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≈≈腾景科技688195≈≈(更新:22.01.11)
[2022-01-11] 腾景科技(688195):掌握光学核心技术,下游领域扩大驱动业绩持续增长-公司研究报告
■海通证券
掌握光学光电子核心技术,不断加大研发投入。公司是专业从事各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业。光电子元器件是信息系统最前端的光电感知部件,公司的产品主要应用于光通信、光纤激光等领域,技术指标均达到行业先进水平,被评为高新技术企业、福建省科技小巨人领军企业、福建省"专精特新"中小企业。2021Q3公司实现营收0.85亿元,同比增长8.59％,研发支出占营收8.72％,三季度实现总营收2.19亿元,同比增长8.62％,研发支出累计0.20亿元,占营收9.16％,归母净利润0.39亿元,同比减少-30.57％,系厂房搬迁和扩产计划,公司人员数量大幅增加及陆续设备投资,并且不断加大研发投入,成本及费用增幅大于收入增幅所致。
光通信行业发展前景广阔,上游市场充分受益。公司主要产品包括光纤器件,位于光通信行业上游。根据公司21年半年报援引Cisco预测,全球超大型数据中心数量在2021年将增加至628座,5年复合增速将达到13％。5G技术的商用和规模部署以及数据中心建设等推动了光通信行业市场容量增长,根据公司21年半年报援引LightCounting的统计数据,2018年全球光模块市场规模约60亿美元,电信网络应用的光模块为29亿美元,数据中心和以太网应用的光模块市场规模达30亿美元,未来5年复合增长率将达19％。5G技术的商用和规模部署,推动了光通信行业市场的扩容升级以及光收发模块向更高传输速率的升级,也扩大了对上游光学元件、光纤器件的需求。大型数据中心对光学元件、光纤器件的速率、带宽等指标,均提出了新的更高要求,进一步推动了光电子元器件市场价值空间的扩大。
应用领域不断扩大,有望带动公司业绩持续增长。公司紧密关注市场,激光雷达领域产品目前处于持续开展送样及小批量验证阶段,公司已通过IATF16949:2016汽车行业质量管理体系认证,未来将持续对接大客户及车厂。在AR领域,公司对于当下行业比较看好的光波导技术方案具备一定的技术储备,目前在研制光波导镜片以及与客户进一步开展光机部分的技术合作。
盈利预测。我们预计公司2021-2023年收入分别为3.04亿元、4.15亿元、5.69亿元,归属母公司股东净利润分别为0.61亿元、1.06亿元、1.51亿元,EPS为0.47元、0.82元、1.17元。参考公司历史估值及可比公司整体估值水平,给予公司2022年动态PE区间40-45X,对应合理价值区间32.80-36.90元,"优于大市"评级。
风险提示:差异化竞争风险;毛利率下滑风险
[2021-10-28] 腾景科技(688195):业绩拐点显现,AR和激光雷达等新业务值得期待-三季点评
■太平洋证券
事件:公司近日发布2021年三季报,实现营业收入2.19亿元,同比增8.62％,归母净利润0.39亿元,同比降30.57％,EPS为0.33元。
1、业绩环比改善,有望迎来业绩拐点
2021Q3公司实现营业收入2.19亿元,同比增8.62％,归母净利润0.39亿元,同比降30.57％,其中Q3单季度实现营收0.85亿元,归母净利润0.16亿元。公司收入和利润相比于Q2季度环比略有改善。业绩下滑主要由于:①为扩大市场份额,公司采取了降价策略,导致毛利率下滑;②由于加大研发投入、扩大销售规模,并且建设项目完成竣工验收后公司陆续进行厂房搬迁、购置新设备,同时进行设备安装调试与人员招募培训,提前进行试生产等因素导致成本增加;
毛利率环比上升,业绩拐点显现。Q3单季度毛利率37.71％,相比于Q2上升4.9个百分点。我们认为,公司正处于业绩的拐点:①公司主要产品主要用于光通信和光纤激光领域,上半年由于光模块行业景气度较差,公司为扩大市场份额,毛利率一定程度受损,随着海外云厂商的资本开支复苏,公司收入和毛利率均有望改善;②受新厂房搬迁影响,导致成本上升,随着Q4季度搬迁完成,影响有望逐渐消除;③为拓展AR、激光雷达等新业务,公司加大技术储备和研发投入,随着新业务的逐渐放量,将成为公司新的增长极。
2、积极布局AR和激光雷达业务,未来可期积极拓展量子信息科研、生物医疗、消费类光学等领域的应用。在生物医疗领域,产品已应用于内窥镜系统、流式细胞仪、DNA测序仪、拉曼光谱仪等生物医疗器械和设备。在消费类光学领域,公司主要参与光波导技术的镜片制作及光机部分与客户的合作开发等,应用于AR等新兴消费电子产品,在汽车HUD产品上已经切入博世供应链,未来有望放量。在激光雷达领域,主要进行元件的设计与制作,目前主要为小批量或研发、送样阶段;
激光雷达被广泛用于无人驾驶汽车和机器人领域,被誉为广义机器人的"眼睛",可以用于无人驾驶、ADAS、服务机器人、车联网等各个领域,市场空间近1000亿元。国产激光雷达技术全球领先行列,价格优势明显。目前激光雷达光学部分技术水平要求很高,在汽车上应用需要车规级认证,目前认证正在进行,公司技术实力领先,有望在竞争中突围。
3、投资建议
我们认为公司正处于业绩拐点,随着海外云厂商资本开支的复苏,以及国内双千兆的持续推进,光通信领域有望迎来改善。其次随着公司布局的AR、激光雷达等业务的逐渐放量,将为公司带来新的增长点。我们看好公司的技术实力和产品布局,预计2021～2023年营收为3.03亿元、4.24亿元、5.93亿元,净利润为0.6亿元、1.04亿元、1.49亿元,持续推荐,给予"买入"评级。
风险提示:
厂房搬迁进度不及预期;光通信订单恢复不及预期;激光雷达、AR新业务放量不及预期。
[2021-09-15] 腾景科技(688195):光模块上游优势明显,5G建设复苏带动业务增长-公司动态分析
■安信证券
上半年营收维持增长态势,成本费用大幅增加:公司于8月26日发布半年度报告,2021H1上半年产能持续提升,销售规模扩大,订单充足,实现总营收1.34亿元,同比增长8.64％。因公司加大研发投入、销售规模扩大、厂房搬迁等因素,造成公司2021H1归母净利润0.23亿元,同比减少40.92％。公司上半年研发投入为0.13亿元,同比增加62.5％,占公司营业收入的9.44％。同时由于公司在报告期内有厂房搬迁和扩产计划,并计划于2021Q4完成全部搬迁,导致2021H1成本及费用增幅大于收入增幅。
光模块上游优势明显,国产化进程加快:公司主营业务为光学元件、光纤器件的制造和加工,产品处于光电产业链的上游,是各类光纤器件和光模块的基础。公司业务拓展性强,产品涵盖光通信、光纤激光、信息科研、生物医疗、消费类光学等领域。2020年公司光学元件,光纤器件两大板块业务分别占公司总体营业收入的69.90％和30.05％,毛利率分别为44.47％和37.88％。2020公司光纤器件销量增加较多,且新增销售的镀膜光纤器件、准直器等产品的平均售价较高,从而提升了光纤器件产品整体的平均毛利率;公司2018-2020光纤器件毛利率增加12.68pcts。在光通信领域和光纤激光领域,公司与全球主要的光模块、激光器厂商建立了合作关系,包括Lumentum、Finisar、锐科激光、nLIGHT,并且成为了华为的直接供应商。根据科技部规划,我国将重点实现高性能激光器及光电子元器件的国产化与产业化,光电子元器件的国产化进程加快,公司将迎来新的发展机遇。
光模块中回传及接入网、高功率光纤激光器市场发展带动业务增长:据工信部统计,今年上半年,5G基站仅完成全年目标的32％,下半年基站建设明显加快,有望加速完成全年定下的60万座的目标。承载网设备集采的落地有望快速拉升中回传光模块需求,接入网升级使得10GPON、CWDM、LWDM市场火热,需求强势增加。公司的主要产品之一滤光片是10GPON、CWDM、LWDM的关键元件,预计为公司光学元件的制造加工业务带来新的增量。同时,激光行业高功率光纤激光器国产进程加快,相关公司产品主要为反射镜、模压玻璃非球面透镜、高功率光纤线等。2016-2020年国产高功率光纤激光器由210台增长至3,800台,年复合增长率为106.2％,中国国产高功率光纤激光器销量增速远高于中国进口中功率光纤激光器销量增速。随着高功率光纤激光器国产化进程加快,公司未来相 关业绩有望进一步提升。
拓展应用场景,加大研发培育高质量业务增长点:以光通信、光纤激光为主的光模块上游行业有非常强的产品拓展性。公司在完善并发展"光学薄膜类技术"、"精密光学类技术"、"模压玻璃非球面类技术"、"光纤器件类技术"四大类核心技术的同时,继续规划建设衍射光学类技术、光机集成与测试类技术等,构建光电子领域全系列的元器件研发及生产技术。公司已为激光雷达客户配套精密光学元件,产品大多在送样或小批量测试阶段。激光雷达市场前景广阔,增长空间大,根据沙利文研究报告,2025年中国激光雷达市场规模将达43.1亿美元,2019-2025年CAGR达63.1％。激光雷达领域的原件制造及生产有望成为公司新业务增长点。
投资建议:公司正加速研发,扩展销售规模,随着光通信关键技术和元器件国产化上升为国家战略,公司将迎来新的发展机遇;5G基建建设进程加快,带动光模块业务进一步放量,业绩增长确定性强;公司立足于光模块上游行业,盈利能力强,业务延展性强,激光雷达市场空间广阔,募投项目将帮助公司拓展领域,打开新的业绩增长点。我们预计公司2021-2023年收入为3.0、4.2、5.6亿元,净利润为0.63、1.0、1.44亿元,给予2022年35倍PE,对应目标市值35亿元,对应目标价26.95元。首次覆盖,予以"买入-A"评级。
风险提示:技术革新风险、核心技术泄密风险、宏观经济与下游市场景气度低迷风险、差异化竞争风险。
[2021-03-17] 腾景科技(688195):腾景科技中签号出炉 共有24586个
■证券时报
腾景科技(688195)3月17日晚间披露网上中签结果，中签号码共有24586个，每个中签号码只能认购500股腾景科技A股股票。
[2021-03-16] 腾景科技(688195):腾景科技坚持技术创新战略 成为领先的光电子元器件制造企业
■上海证券报
——腾景科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
腾景科技股份有限公司董事长兼总经理 余洪瑞先生
腾景科技股份有限公司董事、高级副总经理 王启平先生
腾景科技股份有限公司董事、财务副总兼董事会秘书 刘 艺女士
兴业证券股份有限公司投资银行总部业务一部总经理 林纪武先生
兴业证券股份有限公司投资银行总部董事副总经理、保荐代表人 吕泉鑫先生
兴业证券股份有限公司保荐代表人 詹立方先生
腾景科技股份有限公司
董事长兼总经理余洪瑞先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网民朋友们：
大家好!
欢迎大家参加腾景科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表腾景科技，向关心与支持腾景科技的广大投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
自2013年成立以来，腾景科技致力于各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售，凭借在光学光电子领域的技术沉淀，建立了“光学薄膜类技术”“精密光学类技术”“模压玻璃非球面类技术”和“光纤器件类技术”四大类核心技术。公司依托核心技术，对光学光电子行业进行产业链布局，主要业务和产品覆盖光学材料、精密光学元件、光纤器件，多款产品具有较高的市场影响力。
未来，公司将坚持技术创新战略，继续投入完善并发展现有四大类核心技术，保持技术领先性;同时将规划建设衍射光学类技术、光机集成与测试类技术等，构建光电子领域全系列的元器件研发及生产技术，使公司的技术水平始终走在行业前列。公司将实施多应用领域战略，在深耕现有应用领域基础上，进一步扩大产品覆盖领域，在生物医疗、消费类光学等领域不断扩大影响力。
通过本次网上路演，我们希望广大投资者能够对腾景科技有一个更全面的了解。今后，腾景科技的发展将与广大投资者的利益紧密相连。我们也将借助资本市场这一更高更广阔的平台，努力创造更加优良的业绩，回报广大投资者的信任、回馈社会!
谢谢大家!
兴业证券股份有限公司
投资银行总部业务一部总经理林纪武先生致辞
尊敬的各位嘉宾：
大家好!
今天，腾景科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会在这里隆重举行。我谨代表兴业证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的来宾表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
腾景科技成立于2013年，是专业从事各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业。公司产品主要应用于光通信、光纤激光等领域，其他少量产品应用于量子信息科研、生物医疗、消费类光学等领域。公司已获得国家高新技术企业、福建省科技型企业、福建省科技小巨人领军企业等多项资质荣誉，得到了业内普遍认可和尊重。
在与腾景科技合作的过程中，我们被腾景科技核心团队表现出来的敬业、实干精神所鼓舞，被整个公司表现出来的开放、发展面貌所感染。能为像腾景科技这样优秀的企业服务，我们深感荣幸!
我们相信，迈入资本市场后，凭借公司核心竞争力的不断提升，腾景科技必定能以优异的业绩为投资者带来持续的回报。我们真诚地希望，通过本次网上路演推介，广大投资者能够充分认识到腾景科技的投资价值和发展潜力，积极参与腾景科技的A股发行，并从腾景科技的长期发展中受益。
最后，预祝本次网上路演圆满成功!再次感谢各位投资者对腾景科技的关注。欢迎大家踊跃提问、积极认购!
谢谢大家!
腾景科技股份有限公司
董事、财务副总兼董事会秘书刘艺女士致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好!
腾景科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演已经接近尾声。十分感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供这么好的沟通平台和优质的服务。借此机会，还要感谢保荐机构兴业证券及其他所有为腾景科技发行上市辛勤付出的中介机构!
今天，有机会与这么多关心、关注腾景科技的投资者朋友共同探讨公司的战略规划、经营管理和未来发展，我们感到十分高兴。大家提出了很多非常有价值的意见和建议，在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑这些问题和建议，并把朋友们的真知灼见融入到腾景科技的经营管理工作之中，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
由于时间关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但腾景科技与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的。欢迎大家通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们随时保持联系，也欢迎大家来腾景科技进行实地考察。
我们真诚希望能够通过今天的网上路演，通过彼此间坦诚的交流，来开启腾景科技与各位投资者朋友紧密沟通的大门。热忱期待着你们成为我们的股东，与我们携手共创腾景科技的美好未来!
最后，再次感谢各位投资者对腾景科技的信任与支持!
谢谢大家!
经营篇
问：公司的主营业务是什么?
余洪瑞：公司是专业从事各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业，公司产品主要应用于光通信、光纤激光领域。在光通信领域，通过公司产品增加带宽，让每根光纤传输速率更高，或在光纤激光领域，每根光纤输出功率更高;其他产品还应用于量子信息科研、生物医疗、消费类光学等领域。自成立以来，公司主营业务未发生变化。公司与下游知名企业及科研机构建立了合作关系，包括光通信领域的Lumentum、Finisar、华为等;光纤激光领域的锐科激光、nLIGHT等企业。同时公司凭借较强的技术研发实力和创新能力，为科研机构及其承担的国家重大科研项目，提供科研所需的光电子元器件。
问：请介绍公司与华为进行合作的具体模式。
吕泉鑫：公司与华为合作的具体模式为：华为向公司提出定制化需求，公司研发设计后提供样品供华为测试;样品测试通过后公司小批量供应产品予华为，进行产品验证;待小批量产品指标、性能等稳定后，华为通知公司已通过小批量验证;后续公司通过参与招投标向华为批量供应该类产品。公司在后续参与华为的产品招投标过程中，需与其他合格供应商一起参加招投标，在招投标后公司方能获得该年度或该批次的产品份额比例。
问：公司近年来的主营业务收入是多少?
林纪武：报告期内(2017年、2018年、2019年、2020年1月到6月，下同)，公司营业收入分别为8301.13万元、12632.82万元、17902.59万元及12373.14万元，2017年到2019年的年复合增长率为46.86%;公司主营业务收入占营业收入的比例分别为99.98%、99.93%、99.94%及99.94%，主营业务突出，业务稳定。
问：请介绍公司主营业务毛利按业务类型的构成情况。
詹立方：报告期内，公司产品制造的毛利分别为3747.31万元、5171.13万元、7266.89万元及5380.39万元，呈逐年上升趋势，平均毛利占比超过90%，是公司主营业务毛利的主要构成部分。
报告期内，公司产品加工的毛利分别为212.49万元、587.50万元、322.53万元及71.99万元。受销售订单结构影响，营业毛利存在一定波动，其中，2018年的产品加工毛利较高，主要是因为该年度部分产品的加工订单增加较多，且该类型订单的毛利率相对较高。产品加工的毛利占比较低，对公司主营业务毛利的变动影响较小。
问：公司近年来的研发投入是多少?
刘艺：研发费用投入是科研创新的基础保障，报告期内，公司的研发投入逐年增加，研发费用支出分别为649.29万元、726.25万元、1166.99万元以及785.66万元，有力支撑了各研发项目的顺利开展和科研成果的产业化。
问：请介绍公司2020上半年的财务指标情况。
詹立方：2020年1月到6月，公司业绩保持较快增长，未出现重大不利变化，实现主营业务收入同比增长43.42%，扣非后净利润3004.18万元。
发展篇
问：公司未来的战略规划是什么?
余洪瑞：公司是专业从事各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业，根据自身特点和优势立足于光学光电子行业，志在成为行业领先的光电子元器件制造企业。
未来，公司将坚持技术创新战略，继续投入完善并发展现有四大类核心技术，保持技术领先性;同时将规划建设衍射光学类技术、光机集成与测试类技术等，构建光电子领域全系列的元器件研发及生产技术，进一步推动光电子关键元器件的国产化进程。此外，公司还将进一步加强自动化生产和管理水平，不断提升生产效率和产品性能。在加强技术研发的同时，公司也将持续扩展新领域客户，着力生物医疗、消费类光学等领域客户的开发，实现公司在光电子领域的全面发展。
问：请介绍公司的客户资源优势。
余洪瑞：公司自成立以来，在光通信、光纤激光领域积累了众多行业内知名企业和重要科研机构等客户资源。在光通信领域，公司与全球主要的光模块厂商建立了合作关系，包括Lumentum、Finisar、华为等。2018年，公司与华为建立合作关系，于2019年通过了华为的供应商认证，正式成为华为的直接供应商。随着光通信关键技术和元器件国产化上升为国家战略，光电子元器件的国产化进程加快，公司将迎来新的发展机遇。在光纤激光领域，公司与行业主要的光纤激光器厂商建立了合作关系，主要客户包括锐科激光、nLIGHT等。其中，nLIGHT是世界领先的高功率半导体激光器厂商，锐科激光为国内最大且具备全球影响力的光纤激光器企业，引领国产高功率光纤激光器的技术升级。在量子信息科研、生物医疗、消费类光学等领域，公司与国内知名科研机构，以及各领域的相关国内外知名企业建立了合作关系。
问：请介绍公司的技术创新及产品优势。
王启平：公司自成立以来，不断加大技术创新投入，建立了一支高效的研发团队，先后被评为高新技术企业、福建省科技小巨人领军企业、福建省“专精特新”中小企业，取得了丰硕的技术创新成果。公司在光学镀膜、模压玻璃非球面、光学键合技术、高功率光纤等领域的技术水平处于业界领先地位。此外，公司基于核心技术的创新成果，开发了系列定制化精密光学元件、光纤器件产品，广泛应用于光通信、光纤激光领域，比如公司的偏振分束器(包括偏振分束器型干涉堆)、消偏振分束器、滤光片、镀膜光纤线等多款产品，是国家量子计算科研项目的关键元器件。公司的相关产品已应用在包括当前世界量子信息科研领域前沿的科研项目中，具备国际先进水平。
问：请介绍公司的技术创新规划。
余洪瑞：研发和创新能力是公司的核心竞争力之一，公司自成立以来一直注重自身技术的研发和沉淀，将技术创新、产品研发作为公司的立足之本，积累了多项核心技术。同时公司建立了光学薄膜类技术、精密光学类技术、模压玻璃非球面类技术、光纤器件类技术等四大类核心技术，实现了产品的定制化和多样化。未来，公司将坚持技术创新战略，继续投入完善并发展现有四大类核心技术，保持技术领先性;同时将规划建设衍射光学类技术、光机集成与测试类技术等，构建光电子领域全系列的元器件研发及生产技术，使公司的技术水平始终走在行业前列，进一步推动光电子关键元器件的国产化进程。本次募集资金投资项目将进一步提高公司的研发实力，强化技术创新与产品创新，保持技术和产品的领先优势，提升公司的整体实力。
问：请介绍公司的市场开发及营销规划。
王启平：公司将巩固现有光通信和光纤激光市场优势，利用公司整体的光学技术能力优势，开拓生物医疗、消费类光学等领域;建立当地技术和销售服务体系，更好的服务客户。
问：请介绍公司的产能扩充规划。
詹立方：报告期内，公司的业务规模和盈利能力持续提升，现有产能已无法满足客户及公司自身发展的需要。本次发行上市后，公司将依托光电子关键与核心元器件建设项目，引入先进的生产设备和技术，扩大公司精密光学元件、光纤器件产品产能，更好满足存量市场客户需求，并进一步加强高端光电子元器件的研发，填补国产化空白，实现公司经营规模的持续增长。
行业篇
问：公司所处行业是什么?
刘艺：根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司从事的行业为“C 制造业”之“计算机、通信和其他电子设备制造业”(C39);根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司属于“C制造业-39计算机、通信和其他电子设备制造业-397电子器件制造-3976光电子器件制造”;根据产品属性，公司属于光学光电子行业，按产品种类细分，属于光电子元器件行业;根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司的下游主要应用领域为“新一代信息技术领域”及“高端装备领域”。
问：请介绍光通信行业的发展态势。
吕泉鑫：光通信行业未来发展的主要趋势有5G技术的商用和规模部署以及数据中心建设等。5G技术的商用和规模部署方面，根据世界电信产业权威中立咨询顾问公司OVUM的分析，预计2020年5G大规模商用后CAPEX(资本性支出)增速将持续提升。2019年，为开展5G商用，中国三大运营商加大了移动通信投资，资本开支总额达到3020亿元，同比增长5.2% 。数据中心建设方面，根据Cisco预测，全球超大型数据中心数量在2021年将增加至628座，5年复合增速达到13%。5G技术的商用和规模部署以及数据中心建设等推动了光通信行业市场容量增长。根据LightCounting的统计数据，2018年全球光模块市场规模约60亿美元，电信网络应用的光模块市场规模为29亿美元，数据中心和以太网应用的光模块市场规模达30亿美元，未来5年复合增长率将达19%，预计光通信行业将有良好的发展前景。
问：请介绍光纤激光行业的发展态势。
王启平：在光纤激光行业领域，随着光纤激光器输出功率、光束质量和亮度等方面的不断升级，高功率光纤激光器成为激光领域最为活跃的研究方向之一。高功率光纤激光器的加工速度、加工质量更优，拓宽了光纤激光器在汽车制造、新能源、机械制造、冶金、轨道交通建设、科研等领域的应用。此外，高功率光纤激光在切割、焊接领域逐步取代传统方式，也为光纤激光市场增长提供了广阔空间。
问：公司所处行业面临哪些机遇?
林纪武：公司光电子元器件产品的下游行业应用领域包括光通信、光纤激光、量子信息科研、生物医疗、消费类光学等，均处于快速发展期，行业发展前景广阔，带动了光电子元器件市场需求快速增长。光电子元器件作为下游应用领域的基础和关键部件，将随着下游应用领域的发展面临更多机遇。
发行篇
问：请介绍公司控股股东情况。
吕泉鑫：截至招股书签署日，余洪瑞直接持有公司24.39%的股份，通过宁波光元控制公司10.05%的股份，通过宁波启立控制公司2.27%的股份，合计控制公司36.71%的股份，为公司控股股东;王启平直接持有公司12.27%的股份，余洪瑞和王启平合计控制公司48.98%的股份。根据二人于2019年10月20日签订的《关于腾景科技股份有限公司的一致行动人协议书》，二人在公司董事会和股东大会的运作中采取一致行动。因此，余洪瑞和王启平为公司的实际控制人。
问：公司本次发行股数是多少?
刘艺：公司本次发行不超过3235.00万股(不涉及老股转让，且不含行使超额配售选择权增发的股票)，不低于本次发行完成后股份总数的25%。
问：请介绍此次募集资金重点投向科技创新领域的具体安排。
林纪武：本次拟使用募集资金33964.59万元，其中“光电子关键与核心元器件建设项目”使用募集资金27854.89万元，用于引进先进设备，采用新技术，建设新生产线，提高公司的生产能力和生产效率，满足下游光通信、光纤激光等行业的市场需求;“研发中心建设项目”使用募集资金6109.70万元，将整合公司现有科技研发力量，更新科研设备，添置先进的检测、试验仪器等。同时引进高层次研发技术人才，对公司研发部门进行全面升级，从选题立项、实验研究到新产品开发，均聚焦于光学光电子领域，面向市场和行业的前沿需求。
问：请介绍光电子关键与核心元器件项目与公司现有主要业务、核心技术之间的关系。
詹立方：公司将通过引进先进设备和技术，建设新生产线，提高生产效率，优化产品布局，有利于公司现有产能及业务扩张，满足不断增长的客户需求。同时，本项目的实施是对公司“光学薄膜类技术”“精密光学类技术”“模压玻璃非球面类技术”“光纤器件类技术”等核心技术的具体应用和实现。
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[2022-01-11] 腾景科技(688195):掌握光学核心技术,下游领域扩大驱动业绩持续增长-公司研究报告
■海通证券
掌握光学光电子核心技术,不断加大研发投入。公司是专业从事各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业。光电子元器件是信息系统最前端的光电感知部件,公司的产品主要应用于光通信、光纤激光等领域,技术指标均达到行业先进水平,被评为高新技术企业、福建省科技小巨人领军企业、福建省"专精特新"中小企业。2021Q3公司实现营收0.85亿元,同比增长8.59％,研发支出占营收8.72％,三季度实现总营收2.19亿元,同比增长8.62％,研发支出累计0.20亿元,占营收9.16％,归母净利润0.39亿元,同比减少-30.57％,系厂房搬迁和扩产计划,公司人员数量大幅增加及陆续设备投资,并且不断加大研发投入,成本及费用增幅大于收入增幅所致。
光通信行业发展前景广阔,上游市场充分受益。公司主要产品包括光纤器件,位于光通信行业上游。根据公司21年半年报援引Cisco预测,全球超大型数据中心数量在2021年将增加至628座,5年复合增速将达到13％。5G技术的商用和规模部署以及数据中心建设等推动了光通信行业市场容量增长,根据公司21年半年报援引LightCounting的统计数据,2018年全球光模块市场规模约60亿美元,电信网络应用的光模块为29亿美元,数据中心和以太网应用的光模块市场规模达30亿美元,未来5年复合增长率将达19％。5G技术的商用和规模部署,推动了光通信行业市场的扩容升级以及光收发模块向更高传输速率的升级,也扩大了对上游光学元件、光纤器件的需求。大型数据中心对光学元件、光纤器件的速率、带宽等指标,均提出了新的更高要求,进一步推动了光电子元器件市场价值空间的扩大。
应用领域不断扩大,有望带动公司业绩持续增长。公司紧密关注市场,激光雷达领域产品目前处于持续开展送样及小批量验证阶段,公司已通过IATF16949:2016汽车行业质量管理体系认证,未来将持续对接大客户及车厂。在AR领域,公司对于当下行业比较看好的光波导技术方案具备一定的技术储备,目前在研制光波导镜片以及与客户进一步开展光机部分的技术合作。
盈利预测。我们预计公司2021-2023年收入分别为3.04亿元、4.15亿元、5.69亿元,归属母公司股东净利润分别为0.61亿元、1.06亿元、1.51亿元,EPS为0.47元、0.82元、1.17元。参考公司历史估值及可比公司整体估值水平,给予公司2022年动态PE区间40-45X,对应合理价值区间32.80-36.90元,"优于大市"评级。
风险提示:差异化竞争风险;毛利率下滑风险
[2021-10-28] 腾景科技(688195):业绩拐点显现,AR和激光雷达等新业务值得期待-三季点评
■太平洋证券
事件:公司近日发布2021年三季报,实现营业收入2.19亿元,同比增8.62％,归母净利润0.39亿元,同比降30.57％,EPS为0.33元。
1、业绩环比改善,有望迎来业绩拐点
2021Q3公司实现营业收入2.19亿元,同比增8.62％,归母净利润0.39亿元,同比降30.57％,其中Q3单季度实现营收0.85亿元,归母净利润0.16亿元。公司收入和利润相比于Q2季度环比略有改善。业绩下滑主要由于:①为扩大市场份额,公司采取了降价策略,导致毛利率下滑;②由于加大研发投入、扩大销售规模,并且建设项目完成竣工验收后公司陆续进行厂房搬迁、购置新设备,同时进行设备安装调试与人员招募培训,提前进行试生产等因素导致成本增加;
毛利率环比上升,业绩拐点显现。Q3单季度毛利率37.71％,相比于Q2上升4.9个百分点。我们认为,公司正处于业绩的拐点:①公司主要产品主要用于光通信和光纤激光领域,上半年由于光模块行业景气度较差,公司为扩大市场份额,毛利率一定程度受损,随着海外云厂商的资本开支复苏,公司收入和毛利率均有望改善;②受新厂房搬迁影响,导致成本上升,随着Q4季度搬迁完成,影响有望逐渐消除;③为拓展AR、激光雷达等新业务,公司加大技术储备和研发投入,随着新业务的逐渐放量,将成为公司新的增长极。
2、积极布局AR和激光雷达业务,未来可期积极拓展量子信息科研、生物医疗、消费类光学等领域的应用。在生物医疗领域,产品已应用于内窥镜系统、流式细胞仪、DNA测序仪、拉曼光谱仪等生物医疗器械和设备。在消费类光学领域,公司主要参与光波导技术的镜片制作及光机部分与客户的合作开发等,应用于AR等新兴消费电子产品,在汽车HUD产品上已经切入博世供应链,未来有望放量。在激光雷达领域,主要进行元件的设计与制作,目前主要为小批量或研发、送样阶段;
激光雷达被广泛用于无人驾驶汽车和机器人领域,被誉为广义机器人的"眼睛",可以用于无人驾驶、ADAS、服务机器人、车联网等各个领域,市场空间近1000亿元。国产激光雷达技术全球领先行列,价格优势明显。目前激光雷达光学部分技术水平要求很高,在汽车上应用需要车规级认证,目前认证正在进行,公司技术实力领先,有望在竞争中突围。
3、投资建议
我们认为公司正处于业绩拐点,随着海外云厂商资本开支的复苏,以及国内双千兆的持续推进,光通信领域有望迎来改善。其次随着公司布局的AR、激光雷达等业务的逐渐放量,将为公司带来新的增长点。我们看好公司的技术实力和产品布局,预计2021～2023年营收为3.03亿元、4.24亿元、5.93亿元,净利润为0.6亿元、1.04亿元、1.49亿元,持续推荐,给予"买入"评级。
风险提示:
厂房搬迁进度不及预期;光通信订单恢复不及预期;激光雷达、AR新业务放量不及预期。
[2021-09-15] 腾景科技(688195):光模块上游优势明显,5G建设复苏带动业务增长-公司动态分析
■安信证券
上半年营收维持增长态势,成本费用大幅增加:公司于8月26日发布半年度报告,2021H1上半年产能持续提升,销售规模扩大,订单充足,实现总营收1.34亿元,同比增长8.64％。因公司加大研发投入、销售规模扩大、厂房搬迁等因素,造成公司2021H1归母净利润0.23亿元,同比减少40.92％。公司上半年研发投入为0.13亿元,同比增加62.5％,占公司营业收入的9.44％。同时由于公司在报告期内有厂房搬迁和扩产计划,并计划于2021Q4完成全部搬迁,导致2021H1成本及费用增幅大于收入增幅。
光模块上游优势明显,国产化进程加快:公司主营业务为光学元件、光纤器件的制造和加工,产品处于光电产业链的上游,是各类光纤器件和光模块的基础。公司业务拓展性强,产品涵盖光通信、光纤激光、信息科研、生物医疗、消费类光学等领域。2020年公司光学元件,光纤器件两大板块业务分别占公司总体营业收入的69.90％和30.05％,毛利率分别为44.47％和37.88％。2020公司光纤器件销量增加较多,且新增销售的镀膜光纤器件、准直器等产品的平均售价较高,从而提升了光纤器件产品整体的平均毛利率;公司2018-2020光纤器件毛利率增加12.68pcts。在光通信领域和光纤激光领域,公司与全球主要的光模块、激光器厂商建立了合作关系,包括Lumentum、Finisar、锐科激光、nLIGHT,并且成为了华为的直接供应商。根据科技部规划,我国将重点实现高性能激光器及光电子元器件的国产化与产业化,光电子元器件的国产化进程加快,公司将迎来新的发展机遇。
光模块中回传及接入网、高功率光纤激光器市场发展带动业务增长:据工信部统计,今年上半年,5G基站仅完成全年目标的32％,下半年基站建设明显加快,有望加速完成全年定下的60万座的目标。承载网设备集采的落地有望快速拉升中回传光模块需求,接入网升级使得10GPON、CWDM、LWDM市场火热,需求强势增加。公司的主要产品之一滤光片是10GPON、CWDM、LWDM的关键元件,预计为公司光学元件的制造加工业务带来新的增量。同时,激光行业高功率光纤激光器国产进程加快,相关公司产品主要为反射镜、模压玻璃非球面透镜、高功率光纤线等。2016-2020年国产高功率光纤激光器由210台增长至3,800台,年复合增长率为106.2％,中国国产高功率光纤激光器销量增速远高于中国进口中功率光纤激光器销量增速。随着高功率光纤激光器国产化进程加快,公司未来相 关业绩有望进一步提升。
拓展应用场景,加大研发培育高质量业务增长点:以光通信、光纤激光为主的光模块上游行业有非常强的产品拓展性。公司在完善并发展"光学薄膜类技术"、"精密光学类技术"、"模压玻璃非球面类技术"、"光纤器件类技术"四大类核心技术的同时,继续规划建设衍射光学类技术、光机集成与测试类技术等,构建光电子领域全系列的元器件研发及生产技术。公司已为激光雷达客户配套精密光学元件,产品大多在送样或小批量测试阶段。激光雷达市场前景广阔,增长空间大,根据沙利文研究报告,2025年中国激光雷达市场规模将达43.1亿美元,2019-2025年CAGR达63.1％。激光雷达领域的原件制造及生产有望成为公司新业务增长点。
投资建议:公司正加速研发,扩展销售规模,随着光通信关键技术和元器件国产化上升为国家战略,公司将迎来新的发展机遇;5G基建建设进程加快,带动光模块业务进一步放量,业绩增长确定性强;公司立足于光模块上游行业,盈利能力强,业务延展性强,激光雷达市场空间广阔,募投项目将帮助公司拓展领域,打开新的业绩增长点。我们预计公司2021-2023年收入为3.0、4.2、5.6亿元,净利润为0.63、1.0、1.44亿元,给予2022年35倍PE,对应目标市值35亿元,对应目标价26.95元。首次覆盖,予以"买入-A"评级。
风险提示:技术革新风险、核心技术泄密风险、宏观经济与下游市场景气度低迷风险、差异化竞争风险。
[2021-03-17] 腾景科技(688195):腾景科技中签号出炉 共有24586个
■证券时报
腾景科技(688195)3月17日晚间披露网上中签结果，中签号码共有24586个，每个中签号码只能认购500股腾景科技A股股票。
[2021-03-16] 腾景科技(688195):腾景科技坚持技术创新战略 成为领先的光电子元器件制造企业
■上海证券报
——腾景科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
腾景科技股份有限公司董事长兼总经理 余洪瑞先生
腾景科技股份有限公司董事、高级副总经理 王启平先生
腾景科技股份有限公司董事、财务副总兼董事会秘书 刘 艺女士
兴业证券股份有限公司投资银行总部业务一部总经理 林纪武先生
兴业证券股份有限公司投资银行总部董事副总经理、保荐代表人 吕泉鑫先生
兴业证券股份有限公司保荐代表人 詹立方先生
腾景科技股份有限公司
董事长兼总经理余洪瑞先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、网民朋友们：
大家好!
欢迎大家参加腾景科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表腾景科技，向关心与支持腾景科技的广大投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
自2013年成立以来，腾景科技致力于各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售，凭借在光学光电子领域的技术沉淀，建立了“光学薄膜类技术”“精密光学类技术”“模压玻璃非球面类技术”和“光纤器件类技术”四大类核心技术。公司依托核心技术，对光学光电子行业进行产业链布局，主要业务和产品覆盖光学材料、精密光学元件、光纤器件，多款产品具有较高的市场影响力。
未来，公司将坚持技术创新战略，继续投入完善并发展现有四大类核心技术，保持技术领先性;同时将规划建设衍射光学类技术、光机集成与测试类技术等，构建光电子领域全系列的元器件研发及生产技术，使公司的技术水平始终走在行业前列。公司将实施多应用领域战略，在深耕现有应用领域基础上，进一步扩大产品覆盖领域，在生物医疗、消费类光学等领域不断扩大影响力。
通过本次网上路演，我们希望广大投资者能够对腾景科技有一个更全面的了解。今后，腾景科技的发展将与广大投资者的利益紧密相连。我们也将借助资本市场这一更高更广阔的平台，努力创造更加优良的业绩，回报广大投资者的信任、回馈社会!
谢谢大家!
兴业证券股份有限公司
投资银行总部业务一部总经理林纪武先生致辞
尊敬的各位嘉宾：
大家好!
今天，腾景科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会在这里隆重举行。我谨代表兴业证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演的来宾表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
腾景科技成立于2013年，是专业从事各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业。公司产品主要应用于光通信、光纤激光等领域，其他少量产品应用于量子信息科研、生物医疗、消费类光学等领域。公司已获得国家高新技术企业、福建省科技型企业、福建省科技小巨人领军企业等多项资质荣誉，得到了业内普遍认可和尊重。
在与腾景科技合作的过程中，我们被腾景科技核心团队表现出来的敬业、实干精神所鼓舞，被整个公司表现出来的开放、发展面貌所感染。能为像腾景科技这样优秀的企业服务，我们深感荣幸!
我们相信，迈入资本市场后，凭借公司核心竞争力的不断提升，腾景科技必定能以优异的业绩为投资者带来持续的回报。我们真诚地希望，通过本次网上路演推介，广大投资者能够充分认识到腾景科技的投资价值和发展潜力，积极参与腾景科技的A股发行，并从腾景科技的长期发展中受益。
最后，预祝本次网上路演圆满成功!再次感谢各位投资者对腾景科技的关注。欢迎大家踊跃提问、积极认购!
谢谢大家!
腾景科技股份有限公司
董事、财务副总兼董事会秘书刘艺女士致结束词
尊敬的各位投资者、各位网友：
大家好!
腾景科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演已经接近尾声。十分感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供这么好的沟通平台和优质的服务。借此机会，还要感谢保荐机构兴业证券及其他所有为腾景科技发行上市辛勤付出的中介机构!
今天，有机会与这么多关心、关注腾景科技的投资者朋友共同探讨公司的战略规划、经营管理和未来发展，我们感到十分高兴。大家提出了很多非常有价值的意见和建议，在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑这些问题和建议，并把朋友们的真知灼见融入到腾景科技的经营管理工作之中，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
由于时间关系，我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但腾景科技与投资者之间的沟通交流是持续和畅通的。欢迎大家通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们随时保持联系，也欢迎大家来腾景科技进行实地考察。
我们真诚希望能够通过今天的网上路演，通过彼此间坦诚的交流，来开启腾景科技与各位投资者朋友紧密沟通的大门。热忱期待着你们成为我们的股东，与我们携手共创腾景科技的美好未来!
最后，再次感谢各位投资者对腾景科技的信任与支持!
谢谢大家!
经营篇
问：公司的主营业务是什么?
余洪瑞：公司是专业从事各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业，公司产品主要应用于光通信、光纤激光领域。在光通信领域，通过公司产品增加带宽，让每根光纤传输速率更高，或在光纤激光领域，每根光纤输出功率更高;其他产品还应用于量子信息科研、生物医疗、消费类光学等领域。自成立以来，公司主营业务未发生变化。公司与下游知名企业及科研机构建立了合作关系，包括光通信领域的Lumentum、Finisar、华为等;光纤激光领域的锐科激光、nLIGHT等企业。同时公司凭借较强的技术研发实力和创新能力，为科研机构及其承担的国家重大科研项目，提供科研所需的光电子元器件。
问：请介绍公司与华为进行合作的具体模式。
吕泉鑫：公司与华为合作的具体模式为：华为向公司提出定制化需求，公司研发设计后提供样品供华为测试;样品测试通过后公司小批量供应产品予华为，进行产品验证;待小批量产品指标、性能等稳定后，华为通知公司已通过小批量验证;后续公司通过参与招投标向华为批量供应该类产品。公司在后续参与华为的产品招投标过程中，需与其他合格供应商一起参加招投标，在招投标后公司方能获得该年度或该批次的产品份额比例。
问：公司近年来的主营业务收入是多少?
林纪武：报告期内(2017年、2018年、2019年、2020年1月到6月，下同)，公司营业收入分别为8301.13万元、12632.82万元、17902.59万元及12373.14万元，2017年到2019年的年复合增长率为46.86%;公司主营业务收入占营业收入的比例分别为99.98%、99.93%、99.94%及99.94%，主营业务突出，业务稳定。
问：请介绍公司主营业务毛利按业务类型的构成情况。
詹立方：报告期内，公司产品制造的毛利分别为3747.31万元、5171.13万元、7266.89万元及5380.39万元，呈逐年上升趋势，平均毛利占比超过90%，是公司主营业务毛利的主要构成部分。
报告期内，公司产品加工的毛利分别为212.49万元、587.50万元、322.53万元及71.99万元。受销售订单结构影响，营业毛利存在一定波动，其中，2018年的产品加工毛利较高，主要是因为该年度部分产品的加工订单增加较多，且该类型订单的毛利率相对较高。产品加工的毛利占比较低，对公司主营业务毛利的变动影响较小。
问：公司近年来的研发投入是多少?
刘艺：研发费用投入是科研创新的基础保障，报告期内，公司的研发投入逐年增加，研发费用支出分别为649.29万元、726.25万元、1166.99万元以及785.66万元，有力支撑了各研发项目的顺利开展和科研成果的产业化。
问：请介绍公司2020上半年的财务指标情况。
詹立方：2020年1月到6月，公司业绩保持较快增长，未出现重大不利变化，实现主营业务收入同比增长43.42%，扣非后净利润3004.18万元。
发展篇
问：公司未来的战略规划是什么?
余洪瑞：公司是专业从事各类精密光学元件、光纤器件研发、生产和销售的高新技术企业，根据自身特点和优势立足于光学光电子行业，志在成为行业领先的光电子元器件制造企业。
未来，公司将坚持技术创新战略，继续投入完善并发展现有四大类核心技术，保持技术领先性;同时将规划建设衍射光学类技术、光机集成与测试类技术等，构建光电子领域全系列的元器件研发及生产技术，进一步推动光电子关键元器件的国产化进程。此外，公司还将进一步加强自动化生产和管理水平，不断提升生产效率和产品性能。在加强技术研发的同时，公司也将持续扩展新领域客户，着力生物医疗、消费类光学等领域客户的开发，实现公司在光电子领域的全面发展。
问：请介绍公司的客户资源优势。
余洪瑞：公司自成立以来，在光通信、光纤激光领域积累了众多行业内知名企业和重要科研机构等客户资源。在光通信领域，公司与全球主要的光模块厂商建立了合作关系，包括Lumentum、Finisar、华为等。2018年，公司与华为建立合作关系，于2019年通过了华为的供应商认证，正式成为华为的直接供应商。随着光通信关键技术和元器件国产化上升为国家战略，光电子元器件的国产化进程加快，公司将迎来新的发展机遇。在光纤激光领域，公司与行业主要的光纤激光器厂商建立了合作关系，主要客户包括锐科激光、nLIGHT等。其中，nLIGHT是世界领先的高功率半导体激光器厂商，锐科激光为国内最大且具备全球影响力的光纤激光器企业，引领国产高功率光纤激光器的技术升级。在量子信息科研、生物医疗、消费类光学等领域，公司与国内知名科研机构，以及各领域的相关国内外知名企业建立了合作关系。
问：请介绍公司的技术创新及产品优势。
王启平：公司自成立以来，不断加大技术创新投入，建立了一支高效的研发团队，先后被评为高新技术企业、福建省科技小巨人领军企业、福建省“专精特新”中小企业，取得了丰硕的技术创新成果。公司在光学镀膜、模压玻璃非球面、光学键合技术、高功率光纤等领域的技术水平处于业界领先地位。此外，公司基于核心技术的创新成果，开发了系列定制化精密光学元件、光纤器件产品，广泛应用于光通信、光纤激光领域，比如公司的偏振分束器(包括偏振分束器型干涉堆)、消偏振分束器、滤光片、镀膜光纤线等多款产品，是国家量子计算科研项目的关键元器件。公司的相关产品已应用在包括当前世界量子信息科研领域前沿的科研项目中，具备国际先进水平。
问：请介绍公司的技术创新规划。
余洪瑞：研发和创新能力是公司的核心竞争力之一，公司自成立以来一直注重自身技术的研发和沉淀，将技术创新、产品研发作为公司的立足之本，积累了多项核心技术。同时公司建立了光学薄膜类技术、精密光学类技术、模压玻璃非球面类技术、光纤器件类技术等四大类核心技术，实现了产品的定制化和多样化。未来，公司将坚持技术创新战略，继续投入完善并发展现有四大类核心技术，保持技术领先性;同时将规划建设衍射光学类技术、光机集成与测试类技术等，构建光电子领域全系列的元器件研发及生产技术，使公司的技术水平始终走在行业前列，进一步推动光电子关键元器件的国产化进程。本次募集资金投资项目将进一步提高公司的研发实力，强化技术创新与产品创新，保持技术和产品的领先优势，提升公司的整体实力。
问：请介绍公司的市场开发及营销规划。
王启平：公司将巩固现有光通信和光纤激光市场优势，利用公司整体的光学技术能力优势，开拓生物医疗、消费类光学等领域;建立当地技术和销售服务体系，更好的服务客户。
问：请介绍公司的产能扩充规划。
詹立方：报告期内，公司的业务规模和盈利能力持续提升，现有产能已无法满足客户及公司自身发展的需要。本次发行上市后，公司将依托光电子关键与核心元器件建设项目，引入先进的生产设备和技术，扩大公司精密光学元件、光纤器件产品产能，更好满足存量市场客户需求，并进一步加强高端光电子元器件的研发，填补国产化空白，实现公司经营规模的持续增长。
行业篇
问：公司所处行业是什么?
刘艺：根据《上市公司行业分类指引》(2012年修订)，公司从事的行业为“C 制造业”之“计算机、通信和其他电子设备制造业”(C39);根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017)，公司属于“C制造业-39计算机、通信和其他电子设备制造业-397电子器件制造-3976光电子器件制造”;根据产品属性，公司属于光学光电子行业，按产品种类细分，属于光电子元器件行业;根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司的下游主要应用领域为“新一代信息技术领域”及“高端装备领域”。
问：请介绍光通信行业的发展态势。
吕泉鑫：光通信行业未来发展的主要趋势有5G技术的商用和规模部署以及数据中心建设等。5G技术的商用和规模部署方面，根据世界电信产业权威中立咨询顾问公司OVUM的分析，预计2020年5G大规模商用后CAPEX(资本性支出)增速将持续提升。2019年，为开展5G商用，中国三大运营商加大了移动通信投资，资本开支总额达到3020亿元，同比增长5.2% 。数据中心建设方面，根据Cisco预测，全球超大型数据中心数量在2021年将增加至628座，5年复合增速达到13%。5G技术的商用和规模部署以及数据中心建设等推动了光通信行业市场容量增长。根据LightCounting的统计数据，2018年全球光模块市场规模约60亿美元，电信网络应用的光模块市场规模为29亿美元，数据中心和以太网应用的光模块市场规模达30亿美元，未来5年复合增长率将达19%，预计光通信行业将有良好的发展前景。
问：请介绍光纤激光行业的发展态势。
王启平：在光纤激光行业领域，随着光纤激光器输出功率、光束质量和亮度等方面的不断升级，高功率光纤激光器成为激光领域最为活跃的研究方向之一。高功率光纤激光器的加工速度、加工质量更优，拓宽了光纤激光器在汽车制造、新能源、机械制造、冶金、轨道交通建设、科研等领域的应用。此外，高功率光纤激光在切割、焊接领域逐步取代传统方式，也为光纤激光市场增长提供了广阔空间。
问：公司所处行业面临哪些机遇?
林纪武：公司光电子元器件产品的下游行业应用领域包括光通信、光纤激光、量子信息科研、生物医疗、消费类光学等，均处于快速发展期，行业发展前景广阔，带动了光电子元器件市场需求快速增长。光电子元器件作为下游应用领域的基础和关键部件，将随着下游应用领域的发展面临更多机遇。
发行篇
问：请介绍公司控股股东情况。
吕泉鑫：截至招股书签署日，余洪瑞直接持有公司24.39%的股份，通过宁波光元控制公司10.05%的股份，通过宁波启立控制公司2.27%的股份，合计控制公司36.71%的股份，为公司控股股东;王启平直接持有公司12.27%的股份，余洪瑞和王启平合计控制公司48.98%的股份。根据二人于2019年10月20日签订的《关于腾景科技股份有限公司的一致行动人协议书》，二人在公司董事会和股东大会的运作中采取一致行动。因此，余洪瑞和王启平为公司的实际控制人。
问：公司本次发行股数是多少?
刘艺：公司本次发行不超过3235.00万股(不涉及老股转让，且不含行使超额配售选择权增发的股票)，不低于本次发行完成后股份总数的25%。
问：请介绍此次募集资金重点投向科技创新领域的具体安排。
林纪武：本次拟使用募集资金33964.59万元，其中“光电子关键与核心元器件建设项目”使用募集资金27854.89万元，用于引进先进设备，采用新技术，建设新生产线，提高公司的生产能力和生产效率，满足下游光通信、光纤激光等行业的市场需求;“研发中心建设项目”使用募集资金6109.70万元，将整合公司现有科技研发力量，更新科研设备，添置先进的检测、试验仪器等。同时引进高层次研发技术人才，对公司研发部门进行全面升级，从选题立项、实验研究到新产品开发，均聚焦于光学光电子领域，面向市场和行业的前沿需求。
问：请介绍光电子关键与核心元器件项目与公司现有主要业务、核心技术之间的关系。
詹立方：公司将通过引进先进设备和技术，建设新生产线，提高生产效率，优化产品布局，有利于公司现有产能及业务扩张，满足不断增长的客户需求。同时，本项目的实施是对公司“光学薄膜类技术”“精密光学类技术”“模压玻璃非球面类技术”“光纤器件类技术”等核心技术的具体应用和实现。
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