600815厦工股份股票走势分析
≈≈厦工股份600815≈≈(更新:21.09.10)
[2021-09-10] 厦工股份(600815):厦工股份厦门建行拟减持公司不超1%股份
■证券时报
厦工股份(600815)9月10日晚间公告，中国建设银行股份有限公司厦门市分行(简称“厦门建行”)拟通过集中竞价交易方式，减持公司股份不超1774.09万股，即不超过公司股份总数的1%。
[2021-08-10] 厦工股份(600815):厦工股份股东拟减持不超2%公司股份
■上海证券报
厦工股份公告，自本公告披露日起15个交易日后的6个月内，股东中国进出口银行厦门分行拟通过集中竞价交易方式减持股份数量不超过35,481,889.60股，即不超过公司股份总数的2%。
[2021-04-13] *ST厦工(600815):*ST厦工4月15日起撤销退市风险警示 14日停牌一天
■上海证券报
*ST厦工公告，上海证券交易所于4月13日同意撤销对公司股票实施的退市风险警示，公司股票将于4月14日停牌一天，4月15日起恢复交易并撤销退市风险警示。撤销风险警示后，公司股票简称变更为“厦工股份”。
[2021-03-29] *ST厦工(600815):*ST厦工申请撤销公司股票退市风险警示
■上海证券报
*ST厦工公告，公司对照《上海证券交易所股票上市规则》相关规定逐项排查，公司2020年年度报告经审计的财务指标涉及退市风险警示情形已经消除，且不触及其他退市风险警示或其他风险警示的情形。公司已向上海证券交易所提出撤销对公司股票实施退市风险警示的申请。
[2019-12-19] *ST厦工(600815):*ST厦工公积金转增股本后除权参考价格为2.84元/股
■中国证券报
*ST厦工（600815）12月19日晚间公告，根据《重整计划》之出资人权益调整方案及厦门中院作出的《民事裁定书》，本次重整以公司A股总股本为基数，按照每10股转增8.5股的比例实施资本公积金转增股票。由于本次资本公积转增股本不同于年度利润分配的实施，公司根据《上海证券交易所交易规则》的规定，调整除权参考价格计算公式。根据调整后的资本公积金转增股本除权参考价格的计算公式，本次资本公积转增股本后，公司股票除权参考价格为2.84元/股。
公告称，公司此次资本公积金转增股份不向原股东分配，由公司管理人根据《重整计划》的规定处置。其中，5.84亿股直接用于抵偿普通债权，抵债价格为3.6元/股；2.31亿股由管理人公开处置，处置价格为2.4元/股。处置变现的款项将根据《重整计划》执行的实际需要，用于偿付债务和补充公司生产经营所需资金。
[2019-12-19] *ST厦工(600815):*ST厦工拟临时停牌以明确除权参考价格计算公式要素
■上海证券报
*ST厦工公告，为明确本次重整资本公积转增股本的除权参考价格计算公式要素，公司拟向上海证券交易所申请公司股票于2019年12月20日停牌1个交易日（并于2019年12月23日复牌）。
[2019-11-27] *ST厦工(600815):*ST厦工管理人处置2.3亿股公司股票公开征集意向受让方
■上海证券报
*ST厦工公告，根据厦门中院裁定批准的《厦门厦工机械股份有限公司重整计划》，公司管理人拟对厦工股份将在上海证券交易所挂牌上市的资本公积金转增股本产生的230,703,496股股票进行公开处置，并面向社会公开征集意向受让方。公开处置所得价款将用于清偿公司债务，支付相关费用，补充公司生产经营所需资金。
[2019-11-15] *ST厦工(600815):做好“加减法”*ST厦工破局重生
■中国证券报
冒进被拖垮
厦工始创于1951年，具有六十余载的工程机械制造历史。公司先后研制了中国第一台轮式装载机、轮式推土机、中轴距装载机、越野叉车及天然气装载机，为工程机械制造业的发展做出过巨大贡献。1992年，厦工作为唯一的国产工程机械品牌远征南极。2005年，“厦工”被评为中国驰名商标，获得多项行业殊荣。
对于厦工早前所取得的成就，*ST厦工总裁陈天生直言，公司早期可谓“一穷二白”，但依靠灵活的机制和过硬的产品，先知先觉踩准了改革开放以来的机遇，进而奠定了在装载机行业的领导地位。“当时厦工的产品契合煤炭行业高效节能的需求，客户愿意选择我们的产品。公司装载机的市场占有率长期在20%-30%，长期处于领先地位。”
陈天生认为，厦工敢为人先，在改革开放之初即推行经销商模式，借此拉动市场销售。“上世纪90年代，一台车炒到50万元，而出厂价不到20万元，当时受追捧程度就和现在的茅台一样。”
2008年全球金融危机之后，国内基建行业快速发展，工程机械行业迎来迅猛发展期。2009年-2011年，*ST厦工分别实现净利润1.16亿元、6.18亿元、5.73亿元；为进一步提升利润，公司通过定增、发债等方式，大规模投资挖掘机业务，扩建装载机生产基地。
但业绩猛增长背后潜藏危机。2011年前后，与行业其他企业一样，*ST厦工推行过度信用销售，形成大量应收账款；同时，大规模扩张产能，库存急剧增加。受宏观经济形势和固定资产投资增速放缓等因素影响，工程机械行业自2013年开始产能严重过剩，行业竞争加剧步入深度调整周期，销售量只有高峰时的40%。受此影响，*ST厦工的产品销售额下降，大部分应收账款无法收回，坏账率上升。加之此前扩大生产大幅举债而背负了沉重的债务负担，同时因产能过剩，人员配置与销售规模不匹配，导致综合固定成本高居不下。
陈天生感慨道，在当时的情况下，企业去杠杆、苦练内功、处置过剩产能，多家同业公司都在去产能、抓应收账款。但*ST厦工没有及时采取有效措施，错过了最佳自救时机，这才一步步陷入困境。
截至2018年末，*ST厦工流动负债高于流动资产7.57亿元，归属于母公司所有者权益为-1.85亿元，资产负债率为100.74%。2019年4月30日，因净资产为负，厦工股份被“戴星戴帽”成为“*ST厦工”。
刮骨疗伤
*ST厦工面临债务负担沉重、持续经营和盈利能力脆弱等问题。为彻底根治诸多“病症”，重整成为解决公司所面临一揽子问题的最佳方案，通过市场化、法治化的方式帮助公司脱困，实现振兴。
*ST厦工对于厦门拥有更多的意义。“厦工是个68年历史的老品牌，按统计，6个老厦门人中就有1个与厦工有关系。公司和城市联系很紧密，厦工的兴衰牵动老领导、老市民的心。厦工这个品牌是不允许消失的。”海翼集团党委书记、董事长兼*ST厦工董事长张振斌告诉中国证券报记者，厦门市政府特别重视*ST厦工，2016年就专门成立提质增效领导小组，由常务副市长担任组长。后续进行了保壳、去产能、去冗员等一系列动作，优化了公司结构，减员2200多人。
军人出身的张振斌临危受命，并推出“加减法”的策略，其中重要的一环就是去冗员。对于老国企*ST厦工而言，减员瘦身计划执行并不简单。张振斌称，尽管困难重重，但厦工人给予了充分理解。“加减法”按照“三同步”的原则推进：机构调整以未来企业发展战略规划同步筹划；减员与引导再就业同步进行；特殊情况特殊处理，争取政策支持同步推进。
资金也是重整过程中的一大难题。“一是欠银行的钱，二是员工解除劳动关系的钱，三是需要给供应商的钱。”张振斌表示，必须利用政策给予的支持进行重整。“今年年底（重整）基本会完成，厦工的财务状况将得到极大改善。对于未来厦工的发展，我们充满信心。”
中国证券报记者了解到，*ST厦工自2016年下半年开始为提质增效开展多方面改善举措，包括不良资产处置、富余资产清理、生产改善、渠道整合及人员精简等工作；并于2017年开始持续加强内部改革，以提升综合管理水平，努力采取多种措施改善经营业绩。
重整破局
本次重整计划之所以得到债权方和股东方的高度认可，得益于重整方案兼顾了各方权益。
《重整计划》显示，截至今年10月30日，共有443家债权人向管理人申报债权，申报债权金额合计38.52亿元。其中，对职工债权不做调整，将在重整计划执行期限以现金方式全额清偿。对于普通债权，每家债权人50万元以下（含50万元）的债权部分，均将获得全额现金清偿。而超过50万元的部分，则按照“留债展期+以股抵债”的方式清偿。
接近68%的普通债权采取“以股抵债”的方式清偿。《重整计划》显示，每家债权人超过50万元的部分，在扣除留债展期部分后，剩余部分普通债权人按照每100元普通债权分得约27.78股股票，股票的抵债价格为3.6元/股。这些用于抵债的股份来源于对出资人权益的调整。
*ST厦工以现有股份为基数，按每10股转增8.5股的比例实施资本公积金转增股份，共计转增产生8.15亿股股份。这部分转增股份不安排向原股东分配，全部用于偿付债务和补充*ST厦工生产经营所需资金。
“厦工有20亿元的资本公积，但不能都动用。否则股本扩大三倍，而业绩改善跟不上，各方利益就无法平衡。也就是灌多少水，就得加多少面。”*ST厦工重整管理人成员游念东告诉中国证券报记者，通过本次重整化解了20亿元的债务，可能还会为上市公司创造5亿-6亿元的现金资产，加起来等于实现了25亿-26亿元的财务改善。即使按照3.2元/股的市价换算，转增8.15亿股相当于增加25亿元的权益，所以没有稀释小股东的持股价值。
除了平衡好债权方、中小股东及上市公司三块账，游念东透露，重整还需要规划好未来。“上市公司今后还要扩容，如果现在的股本太大，以后就很难扩容。要合理控制股本，既通过扩容解决增量来源，又不能过度扩容导致后续没有拓展空间，原则上能少发股票就不会多发股票。”
债务偿还得到安排后，后续业务发展受到投资者关注。《重整计划》显示，*ST厦工公告了五大经营方案。一是剥离低效资产，聚焦主营业务发展。*ST厦工确立了继续以工程机械为主营业务的发展方向，主要产品包括装载机、挖掘机、叉车、道路机械、隧道掘进机等。二是调整产品结构，提高产品毛利率。公司将通过提升产品质量、加强技术研发等措施，提高产品竞争力。三是调整产业基地布局，发挥资源配置优势。四是重建销售渠道。五是寻找新的业务增长点，谋求多元化发展。
*ST厦工重整工作顺利推进有赖于法院的支持。厦门中院主审法官王欣欣表示，厦门中院依法公正高效推进*ST厦工重整案各项审理工作，依法保护债权人和中小投资者的合法权益，推动厦工实现重整，为厦门实施供给侧结构性改革、实现高质量发展提供有力的司法保障。
期盼新生
破产重整，在厦门市国资委主任王龙雏看来，这是企业转型发展的机遇。
王龙雏之所以有这样的判断，源于早前的经历。中国证券报记者注意到，昔日明星公司夏新电子在2008年已连续三年出现巨额亏损，负债近29亿元。2010年4月21日，厦门中院做出了重整计划执行完毕的裁定。此时，厦门象屿集团有限公司（简称“象屿集团”）时任董事长王龙雏决定参与夏新电子的重整。随后，夏新电子引入象屿集团展开资产重组并更名为厦门象屿股份有限公司，证券简称变更为象屿股份（现为“厦门象屿”），并于2011年8月29日恢复交易。至此，夏新电子成功“摘星去帽”，重获新生。
重整过后，厦门象屿业绩保持稳步增长，其总资产由重整前（2011年半年报）的1.34亿元攀升至（今年三季报）的680.38亿元。象屿集团则通过资本平台获得飞速发展，在《财富》世界500强2019年排行榜中，以2018年365.04亿美元的营业收入、1.99亿美元的归母净利润，位列第338位，较上年排名上升37位。“有人开玩笑说我们是通过借壳实现世界500强的。”王龙雏告诉中国证券报记者，通过对夏新电子的重整，让其领略到资本市场的魅力。
王龙雏指出，厦工目前遇到一些暂时性困难，（重整）应该说是个机会。“厦工作为产业发展平台，未来立足高端制造业，借助这个平台可以引入更多资本，并计划通过混改带动更快发展，所以说这是一个契机。”
值得注意的是，*ST厦工的行业前景发生了改观。工程机械行业经历行业周期深度调整后，迎来新一轮国际化发展、转型升级的机遇。工程机械行业于2017年开始触底反弹，整体规模持续良性增长。业内人士推测，未来五年将是工程机械行业提质增效、转型升级发展的关键期、机遇期。随着国家出台一系列相关政策，智能化、高端化将成为工程机械产业未来发展的趋势。
[2019-11-02] *ST厦工(600815):重整计划获批,*ST厦工重生现曙光
■中国证券报
资不抵债的*ST厦工重整工作迈出重要一步。公司11月1日晚披露公告，公司重整计划当日获得债权人表决通过，出资人同意相关的权益调整方案。管理人向法院提交重整计划申请，法院当日即依法裁定批准重整计划并终止重整程序。
“重整计划接下来将快速实施，年底前应该能实施完毕，*ST厦工保壳预计不会有问题。”11月1日，*ST厦工重整管理人团队相关人士告诉中国证券报记者，此次重整得到了政府、债权人等多方面的理解和支持，重整后的*ST厦工将恢复盈利能力。
债权申报金额38.52亿元
《重整计划》显示，截至今年10月30日，共有443家债权人向管理人申报债权，申报债权金额合计38.52亿元。
其中，法院裁定无异议债权人342家，确认的债权金额合计32.12亿元，其中包括职工债权人1家（债权金额5605.52万元），普通债权人342家（债权金额31.56亿元）。此外，尚有52家债权人申报的债权已得到管理人初步确认（债权合计3.66亿元，均为普通债权），22家债权人申报的债权暂未予以确认（金额合计1038.23万元，均为普通债权）；另有未申报债权1.75亿元。管理人模拟测算结果显示，若*ST厦工破产清算，则普通债权人的受偿率约为58.62%。
根据审计报告，截至今年7月26日，*ST厦工资产账面金额为32.83亿元，负债账面金额为39.51亿元。
今年4月4日，债权人厦门市育明工程机械有限公司向法院申请对*ST厦工进行重整。7月26日，福建省厦门市中级人民法院裁定受理债权人的重整申请。随后，*ST厦工进入重整程序。
作为一家老牌工程机械企业，*ST厦工曾被冠以各种各样的光环。自2013年开始，公司经营每况愈下，多数年度亏损，2016年更是巨亏26.90亿元。今年4月30日，鉴于公司2018年度经审计的净资产为负值，根据上交所规定，*ST厦工被实施退市风险警示。
三季报显示，今年1-9月，*ST厦工营业收入为22.67亿元，同比减少34.02%，归属于上市公司股东的净利润为-5.32亿元，而去年同期为-1.06亿元，亏损呈扩大趋势。
“以股抵债”化解大部分债务
《重整计划》将上述债权分为职工债权和普通债权两类，相应的清偿方案不一样。其中，职工债权不做调整，将在重整计划执行期限内以现金方式全额清偿。对于普通债权（35.32亿元），每家债权人50万元以下（含50万元）的债权部分，均将获得全额现金清偿。
而超过50万元的部分，则按照“留债展期+以股抵债”的方式清偿。具体为：每家债权人超过50万元的债权部分，按照32%的比例确定留债总额，在6年内清偿完毕。其中，金融类普通债权以留债总额为本金，本金每年清偿两次，留债共分十二次清偿完毕，每年的清偿比例有所不同。而对于经营类普通债权的留债展期清偿，第一年至第六年每年的清偿比例分别为留债总额的10%、10%、15%、15%、25%、25%，清偿期间不付息。
此外，接近68%的普通债权则采取“以股抵债”的方式清偿。《重整计划》显示，每家债权人超过50万元的部分，在扣除留债展期部分后，剩余部分普通债权人按照每100元普通债权分得约27.78股股票，股票的抵债价格为3.6元/股。11月1日，*ST厦工收于3.19元/股。
这些用于抵债的股份来源于出资人权益调整。*ST厦工以现有股份为基数，按每10股转增8.5股的比例实施资本公积金转增股份，共计转增产生8.15亿股股份。这部分转增股份将不再向原股东分配，全部用于偿付债务和补充*ST厦工生产经营所需资金。其中，4.14亿股股票根据重整计划直接用于抵偿金融类普通债权。假设经营类普通债权人全部选择以股抵债，则应向其分配2.33亿股股票。剩余转增股票根据重整计划的规定处置变现，所得款项用于清偿债务、补充流动资金等用途。
控股股东“兜底”未来三年净利
“3.6元/股的抵债价格是综合各方面的情况得出的，我们有相关的估值报告。”前述管理人团队人士说，理论上，债权人此次重整的受偿率是100%。
此外，《重整计划》显示，*ST厦工抛出了五大经营方案。一是剥离低效资产，聚焦主营业务发展。*ST厦工确立了继续以工程机械为主营业务的发展方向，主要产品包括装载机、挖掘机、叉车、道路机械、隧道掘进机等。公司将通过有效整合资源，剥离低效、亏损的非核心资产，坚持高端机械制造业主业，确保未来的可持续发展。目前，剥离工作已经在展开。二是调整产品结构，提高产品毛利率。公司将通过提升产品质量、加强技术研发等措施，提高产品竞争力。目前，*ST厦工已经完成装载机和挖掘机的机型整合提升工作，新产品研发工作持续推进中。三是调整产业基地布局，发挥资源配置优势。四是重建销售渠道。五是寻找新的业务增长点，谋求多元化发展。
《重整计划》称，通过上述多种措施对*ST厦工进行提质增效的同时，公司控股股东承诺自2020年开始未来三年累计归属于母公司的净利润不低于4亿元，差额部分由控股股东补足。
“如果一切顺利，年底前重整计划应该能实施完毕，*ST厦工保壳预计不会有问题。”前述管理人团队人士称，重整后，预计公司将降低有息负债20.84亿元，债务结构得以优化。通过实施经营改革，剥离亏损公司、去产能减冗员、处置不良资产等举措，以及实施上述经营方案，*ST厦工盈利能力将得以提升。
[2019-11-01] *ST厦工(600815):*ST厦工,法院裁定批准公司重整计划
■证券时报
*ST厦工(600815)11月1日晚间公告，厦门市中级法院裁定批准公司重整计划。公司重整计划执行完毕之后，公司资产负债结构将得到实质改善，可持续经营能力及盈利能力得以提升。
[2019-10-15] *ST厦工(600815):*ST厦工发布出资人权益调整方案
■上海证券报
*ST厦工公告，为挽救厦工股份，避免其破产清算，出资人和债权人需共同作出努力，共同分担实现公司重生的成本。因此，重整程序中对厦工股份出资人权益进行调整。出资人组由截至2019年10月28日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（下称“中证登上海分公司）登记在册的厦工股份股东组成，按其所持股份数依法行使表决权。出资人权益调整的方式为资本公积金转增股份，即以厦工股份现有总股本为基数，按每10股转增8.5股的比例实施资本公积金转增股份，共计转增产生815,124,491股股票。转增后，厦工股份的总股本将由958,969,989股增加到1,774,094,480股。转增的股份不再分配给全体股东，用于抵债分配给债权人及变现后清偿债务、补充生产经营所需资金等用途。
[2019-07-26] *ST厦工(600815):*ST厦工法院裁定受理债权人对公司重整申请
■上海证券报
*ST厦工公告，公司于2019年7月26日收到福建省厦门市中级人民法院送达的《民事裁定书》及《决定书》，裁定受理债权人厦门市育明工程机械有限公司对公司的重整申请。《决定书》指定厦门厦工机械股份有限公司清算组担任厦门厦工机械股份有限公司管理人。法院已裁定公司进入重整程序，但公司尚存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。
[2019-06-02] *ST厦工(600815):*ST厦工子公司引战投推进混改,打造智能化工程机械制造园区
■证券时报
*ST厦工(600815)6月2日晚公告，公司全资子公司厦工焦作公司拟引入战略投资者，焦作高新区区属国有企业拟以现金方式增资厦工焦作公司，计划持股比例20%。
公告称，双方三年内共同将增资扩股后的厦工焦作公司(以下简称“合资公司”)打造成为承担工程机械高端制造业的生产基地。
按照规划，厦工焦作将由现有主要承担厦工股份产品生产职能的公司发展成为产、供、销一体的公司，逐步提高周边相关产业的配套能力，通过技术改造将合资公司建设成为数字化、网络化、智能化工厂，最终建造一个智能化的工程机械制造园区。
*ST厦工推动子公司引入战投举措源于公司借力“双百行动”，加快启动混合所有制改革的规划需求。
按照*ST厦工混改战略推进，其中包括聚焦中长期激励机制，力推子公司混合所有制改革，包括厦工三重公司、直营销售公司、厦工国贸公司以及厦工焦作公司等。
此外，公司混改方向还包括：实施轮挖业务混改试点计划，吸收社会资本参股和经营层持股，优化配置，实现轮挖产品产业化;推进高喷车项目资质认证、样机试制和商务洽谈工作，争取与项目合作方进行资本层面合作，加快产业化进程，进军应急高端装备产业领域。
公开资料显示，*ST厦工的主营业务产品已经覆盖装载机、挖掘机、叉车、路面机械、掘进机械、环保机械等工程机械产品系列，被广泛应用于建筑、矿山、农林水利、电力、道路、港口等工程领域。
从财务数据看，*ST厦工目前经营状况堪忧。2018年，在工程机械行业持续回暖，业内公司业绩飘红的大背景下，*ST厦工再度出现亏损情况。
公司2018年实现营业收入28.37亿元，同比减少36.22%;由于递延所得税冲销和债权可回收价值下降，公司亏损较大，利润总额-6.82亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.31亿元;公司今年一季度实现营收6.53亿元，同比下滑31.40%;净利润亏损297.57万元，较上年同期由盈转亏。
与此同时， *ST厦工4月28日晚间公告，鉴于公司2018年度经审计的净资产为负值，公司股票将被实施退市风险警示。而*ST厦工2018年才因扭亏而摘帽。
值得一提的是，公司4月3日晚间公告，厦门市育明工程机械有限公司以*ST厦工不能清偿到期债务且有明显丧失清偿能力可能为由，向厦门市中级法院提出对公司进行重整的申请。目前该申请是否被法院受理，公司是否进入重整程序尚具有重大不确定性。
在此情势下，公司称2019年是决定厦工未来发展命运的关键一年。公司表示要紧抓落实“双百行动”计划和系统解决方案的契机，坚定不移深化改革，突破困局。
在2019年，公司将年围绕“直面危机，破局重生”的年度主题，推进各项工作，而上述子公司引入战投正是战略推进事项之一。
[2019-06-02] *ST厦工(600815):*ST厦工子公司拟引入战略投资者
■上海证券报
*ST厦工晚间公告，公司全资子公司厦工机械（焦作）有限公司（以下简称“厦工焦作公司”）拟引入战略投资者；焦作高新技术产业开发区管委会（以下简称“焦作高新区”）区属国有企业拟以现金方式增资厦工焦作公司，计划持股比例20%。
公司表示，本协议是双方合作的初步意向，暂不会对公司2019年度经营业绩构成重大影响。未来若本合作框架协议顺利实施，将有利于优化厦工焦作公司股权结构，改善公司治理结构，提高科学决策能力，进一步改变经营机制。
[2019-04-28] 厦工股份(600815):厦工股份4月30日起实施退市风险警示,29日停牌1天
■上海证券报
厦工股份公告，公司2018年度经审计的净资产为负值，公司股票将于2019年4月29日停牌一天，于2019年4月30日起实施退市风险警示，股票简称由“厦工股份”变更为“*ST厦工”。
[2019-04-04] 厦工股份(600815):厦工股份或进行重整
■中国证券报
厦工股份4月3日晚公告称，当日收到法院《申请重整案件立案通知书》。通知书显示，育明公司以公司不能清偿到期债务且可能明显丧失清偿能力为由，向法院申请对公司进行重整。该申请是否被法院受理以及公司是否进入重整程序，尚具有重大不确定性。
业内人士指出，重整对于厦工股份不失为一种解决困局的方法。2019年以来，东方金钰、盛运环保、天海防务等公司被申请重整。在供给侧结构性改革和“三去一降一补”的背景下，重整制度可以发挥特殊作用。
供货商申请重整
厦工股份称，公司与申请人一直保持产品购销业务往来。截至2018年10月30日，公司尚欠育明公司逾期货款共计1212.43万元。截至公告日，公司无法全部清偿完毕。
相关规定，如果法院受理了债权人提出的对公司进行司法重整申请，法院将指定管理人，债权人依法向管理人申报债权。公司或管理人将在规定期限内制定重整计划草案，并提交债权人会议审议表决。债权人根据经法院裁定批准的重整计划获得清偿。如果重整计划草案不能获得法院裁定批准，法院将裁定终止公司的重整程序，并宣告公司破产清算。公司表示，不论是否进入司法重整程序，都将在现有基础上积极做好日常运营工作。
厦工股份表示，重整程序以挽救债务人企业，保留债务人法人主体资格和恢复持续盈利能力为目标。在法院受理审查案件期间，公司将依法配合法院对公司的重整可行性进行研究和论证。若法院裁定公司进入重整程序，公司将依法配合法院及管理人的重整工作，并履行债务人的法定义务。在平衡保护各方合法权益的前提下，积极与各方共同论证解决债务问题的方案。同时，积极争取有关方面的支持，实现重整工作的顺利推进。
获得发展新机遇
梳理发现，多家公司通过重整获得了新的发展机遇。
由于市场和产品原因，重庆钢铁2015年、2016年亏损逾百亿元。经清理核对，重庆钢铁实际负债总额417亿元。按清算价值法，其资产评估价值仅为186亿元（不含融资租赁资产），严重资不抵债。同时，重庆钢铁现金流枯竭，诉讼缠身。
2017年7月，经重庆市第一中级人民法院裁定，重庆钢铁进入司法重整。据各方共同协商制定的重整方案，四源合基金与重庆市战略性新兴产业股权投资基金分别出资30亿元和10亿元，成立重庆长寿钢铁有限公司，参与重庆钢铁重整；长寿钢铁以40亿元现金购买重庆钢铁前资产、受让重钢集团所持有的20.97亿股重庆钢铁股份；重钢集团以30亿元现金购买重庆钢铁相关资产并为退休职工托底；国家开发银行重庆分行提供35亿元贷款。同时，以重庆钢铁现有A股总股本为基数，按每10股转增11.5股的比例实施资本公积金转增股票，共计转增约44.83亿股，转增后重庆钢铁总股本将由44.36亿股增至89.19亿股。
2017年底，重庆市第一中级人民法院裁定，重庆钢铁重整计划执行完毕。重庆钢铁A股股票已于2018年1月3日复牌。至此，重庆钢铁司法重整顺利完成。完成司法重整后，公司持续经营能力和盈利能力逐步恢复，2018年实现净利17.88亿元，同比增长458.57%。
2017年12月，因被法院裁定受理破产重整，泸天化被实施退市风险警示。此后，公司便进入漫长的停牌期。2018年6月29日，泸州中院裁定批准《四川泸天化股份有限公司重整计划》。重整完成后，*ST天化焕发新生。2018年，公司净利润达到3.52亿元。对于业绩增长的原因，公司称主要包括产品市场逐步向好、产品价格逐步上升以及重整期间停止计息等因素。
[2019-04-03] 厦工股份(600815):厦工股份债权人向法院申请对公司进行重整
■证券时报
厦工股份(600815)4月3日晚间公告，厦门市育明工程机械有限公司以公司不能清偿到期债务且有明显丧失清偿能力可能为由，向厦门市中级法院提出对公司进行重整的申请。目前该申请是否被法院受理，公司是否进入重整程序尚具有重大不确定性。
[2018-05-07] *ST厦工(600815):*ST厦工,简称将变为厦工股份
■证券时报
*ST厦工(600815)5月7日晚公告，股票于2018年5月8日停牌一天，自2018年5月9日起撤销退市风险警示及实施其他风险警示，并于当日复牌。撤销退市风险警示及实施其他风险警示后，公司股票简称由“*ST厦工”变更为“厦工股份”；股票代码不变。
[2018-04-25] *ST厦工(600815):*ST厦工年报大幅扭亏,申请撤销退市风险警示
■证券时报
*ST厦工(600815)4月25日晚披露年报，2017年实现营收44.49亿元，同比增长37%；净利为1.25亿元，同比大幅扭亏，公司上年同期亏损26.9亿元；每股收益0.13元。公司已向上交所申请撤销退市风险警示。
[2016-03-28] 厦工股份(600815):掘金地下建设,打开成长新空间-首次覆盖报告
■国泰君安
结论：在工程机械业绩难有起色的背景下，受益于厦门市地下空间建设及地铁建设，上市公司的边际收益将得到大幅改善，推动利润增长。预计2015-17年EPS分别为-0.67、0.10、0.17元，2016年每股净资产为3.28元。考虑到中航控股完成后，军工背景推动公司估值提升，给予公司2.5倍PB，对应目标价8.2元，首次覆盖给予增持评级。
地下空间助力厦工业绩提升。①公司传统工程机械主业恐难有增长，行业产能还将继续出清。②面对行业困境，公司成立了盾构机和建筑两大合资公司，积极参与厦门市城市地下空间建设项目。其为厦门地铁定制的盾构机大获肯定，后续订单无忧。预计未来将从厦门出发，逐步辐射福建并推广至海外，或将撬动上市公司利润增长。③地下空间建设方面，以城市地下管廊建设为例，目前规划项目众多，市场空间巨大。厦工作为厦门市国资委重点扶持的制造业企业，有望在该建设过程中再获增长动力。
牵手中航，军民融合开启智能机械新时代。①厦工的实际控制人或将变更为中航工业，伴随着专业化的资产整合重组，预计厦工的估值将得到进一步提升。②厦工与中航联手研发的XGJE智控系统融合了中航的航空军工技术，迈出公司高端装备布局的第一步，未来将开启智能机械新时代。
催化剂：厦门市地下空间建设加速推进核心风险：固定资产投资下滑风险，新产品拓展低于预期。
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[2021-09-10] 厦工股份(600815):厦工股份厦门建行拟减持公司不超1%股份
■证券时报
厦工股份(600815)9月10日晚间公告，中国建设银行股份有限公司厦门市分行(简称“厦门建行”)拟通过集中竞价交易方式，减持公司股份不超1774.09万股，即不超过公司股份总数的1%。
[2021-08-10] 厦工股份(600815):厦工股份股东拟减持不超2%公司股份
■上海证券报
厦工股份公告，自本公告披露日起15个交易日后的6个月内，股东中国进出口银行厦门分行拟通过集中竞价交易方式减持股份数量不超过35,481,889.60股，即不超过公司股份总数的2%。
[2021-04-13] *ST厦工(600815):*ST厦工4月15日起撤销退市风险警示 14日停牌一天
■上海证券报
*ST厦工公告，上海证券交易所于4月13日同意撤销对公司股票实施的退市风险警示，公司股票将于4月14日停牌一天，4月15日起恢复交易并撤销退市风险警示。撤销风险警示后，公司股票简称变更为“厦工股份”。
[2021-03-29] *ST厦工(600815):*ST厦工申请撤销公司股票退市风险警示
■上海证券报
*ST厦工公告，公司对照《上海证券交易所股票上市规则》相关规定逐项排查，公司2020年年度报告经审计的财务指标涉及退市风险警示情形已经消除，且不触及其他退市风险警示或其他风险警示的情形。公司已向上海证券交易所提出撤销对公司股票实施退市风险警示的申请。
[2019-12-19] *ST厦工(600815):*ST厦工公积金转增股本后除权参考价格为2.84元/股
■中国证券报
*ST厦工（600815）12月19日晚间公告，根据《重整计划》之出资人权益调整方案及厦门中院作出的《民事裁定书》，本次重整以公司A股总股本为基数，按照每10股转增8.5股的比例实施资本公积金转增股票。由于本次资本公积转增股本不同于年度利润分配的实施，公司根据《上海证券交易所交易规则》的规定，调整除权参考价格计算公式。根据调整后的资本公积金转增股本除权参考价格的计算公式，本次资本公积转增股本后，公司股票除权参考价格为2.84元/股。
公告称，公司此次资本公积金转增股份不向原股东分配，由公司管理人根据《重整计划》的规定处置。其中，5.84亿股直接用于抵偿普通债权，抵债价格为3.6元/股；2.31亿股由管理人公开处置，处置价格为2.4元/股。处置变现的款项将根据《重整计划》执行的实际需要，用于偿付债务和补充公司生产经营所需资金。
[2019-12-19] *ST厦工(600815):*ST厦工拟临时停牌以明确除权参考价格计算公式要素
■上海证券报
*ST厦工公告，为明确本次重整资本公积转增股本的除权参考价格计算公式要素，公司拟向上海证券交易所申请公司股票于2019年12月20日停牌1个交易日（并于2019年12月23日复牌）。
[2019-11-27] *ST厦工(600815):*ST厦工管理人处置2.3亿股公司股票公开征集意向受让方
■上海证券报
*ST厦工公告，根据厦门中院裁定批准的《厦门厦工机械股份有限公司重整计划》，公司管理人拟对厦工股份将在上海证券交易所挂牌上市的资本公积金转增股本产生的230,703,496股股票进行公开处置，并面向社会公开征集意向受让方。公开处置所得价款将用于清偿公司债务，支付相关费用，补充公司生产经营所需资金。
[2019-11-15] *ST厦工(600815):做好“加减法”*ST厦工破局重生
■中国证券报
冒进被拖垮
厦工始创于1951年，具有六十余载的工程机械制造历史。公司先后研制了中国第一台轮式装载机、轮式推土机、中轴距装载机、越野叉车及天然气装载机，为工程机械制造业的发展做出过巨大贡献。1992年，厦工作为唯一的国产工程机械品牌远征南极。2005年，“厦工”被评为中国驰名商标，获得多项行业殊荣。
对于厦工早前所取得的成就，*ST厦工总裁陈天生直言，公司早期可谓“一穷二白”，但依靠灵活的机制和过硬的产品，先知先觉踩准了改革开放以来的机遇，进而奠定了在装载机行业的领导地位。“当时厦工的产品契合煤炭行业高效节能的需求，客户愿意选择我们的产品。公司装载机的市场占有率长期在20%-30%，长期处于领先地位。”
陈天生认为，厦工敢为人先，在改革开放之初即推行经销商模式，借此拉动市场销售。“上世纪90年代，一台车炒到50万元，而出厂价不到20万元，当时受追捧程度就和现在的茅台一样。”
2008年全球金融危机之后，国内基建行业快速发展，工程机械行业迎来迅猛发展期。2009年-2011年，*ST厦工分别实现净利润1.16亿元、6.18亿元、5.73亿元；为进一步提升利润，公司通过定增、发债等方式，大规模投资挖掘机业务，扩建装载机生产基地。
但业绩猛增长背后潜藏危机。2011年前后，与行业其他企业一样，*ST厦工推行过度信用销售，形成大量应收账款；同时，大规模扩张产能，库存急剧增加。受宏观经济形势和固定资产投资增速放缓等因素影响，工程机械行业自2013年开始产能严重过剩，行业竞争加剧步入深度调整周期，销售量只有高峰时的40%。受此影响，*ST厦工的产品销售额下降，大部分应收账款无法收回，坏账率上升。加之此前扩大生产大幅举债而背负了沉重的债务负担，同时因产能过剩，人员配置与销售规模不匹配，导致综合固定成本高居不下。
陈天生感慨道，在当时的情况下，企业去杠杆、苦练内功、处置过剩产能，多家同业公司都在去产能、抓应收账款。但*ST厦工没有及时采取有效措施，错过了最佳自救时机，这才一步步陷入困境。
截至2018年末，*ST厦工流动负债高于流动资产7.57亿元，归属于母公司所有者权益为-1.85亿元，资产负债率为100.74%。2019年4月30日，因净资产为负，厦工股份被“戴星戴帽”成为“*ST厦工”。
刮骨疗伤
*ST厦工面临债务负担沉重、持续经营和盈利能力脆弱等问题。为彻底根治诸多“病症”，重整成为解决公司所面临一揽子问题的最佳方案，通过市场化、法治化的方式帮助公司脱困，实现振兴。
*ST厦工对于厦门拥有更多的意义。“厦工是个68年历史的老品牌，按统计，6个老厦门人中就有1个与厦工有关系。公司和城市联系很紧密，厦工的兴衰牵动老领导、老市民的心。厦工这个品牌是不允许消失的。”海翼集团党委书记、董事长兼*ST厦工董事长张振斌告诉中国证券报记者，厦门市政府特别重视*ST厦工，2016年就专门成立提质增效领导小组，由常务副市长担任组长。后续进行了保壳、去产能、去冗员等一系列动作，优化了公司结构，减员2200多人。
军人出身的张振斌临危受命，并推出“加减法”的策略，其中重要的一环就是去冗员。对于老国企*ST厦工而言，减员瘦身计划执行并不简单。张振斌称，尽管困难重重，但厦工人给予了充分理解。“加减法”按照“三同步”的原则推进：机构调整以未来企业发展战略规划同步筹划；减员与引导再就业同步进行；特殊情况特殊处理，争取政策支持同步推进。
资金也是重整过程中的一大难题。“一是欠银行的钱，二是员工解除劳动关系的钱，三是需要给供应商的钱。”张振斌表示，必须利用政策给予的支持进行重整。“今年年底（重整）基本会完成，厦工的财务状况将得到极大改善。对于未来厦工的发展，我们充满信心。”
中国证券报记者了解到，*ST厦工自2016年下半年开始为提质增效开展多方面改善举措，包括不良资产处置、富余资产清理、生产改善、渠道整合及人员精简等工作；并于2017年开始持续加强内部改革，以提升综合管理水平，努力采取多种措施改善经营业绩。
重整破局
本次重整计划之所以得到债权方和股东方的高度认可，得益于重整方案兼顾了各方权益。
《重整计划》显示，截至今年10月30日，共有443家债权人向管理人申报债权，申报债权金额合计38.52亿元。其中，对职工债权不做调整，将在重整计划执行期限以现金方式全额清偿。对于普通债权，每家债权人50万元以下（含50万元）的债权部分，均将获得全额现金清偿。而超过50万元的部分，则按照“留债展期+以股抵债”的方式清偿。
接近68%的普通债权采取“以股抵债”的方式清偿。《重整计划》显示，每家债权人超过50万元的部分，在扣除留债展期部分后，剩余部分普通债权人按照每100元普通债权分得约27.78股股票，股票的抵债价格为3.6元/股。这些用于抵债的股份来源于对出资人权益的调整。
*ST厦工以现有股份为基数，按每10股转增8.5股的比例实施资本公积金转增股份，共计转增产生8.15亿股股份。这部分转增股份不安排向原股东分配，全部用于偿付债务和补充*ST厦工生产经营所需资金。
“厦工有20亿元的资本公积，但不能都动用。否则股本扩大三倍，而业绩改善跟不上，各方利益就无法平衡。也就是灌多少水，就得加多少面。”*ST厦工重整管理人成员游念东告诉中国证券报记者，通过本次重整化解了20亿元的债务，可能还会为上市公司创造5亿-6亿元的现金资产，加起来等于实现了25亿-26亿元的财务改善。即使按照3.2元/股的市价换算，转增8.15亿股相当于增加25亿元的权益，所以没有稀释小股东的持股价值。
除了平衡好债权方、中小股东及上市公司三块账，游念东透露，重整还需要规划好未来。“上市公司今后还要扩容，如果现在的股本太大，以后就很难扩容。要合理控制股本，既通过扩容解决增量来源，又不能过度扩容导致后续没有拓展空间，原则上能少发股票就不会多发股票。”
债务偿还得到安排后，后续业务发展受到投资者关注。《重整计划》显示，*ST厦工公告了五大经营方案。一是剥离低效资产，聚焦主营业务发展。*ST厦工确立了继续以工程机械为主营业务的发展方向，主要产品包括装载机、挖掘机、叉车、道路机械、隧道掘进机等。二是调整产品结构，提高产品毛利率。公司将通过提升产品质量、加强技术研发等措施，提高产品竞争力。三是调整产业基地布局，发挥资源配置优势。四是重建销售渠道。五是寻找新的业务增长点，谋求多元化发展。
*ST厦工重整工作顺利推进有赖于法院的支持。厦门中院主审法官王欣欣表示，厦门中院依法公正高效推进*ST厦工重整案各项审理工作，依法保护债权人和中小投资者的合法权益，推动厦工实现重整，为厦门实施供给侧结构性改革、实现高质量发展提供有力的司法保障。
期盼新生
破产重整，在厦门市国资委主任王龙雏看来，这是企业转型发展的机遇。
王龙雏之所以有这样的判断，源于早前的经历。中国证券报记者注意到，昔日明星公司夏新电子在2008年已连续三年出现巨额亏损，负债近29亿元。2010年4月21日，厦门中院做出了重整计划执行完毕的裁定。此时，厦门象屿集团有限公司（简称“象屿集团”）时任董事长王龙雏决定参与夏新电子的重整。随后，夏新电子引入象屿集团展开资产重组并更名为厦门象屿股份有限公司，证券简称变更为象屿股份（现为“厦门象屿”），并于2011年8月29日恢复交易。至此，夏新电子成功“摘星去帽”，重获新生。
重整过后，厦门象屿业绩保持稳步增长，其总资产由重整前（2011年半年报）的1.34亿元攀升至（今年三季报）的680.38亿元。象屿集团则通过资本平台获得飞速发展，在《财富》世界500强2019年排行榜中，以2018年365.04亿美元的营业收入、1.99亿美元的归母净利润，位列第338位，较上年排名上升37位。“有人开玩笑说我们是通过借壳实现世界500强的。”王龙雏告诉中国证券报记者，通过对夏新电子的重整，让其领略到资本市场的魅力。
王龙雏指出，厦工目前遇到一些暂时性困难，（重整）应该说是个机会。“厦工作为产业发展平台，未来立足高端制造业，借助这个平台可以引入更多资本，并计划通过混改带动更快发展，所以说这是一个契机。”
值得注意的是，*ST厦工的行业前景发生了改观。工程机械行业经历行业周期深度调整后，迎来新一轮国际化发展、转型升级的机遇。工程机械行业于2017年开始触底反弹，整体规模持续良性增长。业内人士推测，未来五年将是工程机械行业提质增效、转型升级发展的关键期、机遇期。随着国家出台一系列相关政策，智能化、高端化将成为工程机械产业未来发展的趋势。
[2019-11-02] *ST厦工(600815):重整计划获批,*ST厦工重生现曙光
■中国证券报
资不抵债的*ST厦工重整工作迈出重要一步。公司11月1日晚披露公告，公司重整计划当日获得债权人表决通过，出资人同意相关的权益调整方案。管理人向法院提交重整计划申请，法院当日即依法裁定批准重整计划并终止重整程序。
“重整计划接下来将快速实施，年底前应该能实施完毕，*ST厦工保壳预计不会有问题。”11月1日，*ST厦工重整管理人团队相关人士告诉中国证券报记者，此次重整得到了政府、债权人等多方面的理解和支持，重整后的*ST厦工将恢复盈利能力。
债权申报金额38.52亿元
《重整计划》显示，截至今年10月30日，共有443家债权人向管理人申报债权，申报债权金额合计38.52亿元。
其中，法院裁定无异议债权人342家，确认的债权金额合计32.12亿元，其中包括职工债权人1家（债权金额5605.52万元），普通债权人342家（债权金额31.56亿元）。此外，尚有52家债权人申报的债权已得到管理人初步确认（债权合计3.66亿元，均为普通债权），22家债权人申报的债权暂未予以确认（金额合计1038.23万元，均为普通债权）；另有未申报债权1.75亿元。管理人模拟测算结果显示，若*ST厦工破产清算，则普通债权人的受偿率约为58.62%。
根据审计报告，截至今年7月26日，*ST厦工资产账面金额为32.83亿元，负债账面金额为39.51亿元。
今年4月4日，债权人厦门市育明工程机械有限公司向法院申请对*ST厦工进行重整。7月26日，福建省厦门市中级人民法院裁定受理债权人的重整申请。随后，*ST厦工进入重整程序。
作为一家老牌工程机械企业，*ST厦工曾被冠以各种各样的光环。自2013年开始，公司经营每况愈下，多数年度亏损，2016年更是巨亏26.90亿元。今年4月30日，鉴于公司2018年度经审计的净资产为负值，根据上交所规定，*ST厦工被实施退市风险警示。
三季报显示，今年1-9月，*ST厦工营业收入为22.67亿元，同比减少34.02%，归属于上市公司股东的净利润为-5.32亿元，而去年同期为-1.06亿元，亏损呈扩大趋势。
“以股抵债”化解大部分债务
《重整计划》将上述债权分为职工债权和普通债权两类，相应的清偿方案不一样。其中，职工债权不做调整，将在重整计划执行期限内以现金方式全额清偿。对于普通债权（35.32亿元），每家债权人50万元以下（含50万元）的债权部分，均将获得全额现金清偿。
而超过50万元的部分，则按照“留债展期+以股抵债”的方式清偿。具体为：每家债权人超过50万元的债权部分，按照32%的比例确定留债总额，在6年内清偿完毕。其中，金融类普通债权以留债总额为本金，本金每年清偿两次，留债共分十二次清偿完毕，每年的清偿比例有所不同。而对于经营类普通债权的留债展期清偿，第一年至第六年每年的清偿比例分别为留债总额的10%、10%、15%、15%、25%、25%，清偿期间不付息。
此外，接近68%的普通债权则采取“以股抵债”的方式清偿。《重整计划》显示，每家债权人超过50万元的部分，在扣除留债展期部分后，剩余部分普通债权人按照每100元普通债权分得约27.78股股票，股票的抵债价格为3.6元/股。11月1日，*ST厦工收于3.19元/股。
这些用于抵债的股份来源于出资人权益调整。*ST厦工以现有股份为基数，按每10股转增8.5股的比例实施资本公积金转增股份，共计转增产生8.15亿股股份。这部分转增股份将不再向原股东分配，全部用于偿付债务和补充*ST厦工生产经营所需资金。其中，4.14亿股股票根据重整计划直接用于抵偿金融类普通债权。假设经营类普通债权人全部选择以股抵债，则应向其分配2.33亿股股票。剩余转增股票根据重整计划的规定处置变现，所得款项用于清偿债务、补充流动资金等用途。
控股股东“兜底”未来三年净利
“3.6元/股的抵债价格是综合各方面的情况得出的，我们有相关的估值报告。”前述管理人团队人士说，理论上，债权人此次重整的受偿率是100%。
此外，《重整计划》显示，*ST厦工抛出了五大经营方案。一是剥离低效资产，聚焦主营业务发展。*ST厦工确立了继续以工程机械为主营业务的发展方向，主要产品包括装载机、挖掘机、叉车、道路机械、隧道掘进机等。公司将通过有效整合资源，剥离低效、亏损的非核心资产，坚持高端机械制造业主业，确保未来的可持续发展。目前，剥离工作已经在展开。二是调整产品结构，提高产品毛利率。公司将通过提升产品质量、加强技术研发等措施，提高产品竞争力。目前，*ST厦工已经完成装载机和挖掘机的机型整合提升工作，新产品研发工作持续推进中。三是调整产业基地布局，发挥资源配置优势。四是重建销售渠道。五是寻找新的业务增长点，谋求多元化发展。
《重整计划》称，通过上述多种措施对*ST厦工进行提质增效的同时，公司控股股东承诺自2020年开始未来三年累计归属于母公司的净利润不低于4亿元，差额部分由控股股东补足。
“如果一切顺利，年底前重整计划应该能实施完毕，*ST厦工保壳预计不会有问题。”前述管理人团队人士称，重整后，预计公司将降低有息负债20.84亿元，债务结构得以优化。通过实施经营改革，剥离亏损公司、去产能减冗员、处置不良资产等举措，以及实施上述经营方案，*ST厦工盈利能力将得以提升。
[2019-11-01] *ST厦工(600815):*ST厦工,法院裁定批准公司重整计划
■证券时报
*ST厦工(600815)11月1日晚间公告，厦门市中级法院裁定批准公司重整计划。公司重整计划执行完毕之后，公司资产负债结构将得到实质改善，可持续经营能力及盈利能力得以提升。
[2019-10-15] *ST厦工(600815):*ST厦工发布出资人权益调整方案
■上海证券报
*ST厦工公告，为挽救厦工股份，避免其破产清算，出资人和债权人需共同作出努力，共同分担实现公司重生的成本。因此，重整程序中对厦工股份出资人权益进行调整。出资人组由截至2019年10月28日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（下称“中证登上海分公司）登记在册的厦工股份股东组成，按其所持股份数依法行使表决权。出资人权益调整的方式为资本公积金转增股份，即以厦工股份现有总股本为基数，按每10股转增8.5股的比例实施资本公积金转增股份，共计转增产生815,124,491股股票。转增后，厦工股份的总股本将由958,969,989股增加到1,774,094,480股。转增的股份不再分配给全体股东，用于抵债分配给债权人及变现后清偿债务、补充生产经营所需资金等用途。
[2019-07-26] *ST厦工(600815):*ST厦工法院裁定受理债权人对公司重整申请
■上海证券报
*ST厦工公告，公司于2019年7月26日收到福建省厦门市中级人民法院送达的《民事裁定书》及《决定书》，裁定受理债权人厦门市育明工程机械有限公司对公司的重整申请。《决定书》指定厦门厦工机械股份有限公司清算组担任厦门厦工机械股份有限公司管理人。法院已裁定公司进入重整程序，但公司尚存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。
[2019-06-02] *ST厦工(600815):*ST厦工子公司引战投推进混改,打造智能化工程机械制造园区
■证券时报
*ST厦工(600815)6月2日晚公告，公司全资子公司厦工焦作公司拟引入战略投资者，焦作高新区区属国有企业拟以现金方式增资厦工焦作公司，计划持股比例20%。
公告称，双方三年内共同将增资扩股后的厦工焦作公司(以下简称“合资公司”)打造成为承担工程机械高端制造业的生产基地。
按照规划，厦工焦作将由现有主要承担厦工股份产品生产职能的公司发展成为产、供、销一体的公司，逐步提高周边相关产业的配套能力，通过技术改造将合资公司建设成为数字化、网络化、智能化工厂，最终建造一个智能化的工程机械制造园区。
*ST厦工推动子公司引入战投举措源于公司借力“双百行动”，加快启动混合所有制改革的规划需求。
按照*ST厦工混改战略推进，其中包括聚焦中长期激励机制，力推子公司混合所有制改革，包括厦工三重公司、直营销售公司、厦工国贸公司以及厦工焦作公司等。
此外，公司混改方向还包括：实施轮挖业务混改试点计划，吸收社会资本参股和经营层持股，优化配置，实现轮挖产品产业化;推进高喷车项目资质认证、样机试制和商务洽谈工作，争取与项目合作方进行资本层面合作，加快产业化进程，进军应急高端装备产业领域。
公开资料显示，*ST厦工的主营业务产品已经覆盖装载机、挖掘机、叉车、路面机械、掘进机械、环保机械等工程机械产品系列，被广泛应用于建筑、矿山、农林水利、电力、道路、港口等工程领域。
从财务数据看，*ST厦工目前经营状况堪忧。2018年，在工程机械行业持续回暖，业内公司业绩飘红的大背景下，*ST厦工再度出现亏损情况。
公司2018年实现营业收入28.37亿元，同比减少36.22%;由于递延所得税冲销和债权可回收价值下降，公司亏损较大，利润总额-6.82亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.31亿元;公司今年一季度实现营收6.53亿元，同比下滑31.40%;净利润亏损297.57万元，较上年同期由盈转亏。
与此同时， *ST厦工4月28日晚间公告，鉴于公司2018年度经审计的净资产为负值，公司股票将被实施退市风险警示。而*ST厦工2018年才因扭亏而摘帽。
值得一提的是，公司4月3日晚间公告，厦门市育明工程机械有限公司以*ST厦工不能清偿到期债务且有明显丧失清偿能力可能为由，向厦门市中级法院提出对公司进行重整的申请。目前该申请是否被法院受理，公司是否进入重整程序尚具有重大不确定性。
在此情势下，公司称2019年是决定厦工未来发展命运的关键一年。公司表示要紧抓落实“双百行动”计划和系统解决方案的契机，坚定不移深化改革，突破困局。
在2019年，公司将年围绕“直面危机，破局重生”的年度主题，推进各项工作，而上述子公司引入战投正是战略推进事项之一。
[2019-06-02] *ST厦工(600815):*ST厦工子公司拟引入战略投资者
■上海证券报
*ST厦工晚间公告，公司全资子公司厦工机械（焦作）有限公司（以下简称“厦工焦作公司”）拟引入战略投资者；焦作高新技术产业开发区管委会（以下简称“焦作高新区”）区属国有企业拟以现金方式增资厦工焦作公司，计划持股比例20%。
公司表示，本协议是双方合作的初步意向，暂不会对公司2019年度经营业绩构成重大影响。未来若本合作框架协议顺利实施，将有利于优化厦工焦作公司股权结构，改善公司治理结构，提高科学决策能力，进一步改变经营机制。
[2019-04-28] 厦工股份(600815):厦工股份4月30日起实施退市风险警示,29日停牌1天
■上海证券报
厦工股份公告，公司2018年度经审计的净资产为负值，公司股票将于2019年4月29日停牌一天，于2019年4月30日起实施退市风险警示，股票简称由“厦工股份”变更为“*ST厦工”。
[2019-04-04] 厦工股份(600815):厦工股份或进行重整
■中国证券报
厦工股份4月3日晚公告称，当日收到法院《申请重整案件立案通知书》。通知书显示，育明公司以公司不能清偿到期债务且可能明显丧失清偿能力为由，向法院申请对公司进行重整。该申请是否被法院受理以及公司是否进入重整程序，尚具有重大不确定性。
业内人士指出，重整对于厦工股份不失为一种解决困局的方法。2019年以来，东方金钰、盛运环保、天海防务等公司被申请重整。在供给侧结构性改革和“三去一降一补”的背景下，重整制度可以发挥特殊作用。
供货商申请重整
厦工股份称，公司与申请人一直保持产品购销业务往来。截至2018年10月30日，公司尚欠育明公司逾期货款共计1212.43万元。截至公告日，公司无法全部清偿完毕。
相关规定，如果法院受理了债权人提出的对公司进行司法重整申请，法院将指定管理人，债权人依法向管理人申报债权。公司或管理人将在规定期限内制定重整计划草案，并提交债权人会议审议表决。债权人根据经法院裁定批准的重整计划获得清偿。如果重整计划草案不能获得法院裁定批准，法院将裁定终止公司的重整程序，并宣告公司破产清算。公司表示，不论是否进入司法重整程序，都将在现有基础上积极做好日常运营工作。
厦工股份表示，重整程序以挽救债务人企业，保留债务人法人主体资格和恢复持续盈利能力为目标。在法院受理审查案件期间，公司将依法配合法院对公司的重整可行性进行研究和论证。若法院裁定公司进入重整程序，公司将依法配合法院及管理人的重整工作，并履行债务人的法定义务。在平衡保护各方合法权益的前提下，积极与各方共同论证解决债务问题的方案。同时，积极争取有关方面的支持，实现重整工作的顺利推进。
获得发展新机遇
梳理发现，多家公司通过重整获得了新的发展机遇。
由于市场和产品原因，重庆钢铁2015年、2016年亏损逾百亿元。经清理核对，重庆钢铁实际负债总额417亿元。按清算价值法，其资产评估价值仅为186亿元（不含融资租赁资产），严重资不抵债。同时，重庆钢铁现金流枯竭，诉讼缠身。
2017年7月，经重庆市第一中级人民法院裁定，重庆钢铁进入司法重整。据各方共同协商制定的重整方案，四源合基金与重庆市战略性新兴产业股权投资基金分别出资30亿元和10亿元，成立重庆长寿钢铁有限公司，参与重庆钢铁重整；长寿钢铁以40亿元现金购买重庆钢铁前资产、受让重钢集团所持有的20.97亿股重庆钢铁股份；重钢集团以30亿元现金购买重庆钢铁相关资产并为退休职工托底；国家开发银行重庆分行提供35亿元贷款。同时，以重庆钢铁现有A股总股本为基数，按每10股转增11.5股的比例实施资本公积金转增股票，共计转增约44.83亿股，转增后重庆钢铁总股本将由44.36亿股增至89.19亿股。
2017年底，重庆市第一中级人民法院裁定，重庆钢铁重整计划执行完毕。重庆钢铁A股股票已于2018年1月3日复牌。至此，重庆钢铁司法重整顺利完成。完成司法重整后，公司持续经营能力和盈利能力逐步恢复，2018年实现净利17.88亿元，同比增长458.57%。
2017年12月，因被法院裁定受理破产重整，泸天化被实施退市风险警示。此后，公司便进入漫长的停牌期。2018年6月29日，泸州中院裁定批准《四川泸天化股份有限公司重整计划》。重整完成后，*ST天化焕发新生。2018年，公司净利润达到3.52亿元。对于业绩增长的原因，公司称主要包括产品市场逐步向好、产品价格逐步上升以及重整期间停止计息等因素。
[2019-04-03] 厦工股份(600815):厦工股份债权人向法院申请对公司进行重整
■证券时报
厦工股份(600815)4月3日晚间公告，厦门市育明工程机械有限公司以公司不能清偿到期债务且有明显丧失清偿能力可能为由，向厦门市中级法院提出对公司进行重整的申请。目前该申请是否被法院受理，公司是否进入重整程序尚具有重大不确定性。
[2018-05-07] *ST厦工(600815):*ST厦工,简称将变为厦工股份
■证券时报
*ST厦工(600815)5月7日晚公告，股票于2018年5月8日停牌一天，自2018年5月9日起撤销退市风险警示及实施其他风险警示，并于当日复牌。撤销退市风险警示及实施其他风险警示后，公司股票简称由“*ST厦工”变更为“厦工股份”；股票代码不变。
[2018-04-25] *ST厦工(600815):*ST厦工年报大幅扭亏,申请撤销退市风险警示
■证券时报
*ST厦工(600815)4月25日晚披露年报，2017年实现营收44.49亿元，同比增长37%；净利为1.25亿元，同比大幅扭亏，公司上年同期亏损26.9亿元；每股收益0.13元。公司已向上交所申请撤销退市风险警示。
[2016-03-28] 厦工股份(600815):掘金地下建设,打开成长新空间-首次覆盖报告
■国泰君安
结论：在工程机械业绩难有起色的背景下，受益于厦门市地下空间建设及地铁建设，上市公司的边际收益将得到大幅改善，推动利润增长。预计2015-17年EPS分别为-0.67、0.10、0.17元，2016年每股净资产为3.28元。考虑到中航控股完成后，军工背景推动公司估值提升，给予公司2.5倍PB，对应目标价8.2元，首次覆盖给予增持评级。
地下空间助力厦工业绩提升。①公司传统工程机械主业恐难有增长，行业产能还将继续出清。②面对行业困境，公司成立了盾构机和建筑两大合资公司，积极参与厦门市城市地下空间建设项目。其为厦门地铁定制的盾构机大获肯定，后续订单无忧。预计未来将从厦门出发，逐步辐射福建并推广至海外，或将撬动上市公司利润增长。③地下空间建设方面，以城市地下管廊建设为例，目前规划项目众多，市场空间巨大。厦工作为厦门市国资委重点扶持的制造业企业，有望在该建设过程中再获增长动力。
牵手中航，军民融合开启智能机械新时代。①厦工的实际控制人或将变更为中航工业，伴随着专业化的资产整合重组，预计厦工的估值将得到进一步提升。②厦工与中航联手研发的XGJE智控系统融合了中航的航空军工技术，迈出公司高端装备布局的第一步，未来将开启智能机械新时代。
催化剂：厦门市地下空间建设加速推进核心风险：固定资产投资下滑风险，新产品拓展低于预期。
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