600666西南药业股票走势分析
≈≈ST瑞德600666≈≈(更新:20.06.09)
[2020-06-09] ST瑞德(600666):ST瑞德,涉嫌信披违法违规一案调查完毕,实控人左洪波拟被采取10年证券市场禁入
■证券时报
ST瑞德(600666)6月9日晚间公告，收到重庆证监局《行政处罚及市场禁入事先告知书》，公司涉嫌信息披露违法违规一案已由重庆证监局调查完毕。左洪波作为实际控制人、时任董事长，在奥瑞德信息披露违法行为中居于核心地位，直接组织、策划、领导并实施了涉案违法行为，是主要决策者，其行为直接导致奥瑞德相关信息披露违法行为的发生，情节严重，重庆证监局拟决定对左洪波采取10年证券市场禁入措施。
[2020-04-29] *ST瑞德(600666):*ST瑞德将被撤销退市风险警示及实施其他风险警示
■上海证券报
*ST瑞德公告，2020年4月29日，上海证券交易所同意撤销对公司股票实施退市风险警示，并对公司股票实施其他风险警示。公司股票于2020年4月30日停牌一天，于2020年5月6日起复牌，同时撤销退市风险警示并实施其他风险警示。公司股票复牌后，股票简称从“*ST瑞德”变更为“ST瑞德”。
[2019-12-18] *ST瑞德(600666):*ST瑞德与债权方签订执行和解协议,预计增加本期利润1.84亿元
■中国证券报
*ST瑞德（600666）12月18日晚间公告，公司与合同纠纷案的债权方朱丽美签订执行和解协议。*ST瑞德表示，如按照和解协议正常执行，预计将增加公司本期利润总额1.84亿元。
公告显示，自2017年8月30日起，朱丽美先后与*ST瑞德、*ST瑞德全资子公司哈尔滨奥瑞德等签订8份借款合同，合计金额为3.85亿元。*ST瑞德等借款方累计偿还本金0.45亿元，未还借款本金余额为3.4亿元。
公告称，*ST瑞德等借款方与债权方达成和解方案，债权方同意免除2019年1月1日起至2019年12月31日止的逾期还款违约金及债务利息共计1.02亿元；同意免除借款本金8160万元；同意自2020年1月1日起，债务利息以未偿还借款本金为基数，由年利率24%降低至年利率10.08%的标准进行计算。作为债权方降低年利率标准的补偿，借款方自2020年起至2023止，每年支付乙方补偿金300万元。另外，借款方在签订本协议当日偿还债权方借款本金500万元及2018年1月1日前的逾期还款违约金30.97万元。
[2019-09-24] *ST瑞德(600666):*ST瑞德子公司拟实施债转股事项
■上海证券报
*ST瑞德公告，公司全资子公司北海市硕华科技有限公司拟将其持有的龙浩光电部分债权（应收账款人民币7,400万元）对龙浩光电进行股权投资，协议实施后北海硕华将持有龙浩光电21.14%的股权。龙浩光电及其原始股东承诺，龙浩光电2019年10月1日-2021年12月31日期间累计实现净利润（以经会计师审计后扣除非经常性损益后的净利润为准）不低于9,708万元。本次债转股完成后，上市公司业务范围将向消费类电子视窗产品产业链末端延伸，促进公司与下游客户的合作。
[2019-08-22] *ST瑞德(600666):重大重组翻云覆雨,拒不配合监管要求--*ST瑞德及其控股股东、实控人、相关高管被上交所公开谴责
■中国证券报
据上交所8月22日披露，*ST瑞德(600666)在信息披露和重大资产重组停复牌事项办理，控股股东、实际控制人等，以及公司相关高管在业绩承诺履行和职责履行方面存在违规行为，决定对该公司，公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理左洪波，控股股东、实际控制人兼公司时任董事褚淑霞，股东李文秀、褚春波，时任公司董事会秘书张世铭、刘迪予以公开谴责;对公司副总经理兼财务总监刘娟，董事兼副总经理杨鑫宏，独立董事吉泽升、张波、张鼎映予以通报批评;并公开认定左洪波十年内不适合担任上市公司董事、监事和高级管理人员。
筹划重组不审慎 停牌10月又终止
2017年6月9日，公司公告称，接到实际控制人、控股股东、董事长左洪波通知，拟筹划涉及公司的重大资产重组事项，申请股票自2017年6月12日起进入重大资产重组停牌程序。此后，公司于2017年8月12日公告称，本次重组拟购买的标的资产为合肥瑞成产业投资有限公司100%股权，主要经营资产为位于荷兰的Ampleon公司。
公司股票停牌届满5个月后，公司于2017年11月11日公告称，在本次重组前，公司大股东拟向合肥瑞成原股东购买一部分标的公司股权(以下简称前次交易)，但尚未完成最终交割。11月18日，公司发布终止重大资产重组公告称，由于合肥瑞成前次交易股权交割流程未完成办理，无法披露重组预案，决定终止本次重组，并将于11月21日召开投资者说明会。11月21日，公司又公告称，收到控股股东已就本次重组与交易对方签署相关协议的通知，取消召开投资者说明会，将于11月22日晚披露预案。11月22日，公司披露重大资产重组预案，股票继续停牌。
股票停牌届满10个月后，公司于2018年4月28日公告称，前次交易中，左洪波控制的杭州睿岳投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称杭州睿岳)已向合肥瑞城原股东合肥市信挚投资合伙企业(有限合伙)和北京嘉广资产管理中心(有限合伙)支付总额为11亿元的股权转让款及延迟付款违约金，但未能按约支付剩余股权转让款，导致标的股权交割流程未完成办理，重组无法按期推进;同时，控股股东左洪波、褚淑霞所持股份已全部被司法冻结，能否解除冻结及解除冻结的时间尚存不确定性。因此，公司决定终止本次重大资产重组。
上交所表示，上市公司重大资产重组对公司经营发展影响重大，系市场和投资者高度关注的重大事项，公司应当审慎评估、积极推进。但公司重组方案历经先终止、又不终止、最终又终止等多次反复。在股票停牌长达10个月后，公司公告终止筹划重大资产重组事宜。同时，公司前次交易股权转让手续的办理关系到能否与标的公司继续进行重组，是本次重大资产重组的重要前提条件。公司在筹划重大资产重组并办理股票停牌时，理应对前次交易的股权转让进展和风险进行充分了解和评估，并就上述因素对重组的进程影响作出审慎判断。但公司未能合理决策，在前次交易股权转让尚未办理完毕、后续重组存在重大终止风险时，贸然仓促决定启动重大资产重组并申请股票停牌。公司筹划重大资产重组不审慎导致公司股票长期停牌，严重损害、影响了投资者的交易权和公司股票的正常交易秩序。
多次未按要求及时回复监管问询
2017年12月5日，公司收到上交所关于重组预案的问询函，公司应于2017年12月13日之前回复。但公司于2017年12月12日、12月19日、12月25日3次延期回复问询函。经上交所多次督促，公司直至2017年12月30日才披露问询函回复公告。
2018年1月3日，公司收到上交所关于重组预案的二次问询函。问询函要求公司于2018年1月9日前回复并披露，但公司再次未按要求时间回复二次问询函。此后，上交所多次督促公司及相关方及时回复并披露重组进展，但公司仍未回复。2018年4月19日，上交所向公司发出监管工作函，要求审慎评估重组推进的可行性，并于4月20日前披露重组事项进展、可行性和全体董事、监事、高级管理人员意见，但公司未严格落实上述监管工作函要求，直至重组终止仍未能回复二次问询函。
公司多次未在规定时间内回复重组预案问询函，经监管约谈、监管工作函要求、电话沟通等督促后，仍长期拖延回复。截至2018年4月28日，公司终止此次重大资产重组时，仍未披露二次问询函回复公告，严重损害了投资者的知情权。
信息披露存在多项违规
根据公司于2018年4月28日披露的终止重组公告，杭州睿岳应于2018年4月10日前按约定支付股权转让款，但截至重组终止时仍未支付，导致重组不具备继续推进的条件。公司应在上述事项发生时，及时披露并充分提示上述事项可能导致重组终止的风险;在确定本次重组无法继续推进时，应当及时终止。但公司未及时披露杭州睿岳无法按期支付股权转让款的重组进展，也未充分揭示前述事项可能导致重组终止的风险，直至2018年4月28日才披露终止重组公告。
公司于2018年4月17日、4月18日、4月23日披露的公告显示，控股股东左洪波、褚淑霞因债务纠纷导致所持全部公司股票被法院司法冻结或轮候冻结，公告披露股份冻结事项未对公司的运行、经营管理造成实质性影响。但公司于4月28日披露的终止重组公告却显示，控股股东能否解除股份冻结与解除股份冻结时间的长短存在重大不确定性，上述股份冻结事项也是公司终止重组的重要原因之一。鉴此，公司对前述关于控股股东股份冻结是否对公司产生影响事项的信息披露不准确、前后不一致，严重误导投资者;同时，控股股东股份冻结对公司重组推进造成了实质影响，但公司未及时披露并充分提示该事项可能导致重组终止的风险。
此外，*ST瑞德还存在控股股东、实际控制人非经营性占用公司资金，且相关信息披露不及时、业绩预告披露不准确且未及时更正、控股股东及其一致行动人未履行业绩补偿承诺等问题。
[2019-07-12] *ST瑞德(600666):*ST瑞德推出四款新型3D玻璃热弯机
■中国证券报
7月12日*ST瑞德（600666）举办了3D玻璃热弯机新品发布会，公司研发的四款新型3D玻璃热弯机上市，即可用于手机玻璃盖板、复合板材盖板及车载大尺寸玻璃的热压成型设备，具备高产出、高可靠、智能化等优势。
当前，由华为、三星等知名品牌手机引领的3D曲面盖板热度依旧，同时3D热潮也在一点点蔓延至智能家居、汽车行业等领域。*ST瑞德主营业务为蓝宝石晶体材料、蓝宝石制品的研发、生产和销售；蓝宝石晶体生长专用装备、硬脆材料精密加工专用设备及3D玻璃热弯设备的研发、设计、制造和销售。近年来，公司以市场需求为导向，深入研究并开发多款3D玻璃热弯设备，产品应用遍布智能手机、智能穿戴产品、车载触控屏幕等3D曲面屏幕应用领域。
在发布会现场，*ST瑞德子公司哈尔滨奥瑞德光电技术有限公司总经理张伟明表示，对公司而言，3D热潮给了公司将多年技术储备化为产品的机会，而如何更好地贴近市场、满足客户需求、提供最优的服务是公司需要把握的关键和未来发展不变的目标。
*ST瑞德3D玻璃热弯机技术负责人王玉平表示，本次公司新推出的热弯设备打破了传统的设计思路，采取全新设计理念，小尺寸盖板热压设备以“效率高、能耗低、智能化”取胜，而大尺寸车载玻璃热弯装备则以“高可靠、大尺寸、低成本、低消耗”为突出优势，从而实现了无论从精度、效率、自动化程度、生产成本等方面均领先于市场现有设备的目标，未来公司也将持续研发，不断提升，更好地满足不同客户的设备需求。
记者在现场了解到，除本次发布设备外，*ST瑞德仍有多款热弯成型设备正在研制中，即将下线；部分机型为客户定制款，且除热弯单机设备外，公司更可提供热弯玻璃（板材）生产线的全套解决方案，为客户做好“交钥匙”工程的“大管家”。
[2019-04-18] 奥瑞德(600666):奥瑞德股票可能被实施退市风险警示
■上海证券报
奥瑞德公告，经自查，公司2017年度或存追溯调整事项，预计追溯调整后的净利润为负值，现预计公司2018年度归属于上市公司股东的净利润也为负值，根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票可能被实施退市风险警示。
[2019-04-18] 奥瑞德(600666):奥瑞德大幅下修业绩至17亿元,提醒退市风险警示可能
■证券时报
4月18日晚，奥瑞德(600666)发布了巨幅业绩修正公告，预计2018年公司净利润亏损将近17亿元。同时，公司还预警股票存在被实施退市风险警示的可能。
业绩下修
2017年上市公司尚且盈利，当年实现净利润5505万元;但2018年情况恶化，1月业绩预告显示，奥瑞德预计去年实现净利润亏损7.38亿元至8.7亿元。
最新下修后业绩预告显示，上市公司去年实现净利润亏损16.97亿元左右，扣非后净利润亏损17.18亿元左右，亏损幅度进一步扩大。
从业绩下修原因来看，最主要是补提商誉减值准备导致，补充坏账计提以及销售确认减少等造成。
具体来看，商誉减值达9.06亿元，成为本次业绩下修金额最大部分;加上受部分客户经营资金短缺的影响，上市公司对相关应收账款补充计提坏账准备 2.68亿元，这部分计提金额达到前次业绩预告上限;同时，公司还新增与安徽省金丰典当有限公司的或有负债约1亿元左右，导致计提相关损失;
另外，去年年末公司部分库存商品热弯机技术相对落后，经与评估公司及公司销售部再次沟通，上市公司对相关的存货跌价准备增加计提9900 万元左右;加上去年部分销售事项底尚未达到销售确认条件，调减利润8300万元左右。
除了商誉减值与计提外，本次上市公司也有增加营业外收入项目。根据初步测算，由于江西新航科技有限公司去年业绩承诺未能实现，需要补偿公司5.28亿元左右，该项补偿计入公司营业外收入。
2015年5月，奥瑞德通过借壳西南药业上市，主营蓝宝石晶体材料、蓝宝石晶体生长专用装备及蓝宝石制品的研发、生产和销售，但由于业绩骤降，借壳时注入资产未能完成业绩承诺，相关业绩补偿也迟迟未能到位;大举并购带来巨额商誉风险。
风险警示
同日，奥瑞德还发布了公司股票可能被实施退市风险警示的提示性公告(股票名称前加“*ST”)。
公告显示，如果上市公司2017年度净利润被追溯调整为负值，且2018年度经审计的归属于上市公司股东的净利润仍为负值，则公司将出现最近两个会计年度经审计的净利润连 续为负值的情况，根据有关规定，公司股票将 在 2018 年年度报告披露后被实施退市风险警示，届时公司股票价格的日涨跌幅将由10%变更为5%。
去年5月31日，公司因涉嫌违反证券法律法规，收到中国证监会《调查通知书》，当时公司提醒如最终被认定存在重大违法行为，公司股票存在可能被实施退市风险警示及暂停上市的风险。
另外，鉴于公司去年经营业绩大幅下滑并出现大额亏损，3月份公司控股股东、董事长、总经理左洪波及董事褚淑霞主动向公司董事会提交自愿降薪申请，个人年薪将分别降至8万元和6万元。
此前中国执行信息公开网公示信息显示，获悉公司及公司全资子公司奥瑞德有限、公司控股股东左洪波、褚淑霞被武汉市中级人民法院列入失信被执行人名单。
最新披露显示，由于合同纠纷，上海鼎柏股权投资基金合伙企业(有限合伙)向上海金融法院申请了财产保全，导致前述两位股东所持股份被轮候冻结;上市公司进一步指出，左洪波系与上海鼎柏执行事务合伙人华商金控签署了战略合作协议而产生了纠纷，导致上海鼎柏申请了对左洪波、褚淑霞所持公司股份的轮候冻结。
截至4月16日，左洪波、褚淑霞夫妇尚未收到上述法院下发的关于冻结的正式文件，亦未收到上海鼎柏或华商金控发来的正式通知。另外，控股股东正对相关事项进行核查，并已委派律师对该事项进行进一步交涉。
奥瑞德表示，该事项尚未结案，控股股东将采取积极措施，争取早日解除其所持公司股份的轮候冻结;目前上述事项未对公司的正常运行、经营管理造成实质性影响。
[2019-03-06] 奥瑞德(600666):奥瑞德预亏7亿,董事长逾百万年薪降至8万
■证券时报
3月5日晚间，奥瑞德(600666)公告称，鉴于公司2018年出现大额亏损，公司董事长、总经理左洪波及董事褚淑霞为与公司共渡难关，主动申请降薪，从本月开始执行。
其中，左洪波自愿将年薪降至8万元，褚淑霞降至6万元，对应的月薪分别为6700元及5000元。而据奥瑞德2017年年报的数据，左洪波的年薪为144万元、褚淑霞的年薪为54万元，相比之下，降薪幅度非常大。
按照黑龙江省社保局的测算，2018年全省职工平均工资为5.57万元。也就是说，二者自愿降薪后的工资水平仅略高于当地职工的平均水平。
不过，左洪波目前还有在其他单位任职，包括东莞市中图半导体科技有限公司、北京亦舟资产管理有限公司、哈尔滨汇工科技有限公司等，目前尚不清楚其在这些单位是否领取薪酬。
预亏逾7亿
资料显示，奥瑞德是一家蓝宝石设备供应商，主营业务为蓝宝石晶体材料、蓝宝石晶体生长专用装备及蓝宝石制品的研发、生产和销售。2015年，蓝宝石市场火爆，奥瑞德正是在这个时候借壳西南药业登陆资本市场。
2015年借壳时，奥瑞德净利润为3亿元左右，董事长左洪波年薪为144万元。2016年奥瑞德业绩继续延续上涨趋势，全年净利润上升至4.6亿元，左洪波的薪酬也相应地涨至166万元。
2017年，奥瑞德业绩出现断崖式下滑，全年净利润仅为5505万元。2018年情况更不乐观，公司预计亏损7.38亿元至8.7亿元，左洪波自愿降薪至8万元。
奥瑞德称，子公司与债权方诉讼案，涉及金额约5.14亿元，公司计提了坏账准备。其次是应收账款计提了2.2亿元至2.6亿元的坏账准备。
另外，受蓝宝石下游LED市场的降价压力，蓝宝石材料和制品价格持续走低，公司对相关的存货计提了跌价准备1.25亿元至1.47亿元，并对固定资产等资产计提相应的资产减值准备4000万元至4800万元。
这三个因素叠加影响，合计已超过7亿元坏账。再加上去年金融机构贷款利率大幅上调，公司财务费用同比增加5300万元，公司预计全年预亏超过7.4亿元。
按此计算，就算撇下上述四个因素的影响，奥瑞德去年的主营业务或许仅在盈亏平衡附近，相比2017年仍继续出现下滑。
多位董事长降薪
A股公司业绩下滑，董事长降薪的案例此前已有过。2017年，长城汽车业绩同比下滑五成，董事长魏建军当年领取的薪酬下滑297万元。
从目前已披露的年报来看，去年上市公司中也有多位董事长降薪，降薪幅度较大的公司多出现业绩下滑。
申万宏源2018年净利润为42亿元，同比下滑10%，董事长储晓明的薪酬也由2017年的371万元降至230万元，前后相差140万元。岱勒新材的董事长段志明，其薪酬由128万元降至49万元，降幅超过六成。
从数额上来看，2017年薪酬在8万元以下的上市公司董事长接近70位，另外还有逾460位董事长零薪酬。
[2019-03-05] 奥瑞德(600666):奥瑞德公司董事长及部分董事自愿降薪
■证券时报
奥瑞德(600666)3月5日晚公告，鉴于公司2018年度经营业绩大幅下滑并出现大额亏损，公司董事长、总经理左洪波及董事褚淑霞为与公司共度难关，特主动向公司董事会提交自愿降薪申请。自3月1日起执行，自愿降薪情况如下：董事长、总经理左洪波自愿将个人年薪降至8万元;董事褚淑霞自愿将个人年薪降至6万元。
[2019-02-19] 奥瑞德(600666):奥瑞德股价异动,公司产品未应用于OLED领域
■上海证券报
奥瑞德公告，公司股票交易连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，经公司董事会自查并向控股股东暨实际控制人函证，除已披露的事项外，截至本公告披露之日，公司、控股股东暨实际控制人均不存在应披露而未披露的重大信息。公司主要产品为蓝宝石晶体材料、专用装备及制品等，上述产品目前未应用于OLED领域。
[2019-02-19] 奥瑞德(600666):奥瑞德三连板提示风险,公司产品目前未应用于OLED领域
■证券时报
连续三个交易日涨停的奥瑞德(600666)2月19日晚间公告，公司关注到近期有部分媒体报道公司涉及OLED概念。公司主要产品为蓝宝石晶体材料、专用装备及制品等，公司目前未具备OLED制品的生产能力，公司蓝宝石制品也未应用于OLED领域。
[2019-01-22] 奥瑞德(600666):奥瑞德公司、子公司及控股股东被列入失信被执行人
■证券时报
奥瑞德(600666)1月22日晚间公告，公司近日通过中国执行信息公开网公示信息查询，获悉公司及公司全资子公司奥瑞德有限、公司控股股东左洪波、褚淑霞被武汉市中级人民法院列入失信被执行人名单。目前公司正在积极协商妥善的解决办法，努力达成债务和解方案，全力筹措偿债资金，努力申请免除或减少由此形成的违约金、滞纳金和罚息等。
[2018-07-03] 奥瑞德(600666):注册地由重庆变为哈尔滨,奥瑞德董事长称有利于发展
■证券日报
6月29日下午，奥瑞德光电股份有限公司2017年度股东大会在黑龙江省哈尔滨市宾西经济开发区海滨路6号四楼会议室召开。会议投票通过了《公司2017年度董事会工作报告》等14项报告及议案。
在股东大会现场，除了相关文件，公司董事长左洪波就公司具体工作向与会股东及股东代表做了相关补充介绍。左洪波说，当前公司主要产品蓝宝石市场有了很大的变化，4英寸衬底已经占了整个市场需求的95%以上。面对这一市场形势，公司提前从技术、生产等各方面积极应对，目前客户黏性很高，公司产品占全行业的30%至40%，产品质量和市场形势都很好。
左洪波还介绍说，一个月前，公司的大尺寸3D热弯机已经面世。随着5G等通讯技术的升级，电动汽车、无人驾驶汽车、智能家居等市场前景广阔，这些行业都离不开大尺寸3D热弯机。公司产品在硬脆材料加工、材料利用率等方面都处在领先地位，在成本与规模上具有非常大的优势。目前，大尺寸3D热弯机产品在多地市场都有着很好的反响。
在股东大会之前，记者到奥瑞德公司宾西经济开发区生产基地、哈尔滨市松北区生产基地以及位于哈尔滨市迎宾路集中区的3D热弯机事业部都做了实地采访。各个生产基地秩序井然，都在按照各自的生产计划满负荷运转。
在本次股东大会上，有两个议案引起了记者的注意。首先是《关于变更公司注册地点的议案》，公司注册地点拟从“中国重庆市沙坪坝区天星桥21号”变更为“中国黑龙江省哈尔滨市松北区九洲路1377号”；另一个是《关于子公司拟申请银行授信暨实际控制人及公司提供担保的关联交易议案》。根据此议案，公司全资子公司哈尔滨奥瑞德光电技术有限公司拟向龙江银行股份有限公司哈尔滨开发区支行申请流动资金贷款3.5亿元，期限一年。公司拟为上述贷款提供保证担保，公司实际控制人左洪波、褚淑霞等人提供连带责任保证担保，担保金额3.5亿元。同时拟由公司全资子公司哈尔滨奥瑞德光电技术有限公司提供机器设备、应收账款、专利权质押担保；拟由公司全资孙公司哈尔滨秋冠光电科技有限公司提供房产土地抵押担保、专利权、应收账款质押担保；拟由公司控股孙公司哈尔滨鎏霞光电技术有限公司提供专利权质押担保。
上述两项议案在股东大会均投票通过。股东大会后，记者就上述议案对公司相关人员进行了采访。
在接受采访时，公司董事长左洪波说，“奥瑞德光电股份有限公司毕竟这么多年一直就在黑龙江，公司的经营、管理、市场、销售等，特别是生产基地都在黑龙江。现在拟将公司注册地变更为黑龙江省哈尔滨市，就是为了公司下一步更好地发展。”
公司董秘刘迪介绍，公司目前生产、经营各方面均为正常。本次公司全资子公司哈尔滨奥瑞德光电技术有限公司拟向龙江银行股份有限公司哈尔滨开发区支行申请流动资金贷款3.5亿元议案现在已经得到股东大会通过，如最后成功实施，将为公司的发展提供非常大的助力。同时，公司实际控制人左洪波为本次贷款提供连带担保责任，也充分体现了作为大股东、实际控制人，左洪波为了公司发展所做出的巨大努力。
[2018-06-04] 奥瑞德(600666):遭监管部门调查,奥瑞德股价再现“一”字跌停
■证券时报
奥瑞德(600666)6月2日公告称，收到中国证监会调查通知书，公司因涉嫌违反证券法律法规，遭监管部门调查。6月4日，奥瑞德的二级市场闻讯下跌，呈现出最为弱势的“一”字跌停走势。
值得注意的是，自2018年4月下旬开始，奥瑞德就开始发布多份负面公告，包括宣布终止重大资产重组，修正2017年年度业绩预告，业绩承诺未实现致歉公告、控股股东股份被轮候冻结等。
此前，奥瑞德拟向交易对方杭州睿岳、合肥信挚、北京嘉广、北京瑞弘、北京嘉坤发行股份购买合肥瑞成100%股权；同时拟向交易对方ChinaWealth支付现金购买香港瑞控16%股权。另外通过非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过37.50亿元人民币，用于支付本次交易的现金对价、标的公司GaN工艺技术及后端组装项目及SiC衬底材料及功率器件产业化项目建设。
奥瑞德希望通过实施本次重大资产重组，布局集成电路产业，聚焦射频功率器件有利于进一步拓展公司发展空间，成为未来全国乃至全球射频功率器件技术领先者，实现公司在多领域的战略布局，提升公司业务的成长性和发展潜力。虽然外界一度对此寄予厚望，但最终却于4月27日迎来了奥瑞德终止重组的消息。
此外，奥瑞德曾于今年1月31日发布业绩预减公告称，预计2017年年度实现净利润1.94亿元与上年同期4.65亿元相比，将减少2.71亿元，同比减少58%左右。但是奥瑞德在4月27日又发布2017年年度业绩预告更正公告称，预计2017年年度实现净利润5505万元与上年同期4.65亿元相比，将减少4.10亿元，同比减少88%左右。
一系列的不利消息引致二级市场投资者用脚进行投票。从5月4日至5月15日，奥瑞德连续收出8个“一”跌停，成为期间市场中表现最差的个股，也令众多投资者损失惨重。
在奥瑞德披露了被中国证监会立案调查的消息之后，证券维权律师已经开始受理奥瑞德投资者的索赔预先登记。据北京市盈科律师事务所臧小丽介绍，接受索赔预先登记的投资者范围初定为2018年6月1日晚间收盘时还持有奥瑞德股票的投资者，待证监会立案调查程序结束后可索赔范围可能会作适当调整。
“一般而言，立案调查程序是行政处罚程序的前奏。”臧小丽表示，监管部门只有在掌握较为确实、充分的证据的前提下，才会对涉嫌证券市场违法、违规者进行立案调查。一旦监管部门对上市公司奥瑞德的立案调查程序结束，并且作出相应的行政处罚，受损投资者即可依法主张索赔。在行政处罚文书下发之前，投资者可以提前准备相关资料，进行索赔预先登记。
[2018-06-02] 奥瑞德(600666):奥瑞德被证监会立案调查
■中国证券报
奥瑞德6月1日晚公告称，公司于5月31收到证监会《调查通知书》，因涉嫌违反证券法律法规，公司被证监会立案调查。
公司表示，目前公司生产经营正常，但如公司因前述立案调查事项被中国证监会最终认定存在重大违法行为，公司股票存在可能被实施退市风险警示及暂停上市的风险。
[2018-06-01] 奥瑞德(600666):奥瑞德,涉嫌违反证券法律法规遭证监会立案调查
■证券时报
奥瑞德(600666)6月1日晚间公告，公司收到证监会调查通知书，因公司涉嫌违反证券法律法规，证监会决定对公司立案调查。
[2018-05-22] 奥瑞德(600666):奥瑞德员工持股计划出售完毕
■证券时报
奥瑞德(600666)5月22日晚公告，截至5月16日，公司员工持股计划对应的资管计划所持公司股票完成持仓股票变现，卖出股票158.23万股，成交均价6.74元。奥瑞德在5月4日复牌后连续八日一字跌停，5月16日打开跌停。公司表示，员工持股计划对应的资管计划2018年1月7日到期，受监管政策、融资环境等影响无法继续展期，故只能按照约定到期日后有交易窗口的时间立即结束本期员工持股计划。
[2018-05-15] 奥瑞德(600666):多项财务指标亮红灯,奥瑞德年报遭问询
■上海证券报
奥瑞德最近连续跌停，公司实控人左洪波、褚淑霞夫妇所持股份质押比例接近100%，已出现平仓风险并多次被司法冻结及轮候冻结，对如此危情，上交所已发出相关监管工作函。14日晚，上交所又向奥瑞德下发2017年年报事后审核问询函，就奥瑞德借壳上市后的业绩情况、高企的应收账款和流动负债、潜在的资产减值风险展开细致问询。
披露显示，奥瑞德借壳上市以来，2015年至2017实现的扣除非经常性损益的净利润分别为2.96亿元，4.38亿元和0.43亿元，近三年业绩波动较大，主营业务稳定性、持久性待考。另外，2015年高溢价现金收购的新航科技未完成其2017年度2.05亿元的业绩承诺，奥瑞德未完成借壳上市的业绩承诺，面临大额业绩承诺补偿。
第一，上交所就奥瑞德的生产经营状况进行深入问询。
2017年年报显示，奥瑞德实现营业收入11.9亿元，同比下降19.52%；实现扣除非经常性损益的净利润3253.7万元，同比下降92.42%。据披露，2016年度公司新增的研磨抛光机、3D玻璃热弯机等设备销售业务规模迅速扩张，但2017年度3D玻璃热弯机销售收入仅812万元，较2016年同期营收6.7亿元同比大幅下降98.79%，精雕机销售收入7763万元，较2016年同期1.7亿同比下降54.99%。
对此，上交所要求奥瑞德说明经营业绩情况大幅下降的原因及合理性，结合近五年业绩情况和盈利业务等，对业务的持久性和稳定性作出解释。
同时，奥瑞德存在高企的应收账款及关联方欠款。
报告期末，奥瑞德应收账款账面余额为11.75亿元，占当年营业收入的98.72%。第一名欠款方湖北天宝光电科技有限公司应收账款期末余额为3.06亿元，为公司间接持股4.5%的公司，第二名欠款方东莞市中图半导体科技有限公司为公司关联方，应收账款期末余额为1.38亿元，应收关联方和参股公司款项占比为37.78%。
因此，上交所十分关注近年来公司应收账款前五名欠款方的欠款账龄、形成原因、业务背景、商业实质及期后回款情况等。
第二，上交所重点关注了奥瑞德业绩承诺和商誉相关风险。
在业绩承诺及补偿方面，由于业绩下滑，奥瑞德借壳上市后累计实现扣非后的净利润7.78亿元，未达到承诺额12.16亿元，缺口达4.37亿元，业绩承诺方应进行业绩补偿的股份数占上市公司总股本的比例为23.84%。但目前，奥瑞德控股股东左洪波、褚淑霞补偿所需股份处于质押和司法冻结状态。上交所在问询函中再次督促上市公司明确补偿的具体解决方案，关注上市公司是否存在实际控制人变更风险以及是否制定应对措施。
在商誉减值风险方面，年报披露，奥瑞德于2015年高溢价收购新航科技100%的股权，形成21.47亿元的商誉，占净资产的81.51%，新航科技2017年度业绩承诺完成率仅为78.48%。
第三，上交所对奥瑞德资金链和债务情况展开问询。
年报披露，奥瑞德流动负债23.80亿元，占负债总额的60%，流动资产25.20亿元，短期偿债压力较大。流动负债中，短期借款大幅攀升，期末余额7.46亿元，而期末货币资金余额仅7731万元。
近期，奥瑞德及子公司由于借款事项，导致银行账户被冻结，显示公司资金状况不容乐观。公司在业绩大幅下滑且流动性恶化的情况下仍持续进行大额投资，报告期内投资活动现金流出6.55亿元。因此上交所问询公司是否存在未披露的或有负债情况，是否存在其他风险债务等。
[2018-05-11] 奥瑞德(600666):重组失败+触及平仓线,两公司风险集中爆发
■上海证券报
5月10日晚间，奥瑞德、南风股份双双公告实控人部分质押股份面临平仓风险。这两家公司命运相似，都是停牌筹划重组未果，叠加其他风险，触发复牌后连续跌停。
据奥瑞德公告，截至5月10日，公司实际控制人左洪波持有公司19%的股份，累计质押18.64%的股份；其配偶褚淑霞持股12.83%，累计质押12.32%的股份。公司股票10日收盘价为10.27元/股，据此，左洪波、褚淑霞夫妇多笔质押（最低值为14.99508元至10.97434元）已触及平仓线。但因左洪波、褚淑霞全部股份已被司法冻结，在诉讼相关事宜处理完毕之前，暂不会被强制平仓。
据南风股份10日公告，公司控股股东暨实际控制人之一杨子善持有的3600万股股份已触及质押平仓线，存在被强制平仓的风险。杨子善持有6299.26万股南风股份，占公司总股本的12.37%，其中6244万股处于质押状态。
奥瑞德表示，若上述股份被平仓或被司法拍卖，公司控股股东、实际控制人可能发生变化。目前，左洪波、褚淑霞正积极与债权人及质权人、冻结申请人协商化解所质押的公司股份面临的平仓和司法拍卖风险。南风股份则表示，目前无法与杨子善取得联系，但如果杨子善上述质押股票被强制平仓，还不会导致公司实际控制权发生变更。公司强调，杨子善的一致行动人杨泽文、杨子江目前所质押股票均未触及平仓线，但若公司股价进一步下跌，不排除控制权存在变更的可能。
缘何两公司股价跌跌不休？查阅公告，均系终止重组引爆相关风险。
奥瑞德于2017年11月23日披露重组预案，拟作价71.85亿元收购合肥瑞成100%股权，合肥瑞成的实际经营主体为Ampleon集团（100%权益），公司将借此次重组揽入全球著名半导体企业NXP的射频功率芯片板块。但此后，公司于今年4月28日公告，因左洪波实际控制的杭州睿岳未能及时支付部分股权价款、左洪波夫妇等所持股份冻结等问题，公司不得不终止上述重组事项。公司股票自5月4日复牌起已连续5个交易日跌停。南风股份则于5月5日公告终止重组，公司股票自7日复牌起也连续跌停。查阅公告，南风股份此前拟发行股份及支付现金收购大海新能源99%股权。
[2018-05-10] 奥瑞德(600666):奥瑞德继续跌停
■中国证券报
昨日，奥瑞德继续以“一”字跌停结束全天交易，收于11.41元，下跌10.02%，全天成交749.41万元，换手率为0.08%。
近期的奥瑞德利空不断：公司124亿元重大资产重组事项终止，注入资产业绩承诺未达标触发补偿机制，进而导致上市公司存易主风险，债务纠纷导致控股股东持股全部被冻结等。在此情况下，公司股票自5月4日复牌以来连续跌停。
奥瑞德公告显示，根据在中国证券登记结算有限责任公司的查询结果，控股股东左洪波、褚淑霞持有的公司100%股权因诉前保全已被法院司法冻结（轮候冻结），详见公司在指定信息披露媒体披露的相关公告。不过，因左洪波、褚淑霞持有的股份已被司法冻结，上述触及平仓线的质押股票在诉讼相关事项办理完毕前暂不会被强制平仓过户。
公开资料显示，奥瑞德于2015年借壳西南药业上市，当时注入资产奥瑞德100%股权的评估值为376633.81万元，增值率高达531.53%，左洪波、褚淑霞等承诺，奥瑞德注入资产2015年扣非后净利润不低于27879.59万元，2015年与2016年累计数不低于69229.58万元，2015年至2017年3年实现的累计数不低于121554.46万元。
[2018-05-08] 奥瑞德(600666):控股股东质押股份跌破平仓线,奥瑞德及实控人逾2亿资金被冻结
■证券时报
业绩变脸，百亿并购落空，控股股东股份被全额冻结。陷入重重危局的奥瑞德(600666)停牌一年后，5月4日复牌交易，截至5月8日已连收三个跌停。
与此同时，公司实控人质押股份已触及平仓线，不过因其全部股份已被司法冻结，在诉讼相关事宜处理完毕之前暂不会被强制平仓。
此外，除实控人所持股份被全额冻结外，奥瑞德及全资子公司奥瑞德有限部分银行账户资金、实控人左洪波夫妇所持财产也被冻结，金额2.42亿元。
奥瑞德公司部分账户被冻结
股权账户均被冻结
2015年5月，奥瑞德借壳西南药业，正式登陆上交所。公司实控人为左洪波夫妇，主营业务为蓝宝石晶体材料、蓝宝石晶体生长专用装备及蓝宝石制品的研发、生产和销售。
2017年11月，奥瑞德披露重大资产重组方案，拟以15.88元/股，向杭州睿岳等五家公司发行股份，购买合肥瑞成100%股权交易(杭州睿岳受左洪波控制)，价格暂定71.85亿元；同时，拟向China Wealth支付现金购买香港瑞控16%股权，价格暂定14.5亿元。此外，公司拟配套募资不超37.5亿元。合肥瑞成的实际经营主体是位于荷兰的Ampleon集团。
这一交易遭交易所二度问询。但直到终止重组，奥瑞德也未能回复交易所的第二次问询。
奥瑞德2018年5月3日晚间公告，124亿元跨境并购事项正式终止，主要因控股股东左洪波控制的杭州睿岳前次股权转让款未能按约定支付。
事实上，此时奥瑞德实控人左洪波夫妇已债台高筑，所持公司股份几乎全数质押，同时更因债务纠纷，持股和财产均被多名债权人申请司法冻结。
截至2018年5月7日，左洪波共持有奥瑞德约2.33亿股，占公司总股本的19%，累计质押公司股份占其所持奥瑞德股份的98.1%；褚淑霞共持有奥瑞德股份约1.57亿股，累计质押公司股份占其所持公司股份的95.98%。
实控人所持股份质押情况
奥瑞德自2017年4月27日起停牌，停牌时间已近一年。重组失败后于今年5月4日复牌至今，已连续三跌停，股价创下近三年新低。截至5月8日午间收盘，仍有2亿股卖单封于跌停板。
公司实控人质押的股份也纷纷“告急”。奥瑞德5月7日晚公告，控股股东左洪波、褚淑霞夫妇部分质押股份已触及平仓线，但因其全部股份已被司法冻结，在诉讼相关事宜处理完毕之前暂不会被强制平仓。
实控人左洪波夫妇的质押股份平仓线在10.97元到14.99元之间，按照5月8日奥瑞德跌停价12.68元/股计算，左洪波夫妇质押股份绝大部分已跌破平仓线。质权人包括云南国际信托、江海证券、东兴证券和湖北省中经贸易有限公司等。其中江海证券承押股份达1.94亿股，云南信托则有6080万股，东兴证券4800万股。
奥瑞德表示，目前实控人正在积极与债权人及质权人、冻结申请人协商化解质押的公司股份面临的平仓和司法拍卖风险。若上述股份被平仓或被司法拍卖，公司控股股东、实控人可能发生变化。
业绩承诺未能完成
奥瑞德2015年逾15亿元收购的江西新航科技有限公司(简称“新航科技”)的业绩承诺，以及奥瑞德2015年借壳上市时的业绩承诺，2017年均未能完成。
根据日前中联资产评估集团所作的情况说明，新航科技2017年实现净利润约1.61亿元，完成当年承诺实现净利润的74.48%。奥瑞德表示，2017年陶瓷蓝宝石精雕机销量少于预期，导致江西新航科技有限公司2017年业绩下滑，因此未能兑现业绩承诺。
同时，奥瑞德还存在2015年借壳西南药业时作出的业绩承诺缺口。2017年，奥瑞德实现净利润5505.49万元，同比减少88.17%；扣非后净利润3253.7万元，同比减少92.42%，由此造成的业绩承诺缺口达4.37亿元。
奥瑞德解释称，2017年业绩下滑主要是由于3D玻璃热弯机、硬脆材料加工设备类销售数量减少，导致设备类销售收入和利润同比大幅下降，同时多色系纳米氧化锆陶瓷部件产业化等项目资金投入增加，财务费用利息支出比上年增加。
[2018-05-08] 奥瑞德(600666):奥瑞德控股股东部分质押股份触及平仓线
■中国证券报
奥瑞德5月7日晚公告称，控股股东左洪波、褚淑霞夫妇部分质押股份已触及平仓线。因其全部股份已被司法冻结，在诉讼相关事宜处理完毕之前暂不会被强制平仓。
[2018-05-07] 奥瑞德(600666):奥瑞德,控股股东部分质押股份已触及平仓线
■证券时报
奥瑞德(600666)5月7日晚公告，2018年5月7日公司控股股东左洪波、 褚淑霞夫妇部分质押股份已触及平仓线，但因其全部股份已被司法冻结，在诉讼相关事宜处理完毕之前暂不会被强制平仓。
[2018-05-04] 奥瑞德(600666):停牌逾一年奥瑞德百亿重组落空,控股股东持股被冻结明日复牌
■证券时报
业绩变脸，并购标的业绩低于承诺，百亿并购又因资金缺口落空，而控股股东股份还被全额冻结。奥瑞德(600666)陷入重重危局。停牌一年后，5月4日，奥瑞德将复牌交易。
奥瑞德5月3日就终止重大资产重组事项召开了投资者说明会。对于投资者追问“杭州睿岳已经支付的10亿对价是否生效，若无效，是退回公司，还是直接归对方所有。”奥瑞德一再强调，截至2018年5月3日，杭州睿岳用于收购前期股权转让款已全额支付完毕。公司透露，目前未接到进一步的增持计划。涉及大股东股权质押相关问题，上市公司已提示大股东做好相应的应对措施。
就在5月3日晚，奥瑞德再度披露控股股东股份冻结情况，其中公司控股股东左洪波、褚淑霞夫妇被执行司法轮候冻结状态的股份数超过其实际持有的公司股份数。控股股东正对相关事项进行核查，并将积极与相关债权人进行协商，争取早日解除对公司股份的轮候冻结。
并购留下21亿商誉
2015年5月，奥瑞德完成对西南药业的借壳，正式登陆上海交易所。公司实控人为左洪波夫妇，主营业务为蓝宝石晶体材料、蓝宝石晶体生长专用装备及蓝宝石制品的研发、生产和销售，公司办公室地址在黑龙江哈尔滨。
2015年5月，当奥瑞德登陆资本市场后，随即进行大手笔的并购，也为以后的业绩承诺缺口买下隐患。
2015年11月，奥瑞德宣布收购江西新航科技有限公司，交易价格15.3亿。2014年10月成立新航科技，从事自动化、硬脆材料精密加工设备的生产和销售。注册资金5000万。
根据收购方案，截止到2015年9月30日，新航科技总资产1.57亿，净资产6113.6万元；2015年1-9月，营收1.17亿，净利润5211.34万元。新航科技对赌业绩很高，2016到2018年的承诺净利润分别为：不低于1.6亿元、2.05亿元、2.55亿元，三年累积承诺净利润总额不低6.2亿元。
虽然新航科技业绩成功均顺利完成，但这笔交易为奥瑞德带来巨额商誉。年报显示，截止到2017年末公司商誉余额21.47亿元，全部为收购江西新航科技有限公司时所产生的商誉，商誉净值占奥瑞德资产总额达32.30%。
奥瑞德虽然称，减值测试结果显示商誉没有减值迹象。但年报中，公司也承认该商誉价值总额较大，占非流动资产和总资产比重相对较高。若新航科技未来不能实现稳定的利润增长，将对公司经营业生不利影响。
逾4亿业绩承诺缺口
巨额商誉隐患下，奥瑞德并未停下并购的步伐，接下来相中更为庞大的海外标的。
2017年11月，奥瑞德披露重大自资产重组方案，拟以15.88元/股的价格向杭州睿岳等五家公司发行股份购买合肥瑞成100%股权交易(杭州睿岳受左洪波控制)，价格暂定为71.85亿元；同时，拟向China Wealth支付现金购买香港瑞控16%股权，价格暂定为14.5亿元。此外，上市公司拟募集配套资金不超过37.5亿元。合肥瑞成的实际经营主体是位于荷兰的Ampleon集团。
这一交易遭交易所二度问询。但直到终止重组，奥瑞德也未能回复交易所的第二次问询。
对于终止原因，奥瑞德称，主要系控股股东左洪波控制的杭州睿岳前次股权转让款未能按约定支付。公告称，杭州睿岳已向合肥信挚、北京嘉广支付总额为11亿元的股权转让价款及延迟付款违约金，剩余股权转让价款应当于2018年4月10日(含该日)前支付。截至本公告出具日，杭州睿岳未能按照协议约定支付剩余股权价款，杭州睿岳与合肥信挚、北京嘉广等相关方亦未能就延期付款事宜签署新的补充协议。
值得注意的是，奥瑞德还存在2015年借壳西南药业时作出的业绩承诺缺口。根据2017年报，奥瑞德实现净利润5505.49万元，同比减少88.17%；扣非净利润3253.70万元，同比减少92.42%，由此造成的业绩承诺缺口达4.37亿元。
雪上加霜的是，实控人左洪波夫妇近期陷入债务危机，二人所持股份已全部被司法冻结。4月17日到5月3日，奥瑞德连续发布四次控股股东股份被冻结及轮候冻结公告或补充公告。奥瑞德的解释是，控股股东正积极与相关债权人进行协商，争取早日解除对公司股份的轮候冻结。
奥瑞德自2017年4月27日起停牌，停牌时间已近一年。公司当时公告称，因需澄清媒体报道，奥瑞德紧急停牌；此后公司又因重大资产重组事项继续停牌。随着明天复牌，奥瑞德走势如何值得注意。
[2018-05-04] 奥瑞德(600666):奥瑞德,已就终止重大资产重组事项召开投资者说明会,明日复牌
■证券时报
奥瑞德(600666)5月3日晚间公告，公司5月3日就终止重大资产重组事项召开了投资者说明会，公司股票将于5月4日复牌。此外，公司同日公告，公司控股股东左洪波、褚淑霞夫妇被执行司法轮候冻结状态的股份数超过其实际持有的公司股份数。控股股东正对相关事项进行核查，并将积极与相关债权人进行协商，争取早日解除对公司股份的轮候冻结。
[2018-01-06] 奥瑞德(600666):奥瑞德能否撬动百亿级收购,押注半导体,资金链吃紧
■中国证券报
1月5日，奥瑞德重大资产重组说明会在上海证券交易所举行。根据预案，奥瑞德将以发行股份的形式向杭州睿岳、合肥信挚、北京嘉广、北京瑞弘、北京嘉坤购买合肥瑞成100%股权，交易作价71.85亿元；同时向China Wealth支付现金14.50亿元购买香港瑞控16%股权。此外，公司募集配套资金不超过37.50亿元。
值得玩味的是，杭州睿岳作为奥瑞德实际控制人左洪波夫妇的一致行动人，其所持合肥瑞成的股份为此前以21.88亿元从合肥信挚、北京嘉广处受让，是否涉嫌“曲线”规避重组上市颇具争议。同时，这21.88亿元股权转让款项截至目前尚未支付完毕，距离约定的支付日期已无多少时日。已支付10亿元的资金来源为委托贷款，亦面临到期风险。而左洪波夫妇所持奥瑞德股权质押率已经超过95%。在资金链吃紧的情况下，奥瑞德能否撬动这笔百亿级收购引人关注。
毛利率波动大
标的资产的实际经营主体为总部位于荷兰的Ampleon集团，2015年从知名半导体企业恩智浦(NXP)分拆而来。北京建广资产管理有限公司总经理、荷兰Ampleon董事孙卫表示，Ampleon集团在射频功率设备行业拥有超过50年的运营经验，技术全球领先。由于技术壁垒较高，全球射频功率半导体器件产业集中度较高。根据ABI Research射频功率半导体市场研究报告，2016年Ampleon集团射频功率半导体市场占有率为19.6%，全球排名第二；2017年的市场占有率将更高。
Ampleon集团的主要产品应用于移动通讯基站，包括4G网络和5G系统，并在航天、军工、医疗、照明、能量传输等领域广泛应用。Ampleon集团生产的射频功率芯片产品主要供应各大通讯基站设备制造商，拥有华为、诺基亚、爱立信、中兴以及三星等优质客户；在多元化射频功率领域，拥有LG、西门子、美德、NEC、日立等知名客户。
标的公司合肥瑞成2015年11月11日至2015年末、2016年度及2017年1-8月利润总额以及净利润均为负值，且波动幅度较大。对此，孙卫表示，2016年公司营业收入出现较大增长，产生亏损主要是受前次分拆产生的一次性费用、无形资产摊销以及并购贷款利息产生的财务费用影响。
孙卫表示，2015年12月2日，Ampleon控股与中国银行卢森堡分行、中国进出口银行、中国民生银行签订并购贷款协议，贷款金额6亿美元，贷款利率为LIBOR+3.7%。截至目前，Ampleon控股贷款余额为2.75亿美元。2016年以来，标的公司偿还了大部分银行贷款。截至2016年12月31日及2017年8月30日，合肥瑞成长期借款余额大幅下降，2017年1-8月财务费用有所下降。剔除上述因素影响，2016年度、2017年1-8月，Ampleon集团的经营活动现金流比较理想，经营性业务具有较强盈利能力。
对于毛利率波动大的问题，孙卫表示，2015年11月13日至年底的毛利率低，是因为Ampleon分拆后，对库存按照市场公允价值进行了重估，导致2015年的毛利率与正常的经营毛利率水平出现不一致。2016年、2017年的财务报表反映了正常的毛利率水平。50%左右的毛利率水平反映了公司的盈利能力。
奥瑞德董事长左洪波则表示，考虑到标的公司50%左右的毛利率水平，2016年虽然财务报表亏损，但2017年全年有望实现盈利。
资金链吃紧
此次交易中，无论是上市公司实际控制人左洪波还是上市公司本身，存在资金不足的问题。在资金链吃紧的情况下，市场担忧左洪波能否以小搏大完成交易。
2017年11月，此次并购重组就因为左洪波资金不足而暂停。11月17日，奥瑞德公告称，在本次交易前，控股股东拟向标的公司原有股东购买一部分标的公司股权(简称“前次交易”)。截至目前，前次交易股权转让价款尚未全部支付完毕，涉及的股权交割流程尚待办理。此外，因本次重组标的公司的核心资产位于境外，持股结构较为复杂，虽然经过多轮沟通、谈判并达成诸多共识，但未能在规定期限内与交易对方签署完毕相关交易协议并披露重组预案，故终止此次重组。
不过，仅4天后奥瑞德重新抛出了重组方案。值得注意的是，在新的重组方案中，“前次交易股权转让价款尚未全部支付完毕，涉及的股权交割流程尚待办理”的问题并没有得到解决。
奥瑞德表示，2017年5月、2017年9月至12月期间，合肥信挚、北京嘉广与北京嘉坤、北京瑞弘、杭州睿岳签署了股权转让协议及相关补充协议，约定合肥信挚、北京嘉广合计分别向北京嘉坤、北京瑞弘、杭州睿岳转让合肥瑞成15.31%、16.70%及32.90%股权。前述股权转让尚未办理完毕工商变更登记，且杭州睿岳尚未全额支付相应股权转让价款。此外，杭州睿岳已支付的10亿元部分股权转让价款也不是自有资金，全部来自于渤海国际信托的信托贷款，且该贷款期限至2018年1月19日。
在重组说明会上，左洪波称，渤海信托的相关借款系股权质押贷款，不解除股权质押可以展期。对于剩下的资金，左洪波表示正在与感兴趣的投资机构磋商。
但左洪波夫妇的融资利器股权质押目前难以操作。作为杭州睿岳普通合伙人及99%出资比例的合伙人，左洪波所持上市公司股权质押率为98.1%，褚淑霞所持上市公司股权质押率高达95.98%，杭州睿岳和左洪波以上市公司股权筹措资金几无可能。
同时，上市公司账面资金亦显捉襟见肘。根据奥瑞德2017年三季报，截至三季度末，账面上现金及现金等价物仅2086万元。因此，整个交易方案完全依赖发行股份收购和募资来完成。
在此前的重组方案中，拟募集配套资金23亿元。由于China Wealth的LP股东中国华融国际控股拥有随售权并要求参与到交易其中，本次重组方案不得不新增以支付现金方式购买香港瑞控16%股权的内容，对应交易价格暂定为14.5亿元，因此募集配套资金增至37.5亿元。股权收购加募集配套资金合计109.35亿元。
业绩承诺能否兑现
奥瑞德前身为西南药业，2015年脱胎换骨，当年通过实施重大资产置换、发行股份购买资产、股份转让、配套融资方式，从药业企业变身为蓝宝石企业，控股股东由太极集团变更为左洪波、褚淑霞夫妇。
借壳上市之初，左洪波夫妇许下高额业绩承诺，置入资产2015年扣非后净利润为2.78亿元，2015年与2016年累积数不低于6.92亿元，2015年至2017年3年累积数不低于12.15亿元。根据顺序补偿，左洪波、褚淑霞夫妇及其一致行动人李文秀、褚春波分别应承担的业绩补偿比例为59.64%、39.88%、0.34%、0.14%。
奥瑞德2015年、2016年、2017年1-9月分别实现净利润2.88亿元、4.29亿元、3976.81万元。其中，2017年前三季度，奥瑞德实现营业收入6.99亿元，较上年同期增长18.17%；实现净利润7721.7万元，同比下降27.9%；扣非后净利润为3976.81万元，同比下降47.99%。这意味着奥瑞德2017年第四季度须完成4.59亿元的净利润。
如果奥瑞德无法完成此前重组利润承诺，则左洪波等的持股数量、比例可能因此而下降，可能影响完成收购合肥瑞成后的股权结构。本次交易完成后，在不考虑配套融资情况下，左洪波、褚淑霞夫妇及其一致行动人李文秀、褚春波将合计持有上市公司23.27%股份。若剔除2015年重组上市时业绩承诺无法实现而补偿的股份，左洪波夫妇及其一致行动人持股比例可能降至14.5%。
左洪波表示，截至目前，公司正在对2017年全年业绩情况进行核算。2017年最终业绩的实现情况，需要经过会计师事务所进行审核和审定，目前还没有准确的数据。如存在业绩承诺未实现的情况，大股东将履行业绩补偿业务。“根据2017年前三季度的盈利数据，并结合四季度的运营情况，预计不会发生实际控制人变化的情况。”
[2018-01-06] 奥瑞德(600666):奥瑞德举行重组说明会,实控人解释方案两大疑团
■上海证券报
5日下午，奥瑞德在上交所召开重大资产重组媒体说明会。公司详细说明了交易方案，并表示标的资产属于战略性、稀缺的集成电路领域，又与公司原有蓝宝石业务具有协调性，本次重组有助于提升上市公司盈利能力。
正如上证报此前报道，奥瑞德此次重组巧妙规避了借壳红线。这一问题在昨日重组媒体说明会上成为投服中心和各家媒体关注的重点。
据重组方案，奥瑞德此次并购的是合肥瑞成100%股权，合肥瑞成实际经营主体为位于荷兰的Ampleon集团，Ampleon集团是射频功率芯片供应商，2015年从全球知名半导体公司NXP剥离。方案披露，公司实控人左洪波旗下的杭州睿岳于公司停牌筹划重组期间，协议受让了合肥信挚和北京嘉广合计21.89亿元出资额，从而获得合肥瑞成32.9%股权，占重组完成后上市公司股权的8.86%。 如果没有杭州睿岳提前入股合肥瑞成，交易完成后，合肥信挚等4家有限合伙企业合计持股将达到26.93%，从而超过左洪波可控制的23.37%。
对此，左洪波从两个角度解释了为何杭州睿岳提前入股标的资产：一是公司跟合肥瑞成的原有股东交流后发现，不同投资人对退出方式的要求不同，杭州睿岳的提前入股即是为满足部分股东的退出诉求；二是其个人控制的公司先行投资进入标的资产，有助于增加交易的确定性，也体现了其对上市公司发展和标的资产的信心。
Ampleon代表孙卫则表示，合肥信挚和北京嘉广不构成一致行动人，重组完成后，北京建广也不会控制上市公司，本次交易不构成借壳。中信并购基金代表则表示，作为国有投资公司，中信并购基金与北京建广没有签署一致行动人相关条款，不存在一致行动人关系。
本次交易的标的资产盈利能力也成为重组说明会的焦点。据预案，合肥瑞成2015年、2016年、2017年1月至8月归属于母公司所有者的净利润均为负值。
对此，左洪波解释，因受前次分拆产生的无形资产摊销以及并购贷款利息产生的财务费用的影响，合肥瑞成的管理费用及财务费用金额较大，致使其报告期内净利润为负。对于持续盈利能力，左洪波表示，按照会计核算原则，预计标的资产2017年可能将盈利，2018年至2019年可能将达到一个新的盈利高度。后续，公司将采取具有激励性的整合方案，保证标的公司的团队和运营稳定性。
[2018-01-06] 奥瑞德(600666):投服中心四问奥瑞德重大资产重组
■中国证券报
1月5日，在奥瑞德重大资产重组媒体说明会上，中证中小投资者服务中心（简称“投服中心”）向奥瑞德及相关方提出此次重大资产重组是否构成重组上市、资产权属是否清晰等四方面问题。
关于是否构成重组上市的问题，投服中心指出，相关各方是否在本次重组停牌前六个月及停牌期间，通过由上市公司实际控制人突击入股标的公司、分散持有标的资产的股权比例，降低交易对手重组后持有上市股份比例，巩固上市公司实际控制人地位等方式，规避重组上市监管的情形。
同时，合肥信挚、北京嘉广、北京瑞弘、北京嘉坤执行事务合伙人中均包括建广资产，上述4家交易对手是否为“受同一主体控制”的一致行动人。若构成一致行动人，其合计持有上市公司26.93%股份，持股比例高于左洪波夫妇及其一致行动人当前持有上市公司23.27%股份。若剔除2015年重组上市时业绩承诺无法实现而补偿的股份，左洪波夫妇及其一致行动人持股比例将降至14.5%左右，进而导致上市公司实际控制人发生变更，构成重组上市。
关于资产权属是否清晰的问题，投服中心指出，预案披露，香港瑞控100%股份已质押给中国银行卢森堡分行；Ampleon控股已经与中国银行卢森堡支行、中国进出口银行、中国民生银行股份有限公司签署了并购贷款协议和《担保协议》，担保资产包括标的公司主要子公司（荷兰Ampleon）的股权及主要资产，而Ampleon控股并购贷款仍有2.75亿美元未偿还。因此，标的资产是否符合《上市公司重大资产重组管理办法》（2016年修订）第十一条第四款要求？
关于是否存在不确定性风险的问题，投服中心提出，杭州睿岳需支付的21.88亿元股权转让款已经支付10亿元，其资金来源于渤海信托提供的委托贷款。该贷款期限至2018年1月19日届满。杭州睿岳作为一个不具有实际经营业务的合伙企业，能否如期偿还贷款存在重大不确定性。杭州睿岳在2018年2月10日前需支付剩余的11.88亿元暂无资金来源，且距离付款截止日所剩时间较短。作为杭州睿岳普通合伙人及99%出资比例的合伙人，左洪波所持上市公司股权质押率为98.1%，其夫人褚淑霞所持上市公司股权质押率为95.98%。因此，杭州睿岳和左洪波以上市公司股权筹措资金几无可能。综上，杭州睿岳股权转让协议因付款违约被终止的风险较高。在股权转让款未支付完毕且股权转让的工商登记未完成的情况下，杭州睿岳将不具备合肥瑞成的股东资格，现有方案将无法继续。上市公司经过长时间的停牌后是否会再次出现突然宣布终止重组进程。
关于盈利能力能否持续的问题，投服中心表示，标的资产合肥瑞成因无形资产摊销及并购贷款利息产生的财务费用影响，2015年11月11日至2015年末和2016年度利润总额分别为-7087.41万元和-12812.21万元。主要产品基站芯片和多元化应用芯片的毛利率，2015年11月13日至2015年12月13日期间分别为3.4%、0.7%，2016年分别为51.3%、74.6%，2017年1-8月分别为47.5%、68.6%，波动较大。重组后标的资产能否持续盈利。此外，标的资产主要封装基地是否存在可持续生产问题。若上市公司重组成功，如何激励和留住技术人员，改善技术人员的高流动率，进而保持标的公司持续盈利？
[2018-01-06] 奥瑞德(600666):押注半导体,资金链吃紧,奥瑞德能否撬动百亿级收购
■中国证券报
1月5日，奥瑞德重大资产重组说明会在上海证券交易所举行。根据预案，奥瑞德将以发行股份的形式向杭州睿岳、合肥信挚、北京嘉广、北京瑞弘、北京嘉坤购买合肥瑞成100%股权，交易作价71.85亿元；同时向China Wealth支付现金14.50亿元购买香港瑞控16%股权。此外，公司募集配套资金不超过37.50亿元。
值得玩味的是，杭州睿岳作为奥瑞德实际控制人左洪波夫妇的一致行动人，其所持合肥瑞成的股份为此前以21.88亿元从合肥信挚、北京嘉广处受让，是否涉嫌“曲线”规避重组上市颇具争议。同时，这21.88亿元股权转让款项截至目前尚未支付完毕，距离约定的支付日期已无多少时日。已支付10亿元的资金来源为委托贷款，亦面临到期风险。而左洪波夫妇所持奥瑞德股权质押率已经超过95%。在资金链吃紧的情况下，奥瑞德能否撬动这笔百亿级收购引人关注。
毛利率波动大
标的资产的实际经营主体为总部位于荷兰的Ampleon集团，2015年从知名半导体企业恩智浦（NXP）分拆而来。北京建广资产管理有限公司总经理、荷兰Ampleon董事孙卫表示，Ampleon集团在射频功率设备行业拥有超过50年的运营经验，技术全球领先。由于技术壁垒较高，全球射频功率半导体器件产业集中度较高。根据ABI Research射频功率半导体市场研究报告，2016年Ampleon集团射频功率半导体市场占有率为19.6%，全球排名第二；2017年的市场占有率将更高。
Ampleon集团的主要产品应用于移动通讯基站，包括4G网络和5G系统，并在航天、军工、医疗、照明、能量传输等领域广泛应用。Ampleon集团生产的射频功率芯片产品主要供应各大通讯基站设备制造商，拥有华为、诺基亚、爱立信、中兴以及三星等优质客户；在多元化射频功率领域，拥有LG、西门子、美德、NEC、日立等知名客户。
标的公司合肥瑞成2015年11月11日至2015年末、2016年度及2017年1-8月利润总额以及净利润均为负值，且波动幅度较大。对此，孙卫表示，2016年公司营业收入出现较大增长，产生亏损主要是受前次分拆产生的一次性费用、无形资产摊销以及并购贷款利息产生的财务费用影响。
孙卫表示，2015年12月2日，Ampleon控股与中国银行卢森堡分行、中国进出口银行、中国民生银行签订并购贷款协议，贷款金额6亿美元，贷款利率为LIBOR+3.7%。截至目前，Ampleon控股贷款余额为2.75亿美元。2016年以来，标的公司偿还了大部分银行贷款。截至2016年12月31日及2017年8月30日，合肥瑞成长期借款余额大幅下降，2017年1-8月财务费用有所下降。剔除上述因素影响，2016年度、2017年1-8月，Ampleon集团的经营活动现金流比较理想，经营性业务具有较强盈利能力。
对于毛利率波动大的问题，孙卫表示，2015年11月13日至年底的毛利率低，是因为Ampleon分拆后，对库存按照市场公允价值进行了重估，导致2015年的毛利率与正常的经营毛利率水平出现不一致。2016年、2017年的财务报表反映了正常的毛利率水平。50%左右的毛利率水平反映了公司的盈利能力。
奥瑞德董事长左洪波则表示，考虑到标的公司50%左右的毛利率水平，2016年虽然财务报表亏损，但2017年全年有望实现盈利。
资金链吃紧
此次交易中，无论是上市公司实际控制人左洪波还是上市公司本身，存在资金不足的问题。在资金链吃紧的情况下，市场担忧左洪波能否以小搏大完成交易。
2017年11月，此次并购重组就因为左洪波资金不足而暂停。11月17日，奥瑞德公告称，在本次交易前，控股股东拟向标的公司原有股东购买一部分标的公司股权（简称“前次交易”）。截至目前，前次交易股权转让价款尚未全部支付完毕，涉及的股权交割流程尚待办理。此外，因本次重组标的公司的核心资产位于境外，持股结构较为复杂，虽然经过多轮沟通、谈判并达成诸多共识，但未能在规定期限内与交易对方签署完毕相关交易协议并披露重组预案，故终止此次重组。
不过，仅4天后奥瑞德重新抛出了重组方案。值得注意的是，在新的重组方案中，“前次交易股权转让价款尚未全部支付完毕，涉及的股权交割流程尚待办理”的问题并没有得到解决。
奥瑞德表示，2017年5月、2017年9月至12月期间，合肥信挚、北京嘉广与北京嘉坤、北京瑞弘、杭州睿岳签署了股权转让协议及相关补充协议，约定合肥信挚、北京嘉广合计分别向北京嘉坤、北京瑞弘、杭州睿岳转让合肥瑞成15.31%、16.70%及32.90%股权。前述股权转让尚未办理完毕工商变更登记，且杭州睿岳尚未全额支付相应股权转让价款。此外，杭州睿岳已支付的10亿元部分股权转让价款也不是自有资金，全部来自于渤海国际信托的信托贷款，且该贷款期限至2018年1月19日。
在重组说明会上，左洪波称，渤海信托的相关借款系股权质押贷款，不解除股权质押可以展期。对于剩下的资金，左洪波表示正在与感兴趣的投资机构磋商。
但左洪波夫妇的融资利器股权质押目前难以操作。作为杭州睿岳普通合伙人及99%出资比例的合伙人，左洪波所持上市公司股权质押率为98.1%，褚淑霞所持上市公司股权质押率高达95.98%，杭州睿岳和左洪波以上市公司股权筹措资金几无可能。
同时，上市公司账面资金亦显捉襟见肘。根据奥瑞德2017年三季报，截至三季度末，账面上现金及现金等价物仅2086万元。因此，整个交易方案完全依赖发行股份收购和募资来完成。
在此前的重组方案中，拟募集配套资金23亿元。由于China Wealth的LP股东中国华融国际控股拥有随售权并要求参与到交易其中，本次重组方案不得不新增以支付现金方式购买香港瑞控16%股权的内容，对应交易价格暂定为14.5亿元，因此募集配套资金增至37.5亿元。股权收购加募集配套资金合计109.35亿元。
业绩承诺能否兑现
奥瑞德前身为西南药业，2015年脱胎换骨，当年通过实施重大资产置换、发行股份购买资产、股份转让、配套融资方式，从药业企业变身为蓝宝石企业，控股股东由太极集团变更为左洪波、褚淑霞夫妇。
借壳上市之初，左洪波夫妇许下高额业绩承诺，置入资产2015年扣非后净利润为2.78亿元，2015年与2016年累积数不低于6.92亿元，2015年至2017年3年累积数不低于12.15亿元。根据顺序补偿，左洪波、褚淑霞夫妇及其一致行动人李文秀、褚春波分别应承担的业绩补偿比例为59.64%、39.88%、0.34%、0.14%。
奥瑞德2015年、2016年、2017年1-9月分别实现净利润2.88亿元、4.29亿元、3976.81万元。其中，2017年前三季度，奥瑞德实现营业收入6.99亿元，较上年同期增长18.17%；实现净利润7721.7万元，同比下降27.9%；扣非后净利润为3976.81万元，同比下降47.99%。这意味着奥瑞德2017年第四季度须完成4.59亿元的净利润。
如果奥瑞德无法完成此前重组利润承诺，则左洪波等的持股数量、比例可能因此而下降，可能影响完成收购合肥瑞成后的股权结构。本次交易完成后，在不考虑配套融资情况下，左洪波、褚淑霞夫妇及其一致行动人李文秀、褚春波将合计持有上市公司23.27%股份。若剔除2015年重组上市时业绩承诺无法实现而补偿的股份，左洪波夫妇及其一致行动人持股比例可能降至14.5%。
左洪波表示，截至目前，公司正在对2017年全年业绩情况进行核算。2017年最终业绩的实现情况，需要经过会计师事务所进行审核和审定，目前还没有准确的数据。如存在业绩承诺未实现的情况，大股东将履行业绩补偿业务。“根据2017年前三季度的盈利数据，并结合四季度的运营情况，预计不会发生实际控制人变化的情况。”
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
[2020-06-09] ST瑞德(600666):ST瑞德,涉嫌信披违法违规一案调查完毕,实控人左洪波拟被采取10年证券市场禁入
■证券时报
ST瑞德(600666)6月9日晚间公告，收到重庆证监局《行政处罚及市场禁入事先告知书》，公司涉嫌信息披露违法违规一案已由重庆证监局调查完毕。左洪波作为实际控制人、时任董事长，在奥瑞德信息披露违法行为中居于核心地位，直接组织、策划、领导并实施了涉案违法行为，是主要决策者，其行为直接导致奥瑞德相关信息披露违法行为的发生，情节严重，重庆证监局拟决定对左洪波采取10年证券市场禁入措施。
[2020-04-29] *ST瑞德(600666):*ST瑞德将被撤销退市风险警示及实施其他风险警示
■上海证券报
*ST瑞德公告，2020年4月29日，上海证券交易所同意撤销对公司股票实施退市风险警示，并对公司股票实施其他风险警示。公司股票于2020年4月30日停牌一天，于2020年5月6日起复牌，同时撤销退市风险警示并实施其他风险警示。公司股票复牌后，股票简称从“*ST瑞德”变更为“ST瑞德”。
[2019-12-18] *ST瑞德(600666):*ST瑞德与债权方签订执行和解协议,预计增加本期利润1.84亿元
■中国证券报
*ST瑞德（600666）12月18日晚间公告，公司与合同纠纷案的债权方朱丽美签订执行和解协议。*ST瑞德表示，如按照和解协议正常执行，预计将增加公司本期利润总额1.84亿元。
公告显示，自2017年8月30日起，朱丽美先后与*ST瑞德、*ST瑞德全资子公司哈尔滨奥瑞德等签订8份借款合同，合计金额为3.85亿元。*ST瑞德等借款方累计偿还本金0.45亿元，未还借款本金余额为3.4亿元。
公告称，*ST瑞德等借款方与债权方达成和解方案，债权方同意免除2019年1月1日起至2019年12月31日止的逾期还款违约金及债务利息共计1.02亿元；同意免除借款本金8160万元；同意自2020年1月1日起，债务利息以未偿还借款本金为基数，由年利率24%降低至年利率10.08%的标准进行计算。作为债权方降低年利率标准的补偿，借款方自2020年起至2023止，每年支付乙方补偿金300万元。另外，借款方在签订本协议当日偿还债权方借款本金500万元及2018年1月1日前的逾期还款违约金30.97万元。
[2019-09-24] *ST瑞德(600666):*ST瑞德子公司拟实施债转股事项
■上海证券报
*ST瑞德公告，公司全资子公司北海市硕华科技有限公司拟将其持有的龙浩光电部分债权（应收账款人民币7,400万元）对龙浩光电进行股权投资，协议实施后北海硕华将持有龙浩光电21.14%的股权。龙浩光电及其原始股东承诺，龙浩光电2019年10月1日-2021年12月31日期间累计实现净利润（以经会计师审计后扣除非经常性损益后的净利润为准）不低于9,708万元。本次债转股完成后，上市公司业务范围将向消费类电子视窗产品产业链末端延伸，促进公司与下游客户的合作。
[2019-08-22] *ST瑞德(600666):重大重组翻云覆雨,拒不配合监管要求--*ST瑞德及其控股股东、实控人、相关高管被上交所公开谴责
■中国证券报
据上交所8月22日披露，*ST瑞德(600666)在信息披露和重大资产重组停复牌事项办理，控股股东、实际控制人等，以及公司相关高管在业绩承诺履行和职责履行方面存在违规行为，决定对该公司，公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理左洪波，控股股东、实际控制人兼公司时任董事褚淑霞，股东李文秀、褚春波，时任公司董事会秘书张世铭、刘迪予以公开谴责;对公司副总经理兼财务总监刘娟，董事兼副总经理杨鑫宏，独立董事吉泽升、张波、张鼎映予以通报批评;并公开认定左洪波十年内不适合担任上市公司董事、监事和高级管理人员。
筹划重组不审慎 停牌10月又终止
2017年6月9日，公司公告称，接到实际控制人、控股股东、董事长左洪波通知，拟筹划涉及公司的重大资产重组事项，申请股票自2017年6月12日起进入重大资产重组停牌程序。此后，公司于2017年8月12日公告称，本次重组拟购买的标的资产为合肥瑞成产业投资有限公司100%股权，主要经营资产为位于荷兰的Ampleon公司。
公司股票停牌届满5个月后，公司于2017年11月11日公告称，在本次重组前，公司大股东拟向合肥瑞成原股东购买一部分标的公司股权(以下简称前次交易)，但尚未完成最终交割。11月18日，公司发布终止重大资产重组公告称，由于合肥瑞成前次交易股权交割流程未完成办理，无法披露重组预案，决定终止本次重组，并将于11月21日召开投资者说明会。11月21日，公司又公告称，收到控股股东已就本次重组与交易对方签署相关协议的通知，取消召开投资者说明会，将于11月22日晚披露预案。11月22日，公司披露重大资产重组预案，股票继续停牌。
股票停牌届满10个月后，公司于2018年4月28日公告称，前次交易中，左洪波控制的杭州睿岳投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称杭州睿岳)已向合肥瑞城原股东合肥市信挚投资合伙企业(有限合伙)和北京嘉广资产管理中心(有限合伙)支付总额为11亿元的股权转让款及延迟付款违约金，但未能按约支付剩余股权转让款，导致标的股权交割流程未完成办理，重组无法按期推进;同时，控股股东左洪波、褚淑霞所持股份已全部被司法冻结，能否解除冻结及解除冻结的时间尚存不确定性。因此，公司决定终止本次重大资产重组。
上交所表示，上市公司重大资产重组对公司经营发展影响重大，系市场和投资者高度关注的重大事项，公司应当审慎评估、积极推进。但公司重组方案历经先终止、又不终止、最终又终止等多次反复。在股票停牌长达10个月后，公司公告终止筹划重大资产重组事宜。同时，公司前次交易股权转让手续的办理关系到能否与标的公司继续进行重组，是本次重大资产重组的重要前提条件。公司在筹划重大资产重组并办理股票停牌时，理应对前次交易的股权转让进展和风险进行充分了解和评估，并就上述因素对重组的进程影响作出审慎判断。但公司未能合理决策，在前次交易股权转让尚未办理完毕、后续重组存在重大终止风险时，贸然仓促决定启动重大资产重组并申请股票停牌。公司筹划重大资产重组不审慎导致公司股票长期停牌，严重损害、影响了投资者的交易权和公司股票的正常交易秩序。
多次未按要求及时回复监管问询
2017年12月5日，公司收到上交所关于重组预案的问询函，公司应于2017年12月13日之前回复。但公司于2017年12月12日、12月19日、12月25日3次延期回复问询函。经上交所多次督促，公司直至2017年12月30日才披露问询函回复公告。
2018年1月3日，公司收到上交所关于重组预案的二次问询函。问询函要求公司于2018年1月9日前回复并披露，但公司再次未按要求时间回复二次问询函。此后，上交所多次督促公司及相关方及时回复并披露重组进展，但公司仍未回复。2018年4月19日，上交所向公司发出监管工作函，要求审慎评估重组推进的可行性，并于4月20日前披露重组事项进展、可行性和全体董事、监事、高级管理人员意见，但公司未严格落实上述监管工作函要求，直至重组终止仍未能回复二次问询函。
公司多次未在规定时间内回复重组预案问询函，经监管约谈、监管工作函要求、电话沟通等督促后，仍长期拖延回复。截至2018年4月28日，公司终止此次重大资产重组时，仍未披露二次问询函回复公告，严重损害了投资者的知情权。
信息披露存在多项违规
根据公司于2018年4月28日披露的终止重组公告，杭州睿岳应于2018年4月10日前按约定支付股权转让款，但截至重组终止时仍未支付，导致重组不具备继续推进的条件。公司应在上述事项发生时，及时披露并充分提示上述事项可能导致重组终止的风险;在确定本次重组无法继续推进时，应当及时终止。但公司未及时披露杭州睿岳无法按期支付股权转让款的重组进展，也未充分揭示前述事项可能导致重组终止的风险，直至2018年4月28日才披露终止重组公告。
公司于2018年4月17日、4月18日、4月23日披露的公告显示，控股股东左洪波、褚淑霞因债务纠纷导致所持全部公司股票被法院司法冻结或轮候冻结，公告披露股份冻结事项未对公司的运行、经营管理造成实质性影响。但公司于4月28日披露的终止重组公告却显示，控股股东能否解除股份冻结与解除股份冻结时间的长短存在重大不确定性，上述股份冻结事项也是公司终止重组的重要原因之一。鉴此，公司对前述关于控股股东股份冻结是否对公司产生影响事项的信息披露不准确、前后不一致，严重误导投资者;同时，控股股东股份冻结对公司重组推进造成了实质影响，但公司未及时披露并充分提示该事项可能导致重组终止的风险。
此外，*ST瑞德还存在控股股东、实际控制人非经营性占用公司资金，且相关信息披露不及时、业绩预告披露不准确且未及时更正、控股股东及其一致行动人未履行业绩补偿承诺等问题。
[2019-07-12] *ST瑞德(600666):*ST瑞德推出四款新型3D玻璃热弯机
■中国证券报
7月12日*ST瑞德（600666）举办了3D玻璃热弯机新品发布会，公司研发的四款新型3D玻璃热弯机上市，即可用于手机玻璃盖板、复合板材盖板及车载大尺寸玻璃的热压成型设备，具备高产出、高可靠、智能化等优势。
当前，由华为、三星等知名品牌手机引领的3D曲面盖板热度依旧，同时3D热潮也在一点点蔓延至智能家居、汽车行业等领域。*ST瑞德主营业务为蓝宝石晶体材料、蓝宝石制品的研发、生产和销售；蓝宝石晶体生长专用装备、硬脆材料精密加工专用设备及3D玻璃热弯设备的研发、设计、制造和销售。近年来，公司以市场需求为导向，深入研究并开发多款3D玻璃热弯设备，产品应用遍布智能手机、智能穿戴产品、车载触控屏幕等3D曲面屏幕应用领域。
在发布会现场，*ST瑞德子公司哈尔滨奥瑞德光电技术有限公司总经理张伟明表示，对公司而言，3D热潮给了公司将多年技术储备化为产品的机会，而如何更好地贴近市场、满足客户需求、提供最优的服务是公司需要把握的关键和未来发展不变的目标。
*ST瑞德3D玻璃热弯机技术负责人王玉平表示，本次公司新推出的热弯设备打破了传统的设计思路，采取全新设计理念，小尺寸盖板热压设备以“效率高、能耗低、智能化”取胜，而大尺寸车载玻璃热弯装备则以“高可靠、大尺寸、低成本、低消耗”为突出优势，从而实现了无论从精度、效率、自动化程度、生产成本等方面均领先于市场现有设备的目标，未来公司也将持续研发，不断提升，更好地满足不同客户的设备需求。
记者在现场了解到，除本次发布设备外，*ST瑞德仍有多款热弯成型设备正在研制中，即将下线；部分机型为客户定制款，且除热弯单机设备外，公司更可提供热弯玻璃（板材）生产线的全套解决方案，为客户做好“交钥匙”工程的“大管家”。
[2019-04-18] 奥瑞德(600666):奥瑞德股票可能被实施退市风险警示
■上海证券报
奥瑞德公告，经自查，公司2017年度或存追溯调整事项，预计追溯调整后的净利润为负值，现预计公司2018年度归属于上市公司股东的净利润也为负值，根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票可能被实施退市风险警示。
[2019-04-18] 奥瑞德(600666):奥瑞德大幅下修业绩至17亿元,提醒退市风险警示可能
■证券时报
4月18日晚，奥瑞德(600666)发布了巨幅业绩修正公告，预计2018年公司净利润亏损将近17亿元。同时，公司还预警股票存在被实施退市风险警示的可能。
业绩下修
2017年上市公司尚且盈利，当年实现净利润5505万元;但2018年情况恶化，1月业绩预告显示，奥瑞德预计去年实现净利润亏损7.38亿元至8.7亿元。
最新下修后业绩预告显示，上市公司去年实现净利润亏损16.97亿元左右，扣非后净利润亏损17.18亿元左右，亏损幅度进一步扩大。
从业绩下修原因来看，最主要是补提商誉减值准备导致，补充坏账计提以及销售确认减少等造成。
具体来看，商誉减值达9.06亿元，成为本次业绩下修金额最大部分;加上受部分客户经营资金短缺的影响，上市公司对相关应收账款补充计提坏账准备 2.68亿元，这部分计提金额达到前次业绩预告上限;同时，公司还新增与安徽省金丰典当有限公司的或有负债约1亿元左右，导致计提相关损失;
另外，去年年末公司部分库存商品热弯机技术相对落后，经与评估公司及公司销售部再次沟通，上市公司对相关的存货跌价准备增加计提9900 万元左右;加上去年部分销售事项底尚未达到销售确认条件，调减利润8300万元左右。
除了商誉减值与计提外，本次上市公司也有增加营业外收入项目。根据初步测算，由于江西新航科技有限公司去年业绩承诺未能实现，需要补偿公司5.28亿元左右，该项补偿计入公司营业外收入。
2015年5月，奥瑞德通过借壳西南药业上市，主营蓝宝石晶体材料、蓝宝石晶体生长专用装备及蓝宝石制品的研发、生产和销售，但由于业绩骤降，借壳时注入资产未能完成业绩承诺，相关业绩补偿也迟迟未能到位;大举并购带来巨额商誉风险。
风险警示
同日，奥瑞德还发布了公司股票可能被实施退市风险警示的提示性公告(股票名称前加“*ST”)。
公告显示，如果上市公司2017年度净利润被追溯调整为负值，且2018年度经审计的归属于上市公司股东的净利润仍为负值，则公司将出现最近两个会计年度经审计的净利润连 续为负值的情况，根据有关规定，公司股票将 在 2018 年年度报告披露后被实施退市风险警示，届时公司股票价格的日涨跌幅将由10%变更为5%。
去年5月31日，公司因涉嫌违反证券法律法规，收到中国证监会《调查通知书》，当时公司提醒如最终被认定存在重大违法行为，公司股票存在可能被实施退市风险警示及暂停上市的风险。
另外，鉴于公司去年经营业绩大幅下滑并出现大额亏损，3月份公司控股股东、董事长、总经理左洪波及董事褚淑霞主动向公司董事会提交自愿降薪申请，个人年薪将分别降至8万元和6万元。
此前中国执行信息公开网公示信息显示，获悉公司及公司全资子公司奥瑞德有限、公司控股股东左洪波、褚淑霞被武汉市中级人民法院列入失信被执行人名单。
最新披露显示，由于合同纠纷，上海鼎柏股权投资基金合伙企业(有限合伙)向上海金融法院申请了财产保全，导致前述两位股东所持股份被轮候冻结;上市公司进一步指出，左洪波系与上海鼎柏执行事务合伙人华商金控签署了战略合作协议而产生了纠纷，导致上海鼎柏申请了对左洪波、褚淑霞所持公司股份的轮候冻结。
截至4月16日，左洪波、褚淑霞夫妇尚未收到上述法院下发的关于冻结的正式文件，亦未收到上海鼎柏或华商金控发来的正式通知。另外，控股股东正对相关事项进行核查，并已委派律师对该事项进行进一步交涉。
奥瑞德表示，该事项尚未结案，控股股东将采取积极措施，争取早日解除其所持公司股份的轮候冻结;目前上述事项未对公司的正常运行、经营管理造成实质性影响。
[2019-03-06] 奥瑞德(600666):奥瑞德预亏7亿,董事长逾百万年薪降至8万
■证券时报
3月5日晚间，奥瑞德(600666)公告称，鉴于公司2018年出现大额亏损，公司董事长、总经理左洪波及董事褚淑霞为与公司共渡难关，主动申请降薪，从本月开始执行。
其中，左洪波自愿将年薪降至8万元，褚淑霞降至6万元，对应的月薪分别为6700元及5000元。而据奥瑞德2017年年报的数据，左洪波的年薪为144万元、褚淑霞的年薪为54万元，相比之下，降薪幅度非常大。
按照黑龙江省社保局的测算，2018年全省职工平均工资为5.57万元。也就是说，二者自愿降薪后的工资水平仅略高于当地职工的平均水平。
不过，左洪波目前还有在其他单位任职，包括东莞市中图半导体科技有限公司、北京亦舟资产管理有限公司、哈尔滨汇工科技有限公司等，目前尚不清楚其在这些单位是否领取薪酬。
预亏逾7亿
资料显示，奥瑞德是一家蓝宝石设备供应商，主营业务为蓝宝石晶体材料、蓝宝石晶体生长专用装备及蓝宝石制品的研发、生产和销售。2015年，蓝宝石市场火爆，奥瑞德正是在这个时候借壳西南药业登陆资本市场。
2015年借壳时，奥瑞德净利润为3亿元左右，董事长左洪波年薪为144万元。2016年奥瑞德业绩继续延续上涨趋势，全年净利润上升至4.6亿元，左洪波的薪酬也相应地涨至166万元。
2017年，奥瑞德业绩出现断崖式下滑，全年净利润仅为5505万元。2018年情况更不乐观，公司预计亏损7.38亿元至8.7亿元，左洪波自愿降薪至8万元。
奥瑞德称，子公司与债权方诉讼案，涉及金额约5.14亿元，公司计提了坏账准备。其次是应收账款计提了2.2亿元至2.6亿元的坏账准备。
另外，受蓝宝石下游LED市场的降价压力，蓝宝石材料和制品价格持续走低，公司对相关的存货计提了跌价准备1.25亿元至1.47亿元，并对固定资产等资产计提相应的资产减值准备4000万元至4800万元。
这三个因素叠加影响，合计已超过7亿元坏账。再加上去年金融机构贷款利率大幅上调，公司财务费用同比增加5300万元，公司预计全年预亏超过7.4亿元。
按此计算，就算撇下上述四个因素的影响，奥瑞德去年的主营业务或许仅在盈亏平衡附近，相比2017年仍继续出现下滑。
多位董事长降薪
A股公司业绩下滑，董事长降薪的案例此前已有过。2017年，长城汽车业绩同比下滑五成，董事长魏建军当年领取的薪酬下滑297万元。
从目前已披露的年报来看，去年上市公司中也有多位董事长降薪，降薪幅度较大的公司多出现业绩下滑。
申万宏源2018年净利润为42亿元，同比下滑10%，董事长储晓明的薪酬也由2017年的371万元降至230万元，前后相差140万元。岱勒新材的董事长段志明，其薪酬由128万元降至49万元，降幅超过六成。
从数额上来看，2017年薪酬在8万元以下的上市公司董事长接近70位，另外还有逾460位董事长零薪酬。
[2019-03-05] 奥瑞德(600666):奥瑞德公司董事长及部分董事自愿降薪
■证券时报
奥瑞德(600666)3月5日晚公告，鉴于公司2018年度经营业绩大幅下滑并出现大额亏损，公司董事长、总经理左洪波及董事褚淑霞为与公司共度难关，特主动向公司董事会提交自愿降薪申请。自3月1日起执行，自愿降薪情况如下：董事长、总经理左洪波自愿将个人年薪降至8万元;董事褚淑霞自愿将个人年薪降至6万元。
[2019-02-19] 奥瑞德(600666):奥瑞德股价异动,公司产品未应用于OLED领域
■上海证券报
奥瑞德公告，公司股票交易连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，经公司董事会自查并向控股股东暨实际控制人函证，除已披露的事项外，截至本公告披露之日，公司、控股股东暨实际控制人均不存在应披露而未披露的重大信息。公司主要产品为蓝宝石晶体材料、专用装备及制品等，上述产品目前未应用于OLED领域。
[2019-02-19] 奥瑞德(600666):奥瑞德三连板提示风险,公司产品目前未应用于OLED领域
■证券时报
连续三个交易日涨停的奥瑞德(600666)2月19日晚间公告，公司关注到近期有部分媒体报道公司涉及OLED概念。公司主要产品为蓝宝石晶体材料、专用装备及制品等，公司目前未具备OLED制品的生产能力，公司蓝宝石制品也未应用于OLED领域。
[2019-01-22] 奥瑞德(600666):奥瑞德公司、子公司及控股股东被列入失信被执行人
■证券时报
奥瑞德(600666)1月22日晚间公告，公司近日通过中国执行信息公开网公示信息查询，获悉公司及公司全资子公司奥瑞德有限、公司控股股东左洪波、褚淑霞被武汉市中级人民法院列入失信被执行人名单。目前公司正在积极协商妥善的解决办法，努力达成债务和解方案，全力筹措偿债资金，努力申请免除或减少由此形成的违约金、滞纳金和罚息等。
[2018-07-03] 奥瑞德(600666):注册地由重庆变为哈尔滨,奥瑞德董事长称有利于发展
■证券日报
6月29日下午，奥瑞德光电股份有限公司2017年度股东大会在黑龙江省哈尔滨市宾西经济开发区海滨路6号四楼会议室召开。会议投票通过了《公司2017年度董事会工作报告》等14项报告及议案。
在股东大会现场，除了相关文件，公司董事长左洪波就公司具体工作向与会股东及股东代表做了相关补充介绍。左洪波说，当前公司主要产品蓝宝石市场有了很大的变化，4英寸衬底已经占了整个市场需求的95%以上。面对这一市场形势，公司提前从技术、生产等各方面积极应对，目前客户黏性很高，公司产品占全行业的30%至40%，产品质量和市场形势都很好。
左洪波还介绍说，一个月前，公司的大尺寸3D热弯机已经面世。随着5G等通讯技术的升级，电动汽车、无人驾驶汽车、智能家居等市场前景广阔，这些行业都离不开大尺寸3D热弯机。公司产品在硬脆材料加工、材料利用率等方面都处在领先地位，在成本与规模上具有非常大的优势。目前，大尺寸3D热弯机产品在多地市场都有着很好的反响。
在股东大会之前，记者到奥瑞德公司宾西经济开发区生产基地、哈尔滨市松北区生产基地以及位于哈尔滨市迎宾路集中区的3D热弯机事业部都做了实地采访。各个生产基地秩序井然，都在按照各自的生产计划满负荷运转。
在本次股东大会上，有两个议案引起了记者的注意。首先是《关于变更公司注册地点的议案》，公司注册地点拟从“中国重庆市沙坪坝区天星桥21号”变更为“中国黑龙江省哈尔滨市松北区九洲路1377号”；另一个是《关于子公司拟申请银行授信暨实际控制人及公司提供担保的关联交易议案》。根据此议案，公司全资子公司哈尔滨奥瑞德光电技术有限公司拟向龙江银行股份有限公司哈尔滨开发区支行申请流动资金贷款3.5亿元，期限一年。公司拟为上述贷款提供保证担保，公司实际控制人左洪波、褚淑霞等人提供连带责任保证担保，担保金额3.5亿元。同时拟由公司全资子公司哈尔滨奥瑞德光电技术有限公司提供机器设备、应收账款、专利权质押担保；拟由公司全资孙公司哈尔滨秋冠光电科技有限公司提供房产土地抵押担保、专利权、应收账款质押担保；拟由公司控股孙公司哈尔滨鎏霞光电技术有限公司提供专利权质押担保。
上述两项议案在股东大会均投票通过。股东大会后，记者就上述议案对公司相关人员进行了采访。
在接受采访时，公司董事长左洪波说，“奥瑞德光电股份有限公司毕竟这么多年一直就在黑龙江，公司的经营、管理、市场、销售等，特别是生产基地都在黑龙江。现在拟将公司注册地变更为黑龙江省哈尔滨市，就是为了公司下一步更好地发展。”
公司董秘刘迪介绍，公司目前生产、经营各方面均为正常。本次公司全资子公司哈尔滨奥瑞德光电技术有限公司拟向龙江银行股份有限公司哈尔滨开发区支行申请流动资金贷款3.5亿元议案现在已经得到股东大会通过，如最后成功实施，将为公司的发展提供非常大的助力。同时，公司实际控制人左洪波为本次贷款提供连带担保责任，也充分体现了作为大股东、实际控制人，左洪波为了公司发展所做出的巨大努力。
[2018-06-04] 奥瑞德(600666):遭监管部门调查,奥瑞德股价再现“一”字跌停
■证券时报
奥瑞德(600666)6月2日公告称，收到中国证监会调查通知书，公司因涉嫌违反证券法律法规，遭监管部门调查。6月4日，奥瑞德的二级市场闻讯下跌，呈现出最为弱势的“一”字跌停走势。
值得注意的是，自2018年4月下旬开始，奥瑞德就开始发布多份负面公告，包括宣布终止重大资产重组，修正2017年年度业绩预告，业绩承诺未实现致歉公告、控股股东股份被轮候冻结等。
此前，奥瑞德拟向交易对方杭州睿岳、合肥信挚、北京嘉广、北京瑞弘、北京嘉坤发行股份购买合肥瑞成100%股权；同时拟向交易对方ChinaWealth支付现金购买香港瑞控16%股权。另外通过非公开发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过37.50亿元人民币，用于支付本次交易的现金对价、标的公司GaN工艺技术及后端组装项目及SiC衬底材料及功率器件产业化项目建设。
奥瑞德希望通过实施本次重大资产重组，布局集成电路产业，聚焦射频功率器件有利于进一步拓展公司发展空间，成为未来全国乃至全球射频功率器件技术领先者，实现公司在多领域的战略布局，提升公司业务的成长性和发展潜力。虽然外界一度对此寄予厚望，但最终却于4月27日迎来了奥瑞德终止重组的消息。
此外，奥瑞德曾于今年1月31日发布业绩预减公告称，预计2017年年度实现净利润1.94亿元与上年同期4.65亿元相比，将减少2.71亿元，同比减少58%左右。但是奥瑞德在4月27日又发布2017年年度业绩预告更正公告称，预计2017年年度实现净利润5505万元与上年同期4.65亿元相比，将减少4.10亿元，同比减少88%左右。
一系列的不利消息引致二级市场投资者用脚进行投票。从5月4日至5月15日，奥瑞德连续收出8个“一”跌停，成为期间市场中表现最差的个股，也令众多投资者损失惨重。
在奥瑞德披露了被中国证监会立案调查的消息之后，证券维权律师已经开始受理奥瑞德投资者的索赔预先登记。据北京市盈科律师事务所臧小丽介绍，接受索赔预先登记的投资者范围初定为2018年6月1日晚间收盘时还持有奥瑞德股票的投资者，待证监会立案调查程序结束后可索赔范围可能会作适当调整。
“一般而言，立案调查程序是行政处罚程序的前奏。”臧小丽表示，监管部门只有在掌握较为确实、充分的证据的前提下，才会对涉嫌证券市场违法、违规者进行立案调查。一旦监管部门对上市公司奥瑞德的立案调查程序结束，并且作出相应的行政处罚，受损投资者即可依法主张索赔。在行政处罚文书下发之前，投资者可以提前准备相关资料，进行索赔预先登记。
[2018-06-02] 奥瑞德(600666):奥瑞德被证监会立案调查
■中国证券报
奥瑞德6月1日晚公告称，公司于5月31收到证监会《调查通知书》，因涉嫌违反证券法律法规，公司被证监会立案调查。
公司表示，目前公司生产经营正常，但如公司因前述立案调查事项被中国证监会最终认定存在重大违法行为，公司股票存在可能被实施退市风险警示及暂停上市的风险。
[2018-06-01] 奥瑞德(600666):奥瑞德,涉嫌违反证券法律法规遭证监会立案调查
■证券时报
奥瑞德(600666)6月1日晚间公告，公司收到证监会调查通知书，因公司涉嫌违反证券法律法规，证监会决定对公司立案调查。
[2018-05-22] 奥瑞德(600666):奥瑞德员工持股计划出售完毕
■证券时报
奥瑞德(600666)5月22日晚公告，截至5月16日，公司员工持股计划对应的资管计划所持公司股票完成持仓股票变现，卖出股票158.23万股，成交均价6.74元。奥瑞德在5月4日复牌后连续八日一字跌停，5月16日打开跌停。公司表示，员工持股计划对应的资管计划2018年1月7日到期，受监管政策、融资环境等影响无法继续展期，故只能按照约定到期日后有交易窗口的时间立即结束本期员工持股计划。
[2018-05-15] 奥瑞德(600666):多项财务指标亮红灯,奥瑞德年报遭问询
■上海证券报
奥瑞德最近连续跌停，公司实控人左洪波、褚淑霞夫妇所持股份质押比例接近100%，已出现平仓风险并多次被司法冻结及轮候冻结，对如此危情，上交所已发出相关监管工作函。14日晚，上交所又向奥瑞德下发2017年年报事后审核问询函，就奥瑞德借壳上市后的业绩情况、高企的应收账款和流动负债、潜在的资产减值风险展开细致问询。
披露显示，奥瑞德借壳上市以来，2015年至2017实现的扣除非经常性损益的净利润分别为2.96亿元，4.38亿元和0.43亿元，近三年业绩波动较大，主营业务稳定性、持久性待考。另外，2015年高溢价现金收购的新航科技未完成其2017年度2.05亿元的业绩承诺，奥瑞德未完成借壳上市的业绩承诺，面临大额业绩承诺补偿。
第一，上交所就奥瑞德的生产经营状况进行深入问询。
2017年年报显示，奥瑞德实现营业收入11.9亿元，同比下降19.52%；实现扣除非经常性损益的净利润3253.7万元，同比下降92.42%。据披露，2016年度公司新增的研磨抛光机、3D玻璃热弯机等设备销售业务规模迅速扩张，但2017年度3D玻璃热弯机销售收入仅812万元，较2016年同期营收6.7亿元同比大幅下降98.79%，精雕机销售收入7763万元，较2016年同期1.7亿同比下降54.99%。
对此，上交所要求奥瑞德说明经营业绩情况大幅下降的原因及合理性，结合近五年业绩情况和盈利业务等，对业务的持久性和稳定性作出解释。
同时，奥瑞德存在高企的应收账款及关联方欠款。
报告期末，奥瑞德应收账款账面余额为11.75亿元，占当年营业收入的98.72%。第一名欠款方湖北天宝光电科技有限公司应收账款期末余额为3.06亿元，为公司间接持股4.5%的公司，第二名欠款方东莞市中图半导体科技有限公司为公司关联方，应收账款期末余额为1.38亿元，应收关联方和参股公司款项占比为37.78%。
因此，上交所十分关注近年来公司应收账款前五名欠款方的欠款账龄、形成原因、业务背景、商业实质及期后回款情况等。
第二，上交所重点关注了奥瑞德业绩承诺和商誉相关风险。
在业绩承诺及补偿方面，由于业绩下滑，奥瑞德借壳上市后累计实现扣非后的净利润7.78亿元，未达到承诺额12.16亿元，缺口达4.37亿元，业绩承诺方应进行业绩补偿的股份数占上市公司总股本的比例为23.84%。但目前，奥瑞德控股股东左洪波、褚淑霞补偿所需股份处于质押和司法冻结状态。上交所在问询函中再次督促上市公司明确补偿的具体解决方案，关注上市公司是否存在实际控制人变更风险以及是否制定应对措施。
在商誉减值风险方面，年报披露，奥瑞德于2015年高溢价收购新航科技100%的股权，形成21.47亿元的商誉，占净资产的81.51%，新航科技2017年度业绩承诺完成率仅为78.48%。
第三，上交所对奥瑞德资金链和债务情况展开问询。
年报披露，奥瑞德流动负债23.80亿元，占负债总额的60%，流动资产25.20亿元，短期偿债压力较大。流动负债中，短期借款大幅攀升，期末余额7.46亿元，而期末货币资金余额仅7731万元。
近期，奥瑞德及子公司由于借款事项，导致银行账户被冻结，显示公司资金状况不容乐观。公司在业绩大幅下滑且流动性恶化的情况下仍持续进行大额投资，报告期内投资活动现金流出6.55亿元。因此上交所问询公司是否存在未披露的或有负债情况，是否存在其他风险债务等。
[2018-05-11] 奥瑞德(600666):重组失败+触及平仓线,两公司风险集中爆发
■上海证券报
5月10日晚间，奥瑞德、南风股份双双公告实控人部分质押股份面临平仓风险。这两家公司命运相似，都是停牌筹划重组未果，叠加其他风险，触发复牌后连续跌停。
据奥瑞德公告，截至5月10日，公司实际控制人左洪波持有公司19%的股份，累计质押18.64%的股份；其配偶褚淑霞持股12.83%，累计质押12.32%的股份。公司股票10日收盘价为10.27元/股，据此，左洪波、褚淑霞夫妇多笔质押（最低值为14.99508元至10.97434元）已触及平仓线。但因左洪波、褚淑霞全部股份已被司法冻结，在诉讼相关事宜处理完毕之前，暂不会被强制平仓。
据南风股份10日公告，公司控股股东暨实际控制人之一杨子善持有的3600万股股份已触及质押平仓线，存在被强制平仓的风险。杨子善持有6299.26万股南风股份，占公司总股本的12.37%，其中6244万股处于质押状态。
奥瑞德表示，若上述股份被平仓或被司法拍卖，公司控股股东、实际控制人可能发生变化。目前，左洪波、褚淑霞正积极与债权人及质权人、冻结申请人协商化解所质押的公司股份面临的平仓和司法拍卖风险。南风股份则表示，目前无法与杨子善取得联系，但如果杨子善上述质押股票被强制平仓，还不会导致公司实际控制权发生变更。公司强调，杨子善的一致行动人杨泽文、杨子江目前所质押股票均未触及平仓线，但若公司股价进一步下跌，不排除控制权存在变更的可能。
缘何两公司股价跌跌不休？查阅公告，均系终止重组引爆相关风险。
奥瑞德于2017年11月23日披露重组预案，拟作价71.85亿元收购合肥瑞成100%股权，合肥瑞成的实际经营主体为Ampleon集团（100%权益），公司将借此次重组揽入全球著名半导体企业NXP的射频功率芯片板块。但此后，公司于今年4月28日公告，因左洪波实际控制的杭州睿岳未能及时支付部分股权价款、左洪波夫妇等所持股份冻结等问题，公司不得不终止上述重组事项。公司股票自5月4日复牌起已连续5个交易日跌停。南风股份则于5月5日公告终止重组，公司股票自7日复牌起也连续跌停。查阅公告，南风股份此前拟发行股份及支付现金收购大海新能源99%股权。
[2018-05-10] 奥瑞德(600666):奥瑞德继续跌停
■中国证券报
昨日，奥瑞德继续以“一”字跌停结束全天交易，收于11.41元，下跌10.02%，全天成交749.41万元，换手率为0.08%。
近期的奥瑞德利空不断：公司124亿元重大资产重组事项终止，注入资产业绩承诺未达标触发补偿机制，进而导致上市公司存易主风险，债务纠纷导致控股股东持股全部被冻结等。在此情况下，公司股票自5月4日复牌以来连续跌停。
奥瑞德公告显示，根据在中国证券登记结算有限责任公司的查询结果，控股股东左洪波、褚淑霞持有的公司100%股权因诉前保全已被法院司法冻结（轮候冻结），详见公司在指定信息披露媒体披露的相关公告。不过，因左洪波、褚淑霞持有的股份已被司法冻结，上述触及平仓线的质押股票在诉讼相关事项办理完毕前暂不会被强制平仓过户。
公开资料显示，奥瑞德于2015年借壳西南药业上市，当时注入资产奥瑞德100%股权的评估值为376633.81万元，增值率高达531.53%，左洪波、褚淑霞等承诺，奥瑞德注入资产2015年扣非后净利润不低于27879.59万元，2015年与2016年累计数不低于69229.58万元，2015年至2017年3年实现的累计数不低于121554.46万元。
[2018-05-08] 奥瑞德(600666):控股股东质押股份跌破平仓线,奥瑞德及实控人逾2亿资金被冻结
■证券时报
业绩变脸，百亿并购落空，控股股东股份被全额冻结。陷入重重危局的奥瑞德(600666)停牌一年后，5月4日复牌交易，截至5月8日已连收三个跌停。
与此同时，公司实控人质押股份已触及平仓线，不过因其全部股份已被司法冻结，在诉讼相关事宜处理完毕之前暂不会被强制平仓。
此外，除实控人所持股份被全额冻结外，奥瑞德及全资子公司奥瑞德有限部分银行账户资金、实控人左洪波夫妇所持财产也被冻结，金额2.42亿元。
奥瑞德公司部分账户被冻结
股权账户均被冻结
2015年5月，奥瑞德借壳西南药业，正式登陆上交所。公司实控人为左洪波夫妇，主营业务为蓝宝石晶体材料、蓝宝石晶体生长专用装备及蓝宝石制品的研发、生产和销售。
2017年11月，奥瑞德披露重大资产重组方案，拟以15.88元/股，向杭州睿岳等五家公司发行股份，购买合肥瑞成100%股权交易(杭州睿岳受左洪波控制)，价格暂定71.85亿元；同时，拟向China Wealth支付现金购买香港瑞控16%股权，价格暂定14.5亿元。此外，公司拟配套募资不超37.5亿元。合肥瑞成的实际经营主体是位于荷兰的Ampleon集团。
这一交易遭交易所二度问询。但直到终止重组，奥瑞德也未能回复交易所的第二次问询。
奥瑞德2018年5月3日晚间公告，124亿元跨境并购事项正式终止，主要因控股股东左洪波控制的杭州睿岳前次股权转让款未能按约定支付。
事实上，此时奥瑞德实控人左洪波夫妇已债台高筑，所持公司股份几乎全数质押，同时更因债务纠纷，持股和财产均被多名债权人申请司法冻结。
截至2018年5月7日，左洪波共持有奥瑞德约2.33亿股，占公司总股本的19%，累计质押公司股份占其所持奥瑞德股份的98.1%；褚淑霞共持有奥瑞德股份约1.57亿股，累计质押公司股份占其所持公司股份的95.98%。
实控人所持股份质押情况
奥瑞德自2017年4月27日起停牌，停牌时间已近一年。重组失败后于今年5月4日复牌至今，已连续三跌停，股价创下近三年新低。截至5月8日午间收盘，仍有2亿股卖单封于跌停板。
公司实控人质押的股份也纷纷“告急”。奥瑞德5月7日晚公告，控股股东左洪波、褚淑霞夫妇部分质押股份已触及平仓线，但因其全部股份已被司法冻结，在诉讼相关事宜处理完毕之前暂不会被强制平仓。
实控人左洪波夫妇的质押股份平仓线在10.97元到14.99元之间，按照5月8日奥瑞德跌停价12.68元/股计算，左洪波夫妇质押股份绝大部分已跌破平仓线。质权人包括云南国际信托、江海证券、东兴证券和湖北省中经贸易有限公司等。其中江海证券承押股份达1.94亿股，云南信托则有6080万股，东兴证券4800万股。
奥瑞德表示，目前实控人正在积极与债权人及质权人、冻结申请人协商化解质押的公司股份面临的平仓和司法拍卖风险。若上述股份被平仓或被司法拍卖，公司控股股东、实控人可能发生变化。
业绩承诺未能完成
奥瑞德2015年逾15亿元收购的江西新航科技有限公司(简称“新航科技”)的业绩承诺，以及奥瑞德2015年借壳上市时的业绩承诺，2017年均未能完成。
根据日前中联资产评估集团所作的情况说明，新航科技2017年实现净利润约1.61亿元，完成当年承诺实现净利润的74.48%。奥瑞德表示，2017年陶瓷蓝宝石精雕机销量少于预期，导致江西新航科技有限公司2017年业绩下滑，因此未能兑现业绩承诺。
同时，奥瑞德还存在2015年借壳西南药业时作出的业绩承诺缺口。2017年，奥瑞德实现净利润5505.49万元，同比减少88.17%；扣非后净利润3253.7万元，同比减少92.42%，由此造成的业绩承诺缺口达4.37亿元。
奥瑞德解释称，2017年业绩下滑主要是由于3D玻璃热弯机、硬脆材料加工设备类销售数量减少，导致设备类销售收入和利润同比大幅下降，同时多色系纳米氧化锆陶瓷部件产业化等项目资金投入增加，财务费用利息支出比上年增加。
[2018-05-08] 奥瑞德(600666):奥瑞德控股股东部分质押股份触及平仓线
■中国证券报
奥瑞德5月7日晚公告称，控股股东左洪波、褚淑霞夫妇部分质押股份已触及平仓线。因其全部股份已被司法冻结，在诉讼相关事宜处理完毕之前暂不会被强制平仓。
[2018-05-07] 奥瑞德(600666):奥瑞德,控股股东部分质押股份已触及平仓线
■证券时报
奥瑞德(600666)5月7日晚公告，2018年5月7日公司控股股东左洪波、 褚淑霞夫妇部分质押股份已触及平仓线，但因其全部股份已被司法冻结，在诉讼相关事宜处理完毕之前暂不会被强制平仓。
[2018-05-04] 奥瑞德(600666):停牌逾一年奥瑞德百亿重组落空,控股股东持股被冻结明日复牌
■证券时报
业绩变脸，并购标的业绩低于承诺，百亿并购又因资金缺口落空，而控股股东股份还被全额冻结。奥瑞德(600666)陷入重重危局。停牌一年后，5月4日，奥瑞德将复牌交易。
奥瑞德5月3日就终止重大资产重组事项召开了投资者说明会。对于投资者追问“杭州睿岳已经支付的10亿对价是否生效，若无效，是退回公司，还是直接归对方所有。”奥瑞德一再强调，截至2018年5月3日，杭州睿岳用于收购前期股权转让款已全额支付完毕。公司透露，目前未接到进一步的增持计划。涉及大股东股权质押相关问题，上市公司已提示大股东做好相应的应对措施。
就在5月3日晚，奥瑞德再度披露控股股东股份冻结情况，其中公司控股股东左洪波、褚淑霞夫妇被执行司法轮候冻结状态的股份数超过其实际持有的公司股份数。控股股东正对相关事项进行核查，并将积极与相关债权人进行协商，争取早日解除对公司股份的轮候冻结。
并购留下21亿商誉
2015年5月，奥瑞德完成对西南药业的借壳，正式登陆上海交易所。公司实控人为左洪波夫妇，主营业务为蓝宝石晶体材料、蓝宝石晶体生长专用装备及蓝宝石制品的研发、生产和销售，公司办公室地址在黑龙江哈尔滨。
2015年5月，当奥瑞德登陆资本市场后，随即进行大手笔的并购，也为以后的业绩承诺缺口买下隐患。
2015年11月，奥瑞德宣布收购江西新航科技有限公司，交易价格15.3亿。2014年10月成立新航科技，从事自动化、硬脆材料精密加工设备的生产和销售。注册资金5000万。
根据收购方案，截止到2015年9月30日，新航科技总资产1.57亿，净资产6113.6万元；2015年1-9月，营收1.17亿，净利润5211.34万元。新航科技对赌业绩很高，2016到2018年的承诺净利润分别为：不低于1.6亿元、2.05亿元、2.55亿元，三年累积承诺净利润总额不低6.2亿元。
虽然新航科技业绩成功均顺利完成，但这笔交易为奥瑞德带来巨额商誉。年报显示，截止到2017年末公司商誉余额21.47亿元，全部为收购江西新航科技有限公司时所产生的商誉，商誉净值占奥瑞德资产总额达32.30%。
奥瑞德虽然称，减值测试结果显示商誉没有减值迹象。但年报中，公司也承认该商誉价值总额较大，占非流动资产和总资产比重相对较高。若新航科技未来不能实现稳定的利润增长，将对公司经营业生不利影响。
逾4亿业绩承诺缺口
巨额商誉隐患下，奥瑞德并未停下并购的步伐，接下来相中更为庞大的海外标的。
2017年11月，奥瑞德披露重大自资产重组方案，拟以15.88元/股的价格向杭州睿岳等五家公司发行股份购买合肥瑞成100%股权交易(杭州睿岳受左洪波控制)，价格暂定为71.85亿元；同时，拟向China Wealth支付现金购买香港瑞控16%股权，价格暂定为14.5亿元。此外，上市公司拟募集配套资金不超过37.5亿元。合肥瑞成的实际经营主体是位于荷兰的Ampleon集团。
这一交易遭交易所二度问询。但直到终止重组，奥瑞德也未能回复交易所的第二次问询。
对于终止原因，奥瑞德称，主要系控股股东左洪波控制的杭州睿岳前次股权转让款未能按约定支付。公告称，杭州睿岳已向合肥信挚、北京嘉广支付总额为11亿元的股权转让价款及延迟付款违约金，剩余股权转让价款应当于2018年4月10日(含该日)前支付。截至本公告出具日，杭州睿岳未能按照协议约定支付剩余股权价款，杭州睿岳与合肥信挚、北京嘉广等相关方亦未能就延期付款事宜签署新的补充协议。
值得注意的是，奥瑞德还存在2015年借壳西南药业时作出的业绩承诺缺口。根据2017年报，奥瑞德实现净利润5505.49万元，同比减少88.17%；扣非净利润3253.70万元，同比减少92.42%，由此造成的业绩承诺缺口达4.37亿元。
雪上加霜的是，实控人左洪波夫妇近期陷入债务危机，二人所持股份已全部被司法冻结。4月17日到5月3日，奥瑞德连续发布四次控股股东股份被冻结及轮候冻结公告或补充公告。奥瑞德的解释是，控股股东正积极与相关债权人进行协商，争取早日解除对公司股份的轮候冻结。
奥瑞德自2017年4月27日起停牌，停牌时间已近一年。公司当时公告称，因需澄清媒体报道，奥瑞德紧急停牌；此后公司又因重大资产重组事项继续停牌。随着明天复牌，奥瑞德走势如何值得注意。
[2018-05-04] 奥瑞德(600666):奥瑞德,已就终止重大资产重组事项召开投资者说明会,明日复牌
■证券时报
奥瑞德(600666)5月3日晚间公告，公司5月3日就终止重大资产重组事项召开了投资者说明会，公司股票将于5月4日复牌。此外，公司同日公告，公司控股股东左洪波、褚淑霞夫妇被执行司法轮候冻结状态的股份数超过其实际持有的公司股份数。控股股东正对相关事项进行核查，并将积极与相关债权人进行协商，争取早日解除对公司股份的轮候冻结。
[2018-01-06] 奥瑞德(600666):奥瑞德能否撬动百亿级收购,押注半导体,资金链吃紧
■中国证券报
1月5日，奥瑞德重大资产重组说明会在上海证券交易所举行。根据预案，奥瑞德将以发行股份的形式向杭州睿岳、合肥信挚、北京嘉广、北京瑞弘、北京嘉坤购买合肥瑞成100%股权，交易作价71.85亿元；同时向China Wealth支付现金14.50亿元购买香港瑞控16%股权。此外，公司募集配套资金不超过37.50亿元。
值得玩味的是，杭州睿岳作为奥瑞德实际控制人左洪波夫妇的一致行动人，其所持合肥瑞成的股份为此前以21.88亿元从合肥信挚、北京嘉广处受让，是否涉嫌“曲线”规避重组上市颇具争议。同时，这21.88亿元股权转让款项截至目前尚未支付完毕，距离约定的支付日期已无多少时日。已支付10亿元的资金来源为委托贷款，亦面临到期风险。而左洪波夫妇所持奥瑞德股权质押率已经超过95%。在资金链吃紧的情况下，奥瑞德能否撬动这笔百亿级收购引人关注。
毛利率波动大
标的资产的实际经营主体为总部位于荷兰的Ampleon集团，2015年从知名半导体企业恩智浦(NXP)分拆而来。北京建广资产管理有限公司总经理、荷兰Ampleon董事孙卫表示，Ampleon集团在射频功率设备行业拥有超过50年的运营经验，技术全球领先。由于技术壁垒较高，全球射频功率半导体器件产业集中度较高。根据ABI Research射频功率半导体市场研究报告，2016年Ampleon集团射频功率半导体市场占有率为19.6%，全球排名第二；2017年的市场占有率将更高。
Ampleon集团的主要产品应用于移动通讯基站，包括4G网络和5G系统，并在航天、军工、医疗、照明、能量传输等领域广泛应用。Ampleon集团生产的射频功率芯片产品主要供应各大通讯基站设备制造商，拥有华为、诺基亚、爱立信、中兴以及三星等优质客户；在多元化射频功率领域，拥有LG、西门子、美德、NEC、日立等知名客户。
标的公司合肥瑞成2015年11月11日至2015年末、2016年度及2017年1-8月利润总额以及净利润均为负值，且波动幅度较大。对此，孙卫表示，2016年公司营业收入出现较大增长，产生亏损主要是受前次分拆产生的一次性费用、无形资产摊销以及并购贷款利息产生的财务费用影响。
孙卫表示，2015年12月2日，Ampleon控股与中国银行卢森堡分行、中国进出口银行、中国民生银行签订并购贷款协议，贷款金额6亿美元，贷款利率为LIBOR+3.7%。截至目前，Ampleon控股贷款余额为2.75亿美元。2016年以来，标的公司偿还了大部分银行贷款。截至2016年12月31日及2017年8月30日，合肥瑞成长期借款余额大幅下降，2017年1-8月财务费用有所下降。剔除上述因素影响，2016年度、2017年1-8月，Ampleon集团的经营活动现金流比较理想，经营性业务具有较强盈利能力。
对于毛利率波动大的问题，孙卫表示，2015年11月13日至年底的毛利率低，是因为Ampleon分拆后，对库存按照市场公允价值进行了重估，导致2015年的毛利率与正常的经营毛利率水平出现不一致。2016年、2017年的财务报表反映了正常的毛利率水平。50%左右的毛利率水平反映了公司的盈利能力。
奥瑞德董事长左洪波则表示，考虑到标的公司50%左右的毛利率水平，2016年虽然财务报表亏损，但2017年全年有望实现盈利。
资金链吃紧
此次交易中，无论是上市公司实际控制人左洪波还是上市公司本身，存在资金不足的问题。在资金链吃紧的情况下，市场担忧左洪波能否以小搏大完成交易。
2017年11月，此次并购重组就因为左洪波资金不足而暂停。11月17日，奥瑞德公告称，在本次交易前，控股股东拟向标的公司原有股东购买一部分标的公司股权(简称“前次交易”)。截至目前，前次交易股权转让价款尚未全部支付完毕，涉及的股权交割流程尚待办理。此外，因本次重组标的公司的核心资产位于境外，持股结构较为复杂，虽然经过多轮沟通、谈判并达成诸多共识，但未能在规定期限内与交易对方签署完毕相关交易协议并披露重组预案，故终止此次重组。
不过，仅4天后奥瑞德重新抛出了重组方案。值得注意的是，在新的重组方案中，“前次交易股权转让价款尚未全部支付完毕，涉及的股权交割流程尚待办理”的问题并没有得到解决。
奥瑞德表示，2017年5月、2017年9月至12月期间，合肥信挚、北京嘉广与北京嘉坤、北京瑞弘、杭州睿岳签署了股权转让协议及相关补充协议，约定合肥信挚、北京嘉广合计分别向北京嘉坤、北京瑞弘、杭州睿岳转让合肥瑞成15.31%、16.70%及32.90%股权。前述股权转让尚未办理完毕工商变更登记，且杭州睿岳尚未全额支付相应股权转让价款。此外，杭州睿岳已支付的10亿元部分股权转让价款也不是自有资金，全部来自于渤海国际信托的信托贷款，且该贷款期限至2018年1月19日。
在重组说明会上，左洪波称，渤海信托的相关借款系股权质押贷款，不解除股权质押可以展期。对于剩下的资金，左洪波表示正在与感兴趣的投资机构磋商。
但左洪波夫妇的融资利器股权质押目前难以操作。作为杭州睿岳普通合伙人及99%出资比例的合伙人，左洪波所持上市公司股权质押率为98.1%，褚淑霞所持上市公司股权质押率高达95.98%，杭州睿岳和左洪波以上市公司股权筹措资金几无可能。
同时，上市公司账面资金亦显捉襟见肘。根据奥瑞德2017年三季报，截至三季度末，账面上现金及现金等价物仅2086万元。因此，整个交易方案完全依赖发行股份收购和募资来完成。
在此前的重组方案中，拟募集配套资金23亿元。由于China Wealth的LP股东中国华融国际控股拥有随售权并要求参与到交易其中，本次重组方案不得不新增以支付现金方式购买香港瑞控16%股权的内容，对应交易价格暂定为14.5亿元，因此募集配套资金增至37.5亿元。股权收购加募集配套资金合计109.35亿元。
业绩承诺能否兑现
奥瑞德前身为西南药业，2015年脱胎换骨，当年通过实施重大资产置换、发行股份购买资产、股份转让、配套融资方式，从药业企业变身为蓝宝石企业，控股股东由太极集团变更为左洪波、褚淑霞夫妇。
借壳上市之初，左洪波夫妇许下高额业绩承诺，置入资产2015年扣非后净利润为2.78亿元，2015年与2016年累积数不低于6.92亿元，2015年至2017年3年累积数不低于12.15亿元。根据顺序补偿，左洪波、褚淑霞夫妇及其一致行动人李文秀、褚春波分别应承担的业绩补偿比例为59.64%、39.88%、0.34%、0.14%。
奥瑞德2015年、2016年、2017年1-9月分别实现净利润2.88亿元、4.29亿元、3976.81万元。其中，2017年前三季度，奥瑞德实现营业收入6.99亿元，较上年同期增长18.17%；实现净利润7721.7万元，同比下降27.9%；扣非后净利润为3976.81万元，同比下降47.99%。这意味着奥瑞德2017年第四季度须完成4.59亿元的净利润。
如果奥瑞德无法完成此前重组利润承诺，则左洪波等的持股数量、比例可能因此而下降，可能影响完成收购合肥瑞成后的股权结构。本次交易完成后，在不考虑配套融资情况下，左洪波、褚淑霞夫妇及其一致行动人李文秀、褚春波将合计持有上市公司23.27%股份。若剔除2015年重组上市时业绩承诺无法实现而补偿的股份，左洪波夫妇及其一致行动人持股比例可能降至14.5%。
左洪波表示，截至目前，公司正在对2017年全年业绩情况进行核算。2017年最终业绩的实现情况，需要经过会计师事务所进行审核和审定，目前还没有准确的数据。如存在业绩承诺未实现的情况，大股东将履行业绩补偿业务。“根据2017年前三季度的盈利数据，并结合四季度的运营情况，预计不会发生实际控制人变化的情况。”
[2018-01-06] 奥瑞德(600666):奥瑞德举行重组说明会,实控人解释方案两大疑团
■上海证券报
5日下午，奥瑞德在上交所召开重大资产重组媒体说明会。公司详细说明了交易方案，并表示标的资产属于战略性、稀缺的集成电路领域，又与公司原有蓝宝石业务具有协调性，本次重组有助于提升上市公司盈利能力。
正如上证报此前报道，奥瑞德此次重组巧妙规避了借壳红线。这一问题在昨日重组媒体说明会上成为投服中心和各家媒体关注的重点。
据重组方案，奥瑞德此次并购的是合肥瑞成100%股权，合肥瑞成实际经营主体为位于荷兰的Ampleon集团，Ampleon集团是射频功率芯片供应商，2015年从全球知名半导体公司NXP剥离。方案披露，公司实控人左洪波旗下的杭州睿岳于公司停牌筹划重组期间，协议受让了合肥信挚和北京嘉广合计21.89亿元出资额，从而获得合肥瑞成32.9%股权，占重组完成后上市公司股权的8.86%。 如果没有杭州睿岳提前入股合肥瑞成，交易完成后，合肥信挚等4家有限合伙企业合计持股将达到26.93%，从而超过左洪波可控制的23.37%。
对此，左洪波从两个角度解释了为何杭州睿岳提前入股标的资产：一是公司跟合肥瑞成的原有股东交流后发现，不同投资人对退出方式的要求不同，杭州睿岳的提前入股即是为满足部分股东的退出诉求；二是其个人控制的公司先行投资进入标的资产，有助于增加交易的确定性，也体现了其对上市公司发展和标的资产的信心。
Ampleon代表孙卫则表示，合肥信挚和北京嘉广不构成一致行动人，重组完成后，北京建广也不会控制上市公司，本次交易不构成借壳。中信并购基金代表则表示，作为国有投资公司，中信并购基金与北京建广没有签署一致行动人相关条款，不存在一致行动人关系。
本次交易的标的资产盈利能力也成为重组说明会的焦点。据预案，合肥瑞成2015年、2016年、2017年1月至8月归属于母公司所有者的净利润均为负值。
对此，左洪波解释，因受前次分拆产生的无形资产摊销以及并购贷款利息产生的财务费用的影响，合肥瑞成的管理费用及财务费用金额较大，致使其报告期内净利润为负。对于持续盈利能力，左洪波表示，按照会计核算原则，预计标的资产2017年可能将盈利，2018年至2019年可能将达到一个新的盈利高度。后续，公司将采取具有激励性的整合方案，保证标的公司的团队和运营稳定性。
[2018-01-06] 奥瑞德(600666):投服中心四问奥瑞德重大资产重组
■中国证券报
1月5日，在奥瑞德重大资产重组媒体说明会上，中证中小投资者服务中心（简称“投服中心”）向奥瑞德及相关方提出此次重大资产重组是否构成重组上市、资产权属是否清晰等四方面问题。
关于是否构成重组上市的问题，投服中心指出，相关各方是否在本次重组停牌前六个月及停牌期间，通过由上市公司实际控制人突击入股标的公司、分散持有标的资产的股权比例，降低交易对手重组后持有上市股份比例，巩固上市公司实际控制人地位等方式，规避重组上市监管的情形。
同时，合肥信挚、北京嘉广、北京瑞弘、北京嘉坤执行事务合伙人中均包括建广资产，上述4家交易对手是否为“受同一主体控制”的一致行动人。若构成一致行动人，其合计持有上市公司26.93%股份，持股比例高于左洪波夫妇及其一致行动人当前持有上市公司23.27%股份。若剔除2015年重组上市时业绩承诺无法实现而补偿的股份，左洪波夫妇及其一致行动人持股比例将降至14.5%左右，进而导致上市公司实际控制人发生变更，构成重组上市。
关于资产权属是否清晰的问题，投服中心指出，预案披露，香港瑞控100%股份已质押给中国银行卢森堡分行；Ampleon控股已经与中国银行卢森堡支行、中国进出口银行、中国民生银行股份有限公司签署了并购贷款协议和《担保协议》，担保资产包括标的公司主要子公司（荷兰Ampleon）的股权及主要资产，而Ampleon控股并购贷款仍有2.75亿美元未偿还。因此，标的资产是否符合《上市公司重大资产重组管理办法》（2016年修订）第十一条第四款要求？
关于是否存在不确定性风险的问题，投服中心提出，杭州睿岳需支付的21.88亿元股权转让款已经支付10亿元，其资金来源于渤海信托提供的委托贷款。该贷款期限至2018年1月19日届满。杭州睿岳作为一个不具有实际经营业务的合伙企业，能否如期偿还贷款存在重大不确定性。杭州睿岳在2018年2月10日前需支付剩余的11.88亿元暂无资金来源，且距离付款截止日所剩时间较短。作为杭州睿岳普通合伙人及99%出资比例的合伙人，左洪波所持上市公司股权质押率为98.1%，其夫人褚淑霞所持上市公司股权质押率为95.98%。因此，杭州睿岳和左洪波以上市公司股权筹措资金几无可能。综上，杭州睿岳股权转让协议因付款违约被终止的风险较高。在股权转让款未支付完毕且股权转让的工商登记未完成的情况下，杭州睿岳将不具备合肥瑞成的股东资格，现有方案将无法继续。上市公司经过长时间的停牌后是否会再次出现突然宣布终止重组进程。
关于盈利能力能否持续的问题，投服中心表示，标的资产合肥瑞成因无形资产摊销及并购贷款利息产生的财务费用影响，2015年11月11日至2015年末和2016年度利润总额分别为-7087.41万元和-12812.21万元。主要产品基站芯片和多元化应用芯片的毛利率，2015年11月13日至2015年12月13日期间分别为3.4%、0.7%，2016年分别为51.3%、74.6%，2017年1-8月分别为47.5%、68.6%，波动较大。重组后标的资产能否持续盈利。此外，标的资产主要封装基地是否存在可持续生产问题。若上市公司重组成功，如何激励和留住技术人员，改善技术人员的高流动率，进而保持标的公司持续盈利？
[2018-01-06] 奥瑞德(600666):押注半导体,资金链吃紧,奥瑞德能否撬动百亿级收购
■中国证券报
1月5日，奥瑞德重大资产重组说明会在上海证券交易所举行。根据预案，奥瑞德将以发行股份的形式向杭州睿岳、合肥信挚、北京嘉广、北京瑞弘、北京嘉坤购买合肥瑞成100%股权，交易作价71.85亿元；同时向China Wealth支付现金14.50亿元购买香港瑞控16%股权。此外，公司募集配套资金不超过37.50亿元。
值得玩味的是，杭州睿岳作为奥瑞德实际控制人左洪波夫妇的一致行动人，其所持合肥瑞成的股份为此前以21.88亿元从合肥信挚、北京嘉广处受让，是否涉嫌“曲线”规避重组上市颇具争议。同时，这21.88亿元股权转让款项截至目前尚未支付完毕，距离约定的支付日期已无多少时日。已支付10亿元的资金来源为委托贷款，亦面临到期风险。而左洪波夫妇所持奥瑞德股权质押率已经超过95%。在资金链吃紧的情况下，奥瑞德能否撬动这笔百亿级收购引人关注。
毛利率波动大
标的资产的实际经营主体为总部位于荷兰的Ampleon集团，2015年从知名半导体企业恩智浦（NXP）分拆而来。北京建广资产管理有限公司总经理、荷兰Ampleon董事孙卫表示，Ampleon集团在射频功率设备行业拥有超过50年的运营经验，技术全球领先。由于技术壁垒较高，全球射频功率半导体器件产业集中度较高。根据ABI Research射频功率半导体市场研究报告，2016年Ampleon集团射频功率半导体市场占有率为19.6%，全球排名第二；2017年的市场占有率将更高。
Ampleon集团的主要产品应用于移动通讯基站，包括4G网络和5G系统，并在航天、军工、医疗、照明、能量传输等领域广泛应用。Ampleon集团生产的射频功率芯片产品主要供应各大通讯基站设备制造商，拥有华为、诺基亚、爱立信、中兴以及三星等优质客户；在多元化射频功率领域，拥有LG、西门子、美德、NEC、日立等知名客户。
标的公司合肥瑞成2015年11月11日至2015年末、2016年度及2017年1-8月利润总额以及净利润均为负值，且波动幅度较大。对此，孙卫表示，2016年公司营业收入出现较大增长，产生亏损主要是受前次分拆产生的一次性费用、无形资产摊销以及并购贷款利息产生的财务费用影响。
孙卫表示，2015年12月2日，Ampleon控股与中国银行卢森堡分行、中国进出口银行、中国民生银行签订并购贷款协议，贷款金额6亿美元，贷款利率为LIBOR+3.7%。截至目前，Ampleon控股贷款余额为2.75亿美元。2016年以来，标的公司偿还了大部分银行贷款。截至2016年12月31日及2017年8月30日，合肥瑞成长期借款余额大幅下降，2017年1-8月财务费用有所下降。剔除上述因素影响，2016年度、2017年1-8月，Ampleon集团的经营活动现金流比较理想，经营性业务具有较强盈利能力。
对于毛利率波动大的问题，孙卫表示，2015年11月13日至年底的毛利率低，是因为Ampleon分拆后，对库存按照市场公允价值进行了重估，导致2015年的毛利率与正常的经营毛利率水平出现不一致。2016年、2017年的财务报表反映了正常的毛利率水平。50%左右的毛利率水平反映了公司的盈利能力。
奥瑞德董事长左洪波则表示，考虑到标的公司50%左右的毛利率水平，2016年虽然财务报表亏损，但2017年全年有望实现盈利。
资金链吃紧
此次交易中，无论是上市公司实际控制人左洪波还是上市公司本身，存在资金不足的问题。在资金链吃紧的情况下，市场担忧左洪波能否以小搏大完成交易。
2017年11月，此次并购重组就因为左洪波资金不足而暂停。11月17日，奥瑞德公告称，在本次交易前，控股股东拟向标的公司原有股东购买一部分标的公司股权（简称“前次交易”）。截至目前，前次交易股权转让价款尚未全部支付完毕，涉及的股权交割流程尚待办理。此外，因本次重组标的公司的核心资产位于境外，持股结构较为复杂，虽然经过多轮沟通、谈判并达成诸多共识，但未能在规定期限内与交易对方签署完毕相关交易协议并披露重组预案，故终止此次重组。
不过，仅4天后奥瑞德重新抛出了重组方案。值得注意的是，在新的重组方案中，“前次交易股权转让价款尚未全部支付完毕，涉及的股权交割流程尚待办理”的问题并没有得到解决。
奥瑞德表示，2017年5月、2017年9月至12月期间，合肥信挚、北京嘉广与北京嘉坤、北京瑞弘、杭州睿岳签署了股权转让协议及相关补充协议，约定合肥信挚、北京嘉广合计分别向北京嘉坤、北京瑞弘、杭州睿岳转让合肥瑞成15.31%、16.70%及32.90%股权。前述股权转让尚未办理完毕工商变更登记，且杭州睿岳尚未全额支付相应股权转让价款。此外，杭州睿岳已支付的10亿元部分股权转让价款也不是自有资金，全部来自于渤海国际信托的信托贷款，且该贷款期限至2018年1月19日。
在重组说明会上，左洪波称，渤海信托的相关借款系股权质押贷款，不解除股权质押可以展期。对于剩下的资金，左洪波表示正在与感兴趣的投资机构磋商。
但左洪波夫妇的融资利器股权质押目前难以操作。作为杭州睿岳普通合伙人及99%出资比例的合伙人，左洪波所持上市公司股权质押率为98.1%，褚淑霞所持上市公司股权质押率高达95.98%，杭州睿岳和左洪波以上市公司股权筹措资金几无可能。
同时，上市公司账面资金亦显捉襟见肘。根据奥瑞德2017年三季报，截至三季度末，账面上现金及现金等价物仅2086万元。因此，整个交易方案完全依赖发行股份收购和募资来完成。
在此前的重组方案中，拟募集配套资金23亿元。由于China Wealth的LP股东中国华融国际控股拥有随售权并要求参与到交易其中，本次重组方案不得不新增以支付现金方式购买香港瑞控16%股权的内容，对应交易价格暂定为14.5亿元，因此募集配套资金增至37.5亿元。股权收购加募集配套资金合计109.35亿元。
业绩承诺能否兑现
奥瑞德前身为西南药业，2015年脱胎换骨，当年通过实施重大资产置换、发行股份购买资产、股份转让、配套融资方式，从药业企业变身为蓝宝石企业，控股股东由太极集团变更为左洪波、褚淑霞夫妇。
借壳上市之初，左洪波夫妇许下高额业绩承诺，置入资产2015年扣非后净利润为2.78亿元，2015年与2016年累积数不低于6.92亿元，2015年至2017年3年累积数不低于12.15亿元。根据顺序补偿，左洪波、褚淑霞夫妇及其一致行动人李文秀、褚春波分别应承担的业绩补偿比例为59.64%、39.88%、0.34%、0.14%。
奥瑞德2015年、2016年、2017年1-9月分别实现净利润2.88亿元、4.29亿元、3976.81万元。其中，2017年前三季度，奥瑞德实现营业收入6.99亿元，较上年同期增长18.17%；实现净利润7721.7万元，同比下降27.9%；扣非后净利润为3976.81万元，同比下降47.99%。这意味着奥瑞德2017年第四季度须完成4.59亿元的净利润。
如果奥瑞德无法完成此前重组利润承诺，则左洪波等的持股数量、比例可能因此而下降，可能影响完成收购合肥瑞成后的股权结构。本次交易完成后，在不考虑配套融资情况下，左洪波、褚淑霞夫妇及其一致行动人李文秀、褚春波将合计持有上市公司23.27%股份。若剔除2015年重组上市时业绩承诺无法实现而补偿的股份，左洪波夫妇及其一致行动人持股比例可能降至14.5%。
左洪波表示，截至目前，公司正在对2017年全年业绩情况进行核算。2017年最终业绩的实现情况，需要经过会计师事务所进行审核和审定，目前还没有准确的数据。如存在业绩承诺未实现的情况，大股东将履行业绩补偿业务。“根据2017年前三季度的盈利数据，并结合四季度的运营情况，预计不会发生实际控制人变化的情况。”
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================