600262北方股份股票走势分析
≈≈北方股份600262≈≈(更新:21.08.24)
[2021-08-24] 北方股份(600262):北方股份上半年实现营收7.5亿元 同比增长39.2% 矿用车规模优势和综合竞争力优势凸显
■中国证券报
北方股份2021年8月24日披露中报，公司上半年实现营业总收入7.5亿元，同比增长39.2%;实现归母净利润4420.4万元，同比增长14.5%;每股收益为0.26元。
报告期内，北方股份持续推进完善基于战略采购的“三高三低四优化”供应模式，重点突破和整合供应链，除发动机、电驱动系统、变速箱外的其他零部件已经基本实现“一件双配”的自主配套体系。无人驾驶稳步推进，继续从“端-边-云”全方位打造基于矿用车无人驾驶的智慧矿山自动运输系统。开展无人驾驶试验场的内网改造、5G通讯、视频监控、路侧单元及调度中心联动等方面的研究，推动移动运营商进行试验场5G无人驾驶作业环境的建设。实现了现有无人驾驶矿车效率的稳步提升，新开拓参与国能投平庄煤业无人驾驶矿车项目。
另据了解，北方股份从矿车的全生命周期运行成本入手，将后期的服务和备件供应前置到销售环节，引导用户在整车采购洽谈的同时将后期的服务保障纳入其中。报告期内，矿用设备维保项目实现连续突破，更加坚定了北方股份打造全生命周期运行成本最低矿车和矿山一体化解决方案的信心和决心。
公开资料显示，北方股份是国内最大的矿用车研发、生产基地，能够发挥北方股份专业化的优势和相关资源整合优势，联合相关方与用户共同开展矿山开发设计、设备选型及后期运营维护，为用户提供矿山运输系统解决方案。北方股份是国内矿用车行业的领航者，在国际市场，也已成为极具竞争力的民族品牌。
据了解，矿用车主要用于大型露天矿山开采作业，并在其中承担矿料运输功能，用于将开采出来的各类矿料运输至集中破碎站，是煤矿、铁矿、有色金属矿、石灰石矿等各类矿产资源产业链中不可或缺的产品板块。
北方股份表示，公司作为国内矿用车行业的龙头企业，有利于在行业集中度不断提高的背景下充分发挥规模经济优势和综合竞争力优势。
[2021-05-24] 北方股份(600262):北方股份矿车需求短期内无明显放大
■证券时报
北方股份(600262)在互动平台表示，矿车需求量与矿产资源行业景气度密切相关，但是矿山开采企业、矿石冶炼加工企业以及材料终端使用方，均受自身设备及生产进度等条件限制，短期内不会形成爆发性增长，矿车需求短期内也无明显放大。
[2020-07-22] 北方股份(600262):北方股份股东拟减持不超2%公司股份
■上海证券报
北方股份公告，持股25.16%的股东上海特沃拟于本减持计划公告披露日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过3,400,000股，占公司总股本的2%。
[2020-03-15] 北方股份(600262):北方股份签订矿用车采购合同,总金额约1.2亿美元
■上海证券报
北方股份公告，公司近日与沃克沃思矿业有限公司签署《矿用车采购合同》。首批合同金额约为6450万美元，合同总金额约为1.2亿美元。合同履行期限为2020年-2023年，分阶段分批次发货。公司表示，本次合同的履行将对公司现金流、经营业绩产生积极影响。
[2019-11-15] 北方股份(600262):北方股份,签订8919万美元矿用车销售合同
■证券时报
北方股份(600262)11月15日晚公告，近日，公司与辉邦集团签署了《非公路用电动轮货运自卸车采购合同》，合同总金额为8919万美元。此次关联交易以拓展公司的国际市场业务为出发点，合同为2020年开始履行，对公司本期业绩无影响，对公司2020年度业绩将产生积极影响，有利于提升公司的持续盈利能力。
[2019-07-23] 北方股份(600262):北方股份上半年净利预降近6成
■证券时报
北方股份(600262)7月23日晚间公告，预计2019年上半年实现的净利润同比下降58.85%左右。公司上年同期盈利6913万元。部分客户要求延期接收车辆，上半年营业收入同比有所下降；本期对应收款项计提的信用减值准备有所增加。此外，本期非经常性损益与上年同期相比，减少2165万元左右。
[2019-07-23] 北方股份(600262):北方股份上半年净利预减59%
■上海证券报
北方股份公告，预计2019年上半年实现净利润与上年同期归属于母公司的净利润相比，减少4,070万元左右，同比下降58.85%左右。原因一是营业收入同比有所下降；二是本期信用减值准备有所增加；三是上年同期子公司阿特拉斯工程机械有限公司清算对非经营性损益的影响较大。
[2019-04-22] 北方股份(600262):北方股份2018年净利增长两倍,拟10派2.1元
■上海证券报
北方股份披露年报。2018年，公司实现营业收入11.96亿元，较上年同期上升34.28%，实现归属于上市公司股东的净利润11,425.76万元，较上年同期上升205.28%。公司年报拟10派2.10元。
[2019-04-22] 北方股份(600262):北方股份2018年净利润同比增长205.28%,拟每10股派2.1元
■中国证券报
北方股份(600262)4月22日晚间发布2018年年报。报告期内，公司共实现营业收入11.96亿元，同比增长34.28%;实现归属于上市公司股东的净利润 1.14亿元，同比增长205.28%。公司拟向全体股东按每10股派现金股利2.1元(含税)。公司确立 2019 年的经营目标为：全年实现营业收入不低于14 亿元。
为实现上述目标，公司2019年采取的主要措施是，加快产品研发换代，把控矿车技术优势。加速信息化步伐，推进智能制造，实现订单、计划、采购、配送、生产、发运一体化的数字化管理，提高物流、资金流、信息流运转效率;打造智能产品，建立起基于车联网、大数据、云平台的综合性远程服务故障诊断平台;参与智慧矿山建设，与国内外优秀的软件公司合作，发挥主机厂的技术优势，协同打造矿车调度系统、地形管理系统、障碍勘测系统、指令控制系统。
年报显示，2018 年，矿产行业仍在进一步缓慢复苏中，国内各大矿山设备更新需求缓慢释放，矿用车行业的市场需求回暖，行业整体盈利水平有所上升。但受国际宏观经济环境、矿产品价格波动、矿山资金链紧张尚未彻底缓解等因素影响，矿车的需求增长有限。国际市场需求呈现恢复性上升。报告期内，得益于蒙古、俄罗斯等市场需求增加，公司矿车出口增加。
[2019-01-25] 北方股份(600262):北方股份2018年净利预增逾2倍
■证券时报
北方股份(600262)1月25日晚间公告，预计2018年的净利润同比增加205%左右。公司上年同期盈利3743万元。业绩预增主要是矿用车市场回暖，公司国际市场业务得到拓展，营业收入较上年同期显著增加，相应营业利润大幅增加。
[2018-10-25] 北方股份(600262):北方股份,前三季度净利7278万元,同比增逾4倍
■证券时报
北方股份(600262)10月25日晚间披露三季报，公司2018年前三季度实现营业收入9.11亿元，同比增长115.30%；净利润7278.27万元，同比增长431.90%。每股收益0.43元。
[2018-09-21] 北方股份(600262):北方股份172吨无人驾驶电动轮矿车在包钢集团测试
■证券时报
从中国兵器工业集团获悉，近日，中国兵器工业集团北重集团北方股份172吨无人驾驶电动轮矿用车在包钢集团进行了测试。据悉，待测试完成并作改进完善后，北方股份无人驾驶电动轮矿用车可实现车辆准确行驶与精准停靠，将横向误差和航向误差限制在厘米级别。同时，结合车辆协同运作平台，可实现无人驾驶车队协同运转，一车感知、数据共享、全局可知，实现矿区作业高效、安全。
[2018-07-13] 北方股份(600262):北方股份,上半年净利预增220%
■证券时报
北方股份(600262)7月13日晚间公告，预计公司2018年上半年实现的净利润同比增加220%左右。公司上年同期盈利2131万元。报告期内国际矿业形势逐步好转，销售订单明显增加，销售收入稳定增长；子公司阿特拉斯清算结束，债务重组收益增加。
[2018-01-11] 北方股份(600262):北方股份二股东7.8亿转让25.16%股权
■上海证券报
北方股份今日发布公告，公司第二大股东Terex Equipment与特沃（上海）企业管理咨询有限公司（下称“特沃上海”）于1月9日签署《股份转让和股份出资协议》， 约定Terex Equipment将其持有北方股份4278万股无限售流通股（占比25.16%）转让给特沃上海，作价78030.72万元，作为Terex Equipment对特沃上海的实缴出资。
Terex Equipment 以所持公司股份向特沃上海实缴出资系为在同一控制下主体之间进行的、集团内对所持公司股份的结构进行调整。本次股份出资完成后，特沃上海将直接持有公司股份，Terex Equipment 将不再直接持有公司股份，但仍通过特沃上海间接控制公司4278万股股份。
本次交易完成后，特沃上海及其实际控制人Aktiebolag Volvo（publ.）希望维持公司现有销售渠道在中国境内销售Terex品牌的刚性自卸车。而有关铰链自卸车产品的销售，特沃上海及其实际控制人同样希望维持现状，继续通过其现有中国经销网络生产并销售Volvo品牌铰链自卸车。
[2018-01-10] 北方股份(600262):北方股份,第二大股东转让公司25.16%股份给特沃上海
■证券时报
北方股份10日晚公告，第二大股东“TEREXEQUIPMENT”与特沃上海签署股份转让和股份出资协议，约定前者将其持有的公司4278万股，即占公司总股本25.16%的标的股份转让给特沃上海，作价7.8亿元，作为TerexEquipment对特沃上海的实缴出资。TerexEquipment以所持公司股份向特沃上海实缴出资系为在同一控制下主体之间进行的，集团内对所持公司股份的结构进行调整。
[2017-02-21] 北方股份(600262):"小而美"的工程机械龙头,将受益于兵工集团"无禁区"混改-公司调研报告
■长城证券
矿用车辆龙头，主业逐步回暖：公司主要生产TR系列机械传动矿用车（含矿用洒水车）、NTE系列及MT系列电动轮（电驱）矿用车，产品广泛应用于煤炭、钢铁、有色金属、水泥等行业。目前公司拥有600余台先进设备与2000余套专用工装组成的千台重型矿用车生产线，是国内最大的矿用车研发、生产基地，是“小而美”的工程机械龙头。近年来下游行业结构调整，矿用车需求下滑严重，2016年下半年以来，随着供给侧改革持续推进，下游行业均取得不同程度回暖，公司的订单状况也得到改善。公司国内首创双能源动力NTE330进入位于纳米比亚的世界第二大铀矿，取得较好的市场反响。公司备件销售、服务承包、承揽维修及大修业务收入逐年提升，未来将成为业绩重要的增长点。
北重集团下属唯一上市平台，集团优质资产有望注入：北重集团是中国兵工集团下属第二个营收超百亿的子公司，是中国重要的火炮研发生产基地。集团目前分为防务装备产品、特种钢及延伸产品、矿用车等工程机械产品三大核心业务。北方股份目前主要负责北重集团的工程机械类资产运营，是北重集团下属唯一上市平台，2016年三季报显示，其营收为5.4亿元，是典型的“大集团，小公司”。随着北重集团内部业务框架结构的逐步成型，北方股份清算阿特拉斯的工作也进入收尾阶段，预计集团将在解决好外资股东的股权问题后（特雷克斯占北方股份股权的25.16％），实现优质资产的逐步注入。
兵工集团发布混改指导意见，公司或将显著受益：2017年1月4日，兵工业集团公布了《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》，带来巨大的想象空间。兵工集团为我国陆军装备制造龙头，目前资产规模超3000亿，整体资产证券化率仅为23％，远低于10大军工集团38％的平均证券化率水平。考虑到兵工集团提出的在十三五期间计划资产证券化率达50％的目标，未来提升空间大。早在2014年7月，结合集团未上市优质军品多、注入空间巨大的实际情况，兵工集团就提出了“无禁区”的改革思路。北方股份作为兵工集团下属北重集团的唯一上市平台，或将显著受益于兵工集团“无禁区”混改。
风险提示：下游需求持续性不及预期，股权问题进展不及预期。
[2016-02-04] 北方股份(600262):矿用车龙头企业,或将显著受益于集团无禁区改革
■安信证券
矿用车龙头企业，主业遇困境，年计划完成度存在不确定性公司主产品矿用自卸车在技术实力，生产能力，车型种类，性能指标和市场占有率均居全国同行业前列，已成为产品门类齐全，体系完善，适应市场多样化，能综合生产，销售及售后服务一体化的矿用车研发及生产的基地，已成功地生产出国际水准的先进产品，使中国拥有了自己的矿用汽车，能够满足国内从25吨到360吨所有露天矿产的市场需求，矿用汽车在国内同级别产品市场占有率一直保持在约80%的水平(兵器集团官网)，具有明显的竞争优势。公司2015年度计划实现合并营业收入19亿元。中报期内，公司实现合并营业收入5.09亿元，完成年度计划的26.79%。主要原因是受矿用车上游行业市场总体需求不足、产能过剩影响，市场对矿车需求大幅下滑，完成全年计划存在不确定性。
公司大股东实力雄厚公司第一大股东为内蒙古北方重工业集团有限公司。内蒙古北方重工始建于1954年，是国家“一五”期间156个重点项目之一，是内蒙古自治区20户重点大企业之一。公司占地面积320平方公里，资产总额150亿元。经过50多年的发展，公司已具备特种钢冶炼、铸锻造、热处理、机械加工和总装调试等能力，技术力量雄厚、科研手段完备、综合加工能力强，拥有国家级企业技术中心、国家第94号试验室。通过了ISO9000质量体系认证和2000版换版审核、ISO14001国际环境体系认证、OHSAS18000国际职业健康安全管理体系认证。
公司第二大股东特雷克斯设备有限公司为国外知名企业，公司经营能力强，具有较强的竞争优势。特雷克斯集团是全球第三大工程机械制造商，年销售收入近70亿美元，在世界拥有50多家工厂，能够制造500多种产品。
未来改革预期强烈，公司将显著受益于兵器集团“无禁区”改革公司实际控制人为中国兵器工业集团公司，目前中兵集团资产证券化率不超过30%远低于中航工业和中船重工，低于兵装集团。兵器集团拥有12家上市公司，产业布局主要为民品，军品部分还很少。目前国改预期强烈，兵器集团或会动作较为积极，公司将显著受益于兵器集团“无禁区”改革。但是如果将进行资产注入，公司面临一个问题：第二大股东是外资，这将影响公司如果会进行的资产注入。如何解决外资股东问题是公司未来或许会面临的一个问题，相信兵器集团将会拿出一套妥当的解决方案。
投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价45.00元。我们预计2015-2017eps为-1、0.60、0.67元；首次给予买入-A的投资评级。
风险提示：改革进展低于预期，主业营收低于预期。
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[2021-08-24] 北方股份(600262):北方股份上半年实现营收7.5亿元 同比增长39.2% 矿用车规模优势和综合竞争力优势凸显
■中国证券报
北方股份2021年8月24日披露中报，公司上半年实现营业总收入7.5亿元，同比增长39.2%;实现归母净利润4420.4万元，同比增长14.5%;每股收益为0.26元。
报告期内，北方股份持续推进完善基于战略采购的“三高三低四优化”供应模式，重点突破和整合供应链，除发动机、电驱动系统、变速箱外的其他零部件已经基本实现“一件双配”的自主配套体系。无人驾驶稳步推进，继续从“端-边-云”全方位打造基于矿用车无人驾驶的智慧矿山自动运输系统。开展无人驾驶试验场的内网改造、5G通讯、视频监控、路侧单元及调度中心联动等方面的研究，推动移动运营商进行试验场5G无人驾驶作业环境的建设。实现了现有无人驾驶矿车效率的稳步提升，新开拓参与国能投平庄煤业无人驾驶矿车项目。
另据了解，北方股份从矿车的全生命周期运行成本入手，将后期的服务和备件供应前置到销售环节，引导用户在整车采购洽谈的同时将后期的服务保障纳入其中。报告期内，矿用设备维保项目实现连续突破，更加坚定了北方股份打造全生命周期运行成本最低矿车和矿山一体化解决方案的信心和决心。
公开资料显示，北方股份是国内最大的矿用车研发、生产基地，能够发挥北方股份专业化的优势和相关资源整合优势，联合相关方与用户共同开展矿山开发设计、设备选型及后期运营维护，为用户提供矿山运输系统解决方案。北方股份是国内矿用车行业的领航者，在国际市场，也已成为极具竞争力的民族品牌。
据了解，矿用车主要用于大型露天矿山开采作业，并在其中承担矿料运输功能，用于将开采出来的各类矿料运输至集中破碎站，是煤矿、铁矿、有色金属矿、石灰石矿等各类矿产资源产业链中不可或缺的产品板块。
北方股份表示，公司作为国内矿用车行业的龙头企业，有利于在行业集中度不断提高的背景下充分发挥规模经济优势和综合竞争力优势。
[2021-05-24] 北方股份(600262):北方股份矿车需求短期内无明显放大
■证券时报
北方股份(600262)在互动平台表示，矿车需求量与矿产资源行业景气度密切相关，但是矿山开采企业、矿石冶炼加工企业以及材料终端使用方，均受自身设备及生产进度等条件限制，短期内不会形成爆发性增长，矿车需求短期内也无明显放大。
[2020-07-22] 北方股份(600262):北方股份股东拟减持不超2%公司股份
■上海证券报
北方股份公告，持股25.16%的股东上海特沃拟于本减持计划公告披露日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价交易方式减持不超过3,400,000股，占公司总股本的2%。
[2020-03-15] 北方股份(600262):北方股份签订矿用车采购合同,总金额约1.2亿美元
■上海证券报
北方股份公告，公司近日与沃克沃思矿业有限公司签署《矿用车采购合同》。首批合同金额约为6450万美元，合同总金额约为1.2亿美元。合同履行期限为2020年-2023年，分阶段分批次发货。公司表示，本次合同的履行将对公司现金流、经营业绩产生积极影响。
[2019-11-15] 北方股份(600262):北方股份,签订8919万美元矿用车销售合同
■证券时报
北方股份(600262)11月15日晚公告，近日，公司与辉邦集团签署了《非公路用电动轮货运自卸车采购合同》，合同总金额为8919万美元。此次关联交易以拓展公司的国际市场业务为出发点，合同为2020年开始履行，对公司本期业绩无影响，对公司2020年度业绩将产生积极影响，有利于提升公司的持续盈利能力。
[2019-07-23] 北方股份(600262):北方股份上半年净利预降近6成
■证券时报
北方股份(600262)7月23日晚间公告，预计2019年上半年实现的净利润同比下降58.85%左右。公司上年同期盈利6913万元。部分客户要求延期接收车辆，上半年营业收入同比有所下降；本期对应收款项计提的信用减值准备有所增加。此外，本期非经常性损益与上年同期相比，减少2165万元左右。
[2019-07-23] 北方股份(600262):北方股份上半年净利预减59%
■上海证券报
北方股份公告，预计2019年上半年实现净利润与上年同期归属于母公司的净利润相比，减少4,070万元左右，同比下降58.85%左右。原因一是营业收入同比有所下降；二是本期信用减值准备有所增加；三是上年同期子公司阿特拉斯工程机械有限公司清算对非经营性损益的影响较大。
[2019-04-22] 北方股份(600262):北方股份2018年净利增长两倍,拟10派2.1元
■上海证券报
北方股份披露年报。2018年，公司实现营业收入11.96亿元，较上年同期上升34.28%，实现归属于上市公司股东的净利润11,425.76万元，较上年同期上升205.28%。公司年报拟10派2.10元。
[2019-04-22] 北方股份(600262):北方股份2018年净利润同比增长205.28%,拟每10股派2.1元
■中国证券报
北方股份(600262)4月22日晚间发布2018年年报。报告期内，公司共实现营业收入11.96亿元，同比增长34.28%;实现归属于上市公司股东的净利润 1.14亿元，同比增长205.28%。公司拟向全体股东按每10股派现金股利2.1元(含税)。公司确立 2019 年的经营目标为：全年实现营业收入不低于14 亿元。
为实现上述目标，公司2019年采取的主要措施是，加快产品研发换代，把控矿车技术优势。加速信息化步伐，推进智能制造，实现订单、计划、采购、配送、生产、发运一体化的数字化管理，提高物流、资金流、信息流运转效率;打造智能产品，建立起基于车联网、大数据、云平台的综合性远程服务故障诊断平台;参与智慧矿山建设，与国内外优秀的软件公司合作，发挥主机厂的技术优势，协同打造矿车调度系统、地形管理系统、障碍勘测系统、指令控制系统。
年报显示，2018 年，矿产行业仍在进一步缓慢复苏中，国内各大矿山设备更新需求缓慢释放，矿用车行业的市场需求回暖，行业整体盈利水平有所上升。但受国际宏观经济环境、矿产品价格波动、矿山资金链紧张尚未彻底缓解等因素影响，矿车的需求增长有限。国际市场需求呈现恢复性上升。报告期内，得益于蒙古、俄罗斯等市场需求增加，公司矿车出口增加。
[2019-01-25] 北方股份(600262):北方股份2018年净利预增逾2倍
■证券时报
北方股份(600262)1月25日晚间公告，预计2018年的净利润同比增加205%左右。公司上年同期盈利3743万元。业绩预增主要是矿用车市场回暖，公司国际市场业务得到拓展，营业收入较上年同期显著增加，相应营业利润大幅增加。
[2018-10-25] 北方股份(600262):北方股份,前三季度净利7278万元,同比增逾4倍
■证券时报
北方股份(600262)10月25日晚间披露三季报，公司2018年前三季度实现营业收入9.11亿元，同比增长115.30%；净利润7278.27万元，同比增长431.90%。每股收益0.43元。
[2018-09-21] 北方股份(600262):北方股份172吨无人驾驶电动轮矿车在包钢集团测试
■证券时报
从中国兵器工业集团获悉，近日，中国兵器工业集团北重集团北方股份172吨无人驾驶电动轮矿用车在包钢集团进行了测试。据悉，待测试完成并作改进完善后，北方股份无人驾驶电动轮矿用车可实现车辆准确行驶与精准停靠，将横向误差和航向误差限制在厘米级别。同时，结合车辆协同运作平台，可实现无人驾驶车队协同运转，一车感知、数据共享、全局可知，实现矿区作业高效、安全。
[2018-07-13] 北方股份(600262):北方股份,上半年净利预增220%
■证券时报
北方股份(600262)7月13日晚间公告，预计公司2018年上半年实现的净利润同比增加220%左右。公司上年同期盈利2131万元。报告期内国际矿业形势逐步好转，销售订单明显增加，销售收入稳定增长；子公司阿特拉斯清算结束，债务重组收益增加。
[2018-01-11] 北方股份(600262):北方股份二股东7.8亿转让25.16%股权
■上海证券报
北方股份今日发布公告，公司第二大股东Terex Equipment与特沃（上海）企业管理咨询有限公司（下称“特沃上海”）于1月9日签署《股份转让和股份出资协议》， 约定Terex Equipment将其持有北方股份4278万股无限售流通股（占比25.16%）转让给特沃上海，作价78030.72万元，作为Terex Equipment对特沃上海的实缴出资。
Terex Equipment 以所持公司股份向特沃上海实缴出资系为在同一控制下主体之间进行的、集团内对所持公司股份的结构进行调整。本次股份出资完成后，特沃上海将直接持有公司股份，Terex Equipment 将不再直接持有公司股份，但仍通过特沃上海间接控制公司4278万股股份。
本次交易完成后，特沃上海及其实际控制人Aktiebolag Volvo（publ.）希望维持公司现有销售渠道在中国境内销售Terex品牌的刚性自卸车。而有关铰链自卸车产品的销售，特沃上海及其实际控制人同样希望维持现状，继续通过其现有中国经销网络生产并销售Volvo品牌铰链自卸车。
[2018-01-10] 北方股份(600262):北方股份,第二大股东转让公司25.16%股份给特沃上海
■证券时报
北方股份10日晚公告，第二大股东“TEREXEQUIPMENT”与特沃上海签署股份转让和股份出资协议，约定前者将其持有的公司4278万股，即占公司总股本25.16%的标的股份转让给特沃上海，作价7.8亿元，作为TerexEquipment对特沃上海的实缴出资。TerexEquipment以所持公司股份向特沃上海实缴出资系为在同一控制下主体之间进行的，集团内对所持公司股份的结构进行调整。
[2017-02-21] 北方股份(600262):"小而美"的工程机械龙头,将受益于兵工集团"无禁区"混改-公司调研报告
■长城证券
矿用车辆龙头，主业逐步回暖：公司主要生产TR系列机械传动矿用车（含矿用洒水车）、NTE系列及MT系列电动轮（电驱）矿用车，产品广泛应用于煤炭、钢铁、有色金属、水泥等行业。目前公司拥有600余台先进设备与2000余套专用工装组成的千台重型矿用车生产线，是国内最大的矿用车研发、生产基地，是“小而美”的工程机械龙头。近年来下游行业结构调整，矿用车需求下滑严重，2016年下半年以来，随着供给侧改革持续推进，下游行业均取得不同程度回暖，公司的订单状况也得到改善。公司国内首创双能源动力NTE330进入位于纳米比亚的世界第二大铀矿，取得较好的市场反响。公司备件销售、服务承包、承揽维修及大修业务收入逐年提升，未来将成为业绩重要的增长点。
北重集团下属唯一上市平台，集团优质资产有望注入：北重集团是中国兵工集团下属第二个营收超百亿的子公司，是中国重要的火炮研发生产基地。集团目前分为防务装备产品、特种钢及延伸产品、矿用车等工程机械产品三大核心业务。北方股份目前主要负责北重集团的工程机械类资产运营，是北重集团下属唯一上市平台，2016年三季报显示，其营收为5.4亿元，是典型的“大集团，小公司”。随着北重集团内部业务框架结构的逐步成型，北方股份清算阿特拉斯的工作也进入收尾阶段，预计集团将在解决好外资股东的股权问题后（特雷克斯占北方股份股权的25.16％），实现优质资产的逐步注入。
兵工集团发布混改指导意见，公司或将显著受益：2017年1月4日，兵工业集团公布了《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》，带来巨大的想象空间。兵工集团为我国陆军装备制造龙头，目前资产规模超3000亿，整体资产证券化率仅为23％，远低于10大军工集团38％的平均证券化率水平。考虑到兵工集团提出的在十三五期间计划资产证券化率达50％的目标，未来提升空间大。早在2014年7月，结合集团未上市优质军品多、注入空间巨大的实际情况，兵工集团就提出了“无禁区”的改革思路。北方股份作为兵工集团下属北重集团的唯一上市平台，或将显著受益于兵工集团“无禁区”混改。
风险提示：下游需求持续性不及预期，股权问题进展不及预期。
[2016-02-04] 北方股份(600262):矿用车龙头企业,或将显著受益于集团无禁区改革
■安信证券
矿用车龙头企业，主业遇困境，年计划完成度存在不确定性公司主产品矿用自卸车在技术实力，生产能力，车型种类，性能指标和市场占有率均居全国同行业前列，已成为产品门类齐全，体系完善，适应市场多样化，能综合生产，销售及售后服务一体化的矿用车研发及生产的基地，已成功地生产出国际水准的先进产品，使中国拥有了自己的矿用汽车，能够满足国内从25吨到360吨所有露天矿产的市场需求，矿用汽车在国内同级别产品市场占有率一直保持在约80%的水平(兵器集团官网)，具有明显的竞争优势。公司2015年度计划实现合并营业收入19亿元。中报期内，公司实现合并营业收入5.09亿元，完成年度计划的26.79%。主要原因是受矿用车上游行业市场总体需求不足、产能过剩影响，市场对矿车需求大幅下滑，完成全年计划存在不确定性。
公司大股东实力雄厚公司第一大股东为内蒙古北方重工业集团有限公司。内蒙古北方重工始建于1954年，是国家“一五”期间156个重点项目之一，是内蒙古自治区20户重点大企业之一。公司占地面积320平方公里，资产总额150亿元。经过50多年的发展，公司已具备特种钢冶炼、铸锻造、热处理、机械加工和总装调试等能力，技术力量雄厚、科研手段完备、综合加工能力强，拥有国家级企业技术中心、国家第94号试验室。通过了ISO9000质量体系认证和2000版换版审核、ISO14001国际环境体系认证、OHSAS18000国际职业健康安全管理体系认证。
公司第二大股东特雷克斯设备有限公司为国外知名企业，公司经营能力强，具有较强的竞争优势。特雷克斯集团是全球第三大工程机械制造商，年销售收入近70亿美元，在世界拥有50多家工厂，能够制造500多种产品。
未来改革预期强烈，公司将显著受益于兵器集团“无禁区”改革公司实际控制人为中国兵器工业集团公司，目前中兵集团资产证券化率不超过30%远低于中航工业和中船重工，低于兵装集团。兵器集团拥有12家上市公司，产业布局主要为民品，军品部分还很少。目前国改预期强烈，兵器集团或会动作较为积极，公司将显著受益于兵器集团“无禁区”改革。但是如果将进行资产注入，公司面临一个问题：第二大股东是外资，这将影响公司如果会进行的资产注入。如何解决外资股东问题是公司未来或许会面临的一个问题，相信兵器集团将会拿出一套妥当的解决方案。
投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价45.00元。我们预计2015-2017eps为-1、0.60、0.67元；首次给予买入-A的投资评级。
风险提示：改革进展低于预期，主业营收低于预期。
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