600259广晟有色股票走势分析
≈≈广晟有色600259≈≈(更新:22.01.27)
[2022-01-27] 广晟有色(600259):广晟有色2021年净利预增156%-215%
■上海证券报
广晟有色发布业绩预告。公司预计2021年归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加7,920.95万元到10,920.95万元，同比增加155.95%到215.02%。2021年，稀土市场供需环境得到改善，主要稀土产品价格上涨。公司实施扩大稀土自产矿产销量等正确策略，营业收入及毛利增加。公司参股企业大宝山公司，受益于铜价上涨，盈利增加，公司按权益法核算的投资收益金额增加。
[2021-12-16] 广晟有色(600259):广晟有色非公开发行股票申请获核准批复
■上海证券报
广晟有色公告，公司近日收到中国证监会出具的批复，核准公司非公开发行不超过90,540,687股新股。
[2021-12-16] 广晟有色(600259):中重稀土地位凸显,稀土磁材焕发新生-深度报告
■东莞证券
公司是广东省内唯一合法稀土开采主体。公司作为广东省稀土集团唯一上市公司,充分挖掘勘探现有矿山,加速收购省内省外其他矿产资源。目前公司拥有平远仁居稀土矿(平远黄畲稀土矿已合并)、大埔五丰稀土矿两座自有稀土矿,年产量分别可达75.5吨及55吨;另有红岭钨矿、石人嶂钨矿两座钨精矿,年产量分别为128吨和12.8吨。2021年前三季度,公司抓住市场机遇,加强组织生产运营,业绩快速增长。前三季度公司实现营业总收入111.50亿元,同比增长70.93％;实现归母净利润1.26亿元,同比大幅增长3.06倍。
国家政策保驾护航,稀土供应规范有序。一系列国家政策的出台为稀土行业高质量发展保驾护航,黑稀土完全退出历史舞台,供给端高度集中于六大集团,进一步体现稀土行业的国家战略性地位。公司作为六大集团之一的中重稀土上游龙头,主要开采冶炼离子型中重稀土矿石,中重稀土较轻稀土更为稀缺,公司2021年分配离子型稀土(重)开采指标为2700吨。未来中重稀土价格有望进一步提升,或推动公司业绩不断向好。
聚焦稀土产品研发,完善下游产业链布局。近年来,新能源汽车、风电机组、工业机器人等领域对稀土需求激增,尤其是对钕铁硼磁性材料需求明显增加。公司抢抓市场机遇,积极发展钕铁硼磁性材料,于2021年4月13日建立全资子公司--广东晟源磁性材料有限公司,专注从事高端磁材的研发与生产。公司拟定增募投的年产8000t高性能钕铁硼永磁材料项目已获得中国证监会审核通过,目前正式进入一期工程招标阶段,预计未来将成为公司新的盈利增长点。
投资建议。供给端国家稀土开采冶炼管控严格,而需求端受下游新能源等景气赛道的拉动,稀土供需或将持续偏紧,稀土产品价格有望维持在高位。公司定增募投高性能钕铁硼永磁材料项目,有望在2023年-2024年开始贡献业绩,首次覆盖,给予公司谨慎推荐评级。
风险提示。稀土下游产业发展受限风险;稀土价格波动风险;公司矿山办证不及时,审批手续以及环保安全等因素或影响公司项目进程;项目招标不顺利风险;天灾人祸等不可抗力事件的发生。
[2021-11-29] 广晟有色(600259):广晟有色非公开发行股票申请获审核通过
■上海证券报
广晟有色公告，中国证监会发审委于2021年11月29日对公司非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次非公开发行A股股票的申请获得审核通过。
[2021-09-14] 广晟有色(600259):广晟有色稀土产品价格的波动加大了公司产品销售和原材料采购价格的不确定性
■证券时报
广晟有色(600259)9月14日晚间公告，公司股票价格短期涨幅较大，市盈率显著高于同行业平均水平。受国家政策及国际经济环境影响，稀土行业供需关系发生较大变化，导致产品价格出现剧烈波动。稀土产品价格的波动加大了公司产品销售和原材料采购价格的不确定性，从而给公司生产经营和盈利水平带来一定风险。
[2021-08-30] 广晟有色(600259):广晟有色上半年净利润同比增长260.98%
■上海证券报
广晟有色发布半年报。公司2021年上半年实现营收6,773,981,612.03元，同比增长80.01%;归属于上市公司股东的净利润81,912,966.04元，同比增长260.98%。基本每股收益0.27元。
公司表示，报告期内，华企公司稀土矿山开发项目安全设施设计审查已经通过国家矿山安全监察局专家组评审，取得安全生产许可证后，稀土矿山产量将大幅增加，明年公司自产矿量将有望实现重大突破，自产矿量将迈上新的台阶;新丰左坑稀土矿划定矿区范围已获得自然资源部的批复，将有望在年内取得稀土采矿证，矿内资源丰富，新丰左坑稀土矿将大幅增加公司矿山资源储量，提升公司资源保障能力。
[2021-04-29] 广晟有色(600259):广晟有色拟定增募资不超16.48亿元 一季度净利同比增长690%
■上海证券报
广晟有色公告，公司拟非公开发行股票，募资不超16.48亿元，用于8000t/a高性能钕铁硼永磁材料项目、富远公司年处理5000吨中钇富铕混合稀土矿异地搬迁升级改造项目和补充流动资金。公司间接控股股东广晟集团认购数量不低于本次非公开发行股票的20%，且认购金额不低于32,960万元。
公司同日披露一季报，2021年一季度净利润4063.56万元，同比增长689.83%。基本每股收益0.13元。
[2021-03-01] 广晟有色(600259):广晟有色拟13.37亿元投建年产8000吨高性能钕铁硼永磁材料项目
■上海证券报
广晟有色公告，为进一步延伸稀土产业链，提升产业附加值，近日公司与广州市花都区科技工业商务和信息化局签订《招商协议》，公司拟投资13.37亿元在广州市花都区空港城内投建年产8000吨高性能钕铁硼永磁材料项目，建设周期30个月。
[2021-02-04] 广晟有色(600259):广晟有色股东国华人寿方面拟减持不超2.29%股份
■上海证券报
广晟有色公告，合计持股7.28%的股东国华人寿及一致行动人刘益谦计划以集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份不超过6,904,985股，减持比例不超过公司目前总股本的2.29%。
[2020-11-19] 广晟有色(600259):广晟有色控股子公司取得稀土探矿许可证
■上海证券报
广晟有色公告，公司控股子公司新丰广晟稀土开发有限公司(公司持有其55%股权)取得自然资源部颁发的探矿许可证。勘察项目名称为广东省新丰县遥田镇左坑稀土矿勘探。新丰公司原已取得广东省新丰县遥田镇左坑铜多金属矿探矿权，经过多年地质勘探工作，发现该矿区拥有丰富的稀土资源，稀土矿成矿前景良好，因此向自然资源部申请变更勘察矿种，并获得批准，由原勘查矿种铜多金属矿变更为稀土矿。
[2020-11-13] 广晟有色(600259):广晟有色拟4.37亿元收购大宝山矿业40%股权
■上海证券报
广晟有色公告，公司拟以现金方式收购间接控股股东广东省广晟资产经营有限公司持有的广东省大宝山矿业有限公司40%股权，交易价格为43,700.476万元。大宝山公司拥有丰富的铜硫矿产资源储量，且伴生丰富的钼、钨等矿产资源，资源潜力大;具备成熟的采选工艺和领先的技术水平，发展前景良好。本次并购将实现公司对优质矿产资源的整合，符合公司的战略发展方向。
[2020-08-18] 广晟有色(600259):广晟有色控股子公司华企公司取得采矿权证
■证券时报
广晟有色(600259)8月18日晚公告，近日，控股子公司华企公司已完成所属2个离子型稀土矿山仁居稀土矿与黄畲稀土矿的扩界整合工作，并取得自然资源部颁发的《中华人民共和国采矿许可证》，这标志着公司主要稀土矿山企业华企公司稀土矿山扩界整合工作的顺利完成，系公司稀土资源战略落地的阶段性成果。
[2020-07-09] 广晟有色(600259):广晟有色股东国华人寿拟减持不超2.29%公司股份
■上海证券报
广晟有色公告，持股4.76%的股东国华人寿拟减持公司股份不超6,904,985股，占公司总股本的2.29%。
[2020-05-08] 广晟有色(600259):中重稀土资源深厚,黑钨闪耀再添助力-首次覆盖报告
■万联证券
报告关键要素:广晟有色主营稀土和钨,是一家集有色金属投资、采选、冶炼、应用、科研、贸易、仓储为一体的大型国有控股上市公司。公司拥有庞大的稀土资源和钨资源。当下新能源汽车、航空航天、5G手机需求旺盛,拉动稀土储氢材料、永磁材料、耐热涂料、硬质合金等下游产品的需求增长,公司所拥有的丰厚资源有望为公司未来发展增添更多助力。
投资要点:新能源汽车需求不减,永磁与储氢材料需求旺盛:随着环保政策不断推行,新能源汽车的全面推广势在必行。根据"十三五"规划对2020年一年新能源汽车产销量的规划,预计相关稀土需求量为钕铁硼7000吨,镨钕1960吨,铽106吨,镝210吨,超出广晟有色相关产量。旺盛的需求增添了公司永磁与储氢材料的消费热度。
深空探索势在必行,耐热材料与钨产品未来可期:根据国家航天局的相关规划,预计将于20年发射"嫦娥五号"月球探测卫星;并将在20年首次发射火星探测器,实施火星环绕着陆巡视探测;还计划在30年实施小行星、木星探测等多次深空探测任务。一系列重大的航天工程势必将推动稀土耐热材料与火箭的钨制喷嘴等高端材料的应用端需求快速上涨。
5G手机换机潮加速,手机更替拉动硬质合金需求增长:近日,IDC报告显示,随着5G手机的价格下滑,中国市场用户换机比例明显提升。目前,国内5G智能手机出货量累计达2,380万台,而平均单价也在迅速下探,2020年第一季度已降至$600(美元不含税基准)以内。工信部数据,截至3月底,全国已建成5G基站达19.8万个,5G手机时代已全面到来,与此相关的硬质合金材料也将迎来新一轮的消费端需求增长。
盈利预测与投资建议:预计20-22年公司归母净利润分别为0.50、0.53和0.58亿元,EPS分别为:0.16、0.18和0.19元,因公司拥有庞大的稀土资源和钨资源,以及稀土永磁材料、硬质合金等下游产品的需求增长预期,首次覆盖给予"增持"评级。
风险因素:宏观经济波动、国家行业政策变化、下游需求不及预期
[2020-01-10] 广晟有色(600259):加快稀土矿山开发,广晟有色划归广东稀土集团
■上海证券报
广晟有色9日晚间公告，公司控股股东广东省广晟资产经营有限公司(下称“广晟公司”)拟将所持有的公司1.29亿股股份(占总股本的42.87%)，无偿划转给广东省稀土产业集团有限公司(下称“广东稀土集团”)。本次股权无偿划转完成后，广晟有色控股股东将变更为广东稀土集团，但上市公司实控人未发生变化，仍为广东省国资委。
据披露，广东稀土集团为广晟公司全资子公司，系国务院确定的6家国家稀土大型企业集团之一，经营范围包括稀土、稀有金属及其他有色金属采选、冶炼和新材料及应用项目的投资、研发、经营及产品贸易等。
对于本次交易目的，广晟公司表示，为做强做优做大广东省稀土产业，实现稀土牌照和产业的深度融合，并以此加快广晟有色下属稀土矿山开发进程。
据悉，此次交易双方尚未签订《国有股权无偿划转协议》，本次划转尚须取得证监会豁免收购人的要约收购义务后方可实施，存在一定的不确定性。
[2020-01-10] 广晟有色(600259):广晟有色控股权,无偿划转至广东稀土集团
■证券时报
1月9日晚间，广晟有色(600259)发布公告，收到控股股东广东省广晟资产经营有限公司(简称“广晟资产”)通知，广晟资产拟将全部持有的广晟有色42.87%股权无偿划转给广东省稀土产业集团有限公司(以下简称“广东稀土集团”)，划转完成后，广东稀土集团将成为广晟有色控股股东。
或推动同业竞争解决
根据股权关系，广东稀土集团是广晟资产100%持股的全资子公司，通过本次无偿划转，广晟资产从直接控股广晟有色变为间接控股，而广晟有色的实际控制人仍为广东省国资委不变。
资料显示，广东稀土集团系依托广晟资产挂牌成立的国家级大型稀土集团，是国家六大稀土集团之一。按照国务院总体规划和部署，广东稀土集团按照市场化原则，主要负责广东省内外稀土资源的整合和企业联合重组工作。
证券时报记者注意到，广东稀土集团早在2012年就已挂牌成立，但当时同样作为广东稀土龙头企业的广晟有色却未参与到广东稀土集团的整合。由于两者都属于广晟资产下属企业，这也意味着两者构成了同业竞争。
事实上，有关同业竞争的问题近年来一直出现在广晟有色的年度报告中。据公司2018年年报显示，广东稀土集团作为配合国家关于加快组建大型稀土企业集团政策而成立的平台公司，与广晟有色存在同业竞争主要在于广东稀土集团持股35%的子公司广晟健发，后者的主营业务为稀土资源综合回收利用。广晟资产也作出过解决同业竞争的承诺，承诺期限截至2016年1月。
2015年8月，广晟资产曾经启动提议广晟有色收购广东稀土集团持有的广晟健发35%股权的程序，但因广晟有色未取得广晟健发部分股东关于放弃优先购买权的承诺函，同时，广晟健发的部分固定资产相关证照正在补充完善中，故该次收购事宜未能成行。这也导致广晟有色的同业竞争问题遗留至今。
而本次广晟有色控股权的划转，则有望为解决公司的同业竞争问题带来曙光。
广东稀土资产整合提速
公告显示，此次无偿划转在于做强做优做大广东省稀土产业，实现稀土牌照和产业深度融合，并以此加快广晟有色下属稀土矿山开发进程。
早在2019年7月广东稀土集团召开2019年上半年生产经营工作会议时，广东稀土集团党委书记、董事长吴泽林就对公司下一步工作提出，要加快推进与广晟有色整合，做到“四统”，统人、统心、统事、统力，真正实现一体化运作，谋求整合后的跨越式发展;推动广东稀土产业做强做优做大的要求，围绕打造国内中重稀土旗舰企业的战略目标，整体性、系统性思考公司未来发展，统一进行战略规划。
相关资料显示，广东是我国稀土资源种类最为齐全的省份，并以世界少有的重稀土为主。据估测，广东各类稀土资源储量超过900万吨，累计上表离子型稀土资源储量52.5万吨(REO)，居全国前列。
据证券时报记者了解，广晟有色拥有广东省少数几个《稀土采矿证》，同时还拥有广东最大的铜矿春石菉铜矿和广东最大的银矿潮州厚婆坳银矿。广晟有色与广东稀土集团实现整合后，“稀土牌照和产业的深度融合”有望得到加速推动。
[2020-01-09] 广晟有色(600259):广晟有色控股股东将变更为广东稀土集团
■上海证券报
广晟有色公告，为做强做优做大广东省稀土产业，实现稀土牌照和产业的深度融合，并以此加快广晟有色下属稀土矿山开发进程，控股股东广晟公司拟将所持有的公司42.87%股权，无偿划转给广东稀土集团。此次股权无偿划转完成后，广晟公司不再直接持有公司股份，广东稀土集团将成为公司控股股东，公司实际控制人未发生变化，仍为广东省国资委。
[2019-11-13] 广晟有色(600259):广晟有色终止筹划重大资产重组事项
■上海证券报
广晟有色晚间公告，公司于2018年11月13日对外披露《关于筹划重大资产重组的提示性公告》，公司拟以现金或发行股份等方式收购广东省大宝山矿业有限公司（以下简称“大宝山公司”）控制权。
由于近期交易对方对标的公司的战略调整，暂不继续推进将大宝山公司股权转让给公司。经与交易对方协商一致，为保护上市公司和广大投资者利益，经审慎研究，公司决定终止本次重大资产重组事项。
公司表示，目前公司整体经营状况正常，本次重组事项的终止，不会对公司现有生产经营活动和财务状况造成不利影响，也不会影响公司未来的发展战略。公司将继续根据战略发展规划，在现有业务板块上精耕细作、稳步发展，提高业务协同和整合，在继续发挥自身核心优势的同时持续完善产业布局，不断提升上市公司的可持续发展及盈利能力，为公司和股东创造更大价值。
[2019-08-28] 广晟有色(600259):稀缺的重稀土标的
■国泰君安
首次覆盖给予中性评级。广晟有色拥有稀缺的重稀土采矿配额和后端冶炼加工生产能力,将充分受益重稀土涨价。预计2019-2021年EPS为0.38/0.40/0.42元/股,稀土公司2019年PE为88X,考虑广晟有色拥有稀缺的重稀土资产,给予一定的估值溢价,给予其2019年94XPE,目标价为35.72元,首次覆盖给予中性评级。?
重稀土涨价,公司受益。广晟有色及其托管企业合计拥有重稀土矿开采指标配额2700吨(占全国重稀土矿配额的14％),拥有稀土冶炼分离配额5594吨(占全国配额5％)。中国基本控制了全球重稀土矿的供给,广晟有色资产拥有一定的战略地位；随着今年缅甸稀土矿供给收缩,重稀土供给收缩近30％,重稀土氧化镝价格从年初底部115万/吨上涨65％至目前的190万/吨,广晟有色盈利将大幅受益。?
拟重组收购铜矿公司,改善未来盈利。由于稀土、钨价格处低位,公司盈利能力较弱；公司拟通过重组收购多金属矿山大宝山公司,其铜硫矿保有资源储量丰富,年产能销铁矿石60万吨、铜金属量3600吨等。本次交易将有利于增加上市公司新的利润增长点,增强公司未来盈利能力。?
催化剂:稀土价格上涨?
风险提示:重组收购大宝山公司推进不及预期
[2019-07-17] 广晟有色(600259):受益稀土产品价格上升,广晟有色预计上半年扭亏为盈
■中国证券报
7月17日晚间，广晟有色（600259）发布2019年半年度业绩预告，预计公司今年上半年业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈。预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润6000万元到7000万元，上年同期为亏损3013.79万元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润1000万元到2000万元，上年同期为亏损8448.03万元。
针对本期业绩预盈的主因，公告显示，公司狠抓生产经营管理，掌握市场行情，精准抓住稀土产品市场价格上涨机遇，加大产销业务，营业收入及毛利有较大幅度提升；因稀土产品价格上升，部分存货跌价准备转回增加本期利润；加强原料采购管理，严格辅料统一招投标，并加大产能利用，实施降本增效，产出效率得到提升，加工成本同比下降，盈利能力增强。
非经营性损益影响方面，公告显示，2019年1-6月确认政府补助收益约6700万元，与上年同期政府补助收益7175万元相比有所减少。
[2019-06-21] 广晟有色(600259):广晟有色出售房地产资产,预增净利2370万元
■上海证券报
广晟有色公告，公司全资子公司广东广晟有色金属进出口有限公司拟向广晟置业转让位于广州市荔湾区环翠北路23号首层、25号二层，建筑面积共3534.08平方米的自有房产，该房地产按整套出售并计价，总金额人民币5,100万元整。公司出售上述房产后预计将增加公司当期净利润约2370.4万元。
[2018-11-12] 广晟有色(600259):广晟有色筹划收购广东省大宝山矿业有限公司控制权
■证券时报
广晟有色(600259)11月12日晚间公告，公司正在筹划收购广东省大宝山矿业有限公司的控制权。经初步研究和论证，该事项构成重大资产重组。大宝山公司为多金属矿矿山开采企业，铜硫矿保有资源储量可观，本次交易将有利于增加上市公司新的利润增长点。
[2018-11-12] 广晟有色(600259):广晟有色筹划重大资产重组,拟收购广东大宝山矿业控制权
■中国证券报
广晟有色(600259)11月12日晚间发布公告，公司正在筹划收购广东省大宝山矿业有限公司(以下简称“大宝山公司”)控制权。经公司与有关各方初步研究和论证，该事项构成重大资产重组。
根据公告，广晟有色拟以现金或发行股份等方式收购大宝山公司控制权，大宝山公司为多金属矿矿山开采企业，铜硫矿保有资源储量可观，本次交易将有利于增加上市公司新的利润增长点，增强公司未来盈利能力。本次交易的对价及具体支付方式将由交易双方根据审计、评估的结果共同协商后，在正式协议中进行约定。
从股权结构看，大宝山公司仅有2名股东，其中第二大股东广东省广晟资产经营有限公司持股比例为49%，该公司也是广晟有色第一大股东，持有广晟有色42.8%股份。广晟有色此次交易构成关联交易。
广晟有色今年前三季度业绩出现下滑，根据公司此前披露的第三季度报告，1-9月公司实现营业收入15.91亿元，同比下降60.39%，归属于上市公司股东的净利润亏损1.35亿元，去年同期盈利818.36万元。
广晟有色表示，营业收入下滑主要是报告期产品价格下跌，产销量下降，且本期未实现国家稀土收储业务，以及贸易业务规模下降所致，净利润亏损主要是报告期产品价格下降，销量下降、毛利减少，以及计提存货跌价准备所致。
[2016-08-25] 广晟有色(600259):黎明前的黑暗,恰是布局良机-半年报点评
■华融证券
广晟有色中报亏损，二季度减亏
2016上半年，公司实现营收13.16亿元，同比下降6.67%；归母净利润-1.01亿元，同比大幅增亏。公司大幅亏损主要还是受稀土价格大幅下跌影响，今年上半年稀土均价比去年约下跌25%，稀土全行业面临困局。
但也应看到，公司财务状况出现好转迹象。公司销售费用同比大幅下降近40%，管理费用下降近10%，体现出公司在控费提效方面的努力。
此外单看二季度，公司无论同比环比均有减亏。
国储流标，收储预期仍在
上半年稀土收储不断发酵：2016年3月30日，发改委稀土企业商储动员会；6月7日国储召集六大集团进行首次国储招标会议，但因招标价格未得到稀土集团认可，全部流标。目前国储陷入僵局，矛盾的焦点并不在于“要不要”国储，而在“什么价格”国储，因此国储预期仍在，仍有可能二次招标。
稀土周期反转，打黑仍是关键
目前，稀土指标外盗采可能仍达到合法产量的60%，黑矿问题依然严重。
我国组建六大稀土集团，加强行业管理，2016年已有显著成果，全国23家稀土矿山中的22家进入集团，99家冶炼分离企业中有40家关闭，其余59家中的54家进入集团。
盈利预测与投资建议
广晟有色是中重稀土国际龙头，公司业绩对稀土价格有极高弹性。稀土价格在去年下半年触底，已经历一年底部盘整，目前基本在公司生产成本附近。我们估计若下半年稀土价格能有20%反弹，公司即有希望扭亏。
目前行业集中度已高，下游新能源汽车电机等新兴需求旺盛，现在是黎明前的黑暗，公司股价若有回调，将是提前布局的机会。给予“推荐”评级。
风险提示
1，国储推进不达预期；
2，打黑效果不达预期；
3，稀土价格大幅下跌。
[2016-04-06] 广晟有色(600259):业绩弹性极佳的中重稀土龙头
■安信证券
公司年报显示：2015年实现营业收入34.28亿元，同比增长30.77%；
归属母公司所有者净利润-27,444.88万元。上年同期归属母公司所有者净利润1,869.58万元，同比减少29,314.46万元。2015年亏损的主要原因是公司主营产品钨和稀土价格同比大幅下降，毛利率下降，资产减值损失大幅增加，收到的政府补助与去年同比降幅较大。
公司年报显示：2015年稀土氧化物等主要产品产量小幅下滑。2015年合计生产稀土氧化物3822吨，较去年同期下降10.73%，其中：氧化镧产量760吨，同比下降12.65%；氧化铈产量325吨，同比下降20.83%，氧化钇产量704吨，同比下降36.12%。
钨精矿销量显著下滑，库存大幅上升，稀土销量平稳。2015年公司钨精矿销量仅15吨，同比下降98.91%，库存上升479.03%。此外，公司稀土矿库存上升6.99%，稀土氧化物库存上升14.55%。
增发有序推进，大股东及员工持股计划认购彰显信心。公司最近增发方案拟以31.68元/股向特定对象发行不超过4280万股，募集13.56亿元，用于大埔新诚基矿山扩界（1.75亿元）、红岭矿业探矿（2737万元）、研发基地建设（1.53亿元）和偿还银行贷款（10亿元）。本次增发大股东认购4.52亿元，员工持股计划认购不超过4376万元。
稀土收储大幕开启，价格有望进入温和上涨通道。3月30日，发改委组织稀土企业商业储备动员大会启动商储。收储以及其后供给侧改革政策的落实，有望使跌入历史大底的稀土价格进入温和上涨通道。
投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价55元，相当于2017年动态市盈率322xPE。我们预计公司2016年-2018年收入增速分别为60.86%、-15.82%、17.52%，净利润增速分别为105.54%、154.47%、195.91%，且稀土分离配额和存货/市值排名A股第一，是业绩弹性最好的中重稀土龙头。
风险提示：1）收储政策不及预期/超预期；2）需求持续低迷。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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[2022-01-27] 广晟有色(600259):广晟有色2021年净利预增156%-215%
■上海证券报
广晟有色发布业绩预告。公司预计2021年归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加7,920.95万元到10,920.95万元，同比增加155.95%到215.02%。2021年，稀土市场供需环境得到改善，主要稀土产品价格上涨。公司实施扩大稀土自产矿产销量等正确策略，营业收入及毛利增加。公司参股企业大宝山公司，受益于铜价上涨，盈利增加，公司按权益法核算的投资收益金额增加。
[2021-12-16] 广晟有色(600259):广晟有色非公开发行股票申请获核准批复
■上海证券报
广晟有色公告，公司近日收到中国证监会出具的批复，核准公司非公开发行不超过90,540,687股新股。
[2021-12-16] 广晟有色(600259):中重稀土地位凸显,稀土磁材焕发新生-深度报告
■东莞证券
公司是广东省内唯一合法稀土开采主体。公司作为广东省稀土集团唯一上市公司,充分挖掘勘探现有矿山,加速收购省内省外其他矿产资源。目前公司拥有平远仁居稀土矿(平远黄畲稀土矿已合并)、大埔五丰稀土矿两座自有稀土矿,年产量分别可达75.5吨及55吨;另有红岭钨矿、石人嶂钨矿两座钨精矿,年产量分别为128吨和12.8吨。2021年前三季度,公司抓住市场机遇,加强组织生产运营,业绩快速增长。前三季度公司实现营业总收入111.50亿元,同比增长70.93％;实现归母净利润1.26亿元,同比大幅增长3.06倍。
国家政策保驾护航,稀土供应规范有序。一系列国家政策的出台为稀土行业高质量发展保驾护航,黑稀土完全退出历史舞台,供给端高度集中于六大集团,进一步体现稀土行业的国家战略性地位。公司作为六大集团之一的中重稀土上游龙头,主要开采冶炼离子型中重稀土矿石,中重稀土较轻稀土更为稀缺,公司2021年分配离子型稀土(重)开采指标为2700吨。未来中重稀土价格有望进一步提升,或推动公司业绩不断向好。
聚焦稀土产品研发,完善下游产业链布局。近年来,新能源汽车、风电机组、工业机器人等领域对稀土需求激增,尤其是对钕铁硼磁性材料需求明显增加。公司抢抓市场机遇,积极发展钕铁硼磁性材料,于2021年4月13日建立全资子公司--广东晟源磁性材料有限公司,专注从事高端磁材的研发与生产。公司拟定增募投的年产8000t高性能钕铁硼永磁材料项目已获得中国证监会审核通过,目前正式进入一期工程招标阶段,预计未来将成为公司新的盈利增长点。
投资建议。供给端国家稀土开采冶炼管控严格,而需求端受下游新能源等景气赛道的拉动,稀土供需或将持续偏紧,稀土产品价格有望维持在高位。公司定增募投高性能钕铁硼永磁材料项目,有望在2023年-2024年开始贡献业绩,首次覆盖,给予公司谨慎推荐评级。
风险提示。稀土下游产业发展受限风险;稀土价格波动风险;公司矿山办证不及时,审批手续以及环保安全等因素或影响公司项目进程;项目招标不顺利风险;天灾人祸等不可抗力事件的发生。
[2021-11-29] 广晟有色(600259):广晟有色非公开发行股票申请获审核通过
■上海证券报
广晟有色公告，中国证监会发审委于2021年11月29日对公司非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次非公开发行A股股票的申请获得审核通过。
[2021-09-14] 广晟有色(600259):广晟有色稀土产品价格的波动加大了公司产品销售和原材料采购价格的不确定性
■证券时报
广晟有色(600259)9月14日晚间公告，公司股票价格短期涨幅较大，市盈率显著高于同行业平均水平。受国家政策及国际经济环境影响，稀土行业供需关系发生较大变化，导致产品价格出现剧烈波动。稀土产品价格的波动加大了公司产品销售和原材料采购价格的不确定性，从而给公司生产经营和盈利水平带来一定风险。
[2021-08-30] 广晟有色(600259):广晟有色上半年净利润同比增长260.98%
■上海证券报
广晟有色发布半年报。公司2021年上半年实现营收6,773,981,612.03元，同比增长80.01%;归属于上市公司股东的净利润81,912,966.04元，同比增长260.98%。基本每股收益0.27元。
公司表示，报告期内，华企公司稀土矿山开发项目安全设施设计审查已经通过国家矿山安全监察局专家组评审，取得安全生产许可证后，稀土矿山产量将大幅增加，明年公司自产矿量将有望实现重大突破，自产矿量将迈上新的台阶;新丰左坑稀土矿划定矿区范围已获得自然资源部的批复，将有望在年内取得稀土采矿证，矿内资源丰富，新丰左坑稀土矿将大幅增加公司矿山资源储量，提升公司资源保障能力。
[2021-04-29] 广晟有色(600259):广晟有色拟定增募资不超16.48亿元 一季度净利同比增长690%
■上海证券报
广晟有色公告，公司拟非公开发行股票，募资不超16.48亿元，用于8000t/a高性能钕铁硼永磁材料项目、富远公司年处理5000吨中钇富铕混合稀土矿异地搬迁升级改造项目和补充流动资金。公司间接控股股东广晟集团认购数量不低于本次非公开发行股票的20%，且认购金额不低于32,960万元。
公司同日披露一季报，2021年一季度净利润4063.56万元，同比增长689.83%。基本每股收益0.13元。
[2021-03-01] 广晟有色(600259):广晟有色拟13.37亿元投建年产8000吨高性能钕铁硼永磁材料项目
■上海证券报
广晟有色公告，为进一步延伸稀土产业链，提升产业附加值，近日公司与广州市花都区科技工业商务和信息化局签订《招商协议》，公司拟投资13.37亿元在广州市花都区空港城内投建年产8000吨高性能钕铁硼永磁材料项目，建设周期30个月。
[2021-02-04] 广晟有色(600259):广晟有色股东国华人寿方面拟减持不超2.29%股份
■上海证券报
广晟有色公告，合计持股7.28%的股东国华人寿及一致行动人刘益谦计划以集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份不超过6,904,985股，减持比例不超过公司目前总股本的2.29%。
[2020-11-19] 广晟有色(600259):广晟有色控股子公司取得稀土探矿许可证
■上海证券报
广晟有色公告，公司控股子公司新丰广晟稀土开发有限公司(公司持有其55%股权)取得自然资源部颁发的探矿许可证。勘察项目名称为广东省新丰县遥田镇左坑稀土矿勘探。新丰公司原已取得广东省新丰县遥田镇左坑铜多金属矿探矿权，经过多年地质勘探工作，发现该矿区拥有丰富的稀土资源，稀土矿成矿前景良好，因此向自然资源部申请变更勘察矿种，并获得批准，由原勘查矿种铜多金属矿变更为稀土矿。
[2020-11-13] 广晟有色(600259):广晟有色拟4.37亿元收购大宝山矿业40%股权
■上海证券报
广晟有色公告，公司拟以现金方式收购间接控股股东广东省广晟资产经营有限公司持有的广东省大宝山矿业有限公司40%股权，交易价格为43,700.476万元。大宝山公司拥有丰富的铜硫矿产资源储量，且伴生丰富的钼、钨等矿产资源，资源潜力大;具备成熟的采选工艺和领先的技术水平，发展前景良好。本次并购将实现公司对优质矿产资源的整合，符合公司的战略发展方向。
[2020-08-18] 广晟有色(600259):广晟有色控股子公司华企公司取得采矿权证
■证券时报
广晟有色(600259)8月18日晚公告，近日，控股子公司华企公司已完成所属2个离子型稀土矿山仁居稀土矿与黄畲稀土矿的扩界整合工作，并取得自然资源部颁发的《中华人民共和国采矿许可证》，这标志着公司主要稀土矿山企业华企公司稀土矿山扩界整合工作的顺利完成，系公司稀土资源战略落地的阶段性成果。
[2020-07-09] 广晟有色(600259):广晟有色股东国华人寿拟减持不超2.29%公司股份
■上海证券报
广晟有色公告，持股4.76%的股东国华人寿拟减持公司股份不超6,904,985股，占公司总股本的2.29%。
[2020-05-08] 广晟有色(600259):中重稀土资源深厚,黑钨闪耀再添助力-首次覆盖报告
■万联证券
报告关键要素:广晟有色主营稀土和钨,是一家集有色金属投资、采选、冶炼、应用、科研、贸易、仓储为一体的大型国有控股上市公司。公司拥有庞大的稀土资源和钨资源。当下新能源汽车、航空航天、5G手机需求旺盛,拉动稀土储氢材料、永磁材料、耐热涂料、硬质合金等下游产品的需求增长,公司所拥有的丰厚资源有望为公司未来发展增添更多助力。
投资要点:新能源汽车需求不减,永磁与储氢材料需求旺盛:随着环保政策不断推行,新能源汽车的全面推广势在必行。根据"十三五"规划对2020年一年新能源汽车产销量的规划,预计相关稀土需求量为钕铁硼7000吨,镨钕1960吨,铽106吨,镝210吨,超出广晟有色相关产量。旺盛的需求增添了公司永磁与储氢材料的消费热度。
深空探索势在必行,耐热材料与钨产品未来可期:根据国家航天局的相关规划,预计将于20年发射"嫦娥五号"月球探测卫星;并将在20年首次发射火星探测器,实施火星环绕着陆巡视探测;还计划在30年实施小行星、木星探测等多次深空探测任务。一系列重大的航天工程势必将推动稀土耐热材料与火箭的钨制喷嘴等高端材料的应用端需求快速上涨。
5G手机换机潮加速,手机更替拉动硬质合金需求增长:近日,IDC报告显示,随着5G手机的价格下滑,中国市场用户换机比例明显提升。目前,国内5G智能手机出货量累计达2,380万台,而平均单价也在迅速下探,2020年第一季度已降至$600(美元不含税基准)以内。工信部数据,截至3月底,全国已建成5G基站达19.8万个,5G手机时代已全面到来,与此相关的硬质合金材料也将迎来新一轮的消费端需求增长。
盈利预测与投资建议:预计20-22年公司归母净利润分别为0.50、0.53和0.58亿元,EPS分别为:0.16、0.18和0.19元,因公司拥有庞大的稀土资源和钨资源,以及稀土永磁材料、硬质合金等下游产品的需求增长预期,首次覆盖给予"增持"评级。
风险因素:宏观经济波动、国家行业政策变化、下游需求不及预期
[2020-01-10] 广晟有色(600259):加快稀土矿山开发,广晟有色划归广东稀土集团
■上海证券报
广晟有色9日晚间公告，公司控股股东广东省广晟资产经营有限公司(下称“广晟公司”)拟将所持有的公司1.29亿股股份(占总股本的42.87%)，无偿划转给广东省稀土产业集团有限公司(下称“广东稀土集团”)。本次股权无偿划转完成后，广晟有色控股股东将变更为广东稀土集团，但上市公司实控人未发生变化，仍为广东省国资委。
据披露，广东稀土集团为广晟公司全资子公司，系国务院确定的6家国家稀土大型企业集团之一，经营范围包括稀土、稀有金属及其他有色金属采选、冶炼和新材料及应用项目的投资、研发、经营及产品贸易等。
对于本次交易目的，广晟公司表示，为做强做优做大广东省稀土产业，实现稀土牌照和产业的深度融合，并以此加快广晟有色下属稀土矿山开发进程。
据悉，此次交易双方尚未签订《国有股权无偿划转协议》，本次划转尚须取得证监会豁免收购人的要约收购义务后方可实施，存在一定的不确定性。
[2020-01-10] 广晟有色(600259):广晟有色控股权,无偿划转至广东稀土集团
■证券时报
1月9日晚间，广晟有色(600259)发布公告，收到控股股东广东省广晟资产经营有限公司(简称“广晟资产”)通知，广晟资产拟将全部持有的广晟有色42.87%股权无偿划转给广东省稀土产业集团有限公司(以下简称“广东稀土集团”)，划转完成后，广东稀土集团将成为广晟有色控股股东。
或推动同业竞争解决
根据股权关系，广东稀土集团是广晟资产100%持股的全资子公司，通过本次无偿划转，广晟资产从直接控股广晟有色变为间接控股，而广晟有色的实际控制人仍为广东省国资委不变。
资料显示，广东稀土集团系依托广晟资产挂牌成立的国家级大型稀土集团，是国家六大稀土集团之一。按照国务院总体规划和部署，广东稀土集团按照市场化原则，主要负责广东省内外稀土资源的整合和企业联合重组工作。
证券时报记者注意到，广东稀土集团早在2012年就已挂牌成立，但当时同样作为广东稀土龙头企业的广晟有色却未参与到广东稀土集团的整合。由于两者都属于广晟资产下属企业，这也意味着两者构成了同业竞争。
事实上，有关同业竞争的问题近年来一直出现在广晟有色的年度报告中。据公司2018年年报显示，广东稀土集团作为配合国家关于加快组建大型稀土企业集团政策而成立的平台公司，与广晟有色存在同业竞争主要在于广东稀土集团持股35%的子公司广晟健发，后者的主营业务为稀土资源综合回收利用。广晟资产也作出过解决同业竞争的承诺，承诺期限截至2016年1月。
2015年8月，广晟资产曾经启动提议广晟有色收购广东稀土集团持有的广晟健发35%股权的程序，但因广晟有色未取得广晟健发部分股东关于放弃优先购买权的承诺函，同时，广晟健发的部分固定资产相关证照正在补充完善中，故该次收购事宜未能成行。这也导致广晟有色的同业竞争问题遗留至今。
而本次广晟有色控股权的划转，则有望为解决公司的同业竞争问题带来曙光。
广东稀土资产整合提速
公告显示，此次无偿划转在于做强做优做大广东省稀土产业，实现稀土牌照和产业深度融合，并以此加快广晟有色下属稀土矿山开发进程。
早在2019年7月广东稀土集团召开2019年上半年生产经营工作会议时，广东稀土集团党委书记、董事长吴泽林就对公司下一步工作提出，要加快推进与广晟有色整合，做到“四统”，统人、统心、统事、统力，真正实现一体化运作，谋求整合后的跨越式发展;推动广东稀土产业做强做优做大的要求，围绕打造国内中重稀土旗舰企业的战略目标，整体性、系统性思考公司未来发展，统一进行战略规划。
相关资料显示，广东是我国稀土资源种类最为齐全的省份，并以世界少有的重稀土为主。据估测，广东各类稀土资源储量超过900万吨，累计上表离子型稀土资源储量52.5万吨(REO)，居全国前列。
据证券时报记者了解，广晟有色拥有广东省少数几个《稀土采矿证》，同时还拥有广东最大的铜矿春石菉铜矿和广东最大的银矿潮州厚婆坳银矿。广晟有色与广东稀土集团实现整合后，“稀土牌照和产业的深度融合”有望得到加速推动。
[2020-01-09] 广晟有色(600259):广晟有色控股股东将变更为广东稀土集团
■上海证券报
广晟有色公告，为做强做优做大广东省稀土产业，实现稀土牌照和产业的深度融合，并以此加快广晟有色下属稀土矿山开发进程，控股股东广晟公司拟将所持有的公司42.87%股权，无偿划转给广东稀土集团。此次股权无偿划转完成后，广晟公司不再直接持有公司股份，广东稀土集团将成为公司控股股东，公司实际控制人未发生变化，仍为广东省国资委。
[2019-11-13] 广晟有色(600259):广晟有色终止筹划重大资产重组事项
■上海证券报
广晟有色晚间公告，公司于2018年11月13日对外披露《关于筹划重大资产重组的提示性公告》，公司拟以现金或发行股份等方式收购广东省大宝山矿业有限公司（以下简称“大宝山公司”）控制权。
由于近期交易对方对标的公司的战略调整，暂不继续推进将大宝山公司股权转让给公司。经与交易对方协商一致，为保护上市公司和广大投资者利益，经审慎研究，公司决定终止本次重大资产重组事项。
公司表示，目前公司整体经营状况正常，本次重组事项的终止，不会对公司现有生产经营活动和财务状况造成不利影响，也不会影响公司未来的发展战略。公司将继续根据战略发展规划，在现有业务板块上精耕细作、稳步发展，提高业务协同和整合，在继续发挥自身核心优势的同时持续完善产业布局，不断提升上市公司的可持续发展及盈利能力，为公司和股东创造更大价值。
[2019-08-28] 广晟有色(600259):稀缺的重稀土标的
■国泰君安
首次覆盖给予中性评级。广晟有色拥有稀缺的重稀土采矿配额和后端冶炼加工生产能力,将充分受益重稀土涨价。预计2019-2021年EPS为0.38/0.40/0.42元/股,稀土公司2019年PE为88X,考虑广晟有色拥有稀缺的重稀土资产,给予一定的估值溢价,给予其2019年94XPE,目标价为35.72元,首次覆盖给予中性评级。?
重稀土涨价,公司受益。广晟有色及其托管企业合计拥有重稀土矿开采指标配额2700吨(占全国重稀土矿配额的14％),拥有稀土冶炼分离配额5594吨(占全国配额5％)。中国基本控制了全球重稀土矿的供给,广晟有色资产拥有一定的战略地位；随着今年缅甸稀土矿供给收缩,重稀土供给收缩近30％,重稀土氧化镝价格从年初底部115万/吨上涨65％至目前的190万/吨,广晟有色盈利将大幅受益。?
拟重组收购铜矿公司,改善未来盈利。由于稀土、钨价格处低位,公司盈利能力较弱；公司拟通过重组收购多金属矿山大宝山公司,其铜硫矿保有资源储量丰富,年产能销铁矿石60万吨、铜金属量3600吨等。本次交易将有利于增加上市公司新的利润增长点,增强公司未来盈利能力。?
催化剂:稀土价格上涨?
风险提示:重组收购大宝山公司推进不及预期
[2019-07-17] 广晟有色(600259):受益稀土产品价格上升,广晟有色预计上半年扭亏为盈
■中国证券报
7月17日晚间，广晟有色（600259）发布2019年半年度业绩预告，预计公司今年上半年业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈。预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润6000万元到7000万元，上年同期为亏损3013.79万元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润1000万元到2000万元，上年同期为亏损8448.03万元。
针对本期业绩预盈的主因，公告显示，公司狠抓生产经营管理，掌握市场行情，精准抓住稀土产品市场价格上涨机遇，加大产销业务，营业收入及毛利有较大幅度提升；因稀土产品价格上升，部分存货跌价准备转回增加本期利润；加强原料采购管理，严格辅料统一招投标，并加大产能利用，实施降本增效，产出效率得到提升，加工成本同比下降，盈利能力增强。
非经营性损益影响方面，公告显示，2019年1-6月确认政府补助收益约6700万元，与上年同期政府补助收益7175万元相比有所减少。
[2019-06-21] 广晟有色(600259):广晟有色出售房地产资产,预增净利2370万元
■上海证券报
广晟有色公告，公司全资子公司广东广晟有色金属进出口有限公司拟向广晟置业转让位于广州市荔湾区环翠北路23号首层、25号二层，建筑面积共3534.08平方米的自有房产，该房地产按整套出售并计价，总金额人民币5,100万元整。公司出售上述房产后预计将增加公司当期净利润约2370.4万元。
[2018-11-12] 广晟有色(600259):广晟有色筹划收购广东省大宝山矿业有限公司控制权
■证券时报
广晟有色(600259)11月12日晚间公告，公司正在筹划收购广东省大宝山矿业有限公司的控制权。经初步研究和论证，该事项构成重大资产重组。大宝山公司为多金属矿矿山开采企业，铜硫矿保有资源储量可观，本次交易将有利于增加上市公司新的利润增长点。
[2018-11-12] 广晟有色(600259):广晟有色筹划重大资产重组,拟收购广东大宝山矿业控制权
■中国证券报
广晟有色(600259)11月12日晚间发布公告，公司正在筹划收购广东省大宝山矿业有限公司(以下简称“大宝山公司”)控制权。经公司与有关各方初步研究和论证，该事项构成重大资产重组。
根据公告，广晟有色拟以现金或发行股份等方式收购大宝山公司控制权，大宝山公司为多金属矿矿山开采企业，铜硫矿保有资源储量可观，本次交易将有利于增加上市公司新的利润增长点，增强公司未来盈利能力。本次交易的对价及具体支付方式将由交易双方根据审计、评估的结果共同协商后，在正式协议中进行约定。
从股权结构看，大宝山公司仅有2名股东，其中第二大股东广东省广晟资产经营有限公司持股比例为49%，该公司也是广晟有色第一大股东，持有广晟有色42.8%股份。广晟有色此次交易构成关联交易。
广晟有色今年前三季度业绩出现下滑，根据公司此前披露的第三季度报告，1-9月公司实现营业收入15.91亿元，同比下降60.39%，归属于上市公司股东的净利润亏损1.35亿元，去年同期盈利818.36万元。
广晟有色表示，营业收入下滑主要是报告期产品价格下跌，产销量下降，且本期未实现国家稀土收储业务，以及贸易业务规模下降所致，净利润亏损主要是报告期产品价格下降，销量下降、毛利减少，以及计提存货跌价准备所致。
[2016-08-25] 广晟有色(600259):黎明前的黑暗,恰是布局良机-半年报点评
■华融证券
广晟有色中报亏损，二季度减亏
2016上半年，公司实现营收13.16亿元，同比下降6.67%；归母净利润-1.01亿元，同比大幅增亏。公司大幅亏损主要还是受稀土价格大幅下跌影响，今年上半年稀土均价比去年约下跌25%，稀土全行业面临困局。
但也应看到，公司财务状况出现好转迹象。公司销售费用同比大幅下降近40%，管理费用下降近10%，体现出公司在控费提效方面的努力。
此外单看二季度，公司无论同比环比均有减亏。
国储流标，收储预期仍在
上半年稀土收储不断发酵：2016年3月30日，发改委稀土企业商储动员会；6月7日国储召集六大集团进行首次国储招标会议，但因招标价格未得到稀土集团认可，全部流标。目前国储陷入僵局，矛盾的焦点并不在于“要不要”国储，而在“什么价格”国储，因此国储预期仍在，仍有可能二次招标。
稀土周期反转，打黑仍是关键
目前，稀土指标外盗采可能仍达到合法产量的60%，黑矿问题依然严重。
我国组建六大稀土集团，加强行业管理，2016年已有显著成果，全国23家稀土矿山中的22家进入集团，99家冶炼分离企业中有40家关闭，其余59家中的54家进入集团。
盈利预测与投资建议
广晟有色是中重稀土国际龙头，公司业绩对稀土价格有极高弹性。稀土价格在去年下半年触底，已经历一年底部盘整，目前基本在公司生产成本附近。我们估计若下半年稀土价格能有20%反弹，公司即有希望扭亏。
目前行业集中度已高，下游新能源汽车电机等新兴需求旺盛，现在是黎明前的黑暗，公司股价若有回调，将是提前布局的机会。给予“推荐”评级。
风险提示
1，国储推进不达预期；
2，打黑效果不达预期；
3，稀土价格大幅下跌。
[2016-04-06] 广晟有色(600259):业绩弹性极佳的中重稀土龙头
■安信证券
公司年报显示：2015年实现营业收入34.28亿元，同比增长30.77%；
归属母公司所有者净利润-27,444.88万元。上年同期归属母公司所有者净利润1,869.58万元，同比减少29,314.46万元。2015年亏损的主要原因是公司主营产品钨和稀土价格同比大幅下降，毛利率下降，资产减值损失大幅增加，收到的政府补助与去年同比降幅较大。
公司年报显示：2015年稀土氧化物等主要产品产量小幅下滑。2015年合计生产稀土氧化物3822吨，较去年同期下降10.73%，其中：氧化镧产量760吨，同比下降12.65%；氧化铈产量325吨，同比下降20.83%，氧化钇产量704吨，同比下降36.12%。
钨精矿销量显著下滑，库存大幅上升，稀土销量平稳。2015年公司钨精矿销量仅15吨，同比下降98.91%，库存上升479.03%。此外，公司稀土矿库存上升6.99%，稀土氧化物库存上升14.55%。
增发有序推进，大股东及员工持股计划认购彰显信心。公司最近增发方案拟以31.68元/股向特定对象发行不超过4280万股，募集13.56亿元，用于大埔新诚基矿山扩界（1.75亿元）、红岭矿业探矿（2737万元）、研发基地建设（1.53亿元）和偿还银行贷款（10亿元）。本次增发大股东认购4.52亿元，员工持股计划认购不超过4376万元。
稀土收储大幕开启，价格有望进入温和上涨通道。3月30日，发改委组织稀土企业商业储备动员大会启动商储。收储以及其后供给侧改革政策的落实，有望使跌入历史大底的稀土价格进入温和上涨通道。
投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价55元，相当于2017年动态市盈率322xPE。我们预计公司2016年-2018年收入增速分别为60.86%、-15.82%、17.52%，净利润增速分别为105.54%、154.47%、195.91%，且稀土分离配额和存货/市值排名A股第一，是业绩弹性最好的中重稀土龙头。
风险提示：1）收储政策不及预期/超预期；2）需求持续低迷。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
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