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≈≈百洋医药301015≈≈(更新:22.02.13)
[2022-02-13] 百洋医药(301015):百洋医药与上海谊众签署市场推广服务协议
■证券时报
百洋医药(301015)2月13日晚间公告，公司与上海谊众(688091)签署市场推广服务协议，上海谊众委托百洋医药在合作范围内就协议产品(即“注射用紫杉醇聚合物胶束”)提供产品推广服务，协议有效期至2025年12月31日止。此次签约拓展了公司在抗癌抗肿瘤领域产品的商业化合作，丰富了公司运营的品牌矩阵，有利于提升公司收入规模和持续盈利能力。
[2022-01-07] 百洋医药(301015):百洋医药拟发行可转债募资不超10亿元
■上海证券报
百洋医药披露向不特定对象发行可转换公司债券预案。本次发行募集资金总额不超过100,000.00万元，扣除发行费用后，拟用于百洋品牌运营中心建设项目、百洋云化系统升级项目、百洋线上运营平台项目、补充流动资金。
[2021-11-09] 百洋医药(301015):百洋医药与安斯泰来签署推广服务协议
■证券时报
百洋医药(301015)11月9日晚间公告，公司近日与安斯泰来签署了《推广服务协议》，安斯泰来授权公司对哈乐、卫喜康、贝坦利三款特定产品规格和包装规格的产品提供推广、销售、宣传服务。本协议自2021年11月9日生效，至2026年8月31日止。如发生协议约定的提前终止情形，协议期限将相应提前到期调整。若无违约情况且未发生终止情形，协议期限自动顺延五年至2031年8月31日。
[2021-10-29] 百洋医药(301015):业绩增长符合预期,品牌运营业务持续发力-季报点评
■天风证券
事件:10月29日,公司发布2021年三季报,2021年前三季度实现营业收入52.35亿元,同比增长28.41％;归母净利润3.09亿元,同比增长92.99％;扣非归母净利润3.00亿元,同比增长87.82％。2021年Q3单季度实现营业收入18.90亿元,同比增长14.60％;归母净利润1.21亿元,同比增长150.23％;扣非净利润1.17亿元,同比增长143.58％。
点评:品牌运营业务持续发力,净利率实现快速增长自2015年起,公司运营品牌数量实现大幅增长,逐渐打造出优势的品牌矩阵,规模效应下公司品牌运营业务持续发力,毛利率及净利率水平均出现显著增长,2021年前三季度毛利率实现24.6％,同比增长2.03个百分点;
净利率实现5.87％,同比增长1.93个百分点。三项费用率均有小幅度下降,销售费用率13.21％,同比下降0.06个百分点;管理费用率2.43％,同比下降0.01个百分点;财务费用率0.84％,同比下降0.13个百分点。
"一体两翼"平台架构,推动效率升级公司把握"以数字营销避免结构浪费"、"按生命周期合理配置资源"、"以第三方专业平台提升协同效率"三大关键路径,走出效率升级之路。公司已形成一体两翼的创新平台架构,即健康品牌商业化平台为一体,网售处方药平台、功效型化妆品平台为两翼,目前正在向全行业开放平台,通过协同发展助力医药工业企业和零售渠道实现效率升级。2021年10月1日公司旗下新零售品牌萌驼yao妆功效护肤严选店正式落地青岛,在医药行业深耕多年的经验和资源将助力公司在功效型化妆品领域快速发展。
产业投资赋能科创,扩大健康产业边界公司通过产业投资、跨界融合不断提升行业发展效率、扩大健康产业边界,公司旗下投资版块培育孵化的百洋智能科技、易复诊和苏州同心医疗均位列"未来医疗100强"榜单,业务涉及医疗人工智能、处方流转服务、创新医疗器械等多个领域,产业投资将推动生态化资产协同,帮助公司快速成长。
盈利预测与评级公司作为成熟的健康品牌商业化平台,已经建立了与上下游成熟的沟通机制,品牌运营业务竞争力凸显,未来随着品牌矩阵的不断扩大,公司业绩有望持续稳健增长。2021-2023年净利润预测维持4.13/5.34/6.57亿元,维持"买入"评级。
风险提示:品牌运营业务集中风险,政策风险,市场竞争加剧风险
[2021-10-28] 百洋医药(301015):百洋医药前三季度净利同比增长92.99%
■中国证券报
10月28日晚间，百洋医药发布三季度业绩报告。报告显示，2021年第三季度，百洋医药实现营业收入18.90亿元，较上年同期增长14.60%;归属于上市公司股东的净利润1.21亿元，较上年同期增长150.23%。
截至报告期末，公司实现营业收入52.35亿元，较去年同期增长28.41%;归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，较上年同期增长92.99%。聚焦品牌运营业务，百洋医药依然在高基数下保持增长，整体经营呈现稳中趋升态势。
作为国内领先的健康品牌商业化平台，百洋医药凭借品类洞察及品牌运营、全数据平台客户管理以及支持长期运营的机制能力，搭建了医药产品及消费大健康产品“品牌高速公路”。
百洋医药目前已形成包括OTC及大健康、OTX等处方药以及肿瘤等重大疾病用药三大赛道，营销网络覆盖全国36万家零售终端、14000家主流医院。报告期内，百洋医药与罗氏制药、武田制药、安斯泰来、CSL Behring等全球知名医药企业及三生国健、宁波瑞霖等国内多家创新药企达成合作，品牌矩阵不断丰富，运营模式逐渐成熟。
对于百洋医药未来发展，天风证券持看好态度，两次在其研报中给予买入评级。天风证券表示，百洋医药拥有完善的终端覆盖网络、突出的零售渠道推广能力，已经建立了与上下游成熟的沟通机制。同时公司持续深挖品牌价值，使优质品牌矩阵不断扩大。
[2021-08-28] 百洋医药(301015):业绩高速增长,持续深挖品牌价值-半年报点评
■天风证券
事件:8月28日,公司发布2021年半年报,2021年上半年实现营业收入33.46亿元,同比增长37.79％％;归母净利润1.88亿元,同比增长68.16％％;扣非归母净利润1.83亿元,同比增长63.79公司核心业务品牌运营业务实现营业收入12.95亿元,同比增长43.17％43.17％,实现毛利额6.33亿元,毛利占比达78.13％。2021Q2公司实现营业收入17.20亿元,受去年同期高基数的影响,同比增长17.73％％;扣非归母净利润1.00亿元,同比下降37.21。
点评:持续深挖品牌价值优质品牌矩阵不断扩大公司持续深挖品牌价值同时借助全面数字化营销数据,开展渠道精准覆盖计划2021年上半年,核心品牌迪巧系列实现营业收入6.3亿元,同比增长42.67％保持市场领先地位泌特系列实现营业收入1.45亿元继续保持医院市场消化不良用药第一品牌哈乐系列实现营业收入1.88亿元,同比增长19.57％19.57％;武田系列实现营业收入5314.77万元,同比增长40.52％纽特舒玛、艾思诺娜、海露等品牌均实现增长。2021年上半年公司新增运营品牌辉瑞制药的希舒美、安斯泰来的适加坦、CSLBehring的安博美、罗氏制药的希罗达和特罗凯,优质品牌矩阵不断扩大公司核心竞争力凸显。
终端覆盖网络完善,零售渠道推广能力突出公司目前已经形成一张具有600余家经销商的全国性医药商业网络,直接及间接覆盖了超过14000家医院及36余万家药店,同时借助先进的数字化管理系统及数据分析能力,公司形成了处方药和非处方药等健康产品在零售渠道上突出的推广能力。
功效型化妆品平台取得突破,店中店模式推动专业化发展公司旗下新零售品牌萌驼慧选与一心堂等6家主流连锁药店签订战略合作协议,以"店中店"合作模式布局专业药房,萌驼慧选与专业药房的创新性融合将推动功效型化妆品场景化、专业化发展预计2021年将有500家萌驼慧选以"店中店"模式落地专业药房。
估值与评级公司作为成熟的健康品牌商业化平台已经建立了与上下游成熟的沟通机制,核心竞争力凸显未来随着品牌矩阵的不断扩大,公司业绩有望持续稳健增长。根据公司半年报业绩情况,20212023年净利润预测维持4.13、5.34、6.57亿元,维持"买入"评级。
风险提示品牌运营业务集中风险;经营区域集中风险;政策风险;市场竞争加剧风险
[2021-07-15] 百洋医药(301015):顺应时代发展,引领健康品牌商业化平台新模式-首次覆盖报告
■天风证券
打造新型商业化平台,主营业务长期向好
百洋医药是一家以健康产业为核心的多元化企业集团,公司为上游医药制造企业提供品牌运营服务,搭建了一条优质医药及大健康产品快速实现商业化的"高速公路",能够满足不同生产企业、不同类型产品、不同销售渠道的各种商业化需求,成为国内领先的医药及大健康产品商业化平台。公司主营业务长期向好,2021Q1公司营收实现16.26亿元,同比增长68.07％,归母净利润实现0.85亿元,较去年同期增加1.31亿。
医药商业行业结构升级,品牌运营业务备受青睐
医药商业行业处于医药行业关键的流通环节,在国家医疗制度改革的推进下,医药行业原有的格局及商业产业链被打破,在带量采购、两票制、一致性评价、集中采购等政策的叠加影响下,医药商业行业正在迎来分工更加细化的行业格局,仅提供单一产品配送服务的传统医药商业企业已经满足不了上游药品生产企业的需求,药品生产企业更需要能提供品牌管理、渠道管理、客户管理等能主动创造需求、满足需求的综合服务商,以品牌运营为核心的第三方商业化平台迎来了新的发展机遇。
龙头优势显著,细分品类理念打造优质品牌矩阵
经过10余年的运营,公司已经形成了成熟的品牌运营模式,"洞察品类分化机会,以品牌主导品类"的品牌运营理念帮助公司为各类产品打造差异化的品牌定位,公司已成功将迪巧、泌特打造成细分市场最具有竞争力的品牌之一,成为品牌运营业务领域的典型案例。公司已经具备为各种品牌提供全生命周期、多渠道、多终端的服务能力,建立了与上下游成熟的沟通机制,核心竞争力凸显,陆续与武田制药、安斯泰来等全球知名医药企业及国内多家创新药企达成合作,品牌矩阵不断拓展,龙头地位稳固。
盈利预测与估值
我们预测公司2021-2023年营业收入分别为79.14、102.06、127.75亿元,归属于上市公司股东的净利润分别为4.13、5.34、6.57亿元,其中品牌运营板块、医药批发配送板块、零售板块2021年净利润分别为3.40/0.67/0.06亿元,参考可比公司分别给予60/12/32倍PE,百洋医药合理估值为214.05亿元,对应目标价40.77元,首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示:创新风险;品牌运营业务集中风险;经营区域集中风险;政策风险;市场竞争加剧风险;内控及合规风险;重大疫情导致公司业绩下滑风险;短期内股价波动风险;部分自有房屋存在瑕疵风险
[2021-06-21] 百洋医药(301015):百洋医药中签号出炉 共3.68万个
■证券时报
百洋医药(301015)6月21日晚间披露网上中签结果，中签号码共36820个，每个中签号码能认购500股百洋医药A股股票。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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[2022-02-13] 百洋医药(301015):百洋医药与上海谊众签署市场推广服务协议
■证券时报
百洋医药(301015)2月13日晚间公告，公司与上海谊众(688091)签署市场推广服务协议，上海谊众委托百洋医药在合作范围内就协议产品(即“注射用紫杉醇聚合物胶束”)提供产品推广服务，协议有效期至2025年12月31日止。此次签约拓展了公司在抗癌抗肿瘤领域产品的商业化合作，丰富了公司运营的品牌矩阵，有利于提升公司收入规模和持续盈利能力。
[2022-01-07] 百洋医药(301015):百洋医药拟发行可转债募资不超10亿元
■上海证券报
百洋医药披露向不特定对象发行可转换公司债券预案。本次发行募集资金总额不超过100,000.00万元，扣除发行费用后，拟用于百洋品牌运营中心建设项目、百洋云化系统升级项目、百洋线上运营平台项目、补充流动资金。
[2021-11-09] 百洋医药(301015):百洋医药与安斯泰来签署推广服务协议
■证券时报
百洋医药(301015)11月9日晚间公告，公司近日与安斯泰来签署了《推广服务协议》，安斯泰来授权公司对哈乐、卫喜康、贝坦利三款特定产品规格和包装规格的产品提供推广、销售、宣传服务。本协议自2021年11月9日生效，至2026年8月31日止。如发生协议约定的提前终止情形，协议期限将相应提前到期调整。若无违约情况且未发生终止情形，协议期限自动顺延五年至2031年8月31日。
[2021-10-29] 百洋医药(301015):业绩增长符合预期,品牌运营业务持续发力-季报点评
■天风证券
事件:10月29日,公司发布2021年三季报,2021年前三季度实现营业收入52.35亿元,同比增长28.41％;归母净利润3.09亿元,同比增长92.99％;扣非归母净利润3.00亿元,同比增长87.82％。2021年Q3单季度实现营业收入18.90亿元,同比增长14.60％;归母净利润1.21亿元,同比增长150.23％;扣非净利润1.17亿元,同比增长143.58％。
点评:品牌运营业务持续发力,净利率实现快速增长自2015年起,公司运营品牌数量实现大幅增长,逐渐打造出优势的品牌矩阵,规模效应下公司品牌运营业务持续发力,毛利率及净利率水平均出现显著增长,2021年前三季度毛利率实现24.6％,同比增长2.03个百分点;
净利率实现5.87％,同比增长1.93个百分点。三项费用率均有小幅度下降,销售费用率13.21％,同比下降0.06个百分点;管理费用率2.43％,同比下降0.01个百分点;财务费用率0.84％,同比下降0.13个百分点。
"一体两翼"平台架构,推动效率升级公司把握"以数字营销避免结构浪费"、"按生命周期合理配置资源"、"以第三方专业平台提升协同效率"三大关键路径,走出效率升级之路。公司已形成一体两翼的创新平台架构,即健康品牌商业化平台为一体,网售处方药平台、功效型化妆品平台为两翼,目前正在向全行业开放平台,通过协同发展助力医药工业企业和零售渠道实现效率升级。2021年10月1日公司旗下新零售品牌萌驼yao妆功效护肤严选店正式落地青岛,在医药行业深耕多年的经验和资源将助力公司在功效型化妆品领域快速发展。
产业投资赋能科创,扩大健康产业边界公司通过产业投资、跨界融合不断提升行业发展效率、扩大健康产业边界,公司旗下投资版块培育孵化的百洋智能科技、易复诊和苏州同心医疗均位列"未来医疗100强"榜单,业务涉及医疗人工智能、处方流转服务、创新医疗器械等多个领域,产业投资将推动生态化资产协同,帮助公司快速成长。
盈利预测与评级公司作为成熟的健康品牌商业化平台,已经建立了与上下游成熟的沟通机制,品牌运营业务竞争力凸显,未来随着品牌矩阵的不断扩大,公司业绩有望持续稳健增长。2021-2023年净利润预测维持4.13/5.34/6.57亿元,维持"买入"评级。
风险提示:品牌运营业务集中风险,政策风险,市场竞争加剧风险
[2021-10-28] 百洋医药(301015):百洋医药前三季度净利同比增长92.99%
■中国证券报
10月28日晚间，百洋医药发布三季度业绩报告。报告显示，2021年第三季度，百洋医药实现营业收入18.90亿元，较上年同期增长14.60%;归属于上市公司股东的净利润1.21亿元，较上年同期增长150.23%。
截至报告期末，公司实现营业收入52.35亿元，较去年同期增长28.41%;归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，较上年同期增长92.99%。聚焦品牌运营业务，百洋医药依然在高基数下保持增长，整体经营呈现稳中趋升态势。
作为国内领先的健康品牌商业化平台，百洋医药凭借品类洞察及品牌运营、全数据平台客户管理以及支持长期运营的机制能力，搭建了医药产品及消费大健康产品“品牌高速公路”。
百洋医药目前已形成包括OTC及大健康、OTX等处方药以及肿瘤等重大疾病用药三大赛道，营销网络覆盖全国36万家零售终端、14000家主流医院。报告期内，百洋医药与罗氏制药、武田制药、安斯泰来、CSL Behring等全球知名医药企业及三生国健、宁波瑞霖等国内多家创新药企达成合作，品牌矩阵不断丰富，运营模式逐渐成熟。
对于百洋医药未来发展，天风证券持看好态度，两次在其研报中给予买入评级。天风证券表示，百洋医药拥有完善的终端覆盖网络、突出的零售渠道推广能力，已经建立了与上下游成熟的沟通机制。同时公司持续深挖品牌价值，使优质品牌矩阵不断扩大。
[2021-08-28] 百洋医药(301015):业绩高速增长,持续深挖品牌价值-半年报点评
■天风证券
事件:8月28日,公司发布2021年半年报,2021年上半年实现营业收入33.46亿元,同比增长37.79％％;归母净利润1.88亿元,同比增长68.16％％;扣非归母净利润1.83亿元,同比增长63.79公司核心业务品牌运营业务实现营业收入12.95亿元,同比增长43.17％43.17％,实现毛利额6.33亿元,毛利占比达78.13％。2021Q2公司实现营业收入17.20亿元,受去年同期高基数的影响,同比增长17.73％％;扣非归母净利润1.00亿元,同比下降37.21。
点评:持续深挖品牌价值优质品牌矩阵不断扩大公司持续深挖品牌价值同时借助全面数字化营销数据,开展渠道精准覆盖计划2021年上半年,核心品牌迪巧系列实现营业收入6.3亿元,同比增长42.67％保持市场领先地位泌特系列实现营业收入1.45亿元继续保持医院市场消化不良用药第一品牌哈乐系列实现营业收入1.88亿元,同比增长19.57％19.57％;武田系列实现营业收入5314.77万元,同比增长40.52％纽特舒玛、艾思诺娜、海露等品牌均实现增长。2021年上半年公司新增运营品牌辉瑞制药的希舒美、安斯泰来的适加坦、CSLBehring的安博美、罗氏制药的希罗达和特罗凯,优质品牌矩阵不断扩大公司核心竞争力凸显。
终端覆盖网络完善,零售渠道推广能力突出公司目前已经形成一张具有600余家经销商的全国性医药商业网络,直接及间接覆盖了超过14000家医院及36余万家药店,同时借助先进的数字化管理系统及数据分析能力,公司形成了处方药和非处方药等健康产品在零售渠道上突出的推广能力。
功效型化妆品平台取得突破,店中店模式推动专业化发展公司旗下新零售品牌萌驼慧选与一心堂等6家主流连锁药店签订战略合作协议,以"店中店"合作模式布局专业药房,萌驼慧选与专业药房的创新性融合将推动功效型化妆品场景化、专业化发展预计2021年将有500家萌驼慧选以"店中店"模式落地专业药房。
估值与评级公司作为成熟的健康品牌商业化平台已经建立了与上下游成熟的沟通机制,核心竞争力凸显未来随着品牌矩阵的不断扩大,公司业绩有望持续稳健增长。根据公司半年报业绩情况,20212023年净利润预测维持4.13、5.34、6.57亿元,维持"买入"评级。
风险提示品牌运营业务集中风险;经营区域集中风险;政策风险;市场竞争加剧风险
[2021-07-15] 百洋医药(301015):顺应时代发展,引领健康品牌商业化平台新模式-首次覆盖报告
■天风证券
打造新型商业化平台,主营业务长期向好
百洋医药是一家以健康产业为核心的多元化企业集团,公司为上游医药制造企业提供品牌运营服务,搭建了一条优质医药及大健康产品快速实现商业化的"高速公路",能够满足不同生产企业、不同类型产品、不同销售渠道的各种商业化需求,成为国内领先的医药及大健康产品商业化平台。公司主营业务长期向好,2021Q1公司营收实现16.26亿元,同比增长68.07％,归母净利润实现0.85亿元,较去年同期增加1.31亿。
医药商业行业结构升级,品牌运营业务备受青睐
医药商业行业处于医药行业关键的流通环节,在国家医疗制度改革的推进下,医药行业原有的格局及商业产业链被打破,在带量采购、两票制、一致性评价、集中采购等政策的叠加影响下,医药商业行业正在迎来分工更加细化的行业格局,仅提供单一产品配送服务的传统医药商业企业已经满足不了上游药品生产企业的需求,药品生产企业更需要能提供品牌管理、渠道管理、客户管理等能主动创造需求、满足需求的综合服务商,以品牌运营为核心的第三方商业化平台迎来了新的发展机遇。
龙头优势显著,细分品类理念打造优质品牌矩阵
经过10余年的运营,公司已经形成了成熟的品牌运营模式,"洞察品类分化机会,以品牌主导品类"的品牌运营理念帮助公司为各类产品打造差异化的品牌定位,公司已成功将迪巧、泌特打造成细分市场最具有竞争力的品牌之一,成为品牌运营业务领域的典型案例。公司已经具备为各种品牌提供全生命周期、多渠道、多终端的服务能力,建立了与上下游成熟的沟通机制,核心竞争力凸显,陆续与武田制药、安斯泰来等全球知名医药企业及国内多家创新药企达成合作,品牌矩阵不断拓展,龙头地位稳固。
盈利预测与估值
我们预测公司2021-2023年营业收入分别为79.14、102.06、127.75亿元,归属于上市公司股东的净利润分别为4.13、5.34、6.57亿元,其中品牌运营板块、医药批发配送板块、零售板块2021年净利润分别为3.40/0.67/0.06亿元,参考可比公司分别给予60/12/32倍PE,百洋医药合理估值为214.05亿元,对应目标价40.77元,首次覆盖给予"买入"评级。
风险提示:创新风险;品牌运营业务集中风险;经营区域集中风险;政策风险;市场竞争加剧风险;内控及合规风险;重大疫情导致公司业绩下滑风险;短期内股价波动风险;部分自有房屋存在瑕疵风险
[2021-06-21] 百洋医药(301015):百洋医药中签号出炉 共3.68万个
■证券时报
百洋医药(301015)6月21日晚间披露网上中签结果，中签号码共36820个，每个中签号码能认购500股百洋医药A股股票。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
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