300708聚灿光电股票走势分析
≈≈聚灿光电300708≈≈(更新:22.02.22)
[2022-02-22] 聚灿光电(300708):聚灿光电MiniLED产能将进入释放期 将在较短时间内实现销售
■证券时报
聚灿光电(300708)表示，现在MiniLED呈现紧绷式的发展，应用端都在积极的推广各种不同的方案，公司目前MiniLED技术储备完善，我们也配合几家重要主流的背光显示或者背光模组厂的封装客户，多款产品已经通过客户验证。MiniLED作为公司的战略产品，公司已经建立了完整的研发和生产线。公司目前正在全面加快高端、高价产品结构再突破、性能再提升、产品再升级，另外还在适当机器设备的改造和购置等，以扩增新的产能。随着募集资金项目投产，MiniLED产能将进入释放期，将在较短时间内实现销售。
[2022-02-21] 聚灿光电(300708):产能稳步释放,营收改善明显
■南京证券
公司基本面持续改善:2022年1月29日,公司发布2021年度年度报告。
根据报告内容,公司2021年度实现归母净利润1.77亿,同比大幅增长728.43％;扣非后归母净利润0.41亿,同比增长163.64％。其中,2021年经营活动产生现金流量净额4.65亿元,2021年度,不论是营收规模,还是营收质量,公司都取得了显著提升。
LED芯片行业景气度依旧,公司产能稳步扩张。截至2021年底,公司LED芯片产能19,190,000片/年,同比增长35.1％,实际产量18,943,866片/年,实现产能利用率98.72％,公司连续5年产能规模大幅提升,年复合增长率17.4％,在此基础上,仍然保持产能利用率超过95％。展望未来,公司扩张产能规划仍在稳步推行,截至2021年底,公司在建产能为7,100,000片/年,保证了公司未来营收增长的基础。
Mini/MicroLED日渐成熟,公司积极布局。Mini/MicroLED一直是公司重要的技术储备,2021年5月,公司成功向社会公开发行A股,募集资金7.02亿元。募集资金主要用于研发和制造包含Mini/MicroLED、车用照明、高功率LED等在内的高端LED芯片产品,规划新增蓝绿光LED芯片950万片/年产能,其中,蓝绿光LED芯片828万片/年,MiniLED芯片120万片/年。目前,公司多款MiniLED产品已经通过客户验证,随时可批量生产。
公司盈利预测及估值:预计公司2022/2023/2024年实现营业收入分别为23.2/25.6/28.1亿元,同比增长15.6％/10.0％/10.0％;实现归母净利润分别为2.19/2.35/2.65亿元,同比增长23.5％/7.5％/12.6％,对应2022/2023/2024年的PE分别为42.7/39.7/35.3,给予"推荐"评级。
风险提示:LED行业景气度下行、产能扩张不及预期
[2022-02-20] 聚灿光电(300708):业绩符合预期,产能释放与结构调整推动盈利能力逐步提升-年度点评
■国联证券
事件:公司发布2021年年报。2021年公司共计实现营业收入20.09亿元,同比增长42.83％,实现归母净利润1.77亿元,同比增长728.43％,实现扣非净利润0.41亿元,较上年扭亏为盈,全年毛利率为16.89％。
点评:
产能扩张与产品结构优化调整带动公司主营业务持续增长公司营收与净利润实现大幅增长主要由于产能与产品单价的同步提升。一方面,公司产能由2020年的1,420万片/年提升至1,919万片/年,后续在建产能710万片/年;产能扩张同时公司产能利用率与产销率仍保持高位,2021年分别为98.72％与99.15％。另一方面,公司持续推动以MiniLED、车用倒装芯片、高品质照明、植物照明等为代表的高端LED芯片,LED芯片产品毛利率较上年增长了6.79％,单片价格较上年提升5.09％。此外,由于公司定增资金成功到位,有效管控了有息负债规模,降低了利息支出约0.27亿元。
强化技术创新推进产品升级,募投产能持续释放公司在高光效、背光、高压和倒装等高端LED芯片领域已处于国内一线水平。MiniLED产品已通过客户验证,银镜产品通过设计试样,与中科院半导体研究所联合开发的高带宽GaN基可见光通信芯片进展顺利,随着新购MOCVD设备及芯片制程设备到位,新产品量产可期。同时保持业内领先经营效率水平,坚持降本增效,存货周转率、应收账款周转率等营运指标稳居业内首位。未来随着宿迁基地产能持续释放,公司盈利预计将稳步提升。
盈利预测与投资建议我们预计公司2022-2024年归母净利润为2.74亿/3.31亿/3.67亿元,同比增长54.60％/20.99％/10.81％,对应PE33/27/25x,综合行业可比公司PE水平,给予公司22年35xPE,对应目标价17.62元,维持"增持"评级。
风险提示下游需求不及预期风险;产品价格下降风险;产能释放不及预期风险。
[2022-02-17] 聚灿光电(300708):聚灿光电大功率车用照明产品已送样客户并通过认证
■证券时报
聚灿光电(300708)表示，关于常规的车用照明产品，公司已与部分客户有业务合作;关于大功率车用照明产品，公司已送样客户并顺利通过认证。目前公司在车用照明方面已具备完善且稳定的生产线和研发线。
[2022-02-10] 聚灿光电(300708):2021年业绩符合预期,向上盈利弹性或将持续释放-2021年年报点评
■国泰君安
本报告导读:
公司是国内LED芯片的领先企业,2021年业绩高增长,符合预期;同时,高端芯片产能投放以及传统产能结构升级或将进一步助力公司盈利能力的提升。
投资要点:
维持"增持"评级。考虑到新建产能对公司短期盈利能力略有压制,我们下调公司2022-2024年的EPS预期为0.48(-0.03)、0.62(-0.08)、0.76元的预测。同时参考同类型上市公司估值情况,我们维持公司2022年50倍的PE目标,对应股价为24(-1.5)元;
产能扩张及价格提升助力业绩高增长。公司2021年实现收入20.09亿元,同比+42.83％,实现归母净利润1.77亿元,同比+728.4％,实现毛利率16.89％,同比+3.45pp,实现归母净利率8.81％,同比+7.29pp,公司业绩增幅较大,一方面得益于公司产能产量的显著扩张,2021年公司产能达到1919万片(2寸片)/年,同比+499万片,助力公司产量同比增长近510万片达到1894.4万片/年;同时,亦受益于行业回暖以及公司产品结构升级,公司平均销售价格同比提升5.1％;此外,还得益于公司定增项目落地,有息负债显著减少,财务费用同比下降近2700万元;
向上盈利弹性或将持续释放。目前公司仍有710万片(两寸片)在建产能,在建产能将聚焦于Mini、车用照明以及高功率等中高端LED芯片,公司规模与盈利能力的有望持续提升;同时,公司也在推动传统产品的升级,毛利率较高的显示用芯片以及高端照明芯片的占比持续提升,后续亦将拓展红黄光芯片,公司整体盈利能力或将持续增强;
催化剂。高端芯片下游需求爆发。
风险提示。疫情反复影响需求,新增产能建设不达预期。
[2022-02-09] 聚灿光电(300708):产品结构升级叠加精细化运营,盈利有望迈向新台阶-公司简评报告
■首创证券
事件:公司发布2021年年度报告。
产能扩张叠加产品升级,2021年公司营收高速增长。2021年公司实现收入20.09亿元,同比+42.83％;归母净利润1.77亿元,同比+728.43％。海外疫情影响下,全球LED产业持续向中国转移,公司把握良机,保持满产满销的生产节奏,2021年公司LED芯片产能达1919万片,同比+35.14％,产能利用率及产销率分别为98.72％及99.15％。
精细化管理效果显著,公司净利率大幅提升。2021年公司毛利率为16.89％,同比+3.45pct;净利率为8.81％,同比+7.29pct。公司通过持续研发提升产品性能,进而推升产品ASP上涨。此外,高光效、倒装、背光等中高端产品占比提高,共同带动毛利率提升。受益于良好的成本费用管控能力,公司期间费用率持续降低,2021年公司管理费用率、销售费用率及财务费用率分别为1.83％、0.52％和1.20％,同比-0.55pct、-0.15pct和-2.41pct。
运营效率稳步提高,规模效应下盈利能力有望进一步提升。公司贯彻"调结构、提性能、降成本、创效益"的经营策略,运营效率居业内领先水平。2021年公司存货周转率为8.46,较去年同期提升了27.60％;总资产周转率为0.71,较去年同期提升了33.96％。公司凭借直销的销售模式、单一的生产基地、精细的管理模式、简约的经营团队等,伴随销售规模扩大,销售费用率和管理费用率将持续摊薄,公司盈利能力有望进一步提升。
MiniLED即将开启放量,新品研发积极布局。公司MiniLED产品已通过客户验证,银镜产品通过设计试样,与中科院半导体研究所联合开发的高带宽GaN基光可见光通信芯片进展顺利,随着新购MOCVD设备及芯片制程设备到位,新产品量产可期。2021年6月公司定增项目拟新增MiniLED芯片产能120万片/年,预计将于2022年逐步释放。
盈利预测:看好公司在产品结构改善及稳步扩产下,规模效应带来的净利率大幅提升。我们预计公司2022/2023/2024年归母净利润分别为3.59/5.21/7.43亿元,同比+102.92％/+45.02％/+42.64％,对应2月8日股价PE分别为26/18/12倍,维持"买入"评级。
风险提示:行业竞争加剧、产能释放不及预期、下游需求不及预期。
[2022-02-07] 聚灿光电(300708):Q4营收创新高,募投产能阶段性释放-公司年报点评
■海通证券
单季度营收创历史新高,毛利率保持平稳。2022年1月29日公司发布2021年年度报告。2021年全年公司实现营业收入20.09亿元,同比增长42.83％,实现归母净利润1.77亿元,同比增长728.43％,全年毛利率为16.89％。对应2021Q4,公司实现营业收入5.30亿元,同比增长32.16％,实现归母净利润0.44亿元,同比增长791.72％,单季度毛利率为16.65％。
产品结构调整成效显著,盈利能力逐步提升。公司运营效率居业内领先水平,尤其是加强技术创新、加大研发投入实施产品转型升级,以背光、高光效、倒装等为代表的高端产品性能不断提升,市场需求旺盛,公司适时上调了相应部分芯片产品售价,毛利率显著提升,从而带动营业利润同比显著增长。2021年公司LED芯片及外延片业务毛利率达到27.32％,相比2020年增长6.79pct。我们认为随着公司"高光效LED芯片扩产升级项目"的实施,公司将在MiniLED、车用倒装芯片、高品质照明、植物照明等高端LED芯片领域发力,推动盈利能力持续提升。此外,公司单一宿迁生产基地全年产量达到1894万片,公司已为下一轮新扩产预留空间、奠定基础,我们预计这将降低基建成本,进一步显现宿迁基地的规模效应优势。
强化技术创新,募投产能阶段性释放。公司持续加大产品研发投入和技术创新力度。公司在高光效、背光、高压和倒装等高端LED芯片领域已处于国内一线水平。MiniLED产品已通过客户验证,银镜产品通过设计试样,与中科院半导体研究所联合开发的高带宽GaN基可见光通信芯片进展顺利,随着新购MOCVD设备及芯片制程设备到位,新产品量产可期。募投项目实施以来,公司合理高效完成部分新增机器设备购置规划、调试、量产,2021年报告期期末已有阶段性产能释放,为成本进一步下降奠定基础。
盈利预测及投资评级。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为25.12/32.36/39.69亿元,2022-2024年公司归母净利润分别为3.03/4.64/6.43亿元,对应EPS分别为0.56/0.85/1.18元/股。考虑到可比公司估值水平,给予22年PE估值区间30-35x,对应合理价值区间16.77-19.56元,维持"优于大市"评级。?
风险提示:LED产品价格大幅度下降;行业竞争加剧;公司产线产能释放进度不及预期;疫情持续恶化。
[2022-01-28] 聚灿光电(300708):聚灿光电2021年度净利润同比增长728.43%
■上海证券报
聚灿光电披露年报。公司2021年实现营业收入2,009,197,450.44元，同比增长42.83%;实现归属于上市公司股东的净利润177,076,598.51元，同比增长728.43%;基本每股收益0.34元/股。公司2021年度利润分配预案为：以公司实施利润分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.4元(含税)。
[2021-12-28] 聚灿光电(300708):产能扩张持续推进,产品结构调整提升盈利能力-更新报告
■国泰君安
维持um"增持"评级。我们维持公司2021-2023年的EPS为0.36、0.51、0.7元的预测,对应增速分别为828％、41％、36％。同时参考同类型上市公司估值情况,我们维持公司2022年50倍的PE目标,对应股价为25.5元;
业绩表现亮眼,盈利能力持续回升。公司前三季度实现收入14.8亿元,同比+47.1％,实现归母净利润1.3亿元,同比+709.6％,实现毛利率17％,同比+4.5pp,实现归母净利率9％,同比+7.4pp,公司业绩表现亮眼,一方面得益于行业回暖,芯片价格触底回升;一方面得益于公司定增项目落地,公司有息负债的显著减少;同时也得益于公司宿迁基地的产能利用率提升,盈利能力得到显著改善;
产能扩张以及产品结构升级助力公司长期发展。公司于2021年定增7亿元,拟投入Mini、车用照明以及高功率LED芯片的产能建设,完全投产将新增950片2寸片产能,预计到年底公司产能将从160万片/月提升至180万片/月(2寸片),目前高端芯片下游需求旺盛,新产能投产将有效助力公司规模与盈利能力的提升;同时,公司产品升级也在持续推进,以前以传统低价照明用蓝绿光芯片为主,当前显示用芯片以及高端照明芯片的占比持续提升,后续或将继续拓展高毛利率的红黄光芯片业务,公司整体盈利能力或将持续增强。
催化剂。高端芯片下游需求爆发。
风险提示。疫情反复影响需求,新增产能建设不达预期。
[2021-12-12] 聚灿光电(300708):Mini LED需求爆发,公司募投产能即将释放-公司简评报告
■首创证券
2022年Mini/MicroLED市场将开启爆发式增长。根据Arizton预计,2022年全球Mini/MicroLED市场规模将超过10亿美元,2021-2024年每年将保持145％以上的高增长。Mini/MicroLED被看作未来LED显示技术的主流和发展趋势,是继LED户内外显示屏、LED小间距之后LED显示技术升级的新产品,具有"薄膜化、微小化和阵列化"的优势。Mini/MicroLED将LED芯片尺寸进一步减少,在显示领域不断拓展新应用。
三星、苹果启用MiniLED,加速推动TV、笔电、平板等领域应用。从终端应用场景来分,MiniLED的应用领域可以分为直接显示和背光两大场景。2021年3月,三星发布了搭载MiniLED的NeoQLED系列电视。4月21日,苹果首次发布了搭载MiniLED背光显示技术的12.9英寸iPadPro新品。此后,华为、TCL、京东方等厂商陆续宣布将推出MiniLED相关产品。
公司在LED领域深耕多年,MiniLED技术储备完善。现阶段MiniLED行业呈现紧绷式的发展,应用端方案持续推广,公司在LED领域深耕多年,MiniLED技术储备完善,公司积极配合重要的主流背光显示或背光模组厂的封装客户,多款产品已通过客户验证,随时可以开启批量生产。
定增项目积极扩产,MiniLED产能即将释放。2021年6月公司通过定增成功募集7.02亿元,拟投入到高光效LED芯片扩产项目,达产后将新增蓝绿光LED芯片产能950万片/年,其中蓝绿光LED芯片828万片/年,MiniLED芯片120万片/年。截至目前,公司现有产能160万片/月,预计年底产能将提升至180万片/月,新增产能主要为Mini/MicroLED、车用照明、高功率等高端LED芯片产品。MiniLED产能即将迎来释放。
盈利预测:我们预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为1.84/2.71/3.52亿元,对应12月9日股价PE分别为28/19/14倍,维持"买入"评级。
风险提示:行业竞争加剧、产能释放不及预期、下游需求不及预期
[2021-11-10] 聚灿光电(300708):聚焦主业发展,经营状况稳中向好
■南京证券
聚焦于LED外延片及芯片业务，主营业务收入稳步增长。公司自成立以来专注于LED外延片及芯片业务，不断深耕主营业务。在宿迁生产基地建成投产后，公司产能增长明显，逐步形成规模效应，主营业务“造血”能力有了一定的提升。公司2020年全年产量1,385万片，较上年同期增长19.22%。截至2021年三季报，公司单季度营业收入5.18亿，同比增长32.1%，归属于上市公司股东净利润为6318.0万，同比增长2167.8%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3369.3万，同比增长325.5%；
定增项目落地，中高端LED芯片+MiniLED产能“正在路上”。随着2020年9月定增项目落地，公司将募集资金主要投向中高端LED芯片及MiniLED芯片业务，产能增长确定性高。建设完成后，项目将用于研发与制造包含Mini/MicroLED、车用照明、高功率LED等在内的高端LED芯片产品，并形成蓝绿光LED芯片950万片/年，其中蓝绿光LED芯片828万片/年，MiniLED芯片120万片/年。将提升公司产品的竞争力以及盈利能力。
公司合理估值:公司2022年产能将提升至2400万片/年，在产能利用率95%的假设条件下，公司净利润预估为2.1亿，当前股价对应PE为47.8，低于LED行业PE均值水平(133.0)。
[2021-11-05] 聚灿光电(300708):业绩表现符合预期,盈利能力或将持续提升-三季报点评及更新报告
■国泰君安
维持"增持"评级。我们维持公司2021-2023年的EPS为0.36、0.51、0.7元的预测,对应增速分别为828％、41％、36％。同时参考同类型上市公司估值情况,我们维持公司2022年50倍的PE目标,对应目标价为25.5元;
业绩表现符合预期。在行业景气度回升的带动下,前三季度,公司实现收入14.8亿元,同比+47.1％,实现归母净利润1.3亿元,同比+709.6％,实现扣非后归母净利润0.42亿元,上年同期为-0.42亿元,公司业绩表现符合预期;同时公司盈利能力显著提升,前三季度实现毛利率17％,同比+4.5pp,实现归母净利率9％,同比+7.4pp,一方面得益于芯片价格的回升,同时也得益于公司定增项目落地,公司有息负债的显著减少;
芯片价格趋稳回升叠加产品结构升级,盈利能力或将进一步提升。公司2020年产能对应2寸片为1420万片,基本都为蓝绿光芯片,目前主流芯片厂对传统芯片均无新扩产能计划,预计蓝绿光芯片价格将趋稳回升。同时,公司定增7亿元投入中高端芯片的产能建设,主要包括Mini、车用照明以及高功率LED芯片,完全投产将新增950片2寸片产能。目前,高端芯片下游需求旺盛,进入门槛相对较高,公司新产能投产将有效助力公司规模与盈利能力的提升。
催化剂。高端芯片下游需求爆发。
风险提示。疫情反复影响需求,新增产能建设不达预期。
[2021-10-22] 聚灿光电(300708):聚灿光电多款MiniLED产品已经通过客户验证 随时可以批量生产
■证券时报
聚灿光电(300708)在互动平台表示，当前公司MiniLED技术储备完善，多款产品已经通过客户验证，随时可以批量生产。公司产能释放正在有序进行，扩产计划中部分安排的就是MiniLED的生产。公司位于产业链上游，产品需要进行封装才能应用，公司也无法完全掌握最终应用方，理论是所有需要光的地方都可以用到公司的产品。
[2021-10-21] 聚灿光电(300708):LED强劲复苏,公司Q3业绩创历史新高-公司简评报告
■首创证券
事件:公司发布2021年三季报。
把握产业链向中国转移契机,公司收入利润创历史新高。2021年1-9月公司实现收入14.79亿元,同比+47.09％;归母净利润1.33亿元,同比+709.56％。2021Q3单季度收入5.18亿元,同比+32.07％;归母净利润0.63亿元,同比+2167.76％。公司Q3单季及1-9月收入利润均创历史新高。疫情导致全球LED产业链向中国转移,公司把握机遇,实现高速增长。
负债结构改善明显,公司净利率大幅提升。2021年1-9月公司毛利率为16.97％,较去年同期增加4.54pct;净利率为9.01％,较去年同期增加7.37pct。净利率提升幅度高于毛利率,主要系报告期内公司财务费用率大幅降低,由去年同期4.61％降低至1.04％。随着经营性现金净流入持续增长以及定增资金到位,公司合理安排资金提前还贷,有效控制利息支出。截至三季度末公司资产负债率为47.41％,2020年底达到71.17％。
定增项目稳步推进,公司产能利用率维持高位。受益于下游客户旺盛需求,公司订单饱和,产能利用率持续高位。为满足客户订单需求,公司安排有序扩产。2021年公司定增项目成功发行,累计募集7.02亿元,全部投入完毕后将新增产能950万片/年。截至目前,定增项目已实现月产能160万片,预计2021年底月产能将提升至180万片,新增产能主要为Mini/MicroLED、车用照明、高功率等高端LED芯片产品。
MiniLED技术储备完善,募投项目投产后将释放产能。MiniLED多款产品已经通过客户验证,随时可以批量生产。公司客户群体及产品规格型号较为稳定,满产满销,缺乏富余产能安排MiniLED等芯片生产,故MiniLED产能释放仍处规划阶段。随着募集资金项目投产,MiniLED产能将进入释放期。
盈利预测:我们预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为1.84/2.71/3.52亿元,对应10月20日股价PE分别为27/18/14倍,首次覆盖,给予"买入"评级。
风险提示:行业竞争加剧、产能释放不及预期、下游需求不及预期
[2021-10-21] 聚灿光电(300708):国内领先的LED芯片供应商,受益行业回暖和产品结构升级-公司首次覆盖报告
■开源证券
LED芯片领先企业,受益行业回暖和产品结构升级
聚灿光电是国内领先的LED芯片供应商。受益于下游照明应用市场需求增加、产业结构升级改善,行业逐渐回暖,公司产品价格有望提升;公司加速高端芯片布局,产能逐渐释放。我们预计公司2021～2023年的归母净利润分别为1.75/2.89/4.28亿元,当前股价对应2021-2023年PE为57.9/35.1/23.7倍,2022、2023年PE低于LED行业平均水平。首次覆盖,给予聚灿光电"增持"评级。
后疫情时代行业复苏,下游照明市场扩张带动需求增长
疫情时期,部分海外订单转移至国内,使得LED芯片需求增加,国内LED产业链进一步完善。后疫情时代,行业逐渐复苏,下游景观照明、城市照明、智能照明等市场规模不断增加,夜间经济规模逐渐扩大,带动LED芯片需求增加,进一步推动产品价格上升。GGII预计未来两年公司产品价格将以10～15％的速度上升。公司在行业内具备强大的竞争力,客户结构合理,产能大幅增长,将充分受益行业复苏。
新兴LED应用促进产业结构升级,公司加码高端芯片生产
近年来植物照明、背光源显示等市场规模逐渐增加,同时促进产业结构升级,由传统照明转向高端、新兴LED技术,植物照明领域全光谱LED灯需求不断增加,背光源领域对MiniLED等小间距LED芯片需求也逐渐扩大,新兴LED芯片在市场中渗透率进一步提升。为了紧跟行业趋势的转变,公司通过定增募集资金积极扩产,预计增加高端LED芯片年产能950万片,满足日益增加的市场需求。
风险提示:产能扩张不及预期;受疫情影响,下游LED照明应用如景观照明、智能照明等,需求增长可能不达预期;行业总产能规模持续扩大,可能使得产品价格降低。
[2021-10-21] 聚灿光电(300708):聚灿光电获得政府补助265.87万元
■上海证券报
聚灿光电10月21日午间公告称，公司及控股子公司聚灿光电科技(宿迁)有限公司自 2021年6月2日至本公告披露日累计收到与收益相关的各类政府补助资金共计265.87万元， 已超过公司最近一期经审计的归属于上市公司股东的净利润的10%。
聚灿光电表示，根据《企业会计准则第16号-政府补助》的有关规定，上述获得的政府补助系与收益相关。具体的会计处理以及对公司2021年利润产生的影响最终以审计机构年度审计确认后的结果为准。
[2021-10-15] 聚灿光电(300708):降本增效调结构,Q3延续高增长-公司季报点评
■海通证券
Q3延续高增,营收、净利创新高。2021年前三季度,公司实现营收14.79亿元,同比增长47.09％,归母净利润1.33亿元,同比增长709.56％,扣非后归母净利润4161.13万元,同比增长199.93％。对应第三季度单季,公司实现营收5.18亿元,同比增长32.07％,归母净利润6318.01万元,同比增长2167.76％。
优化产品结构,产品价格进入上升趋势。受益于LED芯片行业景气度提升,高端照明、显示等领域需求持续增长。凭借公司背光、高光效、倒装等芯片的较高附加值和较强市场竞争力,公司持续推出高价芯片新产品,同时公司减少低价订单。目前公司产品价格向上趋势已经初步形成。未来随着募投项目有序实施,Mini/MicroLED、车用照明、高功率等高端LED芯片量产可期。
持续精细化管理,降低成本提升效益。在产品端,公司通过维持众多合作客户,敏锐感知下游需求,在进行产品开发时准确对口客户研发方向。在销售端,公司持续推进营销创新,创新订单预测机制,并且协调产品供求。在生产端,注重效率考核,重点管控存货、应收账款。在优化产品结构的基础上,公司进行了有序扩产,定增项目全部投入后新增产能为950万片/年,该部分产能将在未来逐渐释放。目前月产能160万片,预计年底月产能将达到180万片。
盈利预测及投资评级。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为20.10/25.30/33.39亿元,2021-2023年公司归母净利润分别为1.85/3.47/5.43亿元,对应EPS分别为0.34/0.64/1.00元/股。考虑到可比公司估值水平,维持21年PE估值区间63-68x,对应合理价值区间21.5-23.2元,维持"优于大市"评级。
风险提示:LED产品价格大幅度下降;行业竞争加剧;公司产线产能释放进度不及预期;疫情持续恶化
[2021-10-14] 聚灿光电(300708):三季度业绩创新高,LED主业稳定增长-三季点评
■国联证券
事件:公司于10月14日晚发布2021年三季报。2021年前三季度,公司实现营业收入14.79亿元,同比增长47.09％,归属于上市公司股东的净利润1.33亿元,同比增长709.56％;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,161.13万元,同比增长199.93％。
投资要点:
Q3创造单季度扣非净利润新高,主业进入稳定增长轨道
受益于LED芯片行业景气度持续走高的影响,尤其是中高端芯片市场的强劲需求,叠加公司高附加值产品,芯片产品结构不断优化,销售价格不断提升,公司三季度实现单季扣非净利润新高,表明公司LED主业经历行业周期持续亏损后进入稳定增长阶段。目前公司满产满销,产能稳定释放,未来随着Mini/MicroLED、车用照明、高功率等在内的高端LED芯片产品量产,公司未来成长可期。
市场规模稳步增长,周期上行迎行业拐点
2008年至今,我国LED芯片行业产值从651亿元增至7013亿元,排除疫情的扰动,行业继续维持向上增长态势。行业经历了三轮周期,而随着原材料涨价、低端产能供不应求,LED芯片厂商由主动去库存逐渐转向被动去库存,第四轮上行周期已经到来,预计至2025年中国LED应用市场规模为7260亿元,LED芯片产值将达到276亿元。
盈利预测与投资建议
考虑到LED行业回暖以及公司三季度经营效益的持续改善,我们上调公司盈利预测,预计公司2021-2023年归母净利润为1.76亿/2.74亿/3.45亿元,同比增长722.28％/55.86％/25.94％,对应PE64/41/33x,维持"增持"评级?
风险提示
下游需求不及预期风险;产品价格下降风险;产能释放不及预期风险
[2021-08-27] 聚灿光电(300708):LED领先企业,行业复苏业绩迎来拐点-深度研究
■国联证券
国内盈利能力持续领先的LED芯片企业
公司是国内高亮度LED芯片的主流厂家之一,主营产品包括LED外延片及芯片,外延片以自用为主,芯片产品则面向各类高亮度照明、LED背光应用中。2020年公司LED芯片营收规模超过乾照光电,位列国内第三。
市场规模稳步增长,周期上行迎行业拐点
2008年至今,我国LED芯片行业产值从651亿元增至7013亿元,年复合增速达21.91％,排除疫情的扰动,行业继续维持向上增长态势。行业经历了三轮周期,而随着原材料涨价、低端产能供不应求,LED芯片厂商由主动去库存逐渐转向被动去库存,第四轮上行周期已经到来,预计至2025年中国LED应用市场规模为7260亿元,LED芯片产值将达到276亿元。
经营效率业内居首,积极研发紧跟行业趋势
2020年公司产能为1420万片,产能利用率超过97％,连续四年接近满产,产销率连续两年超过100％,此外,公司经营效率业内居首,存货周转率、流动资产周转率分别以6.63次、0.82次居于国内同行首位。在技术布局方面,公司通过募投项目将实现新增蓝绿光LED芯片828万片/年,miniLED芯片120万片/年的产能,紧跟行业发展趋势。
盈利预测与投资建议
预计公司2021-2023年营业收入分别为21.17亿元/26.31亿元/29.91亿元,同比增长50.46％/24.34％/13.67％;归母净利润为1.70亿元/2.74亿元/3.45亿元,同比增长693.33％/61.44％/25.93％,三年CAGR达152.66％,对应PE为66/41/32x。考虑到行业回暖叠加产能释放下公司迎来快速发展期,首次覆盖给予"增持"评级。
风险提示
1)受疫情影响下游需求不及预期风险;2)产品价格下降风险;3)产能释放不及预期风险。
[2021-08-18] 聚灿光电(300708):聚灿光电目前月产能160万片 预计年末将提升到180万片
■证券时报
聚灿光电(300708)在电话会议中表示，今年公司产能利用率一直维持在高位，受益于市场强劲的需求，订单由国际市场向国内市场转移，公司订单饱和，满产满销。为满足客户订单需求，在不断优化产品结构、提升产品性能的基础上，公司也安排了有序扩产，目前执行的是向特定对象发行股票募集资金项目，全部投入完毕后将新增产能950万片/年，该产能将在未来逐渐释放。目前月产能160万片，预计年末月产能将提升到180万片。
[2021-08-17] 聚灿光电(300708):聚灿光电上半年净利同比增413% 拟10转8派0.2元
■上海证券报
聚灿光电披露半年报。公司2021年上半年实现营业收入961,129,401.39元，同比增长56.70%;实现归属于上市公司股东的净利润70,108,574.77元，同比增长412.55%;基本每股收益0.26元/股。公司2021年半年度利润分配预案为：以公司实施利润分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.2元(含税)，同时向全体股东以资本公积每10股转增8股。
[2021-07-12] 聚灿光电(300708):Q2盈利高增,开拓高端LED芯片市场-中期点评
■海通证券
扣非扭亏为盈，归母高速增长。2021年7月5日，公司发布半年度业绩预告，上半年实现归母净利润6000-8000万元，同比增长338.65%-484.87%。同时公司上半年实现扣非后归母净利润700-1000万元，扭亏为盈。公司业绩实现高速增长，一方面由于LED芯片行业景气度持续走高尤其是中高端芯片市场需求强劲，公司稳步开拓境内外市场，另一方面，公司积极调整产品结构，加大研发投入推动产品转型升级，随着高光效、高压、倒装、背光等高端产品的推出，公司毛利额显著提升。
聚焦LED主业，稳步扩大产能。2017年公司LED外延片以及芯片年产能分别为450万片、330万片，2020年公司芯片年产能已提升至1420万片，在建产能950万片。随着宿迁生产基地大规模投资建设，公司产能规模释放效应明显，预计未来两年公司业绩将继续保持稳定增长。
精细化管理，差异化竞争。公司精细化运营指标超过行业均值，产能利用率稳居行业高位。同时公司精准布局营销，目前公司与韩国首尔半导体、台湾泰谷光电、木林森、鸿利智汇等国内外知名LED封装、应用厂商建立了稳固的商业合作关系，推动高端产品进入终端一线品牌。我们认为基于公司的精细化管理、强品牌布局，公司在行业内已经逐步形成了差异化的领先地位。
积极布局高端LED芯片，落实产品升级。2020年10月13日公司发布向特定对象发行股票募集说明书(注册稿)，计划投入7亿元用于研发与制造包含Mini/MicroLED、车用照明、高功率LED等在内的高光效LED芯片产品，并形成蓝绿光LED芯片950万片/年的生产能力，其中蓝绿光LED芯片828万片/年，miniLED芯片120万片/年。在MiniLED产品上，公司已有针对下游公司提供相应的试量产验证及多款产品的设计开发，预计2021年可实现多款产品量产。公司在高端车用氮化镓基倒装LED芯片上积极布局，研发的大尺寸锡膏工艺将于2021年第三季度完成设备装机并量产、银镜专用设备已进入采购议价阶段。
盈利预测及投资评级。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为20.10/25.30/33.39亿元，2021-2023年公司归母净利润分别为1.79/3.40/5.39亿元，对应EPS分别为0.59/1.13/1.78元/股。考虑到可比公司估值水平，给予21年PE估值区间63-68x，对应合理价值区间37.2-40.1元，首次覆盖给予"优于大市"评级。
风险提示:LED产品价格大幅度下降；行业竞争加剧；公司产线产能释放进度不及预期；疫情持续恶化。
[2021-07-05] 聚灿光电(300708):聚灿光电原材料涨价对公司的影响整体可控
■证券时报
聚灿光电(300708)接受调研时表示，公司通过精细化管理、提升生产效率、下降生产成本、适度向中下游传导等方式来降低材料涨价带来的影响。同时，公司产品有一定幅度的涨价，平均销售价格稳步提升。从目前经营情况来看，公司上半年经营按照公司既定目标稳中向好，原材料涨价对公司造成的影响整体可控。
[2021-07-04] 聚灿光电(300708):聚灿光电上半年净利预增339%-485%
■上海证券报
聚灿光电发布业绩预告。预计2021年半年度净利6000万元-8000万元，同比增长338.65%–484.87%。报告期LED芯片行业景气度持续走高尤其是中高端芯片市场需求强劲，公司上一轮扩产在本期产能释放效应显著。公司适时上调了部分芯片产品售价，毛利额显著提升，从而带动净利润同比大幅显著增长。
[2021-06-18] 聚灿光电(300708):聚灿光电公司产品有一定幅度的涨价
■证券时报
聚灿光电在互动平台表示，公司产品有一定幅度的涨价。通过内部数据分析可以看出，平均销售价格确实是稳步提升，具体提价幅度因产品不同而差异较大。
[2021-06-17] 聚灿光电(300708):聚灿光电高管初步拟定新一期股权激励计划框架
■证券时报
聚灿光电(300708)6月17日晚披露股价异常波动公告称，公司董事长、董事会秘书等四人6月10日初步拟定了新一期股权激励计划框架，尚未做出任何有效决议，也未开始履行批准手续;LED芯片市场需求自2020年下半年开始触底回温，部分芯片产品价格上涨，有助于提升企业的盈利能力。此外，聚灿光电提示，公司股东徐英盖、王辉存在尚在履行期限内的减持计划，公司近期存在股东减持计划实施的风险。
[2021-05-17] 聚灿光电(300708):聚灿光电公司订单饱和满产满销 预计今年可实现多款产品量产
■证券时报
聚灿光电(300708)近日表示，公司今年订单饱和，满产满销。在Mini LED 产品上，公司已有针对下游公司提供相应的试量产验证及多款产品的设计开发，预计今年可实现多款产品量产。此外，子公司与中科院半导体所合作的新型氮化物光电器件与集成研究领域工作正在有序推进中。
[2021-05-17] 聚灿光电(300708):聚灿光电公司产品可用于医疗美容等中高端应用领域
■证券时报
聚灿光电(300708)日前接待调研时表示，公司产品位于LED产业链上游，技术门槛和附加值均较高，所生产的产品主要应用于显示背光、通用照明、植物照明、医疗美容等中高端应用领域。
[2020-11-06] 聚灿光电(300708):三日大涨37% 聚灿光电提示十大交易风险
■中国证券报
聚灿光电11月6日早间发布股票交易异常波动公告，提醒投资者注意二级市场交易风险。公司列举了十大风险，包括实控人存在减持计划、市场竞争、技术更新、财务融资、产品市场价格下降、人才流失、产品质量、安全生产、应收账款可能发生坏账及疫情导致终端市场消费的不确定性。
11月3日至5日，聚灿光电股价累计上涨37.61%，累计成交额为56.68亿元，换手率高达96.61%。公司最新市盈率为967.66倍，而其所属光电子器件行业最新市盈率为51.6倍。
消息面上，聚灿光电11月2日公告，子公司与中国科学院半导体研究所签订新型氮化物智慧光电联合实验室协议，旨在促进新一代信息技术相关应用领域的科学研究与应用技术发展。
不过，聚灿光电在11月6日的早间公告中表示，上述协议是否能取得研发成果受现有科学知识、技术水平以及技术需求限制具有不确定性;若取得研发成果，其是否能转换为经济效益亦具有不确定性。
聚灿光电主要从事化合物光电半导体材料的研发、生产和销售业务，主要产品为GaN基高亮度LED外延片、芯片。公司前三季度实现营业收入10.06亿元，同比增长27.66%;归母净利润为1646.43万元，同比增长15.73%，但扣非后亏损4164.18万元。
聚灿光电表示，LED行业相关技术的不断进步在推动生产成本逐步降低的同时，亦促使LED芯片市场价格呈现下降趋势，这是半导体元器件行业的普遍规律。近年来，公司LED芯片产品面对激烈的市场竞争，销售单价同比变动呈下降趋势，未来一段时间内，产品市场价格下降风险依然存在。
值得注意的是，聚灿光电10月16日公告，公司控股股东及实控人兼董事长潘华荣、持股5%以上股东孙永杰、京福资产管理有限公司-北京京福投资管理中心(有限合伙)、监事王辉、刘少云和高级管理人员陆叶，合计拟减持数量不超过2624.18万股，占总股本比例不超过10.08%。
[2020-11-06] 聚灿光电(300708):聚灿光电提示风险部分股东包含实控人等存在减持计划
■上海证券报
聚灿光电6日早间公告提示风险。因公司股价连续三个交易日内(11月3日-11月5日)收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，属于交易异常波动情况。截至11月5日，公司最新市盈率967.66倍，根据中证指数有限公司官方发布的数据，公司所属光电子器件行业最新市盈率为51.6倍，公司市盈率显著高于行业平均水平。
对此，公司提示风险：1、公司部分股东包含实际控制人、5%以上股东存在减持计划，期限自2020年11月9日至2021年5月8日。公司特别提醒投资者，近期存在减持风险;2、公司近期累计涨幅较大、换手率高，市盈率显著高于行业平均水平;3、子公司与中国科学院半导体研究所签订的新型氮化物智慧光电联合实验室协议是否能取得研发成果受现有科学知识、技术水平以及技术需求限制具有不确定性;若取得研发成果，其是否能转换为经济效益亦具有不确定性。
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[2022-02-22] 聚灿光电(300708):聚灿光电MiniLED产能将进入释放期 将在较短时间内实现销售
■证券时报
聚灿光电(300708)表示，现在MiniLED呈现紧绷式的发展，应用端都在积极的推广各种不同的方案，公司目前MiniLED技术储备完善，我们也配合几家重要主流的背光显示或者背光模组厂的封装客户，多款产品已经通过客户验证。MiniLED作为公司的战略产品，公司已经建立了完整的研发和生产线。公司目前正在全面加快高端、高价产品结构再突破、性能再提升、产品再升级，另外还在适当机器设备的改造和购置等，以扩增新的产能。随着募集资金项目投产，MiniLED产能将进入释放期，将在较短时间内实现销售。
[2022-02-21] 聚灿光电(300708):产能稳步释放,营收改善明显
■南京证券
公司基本面持续改善:2022年1月29日,公司发布2021年度年度报告。
根据报告内容,公司2021年度实现归母净利润1.77亿,同比大幅增长728.43％;扣非后归母净利润0.41亿,同比增长163.64％。其中,2021年经营活动产生现金流量净额4.65亿元,2021年度,不论是营收规模,还是营收质量,公司都取得了显著提升。
LED芯片行业景气度依旧,公司产能稳步扩张。截至2021年底,公司LED芯片产能19,190,000片/年,同比增长35.1％,实际产量18,943,866片/年,实现产能利用率98.72％,公司连续5年产能规模大幅提升,年复合增长率17.4％,在此基础上,仍然保持产能利用率超过95％。展望未来,公司扩张产能规划仍在稳步推行,截至2021年底,公司在建产能为7,100,000片/年,保证了公司未来营收增长的基础。
Mini/MicroLED日渐成熟,公司积极布局。Mini/MicroLED一直是公司重要的技术储备,2021年5月,公司成功向社会公开发行A股,募集资金7.02亿元。募集资金主要用于研发和制造包含Mini/MicroLED、车用照明、高功率LED等在内的高端LED芯片产品,规划新增蓝绿光LED芯片950万片/年产能,其中,蓝绿光LED芯片828万片/年,MiniLED芯片120万片/年。目前,公司多款MiniLED产品已经通过客户验证,随时可批量生产。
公司盈利预测及估值:预计公司2022/2023/2024年实现营业收入分别为23.2/25.6/28.1亿元,同比增长15.6％/10.0％/10.0％;实现归母净利润分别为2.19/2.35/2.65亿元,同比增长23.5％/7.5％/12.6％,对应2022/2023/2024年的PE分别为42.7/39.7/35.3,给予"推荐"评级。
风险提示:LED行业景气度下行、产能扩张不及预期
[2022-02-20] 聚灿光电(300708):业绩符合预期,产能释放与结构调整推动盈利能力逐步提升-年度点评
■国联证券
事件:公司发布2021年年报。2021年公司共计实现营业收入20.09亿元,同比增长42.83％,实现归母净利润1.77亿元,同比增长728.43％,实现扣非净利润0.41亿元,较上年扭亏为盈,全年毛利率为16.89％。
点评:
产能扩张与产品结构优化调整带动公司主营业务持续增长公司营收与净利润实现大幅增长主要由于产能与产品单价的同步提升。一方面,公司产能由2020年的1,420万片/年提升至1,919万片/年,后续在建产能710万片/年;产能扩张同时公司产能利用率与产销率仍保持高位,2021年分别为98.72％与99.15％。另一方面,公司持续推动以MiniLED、车用倒装芯片、高品质照明、植物照明等为代表的高端LED芯片,LED芯片产品毛利率较上年增长了6.79％,单片价格较上年提升5.09％。此外,由于公司定增资金成功到位,有效管控了有息负债规模,降低了利息支出约0.27亿元。
强化技术创新推进产品升级,募投产能持续释放公司在高光效、背光、高压和倒装等高端LED芯片领域已处于国内一线水平。MiniLED产品已通过客户验证,银镜产品通过设计试样,与中科院半导体研究所联合开发的高带宽GaN基可见光通信芯片进展顺利,随着新购MOCVD设备及芯片制程设备到位,新产品量产可期。同时保持业内领先经营效率水平,坚持降本增效,存货周转率、应收账款周转率等营运指标稳居业内首位。未来随着宿迁基地产能持续释放,公司盈利预计将稳步提升。
盈利预测与投资建议我们预计公司2022-2024年归母净利润为2.74亿/3.31亿/3.67亿元,同比增长54.60％/20.99％/10.81％,对应PE33/27/25x,综合行业可比公司PE水平,给予公司22年35xPE,对应目标价17.62元,维持"增持"评级。
风险提示下游需求不及预期风险;产品价格下降风险;产能释放不及预期风险。
[2022-02-17] 聚灿光电(300708):聚灿光电大功率车用照明产品已送样客户并通过认证
■证券时报
聚灿光电(300708)表示，关于常规的车用照明产品，公司已与部分客户有业务合作;关于大功率车用照明产品，公司已送样客户并顺利通过认证。目前公司在车用照明方面已具备完善且稳定的生产线和研发线。
[2022-02-10] 聚灿光电(300708):2021年业绩符合预期,向上盈利弹性或将持续释放-2021年年报点评
■国泰君安
本报告导读:
公司是国内LED芯片的领先企业,2021年业绩高增长,符合预期;同时,高端芯片产能投放以及传统产能结构升级或将进一步助力公司盈利能力的提升。
投资要点:
维持"增持"评级。考虑到新建产能对公司短期盈利能力略有压制,我们下调公司2022-2024年的EPS预期为0.48(-0.03)、0.62(-0.08)、0.76元的预测。同时参考同类型上市公司估值情况,我们维持公司2022年50倍的PE目标,对应股价为24(-1.5)元;
产能扩张及价格提升助力业绩高增长。公司2021年实现收入20.09亿元,同比+42.83％,实现归母净利润1.77亿元,同比+728.4％,实现毛利率16.89％,同比+3.45pp,实现归母净利率8.81％,同比+7.29pp,公司业绩增幅较大,一方面得益于公司产能产量的显著扩张,2021年公司产能达到1919万片(2寸片)/年,同比+499万片,助力公司产量同比增长近510万片达到1894.4万片/年;同时,亦受益于行业回暖以及公司产品结构升级,公司平均销售价格同比提升5.1％;此外,还得益于公司定增项目落地,有息负债显著减少,财务费用同比下降近2700万元;
向上盈利弹性或将持续释放。目前公司仍有710万片(两寸片)在建产能,在建产能将聚焦于Mini、车用照明以及高功率等中高端LED芯片,公司规模与盈利能力的有望持续提升;同时,公司也在推动传统产品的升级,毛利率较高的显示用芯片以及高端照明芯片的占比持续提升,后续亦将拓展红黄光芯片,公司整体盈利能力或将持续增强;
催化剂。高端芯片下游需求爆发。
风险提示。疫情反复影响需求,新增产能建设不达预期。
[2022-02-09] 聚灿光电(300708):产品结构升级叠加精细化运营,盈利有望迈向新台阶-公司简评报告
■首创证券
事件:公司发布2021年年度报告。
产能扩张叠加产品升级,2021年公司营收高速增长。2021年公司实现收入20.09亿元,同比+42.83％;归母净利润1.77亿元,同比+728.43％。海外疫情影响下,全球LED产业持续向中国转移,公司把握良机,保持满产满销的生产节奏,2021年公司LED芯片产能达1919万片,同比+35.14％,产能利用率及产销率分别为98.72％及99.15％。
精细化管理效果显著,公司净利率大幅提升。2021年公司毛利率为16.89％,同比+3.45pct;净利率为8.81％,同比+7.29pct。公司通过持续研发提升产品性能,进而推升产品ASP上涨。此外,高光效、倒装、背光等中高端产品占比提高,共同带动毛利率提升。受益于良好的成本费用管控能力,公司期间费用率持续降低,2021年公司管理费用率、销售费用率及财务费用率分别为1.83％、0.52％和1.20％,同比-0.55pct、-0.15pct和-2.41pct。
运营效率稳步提高,规模效应下盈利能力有望进一步提升。公司贯彻"调结构、提性能、降成本、创效益"的经营策略,运营效率居业内领先水平。2021年公司存货周转率为8.46,较去年同期提升了27.60％;总资产周转率为0.71,较去年同期提升了33.96％。公司凭借直销的销售模式、单一的生产基地、精细的管理模式、简约的经营团队等,伴随销售规模扩大,销售费用率和管理费用率将持续摊薄,公司盈利能力有望进一步提升。
MiniLED即将开启放量,新品研发积极布局。公司MiniLED产品已通过客户验证,银镜产品通过设计试样,与中科院半导体研究所联合开发的高带宽GaN基光可见光通信芯片进展顺利,随着新购MOCVD设备及芯片制程设备到位,新产品量产可期。2021年6月公司定增项目拟新增MiniLED芯片产能120万片/年,预计将于2022年逐步释放。
盈利预测:看好公司在产品结构改善及稳步扩产下,规模效应带来的净利率大幅提升。我们预计公司2022/2023/2024年归母净利润分别为3.59/5.21/7.43亿元,同比+102.92％/+45.02％/+42.64％,对应2月8日股价PE分别为26/18/12倍,维持"买入"评级。
风险提示:行业竞争加剧、产能释放不及预期、下游需求不及预期。
[2022-02-07] 聚灿光电(300708):Q4营收创新高,募投产能阶段性释放-公司年报点评
■海通证券
单季度营收创历史新高,毛利率保持平稳。2022年1月29日公司发布2021年年度报告。2021年全年公司实现营业收入20.09亿元,同比增长42.83％,实现归母净利润1.77亿元,同比增长728.43％,全年毛利率为16.89％。对应2021Q4,公司实现营业收入5.30亿元,同比增长32.16％,实现归母净利润0.44亿元,同比增长791.72％,单季度毛利率为16.65％。
产品结构调整成效显著,盈利能力逐步提升。公司运营效率居业内领先水平,尤其是加强技术创新、加大研发投入实施产品转型升级,以背光、高光效、倒装等为代表的高端产品性能不断提升,市场需求旺盛,公司适时上调了相应部分芯片产品售价,毛利率显著提升,从而带动营业利润同比显著增长。2021年公司LED芯片及外延片业务毛利率达到27.32％,相比2020年增长6.79pct。我们认为随着公司"高光效LED芯片扩产升级项目"的实施,公司将在MiniLED、车用倒装芯片、高品质照明、植物照明等高端LED芯片领域发力,推动盈利能力持续提升。此外,公司单一宿迁生产基地全年产量达到1894万片,公司已为下一轮新扩产预留空间、奠定基础,我们预计这将降低基建成本,进一步显现宿迁基地的规模效应优势。
强化技术创新,募投产能阶段性释放。公司持续加大产品研发投入和技术创新力度。公司在高光效、背光、高压和倒装等高端LED芯片领域已处于国内一线水平。MiniLED产品已通过客户验证,银镜产品通过设计试样,与中科院半导体研究所联合开发的高带宽GaN基可见光通信芯片进展顺利,随着新购MOCVD设备及芯片制程设备到位,新产品量产可期。募投项目实施以来,公司合理高效完成部分新增机器设备购置规划、调试、量产,2021年报告期期末已有阶段性产能释放,为成本进一步下降奠定基础。
盈利预测及投资评级。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为25.12/32.36/39.69亿元,2022-2024年公司归母净利润分别为3.03/4.64/6.43亿元,对应EPS分别为0.56/0.85/1.18元/股。考虑到可比公司估值水平,给予22年PE估值区间30-35x,对应合理价值区间16.77-19.56元,维持"优于大市"评级。?
风险提示:LED产品价格大幅度下降;行业竞争加剧;公司产线产能释放进度不及预期;疫情持续恶化。
[2022-01-28] 聚灿光电(300708):聚灿光电2021年度净利润同比增长728.43%
■上海证券报
聚灿光电披露年报。公司2021年实现营业收入2,009,197,450.44元，同比增长42.83%;实现归属于上市公司股东的净利润177,076,598.51元，同比增长728.43%;基本每股收益0.34元/股。公司2021年度利润分配预案为：以公司实施利润分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.4元(含税)。
[2021-12-28] 聚灿光电(300708):产能扩张持续推进,产品结构调整提升盈利能力-更新报告
■国泰君安
维持um"增持"评级。我们维持公司2021-2023年的EPS为0.36、0.51、0.7元的预测,对应增速分别为828％、41％、36％。同时参考同类型上市公司估值情况,我们维持公司2022年50倍的PE目标,对应股价为25.5元;
业绩表现亮眼,盈利能力持续回升。公司前三季度实现收入14.8亿元,同比+47.1％,实现归母净利润1.3亿元,同比+709.6％,实现毛利率17％,同比+4.5pp,实现归母净利率9％,同比+7.4pp,公司业绩表现亮眼,一方面得益于行业回暖,芯片价格触底回升;一方面得益于公司定增项目落地,公司有息负债的显著减少;同时也得益于公司宿迁基地的产能利用率提升,盈利能力得到显著改善;
产能扩张以及产品结构升级助力公司长期发展。公司于2021年定增7亿元,拟投入Mini、车用照明以及高功率LED芯片的产能建设,完全投产将新增950片2寸片产能,预计到年底公司产能将从160万片/月提升至180万片/月(2寸片),目前高端芯片下游需求旺盛,新产能投产将有效助力公司规模与盈利能力的提升;同时,公司产品升级也在持续推进,以前以传统低价照明用蓝绿光芯片为主,当前显示用芯片以及高端照明芯片的占比持续提升,后续或将继续拓展高毛利率的红黄光芯片业务,公司整体盈利能力或将持续增强。
催化剂。高端芯片下游需求爆发。
风险提示。疫情反复影响需求,新增产能建设不达预期。
[2021-12-12] 聚灿光电(300708):Mini LED需求爆发,公司募投产能即将释放-公司简评报告
■首创证券
2022年Mini/MicroLED市场将开启爆发式增长。根据Arizton预计,2022年全球Mini/MicroLED市场规模将超过10亿美元,2021-2024年每年将保持145％以上的高增长。Mini/MicroLED被看作未来LED显示技术的主流和发展趋势,是继LED户内外显示屏、LED小间距之后LED显示技术升级的新产品,具有"薄膜化、微小化和阵列化"的优势。Mini/MicroLED将LED芯片尺寸进一步减少,在显示领域不断拓展新应用。
三星、苹果启用MiniLED,加速推动TV、笔电、平板等领域应用。从终端应用场景来分,MiniLED的应用领域可以分为直接显示和背光两大场景。2021年3月,三星发布了搭载MiniLED的NeoQLED系列电视。4月21日,苹果首次发布了搭载MiniLED背光显示技术的12.9英寸iPadPro新品。此后,华为、TCL、京东方等厂商陆续宣布将推出MiniLED相关产品。
公司在LED领域深耕多年,MiniLED技术储备完善。现阶段MiniLED行业呈现紧绷式的发展,应用端方案持续推广,公司在LED领域深耕多年,MiniLED技术储备完善,公司积极配合重要的主流背光显示或背光模组厂的封装客户,多款产品已通过客户验证,随时可以开启批量生产。
定增项目积极扩产,MiniLED产能即将释放。2021年6月公司通过定增成功募集7.02亿元,拟投入到高光效LED芯片扩产项目,达产后将新增蓝绿光LED芯片产能950万片/年,其中蓝绿光LED芯片828万片/年,MiniLED芯片120万片/年。截至目前,公司现有产能160万片/月,预计年底产能将提升至180万片/月,新增产能主要为Mini/MicroLED、车用照明、高功率等高端LED芯片产品。MiniLED产能即将迎来释放。
盈利预测:我们预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为1.84/2.71/3.52亿元,对应12月9日股价PE分别为28/19/14倍,维持"买入"评级。
风险提示:行业竞争加剧、产能释放不及预期、下游需求不及预期
[2021-11-10] 聚灿光电(300708):聚焦主业发展,经营状况稳中向好
■南京证券
聚焦于LED外延片及芯片业务，主营业务收入稳步增长。公司自成立以来专注于LED外延片及芯片业务，不断深耕主营业务。在宿迁生产基地建成投产后，公司产能增长明显，逐步形成规模效应，主营业务“造血”能力有了一定的提升。公司2020年全年产量1,385万片，较上年同期增长19.22%。截至2021年三季报，公司单季度营业收入5.18亿，同比增长32.1%，归属于上市公司股东净利润为6318.0万，同比增长2167.8%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3369.3万，同比增长325.5%；
定增项目落地，中高端LED芯片+MiniLED产能“正在路上”。随着2020年9月定增项目落地，公司将募集资金主要投向中高端LED芯片及MiniLED芯片业务，产能增长确定性高。建设完成后，项目将用于研发与制造包含Mini/MicroLED、车用照明、高功率LED等在内的高端LED芯片产品，并形成蓝绿光LED芯片950万片/年，其中蓝绿光LED芯片828万片/年，MiniLED芯片120万片/年。将提升公司产品的竞争力以及盈利能力。
公司合理估值:公司2022年产能将提升至2400万片/年，在产能利用率95%的假设条件下，公司净利润预估为2.1亿，当前股价对应PE为47.8，低于LED行业PE均值水平(133.0)。
[2021-11-05] 聚灿光电(300708):业绩表现符合预期,盈利能力或将持续提升-三季报点评及更新报告
■国泰君安
维持"增持"评级。我们维持公司2021-2023年的EPS为0.36、0.51、0.7元的预测,对应增速分别为828％、41％、36％。同时参考同类型上市公司估值情况,我们维持公司2022年50倍的PE目标,对应目标价为25.5元;
业绩表现符合预期。在行业景气度回升的带动下,前三季度,公司实现收入14.8亿元,同比+47.1％,实现归母净利润1.3亿元,同比+709.6％,实现扣非后归母净利润0.42亿元,上年同期为-0.42亿元,公司业绩表现符合预期;同时公司盈利能力显著提升,前三季度实现毛利率17％,同比+4.5pp,实现归母净利率9％,同比+7.4pp,一方面得益于芯片价格的回升,同时也得益于公司定增项目落地,公司有息负债的显著减少;
芯片价格趋稳回升叠加产品结构升级,盈利能力或将进一步提升。公司2020年产能对应2寸片为1420万片,基本都为蓝绿光芯片,目前主流芯片厂对传统芯片均无新扩产能计划,预计蓝绿光芯片价格将趋稳回升。同时,公司定增7亿元投入中高端芯片的产能建设,主要包括Mini、车用照明以及高功率LED芯片,完全投产将新增950片2寸片产能。目前,高端芯片下游需求旺盛,进入门槛相对较高,公司新产能投产将有效助力公司规模与盈利能力的提升。
催化剂。高端芯片下游需求爆发。
风险提示。疫情反复影响需求,新增产能建设不达预期。
[2021-10-22] 聚灿光电(300708):聚灿光电多款MiniLED产品已经通过客户验证 随时可以批量生产
■证券时报
聚灿光电(300708)在互动平台表示，当前公司MiniLED技术储备完善，多款产品已经通过客户验证，随时可以批量生产。公司产能释放正在有序进行，扩产计划中部分安排的就是MiniLED的生产。公司位于产业链上游，产品需要进行封装才能应用，公司也无法完全掌握最终应用方，理论是所有需要光的地方都可以用到公司的产品。
[2021-10-21] 聚灿光电(300708):LED强劲复苏,公司Q3业绩创历史新高-公司简评报告
■首创证券
事件:公司发布2021年三季报。
把握产业链向中国转移契机,公司收入利润创历史新高。2021年1-9月公司实现收入14.79亿元,同比+47.09％;归母净利润1.33亿元,同比+709.56％。2021Q3单季度收入5.18亿元,同比+32.07％;归母净利润0.63亿元,同比+2167.76％。公司Q3单季及1-9月收入利润均创历史新高。疫情导致全球LED产业链向中国转移,公司把握机遇,实现高速增长。
负债结构改善明显,公司净利率大幅提升。2021年1-9月公司毛利率为16.97％,较去年同期增加4.54pct;净利率为9.01％,较去年同期增加7.37pct。净利率提升幅度高于毛利率,主要系报告期内公司财务费用率大幅降低,由去年同期4.61％降低至1.04％。随着经营性现金净流入持续增长以及定增资金到位,公司合理安排资金提前还贷,有效控制利息支出。截至三季度末公司资产负债率为47.41％,2020年底达到71.17％。
定增项目稳步推进,公司产能利用率维持高位。受益于下游客户旺盛需求,公司订单饱和,产能利用率持续高位。为满足客户订单需求,公司安排有序扩产。2021年公司定增项目成功发行,累计募集7.02亿元,全部投入完毕后将新增产能950万片/年。截至目前,定增项目已实现月产能160万片,预计2021年底月产能将提升至180万片,新增产能主要为Mini/MicroLED、车用照明、高功率等高端LED芯片产品。
MiniLED技术储备完善,募投项目投产后将释放产能。MiniLED多款产品已经通过客户验证,随时可以批量生产。公司客户群体及产品规格型号较为稳定,满产满销,缺乏富余产能安排MiniLED等芯片生产,故MiniLED产能释放仍处规划阶段。随着募集资金项目投产,MiniLED产能将进入释放期。
盈利预测:我们预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为1.84/2.71/3.52亿元,对应10月20日股价PE分别为27/18/14倍,首次覆盖,给予"买入"评级。
风险提示:行业竞争加剧、产能释放不及预期、下游需求不及预期
[2021-10-21] 聚灿光电(300708):国内领先的LED芯片供应商,受益行业回暖和产品结构升级-公司首次覆盖报告
■开源证券
LED芯片领先企业,受益行业回暖和产品结构升级
聚灿光电是国内领先的LED芯片供应商。受益于下游照明应用市场需求增加、产业结构升级改善,行业逐渐回暖,公司产品价格有望提升;公司加速高端芯片布局,产能逐渐释放。我们预计公司2021～2023年的归母净利润分别为1.75/2.89/4.28亿元,当前股价对应2021-2023年PE为57.9/35.1/23.7倍,2022、2023年PE低于LED行业平均水平。首次覆盖,给予聚灿光电"增持"评级。
后疫情时代行业复苏,下游照明市场扩张带动需求增长
疫情时期,部分海外订单转移至国内,使得LED芯片需求增加,国内LED产业链进一步完善。后疫情时代,行业逐渐复苏,下游景观照明、城市照明、智能照明等市场规模不断增加,夜间经济规模逐渐扩大,带动LED芯片需求增加,进一步推动产品价格上升。GGII预计未来两年公司产品价格将以10～15％的速度上升。公司在行业内具备强大的竞争力,客户结构合理,产能大幅增长,将充分受益行业复苏。
新兴LED应用促进产业结构升级,公司加码高端芯片生产
近年来植物照明、背光源显示等市场规模逐渐增加,同时促进产业结构升级,由传统照明转向高端、新兴LED技术,植物照明领域全光谱LED灯需求不断增加,背光源领域对MiniLED等小间距LED芯片需求也逐渐扩大,新兴LED芯片在市场中渗透率进一步提升。为了紧跟行业趋势的转变,公司通过定增募集资金积极扩产,预计增加高端LED芯片年产能950万片,满足日益增加的市场需求。
风险提示:产能扩张不及预期;受疫情影响,下游LED照明应用如景观照明、智能照明等,需求增长可能不达预期;行业总产能规模持续扩大,可能使得产品价格降低。
[2021-10-21] 聚灿光电(300708):聚灿光电获得政府补助265.87万元
■上海证券报
聚灿光电10月21日午间公告称，公司及控股子公司聚灿光电科技(宿迁)有限公司自 2021年6月2日至本公告披露日累计收到与收益相关的各类政府补助资金共计265.87万元， 已超过公司最近一期经审计的归属于上市公司股东的净利润的10%。
聚灿光电表示，根据《企业会计准则第16号-政府补助》的有关规定，上述获得的政府补助系与收益相关。具体的会计处理以及对公司2021年利润产生的影响最终以审计机构年度审计确认后的结果为准。
[2021-10-15] 聚灿光电(300708):降本增效调结构,Q3延续高增长-公司季报点评
■海通证券
Q3延续高增,营收、净利创新高。2021年前三季度,公司实现营收14.79亿元,同比增长47.09％,归母净利润1.33亿元,同比增长709.56％,扣非后归母净利润4161.13万元,同比增长199.93％。对应第三季度单季,公司实现营收5.18亿元,同比增长32.07％,归母净利润6318.01万元,同比增长2167.76％。
优化产品结构,产品价格进入上升趋势。受益于LED芯片行业景气度提升,高端照明、显示等领域需求持续增长。凭借公司背光、高光效、倒装等芯片的较高附加值和较强市场竞争力,公司持续推出高价芯片新产品,同时公司减少低价订单。目前公司产品价格向上趋势已经初步形成。未来随着募投项目有序实施,Mini/MicroLED、车用照明、高功率等高端LED芯片量产可期。
持续精细化管理,降低成本提升效益。在产品端,公司通过维持众多合作客户,敏锐感知下游需求,在进行产品开发时准确对口客户研发方向。在销售端,公司持续推进营销创新,创新订单预测机制,并且协调产品供求。在生产端,注重效率考核,重点管控存货、应收账款。在优化产品结构的基础上,公司进行了有序扩产,定增项目全部投入后新增产能为950万片/年,该部分产能将在未来逐渐释放。目前月产能160万片,预计年底月产能将达到180万片。
盈利预测及投资评级。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为20.10/25.30/33.39亿元,2021-2023年公司归母净利润分别为1.85/3.47/5.43亿元,对应EPS分别为0.34/0.64/1.00元/股。考虑到可比公司估值水平,维持21年PE估值区间63-68x,对应合理价值区间21.5-23.2元,维持"优于大市"评级。
风险提示:LED产品价格大幅度下降;行业竞争加剧;公司产线产能释放进度不及预期;疫情持续恶化
[2021-10-14] 聚灿光电(300708):三季度业绩创新高,LED主业稳定增长-三季点评
■国联证券
事件:公司于10月14日晚发布2021年三季报。2021年前三季度,公司实现营业收入14.79亿元,同比增长47.09％,归属于上市公司股东的净利润1.33亿元,同比增长709.56％;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,161.13万元,同比增长199.93％。
投资要点:
Q3创造单季度扣非净利润新高,主业进入稳定增长轨道
受益于LED芯片行业景气度持续走高的影响,尤其是中高端芯片市场的强劲需求,叠加公司高附加值产品,芯片产品结构不断优化,销售价格不断提升,公司三季度实现单季扣非净利润新高,表明公司LED主业经历行业周期持续亏损后进入稳定增长阶段。目前公司满产满销,产能稳定释放,未来随着Mini/MicroLED、车用照明、高功率等在内的高端LED芯片产品量产,公司未来成长可期。
市场规模稳步增长,周期上行迎行业拐点
2008年至今,我国LED芯片行业产值从651亿元增至7013亿元,排除疫情的扰动,行业继续维持向上增长态势。行业经历了三轮周期,而随着原材料涨价、低端产能供不应求,LED芯片厂商由主动去库存逐渐转向被动去库存,第四轮上行周期已经到来,预计至2025年中国LED应用市场规模为7260亿元,LED芯片产值将达到276亿元。
盈利预测与投资建议
考虑到LED行业回暖以及公司三季度经营效益的持续改善,我们上调公司盈利预测,预计公司2021-2023年归母净利润为1.76亿/2.74亿/3.45亿元,同比增长722.28％/55.86％/25.94％,对应PE64/41/33x,维持"增持"评级?
风险提示
下游需求不及预期风险;产品价格下降风险;产能释放不及预期风险
[2021-08-27] 聚灿光电(300708):LED领先企业,行业复苏业绩迎来拐点-深度研究
■国联证券
国内盈利能力持续领先的LED芯片企业
公司是国内高亮度LED芯片的主流厂家之一,主营产品包括LED外延片及芯片,外延片以自用为主,芯片产品则面向各类高亮度照明、LED背光应用中。2020年公司LED芯片营收规模超过乾照光电,位列国内第三。
市场规模稳步增长,周期上行迎行业拐点
2008年至今,我国LED芯片行业产值从651亿元增至7013亿元,年复合增速达21.91％,排除疫情的扰动,行业继续维持向上增长态势。行业经历了三轮周期,而随着原材料涨价、低端产能供不应求,LED芯片厂商由主动去库存逐渐转向被动去库存,第四轮上行周期已经到来,预计至2025年中国LED应用市场规模为7260亿元,LED芯片产值将达到276亿元。
经营效率业内居首,积极研发紧跟行业趋势
2020年公司产能为1420万片,产能利用率超过97％,连续四年接近满产,产销率连续两年超过100％,此外,公司经营效率业内居首,存货周转率、流动资产周转率分别以6.63次、0.82次居于国内同行首位。在技术布局方面,公司通过募投项目将实现新增蓝绿光LED芯片828万片/年,miniLED芯片120万片/年的产能,紧跟行业发展趋势。
盈利预测与投资建议
预计公司2021-2023年营业收入分别为21.17亿元/26.31亿元/29.91亿元,同比增长50.46％/24.34％/13.67％;归母净利润为1.70亿元/2.74亿元/3.45亿元,同比增长693.33％/61.44％/25.93％,三年CAGR达152.66％,对应PE为66/41/32x。考虑到行业回暖叠加产能释放下公司迎来快速发展期,首次覆盖给予"增持"评级。
风险提示
1)受疫情影响下游需求不及预期风险;2)产品价格下降风险;3)产能释放不及预期风险。
[2021-08-18] 聚灿光电(300708):聚灿光电目前月产能160万片 预计年末将提升到180万片
■证券时报
聚灿光电(300708)在电话会议中表示，今年公司产能利用率一直维持在高位，受益于市场强劲的需求，订单由国际市场向国内市场转移，公司订单饱和，满产满销。为满足客户订单需求，在不断优化产品结构、提升产品性能的基础上，公司也安排了有序扩产，目前执行的是向特定对象发行股票募集资金项目，全部投入完毕后将新增产能950万片/年，该产能将在未来逐渐释放。目前月产能160万片，预计年末月产能将提升到180万片。
[2021-08-17] 聚灿光电(300708):聚灿光电上半年净利同比增413% 拟10转8派0.2元
■上海证券报
聚灿光电披露半年报。公司2021年上半年实现营业收入961,129,401.39元，同比增长56.70%;实现归属于上市公司股东的净利润70,108,574.77元，同比增长412.55%;基本每股收益0.26元/股。公司2021年半年度利润分配预案为：以公司实施利润分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.2元(含税)，同时向全体股东以资本公积每10股转增8股。
[2021-07-12] 聚灿光电(300708):Q2盈利高增,开拓高端LED芯片市场-中期点评
■海通证券
扣非扭亏为盈，归母高速增长。2021年7月5日，公司发布半年度业绩预告，上半年实现归母净利润6000-8000万元，同比增长338.65%-484.87%。同时公司上半年实现扣非后归母净利润700-1000万元，扭亏为盈。公司业绩实现高速增长，一方面由于LED芯片行业景气度持续走高尤其是中高端芯片市场需求强劲，公司稳步开拓境内外市场，另一方面，公司积极调整产品结构，加大研发投入推动产品转型升级，随着高光效、高压、倒装、背光等高端产品的推出，公司毛利额显著提升。
聚焦LED主业，稳步扩大产能。2017年公司LED外延片以及芯片年产能分别为450万片、330万片，2020年公司芯片年产能已提升至1420万片，在建产能950万片。随着宿迁生产基地大规模投资建设，公司产能规模释放效应明显，预计未来两年公司业绩将继续保持稳定增长。
精细化管理，差异化竞争。公司精细化运营指标超过行业均值，产能利用率稳居行业高位。同时公司精准布局营销，目前公司与韩国首尔半导体、台湾泰谷光电、木林森、鸿利智汇等国内外知名LED封装、应用厂商建立了稳固的商业合作关系，推动高端产品进入终端一线品牌。我们认为基于公司的精细化管理、强品牌布局，公司在行业内已经逐步形成了差异化的领先地位。
积极布局高端LED芯片，落实产品升级。2020年10月13日公司发布向特定对象发行股票募集说明书(注册稿)，计划投入7亿元用于研发与制造包含Mini/MicroLED、车用照明、高功率LED等在内的高光效LED芯片产品，并形成蓝绿光LED芯片950万片/年的生产能力，其中蓝绿光LED芯片828万片/年，miniLED芯片120万片/年。在MiniLED产品上，公司已有针对下游公司提供相应的试量产验证及多款产品的设计开发，预计2021年可实现多款产品量产。公司在高端车用氮化镓基倒装LED芯片上积极布局，研发的大尺寸锡膏工艺将于2021年第三季度完成设备装机并量产、银镜专用设备已进入采购议价阶段。
盈利预测及投资评级。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为20.10/25.30/33.39亿元，2021-2023年公司归母净利润分别为1.79/3.40/5.39亿元，对应EPS分别为0.59/1.13/1.78元/股。考虑到可比公司估值水平，给予21年PE估值区间63-68x，对应合理价值区间37.2-40.1元，首次覆盖给予"优于大市"评级。
风险提示:LED产品价格大幅度下降；行业竞争加剧；公司产线产能释放进度不及预期；疫情持续恶化。
[2021-07-05] 聚灿光电(300708):聚灿光电原材料涨价对公司的影响整体可控
■证券时报
聚灿光电(300708)接受调研时表示，公司通过精细化管理、提升生产效率、下降生产成本、适度向中下游传导等方式来降低材料涨价带来的影响。同时，公司产品有一定幅度的涨价，平均销售价格稳步提升。从目前经营情况来看，公司上半年经营按照公司既定目标稳中向好，原材料涨价对公司造成的影响整体可控。
[2021-07-04] 聚灿光电(300708):聚灿光电上半年净利预增339%-485%
■上海证券报
聚灿光电发布业绩预告。预计2021年半年度净利6000万元-8000万元，同比增长338.65%–484.87%。报告期LED芯片行业景气度持续走高尤其是中高端芯片市场需求强劲，公司上一轮扩产在本期产能释放效应显著。公司适时上调了部分芯片产品售价，毛利额显著提升，从而带动净利润同比大幅显著增长。
[2021-06-18] 聚灿光电(300708):聚灿光电公司产品有一定幅度的涨价
■证券时报
聚灿光电在互动平台表示，公司产品有一定幅度的涨价。通过内部数据分析可以看出，平均销售价格确实是稳步提升，具体提价幅度因产品不同而差异较大。
[2021-06-17] 聚灿光电(300708):聚灿光电高管初步拟定新一期股权激励计划框架
■证券时报
聚灿光电(300708)6月17日晚披露股价异常波动公告称，公司董事长、董事会秘书等四人6月10日初步拟定了新一期股权激励计划框架，尚未做出任何有效决议，也未开始履行批准手续;LED芯片市场需求自2020年下半年开始触底回温，部分芯片产品价格上涨，有助于提升企业的盈利能力。此外，聚灿光电提示，公司股东徐英盖、王辉存在尚在履行期限内的减持计划，公司近期存在股东减持计划实施的风险。
[2021-05-17] 聚灿光电(300708):聚灿光电公司订单饱和满产满销 预计今年可实现多款产品量产
■证券时报
聚灿光电(300708)近日表示，公司今年订单饱和，满产满销。在Mini LED 产品上，公司已有针对下游公司提供相应的试量产验证及多款产品的设计开发，预计今年可实现多款产品量产。此外，子公司与中科院半导体所合作的新型氮化物光电器件与集成研究领域工作正在有序推进中。
[2021-05-17] 聚灿光电(300708):聚灿光电公司产品可用于医疗美容等中高端应用领域
■证券时报
聚灿光电(300708)日前接待调研时表示，公司产品位于LED产业链上游，技术门槛和附加值均较高，所生产的产品主要应用于显示背光、通用照明、植物照明、医疗美容等中高端应用领域。
[2020-11-06] 聚灿光电(300708):三日大涨37% 聚灿光电提示十大交易风险
■中国证券报
聚灿光电11月6日早间发布股票交易异常波动公告，提醒投资者注意二级市场交易风险。公司列举了十大风险，包括实控人存在减持计划、市场竞争、技术更新、财务融资、产品市场价格下降、人才流失、产品质量、安全生产、应收账款可能发生坏账及疫情导致终端市场消费的不确定性。
11月3日至5日，聚灿光电股价累计上涨37.61%，累计成交额为56.68亿元，换手率高达96.61%。公司最新市盈率为967.66倍，而其所属光电子器件行业最新市盈率为51.6倍。
消息面上，聚灿光电11月2日公告，子公司与中国科学院半导体研究所签订新型氮化物智慧光电联合实验室协议，旨在促进新一代信息技术相关应用领域的科学研究与应用技术发展。
不过，聚灿光电在11月6日的早间公告中表示，上述协议是否能取得研发成果受现有科学知识、技术水平以及技术需求限制具有不确定性;若取得研发成果，其是否能转换为经济效益亦具有不确定性。
聚灿光电主要从事化合物光电半导体材料的研发、生产和销售业务，主要产品为GaN基高亮度LED外延片、芯片。公司前三季度实现营业收入10.06亿元，同比增长27.66%;归母净利润为1646.43万元，同比增长15.73%，但扣非后亏损4164.18万元。
聚灿光电表示，LED行业相关技术的不断进步在推动生产成本逐步降低的同时，亦促使LED芯片市场价格呈现下降趋势，这是半导体元器件行业的普遍规律。近年来，公司LED芯片产品面对激烈的市场竞争，销售单价同比变动呈下降趋势，未来一段时间内，产品市场价格下降风险依然存在。
值得注意的是，聚灿光电10月16日公告，公司控股股东及实控人兼董事长潘华荣、持股5%以上股东孙永杰、京福资产管理有限公司-北京京福投资管理中心(有限合伙)、监事王辉、刘少云和高级管理人员陆叶，合计拟减持数量不超过2624.18万股，占总股本比例不超过10.08%。
[2020-11-06] 聚灿光电(300708):聚灿光电提示风险部分股东包含实控人等存在减持计划
■上海证券报
聚灿光电6日早间公告提示风险。因公司股价连续三个交易日内(11月3日-11月5日)收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，属于交易异常波动情况。截至11月5日，公司最新市盈率967.66倍，根据中证指数有限公司官方发布的数据，公司所属光电子器件行业最新市盈率为51.6倍，公司市盈率显著高于行业平均水平。
对此，公司提示风险：1、公司部分股东包含实际控制人、5%以上股东存在减持计划，期限自2020年11月9日至2021年5月8日。公司特别提醒投资者，近期存在减持风险;2、公司近期累计涨幅较大、换手率高，市盈率显著高于行业平均水平;3、子公司与中国科学院半导体研究所签订的新型氮化物智慧光电联合实验室协议是否能取得研发成果受现有科学知识、技术水平以及技术需求限制具有不确定性;若取得研发成果，其是否能转换为经济效益亦具有不确定性。
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