300272开能环保股票走势分析
≈≈开能健康300272≈≈(更新:22.01.14)
[2022-01-14] 开能健康(300272):开能健康外部仓库发生着火事故
■证券时报
开能健康(300272)1月14日晚间公告，1月11日，公司收到通知，被告知所委托的物流单位青岛顺宇通达物流有限公司位于青岛即墨的部分仓库发生火灾事故，公司存放于此的部分货物(货值约176万元)也因此受到损毁。火灾原因及损失情况尚在处理，具体损失金额尚待确认。
[2022-01-14] 开能健康(300272):开能健康实控人拟向建国基金无偿捐赠4.58%股份
■证券时报
开能健康(300272)1月14日晚间公告，公司控股股东、实际控制人瞿建国拟向建国基金无偿捐赠其持有的公司2600万股无限售条件流通股，占公司总股本的4.58%。捐赠完成后，捐赠方瞿建国持有公司股份由38.90%减至34.32%;受赠方建国基金持有公司股份由1.22%增至5.8%。
[2021-11-22] 开能健康(300272):开能健康拟1.75亿元出售信川投资100%股权
■上海证券报
开能健康公告，公司于2021年11月20日与丽水原信产业发展有限公司签订《股权转让协议》，公司拟以1.75亿元的价格将其所持有的上海信川投资管理有限公司100%股权转让给丽水原信。
[2021-08-24] 开能健康(300272):开能健康年初至今获得各类政府补助429万元
■上海证券报
8月24日午间，开能健康发布公告，开能健康及其多家子公司自2021年1月1日至本公告披露日，累计获得各类与收益相关的政府补助项目资金为429.34万元。上述收到的政府补助，预计将会增加公司2021年度归属于母公司所有者的净利润336.73万元。
[2021-04-26] 开能健康(300272):开能健康拟定增募资1亿至1.5亿元
■上海证券报
开能健康披露向特定对象发行股票预案。本次发行对象为公司实际控制人瞿建国之关联方QU RAYMOND MING(瞿亚明)，发行价格为4.68元/股，募集资金总额不低于10,000万元且不超过15,000万元，扣除发行费用后将全部用于偿还有息借款和补充流动资金。
[2021-02-03] 开能健康(300272):开能健康拟斥资2000万至3000万元回购股份
■上海证券报
开能健康公告，公司拟回购部分股份，用于股权激励或员工持股计划。本次拟回购金额不超过3,000万元且不低于2,000万元;回购价格不超过7.5元/股。
[2020-08-03] 开能健康(300272):开能健康参投企业细胞库批复为深低温免疫细胞存储标准化试点单位
■证券时报
开能健康(300272)8月3日在互动平台上表示，公司参投企业原能细胞科技集团在上海浦东新区张江科学城核心区域建设有“全国细胞库示范中心”，拥有国内首家全自动无人值守5G千万份级深低温细胞库，并在国内包括北京、青岛、丽水等地建设区域细胞库。原能细胞库从程序降温、运输到存取，全线使用自动化并实现全程冷链和信息可追溯，同时结合高效的冻存技术和配方，安全地存储包括免疫细胞在内的多种细胞。原能集团位于上海张江的 “全国细胞库示范中心”已被上海市市场监督管理局批复为“深低温免疫细胞存储”标准化试点单位。
[2020-05-14] 开能健康(300272):开能健康钧天投资被动减持公司1%股份
■证券时报
开能健康(300272)5月14日晚间公告，公司持股5%以上的股东钧天投资，在4月20日至5月13日期间被动减持582.7916万股，占公司总股本的1%，由兴业证券协助司法执行。
[2020-04-13] 开能健康(300272):开能健康创始人瞿建国重新成为公司实控人
■上海证券报
开能健康公告，公司控股股东钧天投资与瞿建国于2020年4月10日签署表决权委托终止协议，双方同意瞿建国将其持有的公司股份66,340,800股（约占目前公司总股本的11.38%）项下的表决权委托期限于该协议签署之日终止。此外，2020年4月10日，瞿建国还签署了《关于放弃表决权的承诺函》，瞿建国另行放弃其持有的公司2.31%股份表决权。本次权益变动后，瞿建国和一致行动人合计可支配公司股份表决权由20.52%增至29.59%，公司创始人瞿建国重新成为上市公司实际控制人。
[2019-12-12] 开能建康(300272):原能医学获启明创投A轮8000万元投资
■中国证券报
12月12日，开能建康（300272）创建并投资的原能细胞科技集团与启明创投正式签署8000万元人民币A轮增资协议。启明创投将独家对原能细胞旗下的专注于肿瘤免疫治疗创新业务的原能细胞医学技术有限公司（以下称“原能医学”）进行A轮投资，全力支持原能医学布局肿瘤免疫治疗创新CAR-T技术与单抗、双特异性抗体药物等细胞免疫治疗产品的开发。
原能医学成立于2015年，是原能细胞集团全资子公司，2018年获批国家高新技术企业。目前公司已经产生一系列自主创新、性能优越的实体肿瘤免疫治疗的单抗和双抗系列产品线。其中OriBs-1双特异性抗体已建立稳定表达且抗体表达量高于6g/L的细胞株，建立了符合稳定性要求的RCB细胞库。临床前研究证实具有良好的疗效、安全性和成药性，该项目获得国家科技部“973计划”以及上海市重大新药研发项目的支持，正在加速成果转化。针对放、化疗、靶向治疗复发难治的晚期肝癌的OriCAR-102正在开展非注册临床试验中，针对治疗难治性／复发性的多发性骨髓瘤的OriCAR-103产品也已通过医院伦理审核，即将开展探索性临床试验。
本轮融资资金将主要用于加速核心产品OriCAR-102和OriCAR-103探索性临床试验和注册临床进程，加强公司在产品产业化领域的能力建设，扩大临床注册申报与质量研究团队规模，进一步通过自主研发和外部合作相结合的方式拓展产品管线，构建肿瘤免疫治疗行业新格局
[2019-10-08] 开能健康(300272):开能健康,博天环境实控人赵笠钧将间接控制公司6.76%股权
■中国证券报
开能健康（300272）10月8日晚间披露公告，公司大股东翟建国于当日与北京钧合科技中心（有限合伙）（下称“钧合科技”）签署了《股份转让协议》，瞿建国拟将其持有的上海建国创业投资有限公司（下称“建国创投”）85%股权作价1.54亿元转让给钧合科技。由于建国创投持有上海高森投资有限公司（下称“高森投资”）92.3%的股权，此次股权转让完成后，赵笠钧将间接控制开能健康6.76%的股权。
公告显示，现年51岁的赵笠钧履历丰富，1995年1月至今，历任博天环境（603603）副董事长兼总经理、董事长兼总裁、董事长等职。现任博天环境董事长，为该公司实际控制人，兼任汇金聚合董事长、全国工商联环境服务业商会会长。钧合科技实控人为赵笠钧。
本次协议转让前，翟建国直接持有开能健康37.96%股权，通过高森投资间接持有开能健康6.76%股权。其中，瞿建国持有开能健康11.41%的表决权已委托给了钧天投资，并放弃其持有开能健康7.03%的表决权，同时，瞿建国已将其实际控制的高森投资间接持有开能健康6.76%的表决权委托给了钧天投资行使。截至此次公告披露日，瞿建国直接持有开能健康37.96%股权，持有开能健康的可行使表决权为19.51%。赵笠钧控制开能健康28.35%表决权，仍为开能健康实际控制人。
[2019-09-09] 开能健康(300272):集中资源聚焦主业,全屋净水龙头业绩稳健
■中信建投
事件
2019年8月26日,开能健康发布2019年半年度报告。公司2019H1实现营业总收入4.44亿元,同比增长5.5％；实现归母净利润0.42亿元,同比增长-86.0％；实现扣非归母净利润0.40亿元,同比增长98.6％。分季度来看,公司2019年Q1/Q2单季度收入分别为1.95、2.49亿元,同比分别变动-4.2％、-95.4％归母净利润分别为0.11、0.31亿元,同比分别变动-96.2％、-95.4％；扣非归母净利润分别为0.10、0.30亿元,同比分别增长27033.3％、-49.8％。
简评
1、行业增速略放缓,公司主业增长稳健行业层面,天猫＆淘宝统计数据,19H1净水器销售量530万台,同比+20.2％,销售额22.37亿,同比+26.5％,均价提升5.2％,增速有所放缓。其中,全屋净水设备销售额约占净水器市场9％。公司层面,19H1公司实现营业总收入4.44亿,同比增长5.5％,其中Q2单季度实现营业收入2.49亿,同比-95.4％。若剔除原能集团、润鑫电器和世纪丰源三家合并口径变化的影响,19H1公司营业收入较上年同期增长21.50％。
国内市场19H1实现营业收入1.74亿,同比+12.5％。其中,终端业务与服务板块9514万,占营业收入21.4％,智能制造及核心部件业务板块(ODM业务)3783万,子公司江苏华宇与19年6月并表的世纪丰源一共贡献营收3364万。
海外市场19H1实现营业收入2.70亿,同比+29.6％。海外市场的终端业务与服务板块的销售收入达1.51亿,主要系公司通过18年4月收购位于加拿大的子公司CANATUREN.A.INC.控股权,增强了产品在北美终端业务市场的影响力。海外市场的智能制造及核心部件业务板块持续增长,收入达0.88亿。报告期内,公司凭借规模化智能化的精益制造能力及核心部件产品的竞争优势,战略上聚焦欧盟及东盟重点国家,支持并帮助13个国家30多家海外经销商进一步加强产品及服务技术的培训,与海外经销商建立更深度合作的方式,积极开拓海外业务。
2、产品结构改善,盈利能力增强
产品结构改善与效率提升,推动公司毛利率上行。19H1毛利率20.4％,同比+2.0％。Q1/Q2分别为19.8％/20.9％,同比+1.9％/+2.1％。主要系产品结构改善,毛利率为49.7％终端业务及服务收入占比提升了21.9％至58.8％。与此同时,公司通过大力推动以精益生产为核心的供应链优化改造,提升效率,终端业务及服务毛利率同比+4.28pct,智能制造及核心部件同比+5.69pct,其他生态产品及业务同比+2.86pct。
期间费用率方面,19H1销售费用率13.9％,同比+0.87pct,Q2上升较多,同比+1.42pct。主要系18年4月公司收购了加拿大CanatureN.A.Inc.控股权,本期间合并了其约1-6月销售费用2468万,而上年同期仅合并其4-6月销售费用1194万,以及公司总部及子公司奔泰本期加大了营销力度,本期增加了约600万销售费用所致。19H1管理费用率3.26％,同比+0.64pct,主要系报告期内职工薪酬增加较多。财务费用率0.08％,同比提升0.01pct,基本持平。
3、库存小幅下降,现金流有所提升
库存方面,上半年公司库存量有所上升,19H1存货余额为1.41亿。较去年同期下降4.7％,结构上主要系库存商品销售较多,存货周转天数较去年同期增加16天至100天。
应收账款方面,19H1公司应收账款较去年同期提升0.38亿至1.37亿,周转天数同比增长15天至57天。
经营性现金流有所下滑,19H1公司实现经营性现金流0.33亿元,较去年同期增加25.9％,主要系因商品购买与劳务支付减少所致。
4、净水市场空间广阔,公司先发优势较明显
根据中商产业研究院数据,国内2017年净水器渗透率为22％,与欧美日韩等发达国家和地区至少70％的渗透率仍有较大差距。19H1净水行业增速虽有所放缓,但长期看,伴随我国居民消费能力的提高、健康意识的觉醒,再考虑到国内的环境状况,净水行业长期发展空间可期。此外,行业显现出向高端化、智能化和全屋净化方向发展的趋势。
公司目前占据全屋净水行业的领先地位,全屋净水产业链全覆盖,具备上游核心零部件生产能力。公司是国内为数不多的在全屋型水处理设备以及多路控制阀、复合材料压力容器等水处理专业部件产品方面都达到国际先进水平的企业。全屋净水处理设备具有较高技术壁垒和制造工艺壁垒,公司先发优势较为明显。
投资建议:我们看好净水行业的长期发展空间以及公司在全屋净水行业的领先优势。在综合考虑公司净水主业增长稳健,2018H1原能集团和浙江润鑫出表,以及2019年6月世纪丰源并表等因素的基础上,我们预计公司2019-2020年营业收入分别为10.79、12.95亿元,同比+19.77％、+20.00％；归母净利润分别为1.06、1.29亿元,同比-69.68％、+22.73％,对应PE分别为29.25x、23.83x,首次覆盖给予"增持"评级。
风险提示:汇率大幅波动、原材料价格波动加大、业务整合不及预期等。
[2019-06-26] 开能健康(300272):开能健康完成实际控制人变更,聚焦健康饮水蓝海市场
■证券时报
申万宏源指出，公司实际控制人变更，经营团队加持，精简业务聚焦全屋净水主业。全屋净水概念逐渐兴起，保守估计我国市场空间达200-300亿元/年。判断未来全屋净水行业呈现三大趋势，公司有望迎来快速发展期。公司立足研发创新，内生+外延实现快速扩张。预计公司通过内生增长+外延并购方式完成收入目标，在海内外业务维持现有毛利率的情况下，预计公司2019-2021年有望分别实现归母净利润1.22、1.61和1.85亿元，当前股价对应PE为28、21和18倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
[2019-06-25] 开能健康(300272):完成实际控制人变更,聚焦健康用水蓝海市场
■申万宏源
投资要点:实际控制人变更，经营团队加持，精简业务聚焦全屋净水主业。公司为全屋净水整机及核心部件生产商，2018年初创始人瞿建国将公司实际控制权转移给赵笠钧。实控人变更后，公司转变发展战略，减持原能集团(主业为细胞产业)、转让浙江润鑫(主业为终端净水器生产)部分股权，精简业务聚焦全屋净水行业。公司目前业务覆盖全屋净水产业链上下游，2018年整机服务与核心部件营收占比各约50%，海外营收占比过半。公司2018年7月推出股权激励方案，明确未来三年考核指标为19-21年营收分别达到14、20、25亿元，归母净利润达到1.2、1.5和1.8亿元，较高的考核指标彰显新任实控人对公司发展的信心。
全屋净水概念逐渐兴起，保守估计我国市场空间达200-300亿元/年。随着消费升级及居民健康意识的增强，全屋净水近年来逐渐兴起。与传统净水器只净化末端饮用水相比，全屋净水系统从源头接入，满足全部用水需求，核心思想为分质供水。根据中怡康数据，2018年我国净水器行业共实现销售额367亿元，其中全屋净水销售额仅为33亿，占净水器行业总销售额比例低于10%，尚处于导入期。随着消费升级及健康意识的提高，我国全屋净水普及率有望迅速提升，根据我们测算，仅考虑一二线城市，我国全屋净水市场空间有望达到200-300亿元/年，市场规模年均增速有望超过20%。乐观假设下，将测算范围从一二线城市拓展至全国，全屋净水市场空间有望达到千亿量级，蓝海市场即将开启。
我们判断未来全屋净水行业呈现三大趋势，公司有望迎来快速发展期。目前我国全屋净水市场普及率较低且整体格局极为分散，尚无主导性品牌，国内外专业净水器生产商及综合性家电巨头纷纷入场抢滩蓝海市场，外资品牌相对强势。我们判断未来全屋净水行业将呈现三大发展趋势，公司有望迎来快速发展期:1)全装修住宅兴起，行业模式由2C转为2B，有望加速全屋净水普及率提高。2)当前全屋净水正处于导入期至高速成长期的转变阶段，行业空间的扩大优先于集中度提升，综合性家电巨头入场有助于缩短市场培育时间，公司有望顺乘东风。3)全屋净水具备较强家装属性，需产品销售与上门服务相结合，本土品牌较海外品牌具备显著优势，未来国产品牌有望深度替代海外品牌。
公司立足研发创新，内生+外延实现快速扩张。公司立足研发创新，多项产品及技术获得欧盟及美国权威认证，多功能控制阀、复合材料压力容器等核心设备实现自产。公司致力通过内生+外延实现快速发展，2018年成立三大事业群，针对不同目标客户，制定差异化销售战略，海内外同时发力。2018年完成加拿大Canature控股权收购，北美终端市场影响力显著增强，2019年5月底公告拟收购广东世纪丰源51%股权，进一步拓展学校、医院等应用场景，公司通过拓展新渠道，链接更多健康用水的终端，并有望顺乘行业东风实现快速扩张。
盈利预测与评级:我们预计公司通过内生增长+外延并购方式完成收入目标，在海内外业务维持现有毛利率的情况下，我们预计公司2019-2021年有望分别实现归母净利润1.22、1.61和1.85亿元，当前股价对应PE为28、21和18倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示:全屋净水普及率提升速度低于预期，行业竞争加剧导致毛利率下滑
[2019-06-11] 开能健康(300272):开能健康总经理拟增持300万元至600万元
■上海证券报
开能健康公告，公司董事、总经理WANG TIE（王铁）拟通过二级市场集中竞价或相关法律法规允许的其他方式增持公司股份，增持金额不低于300万元且不超过600万元，自公告日起6个月内实施。
[2019-06-04] 开能健康(300272):联手两大国际巨头开能健康掘金净水行业
■上海证券报
从事人居及商用水处理业务的开能健康又扩大了自己的“外国朋友圈”。6月3日，开能健康在国家会展中心举办的上海国际水展上先后与美国通用电气公司（GE）授权与技术创投公司、苏伊士集团旗下苏伊士水务技术（上海）有限公司达成战略合作伙伴关系，为大中华区及东南亚地区市场开发一系列适合当地水质和环境的GE品牌家用及商用水处理产品与服务。
据介绍，通用电气拟以股权合作的方式战略投入开能健康专为净水业务成立的新公司，把通用电气的技术、行业经验和质量体系与开能的研发和智能制造结合起来；苏伊士水务技术（上海）有限公司将帮助开能健康提高其核心技术水平，提高产品质量并增加产品应用；开能健康则将利用完善的销售渠道，扩大产品的销售范围，让净水产品的科技含量更高，让更多的消费者能够使用到更好的净水产品。
从2001年创立之初，开能健康就主推全屋/分质供水解决方案，兼顾家庭用水和饮水。开能健康专注打造垂直整合的供应链和全球营销网络，产品销售至100多个国家。财报显示，开能健康2018年实现营业总收入9.01亿元，同比增长27.35%；实现归属于上市公司股东的净利润3.48亿元，同比增长499.91%。开能健康2019年第一季度实现营业总收入1.95亿元，同比增长21.2%；实现归属于上市公司股东的净利润约1072万元，同比下降96.23%；扣非净利润约982万元，同比增长约270倍。
开能健康有关负责人表示，开能健康在全屋净水产品的设计研发制造上已经具备了扎实的基础，能够提供从设计研发到核心部件、从整机制造到售后服务的一站式产品和服务。同时，开能健康是一家具有国际化基因的企业，公司海外销售的产品集中在北美及欧洲地区。
“2019年，我们将继续夯实我们核心技术和智能制造的优势，同时从差异化的产品开发、降低渠道成本、加强线上销售和提高服务网络建设这四个方面入手，加快拓展国内和国际市场，把开能集团打造成链接净水行业各界的生态平台。”开能健康有关负责人说。
[2019-06-04] 开能健康(300272):开能健康与苏伊士达成战略合作
■证券时报
6月3日，开能健康(300272)与苏伊士旗下水务技术与方案达成战略合作伙伴关系，两家公司将根据净水行业需求，共同开发净水技术，将工业百年技术沉淀移植到家用平台。
开能健康是一家全球领先的水处理技术和解决方案提供商，拥有全面和多元的产品线，其产品线涵盖了家用和商用等多领域多场景。不仅如此，开能还拥有全球化的销售渠道，不仅在国内有完善的经销体系，其产品和服务也销往全球超过100个国家和地区，始终致力于用更专业的净水产品和服务，为全球用户提供高品质用水体验，创造健康美好生活。
作为全球最大的水务公司之一，苏伊士拥有逾160年的历史，其世界领先的多元化水处理技术，覆盖超滤、反渗透、纳滤、电渗析等，为满足消费升级多元化、应用场景复杂化等需求提供了全面的解决方案，同时为用户带来稳定、高效、长寿的应用体验。尤其是苏伊士的纳滤膜技术，在工业界被广泛认可，大量应用于乳品、 饮料 、制药、 制糖等行业，是行业高端客户的优越选择。伴随着安全健康水受到越来越多的关注，纳滤膜卓越的选择分离性使其在保留水中有益物质的同时提升口感，成为健康水最佳方案之一。
据介绍，此次合作是净水领域的强强联手。通过合作，苏伊士帮助开能健康提高其核心技术水平，提高产品质量并增加产品应用。开能健康利用完善的销售渠道，扩大产品的销售范围，让优质净水产品的科技含量更高，让更多的消费者能够使用到更好的净水产品，真正实现“让健康好水无处不在”的使命。
[2019-06-03] 开能健康(300272):开能健康与GE达成战略合作
■上海证券报
6月3日，开能健康在国家会展中心举办的上海国际水展上对外宣布，公司与美国通用电气公司（GE）授权与技术创投公司正式达成战略合作伙伴关系，为大中华地区和东南亚地区的家庭和商业客户提供通用电气品牌的全系列水处理产品和服务。
据介绍，通过本次战略合作，通用电气拟以股权合作的方式战略投入开能集团专为该业务成立的新公司。该公司将利用通用电气的技术、行业经验和质量体系，结合开能的研发及智能制造实力，为大中华区及东南亚市场开发一系列适合当地水质和环境的GE品牌家用及商用水处理产品与服务。
开能健康总裁王铁表示，开能集团与通用电气公司的战略合作伙伴关系，能为公司的客户带来优质的产品和服务，也能更好地支持公司在水处理行业的成长战略，并实现公司“让健康好水无处不在”的使命。
开能健康有关负责人表示，当前各级政府正在加大力度推动整个社会的环境治理，在此背景下家庭用水的改善也变得越来越重要。开能健康创立18年来，在全屋净水产品的设计研发制造上已经具备了扎实的基础，能够提供从设计研发到核心部件到整机制造到售后服务的一站式产品和服务。同时，开能是一家具有国际化基因的企业，公司海外销售的大部分产品集中在北美及欧洲地区，产品质量的保证为开能进入中国家庭打下了良好的基础。在国内三四线城市，一直以来开能健康主要使用“开能奔泰”产品进行销售，而在一线城市比如上海开能主要采用口碑营销方式销售，公司在上海拥有约5、6万用户，每年的销售增长率超过10%。此次开能健康与GE的全面战略合作，让公司在大中华区及东南亚地区又嫁接了一个新的高端品牌，是公司在商业模式及终端领域的一次新的拓展。
[2019-06-03] 开能健康(300272):同日签约通用电气、苏伊士,开能健康持续拓展水处理业务
■中国证券报
6月3日，开能健康（300272.SZ）与美国通用电气公司（GE）授权与技术创投公司达成战略合作伙伴关系，为大中华地区和东南亚地区的家庭和商业客户提供通用电气品牌的全系列水处理产品和服务。同日，开能健康与全球最大的水务公司之一苏伊士旗下水务技术与方案达成战略合作伙伴关系，两家公司将根据净水行业需求，共同开发净水技术，将工业百年技术沉淀移植到家用平台。
具体来看，在本次战略合作，通用电气拟以股权合作的方式战略投入开能健康专为本业务成立的新公司。该公司将利用通用电气的技术、行业经验和世界一流的质量体系，结合开能健康的研发及智能制造实力，为大中华区及东南亚市场开发一系列适合当地水质和环境的GE品牌家用及商用水处理产品，为大中华区及东南亚区的市场提供世界一流的产品与服务。
通过合作，苏伊士则将帮助开能健康提高其核心技术水平，提高产品质量并增加产品应用。开能健康将利用完善的销售渠道，扩大产品的销售范围，让优质净水产品的科技含量更高，让更多的消费者能够使用到更好的净水产品，真正实现“让健康好水无处不在”的使命。
资料显示，开能健康是一家全球领先的人居水处理技术和解决方案提供商，为家庭、商业客户、全球净软水设备制造和服务商提供产品及服务。
[2019-05-30] 开能健康(300272):开能健康拟收购世纪丰源51%股权
■中国证券报
5月30日晚间，开能健康（300272）公告，与株洲世纪丰源智能科技有限公司及其股东刘建、左杰签订《股权收购协议》，拟以不超过6726.9万元的价格，收购出让方持有的广东世纪丰源饮水设备制造有限公司51%股权。
开能健康表示，本次收购完成后，将加速推进公司在以校园直饮水为主的公共饮水方向上的新业务布局，公司家用及商用终端业务也有机会通过公共饮水业务获得更为高效的客户资源，同时公司终端净水产品将为目标消费人群提供由“学校-工作-成家-立业”的全生命周期纯净饮用水和生活用水所需要的健康好水解决方案。
世纪丰源创立于2007年，是国内排名前三的校园公共饮水综合解决方案供应商。数据显示，世纪丰源2018年实现营业收入7185.30万元，净利润546.57万元；今年一季度实现营业收入957.28万元，净利润49.15万元。
公告同时显示，若世纪丰源2019至2020年两个会计年度经审计的扣除非经常性损益后净利润总和大于或等于1750万元，开能健康将进行第二期股权收购，第二期股权收购完成后，公司最终将持有世纪丰源71%的股权。
开能健康成立于2001年，是国内人居水处理行业第一家上市公司。公司坐落于上海浦东空港工业区，占地近120多亩，专业研制全屋净软水设备、商用净饮水设备、反渗透RO机等系列产品及核心部件，拥有自动化机器人生产车间和现代化仓储物流体系。
[2019-05-30] 开能健康(300272):开能健康拟6726.9万元收购世纪丰源51%股权
■证券时报
5月30日晚间，开能健康(300272)宣布拟以自有资金6726.9万元收购广东世纪丰源设备制造有限公司51%的控股权。
据介绍，本次收购完成后，开能健康将携手世纪丰源，以校园饮水为切入点，为目标消费人群提供由“学校→工作→成家→立业”的全生命周期纯净饮用水和生活用水所需要的健康好水解决方案，同时公共饮水业务也将为开能健康提供与消费者沟通的新渠道，并让消费者有更多渠道获得量身定制的用水解决方案。
资料显示，开能健康成立于2001年，是国内人居水处理行业第一家上市公司。公司坐落于上海浦东空港工业区，占地近120多亩，专业研制全屋净软水设备、商用净饮水设备、反渗透RO机等系列产品及核心部件，拥有自动化机器人生产车间和现代化仓储物流体系。产品先后通过美国NSF、欧盟CE、德国W270等多项安全及环保认证，行销全球100多个国家和地区。
公司致力用更具价值的净水产品和服务，为全球用户提供优质用水环境，创造健康美好生活;立足本土，服务全球，用国际标准打造民族品牌，实现“让健康好水无处不在”的美好愿景。
世纪丰源创立于2007年，是国内排名前三的校园公共饮水综合解决方案供应商。世纪丰源创始团队利用自身再行业内丰富的经验，现已将世纪丰源发展成为一家拥有66多项完全自主知识产权和专利、超过500家全国经销商、集产品标准制定、设计开发、生产制造、市场营销、客服服务为一体的综合现代化企业。
目前，世纪丰源可支持多场景多业务模式的净水解决方案和服务，在获得了多项全国性认证和高新技术企业认定后，已经成为专业研发和生产全智能温热型饮水设备、步进式开水器和智能户外净饮水台系列公共饮水设备产品的水处理综合解决方案供应商。
[2019-01-23] 开能健康(300272):开能健康,2018年净利预增477%—503%
■证券时报
开能健康(300272)1月23日晚间披露2018年度业绩预告，预盈3.35亿元至3.5亿元，同比增长477%—503%。报告期内，公司核心主业的销售收入显示出较强地增长势头。另外，公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为3.1亿元。
[2018-10-14] 开能健康(300272):开能健康,前三季净利同比预增410%至430%
■证券时报
开能健康10月14日晚间披露业绩预告，前三季度预盈3.15亿元至3.28亿元，同比增长410%—430%。报告期内，公司核心主业的销售收入显示出较强的增长势头。
[2018-05-22] 开能环保(300272):开能环保拟更名为“开能健康”
■证券时报
开能环保(300272)5月22日晚公告，为使公司名称能更加贴切地反映公司的经营理念和管控模式，公司拟将中文名称“上海开能环保设备股份有限公司”变更为“开能健康科技集团股份有限公司”，中文证券简称拟变更为“开能健康”。
[2018-05-09] 开能环保(300272):开能环保公司高管拟减持股份
■证券时报
开能环保(300272)5月9日晚间公告，公司财务总监袁学伟计划未来6个月内以集中竞价方式减持不超过5.92万股，占公司总股本的0.0149%。截至目前，袁学伟持有23.69万股公司股份。
[2018-01-13] 开能环保(300272):开能环保控股股东变更为钧天投资,实控人变更为赵笠钧
■证券时报
开能环保(300272)1月12日晚公告，截至公告披露日，钧天投资拥有开能环保可行使表决权的股份数为9333万股，占公司股份总数23.44%，公司控股股东变更为钧天投资，实控人变更为赵笠钧。此外，赵笠钧为博天环境(603603)董事长兼实控人。
[2017-02-27] 开能环保(300272):业绩符合预期,期待2017年爆发-2017年公司点评
■国元证券
事件：
公司今日发布2016年业绩快报，报告称，报告期内，公司实现营业总收入64,268.47万元，较上年同期增长40.68％，实现归司上市公司股东净利润9188万元，同比增长20.87％，主要系本报告期公司在水处理产品领域加大产品研发和市场开拓力度，使得公司ODM、DSR业务销售增长较快，以及本报告期合并了去年末并购的子公司浙江润鑫电器有限公司销售收入所致。利润增幅小于收入增幅主要原因是润鑫的毛利率偏低，以及原能细胞投入及股权激励等因素的影响
结论：
公司业绩基本符合此前年报业绩披露的15％-25％，我们认为，公司2016年仍处于净水业务反哺原能细胞业务的阶段，公司的净水业务保持稳定增长，2017年原能细胞业务有望实现爆发，更期待公司2017年的表现。
正文：
我们认为重申此前观点，消费升级大趋势下，净水产业链年均增长25％以上；细胞业务2017年商业化将提速，有望成为2017年业绩催化剂；我们预测公司2017/2018年将实现基本每股收益分别为0.39/0.53元，维持公司"买入"评级。
风险提示：
公司1月18号收到证监会涉嫌违反证券期货相关法律法规的调查
[2017-02-09] 开能环保(300272):"净水+细胞存储"大健康在提速-2017年公司调研报告
■国元证券
“净水+细胞存储”大健康在提速
公司主营全屋净水设备及核心零部件，真火壁炉、空气净化器等健康生活家电产品，公司从健康用水的角度出发，不仅关注人们的饮用水更是从饮用到全家用水安全为出发点的全屋水处理解决方案。同时，公司还从人们长期健康管理为出发，布局原能细胞业务；公司的业务未来以提供健康“产品+服务”的大健康布局在提速。
推荐逻辑及投资建议
消费升级大趋势下，净水产业链年均增长25％以上；细胞业务2017年商业化有望提速，全自动细胞存储库年底验收；公司2016年定增方案已过会，目前价格倒挂20％多，我们认为，公司具有较强的业绩安全垫，以及较强的股价安全垫；同时又有原能细胞业务提速的催化剂；我们预测公司2016/2017/2018年将实现基本每股收益分别为0.29/0.39/0.53元，首次覆盖，给予“买入”评级。
[2017-01-20] 开能环保(300272):坐拥全屋水处理蓝海市场,细胞存储业务正处爆发前夜
■兴业证券
投资要点
公司主营业务是全屋水处理设备，业绩快速增长。2016年上半年公司水处理设备收入同比增长54%。1）行业快速增长：2016年前11个月，全国净水器销量1348万台，同比增长11%。从家用净水器在各国的普及率数据来看，美国90%、欧洲90%、日本80%、韩国95%、中国只有5%。相较于发达国家，中国的普及率非常低，预计净水器行业十三五期间保持10%以上的快速增长。2）全屋水处理属于蓝海市场：终端水处理只满足饮水需要，发展较早，目前的市场规模较大，并且行业的竞争程度相对较高。全屋水处理设备可以安装在家庭的总入水口处，进行大流量的水处理，满足全屋的用水需求，市场竞争度较低，属于蓝海市场。
原能细胞集团着力打造细胞存储第二主业，业务处在爆发前夜。1）细胞存储得到广泛认可，业务处于爆发前夜：免疫细胞存储是指预先将健康的、有活力的免疫细胞存储起来，将来发生疾病时可以从细胞储存库取出用于治疗。在免疫细胞提取过程中，还可以改善新陈代谢，或需要调节亚健康状态。免疫细胞的功能获得了国际社会的广泛认可，目前细胞存储业务处于爆发前夜。2）外延并购、医院学校战略合作强化技术、业务实力。公司2.3亿元收购海泰药业57%股权、100万美元收购美国应用干细胞公司1.69%股权、2550万元收购信诺佰世51%股权、收购惠元医院60%股权、收购吉源医院40%股权、收购吉源生物40%股权。收购了新的团队，技术涵盖精准医疗、基因编辑、重点是细胞存储，完善产业布局和实验室资源。2014年年末以来，公司积极和军科院医学基础研究所、长征医院、明码生物科技、上海细胞学会、中山医院、上海健康医学院、华盛顿大学等开展战略合作，强化技术、业务实力。3）项目规模和进度：目前半自动化试运行存储库上海做到20万份，北京36万份规模。公司规划做1000万份级的细胞库（全中国最大的生命细胞库），预计17年年底将实现竣工验收。千万份级细胞储存库投资额约在3.3亿元左右。
2016年增发已经过会，待发行，股价倒挂提供极强安全边际。发行价16.26元/股，发行数量3300万股，发行对象为上海界龙集团和建信基金，分别认购1200、2100万股。锁定期36个月。募集资金总额为5.4亿元，其中收购润鑫电器（主营民用水处理设备）52%股权、投资水处理设备项目、补充流动资金分别使用2.3亿元、2.0亿元、1.1元。润鑫电器2015~2019年扣非业绩承诺为3000/3500/4100/5000/6280万元。
投资建议：首次给予增持评级。预计2016~2018年公司归属净利润分别达到0.9/1.1/1.8亿元，增发完成备考市值45亿元。1）公司坐拥全屋水处理蓝海市场，业绩快速增长。2）原能细胞集团着力打造细胞存储第二主业，业务处在爆发前夜；持续外延并购强化技术实力。3）增发募资加码主业，发行价16.26元/股，存在倒挂，提供极强安全边际。基于此，首次给予评级。
风险提示：增发进度低于预期。
[2016-11-01] 开能环保(300272):业绩增长稳定,非公开发行获批-公司点评
■中投证券
公司发布16年三季报：1）16年1-9月实现营收4.34亿元，同比+47.3％；
归母净利润5,995.2万元，同比+13.2％。2）Q3单季实现营收1.7亿元，同比+58.6％；归母净利润2,528.3万元，同比+6.7％。
10月26日公告，公司非公开发行获中国证监会创业板发审委审核通过。
投资要点：润鑫并表推动营收显著增长，家用净水器未来空间巨大。公司15年12月初通过收购和增资，持有了RO净水机加工企业润鑫电器52.28％的股权。
润鑫实现并表推动公司1-9月营收同比增长47.3％。目前我国城镇家庭净水机渗透率仅为10％左右，远低于欧美80％的渗透率。我们认为，家用净水器市场未来将达到千亿级规模，润鑫能够不公司旗下“奔泰”品牌形成良好协同，从而抢占市场。
盈利能力有所下滑，期间费用率保持稳定。1、公司16年前三季度毛利率35.63％，同比-4.78pct；净利率13.02％，同比-4.38pct。盈利能力的下滑主要是由于润鑫、奔泰销售额占比提升（RO净水机毛利率约20％）。2、1-9月销售、管理、财务费用率为8.39％、15.07％、-0.34％，同比分别-1.18pct、+1.96pct、+0.75pct。除管理费用率由于润鑫并表而有所增长外，销售和财务费用率较为稳定。
定增加码终端净水产品，海泰药业收购完成，双主业持续推进。公司修改后的定增方案计划募集5.3亿元，发行价格16.26元/股，用于润鑫电器52.38％收购及滤芯研发制造和补流。定增由界龙集团和建信基金认购，锁定期36个月。此外，公司已于10月完成了对海泰药业的收购。公司净水和免疫细胞双主业持续推进。
给予“推荐”评级，目标价18.2元。公司在终端净水和免疫细胞两大领域具有极大想象空间。考虑到本次非公开发行摊薄，预测公司2016-18年EPS0.23、0.28和0.34元。首次覆盖给予“推荐”评级，目标市值60.3亿元，对应17年58倍市盈率，对应增发后股本价格16.3元，对应增发前股本价格18.2元。
风险提示：行业竞争加剧风险；并购协同不及预期风险；汇率风险。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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[2022-01-14] 开能健康(300272):开能健康外部仓库发生着火事故
■证券时报
开能健康(300272)1月14日晚间公告，1月11日，公司收到通知，被告知所委托的物流单位青岛顺宇通达物流有限公司位于青岛即墨的部分仓库发生火灾事故，公司存放于此的部分货物(货值约176万元)也因此受到损毁。火灾原因及损失情况尚在处理，具体损失金额尚待确认。
[2022-01-14] 开能健康(300272):开能健康实控人拟向建国基金无偿捐赠4.58%股份
■证券时报
开能健康(300272)1月14日晚间公告，公司控股股东、实际控制人瞿建国拟向建国基金无偿捐赠其持有的公司2600万股无限售条件流通股，占公司总股本的4.58%。捐赠完成后，捐赠方瞿建国持有公司股份由38.90%减至34.32%;受赠方建国基金持有公司股份由1.22%增至5.8%。
[2021-11-22] 开能健康(300272):开能健康拟1.75亿元出售信川投资100%股权
■上海证券报
开能健康公告，公司于2021年11月20日与丽水原信产业发展有限公司签订《股权转让协议》，公司拟以1.75亿元的价格将其所持有的上海信川投资管理有限公司100%股权转让给丽水原信。
[2021-08-24] 开能健康(300272):开能健康年初至今获得各类政府补助429万元
■上海证券报
8月24日午间，开能健康发布公告，开能健康及其多家子公司自2021年1月1日至本公告披露日，累计获得各类与收益相关的政府补助项目资金为429.34万元。上述收到的政府补助，预计将会增加公司2021年度归属于母公司所有者的净利润336.73万元。
[2021-04-26] 开能健康(300272):开能健康拟定增募资1亿至1.5亿元
■上海证券报
开能健康披露向特定对象发行股票预案。本次发行对象为公司实际控制人瞿建国之关联方QU RAYMOND MING(瞿亚明)，发行价格为4.68元/股，募集资金总额不低于10,000万元且不超过15,000万元，扣除发行费用后将全部用于偿还有息借款和补充流动资金。
[2021-02-03] 开能健康(300272):开能健康拟斥资2000万至3000万元回购股份
■上海证券报
开能健康公告，公司拟回购部分股份，用于股权激励或员工持股计划。本次拟回购金额不超过3,000万元且不低于2,000万元;回购价格不超过7.5元/股。
[2020-08-03] 开能健康(300272):开能健康参投企业细胞库批复为深低温免疫细胞存储标准化试点单位
■证券时报
开能健康(300272)8月3日在互动平台上表示，公司参投企业原能细胞科技集团在上海浦东新区张江科学城核心区域建设有“全国细胞库示范中心”，拥有国内首家全自动无人值守5G千万份级深低温细胞库，并在国内包括北京、青岛、丽水等地建设区域细胞库。原能细胞库从程序降温、运输到存取，全线使用自动化并实现全程冷链和信息可追溯，同时结合高效的冻存技术和配方，安全地存储包括免疫细胞在内的多种细胞。原能集团位于上海张江的 “全国细胞库示范中心”已被上海市市场监督管理局批复为“深低温免疫细胞存储”标准化试点单位。
[2020-05-14] 开能健康(300272):开能健康钧天投资被动减持公司1%股份
■证券时报
开能健康(300272)5月14日晚间公告，公司持股5%以上的股东钧天投资，在4月20日至5月13日期间被动减持582.7916万股，占公司总股本的1%，由兴业证券协助司法执行。
[2020-04-13] 开能健康(300272):开能健康创始人瞿建国重新成为公司实控人
■上海证券报
开能健康公告，公司控股股东钧天投资与瞿建国于2020年4月10日签署表决权委托终止协议，双方同意瞿建国将其持有的公司股份66,340,800股（约占目前公司总股本的11.38%）项下的表决权委托期限于该协议签署之日终止。此外，2020年4月10日，瞿建国还签署了《关于放弃表决权的承诺函》，瞿建国另行放弃其持有的公司2.31%股份表决权。本次权益变动后，瞿建国和一致行动人合计可支配公司股份表决权由20.52%增至29.59%，公司创始人瞿建国重新成为上市公司实际控制人。
[2019-12-12] 开能建康(300272):原能医学获启明创投A轮8000万元投资
■中国证券报
12月12日，开能建康（300272）创建并投资的原能细胞科技集团与启明创投正式签署8000万元人民币A轮增资协议。启明创投将独家对原能细胞旗下的专注于肿瘤免疫治疗创新业务的原能细胞医学技术有限公司（以下称“原能医学”）进行A轮投资，全力支持原能医学布局肿瘤免疫治疗创新CAR-T技术与单抗、双特异性抗体药物等细胞免疫治疗产品的开发。
原能医学成立于2015年，是原能细胞集团全资子公司，2018年获批国家高新技术企业。目前公司已经产生一系列自主创新、性能优越的实体肿瘤免疫治疗的单抗和双抗系列产品线。其中OriBs-1双特异性抗体已建立稳定表达且抗体表达量高于6g/L的细胞株，建立了符合稳定性要求的RCB细胞库。临床前研究证实具有良好的疗效、安全性和成药性，该项目获得国家科技部“973计划”以及上海市重大新药研发项目的支持，正在加速成果转化。针对放、化疗、靶向治疗复发难治的晚期肝癌的OriCAR-102正在开展非注册临床试验中，针对治疗难治性／复发性的多发性骨髓瘤的OriCAR-103产品也已通过医院伦理审核，即将开展探索性临床试验。
本轮融资资金将主要用于加速核心产品OriCAR-102和OriCAR-103探索性临床试验和注册临床进程，加强公司在产品产业化领域的能力建设，扩大临床注册申报与质量研究团队规模，进一步通过自主研发和外部合作相结合的方式拓展产品管线，构建肿瘤免疫治疗行业新格局
[2019-10-08] 开能健康(300272):开能健康,博天环境实控人赵笠钧将间接控制公司6.76%股权
■中国证券报
开能健康（300272）10月8日晚间披露公告，公司大股东翟建国于当日与北京钧合科技中心（有限合伙）（下称“钧合科技”）签署了《股份转让协议》，瞿建国拟将其持有的上海建国创业投资有限公司（下称“建国创投”）85%股权作价1.54亿元转让给钧合科技。由于建国创投持有上海高森投资有限公司（下称“高森投资”）92.3%的股权，此次股权转让完成后，赵笠钧将间接控制开能健康6.76%的股权。
公告显示，现年51岁的赵笠钧履历丰富，1995年1月至今，历任博天环境（603603）副董事长兼总经理、董事长兼总裁、董事长等职。现任博天环境董事长，为该公司实际控制人，兼任汇金聚合董事长、全国工商联环境服务业商会会长。钧合科技实控人为赵笠钧。
本次协议转让前，翟建国直接持有开能健康37.96%股权，通过高森投资间接持有开能健康6.76%股权。其中，瞿建国持有开能健康11.41%的表决权已委托给了钧天投资，并放弃其持有开能健康7.03%的表决权，同时，瞿建国已将其实际控制的高森投资间接持有开能健康6.76%的表决权委托给了钧天投资行使。截至此次公告披露日，瞿建国直接持有开能健康37.96%股权，持有开能健康的可行使表决权为19.51%。赵笠钧控制开能健康28.35%表决权，仍为开能健康实际控制人。
[2019-09-09] 开能健康(300272):集中资源聚焦主业,全屋净水龙头业绩稳健
■中信建投
事件
2019年8月26日,开能健康发布2019年半年度报告。公司2019H1实现营业总收入4.44亿元,同比增长5.5％；实现归母净利润0.42亿元,同比增长-86.0％；实现扣非归母净利润0.40亿元,同比增长98.6％。分季度来看,公司2019年Q1/Q2单季度收入分别为1.95、2.49亿元,同比分别变动-4.2％、-95.4％归母净利润分别为0.11、0.31亿元,同比分别变动-96.2％、-95.4％；扣非归母净利润分别为0.10、0.30亿元,同比分别增长27033.3％、-49.8％。
简评
1、行业增速略放缓,公司主业增长稳健行业层面,天猫＆淘宝统计数据,19H1净水器销售量530万台,同比+20.2％,销售额22.37亿,同比+26.5％,均价提升5.2％,增速有所放缓。其中,全屋净水设备销售额约占净水器市场9％。公司层面,19H1公司实现营业总收入4.44亿,同比增长5.5％,其中Q2单季度实现营业收入2.49亿,同比-95.4％。若剔除原能集团、润鑫电器和世纪丰源三家合并口径变化的影响,19H1公司营业收入较上年同期增长21.50％。
国内市场19H1实现营业收入1.74亿,同比+12.5％。其中,终端业务与服务板块9514万,占营业收入21.4％,智能制造及核心部件业务板块(ODM业务)3783万,子公司江苏华宇与19年6月并表的世纪丰源一共贡献营收3364万。
海外市场19H1实现营业收入2.70亿,同比+29.6％。海外市场的终端业务与服务板块的销售收入达1.51亿,主要系公司通过18年4月收购位于加拿大的子公司CANATUREN.A.INC.控股权,增强了产品在北美终端业务市场的影响力。海外市场的智能制造及核心部件业务板块持续增长,收入达0.88亿。报告期内,公司凭借规模化智能化的精益制造能力及核心部件产品的竞争优势,战略上聚焦欧盟及东盟重点国家,支持并帮助13个国家30多家海外经销商进一步加强产品及服务技术的培训,与海外经销商建立更深度合作的方式,积极开拓海外业务。
2、产品结构改善,盈利能力增强
产品结构改善与效率提升,推动公司毛利率上行。19H1毛利率20.4％,同比+2.0％。Q1/Q2分别为19.8％/20.9％,同比+1.9％/+2.1％。主要系产品结构改善,毛利率为49.7％终端业务及服务收入占比提升了21.9％至58.8％。与此同时,公司通过大力推动以精益生产为核心的供应链优化改造,提升效率,终端业务及服务毛利率同比+4.28pct,智能制造及核心部件同比+5.69pct,其他生态产品及业务同比+2.86pct。
期间费用率方面,19H1销售费用率13.9％,同比+0.87pct,Q2上升较多,同比+1.42pct。主要系18年4月公司收购了加拿大CanatureN.A.Inc.控股权,本期间合并了其约1-6月销售费用2468万,而上年同期仅合并其4-6月销售费用1194万,以及公司总部及子公司奔泰本期加大了营销力度,本期增加了约600万销售费用所致。19H1管理费用率3.26％,同比+0.64pct,主要系报告期内职工薪酬增加较多。财务费用率0.08％,同比提升0.01pct,基本持平。
3、库存小幅下降,现金流有所提升
库存方面,上半年公司库存量有所上升,19H1存货余额为1.41亿。较去年同期下降4.7％,结构上主要系库存商品销售较多,存货周转天数较去年同期增加16天至100天。
应收账款方面,19H1公司应收账款较去年同期提升0.38亿至1.37亿,周转天数同比增长15天至57天。
经营性现金流有所下滑,19H1公司实现经营性现金流0.33亿元,较去年同期增加25.9％,主要系因商品购买与劳务支付减少所致。
4、净水市场空间广阔,公司先发优势较明显
根据中商产业研究院数据,国内2017年净水器渗透率为22％,与欧美日韩等发达国家和地区至少70％的渗透率仍有较大差距。19H1净水行业增速虽有所放缓,但长期看,伴随我国居民消费能力的提高、健康意识的觉醒,再考虑到国内的环境状况,净水行业长期发展空间可期。此外,行业显现出向高端化、智能化和全屋净化方向发展的趋势。
公司目前占据全屋净水行业的领先地位,全屋净水产业链全覆盖,具备上游核心零部件生产能力。公司是国内为数不多的在全屋型水处理设备以及多路控制阀、复合材料压力容器等水处理专业部件产品方面都达到国际先进水平的企业。全屋净水处理设备具有较高技术壁垒和制造工艺壁垒,公司先发优势较为明显。
投资建议:我们看好净水行业的长期发展空间以及公司在全屋净水行业的领先优势。在综合考虑公司净水主业增长稳健,2018H1原能集团和浙江润鑫出表,以及2019年6月世纪丰源并表等因素的基础上,我们预计公司2019-2020年营业收入分别为10.79、12.95亿元,同比+19.77％、+20.00％；归母净利润分别为1.06、1.29亿元,同比-69.68％、+22.73％,对应PE分别为29.25x、23.83x,首次覆盖给予"增持"评级。
风险提示:汇率大幅波动、原材料价格波动加大、业务整合不及预期等。
[2019-06-26] 开能健康(300272):开能健康完成实际控制人变更,聚焦健康饮水蓝海市场
■证券时报
申万宏源指出，公司实际控制人变更，经营团队加持，精简业务聚焦全屋净水主业。全屋净水概念逐渐兴起，保守估计我国市场空间达200-300亿元/年。判断未来全屋净水行业呈现三大趋势，公司有望迎来快速发展期。公司立足研发创新，内生+外延实现快速扩张。预计公司通过内生增长+外延并购方式完成收入目标，在海内外业务维持现有毛利率的情况下，预计公司2019-2021年有望分别实现归母净利润1.22、1.61和1.85亿元，当前股价对应PE为28、21和18倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
[2019-06-25] 开能健康(300272):完成实际控制人变更,聚焦健康用水蓝海市场
■申万宏源
投资要点:实际控制人变更，经营团队加持，精简业务聚焦全屋净水主业。公司为全屋净水整机及核心部件生产商，2018年初创始人瞿建国将公司实际控制权转移给赵笠钧。实控人变更后，公司转变发展战略，减持原能集团(主业为细胞产业)、转让浙江润鑫(主业为终端净水器生产)部分股权，精简业务聚焦全屋净水行业。公司目前业务覆盖全屋净水产业链上下游，2018年整机服务与核心部件营收占比各约50%，海外营收占比过半。公司2018年7月推出股权激励方案，明确未来三年考核指标为19-21年营收分别达到14、20、25亿元，归母净利润达到1.2、1.5和1.8亿元，较高的考核指标彰显新任实控人对公司发展的信心。
全屋净水概念逐渐兴起，保守估计我国市场空间达200-300亿元/年。随着消费升级及居民健康意识的增强，全屋净水近年来逐渐兴起。与传统净水器只净化末端饮用水相比，全屋净水系统从源头接入，满足全部用水需求，核心思想为分质供水。根据中怡康数据，2018年我国净水器行业共实现销售额367亿元，其中全屋净水销售额仅为33亿，占净水器行业总销售额比例低于10%，尚处于导入期。随着消费升级及健康意识的提高，我国全屋净水普及率有望迅速提升，根据我们测算，仅考虑一二线城市，我国全屋净水市场空间有望达到200-300亿元/年，市场规模年均增速有望超过20%。乐观假设下，将测算范围从一二线城市拓展至全国，全屋净水市场空间有望达到千亿量级，蓝海市场即将开启。
我们判断未来全屋净水行业呈现三大趋势，公司有望迎来快速发展期。目前我国全屋净水市场普及率较低且整体格局极为分散，尚无主导性品牌，国内外专业净水器生产商及综合性家电巨头纷纷入场抢滩蓝海市场，外资品牌相对强势。我们判断未来全屋净水行业将呈现三大发展趋势，公司有望迎来快速发展期:1)全装修住宅兴起，行业模式由2C转为2B，有望加速全屋净水普及率提高。2)当前全屋净水正处于导入期至高速成长期的转变阶段，行业空间的扩大优先于集中度提升，综合性家电巨头入场有助于缩短市场培育时间，公司有望顺乘东风。3)全屋净水具备较强家装属性，需产品销售与上门服务相结合，本土品牌较海外品牌具备显著优势，未来国产品牌有望深度替代海外品牌。
公司立足研发创新，内生+外延实现快速扩张。公司立足研发创新，多项产品及技术获得欧盟及美国权威认证，多功能控制阀、复合材料压力容器等核心设备实现自产。公司致力通过内生+外延实现快速发展，2018年成立三大事业群，针对不同目标客户，制定差异化销售战略，海内外同时发力。2018年完成加拿大Canature控股权收购，北美终端市场影响力显著增强，2019年5月底公告拟收购广东世纪丰源51%股权，进一步拓展学校、医院等应用场景，公司通过拓展新渠道，链接更多健康用水的终端，并有望顺乘行业东风实现快速扩张。
盈利预测与评级:我们预计公司通过内生增长+外延并购方式完成收入目标，在海内外业务维持现有毛利率的情况下，我们预计公司2019-2021年有望分别实现归母净利润1.22、1.61和1.85亿元，当前股价对应PE为28、21和18倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示:全屋净水普及率提升速度低于预期，行业竞争加剧导致毛利率下滑
[2019-06-11] 开能健康(300272):开能健康总经理拟增持300万元至600万元
■上海证券报
开能健康公告，公司董事、总经理WANG TIE（王铁）拟通过二级市场集中竞价或相关法律法规允许的其他方式增持公司股份，增持金额不低于300万元且不超过600万元，自公告日起6个月内实施。
[2019-06-04] 开能健康(300272):联手两大国际巨头开能健康掘金净水行业
■上海证券报
从事人居及商用水处理业务的开能健康又扩大了自己的“外国朋友圈”。6月3日，开能健康在国家会展中心举办的上海国际水展上先后与美国通用电气公司（GE）授权与技术创投公司、苏伊士集团旗下苏伊士水务技术（上海）有限公司达成战略合作伙伴关系，为大中华区及东南亚地区市场开发一系列适合当地水质和环境的GE品牌家用及商用水处理产品与服务。
据介绍，通用电气拟以股权合作的方式战略投入开能健康专为净水业务成立的新公司，把通用电气的技术、行业经验和质量体系与开能的研发和智能制造结合起来；苏伊士水务技术（上海）有限公司将帮助开能健康提高其核心技术水平，提高产品质量并增加产品应用；开能健康则将利用完善的销售渠道，扩大产品的销售范围，让净水产品的科技含量更高，让更多的消费者能够使用到更好的净水产品。
从2001年创立之初，开能健康就主推全屋/分质供水解决方案，兼顾家庭用水和饮水。开能健康专注打造垂直整合的供应链和全球营销网络，产品销售至100多个国家。财报显示，开能健康2018年实现营业总收入9.01亿元，同比增长27.35%；实现归属于上市公司股东的净利润3.48亿元，同比增长499.91%。开能健康2019年第一季度实现营业总收入1.95亿元，同比增长21.2%；实现归属于上市公司股东的净利润约1072万元，同比下降96.23%；扣非净利润约982万元，同比增长约270倍。
开能健康有关负责人表示，开能健康在全屋净水产品的设计研发制造上已经具备了扎实的基础，能够提供从设计研发到核心部件、从整机制造到售后服务的一站式产品和服务。同时，开能健康是一家具有国际化基因的企业，公司海外销售的产品集中在北美及欧洲地区。
“2019年，我们将继续夯实我们核心技术和智能制造的优势，同时从差异化的产品开发、降低渠道成本、加强线上销售和提高服务网络建设这四个方面入手，加快拓展国内和国际市场，把开能集团打造成链接净水行业各界的生态平台。”开能健康有关负责人说。
[2019-06-04] 开能健康(300272):开能健康与苏伊士达成战略合作
■证券时报
6月3日，开能健康(300272)与苏伊士旗下水务技术与方案达成战略合作伙伴关系，两家公司将根据净水行业需求，共同开发净水技术，将工业百年技术沉淀移植到家用平台。
开能健康是一家全球领先的水处理技术和解决方案提供商，拥有全面和多元的产品线，其产品线涵盖了家用和商用等多领域多场景。不仅如此，开能还拥有全球化的销售渠道，不仅在国内有完善的经销体系，其产品和服务也销往全球超过100个国家和地区，始终致力于用更专业的净水产品和服务，为全球用户提供高品质用水体验，创造健康美好生活。
作为全球最大的水务公司之一，苏伊士拥有逾160年的历史，其世界领先的多元化水处理技术，覆盖超滤、反渗透、纳滤、电渗析等，为满足消费升级多元化、应用场景复杂化等需求提供了全面的解决方案，同时为用户带来稳定、高效、长寿的应用体验。尤其是苏伊士的纳滤膜技术，在工业界被广泛认可，大量应用于乳品、 饮料 、制药、 制糖等行业，是行业高端客户的优越选择。伴随着安全健康水受到越来越多的关注，纳滤膜卓越的选择分离性使其在保留水中有益物质的同时提升口感，成为健康水最佳方案之一。
据介绍，此次合作是净水领域的强强联手。通过合作，苏伊士帮助开能健康提高其核心技术水平，提高产品质量并增加产品应用。开能健康利用完善的销售渠道，扩大产品的销售范围，让优质净水产品的科技含量更高，让更多的消费者能够使用到更好的净水产品，真正实现“让健康好水无处不在”的使命。
[2019-06-03] 开能健康(300272):开能健康与GE达成战略合作
■上海证券报
6月3日，开能健康在国家会展中心举办的上海国际水展上对外宣布，公司与美国通用电气公司（GE）授权与技术创投公司正式达成战略合作伙伴关系，为大中华地区和东南亚地区的家庭和商业客户提供通用电气品牌的全系列水处理产品和服务。
据介绍，通过本次战略合作，通用电气拟以股权合作的方式战略投入开能集团专为该业务成立的新公司。该公司将利用通用电气的技术、行业经验和质量体系，结合开能的研发及智能制造实力，为大中华区及东南亚市场开发一系列适合当地水质和环境的GE品牌家用及商用水处理产品与服务。
开能健康总裁王铁表示，开能集团与通用电气公司的战略合作伙伴关系，能为公司的客户带来优质的产品和服务，也能更好地支持公司在水处理行业的成长战略，并实现公司“让健康好水无处不在”的使命。
开能健康有关负责人表示，当前各级政府正在加大力度推动整个社会的环境治理，在此背景下家庭用水的改善也变得越来越重要。开能健康创立18年来，在全屋净水产品的设计研发制造上已经具备了扎实的基础，能够提供从设计研发到核心部件到整机制造到售后服务的一站式产品和服务。同时，开能是一家具有国际化基因的企业，公司海外销售的大部分产品集中在北美及欧洲地区，产品质量的保证为开能进入中国家庭打下了良好的基础。在国内三四线城市，一直以来开能健康主要使用“开能奔泰”产品进行销售，而在一线城市比如上海开能主要采用口碑营销方式销售，公司在上海拥有约5、6万用户，每年的销售增长率超过10%。此次开能健康与GE的全面战略合作，让公司在大中华区及东南亚地区又嫁接了一个新的高端品牌，是公司在商业模式及终端领域的一次新的拓展。
[2019-06-03] 开能健康(300272):同日签约通用电气、苏伊士,开能健康持续拓展水处理业务
■中国证券报
6月3日，开能健康（300272.SZ）与美国通用电气公司（GE）授权与技术创投公司达成战略合作伙伴关系，为大中华地区和东南亚地区的家庭和商业客户提供通用电气品牌的全系列水处理产品和服务。同日，开能健康与全球最大的水务公司之一苏伊士旗下水务技术与方案达成战略合作伙伴关系，两家公司将根据净水行业需求，共同开发净水技术，将工业百年技术沉淀移植到家用平台。
具体来看，在本次战略合作，通用电气拟以股权合作的方式战略投入开能健康专为本业务成立的新公司。该公司将利用通用电气的技术、行业经验和世界一流的质量体系，结合开能健康的研发及智能制造实力，为大中华区及东南亚市场开发一系列适合当地水质和环境的GE品牌家用及商用水处理产品，为大中华区及东南亚区的市场提供世界一流的产品与服务。
通过合作，苏伊士则将帮助开能健康提高其核心技术水平，提高产品质量并增加产品应用。开能健康将利用完善的销售渠道，扩大产品的销售范围，让优质净水产品的科技含量更高，让更多的消费者能够使用到更好的净水产品，真正实现“让健康好水无处不在”的使命。
资料显示，开能健康是一家全球领先的人居水处理技术和解决方案提供商，为家庭、商业客户、全球净软水设备制造和服务商提供产品及服务。
[2019-05-30] 开能健康(300272):开能健康拟收购世纪丰源51%股权
■中国证券报
5月30日晚间，开能健康（300272）公告，与株洲世纪丰源智能科技有限公司及其股东刘建、左杰签订《股权收购协议》，拟以不超过6726.9万元的价格，收购出让方持有的广东世纪丰源饮水设备制造有限公司51%股权。
开能健康表示，本次收购完成后，将加速推进公司在以校园直饮水为主的公共饮水方向上的新业务布局，公司家用及商用终端业务也有机会通过公共饮水业务获得更为高效的客户资源，同时公司终端净水产品将为目标消费人群提供由“学校-工作-成家-立业”的全生命周期纯净饮用水和生活用水所需要的健康好水解决方案。
世纪丰源创立于2007年，是国内排名前三的校园公共饮水综合解决方案供应商。数据显示，世纪丰源2018年实现营业收入7185.30万元，净利润546.57万元；今年一季度实现营业收入957.28万元，净利润49.15万元。
公告同时显示，若世纪丰源2019至2020年两个会计年度经审计的扣除非经常性损益后净利润总和大于或等于1750万元，开能健康将进行第二期股权收购，第二期股权收购完成后，公司最终将持有世纪丰源71%的股权。
开能健康成立于2001年，是国内人居水处理行业第一家上市公司。公司坐落于上海浦东空港工业区，占地近120多亩，专业研制全屋净软水设备、商用净饮水设备、反渗透RO机等系列产品及核心部件，拥有自动化机器人生产车间和现代化仓储物流体系。
[2019-05-30] 开能健康(300272):开能健康拟6726.9万元收购世纪丰源51%股权
■证券时报
5月30日晚间，开能健康(300272)宣布拟以自有资金6726.9万元收购广东世纪丰源设备制造有限公司51%的控股权。
据介绍，本次收购完成后，开能健康将携手世纪丰源，以校园饮水为切入点，为目标消费人群提供由“学校→工作→成家→立业”的全生命周期纯净饮用水和生活用水所需要的健康好水解决方案，同时公共饮水业务也将为开能健康提供与消费者沟通的新渠道，并让消费者有更多渠道获得量身定制的用水解决方案。
资料显示，开能健康成立于2001年，是国内人居水处理行业第一家上市公司。公司坐落于上海浦东空港工业区，占地近120多亩，专业研制全屋净软水设备、商用净饮水设备、反渗透RO机等系列产品及核心部件，拥有自动化机器人生产车间和现代化仓储物流体系。产品先后通过美国NSF、欧盟CE、德国W270等多项安全及环保认证，行销全球100多个国家和地区。
公司致力用更具价值的净水产品和服务，为全球用户提供优质用水环境，创造健康美好生活;立足本土，服务全球，用国际标准打造民族品牌，实现“让健康好水无处不在”的美好愿景。
世纪丰源创立于2007年，是国内排名前三的校园公共饮水综合解决方案供应商。世纪丰源创始团队利用自身再行业内丰富的经验，现已将世纪丰源发展成为一家拥有66多项完全自主知识产权和专利、超过500家全国经销商、集产品标准制定、设计开发、生产制造、市场营销、客服服务为一体的综合现代化企业。
目前，世纪丰源可支持多场景多业务模式的净水解决方案和服务，在获得了多项全国性认证和高新技术企业认定后，已经成为专业研发和生产全智能温热型饮水设备、步进式开水器和智能户外净饮水台系列公共饮水设备产品的水处理综合解决方案供应商。
[2019-01-23] 开能健康(300272):开能健康,2018年净利预增477%—503%
■证券时报
开能健康(300272)1月23日晚间披露2018年度业绩预告，预盈3.35亿元至3.5亿元，同比增长477%—503%。报告期内，公司核心主业的销售收入显示出较强地增长势头。另外，公司预计非经常性损益对净利润的影响金额约为3.1亿元。
[2018-10-14] 开能健康(300272):开能健康,前三季净利同比预增410%至430%
■证券时报
开能健康10月14日晚间披露业绩预告，前三季度预盈3.15亿元至3.28亿元，同比增长410%—430%。报告期内，公司核心主业的销售收入显示出较强的增长势头。
[2018-05-22] 开能环保(300272):开能环保拟更名为“开能健康”
■证券时报
开能环保(300272)5月22日晚公告，为使公司名称能更加贴切地反映公司的经营理念和管控模式，公司拟将中文名称“上海开能环保设备股份有限公司”变更为“开能健康科技集团股份有限公司”，中文证券简称拟变更为“开能健康”。
[2018-05-09] 开能环保(300272):开能环保公司高管拟减持股份
■证券时报
开能环保(300272)5月9日晚间公告，公司财务总监袁学伟计划未来6个月内以集中竞价方式减持不超过5.92万股，占公司总股本的0.0149%。截至目前，袁学伟持有23.69万股公司股份。
[2018-01-13] 开能环保(300272):开能环保控股股东变更为钧天投资,实控人变更为赵笠钧
■证券时报
开能环保(300272)1月12日晚公告，截至公告披露日，钧天投资拥有开能环保可行使表决权的股份数为9333万股，占公司股份总数23.44%，公司控股股东变更为钧天投资，实控人变更为赵笠钧。此外，赵笠钧为博天环境(603603)董事长兼实控人。
[2017-02-27] 开能环保(300272):业绩符合预期,期待2017年爆发-2017年公司点评
■国元证券
事件：
公司今日发布2016年业绩快报，报告称，报告期内，公司实现营业总收入64,268.47万元，较上年同期增长40.68％，实现归司上市公司股东净利润9188万元，同比增长20.87％，主要系本报告期公司在水处理产品领域加大产品研发和市场开拓力度，使得公司ODM、DSR业务销售增长较快，以及本报告期合并了去年末并购的子公司浙江润鑫电器有限公司销售收入所致。利润增幅小于收入增幅主要原因是润鑫的毛利率偏低，以及原能细胞投入及股权激励等因素的影响
结论：
公司业绩基本符合此前年报业绩披露的15％-25％，我们认为，公司2016年仍处于净水业务反哺原能细胞业务的阶段，公司的净水业务保持稳定增长，2017年原能细胞业务有望实现爆发，更期待公司2017年的表现。
正文：
我们认为重申此前观点，消费升级大趋势下，净水产业链年均增长25％以上；细胞业务2017年商业化将提速，有望成为2017年业绩催化剂；我们预测公司2017/2018年将实现基本每股收益分别为0.39/0.53元，维持公司"买入"评级。
风险提示：
公司1月18号收到证监会涉嫌违反证券期货相关法律法规的调查
[2017-02-09] 开能环保(300272):"净水+细胞存储"大健康在提速-2017年公司调研报告
■国元证券
“净水+细胞存储”大健康在提速
公司主营全屋净水设备及核心零部件，真火壁炉、空气净化器等健康生活家电产品，公司从健康用水的角度出发，不仅关注人们的饮用水更是从饮用到全家用水安全为出发点的全屋水处理解决方案。同时，公司还从人们长期健康管理为出发，布局原能细胞业务；公司的业务未来以提供健康“产品+服务”的大健康布局在提速。
推荐逻辑及投资建议
消费升级大趋势下，净水产业链年均增长25％以上；细胞业务2017年商业化有望提速，全自动细胞存储库年底验收；公司2016年定增方案已过会，目前价格倒挂20％多，我们认为，公司具有较强的业绩安全垫，以及较强的股价安全垫；同时又有原能细胞业务提速的催化剂；我们预测公司2016/2017/2018年将实现基本每股收益分别为0.29/0.39/0.53元，首次覆盖，给予“买入”评级。
[2017-01-20] 开能环保(300272):坐拥全屋水处理蓝海市场,细胞存储业务正处爆发前夜
■兴业证券
投资要点
公司主营业务是全屋水处理设备，业绩快速增长。2016年上半年公司水处理设备收入同比增长54%。1）行业快速增长：2016年前11个月，全国净水器销量1348万台，同比增长11%。从家用净水器在各国的普及率数据来看，美国90%、欧洲90%、日本80%、韩国95%、中国只有5%。相较于发达国家，中国的普及率非常低，预计净水器行业十三五期间保持10%以上的快速增长。2）全屋水处理属于蓝海市场：终端水处理只满足饮水需要，发展较早，目前的市场规模较大，并且行业的竞争程度相对较高。全屋水处理设备可以安装在家庭的总入水口处，进行大流量的水处理，满足全屋的用水需求，市场竞争度较低，属于蓝海市场。
原能细胞集团着力打造细胞存储第二主业，业务处在爆发前夜。1）细胞存储得到广泛认可，业务处于爆发前夜：免疫细胞存储是指预先将健康的、有活力的免疫细胞存储起来，将来发生疾病时可以从细胞储存库取出用于治疗。在免疫细胞提取过程中，还可以改善新陈代谢，或需要调节亚健康状态。免疫细胞的功能获得了国际社会的广泛认可，目前细胞存储业务处于爆发前夜。2）外延并购、医院学校战略合作强化技术、业务实力。公司2.3亿元收购海泰药业57%股权、100万美元收购美国应用干细胞公司1.69%股权、2550万元收购信诺佰世51%股权、收购惠元医院60%股权、收购吉源医院40%股权、收购吉源生物40%股权。收购了新的团队，技术涵盖精准医疗、基因编辑、重点是细胞存储，完善产业布局和实验室资源。2014年年末以来，公司积极和军科院医学基础研究所、长征医院、明码生物科技、上海细胞学会、中山医院、上海健康医学院、华盛顿大学等开展战略合作，强化技术、业务实力。3）项目规模和进度：目前半自动化试运行存储库上海做到20万份，北京36万份规模。公司规划做1000万份级的细胞库（全中国最大的生命细胞库），预计17年年底将实现竣工验收。千万份级细胞储存库投资额约在3.3亿元左右。
2016年增发已经过会，待发行，股价倒挂提供极强安全边际。发行价16.26元/股，发行数量3300万股，发行对象为上海界龙集团和建信基金，分别认购1200、2100万股。锁定期36个月。募集资金总额为5.4亿元，其中收购润鑫电器（主营民用水处理设备）52%股权、投资水处理设备项目、补充流动资金分别使用2.3亿元、2.0亿元、1.1元。润鑫电器2015~2019年扣非业绩承诺为3000/3500/4100/5000/6280万元。
投资建议：首次给予增持评级。预计2016~2018年公司归属净利润分别达到0.9/1.1/1.8亿元，增发完成备考市值45亿元。1）公司坐拥全屋水处理蓝海市场，业绩快速增长。2）原能细胞集团着力打造细胞存储第二主业，业务处在爆发前夜；持续外延并购强化技术实力。3）增发募资加码主业，发行价16.26元/股，存在倒挂，提供极强安全边际。基于此，首次给予评级。
风险提示：增发进度低于预期。
[2016-11-01] 开能环保(300272):业绩增长稳定,非公开发行获批-公司点评
■中投证券
公司发布16年三季报：1）16年1-9月实现营收4.34亿元，同比+47.3％；
归母净利润5,995.2万元，同比+13.2％。2）Q3单季实现营收1.7亿元，同比+58.6％；归母净利润2,528.3万元，同比+6.7％。
10月26日公告，公司非公开发行获中国证监会创业板发审委审核通过。
投资要点：润鑫并表推动营收显著增长，家用净水器未来空间巨大。公司15年12月初通过收购和增资，持有了RO净水机加工企业润鑫电器52.28％的股权。
润鑫实现并表推动公司1-9月营收同比增长47.3％。目前我国城镇家庭净水机渗透率仅为10％左右，远低于欧美80％的渗透率。我们认为，家用净水器市场未来将达到千亿级规模，润鑫能够不公司旗下“奔泰”品牌形成良好协同，从而抢占市场。
盈利能力有所下滑，期间费用率保持稳定。1、公司16年前三季度毛利率35.63％，同比-4.78pct；净利率13.02％，同比-4.38pct。盈利能力的下滑主要是由于润鑫、奔泰销售额占比提升（RO净水机毛利率约20％）。2、1-9月销售、管理、财务费用率为8.39％、15.07％、-0.34％，同比分别-1.18pct、+1.96pct、+0.75pct。除管理费用率由于润鑫并表而有所增长外，销售和财务费用率较为稳定。
定增加码终端净水产品，海泰药业收购完成，双主业持续推进。公司修改后的定增方案计划募集5.3亿元，发行价格16.26元/股，用于润鑫电器52.38％收购及滤芯研发制造和补流。定增由界龙集团和建信基金认购，锁定期36个月。此外，公司已于10月完成了对海泰药业的收购。公司净水和免疫细胞双主业持续推进。
给予“推荐”评级，目标价18.2元。公司在终端净水和免疫细胞两大领域具有极大想象空间。考虑到本次非公开发行摊薄，预测公司2016-18年EPS0.23、0.28和0.34元。首次覆盖给予“推荐”评级，目标市值60.3亿元，对应17年58倍市盈率，对应增发后股本价格16.3元，对应增发前股本价格18.2元。
风险提示：行业竞争加剧风险；并购协同不及预期风险；汇率风险。
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