002902铭普光磁股票走势分析
≈≈铭普光磁002902≈≈(更新:21.11.25)
[2021-11-25] 铭普光磁(002902):铭普光磁控股股东拟4327.68万元转让2%公司股份
■证券时报
铭普光磁(002902)11月25日晚间公告，控股股东杨先进拟通过协议转让方式向刘宇转让其所持有的2%公司股份，转让金额合计4327.68万元。
[2021-08-24] 铭普光磁(002902):铭普光磁推出电信级100G LR4双速率器件和模块
■证券时报
据铭普光磁消息，经过近三年的大力研发投入，铭普光磁数通产品线在BOX产品领域取得了重大突破，BOX气密方案100G LR4 10km产品正式加入数据中心产品队列，已通过可靠性性验证，并正式开启客户送样。至此，数据中心产品已具备10G SR，25G SR，40G SR4，40G LR4，100G SR4，100G CWDM4 2km等产品，可以覆盖数据中心机房绝大部分应用。
[2021-07-13] 铭普光磁(002902):铭普光磁预计上半年实现扭亏为盈
■中国证券报
铭普光磁(002902)7月12日晚发布2021年上半年业绩预告，公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润300万元-450万元，实现扭亏为盈。
铭普光磁在公告中表示，公司2021年上半年净利润较去年同期扭亏为盈的主要原因有两点：一是2020年上半年受疫情影响，相关产业链整体复工延迟，经济运行效率降低，人员复工延后，运营成本上升，生产经营受到一定的不利影响，导致2020年半年度亏损;二是2021年上半年公司销售额同比增长约56%，同时2021年春节前受疫情防控影响，部分员工提前回家，公司订单稳定，因此聘用了部分临时工和派遣工，人力成本上升，加上部分原材料价格上涨，导致2021年上半年整体成本对业绩有一定负面影响，但公司业绩整体为扭亏为盈。
对于公司上半年收入增长的主要原因，公司介绍，一方面受疫情影响，部分产品供应渠道受限，公司相对稳定的生产和供货能力得到客户认可，增加了部分国内外客户和订单;另一方面公司拓展了部分新能源、消费电子、微电子等新业务和新客户。
[2021-07-12] 铭普光磁(002902):铭普光磁65瓦氮化镓快充应用了第三代半导体技术
■证券时报
铭普光磁 (002902)7月12日在互动平台表示，公司的65瓦氮化镓快充应用了第三代半导体技术。
[2021-07-08] 铭普光磁(002902):铭普光磁控股股东转让公司2%股份 偿还质押债务
■证券时报
铭普光磁(002902)7月8日晚间公告，控股股东杨先进与董四、中信建投证券签订《股份转让协议》。杨先进拟通过协议转让方式向董四转让所持公司420万股无限售流通股，占公司股份总数的2%，以偿还其在中信建投证券的质押债务，降低股票质押风险。
[2020-12-17] 铭普光磁(002902):铭普光磁签订3000万元光纤模块供货合同
■上海证券报
铭普光磁12月17日午间公告称，公司与深圳市飞速创新技术股份有限公司(以下简称“飞速创新”)于12月15日签订了《关于<采购框架协议>之补充协议》，公司向飞速创新提供400GSR8光纤模块，协议总金额预计为3000万元。
据披露，公司与飞速创新前身“深圳市宇轩网络技术有限公司”于2019年11月21日，针对“光模块10G-100G产品”签订了《战略合作协议》、针对“光模块400G产品”签订了《合作开发协议》;于2020年1月1日，针对“光纤模块、高速线缆等产品和/或服务”签订了《采购框架合同》，在此基础上签订了本补充协议，双方形成了良好的战略合作伙伴关系。
铭普光磁表示，本框架协议金额约占公司最近一个经审计会计年度(2019年度)营业总收入的2.14%。如本合同能按预期执行，预计对公司2021年经营业绩产生积极影响。
[2020-10-29] 铭普光磁(002902):5G发展带动光磁通信元器件需求攀升,公司Q3营收稳定增长-季报点评报告
■万联证券
事件:公司三季报披露2020年10月28日晚间,铭普光磁发布三季度报告,公司前三季度营业收入11.46亿元,同比增加14.86％,归母净利润-0.052亿元,同比减少150.06％;其中,公司第三季度营业收入为4.56亿元,较上年同期增长44.57％;归母净利润25.27万元,较上年同期增长114.21％。受上半年疫情影响,上游设备和材料供应的短缺和人工成本的上升对公司利润造成了不利影响,公司通过优化流程、提高运营效率、降低运营成本、严格控制费用等相关措施,克服上半年疫情带来的成本上涨因素,不断提升公司利润水平。
投资要点:光磁通信元器件业务处于国内领先水平:公司主要生产通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备及通信电源适配器四大类产品。公司以通信网络技术为基础、产品开发设计为先导、光磁通信元器件为核心、与通信网络设备制造商同步开发为特色,形成业内较为领先的光磁通信元器件产业模式,已与华为、中兴、三星等众多国内外知名通讯企业及中国移动等通信运营商建立了稳定的合作关系。
5G发展带动通信磁性元器件市场需求增长:与4G相比,5G网络具有更快的速率、更宽的带宽、更高的可靠性、更低的时延。无论是在通信网络顶层的核心网侧,还是中层网络覆盖侧、下层终端侧,磁性元材料均是不可或缺的核心料号。随着高频率无线设备电路复杂度增加,磁性器件需求将持续增长。自成立以来,通信磁性元器件始终是公司的主要产品,广泛应用于通信产业链的核心网侧、网络覆盖侧和终端侧,随着5G网络继续保持超前的建设节奏,公司有望深度受益。
数据中心建设加速,公司光模块业务有望迎来新发展机遇。全球数据流量不断攀升促使数据中心从100G向更高速率发展,400G以太网成为数据中心的必然趋势。光模块是实现数据中心内部光网络互联的关键硬件设备,随着端口数和密度的提升,光模块的成本会占到数据中心光网络成本的接近一半。公司已推出400GQSFP-DDSR8高速光模块产品,使用全套博通方案,应用于数据中心,可与现有的QSFP+/QSFP28兼容,尺寸小,维护便捷,是目前数据中心内部短距离互联的经济有效的解决方案和最佳选择之一,公司光模块业务未来成长空间广阔。
盈利预测与投资建议:预计2020-2022年公司分别实现归母净利润0.52亿元、0.63亿元、0.75亿元,对应EPS分别为0.25元、0.30元、0.36元,对应当前股价的PE分别为67.23倍、55.49倍、46.61倍。基于公司所有主营产品均为5G建设的核心料号,预计将会在5G建设进一步加速中直接受益,维持"增持"评级。
风险因素:业绩下滑风险、技术更新风险、应收款金额较大的风险、5G建设速度不达预期风险、中美贸易科技摩擦加剧风险
[2020-10-16] 铭普光磁(002902):铭普光磁成为美团点评TZ4机柜适配器-2nd项目的供应商
■上海证券报
铭普光磁公告，公司于近日收到美团点评下发的《TZ4机柜适配器-2nd项目》的定价通知书，公司成为美团点评TZ4机柜适配器-2nd项目的供应商。投标报价：含增值税总价34,500,000.00元。
[2020-09-18] 铭普光磁(002902):铭普光磁中标约3300万元中国移动开关电源采购项目
■上海证券报
铭普光磁9月18日午间公告，公司确认为中国移动2020年至2021年开关电源产品集中采购项目的第二标包的第一中标候选人。
项目投标报价不含增值税总价8239.51万元，公司中标份额为40%，中标金额约为3300万元，公司预计从2020年10月开始交付中标产品，2021年10月前执行完毕本次中标项目。
公司表示，上述公示的相关项目属于公司的主营业务，如确定中标，签订正式合同并顺利实施，预计对公司未来经营业绩产生积极影响。
[2020-09-16] 铭普光磁(002902):铭普光磁重组事项17日上会 股票将停牌
■证券时报
铭普光磁(002902)9月16日晚间公告，证监会并购重组委定于9月17日召开工作会议，对公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项进行审核。公司股票9月17日开市起停牌。
[2020-09-08] 铭普光磁(002902):铭普光磁拟50亿元投建通信光电子产业基地项目
■上海证券报
铭普光磁晚间公告，公司拟在广东清远高新技术产业开发区投资建设通信光电子产业基地项目并签订投资协议书。项目总投资约50亿元，项目主要研发产销通信光电部件、通信磁性元器件、通信能源供电系统设备等。
公司表示，本项目建成投产后，将充分利用高新技术产业开发区的政策优势，扩大公司生产规模，加深巩固公司核心产品市场地位，增强公司业务的产能规模，提高公司综合竞争力，对公司未来发展具有积极影响。
[2020-08-04] 铭普光磁(002902):光磁通信元器件制造商有望重点受益5G建设加速-半年报点评报告
■万联证券
事件:2020年8月3日晚间,公司披露了半年度报告,上半年公司实现营业收入约6.9亿元,同比增长1.15％;归母净利润亏损542.16万元,同比下滑144.79％。新冠疫情、中美贸易摩擦和5G建设展开是上半年公司经营的大环境。疫情发生后,公司快速采取了各项防疫措施,较早实现复工复产,积极响应和满足了主要客户的订单需求,赢得了优质客户对公司的认可,营业收入保持稳定并略有增长;但防疫期间,上游设备和材料供应的短缺和人工成本的上升对公司利润造成了不利影响,随着疫情逐步缓解,公司已经逐步控制消除疫情影响。
投资要点:国内领先的光磁通信元器件制造商:公司以通信网络技术为基础、产品开发设计为先导、光磁通信元器件为核心、与通信网络设备制造商同步开发为特色,形成了业内较为领先的光磁通信元器件产业模式,系列化供应通信磁性元器件、通信光电部件产品给接入网、主干网、城域网、光纤交换机、光纤收发器、数字电视光纤拉远系统、电脑主板、网络交换机、路由器、电视机顶盒、终端通讯设备等。公司的长期合作伙伴包括华为、中兴、三星、诺基亚、爱立信、阿尔卡特、H3C、富士康、烽火通信等众多国内外知名通讯企业及中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔等通信运营商。
5G红利加速释放:5G频谱率上升,基站覆盖范围面积减小,在2.6GHZ、3.5GHZ和4.9GHZ建网,如想达到与4G相同的覆盖规模,5G基站的数量将是4G基站的数倍。5G网络由于引入了大带宽和低时延的应用,需把RAN从4G/LTE网络的BBU、RRU两级结构演进到CU、DU和AAU三级结构,使得5G传输网增加中传部分,每个CU和DU之间至少需要两个光模块来传输数据,因此预计5G建设的进一步加速将带来更多市场红利释放。
盈利预测与投资建议:预计2020-2022年公司分别实现归母净利润0.52亿元、0.63亿元、0.75亿元,对应EPS分别为0.25元、0.30元、0.36元,对应当前股价的PE分别为90.57倍、74.00倍、62.34倍。基于公司所有主营产品均为5G建设的核心料号,预计将会在5G建设进一步加速中直接收益,维持"增持"评级。
风险因素:5G建设速度不达预期、中美贸易科技摩擦加剧
[2020-05-29] 铭普光磁(002902);5G彩光模块驱动业务增长,拟并购克莱微波切入军工领域开拓新的增长点
■中信建投
事件2020年5月公司发布公告,拟以发行股份及现金支付的方式收购克莱微波95.22％股权,收购完成后公司直接持有克莱微波100％股权,交易价格暂定为5.98亿元,其中现金支付比例为30％,股份支付比例为70％,股份发行价格为21.53元。
简评1、拟并购克莱微波,切入军工领域,子公司厚积薄发,未来几年业绩快速释放,增厚公司利润。
克莱微波主要产品包括窄带、宽带、超宽带和线性、超线性的固态功放、大功率固态发射机及T/R组件、接收机、频率源组件、测频测向分机、天线类产品等,已形成可覆盖到毫米波段的系列产品,广泛应用于电子对抗、雷达、通信、测试测量等军事领域,装备在地面、机载、舰载、弹载等多种应用平台,长期为国内主要军工集团旗下的10余家军工整机厂(所)提供优质的微波产品和服务。克莱微波2019年收入为0.97亿元,同比增长140％,毛利率为57.92％,同比提升16个百分点,实现净利润0.25亿元。
2019年收入及毛利率大幅提升,主要原因是是固态功率放大产品受下游需求影响快速增加出货。
微波组件军用市场空间较大,产业链价值量大。在军事领域中,微波是重要的信息载体,探测、通信、电子对抗都离不开微波,尤其是在探测、电子对抗领域,微波组件占据其成本的60％以上。
以军用雷达、电子对抗这两个领域测算市场空间,微波组件市场预计每年在两三百亿市场空间。
克莱微波厚积薄发,军改期逆向加大研发及市场投入,市场份额逆向扩张,逐步进入收获期,未来几年业绩或快速释放。克莱微波早期做固态功放产品为主,2016年行业军改,行业迎来寒冬,公司逆势加大研发及市场投入,产品品类从固态功放拓展到T/R组件、频率源组件、天信产品等,产品线更丰富,同时客户积极拓展至10余类军工整机厂(所),市场份额快速突破。
预计后续三年,公司逐步进入收获期,一方面新增产品从小批量逐步进入大规模放量,同时新的产品持续突破,可持续增长后劲较足。行业里的竞争对手以科研院所为主,克莱微波机制活力较好,研发效率较高,客户响应迅速,尤其固态功放产品,技术积累深厚,工作频率覆盖L、S、C、X、Ku、Ka等频段,输出功率范围覆盖1W～10kW,突出的优点是小型化、高线性、低功耗、高效率和高可靠性。克莱微波2020-2022年业绩承诺为合并报表中归母扣非净利润分别不低于3600万、4600万、5600万元。
2、5G建设拉动前传光模块市场景气度提升,波分为主流方式之一,拉动彩光模块需求量,公司直接受益。
波分方案可节约光纤资源,成为5G前传的主流方式之一。5G前传方案包括光纤直连、波分设备承载方案。后者又进一步分为:无源波分、有源波分、半有源波分等。光纤直连方案,以灰光模块为主,主要是设备商来招标采购,需求彩光模块,目前以运营商集采为主。当前光纤直连是最主要的方案,光纤直连方案对光纤需求量大,施工复杂,需要协调政府资源、管道资源等,工程量大,波分方案可节约光纤资源,同时方便对于基站的统一管理,成为运营商主流方案之一。以无源波分方案为例,即合波分器配套采光模块,将一系列载有信息、但波长不同的光信号合成一束,沿着单根光纤传输;在发送端经复用器(亦称合波器,Multiplexer)汇合在一起,并耦合到光线路的同一根光纤中进行传输的技术;在接收端,经解复用器(亦称分波器或称去复用器,Demultiplexer)将各种不同波长的光信号分开,然后由光接收机作进一步处理以恢复原信号。
[2020-02-11] 铭普光磁(002902):铭普光磁已于2月10日复工
■证券时报
铭普光磁已于2月10日有序开工，目前主要采取主要以现场上班为主，部分岗位家庭远程办公相结合的方式开展工作。
[2020-01-21] 铭普光磁(002902):铭普光磁拟收购克莱微波95.59%股权,拓展通信产业
■中国证券报
铭普光磁(002902)1月21日晚披露重大资产重组预案。公司拟向范令君等11名自然人以发行股份及支付现金方式，购买克莱微波95.59%股权，交易额暂定为6.5亿元。交易完成后，公司将持有克莱微波100%股权。同时，公司拟向不超过10名投资者非公开发行股份配套募资不超过4.3亿元。
公告显示，克莱微波创建于2002年，深耕于军工电子信息行业，始终坚持以军事应用和用户需求为牵引，专注于微波固态功率放大器、发射机、T/R组件、微波组件、接收机、天伺系统的研发及生产，主要产品广泛应用于电子对抗、雷达、通信、测试测量等军事领域。
公司表示，通过此次交易，公司延伸通信产业布局，实现向军工电子信息领域的拓展。公司股票1月22日复牌。
[2020-01-13] 铭普光磁(002902):铭普光磁筹划收购克莱微波
■上海证券报
铭普光磁1月13日午间公告，铭普光磁正在筹划发行股份购买资产事项，标的公司为成都市克莱微波科技有限公司，公司股票自2020年1月13日开市时起开始停牌。
公告介绍，克莱微波主营微波组件器件、电子元器件、通信设备、电子器件，集成电路设计等。交易对手方合计11名自然人，交易对手方的名称分别为范令君、杨成仲、 黄洪云、孟令智、蒲朝斌、李勇平、何勇、邹有水、魏凯、周静、李林保。
公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案，即在2020年1月23日前披露相关信息。若未能披露，公司证券最晚将于2020年1月23日开市起复牌并终止筹划相关事项，并承诺自披露相关公告之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。
[2019-10-27] 铭普光磁(002902):铭普光磁“一种电源管理系统及方法”获发明专利
■上海证券报
铭普光磁10月27日晚间公告，公司“一种电源管理系统及电源管理方法”发明，近日取得中华人民共和国国家知识产权局颁发的发明专利证书。
该发明通过多组电源装置的并联使用，有效实现直流电源系统扩容，可将多组小容量旧电池旧物利用，极大地节约了扩容成本， 且能够保证各组电池组的寿命趋于一致。
公告称，该发明专利的取得，将有利于充分发挥公司自主知识产权优势，完善知识产权保护体系，对公司开拓市场及推广产品产生积极影响，形成持续创新机制，提升公司核心竞争力。
[2019-09-05] 铭普光磁(002902):铭普光磁5G技术获突破性进展,研发人才梯队逐渐完善
■中国证券报
9月4日-7日，第21届CIOE中国国际光电博览会在深圳举办，吸引了铭普光磁（002902）、大族激光（002008）、舜宇光学（02382.HK）等多家上市公司也参与。记者从铭普光磁了解到，公司本次在展会上重点展出了最新研发的应用于5G商用范围的5G前传、数据中心、FTTH三大系列产品及解决方案，获得市场关注。
铭普光磁光电事业部总经理郑林在光博会现场介绍，铭普光磁的400G FR4产品首次搭建了Demo演示，是公司今年成立武汉研究中心研发的最新成果，也彰显了公司在下一代数据中心产品上的研发实力。
据郑林介绍，铭普光磁武汉研究中心于今年5月落成，目标是面向下一代高速产品研发。“目前武汉研究中心短距离SR8产品可实现批量交付生产，FR4样品测试已经完成，等待客户的检验；下半年还将对DR4、ZR4等系列400G产品研发，至此400G光模块全系列将开发完成；针对5G时代，铭普光磁还将进行SFP 56的光模块开发。”
谈起铭普光磁在5G产品和技术上的优势，郑林表示：“公司针对5G现已推出了前传的全系列彩光模块、25G光模块等，率先成为25G一站式直采供应商。”
不仅如此，通过对5G等新产品的研发，铭普光磁在研发人才梯队建设上逐渐完善。郑林介绍，近两年铭普光磁大量引进优秀人才，储备下一代核心技术，如设立武汉研究中心，吸引优秀人员加入铭普，从管理、技术、研发、市场等多个方面进行储备。
“谁有效地利用市场低迷期聚集更好的资源，谁就能在市场寒冬解冻之后的市场旺季中先行一步。铭普有信心在下一代数据中心市场以及5G市场中占有一席之地。” 郑林指出。
[2019-09-04] 铭普光磁(002902):铭普光磁5G产品亮相光博会
■证券时报
在9月4日举行的第21届中国国际光电博览会上，铭普光磁(002902)参与并重点展出了公司应用于5G商用范围的5G前传、数据中心、FTTH三大系列产品及解决方案。据介绍，公司历时9个月的研发，率先成为全系列25G一站式直采供应商，公司产品能够让客户的目标5G前传网络在光纤资源使用率上得到100%-200%的提升。
[2019-06-06] 铭普光磁(002902):铭普光磁午后跌停
■证券时报
6月6日盘中铭普光磁(002902)跌停，截至发稿，股价报39.10元，成交7.44亿元，换手率25.42%，振幅8.68%。截至昨日，公司股价连续六涨停。
[2019-06-05] 铭普光磁(002902):铭普光磁公司与5G相关产品的交易金额不大,尚处于市场开拓阶段
■上海证券报
铭普光磁公告，公司股票交易价格连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动的情况。经核查，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。公司部分产品与5G有关，目前公司与5G相关产品的交易金额不大，尚处于市场开拓阶段。公司注意到，有关5G商用牌照可能近期发放的相关报道，公司预计即使5G商用牌照发放后，要形成市场规模尚需时日，短期内对公司业绩增长带动有限。
[2019-06-05] 铭普光磁(002902):铭普光磁延续强势,连续六涨停
■证券时报
6月5日，铭普光磁(002902)延续上一交易日强势继续封涨停，连续六涨停。截至发稿，涨10.00%报43.44元，成交5.10亿元，换手率17.02%，振幅10.00%。资金面上，铭普光磁近5日主力资金净流入8056.43万元，主力资金总体呈现净流入状态。铭普光磁公司主营业务为通信磁性元器件、通信光电部件、适配器终端。
[2019-06-04] 铭普光磁(002902):铭普光磁延续强势,连续五日涨停
■证券时报
6月4日，铭普光磁(002902)延续上一交易日强势继续封涨停，连续五日涨停。截至发稿，涨10.00%报39.49元，成交6.57亿元，换手率23.79%，振幅8.33%。
[2019-06-03] 铭普光磁(002902):铭普光磁与海思光电子交易量较少,对公司目前业绩无重大影响
■上海证券报
铭普光磁公告，公司股票交易价格连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动的情况。经核查，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。公司主要产品为通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备及通信电源。其中通信磁性元器件使用的磁芯、磁环等属于软磁，为公司直接对外采购。稀土永磁材料属于永磁，目前公司的产品基本不使用永磁材料。海思光电子有限公司为公司客户，公司主要向其提供通信磁性元器件产品，但交易量较少，对公司目前业绩无重大影响。深圳市海思半导体有限公司为公司客户，公司曾与其有少量的通信磁性元器件产品的交易，公司近期未向其交货。
[2019-05-15] 铭普光磁(002902):铭普光磁,达晨系股东拟减持不超4%股份
■上海证券报
铭普光磁公告，合计持有公司股份数12,005,000股（占公司总股本8.58%）的一致行动人股东达晨创恒、达晨创泰、达晨创瑞、达晨财鑫、达晨聚圣、达晨海峡，计划6个月内通过集中竞价及大宗交易方式减持公司股份合计不超过5,600,000股，即不超过公司总股本的4%。
[2019-04-22] 铭普光磁(002902):铭普光磁,2019Q1同比实现增长,静待5G建设放量
■证券时报
万联证券发布铭普光磁的研报指出，日前，公司发布2019Q1季度报告，一季度现实营收3.80亿元，同比增长6.87%，实现归母净利润935万元，同比增长15.44%。得益于库存的持续消化，公司经营性现金流出现大幅向好反转，一季度销售商品、提供劳务收到的现金流入达到3.88亿元，同比大增42.65%，同时货币资金和应收票据及应收账款同比均出现不同程度的上涨，认为公司主营业务已经全面转向上升通道，静待5G建设放量期的到来。目前，由于公司小非股东减持计划还未执行完毕，股价短期内可能有一定承压，但长期向好逻辑不变。
[2019-04-19] 铭普光磁(002902):2019Q1同比实现增长,静待5G建设放量
■万联证券
事件:
日前，公司发布2019Q1季度报告，一季度现实营收3.80亿元，同比增长6.87%，实现归母净利润935万元，同比增长15.44%。得益于库存的持续消化，公司经营性现金流出现大幅向好反转，一季度销售商品、提供劳务收到的现金流入达到3.88亿元，同比大增42.65%，同时货币资金和应收票据及应收账款同比均出现不同程度的上涨，我们认为公司主营业务已经全面转向上升通道，静待5G建设放量期的到来。目前，由于公司小非股东减持计划还未执行完毕，股价短期内可能有一定承压，但长期向好逻辑不变。
投资要点:
库存消化加速，公司经营持续改善：一季度经营活动产生现金流净额为7400万元，环比、同比均扭负为正，同比增长高达443.63%。公司库存连续两个季度下降，本期货币资金同比增长14.72%，应收票据及账款同比增长9.58%，多项财务数据均表明公司经营持续改善，此前由于某大客户停产而导致的负面影响正在逐步消退。
各业务稳步发展，适配器将扭亏为盈，光电部件天花板正在打开：通过调整电源适配器业务的产品结构，淘汰低毛利率产品线，2019年电源适配器业务扭亏为盈已成大概率事件。光电部件业务正在向下游设备厂商和运营商积极送样，将为公司当下的成长提供主要动力。磁性器件和供电系统设备业务发展平稳，同时公司正在持续储备供电系统设备业务专业技术人才，有望在5G绿色基站建设中贡献新的亮点。
短期小非减持承压，长期向好逻辑不变：根据公司最新公告显示，小非股东达晨系（一致行动人：达晨创恒、达晨创泰、达晨创瑞、达晨财鑫、达晨聚圣、达晨海峡）和合顺投资拟减持560万股和157.5万股，目前已分别通过竞价交易完成减持280万股和140万股，均已过半。短期内公司还将面临较大的小非股东减持压力，但随着公司经营的不断改善和5G建设大幕即将开启，我们认为公司长期向好的逻辑不变。
盈利预测与投资建议：预计公司2019-2021年分别实现净利润1.35、2.48和4.30亿元，对应EPS分别为0.96、1.77和3.07元，对应当前股价的PE分别为30、16和9倍。我们认为在5G概念标的中，公司仍属于相对低估标的，故维持给予公司"增持"评级。。
风险因素：5G建设不达预期、中美贸易摩擦加剧、光电部件业务进展不达预期
[2019-04-07] 铭普光磁(002902):轻装上阵,2019Q1盈利同比增长可期
■万联证券
事件:日前，公司发布2018年度报告，现实营收16.05亿元，同比增长6.26%，实现归母净利润0.26亿元，同比下降67.95%。利润下滑一方面由于公司所有主营产品均涉及通信产业链，受中美贸易摩擦和4G进入投资末期影响，部分产品价格下降、个别大客户停产导致公司供货停滞，使得产品整体毛利率下滑；另一方面由于公司新进入通信电源适配器领域，在市场开拓过程中产生一定的亏损。展望2019年，中美贸易摩擦已有一定缓解，5G将进入大规模投资期，通信电源设配器业务通过产品结构调整将扭亏为盈等多方因素推动下，我们认为公司将轻装上装，盈利能力进入新一轮的成长期。
投资要点:
光电部件业务天花板正在打开，磁性元器件业务持续增长：在光电部件业务方面，公司积极开拓数通领域客户，已和国内主要数据中心运营商建立联系，部分客户已完成送样。同时，400G光模块产品进展顺利，有望在2019年改变当下光产品过度依赖通信客户的现状，为公司未来营收增长提供主要源动力。在2018年外部众多不利因素和下游大客户普遍营收滞涨的背景之下，公司通信磁性元器件业务营收依然逆市增长，随着2019年4G扩容落地和5G建设投资即将开幕，公司作为主要磁性元器件供应商，此项业务将随着行业的增长而增长。
电源适配器将扭亏为盈，供电系统设备新一轮增长期开启：通过调整电源适配器业务的产品结构，公司已将毛利率过低的领域全部淘汰，预计2019年将实现此项业务的扭亏为盈。供电系统设备业务的主要客户为中国联通和中国铁塔，属于通信基站基础建设的必要需求，在2019年的4G扩容和5G建设周期中，将会获得较大的行业红利。
盈利预测与投资建议：基于对关键假设和业绩拆分的进一步跟踪梳理，我们略下修公司的盈利预测，预计2019-2021年分别实现归母净利润1.35、2.48和4.30亿元，对应EPS分别为0.96、1.77和3.07元，对应当前股价的PE分别为29、16和9倍。我们认为在5G概念标的中，公司仍属于相对低估标的，故维持给予公司"增持"评级。
风险因素：5G建设不达预期、中美贸易摩擦加剧等。
[2019-04-01] 铭普光磁(002902):铭普光磁年报拟10转5派0.5元
■上海证券报
铭普光磁披露年报。公司2018年实现营业收入1,604,697,485.47元，同比增长6.26%；实现归属于上市公司股东的净利润25,756,039.17元，同比下降67.95%；基本每股收益0.18元/股。公司2018年度利润分配预案为：以140000000为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增5股。
[2019-03-11] 铭普光磁(002902):光、磁业务双驱动,5G建设的核心标的-首次覆盖
■万联证券
报告关键要素:
铭普光磁成立于2008年6月，2017年9月公司通过深交所首次公开发行3,500万股登陆A股市场。公司是国内领先的通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备制造商，据2017年年报显示，通信磁性元器件营收6.92亿元，通信光部件（主要为高速光模块）营收6亿元，通信供电系统设备及其他业务营收2.18亿元。目前，公司已与华为、中兴、三星（Samsung）、诺基亚(Nokia)、爱立信(Ericsson)、阿尔卡特、H3C、富士康、烽火通信等众多国内外知名通讯企业及中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔等通信运营商建立了长期合作关系，树立起了在光磁通信元器件行业中的相对领先地位。
投资要点:
三大主营业务均为通信网络建设的核心料号：公司前两大主营业务通信磁性元器件和通信光电部件生产制造处于通信行业产业链的最上游，面向中游通信系统设备制造商提供基础的光电子器件；公司的第三大业务通信供电系统设备则处于产业链中游，产品直接面向电信运营商和铁塔公司。经过多年积累，公司产业链中上游核心地位已经形成。
众多优势推动公司开启成长天花板：客户结构决定了公司行业地位的相对不可替代性，尽享行业发展红利；公司营收连续多年增长，盈利反转有触底迹象，反转可期；一直以来注重研发投入，为公司可持续发展提供动力；费控不断加强，为盈利增长提供空间。
盈利预测与投资建议：预计2018-2020年公司分别实现归母净利润0.25亿元、1.48亿元、2.88亿元，对应EPS分别为0.18元、1.05元、2.06元，对应当前股价的PE分别为132倍、23倍、12倍。基于公司所有主营产品均为5G建设的核心料号，将会在未来5G建设中直接收益；同时对应公司当前股价，我们认为公司在5G概念标的中，属于相对低估标的，故首次给予公司"增持"评级。
风险因素：5G建设不达预期、中美贸易摩擦加剧、高速光模块业务不达预期。
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[2021-11-25] 铭普光磁(002902):铭普光磁控股股东拟4327.68万元转让2%公司股份
■证券时报
铭普光磁(002902)11月25日晚间公告，控股股东杨先进拟通过协议转让方式向刘宇转让其所持有的2%公司股份，转让金额合计4327.68万元。
[2021-08-24] 铭普光磁(002902):铭普光磁推出电信级100G LR4双速率器件和模块
■证券时报
据铭普光磁消息，经过近三年的大力研发投入，铭普光磁数通产品线在BOX产品领域取得了重大突破，BOX气密方案100G LR4 10km产品正式加入数据中心产品队列，已通过可靠性性验证，并正式开启客户送样。至此，数据中心产品已具备10G SR，25G SR，40G SR4，40G LR4，100G SR4，100G CWDM4 2km等产品，可以覆盖数据中心机房绝大部分应用。
[2021-07-13] 铭普光磁(002902):铭普光磁预计上半年实现扭亏为盈
■中国证券报
铭普光磁(002902)7月12日晚发布2021年上半年业绩预告，公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润300万元-450万元，实现扭亏为盈。
铭普光磁在公告中表示，公司2021年上半年净利润较去年同期扭亏为盈的主要原因有两点：一是2020年上半年受疫情影响，相关产业链整体复工延迟，经济运行效率降低，人员复工延后，运营成本上升，生产经营受到一定的不利影响，导致2020年半年度亏损;二是2021年上半年公司销售额同比增长约56%，同时2021年春节前受疫情防控影响，部分员工提前回家，公司订单稳定，因此聘用了部分临时工和派遣工，人力成本上升，加上部分原材料价格上涨，导致2021年上半年整体成本对业绩有一定负面影响，但公司业绩整体为扭亏为盈。
对于公司上半年收入增长的主要原因，公司介绍，一方面受疫情影响，部分产品供应渠道受限，公司相对稳定的生产和供货能力得到客户认可，增加了部分国内外客户和订单;另一方面公司拓展了部分新能源、消费电子、微电子等新业务和新客户。
[2021-07-12] 铭普光磁(002902):铭普光磁65瓦氮化镓快充应用了第三代半导体技术
■证券时报
铭普光磁 (002902)7月12日在互动平台表示，公司的65瓦氮化镓快充应用了第三代半导体技术。
[2021-07-08] 铭普光磁(002902):铭普光磁控股股东转让公司2%股份 偿还质押债务
■证券时报
铭普光磁(002902)7月8日晚间公告，控股股东杨先进与董四、中信建投证券签订《股份转让协议》。杨先进拟通过协议转让方式向董四转让所持公司420万股无限售流通股，占公司股份总数的2%，以偿还其在中信建投证券的质押债务，降低股票质押风险。
[2020-12-17] 铭普光磁(002902):铭普光磁签订3000万元光纤模块供货合同
■上海证券报
铭普光磁12月17日午间公告称，公司与深圳市飞速创新技术股份有限公司(以下简称“飞速创新”)于12月15日签订了《关于<采购框架协议>之补充协议》，公司向飞速创新提供400GSR8光纤模块，协议总金额预计为3000万元。
据披露，公司与飞速创新前身“深圳市宇轩网络技术有限公司”于2019年11月21日，针对“光模块10G-100G产品”签订了《战略合作协议》、针对“光模块400G产品”签订了《合作开发协议》;于2020年1月1日，针对“光纤模块、高速线缆等产品和/或服务”签订了《采购框架合同》，在此基础上签订了本补充协议，双方形成了良好的战略合作伙伴关系。
铭普光磁表示，本框架协议金额约占公司最近一个经审计会计年度(2019年度)营业总收入的2.14%。如本合同能按预期执行，预计对公司2021年经营业绩产生积极影响。
[2020-10-29] 铭普光磁(002902):5G发展带动光磁通信元器件需求攀升,公司Q3营收稳定增长-季报点评报告
■万联证券
事件:公司三季报披露2020年10月28日晚间,铭普光磁发布三季度报告,公司前三季度营业收入11.46亿元,同比增加14.86％,归母净利润-0.052亿元,同比减少150.06％;其中,公司第三季度营业收入为4.56亿元,较上年同期增长44.57％;归母净利润25.27万元,较上年同期增长114.21％。受上半年疫情影响,上游设备和材料供应的短缺和人工成本的上升对公司利润造成了不利影响,公司通过优化流程、提高运营效率、降低运营成本、严格控制费用等相关措施,克服上半年疫情带来的成本上涨因素,不断提升公司利润水平。
投资要点:光磁通信元器件业务处于国内领先水平:公司主要生产通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备及通信电源适配器四大类产品。公司以通信网络技术为基础、产品开发设计为先导、光磁通信元器件为核心、与通信网络设备制造商同步开发为特色,形成业内较为领先的光磁通信元器件产业模式,已与华为、中兴、三星等众多国内外知名通讯企业及中国移动等通信运营商建立了稳定的合作关系。
5G发展带动通信磁性元器件市场需求增长:与4G相比,5G网络具有更快的速率、更宽的带宽、更高的可靠性、更低的时延。无论是在通信网络顶层的核心网侧,还是中层网络覆盖侧、下层终端侧,磁性元材料均是不可或缺的核心料号。随着高频率无线设备电路复杂度增加,磁性器件需求将持续增长。自成立以来,通信磁性元器件始终是公司的主要产品,广泛应用于通信产业链的核心网侧、网络覆盖侧和终端侧,随着5G网络继续保持超前的建设节奏,公司有望深度受益。
数据中心建设加速,公司光模块业务有望迎来新发展机遇。全球数据流量不断攀升促使数据中心从100G向更高速率发展,400G以太网成为数据中心的必然趋势。光模块是实现数据中心内部光网络互联的关键硬件设备,随着端口数和密度的提升,光模块的成本会占到数据中心光网络成本的接近一半。公司已推出400GQSFP-DDSR8高速光模块产品,使用全套博通方案,应用于数据中心,可与现有的QSFP+/QSFP28兼容,尺寸小,维护便捷,是目前数据中心内部短距离互联的经济有效的解决方案和最佳选择之一,公司光模块业务未来成长空间广阔。
盈利预测与投资建议:预计2020-2022年公司分别实现归母净利润0.52亿元、0.63亿元、0.75亿元,对应EPS分别为0.25元、0.30元、0.36元,对应当前股价的PE分别为67.23倍、55.49倍、46.61倍。基于公司所有主营产品均为5G建设的核心料号,预计将会在5G建设进一步加速中直接受益,维持"增持"评级。
风险因素:业绩下滑风险、技术更新风险、应收款金额较大的风险、5G建设速度不达预期风险、中美贸易科技摩擦加剧风险
[2020-10-16] 铭普光磁(002902):铭普光磁成为美团点评TZ4机柜适配器-2nd项目的供应商
■上海证券报
铭普光磁公告，公司于近日收到美团点评下发的《TZ4机柜适配器-2nd项目》的定价通知书，公司成为美团点评TZ4机柜适配器-2nd项目的供应商。投标报价：含增值税总价34,500,000.00元。
[2020-09-18] 铭普光磁(002902):铭普光磁中标约3300万元中国移动开关电源采购项目
■上海证券报
铭普光磁9月18日午间公告，公司确认为中国移动2020年至2021年开关电源产品集中采购项目的第二标包的第一中标候选人。
项目投标报价不含增值税总价8239.51万元，公司中标份额为40%，中标金额约为3300万元，公司预计从2020年10月开始交付中标产品，2021年10月前执行完毕本次中标项目。
公司表示，上述公示的相关项目属于公司的主营业务，如确定中标，签订正式合同并顺利实施，预计对公司未来经营业绩产生积极影响。
[2020-09-16] 铭普光磁(002902):铭普光磁重组事项17日上会 股票将停牌
■证券时报
铭普光磁(002902)9月16日晚间公告，证监会并购重组委定于9月17日召开工作会议，对公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项进行审核。公司股票9月17日开市起停牌。
[2020-09-08] 铭普光磁(002902):铭普光磁拟50亿元投建通信光电子产业基地项目
■上海证券报
铭普光磁晚间公告，公司拟在广东清远高新技术产业开发区投资建设通信光电子产业基地项目并签订投资协议书。项目总投资约50亿元，项目主要研发产销通信光电部件、通信磁性元器件、通信能源供电系统设备等。
公司表示，本项目建成投产后，将充分利用高新技术产业开发区的政策优势，扩大公司生产规模，加深巩固公司核心产品市场地位，增强公司业务的产能规模，提高公司综合竞争力，对公司未来发展具有积极影响。
[2020-08-04] 铭普光磁(002902):光磁通信元器件制造商有望重点受益5G建设加速-半年报点评报告
■万联证券
事件:2020年8月3日晚间,公司披露了半年度报告,上半年公司实现营业收入约6.9亿元,同比增长1.15％;归母净利润亏损542.16万元,同比下滑144.79％。新冠疫情、中美贸易摩擦和5G建设展开是上半年公司经营的大环境。疫情发生后,公司快速采取了各项防疫措施,较早实现复工复产,积极响应和满足了主要客户的订单需求,赢得了优质客户对公司的认可,营业收入保持稳定并略有增长;但防疫期间,上游设备和材料供应的短缺和人工成本的上升对公司利润造成了不利影响,随着疫情逐步缓解,公司已经逐步控制消除疫情影响。
投资要点:国内领先的光磁通信元器件制造商:公司以通信网络技术为基础、产品开发设计为先导、光磁通信元器件为核心、与通信网络设备制造商同步开发为特色,形成了业内较为领先的光磁通信元器件产业模式,系列化供应通信磁性元器件、通信光电部件产品给接入网、主干网、城域网、光纤交换机、光纤收发器、数字电视光纤拉远系统、电脑主板、网络交换机、路由器、电视机顶盒、终端通讯设备等。公司的长期合作伙伴包括华为、中兴、三星、诺基亚、爱立信、阿尔卡特、H3C、富士康、烽火通信等众多国内外知名通讯企业及中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔等通信运营商。
5G红利加速释放:5G频谱率上升,基站覆盖范围面积减小,在2.6GHZ、3.5GHZ和4.9GHZ建网,如想达到与4G相同的覆盖规模,5G基站的数量将是4G基站的数倍。5G网络由于引入了大带宽和低时延的应用,需把RAN从4G/LTE网络的BBU、RRU两级结构演进到CU、DU和AAU三级结构,使得5G传输网增加中传部分,每个CU和DU之间至少需要两个光模块来传输数据,因此预计5G建设的进一步加速将带来更多市场红利释放。
盈利预测与投资建议:预计2020-2022年公司分别实现归母净利润0.52亿元、0.63亿元、0.75亿元,对应EPS分别为0.25元、0.30元、0.36元,对应当前股价的PE分别为90.57倍、74.00倍、62.34倍。基于公司所有主营产品均为5G建设的核心料号,预计将会在5G建设进一步加速中直接收益,维持"增持"评级。
风险因素:5G建设速度不达预期、中美贸易科技摩擦加剧
[2020-05-29] 铭普光磁(002902);5G彩光模块驱动业务增长,拟并购克莱微波切入军工领域开拓新的增长点
■中信建投
事件2020年5月公司发布公告,拟以发行股份及现金支付的方式收购克莱微波95.22％股权,收购完成后公司直接持有克莱微波100％股权,交易价格暂定为5.98亿元,其中现金支付比例为30％,股份支付比例为70％,股份发行价格为21.53元。
简评1、拟并购克莱微波,切入军工领域,子公司厚积薄发,未来几年业绩快速释放,增厚公司利润。
克莱微波主要产品包括窄带、宽带、超宽带和线性、超线性的固态功放、大功率固态发射机及T/R组件、接收机、频率源组件、测频测向分机、天线类产品等,已形成可覆盖到毫米波段的系列产品,广泛应用于电子对抗、雷达、通信、测试测量等军事领域,装备在地面、机载、舰载、弹载等多种应用平台,长期为国内主要军工集团旗下的10余家军工整机厂(所)提供优质的微波产品和服务。克莱微波2019年收入为0.97亿元,同比增长140％,毛利率为57.92％,同比提升16个百分点,实现净利润0.25亿元。
2019年收入及毛利率大幅提升,主要原因是是固态功率放大产品受下游需求影响快速增加出货。
微波组件军用市场空间较大,产业链价值量大。在军事领域中,微波是重要的信息载体,探测、通信、电子对抗都离不开微波,尤其是在探测、电子对抗领域,微波组件占据其成本的60％以上。
以军用雷达、电子对抗这两个领域测算市场空间,微波组件市场预计每年在两三百亿市场空间。
克莱微波厚积薄发,军改期逆向加大研发及市场投入,市场份额逆向扩张,逐步进入收获期,未来几年业绩或快速释放。克莱微波早期做固态功放产品为主,2016年行业军改,行业迎来寒冬,公司逆势加大研发及市场投入,产品品类从固态功放拓展到T/R组件、频率源组件、天信产品等,产品线更丰富,同时客户积极拓展至10余类军工整机厂(所),市场份额快速突破。
预计后续三年,公司逐步进入收获期,一方面新增产品从小批量逐步进入大规模放量,同时新的产品持续突破,可持续增长后劲较足。行业里的竞争对手以科研院所为主,克莱微波机制活力较好,研发效率较高,客户响应迅速,尤其固态功放产品,技术积累深厚,工作频率覆盖L、S、C、X、Ku、Ka等频段,输出功率范围覆盖1W～10kW,突出的优点是小型化、高线性、低功耗、高效率和高可靠性。克莱微波2020-2022年业绩承诺为合并报表中归母扣非净利润分别不低于3600万、4600万、5600万元。
2、5G建设拉动前传光模块市场景气度提升,波分为主流方式之一,拉动彩光模块需求量,公司直接受益。
波分方案可节约光纤资源,成为5G前传的主流方式之一。5G前传方案包括光纤直连、波分设备承载方案。后者又进一步分为:无源波分、有源波分、半有源波分等。光纤直连方案,以灰光模块为主,主要是设备商来招标采购,需求彩光模块,目前以运营商集采为主。当前光纤直连是最主要的方案,光纤直连方案对光纤需求量大,施工复杂,需要协调政府资源、管道资源等,工程量大,波分方案可节约光纤资源,同时方便对于基站的统一管理,成为运营商主流方案之一。以无源波分方案为例,即合波分器配套采光模块,将一系列载有信息、但波长不同的光信号合成一束,沿着单根光纤传输;在发送端经复用器(亦称合波器,Multiplexer)汇合在一起,并耦合到光线路的同一根光纤中进行传输的技术;在接收端,经解复用器(亦称分波器或称去复用器,Demultiplexer)将各种不同波长的光信号分开,然后由光接收机作进一步处理以恢复原信号。
[2020-02-11] 铭普光磁(002902):铭普光磁已于2月10日复工
■证券时报
铭普光磁已于2月10日有序开工，目前主要采取主要以现场上班为主，部分岗位家庭远程办公相结合的方式开展工作。
[2020-01-21] 铭普光磁(002902):铭普光磁拟收购克莱微波95.59%股权,拓展通信产业
■中国证券报
铭普光磁(002902)1月21日晚披露重大资产重组预案。公司拟向范令君等11名自然人以发行股份及支付现金方式，购买克莱微波95.59%股权，交易额暂定为6.5亿元。交易完成后，公司将持有克莱微波100%股权。同时，公司拟向不超过10名投资者非公开发行股份配套募资不超过4.3亿元。
公告显示，克莱微波创建于2002年，深耕于军工电子信息行业，始终坚持以军事应用和用户需求为牵引，专注于微波固态功率放大器、发射机、T/R组件、微波组件、接收机、天伺系统的研发及生产，主要产品广泛应用于电子对抗、雷达、通信、测试测量等军事领域。
公司表示，通过此次交易，公司延伸通信产业布局，实现向军工电子信息领域的拓展。公司股票1月22日复牌。
[2020-01-13] 铭普光磁(002902):铭普光磁筹划收购克莱微波
■上海证券报
铭普光磁1月13日午间公告，铭普光磁正在筹划发行股份购买资产事项，标的公司为成都市克莱微波科技有限公司，公司股票自2020年1月13日开市时起开始停牌。
公告介绍，克莱微波主营微波组件器件、电子元器件、通信设备、电子器件，集成电路设计等。交易对手方合计11名自然人，交易对手方的名称分别为范令君、杨成仲、 黄洪云、孟令智、蒲朝斌、李勇平、何勇、邹有水、魏凯、周静、李林保。
公司预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案，即在2020年1月23日前披露相关信息。若未能披露，公司证券最晚将于2020年1月23日开市起复牌并终止筹划相关事项，并承诺自披露相关公告之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。
[2019-10-27] 铭普光磁(002902):铭普光磁“一种电源管理系统及方法”获发明专利
■上海证券报
铭普光磁10月27日晚间公告，公司“一种电源管理系统及电源管理方法”发明，近日取得中华人民共和国国家知识产权局颁发的发明专利证书。
该发明通过多组电源装置的并联使用，有效实现直流电源系统扩容，可将多组小容量旧电池旧物利用，极大地节约了扩容成本， 且能够保证各组电池组的寿命趋于一致。
公告称，该发明专利的取得，将有利于充分发挥公司自主知识产权优势，完善知识产权保护体系，对公司开拓市场及推广产品产生积极影响，形成持续创新机制，提升公司核心竞争力。
[2019-09-05] 铭普光磁(002902):铭普光磁5G技术获突破性进展,研发人才梯队逐渐完善
■中国证券报
9月4日-7日，第21届CIOE中国国际光电博览会在深圳举办，吸引了铭普光磁（002902）、大族激光（002008）、舜宇光学（02382.HK）等多家上市公司也参与。记者从铭普光磁了解到，公司本次在展会上重点展出了最新研发的应用于5G商用范围的5G前传、数据中心、FTTH三大系列产品及解决方案，获得市场关注。
铭普光磁光电事业部总经理郑林在光博会现场介绍，铭普光磁的400G FR4产品首次搭建了Demo演示，是公司今年成立武汉研究中心研发的最新成果，也彰显了公司在下一代数据中心产品上的研发实力。
据郑林介绍，铭普光磁武汉研究中心于今年5月落成，目标是面向下一代高速产品研发。“目前武汉研究中心短距离SR8产品可实现批量交付生产，FR4样品测试已经完成，等待客户的检验；下半年还将对DR4、ZR4等系列400G产品研发，至此400G光模块全系列将开发完成；针对5G时代，铭普光磁还将进行SFP 56的光模块开发。”
谈起铭普光磁在5G产品和技术上的优势，郑林表示：“公司针对5G现已推出了前传的全系列彩光模块、25G光模块等，率先成为25G一站式直采供应商。”
不仅如此，通过对5G等新产品的研发，铭普光磁在研发人才梯队建设上逐渐完善。郑林介绍，近两年铭普光磁大量引进优秀人才，储备下一代核心技术，如设立武汉研究中心，吸引优秀人员加入铭普，从管理、技术、研发、市场等多个方面进行储备。
“谁有效地利用市场低迷期聚集更好的资源，谁就能在市场寒冬解冻之后的市场旺季中先行一步。铭普有信心在下一代数据中心市场以及5G市场中占有一席之地。” 郑林指出。
[2019-09-04] 铭普光磁(002902):铭普光磁5G产品亮相光博会
■证券时报
在9月4日举行的第21届中国国际光电博览会上，铭普光磁(002902)参与并重点展出了公司应用于5G商用范围的5G前传、数据中心、FTTH三大系列产品及解决方案。据介绍，公司历时9个月的研发，率先成为全系列25G一站式直采供应商，公司产品能够让客户的目标5G前传网络在光纤资源使用率上得到100%-200%的提升。
[2019-06-06] 铭普光磁(002902):铭普光磁午后跌停
■证券时报
6月6日盘中铭普光磁(002902)跌停，截至发稿，股价报39.10元，成交7.44亿元，换手率25.42%，振幅8.68%。截至昨日，公司股价连续六涨停。
[2019-06-05] 铭普光磁(002902):铭普光磁公司与5G相关产品的交易金额不大,尚处于市场开拓阶段
■上海证券报
铭普光磁公告，公司股票交易价格连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动的情况。经核查，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。公司部分产品与5G有关，目前公司与5G相关产品的交易金额不大，尚处于市场开拓阶段。公司注意到，有关5G商用牌照可能近期发放的相关报道，公司预计即使5G商用牌照发放后，要形成市场规模尚需时日，短期内对公司业绩增长带动有限。
[2019-06-05] 铭普光磁(002902):铭普光磁延续强势,连续六涨停
■证券时报
6月5日，铭普光磁(002902)延续上一交易日强势继续封涨停，连续六涨停。截至发稿，涨10.00%报43.44元，成交5.10亿元，换手率17.02%，振幅10.00%。资金面上，铭普光磁近5日主力资金净流入8056.43万元，主力资金总体呈现净流入状态。铭普光磁公司主营业务为通信磁性元器件、通信光电部件、适配器终端。
[2019-06-04] 铭普光磁(002902):铭普光磁延续强势,连续五日涨停
■证券时报
6月4日，铭普光磁(002902)延续上一交易日强势继续封涨停，连续五日涨停。截至发稿，涨10.00%报39.49元，成交6.57亿元，换手率23.79%，振幅8.33%。
[2019-06-03] 铭普光磁(002902):铭普光磁与海思光电子交易量较少,对公司目前业绩无重大影响
■上海证券报
铭普光磁公告，公司股票交易价格连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动的情况。经核查，公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。公司主要产品为通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备及通信电源。其中通信磁性元器件使用的磁芯、磁环等属于软磁，为公司直接对外采购。稀土永磁材料属于永磁，目前公司的产品基本不使用永磁材料。海思光电子有限公司为公司客户，公司主要向其提供通信磁性元器件产品，但交易量较少，对公司目前业绩无重大影响。深圳市海思半导体有限公司为公司客户，公司曾与其有少量的通信磁性元器件产品的交易，公司近期未向其交货。
[2019-05-15] 铭普光磁(002902):铭普光磁,达晨系股东拟减持不超4%股份
■上海证券报
铭普光磁公告，合计持有公司股份数12,005,000股（占公司总股本8.58%）的一致行动人股东达晨创恒、达晨创泰、达晨创瑞、达晨财鑫、达晨聚圣、达晨海峡，计划6个月内通过集中竞价及大宗交易方式减持公司股份合计不超过5,600,000股，即不超过公司总股本的4%。
[2019-04-22] 铭普光磁(002902):铭普光磁,2019Q1同比实现增长,静待5G建设放量
■证券时报
万联证券发布铭普光磁的研报指出，日前，公司发布2019Q1季度报告，一季度现实营收3.80亿元，同比增长6.87%，实现归母净利润935万元，同比增长15.44%。得益于库存的持续消化，公司经营性现金流出现大幅向好反转，一季度销售商品、提供劳务收到的现金流入达到3.88亿元，同比大增42.65%，同时货币资金和应收票据及应收账款同比均出现不同程度的上涨，认为公司主营业务已经全面转向上升通道，静待5G建设放量期的到来。目前，由于公司小非股东减持计划还未执行完毕，股价短期内可能有一定承压，但长期向好逻辑不变。
[2019-04-19] 铭普光磁(002902):2019Q1同比实现增长,静待5G建设放量
■万联证券
事件:
日前，公司发布2019Q1季度报告，一季度现实营收3.80亿元，同比增长6.87%，实现归母净利润935万元，同比增长15.44%。得益于库存的持续消化，公司经营性现金流出现大幅向好反转，一季度销售商品、提供劳务收到的现金流入达到3.88亿元，同比大增42.65%，同时货币资金和应收票据及应收账款同比均出现不同程度的上涨，我们认为公司主营业务已经全面转向上升通道，静待5G建设放量期的到来。目前，由于公司小非股东减持计划还未执行完毕，股价短期内可能有一定承压，但长期向好逻辑不变。
投资要点:
库存消化加速，公司经营持续改善：一季度经营活动产生现金流净额为7400万元，环比、同比均扭负为正，同比增长高达443.63%。公司库存连续两个季度下降，本期货币资金同比增长14.72%，应收票据及账款同比增长9.58%，多项财务数据均表明公司经营持续改善，此前由于某大客户停产而导致的负面影响正在逐步消退。
各业务稳步发展，适配器将扭亏为盈，光电部件天花板正在打开：通过调整电源适配器业务的产品结构，淘汰低毛利率产品线，2019年电源适配器业务扭亏为盈已成大概率事件。光电部件业务正在向下游设备厂商和运营商积极送样，将为公司当下的成长提供主要动力。磁性器件和供电系统设备业务发展平稳，同时公司正在持续储备供电系统设备业务专业技术人才，有望在5G绿色基站建设中贡献新的亮点。
短期小非减持承压，长期向好逻辑不变：根据公司最新公告显示，小非股东达晨系（一致行动人：达晨创恒、达晨创泰、达晨创瑞、达晨财鑫、达晨聚圣、达晨海峡）和合顺投资拟减持560万股和157.5万股，目前已分别通过竞价交易完成减持280万股和140万股，均已过半。短期内公司还将面临较大的小非股东减持压力，但随着公司经营的不断改善和5G建设大幕即将开启，我们认为公司长期向好的逻辑不变。
盈利预测与投资建议：预计公司2019-2021年分别实现净利润1.35、2.48和4.30亿元，对应EPS分别为0.96、1.77和3.07元，对应当前股价的PE分别为30、16和9倍。我们认为在5G概念标的中，公司仍属于相对低估标的，故维持给予公司"增持"评级。。
风险因素：5G建设不达预期、中美贸易摩擦加剧、光电部件业务进展不达预期
[2019-04-07] 铭普光磁(002902):轻装上阵,2019Q1盈利同比增长可期
■万联证券
事件:日前，公司发布2018年度报告，现实营收16.05亿元，同比增长6.26%，实现归母净利润0.26亿元，同比下降67.95%。利润下滑一方面由于公司所有主营产品均涉及通信产业链，受中美贸易摩擦和4G进入投资末期影响，部分产品价格下降、个别大客户停产导致公司供货停滞，使得产品整体毛利率下滑；另一方面由于公司新进入通信电源适配器领域，在市场开拓过程中产生一定的亏损。展望2019年，中美贸易摩擦已有一定缓解，5G将进入大规模投资期，通信电源设配器业务通过产品结构调整将扭亏为盈等多方因素推动下，我们认为公司将轻装上装，盈利能力进入新一轮的成长期。
投资要点:
光电部件业务天花板正在打开，磁性元器件业务持续增长：在光电部件业务方面，公司积极开拓数通领域客户，已和国内主要数据中心运营商建立联系，部分客户已完成送样。同时，400G光模块产品进展顺利，有望在2019年改变当下光产品过度依赖通信客户的现状，为公司未来营收增长提供主要源动力。在2018年外部众多不利因素和下游大客户普遍营收滞涨的背景之下，公司通信磁性元器件业务营收依然逆市增长，随着2019年4G扩容落地和5G建设投资即将开幕，公司作为主要磁性元器件供应商，此项业务将随着行业的增长而增长。
电源适配器将扭亏为盈，供电系统设备新一轮增长期开启：通过调整电源适配器业务的产品结构，公司已将毛利率过低的领域全部淘汰，预计2019年将实现此项业务的扭亏为盈。供电系统设备业务的主要客户为中国联通和中国铁塔，属于通信基站基础建设的必要需求，在2019年的4G扩容和5G建设周期中，将会获得较大的行业红利。
盈利预测与投资建议：基于对关键假设和业绩拆分的进一步跟踪梳理，我们略下修公司的盈利预测，预计2019-2021年分别实现归母净利润1.35、2.48和4.30亿元，对应EPS分别为0.96、1.77和3.07元，对应当前股价的PE分别为29、16和9倍。我们认为在5G概念标的中，公司仍属于相对低估标的，故维持给予公司"增持"评级。
风险因素：5G建设不达预期、中美贸易摩擦加剧等。
[2019-04-01] 铭普光磁(002902):铭普光磁年报拟10转5派0.5元
■上海证券报
铭普光磁披露年报。公司2018年实现营业收入1,604,697,485.47元，同比增长6.26%；实现归属于上市公司股东的净利润25,756,039.17元，同比下降67.95%；基本每股收益0.18元/股。公司2018年度利润分配预案为：以140000000为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增5股。
[2019-03-11] 铭普光磁(002902):光、磁业务双驱动,5G建设的核心标的-首次覆盖
■万联证券
报告关键要素:
铭普光磁成立于2008年6月，2017年9月公司通过深交所首次公开发行3,500万股登陆A股市场。公司是国内领先的通信磁性元器件、通信光电部件、通信供电系统设备制造商，据2017年年报显示，通信磁性元器件营收6.92亿元，通信光部件（主要为高速光模块）营收6亿元，通信供电系统设备及其他业务营收2.18亿元。目前，公司已与华为、中兴、三星（Samsung）、诺基亚(Nokia)、爱立信(Ericsson)、阿尔卡特、H3C、富士康、烽火通信等众多国内外知名通讯企业及中国移动、中国电信、中国联通、中国铁塔等通信运营商建立了长期合作关系，树立起了在光磁通信元器件行业中的相对领先地位。
投资要点:
三大主营业务均为通信网络建设的核心料号：公司前两大主营业务通信磁性元器件和通信光电部件生产制造处于通信行业产业链的最上游，面向中游通信系统设备制造商提供基础的光电子器件；公司的第三大业务通信供电系统设备则处于产业链中游，产品直接面向电信运营商和铁塔公司。经过多年积累，公司产业链中上游核心地位已经形成。
众多优势推动公司开启成长天花板：客户结构决定了公司行业地位的相对不可替代性，尽享行业发展红利；公司营收连续多年增长，盈利反转有触底迹象，反转可期；一直以来注重研发投入，为公司可持续发展提供动力；费控不断加强，为盈利增长提供空间。
盈利预测与投资建议：预计2018-2020年公司分别实现归母净利润0.25亿元、1.48亿元、2.88亿元，对应EPS分别为0.18元、1.05元、2.06元，对应当前股价的PE分别为132倍、23倍、12倍。基于公司所有主营产品均为5G建设的核心料号，将会在未来5G建设中直接收益；同时对应公司当前股价，我们认为公司在5G概念标的中，属于相对低估标的，故首次给予公司"增持"评级。
风险因素：5G建设不达预期、中美贸易摩擦加剧、高速光模块业务不达预期。
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