股票走势分析
≈≈*ST科迪002770≈≈(更新:22.01.19)
[2022-01-19] *ST科迪(002770):*ST科迪收关注函 要求说明是否存在无法按期披露年报的风险
■证券时报
*ST科迪(002770)收到深交所关注函。要求说明目前尚未聘请年审会计师事务所的原因，以及聘请年审会计师事务所的相关安排及具体日期，在此基础上说明公司是否存在无法按期披露年度报告的风险。
[2021-09-10] *ST科迪(002770):连续三年财务造假+违规占资隐瞒不报*ST科迪及实控人违法行为恶劣遭罚
■上海证券报
*ST科迪9月9日晚公告，公司于9月8日收到中国证监会河南监管局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，因公司在2016年至2018年虚增利润总额3亿元(占期间累计净利润的86.96%)，且信息披露存在重大遗漏，公司被责令改正并给予警告，处以60 万元罚款。公司实控人张清海被认定违法行为恶劣，遭罚款90万元，并禁入证券市场10年。
上市第二年开始财务造假
*ST科迪(科迪乳业)于2015年6月30日在深交所上市，主营乳制品、乳饮料和饮料的研发、生产和销售以及配套的奶牛养殖、繁育和销售等。从上市第二年起，*ST科迪就开始虚增收入和利润。
公告显示，*ST科迪于2019年8月被证监会立案调查。经过2年调查，*ST科迪被查出2016年至2018年年报存在虚假记载。
其中，*ST科迪《2016年年度报告》虚增收入3.36亿元，虚增利润总额1.18亿元;《2017年年度报告》虚增收入2.1亿元，虚增利润总额6864.13 万元;《2018年年度报告》虚增收入2.9亿元，虚增利润总额1.13亿元。三年累计虚增收入8.36亿元，占期间累计营收的25.11%;三年累计虚增利润总额3.00亿元，占期间累计净利润的86.96%。
今年3月1日，*ST科迪将2020年度业绩从预测盈利175.15万元至1751.48万元，修正为亏损11亿元至11.25亿元，一度在市场引发热议，并收到了河南证监局警示函及深交所的关注函。*ST科迪在业绩修正公告里称，业绩快报与业绩预计出现差异，是由于大股东科迪集团用第三方资产偿债被搁置，虽然实际控制人正在积极推进以承债方式解决，但4月30日前全部偿还尚存在不确定性，*ST科迪计提信用减值损失9.33亿元，以及对外担保计提预计负债2.72亿元。
2021年上半年，*ST科迪实现营业收入2.69亿元，同比增长44.77%;归属于上市公司股东的净利润772.78万元，上年同期为亏损5576.02万元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4011.88万元。
资金占用、违规担保未及时披露
*ST科迪还被查出未按规定履行2016年至2019年有关临时信息披露义务，2016年至2019年年报也存在重大遗漏。
2016年至2019年，*ST科迪在未经过决策审批程序或授权程序的情况下，向控股股东科迪集团及其关联方提供资金，未按规定及时进行信息披露，也未在《2016年年度报告》《2017年年度报告》《2018年年度报告》中披露，构成重大遗漏。
其中，2016年*ST科迪累计向科迪集团及其关联方提供资金7.85亿元，2017年累计向科迪集团及其关联方提供资金24.83亿元，2018年累计向科迪集团及其关联方提供资金34.06亿元，均在当期进行了全额转回。2019年，*ST科迪累计向科迪集团及其关联方转出资金67.67亿元，当期仅转回47.92亿元。
此外，2017年至2019年，*ST科迪在未经过决策审批程序或授权程序的情况下，向科迪集团及其关联方提供担保，未按规定及时进行信息披露，也未在《2017年年度报告》《2018年年度报告》中披露，构成重大遗漏。
其中，2017年*ST科迪提供8笔担保，合计金额3.88亿元;2018年提供1笔担保，金额为2000万元;2019年提供2笔担保，合计金额4500.00万元。
实控人被禁入证券市场10年
对于上述违法行为，*ST科迪被责令改正并给予警告，处以60万元罚款。张清海作为*ST科迪的实际控制人之一，其行为已同时构成“上市公司控股股东、实际控制人指使从事违法行为”的行为，违法行为恶劣，严重损害投资者利益，被给予警告并处以90万元罚款的惩罚，其中作为直接负责的主管人员罚款30万元，作为实际控制人罚款60万元。
河南证监局还拟对张清海釆取10年证券市场禁入措施。在禁入期间内，张清海除不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。
另外，其他对上述事件负有直接责任的胡文猛被罚款20万元，刘新强、张永立均被罚款10万元，崔少松被罚款5万元，张枫华、李盛玺、王守礼均被罚款3万元。
公告称，根据《行政处罚事先告知书》认定的情况，公司初步判断本次《行政处罚事先告知书》涉及的违规行为未触及重大违法强制退市的情形。
[2021-06-22] *ST科迪(002770):*ST科迪与北京致云签订战略合作协议
■证券时报
*ST科迪(002770)6月22日晚间公告，公司于6月21日与北京致云签订《战略合作协议》，建立战略合作伙伴关系，双方拟在投融资、产业并购、业务资源整合等领域进行全方位战略合作，全面提高经营效率，增强市场综合竞争力，实现互利共赢。
[2021-03-01] ST科迪(002770):ST科迪业绩大“变脸”2020年亏损11.04亿元
■上海证券报
原本预告业绩扭亏为盈的ST科迪遭遇业绩大变脸。2月28日晚，ST科迪发布业绩快报，公司2020年归属于上市公司股东的净利润为亏损11.04亿元，同比减少530.77%。
去年三季度末，ST科迪发布业绩预告，预计2020年度归属于上市公司股东的净利润同比变动区间为盈利175.15万元至1751.48万元。最新的公告直接宣告ST科迪的2020年业绩由盈利转为巨亏。2019年，ST科迪净利润亏损17497.66万元。
ST科迪业绩变脸的原因在于巨额的减值。其在公告中表示，主要因为2020年度其他应收科迪食品集团股份有限公司(下称“科迪集团”)款项未能及时收回计提信用减值损失9.33亿元，以及对外担保计提预计负债2.72亿元。
据ST科迪披露，本次业绩快报与前次业绩预计出现差异的原因是，由于科迪集团用第三方资产偿债被搁置，虽实际控制人正在积极推进以承债方式解决，但4月30日前全部偿还尚存在不确定性，经公司认真研究故计提减值，导致前次业绩预告与本次快报存在差异。
资料显示，科迪集团为ST科迪的控股股东，目前持有ST科迪44.27%的股份，上述股权目前已被全数质押。去年6月23日，ST科迪发布公告称，控股股东科迪集团存在非经营性占用公司资金的情形，资金余额为18.65亿元，占公司最近一个年度经审计净资产的118.26%。
去年12月24日，ST科迪发布公告，商丘市中级人民法院受理了债权人提出的对科迪集团破产重整申请。今年2月19日，ST科迪再发公告，法院决定指定河南华豫律师事务所和中勤万信会计师事务所河南分所为ST科迪控股股东科迪集团重整管理人。目前，管理人已经依法有序开展相关工作，工作进展顺利。
[2021-01-07] ST科迪(002770):ST科迪新增被执行 当前被执行总金额超3.79亿
■证券时报
1月4日，ST科迪(002770)被郑州市中级人民法院列为被执行人，被执行标的近2.57亿元人民币。当前，公司被执行人信息共5条，被执行总金额超3.79亿元人民币。1月7日早盘，ST科迪跌停报1.65元。
[2020-12-25] ST科迪(002770):ST科迪控股股东被申请破产重整
■上海证券报
12月24日晚间，ST科迪发布公告称，公司12月22日收到控股股东科迪食品集团股份有限公司(下称“科迪集团”)转发的商丘市中级人民法院《民事裁定书》，债权人魏均平以科迪集团“资产不足以清偿全部债务”“明显缺乏清偿能力”“仍具备重整价值”为由提交了破产重整申请书。商丘市中级人民法院受理了魏均平的申请。
《民事裁定书》中提到，从科迪集团的经营范围及企业性质看，该公司加工生产的产品属于社会生活的需求品，生产的产品具有广泛的市场潜力，且科迪集团经营范围内的农业技术推广与服务也是提高社会生产力的重要因素，根据科迪集团的资产状况、技术工艺、生产销售、行业前景等因素，基本能够认定科迪集团具备重整价值以及拯救可能性，科迪集团获得重整成功具有一定可行性。
ST科迪表示，科迪集团破产重整事项存在不确定性，可能会导致公司控制权发生变化。科迪集团如果成功实施破产重整，将有利于改善控股股东资产负债结构，有利于为科迪集团引入战略投资者，也有利于公司稳定健康发展。
公告同时称，ST科迪控股股东的破产重整申请不会对公司日常生产经营产生重大影响，目前公司的生产经营正常。公司积极督促控股股东归还占用资金。
2020年前三季度，ST科迪实现营业收入4.67亿元，同比减少37.65%;实现归母净利润103万元，同比减少96.85%。公司预计2020年全年净利润175.15万元至1751.48万元。
[2020-06-23] 科迪乳业(002770):科迪乳业6月29日起实施其他风险警示
■上海证券报
科迪乳业公告，公司自查发现控股股东科迪集团存在非经营性占用公司资金的情形。截至公告日，公司控股股东非经营性占用公司资金余额为18.65亿元，占公司最近一个年度经审计净资产的118.26%。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票将被实行其他风险警示。公司股票将于2020年6月24日开市起停牌一天，2020年6月29日开市起复牌，复盘后实施其他风险警示。实施其他风险警示后的股票简称由“科迪乳业”变为“ST科迪”，股票涨跌幅限制为5%。
[2020-04-13] 科迪乳业(002770):科迪乳业三天跌逾25%,公司称仍按原合同高于市场价收购原奶
■证券时报
科迪乳业(002770)4月9日至4月13日三个交易日内累计跌逾25%。4月13日晚间，公司发布公告称，前期所披露的信息，不存在需要更正、补充之处。疫情期间全国原奶价格整体大幅下降，为了保护奶农利益，公司仍按原合同高于市场价格收购原奶。在此之前，公司3月31日-4月7日连续五天涨停。
[2020-03-02] 科迪乳业(002770):上市公司业绩变差岂能怪罪媒体监督
■证券时报
今年2月28日科迪乳业发布业绩快报，由上年盈利转为亏损4962万元，其中列出业绩变差的一条理由是：“报告期内，受某媒体记者连续恶意报道，影响公司正常生产经营”。笔者认为，上市公司业绩变差不能随便甩锅、更应从自身找原因。
去年有媒体报道称：科迪乳业自2017年12月开始拖欠奶农奶款，涉及上千户奶农，金额大约1.4亿元;7月31日，奶农代表向公司集中追讨欠款，公司实控人与董事长失联。稍后又有媒体报道称：科迪乳业与科迪速冻均存在工厂停工、拖欠员工工资和社保的情况，科迪乳业与科迪集团、科迪速冻均被法院列为失信被执行人，公司在2016年非公开发行股份事项中存在“兜底协议”。由此科迪乳业前后收到深交所两份关注函。
科迪乳业在去年8月16日的回复关注函的两份公告中，承认拖欠奶农奶款，承认科迪速冻拖欠工资，承认科迪集团、科迪速冻、科迪乳业被法院列为失信被执行人，对其它报道内容则认为不属实。
应该说，媒体报道的内容，多数还是符合事实的，当然，有些情况或与事实稍有偏离。比如当时称董事长失联，但目前在岗，或许只是当时短暂“联系不上”。而且正是因为媒体的报道，才引发监管部门的关注，不仅交易所连续下发关注函，要求公司就媒体报道内容进行核查，而且科迪乳业在去年8月16日还收到证监会的《立案调查通知书》。
当然，从科迪乳业的角度，既然认为媒体“恶意”报道影响了上市公司正常经营，完全可将媒体告上法院，追究媒体损害商业信誉等方面的法律责任，还公司一个清白，这是公司的权利。但法院的判决，或许并非科迪乳业想要的结果，因为媒体的报道很难认定“恶意”。
媒体的立场，不可能站在个别上市公司的角度，而是要站在整个社会与公众利益的角度。本着上述公义立场去做报道，如实反映客观事实，反映奶农的利益诉求，何谈恶意?
另外，媒体报道的内容，也不可能100%与事实相符合，但这并不妨害媒体对证券市场事件进行报道。此前最高法就新型肺炎谣言问题发布文章称，虚假信息起源于个体认知能力的局限，应理解法律对个体的适度宽容态度;如社会公众当时听信8名人员发布SARS的“谣言”，对更好防控新型肺炎可能是件幸事。同样，社会各界、司法系统对媒体的报道，也要有适当的宽容态度，媒体毕竟不是执法调查机构，不可能准确掌握所有的信息。
媒体舆论对上市公司的监督，是证券市场监督体系一个颇为重要的组成部分。沪深交易所其实间接规定上市公司要接受媒体监督，比如上交所《上市规则》第2.8条规定，上市公司和相关信披义务人应当关注公共媒体(包括主要网站)关于本公司的报道，…在规定期限内如实回复本所就上述事项提出的问询…;在笔者看来，这其实也等于是认可媒体的监督权。
既然企业上市，站在交易所这个平台上，就如同站在聚光灯下，不仅要接受交易所、证监会的监督，还要主动接受公众和媒体的监督;上市公司认为各种监督影响了上市公司发展，这纯属甩锅、找借口。目前证监会正在对科迪乳业进行调查，假若真是查出媒体所质疑的违法违规，此前报道的媒体不就是给社会和公众及时提醒的“吹哨人”吗?有了媒体的报道和监督，才有利于发现证券市场及上市公司的更多问题和隐患，让市场和投资者可以减少损失。
科迪乳业的业绩不佳，其实更需反思自身：上市公司是否与大股东真正保持了独立性、资金是否被挪用，为什么会被法院列为失信被执行人、公司是否真正做到诚信为本。只要上市公司把自身内部问题解决，公司治理制度健全、树立诚实信用的市场形象，何愁业绩不会翻转、突飞猛进，此时媒体又如何凭空捏造负面新闻。
[2019-10-18] 科迪乳业(002770):科迪乳业重组又黄了,高存款同时高负债受质疑
■证券时报
在重启并购控股股东旗下河南科迪速冻食品有限公司(下称“科迪速冻”)资产半年后，科迪乳业(002770)10月17日晚间披露，因遭到立案调查而再度终止重组事项。
同时，科迪乳业还公告，近期收到独立董事邱洪生、王莉婷提交的书面辞职报告。二人因个人原因辞去所担任的公司独立董事及在董事会下设各专门委员会担任的职务，辞职后不再担任公司任何职务。
邱洪生、王莉婷辞职将导致公司独立董事人数少于公司董事会成员的三分之一，且独立董事中没有会计专业人士。
根据相关规定，独立董事辞职报告应当在下任独立董事填补因其辞职产生的空缺后方能生效，在辞职报告尚未生效之前，其仍应当按照有关法律、行政法规和公司章程的规定继续履行职责。
2019年4月9日科迪乳业公告称，公司拟发行股份购买控股股东科迪食品集团股份有限公司(下称“科迪集团”)持有的科迪速冻69.78%股权及科迪速冻其他股东持有的剩余股权，本次交易完成后，科迪速冻将成为公司全资子公司。
时隔半年，10月17日晚间，科迪乳业发布公告称，公司当日召开第三届董事会第十六次会议，审议通过《关于终止重大资产重组事项的议案》，决定终止本次重大资产重组事项。
这已是科迪乳业二度终止重组科迪速冻资产。
2018年2月，科迪乳业曾披露筹划重大资产重组事项，并在当年5月25日董事会审议通过《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》等相关议案，拟作价15亿元，收购科迪速冻100%股权。
2018年8月，公司在监管问询下对相关预案做出调整，收购作价下调为14.59亿元，拟以发行股份及支付现金的方式购买科迪速冻100%股权，并募集配套资金7.59亿元。交易对方承诺，科迪速冻2018年度、2019年度、2020年度、2021年度扣非净利润分别为1.02亿元、1.16亿元、1.23亿元、1.27亿元。而上一轮并购筹划9个月后，最终于2018年11月24日宣告终止。
科迪乳业两番筹划并购的是大股东科迪集团旗下重要资产之一。
科迪速冻设立于2006年12月30日，注册资本3亿元，控股股东为科迪集团。科迪速冻主要业务为速冻米面产品、速冻肉食产品等速冻产品的研发、生产和销售，主要产品为速冻水饺、速冻汤圆、速冻粽子、速冻肉丸、香肠等。
对于科迪乳业筹划近一年的重大资产重组告终，监管层曾两度下发问询函，要求公司详细说明择机再次启动收购科迪速冻相关事宜的原因和合理性。
对于二度终止重组科迪速冻的原因，科迪乳业在17日晚间公告中表示，鉴于推进本次重组期间，公司收到河南证监局下发的调查通知书，根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定，经认真听取各方意见并与交易对方协商一致，公司拟终止本次重大资产重组事项。
2019年8月19日，科迪乳业公告公司于16日收到河南证监局下发的调查通知书。而在16日晚间，科迪乳业已公告因公司涉嫌违法违规，被中国证券监督管理委员会决定立案调查。
作为公告具有年产10万吨液态乳制品生产加工能力的大型乳企，科迪乳业在2019年8月因长期拖欠款项而被大批奶农维权成为舆论关注热点，进而受到监管层质疑。
在对供应商形成欠款的同时，截至2019年一季度末，科迪乳业货币资金余额为17.7亿元，短期借款余额达到11.88亿元，利息费用金额为1639.03万元，占净利润的54.67%。截至2019年6月30日，公司货币资金余额仍为17.53亿元，“高存款高负债”并存也受到监管层质疑。
[2019-10-17] 科迪乳业(002770):科迪乳业终止重大资产重组事项
■上海证券报
科迪乳业公告，公司原拟以发行股份的方式购买河南科迪速冻食品有限公司100%股权。鉴于推进本次重组期间，公司收到河南证监局下发的调查通知书，根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定，经认真听取各方意见并与交易对方协商一致，公司拟终止本次重大资产重组事项。
[2019-08-30] 科迪乳业(002770):科迪乳业上半年净利7955万,三独董无法保证半年报真实性
■证券时报
已遭到证监会立案调查的科迪乳业(002770)，2019年上半年业绩同比仍实现了稳定增长。不过公司8月29日晚间公告的半年报，被公司三名独立董事声明无法保证内容的真实、准确、完整性。这让市场对科迪乳业是否涉嫌财务造假的疑问，又蒙上一层迷雾。
8月29日晚间，科迪乳业发布2019年半年报显示，期内公司实现营业收入6.35亿元，同比增长9.52%;净利润7955.43万元，同比增长22.71%。
三独董投弃权票
科迪乳业表示，2019年上半年，公司产能进一步释放，收入增加，公司在对已有销售市场继续精耕细作、巩固市场地位和区域竞争优势基础上，将进一步通过加强营销宣传力度、提升整体营销水平等途径开发新的销售区域，并利用募投项目已经建成并投产的契机，为公司未来经营业绩的增长打下坚实的基础。除商丘周边成熟市场外，公司目前在上海、江苏、浙江、福建、广东、湖南、湖北、北京等一些新市场建立了销售渠道，产品逐步获得消费者的认可，公司产品销售区域逐步从区域市场走向全国市场。
对比2018年全年1.29亿元的净利润，科迪乳业2019年上半年的业绩表现可谓优良。不过，这份看似绩优的财报，却被公司三位独董投了弃权票。
公司同日晚间发布的董事会决议公告显示，2019年8月22日公司以书面传真、邮件方式及专人送达发出第三届董事会第十五次会议通知，会议于2019年8月29日以通讯表决方式召开。会议应参加董事八名，实际参加董事八名，由公司董事长张清海主持，审议通过《关于公司2019年半年度报告全文及摘要的议案》，表决结果为五票同意，三票弃权。
对于三张弃权票，公司在半年报中表示，邱洪生、王莉婷、黄新民作为公司的独立董事，无法保证本报告内容的真实、准确、完整，理由是无法充分获得公司编制2019年半年报的财务数据。
上述三位独立董事多有会计行业背景。
公开资料显示，邱洪生为注册高级风险管理师，高级经济师，CPV。1995年5月至2000年8月在中华财务会计咨询公司工作，从事企业重组咨询，财务咨询和资产评估，先后担任项目经理，部门总经理;2000年9月至2008年12月任中华财务咨询有限公司执行董事，业务总监，副总经理;2009年1月至今任中华财务咨询有限公司执行董事，执行总经理。现担任有研新材料股份有限公司，中国软件与技术服务股份有限公司，中航重机股份有限公司，中国电子集团控股有限公司的独立董事。
王莉婷为高级会计师，高级审计师，注册会计师。现任郑州市注册会计师协会秘书长，郑州市政协委员，河南省注册会计师行业党委委员。其曾任华兰生物工程股份有限公司，河南恒星科技股份有限公司独立董事，现任许昌远东传动轴股份有限公司，郑州华晶金刚石股份有限公司独立董事。
纾困资金还能否到位?
8月16日晚间，科迪乳业公告因涉嫌违法违规，中国证监会决定对公司立案调查。此后在8月18日晚间，科迪乳业公告称，公司8月16日收到河南证监局下发的调查通知书，公司将积极配合河南证监局调查组工作，同时声明，董事长正带领公司员工一心一意抓好生产经营管理工作，用最大努力克服困难，努力创造良好的业绩回报广大投资者和消费者。
8月初，因长期拖欠款项而被大批奶农围堵的科迪乳业，成为舆论关注热点。这家自2017年以来净利润持续维持增长的“绩优”企业，相继被媒体曝出拖欠员工工资社保、被法院列为失信被执行人、2016年非公开发行股份事项存在“兜底协议”等问题。
8月16日晚间，科迪乳业公告承认推迟支付应付奶款，科迪速冻存在部分应付未付工资情形，科迪集团、科迪速冻、科迪乳业被法院列为失信被执行人。不过公司否认了包括“兜底协议”在内的部分媒体报道内容。
此前在8月5日早间，科迪乳业曾公告称，董事长张清海向公司通报了控股股东科迪集团化解股票质押风险的进展情况。目前，商丘市政府正积极帮助科迪集团缓解流动性风险，并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金(20亿元)，以纾解科迪集团股票质押风险，相关工作正在有序推进中。
不过，在科迪乳业受到证监会立案调查后，上述纾困资金是否能够最终筹划出台已成为未知数。
科迪乳业公告称，经向科迪集团核实，8月16日之前，商丘市政府一直在积极帮助科迪集团协调推动省级投资平台、质权人设立专项产业振兴基金，上述基金参与各方已进行了多轮磋商，尚未签署相关协议。8月16日，公司收到立案调查通知书，该基金设立相关事项存在不确定性。截至目前，上述事件仍未有最新进展。
[2019-08-18] 科迪乳业(002770):科迪乳业,公司将积极配合河南证监局调查组工作
■上海证券报
科迪乳业公告，公司于2019年8月16日收到河南证监局下发的调查通知书后，董事长高度重视，立即组织在司高级管理人员召开会议，认真领会调查通知书的精神，并成立以董事长为组长、以财务、技术、生产等负责人为副组长的自查自纠小组。公司将积极配合河南证监局调查组工作。由此给广大投资者和消费者带来的不便深表歉意。
[2019-08-17] 科迪乳业(002770):科迪乳业涉嫌违法违规遭证监会立案调查
■证券时报
“河南乳业第一股”科迪乳业，正陷入重重的内忧外患中。
此前，科迪乳业被曝手握大量现金却拖欠奶农19个月奶款，公司乳业及速冻大半工厂已停产，并由此引来深交所的两轮监管关注函。8月16日晚间，科迪乳业最新公告显示，公司于2019年8月16日收到证监会立案调查通知书，因公司涉嫌违法违规，根据有关规定，证监会决定对公司立案调查。
当日晚间，公司还回复了深交所两份关注函，否认了公司存在停产与拖欠员工工资情形，同时否认公司存在重大债务风险。而截至8月16日，科迪乳业控股股东科迪集团所持公司股份质押率已高达99.96%。
科迪乳业位于河南，是一家区域性乳制品企业，控股股东为科迪集团，主营乳制品、乳饮料和饮料的研发、生产和销售,2015年6月30日，科迪乳业正式登陆资本市场。
从财报方面看，科迪乳业并无异常，2018年其实现营业收入12.9亿元，同比增长3.74%，净利润1.29亿元，同比增长1.92%，与此同时，今年一季度科迪乳业营收、净利润也均为正增长，且放长时间看，2017年至今的每个财报季，科迪乳业营收、净利润增长率均为正。此外，一季报显示，截至今年3月底，科迪乳业现金余额17.7亿元，较去年底增加了9800余万元。
然而，就是这样一个被外界公认为“快消现金奶牛”的公司，却突然被曝资金链紧张。据媒体报道，科迪乳业自2017年12月开始拖欠奶农奶款，涉及上千户奶农，金额大约1.4亿元，与此同时，科迪乳业低温奶厂已停产，常温奶厂十几条生产线仅剩两三条“小白奶”线在运行，生产员工被拖欠4个月工资;贵阳、南通、无锡、深圳等地经销商均反映遭遇缺货问题。
而据企查查信息显示，科迪乳业卷入的法律诉讼多达110起，经营风险有81条。科迪乳业及其董事长张海清已被列为失信人，后者更成为被强制执行人并限制高消费。不仅如此，科迪乳业控股股东科迪集团也因未按规定公示年度报告，已在今年7月8日被河南省市场监管局列入经营异常名录。
除上述外部信息外，一个板上钉钉的事实是，截至2019年5月30日，科迪集团持有上市公司股权的质押比例已达99.96%，或存在强制平仓风险。
种种迹象表明，科迪乳业良好的财务报表状况已与其真实情况出现了背离，资金链面临紧张局势。对此，深交所在8月3日晚间发出关注函，要求公司就拖欠奶农款项、实控人失联、货币资金是否受限、合同纠纷、员工讨薪等事项进行核查并说明。
两天后，深交所再发关注函，要求说明商丘市政府帮助科迪集团缓解流动性风险的具体情况，包括但不限于是否已签署相关协议、缓解方式、涉及金额、目前进展情况、尚需履行的程序，以及对上市公司的影响，说明省级投资平台设立专项产业振兴基金(20亿元)与缓解科迪集团流动性风险的具体关系、上述基金的成立情况与用于帮助科迪集团的具体比例，并对相关事项的风险进行充分说明与提示。
事实上，早在今年2月，深交所便对科迪乳业有所关注，彼时其对科迪乳业曾发出年报问询函，要求公司说明在货币资金余额较高的情况下维持大规模有息负债并承担高额财务费用的原因及合理性，公司货币资金存放地点、存放类型等。
而此前，科迪乳业曾出现过被控股股东科迪集团占用资金的情况。根据科迪乳业去年6月对收购科迪速冻股权的问询回复，截至2018年3月31日，科迪集团短期借款为11.66亿元，长期借款为13.2亿元。涉及的15起资金用途中，有2笔分别用于偿还科迪集团和科迪面业对科迪速冻的资金占用款，共计8.3亿元。而2018年12月，科迪集团子公司河南科迪大磨坊食品有限公司也出现短期占用科迪乳业2亿元资金的情况，对此科迪乳业解释为出纳错误操作导致。
业内分析认为，如果科迪乳业不能对公司应付账款、货币资金使用等问题进行合理答复，涉嫌财务造假及信息披露违规。
但公司承认，截至目前，公司应付奶款合计为1.13亿元。按合同约定奶款账龄为2个月，2个月内正常奶款为7200万元;其余4100万元为到期未付，主要是因为部分奶农未按约定计划送奶，旺季少送，淡季多送，给公司造成一定影响和损失，公司为了维护自身的合法权益，维持生产经营的持续性和稳定性，推迟支付该部分应付奶款。目前公司已与奶农达成协议，本月付25%，9月份付25%，其余3个月内付清。
对于媒体所关注的对外纠纷问题，科迪乳业回复称，经全面梳理，自2018年8月至今，公司诉讼、仲裁事项涉诉金额累计为4430.3万元。公司统计梳理的案件涉案金额按照连续12个月累计计算的原则，涉诉金额未达到公司最近一期经审计净资产绝对值的10%，公司不存在资产被查封或冻结的情形。
[2019-08-16] 科迪乳业(002770):科迪乳业涉嫌违法违规,遭证监会立案调查
■上海证券报
科迪乳业公告，公司于2019年8月16日收到《中国证券监督管理委员会立案调查通知书》。因公司涉嫌违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证券监督管理委员会决定对公司立案调查。
[2019-08-07] 科迪乳业(002770):科迪乳业,奶农欠款将在3个月内付清,本月支付25%
■证券时报
8月7日晚间，科迪乳业(002770)人士向e公司记者介绍欠薪事件进展时表示，目前公司已与奶农达成协议，本月将支付欠薪款的25%，9月份付25%，其余3个月内付清。河南省市县各级政府当前都在助力缓解大股东科迪集团高质押风险及其他风险。目前各质押权人和省级平台正联合打造产业振兴基金项目，公司根据进度将在合规的情况下适时披露。
[2019-08-06] 科迪乳业(002770):河南多平台驰援科迪乳业纾困基金有望月底到位
■证券时报
8月5日早间，科迪乳业(002770)公告称，公司将有望获得20亿元资金纾困，缓解质押风险。当晚，深交所下发关注函，要求公司就政府帮助科迪集团纾解股票质押风险的情况进行补充说明。
证券时报·e公司记者采访科迪乳业总经理张枫华了解到，目前公司生产经营情况基本正常，上述基金有望本月底实施到位，公司重大资产重组仍在积极推进。
地方平台酝酿救场
5日早间，科迪乳业公告称，董事长张清海向公司通报了控股股东科迪食品集团股份有限公司(下称“科迪集团”)化解股票质押风险的进展情况。目前，河南商丘市政府正积极帮助科迪集团缓解流动性风险，并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金(20亿元)，以纾解科迪集团股票质押风险，相关工作正在有序推进中。
对于被欠薪危机萦绕的科迪乳业而言，上述20亿元产业振兴基金无疑是救命稻草。而当前市场关注焦点也在于，这20亿元资金是否能够到位?是否能够有效化解公司危机?
“目前我们确实在筹划这个产业振兴基金，如果政府方面最终确认救助，那么给到公司也会很快。”一参与基金设立工作的河南地方纾困平台负责人向证券时报·e公司记者介绍，此番产业振兴基金计划由河南省农业综合开发有限公司(下称“河南农开”)、中原资产管理有限公司及中原证券等多家地方机构、平台联手筹划，初步计划规模确实有20亿元。目前相关方案已讨论过多次，不过还未最终敲定。
“近期科迪乳业已经开始分别和这几家机构、平台洽谈，最终能否敲定，还要看公司的情况和地方政府的态度。”该负责人称。
采访中，其他基金设立参与方人士也向记者证实了正在筹划救助科迪乳业的情况。受访人均表示，基金是否最终设立，商丘市政府的态度尤为关键。
公开资料显示，科迪乳业由科迪集团和河南省财政厅旗下河南农开等多家股东联合组建，主营各种乳制品的生产和销售，2015年6月30日在深交所上市。截至2019年4月8日，河南农开持有科迪乳业股份占比达8.6%，为上市公司第二大股东。
事实上，早在2019年初，河南农开相关负责人接受记者专访时也曾提到，2019年河南农开将联合河南省另一国资平台中原资产管理有限公司，对科迪乳业进行包括积极参与重组在内的多项扶持。
纾困基金有望月底到位
关于公司公告的20亿专项基金预计何时到位，在纾困资金到位前，公司生产经营情况如何等问题，科迪乳业总经理张枫华5日也接受了证券时报·e公司记者采访。
张枫华表示，正在筹划设立的专项产业振兴基金将主要用于化解大股东科迪集团高质押风险及基金投资各方潜在风险，助力科迪集团、科迪乳业健康发展。该专项基金目前正在按预期计划进行，大约本月底前后可实施到位。目前，公司生产经营情况基本正常。
其进一步表示，上述专项基金到位后，将能够彻底化解科迪乳业大股东高质押风险，对科迪集团、科迪乳业将起到积极影响。
值得关注的是，2019年4月，科迪乳业公告重启重大资产重组，拟发行股份购买控股股东科迪集团持有的科迪速冻69.78%股权及科迪速冻其他股东持有的剩余股权，本次交易完成后，科迪速冻将成为公司全资子公司。
据披露，科迪速冻设立于2006年12月30日，注册资本3亿元，控股股东为科迪集团。科迪速冻主要业务为速冻米面产品、速冻肉食产品等速冻产品的研发、生产和销售，主要产品为速冻水饺、速冻汤圆、速冻粽子、速冻肉丸、香肠等。
彼时科迪乳业表示，通过本次收购，一方面公司将在乳制品之外增加新的业绩增长点，不断增强盈利能力，回馈广大股东;另一方面公司与科迪速冻均为食品领域企业，主要通过经销商实现产品向终端客户的销售，在经销商渠道、冷链运输等方面形成协同效应。
此番欠薪事件是否会影响科迪乳业正在推进的重大资产重组事项?目前重组进展又如何?张枫华回复，目前公司仍正在积极推进资产重组，如专项基金得到实施，重组将按期完成。
河南积极纾困上市公司
自2018年下半年A股上市公司资金问题频发后，河南地方政府也已加入了纾困大军。
2019年初，河南农开高管接受证券时报·e公司记者独家专访时表示，2018年河南农开及下属子公司综合运用多种手段已支持超10家辖区上市公司渡过流动性危机，而在2019年，河南农开更计划设立不低于30亿元纾困基金，为省内上市公司提质转型提供更大力度支持。
2019年3月，河南省人民政府办公厅发布关于加强企业纾困帮扶的指导意见提出，上市企业注册地的省辖市、省直管县(市)政府统筹负责企业纾困帮扶工作，要综合采取经济、金融、财税、司法等各种方式，大力开展企业纾困帮扶工作。
对发展前景良好、经营总体稳定，但当前资金压力相对较大、短期内难以缓释的企业，积极引入战略投资者，拓宽融资渠道，保障企业正常运转;对严重资不抵债、盘活无望的企业，强化风险缓释，做好各方面稳定工作，防止扩散为行业性、区域性、系统性风险。
意见提出，对本地上市公司要加强排查、监测、协调，重点跟踪股价动态、股票质押、债券兑付、资金周转等情况，推动优质企业发展壮大。对帮扶救助资金，加强点对点账户监管，资金须专款专用，专项用于降低股票质押率、缓解流动性困难、主业投资经营等方面，确保资金闭环流动和资金安全。省农业综合开发公司、中原资产管理公司、河南资产管理公司3家省属投融资平台要综合采取股权、债权投资等方式，推动重点企业做优做强。
除省级政府、平台积极纾困外，地方政府也采取多重方式对上市公司减压。
据媒体报道，7月31日，许昌市市委书记胡五岳、市长史根治带队赴郑拜访建设银行河南省分行、工商银行河南省分行和农业银行河南省分行领导，争取省级金融机构支持许昌市高质量发展。沟通内容包括加大对许昌上市公司的纾困帮扶力度，对发展前景好、暂时遇到困难的企业“不抽贷、不压贷”，并给予一定的新增资金支持，帮助企业渡过难关等。
[2019-08-05] 科迪乳业(002770):科迪乳业再收深交所关注函,要求说明商丘市政府纾困情况及是否停产
■中国证券报
科迪乳业(002770)8月5日晚间再收深交所关注函。深交所要求公司说明商丘市政府帮助科迪集团缓解流动性风险的具体情况,说明省级投资平台设立专项产业振兴基金(20亿元)与缓解科迪集团流动性风险的具体关系、基金的成立情况与用于帮助科迪集团的具体比例。
针对政府帮助科迪集团纾解股票质押风险的情况,关注函要求公司说明截至目前科迪集团质押公司股票的具体情况,质押占其所持股份的比例、融资用途、平仓风险的具体情况等。要求说明公司披露纾困事项的依据,以及相关信息披露内容是否存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,是否存在“忽悠”投资者的情形。
针对媒体报道,关注函要求公司及子公司对生产经营情况进行全面梳理,说明是否存在停产及拖欠员工工资与社保的情况,并说明公司拟采取的解决措施与预计解决时间;公司拟发行股份购买科迪速冻100%股权,要求说明科迪速冻是否存在停产及拖欠员工工资与社保的情况,上述发行股份购买资产事项的进展情况,公司是否拟继续推进相关事项;说明公司与科迪集团、科迪速冻是否被法院列为失信被执行人;说明公司在2016年非公开发行股份事项中是否存在“兜底协议”。
近期有媒体报道称,科迪乳业自2017年12月开始拖欠奶农奶款,金额大约1.4亿元;7月31日,奶农代表向公司集中追讨欠款,公司实控人与董事长张清海失联。此外,媒体报道称公司今年以来发生多笔合同纠纷,多家企业申请对公司实施财产保全,部分网站上出现科迪系员工讨薪的投诉。
8月3日公司收到深交所下发的关注函,要求公司对近期媒体报道涉及的相关情况进行核查并说明。
8月5日早间,科迪乳业公告,目前,商丘市政府正积极帮助控股股东科迪集团缓解流动性风险,并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金(20亿元),以纾解科迪集团股票质押风险,相关工作正在有序推进中。
[2019-08-05] 科迪乳业(002770):科迪乳业,商丘市政府正积极帮助控股股东科迪集团缓解流动性风险
■上海证券报
科迪乳业5日早间公告，公司于2019年8月3日收到深交所中小板公司管理部向公司下发的关注函，要求公司对近期媒体报道涉及的相关情况进行核查并说明。
公司收到上述《关注函》后，公司董事长张清海高度重视，及时向董事、监事和高级管理人员进行了传达，并第一时间组织公司相关部门就《关注函》涉及的具体问题逐项开展核查。同时，张清海向公司通报了公司控股股东科迪食品集团股份有限公司（以下简称“科迪集团”）化解股票质押风险的进展情况。目前，商丘市政府正积极帮助科迪集团缓解流动性风险，并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金（20亿元），以纾解科迪集团股票质押风险，相关工作正在有序推进中。
公司表示将按要求尽快完成《关注函》的回复工作，并及时履行信息披露义务。
[2019-08-05] 科迪乳业(002770):科迪乳业,商丘市政府正积极帮助控股股东缓解流动性风险
■中国证券报
科迪乳业（002770）8月5日早间公告，目前，商丘市政府正积极帮助控股股东科迪集团缓解流动性风险，并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金（20亿元），以纾解科迪集团股票质押风险，相关工作正在有序推进中。
公司称，8月3日收到深交所下发的关注函，要求公司对近期媒体报道涉及的相关情况进行核查并说明。公司将按要求尽快完成《关注函》的回复工作，并及时履行信息披露义务。
关注函称，近期有媒体报道称，公司自2017年12月开始拖欠奶农奶款，金额大约1.4亿元；7月31日，奶农代表向公司集中追讨欠款，公司实控人与董事长张清海失联。此外，媒体报道称公司今年以来发生多笔合同纠纷，多家企业申请对公司实施财产保全，部分网站上出现科迪系员工讨薪的投诉。
关注函要求公司对截至回函日应付奶农款项的情况进行全面梳理与说明，包括应付款项余额、账龄情况，以及是否存在大额应付款项超期未支付的情形；公司实控人与董事长张清海是否存在失联的情形，是否正常履职；以列表形式说明截至回函日，公司货币资金的余额、存放地点、存放类型，以及货币资金是否存在抵押、质押、冻结等权利受限情形；公司是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户，以及存在货币资金被其他方实际使用的情形等。
[2019-08-05] 科迪乳业(002770):被曝拖欠奶农1.4亿元科迪乳业遭交易所问询
■证券时报
上周(7月29日~8月4日)，沪深交易所网站共披露问询函件16封，数量上仍然处于较低水平。上周的问询函看点颇多，广誉远、暴风集团、台海核电、法尔胜、科迪乳业等多家公司因重要事项被交易所追问。
值得重点关注的是科迪乳业，深交所在8月3日晚间深夜发出关注函，要求公司就拖欠奶农款项、实控人失联、货币资金是否受限、合同纠纷、员工讨薪等事项进行核查并说明。
科迪乳业位于河南，是一家区域性乳制品企业。一季报显示，截至今年3月底，科迪乳业现金余额17.7亿元，较去年底增加了9800余万元。然而，近期多家媒体报道，科迪乳业自2017年12月开始拖欠奶农奶款，涉及上千户奶农，金额大约1.4亿元。相关报道还显示，7月31日，奶农代表向科迪乳业集中追讨欠款，公司实际控制人与董事长张清海失联。此外，媒体报道称科迪乳业今年以来发生多笔合同纠纷，多家企业申请对公司实施财产保全，部分网站上出现科迪系员工讨薪的投诉。
深交所对上述事项表示高度关注，要求科迪乳业对应付奶农款项的情况进行全面梳理与说明，包括应付款项余额、账龄情况，以及是否存在大额应付款项超期未支付的情形并说明具体原因;公司实际控制人与董事长张清海是否存在失联的情形，是否正常履职。
深交所还注意到，根据科迪乳业披露的2018年年度报告，公司报告期末的应付账款余额为1.75亿元，其中材料款为1.52亿元;账龄超过1年的重要应付账款仅有一项，为应付鸿路钢构的款项，金额为590万元。深交所要求科迪乳业说明上述材料款的具体账龄情况，并说明上述定期报告中的披露是否准确无误、是否存在重大遗漏。
被媒体重点质疑的是科迪乳业账面上有大量现金却长期拖欠奶农款项，深交所在关注函中要求公司以列表形式说明截至回函日，公司货币资金的余额、存放地点、存放类型，以及货币资金是否存在抵押、质押、冻结等权利受限情形，是否存在银行账户被冻结的情形，是否属于深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第13.3.1条第(二)项规定的情形。请律师核查并发表明确意见。
深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第13.3.1条第(二)项规定，公司主要银行账号被冻结，深交所有权对其股票交易实行其他风险警示。
深交所追问科迪乳业，公司是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户，以及存在货币资金被其他方实际使用的情形;说明公司短期借款的具体情况，包括但不限于余额、借款银行、期限、用途，并结合公司资金需求、负债成本、货币资金收益、银行授信等情况，说明公司在货币资金余额较高的情况下维持大规模有息负债并承担高额利息费用的原因及合理性;公司是否存在资金链紧张的情形，以及后续短期借款偿还计划和筹资计划。
关于合同纠纷，深交所要求科迪乳业对公司的诉讼与仲裁事项进行全面梳理，并说明公司是否存在应披露而未披露的诉讼或仲裁事项，是否存在公司资产被查封或冻结的情形。深交所还要求科迪乳业说明媒体报道所述科迪系员工讨薪投诉是否与公司相关。
[2019-07-03] 科迪乳业(002770):科迪乳业持续发力渠道下沉,产品多元化布局有望开花结果
■证券时报
6月28日晚间，科迪乳业发布业绩预告，公告显示公司2019年半年度业绩预增28%-35%，增长的主要原因系公司加大了市场开发力度，加强了新品研发力度，产品结构进一步优化，同时不断加强终端网点建设，加强生产管理，严控市场费用，提升了公司盈利能力，销售收入增加。预告业绩与一季报业绩保持了同步高速增长，公司发展逐步维稳，市场信心进一步增强。
拓点、拓面、拓品
从城市渗入农村
近日，科迪乳业2019年全国经销商大会在文化名城商丘拉开了帷幕。值得注意的是，此次参会的近千名经销商中，除鲁豫皖苏的基地区域之外出现了不少南方地区的经销商新面孔，会议气氛庄重而热烈。
“2017年以前，科迪乳业的南方市场是一片空白。”科迪乳业南方大区营销副总王得力谈及，2017年，科迪乳业站在网络营销风口，以网红单品透明枕“小白奶”：回归鲜奶本来的味道，成功走进全国消费者视野，并一举切入南方市场。“南方市场整体打破了基地300公里农村包围城市的理念，新市场走的是从城市辐射到农村的营销战略。我们首先以一二线城市为点，再由点连线拓展到面，先用小白奶打开市场，再逐步拓展品类销售。现在，长三角的市场渗入已达到县级市，进入市场的产品种类也丰富到了十几个，透明枕系列、利乐砖系列、爱克林系列、屋顶盒系列、八连杯系列等，逐渐形成了品牌效应，促进市场裂变。”王得力表示。
王得力指出，“降低网红奶的销量占比，是我们分散产品风险的重要举措，同时加大力度推进其他单品的销售。现在，冰酸奶、暖酸奶、巧克力奶、原生奶等单品在市场中的销量占比逐渐起来了，小白奶从2017年90%以上的销售占比已经降到了70%左右。值得注意的是，虽然小白奶的占比在下降，但是销量还是一路攀升的，我们对小白奶的后期市场发力并不担忧。”
科迪乳业现有的销售渠道包括传统流通渠道、微商、电商、商超、便利店、生活超市、休闲零食店、精品超市、酒店餐饮等。
看好科迪营销模式
对“小白奶”未来市场抱有期望
此次经销商大会上，一位来自上海的经销商作为优秀代表进行了发言。“科迪乳业独特的营销模式：以消费者需求来定制生产，走到了消费者终端，;快捷迅速的供货机制：一般订单下去，D+2就能到货，最慢D+4就能达到消费终端开始销售，做到真正的新鲜直送。从2017年成为科迪乳业南方市场的首批经销商，科迪产品的质量保证和供货效率是维护推进双方合作的重要因素。去年我们经销科迪产品的经销营业额是2600万，今年现今已达到去年整年的销售额。7、8、9月份的旺季还没到，我们对今年的销售增长很有信心。”上海经销商表示。
“关于网红小白奶，我们对它的市场前景还是抱有很大期望的，上海还有很多营销盲点，我们现在每年的销量都是上涨的，未来加大力度精耕细作，市场空间还是很可期的。”这位经销商补充道。
上海经销商还表示，很乐意将科迪品牌介绍给其他区域的渠道商，一起帮助科迪品牌走出去，走的更远。
加速产品多元化布局
延展品牌优势
此外，大会上科迪乳业董事长张清海强调了产品多元化这一发展战略的重要性，“一个产品是送，十个产品也是送，把这些产品捆起来做更能降低配送成本，提高效益，经销商直接操作终端早已是发展趋势，产品多元化也很快会成为趋势。”张清海表示。
科迪乳业是国家财政参股企业，系科迪集团品牌下的上市公司。科迪集团内还涵括了科迪速冻、科迪面业、科迪天然深泉水、东北大磨坊、科迪便利等产业。此次科迪乳业拟以发行股份方式收购的标的就是科迪集团品牌下业绩增长较快，发展势头较好的优质资产，科迪速冻。张清海表示，“产品多元化有先天的多元化与后天的多元化，先天的多元化水到渠成，后天转行不易，相信此次整合顺利将有利于公司加速产品多元化，延展科迪的品牌优势。”
科迪速冻主要业务为生产、销售速冻食品，为国内速冻米面行业先驱企业，早在1995年就已经在央视推出了科迪汤圆的广告，为国内广大消费者熟知，具有较高的消费者认知度和市场影响力。 产品方面，科迪速冻现今已有汤圆、水饺、面点、火锅料理、烤香肠、馄饨、粽子等系列主导产品。渠道方面，科迪速冻深耕乡镇渠道，在主要市场山东、河南、安徽、东北等地市、乡镇及农村市场等反响良好，具有较高的知名度。经过多年的经营，科迪速冻在原材料供应、产品开发、生产管理、质量控制、市场销售等多方面积累了丰富经验，并已经形成较大的生产规模和销售规模，综合实力位居全国第一梯队。
科迪速冻未经审计的财务数据显示，其2016、2017、2018年分别实现营收总额45,005.23万元、59,467.45万元、60,181.93万元;2018年实现扣非净利9,302.51万元，具有较强的盈利能力和增长潜力。
公司表示，科迪速冻作为科迪集团控股子公司，与科迪乳业属于关联企业，本次交易完成后，科迪速冻将成为科迪乳业的全资子公司，有利于规范关联交易;优化科迪乳业的资源配置，发挥双方在市场和体系中的协同效应;拓展业务领域和产品种类，增加新的业务增长点，提升科迪乳业的市场竞争力，并加强抗风险能力，持续裂变式发展。
预付款政策稳步推进
强固公司资金链条
“经销商会议当天，我们收到了经销商将近2亿元的预付款。经销商愿意提前支付款项给科迪乳业，展现了他们对公司的充分信任，而这份信任会把我们联系的更加紧密。”王得力表示。一直以来，科迪乳业以扁平化的经销商模式实现对渠道的高掌控力，也保证了经销商利润。预付款新政策将激励经销商更好做科迪品牌,将对整个市场竞争产生影响。
值得注意的是，科迪乳业一期 “年产40万吨液态奶项目”于2016年顺利投产后，现今公司液态奶的年产能达到了60万吨，充分解决了产能不足问题。此外，科迪乳业二期的“40万吨液态奶项目”已处于筹建状态，为迎接公司裂变发展做好了准备。
[2019-06-28] 科迪乳业(002770):科迪乳业上半年业绩预增28%-35%
■上海证券报
科迪乳业披露半年报业绩预告，公司预计2019年1月至6月归属于上市公司股东的净利润8,298.54万元-8,752.37万元，比上年同期增长28%-35%。
公司表示，本报告期归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长的主要原因是公司加大市场开发力度，加强新品的研发力度、产品结构进一步优化，不断加强终端网点建设，加强生产管理，严控市场费用，提升了公司盈利能力，销售收入增加。
[2019-05-27] 科迪乳业(002770):科迪乳业收年报问询函,要求说明控股股东是否非经营性占用公司资金
■证券时报
深交所对科迪乳业(002770)下发年报问询函指出，公司对实控人控制的河南科迪大磨坊食品有限公司存在其他应收款发生额2亿元。对此，深交所要求公司详细说明该资金占用的具体情况，是否属于控股股东、实控人及其关联方非经营性占用公司资金的情形；要求严格自查公司是否存在其他违规对外担保、控股股东及其关联方非经营性占用公司资金的情况。
[2019-05-13] 科迪乳业(002770):科迪乳业回复二度重组科迪速冻问询,取消募资标的增值率下降
■证券时报
时隔不足半年再度重启收购河南科迪速冻食品有限公司(下称“科迪速冻”)的科迪乳业(002770)，5月13日晚间回复监管层问询，着重阐述了两次重组的不同。
取消募资标的增值率下降
针对深交所中小管理部提出两次重组预案是否存在变化的问题，科迪乳业回复称，前次重组中，上市公司拟以发行股份及支付现金的方式购买控股股东科迪食品集团股份有限公司(下称“科迪集团”)持有的科迪速冻69.78%股权，以发行股份的方式购买张少华、张清海、许秀云等29名自然人所持有的科迪速冻30.22%股权，并向特定对象发行股份募集配套资金。
本次重组，上市公司拟以发行股份的方式购买科迪速冻全体股东100%股权。取消向特定对象发行股份募集配套资金，同时交易对方增加了中原资产。
根据中原资产与科迪集团签署的《债转股意向协议》及中原资产出具的同意函，中原资产以其对科迪集团享有的债权作为支付对价来购买科迪集团持有的科迪速冻部分股权，中原资产同意在成为科迪速冻股东后，中原资产将作为科迪乳业本次发行股份购买科迪速冻100%股权的交易对方。
此外，新的交易预案中，科迪速冻的增值率出现下调。
科迪乳业表示，前次重组中，以2018年3月31日为预估基准日，科迪速冻100%股权的预估值为14.59亿元，预估增值率344.54%。而本次重组方案以2018年12月31日为预估基准日，科迪速冻100%股权的预估值为14.8亿元，相较科迪速冻未经审计的母公司账面净资产3.92亿元，增值10.88亿元，预估增值率为277.38%，参考前述预估结果，并经各方协商一致，交易标的资产的交易作价暂定为14.8亿元。
此外，前次重组方案中，科迪乳业购买资产股份发行价格以定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价作为市场参考价，发行股票的价格不低于市场参考价的90%，即确定为3.86元/股。而本次重组方案，科迪乳业购买资产股份发行价格以定价基准日前60个交易日上市公司股票交易均价作为市场参考价，发行股票的价格不低于市场参考价的90%，即确定为3.14元/股。
对于上述预案变动原因，科迪乳业回复表示称是为了加快本次重大资产重组的实施进程。
或有利于改善财务状况
问询函关注到，按照科迪速冻未经审计的财务数据，2017年12月31日、2018年12月31日，科迪速冻的资产负债率分别为70.89%、67.08%，上市公司同期的资产负债率分别为41.25%、47.58%，因此要求科迪乳业说明本次交易是否有利于改善上市公司财务状况。
科迪乳业表示，本次交易后，上市公司的资产负债率会有一定幅度的上升，但仍处于合理水平，同时交易后科迪乳业资产负债率略高于同行业上市公司的资产负债率的算术平均值，但并未偏离同行业上市公司资产负债率最高值。
交易完成后，科迪速冻将成为上市公司的全资子公司，上市公司的总资产、净资产和营业收入规模均将得以提升。随着业务协同效应的发挥，上市公司将在乳制品之外增加新的业绩增长点，通过拓展上市公司业务领域，提升盈利能力和抗风险能力。因此，本次交易有利于改善上市公司财务状况。同时，随着业务协同效应的发挥，上市公司将在乳制品之外增加新的业绩增长点，增强持续盈利能力。
对于重启本次重组的原因，科迪乳业也分析称，经过多年发展，上市公司乳制品业务已经进入健康、稳步、可持续发展阶段，为增加新的业务增长点，提升竞争力，上市公司拟在食品制造业进一步拓展产品种类，增加产业协同性。科迪速冻近年来业绩增长较快，发展势头较好，作为优质资产注入上市公司，将有利于拓展上市公司业务领域，提升上市公司盈利能力和抗风险能力。
科迪速冻系科迪集团的控股子公司，主要业务为生产、销售速冻食品，产品主要包括速冻面米产品以及速冻肉制品，包括如汤圆、水饺、馄饨、粽子、火锅料理、烤肠等。该公司为国内速冻米面行业先驱企业，具有较高的消费者认知度和市场影响力，收购科迪速冻系整合科迪集团名下食品板块业务，实现业务协同的重要战略步骤。2019年以来，受国家不断鼓励上市公司实施重大资产重组等因素影响，上市公司认为已经具备再次启动收购科迪速冻的条件。
[2019-05-13] 科迪乳业(002770):科迪乳业迈向全国市场,激活创新基因,2019年力争实现业绩目标
■证券时报
5月10日，中部乳业龙头科迪乳业(002770)举办2018年度业绩网上说明会，公司多位高层向投资者解读了去年发展成果，并介绍今年业务规划和进展。公司自上市以来收入保持增长，2019年将构建高成长性利润增长点，延续发展势头，一季度净利润已实现28%的同比增长。
科迪乳业董事、总经理张枫华表示，2019年任务目标销售收入为16.71亿元~20.56亿元，较2018年增长30%~60%，净利润1.68亿元~2.07亿元，较2018年增长30%~60%(上述数据为公司2019年度经营计划的内部管理控制指标，不代表公司2019年度盈利预测)。说明会结束后，科迪乳业销售部总经理李勇进一步分享公司近年以“科迪式”创新向全国市场发展情况。
告别“网红奶”?
公司18年发展基础深厚
网红产品是锦上添花
2015年年底，一款外包装全透明的“透明枕”小白奶产品(科迪原生牧场纯牛奶)问世，口感也耳目一新，逐步得到市场认可，尤其在电商销售强势，单日销量超过7万件而被誉为“网红奶”，成为科迪乳业的拳头产品。其为科迪乳业打开了南方市场，也为公司2016年和2017年业绩高速增长做出了贡献。到2018年，科迪后续新品推出，业内却传出小白奶“后劲不足”的声音。
对此，张枫华表示，2018年小白奶仍保持良好的销售态势，公司总结小白奶的成功经验，继续研发一系列符合市场需求的产品，通过广告、推广活动及消费者自发的口碑宣传，不断提高产品知名度、扩大目标范围，提高市场覆盖范围和市场占有率。
“我们公司从来都不是依托某一只产品而发展的，大家之所以了解透明枕更多一些，很大程度上是源于它透明包装的特殊性，其实科迪乳业已有18年之久的历史，产品也非常丰富，比如家庭装原生酸奶等常温系列产品，以及业界首款可以加热的暖酸奶，还有冰酸奶、炭烧酸奶等低温产品，每一款都具有独特的口感和定位优势。”李勇说。
据他介绍，科迪乳业在河南、山东等成熟市场基础，靠的是稳定的系列化产品，透明枕只是一个锦上添花的产品。在南方市场虽以透明枕拓展，同时也要看到礼品箱系列和青汁豆乳等新品也迅速扩张，在当地市场份额也在稳步上升。
河南大本营弱化?
布局全国成果显著
核心市场继续巩固
科迪乳业的品牌效应促进了市场裂变，由区域品牌、区域市场市场发展为全国品牌、全国市场。
“公司不会因为发展全国市场而忽略河南本土市场的发展。”对于有质疑科迪乳业丢失河南大本营市场的声音，李勇进行了否认，河南市场在公司的长期直接管理扶持下，市场基础坚固。
公司年报显示，2018年营收占比最多的前三个省份为河南、山东、安徽，占比分别为43.68%、25.96%、6.69%，三省中河南省营收占比首次降到50%以下，另两省均有大幅增长，全国扩张格局已经显现。
2018年开始，以募投项目、自建项目陆续建成投产为保障，科迪乳业全面提升品牌形象，精耕细作传统渠道，积极拓展现代渠道，全面扩大销量和提升市场占有率。除现有成熟的核心市场外，公司已在上海、江苏、浙江、福建、广东、湖南、湖北、北京等新市场建立了销售渠道，产品逐步获得消费者认可，加快从区域市场走向全国市场。
受益于经济持续增长、消费升级，食品行业发生结构性变化，一些创新乳品品类以及新兴渠道或分级市场的乳品消费在快速增长并逐步发展壮大，而以科迪乳业为代表的区域性龙头所长期积累的优势凸显。公司将以豫、鲁、苏、皖为根据地，实行城市拉动和渠道下沉双线推进，着力打造“中部乳业第一品牌”的发展战略。
据李勇介绍，公司2019年全国市场整体布局已基本成型，部分市场“三位一体”模式也初见成效，渠道下沉细分至街道、乡镇、村庄，接下来将持续推进三位一体模式，完善市场。
常温奶怎么了?
低温鲜奶为大势所趋
创新基因呼应时代变化
科迪乳业2016年定增募投项目“低温乳品改扩建项目及冷链物流建设项目”完工并投入使用后，逐步释放产能，低温乳制品产品收入2018年实现69.92%的增长，达到6.63亿元，低温乳制品因而超过常温，成为占公司收入51.66%的业务支柱。与此同时，其2018年常温乳制品销量低于2017年。
李勇对此分析表示：“不否认常温产品有所下滑，这是业界整体趋势，消费者对产品新鲜度要求越来越高，低温占比上浮无可厚非。但常温也是我们非常重要的一部分，针对常温市场会有应对方案。”
相比于行业巨头坚守常温奶，科迪乳业的在常温和低温产品策略间发生悄然变化，背后更折射出创新的基因。与科迪乳业同属科迪集团旗下的科迪速冻，是国内第一批进入速冻面米食品行业的企业，在行业普遍还不懂得运用电视媒体的1995年即在央视一套黄金时间播出汤圆广告，这一营销策略为速冻食品厂家中首创，科迪品牌为国内广大消费者熟知。
独辟蹊径走低温线路的“网红奶”投放市场后供不应求，让科迪乳业进入了一个健康快速甚至是裂变式的发展阶段，带出了一个产品系列，公司创新基因被激活，更多具有市场潜力的产品接力“网红奶”的发展势头，形成了自有品牌的良性发展。2018年暖酸、炭烧等透明系列产品的销售与透明枕接近，部分区域和时段甚至超过透明枕的销售份额。
包装、定位是推广手段，科迪产品的品质、口感才是根本。李勇还表示，2019公司生产研发部门也不会停下创新的脚步，透明家族还将扩大，爱克林系列的创新以及常温系列的创新都在计划之内。
“消费者越来越理性，注重健康品质，我们的产品顺应时代需求，贴近消费者，用张清海董事长的话讲就是‘我们的产品是实实在在的，从来不忽悠消费者。’所以只要坚守初心，从民生出发，就会做出好产品，就会有意想不到的创新。”李勇表示。
销售目标如何实现?
针对性优化经销方案
资源配置共享业绩增长
科迪乳业于2019年4月重启对科迪速冻的重组，今年将作为重点工作推进，以提高公司整体竞争力，实现跨越式、外延式、低成本发展要求。
张枫华在业绩说明会上表示，科迪速冻具有较强盈利能力，与公司同属于食品制造行业，重组完成后公司将在乳制品之外增加新的业绩增长点，同时可以在经销商渠道、冷链运输等方面整合共享相关资源，优化资源配置，提升管理能力，发挥协同效应。
“速冻业务是否协同是顺其自然，只要有益于市场及公司发展，公司都会考虑调整。”李勇补充道。
经销商是连接消费终端的重要媒介，经销商合作和管理是市场成功的基础。科迪乳业董事长张清海此前表示，2019年将采用“四位一体”的管理模式进一步完善加强市场终端建设和管理，通过管理系统+互联网实现对市场和人员的管控，帮助经销商提升自我管理和服务水平。
2019年4月，科迪乳业对31个区域经理给予劝退处分。据了解，劝退根据人事部既定考核制度进行，一季度业绩被评定为“极差”才会被处分，同时特殊区域特殊人员公司也已经酌情给予机会。
“我们最大程度让利经销商，没有复杂的销售套路，踏踏实实做市场的经销商都会在把我们产品呈现给消费者同时赚到应得的利润，消费者得到实惠，愿意重复消费，成为我们忠实的消费者。这也正是我们的通路利润优势所在。”李勇表示。
对于如何完成2019年销售目标，李勇认为，公司已有充分准备：“首先，产品结构方面，接下来会陆续推出新品丰富产品结构;其次，渠道方面对于成熟市场会有巩固及发展的促销方案，对薄弱市场做出经销商的更换等调整，寻找更有实力、更能适应我司发展脚步的经销商，部分市场已经实施且效果显著;再次，对于空白市场，公司将持续性给出促销费用支持市场开拓。我们有决心完成既定目标。”
[2019-04-28] 科迪乳业(002770):科迪乳业一季度净利润同比增28%,积极筹划资产重组构建新增长点
■证券时报
4月26日晚间，深交所上市公司科迪乳业(002770)发布最新业绩，其中2019年第一季度报告显示公司今年前三个月实现营业收入2.90亿元，同比增长6.22%;归属于上市公司股东的净利润为2997.92万元，同比增长28.13%，继续保持业绩高速增长，2019年迎来良好开局。
公司自2018年以来持续推动收购控股股东科迪食品集团股份有限公司(简称“科迪集团”)旗下速冻资产，2019年仍作为重点工作推进，将带动公司在连续多年业绩增长后进一步持续稳定发展。
经营效率提高，抓住政策机遇有望延续高速发展
国家“十三五”规划推动乳制品行业转型升级，加快培育具有自主品牌和较强国际竞争力的大型乳制品企业集团，推进乳制品产业集群发展和新型工业化示范基地建设。国家政策的支持和发展方向指导，将为国内乳制品企业带来更多发展机遇。
近年来，公司紧紧抓住国家加快发展中原经济区机遇和河南省实施千万吨奶业跨越工程机遇，从实际出发，制定了“以保障奶源安全为基础，加快现代化奶牛养殖基地和标准化奶牛养殖小区建设，以豫、鲁、苏、皖为根据地，以河北、湖北市场为突破口，以地市级、县级、乡镇和农村市场为支柱，适度开发省会市场，实行城市拉动和渠道下沉双线推进，着力打造中部乳业第一品牌”的发展战略。
科迪乳业2019年的快速发展源于2018年打下的基础，4月26日晚发布的2018年年度报告显示公司去年营业收入、净利润分别为12.85亿元、1.29亿元，保持连续两年双增长。同时，
现金及现金等价物净增加额为7.23亿元，同比增长955.94%，可持续经营能力增强，为2019年的快速发展奠定基础。
公司定增募集资金所投资的“低温乳品改扩建及冷链物流建设项目”在2018年末累积投入金额达成100%，同时年产20万吨液态乳项目自2017年开始投产，公司目前生产规模逐步扩大，产能逐步提高。在公司年度规划中，公司2019年将以募投项目、自建项目陆续建成投产为保障，全面提升科迪乳业品牌形象，深化品牌价值，精耕细作传统渠道，积极拓展现代渠道，全面扩大销量和提升市场占有率。
在规模不断扩大的同时，公司保持了稳中有升的利润率。2019年一季度，公司净利润率为10.34%，去年同期为8.57%，企业经营效益提高。2019年一季度公司净利润延续增长态势，增长率扩大至28.13%，去年同期为3.64%，净利增速明显加快，成长潜力增强。同时本期应收账款周转率19.79，去年同期为6.34，资金使用效率得到显著提高。
值得关注的是，2018年是收购巨尔乳业的第三年，巨尔乳业全年净利润为-586.16万元，拖累公司当期业绩，同时在商誉减值测试中对公司造成资产减值2269.39万元，占利润总额的14.05%，因而整体对公司2018年净利润造成了较大影响。随着巨尔乳业利润三年承诺期结束，为收购巨尔乳业商誉减值损失不具有可持续性，2019年公司利润指标有望打开新的局面。
关联交易持续减少，重组速冻资产，推动持续健康发展
年报显示，科迪乳业2018年采购商品/接受劳务的关联交易减少66.35%，出售商品/提供劳务的关联交易减少39.97%。科迪乳业正逐步规范并减少与关联方之间的交易。
公司对关联方科迪集团旗下科迪速冻的收购贯穿了2018年，如交易完成，科迪速冻将成为上市公司的全资子公司，科迪乳业与科迪速冻之间的交易往来在财务报表合并范围内可予以抵消，从而减少关联交易。公司于2018年2月开始筹划收购科迪速冻，并于2018年5月首次披露重大资产重组预案，但因外部环境发生了较大变化而在2018年11月决定终止重大资产重组事项，并宣布将择机再次启动收购科迪速冻相关事宜。
收购科迪速冻积极响应了国家关于加快企业兼并重组的号召，2019年将作为公司的重点工作，已于2019年4月17日晚间发布本次重组的交易预案。公司将充分利用资本市场平台，通过并购重组，完善公司的市场布局，提高公司整体竞争力和盈利能力，实现公司跨越式、外延式、低成本发展要求，构建公司高成长性利润增长点。
同时公告显示，因经营所需，2018年科迪乳业控股股东及其他关联方占用累计发生金额4.33亿元，截止2018年期末占用资金余额1.46亿元，报告期不存在控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金的情况。科迪乳业与科迪速冻完成重组后，将有利于上市公司增强独立性，同时也有利于上市公司减少关联交易、避免同业竞争的情况。
科迪乳业在推进与科迪速冻的重组中，经营管理、技术开发、市场开发等方面的人才和团队有望实现整合与升级。2019年，立足公司发展战略规划，公司将进一步强化人力资源管理，不断完善人才培养和管理机制，大力营造以人为本的管理环境，形成人才选拨、培养、成长的良性循环。同时，不断引进优秀管理和专业人才，提高员工的整体素质，提升公司软实力，促进公司持续健康发展。
此外，公司董事会2019年4月26日已审议通过2018年度利润分配预案，拟以股本总额10.95亿股为基数，每10股分配利润0.19元(含税)，拟分配利润达2080.25万元，占2018年度可分配利润的21.06%。该分配方案将使投资者分享公司成长和发展成果、取得合理投资回报，有利于维护公司和全体股东的利益，并兼顾了公司的长远发展。
[2019-04-22] 科迪乳业(002770):科迪乳业收关注函要求说明是否存在“忽悠式增持”
■证券时报
4月22日，科迪乳业(002770)收深交所关注函：要求说明控股股东科迪集团在短时间内连续做出不减持承诺和增持承诺的原因、目的及合理性，是否存在股价炒作情形。说明科迪集团在做出增持计划时是否具备增持的资金实力，公司及科迪集团是否就增持资金来源及增持计划的可实现性进行了分析和论证，是否存在“忽悠式增持”，以及通过披露增持计划炒作股价缓释平仓风险的情形。
[2019-04-19] 科迪乳业(002770):科迪乳业重组预案出炉,科迪速冻注入上市公司优化资产配置
■证券时报
科迪乳业(002770)在宣布筹划重大资产重组事项而停牌一周后，4月17日晚间发布本次重组的交易预案，拟以发行股份方式购买科迪速冻100%股权，作价14.8亿元。这是科迪乳业2018年11月终止重组项目后，选择有利时机再次启动收购科迪速冻相关事宜，科迪速冻在速冻食品行业具有较高的知名度，盈利能力较强，本次交易完成后，科迪速冻将成为上市公司的全资子公司，公司将在乳制品之外增加新的业绩增长点。
与此前交易方案相比，本次交易方案更加完善，调整了以现金为支付方式的部分，改以发行股份的方式支付全部交易对价，并且不再募集配套资金，更有利于维护中小股东利益，在当前有利的环境下将加速公司转型升级，积极推动公司的长远发展。
科迪速冻发展提速，优质资产再谋注入上市公司
科迪乳业最早于2018年2月开始筹划收购科迪速冻，并于2018年5月首次披露重大资产重组预案，在推进此次重组期间，公司及交易对方面临的外部环境，特别是资本市场环境发生了较大变化，连锁影响导致重组进展较为缓慢，截至2018年11月23日，预案中以2018年3月31日为基准日的财务资料已经超过有效期，因此公司当时决定终止重大资产重组事项。
科迪速冻系科迪乳业控股股东科迪集团的控股子公司，主要业务为生产、销售速冻食品，为国内速冻米面行业先驱企业，早在1995年就已经在央视推出了科迪汤圆的广告，为国内广大消费者熟知，具有较高的消费者认知度和市场影响力。近年来科迪速冻业绩增长较快，发展势头较好，2016年、2017年销售增长率分别为51.04%、32.13%，2018年6月发布的《盈利预测补偿协议》中预测其2018年度-2021年度扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为：10,200万元、11,600万元、12,300万元、12,700万元。因此，科迪速冻作为优质资产注入上市公司，将有利于拓展上市公司业务领域，提升上市公司盈利能力和抗风险能力。
根据2019年4月17日晚间发布的重组预案，截至2018年12月31日，标的公司科迪速冻100%股权预估值为14.8亿元，暂定为交易价格。交易各方同意，标的资产的最终交易价格以北京亚太联华资产评估有限公司出具的《资产评估报告》列载的标的资产在评估基准日的价值为基础，由各方协商确定。
与此前交易方案相比，标的最新价格略高于2018年6月发布方案中的14.59亿元。据了解，这与2018年科迪速冻进一步加快发展速度有关，最新重组预案显示科迪速冻2018年前三季度已实现营业利润12,561.87万元，已高于2017年全年的营业利润(12,322.79万元)，前三季度净利润数据也高于此前预测的2018年全年扣非净利润数据，全年完成业绩目标有望。随着盈利能力增强，科迪速冻偿债能力在不断改善，按照其未经审计的财务数据，资产负债率已从2017年末的70.89%降至2018年末的67.08%。
目前，科迪速冻已形成健全的全国市场网络，并在巩固发展传统渠道的同时，加快发展现代渠道和乡镇农村渠道，形成主导型的市场网络。
优化资源配置，维护科迪乳业及全体股东权益
科迪速冻作为科迪集团控股子公司，与科迪乳业属于关联企业，本次交易完成后，科迪速冻将成为科迪乳业的全资子公司，有利于整合上市公司资源。
科迪速冻注入科迪乳业后，上市公司将在乳制品之外增加新的业绩增长点，在保持标的公司独立运营的基础上，上市公司将尽快对标的公司进行整合，以实现协同效应。本次重组也将优化科迪乳业的资源配置，规范关联交易，提升管理能力，不断增强盈利能力，回馈广大股东。
在充分考虑上市公司股票市盈率及同行业上市公司估值水平基础上，上市公司对标的资产盈利能力及估值水平进行了综合判断，同时在兼顾各方利益情况下，通过与交易对方充分磋商，本次购买资产股份发行价格以定价基准日前60个交易日上市公司股票交易均价作为市场参考价，发行股票的价格不低于市场参考价的90%，即确定为3.14元/股。
上述发行价格的最终确定尚须经公司股东大会及中国证监会批准。根据标的资产预估值14.8亿元测算，本次发行股份的数量预计为4.71亿股。
公告显示，截止科迪乳业本次重组预案签署之日，科迪速冻有1名法人股东及29名自然人股东。根据中原资产与科迪集团签署的《债转股意向协议》及中原资产出具的同意函，中原资产以其对科迪集团享有的债权作为支付对价来购买科迪集团持有的科迪速冻部分股权，中原资产同意在成为科迪速冻股东后，中原资产将作为科迪乳业本次发行股份购买科迪速冻100%股权的交易对方。 同时科迪集团拟筹划向战略投资者转让所持部分科迪乳业股份，以进一步提高公司市场竞争能力和提升公司治理水平，并帮助公司引进更多产业、金融等战略及业务资源。
因此，科迪集团申请豁免在公司首次公开发行股份时作出的股票解锁期满后24个月内减持意向的相关承诺，以及2018年作出的不减持承诺、增持承诺。本次豁免科迪集团作出的相关承诺事项，将有利于推动科迪乳业引进战略投资者，为公司提供良好资金支持，并帮助公司引进更多资源，促进公司整体业务发展，改善公司的财务状况与业务能力，维护公司及全体股东权益。
此外，为充分维护上市公司及中小股东的利益，科迪乳业与交易对方将在本次交易中约定业绩承诺及补偿措施。
科迪乳业独立董事在独立意见中指出，本次交易完成后，公司将拥有科迪速冻100%股权，有利于完善公司的业务结构，增强公司的核心竞争力;有利于提高公司的盈利能力与可持续发展能力，符合公司战略发展规划，符合全体股东的现实及长远利益。
迈向更大行业空间，科迪集团打造食品制造旗舰品牌
科迪乳业此前在回复深圳证券交易所问询函时表示，择机再次启动收购科迪速冻相关事宜在四方面符合公司未来发展战略：
首先，经过多年发展，公司乳制品业务已经进入健康、稳步、可持续发展阶段，为增加新的业务增长点，提升竞争力，公司拟在食品制造业进一步拓展产品种类，增加产业协同性。科迪速冻近年来业绩增长较快，发展势头较好，作为优质资产注入上市公司，将有利于拓展上市公司业务领域，提升上市公司盈利能力和抗风险能力。
其次，科迪速冻系科迪集团的控股子公司，与科迪乳业属于关联企业，收购科迪速冻股权，有利于整合上市公司资源，符合证监会鼓励企业集团整体上市的精神。
再次，收购科迪速冻将进一步加强公司融资能力。收购科迪速冻后，公司资产规模将进一步扩大，有利于降低公司的融资成本，拓展融资渠道。
最后，整合后的上市公司进一步扩大品牌影响力，在经销商渠道、冷链运输等方面整合共享相关资源，优化资源配置，提升管理能力，发挥协同效应，打造食品制造行业的旗舰品牌。 目前，科迪乳业已经具备了上市公司优势、品牌优势、基地优势、机制优势和较大的通路利润优势，已发展成为中国中部乳业第一品牌，综合实力列中部第一位。
科迪集团董事长、科迪乳业董事长张清海此前公开表示，公司将在可预见的3～5年保持高速增长，力争用3年时间做到全国第五位，用5年时间把公司做到全国第三位。同时，科迪乳业与科迪速冻重组将有效增强上市公司综合竞争力，科迪集团上上下下有很大的信心和决心。
[2019-04-17] 科迪乳业(002770):主业增长乏力,科迪乳业欲重启收购科迪速冻
■证券时报
尽管此前收购被迫终止，深交所曾连发16问，并且外界质疑重重，科迪乳业(002770)仍然不放弃对速冻业务的追求。
4月17日晚间，科迪乳业发布公告，公司拟以发行股份的方式购买河南科迪速冻食品有限公司(以下简称“科迪速冻”)全体股东100%股权，交易价格暂定为14.8亿元。公司股票于4月18日开市起复牌。
重启收购速冻业务
对于本次收购，科迪乳业称，本次收购的标的公司具有较强的盈利能力，本次交易完成后，标的公司将成为上市公司全资子公司，对上市公司的营业收入、净利润产生直接贡献，随着交易完成后的资源整合和协同效益的逐步体现，上市公司盈利能力将进一步得到提升。
另外公司还曾在历史公告中提到，公司与科迪速冻均为食品领域企业，主要通过经销商实现产品向终端客户的销售，在经销商渠道、冷链运输等方面形成协同效应。
值得注意的是，这是科迪乳业时隔五个月后再次收购科迪速冻。公司曾在去年11月底终止了对科迪速冻100%股权的收购。
据悉，科迪速冻设立于2006年12月30日，注册资本3亿元，控股股东为科迪集团。科迪速冻主要业务为速冻米面产品、速冻肉食产品等速冻产品的研发、生产和销售，主要产品为速冻水饺、速冻汤圆、速冻粽子、速冻肉丸、香肠等。
本次交易前，科迪集团直接持有科迪乳业44.27%的股份，科迪乳业实控人张清海直接持有科迪乳业0.42%的股份。本次交易完成后，以发行股份购买资产所发行的4.71亿股测算，上市公司总股本变更为15.66亿股，科迪集团持有7.05亿股，持股比例为45.03%，仍为公司的控股股东，张清海持有2033.96万股，持股比例为1.3%，许秀云持有62.84万股，持股比例为0.04%。张清海、许秀云夫妇仍为科迪乳业实际控制人。
所以，本次交易不会导致上市公司实际控制权发生变化，本次交易不构成重组上市。
业绩增长缓慢
对于这桩反复的收购，外界一致认为是科迪乳业为了改善自身的经营业绩。
2月27日，科迪乳业发布2018年业绩快报显示，其营业总收入为12.85亿元，同比增长3.76%;净利润为1.29亿元，同比增长2.05%。
2018年全国两会期间，全国人大代表、科迪乳业董事长张清海对外发声，科迪乳业将打造中国中部奶业航母，未来三到五年内实现年营收翻番。目前的情况看这个目标恐难完成。
2016年，科迪乳业率先推出透明包装的“小白奶”，成为当时的网红产品。由于网红奶的热销，科迪乳业2017年的营收、净利分别增加53.92%、41.56%。
不过，到了2018年科迪乳业增长势头明显放缓。2018年上半年，科迪乳业营收、净利分别增长9.57%、10.95%。尽管业绩还在增长，但以“小白奶”为代表的常温乳制品业务营收却同比下降25.62%，毛利率也下降了7.46%。2018年全年营收、净利仅仅分同比个位数增长。
公开资料显示，科迪速冻拥有超过600家经销商构成的冷链销售网络，同时以速冻面米产品以及速冻肉制品生产为主，包括如汤圆、水饺、馄饨、粽子、火锅料理、烤肠等。
科迪集团应根据评估价值对未来三年(即2019年、2020年和2021年)科迪速冻的经营业绩作出承诺，未实现承诺利润将由科迪集团进行补偿，具体业绩承诺和补偿方案待正式协议约定。
公告显示，科迪速冻2018年度、2019年度、2020年度、2021年度扣非净利润将分别达到1.02亿元、1.16亿元、1.23亿元、1.27亿元，在重组完成后将对上市公司的业绩产生直接贡献，若是能顺利重组，科迪乳业的业绩将获得新的动力。
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[2022-01-19] *ST科迪(002770):*ST科迪收关注函 要求说明是否存在无法按期披露年报的风险
■证券时报
*ST科迪(002770)收到深交所关注函。要求说明目前尚未聘请年审会计师事务所的原因，以及聘请年审会计师事务所的相关安排及具体日期，在此基础上说明公司是否存在无法按期披露年度报告的风险。
[2021-09-10] *ST科迪(002770):连续三年财务造假+违规占资隐瞒不报*ST科迪及实控人违法行为恶劣遭罚
■上海证券报
*ST科迪9月9日晚公告，公司于9月8日收到中国证监会河南监管局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，因公司在2016年至2018年虚增利润总额3亿元(占期间累计净利润的86.96%)，且信息披露存在重大遗漏，公司被责令改正并给予警告，处以60 万元罚款。公司实控人张清海被认定违法行为恶劣，遭罚款90万元，并禁入证券市场10年。
上市第二年开始财务造假
*ST科迪(科迪乳业)于2015年6月30日在深交所上市，主营乳制品、乳饮料和饮料的研发、生产和销售以及配套的奶牛养殖、繁育和销售等。从上市第二年起，*ST科迪就开始虚增收入和利润。
公告显示，*ST科迪于2019年8月被证监会立案调查。经过2年调查，*ST科迪被查出2016年至2018年年报存在虚假记载。
其中，*ST科迪《2016年年度报告》虚增收入3.36亿元，虚增利润总额1.18亿元;《2017年年度报告》虚增收入2.1亿元，虚增利润总额6864.13 万元;《2018年年度报告》虚增收入2.9亿元，虚增利润总额1.13亿元。三年累计虚增收入8.36亿元，占期间累计营收的25.11%;三年累计虚增利润总额3.00亿元，占期间累计净利润的86.96%。
今年3月1日，*ST科迪将2020年度业绩从预测盈利175.15万元至1751.48万元，修正为亏损11亿元至11.25亿元，一度在市场引发热议，并收到了河南证监局警示函及深交所的关注函。*ST科迪在业绩修正公告里称，业绩快报与业绩预计出现差异，是由于大股东科迪集团用第三方资产偿债被搁置，虽然实际控制人正在积极推进以承债方式解决，但4月30日前全部偿还尚存在不确定性，*ST科迪计提信用减值损失9.33亿元，以及对外担保计提预计负债2.72亿元。
2021年上半年，*ST科迪实现营业收入2.69亿元，同比增长44.77%;归属于上市公司股东的净利润772.78万元，上年同期为亏损5576.02万元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4011.88万元。
资金占用、违规担保未及时披露
*ST科迪还被查出未按规定履行2016年至2019年有关临时信息披露义务，2016年至2019年年报也存在重大遗漏。
2016年至2019年，*ST科迪在未经过决策审批程序或授权程序的情况下，向控股股东科迪集团及其关联方提供资金，未按规定及时进行信息披露，也未在《2016年年度报告》《2017年年度报告》《2018年年度报告》中披露，构成重大遗漏。
其中，2016年*ST科迪累计向科迪集团及其关联方提供资金7.85亿元，2017年累计向科迪集团及其关联方提供资金24.83亿元，2018年累计向科迪集团及其关联方提供资金34.06亿元，均在当期进行了全额转回。2019年，*ST科迪累计向科迪集团及其关联方转出资金67.67亿元，当期仅转回47.92亿元。
此外，2017年至2019年，*ST科迪在未经过决策审批程序或授权程序的情况下，向科迪集团及其关联方提供担保，未按规定及时进行信息披露，也未在《2017年年度报告》《2018年年度报告》中披露，构成重大遗漏。
其中，2017年*ST科迪提供8笔担保，合计金额3.88亿元;2018年提供1笔担保，金额为2000万元;2019年提供2笔担保，合计金额4500.00万元。
实控人被禁入证券市场10年
对于上述违法行为，*ST科迪被责令改正并给予警告，处以60万元罚款。张清海作为*ST科迪的实际控制人之一，其行为已同时构成“上市公司控股股东、实际控制人指使从事违法行为”的行为，违法行为恶劣，严重损害投资者利益，被给予警告并处以90万元罚款的惩罚，其中作为直接负责的主管人员罚款30万元，作为实际控制人罚款60万元。
河南证监局还拟对张清海釆取10年证券市场禁入措施。在禁入期间内，张清海除不得继续在原机构从事证券业务或者担任原上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务或者担任其他上市公司、非上市公众公司董事、监事、高级管理人员职务。
另外，其他对上述事件负有直接责任的胡文猛被罚款20万元，刘新强、张永立均被罚款10万元，崔少松被罚款5万元，张枫华、李盛玺、王守礼均被罚款3万元。
公告称，根据《行政处罚事先告知书》认定的情况，公司初步判断本次《行政处罚事先告知书》涉及的违规行为未触及重大违法强制退市的情形。
[2021-06-22] *ST科迪(002770):*ST科迪与北京致云签订战略合作协议
■证券时报
*ST科迪(002770)6月22日晚间公告，公司于6月21日与北京致云签订《战略合作协议》，建立战略合作伙伴关系，双方拟在投融资、产业并购、业务资源整合等领域进行全方位战略合作，全面提高经营效率，增强市场综合竞争力，实现互利共赢。
[2021-03-01] ST科迪(002770):ST科迪业绩大“变脸”2020年亏损11.04亿元
■上海证券报
原本预告业绩扭亏为盈的ST科迪遭遇业绩大变脸。2月28日晚，ST科迪发布业绩快报，公司2020年归属于上市公司股东的净利润为亏损11.04亿元，同比减少530.77%。
去年三季度末，ST科迪发布业绩预告，预计2020年度归属于上市公司股东的净利润同比变动区间为盈利175.15万元至1751.48万元。最新的公告直接宣告ST科迪的2020年业绩由盈利转为巨亏。2019年，ST科迪净利润亏损17497.66万元。
ST科迪业绩变脸的原因在于巨额的减值。其在公告中表示，主要因为2020年度其他应收科迪食品集团股份有限公司(下称“科迪集团”)款项未能及时收回计提信用减值损失9.33亿元，以及对外担保计提预计负债2.72亿元。
据ST科迪披露，本次业绩快报与前次业绩预计出现差异的原因是，由于科迪集团用第三方资产偿债被搁置，虽实际控制人正在积极推进以承债方式解决，但4月30日前全部偿还尚存在不确定性，经公司认真研究故计提减值，导致前次业绩预告与本次快报存在差异。
资料显示，科迪集团为ST科迪的控股股东，目前持有ST科迪44.27%的股份，上述股权目前已被全数质押。去年6月23日，ST科迪发布公告称，控股股东科迪集团存在非经营性占用公司资金的情形，资金余额为18.65亿元，占公司最近一个年度经审计净资产的118.26%。
去年12月24日，ST科迪发布公告，商丘市中级人民法院受理了债权人提出的对科迪集团破产重整申请。今年2月19日，ST科迪再发公告，法院决定指定河南华豫律师事务所和中勤万信会计师事务所河南分所为ST科迪控股股东科迪集团重整管理人。目前，管理人已经依法有序开展相关工作，工作进展顺利。
[2021-01-07] ST科迪(002770):ST科迪新增被执行 当前被执行总金额超3.79亿
■证券时报
1月4日，ST科迪(002770)被郑州市中级人民法院列为被执行人，被执行标的近2.57亿元人民币。当前，公司被执行人信息共5条，被执行总金额超3.79亿元人民币。1月7日早盘，ST科迪跌停报1.65元。
[2020-12-25] ST科迪(002770):ST科迪控股股东被申请破产重整
■上海证券报
12月24日晚间，ST科迪发布公告称，公司12月22日收到控股股东科迪食品集团股份有限公司(下称“科迪集团”)转发的商丘市中级人民法院《民事裁定书》，债权人魏均平以科迪集团“资产不足以清偿全部债务”“明显缺乏清偿能力”“仍具备重整价值”为由提交了破产重整申请书。商丘市中级人民法院受理了魏均平的申请。
《民事裁定书》中提到，从科迪集团的经营范围及企业性质看，该公司加工生产的产品属于社会生活的需求品，生产的产品具有广泛的市场潜力，且科迪集团经营范围内的农业技术推广与服务也是提高社会生产力的重要因素，根据科迪集团的资产状况、技术工艺、生产销售、行业前景等因素，基本能够认定科迪集团具备重整价值以及拯救可能性，科迪集团获得重整成功具有一定可行性。
ST科迪表示，科迪集团破产重整事项存在不确定性，可能会导致公司控制权发生变化。科迪集团如果成功实施破产重整，将有利于改善控股股东资产负债结构，有利于为科迪集团引入战略投资者，也有利于公司稳定健康发展。
公告同时称，ST科迪控股股东的破产重整申请不会对公司日常生产经营产生重大影响，目前公司的生产经营正常。公司积极督促控股股东归还占用资金。
2020年前三季度，ST科迪实现营业收入4.67亿元，同比减少37.65%;实现归母净利润103万元，同比减少96.85%。公司预计2020年全年净利润175.15万元至1751.48万元。
[2020-06-23] 科迪乳业(002770):科迪乳业6月29日起实施其他风险警示
■上海证券报
科迪乳业公告，公司自查发现控股股东科迪集团存在非经营性占用公司资金的情形。截至公告日，公司控股股东非经营性占用公司资金余额为18.65亿元，占公司最近一个年度经审计净资产的118.26%。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，公司股票将被实行其他风险警示。公司股票将于2020年6月24日开市起停牌一天，2020年6月29日开市起复牌，复盘后实施其他风险警示。实施其他风险警示后的股票简称由“科迪乳业”变为“ST科迪”，股票涨跌幅限制为5%。
[2020-04-13] 科迪乳业(002770):科迪乳业三天跌逾25%,公司称仍按原合同高于市场价收购原奶
■证券时报
科迪乳业(002770)4月9日至4月13日三个交易日内累计跌逾25%。4月13日晚间，公司发布公告称，前期所披露的信息，不存在需要更正、补充之处。疫情期间全国原奶价格整体大幅下降，为了保护奶农利益，公司仍按原合同高于市场价格收购原奶。在此之前，公司3月31日-4月7日连续五天涨停。
[2020-03-02] 科迪乳业(002770):上市公司业绩变差岂能怪罪媒体监督
■证券时报
今年2月28日科迪乳业发布业绩快报，由上年盈利转为亏损4962万元，其中列出业绩变差的一条理由是：“报告期内，受某媒体记者连续恶意报道，影响公司正常生产经营”。笔者认为，上市公司业绩变差不能随便甩锅、更应从自身找原因。
去年有媒体报道称：科迪乳业自2017年12月开始拖欠奶农奶款，涉及上千户奶农，金额大约1.4亿元;7月31日，奶农代表向公司集中追讨欠款，公司实控人与董事长失联。稍后又有媒体报道称：科迪乳业与科迪速冻均存在工厂停工、拖欠员工工资和社保的情况，科迪乳业与科迪集团、科迪速冻均被法院列为失信被执行人，公司在2016年非公开发行股份事项中存在“兜底协议”。由此科迪乳业前后收到深交所两份关注函。
科迪乳业在去年8月16日的回复关注函的两份公告中，承认拖欠奶农奶款，承认科迪速冻拖欠工资，承认科迪集团、科迪速冻、科迪乳业被法院列为失信被执行人，对其它报道内容则认为不属实。
应该说，媒体报道的内容，多数还是符合事实的，当然，有些情况或与事实稍有偏离。比如当时称董事长失联，但目前在岗，或许只是当时短暂“联系不上”。而且正是因为媒体的报道，才引发监管部门的关注，不仅交易所连续下发关注函，要求公司就媒体报道内容进行核查，而且科迪乳业在去年8月16日还收到证监会的《立案调查通知书》。
当然，从科迪乳业的角度，既然认为媒体“恶意”报道影响了上市公司正常经营，完全可将媒体告上法院，追究媒体损害商业信誉等方面的法律责任，还公司一个清白，这是公司的权利。但法院的判决，或许并非科迪乳业想要的结果，因为媒体的报道很难认定“恶意”。
媒体的立场，不可能站在个别上市公司的角度，而是要站在整个社会与公众利益的角度。本着上述公义立场去做报道，如实反映客观事实，反映奶农的利益诉求，何谈恶意?
另外，媒体报道的内容，也不可能100%与事实相符合，但这并不妨害媒体对证券市场事件进行报道。此前最高法就新型肺炎谣言问题发布文章称，虚假信息起源于个体认知能力的局限，应理解法律对个体的适度宽容态度;如社会公众当时听信8名人员发布SARS的“谣言”，对更好防控新型肺炎可能是件幸事。同样，社会各界、司法系统对媒体的报道，也要有适当的宽容态度，媒体毕竟不是执法调查机构，不可能准确掌握所有的信息。
媒体舆论对上市公司的监督，是证券市场监督体系一个颇为重要的组成部分。沪深交易所其实间接规定上市公司要接受媒体监督，比如上交所《上市规则》第2.8条规定，上市公司和相关信披义务人应当关注公共媒体(包括主要网站)关于本公司的报道，…在规定期限内如实回复本所就上述事项提出的问询…;在笔者看来，这其实也等于是认可媒体的监督权。
既然企业上市，站在交易所这个平台上，就如同站在聚光灯下，不仅要接受交易所、证监会的监督，还要主动接受公众和媒体的监督;上市公司认为各种监督影响了上市公司发展，这纯属甩锅、找借口。目前证监会正在对科迪乳业进行调查，假若真是查出媒体所质疑的违法违规，此前报道的媒体不就是给社会和公众及时提醒的“吹哨人”吗?有了媒体的报道和监督，才有利于发现证券市场及上市公司的更多问题和隐患，让市场和投资者可以减少损失。
科迪乳业的业绩不佳，其实更需反思自身：上市公司是否与大股东真正保持了独立性、资金是否被挪用，为什么会被法院列为失信被执行人、公司是否真正做到诚信为本。只要上市公司把自身内部问题解决，公司治理制度健全、树立诚实信用的市场形象，何愁业绩不会翻转、突飞猛进，此时媒体又如何凭空捏造负面新闻。
[2019-10-18] 科迪乳业(002770):科迪乳业重组又黄了,高存款同时高负债受质疑
■证券时报
在重启并购控股股东旗下河南科迪速冻食品有限公司(下称“科迪速冻”)资产半年后，科迪乳业(002770)10月17日晚间披露，因遭到立案调查而再度终止重组事项。
同时，科迪乳业还公告，近期收到独立董事邱洪生、王莉婷提交的书面辞职报告。二人因个人原因辞去所担任的公司独立董事及在董事会下设各专门委员会担任的职务，辞职后不再担任公司任何职务。
邱洪生、王莉婷辞职将导致公司独立董事人数少于公司董事会成员的三分之一，且独立董事中没有会计专业人士。
根据相关规定，独立董事辞职报告应当在下任独立董事填补因其辞职产生的空缺后方能生效，在辞职报告尚未生效之前，其仍应当按照有关法律、行政法规和公司章程的规定继续履行职责。
2019年4月9日科迪乳业公告称，公司拟发行股份购买控股股东科迪食品集团股份有限公司(下称“科迪集团”)持有的科迪速冻69.78%股权及科迪速冻其他股东持有的剩余股权，本次交易完成后，科迪速冻将成为公司全资子公司。
时隔半年，10月17日晚间，科迪乳业发布公告称，公司当日召开第三届董事会第十六次会议，审议通过《关于终止重大资产重组事项的议案》，决定终止本次重大资产重组事项。
这已是科迪乳业二度终止重组科迪速冻资产。
2018年2月，科迪乳业曾披露筹划重大资产重组事项，并在当年5月25日董事会审议通过《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》等相关议案，拟作价15亿元，收购科迪速冻100%股权。
2018年8月，公司在监管问询下对相关预案做出调整，收购作价下调为14.59亿元，拟以发行股份及支付现金的方式购买科迪速冻100%股权，并募集配套资金7.59亿元。交易对方承诺，科迪速冻2018年度、2019年度、2020年度、2021年度扣非净利润分别为1.02亿元、1.16亿元、1.23亿元、1.27亿元。而上一轮并购筹划9个月后，最终于2018年11月24日宣告终止。
科迪乳业两番筹划并购的是大股东科迪集团旗下重要资产之一。
科迪速冻设立于2006年12月30日，注册资本3亿元，控股股东为科迪集团。科迪速冻主要业务为速冻米面产品、速冻肉食产品等速冻产品的研发、生产和销售，主要产品为速冻水饺、速冻汤圆、速冻粽子、速冻肉丸、香肠等。
对于科迪乳业筹划近一年的重大资产重组告终，监管层曾两度下发问询函，要求公司详细说明择机再次启动收购科迪速冻相关事宜的原因和合理性。
对于二度终止重组科迪速冻的原因，科迪乳业在17日晚间公告中表示，鉴于推进本次重组期间，公司收到河南证监局下发的调查通知书，根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定，经认真听取各方意见并与交易对方协商一致，公司拟终止本次重大资产重组事项。
2019年8月19日，科迪乳业公告公司于16日收到河南证监局下发的调查通知书。而在16日晚间，科迪乳业已公告因公司涉嫌违法违规，被中国证券监督管理委员会决定立案调查。
作为公告具有年产10万吨液态乳制品生产加工能力的大型乳企，科迪乳业在2019年8月因长期拖欠款项而被大批奶农维权成为舆论关注热点，进而受到监管层质疑。
在对供应商形成欠款的同时，截至2019年一季度末，科迪乳业货币资金余额为17.7亿元，短期借款余额达到11.88亿元，利息费用金额为1639.03万元，占净利润的54.67%。截至2019年6月30日，公司货币资金余额仍为17.53亿元，“高存款高负债”并存也受到监管层质疑。
[2019-10-17] 科迪乳业(002770):科迪乳业终止重大资产重组事项
■上海证券报
科迪乳业公告，公司原拟以发行股份的方式购买河南科迪速冻食品有限公司100%股权。鉴于推进本次重组期间，公司收到河南证监局下发的调查通知书，根据《上市公司重大资产重组管理办法》等相关规定，经认真听取各方意见并与交易对方协商一致，公司拟终止本次重大资产重组事项。
[2019-08-30] 科迪乳业(002770):科迪乳业上半年净利7955万,三独董无法保证半年报真实性
■证券时报
已遭到证监会立案调查的科迪乳业(002770)，2019年上半年业绩同比仍实现了稳定增长。不过公司8月29日晚间公告的半年报，被公司三名独立董事声明无法保证内容的真实、准确、完整性。这让市场对科迪乳业是否涉嫌财务造假的疑问，又蒙上一层迷雾。
8月29日晚间，科迪乳业发布2019年半年报显示，期内公司实现营业收入6.35亿元，同比增长9.52%;净利润7955.43万元，同比增长22.71%。
三独董投弃权票
科迪乳业表示，2019年上半年，公司产能进一步释放，收入增加，公司在对已有销售市场继续精耕细作、巩固市场地位和区域竞争优势基础上，将进一步通过加强营销宣传力度、提升整体营销水平等途径开发新的销售区域，并利用募投项目已经建成并投产的契机，为公司未来经营业绩的增长打下坚实的基础。除商丘周边成熟市场外，公司目前在上海、江苏、浙江、福建、广东、湖南、湖北、北京等一些新市场建立了销售渠道，产品逐步获得消费者的认可，公司产品销售区域逐步从区域市场走向全国市场。
对比2018年全年1.29亿元的净利润，科迪乳业2019年上半年的业绩表现可谓优良。不过，这份看似绩优的财报，却被公司三位独董投了弃权票。
公司同日晚间发布的董事会决议公告显示，2019年8月22日公司以书面传真、邮件方式及专人送达发出第三届董事会第十五次会议通知，会议于2019年8月29日以通讯表决方式召开。会议应参加董事八名，实际参加董事八名，由公司董事长张清海主持，审议通过《关于公司2019年半年度报告全文及摘要的议案》，表决结果为五票同意，三票弃权。
对于三张弃权票，公司在半年报中表示，邱洪生、王莉婷、黄新民作为公司的独立董事，无法保证本报告内容的真实、准确、完整，理由是无法充分获得公司编制2019年半年报的财务数据。
上述三位独立董事多有会计行业背景。
公开资料显示，邱洪生为注册高级风险管理师，高级经济师，CPV。1995年5月至2000年8月在中华财务会计咨询公司工作，从事企业重组咨询，财务咨询和资产评估，先后担任项目经理，部门总经理;2000年9月至2008年12月任中华财务咨询有限公司执行董事，业务总监，副总经理;2009年1月至今任中华财务咨询有限公司执行董事，执行总经理。现担任有研新材料股份有限公司，中国软件与技术服务股份有限公司，中航重机股份有限公司，中国电子集团控股有限公司的独立董事。
王莉婷为高级会计师，高级审计师，注册会计师。现任郑州市注册会计师协会秘书长，郑州市政协委员，河南省注册会计师行业党委委员。其曾任华兰生物工程股份有限公司，河南恒星科技股份有限公司独立董事，现任许昌远东传动轴股份有限公司，郑州华晶金刚石股份有限公司独立董事。
纾困资金还能否到位?
8月16日晚间，科迪乳业公告因涉嫌违法违规，中国证监会决定对公司立案调查。此后在8月18日晚间，科迪乳业公告称，公司8月16日收到河南证监局下发的调查通知书，公司将积极配合河南证监局调查组工作，同时声明，董事长正带领公司员工一心一意抓好生产经营管理工作，用最大努力克服困难，努力创造良好的业绩回报广大投资者和消费者。
8月初，因长期拖欠款项而被大批奶农围堵的科迪乳业，成为舆论关注热点。这家自2017年以来净利润持续维持增长的“绩优”企业，相继被媒体曝出拖欠员工工资社保、被法院列为失信被执行人、2016年非公开发行股份事项存在“兜底协议”等问题。
8月16日晚间，科迪乳业公告承认推迟支付应付奶款，科迪速冻存在部分应付未付工资情形，科迪集团、科迪速冻、科迪乳业被法院列为失信被执行人。不过公司否认了包括“兜底协议”在内的部分媒体报道内容。
此前在8月5日早间，科迪乳业曾公告称，董事长张清海向公司通报了控股股东科迪集团化解股票质押风险的进展情况。目前，商丘市政府正积极帮助科迪集团缓解流动性风险，并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金(20亿元)，以纾解科迪集团股票质押风险，相关工作正在有序推进中。
不过，在科迪乳业受到证监会立案调查后，上述纾困资金是否能够最终筹划出台已成为未知数。
科迪乳业公告称，经向科迪集团核实，8月16日之前，商丘市政府一直在积极帮助科迪集团协调推动省级投资平台、质权人设立专项产业振兴基金，上述基金参与各方已进行了多轮磋商，尚未签署相关协议。8月16日，公司收到立案调查通知书，该基金设立相关事项存在不确定性。截至目前，上述事件仍未有最新进展。
[2019-08-18] 科迪乳业(002770):科迪乳业,公司将积极配合河南证监局调查组工作
■上海证券报
科迪乳业公告，公司于2019年8月16日收到河南证监局下发的调查通知书后，董事长高度重视，立即组织在司高级管理人员召开会议，认真领会调查通知书的精神，并成立以董事长为组长、以财务、技术、生产等负责人为副组长的自查自纠小组。公司将积极配合河南证监局调查组工作。由此给广大投资者和消费者带来的不便深表歉意。
[2019-08-17] 科迪乳业(002770):科迪乳业涉嫌违法违规遭证监会立案调查
■证券时报
“河南乳业第一股”科迪乳业，正陷入重重的内忧外患中。
此前，科迪乳业被曝手握大量现金却拖欠奶农19个月奶款，公司乳业及速冻大半工厂已停产，并由此引来深交所的两轮监管关注函。8月16日晚间，科迪乳业最新公告显示，公司于2019年8月16日收到证监会立案调查通知书，因公司涉嫌违法违规，根据有关规定，证监会决定对公司立案调查。
当日晚间，公司还回复了深交所两份关注函，否认了公司存在停产与拖欠员工工资情形，同时否认公司存在重大债务风险。而截至8月16日，科迪乳业控股股东科迪集团所持公司股份质押率已高达99.96%。
科迪乳业位于河南，是一家区域性乳制品企业，控股股东为科迪集团，主营乳制品、乳饮料和饮料的研发、生产和销售,2015年6月30日，科迪乳业正式登陆资本市场。
从财报方面看，科迪乳业并无异常，2018年其实现营业收入12.9亿元，同比增长3.74%，净利润1.29亿元，同比增长1.92%，与此同时，今年一季度科迪乳业营收、净利润也均为正增长，且放长时间看，2017年至今的每个财报季，科迪乳业营收、净利润增长率均为正。此外，一季报显示，截至今年3月底，科迪乳业现金余额17.7亿元，较去年底增加了9800余万元。
然而，就是这样一个被外界公认为“快消现金奶牛”的公司，却突然被曝资金链紧张。据媒体报道，科迪乳业自2017年12月开始拖欠奶农奶款，涉及上千户奶农，金额大约1.4亿元，与此同时，科迪乳业低温奶厂已停产，常温奶厂十几条生产线仅剩两三条“小白奶”线在运行，生产员工被拖欠4个月工资;贵阳、南通、无锡、深圳等地经销商均反映遭遇缺货问题。
而据企查查信息显示，科迪乳业卷入的法律诉讼多达110起，经营风险有81条。科迪乳业及其董事长张海清已被列为失信人，后者更成为被强制执行人并限制高消费。不仅如此，科迪乳业控股股东科迪集团也因未按规定公示年度报告，已在今年7月8日被河南省市场监管局列入经营异常名录。
除上述外部信息外，一个板上钉钉的事实是，截至2019年5月30日，科迪集团持有上市公司股权的质押比例已达99.96%，或存在强制平仓风险。
种种迹象表明，科迪乳业良好的财务报表状况已与其真实情况出现了背离，资金链面临紧张局势。对此，深交所在8月3日晚间发出关注函，要求公司就拖欠奶农款项、实控人失联、货币资金是否受限、合同纠纷、员工讨薪等事项进行核查并说明。
两天后，深交所再发关注函，要求说明商丘市政府帮助科迪集团缓解流动性风险的具体情况，包括但不限于是否已签署相关协议、缓解方式、涉及金额、目前进展情况、尚需履行的程序，以及对上市公司的影响，说明省级投资平台设立专项产业振兴基金(20亿元)与缓解科迪集团流动性风险的具体关系、上述基金的成立情况与用于帮助科迪集团的具体比例，并对相关事项的风险进行充分说明与提示。
事实上，早在今年2月，深交所便对科迪乳业有所关注，彼时其对科迪乳业曾发出年报问询函，要求公司说明在货币资金余额较高的情况下维持大规模有息负债并承担高额财务费用的原因及合理性，公司货币资金存放地点、存放类型等。
而此前，科迪乳业曾出现过被控股股东科迪集团占用资金的情况。根据科迪乳业去年6月对收购科迪速冻股权的问询回复，截至2018年3月31日，科迪集团短期借款为11.66亿元，长期借款为13.2亿元。涉及的15起资金用途中，有2笔分别用于偿还科迪集团和科迪面业对科迪速冻的资金占用款，共计8.3亿元。而2018年12月，科迪集团子公司河南科迪大磨坊食品有限公司也出现短期占用科迪乳业2亿元资金的情况，对此科迪乳业解释为出纳错误操作导致。
业内分析认为，如果科迪乳业不能对公司应付账款、货币资金使用等问题进行合理答复，涉嫌财务造假及信息披露违规。
但公司承认，截至目前，公司应付奶款合计为1.13亿元。按合同约定奶款账龄为2个月，2个月内正常奶款为7200万元;其余4100万元为到期未付，主要是因为部分奶农未按约定计划送奶，旺季少送，淡季多送，给公司造成一定影响和损失，公司为了维护自身的合法权益，维持生产经营的持续性和稳定性，推迟支付该部分应付奶款。目前公司已与奶农达成协议，本月付25%，9月份付25%，其余3个月内付清。
对于媒体所关注的对外纠纷问题，科迪乳业回复称，经全面梳理，自2018年8月至今，公司诉讼、仲裁事项涉诉金额累计为4430.3万元。公司统计梳理的案件涉案金额按照连续12个月累计计算的原则，涉诉金额未达到公司最近一期经审计净资产绝对值的10%，公司不存在资产被查封或冻结的情形。
[2019-08-16] 科迪乳业(002770):科迪乳业涉嫌违法违规,遭证监会立案调查
■上海证券报
科迪乳业公告，公司于2019年8月16日收到《中国证券监督管理委员会立案调查通知书》。因公司涉嫌违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证券监督管理委员会决定对公司立案调查。
[2019-08-07] 科迪乳业(002770):科迪乳业,奶农欠款将在3个月内付清,本月支付25%
■证券时报
8月7日晚间，科迪乳业(002770)人士向e公司记者介绍欠薪事件进展时表示，目前公司已与奶农达成协议，本月将支付欠薪款的25%，9月份付25%，其余3个月内付清。河南省市县各级政府当前都在助力缓解大股东科迪集团高质押风险及其他风险。目前各质押权人和省级平台正联合打造产业振兴基金项目，公司根据进度将在合规的情况下适时披露。
[2019-08-06] 科迪乳业(002770):河南多平台驰援科迪乳业纾困基金有望月底到位
■证券时报
8月5日早间，科迪乳业(002770)公告称，公司将有望获得20亿元资金纾困，缓解质押风险。当晚，深交所下发关注函，要求公司就政府帮助科迪集团纾解股票质押风险的情况进行补充说明。
证券时报·e公司记者采访科迪乳业总经理张枫华了解到，目前公司生产经营情况基本正常，上述基金有望本月底实施到位，公司重大资产重组仍在积极推进。
地方平台酝酿救场
5日早间，科迪乳业公告称，董事长张清海向公司通报了控股股东科迪食品集团股份有限公司(下称“科迪集团”)化解股票质押风险的进展情况。目前，河南商丘市政府正积极帮助科迪集团缓解流动性风险，并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金(20亿元)，以纾解科迪集团股票质押风险，相关工作正在有序推进中。
对于被欠薪危机萦绕的科迪乳业而言，上述20亿元产业振兴基金无疑是救命稻草。而当前市场关注焦点也在于，这20亿元资金是否能够到位?是否能够有效化解公司危机?
“目前我们确实在筹划这个产业振兴基金，如果政府方面最终确认救助，那么给到公司也会很快。”一参与基金设立工作的河南地方纾困平台负责人向证券时报·e公司记者介绍，此番产业振兴基金计划由河南省农业综合开发有限公司(下称“河南农开”)、中原资产管理有限公司及中原证券等多家地方机构、平台联手筹划，初步计划规模确实有20亿元。目前相关方案已讨论过多次，不过还未最终敲定。
“近期科迪乳业已经开始分别和这几家机构、平台洽谈，最终能否敲定，还要看公司的情况和地方政府的态度。”该负责人称。
采访中，其他基金设立参与方人士也向记者证实了正在筹划救助科迪乳业的情况。受访人均表示，基金是否最终设立，商丘市政府的态度尤为关键。
公开资料显示，科迪乳业由科迪集团和河南省财政厅旗下河南农开等多家股东联合组建，主营各种乳制品的生产和销售，2015年6月30日在深交所上市。截至2019年4月8日，河南农开持有科迪乳业股份占比达8.6%，为上市公司第二大股东。
事实上，早在2019年初，河南农开相关负责人接受记者专访时也曾提到，2019年河南农开将联合河南省另一国资平台中原资产管理有限公司，对科迪乳业进行包括积极参与重组在内的多项扶持。
纾困基金有望月底到位
关于公司公告的20亿专项基金预计何时到位，在纾困资金到位前，公司生产经营情况如何等问题，科迪乳业总经理张枫华5日也接受了证券时报·e公司记者采访。
张枫华表示，正在筹划设立的专项产业振兴基金将主要用于化解大股东科迪集团高质押风险及基金投资各方潜在风险，助力科迪集团、科迪乳业健康发展。该专项基金目前正在按预期计划进行，大约本月底前后可实施到位。目前，公司生产经营情况基本正常。
其进一步表示，上述专项基金到位后，将能够彻底化解科迪乳业大股东高质押风险，对科迪集团、科迪乳业将起到积极影响。
值得关注的是，2019年4月，科迪乳业公告重启重大资产重组，拟发行股份购买控股股东科迪集团持有的科迪速冻69.78%股权及科迪速冻其他股东持有的剩余股权，本次交易完成后，科迪速冻将成为公司全资子公司。
据披露，科迪速冻设立于2006年12月30日，注册资本3亿元，控股股东为科迪集团。科迪速冻主要业务为速冻米面产品、速冻肉食产品等速冻产品的研发、生产和销售，主要产品为速冻水饺、速冻汤圆、速冻粽子、速冻肉丸、香肠等。
彼时科迪乳业表示，通过本次收购，一方面公司将在乳制品之外增加新的业绩增长点，不断增强盈利能力，回馈广大股东;另一方面公司与科迪速冻均为食品领域企业，主要通过经销商实现产品向终端客户的销售，在经销商渠道、冷链运输等方面形成协同效应。
此番欠薪事件是否会影响科迪乳业正在推进的重大资产重组事项?目前重组进展又如何?张枫华回复，目前公司仍正在积极推进资产重组，如专项基金得到实施，重组将按期完成。
河南积极纾困上市公司
自2018年下半年A股上市公司资金问题频发后，河南地方政府也已加入了纾困大军。
2019年初，河南农开高管接受证券时报·e公司记者独家专访时表示，2018年河南农开及下属子公司综合运用多种手段已支持超10家辖区上市公司渡过流动性危机，而在2019年，河南农开更计划设立不低于30亿元纾困基金，为省内上市公司提质转型提供更大力度支持。
2019年3月，河南省人民政府办公厅发布关于加强企业纾困帮扶的指导意见提出，上市企业注册地的省辖市、省直管县(市)政府统筹负责企业纾困帮扶工作，要综合采取经济、金融、财税、司法等各种方式，大力开展企业纾困帮扶工作。
对发展前景良好、经营总体稳定，但当前资金压力相对较大、短期内难以缓释的企业，积极引入战略投资者，拓宽融资渠道，保障企业正常运转;对严重资不抵债、盘活无望的企业，强化风险缓释，做好各方面稳定工作，防止扩散为行业性、区域性、系统性风险。
意见提出，对本地上市公司要加强排查、监测、协调，重点跟踪股价动态、股票质押、债券兑付、资金周转等情况，推动优质企业发展壮大。对帮扶救助资金，加强点对点账户监管，资金须专款专用，专项用于降低股票质押率、缓解流动性困难、主业投资经营等方面，确保资金闭环流动和资金安全。省农业综合开发公司、中原资产管理公司、河南资产管理公司3家省属投融资平台要综合采取股权、债权投资等方式，推动重点企业做优做强。
除省级政府、平台积极纾困外，地方政府也采取多重方式对上市公司减压。
据媒体报道，7月31日，许昌市市委书记胡五岳、市长史根治带队赴郑拜访建设银行河南省分行、工商银行河南省分行和农业银行河南省分行领导，争取省级金融机构支持许昌市高质量发展。沟通内容包括加大对许昌上市公司的纾困帮扶力度，对发展前景好、暂时遇到困难的企业“不抽贷、不压贷”，并给予一定的新增资金支持，帮助企业渡过难关等。
[2019-08-05] 科迪乳业(002770):科迪乳业再收深交所关注函,要求说明商丘市政府纾困情况及是否停产
■中国证券报
科迪乳业(002770)8月5日晚间再收深交所关注函。深交所要求公司说明商丘市政府帮助科迪集团缓解流动性风险的具体情况,说明省级投资平台设立专项产业振兴基金(20亿元)与缓解科迪集团流动性风险的具体关系、基金的成立情况与用于帮助科迪集团的具体比例。
针对政府帮助科迪集团纾解股票质押风险的情况,关注函要求公司说明截至目前科迪集团质押公司股票的具体情况,质押占其所持股份的比例、融资用途、平仓风险的具体情况等。要求说明公司披露纾困事项的依据,以及相关信息披露内容是否存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,是否存在“忽悠”投资者的情形。
针对媒体报道,关注函要求公司及子公司对生产经营情况进行全面梳理,说明是否存在停产及拖欠员工工资与社保的情况,并说明公司拟采取的解决措施与预计解决时间;公司拟发行股份购买科迪速冻100%股权,要求说明科迪速冻是否存在停产及拖欠员工工资与社保的情况,上述发行股份购买资产事项的进展情况,公司是否拟继续推进相关事项;说明公司与科迪集团、科迪速冻是否被法院列为失信被执行人;说明公司在2016年非公开发行股份事项中是否存在“兜底协议”。
近期有媒体报道称,科迪乳业自2017年12月开始拖欠奶农奶款,金额大约1.4亿元;7月31日,奶农代表向公司集中追讨欠款,公司实控人与董事长张清海失联。此外,媒体报道称公司今年以来发生多笔合同纠纷,多家企业申请对公司实施财产保全,部分网站上出现科迪系员工讨薪的投诉。
8月3日公司收到深交所下发的关注函,要求公司对近期媒体报道涉及的相关情况进行核查并说明。
8月5日早间,科迪乳业公告,目前,商丘市政府正积极帮助控股股东科迪集团缓解流动性风险,并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金(20亿元),以纾解科迪集团股票质押风险,相关工作正在有序推进中。
[2019-08-05] 科迪乳业(002770):科迪乳业,商丘市政府正积极帮助控股股东科迪集团缓解流动性风险
■上海证券报
科迪乳业5日早间公告，公司于2019年8月3日收到深交所中小板公司管理部向公司下发的关注函，要求公司对近期媒体报道涉及的相关情况进行核查并说明。
公司收到上述《关注函》后，公司董事长张清海高度重视，及时向董事、监事和高级管理人员进行了传达，并第一时间组织公司相关部门就《关注函》涉及的具体问题逐项开展核查。同时，张清海向公司通报了公司控股股东科迪食品集团股份有限公司（以下简称“科迪集团”）化解股票质押风险的进展情况。目前，商丘市政府正积极帮助科迪集团缓解流动性风险，并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金（20亿元），以纾解科迪集团股票质押风险，相关工作正在有序推进中。
公司表示将按要求尽快完成《关注函》的回复工作，并及时履行信息披露义务。
[2019-08-05] 科迪乳业(002770):科迪乳业,商丘市政府正积极帮助控股股东缓解流动性风险
■中国证券报
科迪乳业（002770）8月5日早间公告，目前，商丘市政府正积极帮助控股股东科迪集团缓解流动性风险，并协调推动省级投资平台设立专项产业振兴基金（20亿元），以纾解科迪集团股票质押风险，相关工作正在有序推进中。
公司称，8月3日收到深交所下发的关注函，要求公司对近期媒体报道涉及的相关情况进行核查并说明。公司将按要求尽快完成《关注函》的回复工作，并及时履行信息披露义务。
关注函称，近期有媒体报道称，公司自2017年12月开始拖欠奶农奶款，金额大约1.4亿元；7月31日，奶农代表向公司集中追讨欠款，公司实控人与董事长张清海失联。此外，媒体报道称公司今年以来发生多笔合同纠纷，多家企业申请对公司实施财产保全，部分网站上出现科迪系员工讨薪的投诉。
关注函要求公司对截至回函日应付奶农款项的情况进行全面梳理与说明，包括应付款项余额、账龄情况，以及是否存在大额应付款项超期未支付的情形；公司实控人与董事长张清海是否存在失联的情形，是否正常履职；以列表形式说明截至回函日，公司货币资金的余额、存放地点、存放类型，以及货币资金是否存在抵押、质押、冻结等权利受限情形；公司是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户，以及存在货币资金被其他方实际使用的情形等。
[2019-08-05] 科迪乳业(002770):被曝拖欠奶农1.4亿元科迪乳业遭交易所问询
■证券时报
上周(7月29日~8月4日)，沪深交易所网站共披露问询函件16封，数量上仍然处于较低水平。上周的问询函看点颇多，广誉远、暴风集团、台海核电、法尔胜、科迪乳业等多家公司因重要事项被交易所追问。
值得重点关注的是科迪乳业，深交所在8月3日晚间深夜发出关注函，要求公司就拖欠奶农款项、实控人失联、货币资金是否受限、合同纠纷、员工讨薪等事项进行核查并说明。
科迪乳业位于河南，是一家区域性乳制品企业。一季报显示，截至今年3月底，科迪乳业现金余额17.7亿元，较去年底增加了9800余万元。然而，近期多家媒体报道，科迪乳业自2017年12月开始拖欠奶农奶款，涉及上千户奶农，金额大约1.4亿元。相关报道还显示，7月31日，奶农代表向科迪乳业集中追讨欠款，公司实际控制人与董事长张清海失联。此外，媒体报道称科迪乳业今年以来发生多笔合同纠纷，多家企业申请对公司实施财产保全，部分网站上出现科迪系员工讨薪的投诉。
深交所对上述事项表示高度关注，要求科迪乳业对应付奶农款项的情况进行全面梳理与说明，包括应付款项余额、账龄情况，以及是否存在大额应付款项超期未支付的情形并说明具体原因;公司实际控制人与董事长张清海是否存在失联的情形，是否正常履职。
深交所还注意到，根据科迪乳业披露的2018年年度报告，公司报告期末的应付账款余额为1.75亿元，其中材料款为1.52亿元;账龄超过1年的重要应付账款仅有一项，为应付鸿路钢构的款项，金额为590万元。深交所要求科迪乳业说明上述材料款的具体账龄情况，并说明上述定期报告中的披露是否准确无误、是否存在重大遗漏。
被媒体重点质疑的是科迪乳业账面上有大量现金却长期拖欠奶农款项，深交所在关注函中要求公司以列表形式说明截至回函日，公司货币资金的余额、存放地点、存放类型，以及货币资金是否存在抵押、质押、冻结等权利受限情形，是否存在银行账户被冻结的情形，是否属于深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第13.3.1条第(二)项规定的情形。请律师核查并发表明确意见。
深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第13.3.1条第(二)项规定，公司主要银行账号被冻结，深交所有权对其股票交易实行其他风险警示。
深交所追问科迪乳业，公司是否存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户，以及存在货币资金被其他方实际使用的情形;说明公司短期借款的具体情况，包括但不限于余额、借款银行、期限、用途，并结合公司资金需求、负债成本、货币资金收益、银行授信等情况，说明公司在货币资金余额较高的情况下维持大规模有息负债并承担高额利息费用的原因及合理性;公司是否存在资金链紧张的情形，以及后续短期借款偿还计划和筹资计划。
关于合同纠纷，深交所要求科迪乳业对公司的诉讼与仲裁事项进行全面梳理，并说明公司是否存在应披露而未披露的诉讼或仲裁事项，是否存在公司资产被查封或冻结的情形。深交所还要求科迪乳业说明媒体报道所述科迪系员工讨薪投诉是否与公司相关。
[2019-07-03] 科迪乳业(002770):科迪乳业持续发力渠道下沉,产品多元化布局有望开花结果
■证券时报
6月28日晚间，科迪乳业发布业绩预告，公告显示公司2019年半年度业绩预增28%-35%，增长的主要原因系公司加大了市场开发力度，加强了新品研发力度，产品结构进一步优化，同时不断加强终端网点建设，加强生产管理，严控市场费用，提升了公司盈利能力，销售收入增加。预告业绩与一季报业绩保持了同步高速增长，公司发展逐步维稳，市场信心进一步增强。
拓点、拓面、拓品
从城市渗入农村
近日，科迪乳业2019年全国经销商大会在文化名城商丘拉开了帷幕。值得注意的是，此次参会的近千名经销商中，除鲁豫皖苏的基地区域之外出现了不少南方地区的经销商新面孔，会议气氛庄重而热烈。
“2017年以前，科迪乳业的南方市场是一片空白。”科迪乳业南方大区营销副总王得力谈及，2017年，科迪乳业站在网络营销风口，以网红单品透明枕“小白奶”：回归鲜奶本来的味道，成功走进全国消费者视野，并一举切入南方市场。“南方市场整体打破了基地300公里农村包围城市的理念，新市场走的是从城市辐射到农村的营销战略。我们首先以一二线城市为点，再由点连线拓展到面，先用小白奶打开市场，再逐步拓展品类销售。现在，长三角的市场渗入已达到县级市，进入市场的产品种类也丰富到了十几个，透明枕系列、利乐砖系列、爱克林系列、屋顶盒系列、八连杯系列等，逐渐形成了品牌效应，促进市场裂变。”王得力表示。
王得力指出，“降低网红奶的销量占比，是我们分散产品风险的重要举措，同时加大力度推进其他单品的销售。现在，冰酸奶、暖酸奶、巧克力奶、原生奶等单品在市场中的销量占比逐渐起来了，小白奶从2017年90%以上的销售占比已经降到了70%左右。值得注意的是，虽然小白奶的占比在下降，但是销量还是一路攀升的，我们对小白奶的后期市场发力并不担忧。”
科迪乳业现有的销售渠道包括传统流通渠道、微商、电商、商超、便利店、生活超市、休闲零食店、精品超市、酒店餐饮等。
看好科迪营销模式
对“小白奶”未来市场抱有期望
此次经销商大会上，一位来自上海的经销商作为优秀代表进行了发言。“科迪乳业独特的营销模式：以消费者需求来定制生产，走到了消费者终端，;快捷迅速的供货机制：一般订单下去，D+2就能到货，最慢D+4就能达到消费终端开始销售，做到真正的新鲜直送。从2017年成为科迪乳业南方市场的首批经销商，科迪产品的质量保证和供货效率是维护推进双方合作的重要因素。去年我们经销科迪产品的经销营业额是2600万，今年现今已达到去年整年的销售额。7、8、9月份的旺季还没到，我们对今年的销售增长很有信心。”上海经销商表示。
“关于网红小白奶，我们对它的市场前景还是抱有很大期望的，上海还有很多营销盲点，我们现在每年的销量都是上涨的，未来加大力度精耕细作，市场空间还是很可期的。”这位经销商补充道。
上海经销商还表示，很乐意将科迪品牌介绍给其他区域的渠道商，一起帮助科迪品牌走出去，走的更远。
加速产品多元化布局
延展品牌优势
此外，大会上科迪乳业董事长张清海强调了产品多元化这一发展战略的重要性，“一个产品是送，十个产品也是送，把这些产品捆起来做更能降低配送成本，提高效益，经销商直接操作终端早已是发展趋势，产品多元化也很快会成为趋势。”张清海表示。
科迪乳业是国家财政参股企业，系科迪集团品牌下的上市公司。科迪集团内还涵括了科迪速冻、科迪面业、科迪天然深泉水、东北大磨坊、科迪便利等产业。此次科迪乳业拟以发行股份方式收购的标的就是科迪集团品牌下业绩增长较快，发展势头较好的优质资产，科迪速冻。张清海表示，“产品多元化有先天的多元化与后天的多元化，先天的多元化水到渠成，后天转行不易，相信此次整合顺利将有利于公司加速产品多元化，延展科迪的品牌优势。”
科迪速冻主要业务为生产、销售速冻食品，为国内速冻米面行业先驱企业，早在1995年就已经在央视推出了科迪汤圆的广告，为国内广大消费者熟知，具有较高的消费者认知度和市场影响力。 产品方面，科迪速冻现今已有汤圆、水饺、面点、火锅料理、烤香肠、馄饨、粽子等系列主导产品。渠道方面，科迪速冻深耕乡镇渠道，在主要市场山东、河南、安徽、东北等地市、乡镇及农村市场等反响良好，具有较高的知名度。经过多年的经营，科迪速冻在原材料供应、产品开发、生产管理、质量控制、市场销售等多方面积累了丰富经验，并已经形成较大的生产规模和销售规模，综合实力位居全国第一梯队。
科迪速冻未经审计的财务数据显示，其2016、2017、2018年分别实现营收总额45,005.23万元、59,467.45万元、60,181.93万元;2018年实现扣非净利9,302.51万元，具有较强的盈利能力和增长潜力。
公司表示，科迪速冻作为科迪集团控股子公司，与科迪乳业属于关联企业，本次交易完成后，科迪速冻将成为科迪乳业的全资子公司，有利于规范关联交易;优化科迪乳业的资源配置，发挥双方在市场和体系中的协同效应;拓展业务领域和产品种类，增加新的业务增长点，提升科迪乳业的市场竞争力，并加强抗风险能力，持续裂变式发展。
预付款政策稳步推进
强固公司资金链条
“经销商会议当天，我们收到了经销商将近2亿元的预付款。经销商愿意提前支付款项给科迪乳业，展现了他们对公司的充分信任，而这份信任会把我们联系的更加紧密。”王得力表示。一直以来，科迪乳业以扁平化的经销商模式实现对渠道的高掌控力，也保证了经销商利润。预付款新政策将激励经销商更好做科迪品牌,将对整个市场竞争产生影响。
值得注意的是，科迪乳业一期 “年产40万吨液态奶项目”于2016年顺利投产后，现今公司液态奶的年产能达到了60万吨，充分解决了产能不足问题。此外，科迪乳业二期的“40万吨液态奶项目”已处于筹建状态，为迎接公司裂变发展做好了准备。
[2019-06-28] 科迪乳业(002770):科迪乳业上半年业绩预增28%-35%
■上海证券报
科迪乳业披露半年报业绩预告，公司预计2019年1月至6月归属于上市公司股东的净利润8,298.54万元-8,752.37万元，比上年同期增长28%-35%。
公司表示，本报告期归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长的主要原因是公司加大市场开发力度，加强新品的研发力度、产品结构进一步优化，不断加强终端网点建设，加强生产管理，严控市场费用，提升了公司盈利能力，销售收入增加。
[2019-05-27] 科迪乳业(002770):科迪乳业收年报问询函,要求说明控股股东是否非经营性占用公司资金
■证券时报
深交所对科迪乳业(002770)下发年报问询函指出，公司对实控人控制的河南科迪大磨坊食品有限公司存在其他应收款发生额2亿元。对此，深交所要求公司详细说明该资金占用的具体情况，是否属于控股股东、实控人及其关联方非经营性占用公司资金的情形；要求严格自查公司是否存在其他违规对外担保、控股股东及其关联方非经营性占用公司资金的情况。
[2019-05-13] 科迪乳业(002770):科迪乳业回复二度重组科迪速冻问询,取消募资标的增值率下降
■证券时报
时隔不足半年再度重启收购河南科迪速冻食品有限公司(下称“科迪速冻”)的科迪乳业(002770)，5月13日晚间回复监管层问询，着重阐述了两次重组的不同。
取消募资标的增值率下降
针对深交所中小管理部提出两次重组预案是否存在变化的问题，科迪乳业回复称，前次重组中，上市公司拟以发行股份及支付现金的方式购买控股股东科迪食品集团股份有限公司(下称“科迪集团”)持有的科迪速冻69.78%股权，以发行股份的方式购买张少华、张清海、许秀云等29名自然人所持有的科迪速冻30.22%股权，并向特定对象发行股份募集配套资金。
本次重组，上市公司拟以发行股份的方式购买科迪速冻全体股东100%股权。取消向特定对象发行股份募集配套资金，同时交易对方增加了中原资产。
根据中原资产与科迪集团签署的《债转股意向协议》及中原资产出具的同意函，中原资产以其对科迪集团享有的债权作为支付对价来购买科迪集团持有的科迪速冻部分股权，中原资产同意在成为科迪速冻股东后，中原资产将作为科迪乳业本次发行股份购买科迪速冻100%股权的交易对方。
此外，新的交易预案中，科迪速冻的增值率出现下调。
科迪乳业表示，前次重组中，以2018年3月31日为预估基准日，科迪速冻100%股权的预估值为14.59亿元，预估增值率344.54%。而本次重组方案以2018年12月31日为预估基准日，科迪速冻100%股权的预估值为14.8亿元，相较科迪速冻未经审计的母公司账面净资产3.92亿元，增值10.88亿元，预估增值率为277.38%，参考前述预估结果，并经各方协商一致，交易标的资产的交易作价暂定为14.8亿元。
此外，前次重组方案中，科迪乳业购买资产股份发行价格以定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价作为市场参考价，发行股票的价格不低于市场参考价的90%，即确定为3.86元/股。而本次重组方案，科迪乳业购买资产股份发行价格以定价基准日前60个交易日上市公司股票交易均价作为市场参考价，发行股票的价格不低于市场参考价的90%，即确定为3.14元/股。
对于上述预案变动原因，科迪乳业回复表示称是为了加快本次重大资产重组的实施进程。
或有利于改善财务状况
问询函关注到，按照科迪速冻未经审计的财务数据，2017年12月31日、2018年12月31日，科迪速冻的资产负债率分别为70.89%、67.08%，上市公司同期的资产负债率分别为41.25%、47.58%，因此要求科迪乳业说明本次交易是否有利于改善上市公司财务状况。
科迪乳业表示，本次交易后，上市公司的资产负债率会有一定幅度的上升，但仍处于合理水平，同时交易后科迪乳业资产负债率略高于同行业上市公司的资产负债率的算术平均值，但并未偏离同行业上市公司资产负债率最高值。
交易完成后，科迪速冻将成为上市公司的全资子公司，上市公司的总资产、净资产和营业收入规模均将得以提升。随着业务协同效应的发挥，上市公司将在乳制品之外增加新的业绩增长点，通过拓展上市公司业务领域，提升盈利能力和抗风险能力。因此，本次交易有利于改善上市公司财务状况。同时，随着业务协同效应的发挥，上市公司将在乳制品之外增加新的业绩增长点，增强持续盈利能力。
对于重启本次重组的原因，科迪乳业也分析称，经过多年发展，上市公司乳制品业务已经进入健康、稳步、可持续发展阶段，为增加新的业务增长点，提升竞争力，上市公司拟在食品制造业进一步拓展产品种类，增加产业协同性。科迪速冻近年来业绩增长较快，发展势头较好，作为优质资产注入上市公司，将有利于拓展上市公司业务领域，提升上市公司盈利能力和抗风险能力。
科迪速冻系科迪集团的控股子公司，主要业务为生产、销售速冻食品，产品主要包括速冻面米产品以及速冻肉制品，包括如汤圆、水饺、馄饨、粽子、火锅料理、烤肠等。该公司为国内速冻米面行业先驱企业，具有较高的消费者认知度和市场影响力，收购科迪速冻系整合科迪集团名下食品板块业务，实现业务协同的重要战略步骤。2019年以来，受国家不断鼓励上市公司实施重大资产重组等因素影响，上市公司认为已经具备再次启动收购科迪速冻的条件。
[2019-05-13] 科迪乳业(002770):科迪乳业迈向全国市场,激活创新基因,2019年力争实现业绩目标
■证券时报
5月10日，中部乳业龙头科迪乳业(002770)举办2018年度业绩网上说明会，公司多位高层向投资者解读了去年发展成果，并介绍今年业务规划和进展。公司自上市以来收入保持增长，2019年将构建高成长性利润增长点，延续发展势头，一季度净利润已实现28%的同比增长。
科迪乳业董事、总经理张枫华表示，2019年任务目标销售收入为16.71亿元~20.56亿元，较2018年增长30%~60%，净利润1.68亿元~2.07亿元，较2018年增长30%~60%(上述数据为公司2019年度经营计划的内部管理控制指标，不代表公司2019年度盈利预测)。说明会结束后，科迪乳业销售部总经理李勇进一步分享公司近年以“科迪式”创新向全国市场发展情况。
告别“网红奶”?
公司18年发展基础深厚
网红产品是锦上添花
2015年年底，一款外包装全透明的“透明枕”小白奶产品(科迪原生牧场纯牛奶)问世，口感也耳目一新，逐步得到市场认可，尤其在电商销售强势，单日销量超过7万件而被誉为“网红奶”，成为科迪乳业的拳头产品。其为科迪乳业打开了南方市场，也为公司2016年和2017年业绩高速增长做出了贡献。到2018年，科迪后续新品推出，业内却传出小白奶“后劲不足”的声音。
对此，张枫华表示，2018年小白奶仍保持良好的销售态势，公司总结小白奶的成功经验，继续研发一系列符合市场需求的产品，通过广告、推广活动及消费者自发的口碑宣传，不断提高产品知名度、扩大目标范围，提高市场覆盖范围和市场占有率。
“我们公司从来都不是依托某一只产品而发展的，大家之所以了解透明枕更多一些，很大程度上是源于它透明包装的特殊性，其实科迪乳业已有18年之久的历史，产品也非常丰富，比如家庭装原生酸奶等常温系列产品，以及业界首款可以加热的暖酸奶，还有冰酸奶、炭烧酸奶等低温产品，每一款都具有独特的口感和定位优势。”李勇说。
据他介绍，科迪乳业在河南、山东等成熟市场基础，靠的是稳定的系列化产品，透明枕只是一个锦上添花的产品。在南方市场虽以透明枕拓展，同时也要看到礼品箱系列和青汁豆乳等新品也迅速扩张，在当地市场份额也在稳步上升。
河南大本营弱化?
布局全国成果显著
核心市场继续巩固
科迪乳业的品牌效应促进了市场裂变，由区域品牌、区域市场市场发展为全国品牌、全国市场。
“公司不会因为发展全国市场而忽略河南本土市场的发展。”对于有质疑科迪乳业丢失河南大本营市场的声音，李勇进行了否认，河南市场在公司的长期直接管理扶持下，市场基础坚固。
公司年报显示，2018年营收占比最多的前三个省份为河南、山东、安徽，占比分别为43.68%、25.96%、6.69%，三省中河南省营收占比首次降到50%以下，另两省均有大幅增长，全国扩张格局已经显现。
2018年开始，以募投项目、自建项目陆续建成投产为保障，科迪乳业全面提升品牌形象，精耕细作传统渠道，积极拓展现代渠道，全面扩大销量和提升市场占有率。除现有成熟的核心市场外，公司已在上海、江苏、浙江、福建、广东、湖南、湖北、北京等新市场建立了销售渠道，产品逐步获得消费者认可，加快从区域市场走向全国市场。
受益于经济持续增长、消费升级，食品行业发生结构性变化，一些创新乳品品类以及新兴渠道或分级市场的乳品消费在快速增长并逐步发展壮大，而以科迪乳业为代表的区域性龙头所长期积累的优势凸显。公司将以豫、鲁、苏、皖为根据地，实行城市拉动和渠道下沉双线推进，着力打造“中部乳业第一品牌”的发展战略。
据李勇介绍，公司2019年全国市场整体布局已基本成型，部分市场“三位一体”模式也初见成效，渠道下沉细分至街道、乡镇、村庄，接下来将持续推进三位一体模式，完善市场。
常温奶怎么了?
低温鲜奶为大势所趋
创新基因呼应时代变化
科迪乳业2016年定增募投项目“低温乳品改扩建项目及冷链物流建设项目”完工并投入使用后，逐步释放产能，低温乳制品产品收入2018年实现69.92%的增长，达到6.63亿元，低温乳制品因而超过常温，成为占公司收入51.66%的业务支柱。与此同时，其2018年常温乳制品销量低于2017年。
李勇对此分析表示：“不否认常温产品有所下滑，这是业界整体趋势，消费者对产品新鲜度要求越来越高，低温占比上浮无可厚非。但常温也是我们非常重要的一部分，针对常温市场会有应对方案。”
相比于行业巨头坚守常温奶，科迪乳业的在常温和低温产品策略间发生悄然变化，背后更折射出创新的基因。与科迪乳业同属科迪集团旗下的科迪速冻，是国内第一批进入速冻面米食品行业的企业，在行业普遍还不懂得运用电视媒体的1995年即在央视一套黄金时间播出汤圆广告，这一营销策略为速冻食品厂家中首创，科迪品牌为国内广大消费者熟知。
独辟蹊径走低温线路的“网红奶”投放市场后供不应求，让科迪乳业进入了一个健康快速甚至是裂变式的发展阶段，带出了一个产品系列，公司创新基因被激活，更多具有市场潜力的产品接力“网红奶”的发展势头，形成了自有品牌的良性发展。2018年暖酸、炭烧等透明系列产品的销售与透明枕接近，部分区域和时段甚至超过透明枕的销售份额。
包装、定位是推广手段，科迪产品的品质、口感才是根本。李勇还表示，2019公司生产研发部门也不会停下创新的脚步，透明家族还将扩大，爱克林系列的创新以及常温系列的创新都在计划之内。
“消费者越来越理性，注重健康品质，我们的产品顺应时代需求，贴近消费者，用张清海董事长的话讲就是‘我们的产品是实实在在的，从来不忽悠消费者。’所以只要坚守初心，从民生出发，就会做出好产品，就会有意想不到的创新。”李勇表示。
销售目标如何实现?
针对性优化经销方案
资源配置共享业绩增长
科迪乳业于2019年4月重启对科迪速冻的重组，今年将作为重点工作推进，以提高公司整体竞争力，实现跨越式、外延式、低成本发展要求。
张枫华在业绩说明会上表示，科迪速冻具有较强盈利能力，与公司同属于食品制造行业，重组完成后公司将在乳制品之外增加新的业绩增长点，同时可以在经销商渠道、冷链运输等方面整合共享相关资源，优化资源配置，提升管理能力，发挥协同效应。
“速冻业务是否协同是顺其自然，只要有益于市场及公司发展，公司都会考虑调整。”李勇补充道。
经销商是连接消费终端的重要媒介，经销商合作和管理是市场成功的基础。科迪乳业董事长张清海此前表示，2019年将采用“四位一体”的管理模式进一步完善加强市场终端建设和管理，通过管理系统+互联网实现对市场和人员的管控，帮助经销商提升自我管理和服务水平。
2019年4月，科迪乳业对31个区域经理给予劝退处分。据了解，劝退根据人事部既定考核制度进行，一季度业绩被评定为“极差”才会被处分，同时特殊区域特殊人员公司也已经酌情给予机会。
“我们最大程度让利经销商，没有复杂的销售套路，踏踏实实做市场的经销商都会在把我们产品呈现给消费者同时赚到应得的利润，消费者得到实惠，愿意重复消费，成为我们忠实的消费者。这也正是我们的通路利润优势所在。”李勇表示。
对于如何完成2019年销售目标，李勇认为，公司已有充分准备：“首先，产品结构方面，接下来会陆续推出新品丰富产品结构;其次，渠道方面对于成熟市场会有巩固及发展的促销方案，对薄弱市场做出经销商的更换等调整，寻找更有实力、更能适应我司发展脚步的经销商，部分市场已经实施且效果显著;再次，对于空白市场，公司将持续性给出促销费用支持市场开拓。我们有决心完成既定目标。”
[2019-04-28] 科迪乳业(002770):科迪乳业一季度净利润同比增28%,积极筹划资产重组构建新增长点
■证券时报
4月26日晚间，深交所上市公司科迪乳业(002770)发布最新业绩，其中2019年第一季度报告显示公司今年前三个月实现营业收入2.90亿元，同比增长6.22%;归属于上市公司股东的净利润为2997.92万元，同比增长28.13%，继续保持业绩高速增长，2019年迎来良好开局。
公司自2018年以来持续推动收购控股股东科迪食品集团股份有限公司(简称“科迪集团”)旗下速冻资产，2019年仍作为重点工作推进，将带动公司在连续多年业绩增长后进一步持续稳定发展。
经营效率提高，抓住政策机遇有望延续高速发展
国家“十三五”规划推动乳制品行业转型升级，加快培育具有自主品牌和较强国际竞争力的大型乳制品企业集团，推进乳制品产业集群发展和新型工业化示范基地建设。国家政策的支持和发展方向指导，将为国内乳制品企业带来更多发展机遇。
近年来，公司紧紧抓住国家加快发展中原经济区机遇和河南省实施千万吨奶业跨越工程机遇，从实际出发，制定了“以保障奶源安全为基础，加快现代化奶牛养殖基地和标准化奶牛养殖小区建设，以豫、鲁、苏、皖为根据地，以河北、湖北市场为突破口，以地市级、县级、乡镇和农村市场为支柱，适度开发省会市场，实行城市拉动和渠道下沉双线推进，着力打造中部乳业第一品牌”的发展战略。
科迪乳业2019年的快速发展源于2018年打下的基础，4月26日晚发布的2018年年度报告显示公司去年营业收入、净利润分别为12.85亿元、1.29亿元，保持连续两年双增长。同时，
现金及现金等价物净增加额为7.23亿元，同比增长955.94%，可持续经营能力增强，为2019年的快速发展奠定基础。
公司定增募集资金所投资的“低温乳品改扩建及冷链物流建设项目”在2018年末累积投入金额达成100%，同时年产20万吨液态乳项目自2017年开始投产，公司目前生产规模逐步扩大，产能逐步提高。在公司年度规划中，公司2019年将以募投项目、自建项目陆续建成投产为保障，全面提升科迪乳业品牌形象，深化品牌价值，精耕细作传统渠道，积极拓展现代渠道，全面扩大销量和提升市场占有率。
在规模不断扩大的同时，公司保持了稳中有升的利润率。2019年一季度，公司净利润率为10.34%，去年同期为8.57%，企业经营效益提高。2019年一季度公司净利润延续增长态势，增长率扩大至28.13%，去年同期为3.64%，净利增速明显加快，成长潜力增强。同时本期应收账款周转率19.79，去年同期为6.34，资金使用效率得到显著提高。
值得关注的是，2018年是收购巨尔乳业的第三年，巨尔乳业全年净利润为-586.16万元，拖累公司当期业绩，同时在商誉减值测试中对公司造成资产减值2269.39万元，占利润总额的14.05%，因而整体对公司2018年净利润造成了较大影响。随着巨尔乳业利润三年承诺期结束，为收购巨尔乳业商誉减值损失不具有可持续性，2019年公司利润指标有望打开新的局面。
关联交易持续减少，重组速冻资产，推动持续健康发展
年报显示，科迪乳业2018年采购商品/接受劳务的关联交易减少66.35%，出售商品/提供劳务的关联交易减少39.97%。科迪乳业正逐步规范并减少与关联方之间的交易。
公司对关联方科迪集团旗下科迪速冻的收购贯穿了2018年，如交易完成，科迪速冻将成为上市公司的全资子公司，科迪乳业与科迪速冻之间的交易往来在财务报表合并范围内可予以抵消，从而减少关联交易。公司于2018年2月开始筹划收购科迪速冻，并于2018年5月首次披露重大资产重组预案，但因外部环境发生了较大变化而在2018年11月决定终止重大资产重组事项，并宣布将择机再次启动收购科迪速冻相关事宜。
收购科迪速冻积极响应了国家关于加快企业兼并重组的号召，2019年将作为公司的重点工作，已于2019年4月17日晚间发布本次重组的交易预案。公司将充分利用资本市场平台，通过并购重组，完善公司的市场布局，提高公司整体竞争力和盈利能力，实现公司跨越式、外延式、低成本发展要求，构建公司高成长性利润增长点。
同时公告显示，因经营所需，2018年科迪乳业控股股东及其他关联方占用累计发生金额4.33亿元，截止2018年期末占用资金余额1.46亿元，报告期不存在控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金的情况。科迪乳业与科迪速冻完成重组后，将有利于上市公司增强独立性，同时也有利于上市公司减少关联交易、避免同业竞争的情况。
科迪乳业在推进与科迪速冻的重组中，经营管理、技术开发、市场开发等方面的人才和团队有望实现整合与升级。2019年，立足公司发展战略规划，公司将进一步强化人力资源管理，不断完善人才培养和管理机制，大力营造以人为本的管理环境，形成人才选拨、培养、成长的良性循环。同时，不断引进优秀管理和专业人才，提高员工的整体素质，提升公司软实力，促进公司持续健康发展。
此外，公司董事会2019年4月26日已审议通过2018年度利润分配预案，拟以股本总额10.95亿股为基数，每10股分配利润0.19元(含税)，拟分配利润达2080.25万元，占2018年度可分配利润的21.06%。该分配方案将使投资者分享公司成长和发展成果、取得合理投资回报，有利于维护公司和全体股东的利益，并兼顾了公司的长远发展。
[2019-04-22] 科迪乳业(002770):科迪乳业收关注函要求说明是否存在“忽悠式增持”
■证券时报
4月22日，科迪乳业(002770)收深交所关注函：要求说明控股股东科迪集团在短时间内连续做出不减持承诺和增持承诺的原因、目的及合理性，是否存在股价炒作情形。说明科迪集团在做出增持计划时是否具备增持的资金实力，公司及科迪集团是否就增持资金来源及增持计划的可实现性进行了分析和论证，是否存在“忽悠式增持”，以及通过披露增持计划炒作股价缓释平仓风险的情形。
[2019-04-19] 科迪乳业(002770):科迪乳业重组预案出炉,科迪速冻注入上市公司优化资产配置
■证券时报
科迪乳业(002770)在宣布筹划重大资产重组事项而停牌一周后，4月17日晚间发布本次重组的交易预案，拟以发行股份方式购买科迪速冻100%股权，作价14.8亿元。这是科迪乳业2018年11月终止重组项目后，选择有利时机再次启动收购科迪速冻相关事宜，科迪速冻在速冻食品行业具有较高的知名度，盈利能力较强，本次交易完成后，科迪速冻将成为上市公司的全资子公司，公司将在乳制品之外增加新的业绩增长点。
与此前交易方案相比，本次交易方案更加完善，调整了以现金为支付方式的部分，改以发行股份的方式支付全部交易对价，并且不再募集配套资金，更有利于维护中小股东利益，在当前有利的环境下将加速公司转型升级，积极推动公司的长远发展。
科迪速冻发展提速，优质资产再谋注入上市公司
科迪乳业最早于2018年2月开始筹划收购科迪速冻，并于2018年5月首次披露重大资产重组预案，在推进此次重组期间，公司及交易对方面临的外部环境，特别是资本市场环境发生了较大变化，连锁影响导致重组进展较为缓慢，截至2018年11月23日，预案中以2018年3月31日为基准日的财务资料已经超过有效期，因此公司当时决定终止重大资产重组事项。
科迪速冻系科迪乳业控股股东科迪集团的控股子公司，主要业务为生产、销售速冻食品，为国内速冻米面行业先驱企业，早在1995年就已经在央视推出了科迪汤圆的广告，为国内广大消费者熟知，具有较高的消费者认知度和市场影响力。近年来科迪速冻业绩增长较快，发展势头较好，2016年、2017年销售增长率分别为51.04%、32.13%，2018年6月发布的《盈利预测补偿协议》中预测其2018年度-2021年度扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为：10,200万元、11,600万元、12,300万元、12,700万元。因此，科迪速冻作为优质资产注入上市公司，将有利于拓展上市公司业务领域，提升上市公司盈利能力和抗风险能力。
根据2019年4月17日晚间发布的重组预案，截至2018年12月31日，标的公司科迪速冻100%股权预估值为14.8亿元，暂定为交易价格。交易各方同意，标的资产的最终交易价格以北京亚太联华资产评估有限公司出具的《资产评估报告》列载的标的资产在评估基准日的价值为基础，由各方协商确定。
与此前交易方案相比，标的最新价格略高于2018年6月发布方案中的14.59亿元。据了解，这与2018年科迪速冻进一步加快发展速度有关，最新重组预案显示科迪速冻2018年前三季度已实现营业利润12,561.87万元，已高于2017年全年的营业利润(12,322.79万元)，前三季度净利润数据也高于此前预测的2018年全年扣非净利润数据，全年完成业绩目标有望。随着盈利能力增强，科迪速冻偿债能力在不断改善，按照其未经审计的财务数据，资产负债率已从2017年末的70.89%降至2018年末的67.08%。
目前，科迪速冻已形成健全的全国市场网络，并在巩固发展传统渠道的同时，加快发展现代渠道和乡镇农村渠道，形成主导型的市场网络。
优化资源配置，维护科迪乳业及全体股东权益
科迪速冻作为科迪集团控股子公司，与科迪乳业属于关联企业，本次交易完成后，科迪速冻将成为科迪乳业的全资子公司，有利于整合上市公司资源。
科迪速冻注入科迪乳业后，上市公司将在乳制品之外增加新的业绩增长点，在保持标的公司独立运营的基础上，上市公司将尽快对标的公司进行整合，以实现协同效应。本次重组也将优化科迪乳业的资源配置，规范关联交易，提升管理能力，不断增强盈利能力，回馈广大股东。
在充分考虑上市公司股票市盈率及同行业上市公司估值水平基础上，上市公司对标的资产盈利能力及估值水平进行了综合判断，同时在兼顾各方利益情况下，通过与交易对方充分磋商，本次购买资产股份发行价格以定价基准日前60个交易日上市公司股票交易均价作为市场参考价，发行股票的价格不低于市场参考价的90%，即确定为3.14元/股。
上述发行价格的最终确定尚须经公司股东大会及中国证监会批准。根据标的资产预估值14.8亿元测算，本次发行股份的数量预计为4.71亿股。
公告显示，截止科迪乳业本次重组预案签署之日，科迪速冻有1名法人股东及29名自然人股东。根据中原资产与科迪集团签署的《债转股意向协议》及中原资产出具的同意函，中原资产以其对科迪集团享有的债权作为支付对价来购买科迪集团持有的科迪速冻部分股权，中原资产同意在成为科迪速冻股东后，中原资产将作为科迪乳业本次发行股份购买科迪速冻100%股权的交易对方。 同时科迪集团拟筹划向战略投资者转让所持部分科迪乳业股份，以进一步提高公司市场竞争能力和提升公司治理水平，并帮助公司引进更多产业、金融等战略及业务资源。
因此，科迪集团申请豁免在公司首次公开发行股份时作出的股票解锁期满后24个月内减持意向的相关承诺，以及2018年作出的不减持承诺、增持承诺。本次豁免科迪集团作出的相关承诺事项，将有利于推动科迪乳业引进战略投资者，为公司提供良好资金支持，并帮助公司引进更多资源，促进公司整体业务发展，改善公司的财务状况与业务能力，维护公司及全体股东权益。
此外，为充分维护上市公司及中小股东的利益，科迪乳业与交易对方将在本次交易中约定业绩承诺及补偿措施。
科迪乳业独立董事在独立意见中指出，本次交易完成后，公司将拥有科迪速冻100%股权，有利于完善公司的业务结构，增强公司的核心竞争力;有利于提高公司的盈利能力与可持续发展能力，符合公司战略发展规划，符合全体股东的现实及长远利益。
迈向更大行业空间，科迪集团打造食品制造旗舰品牌
科迪乳业此前在回复深圳证券交易所问询函时表示，择机再次启动收购科迪速冻相关事宜在四方面符合公司未来发展战略：
首先，经过多年发展，公司乳制品业务已经进入健康、稳步、可持续发展阶段，为增加新的业务增长点，提升竞争力，公司拟在食品制造业进一步拓展产品种类，增加产业协同性。科迪速冻近年来业绩增长较快，发展势头较好，作为优质资产注入上市公司，将有利于拓展上市公司业务领域，提升上市公司盈利能力和抗风险能力。
其次，科迪速冻系科迪集团的控股子公司，与科迪乳业属于关联企业，收购科迪速冻股权，有利于整合上市公司资源，符合证监会鼓励企业集团整体上市的精神。
再次，收购科迪速冻将进一步加强公司融资能力。收购科迪速冻后，公司资产规模将进一步扩大，有利于降低公司的融资成本，拓展融资渠道。
最后，整合后的上市公司进一步扩大品牌影响力，在经销商渠道、冷链运输等方面整合共享相关资源，优化资源配置，提升管理能力，发挥协同效应，打造食品制造行业的旗舰品牌。 目前，科迪乳业已经具备了上市公司优势、品牌优势、基地优势、机制优势和较大的通路利润优势，已发展成为中国中部乳业第一品牌，综合实力列中部第一位。
科迪集团董事长、科迪乳业董事长张清海此前公开表示，公司将在可预见的3～5年保持高速增长，力争用3年时间做到全国第五位，用5年时间把公司做到全国第三位。同时，科迪乳业与科迪速冻重组将有效增强上市公司综合竞争力，科迪集团上上下下有很大的信心和决心。
[2019-04-17] 科迪乳业(002770):主业增长乏力,科迪乳业欲重启收购科迪速冻
■证券时报
尽管此前收购被迫终止，深交所曾连发16问，并且外界质疑重重，科迪乳业(002770)仍然不放弃对速冻业务的追求。
4月17日晚间，科迪乳业发布公告，公司拟以发行股份的方式购买河南科迪速冻食品有限公司(以下简称“科迪速冻”)全体股东100%股权，交易价格暂定为14.8亿元。公司股票于4月18日开市起复牌。
重启收购速冻业务
对于本次收购，科迪乳业称，本次收购的标的公司具有较强的盈利能力，本次交易完成后，标的公司将成为上市公司全资子公司，对上市公司的营业收入、净利润产生直接贡献，随着交易完成后的资源整合和协同效益的逐步体现，上市公司盈利能力将进一步得到提升。
另外公司还曾在历史公告中提到，公司与科迪速冻均为食品领域企业，主要通过经销商实现产品向终端客户的销售，在经销商渠道、冷链运输等方面形成协同效应。
值得注意的是，这是科迪乳业时隔五个月后再次收购科迪速冻。公司曾在去年11月底终止了对科迪速冻100%股权的收购。
据悉，科迪速冻设立于2006年12月30日，注册资本3亿元，控股股东为科迪集团。科迪速冻主要业务为速冻米面产品、速冻肉食产品等速冻产品的研发、生产和销售，主要产品为速冻水饺、速冻汤圆、速冻粽子、速冻肉丸、香肠等。
本次交易前，科迪集团直接持有科迪乳业44.27%的股份，科迪乳业实控人张清海直接持有科迪乳业0.42%的股份。本次交易完成后，以发行股份购买资产所发行的4.71亿股测算，上市公司总股本变更为15.66亿股，科迪集团持有7.05亿股，持股比例为45.03%，仍为公司的控股股东，张清海持有2033.96万股，持股比例为1.3%，许秀云持有62.84万股，持股比例为0.04%。张清海、许秀云夫妇仍为科迪乳业实际控制人。
所以，本次交易不会导致上市公司实际控制权发生变化，本次交易不构成重组上市。
业绩增长缓慢
对于这桩反复的收购，外界一致认为是科迪乳业为了改善自身的经营业绩。
2月27日，科迪乳业发布2018年业绩快报显示，其营业总收入为12.85亿元，同比增长3.76%;净利润为1.29亿元，同比增长2.05%。
2018年全国两会期间，全国人大代表、科迪乳业董事长张清海对外发声，科迪乳业将打造中国中部奶业航母，未来三到五年内实现年营收翻番。目前的情况看这个目标恐难完成。
2016年，科迪乳业率先推出透明包装的“小白奶”，成为当时的网红产品。由于网红奶的热销，科迪乳业2017年的营收、净利分别增加53.92%、41.56%。
不过，到了2018年科迪乳业增长势头明显放缓。2018年上半年，科迪乳业营收、净利分别增长9.57%、10.95%。尽管业绩还在增长，但以“小白奶”为代表的常温乳制品业务营收却同比下降25.62%，毛利率也下降了7.46%。2018年全年营收、净利仅仅分同比个位数增长。
公开资料显示，科迪速冻拥有超过600家经销商构成的冷链销售网络，同时以速冻面米产品以及速冻肉制品生产为主，包括如汤圆、水饺、馄饨、粽子、火锅料理、烤肠等。
科迪集团应根据评估价值对未来三年(即2019年、2020年和2021年)科迪速冻的经营业绩作出承诺，未实现承诺利润将由科迪集团进行补偿，具体业绩承诺和补偿方案待正式协议约定。
公告显示，科迪速冻2018年度、2019年度、2020年度、2021年度扣非净利润将分别达到1.02亿元、1.16亿元、1.23亿元、1.27亿元，在重组完成后将对上市公司的业绩产生直接贡献，若是能顺利重组，科迪乳业的业绩将获得新的动力。
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