002467二六三 股票走势分析
≈≈二六三002467≈≈(更新:22.02.08)
[2022-02-08] 二六三(002467):二六三子公司iTalk Mobile已不再持有214牌照
■证券时报
二六三(002467)在互动平台表示，公司子公司iTalk Mobile曾持有美国通信委员会颁发的214牌照，后公司没有再对该牌照续期，现在已经不再持有该牌照。iTalk Mobile目前运行正常。
[2021-11-30] 二六三(002467):二六三将基于云视频技术 加速布局企业元宇宙
■证券时报
二六三(002467)表示，公司正聚焦面向企业办公元宇宙的新一代音视频底层技术探索，集中在5G、AI、VR/AR/MR等领域研发，以企业办公和实时音视频通信云平台为抓手，探索互联网通信云在元宇宙赛道的创新突破点。公司将基于云视频核心技术研发适合企业办公的元宇宙空间，并推出更具沉浸感的VR/AR可穿戴设备，让用户随时随地接入、创建专属而独立的身份、形象和阶层背景，轻松交友、办公、协作。
[2021-11-18] 二六三(002467):二六三李玉杰 深耕连接领域 持续创造价值
■上海证券报
“从早期的邮件、视频会议等工具增加公司内部连接效率，到现在帮助企业对外连接客户、供应商的互动协作，我们所做的一切，本质上都是帮助企业更好地连接，提高内外部沟通协作效率，开源与提效并举。”李玉杰表示。
纵观二六三网络通信股份有限公司(简称“二六三”)24年的发展史，贯穿其创新与发展、变化与传承的主线，一直是关于连接(互联网通信)的思考。
2021年9月6日，二六三完成了董事会换届，李玉杰顺利当选为公司新一任董事长。李玉杰是1997年进入二六三工作的。那时上网的人还很少，人们的沟通协作大部分基于信件和电话。李玉杰也没有想到，多年后自己会成为互联网通信行业的“元老”，以及二六三的领头人。二六三的产品服务15万家以上的企业，其中不乏全球500强和国内500强企业。
李玉杰上任后的首份财务报告并不理想。公司2021年前三季度营收和利润均有下降。“我对公司的长期发展有着绝对信心。”在接受上海证券报记者专访时，李玉杰表示，“公司的业绩增长与我国数字化发展进程，以及企业数字化转型的整体进度正向关联。在‘云+网+端’整体发展战略下，二六三的未来发展大可期待。”
技术的初心
1996年，北京中关村大街上立着一幅巨大的广告牌——“中国人离信息高速公路还有多远?向北1500米”。这句令大部分人一知半解的广告语，却唤起了李玉杰探索信息技术的初心。
1997年，沉迷探索“信息高速公路”的李玉杰拒绝了一家外企的邀请，加入二六三，开始挖掘互联网发展机会。一年后，二六三推出了国内首创的主叫计费拨号上网接入服务业务模式，成为国内首批互联网接入服务商(ISP)。
“我在二六三的前10年，几乎参与了我国互联网发展初期的所有业务模式，包括IDC、门户网站、聊天软件、游戏大厅、电子商务等等。”李玉杰说，“当时的互联网发展条件还不是很成熟，面临诸如带宽、支付等很多问题，导致大多数业务往往只赚眼球不赚钱。”这让主抓技术的李玉杰非常困惑。
2007年，他看到国外互联网发生翻天覆地的变化，而国内一批早期成立的传统互联网企业却陷入了停顿期。“我希望能从另外一个视角来看待互联网发展模式及企业经营。”李玉杰表示，思之再三，他决定跳出当前格局，从另一个角度破解当前的困局。于是，他离开了二六三，加入埃森哲(一家管理咨询公司)。后者完全不同的工作方式给了他很多启发，特别是在公司管理和业务模式上，给他带来了很大的冲击与提升。
但李玉杰一直密切跟踪互联网行业的变化。随着移动互联网普及程度的不断提升，李玉杰发现，移动交互的体验，加之社交、电商等新模式的爆发，互联网行业将产生大量的新机遇，李玉杰重回互联网领域的念头又冒出来了。
“当时，我已经在咨询行业打拼出一片天地，然而对互联网、对技术、对二六三的初心和责任一直存在，所以最后还是决定重回二六三和互联网技术圈。”时值二六三初登资本市场，李玉杰与求贤若渴的二六三就此再续前缘。
转型的决心
与此前在二六三的角色有所不同，这次回归后，李玉杰从当初以技术为主的工作模式，转为以业务为主、兼顾技术的领导者。2010年，他带领团队从零开始创立电话会议业务，二六三也由此开始了以企业客户为重心的互联网通信业务战略转型。
电话会议业务是在二六三内部孵化、发展起来的，从零做起谈何容易。更为挑战的是，电话会议客户都是一些大型企业，其中不乏世界500强企业，客户对于服务质量的要求非常高。李玉杰回忆起当初的情景，由衷地感慨道：“做好企业客户，最重要的是服务;如何真正做到‘客户第一’，是我们当时面临的最大问题，也是成功的关键。”
事实上，二六三以往的邮箱客户以中小企业为主，服务运营大多是标准化服务。李玉杰敏锐地抓住了问题的核心，即在标准化运营流程的基础上，注入了专业化和定制化服务。这就如同在运营商基因中植入了顾问式的服务理念和咨询师的专业经验。战略明朗，策略清晰，他对电话会议的运营管理自然也驾轻就熟。短短几年，二六三成为业界进步最快的电话会议服务商。
2014年，为了更加聚焦融合通信领域，二六三将企业邮箱、电话会议、即时通信等企业级通信产品进行整合，成为二六三云通信业务板块，李玉杰担任主要负责人。二六三先后推出了263云通信-旗舰版、263云通信-商务版及263云通信-通信版等系列产品，形成云通信产品矩阵。2015年，二六三全资收购了当时业内极为出名的企业直播服务商——展视互动，补足了公司的视频通信拼图。二六三因此成为企业通信领域当之无愧的领头羊。
李玉杰深刻地感受到，企业的数字化转型是长期动态的任务，而其中的逻辑一直是“连接”。“从早期的邮件、视频会议等工具增加公司内部连接效率，到现在帮助企业对外连接客户、供应商的互动协作，我们所做的一切，本质上都是帮助企业更好地连接，提高内外部沟通协作效率，开源与提效并举。”
伴随着数字化应用的深入，二六三云通信业务进一步覆盖到了智慧医疗、数字教育、智慧营销、智慧党建等领域，为15万家以上的企业提供服务。
发展的信心
“有很多投资者认为二六三近几年的发展速度变慢了，其实并不完全准确。比起高成长的行业，10%左右的营收年增长率确实算不上快，但从互联网通信行业来看，公司的增长可以排在第一梯队。”数据显示，二六三的营收2018年和2019年分别实现了11.11%和9.13%的增长;2020年受疫情影响，营收增速降至4.3%。
李玉杰认为，二六三的业务布局与企业客户数字化转型的进度紧密相关，公司未来的业绩走势也将随着企业客户在数字化领域投入力度的增加而水涨船高。
李玉杰告诉记者，公司新制定了“云+网+端”的整体发展战略。“云+网+端”对应的是云企互通、云网互联、云端互动三大业务场景，全面覆盖企业通信协作、虚拟专网通信和家庭信息服务需求，通过“打造智能化连接”的手段，实现“赋能数字化转型”的目标。为此，二六三已经着手业务布局和组织架构调整。
“董事会这一次换届交班的出发点，也是希望公司在运作层面引入新的思路和想法。公司的新战略以国家数字化转型为背景、以公司自主创新为驱动，相信公司未来会有更好的发展。”李玉杰说道。值得一提的是，自李玉杰当选董事长后，公司前任董事长李小龙对公司进行了增持，除了力挺新任董事长李玉杰外，也显示出其对公司发展前景的信心。
提及研发这一核心业务，李玉杰表示：“公司未来的研发将依旧围绕互联网通信这个大方向展开，眼下主要聚焦实时音视频通信、数据存储转发以及软件定义网络等领域。公司未来的产品和技术研发都将锁定在这个方向。我们的企业愿景是成为领先的全球互联网通信云服务商。”
从经营技术与流量，到经营关系与价值，二六三不断以数字化创新来服务企业客户和生态合作方。24年来，正是因为扎根互联网通信的初心不改，链接企业价值的信心不变，二六三才取得了今天的成就。
[2021-10-28] 二六三(002467):二六三公司及子公司拟出售股票资产
■上海证券报
二六三公告，公司拟出售持有的首都在线股票7,867,944股和致远互联股票2,267,000股，同时公司全资子公司北京二六三企业通信有限公司拟出售持有的致远互联股票197,400股。公司授权公司财务部根据公司及子公司实际经营情况以及证券市场情况，以不低于成本价的价格择机处置双方所持有的首都在线及致远互联股票。
[2021-10-15] 二六三(002467):二六三近两年保持稳定 投资公允价值变动影响业绩
■中国证券报
二六三(002467)15日发布了2021年度前三季度业绩预告。公告显示，公司2021年前三季度预计归属于上市公司股东的净利润为7855.14万元-9255.14万元，较上年同期下降76.67%-80.20%，业绩下降的主要原因为“非流动金融资产下的权益投资本期公允价值下降较大，公允价值变动损失相应增长较大”。
二六三近两年财务数据显示，公司业绩总体保持稳定。虽然后疫情时期二六三业绩有所波动，但加速了数字化转型，远程在线、虚拟的沟通手段越来越多代替了面对面的沟通，已经成为不可逆转的趋势。因此，循着这个趋势二六三的业绩会在未来不断提升。与此同时，对外投资带来公允价值变动而影响业绩的问题，公司也会有其他考虑，尽量去规避这种波动。
二六三近期公告，公司实际控制人于报告期内对公司股票进行了增持，展现了对公司未来进一步发展的信心。
[2021-08-10] 二六三(002467):二六三成为5G消息工作组第一批理事单位
■证券时报
二六三入选5G消息工作组首批理事单位名单。5G消息工作组由中国通信企业协会和中国信息通信研究院共同倡议发起组建，致力于推动5G消息产业生态健康发展。
[2021-08-09] 二六三(002467):二六三成为北京信息化协会理事单位
■中国证券报
日前，二六三作为领先的互联网通信服务商，正式成为北京信息化协会理事会员，并加入北京信息化协会信息技术应用创新工作委员会(下文简称“工委会”)，成为正式会员单位。
公开资料显示，北京信息化协会自成立以来，对具备创新能力与成长潜力的新兴企业的发展、高端人才的培养与输送、以及行业生态链中上下游企业的沟通、交流起到了重要的推动作用，有效推动了行业的创新与发展。北京信息化协会信息技术应用创新工作委员会是由北京地区从事软硬件关键技术研究、应用和服务的单位自发成立自律性非营利社会组织，包括操作系统厂商、芯片厂商、集成商、中间件厂商、数据库厂商、安全软件、应用软件等上下游行业龙头企业。工委会以“对接国家和北京市重大任务、促进北京信创技术和产业发展、构建行业良好生态”为宗旨，聚焦重大任务和产业需求，提供国产化解决方案，促进场景应用。通过供需对接促进国产化解决方案在智能政务、智慧城市等方面应用，支持北京信创工作，带动产业链协同发展、资源共享。
二六三表示，作为协会会员单位及互联网通信领域头部企业，一直以来，公司都非常重视与北京信息化协会的合作，与协会保持密切联络。此次成为北京信息化协会理事单位并加入工委会，印证了北京信息化协会对二六三在互联网通信领域的领航地位，也是对公司自主创新硬实力的有力认可。公司将持续加强与协会的交流互动，积极支持协会、工委会的各项活动，充分发挥新型通信服务运营企业的资源技术、产品创新、运营服务、市场营销的核心能力。
[2021-07-23] 二六三(002467):二六三415.6万美元入股Yulore公司
■证券时报
二六三(002467)7月23日晚间公告，全资子公司海南二六三拟对YuloreTechnologyLimited增资415.6万美元，增资完成后持有标的公司4.07%股权。标的公司拥有北京羽乐创新科技有限公司的控制权，该公司为政府提供骚扰电话的监控和分析，为金融行业提供风控、征信，为企业客户提供品牌展示、互动和精准获客，为手机厂商和手机用户提供陌生来电识别等服务。
[2021-01-29] 二六三(002467):二六三2020年度净利润预增60%-105%
■上海证券报
二六三披露业绩预告。公司预计2020年盈利27,938.08万元-35,795.67万元，比上年同期增长60%-105%。
[2020-11-03] 二六三(002467.SZ):盈利能力提高,未来业绩有望持续增长-2020年三季报点评
■中信证券
公司前三季度营收/归母净利润/扣非归母净利润7.35亿/3.97亿/1.11亿,同比-4.7％/+333.1％/+27.9％。其中公司Q3营收/归母净利润/扣非归母净利润2.47亿/2.66亿/0.32亿,同比-5.6％/+886.8％/+29.4％,公司总体营收规模有所下降,但盈利能力显著提高。公司作为企业云通讯龙头,我们看好公司未来在视频会议、企业直播/电邮等领域的持续增长,维持"增持"评级。
营收规模有所下降,但盈利能力显著提高。公司前三季度营收为7.35亿元,同比下降4.7％,其中Q3单季度营收2.47亿元,同比下降5.6％。我们认为一方面企业国际通信业务受疫情影响部分项目实施延期,业务发展节奏略慢于预期;
另外北美互联网综合业务因受疫情影响,部分实体店暂时关闭,销售工作受到一定程度的影响。公司第三季度权益投资公允价值增长,主要由于参股公司北京首都在线科技股份有限公司于2020年7月1日在深圳证券交易所创业板IPO上市。公司Q3季度归母净利润3183万元,同比增长29.4％,说明公司总体盈利能力有所上升。
入局核心城市IDC赛道,助力公司业绩全面增长。公司与全球领先的通信企业NTTComAsia合资设立上海奈盛,切入IDC/云计算领域,一期1000个机柜,二期规划建设3000个机柜,定位于高端跨国企业客户。公司未来有望充分利用NTT的品牌影响力、优质的客户资源及全球营销能力完成IDC+VPN组网的产品及解决方案能力构建,放大公司自身业务规模。通过对并购公司日升的融合,导入国际业务能力,进一步优化公司盈利能力。
海外业务广布局,打造优质华裔运营商。公司海外业务稳步推进,旗下中文电视新平台iTalkBB把中文电视节目通过移动端和网页端的播放器带给北美华人,同时将智能家庭安防服务引进北美与加拿大华人市场,主要为海外华人家居生活提供安全保障。该产品将为用户提供整合智能人形识别、视频云存储、防盗报警等特色功能,同时提供智能家居控制系统;另外,公司在北美获得了中国公司稀缺的MVNO牌照,往返中美的客户一张SIM卡就可以分别使用美国套餐和中国套餐,未来有望迎来显著增长。
风险因素:企业云通讯行业竞争加剧、IDC拓展资源受限、海外疫情影响高于预期。
投资建议:公司作为企业云通讯龙头,未来在IDC业务与海外业务的双轮驱动下有望迎来业绩增长。今年由于参股公司首都在线IPO上市,公司权益投资公允价值显著上升,所以调整2020/2021年EPS预测至0.38/0.18元(原预测值为0.16/0.18元),新增2022年EPS预测为0.20元,维持"增持"评级。
[2020-10-14] 二六三(002467):二六三前三季度净利润预增290%-350%
■上海证券报
二六三披露前三季度业绩预告。公司预计2020年前三季度盈利35,722.32万元-41,218.07万元，比上年同期增长290%-350%。
[2020-09-25] 二六三(002467):二六三拟2.1亿元在海南设立全资子公司
■证券时报
二六三(002467)9月25日晚间公告，公司基于业务发展需要，拟以自有资金出资2.1亿元设立全资子公司--海南二六三投资有限公司。本次投资设立全资子公司旨在利用海南自由贸易港政策支持、区位条件、营商环境等方面的优势，进一步完善公司产业布局，以实现公司战略发展目标和提升公司的持续竞争力。
[2020-08-21] 二六三(002467):营业收入小幅下滑, 长期营收能力不减,"视频+"战略加速推动业绩稳步向上-中报点评
■东吴证券
事件:8月21日,二六三披露中报业绩,2020年H1实现营业收入4.89亿元,同比下滑4.19％,实现归母净利润1.32亿元,同比增长105.56％,营收率有下降,业绩整体回升。
营业收入略有下降,长期营收能力不受影响:受疫情影响,部分订单延后提货以及本期订单有所减少,公司2020年Q2营业收入有所下滑,归母净利润0.96亿元,同比增长252.04％,较Q1(0.36亿元)环比增加170.27％。剔除非经常性变动损益(公允价值变动损益)同比增长56.55％,环比增加15.01％。在线教育、远程办公、视频协作等受疫情影响需求增加,公司相应业务同比增长,其长期盈利能力持续增强,盈利在稳步上升。我们认为,二六三企业通信业务在"视频+"战略的指引下,随着公司不断深入探索新产品与各应用场景的融合,在各行业形成不同的解决方案,其营业收入增幅将逐渐回升。
费用及现金流释压,营收能力整体向好:2020年Q2公司2B业务毛利有所提升,销售毛利率56.11％,较Q1(55.34％)提升0.77pp,销售净利率40.21％,较Q1(14.69％)提升25.52pp。2020年Q2发生销售费用0.33亿元,同比下滑24.57％;公司管理费用(含研发费用0.23亿元)0.51亿元,同比下滑25.26％,费用合理变动;公司财务费用-0.0069亿元,利息收入减少导致同比下滑83.21％。2020年H1公司经营活动产生的现金流量净额为0.93亿元,上半年企业会议、直播业务发展带来的现金流增加及疫情期间社保减免、房租减免、广告宣传费下降。较去年同期增加61.65％,Q2销售现金占收比(117.24％)较去年同期(99.42％)小幅提升,销售现金占收比整体保持在100％,回款能力好,经营现金流整体趋势向好。
"视频+"战略引领,全面进入云视频会议主赛道:公司云视频业务中的视频会议业务方面,公司提出了"视频+"战略,开始全面进入云视频会议主赛道。通过"云+端+行业"的模式,以视频技术与企业内、外部深度融合,赋能行业及企业所处的上下游生态链。视频会议能解决国内多运营商之间的南北互通问题,保障高清、流畅的视频通信质量,视频会议具有全面的兼容性,可与市面主流视频会议终端互联互通且具备稳定、高清、易用等多重优势,成为现代企业面向互联网的必备赋能工具。
盈利预测与投资评级:我们预计2020-2022年的营业收入分别为11.72亿元、14.20亿元以及17.86亿元,归母净利润分别为2.18亿元、2.79亿元以及3.65亿元,EPS为0.16元、0.20元、0.27元,当前股价对应PE分别为44/35/26X,维持"买入"评级。
风险提示:中美贸易摩擦缓和低于预期,视频技术研发进度不及预期,核心客户流失风险。
[2020-07-19] 二六三(002467.SZ):疫情催化云通信快速发展,轻量型B端业务前景广阔-2020年中报预告点评
■太平洋证券
事件:公司发布2020年半年度业绩预告,净利润预计为盈利1.19亿元至1.38亿元,比上年同期增长85％至115％。。
疫情带动云视讯业务快速渗透,电话会议、视频直播等需求爆发。上半年由于新冠疫情,动电话会议、视在线教育、远程办公、视频协作等需求爆发式增长,产品渗透率大幅提升。公司企业通信业务中的云视频、云会议等业务同比大幅增长,叠加致远互联、首都在线上市后公允价值变动收益相应增长较大,带动上半年业绩实现高增长。
"视频+"战略为发展重点,B端应用前景广阔。公司提出了"视频+"战略,全面进入云视频会议主赛道。通过"云+端+行业"的模式,以视频技术与企业内、外部深度融合,赋能行业及企业所处的上下游生态链。尤其在教育和企业直播进展最为显著。"263教育"行业解决方案,从直播网校、大班课堂、小班课堂和双师课堂等四大产品全面覆盖所有远程教育的应用需求。企业直播也在服务全球1000多家大中型企业。我们认为5G时代,"视频+"战略将打开公司成长空间。
海外疫情控制进展缓慢,拖累北美个人业务拓展。公司旗下iTalkBB是北美海外华人市场的领军品牌,业务组合在除家庭电话,中文电视,高速网络之外,将服务内容扩展至移动手机卡业务,VIP电子商城等多条产品线。7月13日世卫组织警告称疫情正在北美南美失控。其中美国确诊超335万,已有超过13.5万人死于新冠病毒。北美疫情恶化对公司业务开展带来困难,同时经济下滑也降低居民消费水平,对公司上半年经营情况形成拖累。
投资建议:我们预测公司2020-2022年归母净利润分别为2.36亿/2.75亿/3.23亿元,对应EPS分别为0.17/0.20/0.24元,维持"增持"评级,目标价8.5元。
风险提示:特种芯片、超级SIM卡增长不及预期,FPGA研发不及预期;
[2020-07-10] 二六三(002467):二六三上半年净利润预增85%至115% 云视频等业务增长
■证券时报
二六三(002467)7月10日晚披露业绩预告，公司2020年半年度净利润预计为盈利1.19亿元至1.38亿元，比上年同期增长85%至115%。业绩变动的主要原因包括：在线教育、远程办公、视频协作等受疫情影响需求增加，公司企业通信业务中的云视频(包括企业直播和视频会议)、云会议等业务同比增长;享受政府减免社保等政府补助增加等。
[2020-06-30] 二六三(002467):二六三参股公司首都在线明日将在创业板上市
■证券时报
二六三(002467)6月30日晚间公告，参股公司北京首都在线发行的A股股票将于2020年7月1日在深交所创业板上市。本次发行后公司持有首都在线1182万股，占首都在线总股本的2.87%。
[2020-05-06] 二六三(002467):"视频＋"战略引领,全面布局"云视频"会议赛道-年度点评
■东吴证券
事件:4月30日,二六三披露2019年年报及2020年Q1业绩,2019年实现营业收入10.14亿元,同比增长9.13％,实现归母净利润1.75亿元,同比增长102.94％；2020年Q1实现营业收入2.47亿元,较上年同期下降5.84％,实现归母净利润为0.36亿元,较上年同期下降3.46％。
营业收入略有下降,长期营收能力不受影响:主要系疫情影响,部分订单延后提货以及本期订单有所减少,公司销售收入同比大幅下降导致营业收入下滑。盈利虽有所下滑,但不影响其长期盈利能力。
注重技术研发,提升通信业务技术能力:2019年研发投入1.25亿元,研发占收比保持在13％以上,研发人员占全员人数56.13％。公司结合业务发展目标,整体减员增效的同时,保持研发上一定规模的投入,主要投入到网络直播、海外MVNO、企业手机、物联网等方面。
"视频+"战略引领,全面进入云视频会议主赛道:公司云视频业务中的视频会议业务方面,公司提出了"视频+"战略,开始全面进入云视频会议主赛道。通过"云+端+行业"的模式,以视频技术与企业内、外部深度融合,赋能行业及企业所处的上下游生态链。视频会议能解决国内多运营商之间的南北互通问题,保障高清、流畅的视频通信质量,视频会议具有全面的兼容性,可与市面主流视频会议终端互联互通且具备稳定、高清、易用等多重优势,成为现代企业面向互联网的必备赋能工具。
盈利预测与投资评级:我们预计公司2020-2022年的EPS为0.16元、0.21元、0.27元,当前股价对应PE分别为43/33/26X,维持"买入"评级。
风险提示:中美贸易摩擦缓和低于预期,视频技术研发进度不及预期,核心客户流失风险。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三大力拓展“视频+”战略
■证券时报
二六三董事、副总裁李玉杰做客微访谈时表示，随着5G时代的商用和普及，将驱动视频通信实现随时随地、更高清的远程呈现。在视频的整个布局上，二六三大力拓展“视频+”战略，深化垂直行业的应用，尤其是在线教育行业。公司打造视频云平台，消除硬件厂商之间的互不兼容，致力于成为视频云通信运营商。只有把实际客户需求和企业办公场景相结合的通信方式，才能够代表未来的企业通讯的方向，这是我们始终努力的方向。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三未来在线教育仍将保持中高速增长
■证券时报
二六三董事、副总裁李玉杰做客微访谈时表示，目前公司继续深耕金融、医疗、教育三大行业，公司还在政企、制造、快消等行业服务众多客户。我们预判，未来在线教育仍将保持中高速增长，发展空间依旧值得期待。我们会通过不断的市场发声，巩固和建立在教育行业的领导者地位。其次是医疗行业，随着技术的成熟，互联网医疗的发展潜力不可小觑。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三随着5G普及,未来远程办公行业发展将进入快车道
■证券时报
二六三董事、副总裁李玉杰做客微访谈时表示，受到疫情影响，促使各行业的企业客户在短期内必须要把线下活动快速放到线上实现和完成，这加速了远程协同办公的刚需。整体来看，主要需求是电话会议、视频会议和企业协作相关。过去一段时间里，大量的企业和产品涌入远程办公市场，被用户了解并深度体验，我认为这极大促进了整个行业及产品的资源整合能力。随着5G普及，未来，远程办公行业的发展将会进入快车道。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三日前推出全新桌面触控智能终端VCX-3
■证券时报
二六三董事、副总裁李玉杰做客微访谈时表示，公司在2019年就提出了“视频+”战略，开始全面进入云视频会议主赛道。疫情期间，公司为银行、保险、制造等行业多家企业提供远程沟通的服务，特别是全力保障湖北地区的医院、大型药企远程视频沟通的需求。日前，针对8人内的小型桌面会议场景，公司推出了全新的一款桌面触控智能终端：VCX-3。主要针对的场景是个人办公桌面，内嵌263视频会议服务。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三已服务全国数百家教育机构和数千所学校
■证券时报
二六三董事、副总裁李玉杰做客微访谈时表示，这次疫情爆发，由于对在线教育的提前布局，263云通信立即发起“应急教学计划”，借助263企业直播技术支撑的空中课堂，快速帮助线下机构和学校把课程搬到线上，保障停课不停学，停课不停教。短短一个月的时间，已服务全国数百家教育机构和数千所学校。现在依旧有大量的客户需求亟待被满足。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三疫情期间公司整个业务量规模已经超过平时一倍以上
■证券时报
二六三董事、副总裁李玉杰做客微访谈时表示，公司持续关注疫情的发展，春节期间，部分员工放弃休假，在项目对接、产品研发、客户服务、运维支撑方面都提前做了充分的准备，积极容应对各行业的客户需求，全力投入到客户通信保障工作当中。从整个业务推进的情况来看，疫情对远程办公、远程教育和远程医疗的需求是极其旺盛的。整个业务量规模已经超过平时一倍以上，甚至有的业务已经达到历史最高峰。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三远程协同办公渗透率提速,加大投入响应远程教学需求
■证券时报
成立于1999年的二六三经历了中国通讯业的典型成长史，通过多次并购与业务转型，形成企业通信业务线、跨境国际通信业务线和北美互联网综合通信业务线。随着新冠肺炎疫情的爆发，二六三因为“远程办公”和“在线教育”等概念而受到二级市场资金竞逐。在“在线经济”方面，公司是如何布局的？将如何继续拓展云通信市场？3月2日下午2点，二六三董事、副总裁李玉杰将做客证券时报e公司微访谈，向投资者介绍相关情况。
[2020-02-05] 二六三(002467):远程办公龙头,国际业务助力成长-投资价值分析报告
■中信证券
2020年初的新冠疫情,对企业集中办公、学校集中教育带来一定的冲击,但同时也使得远程办公和远程教育的需求大增。公司作为企业云通信的龙头,长期耕耘于电话/视频会议、企业直播、企业电邮等领域,有望核心受益。我们预测公司2019/2020/2021年的归母净利润为1.68/2.1/2.49亿,对应PE为51/41/34倍。我们给予二六三2020年45倍估值,对应目标价7.2元,首次覆盖给予"增持"评级。
企业云通信仍属于高速发展期,新冠疫情后远程教育和远程医疗需求大增。公司过去二十年一直聚焦于企业通信,在企业邮箱、电话会议、视频会议、企业直播领域进行深耕,下游覆盖金融、教育、电商、航空等。本次新冠疫情后,公司电话会议和视频会议业务量大增,春节后使用量相比之前约有一倍以上提升。由于国内企业云通信渗透率相对较低,预计本次云视频行业将迎来较大的发展,行业空间将倍增。
核心城市IDC由于流量激增处于黄金赛道,国内企业出海助力跨境通信。公司与全球领先的通信企业NTTComAsia合资设立上海奈盛,切入IDC/云计算领域,一期1000个机柜,二期规划建设3000个机柜。NTTCOM有优质日企资源,因此公司IDC可以获得高于市场的溢价。2018年,公司分别收购日升科技及香港I-ACCESS全部股权,构建跨境通信能力。公司跨境业务具有高毛利,高净利的特点,未来几年的复合增速我们预计将在22％左右,维持较快增长。
公司着力打造成华裔运营商,海外华人业务多点开花。海外华人数量庞大,公司依托跨境业务,公司旗下的italkGlobal致力于成为海外为华裔提供服务的运营商。由于留学生与华人人数复合增长在6％左右,我们预计北美地区对于中文影视剧、综艺以及中美个人通信的需求将持续增长,公司的IPTV业务前景看好。另外,公司在北美获得了中国公司稀缺的MVNO牌照,往返中美的客户一张SIM卡就可以分别使用美国套餐和中国套餐,随着中美往来人员的增多,有望迎来较大增长。
风险因素:国内巨头入局企业云通讯、IDC拓展资源受限、中美贸易摩擦。
投资建议:公司未来主要增长动力将位于"企业云通信"、"国际通信"与"移动转售",我们预测2019/2020/2021年归母净利润为1.68亿、2.1亿、2.49亿,对应PE为51/41/34倍,我们给予公司2020年目标PE45倍,对应目标价7.2元,首次覆盖给予"增持"评级。
[2020-01-24] 二六三(002467):业绩略超预期,子公司业务整合初显成效
■国泰君安
投资要点:
维持目标价7.52元,给予“增持”评级。公司预告2019年净利润为1.63-1.81亿元,同比增长90-110％,主要系公司对致远互联、首都在线等投资本期公允价值上升带动净利润提升。考虑通信行业景气度上行和国际化业务顺利发展,我们上调公司2019年EPS至0.13(+8.33％)元,维持2020-2021年EPS不变分别为0.16元和0.19元。
我们给予公司2020年47倍PE估值,维持目标价7.52元。
公司产品与品牌双优有望受益国内云视频行业景气度上行,子公司业务整合顺利。国内云视频会议市场中教育、党建等行业级应用需求持续上行,公司263云通信产品与品牌双优,受到市场广泛认可,有望直接受益行业景气度提升；公司与日本NTT合资设立上海奈盛、收购I-Access,子公司业务整合顺利,有望进一步拓展海外市场。
个人级市场布局全面,海外华侨市场为增长新源泉。海外华侨通信需求广大,尚待开发。公司跨境通信技术领先行业,收购iTalkBB之后已成全球最大华裔和韩裔电信运营商；国际个人数据漫游资费下调影响已被公司逐渐消化,个人海外数据漫游业务调整进行中。海外华人家庭电话、电视及移动通信业务盈利模式进一步完善,海外华侨市场有望成业绩增长新源泉。
催化剂:企业级通信市场迅速增长；5G商用提前增加对视频会议需求；奈盛海外通信市场拓展顺利。
主要风险因素:宏观经济下行压力增大；海外市场拓展受阻。
[2020-01-20] 二六三(002467):二六三2019年净利预增90%-110%
■证券时报
二六三(002467)1月20日晚间公告，预计2019年净利润为1.63亿元-1.81亿元，同比增长90%-110%。报告期内，非经常性损益对公司净利润的影响预计为1.2亿元至1.46亿元，主要系非流动金融资产下对致远互联、首都在线等投资的公允价值上升影响净利润所致。
[2020-01-19] 二六三(002467):二六三参股公司首都在线IPO过会
■上海证券报
二六三公告，公司参股的首都在线首次公开发行股票的申请于2020年1月17日获得中国证监会第十八届发行审核委员会2020年第19次会议审核通过。截至本公告日，公司持有首都在线11,817,603股股份，占其首次公开发行前总股本的的3.27%，该部分股份自首都在线上市之日起12个月内不得转让。
[2019-12-20] 二六三(002467):二六三拟受让飞书数字2.5%股份
■上海证券报
二六三公告，公司拟以自有资金4000万元受让沈晨岗持有的飞书数字科技（上海）有限公司（以下简称“飞书数字”）2.5%的股份。飞书数字是Facebook、Google中国区官方授权代理机构，主营业务为出海数字营销服务。通过本次对外投资，一方面公司优化公司跨境通信业务的资源配置，另一方面公司可以利用自身互联网综合通信服务提供商的优势，加大与飞书数字的合作，共同开发潜在的客户。
[2019-10-30] 二六三(002467):二六三参股公司致远互联明日科创板上市
■证券时报
二六三(002467)10月30日晚间公告，参股公司致远互联发行的A股股票拟于10月31日在上交所科创板挂牌上市。此次发行后，公司持有致远互联375万股，占其总股本的4.87%。
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[2022-02-08] 二六三(002467):二六三子公司iTalk Mobile已不再持有214牌照
■证券时报
二六三(002467)在互动平台表示，公司子公司iTalk Mobile曾持有美国通信委员会颁发的214牌照，后公司没有再对该牌照续期，现在已经不再持有该牌照。iTalk Mobile目前运行正常。
[2021-11-30] 二六三(002467):二六三将基于云视频技术 加速布局企业元宇宙
■证券时报
二六三(002467)表示，公司正聚焦面向企业办公元宇宙的新一代音视频底层技术探索，集中在5G、AI、VR/AR/MR等领域研发，以企业办公和实时音视频通信云平台为抓手，探索互联网通信云在元宇宙赛道的创新突破点。公司将基于云视频核心技术研发适合企业办公的元宇宙空间，并推出更具沉浸感的VR/AR可穿戴设备，让用户随时随地接入、创建专属而独立的身份、形象和阶层背景，轻松交友、办公、协作。
[2021-11-18] 二六三(002467):二六三李玉杰 深耕连接领域 持续创造价值
■上海证券报
“从早期的邮件、视频会议等工具增加公司内部连接效率，到现在帮助企业对外连接客户、供应商的互动协作，我们所做的一切，本质上都是帮助企业更好地连接，提高内外部沟通协作效率，开源与提效并举。”李玉杰表示。
纵观二六三网络通信股份有限公司(简称“二六三”)24年的发展史，贯穿其创新与发展、变化与传承的主线，一直是关于连接(互联网通信)的思考。
2021年9月6日，二六三完成了董事会换届，李玉杰顺利当选为公司新一任董事长。李玉杰是1997年进入二六三工作的。那时上网的人还很少，人们的沟通协作大部分基于信件和电话。李玉杰也没有想到，多年后自己会成为互联网通信行业的“元老”，以及二六三的领头人。二六三的产品服务15万家以上的企业，其中不乏全球500强和国内500强企业。
李玉杰上任后的首份财务报告并不理想。公司2021年前三季度营收和利润均有下降。“我对公司的长期发展有着绝对信心。”在接受上海证券报记者专访时，李玉杰表示，“公司的业绩增长与我国数字化发展进程，以及企业数字化转型的整体进度正向关联。在‘云+网+端’整体发展战略下，二六三的未来发展大可期待。”
技术的初心
1996年，北京中关村大街上立着一幅巨大的广告牌——“中国人离信息高速公路还有多远?向北1500米”。这句令大部分人一知半解的广告语，却唤起了李玉杰探索信息技术的初心。
1997年，沉迷探索“信息高速公路”的李玉杰拒绝了一家外企的邀请，加入二六三，开始挖掘互联网发展机会。一年后，二六三推出了国内首创的主叫计费拨号上网接入服务业务模式，成为国内首批互联网接入服务商(ISP)。
“我在二六三的前10年，几乎参与了我国互联网发展初期的所有业务模式，包括IDC、门户网站、聊天软件、游戏大厅、电子商务等等。”李玉杰说，“当时的互联网发展条件还不是很成熟，面临诸如带宽、支付等很多问题，导致大多数业务往往只赚眼球不赚钱。”这让主抓技术的李玉杰非常困惑。
2007年，他看到国外互联网发生翻天覆地的变化，而国内一批早期成立的传统互联网企业却陷入了停顿期。“我希望能从另外一个视角来看待互联网发展模式及企业经营。”李玉杰表示，思之再三，他决定跳出当前格局，从另一个角度破解当前的困局。于是，他离开了二六三，加入埃森哲(一家管理咨询公司)。后者完全不同的工作方式给了他很多启发，特别是在公司管理和业务模式上，给他带来了很大的冲击与提升。
但李玉杰一直密切跟踪互联网行业的变化。随着移动互联网普及程度的不断提升，李玉杰发现，移动交互的体验，加之社交、电商等新模式的爆发，互联网行业将产生大量的新机遇，李玉杰重回互联网领域的念头又冒出来了。
“当时，我已经在咨询行业打拼出一片天地，然而对互联网、对技术、对二六三的初心和责任一直存在，所以最后还是决定重回二六三和互联网技术圈。”时值二六三初登资本市场，李玉杰与求贤若渴的二六三就此再续前缘。
转型的决心
与此前在二六三的角色有所不同，这次回归后，李玉杰从当初以技术为主的工作模式，转为以业务为主、兼顾技术的领导者。2010年，他带领团队从零开始创立电话会议业务，二六三也由此开始了以企业客户为重心的互联网通信业务战略转型。
电话会议业务是在二六三内部孵化、发展起来的，从零做起谈何容易。更为挑战的是，电话会议客户都是一些大型企业，其中不乏世界500强企业，客户对于服务质量的要求非常高。李玉杰回忆起当初的情景，由衷地感慨道：“做好企业客户，最重要的是服务;如何真正做到‘客户第一’，是我们当时面临的最大问题，也是成功的关键。”
事实上，二六三以往的邮箱客户以中小企业为主，服务运营大多是标准化服务。李玉杰敏锐地抓住了问题的核心，即在标准化运营流程的基础上，注入了专业化和定制化服务。这就如同在运营商基因中植入了顾问式的服务理念和咨询师的专业经验。战略明朗，策略清晰，他对电话会议的运营管理自然也驾轻就熟。短短几年，二六三成为业界进步最快的电话会议服务商。
2014年，为了更加聚焦融合通信领域，二六三将企业邮箱、电话会议、即时通信等企业级通信产品进行整合，成为二六三云通信业务板块，李玉杰担任主要负责人。二六三先后推出了263云通信-旗舰版、263云通信-商务版及263云通信-通信版等系列产品，形成云通信产品矩阵。2015年，二六三全资收购了当时业内极为出名的企业直播服务商——展视互动，补足了公司的视频通信拼图。二六三因此成为企业通信领域当之无愧的领头羊。
李玉杰深刻地感受到，企业的数字化转型是长期动态的任务，而其中的逻辑一直是“连接”。“从早期的邮件、视频会议等工具增加公司内部连接效率，到现在帮助企业对外连接客户、供应商的互动协作，我们所做的一切，本质上都是帮助企业更好地连接，提高内外部沟通协作效率，开源与提效并举。”
伴随着数字化应用的深入，二六三云通信业务进一步覆盖到了智慧医疗、数字教育、智慧营销、智慧党建等领域，为15万家以上的企业提供服务。
发展的信心
“有很多投资者认为二六三近几年的发展速度变慢了，其实并不完全准确。比起高成长的行业，10%左右的营收年增长率确实算不上快，但从互联网通信行业来看，公司的增长可以排在第一梯队。”数据显示，二六三的营收2018年和2019年分别实现了11.11%和9.13%的增长;2020年受疫情影响，营收增速降至4.3%。
李玉杰认为，二六三的业务布局与企业客户数字化转型的进度紧密相关，公司未来的业绩走势也将随着企业客户在数字化领域投入力度的增加而水涨船高。
李玉杰告诉记者，公司新制定了“云+网+端”的整体发展战略。“云+网+端”对应的是云企互通、云网互联、云端互动三大业务场景，全面覆盖企业通信协作、虚拟专网通信和家庭信息服务需求，通过“打造智能化连接”的手段，实现“赋能数字化转型”的目标。为此，二六三已经着手业务布局和组织架构调整。
“董事会这一次换届交班的出发点，也是希望公司在运作层面引入新的思路和想法。公司的新战略以国家数字化转型为背景、以公司自主创新为驱动，相信公司未来会有更好的发展。”李玉杰说道。值得一提的是，自李玉杰当选董事长后，公司前任董事长李小龙对公司进行了增持，除了力挺新任董事长李玉杰外，也显示出其对公司发展前景的信心。
提及研发这一核心业务，李玉杰表示：“公司未来的研发将依旧围绕互联网通信这个大方向展开，眼下主要聚焦实时音视频通信、数据存储转发以及软件定义网络等领域。公司未来的产品和技术研发都将锁定在这个方向。我们的企业愿景是成为领先的全球互联网通信云服务商。”
从经营技术与流量，到经营关系与价值，二六三不断以数字化创新来服务企业客户和生态合作方。24年来，正是因为扎根互联网通信的初心不改，链接企业价值的信心不变，二六三才取得了今天的成就。
[2021-10-28] 二六三(002467):二六三公司及子公司拟出售股票资产
■上海证券报
二六三公告，公司拟出售持有的首都在线股票7,867,944股和致远互联股票2,267,000股，同时公司全资子公司北京二六三企业通信有限公司拟出售持有的致远互联股票197,400股。公司授权公司财务部根据公司及子公司实际经营情况以及证券市场情况，以不低于成本价的价格择机处置双方所持有的首都在线及致远互联股票。
[2021-10-15] 二六三(002467):二六三近两年保持稳定 投资公允价值变动影响业绩
■中国证券报
二六三(002467)15日发布了2021年度前三季度业绩预告。公告显示，公司2021年前三季度预计归属于上市公司股东的净利润为7855.14万元-9255.14万元，较上年同期下降76.67%-80.20%，业绩下降的主要原因为“非流动金融资产下的权益投资本期公允价值下降较大，公允价值变动损失相应增长较大”。
二六三近两年财务数据显示，公司业绩总体保持稳定。虽然后疫情时期二六三业绩有所波动，但加速了数字化转型，远程在线、虚拟的沟通手段越来越多代替了面对面的沟通，已经成为不可逆转的趋势。因此，循着这个趋势二六三的业绩会在未来不断提升。与此同时，对外投资带来公允价值变动而影响业绩的问题，公司也会有其他考虑，尽量去规避这种波动。
二六三近期公告，公司实际控制人于报告期内对公司股票进行了增持，展现了对公司未来进一步发展的信心。
[2021-08-10] 二六三(002467):二六三成为5G消息工作组第一批理事单位
■证券时报
二六三入选5G消息工作组首批理事单位名单。5G消息工作组由中国通信企业协会和中国信息通信研究院共同倡议发起组建，致力于推动5G消息产业生态健康发展。
[2021-08-09] 二六三(002467):二六三成为北京信息化协会理事单位
■中国证券报
日前，二六三作为领先的互联网通信服务商，正式成为北京信息化协会理事会员，并加入北京信息化协会信息技术应用创新工作委员会(下文简称“工委会”)，成为正式会员单位。
公开资料显示，北京信息化协会自成立以来，对具备创新能力与成长潜力的新兴企业的发展、高端人才的培养与输送、以及行业生态链中上下游企业的沟通、交流起到了重要的推动作用，有效推动了行业的创新与发展。北京信息化协会信息技术应用创新工作委员会是由北京地区从事软硬件关键技术研究、应用和服务的单位自发成立自律性非营利社会组织，包括操作系统厂商、芯片厂商、集成商、中间件厂商、数据库厂商、安全软件、应用软件等上下游行业龙头企业。工委会以“对接国家和北京市重大任务、促进北京信创技术和产业发展、构建行业良好生态”为宗旨，聚焦重大任务和产业需求，提供国产化解决方案，促进场景应用。通过供需对接促进国产化解决方案在智能政务、智慧城市等方面应用，支持北京信创工作，带动产业链协同发展、资源共享。
二六三表示，作为协会会员单位及互联网通信领域头部企业，一直以来，公司都非常重视与北京信息化协会的合作，与协会保持密切联络。此次成为北京信息化协会理事单位并加入工委会，印证了北京信息化协会对二六三在互联网通信领域的领航地位，也是对公司自主创新硬实力的有力认可。公司将持续加强与协会的交流互动，积极支持协会、工委会的各项活动，充分发挥新型通信服务运营企业的资源技术、产品创新、运营服务、市场营销的核心能力。
[2021-07-23] 二六三(002467):二六三415.6万美元入股Yulore公司
■证券时报
二六三(002467)7月23日晚间公告，全资子公司海南二六三拟对YuloreTechnologyLimited增资415.6万美元，增资完成后持有标的公司4.07%股权。标的公司拥有北京羽乐创新科技有限公司的控制权，该公司为政府提供骚扰电话的监控和分析，为金融行业提供风控、征信，为企业客户提供品牌展示、互动和精准获客，为手机厂商和手机用户提供陌生来电识别等服务。
[2021-01-29] 二六三(002467):二六三2020年度净利润预增60%-105%
■上海证券报
二六三披露业绩预告。公司预计2020年盈利27,938.08万元-35,795.67万元，比上年同期增长60%-105%。
[2020-11-03] 二六三(002467.SZ):盈利能力提高,未来业绩有望持续增长-2020年三季报点评
■中信证券
公司前三季度营收/归母净利润/扣非归母净利润7.35亿/3.97亿/1.11亿,同比-4.7％/+333.1％/+27.9％。其中公司Q3营收/归母净利润/扣非归母净利润2.47亿/2.66亿/0.32亿,同比-5.6％/+886.8％/+29.4％,公司总体营收规模有所下降,但盈利能力显著提高。公司作为企业云通讯龙头,我们看好公司未来在视频会议、企业直播/电邮等领域的持续增长,维持"增持"评级。
营收规模有所下降,但盈利能力显著提高。公司前三季度营收为7.35亿元,同比下降4.7％,其中Q3单季度营收2.47亿元,同比下降5.6％。我们认为一方面企业国际通信业务受疫情影响部分项目实施延期,业务发展节奏略慢于预期;
另外北美互联网综合业务因受疫情影响,部分实体店暂时关闭,销售工作受到一定程度的影响。公司第三季度权益投资公允价值增长,主要由于参股公司北京首都在线科技股份有限公司于2020年7月1日在深圳证券交易所创业板IPO上市。公司Q3季度归母净利润3183万元,同比增长29.4％,说明公司总体盈利能力有所上升。
入局核心城市IDC赛道,助力公司业绩全面增长。公司与全球领先的通信企业NTTComAsia合资设立上海奈盛,切入IDC/云计算领域,一期1000个机柜,二期规划建设3000个机柜,定位于高端跨国企业客户。公司未来有望充分利用NTT的品牌影响力、优质的客户资源及全球营销能力完成IDC+VPN组网的产品及解决方案能力构建,放大公司自身业务规模。通过对并购公司日升的融合,导入国际业务能力,进一步优化公司盈利能力。
海外业务广布局,打造优质华裔运营商。公司海外业务稳步推进,旗下中文电视新平台iTalkBB把中文电视节目通过移动端和网页端的播放器带给北美华人,同时将智能家庭安防服务引进北美与加拿大华人市场,主要为海外华人家居生活提供安全保障。该产品将为用户提供整合智能人形识别、视频云存储、防盗报警等特色功能,同时提供智能家居控制系统;另外,公司在北美获得了中国公司稀缺的MVNO牌照,往返中美的客户一张SIM卡就可以分别使用美国套餐和中国套餐,未来有望迎来显著增长。
风险因素:企业云通讯行业竞争加剧、IDC拓展资源受限、海外疫情影响高于预期。
投资建议:公司作为企业云通讯龙头,未来在IDC业务与海外业务的双轮驱动下有望迎来业绩增长。今年由于参股公司首都在线IPO上市,公司权益投资公允价值显著上升,所以调整2020/2021年EPS预测至0.38/0.18元(原预测值为0.16/0.18元),新增2022年EPS预测为0.20元,维持"增持"评级。
[2020-10-14] 二六三(002467):二六三前三季度净利润预增290%-350%
■上海证券报
二六三披露前三季度业绩预告。公司预计2020年前三季度盈利35,722.32万元-41,218.07万元，比上年同期增长290%-350%。
[2020-09-25] 二六三(002467):二六三拟2.1亿元在海南设立全资子公司
■证券时报
二六三(002467)9月25日晚间公告，公司基于业务发展需要，拟以自有资金出资2.1亿元设立全资子公司--海南二六三投资有限公司。本次投资设立全资子公司旨在利用海南自由贸易港政策支持、区位条件、营商环境等方面的优势，进一步完善公司产业布局，以实现公司战略发展目标和提升公司的持续竞争力。
[2020-08-21] 二六三(002467):营业收入小幅下滑, 长期营收能力不减,"视频+"战略加速推动业绩稳步向上-中报点评
■东吴证券
事件:8月21日,二六三披露中报业绩,2020年H1实现营业收入4.89亿元,同比下滑4.19％,实现归母净利润1.32亿元,同比增长105.56％,营收率有下降,业绩整体回升。
营业收入略有下降,长期营收能力不受影响:受疫情影响,部分订单延后提货以及本期订单有所减少,公司2020年Q2营业收入有所下滑,归母净利润0.96亿元,同比增长252.04％,较Q1(0.36亿元)环比增加170.27％。剔除非经常性变动损益(公允价值变动损益)同比增长56.55％,环比增加15.01％。在线教育、远程办公、视频协作等受疫情影响需求增加,公司相应业务同比增长,其长期盈利能力持续增强,盈利在稳步上升。我们认为,二六三企业通信业务在"视频+"战略的指引下,随着公司不断深入探索新产品与各应用场景的融合,在各行业形成不同的解决方案,其营业收入增幅将逐渐回升。
费用及现金流释压,营收能力整体向好:2020年Q2公司2B业务毛利有所提升,销售毛利率56.11％,较Q1(55.34％)提升0.77pp,销售净利率40.21％,较Q1(14.69％)提升25.52pp。2020年Q2发生销售费用0.33亿元,同比下滑24.57％;公司管理费用(含研发费用0.23亿元)0.51亿元,同比下滑25.26％,费用合理变动;公司财务费用-0.0069亿元,利息收入减少导致同比下滑83.21％。2020年H1公司经营活动产生的现金流量净额为0.93亿元,上半年企业会议、直播业务发展带来的现金流增加及疫情期间社保减免、房租减免、广告宣传费下降。较去年同期增加61.65％,Q2销售现金占收比(117.24％)较去年同期(99.42％)小幅提升,销售现金占收比整体保持在100％,回款能力好,经营现金流整体趋势向好。
"视频+"战略引领,全面进入云视频会议主赛道:公司云视频业务中的视频会议业务方面,公司提出了"视频+"战略,开始全面进入云视频会议主赛道。通过"云+端+行业"的模式,以视频技术与企业内、外部深度融合,赋能行业及企业所处的上下游生态链。视频会议能解决国内多运营商之间的南北互通问题,保障高清、流畅的视频通信质量,视频会议具有全面的兼容性,可与市面主流视频会议终端互联互通且具备稳定、高清、易用等多重优势,成为现代企业面向互联网的必备赋能工具。
盈利预测与投资评级:我们预计2020-2022年的营业收入分别为11.72亿元、14.20亿元以及17.86亿元,归母净利润分别为2.18亿元、2.79亿元以及3.65亿元,EPS为0.16元、0.20元、0.27元,当前股价对应PE分别为44/35/26X,维持"买入"评级。
风险提示:中美贸易摩擦缓和低于预期,视频技术研发进度不及预期,核心客户流失风险。
[2020-07-19] 二六三(002467.SZ):疫情催化云通信快速发展,轻量型B端业务前景广阔-2020年中报预告点评
■太平洋证券
事件:公司发布2020年半年度业绩预告,净利润预计为盈利1.19亿元至1.38亿元,比上年同期增长85％至115％。。
疫情带动云视讯业务快速渗透,电话会议、视频直播等需求爆发。上半年由于新冠疫情,动电话会议、视在线教育、远程办公、视频协作等需求爆发式增长,产品渗透率大幅提升。公司企业通信业务中的云视频、云会议等业务同比大幅增长,叠加致远互联、首都在线上市后公允价值变动收益相应增长较大,带动上半年业绩实现高增长。
"视频+"战略为发展重点,B端应用前景广阔。公司提出了"视频+"战略,全面进入云视频会议主赛道。通过"云+端+行业"的模式,以视频技术与企业内、外部深度融合,赋能行业及企业所处的上下游生态链。尤其在教育和企业直播进展最为显著。"263教育"行业解决方案,从直播网校、大班课堂、小班课堂和双师课堂等四大产品全面覆盖所有远程教育的应用需求。企业直播也在服务全球1000多家大中型企业。我们认为5G时代,"视频+"战略将打开公司成长空间。
海外疫情控制进展缓慢,拖累北美个人业务拓展。公司旗下iTalkBB是北美海外华人市场的领军品牌,业务组合在除家庭电话,中文电视,高速网络之外,将服务内容扩展至移动手机卡业务,VIP电子商城等多条产品线。7月13日世卫组织警告称疫情正在北美南美失控。其中美国确诊超335万,已有超过13.5万人死于新冠病毒。北美疫情恶化对公司业务开展带来困难,同时经济下滑也降低居民消费水平,对公司上半年经营情况形成拖累。
投资建议:我们预测公司2020-2022年归母净利润分别为2.36亿/2.75亿/3.23亿元,对应EPS分别为0.17/0.20/0.24元,维持"增持"评级,目标价8.5元。
风险提示:特种芯片、超级SIM卡增长不及预期,FPGA研发不及预期;
[2020-07-10] 二六三(002467):二六三上半年净利润预增85%至115% 云视频等业务增长
■证券时报
二六三(002467)7月10日晚披露业绩预告，公司2020年半年度净利润预计为盈利1.19亿元至1.38亿元，比上年同期增长85%至115%。业绩变动的主要原因包括：在线教育、远程办公、视频协作等受疫情影响需求增加，公司企业通信业务中的云视频(包括企业直播和视频会议)、云会议等业务同比增长;享受政府减免社保等政府补助增加等。
[2020-06-30] 二六三(002467):二六三参股公司首都在线明日将在创业板上市
■证券时报
二六三(002467)6月30日晚间公告，参股公司北京首都在线发行的A股股票将于2020年7月1日在深交所创业板上市。本次发行后公司持有首都在线1182万股，占首都在线总股本的2.87%。
[2020-05-06] 二六三(002467):"视频＋"战略引领,全面布局"云视频"会议赛道-年度点评
■东吴证券
事件:4月30日,二六三披露2019年年报及2020年Q1业绩,2019年实现营业收入10.14亿元,同比增长9.13％,实现归母净利润1.75亿元,同比增长102.94％；2020年Q1实现营业收入2.47亿元,较上年同期下降5.84％,实现归母净利润为0.36亿元,较上年同期下降3.46％。
营业收入略有下降,长期营收能力不受影响:主要系疫情影响,部分订单延后提货以及本期订单有所减少,公司销售收入同比大幅下降导致营业收入下滑。盈利虽有所下滑,但不影响其长期盈利能力。
注重技术研发,提升通信业务技术能力:2019年研发投入1.25亿元,研发占收比保持在13％以上,研发人员占全员人数56.13％。公司结合业务发展目标,整体减员增效的同时,保持研发上一定规模的投入,主要投入到网络直播、海外MVNO、企业手机、物联网等方面。
"视频+"战略引领,全面进入云视频会议主赛道:公司云视频业务中的视频会议业务方面,公司提出了"视频+"战略,开始全面进入云视频会议主赛道。通过"云+端+行业"的模式,以视频技术与企业内、外部深度融合,赋能行业及企业所处的上下游生态链。视频会议能解决国内多运营商之间的南北互通问题,保障高清、流畅的视频通信质量,视频会议具有全面的兼容性,可与市面主流视频会议终端互联互通且具备稳定、高清、易用等多重优势,成为现代企业面向互联网的必备赋能工具。
盈利预测与投资评级:我们预计公司2020-2022年的EPS为0.16元、0.21元、0.27元,当前股价对应PE分别为43/33/26X,维持"买入"评级。
风险提示:中美贸易摩擦缓和低于预期,视频技术研发进度不及预期,核心客户流失风险。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三大力拓展“视频+”战略
■证券时报
二六三董事、副总裁李玉杰做客微访谈时表示，随着5G时代的商用和普及，将驱动视频通信实现随时随地、更高清的远程呈现。在视频的整个布局上，二六三大力拓展“视频+”战略，深化垂直行业的应用，尤其是在线教育行业。公司打造视频云平台，消除硬件厂商之间的互不兼容，致力于成为视频云通信运营商。只有把实际客户需求和企业办公场景相结合的通信方式，才能够代表未来的企业通讯的方向，这是我们始终努力的方向。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三未来在线教育仍将保持中高速增长
■证券时报
二六三董事、副总裁李玉杰做客微访谈时表示，目前公司继续深耕金融、医疗、教育三大行业，公司还在政企、制造、快消等行业服务众多客户。我们预判，未来在线教育仍将保持中高速增长，发展空间依旧值得期待。我们会通过不断的市场发声，巩固和建立在教育行业的领导者地位。其次是医疗行业，随着技术的成熟，互联网医疗的发展潜力不可小觑。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三随着5G普及,未来远程办公行业发展将进入快车道
■证券时报
二六三董事、副总裁李玉杰做客微访谈时表示，受到疫情影响，促使各行业的企业客户在短期内必须要把线下活动快速放到线上实现和完成，这加速了远程协同办公的刚需。整体来看，主要需求是电话会议、视频会议和企业协作相关。过去一段时间里，大量的企业和产品涌入远程办公市场，被用户了解并深度体验，我认为这极大促进了整个行业及产品的资源整合能力。随着5G普及，未来，远程办公行业的发展将会进入快车道。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三日前推出全新桌面触控智能终端VCX-3
■证券时报
二六三董事、副总裁李玉杰做客微访谈时表示，公司在2019年就提出了“视频+”战略，开始全面进入云视频会议主赛道。疫情期间，公司为银行、保险、制造等行业多家企业提供远程沟通的服务，特别是全力保障湖北地区的医院、大型药企远程视频沟通的需求。日前，针对8人内的小型桌面会议场景，公司推出了全新的一款桌面触控智能终端：VCX-3。主要针对的场景是个人办公桌面，内嵌263视频会议服务。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三已服务全国数百家教育机构和数千所学校
■证券时报
二六三董事、副总裁李玉杰做客微访谈时表示，这次疫情爆发，由于对在线教育的提前布局，263云通信立即发起“应急教学计划”，借助263企业直播技术支撑的空中课堂，快速帮助线下机构和学校把课程搬到线上，保障停课不停学，停课不停教。短短一个月的时间，已服务全国数百家教育机构和数千所学校。现在依旧有大量的客户需求亟待被满足。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三疫情期间公司整个业务量规模已经超过平时一倍以上
■证券时报
二六三董事、副总裁李玉杰做客微访谈时表示，公司持续关注疫情的发展，春节期间，部分员工放弃休假，在项目对接、产品研发、客户服务、运维支撑方面都提前做了充分的准备，积极容应对各行业的客户需求，全力投入到客户通信保障工作当中。从整个业务推进的情况来看，疫情对远程办公、远程教育和远程医疗的需求是极其旺盛的。整个业务量规模已经超过平时一倍以上，甚至有的业务已经达到历史最高峰。
[2020-03-02] 二六三(002467):二六三远程协同办公渗透率提速,加大投入响应远程教学需求
■证券时报
成立于1999年的二六三经历了中国通讯业的典型成长史，通过多次并购与业务转型，形成企业通信业务线、跨境国际通信业务线和北美互联网综合通信业务线。随着新冠肺炎疫情的爆发，二六三因为“远程办公”和“在线教育”等概念而受到二级市场资金竞逐。在“在线经济”方面，公司是如何布局的？将如何继续拓展云通信市场？3月2日下午2点，二六三董事、副总裁李玉杰将做客证券时报e公司微访谈，向投资者介绍相关情况。
[2020-02-05] 二六三(002467):远程办公龙头,国际业务助力成长-投资价值分析报告
■中信证券
2020年初的新冠疫情,对企业集中办公、学校集中教育带来一定的冲击,但同时也使得远程办公和远程教育的需求大增。公司作为企业云通信的龙头,长期耕耘于电话/视频会议、企业直播、企业电邮等领域,有望核心受益。我们预测公司2019/2020/2021年的归母净利润为1.68/2.1/2.49亿,对应PE为51/41/34倍。我们给予二六三2020年45倍估值,对应目标价7.2元,首次覆盖给予"增持"评级。
企业云通信仍属于高速发展期,新冠疫情后远程教育和远程医疗需求大增。公司过去二十年一直聚焦于企业通信,在企业邮箱、电话会议、视频会议、企业直播领域进行深耕,下游覆盖金融、教育、电商、航空等。本次新冠疫情后,公司电话会议和视频会议业务量大增,春节后使用量相比之前约有一倍以上提升。由于国内企业云通信渗透率相对较低,预计本次云视频行业将迎来较大的发展,行业空间将倍增。
核心城市IDC由于流量激增处于黄金赛道,国内企业出海助力跨境通信。公司与全球领先的通信企业NTTComAsia合资设立上海奈盛,切入IDC/云计算领域,一期1000个机柜,二期规划建设3000个机柜。NTTCOM有优质日企资源,因此公司IDC可以获得高于市场的溢价。2018年,公司分别收购日升科技及香港I-ACCESS全部股权,构建跨境通信能力。公司跨境业务具有高毛利,高净利的特点,未来几年的复合增速我们预计将在22％左右,维持较快增长。
公司着力打造成华裔运营商,海外华人业务多点开花。海外华人数量庞大,公司依托跨境业务,公司旗下的italkGlobal致力于成为海外为华裔提供服务的运营商。由于留学生与华人人数复合增长在6％左右,我们预计北美地区对于中文影视剧、综艺以及中美个人通信的需求将持续增长,公司的IPTV业务前景看好。另外,公司在北美获得了中国公司稀缺的MVNO牌照,往返中美的客户一张SIM卡就可以分别使用美国套餐和中国套餐,随着中美往来人员的增多,有望迎来较大增长。
风险因素:国内巨头入局企业云通讯、IDC拓展资源受限、中美贸易摩擦。
投资建议:公司未来主要增长动力将位于"企业云通信"、"国际通信"与"移动转售",我们预测2019/2020/2021年归母净利润为1.68亿、2.1亿、2.49亿,对应PE为51/41/34倍,我们给予公司2020年目标PE45倍,对应目标价7.2元,首次覆盖给予"增持"评级。
[2020-01-24] 二六三(002467):业绩略超预期,子公司业务整合初显成效
■国泰君安
投资要点:
维持目标价7.52元,给予“增持”评级。公司预告2019年净利润为1.63-1.81亿元,同比增长90-110％,主要系公司对致远互联、首都在线等投资本期公允价值上升带动净利润提升。考虑通信行业景气度上行和国际化业务顺利发展,我们上调公司2019年EPS至0.13(+8.33％)元,维持2020-2021年EPS不变分别为0.16元和0.19元。
我们给予公司2020年47倍PE估值,维持目标价7.52元。
公司产品与品牌双优有望受益国内云视频行业景气度上行,子公司业务整合顺利。国内云视频会议市场中教育、党建等行业级应用需求持续上行,公司263云通信产品与品牌双优,受到市场广泛认可,有望直接受益行业景气度提升；公司与日本NTT合资设立上海奈盛、收购I-Access,子公司业务整合顺利,有望进一步拓展海外市场。
个人级市场布局全面,海外华侨市场为增长新源泉。海外华侨通信需求广大,尚待开发。公司跨境通信技术领先行业,收购iTalkBB之后已成全球最大华裔和韩裔电信运营商；国际个人数据漫游资费下调影响已被公司逐渐消化,个人海外数据漫游业务调整进行中。海外华人家庭电话、电视及移动通信业务盈利模式进一步完善,海外华侨市场有望成业绩增长新源泉。
催化剂:企业级通信市场迅速增长；5G商用提前增加对视频会议需求；奈盛海外通信市场拓展顺利。
主要风险因素:宏观经济下行压力增大；海外市场拓展受阻。
[2020-01-20] 二六三(002467):二六三2019年净利预增90%-110%
■证券时报
二六三(002467)1月20日晚间公告，预计2019年净利润为1.63亿元-1.81亿元，同比增长90%-110%。报告期内，非经常性损益对公司净利润的影响预计为1.2亿元至1.46亿元，主要系非流动金融资产下对致远互联、首都在线等投资的公允价值上升影响净利润所致。
[2020-01-19] 二六三(002467):二六三参股公司首都在线IPO过会
■上海证券报
二六三公告，公司参股的首都在线首次公开发行股票的申请于2020年1月17日获得中国证监会第十八届发行审核委员会2020年第19次会议审核通过。截至本公告日，公司持有首都在线11,817,603股股份，占其首次公开发行前总股本的的3.27%，该部分股份自首都在线上市之日起12个月内不得转让。
[2019-12-20] 二六三(002467):二六三拟受让飞书数字2.5%股份
■上海证券报
二六三公告，公司拟以自有资金4000万元受让沈晨岗持有的飞书数字科技（上海）有限公司（以下简称“飞书数字”）2.5%的股份。飞书数字是Facebook、Google中国区官方授权代理机构，主营业务为出海数字营销服务。通过本次对外投资，一方面公司优化公司跨境通信业务的资源配置，另一方面公司可以利用自身互联网综合通信服务提供商的优势，加大与飞书数字的合作，共同开发潜在的客户。
[2019-10-30] 二六三(002467):二六三参股公司致远互联明日科创板上市
■证券时报
二六三(002467)10月30日晚间公告，参股公司致远互联发行的A股股票拟于10月31日在上交所科创板挂牌上市。此次发行后，公司持有致远互联375万股，占其总股本的4.87%。
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