002302西部建设股票走势分析
≈≈西部建设002302≈≈(更新:22.01.25)
[2022-01-25] 西部建设(002302):西部建设预计2021年实现净利8.17亿元-9.45亿元
■证券时报
西部建设(002302)1月25日晚间公告，2021年公司不断拓展市场份额，销售规模及净利润保持了同比增长，公司预计2021年实现净利8.172亿元- 9.45亿元，同比增长4.20%-20.50%。主要原因一是公司新拓展区域产能逐步释放，同时市场需求增加，产销量同比增加，公司收入稳步增长;二是公司依靠科学技术成果转化和物资集中采购降本增效，同时积极向下游产业传导价格，保障企业合理利润空间，使公司经营成果稳中有升。
[2021-12-22] 西部建设(002302):西部建设拟定增募资19.6亿元 海螺水泥认购九成跻身二股东
■证券时报
12月21日晚间，西部建设(002302)披露定增预案，公司计划以7元/股的价格发行2.8亿股股票，其中，中建西南院拟认购2857.1万股，海螺水泥拟认购2.51亿股，本次募集资金总额将达到19.6亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金及偿还银行贷款。
谈及本次发行背景，西部建设表示，全国多个省份公布了今年的重大项目投资计划，其中一大批交通、能源、水利等“两新一重”项目陆续上马，为建筑施工行业提供了广阔的市场空间，而作为基础性建筑材料，预拌混凝土市场预计未来将持续增长。西部建设指出，预拌混凝土行业发展模式正逐渐转变，部分大型水泥、混凝土企业已经开始推动产业链的协同发展，并逐渐启动了水泥、骨料、混凝土“三位一体”发展模式，未来中国预拌混凝土行业将逐渐向“三位一体”模式发展，也将成为预拌混凝土企业的主盈利模式。
关于本次发行目的，西部建设表示，公司拟通过本次非公开发行引入长期战略投资者海螺水泥，全面提升公司实力。公司认为，引入海螺水泥后，双方将在原材料采购、混凝土业务、砂石骨料业务、物流运输业务、产业互联网业务、科研业务等方面开展全方位合作，从而降低公司原材料采购成本，增厚公司利润，提升公司在砂石骨料方面的管理运营经验。
西部建设称，公司坚持“一体两翼”的总体发展战略，依托自身需求端优势，拓展混凝土上下游产业，深入推进混凝土及产业链与新一代信息通信技术的融合发展，创新管理模式、发展模式和商业模式，孵化培育新业务、新业态、新平台，加快推进数字化转型。本次非公开发行将大大增强公司的资金实力，为公司发展战略的实施提供强劲的资金支持。
由于本次定增募集资金将用于补充流动资金及偿还贷款，并不会对西部建设业务结构产生影响。公司称，此举有利于优化资本结构，提高直接融资比例，降低融资成本，减轻偿债压力;也有利于进一步充实资金实力，提高抗风险能力。
目前，中建集团通过所控制的各下属企业对公司合计持有西部建设的股权比例为62.49%。按2.8亿股的发行数量计算，本次发行完成后，中建集团通过所控制的各下属企业对公司合计持股比例为53%，中建集团仍为西部建设实际控制人。
上述西部建设定增方案中最值得关注的莫过于引入海螺水泥作为战略投资者，记者注意到，21日晚间，海螺水泥也就此进行了公告。据悉，12月21日，西部建设与海螺水泥签署了《战略合作协议》。双方将在行业引领、行业领先方面开展深度合作，包括探索“水泥、砂石+混凝土+消费市场+技术服务+互联网”的全产业链发展模式，构建新的商业合作模式，促进双方共同发展。
本次认购股份完成后，海螺水泥将持有西部建设16.30%的股份，成为其第二大股东。目前，西部建设董事会由9名董事组成(包括6名非独立董事、3名独立董事)，本次发行完成后，海螺水泥拟向西部建设新增提名1名非独立董事候选人，同时后者拟新增1名独立董事，董事会拟增加至11名董事(包括7名非独立董事，4名独立董事)。
[2021-08-19] 西部建设(002302):西部建设“产业链协同”与“产业互联网协同”持续推进
■证券时报
西部建设(002302)8月19日晚间公告，2021年上半年，公司实现营业收入123.74亿元，同比增长28.86%;实现净利润3.64亿元，同比增长23.04%。上半年，公司全国性布局进一步完善，“产业链协同”方面，矿山骨料业务多个项目取得重要进展;外加剂业务外销产值增长近3倍;“产业互联网协同”方面，公司积极打造“数字西建·产业互联”生态，电商平台上半年交易额同比实现大幅增长。
[2021-07-30] 西部建设(002302):西部建设上半年实现净利润3.63亿元 同比增长22.82%
■中国证券报
西部建设7月29日晚发布半年度业绩快报，公司上半年实现总营业收入123.74亿元，同比增长28.86%;实现归属于上市公司股东的净利润3.63亿元，同比增长22.82%;基本每股收益0.29元。
对于业绩变动原因，公告显示，一方面是公司紧跟国家战略，积极开拓市场，主要产品销售量同比增长39%，推动营业收入同比增长，驱动了公司业绩增长;另一方面，公司持续聚焦“六个专项行动”等一系列国企改革方案，加大科技创新力度，提升基础管理水平，强化生产运营，严控成本费用，实现了经营业绩的增长。
西部建设是国内领先的建材产业综合服务商，专注于预拌混凝土及相关业务。公司以预拌混凝土生产为核心，辐射水泥、外加剂、商品砂浆、砂石骨料、物流运输、技术研发与服务、检测、资源综合利用、电子商务等业务，基本建立了“技术研发+资源储备+生产+销售+服务”的产业链条。
[2021-05-17] 西部建设(002302):业绩符合预期,经营韧性彰显-2020年报点评
■国泰君安
维持"增持"评级。2020年公司实现收入234.2亿元,同增2.3％,归母净利7.8亿元,同增18.7％,扣非后归母净利7.4亿元,同增21.55％,符合市场预期。考虑到2021年疫情影响消散,上调公司2021-23年eps至0.83(+0.11)\0.9(+0.06)\0.98元,按可比公司PE14.5X,下调目标价至12元(-3元)。
混凝土量价齐升,疫情的压力测试下经营具韧性。2020年虽受疫情影响,但公司经营业绩逆势上扬,收入净利齐升,而全年公司新签合同额达498.4亿元,同增16.9％。2020年公司混凝土签约均价同增超10元/方,销量则达5172.6万方,同增7.7％,量价双升,而混凝土产品毛利率同增1.15％。我们认为2021年疫情影响消散,公司背靠母公司中建,叠加经营区域外延,全年盈利中枢的上移将为大概率。
"产业链协同"和"互联网协同"公司"两翼"拓展通畅。公司全年销售外加剂32万吨,同增19.6％,骨料全年交易量则超700万吨,新业务进展顺利。与此同时,公司电商平台引流效果显著,全年线上交易额达18.3亿元,同比高增147％。
资产负债表持续优化。期末公司在手现金达50.4亿元,维持同比增长,持续覆盖有息负债(2020年公司长短期借款约3.3亿元),期末资产负债率约57.8％,同比下降约1pct,资产负债表的改善延续。
风险提示:基建项目落地不及预期、原材料涨价、新业务发展遇阻
[2021-04-22] 西部建设(002302):西部建设一季度净利同比增长191.28%
■证券时报
西部建设(002302)4月22日晚间公告，公司2021年一季度实现营业收入49.7亿元，同比增长75.14%;归属于上市公司股东的净利润9955.26万元，同比增长191.28%。公司表示，一季度收入及利润增长系公司生产规模、销售收入及营业利润增长所致。
[2021-04-20] 西部建设(002302):商混变革细无声,龙头新颜再出发-深度研究
■长江证券
行业:需求是蓝海,格局在优化混凝土分现拌和预制(常指商混)两种,目前我国商品化率约60％,结合海外及国内产业变革看仍有提升空间(中西部城市商混率+沿海农村预制率提升)。2019年我国商混产量27亿方,按400元/方均价估算空间超万亿,叠加部分现拌产品,实际空间更大。
混凝土主要特点:1、进入门槛不高。资金门槛较低,单线投资在2000万元以下,固定资产占比远低于一般周期制造业；2、运输半径极短。混凝土货值低,保质期短(容易凝固),存在显著运输半径,比水泥更“短腿”。3、市场偏分散,开工率先天不足。商混生产多随下游工程位置而变化,很难集中大规模生产,导致市场高度分散,我国商混企业超万家,龙头中国建材份额仅4％,公司是第二大企业,份额仅约2％。同时,依附下游而存在的业态导致需求波动较大,因此产能利用率普遍较低,全国2020年不到40％。
格局渐进式优化。传统商混生产存在一定粉尘污染,在环保管控大背景下,部分小散污企业陆续退出,尤其在一线城市；同时新建搅拌站行政审批门槛抬升导致新增大幅减少。
基于隐形集中度提升以及下游盈利复苏(对材料成本接受度增加),产业链价格传导机制逐步疏通,尤其在长三角等沿海及中部核心城市一带,国内商混格局出现渐进式优化。
公司:龙头焕新颜,整装再出发公司综合竞争力更多体现在渠道、资金及轻资产的运作模式。1、公司核心优势是公司依托母公司中国建筑的渠道获得了稳稳的订单。2020年公司销售给中国建筑的收入为130亿元,占比整体收入比例为55％。同时,公司占比中国建筑总采购需求并不高,目前并没有出现天花板,因此未来增长空间及份额提升均有较大潜力。2、目前前10大商混企业基本被建筑施工企业或水泥企业把控,同时,分散的格局叠加下游的工程回款缓慢导致行业账期往往较长,一般小企业做大做强面临较强渠道和资金双重阻力。公司作为行业龙头,依托母公司信用背书及上市平台优势,整体现金流状况显著优于同行,历史上信用减值甚微,也正因如此,在对重点客户供货中资金优势更胜一筹。3、公司通过整合率先确立龙头地位,同时采取轻资产租赁基地模式不断开拓新区域,进而通过一定时间经营培育转化为成熟区域,不断循环做大销售规模,奠定了中西部商混龙头地位。
长期来看,公司盈利增长具备潜力和张力。1、公司定位中西部为核心市场,充分受益国家基建补短板的战略布局。目前公司销售涵盖国内20多个省份,其中湖北、四川、新疆、湖南、贵州等是核心市场,盈利水平也相对靠前。当前来看,从政策层面基建补短板建设有望催生区域铁公基等基建项目开工建设,公司作为西部市场商混龙头,有望率先受益。2、立足传统业务与市场同时,公司也在积极寻求外延,海外市场开拓+新产品如外加剂、砂浆的布局中期有望为公司增添新的增长极；3、在当前行业格局优化和下游盈利显著复苏(涨价往下游传导更顺畅)之下,公司盈利能力也出现一定边际改善。
预计公司2021~2022年EPS为0.82、0.95元,对应PE为10.8、9.3倍,买入评级。
买风入险评提级示:1.商混需求中期下滑较大；2.行业应收账款压力较大。
[2021-04-12] 西部建设(002302):西部建设一季度业绩预计扭亏为盈
■证券时报
西部建设(002302)4月12日披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润为9270.52万元至1.09亿元，公司上年同期亏损1.09亿元。报告期内，随着国内新冠肺炎疫情得到有效控制，公司业务迅速扩张，公司主要产品销售量同比增长91.87%。
[2021-04-01] 西部建设(002302):西部建设2020年实现净利润7.84亿元 同比增长18.7%
■中国证券报
西部建设4月1日晚发布2020年年度报告，公司2020年实现营业收入234.23亿元，同比增长2.3%;实现归属于上市公司股东的净利润7.84亿元，同比增长18.7%;基本每股收益0.62元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.9元(含税)。
年报显示，报告期内，公司积极投身疫情防控，全力克服疫情冲击，年度经营业绩再创新高、发展质量稳步提升、改革创新取得突破、各类风险有效防控，取得了疫情防控和企业发展的“双线胜利”。2020年，公司新签合同额498.41亿元，同比增长16.9%。
年报显示，2020年，公司积极参与了9个防疫应急医院项目的预拌混凝土供应，先后获得地方政府颁发的“疫情期间复工复产先进单位”“应急医院建设先进企业”等荣誉称号。同时，区域拓展有效突破。报告期内，公司持续巩固混凝土业务规模优势，完善长三角城市群、粤港澳大湾区等国家战略区域的市场布局。
此外，公司加速打造“产业链协同”和“互联网协同”发展新格局。外加剂业务快速发展，全年累计销售外加剂32万吨，同比提升19.6%;骨料产业取得新进展，注册成立砂石(上海)数据科技有限责任公司，迭代优化骨料供应链平台，全年平台交易量超过700万吨;电商平台引流效果明显，全年线上交易额约18.3亿元，同比增长147%;推动产业互联网升级，主编《预拌混凝土智能工厂评价技术要求》，成为行业首部智慧工厂标准。
2020年，西部建设进一步加大科技研发投入，全年研发投入6.12亿元，同比增长37.07%;建设“1+N+n”模式科技研发与创新平台，深入推进国家级企业中心、国家级博士后科研工作站和省级工程技术研究中心的建设;报告期内有多项科技成果达到国际领先水平或国际先进水平。
西部建设将“绿色环保”理念贯穿到整个产品生命周期及业务全流程，在行业内率先设置环境总监岗，首创行业内“零排放”“花园式”工厂，生产单位获得“中国混凝土行业绿色环保示范企业”“全国预拌混凝土行业绿色示范工厂”等绿色奖项，产品获得“中国环境产品标志认证”“三星级绿色建材评价标识”，进入政府采购名录。
在经营计划中，西部建设透露，2021年将坚持“高质量发展”主方向，精准实施区域发展策略，推动市场开拓提质升级，加快“两翼”延伸，改善经营性现金流管理，持续实施降本增效举措，努力增强企业综合竞争力。同时，深入推进专项行动，加快处置低效无效资产，提升基础管理水平，系统推进信息化建设，扎实做好安全管理，切实促进企业管理水平全面提升。
[2020-12-10] 西部建设(002302):西部建设与中建资本控股有限公司签订战略合作协议
■上海证券报
西部建设公告，为促进公司产业链发展，推动解决产业链项目融资问题，公司拟与中建资本控股有限公司签订战略合作协议，在产融结合、业务创新、协同发展等方面建立长期战略合作关系。双方一致同意，围绕公司产业链上下游的项目进行投资合作，中建资本控股有限公司拟通过共同出资、设立基金、引入社会资本等方式，同公司合作完成项目投资。
[2020-10-26] 西部建设(002302):业绩符合预期,销量高增延续-2020年三季报点评
■国泰君安
本报告导读:公司三季报业绩符合预期,重大工程驱动公司商砼销量延续高增长。
投资要点:维持"增持"评级。20Q3公司实现收入66.15亿元,同增8.87％,归母净利3.5亿元,同增15.65％,扣非后归母净利3.4亿元,同增13.66％,符合市场预期。我们判断重大工程的落地将驱动公司业绩持续增长,维持公司2020-22年EPS0.62、0.72、0.84元的预测,维持公司目标价15元。
重大工程驱动Q3销量增速再上层楼。公司披露三季度销量达1514万方,同增19.61％,较Q2的1.21％的同比增速显著提升。期间公司签约中建三局总承包中南分公司长沙区域项目、中建五局华东公司溧水片区项目等多个重大工程,其中签约超10万方的大项目累计106个,合计1765万方,而公司总签约量达3668.7万方,同比高增44.05％,我们判断或预示20Q4乃至21H1公司商砼销量的高增长延续。
降本控费成效显著。受南方百年难遇雨水天气影响,三季度混凝土价格有所调整,测算20Q3商砼均价约440元/方,同减约40元/方,环比则下降约20元/方。但得益于公司优化预算结构,发布降本增效管控举措以及加大水泥、砂石集采力度,制造成本下降显著,测算20Q3毛利率约14.95％,同增约2pct,环比提升约0.9pct。资产负债表改善。期末公司短期借款仅4.2亿元,较去年同期大幅下降约15亿元,长期借款则由6.5亿元降至3406万元,期末资产负债率约63.56％,同比大幅下降约6.67pct,资产负债表优化显著。
风险提示:重大工程落地不及预期、原材料涨价
[2020-08-21] 西部建设(002302):业绩符合预期,Q2经营改善-2020年中报点评
■国泰君安
本报告导读:公司中报符合预期,我们判断重点工程的落地将驱动公司业绩弹性。
投资要点:[维持"增持]"评级。20H1公司实现收入96.03亿元,同减9.21％,归母净利2.96亿元,同减3.13％,扣非后归母净利2.82亿元,同减6.08％,经营较一季度明显改观,符合市场预期。我们判断重点工程的落地有望驱动公司业绩弹性,上调公司2020-22年EPS至0.62(+0.13)、0.72(+0.17)、0.84元,等比例上调目标价至15元。
重大工程驱动Q2销量重回正增长。测算20H1公司商砼销量约2039万方,同比下滑8％,但单二季度销量达1453.5万方,同增1.21％,重归增长。而根据公司披露数据,二季度公司签约中建八局三建南京商混战略采购项目、湖北襄阳内环线提速改造项目等多个重大工程,期间签约量达4194.8万方,同比高增51.8％,我们判断或预示下半年公司商砼销量有望超预期。
降本控费成效显著。测算20H1商砼均价约458.2元/方,同减约6元,但得益于公司优化预算结构,发布降本增效管控举措以及加大水泥、砂石集采力度,制造成本及费用下降显著,测算上半年方毛利约49.7元,同增5.4元,净利率3.65％,同增0.5pct。
资产负债表改善。期末公司在手现金31.2亿元,较上年同期增加超6亿元,短期借款由19年二季度末的16.3亿元大幅降至3.5亿元,长期借款则由6.5亿元降至3540万元,期末资产负债率约60.08％,同比大幅下降约8.05pct,资产负债表优化显著。
风险提示:重大工程落地不及预期、原材料涨价
[2020-07-16] 西部建设(002302):西部建设二季度签约量同比增51.8%
■证券时报
西部建设(002302)7月16日晚间披露二季度经营情况简报。今年二季度，公司签约量4194.81万方，同比增长51.8%;销售量1453.5万方，同比增长1.21%。
[2020-02-27] 西部建设(002302):西部建设业绩快报,2019年度净利润同比增长119%
■上海证券报
西部建设披露2019年度业绩快报。公司2019年实现营业总收入22,896,385,054.98元，同比增长21.47%；实现归属于上市公司股东的净利润665,400,494.07元，同比增长119.32%；基本每股收益0.53元。
[2020-01-07] 西部建设(002302):西部建设2019年度净利润预增83%-133%
■上海证券报
西部建设披露2019年度业绩预告。公司预计2019年盈利55,520万元-70,690万元，比上年同期增长83%-133%。报告期，原材料成本的上升推升公司主营产品销售单价持续提高，有效化解成本上涨压力；公司持续推进精细化管理，严控经营成本；公司系统推进区域发展，稳步推进管理提升，创新推进营销改革，持续推进业务转型，持续提升公司经营质量。
[2019-12-25] 西部建设(002302):西部建设与科隆股份签署战略合作框架协议
■上海证券报
12月25日午间，西部建设发布公告，公司与科隆股份签署了《战略合作框架协议》，双方决定建立聚羧酸减水剂单体采购供应等领域的战略合作伙伴关系。预计每年合作份额不低于人民币1亿元，未来3年力争突破人民币4亿元。
公告显示，科隆股份是国内较早从事混凝土外加剂研发、生产和销售的化工企业，专注精细化工领域，现拥有聚羧酸减水剂、太阳能切削液、苯醚系列、建材助剂等完善的产品体系，产品广泛应用于日用化工、医药、工业脱硝、纺织印染、涂料、油墨、金属加工、建筑助剂行业等多个领域。
西部建设表示，双方建立战略合作关系有利于充分发挥各自的资源优势，加强彼此业务协同，实现优势互补，共同促进双方业务的发展，进一步提升公司的竞争力。
[2019-12-13] 西部建设(002302):西部建设拟引进建信投资对子公司增资实施债转股
■证券时报
西部建设(002302)12月13日晚间公告，公司拟引进投资者建信投资，以现金方式对公司所属全资子公司中建商砼、西部建设西南公司增资实施市场化债转股，增资额合计15亿元，全部用于偿还以银行发放贷款为主形成的存量金融机构债务。公司不参与此次增资，完成后，公司继续为中建商砼和西南公司的控股股东。
[2019-09-17] 西部建设(002302):西部建设与金隅冀东水泥签订战略合作框架协议
■证券时报
近日，中建西部建设股份有限公司与金隅冀东水泥签订战略合作框架协议。双方将就水泥、骨料等产品集采、混凝土行业竞合，以及重点项目合作、信息共享、技术交流等领域开展合作。
[2019-09-17] 西部建设(002302):西部建设与中材进出口签订战略合作框架协议
■证券时报
近日，中建西部建设股份有限公司同中国中材进出口有限公司签订战略合作框架协议。双方将就产品供应与服务、区域联采、项目合作、信息共享等方面开展全方位的交流合作。
[2019-08-23] 西部建设(002302):西部建设上半年净利增长284.31%
■中国证券报
8月22日晚间，西部建设（002302）披露了2019年半年报。报告期内，公司实现签约额232.02亿元人民币，同比增长46.55%；实现营业收入105.78亿元人民币，同比增长29.52%；实现归属于上市公司股东的净利润3.05亿元人民币，同比增长284.31%。
报告期内，公司实现混凝土销量2215.15万方，同比增长11.14%；生产混凝土1034.2万方，同比提升16.3%；产量超过20万方，同比增加41.7%；同时，电商线上销售36.8万方，完成销售额1.65亿元人民币。
报告中还显示，在公司业务结构持续向产业链转型下，上半年外加剂、水泥（及孰料）、干混砂浆的销售量分别为12.68万吨、52.7万吨、3万方。
[2019-07-29] 西部建设(002302):西部建设业绩快报,上半年净利润同比增长287%
■上海证券报
西部建设披露半年度业绩快报。公司2019年上半年实现营业总收入10,577,671,372.59元，同比增长29.52%；实现归属于上市公司股东的净利润307,033,271.03元，同比增长286.69%；基本每股收益0.24元。
[2019-07-15] 西部建设(002302):绿色生产下的成长新通路
■国泰君安
本报告导读:我们认为公司背靠母公司中国建筑,拥有独特护城河。环保驱使混凝土行业由分散趋向集中,公司绿色生产,环保趋严下具优势。
投资要点:[首次覆盖给]予“增持”评级。我们预计公司2019-21年EPS0.44、0.49、0.55元,分别同增85％、10％、12％,给予2019年2.0XPB,对应目标价13.7元。
环保驱使混凝土行业由分散趋向集中。混凝土行业市场规模超万亿,集中度却分散。截至2018年末,我国混凝土企业数量超过一万家,但CR10(2017)不足10％。我们认为环保成为混凝土行业由分散趋向集中的抓手,一方面环保政策迫使非环保小企业关停,另一方面环保推涨水泥、砂石等原材料成本价格,导致混凝土行业利润被压缩。同时,近年来混凝土建站强度明显增大。
背靠中建,护城河宽广。母公司中国建筑为公司第一大客户,但公司仅占中建混凝土供应量的10％,我们判断随着公司在新区域产能的布局及经营的拓展,中建内部业务仍有显著挖潜空间。另一方面,公司应收账款管控显著优于同业,同时公司打造线上混凝土交易电商平台,现金混凝土管理形成有效闭环。
绿色生产,环保趋严下具优势。公司秉承绿色生产理念,2018年公司累计投入资金2200余万元,新增、改造各类环保设施设备186台(套)。
公司累计16家生产单位获评“全国预拌混凝土绿色示范工厂”,7家生产单位通过三星级绿色建材评价标识认证。我们认为环保趋严之下,公司作为绿色生产企业获经营扩张通路。
风险提示:新业务拓展的不确定性、国家地产调控持续收紧
[2019-07-11] 西部建设(002302):西部建设上半年净利润预增190%-290%
■上海证券报
西部建设披露半年度业绩预告。公司预计2019年上半年盈利23,000万元-31,000万元，比上年同期增长189.67%-290.43%。
[2019-04-01] 西部建设(002302):西部建设2018年盈利3.03亿元,同比增187%
■证券时报
西部建设(002302)4月1日晚间披露年报，2018年公司实现营收188.49亿元，同比增长26.33%;净利3.03亿元，同比增长186.92%;每股收益0.24元。公司拟每10股派发红利0.7元(含税)。2018年，公司实现混凝土签约额359.3亿元，国内业务覆盖24个省(自治区、直辖市)，保持国内混凝土企业排名第二，同时业务延伸到“一带一路”两个国家。
[2018-12-26] 西部建设(002302):西部建设放量跌停,五家机构抛售2.52亿元
■证券时报
西部建设(002302)今日放量跌停，报收9.25元，成交3.83亿元。该股盘后数据显示，五家机构合计卖出2.52亿元；买入方面，一家机构买入296万元。公司2.06亿股限售股今日上市流通，占总股本的16.38%。
[2018-09-19] 西部建设(002302):西部建设雄安新区全资子公司已完成注册
■证券时报
西部建设(002302)9月19日表示，公司在雄安新区的全资子公司雄安中建西部建设有限公司已完成注册，经营范围为市政道路工程服务；互联网平台开发；混凝土智能制造技术研发、咨询、服务等。
[2018-08-03] 西部建设(002302):西部建设放量涨停
■中国证券报
上半年净利同比大增为西部建设股价加速上扬带来契机。昨日，西部建设在早盘小幅低开的情况下迅速企稳，午后连续大幅拉升，最终在尾盘前顺利触及涨停，收盘价为14.42元。由此，西部建设昨日刷出两个月股价新高。
西部建设近日发布的2018年半年度业绩快报显示，今年上半年，公司营业收入8,166,616,654.31元，同比增长31.04%，主要原因是报告期内产品销售单价增长所致。同时，净利润79,517,396.31元，同比增长533.08%，主要原因是受混凝土行业宏观环境影响，产品销售单价同比增长，导致产品销售平均毛利率同比增长。
经过长时间回落后，西部建设股价在7月初开始企稳回升，期间始终保持温和上行态势，直至昨日该股放量上涨，释放较为明显的反弹加速信号。根据wind数据显示，昨日该股共计实现7.36亿元成交，为二季度最高。并且，相比前一日净流入242万元，昨日该股主力净流入金额达到1.11亿元。
[2018-04-24] 西部建设(002302):收入高增长,利润率回升-18年一季报点评
■光大证券
公司一季报营收增长32％，亏损收窄：
公司发布2018Q1报告，实现营业收入约30亿元，同增32％；实现归母净利润-1.2亿元，去年同期为-1.3亿元，亏损略有收窄。一季度为混凝土淡季，历史上通常亏损。公司预告18H1净利润区间为0-900万元，17H1净利润为-1051万元。
18Q1，公司综合毛利率3.85％，同增1.22pct。销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为1.75％、4.44％及0.56％，较去年同期-0.06、-1.02、-0.4pcts。管理费用率降低有会计科目调整之因素，财务费用率降低则受定增完成后杠杆率改善影响。
区域拓张得力，利润率逐步回升
一季度，公司销售混凝土742.1万方，同增3.14％；18Q1商砼均价约为404元/方（17年度约98％收入来源于混凝土销售），较17Q4商砼均价365元/方环比提高约10.6％，即约39元/方。前期由于混凝土提价滞后于原材料砂石骨料、水泥涨价，致其利润率大幅下降。随着混凝土提价逐步到位，利润率可见逐步回升。
公司订单充沛，区域扩张有力。18Q1公司混凝土签约方量1409万方，同增26.8％。17年，公司混凝土签约金额267亿元，同增约45％。区域扩张持续推进，17年，公司成熟区域营收97亿元，同增19％；新区域营收50.9亿元，同增56％。成熟区域为业绩增长之基石，新区域带来增长弹性。
收入高增速，期待利润率持续修复：
公司中长期成长性在于区域层进战略推进所带来的收入规模以及区域市占率的快速提升，同时规模效应将使综合盈利能力提高。目前，公司营业收入及订单规模均呈快速增长态势，然近期原材料成本上涨，混凝土提价滞后，利润率修复速度不及预期，故下调2018-19年归母净利润预测至2.86亿元、4.59亿元（前值4.06亿元、7.02亿元），新增2020年归母净利润预测7.47亿元。考虑到公司区域扩张得力，利润率虽然处于历史低位，但有望随着混凝土与原材料价差逐步收窄而得到修复。维持“增持”评级。
风险提示：公司区域层进战略执行不及预期；下游施工进度不及预期。
[2018-03-28] 西部建设(002302):西部建设签订2项战略合作协议
■证券时报
从西部建设获悉，日前公司与莱西市人民政府签订战略合作协议，双方拟在莱西市绿色新材料产业园绿色矿山(砂石骨料)、固废垃圾处理等方面开展深入合作，进一步推动莱西市新材料产业快速发展。此外，公司与南昌地下空间公司签订框架合作协议，拟共同组建中建南昌海绵城市开发利用有限公司，双方将在城市地下空间、海绵城市、综合管廊项目的开发、建设、经营与管理方面展开广泛合作。
[2018-03-13] 西部建设(002302):西部建设目前正筹划雄安新区的厂站建设
■证券时报
西部建设(002302)3月13日在投资者互动平台表示，公司目前正在筹划雄安新区的厂站建设。
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[2022-01-25] 西部建设(002302):西部建设预计2021年实现净利8.17亿元-9.45亿元
■证券时报
西部建设(002302)1月25日晚间公告，2021年公司不断拓展市场份额，销售规模及净利润保持了同比增长，公司预计2021年实现净利8.172亿元- 9.45亿元，同比增长4.20%-20.50%。主要原因一是公司新拓展区域产能逐步释放，同时市场需求增加，产销量同比增加，公司收入稳步增长;二是公司依靠科学技术成果转化和物资集中采购降本增效，同时积极向下游产业传导价格，保障企业合理利润空间，使公司经营成果稳中有升。
[2021-12-22] 西部建设(002302):西部建设拟定增募资19.6亿元 海螺水泥认购九成跻身二股东
■证券时报
12月21日晚间，西部建设(002302)披露定增预案，公司计划以7元/股的价格发行2.8亿股股票，其中，中建西南院拟认购2857.1万股，海螺水泥拟认购2.51亿股，本次募集资金总额将达到19.6亿元，扣除发行费用后将全部用于补充流动资金及偿还银行贷款。
谈及本次发行背景，西部建设表示，全国多个省份公布了今年的重大项目投资计划，其中一大批交通、能源、水利等“两新一重”项目陆续上马，为建筑施工行业提供了广阔的市场空间，而作为基础性建筑材料，预拌混凝土市场预计未来将持续增长。西部建设指出，预拌混凝土行业发展模式正逐渐转变，部分大型水泥、混凝土企业已经开始推动产业链的协同发展，并逐渐启动了水泥、骨料、混凝土“三位一体”发展模式，未来中国预拌混凝土行业将逐渐向“三位一体”模式发展，也将成为预拌混凝土企业的主盈利模式。
关于本次发行目的，西部建设表示，公司拟通过本次非公开发行引入长期战略投资者海螺水泥，全面提升公司实力。公司认为，引入海螺水泥后，双方将在原材料采购、混凝土业务、砂石骨料业务、物流运输业务、产业互联网业务、科研业务等方面开展全方位合作，从而降低公司原材料采购成本，增厚公司利润，提升公司在砂石骨料方面的管理运营经验。
西部建设称，公司坚持“一体两翼”的总体发展战略，依托自身需求端优势，拓展混凝土上下游产业，深入推进混凝土及产业链与新一代信息通信技术的融合发展，创新管理模式、发展模式和商业模式，孵化培育新业务、新业态、新平台，加快推进数字化转型。本次非公开发行将大大增强公司的资金实力，为公司发展战略的实施提供强劲的资金支持。
由于本次定增募集资金将用于补充流动资金及偿还贷款，并不会对西部建设业务结构产生影响。公司称，此举有利于优化资本结构，提高直接融资比例，降低融资成本，减轻偿债压力;也有利于进一步充实资金实力，提高抗风险能力。
目前，中建集团通过所控制的各下属企业对公司合计持有西部建设的股权比例为62.49%。按2.8亿股的发行数量计算，本次发行完成后，中建集团通过所控制的各下属企业对公司合计持股比例为53%，中建集团仍为西部建设实际控制人。
上述西部建设定增方案中最值得关注的莫过于引入海螺水泥作为战略投资者，记者注意到，21日晚间，海螺水泥也就此进行了公告。据悉，12月21日，西部建设与海螺水泥签署了《战略合作协议》。双方将在行业引领、行业领先方面开展深度合作，包括探索“水泥、砂石+混凝土+消费市场+技术服务+互联网”的全产业链发展模式，构建新的商业合作模式，促进双方共同发展。
本次认购股份完成后，海螺水泥将持有西部建设16.30%的股份，成为其第二大股东。目前，西部建设董事会由9名董事组成(包括6名非独立董事、3名独立董事)，本次发行完成后，海螺水泥拟向西部建设新增提名1名非独立董事候选人，同时后者拟新增1名独立董事，董事会拟增加至11名董事(包括7名非独立董事，4名独立董事)。
[2021-08-19] 西部建设(002302):西部建设“产业链协同”与“产业互联网协同”持续推进
■证券时报
西部建设(002302)8月19日晚间公告，2021年上半年，公司实现营业收入123.74亿元，同比增长28.86%;实现净利润3.64亿元，同比增长23.04%。上半年，公司全国性布局进一步完善，“产业链协同”方面，矿山骨料业务多个项目取得重要进展;外加剂业务外销产值增长近3倍;“产业互联网协同”方面，公司积极打造“数字西建·产业互联”生态，电商平台上半年交易额同比实现大幅增长。
[2021-07-30] 西部建设(002302):西部建设上半年实现净利润3.63亿元 同比增长22.82%
■中国证券报
西部建设7月29日晚发布半年度业绩快报，公司上半年实现总营业收入123.74亿元，同比增长28.86%;实现归属于上市公司股东的净利润3.63亿元，同比增长22.82%;基本每股收益0.29元。
对于业绩变动原因，公告显示，一方面是公司紧跟国家战略，积极开拓市场，主要产品销售量同比增长39%，推动营业收入同比增长，驱动了公司业绩增长;另一方面，公司持续聚焦“六个专项行动”等一系列国企改革方案，加大科技创新力度，提升基础管理水平，强化生产运营，严控成本费用，实现了经营业绩的增长。
西部建设是国内领先的建材产业综合服务商，专注于预拌混凝土及相关业务。公司以预拌混凝土生产为核心，辐射水泥、外加剂、商品砂浆、砂石骨料、物流运输、技术研发与服务、检测、资源综合利用、电子商务等业务，基本建立了“技术研发+资源储备+生产+销售+服务”的产业链条。
[2021-05-17] 西部建设(002302):业绩符合预期,经营韧性彰显-2020年报点评
■国泰君安
维持"增持"评级。2020年公司实现收入234.2亿元,同增2.3％,归母净利7.8亿元,同增18.7％,扣非后归母净利7.4亿元,同增21.55％,符合市场预期。考虑到2021年疫情影响消散,上调公司2021-23年eps至0.83(+0.11)\0.9(+0.06)\0.98元,按可比公司PE14.5X,下调目标价至12元(-3元)。
混凝土量价齐升,疫情的压力测试下经营具韧性。2020年虽受疫情影响,但公司经营业绩逆势上扬,收入净利齐升,而全年公司新签合同额达498.4亿元,同增16.9％。2020年公司混凝土签约均价同增超10元/方,销量则达5172.6万方,同增7.7％,量价双升,而混凝土产品毛利率同增1.15％。我们认为2021年疫情影响消散,公司背靠母公司中建,叠加经营区域外延,全年盈利中枢的上移将为大概率。
"产业链协同"和"互联网协同"公司"两翼"拓展通畅。公司全年销售外加剂32万吨,同增19.6％,骨料全年交易量则超700万吨,新业务进展顺利。与此同时,公司电商平台引流效果显著,全年线上交易额达18.3亿元,同比高增147％。
资产负债表持续优化。期末公司在手现金达50.4亿元,维持同比增长,持续覆盖有息负债(2020年公司长短期借款约3.3亿元),期末资产负债率约57.8％,同比下降约1pct,资产负债表的改善延续。
风险提示:基建项目落地不及预期、原材料涨价、新业务发展遇阻
[2021-04-22] 西部建设(002302):西部建设一季度净利同比增长191.28%
■证券时报
西部建设(002302)4月22日晚间公告，公司2021年一季度实现营业收入49.7亿元，同比增长75.14%;归属于上市公司股东的净利润9955.26万元，同比增长191.28%。公司表示，一季度收入及利润增长系公司生产规模、销售收入及营业利润增长所致。
[2021-04-20] 西部建设(002302):商混变革细无声,龙头新颜再出发-深度研究
■长江证券
行业:需求是蓝海,格局在优化混凝土分现拌和预制(常指商混)两种,目前我国商品化率约60％,结合海外及国内产业变革看仍有提升空间(中西部城市商混率+沿海农村预制率提升)。2019年我国商混产量27亿方,按400元/方均价估算空间超万亿,叠加部分现拌产品,实际空间更大。
混凝土主要特点:1、进入门槛不高。资金门槛较低,单线投资在2000万元以下,固定资产占比远低于一般周期制造业；2、运输半径极短。混凝土货值低,保质期短(容易凝固),存在显著运输半径,比水泥更“短腿”。3、市场偏分散,开工率先天不足。商混生产多随下游工程位置而变化,很难集中大规模生产,导致市场高度分散,我国商混企业超万家,龙头中国建材份额仅4％,公司是第二大企业,份额仅约2％。同时,依附下游而存在的业态导致需求波动较大,因此产能利用率普遍较低,全国2020年不到40％。
格局渐进式优化。传统商混生产存在一定粉尘污染,在环保管控大背景下,部分小散污企业陆续退出,尤其在一线城市；同时新建搅拌站行政审批门槛抬升导致新增大幅减少。
基于隐形集中度提升以及下游盈利复苏(对材料成本接受度增加),产业链价格传导机制逐步疏通,尤其在长三角等沿海及中部核心城市一带,国内商混格局出现渐进式优化。
公司:龙头焕新颜,整装再出发公司综合竞争力更多体现在渠道、资金及轻资产的运作模式。1、公司核心优势是公司依托母公司中国建筑的渠道获得了稳稳的订单。2020年公司销售给中国建筑的收入为130亿元,占比整体收入比例为55％。同时,公司占比中国建筑总采购需求并不高,目前并没有出现天花板,因此未来增长空间及份额提升均有较大潜力。2、目前前10大商混企业基本被建筑施工企业或水泥企业把控,同时,分散的格局叠加下游的工程回款缓慢导致行业账期往往较长,一般小企业做大做强面临较强渠道和资金双重阻力。公司作为行业龙头,依托母公司信用背书及上市平台优势,整体现金流状况显著优于同行,历史上信用减值甚微,也正因如此,在对重点客户供货中资金优势更胜一筹。3、公司通过整合率先确立龙头地位,同时采取轻资产租赁基地模式不断开拓新区域,进而通过一定时间经营培育转化为成熟区域,不断循环做大销售规模,奠定了中西部商混龙头地位。
长期来看,公司盈利增长具备潜力和张力。1、公司定位中西部为核心市场,充分受益国家基建补短板的战略布局。目前公司销售涵盖国内20多个省份,其中湖北、四川、新疆、湖南、贵州等是核心市场,盈利水平也相对靠前。当前来看,从政策层面基建补短板建设有望催生区域铁公基等基建项目开工建设,公司作为西部市场商混龙头,有望率先受益。2、立足传统业务与市场同时,公司也在积极寻求外延,海外市场开拓+新产品如外加剂、砂浆的布局中期有望为公司增添新的增长极；3、在当前行业格局优化和下游盈利显著复苏(涨价往下游传导更顺畅)之下,公司盈利能力也出现一定边际改善。
预计公司2021~2022年EPS为0.82、0.95元,对应PE为10.8、9.3倍,买入评级。
买风入险评提级示:1.商混需求中期下滑较大；2.行业应收账款压力较大。
[2021-04-12] 西部建设(002302):西部建设一季度业绩预计扭亏为盈
■证券时报
西部建设(002302)4月12日披露业绩预告，预计2021年第一季度净利润为9270.52万元至1.09亿元，公司上年同期亏损1.09亿元。报告期内，随着国内新冠肺炎疫情得到有效控制，公司业务迅速扩张，公司主要产品销售量同比增长91.87%。
[2021-04-01] 西部建设(002302):西部建设2020年实现净利润7.84亿元 同比增长18.7%
■中国证券报
西部建设4月1日晚发布2020年年度报告，公司2020年实现营业收入234.23亿元，同比增长2.3%;实现归属于上市公司股东的净利润7.84亿元，同比增长18.7%;基本每股收益0.62元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.9元(含税)。
年报显示，报告期内，公司积极投身疫情防控，全力克服疫情冲击，年度经营业绩再创新高、发展质量稳步提升、改革创新取得突破、各类风险有效防控，取得了疫情防控和企业发展的“双线胜利”。2020年，公司新签合同额498.41亿元，同比增长16.9%。
年报显示，2020年，公司积极参与了9个防疫应急医院项目的预拌混凝土供应，先后获得地方政府颁发的“疫情期间复工复产先进单位”“应急医院建设先进企业”等荣誉称号。同时，区域拓展有效突破。报告期内，公司持续巩固混凝土业务规模优势，完善长三角城市群、粤港澳大湾区等国家战略区域的市场布局。
此外，公司加速打造“产业链协同”和“互联网协同”发展新格局。外加剂业务快速发展，全年累计销售外加剂32万吨，同比提升19.6%;骨料产业取得新进展，注册成立砂石(上海)数据科技有限责任公司，迭代优化骨料供应链平台，全年平台交易量超过700万吨;电商平台引流效果明显，全年线上交易额约18.3亿元，同比增长147%;推动产业互联网升级，主编《预拌混凝土智能工厂评价技术要求》，成为行业首部智慧工厂标准。
2020年，西部建设进一步加大科技研发投入，全年研发投入6.12亿元，同比增长37.07%;建设“1+N+n”模式科技研发与创新平台，深入推进国家级企业中心、国家级博士后科研工作站和省级工程技术研究中心的建设;报告期内有多项科技成果达到国际领先水平或国际先进水平。
西部建设将“绿色环保”理念贯穿到整个产品生命周期及业务全流程，在行业内率先设置环境总监岗，首创行业内“零排放”“花园式”工厂，生产单位获得“中国混凝土行业绿色环保示范企业”“全国预拌混凝土行业绿色示范工厂”等绿色奖项，产品获得“中国环境产品标志认证”“三星级绿色建材评价标识”，进入政府采购名录。
在经营计划中，西部建设透露，2021年将坚持“高质量发展”主方向，精准实施区域发展策略，推动市场开拓提质升级，加快“两翼”延伸，改善经营性现金流管理，持续实施降本增效举措，努力增强企业综合竞争力。同时，深入推进专项行动，加快处置低效无效资产，提升基础管理水平，系统推进信息化建设，扎实做好安全管理，切实促进企业管理水平全面提升。
[2020-12-10] 西部建设(002302):西部建设与中建资本控股有限公司签订战略合作协议
■上海证券报
西部建设公告，为促进公司产业链发展，推动解决产业链项目融资问题，公司拟与中建资本控股有限公司签订战略合作协议，在产融结合、业务创新、协同发展等方面建立长期战略合作关系。双方一致同意，围绕公司产业链上下游的项目进行投资合作，中建资本控股有限公司拟通过共同出资、设立基金、引入社会资本等方式，同公司合作完成项目投资。
[2020-10-26] 西部建设(002302):业绩符合预期,销量高增延续-2020年三季报点评
■国泰君安
本报告导读:公司三季报业绩符合预期,重大工程驱动公司商砼销量延续高增长。
投资要点:维持"增持"评级。20Q3公司实现收入66.15亿元,同增8.87％,归母净利3.5亿元,同增15.65％,扣非后归母净利3.4亿元,同增13.66％,符合市场预期。我们判断重大工程的落地将驱动公司业绩持续增长,维持公司2020-22年EPS0.62、0.72、0.84元的预测,维持公司目标价15元。
重大工程驱动Q3销量增速再上层楼。公司披露三季度销量达1514万方,同增19.61％,较Q2的1.21％的同比增速显著提升。期间公司签约中建三局总承包中南分公司长沙区域项目、中建五局华东公司溧水片区项目等多个重大工程,其中签约超10万方的大项目累计106个,合计1765万方,而公司总签约量达3668.7万方,同比高增44.05％,我们判断或预示20Q4乃至21H1公司商砼销量的高增长延续。
降本控费成效显著。受南方百年难遇雨水天气影响,三季度混凝土价格有所调整,测算20Q3商砼均价约440元/方,同减约40元/方,环比则下降约20元/方。但得益于公司优化预算结构,发布降本增效管控举措以及加大水泥、砂石集采力度,制造成本下降显著,测算20Q3毛利率约14.95％,同增约2pct,环比提升约0.9pct。资产负债表改善。期末公司短期借款仅4.2亿元,较去年同期大幅下降约15亿元,长期借款则由6.5亿元降至3406万元,期末资产负债率约63.56％,同比大幅下降约6.67pct,资产负债表优化显著。
风险提示:重大工程落地不及预期、原材料涨价
[2020-08-21] 西部建设(002302):业绩符合预期,Q2经营改善-2020年中报点评
■国泰君安
本报告导读:公司中报符合预期,我们判断重点工程的落地将驱动公司业绩弹性。
投资要点:[维持"增持]"评级。20H1公司实现收入96.03亿元,同减9.21％,归母净利2.96亿元,同减3.13％,扣非后归母净利2.82亿元,同减6.08％,经营较一季度明显改观,符合市场预期。我们判断重点工程的落地有望驱动公司业绩弹性,上调公司2020-22年EPS至0.62(+0.13)、0.72(+0.17)、0.84元,等比例上调目标价至15元。
重大工程驱动Q2销量重回正增长。测算20H1公司商砼销量约2039万方,同比下滑8％,但单二季度销量达1453.5万方,同增1.21％,重归增长。而根据公司披露数据,二季度公司签约中建八局三建南京商混战略采购项目、湖北襄阳内环线提速改造项目等多个重大工程,期间签约量达4194.8万方,同比高增51.8％,我们判断或预示下半年公司商砼销量有望超预期。
降本控费成效显著。测算20H1商砼均价约458.2元/方,同减约6元,但得益于公司优化预算结构,发布降本增效管控举措以及加大水泥、砂石集采力度,制造成本及费用下降显著,测算上半年方毛利约49.7元,同增5.4元,净利率3.65％,同增0.5pct。
资产负债表改善。期末公司在手现金31.2亿元,较上年同期增加超6亿元,短期借款由19年二季度末的16.3亿元大幅降至3.5亿元,长期借款则由6.5亿元降至3540万元,期末资产负债率约60.08％,同比大幅下降约8.05pct,资产负债表优化显著。
风险提示:重大工程落地不及预期、原材料涨价
[2020-07-16] 西部建设(002302):西部建设二季度签约量同比增51.8%
■证券时报
西部建设(002302)7月16日晚间披露二季度经营情况简报。今年二季度，公司签约量4194.81万方，同比增长51.8%;销售量1453.5万方，同比增长1.21%。
[2020-02-27] 西部建设(002302):西部建设业绩快报,2019年度净利润同比增长119%
■上海证券报
西部建设披露2019年度业绩快报。公司2019年实现营业总收入22,896,385,054.98元，同比增长21.47%；实现归属于上市公司股东的净利润665,400,494.07元，同比增长119.32%；基本每股收益0.53元。
[2020-01-07] 西部建设(002302):西部建设2019年度净利润预增83%-133%
■上海证券报
西部建设披露2019年度业绩预告。公司预计2019年盈利55,520万元-70,690万元，比上年同期增长83%-133%。报告期，原材料成本的上升推升公司主营产品销售单价持续提高，有效化解成本上涨压力；公司持续推进精细化管理，严控经营成本；公司系统推进区域发展，稳步推进管理提升，创新推进营销改革，持续推进业务转型，持续提升公司经营质量。
[2019-12-25] 西部建设(002302):西部建设与科隆股份签署战略合作框架协议
■上海证券报
12月25日午间，西部建设发布公告，公司与科隆股份签署了《战略合作框架协议》，双方决定建立聚羧酸减水剂单体采购供应等领域的战略合作伙伴关系。预计每年合作份额不低于人民币1亿元，未来3年力争突破人民币4亿元。
公告显示，科隆股份是国内较早从事混凝土外加剂研发、生产和销售的化工企业，专注精细化工领域，现拥有聚羧酸减水剂、太阳能切削液、苯醚系列、建材助剂等完善的产品体系，产品广泛应用于日用化工、医药、工业脱硝、纺织印染、涂料、油墨、金属加工、建筑助剂行业等多个领域。
西部建设表示，双方建立战略合作关系有利于充分发挥各自的资源优势，加强彼此业务协同，实现优势互补，共同促进双方业务的发展，进一步提升公司的竞争力。
[2019-12-13] 西部建设(002302):西部建设拟引进建信投资对子公司增资实施债转股
■证券时报
西部建设(002302)12月13日晚间公告，公司拟引进投资者建信投资，以现金方式对公司所属全资子公司中建商砼、西部建设西南公司增资实施市场化债转股，增资额合计15亿元，全部用于偿还以银行发放贷款为主形成的存量金融机构债务。公司不参与此次增资，完成后，公司继续为中建商砼和西南公司的控股股东。
[2019-09-17] 西部建设(002302):西部建设与金隅冀东水泥签订战略合作框架协议
■证券时报
近日，中建西部建设股份有限公司与金隅冀东水泥签订战略合作框架协议。双方将就水泥、骨料等产品集采、混凝土行业竞合，以及重点项目合作、信息共享、技术交流等领域开展合作。
[2019-09-17] 西部建设(002302):西部建设与中材进出口签订战略合作框架协议
■证券时报
近日，中建西部建设股份有限公司同中国中材进出口有限公司签订战略合作框架协议。双方将就产品供应与服务、区域联采、项目合作、信息共享等方面开展全方位的交流合作。
[2019-08-23] 西部建设(002302):西部建设上半年净利增长284.31%
■中国证券报
8月22日晚间，西部建设（002302）披露了2019年半年报。报告期内，公司实现签约额232.02亿元人民币，同比增长46.55%；实现营业收入105.78亿元人民币，同比增长29.52%；实现归属于上市公司股东的净利润3.05亿元人民币，同比增长284.31%。
报告期内，公司实现混凝土销量2215.15万方，同比增长11.14%；生产混凝土1034.2万方，同比提升16.3%；产量超过20万方，同比增加41.7%；同时，电商线上销售36.8万方，完成销售额1.65亿元人民币。
报告中还显示，在公司业务结构持续向产业链转型下，上半年外加剂、水泥（及孰料）、干混砂浆的销售量分别为12.68万吨、52.7万吨、3万方。
[2019-07-29] 西部建设(002302):西部建设业绩快报,上半年净利润同比增长287%
■上海证券报
西部建设披露半年度业绩快报。公司2019年上半年实现营业总收入10,577,671,372.59元，同比增长29.52%；实现归属于上市公司股东的净利润307,033,271.03元，同比增长286.69%；基本每股收益0.24元。
[2019-07-15] 西部建设(002302):绿色生产下的成长新通路
■国泰君安
本报告导读:我们认为公司背靠母公司中国建筑,拥有独特护城河。环保驱使混凝土行业由分散趋向集中,公司绿色生产,环保趋严下具优势。
投资要点:[首次覆盖给]予“增持”评级。我们预计公司2019-21年EPS0.44、0.49、0.55元,分别同增85％、10％、12％,给予2019年2.0XPB,对应目标价13.7元。
环保驱使混凝土行业由分散趋向集中。混凝土行业市场规模超万亿,集中度却分散。截至2018年末,我国混凝土企业数量超过一万家,但CR10(2017)不足10％。我们认为环保成为混凝土行业由分散趋向集中的抓手,一方面环保政策迫使非环保小企业关停,另一方面环保推涨水泥、砂石等原材料成本价格,导致混凝土行业利润被压缩。同时,近年来混凝土建站强度明显增大。
背靠中建,护城河宽广。母公司中国建筑为公司第一大客户,但公司仅占中建混凝土供应量的10％,我们判断随着公司在新区域产能的布局及经营的拓展,中建内部业务仍有显著挖潜空间。另一方面,公司应收账款管控显著优于同业,同时公司打造线上混凝土交易电商平台,现金混凝土管理形成有效闭环。
绿色生产,环保趋严下具优势。公司秉承绿色生产理念,2018年公司累计投入资金2200余万元,新增、改造各类环保设施设备186台(套)。
公司累计16家生产单位获评“全国预拌混凝土绿色示范工厂”,7家生产单位通过三星级绿色建材评价标识认证。我们认为环保趋严之下,公司作为绿色生产企业获经营扩张通路。
风险提示:新业务拓展的不确定性、国家地产调控持续收紧
[2019-07-11] 西部建设(002302):西部建设上半年净利润预增190%-290%
■上海证券报
西部建设披露半年度业绩预告。公司预计2019年上半年盈利23,000万元-31,000万元，比上年同期增长189.67%-290.43%。
[2019-04-01] 西部建设(002302):西部建设2018年盈利3.03亿元,同比增187%
■证券时报
西部建设(002302)4月1日晚间披露年报，2018年公司实现营收188.49亿元，同比增长26.33%;净利3.03亿元，同比增长186.92%;每股收益0.24元。公司拟每10股派发红利0.7元(含税)。2018年，公司实现混凝土签约额359.3亿元，国内业务覆盖24个省(自治区、直辖市)，保持国内混凝土企业排名第二，同时业务延伸到“一带一路”两个国家。
[2018-12-26] 西部建设(002302):西部建设放量跌停,五家机构抛售2.52亿元
■证券时报
西部建设(002302)今日放量跌停，报收9.25元，成交3.83亿元。该股盘后数据显示，五家机构合计卖出2.52亿元；买入方面，一家机构买入296万元。公司2.06亿股限售股今日上市流通，占总股本的16.38%。
[2018-09-19] 西部建设(002302):西部建设雄安新区全资子公司已完成注册
■证券时报
西部建设(002302)9月19日表示，公司在雄安新区的全资子公司雄安中建西部建设有限公司已完成注册，经营范围为市政道路工程服务；互联网平台开发；混凝土智能制造技术研发、咨询、服务等。
[2018-08-03] 西部建设(002302):西部建设放量涨停
■中国证券报
上半年净利同比大增为西部建设股价加速上扬带来契机。昨日，西部建设在早盘小幅低开的情况下迅速企稳，午后连续大幅拉升，最终在尾盘前顺利触及涨停，收盘价为14.42元。由此，西部建设昨日刷出两个月股价新高。
西部建设近日发布的2018年半年度业绩快报显示，今年上半年，公司营业收入8,166,616,654.31元，同比增长31.04%，主要原因是报告期内产品销售单价增长所致。同时，净利润79,517,396.31元，同比增长533.08%，主要原因是受混凝土行业宏观环境影响，产品销售单价同比增长，导致产品销售平均毛利率同比增长。
经过长时间回落后，西部建设股价在7月初开始企稳回升，期间始终保持温和上行态势，直至昨日该股放量上涨，释放较为明显的反弹加速信号。根据wind数据显示，昨日该股共计实现7.36亿元成交，为二季度最高。并且，相比前一日净流入242万元，昨日该股主力净流入金额达到1.11亿元。
[2018-04-24] 西部建设(002302):收入高增长,利润率回升-18年一季报点评
■光大证券
公司一季报营收增长32％，亏损收窄：
公司发布2018Q1报告，实现营业收入约30亿元，同增32％；实现归母净利润-1.2亿元，去年同期为-1.3亿元，亏损略有收窄。一季度为混凝土淡季，历史上通常亏损。公司预告18H1净利润区间为0-900万元，17H1净利润为-1051万元。
18Q1，公司综合毛利率3.85％，同增1.22pct。销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为1.75％、4.44％及0.56％，较去年同期-0.06、-1.02、-0.4pcts。管理费用率降低有会计科目调整之因素，财务费用率降低则受定增完成后杠杆率改善影响。
区域拓张得力，利润率逐步回升
一季度，公司销售混凝土742.1万方，同增3.14％；18Q1商砼均价约为404元/方（17年度约98％收入来源于混凝土销售），较17Q4商砼均价365元/方环比提高约10.6％，即约39元/方。前期由于混凝土提价滞后于原材料砂石骨料、水泥涨价，致其利润率大幅下降。随着混凝土提价逐步到位，利润率可见逐步回升。
公司订单充沛，区域扩张有力。18Q1公司混凝土签约方量1409万方，同增26.8％。17年，公司混凝土签约金额267亿元，同增约45％。区域扩张持续推进，17年，公司成熟区域营收97亿元，同增19％；新区域营收50.9亿元，同增56％。成熟区域为业绩增长之基石，新区域带来增长弹性。
收入高增速，期待利润率持续修复：
公司中长期成长性在于区域层进战略推进所带来的收入规模以及区域市占率的快速提升，同时规模效应将使综合盈利能力提高。目前，公司营业收入及订单规模均呈快速增长态势，然近期原材料成本上涨，混凝土提价滞后，利润率修复速度不及预期，故下调2018-19年归母净利润预测至2.86亿元、4.59亿元（前值4.06亿元、7.02亿元），新增2020年归母净利润预测7.47亿元。考虑到公司区域扩张得力，利润率虽然处于历史低位，但有望随着混凝土与原材料价差逐步收窄而得到修复。维持“增持”评级。
风险提示：公司区域层进战略执行不及预期；下游施工进度不及预期。
[2018-03-28] 西部建设(002302):西部建设签订2项战略合作协议
■证券时报
从西部建设获悉，日前公司与莱西市人民政府签订战略合作协议，双方拟在莱西市绿色新材料产业园绿色矿山(砂石骨料)、固废垃圾处理等方面开展深入合作，进一步推动莱西市新材料产业快速发展。此外，公司与南昌地下空间公司签订框架合作协议，拟共同组建中建南昌海绵城市开发利用有限公司，双方将在城市地下空间、海绵城市、综合管廊项目的开发、建设、经营与管理方面展开广泛合作。
[2018-03-13] 西部建设(002302):西部建设目前正筹划雄安新区的厂站建设
■证券时报
西部建设(002302)3月13日在投资者互动平台表示，公司目前正在筹划雄安新区的厂站建设。
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