002296辉煌科技股票走势分析
≈≈辉煌科技002296≈≈(更新:21.10.11)
[2021-10-11] 辉煌科技(002296):辉煌科技拟不超过1.5亿元投建智能微电网及储能技术研发中心
■证券时报
辉煌科技(002296)10月11日晚间公告，拟以自有和自筹资金总额不超过1.5亿元投资建设智能微电网及储能技术研发中心项目，项目建成后，具备年提供200MW风光储一体化微电网(含200MWh储能设备)的技术支持和服务能力。
[2021-02-24] 辉煌科技(002296):辉煌科技拟斥资2亿至3.5亿元回购股份
■上海证券报
辉煌科技公告，公司计划使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分股份，用于后续实施股权激励或员工持股计划。回购金额不低于20,000万元、不超过35,000万元，回购价格不超过9.30元/股。
[2020-11-10] 辉煌科技(002296):辉煌科技成为郑州轨道交通项目第一中标候选人 总报价5.5亿元
■上海证券报
辉煌科技11月10日午间公告，公司成为郑州市轨道交通6号线一期、10号线一期、郑州机场至许昌市域铁路工程(郑州段)综合监控系统集成项目，投标总报价5.5亿元人民币。
公告显示，此次招标的范围包括综合监控系统、环境与设备监控系统、变电所综合自动化系统、公共安全防范系统的系统设备集成采购、调试及服务等。辉煌科技表示，若本项目能够顺利签订合同并实施，将提升公司在河南地区城市轨道交通领域的市场影响力和竞争力，也将对公司未来年度的经营业绩产生积极影响。
[2020-07-28] 辉煌科技(002296):辉煌科技上半年净利润同比增长29.23%
■上海证券报
辉煌科技(002296)7月28日晚间发布的半年报显示，今年上半年，公司实现营业收入1.96亿元，同比减少4.24%，实现归属于上市公司股东的净利润4546.01万元，同比增加29.23%。受期间费用大幅减少等因素影响，公司中报业绩实现增长。公司称，报告期内，公司加大了核心产品研发投入，加快新领域新专业方向研发，高铁地震预警监测系统产品已逐步取得项目订单。
辉煌科技专注于自动化测控技术的研发推广，主要产品聚焦于轨道交通行业，是国内领先的轨道交通运维设备供应商及运营维护集成化解决方案提供商，主营业务为轨道交通高端装备的研发、生产、销售、安装和维护等，公司主要客户是国铁集团下属各铁路局集团公司和轨道交通的建设方。
从收入结构来看，铁路信号通信行业产品依然是其最主要的收入来源。今年上半年，该业务实现营业收入1.85亿元，同比减少0.21%，该业务占公司营收的比重为94.65%。分产品来看，设备监测类产品、生产指挥及运输调度信息化类产品、信号控制类产品营收增幅较大，报告期内，上述产品分别实现营业收入1.30亿元、171.48万元、324.34万元，同比分别增加169.36%、282.02%、147.14%;信号设备及器材、安防类产品、电源类设备营收同比减少76.98%、67.65%、25.12%。
由于营业成本下降幅度高于营业收入，导致公司报告期内整体毛利率略增。报告期内，公司营业成本1.02亿元，同比减少7.19%。分业务来看，公司铁路信号通信行业毛利率为47.73%，同比增加2.19%，其中，设备监测类产品毛利率同比减少11.31%，安防类产品毛利率同比增加3.88%。主营业务营业成本下降主要是原材料、人工成本同比减少所致。
期间费用方面，报告期内，公司销售费用为1127.32万元，同比减少25.32%;管理费用1495.89万元，同比减少1.69%;财务费用为-232.29万元，同比减少182.67%。
报告期内，公司研发投入2854.80万元，同比减少0.27%。
公司称，今年上半年，公司积极与各业主、设计咨询单位举办现场或视频技术交流会议，推介公司产品，完成省内外多地区合作洽谈，积极开拓省外城轨市场。充分利用外围资源，强化与国内外领先企业、系统总包商的合作，推动合作共赢。继续围绕“电务设备维护大监测生态平台”深入拓展研发工作。对既有在售产品的智能化升级研发持续加大投入，增强成熟产品核心竞争力，同时加快新领域新专业方向的持续研发和试点推广，争取新的业务增长点。报告期内，高铁地震预警监测系统产品已逐步取得项目订单。
[2019-10-25] 辉煌科技(002296):辉煌科技股东李海鹰拟减持不超2.66%股份
■上海证券报
辉煌科技公告，持有公司股份40,492,300股（占公司总股本比例10.75%）的股东李海鹰计划在未来6个月内，以大宗交易、集中竞价等方式减持公司股份不超过10,000,000股（即不超过公司总股本的2.66%）。
[2019-07-30] 辉煌科技(002296):辉煌科技今年上半年净利同比增76.93%
■中国证券报
受主营业务收入增长、财务费用降低以及非经常性收益增加等因素影响，辉煌科技（002296）中报业绩大增。该公司7月30日晚间发布的半年报显示，今年1-6月，公司实现营业收入2.04亿元，同比增长11.15%，实现归属于上市公司股东的净利润为?3517.90万元，同比增长76.93%。
??财报显示，公司期内业绩增长主要有三方面的原因：一是公司重点工程项目完工，致使报告期内营业收入增加；二是财务费用较上年同期下降；三是报告期内增值税退税返还收入增加。
辉煌科技专注于轨道交通测控技术的研发推广，是国内领先的轨道交通运维设备供应商及运营维护集成化解决方案提供商，主营业务为轨道交通高端装备的研发、生产、销售、安装和维护等，主要面向国家铁路和城市轨道交通两个市场。
分产品来看，期内，公司安防类产品、信号设备及器材增长迅猛。其中，安防类产品期内实现营业收入9830.04万元，同比增长242.24%；信号设备及器材产品实现营业收入1884.06万元，同比增长80.90%。然而，辉煌科技以往的营收贡献大户——设备监测类产品、信号控制类产品营收同比降幅均超过50%。期内，公司经营活动产生的现金流量净额为2751.84万元，同比增加140.52%。?
从毛利率来看，期内公司整体毛利率为45.54%，同比减少4.76%；设备监测类产品、安防类产品毛利率分别为61.28%、42.50%，同比增幅均在5%以上。
期内，公司非主营业务收入增长明显，合计金额达1257.54万元，占当期公司利润总额比例为31.99%，包括两笔收入：政府补助651.18万元和增值税超税负返还收入606.36万元。报告期内，公司研发投入2862.51万元，占公司营业收入的比例为14.01%，同比增长45.64%。
[2019-06-25] 辉煌科技(002296):辉煌科技收到551万元增值税退税款
■上海证券报
辉煌科技晚间公告，公司及三个全资子公司近日收到增值税退税款合计人民币5,510,866.29元，预计该补助将对公司2019年损益产生积极影响，最终会计处理以会计师事务所年度审计结果为准。
[2019-04-10] 辉煌科技(002296):辉煌科技一季度净利润预增50%-80%
■上海证券报
辉煌科技披露2019年第一季度业绩预告。公司预计2019年第一季度盈利460.95万元-553.14万元，比上年同期增长50%-80%。
[2019-04-10] 辉煌科技(002296):辉煌科技参股公司对区块链技术应用有一定研究,尚未实施具体商业项目
■证券时报
辉煌科技(002296)10日在互动平台回复投资者称，公司参股公司飞天联合有下属子公司针对区块链技术在航空服务领域的应用，进行了一定的研究和探索，目前尚没有实施具体的商业项目。
[2019-01-10] 辉煌科技(002296):辉煌科技预中标1.42亿元工程项目
■证券时报
辉煌科技(002296)1月10日晚间公告，公司预中标“郑州市轨道交通4号线工程综合监控系统集成项目”，预中标金额1.42亿元，占公司2017年营业总收入的25.99%。
[2018-05-09] 辉煌科技(002296):辉煌科技放量站上半年线
■中国证券报
近期两市交易活跃度上升，部分个股成交放量明显。昨日辉煌科技成交创逾7个月新高的同时，股价也重新站上半年线。
分时图上看，辉煌科技昨日走势并不平顺，上午多数时间贴近平盘运行，11时前夕资金做多情绪爆发，股价冲上涨停。尾盘阶段，涨停一度小幅打开，但很快重新触及涨停，收盘报7.56元。
辉煌科技2017年度网上业绩说明会昨日下午举行，公司高层在会上表示，2018年是公司实现新战略的关键落实之年，公司将从多个方面科学促进业务协同发展。其中，扩展优化智慧交通新领域布局最受瞩目。公司未来将加大互联网+、智慧交通大数据应用、生物识别等新技术的引进，顺应国家信息产业发展规划，不断扩展并优化智慧交通新领域的布局，形成新的业务增长平台。
资金流动来看，昨日该股获得5328万元主力净流入，一举扭转此前连续净流出颓势。而该股全天成交也达到2.70亿元，为前一日的2.97倍。
[2018-04-25] 辉煌科技(002296):辉煌科技大股东累计减持3.86%股份,完成减持计划
■证券时报
辉煌科技(002296)4月25日晚间公告，公司第一大股东李海鹰完成去年10月披露的减持计划，期间减持公司股票共计1453.33万股，减持比例3.86%。李海鹰当前持股比例10.75%。
[2017-08-07] 辉煌科技(002296):业绩下滑,短期承压-点评报告
■东北证券
公司公告：报告期内，公司实现营业收入21600.76万元，比上年同期增长4.93％，营业总成本为18818.83万元，比上年同期增长10.40％，实现归属于上市公司股东的净利润2496.85万元，比上年同期下降35.68％。报告期内，公司主营业务与去年同期基本持平，但净利润比去年同期大幅下降，主要原因系报告期内公司收到的退税款比上年同期大幅减少，财务费用、销售费用比上年同期大幅增加所致。
营业收入微涨，成本涨幅偏大，净利润同比大幅下降。公司主营业务中，监视、测量系统产品收入同比增长33.76％，是影响营业收入微涨的主要业务，同时，安防类产品和轨道交通信号智能电源系统出现不同幅度下滑，分别同比下降44.75％和64.58％，由于安防类产品和轨道交通信号智能电源系统收入占比相对较低，因此主营业务收入同期收入为21600.76万元，同比增长4.94％。净利润大幅下滑的主要原因在于报告期退税款比上年同期大幅减少，同时期间费用上升。
管理费用下降，销售费用与财务费用上升，期间费用同比上升。报告期内，公司净利润大幅下滑主要原因之一在于费用上升。公司的销售费用为1398.26万元，比去年同期增长10.61％；管理费用为4119.73万元，比去年同期下降5.42％；财务费用为732.06万元，比去年同期增长291.49％。财务费用比去年同期大幅增加的主要原因系报告期内募集资金利息收入比上年同期减少所致。
盈利预测与投资建议：公司短期业绩出现下滑，短期承压，中长期来看，一是轨交行业的投资未来仍将维持高位，行业向好；二是公司积极介入交通大WiFi，同时理清业务架构。我们预计公司2017-2019年EPS为0.26/0.29/0.33元，给予"买入"评级。
风险提示：公司市场拓展不达预期；铁路固定资产投资低于预期
[2017-04-12] 辉煌科技(002296):净利润同比增长,城轨业务占比提升-公司点评报告
■东北证券
年报摘要：报告期内，公司实现营业收入51460.91万元，比上年同期下降9.08%，营业成本为26576.82万元，比上年同期下降9.36%，实现归属于上市公司股东的净利润8507.01万元，比上年同期增长13.54%。
全年营收出现下滑，净利润同比增长。报告期内，营收同比下滑9.08%，主要原因在于报告期内电码化器材和钢包铜引接线两个产品市场模式销售模式的改变，使得国铁路阳营业收入比去年同期有加大幅度的下滑，营业收入比去年同期下降34.32%，净利润下滑79.96%。但是净利润出现增长，原因在于公司收到增值税超税负返还导致营业外收入比去年同期增加3136万元。
城轨业务占比提升，板块业务布局有望持续开拓。按照行业分类，报告期内公司在国家铁路、厂矿企业及地方铁路、城市轨道交通的收入占比分别为70.31%、1.72%和18.95%，其中城市轨道交通业务占比相较于2015年不足1%比重，板块收入占比增长大，原因在于郑州地铁一号线二期、二号线开通致销售收入增加，收入绝对值增长2035.18%。
加大产品研发力度，着力扩大次新产品的试点验证和优化完善。报告期内，公司加大产品研发力度，着力扩大次新产品的试点验证和优化完善工作，积极参与行业标准规范的制定和全路批量推广工作，以“大数据”技术为主线，设备健康管理为目标，探索构建电务设备监测生态，打造电务设备维护大监测生态平台，根据行业需求及技术发展趋势，积极启动云AFC系统立项及样机研制；推动电源产品的数字化控制技术平台。
盈利预测与投资建议：未来轨交行业中，铁路固定资产投资维持高位，城轨行业发展迅猛，公司将在行业景气中受益。我们预计2017-2019年公司EPS为0.26/0.29/0.33元，给予“买入”评级。
风险提示：行业政策变化风险；行业竞争加剧可能导致利润空间变小风险；新领域拓展、业务整合带来的效率下降的风险
[2017-04-12] 辉煌科技(002296):深耕传统业务,布局"大交通WiFi"新蓝海-2016年报点评
■民生证券
一、事件概述公司发布2016年年度报告，报告披露2016年实现营业收入5.15亿元，较上年同期下降9.08％。实现归母净利润8507.01万元，同比增长13.54％，每股收益0.23元。公司拟以3.77亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.10元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。
二、分析与判断受益于铁路建设发展，传统业务业绩稳定近年来公司深耕国内铁路通信信号市场，优势产品的市场占有率稳居前三。此外公司还积极开拓城市轨道交通业务，成功中标郑州地铁1号线、2号线等多个城轨项目。公司紧跟国家"高铁走出去"战略，中标了尼日利亚及埃塞俄比亚铁路等项目。"十三五"期间，铁路固定资产投资规模将达3.5至3.8万亿元，而我国信号、安全等IT设备占铁路投资比重只有4％左右，远低于发达国家，我们认为铁路信息化投资占比逐步提高有助于公司铁路业务的稳步发展。
布局"大交通WiFi"新蓝海公司通过参股飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司对航空WiFi、火车车载WiFi、火车站WiFi、公交车WiFi等进行了布局。根据TalkingData的报告显示2014年手机端WiFi流量占比高达57.2％，同比上升19％，近六成的移动智能设备用户使用WiFi上网。而伴随着移动互联网应运而生的交通WiFi将体现出巨大的商业价值，硬件售卖、广告收入、O2O服务等都可以在未来形成固定的商业模式。我们认为交通WiFi尚处于市场的开拓期，虽然盈利未成形，但随着出行人数的增加及移动互联网的迅速普及公司相关业务将会有广阔的发展前景。
股东定增员工持股，未来发展充满信心公司推出第一期员工持股计划，总计买入股票1699万股，成交金额为2.49亿元，占公司总股本的4.51％。此外，向大股东定增，非公开发行不超过1817万股，募集资金总额不超过2.7亿万元。公司高层增持股票的行为表明了其对公司快速发展的信心和决心。
全年营收降幅明显，一季度业绩略有回升公司的营业收入比上年同期有所减少，主要原因系上一年全资子公司国铁路阳的营业收入比去年同期下降34.32％所致。得益于地铁项目的开展，公司的城市轨道交通行业销售收入比去年增加2,035.18％。公司发布的一季报显示2017年第一季度营收为6887.79万元，比上年同期增加18.21％，营收略有回升，我们认为新业务盈利模式成型后2017年整体业绩可期。
三、盈利预测与投资建议预计公司17-19年EPS分别为0.39、0.49和0.59元。基于公司铁路通信市场业务的广阔空间和"大交通WiFi"的布局，给予2017年45倍-55倍的PE区间测算，对应未来12个月17.6-21.5元估值区间，首次覆盖给予"谨慎推荐"评级。[Table_Profit]
[2017-04-11] 辉煌科技(002296):"大交通WiFi"战略稳步推进-公司简报
■光大证券
事件：公司发布2016年年报，营业收入5.15亿元，同比下降9.08％；归属母公司净利润8607万元，同比增长13.54％。公司同时公布一季报，收入6888万元，同比18.21％；实现归母净利润811万元，同比增长11.40％。
点评：国铁路阳业绩下滑，影响公司业绩。全资子公司国铁路阳的营业收入占公司总收入的20％左右，但2016年国铁路阳因电码化器材和钢包铜引接线两个产品市场模式销售模式的改变导致营业收入大幅下降34.32％，同时其三费大幅增加，国铁路阳2016年净利润同比下降79.96％。因国铁路阳资产存在减值现象，公司计提商誉减值2167万。公司净利润同比增加主要原因收到增值税超税负返还，导致营业外收入比去年同期增加3136万；公司产品毛利率（48.4％）及三费率（26.1％）与去年基本相当。
定增批文落地，"大交通WiFi"战略再下一城公司自2014年开始锚定"大交通WiFi"领域，先后参股了飞天联合（23.35％）、赛弗科技（33％）、七彩通达（9.03％）、智慧图（2.86％）等公司，基本覆盖了所有的交通场景，为公司交通WiFi战略奠定良好基础。4月10日公司公告获得定增批文，4月11日公司公告增加公司经营范围及修改《公司章程》，新增"设计、制作、代理、发布广告；承办展览展示活动。"。一方面表明公司正稳步推进"大交通WiFi"战略，另一方面定增对象为董事长及其一致行动人既绑定了核心利益群体又体现了公司发展交通WiFi的决心。
目标价20元，维持"买入"评级看好公司的长期发展前景，主业将受益于铁路及轨道交通的建设，同时布局潜力巨大的交通WiFi，业绩稳定增长又有想象空间。考虑到增发的影响，我们预计公司2017年~2019年全面摊薄的EPS分别为0.27元、0.34元、0.42元，目标价20.00元，维持"买入"评级。
风险提示：产品毛利率下滑风险，交通WiFi项目推进缓慢，地铁业务开展低于预期风险
[2017-01-24] 辉煌科技(002296):积极布局轨道交通后市场-事项点评
■信达证券
事件：近日公司发布公告称，公司将拟收购成都西南交大驱动技术有限责任公司51％的股权。
点评：
拟收购西南交大驱动技术51％股权，积极布局轨交后市场。公司拟以自有资金2,128.10万元认购成都西南交大驱动技术有限责任公司注册资本300万元，占其总股本的20％；以3,298.56万元受让原股东转让的465万元注册资本。本次交易完成后，辉煌科技共计持有交大驱动51％的股权。交大驱动是一家从事电气化铁路现代化技术装备、地铁维护装备、机电液一体化设备的研发、生产、销售及技术服务的高科技企业，是国内生产带电水冲洗设备的专业公司，其针对电气化铁路(高铁)接触网带电水冲洗设备、地铁隧道水冲洗设备拥有较高的技术领先性和市场占有率。此次对其投资，是辉煌科技在轨道交通领域，针对城市轨道交通及高铁后市场，在大型运维机械装备方面的进一步拓展，有利于公司“深化轨道交通领域”战略的进一步实施。
公司WiFi战略布局将加快推进。目前，公司正等待定增批文，此次定增方案为拟向李海鹰、袁亚琴2名特定投资者非公开发行不超过18,169,582股，本次非公开发行股票募集资金总额不超过27000万元，在扣除发行费用后拟全部投资于交通WiFi研发中心建设项目。大力拓展交通WiFi业务布局，我们认为，定增获批将意味着公司WiFi战略布局将加快推进。
公司将借此次定增获得的募集资金持续加大研发投入，提升产品技术核心竞争力，同时致力于扩展外延性业务增长，先后投资参股了飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司，积极开拓大交通WiFi，打造一体化平台。
公司主业受益于铁路及轨道交通行业快速发展。铁路投资是稳经济促增长的重要举措，中国铁路总公司日前发布统计数据显示，今年前三季，全国铁路固定资产投资完成5423亿元，同比增长10.3％；其中国家铁路固定资产投资完成5171亿元，同比增长12％。此外，根据国家铁路局发布的《铁路“十三五”发展规划(征求意见稿)》，“十三五”期间，我国铁路固定资产投资规模将达3.5万亿元至3.8万亿元，建设新线3万公里。至2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路达3万公里。随着经济的发展，我国的城市规模不断扩张，城市化率显著提高，经济实力进一步提升，地铁成为经济发展较快的大城市公共交通建设的重要内容，地铁运营网络初具规模，运量和网络密度仍远低于世界主要大城市。我国地铁运营里程正处于快速增长期，按照发达国家的建设经验，这一阶段将伴随整个城市化进程持续存在。我们梳理了国家发改委在2015年提出的未来3年68个拟新开工建设的城市轨道交通重大项目。通过这些重大工程建设，预计到2020年，我国的城市轨道交通总里程将达到7000公里。公司将受益于行业的稳定发展，业务迎来稳定增长期。
获得信息系统集成及服务壹级资质，竞争力大幅提升。近日，公司获得了中国电子信息行业联合会颁发的《信息系统集成及服务资质证书》，核定公司的信息系统集成及服务资质为壹级，为资质最高等级。公司是铁路通信、监测及安防类产品的重要供应商，随着国家铁路网络建设的深化及对线路监测安防的需求提升，公司市场竞争力明显增强。
盈利预测及评级：我们预计公司2016-2018年营业收入分别为6.99亿元、8.88亿元和11.31亿元，归属于母公司股东净利润分别为1.00亿元、1.38亿元和1.69亿元，按当前股本计算（暂未考虑增发），对应EPS分别为0.27元、0.37元和0.45元。由于辉煌科技传统主业业务发展稳健，“大交通WiFi”战略稳步推进，继续维持“增持”评级。
风险因素：1、全国铁路投资下滑的风险；2、产品技术创新风险；3、应收账款增加的风险；4、外延式扩张带来的管理风险。
[2016-11-23] 辉煌科技(002296):定增获批,WiFi战略将加快推进-事项点评
■信达证券
事件：近日，公司非公开发行A股股票的方案获得了证监会审核通过。
点评：
公司WiFi战略布局将加快推进。公司此次定增方案为拟向李海鹰、袁亚琴2名特定投资者非公开发行不超过18,169,582股，本次非公开发行股票募集资金总额不超过27000万元，在扣除发行费用后拟全部投资于交通WiFi研发中心建设项目。
大力拓展交通WiFi业务布局，我们认为，定增获批将意味着公司WiFi战略布局将加快推进。公司将借此次定增获得的募集资金持续加大研发投入，提升产品技术核心竞争力，同时致力于扩展外延性业务增长，先后投资参股了飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司，积极开拓大交通WiFi，打造一体化平台。
公司主业受益于铁路及轨道交通行业快速发展。铁路投资是稳经济促增长的重要举措，中国铁路总公司日前发布统计数据显示，今年前三季，全国铁路固定资产投资完成5423亿元，同比增长10.3％；其中国家铁路固定资产投资完成5171亿元，同比增长12％。此外，根据国家铁路局发布的《铁路“十三五”发展规划(征求意见稿)》，“十三五”期间，我国铁路固定资产投资规模将达3.5万亿元至3.8万亿元，建设新线3万公里。至2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路达3万公里。随着经济的发展，我国的城市规模不断扩张，城市化率显著提高，经济实力进一步提升，地铁成为经济发展较快的大城市公共交通建设的重要内容，地铁运营网络初具规模，运量和网络密度仍远低于世界主要大城市。我国地铁运营里程正处于快速增长期，按照发达国家的建设经验，这一阶段将伴随整个城市化进程持续存在。我们梳理了国家发改委在2015年提出的未来3年68个拟新开工建设的城市轨道交通重大项目。通过这些重大工程建设，预计到2020年，我国的城市轨道交通总里程将达到7000公里。公司将受益于行业的稳定发展，业务迎来稳定增长期。
获得信息系统集成及服务壹级资质，竞争力大幅提升。近日，公司获得了中国电子信息行业联合会颁发的《信息系统集成及服务资质证书》，核定公司的信息系统集成及服务资质为壹级，为资质最高等级。公司是铁路通信、监测及安防类产品的重要供应商，随着国家铁路网络建设的深化及对线路监测安防的需求提升，公司市场竞争力明显增强。
盈利预测及评级：我们预计公司2016-2018年营业收入分别为6.99亿元、8.88亿元和11.31亿元，归属于母公司股东净利润分别为1.00亿元、1.38亿元和1.69亿元，按当前股本计算（暂未考虑增发），对应EPS分别为0.27元、0.37元和0.45元。由于辉煌科技传统主业业务发展稳健，“大交通WiFi”战略稳步推进，继续维持“增持”评级。
风险因素：1、全国铁路投资下滑的风险；2、产品技术创新风险；3、应收账款增加的风险；4、外延式扩张带来的管理风险。
[2016-11-02] 辉煌科技(002296):业绩快速增长,WiFi战略稳步推进-季报点评
■信达证券
事件：近日，公司发布三季报，2016年1-9月实现营业收入2.88亿元，同比增长6.2%；1-9月实现归属于上市公司股东的净利润5687万元，同比增长56.16%。对应EPS为0.15元。
点评：
公司主业受益于铁路及轨道交通行业快速发展。铁路投资是稳经济促增长的重要举措，中国铁路总公司日前发布统计数据显示，今年前三季，全国铁路固定资产投资完成5423亿元，同比增长10.3%；其中国家铁路固定资产投资完成5171亿元，同比增长12%。此外，根据国家铁路局发布的《铁路“十三五”发展规划(征求意见稿)》，“十三五”期间，我国铁路固定资产投资规模将达3.5万亿元至3.8万亿元，建设新线3万公里。至2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路达3万公里。随着经济的发展，我国的城市规模不断扩张，城市化率显著提高，经济实力进一步提升，地铁成为经济发展较快的大城市公共交通建设的重要内容，地铁运营网络初具规模，运量和网络密度仍远低于世界主要大城市。我国地铁运营里程正处于快速增长期，按照发达国家的建设经验，这一阶段将伴随整个城市化进程持续存在。我们梳理了国家发改委在2015年提出的未来3年68个拟新开工建设的城市轨道交通重大项目。通过这些重大工程建设，预计到2020年，我国的城市轨道交通总里程将达到7000公里。公司将受益于行业的稳定发展，业务迎来稳定增长期。
获得信息系统集成及服务壹级资质，竞争力大幅提升。近日，公司获得了中国电子信息行业联合会颁发的《信息系统集成及服务资质证书》，核定公司的信息系统集成及服务资质为壹级，为资质最高等级。公司是铁路通信、监测及安防类产品的重要供应商，随着国家铁路网络建设的深化及对线路监测安防的需求提升，公司市场竞争力明显增强。
加快战略布局，切入WiFi领域。公司持续加大研发投入，提升产品技术核心竞争力。公司依托轨道交通，提升内生性扩展能力，巩固市场地位，推进各项业务增长。公司同时致力于扩展外延性业务增长，先后投资参股了飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司，积极开拓大交通WiFi，打造一体化平台。公司调整定增方案后拟向李海鹰、袁亚琴2名特定投资者非公开发行不超过18,169,582股，本次非公开发行股票募集资金总额不超过27000万元，在扣除发行费用后拟全部投资于交通WiFi研发中心建设项目。大力拓展交通WiFi业务布局，打造交通WiFi生态圈的有力举措。
盈利预测及评级：我们预计公司2016-2018年营业收入分别为6.99亿元、8.88亿元和11.31亿元，归属于母公司股东净利润分别为1.00亿元、1.38亿元和1.69亿元，按当前股本计算（暂未考虑增发），对应EPS分别为0.27元、0.37元和0.45元。由于辉煌科技传统主业业务发展稳健，“大交通WiFi”战略稳步推进，继续维持“增持”评级。
风险因素：1、全国铁路投资下滑的风险；2、产品技术创新风险；3、应收账款增加的风险；4、外延式扩张带来的管理风险。
[2016-10-28] 辉煌科技(002296):主营业务略有下降,看好公司"大交通Wi-Fi"战略-三季报点评
■华创证券
1.主营业务收入略有下降，超税负返还款增加净利润
第三季度实现营业收入8230万元，同比下降5.50%，实现归属母公司净利润1806万元，同比上升234.36%。主要是由于公司电源类产品、安防类产品、生产指挥及运输调度信息化类类产品、信号控制类产品等收入略有下降。2016年公司收到的增值税超税负返还款比上年同期有较大增幅，预计将使2016年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长15.00%-45.00%。
2.定增方案修改，“大交通Wi-Fi战略”依然是公司未来的主要发展点
为了进一步拓展公司交通WiFi业务产业布局、打造交通WiFi产业生态圈，公司拟向李海鹰、袁亚琴2名特定投资者非公开发行不超过18,169,582股人民币普通股，本次非公开发行股票募集资金总额不超过27,000万元，在扣除发行费用后拟全部投资于交通WiFi研发中心建设项目。
本次非公开发行股票，是公司顺应国内铁路及城市轨道交通建设跨越式发展的宏观形势，结合自身优势，大力拓展交通Wi-Fi业务产业布局、打造交通Wi-Fi产业生态圈的有力举措。
公司未来将以交通Wi-Fi研发中心为支点打造交通Wi-Fi产业生态圈，在集中行业资源，联合高校、政府研究机构及行业政策引领者等建立研究团队，深入研究学习交通Wi-Fi核心技术的基础上，逐渐培养自身核心研发团队，配合市场需要，不断孵化新技术及业务模式，同时与公司参股的相关公司形成技术互换、资源共享、优势互补的战略格局。
3.公司获信息系统集成及服务一级资质，将持续受益“十三五”城轨国铁高景气度
公司于2016年10月18日收到中国电子信息行业联合会颁发的《信息系统集成及服务资质证书》，核定公司的信息系统集成及服务资质为壹级，为资质最高等级，该资质的取得，是相关行业主管部门对公司信息系统集成及服务运维能力的充分肯定，有助于进一步增强公司信息系统集成及服务方面业务的承揽能力，提升公司的市场竞争力。
“十三五”期间，铁路投资作为稳经济促增长的重要途径，仍将维持高位。十三五期期间全国各个城市地铁的总通车里程可能超过4000公里，意味着十三五期间的新建地铁总里程会超过我们目前的保有量。公司主营业务均属于铁路建设信息化工程阶段，铁路方面受益于铁路投资保存高位，城轨方面，公司成立城轨公司，凭借自身的技术优势和施工经验，我们看好公司在地铁领域的发展。
4.子公司飞天联合获飞天SaFi系统的改装设计批准书，有助于开展航空机载WiFi业务。
公司于2016年10月18日收到中国民用航空局颁发的《重要改装设计批准书》，编号为“MDA342-HB”，确认在给定的使用限制和条件下，飞天联合在波音公司的B737-800机型上加装飞天SaFi系统的改装设计符合中国民用航空规章第CCAR-25、26部的适用要求。将有助于飞天联合今后航空机载WiFi业务的开展，也将进一步推动辉煌科技“大交通WiFi战略”的实现。
中国的机上无线市场还处于起步阶段，今年上半年，已有包括南航、东航、海航在内的数家航空公司与各个供应商签订了200多架的机上无线组件安装订单，中国机上无线市场正快速进入爆发期，参照国外10美元/小时的收费价格，国内空中无线市场的规模可以达到1000亿人民币。
5.投资建议：
公司作为铁路信息化受益标的，受益于十三五铁路建设高景气度，并且向城市轨道交通持续推进，我们预测公司16-18年实现归母净利润0.90亿、1.14亿、1.45亿，对应EPS为0.24、0.30、0.38元，对应PE为71X、57X、44X，维持推荐。
6.风险提示：
新业务发展低于预期。
[2016-10-28] 辉煌科技(002296):业绩符合预期,预期稳步兑现-三季报点评
■东北证券
事件：公司2016]年前三季度营业收入共计2.88亿元，同比增长6.2%，实现归属母公司净利润5687万元，同比增长56.16%，对应每股收益为0.15元。第三季度单季，公司实现营业收入8230万元，同比下降5.5%，实现归属母公司净利润1806万元，同比增长234.36%；
点评：1、受益于行业稳定发展，公司主营业务稳步增长。“十三五”期间，铁路固定资产投资规模将达3.5至3.8万亿元，2016年预计超8000亿元，行业投资维持高位态势。目前，我国也已加快城市轨道交通建设，辉煌科技成立城轨公司，发挥自身技术优势。随着国家铁路网络建设的深化及对线路监测安防的需求提升，行业投资比重预计将向产业链的中后段倾斜，辉煌科技是通信、监测及安防类产品的重要供应商，经评审，近日获得了信息系统集成及服务壹级资质，进一步提升了公司的市场竞争力。因此，辉煌科技将受益于行业的稳定发展及投资倾斜，业务迎来稳步增长期。
2、稳步推进“大交通WiFi”战略，中标上海16号线广告经营权。公司的“交通WiFi”战略正处于市场开拓期，辉煌科技参股飞天联合、塞弗科技和七彩通达，对航空WiFi、火车车载WiFi、火车站WiFi、公交车WiFi等进行了布局。近期，公司中标上海16号线广告经营权，在城市轨道交通网络中抢占先机。辉煌科技未来将在WiFi热点密集覆盖、相关政策支持的情况下，推出移动互联平台，向后端内容供应商收费以实现流量变现。
3、管理层增持和员工持股计划，看好未来发展。公司以非公开发行方式向公司大股东及其母亲发行股票方案已由证监会受理；二股东与其一致行动人以及相关资管计划亦从二级市场增持股份（简式权益披露，占股已达9.9%）。此外，员工持股计划也已购买完成，股价有一定的安全边界。管理层与员工的大量增持，说明对公司未来发展充满信心。
投资建议：预计公司2016-2018年每股收益分别为0.36元、0.46元和0.54元，对应PE分别为47倍、37倍和31倍。做“买入”推荐。
风险提示：1、铁路行业固定资产投资不及预期；2、5G通信技术对WiFi的潜在替代风险。
[2016-09-09] 辉煌科技(002296):聚焦轨交行业,打造"大交通WiFi"-跟踪报告
■信达证券
辉煌科技：位于轨交市场前列，布局交通WiFi战略。辉煌科技作为一家专注于交通及行车指挥自动化领域，集科研、生产、经营为一体的股份制高新技术企业，在铁路交通与城市轨道交通行业占有优势地位。公司注重产品研发，依托轨道交通，进行交通WiFi战略布局。我们认为，辉煌科技发展前景广阔，公司成长性较好。
交通WiFi需求扩大，千亿市场等待发掘。庞大的交通流量催生了对交通WiFi的巨大需求，就全国范围而言，交通场景的WiFi配套设施极少，尚处于空白状态，一旦具备充足资金与匹配技术，即可坐拥千亿级市场，交通WiFi的全面部署是大势所趋。
加快战略布局，切入WiFi领域。公司持续加大研发投入，提升产品技术核心竞争力。公司依托轨道交通，提升内生性扩展能力，巩固市场地位，推进各项业务增长。公司同时致力于扩展外延性业务增长，先后投资参股了飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司，积极开拓大交通WiFi，打造一体化平台。
盈利预测与投资评级。我们预计公司2016-2018年营业收入分别为6.99亿元、8.88亿元和11.31亿元，归属于母公司股东净利润分别为1.00亿元、1.38亿元和1.69亿元，按当前股本计算（暂未考虑增发），对应EPS分别为0.27元、0.37元和0.45元。由于辉煌科技传统主业业务发展稳健，“大交通WiFi”战略稳步推进，继续维持“增持”评级。
股价催化剂：公司获取大订单；交通WiFi战略实施进程超预期；大股东定增计划顺利实施。
风险因素：1、全国铁路投资下滑的风险；2、产品技术创新风险；3、应收账款增加的风险；4、外延式扩张带来的管理风险。
[2016-08-24] 辉煌科技(002296):铁路业务稳定增长,WiFi战略持续推进-中报点评
■东北证券
2016年中报：公司实现营业收入20,586.44万元，比上年同期增长11.73%；营业成本为11,218.60万元，比上年同期增长15.59%；归属于上市公司股东的净利润为3,881.83元，比上年同期增长25.14%。
传统主营业务稳定发展，毛利率持续维持较高水平。在公司的产品收入结构中，设备监测类、安防类和电源类设备产品依次占到前三，营业收入同比上年分别增长0.61%、15.66%和86.02%；毛利率维持在较高水平，三者分别为45.28%、48.77%和43.57%。传统主营的增长，主要源于国家铁路网络建设的深化与对线路监测安防的需求提升；此外，公司在地铁订单（主要集中在郑州地铁）的收入得到确认，也在报告期内贡献了部分收入。
大交通WiFi战略有序推进，基于广告/O2O的流量变现模式值得期待。通过持股飞天联合、塞弗科技、七彩通达，公司在各种交通场景和城市站场抢占WiFi入口。此外，公司于近期受让了上海轨道交通16号线的广告经营权(作价2600万元，期限至2021年底)，开始在一线城市轨交路网中抢占场景。未来，将在WiFi热点高密度覆盖的基础上，推出基于辉煌品牌的移动互联平台，通过向后端内容供应商收费以实现流量变现。
盈利预测：预计2016-2018年公司营业收入分别为7.38亿元、8.76亿元和10.69亿元，同比增长30.40%、18.62%和22.06%；归母净利润分别为1.61亿元、2.05亿元和2.40亿元，每股收益0.36元、0.46元和0.54元，对应P/E分别为47倍、37倍和31倍。维持“买入”评级。
风险提示：5G通信技术对WiFi的潜在替代风险。
[2016-08-23] 辉煌科技(002296):获上海16号线广告经营权,持续推进"大交通Wi-Fi"战略
■华创证券
大股东增持与员工持股计划彰显发展信心?公司拟以非公开发行方式向李海鹰先生、袁亚琴女士合计发行不超过68,502,350股人民币普通股，发行价格为14.89元/股，发行后大股东将占公司股份28.34%；公司第一期员工持股计划认购的“红塔资产辉煌1号特定多个客户资产管理计划”成交均价14.67元/股，买入股票数量占公司总股本的4.51%。大股东增持与员工持股计划明确透露出对公司长期发展的信心。
投资建议：?公司作为铁路信息化受益标的，受益于十三五铁路建设高景气度，并且向城市轨道交通持续推进，我们预测公司16-18年实现归母净利润1.40亿、1.69亿、2.16亿，对应EPS为0.37、0.45、0.57元，对应PE为45X、37X、29X，维持推荐。
风险提示：?轨道交通行业增长不及预期，大交通Wi-Fi战略不及预期。
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[2021-10-11] 辉煌科技(002296):辉煌科技拟不超过1.5亿元投建智能微电网及储能技术研发中心
■证券时报
辉煌科技(002296)10月11日晚间公告，拟以自有和自筹资金总额不超过1.5亿元投资建设智能微电网及储能技术研发中心项目，项目建成后，具备年提供200MW风光储一体化微电网(含200MWh储能设备)的技术支持和服务能力。
[2021-02-24] 辉煌科技(002296):辉煌科技拟斥资2亿至3.5亿元回购股份
■上海证券报
辉煌科技公告，公司计划使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分股份，用于后续实施股权激励或员工持股计划。回购金额不低于20,000万元、不超过35,000万元，回购价格不超过9.30元/股。
[2020-11-10] 辉煌科技(002296):辉煌科技成为郑州轨道交通项目第一中标候选人 总报价5.5亿元
■上海证券报
辉煌科技11月10日午间公告，公司成为郑州市轨道交通6号线一期、10号线一期、郑州机场至许昌市域铁路工程(郑州段)综合监控系统集成项目，投标总报价5.5亿元人民币。
公告显示，此次招标的范围包括综合监控系统、环境与设备监控系统、变电所综合自动化系统、公共安全防范系统的系统设备集成采购、调试及服务等。辉煌科技表示，若本项目能够顺利签订合同并实施，将提升公司在河南地区城市轨道交通领域的市场影响力和竞争力，也将对公司未来年度的经营业绩产生积极影响。
[2020-07-28] 辉煌科技(002296):辉煌科技上半年净利润同比增长29.23%
■上海证券报
辉煌科技(002296)7月28日晚间发布的半年报显示，今年上半年，公司实现营业收入1.96亿元，同比减少4.24%，实现归属于上市公司股东的净利润4546.01万元，同比增加29.23%。受期间费用大幅减少等因素影响，公司中报业绩实现增长。公司称，报告期内，公司加大了核心产品研发投入，加快新领域新专业方向研发，高铁地震预警监测系统产品已逐步取得项目订单。
辉煌科技专注于自动化测控技术的研发推广，主要产品聚焦于轨道交通行业，是国内领先的轨道交通运维设备供应商及运营维护集成化解决方案提供商，主营业务为轨道交通高端装备的研发、生产、销售、安装和维护等，公司主要客户是国铁集团下属各铁路局集团公司和轨道交通的建设方。
从收入结构来看，铁路信号通信行业产品依然是其最主要的收入来源。今年上半年，该业务实现营业收入1.85亿元，同比减少0.21%，该业务占公司营收的比重为94.65%。分产品来看，设备监测类产品、生产指挥及运输调度信息化类产品、信号控制类产品营收增幅较大，报告期内，上述产品分别实现营业收入1.30亿元、171.48万元、324.34万元，同比分别增加169.36%、282.02%、147.14%;信号设备及器材、安防类产品、电源类设备营收同比减少76.98%、67.65%、25.12%。
由于营业成本下降幅度高于营业收入，导致公司报告期内整体毛利率略增。报告期内，公司营业成本1.02亿元，同比减少7.19%。分业务来看，公司铁路信号通信行业毛利率为47.73%，同比增加2.19%，其中，设备监测类产品毛利率同比减少11.31%，安防类产品毛利率同比增加3.88%。主营业务营业成本下降主要是原材料、人工成本同比减少所致。
期间费用方面，报告期内，公司销售费用为1127.32万元，同比减少25.32%;管理费用1495.89万元，同比减少1.69%;财务费用为-232.29万元，同比减少182.67%。
报告期内，公司研发投入2854.80万元，同比减少0.27%。
公司称，今年上半年，公司积极与各业主、设计咨询单位举办现场或视频技术交流会议，推介公司产品，完成省内外多地区合作洽谈，积极开拓省外城轨市场。充分利用外围资源，强化与国内外领先企业、系统总包商的合作，推动合作共赢。继续围绕“电务设备维护大监测生态平台”深入拓展研发工作。对既有在售产品的智能化升级研发持续加大投入，增强成熟产品核心竞争力，同时加快新领域新专业方向的持续研发和试点推广，争取新的业务增长点。报告期内，高铁地震预警监测系统产品已逐步取得项目订单。
[2019-10-25] 辉煌科技(002296):辉煌科技股东李海鹰拟减持不超2.66%股份
■上海证券报
辉煌科技公告，持有公司股份40,492,300股（占公司总股本比例10.75%）的股东李海鹰计划在未来6个月内，以大宗交易、集中竞价等方式减持公司股份不超过10,000,000股（即不超过公司总股本的2.66%）。
[2019-07-30] 辉煌科技(002296):辉煌科技今年上半年净利同比增76.93%
■中国证券报
受主营业务收入增长、财务费用降低以及非经常性收益增加等因素影响，辉煌科技（002296）中报业绩大增。该公司7月30日晚间发布的半年报显示，今年1-6月，公司实现营业收入2.04亿元，同比增长11.15%，实现归属于上市公司股东的净利润为?3517.90万元，同比增长76.93%。
??财报显示，公司期内业绩增长主要有三方面的原因：一是公司重点工程项目完工，致使报告期内营业收入增加；二是财务费用较上年同期下降；三是报告期内增值税退税返还收入增加。
辉煌科技专注于轨道交通测控技术的研发推广，是国内领先的轨道交通运维设备供应商及运营维护集成化解决方案提供商，主营业务为轨道交通高端装备的研发、生产、销售、安装和维护等，主要面向国家铁路和城市轨道交通两个市场。
分产品来看，期内，公司安防类产品、信号设备及器材增长迅猛。其中，安防类产品期内实现营业收入9830.04万元，同比增长242.24%；信号设备及器材产品实现营业收入1884.06万元，同比增长80.90%。然而，辉煌科技以往的营收贡献大户——设备监测类产品、信号控制类产品营收同比降幅均超过50%。期内，公司经营活动产生的现金流量净额为2751.84万元，同比增加140.52%。?
从毛利率来看，期内公司整体毛利率为45.54%，同比减少4.76%；设备监测类产品、安防类产品毛利率分别为61.28%、42.50%，同比增幅均在5%以上。
期内，公司非主营业务收入增长明显，合计金额达1257.54万元，占当期公司利润总额比例为31.99%，包括两笔收入：政府补助651.18万元和增值税超税负返还收入606.36万元。报告期内，公司研发投入2862.51万元，占公司营业收入的比例为14.01%，同比增长45.64%。
[2019-06-25] 辉煌科技(002296):辉煌科技收到551万元增值税退税款
■上海证券报
辉煌科技晚间公告，公司及三个全资子公司近日收到增值税退税款合计人民币5,510,866.29元，预计该补助将对公司2019年损益产生积极影响，最终会计处理以会计师事务所年度审计结果为准。
[2019-04-10] 辉煌科技(002296):辉煌科技一季度净利润预增50%-80%
■上海证券报
辉煌科技披露2019年第一季度业绩预告。公司预计2019年第一季度盈利460.95万元-553.14万元，比上年同期增长50%-80%。
[2019-04-10] 辉煌科技(002296):辉煌科技参股公司对区块链技术应用有一定研究,尚未实施具体商业项目
■证券时报
辉煌科技(002296)10日在互动平台回复投资者称，公司参股公司飞天联合有下属子公司针对区块链技术在航空服务领域的应用，进行了一定的研究和探索，目前尚没有实施具体的商业项目。
[2019-01-10] 辉煌科技(002296):辉煌科技预中标1.42亿元工程项目
■证券时报
辉煌科技(002296)1月10日晚间公告，公司预中标“郑州市轨道交通4号线工程综合监控系统集成项目”，预中标金额1.42亿元，占公司2017年营业总收入的25.99%。
[2018-05-09] 辉煌科技(002296):辉煌科技放量站上半年线
■中国证券报
近期两市交易活跃度上升，部分个股成交放量明显。昨日辉煌科技成交创逾7个月新高的同时，股价也重新站上半年线。
分时图上看，辉煌科技昨日走势并不平顺，上午多数时间贴近平盘运行，11时前夕资金做多情绪爆发，股价冲上涨停。尾盘阶段，涨停一度小幅打开，但很快重新触及涨停，收盘报7.56元。
辉煌科技2017年度网上业绩说明会昨日下午举行，公司高层在会上表示，2018年是公司实现新战略的关键落实之年，公司将从多个方面科学促进业务协同发展。其中，扩展优化智慧交通新领域布局最受瞩目。公司未来将加大互联网+、智慧交通大数据应用、生物识别等新技术的引进，顺应国家信息产业发展规划，不断扩展并优化智慧交通新领域的布局，形成新的业务增长平台。
资金流动来看，昨日该股获得5328万元主力净流入，一举扭转此前连续净流出颓势。而该股全天成交也达到2.70亿元，为前一日的2.97倍。
[2018-04-25] 辉煌科技(002296):辉煌科技大股东累计减持3.86%股份,完成减持计划
■证券时报
辉煌科技(002296)4月25日晚间公告，公司第一大股东李海鹰完成去年10月披露的减持计划，期间减持公司股票共计1453.33万股，减持比例3.86%。李海鹰当前持股比例10.75%。
[2017-08-07] 辉煌科技(002296):业绩下滑,短期承压-点评报告
■东北证券
公司公告：报告期内，公司实现营业收入21600.76万元，比上年同期增长4.93％，营业总成本为18818.83万元，比上年同期增长10.40％，实现归属于上市公司股东的净利润2496.85万元，比上年同期下降35.68％。报告期内，公司主营业务与去年同期基本持平，但净利润比去年同期大幅下降，主要原因系报告期内公司收到的退税款比上年同期大幅减少，财务费用、销售费用比上年同期大幅增加所致。
营业收入微涨，成本涨幅偏大，净利润同比大幅下降。公司主营业务中，监视、测量系统产品收入同比增长33.76％，是影响营业收入微涨的主要业务，同时，安防类产品和轨道交通信号智能电源系统出现不同幅度下滑，分别同比下降44.75％和64.58％，由于安防类产品和轨道交通信号智能电源系统收入占比相对较低，因此主营业务收入同期收入为21600.76万元，同比增长4.94％。净利润大幅下滑的主要原因在于报告期退税款比上年同期大幅减少，同时期间费用上升。
管理费用下降，销售费用与财务费用上升，期间费用同比上升。报告期内，公司净利润大幅下滑主要原因之一在于费用上升。公司的销售费用为1398.26万元，比去年同期增长10.61％；管理费用为4119.73万元，比去年同期下降5.42％；财务费用为732.06万元，比去年同期增长291.49％。财务费用比去年同期大幅增加的主要原因系报告期内募集资金利息收入比上年同期减少所致。
盈利预测与投资建议：公司短期业绩出现下滑，短期承压，中长期来看，一是轨交行业的投资未来仍将维持高位，行业向好；二是公司积极介入交通大WiFi，同时理清业务架构。我们预计公司2017-2019年EPS为0.26/0.29/0.33元，给予"买入"评级。
风险提示：公司市场拓展不达预期；铁路固定资产投资低于预期
[2017-04-12] 辉煌科技(002296):净利润同比增长,城轨业务占比提升-公司点评报告
■东北证券
年报摘要：报告期内，公司实现营业收入51460.91万元，比上年同期下降9.08%，营业成本为26576.82万元，比上年同期下降9.36%，实现归属于上市公司股东的净利润8507.01万元，比上年同期增长13.54%。
全年营收出现下滑，净利润同比增长。报告期内，营收同比下滑9.08%，主要原因在于报告期内电码化器材和钢包铜引接线两个产品市场模式销售模式的改变，使得国铁路阳营业收入比去年同期有加大幅度的下滑，营业收入比去年同期下降34.32%，净利润下滑79.96%。但是净利润出现增长，原因在于公司收到增值税超税负返还导致营业外收入比去年同期增加3136万元。
城轨业务占比提升，板块业务布局有望持续开拓。按照行业分类，报告期内公司在国家铁路、厂矿企业及地方铁路、城市轨道交通的收入占比分别为70.31%、1.72%和18.95%，其中城市轨道交通业务占比相较于2015年不足1%比重，板块收入占比增长大，原因在于郑州地铁一号线二期、二号线开通致销售收入增加，收入绝对值增长2035.18%。
加大产品研发力度，着力扩大次新产品的试点验证和优化完善。报告期内，公司加大产品研发力度，着力扩大次新产品的试点验证和优化完善工作，积极参与行业标准规范的制定和全路批量推广工作，以“大数据”技术为主线，设备健康管理为目标，探索构建电务设备监测生态，打造电务设备维护大监测生态平台，根据行业需求及技术发展趋势，积极启动云AFC系统立项及样机研制；推动电源产品的数字化控制技术平台。
盈利预测与投资建议：未来轨交行业中，铁路固定资产投资维持高位，城轨行业发展迅猛，公司将在行业景气中受益。我们预计2017-2019年公司EPS为0.26/0.29/0.33元，给予“买入”评级。
风险提示：行业政策变化风险；行业竞争加剧可能导致利润空间变小风险；新领域拓展、业务整合带来的效率下降的风险
[2017-04-12] 辉煌科技(002296):深耕传统业务,布局"大交通WiFi"新蓝海-2016年报点评
■民生证券
一、事件概述公司发布2016年年度报告，报告披露2016年实现营业收入5.15亿元，较上年同期下降9.08％。实现归母净利润8507.01万元，同比增长13.54％，每股收益0.23元。公司拟以3.77亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.10元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。
二、分析与判断受益于铁路建设发展，传统业务业绩稳定近年来公司深耕国内铁路通信信号市场，优势产品的市场占有率稳居前三。此外公司还积极开拓城市轨道交通业务，成功中标郑州地铁1号线、2号线等多个城轨项目。公司紧跟国家"高铁走出去"战略，中标了尼日利亚及埃塞俄比亚铁路等项目。"十三五"期间，铁路固定资产投资规模将达3.5至3.8万亿元，而我国信号、安全等IT设备占铁路投资比重只有4％左右，远低于发达国家，我们认为铁路信息化投资占比逐步提高有助于公司铁路业务的稳步发展。
布局"大交通WiFi"新蓝海公司通过参股飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司对航空WiFi、火车车载WiFi、火车站WiFi、公交车WiFi等进行了布局。根据TalkingData的报告显示2014年手机端WiFi流量占比高达57.2％，同比上升19％，近六成的移动智能设备用户使用WiFi上网。而伴随着移动互联网应运而生的交通WiFi将体现出巨大的商业价值，硬件售卖、广告收入、O2O服务等都可以在未来形成固定的商业模式。我们认为交通WiFi尚处于市场的开拓期，虽然盈利未成形，但随着出行人数的增加及移动互联网的迅速普及公司相关业务将会有广阔的发展前景。
股东定增员工持股，未来发展充满信心公司推出第一期员工持股计划，总计买入股票1699万股，成交金额为2.49亿元，占公司总股本的4.51％。此外，向大股东定增，非公开发行不超过1817万股，募集资金总额不超过2.7亿万元。公司高层增持股票的行为表明了其对公司快速发展的信心和决心。
全年营收降幅明显，一季度业绩略有回升公司的营业收入比上年同期有所减少，主要原因系上一年全资子公司国铁路阳的营业收入比去年同期下降34.32％所致。得益于地铁项目的开展，公司的城市轨道交通行业销售收入比去年增加2,035.18％。公司发布的一季报显示2017年第一季度营收为6887.79万元，比上年同期增加18.21％，营收略有回升，我们认为新业务盈利模式成型后2017年整体业绩可期。
三、盈利预测与投资建议预计公司17-19年EPS分别为0.39、0.49和0.59元。基于公司铁路通信市场业务的广阔空间和"大交通WiFi"的布局，给予2017年45倍-55倍的PE区间测算，对应未来12个月17.6-21.5元估值区间，首次覆盖给予"谨慎推荐"评级。[Table_Profit]
[2017-04-11] 辉煌科技(002296):"大交通WiFi"战略稳步推进-公司简报
■光大证券
事件：公司发布2016年年报，营业收入5.15亿元，同比下降9.08％；归属母公司净利润8607万元，同比增长13.54％。公司同时公布一季报，收入6888万元，同比18.21％；实现归母净利润811万元，同比增长11.40％。
点评：国铁路阳业绩下滑，影响公司业绩。全资子公司国铁路阳的营业收入占公司总收入的20％左右，但2016年国铁路阳因电码化器材和钢包铜引接线两个产品市场模式销售模式的改变导致营业收入大幅下降34.32％，同时其三费大幅增加，国铁路阳2016年净利润同比下降79.96％。因国铁路阳资产存在减值现象，公司计提商誉减值2167万。公司净利润同比增加主要原因收到增值税超税负返还，导致营业外收入比去年同期增加3136万；公司产品毛利率（48.4％）及三费率（26.1％）与去年基本相当。
定增批文落地，"大交通WiFi"战略再下一城公司自2014年开始锚定"大交通WiFi"领域，先后参股了飞天联合（23.35％）、赛弗科技（33％）、七彩通达（9.03％）、智慧图（2.86％）等公司，基本覆盖了所有的交通场景，为公司交通WiFi战略奠定良好基础。4月10日公司公告获得定增批文，4月11日公司公告增加公司经营范围及修改《公司章程》，新增"设计、制作、代理、发布广告；承办展览展示活动。"。一方面表明公司正稳步推进"大交通WiFi"战略，另一方面定增对象为董事长及其一致行动人既绑定了核心利益群体又体现了公司发展交通WiFi的决心。
目标价20元，维持"买入"评级看好公司的长期发展前景，主业将受益于铁路及轨道交通的建设，同时布局潜力巨大的交通WiFi，业绩稳定增长又有想象空间。考虑到增发的影响，我们预计公司2017年~2019年全面摊薄的EPS分别为0.27元、0.34元、0.42元，目标价20.00元，维持"买入"评级。
风险提示：产品毛利率下滑风险，交通WiFi项目推进缓慢，地铁业务开展低于预期风险
[2017-01-24] 辉煌科技(002296):积极布局轨道交通后市场-事项点评
■信达证券
事件：近日公司发布公告称，公司将拟收购成都西南交大驱动技术有限责任公司51％的股权。
点评：
拟收购西南交大驱动技术51％股权，积极布局轨交后市场。公司拟以自有资金2,128.10万元认购成都西南交大驱动技术有限责任公司注册资本300万元，占其总股本的20％；以3,298.56万元受让原股东转让的465万元注册资本。本次交易完成后，辉煌科技共计持有交大驱动51％的股权。交大驱动是一家从事电气化铁路现代化技术装备、地铁维护装备、机电液一体化设备的研发、生产、销售及技术服务的高科技企业，是国内生产带电水冲洗设备的专业公司，其针对电气化铁路(高铁)接触网带电水冲洗设备、地铁隧道水冲洗设备拥有较高的技术领先性和市场占有率。此次对其投资，是辉煌科技在轨道交通领域，针对城市轨道交通及高铁后市场，在大型运维机械装备方面的进一步拓展，有利于公司“深化轨道交通领域”战略的进一步实施。
公司WiFi战略布局将加快推进。目前，公司正等待定增批文，此次定增方案为拟向李海鹰、袁亚琴2名特定投资者非公开发行不超过18,169,582股，本次非公开发行股票募集资金总额不超过27000万元，在扣除发行费用后拟全部投资于交通WiFi研发中心建设项目。大力拓展交通WiFi业务布局，我们认为，定增获批将意味着公司WiFi战略布局将加快推进。
公司将借此次定增获得的募集资金持续加大研发投入，提升产品技术核心竞争力，同时致力于扩展外延性业务增长，先后投资参股了飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司，积极开拓大交通WiFi，打造一体化平台。
公司主业受益于铁路及轨道交通行业快速发展。铁路投资是稳经济促增长的重要举措，中国铁路总公司日前发布统计数据显示，今年前三季，全国铁路固定资产投资完成5423亿元，同比增长10.3％；其中国家铁路固定资产投资完成5171亿元，同比增长12％。此外，根据国家铁路局发布的《铁路“十三五”发展规划(征求意见稿)》，“十三五”期间，我国铁路固定资产投资规模将达3.5万亿元至3.8万亿元，建设新线3万公里。至2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路达3万公里。随着经济的发展，我国的城市规模不断扩张，城市化率显著提高，经济实力进一步提升，地铁成为经济发展较快的大城市公共交通建设的重要内容，地铁运营网络初具规模，运量和网络密度仍远低于世界主要大城市。我国地铁运营里程正处于快速增长期，按照发达国家的建设经验，这一阶段将伴随整个城市化进程持续存在。我们梳理了国家发改委在2015年提出的未来3年68个拟新开工建设的城市轨道交通重大项目。通过这些重大工程建设，预计到2020年，我国的城市轨道交通总里程将达到7000公里。公司将受益于行业的稳定发展，业务迎来稳定增长期。
获得信息系统集成及服务壹级资质，竞争力大幅提升。近日，公司获得了中国电子信息行业联合会颁发的《信息系统集成及服务资质证书》，核定公司的信息系统集成及服务资质为壹级，为资质最高等级。公司是铁路通信、监测及安防类产品的重要供应商，随着国家铁路网络建设的深化及对线路监测安防的需求提升，公司市场竞争力明显增强。
盈利预测及评级：我们预计公司2016-2018年营业收入分别为6.99亿元、8.88亿元和11.31亿元，归属于母公司股东净利润分别为1.00亿元、1.38亿元和1.69亿元，按当前股本计算（暂未考虑增发），对应EPS分别为0.27元、0.37元和0.45元。由于辉煌科技传统主业业务发展稳健，“大交通WiFi”战略稳步推进，继续维持“增持”评级。
风险因素：1、全国铁路投资下滑的风险；2、产品技术创新风险；3、应收账款增加的风险；4、外延式扩张带来的管理风险。
[2016-11-23] 辉煌科技(002296):定增获批,WiFi战略将加快推进-事项点评
■信达证券
事件：近日，公司非公开发行A股股票的方案获得了证监会审核通过。
点评：
公司WiFi战略布局将加快推进。公司此次定增方案为拟向李海鹰、袁亚琴2名特定投资者非公开发行不超过18,169,582股，本次非公开发行股票募集资金总额不超过27000万元，在扣除发行费用后拟全部投资于交通WiFi研发中心建设项目。
大力拓展交通WiFi业务布局，我们认为，定增获批将意味着公司WiFi战略布局将加快推进。公司将借此次定增获得的募集资金持续加大研发投入，提升产品技术核心竞争力，同时致力于扩展外延性业务增长，先后投资参股了飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司，积极开拓大交通WiFi，打造一体化平台。
公司主业受益于铁路及轨道交通行业快速发展。铁路投资是稳经济促增长的重要举措，中国铁路总公司日前发布统计数据显示，今年前三季，全国铁路固定资产投资完成5423亿元，同比增长10.3％；其中国家铁路固定资产投资完成5171亿元，同比增长12％。此外，根据国家铁路局发布的《铁路“十三五”发展规划(征求意见稿)》，“十三五”期间，我国铁路固定资产投资规模将达3.5万亿元至3.8万亿元，建设新线3万公里。至2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路达3万公里。随着经济的发展，我国的城市规模不断扩张，城市化率显著提高，经济实力进一步提升，地铁成为经济发展较快的大城市公共交通建设的重要内容，地铁运营网络初具规模，运量和网络密度仍远低于世界主要大城市。我国地铁运营里程正处于快速增长期，按照发达国家的建设经验，这一阶段将伴随整个城市化进程持续存在。我们梳理了国家发改委在2015年提出的未来3年68个拟新开工建设的城市轨道交通重大项目。通过这些重大工程建设，预计到2020年，我国的城市轨道交通总里程将达到7000公里。公司将受益于行业的稳定发展，业务迎来稳定增长期。
获得信息系统集成及服务壹级资质，竞争力大幅提升。近日，公司获得了中国电子信息行业联合会颁发的《信息系统集成及服务资质证书》，核定公司的信息系统集成及服务资质为壹级，为资质最高等级。公司是铁路通信、监测及安防类产品的重要供应商，随着国家铁路网络建设的深化及对线路监测安防的需求提升，公司市场竞争力明显增强。
盈利预测及评级：我们预计公司2016-2018年营业收入分别为6.99亿元、8.88亿元和11.31亿元，归属于母公司股东净利润分别为1.00亿元、1.38亿元和1.69亿元，按当前股本计算（暂未考虑增发），对应EPS分别为0.27元、0.37元和0.45元。由于辉煌科技传统主业业务发展稳健，“大交通WiFi”战略稳步推进，继续维持“增持”评级。
风险因素：1、全国铁路投资下滑的风险；2、产品技术创新风险；3、应收账款增加的风险；4、外延式扩张带来的管理风险。
[2016-11-02] 辉煌科技(002296):业绩快速增长,WiFi战略稳步推进-季报点评
■信达证券
事件：近日，公司发布三季报，2016年1-9月实现营业收入2.88亿元，同比增长6.2%；1-9月实现归属于上市公司股东的净利润5687万元，同比增长56.16%。对应EPS为0.15元。
点评：
公司主业受益于铁路及轨道交通行业快速发展。铁路投资是稳经济促增长的重要举措，中国铁路总公司日前发布统计数据显示，今年前三季，全国铁路固定资产投资完成5423亿元，同比增长10.3%；其中国家铁路固定资产投资完成5171亿元，同比增长12%。此外，根据国家铁路局发布的《铁路“十三五”发展规划(征求意见稿)》，“十三五”期间，我国铁路固定资产投资规模将达3.5万亿元至3.8万亿元，建设新线3万公里。至2020年，全国铁路营业里程达到15万公里，其中高速铁路达3万公里。随着经济的发展，我国的城市规模不断扩张，城市化率显著提高，经济实力进一步提升，地铁成为经济发展较快的大城市公共交通建设的重要内容，地铁运营网络初具规模，运量和网络密度仍远低于世界主要大城市。我国地铁运营里程正处于快速增长期，按照发达国家的建设经验，这一阶段将伴随整个城市化进程持续存在。我们梳理了国家发改委在2015年提出的未来3年68个拟新开工建设的城市轨道交通重大项目。通过这些重大工程建设，预计到2020年，我国的城市轨道交通总里程将达到7000公里。公司将受益于行业的稳定发展，业务迎来稳定增长期。
获得信息系统集成及服务壹级资质，竞争力大幅提升。近日，公司获得了中国电子信息行业联合会颁发的《信息系统集成及服务资质证书》，核定公司的信息系统集成及服务资质为壹级，为资质最高等级。公司是铁路通信、监测及安防类产品的重要供应商，随着国家铁路网络建设的深化及对线路监测安防的需求提升，公司市场竞争力明显增强。
加快战略布局，切入WiFi领域。公司持续加大研发投入，提升产品技术核心竞争力。公司依托轨道交通，提升内生性扩展能力，巩固市场地位，推进各项业务增长。公司同时致力于扩展外延性业务增长，先后投资参股了飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司，积极开拓大交通WiFi，打造一体化平台。公司调整定增方案后拟向李海鹰、袁亚琴2名特定投资者非公开发行不超过18,169,582股，本次非公开发行股票募集资金总额不超过27000万元，在扣除发行费用后拟全部投资于交通WiFi研发中心建设项目。大力拓展交通WiFi业务布局，打造交通WiFi生态圈的有力举措。
盈利预测及评级：我们预计公司2016-2018年营业收入分别为6.99亿元、8.88亿元和11.31亿元，归属于母公司股东净利润分别为1.00亿元、1.38亿元和1.69亿元，按当前股本计算（暂未考虑增发），对应EPS分别为0.27元、0.37元和0.45元。由于辉煌科技传统主业业务发展稳健，“大交通WiFi”战略稳步推进，继续维持“增持”评级。
风险因素：1、全国铁路投资下滑的风险；2、产品技术创新风险；3、应收账款增加的风险；4、外延式扩张带来的管理风险。
[2016-10-28] 辉煌科技(002296):主营业务略有下降,看好公司"大交通Wi-Fi"战略-三季报点评
■华创证券
1.主营业务收入略有下降，超税负返还款增加净利润
第三季度实现营业收入8230万元，同比下降5.50%，实现归属母公司净利润1806万元，同比上升234.36%。主要是由于公司电源类产品、安防类产品、生产指挥及运输调度信息化类类产品、信号控制类产品等收入略有下降。2016年公司收到的增值税超税负返还款比上年同期有较大增幅，预计将使2016年度归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长15.00%-45.00%。
2.定增方案修改，“大交通Wi-Fi战略”依然是公司未来的主要发展点
为了进一步拓展公司交通WiFi业务产业布局、打造交通WiFi产业生态圈，公司拟向李海鹰、袁亚琴2名特定投资者非公开发行不超过18,169,582股人民币普通股，本次非公开发行股票募集资金总额不超过27,000万元，在扣除发行费用后拟全部投资于交通WiFi研发中心建设项目。
本次非公开发行股票，是公司顺应国内铁路及城市轨道交通建设跨越式发展的宏观形势，结合自身优势，大力拓展交通Wi-Fi业务产业布局、打造交通Wi-Fi产业生态圈的有力举措。
公司未来将以交通Wi-Fi研发中心为支点打造交通Wi-Fi产业生态圈，在集中行业资源，联合高校、政府研究机构及行业政策引领者等建立研究团队，深入研究学习交通Wi-Fi核心技术的基础上，逐渐培养自身核心研发团队，配合市场需要，不断孵化新技术及业务模式，同时与公司参股的相关公司形成技术互换、资源共享、优势互补的战略格局。
3.公司获信息系统集成及服务一级资质，将持续受益“十三五”城轨国铁高景气度
公司于2016年10月18日收到中国电子信息行业联合会颁发的《信息系统集成及服务资质证书》，核定公司的信息系统集成及服务资质为壹级，为资质最高等级，该资质的取得，是相关行业主管部门对公司信息系统集成及服务运维能力的充分肯定，有助于进一步增强公司信息系统集成及服务方面业务的承揽能力，提升公司的市场竞争力。
“十三五”期间，铁路投资作为稳经济促增长的重要途径，仍将维持高位。十三五期期间全国各个城市地铁的总通车里程可能超过4000公里，意味着十三五期间的新建地铁总里程会超过我们目前的保有量。公司主营业务均属于铁路建设信息化工程阶段，铁路方面受益于铁路投资保存高位，城轨方面，公司成立城轨公司，凭借自身的技术优势和施工经验，我们看好公司在地铁领域的发展。
4.子公司飞天联合获飞天SaFi系统的改装设计批准书，有助于开展航空机载WiFi业务。
公司于2016年10月18日收到中国民用航空局颁发的《重要改装设计批准书》，编号为“MDA342-HB”，确认在给定的使用限制和条件下，飞天联合在波音公司的B737-800机型上加装飞天SaFi系统的改装设计符合中国民用航空规章第CCAR-25、26部的适用要求。将有助于飞天联合今后航空机载WiFi业务的开展，也将进一步推动辉煌科技“大交通WiFi战略”的实现。
中国的机上无线市场还处于起步阶段，今年上半年，已有包括南航、东航、海航在内的数家航空公司与各个供应商签订了200多架的机上无线组件安装订单，中国机上无线市场正快速进入爆发期，参照国外10美元/小时的收费价格，国内空中无线市场的规模可以达到1000亿人民币。
5.投资建议：
公司作为铁路信息化受益标的，受益于十三五铁路建设高景气度，并且向城市轨道交通持续推进，我们预测公司16-18年实现归母净利润0.90亿、1.14亿、1.45亿，对应EPS为0.24、0.30、0.38元，对应PE为71X、57X、44X，维持推荐。
6.风险提示：
新业务发展低于预期。
[2016-10-28] 辉煌科技(002296):业绩符合预期,预期稳步兑现-三季报点评
■东北证券
事件：公司2016]年前三季度营业收入共计2.88亿元，同比增长6.2%，实现归属母公司净利润5687万元，同比增长56.16%，对应每股收益为0.15元。第三季度单季，公司实现营业收入8230万元，同比下降5.5%，实现归属母公司净利润1806万元，同比增长234.36%；
点评：1、受益于行业稳定发展，公司主营业务稳步增长。“十三五”期间，铁路固定资产投资规模将达3.5至3.8万亿元，2016年预计超8000亿元，行业投资维持高位态势。目前，我国也已加快城市轨道交通建设，辉煌科技成立城轨公司，发挥自身技术优势。随着国家铁路网络建设的深化及对线路监测安防的需求提升，行业投资比重预计将向产业链的中后段倾斜，辉煌科技是通信、监测及安防类产品的重要供应商，经评审，近日获得了信息系统集成及服务壹级资质，进一步提升了公司的市场竞争力。因此，辉煌科技将受益于行业的稳定发展及投资倾斜，业务迎来稳步增长期。
2、稳步推进“大交通WiFi”战略，中标上海16号线广告经营权。公司的“交通WiFi”战略正处于市场开拓期，辉煌科技参股飞天联合、塞弗科技和七彩通达，对航空WiFi、火车车载WiFi、火车站WiFi、公交车WiFi等进行了布局。近期，公司中标上海16号线广告经营权，在城市轨道交通网络中抢占先机。辉煌科技未来将在WiFi热点密集覆盖、相关政策支持的情况下，推出移动互联平台，向后端内容供应商收费以实现流量变现。
3、管理层增持和员工持股计划，看好未来发展。公司以非公开发行方式向公司大股东及其母亲发行股票方案已由证监会受理；二股东与其一致行动人以及相关资管计划亦从二级市场增持股份（简式权益披露，占股已达9.9%）。此外，员工持股计划也已购买完成，股价有一定的安全边界。管理层与员工的大量增持，说明对公司未来发展充满信心。
投资建议：预计公司2016-2018年每股收益分别为0.36元、0.46元和0.54元，对应PE分别为47倍、37倍和31倍。做“买入”推荐。
风险提示：1、铁路行业固定资产投资不及预期；2、5G通信技术对WiFi的潜在替代风险。
[2016-09-09] 辉煌科技(002296):聚焦轨交行业,打造"大交通WiFi"-跟踪报告
■信达证券
辉煌科技：位于轨交市场前列，布局交通WiFi战略。辉煌科技作为一家专注于交通及行车指挥自动化领域，集科研、生产、经营为一体的股份制高新技术企业，在铁路交通与城市轨道交通行业占有优势地位。公司注重产品研发，依托轨道交通，进行交通WiFi战略布局。我们认为，辉煌科技发展前景广阔，公司成长性较好。
交通WiFi需求扩大，千亿市场等待发掘。庞大的交通流量催生了对交通WiFi的巨大需求，就全国范围而言，交通场景的WiFi配套设施极少，尚处于空白状态，一旦具备充足资金与匹配技术，即可坐拥千亿级市场，交通WiFi的全面部署是大势所趋。
加快战略布局，切入WiFi领域。公司持续加大研发投入，提升产品技术核心竞争力。公司依托轨道交通，提升内生性扩展能力，巩固市场地位，推进各项业务增长。公司同时致力于扩展外延性业务增长，先后投资参股了飞天联合、赛弗科技、七彩通达等公司，积极开拓大交通WiFi，打造一体化平台。
盈利预测与投资评级。我们预计公司2016-2018年营业收入分别为6.99亿元、8.88亿元和11.31亿元，归属于母公司股东净利润分别为1.00亿元、1.38亿元和1.69亿元，按当前股本计算（暂未考虑增发），对应EPS分别为0.27元、0.37元和0.45元。由于辉煌科技传统主业业务发展稳健，“大交通WiFi”战略稳步推进，继续维持“增持”评级。
股价催化剂：公司获取大订单；交通WiFi战略实施进程超预期；大股东定增计划顺利实施。
风险因素：1、全国铁路投资下滑的风险；2、产品技术创新风险；3、应收账款增加的风险；4、外延式扩张带来的管理风险。
[2016-08-24] 辉煌科技(002296):铁路业务稳定增长,WiFi战略持续推进-中报点评
■东北证券
2016年中报：公司实现营业收入20,586.44万元，比上年同期增长11.73%；营业成本为11,218.60万元，比上年同期增长15.59%；归属于上市公司股东的净利润为3,881.83元，比上年同期增长25.14%。
传统主营业务稳定发展，毛利率持续维持较高水平。在公司的产品收入结构中，设备监测类、安防类和电源类设备产品依次占到前三，营业收入同比上年分别增长0.61%、15.66%和86.02%；毛利率维持在较高水平，三者分别为45.28%、48.77%和43.57%。传统主营的增长，主要源于国家铁路网络建设的深化与对线路监测安防的需求提升；此外，公司在地铁订单（主要集中在郑州地铁）的收入得到确认，也在报告期内贡献了部分收入。
大交通WiFi战略有序推进，基于广告/O2O的流量变现模式值得期待。通过持股飞天联合、塞弗科技、七彩通达，公司在各种交通场景和城市站场抢占WiFi入口。此外，公司于近期受让了上海轨道交通16号线的广告经营权(作价2600万元，期限至2021年底)，开始在一线城市轨交路网中抢占场景。未来，将在WiFi热点高密度覆盖的基础上，推出基于辉煌品牌的移动互联平台，通过向后端内容供应商收费以实现流量变现。
盈利预测：预计2016-2018年公司营业收入分别为7.38亿元、8.76亿元和10.69亿元，同比增长30.40%、18.62%和22.06%；归母净利润分别为1.61亿元、2.05亿元和2.40亿元，每股收益0.36元、0.46元和0.54元，对应P/E分别为47倍、37倍和31倍。维持“买入”评级。
风险提示：5G通信技术对WiFi的潜在替代风险。
[2016-08-23] 辉煌科技(002296):获上海16号线广告经营权,持续推进"大交通Wi-Fi"战略
■华创证券
大股东增持与员工持股计划彰显发展信心?公司拟以非公开发行方式向李海鹰先生、袁亚琴女士合计发行不超过68,502,350股人民币普通股，发行价格为14.89元/股，发行后大股东将占公司股份28.34%；公司第一期员工持股计划认购的“红塔资产辉煌1号特定多个客户资产管理计划”成交均价14.67元/股，买入股票数量占公司总股本的4.51%。大股东增持与员工持股计划明确透露出对公司长期发展的信心。
投资建议：?公司作为铁路信息化受益标的，受益于十三五铁路建设高景气度，并且向城市轨道交通持续推进，我们预测公司16-18年实现归母净利润1.40亿、1.69亿、2.16亿，对应EPS为0.37、0.45、0.57元，对应PE为45X、37X、29X，维持推荐。
风险提示：?轨道交通行业增长不及预期，大交通Wi-Fi战略不及预期。
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