002056横店东磁股票走势分析
≈≈横店东磁002056≈≈(更新:22.02.22)
[2022-02-22] 横店东磁(002056):横店东磁业绩快报2021年净利润11.14亿元 同比增9.96%
■证券时报
横店东磁(002056)2月22日晚间发布业绩快报，2021年营业收入为126.05亿元，同比增长55.50%;归母净利润11.14亿元，同比增长9.96%;基本每股收益0.69元。随着公司光伏、锂电、磁材等新建项目的投产，公司营业收入实现了较高速增长，但受原材料涨价、海运费暴涨等因素影响，造成产品成本增加，毛利率有所下降，从而使得净利润的增长幅度小于营业收入的增长幅度。
[2022-01-26] 横店东磁(002056):横店东磁拟投建年产6GWh高性能锂电池等多个项目
■上海证券报
横店东磁公告，公司拟投资新建年产6GWh高性能锂电池项目，项目总投资估算183,300万元;拟投资新建高效一体电感项目，项目总投资估算111,767万元;拟投资年产1.5万吨软磁铁氧体项目，项目总投资估算51,328万元;公司控股子公司江苏东磁拟投资新建年产2.5GW高效组件项目，项目总投资估算33,913万元;公司拟与全资子公司东磁新能源在广西梧州粤桂合作特别试验区设立子公司并投资年产2.2万吨永磁铁氧体项目，项目总投资估算12,432.80万元。
[2021-12-24] 横店东磁(002056):横店东磁磁性材料产业各产品明年都有扩产规划
■证券时报
横店东磁(002056)近两日接受机构调研时表示，今年受原材料大幅波动和海运费的大幅上涨，运输费用根据新收入准则的规定划到了营业成本，使得公司今年毛利率会略有下降。明年磁性材料的价格波动与供求关系的变化、原材料的价格波动、海运费的价格波动等相关。磁性材料产业各产品都有扩产的规划，扩产级别会根据产品属性不同，从几千吨至万吨级的扩张。
[2021-12-23] 横店东磁(002056):横店东磁年产2GW高效组件项目投产
■上海证券报
横店东磁公告，公司于2020年12月18日召开的第八届董事会第十次会议审议通过《公司关于设立合资公司并投资年产2GW高效组件项目的议案》，项目投资估算100,000万元，其中固定资产投资约25,000万元。项目建成投产后预计可实现年新增销售收入239,921万元，年利润总额5,792万元。目前，该项目生产线已建设完成并逐步投入生产。
[2021-12-17] 横店东磁(002056):横店东磁公司光伏产业明年仍处于高速增长状态
■证券时报
横店东磁表示，公司光伏组件全年出货量约有5GW，因为部分订单会通过外协，公司会输出管理、品牌以保证外协产品的性能、品质及成本。预计年底公司将有600MW 硅片、8GW电池、3.5GW组件的内部产能，今年新投产的4GW 电池和2GW 组件将保障明年的增速，产能将在明年才能全面释放，外协订单比重会逐步减少，新项目的投产及市场拓展，会使得公司光伏产业明年仍处于高速增长状态。目前光伏产业出口占比较大，明年将加大国内市场的开发力度。
[2021-12-08] 横店东磁(002056):横店东磁年底光伏组件总产能可达5GW
■证券时报
今年年底光伏组件有多少产能?横店东磁回应称，公司原先有1.5GW，江苏组件工厂一期2GW预计今年年底投产，即年底光伏组件公司内部产能达3.5GW，外加产能超产能释放和部分外协订单，总产能可达5GW。
[2021-12-04] 横店东磁(002056):横店东磁公司电感产业预计明年会形成大批量供货
■证券时报
横店东磁在机构调研时表示，公司目前处在快速发展期，磁材业务主业稳定发展，市场地位突出，提供了稳定的盈利来源。光伏、锂电业务产能快速扩张。器件业务，电感、隔离器/环形器、无线充电模组持续放量，公司的各个板块中都有可以放量的空间。目前电感产业已进入汽车品类、电脑服务器，安防以及消费电子的市场也在开发众多头部客户，预计明年会形成大批量供货。后续公司会根据客户需求情况，适时加大投资力度。
[2021-11-30] 横店东磁(002056):电池片顺利扩产,2022光伏业务望持续放量-重大事项点评
■中信证券
整体情况:前三季度各业务稳步推进,营收/净利润分别增长64％/34％。公司2021年前三季度实现营收90.08亿元,同比+63.80％;归母净利润8.85亿元,同比+34.19％,一方面源于疫情影响趋弱后下游需求开始回暖,另一方面公司扩产的光伏、锂电业务稳步推进,贡献增量业绩;报告期内,扣非归母净利润7.58亿元,同比+28.97％,非经收益约1.27亿元,同比+76.39％,主要为政府补助。分季度看,Q1/Q2/Q3收入分别为26/31/33亿元,同比+91％/+71％/+43％,扣非归母净利润分别为2.25/2.81/2.80亿元,分别同比+172.34％/+26.18％/-8.15％。
光伏业务:电池片及组件加速扩产,2021年底产能有望达到10GW/5GW。2021H1收入同比+138.55％至29.67亿元,占比52％,同比+14pcts。疫情影响趋弱下,国内外业务需求量增加,公司扩产亦逐步落地,1.6GW电池片项目于2020年8月份投产,公司电池产能达到4GW,同时4GW高效大尺寸单晶电池项目于2021年11月开始建成投产,2GW高效组件主厂房基建已经进入收尾阶段,设备已陆续进场进行安装调试。预计到2021年底公司内部将拥有600MW硅片、8GW电池片、3.5GW组件的产能(2020年底分别为600MW硅片、4GW电池片、1.5GW组件)。两个项目建成后预计分别新增销售收入29/24亿元,新增年利润2.26/0.58亿元。此外面对光伏业务的技术变化,公司目前电池片产品仍以PERC为主,同时加大对TOPCon和HJT的技术研发和储备。
磁材业务:现金流业务,受益新能源、基站、服务器等新领域应用稳定成长。2021H1收入同比+36.34％至19.86亿元,占比35％,同比-13pcts。传统领域需稳定的背景下,公司积极开拓新能源、基站、服务器等新领域,其中永磁产品应用于新能源车座椅调节、摇窗、油泵、雨刮、节能电机等,软磁产品应用在如DC/DC转换、AC/DC转换,场景包括电源管理、车灯控制、中控系统等。后续公司也在开发更加高性能的复合永磁材料,可以应用在节能电机等领域。公司作为磁材领域的龙头公司,预计到2021年底将具备20万吨铁氧体预烧料、17万吨永磁、4万吨软磁、2万吨塑磁的产能,永磁和软磁产能均处于国内领先地位,下游客户包括华为、特斯拉、博世、博泽、三星、法雷奥等知名厂商。
器件业务:基于磁材向下游拓展,振动器件相对稳定,电感业务未来可期。2021H1收入同比+31.37％至2.66亿元,占比4.7％,同比-1.8pcts。虽然传统马达产品一定程度受下游手机市场拖累,但公司积极开拓非手机应用领域产品,同时,基于磁材往下延伸新的产品,包括面向5G基站的环形器/隔离器(已为3-4家通信设备商批量供货)、电感产品(已供应汽车电子及服务器领域,逐步切入消费电子领域)。产能方面,振动马达年产约4亿只,电感产品投资布局薄膜电感、T-C0RE、一体电感、LTCC等,年产超10亿只,环形器/隔离器年产约6000万只。
锂电池:战略布局小动力领域,2021年底产能有望达2.5GWh。公司锂电业务2021H1收入同比+96.94％至3.24亿元,占比5.7％,同比+0.9pct。公司积极开拓除汽车外的小动力领域,包括电动二轮车、吸尘器、电动工具、便携式储能等。此外年产1.48亿支高性能锂电池项目已于2021年8月17日投入生产,预计2021年达到2.5GWh产能(2020年底为1GWh),公司预计新项目投产后可实现年新增销售收入8.03亿元,年利润总额1.11亿元。
风险因素。磁性材料行业发展不及预期;新能源电池下游景气度不及预期,光伏产品价格持续下滑;器件业务推广不及预期。
盈利预测及估值。公司是国内磁材龙头,扎实推进磁材+器件+解决方案业务布局,电感产品逐步放量;同时在光伏、锂电业务积极扩产,随着明年成本端压力趋缓,公司盈利能力有望上行。我们调整公司2021-2023年EPS预测至0.75/1.01/1.30元(原预测为0.77/0.94/1.03元),参考公司历史估值水平,给予2022年25倍目标PE,上调目标价至25元(原为19元),维持"买入"评级。
[2021-11-25] 横店东磁(002056):横店东磁年产4GW高效大尺寸单晶电池项目投产
■上海证券报
横店东磁公告，公司年产4GW高效大尺寸单晶电池项目生产线已建设完成并逐步投入生产，全面达产后公司内部单晶电池总产能约为8GW。
[2021-10-25] 横店东磁(002056):成本端压力或趋缓,关注光伏、锂电扩产-三季报点评
■中信证券
公司2021年前三季度实现营收90.08亿元,同比+63.80％;实现归母净利润8.85亿元,同比+34.19％,Q3实现归母净利润3.39亿元,同比+7.32％。展望全年,公司扎实推进"磁材+器件+解决方案"布局,磁材业务基本稳定,光伏与新能源业务持续扩产,器件业务开拓环形器/隔离器及电感等新品。我们维持公司2021-2023年EPS预测为0.77/0.94/1.03元,维持"买入"评级。
各业务稳步推进,公司2021年前三季度净利润同比增长34％。公司2021年前三季度实现营收90.08亿元,同比+63.80％;归母净利润8.85亿元,同比+34.19％,一方面源于疫情影响趋弱后下游需求开始回暖,另一方面公司扩产的光伏、锂电业务稳步推进,贡献增量业绩;报告期内,公司实现扣非归母净利润7.58亿元,同比+28.97％,非经收益约1.27亿元,同比+76.39％,主要为政府补助。分季度看,Q1/Q2/Q3收入分别为26/31/33亿元,同比+91％/+71％/+43％,扣非归母净利润分别为2.25/2.81/2.80亿元,分别同比+172.34％/+26.18％/-8.15％,Q3收入表现好于利润表现,主要源于上游原材料涨价、海运费用上涨等抬升成本。
Q3毛利率回暖,成本端压力或有所趋缓。2021年前三季度公司毛利率为19.40％,同比-4.67pcts,主要源于今年以来硅料等原材料以及远洋运费等成本上扬。但是分季度看,公司Q1/Q2/Q3毛利率分别为22.89％/16.58％/19.36％,同比+0.78/-7.63/-5.73pcts,Q3环比Q2提升2.78pcts,预计公司一方面通过价格调整进行传导,另一方面上游原材料涨价或有所趋缓,缓解成本端压力。费用端,公司2021年前三季度管理+财务+销售费用率同比-2.64pcts至5.11％,研发费用率同比-0.2pct至5.63％。此外,公司在建工程达到7.4亿元,相对年初增长356％,彰显公司加速扩产趋势,后续产能落地料将贡献增量业绩。
磁材业务下游延伸,光伏业务逐渐投产。(1)磁材业务:2021H1收入同比+36.34％至19.86亿元。随着疫情影响趋弱,公司生产和经营同比有所改善。
在传统领域需求萎缩的背景下,公司一方面积极开拓基站、服务器等增量型新基建领域,另一方面凭借磁材行业领先地位,巩固并提升老客户供应比例,市占率逆势提升。(2)光伏业务:2021H1收入同比+138.55％至29.67亿元。疫情减弱后,国内外业务需求量增加,公司扩产亦逐步落地,1.6GW电池片项目于2020年8月份投产,电池产能达到4GW,同时亦在扩产4GW高效大尺寸单晶电池项目和2GW高效组件项目。截止2021年底,预计公司将拥有年产600MW硅片、10GW电池、5GW组件的产能。目前,4GW电池项目已进入设备工艺调试阶段,2GW组件项目主厂房基建已进入收尾阶段,预计建成后分别新增销售收入29/24亿元,年利润总额2.26/0.58亿元。
推进磁材+器件+解决方案布局,关注器件新业务拓展以及新能源盈利改善。(1)振动器件:2021H1收入同比+31.37％至2.66亿元。虽然传统马达产品一定程度受下游手机市场拖累,但公司积极开拓基于磁材的新产品,包括面向5G基站的环形器/隔离器(已为3-4家通信设备商批量供货)、电感产品(已供应汽车电子及服务器领域,逐步切入消费电子领域)。(2)锂电池:2021H1收入同比+96.94％至3.24亿元,公司积极开拓除汽车外的小动力领域,包括电动二轮车、吸尘器、电动工具、便携式储能等。此外年产1.48亿支高性能锂电池项目已于2021年8月17日投入生产,正处于产能爬坡阶段,预计投产后可实现年新增销售收入8.03亿元,年利润总额1.11亿元。
风险因素。磁性材料行业发展不及预期;新能源电池下游景气度不及预期,光伏产品价格持续下滑;器件业务推广不及预期。
盈利预测及估值。公司是国内磁材龙头,扎实推进磁材+器件+解决方案业务布局,磁材下游环形器/隔离器随着5G基站推进将贡献增量营收,电感产品逐步突破汽车、服务器、消费电子市场;同时在光伏、锂电业务积极扩产,将带动公司业绩增长。我们维持公司2021-2023年EPS预测为0.77/0.94/1.03元,参考公司历史估值水平,给予2021年25倍目标PE,对应目标价19元,维持"买入"评级。
[2021-08-27] 横店东磁(002056):横店东磁加大TOPCon和HJT技术研发 为后续快速扩产做准备
■证券时报
横店东磁在接受机构调研时表示，公司金属磁粉芯产品在北美大客户、日立以及部分国内外光伏逆变器的生产商中已实现批量供货，这将是软磁板块新的具有高增长性的一个品类。另外，光伏电池和组件方面，公司在加大TOPCon和HJT的技术研发和储备，为后续快速进行产线升级或扩大产能做准备，江苏组件生产基地亦预留了发展空间，后续将根据市场需求择机扩产。
[2021-08-20] 横店东磁(002056):业绩稳增长,关注光伏、锂电扩产落地-2021年半年报点评
■中信证券
各业务稳步推进,公司2021H1净利润同比增长59％。公司2021H1实现营收56.91亿元,同比+79.36％;归母净利润5.46亿元,同比+58.90％,一方面源于疫情影响趋弱后下游需求开始回暖,另一方面公司扩产的光伏、锂电业务稳步推进,贡献增量业绩;报告期内,扣非归母净利润4.79亿元,同比+68.92％,非经收益约0.68亿元,同比+13％,主要为政府补助。分季度看,Q1/Q2归母净利润分别为2.58/2.81亿元,分别同比+193.26％/+11.03％,Q1显著较高主要为去年同期低基数所致。分业务看,公司2021H1光伏/磁材/锂电池/器件营收分别为29.67/19.85/3.24/2.66亿元,占比52％/35％/5.7％/4.7％,同比+138％/+36％/+97％/+31％,光伏、锂电业务持续有扩充产能落地。展望下半年,我们预计公司磁材业务稳步成长;光伏业务产能持续落地;振动器件期待环形器、隔离器、电感等新品放量;新能源电池盈利情况进一步改善。
原材料价格波动以及远洋运费等导致毛利率波动,费用端加强管控。2021H1公司毛利率为19.42％,同比-3.90pcts,其中Q1/Q2分别为22.89％/16.58％,同比+0.78/-7.63pcts,二季度波动较大,主要源于上游硅料等原材料大幅涨价、远洋运费上涨等因素。分业务看,光伏/磁材业务毛利率分别同比-4.24/-2.66pcts至13.53％/27.10％。同时公司在费用端加强管控,公司管理+财务+销售费用率同比-2.44pcts至4.68％,研发费用率同比-0.2pct至5.09％。
磁材业务下游延伸,光伏业务逐渐投产。(1)磁材业务:2021H1收入同比+36.34％至19.86亿元。随着疫情影响趋弱,公司生产和经营同比有所改善,在传统领域需求萎缩的背景下,公司一方面积极开拓基站、服务器等增量型新基建领域,另一方面凭借磁材行业领先地位,巩固并提升老客户供应比例,市占率逆势提升。(2)光伏业务:2021H1收入同比+138.55％至29.67亿元。疫情减弱后,国内外业务需求量增加,公司扩产亦逐步落地,1.6GW电池片项目于2020年8月份投产,公司电池产能达到4GW,同时亦在扩产4GW高效大尺寸单晶电池项目和2GW高效组件项目,预计建成后分别新增销售收入29/24亿元,年利润总额2.26/0.58亿元。
推进磁材+器件+解决方案布局,关注器件新业务拓展以及新能源盈利改善。(1)振动器件:2021H1收入同比+31.37％至2.66亿元。虽然传统马达产品一定程度受下游手机市场拖累,但公司积极开拓基于磁材的新产品,包括面向5G基站的环形器/隔离器(已为3-4家通信设备商批量供货)、电感产品(已供应汽车电子及服务器领域,逐步切入消费电子领域)。(2)锂电池:2021H1收入同比+96.94％至3.24亿元,公司积极开拓除汽车外的小动力领域,包括电动二轮车、吸尘器、电动工具、便携式储能等。此外年产1.48亿支高性能锂电池项目已于2021年6月30日完成基建工程建设,预计投产后可实现年新增销售收入8.03亿元,年利润总额1.11亿元。
风险因素。磁性材料行业发展不及预期;新能源电池下游景气度不及预期,光伏产品价格持续下滑;器件业务推广不及预期。
盈利预测及估值。公司是国内磁材龙头,扎实推进磁材+器件+解决方案业务布局,磁材下游环形器/隔离器随着5G基站推进将贡献增量营收,电感产品逐步突破汽车、服务器、消费电子市场;同时在光伏、锂电业务积极扩产,将带动公司业绩增长。我们维持公司2021-2023年EPS预测为0.77/0.94/1.03元,参考公司历史估值水平,给予2021年25倍目标PE,对应目标价19元,维持"买入"评级。
[2021-08-18] 横店东磁(002056):原材料价格上涨拖累毛利,期待光伏锂电项目投产+器件拓展-中期点评
■兴业证券
公司发布2021年半年报:2021年上半年,公司实现营收56.9亿元,同比增79.4％;归母净利润5.5亿元,同比增58.9％;扣非归母净利4.8亿元,同比增68.9％。2021Q2,公司实现营收31.3亿元,同比增70.9％、环比增22.5％;归母净利润2.9亿元,同比增12.6％、环比增11.4％;扣非归母净利2.5亿元,同比增26.3％、环比增12.4％。业绩符合预期。
从营收来看,2021年上半年太阳能单晶硅片营收同比增速最大(+139％),并贡献68％的营收增长。2021H1,公司营收同比增79.36％,其中光伏、磁性材料、新能源电池、器件的营收分别同比增138.6％、36.3％、96.9％和31.4％;2021年上半年公司营收同比增加25.18亿元,按产品分类来看,光伏、磁性材料、新能源电池、振动器件对营收增长的贡献占比分别为68.4％、21.0％、6.3％和2.5％。另外,或由于原材料硅片、铁红等价格上涨,2021年上半年公司毛利率同比降3.9pct至19.42％,其中光伏、磁性材料毛利率分别同比下降4.2pct和2.7pct。
主要由于费用下降,Q2归母净利润环比增加2945万元。环比来看,Q2增利的核心在于费用和税金(+1.07亿元),其他增利点还来自于其他收益和投资收益(+1413万元);环比减利点主要在于毛利(-6604万元);其中销售费用环比减少1.37亿元,主要原因或在于会计准则变化,将运输装卸费作为履约成本列示于营业成本;另外毛利环比减少6604万元,主要原因在①硅片、铁红等原材料价格和运输费用上涨、②会计政策调整。
盈利预测与评级:1.48亿支高性能锂电池项目已于2021年8月投产,达产后预计可实现利润1.1亿元,考虑到公司光伏+锂电在建项目的逐渐投产以及未来器件等业务的增长,我们维持对于公司的盈利预测,预计2021-2023年公司实现归母净利润为13.22亿元、17.45亿元和22.04亿元,EPS为0.80元、1.06元和1.34元;对应2021年8月18日收盘价的PE分别为19.0倍、14.4倍和11.4倍,维持"审慎增持"评级。
风险提示:风险提示:风险提示:风险提示:
[2021-08-18] 横店东磁(002056):横店东磁上半年净利5.46亿元 同比增58.9%
■证券时报
横店东磁(002056)8月18日晚间披露半年报，公司2021年半年度实现营业收入56.91亿元，同比增长79.36%;净利润5.46亿元，同比增长58.9%;基本每股收益0.34元。
[2021-08-16] 横店东磁(002056):横店东磁年产1.48亿支高性能锂电池项目投产
■上海证券报
横店东磁公告，公司投资的年产1.48亿支高性能锂电池项目已基本建设完成并投入生产，该项目全面达产后锂电池总产能约为2.5GWh。公司表示，随着新建产能的逐步释放，将进一步提升公司锂电池产业的市场竞争力及盈利能力，从而增强公司锂电池产业的发展后劲。
[2021-07-26] 横店东磁(002056):横店东磁业绩快报半年度净利同比增58.9%
■证券时报
横店东磁(002056)7月26日晚间发布业绩快报，2021年半年度营业总收入56.91亿元，同比增长79.36%;净利润5.46亿元，同比增长58.9%;每股收益0.34元。报告期内，公司各产业群的效能进一步释放，从而拓展了产业发展的空间。
[2021-07-07] 横店东磁(002056):横店东磁上半年净利预增50%-70%
■证券时报
横店东磁(002056)7月7日晚间发布业绩预告，预计2021年半年度净利5.15亿元-5.84亿元，同比增长50%-70%。报告期内，公司销售收入和盈利能力均实现了较高速增长。
[2021-06-10] 横店东磁(002056):横店东磁拟在越南设立合资公司 生产扬声器磁钢和磁瓦
■上海证券报
横店东磁公告，公司拟与日本丰达电机株式会社(东京交易所上市代码：6794)共同出资在越南设立合资公司并投资生产扬声器磁钢和磁瓦。合资公司注册资本为500万美元，股权结构为公司占80.1%股权，丰达电机占19.9%股权。
[2021-04-15] 横店东磁(002056):Q1业绩同比大幅增长在建项目投产+器件拓展,盈利可期-一季点评
■兴业证券
公司发布2021年一季报:2021年一季度,公司实现营收25.58亿元,同比增90.gg％,环比降1.87％;归母净利润2.58亿元,同比增193.26％,环比降26.96％;扣非归母净利2.25亿元,同比增172.34％,环比降30.27％。
业绩同比增幅接近一季度业绩预告的上限。
或由于产销同比增长以及春节假期的影响,2021Q1营收同比增长91％、环比下降2％。①光伏产能提升:1.6GW高效晶硅电池项目于2020年8月公告投产,公司电池产能达到4GW。②疫情影响减弱:2020年由于疫情产销同比下降,随着疫情得到控制,2021年生产和经营均同比改善。
③锂电池市场转型成功:公司锂电池业务在2018年将市场定位转向小动力市场,并于2020年逐渐止亏转盈,经营持续改善,2021Q1同比或改善明显。④器件领域的持续拓展:振动器件转非手机领域、电感器件逐渐切入消费电子和笔电等领域、隔离器／环形器供货量提升等胡使得器件板块盈利同比持续增长。
毛利率的下降、期间费用增加以及其他收益的减少使得Q1净利率环比降3.5pct至10.1％。环比来看,2021Q1主要的减利点在于毛利(-9924万元)、费用和税金(-4239万元)和其他收益／投资收益(-1077万元),其中毛利环比减少的原因在于营收和毛利率环比均下降,毛利率下降的原因或在于原材料价格的上涨以及春节期间开工率环比下降;销售费用率由于运输费和质量保证金增加环比增0.8pct;财务费用率由于汇兑损失、票据贴现利息和借款利息增加等环比增1.7pct。
盈利预测与评级:随着公司光伏+锂电在建项目的逐渐投产以及未来器件等业务的增长,公司盈利有望持续提升。我们维持对于公司的盈利预测,预计2021-2023年公司实现归母净利润为13.22亿元、17.45亿元和22.04亿元,EPS为0.80元、1.06元和1.34元:对应2021年4月14日收盘价的PE分别为18.1倍、13.7倍和10.8倍,维持"审慎增持"评级。
风险提示:产品价格大幅下跌,项目进展不达预期,下游需求不迭预期等
[2021-04-14] 横店东磁(002056):横店东磁一季度净利同比增长193.26%
■证券时报
横店东磁(002056)4月14日晚披露一季报，公司2021年第一季度实现营收25.58亿元，同比增长90.99%;净利润2.58亿元，同比增长193.26%。
[2021-03-21] 横店东磁(002056):横店东磁一季度净利预增150%-195%
■上海证券报
横店东磁发布业绩预告。预计公司一季度盈利22,000万元-26,000万元，比上年同期增长150%-195%。得益于公司技术创新、市场拓展、经营效率的不断提升，公司各业务板块发展强劲，进一步拓展了产业发展的空间，使得产销持续增长，盈利能力也实现了大幅的增长。
[2021-03-15] 横店东磁(002056):业绩表现强劲,关注光伏、锂电持续扩产-2020年年报点评
■中信证券
公司发布2020年年报,实现营收81.10亿元,同比+23.50％；实现归母净利润10.10亿元,同比+46.7％。展望2021年,公司将扎实推进"磁材+器件+解决方案"布局,预计其磁材业务稳增长,光伏业务持续拓展,新能源业务企稳,器件业务开拓新产品,带动业绩稳步向好。我们预计公司2021/22/23年EPS为0.77/0.94/1.03元,维持"买入"评级。
全年业绩表现强劲,各业务板块均呈向好态势。公司2020年实现营收81.10亿元,同比+23.5％；归母净利润10.10亿元,同比+46.7％。业绩表现强劲,主要系(1)5G基站、服务器等新基建新增软磁需求带动公司磁材主业稳定,收入同比+6％至34亿元；(2)光伏业务持续向好,电池片扩产项目落地,实现满产满销,收入同比+43％至35亿元；(3)新能源电池转至小电动领域,实现扭亏,收入同比+82％至4.7亿元；(4)器件业务一方面开拓电感新产品,另一方面外延至可穿戴、车载等非手机市场,收入同比+4％至5.1亿元。展望2021年,我们预计公司磁材业务稳中有增；光伏业务持续扩产,4GW单晶电池项目和2GW组件项目逐步落地贡献增量业绩；振动器件领域一方面外延至可穿戴等市场,另一方面开拓电感、环形器等新品类；新能源电池领域开拓小动力领域,并且投资年产1.48亿支高性能锂电池项目。整体而言,公司预计2021年营收同比+35％至109.8亿元,归母净利润同比+21％至12.3亿元。
毛利率稳中有升,费用端持续优化。2020年公司整体毛利率为24.78％,同比+1.97pcts,主要系新能源电池毛利率改善明显,同比+20.13pcts至21.34％,光伏毛利率稳中有升,同比+2.92pcts至20.12％,磁材和振动器件毛利率相对稳定。公司在费用端持续持续优化,2019-2020年期间管理+销售+财务费用率分别为7.24％/6.77％,2020年销售费用率/管理/财务费用率分别为3.45％/4.76％/-1.43％。公司财务表现持续稳健,2020年末货币资金37.7亿元,同比+31％,为后续业务开拓奠定基础,而短期+长期借款共计8.89亿元,整体可控；2020年存货周转天数同比-5.5天至46.7天,应收账款周转天数同比-2.6天至70.9天,显示公司持续优化的运营效率。因此,公司ROE水平稳中有升,2018-2020年分别达到14.08％13.94％/18.02％。
磁材业务稳定增长,光伏业务持续扩张。(1)磁材业务:2020年收入同比+5.7％至33.80亿元,传统领域需求萎缩的背景下,公司一方面积极开拓基站、服务器等增量型新基建领域,另一方面凭借磁材行业领先地位,巩固并提升老客户供应比例,市占率逆势提升。此外前期通过收购金川电子扩大磁材产能,公司预计增厚年收入约1亿元。(2)光伏业务:2020年收入同比+43.4％至34.7亿元,主要系高效电池和组件项目建成投产,并实现了超产能释放。展望后续,公司积极扩产满足下游国内外需求,1.6GW电池片项目目前已实现满产满销,公司预计将新增年收入14.01亿元,新增利润1.40亿元。同时规划扩建2GW高效组件(公司预计落地后实现年收入24亿元,利润额0.58亿元)和4GW单晶电池项目(公司预计落地后实现年收入28.7亿元,利润总额2.26亿元)。
推进磁材+器件+解决方案布局,关注器件新业务拓展以及锂电扩产情况。(1) 器件业务:2020年收入同比+4.3％至5.1亿元,疫情影响下,虽然手机马达业务阶段性承压,但是公司加大产品、客户开发力度,当前公司具备振动马达产能达3.6亿只/年,是安卓端品牌手机的主要供应商。同时公司自2019年开始加大5G基站领域器件投资,目前已拥有年产约5000万只环形器/隔离器产能,并且已切入行业重要客户,预计未来将受益5G基站建设铺开；此外公司外延拓展至电感器件,目前在车企已实现批量供货,同时在手机、Pad、手表等领域亦有切入。(2)新能源电池:2020年收入同比+82.2％至4.7亿元,主要系公司积极开拓除汽车外的小动力领域,包括二轮车、吸尘器、电动工具等,2020已实现扭亏。展望后续,公司规划建设面向小动力领域的1.48亿支锂电池扩产项目,且计划于2021年7月逐步投产,达产后有望新增收入8亿元,新增利润额1.10亿元。
风险因素:磁性材料行业发展不及预期；新能源电池下游景气度不及预期；光伏产品价格持续下滑；器件业务推广不及预期。
投资建议:公司是国内磁材龙头,扎实推进磁材+器件+解决方案业务布局。公司在无线充电模组、屏下发声器布局已初见成效,未来将有望受益于手机端无孔、无线化趋势；此外随着5G基站的铺开,预计公司环形器/隔离器产品亦将贡献增量收入。我们调整公司2021-2022年EPS预测至0.77/0.94元(原预测为0.78/0.90元),新增2023年预测为1.03元,给予2021年25倍目标PE,对应目标价19.28元,维持"买入"评级。
[2021-03-12] 横店东磁(002056):产能提升使得2020盈利大幅增长,光伏锂电扩产+器件拓展,有望进一步增厚业绩-年度点评
■兴业证券
公司发布2020年年报＆2021年经营目标:2020年,公司实现营收81.06亿元,同比增23.50％；归母净利润10.14亿元,同比增46.67％；扣非归母净利9.11亿元,同比增54.95％。2020Q4,公司实现营收26.07亿元,同比增45.7％、环比增12.1％；归母净利润3.54亿元,同比增83.8％、环比增11.9％；扣非归母净利3.23亿元,同比增99.4％、环比增6.0％。公司2021年经营目标为营收同比增35.48％至109.82亿元,归母净利同比增21.25％至12.29亿元。
产品销量增长使得2020营收同比增长24％。2020年,磁性材料、光伏产品、器件、锂电池的销量分别同比增长5.6％、58.3％、26.5％和89.9％。从营收来看,2020年锂电池小动力转型逐步见到成效,营收同比增速最大(+82％)；光伏产品由于1.6GW高效晶硅电池项目投产,其营收超越磁性材料,成为营收占比最大的业务,并贡献约68％的营收增长。另外,光伏电池转换率达到行业前列以及锂电池业务的市场转型毛利率同比大幅增加20pct,2020年公司毛利率同比增长2.0pct。
磁材+器件业务的下游延伸,以及光伏+锂电产业的项目逐渐投产,公司未来业绩增长有保障。公司业务可分为两大产业,①磁材+器件产业:随着振动器件的应用拓展、电感业务的逐渐放量以及5G带动的隔离器/环形器发展,公司盈利能力有望进一步提升；②光伏+锂电产业:随着年产4GW大尺寸高效电池项目、年产2GW高效组件项目、年产1.48亿支高性能锂电池项目的逐渐投产,光伏产品和锂电池或贡献业绩增量。
盈利预测与评级:考虑到公司光伏+锂电在建项目的逐渐投产以及未来器件等业务的增长,我们上调对于公司的盈利预测,预计2021-2023年公司实现归母净利润为13.22亿元、17.45亿元和22.04亿元,EPS为0.80元、1.06元和1.34元；对应2021年3月11日收盘价的PE分别为18.7倍、14.2倍和11.2倍,维持"审慎增持"评级。
风险提示:产品价格大幅下跌,项目进展不达预期,下游需求不达预期等。
[2021-03-11] 横店东磁(002056):横店东磁2020年度净利同比增47% 拟10派2.18元
■上海证券报
横店东磁披露年报。公司2020年实现营业收入8,105,787,993.91元，同比增长23.50%;实现归属于上市公司股东的净利润1,013,569,944.96元，同比增长46.67%;基本每股收益0.62元/股。公司2020年度利润分配预案为：以扣除回购专户所持股份后的股本1,626,712,074为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.18元(含税)。
[2021-02-25] 横店东磁(002056):横店东磁业绩快报2020年净利润10.12亿元 同比增47%
■证券时报
横店东磁(002056)2月25日晚间发布业绩快报，2020年营业收入为81.01亿元，同比增长23.42%;净利润10.12亿元，同比增长46.51%;基本每股收益0.62元。
[2021-02-05] 横店东磁(002056):横店东磁拟投建年产4GW高效大尺寸单晶电池项目
■上海证券报
横店东磁公告，公司拟在浙江省东阳市横店光伏园区投资新建年产4GW高效大尺寸单晶电池项目。项目投资估算122,600万元，其中固定资产投资约118,000万元，流动资金约4,600万元。项目将于厂房主体建设开工后9个月内建成并逐步投产。
[2021-01-27] 横店东磁(002056):横店东磁光伏业务处于满产满销状态
■证券时报
横店东磁(002056)在互动平台表示，公司光伏业务处于满产满销状态。
[2021-01-11] 横店东磁(002056):2020年业绩表现强劲,料2021年持续稳增长-2020年业绩预告点评
■中信证券
疫情背景下全年业绩表现强劲,各业务板块均呈向好态势。公司预计2020年全年实现归母净利润9.7-10.7亿元,同比增长45％-55％,分季度看,Q1/Q2/Q3分别0.88/2.56/3.16/亿元,同比-22％/+23％/+78％,预计Q4实现归母净利润3.1-4.1亿元,同比增长60％-114％。疫情背景下全年业绩强劲,并且增速环比提升,我们认为主要系(1)国内疫情逐步得到控制,5G基站、服务器等新基建新增软磁需求带动公司磁材主业稳增长;(2)光伏业务持续向好,电池片扩产项目落地,实现满产满销;(3)新能源电池转至小电动领域,实现扭亏;(4)器件业务一方面开拓电感新产品,另一方面外延至可穿戴、车载等非手机市场。
磁材业务稳定增长,光伏业务持续扩张。(1)磁材业务:传统领域需求萎缩的背景下,公司一方面积极开拓基站、服务器等增量型新基建领域,另一方面凭借磁材行业领先地位,巩固并提升老客户供应比例,市占率逆势提升。此外前期通过收购金川电子扩大磁材产能,公司预计增厚年收入约1亿元。(2)光伏业务:疫情背景下行业增长稳健,同时公司亦积极扩产满足需求,1.6GW电池片项目于8月份投产,目前已实现满产满销,公司预计将新增年收入14.1亿元,新增利润1.4亿元。同时规划扩建2GW高效组件,预计项目落地后实现年收入24亿元,利润额0.58亿元。
推进磁材+器件+解决方案布局,关注器件新业务拓展以及新能源业务减亏。(1)振动器件:疫情影响下,虽然手机马达业务阶段性承压,但公司自2019年开始加大5G基站领域器件投资,目前已拥有月产500万只环形器/隔离器产能,并且已切入行业重要客户,预计未来将受益5G基站建设铺开;此外公司外延拓展至电感器件,目前在车企已实现批量供货,同时在手机、Pad、手表等领域亦有切入。(2)新能源电池:公司积极开拓除汽车外的小动力领域,包括电动二轮车、电动工具等,2020年已实现扭亏。公司亦规划建设面向小动力领域的1.48亿支锂电池扩产项目,且计划于2021年7月逐步投产,达产后有望新增收入8亿元,新增利润额1.1亿元。
风险因素。磁性材料行业发展不及预期;新能源电池下游景气度不及预期,光伏产品价格持续下滑;器件业务推广不及预期
盈利预测及估值。公司是国内磁材龙头,扎实推进磁材+器件+解决方案业务布局。无线充电模组、屏下发声器已初见成效,未来料将受益于手机端无孔、无线化趋势;此外预计随着5G基站的铺开,公司环形器/隔离器产品亦将贡献增量收入。由于公司光伏扩产、新能源扭亏以及器件业务扩品类,我们上调公司2020/2021/2022年EPS预测至0.62/0.78/0.90元(原预测为0.58/0.67/0.74元),参考历史估值水平以及可比公司估值水平给予2021年25倍PE,对应目标价19.40元,维持"买入"评级。
[2021-01-10] 横店东磁(002056):横店东磁2020年净利预增40%至55%
■上海证券报
横店东磁披露2020年度业绩预告，公司预计2020年1月1日至2020年12月31日归属于上市公司股东的净利润96,749.01万元至107,114.98万元，比上年同期增长40%至55%;基本每股收益0.59元/股至0.65元/股。
公司表示，报告期内，公司各产业聚焦高端客户，产能进一步扩大，市场进一步拓展，发展空间进一步打开，从而提升和显现了公司的盈利能力。
[2020-12-18] 横店东磁(002056):横店东磁拟设立合资公司并投资年产2GW高效组件项目
■上海证券报
横店东磁公告，公司拟与林洋能源(601222)全资子公司林洋新能源科技、江苏省泗洪经济开发区管理委员会下属国有公司开源投资共同出资设立合资公司投资年产2GW高效组件项目。合资公司股权结构:公司占70%股权，林洋新能源科技占20%股权，开源投资占10%股权。年产2GW高效组件项目投资估算100,000万元。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
[2022-02-22] 横店东磁(002056):横店东磁业绩快报2021年净利润11.14亿元 同比增9.96%
■证券时报
横店东磁(002056)2月22日晚间发布业绩快报，2021年营业收入为126.05亿元，同比增长55.50%;归母净利润11.14亿元，同比增长9.96%;基本每股收益0.69元。随着公司光伏、锂电、磁材等新建项目的投产，公司营业收入实现了较高速增长，但受原材料涨价、海运费暴涨等因素影响，造成产品成本增加，毛利率有所下降，从而使得净利润的增长幅度小于营业收入的增长幅度。
[2022-01-26] 横店东磁(002056):横店东磁拟投建年产6GWh高性能锂电池等多个项目
■上海证券报
横店东磁公告，公司拟投资新建年产6GWh高性能锂电池项目，项目总投资估算183,300万元;拟投资新建高效一体电感项目，项目总投资估算111,767万元;拟投资年产1.5万吨软磁铁氧体项目，项目总投资估算51,328万元;公司控股子公司江苏东磁拟投资新建年产2.5GW高效组件项目，项目总投资估算33,913万元;公司拟与全资子公司东磁新能源在广西梧州粤桂合作特别试验区设立子公司并投资年产2.2万吨永磁铁氧体项目，项目总投资估算12,432.80万元。
[2021-12-24] 横店东磁(002056):横店东磁磁性材料产业各产品明年都有扩产规划
■证券时报
横店东磁(002056)近两日接受机构调研时表示，今年受原材料大幅波动和海运费的大幅上涨，运输费用根据新收入准则的规定划到了营业成本，使得公司今年毛利率会略有下降。明年磁性材料的价格波动与供求关系的变化、原材料的价格波动、海运费的价格波动等相关。磁性材料产业各产品都有扩产的规划，扩产级别会根据产品属性不同，从几千吨至万吨级的扩张。
[2021-12-23] 横店东磁(002056):横店东磁年产2GW高效组件项目投产
■上海证券报
横店东磁公告，公司于2020年12月18日召开的第八届董事会第十次会议审议通过《公司关于设立合资公司并投资年产2GW高效组件项目的议案》，项目投资估算100,000万元，其中固定资产投资约25,000万元。项目建成投产后预计可实现年新增销售收入239,921万元，年利润总额5,792万元。目前，该项目生产线已建设完成并逐步投入生产。
[2021-12-17] 横店东磁(002056):横店东磁公司光伏产业明年仍处于高速增长状态
■证券时报
横店东磁表示，公司光伏组件全年出货量约有5GW，因为部分订单会通过外协，公司会输出管理、品牌以保证外协产品的性能、品质及成本。预计年底公司将有600MW 硅片、8GW电池、3.5GW组件的内部产能，今年新投产的4GW 电池和2GW 组件将保障明年的增速，产能将在明年才能全面释放，外协订单比重会逐步减少，新项目的投产及市场拓展，会使得公司光伏产业明年仍处于高速增长状态。目前光伏产业出口占比较大，明年将加大国内市场的开发力度。
[2021-12-08] 横店东磁(002056):横店东磁年底光伏组件总产能可达5GW
■证券时报
今年年底光伏组件有多少产能?横店东磁回应称，公司原先有1.5GW，江苏组件工厂一期2GW预计今年年底投产，即年底光伏组件公司内部产能达3.5GW，外加产能超产能释放和部分外协订单，总产能可达5GW。
[2021-12-04] 横店东磁(002056):横店东磁公司电感产业预计明年会形成大批量供货
■证券时报
横店东磁在机构调研时表示，公司目前处在快速发展期，磁材业务主业稳定发展，市场地位突出，提供了稳定的盈利来源。光伏、锂电业务产能快速扩张。器件业务，电感、隔离器/环形器、无线充电模组持续放量，公司的各个板块中都有可以放量的空间。目前电感产业已进入汽车品类、电脑服务器，安防以及消费电子的市场也在开发众多头部客户，预计明年会形成大批量供货。后续公司会根据客户需求情况，适时加大投资力度。
[2021-11-30] 横店东磁(002056):电池片顺利扩产,2022光伏业务望持续放量-重大事项点评
■中信证券
整体情况:前三季度各业务稳步推进,营收/净利润分别增长64％/34％。公司2021年前三季度实现营收90.08亿元,同比+63.80％;归母净利润8.85亿元,同比+34.19％,一方面源于疫情影响趋弱后下游需求开始回暖,另一方面公司扩产的光伏、锂电业务稳步推进,贡献增量业绩;报告期内,扣非归母净利润7.58亿元,同比+28.97％,非经收益约1.27亿元,同比+76.39％,主要为政府补助。分季度看,Q1/Q2/Q3收入分别为26/31/33亿元,同比+91％/+71％/+43％,扣非归母净利润分别为2.25/2.81/2.80亿元,分别同比+172.34％/+26.18％/-8.15％。
光伏业务:电池片及组件加速扩产,2021年底产能有望达到10GW/5GW。2021H1收入同比+138.55％至29.67亿元,占比52％,同比+14pcts。疫情影响趋弱下,国内外业务需求量增加,公司扩产亦逐步落地,1.6GW电池片项目于2020年8月份投产,公司电池产能达到4GW,同时4GW高效大尺寸单晶电池项目于2021年11月开始建成投产,2GW高效组件主厂房基建已经进入收尾阶段,设备已陆续进场进行安装调试。预计到2021年底公司内部将拥有600MW硅片、8GW电池片、3.5GW组件的产能(2020年底分别为600MW硅片、4GW电池片、1.5GW组件)。两个项目建成后预计分别新增销售收入29/24亿元,新增年利润2.26/0.58亿元。此外面对光伏业务的技术变化,公司目前电池片产品仍以PERC为主,同时加大对TOPCon和HJT的技术研发和储备。
磁材业务:现金流业务,受益新能源、基站、服务器等新领域应用稳定成长。2021H1收入同比+36.34％至19.86亿元,占比35％,同比-13pcts。传统领域需稳定的背景下,公司积极开拓新能源、基站、服务器等新领域,其中永磁产品应用于新能源车座椅调节、摇窗、油泵、雨刮、节能电机等,软磁产品应用在如DC/DC转换、AC/DC转换,场景包括电源管理、车灯控制、中控系统等。后续公司也在开发更加高性能的复合永磁材料,可以应用在节能电机等领域。公司作为磁材领域的龙头公司,预计到2021年底将具备20万吨铁氧体预烧料、17万吨永磁、4万吨软磁、2万吨塑磁的产能,永磁和软磁产能均处于国内领先地位,下游客户包括华为、特斯拉、博世、博泽、三星、法雷奥等知名厂商。
器件业务:基于磁材向下游拓展,振动器件相对稳定,电感业务未来可期。2021H1收入同比+31.37％至2.66亿元,占比4.7％,同比-1.8pcts。虽然传统马达产品一定程度受下游手机市场拖累,但公司积极开拓非手机应用领域产品,同时,基于磁材往下延伸新的产品,包括面向5G基站的环形器/隔离器(已为3-4家通信设备商批量供货)、电感产品(已供应汽车电子及服务器领域,逐步切入消费电子领域)。产能方面,振动马达年产约4亿只,电感产品投资布局薄膜电感、T-C0RE、一体电感、LTCC等,年产超10亿只,环形器/隔离器年产约6000万只。
锂电池:战略布局小动力领域,2021年底产能有望达2.5GWh。公司锂电业务2021H1收入同比+96.94％至3.24亿元,占比5.7％,同比+0.9pct。公司积极开拓除汽车外的小动力领域,包括电动二轮车、吸尘器、电动工具、便携式储能等。此外年产1.48亿支高性能锂电池项目已于2021年8月17日投入生产,预计2021年达到2.5GWh产能(2020年底为1GWh),公司预计新项目投产后可实现年新增销售收入8.03亿元,年利润总额1.11亿元。
风险因素。磁性材料行业发展不及预期;新能源电池下游景气度不及预期,光伏产品价格持续下滑;器件业务推广不及预期。
盈利预测及估值。公司是国内磁材龙头,扎实推进磁材+器件+解决方案业务布局,电感产品逐步放量;同时在光伏、锂电业务积极扩产,随着明年成本端压力趋缓,公司盈利能力有望上行。我们调整公司2021-2023年EPS预测至0.75/1.01/1.30元(原预测为0.77/0.94/1.03元),参考公司历史估值水平,给予2022年25倍目标PE,上调目标价至25元(原为19元),维持"买入"评级。
[2021-11-25] 横店东磁(002056):横店东磁年产4GW高效大尺寸单晶电池项目投产
■上海证券报
横店东磁公告，公司年产4GW高效大尺寸单晶电池项目生产线已建设完成并逐步投入生产，全面达产后公司内部单晶电池总产能约为8GW。
[2021-10-25] 横店东磁(002056):成本端压力或趋缓,关注光伏、锂电扩产-三季报点评
■中信证券
公司2021年前三季度实现营收90.08亿元,同比+63.80％;实现归母净利润8.85亿元,同比+34.19％,Q3实现归母净利润3.39亿元,同比+7.32％。展望全年,公司扎实推进"磁材+器件+解决方案"布局,磁材业务基本稳定,光伏与新能源业务持续扩产,器件业务开拓环形器/隔离器及电感等新品。我们维持公司2021-2023年EPS预测为0.77/0.94/1.03元,维持"买入"评级。
各业务稳步推进,公司2021年前三季度净利润同比增长34％。公司2021年前三季度实现营收90.08亿元,同比+63.80％;归母净利润8.85亿元,同比+34.19％,一方面源于疫情影响趋弱后下游需求开始回暖,另一方面公司扩产的光伏、锂电业务稳步推进,贡献增量业绩;报告期内,公司实现扣非归母净利润7.58亿元,同比+28.97％,非经收益约1.27亿元,同比+76.39％,主要为政府补助。分季度看,Q1/Q2/Q3收入分别为26/31/33亿元,同比+91％/+71％/+43％,扣非归母净利润分别为2.25/2.81/2.80亿元,分别同比+172.34％/+26.18％/-8.15％,Q3收入表现好于利润表现,主要源于上游原材料涨价、海运费用上涨等抬升成本。
Q3毛利率回暖,成本端压力或有所趋缓。2021年前三季度公司毛利率为19.40％,同比-4.67pcts,主要源于今年以来硅料等原材料以及远洋运费等成本上扬。但是分季度看,公司Q1/Q2/Q3毛利率分别为22.89％/16.58％/19.36％,同比+0.78/-7.63/-5.73pcts,Q3环比Q2提升2.78pcts,预计公司一方面通过价格调整进行传导,另一方面上游原材料涨价或有所趋缓,缓解成本端压力。费用端,公司2021年前三季度管理+财务+销售费用率同比-2.64pcts至5.11％,研发费用率同比-0.2pct至5.63％。此外,公司在建工程达到7.4亿元,相对年初增长356％,彰显公司加速扩产趋势,后续产能落地料将贡献增量业绩。
磁材业务下游延伸,光伏业务逐渐投产。(1)磁材业务:2021H1收入同比+36.34％至19.86亿元。随着疫情影响趋弱,公司生产和经营同比有所改善。
在传统领域需求萎缩的背景下,公司一方面积极开拓基站、服务器等增量型新基建领域,另一方面凭借磁材行业领先地位,巩固并提升老客户供应比例,市占率逆势提升。(2)光伏业务:2021H1收入同比+138.55％至29.67亿元。疫情减弱后,国内外业务需求量增加,公司扩产亦逐步落地,1.6GW电池片项目于2020年8月份投产,电池产能达到4GW,同时亦在扩产4GW高效大尺寸单晶电池项目和2GW高效组件项目。截止2021年底,预计公司将拥有年产600MW硅片、10GW电池、5GW组件的产能。目前,4GW电池项目已进入设备工艺调试阶段,2GW组件项目主厂房基建已进入收尾阶段,预计建成后分别新增销售收入29/24亿元,年利润总额2.26/0.58亿元。
推进磁材+器件+解决方案布局,关注器件新业务拓展以及新能源盈利改善。(1)振动器件:2021H1收入同比+31.37％至2.66亿元。虽然传统马达产品一定程度受下游手机市场拖累,但公司积极开拓基于磁材的新产品,包括面向5G基站的环形器/隔离器(已为3-4家通信设备商批量供货)、电感产品(已供应汽车电子及服务器领域,逐步切入消费电子领域)。(2)锂电池:2021H1收入同比+96.94％至3.24亿元,公司积极开拓除汽车外的小动力领域,包括电动二轮车、吸尘器、电动工具、便携式储能等。此外年产1.48亿支高性能锂电池项目已于2021年8月17日投入生产,正处于产能爬坡阶段,预计投产后可实现年新增销售收入8.03亿元,年利润总额1.11亿元。
风险因素。磁性材料行业发展不及预期;新能源电池下游景气度不及预期,光伏产品价格持续下滑;器件业务推广不及预期。
盈利预测及估值。公司是国内磁材龙头,扎实推进磁材+器件+解决方案业务布局,磁材下游环形器/隔离器随着5G基站推进将贡献增量营收,电感产品逐步突破汽车、服务器、消费电子市场;同时在光伏、锂电业务积极扩产,将带动公司业绩增长。我们维持公司2021-2023年EPS预测为0.77/0.94/1.03元,参考公司历史估值水平,给予2021年25倍目标PE,对应目标价19元,维持"买入"评级。
[2021-08-27] 横店东磁(002056):横店东磁加大TOPCon和HJT技术研发 为后续快速扩产做准备
■证券时报
横店东磁在接受机构调研时表示，公司金属磁粉芯产品在北美大客户、日立以及部分国内外光伏逆变器的生产商中已实现批量供货，这将是软磁板块新的具有高增长性的一个品类。另外，光伏电池和组件方面，公司在加大TOPCon和HJT的技术研发和储备，为后续快速进行产线升级或扩大产能做准备，江苏组件生产基地亦预留了发展空间，后续将根据市场需求择机扩产。
[2021-08-20] 横店东磁(002056):业绩稳增长,关注光伏、锂电扩产落地-2021年半年报点评
■中信证券
各业务稳步推进,公司2021H1净利润同比增长59％。公司2021H1实现营收56.91亿元,同比+79.36％;归母净利润5.46亿元,同比+58.90％,一方面源于疫情影响趋弱后下游需求开始回暖,另一方面公司扩产的光伏、锂电业务稳步推进,贡献增量业绩;报告期内,扣非归母净利润4.79亿元,同比+68.92％,非经收益约0.68亿元,同比+13％,主要为政府补助。分季度看,Q1/Q2归母净利润分别为2.58/2.81亿元,分别同比+193.26％/+11.03％,Q1显著较高主要为去年同期低基数所致。分业务看,公司2021H1光伏/磁材/锂电池/器件营收分别为29.67/19.85/3.24/2.66亿元,占比52％/35％/5.7％/4.7％,同比+138％/+36％/+97％/+31％,光伏、锂电业务持续有扩充产能落地。展望下半年,我们预计公司磁材业务稳步成长;光伏业务产能持续落地;振动器件期待环形器、隔离器、电感等新品放量;新能源电池盈利情况进一步改善。
原材料价格波动以及远洋运费等导致毛利率波动,费用端加强管控。2021H1公司毛利率为19.42％,同比-3.90pcts,其中Q1/Q2分别为22.89％/16.58％,同比+0.78/-7.63pcts,二季度波动较大,主要源于上游硅料等原材料大幅涨价、远洋运费上涨等因素。分业务看,光伏/磁材业务毛利率分别同比-4.24/-2.66pcts至13.53％/27.10％。同时公司在费用端加强管控,公司管理+财务+销售费用率同比-2.44pcts至4.68％,研发费用率同比-0.2pct至5.09％。
磁材业务下游延伸,光伏业务逐渐投产。(1)磁材业务:2021H1收入同比+36.34％至19.86亿元。随着疫情影响趋弱,公司生产和经营同比有所改善,在传统领域需求萎缩的背景下,公司一方面积极开拓基站、服务器等增量型新基建领域,另一方面凭借磁材行业领先地位,巩固并提升老客户供应比例,市占率逆势提升。(2)光伏业务:2021H1收入同比+138.55％至29.67亿元。疫情减弱后,国内外业务需求量增加,公司扩产亦逐步落地,1.6GW电池片项目于2020年8月份投产,公司电池产能达到4GW,同时亦在扩产4GW高效大尺寸单晶电池项目和2GW高效组件项目,预计建成后分别新增销售收入29/24亿元,年利润总额2.26/0.58亿元。
推进磁材+器件+解决方案布局,关注器件新业务拓展以及新能源盈利改善。(1)振动器件:2021H1收入同比+31.37％至2.66亿元。虽然传统马达产品一定程度受下游手机市场拖累,但公司积极开拓基于磁材的新产品,包括面向5G基站的环形器/隔离器(已为3-4家通信设备商批量供货)、电感产品(已供应汽车电子及服务器领域,逐步切入消费电子领域)。(2)锂电池:2021H1收入同比+96.94％至3.24亿元,公司积极开拓除汽车外的小动力领域,包括电动二轮车、吸尘器、电动工具、便携式储能等。此外年产1.48亿支高性能锂电池项目已于2021年6月30日完成基建工程建设,预计投产后可实现年新增销售收入8.03亿元,年利润总额1.11亿元。
风险因素。磁性材料行业发展不及预期;新能源电池下游景气度不及预期,光伏产品价格持续下滑;器件业务推广不及预期。
盈利预测及估值。公司是国内磁材龙头,扎实推进磁材+器件+解决方案业务布局,磁材下游环形器/隔离器随着5G基站推进将贡献增量营收,电感产品逐步突破汽车、服务器、消费电子市场;同时在光伏、锂电业务积极扩产,将带动公司业绩增长。我们维持公司2021-2023年EPS预测为0.77/0.94/1.03元,参考公司历史估值水平,给予2021年25倍目标PE,对应目标价19元,维持"买入"评级。
[2021-08-18] 横店东磁(002056):原材料价格上涨拖累毛利,期待光伏锂电项目投产+器件拓展-中期点评
■兴业证券
公司发布2021年半年报:2021年上半年,公司实现营收56.9亿元,同比增79.4％;归母净利润5.5亿元,同比增58.9％;扣非归母净利4.8亿元,同比增68.9％。2021Q2,公司实现营收31.3亿元,同比增70.9％、环比增22.5％;归母净利润2.9亿元,同比增12.6％、环比增11.4％;扣非归母净利2.5亿元,同比增26.3％、环比增12.4％。业绩符合预期。
从营收来看,2021年上半年太阳能单晶硅片营收同比增速最大(+139％),并贡献68％的营收增长。2021H1,公司营收同比增79.36％,其中光伏、磁性材料、新能源电池、器件的营收分别同比增138.6％、36.3％、96.9％和31.4％;2021年上半年公司营收同比增加25.18亿元,按产品分类来看,光伏、磁性材料、新能源电池、振动器件对营收增长的贡献占比分别为68.4％、21.0％、6.3％和2.5％。另外,或由于原材料硅片、铁红等价格上涨,2021年上半年公司毛利率同比降3.9pct至19.42％,其中光伏、磁性材料毛利率分别同比下降4.2pct和2.7pct。
主要由于费用下降,Q2归母净利润环比增加2945万元。环比来看,Q2增利的核心在于费用和税金(+1.07亿元),其他增利点还来自于其他收益和投资收益(+1413万元);环比减利点主要在于毛利(-6604万元);其中销售费用环比减少1.37亿元,主要原因或在于会计准则变化,将运输装卸费作为履约成本列示于营业成本;另外毛利环比减少6604万元,主要原因在①硅片、铁红等原材料价格和运输费用上涨、②会计政策调整。
盈利预测与评级:1.48亿支高性能锂电池项目已于2021年8月投产,达产后预计可实现利润1.1亿元,考虑到公司光伏+锂电在建项目的逐渐投产以及未来器件等业务的增长,我们维持对于公司的盈利预测,预计2021-2023年公司实现归母净利润为13.22亿元、17.45亿元和22.04亿元,EPS为0.80元、1.06元和1.34元;对应2021年8月18日收盘价的PE分别为19.0倍、14.4倍和11.4倍,维持"审慎增持"评级。
风险提示:风险提示:风险提示:风险提示:
[2021-08-18] 横店东磁(002056):横店东磁上半年净利5.46亿元 同比增58.9%
■证券时报
横店东磁(002056)8月18日晚间披露半年报，公司2021年半年度实现营业收入56.91亿元，同比增长79.36%;净利润5.46亿元，同比增长58.9%;基本每股收益0.34元。
[2021-08-16] 横店东磁(002056):横店东磁年产1.48亿支高性能锂电池项目投产
■上海证券报
横店东磁公告，公司投资的年产1.48亿支高性能锂电池项目已基本建设完成并投入生产，该项目全面达产后锂电池总产能约为2.5GWh。公司表示，随着新建产能的逐步释放，将进一步提升公司锂电池产业的市场竞争力及盈利能力，从而增强公司锂电池产业的发展后劲。
[2021-07-26] 横店东磁(002056):横店东磁业绩快报半年度净利同比增58.9%
■证券时报
横店东磁(002056)7月26日晚间发布业绩快报，2021年半年度营业总收入56.91亿元，同比增长79.36%;净利润5.46亿元，同比增长58.9%;每股收益0.34元。报告期内，公司各产业群的效能进一步释放，从而拓展了产业发展的空间。
[2021-07-07] 横店东磁(002056):横店东磁上半年净利预增50%-70%
■证券时报
横店东磁(002056)7月7日晚间发布业绩预告，预计2021年半年度净利5.15亿元-5.84亿元，同比增长50%-70%。报告期内，公司销售收入和盈利能力均实现了较高速增长。
[2021-06-10] 横店东磁(002056):横店东磁拟在越南设立合资公司 生产扬声器磁钢和磁瓦
■上海证券报
横店东磁公告，公司拟与日本丰达电机株式会社(东京交易所上市代码：6794)共同出资在越南设立合资公司并投资生产扬声器磁钢和磁瓦。合资公司注册资本为500万美元，股权结构为公司占80.1%股权，丰达电机占19.9%股权。
[2021-04-15] 横店东磁(002056):Q1业绩同比大幅增长在建项目投产+器件拓展,盈利可期-一季点评
■兴业证券
公司发布2021年一季报:2021年一季度,公司实现营收25.58亿元,同比增90.gg％,环比降1.87％;归母净利润2.58亿元,同比增193.26％,环比降26.96％;扣非归母净利2.25亿元,同比增172.34％,环比降30.27％。
业绩同比增幅接近一季度业绩预告的上限。
或由于产销同比增长以及春节假期的影响,2021Q1营收同比增长91％、环比下降2％。①光伏产能提升:1.6GW高效晶硅电池项目于2020年8月公告投产,公司电池产能达到4GW。②疫情影响减弱:2020年由于疫情产销同比下降,随着疫情得到控制,2021年生产和经营均同比改善。
③锂电池市场转型成功:公司锂电池业务在2018年将市场定位转向小动力市场,并于2020年逐渐止亏转盈,经营持续改善,2021Q1同比或改善明显。④器件领域的持续拓展:振动器件转非手机领域、电感器件逐渐切入消费电子和笔电等领域、隔离器／环形器供货量提升等胡使得器件板块盈利同比持续增长。
毛利率的下降、期间费用增加以及其他收益的减少使得Q1净利率环比降3.5pct至10.1％。环比来看,2021Q1主要的减利点在于毛利(-9924万元)、费用和税金(-4239万元)和其他收益／投资收益(-1077万元),其中毛利环比减少的原因在于营收和毛利率环比均下降,毛利率下降的原因或在于原材料价格的上涨以及春节期间开工率环比下降;销售费用率由于运输费和质量保证金增加环比增0.8pct;财务费用率由于汇兑损失、票据贴现利息和借款利息增加等环比增1.7pct。
盈利预测与评级:随着公司光伏+锂电在建项目的逐渐投产以及未来器件等业务的增长,公司盈利有望持续提升。我们维持对于公司的盈利预测,预计2021-2023年公司实现归母净利润为13.22亿元、17.45亿元和22.04亿元,EPS为0.80元、1.06元和1.34元:对应2021年4月14日收盘价的PE分别为18.1倍、13.7倍和10.8倍,维持"审慎增持"评级。
风险提示:产品价格大幅下跌,项目进展不达预期,下游需求不迭预期等
[2021-04-14] 横店东磁(002056):横店东磁一季度净利同比增长193.26%
■证券时报
横店东磁(002056)4月14日晚披露一季报，公司2021年第一季度实现营收25.58亿元，同比增长90.99%;净利润2.58亿元，同比增长193.26%。
[2021-03-21] 横店东磁(002056):横店东磁一季度净利预增150%-195%
■上海证券报
横店东磁发布业绩预告。预计公司一季度盈利22,000万元-26,000万元，比上年同期增长150%-195%。得益于公司技术创新、市场拓展、经营效率的不断提升，公司各业务板块发展强劲，进一步拓展了产业发展的空间，使得产销持续增长，盈利能力也实现了大幅的增长。
[2021-03-15] 横店东磁(002056):业绩表现强劲,关注光伏、锂电持续扩产-2020年年报点评
■中信证券
公司发布2020年年报,实现营收81.10亿元,同比+23.50％；实现归母净利润10.10亿元,同比+46.7％。展望2021年,公司将扎实推进"磁材+器件+解决方案"布局,预计其磁材业务稳增长,光伏业务持续拓展,新能源业务企稳,器件业务开拓新产品,带动业绩稳步向好。我们预计公司2021/22/23年EPS为0.77/0.94/1.03元,维持"买入"评级。
全年业绩表现强劲,各业务板块均呈向好态势。公司2020年实现营收81.10亿元,同比+23.5％；归母净利润10.10亿元,同比+46.7％。业绩表现强劲,主要系(1)5G基站、服务器等新基建新增软磁需求带动公司磁材主业稳定,收入同比+6％至34亿元；(2)光伏业务持续向好,电池片扩产项目落地,实现满产满销,收入同比+43％至35亿元；(3)新能源电池转至小电动领域,实现扭亏,收入同比+82％至4.7亿元；(4)器件业务一方面开拓电感新产品,另一方面外延至可穿戴、车载等非手机市场,收入同比+4％至5.1亿元。展望2021年,我们预计公司磁材业务稳中有增；光伏业务持续扩产,4GW单晶电池项目和2GW组件项目逐步落地贡献增量业绩；振动器件领域一方面外延至可穿戴等市场,另一方面开拓电感、环形器等新品类；新能源电池领域开拓小动力领域,并且投资年产1.48亿支高性能锂电池项目。整体而言,公司预计2021年营收同比+35％至109.8亿元,归母净利润同比+21％至12.3亿元。
毛利率稳中有升,费用端持续优化。2020年公司整体毛利率为24.78％,同比+1.97pcts,主要系新能源电池毛利率改善明显,同比+20.13pcts至21.34％,光伏毛利率稳中有升,同比+2.92pcts至20.12％,磁材和振动器件毛利率相对稳定。公司在费用端持续持续优化,2019-2020年期间管理+销售+财务费用率分别为7.24％/6.77％,2020年销售费用率/管理/财务费用率分别为3.45％/4.76％/-1.43％。公司财务表现持续稳健,2020年末货币资金37.7亿元,同比+31％,为后续业务开拓奠定基础,而短期+长期借款共计8.89亿元,整体可控；2020年存货周转天数同比-5.5天至46.7天,应收账款周转天数同比-2.6天至70.9天,显示公司持续优化的运营效率。因此,公司ROE水平稳中有升,2018-2020年分别达到14.08％13.94％/18.02％。
磁材业务稳定增长,光伏业务持续扩张。(1)磁材业务:2020年收入同比+5.7％至33.80亿元,传统领域需求萎缩的背景下,公司一方面积极开拓基站、服务器等增量型新基建领域,另一方面凭借磁材行业领先地位,巩固并提升老客户供应比例,市占率逆势提升。此外前期通过收购金川电子扩大磁材产能,公司预计增厚年收入约1亿元。(2)光伏业务:2020年收入同比+43.4％至34.7亿元,主要系高效电池和组件项目建成投产,并实现了超产能释放。展望后续,公司积极扩产满足下游国内外需求,1.6GW电池片项目目前已实现满产满销,公司预计将新增年收入14.01亿元,新增利润1.40亿元。同时规划扩建2GW高效组件(公司预计落地后实现年收入24亿元,利润额0.58亿元)和4GW单晶电池项目(公司预计落地后实现年收入28.7亿元,利润总额2.26亿元)。
推进磁材+器件+解决方案布局,关注器件新业务拓展以及锂电扩产情况。(1) 器件业务:2020年收入同比+4.3％至5.1亿元,疫情影响下,虽然手机马达业务阶段性承压,但是公司加大产品、客户开发力度,当前公司具备振动马达产能达3.6亿只/年,是安卓端品牌手机的主要供应商。同时公司自2019年开始加大5G基站领域器件投资,目前已拥有年产约5000万只环形器/隔离器产能,并且已切入行业重要客户,预计未来将受益5G基站建设铺开；此外公司外延拓展至电感器件,目前在车企已实现批量供货,同时在手机、Pad、手表等领域亦有切入。(2)新能源电池:2020年收入同比+82.2％至4.7亿元,主要系公司积极开拓除汽车外的小动力领域,包括二轮车、吸尘器、电动工具等,2020已实现扭亏。展望后续,公司规划建设面向小动力领域的1.48亿支锂电池扩产项目,且计划于2021年7月逐步投产,达产后有望新增收入8亿元,新增利润额1.10亿元。
风险因素:磁性材料行业发展不及预期；新能源电池下游景气度不及预期；光伏产品价格持续下滑；器件业务推广不及预期。
投资建议:公司是国内磁材龙头,扎实推进磁材+器件+解决方案业务布局。公司在无线充电模组、屏下发声器布局已初见成效,未来将有望受益于手机端无孔、无线化趋势；此外随着5G基站的铺开,预计公司环形器/隔离器产品亦将贡献增量收入。我们调整公司2021-2022年EPS预测至0.77/0.94元(原预测为0.78/0.90元),新增2023年预测为1.03元,给予2021年25倍目标PE,对应目标价19.28元,维持"买入"评级。
[2021-03-12] 横店东磁(002056):产能提升使得2020盈利大幅增长,光伏锂电扩产+器件拓展,有望进一步增厚业绩-年度点评
■兴业证券
公司发布2020年年报＆2021年经营目标:2020年,公司实现营收81.06亿元,同比增23.50％；归母净利润10.14亿元,同比增46.67％；扣非归母净利9.11亿元,同比增54.95％。2020Q4,公司实现营收26.07亿元,同比增45.7％、环比增12.1％；归母净利润3.54亿元,同比增83.8％、环比增11.9％；扣非归母净利3.23亿元,同比增99.4％、环比增6.0％。公司2021年经营目标为营收同比增35.48％至109.82亿元,归母净利同比增21.25％至12.29亿元。
产品销量增长使得2020营收同比增长24％。2020年,磁性材料、光伏产品、器件、锂电池的销量分别同比增长5.6％、58.3％、26.5％和89.9％。从营收来看,2020年锂电池小动力转型逐步见到成效,营收同比增速最大(+82％)；光伏产品由于1.6GW高效晶硅电池项目投产,其营收超越磁性材料,成为营收占比最大的业务,并贡献约68％的营收增长。另外,光伏电池转换率达到行业前列以及锂电池业务的市场转型毛利率同比大幅增加20pct,2020年公司毛利率同比增长2.0pct。
磁材+器件业务的下游延伸,以及光伏+锂电产业的项目逐渐投产,公司未来业绩增长有保障。公司业务可分为两大产业,①磁材+器件产业:随着振动器件的应用拓展、电感业务的逐渐放量以及5G带动的隔离器/环形器发展,公司盈利能力有望进一步提升；②光伏+锂电产业:随着年产4GW大尺寸高效电池项目、年产2GW高效组件项目、年产1.48亿支高性能锂电池项目的逐渐投产,光伏产品和锂电池或贡献业绩增量。
盈利预测与评级:考虑到公司光伏+锂电在建项目的逐渐投产以及未来器件等业务的增长,我们上调对于公司的盈利预测,预计2021-2023年公司实现归母净利润为13.22亿元、17.45亿元和22.04亿元,EPS为0.80元、1.06元和1.34元；对应2021年3月11日收盘价的PE分别为18.7倍、14.2倍和11.2倍,维持"审慎增持"评级。
风险提示:产品价格大幅下跌,项目进展不达预期,下游需求不达预期等。
[2021-03-11] 横店东磁(002056):横店东磁2020年度净利同比增47% 拟10派2.18元
■上海证券报
横店东磁披露年报。公司2020年实现营业收入8,105,787,993.91元，同比增长23.50%;实现归属于上市公司股东的净利润1,013,569,944.96元，同比增长46.67%;基本每股收益0.62元/股。公司2020年度利润分配预案为：以扣除回购专户所持股份后的股本1,626,712,074为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.18元(含税)。
[2021-02-25] 横店东磁(002056):横店东磁业绩快报2020年净利润10.12亿元 同比增47%
■证券时报
横店东磁(002056)2月25日晚间发布业绩快报，2020年营业收入为81.01亿元，同比增长23.42%;净利润10.12亿元，同比增长46.51%;基本每股收益0.62元。
[2021-02-05] 横店东磁(002056):横店东磁拟投建年产4GW高效大尺寸单晶电池项目
■上海证券报
横店东磁公告，公司拟在浙江省东阳市横店光伏园区投资新建年产4GW高效大尺寸单晶电池项目。项目投资估算122,600万元，其中固定资产投资约118,000万元，流动资金约4,600万元。项目将于厂房主体建设开工后9个月内建成并逐步投产。
[2021-01-27] 横店东磁(002056):横店东磁光伏业务处于满产满销状态
■证券时报
横店东磁(002056)在互动平台表示，公司光伏业务处于满产满销状态。
[2021-01-11] 横店东磁(002056):2020年业绩表现强劲,料2021年持续稳增长-2020年业绩预告点评
■中信证券
疫情背景下全年业绩表现强劲,各业务板块均呈向好态势。公司预计2020年全年实现归母净利润9.7-10.7亿元,同比增长45％-55％,分季度看,Q1/Q2/Q3分别0.88/2.56/3.16/亿元,同比-22％/+23％/+78％,预计Q4实现归母净利润3.1-4.1亿元,同比增长60％-114％。疫情背景下全年业绩强劲,并且增速环比提升,我们认为主要系(1)国内疫情逐步得到控制,5G基站、服务器等新基建新增软磁需求带动公司磁材主业稳增长;(2)光伏业务持续向好,电池片扩产项目落地,实现满产满销;(3)新能源电池转至小电动领域,实现扭亏;(4)器件业务一方面开拓电感新产品,另一方面外延至可穿戴、车载等非手机市场。
磁材业务稳定增长,光伏业务持续扩张。(1)磁材业务:传统领域需求萎缩的背景下,公司一方面积极开拓基站、服务器等增量型新基建领域,另一方面凭借磁材行业领先地位,巩固并提升老客户供应比例,市占率逆势提升。此外前期通过收购金川电子扩大磁材产能,公司预计增厚年收入约1亿元。(2)光伏业务:疫情背景下行业增长稳健,同时公司亦积极扩产满足需求,1.6GW电池片项目于8月份投产,目前已实现满产满销,公司预计将新增年收入14.1亿元,新增利润1.4亿元。同时规划扩建2GW高效组件,预计项目落地后实现年收入24亿元,利润额0.58亿元。
推进磁材+器件+解决方案布局,关注器件新业务拓展以及新能源业务减亏。(1)振动器件:疫情影响下,虽然手机马达业务阶段性承压,但公司自2019年开始加大5G基站领域器件投资,目前已拥有月产500万只环形器/隔离器产能,并且已切入行业重要客户,预计未来将受益5G基站建设铺开;此外公司外延拓展至电感器件,目前在车企已实现批量供货,同时在手机、Pad、手表等领域亦有切入。(2)新能源电池:公司积极开拓除汽车外的小动力领域,包括电动二轮车、电动工具等,2020年已实现扭亏。公司亦规划建设面向小动力领域的1.48亿支锂电池扩产项目,且计划于2021年7月逐步投产,达产后有望新增收入8亿元,新增利润额1.1亿元。
风险因素。磁性材料行业发展不及预期;新能源电池下游景气度不及预期,光伏产品价格持续下滑;器件业务推广不及预期
盈利预测及估值。公司是国内磁材龙头,扎实推进磁材+器件+解决方案业务布局。无线充电模组、屏下发声器已初见成效,未来料将受益于手机端无孔、无线化趋势;此外预计随着5G基站的铺开,公司环形器/隔离器产品亦将贡献增量收入。由于公司光伏扩产、新能源扭亏以及器件业务扩品类,我们上调公司2020/2021/2022年EPS预测至0.62/0.78/0.90元(原预测为0.58/0.67/0.74元),参考历史估值水平以及可比公司估值水平给予2021年25倍PE,对应目标价19.40元,维持"买入"评级。
[2021-01-10] 横店东磁(002056):横店东磁2020年净利预增40%至55%
■上海证券报
横店东磁披露2020年度业绩预告，公司预计2020年1月1日至2020年12月31日归属于上市公司股东的净利润96,749.01万元至107,114.98万元，比上年同期增长40%至55%;基本每股收益0.59元/股至0.65元/股。
公司表示，报告期内，公司各产业聚焦高端客户，产能进一步扩大，市场进一步拓展，发展空间进一步打开，从而提升和显现了公司的盈利能力。
[2020-12-18] 横店东磁(002056):横店东磁拟设立合资公司并投资年产2GW高效组件项目
■上海证券报
横店东磁公告，公司拟与林洋能源(601222)全资子公司林洋新能源科技、江苏省泗洪经济开发区管理委员会下属国有公司开源投资共同出资设立合资公司投资年产2GW高效组件项目。合资公司股权结构:公司占70%股权，林洋新能源科技占20%股权，开源投资占10%股权。年产2GW高效组件项目投资估算100,000万元。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================