000939凯迪电力股票走势分析
≈≈凯迪退000939≈≈(更新:20.11.05)
[2020-11-05] 凯迪退(000939):“生物质发电第一股”凯迪退进入退市整理期
■证券时报
11月5日，凯迪退(000939)公告，公司股票自11月5日起进入退市整理期，退市整理期为三十个交易日，预计最后交易日期为2020年12月16日。早在10月28日，凯迪退便收到深交所《终止上市的决定》，深交所将对该公司股票予以摘牌。企查查APP显示，凯迪退被法院列入被执行名单68次，公司失信信息39条，限制高消费189条，股权冻结信息303条，当前被执行标的总额超过51.05亿。
[2020-10-29] *ST凯迪(000939):*ST凯迪被终止上市
■上海证券报
净利润连续亏损、持续经营能力不确定、财报多年被出具“无法表达意见”……*ST凯迪的资本市场之路终于走到了尽头。
10月28日晚，深交所发布公告称，*ST凯迪被终止上市。该公司股票将自2020年11月5日起进入退市整理期，退市整理期届满的次一交易日，深交所将对其股票予以摘牌。
根据公告，因2017年、2018年连续两年财务报告被出具无法表示意见的审计报告，根据相关规定及深交所上市委员会的审核意见，*ST凯迪的股票于2019年5月13日暂停上市。
被暂停上市后的首个年度报告(2019年年报)显示，*ST凯迪2019年净利润为-37.81亿元，截至2019年末净资产为-25.08亿元，且公司财务报告再次被出具“无法表达意见”，触及了《股票上市规则》第14.4.1条规定的股票终止上市情形。对此，根据相关规定以及上市委员会的审核意见，深交所于2020年10月28日决定对*ST凯迪终止上市。
*ST凯迪是一家以生物质发电为主营业务，兼顾风电、水电的清洁能源平台型公司。就经营状况来看，*ST凯迪今年仍未能走出亏损困境。根据2020年前三季度业绩预告，*ST凯迪预计前三季度归属于上市公司股东的净利润-13.27亿元至-11.06亿元。
[2020-10-28] *ST凯迪(000939): *ST凯迪终止上市，当前被执行标的超53亿
■证券时报
深交所消息，决定 *ST凯迪(000939 )股票终止上市。该公司股票自2020年11月5日起进入退市整理期，退市整理期届满的次一交易日，深交所将对该公司股票予以摘牌。企查查风险信息显示，*ST凯迪及其大股东已被多次列入失信名单限制高消费，公司失信信息共39条，限制高消费188条，股权冻结信息301条，目前公司71次被法院列为被执行人，当前被执行标的总额超过53.34亿。
[2020-05-14] *ST凯迪(000939):*ST凯迪“六罪并罚”,大幅亏损退市几成定局
■证券时报
暂停上市一年后，*ST凯迪(000939)六项违法事实被查明，再遭行政处罚。
5月13日，*ST凯迪公告称公司时任董事长陈义龙、时任财务总监唐秀丽收到中国证监会下发的《中国证券监督管理委员会市场禁入决定书》(下称“决定书”)。
因上述二人存在虚假信息披露等多重违规行为，行为性质恶劣，严重扰乱证券市场秩序，严重损害投资者利益，证监会决定对陈义龙采取10年证券市场禁入措施;对唐秀丽采取5年证券市场禁入措施。
与此同时，公司2019年依然大幅亏损，已处退市边缘，几无保壳可能。
涉嫌违法多达六项
从披露的决定书来看，*ST凯迪涉嫌违法的事实多达六项。
决定书称，陈义龙作为凯迪生态实际控制人，授意、指挥或隐瞒*ST凯迪2017年年度报告关于实际控制人信息披露虚假记载，以及*ST凯迪未按规定披露与控股股东及其关联方资金往来或关联交易等行为，构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款所述实际控制人指使从事信息披露违法行为。
与此同时，陈义龙刻意隐瞒自己上市公司实际控制人身份，在*ST凯迪实际控制人披露信息虚假记载，以及*ST凯迪未按规定披露与控股股东及其关联方资金往来或关联交易等行为中起主要作用，行为性质恶劣，严重扰乱证券市场秩序，严重损害投资者利益，同时其存在长期拖延提供资料、对抗调查等阻碍、抗拒证券监督管理机构及其工作人员依法行使调查职权的行为。
证监会同时认为当事人唐秀丽行为恶劣，且存在长期拖延提供资料、拒绝对其他人提供的资料加盖公章、阻碍调查等阻碍、抗拒证券监督管理机构及其工作人员依法行使调查职权的行为。
其中，值得关注的是，*ST凯迪的2020年一季报全文及正文中曾包含“公司报告期不存在控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金”的表述，证监会也对此事项明确定性。
决定书认为：2017年5月11日至2018年3月15日期间，*ST凯迪向关联方支付5.88亿元款项，无商业实质部分资金往来形成非经营性资金占用;2017年11月，*ST凯迪与关联方之间2.94亿元资金往来同样形成非经营性资金占用。
而且，上述两事项均构成未按规定披露关联交易。
此前，公司已经2017和2018连续两年净利润为负，且两个年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告。公司股票自2019年5月13日起暂停上市。此外，根据公司于今年4月29日的披露，预计2019年净利润亏损19.21亿元。公司股票可能被终止上市交易。
多番自救收效甚微
昔日的“生物质发电第一股”为何沦落至退市边缘?回溯公告可以发现主要原因有三点：高杠杆、高负债下的快速扩张;运营能力弱化，多次资本运作未取得预期效果;内部治理混乱，无视规定规则，多次违法违规。
公开资料显示，截至5月8日，*ST凯迪的逾期债务共计186.85亿元，最近一期经审计的公司净资产19.14亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为976.14%，严重资不抵债。
此外，截至5月6日，公司及控股子公司所涉诉讼、仲裁案件合计2232件;共有28个账户被冻结，申请冻结金额78.15亿元，被冻结账户余额为466.74万元。
梳理*ST凯迪自救时间线。2017年11月，大股东开始尝试转让控制权;2018年7月，东方前海的重组方案获得董事会通过，但媒体报道由于陈义龙反对未能成行;2018年8月，中战华信方案出炉，但重组方案最终未能实施。
2019年5月，*ST凯迪股东大会决议开展司法重整。根据最高法纪要，上市公司司法重整需先解决资金占用问题，而之前，监管部门已认定公司存在10.55亿元资金占用。
2019年11月，*ST凯迪才提出资金占用整改解决方案，但未披露后续执行情况。
[2020-04-26] *ST凯迪(000939):*ST凯迪证监会决定对公司给予警告并处40万元罚款
■证券时报
*ST凯迪(000939)4月26日晚间公告，公司收到中国证监会行政处罚决定书，证监会决定对公司给予警告，并处以40万元罚款；对李林芝等人给予警告，并处以5万元至15万元不等罚款。据悉，*ST凯迪存在未在法定期限内披露2017年年度报告及2018年第一季度报告的违法事实。
[2019-12-30] *ST凯迪(000939):*ST凯迪拟打包打折出售部分资产
■上海证券报
*ST凯迪公告，公司拟对运城关铝热电有限公司债权以及三个生物质项目子公司股权，按照不低于5000万元的价格进行打包、打折出售。出售资金，用于发放2018年部分工资，稳定2018年已协商离职员工，发放2019年在职员工工资和社保，让员工社保不出现跨年度断保的情况，用于公司日常运转，确保司法重整有效开展。
[2019-12-12] *ST凯迪(000939):*ST凯迪不能按期兑付“H6凯迪03”本金及利息
■中国证券报
*ST凯迪(000939.SZ)12日晚间公告，“H6凯迪03”将于2019年12月16日到期，因公司目前资金周转困难，不能按期兑付“H6凯迪03”本金及债券利息，公司会积极筹措资金，争取尽早完成本金及债券利息的支付。
据了解，公司于2016年12月15日发行总额为6亿元人民币债券，票面利率为7.00%。
[2019-11-07] *ST凯迪(000939):*ST凯迪董事长请辞,三位增补候选人遭董事会成员质疑
■证券时报
危机缠身的*ST 凯迪(000939)又逢人事动荡。公司11月6日晚间公告显示，日前董事长陈义龙等辞职，增补候选人却纷纷遭遇董事会两位外部成员异议或反对。
董事长主动请辞
据披露，11月4日上市公司收到公司董事长陈义龙的书面辞职报告。对于辞职原因，陈义龙表示，在10月31日收到证监会出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书(处罚字[2019]144 号)》中，其本人将被采取措施，如继续担任上市公司董事长，可能会导致广大股民、债权人对凯迪生态的重整丧失信心，进一步影响凯迪生态在资本市场的形象，因此，出于负责任的态度，陈义龙辞去公司董事长在内的公司所有职务。
截至公告日，陈义龙持有公司股票17.17万股，陈义龙表示将遵守离职后半年内不得转让其所持公司股份以及《公司法》对董监高股份转让的其他规定。
同时，因本次陈义龙辞职致使董事会人数减少，此前请辞的独立董事须峰不会再导致独立董事占比低于规定的三分之一，故须峰辞职也生效，亦不再担任上市公司任何职务。
此前，*ST凯迪因流动性紧张导致危机四起，大股东阳光凯迪也饱受“掏空上市公司”等质疑，而陈义龙4月曾向证券时报·e公司记者表示，公司曾打算通过自救的方式来化解债务危机，但并没有奏效，各方都支持公司开展司法重整;公司目标是在今年年底前完成司法重整工作，2019年度实现盈利。
三季报显示，公司今年前三季度实现营收19亿元，同比增长5.62%;净利润亏损14.24亿元。公司预计2019年亏损将扩大至16亿至18亿元。*ST凯迪表示，该业绩预测是在停产电厂较多、财务费用较高基础上做出，公司正积极推进重整工作，若四季度取得实质性进展，将力争取得更理想的业绩表现。
董事会成员现分歧
在增补候选人员上，虽然董事会最终通过了相关议案，但是董事会成员意见出现分歧。
首先，在选举副董事长孙守恩为公司董事长(代行董事会秘书职责)的议案上，董事王海鸥投弃权票，认为孙守恩副董事长年纪已满75周岁，当前凯迪生态面临错综复杂的局面，因此无法判断孙守恩是否具备足够精力带领凯迪生态恢复正常生产经营。
其次，关于提名贺佐智先生为非独立董事候选人议案上，王海鸥直接投下反对票，指出贺佐智担任凯迪生态控股股东阳光凯迪监事、阳光凯迪第一大股东丰盈长江新能源投资有限公司的个人股东和监事;而且根据证监会行政处罚及市场禁入事先告知书，认定凯迪生态的控股股东及其关联方存在对凯迪生态非经营性占用行为，涉嫌违法违规。慎重起见，王海鸥表示贺佐智作为关联方不是合适的董事人选。
董事王伟也以同样理由反对增选贺佐智为董事。
另外，王海鸥和王伟也在提名张荣芳为公司独立董事候选人议案上投票反对，表示张荣芳女士系学者类专家，长期从事研究工作;而凯迪生态目前的核心要务是推进破产重整工作，新增董事短时间内无法全面了解公司情况，对凯迪生态破产重整不一定能起到推动作用。
资料显示，王海鸥和王伟系两位外部董事成员，还分别担任中国华电集团资本控股有限公司资本市场部总经理和中国进出口银行湖北省分行业务一处副处长。
实际上，这也并非董事会成员第一次出现分歧。
在关于《湖北证监局关于对凯迪生态环境科技股份有限公司采取责令改正措施的决定[2018]30号》及相关问题整改解决方案上，王海鸥投弃权票，表示没有足够时间进行查询、核实确认《债权债务抵消协议》中的债权债务关系是否真实存在;须峰则投反对票，理由除了债权债务关系确定外，还对迪凯集团承诺变更土地性质偿还占用资金的可行性表示质疑。
11月6日，深交所也就上述相关问题向公司发出关注函，要求公司于11月15日前回复。
[2019-10-30] *ST凯迪(000939):*ST凯迪预计全年亏损16亿至18亿元
■证券时报
*ST凯迪(000939)10月30日晚间披露三季报，公司前三季度实现营收19亿元，同比增长5.62%；净利润亏损14.24亿元。公司预计2019年净利润亏损16亿至18亿元；公司上年同期亏损48.1亿元。*ST凯迪表示，该业绩预测是在停产电厂较多，财务费用较高基础上做出，公司正积极推进重整工作，若四季度取得实质性进展，将力争取得更理想的业绩表现。
[2019-09-05] *ST凯迪(000939):*ST凯迪“H6凯迪01”无法按时兑付
■证券时报
*ST凯迪(000939)9月5日晚间公告，因公司目前资金周转困难，不能按期兑付H6凯迪01的本金及债券利息，公司会积极筹措资金，争取尽早完成本金及债券利息的支付。
[2019-07-30] *ST凯迪(000939):*ST凯迪,目前逾期债务共计161.66亿元
■证券时报
*ST凯迪(000939)7月30日晚公告，目前逾期债务共计161.66亿元，最近一期经审计的公司净资产为19.14亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为844.54%。截至7月30日，公司共有28个银行账户被冻结，申请冻结金额92.86亿元，被冻结账户余额为1392.34万元。公司旗下共有53家子公司的149个银行账户被冻结，申请冻结金额32.79亿元，被冻结账户余额为4253.14万元。
[2019-05-14] *ST凯迪(000939):*ST凯迪,公司债券将暂停上市
■证券时报
*ST凯迪(000939)5月14日晚间公告，公司2017年、2018年连续两年亏损，根据规定，深交所决定公司发行的“16凯迪01”、“16凯迪02”、“16凯迪03”自5月17日起在深交所暂停上市。
[2019-05-12] *ST凯迪(000939):*ST凯迪于5月13日暂停上市,司法重整成最后希望
■中国证券报
*ST凯迪(000939)5月12日下午公告，公司于5月10日收到深交所《关于凯迪生态环境科技股份有限公司股票暂停上市的决定》，公司股票将自5月13日起暂停上市。
*ST凯迪债务逾200亿元
*ST凯迪年报显示，2018年公司爆发债务危机。公司2018年到期的有息债务本息合计为218.94亿元，集中兑付金额巨大且已经发生多起债务违约。
截至2019年4月18日，*ST凯迪逾期债务共计124.19亿元。同时，截至2019年3月22日，*ST凯迪共有26个账户被冻结，申请冻结金额为86.88亿元，但被冻结账户余额仅为2236.49万元;公司旗下54家子公司的143个账户被冻结，申请冻结金额为55.90亿元，但被冻结账户余额仅为4262.80万元。
另外，截至2019年4月18日，*ST凯迪及其控股子公司所涉诉讼、仲裁案件合计844件，涉及融资纠纷案件共计101件，涉及买卖、建设工程施工、运输等合同纠纷类案件共计665件，涉及劳动争议纠纷案件共计78件(仅含母公司凯迪生态)。
截至2019年4月18日，公司及控股子公司所涉标的额1000万元以上、已经司法机关或仲裁机构裁判或调解的案件67件。经与有关债权人积极沟通、协商，公司部分旗下电厂与债权人、燃料供应农户等各方达成了生产恢复协议，因而存在其账户、印章需与债权人等共同监管情形。此外，公司及控股子公司所涉标的金额1000万元以上、经裁判或调解生效案件共涉及金额99.13亿元。
司法重整成最后希望
*ST凯迪相关公告显示，公司曾就生物质发电项目资产、林业资产、杨河煤业股权三大资产包与各交易对方达成正式交易协议，交易总价为61.4亿元，但因拟交易资产被相关债权人采取查封、冻结等措施，导致无法实施。
*ST凯迪暂停上市公告显示，公司将在政府及各方支持下，积极推进司法重整工作，解决债务危机问题，夯实公司资产质量与基础，并妥善解决员工工资、燃料供应农户欠款等问题。
公司内部人士此前曾对中国证券报记者表示，司法重整是公司最后一条路，但前提是有一个实力相对雄厚的国企接盘。
另外，公告显示，在推进司法重整工作的同时，公司正积极开展生产自救和恢复工作：一是建立与债权人的共同协商机制;二是签订账户资金监管协议，释放资金;三是落实经营目标责任制，强化电厂经营层在资金封闭使用期间的自我“造血”功能，驱动管理提质增效。
同时，公告显示，公司股票若在暂停上市期间触及相关规定情形，深交所将有权决定终止其股票上市交易。
[2019-05-08] *ST凯迪(000939):*ST凯迪独董不认同财报数据调整,称公司有向关联方输送利益之嫌
■中国证券报
*ST凯迪(000939)5月8日晚间发布公告，公司3位独立董事就*ST凯迪年报相关问题发表独立意见。其中，独立董事须峰对越南升龙项目存在的15.87亿元结算差异表示不认同，认为公司有向关联方输送利益、抹去资金占用事实之嫌，严重损害了上市公司和中小股东的利益。*ST凯迪因2017年、2018年连续两年的年报被“非标”，公司股票已于4月29日停牌，或被暂停上市或终止上市。
公告显示，*ST凯迪业绩快报与业绩预告存在差异，公司称主要是承建项目完工结算差异导致。对此，须峰表示，针对越南升龙项目存在的15.87亿元结算差异，其与多位董事向公司发出函件阐明不予认同的态度并要求公司提供凭据并纠正调整财务数据，但未得到公司回应。
须峰认为，公司经营管理层认定15.87亿元结算差异，给上市公司带来巨额亏损，而合同相对方凯迪工程为公司关联方，且存在占用*ST凯迪资金的事实，该行为有向关联方输送利益、抹去资金占用事实之嫌，严重损害了上市公司和中小股东的利益。
同时，须峰称，上述结算差异金额巨大，对公司财务情况将产生严重影响，并且越南升龙项目交易对手涉及公司关联方，根据相关规定，应当将该事项提交董事会、股东大会审议。但公司并未将该事项提交董事会、股东大会审议，因此，他认为经营管理层认定结算差异结果的过程未经合法有效的公司内部决策程序，不能产生法律效力。
另外，针对*ST凯迪调整2017年年报数据，由亏损23.81亿元调整至亏损54.04亿元，须峰认为，公司相关做法涉嫌违规。
须峰认为，根据相关规定，在会计差错更正事项对财务报告具有广泛性影响的情况下，会计师事务所应对更正后财务报告进行全面审计并出具新的审计报告。其判断本次更正具有广泛性影响，但仅聘请会计师事务所出具专项说明、未进行全面审计并出具新的审计报告的做法不符合相关规定。
同时，他表示，公司在会计差错更正的临时报告中应披露更正后经审计年度财务报表和涉及更正事项的相关财务报表附注，经查相关临时报告未包含上述内容。
[2019-05-07] *ST凯迪(000939):因缺乏审计证据,会计师无法判断*ST凯迪财报相关数据的准确性
■中国证券报
*ST凯迪（000939）5月7日晚间回复深交所对公司2018年度业绩快报下发的关注函。针对*ST凯迪的回复，大华会计师事务所审核*ST凯迪相关财报的会计师称，因缺乏审计证据，无法确认相关数据的准确性。
4月15日，*ST凯迪发布2018年度业绩快报，业绩快报中多项财务数据与2017年年报不符，对此*ST凯迪在回复中称，公司业绩快报中“上年同期”数据与2017年年报不符，系工作人员数据填入错误。针对*ST凯迪的回复，大华会计师事务所的年审会计师表示，该业绩快报未经其所审计，该问题以上市公司回复为准。
在*ST凯迪2018年年报中，公司调整了2017年归属于上市公司股东的净利润的数据，由亏损23.81亿元调整至亏损54.04亿元。
对此，大华会计师事务所的年审会计师表示，其对*ST凯迪2018年财务报表进行审计，*ST凯迪2018年对2017年度将格薪源及其子公司因丧失控制不再纳入合并范围事项进行前期重大会计差错更正，对2017年度合并财务报表数据进行了追溯调整。对格薪源及其子公司巨额亏损及大额减值，因其未获取充分适当的审计证据，无法判断该亏损及减值的准确性。
另外，*ST凯迪的年审会计师称，2018年，*ST凯迪的越南EPC项目已经完工，并且进行了相关决算，*ST凯迪作为越南EPC项目的分包商亦与武汉凯迪电力工程有限工程公司进行了结算，由于该项目建设周期较长，年审会计师无法判断在整个项目执行期间各期会计处理是否恰当。
[2019-05-05] *ST凯迪(000939):*ST凯迪证监会决定对公司立案调查,涉嫌信披违法违规
■中国证券报
*ST凯迪(000939)5月5日晚间公告，2019年4月30日，公司收到中国证监会下发的(处罚字[2019]56号)《中国证券监督管理委员会行政处罚事先告知书》。
公司于2018年5月7日收到鄂证调查字2018005号《中国证券监督管理委员会调查通知书》，因公司相关行为涉嫌信息披露违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司立案调查。
公司判断，《告知书》涉及的行为未触及深圳证券交易所《上市公司重大违法强制退市实施办法》第二条、第四条、第五条规定和《股票上市规则》第13.2.1条第(七)项至第(九)项规定的情形。
[2019-05-05] *ST凯迪(000939):*ST凯迪公司相关行为涉嫌信披违法违规,遭证监会立案调查
■上海证券报
*ST凯迪公告，公司于2019年4月30日收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》。因公司相关行为涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。
[2019-04-29] *ST凯迪(000939):*ST凯迪临暂停上市拟推司法重整,陈义龙称力争2019年恢复盈利
■证券时报
处在舆论漩涡之中的*ST凯迪(000939)，4月28日晚间披露了公司2018年年报。与2017年一样，这同样是一份被审计机构出具“非标意见”的报告，根据相关规定，*ST凯迪将被交易所暂停上市。
据年报数据，*ST凯迪2018年实现营业收入24.04亿元，同比下降56.08%;净利润亏损48.1亿元，同比下降1.91%;基本每股收益-1.22元。截至2018年12月31日，公司运营生物质电厂为47家，累计装机容量1392MW;2018年度，公司总发电量26.02亿千瓦时，同比降六成。
自去年5月份起，*ST凯迪因流动性紧张导致危机四起，超过200亿元的有息债务浮出水面;大部分电厂关张、员工工资停发、持续经营存疑，燃料客户频频上门催讨欠款，大股东阳光凯迪也饱受“掏空上市公司”等质疑。
为摆脱困境，*ST凯迪在去年9月推出了重大资产出售等“瘦身自救”方案，然而方案至今仍未获得公司债委会同意。
“起初我们打算通过自救的方式来化解债务危机，但并没有奏效，目前各方都支持公司开展司法重整。”*ST凯迪董事长陈义龙对证券时报·e公司记者表示，“现在的目标是在今年年底前完成司法重整工作，使上市公司2019年度实现盈利。”
大股东也是受害者?
事实上，自*ST凯迪危机爆发以来，市场关于公司“大股东占用巨额资金”的质疑声不断。近期，*ST凯迪对公司2017年财务数据进行了追溯调整，其主要变动是将格薪源纳入上市公司2017年财务报表，此举使得公司2017年度资产减值损失调增24.44亿元、未分配利润调减29.28亿元，部分持质疑态度的人士认为此为“大股东消减占用金额之举”。
“在这件事情上，大股东也是受害者。”谈及前述追溯调整，陈义龙称，“不理解上市公司时任管理层为何要进行这样的操作。”
陈义龙所说的“操作”，主要是指2017年12月*ST凯迪对子公司安徽格薪源、湖北格薪源、湖南格薪源(即前述“格薪源”)的股权调整事项。在2018年年报的“重要事项”章节，*ST凯迪董事会还对此做出了专项说明。
据陈义龙介绍，该笔交易名为转让实为股份代持，上市公司将这笔资产转让给由格薪源时任多名高管控制的企业，但签署的协议显示后者仅是代上市公司持有资产。
前述自买自卖的出表操作虽然“动机不明”，但陈义龙向记者提供的涉及此事的“凯迪生态专题会纪要及其签单”、银行流水单、审计机构出具的资金流向核查报告，以及多份武汉仲裁委的裁决书等材料，都在指向该笔操作的代持属性。
“这次出表操作总金额近25亿元，但当时的管理层既没有上董事会也没有进行正常信息披露，更没有评估和审计。”陈义龙称，“我们也是最近才找到相关文件和证据，发现这一违规行为和大额会计差错，此前这被市场误读为大股东对上市公司的非经营性占用。”
此外，*ST凯迪2017年财务数据的调整还涉及到越南龙升项目，陈义龙认为，承建该项目的凯迪工程公司(阳光凯迪子公司)，实际上为上市公司多垫付了资金，但上市公司财务处理时出现了差错。
重整能否顺利推进?
从1999年上市到现在，*ST凯迪已在资本市场走过了20个年头，历经辉煌又遭逢困境，今后又将走向何方?
对于2018年推出的资产出售方案，*ST凯迪在2018年年报中表示，由于拟交易资产被相关债权人采取查封、冻结等措施，暂无法实现交割，交易存在障碍;同时，公司重组及控股权转让事宜尚未与有关方面签署正式协议，仍面临不确定性。
前期的“瘦身自救”计划并未成功，如今又面临暂停上市的境地，基于保持上市主体地位的考量，摆在*ST凯迪面前的求生路径已极其有限且时间紧迫。
据陈义龙介绍，目前*ST凯迪已经制定了司法重整计划，其中包括，计划于2019年6月之前进入司法重整程序。陈义龙表示，当前各方的目标是在2019年年底前完成*ST凯迪的司法重整工作，使得上市公司2019年度实现盈利，达到恢复上市的条件。
从目前的情况来看，市场多认为推进*ST凯迪司法重整的关键，一是在于监管部门认定阳光凯迪不存在违规占用上市公司资金的嫌疑，二是存在生物质发电资产的实力接盘方。
按照陈义龙的说法，在向相关部门提交了大量的证据材料之后，阳光凯迪对“资金占用问题”的解释基本上得到了认可;重整参与方方面，陈义龙表示“目前已有多家意向接盘方，最终可能会是一家大型央企”。
参照以往的案例，若*ST凯迪的司法重整顺利推进，公司现有股东及债权人都将让渡部分利益，上市公司也将进行部分资产和业务的处置，最终使得公司重回健康轨道。陈义龙表示，司法重整完成后，预计阳光凯迪将不再是*ST凯迪的大股东。
[2019-04-29] *ST凯迪(000939):连续两年年报被“非标”*ST凯迪面临暂停上市
■上海证券报
*ST凯迪今天披露2018年年报，公司2018年亏损额进一步扩大到48亿元，公司同时发布关于暂停上市前停牌的公告，因连续两年年报被出具无法表示意见的审计报告，公司股票将自4月29日开市起停牌，深交所将在公司股票停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市交易的决定。
据*ST凯迪年报，公司2018年全年实现营业收入24亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为亏损48.1亿元。这个亏损额较几天前公司业绩快报中披露的亏损额又进一步增加。据*ST凯迪4月15日发布的业绩快报，公司归属于上市公司股东的净利润为亏损42.2亿元。
年报称，2018年5月初，公司中票兑付违约，债务危机爆发，企业信用评级被下调，融资通道关闭，到期债务无力偿还，各方债权人维权诉求及诉讼接踵而至，公司及电厂银行账户被冻结，大部分电厂生产陷入停滞，持续经营存在风险；另燃料供应方欠款无法偿付造成其围堵公司事件时有发生，公司生产经营面临前所未有的重大考验。
大华会计师事务所（特殊普通合伙）对出具无法表示意见的审计报告给出了6项说明，具体包括无法获取充分适当的审计证据，无法判断货币资金的期初和期末余额是否准确；因债务危机导致*ST凯迪发生多项诉讼、仲裁，无法判断这些案件最终涉及的金额对财务报表的影响等。
在审议2018年年报的董事会上，*ST凯迪董事会还审议了《关于会计差错更正的议案》，该调整将导致公司2017年利润减少24.26亿元，即亏损金额由23.8亿元增加到54亿元，尽管有4名董事对此投反对票，但5名董事的同意票仍让该议案强行过关。在此前的业绩快报中，公司曾披露2017年亏损34.9亿元，与2017年和2018年年报数据均有差异。
[2019-04-28] *ST凯迪(000939):*ST凯迪连续两年被“非标”,公司股票或被暂停上市
■中国证券报
*ST凯迪(000939)4月28日晚间公告,公司2018年财务会计报告被出具“无法表示意见”的审计报告。由于2017年其财务会计报告也曾被出具“无法表示意见”的审计报告,根据相关规定,公司股票将4月29日起停牌,深交所将在公司股票停牌后15个交易日内作出是否暂停股票上市的决定。
同时,4月28日晚间*ST凯迪发布2018年年度报告,公司2018年实现营业收入24.04亿元,同比下降56.08%;归属于上市公司股东的净利润亏损48.10亿元。同时,公司调整了2017年归属于上市公司股东的净利润的数据,由亏损23.81亿元调整至亏损54.04亿元。
年报显示,2018年*ST凯迪爆发债务危机。公司2018年到期的有息债务本息合计为218.94亿元,集中兑付金额巨大且已经发生多起债务违约。
截至2019年4月18日,*ST凯迪逾期债务共计124.19亿元。同时,截至2019年3月22日,*ST凯迪共有26个账户被冻结,申请冻结金额为86.88亿元,但被冻结账户的余额仅为2236.49万元;公司旗下54家子公司的143个账户被冻结,申请冻结金额为55.90亿元,但被冻结账户的余额仅为4262.80万元。
另外,截至2019年4月18日,*ST凯迪及其控股子公司所涉诉讼、仲裁案件合计844件,涉及融资纠纷案件共计101件,涉及买卖、建设工程施工、运输等合同纠纷类案件共计665件,涉及劳动争议纠纷案件共计78件(仅含母公司凯迪生态)。
截至2019年4月18日,公司及控股子公司所涉标的额1000万元以上、已经司法机关或仲裁机构裁判或调解的案件67件。经与有关债权人积极沟通、协商,公司部分旗下电厂与债权人、燃料供应农户等各方达成了生产恢复协议,因而存在其账户、印章需与债权人等共同监管情形。此外,公司及控股子公司所涉标的金额1000万元以上、经裁判或调解生效案件共涉及金额99.13亿元。
年报显示,*ST凯迪是一家以生物质发电为主营业务,兼顾风电、水电的清洁能源平台型公司。公司下属已运营生物质能电厂共计47家,总装机容量1392MW,但目前公司正常营业的生物质发电厂仅有13家。
*ST凯迪实控人、董事长陈义龙在接受中国证券报记者的采访时表示,公司陷入暂停上市困境最核心的原因是,公司盲目扩张,为了满足扩张速度,选择短贷长投,最后导致资金链断裂。
陈义龙称,*ST凯迪的借入资金的平均借款期限是一年半左右,但是资金投入的生物质发电厂需要15年至18年的回收期,这使公司资金链陷入恶性循环。随着国家宏观调控去杠杆,公司负债率高的项目的资金链纷纷断裂,*ST凯迪随之陷入绝境。
面对困境,*ST凯迪也曾自救,公司曾公告就生物质发电项目资产、林业资产、杨河煤业股权三大资产包与各交易对方达成正式交易协议,交易总价为61.4亿元,但因拟交易资产被相关债权人采取查封、冻结等措施,导致无法实施。
公司内部人士表示,目前留给*ST凯迪的只有司法重整这最后一条路,但前提是有一个实力相对雄厚的国企接盘。
*ST凯迪2018年年报显示,截至2018年12月31日,公司共有普通投资股东7.57万人。4月26日是*ST凯迪接受是否暂停上市审判前最后一个交易日,截至收盘,股价报1.05元/股,与上一日收盘持平,换手率为1.14%。
[2019-04-28] *ST凯迪(000939):*ST凯迪4月29日起停牌,深交所将决定公司是否暂停上市
■上海证券报
*ST凯迪公告，公司因连续两年被出具无法表示意见的审计报告，公司股票将自公司2018年年度报告披露之日起停牌，即4月29日开市起停牌。深交所将自公司股票停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市交易的决定。
[2019-04-15] *ST凯迪(000939):*ST凯迪2018年净亏损42.2亿元
■上海证券报
*ST 凯迪4月15日午间发布2018 年度业绩快报，披露显示，其营业总收入约为24亿元，同比下降53.82%；归属于上市公司股东的净利润约为亏损42.2亿元，同比下降20.89%。
*ST 凯迪表示，报告期内，公司因中期票据兑付违约，信用评级迅速下调，融资通道全部关闭，此后逐渐出现大规模债务违约情形，爆发债务危机；因流动性资金不足，公司旗下电厂大面积停产，盈利能力受到影响。
*ST 凯迪公告还称，营业收入、营业利润等指标均大幅下降系因上述债务危机爆发，公司旗下电厂大面积停产，导致发电量及收入大幅下降，且大规模债务违约导致财务费用上涨，承建项目完工结算产生结算差异计入公司主营业务成本，部分处于开发建设阶段的在建生物质电厂项目受 制于资金压力无法继续推进施工建设计划，后续建设情况存在不确定性，产生较大金额的资产减值等。
[2019-04-14] *ST凯迪(000939):*ST凯迪一季度预亏6.5亿元至7亿元
■证券时报
*ST凯迪(000939)4月14日晚发布业绩预告，预计一季度净利亏损6.5亿元至7亿元，上年同期亏损2.84亿元。由于债务违约，发生多起诉讼、仲裁，导致银行账户被冻结，部分生物质电厂停产，发电量及收入大幅度下降，公司财务费用过高，导致利润大幅度下降。
[2019-03-23] *ST凯迪(000939):*ST凯迪目前逾期债务共计122.48亿元
■证券时报
*ST凯迪(000939)3月22日晚公告，目前逾期债务共计122.48亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的115.19%。
[2019-02-22] *ST凯迪(000939):*ST凯迪逾期债务新增2.78亿,总额已接近120亿
■证券时报
*ST凯迪(000939)的债务危机正在愈演愈烈，继公司债券可能被暂停上市后，逾期债务又增加了2.78亿元。2月22日晚间，公司发布公告，公司逾期债务目前逾期债务共计119.26亿元，而公司最近一期经审计的公司净资产为106.33亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为112.16%。
这距离上次公司发布逾期债务公告刚刚过去了一个月零三天。公司1月19日发布的公告显示，彼时公司逾期债务共计116.47亿元，占经审计的公司净资产106.33亿元的109.54%。
2月19日，公司发布公告称，因最近两年连续亏损，公司债券“16凯迪01”、“16凯迪02”和“16凯迪03”可能会被暂停在深交所上市交易。根据业绩预告，2018年公司预计将亏损50-60亿元，主要是大规模债务违约导致正常经营受到严重影响。
在被冻结帐户与金额方面，截至2月22日，公司共有26个账户被冻结，冻结金额86.88亿元，被冻结账户余额为 2410余万元，与公司1月19日发布的公告，并无新增被冻结帐户与金额。
公司方面表示，目前部分债权人根据债务违约情况已经采取提起诉讼、仲裁、冻结银行账户、冻结资产等措施，未来公司也可能面临需支付相关违约金、滞纳金和罚息，同时也对公司的生产经营和业务开展造成了一定影响，对公司的资产出售形成障碍。部分诉讼已经判决，存在被强制执行的可能。
身处债务危机之中，*ST凯迪将如何应对?公司方面表示正在积极采取措施，主要包括与各债权人积极沟通，争取解除公司及子公司银行账户冻结，帮助恢复电厂生产经营;公司董事会对公司经营情况持续关注，全力推进重组有关工作;通过积极推进首批资产出售，全力争取部分资金回笼，尽快制定逐步补发员工工资及燃料欠款分步骤偿付方案，维护员工队伍稳定和社会稳定。
[2019-02-15] *ST凯迪(000939):*ST凯迪公司持有的临澧凯迪股权将被司法拍卖
■证券时报
*ST凯迪(000939)2月15日晚公告，公司于近日收到了北京市第二中级人民法院的《拍卖通知书》，公司持有的临澧县凯迪绿色能源开发有限公司（临澧凯迪）100%股权将于2月25日上午10时至2月26日上午10时止在京东网络司法拍卖平台进行首次司法拍卖，评估价：4934.99万元，起拍价：3454.493万元。此次股权拍卖是因中信金租与临澧凯迪、凯迪生态的金融租赁合同纠纷案导致。
[2019-02-14] *ST凯迪(000939):*ST凯迪,债务违约等因素致公司2018年第四季度亏损增加
■中国证券报
*ST凯迪(000939)2月14日下午回复深交所《关注函》，其在回复函中表示，公司2018年第四季度亏损进一步增加的原因是，公司相关工程进行完工结算，在建电厂非正常中断导致停工时间超三个月以及债务违约导致营业外支出金额上涨。
公告显示，公司2018年第四季度对越南升龙项目部分建设工程进行了工程完工结算，项目结算时约有15.87亿元结算差异在第四季度计入了公司主营业务成本，导致2018年第四季度的主营业务成本有较大幅度的上升。
在公司主营业务方面，*ST凯迪表示，随着公司财务状况的持续恶化，在建电厂非正常中断导致的停工时间已经超过三个月，不再满足资本化条件，增加了公司财务费用。
同时，因公司资金紧张，银行借款、融资租赁、债券等均出现违约，根据合同约定计提违约金及罚息，导致营业外支出金额上涨，该部分对公司2018年度的利润影响额约为22亿元，其中第四季度利息金额约为4.2亿元，罚息金额约为3亿元。
另外，*ST凯迪称，公司对资产负债表日对相应在建生物质电厂项目资产进行了减值测试。该部分电厂项目的账面价值为10.99亿元，初步测算预计可收回金额为1.26亿元，减值金额为9.72亿元。
*ST凯迪曾于2019年1月30日公告，公司2018年度归属于上市公司股东的净利润预计亏损50亿元-60亿元。而根据*ST凯迪2018年三季报，公司前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损17.34亿元。*ST凯迪2018年业绩预告中，亏损额度较三季报中亏损额度大幅增加。
2019年1月31日，深交所针对*ST凯迪2018年度业绩预告下发《关注函》，要求其说明2018年第四季度亏损进一步增加的原因、资产减值损失的计提依据以及以前年度或当期相关资产负债表日是否充分计提了有关减值，是否保持了应有的审慎性等问题。
[2019-02-11] *ST凯迪(000939):*ST凯迪逾期债务达116亿元,债权人称对董事长失去信任
■证券时报
*ST凯迪在春节前最后两个交易日股价连续跌破1元,2月1日收盘0.95元/股，跌1.04%。立春已过，然而身处寒冬之中的*ST凯迪，其春天似乎并没有到来。
去年预亏50亿元至60亿元
遭深交所问询
春节前夕的A股市场多家公司业绩“爆雷”，遭监管部门问询，*ST凯迪也在其中。1月31日*ST凯迪发业绩预告：2018年度预计亏损50亿元至60亿元。公司方面表示，业绩变动主要原因包括：公司2018年5月中期票据兑付违约，信用评级迅速下调，融资通道全部关闭，此后逐渐出现大规模债务违约情形，公司2018年财务费用上涨;因流动性资金不足，公司旗下电厂大面积停产，盈利能力受到影响;部分在建电厂受制于公司资金压力，与项目所在地协商终止电厂建设，产生了较大金额的资产减值。
当晚深交所下发关注函，就公司2018年三季报中披露前三季度亏损17.34亿元，现在又预计全年亏损50亿元至60亿元，询问第四季度亏损大幅增加的原因及预计金额，资产减值的计提依据，以及是否对终止在建电厂建设有关事项进行及时完整准确的信息披露。
破产重整未有期
“仙股”是否走投无路?
业绩预告发布后，紧接着2月1日*ST凯迪再次位于“仙股”行列，根据相关规定，若连续20个交易日股票收盘价低于股票面值，公司股票可能被终止上市。*ST凯迪会否成为又一个低于1元而退市的公司?然而更令市场关注的则是*ST凯迪的债务危机何时能解决，新的一年，公司的命运将何去何从?
据*ST凯迪1月份系列公告显示，目前*ST凯迪逾期债务共计116亿元，最近一期经审计的公司净资产为106亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为109.54%;截至1月21日，*ST凯迪的控股股东阳光凯迪持有公司股票被冻结及轮候冻结共计27次;截至1月25日，*ST凯迪及控股子公司所涉标的金额1000万元以上、经裁判或调解生效案件共涉及金额85.50亿元。而据*ST凯迪相关债权人透露，控股股东阳光凯迪债务135亿元，主要资产即为持有*ST凯迪股份，其价值已经不足15亿元。
如此困境之下，*ST凯迪重组自救进展如何呢?凯迪集团债委会定期情况通报中显示，*ST凯迪与阳光凯迪提交债委会《凯迪生态重大重组实施要点(汇报稿)》事实上已被债委会否决，截至2019年1月2日，债委会共收到意见反馈单43份，其中同意6份，不同意34份，未表决但提出意见的3份。“目前，债权人对阳光凯迪及董事长陈义龙失去信任。源于多个方面，核心是大家都不认同陈义龙作为控股股东是真正地在救上市公司，而是为了拖延时间，其所主导的重组实质上无任何进展，也就谈不上有成功的可能。”相关债委会人士告诉《证券日报》记者。
事实上，控股股东阳光凯迪集团有息负债及对外担保合计高达135亿元，已经严重资不抵债。此外，已经有信息显示，*ST凯迪的资产将进行拍卖。1月23日，京东司法拍卖平台上线了《北京市第二中级人民法院关于临澧县凯迪绿色能源开发有限公司的全部股东权益》的拍卖活动，起拍价为3454.49万元;1月18日在阿里司法拍卖网出售其持有的2000万股汉口银行股权，拍卖价格为9118.05万元，以流拍告终。“核心资产的变卖是一个信号，这或许说明了上市公司的所谓瘦身自救可能无法推进，其大股东破产重整或将拉开序幕。”业内分析人士指出。
据悉，目前多家债权人正在推进申请阳光凯迪集团破产清算工作。
上述债权人指出：“如若能进入破产程序，大机构愿意才有可能作为重整方进来，才有可能提供流动资金，垫付一部分欠款和工资。在没有破产重整的情况下，任何自救和恢复生产都是难以付诸实施的。”但目前《证券日报》记者没有得到有关凯迪破产重整被法院立案的消息。
[2019-02-11] *ST凯迪(000939):*ST凯迪收盘价已连续三个交易日低于1元
■证券时报
截至今日收盘，*ST凯迪股价上涨2.11%，报0.97元/股。收盘价已连续三个交易日低于1元。
[2019-02-01] *ST凯迪(000939):*ST凯迪收跌1.04%,股价连续两个交易日低于1元
■中国证券报
*ST凯迪(000939)今日股价全天在1元线下波动，最终收跌1.04%，报0.95元/股，连续两个交易日跌破1元。根据相关规定，若连续20个交易日股票收盘价低于股票面值(即1元)，公司股票可能被终止上市。
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[2020-11-05] 凯迪退(000939):“生物质发电第一股”凯迪退进入退市整理期
■证券时报
11月5日，凯迪退(000939)公告，公司股票自11月5日起进入退市整理期，退市整理期为三十个交易日，预计最后交易日期为2020年12月16日。早在10月28日，凯迪退便收到深交所《终止上市的决定》，深交所将对该公司股票予以摘牌。企查查APP显示，凯迪退被法院列入被执行名单68次，公司失信信息39条，限制高消费189条，股权冻结信息303条，当前被执行标的总额超过51.05亿。
[2020-10-29] *ST凯迪(000939):*ST凯迪被终止上市
■上海证券报
净利润连续亏损、持续经营能力不确定、财报多年被出具“无法表达意见”……*ST凯迪的资本市场之路终于走到了尽头。
10月28日晚，深交所发布公告称，*ST凯迪被终止上市。该公司股票将自2020年11月5日起进入退市整理期，退市整理期届满的次一交易日，深交所将对其股票予以摘牌。
根据公告，因2017年、2018年连续两年财务报告被出具无法表示意见的审计报告，根据相关规定及深交所上市委员会的审核意见，*ST凯迪的股票于2019年5月13日暂停上市。
被暂停上市后的首个年度报告(2019年年报)显示，*ST凯迪2019年净利润为-37.81亿元，截至2019年末净资产为-25.08亿元，且公司财务报告再次被出具“无法表达意见”，触及了《股票上市规则》第14.4.1条规定的股票终止上市情形。对此，根据相关规定以及上市委员会的审核意见，深交所于2020年10月28日决定对*ST凯迪终止上市。
*ST凯迪是一家以生物质发电为主营业务，兼顾风电、水电的清洁能源平台型公司。就经营状况来看，*ST凯迪今年仍未能走出亏损困境。根据2020年前三季度业绩预告，*ST凯迪预计前三季度归属于上市公司股东的净利润-13.27亿元至-11.06亿元。
[2020-10-28] *ST凯迪(000939): *ST凯迪终止上市，当前被执行标的超53亿
■证券时报
深交所消息，决定 *ST凯迪(000939 )股票终止上市。该公司股票自2020年11月5日起进入退市整理期，退市整理期届满的次一交易日，深交所将对该公司股票予以摘牌。企查查风险信息显示，*ST凯迪及其大股东已被多次列入失信名单限制高消费，公司失信信息共39条，限制高消费188条，股权冻结信息301条，目前公司71次被法院列为被执行人，当前被执行标的总额超过53.34亿。
[2020-05-14] *ST凯迪(000939):*ST凯迪“六罪并罚”,大幅亏损退市几成定局
■证券时报
暂停上市一年后，*ST凯迪(000939)六项违法事实被查明，再遭行政处罚。
5月13日，*ST凯迪公告称公司时任董事长陈义龙、时任财务总监唐秀丽收到中国证监会下发的《中国证券监督管理委员会市场禁入决定书》(下称“决定书”)。
因上述二人存在虚假信息披露等多重违规行为，行为性质恶劣，严重扰乱证券市场秩序，严重损害投资者利益，证监会决定对陈义龙采取10年证券市场禁入措施;对唐秀丽采取5年证券市场禁入措施。
与此同时，公司2019年依然大幅亏损，已处退市边缘，几无保壳可能。
涉嫌违法多达六项
从披露的决定书来看，*ST凯迪涉嫌违法的事实多达六项。
决定书称，陈义龙作为凯迪生态实际控制人，授意、指挥或隐瞒*ST凯迪2017年年度报告关于实际控制人信息披露虚假记载，以及*ST凯迪未按规定披露与控股股东及其关联方资金往来或关联交易等行为，构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款所述实际控制人指使从事信息披露违法行为。
与此同时，陈义龙刻意隐瞒自己上市公司实际控制人身份，在*ST凯迪实际控制人披露信息虚假记载，以及*ST凯迪未按规定披露与控股股东及其关联方资金往来或关联交易等行为中起主要作用，行为性质恶劣，严重扰乱证券市场秩序，严重损害投资者利益，同时其存在长期拖延提供资料、对抗调查等阻碍、抗拒证券监督管理机构及其工作人员依法行使调查职权的行为。
证监会同时认为当事人唐秀丽行为恶劣，且存在长期拖延提供资料、拒绝对其他人提供的资料加盖公章、阻碍调查等阻碍、抗拒证券监督管理机构及其工作人员依法行使调查职权的行为。
其中，值得关注的是，*ST凯迪的2020年一季报全文及正文中曾包含“公司报告期不存在控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金”的表述，证监会也对此事项明确定性。
决定书认为：2017年5月11日至2018年3月15日期间，*ST凯迪向关联方支付5.88亿元款项，无商业实质部分资金往来形成非经营性资金占用;2017年11月，*ST凯迪与关联方之间2.94亿元资金往来同样形成非经营性资金占用。
而且，上述两事项均构成未按规定披露关联交易。
此前，公司已经2017和2018连续两年净利润为负，且两个年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告。公司股票自2019年5月13日起暂停上市。此外，根据公司于今年4月29日的披露，预计2019年净利润亏损19.21亿元。公司股票可能被终止上市交易。
多番自救收效甚微
昔日的“生物质发电第一股”为何沦落至退市边缘?回溯公告可以发现主要原因有三点：高杠杆、高负债下的快速扩张;运营能力弱化，多次资本运作未取得预期效果;内部治理混乱，无视规定规则，多次违法违规。
公开资料显示，截至5月8日，*ST凯迪的逾期债务共计186.85亿元，最近一期经审计的公司净资产19.14亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为976.14%，严重资不抵债。
此外，截至5月6日，公司及控股子公司所涉诉讼、仲裁案件合计2232件;共有28个账户被冻结，申请冻结金额78.15亿元，被冻结账户余额为466.74万元。
梳理*ST凯迪自救时间线。2017年11月，大股东开始尝试转让控制权;2018年7月，东方前海的重组方案获得董事会通过，但媒体报道由于陈义龙反对未能成行;2018年8月，中战华信方案出炉，但重组方案最终未能实施。
2019年5月，*ST凯迪股东大会决议开展司法重整。根据最高法纪要，上市公司司法重整需先解决资金占用问题，而之前，监管部门已认定公司存在10.55亿元资金占用。
2019年11月，*ST凯迪才提出资金占用整改解决方案，但未披露后续执行情况。
[2020-04-26] *ST凯迪(000939):*ST凯迪证监会决定对公司给予警告并处40万元罚款
■证券时报
*ST凯迪(000939)4月26日晚间公告，公司收到中国证监会行政处罚决定书，证监会决定对公司给予警告，并处以40万元罚款；对李林芝等人给予警告，并处以5万元至15万元不等罚款。据悉，*ST凯迪存在未在法定期限内披露2017年年度报告及2018年第一季度报告的违法事实。
[2019-12-30] *ST凯迪(000939):*ST凯迪拟打包打折出售部分资产
■上海证券报
*ST凯迪公告，公司拟对运城关铝热电有限公司债权以及三个生物质项目子公司股权，按照不低于5000万元的价格进行打包、打折出售。出售资金，用于发放2018年部分工资，稳定2018年已协商离职员工，发放2019年在职员工工资和社保，让员工社保不出现跨年度断保的情况，用于公司日常运转，确保司法重整有效开展。
[2019-12-12] *ST凯迪(000939):*ST凯迪不能按期兑付“H6凯迪03”本金及利息
■中国证券报
*ST凯迪(000939.SZ)12日晚间公告，“H6凯迪03”将于2019年12月16日到期，因公司目前资金周转困难，不能按期兑付“H6凯迪03”本金及债券利息，公司会积极筹措资金，争取尽早完成本金及债券利息的支付。
据了解，公司于2016年12月15日发行总额为6亿元人民币债券，票面利率为7.00%。
[2019-11-07] *ST凯迪(000939):*ST凯迪董事长请辞,三位增补候选人遭董事会成员质疑
■证券时报
危机缠身的*ST 凯迪(000939)又逢人事动荡。公司11月6日晚间公告显示，日前董事长陈义龙等辞职，增补候选人却纷纷遭遇董事会两位外部成员异议或反对。
董事长主动请辞
据披露，11月4日上市公司收到公司董事长陈义龙的书面辞职报告。对于辞职原因，陈义龙表示，在10月31日收到证监会出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书(处罚字[2019]144 号)》中，其本人将被采取措施，如继续担任上市公司董事长，可能会导致广大股民、债权人对凯迪生态的重整丧失信心，进一步影响凯迪生态在资本市场的形象，因此，出于负责任的态度，陈义龙辞去公司董事长在内的公司所有职务。
截至公告日，陈义龙持有公司股票17.17万股，陈义龙表示将遵守离职后半年内不得转让其所持公司股份以及《公司法》对董监高股份转让的其他规定。
同时，因本次陈义龙辞职致使董事会人数减少，此前请辞的独立董事须峰不会再导致独立董事占比低于规定的三分之一，故须峰辞职也生效，亦不再担任上市公司任何职务。
此前，*ST凯迪因流动性紧张导致危机四起，大股东阳光凯迪也饱受“掏空上市公司”等质疑，而陈义龙4月曾向证券时报·e公司记者表示，公司曾打算通过自救的方式来化解债务危机，但并没有奏效，各方都支持公司开展司法重整;公司目标是在今年年底前完成司法重整工作，2019年度实现盈利。
三季报显示，公司今年前三季度实现营收19亿元，同比增长5.62%;净利润亏损14.24亿元。公司预计2019年亏损将扩大至16亿至18亿元。*ST凯迪表示，该业绩预测是在停产电厂较多、财务费用较高基础上做出，公司正积极推进重整工作，若四季度取得实质性进展，将力争取得更理想的业绩表现。
董事会成员现分歧
在增补候选人员上，虽然董事会最终通过了相关议案，但是董事会成员意见出现分歧。
首先，在选举副董事长孙守恩为公司董事长(代行董事会秘书职责)的议案上，董事王海鸥投弃权票，认为孙守恩副董事长年纪已满75周岁，当前凯迪生态面临错综复杂的局面，因此无法判断孙守恩是否具备足够精力带领凯迪生态恢复正常生产经营。
其次，关于提名贺佐智先生为非独立董事候选人议案上，王海鸥直接投下反对票，指出贺佐智担任凯迪生态控股股东阳光凯迪监事、阳光凯迪第一大股东丰盈长江新能源投资有限公司的个人股东和监事;而且根据证监会行政处罚及市场禁入事先告知书，认定凯迪生态的控股股东及其关联方存在对凯迪生态非经营性占用行为，涉嫌违法违规。慎重起见，王海鸥表示贺佐智作为关联方不是合适的董事人选。
董事王伟也以同样理由反对增选贺佐智为董事。
另外，王海鸥和王伟也在提名张荣芳为公司独立董事候选人议案上投票反对，表示张荣芳女士系学者类专家，长期从事研究工作;而凯迪生态目前的核心要务是推进破产重整工作，新增董事短时间内无法全面了解公司情况，对凯迪生态破产重整不一定能起到推动作用。
资料显示，王海鸥和王伟系两位外部董事成员，还分别担任中国华电集团资本控股有限公司资本市场部总经理和中国进出口银行湖北省分行业务一处副处长。
实际上，这也并非董事会成员第一次出现分歧。
在关于《湖北证监局关于对凯迪生态环境科技股份有限公司采取责令改正措施的决定[2018]30号》及相关问题整改解决方案上，王海鸥投弃权票，表示没有足够时间进行查询、核实确认《债权债务抵消协议》中的债权债务关系是否真实存在;须峰则投反对票，理由除了债权债务关系确定外，还对迪凯集团承诺变更土地性质偿还占用资金的可行性表示质疑。
11月6日，深交所也就上述相关问题向公司发出关注函，要求公司于11月15日前回复。
[2019-10-30] *ST凯迪(000939):*ST凯迪预计全年亏损16亿至18亿元
■证券时报
*ST凯迪(000939)10月30日晚间披露三季报，公司前三季度实现营收19亿元，同比增长5.62%；净利润亏损14.24亿元。公司预计2019年净利润亏损16亿至18亿元；公司上年同期亏损48.1亿元。*ST凯迪表示，该业绩预测是在停产电厂较多，财务费用较高基础上做出，公司正积极推进重整工作，若四季度取得实质性进展，将力争取得更理想的业绩表现。
[2019-09-05] *ST凯迪(000939):*ST凯迪“H6凯迪01”无法按时兑付
■证券时报
*ST凯迪(000939)9月5日晚间公告，因公司目前资金周转困难，不能按期兑付H6凯迪01的本金及债券利息，公司会积极筹措资金，争取尽早完成本金及债券利息的支付。
[2019-07-30] *ST凯迪(000939):*ST凯迪,目前逾期债务共计161.66亿元
■证券时报
*ST凯迪(000939)7月30日晚公告，目前逾期债务共计161.66亿元，最近一期经审计的公司净资产为19.14亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为844.54%。截至7月30日，公司共有28个银行账户被冻结，申请冻结金额92.86亿元，被冻结账户余额为1392.34万元。公司旗下共有53家子公司的149个银行账户被冻结，申请冻结金额32.79亿元，被冻结账户余额为4253.14万元。
[2019-05-14] *ST凯迪(000939):*ST凯迪,公司债券将暂停上市
■证券时报
*ST凯迪(000939)5月14日晚间公告，公司2017年、2018年连续两年亏损，根据规定，深交所决定公司发行的“16凯迪01”、“16凯迪02”、“16凯迪03”自5月17日起在深交所暂停上市。
[2019-05-12] *ST凯迪(000939):*ST凯迪于5月13日暂停上市,司法重整成最后希望
■中国证券报
*ST凯迪(000939)5月12日下午公告，公司于5月10日收到深交所《关于凯迪生态环境科技股份有限公司股票暂停上市的决定》，公司股票将自5月13日起暂停上市。
*ST凯迪债务逾200亿元
*ST凯迪年报显示，2018年公司爆发债务危机。公司2018年到期的有息债务本息合计为218.94亿元，集中兑付金额巨大且已经发生多起债务违约。
截至2019年4月18日，*ST凯迪逾期债务共计124.19亿元。同时，截至2019年3月22日，*ST凯迪共有26个账户被冻结，申请冻结金额为86.88亿元，但被冻结账户余额仅为2236.49万元;公司旗下54家子公司的143个账户被冻结，申请冻结金额为55.90亿元，但被冻结账户余额仅为4262.80万元。
另外，截至2019年4月18日，*ST凯迪及其控股子公司所涉诉讼、仲裁案件合计844件，涉及融资纠纷案件共计101件，涉及买卖、建设工程施工、运输等合同纠纷类案件共计665件，涉及劳动争议纠纷案件共计78件(仅含母公司凯迪生态)。
截至2019年4月18日，公司及控股子公司所涉标的额1000万元以上、已经司法机关或仲裁机构裁判或调解的案件67件。经与有关债权人积极沟通、协商，公司部分旗下电厂与债权人、燃料供应农户等各方达成了生产恢复协议，因而存在其账户、印章需与债权人等共同监管情形。此外，公司及控股子公司所涉标的金额1000万元以上、经裁判或调解生效案件共涉及金额99.13亿元。
司法重整成最后希望
*ST凯迪相关公告显示，公司曾就生物质发电项目资产、林业资产、杨河煤业股权三大资产包与各交易对方达成正式交易协议，交易总价为61.4亿元，但因拟交易资产被相关债权人采取查封、冻结等措施，导致无法实施。
*ST凯迪暂停上市公告显示，公司将在政府及各方支持下，积极推进司法重整工作，解决债务危机问题，夯实公司资产质量与基础，并妥善解决员工工资、燃料供应农户欠款等问题。
公司内部人士此前曾对中国证券报记者表示，司法重整是公司最后一条路，但前提是有一个实力相对雄厚的国企接盘。
另外，公告显示，在推进司法重整工作的同时，公司正积极开展生产自救和恢复工作：一是建立与债权人的共同协商机制;二是签订账户资金监管协议，释放资金;三是落实经营目标责任制，强化电厂经营层在资金封闭使用期间的自我“造血”功能，驱动管理提质增效。
同时，公告显示，公司股票若在暂停上市期间触及相关规定情形，深交所将有权决定终止其股票上市交易。
[2019-05-08] *ST凯迪(000939):*ST凯迪独董不认同财报数据调整,称公司有向关联方输送利益之嫌
■中国证券报
*ST凯迪(000939)5月8日晚间发布公告，公司3位独立董事就*ST凯迪年报相关问题发表独立意见。其中，独立董事须峰对越南升龙项目存在的15.87亿元结算差异表示不认同，认为公司有向关联方输送利益、抹去资金占用事实之嫌，严重损害了上市公司和中小股东的利益。*ST凯迪因2017年、2018年连续两年的年报被“非标”，公司股票已于4月29日停牌，或被暂停上市或终止上市。
公告显示，*ST凯迪业绩快报与业绩预告存在差异，公司称主要是承建项目完工结算差异导致。对此，须峰表示，针对越南升龙项目存在的15.87亿元结算差异，其与多位董事向公司发出函件阐明不予认同的态度并要求公司提供凭据并纠正调整财务数据，但未得到公司回应。
须峰认为，公司经营管理层认定15.87亿元结算差异，给上市公司带来巨额亏损，而合同相对方凯迪工程为公司关联方，且存在占用*ST凯迪资金的事实，该行为有向关联方输送利益、抹去资金占用事实之嫌，严重损害了上市公司和中小股东的利益。
同时，须峰称，上述结算差异金额巨大，对公司财务情况将产生严重影响，并且越南升龙项目交易对手涉及公司关联方，根据相关规定，应当将该事项提交董事会、股东大会审议。但公司并未将该事项提交董事会、股东大会审议，因此，他认为经营管理层认定结算差异结果的过程未经合法有效的公司内部决策程序，不能产生法律效力。
另外，针对*ST凯迪调整2017年年报数据，由亏损23.81亿元调整至亏损54.04亿元，须峰认为，公司相关做法涉嫌违规。
须峰认为，根据相关规定，在会计差错更正事项对财务报告具有广泛性影响的情况下，会计师事务所应对更正后财务报告进行全面审计并出具新的审计报告。其判断本次更正具有广泛性影响，但仅聘请会计师事务所出具专项说明、未进行全面审计并出具新的审计报告的做法不符合相关规定。
同时，他表示，公司在会计差错更正的临时报告中应披露更正后经审计年度财务报表和涉及更正事项的相关财务报表附注，经查相关临时报告未包含上述内容。
[2019-05-07] *ST凯迪(000939):因缺乏审计证据,会计师无法判断*ST凯迪财报相关数据的准确性
■中国证券报
*ST凯迪（000939）5月7日晚间回复深交所对公司2018年度业绩快报下发的关注函。针对*ST凯迪的回复，大华会计师事务所审核*ST凯迪相关财报的会计师称，因缺乏审计证据，无法确认相关数据的准确性。
4月15日，*ST凯迪发布2018年度业绩快报，业绩快报中多项财务数据与2017年年报不符，对此*ST凯迪在回复中称，公司业绩快报中“上年同期”数据与2017年年报不符，系工作人员数据填入错误。针对*ST凯迪的回复，大华会计师事务所的年审会计师表示，该业绩快报未经其所审计，该问题以上市公司回复为准。
在*ST凯迪2018年年报中，公司调整了2017年归属于上市公司股东的净利润的数据，由亏损23.81亿元调整至亏损54.04亿元。
对此，大华会计师事务所的年审会计师表示，其对*ST凯迪2018年财务报表进行审计，*ST凯迪2018年对2017年度将格薪源及其子公司因丧失控制不再纳入合并范围事项进行前期重大会计差错更正，对2017年度合并财务报表数据进行了追溯调整。对格薪源及其子公司巨额亏损及大额减值，因其未获取充分适当的审计证据，无法判断该亏损及减值的准确性。
另外，*ST凯迪的年审会计师称，2018年，*ST凯迪的越南EPC项目已经完工，并且进行了相关决算，*ST凯迪作为越南EPC项目的分包商亦与武汉凯迪电力工程有限工程公司进行了结算，由于该项目建设周期较长，年审会计师无法判断在整个项目执行期间各期会计处理是否恰当。
[2019-05-05] *ST凯迪(000939):*ST凯迪证监会决定对公司立案调查,涉嫌信披违法违规
■中国证券报
*ST凯迪(000939)5月5日晚间公告，2019年4月30日，公司收到中国证监会下发的(处罚字[2019]56号)《中国证券监督管理委员会行政处罚事先告知书》。
公司于2018年5月7日收到鄂证调查字2018005号《中国证券监督管理委员会调查通知书》，因公司相关行为涉嫌信息披露违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司立案调查。
公司判断，《告知书》涉及的行为未触及深圳证券交易所《上市公司重大违法强制退市实施办法》第二条、第四条、第五条规定和《股票上市规则》第13.2.1条第(七)项至第(九)项规定的情形。
[2019-05-05] *ST凯迪(000939):*ST凯迪公司相关行为涉嫌信披违法违规,遭证监会立案调查
■上海证券报
*ST凯迪公告，公司于2019年4月30日收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》。因公司相关行为涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。
[2019-04-29] *ST凯迪(000939):*ST凯迪临暂停上市拟推司法重整,陈义龙称力争2019年恢复盈利
■证券时报
处在舆论漩涡之中的*ST凯迪(000939)，4月28日晚间披露了公司2018年年报。与2017年一样，这同样是一份被审计机构出具“非标意见”的报告，根据相关规定，*ST凯迪将被交易所暂停上市。
据年报数据，*ST凯迪2018年实现营业收入24.04亿元，同比下降56.08%;净利润亏损48.1亿元，同比下降1.91%;基本每股收益-1.22元。截至2018年12月31日，公司运营生物质电厂为47家，累计装机容量1392MW;2018年度，公司总发电量26.02亿千瓦时，同比降六成。
自去年5月份起，*ST凯迪因流动性紧张导致危机四起，超过200亿元的有息债务浮出水面;大部分电厂关张、员工工资停发、持续经营存疑，燃料客户频频上门催讨欠款，大股东阳光凯迪也饱受“掏空上市公司”等质疑。
为摆脱困境，*ST凯迪在去年9月推出了重大资产出售等“瘦身自救”方案，然而方案至今仍未获得公司债委会同意。
“起初我们打算通过自救的方式来化解债务危机，但并没有奏效，目前各方都支持公司开展司法重整。”*ST凯迪董事长陈义龙对证券时报·e公司记者表示，“现在的目标是在今年年底前完成司法重整工作，使上市公司2019年度实现盈利。”
大股东也是受害者?
事实上，自*ST凯迪危机爆发以来，市场关于公司“大股东占用巨额资金”的质疑声不断。近期，*ST凯迪对公司2017年财务数据进行了追溯调整，其主要变动是将格薪源纳入上市公司2017年财务报表，此举使得公司2017年度资产减值损失调增24.44亿元、未分配利润调减29.28亿元，部分持质疑态度的人士认为此为“大股东消减占用金额之举”。
“在这件事情上，大股东也是受害者。”谈及前述追溯调整，陈义龙称，“不理解上市公司时任管理层为何要进行这样的操作。”
陈义龙所说的“操作”，主要是指2017年12月*ST凯迪对子公司安徽格薪源、湖北格薪源、湖南格薪源(即前述“格薪源”)的股权调整事项。在2018年年报的“重要事项”章节，*ST凯迪董事会还对此做出了专项说明。
据陈义龙介绍，该笔交易名为转让实为股份代持，上市公司将这笔资产转让给由格薪源时任多名高管控制的企业，但签署的协议显示后者仅是代上市公司持有资产。
前述自买自卖的出表操作虽然“动机不明”，但陈义龙向记者提供的涉及此事的“凯迪生态专题会纪要及其签单”、银行流水单、审计机构出具的资金流向核查报告，以及多份武汉仲裁委的裁决书等材料，都在指向该笔操作的代持属性。
“这次出表操作总金额近25亿元，但当时的管理层既没有上董事会也没有进行正常信息披露，更没有评估和审计。”陈义龙称，“我们也是最近才找到相关文件和证据，发现这一违规行为和大额会计差错，此前这被市场误读为大股东对上市公司的非经营性占用。”
此外，*ST凯迪2017年财务数据的调整还涉及到越南龙升项目，陈义龙认为，承建该项目的凯迪工程公司(阳光凯迪子公司)，实际上为上市公司多垫付了资金，但上市公司财务处理时出现了差错。
重整能否顺利推进?
从1999年上市到现在，*ST凯迪已在资本市场走过了20个年头，历经辉煌又遭逢困境，今后又将走向何方?
对于2018年推出的资产出售方案，*ST凯迪在2018年年报中表示，由于拟交易资产被相关债权人采取查封、冻结等措施，暂无法实现交割，交易存在障碍;同时，公司重组及控股权转让事宜尚未与有关方面签署正式协议，仍面临不确定性。
前期的“瘦身自救”计划并未成功，如今又面临暂停上市的境地，基于保持上市主体地位的考量，摆在*ST凯迪面前的求生路径已极其有限且时间紧迫。
据陈义龙介绍，目前*ST凯迪已经制定了司法重整计划，其中包括，计划于2019年6月之前进入司法重整程序。陈义龙表示，当前各方的目标是在2019年年底前完成*ST凯迪的司法重整工作，使得上市公司2019年度实现盈利，达到恢复上市的条件。
从目前的情况来看，市场多认为推进*ST凯迪司法重整的关键，一是在于监管部门认定阳光凯迪不存在违规占用上市公司资金的嫌疑，二是存在生物质发电资产的实力接盘方。
按照陈义龙的说法，在向相关部门提交了大量的证据材料之后，阳光凯迪对“资金占用问题”的解释基本上得到了认可;重整参与方方面，陈义龙表示“目前已有多家意向接盘方，最终可能会是一家大型央企”。
参照以往的案例，若*ST凯迪的司法重整顺利推进，公司现有股东及债权人都将让渡部分利益，上市公司也将进行部分资产和业务的处置，最终使得公司重回健康轨道。陈义龙表示，司法重整完成后，预计阳光凯迪将不再是*ST凯迪的大股东。
[2019-04-29] *ST凯迪(000939):连续两年年报被“非标”*ST凯迪面临暂停上市
■上海证券报
*ST凯迪今天披露2018年年报，公司2018年亏损额进一步扩大到48亿元，公司同时发布关于暂停上市前停牌的公告，因连续两年年报被出具无法表示意见的审计报告，公司股票将自4月29日开市起停牌，深交所将在公司股票停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市交易的决定。
据*ST凯迪年报，公司2018年全年实现营业收入24亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为亏损48.1亿元。这个亏损额较几天前公司业绩快报中披露的亏损额又进一步增加。据*ST凯迪4月15日发布的业绩快报，公司归属于上市公司股东的净利润为亏损42.2亿元。
年报称，2018年5月初，公司中票兑付违约，债务危机爆发，企业信用评级被下调，融资通道关闭，到期债务无力偿还，各方债权人维权诉求及诉讼接踵而至，公司及电厂银行账户被冻结，大部分电厂生产陷入停滞，持续经营存在风险；另燃料供应方欠款无法偿付造成其围堵公司事件时有发生，公司生产经营面临前所未有的重大考验。
大华会计师事务所（特殊普通合伙）对出具无法表示意见的审计报告给出了6项说明，具体包括无法获取充分适当的审计证据，无法判断货币资金的期初和期末余额是否准确；因债务危机导致*ST凯迪发生多项诉讼、仲裁，无法判断这些案件最终涉及的金额对财务报表的影响等。
在审议2018年年报的董事会上，*ST凯迪董事会还审议了《关于会计差错更正的议案》，该调整将导致公司2017年利润减少24.26亿元，即亏损金额由23.8亿元增加到54亿元，尽管有4名董事对此投反对票，但5名董事的同意票仍让该议案强行过关。在此前的业绩快报中，公司曾披露2017年亏损34.9亿元，与2017年和2018年年报数据均有差异。
[2019-04-28] *ST凯迪(000939):*ST凯迪连续两年被“非标”,公司股票或被暂停上市
■中国证券报
*ST凯迪(000939)4月28日晚间公告,公司2018年财务会计报告被出具“无法表示意见”的审计报告。由于2017年其财务会计报告也曾被出具“无法表示意见”的审计报告,根据相关规定,公司股票将4月29日起停牌,深交所将在公司股票停牌后15个交易日内作出是否暂停股票上市的决定。
同时,4月28日晚间*ST凯迪发布2018年年度报告,公司2018年实现营业收入24.04亿元,同比下降56.08%;归属于上市公司股东的净利润亏损48.10亿元。同时,公司调整了2017年归属于上市公司股东的净利润的数据,由亏损23.81亿元调整至亏损54.04亿元。
年报显示,2018年*ST凯迪爆发债务危机。公司2018年到期的有息债务本息合计为218.94亿元,集中兑付金额巨大且已经发生多起债务违约。
截至2019年4月18日,*ST凯迪逾期债务共计124.19亿元。同时,截至2019年3月22日,*ST凯迪共有26个账户被冻结,申请冻结金额为86.88亿元,但被冻结账户的余额仅为2236.49万元;公司旗下54家子公司的143个账户被冻结,申请冻结金额为55.90亿元,但被冻结账户的余额仅为4262.80万元。
另外,截至2019年4月18日,*ST凯迪及其控股子公司所涉诉讼、仲裁案件合计844件,涉及融资纠纷案件共计101件,涉及买卖、建设工程施工、运输等合同纠纷类案件共计665件,涉及劳动争议纠纷案件共计78件(仅含母公司凯迪生态)。
截至2019年4月18日,公司及控股子公司所涉标的额1000万元以上、已经司法机关或仲裁机构裁判或调解的案件67件。经与有关债权人积极沟通、协商,公司部分旗下电厂与债权人、燃料供应农户等各方达成了生产恢复协议,因而存在其账户、印章需与债权人等共同监管情形。此外,公司及控股子公司所涉标的金额1000万元以上、经裁判或调解生效案件共涉及金额99.13亿元。
年报显示,*ST凯迪是一家以生物质发电为主营业务,兼顾风电、水电的清洁能源平台型公司。公司下属已运营生物质能电厂共计47家,总装机容量1392MW,但目前公司正常营业的生物质发电厂仅有13家。
*ST凯迪实控人、董事长陈义龙在接受中国证券报记者的采访时表示,公司陷入暂停上市困境最核心的原因是,公司盲目扩张,为了满足扩张速度,选择短贷长投,最后导致资金链断裂。
陈义龙称,*ST凯迪的借入资金的平均借款期限是一年半左右,但是资金投入的生物质发电厂需要15年至18年的回收期,这使公司资金链陷入恶性循环。随着国家宏观调控去杠杆,公司负债率高的项目的资金链纷纷断裂,*ST凯迪随之陷入绝境。
面对困境,*ST凯迪也曾自救,公司曾公告就生物质发电项目资产、林业资产、杨河煤业股权三大资产包与各交易对方达成正式交易协议,交易总价为61.4亿元,但因拟交易资产被相关债权人采取查封、冻结等措施,导致无法实施。
公司内部人士表示,目前留给*ST凯迪的只有司法重整这最后一条路,但前提是有一个实力相对雄厚的国企接盘。
*ST凯迪2018年年报显示,截至2018年12月31日,公司共有普通投资股东7.57万人。4月26日是*ST凯迪接受是否暂停上市审判前最后一个交易日,截至收盘,股价报1.05元/股,与上一日收盘持平,换手率为1.14%。
[2019-04-28] *ST凯迪(000939):*ST凯迪4月29日起停牌,深交所将决定公司是否暂停上市
■上海证券报
*ST凯迪公告，公司因连续两年被出具无法表示意见的审计报告，公司股票将自公司2018年年度报告披露之日起停牌，即4月29日开市起停牌。深交所将自公司股票停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市交易的决定。
[2019-04-15] *ST凯迪(000939):*ST凯迪2018年净亏损42.2亿元
■上海证券报
*ST 凯迪4月15日午间发布2018 年度业绩快报，披露显示，其营业总收入约为24亿元，同比下降53.82%；归属于上市公司股东的净利润约为亏损42.2亿元，同比下降20.89%。
*ST 凯迪表示，报告期内，公司因中期票据兑付违约，信用评级迅速下调，融资通道全部关闭，此后逐渐出现大规模债务违约情形，爆发债务危机；因流动性资金不足，公司旗下电厂大面积停产，盈利能力受到影响。
*ST 凯迪公告还称，营业收入、营业利润等指标均大幅下降系因上述债务危机爆发，公司旗下电厂大面积停产，导致发电量及收入大幅下降，且大规模债务违约导致财务费用上涨，承建项目完工结算产生结算差异计入公司主营业务成本，部分处于开发建设阶段的在建生物质电厂项目受 制于资金压力无法继续推进施工建设计划，后续建设情况存在不确定性，产生较大金额的资产减值等。
[2019-04-14] *ST凯迪(000939):*ST凯迪一季度预亏6.5亿元至7亿元
■证券时报
*ST凯迪(000939)4月14日晚发布业绩预告，预计一季度净利亏损6.5亿元至7亿元，上年同期亏损2.84亿元。由于债务违约，发生多起诉讼、仲裁，导致银行账户被冻结，部分生物质电厂停产，发电量及收入大幅度下降，公司财务费用过高，导致利润大幅度下降。
[2019-03-23] *ST凯迪(000939):*ST凯迪目前逾期债务共计122.48亿元
■证券时报
*ST凯迪(000939)3月22日晚公告，目前逾期债务共计122.48亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的115.19%。
[2019-02-22] *ST凯迪(000939):*ST凯迪逾期债务新增2.78亿,总额已接近120亿
■证券时报
*ST凯迪(000939)的债务危机正在愈演愈烈，继公司债券可能被暂停上市后，逾期债务又增加了2.78亿元。2月22日晚间，公司发布公告，公司逾期债务目前逾期债务共计119.26亿元，而公司最近一期经审计的公司净资产为106.33亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为112.16%。
这距离上次公司发布逾期债务公告刚刚过去了一个月零三天。公司1月19日发布的公告显示，彼时公司逾期债务共计116.47亿元，占经审计的公司净资产106.33亿元的109.54%。
2月19日，公司发布公告称，因最近两年连续亏损，公司债券“16凯迪01”、“16凯迪02”和“16凯迪03”可能会被暂停在深交所上市交易。根据业绩预告，2018年公司预计将亏损50-60亿元，主要是大规模债务违约导致正常经营受到严重影响。
在被冻结帐户与金额方面，截至2月22日，公司共有26个账户被冻结，冻结金额86.88亿元，被冻结账户余额为 2410余万元，与公司1月19日发布的公告，并无新增被冻结帐户与金额。
公司方面表示，目前部分债权人根据债务违约情况已经采取提起诉讼、仲裁、冻结银行账户、冻结资产等措施，未来公司也可能面临需支付相关违约金、滞纳金和罚息，同时也对公司的生产经营和业务开展造成了一定影响，对公司的资产出售形成障碍。部分诉讼已经判决，存在被强制执行的可能。
身处债务危机之中，*ST凯迪将如何应对?公司方面表示正在积极采取措施，主要包括与各债权人积极沟通，争取解除公司及子公司银行账户冻结，帮助恢复电厂生产经营;公司董事会对公司经营情况持续关注，全力推进重组有关工作;通过积极推进首批资产出售，全力争取部分资金回笼，尽快制定逐步补发员工工资及燃料欠款分步骤偿付方案，维护员工队伍稳定和社会稳定。
[2019-02-15] *ST凯迪(000939):*ST凯迪公司持有的临澧凯迪股权将被司法拍卖
■证券时报
*ST凯迪(000939)2月15日晚公告，公司于近日收到了北京市第二中级人民法院的《拍卖通知书》，公司持有的临澧县凯迪绿色能源开发有限公司（临澧凯迪）100%股权将于2月25日上午10时至2月26日上午10时止在京东网络司法拍卖平台进行首次司法拍卖，评估价：4934.99万元，起拍价：3454.493万元。此次股权拍卖是因中信金租与临澧凯迪、凯迪生态的金融租赁合同纠纷案导致。
[2019-02-14] *ST凯迪(000939):*ST凯迪,债务违约等因素致公司2018年第四季度亏损增加
■中国证券报
*ST凯迪(000939)2月14日下午回复深交所《关注函》，其在回复函中表示，公司2018年第四季度亏损进一步增加的原因是，公司相关工程进行完工结算，在建电厂非正常中断导致停工时间超三个月以及债务违约导致营业外支出金额上涨。
公告显示，公司2018年第四季度对越南升龙项目部分建设工程进行了工程完工结算，项目结算时约有15.87亿元结算差异在第四季度计入了公司主营业务成本，导致2018年第四季度的主营业务成本有较大幅度的上升。
在公司主营业务方面，*ST凯迪表示，随着公司财务状况的持续恶化，在建电厂非正常中断导致的停工时间已经超过三个月，不再满足资本化条件，增加了公司财务费用。
同时，因公司资金紧张，银行借款、融资租赁、债券等均出现违约，根据合同约定计提违约金及罚息，导致营业外支出金额上涨，该部分对公司2018年度的利润影响额约为22亿元，其中第四季度利息金额约为4.2亿元，罚息金额约为3亿元。
另外，*ST凯迪称，公司对资产负债表日对相应在建生物质电厂项目资产进行了减值测试。该部分电厂项目的账面价值为10.99亿元，初步测算预计可收回金额为1.26亿元，减值金额为9.72亿元。
*ST凯迪曾于2019年1月30日公告，公司2018年度归属于上市公司股东的净利润预计亏损50亿元-60亿元。而根据*ST凯迪2018年三季报，公司前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损17.34亿元。*ST凯迪2018年业绩预告中，亏损额度较三季报中亏损额度大幅增加。
2019年1月31日，深交所针对*ST凯迪2018年度业绩预告下发《关注函》，要求其说明2018年第四季度亏损进一步增加的原因、资产减值损失的计提依据以及以前年度或当期相关资产负债表日是否充分计提了有关减值，是否保持了应有的审慎性等问题。
[2019-02-11] *ST凯迪(000939):*ST凯迪逾期债务达116亿元,债权人称对董事长失去信任
■证券时报
*ST凯迪在春节前最后两个交易日股价连续跌破1元,2月1日收盘0.95元/股，跌1.04%。立春已过，然而身处寒冬之中的*ST凯迪，其春天似乎并没有到来。
去年预亏50亿元至60亿元
遭深交所问询
春节前夕的A股市场多家公司业绩“爆雷”，遭监管部门问询，*ST凯迪也在其中。1月31日*ST凯迪发业绩预告：2018年度预计亏损50亿元至60亿元。公司方面表示，业绩变动主要原因包括：公司2018年5月中期票据兑付违约，信用评级迅速下调，融资通道全部关闭，此后逐渐出现大规模债务违约情形，公司2018年财务费用上涨;因流动性资金不足，公司旗下电厂大面积停产，盈利能力受到影响;部分在建电厂受制于公司资金压力，与项目所在地协商终止电厂建设，产生了较大金额的资产减值。
当晚深交所下发关注函，就公司2018年三季报中披露前三季度亏损17.34亿元，现在又预计全年亏损50亿元至60亿元，询问第四季度亏损大幅增加的原因及预计金额，资产减值的计提依据，以及是否对终止在建电厂建设有关事项进行及时完整准确的信息披露。
破产重整未有期
“仙股”是否走投无路?
业绩预告发布后，紧接着2月1日*ST凯迪再次位于“仙股”行列，根据相关规定，若连续20个交易日股票收盘价低于股票面值，公司股票可能被终止上市。*ST凯迪会否成为又一个低于1元而退市的公司?然而更令市场关注的则是*ST凯迪的债务危机何时能解决，新的一年，公司的命运将何去何从?
据*ST凯迪1月份系列公告显示，目前*ST凯迪逾期债务共计116亿元，最近一期经审计的公司净资产为106亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为109.54%;截至1月21日，*ST凯迪的控股股东阳光凯迪持有公司股票被冻结及轮候冻结共计27次;截至1月25日，*ST凯迪及控股子公司所涉标的金额1000万元以上、经裁判或调解生效案件共涉及金额85.50亿元。而据*ST凯迪相关债权人透露，控股股东阳光凯迪债务135亿元，主要资产即为持有*ST凯迪股份，其价值已经不足15亿元。
如此困境之下，*ST凯迪重组自救进展如何呢?凯迪集团债委会定期情况通报中显示，*ST凯迪与阳光凯迪提交债委会《凯迪生态重大重组实施要点(汇报稿)》事实上已被债委会否决，截至2019年1月2日，债委会共收到意见反馈单43份，其中同意6份，不同意34份，未表决但提出意见的3份。“目前，债权人对阳光凯迪及董事长陈义龙失去信任。源于多个方面，核心是大家都不认同陈义龙作为控股股东是真正地在救上市公司，而是为了拖延时间，其所主导的重组实质上无任何进展，也就谈不上有成功的可能。”相关债委会人士告诉《证券日报》记者。
事实上，控股股东阳光凯迪集团有息负债及对外担保合计高达135亿元，已经严重资不抵债。此外，已经有信息显示，*ST凯迪的资产将进行拍卖。1月23日，京东司法拍卖平台上线了《北京市第二中级人民法院关于临澧县凯迪绿色能源开发有限公司的全部股东权益》的拍卖活动，起拍价为3454.49万元;1月18日在阿里司法拍卖网出售其持有的2000万股汉口银行股权，拍卖价格为9118.05万元，以流拍告终。“核心资产的变卖是一个信号，这或许说明了上市公司的所谓瘦身自救可能无法推进，其大股东破产重整或将拉开序幕。”业内分析人士指出。
据悉，目前多家债权人正在推进申请阳光凯迪集团破产清算工作。
上述债权人指出：“如若能进入破产程序，大机构愿意才有可能作为重整方进来，才有可能提供流动资金，垫付一部分欠款和工资。在没有破产重整的情况下，任何自救和恢复生产都是难以付诸实施的。”但目前《证券日报》记者没有得到有关凯迪破产重整被法院立案的消息。
[2019-02-11] *ST凯迪(000939):*ST凯迪收盘价已连续三个交易日低于1元
■证券时报
截至今日收盘，*ST凯迪股价上涨2.11%，报0.97元/股。收盘价已连续三个交易日低于1元。
[2019-02-01] *ST凯迪(000939):*ST凯迪收跌1.04%,股价连续两个交易日低于1元
■中国证券报
*ST凯迪(000939)今日股价全天在1元线下波动，最终收跌1.04%，报0.95元/股，连续两个交易日跌破1元。根据相关规定，若连续20个交易日股票收盘价低于股票面值(即1元)，公司股票可能被终止上市。
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