000593大通燃气股票走势分析
≈≈德龙汇能000593≈≈(更新:22.02.07)
[2022-02-07] 大通燃气(000593):大通燃气2月8日起证券简称变更为“德龙汇能”
■上海证券报
大通燃气公告，经公司申请，并经深圳证券交易所核准，公司证券简称自2022年2月8日起由“大通燃气”变更为“德龙汇能”，英文简称由“BAOGUANG PHARM.”变更为“DELONG CO-ENERGY”，公司证券代码保持不变，仍为“000593”。
[2021-12-30] 大通燃气(000593):大通燃气拟变更证券简称为“德龙汇能”
■证券时报
大通燃气(000593)12月30日晚间公告，控制权变更后，公司拟借力于实控人旗下德龙集团的品牌及影响力，使用“德龙”作为公司的品牌字号，将公司名称由原“四川大通燃气开发股份有限公司”变更为“德龙汇能集团股份有限公司”，公司证券简称由“大通燃气”变更为“德龙汇能”。
[2021-10-24] 大通燃气(000593):气费和安装收入大幅增长 大通燃气前三季度净利润同比增长98.79%
■中国证券报
大通燃气10月24日晚发布2021年第三季度报告，公司1-9月实现营业收入10.78亿元，同比增长33.11%;实现归属于上市公司股东的净利润3927.21万元，同比增长98.79%;基本每股收益0.11元。其中，公司7-9月实现营业收入3.69亿元，同比增长24.37%;实现归属于上市公司股东的净利润2213.73万元，同比增长76.89%;基本每股收益0.06元。
对于前三季度营业收入的增长，大通燃气称主要是报告期公司主业气费收入和安装收入均同比大幅增长，以及从2020年11月起新增节能服务收入共同影响所致。净利润的增长，主要是营业利润增加所致。
大通燃气致力于成为一家以天然气清洁能源为主的综合能源供应商，公司主要从事以天然气能源为主的清洁能源供应业务，具体包括三个主要子业务，分别是城市燃气业务、LNG业务和分布式能源业务。
[2021-08-06] 大通燃气(000593):大通燃气上半年实现净利润1713.48万元 同比增长136.65%
■中国证券报
大通燃气8月6日晚发布2021年半年度报告，公司上半年实现营业收入7.09亿元，同比增长38.16%;实现归属于上市公司股东的净利润1713.48万元，同比增长136.65%;基本每股收益0.05元。
对于营业收入的增长，公司称，主要是上半年公司主业气费收入和安装收入均同比大幅增长，以及从2020年11月起新增节能服务收入共同影响所致。净利润的增长主要系主业经营向好，影响净利润增加。
公司主要从事以天然气能源为主的清洁能源供应业务，具体包括三个主要子业务，分别是城市燃气业务、LNG业务和分布式能源业务。
大通燃气目前拥有5家具有特许经营权的城市燃气实体，分别为上饶大通燃气工程有限公司(位于江西省上饶市)、大连新世纪燃气有限公司(位于辽宁省大连瓦房店市)、德阳市旌能天然气有限公司(位于四川省德阳市)、罗江兴能天然气有限公司(位于四川省德阳市)和阳新县华川天然气有限公司(位于湖北省黄石市)，2021年1-6月销售燃气量1.31亿立方米。
[2020-12-01] 大通燃气(000593):大通燃气集中资源发展燃气业务
■中国证券报
近日大通燃气召开股东大会，完成了新一届董事会选举。新一届董事会聘任吕涛担任公司总经理。大通燃气董秘郑蜀闽告诉中国证券报记者：“吕涛曾就职于金鸿控股，在燃气领域拥有丰富的管理经验。公司坚持做清洁能源综合供应商的发展目标不变，将继续集中资源发展燃气相关业务。”
看好燃气行业前景
“吕涛在燃气领域的头部企业工作多年，聘任吕涛担任公司总经理职务，公司希望能进一步做大做强燃气业务。”郑蜀闽说。
中国证券报记者注意到，吕涛从2014年4月至2020年8月担任金鸿控股副总经理、董事、副董事长兼总经理、战略委员会委员、薪酬与考核委员会委员等职务。今年8月，吕涛因个人原因申请辞职。
金鸿控股主要业务为天然气综合利用，包括气源开发与输送、长输管网建设与管理、城市燃气经营与销售、车用加气站投资与运营、LNG点供、分布式能源项目开发与建设等;同时，公司还有环保工程服务业务。而大通燃气主要从事以天然气能源为主的清洁能源供应业务，具体包括三个主要子业务，分别是城市燃气业务、LNG业务和分布式能源业务。
同属燃气领域，金鸿控股与大通燃气早有交集。2019年5月，为缓解资金压力，金鸿控股宣布将其子公司天泓燃气80%股权转让给大通燃气。
“吕涛辞职后选择了大通燃气，是其看好公司的业务发展。”郑蜀闽说，“公司对于吕涛的能力有信心。”
2016年大通燃气提出全面向清洁能源转型，加快了在清洁能源产业的布局。郑蜀闽表示：“公司坚持做清洁能源综合供应商的发展目标不变，未来仍将大力发展燃气相关业务，这也是公司选举吕涛做总经理的原因。”
拓展华东市场
市场拓展方面，大通燃气选择了强强联合。
今年10月公司公告，为推进公司LNG业务和华东地区市场的发展，公司与久联集团签订了《战略合作备忘录》，双方在LNG供应、分布式能源项目和LNG终端业务方面建立了战略合作关系和定期沟通机制，共同推进天泓燃气和久联集团在LNG业务中的深度合作。为落实《战略合作备忘录》、增强控股子公司天泓燃气保供和客户服务能力，公司将引进久联集团为天泓燃气的战略股东。
本次增资扩股的交易完成后，天泓燃气将每年向久联集团采购LNG。久联集团系申能(集团)有限公司(简称“申能集团”)的子公司，申能集团拥有上海五号沟LNG接收站、上海洋山港LNG接收站。久联集团充分利用所拥有的资源优势，协助天泓燃气拓展在长三角地区的业务，巩固其优势市场地位。
郑蜀闽表示，天泓燃气引入战略投资者久联集团，是因为看好申能集团的资源优势。“申能集团主要从事电力、城市燃气等能源基础设施项目投资、建设和经营管理，其实际控制人为上海市国资委，申能集团的下游客户包括各大电厂等，将有利于公司LNG业务和华东地区市场的发展，同时提升天泓燃气的保供和客户服务能力，有助于提高天泓燃气在华东市场的行业影响力。”
郑蜀闽告诉中国证券报记者，未来几年，公司将通过引进战略投资者及联合投资等方式，与有影响力的企业合作，提高公司的投融资能力，打造天然气清洁能源产业链上的重点局部优势，提升公司的市场竞争力，提高投资项目的盈利能力。
[2020-10-29] 大通燃气(000593):大通燃气第三季度实现净利润1251.5万元 同比增长32.84%
■中国证券报
大通燃气10月29日晚披露第三季度报告，公司7-9月实现营业收入2.96亿元，同比增长15.7%;实现归属于上市公司股东的净利润1251.5万元，同比增长32.84%;基本每股收益0.04元。
1-9月，公司实现营业收入8.09亿元，同比增长26.41%;实现归属于上市公司股东的净利润1975.56万元，同比下降14.36%;基本每股收益0.06元。
对于前三季度营业收入的增长，公司称主要是子公司苏州天泓从2019年5月31日纳入合并范围，上年同期只纳入4个月，而报告期纳入9个月;上年同期二级子公司上海环川确认设备销售收入，而报告期无此类收入;以及因疫情影响部分子公司营收减少共同影响所致。对于净利润的下降，公司称主要是报告期受疫情影响归属于母公司所有者的净利润减少所致。
大通燃气主要从事以天然气能源为主的清洁能源供应业务，具体包括三个主要子业务，分别是城市燃气业务、LNG业务和分布式能源业务。
[2020-10-20] 大通燃气(000593):大通燃气子公司天泓燃气拟引入战投久联集团
■中国证券报
大通燃气10月20日晚公告，为推进公司LNG业务和华东地区市场的发展，公司10月与上海久联集团有限公司(简称“久联集团”)签订了《战略合作备忘录》，双方在LNG供应、分布式能源项目和LNG终端业务方面建立了战略合作关系和定期沟通机制，并由双方共同推进苏州天泓燃气有限公司(简称“天泓燃气”)和久联集团在LNG业务中的深度合作。天泓燃气为公司控股子公司。
为落实《战略合作备忘录》、增强控股子公司天泓燃气保供和客户服务能力，公司将引进久联集团为天泓燃气的战略股东;本次交易由公司、天泓燃气及其少数股东与久联集团及其持有95%股权的嘉兴申能联毅股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“申能联毅”)签订《投资协议》，约定由申能联毅向天泓燃气单方面增资2000万元，以认购天泓燃气增资后10%的股权，天泓燃气的其他股东放弃优先认缴出资权利。本次增资扩股完成后，天泓燃气仍为公司控股子公司，公司合并报表范围未发生变化。
根据《投资协议》，本次增资扩股的交易完成后，天泓燃气将每年向久联集团采购LNG。久联集团系申能(集团)有限公司的子公司，申能集团拥有上海五号沟LNG接收站、上海洋山港LNG接收站。久联集团充分利用所拥有的资源优势，协助天泓燃气拓展在长三角地区的业务，巩固其优势市场地位。
公告显示，天泓燃气2019年和2020年1-6月的营业收入分别为4.31亿元和2.04亿元，净利润分别为2324.37万元和1276.97万元。截至6月30日，天泓燃气的账面净资产总额为1.07亿元。经天泓燃气各股东共同协商，确定本次增资扩股前天泓燃气的估值为1.8亿元，本次增资扩股之后天泓燃气的估值为2亿元。
大通燃气表示，放弃天泓燃气优先增资权利的目的即是为了引进久联集团成为天泓燃气的战略股东，以有利于公司LNG业务和华东地区市场的发展，符合公司发展战略。
[2019-05-28] 大通燃气(000593):大通燃气控股股东拟继续增持1%-2%公司股份
■上海证券报
大通燃气公告，公司控股股东顶信瑞通于5月24日和5月27日合计增持公司股份1,308,600股，增持后持股比例达到公司已发行总股本的30%。同时，顶信瑞通计划于5月29日起的6个月内，继续增持公司股份数量不少于359万股且不超过717万股，即不低于公司已发行总股本1%的股份，且不超过公司已发行总股本比例2%的股份。
[2019-05-28] 大通燃气(000593):大通燃气控股股东拟继续增持358.63万股-717.26万股
■中国证券报
5月28日晚间，大通燃气（000593）公告称，公司控股股东北京顶信瑞通科技发展有限公司（简称“顶信瑞通”）于5月24日和5月27日合计增持公司股份130.86万股，增持后持股比例达到公司已发行总股本的30%。同时，顶信瑞通计划于5月29日起的6个月内，继续增持公司股份数量不少于358.63万股且不超过717.26万股，即不低于公司已发行总股本1%的股份，且不超过公司已发行总股本比例2%的股份。
公告显示，本次增持计划系公司控股股东顶信瑞通及其一致行动人基于对公司未来持续发展的信心以及对公司价值的认可；同时为进一步巩固对公司的控制权，以达到和公司共同发展的目的。
公司表示，顶信瑞通目前资金充裕，信用情况良好，不存在资金无法到位的风险，亦不存在因股价持续下跌导致已增持股份被强制平仓的风险。
[2019-04-30] 大通燃气(000593):大通燃气2019年一季度净利扭亏为盈
■证券时报
4月30日，大通燃气(000593)同时披露了2018年年报和2019年一季报，2019年净利实现同比扭亏为盈。
其中，2018年大通燃气完成营业收入6.31亿元，同比增长29.94%;但由于计提商誉减值准备2.06亿元，导致其全年业绩亏损1.86亿元。另一方面，2018年10月北京顶信瑞通成为大通燃气新控股股东后，该公司仍持续推进天然气清洁能源主业，在业务规模和能力方面都逐步提升。
据年报披露，大通燃气2018年继续拓展城市燃气市场，在气化乡镇、非管道供应、代输、加气站、增值业务和域外市场方面都实现增长，全年燃气业务实现收入5.5亿元，同比增加38.62%。
具体来看，大通燃气加大对获得管道燃气业务特许经营权的四川省德阳市、江西省上饶市、湖北省阳新县和辽宁省大连瓦房店市5个区域子公司的直接管控，加大对燃气利用率较低、天然气产业发展相对滞后的湖北阳新县和大连瓦房店市两地子公司特许经营区域的扩展和管网建设工作，通过深度开发布局为公司城市燃气业务带来较好的增量。
此外，大通燃气分布式能源业务也加快发展，子公司睿恒能源2018年在上海嘉定分布式能源站具备运营条件的基础上，启动了北京亦庄及河北燕郊两个分布式能源站的建设。经过两年多的转型，大通燃气围绕天然气产业链上、下游，从城市燃气业务、LNG业务到分布式能源业务都已完成良好布局，业务开展情况良好。
进入2019年，随着新控股股东的入主，大通燃气控股权不稳定的负面因素就此消除，逾2亿的商誉减值计提也一定程度上解决了公司发展的包袱。
2019年一季度，大通燃气则完成营业收入1.61亿元，同比增长11.9%;实现净利润132.92万元，同比增长123.15%，去年同期则是亏损574万元;公司经营活动产生的现金流量净额2985.83万元，比去年同期增长350.74%。
今年2月，大通燃气披露拟在天津市投资设立全资子公司天津德龙燃气有限公司，注册资本为1亿元，开发在华北和京津冀地区的天然气和多能利用市场。同时，为支持上市公司的经营发展，大通燃气控股股东自愿无偿向其提供1.15亿元的无息借款，用于公司短期内、临时性补充流动资金需求。
在2018年财报中，大通燃气明确提出，2019年将继续推进城市燃气公司的精细化管理，开拓汽车加气业务、增值服务业务、管输业务，积极开辟新的经营区域;继续拓展数据中心分布式能源项目，形成互联网领域综合能源服务的突出市场优势，同时根据市场情况适时输出技术服务;努力获取LNG海外资源，做大做强LNG业务，适时介入LNG储运和分泊业务等。
[2019-04-29] 大通燃气(000593):大通燃气一季度同比扭亏为盈
■中国证券报
4月29日晚间，大通燃气(000593)发布2019年第一季度报告。1-3月公司实现营业收入1.61亿元，同比增长11.9%;实现归属于上市公司股东的净利润132.92万元，上年同期为亏损574.29万元;基本每股收益0.004元。对于净利润的扭亏为盈，公司称主要是报告期利润总额和所得税费用增加共同影响所致。
同日晚间，公司发布2018年年度报告。2018年公司实现营业收入6.31亿元，同比增长29.94%;实现归属于上市公司股东的净利润亏损1.86亿元，上年同期为盈利2410.77万元;基本每股收益亏损0.52元。值得注意的是，报告期内，公司对商誉作减值测试后计提减值准备2.06亿元。
年报显示，报告期内，公司继续加强了城市燃气市场的开拓力度，在气化乡镇、非管道供应、代输、加气站、增值业务和域外市场方面都进行了拓展，在业务平稳运行的基础上取得了较好的成绩;公司参股的联营企业金石石化全年实现LNG总销量45万吨;睿恒能源在上海嘉定分布式能源站具备运营条件的基础上启动了北京亦庄及河北燕郊两个分布式能源站的建设。
在经营计划中，公司表示，2019年公司不再受到控股权不稳定的影响，新的控股股东支持公司发展天然气清洁能源业务的态度明确。公司2019年的经营目标包括：继续做精做细城市燃气业务，做专做尖分布式能源业务，做大做强LNG业务，做实做优与控股股东的协同发展。
2019年公司将继续推进城市燃气公司的精细化管理，提高运营水平，积极开拓汽车加气业务、增值服务业务、管输业务，积极开辟新的经营区域;继续拓展数据中心分布式能源项目，形成互联网领域综合能源服务的突出市场优势，同时根据市场情况适时输出技术服务;努力获取海外资源，做大做强LNG业务，适时介入LNG储运和分泊业务，积极开拓LNG终端市场;积极开拓包括控股股东相关产业及其上下游企业在内的用能市场，为客户提供能源供应和更高效的节能管理服务等。
[2019-02-28] 大通燃气(000593):大通燃气公司参股了中铁信托
■证券时报
大通燃气(000593)日前在互动平台上表示，公司参股了中铁信托。
[2019-02-12] 大通燃气(000593):大通燃气,拟在天津设立子公司,开拓京津冀地区业务
■证券时报
大通燃气(000593)2月12日晚公告，为发展公司在京津冀地区的业务，公司拟在天津市投资设立全资子公司天津德龙燃气有限公司，注册资本为1亿元。公司拟以天津子公司为主体，开发该地区的天然气和多能利用市场。大通燃气同时公告，为支持公司的经营发展，公司控股股东顶信瑞通自愿无偿向公司提供1.15亿元的无息借款，用于公司短期内、临时性补充流动资金需求。
[2018-10-15] 大通燃气(000593):大通燃气,顶信瑞通成公司第一大股东,实控人变更
■证券时报
大通燃气(000593)10月15日晚公告，大通集团与顶信瑞通协议转让公司29.64%股份事宜经深交所审核通过，相关股份过户登记手续已于10月15日办理完毕。股份转让完成后，顶信瑞通成为公司第一大股东，公司实控人变更为丁立国。
[2018-09-26] 大通燃气(000593):“钢铁大王”丁立国10亿驰援,溢价三成接盘大通燃气
■证券时报
兜兜转转半年多时间，急于“出局”的大通燃气(000593)控股股东大通集团终于找到接盘金主——“钢铁大王”丁立国。
大通燃气9月25日晚公告，控股股东大通集团与顶信瑞通签订《股份转让协议》，大通集团将所持有的公司1.06亿股(占公司总股本29.64%)，以9.41元/股的价格，合计10亿元，通过协议方式转让给顶信瑞通。
权益变动后，顶信瑞通将直接持有公司29.64%股份，成为公司控股股东，顶信瑞通实控人丁立国将成为公司的实控人。
大通燃气最新股价为7.18元/股，上述交易溢价31%。
公告显示，本次权益变动前，大通集团持股比例为公司总股本的41.25%；变动后，大通集团持股比例将下降至公司总股本的11.61%。
10亿元拿下大通燃气控制权的丁立国何许人也？
工商资料显示，丁立国旗下控制德龙控股有限公司等企业。丁立国在钢铁行业经营多年、长袖善舞，也被誉为“钢铁大王”。公开资料显示，丁立国的社会荣誉众多，当选为全国工商联直属会员商会副会长、中国钢铁工业协会会员、中国工商联合会会员、中国企业联合会会员、中国企业家协会会员等。
从媒体披露的丁立国创业史看，丁立国1970年生人，1989年9月~1991年7月就读于河北理工学院，机械制造专业。1991年春天，丁立国就来到深圳，应聘到深圳市福田区物资局。毕业第二年，丁立国1992年，也就是22岁创办唐山长城轧钢有限公司。1993年，丁立国就赚到人生第一桶金，3000万元人民币。
1995年，丁立国开始从钢材贸易转向钢铁实业，不久他组建立国集团，开始打造自己的钢铁王国。1998年创办唐山市立国实业集团有限公司。
丁立国旗下德龙控股的官网显示，德龙控股成立于2005年，在新加坡联交所上市，是中国第一家在海外上市的民营钢铁企业，目前企业资产规模约160亿元，年销售收入超过300亿元，企业员工约9000人。
官网还显示，德龙控股上市前身德龙钢铁有限公司，成立于1992年，经过20多年的发展，迄今已成长为一家集钢铁制造、特种钢、贸易金融三大业务板块为一体的大型跨国钢铁集团。
股权转让方大通集团一直积极寻求转让上市公司控制权，今年运作频繁。2018年3月20日晚间，大通燃气公告称，公司拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买江苏奥赛康药业100%股权。
6月10日，大通燃气终止与奥赛康联姻。大通集团旋即与德福基金、丹鼎投资达成合作意向，并签订了《战略合作意向书》，拟由大通集团向德福基金及丹鼎投资(或两家公司指定主体)合计转让10%股权，引入两家公司成为大通燃气的战略股东。
不料形势突变。一个月以后，7月10日，三方经友好协商，决定终止战略合作，并放弃相关事项的诉讼权利，新金主随即浮出水面。
7月10日，大通集团马不停蹄与荣盛控股签订《股份转让意向协议》，拟按照每股9.41元的价格，向荣盛控股或其指定的第三方转让大通集团持有的公司1.06亿股，占公司总股本的29.64%，转让价格合计为10亿元。
不过上述转让事项仍然夭折，直到此次“钢铁大王”丁立国斥资10亿接盘。
值得一提的是，在大通集团急于脱手控股权的背后，是其面临的巨大质押压力。截至8月15日，大通集团累计被质押的持股数量为1.47亿股，占公司总股本的40.86%，这意味着直接所持的大通燃气股份几乎悉数被质押。
[2018-09-25] 大通燃气(000593):大通燃气实控人拟变更,股权受让方为顶信瑞通
■中国证券报
大通燃气(000593)9月25日晚发布公告，公司控股股东大通集团今日与荣盛控股终止了股份转让意向协议，转而与顶信瑞通签订《股份转让协议》。
大通集团将所持有的上市公司1.06亿股(占公司总股本29.64%)，以9.41元/股的价格，合计10亿元，通过协议方式转让给顶信瑞通。权益变动后，顶信瑞通将直接持有公司29.64%股份，成为公司控股股东，其实控人丁立国将成为上市公司的实控人。大通集团持股比例将下降至公司总股本的11.61%。
根据公开资料，丁立国，1970年生人，2004年至今担任邢台德龙钢铁实业有限公司董事长，有着“钢铁大王”之称。
大通燃气控股股东大通集团近期动作频繁，先是拟与奥赛康重组，随后终止；再拟引入战投，但最终也解除；7月10日晚，大通燃气发布公告称，拟向荣盛控股或其指定的第三方按照9.41元/股的价格转让所持大通燃气29.64%的股权，转让价格合计10亿元。
虽然与荣盛控股的转让最终终止，但此前双方合作公告后，7月10日-7月13日大通燃气连续4天涨停。9月初，国务院发布了关于促进天然气协调稳定发展的若干意见，针对中国天然气产供储销体系不完备、产业发展不平衡不充分等问题提出一系列指导意见。
[2018-09-25] 大通燃气(000593):大通燃气,顶信瑞通溢价三成受让公司29.64%股份,将成控股股东
■证券时报
大通燃气(000593)9月25日晚公告，公司控股股东大通集团与顶信瑞通签订《股份转让协议》，大通集团将所持有的公司1.06亿股(占公司总股本29.64%)，以9.41元/股的价格，合计10亿元，通过协议方式转让给顶信瑞通。权益变动后，顶信瑞通将直接持有公司29.64%股份，成为公司控股股东，其实控人丁立国将成为公司的实控人。注：大通燃气最新股价为7.18元/股，上述交易溢价31%。
[2018-08-30] 大通燃气(000593):大通燃气上半年盈利963万元,燃气业务收入增长46%
■中国证券报
8月30日晚间，大通燃气(000593)露了2018年半年报。1-6月公司实现营业收入3.06亿元，同比增长36.98%；实现归属于上市公司股东的净利润为962.56万元，同比增长3.12%；基本每股收益0.027元。
对于营业收入的增长，公司称主要是报告期燃气业务收入增加所致。1-6月公司燃气供应及其相关收入达到2.72亿元，同比增长46.44%，毛利率为19.73%。
公司城市燃气业务以特许经营方式为主，从上游天然气供应商购入管道天然气，通过公司建设或运营的天然气输配管网，按照用户的需求及管道压力将天然气输送和分配给城市居民、商业用户、工业用户等客户。
目前LNG产业链的关键点在于气源和物流两个方面。公司已建立起自有运输车队，计划第一期投资100台槽车的规模。2018年，公司新增布局了多个LNG上游气源的合作。
公司经营的能源供应业务包括三个主要子业务，分别是城市燃气业务、LNG业务和分布式能源业务。2016年年初公司开始从事分布式能源业务。目前上海嘉定数据中心分布式能源项目已试运营，随着光环新网投资的上海嘉定绿色云计算基地项目的招商负荷进度逐步正式运营；太和桥数据中心分布式能源项目正在建设中。
[2018-08-15] 大通燃气(000593):大通燃气拟出售持有的香港上市公司亚美能源全部股份
■证券时报
大通燃气(000593)15日晚间公告，公司拟出售持有的香港上市公司亚美能源全部2583.3万股股份，占亚美能源总股本的0.77%，出售价格不低于港币每股1.75元，预计成交金额合计不低于港币4520.78万元。若股权全部出售完成，公司2018年净利润将增加584.73万元。
[2018-07-11] 大通燃气(000593):大通燃气控股权生变,荣盛发展实控人有望入主
■上海证券报
从终止重组到引入战略投资者，再到如今控股权生变，大通燃气似乎迎来了曙光。公司今日公告称，公司控股股东大通集团7月10日与荣盛控股签署《股份转让意向协议》，大通集团拟向荣盛控股或其指定的第三方转让所持有的公司1.06亿股股份，占公司股份总额的29.64%，转让价格合计10亿元。若本次转让顺利实施，荣盛发展实际控制人耿建明将成为大通燃气新的实际控制人，荣盛控股也将掌控第二家A股上市公司。
6月8日，大通燃气控股股东大通集团与深圳德福基金管理有限公司（简称“德福基金”）及浙江丹鼎投资管理有限公司（简称“丹鼎投资”）达成合作意向并签订了《战略合作意向书》。拟由大通集团向德福基金及丹鼎投资（或两家公司指定主体）合计转让 10%股权，引入两家公司成为大通燃气的战略股东。然而，7月10日，经以上三方友好协商，决定解除前述《战略合作意向书》 项下任何交易和拟议交易，并放弃相关事项的诉讼权利；三方就相关协议终止事项签订了《终止协议》。
取而代之的是，大通集团与荣盛控股签署《股份转让意向协议》，拟以每股9.41 元向后者转让其持有的上市公司29.64%股权。大通燃气昨日收于涨停价每股6.07元，本次协议转让价格较之溢价约55%。
据了解，荣盛控股是房地产商耿建明所掌舵的公司，法定代表人为杨小青（耿建明的妻子），其A股上市平台为荣盛发展，主要经营房地产开发与销售。若本次控股权转让协议最终得以实施，耿建明将成为大通燃气新的实际控制人。
不得不提的是，大通集团转让大通燃气控股权的背景则是，大通集团不断增加的股权质押比例。据公告，截至6月29日，大通集团直接以及通过中信证券收益互换方式合计持有公司股份1.48亿股，占公司总股本的41.25%，而大通集团持有公司股份累计被质押的数量为1.47亿股，占公司总股本的40.86%。耿建明此时接盘无疑有助于大通集团解下“高杠杆”包袱。
[2018-07-10] 大通燃气(000593):大通燃气,控股股东拟溢价五成向荣盛控股转让29.64%股份,实控人或变更
■证券时报
大通燃气(000593)7月10日晚间公告，今日，大通集团与荣盛控股签订《股份转让意向协议》，拟按照每股9.41元的价格(较今日6.07元/股收盘价溢价逾50%)，向荣盛控股或其指定的第三方转让1.06亿股股份，占公司股份总额的29.64%，转让价格合计为10亿元，如本次控股权转让协议最终得以实施，公司实际控制人将发生变更。
[2018-06-12] 大通燃气(000593):天津大通集团瘦身之谜
■证券时报
红日药业股权争夺的戏码持续多年,如今一纸公告让渡控制权,不仅激起投资者更多疑惑，甚至交易所火速问询，只因未知的谜底太多。毕竟故事轰轰烈烈地开始，也需要明明白白地结束。
李占通所控制的大通集团作为天津高校派系投资翘楚,最成功的作品无疑是控制了红日药业及大通燃气两家上市公司股权。然而，现在李占通却同时筹划转让上述两家公司股权，甚至把红日药业的控制权让渡。好不容易打下的一片江山，说不要就不要了？
新晋入局者皆具投行背景，玩转资本烂熟于心。这一次将是资本战胜实业，还是实业战胜资本？抽丝剥茧，这其中还隐匿着什么未解谜题？
密集“脱身”
实业出身的李占通最近同时筹划转让旗下两家上市公司股权回笼资金，让市场颇为关注。
大通集团发家于天津，创始团队多具有天津知名高校教师背景，公司由李占通实际控制，后者持股比例为70%。经过多年发展，大通集团在生物医药、房地产、环保、燃气能源、媒体广告等领域均有涉猎。目前，大通集团拥有直接和间接控股的企业包括红日药业、大通燃气、大通建设等近20家，其中上市公司红日药业与大通燃气的控股权是最重要的。
具体来看，红日药业6月6日晚间发布停牌公告，称持股21.19%的控股股东天津大通投资集团有限公司（下称“大通集团”）正筹划公司股权转让事项，该事项可能涉及公司实际控制人变更，随后公司于8日晚间公布了股权转让的具体细则。
从细则看，大通集团6月5日与北京高特佳资产管理有限公司（下称“北京高特佳”）签署了股权转让协议，大通集团拟将所持红日药业3.01亿股股份转让予北京高特佳，占红日药业总股本的10%，转让价格为3.83元/股。
在受让程序上，北京高特佳拟与天津市海河产业基金合伙企业（有限合伙）共同设立天津高特佳海河健康并购投资合伙企业（有限合伙）（下称“高特佳海河基金”），在高特佳海河基金设立完成后，以高特佳海河基金为主体受让上述提及股份。
在转让红日药业控股权这件事上，大通集团可谓表足了决心。细则同时提出，在上述股份交割完毕后，大通集团将其持有红日药业11.19%股票表决权委托给北京高特佳或其指定的第三方行使，并承诺在北京高特佳持有红日药业股份大于5%的期间，将持续把剩余股票表决权授权北京高特佳行使。
证券时报·e公司记者注意到，上述股权转让价格为3.83元/股，相比于红日药业6月5日停牌前4.09元/股的收盘价，折价率为6.36%。单纯考虑价格因素，大通集团在这次交易中就“亏”了超7800万元。此外，受让主体高特佳海河基金目前尚未成立，甚至其内部结构仍尚未明确。在这样诸多不确定因素下，大通集团依然与北京高特佳签订了股权转让协议。
上述股权转让完成后，红日药业董事长姚小青成为公司第一大股东。
在与北京高特佳签署股权转让协议后，仅仅过了3天，身为大通燃气控股股东的大通集团又与深圳德福基金管理有限公司（下称“德福基金”）、浙江丹鼎投资管理有限公司（下简“丹鼎投资”）签订战略合作意向书，大通集团向上述两者合计转让10%股权，引入两家公司成为战略股东。
针对上述事项，证券时报·e公司记者致电大通燃气，公司方面回复说，大通集团转让股权引进战略投资者，控股股东应该有自己的考虑，目前还没给公司正式的说明。
回看李占通入主红日药业的过程。红日药业由姚小青一手创办，当年由于对企业运行缺乏经验，公司资金出现短缺，在这样的情况下，李占通以股权投资者的身份入局红日药业。坊间传闻，当时李占通投资入股的条件之一，就是李占通的大通集团必须控股红日药业，同时姚小青继续负责红日药业的日常经营。
随着红日药业在创业板成功上市，李占通与姚小青的股权暗战风起云涌，股权比例几经变更。
大通燃气方面，2005年3月，李占通控制的大通集团分别与郎酒集团等公司签署股权转让协议，受让4家公司所持有的宝光药业公司共计5500万股的社会法人股。通过收购，大通集团成为宝光药业第一大股东，并通过产权置换，使大通集团旗下的燃气公司实现了借壳上市。
那么，李占通此时放手把上述两家公司的股权转让出去，其所挑选的入局者背后都有什么样的力量？
投行资本入局
同时转让两家公司股权，甚至不惜将控股股东位置让渡出去，李占通控制的大通集团瞬间成了焦点。然而，就如笼罩在红日药业头上多年的控制权纷争的延续，在红日药业股权转让中，入局者与实际进行公司经营的姚小青并无关系。
记者进行一番挖掘后发现，两家上市公司的接盘方身上都有相同的投行基因，背后的实控人都非实业出身，而是资本运作的资深玩家。投行资本入局已定，“资本”与“实业”对垒的戏码仍在继续。
在红日药业方面，李占通所挑选的接盘方为北京高特佳，高特佳拟联合天津海河产业基金接盘入股。
记者查阅工商资料发现，北京高特佳系深圳高特佳投资集团的全资子公司，后者是知名PE机构，专注于医疗健康产业投资。
高特佳集团的成立可追溯至2001年，当时创业板呼声正高，国泰君安为此发起设立了高特佳创投，股权结构几经变更，目前高特佳集团日常业务由蔡达建实际控制并实际经营，其直接及间接持股比例为16.96%。可以说，高特佳集团自成立以来就天然带着投行的基因。蔡达建原系国泰君安并购部总经理、北京投行部负责人。
记者注意到，高特佳集团早已是资本市场的老玩家。作为南派创投的代表之一，高特佳集团在A股市场战绩斐然。目前，高特佳集团还控股A股另外一家上市公司博雅生物，廖昕晰任博雅生物董事长。同时，深圳高特佳集团还通过旗下公司持有飞荣达、蓝丰生化、京泉华等上市公司股权。
此次与高特佳携手而来的天津市海河产业基金合伙企业同样颇具看点，后者由天津津融投资服务集团和天津市海河产业基金管理有限公司分别出资200亿元、5000万元设立，而天津津融投资服务集团背后的实控人为天津市国资委。
证券时报·e公司记者同时翻看天津市海河产业基金管理有限公司的股东，发现其潜伏了更多产业资本的身影，包括中信聚信等央企资本、紫光集团等第三方国资，泛海控股、天士力等民营性质的资本亦有入股。
可以说，天津海河产业基金合伙企业（有限合伙）是专业的投资基金，与高特佳集团的组合并不令人意外。
无独有偶，在大通燃气方面，李占通所引入的两家战略股东，深圳德福基金和浙江丹鼎投资，同样是资本运作的高级玩家。与红日药业不同的是，李占通不准备出让大通燃气控制权，只是想引入战略股东。两位战略股东同样在A股市场名头响亮。
从履历上看，深圳德福基金实控人尤明才在创立德福基金之前，曾在新时代证券、中山证券、湘财证券投行部任高管，并曾在摩根基金组织担任中国区首席证券顾问，具备丰富的金融证券工作经验和实战能力，在银行、投行、基金、私募股权投资等领域积累了众多的人脉资源和持久的业务资源。2015年，尤明才在众人关注下受让退市前夕的国恒铁路，令其名声大噪，至今尤明才仍为国恒铁路第一大股东。
浙江丹鼎投资实控人石峰，同样是资本运作的老手。其同时为赛富亚洲基金合伙人，赛富基金目前管理约40亿美元的基金，是亚洲最大的风险投资和成长期企业投资基金之一。
换言之，李占通引入的战略股东都不是实业出身，而是资本玩家，目的很明确，李占通希望借助两家战投资源进行资本运作。
公告中，大通集团就直接指出，德福基金拥有雄厚的资金和丰富的股权投资经验；丹鼎投资已经在移动互联网、大数据等有了广泛布局，以上两家拟引进的战略股东承诺将自己的优质资源对接大通燃气，与现有股东一起将大通燃气做大做强。
两位战略股东同时也表明了决心。公告称，德福基金及丹鼎投资在成为大通燃气的战略股东后，愿意充分发挥其在大数据产业、数字经济、智能制造、医疗大健康等产业创新领域丰富的投资经验及已投资的优质企业资源，短期内与大通燃气进行深度合作并向其注入优质资产。
股权转让、引入战投等，乃资本市场常事，但投行资本介入，是否真的有利于上市公司存续发展？
当前，中国资本市场正在快速发展，不缺资金、不缺渠道，而缺资本对实体经济的长期专注投入。放眼望去，很多投资行为往往专注于虚拟资本的短期炒作，谋的是扩张增值的一时之快，少有对中小股东及消费者权益的用心考量。这样的疑问，还有待于时间交出答案。
危机隐现
红日药业和大通燃气是大通集团的重要版图，为其旗下最主要的资产，那么李占通为何又要让渡红日药业的控制权，并同时引入大通燃气战略股东，进一步稀释自己的股权呢？
证券时报·e公司记者注意到，虽然李占通所控制的大通集团同时坐拥两家上市公司的控股权，但红日药业多年来控制权不稳，大通燃气又面临高比例质押所带来的平仓风险，李占通手上的这两张牌，各有各的问题。
在大通燃气方面，长城证券并购部总经理尹中余对媒体表示，引进战投，或是为解决大通燃气股权质押比例过高背后的债务问题。
证券时报·e公司记者梳理公告发现，在李占通此次筹划股权转让之前，大通集团所持大通燃气股份因为濒临爆仓，已危机隐现。
目前，大通集团直接以及通过中信证券收益互换方式合计持有大通燃气41.25%股份。这几年，此部分股权长期处于高度质押状态。
今年2月6日晚间，大通燃气发布停牌公告，称大通集团数笔质押的大通燃气股票低于平仓线。随后，大通集团火速通过补充质押、补充保证金和提前还款的方式解除了质押股份的平仓风险，但质押股份比例进一步升高至总股本的39.42%。
为表决心，同时也为了进一步解决平仓危机，大通燃气在2月13日晚间的公告中同时抛出了一份增持计划：全体高管和部分董事、监事计划6个月内增持公司股票，合计增持金额不低于2000万元。
更令人瞩目的是，身为大通燃气实控人的李占通同日向全体员工抛出了一份增持倡议书，倡议全体员工以7.2元/股的价格买入大通燃气股票，并承诺兜底。而在停牌前，大通燃气的股价为6.35元/股，与李占通增持倡议的目标价仍有一定的差距。
今年3月20日，大通燃气公告称，公司拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买奥赛康药业100%股权。交易内容是，大通燃气拟保留部分现金并将原有其他资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务置出，奥赛康药业注入上市公司时，置入资产超过置出资产价值的差额部分拟由大通燃气向奥赛康药业全体股东以非公开发行股份方式支付。
而就在李占通披露引入德福基金及丹鼎投资后两天，大通燃气于6月10日晚间发布公告称终止重组，公司股票于6月11日复牌。这意味着IPO曾暂缓发行的奥赛康药业拟借大通燃气上市的计划落空。
在红日药业方面，李占通与姚小青多年来的控制权纷争，某种程度上已确确实实影响到了公司业绩。
随着2017年年报的出炉，红日药业业绩自上市以来首次出现大幅下滑。翻看年报，红日药业2017年实现净利润4.49亿元，较上年同期减少31.83%，净利下滑主要因对子公司超思电子商誉计提了减值。
年报提到，红日药业于2015年通过非同一控制下企业合并取得超思电子100%股权，由于超思电子2017年净利润的实现情况低于收购时预期值，公司对其计提商誉减值。红日药业2017年计提的商誉减值总额达1.24亿元。
回看超思电子收购方案，证券时报·e公司记者注意到，在这次收购中，同时还隐匿着李占通与姚小青争夺公司控制权的博弈。
时间回到2015年6月4日，红日药业发布重组预案，拟以16.82元/股非公开发行股份，合计作价15.69亿元收购超思电子100%股权（9.69亿元）、展望药业100%股权（6亿元）。据悉，上述交易中超思电子的评估基准日净资产为1.92亿元，评估值约为9.69亿元，增值率达405.77%。
公告显示，超思电子主要从事医疗健康电子产品的研发、生产和销售，主要产品为家用医疗健康电子产品，且打造了专业远程医疗健康服务平台华大夫网络医院，能够提供互联网医疗保健信息服务。
证券时报·e公司记者注意到，此次收购发行股份的对象除了交易标的股东外，姚小青之子姚晨也在名单之列，而李占通所控制的大通集团虽为红日药业控股股东，却不在定增名单之列。通过此次收购，大通集团持股比例由23.34%降至21.17%，而姚小青和姚晨合计持股比例达19.78%，进一步缩减了和李占通的差距。
根据交易对方的业绩承诺，2015年度、2016年度，超思电子扣除非经常性损益后归母净利润分别不低于4800万元、5500万元。2017年刚好已过承诺期限。
如今，超思电子业绩不及预期影响了红日药业2017年业绩，令其不得不对收购超思电子形成的商誉计提减值准备。
控制权隐忧
回到李占通转让控股权这件事本身。一个微妙的细节是，在6月8日晚间红日药业披露的公告中，公司仅确认姚小青为第一大股东，并未就实际控制人变更透露更多信息。公告称，本次股份转让完成后，各方持股比例相对分散，公司实际控制人的认定存在不确定性。
从股权比例上看，股权转让完成后，李占通所控制的大通集团直接持股比例将降至11.19%，受让方北京高特佳直接持股10%，公司董事长姚小青直接持股18.23%，成为第一大股东确定无疑。
然而，变数就在于，大通集团承诺在股份交割完毕之日起5个工作日内，将其持有红日药业11.19%股票表决权委托给北京高特佳或其指定的第三方行使。
由于目前高特佳海河基金尚未成立，且其内部结构也未确定，影响公司实际控制人认定的相关事实尚不明朗，红日药业实际控制人的认定需要在上述事实清晰后才能做出判断。
根据律师出具的法律意见，依据目前公司的实际情况，主要存在如下三种可能： （1）公司第一大股东、创始人、董事长姚小青成为公司实际控制人；（2）公司无实际控制人；（3）北京高特佳成为公司的实际控制人。
红日药业若完成股权变更，实控人较难认定，高特佳或姚小青都有可能成为实控人，届时存在控制权引诱，不排除各方为了红日药业的控制权再次掀起新一轮的争夺厮杀。而李占通将就此退出红日药业的控制权之争？
证券时报·e公司记者致电红日药业，公司方面称目前经营正常进行，暂未知悉姚小青下一步的应对措施。
6月9日星期六早间，深交所火速对红日药业下发了关注函，并要求公司12日前回复关注函。问询的焦点，就在于入局者北京高特佳及海河产业基金与李占通及其大通集团是否有关联关系。而上述关系的认定恰恰就是红日药业实控权归属的最关键因素。
深交所要求穿透披露海河产业基金的合伙人及其实际控制人，以及北京高特佳的股东及其实际控制人，说明北京高特佳、海河产业基金与大通集团、公司董监高、5%以上股份是否存在关联关系，大通集团与北京高特佳、高特佳海河基金是否构成一致行动人。
此外，深交所还关注股票表决权委托事项。深交所要求说明大通集团将其所持红日药业11.19%股票表决权委托给北京高特佳或其指定的第三方的原因，是否有约定相应对价。此外，大通集团所持有的红日药业11.19%股票是否有后续的转让安排。
深交所同时要求说明在受让主体高特佳海河基金尚未成立、内部结构尚未明确的情况下，李占通与北京高特佳签署协议的原因及合理性。
6月11日晚间，红日药业发布公告称，鉴于关注函中的部分具体问题尚需进一步论证，工作量较大，公司预计无法在6月12日前按要求完成全部回复工作，公司向深交所申请延期回复关注函。
[2018-06-10] 大通燃气(000593):大通燃气终止重组收购奥赛康药业,明起复牌
■证券时报
大通燃气(000593)6月10日晚间公告，公司原拟筹划以重大资产置换及发行股份方式，收购江苏奥赛康药业股份有限公司100%股份。因各方在公司交易税费的承担、交易对价等核心条款上未能达成一致意见，公司决定终止筹划本次重大资产重组事项。公司股票11日起复牌。
[2018-03-21] 大通燃气(000593):准IPO公司成并购标的大通燃气拟收购奥赛康药业
■证券时报
多年前离上市只差临门一脚的准上市公司奥赛康药业，在暂缓发行多年后，兜兜转转又成上市公司大通燃气(000593)的并购标的。
3月20日晚间，大通燃气公告称，公司拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买江苏奥赛康药业股份有限公司(简称“奥赛康药业”)100%股权。公司股票于3月20日(周二)开市起已停牌。
公告显示，这次具体的交易内容是，大通燃气拟保留部分现金并将原有其他资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务置出，置出资产最终价格以评估确认为准。奥赛康药业100%股权注入上市公司时，置入资产超过置出资产价值的差额部分拟由大通燃气向奥赛康药业全体股东以非公开发行股份方式支付。
大通燃气预计在不超1个月时间内披露重组方案，若未能在期限内召开董事会审议并披露重组方案且未提出延期复牌申请或者申请未获交易所同意的，公司证券最晚将于4月20日恢复交易，同时披露本次重组的基本情况、是否继续推进及相关原因。
大通燃气主营燃气供应及其相关业务、商业零售、房地产销售等，2016年转型天然气清洁能源综合供应商，基本完成了城市燃气分销、LNG贸易和以分布式能源为主的综合供能三大业务的布局。今年1月底，公司预告2017年净利润1700万元-2500万元，基本每股收益约0.047元-0.070元，虽然相比2016年亏损5508.43万元大为改善，但根据公告，2017年扭亏为盈的主要原因包括：对商誉作减值测试后无需计提减值准备;对港股亚美能源计提减值准备减少;减少上年同期成都华联业务整合因素的影响等，公司主业贡献的业绩并没有大幅提升。
大通燃气二级市场股价近期持续低迷，2月6日创出阶段新低，当晚公司即公告，控股股东大通集团数笔质押的公司股票低于平仓线，公司因此停牌。2月13日晚间，大通燃气公告，大通集团解除了质押股份的平仓风险，截至2月12日，大通集团合计持有公司股份的41.25%，累计被质押的数量已占公司总股份的39.42%。
作为这次的并购对象，奥赛康药业并不是资本市场的新兵，早在几年前，该公司即与上市擦肩而过。
据奥赛康药业网站显示，奥赛康药业成立于2003年，目前聚焦于消化道、肿瘤、糖尿病、深度感染四个治疗领域药品的研发。早在2013年年底，奥赛康药业已经拿到上市批文，其股票代码为300361，2014年1月3日至7日先后在上海、深圳、北京向网下投资者进行了推介。
不过，由于奥赛康药业当时仅发行1186万新股募资7.9亿元、而控股股东转让4360万股直接套现31.8亿元，引起市场极大争议，同时，公司产品单一且出现降价趋势、高毛利背后的营销高成本、募投项目前景均受到投资者质疑，最终引发新股发行紧急叫停事故。2014年1月10日，奥赛康药业发布公告表示暂缓IPO。公司称，考虑到本次发行规模和老股转让规模较大，发行人和保荐机构及主承销商中金公司出于审慎考虑，经协商决定暂缓本次发行，发行人和主承销商未来将择机重新启动发行。这次奥赛康药业选择了被收购，距离暂缓IPO已是四年多。
[2018-03-21] 大通燃气(000593):大通燃气拟置出现有资产收购奥赛康药业
■上海证券报
大通燃气今日公告，公司拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买江苏奥赛康药业股份有限公司（下称“奥赛康药业”）100%股权。
公告显示，奥赛康药业注册资本7.68亿元。据其官网介绍，奥赛康药业聚焦于消化道、肿瘤、糖尿病、深度感染等四大治疗领域的药品研发。
据查，奥赛康药业曾申请创业板上市，并获发审委审核通过，但最终在2014年因故暂缓发行。
大通燃气本次拟保留部分现金，将原有其他资产、负债、业务、人员、合同、资质等（下称“置出资产”）置出，置出资产最终价格以评估确认为准。奥赛康药业100%股权（下称“置入资产”）注入上市公司时，置入资产超过置出资产价值的差额部分拟由大通燃气向奥赛康药业全体股东以非公开发行股份方式支付。
奥赛康药业则对公司2018年至2020年实现净利润作出承诺，若不能完成业绩承诺，将以其于本次交易中所获得的上市公司股份（或以其他合法方式）进行补偿。
此外，大通燃气的业绩预告显示，公司预计2017年净利润为1700万至2500万元，实现扭亏为盈。目前，大通燃气市值为24.75亿元，控股股东天津大通投资集团有限公司（下称“大通集团”）持有上市公司41.25%的股权。
[2018-03-20] 大通燃气(000593):大通燃气拟收购奥赛康药业
■证券时报
大通燃气(000593)3月20日晚间公告，公司正筹划重大资产重组，拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式，购买江苏奥赛康药业股份有限公司100%股权。公司股票20日起停牌。
[2017-09-04] 大通燃气(000593):商业零售拖累营收增长,合并范围变化致净利润大幅增长-点评报告
■兴业证券
事件
公司近期发布2017年半年度业绩报告，报告期内实现营收2.24亿，同比减少3.88％；归属于上市公司股东净利润0.09亿，同比增长42.12％；扣非后归属于母公司股东净利润0.09亿，同比增长16.60％。对此，我们点评如下：
点评：
商业零售拖累营收增速，合并范围变化致净利润大幅增长。公司2017年上半年实现营收2.24亿，同比减少3.88％；归属于上市公司股东净利润0.09亿，同比增长42.12％；扣非后归属于母公司股东净利润0.09亿，同比增长16.60％。公司收入主要来自三块业务：1）城市管道燃气业务，上半年收入1.86亿，同比增长158.98％；毛利率25.01％，同比下降13.48pct。2）商业零售业务，上半年收入0.08亿，同比下降94.19％；毛利率6.82％，同比下降7.60pct。3）其他主营业务，上半年收入0.19亿，同比增长54.50％；毛利率80.62％，同比增长3.20pct。营收略有下滑是由于公司加速退出商业零售业务，2016年6月30日成都华联商业停业,报告期同比收入大幅减少,及2016年5月31日新增子公司旌能天然气和罗江天然气对应增加报告期1-5月收入共同影响所致；净利润大幅增长是由于两公司报告期取得归属上市公司股东净利润1718万元（占净利润比重184.08％），因合并期间不一致，较上年同期307万元增加1411万元。
与光环新网再签3.6亿项目，分布式能源业务加速推进。1）IDC项目非常适合做成分布式，前景广阔。IDC项目由于需要全天供冷，能耗结构匹配分布式的热电负荷。据中国IDC圈数据，2014年中国IDC市场规模达到372.2亿元，同比增速达到41.8％。预计未来几年保持高速增长，催生下游分布式项目需求。2）公司与光环新网再签3.6亿项目。自2016年与光环新网合作实施总装机容量18MW的上海嘉定IDC数据中心分布式能源项目后，4月29日，控股子公司睿恒能源再次与光环新网签订了《光环新网燕郊分布式能源冷热电三联供项目投资合同》、《科信盛彩太和桥分布式能源冷热电三联供项目投资合同》。睿恒能源拟投资不超过人民币3.6亿元，其中燕郊项目投资不超过0.8亿元，装机总容量约8MW；太和桥项目投资不超过2.8亿元，装机总容量约26MW。
控股股东收购燃气资产，外延步伐加速。为促进公司燃气业务的进一步发展，控股股东大通集团投资参股的净熙投资于2017年6月购买了深圳市天辰双联投资有限公司和深圳市鑫金珠投资发展有限公司各99.99％的股权；同日，通过股权收购取得了两家标的公司各0.01％的股权。两家标的公司的主要资产为北海市管道燃气有限公司和广西泛北物流有限公司的全部股权，其中，北海燃气是广西北海市主要的城市燃气公司之一，注册资本4000万，主要业务是在特许经营权区域内经营管道燃气、瓶装液化石油气的销售业务。
投资建议：维持增持评级。预计公司2017~2019年归属净利润分别为0.21、0.28、0.40亿元，对应估值水平170、128、90倍。维持增持评级。
风险提示：项目进展低于预期、天然气价格价格下滑
[2017-04-20] 大通燃气(000593):与光环新网再次合作,分布式能源项目规模快速增长-证券研究报告
■广发证券
与光环新网再次合作IDC分布式能源项目，规模大增继光环新网上海嘉定IDC分布式能源项目后，公司公告子公司睿恒能源与光环新网签订燕郊、太和桥、房山3个北京IDC分布式天然气项目，燃气发电机组规模合计108MW，规模增6倍。此前嘉定IDC分布式能源项目总装机容量18MW，其中第一期装机容量9MW目前已竣工。公司在IDC领域的分布式能源项目实现快速复制。
IDC是分布式能源最佳应用场景之一，行业高增长，市场空间近百亿天然气价格下调后分布式天然气已经具备经济性，随着上网/并网政策宽松，开始在IDC数据中心、酒店、医院、机场等领域拓展，分布式天然气项目快速释放。其中IDC机房耗电和用冷量比较大，是分布式天然气较好的应用领域。在互联网和云计算的推动下，到2017年中国IDC市场规模将超过900亿元，复合增速将接近40％。仅考虑新增市场，若按照未来3年我国IDC新增市场规模795亿元左右，对应新增机柜80万个。假设其中50％采用分布式天然气，对应投资规模约95亿元左右。
分布式项目在IDC行业实现复制并有望拓展至其他领域光环新网是IDC行业龙头，在北京上海等主要城市自建高品质数据中心，机柜数量逾4万架。公司已与光环新网签订首个项目已竣工，示范效应显著，此次框架协议进一步加深双方合作。公司未来有望在IDC、医院等领域实现订单复制。
增发锁定管理层利益，分布式项目将带来业绩弹性预计2016-18年EPS分别为-0.16、0.21、0.40元。公司占据IDC行业的先发优势，有望快速占领市场并拓展至其他领域。公司资产负债率较低，公司定增已完成，大股东和员工持股计划分别参与认购2.77亿元和0.72亿元，认购价格7.18元/股。控股比例不断提升为后续资本运作提供空间，员工持股锁定管理层核心利益，预期分布式天然气项目将继续复制，带来业绩弹性，给予"买入"评级。
风险提示：分布式项目进度低于预期；退出商业零售业务产生费用及资产减值损失；其他可能的资产减值损失；2016年业绩预亏风险
[2016-09-06] 大通燃气(000593):收入增加利润减少,致力于打造天然气完整产业链-公司半年报
■海通证券
8月26日公司发布2016年半年报。2016年上半年公司实现营业收入2.33亿元，同比增加13.59%；实现归属于上市公司股东的净利润656.81万元，同比减少4.82%。归属于上市公司股东的净利润同比减少主要源于新增子公司旌能天然气和罗江天然气增加营业成本和管理费用、存款减少贷款增加导致财务费用增加。
剥离商品零售业务，拓展城市管道天然气业务。2016年6月，公司决定终止旗下所有商业零售业务，集中天然气业务布局。2015年10月定增5.65亿收购旌能天然气和罗江天然气各88%的股权，2016年6月又以自有资金7726.74万元收购剩余的12%股权，至此旌能天然气和罗江天然气成为公司的全资子公司，收购完成后将新增四川德阳高新区建成区及附近区域、德阳罗江县万安镇、武汉黄石市阳新县兴国镇等区域的管道燃气经营权；从而进一步拓展公司城市管道天然气业务，稳固公司在天然气中游的市场地位。旌能和罗江公司在上半年陆续并表，增加公司相应的营业成本和管理费用，同时本期募投资金的使用使存款减少、贷款增加，相应财务费用增加。
布局分布式天然气和煤层气开发，打造天然气完整产业链。2016年6月，子公司大通睿恒收购上海环川100%股权。上海环川将为上海嘉定数据中心提供分布式能源三联供，是IDC领域分布式能源的标杆性项目。该项目的成功投运将为公司带来更多IDC分布式能源项目订单，深入天然气下游应用领域。
同时，2015年公司投资6172.45万元参与亚美能源的首次公开发行，拓宽燃气上游产业链，未来可通过能源交易平台来保障气源稳定。
盈利预测与估值。预计公司16-17年实现归属母公司所有的净利润6291、8753万元，对应EPS分别为0.18、0.24元。公司旗下零售物业：华联商厦物业大约5.3万平（写字楼、茶楼、宾馆约2万平，单价1万/平，商业楼层约3万多平，单价5万/平）；华联公司3.6万平（对应14亩，单价1500万/亩），价值重估合计约为19.1（=2*1+3*5+14*0.15）亿元。预计2017年天然气业务净利润合计约为6564万元，给予燃气业务30倍PE，对应市值19.69亿元；分布式天然气预计17年2000万净利，考虑公司和光环新网合作项目具有的示范效果，给予该部分业务60倍估值，对应市值12亿。
综上，预计公司17年市值合计50.8亿，对应目前3.59亿总股本，股价为14.16元。买入评级。
风险提示。（1）商品零售业务剥离推进不及预期；（2）旌能、罗江天然气16、17年业绩不达预期；（3）分布式天然气项目建设进度不及预期。
[2016-09-05] 大通燃气(000593):剥离商品零售业务,打造天然气完整产业链
■海通证券
剥离商品零售业务，集中天然气业务。公司前身为1996年上市的成都华联，2003年注入燃气类资产后更名为“大通燃气”。2015年公司营收和归属净利润分别为4.21、0.14亿元，同比增长-4.86%、-17.91%。主要源于电商兴起，使公司传统主业商品零售业务承压。近年来公司商业零售业务收入及毛利率不断下降，而城市管道燃气业务毛利率高且保持稳定增长。2016年6月，公司决定终止旗下所有商业零售业务，集中天然气业务布局。通过对外租赁、委托其他方运营等方式管理商业资产，公司可利用商业资产管理产生的利润和现金流重点支持能源业务的发展；收购旌能、罗江，拓展城市管道天然气业务。公司2015年10月定增5.65亿收购旌能天然气和罗江天然气各88%的股权，2016年6月，又以自有资金7726.74万元收购控股股东大通集团持有的两家公司剩余的12%股权，使旌能天然气和罗江天然气成为公司的全资子公司。本次收购完成后公司将新增四川德阳高新区建成区及附近区域、德阳罗江县万安镇、武汉黄石市阳新县兴国镇等区域的管道燃气经营权，加上公司原有的上饶燃气和大连燃气的管道燃气经营权，进一步稳固公司在天然气中游的市场地位；布局分布式天然气和煤层气开发，打造天然气完整产业链。2016年6月，公司控股子公司“大通睿 恒”收购“上海环川”100%股权。上海环川是专为实施“光环新网”上海嘉定数据中心分布式能源项目而设立的投资与运营公司，将为该数据中心提供分布式能源冷、热、电三联供，项目预计2016年底投入运营，是IDC领域分布式能源的标杆性项目。未来该项目的成功建设运营将为公司进入下游分布式天然气领域打下基础。同时，2015年公司投资6,172.45万元参与亚美能源在香港联交所的首次公开发行。亚美能源主业为煤层气领域的勘探、开发、生产和销售，公司的参股有助其进入天然气上游，未来可能通过能源交易平台来保障气源稳定。
盈利预测与估值。预计公司16-17年实现归属母公司所有的净利润6291、8753万元，对应EPS分别为0.18、0.24元。公司旗下零售业务价值重估合计约为19.1亿元；预计2017年天然气业务净利润合计约为6564万元，给予燃气业务30倍PE，对应市值19.69亿元；分布式天然气预计17年2000万净利，给予该部分业务60倍估值，对应市值12亿。综上，预计公司17年市值合计50.8亿，对应目前3.59亿总股本，股价为14.16元。买入评级。
风险提示。（1）商品零售业务剥离推进不及预期；（2）旌能、罗江天然气16、17年业绩不达预期；（3）分布式天然气项目建设进度或后期运营效果不及预期，影响公司在该领域的拓展。
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[2022-02-07] 大通燃气(000593):大通燃气2月8日起证券简称变更为“德龙汇能”
■上海证券报
大通燃气公告，经公司申请，并经深圳证券交易所核准，公司证券简称自2022年2月8日起由“大通燃气”变更为“德龙汇能”，英文简称由“BAOGUANG PHARM.”变更为“DELONG CO-ENERGY”，公司证券代码保持不变，仍为“000593”。
[2021-12-30] 大通燃气(000593):大通燃气拟变更证券简称为“德龙汇能”
■证券时报
大通燃气(000593)12月30日晚间公告，控制权变更后，公司拟借力于实控人旗下德龙集团的品牌及影响力，使用“德龙”作为公司的品牌字号，将公司名称由原“四川大通燃气开发股份有限公司”变更为“德龙汇能集团股份有限公司”，公司证券简称由“大通燃气”变更为“德龙汇能”。
[2021-10-24] 大通燃气(000593):气费和安装收入大幅增长 大通燃气前三季度净利润同比增长98.79%
■中国证券报
大通燃气10月24日晚发布2021年第三季度报告，公司1-9月实现营业收入10.78亿元，同比增长33.11%;实现归属于上市公司股东的净利润3927.21万元，同比增长98.79%;基本每股收益0.11元。其中，公司7-9月实现营业收入3.69亿元，同比增长24.37%;实现归属于上市公司股东的净利润2213.73万元，同比增长76.89%;基本每股收益0.06元。
对于前三季度营业收入的增长，大通燃气称主要是报告期公司主业气费收入和安装收入均同比大幅增长，以及从2020年11月起新增节能服务收入共同影响所致。净利润的增长，主要是营业利润增加所致。
大通燃气致力于成为一家以天然气清洁能源为主的综合能源供应商，公司主要从事以天然气能源为主的清洁能源供应业务，具体包括三个主要子业务，分别是城市燃气业务、LNG业务和分布式能源业务。
[2021-08-06] 大通燃气(000593):大通燃气上半年实现净利润1713.48万元 同比增长136.65%
■中国证券报
大通燃气8月6日晚发布2021年半年度报告，公司上半年实现营业收入7.09亿元，同比增长38.16%;实现归属于上市公司股东的净利润1713.48万元，同比增长136.65%;基本每股收益0.05元。
对于营业收入的增长，公司称，主要是上半年公司主业气费收入和安装收入均同比大幅增长，以及从2020年11月起新增节能服务收入共同影响所致。净利润的增长主要系主业经营向好，影响净利润增加。
公司主要从事以天然气能源为主的清洁能源供应业务，具体包括三个主要子业务，分别是城市燃气业务、LNG业务和分布式能源业务。
大通燃气目前拥有5家具有特许经营权的城市燃气实体，分别为上饶大通燃气工程有限公司(位于江西省上饶市)、大连新世纪燃气有限公司(位于辽宁省大连瓦房店市)、德阳市旌能天然气有限公司(位于四川省德阳市)、罗江兴能天然气有限公司(位于四川省德阳市)和阳新县华川天然气有限公司(位于湖北省黄石市)，2021年1-6月销售燃气量1.31亿立方米。
[2020-12-01] 大通燃气(000593):大通燃气集中资源发展燃气业务
■中国证券报
近日大通燃气召开股东大会，完成了新一届董事会选举。新一届董事会聘任吕涛担任公司总经理。大通燃气董秘郑蜀闽告诉中国证券报记者：“吕涛曾就职于金鸿控股，在燃气领域拥有丰富的管理经验。公司坚持做清洁能源综合供应商的发展目标不变，将继续集中资源发展燃气相关业务。”
看好燃气行业前景
“吕涛在燃气领域的头部企业工作多年，聘任吕涛担任公司总经理职务，公司希望能进一步做大做强燃气业务。”郑蜀闽说。
中国证券报记者注意到，吕涛从2014年4月至2020年8月担任金鸿控股副总经理、董事、副董事长兼总经理、战略委员会委员、薪酬与考核委员会委员等职务。今年8月，吕涛因个人原因申请辞职。
金鸿控股主要业务为天然气综合利用，包括气源开发与输送、长输管网建设与管理、城市燃气经营与销售、车用加气站投资与运营、LNG点供、分布式能源项目开发与建设等;同时，公司还有环保工程服务业务。而大通燃气主要从事以天然气能源为主的清洁能源供应业务，具体包括三个主要子业务，分别是城市燃气业务、LNG业务和分布式能源业务。
同属燃气领域，金鸿控股与大通燃气早有交集。2019年5月，为缓解资金压力，金鸿控股宣布将其子公司天泓燃气80%股权转让给大通燃气。
“吕涛辞职后选择了大通燃气，是其看好公司的业务发展。”郑蜀闽说，“公司对于吕涛的能力有信心。”
2016年大通燃气提出全面向清洁能源转型，加快了在清洁能源产业的布局。郑蜀闽表示：“公司坚持做清洁能源综合供应商的发展目标不变，未来仍将大力发展燃气相关业务，这也是公司选举吕涛做总经理的原因。”
拓展华东市场
市场拓展方面，大通燃气选择了强强联合。
今年10月公司公告，为推进公司LNG业务和华东地区市场的发展，公司与久联集团签订了《战略合作备忘录》，双方在LNG供应、分布式能源项目和LNG终端业务方面建立了战略合作关系和定期沟通机制，共同推进天泓燃气和久联集团在LNG业务中的深度合作。为落实《战略合作备忘录》、增强控股子公司天泓燃气保供和客户服务能力，公司将引进久联集团为天泓燃气的战略股东。
本次增资扩股的交易完成后，天泓燃气将每年向久联集团采购LNG。久联集团系申能(集团)有限公司(简称“申能集团”)的子公司，申能集团拥有上海五号沟LNG接收站、上海洋山港LNG接收站。久联集团充分利用所拥有的资源优势，协助天泓燃气拓展在长三角地区的业务，巩固其优势市场地位。
郑蜀闽表示，天泓燃气引入战略投资者久联集团，是因为看好申能集团的资源优势。“申能集团主要从事电力、城市燃气等能源基础设施项目投资、建设和经营管理，其实际控制人为上海市国资委，申能集团的下游客户包括各大电厂等，将有利于公司LNG业务和华东地区市场的发展，同时提升天泓燃气的保供和客户服务能力，有助于提高天泓燃气在华东市场的行业影响力。”
郑蜀闽告诉中国证券报记者，未来几年，公司将通过引进战略投资者及联合投资等方式，与有影响力的企业合作，提高公司的投融资能力，打造天然气清洁能源产业链上的重点局部优势，提升公司的市场竞争力，提高投资项目的盈利能力。
[2020-10-29] 大通燃气(000593):大通燃气第三季度实现净利润1251.5万元 同比增长32.84%
■中国证券报
大通燃气10月29日晚披露第三季度报告，公司7-9月实现营业收入2.96亿元，同比增长15.7%;实现归属于上市公司股东的净利润1251.5万元，同比增长32.84%;基本每股收益0.04元。
1-9月，公司实现营业收入8.09亿元，同比增长26.41%;实现归属于上市公司股东的净利润1975.56万元，同比下降14.36%;基本每股收益0.06元。
对于前三季度营业收入的增长，公司称主要是子公司苏州天泓从2019年5月31日纳入合并范围，上年同期只纳入4个月，而报告期纳入9个月;上年同期二级子公司上海环川确认设备销售收入，而报告期无此类收入;以及因疫情影响部分子公司营收减少共同影响所致。对于净利润的下降，公司称主要是报告期受疫情影响归属于母公司所有者的净利润减少所致。
大通燃气主要从事以天然气能源为主的清洁能源供应业务，具体包括三个主要子业务，分别是城市燃气业务、LNG业务和分布式能源业务。
[2020-10-20] 大通燃气(000593):大通燃气子公司天泓燃气拟引入战投久联集团
■中国证券报
大通燃气10月20日晚公告，为推进公司LNG业务和华东地区市场的发展，公司10月与上海久联集团有限公司(简称“久联集团”)签订了《战略合作备忘录》，双方在LNG供应、分布式能源项目和LNG终端业务方面建立了战略合作关系和定期沟通机制，并由双方共同推进苏州天泓燃气有限公司(简称“天泓燃气”)和久联集团在LNG业务中的深度合作。天泓燃气为公司控股子公司。
为落实《战略合作备忘录》、增强控股子公司天泓燃气保供和客户服务能力，公司将引进久联集团为天泓燃气的战略股东;本次交易由公司、天泓燃气及其少数股东与久联集团及其持有95%股权的嘉兴申能联毅股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“申能联毅”)签订《投资协议》，约定由申能联毅向天泓燃气单方面增资2000万元，以认购天泓燃气增资后10%的股权，天泓燃气的其他股东放弃优先认缴出资权利。本次增资扩股完成后，天泓燃气仍为公司控股子公司，公司合并报表范围未发生变化。
根据《投资协议》，本次增资扩股的交易完成后，天泓燃气将每年向久联集团采购LNG。久联集团系申能(集团)有限公司的子公司，申能集团拥有上海五号沟LNG接收站、上海洋山港LNG接收站。久联集团充分利用所拥有的资源优势，协助天泓燃气拓展在长三角地区的业务，巩固其优势市场地位。
公告显示，天泓燃气2019年和2020年1-6月的营业收入分别为4.31亿元和2.04亿元，净利润分别为2324.37万元和1276.97万元。截至6月30日，天泓燃气的账面净资产总额为1.07亿元。经天泓燃气各股东共同协商，确定本次增资扩股前天泓燃气的估值为1.8亿元，本次增资扩股之后天泓燃气的估值为2亿元。
大通燃气表示，放弃天泓燃气优先增资权利的目的即是为了引进久联集团成为天泓燃气的战略股东，以有利于公司LNG业务和华东地区市场的发展，符合公司发展战略。
[2019-05-28] 大通燃气(000593):大通燃气控股股东拟继续增持1%-2%公司股份
■上海证券报
大通燃气公告，公司控股股东顶信瑞通于5月24日和5月27日合计增持公司股份1,308,600股，增持后持股比例达到公司已发行总股本的30%。同时，顶信瑞通计划于5月29日起的6个月内，继续增持公司股份数量不少于359万股且不超过717万股，即不低于公司已发行总股本1%的股份，且不超过公司已发行总股本比例2%的股份。
[2019-05-28] 大通燃气(000593):大通燃气控股股东拟继续增持358.63万股-717.26万股
■中国证券报
5月28日晚间，大通燃气（000593）公告称，公司控股股东北京顶信瑞通科技发展有限公司（简称“顶信瑞通”）于5月24日和5月27日合计增持公司股份130.86万股，增持后持股比例达到公司已发行总股本的30%。同时，顶信瑞通计划于5月29日起的6个月内，继续增持公司股份数量不少于358.63万股且不超过717.26万股，即不低于公司已发行总股本1%的股份，且不超过公司已发行总股本比例2%的股份。
公告显示，本次增持计划系公司控股股东顶信瑞通及其一致行动人基于对公司未来持续发展的信心以及对公司价值的认可；同时为进一步巩固对公司的控制权，以达到和公司共同发展的目的。
公司表示，顶信瑞通目前资金充裕，信用情况良好，不存在资金无法到位的风险，亦不存在因股价持续下跌导致已增持股份被强制平仓的风险。
[2019-04-30] 大通燃气(000593):大通燃气2019年一季度净利扭亏为盈
■证券时报
4月30日，大通燃气(000593)同时披露了2018年年报和2019年一季报，2019年净利实现同比扭亏为盈。
其中，2018年大通燃气完成营业收入6.31亿元，同比增长29.94%;但由于计提商誉减值准备2.06亿元，导致其全年业绩亏损1.86亿元。另一方面，2018年10月北京顶信瑞通成为大通燃气新控股股东后，该公司仍持续推进天然气清洁能源主业，在业务规模和能力方面都逐步提升。
据年报披露，大通燃气2018年继续拓展城市燃气市场，在气化乡镇、非管道供应、代输、加气站、增值业务和域外市场方面都实现增长，全年燃气业务实现收入5.5亿元，同比增加38.62%。
具体来看，大通燃气加大对获得管道燃气业务特许经营权的四川省德阳市、江西省上饶市、湖北省阳新县和辽宁省大连瓦房店市5个区域子公司的直接管控，加大对燃气利用率较低、天然气产业发展相对滞后的湖北阳新县和大连瓦房店市两地子公司特许经营区域的扩展和管网建设工作，通过深度开发布局为公司城市燃气业务带来较好的增量。
此外，大通燃气分布式能源业务也加快发展，子公司睿恒能源2018年在上海嘉定分布式能源站具备运营条件的基础上，启动了北京亦庄及河北燕郊两个分布式能源站的建设。经过两年多的转型，大通燃气围绕天然气产业链上、下游，从城市燃气业务、LNG业务到分布式能源业务都已完成良好布局，业务开展情况良好。
进入2019年，随着新控股股东的入主，大通燃气控股权不稳定的负面因素就此消除，逾2亿的商誉减值计提也一定程度上解决了公司发展的包袱。
2019年一季度，大通燃气则完成营业收入1.61亿元，同比增长11.9%;实现净利润132.92万元，同比增长123.15%，去年同期则是亏损574万元;公司经营活动产生的现金流量净额2985.83万元，比去年同期增长350.74%。
今年2月，大通燃气披露拟在天津市投资设立全资子公司天津德龙燃气有限公司，注册资本为1亿元，开发在华北和京津冀地区的天然气和多能利用市场。同时，为支持上市公司的经营发展，大通燃气控股股东自愿无偿向其提供1.15亿元的无息借款，用于公司短期内、临时性补充流动资金需求。
在2018年财报中，大通燃气明确提出，2019年将继续推进城市燃气公司的精细化管理，开拓汽车加气业务、增值服务业务、管输业务，积极开辟新的经营区域;继续拓展数据中心分布式能源项目，形成互联网领域综合能源服务的突出市场优势，同时根据市场情况适时输出技术服务;努力获取LNG海外资源，做大做强LNG业务，适时介入LNG储运和分泊业务等。
[2019-04-29] 大通燃气(000593):大通燃气一季度同比扭亏为盈
■中国证券报
4月29日晚间，大通燃气(000593)发布2019年第一季度报告。1-3月公司实现营业收入1.61亿元，同比增长11.9%;实现归属于上市公司股东的净利润132.92万元，上年同期为亏损574.29万元;基本每股收益0.004元。对于净利润的扭亏为盈，公司称主要是报告期利润总额和所得税费用增加共同影响所致。
同日晚间，公司发布2018年年度报告。2018年公司实现营业收入6.31亿元，同比增长29.94%;实现归属于上市公司股东的净利润亏损1.86亿元，上年同期为盈利2410.77万元;基本每股收益亏损0.52元。值得注意的是，报告期内，公司对商誉作减值测试后计提减值准备2.06亿元。
年报显示，报告期内，公司继续加强了城市燃气市场的开拓力度，在气化乡镇、非管道供应、代输、加气站、增值业务和域外市场方面都进行了拓展，在业务平稳运行的基础上取得了较好的成绩;公司参股的联营企业金石石化全年实现LNG总销量45万吨;睿恒能源在上海嘉定分布式能源站具备运营条件的基础上启动了北京亦庄及河北燕郊两个分布式能源站的建设。
在经营计划中，公司表示，2019年公司不再受到控股权不稳定的影响，新的控股股东支持公司发展天然气清洁能源业务的态度明确。公司2019年的经营目标包括：继续做精做细城市燃气业务，做专做尖分布式能源业务，做大做强LNG业务，做实做优与控股股东的协同发展。
2019年公司将继续推进城市燃气公司的精细化管理，提高运营水平，积极开拓汽车加气业务、增值服务业务、管输业务，积极开辟新的经营区域;继续拓展数据中心分布式能源项目，形成互联网领域综合能源服务的突出市场优势，同时根据市场情况适时输出技术服务;努力获取海外资源，做大做强LNG业务，适时介入LNG储运和分泊业务，积极开拓LNG终端市场;积极开拓包括控股股东相关产业及其上下游企业在内的用能市场，为客户提供能源供应和更高效的节能管理服务等。
[2019-02-28] 大通燃气(000593):大通燃气公司参股了中铁信托
■证券时报
大通燃气(000593)日前在互动平台上表示，公司参股了中铁信托。
[2019-02-12] 大通燃气(000593):大通燃气,拟在天津设立子公司,开拓京津冀地区业务
■证券时报
大通燃气(000593)2月12日晚公告，为发展公司在京津冀地区的业务，公司拟在天津市投资设立全资子公司天津德龙燃气有限公司，注册资本为1亿元。公司拟以天津子公司为主体，开发该地区的天然气和多能利用市场。大通燃气同时公告，为支持公司的经营发展，公司控股股东顶信瑞通自愿无偿向公司提供1.15亿元的无息借款，用于公司短期内、临时性补充流动资金需求。
[2018-10-15] 大通燃气(000593):大通燃气,顶信瑞通成公司第一大股东,实控人变更
■证券时报
大通燃气(000593)10月15日晚公告，大通集团与顶信瑞通协议转让公司29.64%股份事宜经深交所审核通过，相关股份过户登记手续已于10月15日办理完毕。股份转让完成后，顶信瑞通成为公司第一大股东，公司实控人变更为丁立国。
[2018-09-26] 大通燃气(000593):“钢铁大王”丁立国10亿驰援,溢价三成接盘大通燃气
■证券时报
兜兜转转半年多时间，急于“出局”的大通燃气(000593)控股股东大通集团终于找到接盘金主——“钢铁大王”丁立国。
大通燃气9月25日晚公告，控股股东大通集团与顶信瑞通签订《股份转让协议》，大通集团将所持有的公司1.06亿股(占公司总股本29.64%)，以9.41元/股的价格，合计10亿元，通过协议方式转让给顶信瑞通。
权益变动后，顶信瑞通将直接持有公司29.64%股份，成为公司控股股东，顶信瑞通实控人丁立国将成为公司的实控人。
大通燃气最新股价为7.18元/股，上述交易溢价31%。
公告显示，本次权益变动前，大通集团持股比例为公司总股本的41.25%；变动后，大通集团持股比例将下降至公司总股本的11.61%。
10亿元拿下大通燃气控制权的丁立国何许人也？
工商资料显示，丁立国旗下控制德龙控股有限公司等企业。丁立国在钢铁行业经营多年、长袖善舞，也被誉为“钢铁大王”。公开资料显示，丁立国的社会荣誉众多，当选为全国工商联直属会员商会副会长、中国钢铁工业协会会员、中国工商联合会会员、中国企业联合会会员、中国企业家协会会员等。
从媒体披露的丁立国创业史看，丁立国1970年生人，1989年9月~1991年7月就读于河北理工学院，机械制造专业。1991年春天，丁立国就来到深圳，应聘到深圳市福田区物资局。毕业第二年，丁立国1992年，也就是22岁创办唐山长城轧钢有限公司。1993年，丁立国就赚到人生第一桶金，3000万元人民币。
1995年，丁立国开始从钢材贸易转向钢铁实业，不久他组建立国集团，开始打造自己的钢铁王国。1998年创办唐山市立国实业集团有限公司。
丁立国旗下德龙控股的官网显示，德龙控股成立于2005年，在新加坡联交所上市，是中国第一家在海外上市的民营钢铁企业，目前企业资产规模约160亿元，年销售收入超过300亿元，企业员工约9000人。
官网还显示，德龙控股上市前身德龙钢铁有限公司，成立于1992年，经过20多年的发展，迄今已成长为一家集钢铁制造、特种钢、贸易金融三大业务板块为一体的大型跨国钢铁集团。
股权转让方大通集团一直积极寻求转让上市公司控制权，今年运作频繁。2018年3月20日晚间，大通燃气公告称，公司拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买江苏奥赛康药业100%股权。
6月10日，大通燃气终止与奥赛康联姻。大通集团旋即与德福基金、丹鼎投资达成合作意向，并签订了《战略合作意向书》，拟由大通集团向德福基金及丹鼎投资(或两家公司指定主体)合计转让10%股权，引入两家公司成为大通燃气的战略股东。
不料形势突变。一个月以后，7月10日，三方经友好协商，决定终止战略合作，并放弃相关事项的诉讼权利，新金主随即浮出水面。
7月10日，大通集团马不停蹄与荣盛控股签订《股份转让意向协议》，拟按照每股9.41元的价格，向荣盛控股或其指定的第三方转让大通集团持有的公司1.06亿股，占公司总股本的29.64%，转让价格合计为10亿元。
不过上述转让事项仍然夭折，直到此次“钢铁大王”丁立国斥资10亿接盘。
值得一提的是，在大通集团急于脱手控股权的背后，是其面临的巨大质押压力。截至8月15日，大通集团累计被质押的持股数量为1.47亿股，占公司总股本的40.86%，这意味着直接所持的大通燃气股份几乎悉数被质押。
[2018-09-25] 大通燃气(000593):大通燃气实控人拟变更,股权受让方为顶信瑞通
■中国证券报
大通燃气(000593)9月25日晚发布公告，公司控股股东大通集团今日与荣盛控股终止了股份转让意向协议，转而与顶信瑞通签订《股份转让协议》。
大通集团将所持有的上市公司1.06亿股(占公司总股本29.64%)，以9.41元/股的价格，合计10亿元，通过协议方式转让给顶信瑞通。权益变动后，顶信瑞通将直接持有公司29.64%股份，成为公司控股股东，其实控人丁立国将成为上市公司的实控人。大通集团持股比例将下降至公司总股本的11.61%。
根据公开资料，丁立国，1970年生人，2004年至今担任邢台德龙钢铁实业有限公司董事长，有着“钢铁大王”之称。
大通燃气控股股东大通集团近期动作频繁，先是拟与奥赛康重组，随后终止；再拟引入战投，但最终也解除；7月10日晚，大通燃气发布公告称，拟向荣盛控股或其指定的第三方按照9.41元/股的价格转让所持大通燃气29.64%的股权，转让价格合计10亿元。
虽然与荣盛控股的转让最终终止，但此前双方合作公告后，7月10日-7月13日大通燃气连续4天涨停。9月初，国务院发布了关于促进天然气协调稳定发展的若干意见，针对中国天然气产供储销体系不完备、产业发展不平衡不充分等问题提出一系列指导意见。
[2018-09-25] 大通燃气(000593):大通燃气,顶信瑞通溢价三成受让公司29.64%股份,将成控股股东
■证券时报
大通燃气(000593)9月25日晚公告，公司控股股东大通集团与顶信瑞通签订《股份转让协议》，大通集团将所持有的公司1.06亿股(占公司总股本29.64%)，以9.41元/股的价格，合计10亿元，通过协议方式转让给顶信瑞通。权益变动后，顶信瑞通将直接持有公司29.64%股份，成为公司控股股东，其实控人丁立国将成为公司的实控人。注：大通燃气最新股价为7.18元/股，上述交易溢价31%。
[2018-08-30] 大通燃气(000593):大通燃气上半年盈利963万元,燃气业务收入增长46%
■中国证券报
8月30日晚间，大通燃气(000593)露了2018年半年报。1-6月公司实现营业收入3.06亿元，同比增长36.98%；实现归属于上市公司股东的净利润为962.56万元，同比增长3.12%；基本每股收益0.027元。
对于营业收入的增长，公司称主要是报告期燃气业务收入增加所致。1-6月公司燃气供应及其相关收入达到2.72亿元，同比增长46.44%，毛利率为19.73%。
公司城市燃气业务以特许经营方式为主，从上游天然气供应商购入管道天然气，通过公司建设或运营的天然气输配管网，按照用户的需求及管道压力将天然气输送和分配给城市居民、商业用户、工业用户等客户。
目前LNG产业链的关键点在于气源和物流两个方面。公司已建立起自有运输车队，计划第一期投资100台槽车的规模。2018年，公司新增布局了多个LNG上游气源的合作。
公司经营的能源供应业务包括三个主要子业务，分别是城市燃气业务、LNG业务和分布式能源业务。2016年年初公司开始从事分布式能源业务。目前上海嘉定数据中心分布式能源项目已试运营，随着光环新网投资的上海嘉定绿色云计算基地项目的招商负荷进度逐步正式运营；太和桥数据中心分布式能源项目正在建设中。
[2018-08-15] 大通燃气(000593):大通燃气拟出售持有的香港上市公司亚美能源全部股份
■证券时报
大通燃气(000593)15日晚间公告，公司拟出售持有的香港上市公司亚美能源全部2583.3万股股份，占亚美能源总股本的0.77%，出售价格不低于港币每股1.75元，预计成交金额合计不低于港币4520.78万元。若股权全部出售完成，公司2018年净利润将增加584.73万元。
[2018-07-11] 大通燃气(000593):大通燃气控股权生变,荣盛发展实控人有望入主
■上海证券报
从终止重组到引入战略投资者，再到如今控股权生变，大通燃气似乎迎来了曙光。公司今日公告称，公司控股股东大通集团7月10日与荣盛控股签署《股份转让意向协议》，大通集团拟向荣盛控股或其指定的第三方转让所持有的公司1.06亿股股份，占公司股份总额的29.64%，转让价格合计10亿元。若本次转让顺利实施，荣盛发展实际控制人耿建明将成为大通燃气新的实际控制人，荣盛控股也将掌控第二家A股上市公司。
6月8日，大通燃气控股股东大通集团与深圳德福基金管理有限公司（简称“德福基金”）及浙江丹鼎投资管理有限公司（简称“丹鼎投资”）达成合作意向并签订了《战略合作意向书》。拟由大通集团向德福基金及丹鼎投资（或两家公司指定主体）合计转让 10%股权，引入两家公司成为大通燃气的战略股东。然而，7月10日，经以上三方友好协商，决定解除前述《战略合作意向书》 项下任何交易和拟议交易，并放弃相关事项的诉讼权利；三方就相关协议终止事项签订了《终止协议》。
取而代之的是，大通集团与荣盛控股签署《股份转让意向协议》，拟以每股9.41 元向后者转让其持有的上市公司29.64%股权。大通燃气昨日收于涨停价每股6.07元，本次协议转让价格较之溢价约55%。
据了解，荣盛控股是房地产商耿建明所掌舵的公司，法定代表人为杨小青（耿建明的妻子），其A股上市平台为荣盛发展，主要经营房地产开发与销售。若本次控股权转让协议最终得以实施，耿建明将成为大通燃气新的实际控制人。
不得不提的是，大通集团转让大通燃气控股权的背景则是，大通集团不断增加的股权质押比例。据公告，截至6月29日，大通集团直接以及通过中信证券收益互换方式合计持有公司股份1.48亿股，占公司总股本的41.25%，而大通集团持有公司股份累计被质押的数量为1.47亿股，占公司总股本的40.86%。耿建明此时接盘无疑有助于大通集团解下“高杠杆”包袱。
[2018-07-10] 大通燃气(000593):大通燃气,控股股东拟溢价五成向荣盛控股转让29.64%股份,实控人或变更
■证券时报
大通燃气(000593)7月10日晚间公告，今日，大通集团与荣盛控股签订《股份转让意向协议》，拟按照每股9.41元的价格(较今日6.07元/股收盘价溢价逾50%)，向荣盛控股或其指定的第三方转让1.06亿股股份，占公司股份总额的29.64%，转让价格合计为10亿元，如本次控股权转让协议最终得以实施，公司实际控制人将发生变更。
[2018-06-12] 大通燃气(000593):天津大通集团瘦身之谜
■证券时报
红日药业股权争夺的戏码持续多年,如今一纸公告让渡控制权,不仅激起投资者更多疑惑，甚至交易所火速问询，只因未知的谜底太多。毕竟故事轰轰烈烈地开始，也需要明明白白地结束。
李占通所控制的大通集团作为天津高校派系投资翘楚,最成功的作品无疑是控制了红日药业及大通燃气两家上市公司股权。然而，现在李占通却同时筹划转让上述两家公司股权，甚至把红日药业的控制权让渡。好不容易打下的一片江山，说不要就不要了？
新晋入局者皆具投行背景，玩转资本烂熟于心。这一次将是资本战胜实业，还是实业战胜资本？抽丝剥茧，这其中还隐匿着什么未解谜题？
密集“脱身”
实业出身的李占通最近同时筹划转让旗下两家上市公司股权回笼资金，让市场颇为关注。
大通集团发家于天津，创始团队多具有天津知名高校教师背景，公司由李占通实际控制，后者持股比例为70%。经过多年发展，大通集团在生物医药、房地产、环保、燃气能源、媒体广告等领域均有涉猎。目前，大通集团拥有直接和间接控股的企业包括红日药业、大通燃气、大通建设等近20家，其中上市公司红日药业与大通燃气的控股权是最重要的。
具体来看，红日药业6月6日晚间发布停牌公告，称持股21.19%的控股股东天津大通投资集团有限公司（下称“大通集团”）正筹划公司股权转让事项，该事项可能涉及公司实际控制人变更，随后公司于8日晚间公布了股权转让的具体细则。
从细则看，大通集团6月5日与北京高特佳资产管理有限公司（下称“北京高特佳”）签署了股权转让协议，大通集团拟将所持红日药业3.01亿股股份转让予北京高特佳，占红日药业总股本的10%，转让价格为3.83元/股。
在受让程序上，北京高特佳拟与天津市海河产业基金合伙企业（有限合伙）共同设立天津高特佳海河健康并购投资合伙企业（有限合伙）（下称“高特佳海河基金”），在高特佳海河基金设立完成后，以高特佳海河基金为主体受让上述提及股份。
在转让红日药业控股权这件事上，大通集团可谓表足了决心。细则同时提出，在上述股份交割完毕后，大通集团将其持有红日药业11.19%股票表决权委托给北京高特佳或其指定的第三方行使，并承诺在北京高特佳持有红日药业股份大于5%的期间，将持续把剩余股票表决权授权北京高特佳行使。
证券时报·e公司记者注意到，上述股权转让价格为3.83元/股，相比于红日药业6月5日停牌前4.09元/股的收盘价，折价率为6.36%。单纯考虑价格因素，大通集团在这次交易中就“亏”了超7800万元。此外，受让主体高特佳海河基金目前尚未成立，甚至其内部结构仍尚未明确。在这样诸多不确定因素下，大通集团依然与北京高特佳签订了股权转让协议。
上述股权转让完成后，红日药业董事长姚小青成为公司第一大股东。
在与北京高特佳签署股权转让协议后，仅仅过了3天，身为大通燃气控股股东的大通集团又与深圳德福基金管理有限公司（下称“德福基金”）、浙江丹鼎投资管理有限公司（下简“丹鼎投资”）签订战略合作意向书，大通集团向上述两者合计转让10%股权，引入两家公司成为战略股东。
针对上述事项，证券时报·e公司记者致电大通燃气，公司方面回复说，大通集团转让股权引进战略投资者，控股股东应该有自己的考虑，目前还没给公司正式的说明。
回看李占通入主红日药业的过程。红日药业由姚小青一手创办，当年由于对企业运行缺乏经验，公司资金出现短缺，在这样的情况下，李占通以股权投资者的身份入局红日药业。坊间传闻，当时李占通投资入股的条件之一，就是李占通的大通集团必须控股红日药业，同时姚小青继续负责红日药业的日常经营。
随着红日药业在创业板成功上市，李占通与姚小青的股权暗战风起云涌，股权比例几经变更。
大通燃气方面，2005年3月，李占通控制的大通集团分别与郎酒集团等公司签署股权转让协议，受让4家公司所持有的宝光药业公司共计5500万股的社会法人股。通过收购，大通集团成为宝光药业第一大股东，并通过产权置换，使大通集团旗下的燃气公司实现了借壳上市。
那么，李占通此时放手把上述两家公司的股权转让出去，其所挑选的入局者背后都有什么样的力量？
投行资本入局
同时转让两家公司股权，甚至不惜将控股股东位置让渡出去，李占通控制的大通集团瞬间成了焦点。然而，就如笼罩在红日药业头上多年的控制权纷争的延续，在红日药业股权转让中，入局者与实际进行公司经营的姚小青并无关系。
记者进行一番挖掘后发现，两家上市公司的接盘方身上都有相同的投行基因，背后的实控人都非实业出身，而是资本运作的资深玩家。投行资本入局已定，“资本”与“实业”对垒的戏码仍在继续。
在红日药业方面，李占通所挑选的接盘方为北京高特佳，高特佳拟联合天津海河产业基金接盘入股。
记者查阅工商资料发现，北京高特佳系深圳高特佳投资集团的全资子公司，后者是知名PE机构，专注于医疗健康产业投资。
高特佳集团的成立可追溯至2001年，当时创业板呼声正高，国泰君安为此发起设立了高特佳创投，股权结构几经变更，目前高特佳集团日常业务由蔡达建实际控制并实际经营，其直接及间接持股比例为16.96%。可以说，高特佳集团自成立以来就天然带着投行的基因。蔡达建原系国泰君安并购部总经理、北京投行部负责人。
记者注意到，高特佳集团早已是资本市场的老玩家。作为南派创投的代表之一，高特佳集团在A股市场战绩斐然。目前，高特佳集团还控股A股另外一家上市公司博雅生物，廖昕晰任博雅生物董事长。同时，深圳高特佳集团还通过旗下公司持有飞荣达、蓝丰生化、京泉华等上市公司股权。
此次与高特佳携手而来的天津市海河产业基金合伙企业同样颇具看点，后者由天津津融投资服务集团和天津市海河产业基金管理有限公司分别出资200亿元、5000万元设立，而天津津融投资服务集团背后的实控人为天津市国资委。
证券时报·e公司记者同时翻看天津市海河产业基金管理有限公司的股东，发现其潜伏了更多产业资本的身影，包括中信聚信等央企资本、紫光集团等第三方国资，泛海控股、天士力等民营性质的资本亦有入股。
可以说，天津海河产业基金合伙企业（有限合伙）是专业的投资基金，与高特佳集团的组合并不令人意外。
无独有偶，在大通燃气方面，李占通所引入的两家战略股东，深圳德福基金和浙江丹鼎投资，同样是资本运作的高级玩家。与红日药业不同的是，李占通不准备出让大通燃气控制权，只是想引入战略股东。两位战略股东同样在A股市场名头响亮。
从履历上看，深圳德福基金实控人尤明才在创立德福基金之前，曾在新时代证券、中山证券、湘财证券投行部任高管，并曾在摩根基金组织担任中国区首席证券顾问，具备丰富的金融证券工作经验和实战能力，在银行、投行、基金、私募股权投资等领域积累了众多的人脉资源和持久的业务资源。2015年，尤明才在众人关注下受让退市前夕的国恒铁路，令其名声大噪，至今尤明才仍为国恒铁路第一大股东。
浙江丹鼎投资实控人石峰，同样是资本运作的老手。其同时为赛富亚洲基金合伙人，赛富基金目前管理约40亿美元的基金，是亚洲最大的风险投资和成长期企业投资基金之一。
换言之，李占通引入的战略股东都不是实业出身，而是资本玩家，目的很明确，李占通希望借助两家战投资源进行资本运作。
公告中，大通集团就直接指出，德福基金拥有雄厚的资金和丰富的股权投资经验；丹鼎投资已经在移动互联网、大数据等有了广泛布局，以上两家拟引进的战略股东承诺将自己的优质资源对接大通燃气，与现有股东一起将大通燃气做大做强。
两位战略股东同时也表明了决心。公告称，德福基金及丹鼎投资在成为大通燃气的战略股东后，愿意充分发挥其在大数据产业、数字经济、智能制造、医疗大健康等产业创新领域丰富的投资经验及已投资的优质企业资源，短期内与大通燃气进行深度合作并向其注入优质资产。
股权转让、引入战投等，乃资本市场常事，但投行资本介入，是否真的有利于上市公司存续发展？
当前，中国资本市场正在快速发展，不缺资金、不缺渠道，而缺资本对实体经济的长期专注投入。放眼望去，很多投资行为往往专注于虚拟资本的短期炒作，谋的是扩张增值的一时之快，少有对中小股东及消费者权益的用心考量。这样的疑问，还有待于时间交出答案。
危机隐现
红日药业和大通燃气是大通集团的重要版图，为其旗下最主要的资产，那么李占通为何又要让渡红日药业的控制权，并同时引入大通燃气战略股东，进一步稀释自己的股权呢？
证券时报·e公司记者注意到，虽然李占通所控制的大通集团同时坐拥两家上市公司的控股权，但红日药业多年来控制权不稳，大通燃气又面临高比例质押所带来的平仓风险，李占通手上的这两张牌，各有各的问题。
在大通燃气方面，长城证券并购部总经理尹中余对媒体表示，引进战投，或是为解决大通燃气股权质押比例过高背后的债务问题。
证券时报·e公司记者梳理公告发现，在李占通此次筹划股权转让之前，大通集团所持大通燃气股份因为濒临爆仓，已危机隐现。
目前，大通集团直接以及通过中信证券收益互换方式合计持有大通燃气41.25%股份。这几年，此部分股权长期处于高度质押状态。
今年2月6日晚间，大通燃气发布停牌公告，称大通集团数笔质押的大通燃气股票低于平仓线。随后，大通集团火速通过补充质押、补充保证金和提前还款的方式解除了质押股份的平仓风险，但质押股份比例进一步升高至总股本的39.42%。
为表决心，同时也为了进一步解决平仓危机，大通燃气在2月13日晚间的公告中同时抛出了一份增持计划：全体高管和部分董事、监事计划6个月内增持公司股票，合计增持金额不低于2000万元。
更令人瞩目的是，身为大通燃气实控人的李占通同日向全体员工抛出了一份增持倡议书，倡议全体员工以7.2元/股的价格买入大通燃气股票，并承诺兜底。而在停牌前，大通燃气的股价为6.35元/股，与李占通增持倡议的目标价仍有一定的差距。
今年3月20日，大通燃气公告称，公司拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买奥赛康药业100%股权。交易内容是，大通燃气拟保留部分现金并将原有其他资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务置出，奥赛康药业注入上市公司时，置入资产超过置出资产价值的差额部分拟由大通燃气向奥赛康药业全体股东以非公开发行股份方式支付。
而就在李占通披露引入德福基金及丹鼎投资后两天，大通燃气于6月10日晚间发布公告称终止重组，公司股票于6月11日复牌。这意味着IPO曾暂缓发行的奥赛康药业拟借大通燃气上市的计划落空。
在红日药业方面，李占通与姚小青多年来的控制权纷争，某种程度上已确确实实影响到了公司业绩。
随着2017年年报的出炉，红日药业业绩自上市以来首次出现大幅下滑。翻看年报，红日药业2017年实现净利润4.49亿元，较上年同期减少31.83%，净利下滑主要因对子公司超思电子商誉计提了减值。
年报提到，红日药业于2015年通过非同一控制下企业合并取得超思电子100%股权，由于超思电子2017年净利润的实现情况低于收购时预期值，公司对其计提商誉减值。红日药业2017年计提的商誉减值总额达1.24亿元。
回看超思电子收购方案，证券时报·e公司记者注意到，在这次收购中，同时还隐匿着李占通与姚小青争夺公司控制权的博弈。
时间回到2015年6月4日，红日药业发布重组预案，拟以16.82元/股非公开发行股份，合计作价15.69亿元收购超思电子100%股权（9.69亿元）、展望药业100%股权（6亿元）。据悉，上述交易中超思电子的评估基准日净资产为1.92亿元，评估值约为9.69亿元，增值率达405.77%。
公告显示，超思电子主要从事医疗健康电子产品的研发、生产和销售，主要产品为家用医疗健康电子产品，且打造了专业远程医疗健康服务平台华大夫网络医院，能够提供互联网医疗保健信息服务。
证券时报·e公司记者注意到，此次收购发行股份的对象除了交易标的股东外，姚小青之子姚晨也在名单之列，而李占通所控制的大通集团虽为红日药业控股股东，却不在定增名单之列。通过此次收购，大通集团持股比例由23.34%降至21.17%，而姚小青和姚晨合计持股比例达19.78%，进一步缩减了和李占通的差距。
根据交易对方的业绩承诺，2015年度、2016年度，超思电子扣除非经常性损益后归母净利润分别不低于4800万元、5500万元。2017年刚好已过承诺期限。
如今，超思电子业绩不及预期影响了红日药业2017年业绩，令其不得不对收购超思电子形成的商誉计提减值准备。
控制权隐忧
回到李占通转让控股权这件事本身。一个微妙的细节是，在6月8日晚间红日药业披露的公告中，公司仅确认姚小青为第一大股东，并未就实际控制人变更透露更多信息。公告称，本次股份转让完成后，各方持股比例相对分散，公司实际控制人的认定存在不确定性。
从股权比例上看，股权转让完成后，李占通所控制的大通集团直接持股比例将降至11.19%，受让方北京高特佳直接持股10%，公司董事长姚小青直接持股18.23%，成为第一大股东确定无疑。
然而，变数就在于，大通集团承诺在股份交割完毕之日起5个工作日内，将其持有红日药业11.19%股票表决权委托给北京高特佳或其指定的第三方行使。
由于目前高特佳海河基金尚未成立，且其内部结构也未确定，影响公司实际控制人认定的相关事实尚不明朗，红日药业实际控制人的认定需要在上述事实清晰后才能做出判断。
根据律师出具的法律意见，依据目前公司的实际情况，主要存在如下三种可能： （1）公司第一大股东、创始人、董事长姚小青成为公司实际控制人；（2）公司无实际控制人；（3）北京高特佳成为公司的实际控制人。
红日药业若完成股权变更，实控人较难认定，高特佳或姚小青都有可能成为实控人，届时存在控制权引诱，不排除各方为了红日药业的控制权再次掀起新一轮的争夺厮杀。而李占通将就此退出红日药业的控制权之争？
证券时报·e公司记者致电红日药业，公司方面称目前经营正常进行，暂未知悉姚小青下一步的应对措施。
6月9日星期六早间，深交所火速对红日药业下发了关注函，并要求公司12日前回复关注函。问询的焦点，就在于入局者北京高特佳及海河产业基金与李占通及其大通集团是否有关联关系。而上述关系的认定恰恰就是红日药业实控权归属的最关键因素。
深交所要求穿透披露海河产业基金的合伙人及其实际控制人，以及北京高特佳的股东及其实际控制人，说明北京高特佳、海河产业基金与大通集团、公司董监高、5%以上股份是否存在关联关系，大通集团与北京高特佳、高特佳海河基金是否构成一致行动人。
此外，深交所还关注股票表决权委托事项。深交所要求说明大通集团将其所持红日药业11.19%股票表决权委托给北京高特佳或其指定的第三方的原因，是否有约定相应对价。此外，大通集团所持有的红日药业11.19%股票是否有后续的转让安排。
深交所同时要求说明在受让主体高特佳海河基金尚未成立、内部结构尚未明确的情况下，李占通与北京高特佳签署协议的原因及合理性。
6月11日晚间，红日药业发布公告称，鉴于关注函中的部分具体问题尚需进一步论证，工作量较大，公司预计无法在6月12日前按要求完成全部回复工作，公司向深交所申请延期回复关注函。
[2018-06-10] 大通燃气(000593):大通燃气终止重组收购奥赛康药业,明起复牌
■证券时报
大通燃气(000593)6月10日晚间公告，公司原拟筹划以重大资产置换及发行股份方式，收购江苏奥赛康药业股份有限公司100%股份。因各方在公司交易税费的承担、交易对价等核心条款上未能达成一致意见，公司决定终止筹划本次重大资产重组事项。公司股票11日起复牌。
[2018-03-21] 大通燃气(000593):准IPO公司成并购标的大通燃气拟收购奥赛康药业
■证券时报
多年前离上市只差临门一脚的准上市公司奥赛康药业，在暂缓发行多年后，兜兜转转又成上市公司大通燃气(000593)的并购标的。
3月20日晚间，大通燃气公告称，公司拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买江苏奥赛康药业股份有限公司(简称“奥赛康药业”)100%股权。公司股票于3月20日(周二)开市起已停牌。
公告显示，这次具体的交易内容是，大通燃气拟保留部分现金并将原有其他资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务置出，置出资产最终价格以评估确认为准。奥赛康药业100%股权注入上市公司时，置入资产超过置出资产价值的差额部分拟由大通燃气向奥赛康药业全体股东以非公开发行股份方式支付。
大通燃气预计在不超1个月时间内披露重组方案，若未能在期限内召开董事会审议并披露重组方案且未提出延期复牌申请或者申请未获交易所同意的，公司证券最晚将于4月20日恢复交易，同时披露本次重组的基本情况、是否继续推进及相关原因。
大通燃气主营燃气供应及其相关业务、商业零售、房地产销售等，2016年转型天然气清洁能源综合供应商，基本完成了城市燃气分销、LNG贸易和以分布式能源为主的综合供能三大业务的布局。今年1月底，公司预告2017年净利润1700万元-2500万元，基本每股收益约0.047元-0.070元，虽然相比2016年亏损5508.43万元大为改善，但根据公告，2017年扭亏为盈的主要原因包括：对商誉作减值测试后无需计提减值准备;对港股亚美能源计提减值准备减少;减少上年同期成都华联业务整合因素的影响等，公司主业贡献的业绩并没有大幅提升。
大通燃气二级市场股价近期持续低迷，2月6日创出阶段新低，当晚公司即公告，控股股东大通集团数笔质押的公司股票低于平仓线，公司因此停牌。2月13日晚间，大通燃气公告，大通集团解除了质押股份的平仓风险，截至2月12日，大通集团合计持有公司股份的41.25%，累计被质押的数量已占公司总股份的39.42%。
作为这次的并购对象，奥赛康药业并不是资本市场的新兵，早在几年前，该公司即与上市擦肩而过。
据奥赛康药业网站显示，奥赛康药业成立于2003年，目前聚焦于消化道、肿瘤、糖尿病、深度感染四个治疗领域药品的研发。早在2013年年底，奥赛康药业已经拿到上市批文，其股票代码为300361，2014年1月3日至7日先后在上海、深圳、北京向网下投资者进行了推介。
不过，由于奥赛康药业当时仅发行1186万新股募资7.9亿元、而控股股东转让4360万股直接套现31.8亿元，引起市场极大争议，同时，公司产品单一且出现降价趋势、高毛利背后的营销高成本、募投项目前景均受到投资者质疑，最终引发新股发行紧急叫停事故。2014年1月10日，奥赛康药业发布公告表示暂缓IPO。公司称，考虑到本次发行规模和老股转让规模较大，发行人和保荐机构及主承销商中金公司出于审慎考虑，经协商决定暂缓本次发行，发行人和主承销商未来将择机重新启动发行。这次奥赛康药业选择了被收购，距离暂缓IPO已是四年多。
[2018-03-21] 大通燃气(000593):大通燃气拟置出现有资产收购奥赛康药业
■上海证券报
大通燃气今日公告，公司拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买江苏奥赛康药业股份有限公司（下称“奥赛康药业”）100%股权。
公告显示，奥赛康药业注册资本7.68亿元。据其官网介绍，奥赛康药业聚焦于消化道、肿瘤、糖尿病、深度感染等四大治疗领域的药品研发。
据查，奥赛康药业曾申请创业板上市，并获发审委审核通过，但最终在2014年因故暂缓发行。
大通燃气本次拟保留部分现金，将原有其他资产、负债、业务、人员、合同、资质等（下称“置出资产”）置出，置出资产最终价格以评估确认为准。奥赛康药业100%股权（下称“置入资产”）注入上市公司时，置入资产超过置出资产价值的差额部分拟由大通燃气向奥赛康药业全体股东以非公开发行股份方式支付。
奥赛康药业则对公司2018年至2020年实现净利润作出承诺，若不能完成业绩承诺，将以其于本次交易中所获得的上市公司股份（或以其他合法方式）进行补偿。
此外，大通燃气的业绩预告显示，公司预计2017年净利润为1700万至2500万元，实现扭亏为盈。目前，大通燃气市值为24.75亿元，控股股东天津大通投资集团有限公司（下称“大通集团”）持有上市公司41.25%的股权。
[2018-03-20] 大通燃气(000593):大通燃气拟收购奥赛康药业
■证券时报
大通燃气(000593)3月20日晚间公告，公司正筹划重大资产重组，拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式，购买江苏奥赛康药业股份有限公司100%股权。公司股票20日起停牌。
[2017-09-04] 大通燃气(000593):商业零售拖累营收增长,合并范围变化致净利润大幅增长-点评报告
■兴业证券
事件
公司近期发布2017年半年度业绩报告，报告期内实现营收2.24亿，同比减少3.88％；归属于上市公司股东净利润0.09亿，同比增长42.12％；扣非后归属于母公司股东净利润0.09亿，同比增长16.60％。对此，我们点评如下：
点评：
商业零售拖累营收增速，合并范围变化致净利润大幅增长。公司2017年上半年实现营收2.24亿，同比减少3.88％；归属于上市公司股东净利润0.09亿，同比增长42.12％；扣非后归属于母公司股东净利润0.09亿，同比增长16.60％。公司收入主要来自三块业务：1）城市管道燃气业务，上半年收入1.86亿，同比增长158.98％；毛利率25.01％，同比下降13.48pct。2）商业零售业务，上半年收入0.08亿，同比下降94.19％；毛利率6.82％，同比下降7.60pct。3）其他主营业务，上半年收入0.19亿，同比增长54.50％；毛利率80.62％，同比增长3.20pct。营收略有下滑是由于公司加速退出商业零售业务，2016年6月30日成都华联商业停业,报告期同比收入大幅减少,及2016年5月31日新增子公司旌能天然气和罗江天然气对应增加报告期1-5月收入共同影响所致；净利润大幅增长是由于两公司报告期取得归属上市公司股东净利润1718万元（占净利润比重184.08％），因合并期间不一致，较上年同期307万元增加1411万元。
与光环新网再签3.6亿项目，分布式能源业务加速推进。1）IDC项目非常适合做成分布式，前景广阔。IDC项目由于需要全天供冷，能耗结构匹配分布式的热电负荷。据中国IDC圈数据，2014年中国IDC市场规模达到372.2亿元，同比增速达到41.8％。预计未来几年保持高速增长，催生下游分布式项目需求。2）公司与光环新网再签3.6亿项目。自2016年与光环新网合作实施总装机容量18MW的上海嘉定IDC数据中心分布式能源项目后，4月29日，控股子公司睿恒能源再次与光环新网签订了《光环新网燕郊分布式能源冷热电三联供项目投资合同》、《科信盛彩太和桥分布式能源冷热电三联供项目投资合同》。睿恒能源拟投资不超过人民币3.6亿元，其中燕郊项目投资不超过0.8亿元，装机总容量约8MW；太和桥项目投资不超过2.8亿元，装机总容量约26MW。
控股股东收购燃气资产，外延步伐加速。为促进公司燃气业务的进一步发展，控股股东大通集团投资参股的净熙投资于2017年6月购买了深圳市天辰双联投资有限公司和深圳市鑫金珠投资发展有限公司各99.99％的股权；同日，通过股权收购取得了两家标的公司各0.01％的股权。两家标的公司的主要资产为北海市管道燃气有限公司和广西泛北物流有限公司的全部股权，其中，北海燃气是广西北海市主要的城市燃气公司之一，注册资本4000万，主要业务是在特许经营权区域内经营管道燃气、瓶装液化石油气的销售业务。
投资建议：维持增持评级。预计公司2017~2019年归属净利润分别为0.21、0.28、0.40亿元，对应估值水平170、128、90倍。维持增持评级。
风险提示：项目进展低于预期、天然气价格价格下滑
[2017-04-20] 大通燃气(000593):与光环新网再次合作,分布式能源项目规模快速增长-证券研究报告
■广发证券
与光环新网再次合作IDC分布式能源项目，规模大增继光环新网上海嘉定IDC分布式能源项目后，公司公告子公司睿恒能源与光环新网签订燕郊、太和桥、房山3个北京IDC分布式天然气项目，燃气发电机组规模合计108MW，规模增6倍。此前嘉定IDC分布式能源项目总装机容量18MW，其中第一期装机容量9MW目前已竣工。公司在IDC领域的分布式能源项目实现快速复制。
IDC是分布式能源最佳应用场景之一，行业高增长，市场空间近百亿天然气价格下调后分布式天然气已经具备经济性，随着上网/并网政策宽松，开始在IDC数据中心、酒店、医院、机场等领域拓展，分布式天然气项目快速释放。其中IDC机房耗电和用冷量比较大，是分布式天然气较好的应用领域。在互联网和云计算的推动下，到2017年中国IDC市场规模将超过900亿元，复合增速将接近40％。仅考虑新增市场，若按照未来3年我国IDC新增市场规模795亿元左右，对应新增机柜80万个。假设其中50％采用分布式天然气，对应投资规模约95亿元左右。
分布式项目在IDC行业实现复制并有望拓展至其他领域光环新网是IDC行业龙头，在北京上海等主要城市自建高品质数据中心，机柜数量逾4万架。公司已与光环新网签订首个项目已竣工，示范效应显著，此次框架协议进一步加深双方合作。公司未来有望在IDC、医院等领域实现订单复制。
增发锁定管理层利益，分布式项目将带来业绩弹性预计2016-18年EPS分别为-0.16、0.21、0.40元。公司占据IDC行业的先发优势，有望快速占领市场并拓展至其他领域。公司资产负债率较低，公司定增已完成，大股东和员工持股计划分别参与认购2.77亿元和0.72亿元，认购价格7.18元/股。控股比例不断提升为后续资本运作提供空间，员工持股锁定管理层核心利益，预期分布式天然气项目将继续复制，带来业绩弹性，给予"买入"评级。
风险提示：分布式项目进度低于预期；退出商业零售业务产生费用及资产减值损失；其他可能的资产减值损失；2016年业绩预亏风险
[2016-09-06] 大通燃气(000593):收入增加利润减少,致力于打造天然气完整产业链-公司半年报
■海通证券
8月26日公司发布2016年半年报。2016年上半年公司实现营业收入2.33亿元，同比增加13.59%；实现归属于上市公司股东的净利润656.81万元，同比减少4.82%。归属于上市公司股东的净利润同比减少主要源于新增子公司旌能天然气和罗江天然气增加营业成本和管理费用、存款减少贷款增加导致财务费用增加。
剥离商品零售业务，拓展城市管道天然气业务。2016年6月，公司决定终止旗下所有商业零售业务，集中天然气业务布局。2015年10月定增5.65亿收购旌能天然气和罗江天然气各88%的股权，2016年6月又以自有资金7726.74万元收购剩余的12%股权，至此旌能天然气和罗江天然气成为公司的全资子公司，收购完成后将新增四川德阳高新区建成区及附近区域、德阳罗江县万安镇、武汉黄石市阳新县兴国镇等区域的管道燃气经营权；从而进一步拓展公司城市管道天然气业务，稳固公司在天然气中游的市场地位。旌能和罗江公司在上半年陆续并表，增加公司相应的营业成本和管理费用，同时本期募投资金的使用使存款减少、贷款增加，相应财务费用增加。
布局分布式天然气和煤层气开发，打造天然气完整产业链。2016年6月，子公司大通睿恒收购上海环川100%股权。上海环川将为上海嘉定数据中心提供分布式能源三联供，是IDC领域分布式能源的标杆性项目。该项目的成功投运将为公司带来更多IDC分布式能源项目订单，深入天然气下游应用领域。
同时，2015年公司投资6172.45万元参与亚美能源的首次公开发行，拓宽燃气上游产业链，未来可通过能源交易平台来保障气源稳定。
盈利预测与估值。预计公司16-17年实现归属母公司所有的净利润6291、8753万元，对应EPS分别为0.18、0.24元。公司旗下零售物业：华联商厦物业大约5.3万平（写字楼、茶楼、宾馆约2万平，单价1万/平，商业楼层约3万多平，单价5万/平）；华联公司3.6万平（对应14亩，单价1500万/亩），价值重估合计约为19.1（=2*1+3*5+14*0.15）亿元。预计2017年天然气业务净利润合计约为6564万元，给予燃气业务30倍PE，对应市值19.69亿元；分布式天然气预计17年2000万净利，考虑公司和光环新网合作项目具有的示范效果，给予该部分业务60倍估值，对应市值12亿。
综上，预计公司17年市值合计50.8亿，对应目前3.59亿总股本，股价为14.16元。买入评级。
风险提示。（1）商品零售业务剥离推进不及预期；（2）旌能、罗江天然气16、17年业绩不达预期；（3）分布式天然气项目建设进度不及预期。
[2016-09-05] 大通燃气(000593):剥离商品零售业务,打造天然气完整产业链
■海通证券
剥离商品零售业务，集中天然气业务。公司前身为1996年上市的成都华联，2003年注入燃气类资产后更名为“大通燃气”。2015年公司营收和归属净利润分别为4.21、0.14亿元，同比增长-4.86%、-17.91%。主要源于电商兴起，使公司传统主业商品零售业务承压。近年来公司商业零售业务收入及毛利率不断下降，而城市管道燃气业务毛利率高且保持稳定增长。2016年6月，公司决定终止旗下所有商业零售业务，集中天然气业务布局。通过对外租赁、委托其他方运营等方式管理商业资产，公司可利用商业资产管理产生的利润和现金流重点支持能源业务的发展；收购旌能、罗江，拓展城市管道天然气业务。公司2015年10月定增5.65亿收购旌能天然气和罗江天然气各88%的股权，2016年6月，又以自有资金7726.74万元收购控股股东大通集团持有的两家公司剩余的12%股权，使旌能天然气和罗江天然气成为公司的全资子公司。本次收购完成后公司将新增四川德阳高新区建成区及附近区域、德阳罗江县万安镇、武汉黄石市阳新县兴国镇等区域的管道燃气经营权，加上公司原有的上饶燃气和大连燃气的管道燃气经营权，进一步稳固公司在天然气中游的市场地位；布局分布式天然气和煤层气开发，打造天然气完整产业链。2016年6月，公司控股子公司“大通睿 恒”收购“上海环川”100%股权。上海环川是专为实施“光环新网”上海嘉定数据中心分布式能源项目而设立的投资与运营公司，将为该数据中心提供分布式能源冷、热、电三联供，项目预计2016年底投入运营，是IDC领域分布式能源的标杆性项目。未来该项目的成功建设运营将为公司进入下游分布式天然气领域打下基础。同时，2015年公司投资6,172.45万元参与亚美能源在香港联交所的首次公开发行。亚美能源主业为煤层气领域的勘探、开发、生产和销售，公司的参股有助其进入天然气上游，未来可能通过能源交易平台来保障气源稳定。
盈利预测与估值。预计公司16-17年实现归属母公司所有的净利润6291、8753万元，对应EPS分别为0.18、0.24元。公司旗下零售业务价值重估合计约为19.1亿元；预计2017年天然气业务净利润合计约为6564万元，给予燃气业务30倍PE，对应市值19.69亿元；分布式天然气预计17年2000万净利，给予该部分业务60倍估值，对应市值12亿。综上，预计公司17年市值合计50.8亿，对应目前3.59亿总股本，股价为14.16元。买入评级。
风险提示。（1）商品零售业务剥离推进不及预期；（2）旌能、罗江天然气16、17年业绩不达预期；（3）分布式天然气项目建设进度或后期运营效果不及预期，影响公司在该领域的拓展。
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