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≈≈金博股份688598≈≈(更新:22.02.26)
★2021年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2021年，随着“双碳”政策的持续推进、落实，光伏行业整体保持稳健发
展，光伏产业规模稳步增长，市场需求相对旺盛。公司下游光伏行业的产能扩张，终
端需求旺盛，公司2021年持续扩大生产产能，产品销量增加带来公司营业收入、净利
润的大幅增长。报告期内，公司实现营业收入13.38亿元，归属于上市公司股东净利
润5.01亿元，同比分别增长213.72%和197.25%，归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益的净利润4.6亿元，同比增长215.31%。
2021年公司主要经营成果如下：
1、产能扩建项目推进顺利，市场竞争优势更加明显
报告期内，公司克服疫情反复带来的工程施工、物流运输、员工招聘难等
诸多不利影响，在做好疫情防控的同时，通过合理安排建设周期、多渠道采购设备和
原材料等措施，公司IPO募投项目、超募资金项目相继达产，可转债募投项目进展顺
利，公司产能大幅提升，带来公司的规模优势，市场占有率进一步提高，市场竞争优
势更加明显。
2、技术研发力度持续增加，核心竞争力持续提升
报告期内，公司投入研发费用6,497万元，同比增长87.60%。公司围绕碳基
复合材料，研发项目多方向推进,重点加大包括了对碳陶以及氢能和高纯材料等方面
的研发投入，以进一步扩大碳基材料的应用领域。公司于2021年11月设立全资子公司
湖南金博碳基材料研究院有限公司，进一步整合研发资源，加强研发力度，提高研发
效率。
公司在原材料供应紧张、价格上涨的情况下，通过技术创新、工艺改进和
精细化管理，提高了生产效率和产品的良品率，并将规模效应的成果与下游客户分享
。通过加强上下游协同，深化产业链合作，实现了行业内企业间的互利共赢，核心竞
争力持续提升。
3、新市场不断拓展，产品品种更加丰富，应用前景更加广阔
公司在确保现有业务稳定、快速、高效增长的同时，进一步开拓碳基材料
应用新领域，实现公司产业布局的跨越式发展。通过持续推进产品应用领域多元化布
局，不断完善公司产品品种和市场布局，为公司业绩的稳定增长打下了良好的基础。
公司于2021年9月成立全资子公司湖南金博氢能科技有限公司，从事高纯氢
气的制备、碳纤维树脂基储氢瓶和氢燃料电池用碳纸的研发、生产和销售。公司于20
21年10月成立全资子公司湖南金博碳陶科技有限公司，专注于碳/陶复合材料领域的
技术研发、产品制备、市场应用等。
4、人才引进力度不断增大，人才培养体系持续优化
公司持续加大研发人员的引进力度，2021年研发人数较2020年增长了55.00
%。通过培养和引进人才，构建高学历、高效率、多学科、多层次的创新科研、经营
管理团队。公司将持续优化人才引进与人才培养体系，聚焦先进材料，进行相关多元
化产品的开发和市场拓展，研发和销售用于新能源、半导体、氢能、刹车制动等领域
的耐高温、耐腐蚀、耐摩擦的产品，丰富主营产品的种类、保持在市场竞争中的优势
地位，将金博股份打造成新材料平台型公司。
5、根据公司发展战略规划，稳步推进再融资工作
报告期内，公司顺利完成了向不特定对象发行可转换公司债券并适时启动
了向特定对象发行股票的相关工作。通过再融资项目的实施，进一步扩大碳基复合材
料及产品的产能，以满足下游客户日益增长的需求；进一步加强在碳基复合材料及产
品的研发优势，拓宽产品应用领域，以夯实公司在先进碳基复合材料领域的领先地位
。
二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说
明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
1、公司主营业务
公司主要从事先进碳基复合材料及产品的研发、生产和销售，现阶段聚焦
于碳/碳复合材料及产品，主要应用于光伏行业的晶硅制造热场系统，是一家具有自
主研发能力和持续创新能力的高新技术企业。公司致力于为客户提供性能卓越、性价
比高的先进碳基复合材料产品和全套解决方案，是唯一一家入选工信部第一批专精特
新“小巨人”企业名单的先进碳基复合材料制造企业，公司主营业务产品碳基复合材
料热场部件被工信部、中国工业经济联合会评为“第六批制造业单项冠军产品”。
2、公司主营产品
目前阶段，公司的先进复合材料产品主要应用于光伏用单晶硅拉制炉热场
系统，下游主要客户为光伏晶硅制造领域的主要企业。公司的主要产品坩埚、导流筒
、保温筒等均属于消耗品部件，公司光伏领域产品销售收入是公司的主要收入来源，
下游需求主要分为新增需求、替换需求和改造需求。
(二)主要经营模式
1、采购模式
公司主要采购的原材料包括碳纤维等。公司采购部负责供应商选择、价格
谈判和合同签订等事宜。为保证公司产品的质量和性能，公司制定了严格的供应商选
择和审核制度。公司采购部门根据相关采购制度并结合生产计划，通过比价、询价等
方式从合格供方名录中选择供应商，并拟定采购申请单报公司内部审批。采购申请单
经审批通过后，公司与合格供方签订采购合同。采购部门对采购合同中的货物进行持
续监控、跟踪，保证货物在供货周期内到厂。到厂的货物需进行入厂检验，检验员对
物料进行检验，检验合格后方可入库。
2、生产模式
公司主要的生产模式为根据客户需求进行定制化研制并生产；公司以订单
生产为主，同时辅以市场预测信息安排生产。
3、销售和盈利模式
公司的销售模式为直销模式。
公司具备从单一产品销售到提供整体解决方案（包括方案设计、产品制造
与提供、技术服务与销售服务等）的全方位业务能力，通过自主研发产品的产业化，
最终实现销售收入和利润。公司结合上下游发展状况、国家产业政策、市场供需情况
、主营业务特点、自身发展阶段、自身资金规模等因素，形成了目前的经营模式。
4、研发模式
依托经验丰富的研发团队和先进的研发设备，经过多年的实践与积累，公
司建立了满足公司业务需要的研发模式。公司的技术研发由研发中心承担。公司已形
成完善的产品研发流程，研发流程主要由设计开发立项申请、立项评审、设计评审、
设计验证、设计确认等部分组成。
综上，公司结合上下游发展状况、国家产业政策、市场供需情况、主营业
务特点、自身发展阶段、自身资金规模等因素，形成了目前的经营模式。报告期内，
上述影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计公司的经营模式在未来短期
内亦不会发生重大变化。
(三)所处行业情况
1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
1.1公司所处行业的发展阶段
根据下游应用市场的变化，碳基复合材料经历了三个发展阶段：
（1）第一阶段：技术探索与产品验证阶段。2005年至2010年，先进碳基复
合材料在晶硅制造热场系统领域的应用进入探索期。以公司和西安超码为代表的国内
少数先进碳基复合材料厂商尝试在晶硅制造热场系统中的使用先进碳基复合材料产品
对等静压石墨产品的进行替代，产品开始得到验证；
（2）第二阶段：技术提升与产业化阶段。2011年至2015年，欧美双反政策
对中国光伏产业造成极大的冲击，光伏行业降低成本的紧迫需求使得国内企业率先思
变，开始大胆尝试新材料、新工艺。在这个阶段，碳基复合材料为光伏行业客户单晶
拉制炉增大投料量、提高拉速、降低能耗等工艺提供了新型热场设计与材料保障，推
动了光伏行业的降本增效、技术进步与复苏发展；
（3）第三阶段：批量替代及市场主导阶段。2016年至2020年，随着下游晶
硅制造行业向大尺寸、高拉速和高品质方向的发展，碳基复合材料的高安全性、高纯
度和可设计等方面的技术优势越来越明显，碳基复合材料已经成为市场需求主导。近
期，随着政策的推动，众多企业跨界加入光伏行业，公司下游需求旺盛。
（4）第四阶段：材料产品丰富和应用拓展阶段。2021年至今，随着碳基复
合材料性能优势的不断凸显，制备成本的不断下降，其在光伏、半导体、氢能、高温
热处理、汽车及轨道交通制动等领域的应用有望不断扩大,需求将保持稳定增长。
1.2现阶段行业的基本特点
1、政策推动行业持续、快速发展
先进碳基复合材料产业对推动技术创新、支撑产业升级具有重要意义，是
国家重点扶持、优先发展的行业之一。政府主管部门先后出台了一系列政策对行业的
发展予以支持，要求积极开发新型超大规格、特殊结构材料的一体化制备工艺，推进
高性能复合材料生产制备低成本化、产品品种多样化和装备设计自主化，良好的政策
环境将进一步促进行业持续、快速发展。
2、应用领域不断扩大，市场空间广阔
碳基复合材料作为性能优异的战略性先进碳材料，可应用于高温热处理领
域、耐磨领域、耐腐蚀领域等。随着碳基复合材料性能优势不断凸显、制备成本逐步
降低，航空航天、光伏、半导体、机械、汽车、化工等行业对碳基复合材料的需求将
会保持稳定增长，其对传统材料及产品的替代将逐渐提高，市场空间广阔。
3、产品向大尺寸、高纯度等方向发展，技术门槛进一步提高
随着光伏、半导体行业的快速发展，单晶硅生长炉热场系统的技术更新迭
代速度加快。热场系统往大尺寸、高纯度等方向发展，对热场部件的综合性能要求也
越来越高。碳基复合材料产品生产工艺都相对复杂，整体技术难度高，特别是在热场
部件系统性设计、大直径、形状复杂部件的结构功能一体化设计与高性能、低成本的
碳基复合材料产品制造整体技术等具有较高的技术门槛。企业需具备长期的技术积累
和持续的研发投入，方可满足热场系统对碳基复合材料大尺寸、高纯度等更高的技术
要求。
4、技术进步持续推动成本降低，促进下游行业“降本增效”
制备成本一直是关系到先进碳基复合材料能否广泛应用的关键。随着行业
技术进步、制备工艺水平不断提升，碳基复合材料的制备成本逐步下降，性价比优势
逐渐凸显，市场占有率越来越高。特别在光伏行业单晶拉制环节，其市场竞争力已达
到较高水平，推动了光伏行业硅片向大尺寸、高纯度方向飞速发展，促进了光伏行业
的降本增效。
2.公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司作为国内领先的晶硅制造热场用先进碳基复合材料及产品制造商与供
应商，掌握了先进碳基复合材料低成本制备核心技术，在研发、产品、品牌等方面拥
有领先的市场地位。公司大尺寸热场部件产品对单晶硅棒的直径大型化发展起到了支
撑作用，也大幅度提高了拉晶热场系统安全性，提升了拉晶速率，显著降低了晶硅拉
制炉的运行功率，对节能降耗起到较大促进作用，更进一步提高了碳基材料在热场等
领域的市场占有率。随着公司产能的持续扩大及新产品的不断推出，公司的经营规模
不断扩大，市场占有率将持续提升。
公司根据市场需求及发展战略，持续加大科研力度，报告期内研发投入合
计6,497.24万元，较上期同比增长87.60%；此外，公司持续加大人才引进力度，期末
研发人员数量为62人，较上期同比增长55.00%。持续科研投入和人才引进，有利于公
司进一步提升技术和工艺水平，扩大技术领先优势，保持市场领先地位。
未来，公司将在碳基复合材料领域进行持续新技术研发、新产品开发、新
领域拓展，进一步发挥技术和规模优势，不断提升市场占有率和市场地位，将公司打
造成全球领先的先进碳基复合材料研发和产业化平台。
3.报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
1、新技术
（1）报告期内，光伏硅片朝着更大尺寸方向发展，对晶硅制造拉制炉热场
系统及其部件的尺寸提出了更高的要求，公司布局研发了40英寸及以上超大尺寸热场
部件系列产品。
（2）报告期内，光伏及半导体朝着更高品质方向发展，对晶硅热场部件的
纯度提出了更高的要求，公司布局研发了超高纯热场部件系列产品。
（3）报告期内，为提高碳基复合材料的摩擦性能并扩大在制动领域的应用
，公司布局研发了低成本陶瓷化技术。
2、新产业、新业态、新模式发展情况和未来发展趋势
随着光伏行业逐步进入平价上网时代，由政策驱动逐步转向经济性驱动，
行业周期性逐渐减弱，在经济性驱动期，随着光伏技术的不断提升，转换效率不断提
高，同时成本不断下降。光伏行业对补贴不再依赖，开始进入平价上网时代。
平价上网意味着光伏行业基本具备了市场化的独立生存能力，市场化的商
业模式逐渐成立，平价上网项目的展开反映了光伏行业正走向完全市场化驱动，弱化
了行业整体随着政策波动的周期性。“碳达峰”和“碳中和”能源发展目标的提出，
加速了光伏等清洁能源的发展。随着光伏行业的需求逐步释放，碳基复合材料产品市
场空间进一步扩大。
随着碳基复合材料大批量应用，技术迭代加快，产品向大尺寸、低成本、
多样化方向发展，成本的降低和制造技术的进步为碳基材料在更多行业领域的应用提
供了可能，碳基复合材料逐渐开启多领域应用的局面。目前，在半导体、摩擦制动、
高温热处理等行业，逐渐形成碳基复合材料替代传统材料的趋势。
(四)核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
热场系统是光伏晶硅制造的核心部件，对晶硅的品质有重要影响。碳基复
合材料单晶拉制炉热场系统产品，作为光伏、半导体单晶硅棒制造成本下降的重要一
环，伴随单晶市场发展，其市场份额快速增长。随着光伏行业、半导体行业晶硅制造
向大直径发展的趋势，晶硅制造热场系统用先进碳基复合材料产品也向大尺寸、低成
本、高纯度、多用途方向发展。此外，充分利用先进碳基复合材料的性能优势，进行
先进碳基复合材料产品的多样化、应用领域的多元化拓展开发，也是目前公司主要的
技术发展趋势。
2.报告期内获得的研发成果
报告期内，公司重点开展民用先进碳基复合材料新技术、新工艺和新产品
的开发与应用工作。
3.研发投入情况
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
本期研发投入总额较上期增长主要系本年度研发项目及投入增加、研发人
员数量及薪酬增加、股份支付费用增加等原因所致。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
公司是国内领先的晶硅制造热场用先进碳基复合材料及产品制造商与供应
商，掌握了先进碳基复合材料低成本制备核心技术，在研发、产品、品牌等方面拥有
领先的市场地位。
先进碳基复合材料行业属于技术密集型行业，具有产品技术升级快、研发
投入大、研发周期长等特点，其技术高门槛要求高强度研发投入，因此保持高强度、
高效率的研发投入是公司保持核心竞争力的关键。
1、研发方面核心竞争力
公司凭借研发团队多年的努力以及持续不断的研发投入，成功研发了具有
市场竞争力的先进碳基复合材料产品，并在晶硅制造热场系统中实现了大规模产业化
，积累了丰富的研发和产业化密切结合的经验和雄厚的技术、专利储备。
（1）具有创新能力的研发队伍
公司自成立以来，以先进碳基复合材料低成本制备关键技术为目标，组织
了一支涵盖材料、纺织、无纺、机械、电气等多学科的核心研发团队。公司首席科学
家廖寄乔是“十二五”国家科技重点专项（高性能纤维及复合材料专项）专家组专家
、“十二五”863计划新材料技术领域“高性能纤维及复合材料制备关键技术”重大
项目总体专家组专家、湖南省121创新人才培养工程第一层次专家、中国科学技术协
会第十次全国代表大会代表，获得湖南省青年科技创新杰出奖、湖南省优秀科技工作
者等称号。
通过多年的锤炼，公司研发创新团队在先进碳基复合材料的科学研究、工
程化设计与制造方面形成了持续的研发能力。经过持续的研发创新，公司突破了碳纤
维预制体准三维编织技术、快速化学气相沉积技术、关键装备设计开发技术、先进碳
基复合材料产品设计等关键核心技术，研发的产品、装备与工艺获得了国内外专利授
权65项，公司获评为国家知识产权优势企业、国家火炬计划重点高新技术企业、中国
造隐形冠军、制造业单项冠军等。
（2）强大的工程化技术转化能力
公司已形成了一套从产品设计、工艺设计到装备自主研发的完整技术成果
转化体系，可使公司的科研成果迅速进行产业化，并形成规模化优势。基于性能和性
价比优势，公司产品逐步在光伏行业晶硅制造热场系统部件中对等静压石墨进行进口
替代及升级换代。公司拥有“C/C复合材料低成本制备技术工程研究中心”和“湖南
省热场复合材料制备工程技术研究中心”，2项产品获得国家重点新产品，获得湖南
省科技进步一等奖1项、湖南省专利二等奖3项，牵头制定了5项国家产品行业标准。
2、客户方面核心竞争力
公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，树立了良好的品牌形象，公
司产品赢得了包括隆基股份（601012）、中环股份（002129）、晶科能源（JKS）、
晶澳科技（002459）、上机数控（603185）、晶盛机电（300316）、包头美科硅能源
有限公司等行业内一批优质客户的广泛认可，与其保持了稳定、良好的合作关系。公
司客户以行业领军企业为主，其在晶硅制造行业具有较高的市场占有率和行业地位，
具有经营稳定、运作规范等特点。公司与该类客户保持了稳定的合作关系，对于行业
的核心需求、产品变动趋势、最新技术要求的理解更为深刻，有利于研发生产更符合
市场需求的产品，提高在先进碳基复合材料领域的市场竞争力。公司获得隆基股份（
601012）“卓越品质奖”、中环股份（002129）“优秀供应商”称号，为隆基股份（
601012）“战略合作伙伴”，获TCL科技（000100）（中环股份控股股东）“携手共
赢奖”，获晶澳太阳能科技股份有限公司（002459）2021年度“年度优秀供应商”荣
誉称号,获得了较高的客户认可度。
3、产品质量方面核心竞争力
公司建立了完善的质量管理制度，并通过了ISO9001质量管理体系认证。公
司始终在产品研发设计、原材料选择、制造工艺优化、过程质量控制、售后服务等方
面追求卓越，保证了产品质量，建立了良好的市场声誉和品牌形象。
4、经营管理方面核心竞争力
公司制定了完善、科学的规章制度和形成了履约守规、敢于创新与拼搏的
企业文化；制定了完善的研发人员管理制度和考核体系，加大了高精尖人才的引进力
度，加强了与高等院校的产学研项目合作，已形成了畅通的研发人才培养通道，为公
司持续开展产品创新、为公司持续向上、稳健发展提供基础保障。
5、规模化、平台化进一步提高企业竞争力
随着公司规模不断扩大，市场占有率不断提高，公司持续开发碳基复合材
料在其它领域的应用，向碳基材料平台化公司发展，各项综合成本不断降低，企业的
品牌力也在不断加强。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析
及应对措施
四、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
(三)核心竞争力风险
（1）技术升级迭代风险
公司的主营业务产品为先进碳基复合材料及产品，现阶段聚焦于碳/碳复合
材料及产品，主要应用于光伏行业的晶硅制造热场系统。上述行业应用的产品存在更
新换代、技术工艺升级优化的可能。如果市场出现在成本、质量等方面更具优势的其
他替代新材料，或碳/陶复合产品的制备成本迅速降低、产业化程度迅速提升，在光
伏行业的晶硅制造热场系统中取得应用优势，而公司未能及时获得碳/陶复合材料批
量化生产能力，则可能对公司的技术及产品领先性及未来生产经营产生不利影响。
公司通过碳纤维织布、成网、准三维成型、复合针刺等技术形成预制体，
通过碳源气体热裂解技术取得基体碳，并通过快速化学气相沉积技术形成碳/碳复合
材料。随着行业内技术的发展，如果市场中出现更为先进的碳/碳复合材料制备技术
，亦将可能对公司的技术及产品领先性及未来生产经营产生不利影响。
（2）研发失败风险
先进碳基复合材料行业属于技术密集型行业，具有研发投入高、研发周期
长、研发风险大等特点。技术创新、新产品开发需要投入大量资金和人员，通过长期
研发投入才可能成功。公司在研发过程中如未能实现关键技术的突破，或产品性能无
法达到预期，则可能出现研发失败的风险，对经营业绩造成不利影响。
(四)经营风险
（1）产品市场开拓失败的风险
目前，公司正积极开拓第三代半导体碳化硅热场、氢燃料电池碳纸、碳陶
刹车盘、半导体用超纯材料、高纯碳粉等碳基材料产业项目。上述应用开拓尚处于初
期，公司产品面临在上述领域市场知名度低、客户验证周期长等困难，存在上述领域
的进一步开拓失败、对公司未来发展产生不利影响的风险。
（2）公司新增产能消化的风险
随着公司募投项目、超募资金项目相继达产，可转债募投项目进展顺利，
公司主要产品的产能将进一步扩大，若未来国家光伏产业政策、市场供求、行业竞争
状况等发生变化导致市场增速低于预期，则可能面临新增产能无法及时消化的风险。
（3）原材料和能源价格波动的风险
公司生产过程的主要原材料和能源包括碳纤维、天然气（甲烷）、电力等
，其中天然气、电力的价格由国家统一调控；2021年以来，碳纤维价格整体呈上升趋
势。如果公司主要原材料和能源价格产生波动，则可能对生产经营产生不利影响。
（4）消化新增产能的相关合作框架协议的履行存在不确定性的风险
公司与隆基股份（601012）、晶科能源（JKS）、上机数控（603185）、高
景、美科签订长期合作框架协议，公司上述长期合作框架协议总金额为预估数，实际
采购以具体采购订单为准，可能存在上述长期合作框架协议合作方及其关联公司基于
经营策略、行业政策、市场需求、采购价格等变化而做出调整的情形，最终实现的销
售金额可能随市场情况发生波动，对公司合同有效期各年度的经营业绩影响具有一定
的不确定性。
公司上述长期合作框架协议履行过程中，如遇行业政策调整、市场环境变
化、长期合作框架协议合作方及其关联公司经营策略调整等不可预计或不可抗力因素
的影响，可能会导致无法如期或全部履行，长期合作框架协议存在履行不确定性的风
险。
（5）产品价格和毛利率下降的风险
随着光伏行业、半导体行业的不断发展及降成本的进程不断推进，公司未
来存在为了博取更大市场份额而进行降价的潜在可能。公司存在由于产品价格下降而
对公司营业收入和利润产生不利影响的潜在风险。如果公司未来不能持续保持产品研
发、制备技术领先，或为了更好地占有市场，巩固市场地位，深化与主要客户的合作
关系，秉着互利共赢和共同发展的原则，对产品进行了主动降价，则存在毛利率下降
的风险。
（6）疫情反复对公司生产经营产生不利影响的风险
如本次疫情未能完全控制解决、后续疫情发生变异恶化或产业链上不利传
导等，将对公司生产经营产生不利影响。
(五)财务风险
应收账款余额增加的风险
近年来，随着公司经营规模的不断扩大，公司的应收账款余额逐渐增加。
报告期末，公司应收账款账面价值为41,942.60万元，较期初增加330.06%。公司采取
了严格的应收账款回收管理措施，且对应收账款严格按照会计政策计提坏账准备。报
告期内，公司主要客户信用良好，能在信用期内及时付款，应收账款回款情况总体良
好。随着业务规模的扩大，公司应收账款金额可能进一步增加，如果未来市场环境、
客户经营等情况出现重大不利变化，公司可能存在因货款回收不及时、应收账款金额
增加导致的风险。
(六)行业风险
光伏领域产品销售收入是公司的主要收入来源，同时公司下游客户光伏晶
硅制造企业市场集中度较高，使得公司客户集中度也较高。国家对光伏行业的宏观调
控政策和措施将直接影响行业内公司的生产经营，同时存在因光伏领域产业政策及景
气度发生不利变化，从而对公司生产经营产生不利影响的风险。
(七)宏观环境风险
(八)存托凭证相关风险
(九)其他重大风险
二、报告期内主要经营情况
2021年，随着“双碳”政策的持续推进、落实，光伏行业整体保持稳健发
展，光伏产业规模稳步增长，市场需求相对旺盛。公司下游光伏行业的产能扩张，终
端需求旺盛，公司2021年持续扩大生产产能，产品销量增加带来公司营业收入、净利
润的大幅增长。公司2021年年度实现营业收入13.38亿元，归属于上市公司股东净利
润5.01亿元，同比分别增长213.72%和197.25%，归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益的净利润4.6亿元，同比增长215.31%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
碳基复合材料因其优异的性能，具有广泛的应用前景。目前阶段，公司的
产品主要应用于光伏领域晶硅制造热场系统，基于公司在碳基材料通用底层技术、制
备机理、基础装备等方面的技术积累和持续研发，正逐步扩大在半导体、高温热处理
领域的应用，拓展在氢燃料电池、摩擦制动等领域的应用。公司已成立全资子公司湖
南金博氢能科技有限公司、湖南金博碳陶科技有限公司，以拓展在氢能、摩擦制动领
域的市场应用，已完成部分新工艺的研发，并已启动相关新产品的验证工作。
一、光伏领域
1、所处行业格局
光伏产业是半导体技术与新能源需求相结合而衍生的产业。大力发展光伏
产业，对调整能源结构、推进能源生产和消费革命、促进生态文明建设具有重要意义
。
我国已将光伏产业列为国家战略性新兴产业之一，在产业政策引导和市场
需求驱动的双重作用下，全国光伏产业实现了快速发展，光伏产业已成为我国少有的
形成国际竞争优势、实现端到端自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性
新兴产业。
目前我国光伏产业在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业
体系建设等方面均位居全球前列，光伏行业整体呈现“中国制造、世界安装”的特点
。
2、行业发展趋势
2.1行业发展迅速，产品需求旺盛
光伏发电在很多国家已成为清洁、低碳、同时具有价格优势的能源形式。
不仅在欧美日等发达地区，中东、南美等地区国家也快速兴起。在光伏发电成本持续
下降、多国“碳中和”目标、清洁能源转型及绿色复苏等有利因素的推动下，全球光
伏市场将快速增长。
作为全球主要光伏产品生产制造国，我国光伏产品（硅片、电池片、组件
）保持快速增长势头。随着光伏装机量的增长，下游行业碳/碳复合材料热场部件产
品的需求也持续增长。
2.2产品向大尺寸、高纯度方向发展，N型硅片为未来发展趋势之一
近年来光伏行业技术快速迭代，技术进步因素已成为光伏发电成本快速下
降的主要驱动力。其中光伏电池作为实现“光电转换”的核心部件，是影响整个系统
效率和度电成本的重要技术因素。
硅片大尺寸化已成为行业发展趋势，硅片尺寸的增加，可以提升电池和组
件生产线的产出量，是降低度电成本的有效途径；N型TOPCon、HJT电池量产效率有望
进一步提升，成为接力PERC技术，推动发电成本继续下降的下一代主流电池技术。
二、氢燃料电池领域
1、所处行业格局
氢燃料电池主要包括电池组件和燃料两个部分，其上游主要为氢气供应及
电池零组件，氢气供应主要包括氢气生产、输送和充气机等，电池零组件主要生产燃
料电池组、氢气存储设备和配件等；中游则是将上述组装形成一个完整的可投入使用
的燃料电池系统，每种系统构成都依据其不同的应用领域而有所不同；下游的应用板
块主要包括固定、交通运输和便携式等。
经过十余年的发展，氢燃料电池行业已初步形成了较为完整的产业链和配
套企业，国内多家汽车厂商相继推出燃料电池车型，产品覆盖客车、物流车等。公司
本次新业务的开展主要包括了氢气制备、碳纤维储氢瓶制备、氢燃料电池用碳纸等制
造等，其中氢气制备、碳纤维储氢瓶制备的市场参与主体较多，知名企业主要包括挪
威HEXAGON、英国LUXFER等，在碳纸产品方面，主要由日本Toray（东丽）、加拿大BA
LLARD（巴拉德）、德国SGL（西格里）等几个国际大生产商垄断，国内碳纸产品尚处
于研发及小规模生产阶段。
2、行业发展趋势
国家不断推出的相关政策明确了氢能与燃料电池产业的战略地位。氢燃料
电池汽车作为新能源汽车发展的主要技术路径之一，其根本目标是降低我国能源对外
依存度、减少城市大气污染，推动我国汽车产业跨越式发展。
在国家科技计划和技术创新工程的支持下，我国系统开展了氢燃料电池汽
车的研究、开发、示范和运营工作，初步形成了从燃料电池电堆到整车的研发体系和
制造能力，并开展了系统的示范运营。以客车、物流车等商用车型为先导陆续在全国
范围内启动了商业化示范推广。
我国燃料电池汽车产业已经从政府主导的技术探索、示范运营阶段发展至
商业化初期阶段。随着国内相关企业的不断科研创新、资本投入，我国燃料电池汽车
产业预计发展迅速，根据中国《节能与新能源汽车产业技术路线图》，到2030年将实
现大规模商业化推广累计100万辆，燃料电池系统产能超过10万套/企业，整机性能达
到与传统内燃机相当。
三、摩擦制动领域
1、所处行业格局
随着现代交通工具不断朝着高速化、大型化、智能化和轻量化快速发展，
对制动系统提出了越来越高的要求。飞机、汽车和高速轨道列车等现代交通工具的制
动材料经历了从铸铁、合成材料、粉末冶金材料到碳/碳复合材料和碳/陶复合材料的
发展。
目前阶段，碳/陶复合材料在刹车制动领域大规模应用的主要障碍为生产成
本较高、大批量生产工艺较复杂等，随着碳/陶复合材料制备技术的提升、规模效益
的展现，预计碳/陶复合材料将在摩擦制动领域得到广泛的应用。
2、行业发展趋势
近年来，世界主要汽车大国纷纷加强战略谋划、强化政策支持，跨国汽车
企业加大研发投入、完善产业布局，新能源汽车已成为全球汽车产业转型发展的主要
方向和促进世界经济持续增长的重要引擎。
目前，新能源汽车特别是纯电动汽车在续航里程和动力性方面仍面临较大
的提升空间，解决车身轻量化问题成为了新能源汽车设计中的重点之一。相较于铸铁
、粉末冶金等传统材料，碳/陶复合材料作为具有更好制动性能、更轻量化的摩擦制
动材料，预计在新一轮的新能源汽车升级换代中拥有广阔的市场应用前景，碳/陶制
动盘产品将进入快速发展期。
(二)公司发展战略
2021年，工信部提出以重大关键技术突破和创新应用需求为主攻方向，进
一步强化产业政策引导，将碳基材料纳入“十四五”原材料工业相关发展规划，并将
碳基复合材料等纳入“十四五”产业科技创新相关发展规划，以全面突破关键核心技
术，攻克“卡脖子”品种，提高碳基新材料的产品质量，推进产业基础高级化、产业
链现代化。
公司积极响应政府“十四五”原材料工业相关发展规划，依托于公司对碳
基新材料的研究和积累，以碳基新材料的研发突破为核心，在保障现有先进碳基复合
材料产品在光伏领域的优势地位基础上，依靠在碳基材料领域的技术积累，充分抓住
碳基材料的发展机遇，通过碳基材料通用底层技术研究、碳基材料制备机理研究、碳
基材料基础装备开发、碳基材料应用领域及产品拓展研发等，全面提升公司在碳基材
料及相关领域的研发创新能力，保障公司在光伏、半导体、氢燃料电池、高温热处理
、摩擦制动等领域的市场拓展能力，保持公司技术和研发水平的领先性，不断提升公
司的整体核心竞争力，在碳基材料领域进行全面、纵深布局。
未来，公司将进一步丰富碳基新材料的应用领域，把公司打造成全球领先
的碳基复合材料研发及产业化应用平台，使公司成长为具有全球竞争力的先进碳基复
合材料制造商与供应商。
(三)经营计划
公司立足于“应用一代、研发一代、储备一代”的研发与技术创新战略，
始终围绕先进碳基复合材料在低成本、规模化制备与应用方面开展自主创新研究，打
造先进碳基复合材料研发与产业化应用平台。
1、加快产能项目建设进度
公司先进碳基复合材料及产品为光伏晶硅制造热场的重要组成部分，通过
募集资金投资项目的实施，加快项目建设进度，进一步提升公司的产能和供给能力，
进而继续保持公司先进碳基复合材料产品的竞争优势，充分把握光伏行业快速发展这
一重大战略机遇，进一步巩固和提升公司的行业地位。
2、加快新产品研发和市场推广进度
紧跟行业发展趋势对技术升级的要求，不断提升研发能力，进行新产品的
研发；加快推进落实已立项研发项目的进程，加快研发成果向生产实践的转化，尽早
将科创成果转化为生产力，实现公司的可持续发展。
3、加大储备项目研发投入
以碳基新材料的研发突破为核心，进行新领域的拓展，持续加大在半导体
、氢能、高温热处理、汽车及轨道交通相关制动等领域的投入,为公司的产品研发及
市场布局提供必要的硬件设施支持；不断优化产品结构，提升工艺水平，加快产品升
级、技术升级，进一步提升研发在公司发展过程中的战略地位，促进公司科技创新水
平提升。
4、加强人才队伍建设
随着公司主要产品的不断拓展、业务链的不断延伸，亟需进一步补充在碳
基材料及相关领域具有研发创新能力的高层次人才。公司将进一步完善岗位责职、规
范薪酬体系管理、员工绩效考核激励、人才引进人力资源体系建设，制定科学合理的
薪酬管理、绩效考核、激励机制，改善研发条件和环境，吸引更多高层次技术人才，
为公司技术的持续创新奠定坚实基础。
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
（一）公司所属行业
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）规定，
公司所处行业属于非金属矿物制品业（C30）。根据国家统计局发布的《国民经济行
业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于非金属矿物制品业之“石墨及碳素
制品制造”（C3091）。
公司主要产品为高性能先进碳基复合材料产品。根据国家统计局2018年11
月发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“3、新材料产业”之
“3.5、高性能纤维及制品和复合材料”。
（二）公司主营业务情况
公司主要从事先进碳基复合材料及产品的研发、生产和销售，是一家具有
自主研发能力和持续创新能力的高新技术企业。公司致力于为客户提供性能卓越、性
价比高的先进碳基复合材料产品和全套解决方案，是唯一一家入选工信部第一批专精
特新“小巨人”名单的先进碳基复合材料制造企业。公司主营产品为单晶硅拉制炉碳
基复合材料热场系统系列产品，主要应用于光伏晶硅制造领域。
（三）所属行业的发展情况及公司产品的市场地位
近年来，政府主管部门出台了一系列支持新材料行业发展的政策，均支持
公司产品所属行业与领域高质量、快速发展。公司产品主要用于光伏晶硅制造的单晶
拉制炉、多晶铸锭炉，部分产品用于半导体晶硅制造领域。
1、光伏行业即将迎来全面平价上网时代，发展空间巨大
（1）我国可再生能源开发利用规模占比目前仍较低，以光伏为代表的可再
生能源开发利用规
模占比预计快速增长，在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，
可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国
的共识。各种可再生能源中，太阳能以其清洁、安全、取之不尽、用之不竭等显著优
势，已成为发展最快的可再生能源。开发利用太阳能对调整能源结构、推进能源生产
和消费革命、促进生态文明建设均具有重要意义。
（2）光伏发电成本持续降低，竞争力持续提升
在光伏组件成本大幅降低以及转换效率持续提升的带动下，光伏发电成本
不断下降，推动了太阳能光伏的部署步伐。随着安装总成本的降低，太阳能光伏发电
的度电成本（LCOE）不断下降，与化石燃料技术相比，逐渐取得竞争优势。目前，部
分国家（德国、日本、澳大利亚、美国）或地区的太阳能光伏发电的度电成本已经低
于化石燃料技术，实现“平价上网”。随着光伏发电规模化发展和技术快速进步，在
我国资源优良、建设成本低、投资和市场条件好的地区，已基本具备与燃煤标杆上网
电价平价的条件。在光伏电站投资下降、技术进步带动系统效率提升和光衰降低等驱
动下，光伏发电成本也快速下降。到2025年，光伏当年新增装机度电成本预计将低于
0.3元/kWh，在所有发电技术新增装机中度电成本处于较低水平。
（3）光伏发电装机量与渗透率持续快速增长，行业由政策驱动逐步转为经
济效益驱动
随着技术的持续进步，光伏发电成本逐渐降低，全球光伏新增安装量不断
增加。根据国家发展改革委能源研究所预测，在光伏和储能技术持续创新、成本持续
下降的推动下，我国光伏的年新增装机将继续保持快速增长趋势。
随着光伏行业技术不断发展、“降本增效”不断推进，行业发展由政策驱
动逐步转为经济效益驱动，光伏行业逐渐由随补贴政策周期波动型行业转变为稳定发
展型行业，市场发展空间巨大，公司的市场机遇广阔。
2、光伏行业投资持续增加，主要光伏晶硅制造企业积极扩产，进一步提升
了对公司产品的需
求。
为达到《中国光伏产业发展路线图》（2020年版）的目标，在“十四五”
期间，我国光伏年均新增光伏装机或将在70-90GW之间；“十四五”期间，我国地面
光伏系统的初始全投资成本为3.37元/W至3.81元/W，工商业分布式光伏系统初始全投
资成本为2.85元/W至3.24元/W。按照平均3.32元/W测算，“十四五”期间，我国光伏
系统的投资额将在2,320.50亿元至2,983.50亿元之间。
为满足持续增长的光伏装机需求，抓住市场发展机遇，光伏行业内的主要
企业积极扩产，根据中国光伏协会数据统计，2020年我国光伏各环节上市公司融资规
模682亿元，较2019年我国光伏各环节上市公司融资规模180亿元增长279%；2020年我
国光伏各环节上市公司融资数量33项，较2019年我国光伏各环节上市公司融资数量10
项增加230%。
公司的先进碳基复合材料产品主要应用于光伏用单晶硅拉直炉热场系统，
下游主要客户光伏晶硅制造领域的主要企业隆基股份（601012）、中环股份（002129
）、晶澳科技（002459）和上机数控（603185）等公司不断扩产。公司客户在光伏晶
硅制造领域的扩产及改造将直接提升公司主营业务产品需求；此外，随着光伏晶硅制
造存量产能的不断增加，其热场系统对于公司产品的替换性需求亦将随之增加，进一
步提高对公司产品的需求量。
3、公司产品的市场竞争力强，能够在行业发展中实现自身规模的扩大
从全球竞争格局来看，全球光伏产业主要由中国主导。目前，先进碳基复
合材料在光伏行业晶硅制造热场领域正逐步完成对特种石墨的替代，而国内先进碳基
复合材料厂商相较于国外石墨厂商具有产品性能优势、区位优势、成本优势等。
公司为晶硅制造热场系统先进碳基复合材料部件的主要供应商之一，市场
占有率较高，主要产品在细分市场的占有率超过30%，处于行业领先地位。此外，公
司与下游主要光伏晶硅制造企业隆基股份（601012）、中环股份（002129）、晶科能
源（NYSE:JKS）、晶澳科技（002459）等保持了稳定、良好的合作关系。公司在2018
年获得隆基股份（601012）“卓越品质奖”，在2019年获得中环股份（002129）“优
秀供应商”称号，2021年为隆基股份（601012）“战略合作伙伴”，获得了较高的客
户认可度。
基于公司的产品技术优势及品牌优势，预计公司将随着行业的发展不断扩
大生产经营规模，满足行业及客户的需求。
（四）公司的经营模式
1、采购模式
公司主要采购的原材料包括碳纤维等。公司采购部负责供应商选择、价格
谈判和合同签订等事宜。为保障公司产品的质量，公司制定了严格的供应商选择和审
核制度。公司采购部门根据相关采购制度并结合生产计划，通过比价、询价等方式从
合格供方名录中选择供应商，并拟定采购申请单报公司内部审批。采购申请单经审批
通过后，公司与合格供方签订采购合同。采购部门对采购合同中的货物进行持续监控
、跟踪，保证货物在供货周期内到厂。到厂的货物需进行入厂检验，检验员对物料进
行检验，检验合格后方可入库。
2、生产模式
公司主要的生产模式为根据客户需求进行定制化研制并生产；公司以订单
生产为主，同时辅以市场预测信息安排生产。
3、销售和盈利模式
公司的销售模式为直销模式。公司具备从单一产品销售到提供整体解决方
案（包括方案设计、产品制造与提供、技术服务与销售服务等）的全方位业务能力，
通过自主研发产品的产业化，最终实现销售收入和利润。公司结合上下游发展状况、
国家产业政策、市场供需情况、主营业务特点、自身发展阶段、自身资金规模等因素
，形成了目前的经营模式。
二、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
公司是国内领先的晶硅制造热场用先进碳基复合材料及产品制造商与供应
商，掌握了先进碳基复合材料低成本制备核心技术，在研发、产品、品牌等方面拥有
领先的市场地位。
1、技术和研发优势
公司专注于民用先进碳基复合材料的制备关键技术开发及产业化应用。依
靠自主研发和持续创新，在先进碳基复合材料生产制备低成本化、产品品种多样化和
装备设计自主化等方面取得重大突破，掌握了先进碳基复合材料低成本制备核心技术
并实现了批量产业化。
为实现持续稳定发展，公司高度重视技术积累、技术创新，公司形成了具
有创新能力的研发队伍和高效的技术转化能力。
（1）具有创新能力的研发队伍
公司自成立以来，以先进碳基复合材料低成本制备关键技术为目标，组织
了一支涵盖材料、纺织、无纺、机械、电气等多学科的核心研发团队。公司首席科学
家廖寄乔获得湖南省青年科技创新杰出奖、“十二五”国家科技重点专项（高性能纤
维及复合材料专项）专家组专家、“十二五”863计划新材料技术领域“高性能纤维
及复合材料制备关键技术”重大项目总体专家组专家、2018年湖南省121创新人才培
养工程第一层次专家等称号。公司的研发人才团队于2016年被湖南省委组织部、人事
厅、科技厅等部门认定为新材料创新团队。
通过多年的锤炼，该研发创新团队在先进碳基复合材料的科学研究、工程
化设计与制造方面形成了持续的研发能力。经过持续的研发创新，公司突破了碳纤维
预制体准三维编织技术、快速化学气相沉积技术、关键装备设计开发技术、先进碳基
复合材料产品设计等关键核心技术，研发的产品、装备与工艺获得了国内外专利授权
68项，公司获评为“国家知识产权优势企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”
等。
（2）强大的工程化技术转化能力
公司已形成了一套从产品设计、工艺设计到装备自主研发的完整技术成果
转化体系，可使公司的科研成果迅速进行产业化，并形成规模化优势。基于性能和性
价比优势，公司产品逐步在光伏行业晶硅制造热场系统部件中对等静压石墨进行进口
替代及升级换代，2项产品获得国家重点新产品，1项产品获得湖南省科技进步一等奖
，形成了5项国家产品行业标准。
2、客户优势
公司与众多全球领先的光伏晶硅制造商形成了良好的合作关系。公司主要
客户包括隆基股份、中环股份、晶科能源、晶澳科技、上机数控等行业内主要公司，
均为全球名列前茅的光伏用晶硅制造商，占据了全球光伏行业晶硅市场的主要份额。
公司凭借稳定的质量，快速的交付能力及高性价比的产品优势，与光伏行业前十大客
户均建立了良好的战略合作关系，有利于研发生产更符合市场需求的产品，提高在先
进碳基复合材料领域的市场竞争力。2021年1月，公司成为隆基股份的“战略合作伙
伴”。
3、质量优势
公司建立了完善的质量管理制度，并通过了ISO9001质量管理体系认证。公
司始终在产品研发设计、原材料选择、制造工艺优化、过程质量控制、售后服务等过
程中严格实施标准化管理和控制，实施精益生产，保证了产品质量，建立了良好的市
场声誉和品牌形象。
4、细分行业领先优势
基于先进碳基复合材料优异的性能和性价比，能够促进光伏行业降成本的
发展进程，公司先进碳基复合材料坩埚、导流筒、保温筒等产品在晶硅制造热场系统
得到推广和应用，逐步对高纯等静压石墨产品进行进口替代及升级换代。同时，光伏
行业降成本的发展进程、以及随着单晶硅棒向着大直径、大尺寸的方向发展，也在不
断释放对公司先进碳基复合材料产品的需求。公司目前已发展成为国内领先的光伏行
业晶硅制造热场用先进碳基复合材料及产品制造商和供应商，技术水平及市场占有率
均处于领先地位，成为这一细分领域的龙头企业。
三、经营情况的讨论与分析
公司为晶硅制造热场系统先进碳基复合材料部件的主要供应商之一，市场
占有率较高，处于行业领先地位。公司在产品研发设计、原材料选择、制造工艺优化
、过程质量控制、售后服务等方面追求卓越，保证了产品质量，建立了良好的市场声
誉和品牌形象。公司始终坚持“创新驱动绿色低碳、高质量发展”的经营理念，提出
了“Carbon To Zero Carbon，零碳制造先进绿碳材料服务低碳经济”的发展战略，
深耕先进碳基复合材料的开发与应用，服务于太阳能光伏、半导体等国家战略性新兴
行业。
报告期内，公司在董事会的领导下，紧紧围绕年度经营目标，有效应对国
内外经济环境及行业环境的变化，积极发挥技术研发、生产与质量管理、市场营销和
客户服务等多方面的经营优势，不断加大产品创新和市场推广力度，加强研发与营销
体系建设，深入推进精益化管理与内部风险控制，推进企业文化建设，持续提升产品
的品牌形象和公司的核心竞争力，推动主营业务稳健发展。2021年1-6月，公司营业
收入51,209.75万元，比上年同期增加176.57%；归属于上市公司股东的净利润为20,3
99.53万元，比上年同期增加177.48%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润为18,882.84万元，较上年同期增加207.89%。
报告期内经营情况的回顾与分析：
1、持续强化研发实力
公司继续以市场需求为导向，持续增加研发投入，持续开展对新技术的研
究，加快产品创新；此外，公司持续加大研发投入力度，不断完善研发管理机制和创
新激励机制，搭建更好的研发实验环境，增加研发队伍力量，激发技术研发人员的工
作热情，为技术突破和产品创新提供重要的基础和保障。
2、持续加大市场开拓力度
公司进一步强化营销体系的建设，着力提升“营销服务优先，技术市场一
体化”能力，在兼顾中长期发展利益的情况下，不断优化客户群体。同时，公司积极
挖掘产品新的应用领域，进一步开拓新的优质客户。报告期内，公司与光伏晶硅制造
领域主要企业晶科能源（JKS）、上机数控（603185）签订了长期合作框架协议，进
一步确保了未来产品销售订单充裕。
3、持续完善管理体系建设
内部控制方面，公司不断完善内部治理，建立健全公司内部控制制度、内
部流程体系，进一步整合优化各项流程制度，提升组织能力与运营效率；同时根据资
本市场规范要求，提升公司规范运营和治理水平。
财务管理方面，公司不断加强财务核算及财务管理体系的建设和完善，完
善各项会计核算、预算、成本控制、审计及内控制度，为财务管理和企业决策奠定良
好的基础。同时，公司进一步完善内部审计、风险控制机制、责任追究制度、风险预
防和保障体系，规范经营行为，提高公司经营管理水平。
人力资源管理方面，为应对公司快速发展对综合性人才的需求，公司加大
了人才引进力度，除了从外部引入各业务职能的中高端人才外，持续通过校招引入新
生力量；建立、健全公司长效激励机制，报告期内，公司实施了第二次股权激励计划
，吸引和留住公司核心管理、技术和业务人才，充分调动其积极性和创造性，有效提
升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，确保公司发展战略和经营目标的实现。
4、募投项目顺利投产，募集资金规范使用
公司募集资金投资项目紧紧围绕公司主营业务，项目的建成有利于提升公
司技术水平、优化产品结构并提高市场份额，将促进公司提升盈利能力，增强核心竞
争力和可持续发展能力。目前，先进碳基复合材料产能扩建项目一期在2021年一季度
末达产、先进碳基复合材料产能扩建项目二期在2021年二季度末达产。同时，公司也
在加快推进可转债项目的建设进度，提高募集资金使用效率，争取募投项目早日达产
，提高股东回报。
公司严格按《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的
监管要求》、《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第1号——规
范运作》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定管理募集资金的存放
及使用，并及时、真实、准确、完整地进行了披露，不存在募集资金管理违规的情况
。
四、风险因素
（一）技术升级迭代风险和研发失败风险
公司通过碳纤维织布、成网、准三维成型、复合针刺等技术形成预制体，
通过单一气源热裂解技术取得基体碳，并通过快速化学气相沉积技术形成碳基复合材
料。随着行业内技术的发展，如果市场中出现更为先进的碳基复合材料制备技术，亦
将可能对公司的技术及产品领先性及未来生产经营产生不利影响。
先进碳基复合材料行业属于技术密集型行业，具有研发投入高、研发周期
长、研发风险大等特点。技术创新、新产品开发需要投入大量资金和人员，通过长期
研发投入才可能成功。公司在研发过程中未能实现关键技术的突破，或产品性能无法
达到预期，则可能出现研发失败的风险，对经营业绩造成不利影响。
（二）经营风险
1、受光伏领域产业政策和景气度影响较大的风险
光伏领域产品销售收入是公司的主要收入来源，同时公司下游客户光伏晶
硅制造企业市场集中度较高，使得公司客户集中度也较高。国家对光伏行业的宏观调
控政策和措施将直接影响行业内公司的生产经营，同时存在因光伏领域产业政策及景
气度发生不利变化，从而对公司生产经营产生不利影响的风险。
2、产品价格和毛利率下降风险
随着光伏行业、半导体行业的不断发展及降成本的进程不断推进，公司未
来存在为了博取更大市场份额而进行降价的潜在可能。公司存在由于产品价格和毛利
率下降而对公司营业收入和利润产生不利影响的潜在风险。
3、公司产品单一和下游应用领域集中的风险
目前阶段，公司的产品主要应用于光伏行业晶硅制造热场系统，半导体等
领域的应用正在开拓中。如果未来半导体等行业对于公司主要产品的需求及公司在半
导体等领域的产品拓展未达预期，可能造成公司产品在半导体等行业应用规模持续较
小、公司产品未来市场应用领域单一的风险。
4、原材料和能源价格波动风险
公司生产过程的主要原材料和能源包括碳纤维、天然气（甲烷）、电力等
，其中天然气、电力的价格由国家统一调控。如果公司主要原材料和能源价格产生波
动，则可能对生产经营产生不利影响。
5、新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营影响
如本次疫情未能完全控制解决、后续疫情发生变异恶化或产业链上不利传
导等，将对公司生产经营产生不利影响。
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★2021年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2021年，随着“双碳”政策的持续推进、落实，光伏行业整体保持稳健发
展，光伏产业规模稳步增长，市场需求相对旺盛。公司下游光伏行业的产能扩张，终
端需求旺盛，公司2021年持续扩大生产产能，产品销量增加带来公司营业收入、净利
润的大幅增长。报告期内，公司实现营业收入13.38亿元，归属于上市公司股东净利
润5.01亿元，同比分别增长213.72%和197.25%，归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益的净利润4.6亿元，同比增长215.31%。
2021年公司主要经营成果如下：
1、产能扩建项目推进顺利，市场竞争优势更加明显
报告期内，公司克服疫情反复带来的工程施工、物流运输、员工招聘难等
诸多不利影响，在做好疫情防控的同时，通过合理安排建设周期、多渠道采购设备和
原材料等措施，公司IPO募投项目、超募资金项目相继达产，可转债募投项目进展顺
利，公司产能大幅提升，带来公司的规模优势，市场占有率进一步提高，市场竞争优
势更加明显。
2、技术研发力度持续增加，核心竞争力持续提升
报告期内，公司投入研发费用6,497万元，同比增长87.60%。公司围绕碳基
复合材料，研发项目多方向推进,重点加大包括了对碳陶以及氢能和高纯材料等方面
的研发投入，以进一步扩大碳基材料的应用领域。公司于2021年11月设立全资子公司
湖南金博碳基材料研究院有限公司，进一步整合研发资源，加强研发力度，提高研发
效率。
公司在原材料供应紧张、价格上涨的情况下，通过技术创新、工艺改进和
精细化管理，提高了生产效率和产品的良品率，并将规模效应的成果与下游客户分享
。通过加强上下游协同，深化产业链合作，实现了行业内企业间的互利共赢，核心竞
争力持续提升。
3、新市场不断拓展，产品品种更加丰富，应用前景更加广阔
公司在确保现有业务稳定、快速、高效增长的同时，进一步开拓碳基材料
应用新领域，实现公司产业布局的跨越式发展。通过持续推进产品应用领域多元化布
局，不断完善公司产品品种和市场布局，为公司业绩的稳定增长打下了良好的基础。
公司于2021年9月成立全资子公司湖南金博氢能科技有限公司，从事高纯氢
气的制备、碳纤维树脂基储氢瓶和氢燃料电池用碳纸的研发、生产和销售。公司于20
21年10月成立全资子公司湖南金博碳陶科技有限公司，专注于碳/陶复合材料领域的
技术研发、产品制备、市场应用等。
4、人才引进力度不断增大，人才培养体系持续优化
公司持续加大研发人员的引进力度，2021年研发人数较2020年增长了55.00
%。通过培养和引进人才，构建高学历、高效率、多学科、多层次的创新科研、经营
管理团队。公司将持续优化人才引进与人才培养体系，聚焦先进材料，进行相关多元
化产品的开发和市场拓展，研发和销售用于新能源、半导体、氢能、刹车制动等领域
的耐高温、耐腐蚀、耐摩擦的产品，丰富主营产品的种类、保持在市场竞争中的优势
地位，将金博股份打造成新材料平台型公司。
5、根据公司发展战略规划，稳步推进再融资工作
报告期内，公司顺利完成了向不特定对象发行可转换公司债券并适时启动
了向特定对象发行股票的相关工作。通过再融资项目的实施，进一步扩大碳基复合材
料及产品的产能，以满足下游客户日益增长的需求；进一步加强在碳基复合材料及产
品的研发优势，拓宽产品应用领域，以夯实公司在先进碳基复合材料领域的领先地位
。
二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说
明
(一)主要业务、主要产品或服务情况
1、公司主营业务
公司主要从事先进碳基复合材料及产品的研发、生产和销售，现阶段聚焦
于碳/碳复合材料及产品，主要应用于光伏行业的晶硅制造热场系统，是一家具有自
主研发能力和持续创新能力的高新技术企业。公司致力于为客户提供性能卓越、性价
比高的先进碳基复合材料产品和全套解决方案，是唯一一家入选工信部第一批专精特
新“小巨人”企业名单的先进碳基复合材料制造企业，公司主营业务产品碳基复合材
料热场部件被工信部、中国工业经济联合会评为“第六批制造业单项冠军产品”。
2、公司主营产品
目前阶段，公司的先进复合材料产品主要应用于光伏用单晶硅拉制炉热场
系统，下游主要客户为光伏晶硅制造领域的主要企业。公司的主要产品坩埚、导流筒
、保温筒等均属于消耗品部件，公司光伏领域产品销售收入是公司的主要收入来源，
下游需求主要分为新增需求、替换需求和改造需求。
(二)主要经营模式
1、采购模式
公司主要采购的原材料包括碳纤维等。公司采购部负责供应商选择、价格
谈判和合同签订等事宜。为保证公司产品的质量和性能，公司制定了严格的供应商选
择和审核制度。公司采购部门根据相关采购制度并结合生产计划，通过比价、询价等
方式从合格供方名录中选择供应商，并拟定采购申请单报公司内部审批。采购申请单
经审批通过后，公司与合格供方签订采购合同。采购部门对采购合同中的货物进行持
续监控、跟踪，保证货物在供货周期内到厂。到厂的货物需进行入厂检验，检验员对
物料进行检验，检验合格后方可入库。
2、生产模式
公司主要的生产模式为根据客户需求进行定制化研制并生产；公司以订单
生产为主，同时辅以市场预测信息安排生产。
3、销售和盈利模式
公司的销售模式为直销模式。
公司具备从单一产品销售到提供整体解决方案（包括方案设计、产品制造
与提供、技术服务与销售服务等）的全方位业务能力，通过自主研发产品的产业化，
最终实现销售收入和利润。公司结合上下游发展状况、国家产业政策、市场供需情况
、主营业务特点、自身发展阶段、自身资金规模等因素，形成了目前的经营模式。
4、研发模式
依托经验丰富的研发团队和先进的研发设备，经过多年的实践与积累，公
司建立了满足公司业务需要的研发模式。公司的技术研发由研发中心承担。公司已形
成完善的产品研发流程，研发流程主要由设计开发立项申请、立项评审、设计评审、
设计验证、设计确认等部分组成。
综上，公司结合上下游发展状况、国家产业政策、市场供需情况、主营业
务特点、自身发展阶段、自身资金规模等因素，形成了目前的经营模式。报告期内，
上述影响公司经营模式的关键因素未发生重大变化，预计公司的经营模式在未来短期
内亦不会发生重大变化。
(三)所处行业情况
1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
1.1公司所处行业的发展阶段
根据下游应用市场的变化，碳基复合材料经历了三个发展阶段：
（1）第一阶段：技术探索与产品验证阶段。2005年至2010年，先进碳基复
合材料在晶硅制造热场系统领域的应用进入探索期。以公司和西安超码为代表的国内
少数先进碳基复合材料厂商尝试在晶硅制造热场系统中的使用先进碳基复合材料产品
对等静压石墨产品的进行替代，产品开始得到验证；
（2）第二阶段：技术提升与产业化阶段。2011年至2015年，欧美双反政策
对中国光伏产业造成极大的冲击，光伏行业降低成本的紧迫需求使得国内企业率先思
变，开始大胆尝试新材料、新工艺。在这个阶段，碳基复合材料为光伏行业客户单晶
拉制炉增大投料量、提高拉速、降低能耗等工艺提供了新型热场设计与材料保障，推
动了光伏行业的降本增效、技术进步与复苏发展；
（3）第三阶段：批量替代及市场主导阶段。2016年至2020年，随着下游晶
硅制造行业向大尺寸、高拉速和高品质方向的发展，碳基复合材料的高安全性、高纯
度和可设计等方面的技术优势越来越明显，碳基复合材料已经成为市场需求主导。近
期，随着政策的推动，众多企业跨界加入光伏行业，公司下游需求旺盛。
（4）第四阶段：材料产品丰富和应用拓展阶段。2021年至今，随着碳基复
合材料性能优势的不断凸显，制备成本的不断下降，其在光伏、半导体、氢能、高温
热处理、汽车及轨道交通制动等领域的应用有望不断扩大,需求将保持稳定增长。
1.2现阶段行业的基本特点
1、政策推动行业持续、快速发展
先进碳基复合材料产业对推动技术创新、支撑产业升级具有重要意义，是
国家重点扶持、优先发展的行业之一。政府主管部门先后出台了一系列政策对行业的
发展予以支持，要求积极开发新型超大规格、特殊结构材料的一体化制备工艺，推进
高性能复合材料生产制备低成本化、产品品种多样化和装备设计自主化，良好的政策
环境将进一步促进行业持续、快速发展。
2、应用领域不断扩大，市场空间广阔
碳基复合材料作为性能优异的战略性先进碳材料，可应用于高温热处理领
域、耐磨领域、耐腐蚀领域等。随着碳基复合材料性能优势不断凸显、制备成本逐步
降低，航空航天、光伏、半导体、机械、汽车、化工等行业对碳基复合材料的需求将
会保持稳定增长，其对传统材料及产品的替代将逐渐提高，市场空间广阔。
3、产品向大尺寸、高纯度等方向发展，技术门槛进一步提高
随着光伏、半导体行业的快速发展，单晶硅生长炉热场系统的技术更新迭
代速度加快。热场系统往大尺寸、高纯度等方向发展，对热场部件的综合性能要求也
越来越高。碳基复合材料产品生产工艺都相对复杂，整体技术难度高，特别是在热场
部件系统性设计、大直径、形状复杂部件的结构功能一体化设计与高性能、低成本的
碳基复合材料产品制造整体技术等具有较高的技术门槛。企业需具备长期的技术积累
和持续的研发投入，方可满足热场系统对碳基复合材料大尺寸、高纯度等更高的技术
要求。
4、技术进步持续推动成本降低，促进下游行业“降本增效”
制备成本一直是关系到先进碳基复合材料能否广泛应用的关键。随着行业
技术进步、制备工艺水平不断提升，碳基复合材料的制备成本逐步下降，性价比优势
逐渐凸显，市场占有率越来越高。特别在光伏行业单晶拉制环节，其市场竞争力已达
到较高水平，推动了光伏行业硅片向大尺寸、高纯度方向飞速发展，促进了光伏行业
的降本增效。
2.公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司作为国内领先的晶硅制造热场用先进碳基复合材料及产品制造商与供
应商，掌握了先进碳基复合材料低成本制备核心技术，在研发、产品、品牌等方面拥
有领先的市场地位。公司大尺寸热场部件产品对单晶硅棒的直径大型化发展起到了支
撑作用，也大幅度提高了拉晶热场系统安全性，提升了拉晶速率，显著降低了晶硅拉
制炉的运行功率，对节能降耗起到较大促进作用，更进一步提高了碳基材料在热场等
领域的市场占有率。随着公司产能的持续扩大及新产品的不断推出，公司的经营规模
不断扩大，市场占有率将持续提升。
公司根据市场需求及发展战略，持续加大科研力度，报告期内研发投入合
计6,497.24万元，较上期同比增长87.60%；此外，公司持续加大人才引进力度，期末
研发人员数量为62人，较上期同比增长55.00%。持续科研投入和人才引进，有利于公
司进一步提升技术和工艺水平，扩大技术领先优势，保持市场领先地位。
未来，公司将在碳基复合材料领域进行持续新技术研发、新产品开发、新
领域拓展，进一步发挥技术和规模优势，不断提升市场占有率和市场地位，将公司打
造成全球领先的先进碳基复合材料研发和产业化平台。
3.报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势
1、新技术
（1）报告期内，光伏硅片朝着更大尺寸方向发展，对晶硅制造拉制炉热场
系统及其部件的尺寸提出了更高的要求，公司布局研发了40英寸及以上超大尺寸热场
部件系列产品。
（2）报告期内，光伏及半导体朝着更高品质方向发展，对晶硅热场部件的
纯度提出了更高的要求，公司布局研发了超高纯热场部件系列产品。
（3）报告期内，为提高碳基复合材料的摩擦性能并扩大在制动领域的应用
，公司布局研发了低成本陶瓷化技术。
2、新产业、新业态、新模式发展情况和未来发展趋势
随着光伏行业逐步进入平价上网时代，由政策驱动逐步转向经济性驱动，
行业周期性逐渐减弱，在经济性驱动期，随着光伏技术的不断提升，转换效率不断提
高，同时成本不断下降。光伏行业对补贴不再依赖，开始进入平价上网时代。
平价上网意味着光伏行业基本具备了市场化的独立生存能力，市场化的商
业模式逐渐成立，平价上网项目的展开反映了光伏行业正走向完全市场化驱动，弱化
了行业整体随着政策波动的周期性。“碳达峰”和“碳中和”能源发展目标的提出，
加速了光伏等清洁能源的发展。随着光伏行业的需求逐步释放，碳基复合材料产品市
场空间进一步扩大。
随着碳基复合材料大批量应用，技术迭代加快，产品向大尺寸、低成本、
多样化方向发展，成本的降低和制造技术的进步为碳基材料在更多行业领域的应用提
供了可能，碳基复合材料逐渐开启多领域应用的局面。目前，在半导体、摩擦制动、
高温热处理等行业，逐渐形成碳基复合材料替代传统材料的趋势。
(四)核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
热场系统是光伏晶硅制造的核心部件，对晶硅的品质有重要影响。碳基复
合材料单晶拉制炉热场系统产品，作为光伏、半导体单晶硅棒制造成本下降的重要一
环，伴随单晶市场发展，其市场份额快速增长。随着光伏行业、半导体行业晶硅制造
向大直径发展的趋势，晶硅制造热场系统用先进碳基复合材料产品也向大尺寸、低成
本、高纯度、多用途方向发展。此外，充分利用先进碳基复合材料的性能优势，进行
先进碳基复合材料产品的多样化、应用领域的多元化拓展开发，也是目前公司主要的
技术发展趋势。
2.报告期内获得的研发成果
报告期内，公司重点开展民用先进碳基复合材料新技术、新工艺和新产品
的开发与应用工作。
3.研发投入情况
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
本期研发投入总额较上期增长主要系本年度研发项目及投入增加、研发人
员数量及薪酬增加、股份支付费用增加等原因所致。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
公司是国内领先的晶硅制造热场用先进碳基复合材料及产品制造商与供应
商，掌握了先进碳基复合材料低成本制备核心技术，在研发、产品、品牌等方面拥有
领先的市场地位。
先进碳基复合材料行业属于技术密集型行业，具有产品技术升级快、研发
投入大、研发周期长等特点，其技术高门槛要求高强度研发投入，因此保持高强度、
高效率的研发投入是公司保持核心竞争力的关键。
1、研发方面核心竞争力
公司凭借研发团队多年的努力以及持续不断的研发投入，成功研发了具有
市场竞争力的先进碳基复合材料产品，并在晶硅制造热场系统中实现了大规模产业化
，积累了丰富的研发和产业化密切结合的经验和雄厚的技术、专利储备。
（1）具有创新能力的研发队伍
公司自成立以来，以先进碳基复合材料低成本制备关键技术为目标，组织
了一支涵盖材料、纺织、无纺、机械、电气等多学科的核心研发团队。公司首席科学
家廖寄乔是“十二五”国家科技重点专项（高性能纤维及复合材料专项）专家组专家
、“十二五”863计划新材料技术领域“高性能纤维及复合材料制备关键技术”重大
项目总体专家组专家、湖南省121创新人才培养工程第一层次专家、中国科学技术协
会第十次全国代表大会代表，获得湖南省青年科技创新杰出奖、湖南省优秀科技工作
者等称号。
通过多年的锤炼，公司研发创新团队在先进碳基复合材料的科学研究、工
程化设计与制造方面形成了持续的研发能力。经过持续的研发创新，公司突破了碳纤
维预制体准三维编织技术、快速化学气相沉积技术、关键装备设计开发技术、先进碳
基复合材料产品设计等关键核心技术，研发的产品、装备与工艺获得了国内外专利授
权65项，公司获评为国家知识产权优势企业、国家火炬计划重点高新技术企业、中国
造隐形冠军、制造业单项冠军等。
（2）强大的工程化技术转化能力
公司已形成了一套从产品设计、工艺设计到装备自主研发的完整技术成果
转化体系，可使公司的科研成果迅速进行产业化，并形成规模化优势。基于性能和性
价比优势，公司产品逐步在光伏行业晶硅制造热场系统部件中对等静压石墨进行进口
替代及升级换代。公司拥有“C/C复合材料低成本制备技术工程研究中心”和“湖南
省热场复合材料制备工程技术研究中心”，2项产品获得国家重点新产品，获得湖南
省科技进步一等奖1项、湖南省专利二等奖3项，牵头制定了5项国家产品行业标准。
2、客户方面核心竞争力
公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，树立了良好的品牌形象，公
司产品赢得了包括隆基股份（601012）、中环股份（002129）、晶科能源（JKS）、
晶澳科技（002459）、上机数控（603185）、晶盛机电（300316）、包头美科硅能源
有限公司等行业内一批优质客户的广泛认可，与其保持了稳定、良好的合作关系。公
司客户以行业领军企业为主，其在晶硅制造行业具有较高的市场占有率和行业地位，
具有经营稳定、运作规范等特点。公司与该类客户保持了稳定的合作关系，对于行业
的核心需求、产品变动趋势、最新技术要求的理解更为深刻，有利于研发生产更符合
市场需求的产品，提高在先进碳基复合材料领域的市场竞争力。公司获得隆基股份（
601012）“卓越品质奖”、中环股份（002129）“优秀供应商”称号，为隆基股份（
601012）“战略合作伙伴”，获TCL科技（000100）（中环股份控股股东）“携手共
赢奖”，获晶澳太阳能科技股份有限公司（002459）2021年度“年度优秀供应商”荣
誉称号,获得了较高的客户认可度。
3、产品质量方面核心竞争力
公司建立了完善的质量管理制度，并通过了ISO9001质量管理体系认证。公
司始终在产品研发设计、原材料选择、制造工艺优化、过程质量控制、售后服务等方
面追求卓越，保证了产品质量，建立了良好的市场声誉和品牌形象。
4、经营管理方面核心竞争力
公司制定了完善、科学的规章制度和形成了履约守规、敢于创新与拼搏的
企业文化；制定了完善的研发人员管理制度和考核体系，加大了高精尖人才的引进力
度，加强了与高等院校的产学研项目合作，已形成了畅通的研发人才培养通道，为公
司持续开展产品创新、为公司持续向上、稳健发展提供基础保障。
5、规模化、平台化进一步提高企业竞争力
随着公司规模不断扩大，市场占有率不断提高，公司持续开发碳基复合材
料在其它领域的应用，向碳基材料平台化公司发展，各项综合成本不断降低，企业的
品牌力也在不断加强。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析
及应对措施
四、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
(三)核心竞争力风险
（1）技术升级迭代风险
公司的主营业务产品为先进碳基复合材料及产品，现阶段聚焦于碳/碳复合
材料及产品，主要应用于光伏行业的晶硅制造热场系统。上述行业应用的产品存在更
新换代、技术工艺升级优化的可能。如果市场出现在成本、质量等方面更具优势的其
他替代新材料，或碳/陶复合产品的制备成本迅速降低、产业化程度迅速提升，在光
伏行业的晶硅制造热场系统中取得应用优势，而公司未能及时获得碳/陶复合材料批
量化生产能力，则可能对公司的技术及产品领先性及未来生产经营产生不利影响。
公司通过碳纤维织布、成网、准三维成型、复合针刺等技术形成预制体，
通过碳源气体热裂解技术取得基体碳，并通过快速化学气相沉积技术形成碳/碳复合
材料。随着行业内技术的发展，如果市场中出现更为先进的碳/碳复合材料制备技术
，亦将可能对公司的技术及产品领先性及未来生产经营产生不利影响。
（2）研发失败风险
先进碳基复合材料行业属于技术密集型行业，具有研发投入高、研发周期
长、研发风险大等特点。技术创新、新产品开发需要投入大量资金和人员，通过长期
研发投入才可能成功。公司在研发过程中如未能实现关键技术的突破，或产品性能无
法达到预期，则可能出现研发失败的风险，对经营业绩造成不利影响。
(四)经营风险
（1）产品市场开拓失败的风险
目前，公司正积极开拓第三代半导体碳化硅热场、氢燃料电池碳纸、碳陶
刹车盘、半导体用超纯材料、高纯碳粉等碳基材料产业项目。上述应用开拓尚处于初
期，公司产品面临在上述领域市场知名度低、客户验证周期长等困难，存在上述领域
的进一步开拓失败、对公司未来发展产生不利影响的风险。
（2）公司新增产能消化的风险
随着公司募投项目、超募资金项目相继达产，可转债募投项目进展顺利，
公司主要产品的产能将进一步扩大，若未来国家光伏产业政策、市场供求、行业竞争
状况等发生变化导致市场增速低于预期，则可能面临新增产能无法及时消化的风险。
（3）原材料和能源价格波动的风险
公司生产过程的主要原材料和能源包括碳纤维、天然气（甲烷）、电力等
，其中天然气、电力的价格由国家统一调控；2021年以来，碳纤维价格整体呈上升趋
势。如果公司主要原材料和能源价格产生波动，则可能对生产经营产生不利影响。
（4）消化新增产能的相关合作框架协议的履行存在不确定性的风险
公司与隆基股份（601012）、晶科能源（JKS）、上机数控（603185）、高
景、美科签订长期合作框架协议，公司上述长期合作框架协议总金额为预估数，实际
采购以具体采购订单为准，可能存在上述长期合作框架协议合作方及其关联公司基于
经营策略、行业政策、市场需求、采购价格等变化而做出调整的情形，最终实现的销
售金额可能随市场情况发生波动，对公司合同有效期各年度的经营业绩影响具有一定
的不确定性。
公司上述长期合作框架协议履行过程中，如遇行业政策调整、市场环境变
化、长期合作框架协议合作方及其关联公司经营策略调整等不可预计或不可抗力因素
的影响，可能会导致无法如期或全部履行，长期合作框架协议存在履行不确定性的风
险。
（5）产品价格和毛利率下降的风险
随着光伏行业、半导体行业的不断发展及降成本的进程不断推进，公司未
来存在为了博取更大市场份额而进行降价的潜在可能。公司存在由于产品价格下降而
对公司营业收入和利润产生不利影响的潜在风险。如果公司未来不能持续保持产品研
发、制备技术领先，或为了更好地占有市场，巩固市场地位，深化与主要客户的合作
关系，秉着互利共赢和共同发展的原则，对产品进行了主动降价，则存在毛利率下降
的风险。
（6）疫情反复对公司生产经营产生不利影响的风险
如本次疫情未能完全控制解决、后续疫情发生变异恶化或产业链上不利传
导等，将对公司生产经营产生不利影响。
(五)财务风险
应收账款余额增加的风险
近年来，随着公司经营规模的不断扩大，公司的应收账款余额逐渐增加。
报告期末，公司应收账款账面价值为41,942.60万元，较期初增加330.06%。公司采取
了严格的应收账款回收管理措施，且对应收账款严格按照会计政策计提坏账准备。报
告期内，公司主要客户信用良好，能在信用期内及时付款，应收账款回款情况总体良
好。随着业务规模的扩大，公司应收账款金额可能进一步增加，如果未来市场环境、
客户经营等情况出现重大不利变化，公司可能存在因货款回收不及时、应收账款金额
增加导致的风险。
(六)行业风险
光伏领域产品销售收入是公司的主要收入来源，同时公司下游客户光伏晶
硅制造企业市场集中度较高，使得公司客户集中度也较高。国家对光伏行业的宏观调
控政策和措施将直接影响行业内公司的生产经营，同时存在因光伏领域产业政策及景
气度发生不利变化，从而对公司生产经营产生不利影响的风险。
(七)宏观环境风险
(八)存托凭证相关风险
(九)其他重大风险
二、报告期内主要经营情况
2021年，随着“双碳”政策的持续推进、落实，光伏行业整体保持稳健发
展，光伏产业规模稳步增长，市场需求相对旺盛。公司下游光伏行业的产能扩张，终
端需求旺盛，公司2021年持续扩大生产产能，产品销量增加带来公司营业收入、净利
润的大幅增长。公司2021年年度实现营业收入13.38亿元，归属于上市公司股东净利
润5.01亿元，同比分别增长213.72%和197.25%，归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益的净利润4.6亿元，同比增长215.31%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
碳基复合材料因其优异的性能，具有广泛的应用前景。目前阶段，公司的
产品主要应用于光伏领域晶硅制造热场系统，基于公司在碳基材料通用底层技术、制
备机理、基础装备等方面的技术积累和持续研发，正逐步扩大在半导体、高温热处理
领域的应用，拓展在氢燃料电池、摩擦制动等领域的应用。公司已成立全资子公司湖
南金博氢能科技有限公司、湖南金博碳陶科技有限公司，以拓展在氢能、摩擦制动领
域的市场应用，已完成部分新工艺的研发，并已启动相关新产品的验证工作。
一、光伏领域
1、所处行业格局
光伏产业是半导体技术与新能源需求相结合而衍生的产业。大力发展光伏
产业，对调整能源结构、推进能源生产和消费革命、促进生态文明建设具有重要意义
。
我国已将光伏产业列为国家战略性新兴产业之一，在产业政策引导和市场
需求驱动的双重作用下，全国光伏产业实现了快速发展，光伏产业已成为我国少有的
形成国际竞争优势、实现端到端自主可控、并有望率先成为高质量发展典范的战略性
新兴产业。
目前我国光伏产业在制造业规模、产业化技术水平、应用市场拓展、产业
体系建设等方面均位居全球前列，光伏行业整体呈现“中国制造、世界安装”的特点
。
2、行业发展趋势
2.1行业发展迅速，产品需求旺盛
光伏发电在很多国家已成为清洁、低碳、同时具有价格优势的能源形式。
不仅在欧美日等发达地区，中东、南美等地区国家也快速兴起。在光伏发电成本持续
下降、多国“碳中和”目标、清洁能源转型及绿色复苏等有利因素的推动下，全球光
伏市场将快速增长。
作为全球主要光伏产品生产制造国，我国光伏产品（硅片、电池片、组件
）保持快速增长势头。随着光伏装机量的增长，下游行业碳/碳复合材料热场部件产
品的需求也持续增长。
2.2产品向大尺寸、高纯度方向发展，N型硅片为未来发展趋势之一
近年来光伏行业技术快速迭代，技术进步因素已成为光伏发电成本快速下
降的主要驱动力。其中光伏电池作为实现“光电转换”的核心部件，是影响整个系统
效率和度电成本的重要技术因素。
硅片大尺寸化已成为行业发展趋势，硅片尺寸的增加，可以提升电池和组
件生产线的产出量，是降低度电成本的有效途径；N型TOPCon、HJT电池量产效率有望
进一步提升，成为接力PERC技术，推动发电成本继续下降的下一代主流电池技术。
二、氢燃料电池领域
1、所处行业格局
氢燃料电池主要包括电池组件和燃料两个部分，其上游主要为氢气供应及
电池零组件，氢气供应主要包括氢气生产、输送和充气机等，电池零组件主要生产燃
料电池组、氢气存储设备和配件等；中游则是将上述组装形成一个完整的可投入使用
的燃料电池系统，每种系统构成都依据其不同的应用领域而有所不同；下游的应用板
块主要包括固定、交通运输和便携式等。
经过十余年的发展，氢燃料电池行业已初步形成了较为完整的产业链和配
套企业，国内多家汽车厂商相继推出燃料电池车型，产品覆盖客车、物流车等。公司
本次新业务的开展主要包括了氢气制备、碳纤维储氢瓶制备、氢燃料电池用碳纸等制
造等，其中氢气制备、碳纤维储氢瓶制备的市场参与主体较多，知名企业主要包括挪
威HEXAGON、英国LUXFER等，在碳纸产品方面，主要由日本Toray（东丽）、加拿大BA
LLARD（巴拉德）、德国SGL（西格里）等几个国际大生产商垄断，国内碳纸产品尚处
于研发及小规模生产阶段。
2、行业发展趋势
国家不断推出的相关政策明确了氢能与燃料电池产业的战略地位。氢燃料
电池汽车作为新能源汽车发展的主要技术路径之一，其根本目标是降低我国能源对外
依存度、减少城市大气污染，推动我国汽车产业跨越式发展。
在国家科技计划和技术创新工程的支持下，我国系统开展了氢燃料电池汽
车的研究、开发、示范和运营工作，初步形成了从燃料电池电堆到整车的研发体系和
制造能力，并开展了系统的示范运营。以客车、物流车等商用车型为先导陆续在全国
范围内启动了商业化示范推广。
我国燃料电池汽车产业已经从政府主导的技术探索、示范运营阶段发展至
商业化初期阶段。随着国内相关企业的不断科研创新、资本投入，我国燃料电池汽车
产业预计发展迅速，根据中国《节能与新能源汽车产业技术路线图》，到2030年将实
现大规模商业化推广累计100万辆，燃料电池系统产能超过10万套/企业，整机性能达
到与传统内燃机相当。
三、摩擦制动领域
1、所处行业格局
随着现代交通工具不断朝着高速化、大型化、智能化和轻量化快速发展，
对制动系统提出了越来越高的要求。飞机、汽车和高速轨道列车等现代交通工具的制
动材料经历了从铸铁、合成材料、粉末冶金材料到碳/碳复合材料和碳/陶复合材料的
发展。
目前阶段，碳/陶复合材料在刹车制动领域大规模应用的主要障碍为生产成
本较高、大批量生产工艺较复杂等，随着碳/陶复合材料制备技术的提升、规模效益
的展现，预计碳/陶复合材料将在摩擦制动领域得到广泛的应用。
2、行业发展趋势
近年来，世界主要汽车大国纷纷加强战略谋划、强化政策支持，跨国汽车
企业加大研发投入、完善产业布局，新能源汽车已成为全球汽车产业转型发展的主要
方向和促进世界经济持续增长的重要引擎。
目前，新能源汽车特别是纯电动汽车在续航里程和动力性方面仍面临较大
的提升空间，解决车身轻量化问题成为了新能源汽车设计中的重点之一。相较于铸铁
、粉末冶金等传统材料，碳/陶复合材料作为具有更好制动性能、更轻量化的摩擦制
动材料，预计在新一轮的新能源汽车升级换代中拥有广阔的市场应用前景，碳/陶制
动盘产品将进入快速发展期。
(二)公司发展战略
2021年，工信部提出以重大关键技术突破和创新应用需求为主攻方向，进
一步强化产业政策引导，将碳基材料纳入“十四五”原材料工业相关发展规划，并将
碳基复合材料等纳入“十四五”产业科技创新相关发展规划，以全面突破关键核心技
术，攻克“卡脖子”品种，提高碳基新材料的产品质量，推进产业基础高级化、产业
链现代化。
公司积极响应政府“十四五”原材料工业相关发展规划，依托于公司对碳
基新材料的研究和积累，以碳基新材料的研发突破为核心，在保障现有先进碳基复合
材料产品在光伏领域的优势地位基础上，依靠在碳基材料领域的技术积累，充分抓住
碳基材料的发展机遇，通过碳基材料通用底层技术研究、碳基材料制备机理研究、碳
基材料基础装备开发、碳基材料应用领域及产品拓展研发等，全面提升公司在碳基材
料及相关领域的研发创新能力，保障公司在光伏、半导体、氢燃料电池、高温热处理
、摩擦制动等领域的市场拓展能力，保持公司技术和研发水平的领先性，不断提升公
司的整体核心竞争力，在碳基材料领域进行全面、纵深布局。
未来，公司将进一步丰富碳基新材料的应用领域，把公司打造成全球领先
的碳基复合材料研发及产业化应用平台，使公司成长为具有全球竞争力的先进碳基复
合材料制造商与供应商。
(三)经营计划
公司立足于“应用一代、研发一代、储备一代”的研发与技术创新战略，
始终围绕先进碳基复合材料在低成本、规模化制备与应用方面开展自主创新研究，打
造先进碳基复合材料研发与产业化应用平台。
1、加快产能项目建设进度
公司先进碳基复合材料及产品为光伏晶硅制造热场的重要组成部分，通过
募集资金投资项目的实施，加快项目建设进度，进一步提升公司的产能和供给能力，
进而继续保持公司先进碳基复合材料产品的竞争优势，充分把握光伏行业快速发展这
一重大战略机遇，进一步巩固和提升公司的行业地位。
2、加快新产品研发和市场推广进度
紧跟行业发展趋势对技术升级的要求，不断提升研发能力，进行新产品的
研发；加快推进落实已立项研发项目的进程，加快研发成果向生产实践的转化，尽早
将科创成果转化为生产力，实现公司的可持续发展。
3、加大储备项目研发投入
以碳基新材料的研发突破为核心，进行新领域的拓展，持续加大在半导体
、氢能、高温热处理、汽车及轨道交通相关制动等领域的投入,为公司的产品研发及
市场布局提供必要的硬件设施支持；不断优化产品结构，提升工艺水平，加快产品升
级、技术升级，进一步提升研发在公司发展过程中的战略地位，促进公司科技创新水
平提升。
4、加强人才队伍建设
随着公司主要产品的不断拓展、业务链的不断延伸，亟需进一步补充在碳
基材料及相关领域具有研发创新能力的高层次人才。公司将进一步完善岗位责职、规
范薪酬体系管理、员工绩效考核激励、人才引进人力资源体系建设，制定科学合理的
薪酬管理、绩效考核、激励机制，改善研发条件和环境，吸引更多高层次技术人才，
为公司技术的持续创新奠定坚实基础。
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
（一）公司所属行业
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）规定，
公司所处行业属于非金属矿物制品业（C30）。根据国家统计局发布的《国民经济行
业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于非金属矿物制品业之“石墨及碳素
制品制造”（C3091）。
公司主要产品为高性能先进碳基复合材料产品。根据国家统计局2018年11
月发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所属行业为“3、新材料产业”之
“3.5、高性能纤维及制品和复合材料”。
（二）公司主营业务情况
公司主要从事先进碳基复合材料及产品的研发、生产和销售，是一家具有
自主研发能力和持续创新能力的高新技术企业。公司致力于为客户提供性能卓越、性
价比高的先进碳基复合材料产品和全套解决方案，是唯一一家入选工信部第一批专精
特新“小巨人”名单的先进碳基复合材料制造企业。公司主营产品为单晶硅拉制炉碳
基复合材料热场系统系列产品，主要应用于光伏晶硅制造领域。
（三）所属行业的发展情况及公司产品的市场地位
近年来，政府主管部门出台了一系列支持新材料行业发展的政策，均支持
公司产品所属行业与领域高质量、快速发展。公司产品主要用于光伏晶硅制造的单晶
拉制炉、多晶铸锭炉，部分产品用于半导体晶硅制造领域。
1、光伏行业即将迎来全面平价上网时代，发展空间巨大
（1）我国可再生能源开发利用规模占比目前仍较低，以光伏为代表的可再
生能源开发利用规
模占比预计快速增长，在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，
可再生能源开发利用日益受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为世界各国
的共识。各种可再生能源中，太阳能以其清洁、安全、取之不尽、用之不竭等显著优
势，已成为发展最快的可再生能源。开发利用太阳能对调整能源结构、推进能源生产
和消费革命、促进生态文明建设均具有重要意义。
（2）光伏发电成本持续降低，竞争力持续提升
在光伏组件成本大幅降低以及转换效率持续提升的带动下，光伏发电成本
不断下降，推动了太阳能光伏的部署步伐。随着安装总成本的降低，太阳能光伏发电
的度电成本（LCOE）不断下降，与化石燃料技术相比，逐渐取得竞争优势。目前，部
分国家（德国、日本、澳大利亚、美国）或地区的太阳能光伏发电的度电成本已经低
于化石燃料技术，实现“平价上网”。随着光伏发电规模化发展和技术快速进步，在
我国资源优良、建设成本低、投资和市场条件好的地区，已基本具备与燃煤标杆上网
电价平价的条件。在光伏电站投资下降、技术进步带动系统效率提升和光衰降低等驱
动下，光伏发电成本也快速下降。到2025年，光伏当年新增装机度电成本预计将低于
0.3元/kWh，在所有发电技术新增装机中度电成本处于较低水平。
（3）光伏发电装机量与渗透率持续快速增长，行业由政策驱动逐步转为经
济效益驱动
随着技术的持续进步，光伏发电成本逐渐降低，全球光伏新增安装量不断
增加。根据国家发展改革委能源研究所预测，在光伏和储能技术持续创新、成本持续
下降的推动下，我国光伏的年新增装机将继续保持快速增长趋势。
随着光伏行业技术不断发展、“降本增效”不断推进，行业发展由政策驱
动逐步转为经济效益驱动，光伏行业逐渐由随补贴政策周期波动型行业转变为稳定发
展型行业，市场发展空间巨大，公司的市场机遇广阔。
2、光伏行业投资持续增加，主要光伏晶硅制造企业积极扩产，进一步提升
了对公司产品的需
求。
为达到《中国光伏产业发展路线图》（2020年版）的目标，在“十四五”
期间，我国光伏年均新增光伏装机或将在70-90GW之间；“十四五”期间，我国地面
光伏系统的初始全投资成本为3.37元/W至3.81元/W，工商业分布式光伏系统初始全投
资成本为2.85元/W至3.24元/W。按照平均3.32元/W测算，“十四五”期间，我国光伏
系统的投资额将在2,320.50亿元至2,983.50亿元之间。
为满足持续增长的光伏装机需求，抓住市场发展机遇，光伏行业内的主要
企业积极扩产，根据中国光伏协会数据统计，2020年我国光伏各环节上市公司融资规
模682亿元，较2019年我国光伏各环节上市公司融资规模180亿元增长279%；2020年我
国光伏各环节上市公司融资数量33项，较2019年我国光伏各环节上市公司融资数量10
项增加230%。
公司的先进碳基复合材料产品主要应用于光伏用单晶硅拉直炉热场系统，
下游主要客户光伏晶硅制造领域的主要企业隆基股份（601012）、中环股份（002129
）、晶澳科技（002459）和上机数控（603185）等公司不断扩产。公司客户在光伏晶
硅制造领域的扩产及改造将直接提升公司主营业务产品需求；此外，随着光伏晶硅制
造存量产能的不断增加，其热场系统对于公司产品的替换性需求亦将随之增加，进一
步提高对公司产品的需求量。
3、公司产品的市场竞争力强，能够在行业发展中实现自身规模的扩大
从全球竞争格局来看，全球光伏产业主要由中国主导。目前，先进碳基复
合材料在光伏行业晶硅制造热场领域正逐步完成对特种石墨的替代，而国内先进碳基
复合材料厂商相较于国外石墨厂商具有产品性能优势、区位优势、成本优势等。
公司为晶硅制造热场系统先进碳基复合材料部件的主要供应商之一，市场
占有率较高，主要产品在细分市场的占有率超过30%，处于行业领先地位。此外，公
司与下游主要光伏晶硅制造企业隆基股份（601012）、中环股份（002129）、晶科能
源（NYSE:JKS）、晶澳科技（002459）等保持了稳定、良好的合作关系。公司在2018
年获得隆基股份（601012）“卓越品质奖”，在2019年获得中环股份（002129）“优
秀供应商”称号，2021年为隆基股份（601012）“战略合作伙伴”，获得了较高的客
户认可度。
基于公司的产品技术优势及品牌优势，预计公司将随着行业的发展不断扩
大生产经营规模，满足行业及客户的需求。
（四）公司的经营模式
1、采购模式
公司主要采购的原材料包括碳纤维等。公司采购部负责供应商选择、价格
谈判和合同签订等事宜。为保障公司产品的质量，公司制定了严格的供应商选择和审
核制度。公司采购部门根据相关采购制度并结合生产计划，通过比价、询价等方式从
合格供方名录中选择供应商，并拟定采购申请单报公司内部审批。采购申请单经审批
通过后，公司与合格供方签订采购合同。采购部门对采购合同中的货物进行持续监控
、跟踪，保证货物在供货周期内到厂。到厂的货物需进行入厂检验，检验员对物料进
行检验，检验合格后方可入库。
2、生产模式
公司主要的生产模式为根据客户需求进行定制化研制并生产；公司以订单
生产为主，同时辅以市场预测信息安排生产。
3、销售和盈利模式
公司的销售模式为直销模式。公司具备从单一产品销售到提供整体解决方
案（包括方案设计、产品制造与提供、技术服务与销售服务等）的全方位业务能力，
通过自主研发产品的产业化，最终实现销售收入和利润。公司结合上下游发展状况、
国家产业政策、市场供需情况、主营业务特点、自身发展阶段、自身资金规模等因素
，形成了目前的经营模式。
二、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
公司是国内领先的晶硅制造热场用先进碳基复合材料及产品制造商与供应
商，掌握了先进碳基复合材料低成本制备核心技术，在研发、产品、品牌等方面拥有
领先的市场地位。
1、技术和研发优势
公司专注于民用先进碳基复合材料的制备关键技术开发及产业化应用。依
靠自主研发和持续创新，在先进碳基复合材料生产制备低成本化、产品品种多样化和
装备设计自主化等方面取得重大突破，掌握了先进碳基复合材料低成本制备核心技术
并实现了批量产业化。
为实现持续稳定发展，公司高度重视技术积累、技术创新，公司形成了具
有创新能力的研发队伍和高效的技术转化能力。
（1）具有创新能力的研发队伍
公司自成立以来，以先进碳基复合材料低成本制备关键技术为目标，组织
了一支涵盖材料、纺织、无纺、机械、电气等多学科的核心研发团队。公司首席科学
家廖寄乔获得湖南省青年科技创新杰出奖、“十二五”国家科技重点专项（高性能纤
维及复合材料专项）专家组专家、“十二五”863计划新材料技术领域“高性能纤维
及复合材料制备关键技术”重大项目总体专家组专家、2018年湖南省121创新人才培
养工程第一层次专家等称号。公司的研发人才团队于2016年被湖南省委组织部、人事
厅、科技厅等部门认定为新材料创新团队。
通过多年的锤炼，该研发创新团队在先进碳基复合材料的科学研究、工程
化设计与制造方面形成了持续的研发能力。经过持续的研发创新，公司突破了碳纤维
预制体准三维编织技术、快速化学气相沉积技术、关键装备设计开发技术、先进碳基
复合材料产品设计等关键核心技术，研发的产品、装备与工艺获得了国内外专利授权
68项，公司获评为“国家知识产权优势企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”
等。
（2）强大的工程化技术转化能力
公司已形成了一套从产品设计、工艺设计到装备自主研发的完整技术成果
转化体系，可使公司的科研成果迅速进行产业化，并形成规模化优势。基于性能和性
价比优势，公司产品逐步在光伏行业晶硅制造热场系统部件中对等静压石墨进行进口
替代及升级换代，2项产品获得国家重点新产品，1项产品获得湖南省科技进步一等奖
，形成了5项国家产品行业标准。
2、客户优势
公司与众多全球领先的光伏晶硅制造商形成了良好的合作关系。公司主要
客户包括隆基股份、中环股份、晶科能源、晶澳科技、上机数控等行业内主要公司，
均为全球名列前茅的光伏用晶硅制造商，占据了全球光伏行业晶硅市场的主要份额。
公司凭借稳定的质量，快速的交付能力及高性价比的产品优势，与光伏行业前十大客
户均建立了良好的战略合作关系，有利于研发生产更符合市场需求的产品，提高在先
进碳基复合材料领域的市场竞争力。2021年1月，公司成为隆基股份的“战略合作伙
伴”。
3、质量优势
公司建立了完善的质量管理制度，并通过了ISO9001质量管理体系认证。公
司始终在产品研发设计、原材料选择、制造工艺优化、过程质量控制、售后服务等过
程中严格实施标准化管理和控制，实施精益生产，保证了产品质量，建立了良好的市
场声誉和品牌形象。
4、细分行业领先优势
基于先进碳基复合材料优异的性能和性价比，能够促进光伏行业降成本的
发展进程，公司先进碳基复合材料坩埚、导流筒、保温筒等产品在晶硅制造热场系统
得到推广和应用，逐步对高纯等静压石墨产品进行进口替代及升级换代。同时，光伏
行业降成本的发展进程、以及随着单晶硅棒向着大直径、大尺寸的方向发展，也在不
断释放对公司先进碳基复合材料产品的需求。公司目前已发展成为国内领先的光伏行
业晶硅制造热场用先进碳基复合材料及产品制造商和供应商，技术水平及市场占有率
均处于领先地位，成为这一细分领域的龙头企业。
三、经营情况的讨论与分析
公司为晶硅制造热场系统先进碳基复合材料部件的主要供应商之一，市场
占有率较高，处于行业领先地位。公司在产品研发设计、原材料选择、制造工艺优化
、过程质量控制、售后服务等方面追求卓越，保证了产品质量，建立了良好的市场声
誉和品牌形象。公司始终坚持“创新驱动绿色低碳、高质量发展”的经营理念，提出
了“Carbon To Zero Carbon，零碳制造先进绿碳材料服务低碳经济”的发展战略，
深耕先进碳基复合材料的开发与应用，服务于太阳能光伏、半导体等国家战略性新兴
行业。
报告期内，公司在董事会的领导下，紧紧围绕年度经营目标，有效应对国
内外经济环境及行业环境的变化，积极发挥技术研发、生产与质量管理、市场营销和
客户服务等多方面的经营优势，不断加大产品创新和市场推广力度，加强研发与营销
体系建设，深入推进精益化管理与内部风险控制，推进企业文化建设，持续提升产品
的品牌形象和公司的核心竞争力，推动主营业务稳健发展。2021年1-6月，公司营业
收入51,209.75万元，比上年同期增加176.57%；归属于上市公司股东的净利润为20,3
99.53万元，比上年同期增加177.48%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净
利润为18,882.84万元，较上年同期增加207.89%。
报告期内经营情况的回顾与分析：
1、持续强化研发实力
公司继续以市场需求为导向，持续增加研发投入，持续开展对新技术的研
究，加快产品创新；此外，公司持续加大研发投入力度，不断完善研发管理机制和创
新激励机制，搭建更好的研发实验环境，增加研发队伍力量，激发技术研发人员的工
作热情，为技术突破和产品创新提供重要的基础和保障。
2、持续加大市场开拓力度
公司进一步强化营销体系的建设，着力提升“营销服务优先，技术市场一
体化”能力，在兼顾中长期发展利益的情况下，不断优化客户群体。同时，公司积极
挖掘产品新的应用领域，进一步开拓新的优质客户。报告期内，公司与光伏晶硅制造
领域主要企业晶科能源（JKS）、上机数控（603185）签订了长期合作框架协议，进
一步确保了未来产品销售订单充裕。
3、持续完善管理体系建设
内部控制方面，公司不断完善内部治理，建立健全公司内部控制制度、内
部流程体系，进一步整合优化各项流程制度，提升组织能力与运营效率；同时根据资
本市场规范要求，提升公司规范运营和治理水平。
财务管理方面，公司不断加强财务核算及财务管理体系的建设和完善，完
善各项会计核算、预算、成本控制、审计及内控制度，为财务管理和企业决策奠定良
好的基础。同时，公司进一步完善内部审计、风险控制机制、责任追究制度、风险预
防和保障体系，规范经营行为，提高公司经营管理水平。
人力资源管理方面，为应对公司快速发展对综合性人才的需求，公司加大
了人才引进力度，除了从外部引入各业务职能的中高端人才外，持续通过校招引入新
生力量；建立、健全公司长效激励机制，报告期内，公司实施了第二次股权激励计划
，吸引和留住公司核心管理、技术和业务人才，充分调动其积极性和创造性，有效提
升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，确保公司发展战略和经营目标的实现。
4、募投项目顺利投产，募集资金规范使用
公司募集资金投资项目紧紧围绕公司主营业务，项目的建成有利于提升公
司技术水平、优化产品结构并提高市场份额，将促进公司提升盈利能力，增强核心竞
争力和可持续发展能力。目前，先进碳基复合材料产能扩建项目一期在2021年一季度
末达产、先进碳基复合材料产能扩建项目二期在2021年二季度末达产。同时，公司也
在加快推进可转债项目的建设进度，提高募集资金使用效率，争取募投项目早日达产
，提高股东回报。
公司严格按《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的
监管要求》、《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第1号——规
范运作》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定管理募集资金的存放
及使用，并及时、真实、准确、完整地进行了披露，不存在募集资金管理违规的情况
。
四、风险因素
（一）技术升级迭代风险和研发失败风险
公司通过碳纤维织布、成网、准三维成型、复合针刺等技术形成预制体，
通过单一气源热裂解技术取得基体碳，并通过快速化学气相沉积技术形成碳基复合材
料。随着行业内技术的发展，如果市场中出现更为先进的碳基复合材料制备技术，亦
将可能对公司的技术及产品领先性及未来生产经营产生不利影响。
先进碳基复合材料行业属于技术密集型行业，具有研发投入高、研发周期
长、研发风险大等特点。技术创新、新产品开发需要投入大量资金和人员，通过长期
研发投入才可能成功。公司在研发过程中未能实现关键技术的突破，或产品性能无法
达到预期，则可能出现研发失败的风险，对经营业绩造成不利影响。
（二）经营风险
1、受光伏领域产业政策和景气度影响较大的风险
光伏领域产品销售收入是公司的主要收入来源，同时公司下游客户光伏晶
硅制造企业市场集中度较高，使得公司客户集中度也较高。国家对光伏行业的宏观调
控政策和措施将直接影响行业内公司的生产经营，同时存在因光伏领域产业政策及景
气度发生不利变化，从而对公司生产经营产生不利影响的风险。
2、产品价格和毛利率下降风险
随着光伏行业、半导体行业的不断发展及降成本的进程不断推进，公司未
来存在为了博取更大市场份额而进行降价的潜在可能。公司存在由于产品价格和毛利
率下降而对公司营业收入和利润产生不利影响的潜在风险。
3、公司产品单一和下游应用领域集中的风险
目前阶段，公司的产品主要应用于光伏行业晶硅制造热场系统，半导体等
领域的应用正在开拓中。如果未来半导体等行业对于公司主要产品的需求及公司在半
导体等领域的产品拓展未达预期，可能造成公司产品在半导体等行业应用规模持续较
小、公司产品未来市场应用领域单一的风险。
4、原材料和能源价格波动风险
公司生产过程的主要原材料和能源包括碳纤维、天然气（甲烷）、电力等
，其中天然气、电力的价格由国家统一调控。如果公司主要原材料和能源价格产生波
动，则可能对生产经营产生不利影响。
5、新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营影响
如本次疫情未能完全控制解决、后续疫情发生变异恶化或产业链上不利传
导等，将对公司生产经营产生不利影响。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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