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≈≈传音控股688036≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的规定
，公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造（代码：C39）。根据《国民经
济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所处细分行业为通信终端设备制造业（代码
：C3922）。
发展阶段：
（1）全球手机市场总体情况：技术升级和功能创新所引发的新产品需求推
动手机行业在2010年以后实现渗透率的快速提升，但随着行业发展日趋成熟，产品同
质化现象开始呈现。同时，手机渗透率的逐步提升使得各手机产业链上的相关厂商更
加重视产品性能更新换代所带来的销量增长，推动产品质量的进一步提升，手机的使
用寿命逐步延长、产品性能日趋完善，在进一步改善用户体验的同时，也变相提升了
消费者更换机型的预期。
（2）新兴市场情况：非洲、南亚、东南亚、中东和南美等新兴市场人口基
数超过30亿，经济发展水平较低，手机行业发展相对滞后，人均手机保有量较小，市
场空间较大。同时，随着新兴市场的日益成熟，智能手机占比将不断提高，存在较大
的结构性改善需求。
行业基本特点：
以手机为代表的移动终端集合了通信技术、集成电路、硬件制造、信息服
务、数据安全、IOT互联、人工智能等多项高科技领域的核心技术，是各个国家重点
角逐的领域，也是我国当前着重培育和发展的战略新兴产业，受到国家的多项政策支
持。
近年来随着科技不断发展，人工智能赋能基础科学研究上的突破，新技术
、新设计不断被应用，众多高科技含量的产品设计被推向市场，如手机屏下技术、全
场景人工智能、生物识别功能、5G通讯、手机新形态折叠、隔空充电等，加快推动手
机的产品升级。同时，智能物联网也在5G网络与人工智能的加持下快速推进到各行各
业，其中围绕手机的多设备交互生态也在蓬勃发展，支撑生态的跨平台未来操作系统
、芯片、系统安全等核心技术都在尝试新的突破与探索。在人机界面上，AI语音技术
逐渐成熟，AR/VR的新型交互正在崛起，5G基建的支撑与穿戴设备的蓬勃发展也为3D
视觉构建了更多未来的落地场景。
技术门槛：
手机的研发与生产横跨芯片技术、计算机算法、人工智能技术、生物识别
技术、自动化技术、工业设计、屏幕显示技术、硬件驱动等各个领域，涉及的零部件
种类繁多，且产品迭代速度较快，创新技术普及周期较短，不但需要企业掌握多方面
的技术工艺，具备深厚的技术经验积累，拥有强大的技术资源整合能力，还对企业的
产品自主开发及技术工艺创新能力提出了很高的要求。而行业新进入企业难以在短期
内形成足够的经验技术积累、较强的技术工艺研发能力以及生产运营管控能力，技术
准入门槛较高。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司定位于科技品牌出海，致力于向海外新兴市场用户提供优质的智能终
端设备，并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口，为用户提供互联网服务。
经过多年的积累，公司已在品牌影响力、用户规模、技术创新、销售网络
、供应链管控、售后服务等领域具备优势。报告期内，公司行业地位未发生重大变化
。
（二）主营业务情况说明
1、主要业务、主要产品或服务情况
报告期内，公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、
销售和品牌运营。主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智
能机。销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家。
基于在新兴市场积累的领先优势，公司积极实施多元化战略布局，在开展
手机业务的同时拓展了数码配件、家用电器业务以及提供移动互联网产品及服务。
2、主要经营模式
采购模式
报告期内，公司原材料的采购主要采用以产定购的采购模式，具体而言，
公司根据市场预测或客户订单，通过MRP逻辑运算确定物料总需求量和实际需求量并
保证预留一定的安全库存，最后向供应商发出采购订单。
生产模式
报告期内，公司主要采用以销定产的生产模式。计划管理部负责统筹物料
计划、生产计划和出货计划，安排自有工厂和外协工厂、ODM厂商协同完成客户订单
任务，满足客户需求的同时注重提升生产效率和成本控制水平。根据自身销售计划或
订单情况、产能利用率、成本管控需求等因素，公司相应选择生产方式。
销售模式
报告期内，公司采取以经销商销售为主，以少量运营商销售为辅的销售模
式。公司与客户均签订产品销售协议等，约定产品的质量标准、交货方式和结算方式
等。具体销售业务由客户按需向公司发出采购订单，公司根据各类机型产品的存货数
量、排产计划和产品适销性等安排发货。对于经销商模式，公司主要采取预收款方式
进行货款结算；对于运营商销售模式，公司采取预收款或赊销两种方式进行货款结算
。
盈利模式
报告期内，公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、
销售和品牌运营，营业收入和营业利润均主要来自于手机产品销售。除手机产品外，
公司还为客户提供移动互联网服务、数码配件、家用电器等其他产品或服务。大数据
、云计算、移动互联网功能的软件与手机硬件融合是手机产品附加值的主要来源。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司核心技术划分为四大领域，即基于非洲本地化的深肤色拍照技术、硬
件新材料应用创新、大数据用户行为分析和OS系统及移动互联产品服务领域，具体为
：
（1）在深肤色拍照技术领域，公司拥有行业领先的深肤色数据库优势及独
创的深肤色影像引擎技术，基于深度学习技术，围绕深肤色消费者影像成像核心诉求
，自主研发深肤色影像算法技术，推进深肤色影像技术的研究和应用，在该细分领域
建立起完善的技术创新体系，形成持续的创新能力，并取得多项深肤色影像技术成果
。主要包括深肤色人脸检测识别技术，人脸特征识别技术，身体骨骼关键点检测，深
肤色人像分割技术，深肤色影像效果增强技术，深肤色智能美颜技术，本地化场景检
测识别技术等十几项核心技术。同时，公司基于非洲本地化需求为深肤色消费人群深
度定制Camera硬件器件，将本地审美时尚趋势与深肤色消费群体影像调试标准相结合
，与自主研发的深肤色影像算法技术结合形成独特的本地化深肤色拍照技术。依托“
面向一带一路区域深肤色影像数据服务平台”项目持续提升深肤色影像数据平台的建
设，并在深肤色影像方向开展标准化工作。
（2）在硬件新材料应用创新领域，公司从宏观和微观的角度对本地市场洞
察分析，从本地市场炎热的气候带来的心理及触觉需求、本土文化认同的期望、用户
使用习惯等角度出发，研发出高硬度、轻量化、冰凉体验、导热性好、耐磨耐手汗陶
瓷新材并结合大理石纹理设计、特种纤维新材以及结合了光导创新功能的迭代升级超
薄纤维技术，不断地提升用户体验，有效促进新材料创新发展；同时公司通过对本地
用户时尚趋势及变化的新的行为方式洞察，自主研发人机交互电致变色电池盖技术，
该技术通过用户智能控制实现电池盖色彩、本地化图案、个性图像切换，大大提升了
手机人机交互用机体验感。
（3）在用户体验大数据领域，基于庞大的用户体量，自研手机端高效数据
计算引擎并进行产品化部署，已覆盖TECNO/INFINIX/ITEL多条产品线，同时在全球建
立并部署多区域离线计算、实时计算、算法的服务集群，覆盖非洲、南亚、东南亚等
新兴市场国家地区。在遵循当地法律法规并充分保护用户隐私的前提下，对用户的性
能、电池续航、发热、系统/应用稳定性、通信环境、器件老化/衰退、视听触等多个
维度的基础体验特征数据进行脱敏、计算与分析，充分挖掘用户痛点，在功耗、性能
等方面有了较大的突破。
（4）在OS系统及移动互联网产品服务领域，公司通过洞察市场本地化需求
，深耕建设本地化服务和内容合作，并依托于较高市场占有率，形成高流量的应用产
品矩阵。公司针对非洲普遍流量成本高、网络不稳定、带宽低、内存配置低等特点，
自主研发流量节省技术、客户端/服务端多级缓存技术、资源差异化配置等，有效提
升用户体验。同时，公司手机均搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的
手机智能终端操作系统（传音OS），围绕传音OS开发了应用商店、广告分发平台、大
数据服务平台以及手机管家等工具类应用程序。
报告期内，公司核心技术与同行业相比，继续保持新兴市场领先优势。
2.报告期内获得的研发成果
截至报告期期末，公司累计获得授权专利1,515件，其中发明专利608件；
累计拥有软件著作权591件。
报告期内获得的知识产权列表
注：1、申请数和获得数均为有效状态的数量；
2、其他为作品著作权；
3、截至2021年6月30日，公司还拥有163件PCT申请。
3.研发投入情况表
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
公司研发投入较上年同期增长了50.72%，主要由于公司持续加大研发投入
，本期末研发人员数量为2,096人，较上年同期期末增长30.84%，职工薪酬增加较多
。
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
4.在研项目情况
5.研发人员情况
注：研发人员薪酬包含相对应的股份支付金额。
6.其他说明
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司继续致力于为全球新兴市场的广大用户提供优质的智能终
端及移动互联服务。公司在战略上深耕非洲市场，在关键价值点上做深做透，产品结
构升级迭代；在夯实南亚市场拓展成果的同时，进一步对非洲以外的新兴市场展开突
破。公司在新兴市场手机业务基础上，推动“手机+移动互联网服务+家电、数码配件
”的商业生态模式逐步完善。
报告期内，公司手机业务总收入为216.77亿元，较上年同期增长69.88%；
公司数码配件、家电等扩品类业务继续多品牌发展策略，通过扩品类业务核心团队的
打造，智能硬件品类生态模式的本地化探索，打造扩品类业务销售平台、核心爆品。
移动互联网业务方面，随着公司生产的智能手机出货量持续增长，传音OS系统用户数
量不断提升。基于用户流量和数据资源的移动互联网平台，是公司发展移动互联网产
品的核心基础。公司与网易、腾讯、阅文集团等多家国内领先的互联网公司，在音乐
、游戏、短视频、内容聚合及其他应用领域进行出海战略合作，积极开发和孵化移动
互联网产品。截至报告期末，已经有超过10款自主与合作开发的应用程序月活用户数
达到1,000万以上。
2021年上半年公司业务规模稳定增长，营业利润保持增长。公司实现营业
收入228.53亿元，较上年同期增长65.06%；营业利润20.23亿元，较上年同期增长53.
79%；利润总额20.26亿元，较上年同期增长52.33%；归属于母公司所有者的净利润17
.32亿元，较上年同期增长58.71%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利
润15.50亿元，较上年同期增长65.03%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
(一)核心竞争力风险
1、技术创新无法满足市场需求的风险
随着互联网技术和移动通信技术的快速发展，手机已从简单的移动通讯工
具转变为集通信、商务和娱乐等多功能于一身的综合电子消费品。总体而言，手机行
业技术更新周期在不断缩短，对于行业内企业的研发实力、市场反应速度提出了更高
的要求。一项新技术的运用或一款新产品的发布，就可能掀起一股新的消费潮流，并
对手机产品的市场竞争格局带来十分重大的影响。如果公司未来在新材料研究、技术
革新、工艺创新等领域不能持续投入研发资源、不断更新技术、对市场做出快速反应
，会导致公司产品销量的下滑，因此，公司的经营业绩存在技术创新无法满足市场需
求的风险。
2、核心人员流失的风险
公司所处行业属于资本和技术密集型行业，经验丰富的管理人员以及技术
研发人才是公司生存和发展的重要基础。随着市场竞争加剧，企业之间对人才的争夺
将更加激烈，若公司未来无法为核心人员提供富有竞争力的薪酬水平和激励机制，公
司可能面临核心人员流失的风险。
3、技术升级迭代风险
公司持续的研发投入是公司技术先进性的保障。但随着移动通讯、硬件制
造、信息服务等领域技术的不断升级迭代，如果公司竞争对手早于公司完成新技术研
发及应用，或行业内出现其他重大技术突破，则公司核心技术将面临无法持续保持行
业领先地位甚至被其他技术替代的风险，这对公司的发展将造成影响。
(二)经营风险
1、境外经营风险
报告期内，公司的手机产品销售区域在海外，在非洲、南亚等市场取得较
高市场占有率，并已在埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等新兴市场国家建设自有工厂，
在全球范围内建有超过2,000个售后服务网点（含第三方合作网点），已构建了以非
洲、南亚、东南亚、中东和南美等跨境经营全球性布局。
虽然新兴市场国家经济发展速度较快，但是与发达国家或成熟市场相比，
其经济基础较为薄弱，政治环境和经济环境均存在一定程度的不确定性。此外，若中
美、中印等国家间政治和外交关系出现紧张或恶化，可能会引发贸易战、市场准入以
及进出口限制等恶性贸易事件，将对公司的境外采购、生产和销售产生不利影响。
另外，新冠病毒疫情已对全球多个国家和地区经济运行产生一定的不利影
响，如果疫情得不到有效遏制，继续在全球进一步扩散，公司境外经营将受到一定程
度的影响，可能会对全年业绩造成不利影响。
2、主要原材料供应集中及价格波动风险
公司采购的主要原材料从类别上划分主要包括电子元器件、光学器件、结
构类物料、电子配件及包材等，其中以芯片、屏幕和存储器为代表的关键元器件占营
业成本的比重较高。目前手机上游部分核心原材料及元器件的供应来源有限，如果公
司的关键元器件供应商出现较大的经营变化或外贸环境出现重大不利变化，将导致相
关原材料供应不足或者价格出现大幅波动，若公司在产业链条上缺乏议价能力或价格
传导能力，可能对公司的盈利水平产生较大影响。
3、质量控制风险
手机行业工艺和技术更新换代不断加快，消费者对于手机质量的要求也随
之提高。公司一贯高度重视产品质量，建立了完善的质量管控体系，以保证产品质量
。公司已通过ISO9001（质量管理体系）、ISO14001（环境管理体系）和OHSAS18001
（职业健康安全管理体系）等国际权威体系标准认证，报告期内未出现重大质量事故
，也未发生过重大产品质量纠纷事件。
随着业务规模的持续扩张，产品种类的持续增加，以及产品创新能力的不
断提升，公司的产品质量控制标准将进一步提高、质量控制工作的难度亦将进一步增
大。若公司的质量管控体系无法随着业务的快速发展而持续完善或质量管控制度无法
得到有效执行，则可能导致出现产品质量问题，从而给公司带来经营风险。
4、规模扩张引发的管理风险
报告期内，随着经营规模快速增长，公司的产销规模快速扩张，对公司的
组织结构、管理体系以及经营管理人才均提出了更高的要求。未来，如果公司不能在
管理方式上及时创新，以适应其规模快速扩张的需要，可能会出现竞争力削弱及经营
成本上升等风险。
5、境外子公司管控风险
公司主要产品在海外销售，在境外拥有多家销售主体，主要销售区域覆盖
非洲、南亚、东南亚、中东和南美等多个国家地区。对于手机产品，相关国家整体政
治形势稳定且通常无限制性监管政策或禁止性规定，但由于各新兴市场国家或地区的
政治环境、社会环境、经济发展水平、财税和贸易政策均存在一定差异，不同国家或
地区在产品进口关税、产品认证、当地投资比例等方面存在不同规定或要求。公司在
境外开展业务和设立机构需要遵守所在国家和地区的法律法规。如果境外业务所在国
家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化，或因国际关系紧张
、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力等情形，而公司无法适应多个国
家和地区的监管环境、建立有效的境外子公司管控体系或国际化管理能力不足，将对
公司生产经营产生不利影响。
(五)行业风险
手机市场是一个充分竞争的市场，以欧美为代表的成熟市场起步较早，并
经历了高速发展阶段，国际知名品牌厂商在全球手机市场占据优势地位。但近年来，
国内手机厂商的综合实力大幅提升，市场份额快速增加。随着经济发展、人口增长以
及通讯基础设施的不断完善，非洲、南亚、东南亚、中东和南美等主要新兴市场是未
来全球手机销量增长的主要来源。目前新兴市场智能机市场普及率相对较低，尚处于
功能机向智能机的过渡阶段，功能机仍占据较高的市场份额。由于新兴市场较大的手
机市场空间及增长潜力，越来越多的手机厂商进入到新兴市场，导致新兴市场的竞争
亦日渐加剧。
(六)宏观环境风险
手机行业全球市场容量巨大，新兴市场需求是行业未来增长的重要动力。
作为消费类电子产品，手机行业没有明显的周期性，但是与其他消费类电子产品相似
，随着宏观经济的景气度下降，消费市场需求将随之下滑。新兴市场智能机替代功能
机的进度也将受到影响，从而影响手机产品的总体销量。因此，如果全球经济未来出
现剧烈波动，将对公司所处的智能终端设备行业发展产生不利影响。
(七)其他重大风险
1、新市场拓展不利的风险
虽然公司在以非洲为代表的主要新兴市场已经积累了丰富的市场开拓经验
和技术积累，但由于各新兴市场国家之间在社会文化差异、经济发展程度、行业监管
政策和消费者喜好等多方面存在较大差异，且新市场的渠道建设、品牌的宣传推广和
消费者的认同需要一定时间周期，产品的生产及物流组织亦需要持续的资金和人力投
入。因此，若持续加大对新市场的拓展，新开拓市场较高的前期投入将可能降低公司
当期盈利水平；同时，若对新市场的开拓未能达到预期目标，将对公司业绩增长产生
不利影响。
2、财务风险
（1）存货跌价风险
报告期内，公司业务规模快速增长，存货余额亦随之增加。公司所在消费
电子行业产品生命周期通常较短，若公司未来不能有效地实施库存管理，导致原材料
积压、受损，或产品市场环境变化出现原材料、库存商品价格大幅下跌的情形，公司
将面临存货跌价风险。
（2）汇率波动风险
报告期内，公司手机产品销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东
和南美等全球新兴市场国家，公司境外销售主要使用美元等外币结算，相应公司持有
美元等外币货币性资产及负债。因此，报告期内受美元等外币兑人民币的汇率不断波
动影响，尽管公司未来将平衡外币货币性资产及负债规模以降低汇兑损益对经营业绩
的影响，但如果相关外币兑人民币的结算汇率短期内出现大幅波动，仍将对公司的经
营业绩产生较大影响。
（3）盈利能力下降风险
公司自设立以来始终坚持深耕以非洲为代表的全球新兴市场，坚持产品本
地化创新，经过多年的积累和发展，已建立了领先的市场优势和较高的品牌知名度。
如果未来新兴市场竞争加剧，行业整体毛利率下降，而公司无法持续保持产品创新并
提高产品品质和服务水平，从而在激烈行业竞争环境中持续保持市场领先竞争优势，
公司亦将面临市场地位下滑，毛利率水平下降风险，进而导致公司整体盈利能力下降
风险。
（4）税收优惠政策变化的风险
（4.1）所得税
报告期内，公司的部分子公司享受企业所得税税收优惠，主要包括高新技
术企业税收优惠、西部大开发战略有关企业税收优惠和软件企业税收优惠等。如果上
述税收优惠政策到期后公司及其子公司不再符合相关税收优惠资格认定条件，或国家
和地方有关所得税税收优惠政策发生不利变化，将对公司未来经营业绩产生一定不利
影响。
（4.2）增值税
报告期内，公司的部分子公司享受增值税税收优惠，主要包括生产企业出
口退税和软件产品增值税即征即退等。如果未来国家出口退税政策或软件产品增值税
即征即退政策出现重大不利变化，则将对公司的利润水平产生不利影响。
3、通信专利许可风险
以手机为代表的移动通信终端设备是连接通信网络的载体，为了接入通信
网络并实现全球通信，各项性能参数必须遵循移动通信协议标准。该移动通信协议标
准通过通信标准制定组织和主要通信行业企业合作参与制定，在全球范围内被广泛接
受。全球范围内主要的通信厂商凭借其在通信行业长期的技术积累，逐步形成了数量
众多的通信专利，并在参与制定现行主要通信协议标准时将其自身持有的专利技术纳
入通信协议标准中，因而形成了被移动终端所实施的通信领域标准必要专利（SEP）
。
由于通信技术的快速发展，纳入到移动通信协议标准的标准必要专利持续
变化，且主要标准必要专利侧重在如基带芯片等底层技术上，包括公司在内的大部分
手机厂商无法实时掌握并判断，故存在使用第三方标准必要专利的可能性，因此公司
的手机产品存在因实施第三方标准必要专利而支付许可费的可能性。标准必要专利实
施许可需遵循公平、合理、无歧视（FRAND）原则，公司就前述移动通信领域标准必
要专利许可事宜，与第三方专利权人积极进行磋商和谈判。但由于标准必要专利许可
获得情况的不确定性，不排除公司存在被第三方专利权人起诉的可能性，亦不排除不
能通过提高产品价格而消除成本增加的可能性。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、品牌优势
对于手机行业而言，品牌是综合实力的体现。品牌的树立需要企业在技术
研发、产品性能、销售网络、专业服务、企业文化等多方面长期不懈的努力，是手机
行业的重要壁垒。对于新进入者而言，树立公司品牌不仅需要较长时间，而且成本高
出原有企业维持和巩固品牌不少。公司多年来扎根于非洲市场，凭借优异的产品性能
和本地化的技术创新，在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品
牌影响，在业界被称为“非洲之王”。
公司针对不同的细分消费人群，建立了能够满足不同阶层消费者需求的多
层次品牌以及产品序列，积累了较好的用户基础。多品牌战略覆盖了非洲不同的消费
群，对进入非洲的单一品牌而言，形成了坚固的竞争壁垒。公司创立了TECNO、itel
、Infinix三大手机品牌，同时创办数码配件品牌Oraimo，售后服务品牌Carlcare和
家用电器品牌Syinix等，并自主研发了HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统及独
立的应用软件平台。立足本土化的创新和专注于用户体验的产品定位，公司品牌拥有
较高的用户忠诚度，是公司独特的竞争优势。
借助于公司在手机产品领域的优势，公司移动互联网业务及家电、数码配
件等扩品类业务拥有高质量的品牌保障。通过用户间的口碑营销和良好互动，公司“
手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式已初步成型，从而进一步强
化了公司的竞争优势。
2、本地化运营优势
公司自成立以来专注于深耕非洲等全球新兴手机市场，并秉持“ThinkGlob
ally，ActLocally”（全球化视野、本地化执行）的理念，致力于进行目标市场本地
化产品规划和技术研发创新。公司及时跟踪掌握消费者市场需求动向，对客户需求深
入调研，使得其产品研发方向定位精准，产品能够及时满足市场需求，抢占市场先机
。公司凭借本地化的技术创新，提高了手机用户的终端体验。
另外在人才引进和培养方面，公司自设立以来就高度重视本地化人才队伍
的建设，长期吸收和培养当地人才。公司的生产、研发、采购、销售团队均包含外籍
本地员工，并在公司的生产经营中发挥着重要作用。
3、研发优势
公司是最早进入非洲的国产手机厂商之一，拥有多年技术沉淀，对于非洲
市场及用户群体有着深刻的洞察与理解，非洲市场领先的市场占有率为公司带来了天
然、持续和稳定的数据与流量，引领着当地的手机设计、工艺、用户体验等方面的升
级方向。经过多年的持续积累，公司已具备较强应用性技术创新能力。公司积极引入
新材料、新工艺以及新技术并在手机产品上进行应用，实现应用性技术上的持续创新
。以非洲市场为例，针对非洲消费者的市场需求，公司取得了切合当地市场的研发成
果，研制了深肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化应
用技术；针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题，
公司还针对性地研制了低成本高压快充技术、超长待机、环境温度检测的电流控制技
术和防汗液USB端口等；针对非洲消费者的娱乐方式，研制了适合非洲音乐的低音设
计和喇叭设计，适合非洲人的收音机功能设计，并在音乐、游戏、短视频、内容聚合
等领域开发了契合非洲用户偏好的移动互联网应用。
公司分别在上海、深圳和重庆建立了自主研发中心。公司不断强化差异化
的产品竞争力，扩大在新兴市场本地化科技创新方面的竞争优势，提升用户价值和体
验，结合行业技术发展趋势及在新兴市场积累的本地洞察，公司在人工智能语音识别
和视觉感知、深肤色拍照算法、智能充电和超级省电、云端系统软件、智能数据引擎
等领域，开展了大量符合当地用户使用习惯的创新研究。
公司将技术创新作为公司核心战略之一，创立以来始终保持对技术研发的
较高金额的投入。未来公司还将持续增强研发实力，继续提升技术创新水平。
4、渠道优势
公司的销售模式以经销为主，逐步建立和完善了一套覆盖面广、渗透力强
、稳定性高的营销渠道网络。销售渠道的先发优势，为巩固和提升非洲、南亚、东南
亚、中东和南美等新兴市场的市场占有率奠定了坚实的基础。公司产品已进入全球超
过70个国家和地区，与各市场国家超过2,000家具有丰富销售经验的经销商客户建立
了密切的合作关系，已形成覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球主要新兴市
场的销售网络。在建立覆盖广泛的一级经销渠道的同时，致力于加强与一级经销商下
游分销商甚至终端零售渠道的合作。对于重点市场及重点经销商客户，公司坚持渠道
下沉策略，配备销售专员与经销商、分销商和零售商保持长期稳定的日常沟通，以及
时获取一手市场反馈和需求信息，与渠道商共同成长，使得产品竞争力和市场占有率
不断提高。
5、供应链管理优势
凭借规模及品牌优势，公司在采购环节与供应商建立了稳定友好的合作关
系，通过实行供应商考评体系和严格的采购审批制度，在降低原材料的采购成本的同
时，保证了原材料的品质和交期。公司作为手机品牌商，积极推动国内手机零部件供
应商出海建厂，进一步增强了采购及时性与稳定性。公司的产品销售覆盖全球超过70
个国家和地区，不同国家对手机产品的需求存在差异。
为满足不同国家消费者差异化的市场需求，公司搭建了多元化的柔性生产
线，具有多品种、多批量的生产制造能力。此外公司在埃塞俄比亚、印度、孟加拉国
等地设立工厂，一方面对于市场需求可进行快速响应，另一方面也带动了当地就业及
生产配套设施建设。公司快速的市场响应及柔性化生产能力使得公司在市场中获得了
良好的口碑和信誉，进一步构筑市场进入壁垒。
公司重视物流网络建设，经过多年积累，已形成销售市场联动、中央物流
与区域物流优势互补的物流配送体系。公司在迪拜、埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等
海外国家或地区设立物流仓，综合运用空运、海运等多种运输方式，实现非洲、东南
亚、南亚等地区产品及原材料的快速交付。
6、综合化售后服务优势
公司拥有专业的售后服务品牌Carlcare，服务品类已覆盖自有品牌的手机
产品和家用电器产品，并逐步向非自有品牌及其他品类拓展。Carlcare致力于为全球
市场提供本土化一站式服务，目前已在全球建有超过2,000个服务网点（含第三方合
作网点）。Carlcare旗下拥有多位行业专家组成的管理团队和技术团队，涵盖非洲、
南亚、中东、东南亚、中东和南美等地区，为全球用户提供专业高效的售后服务。专
业化的售后服务体系为公司巩固和提升新兴市场销售份额提供了强有力的保障，进一
步增强了与终端用户的产品粘性。
7、管理优势
公司凝聚了一支行业经验丰富、团结进取的高素质管理团队，形成了稳定
高效的核心管理架构。公司的核心管理人员具有丰富的手机行业经验，深刻了解手机
行业发展及行业内企业经营运作情况。
公司自设立以来便聚焦于境外经营与运作，核心管理团队具备丰富的境外
管理经验。公司管理团队深耕非洲多年，对于非洲及印度等新兴市场有着深刻的理解
。公司管理团队始终积极参与海外业务的经营管理，通过梳理和完善海外管理流程，
实施本地化管理模式，不断提高经营的综合能力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）2020年度公司整体经营情况
2020年，受新冠疫情影响，公司面临外部市场环境存在较大不确定性的风
险挑战。从年初起，公司对疫情风险高度重视、果断应对，在抗击疫情的不同阶段，
各环节全链条采取了一系列有效措施。在复杂多变的宏观背景下，公司全年业绩实现
了较好的增长。公司实现营业收入37,791,888,885.74元，较上年同期增长49.10%；
营业利润3,187,614,060.29元，较上年同期增长45.21%；利润总额3,201,039,225.51
元，较上年同期增长46.69%；归属于母公司所有者的净利润2,686,425,710.81元，较
上年同期增长49.80%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2,385,815,
433.77元，较上年同期增长53.63%；基本每股收益3.36元/股，较去年同期增长38.84
%。
（二）2020年度公司重点工作
1、持续扩大公司在非洲的竞争优势和积极扩展新市场
2020年公司手机整体出货量1.74亿部，公司在战略上深耕非洲市场等新兴
市场，在关键价值点上做深做透，产品结构升级迭代，在非洲市场稳健增长，市场份
额继续保持第一，同时2020年在非洲以外的新兴市场开拓上取得了较为明显的成效。
IDC数据统计，2020年公司在全球手机市场的占有率10.6%，在全球手机品牌厂商中排
名第四，其中智能机在全球智能机市场的占有率为4.7%，排名第七位。2020年公司在
非洲的市场份额持续提升，其中非洲智能机市场的占有率超过40%，非洲第一的领先
优势进一步扩大。在南亚市场，巴基斯坦智能机市场占有率超过40%，排名第一、孟
加拉国智能机市场占有率18.3%，排名第一、印度智能机市场占有率5.1%，排名第六
，非洲以外新兴市场业务扩展势态良好。
公司围绕中高端用户，开展多轮营销推广活动，持续提升品牌形象。针对
高端产品和爆款系列的突出卖点，加大高端媒体和数字营销投入，通过高效率的媒体
组合和品牌营销，持续提升中高价值消费者对公司品牌的美誉度和忠诚度。公司旗下
各手机品牌的中高端产品布局，既要有差异化定位，又能发挥协同作战效应；通过实
现关键价值点的技术突破，推进中高端产品用户体验改善，提升用户口碑；做好战略
采购工作，保障中高端产品的供应和交付；扩大公司产品在中高端零售渠道的占比等
。公司通过一系列措施，全面提升公司中高端产品的整体竞争力。
在《AfricanBusiness》2020年6月发布的“最受非洲消费者喜爱的品牌”
百强榜上，传音控股下属三个手机品牌TECNO、itel及Infinix分别位列第5、21及27
名。其中TECNO连续多年位居入选的中国品牌之首，itel位居中国品牌第二名。
2、加快发展移动互联、家电、配件等业务
移动互联网业务方面，公司智能机销量的增加为公司带来了持续稳定的流
量，是公司发展移动互联网业务的保证。公司旗下手机品牌均搭载了基于Android系
统平台二次开发、深度定制的智能终端操作系统（OS），包括HiOS、itelOS和XOS（
以下统称“传音OS”）。围绕传音OS，公司开发了应用商店、游戏中心、广告分发平
台以及手机管家等工具类应用程序。基于用户流量和数据资源的移动互联网平台，是
公司发展移动互联网产品的核心基础。2020年10月，据AppsFlyer发布的《广告平台
综合表现报告第十一版》显示，公司全球应用安装份额提升143%，全球增长榜中排名
第四；在区域增长榜单中，获得非洲地区增长排名第一。
此外，公司与网易、腾讯、阅文集团等多家国内领先的互联网公司，在多
个应用领域进行出海战略合作，积极开发和孵化移动互联网产品。截至2020年底，已
经有8款自主与合作开发的应用程序月活用户数超过1,000万。Boomplay拥有总用户数
1.26亿，曲库规模5,000万首，是目前非洲最大的音乐流媒体平台。新闻聚合类应用S
cooper，已在5个国家搭建起本地化运营团队，在多个国家的新闻类APP的用户数排名
中名列前茅。短视频类应用程序Vskit，透过与非洲本地关键意见领袖（KOL）的合作
，积累起本地短视频内容的优势与壁垒，并深化视频内容的多样性与品质。
报告期内，公司在家电和配件等扩品类业务方面也有良好表现，保持增长
势头，在大力发展线下业务的同时，积极拓展线上渠道，多品牌策略进入良性发展。
2020年9月，公司旗下家电品牌Syinix成为英超莱斯特城足球俱乐部官方品牌合作伙
伴。
3、持续提升差异化特色化的创新研发能力
在“全球化视野，本地化执行”的发展理念指引下，公司以新兴市场用户
为核心的本地化创新研发策略得到进一步落实，在差异化特色化技术领域的新兴市场
优势进一步加强。在深肤色拍照技术领域，不断优化算法模型；在新材料应用领域，
针对本地用户喜好开展新材料创新；在大数据用户行为分析领域，自研数据计算引擎
不断提升用户体验；在OS系统及移动互联网产品服务领域，深化本地化服务和内容合
作，形成高流量的应用产品矩阵等。在前述领域的技术研发和专利成果转化等方面，
公司均取得重要进展。
4、持续推进流程和体系化建设，提升产品力和产销协同力
公司持续推进业务流程和产品开发体系变革，提升跨区域、跨团队组织合
作与业务协同；通过组织变革实现产品和技术开发分离，快速推进用户和技术双驱动
研发体系构建，营造研发人才氛围，吸引行业优秀人才，提升研发组织活力；初步形
成了项目开发、基础研发、技术研究三级研发体系雏形，并实行差别化的考核和激励
机制，提升研发能力。快速响应市场需求和行业技术的变化，提升大规模协同的规范
性与效率，在产品上市时间、开发成本及项目成功率上得到显著提升，把快速响应和
高效运行发展成为公司管理体系的差异化竞争力。公司不断挖掘在智能终端产品制造
领域的优势和潜能，实现规模及质量的提升，助推智能制造高质量发展。2020年，公
司荣获中国制造业民营企业500强，广东省电子信息制造业综合实力百强。
5、加强人才队伍建设，落实创新驱动战略
2020年，公司通过一系列的组织变革，形成了更有活力、更加高效的领导
和管理体制。下半年，公司完成了高级管理人员的三年任期到期换届；结合新任管理
层的管理分工，对前台业务群组、大中台体系和大后台体系的领导分工和管理体制进
行了重新规划和调整。同时，公司从绩效管理、组织能力提升等方面切入并应对，实
现人效管理动态平衡。一方面，从内部组织快速提升员工能力，人效聚合更清晰，提
升成本管控；另一方面，形成管理人员能上能下机制，在现有基础上对人才队伍进行
升级迭代。科技企业竞争的核心是人才的竞争，创新驱动战略的本质是人才驱动。凭
借人才、驱动创新，在产品功能、设计、用户体验等方面精益求精，不断突破技术壁
垒，以更快的速度推出更多潮流科技产品及服务。
二、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
(三)核心竞争力风险
1、技术创新无法满足市场需求的风险
随着互联网技术和移动通信技术的快速发展，手机已从简单的移动通讯工
具转变为集通信、商务和娱乐等多功能于一身的综合电子消费品。总体而言，手机行
业技术更新周期在不断缩短，对于行业内企业的研发实力、市场反应速度提出了更高
的要求。一项新技术的运用或一款新产品的发布，就可能掀起一股新的消费潮流，并
对手机产品的市场竞争格局带来十分重大的影响。如果公司未来在新材料研究、技术
革新、工艺创新等领域不能持续投入研发资源、不断更新技术、对市场做出快速反应
，会导致公司产品销量的下滑，因此，公司的经营业绩存在技术创新无法满足市场需
求的风险。
2、核心人员流失的风险
公司所处行业属于资本和技术密集型行业，经验丰富的管理人员以及技术
研发人才是公司生存和发展的重要基础。随着市场竞争加剧，企业之间对人才的争夺
将更加激烈，若公司未来无法为核心人员提供富有竞争力的薪酬水平和激励机制，公
司可能面临核心人员流失的风险。
3、技术升级迭代风险
公司持续的研发投入是公司技术先进性的保障。但随着移动通讯、硬件制
造、信息服务等领域技术的不断升级迭代，如果公司竞争对手早于公司完成新技术研
发及应用，或行业内出现其他重大技术突破，则公司核心技术将面临无法持续保持行
业领先地位甚至被其他技术替代的风险，这对公司的发展将造成影响。
(四)经营风险
1、境外经营风险
报告期内，公司的手机产品全部出口海外，在非洲、南亚等市场取得较高
市场占有率，并已在埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等新兴市场国家建设自有工厂，在
全球范围内建有超过2,000个售后服务网点（含第三方合作网点），已构建了以非洲
、南亚、东南亚、中东和南美等跨境经营全球性布局。
虽然新兴市场国家经济发展速度较快，但是与发达国家或成熟市场相比，
其经济基础较为薄弱，政治环境和经济环境均存在一定程度的不确定性。此外，若中
美、中印等国家间政治和外交关系出现紧张或恶化，可能会引发贸易战、市场准入以
及进出口限制等恶性贸易事件，将对公司的境外采购、生产和销售产生不利影响。
另外，新冠病毒疫情已对全球多个国家和地区经济运行产生一定的不利影
响，如果疫情得不到有效遏制，继续在全球进一步扩散，公司境外经营将受到一定程
度的影响，可能会对全年业绩造成不利影响。
2、主要原材料供应集中及价格波动风险
公司采购的主要原材料从类别上划分主要包括电子元器件、光学器件、结
构类物料、电子配件及包材等，其中以芯片、屏幕和存储器为代表的关键元器件占营
业成本的比重较高。目前手机上游部分核心原材料及元器件的供应来源有限，如果公
司的关键元器件供应商出现较大的经营变化或外贸环境出现重大不利变化，将导致相
关原材料供应不足或者价格出现大幅波动，若公司在产业链条上缺乏议价能力或价格
传导能力，可能对公司的盈利水平产生较大影响。
3、质量控制风险
手机行业工艺和技术更新换代不断加快，消费者对于手机质量的要求也随
之提高。公司一贯高度重视产品质量，建立了完善的质量管控体系，以保证产品质量
。公司已通过ISO9001（质量管理体系）、ISO14001（环境管理体系）和OHSAS18001
（职业健康安全管理体系）等国际权威体系标准认证，报告期内未出现重大质量事故
，也未发生过重大产品质量纠纷事件。
随着业务规模的持续扩张，产品种类的持续增加，以及产品创新能力的不
断提升，公司的产品质量控制标准将进一步提高、质量控制工作的难度亦将进一步增
大。若公司的质量管控体系无法随着业务的快速发展而持续完善或质量管控制度无法
得到有效执行，则可能导致出现产品质量问题，从而给公司带来经营风险。
4、规模扩张引发的管理风险
报告期内，随着经营规模快速增长，公司的产销规模快速扩张，对公司的
组织结构、管理体系以及经营管理人才均提出了更高的要求。未来，如果公司不能在
管理方式上及时创新，以适应其规模快速扩张的需要，可能会出现竞争力削弱及经营
成本上升等风险。
5、境外子公司管控风险
公司主要产品在海外销售，在境外拥有多家销售主体，主要销售区域覆盖
非洲、南亚、东南亚、中东和南美等多个国家地区。对于手机产品，相关国家整体政
治形势稳定且通常无限制性监管政策或禁止性规定，但由于各新兴市场国家或地区的
政治环境、社会环境、经济发展水平、财税和贸易政策均存在一定差异，不同国家或
地区在产品进口关税、产品认证、当地投资比例等方面存在不同规定或要求。公司在
境外开展业务和设立机构需要遵守所在国家和地区的法律法规。如果境外业务所在国
家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化，或因国际关系紧张
、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力等情形，而公司无法适应多个国
家和地区的监管环境、建立有效的境外子公司管控体系或国际化管理能力不足，将对
公司生产经营产生不利影响。
(五)行业风险
手机市场是一个充分竞争的市场，以欧美为代表的成熟市场起步较早，并
经历了高速发展阶段，国际知名品牌厂商在全球手机市场占据优势地位。但近年来，
国内手机厂商的综合实力大幅提升，市场份额快速增加。随着经济发展、人口增长以
及通讯基础设施的不断完善，非洲、南亚、东南亚、中东和南美等主要新兴市场是未
来全球手机销量增长的主要来源。目前新兴市场智能机市场普及率相对较低，尚处于
功能机向智能机的过渡阶段，功能机仍占据较高的市场份额。由于新兴市场较大的手
机市场空间及增长潜力，越来越多的手机厂商进入到新兴市场，导致新兴市场的竞争
亦日渐加剧。
(六)宏观环境风险
手机行业全球市场容量巨大，新兴市场需求是行业未来增长的重要动力。
作为消费类电子产品，手机行业没有明显的周期性，但是与其他消费类电子产品相似
，随着宏观经济的景气度下降，消费市场需求将随之下滑。新兴市场智能机替代功能
机的进度也将受到影响，从而影响手机产品的总体销量。因此，如果全球经济未来出
现剧烈波动，将对公司所处的智能终端设备行业发展产生不利影响。
(七)存托凭证相关风险
(八)其他重大风险
1、新市场拓展不利的风险
虽然公司在以非洲为代表的主要新兴市场已经积累了丰富的市场开拓经验
和技术积累，但由于各新兴市场国家之间在社会文化差异、经济发展程度、行业监管
政策和消费者喜好等多方面存在较大差异，且新市场的渠道建设、品牌的宣传推广和
消费者的认同需要一定时间周期，产品的生产及物流组织亦需要持续的资金和人力投
入。因此，若持续加大对新市场的拓展，新开拓市场较高的前期投入将可能降低公司
当期盈利水平；同时，若对新市场的开拓未能达到预期目标，将对公司业绩增长产生
不利影响。
2、财务风险
（1）存货跌价风险
报告期内，公司业务规模快速增长，存货余额亦随之增加。公司所在消费
电子行业产品生命周期通常较短，若公司未来不能有效地实施库存管理，导致原材料
积压、受损，或产品市场环境变化出现原材料、库存商品价格大幅下跌的情形，公司
将面临存货跌价风险。
（2）汇率波动风险
报告期内，公司手机产品全部销往海外，销售区域主要集中在非洲、南亚
、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家，公司境外销售主要使用美元等外币结算
，相应公司持有美元等外币货币性资产及负债。因此，报告期内受美元等外币兑人民
币的汇率不断波动影响，尽管公司未来将平衡外币货币性资产及负债规模以降低汇兑
损益对经营业绩的影响，但如果相关外币兑人民币的结算汇率短期内出现大幅波动，
仍将对公司的经营业绩产生较大影响。
（3）盈利能力下降风险
公司自设立以来始终坚持深耕以非洲为代表的全球新兴市场，坚持产品本
地化创新，经过多年的积累和发展，已建立了领先的市场优势和较高的品牌知名度。
如果未来新兴市场竞争加剧，行业整体毛利率下降，而公司无法持续保持产品创新并
提高产品品质和服务水平，从而在激烈行业竞争环境中持续保持市场领先竞争优势，
公司亦将面临市场地位下滑，毛利率水平下降风险，进而导致公司整体盈利能力下降
风险。
（4）税收优惠政策变化的风险
（4.1）所得税
报告期内，公司的部分子公司享受企业所得税税收优惠，主要包括高新技
术企业税收优惠、西部大开发战略有关企业税收优惠和软件企业税收优惠等。如果上
述税收优惠政策到期后公司及其子公司不再符合相关税收优惠资格认定条件，或国家
和地方有关所得税税收优惠政策发生不利变化，将对公司未来经营业绩产生一定不利
影响。
（4.2）增值税
报告期内，公司的部分子公司享受增值税税收优惠，主要包括生产企业出
口退税和软件产品增值税即征即退等。如果未来国家出口退税政策或软件产品增值税
即征即退政策出现重大不利变化，则将对公司的利润水平产生不利影响。
3、通信专利许可风险
以手机为代表的移动通信终端设备是连接通信网络的载体，为了接入通信
网络并实现全球通信，各项性能参数必须遵循移动通信协议标准。该移动通信协议标
准通过通信标准制定组织和主要通信行业企业合作参与制定，在全球范围内被广泛接
受。全球范围内主要的通信厂商凭借其在通信行业长期的技术积累，逐步形成了数量
众多的通信专利，并在参与制定现行主要通信协议标准时将其自身持有的专利技术纳
入通信协议标准中，因而形成了被移动终端所实施的通信领域标准必要专利（SEP）
。
由于通信技术的快速发展，纳入到移动通信协议标准的标准必要专利持续
变化，且主要标准必要专利侧重在如基带芯片等底层技术上，包括公司在内的大部分
手机厂商无法实时掌握并判断，故存在使用第三方标准必要专利的可能性，因此公司
的手机产品存在因实施第三方标准必要专利而支付许可费的可能性。标准必要专利实
施许可需遵循公平、合理、无歧视（FRAND）原则，公司就前述移动通信领域标准必
要专利许可事宜，与第三方专利权人积极进行磋商和谈判。但由于标准必要专利许可
获得情况的不确定性，不排除公司存在被第三方专利权人起诉的可能性，亦不排除不
能通过提高产品价格而消除成本增加的可能性。
二、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业竞争格局
根据IDC数据，全球智能机市场2020年前十位的品牌合计份额约90%，市场
集中度较2019年进一步提升。在此背景下，2020年公司在全球智能机市场占有率为4.
7%，相较于2019年公司在全球智能机市场占有率3.1%持续增长。由于成熟市场经济发
展程度和智能机普及率均处于较高水平，手机出货量增速放缓并趋于稳定，市场需求
主要来自于智能机的更新换代。新兴市场尚处于功能机向智能机过渡阶段，功能机仍
占据较高的市场份额，智能机市场普及率相对较低，甚至还有一定比例尚未使用手机
设备的人口。随着经济发展水平和人均消费能力的提升，在手机智能化发展的大趋势
下，新兴市场的智能机市场潜力较大。2020年公司在非洲的市场份额持续提升，智能
机市场占有率超过40%，非洲第一的领先优势进一步扩大。
2、行业发展趋势
目前新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中，整
体上，新兴市场国家的智能机渗透率相对于北美、西欧和成熟亚太发达经济体和中国
市场较低，功能机换智能机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素。另
外，4G的普及和智能机硬件综合配置水平的提升，也为非洲移动互联网业务生态的发
展打下了基础。
(二)公司发展战略
1、持续扩大公司在非洲的竞争优势
深耕非洲市场，是公司的长期战略。公司必须持续扩大在非洲的竞争优势
，保持在非洲的稳健增长势头。公司在战略上深耕非洲市场，在关键价值点上做深做
透，产品结构升级迭代；在重点国家，通过渠道创新引领当地渠道变革，深化渠道合
作关系；旗下各品牌在零售店的形象升级迭代，线上线下联动，大力支持当地零售连
锁店协同发展；加大与当地传统媒体和新媒体的合作力度；帮助本地化人才发展等。
2、积极扩展新市场
公司的新市场开拓战略在2020年取得一定成效，在健康经营的基础上，不
断探索并优化适合新市场的发展模式，不断提高公司新市场份额。重点国家的目标策
略要更加清晰，开发更加符合目标市场的差异化产品，结合当地的渠道特征选择更加
适合目标市场的渠道模式，不断提高公司多品牌在目标市场的协同作战能力，力争可
持续发展。
3、持续提升个性化需求的创新研发能力
公司秉承“全球化视野，本地化执行”的发展理念，继续坚持市场驱动和
用户导向的研发策略，基于对全球新兴市场需求趋势的深度洞察和把握，着力提升针
对本地重点个性化需求的创新研发能力，提高技术成果的产品转化率及价值贡献率。
在深肤色拍照技术领域，不断优化算法模型；在新材料应用领域，针对本地用户喜好
开展新材料创新；在大数据用户行为分析领域，自研数据计算引擎不断提升用户体验
；在OS系统及移动互联网产品服务领域，深化本地化服务和内容合作，形成高流量的
应用产品矩阵等。公司将继续紧跟行业技术发展动态，深入研判目标市场的发展趋势
，针对新兴市场本地用户的消费需求不断进行重点技术突破，形成特色鲜明的应用技
术差异化研发优势。
4、加快发展移动互联、家电、配件等业务
在非洲手机市场优势地位的基础上，继续加大力度、加快发展非洲移动互
联、家电、配件等业务，尤其移动互联业务，逐步构建起智能终端与移动互联业务均
衡协同发展的良好生态。做好移动互联业务的长期规划，识别出具有真正价值的业务
方向，探索出可持续的盈利模式，每个业务方向的关键人才到位，并设计出能够吸引
人才的激励机制和文化氛围。同时，积极拓展包括家电、数码配件在内的智能终端周
边产品，利用公司在非洲的竞争优势，探索多模式业务增长之路，多维度、立体化开
展业务。
5、持续推进流程和体系化建设，提升产品力和产销协同力
公司持续推进业务流程和产品开发体系变革，提升跨区域，跨团队组织合
作与业务协同；通过组织变革实现产品和技术开发分离，快速推进用户和技术双驱动
研发体系构建，促进科研，营造研发人才氛围，吸引行业优秀人才，提升研发组织活
力；初步形成了项目开发，基础研发，技术研究三级研发体系雏形，并实行差别化的
考核和激励机制，提升研发能力。
快速响应市场需求和行业技术的变化，提升大规模协同的规范性与效率，
在产品上市时间、开发成本及项目成功率上得到显著提升，把快速响应和高效运行发
展成为公司管理体系的差异化竞争力。
6、确立公司新阶段的使命、愿景和价值观
公司从2019年第四季度开启企业文化建设项目，通过价值观在行为层面的
分解、企业文化类关键沟通以及企业文化种子计划等活动，明确公司的企业使命是“
让尽可能多的人尽早享受科技和创新带来的美好生活”，推行“以新兴市场用户为核
心的本地化创新”的管理实践服务于使命。以新兴市场用户的需求为导向，通过本地
化创新和多元化战略布局，提供令用户满意的智能终端产品和移动互联网服务，让本
地用户享受到先进的科技产品，拥抱数字生活。公司本着在本地长远发展的初心，一
直坚持Glocal（ThinkGlobally,ActLocally）的发展理念，全球化思维，本地化执行
，在产品、渠道、业务模式等方面践行着公司的使命、愿景和价值观。
7、加强人才队伍建设，落实创新驱动战略
2020年，公司通过一系列的组织变革，形成了更有活力、更加高效的领导
和管理体制。下半年，公司完成了高级管理人员的三年任期到期换届；结合新任管理
层的管理分工，对前台业务群组、大中台体系和大后台体系的领导分工和管理体制进
行了重新规划和调整。同时，公司从绩效管理、组织能力提升等方面切入并应对，实
现人效管理动态平衡。一方面，从内部组织快速提升员工能力，人效聚合更清晰，提
升成本管控；另一方面，形成管理人员能上能下机制，在现有基础上对人才队伍进行
升级迭代。科技企业竞争的核心是人才的竞争，创新驱动战略的本质是人才驱动。凭
借人才、驱动创新，在产品功能、设计、用户体验等方面精益求精，不断突破技术壁
垒，以更快的速度推出更多潮流科技产品及服务。
(三)经营计划
1、以消费者为中心，围绕用户体验进行产品升级
公司始终以本地用户为核心，深度洞察本地用户痛点和偏好，通过产品创
新高度适切用户需求，不断提升用户体验。同时，建立以用户为核心驱动的产品规划
体系，围绕用户体验进行产品开发与升级迭代，形成新市场成功开拓和产品向上突破
的有力支撑。
2、加大对研发体系的投入力度，打造产品技术核心竞争力
通过持续的研发投入，针对新兴市场本地用户的需求不断进行重点技术突
破，形成差异化研发优势；通过加大研发体系的投入力度，构筑“用户和技术双驱动
”的产品研发体系与能力，深耕本地化创新。
公司将不断强化自身在深肤色影像技术平台、新材料创新应用等本土化创
新领域的优势地位，并持续加大在人工智能大数据算法、智能认知AI语音、AIOT垂直
应用技术架构、5G等前沿技术科研项目的投入，重视基础研发，以科学、可持续的研
发管理模式，构建研发多领域多维度深层次的核心技术能力和产品力，采用科学研发
体系、进行模块化开发等来达到效率和产品价值差异化的双重实现。
3、新市场进一步拓展与健康经营
凭借国际化的视野及前瞻性的市场布局，从深耕非洲到布局更广阔的新兴
市场，在夯实南亚市场拓展成果的同时，进一步对非洲以外的新兴市场展开新的突破
。公司以新兴市场用户的需求为核心进行市场开拓和本地化创新，深耕新兴市场，构
筑了自身独特的优势，建立新市场国家选择和核心决策机制，提升公司旗下品牌在新
市场开拓的速度和成功率，实现新市场的中长期健康运营。
4、智能硬件品类生态模式探索，实现业务快速增长
公司将持续推进扩品类业务的快速发展，基于在新兴市场手机优势地位基
础上积累的领先优势，推动“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模
式逐步完善。通过扩品类业务核心团队的打造，智能硬件品类生态模式的本地化探索
，积极实施多元化战略布局，在新兴市场开展数码配件、家用电器业务，打造扩品类
业务销售平台、核心爆品，为公司未来发展打开增长空间。
5、联合优势资源构建本土移动互联生态平台，繁荣非洲移动互联网生态
公司基于用户流量和数据资源的移动互联网平台，与网易、腾讯、阅文集
团等多家领先的互联网公司，在音乐、游戏、短视频、内容聚合及其他应用领域进行
出海战略合作，积极开发和孵化移动互联网产品。凭借公司手机品牌用户基础，通过
发掘本地内容生产者，打造本地化内容，繁荣非洲移动互联网生态。
6、企业文化践行，落实人才本地化战略
公司将持续践行“让尽可能多的人尽早享受科技和创新带来的美好生活”
，以“用户”、“尊重”、“开放”、“创新”、“共享”、“底线”的公司核心价
值观，在全球新兴市场做“长跑型”企业。在实施新兴市场本地化战略的过程中，兼
顾全球协作与本土聚焦；注重跨文化领导力的重要性，充分并尊重不同国家的语言、
文化、政策、法律等，构建多元文化下的团体向心力。在人才本地化战略落实中，为
本地员工提供平等晋升机会，并通过人才培养机制帮助员工增强竞争力。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、品牌优势
对于手机行业而言，品牌是综合实力的体现。品牌的树立需要企业在技术
研发、产品性能、销售网络、专业服务、企业文化等多方面长期不懈的努力，是手机
行业的重要壁垒。对于新进入者而言，树立公司品牌不仅需要较长时间，而且成本高
出原有企业维持和巩固品牌不少。公司多年来扎根于非洲市场，凭借优异的产品性能
和本地化的技术创新，在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品
牌影响，在业界被称为“非洲之王”。
公司针对不同的细分消费人群，建立了能够满足不同阶层消费者需求的多
层次品牌以及产品序列，积累了较好的用户基础。多品牌战略覆盖了非洲不同的消费
群，对进入非洲的单一品牌而言，形成了坚固的竞争壁垒。公司创立了TECNO、itel
、Infinix三大手机品牌，同时创办数码配件品牌Oraimo，售后服务品牌Carlcare和
家用电器品牌Syinix等，并自主研发了HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统及独
立的应用软件平台。立足本土化的创新和专注于用户体验的产品定位，公司品牌拥有
较高的用户忠诚度，是公司独特的竞争优势。
借助于公司在手机产品领域的优势，公司移动互联网业务及家电、配件等
手机周边产品业务拥有高质量的品牌保障。通过用户间的口碑营销和良好互动，公司
“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式已初步成型，从而进一步
强化了公司的竞争优势。
2、本地化运营优势
公司自成立以来专注于深耕非洲等全球新兴手机市场，并秉持“ThinkGlob
ally，ActLocally”（全球化视野、本地化执行）的理念，致力于进行目标市场本地
化产品规划和技术研发创新。公司及时跟踪掌握消费者市场需求动向，对客户需求深
入调研，使得其产品研发方向定位精准，产品能够及时满足市场需求，抢占市场先机
。公司凭借优异的产品性能和本地化的技术创新，提高了手机用户的终端体验。
另外在人才引进和培养方面，公司自设立以来就高度重视本地化人才队伍
的建设，长期吸收和培养当地人才。公司的生产、研发、采购、销售团队均包含外籍
本地员工，并在公司的生产经营中发挥着重要作用。
3、研发优势
公司是最早进入非洲的国产手机厂商之一，拥有多年技术沉淀，对于非洲
市场及用户群体有着深刻的洞察与理解，非洲市场领先的市场占有率为公司带来了天
然、持续和稳定的数据与流量，引领着当地的手机设计、工艺等方面的升级方向。经
过多年的持续积累，公司已具备较强应用性技术创新能力。公司积极引入新材料、新
工艺以及新技术并在手机产品上进行应用，实现应用性技术上的持续创新。以非洲市
场为例，针对非洲消费者的市场需求，公司取得了高度切合当地市场的研发成果，研
制了深肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化应用技术
；针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题，公司还
针对性地研制了低成本高压快充技术、超长待机、环境温度检测的电流控制技术和防
汗液USB端口等；针对非洲消费者的娱乐方式，研制了适合非洲音乐的低音设计和喇
叭设计，适合非洲人的收音机功能设计，并在音乐、游戏、短视频、内容聚合等领域
开发了契合非洲用户偏好的移动互联网应用。
公司分别在上海、深圳和重庆建立了自主研发中心。截至报告期末，公司
拥有研发人员1,915人。公司已在拍照、深肤色人脸识别、本地化场景等领域通过针
对用户习惯和偏好，开发了人脸特征点检测、自动场景识别等多项技术，并进行了多
次产品和功能迭代。基于丰富的手机移动端数据，公司已建立用户画像、云存储、用
户活跃度模型等一系列数据分析和策略系统，在用户体验大数据、云计算基础上以深
度学习预测用户行为为核心，为不同使用习惯的用户适配不同的资源分配策略。
公司将技术创新作为公司核心战略之一，创立以来始终保持对技术研发的
较高金额的投入。未来公司还将持续增强研发实力，继续提升技术创新水平。
4、渠道优势
公司的销售模式以经销为主，逐步建立和完善了一套覆盖面广、渗透力强
、稳定性高的营销渠道网络。销售渠道的先发优势，为巩固和提升非洲、南亚、东南
亚、中东和南美等新兴市场的市场占有率奠定了坚实的基础。公司产品已进入全球70
多个国家和地区，与各市场国家超过2,000家具有丰富销售经验的经销商客户建立了
密切的合作关系，已形成覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球主要新兴市场
的销售网络。在建立覆盖广泛的一级经销渠道的同时，致力于加强与一级经销商下游
分销商甚至终端零售渠道的合作。对于重点市场及重点经销商客户，公司坚持渠道下
沉策略，配备销售专员与经销商、分销商和零售商保持长期稳定的日常沟通，以及时
获取一手市场反馈和需求信息，与渠道商共同成长，使得产品竞争力和市场占有率不
断提高。
5、供应链管理优势
凭借规模及品牌优势，公司在采购环节与供应商建立了稳定友好的合作关
系，通过实行供应商考评体系和严格的采购审批制度，在降低原材料的采购成本的同
时，保证了原材料的品质和交期。公司作为手机品牌商，积极推动国内手机零部件供
应商出海建厂，进一步增强了采购及时性与稳定性。公司的产品销售覆盖全球70多个
国家和地区，不同国家对手机产品的需求存在差异。
为满足不同国家消费者差异化的市场需求，公司搭建了多元化的柔性生产
线，具有多品种、多批量的生产制造能力。此外公司在埃塞俄比亚、印度、孟加拉国
等地设立工厂，一方面对于市场需求可进行快速响应，另一方面也带动了当地就业及
生产配套设施建设。公司快速的市场响应及柔性化生产能力使得公司在市场中获得了
良好的口碑和信誉，进一步构筑市场进入壁垒。
公司重视物流网络建设，经过多年积累，已形成销售市场联动、中央物流
与区域物流优势互补的物流配送体系。公司在迪拜、埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等
海外国家或地区设立物流仓，综合运用空运、海运等多种运输方式，实现非洲、东南
亚、南亚等地区产品及原材料的快速交付。
6、综合化售后服务优势
公司拥有专业的售后服务品牌Carlcare，服务品类已覆盖自有品牌的手机
产品和家用电器产品，并逐步向非自有品牌及其他品类拓展。Carlcare致力于为全球
市场提供本土化一站式服务，目前已在全球建有超过2,000个服务网点（含第三方合
作网点）。Carlcare旗下拥有多位行业专家组成的管理团队和技术团队，涵盖非洲、
南亚、中东、东南亚、中东和南美等地区，为全球用户提供专业高效的售后服务。专
业化的售后服务体系为公司巩固和提升新兴市场销售份额提供了强有力的保障，进一
步增强了与终端用户的产品粘性。
7、管理优势
公司凝聚了一支行业经验丰富、团结进取的高素质管理团队，形成了稳定
高效的核心管理架构。公司的核心管理人员具有丰富的手机行业经验，深刻了解手机
行业发展及行业内企业经营运作情况。
公司自设立以来便聚焦于境外经营与运作，核心管理团队具备丰富的境外
管理经验。公司管理团队深耕非洲多年，对于非洲及印度等新兴市场有着深刻的理解
。公司管理团队始终积极参与海外业务的经营管理，通过梳理和完善海外管理流程，
实施本地化管理模式，不断提高经营的综合能力。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析
及应对措施。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况
1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的规定
，公司所处行业为计算机、通信和其他电子设备制造（代码：C39）。根据《国民经
济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所处细分行业为通信终端设备制造业（代码
：C3922）。
发展阶段：
（1）全球手机市场总体情况：技术升级和功能创新所引发的新产品需求推
动手机行业在2010年以后实现渗透率的快速提升，但随着行业发展日趋成熟，产品同
质化现象开始呈现。同时，手机渗透率的逐步提升使得各手机产业链上的相关厂商更
加重视产品性能更新换代所带来的销量增长，推动产品质量的进一步提升，手机的使
用寿命逐步延长、产品性能日趋完善，在进一步改善用户体验的同时，也变相提升了
消费者更换机型的预期。
（2）新兴市场情况：非洲、南亚、东南亚、中东和南美等新兴市场人口基
数超过30亿，经济发展水平较低，手机行业发展相对滞后，人均手机保有量较小，市
场空间较大。同时，随着新兴市场的日益成熟，智能手机占比将不断提高，存在较大
的结构性改善需求。
行业基本特点：
以手机为代表的移动终端集合了通信技术、集成电路、硬件制造、信息服
务、数据安全、IOT互联、人工智能等多项高科技领域的核心技术，是各个国家重点
角逐的领域，也是我国当前着重培育和发展的战略新兴产业，受到国家的多项政策支
持。
近年来随着科技不断发展，人工智能赋能基础科学研究上的突破，新技术
、新设计不断被应用，众多高科技含量的产品设计被推向市场，如手机屏下技术、全
场景人工智能、生物识别功能、5G通讯、手机新形态折叠、隔空充电等，加快推动手
机的产品升级。同时，智能物联网也在5G网络与人工智能的加持下快速推进到各行各
业，其中围绕手机的多设备交互生态也在蓬勃发展，支撑生态的跨平台未来操作系统
、芯片、系统安全等核心技术都在尝试新的突破与探索。在人机界面上，AI语音技术
逐渐成熟，AR/VR的新型交互正在崛起，5G基建的支撑与穿戴设备的蓬勃发展也为3D
视觉构建了更多未来的落地场景。
技术门槛：
手机的研发与生产横跨芯片技术、计算机算法、人工智能技术、生物识别
技术、自动化技术、工业设计、屏幕显示技术、硬件驱动等各个领域，涉及的零部件
种类繁多，且产品迭代速度较快，创新技术普及周期较短，不但需要企业掌握多方面
的技术工艺，具备深厚的技术经验积累，拥有强大的技术资源整合能力，还对企业的
产品自主开发及技术工艺创新能力提出了很高的要求。而行业新进入企业难以在短期
内形成足够的经验技术积累、较强的技术工艺研发能力以及生产运营管控能力，技术
准入门槛较高。
2、公司所处的行业地位分析及其变化情况
公司定位于科技品牌出海，致力于向海外新兴市场用户提供优质的智能终
端设备，并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口，为用户提供互联网服务。
经过多年的积累，公司已在品牌影响力、用户规模、技术创新、销售网络
、供应链管控、售后服务等领域具备优势。报告期内，公司行业地位未发生重大变化
。
（二）主营业务情况说明
1、主要业务、主要产品或服务情况
报告期内，公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、
销售和品牌运营。主要产品为TECNO、itel和Infinix三大品牌手机，包括功能机和智
能机。销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家。
基于在新兴市场积累的领先优势，公司积极实施多元化战略布局，在开展
手机业务的同时拓展了数码配件、家用电器业务以及提供移动互联网产品及服务。
2、主要经营模式
采购模式
报告期内，公司原材料的采购主要采用以产定购的采购模式，具体而言，
公司根据市场预测或客户订单，通过MRP逻辑运算确定物料总需求量和实际需求量并
保证预留一定的安全库存，最后向供应商发出采购订单。
生产模式
报告期内，公司主要采用以销定产的生产模式。计划管理部负责统筹物料
计划、生产计划和出货计划，安排自有工厂和外协工厂、ODM厂商协同完成客户订单
任务，满足客户需求的同时注重提升生产效率和成本控制水平。根据自身销售计划或
订单情况、产能利用率、成本管控需求等因素，公司相应选择生产方式。
销售模式
报告期内，公司采取以经销商销售为主，以少量运营商销售为辅的销售模
式。公司与客户均签订产品销售协议等，约定产品的质量标准、交货方式和结算方式
等。具体销售业务由客户按需向公司发出采购订单，公司根据各类机型产品的存货数
量、排产计划和产品适销性等安排发货。对于经销商模式，公司主要采取预收款方式
进行货款结算；对于运营商销售模式，公司采取预收款或赊销两种方式进行货款结算
。
盈利模式
报告期内，公司主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、
销售和品牌运营，营业收入和营业利润均主要来自于手机产品销售。除手机产品外，
公司还为客户提供移动互联网服务、数码配件、家用电器等其他产品或服务。大数据
、云计算、移动互联网功能的软件与手机硬件融合是手机产品附加值的主要来源。
二、核心技术与研发进展
1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况
公司核心技术划分为四大领域，即基于非洲本地化的深肤色拍照技术、硬
件新材料应用创新、大数据用户行为分析和OS系统及移动互联产品服务领域，具体为
：
（1）在深肤色拍照技术领域，公司拥有行业领先的深肤色数据库优势及独
创的深肤色影像引擎技术，基于深度学习技术，围绕深肤色消费者影像成像核心诉求
，自主研发深肤色影像算法技术，推进深肤色影像技术的研究和应用，在该细分领域
建立起完善的技术创新体系，形成持续的创新能力，并取得多项深肤色影像技术成果
。主要包括深肤色人脸检测识别技术，人脸特征识别技术，身体骨骼关键点检测，深
肤色人像分割技术，深肤色影像效果增强技术，深肤色智能美颜技术，本地化场景检
测识别技术等十几项核心技术。同时，公司基于非洲本地化需求为深肤色消费人群深
度定制Camera硬件器件，将本地审美时尚趋势与深肤色消费群体影像调试标准相结合
，与自主研发的深肤色影像算法技术结合形成独特的本地化深肤色拍照技术。依托“
面向一带一路区域深肤色影像数据服务平台”项目持续提升深肤色影像数据平台的建
设，并在深肤色影像方向开展标准化工作。
（2）在硬件新材料应用创新领域，公司从宏观和微观的角度对本地市场洞
察分析，从本地市场炎热的气候带来的心理及触觉需求、本土文化认同的期望、用户
使用习惯等角度出发，研发出高硬度、轻量化、冰凉体验、导热性好、耐磨耐手汗陶
瓷新材并结合大理石纹理设计、特种纤维新材以及结合了光导创新功能的迭代升级超
薄纤维技术，不断地提升用户体验，有效促进新材料创新发展；同时公司通过对本地
用户时尚趋势及变化的新的行为方式洞察，自主研发人机交互电致变色电池盖技术，
该技术通过用户智能控制实现电池盖色彩、本地化图案、个性图像切换，大大提升了
手机人机交互用机体验感。
（3）在用户体验大数据领域，基于庞大的用户体量，自研手机端高效数据
计算引擎并进行产品化部署，已覆盖TECNO/INFINIX/ITEL多条产品线，同时在全球建
立并部署多区域离线计算、实时计算、算法的服务集群，覆盖非洲、南亚、东南亚等
新兴市场国家地区。在遵循当地法律法规并充分保护用户隐私的前提下，对用户的性
能、电池续航、发热、系统/应用稳定性、通信环境、器件老化/衰退、视听触等多个
维度的基础体验特征数据进行脱敏、计算与分析，充分挖掘用户痛点，在功耗、性能
等方面有了较大的突破。
（4）在OS系统及移动互联网产品服务领域，公司通过洞察市场本地化需求
，深耕建设本地化服务和内容合作，并依托于较高市场占有率，形成高流量的应用产
品矩阵。公司针对非洲普遍流量成本高、网络不稳定、带宽低、内存配置低等特点，
自主研发流量节省技术、客户端/服务端多级缓存技术、资源差异化配置等，有效提
升用户体验。同时，公司手机均搭载了基于Android系统平台二次开发、深度定制的
手机智能终端操作系统（传音OS），围绕传音OS开发了应用商店、广告分发平台、大
数据服务平台以及手机管家等工具类应用程序。
报告期内，公司核心技术与同行业相比，继续保持新兴市场领先优势。
2.报告期内获得的研发成果
截至报告期期末，公司累计获得授权专利1,515件，其中发明专利608件；
累计拥有软件著作权591件。
报告期内获得的知识产权列表
注：1、申请数和获得数均为有效状态的数量；
2、其他为作品著作权；
3、截至2021年6月30日，公司还拥有163件PCT申请。
3.研发投入情况表
研发投入总额较上年发生重大变化的原因
公司研发投入较上年同期增长了50.72%，主要由于公司持续加大研发投入
，本期末研发人员数量为2,096人，较上年同期期末增长30.84%，职工薪酬增加较多
。
研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明
4.在研项目情况
5.研发人员情况
注：研发人员薪酬包含相对应的股份支付金额。
6.其他说明
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司继续致力于为全球新兴市场的广大用户提供优质的智能终
端及移动互联服务。公司在战略上深耕非洲市场，在关键价值点上做深做透，产品结
构升级迭代；在夯实南亚市场拓展成果的同时，进一步对非洲以外的新兴市场展开突
破。公司在新兴市场手机业务基础上，推动“手机+移动互联网服务+家电、数码配件
”的商业生态模式逐步完善。
报告期内，公司手机业务总收入为216.77亿元，较上年同期增长69.88%；
公司数码配件、家电等扩品类业务继续多品牌发展策略，通过扩品类业务核心团队的
打造，智能硬件品类生态模式的本地化探索，打造扩品类业务销售平台、核心爆品。
移动互联网业务方面，随着公司生产的智能手机出货量持续增长，传音OS系统用户数
量不断提升。基于用户流量和数据资源的移动互联网平台，是公司发展移动互联网产
品的核心基础。公司与网易、腾讯、阅文集团等多家国内领先的互联网公司，在音乐
、游戏、短视频、内容聚合及其他应用领域进行出海战略合作，积极开发和孵化移动
互联网产品。截至报告期末，已经有超过10款自主与合作开发的应用程序月活用户数
达到1,000万以上。
2021年上半年公司业务规模稳定增长，营业利润保持增长。公司实现营业
收入228.53亿元，较上年同期增长65.06%；营业利润20.23亿元，较上年同期增长53.
79%；利润总额20.26亿元，较上年同期增长52.33%；归属于母公司所有者的净利润17
.32亿元，较上年同期增长58.71%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利
润15.50亿元，较上年同期增长65.03%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
(一)核心竞争力风险
1、技术创新无法满足市场需求的风险
随着互联网技术和移动通信技术的快速发展，手机已从简单的移动通讯工
具转变为集通信、商务和娱乐等多功能于一身的综合电子消费品。总体而言，手机行
业技术更新周期在不断缩短，对于行业内企业的研发实力、市场反应速度提出了更高
的要求。一项新技术的运用或一款新产品的发布，就可能掀起一股新的消费潮流，并
对手机产品的市场竞争格局带来十分重大的影响。如果公司未来在新材料研究、技术
革新、工艺创新等领域不能持续投入研发资源、不断更新技术、对市场做出快速反应
，会导致公司产品销量的下滑，因此，公司的经营业绩存在技术创新无法满足市场需
求的风险。
2、核心人员流失的风险
公司所处行业属于资本和技术密集型行业，经验丰富的管理人员以及技术
研发人才是公司生存和发展的重要基础。随着市场竞争加剧，企业之间对人才的争夺
将更加激烈，若公司未来无法为核心人员提供富有竞争力的薪酬水平和激励机制，公
司可能面临核心人员流失的风险。
3、技术升级迭代风险
公司持续的研发投入是公司技术先进性的保障。但随着移动通讯、硬件制
造、信息服务等领域技术的不断升级迭代，如果公司竞争对手早于公司完成新技术研
发及应用，或行业内出现其他重大技术突破，则公司核心技术将面临无法持续保持行
业领先地位甚至被其他技术替代的风险，这对公司的发展将造成影响。
(二)经营风险
1、境外经营风险
报告期内，公司的手机产品销售区域在海外，在非洲、南亚等市场取得较
高市场占有率，并已在埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等新兴市场国家建设自有工厂，
在全球范围内建有超过2,000个售后服务网点（含第三方合作网点），已构建了以非
洲、南亚、东南亚、中东和南美等跨境经营全球性布局。
虽然新兴市场国家经济发展速度较快，但是与发达国家或成熟市场相比，
其经济基础较为薄弱，政治环境和经济环境均存在一定程度的不确定性。此外，若中
美、中印等国家间政治和外交关系出现紧张或恶化，可能会引发贸易战、市场准入以
及进出口限制等恶性贸易事件，将对公司的境外采购、生产和销售产生不利影响。
另外，新冠病毒疫情已对全球多个国家和地区经济运行产生一定的不利影
响，如果疫情得不到有效遏制，继续在全球进一步扩散，公司境外经营将受到一定程
度的影响，可能会对全年业绩造成不利影响。
2、主要原材料供应集中及价格波动风险
公司采购的主要原材料从类别上划分主要包括电子元器件、光学器件、结
构类物料、电子配件及包材等，其中以芯片、屏幕和存储器为代表的关键元器件占营
业成本的比重较高。目前手机上游部分核心原材料及元器件的供应来源有限，如果公
司的关键元器件供应商出现较大的经营变化或外贸环境出现重大不利变化，将导致相
关原材料供应不足或者价格出现大幅波动，若公司在产业链条上缺乏议价能力或价格
传导能力，可能对公司的盈利水平产生较大影响。
3、质量控制风险
手机行业工艺和技术更新换代不断加快，消费者对于手机质量的要求也随
之提高。公司一贯高度重视产品质量，建立了完善的质量管控体系，以保证产品质量
。公司已通过ISO9001（质量管理体系）、ISO14001（环境管理体系）和OHSAS18001
（职业健康安全管理体系）等国际权威体系标准认证，报告期内未出现重大质量事故
，也未发生过重大产品质量纠纷事件。
随着业务规模的持续扩张，产品种类的持续增加，以及产品创新能力的不
断提升，公司的产品质量控制标准将进一步提高、质量控制工作的难度亦将进一步增
大。若公司的质量管控体系无法随着业务的快速发展而持续完善或质量管控制度无法
得到有效执行，则可能导致出现产品质量问题，从而给公司带来经营风险。
4、规模扩张引发的管理风险
报告期内，随着经营规模快速增长，公司的产销规模快速扩张，对公司的
组织结构、管理体系以及经营管理人才均提出了更高的要求。未来，如果公司不能在
管理方式上及时创新，以适应其规模快速扩张的需要，可能会出现竞争力削弱及经营
成本上升等风险。
5、境外子公司管控风险
公司主要产品在海外销售，在境外拥有多家销售主体，主要销售区域覆盖
非洲、南亚、东南亚、中东和南美等多个国家地区。对于手机产品，相关国家整体政
治形势稳定且通常无限制性监管政策或禁止性规定，但由于各新兴市场国家或地区的
政治环境、社会环境、经济发展水平、财税和贸易政策均存在一定差异，不同国家或
地区在产品进口关税、产品认证、当地投资比例等方面存在不同规定或要求。公司在
境外开展业务和设立机构需要遵守所在国家和地区的法律法规。如果境外业务所在国
家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化，或因国际关系紧张
、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力等情形，而公司无法适应多个国
家和地区的监管环境、建立有效的境外子公司管控体系或国际化管理能力不足，将对
公司生产经营产生不利影响。
(五)行业风险
手机市场是一个充分竞争的市场，以欧美为代表的成熟市场起步较早，并
经历了高速发展阶段，国际知名品牌厂商在全球手机市场占据优势地位。但近年来，
国内手机厂商的综合实力大幅提升，市场份额快速增加。随着经济发展、人口增长以
及通讯基础设施的不断完善，非洲、南亚、东南亚、中东和南美等主要新兴市场是未
来全球手机销量增长的主要来源。目前新兴市场智能机市场普及率相对较低，尚处于
功能机向智能机的过渡阶段，功能机仍占据较高的市场份额。由于新兴市场较大的手
机市场空间及增长潜力，越来越多的手机厂商进入到新兴市场，导致新兴市场的竞争
亦日渐加剧。
(六)宏观环境风险
手机行业全球市场容量巨大，新兴市场需求是行业未来增长的重要动力。
作为消费类电子产品，手机行业没有明显的周期性，但是与其他消费类电子产品相似
，随着宏观经济的景气度下降，消费市场需求将随之下滑。新兴市场智能机替代功能
机的进度也将受到影响，从而影响手机产品的总体销量。因此，如果全球经济未来出
现剧烈波动，将对公司所处的智能终端设备行业发展产生不利影响。
(七)其他重大风险
1、新市场拓展不利的风险
虽然公司在以非洲为代表的主要新兴市场已经积累了丰富的市场开拓经验
和技术积累，但由于各新兴市场国家之间在社会文化差异、经济发展程度、行业监管
政策和消费者喜好等多方面存在较大差异，且新市场的渠道建设、品牌的宣传推广和
消费者的认同需要一定时间周期，产品的生产及物流组织亦需要持续的资金和人力投
入。因此，若持续加大对新市场的拓展，新开拓市场较高的前期投入将可能降低公司
当期盈利水平；同时，若对新市场的开拓未能达到预期目标，将对公司业绩增长产生
不利影响。
2、财务风险
（1）存货跌价风险
报告期内，公司业务规模快速增长，存货余额亦随之增加。公司所在消费
电子行业产品生命周期通常较短，若公司未来不能有效地实施库存管理，导致原材料
积压、受损，或产品市场环境变化出现原材料、库存商品价格大幅下跌的情形，公司
将面临存货跌价风险。
（2）汇率波动风险
报告期内，公司手机产品销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东
和南美等全球新兴市场国家，公司境外销售主要使用美元等外币结算，相应公司持有
美元等外币货币性资产及负债。因此，报告期内受美元等外币兑人民币的汇率不断波
动影响，尽管公司未来将平衡外币货币性资产及负债规模以降低汇兑损益对经营业绩
的影响，但如果相关外币兑人民币的结算汇率短期内出现大幅波动，仍将对公司的经
营业绩产生较大影响。
（3）盈利能力下降风险
公司自设立以来始终坚持深耕以非洲为代表的全球新兴市场，坚持产品本
地化创新，经过多年的积累和发展，已建立了领先的市场优势和较高的品牌知名度。
如果未来新兴市场竞争加剧，行业整体毛利率下降，而公司无法持续保持产品创新并
提高产品品质和服务水平，从而在激烈行业竞争环境中持续保持市场领先竞争优势，
公司亦将面临市场地位下滑，毛利率水平下降风险，进而导致公司整体盈利能力下降
风险。
（4）税收优惠政策变化的风险
（4.1）所得税
报告期内，公司的部分子公司享受企业所得税税收优惠，主要包括高新技
术企业税收优惠、西部大开发战略有关企业税收优惠和软件企业税收优惠等。如果上
述税收优惠政策到期后公司及其子公司不再符合相关税收优惠资格认定条件，或国家
和地方有关所得税税收优惠政策发生不利变化，将对公司未来经营业绩产生一定不利
影响。
（4.2）增值税
报告期内，公司的部分子公司享受增值税税收优惠，主要包括生产企业出
口退税和软件产品增值税即征即退等。如果未来国家出口退税政策或软件产品增值税
即征即退政策出现重大不利变化，则将对公司的利润水平产生不利影响。
3、通信专利许可风险
以手机为代表的移动通信终端设备是连接通信网络的载体，为了接入通信
网络并实现全球通信，各项性能参数必须遵循移动通信协议标准。该移动通信协议标
准通过通信标准制定组织和主要通信行业企业合作参与制定，在全球范围内被广泛接
受。全球范围内主要的通信厂商凭借其在通信行业长期的技术积累，逐步形成了数量
众多的通信专利，并在参与制定现行主要通信协议标准时将其自身持有的专利技术纳
入通信协议标准中，因而形成了被移动终端所实施的通信领域标准必要专利（SEP）
。
由于通信技术的快速发展，纳入到移动通信协议标准的标准必要专利持续
变化，且主要标准必要专利侧重在如基带芯片等底层技术上，包括公司在内的大部分
手机厂商无法实时掌握并判断，故存在使用第三方标准必要专利的可能性，因此公司
的手机产品存在因实施第三方标准必要专利而支付许可费的可能性。标准必要专利实
施许可需遵循公平、合理、无歧视（FRAND）原则，公司就前述移动通信领域标准必
要专利许可事宜，与第三方专利权人积极进行磋商和谈判。但由于标准必要专利许可
获得情况的不确定性，不排除公司存在被第三方专利权人起诉的可能性，亦不排除不
能通过提高产品价格而消除成本增加的可能性。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、品牌优势
对于手机行业而言，品牌是综合实力的体现。品牌的树立需要企业在技术
研发、产品性能、销售网络、专业服务、企业文化等多方面长期不懈的努力，是手机
行业的重要壁垒。对于新进入者而言，树立公司品牌不仅需要较长时间，而且成本高
出原有企业维持和巩固品牌不少。公司多年来扎根于非洲市场，凭借优异的产品性能
和本地化的技术创新，在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品
牌影响，在业界被称为“非洲之王”。
公司针对不同的细分消费人群，建立了能够满足不同阶层消费者需求的多
层次品牌以及产品序列，积累了较好的用户基础。多品牌战略覆盖了非洲不同的消费
群，对进入非洲的单一品牌而言，形成了坚固的竞争壁垒。公司创立了TECNO、itel
、Infinix三大手机品牌，同时创办数码配件品牌Oraimo，售后服务品牌Carlcare和
家用电器品牌Syinix等，并自主研发了HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统及独
立的应用软件平台。立足本土化的创新和专注于用户体验的产品定位，公司品牌拥有
较高的用户忠诚度，是公司独特的竞争优势。
借助于公司在手机产品领域的优势，公司移动互联网业务及家电、数码配
件等扩品类业务拥有高质量的品牌保障。通过用户间的口碑营销和良好互动，公司“
手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式已初步成型，从而进一步强
化了公司的竞争优势。
2、本地化运营优势
公司自成立以来专注于深耕非洲等全球新兴手机市场，并秉持“ThinkGlob
ally，ActLocally”（全球化视野、本地化执行）的理念，致力于进行目标市场本地
化产品规划和技术研发创新。公司及时跟踪掌握消费者市场需求动向，对客户需求深
入调研，使得其产品研发方向定位精准，产品能够及时满足市场需求，抢占市场先机
。公司凭借本地化的技术创新，提高了手机用户的终端体验。
另外在人才引进和培养方面，公司自设立以来就高度重视本地化人才队伍
的建设，长期吸收和培养当地人才。公司的生产、研发、采购、销售团队均包含外籍
本地员工，并在公司的生产经营中发挥着重要作用。
3、研发优势
公司是最早进入非洲的国产手机厂商之一，拥有多年技术沉淀，对于非洲
市场及用户群体有着深刻的洞察与理解，非洲市场领先的市场占有率为公司带来了天
然、持续和稳定的数据与流量，引领着当地的手机设计、工艺、用户体验等方面的升
级方向。经过多年的持续积累，公司已具备较强应用性技术创新能力。公司积极引入
新材料、新工艺以及新技术并在手机产品上进行应用，实现应用性技术上的持续创新
。以非洲市场为例，针对非洲消费者的市场需求，公司取得了切合当地市场的研发成
果，研制了深肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化应
用技术；针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题，
公司还针对性地研制了低成本高压快充技术、超长待机、环境温度检测的电流控制技
术和防汗液USB端口等；针对非洲消费者的娱乐方式，研制了适合非洲音乐的低音设
计和喇叭设计，适合非洲人的收音机功能设计，并在音乐、游戏、短视频、内容聚合
等领域开发了契合非洲用户偏好的移动互联网应用。
公司分别在上海、深圳和重庆建立了自主研发中心。公司不断强化差异化
的产品竞争力，扩大在新兴市场本地化科技创新方面的竞争优势，提升用户价值和体
验，结合行业技术发展趋势及在新兴市场积累的本地洞察，公司在人工智能语音识别
和视觉感知、深肤色拍照算法、智能充电和超级省电、云端系统软件、智能数据引擎
等领域，开展了大量符合当地用户使用习惯的创新研究。
公司将技术创新作为公司核心战略之一，创立以来始终保持对技术研发的
较高金额的投入。未来公司还将持续增强研发实力，继续提升技术创新水平。
4、渠道优势
公司的销售模式以经销为主，逐步建立和完善了一套覆盖面广、渗透力强
、稳定性高的营销渠道网络。销售渠道的先发优势，为巩固和提升非洲、南亚、东南
亚、中东和南美等新兴市场的市场占有率奠定了坚实的基础。公司产品已进入全球超
过70个国家和地区，与各市场国家超过2,000家具有丰富销售经验的经销商客户建立
了密切的合作关系，已形成覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球主要新兴市
场的销售网络。在建立覆盖广泛的一级经销渠道的同时，致力于加强与一级经销商下
游分销商甚至终端零售渠道的合作。对于重点市场及重点经销商客户，公司坚持渠道
下沉策略，配备销售专员与经销商、分销商和零售商保持长期稳定的日常沟通，以及
时获取一手市场反馈和需求信息，与渠道商共同成长，使得产品竞争力和市场占有率
不断提高。
5、供应链管理优势
凭借规模及品牌优势，公司在采购环节与供应商建立了稳定友好的合作关
系，通过实行供应商考评体系和严格的采购审批制度，在降低原材料的采购成本的同
时，保证了原材料的品质和交期。公司作为手机品牌商，积极推动国内手机零部件供
应商出海建厂，进一步增强了采购及时性与稳定性。公司的产品销售覆盖全球超过70
个国家和地区，不同国家对手机产品的需求存在差异。
为满足不同国家消费者差异化的市场需求，公司搭建了多元化的柔性生产
线，具有多品种、多批量的生产制造能力。此外公司在埃塞俄比亚、印度、孟加拉国
等地设立工厂，一方面对于市场需求可进行快速响应，另一方面也带动了当地就业及
生产配套设施建设。公司快速的市场响应及柔性化生产能力使得公司在市场中获得了
良好的口碑和信誉，进一步构筑市场进入壁垒。
公司重视物流网络建设，经过多年积累，已形成销售市场联动、中央物流
与区域物流优势互补的物流配送体系。公司在迪拜、埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等
海外国家或地区设立物流仓，综合运用空运、海运等多种运输方式，实现非洲、东南
亚、南亚等地区产品及原材料的快速交付。
6、综合化售后服务优势
公司拥有专业的售后服务品牌Carlcare，服务品类已覆盖自有品牌的手机
产品和家用电器产品，并逐步向非自有品牌及其他品类拓展。Carlcare致力于为全球
市场提供本土化一站式服务，目前已在全球建有超过2,000个服务网点（含第三方合
作网点）。Carlcare旗下拥有多位行业专家组成的管理团队和技术团队，涵盖非洲、
南亚、中东、东南亚、中东和南美等地区，为全球用户提供专业高效的售后服务。专
业化的售后服务体系为公司巩固和提升新兴市场销售份额提供了强有力的保障，进一
步增强了与终端用户的产品粘性。
7、管理优势
公司凝聚了一支行业经验丰富、团结进取的高素质管理团队，形成了稳定
高效的核心管理架构。公司的核心管理人员具有丰富的手机行业经验，深刻了解手机
行业发展及行业内企业经营运作情况。
公司自设立以来便聚焦于境外经营与运作，核心管理团队具备丰富的境外
管理经验。公司管理团队深耕非洲多年，对于非洲及印度等新兴市场有着深刻的理解
。公司管理团队始终积极参与海外业务的经营管理，通过梳理和完善海外管理流程，
实施本地化管理模式，不断提高经营的综合能力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）2020年度公司整体经营情况
2020年，受新冠疫情影响，公司面临外部市场环境存在较大不确定性的风
险挑战。从年初起，公司对疫情风险高度重视、果断应对，在抗击疫情的不同阶段，
各环节全链条采取了一系列有效措施。在复杂多变的宏观背景下，公司全年业绩实现
了较好的增长。公司实现营业收入37,791,888,885.74元，较上年同期增长49.10%；
营业利润3,187,614,060.29元，较上年同期增长45.21%；利润总额3,201,039,225.51
元，较上年同期增长46.69%；归属于母公司所有者的净利润2,686,425,710.81元，较
上年同期增长49.80%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2,385,815,
433.77元，较上年同期增长53.63%；基本每股收益3.36元/股，较去年同期增长38.84
%。
（二）2020年度公司重点工作
1、持续扩大公司在非洲的竞争优势和积极扩展新市场
2020年公司手机整体出货量1.74亿部，公司在战略上深耕非洲市场等新兴
市场，在关键价值点上做深做透，产品结构升级迭代，在非洲市场稳健增长，市场份
额继续保持第一，同时2020年在非洲以外的新兴市场开拓上取得了较为明显的成效。
IDC数据统计，2020年公司在全球手机市场的占有率10.6%，在全球手机品牌厂商中排
名第四，其中智能机在全球智能机市场的占有率为4.7%，排名第七位。2020年公司在
非洲的市场份额持续提升，其中非洲智能机市场的占有率超过40%，非洲第一的领先
优势进一步扩大。在南亚市场，巴基斯坦智能机市场占有率超过40%，排名第一、孟
加拉国智能机市场占有率18.3%，排名第一、印度智能机市场占有率5.1%，排名第六
，非洲以外新兴市场业务扩展势态良好。
公司围绕中高端用户，开展多轮营销推广活动，持续提升品牌形象。针对
高端产品和爆款系列的突出卖点，加大高端媒体和数字营销投入，通过高效率的媒体
组合和品牌营销，持续提升中高价值消费者对公司品牌的美誉度和忠诚度。公司旗下
各手机品牌的中高端产品布局，既要有差异化定位，又能发挥协同作战效应；通过实
现关键价值点的技术突破，推进中高端产品用户体验改善，提升用户口碑；做好战略
采购工作，保障中高端产品的供应和交付；扩大公司产品在中高端零售渠道的占比等
。公司通过一系列措施，全面提升公司中高端产品的整体竞争力。
在《AfricanBusiness》2020年6月发布的“最受非洲消费者喜爱的品牌”
百强榜上，传音控股下属三个手机品牌TECNO、itel及Infinix分别位列第5、21及27
名。其中TECNO连续多年位居入选的中国品牌之首，itel位居中国品牌第二名。
2、加快发展移动互联、家电、配件等业务
移动互联网业务方面，公司智能机销量的增加为公司带来了持续稳定的流
量，是公司发展移动互联网业务的保证。公司旗下手机品牌均搭载了基于Android系
统平台二次开发、深度定制的智能终端操作系统（OS），包括HiOS、itelOS和XOS（
以下统称“传音OS”）。围绕传音OS，公司开发了应用商店、游戏中心、广告分发平
台以及手机管家等工具类应用程序。基于用户流量和数据资源的移动互联网平台，是
公司发展移动互联网产品的核心基础。2020年10月，据AppsFlyer发布的《广告平台
综合表现报告第十一版》显示，公司全球应用安装份额提升143%，全球增长榜中排名
第四；在区域增长榜单中，获得非洲地区增长排名第一。
此外，公司与网易、腾讯、阅文集团等多家国内领先的互联网公司，在多
个应用领域进行出海战略合作，积极开发和孵化移动互联网产品。截至2020年底，已
经有8款自主与合作开发的应用程序月活用户数超过1,000万。Boomplay拥有总用户数
1.26亿，曲库规模5,000万首，是目前非洲最大的音乐流媒体平台。新闻聚合类应用S
cooper，已在5个国家搭建起本地化运营团队，在多个国家的新闻类APP的用户数排名
中名列前茅。短视频类应用程序Vskit，透过与非洲本地关键意见领袖（KOL）的合作
，积累起本地短视频内容的优势与壁垒，并深化视频内容的多样性与品质。
报告期内，公司在家电和配件等扩品类业务方面也有良好表现，保持增长
势头，在大力发展线下业务的同时，积极拓展线上渠道，多品牌策略进入良性发展。
2020年9月，公司旗下家电品牌Syinix成为英超莱斯特城足球俱乐部官方品牌合作伙
伴。
3、持续提升差异化特色化的创新研发能力
在“全球化视野，本地化执行”的发展理念指引下，公司以新兴市场用户
为核心的本地化创新研发策略得到进一步落实，在差异化特色化技术领域的新兴市场
优势进一步加强。在深肤色拍照技术领域，不断优化算法模型；在新材料应用领域，
针对本地用户喜好开展新材料创新；在大数据用户行为分析领域，自研数据计算引擎
不断提升用户体验；在OS系统及移动互联网产品服务领域，深化本地化服务和内容合
作，形成高流量的应用产品矩阵等。在前述领域的技术研发和专利成果转化等方面，
公司均取得重要进展。
4、持续推进流程和体系化建设，提升产品力和产销协同力
公司持续推进业务流程和产品开发体系变革，提升跨区域、跨团队组织合
作与业务协同；通过组织变革实现产品和技术开发分离，快速推进用户和技术双驱动
研发体系构建，营造研发人才氛围，吸引行业优秀人才，提升研发组织活力；初步形
成了项目开发、基础研发、技术研究三级研发体系雏形，并实行差别化的考核和激励
机制，提升研发能力。快速响应市场需求和行业技术的变化，提升大规模协同的规范
性与效率，在产品上市时间、开发成本及项目成功率上得到显著提升，把快速响应和
高效运行发展成为公司管理体系的差异化竞争力。公司不断挖掘在智能终端产品制造
领域的优势和潜能，实现规模及质量的提升，助推智能制造高质量发展。2020年，公
司荣获中国制造业民营企业500强，广东省电子信息制造业综合实力百强。
5、加强人才队伍建设，落实创新驱动战略
2020年，公司通过一系列的组织变革，形成了更有活力、更加高效的领导
和管理体制。下半年，公司完成了高级管理人员的三年任期到期换届；结合新任管理
层的管理分工，对前台业务群组、大中台体系和大后台体系的领导分工和管理体制进
行了重新规划和调整。同时，公司从绩效管理、组织能力提升等方面切入并应对，实
现人效管理动态平衡。一方面，从内部组织快速提升员工能力，人效聚合更清晰，提
升成本管控；另一方面，形成管理人员能上能下机制，在现有基础上对人才队伍进行
升级迭代。科技企业竞争的核心是人才的竞争，创新驱动战略的本质是人才驱动。凭
借人才、驱动创新，在产品功能、设计、用户体验等方面精益求精，不断突破技术壁
垒，以更快的速度推出更多潮流科技产品及服务。
二、风险因素
(一)尚未盈利的风险
(二)业绩大幅下滑或亏损的风险
(三)核心竞争力风险
1、技术创新无法满足市场需求的风险
随着互联网技术和移动通信技术的快速发展，手机已从简单的移动通讯工
具转变为集通信、商务和娱乐等多功能于一身的综合电子消费品。总体而言，手机行
业技术更新周期在不断缩短，对于行业内企业的研发实力、市场反应速度提出了更高
的要求。一项新技术的运用或一款新产品的发布，就可能掀起一股新的消费潮流，并
对手机产品的市场竞争格局带来十分重大的影响。如果公司未来在新材料研究、技术
革新、工艺创新等领域不能持续投入研发资源、不断更新技术、对市场做出快速反应
，会导致公司产品销量的下滑，因此，公司的经营业绩存在技术创新无法满足市场需
求的风险。
2、核心人员流失的风险
公司所处行业属于资本和技术密集型行业，经验丰富的管理人员以及技术
研发人才是公司生存和发展的重要基础。随着市场竞争加剧，企业之间对人才的争夺
将更加激烈，若公司未来无法为核心人员提供富有竞争力的薪酬水平和激励机制，公
司可能面临核心人员流失的风险。
3、技术升级迭代风险
公司持续的研发投入是公司技术先进性的保障。但随着移动通讯、硬件制
造、信息服务等领域技术的不断升级迭代，如果公司竞争对手早于公司完成新技术研
发及应用，或行业内出现其他重大技术突破，则公司核心技术将面临无法持续保持行
业领先地位甚至被其他技术替代的风险，这对公司的发展将造成影响。
(四)经营风险
1、境外经营风险
报告期内，公司的手机产品全部出口海外，在非洲、南亚等市场取得较高
市场占有率，并已在埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等新兴市场国家建设自有工厂，在
全球范围内建有超过2,000个售后服务网点（含第三方合作网点），已构建了以非洲
、南亚、东南亚、中东和南美等跨境经营全球性布局。
虽然新兴市场国家经济发展速度较快，但是与发达国家或成熟市场相比，
其经济基础较为薄弱，政治环境和经济环境均存在一定程度的不确定性。此外，若中
美、中印等国家间政治和外交关系出现紧张或恶化，可能会引发贸易战、市场准入以
及进出口限制等恶性贸易事件，将对公司的境外采购、生产和销售产生不利影响。
另外，新冠病毒疫情已对全球多个国家和地区经济运行产生一定的不利影
响，如果疫情得不到有效遏制，继续在全球进一步扩散，公司境外经营将受到一定程
度的影响，可能会对全年业绩造成不利影响。
2、主要原材料供应集中及价格波动风险
公司采购的主要原材料从类别上划分主要包括电子元器件、光学器件、结
构类物料、电子配件及包材等，其中以芯片、屏幕和存储器为代表的关键元器件占营
业成本的比重较高。目前手机上游部分核心原材料及元器件的供应来源有限，如果公
司的关键元器件供应商出现较大的经营变化或外贸环境出现重大不利变化，将导致相
关原材料供应不足或者价格出现大幅波动，若公司在产业链条上缺乏议价能力或价格
传导能力，可能对公司的盈利水平产生较大影响。
3、质量控制风险
手机行业工艺和技术更新换代不断加快，消费者对于手机质量的要求也随
之提高。公司一贯高度重视产品质量，建立了完善的质量管控体系，以保证产品质量
。公司已通过ISO9001（质量管理体系）、ISO14001（环境管理体系）和OHSAS18001
（职业健康安全管理体系）等国际权威体系标准认证，报告期内未出现重大质量事故
，也未发生过重大产品质量纠纷事件。
随着业务规模的持续扩张，产品种类的持续增加，以及产品创新能力的不
断提升，公司的产品质量控制标准将进一步提高、质量控制工作的难度亦将进一步增
大。若公司的质量管控体系无法随着业务的快速发展而持续完善或质量管控制度无法
得到有效执行，则可能导致出现产品质量问题，从而给公司带来经营风险。
4、规模扩张引发的管理风险
报告期内，随着经营规模快速增长，公司的产销规模快速扩张，对公司的
组织结构、管理体系以及经营管理人才均提出了更高的要求。未来，如果公司不能在
管理方式上及时创新，以适应其规模快速扩张的需要，可能会出现竞争力削弱及经营
成本上升等风险。
5、境外子公司管控风险
公司主要产品在海外销售，在境外拥有多家销售主体，主要销售区域覆盖
非洲、南亚、东南亚、中东和南美等多个国家地区。对于手机产品，相关国家整体政
治形势稳定且通常无限制性监管政策或禁止性规定，但由于各新兴市场国家或地区的
政治环境、社会环境、经济发展水平、财税和贸易政策均存在一定差异，不同国家或
地区在产品进口关税、产品认证、当地投资比例等方面存在不同规定或要求。公司在
境外开展业务和设立机构需要遵守所在国家和地区的法律法规。如果境外业务所在国
家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化，或因国际关系紧张
、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力等情形，而公司无法适应多个国
家和地区的监管环境、建立有效的境外子公司管控体系或国际化管理能力不足，将对
公司生产经营产生不利影响。
(五)行业风险
手机市场是一个充分竞争的市场，以欧美为代表的成熟市场起步较早，并
经历了高速发展阶段，国际知名品牌厂商在全球手机市场占据优势地位。但近年来，
国内手机厂商的综合实力大幅提升，市场份额快速增加。随着经济发展、人口增长以
及通讯基础设施的不断完善，非洲、南亚、东南亚、中东和南美等主要新兴市场是未
来全球手机销量增长的主要来源。目前新兴市场智能机市场普及率相对较低，尚处于
功能机向智能机的过渡阶段，功能机仍占据较高的市场份额。由于新兴市场较大的手
机市场空间及增长潜力，越来越多的手机厂商进入到新兴市场，导致新兴市场的竞争
亦日渐加剧。
(六)宏观环境风险
手机行业全球市场容量巨大，新兴市场需求是行业未来增长的重要动力。
作为消费类电子产品，手机行业没有明显的周期性，但是与其他消费类电子产品相似
，随着宏观经济的景气度下降，消费市场需求将随之下滑。新兴市场智能机替代功能
机的进度也将受到影响，从而影响手机产品的总体销量。因此，如果全球经济未来出
现剧烈波动，将对公司所处的智能终端设备行业发展产生不利影响。
(七)存托凭证相关风险
(八)其他重大风险
1、新市场拓展不利的风险
虽然公司在以非洲为代表的主要新兴市场已经积累了丰富的市场开拓经验
和技术积累，但由于各新兴市场国家之间在社会文化差异、经济发展程度、行业监管
政策和消费者喜好等多方面存在较大差异，且新市场的渠道建设、品牌的宣传推广和
消费者的认同需要一定时间周期，产品的生产及物流组织亦需要持续的资金和人力投
入。因此，若持续加大对新市场的拓展，新开拓市场较高的前期投入将可能降低公司
当期盈利水平；同时，若对新市场的开拓未能达到预期目标，将对公司业绩增长产生
不利影响。
2、财务风险
（1）存货跌价风险
报告期内，公司业务规模快速增长，存货余额亦随之增加。公司所在消费
电子行业产品生命周期通常较短，若公司未来不能有效地实施库存管理，导致原材料
积压、受损，或产品市场环境变化出现原材料、库存商品价格大幅下跌的情形，公司
将面临存货跌价风险。
（2）汇率波动风险
报告期内，公司手机产品全部销往海外，销售区域主要集中在非洲、南亚
、东南亚、中东和南美等全球新兴市场国家，公司境外销售主要使用美元等外币结算
，相应公司持有美元等外币货币性资产及负债。因此，报告期内受美元等外币兑人民
币的汇率不断波动影响，尽管公司未来将平衡外币货币性资产及负债规模以降低汇兑
损益对经营业绩的影响，但如果相关外币兑人民币的结算汇率短期内出现大幅波动，
仍将对公司的经营业绩产生较大影响。
（3）盈利能力下降风险
公司自设立以来始终坚持深耕以非洲为代表的全球新兴市场，坚持产品本
地化创新，经过多年的积累和发展，已建立了领先的市场优势和较高的品牌知名度。
如果未来新兴市场竞争加剧，行业整体毛利率下降，而公司无法持续保持产品创新并
提高产品品质和服务水平，从而在激烈行业竞争环境中持续保持市场领先竞争优势，
公司亦将面临市场地位下滑，毛利率水平下降风险，进而导致公司整体盈利能力下降
风险。
（4）税收优惠政策变化的风险
（4.1）所得税
报告期内，公司的部分子公司享受企业所得税税收优惠，主要包括高新技
术企业税收优惠、西部大开发战略有关企业税收优惠和软件企业税收优惠等。如果上
述税收优惠政策到期后公司及其子公司不再符合相关税收优惠资格认定条件，或国家
和地方有关所得税税收优惠政策发生不利变化，将对公司未来经营业绩产生一定不利
影响。
（4.2）增值税
报告期内，公司的部分子公司享受增值税税收优惠，主要包括生产企业出
口退税和软件产品增值税即征即退等。如果未来国家出口退税政策或软件产品增值税
即征即退政策出现重大不利变化，则将对公司的利润水平产生不利影响。
3、通信专利许可风险
以手机为代表的移动通信终端设备是连接通信网络的载体，为了接入通信
网络并实现全球通信，各项性能参数必须遵循移动通信协议标准。该移动通信协议标
准通过通信标准制定组织和主要通信行业企业合作参与制定，在全球范围内被广泛接
受。全球范围内主要的通信厂商凭借其在通信行业长期的技术积累，逐步形成了数量
众多的通信专利，并在参与制定现行主要通信协议标准时将其自身持有的专利技术纳
入通信协议标准中，因而形成了被移动终端所实施的通信领域标准必要专利（SEP）
。
由于通信技术的快速发展，纳入到移动通信协议标准的标准必要专利持续
变化，且主要标准必要专利侧重在如基带芯片等底层技术上，包括公司在内的大部分
手机厂商无法实时掌握并判断，故存在使用第三方标准必要专利的可能性，因此公司
的手机产品存在因实施第三方标准必要专利而支付许可费的可能性。标准必要专利实
施许可需遵循公平、合理、无歧视（FRAND）原则，公司就前述移动通信领域标准必
要专利许可事宜，与第三方专利权人积极进行磋商和谈判。但由于标准必要专利许可
获得情况的不确定性，不排除公司存在被第三方专利权人起诉的可能性，亦不排除不
能通过提高产品价格而消除成本增加的可能性。
二、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业竞争格局
根据IDC数据，全球智能机市场2020年前十位的品牌合计份额约90%，市场
集中度较2019年进一步提升。在此背景下，2020年公司在全球智能机市场占有率为4.
7%，相较于2019年公司在全球智能机市场占有率3.1%持续增长。由于成熟市场经济发
展程度和智能机普及率均处于较高水平，手机出货量增速放缓并趋于稳定，市场需求
主要来自于智能机的更新换代。新兴市场尚处于功能机向智能机过渡阶段，功能机仍
占据较高的市场份额，智能机市场普及率相对较低，甚至还有一定比例尚未使用手机
设备的人口。随着经济发展水平和人均消费能力的提升，在手机智能化发展的大趋势
下，新兴市场的智能机市场潜力较大。2020年公司在非洲的市场份额持续提升，智能
机市场占有率超过40%，非洲第一的领先优势进一步扩大。
2、行业发展趋势
目前新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中，整
体上，新兴市场国家的智能机渗透率相对于北美、西欧和成熟亚太发达经济体和中国
市场较低，功能机换智能机仍然是新兴市场驱动智能机市场增长的一个重要因素。另
外，4G的普及和智能机硬件综合配置水平的提升，也为非洲移动互联网业务生态的发
展打下了基础。
(二)公司发展战略
1、持续扩大公司在非洲的竞争优势
深耕非洲市场，是公司的长期战略。公司必须持续扩大在非洲的竞争优势
，保持在非洲的稳健增长势头。公司在战略上深耕非洲市场，在关键价值点上做深做
透，产品结构升级迭代；在重点国家，通过渠道创新引领当地渠道变革，深化渠道合
作关系；旗下各品牌在零售店的形象升级迭代，线上线下联动，大力支持当地零售连
锁店协同发展；加大与当地传统媒体和新媒体的合作力度；帮助本地化人才发展等。
2、积极扩展新市场
公司的新市场开拓战略在2020年取得一定成效，在健康经营的基础上，不
断探索并优化适合新市场的发展模式，不断提高公司新市场份额。重点国家的目标策
略要更加清晰，开发更加符合目标市场的差异化产品，结合当地的渠道特征选择更加
适合目标市场的渠道模式，不断提高公司多品牌在目标市场的协同作战能力，力争可
持续发展。
3、持续提升个性化需求的创新研发能力
公司秉承“全球化视野，本地化执行”的发展理念，继续坚持市场驱动和
用户导向的研发策略，基于对全球新兴市场需求趋势的深度洞察和把握，着力提升针
对本地重点个性化需求的创新研发能力，提高技术成果的产品转化率及价值贡献率。
在深肤色拍照技术领域，不断优化算法模型；在新材料应用领域，针对本地用户喜好
开展新材料创新；在大数据用户行为分析领域，自研数据计算引擎不断提升用户体验
；在OS系统及移动互联网产品服务领域，深化本地化服务和内容合作，形成高流量的
应用产品矩阵等。公司将继续紧跟行业技术发展动态，深入研判目标市场的发展趋势
，针对新兴市场本地用户的消费需求不断进行重点技术突破，形成特色鲜明的应用技
术差异化研发优势。
4、加快发展移动互联、家电、配件等业务
在非洲手机市场优势地位的基础上，继续加大力度、加快发展非洲移动互
联、家电、配件等业务，尤其移动互联业务，逐步构建起智能终端与移动互联业务均
衡协同发展的良好生态。做好移动互联业务的长期规划，识别出具有真正价值的业务
方向，探索出可持续的盈利模式，每个业务方向的关键人才到位，并设计出能够吸引
人才的激励机制和文化氛围。同时，积极拓展包括家电、数码配件在内的智能终端周
边产品，利用公司在非洲的竞争优势，探索多模式业务增长之路，多维度、立体化开
展业务。
5、持续推进流程和体系化建设，提升产品力和产销协同力
公司持续推进业务流程和产品开发体系变革，提升跨区域，跨团队组织合
作与业务协同；通过组织变革实现产品和技术开发分离，快速推进用户和技术双驱动
研发体系构建，促进科研，营造研发人才氛围，吸引行业优秀人才，提升研发组织活
力；初步形成了项目开发，基础研发，技术研究三级研发体系雏形，并实行差别化的
考核和激励机制，提升研发能力。
快速响应市场需求和行业技术的变化，提升大规模协同的规范性与效率，
在产品上市时间、开发成本及项目成功率上得到显著提升，把快速响应和高效运行发
展成为公司管理体系的差异化竞争力。
6、确立公司新阶段的使命、愿景和价值观
公司从2019年第四季度开启企业文化建设项目，通过价值观在行为层面的
分解、企业文化类关键沟通以及企业文化种子计划等活动，明确公司的企业使命是“
让尽可能多的人尽早享受科技和创新带来的美好生活”，推行“以新兴市场用户为核
心的本地化创新”的管理实践服务于使命。以新兴市场用户的需求为导向，通过本地
化创新和多元化战略布局，提供令用户满意的智能终端产品和移动互联网服务，让本
地用户享受到先进的科技产品，拥抱数字生活。公司本着在本地长远发展的初心，一
直坚持Glocal（ThinkGlobally,ActLocally）的发展理念，全球化思维，本地化执行
，在产品、渠道、业务模式等方面践行着公司的使命、愿景和价值观。
7、加强人才队伍建设，落实创新驱动战略
2020年，公司通过一系列的组织变革，形成了更有活力、更加高效的领导
和管理体制。下半年，公司完成了高级管理人员的三年任期到期换届；结合新任管理
层的管理分工，对前台业务群组、大中台体系和大后台体系的领导分工和管理体制进
行了重新规划和调整。同时，公司从绩效管理、组织能力提升等方面切入并应对，实
现人效管理动态平衡。一方面，从内部组织快速提升员工能力，人效聚合更清晰，提
升成本管控；另一方面，形成管理人员能上能下机制，在现有基础上对人才队伍进行
升级迭代。科技企业竞争的核心是人才的竞争，创新驱动战略的本质是人才驱动。凭
借人才、驱动创新，在产品功能、设计、用户体验等方面精益求精，不断突破技术壁
垒，以更快的速度推出更多潮流科技产品及服务。
(三)经营计划
1、以消费者为中心，围绕用户体验进行产品升级
公司始终以本地用户为核心，深度洞察本地用户痛点和偏好，通过产品创
新高度适切用户需求，不断提升用户体验。同时，建立以用户为核心驱动的产品规划
体系，围绕用户体验进行产品开发与升级迭代，形成新市场成功开拓和产品向上突破
的有力支撑。
2、加大对研发体系的投入力度，打造产品技术核心竞争力
通过持续的研发投入，针对新兴市场本地用户的需求不断进行重点技术突
破，形成差异化研发优势；通过加大研发体系的投入力度，构筑“用户和技术双驱动
”的产品研发体系与能力，深耕本地化创新。
公司将不断强化自身在深肤色影像技术平台、新材料创新应用等本土化创
新领域的优势地位，并持续加大在人工智能大数据算法、智能认知AI语音、AIOT垂直
应用技术架构、5G等前沿技术科研项目的投入，重视基础研发，以科学、可持续的研
发管理模式，构建研发多领域多维度深层次的核心技术能力和产品力，采用科学研发
体系、进行模块化开发等来达到效率和产品价值差异化的双重实现。
3、新市场进一步拓展与健康经营
凭借国际化的视野及前瞻性的市场布局，从深耕非洲到布局更广阔的新兴
市场，在夯实南亚市场拓展成果的同时，进一步对非洲以外的新兴市场展开新的突破
。公司以新兴市场用户的需求为核心进行市场开拓和本地化创新，深耕新兴市场，构
筑了自身独特的优势，建立新市场国家选择和核心决策机制，提升公司旗下品牌在新
市场开拓的速度和成功率，实现新市场的中长期健康运营。
4、智能硬件品类生态模式探索，实现业务快速增长
公司将持续推进扩品类业务的快速发展，基于在新兴市场手机优势地位基
础上积累的领先优势，推动“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模
式逐步完善。通过扩品类业务核心团队的打造，智能硬件品类生态模式的本地化探索
，积极实施多元化战略布局，在新兴市场开展数码配件、家用电器业务，打造扩品类
业务销售平台、核心爆品，为公司未来发展打开增长空间。
5、联合优势资源构建本土移动互联生态平台，繁荣非洲移动互联网生态
公司基于用户流量和数据资源的移动互联网平台，与网易、腾讯、阅文集
团等多家领先的互联网公司，在音乐、游戏、短视频、内容聚合及其他应用领域进行
出海战略合作，积极开发和孵化移动互联网产品。凭借公司手机品牌用户基础，通过
发掘本地内容生产者，打造本地化内容，繁荣非洲移动互联网生态。
6、企业文化践行，落实人才本地化战略
公司将持续践行“让尽可能多的人尽早享受科技和创新带来的美好生活”
，以“用户”、“尊重”、“开放”、“创新”、“共享”、“底线”的公司核心价
值观，在全球新兴市场做“长跑型”企业。在实施新兴市场本地化战略的过程中，兼
顾全球协作与本土聚焦；注重跨文化领导力的重要性，充分并尊重不同国家的语言、
文化、政策、法律等，构建多元文化下的团体向心力。在人才本地化战略落实中，为
本地员工提供平等晋升机会，并通过人才培养机制帮助员工增强竞争力。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)核心竞争力分析
1、品牌优势
对于手机行业而言，品牌是综合实力的体现。品牌的树立需要企业在技术
研发、产品性能、销售网络、专业服务、企业文化等多方面长期不懈的努力，是手机
行业的重要壁垒。对于新进入者而言，树立公司品牌不仅需要较长时间，而且成本高
出原有企业维持和巩固品牌不少。公司多年来扎根于非洲市场，凭借优异的产品性能
和本地化的技术创新，在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品
牌影响，在业界被称为“非洲之王”。
公司针对不同的细分消费人群，建立了能够满足不同阶层消费者需求的多
层次品牌以及产品序列，积累了较好的用户基础。多品牌战略覆盖了非洲不同的消费
群，对进入非洲的单一品牌而言，形成了坚固的竞争壁垒。公司创立了TECNO、itel
、Infinix三大手机品牌，同时创办数码配件品牌Oraimo，售后服务品牌Carlcare和
家用电器品牌Syinix等，并自主研发了HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统及独
立的应用软件平台。立足本土化的创新和专注于用户体验的产品定位，公司品牌拥有
较高的用户忠诚度，是公司独特的竞争优势。
借助于公司在手机产品领域的优势，公司移动互联网业务及家电、配件等
手机周边产品业务拥有高质量的品牌保障。通过用户间的口碑营销和良好互动，公司
“手机+移动互联网服务+家电、数码配件”的商业生态模式已初步成型，从而进一步
强化了公司的竞争优势。
2、本地化运营优势
公司自成立以来专注于深耕非洲等全球新兴手机市场，并秉持“ThinkGlob
ally，ActLocally”（全球化视野、本地化执行）的理念，致力于进行目标市场本地
化产品规划和技术研发创新。公司及时跟踪掌握消费者市场需求动向，对客户需求深
入调研，使得其产品研发方向定位精准，产品能够及时满足市场需求，抢占市场先机
。公司凭借优异的产品性能和本地化的技术创新，提高了手机用户的终端体验。
另外在人才引进和培养方面，公司自设立以来就高度重视本地化人才队伍
的建设，长期吸收和培养当地人才。公司的生产、研发、采购、销售团队均包含外籍
本地员工，并在公司的生产经营中发挥着重要作用。
3、研发优势
公司是最早进入非洲的国产手机厂商之一，拥有多年技术沉淀，对于非洲
市场及用户群体有着深刻的洞察与理解，非洲市场领先的市场占有率为公司带来了天
然、持续和稳定的数据与流量，引领着当地的手机设计、工艺等方面的升级方向。经
过多年的持续积累，公司已具备较强应用性技术创新能力。公司积极引入新材料、新
工艺以及新技术并在手机产品上进行应用，实现应用性技术上的持续创新。以非洲市
场为例，针对非洲消费者的市场需求，公司取得了高度切合当地市场的研发成果，研
制了深肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化应用技术
；针对非洲国家局部地区经常停电、早晚温差大、使用者手部汗液多等问题，公司还
针对性地研制了低成本高压快充技术、超长待机、环境温度检测的电流控制技术和防
汗液USB端口等；针对非洲消费者的娱乐方式，研制了适合非洲音乐的低音设计和喇
叭设计，适合非洲人的收音机功能设计，并在音乐、游戏、短视频、内容聚合等领域
开发了契合非洲用户偏好的移动互联网应用。
公司分别在上海、深圳和重庆建立了自主研发中心。截至报告期末，公司
拥有研发人员1,915人。公司已在拍照、深肤色人脸识别、本地化场景等领域通过针
对用户习惯和偏好，开发了人脸特征点检测、自动场景识别等多项技术，并进行了多
次产品和功能迭代。基于丰富的手机移动端数据，公司已建立用户画像、云存储、用
户活跃度模型等一系列数据分析和策略系统，在用户体验大数据、云计算基础上以深
度学习预测用户行为为核心，为不同使用习惯的用户适配不同的资源分配策略。
公司将技术创新作为公司核心战略之一，创立以来始终保持对技术研发的
较高金额的投入。未来公司还将持续增强研发实力，继续提升技术创新水平。
4、渠道优势
公司的销售模式以经销为主，逐步建立和完善了一套覆盖面广、渗透力强
、稳定性高的营销渠道网络。销售渠道的先发优势，为巩固和提升非洲、南亚、东南
亚、中东和南美等新兴市场的市场占有率奠定了坚实的基础。公司产品已进入全球70
多个国家和地区，与各市场国家超过2,000家具有丰富销售经验的经销商客户建立了
密切的合作关系，已形成覆盖非洲、南亚、东南亚、中东和南美等全球主要新兴市场
的销售网络。在建立覆盖广泛的一级经销渠道的同时，致力于加强与一级经销商下游
分销商甚至终端零售渠道的合作。对于重点市场及重点经销商客户，公司坚持渠道下
沉策略，配备销售专员与经销商、分销商和零售商保持长期稳定的日常沟通，以及时
获取一手市场反馈和需求信息，与渠道商共同成长，使得产品竞争力和市场占有率不
断提高。
5、供应链管理优势
凭借规模及品牌优势，公司在采购环节与供应商建立了稳定友好的合作关
系，通过实行供应商考评体系和严格的采购审批制度，在降低原材料的采购成本的同
时，保证了原材料的品质和交期。公司作为手机品牌商，积极推动国内手机零部件供
应商出海建厂，进一步增强了采购及时性与稳定性。公司的产品销售覆盖全球70多个
国家和地区，不同国家对手机产品的需求存在差异。
为满足不同国家消费者差异化的市场需求，公司搭建了多元化的柔性生产
线，具有多品种、多批量的生产制造能力。此外公司在埃塞俄比亚、印度、孟加拉国
等地设立工厂，一方面对于市场需求可进行快速响应，另一方面也带动了当地就业及
生产配套设施建设。公司快速的市场响应及柔性化生产能力使得公司在市场中获得了
良好的口碑和信誉，进一步构筑市场进入壁垒。
公司重视物流网络建设，经过多年积累，已形成销售市场联动、中央物流
与区域物流优势互补的物流配送体系。公司在迪拜、埃塞俄比亚、印度、孟加拉国等
海外国家或地区设立物流仓，综合运用空运、海运等多种运输方式，实现非洲、东南
亚、南亚等地区产品及原材料的快速交付。
6、综合化售后服务优势
公司拥有专业的售后服务品牌Carlcare，服务品类已覆盖自有品牌的手机
产品和家用电器产品，并逐步向非自有品牌及其他品类拓展。Carlcare致力于为全球
市场提供本土化一站式服务，目前已在全球建有超过2,000个服务网点（含第三方合
作网点）。Carlcare旗下拥有多位行业专家组成的管理团队和技术团队，涵盖非洲、
南亚、中东、东南亚、中东和南美等地区，为全球用户提供专业高效的售后服务。专
业化的售后服务体系为公司巩固和提升新兴市场销售份额提供了强有力的保障，进一
步增强了与终端用户的产品粘性。
7、管理优势
公司凝聚了一支行业经验丰富、团结进取的高素质管理团队，形成了稳定
高效的核心管理架构。公司的核心管理人员具有丰富的手机行业经验，深刻了解手机
行业发展及行业内企业经营运作情况。
公司自设立以来便聚焦于境外经营与运作，核心管理团队具备丰富的境外
管理经验。公司管理团队深耕非洲多年，对于非洲及印度等新兴市场有着深刻的理解
。公司管理团队始终积极参与海外业务的经营管理，通过梳理和完善海外管理流程，
实施本地化管理模式，不断提高经营的综合能力。
(二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析
及应对措施。
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