资产重组最新消息
≈≈国光连锁605188≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况说明
公司所属行业为商业流通行业中的连锁零售行业，根据中国证监会颁布的
《上市公司行业分类指引》，公司属于批发和零售业中的零售业（F52）；根据国家
统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司属于批发和零
售业——零售业——综合零售——超级市场零售（F5212）。
连锁零售模式经过多年发展，已经成为我国零售业的重要发展模式，其中
大型超市和百货商场两种业态又是连锁经营的主要模式。从变化趋势来看，我国零售
业回稳向好的态势基本形成，实体零售销售规模增速加快，主要业态经营回暖，实体
零售创新转型频现新亮点。随着国家宏观经济不断向好，中国经济结构转型不断深入
推进，零售行业将迎来更大的发展空间和机会。此外，在中产扩容带来的消费升级、
行业优胜劣汰和竞争格局优化、优秀零售企业不断增强自身竞争力的推动下，中国零
售行业将持续稳步增长。
2021年上半年，全国百家重点大型零售企业商品零售额累计增长22.5%。各
品类除粮油食品类零售额增速同比下降13.8%外，其余主要品类商品均实现同比快速
增长，其中金银珠宝类零售额累计增长67.0%，服装类零售额累计增长33.4%，日用品
类零售额累计增长23.6%，化妆品类零售额累计增长20.8%，家用电器类零售额累计增
长17.5%。
2021年上半年全国居民消费价格累计上涨0.5%，涨幅较上年回落3.3个百分
点。其中食品价格累计下降0.2%，增速较上年同期回落16.4个百分点；非食品价格累
计上涨0.7%，涨幅与上年同期持平。消费品价格累计上涨0.7%，涨幅较上年同期回落
4.9个百分点；服务价格累计增长0.3%，涨幅较上年同期回落0.7个百分点。（以上20
21年上半年行业经营数据来源于“中华全国商业信息中心网站”）。
公司是一家以超市为核心业态的连锁零售企业，公司上半年的经营情况与
行业基本类似。公司超市营业收入占比98%左右，百货占比2%左右，报告期内虽然百
货营业收入同比有所增长，但超市营业收入下滑，主要原因一是同期受新冠疫情影响
，实体店生鲜、食品类商品销售较好，导致销售收入基数较高；二是为有效抗击疫情
，政府鼓励在外务工人员就地过年，导致报告期内当地居民购买力下降；三是社区团
购等新兴零售的兴起对传统零售有所冲击。
（二）主营业务情况说明
公司自设立以来主要从事连锁超市、百货商场的运营业务。公司立足于江
西省内，多年来通过深耕本地市场、持续推进门店升级转型，成为以生鲜、食品为核
心品类的零售企业。截至本报告期末，公司拥有门店69家，是江西本土领先的连锁经
营企业、江西省商贸流通行业首家上市企业。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司实现营业收入107,700.41万元，同比下降9.55%；归属
于上市公司股东的净利润3,159.12万元，同比下降58.95%；归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润1,128.75万元，同比下降83.98%。
（一）主要业绩分析如下：
1、2021年上半年公司营业收入同比下降9.55%，其中主营业务收入下降11.
35%，主要原因一是同期受新冠疫情影响，实体店生鲜、食品类商品销售较好，导致
销售收入基数较高；二是为有效抗击疫情，政府鼓励在外务工人员就地过年，导致报
告期内当地居民购买力下降；三是社区团购等新兴零售的兴起对传统零售有所冲击。
2、归属于上市公司股东的净利润3,159.12万元，同比下降58.95%，主要原
因一是营业收入同比下降，人力成本增加；二是新店处于培育期，其经营产生的毛利
额不足以弥补费用支出；三是2021年开始执行新租赁准则，导致租赁费用同比增加较
大。
（二）提升业绩主要措施：
面对业绩下滑的严峻形势，公司积极采取各种措施，确保下半年经营情况
的不断好转，主要措施有：
1、加快拓店步伐。在人流增加、消费能力增长的地区，加快门店扩张步伐
，上半年公司新开2家门店，下半年筹建门店3家。
2、加大促销力度。充分利用节假日、双十一、年中庆等促销档期开展各项
促销活动；加强新品、爆品、快消品的引进，做好量大促销；顺应趋势，开展微信和
抖音直播促销，有效激活微粉；加强与美团、饿了么、京东等平台合作，引流增客，
扩大线上销售；加强与支付宝、微信、银联等第三方支付公司合作，争取促销资源，
提升销售。
3、强化百货经营。上半年，百货业态发展情况良好，增长较快，公司因势
利导，通过扩大招商引进具有风向标的品牌和休闲娱乐项目、直播带货、进一步优化
购物环境、提升服务等方式提升销售业绩。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、市场竞争风险。公司主要从事连锁超市、百货商场的运营业务，所属的
零售行业是我国市场化程度最高、竞争程度最激烈的行业之一，如果行业竞争进一步
加剧，公司面临着在相关地区市场占有率及盈利能力降低的风险。
2、零售新业态风险。近年来，随着互联网技术的普及应用以及现代物流体
系的快速发展，电子商务等线上零售渠道凭借价格优廉、购物便捷和可选品类较多等
优势越来越受到消费者的青睐，一定程度上抢占了传统线下零售渠道的市场份额，对
部分经营不善的传统零售实体企业产生了一定程度的冲击。如果消费者购物需求变化
较快，使得公司未能跟上零售新业态的发展步伐，可能会对公司的经营业绩产生一定
影响。
3、宏观经济波动风险。作为主要面向个人消费者的行业，零售行业受消费
需求驱动，较大程度上受到居民个人可支配收入的影响。如果宏观经济不景气导致居
民个人可支配收入出现大幅降低或消费支出结构发生较大变化，将对公司的经营业绩
产生不利影响。
4、经营区域集中风险。截止报告期末，公司拥有69家门店，其中67家分布
在江西省内的吉安市和赣州市，另在宜春市和新余市各设有1家门店，门店经营区域
较为集中，主营业务收入地域分布较为集中，存在经营区域集中的风险。
5、新区域拓展及新项目投入的风险。公司新区域拓展，新开门店，需要有
一定时间的培育期；新项目建设，存在建设周期及投产期限，同时需增加资本性支出
，均对公司经营业绩存在一定的影响。
6、募投项目不能达到预期收益的风险。公司报告期内IPO募集资金投资项
目主要包括连锁门店建设、连锁门店改建、吉安物流配送中心升级、信息系统升级改
造项目，通过项目的实施达到扩大客户覆盖规模、优化供应链体系和降低成本的目的
，以进一步提升公司的综合竞争力。公司募投项目的可行性分析综合考虑了经济形势
、市场需求、消费者需求和公司的发展阶段等因素，但是仍然存在因宏观经济形势和
市场竞争发生重大变化导致募投项目的预期收益无法实现的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、生鲜特色经营优势：公司长期聚焦生鲜经营，打造国光生鲜特色品牌形
象，建立公司差异化核心竞争力。
销售方面：公司门店生鲜产品品类丰富、质优价廉，购物环境整洁舒适。
采购方面：公司大力发展基地直供，与大型农产品基地和农村专业合作社
建立合作关系。目前已与全国20多个省、自治区或直辖市的150多家合作社、农产品
基地和厂家签订了合作协议。
经营管理方面：通过引进IBM的管理方案，公司从采购、库存、运输、销售
全流程建立了精细化的管理模式。
2、区域密集布局优势：公司扎根吉安市和赣州市，深耕赣南本地市场，在
吉安市、赣州市、宜春市和新余市布局69家门店，现有门店位于所在区域的核心地段
和社区，门店区位具有辐射范围广、周边消费人群多、占据城市交通有利位置等优势
，形成了本地化竞争壁垒。
3、自有物业优势：截至报告期末，公司及子公司拥有19.38万平方米自有
物业商业门店，自有物业商业门店占商业门店经营总面积的50.51%，高比例的自有物
业，能有效抵御租金上涨的风险，有利于经营稳定。
4、本地化供应链优势：作为江西本土领先的零售连锁企业，公司在江西本
地建立起了丰富的采购渠道，树立了良好的口碑，与供应商建立了稳定、灵活的合作
关系，具有较强的议价能力。拥有吉安、赣州2个配送中心，立体辐射所在区域和周
边地区，物流配送高频、高效、准确，响应迅速。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，公司实现营业收入225,428.75万元，同比下降10.80%；归属于上
市公司股东的净利润10,598.94万元，同比下降7.41%；归属于上市公司股东扣除非经
常性损益后的净利润8,058.25万元，同比下降19.66%。
2020年，受新冠肺炎疫情的影响，百货主营业务收入和租赁业务收入有所
下降，但得益于公司坚持以“生鲜、食品”为核心商品的经营策略，生鲜、食品销售
收入保持了增长态势，确保了公司营业收入的增长(2020年公司开始执行新的收入准
则，联营销售按净额法确认收入，若按相同口径核算，报告期内营业收入同比增长3.
12%。
2020年公司重点开展的工作主要有以下方面：
1、加快门店拓展步伐
报告期内，公司围绕“赣南深度，江西广度”的发展战略，加快了门店的
扩张速度，进一步提升公司门店在赣南区域的密集布局，为公司未来快速发展奠定了
扎实的基础。
2、继续推进门店升级改造
为更好地满足消费者对高端购物场景的需求，公司对各业态门店进行精细
分级和精准定位，对部分门店进行改造升级，优化门店商品结构，增强服务功能和顾
客体验。
3、加快新零售的变革与创新
顺应行业发展趋势，紧跟消费升级需求，推进线上线下融合发展，加快公
司在经营品种、经营方式、经营策略等方面的创新，并与京东、美团、饿了么等线上
平台进行合作。
4、优化供应链体系
按照公司供应链体系的建设目标，对公司供应链体系进行优化。一方面对
现有吉安物流配送中心进行了升级改造，提升仓储配送能力；另一方面在赣州新建智
能化的物流仓储配送中心---江西国光云创科技有限公司，该项目是公司从吉安、赣
州区域的长远发展打造的智能化物流存储配送和生鲜食品加工项目，项目建成后将大
幅提升公司的仓储物流配送能力，提升智能化物流处理水平。
5、强化营销，提升营业收入
公司充分利用节假日及年中、年庆等开展各项促销活动；加强新品、爆品
、快消品的引进；顺应趋势，开展微信直播促销，有效激活微粉。通过各种营销策略
的实施，提升销售。
6、稳步推进募集资金的使用
报告期内公司首次公开发行股票共募集资金净额为18,851.64万元，用于“
连锁门店建设项目”、“连锁门店改建项目”、“吉安物流配送中心升级项目”、“
信息系统升级改造项目”，报告期内公司稳步推进募集资金项目建设，累计投入募集
资金8,570.1万元。
二、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
据国家统计局发布，2020年全年社会消费品零售总额391,981亿元，比上年
下降3.9%。其中，限额以上单位消费品零售额143,323亿元，下降1.9%。按经营单位
所在地分，城镇消费品零售额339,119亿元，下降4.0%；乡村消费品零售额52,862亿
元，下降3.2%。按消费类型分，餐饮收入39,527亿元，下降16.6%；商品零售352,453
亿元，下降2.3%。全年居民消费价格上涨2.5%，低于上年2.9%的涨幅，也低于3.5%左
右的全年预期目标。其中，城市上涨2.3%，农村上涨3.0%。
根据中华全国商业信息中心统计，2020年全国百家重点大型零售企业零售
额同比下降13.8%，增速低于上年同期13.4个百分点。其中，12月份，全国百家重点
大型零售企业零售额同比增长2.6%，增速较上年同期快3.1个百分点，较11月份快1.9
个百分点。12月份，粮油食品类、服装类、化妆品类、日用品类零售额分别增长1.9%
、0.8%、4.2%、6.7%，市场情况回暖。
据江西省统计局网的相关信息，2020年，江西省生产总值(GDP)25,691.5亿
元，同比增长3.8%；江西省社会消费品零售总额10,371.8亿元，同比增长3%；城镇居
民人均可支配收入38,556元，同比增长5.5%；农村居民人均可支配收入16,981元，同
比增长7.5%，呈现良好的增长态势。
未来行业发展趋势：经营区域将向三四线城市进一步下沉，线上线下全渠
道零售融合全面加速，注重零售场景和消费体验的体验式零售成为零售行业业态升级
的主要方向，提升供应链效率将是提升营运能力和盈利能力的核心竞争力，行业整合
将加速。
公司是江西省商超行业首家上市企业，在江西省商超行业占有重要地位，2
021年，随着国家构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局
，扩内需、促消费政策将持续起效发力，消费市场稳定恢复的基础将更加牢固，公司
将受益于国家宏观政策和江西省快速发展的经济态势而稳步发展。
(二)公司发展战略
目前公司已经确立超市、百货的连锁经营模式。未来公司将以“诚信经营
、造福邻里”为经营理念，围绕以生鲜、食品为主的差异化经营模式，坚持以综合超
市为核心业态的直营连锁，推行“江西广度，赣南深度”的发展战略。
未来公司将在坚持现有的战略目标和策略下，加强自身建设，积极推进技
术创新、管理创新，不断提高企业的经营管理水平和服务水平。在区域发展战略层面
，坚持以江西为核心市场，中小城市为发展重点；加强与巩固赣南地区市场地位；稳
健、快速向赣中、赣北地区扩张。在业态发展战略层面，坚持以综合超市作为核心业
态，以百货、社区店为巩固和扩张市场份额的有益补充。在经营模式发展战略层面，
作为国家商务部、农业部“农超对接”示范单位，公司将坚持以生鲜为差异化经营模
式，通过建立完善的总部联采和区域采购体系及强大的生鲜管理团队，积极响应我国
农业产业化进程。
公司始终把满足客户的需求放在首位，努力打造具有深厚底蕴和内涵的国
光品牌，为满足消费者的需求和促进国内商业行业的繁荣做出应有的贡献。凭借自身
的努力和积极务实的态度赢得良好的形象及品牌美誉度，深入打造消费者和社会对公
司的信任，积极扩大公司的品牌影响力，以促进公司业绩的增长，形成良性循环，全
面提升公司的核心竞争力。
(三)经营计划
2021年，公司将抓住“后疫情时代”国内经济持续复苏回升、新零售模式
快速发展以及消费升级等机遇，秉承“诚信经营，造福邻里”的经营理念，优化服务
，强化管理，加强创新，稳健经营，实现公司持续健康发展。主要经营计划是：
1、深耕吉安赣州市场，开拓周边城市市场。
2021年公司继续围绕“赣南深度，江西广度”的发展战略，深耕吉安赣州
区域市场，加快门店布局，并逐步加快省内其它区域市场的开拓，实现公司快速发展
。
2、持续优化商品结构，降低采购成本，确保市场竞争力。
拓宽采购渠道，优化商品结构，加大对快消品的引入，进一步提高基地直
采商品的比重；提高自有品牌销售占比，提升自有品牌价值形象；尽快优化采购流程
，提高采购工作效率。
3、大力推进信息化建设，搭建大数据平台。
在ROC系统稳定的前提下，逐步推进外围系统的建设，外采宝、巡店宝、新
百货系统以及货架空间管理系统；依托第三方平台，快速拓展电商业务；引进线上会
员系统，实现购物卡线上线下数字化（无卡化）支付。
4、加快物流体系优化进度，提升仓储配送能力，降低物流成本。
完成吉安物流配送中心升级改造，加快江西国光云创科技有限公司的智能
化物流仓储配送中心项目建设速度。
5、提升营运管理水平，强化服务意识，增强门店运营能力。
坚持服务至上的服务理念，以优良服务吸引顾客、打动顾客、留住顾客，
推动客流、客单的提高。加强对店长综合能力的培训，提高店长的综合经营管理水平
，提升门店的营运效率。
6、提高营销策划能力，推动销售业绩稳健增长。
加强营销策划，充分利用节假日及季节特点对不同产品实施不同的营销活
动，提升销售业绩。
7、加强员工培训，强化激励机制，实施人才兴企战略
员工是企业宝贵的财富，要通过强化员工培训和推行合伙制、工匠精神、
人单合一、店中店等激励机制的实施，充分发挥全体员工的积极性和能动性，增强员
工归属感和幸福感。
(四)可能面对的风险
1、市场竞争风险。公司主要从事连锁超市、百货商场的运营业务，所属的
零售行业是我国市场化程度最高、竞争程度最激烈的行业之一，如果行业竞争进一步
加剧，公司面临着在相关地区市场占有率及盈利能力降低的风险。
2、零售新业态风险。近年来，随着互联网技术的普及应用以及现代物流体
系的快速发展，电子商务等线上零售渠道凭借价格优廉、购物便捷和可选品类较多等
优势越来越受到消费者的青睐，一定程度上抢占了传统线下零售渠道的市场份额，对
部分经营不善的传统零售实体企业产生了一定程度的冲击。如果消费者购物需求变化
较快，使得公司未能跟上零售新业态的发展步伐，可能会对公司的经营业绩产生一定
影响。
3、宏观经济波动风险。作为主要面向个人消费者的行业，零售行业受消费
需求驱动，较大程度上受到居民个人可支配收入的影响。如果宏观经济不景气导致居
民个人可支配收入出现大幅降低或消费支出结构发生较大变化，将对公司的经营业绩
产生不利影响。
4、经营区域集中风险。截止报告期末，公司拥有71家门店，其中69家分布
在江西省内的吉安市和赣州市，另在宜春市和新余市各设有1家门店，门店经营区域
较为集中，主营业务收入地域分布较为集中，存在经营区域集中的风险。
5、新区域拓展及新项目投入的风险。公司新区域拓展，新开门店，需要有
一定时间的培育期；新项目建设，存在建设周期及投产期限，同时需增加资本性支出
，均对公司经营业绩存在一定的影响。
6、募投项目不能达到预期收益的风险。公司报告期内IPO募集资金投资项
目主要包括连锁门店建设、连锁门店改建、吉安物流配送中心升级、信息系统升级改
造项目，通过项目的实施达到扩大客户覆盖规模、优化供应链体系和降低成本的目的
，以进一步提升公司的综合竞争力。公司募投项目的可行性分析综合考虑了经济形势
、市场需求、消费者需求和公司的发展阶段等因素，但是仍然存在因宏观经济形势和
市场竞争发生重大变化导致募投项目的预期收益无法实现的风险。
三、报告期内核心竞争力分析
1、生鲜特色经营优势：公司长期聚焦生鲜经营，打造国光生鲜特色品牌形
象，建立公司差异化核心竞争力。
销售方面：公司门店生鲜产品品类丰富、质优价廉，购物环境整洁舒适。
采购方面：公司大力发展基地直供，与大型农产品基地和农村专业合作社
建立合作关系。目前已与全国24个省、自治区或直辖市的152家合作社、农产品基地
和厂家签订了合作协议。
经营管理方面：通过引进IBM的管理方案，公司从采购、库存、运输、销售
全流程建立了精细化的管理模式。
2、区域密集布局优势：公司扎根吉安市和赣州市，深耕赣南本地市场，在
吉安市、赣州市、宜春市和新余市布局71家门店，现有门店位于所在区域的核心地段
和社区，门店区位具有辐射范围广、周边消费人群多、占据城市交通有利位置等优势
，形成了本地化竞争壁垒。
3、自有物业优势：截至报告期末，公司及子公司拥有19.38万平方米商业
门店物业，自有商业门店物业占商业门店经营总面积的50.61%，高比例的自有物业，
能有效抵御租金上涨的风险，有利于经营稳定。
4、本地化供应链优势：作为江西本土领先的零售连锁企业，公司在江西本
地建立起了丰富的采购渠道，树立了良好的口碑，与供应商建立了稳定、灵活的合作
关系，具有较强的议价能力。拥有吉安、赣州2个配送中心，立体辐射所在区域和周
边地区，物流配送高频、高效、准确，响应迅速。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况说明
公司所属行业为商业流通行业中的连锁零售行业，根据中国证监会颁布的
《上市公司行业分类指引》，公司属于批发和零售业中的零售业（F52）；根据国家
统计局发布的《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司属于批发和零
售业——零售业——综合零售——超级市场零售（F5212）。
连锁零售模式经过多年发展，已经成为我国零售业的重要发展模式，其中
大型超市和百货商场两种业态又是连锁经营的主要模式。从变化趋势来看，我国零售
业回稳向好的态势基本形成，实体零售销售规模增速加快，主要业态经营回暖，实体
零售创新转型频现新亮点。随着国家宏观经济不断向好，中国经济结构转型不断深入
推进，零售行业将迎来更大的发展空间和机会。此外，在中产扩容带来的消费升级、
行业优胜劣汰和竞争格局优化、优秀零售企业不断增强自身竞争力的推动下，中国零
售行业将持续稳步增长。
2021年上半年，全国百家重点大型零售企业商品零售额累计增长22.5%。各
品类除粮油食品类零售额增速同比下降13.8%外，其余主要品类商品均实现同比快速
增长，其中金银珠宝类零售额累计增长67.0%，服装类零售额累计增长33.4%，日用品
类零售额累计增长23.6%，化妆品类零售额累计增长20.8%，家用电器类零售额累计增
长17.5%。
2021年上半年全国居民消费价格累计上涨0.5%，涨幅较上年回落3.3个百分
点。其中食品价格累计下降0.2%，增速较上年同期回落16.4个百分点；非食品价格累
计上涨0.7%，涨幅与上年同期持平。消费品价格累计上涨0.7%，涨幅较上年同期回落
4.9个百分点；服务价格累计增长0.3%，涨幅较上年同期回落0.7个百分点。（以上20
21年上半年行业经营数据来源于“中华全国商业信息中心网站”）。
公司是一家以超市为核心业态的连锁零售企业，公司上半年的经营情况与
行业基本类似。公司超市营业收入占比98%左右，百货占比2%左右，报告期内虽然百
货营业收入同比有所增长，但超市营业收入下滑，主要原因一是同期受新冠疫情影响
，实体店生鲜、食品类商品销售较好，导致销售收入基数较高；二是为有效抗击疫情
，政府鼓励在外务工人员就地过年，导致报告期内当地居民购买力下降；三是社区团
购等新兴零售的兴起对传统零售有所冲击。
（二）主营业务情况说明
公司自设立以来主要从事连锁超市、百货商场的运营业务。公司立足于江
西省内，多年来通过深耕本地市场、持续推进门店升级转型，成为以生鲜、食品为核
心品类的零售企业。截至本报告期末，公司拥有门店69家，是江西本土领先的连锁经
营企业、江西省商贸流通行业首家上市企业。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司实现营业收入107,700.41万元，同比下降9.55%；归属
于上市公司股东的净利润3,159.12万元，同比下降58.95%；归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润1,128.75万元，同比下降83.98%。
（一）主要业绩分析如下：
1、2021年上半年公司营业收入同比下降9.55%，其中主营业务收入下降11.
35%，主要原因一是同期受新冠疫情影响，实体店生鲜、食品类商品销售较好，导致
销售收入基数较高；二是为有效抗击疫情，政府鼓励在外务工人员就地过年，导致报
告期内当地居民购买力下降；三是社区团购等新兴零售的兴起对传统零售有所冲击。
2、归属于上市公司股东的净利润3,159.12万元，同比下降58.95%，主要原
因一是营业收入同比下降，人力成本增加；二是新店处于培育期，其经营产生的毛利
额不足以弥补费用支出；三是2021年开始执行新租赁准则，导致租赁费用同比增加较
大。
（二）提升业绩主要措施：
面对业绩下滑的严峻形势，公司积极采取各种措施，确保下半年经营情况
的不断好转，主要措施有：
1、加快拓店步伐。在人流增加、消费能力增长的地区，加快门店扩张步伐
，上半年公司新开2家门店，下半年筹建门店3家。
2、加大促销力度。充分利用节假日、双十一、年中庆等促销档期开展各项
促销活动；加强新品、爆品、快消品的引进，做好量大促销；顺应趋势，开展微信和
抖音直播促销，有效激活微粉；加强与美团、饿了么、京东等平台合作，引流增客，
扩大线上销售；加强与支付宝、微信、银联等第三方支付公司合作，争取促销资源，
提升销售。
3、强化百货经营。上半年，百货业态发展情况良好，增长较快，公司因势
利导，通过扩大招商引进具有风向标的品牌和休闲娱乐项目、直播带货、进一步优化
购物环境、提升服务等方式提升销售业绩。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、市场竞争风险。公司主要从事连锁超市、百货商场的运营业务，所属的
零售行业是我国市场化程度最高、竞争程度最激烈的行业之一，如果行业竞争进一步
加剧，公司面临着在相关地区市场占有率及盈利能力降低的风险。
2、零售新业态风险。近年来，随着互联网技术的普及应用以及现代物流体
系的快速发展，电子商务等线上零售渠道凭借价格优廉、购物便捷和可选品类较多等
优势越来越受到消费者的青睐，一定程度上抢占了传统线下零售渠道的市场份额，对
部分经营不善的传统零售实体企业产生了一定程度的冲击。如果消费者购物需求变化
较快，使得公司未能跟上零售新业态的发展步伐，可能会对公司的经营业绩产生一定
影响。
3、宏观经济波动风险。作为主要面向个人消费者的行业，零售行业受消费
需求驱动，较大程度上受到居民个人可支配收入的影响。如果宏观经济不景气导致居
民个人可支配收入出现大幅降低或消费支出结构发生较大变化，将对公司的经营业绩
产生不利影响。
4、经营区域集中风险。截止报告期末，公司拥有69家门店，其中67家分布
在江西省内的吉安市和赣州市，另在宜春市和新余市各设有1家门店，门店经营区域
较为集中，主营业务收入地域分布较为集中，存在经营区域集中的风险。
5、新区域拓展及新项目投入的风险。公司新区域拓展，新开门店，需要有
一定时间的培育期；新项目建设，存在建设周期及投产期限，同时需增加资本性支出
，均对公司经营业绩存在一定的影响。
6、募投项目不能达到预期收益的风险。公司报告期内IPO募集资金投资项
目主要包括连锁门店建设、连锁门店改建、吉安物流配送中心升级、信息系统升级改
造项目，通过项目的实施达到扩大客户覆盖规模、优化供应链体系和降低成本的目的
，以进一步提升公司的综合竞争力。公司募投项目的可行性分析综合考虑了经济形势
、市场需求、消费者需求和公司的发展阶段等因素，但是仍然存在因宏观经济形势和
市场竞争发生重大变化导致募投项目的预期收益无法实现的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、生鲜特色经营优势：公司长期聚焦生鲜经营，打造国光生鲜特色品牌形
象，建立公司差异化核心竞争力。
销售方面：公司门店生鲜产品品类丰富、质优价廉，购物环境整洁舒适。
采购方面：公司大力发展基地直供，与大型农产品基地和农村专业合作社
建立合作关系。目前已与全国20多个省、自治区或直辖市的150多家合作社、农产品
基地和厂家签订了合作协议。
经营管理方面：通过引进IBM的管理方案，公司从采购、库存、运输、销售
全流程建立了精细化的管理模式。
2、区域密集布局优势：公司扎根吉安市和赣州市，深耕赣南本地市场，在
吉安市、赣州市、宜春市和新余市布局69家门店，现有门店位于所在区域的核心地段
和社区，门店区位具有辐射范围广、周边消费人群多、占据城市交通有利位置等优势
，形成了本地化竞争壁垒。
3、自有物业优势：截至报告期末，公司及子公司拥有19.38万平方米自有
物业商业门店，自有物业商业门店占商业门店经营总面积的50.51%，高比例的自有物
业，能有效抵御租金上涨的风险，有利于经营稳定。
4、本地化供应链优势：作为江西本土领先的零售连锁企业，公司在江西本
地建立起了丰富的采购渠道，树立了良好的口碑，与供应商建立了稳定、灵活的合作
关系，具有较强的议价能力。拥有吉安、赣州2个配送中心，立体辐射所在区域和周
边地区，物流配送高频、高效、准确，响应迅速。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，公司实现营业收入225,428.75万元，同比下降10.80%；归属于上
市公司股东的净利润10,598.94万元，同比下降7.41%；归属于上市公司股东扣除非经
常性损益后的净利润8,058.25万元，同比下降19.66%。
2020年，受新冠肺炎疫情的影响，百货主营业务收入和租赁业务收入有所
下降，但得益于公司坚持以“生鲜、食品”为核心商品的经营策略，生鲜、食品销售
收入保持了增长态势，确保了公司营业收入的增长(2020年公司开始执行新的收入准
则，联营销售按净额法确认收入，若按相同口径核算，报告期内营业收入同比增长3.
12%。
2020年公司重点开展的工作主要有以下方面：
1、加快门店拓展步伐
报告期内，公司围绕“赣南深度，江西广度”的发展战略，加快了门店的
扩张速度，进一步提升公司门店在赣南区域的密集布局，为公司未来快速发展奠定了
扎实的基础。
2、继续推进门店升级改造
为更好地满足消费者对高端购物场景的需求，公司对各业态门店进行精细
分级和精准定位，对部分门店进行改造升级，优化门店商品结构，增强服务功能和顾
客体验。
3、加快新零售的变革与创新
顺应行业发展趋势，紧跟消费升级需求，推进线上线下融合发展，加快公
司在经营品种、经营方式、经营策略等方面的创新，并与京东、美团、饿了么等线上
平台进行合作。
4、优化供应链体系
按照公司供应链体系的建设目标，对公司供应链体系进行优化。一方面对
现有吉安物流配送中心进行了升级改造，提升仓储配送能力；另一方面在赣州新建智
能化的物流仓储配送中心---江西国光云创科技有限公司，该项目是公司从吉安、赣
州区域的长远发展打造的智能化物流存储配送和生鲜食品加工项目，项目建成后将大
幅提升公司的仓储物流配送能力，提升智能化物流处理水平。
5、强化营销，提升营业收入
公司充分利用节假日及年中、年庆等开展各项促销活动；加强新品、爆品
、快消品的引进；顺应趋势，开展微信直播促销，有效激活微粉。通过各种营销策略
的实施，提升销售。
6、稳步推进募集资金的使用
报告期内公司首次公开发行股票共募集资金净额为18,851.64万元，用于“
连锁门店建设项目”、“连锁门店改建项目”、“吉安物流配送中心升级项目”、“
信息系统升级改造项目”，报告期内公司稳步推进募集资金项目建设，累计投入募集
资金8,570.1万元。
二、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
据国家统计局发布，2020年全年社会消费品零售总额391,981亿元，比上年
下降3.9%。其中，限额以上单位消费品零售额143,323亿元，下降1.9%。按经营单位
所在地分，城镇消费品零售额339,119亿元，下降4.0%；乡村消费品零售额52,862亿
元，下降3.2%。按消费类型分，餐饮收入39,527亿元，下降16.6%；商品零售352,453
亿元，下降2.3%。全年居民消费价格上涨2.5%，低于上年2.9%的涨幅，也低于3.5%左
右的全年预期目标。其中，城市上涨2.3%，农村上涨3.0%。
根据中华全国商业信息中心统计，2020年全国百家重点大型零售企业零售
额同比下降13.8%，增速低于上年同期13.4个百分点。其中，12月份，全国百家重点
大型零售企业零售额同比增长2.6%，增速较上年同期快3.1个百分点，较11月份快1.9
个百分点。12月份，粮油食品类、服装类、化妆品类、日用品类零售额分别增长1.9%
、0.8%、4.2%、6.7%，市场情况回暖。
据江西省统计局网的相关信息，2020年，江西省生产总值(GDP)25,691.5亿
元，同比增长3.8%；江西省社会消费品零售总额10,371.8亿元，同比增长3%；城镇居
民人均可支配收入38,556元，同比增长5.5%；农村居民人均可支配收入16,981元，同
比增长7.5%，呈现良好的增长态势。
未来行业发展趋势：经营区域将向三四线城市进一步下沉，线上线下全渠
道零售融合全面加速，注重零售场景和消费体验的体验式零售成为零售行业业态升级
的主要方向，提升供应链效率将是提升营运能力和盈利能力的核心竞争力，行业整合
将加速。
公司是江西省商超行业首家上市企业，在江西省商超行业占有重要地位，2
021年，随着国家构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局
，扩内需、促消费政策将持续起效发力，消费市场稳定恢复的基础将更加牢固，公司
将受益于国家宏观政策和江西省快速发展的经济态势而稳步发展。
(二)公司发展战略
目前公司已经确立超市、百货的连锁经营模式。未来公司将以“诚信经营
、造福邻里”为经营理念，围绕以生鲜、食品为主的差异化经营模式，坚持以综合超
市为核心业态的直营连锁，推行“江西广度，赣南深度”的发展战略。
未来公司将在坚持现有的战略目标和策略下，加强自身建设，积极推进技
术创新、管理创新，不断提高企业的经营管理水平和服务水平。在区域发展战略层面
，坚持以江西为核心市场，中小城市为发展重点；加强与巩固赣南地区市场地位；稳
健、快速向赣中、赣北地区扩张。在业态发展战略层面，坚持以综合超市作为核心业
态，以百货、社区店为巩固和扩张市场份额的有益补充。在经营模式发展战略层面，
作为国家商务部、农业部“农超对接”示范单位，公司将坚持以生鲜为差异化经营模
式，通过建立完善的总部联采和区域采购体系及强大的生鲜管理团队，积极响应我国
农业产业化进程。
公司始终把满足客户的需求放在首位，努力打造具有深厚底蕴和内涵的国
光品牌，为满足消费者的需求和促进国内商业行业的繁荣做出应有的贡献。凭借自身
的努力和积极务实的态度赢得良好的形象及品牌美誉度，深入打造消费者和社会对公
司的信任，积极扩大公司的品牌影响力，以促进公司业绩的增长，形成良性循环，全
面提升公司的核心竞争力。
(三)经营计划
2021年，公司将抓住“后疫情时代”国内经济持续复苏回升、新零售模式
快速发展以及消费升级等机遇，秉承“诚信经营，造福邻里”的经营理念，优化服务
，强化管理，加强创新，稳健经营，实现公司持续健康发展。主要经营计划是：
1、深耕吉安赣州市场，开拓周边城市市场。
2021年公司继续围绕“赣南深度，江西广度”的发展战略，深耕吉安赣州
区域市场，加快门店布局，并逐步加快省内其它区域市场的开拓，实现公司快速发展
。
2、持续优化商品结构，降低采购成本，确保市场竞争力。
拓宽采购渠道，优化商品结构，加大对快消品的引入，进一步提高基地直
采商品的比重；提高自有品牌销售占比，提升自有品牌价值形象；尽快优化采购流程
，提高采购工作效率。
3、大力推进信息化建设，搭建大数据平台。
在ROC系统稳定的前提下，逐步推进外围系统的建设，外采宝、巡店宝、新
百货系统以及货架空间管理系统；依托第三方平台，快速拓展电商业务；引进线上会
员系统，实现购物卡线上线下数字化（无卡化）支付。
4、加快物流体系优化进度，提升仓储配送能力，降低物流成本。
完成吉安物流配送中心升级改造，加快江西国光云创科技有限公司的智能
化物流仓储配送中心项目建设速度。
5、提升营运管理水平，强化服务意识，增强门店运营能力。
坚持服务至上的服务理念，以优良服务吸引顾客、打动顾客、留住顾客，
推动客流、客单的提高。加强对店长综合能力的培训，提高店长的综合经营管理水平
，提升门店的营运效率。
6、提高营销策划能力，推动销售业绩稳健增长。
加强营销策划，充分利用节假日及季节特点对不同产品实施不同的营销活
动，提升销售业绩。
7、加强员工培训，强化激励机制，实施人才兴企战略
员工是企业宝贵的财富，要通过强化员工培训和推行合伙制、工匠精神、
人单合一、店中店等激励机制的实施，充分发挥全体员工的积极性和能动性，增强员
工归属感和幸福感。
(四)可能面对的风险
1、市场竞争风险。公司主要从事连锁超市、百货商场的运营业务，所属的
零售行业是我国市场化程度最高、竞争程度最激烈的行业之一，如果行业竞争进一步
加剧，公司面临着在相关地区市场占有率及盈利能力降低的风险。
2、零售新业态风险。近年来，随着互联网技术的普及应用以及现代物流体
系的快速发展，电子商务等线上零售渠道凭借价格优廉、购物便捷和可选品类较多等
优势越来越受到消费者的青睐，一定程度上抢占了传统线下零售渠道的市场份额，对
部分经营不善的传统零售实体企业产生了一定程度的冲击。如果消费者购物需求变化
较快，使得公司未能跟上零售新业态的发展步伐，可能会对公司的经营业绩产生一定
影响。
3、宏观经济波动风险。作为主要面向个人消费者的行业，零售行业受消费
需求驱动，较大程度上受到居民个人可支配收入的影响。如果宏观经济不景气导致居
民个人可支配收入出现大幅降低或消费支出结构发生较大变化，将对公司的经营业绩
产生不利影响。
4、经营区域集中风险。截止报告期末，公司拥有71家门店，其中69家分布
在江西省内的吉安市和赣州市，另在宜春市和新余市各设有1家门店，门店经营区域
较为集中，主营业务收入地域分布较为集中，存在经营区域集中的风险。
5、新区域拓展及新项目投入的风险。公司新区域拓展，新开门店，需要有
一定时间的培育期；新项目建设，存在建设周期及投产期限，同时需增加资本性支出
，均对公司经营业绩存在一定的影响。
6、募投项目不能达到预期收益的风险。公司报告期内IPO募集资金投资项
目主要包括连锁门店建设、连锁门店改建、吉安物流配送中心升级、信息系统升级改
造项目，通过项目的实施达到扩大客户覆盖规模、优化供应链体系和降低成本的目的
，以进一步提升公司的综合竞争力。公司募投项目的可行性分析综合考虑了经济形势
、市场需求、消费者需求和公司的发展阶段等因素，但是仍然存在因宏观经济形势和
市场竞争发生重大变化导致募投项目的预期收益无法实现的风险。
三、报告期内核心竞争力分析
1、生鲜特色经营优势：公司长期聚焦生鲜经营，打造国光生鲜特色品牌形
象，建立公司差异化核心竞争力。
销售方面：公司门店生鲜产品品类丰富、质优价廉，购物环境整洁舒适。
采购方面：公司大力发展基地直供，与大型农产品基地和农村专业合作社
建立合作关系。目前已与全国24个省、自治区或直辖市的152家合作社、农产品基地
和厂家签订了合作协议。
经营管理方面：通过引进IBM的管理方案，公司从采购、库存、运输、销售
全流程建立了精细化的管理模式。
2、区域密集布局优势：公司扎根吉安市和赣州市，深耕赣南本地市场，在
吉安市、赣州市、宜春市和新余市布局71家门店，现有门店位于所在区域的核心地段
和社区，门店区位具有辐射范围广、周边消费人群多、占据城市交通有利位置等优势
，形成了本地化竞争壁垒。
3、自有物业优势：截至报告期末，公司及子公司拥有19.38万平方米商业
门店物业，自有商业门店物业占商业门店经营总面积的50.61%，高比例的自有物业，
能有效抵御租金上涨的风险，有利于经营稳定。
4、本地化供应链优势：作为江西本土领先的零售连锁企业，公司在江西本
地建立起了丰富的采购渠道，树立了良好的口碑，与供应商建立了稳定、灵活的合作
关系，具有较强的议价能力。拥有吉安、赣州2个配送中心，立体辐射所在区域和周
边地区，物流配送高频、高效、准确，响应迅速。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================