603926铁流股份资产重组最新消息
≈≈铁流股份603926≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务
公司主要业务为汽车、农机及工程机械离合器、发动机高压共轨系统喷油
器、新能源汽车电机轴、汽车尾气净化系统SCR部件的研发、生产和销售。公司生产
的离合器产品广泛应用于轻型、中型及重型载货车、大中型客车等商用车，市场占有
率及品牌知名度较高；同时，公司离合器产品还覆盖微型客车、轿车等乘用车及农用
机械、工程特种车辆等领域。此外，公司凭借自身的工艺优势和技术融合，不断探索
校企合作，注重新品研发和试制，在液力变矩器、飞轮减震器等汽车零部件方面取得
了突破，增加了公司产品系列，拓展了新的市场空间。
核心产品介绍如下：
1、离合器
公司离合器产品主要为干摩擦式离合器，主要市场为商用车离合器市场，
产品型号近两千种，基本可适配90%以上的车型。2019年9月，公司又以现金方式全资
收购湖北三环，其在维修市场领域拥有覆盖全国的销售网络，拥有行业内领先的离合
器生产、检测生产线。经过培育和整合，湖北三环业绩大幅度提升，在助力公司业绩
提升的同时，其在主机配套市场上占据的行业地位，和公司本部在离合器后市场积累
的品牌知名度互为补充，已行成1+1>2的聚合效应。目前杭州本部及湖北三环两个
厂区合计离合器生产能力居全国领先地位，是福田汽车、江淮汽车、一汽集团、玉柴
集团、潍柴集团、长安福特、东风乘用车、东风商用车、云内动力等30余家汽车整车
及发动机生产企业的离合器独家或主要配套厂商，在离合器行业里产能规模及市场份
额处于领先地位。
近年来，随着互联网经济的兴起，公司还关注到汽车后市场的平台化、连
锁化趋势，特设立大客户部，重点服务京东、天猫、车享家、康众、快准车服、开思
等平台，直接向后市场平台供货，减少了中间的渠道，市占率还有进一步提升空间。
盖总成从动盘总成
2、发动机高压共轨系统喷油器及新能源车辆高精密零部件
公司发动机高压共轨系统喷油器、新能源汽车电机轴、汽车尾气净化系统S
CR部件等零部件由德国子公司Geiger生产。Geiger是公司于2018年以现金方式全资收
购的德国子公司，其是一家专注于高精密金属零部件研发制造的厂商，掌握了我国卡
脖子技术之一高压共轨技术，能够为客户提供核心金属零部件的研发、设计、制造和
销售一体化解决方案，目前拥有高端自动化制造生产线、模具开发中心和精密检测中
心，长期服务于全球领先的汽车零部件供应商博世集团（Bosch）、康明斯（Cummins
）、大陆集团（Continental AG）、博泽集团（Brose）和日立公司（Hitachi）等，
Geiger公司作为博世集团（Bosch）战略合作供应商，系博世集团（Bosch）高压共轨
喷油器系列产品的欧洲区域市场独家供应商。
为抓住国内新能源汽车蓬勃发展的机遇，2020年公司审议通过并披露了《
非公开发行A股股票预案》，拟募集1.56亿元募集资金计划投资于“年产60万套电机
轴等新能源汽车核心零件项目”，公司将引进Geiger先进的新能源汽车核心部件产品
技术和生产工艺，建设新能源汽车核心部件制造中心，该项目已于报告期内破土动工
，计划于2022年投入生产运行。该项目顺利实施后将推动公司业务从传统动力汽车零
部件向新能源汽车核心部件扩展，进一步完善公司产品结构和产能布局，丰富产品体
系，拓展市场空间，提升公司核心竞争力。
喷油器体电机轴
3、高端农机装备核心部件
在我国农业生产规模化和农机购置补贴的推动下，农用机械市场持续发展
。由于收割机离合器与汽车离合器产品技术类似，公司农用机械业务起初将收割机市
场作为拓展重点，并取得了一定的竞争优势。2017年公司特成立农机事业部，主抓拖
拉机双作用离合器、制动片等农机装备核心部件的市场开拓工作。随着公司农机装备
核心部件业务的大力发展，近年来在农机零部件市场占有率逐年攀升，产能也亟待不
断加大，2020年公司审议通过并披露了《非公开发行A股股票预案》，拟募集1,372.8
5万元募集资金计划用于“高端农机传动系统制造中心项目”，建设双作用离合器产
品生产线，项目投产后将新增双作用离合器年产5万套的生产能力。随着我国拖拉机
逐步向大马力、高端化方向发展，对离合器产品要求越来越高，公司良好的技术研发
和产品品质等竞争优势将进一步体现。新产能释放后，将助力公司扩大对农机市场的
覆盖。
农机双作用离合器
4、液力传动装置
随着国家对基础设施建设的持续投入和城镇化进程的加快，对工程机械形
成长期利好，也拉动了工程机械液力变矩器产品的市场需求。同时，随着汽车工业的
发展，人们对车辆操纵的方便性和舒适性提出了越来越高的要求，以及非专业化驾驶
员的大幅度增多等多方面原因，使得车辆驾驶的自动化已成为汽车发展的主要趋势，
自动变速器的应用也将日趋广泛。而液力变矩器大量应用于AT、CVT自动变速箱，是
目前汽车行业国产替代的核心零部件之一。目前公司生产的液力变矩器主要适用于工
程机械，未来液力传动装置板块将瞄准高端市场、寻求新突破，争取在售后与配件市
场提升产品的配套量和品牌知名度。
液力变矩器
5、飞轮减震器
目前汽车行业离合器趋势是乘用车市场自动变速器配比越来越高，手动车
型逐渐转向飞轮减震器+离合器的组合或者飞轮减震器+自调整离合器的组合形式；同
时，汽车离合器也逐渐从功能性往舒适性方向发展。飞轮减震器因为扭转角度大、减
振刚度小，所以对传动系统的减震效果明显优于传动减震器，匹配效果好的飞轮减震
器对传动系统的隔震率可达到80%以上，充分保证了整车NVH舒适性。因其良好的减震
特性，飞轮减震器被广泛运用于CVT、DCT车型中，同时由于其结构紧凑，常被运用于
新能源混动车型中用来耦合发动机与电机的输出动力。公司飞轮减震器产品由子公司
湖北三环研发、生产及销售，目前已打开市场，未来还将加快该产品的研发和性能提
升进度，提高驾乘舒适度，抢占市场份额。
飞轮减震器
6、其他配件
公司通过子公司雷盛、雷势两个平台，结合线上与线下销售模式，在境内
外开展除离合器以外的分离轴承、液压轴承等其他汽车零部件的销售工作，打开相关
零部件产品的市场，增厚公司业绩。
分离轴承液压轴承
（二）公司经营模式
1、销售模式
公司根据不同业务市场特点，采用差别化的销售模式。在主机配套市场，
公司通过复杂的认证后加入主机厂供应商体系，并与其建立长期的配套关系；在国内
售后服务市场，公司以经销模式为主，建立了覆盖全国的经销网络，客户主要是渠道
覆盖面较广且具有一定规模的汽车零部件商贸流通企业或出口贸易商，以及重点培育
主机备品市场和大客户；在国外售后服务市场，公司在美国芝加哥、比利时布鲁塞尔
、印度新德里设有子公司，一方面以自有品牌通过海外汽车零部件贸易商面向售后服
务市场进行产品销售，另一方面依靠产品质量优势向国外拥有独立品牌的大型汽车零
部件企业直接贴牌供货。
2、采购模式
公司根据“长期合作、互利双赢”的经营理念和“比质比价，货比三家”
的原则，以质量管理体系、供应链管理系统等信息平台为依托，从供应商管理、采购
业务过程和进货检验等三方面对采购管理过程进行设计，满足采购过程的主要要求，
实现公司经营目标。通过与供应商建立长期战略伙伴关系，并引入信息化管理平台，
实施年度招标采购制度，能够保证为公司产品生产提供质量优良、价格合理、供应及
时、货源稳定的零部件和原材料，实现了公司供应链的高效与稳定。
3、生产模式
公司主要采用“以销定产”的生产方式，即根据销售计划制定生产计划并
安排生产。同时，根据国内售后服务市场、主机配套市场和国外售后服务市场的不同
特点，公司制定了不同的生产计划：在国内售后服务市场上，公司以月度销售计划为
基准，将其分解成周计划分批生产入库，从而避免库存堆积；在主机配套和海外市场
上，公司以销售订单为依据，按型号、数量、交货期等要求安排生产计划。
公司在生产管理方面采用车间主任责任制，并制定了《生产管理办法》等
相关规章制度对生产过程进行严格管理。在生产过程中，公司采用ERP管理系统，实
行生产部、生产车间、班组三级生产管理结构，建立了从顾客订货、系统提示、生产
计划、采购计划、进货检验、产品生产、成品检验、产品入库到产品交付各环节统计
报表管理的生产管理系统，实现了生产系统信息即时共享。在现场管理方面，公司采
用5S管理体系，并引入精益生产模式，进一步为公司的创新变革提供了动力。
在扩大生产能力、推进产业升级方面，公司结合信息化建设，持续加大智
能化改造投入力度，按照国际领先的黑灯工厂的标准，做好智能化、自动化规划和布
局，争取将公司打造成为智能工厂，通过进一步提升生产自动化、智能化水平，减少
生产环节人为因素，以提高产品可靠性、稳定性；同时，随着智能化水平的提高，逐
渐实现机器换人，从而减少企业人力成本，使运营效率、经营管理水平以及市场竞争
力得到进一步提升。
（三）行业情况说明
1、总体运行情况概述
公司所处行业为汽车零部件及精密零部件加工行业，是汽车制造业和高端
零部件加工中的细分行业。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订
），公司所处行业为“汽车制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》，公司
所处行业为“汽车制造业”中的“汽车零部件及配件制造”行业。根据中国汽车工业
协会发布的数据显示，6月汽车产销同比下降，商用车降幅大于乘用车，但新能源汽
车与出口依然表现强劲，销量双双刷新历史记录。从上半年市场情况来看，乘用车在
芯片短缺、原材料价格上涨等不利因素影响下，销量依然超过1,000万辆；新能源汽
车累计销量已与2019年全年水平持平，其中纯电动汽车超过100万辆，新能源汽车渗
透率也由今年年初的5.40%提高至今年上半年的9.40%，其中6月的渗透率已超过12%，
说明新兴动能逐步扩大。
2、2021年半年度汽车工业运行情况
（1）2021年半年度汽车产销整体情况
1-6月，汽车产销分别完成1,256.90万辆和1,289.10万辆，同比分别增长24
.20%和25.60%，增幅比1-5月继续回落12.20和11.00个百分点。与2019年同期相比，
产销同比分别增长3.40%和4.40%，增幅比1-5月回落0.20和1.40个百分点。
（2）商用车产销整体情况
1-6月，商用车产销分别完成273.00万辆和288.40万辆，同比分别增长15.7
0%和20.90%，增幅比1-5月分别回落12.10和11.00个百分点。与2019年同期相比，商
用车产销同比增长26.70%和31.30%，产销增幅比1-5月分别均扩大0.70个百分点。
（3）乘用车产销整体情况
1-6月，乘用车产销分别完成984.00万辆和1000.70万辆，同比分别增长26.
80%和27.00%，增幅比1-5月继续回落12.30和11.10个百分点。与2019年同期相比，产
销同比分别下降1.60%和1.40%，其中产量降幅比1-5月扩大0.20个百分点，销量增速
由正转负。
（4）新能源汽车产销整体情况
1-6月，新能源汽车产销分别完成121.50万辆和120.60万辆，同比均增长2
倍，目前新能源汽车累计销量已与2019年全年水平持平。其中纯电动汽车产销分别完
成102.20万辆和100.50万辆，同比分别增长2.30倍和2.20倍；插电式混合动力汽车产
销分别完成19.20万辆和20.00万辆，同比分别增长1.00倍和1.30倍；燃料电池汽车产
销分别完成632.00辆和479.00辆，同比分别增长43.60%和5.70%。
（数据来源：中国汽车工业协会）
二、经营情况的讨论与分析
今年1-6月，面对复杂多变的国内外形势，在以习近平总书记为核心的党中
央坚强领导下，国民经济总体运行平稳，其中生产需求持续恢复，特别是新兴动能培
育壮大，企业生产经营活动总体保持扩张，但力度有所减弱，在这样的背景下，汽车
市场总体稳定，为行业的发展不断夯实基础。但全球经济复苏和疫情防控仍存在不稳
定不确定因素，原材料价格大幅上涨进一步加大企业成本压力，公司主动调整生产经
营政策，积极应对，扎实稳步的推进各项工作，较好的完成了半年度业绩指标。
1、夯实主业
公司核心产品为汽车、农机及工程机械离合器，目前杭州本部及湖北三环
两个厂区合计离合器生产能力居全国领先地位，产品型号近两千种，可覆盖90%以上
乘用车和商用车型，规模效应及高适配性的优势，帮助公司获取了较高的市场份额。
报告期内，公司在巩固汽车离合器细分行业市场领先地位的同时，通过不断推进产品
创新和科技进步，进一步提高市场份额，扩大规模生产优势；同时，有效利用既有的
完善的营销网络，不断叠加新产品品类，增厚收入和利润。
2、推动Geiger本地化，切入新能源车零部件新赛道
近年来，中央密集部署新能源汽车充电桩等新型基础设施建设，大幅改善
新能源汽车用车环境；同时，随着新能源汽车技术创新带来的成本降低和电池续航增
加等有利因素，我国新能源汽车预计将迎来高速增长期。
为抓住国内新能源汽车蓬勃发展的机遇，2020年公司审议通过并披露了《
非公开发行A股股票预案》，拟募集1.56亿元募集资金计划投资于“年产60万套电机
轴等新能源汽车核心零件项目”，公司将引进Geiger先进的新能源汽车核心部件产品
技术和生产工艺，建设新能源汽车核心部件制造中心，该项目已于报告期内破土动工
，计划于2022年投入生产运行。该项目顺利实施后将推动公司业务从传统动力汽车零
部件向新能源汽车核心部件扩展，进一步完善公司产品结构和产能布局，丰富产品体
系，拓展市场空间，提升公司核心竞争力。
3、推动智能制造，打造核心竞争力
今年4月份，在杭州全市制造业高质量发展大会上，公司入选杭州市首批“
智能工厂”培育企业名单。近年来，公司投入大量的资金全力推进智能工厂（车间）
建设、数字化制造、行业平台化服务，从传统的制造业向智能制造转型升级。特别是
一些急难险重的关键工位已被工业机器人和数控装备取代，大大提高企业的生产效率
、产品合格率和安全生产水平。目前，智能化系统已经全面覆盖采购下单、整个供应
商体系以及智能仓储管理系统，物料和半成品进出库管理实现一码到底，能有效完成
生产过程中数字采集和质量管控。
4、倡导精益生产，做好成本把控
截至报告期末，公司合并报表范围子公司逾十家，资产规模逾二十亿元。
该资产状况及规模体量，对公司管理层的管理能力及职能部门的服务水平提出了较高
的要求。公司一直强调以更少的人力，更少的空间，更少的投资和更短的时间，生产
符合顾客需求的高质量产品；坚持以精益生产为基石，落实安全至上、士气先行、质
量为王、效率制胜四项要求，始终确保保质保量完成生产任务的同时，通过积极学习
和变革，不断改进生产工艺，充分挖掘降成空间，提高产品毛利率。
5、立足资本市场，用好融资工具
2020年，公司披露了《非公开发行A股股票预案》，拟向公司控股股东德萨
集团及实控人之一国宁先生募集不超过17,000.00万元，投资于“年产60万套电机轴
等新能源汽车核心零件项目”及“高端农机传动系统制造中心项目”，本次募集资金
投资项目的实施将有效提升公司离合器等相关主业的产能，并推动公司业务从传统动
力汽车零部件向新能源汽车核心部件扩展，进一步完善公司产品结构和产能布局，丰
富公司产品体系，拓展市场空间，提升公司核心竞争力。同时，能有效提升公司控股
股东及实控人的持股比例，巩固控制权，彰显了控股股东及实控人对公司做大做强的
信心和决心。本次发行预案已于报告期内经证监会核准通过。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
一、汽车行业波动风险
公司主要从事汽车离合器的研发、生产和销售，其经营状况与汽车行业的
景气程度、汽车保有量等因素密切相关。
中国汽车工业协会公布的数据显示，我国汽车保有量占全球比重呈上升趋
势。汽车产销量及保有量的稳步增加是汽车离合器市场发展的主要推动力；但汽车行
业快速发展的同时亦造成了环境污染加剧、城市交通状况恶化、能源紧张等负面影响
。如果政府未来推出相应的调控措施并对汽车整体销量造成不利影响，导致汽车保有
量增速放缓甚至负增长，从而公司对现有客户的销售规模不能有效扩大，或者未能有
效拓展新客户，公司将面临下游行业需求放缓导致的经营业绩波动风险。
二、原材料价格波动风险
公司主要原材料为钢材、压盘毛坯、面片、盘毂毛坯及弹簧等，除面片外
，均为钢材制品。钢材价格的波动将给公司的生产经营带来明显影响，未来公司产品
仍以汽车离合器为主，钢材价格波动是影响公司经营业绩稳定性的主要因素，公司面
临钢材价格波动带来的经营风险。
三、对经销商的管理风险
公司自成立以来，一直坚持与经销商共同发展的合作理念，公司拥有规模
较大的经销商队伍，其对公司不断扩大销售规模、提高市场占有率和品牌影响力发挥
了重要作用。目前，公司建立了较为严格的经销商选择流程，其人、财、物均独立于
公司，经销商在日常经营中，若经营方式或服务质量有悖于公司品牌运营宗旨，将会
对公司经营效益、品牌形象和未来发展造成不利影响。
四、市场竞争加剧风险
中国汽车离合器行业内企业众多，竞争激烈，市场化程度较高，年产量在
百万套以上的前十大企业占据了国内汽车离合器市场份额的40%左右，市场集中度较
高。总体而言，中国汽车离合器行业呈现以下竞争格局：少数实力较强的企业占据着
主机配套市场和高端售后服务市场；规模较小且技术实力相对较弱的其他企业则主要
面向中低端售后服务市场。
同时，越来越多的竞争对手包括一些跨国汽车零部件公司瞄准中国市场，
依靠资本、技术、管理等优势，纷纷来中国投资办厂，抢占国内市场份额；国内竞争
对手亦通过上市融资、合资建厂等方式扩大产能，行业竞争进一步加剧。
五、人才流失的风险
公司在多年的研发、生产和运营实践中，培养了一批研发技术人才、专业
技术员工以及经营管理人才，建立起了相对稳定的中高层人才队伍，在研究开发、生
产组织以及经营管理等方面积累了宝贵的经验，这也是公司得以持续健康发展的基石
。随着汽车及汽车零部件行业的快速发展，行业核心人才的竞争将日益激烈。核心技
术人才、经营管理人才等若出现大量流失，将对公司的生产经营造成不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）规模优势
目前杭州本部及湖北三环两个厂区合计离合器生产能力居全国领先地位，
已经成为全国汽车离合器领先的生产和研发基地，在汽车离合器的产销规模及市场占
有率方面也处于领先地位，这些都有利于公司在主机配套及售后服务市场保有较高的
市场份额，提升市场影响力，从而在原材料采购、产品经销中具有较强的议价能力，
有效降低了公司生产成本，提高了产品盈利水平。
（二）品类型号健全优势
公司拥有较强的新产品开发能力，已开发近两千种型号的汽车离合器产品
，可覆盖90%以上乘用车和商用车车型，高适配性的优势，帮助公司获取了较高的市
场份额。
公司利用产品数据管理系统形成了对产品系列化、开发流程化管理的自主
开发体系，通过内部产品零件标准化工作，提高设计人员的开发能力和产品设计可靠
性，已形成了七大系列高新技术产品。其中，耐烧型汽车离合器总成、多适应性可变
刚度离合器、JD1000系列离合器盖总成技术指标达到国际先进水平，具有传动平稳、
摩擦系数稳定、使用寿命长等特点。
（三）客户资源及品牌优势
在主机配套市场上，公司凭借着产品质量、性能稳定的优势在载货车和大
中型客车市场具有较强的市场竞争力，且已进入一汽解放锡柴、云内动力、常柴股份
、玉柴集团、厦门金旅、合力股份、杭叉集团等主机配套市场客户的采购体系，并与
其建立了紧密的合作关系。
在国内售后服务市场上，公司拥有完善的销售网络体系，客户遍布全国各
地，“铁流牌”离合器凭借出色的产品质量和价格优势牢牢占据国内售后服务市场产
品份额领先位置，在售后服务市场客户关系稳定，客户资源优势突出；同时，公司产
品亦远销美洲、欧洲、南亚、非洲、中东等数十个国家和地区，客户包括完美公司等
规模及影响力处于全球头部的大型汽车离合器渠道商，合作关系稳定。
除此之外，公司还积极探索主机配套业务及后市场业务双向联动的道路，
以业绩突出的后市场客户入手，逐渐切入相关品牌主机配套业务；同时，着眼于客户
认可度较高的主机配套厂商，逐渐渗透到相关企业的后市场业务，以此双向带动“主
机配套+后市场”业务双增长。报告期内，公司和东风、福田、江淮等车厂已形成了
“主机配套+后市场”的良性合作模式。
品牌管理方面，公司“铁流牌”商标被评为中国驰名商标和浙江省著名商
标，生产的汽车离合器荣获“浙江省名牌产品”称号，市场品牌形象良好。公司还获
得了一汽解放锡柴同步开发优秀奖和质量攻关优秀奖、中国客车零部件十大品牌、安
全生产标准化二级企业（机械）、杭州市十大产业重点企业、常柴质量优秀奖、浙江
省模范企业等荣誉。以上荣誉的取得证明了公司的专业生产经验、技术研发实力、规
模优势得到了行业协会及各大主机厂商的高度认可，公司将持续夯实巩固品牌知名度
，维护良好的市场形象，打造百年企业。
（四）技术及研发优势
技术研发能力是确保业务发展、提升竞争优势的关键。公司始终坚持自主
研发和技术创新，不断加强研发投入、提升公司技术实力，确保在行业中保持技术领
先水平。目前，公司及子公司合计拥有一支超200人的专业、稳定的技术研发团队，
在行业内形成了较强的技术优势。
公司杭州本部拥有省级离合器企业技术中心和行业内首家被CNAS评为认可
实验室的离合器检测中心，配备了英国LK和德国ZEISS三坐标精密测量机、德国ZEISS
金相显微镜、电子式万能材料拉伸试验机、自行研发的弹簧疲劳试验机、从动盘总成
扭转试验机、双作用离合器测试机等60余台先进研发检测设备，具备行业权威的离合
器检测能力，有力保证了研发项目的顺利实施。目前，公司拥有发明专利5项、实用
新型专利29项、外观设计专利11项，公司自主研发的“耐烧型离合器从动盘总成”和
“DS430型多适应性可变刚度离合器总成项目”被国家科技部列为国家火炬计划项目
。
除杭州本部之外，子公司湖北三环亦十分重视产品的技术研发，其设立之
初引进海外膜片弹簧离合器制造技术及关键设备，后通过自主研发取得膜片式离合器
技术升级，并实现双质量飞轮、飞轮减震器等多项技术突破。湖北三环目前建立的技
术中心，被认定为“省级技术中心”，拥有国内离合器领域领先的实验能力，检测试
验中心已通过CNAS认证，是东风、IVECO、玉柴、福特等公司指定的离合器试验基地
。另外，公司还是国内汽车离合器行业标准的主导者之一，多次主持或参与了汽车离
合器行业标准的制定。
（五）市场结构多样化优势
公司离合器产品面向三个细分市场销售，即国内主机配套市场、国内售后
服务市场和国外售后服务市场，各细分市场拥有一定的互补性。
中国离合器行业内其他企业大多聚焦于某一细分市场，部分企业专注于国
内市场而对国外市场开发不足，部分企业专注于主机配套市场但缺乏售后服务市场对
业绩的支持，而公司则利用各细分市场互补性来保障公司稳定快速发展，分散了市场
和经营风险。
经过多年的发展，公司在国内售后服务市场建立了完善的销售渠道，拥有
庞大的客户群体，树立了良好的品牌形象，形成了其他竞争对手难以超越的行业地位
；在国际汽车产业迅猛发展之时，公司便较早地进入了欧美汽车市场，并通过打造自
有品牌使产品具有了一定的国际市场竞争力；近年来，公司还积极调整市场策略，扩
大了对国内主机配套市场的开拓力度，使主机配套市场成为促进公司业绩增长的有力
支撑，在主机配套市场的销售占比逐年提高。
（六）经销商网络优势
公司已经在国内汽车售后服务市场建成了发达的经销商网络体系，经销商
数量从最初的20余家发展到近万家，覆盖了除港澳台地区外的国内所有省、自治区和
直辖市，并实现了市场细分和销售渠道下沉。公司采用信息化手段对经销商进行管理
，经销商可通过信息终端完成销售订单下达与收货确认，同时每半年度定期召开经销
商大会，对经销商进行业绩督导、技术与产品培训及市场信息交流，提高了公司离合
器产品经销效率，促进了经销商市场开拓与产品销售能力的不断提升。
（七）生产装备及产品质量优势
公司拥有国内领先的立体模具库，采用全信息化管理，模具型号齐全，能
够满足客户同步开发的要求，亦能够确保产品加工稳定性、性能一致性。公司同时配
备国内领先的800吨压力机和2,500吨大型液压机，能够保证重型车离合器盖的冲压制
造，替代铸造离合器盖，保证产品加工精度和质量稳定，安全性高；同时引进了日本
技术的全套箱式多用炉生产线，采用低碳钢和多种热处理技术，能够保证产品具有优
质的耐磨性和韧性，延长产品使用寿命。此外，公司通过国内外装备技术引进和适应
性改造等手段，自主设计研发了具有国内先进水平的离合器半自动装配线、高速多点
自动化冲压线、自动铆接机、离合器综合性能测试台、自动化物流系统等生产设备和
检测设备，实现了工艺技术和生产装备的升级换代，进一步提高了公司生产加工与检
测精度以及生产工艺的自动化程度，增强了公司整体竞争能力。
另外，子公司Geiger拥有近20年的从事自动化系统的内部开发经验，其配
备了160多台CNC数控加工机床，拥有的高精密零部件自动化生产线均基于内部开发获
得，具有显著的差异化竞争优势，尤其是公司自主开发的基于摄像机监视系统的100%
全自动测量控制检测系统能够保证整个产品组的检测效率和灵活性，进一步提高了操
作效率并降低了人工成本。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，汽车制造业前期受疫情影响，整体经济运行态势承受较大压力，
后期伴随各地促进汽车消费政策的持续带动，市场表现总体好于预期。汽车产销延续
了回暖势头，保持了较好的发展态势。公司一季度受疫情影响，收入和利润均有下滑
，二季度起我国经济运行总体复苏态势持续向好，制造业供需两端持续回暖，消费市
场继续改善，重大基建项目加快开工，公司亦主动调整生产经营政策，积极应对，扎
实稳步的推进各项工作，较好的完成了年度业绩指标，具体内容如下：
1、夯实主业、安全复工复产
公司核心产品为汽车、农机及工程机械离合器，杭州余杭本部及子公司湖
北三环两个厂区合计具备离合器盖总成逾500万套、从动盘总成逾600万套的生产能力
，产品型号近两千种，可覆盖90%以上乘用车和商用车型，规模效应及高适配性的优
势，帮助公司获取了较高的市场份额。报告期内，公司按照国家疫情防控要求做好复
工复产工作，全体员工上下同心，合力攻艰克难，虽受疫情影响，但公司积极调整应
对策略，合理安排好离合器等产品的生产交付工作，较好的实现了年初制定的经营目
标。下一年度，公司将在巩固汽车离合器细分行业市场领先地位的同时，通过不断推
进产品创新和科技进步，进一步提高市场份额，扩大规模生产优势；同时，有效利用
既有的完善的营销网络，不断叠加新产品品类，增厚收入和利润。
2、推动Geiger本地化，切入新能源车零部件新赛道
近年来，中央密集部署新能源汽车充电桩等新型基础设施建设，大幅改善
新能源汽车用车环境；同时，随着新能源汽车技术创新带来的成本降低和电池续航增
加等有利因素，我国新能源汽车预计将迎来高速增长期。
为抓住国内新能源汽车蓬勃发展的机遇，2020年度公司审议通过并披露了
《非公开发行A股股票预案》，拟募集不超过17,000.00万元，其中15,627.15万元募
集资金计划投资于“年产60万套电机轴等新能源汽车核心零件项目”，公司将引进Ge
iger先进的新能源汽车核心部件产品技术和生产工艺，建设新能源汽车核心部件制造
中心，该项目顺利实施后将推动公司业务从传统动力汽车零部件向新能源汽车核心部
件扩展，进一步完善公司产品结构和产能布局，丰富产品体系，拓展市场空间，提升
公司核心竞争力。
3、推动智能制造，打造核心竞争力
2020年度，公司围绕“精益生产”、“计划统筹”、“自动化改进”、“
模具管理”、“供应商管理”、“员工管理”等重点工作深抓、严抓落实，在生产运
营系统的计划管理、现场管理、降本增效、交付能力等方面取得了一定的进步及提高
。最为突出的是在推动公司智能化改造方面，公司实施的“年产300万套离合器冲压
车间数字化建设项目”列入浙江省经信厅“四个百项”重点技术改造示范项目征集计
划，且被评为“2019年-2020年度余杭区数字化车间（黑灯车间）”，实现了工厂数
字管理及数字化驱动制造，为大数据、人工智能制造实现深度智能化打下了坚实基础
。
4、携手互联网，销售模式再创新
报告期内，公司与快准车服、京东、开思、车享家等平台签订了战略合作
协议，并独立发开了后市场销售管理APP。此举预示着公司积极拥抱变革，主动为传
统的经营模式插上互联网的翅膀。公司将充分发挥深耕汽车后市场多年的本地化优势
，借助互联网平台在汽配供应链领域的优秀经验，以更专业、迅捷、全面、优质的服
务在汽配后市场继续高歌猛进，在商用车及乘用车市场同步发力，提升市场占有率。
5、深挖高端农机装备部件业务潜力、再上新台阶
近几年公司大力发展农机离合器业务，市场份额不断增加，在农机市场占
有率逐步提升。庞口农机配件城是目前中国最大的农机配件市场，销售网络覆盖全中
国乃至整个亚洲，每年都有各地的农机配件经销商来此采购。本报告期，公司在庞口
开设了直营店，进一步贴近客户需求，有利于提升公司离合器等产品在农机市场的知
名度和占有率，让客户更深入地了解公司及公司产品、拓展销售渠道、开辟公司新的
业务增长点。
6、倡导精益生产，做好成本把控
截至2020年末，公司合并报表范围子公司逾十家，资产规模逾二十亿元，
营收规模超十五亿元。该资产状况及规模体量，对公司管理层的管理能力及职能部门
的服务水平提出了较高的要求。公司一直强调以更少的人力，更少的空间，更少的投
资和更短的时间，生产符合顾客需求的高质量产品；坚持以精益生产为基石，落实安
全至上、士气先行、质量为王、效率制胜四项要求，始终确保保质保量完成生产任务
的同时，通过积极学习和变革，不断改进生产工艺，充分挖掘降成空间，提高产品毛
利率。
7、立足资本市场，用好融资工具
报告期内，公司披露了《非公开发行A股股票预案》，拟向公司控股股东德
萨集团及实控人之一国宁先生募集不超过17,000.00万元，投资于“年产60万套电机
轴等新能源汽车核心零件项目”及“高端农机传动系统制造中心项目”，本次募集资
金投资项目的实施将有效提升公司离合器等相关主业的产能，并推动公司业务从传统
动力汽车零部件向新能源汽车核心部件扩展，进一步完善公司产品结构和产能布局，
丰富公司产品体系，拓展市场空间，提升公司核心竞争力。同时，能有效提升公司控
股股东及实控人的持股比例，巩固控制权，彰显了控股股东及实控人对公司做大做强
的信心和决心。
8、建设海外物流中心、降本增效
子公司西湖欧洲经过多年发展，以“WESTLAKE”品牌不断为欧洲各地客户
提供质量上乘的离合器产品。报告期内，因西湖欧洲业务不断扩大，对仓储空间、件
号备货的需求提高，公司同意其建设新的物流中心，新销售与物流中心于报告期内落
地建成，可为欧洲客户提供更加快速便捷的订单处理及发货服务，同时将有效提升仓
储物流运作与管理效率，降低期运营成本，释放更多的利润。
二、报告期内主要经营情况
2020年度公司各项经济指标完成情况较好，全年实现营业收入15.08亿元，
同比增长3.24%；实现归属于上市公司的股东净利润1.61亿元，较上年同期增长33.26
%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.33亿元，较上年同期增
长94.48%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
汽车离合器是汽车机械传动系统的主要部件，是直接与发动机和变速箱相
联系的总成件。其主要作用：一是使发动机与变速器之间能逐渐接合，保证汽车平稳
起步；二是暂时切断发动机与变速器之间的联系，以便于换挡和减少换挡时的冲击；
三是当汽车紧急制动时能起限扭作用，防止变速器等传动系统过载，从而起到一定的
保护作用。
汽车发动机及传动系统构成
一、行业竞争格局
中国汽车离合器行业内企业众多，竞争激烈，市场化程度很高，而年产量
在百万套以上的前十大企业占据了国内汽车离合器市场份额的40%左右，市场集中度
较高。
总体而言，中国汽车离合器行业呈现以下竞争格局：首先是少数实力较强
的汽车离合器企业占据着主机配套市场和高端售后服务市场；规模较小且技术实力相
对较弱的其他汽车离合器企业则主要面向中低端售后服务市场。
1、主机配套市场竞争格局
（1）国内汽车离合器企业在中国商用车市场具有竞争优势
在中国商用车市场中，国内自主品牌商用车离合器企业是主要的市场参与
者，占据稳固的领先地位，形成对外资背景汽车离合器企业的局部竞争优势。
主机配套企业要求零部件供应商的配套产品质量高、供货及时稳定，与主
机配套企业具有历史合作渊源并建立长期稳定配套关系的国有汽车离合器企业在商用
车领域具有竞争力。与此同时，以公司为代表的民营汽车离合器企业依靠灵活的经营
方式、稳定的产品质量、区位优势等进入了国内商用车主机配套体系。
（2）外资背景汽车离合器企业占据中国乘用车中高端市场
中国乘用车离合器市场形成了以外资背景离合器企业为主，国内自主品牌
离合器企业为辅的市场格局。世界领先的乘用车整车及零部件研发生产的核心技术大
都被国际汽车业巨头所掌握，在中国市场，外资背景整车生产企业牢牢占据着国内中
高端乘用车市场，整车产销量较大。为保证产品质量和技术工艺保密，这些整车生产
企业依靠原有的零部件采购体系通常向国内合资汽车离合器企业采购零部件或者直接
从国外原厂进口。国内自主品牌汽车离合器企业参与乘用车主机配套市场，主要集中
在经济型轿车和微型车等车型，且多为国内自主品牌整车生产企业进行配套。
2、售后服务市场竞争格局
中国汽车零部件售后服务市场仍处于发展初期，规模小，进入门槛较低，
生产企业众多，组织架构不合理，经营秩序有待规范，既缺乏统一行业标准，呈现出
较为松散且无序竞争的格局。国家鼓励汽配流通采取特许、连锁的方式向规模化、品
牌化、网络化方向发展，力图推进售后服务市场规范发展。大型汽车离合器企业依靠
稳定的产品质量、适中的价格、良好的市场口碑逐渐在售后服务市场树立起一定的品
牌形象，随着中国汽车售后服务市场逐步完善和消费理念日趋成熟，未来只有具有品
牌影响力的汽车零部件企业才能够在售后服务市场中长期占据优势地位。
二、发展趋势
（一）商用车离合器产品方面
商用车离合器市场的增长与GDP增长呈正相关，考虑到载重卡车离合器需频
繁更换，商用车领域拥有广阔的存量市场，另外由于国Ⅲ汽车淘汰、治超加严以及基
建投资等因素的拉动，预计未来商用车离合器需求将进一步增长。商用车作为一种生
产工具，对成本较为敏感，因此自动挡使用量极少。受限于电池价格高昂导致的新车
售价成本增加，及电池重量导致的有效载荷降低，目前中重卡领域也没有明显的电动
化趋势。因此，自动挡及电动化趋势对商用车离合器市场的冲击有限，商用车离合器
主机及售后件市场发展将长期保持稳定。
目前公司主要市场为商用车离合器市场，未来将抓住商用车持续增长的市
场需求，配套开发提供符合国家新排放要求的离合器产品，巩固在商用车离合器领域
的市场份额。
（二）乘用车及工程机械液力变矩器方面
中国汽车工业的高速发展以及汽车零部件的全球化采购带动了中国汽车离
合器行业国内市场需求和进出口的持续增长，汽车离合器行业规模进一步扩大。随着
汽车工业的发展，人们对车辆操纵的方便性和舒适性提出了越来越高的要求，以及非
专业化驾驶员的大幅度增多等多方面原因，使得车辆驾驶的自动化已成为汽车发展的
主要趋势，自动变速器的应用也将日趋广泛。
随着国民收入水平的提升，对驾车舒适性要求的不断提高，车企纷纷推出
更高级别的细分市场车型，自动变速器的需求也将逐渐增加，进而拉动对乘用车液力
变矩器的需求。同时，随着国家对基础设施建设的持续投入和城镇化进程的加快，将
形成对工程机械的长期利好，也将拉动对工程机械液力变矩器产品的市场需求。
目前公司生产的液力变矩器主要适用于工程机械，未来液力传动装置板块
将瞄准高端市场、寻求新突破，争取在售后与配件市场提升产品的配套量和品牌知名
度。
（三）高端农机装备核心部件方面
《中国制造2025》的农业装备领域技术路线图指出，未来我国将重点发展
新型高效拖拉机200马力及以上，8速及以上动力换挡拖拉机，主变速电控、主离合器
电液控制的CVT无级变速拖拉机，要求发动机、传动系统、控制系统等关键零部件实
现国内自主配套，200马力以上大型拖拉机高端产品市场占有率达60%。
2021年度，公司高端农机装备部件板块将紧跟我国拖拉机逐步向大马力、
高端化方向发展的方向，加快建设“高端农机传动系统制造中心项目”，新增双作用
离合器年产5万套的生产能力，通过加强拖拉机市场拓展，进一步扩大在农用机械核
心零部件市场的覆盖率。
另外，公司已在双质量飞轮、无级变速器、混合动力汽车离合器扭转减振
器等传动系统零部件领域进行了技术储备。未来，公司将抓住汽车离合器模块化发展
趋势，迎合混合动力与纯电动技术发展路径，一方面通过传动系统部件开发实现产品
多元化及模块化供货,另一方面通过与主机厂的合作实现系统化同步研发。
同时，公司还将充分利用现有的资本市场平台，通过整合行业内资源，提
升配套供货能力和规模效应，实现业绩的稳定增长。
(二)公司发展战略
公司将贯彻落实“专注主业、创新营销、开源节流、聚力前行”的长远发
展方针，坚持以“品牌、质量、效益”为宗旨，在继续致力于汽车离合器售后服务市
场、整车配套的研发、生产、销售的同时，加快落实公司营销专业化、研发项目化、
生产精细化、管理模块信息化等要求，实现企业高速、健康发展，始终致力于将公司
打造成全球领先的汽车传动系统零部件制造企业。
具体战略为：首先，继续发展壮大汽车传动系统主营业务；其次，充分利
用乘用车、商用车、农机和工程机械各市场板块的发展趋势，根据市场需求优化调整
产品及产业布局，做好新产品研发和推广工作，加大在全球市场的推广力度；再次，
积极响应国家新能源汽车战略，做好新能源汽车零部件业务项目的战略储备，重点推
动新能源动力总成技术储备和产品研发；最后，充分运用资本手段整合行业优势资源
，推动传统业务和新业务快速发展。
(三)经营计划
1、优化销售体制，完善市场布局
1）主机配套市场全面打通母公司与子公司湖北三环在主机配套市场的销售
管理，在“车型、价格、品质、服务”等方面实现共享；2）后市场板块多点布局、
寻求新的利润增长极，在行业上下游寻求优质的贸易合作伙伴，对接公司现有的遍布
全国、辐射全球的营销网络，不断健全产品品类，全力打造最具实力的商用车后市场
整体解决方案供应商。3）国际市场板块巩固已有优势区域，培育新兴区域。美国市
场通过寻求新业务合作方式努力消除目前关税政策带来的冲击，欧洲市场利用好新的
仓储中心、实验室，加强技术服务工作，另外重点拓展俄罗斯、中东、南美、东南亚
等新兴市场，加强与国际知名大公司的沟通与联系，打开合作新局面，以实现扩大销
售和拓宽渠道的目的。
2、坚持创新驱动发展，提升企业软实力
公司要加快建设“年产60万套电机轴等新能源汽车核心零件项目”及“高
端农机传动系统制造中心项目”，推动公司业务从传统动力汽车零部件向新能源汽车
核心部件扩展，并进一步扩大在农用机械核心零部件市场的覆盖率。
同时，技术实力和工程师水平是公司可持续发展的核心竞争力，2021年公
司将继续深化融合，促进母公司与子公司湖北三环间的技术交流，共建一支强大的研
发队伍，合力攻坚克难，开发新产品。
3、统筹全局，发挥集团统一采购优势
近几年，公司在立足离合器产品主业的基础上，成功并购了湖北三环及德
国Geiger公司，整体资产规模、业务规模扩大，管理宽度和幅度亦加大。经过了近三
年的梳理和整合，并购标的在财务、人力、技术、内控等方面的规范性已基本与母公
司趋同，公司已具备实行集团统一采购的条件。
目前，公司已成立战略采购部，2021年度，公司将建立管控结合、简洁高
效的采购流程，对全体母、子公司的供应商进行统一集中管理，围绕“降成、交付、
考核”开展工作，重点考核供应商的交付、品质，实施优胜劣汰，同时做好帮扶战略
供应商和开发新的供应商工作，有效降低采购费用，提高采购效率，降低采购成本，
助力公司产品利润率的提升。
4、加快智能制造，推动产能升级
2021年度，公司将持续推进产业升级，扩大生产能力，缩短产品生产周期
和交付周期。具体路径为结合信息化建设，持续加大智能化改造投入力度，在新上“
年产60万套电机轴等新能源汽车核心零件项目”、“高端农机传动系统制造中心项目
”时，严格按照国际领先的黑灯工厂的标准，做好智能化、自动化规划和布局。争取
将公司整体打造成为智能工厂，通过进一步提升生产自动化、智能化水平，减少生产
环节人为因素，以提高产品可靠性、稳定性；同时，随着智能化水平的提高，逐渐实
现机器换人，从而减少企业人力成本，使运营效率、经营管理水平以及市场竞争力得
到进一步提升。
(四)可能面对的风险
一、汽车行业波动风险
公司主要从事汽车离合器的研发、生产和销售，其经营状况与汽车行业的
景气程度、汽车保有量等因素密切相关。
中国汽车工业协会公布的数据显示，我国汽车保有量占全球比重呈上升趋
势。汽车产销量及保有量的稳步增加是汽车离合器市场发展的主要推动力；但汽车行
业快速发展的同时亦造成了环境污染加剧、城市交通状况恶化、能源紧张等负面影响
。如果政府未来推出相应的调控措施并对汽车整体销量造成不利影响，导致汽车保有
量增速放缓甚至负增长，从而公司对现有客户的销售规模不能有效扩大，或者未能有
效拓展新客户，公司将面临下游行业需求放缓导致的经营业绩波动风险。
二、原材料价格波动风险
公司主要原材料为钢材、压盘毛坯、面片、盘毂毛坯及弹簧等，除面片外
，均为钢材制品。钢材价格的波动将给公司的生产经营带来明显影响，未来公司产品
仍以汽车离合器为主，钢材价格波动是影响公司经营业绩稳定性的主要因素，公司面
临钢材价格波动带来的经营风险。
三、对经销商的管理风险
公司自成立以来，一直坚持与经销商共同发展的合作理念，公司拥有规模
较大的经销商队伍，其对公司不断扩大销售规模、提高市场占有率和品牌影响力发挥
了重要作用。目前，公司建立了较为严格的经销商选择流程，其人、财、物均独立于
公司，经销商在日常经营中，若经营方式或服务质量有悖于公司品牌运营宗旨，将会
对公司经营效益、品牌形象和未来发展造成不利影响。
四、市场竞争加剧风险
中国汽车离合器行业内企业众多，竞争激烈，市场化程度较高，年产量在
百万套以上的前十大企业占据了国内汽车离合器市场份额的40%左右，市场集中度较
高。总体而言，中国汽车离合器行业呈现以下竞争格局：少数实力较强的企业占据着
主机配套市场和高端售后服务市场；规模较小且技术实力相对较弱的其他企业则主要
面向中低端售后服务市场。
同时，越来越多的竞争对手包括一些跨国汽车零部件公司瞄准中国市场，
依靠资本、技术、管理等优势，纷纷来中国投资办厂，抢占国内市场份额；国内竞争
对手亦通过上市融资、合资建厂等方式扩大产能，行业竞争进一步加剧。
五、人才流失的风险
公司在多年的研发、生产和运营实践中，培养了一批研发技术人才、专业
技术员工以及经营管理人才，建立起了相对稳定的中高层人才队伍，在研究开发、生
产组织以及经营管理等方面积累了宝贵的经验，这也是公司得以持续健康发展的基石
。随着汽车及汽车零部件行业的快速发展，行业核心人才的竞争将日益激烈。核心技
术人才、经营管理人才等若出现大量流失，将对公司的生产经营造成不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）规模优势
公司杭州本部及子公司湖北三环合计具有年产汽车离合器盖总成520万套和
从动盘总成630万套的生产能力，已经成为全国汽车离合器领先的生产和研发基地，
在汽车离合器的产销规模及市场占有率方面处于领先地位，有利于公司在主机配套及
售后服务市场保有较高的市场份额，提升市场影响力，从而在原材料采购、产品经销
中具有较强的议价能力，有效降低了公司生产成本，提高了产品盈利水平。
（二）品类型号健全优势
公司拥有较强的新产品开发能力，已开发近两千种型号的汽车离合器产品
，可覆盖90%以上乘用车和商用车车型，高适配性的优势，帮助公司获取了较高的市
场份额。
公司利用产品数据管理系统形成了对产品系列化、开发流程化管理的自主
开发体系，通过内部产品零件标准化工作，提高设计人员的开发能力和产品设计可靠
性，已形成了七大系列高新技术产品。其中，耐烧型汽车离合器总成、多适应性可变
刚度离合器、JD1000系列离合器盖总成技术指标达到国际先进水平，具有传动平稳、
摩擦系数稳定、使用寿命长等特点。
（三）客户资源及品牌优势
在主机配套市场上，公司凭借着产品质量、性能稳定的优势在载货车和大
中型客车市场具有较强的市场竞争力，且已进入一汽解放锡柴、云内动力、常柴股份
、玉柴集团、厦门金旅、合力股份、杭叉集团等主机配套市场客户的采购体系，并与
其建立了紧密的合作关系。
在国内售后服务市场上，公司拥有完善的销售网络体系，客户遍布全国各
地，“铁流牌”离合器凭借出色的产品质量和价格优势牢牢占据国内售后服务市场产
品份额领先位置，在售后服务市场客户关系稳定，客户资源优势突出；同时，公司产
品亦远销美洲、欧洲、南亚、非洲、中东等数十个国家和地区，客户包括完美公司等
规模及影响力处于全球头部的大型汽车离合器渠道商，合作关系稳定。
除此之外，公司还积极探索主机配套业务及后市场业务双向联动的道路，
以业绩突出的后市场客户入手，逐渐切入相关品牌主机配套业务；同时，着眼于客户
认可度较高的主机配套厂商，逐渐渗透到相关企业的后市场业务，以此双向带动“主
机配套+后市场”业务双增长。报告期内，公司和东风、福田、江淮等车厂已形成了
“主机配套+后市场”的良性合作模式。
品牌管理方面，公司“铁流牌”商标被评为中国驰名商标和浙江省著名商
标，生产的汽车离合器荣获“浙江省名牌产品”称号，市场品牌形象良好。公司还获
得了一汽解放锡柴同步开发优秀奖和质量攻关优秀奖、中国客车零部件十大品牌、安
全生产标准化二级企业（机械）、杭州市十大产业重点企业、常柴质量优秀奖、浙江
省模范企业等荣誉。以上荣誉的取得证明了公司的专业生产经验、技术研发实力、规
模优势得到了行业协会及各大主机厂商的高度认可，公司将持续夯实巩固品牌知名度
，维护良好的市场形象，打造百年企业。
（四）技术及研发优势
技术研发能力是确保业务发展、提升竞争优势的关键。公司始终坚持自主
研发和技术创新，不断加强研发投入、提升公司技术实力，确保在行业中保持技术领
先水平。目前，公司及子公司合计拥有一支超200人的专业、稳定的技术研发团队，
在行业内形成了较强的技术优势。
公司杭州余杭本部拥有省级离合器企业技术中心和行业内首家被CNAS评为
认可实验室的离合器检测中心，配备了英国LK和德国ZEISS三坐标精密测量机、德国Z
EISS金相显微镜、电子式万能材料拉伸试验机、自行研发的弹簧疲劳试验机、从动盘
总成扭转试验机、双作用离合器测试机等60余台先进研发检测设备，具备行业权威的
离合器检测能力，有力保证了研发项目的顺利实施。目前，公司拥有发明专利2项、
实用新型专利20项和外观设计专利6项，公司自主研发的“耐烧型离合器从动盘总成
”和“DS430型多适应性可变刚度离合器总成项目”被国家科技部列为国家火炬计划
项目。
除杭州余杭本部之外，子公司湖北三环亦十分重视产品的技术研发，其设
立之初引进海外膜片弹簧离合器制造技术及关键设备，后通过自主研发取得膜片式离
合器技术升级，并实现双质量飞轮、飞轮减震器等多项技术突破。湖北三环目前建立
的技术中心，被认定为“省级技术中心”，拥有国内离合器领域领先的实验能力，检
测试验中心已通过CNAS认证，是东风、IVECO、玉柴、福特等公司指定的离合器试验
基地。
另外，公司还是国内汽车离合器行业标准的主导者之一，多次主持或参与
了汽车离合器行业标准的制定。
（五）市场结构多样化优势
公司离合器产品面向三个细分市场销售，即国内主机配套市场、国内售后
服务市场和国外售后服务市场，各细分市场拥有一定的互补性。
中国离合器行业内其他企业大多聚焦于某一细分市场，部分企业专注于国
内市场而对国外市场开发不足，部分企业专注于主机配套市场但缺乏售后服务市场对
业绩的支持，而公司则利用各细分市场互补性来保障公司稳定快速发展，分散了市场
和经营风险。
经过多年的发展，公司在国内售后服务市场建立了完善的销售渠道，拥有
庞大的客户群体，树立了良好的品牌形象，形成了其他竞争对手难以超越的行业地位
；在国际汽车产业迅猛发展之时，公司便较早地进入了欧美汽车市场，并通过打造自
有品牌使产品具有了一定的国际市场竞争力；近年来，公司还积极调整市场策略，扩
大了对国内主机配套市场的开拓力度，使主机配套市场成为促进公司业绩增长的有力
支撑，在主机配套市场的销售占比逐年提高。
（六）经销商网络优势
公司已经在国内汽车售后服务市场建成了发达的经销商网络体系，经销商
数量从最初的20余家发展到近万家，覆盖了除港澳台地区外的国内所有省、自治区和
直辖市，并实现了市场细分和销售渠道下沉。公司采用信息化手段对经销商进行管理
，经销商可通过信息终端完成销售订单下达与收货确认，同时每半年度定期召开经销
商大会，对经销商进行业绩督导、技术与产品培训及市场信息交流，提高了公司离合
器产品经销效率，促进了经销商市场开拓与产品销售能力的不断提升。
（七）生产装备及产品质量优势
公司拥有国内领先的立体模具库，采用全信息化管理，模具型号齐全，能
够满足客户同步开发的要求，亦能够确保产品加工稳定性、性能一致性。公司同时配
备国内领先的800吨压力机和2,500吨大型液压机，能够保证重型车离合器盖的冲压制
造，替代铸造离合器盖，保证产品加工精度和质量稳定，安全性高；同时引进了日本
技术的全套箱式多用炉生产线，采用低碳钢和多种热处理技术，能够保证产品具有优
质的耐磨性和韧性，延长产品使用寿命。此外，公司通过国内外装备技术引进和适应
性改造等手段，自主设计研发了具有国内先进水平的离合器半自动装配线、高速多点
自动化冲压线、自动铆接机、离合器综合性能测试台、自动化物流系统等生产设备和
检测设备，实现了工艺技术和生产装备的升级换代，进一步提高了公司生产加工与检
测精度以及生产工艺的自动化程度，增强了公司整体竞争能力。
报告期内，公司围绕“精益生产”、“计划统筹”、“自动化改进”、“
模具管理”、“供应商管理”、“员工管理”等重点工作深抓、严抓落实，在生产运
营系统的计划管理、现场管理、降本增效、交付能力等方面取得了一定的进步及提高
。最为突出的是在推动公司智能化改造方面，公司实施的“年产300万套离合器冲压
车间数字化建设项目”列入浙江省经信厅“四个百项”重点技术改造示范项目征集计
划，且被评为“2019年-2020年度余杭区数字化车间（黑灯车间）”，并获得了1,000
万元的政府奖励,标志着公司实现了工厂数字管理及数字化驱动制造，为大数据、人
工智能制造实现深度智能化打下了坚实基础。
另外，子公司Geiger公司拥有近20年的从事自动化系统的内部开发经验，
其配备了160多台CNC数控加工机床，拥有的高精密零部件自动化生产线均基于内部开
发获得，具有显著的差异化竞争优势，尤其是公司自主开发的基于摄像机监视系统的
100%全自动测量控制检测系统能够保证整个产品组的检测效率和灵活性，进一步提高
了操作效率并降低了人工成本。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务
公司主要业务为汽车、农机及工程机械离合器、发动机高压共轨系统喷油
器、新能源汽车电机轴、汽车尾气净化系统SCR部件的研发、生产和销售。公司生产
的离合器产品广泛应用于轻型、中型及重型载货车、大中型客车等商用车，市场占有
率及品牌知名度较高；同时，公司离合器产品还覆盖微型客车、轿车等乘用车及农用
机械、工程特种车辆等领域。此外，公司凭借自身的工艺优势和技术融合，不断探索
校企合作，注重新品研发和试制，在液力变矩器、飞轮减震器等汽车零部件方面取得
了突破，增加了公司产品系列，拓展了新的市场空间。
核心产品介绍如下：
1、离合器
公司离合器产品主要为干摩擦式离合器，主要市场为商用车离合器市场，
产品型号近两千种，基本可适配90%以上的车型。2019年9月，公司又以现金方式全资
收购湖北三环，其在维修市场领域拥有覆盖全国的销售网络，拥有行业内领先的离合
器生产、检测生产线。经过培育和整合，湖北三环业绩大幅度提升，在助力公司业绩
提升的同时，其在主机配套市场上占据的行业地位，和公司本部在离合器后市场积累
的品牌知名度互为补充，已行成1+1>2的聚合效应。目前杭州本部及湖北三环两个
厂区合计离合器生产能力居全国领先地位，是福田汽车、江淮汽车、一汽集团、玉柴
集团、潍柴集团、长安福特、东风乘用车、东风商用车、云内动力等30余家汽车整车
及发动机生产企业的离合器独家或主要配套厂商，在离合器行业里产能规模及市场份
额处于领先地位。
近年来，随着互联网经济的兴起，公司还关注到汽车后市场的平台化、连
锁化趋势，特设立大客户部，重点服务京东、天猫、车享家、康众、快准车服、开思
等平台，直接向后市场平台供货，减少了中间的渠道，市占率还有进一步提升空间。
盖总成从动盘总成
2、发动机高压共轨系统喷油器及新能源车辆高精密零部件
公司发动机高压共轨系统喷油器、新能源汽车电机轴、汽车尾气净化系统S
CR部件等零部件由德国子公司Geiger生产。Geiger是公司于2018年以现金方式全资收
购的德国子公司，其是一家专注于高精密金属零部件研发制造的厂商，掌握了我国卡
脖子技术之一高压共轨技术，能够为客户提供核心金属零部件的研发、设计、制造和
销售一体化解决方案，目前拥有高端自动化制造生产线、模具开发中心和精密检测中
心，长期服务于全球领先的汽车零部件供应商博世集团（Bosch）、康明斯（Cummins
）、大陆集团（Continental AG）、博泽集团（Brose）和日立公司（Hitachi）等，
Geiger公司作为博世集团（Bosch）战略合作供应商，系博世集团（Bosch）高压共轨
喷油器系列产品的欧洲区域市场独家供应商。
为抓住国内新能源汽车蓬勃发展的机遇，2020年公司审议通过并披露了《
非公开发行A股股票预案》，拟募集1.56亿元募集资金计划投资于“年产60万套电机
轴等新能源汽车核心零件项目”，公司将引进Geiger先进的新能源汽车核心部件产品
技术和生产工艺，建设新能源汽车核心部件制造中心，该项目已于报告期内破土动工
，计划于2022年投入生产运行。该项目顺利实施后将推动公司业务从传统动力汽车零
部件向新能源汽车核心部件扩展，进一步完善公司产品结构和产能布局，丰富产品体
系，拓展市场空间，提升公司核心竞争力。
喷油器体电机轴
3、高端农机装备核心部件
在我国农业生产规模化和农机购置补贴的推动下，农用机械市场持续发展
。由于收割机离合器与汽车离合器产品技术类似，公司农用机械业务起初将收割机市
场作为拓展重点，并取得了一定的竞争优势。2017年公司特成立农机事业部，主抓拖
拉机双作用离合器、制动片等农机装备核心部件的市场开拓工作。随着公司农机装备
核心部件业务的大力发展，近年来在农机零部件市场占有率逐年攀升，产能也亟待不
断加大，2020年公司审议通过并披露了《非公开发行A股股票预案》，拟募集1,372.8
5万元募集资金计划用于“高端农机传动系统制造中心项目”，建设双作用离合器产
品生产线，项目投产后将新增双作用离合器年产5万套的生产能力。随着我国拖拉机
逐步向大马力、高端化方向发展，对离合器产品要求越来越高，公司良好的技术研发
和产品品质等竞争优势将进一步体现。新产能释放后，将助力公司扩大对农机市场的
覆盖。
农机双作用离合器
4、液力传动装置
随着国家对基础设施建设的持续投入和城镇化进程的加快，对工程机械形
成长期利好，也拉动了工程机械液力变矩器产品的市场需求。同时，随着汽车工业的
发展，人们对车辆操纵的方便性和舒适性提出了越来越高的要求，以及非专业化驾驶
员的大幅度增多等多方面原因，使得车辆驾驶的自动化已成为汽车发展的主要趋势，
自动变速器的应用也将日趋广泛。而液力变矩器大量应用于AT、CVT自动变速箱，是
目前汽车行业国产替代的核心零部件之一。目前公司生产的液力变矩器主要适用于工
程机械，未来液力传动装置板块将瞄准高端市场、寻求新突破，争取在售后与配件市
场提升产品的配套量和品牌知名度。
液力变矩器
5、飞轮减震器
目前汽车行业离合器趋势是乘用车市场自动变速器配比越来越高，手动车
型逐渐转向飞轮减震器+离合器的组合或者飞轮减震器+自调整离合器的组合形式；同
时，汽车离合器也逐渐从功能性往舒适性方向发展。飞轮减震器因为扭转角度大、减
振刚度小，所以对传动系统的减震效果明显优于传动减震器，匹配效果好的飞轮减震
器对传动系统的隔震率可达到80%以上，充分保证了整车NVH舒适性。因其良好的减震
特性，飞轮减震器被广泛运用于CVT、DCT车型中，同时由于其结构紧凑，常被运用于
新能源混动车型中用来耦合发动机与电机的输出动力。公司飞轮减震器产品由子公司
湖北三环研发、生产及销售，目前已打开市场，未来还将加快该产品的研发和性能提
升进度，提高驾乘舒适度，抢占市场份额。
飞轮减震器
6、其他配件
公司通过子公司雷盛、雷势两个平台，结合线上与线下销售模式，在境内
外开展除离合器以外的分离轴承、液压轴承等其他汽车零部件的销售工作，打开相关
零部件产品的市场，增厚公司业绩。
分离轴承液压轴承
（二）公司经营模式
1、销售模式
公司根据不同业务市场特点，采用差别化的销售模式。在主机配套市场，
公司通过复杂的认证后加入主机厂供应商体系，并与其建立长期的配套关系；在国内
售后服务市场，公司以经销模式为主，建立了覆盖全国的经销网络，客户主要是渠道
覆盖面较广且具有一定规模的汽车零部件商贸流通企业或出口贸易商，以及重点培育
主机备品市场和大客户；在国外售后服务市场，公司在美国芝加哥、比利时布鲁塞尔
、印度新德里设有子公司，一方面以自有品牌通过海外汽车零部件贸易商面向售后服
务市场进行产品销售，另一方面依靠产品质量优势向国外拥有独立品牌的大型汽车零
部件企业直接贴牌供货。
2、采购模式
公司根据“长期合作、互利双赢”的经营理念和“比质比价，货比三家”
的原则，以质量管理体系、供应链管理系统等信息平台为依托，从供应商管理、采购
业务过程和进货检验等三方面对采购管理过程进行设计，满足采购过程的主要要求，
实现公司经营目标。通过与供应商建立长期战略伙伴关系，并引入信息化管理平台，
实施年度招标采购制度，能够保证为公司产品生产提供质量优良、价格合理、供应及
时、货源稳定的零部件和原材料，实现了公司供应链的高效与稳定。
3、生产模式
公司主要采用“以销定产”的生产方式，即根据销售计划制定生产计划并
安排生产。同时，根据国内售后服务市场、主机配套市场和国外售后服务市场的不同
特点，公司制定了不同的生产计划：在国内售后服务市场上，公司以月度销售计划为
基准，将其分解成周计划分批生产入库，从而避免库存堆积；在主机配套和海外市场
上，公司以销售订单为依据，按型号、数量、交货期等要求安排生产计划。
公司在生产管理方面采用车间主任责任制，并制定了《生产管理办法》等
相关规章制度对生产过程进行严格管理。在生产过程中，公司采用ERP管理系统，实
行生产部、生产车间、班组三级生产管理结构，建立了从顾客订货、系统提示、生产
计划、采购计划、进货检验、产品生产、成品检验、产品入库到产品交付各环节统计
报表管理的生产管理系统，实现了生产系统信息即时共享。在现场管理方面，公司采
用5S管理体系，并引入精益生产模式，进一步为公司的创新变革提供了动力。
在扩大生产能力、推进产业升级方面，公司结合信息化建设，持续加大智
能化改造投入力度，按照国际领先的黑灯工厂的标准，做好智能化、自动化规划和布
局，争取将公司打造成为智能工厂，通过进一步提升生产自动化、智能化水平，减少
生产环节人为因素，以提高产品可靠性、稳定性；同时，随着智能化水平的提高，逐
渐实现机器换人，从而减少企业人力成本，使运营效率、经营管理水平以及市场竞争
力得到进一步提升。
（三）行业情况说明
1、总体运行情况概述
公司所处行业为汽车零部件及精密零部件加工行业，是汽车制造业和高端
零部件加工中的细分行业。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订
），公司所处行业为“汽车制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》，公司
所处行业为“汽车制造业”中的“汽车零部件及配件制造”行业。根据中国汽车工业
协会发布的数据显示，6月汽车产销同比下降，商用车降幅大于乘用车，但新能源汽
车与出口依然表现强劲，销量双双刷新历史记录。从上半年市场情况来看，乘用车在
芯片短缺、原材料价格上涨等不利因素影响下，销量依然超过1,000万辆；新能源汽
车累计销量已与2019年全年水平持平，其中纯电动汽车超过100万辆，新能源汽车渗
透率也由今年年初的5.40%提高至今年上半年的9.40%，其中6月的渗透率已超过12%，
说明新兴动能逐步扩大。
2、2021年半年度汽车工业运行情况
（1）2021年半年度汽车产销整体情况
1-6月，汽车产销分别完成1,256.90万辆和1,289.10万辆，同比分别增长24
.20%和25.60%，增幅比1-5月继续回落12.20和11.00个百分点。与2019年同期相比，
产销同比分别增长3.40%和4.40%，增幅比1-5月回落0.20和1.40个百分点。
（2）商用车产销整体情况
1-6月，商用车产销分别完成273.00万辆和288.40万辆，同比分别增长15.7
0%和20.90%，增幅比1-5月分别回落12.10和11.00个百分点。与2019年同期相比，商
用车产销同比增长26.70%和31.30%，产销增幅比1-5月分别均扩大0.70个百分点。
（3）乘用车产销整体情况
1-6月，乘用车产销分别完成984.00万辆和1000.70万辆，同比分别增长26.
80%和27.00%，增幅比1-5月继续回落12.30和11.10个百分点。与2019年同期相比，产
销同比分别下降1.60%和1.40%，其中产量降幅比1-5月扩大0.20个百分点，销量增速
由正转负。
（4）新能源汽车产销整体情况
1-6月，新能源汽车产销分别完成121.50万辆和120.60万辆，同比均增长2
倍，目前新能源汽车累计销量已与2019年全年水平持平。其中纯电动汽车产销分别完
成102.20万辆和100.50万辆，同比分别增长2.30倍和2.20倍；插电式混合动力汽车产
销分别完成19.20万辆和20.00万辆，同比分别增长1.00倍和1.30倍；燃料电池汽车产
销分别完成632.00辆和479.00辆，同比分别增长43.60%和5.70%。
（数据来源：中国汽车工业协会）
二、经营情况的讨论与分析
今年1-6月，面对复杂多变的国内外形势，在以习近平总书记为核心的党中
央坚强领导下，国民经济总体运行平稳，其中生产需求持续恢复，特别是新兴动能培
育壮大，企业生产经营活动总体保持扩张，但力度有所减弱，在这样的背景下，汽车
市场总体稳定，为行业的发展不断夯实基础。但全球经济复苏和疫情防控仍存在不稳
定不确定因素，原材料价格大幅上涨进一步加大企业成本压力，公司主动调整生产经
营政策，积极应对，扎实稳步的推进各项工作，较好的完成了半年度业绩指标。
1、夯实主业
公司核心产品为汽车、农机及工程机械离合器，目前杭州本部及湖北三环
两个厂区合计离合器生产能力居全国领先地位，产品型号近两千种，可覆盖90%以上
乘用车和商用车型，规模效应及高适配性的优势，帮助公司获取了较高的市场份额。
报告期内，公司在巩固汽车离合器细分行业市场领先地位的同时，通过不断推进产品
创新和科技进步，进一步提高市场份额，扩大规模生产优势；同时，有效利用既有的
完善的营销网络，不断叠加新产品品类，增厚收入和利润。
2、推动Geiger本地化，切入新能源车零部件新赛道
近年来，中央密集部署新能源汽车充电桩等新型基础设施建设，大幅改善
新能源汽车用车环境；同时，随着新能源汽车技术创新带来的成本降低和电池续航增
加等有利因素，我国新能源汽车预计将迎来高速增长期。
为抓住国内新能源汽车蓬勃发展的机遇，2020年公司审议通过并披露了《
非公开发行A股股票预案》，拟募集1.56亿元募集资金计划投资于“年产60万套电机
轴等新能源汽车核心零件项目”，公司将引进Geiger先进的新能源汽车核心部件产品
技术和生产工艺，建设新能源汽车核心部件制造中心，该项目已于报告期内破土动工
，计划于2022年投入生产运行。该项目顺利实施后将推动公司业务从传统动力汽车零
部件向新能源汽车核心部件扩展，进一步完善公司产品结构和产能布局，丰富产品体
系，拓展市场空间，提升公司核心竞争力。
3、推动智能制造，打造核心竞争力
今年4月份，在杭州全市制造业高质量发展大会上，公司入选杭州市首批“
智能工厂”培育企业名单。近年来，公司投入大量的资金全力推进智能工厂（车间）
建设、数字化制造、行业平台化服务，从传统的制造业向智能制造转型升级。特别是
一些急难险重的关键工位已被工业机器人和数控装备取代，大大提高企业的生产效率
、产品合格率和安全生产水平。目前，智能化系统已经全面覆盖采购下单、整个供应
商体系以及智能仓储管理系统，物料和半成品进出库管理实现一码到底，能有效完成
生产过程中数字采集和质量管控。
4、倡导精益生产，做好成本把控
截至报告期末，公司合并报表范围子公司逾十家，资产规模逾二十亿元。
该资产状况及规模体量，对公司管理层的管理能力及职能部门的服务水平提出了较高
的要求。公司一直强调以更少的人力，更少的空间，更少的投资和更短的时间，生产
符合顾客需求的高质量产品；坚持以精益生产为基石，落实安全至上、士气先行、质
量为王、效率制胜四项要求，始终确保保质保量完成生产任务的同时，通过积极学习
和变革，不断改进生产工艺，充分挖掘降成空间，提高产品毛利率。
5、立足资本市场，用好融资工具
2020年，公司披露了《非公开发行A股股票预案》，拟向公司控股股东德萨
集团及实控人之一国宁先生募集不超过17,000.00万元，投资于“年产60万套电机轴
等新能源汽车核心零件项目”及“高端农机传动系统制造中心项目”，本次募集资金
投资项目的实施将有效提升公司离合器等相关主业的产能，并推动公司业务从传统动
力汽车零部件向新能源汽车核心部件扩展，进一步完善公司产品结构和产能布局，丰
富公司产品体系，拓展市场空间，提升公司核心竞争力。同时，能有效提升公司控股
股东及实控人的持股比例，巩固控制权，彰显了控股股东及实控人对公司做大做强的
信心和决心。本次发行预案已于报告期内经证监会核准通过。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
一、汽车行业波动风险
公司主要从事汽车离合器的研发、生产和销售，其经营状况与汽车行业的
景气程度、汽车保有量等因素密切相关。
中国汽车工业协会公布的数据显示，我国汽车保有量占全球比重呈上升趋
势。汽车产销量及保有量的稳步增加是汽车离合器市场发展的主要推动力；但汽车行
业快速发展的同时亦造成了环境污染加剧、城市交通状况恶化、能源紧张等负面影响
。如果政府未来推出相应的调控措施并对汽车整体销量造成不利影响，导致汽车保有
量增速放缓甚至负增长，从而公司对现有客户的销售规模不能有效扩大，或者未能有
效拓展新客户，公司将面临下游行业需求放缓导致的经营业绩波动风险。
二、原材料价格波动风险
公司主要原材料为钢材、压盘毛坯、面片、盘毂毛坯及弹簧等，除面片外
，均为钢材制品。钢材价格的波动将给公司的生产经营带来明显影响，未来公司产品
仍以汽车离合器为主，钢材价格波动是影响公司经营业绩稳定性的主要因素，公司面
临钢材价格波动带来的经营风险。
三、对经销商的管理风险
公司自成立以来，一直坚持与经销商共同发展的合作理念，公司拥有规模
较大的经销商队伍，其对公司不断扩大销售规模、提高市场占有率和品牌影响力发挥
了重要作用。目前，公司建立了较为严格的经销商选择流程，其人、财、物均独立于
公司，经销商在日常经营中，若经营方式或服务质量有悖于公司品牌运营宗旨，将会
对公司经营效益、品牌形象和未来发展造成不利影响。
四、市场竞争加剧风险
中国汽车离合器行业内企业众多，竞争激烈，市场化程度较高，年产量在
百万套以上的前十大企业占据了国内汽车离合器市场份额的40%左右，市场集中度较
高。总体而言，中国汽车离合器行业呈现以下竞争格局：少数实力较强的企业占据着
主机配套市场和高端售后服务市场；规模较小且技术实力相对较弱的其他企业则主要
面向中低端售后服务市场。
同时，越来越多的竞争对手包括一些跨国汽车零部件公司瞄准中国市场，
依靠资本、技术、管理等优势，纷纷来中国投资办厂，抢占国内市场份额；国内竞争
对手亦通过上市融资、合资建厂等方式扩大产能，行业竞争进一步加剧。
五、人才流失的风险
公司在多年的研发、生产和运营实践中，培养了一批研发技术人才、专业
技术员工以及经营管理人才，建立起了相对稳定的中高层人才队伍，在研究开发、生
产组织以及经营管理等方面积累了宝贵的经验，这也是公司得以持续健康发展的基石
。随着汽车及汽车零部件行业的快速发展，行业核心人才的竞争将日益激烈。核心技
术人才、经营管理人才等若出现大量流失，将对公司的生产经营造成不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）规模优势
目前杭州本部及湖北三环两个厂区合计离合器生产能力居全国领先地位，
已经成为全国汽车离合器领先的生产和研发基地，在汽车离合器的产销规模及市场占
有率方面也处于领先地位，这些都有利于公司在主机配套及售后服务市场保有较高的
市场份额，提升市场影响力，从而在原材料采购、产品经销中具有较强的议价能力，
有效降低了公司生产成本，提高了产品盈利水平。
（二）品类型号健全优势
公司拥有较强的新产品开发能力，已开发近两千种型号的汽车离合器产品
，可覆盖90%以上乘用车和商用车车型，高适配性的优势，帮助公司获取了较高的市
场份额。
公司利用产品数据管理系统形成了对产品系列化、开发流程化管理的自主
开发体系，通过内部产品零件标准化工作，提高设计人员的开发能力和产品设计可靠
性，已形成了七大系列高新技术产品。其中，耐烧型汽车离合器总成、多适应性可变
刚度离合器、JD1000系列离合器盖总成技术指标达到国际先进水平，具有传动平稳、
摩擦系数稳定、使用寿命长等特点。
（三）客户资源及品牌优势
在主机配套市场上，公司凭借着产品质量、性能稳定的优势在载货车和大
中型客车市场具有较强的市场竞争力，且已进入一汽解放锡柴、云内动力、常柴股份
、玉柴集团、厦门金旅、合力股份、杭叉集团等主机配套市场客户的采购体系，并与
其建立了紧密的合作关系。
在国内售后服务市场上，公司拥有完善的销售网络体系，客户遍布全国各
地，“铁流牌”离合器凭借出色的产品质量和价格优势牢牢占据国内售后服务市场产
品份额领先位置，在售后服务市场客户关系稳定，客户资源优势突出；同时，公司产
品亦远销美洲、欧洲、南亚、非洲、中东等数十个国家和地区，客户包括完美公司等
规模及影响力处于全球头部的大型汽车离合器渠道商，合作关系稳定。
除此之外，公司还积极探索主机配套业务及后市场业务双向联动的道路，
以业绩突出的后市场客户入手，逐渐切入相关品牌主机配套业务；同时，着眼于客户
认可度较高的主机配套厂商，逐渐渗透到相关企业的后市场业务，以此双向带动“主
机配套+后市场”业务双增长。报告期内，公司和东风、福田、江淮等车厂已形成了
“主机配套+后市场”的良性合作模式。
品牌管理方面，公司“铁流牌”商标被评为中国驰名商标和浙江省著名商
标，生产的汽车离合器荣获“浙江省名牌产品”称号，市场品牌形象良好。公司还获
得了一汽解放锡柴同步开发优秀奖和质量攻关优秀奖、中国客车零部件十大品牌、安
全生产标准化二级企业（机械）、杭州市十大产业重点企业、常柴质量优秀奖、浙江
省模范企业等荣誉。以上荣誉的取得证明了公司的专业生产经验、技术研发实力、规
模优势得到了行业协会及各大主机厂商的高度认可，公司将持续夯实巩固品牌知名度
，维护良好的市场形象，打造百年企业。
（四）技术及研发优势
技术研发能力是确保业务发展、提升竞争优势的关键。公司始终坚持自主
研发和技术创新，不断加强研发投入、提升公司技术实力，确保在行业中保持技术领
先水平。目前，公司及子公司合计拥有一支超200人的专业、稳定的技术研发团队，
在行业内形成了较强的技术优势。
公司杭州本部拥有省级离合器企业技术中心和行业内首家被CNAS评为认可
实验室的离合器检测中心，配备了英国LK和德国ZEISS三坐标精密测量机、德国ZEISS
金相显微镜、电子式万能材料拉伸试验机、自行研发的弹簧疲劳试验机、从动盘总成
扭转试验机、双作用离合器测试机等60余台先进研发检测设备，具备行业权威的离合
器检测能力，有力保证了研发项目的顺利实施。目前，公司拥有发明专利5项、实用
新型专利29项、外观设计专利11项，公司自主研发的“耐烧型离合器从动盘总成”和
“DS430型多适应性可变刚度离合器总成项目”被国家科技部列为国家火炬计划项目
。
除杭州本部之外，子公司湖北三环亦十分重视产品的技术研发，其设立之
初引进海外膜片弹簧离合器制造技术及关键设备，后通过自主研发取得膜片式离合器
技术升级，并实现双质量飞轮、飞轮减震器等多项技术突破。湖北三环目前建立的技
术中心，被认定为“省级技术中心”，拥有国内离合器领域领先的实验能力，检测试
验中心已通过CNAS认证，是东风、IVECO、玉柴、福特等公司指定的离合器试验基地
。另外，公司还是国内汽车离合器行业标准的主导者之一，多次主持或参与了汽车离
合器行业标准的制定。
（五）市场结构多样化优势
公司离合器产品面向三个细分市场销售，即国内主机配套市场、国内售后
服务市场和国外售后服务市场，各细分市场拥有一定的互补性。
中国离合器行业内其他企业大多聚焦于某一细分市场，部分企业专注于国
内市场而对国外市场开发不足，部分企业专注于主机配套市场但缺乏售后服务市场对
业绩的支持，而公司则利用各细分市场互补性来保障公司稳定快速发展，分散了市场
和经营风险。
经过多年的发展，公司在国内售后服务市场建立了完善的销售渠道，拥有
庞大的客户群体，树立了良好的品牌形象，形成了其他竞争对手难以超越的行业地位
；在国际汽车产业迅猛发展之时，公司便较早地进入了欧美汽车市场，并通过打造自
有品牌使产品具有了一定的国际市场竞争力；近年来，公司还积极调整市场策略，扩
大了对国内主机配套市场的开拓力度，使主机配套市场成为促进公司业绩增长的有力
支撑，在主机配套市场的销售占比逐年提高。
（六）经销商网络优势
公司已经在国内汽车售后服务市场建成了发达的经销商网络体系，经销商
数量从最初的20余家发展到近万家，覆盖了除港澳台地区外的国内所有省、自治区和
直辖市，并实现了市场细分和销售渠道下沉。公司采用信息化手段对经销商进行管理
，经销商可通过信息终端完成销售订单下达与收货确认，同时每半年度定期召开经销
商大会，对经销商进行业绩督导、技术与产品培训及市场信息交流，提高了公司离合
器产品经销效率，促进了经销商市场开拓与产品销售能力的不断提升。
（七）生产装备及产品质量优势
公司拥有国内领先的立体模具库，采用全信息化管理，模具型号齐全，能
够满足客户同步开发的要求，亦能够确保产品加工稳定性、性能一致性。公司同时配
备国内领先的800吨压力机和2,500吨大型液压机，能够保证重型车离合器盖的冲压制
造，替代铸造离合器盖，保证产品加工精度和质量稳定，安全性高；同时引进了日本
技术的全套箱式多用炉生产线，采用低碳钢和多种热处理技术，能够保证产品具有优
质的耐磨性和韧性，延长产品使用寿命。此外，公司通过国内外装备技术引进和适应
性改造等手段，自主设计研发了具有国内先进水平的离合器半自动装配线、高速多点
自动化冲压线、自动铆接机、离合器综合性能测试台、自动化物流系统等生产设备和
检测设备，实现了工艺技术和生产装备的升级换代，进一步提高了公司生产加工与检
测精度以及生产工艺的自动化程度，增强了公司整体竞争能力。
另外，子公司Geiger拥有近20年的从事自动化系统的内部开发经验，其配
备了160多台CNC数控加工机床，拥有的高精密零部件自动化生产线均基于内部开发获
得，具有显著的差异化竞争优势，尤其是公司自主开发的基于摄像机监视系统的100%
全自动测量控制检测系统能够保证整个产品组的检测效率和灵活性，进一步提高了操
作效率并降低了人工成本。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，汽车制造业前期受疫情影响，整体经济运行态势承受较大压力，
后期伴随各地促进汽车消费政策的持续带动，市场表现总体好于预期。汽车产销延续
了回暖势头，保持了较好的发展态势。公司一季度受疫情影响，收入和利润均有下滑
，二季度起我国经济运行总体复苏态势持续向好，制造业供需两端持续回暖，消费市
场继续改善，重大基建项目加快开工，公司亦主动调整生产经营政策，积极应对，扎
实稳步的推进各项工作，较好的完成了年度业绩指标，具体内容如下：
1、夯实主业、安全复工复产
公司核心产品为汽车、农机及工程机械离合器，杭州余杭本部及子公司湖
北三环两个厂区合计具备离合器盖总成逾500万套、从动盘总成逾600万套的生产能力
，产品型号近两千种，可覆盖90%以上乘用车和商用车型，规模效应及高适配性的优
势，帮助公司获取了较高的市场份额。报告期内，公司按照国家疫情防控要求做好复
工复产工作，全体员工上下同心，合力攻艰克难，虽受疫情影响，但公司积极调整应
对策略，合理安排好离合器等产品的生产交付工作，较好的实现了年初制定的经营目
标。下一年度，公司将在巩固汽车离合器细分行业市场领先地位的同时，通过不断推
进产品创新和科技进步，进一步提高市场份额，扩大规模生产优势；同时，有效利用
既有的完善的营销网络，不断叠加新产品品类，增厚收入和利润。
2、推动Geiger本地化，切入新能源车零部件新赛道
近年来，中央密集部署新能源汽车充电桩等新型基础设施建设，大幅改善
新能源汽车用车环境；同时，随着新能源汽车技术创新带来的成本降低和电池续航增
加等有利因素，我国新能源汽车预计将迎来高速增长期。
为抓住国内新能源汽车蓬勃发展的机遇，2020年度公司审议通过并披露了
《非公开发行A股股票预案》，拟募集不超过17,000.00万元，其中15,627.15万元募
集资金计划投资于“年产60万套电机轴等新能源汽车核心零件项目”，公司将引进Ge
iger先进的新能源汽车核心部件产品技术和生产工艺，建设新能源汽车核心部件制造
中心，该项目顺利实施后将推动公司业务从传统动力汽车零部件向新能源汽车核心部
件扩展，进一步完善公司产品结构和产能布局，丰富产品体系，拓展市场空间，提升
公司核心竞争力。
3、推动智能制造，打造核心竞争力
2020年度，公司围绕“精益生产”、“计划统筹”、“自动化改进”、“
模具管理”、“供应商管理”、“员工管理”等重点工作深抓、严抓落实，在生产运
营系统的计划管理、现场管理、降本增效、交付能力等方面取得了一定的进步及提高
。最为突出的是在推动公司智能化改造方面，公司实施的“年产300万套离合器冲压
车间数字化建设项目”列入浙江省经信厅“四个百项”重点技术改造示范项目征集计
划，且被评为“2019年-2020年度余杭区数字化车间（黑灯车间）”，实现了工厂数
字管理及数字化驱动制造，为大数据、人工智能制造实现深度智能化打下了坚实基础
。
4、携手互联网，销售模式再创新
报告期内，公司与快准车服、京东、开思、车享家等平台签订了战略合作
协议，并独立发开了后市场销售管理APP。此举预示着公司积极拥抱变革，主动为传
统的经营模式插上互联网的翅膀。公司将充分发挥深耕汽车后市场多年的本地化优势
，借助互联网平台在汽配供应链领域的优秀经验，以更专业、迅捷、全面、优质的服
务在汽配后市场继续高歌猛进，在商用车及乘用车市场同步发力，提升市场占有率。
5、深挖高端农机装备部件业务潜力、再上新台阶
近几年公司大力发展农机离合器业务，市场份额不断增加，在农机市场占
有率逐步提升。庞口农机配件城是目前中国最大的农机配件市场，销售网络覆盖全中
国乃至整个亚洲，每年都有各地的农机配件经销商来此采购。本报告期，公司在庞口
开设了直营店，进一步贴近客户需求，有利于提升公司离合器等产品在农机市场的知
名度和占有率，让客户更深入地了解公司及公司产品、拓展销售渠道、开辟公司新的
业务增长点。
6、倡导精益生产，做好成本把控
截至2020年末，公司合并报表范围子公司逾十家，资产规模逾二十亿元，
营收规模超十五亿元。该资产状况及规模体量，对公司管理层的管理能力及职能部门
的服务水平提出了较高的要求。公司一直强调以更少的人力，更少的空间，更少的投
资和更短的时间，生产符合顾客需求的高质量产品；坚持以精益生产为基石，落实安
全至上、士气先行、质量为王、效率制胜四项要求，始终确保保质保量完成生产任务
的同时，通过积极学习和变革，不断改进生产工艺，充分挖掘降成空间，提高产品毛
利率。
7、立足资本市场，用好融资工具
报告期内，公司披露了《非公开发行A股股票预案》，拟向公司控股股东德
萨集团及实控人之一国宁先生募集不超过17,000.00万元，投资于“年产60万套电机
轴等新能源汽车核心零件项目”及“高端农机传动系统制造中心项目”，本次募集资
金投资项目的实施将有效提升公司离合器等相关主业的产能，并推动公司业务从传统
动力汽车零部件向新能源汽车核心部件扩展，进一步完善公司产品结构和产能布局，
丰富公司产品体系，拓展市场空间，提升公司核心竞争力。同时，能有效提升公司控
股股东及实控人的持股比例，巩固控制权，彰显了控股股东及实控人对公司做大做强
的信心和决心。
8、建设海外物流中心、降本增效
子公司西湖欧洲经过多年发展，以“WESTLAKE”品牌不断为欧洲各地客户
提供质量上乘的离合器产品。报告期内，因西湖欧洲业务不断扩大，对仓储空间、件
号备货的需求提高，公司同意其建设新的物流中心，新销售与物流中心于报告期内落
地建成，可为欧洲客户提供更加快速便捷的订单处理及发货服务，同时将有效提升仓
储物流运作与管理效率，降低期运营成本，释放更多的利润。
二、报告期内主要经营情况
2020年度公司各项经济指标完成情况较好，全年实现营业收入15.08亿元，
同比增长3.24%；实现归属于上市公司的股东净利润1.61亿元，较上年同期增长33.26
%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.33亿元，较上年同期增
长94.48%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
汽车离合器是汽车机械传动系统的主要部件，是直接与发动机和变速箱相
联系的总成件。其主要作用：一是使发动机与变速器之间能逐渐接合，保证汽车平稳
起步；二是暂时切断发动机与变速器之间的联系，以便于换挡和减少换挡时的冲击；
三是当汽车紧急制动时能起限扭作用，防止变速器等传动系统过载，从而起到一定的
保护作用。
汽车发动机及传动系统构成
一、行业竞争格局
中国汽车离合器行业内企业众多，竞争激烈，市场化程度很高，而年产量
在百万套以上的前十大企业占据了国内汽车离合器市场份额的40%左右，市场集中度
较高。
总体而言，中国汽车离合器行业呈现以下竞争格局：首先是少数实力较强
的汽车离合器企业占据着主机配套市场和高端售后服务市场；规模较小且技术实力相
对较弱的其他汽车离合器企业则主要面向中低端售后服务市场。
1、主机配套市场竞争格局
（1）国内汽车离合器企业在中国商用车市场具有竞争优势
在中国商用车市场中，国内自主品牌商用车离合器企业是主要的市场参与
者，占据稳固的领先地位，形成对外资背景汽车离合器企业的局部竞争优势。
主机配套企业要求零部件供应商的配套产品质量高、供货及时稳定，与主
机配套企业具有历史合作渊源并建立长期稳定配套关系的国有汽车离合器企业在商用
车领域具有竞争力。与此同时，以公司为代表的民营汽车离合器企业依靠灵活的经营
方式、稳定的产品质量、区位优势等进入了国内商用车主机配套体系。
（2）外资背景汽车离合器企业占据中国乘用车中高端市场
中国乘用车离合器市场形成了以外资背景离合器企业为主，国内自主品牌
离合器企业为辅的市场格局。世界领先的乘用车整车及零部件研发生产的核心技术大
都被国际汽车业巨头所掌握，在中国市场，外资背景整车生产企业牢牢占据着国内中
高端乘用车市场，整车产销量较大。为保证产品质量和技术工艺保密，这些整车生产
企业依靠原有的零部件采购体系通常向国内合资汽车离合器企业采购零部件或者直接
从国外原厂进口。国内自主品牌汽车离合器企业参与乘用车主机配套市场，主要集中
在经济型轿车和微型车等车型，且多为国内自主品牌整车生产企业进行配套。
2、售后服务市场竞争格局
中国汽车零部件售后服务市场仍处于发展初期，规模小，进入门槛较低，
生产企业众多，组织架构不合理，经营秩序有待规范，既缺乏统一行业标准，呈现出
较为松散且无序竞争的格局。国家鼓励汽配流通采取特许、连锁的方式向规模化、品
牌化、网络化方向发展，力图推进售后服务市场规范发展。大型汽车离合器企业依靠
稳定的产品质量、适中的价格、良好的市场口碑逐渐在售后服务市场树立起一定的品
牌形象，随着中国汽车售后服务市场逐步完善和消费理念日趋成熟，未来只有具有品
牌影响力的汽车零部件企业才能够在售后服务市场中长期占据优势地位。
二、发展趋势
（一）商用车离合器产品方面
商用车离合器市场的增长与GDP增长呈正相关，考虑到载重卡车离合器需频
繁更换，商用车领域拥有广阔的存量市场，另外由于国Ⅲ汽车淘汰、治超加严以及基
建投资等因素的拉动，预计未来商用车离合器需求将进一步增长。商用车作为一种生
产工具，对成本较为敏感，因此自动挡使用量极少。受限于电池价格高昂导致的新车
售价成本增加，及电池重量导致的有效载荷降低，目前中重卡领域也没有明显的电动
化趋势。因此，自动挡及电动化趋势对商用车离合器市场的冲击有限，商用车离合器
主机及售后件市场发展将长期保持稳定。
目前公司主要市场为商用车离合器市场，未来将抓住商用车持续增长的市
场需求，配套开发提供符合国家新排放要求的离合器产品，巩固在商用车离合器领域
的市场份额。
（二）乘用车及工程机械液力变矩器方面
中国汽车工业的高速发展以及汽车零部件的全球化采购带动了中国汽车离
合器行业国内市场需求和进出口的持续增长，汽车离合器行业规模进一步扩大。随着
汽车工业的发展，人们对车辆操纵的方便性和舒适性提出了越来越高的要求，以及非
专业化驾驶员的大幅度增多等多方面原因，使得车辆驾驶的自动化已成为汽车发展的
主要趋势，自动变速器的应用也将日趋广泛。
随着国民收入水平的提升，对驾车舒适性要求的不断提高，车企纷纷推出
更高级别的细分市场车型，自动变速器的需求也将逐渐增加，进而拉动对乘用车液力
变矩器的需求。同时，随着国家对基础设施建设的持续投入和城镇化进程的加快，将
形成对工程机械的长期利好，也将拉动对工程机械液力变矩器产品的市场需求。
目前公司生产的液力变矩器主要适用于工程机械，未来液力传动装置板块
将瞄准高端市场、寻求新突破，争取在售后与配件市场提升产品的配套量和品牌知名
度。
（三）高端农机装备核心部件方面
《中国制造2025》的农业装备领域技术路线图指出，未来我国将重点发展
新型高效拖拉机200马力及以上，8速及以上动力换挡拖拉机，主变速电控、主离合器
电液控制的CVT无级变速拖拉机，要求发动机、传动系统、控制系统等关键零部件实
现国内自主配套，200马力以上大型拖拉机高端产品市场占有率达60%。
2021年度，公司高端农机装备部件板块将紧跟我国拖拉机逐步向大马力、
高端化方向发展的方向，加快建设“高端农机传动系统制造中心项目”，新增双作用
离合器年产5万套的生产能力，通过加强拖拉机市场拓展，进一步扩大在农用机械核
心零部件市场的覆盖率。
另外，公司已在双质量飞轮、无级变速器、混合动力汽车离合器扭转减振
器等传动系统零部件领域进行了技术储备。未来，公司将抓住汽车离合器模块化发展
趋势，迎合混合动力与纯电动技术发展路径，一方面通过传动系统部件开发实现产品
多元化及模块化供货,另一方面通过与主机厂的合作实现系统化同步研发。
同时，公司还将充分利用现有的资本市场平台，通过整合行业内资源，提
升配套供货能力和规模效应，实现业绩的稳定增长。
(二)公司发展战略
公司将贯彻落实“专注主业、创新营销、开源节流、聚力前行”的长远发
展方针，坚持以“品牌、质量、效益”为宗旨，在继续致力于汽车离合器售后服务市
场、整车配套的研发、生产、销售的同时，加快落实公司营销专业化、研发项目化、
生产精细化、管理模块信息化等要求，实现企业高速、健康发展，始终致力于将公司
打造成全球领先的汽车传动系统零部件制造企业。
具体战略为：首先，继续发展壮大汽车传动系统主营业务；其次，充分利
用乘用车、商用车、农机和工程机械各市场板块的发展趋势，根据市场需求优化调整
产品及产业布局，做好新产品研发和推广工作，加大在全球市场的推广力度；再次，
积极响应国家新能源汽车战略，做好新能源汽车零部件业务项目的战略储备，重点推
动新能源动力总成技术储备和产品研发；最后，充分运用资本手段整合行业优势资源
，推动传统业务和新业务快速发展。
(三)经营计划
1、优化销售体制，完善市场布局
1）主机配套市场全面打通母公司与子公司湖北三环在主机配套市场的销售
管理，在“车型、价格、品质、服务”等方面实现共享；2）后市场板块多点布局、
寻求新的利润增长极，在行业上下游寻求优质的贸易合作伙伴，对接公司现有的遍布
全国、辐射全球的营销网络，不断健全产品品类，全力打造最具实力的商用车后市场
整体解决方案供应商。3）国际市场板块巩固已有优势区域，培育新兴区域。美国市
场通过寻求新业务合作方式努力消除目前关税政策带来的冲击，欧洲市场利用好新的
仓储中心、实验室，加强技术服务工作，另外重点拓展俄罗斯、中东、南美、东南亚
等新兴市场，加强与国际知名大公司的沟通与联系，打开合作新局面，以实现扩大销
售和拓宽渠道的目的。
2、坚持创新驱动发展，提升企业软实力
公司要加快建设“年产60万套电机轴等新能源汽车核心零件项目”及“高
端农机传动系统制造中心项目”，推动公司业务从传统动力汽车零部件向新能源汽车
核心部件扩展，并进一步扩大在农用机械核心零部件市场的覆盖率。
同时，技术实力和工程师水平是公司可持续发展的核心竞争力，2021年公
司将继续深化融合，促进母公司与子公司湖北三环间的技术交流，共建一支强大的研
发队伍，合力攻坚克难，开发新产品。
3、统筹全局，发挥集团统一采购优势
近几年，公司在立足离合器产品主业的基础上，成功并购了湖北三环及德
国Geiger公司，整体资产规模、业务规模扩大，管理宽度和幅度亦加大。经过了近三
年的梳理和整合，并购标的在财务、人力、技术、内控等方面的规范性已基本与母公
司趋同，公司已具备实行集团统一采购的条件。
目前，公司已成立战略采购部，2021年度，公司将建立管控结合、简洁高
效的采购流程，对全体母、子公司的供应商进行统一集中管理，围绕“降成、交付、
考核”开展工作，重点考核供应商的交付、品质，实施优胜劣汰，同时做好帮扶战略
供应商和开发新的供应商工作，有效降低采购费用，提高采购效率，降低采购成本，
助力公司产品利润率的提升。
4、加快智能制造，推动产能升级
2021年度，公司将持续推进产业升级，扩大生产能力，缩短产品生产周期
和交付周期。具体路径为结合信息化建设，持续加大智能化改造投入力度，在新上“
年产60万套电机轴等新能源汽车核心零件项目”、“高端农机传动系统制造中心项目
”时，严格按照国际领先的黑灯工厂的标准，做好智能化、自动化规划和布局。争取
将公司整体打造成为智能工厂，通过进一步提升生产自动化、智能化水平，减少生产
环节人为因素，以提高产品可靠性、稳定性；同时，随着智能化水平的提高，逐渐实
现机器换人，从而减少企业人力成本，使运营效率、经营管理水平以及市场竞争力得
到进一步提升。
(四)可能面对的风险
一、汽车行业波动风险
公司主要从事汽车离合器的研发、生产和销售，其经营状况与汽车行业的
景气程度、汽车保有量等因素密切相关。
中国汽车工业协会公布的数据显示，我国汽车保有量占全球比重呈上升趋
势。汽车产销量及保有量的稳步增加是汽车离合器市场发展的主要推动力；但汽车行
业快速发展的同时亦造成了环境污染加剧、城市交通状况恶化、能源紧张等负面影响
。如果政府未来推出相应的调控措施并对汽车整体销量造成不利影响，导致汽车保有
量增速放缓甚至负增长，从而公司对现有客户的销售规模不能有效扩大，或者未能有
效拓展新客户，公司将面临下游行业需求放缓导致的经营业绩波动风险。
二、原材料价格波动风险
公司主要原材料为钢材、压盘毛坯、面片、盘毂毛坯及弹簧等，除面片外
，均为钢材制品。钢材价格的波动将给公司的生产经营带来明显影响，未来公司产品
仍以汽车离合器为主，钢材价格波动是影响公司经营业绩稳定性的主要因素，公司面
临钢材价格波动带来的经营风险。
三、对经销商的管理风险
公司自成立以来，一直坚持与经销商共同发展的合作理念，公司拥有规模
较大的经销商队伍，其对公司不断扩大销售规模、提高市场占有率和品牌影响力发挥
了重要作用。目前，公司建立了较为严格的经销商选择流程，其人、财、物均独立于
公司，经销商在日常经营中，若经营方式或服务质量有悖于公司品牌运营宗旨，将会
对公司经营效益、品牌形象和未来发展造成不利影响。
四、市场竞争加剧风险
中国汽车离合器行业内企业众多，竞争激烈，市场化程度较高，年产量在
百万套以上的前十大企业占据了国内汽车离合器市场份额的40%左右，市场集中度较
高。总体而言，中国汽车离合器行业呈现以下竞争格局：少数实力较强的企业占据着
主机配套市场和高端售后服务市场；规模较小且技术实力相对较弱的其他企业则主要
面向中低端售后服务市场。
同时，越来越多的竞争对手包括一些跨国汽车零部件公司瞄准中国市场，
依靠资本、技术、管理等优势，纷纷来中国投资办厂，抢占国内市场份额；国内竞争
对手亦通过上市融资、合资建厂等方式扩大产能，行业竞争进一步加剧。
五、人才流失的风险
公司在多年的研发、生产和运营实践中，培养了一批研发技术人才、专业
技术员工以及经营管理人才，建立起了相对稳定的中高层人才队伍，在研究开发、生
产组织以及经营管理等方面积累了宝贵的经验，这也是公司得以持续健康发展的基石
。随着汽车及汽车零部件行业的快速发展，行业核心人才的竞争将日益激烈。核心技
术人才、经营管理人才等若出现大量流失，将对公司的生产经营造成不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）规模优势
公司杭州本部及子公司湖北三环合计具有年产汽车离合器盖总成520万套和
从动盘总成630万套的生产能力，已经成为全国汽车离合器领先的生产和研发基地，
在汽车离合器的产销规模及市场占有率方面处于领先地位，有利于公司在主机配套及
售后服务市场保有较高的市场份额，提升市场影响力，从而在原材料采购、产品经销
中具有较强的议价能力，有效降低了公司生产成本，提高了产品盈利水平。
（二）品类型号健全优势
公司拥有较强的新产品开发能力，已开发近两千种型号的汽车离合器产品
，可覆盖90%以上乘用车和商用车车型，高适配性的优势，帮助公司获取了较高的市
场份额。
公司利用产品数据管理系统形成了对产品系列化、开发流程化管理的自主
开发体系，通过内部产品零件标准化工作，提高设计人员的开发能力和产品设计可靠
性，已形成了七大系列高新技术产品。其中，耐烧型汽车离合器总成、多适应性可变
刚度离合器、JD1000系列离合器盖总成技术指标达到国际先进水平，具有传动平稳、
摩擦系数稳定、使用寿命长等特点。
（三）客户资源及品牌优势
在主机配套市场上，公司凭借着产品质量、性能稳定的优势在载货车和大
中型客车市场具有较强的市场竞争力，且已进入一汽解放锡柴、云内动力、常柴股份
、玉柴集团、厦门金旅、合力股份、杭叉集团等主机配套市场客户的采购体系，并与
其建立了紧密的合作关系。
在国内售后服务市场上，公司拥有完善的销售网络体系，客户遍布全国各
地，“铁流牌”离合器凭借出色的产品质量和价格优势牢牢占据国内售后服务市场产
品份额领先位置，在售后服务市场客户关系稳定，客户资源优势突出；同时，公司产
品亦远销美洲、欧洲、南亚、非洲、中东等数十个国家和地区，客户包括完美公司等
规模及影响力处于全球头部的大型汽车离合器渠道商，合作关系稳定。
除此之外，公司还积极探索主机配套业务及后市场业务双向联动的道路，
以业绩突出的后市场客户入手，逐渐切入相关品牌主机配套业务；同时，着眼于客户
认可度较高的主机配套厂商，逐渐渗透到相关企业的后市场业务，以此双向带动“主
机配套+后市场”业务双增长。报告期内，公司和东风、福田、江淮等车厂已形成了
“主机配套+后市场”的良性合作模式。
品牌管理方面，公司“铁流牌”商标被评为中国驰名商标和浙江省著名商
标，生产的汽车离合器荣获“浙江省名牌产品”称号，市场品牌形象良好。公司还获
得了一汽解放锡柴同步开发优秀奖和质量攻关优秀奖、中国客车零部件十大品牌、安
全生产标准化二级企业（机械）、杭州市十大产业重点企业、常柴质量优秀奖、浙江
省模范企业等荣誉。以上荣誉的取得证明了公司的专业生产经验、技术研发实力、规
模优势得到了行业协会及各大主机厂商的高度认可，公司将持续夯实巩固品牌知名度
，维护良好的市场形象，打造百年企业。
（四）技术及研发优势
技术研发能力是确保业务发展、提升竞争优势的关键。公司始终坚持自主
研发和技术创新，不断加强研发投入、提升公司技术实力，确保在行业中保持技术领
先水平。目前，公司及子公司合计拥有一支超200人的专业、稳定的技术研发团队，
在行业内形成了较强的技术优势。
公司杭州余杭本部拥有省级离合器企业技术中心和行业内首家被CNAS评为
认可实验室的离合器检测中心，配备了英国LK和德国ZEISS三坐标精密测量机、德国Z
EISS金相显微镜、电子式万能材料拉伸试验机、自行研发的弹簧疲劳试验机、从动盘
总成扭转试验机、双作用离合器测试机等60余台先进研发检测设备，具备行业权威的
离合器检测能力，有力保证了研发项目的顺利实施。目前，公司拥有发明专利2项、
实用新型专利20项和外观设计专利6项，公司自主研发的“耐烧型离合器从动盘总成
”和“DS430型多适应性可变刚度离合器总成项目”被国家科技部列为国家火炬计划
项目。
除杭州余杭本部之外，子公司湖北三环亦十分重视产品的技术研发，其设
立之初引进海外膜片弹簧离合器制造技术及关键设备，后通过自主研发取得膜片式离
合器技术升级，并实现双质量飞轮、飞轮减震器等多项技术突破。湖北三环目前建立
的技术中心，被认定为“省级技术中心”，拥有国内离合器领域领先的实验能力，检
测试验中心已通过CNAS认证，是东风、IVECO、玉柴、福特等公司指定的离合器试验
基地。
另外，公司还是国内汽车离合器行业标准的主导者之一，多次主持或参与
了汽车离合器行业标准的制定。
（五）市场结构多样化优势
公司离合器产品面向三个细分市场销售，即国内主机配套市场、国内售后
服务市场和国外售后服务市场，各细分市场拥有一定的互补性。
中国离合器行业内其他企业大多聚焦于某一细分市场，部分企业专注于国
内市场而对国外市场开发不足，部分企业专注于主机配套市场但缺乏售后服务市场对
业绩的支持，而公司则利用各细分市场互补性来保障公司稳定快速发展，分散了市场
和经营风险。
经过多年的发展，公司在国内售后服务市场建立了完善的销售渠道，拥有
庞大的客户群体，树立了良好的品牌形象，形成了其他竞争对手难以超越的行业地位
；在国际汽车产业迅猛发展之时，公司便较早地进入了欧美汽车市场，并通过打造自
有品牌使产品具有了一定的国际市场竞争力；近年来，公司还积极调整市场策略，扩
大了对国内主机配套市场的开拓力度，使主机配套市场成为促进公司业绩增长的有力
支撑，在主机配套市场的销售占比逐年提高。
（六）经销商网络优势
公司已经在国内汽车售后服务市场建成了发达的经销商网络体系，经销商
数量从最初的20余家发展到近万家，覆盖了除港澳台地区外的国内所有省、自治区和
直辖市，并实现了市场细分和销售渠道下沉。公司采用信息化手段对经销商进行管理
，经销商可通过信息终端完成销售订单下达与收货确认，同时每半年度定期召开经销
商大会，对经销商进行业绩督导、技术与产品培训及市场信息交流，提高了公司离合
器产品经销效率，促进了经销商市场开拓与产品销售能力的不断提升。
（七）生产装备及产品质量优势
公司拥有国内领先的立体模具库，采用全信息化管理，模具型号齐全，能
够满足客户同步开发的要求，亦能够确保产品加工稳定性、性能一致性。公司同时配
备国内领先的800吨压力机和2,500吨大型液压机，能够保证重型车离合器盖的冲压制
造，替代铸造离合器盖，保证产品加工精度和质量稳定，安全性高；同时引进了日本
技术的全套箱式多用炉生产线，采用低碳钢和多种热处理技术，能够保证产品具有优
质的耐磨性和韧性，延长产品使用寿命。此外，公司通过国内外装备技术引进和适应
性改造等手段，自主设计研发了具有国内先进水平的离合器半自动装配线、高速多点
自动化冲压线、自动铆接机、离合器综合性能测试台、自动化物流系统等生产设备和
检测设备，实现了工艺技术和生产装备的升级换代，进一步提高了公司生产加工与检
测精度以及生产工艺的自动化程度，增强了公司整体竞争能力。
报告期内，公司围绕“精益生产”、“计划统筹”、“自动化改进”、“
模具管理”、“供应商管理”、“员工管理”等重点工作深抓、严抓落实，在生产运
营系统的计划管理、现场管理、降本增效、交付能力等方面取得了一定的进步及提高
。最为突出的是在推动公司智能化改造方面，公司实施的“年产300万套离合器冲压
车间数字化建设项目”列入浙江省经信厅“四个百项”重点技术改造示范项目征集计
划，且被评为“2019年-2020年度余杭区数字化车间（黑灯车间）”，并获得了1,000
万元的政府奖励,标志着公司实现了工厂数字管理及数字化驱动制造，为大数据、人
工智能制造实现深度智能化打下了坚实基础。
另外，子公司Geiger公司拥有近20年的从事自动化系统的内部开发经验，
其配备了160多台CNC数控加工机床，拥有的高精密零部件自动化生产线均基于内部开
发获得，具有显著的差异化竞争优势，尤其是公司自主开发的基于摄像机监视系统的
100%全自动测量控制检测系统能够保证整个产品组的检测效率和灵活性，进一步提高
了操作效率并降低了人工成本。
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