603871嘉友国际资产重组最新消息
≈≈嘉友国际603871≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务
公司成立于2005年，业务以蒙古、中亚、非洲等具有国际陆路口岸跨境运
输特点的国家和地区为主，在全球范围内整合海陆空铁、港口、口岸等物流服务的社
会资源，在关键物流节点投资跨境运输工具、保税仓库及海关监管场所，组建通关和
物流服务网络，以客户需求为核心，提供差异化、专业化、信息化的跨境综合物流代
理服务,形成长期可持续性发展的国际跨境多式联运物流系统。
公司业务包括跨境多式联运综合物流服务以及在此业务基础上拓展的供应
链贸易服务。
（二）公司的经营模式
1、跨境多式联运综合物流服务的经营模式
跨境多式联运综合物流服务突出以客户需求为导向的差异化物流方案设计
能力、专业化的物流国际资源整合能力，提供包含承运人选择、运输管理、仓储、海
关代理、口岸中转、信息管理在内的一揽子物流组织实施管理服务。业务类型可细分
为跨境多式联运、大宗矿产品物流和智能仓储业务。
（1）跨境多式联运
跨境多式联运业务是公司的核心业务，其发展具有两个特点，一方面公司
作为国际陆运口岸海关监管场所、公用型保税库等仓储设施和国际道路运输车队的所
有人，提供物流核心环节实际的物流操作；另一方面，利用公司研发的物流信息管理
系统在全球范围内整合海陆空铁、港口、口岸等第三方物流服务供应商资源，为客户
全球范围内提供门到门跨境多式联运服务。
跨境多式联运业务国际化进程以蒙古、中亚、非洲市场为核心有序推进，
从蒙古业务起源，到哈萨克斯坦为代表的中亚业务发展，再到非洲的跨境口岸物流资
产投资，是一个复制与优化、开拓与创新的过程。复制的是以核心物流资产投入带动
社会资源整合能力的模式，创新的是物流信息化管理、大数据系统的应用，从而形成
跨境多式联运业务持续稳定发展的经营模式。
（2）大宗矿产品物流
矿产品行业客户具有物流需求长期稳定、物流方案聚焦公铁联运、运力保
障要求高等特点，公司在跨境多式联运业务发展中积累了大量的矿产品行业客户，形
成了独特的大宗矿产品物流经营模式。
大宗矿产品物流业务充分发挥公司在甘其毛都、巴彦淖尔、二连浩特、霍
尔果斯等中蒙、中亚重要陆运口岸的仓储节点优势，以及建设中的非洲刚果（金）矿
业通道（卡松巴莱萨到萨卡尼亚的道路以及边境基础设施）的作用，将仓储和配送作
为对客户完整物流服务方案中的核心环节，并与公铁联运承运人之间建立仓配的合作
关系，保证运力，满足大宗矿产品行业客户对于产品供应稳定、高效的需求。
为积极响应中国铁路的大宗矿产品“散改集”运输政策，公司的大宗矿产
品物流业务率先完成了从传统的散货大宗运输方案到集装箱环保替代方案的优化进程
。目前公司购置的集装箱均具备铁路运营资质，提升了公司与铁路承运人的合作粘性
，加强了铁路运力的保障。公路运输方面，公司利用自主研发无车承运电商平台，可
以根据客户的运输需求整合全国范围内的优质运力，降低车辆空驶率，实现了公路运
输的降本、减排和增效。大宗矿产品物流以进口仓配为核心的经营模式凭借公司的公
铁联运优势得到持续和稳定的发展。
（3）智能仓储
公司在中蒙、中亚、非洲重点发展区域的国际陆运口岸投资保税仓库及海
关监管场所，在满足中蒙、中亚、非洲国际陆运口岸的进出口货物仓储需求、提供仓
储服务的同时，为公司在相关市场和区域开展跨境多式联运综合物流服务提供关键节
点的支持。公司自主研发的仓储管理系统、智能卡口管理信息系统等一系列物流管理
信息系统，实现进出仓及在仓货物智能化管理，为客户提供智能仓储的增值服务。
2、供应链贸易服务的经营模式
供应链贸易服务是以跨境多式联运综合物流服务为基础进行的更全面的资
源整合业务模式。区别于传统贸易经营模式，供应链贸易服务是根据供应商的要求，
向其提供公开市场交易信息、价格反馈、物流方案、仓储、配送、结算等全供应链服
务过程。公司以自身名义进口商品，之后将商品销售给境内用户，该服务的盈利主要
来源于公司提供的一整套跨境综合物流解决方案的实施，而不依赖商品差价。供应链
贸易服务的经营模式的核心是体现跨境综合物流服务在整个贸易环节中的核心影响力
，并通过这种影响力来增加贸易服务价值，满足客户多样化的需求。对于商品的买卖
价格分别与客户和供应商确定，从而避免大宗商品价格波动给公司带来的风险。供应
链贸易服务是实现客户价值最大化的经营模式。报告期内，公司将供应链贸易服务的
范围进一步延伸，通过与蒙古煤矿以及终端用户直接签订贸易合同，为煤炭从蒙古矿
山最终到达终端用户提供全程物流服务，实现效益最大化和风险可控的统一。
（三）公司行业情况说明
公司所属细分行业为综合物流行业，物流是社会商品流通的必不可少的环
节，物流成本是衡量一个国家和地区经济发展水平的重要指标。
上半年，面对复杂多变的国内外环境，在以习近平同志为核心的党中央坚
强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续巩固拓展疫情
防控和经济社会发展成果，精准实施宏观政策，我国经济持续稳定恢复，生产需求继
续回升，就业物价总体稳定，新动能快速成长，质量效益稳步提高，市场主体预期向
好，主要宏观指标处于合理区间，经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。
2021年上半年国内生产总值532,167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7
%;货物进出口总额180,651亿元，同比增长27.1%。其中，出口98,493亿元，同比增长
28.1%；进口82,157亿元，同比增长25.9%；进出口相抵，贸易顺差16,336亿元。贸易
结构继续优化。中国与“一带一路”相关国家双边贸易总额为5.35万亿元，同比增长
27.5%，增速高于我国外贸整体增速，占外贸总额的比重达29.6%；1-5月中国企业在
“一带一路”沿线对55个国家非金融类直接投资481.6亿元，同比增长5.1%，占同期
总额的17.2%，较上年上升1.7个百分点，主要投向新加坡、印度尼西亚、越南、阿拉
伯联合酋长国、哈萨克斯坦、老挝、孟加拉国、泰国、马来西亚和斯里兰卡等国家；
全国社会物流总额150.9万亿元，可比增长15.7%。中国物流与采购联合会发布的中国
物流业景气指数分别从1月54.4%到6月54.6%，物流业景气指数保持平稳。上半年，物
流运行沿着稳步复苏轨迹行进，主要总量指标高于疫情之前水平。
物流行业作为国民经济的动脉系统，它连接经济的各个部门并使之成为一
个有机的整体，其发展程度成为衡量一个国家现代化程度和综合国力的重要标志之一
，物流行业的发展是经济高质量发展的重要组成部分，也是推动经济高质量发展不可
或缺的重要力量。国家发改委等24个部门联合印发《关于推动物流高质量发展促进形
成强大国内市场的意见》，国家商务部等8部门《启动供应链创新与应用试点》、交
通运输部编制《多式联运发展技术指引》等政策、规定，促进物流行业降本增效，增
强物流行业活力和效率水平，对包括跨境综合物流服务在内的整个物流行业产生深刻
的变化；进一步提升了物流行业与制造业深度融合，多式联运综合业务、供应链创新
发展等举措，引领中国物流行业的发展新阶段，机遇和挑战并存。
公司在综合物流行业中是以国际陆路口岸跨境运输、通关、仓储分拨为核
心竞争力的跨境物流综合服务的领先企业。公司将牢牢把握行业发展趋势，围绕中蒙
、中亚、非洲等陆运锁定的国家和地区大力发展跨境多式联运综合物流服务和供应链
贸易服务业务，加大对核心领域的资产投入，延长产业链布局，发掘新的利润增长点
，提升整体竞争和盈利能力，形成服务产品综合、链条完整、板块协同发展的新格局
。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，新冠疫情持续肆虐，在各国政府各项疫情防控政策和经济
刺激政策的双重作用下，世界经济发展出现了新的变化和趋势。物流行业面临更大的
冲击和挑战，也承担着经济发展中更大的责任，发挥更关键的作用。在此形势下，公
司一方面在做好防疫工作的同时，努力保障国际国内客户稳定的物流服务供应;另一
方面克服疫情带来的困难，继续稳步推进长期发展战略，在中蒙、中亚、非洲的物流
基础设施建设取得了显著的进展。同时，进一步优化内部管理体系，提高信息化水平
，增强抗风险能力，促进公司经营稳步发展。2021年上半年公司实现营业收入149,40
1.64万元，实现归属于上市公司股东的净利润15,688.54万元。2021年上半年，公司
主要工作情况如下：
（一）保障主要客户在中蒙、中亚、中非等区域的跨境综合物流需求
疫情的持续发展对物流行业造成了巨大的困难，受边境口岸限制措施影响
，口岸通关困难增加，手续更为复杂，海运市场也变化剧烈。同时，全球经济正在恢
复中，物流需求稳定增长。报告期内，公司克服疫情带来的不利影响，在中蒙边境甘
其毛都口岸启动跨境运输新模式，首次采用双挂车运输铜精矿，有效降低疫情输入风
险，提升口岸的过货能力和通关效率，实现运力翻倍。与此同时，为响应国家生态、
节能、环保政策，公司启用集装箱双挂车运输模式，实现“货不落地”，减少中转环
节，避免货差、货损和环境污染，为客户提供更加便捷高效、绿色环保的跨境物流综
合服务，保障主要客户在中蒙、中亚、中非等区域的跨境综合物流需求。
（二）拓展供应链贸易领域，物流服务进一步延伸到蒙古矿山
2021年2月，在稳定传统供应链贸易服务的基础上，公司全资子公司嘉宸国
际和嘉新国际以供应链贸易的形式，计划四年内向博迪国际有限责任公司采购主焦煤
共计600万吨，公司负责自塔本陶勒盖煤矿提货至终端用户的中蒙跨境综合物流服务
。2021年7月，嘉新国际与ERDENESTAVANTOLGOIJSC（珍宝塔本陶勒盖公司）签署《采
购合同》，采购包括主焦原煤1,500万吨以及半软焦煤150万吨和风化煤150万吨，总
计1,800万吨，嘉新国际负责自蒙古国矿山提货至终端用户的中蒙跨境综合物流服务
。2021年5月，嘉宸国际与国家能源集团煤焦化有限责任公司签订《战略合作框架协
议》，约定向其销售总数量不少于500万吨主焦煤。上述一系列重大合同的签订，将
进一步扩大公司供应链贸易业务规模，以贸易锁定物流，为公司实现未来蒙古市场业
绩持续增长提供了重要保障。
（三）加快实施中蒙边境甘其毛都口岸物流基础设施升级改造项目
为进一步巩固公司在中蒙跨境物流的核心竞争力，加快实施甘其毛都口岸
物流基础设施升级改造项目。主要包括甘其毛都嘉友办公及生产经营场所升级改造项
目和嘉易达矿业海关监管场所储煤棚建设项目。甘其毛都嘉友办公及生产经营场所升
级改造项目作为公司首次公开发行股票募集资金投资项目之一，目前，项目已经完成
主体工程建设，正在进行辅助设施的施工。2021年4月，公司拟非公开发行A股股票募
集资金用于嘉易达矿业海关监管场所储煤棚建设项目等，主要用于在嘉易达矿业现有
的土地进行5座封闭式煤棚改造，包括建设5个煤棚及配套的自动装车系统等项目。目
前，公司正在积极推进本次非公开发行相关事宜。
（四）推进中亚门户陆运口岸霍尔果斯海关监管场所建设项目
报告期内，公司积极推进嘉友恒信海关监管场所建设，目前已完成办公楼
、司机之家、全封闭仓库、检查桥等主体工程建设，其他附属设施正在抓紧施工，力
争年内验收运营。随着“一带一路”的深入推进，霍尔果斯口岸作为连接中亚五国的
重要交通枢纽，现成为国际物流陆路运输的黄金通道。项目建成后，将促进公司以霍
尔果斯为依托的中亚跨境物流业务发展，通过整合霍尔果斯口岸物流资源，进一步提
升公司综合物流水平，完善中亚市场战略布局，打通中亚跨境物流新通道。
（五）刚果（金）卡松巴莱萨-萨卡尼亚道路与陆港的现代化与改造项目进
展顺利
作为公司公开发行可转换公司债券募集资金投资项目，公司克服疫情条件
下的种种困难，和工程总包方、当地分包以及相关政府部门通力合作，加快了工程施
工的进度，得到刚果（金）政府的一致认可。目前，卡松巴莱萨-萨卡尼亚路段公路
，萨卡尼亚边境口岸的联检楼、商务楼、宿舍楼等建筑物正在建设中，停车场、仓储
区开始基础施工。预计2021年底基本建成卡松巴莱萨-萨卡尼亚路段150公里公路。
（六）信息化建设进一步完善
智能仓储管理系统可视化、无纸化的操作系统升级完成，已投入运营。跨
境集装箱运输管理系统的建设，以及公路网络运输系统的优化升级也已完成。为配合
非洲刚果（金）工程项目建设管理的需求，公司自主开发的建设项目管理结算系统也
已投入运行。公司业务综合管理系统升级方案定型，确定以数据分析模块为核心升级
，系统升级后将进一步加强公司在物流行业的国际整合能力，丰富“物流产品库”，
实现“降本增效”，促进公司良性发展。
（七）加强人才体系建设
进一步完善公司薪酬体系以及优秀人才引进的策略，针对公司国际化业务
的布局发展，不断推动通过人才国际化的进程，优化薪酬体系和建立完善长效激励约
束机制，为公司发展战略的实施和为公司的快速发展提供人力资源保障。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
公司主营业务是为客户提供跨境多式联运综合物流服务及供应链贸易服务
，客户的物流需求取决于国际贸易总量，而国际贸易受国内外宏观经济的周期性波动
影响较大。如果未来因为地缘政治、国际政治冲突以及国际贸易战的发生，导致公司
当前主营经营区域经济发展出现衰退，国际间贸易量严重下滑，商品需求及社会运输
需求减少，公司不排除存在经营业绩下降的风险。
2、市场竞争风险
随着中国加入WTO以及全球经济一体化进程的加速，中国放宽了对物流行业
的政策管制，中国现代物流服务业获得了高速发展的同时，也面临物流行业进入门坎
低，行业集中度低，反映了物流行业充分竞争的现状。公司也会面临市场竞争的潜在
风险。公司需要时时研判国家物流行业政策指引，把握行业发展趋势，进一步夯实和
拓展国内外市场，增强客户的粘性。
3、投资管理的风险
在公司发展战略的引领下，公司将加大资本运作能力。通过国内外收购兼
并进行横向整合和关键物流节点的投资，进一步优化公司业务结构，提高市场占有率
。实现差异化竞争、集约化经营和可持续发展。尽管公司在收购兼并、国内外投资积
累了一定的经验，取得了较好的经营业绩，但收购兼并和投资活动对公司整合业务、
文化，促进业务协同，投资管理、区域协同、跨区域管理、国际人才储备等方面都提
出了更高的要求，并由于国家或者地区因为法律、法规及经营环境不尽相同，对公司
管理架构、流程控制也提出了更大的挑战，公司投资管理不到位将会一定程度的影响
经营管理，对公司在国内外市场扩张造成潜在的业务管理风险。
4、信息管理系统风险
通过持续不断的开发运用和迭代创新，公司搭建比较完善的信息化网络系
统，实现业务数据与客户信息的高度共享及充分利用，客户货物实时查询和电子数据
交换，数据共享、掌上数控，实现全程物流综合管理、完整和实时信息管理、财商一
体化，形成了以信息技术为核心的“智慧物流”业务拓展模式。若公司未能有效建立
信息管理系统运行维护和更新管理体系，公司可能面临由于技术和管理因素产生的操
作等风险。
5、新冠肺炎疫情影响的风险
新冠肺炎疫情对我国经济各行各业都产生了一定程度的影响，对物流服务
行业影响更是巨大。由于公司业务主要聚焦覆盖中蒙、中亚、非洲等二十多个“一带
一路”沿线国家和地区，而中蒙、中亚、非洲是新冠肺炎疫情重灾区，疫情形势依然
严峻，这些国家或地区管控疫情政策方式不尽相同，公司面临“外防输入”的情况。
如果这些国家或地区疫情不能在短期内得到全面控制，甚至频频复发，可能采取限制
、限量甚至停止通关，将对跨境物流运输产生重大影响，公司可能面临经营业绩停滞
甚至下滑的风险。
6、汇兑风险
目前公司部分业务及海外在建项目为美元结算，存在汇兑损失风险。
7、税收政策变化风险
如果公司及其子公司未来不能继续享有国家规定的税收优惠政策，将会对
公司的经营业绩和利润水平造成一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）关键区域的先发优势
二连浩特、甘其毛都陆运口岸是中蒙国际跨境物流的核心节点。公司在发
展初期即规划并获批建设的海关公用型保税库、海关监管场所、保税物流中心（B型
）等陆港核心资产对中蒙跨境物流业务起到中枢的作用，在成本控制和运营管理上体
现出公司中蒙跨境综合物流服务的先发优势，很难被同行业其他竞争对手超越，率先
成为内陆国家和地区跨境综合物流服务的领先企业。
公司将中蒙陆运口岸开发及运营的成功经验向中国与中亚国家的边境口岸
进行复制。与可克达拉市恒信物流集团有限公司共同在霍尔果斯口岸投资、建设、运
营进出口海关监管场所，将中蒙跨境物流的经营模式复制到中亚地区，形成中亚地区
的核心竞争力。
公司于2018年开始在非洲内陆国家和地区优化并复制以跨境口岸为中枢的
跨境综合物流的成功模式。2019年与刚果（金）政府签署《特许授权协议》，建设刚
果（金）重要的铜钴矿产区科卢韦齐、卢本巴希地区的进出口通道“卡松巴莱萨-萨
卡尼亚道路与陆港的现代化与改造项目”。本项目作为公司在非洲地区建立的重要物
流枢纽，将改善刚果（金）南线运输条件，提高陆运通道的通行能力，降低刚果（金
）运输成本；同时复制中国陆运边关的先进运营模式和经验，萨卡尼亚陆港、莫坎博
边境口岸建成后将提供优质高效的通关服务，营造和谐便利的通关环境，为包括中资
企业在内的所有矿企提供一站式、高效的跨境综合物流服务，为公司在非洲市场今后
的发展奠定坚实基础。
（二）核心客户的资源优势
公司经过多年稳健发展，依托跨境多式联运综合物流服务和供应链贸易服
务业务，为世界500强国际国内大型矿业公司、上市公司、黑色及有色金属冶炼公司
提供全方位、一站式综合物流服务。公司的主要客户自身履约能力强，信誉度高，经
济实力雄厚。在选择综合物流服务商时，对专业服务能力、管理水平、物流效率、品
牌信誉等要求较高，强调业务合作的稳定性与持续性，公司和这些客户重复签约率高
，获客成本相对较低，形成了长期稳定的合作模式。
公司客户主要集中在铜精矿、主焦煤等大型冶炼行业。中国每年约50%铜的
消耗量需要在全球范围进行采购，这种需求确保了客户对物流服务的需求是稳步增长
的。公司坚持以客户需求为核心定制物流服务解决方案，不断拓宽加深业务合作，与
主要客户在业务上下游发展过程中共同成长，赢得客户的信赖。
（三）多式联运的商业模式优势
公司作为跨境综合物流服务的提供商，主要通过整合境内外海陆空铁运输
服务、港口、口岸仓储、报关报检服务等多种物流环节，为客户提供一站式跨境综合
物流服务。公司商业模式的优势是以多式联运业务形态为核心开展综合物流业务，在
业务区域关键物流节点投资核心物流资源，大力开发全球货运代理网络，整合物流市
场资源，并以物流信息系统建设作为提升服务质量和服务增值的重要手段，轻资产重
服务，积累跨境多式联运业务专业技能，提升国际业务管理能力，使跨境多式联运业
务操作更加高效务实，符合国际、国内物流行业发展趋势。
公司在提供跨境综合物流服务的基础上，积极开拓和完善物流产业链新的
业务需求，为客户提供包括境内外仓储、国际融资租赁、供应链贸易等多种业务形式
，满足客户一站式多元化服务的需求。
（四）信息化管理的技术优势
公司多年来一直重视物流信息化系统的建设，致力于信息化网络系统的搭
建。经过持续开发运用和迭代创新，形成了跨境综合物流业务管理系统、公路网络运
输管理系统、集装箱运输管理系统、报关管理系统、智能仓储管理系统、智能卡口管
理信息系统等物流信息管理应用系统模块以及拥有21项软件著作权和9项专利。特别
是近年来通过利用移动互联网、云计算、大数据等前沿技术自行开发的嘉盈吉运智慧
物流共享平台上线运营，以“运费竞价交易”的模式，进一步降低物流成本，实现降
本增效的良性循环。
公司物流信息管理系统的建设与运维，最大程度地提高公司全球物流订单
承接、操作、结算的处理速度，同步各部门及公司之间信息和数据收集，实现业务数
据与客户信息的高度共享及充分利用，构建客户货物实时查询和电子数据交换，数据
共享、掌上数控，实现物流全过程的控制和综合管理、完整和实时信息管理、财商一
体化，形成了以信息技术为核心的“智慧物流”业务拓展模式，提高了物流服务的质
量和客户的满意度，更有助于公司从区域性跨境综合物流服务企业逐步向全球性国际
跨境综合物流服务商转变。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年百年不遇的新冠肺炎疫情突然暴发，中国经济面临复杂严峻的内外
部环境和前所未有的冲击，面对严峻复杂的国内外形势和新冠肺炎疫情的冲击，我国
推出一系列稳外贸的“组合拳”，不断优化外贸结构和营商环境，全年进出口规模和
国际市场份额再创历史新高，国内生产总值突破100万亿大关，取得了2.3%经济增长
。我国货物贸易进出口总值32.16万亿元，比2019年增长1.9%，创历史新高。其中，
出口17.93万亿元，增长4%；进口14.23万亿元，下降0.7%；贸易顺差3.7万亿元，增
长27.4%。2020年我国贸易结构持续优化，一般贸易占比显著提升。全年跨境电商进
出口1.69万亿元，同比增长31.1%，外贸新业态蓬勃发展，成为我国外贸增长的新亮
点。
公司业务与“一带一路”沿线国家投资和贸易紧密相关。全年我国货物进
出口总额321,557亿元，比上年增长1.9%。其中，出口179,326亿元，增长4.0%；进口
142,231亿元，下降0.7%。货物进出口顺差37,096亿元，比上年增加7,976亿元。对“
一带一路”沿线国家进出口总额93,696亿元，比上年增长1.0%。其中，出口54,263亿
元，增长3.2%；进口39,433亿元，下降1.8%；我国对沿线国家外贸进出口合计9.37万
亿元，同比增长1%。我国企业在“一带一路”沿线对58个国家非金融类直接投资177.
9亿美元，同比增长18.3%，占同期总额的16.2%，较上年同期提升2.6个百分点，主要
投向新加坡、印尼、越南、老挝、马来西亚、柬埔寨、泰国、阿联酋、哈萨克斯坦和
以色列等国家。
2020年，蒙古国对我国贸易总额74亿美元，占蒙古国同期外贸总额的57.5%
。其中，对我国出口贸易总额54.9亿美元，同比减少19.15%；自我国进口贸易总额19
.1亿美元，同比下降7.28%。
据哈萨克斯坦国家统计局发布数据，2020年，哈萨克斯坦对外贸易总额为8
50亿美元，同比下降13%。其中，对外出口469.5亿美元，下降19.1%；自外进口381亿
美元，下降4.1%。实现贸易顺差88.5亿美元，同比大幅缩减120%。2020年，哈萨克斯
坦对欧亚经济联盟国家出口55.39亿美元，同比下降13.5%；自欧亚经济联盟国家进口
141.88亿美元，同比下降7.3%。哈萨克斯坦主要出口目的国依次为中国（占比19.2%
）、意大利（14.2%）和俄罗斯（10.4%）；主要进口来源国依次为俄罗斯（34.9%）
、中国（16.8%）和韩国（12.8%）。
2020年中非贸易额1,870亿美元，同比下降10.5%，降幅较上半年收窄8.6个
百分点。其中，我国自非洲进口727亿美元，同比下降24.1%；对非洲出口1,142亿美
元，同比增长0.9%。我国已连续12年保持非洲最大贸易伙伴国地位。
2020年，公司管理层审时度势，在公司发展战略的正确引导下，公司实现
营业收入328，111.26万元，同比下降21.33%，实现归属于上市公司股东的净利润36,
019.80万元，同比增长4.91%。公司年末总资产340,163.74万元，较年初增长41.91%
。
报告期公司重要工作如下
1、抗击疫情转“危”为“机”
2020年蔓延全球的新冠疫情，对经济发展提出了严峻的挑战。在中国政府
强有力的领导和科学指导下，公司将抗疫工作作为重中之重，把员工健康放在首位，
积极落实各项防疫措施，同时努力发挥公司在跨境物流中的优势，确保疫情期间物流
畅通，公司的实力在疫情中得到体现和加强，得到了客户的信赖。
公司通过持续改善服务价值链，在巩固原有客户的基础上，大力拓展新客
户，并尽可能的满足客户新的物流需求。通过商务谈判，公司在持续为OT提供长达5
年的综合跨境物流服务的基础上，签订了OT公司2020年至2025年5+2年期的综合跨境
物流服务总包合同，公司成功中标多个重大项目、签署多项重大合同。包括蒙古国ER
主焦煤年度供应合同、蒙古国博迪公司ETT主焦煤供应合同、哈萨克斯坦矿业全程国
际物流合同、托克集团（Trafigura)、中广核、中铜国贸、紫金矿业等跨境运输合同
服务，在优化客户结构，提升物流价值方面取得了积极的效果，为公司的发展战略夯
实了坚实的基础。
2、建设智能化物流平台
面对信息技术快速升级创新的变革，公司积极推进以物流电子商务、物流
系统大数据处理、物联网信息同步共享等现代互联网技术应用为核心的物流信息系统
开发，进一步完善物流信息化系统建设。2020年度公司申请并获得了国家版权局授予
的包括集装箱管理系统（web端）等四项软件著作权，进一步完善了物流信息化系统
建设。
同时，积极稳妥推进无车承运电商平台的发展。公路运输作为中国主要物
流运输方式，整车物流市场规模大，但上下游分散，通过线上无车承运电商平台，大
大提高了运营效率。公司自主研发的嘉盈无车承运电商平台，获客成本低，司机的粘
性强，2020年进一步开发了银企直连功能，有效缩短了运单支付时间，大大减少了公
司财务核算工作，提高了工作效率和工作质量。2020年度共产生运单91617单，比201
9年增长1.54倍，实现了公路运输的降本、减排和增效，保证了运力，也为公司创造
了良好的效益。
3、整合大宗物流资源
公司于2020年3月31日完成了对内蒙古铎奕达矿业有限公司的收购，通过此
次兼并收购，公司在中国陆路进口矿产资源最大的公路口岸-内蒙古甘其毛都口岸拥
有的仓储面积增加了65万平方米，公司拥有的仓储能力占口岸现有仓储能力的50%以
上，为公司中蒙跨境综合物流服务及以跨境综合物流服务为核心的供应链贸易业务的
增长和发展提供有利的保障。同时为了响应甘其毛都口岸环境保护的要求，积极推进
基础设施升级改造，环保煤棚、自动装车系统等项目的建设，以满足更高标准的环保
新需求。
鉴于中蒙散煤运输方式的弊端，公司于2019年开始在中蒙煤炭跨境运输中
，率先布局和运营双挂车辆集装箱环保运输模式。这为中蒙煤炭跨境运输尤其自2020
年疫情以来，大大提高了中蒙煤炭跨境运输效率，成为公司在后疫情时期，尽快复工
复产产生积极深远的意义，确保公司继续保持跨境运输的领先竞争优势。
4、拓展供应链贸易版图
公司的供应链贸易业务在2020年得到了持续的发展。公司提供的供应链贸
易服务涵盖的品种也从煤炭延展到铁矿石等其他大宗商品的领域。
此外，公司与蒙古博迪公司签订ETT矿山主焦煤供应长期协议，自2021年至
2024年供应600万吨蒙古焦煤。在国内焦煤进口渠道受限，市场供应趋紧的大形势下
，通过与蒙古国主要矿业公司形成的战略伙伴关系，公司在资源开发方面取得了突破
性进展，在物流平台锁定基本货源的同时，也为发展其他品类货物的贸易打下了坚实
的基础。
5、复制成功经验，开拓物流新通道
2020年，公司继续推进在中亚和非洲市场跨境运输市场的战略布局。中亚
通道建设方面，公司投资的中国与哈萨克斯坦边境接壤的霍尔果斯口岸嘉友恒信国际
物流公司海关监管场所的建设正在稳步推进，疫情对工程建设的影响已经消除，该项
目将于2021年年底完成建设并投入运营。
非洲市场方面，继续推进实施卡松巴莱萨-萨卡尼亚道路与陆港的现代化与
改造项目。2020年上半年，卡松巴莱萨-萨卡尼亚道路与陆港的现代化改造项目取得
了刚果（金）环境署出具的工程动工环评许可文件以及刚果（金）基础建设公共工程
部的开工许可手续。公司克服了各种困难，尤其是新冠疫情的影响，积极筹备和部署
，满足工程相关人员、设施、物资，以保证工程顺利开工建设。项目资金方面，公司
除自有资金，公开发行7.2亿元可转换公司债券，确保建设资金及时到位。截至本报
告披露日，项目建设正按计划进行施工建设。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入328，111.26万元，同比下降21.33%，实现归
属于上市公司股东的净利润36,019.80万元，同比增长4.91%。公司年末总资产340,16
3.74万元，较年初增长41.91%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2021年是“十四五”规划的开局之年，也是全面建设社会主义现代化国家
新征程的起步之年。“十四五”时期，我国物流业发展仍将处于重要战略机遇期。《
中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建
议》中，对物流发展，供应链创新高度重视，明确提出构建现代物流体系。物流业在
国民经济中的基础性、战略性、先导性作用将进一步巩固提升。
1、国际市场
2014年10月，国务院《物流业发展中长期规划（2014—2020年）》指出，
按照建设丝绸之路经济带、海上丝绸之路、长江经济带等重大战略规划要求，加快推
进重点物流区域和联通国际国内的物流通道建设，积极发展具有特色优势的农产品、
矿产品等大宗商品物流产业。一带一路国家中不乏具备较为丰富自然资源，但是经济
较为落后的国家，要促进这类国家的经济增长，基础建设和能源建设是最为直接的“
造血”方式，从而催生出了持续增长的工程项目物流需求。
国内大宗矿产对外依存度不断攀升，尤其是战略性新兴产业所需要的钴、
镍、锂等资源，但海外传统矿山资源往往被存量玩家瓜分，倒逼中国企业进军“一带
一路”沿线，带来了增量物流机会。
2、国内市场
近年来，国家继续对物流行业出台多项利好政策，支持物流企业做大做强
，通过新技术革命，推动产业链的创新。公司要抓住国家产业经济结构调整和振兴物
流服务业的大好机遇，通过物联网、人工智能、区块链等新技术的全面应用，开放、
协同、共享、跨区域、跨行业优化公司供应链运营体系；主动调整货物运输结构，充
分运用铁路、集装箱、多式联运、无车承运人等效率更高的生产模式，推动智慧物流
的发展，满足客户消费升级、产业升级，为客户提供个性化、定制化、精益化的综合
物流解决方案。2021年是“十四五”规划的开局之年，也是全面建设社会主义现代化
国家新征程的起步之年。“十四五”时期，我国物流业发展仍将处于重要战略机遇期
。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标
的建议》中，对物流发展，供应链创新高度重视，明确提出构建现代物流体系。物流
业在国民经济中的基础性、战略性、先导性作用将进一步巩固提升。
(二)公司发展战略
公司发展战略是以在辐射内陆国家和地区的物流枢纽资产投资为基础，整
合全球物流资源，稳健成为行业领先的国际跨境综合物流服务供应商；并在此基础上
通过跨境综合物流对贸易的影响力，提供供应链贸易服务，形成公司在国际、国内物
流行业突出的品牌特点及价值。
(三)经营计划
2021年公司面临的最大挑战仍然来自于包括蒙古、中亚和非洲一些国家的
新冠疫情对生产经营产生的影响。公司管理层对此已经制定了相应的对策和预案，坚
持执行既定的发展战略，在降低新冠疫情对生产经营产生的影响的同时，抓住疫情后
产生的反弹机遇，实现公司业绩的快速增长。公司将进一步强化信息技术对物流业务
的牵引作用，灵活调整生产计划以适应市场的随时变化。同时公司将依据总体业绩提
取业绩激励，完善员工的考核和奖惩制度，根据业务需要积极引进优秀人才，充分发
挥公司全体员工的主观能动性，为完成公司2021年经营计划贡献所有力量。
2021年公司董事会根据已有合同的执行情况，确定2021年经营计划目标完
成营业收入不低于50亿元。为完成上述经营计划目标，2021年重点工作包括：
1、继续以中蒙、中亚、非洲为核心市场，开展跨境综合物流及以跨境综合
物流为基础的供应链贸易业务。
2、不断开拓国际贸易业务，在蒙古焦煤供应链贸易的基础上，继续探索其
他贸易品种、贸易市场和贸易方式。
3、通过公司自主开发的信息系统，加快建设陆运口岸现代物流基础设施，
通过公司自主开发的信息系统灵活调度跨境运输车辆，进一步提升以陆运口岸为核心
的中蒙、中亚、中非跨境运输能力和周转效率，确保已有合同如期执行。
4、加快实施服务贸易基础设施技术改造项目，进一步提高公司仓储周转率
和装载效率，夯实和增强公司在中蒙市场的核心竞争力。
5、公司努力加大力量继续实施《卡松巴莱萨-萨卡尼亚道路与陆港的现代
化与改造项目》，实现在2022年投入运营。
6、确保霍尔果斯海关监管场所建设项目投入运营，助力公司多方位开拓并
满足中亚地区跨境多式联运业务的增长需求。
7、加大研发强度，进一步满足公司尤其是后疫情期间，在物流行业的国际
整合能力提供系统的、全方位的技术支持。
8、全面提高公司管控风险的能力，按照公司风险承受等级，制定相应的风
险应对策略。积极防范投资风险尤其是海外投资风险的评估和控制、国际化经营风险
和法律风险等，进一步完善公司风险控制体系的建设，形成有效的风险治理结构和内
部控制体系。
9、进一步完善公司的绩效考核和薪酬体系，建立与公司发展战略相适应的
人力资源规划。并按照2021年经营计划目标，制定切实可行的目标任务，与业绩指标
挂钩的奖罚方案，通过激励措施促使激励对象辛勤劳动、勤奋工作，增强公司凝聚力
，充分发挥和激励员工行为与公司的战略目标保持一致，创造股东价值的最大化，促
进公司规范健康发展。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
公司主营业务是为客户提供跨境多式联运综合物流服务及供应链贸易服务
，客户的物流需求取决于国际贸易总量，而国际贸易受国内外宏观经济的周期性波动
影响较大。如果未来因为地缘政治、国际政治冲突以及国际贸易战的发生，导致公司
当前主营经营区域经济发展出现衰退，国际间贸易量严重下滑，商品需求及社会运输
需求减少，公司不排除存在经营业绩下降的风险。
2、市场竞争风险
随着中国加入WTO以及全球经济一体化进程的加速，中国放宽了对物流行业
的政策管制，中国现代物流服务业获得了高速发展的同时，也面临物流行业进入门坎
低，行业集中度低，反映了物流行业充分竞争的现状。公司也会面临市场竞争的潜在
风险。公司需要时时研判国家物流行业政策指引，把握行业发展趋势，进一步夯实和
拓展国内外市场，增强客户的粘性。
3、投资管理的风险（地缘政治、海外投资、公司组织架构、整合风险）
在公司发展战略的引领下，公司将加大资本运作能力。通过国内外收购兼
并进行横向整合和关键物流节点的投资，进一步优化公司业务结构，提高市场占有率
。实现差异化竞争、集约化经营和可持续发展。尽管公司在收购兼并、国内外投资积
累了一定的经验，取得了较好的经营业绩，但收购兼并和投资活动对公司整合业务、
文化，促进业务协同，投资管理、区域协同、跨区域管理、国际人才储备等方面都提
出了更高的要求，并由于国家或者地区因为法律、法规及经营环境不尽相同，对公司
管理架构、流程控制也提出了更大的挑战，公司投资管理不到位将会一定程度的影响
经营管理，对公司在国内外市场扩张造成潜在的业务管理风险。
4、信息管理系统风险
通过持续不断的开发运用和迭代创新，公司搭建比较完善的信息化网络系
统，实现业务数据与客户信息的高度共享及充分利用，客户货物实时查询和电子数据
交换，数据共享、掌上数控，实现全程物流综合管理、完整和实时信息管理、财商一
体化，形成了以信息技术为核心的“智慧物流”业务拓展模式。若公司未能有效建立
信息管理系统运行维护和更新管理体系，公司可能面临由于技术和管理因素产生的操
作等风险。
5、新冠肺炎疫情影响的风险
新冠肺炎疫情对我国经济各行各业都产生了一定程度的影响，对物流服务
行业影响更是巨大。由于公司业务主要聚焦覆盖中蒙、中亚、非洲等二十多个“一带
一路”沿线国家和地区，而中蒙、中亚、非洲是新冠肺炎疫情重灾区，疫情形势依然
严峻，这些国家或地区管控疫情政策方式不尽相同，公司面临“外防输入”的情况。
如果这些国家或地区疫情不能在短期内得到全面控制，甚至频频复发，可能采取限制
、限量甚至停止通关，将对跨境物流运输产生重大影响，公司可能面临经营业绩停滞
甚至下滑的风险。
6、汇兑风险
目前公司部分业务及海外在建项目为美元结算，存在汇兑损失风险。
7、税收政策变化风险
如果公司及其子公司未来不能继续享有国家规定的税收优惠政策，将会对
公司的经营业绩和利润水平造成一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）复制核心区域的先发优势
二连浩特、甘其毛都陆运口岸是中蒙国际跨境物流的核心节点。公司在发
展初期即规划并获批建设的海关公用型保税库、海关监管场所、保税物流中心（B型
）等陆港核心资产对中蒙跨境物流业务起到中枢的作用，在成本控制和运营管理上体
现出公司中蒙跨境综合物流服务的先发优势，很难被同行业其他竞争对手超越，率先
成为内陆国家和地区跨境综合物流服务的领先企业。
公司将中蒙陆运口岸开发及运营的成功经验向中国与中亚国家的边境口岸
进行复制。与可克达拉市恒信物流集团有限公司共同在霍尔果斯口岸投资、建设、运
营进出口海关监管场所，将中蒙跨境物流的经营模式复制到中亚地区，形成中亚地区
的核心竞争力。
公司于2018年开始在非洲内陆国家和地区优化并复制以跨境口岸为中枢的
跨境综合物流的成功模式。2019年与刚果（金）政府签署《特许授权协议》，建设刚
果（金）重要的铜钴矿产区科卢韦齐、卢本巴希地区的进出口通道《卡松巴莱萨-萨
卡尼亚道路与陆港的现代化与改造项目》。本项目的投资建设运营是公司在非洲地区
建立的重要物流枢纽，将改善刚果（金）南线运输条件，提高陆运通道的通行能力，
降低刚果（金）运输成本；同时复制中国陆运边关的先进运营模式和经验，萨卡尼亚
陆港、莫坎博边境口岸建设成提供优质高效的通关服务，营造和谐便利的通关环境，
为包括中资企业在内的所有矿企提供一站式、高效的跨境综合物流服务，奠定公司在
非洲区域核心竞争力的基础。
（二）客户资源优势
公司经过多年稳健发展，依托跨境多式联运综合物流服务和供应链贸易业
务，主要为世界500强国际国内大型矿业公司、上市公司、黑色及有色金属冶炼公司
提供全方位、一站式综合物流服务。公司的主要客户自身履约能力强，信誉度高，经
济实力雄厚。在选择综合物流服务商时，对专业服务能力、管理水平、物流效率、品
牌信誉等要求较高，强调业务合作的稳定性与持续性，公司和这些客户重复签约率高
，获客成本相对低，形成了长期稳定的合作模式。
公司客户主要集中在铜精矿、主焦煤等大型冶炼行业。中国每年约50%铜的
消耗量需要在全球范围进行采购，这种需求确保了客户对物流服务的需求是稳步增长
的。公司坚持以客户需求为核心定制物流服务解决方案，与主要客户在业务上下游发
展过程中共同成长，赢得客户的信赖。
（三）商业模式的优势——多式联运
公司作为跨境综合物流服务的提供商，主要通过整合境内外海陆空铁运输
服务、港口、口岸仓储、报关报检服务等多种物流环节，为客户提供一站式跨境综合
物流服务。
公司商业模式的优势就是通过国际多式联运业务形态参与市场竞争。在业
务区域关键物流节点投资核心物流资源，大力开发全球货运代理网络，具有整合物流
市场资源的能力，并以物流信息系统建设作为提升服务质量和服务增值的重要手段，
轻资产重服务，培养积累公司跨境多式联运业务专业技能、国际业务管理能力、实现
国际多式联运业务操作高效务实。以多式联运业务形态为核心开展综合物流业务的商
业模式符合国际、国内物流行业发展趋势，符合国务院国发（2014）42号《物流业中
长期规划2014-2020》将多式联运列为十二大重点工程之首的政策指引。
公司在提供跨境综合物流服务的基础上，积极开拓和完善物流产业链新的
业务需求，为客户提供包括境内外仓储、国际融资租赁、供应链贸易等多种业务形式
，满足客户一站式多元化服务的需求。
（四）技术及信息化管理优势
公司多年来一直重视物流信息化系统的建设，致力于信息化网络系统的搭
建。经过持续开发运用和迭代创新，形成了跨境综合物流业务管理系统、公路网络运
输管理系统、集装箱运输管理系统、报关管理系统、智能仓储管理系统、智能卡口管
理信息系统等物流信息管理应用系统模块以及21项软件著作权和9项专利。通过利用
移动互联网、云计算、大数据等前沿技术自行开发的嘉盈吉运智慧物流共享平台上线
以来，以“运费竞价交易”的模式，大大降低了运输成本，实现了“降本增效”。
公司物流信息管理系统的建设与运维，最大程度地提高公司全球物流订单
承接、操作、结算的处理速度，同步各部门及公司之间信息和数据收集，实现业务数
据与客户信息的高度共享及充分利用，构建客户货物实时查询和电子数据交换，数据
共享、掌上数控，实现物流全过程的控制和综合管理、完整和实时信息管理、财商一
体化，形成了以信息技术为核心的“智慧物流”业务拓展模式，提高了物流服务的质
量和客户的满意度，更有助于公司从区域性跨境综合物流服务企业逐步向全球性国际
跨境综合物流服务商转变。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务
公司成立于2005年，业务以蒙古、中亚、非洲等具有国际陆路口岸跨境运
输特点的国家和地区为主，在全球范围内整合海陆空铁、港口、口岸等物流服务的社
会资源，在关键物流节点投资跨境运输工具、保税仓库及海关监管场所，组建通关和
物流服务网络，以客户需求为核心，提供差异化、专业化、信息化的跨境综合物流代
理服务,形成长期可持续性发展的国际跨境多式联运物流系统。
公司业务包括跨境多式联运综合物流服务以及在此业务基础上拓展的供应
链贸易服务。
（二）公司的经营模式
1、跨境多式联运综合物流服务的经营模式
跨境多式联运综合物流服务突出以客户需求为导向的差异化物流方案设计
能力、专业化的物流国际资源整合能力，提供包含承运人选择、运输管理、仓储、海
关代理、口岸中转、信息管理在内的一揽子物流组织实施管理服务。业务类型可细分
为跨境多式联运、大宗矿产品物流和智能仓储业务。
（1）跨境多式联运
跨境多式联运业务是公司的核心业务，其发展具有两个特点，一方面公司
作为国际陆运口岸海关监管场所、公用型保税库等仓储设施和国际道路运输车队的所
有人，提供物流核心环节实际的物流操作；另一方面，利用公司研发的物流信息管理
系统在全球范围内整合海陆空铁、港口、口岸等第三方物流服务供应商资源，为客户
全球范围内提供门到门跨境多式联运服务。
跨境多式联运业务国际化进程以蒙古、中亚、非洲市场为核心有序推进，
从蒙古业务起源，到哈萨克斯坦为代表的中亚业务发展，再到非洲的跨境口岸物流资
产投资，是一个复制与优化、开拓与创新的过程。复制的是以核心物流资产投入带动
社会资源整合能力的模式，创新的是物流信息化管理、大数据系统的应用，从而形成
跨境多式联运业务持续稳定发展的经营模式。
（2）大宗矿产品物流
矿产品行业客户具有物流需求长期稳定、物流方案聚焦公铁联运、运力保
障要求高等特点，公司在跨境多式联运业务发展中积累了大量的矿产品行业客户，形
成了独特的大宗矿产品物流经营模式。
大宗矿产品物流业务充分发挥公司在甘其毛都、巴彦淖尔、二连浩特、霍
尔果斯等中蒙、中亚重要陆运口岸的仓储节点优势，以及建设中的非洲刚果（金）矿
业通道（卡松巴莱萨到萨卡尼亚的道路以及边境基础设施）的作用，将仓储和配送作
为对客户完整物流服务方案中的核心环节，并与公铁联运承运人之间建立仓配的合作
关系，保证运力，满足大宗矿产品行业客户对于产品供应稳定、高效的需求。
为积极响应中国铁路的大宗矿产品“散改集”运输政策，公司的大宗矿产
品物流业务率先完成了从传统的散货大宗运输方案到集装箱环保替代方案的优化进程
。目前公司购置的集装箱均具备铁路运营资质，提升了公司与铁路承运人的合作粘性
，加强了铁路运力的保障。公路运输方面，公司利用自主研发无车承运电商平台，可
以根据客户的运输需求整合全国范围内的优质运力，降低车辆空驶率，实现了公路运
输的降本、减排和增效。大宗矿产品物流以进口仓配为核心的经营模式凭借公司的公
铁联运优势得到持续和稳定的发展。
（3）智能仓储
公司在中蒙、中亚、非洲重点发展区域的国际陆运口岸投资保税仓库及海
关监管场所，在满足中蒙、中亚、非洲国际陆运口岸的进出口货物仓储需求、提供仓
储服务的同时，为公司在相关市场和区域开展跨境多式联运综合物流服务提供关键节
点的支持。公司自主研发的仓储管理系统、智能卡口管理信息系统等一系列物流管理
信息系统，实现进出仓及在仓货物智能化管理，为客户提供智能仓储的增值服务。
2、供应链贸易服务的经营模式
供应链贸易服务是以跨境多式联运综合物流服务为基础进行的更全面的资
源整合业务模式。区别于传统贸易经营模式，供应链贸易服务是根据供应商的要求，
向其提供公开市场交易信息、价格反馈、物流方案、仓储、配送、结算等全供应链服
务过程。公司以自身名义进口商品，之后将商品销售给境内用户，该服务的盈利主要
来源于公司提供的一整套跨境综合物流解决方案的实施，而不依赖商品差价。供应链
贸易服务的经营模式的核心是体现跨境综合物流服务在整个贸易环节中的核心影响力
，并通过这种影响力来增加贸易服务价值，满足客户多样化的需求。对于商品的买卖
价格分别与客户和供应商确定，从而避免大宗商品价格波动给公司带来的风险。供应
链贸易服务是实现客户价值最大化的经营模式。报告期内，公司将供应链贸易服务的
范围进一步延伸，通过与蒙古煤矿以及终端用户直接签订贸易合同，为煤炭从蒙古矿
山最终到达终端用户提供全程物流服务，实现效益最大化和风险可控的统一。
（三）公司行业情况说明
公司所属细分行业为综合物流行业，物流是社会商品流通的必不可少的环
节，物流成本是衡量一个国家和地区经济发展水平的重要指标。
上半年，面对复杂多变的国内外环境，在以习近平同志为核心的党中央坚
强领导下，各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续巩固拓展疫情
防控和经济社会发展成果，精准实施宏观政策，我国经济持续稳定恢复，生产需求继
续回升，就业物价总体稳定，新动能快速成长，质量效益稳步提高，市场主体预期向
好，主要宏观指标处于合理区间，经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。
2021年上半年国内生产总值532,167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7
%;货物进出口总额180,651亿元，同比增长27.1%。其中，出口98,493亿元，同比增长
28.1%；进口82,157亿元，同比增长25.9%；进出口相抵，贸易顺差16,336亿元。贸易
结构继续优化。中国与“一带一路”相关国家双边贸易总额为5.35万亿元，同比增长
27.5%，增速高于我国外贸整体增速，占外贸总额的比重达29.6%；1-5月中国企业在
“一带一路”沿线对55个国家非金融类直接投资481.6亿元，同比增长5.1%，占同期
总额的17.2%，较上年上升1.7个百分点，主要投向新加坡、印度尼西亚、越南、阿拉
伯联合酋长国、哈萨克斯坦、老挝、孟加拉国、泰国、马来西亚和斯里兰卡等国家；
全国社会物流总额150.9万亿元，可比增长15.7%。中国物流与采购联合会发布的中国
物流业景气指数分别从1月54.4%到6月54.6%，物流业景气指数保持平稳。上半年，物
流运行沿着稳步复苏轨迹行进，主要总量指标高于疫情之前水平。
物流行业作为国民经济的动脉系统，它连接经济的各个部门并使之成为一
个有机的整体，其发展程度成为衡量一个国家现代化程度和综合国力的重要标志之一
，物流行业的发展是经济高质量发展的重要组成部分，也是推动经济高质量发展不可
或缺的重要力量。国家发改委等24个部门联合印发《关于推动物流高质量发展促进形
成强大国内市场的意见》，国家商务部等8部门《启动供应链创新与应用试点》、交
通运输部编制《多式联运发展技术指引》等政策、规定，促进物流行业降本增效，增
强物流行业活力和效率水平，对包括跨境综合物流服务在内的整个物流行业产生深刻
的变化；进一步提升了物流行业与制造业深度融合，多式联运综合业务、供应链创新
发展等举措，引领中国物流行业的发展新阶段，机遇和挑战并存。
公司在综合物流行业中是以国际陆路口岸跨境运输、通关、仓储分拨为核
心竞争力的跨境物流综合服务的领先企业。公司将牢牢把握行业发展趋势，围绕中蒙
、中亚、非洲等陆运锁定的国家和地区大力发展跨境多式联运综合物流服务和供应链
贸易服务业务，加大对核心领域的资产投入，延长产业链布局，发掘新的利润增长点
，提升整体竞争和盈利能力，形成服务产品综合、链条完整、板块协同发展的新格局
。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，新冠疫情持续肆虐，在各国政府各项疫情防控政策和经济
刺激政策的双重作用下，世界经济发展出现了新的变化和趋势。物流行业面临更大的
冲击和挑战，也承担着经济发展中更大的责任，发挥更关键的作用。在此形势下，公
司一方面在做好防疫工作的同时，努力保障国际国内客户稳定的物流服务供应;另一
方面克服疫情带来的困难，继续稳步推进长期发展战略，在中蒙、中亚、非洲的物流
基础设施建设取得了显著的进展。同时，进一步优化内部管理体系，提高信息化水平
，增强抗风险能力，促进公司经营稳步发展。2021年上半年公司实现营业收入149,40
1.64万元，实现归属于上市公司股东的净利润15,688.54万元。2021年上半年，公司
主要工作情况如下：
（一）保障主要客户在中蒙、中亚、中非等区域的跨境综合物流需求
疫情的持续发展对物流行业造成了巨大的困难，受边境口岸限制措施影响
，口岸通关困难增加，手续更为复杂，海运市场也变化剧烈。同时，全球经济正在恢
复中，物流需求稳定增长。报告期内，公司克服疫情带来的不利影响，在中蒙边境甘
其毛都口岸启动跨境运输新模式，首次采用双挂车运输铜精矿，有效降低疫情输入风
险，提升口岸的过货能力和通关效率，实现运力翻倍。与此同时，为响应国家生态、
节能、环保政策，公司启用集装箱双挂车运输模式，实现“货不落地”，减少中转环
节，避免货差、货损和环境污染，为客户提供更加便捷高效、绿色环保的跨境物流综
合服务，保障主要客户在中蒙、中亚、中非等区域的跨境综合物流需求。
（二）拓展供应链贸易领域，物流服务进一步延伸到蒙古矿山
2021年2月，在稳定传统供应链贸易服务的基础上，公司全资子公司嘉宸国
际和嘉新国际以供应链贸易的形式，计划四年内向博迪国际有限责任公司采购主焦煤
共计600万吨，公司负责自塔本陶勒盖煤矿提货至终端用户的中蒙跨境综合物流服务
。2021年7月，嘉新国际与ERDENESTAVANTOLGOIJSC（珍宝塔本陶勒盖公司）签署《采
购合同》，采购包括主焦原煤1,500万吨以及半软焦煤150万吨和风化煤150万吨，总
计1,800万吨，嘉新国际负责自蒙古国矿山提货至终端用户的中蒙跨境综合物流服务
。2021年5月，嘉宸国际与国家能源集团煤焦化有限责任公司签订《战略合作框架协
议》，约定向其销售总数量不少于500万吨主焦煤。上述一系列重大合同的签订，将
进一步扩大公司供应链贸易业务规模，以贸易锁定物流，为公司实现未来蒙古市场业
绩持续增长提供了重要保障。
（三）加快实施中蒙边境甘其毛都口岸物流基础设施升级改造项目
为进一步巩固公司在中蒙跨境物流的核心竞争力，加快实施甘其毛都口岸
物流基础设施升级改造项目。主要包括甘其毛都嘉友办公及生产经营场所升级改造项
目和嘉易达矿业海关监管场所储煤棚建设项目。甘其毛都嘉友办公及生产经营场所升
级改造项目作为公司首次公开发行股票募集资金投资项目之一，目前，项目已经完成
主体工程建设，正在进行辅助设施的施工。2021年4月，公司拟非公开发行A股股票募
集资金用于嘉易达矿业海关监管场所储煤棚建设项目等，主要用于在嘉易达矿业现有
的土地进行5座封闭式煤棚改造，包括建设5个煤棚及配套的自动装车系统等项目。目
前，公司正在积极推进本次非公开发行相关事宜。
（四）推进中亚门户陆运口岸霍尔果斯海关监管场所建设项目
报告期内，公司积极推进嘉友恒信海关监管场所建设，目前已完成办公楼
、司机之家、全封闭仓库、检查桥等主体工程建设，其他附属设施正在抓紧施工，力
争年内验收运营。随着“一带一路”的深入推进，霍尔果斯口岸作为连接中亚五国的
重要交通枢纽，现成为国际物流陆路运输的黄金通道。项目建成后，将促进公司以霍
尔果斯为依托的中亚跨境物流业务发展，通过整合霍尔果斯口岸物流资源，进一步提
升公司综合物流水平，完善中亚市场战略布局，打通中亚跨境物流新通道。
（五）刚果（金）卡松巴莱萨-萨卡尼亚道路与陆港的现代化与改造项目进
展顺利
作为公司公开发行可转换公司债券募集资金投资项目，公司克服疫情条件
下的种种困难，和工程总包方、当地分包以及相关政府部门通力合作，加快了工程施
工的进度，得到刚果（金）政府的一致认可。目前，卡松巴莱萨-萨卡尼亚路段公路
，萨卡尼亚边境口岸的联检楼、商务楼、宿舍楼等建筑物正在建设中，停车场、仓储
区开始基础施工。预计2021年底基本建成卡松巴莱萨-萨卡尼亚路段150公里公路。
（六）信息化建设进一步完善
智能仓储管理系统可视化、无纸化的操作系统升级完成，已投入运营。跨
境集装箱运输管理系统的建设，以及公路网络运输系统的优化升级也已完成。为配合
非洲刚果（金）工程项目建设管理的需求，公司自主开发的建设项目管理结算系统也
已投入运行。公司业务综合管理系统升级方案定型，确定以数据分析模块为核心升级
，系统升级后将进一步加强公司在物流行业的国际整合能力，丰富“物流产品库”，
实现“降本增效”，促进公司良性发展。
（七）加强人才体系建设
进一步完善公司薪酬体系以及优秀人才引进的策略，针对公司国际化业务
的布局发展，不断推动通过人才国际化的进程，优化薪酬体系和建立完善长效激励约
束机制，为公司发展战略的实施和为公司的快速发展提供人力资源保障。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
公司主营业务是为客户提供跨境多式联运综合物流服务及供应链贸易服务
，客户的物流需求取决于国际贸易总量，而国际贸易受国内外宏观经济的周期性波动
影响较大。如果未来因为地缘政治、国际政治冲突以及国际贸易战的发生，导致公司
当前主营经营区域经济发展出现衰退，国际间贸易量严重下滑，商品需求及社会运输
需求减少，公司不排除存在经营业绩下降的风险。
2、市场竞争风险
随着中国加入WTO以及全球经济一体化进程的加速，中国放宽了对物流行业
的政策管制，中国现代物流服务业获得了高速发展的同时，也面临物流行业进入门坎
低，行业集中度低，反映了物流行业充分竞争的现状。公司也会面临市场竞争的潜在
风险。公司需要时时研判国家物流行业政策指引，把握行业发展趋势，进一步夯实和
拓展国内外市场，增强客户的粘性。
3、投资管理的风险
在公司发展战略的引领下，公司将加大资本运作能力。通过国内外收购兼
并进行横向整合和关键物流节点的投资，进一步优化公司业务结构，提高市场占有率
。实现差异化竞争、集约化经营和可持续发展。尽管公司在收购兼并、国内外投资积
累了一定的经验，取得了较好的经营业绩，但收购兼并和投资活动对公司整合业务、
文化，促进业务协同，投资管理、区域协同、跨区域管理、国际人才储备等方面都提
出了更高的要求，并由于国家或者地区因为法律、法规及经营环境不尽相同，对公司
管理架构、流程控制也提出了更大的挑战，公司投资管理不到位将会一定程度的影响
经营管理，对公司在国内外市场扩张造成潜在的业务管理风险。
4、信息管理系统风险
通过持续不断的开发运用和迭代创新，公司搭建比较完善的信息化网络系
统，实现业务数据与客户信息的高度共享及充分利用，客户货物实时查询和电子数据
交换，数据共享、掌上数控，实现全程物流综合管理、完整和实时信息管理、财商一
体化，形成了以信息技术为核心的“智慧物流”业务拓展模式。若公司未能有效建立
信息管理系统运行维护和更新管理体系，公司可能面临由于技术和管理因素产生的操
作等风险。
5、新冠肺炎疫情影响的风险
新冠肺炎疫情对我国经济各行各业都产生了一定程度的影响，对物流服务
行业影响更是巨大。由于公司业务主要聚焦覆盖中蒙、中亚、非洲等二十多个“一带
一路”沿线国家和地区，而中蒙、中亚、非洲是新冠肺炎疫情重灾区，疫情形势依然
严峻，这些国家或地区管控疫情政策方式不尽相同，公司面临“外防输入”的情况。
如果这些国家或地区疫情不能在短期内得到全面控制，甚至频频复发，可能采取限制
、限量甚至停止通关，将对跨境物流运输产生重大影响，公司可能面临经营业绩停滞
甚至下滑的风险。
6、汇兑风险
目前公司部分业务及海外在建项目为美元结算，存在汇兑损失风险。
7、税收政策变化风险
如果公司及其子公司未来不能继续享有国家规定的税收优惠政策，将会对
公司的经营业绩和利润水平造成一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）关键区域的先发优势
二连浩特、甘其毛都陆运口岸是中蒙国际跨境物流的核心节点。公司在发
展初期即规划并获批建设的海关公用型保税库、海关监管场所、保税物流中心（B型
）等陆港核心资产对中蒙跨境物流业务起到中枢的作用，在成本控制和运营管理上体
现出公司中蒙跨境综合物流服务的先发优势，很难被同行业其他竞争对手超越，率先
成为内陆国家和地区跨境综合物流服务的领先企业。
公司将中蒙陆运口岸开发及运营的成功经验向中国与中亚国家的边境口岸
进行复制。与可克达拉市恒信物流集团有限公司共同在霍尔果斯口岸投资、建设、运
营进出口海关监管场所，将中蒙跨境物流的经营模式复制到中亚地区，形成中亚地区
的核心竞争力。
公司于2018年开始在非洲内陆国家和地区优化并复制以跨境口岸为中枢的
跨境综合物流的成功模式。2019年与刚果（金）政府签署《特许授权协议》，建设刚
果（金）重要的铜钴矿产区科卢韦齐、卢本巴希地区的进出口通道“卡松巴莱萨-萨
卡尼亚道路与陆港的现代化与改造项目”。本项目作为公司在非洲地区建立的重要物
流枢纽，将改善刚果（金）南线运输条件，提高陆运通道的通行能力，降低刚果（金
）运输成本；同时复制中国陆运边关的先进运营模式和经验，萨卡尼亚陆港、莫坎博
边境口岸建成后将提供优质高效的通关服务，营造和谐便利的通关环境，为包括中资
企业在内的所有矿企提供一站式、高效的跨境综合物流服务，为公司在非洲市场今后
的发展奠定坚实基础。
（二）核心客户的资源优势
公司经过多年稳健发展，依托跨境多式联运综合物流服务和供应链贸易服
务业务，为世界500强国际国内大型矿业公司、上市公司、黑色及有色金属冶炼公司
提供全方位、一站式综合物流服务。公司的主要客户自身履约能力强，信誉度高，经
济实力雄厚。在选择综合物流服务商时，对专业服务能力、管理水平、物流效率、品
牌信誉等要求较高，强调业务合作的稳定性与持续性，公司和这些客户重复签约率高
，获客成本相对较低，形成了长期稳定的合作模式。
公司客户主要集中在铜精矿、主焦煤等大型冶炼行业。中国每年约50%铜的
消耗量需要在全球范围进行采购，这种需求确保了客户对物流服务的需求是稳步增长
的。公司坚持以客户需求为核心定制物流服务解决方案，不断拓宽加深业务合作，与
主要客户在业务上下游发展过程中共同成长，赢得客户的信赖。
（三）多式联运的商业模式优势
公司作为跨境综合物流服务的提供商，主要通过整合境内外海陆空铁运输
服务、港口、口岸仓储、报关报检服务等多种物流环节，为客户提供一站式跨境综合
物流服务。公司商业模式的优势是以多式联运业务形态为核心开展综合物流业务，在
业务区域关键物流节点投资核心物流资源，大力开发全球货运代理网络，整合物流市
场资源，并以物流信息系统建设作为提升服务质量和服务增值的重要手段，轻资产重
服务，积累跨境多式联运业务专业技能，提升国际业务管理能力，使跨境多式联运业
务操作更加高效务实，符合国际、国内物流行业发展趋势。
公司在提供跨境综合物流服务的基础上，积极开拓和完善物流产业链新的
业务需求，为客户提供包括境内外仓储、国际融资租赁、供应链贸易等多种业务形式
，满足客户一站式多元化服务的需求。
（四）信息化管理的技术优势
公司多年来一直重视物流信息化系统的建设，致力于信息化网络系统的搭
建。经过持续开发运用和迭代创新，形成了跨境综合物流业务管理系统、公路网络运
输管理系统、集装箱运输管理系统、报关管理系统、智能仓储管理系统、智能卡口管
理信息系统等物流信息管理应用系统模块以及拥有21项软件著作权和9项专利。特别
是近年来通过利用移动互联网、云计算、大数据等前沿技术自行开发的嘉盈吉运智慧
物流共享平台上线运营，以“运费竞价交易”的模式，进一步降低物流成本，实现降
本增效的良性循环。
公司物流信息管理系统的建设与运维，最大程度地提高公司全球物流订单
承接、操作、结算的处理速度，同步各部门及公司之间信息和数据收集，实现业务数
据与客户信息的高度共享及充分利用，构建客户货物实时查询和电子数据交换，数据
共享、掌上数控，实现物流全过程的控制和综合管理、完整和实时信息管理、财商一
体化，形成了以信息技术为核心的“智慧物流”业务拓展模式，提高了物流服务的质
量和客户的满意度，更有助于公司从区域性跨境综合物流服务企业逐步向全球性国际
跨境综合物流服务商转变。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年百年不遇的新冠肺炎疫情突然暴发，中国经济面临复杂严峻的内外
部环境和前所未有的冲击，面对严峻复杂的国内外形势和新冠肺炎疫情的冲击，我国
推出一系列稳外贸的“组合拳”，不断优化外贸结构和营商环境，全年进出口规模和
国际市场份额再创历史新高，国内生产总值突破100万亿大关，取得了2.3%经济增长
。我国货物贸易进出口总值32.16万亿元，比2019年增长1.9%，创历史新高。其中，
出口17.93万亿元，增长4%；进口14.23万亿元，下降0.7%；贸易顺差3.7万亿元，增
长27.4%。2020年我国贸易结构持续优化，一般贸易占比显著提升。全年跨境电商进
出口1.69万亿元，同比增长31.1%，外贸新业态蓬勃发展，成为我国外贸增长的新亮
点。
公司业务与“一带一路”沿线国家投资和贸易紧密相关。全年我国货物进
出口总额321,557亿元，比上年增长1.9%。其中，出口179,326亿元，增长4.0%；进口
142,231亿元，下降0.7%。货物进出口顺差37,096亿元，比上年增加7,976亿元。对“
一带一路”沿线国家进出口总额93,696亿元，比上年增长1.0%。其中，出口54,263亿
元，增长3.2%；进口39,433亿元，下降1.8%；我国对沿线国家外贸进出口合计9.37万
亿元，同比增长1%。我国企业在“一带一路”沿线对58个国家非金融类直接投资177.
9亿美元，同比增长18.3%，占同期总额的16.2%，较上年同期提升2.6个百分点，主要
投向新加坡、印尼、越南、老挝、马来西亚、柬埔寨、泰国、阿联酋、哈萨克斯坦和
以色列等国家。
2020年，蒙古国对我国贸易总额74亿美元，占蒙古国同期外贸总额的57.5%
。其中，对我国出口贸易总额54.9亿美元，同比减少19.15%；自我国进口贸易总额19
.1亿美元，同比下降7.28%。
据哈萨克斯坦国家统计局发布数据，2020年，哈萨克斯坦对外贸易总额为8
50亿美元，同比下降13%。其中，对外出口469.5亿美元，下降19.1%；自外进口381亿
美元，下降4.1%。实现贸易顺差88.5亿美元，同比大幅缩减120%。2020年，哈萨克斯
坦对欧亚经济联盟国家出口55.39亿美元，同比下降13.5%；自欧亚经济联盟国家进口
141.88亿美元，同比下降7.3%。哈萨克斯坦主要出口目的国依次为中国（占比19.2%
）、意大利（14.2%）和俄罗斯（10.4%）；主要进口来源国依次为俄罗斯（34.9%）
、中国（16.8%）和韩国（12.8%）。
2020年中非贸易额1,870亿美元，同比下降10.5%，降幅较上半年收窄8.6个
百分点。其中，我国自非洲进口727亿美元，同比下降24.1%；对非洲出口1,142亿美
元，同比增长0.9%。我国已连续12年保持非洲最大贸易伙伴国地位。
2020年，公司管理层审时度势，在公司发展战略的正确引导下，公司实现
营业收入328，111.26万元，同比下降21.33%，实现归属于上市公司股东的净利润36,
019.80万元，同比增长4.91%。公司年末总资产340,163.74万元，较年初增长41.91%
。
报告期公司重要工作如下
1、抗击疫情转“危”为“机”
2020年蔓延全球的新冠疫情，对经济发展提出了严峻的挑战。在中国政府
强有力的领导和科学指导下，公司将抗疫工作作为重中之重，把员工健康放在首位，
积极落实各项防疫措施，同时努力发挥公司在跨境物流中的优势，确保疫情期间物流
畅通，公司的实力在疫情中得到体现和加强，得到了客户的信赖。
公司通过持续改善服务价值链，在巩固原有客户的基础上，大力拓展新客
户，并尽可能的满足客户新的物流需求。通过商务谈判，公司在持续为OT提供长达5
年的综合跨境物流服务的基础上，签订了OT公司2020年至2025年5+2年期的综合跨境
物流服务总包合同，公司成功中标多个重大项目、签署多项重大合同。包括蒙古国ER
主焦煤年度供应合同、蒙古国博迪公司ETT主焦煤供应合同、哈萨克斯坦矿业全程国
际物流合同、托克集团（Trafigura)、中广核、中铜国贸、紫金矿业等跨境运输合同
服务，在优化客户结构，提升物流价值方面取得了积极的效果，为公司的发展战略夯
实了坚实的基础。
2、建设智能化物流平台
面对信息技术快速升级创新的变革，公司积极推进以物流电子商务、物流
系统大数据处理、物联网信息同步共享等现代互联网技术应用为核心的物流信息系统
开发，进一步完善物流信息化系统建设。2020年度公司申请并获得了国家版权局授予
的包括集装箱管理系统（web端）等四项软件著作权，进一步完善了物流信息化系统
建设。
同时，积极稳妥推进无车承运电商平台的发展。公路运输作为中国主要物
流运输方式，整车物流市场规模大，但上下游分散，通过线上无车承运电商平台，大
大提高了运营效率。公司自主研发的嘉盈无车承运电商平台，获客成本低，司机的粘
性强，2020年进一步开发了银企直连功能，有效缩短了运单支付时间，大大减少了公
司财务核算工作，提高了工作效率和工作质量。2020年度共产生运单91617单，比201
9年增长1.54倍，实现了公路运输的降本、减排和增效，保证了运力，也为公司创造
了良好的效益。
3、整合大宗物流资源
公司于2020年3月31日完成了对内蒙古铎奕达矿业有限公司的收购，通过此
次兼并收购，公司在中国陆路进口矿产资源最大的公路口岸-内蒙古甘其毛都口岸拥
有的仓储面积增加了65万平方米，公司拥有的仓储能力占口岸现有仓储能力的50%以
上，为公司中蒙跨境综合物流服务及以跨境综合物流服务为核心的供应链贸易业务的
增长和发展提供有利的保障。同时为了响应甘其毛都口岸环境保护的要求，积极推进
基础设施升级改造，环保煤棚、自动装车系统等项目的建设，以满足更高标准的环保
新需求。
鉴于中蒙散煤运输方式的弊端，公司于2019年开始在中蒙煤炭跨境运输中
，率先布局和运营双挂车辆集装箱环保运输模式。这为中蒙煤炭跨境运输尤其自2020
年疫情以来，大大提高了中蒙煤炭跨境运输效率，成为公司在后疫情时期，尽快复工
复产产生积极深远的意义，确保公司继续保持跨境运输的领先竞争优势。
4、拓展供应链贸易版图
公司的供应链贸易业务在2020年得到了持续的发展。公司提供的供应链贸
易服务涵盖的品种也从煤炭延展到铁矿石等其他大宗商品的领域。
此外，公司与蒙古博迪公司签订ETT矿山主焦煤供应长期协议，自2021年至
2024年供应600万吨蒙古焦煤。在国内焦煤进口渠道受限，市场供应趋紧的大形势下
，通过与蒙古国主要矿业公司形成的战略伙伴关系，公司在资源开发方面取得了突破
性进展，在物流平台锁定基本货源的同时，也为发展其他品类货物的贸易打下了坚实
的基础。
5、复制成功经验，开拓物流新通道
2020年，公司继续推进在中亚和非洲市场跨境运输市场的战略布局。中亚
通道建设方面，公司投资的中国与哈萨克斯坦边境接壤的霍尔果斯口岸嘉友恒信国际
物流公司海关监管场所的建设正在稳步推进，疫情对工程建设的影响已经消除，该项
目将于2021年年底完成建设并投入运营。
非洲市场方面，继续推进实施卡松巴莱萨-萨卡尼亚道路与陆港的现代化与
改造项目。2020年上半年，卡松巴莱萨-萨卡尼亚道路与陆港的现代化改造项目取得
了刚果（金）环境署出具的工程动工环评许可文件以及刚果（金）基础建设公共工程
部的开工许可手续。公司克服了各种困难，尤其是新冠疫情的影响，积极筹备和部署
，满足工程相关人员、设施、物资，以保证工程顺利开工建设。项目资金方面，公司
除自有资金，公开发行7.2亿元可转换公司债券，确保建设资金及时到位。截至本报
告披露日，项目建设正按计划进行施工建设。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入328，111.26万元，同比下降21.33%，实现归
属于上市公司股东的净利润36,019.80万元，同比增长4.91%。公司年末总资产340,16
3.74万元，较年初增长41.91%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2021年是“十四五”规划的开局之年，也是全面建设社会主义现代化国家
新征程的起步之年。“十四五”时期，我国物流业发展仍将处于重要战略机遇期。《
中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建
议》中，对物流发展，供应链创新高度重视，明确提出构建现代物流体系。物流业在
国民经济中的基础性、战略性、先导性作用将进一步巩固提升。
1、国际市场
2014年10月，国务院《物流业发展中长期规划（2014—2020年）》指出，
按照建设丝绸之路经济带、海上丝绸之路、长江经济带等重大战略规划要求，加快推
进重点物流区域和联通国际国内的物流通道建设，积极发展具有特色优势的农产品、
矿产品等大宗商品物流产业。一带一路国家中不乏具备较为丰富自然资源，但是经济
较为落后的国家，要促进这类国家的经济增长，基础建设和能源建设是最为直接的“
造血”方式，从而催生出了持续增长的工程项目物流需求。
国内大宗矿产对外依存度不断攀升，尤其是战略性新兴产业所需要的钴、
镍、锂等资源，但海外传统矿山资源往往被存量玩家瓜分，倒逼中国企业进军“一带
一路”沿线，带来了增量物流机会。
2、国内市场
近年来，国家继续对物流行业出台多项利好政策，支持物流企业做大做强
，通过新技术革命，推动产业链的创新。公司要抓住国家产业经济结构调整和振兴物
流服务业的大好机遇，通过物联网、人工智能、区块链等新技术的全面应用，开放、
协同、共享、跨区域、跨行业优化公司供应链运营体系；主动调整货物运输结构，充
分运用铁路、集装箱、多式联运、无车承运人等效率更高的生产模式，推动智慧物流
的发展，满足客户消费升级、产业升级，为客户提供个性化、定制化、精益化的综合
物流解决方案。2021年是“十四五”规划的开局之年，也是全面建设社会主义现代化
国家新征程的起步之年。“十四五”时期，我国物流业发展仍将处于重要战略机遇期
。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标
的建议》中，对物流发展，供应链创新高度重视，明确提出构建现代物流体系。物流
业在国民经济中的基础性、战略性、先导性作用将进一步巩固提升。
(二)公司发展战略
公司发展战略是以在辐射内陆国家和地区的物流枢纽资产投资为基础，整
合全球物流资源，稳健成为行业领先的国际跨境综合物流服务供应商；并在此基础上
通过跨境综合物流对贸易的影响力，提供供应链贸易服务，形成公司在国际、国内物
流行业突出的品牌特点及价值。
(三)经营计划
2021年公司面临的最大挑战仍然来自于包括蒙古、中亚和非洲一些国家的
新冠疫情对生产经营产生的影响。公司管理层对此已经制定了相应的对策和预案，坚
持执行既定的发展战略，在降低新冠疫情对生产经营产生的影响的同时，抓住疫情后
产生的反弹机遇，实现公司业绩的快速增长。公司将进一步强化信息技术对物流业务
的牵引作用，灵活调整生产计划以适应市场的随时变化。同时公司将依据总体业绩提
取业绩激励，完善员工的考核和奖惩制度，根据业务需要积极引进优秀人才，充分发
挥公司全体员工的主观能动性，为完成公司2021年经营计划贡献所有力量。
2021年公司董事会根据已有合同的执行情况，确定2021年经营计划目标完
成营业收入不低于50亿元。为完成上述经营计划目标，2021年重点工作包括：
1、继续以中蒙、中亚、非洲为核心市场，开展跨境综合物流及以跨境综合
物流为基础的供应链贸易业务。
2、不断开拓国际贸易业务，在蒙古焦煤供应链贸易的基础上，继续探索其
他贸易品种、贸易市场和贸易方式。
3、通过公司自主开发的信息系统，加快建设陆运口岸现代物流基础设施，
通过公司自主开发的信息系统灵活调度跨境运输车辆，进一步提升以陆运口岸为核心
的中蒙、中亚、中非跨境运输能力和周转效率，确保已有合同如期执行。
4、加快实施服务贸易基础设施技术改造项目，进一步提高公司仓储周转率
和装载效率，夯实和增强公司在中蒙市场的核心竞争力。
5、公司努力加大力量继续实施《卡松巴莱萨-萨卡尼亚道路与陆港的现代
化与改造项目》，实现在2022年投入运营。
6、确保霍尔果斯海关监管场所建设项目投入运营，助力公司多方位开拓并
满足中亚地区跨境多式联运业务的增长需求。
7、加大研发强度，进一步满足公司尤其是后疫情期间，在物流行业的国际
整合能力提供系统的、全方位的技术支持。
8、全面提高公司管控风险的能力，按照公司风险承受等级，制定相应的风
险应对策略。积极防范投资风险尤其是海外投资风险的评估和控制、国际化经营风险
和法律风险等，进一步完善公司风险控制体系的建设，形成有效的风险治理结构和内
部控制体系。
9、进一步完善公司的绩效考核和薪酬体系，建立与公司发展战略相适应的
人力资源规划。并按照2021年经营计划目标，制定切实可行的目标任务，与业绩指标
挂钩的奖罚方案，通过激励措施促使激励对象辛勤劳动、勤奋工作，增强公司凝聚力
，充分发挥和激励员工行为与公司的战略目标保持一致，创造股东价值的最大化，促
进公司规范健康发展。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动的风险
公司主营业务是为客户提供跨境多式联运综合物流服务及供应链贸易服务
，客户的物流需求取决于国际贸易总量，而国际贸易受国内外宏观经济的周期性波动
影响较大。如果未来因为地缘政治、国际政治冲突以及国际贸易战的发生，导致公司
当前主营经营区域经济发展出现衰退，国际间贸易量严重下滑，商品需求及社会运输
需求减少，公司不排除存在经营业绩下降的风险。
2、市场竞争风险
随着中国加入WTO以及全球经济一体化进程的加速，中国放宽了对物流行业
的政策管制，中国现代物流服务业获得了高速发展的同时，也面临物流行业进入门坎
低，行业集中度低，反映了物流行业充分竞争的现状。公司也会面临市场竞争的潜在
风险。公司需要时时研判国家物流行业政策指引，把握行业发展趋势，进一步夯实和
拓展国内外市场，增强客户的粘性。
3、投资管理的风险（地缘政治、海外投资、公司组织架构、整合风险）
在公司发展战略的引领下，公司将加大资本运作能力。通过国内外收购兼
并进行横向整合和关键物流节点的投资，进一步优化公司业务结构，提高市场占有率
。实现差异化竞争、集约化经营和可持续发展。尽管公司在收购兼并、国内外投资积
累了一定的经验，取得了较好的经营业绩，但收购兼并和投资活动对公司整合业务、
文化，促进业务协同，投资管理、区域协同、跨区域管理、国际人才储备等方面都提
出了更高的要求，并由于国家或者地区因为法律、法规及经营环境不尽相同，对公司
管理架构、流程控制也提出了更大的挑战，公司投资管理不到位将会一定程度的影响
经营管理，对公司在国内外市场扩张造成潜在的业务管理风险。
4、信息管理系统风险
通过持续不断的开发运用和迭代创新，公司搭建比较完善的信息化网络系
统，实现业务数据与客户信息的高度共享及充分利用，客户货物实时查询和电子数据
交换，数据共享、掌上数控，实现全程物流综合管理、完整和实时信息管理、财商一
体化，形成了以信息技术为核心的“智慧物流”业务拓展模式。若公司未能有效建立
信息管理系统运行维护和更新管理体系，公司可能面临由于技术和管理因素产生的操
作等风险。
5、新冠肺炎疫情影响的风险
新冠肺炎疫情对我国经济各行各业都产生了一定程度的影响，对物流服务
行业影响更是巨大。由于公司业务主要聚焦覆盖中蒙、中亚、非洲等二十多个“一带
一路”沿线国家和地区，而中蒙、中亚、非洲是新冠肺炎疫情重灾区，疫情形势依然
严峻，这些国家或地区管控疫情政策方式不尽相同，公司面临“外防输入”的情况。
如果这些国家或地区疫情不能在短期内得到全面控制，甚至频频复发，可能采取限制
、限量甚至停止通关，将对跨境物流运输产生重大影响，公司可能面临经营业绩停滞
甚至下滑的风险。
6、汇兑风险
目前公司部分业务及海外在建项目为美元结算，存在汇兑损失风险。
7、税收政策变化风险
如果公司及其子公司未来不能继续享有国家规定的税收优惠政策，将会对
公司的经营业绩和利润水平造成一定影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）复制核心区域的先发优势
二连浩特、甘其毛都陆运口岸是中蒙国际跨境物流的核心节点。公司在发
展初期即规划并获批建设的海关公用型保税库、海关监管场所、保税物流中心（B型
）等陆港核心资产对中蒙跨境物流业务起到中枢的作用，在成本控制和运营管理上体
现出公司中蒙跨境综合物流服务的先发优势，很难被同行业其他竞争对手超越，率先
成为内陆国家和地区跨境综合物流服务的领先企业。
公司将中蒙陆运口岸开发及运营的成功经验向中国与中亚国家的边境口岸
进行复制。与可克达拉市恒信物流集团有限公司共同在霍尔果斯口岸投资、建设、运
营进出口海关监管场所，将中蒙跨境物流的经营模式复制到中亚地区，形成中亚地区
的核心竞争力。
公司于2018年开始在非洲内陆国家和地区优化并复制以跨境口岸为中枢的
跨境综合物流的成功模式。2019年与刚果（金）政府签署《特许授权协议》，建设刚
果（金）重要的铜钴矿产区科卢韦齐、卢本巴希地区的进出口通道《卡松巴莱萨-萨
卡尼亚道路与陆港的现代化与改造项目》。本项目的投资建设运营是公司在非洲地区
建立的重要物流枢纽，将改善刚果（金）南线运输条件，提高陆运通道的通行能力，
降低刚果（金）运输成本；同时复制中国陆运边关的先进运营模式和经验，萨卡尼亚
陆港、莫坎博边境口岸建设成提供优质高效的通关服务，营造和谐便利的通关环境，
为包括中资企业在内的所有矿企提供一站式、高效的跨境综合物流服务，奠定公司在
非洲区域核心竞争力的基础。
（二）客户资源优势
公司经过多年稳健发展，依托跨境多式联运综合物流服务和供应链贸易业
务，主要为世界500强国际国内大型矿业公司、上市公司、黑色及有色金属冶炼公司
提供全方位、一站式综合物流服务。公司的主要客户自身履约能力强，信誉度高，经
济实力雄厚。在选择综合物流服务商时，对专业服务能力、管理水平、物流效率、品
牌信誉等要求较高，强调业务合作的稳定性与持续性，公司和这些客户重复签约率高
，获客成本相对低，形成了长期稳定的合作模式。
公司客户主要集中在铜精矿、主焦煤等大型冶炼行业。中国每年约50%铜的
消耗量需要在全球范围进行采购，这种需求确保了客户对物流服务的需求是稳步增长
的。公司坚持以客户需求为核心定制物流服务解决方案，与主要客户在业务上下游发
展过程中共同成长，赢得客户的信赖。
（三）商业模式的优势——多式联运
公司作为跨境综合物流服务的提供商，主要通过整合境内外海陆空铁运输
服务、港口、口岸仓储、报关报检服务等多种物流环节，为客户提供一站式跨境综合
物流服务。
公司商业模式的优势就是通过国际多式联运业务形态参与市场竞争。在业
务区域关键物流节点投资核心物流资源，大力开发全球货运代理网络，具有整合物流
市场资源的能力，并以物流信息系统建设作为提升服务质量和服务增值的重要手段，
轻资产重服务，培养积累公司跨境多式联运业务专业技能、国际业务管理能力、实现
国际多式联运业务操作高效务实。以多式联运业务形态为核心开展综合物流业务的商
业模式符合国际、国内物流行业发展趋势，符合国务院国发（2014）42号《物流业中
长期规划2014-2020》将多式联运列为十二大重点工程之首的政策指引。
公司在提供跨境综合物流服务的基础上，积极开拓和完善物流产业链新的
业务需求，为客户提供包括境内外仓储、国际融资租赁、供应链贸易等多种业务形式
，满足客户一站式多元化服务的需求。
（四）技术及信息化管理优势
公司多年来一直重视物流信息化系统的建设，致力于信息化网络系统的搭
建。经过持续开发运用和迭代创新，形成了跨境综合物流业务管理系统、公路网络运
输管理系统、集装箱运输管理系统、报关管理系统、智能仓储管理系统、智能卡口管
理信息系统等物流信息管理应用系统模块以及21项软件著作权和9项专利。通过利用
移动互联网、云计算、大数据等前沿技术自行开发的嘉盈吉运智慧物流共享平台上线
以来，以“运费竞价交易”的模式，大大降低了运输成本，实现了“降本增效”。
公司物流信息管理系统的建设与运维，最大程度地提高公司全球物流订单
承接、操作、结算的处理速度，同步各部门及公司之间信息和数据收集，实现业务数
据与客户信息的高度共享及充分利用，构建客户货物实时查询和电子数据交换，数据
共享、掌上数控，实现物流全过程的控制和综合管理、完整和实时信息管理、财商一
体化，形成了以信息技术为核心的“智慧物流”业务拓展模式，提高了物流服务的质
量和客户的满意度，更有助于公司从区域性跨境综合物流服务企业逐步向全球性国际
跨境综合物流服务商转变。
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