603685晨丰科技资产重组最新消息
≈≈晨丰科技603685≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况说明
按照《国民经济行业分类》，公司属于电气机械和器材制造业中的照明器
具制造；按照《上市公司行业分类指引》，公司属于制造业中电气机械和器材制造业
。
照明行业主要包括传统照明与LED照明，其中传统照明市场的主要产品包括
白炽灯、节能灯、卤素灯等，LED照明市场的主要产品包括LED球泡灯、筒灯、射灯等
。
随着我国半导体照明产业发展步入成熟阶段，CSA Research分析称，技术
变革和交叉融合带来的市场增长点已经开启，即将迎来市场的迅猛增长，在通用照明
领域，高光品质、智能照明产品将在消费升级市场加速渗透；工业、商业照明以及体
育场馆、舞台照明等专业照明领域的门槛较高，未来市场和利润空间仍然较大；室内
外智能照明市场将保持高速增长，特别是5G网络加速建设将推动LED多功能灯杆在智
慧城市中发挥重要的载体作用。当前室内智能照明在工商业和家居照明领域成长迅速
，LED照明企业、互联网巨头以及创业公司积极布局智能家居照明、工业和商业智能
照明等室内领域，受益于物联网技术的进一步发展，我国室内智能照明市场进入了高
速发展期。“十四五”期间，该市场将持续高速增长，年均增速约20%，到2025年我
国室内智能照明市场将超719亿元。
2021年1－6月，全国照明制造业主要产品中，灯具及照明装置完成产量25.
0亿套（台、个），同比增长37.3%，全国规模以上照明器具制造企业营业收入1772.0
亿元，同比增长25.4%；实现利润总额92.6亿元，同比增长29.0%。
2021年上半年，中国照明产品出口总额为290.81亿美元，同比增长达49.85
%，比2019年同期增长36.51%。其中LED照明产品出口额209.88亿美元，同比增长达50
.83%，比2019年同期增长38.35%。
（数据来源：工信部、中国照明电器协会）
（二）主营业务情况说明
1.公司主营业务及主要产品
公司主要从事照明产品结构组件的研发、生产和销售，主要产品包括LED灯
泡散热器、灯头类产品、印制电路板、灯具金属件及其他，主要产品的种类、图示和
用途如下所示：
2.公司经营模式
公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系，根据公司自身情况、市场需
求和运行机制开展经营活动。公司主要业务模式具体如下：
（1）采购模式
公司市场计划部下设采购部，采购部负责所有原辅材料的采购，主要分为
采购过程设计及采购过程实施。
1）采购过程的设计
公司为实现采购的质量合格率、交付及时率等绩效指标，以ERP管理系统构
成的信息网络平台为依托制定了采购管理流程。
2）采购过程的实施
①建立关键绩效测量方法和指标为了优化采购过程，公司建立供方过程绩
效测量方法和指标。
②对采购过程进行控制和测量
ⅰ供应商选择：按照供应商管理制度和流程，选择与评定供应商。根据公
司的供应商开发与管理体系、采购流程，公司对供应商的选择系根据产品质量、供货
价格、交期时间、售后服务等多方面综合评价而定。报告期内，公司主要供应商不存
在与公司业务相同或相似的情况；
ⅱ采购实施：通过市场调查，实行货比三家，并与品质良好、供货稳定的
供应商建立长期合作关系，有效控制采购成本；
ⅲ采购质量的控制：对采购原料实行进料检验，合格后入库；
ⅳ库存控制：根据采购计划实施采购，结合安全库存要求，以降低采购风
险。
（2）生产模式
公司以“定制生产＋合理的安全库存”为生产导向，定制生产由营销事业
部在接到客户订单后，经过订单评审程序，再由生产部门生成生产任务单下发到各生
产单位；安全库存由营销事业部每月根据市场分析、库存量情况、生产产能情况与生
产部门一起制定月生产计划，并生成生产任务单至各生产单位。各项生产任务完工后
，由质量部进行产品质量检验，并办理成品包装和入库。生产管理部门根据产品工艺
的特点，并从成本节约角度出发，会将表面处理等部分工序的加工业务进行外协，由
采购部进行外协单位的资质审核，由质量部负责外协产品的质量管控。
（3）销售模式
1）公司客户开发方式与交易背景
公司主要通过以下途径开发客户：
①集团客户内部推荐：公司客户中的集团公司根据细分产品或经营区域设
有多个子公司，在公司的产品、服务取得集团公司内的某一子公司的认可后，集团其
他公司也将逐渐转向采购公司的产品；
②现有客户推荐介绍：公司与现有客户保持了良好的合作关系，积累了一
批稳定的长期合作伙伴，通过在现有客户群中积累的良好口碑，来帮助公司进一步拓
展新客户；
③销售人员实地或电话拜访、参加展会结识潜在客户，或通过电商网站辅
助产品宣传等方式主动开发新客户。
2）公司获取订单的方式
①与客户就销售规模、付款方式、信用政策等方面协商，签订销售框架协
议，建立一定时期内的稳定合作关系；
②进入国内外知名客户的合格供应商名单，客户根据自身需求直接向合格
供应商名单中的供应商提出采购需求；
③公司销售人员通过实地拜访、电话交流、网站交流等方式，积极拓展客
户需求以获取订单。
3）有关合同订单的签订依据、执行过程
公司合同订单的签订及执行由营销部门总体负责，每个客户均指定营销事
业部业务经理统筹协调接单、发货、开票、收款及售后处理。
①合同签订
销售合同签订前，由业务经理对客户信誉、资产和财务状况进行调查评估
，经营销事业部负责人审核通过后，与客户就信用政策、销售价格、发货及收款方式
等具体事项进行协商确认。双方确认合同草案后，经公司总经理审批通过，完成正式
合同的签订，同时录入公司ERP系统；
②接受订单
公司日常通过邮件、传真和网络等方式接受客户订单，由营销事业部内勤
人员就订单价格、数量、销售政策与框架合同核对无误后录入ERP系统，并经生产部
门确认交货日期后，生成正式订单。若系新产品订单，则需首先根据客户要求生产样
品，经客户验证通过并留档后，方可接受订单批量化生产；
③生产安排
公司正式订单生成后，各生产事业部根据订单进行排机生产，由生产部门
负责订单的跟进工作，确保订单在交货日期前完成；
④发货控制
生产完工入库后，营销事业部内勤人员开具发货单交给仓库，同时在公司E
RP系统提交相应发货申请。审核通过后，仓管员办理产品出库。物流部根据发货单联
系物流公司办理出运；
⑤款项的收回
公司每月末根据销售对账单等资料对客户开具发票，并按照合同约定的付
款方式回收货款，对未及时回款的客户，营销事业部业务经理作为第一责任人，负责
货款的催收工作。财务中心每月向业务经理提供账龄分析表，由其对逾期客户采取电
话催收、上门催款、寄发律师函、提起诉讼等措施直至回收货款。
（4）委托加工
报告期内，公司将部分产品中非关键的工序进行委托加工，主要为灯头类
产品的表面处理，委托加工在公司的业务和核心技术中并不起主要作用，不影响公司
生产经营的独立性。
公司对委托加工供应商也一并纳入供应商日常管理，在选择委托加工供应
商之前，需进行实地考察并获取样品，并对产品进行严格的质量检验。公司与主要委
托加工供应商建立了长期合作，与公司产品、工艺等各方面保持充分沟通和对接，形
成了较稳定的合作关系。
二、经营情况的讨论与分析
LED照明行业在经过10多年的高速增长后，现已逐步进入成熟及平稳发展期
。2021年上半年，公司积极应对境内外疫情、客户部分元器件短缺、原材料价格大幅
上涨、国际海运运力不足等带来的不利影响，聚焦核心业务，围绕“以客户为中心”
制定行动计划，稳步推进丰富产品种类、建设智能工厂、扩建生产基地等各项工作任
务。
报告期内实现营业收入766,422,305.65元，同比增长71.36%，归属母公司
所有者的净利润69,249,185.59元，同比增长67.52%。报告期内，公司主要重点工作
情况：
1．设立全资子公司
基于公司未来发展战略规划，结合近年来江西省瑞昌市大力发展以LED应用
为主体的电子电器产业，公司于2021年2月23日与瑞昌市人民政府签订《关于投资建
设晨丰LED照明项目合同书》，该项目总投资额约5亿元。因此，公司在瑞昌市设立江
西晨丰科技有限公司，运作晨丰LED照明项目。全资子公司建成后，有助于公司利用
瑞昌市LED产业集群优势和资源，大幅提升公司产能规模，拓宽市场范围，对于促进
公司进一步做大做强，提升综合竞争能力和可持续发展能力具有积极的战略意义。
2．用资本运作助力战略发展
为做大做强公司业务，拓宽公司融资渠道，公司拟公开发行可转债募集资
金总额不超过人民币41,500万元（含本数），用以支持“大功率LED照明结构件及厨
具配件生产线建设项目”、“智能化升级改造项目”、“收购明益电子16%股权项目
”、“补充流动资金项目”的顺利推进，以利于提高公司综合竞争力。2021年3月收
到中国证券监督管理委员会出具的《关于核准浙江晨丰科技股份有限公司公开发行可
转换公司债券的批复》（证监许可〔2021〕1955号）。目前可转债发行工作正在有序
顺利进行中。
3．增强组织活力，加强人才梯队建设
报告期内，公司开展系统化的学习培训，重点培养优秀年轻人员，加强人
才梯队建设，同时激发组织活力，不断提升公司技术能力和管理水平，促进公司可持
续发展。
4．公司主要产品的销售金额及占公司主营业务收入的比例
2021年上半年LED灯泡散热器销售金额为341,782,972.12元，同比增长46.7
4%，占主营业务收入49.06%；灯头类销售金额为177,038,227.22元，同比增长42.95%
，占主营业务收入25.41%；印制电路板销售金额为171,664,354.05元，同比增长236.
17%，占主营业务收入24.64%；灯具金属件及其他销售金额为6,221,913.97元，同比
增长42.12%，占主营业务收入0.89%。
5．公司主营业务收入地区分布情况
目前公司生产的产品同时销往国外及国内市场，国外市场主要销往印度、
欧洲、东南亚等国家和地区。境外销售额为150,338,572.04元，所占比例为21.58%；
境内销售额为546,368,895.32元，所占比例为78.42%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.市场风险
（1）原材料价格波动风险
公司产品原材料主要为铜带、铝带、塑料等，为公司产品成本的主要构成
部分。公司营业利润对原材料价格的敏感度较高，原材料价格的大幅波动将对公司经
营业绩影响较大。未来大宗商品市场仍存在价格大幅波动风险，若将来原材料价格出
现上涨，而公司不能合理安排采购、控制原材料成本或者不能及时调整产品价格，将
对公司经营业绩产生一定不利影响。
（2）市场竞争的风险
照明行业是一个全球化竞争的市场，相关行业企业不断加大在照明行业的
投入，尽管公司已经在行业中占据领先优势，但未来仍面临着较大的市场规模提升压
力，如何以最快的速度把产品推向市场，快速提高新产品的市场占有率，还存在一定
的风险。从长期看，随着LED照明产品的不断推广应用，产业链上下游企业增多、产
能扩大，一方面，规模效应带来的成本下降可能导致LED照明行业的整体产品价格降
低，另一方面，市场竞争的加剧也可能在一定程度上导致公司LED灯泡散热器的价格
出现下降，进而给公司营业收入的增长造成不利影响。
（3）采购较为集中的风险
报告期内，公司前五大供应商采购金额占公司采购总额的比例高，采购集
中度较高。公司主要原材料为铜带、铝带及塑料，报告期内前五大供应商主要为铜材
、铝材及塑料供应商。为降低采购成本，以及便于进行产品原材料质量控制，公司向
主要原材料供应商集中采购。若未来公司与主要原材料供应商合作关系出现不利变化
，或者原材料供应商本身经营情况或产品质量出现不利变化，而公司不能及时找到可
替代的供应商，可能导致公司不能及时足额采购到符合公司质量要求的原材料，或导
致采购成本提高，从而对公司生产经营造成不利影响。
（4）贸易政策风险
报告期内，公司主要出口国家或地区对公司产品并没有设置特别的贸易障
碍，但不排除以后可能会面临某些国家或地区贸易政策的调整，可能影响公司对该国
或地区的销售，甚至暂时性的退出该市场，从而给公司盈利带来一定的不确定性。
2.经营管理风险
（1）新型冠状病毒肺炎疫情风险
2021年全球疫情依然严峻，给各国经济发展带来较大影响。在中央和地方
政府积极有力的防控措施下，国内疫情形势已得到有效缓解，但仍存在不确定性，疫
情局部地区小范围复发的风险依然存在。随着新型冠状病毒肺炎疫情在全球快速蔓延
，海外市场受疫情影响，面临产品需求下降的风险，这对公司境外销售将产生一定的
不利影响，具体影响幅度取决于疫情爆发国家对疫情的防控力度。此外，本次疫情导
致的宏观经济波动，也可能为公司经营带来一定的风险。
（2）实际控制人风险
截至报告期末，何文健、魏新娟夫妇合计控制公司9,886.50万股股份，占
公司股份总数的58.50%，为公司的共同实际控制人，存在实际控制人利用其控制地位
，通过行使表决权或运用其他直接或间接方式对公司经营决策、投资方向、重要人事
安排等进行不当控制，从而损害公司及其他股东的利益的可能。
（3）人力资源风险
随着公司业务经营规模扩大，为提升经营管理水平，需引进部分管理人才
；为提升生产技术水平，加大产品开发与创新，将依靠主要技术研发人员的工作；为
保持产品质量的稳定性及较高的生产效率，必须保证有足够数量适应岗位工作的熟练
工人及车间管理人员。公司为保证募投项目运营及实现产品销售，需引进相关技术研
发人员、销售人员及管理人员等。若因公司经营情况出现不利变化，或因职工薪酬及
福利水平未能及时跟进市场水平，或因管理不善导致管理、销售、技术研发人才及熟
练工人大量流失，而公司不能及时从市场招聘到足够合格的人员进行补充，将导致公
司面临业务经营不稳定的风险。
（4）环保风险
公司在生产过程中会产生废料废水等，公司及子公司江西晨航、宏亿电子
的部分产品需通过电镀工序或者印刷工艺进行表面处理。在公司未来经营过程中，可
能存在因出现重大环保问题进而影响公司或子公司正常生产经营的风险。
（5）安全生产风险
公司高度重视安全生产工作，制定了一系列安全生产管理制度，建立了以
安全生产标准化为基础的企业安全生产管理体系，各项安全设施配置齐全且运行良好
，但生产过程中仍不能完全排除因人员操作不当、设备故障老化、疏于安全管理、不
可抗力等偶发性因素引起安全生产事故的可能。如果发生意外事故或设备故障，可能
导致公司减产、停产、承担经济赔偿责任或遭受行政处罚，从而对生产经营产生一定
负面影响。
3.财务风险
（1）应收账款回收风险
公司主要客户财务状况良好，商业信用较高，具有较强的偿付能力，公司
与主要客户建立了良好的合作关系，但也存在部分客户回款异常的情形。公司已根据
具体情况对期末应收账款进行减值测试并计提坏账准备。随着应收账款金额的增加，
公司应收账款回收风险加大。若公司主要客户的经营情况和财务状况发生恶化，或者
商业信用发生重大不利变化，公司不能及时收回货款或者发生坏账损失的可能性将会
增加，从而对公司的经营产生不利影响。
（2）存货跌价风险
公司存货主要为原材料及库存商品，为满足下游客户的交货需求，公司在
生产经营过程中通常进行生产备货，同时根据预计未来订单情况、供应商交货期、原
材料耗用情况、原材料市场价格、公司流动资金情况等因素综合确定原材料库存水平
。若未来公司产品下游市场需求情况出现重大不利变化，市场价格大幅下降，公司存
货可能面临较大的跌价损失风险。
（3）汇率风险
公司境外收入为公司营业收入的重要组成部分。若未来汇率持续波动，将
对公司出口销售和经营业绩产生一定影响。
（4）收购标的公司商誉减值风险
上市后，公司收购了明益电子和宏亿电子两家公司。根据相关会计准则的
规定，重组交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。
受未来可能经济形式严峻、行业竞争激烈、行业变化趋势等因素的影响，标的公司可
能会有经营业绩不佳的情况发生，存在计提商誉减值的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
公司自成立以来专心致力于照明产品结构组件的研发、生产及销售，积极
创新，注重品牌建设，不断开拓市场，现已具有较为完善的内外销渠道、较强的技术
研发和设计创新能力、年轻且富有创新精神的人才团队、精良的制造工艺和规模化自
主生产能力，系行业内的领先企业。
（一）品牌和客户优势
公司一直专注于照明产品结构组件的研发、生产与销售，在开展业务活动
过程中始终坚持把“为客户创造价值”作为经营理念，连续多年承办了中国（浙江）
LED照明产业链择优配套会议或参加国内外各类展销会等活动，经过多年努力，已在
产业链中形成了良好的互动，积累了一批优质的客户资源并与之建立了良好、稳定的
合作关系,成为飞利浦、欧司朗等知名跨国企业的稳定供应商,市场地位优势明显。公
司快速的响应能力及优质的产品供货能力，亦获得了客户的认可。同时，依托良好的
产品质量控制体系及优质的客户服务体系，公司被认定为“浙江省知名商号”、浙江
省AAA级“守合同重信用”企业，产品被认定为“浙江省名牌产品”。
公司作为细分行业领军企业，在照明行业面临转型发展及产业升级时期，
凭借成熟的研发体系、管理体系及市场服务体系，在有效保证客户供货需求外，还融
入到产业链的创新互动活动中，实现了上、下产业链共同开发、共同成长的合作新模
式，公司被评为“中国照明电器行业优秀供应商企业”。
（二）技术研发优势
公司自成立以来，一直专心致力于技术研发，已经建立了较为完善的研发
体系，拥有强大的研发人员队伍，长期在一线从事产品电路设计、造型设计、结构设
计、材料工艺研究等工作，具有较为丰富的实践经验，积累了丰富的器件开发能力，
如LED灯泡散热器、灯具金属件等结构组件的方案设计、产品开发等。公司是国家高
新技术企业，主要以浙江省级企业技术中心及省级企业研究院为研发平台，通过与大
专院校、行业协会等专业机构合作，为公司的创新工作和客户的个性化需求提供了有
力的技术支持。截止2021年6月30日，公司已拥有123项专利，其中16项发明专利。公
司曾完成国家火炬计划项目、省重大专项项目的实施与验收，公司产品获得“浙江制
造认证证书”。同时公司积极参与多项照明行业国家标准、行业标准的修订，提升了
公司的整体研发水平。
（三）经营团队优势
公司核心管理层既有从事照明行业二十几年的技术人才，又拥有市场敏感
度、管理敏感度较高的业务、管理人才，公司拥有系统的团队建设理念和多层次、多
维度管理队伍，将“小型化、扁平化、年轻化”作为团队建设的基本思路，坚持将创
新精神和团队协作精神作为培养团队的基本要求。公司经营团队思维敏锐，专注于做
好做强照明器件产品，坚持以人为本，和谐发展，多年来队伍稳定，凝聚力与执行力
不断加强，同时，管理层团队积极导入卓越绩效模式，推行成本管理与绩效考核，与
时俱进，通过持续的科技创新与管理创新能力提升，如LED灯具的研发、信息化管理
的升级、组织管理的不断完善，以及自动化与智能化水平的提高，成功地实现了公司
的转型升级。
（四）生产制造优势
公司以先进的生产设备及制造工艺为基础，通过严格的设备选型和每年有
效的技改投入，不断开展制造智能升级及完善生产制造中存在的技术缺陷与问题，是
国内同行业较早达到RoHS指令要求的制造商之一。公司内部全面推行CIS企业形象识
别系统，全面运行ISO9001质量管理体系、IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管
理体系；同时，硬件方面，公司稳步推进生产制造的自动化、信息化、智能化升级，
自主研发的一种LED散热器检测、分选、装箱的自动化流水线填补了国内空白，信息
化管理软件向集团化方向覆盖，公司获得“两化融合管理体系评定证书”,控股子公
司宏亿电子的项目被列为“江西省智能制造试点示范项目”。公司将产品研发、资源
采购、来料监管、工程生产、品质管控各个环节整合成了完善、规模化的生产体系，
提升了产品生产效率及产品品质。公司逐步向智能化转型，公司的智能制造项目被列
为省级智能制造重点项目。
（五）管理竞争优势
经过多年的探索与发展，晨丰科技逐步建立健全了一套规范且适合自身特
色的经营管理模式，形成了独特的管理竞争优势。目前，公司拥有一流的专家及管理
团队，并遵循严格的质量控制体系，已经形成了规范、完善的治理结构，本着持续改
进，运作高效的原则，建立了基于产品产业价值链、经营价值链及业务主流程为依托
的组织架构，并通过流程梳理、职权分配等保证了公司在经营管理上能有一个职能完
善、责权明确、反应迅速、运作高效的支持平台。2020年公司被授予“浙江省文明单
位”荣誉称号。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
LED照明行业在经过10多年的高速增长后，现已逐步进入成熟及平稳发展期
。报告期内，国内外经济形势错综复杂，新冠肺炎疫情对经济环境造成阶段性冲击。
公司在董事会领导下，经营管理层灵活调整经营部署，持续优化治理结构和管理运行
机制，积极开拓创新、求真务实，稳步推进各项工作任务。报告期内实现营业收入1,
172,811,371.58元，同比增长5.00%，归属母公司所有者的净利润101,464,719.98元
，同比下降9.42%。
报告期内，公司主要重点工作情况：
1．疫情防控积极应对，复工复产有序推进
在2020年初疫情肆虐之时，公司高度关注疫情发展态势，积极组织，周密
部署，迅速做好疫情防控方案，落实各项防控措施及物资，为提早复工赢得了时间；
另一方面积极开展员工排查工作，密切关注员工疫情期间的身体健康情况，组织省内
外员工复工，确保员工安全生产生活，确保公司尽快恢复生产经营活动，为全年生产
经营稳定夯实了基础。
2．募投项目结项，产能配套及智能化提升
鉴于公司首发上市募集资金投资项目已达到设计产能，为进一步提高募集
资金使用效率，公司将募投项目进行结项，并将结项后的节余募集资金全部用于永久
性补充流动资金，用于其日常生产经营及业务发展。
3．用资本运作助力战略发展
为做大做强公司业务，拓宽公司融资渠道，公司拟公开发行可转债募集资
金总额不超过人民币41,500万元（含本数），用以支持“大功率LED照明结构件及厨
具配件生产线建设项目”、“智能化升级改造项目”、“收购明益电子16%股权项目
”、“补充流动资金项目”的顺利推进，以利于提高公司综合竞争力。目前申报工作
正在有序顺利开展中。
4．公司主要产品的销售金额及占公司主营业务收入的比例
2020年LED灯泡散热器销售金额为609,799,942.10元，比2019年下降5.38%
，占主营业务收入56.51%；灯头类销售金额为295,660,129.36元，比2019年增长12.9
8%，占主营业务收入27.40%；印制电路板销售金额为163,596,996.86元，比2019年增
长55.38%，占主营业务收入为15.16%，灯具金属件及其他销售金额为9,965,118.49元
，比2019年下降10.91%，占比0.92%。
5．公司主营业务收入地区分布情况
目前公司生产的产品同时销往国外及国内市场，国外市场主要销往印度、
欧洲、东南亚等国家和地区，销售额为222,329,156.77元，所占比例为20.60%；境内
销售额为856,693,030.04元，所占比例为79.40%。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入1,172,811,371.58元，同比增长5.00%；归属
于母公司所有者的净利润101,464,719.98元,同比减少9.42%；归属于上市公司股东的
扣除非经营性损益的净利润96,264,849.25元，同比增长4.83%；经营活动产生的现金
流量净额为-22,334,378.52元。2020年，归属于上市公司股东的净资产1,073,633,12
1.24元，同比增长2.32%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.行业竞争格局
（1）照明行业
我国照明行业的特点是企业数量众多，规模偏小，民营企业为主。LED进入
普通照明领域后，消费者需求多样化导致的产品类型多样化及市场渠道多样化的特点
更为突出。近年来，照明行业已逐渐形成规模庞大、品牌集中、品类标准的新局面，
也体现了较为明显的产业集约化趋势。
产业集约化也将引发照明应用厂商朝着规模化和差异化双轨制发展。同时
随着LED照明产品步入相对成熟稳定期，相关标准化体系的完善与生产自动化进程的
加快，将继续推进整个行业的集约化整合。
（2）照明产品结构组件
照明产品结构组件领域的集约化程度相对较高。相对于下游，照明产品结
构组件生产厂商直接面对单一类型客户的商业模式也相对简单。随着照明应用端将向
更为追求系统智能化和产品高品质化方向发展，对相关配套产品的智能化和高可靠性
等方面有着更高要求，相关配套生产厂商也将随下游应用厂商进入了规模化/集约化
和个性化/定制化结合双轨发展过程，而在这一体系下缺乏规模生产优势和技术或市
场独特竞争力的企业将举步维艰。
2.行业市场化程度
照明行业与照明产品结构组件行业主要以民营企业、外资及中外合资企业
为主，多数企业已建立了同市场机制相适应的管理体系，行业内企业生产经营管理完
全基于市场化方式。
3.行业发展趋势
（1）面向应用驱动技术创新，加强原创性引领性科技攻关
根据产业与市场的需求，我国半导体照明产业的技术也在不断进步，我国
半导体照明相关技术，这年来有了飞跃式的发展。LED关键技术实现了从跟跑、并跑
，到部分领域领跑。目前我国在关键光电子材料及器件领域已经实现了部分技术国际
领先，这其中与原创性引领性科技攻关密不可分。
我国半导体照明产业拥有完成的产业链，其中很多重点装备与关键材料已
经实现了国产化。“十四五”期间，半导体照明行业全面转向应用驱动技术创新，在
产业链各环节已经涌现出一批具备原创技术研发和引领性龙头企业。LED照明企业要
想在未来竞争中占据优势，不仅要着眼于当下产业实际需求，更要前瞻布局未来发展
。其中，国家大力发展第三代半导体，重视原创性、引领性技术研发与创新设计必不
可少。
（2）抢抓数字化经济机遇，拓展智慧家居等应用场景
数字经济时代，抢抓5G应用场景与产业生态。智慧家居被重点提及，成为
照明行业未来成长点。CSAResearch指出：当前室内智能照明在工商业和家居照明领
域成长迅速，LED照明企业、互联网巨头以及创业公司积极布局智能家居照明、工业
和商业智能照明等室内领域，受益于物联网技术的进一步发展，我国室内智能照明市
场进入了高速发展期。“十四五”期间，该市场将持续高速增长，年均增速约20%，
到2025年我国室内智能照明市场超过719亿元。
同时，电商直播+短视频成为当下重要的电商销售渠道之一。半导体照明产
业技术成熟，产品种类繁多，已经有不少灯具品牌已经布局电商渠道，但是随着直播
电商的兴起，如智能电视、家居照明、台灯、智能照明产品、直播补光灯、家庭种植
补光灯、LED灭蚊灯、氛围灯、装饰照明、智能开关、智能消防指示灯（标牌）、LED
显示屏、智能安防等等产品势必会成为直播电商爆款，新一轮的直播电商销售，也将
成为企业新的市场增长点。
（3）推动文化和旅游融合发展，拓展智慧文旅市场机遇
随着都市人对夜游项目消费越来越期待，“夜游经济”已成为全新的文旅
市场蓝海。随着夜间经济的拉动，具有地域和文化特色的、艺术表现力的、沉浸式场
景式的灯光演绎作品市场潜力巨大，由此带来了技术上LED与其他光源的结合、智能
控制系统与传感交互系统的结合、传统灯光秀与水秀结合、媒体建筑秀与无人机表演
结合、景区亮化与实景表演结合等。CSAResearch指出：国家大力推动文旅产业和夜
间经济的发展，多省市出台加快发展夜间经济、促进消费增长的政策，文旅产业和夜
间经济逐渐开始复苏，多种积极因素带来了文旅照明市场需求回温增长。
（4）加强产业共性基础技术研发，加速迈向高附加值超越照明
加快培育和发展战略性新兴产业对推进我国现代化建设具有重要战略意义
。半导体照明产业作为战略性新兴产业涵盖细分领域之一，我国半导体照明产业就是
充分抓住产业发展机遇，得益于我国举国体制和庞大的消费市场需求，伴随着一系列
国家政策支持，通过如：半导体照明联合创新国家重点实验室等一批共性关键技术研
发实验室的基础研究攻关与技术成果转移转化，才成就了今天的产业成果。随着半导
体照明产业发展逐渐步入成熟阶段，一大批科研机构与企业也都开始朝着高附加值的
超越照明领域迈进，越来越多的基础性研究开始走向深入，一批批科研成果也被市场
认可。
（5）增强制造业竞争优势，建设智能制造示范工厂
半导体照明产业是典型的技术、劳动双密集型产业，产业关联性强。提高
企业制造产线装备的高端化智能化绿色化，也是企业规模化、品质化、品牌化发展的
重要一环。当前，行业龙头企业很早就开始了产线智能化升级改造，其中不乏智能制
造示范工厂的出现。规划中对首次国产化装备、材料、软件更是提出示范应用与支持
，无疑对坚持国产化自主创新的企业莫大的支持。产业升级换代，企业产品提质增效
，智能化装备及配套企业再迎新的机遇。
（6）抢占未来产业发展先机，企业竞争也将日益激烈
随着半导体照明产业发展步入成熟阶段，越来越多的企业开始剥离照明业
务，着眼布局未来产业。CSAResearch分析称，技术变革和交叉融合带来的市场增长
点已经开启，即将迎来市场的迅猛增长，在通用照明领域，高光品质、智能照明产品
将在消费升级市场加速渗透；工业、商业照明以及体育场馆、舞台照明等专业照明领
域的门槛较高，未来市场和利润空间仍然较大；室内外智能照明市场将保持高速增长
，特别是5G网络加速建设将推动LED多功能灯杆在智慧城市中发挥重要的载体作用。
在非功能性照明和创新应用领域，在LED显示方面，Mini-LED背光和显示市场大幕已
开，将持续高速增长；在车用LED方面，大陆和台湾地区厂商在前期技术积累和供应
链突破的基础上，有望从本土品牌整车供应链切入，逐渐在前装市场站稳脚步；车用
OLED尾灯有望进一步得到广泛应用；在智能化、光环境的营造和文化旅游深度融合等
因素驱动下，文旅照明仍将保持增长；后疫情时代，LED在农业光照、紫外应用（需
求巨大）、红外应用、医疗应用等创新应用市场将是成长性最高的领域。但与此同时
跨界玩家不断进入带来竞争格局和渠道多变，企业竞争也将日益激烈。
（7）乡村建设行动，推动户外照明亮化市场发展
我国拥有乡镇9万多个，今年起国家全面实施乡村振兴战略，推进乡村建设
行动，持续改善村容村貌和人居环境。重点提及要发展壮大休闲农业、乡村旅游、民
宿经济等特色产业。随着政策的逐渐被落地实施，又将给半导体照明产业带来新的增
长。针对乡村建设中，或将拉动对户外庭院灯、智慧路灯杆、景观照明、商业照明等
产品的新需求。渠道下沉，开发乡村大市场，广阔空间，大有可为！
（8）新型城镇化战略，加速智慧路灯杆普及建设
随着新型城镇化战略的进一步明确提升，提升城市智慧化水平成为摆在各
地城市管理者面前的重要目标。智慧路灯作为智慧城市建设重要入口，在未来城市更
新行动、品质提升和智慧化水平中迎来新的增长机会。CSAResearch认为：在新型智
慧城市建设、5G商用以及新型基础设施建设的带动下，多功能灯杆增长势头强劲。从
2013年起，我国开始部署智慧城市建设，近年来灯杆作为智慧城市入口受到了广泛关
注，而多功能灯杆在“十三五”期间仍处于小规模试点阶段。2019-2020年，在国家
部委、省级行政单位、各地市智慧杆塔相关政策引导下，各类杆塔“多杆合一”，推
动“一杆多用”的智慧杆塔建设热潮真正开启，鼓励集约利用杆塔资源部署5G和储备
5G站址资源，多功能灯杆市场有望在“十四五”期间呈现大幅增长。“多杆合一”的
多功能灯杆2025年市场空间有望超过130亿元。
虽然半导体照明产业已经进入发展成熟阶段，但是高技术创新、高性价比
、高附加值、高质量发展的目标依然会是企业竞争的创新要素。在没有颠覆性照明技
术变革出现前，半导体照明作为日常照明光源的使命不会改变。随着“十四五”规划
中提出要重点拓展智能照明、智慧家居、智慧文旅等方面的应用，也是看到了半导体
照明未来可开发的市场潜力。
(二)公司发展战略
公司将继续专注于照明散热器、印制电路板等器件材料领域，保持和巩固
公司在照明供应链配套企业中的领先地位；依托在绿色照明结构组件领域的产品研发
、制造工艺、智能生产等方面的优势，重点提高相关配套产品的智能化和高可靠性等
方面的能力，加快国外市场“一带一路”沿线的产业布局，推进企业产业化及智能化
升级，保持国内市场优势地位。公司将不断加大技改投入、引进先进的智能设备及自
动化生产线，全面实现自动化、集约化和精益化生产，以提高供应链的快速响应能力
。同时，公司将围绕照明行业、厨电行业等，进一步丰富公司的产品种类，扩大生产
经营规模。
(三)经营计划
2021年公司管理层将在国内宏观经济不断调整及国际新的大背景下，继续
提升国内、国外市场主营业务销售规模，同时进行产业布局的双线发展。公司根据照
明行业整体平稳发展的趋势，继续精细耕耘国内市场，通过扩大生产规模、丰富产品
品种及提高市场服务的策略，加快市场渗透步伐，利用行业深化调整的有利时机，巩
固在照明配套板块的优势地位。同时，围绕公司战略布局，加快推进大功率LED照明
结构件及厨具配件生产线的研发、推广和应用。
主要工作措施
（1）继续加大浙江海宁及江西两大生产基地的资金与厂房投入。其中，为
了利用江西省瑞昌市大力发展以LED应用为主体的电子电器产业的契机，公司在瑞昌
进行投资建厂，配套生产用房近11万平方米，进一步贴近华中、华南市场的客户，扩
大市场份额，对公司提升可持续发展能力具有积极的战略意义。同时，推进宏亿电子
印制电路板自动涂布工艺及印刷曝光工艺的能力提升，增加耐高压板产能，扩大照明
高端市场及显示背光源市场。
（2）推进公开发行可转换公司债券工作，提高资本运作能力
公司发行可转换公司债券工作对于增强市场竞争力和长期战略发展是必要
和可行的，募投项目建设完成后，将扩大公司市场份额，进一步提升公司的核心竞争
力和抗风险能力。公司于2021年3月收到中国证券监督管理委员会出具的《中国证监
会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（210580号）。2021年，公司将持续推进
可转债项目后续工作，并将依法及时准确地履行信息披露义务，促进可转债工作的顺
利完成，为公司项目建设及未来发展提供有力的资金保障
（3）持续推进智能制造，实现数据集成。
公司持续强化生产线的工序自动化和精细化管理，将公司ERP系统整体部署
在云端，实现省外、国外子公司的数据快捷共享互通。同时，公司引入MES系统，结
合实际订单进行基于大数据驱动的全程智能化生产的应用示范，实现订单、生产数据
等关键数据的集成及互联共享。在数据驱动下，各设备互通互联，协同作业，实现工
厂的智能化。
（4）积极学习借鉴行业先进经验。
公司对内总结复制、对外学习标杆，借鉴行业、部门优秀的案例和成功经
验，针对各个岗位开展系统化的学习培训，培养出顺应信息化、智能化发展趋势的干
部人才队伍，不断提升公司技术能力和管理水平。
(四)可能面对的风险
1.市场风险
（1）原材料价格波动风险
公司产品原材料主要为铜带、铝带、塑料等，为公司产品成本的主要构成
部分。公司营业利润对原材料价格的敏感度较高，原材料价格的大幅波动将对公司经
营业绩影响较大。
未来大宗商品市场仍存在价格大幅波动风险，若将来原材料价格出现上涨
，而公司不能合理安排采购、控制原材料成本或者不能及时调整产品价格，将对公司
经营业绩产生一定不利影响。
（2）市场竞争的风险
照明行业是一个全球化竞争的市场，相关行业企业不断加大在照明行业的
投入，尽管公司已经在行业中占据领先优势，但未来仍面临着较大的市场规模提升压
力，如何以最快的速度把产品推向市场，快速提高新产品的市场占有率，还存在一定
的风险。
从长期看，随着LED照明产品的不断推广应用，产业链上下游企业增多、产
能扩大，一方面，规模效应带来的成本下降可能导致LED照明行业的整体产品价格降
低，另一方面，市场竞争的加剧也可能在一定程度上导致公司LED灯泡散热器的价格
出现下降，进而给公司营业收入的增长造成不利影响。
（3）采购较为集中的风险
报告期内，公司前五大供应商采购金额占公司采购总额的比例高，采购集
中度较高。公司主要原材料为铜带、铝带及塑料，报告期内前五大供应商主要为铜材
、铝材及塑料供应商。为降低采购成本，以及便于进行产品原材料质量控制，公司向
主要原材料供应商集中采购。
若未来公司与主要原材料供应商合作关系出现不利变化，或者原材料供应
商本身经营情况或产品质量出现不利变化，而公司不能及时找到可替代的供应商，可
能导致公司不能及时足额采购到符合公司质量要求的原材料，或导致采购成本提高，
从而对公司生产经营造成不利影响。
（4）贸易政策风险
报告期内，公司主要出口国家或地区对公司产品并没有设置特别的贸易障
碍，但不排除以后可能会面临某些国家或地区贸易政策的调整，可能影响公司对该国
或地区的销售，甚至暂时性的退出该市场，从而给公司盈利带来一定的不确定性。
2.经营管理风险
（1）新型冠状病毒肺炎疫情风险
受新型冠状病毒肺炎疫情影响，我国各地2020年春节假期后均施行了延期
复工的措施，对公司生产经营造成了一定程度的不利影响。在中央和地方积极有力的
防控措施下，国内疫情得到有效控制，各地复产复工情况良好，国内疫情形势已得到
有效缓解，对公司生产经营的不利影响正在逐渐消除。随着新型冠状病毒肺炎疫情在
全球的蔓延，海外市场受疫情影响面临产品需求下降的风险，这对公司境外销售将产
生一定的不利影响，具体影响幅度取决于疫情爆发国家对疫情的防控力度。此外，本
次疫情导致的宏观经济波动，也可能为公司经营带来一定的风险。
（2）实际控制人风险
截至报告期期末，何文健、魏新娟夫妇合计控制公司9,886.50万股股份，
占公司股份总数的58.50%，为公司的共同实际控制人，存在实际控制人利用其控制地
位，通过行使表决权或运用其他直接或间接方式对公司经营决策、投资方向、重要人
事安排等进行不当控制，从而损害公司及其他股东的利益的可能。
（3）人力资源风险
随着公司业务经营规模扩大，为提升经营管理水平，需引进部分管理人才
；为提升生产技术水平，加大产品开发与创新，将依靠主要技术研发人员的工作；为
保持产品质量的稳定性及较高的生产效率，必须保证有足够数量适应岗位工作的熟练
工人及车间管理人员。公司为保证募投项目运营及实现产品销售，需引进相关技术研
发人员、销售人员及管理人员等。
若因公司经营情况出现不利变化，或因职工薪酬及福利水平未能及时跟进
市场水平，或因管理不善导致管理、销售、技术研发人才及熟练工人大量流失，而公
司不能及时从市场招聘到足够合格的人员进行补充，将导致公司面临业务经营不稳定
的风险。
（4）环保风险
公司在生产过程中会产生废料废水等，公司及子公司江西晨航、宏亿电子
的部分产品需通过电镀工序或者印刷工艺进行表面处理。在公司未来经营过程中，可
能存在因出现重大环保问题进而影响公司或子公司正常生产经营的风险。
（5）安全生产风险
公司高度重视安全生产工作，制定了一系列安全生产管理制度，建立了以
安全生产标准化为基础的企业安全生产管理体系，各项安全设施配置齐全且运行良好
，但生产过程中仍不能完全排除因人员操作不当、设备故障老化、疏于安全管理、不
可抗力等偶发性因素引起安全生产事故的可能。如果发生意外事故或设备故障，可能
导致公司减产、停产、承担经济赔偿责任或遭受行政处罚，从而对生产经营产生一定
负面影响。
3.财务风险
（1）应收账款回收风险
公司主要客户财务状况良好，商业信用较高，具有较强的偿付能力，公司
与主要客户建立了良好的合作关系，但也存在部分客户回款异常的情形。公司已根据
具体情况对期末应收账款进行减值测试并计提坏账准备。
随着应收账款金额的增加，公司应收账款回收风险加大。若公司主要客户
的经营情况和财务状况发生恶化，或者商业信用发生重大不利变化，公司不能及时收
回货款或者发生坏账损失的可能性将会增加，从而对公司的经营产生不利影响。
（2）存货跌价风险
公司存货主要为原材料及库存商品，为满足下游客户的交货需求，公司在
生产经营过程中通常进行生产备货，同时根据预计未来订单情况、供应商交货期、原
材料耗用情况、原材料市场价格、公司流动资金情况等因素综合确定原材料库存水平
。
若未来公司产品下游市场需求情况出现重大不利变化，市场价格大幅下降
，公司存货可能面临较大的跌价损失风险。
（3）汇率风险
公司境外收入为公司营业收入的重要组成部分。若未来汇率持续波动，将
对公司出口销售和经营业绩产生一定影响。
（4）收购标的公司商誉减值风险
上市后，公司收购了明益电子和宏亿电子两家公司。根据相关会计准则的
规定，重组交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。
受未来可能经济形式严峻、行业竞争激烈、行业变化趋势等因素的影响，标的公司可
能会有经营业绩不佳的情况发生，存在计提商誉减值的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
公司自成立以来专心致力于照明产品结构组件的研发、生产及销售，积极
创新，注重品牌建设，不断开拓市场，现已具有较为完善的内外销渠道、较强的技术
研发和设计创新能力、年轻且富有创新精神的人才团队、精良的制造工艺和规模化自
主生产能力，系行业内的领先企业。
（一）品牌和客户优势
公司一直专注于照明产品结构组件的研发、生产与销售，在开展业务活动
过程中始终坚持把“为客户创造价值”作为经营理念，连续几年承办了中国（浙江）
LED照明产业链择优配套会议或参加国内外各类展销会等活动，经过多年努力，已在
产业链中的形成了良好的互动，积累了一批优质的客户资源并与之建立了良好、稳定
的合作关系。成为飞利浦、欧司朗等知名跨国企业的稳定供应商,市场地位优势明显
。其快速的响应能力及优质的产品供货能力，获得了客户的认可，并依托良好的产品
质量控制体系及优质的客户服务体系，被认定为“浙江省知名商号”、产品被认定为
“浙江省名牌产品”。2020年，公司被评为浙江省AAA级“守合同重信用”企业。
与此同时，公司作为细分行业领军企业，在照明行业面临转型发展及产业
升级时期，凭借成熟的研发体系、管理体系及市场服务体系，在有效保证客户供货需
求外，还融入到产业链的创新互动活动中，实现了上、下产业链共同开发、共同成长
的合作新模式，公司被评为“中国照明电器行业优秀供应商企业”。
（二）技术研发优势
公司自成立以来，一直专心致力于技术研发，已经建立了较为完善的研发
体系，拥有强大的研发人员队伍，长期在一线从事产品电路设计、造型设计、结构设
计、材料工艺研究等工作，具有较为丰富的实践经验，积累了丰富的器件开发能力，
如LED灯泡散热器、灯具金属件等结构组件的方案设计、产品开发等。公司是国家高
新技术企业，主要以浙江省级企业技术中心及省级企业研究院为研发平台，通过与大
专院校、行业协会等专业机构合作，为公司的创新工作和客户的个性化需求提供了有
力的技术支持。目前，公司已拥有117项专利，其中16项发明专利。公司曾完成国家
火炬计划项目、省重大专项项目的实施与验收，公司产品获得“浙江制造认证证书”
。同时公司积极参与多项照明行业国家标准、行业标准的修订，提升了公司的整体研
发水平。
（三）经营团队优势
公司核心管理层既有从事照明行业二十几年的技术人才，又拥有市场敏感
度、管理敏感度较高的业务、管理人才，公司拥有系统的团队建设理念和多层次、多
维度管理队伍，将“小型化、扁平化、年轻化”作为团队建设的基本思路，坚持将创
新精神和团队协作精神作为培养团队的基本要求，公司经营团队思维敏锐，专注于做
好做强照明器件产品，坚持以人为本，和谐发展，多年来队伍稳定，凝聚力与执行力
不断加强，同时，管理层团队积极导入卓越绩效模式，推行成本管理与绩效考核，与
时俱进，通过持续的科技创新与管理创新能力提升，如LED灯具的研发、信息化管理
的升级、组织管理的不断完善，以及自动化与智能化水平的提高，成功地实现了公司
的转型升级。2020年，公司新增高级工程师1人，中级工程师11人。
（四）生产制造优势
公司以先进的生产设备及制造工艺为基础，通过严格的设备选型和每年有
效的技改投入，不断开展制造智能升级及完善生产制造中存在的技术缺陷与问题，是
国内同行业较早达到RoHS指令要求的制造商之一。公司内部全面推行CIS企业形象识
别系统，全面运行ISO9001质量管理体系、IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管
理体系；同时，硬件方面，公司稳步推进公司生产制造的自动化、信息化、智能化升
级，信息化管理软件向集团化方向覆盖，公司获得“两化融合管理体系评定证书”,
控股子公司宏亿电子的项目被列为“江西省智能制造试点示范项目”。公司将产品研
发、资源采购、来料监管、工程生产、品质管控各个环节整合成了完善、规模化的生
产体系，提升了产品生产效率及产品品质。公司逐步向智能化转型，公司的智能制造
项目被列为省级智能制造重点项目。随着晨丰科技私人有限公司（印度）顺利投产，
公司将进一步提高业务市场占有率和国际化水平，增强盈利能力。
（五）管理竞争优势
经过多年的探索与发展，晨丰科技逐步建立健全了一套规范且适合自身特
色的经营管理模式，形成了独特的管理竞争优势。目前，晨丰科技拥有一流的专家及
管理团队，并遵循严格的质量控制体系，已经形成了规范、完善的治理结构，本着持
续改进，运作高效的原则，建立了基于产品产业价值链、经营价值链及业务主流程为
依托的组织架构，并通过流程梳理、职权分配等保证了公司在经营管理上能有一个职
能完善、责权明确、反应迅速、运作高效的支持平台。2020年公司被授予“浙江省文
明单位”荣誉称号。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况说明
按照《国民经济行业分类》，公司属于电气机械和器材制造业中的照明器
具制造；按照《上市公司行业分类指引》，公司属于制造业中电气机械和器材制造业
。
照明行业主要包括传统照明与LED照明，其中传统照明市场的主要产品包括
白炽灯、节能灯、卤素灯等，LED照明市场的主要产品包括LED球泡灯、筒灯、射灯等
。
随着我国半导体照明产业发展步入成熟阶段，CSA Research分析称，技术
变革和交叉融合带来的市场增长点已经开启，即将迎来市场的迅猛增长，在通用照明
领域，高光品质、智能照明产品将在消费升级市场加速渗透；工业、商业照明以及体
育场馆、舞台照明等专业照明领域的门槛较高，未来市场和利润空间仍然较大；室内
外智能照明市场将保持高速增长，特别是5G网络加速建设将推动LED多功能灯杆在智
慧城市中发挥重要的载体作用。当前室内智能照明在工商业和家居照明领域成长迅速
，LED照明企业、互联网巨头以及创业公司积极布局智能家居照明、工业和商业智能
照明等室内领域，受益于物联网技术的进一步发展，我国室内智能照明市场进入了高
速发展期。“十四五”期间，该市场将持续高速增长，年均增速约20%，到2025年我
国室内智能照明市场将超719亿元。
2021年1－6月，全国照明制造业主要产品中，灯具及照明装置完成产量25.
0亿套（台、个），同比增长37.3%，全国规模以上照明器具制造企业营业收入1772.0
亿元，同比增长25.4%；实现利润总额92.6亿元，同比增长29.0%。
2021年上半年，中国照明产品出口总额为290.81亿美元，同比增长达49.85
%，比2019年同期增长36.51%。其中LED照明产品出口额209.88亿美元，同比增长达50
.83%，比2019年同期增长38.35%。
（数据来源：工信部、中国照明电器协会）
（二）主营业务情况说明
1.公司主营业务及主要产品
公司主要从事照明产品结构组件的研发、生产和销售，主要产品包括LED灯
泡散热器、灯头类产品、印制电路板、灯具金属件及其他，主要产品的种类、图示和
用途如下所示：
2.公司经营模式
公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系，根据公司自身情况、市场需
求和运行机制开展经营活动。公司主要业务模式具体如下：
（1）采购模式
公司市场计划部下设采购部，采购部负责所有原辅材料的采购，主要分为
采购过程设计及采购过程实施。
1）采购过程的设计
公司为实现采购的质量合格率、交付及时率等绩效指标，以ERP管理系统构
成的信息网络平台为依托制定了采购管理流程。
2）采购过程的实施
①建立关键绩效测量方法和指标为了优化采购过程，公司建立供方过程绩
效测量方法和指标。
②对采购过程进行控制和测量
ⅰ供应商选择：按照供应商管理制度和流程，选择与评定供应商。根据公
司的供应商开发与管理体系、采购流程，公司对供应商的选择系根据产品质量、供货
价格、交期时间、售后服务等多方面综合评价而定。报告期内，公司主要供应商不存
在与公司业务相同或相似的情况；
ⅱ采购实施：通过市场调查，实行货比三家，并与品质良好、供货稳定的
供应商建立长期合作关系，有效控制采购成本；
ⅲ采购质量的控制：对采购原料实行进料检验，合格后入库；
ⅳ库存控制：根据采购计划实施采购，结合安全库存要求，以降低采购风
险。
（2）生产模式
公司以“定制生产＋合理的安全库存”为生产导向，定制生产由营销事业
部在接到客户订单后，经过订单评审程序，再由生产部门生成生产任务单下发到各生
产单位；安全库存由营销事业部每月根据市场分析、库存量情况、生产产能情况与生
产部门一起制定月生产计划，并生成生产任务单至各生产单位。各项生产任务完工后
，由质量部进行产品质量检验，并办理成品包装和入库。生产管理部门根据产品工艺
的特点，并从成本节约角度出发，会将表面处理等部分工序的加工业务进行外协，由
采购部进行外协单位的资质审核，由质量部负责外协产品的质量管控。
（3）销售模式
1）公司客户开发方式与交易背景
公司主要通过以下途径开发客户：
①集团客户内部推荐：公司客户中的集团公司根据细分产品或经营区域设
有多个子公司，在公司的产品、服务取得集团公司内的某一子公司的认可后，集团其
他公司也将逐渐转向采购公司的产品；
②现有客户推荐介绍：公司与现有客户保持了良好的合作关系，积累了一
批稳定的长期合作伙伴，通过在现有客户群中积累的良好口碑，来帮助公司进一步拓
展新客户；
③销售人员实地或电话拜访、参加展会结识潜在客户，或通过电商网站辅
助产品宣传等方式主动开发新客户。
2）公司获取订单的方式
①与客户就销售规模、付款方式、信用政策等方面协商，签订销售框架协
议，建立一定时期内的稳定合作关系；
②进入国内外知名客户的合格供应商名单，客户根据自身需求直接向合格
供应商名单中的供应商提出采购需求；
③公司销售人员通过实地拜访、电话交流、网站交流等方式，积极拓展客
户需求以获取订单。
3）有关合同订单的签订依据、执行过程
公司合同订单的签订及执行由营销部门总体负责，每个客户均指定营销事
业部业务经理统筹协调接单、发货、开票、收款及售后处理。
①合同签订
销售合同签订前，由业务经理对客户信誉、资产和财务状况进行调查评估
，经营销事业部负责人审核通过后，与客户就信用政策、销售价格、发货及收款方式
等具体事项进行协商确认。双方确认合同草案后，经公司总经理审批通过，完成正式
合同的签订，同时录入公司ERP系统；
②接受订单
公司日常通过邮件、传真和网络等方式接受客户订单，由营销事业部内勤
人员就订单价格、数量、销售政策与框架合同核对无误后录入ERP系统，并经生产部
门确认交货日期后，生成正式订单。若系新产品订单，则需首先根据客户要求生产样
品，经客户验证通过并留档后，方可接受订单批量化生产；
③生产安排
公司正式订单生成后，各生产事业部根据订单进行排机生产，由生产部门
负责订单的跟进工作，确保订单在交货日期前完成；
④发货控制
生产完工入库后，营销事业部内勤人员开具发货单交给仓库，同时在公司E
RP系统提交相应发货申请。审核通过后，仓管员办理产品出库。物流部根据发货单联
系物流公司办理出运；
⑤款项的收回
公司每月末根据销售对账单等资料对客户开具发票，并按照合同约定的付
款方式回收货款，对未及时回款的客户，营销事业部业务经理作为第一责任人，负责
货款的催收工作。财务中心每月向业务经理提供账龄分析表，由其对逾期客户采取电
话催收、上门催款、寄发律师函、提起诉讼等措施直至回收货款。
（4）委托加工
报告期内，公司将部分产品中非关键的工序进行委托加工，主要为灯头类
产品的表面处理，委托加工在公司的业务和核心技术中并不起主要作用，不影响公司
生产经营的独立性。
公司对委托加工供应商也一并纳入供应商日常管理，在选择委托加工供应
商之前，需进行实地考察并获取样品，并对产品进行严格的质量检验。公司与主要委
托加工供应商建立了长期合作，与公司产品、工艺等各方面保持充分沟通和对接，形
成了较稳定的合作关系。
二、经营情况的讨论与分析
LED照明行业在经过10多年的高速增长后，现已逐步进入成熟及平稳发展期
。2021年上半年，公司积极应对境内外疫情、客户部分元器件短缺、原材料价格大幅
上涨、国际海运运力不足等带来的不利影响，聚焦核心业务，围绕“以客户为中心”
制定行动计划，稳步推进丰富产品种类、建设智能工厂、扩建生产基地等各项工作任
务。
报告期内实现营业收入766,422,305.65元，同比增长71.36%，归属母公司
所有者的净利润69,249,185.59元，同比增长67.52%。报告期内，公司主要重点工作
情况：
1．设立全资子公司
基于公司未来发展战略规划，结合近年来江西省瑞昌市大力发展以LED应用
为主体的电子电器产业，公司于2021年2月23日与瑞昌市人民政府签订《关于投资建
设晨丰LED照明项目合同书》，该项目总投资额约5亿元。因此，公司在瑞昌市设立江
西晨丰科技有限公司，运作晨丰LED照明项目。全资子公司建成后，有助于公司利用
瑞昌市LED产业集群优势和资源，大幅提升公司产能规模，拓宽市场范围，对于促进
公司进一步做大做强，提升综合竞争能力和可持续发展能力具有积极的战略意义。
2．用资本运作助力战略发展
为做大做强公司业务，拓宽公司融资渠道，公司拟公开发行可转债募集资
金总额不超过人民币41,500万元（含本数），用以支持“大功率LED照明结构件及厨
具配件生产线建设项目”、“智能化升级改造项目”、“收购明益电子16%股权项目
”、“补充流动资金项目”的顺利推进，以利于提高公司综合竞争力。2021年3月收
到中国证券监督管理委员会出具的《关于核准浙江晨丰科技股份有限公司公开发行可
转换公司债券的批复》（证监许可〔2021〕1955号）。目前可转债发行工作正在有序
顺利进行中。
3．增强组织活力，加强人才梯队建设
报告期内，公司开展系统化的学习培训，重点培养优秀年轻人员，加强人
才梯队建设，同时激发组织活力，不断提升公司技术能力和管理水平，促进公司可持
续发展。
4．公司主要产品的销售金额及占公司主营业务收入的比例
2021年上半年LED灯泡散热器销售金额为341,782,972.12元，同比增长46.7
4%，占主营业务收入49.06%；灯头类销售金额为177,038,227.22元，同比增长42.95%
，占主营业务收入25.41%；印制电路板销售金额为171,664,354.05元，同比增长236.
17%，占主营业务收入24.64%；灯具金属件及其他销售金额为6,221,913.97元，同比
增长42.12%，占主营业务收入0.89%。
5．公司主营业务收入地区分布情况
目前公司生产的产品同时销往国外及国内市场，国外市场主要销往印度、
欧洲、东南亚等国家和地区。境外销售额为150,338,572.04元，所占比例为21.58%；
境内销售额为546,368,895.32元，所占比例为78.42%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.市场风险
（1）原材料价格波动风险
公司产品原材料主要为铜带、铝带、塑料等，为公司产品成本的主要构成
部分。公司营业利润对原材料价格的敏感度较高，原材料价格的大幅波动将对公司经
营业绩影响较大。未来大宗商品市场仍存在价格大幅波动风险，若将来原材料价格出
现上涨，而公司不能合理安排采购、控制原材料成本或者不能及时调整产品价格，将
对公司经营业绩产生一定不利影响。
（2）市场竞争的风险
照明行业是一个全球化竞争的市场，相关行业企业不断加大在照明行业的
投入，尽管公司已经在行业中占据领先优势，但未来仍面临着较大的市场规模提升压
力，如何以最快的速度把产品推向市场，快速提高新产品的市场占有率，还存在一定
的风险。从长期看，随着LED照明产品的不断推广应用，产业链上下游企业增多、产
能扩大，一方面，规模效应带来的成本下降可能导致LED照明行业的整体产品价格降
低，另一方面，市场竞争的加剧也可能在一定程度上导致公司LED灯泡散热器的价格
出现下降，进而给公司营业收入的增长造成不利影响。
（3）采购较为集中的风险
报告期内，公司前五大供应商采购金额占公司采购总额的比例高，采购集
中度较高。公司主要原材料为铜带、铝带及塑料，报告期内前五大供应商主要为铜材
、铝材及塑料供应商。为降低采购成本，以及便于进行产品原材料质量控制，公司向
主要原材料供应商集中采购。若未来公司与主要原材料供应商合作关系出现不利变化
，或者原材料供应商本身经营情况或产品质量出现不利变化，而公司不能及时找到可
替代的供应商，可能导致公司不能及时足额采购到符合公司质量要求的原材料，或导
致采购成本提高，从而对公司生产经营造成不利影响。
（4）贸易政策风险
报告期内，公司主要出口国家或地区对公司产品并没有设置特别的贸易障
碍，但不排除以后可能会面临某些国家或地区贸易政策的调整，可能影响公司对该国
或地区的销售，甚至暂时性的退出该市场，从而给公司盈利带来一定的不确定性。
2.经营管理风险
（1）新型冠状病毒肺炎疫情风险
2021年全球疫情依然严峻，给各国经济发展带来较大影响。在中央和地方
政府积极有力的防控措施下，国内疫情形势已得到有效缓解，但仍存在不确定性，疫
情局部地区小范围复发的风险依然存在。随着新型冠状病毒肺炎疫情在全球快速蔓延
，海外市场受疫情影响，面临产品需求下降的风险，这对公司境外销售将产生一定的
不利影响，具体影响幅度取决于疫情爆发国家对疫情的防控力度。此外，本次疫情导
致的宏观经济波动，也可能为公司经营带来一定的风险。
（2）实际控制人风险
截至报告期末，何文健、魏新娟夫妇合计控制公司9,886.50万股股份，占
公司股份总数的58.50%，为公司的共同实际控制人，存在实际控制人利用其控制地位
，通过行使表决权或运用其他直接或间接方式对公司经营决策、投资方向、重要人事
安排等进行不当控制，从而损害公司及其他股东的利益的可能。
（3）人力资源风险
随着公司业务经营规模扩大，为提升经营管理水平，需引进部分管理人才
；为提升生产技术水平，加大产品开发与创新，将依靠主要技术研发人员的工作；为
保持产品质量的稳定性及较高的生产效率，必须保证有足够数量适应岗位工作的熟练
工人及车间管理人员。公司为保证募投项目运营及实现产品销售，需引进相关技术研
发人员、销售人员及管理人员等。若因公司经营情况出现不利变化，或因职工薪酬及
福利水平未能及时跟进市场水平，或因管理不善导致管理、销售、技术研发人才及熟
练工人大量流失，而公司不能及时从市场招聘到足够合格的人员进行补充，将导致公
司面临业务经营不稳定的风险。
（4）环保风险
公司在生产过程中会产生废料废水等，公司及子公司江西晨航、宏亿电子
的部分产品需通过电镀工序或者印刷工艺进行表面处理。在公司未来经营过程中，可
能存在因出现重大环保问题进而影响公司或子公司正常生产经营的风险。
（5）安全生产风险
公司高度重视安全生产工作，制定了一系列安全生产管理制度，建立了以
安全生产标准化为基础的企业安全生产管理体系，各项安全设施配置齐全且运行良好
，但生产过程中仍不能完全排除因人员操作不当、设备故障老化、疏于安全管理、不
可抗力等偶发性因素引起安全生产事故的可能。如果发生意外事故或设备故障，可能
导致公司减产、停产、承担经济赔偿责任或遭受行政处罚，从而对生产经营产生一定
负面影响。
3.财务风险
（1）应收账款回收风险
公司主要客户财务状况良好，商业信用较高，具有较强的偿付能力，公司
与主要客户建立了良好的合作关系，但也存在部分客户回款异常的情形。公司已根据
具体情况对期末应收账款进行减值测试并计提坏账准备。随着应收账款金额的增加，
公司应收账款回收风险加大。若公司主要客户的经营情况和财务状况发生恶化，或者
商业信用发生重大不利变化，公司不能及时收回货款或者发生坏账损失的可能性将会
增加，从而对公司的经营产生不利影响。
（2）存货跌价风险
公司存货主要为原材料及库存商品，为满足下游客户的交货需求，公司在
生产经营过程中通常进行生产备货，同时根据预计未来订单情况、供应商交货期、原
材料耗用情况、原材料市场价格、公司流动资金情况等因素综合确定原材料库存水平
。若未来公司产品下游市场需求情况出现重大不利变化，市场价格大幅下降，公司存
货可能面临较大的跌价损失风险。
（3）汇率风险
公司境外收入为公司营业收入的重要组成部分。若未来汇率持续波动，将
对公司出口销售和经营业绩产生一定影响。
（4）收购标的公司商誉减值风险
上市后，公司收购了明益电子和宏亿电子两家公司。根据相关会计准则的
规定，重组交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。
受未来可能经济形式严峻、行业竞争激烈、行业变化趋势等因素的影响，标的公司可
能会有经营业绩不佳的情况发生，存在计提商誉减值的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
公司自成立以来专心致力于照明产品结构组件的研发、生产及销售，积极
创新，注重品牌建设，不断开拓市场，现已具有较为完善的内外销渠道、较强的技术
研发和设计创新能力、年轻且富有创新精神的人才团队、精良的制造工艺和规模化自
主生产能力，系行业内的领先企业。
（一）品牌和客户优势
公司一直专注于照明产品结构组件的研发、生产与销售，在开展业务活动
过程中始终坚持把“为客户创造价值”作为经营理念，连续多年承办了中国（浙江）
LED照明产业链择优配套会议或参加国内外各类展销会等活动，经过多年努力，已在
产业链中形成了良好的互动，积累了一批优质的客户资源并与之建立了良好、稳定的
合作关系,成为飞利浦、欧司朗等知名跨国企业的稳定供应商,市场地位优势明显。公
司快速的响应能力及优质的产品供货能力，亦获得了客户的认可。同时，依托良好的
产品质量控制体系及优质的客户服务体系，公司被认定为“浙江省知名商号”、浙江
省AAA级“守合同重信用”企业，产品被认定为“浙江省名牌产品”。
公司作为细分行业领军企业，在照明行业面临转型发展及产业升级时期，
凭借成熟的研发体系、管理体系及市场服务体系，在有效保证客户供货需求外，还融
入到产业链的创新互动活动中，实现了上、下产业链共同开发、共同成长的合作新模
式，公司被评为“中国照明电器行业优秀供应商企业”。
（二）技术研发优势
公司自成立以来，一直专心致力于技术研发，已经建立了较为完善的研发
体系，拥有强大的研发人员队伍，长期在一线从事产品电路设计、造型设计、结构设
计、材料工艺研究等工作，具有较为丰富的实践经验，积累了丰富的器件开发能力，
如LED灯泡散热器、灯具金属件等结构组件的方案设计、产品开发等。公司是国家高
新技术企业，主要以浙江省级企业技术中心及省级企业研究院为研发平台，通过与大
专院校、行业协会等专业机构合作，为公司的创新工作和客户的个性化需求提供了有
力的技术支持。截止2021年6月30日，公司已拥有123项专利，其中16项发明专利。公
司曾完成国家火炬计划项目、省重大专项项目的实施与验收，公司产品获得“浙江制
造认证证书”。同时公司积极参与多项照明行业国家标准、行业标准的修订，提升了
公司的整体研发水平。
（三）经营团队优势
公司核心管理层既有从事照明行业二十几年的技术人才，又拥有市场敏感
度、管理敏感度较高的业务、管理人才，公司拥有系统的团队建设理念和多层次、多
维度管理队伍，将“小型化、扁平化、年轻化”作为团队建设的基本思路，坚持将创
新精神和团队协作精神作为培养团队的基本要求。公司经营团队思维敏锐，专注于做
好做强照明器件产品，坚持以人为本，和谐发展，多年来队伍稳定，凝聚力与执行力
不断加强，同时，管理层团队积极导入卓越绩效模式，推行成本管理与绩效考核，与
时俱进，通过持续的科技创新与管理创新能力提升，如LED灯具的研发、信息化管理
的升级、组织管理的不断完善，以及自动化与智能化水平的提高，成功地实现了公司
的转型升级。
（四）生产制造优势
公司以先进的生产设备及制造工艺为基础，通过严格的设备选型和每年有
效的技改投入，不断开展制造智能升级及完善生产制造中存在的技术缺陷与问题，是
国内同行业较早达到RoHS指令要求的制造商之一。公司内部全面推行CIS企业形象识
别系统，全面运行ISO9001质量管理体系、IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管
理体系；同时，硬件方面，公司稳步推进生产制造的自动化、信息化、智能化升级，
自主研发的一种LED散热器检测、分选、装箱的自动化流水线填补了国内空白，信息
化管理软件向集团化方向覆盖，公司获得“两化融合管理体系评定证书”,控股子公
司宏亿电子的项目被列为“江西省智能制造试点示范项目”。公司将产品研发、资源
采购、来料监管、工程生产、品质管控各个环节整合成了完善、规模化的生产体系，
提升了产品生产效率及产品品质。公司逐步向智能化转型，公司的智能制造项目被列
为省级智能制造重点项目。
（五）管理竞争优势
经过多年的探索与发展，晨丰科技逐步建立健全了一套规范且适合自身特
色的经营管理模式，形成了独特的管理竞争优势。目前，公司拥有一流的专家及管理
团队，并遵循严格的质量控制体系，已经形成了规范、完善的治理结构，本着持续改
进，运作高效的原则，建立了基于产品产业价值链、经营价值链及业务主流程为依托
的组织架构，并通过流程梳理、职权分配等保证了公司在经营管理上能有一个职能完
善、责权明确、反应迅速、运作高效的支持平台。2020年公司被授予“浙江省文明单
位”荣誉称号。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
LED照明行业在经过10多年的高速增长后，现已逐步进入成熟及平稳发展期
。报告期内，国内外经济形势错综复杂，新冠肺炎疫情对经济环境造成阶段性冲击。
公司在董事会领导下，经营管理层灵活调整经营部署，持续优化治理结构和管理运行
机制，积极开拓创新、求真务实，稳步推进各项工作任务。报告期内实现营业收入1,
172,811,371.58元，同比增长5.00%，归属母公司所有者的净利润101,464,719.98元
，同比下降9.42%。
报告期内，公司主要重点工作情况：
1．疫情防控积极应对，复工复产有序推进
在2020年初疫情肆虐之时，公司高度关注疫情发展态势，积极组织，周密
部署，迅速做好疫情防控方案，落实各项防控措施及物资，为提早复工赢得了时间；
另一方面积极开展员工排查工作，密切关注员工疫情期间的身体健康情况，组织省内
外员工复工，确保员工安全生产生活，确保公司尽快恢复生产经营活动，为全年生产
经营稳定夯实了基础。
2．募投项目结项，产能配套及智能化提升
鉴于公司首发上市募集资金投资项目已达到设计产能，为进一步提高募集
资金使用效率，公司将募投项目进行结项，并将结项后的节余募集资金全部用于永久
性补充流动资金，用于其日常生产经营及业务发展。
3．用资本运作助力战略发展
为做大做强公司业务，拓宽公司融资渠道，公司拟公开发行可转债募集资
金总额不超过人民币41,500万元（含本数），用以支持“大功率LED照明结构件及厨
具配件生产线建设项目”、“智能化升级改造项目”、“收购明益电子16%股权项目
”、“补充流动资金项目”的顺利推进，以利于提高公司综合竞争力。目前申报工作
正在有序顺利开展中。
4．公司主要产品的销售金额及占公司主营业务收入的比例
2020年LED灯泡散热器销售金额为609,799,942.10元，比2019年下降5.38%
，占主营业务收入56.51%；灯头类销售金额为295,660,129.36元，比2019年增长12.9
8%，占主营业务收入27.40%；印制电路板销售金额为163,596,996.86元，比2019年增
长55.38%，占主营业务收入为15.16%，灯具金属件及其他销售金额为9,965,118.49元
，比2019年下降10.91%，占比0.92%。
5．公司主营业务收入地区分布情况
目前公司生产的产品同时销往国外及国内市场，国外市场主要销往印度、
欧洲、东南亚等国家和地区，销售额为222,329,156.77元，所占比例为20.60%；境内
销售额为856,693,030.04元，所占比例为79.40%。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入1,172,811,371.58元，同比增长5.00%；归属
于母公司所有者的净利润101,464,719.98元,同比减少9.42%；归属于上市公司股东的
扣除非经营性损益的净利润96,264,849.25元，同比增长4.83%；经营活动产生的现金
流量净额为-22,334,378.52元。2020年，归属于上市公司股东的净资产1,073,633,12
1.24元，同比增长2.32%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.行业竞争格局
（1）照明行业
我国照明行业的特点是企业数量众多，规模偏小，民营企业为主。LED进入
普通照明领域后，消费者需求多样化导致的产品类型多样化及市场渠道多样化的特点
更为突出。近年来，照明行业已逐渐形成规模庞大、品牌集中、品类标准的新局面，
也体现了较为明显的产业集约化趋势。
产业集约化也将引发照明应用厂商朝着规模化和差异化双轨制发展。同时
随着LED照明产品步入相对成熟稳定期，相关标准化体系的完善与生产自动化进程的
加快，将继续推进整个行业的集约化整合。
（2）照明产品结构组件
照明产品结构组件领域的集约化程度相对较高。相对于下游，照明产品结
构组件生产厂商直接面对单一类型客户的商业模式也相对简单。随着照明应用端将向
更为追求系统智能化和产品高品质化方向发展，对相关配套产品的智能化和高可靠性
等方面有着更高要求，相关配套生产厂商也将随下游应用厂商进入了规模化/集约化
和个性化/定制化结合双轨发展过程，而在这一体系下缺乏规模生产优势和技术或市
场独特竞争力的企业将举步维艰。
2.行业市场化程度
照明行业与照明产品结构组件行业主要以民营企业、外资及中外合资企业
为主，多数企业已建立了同市场机制相适应的管理体系，行业内企业生产经营管理完
全基于市场化方式。
3.行业发展趋势
（1）面向应用驱动技术创新，加强原创性引领性科技攻关
根据产业与市场的需求，我国半导体照明产业的技术也在不断进步，我国
半导体照明相关技术，这年来有了飞跃式的发展。LED关键技术实现了从跟跑、并跑
，到部分领域领跑。目前我国在关键光电子材料及器件领域已经实现了部分技术国际
领先，这其中与原创性引领性科技攻关密不可分。
我国半导体照明产业拥有完成的产业链，其中很多重点装备与关键材料已
经实现了国产化。“十四五”期间，半导体照明行业全面转向应用驱动技术创新，在
产业链各环节已经涌现出一批具备原创技术研发和引领性龙头企业。LED照明企业要
想在未来竞争中占据优势，不仅要着眼于当下产业实际需求，更要前瞻布局未来发展
。其中，国家大力发展第三代半导体，重视原创性、引领性技术研发与创新设计必不
可少。
（2）抢抓数字化经济机遇，拓展智慧家居等应用场景
数字经济时代，抢抓5G应用场景与产业生态。智慧家居被重点提及，成为
照明行业未来成长点。CSAResearch指出：当前室内智能照明在工商业和家居照明领
域成长迅速，LED照明企业、互联网巨头以及创业公司积极布局智能家居照明、工业
和商业智能照明等室内领域，受益于物联网技术的进一步发展，我国室内智能照明市
场进入了高速发展期。“十四五”期间，该市场将持续高速增长，年均增速约20%，
到2025年我国室内智能照明市场超过719亿元。
同时，电商直播+短视频成为当下重要的电商销售渠道之一。半导体照明产
业技术成熟，产品种类繁多，已经有不少灯具品牌已经布局电商渠道，但是随着直播
电商的兴起，如智能电视、家居照明、台灯、智能照明产品、直播补光灯、家庭种植
补光灯、LED灭蚊灯、氛围灯、装饰照明、智能开关、智能消防指示灯（标牌）、LED
显示屏、智能安防等等产品势必会成为直播电商爆款，新一轮的直播电商销售，也将
成为企业新的市场增长点。
（3）推动文化和旅游融合发展，拓展智慧文旅市场机遇
随着都市人对夜游项目消费越来越期待，“夜游经济”已成为全新的文旅
市场蓝海。随着夜间经济的拉动，具有地域和文化特色的、艺术表现力的、沉浸式场
景式的灯光演绎作品市场潜力巨大，由此带来了技术上LED与其他光源的结合、智能
控制系统与传感交互系统的结合、传统灯光秀与水秀结合、媒体建筑秀与无人机表演
结合、景区亮化与实景表演结合等。CSAResearch指出：国家大力推动文旅产业和夜
间经济的发展，多省市出台加快发展夜间经济、促进消费增长的政策，文旅产业和夜
间经济逐渐开始复苏，多种积极因素带来了文旅照明市场需求回温增长。
（4）加强产业共性基础技术研发，加速迈向高附加值超越照明
加快培育和发展战略性新兴产业对推进我国现代化建设具有重要战略意义
。半导体照明产业作为战略性新兴产业涵盖细分领域之一，我国半导体照明产业就是
充分抓住产业发展机遇，得益于我国举国体制和庞大的消费市场需求，伴随着一系列
国家政策支持，通过如：半导体照明联合创新国家重点实验室等一批共性关键技术研
发实验室的基础研究攻关与技术成果转移转化，才成就了今天的产业成果。随着半导
体照明产业发展逐渐步入成熟阶段，一大批科研机构与企业也都开始朝着高附加值的
超越照明领域迈进，越来越多的基础性研究开始走向深入，一批批科研成果也被市场
认可。
（5）增强制造业竞争优势，建设智能制造示范工厂
半导体照明产业是典型的技术、劳动双密集型产业，产业关联性强。提高
企业制造产线装备的高端化智能化绿色化，也是企业规模化、品质化、品牌化发展的
重要一环。当前，行业龙头企业很早就开始了产线智能化升级改造，其中不乏智能制
造示范工厂的出现。规划中对首次国产化装备、材料、软件更是提出示范应用与支持
，无疑对坚持国产化自主创新的企业莫大的支持。产业升级换代，企业产品提质增效
，智能化装备及配套企业再迎新的机遇。
（6）抢占未来产业发展先机，企业竞争也将日益激烈
随着半导体照明产业发展步入成熟阶段，越来越多的企业开始剥离照明业
务，着眼布局未来产业。CSAResearch分析称，技术变革和交叉融合带来的市场增长
点已经开启，即将迎来市场的迅猛增长，在通用照明领域，高光品质、智能照明产品
将在消费升级市场加速渗透；工业、商业照明以及体育场馆、舞台照明等专业照明领
域的门槛较高，未来市场和利润空间仍然较大；室内外智能照明市场将保持高速增长
，特别是5G网络加速建设将推动LED多功能灯杆在智慧城市中发挥重要的载体作用。
在非功能性照明和创新应用领域，在LED显示方面，Mini-LED背光和显示市场大幕已
开，将持续高速增长；在车用LED方面，大陆和台湾地区厂商在前期技术积累和供应
链突破的基础上，有望从本土品牌整车供应链切入，逐渐在前装市场站稳脚步；车用
OLED尾灯有望进一步得到广泛应用；在智能化、光环境的营造和文化旅游深度融合等
因素驱动下，文旅照明仍将保持增长；后疫情时代，LED在农业光照、紫外应用（需
求巨大）、红外应用、医疗应用等创新应用市场将是成长性最高的领域。但与此同时
跨界玩家不断进入带来竞争格局和渠道多变，企业竞争也将日益激烈。
（7）乡村建设行动，推动户外照明亮化市场发展
我国拥有乡镇9万多个，今年起国家全面实施乡村振兴战略，推进乡村建设
行动，持续改善村容村貌和人居环境。重点提及要发展壮大休闲农业、乡村旅游、民
宿经济等特色产业。随着政策的逐渐被落地实施，又将给半导体照明产业带来新的增
长。针对乡村建设中，或将拉动对户外庭院灯、智慧路灯杆、景观照明、商业照明等
产品的新需求。渠道下沉，开发乡村大市场，广阔空间，大有可为！
（8）新型城镇化战略，加速智慧路灯杆普及建设
随着新型城镇化战略的进一步明确提升，提升城市智慧化水平成为摆在各
地城市管理者面前的重要目标。智慧路灯作为智慧城市建设重要入口，在未来城市更
新行动、品质提升和智慧化水平中迎来新的增长机会。CSAResearch认为：在新型智
慧城市建设、5G商用以及新型基础设施建设的带动下，多功能灯杆增长势头强劲。从
2013年起，我国开始部署智慧城市建设，近年来灯杆作为智慧城市入口受到了广泛关
注，而多功能灯杆在“十三五”期间仍处于小规模试点阶段。2019-2020年，在国家
部委、省级行政单位、各地市智慧杆塔相关政策引导下，各类杆塔“多杆合一”，推
动“一杆多用”的智慧杆塔建设热潮真正开启，鼓励集约利用杆塔资源部署5G和储备
5G站址资源，多功能灯杆市场有望在“十四五”期间呈现大幅增长。“多杆合一”的
多功能灯杆2025年市场空间有望超过130亿元。
虽然半导体照明产业已经进入发展成熟阶段，但是高技术创新、高性价比
、高附加值、高质量发展的目标依然会是企业竞争的创新要素。在没有颠覆性照明技
术变革出现前，半导体照明作为日常照明光源的使命不会改变。随着“十四五”规划
中提出要重点拓展智能照明、智慧家居、智慧文旅等方面的应用，也是看到了半导体
照明未来可开发的市场潜力。
(二)公司发展战略
公司将继续专注于照明散热器、印制电路板等器件材料领域，保持和巩固
公司在照明供应链配套企业中的领先地位；依托在绿色照明结构组件领域的产品研发
、制造工艺、智能生产等方面的优势，重点提高相关配套产品的智能化和高可靠性等
方面的能力，加快国外市场“一带一路”沿线的产业布局，推进企业产业化及智能化
升级，保持国内市场优势地位。公司将不断加大技改投入、引进先进的智能设备及自
动化生产线，全面实现自动化、集约化和精益化生产，以提高供应链的快速响应能力
。同时，公司将围绕照明行业、厨电行业等，进一步丰富公司的产品种类，扩大生产
经营规模。
(三)经营计划
2021年公司管理层将在国内宏观经济不断调整及国际新的大背景下，继续
提升国内、国外市场主营业务销售规模，同时进行产业布局的双线发展。公司根据照
明行业整体平稳发展的趋势，继续精细耕耘国内市场，通过扩大生产规模、丰富产品
品种及提高市场服务的策略，加快市场渗透步伐，利用行业深化调整的有利时机，巩
固在照明配套板块的优势地位。同时，围绕公司战略布局，加快推进大功率LED照明
结构件及厨具配件生产线的研发、推广和应用。
主要工作措施
（1）继续加大浙江海宁及江西两大生产基地的资金与厂房投入。其中，为
了利用江西省瑞昌市大力发展以LED应用为主体的电子电器产业的契机，公司在瑞昌
进行投资建厂，配套生产用房近11万平方米，进一步贴近华中、华南市场的客户，扩
大市场份额，对公司提升可持续发展能力具有积极的战略意义。同时，推进宏亿电子
印制电路板自动涂布工艺及印刷曝光工艺的能力提升，增加耐高压板产能，扩大照明
高端市场及显示背光源市场。
（2）推进公开发行可转换公司债券工作，提高资本运作能力
公司发行可转换公司债券工作对于增强市场竞争力和长期战略发展是必要
和可行的，募投项目建设完成后，将扩大公司市场份额，进一步提升公司的核心竞争
力和抗风险能力。公司于2021年3月收到中国证券监督管理委员会出具的《中国证监
会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（210580号）。2021年，公司将持续推进
可转债项目后续工作，并将依法及时准确地履行信息披露义务，促进可转债工作的顺
利完成，为公司项目建设及未来发展提供有力的资金保障
（3）持续推进智能制造，实现数据集成。
公司持续强化生产线的工序自动化和精细化管理，将公司ERP系统整体部署
在云端，实现省外、国外子公司的数据快捷共享互通。同时，公司引入MES系统，结
合实际订单进行基于大数据驱动的全程智能化生产的应用示范，实现订单、生产数据
等关键数据的集成及互联共享。在数据驱动下，各设备互通互联，协同作业，实现工
厂的智能化。
（4）积极学习借鉴行业先进经验。
公司对内总结复制、对外学习标杆，借鉴行业、部门优秀的案例和成功经
验，针对各个岗位开展系统化的学习培训，培养出顺应信息化、智能化发展趋势的干
部人才队伍，不断提升公司技术能力和管理水平。
(四)可能面对的风险
1.市场风险
（1）原材料价格波动风险
公司产品原材料主要为铜带、铝带、塑料等，为公司产品成本的主要构成
部分。公司营业利润对原材料价格的敏感度较高，原材料价格的大幅波动将对公司经
营业绩影响较大。
未来大宗商品市场仍存在价格大幅波动风险，若将来原材料价格出现上涨
，而公司不能合理安排采购、控制原材料成本或者不能及时调整产品价格，将对公司
经营业绩产生一定不利影响。
（2）市场竞争的风险
照明行业是一个全球化竞争的市场，相关行业企业不断加大在照明行业的
投入，尽管公司已经在行业中占据领先优势，但未来仍面临着较大的市场规模提升压
力，如何以最快的速度把产品推向市场，快速提高新产品的市场占有率，还存在一定
的风险。
从长期看，随着LED照明产品的不断推广应用，产业链上下游企业增多、产
能扩大，一方面，规模效应带来的成本下降可能导致LED照明行业的整体产品价格降
低，另一方面，市场竞争的加剧也可能在一定程度上导致公司LED灯泡散热器的价格
出现下降，进而给公司营业收入的增长造成不利影响。
（3）采购较为集中的风险
报告期内，公司前五大供应商采购金额占公司采购总额的比例高，采购集
中度较高。公司主要原材料为铜带、铝带及塑料，报告期内前五大供应商主要为铜材
、铝材及塑料供应商。为降低采购成本，以及便于进行产品原材料质量控制，公司向
主要原材料供应商集中采购。
若未来公司与主要原材料供应商合作关系出现不利变化，或者原材料供应
商本身经营情况或产品质量出现不利变化，而公司不能及时找到可替代的供应商，可
能导致公司不能及时足额采购到符合公司质量要求的原材料，或导致采购成本提高，
从而对公司生产经营造成不利影响。
（4）贸易政策风险
报告期内，公司主要出口国家或地区对公司产品并没有设置特别的贸易障
碍，但不排除以后可能会面临某些国家或地区贸易政策的调整，可能影响公司对该国
或地区的销售，甚至暂时性的退出该市场，从而给公司盈利带来一定的不确定性。
2.经营管理风险
（1）新型冠状病毒肺炎疫情风险
受新型冠状病毒肺炎疫情影响，我国各地2020年春节假期后均施行了延期
复工的措施，对公司生产经营造成了一定程度的不利影响。在中央和地方积极有力的
防控措施下，国内疫情得到有效控制，各地复产复工情况良好，国内疫情形势已得到
有效缓解，对公司生产经营的不利影响正在逐渐消除。随着新型冠状病毒肺炎疫情在
全球的蔓延，海外市场受疫情影响面临产品需求下降的风险，这对公司境外销售将产
生一定的不利影响，具体影响幅度取决于疫情爆发国家对疫情的防控力度。此外，本
次疫情导致的宏观经济波动，也可能为公司经营带来一定的风险。
（2）实际控制人风险
截至报告期期末，何文健、魏新娟夫妇合计控制公司9,886.50万股股份，
占公司股份总数的58.50%，为公司的共同实际控制人，存在实际控制人利用其控制地
位，通过行使表决权或运用其他直接或间接方式对公司经营决策、投资方向、重要人
事安排等进行不当控制，从而损害公司及其他股东的利益的可能。
（3）人力资源风险
随着公司业务经营规模扩大，为提升经营管理水平，需引进部分管理人才
；为提升生产技术水平，加大产品开发与创新，将依靠主要技术研发人员的工作；为
保持产品质量的稳定性及较高的生产效率，必须保证有足够数量适应岗位工作的熟练
工人及车间管理人员。公司为保证募投项目运营及实现产品销售，需引进相关技术研
发人员、销售人员及管理人员等。
若因公司经营情况出现不利变化，或因职工薪酬及福利水平未能及时跟进
市场水平，或因管理不善导致管理、销售、技术研发人才及熟练工人大量流失，而公
司不能及时从市场招聘到足够合格的人员进行补充，将导致公司面临业务经营不稳定
的风险。
（4）环保风险
公司在生产过程中会产生废料废水等，公司及子公司江西晨航、宏亿电子
的部分产品需通过电镀工序或者印刷工艺进行表面处理。在公司未来经营过程中，可
能存在因出现重大环保问题进而影响公司或子公司正常生产经营的风险。
（5）安全生产风险
公司高度重视安全生产工作，制定了一系列安全生产管理制度，建立了以
安全生产标准化为基础的企业安全生产管理体系，各项安全设施配置齐全且运行良好
，但生产过程中仍不能完全排除因人员操作不当、设备故障老化、疏于安全管理、不
可抗力等偶发性因素引起安全生产事故的可能。如果发生意外事故或设备故障，可能
导致公司减产、停产、承担经济赔偿责任或遭受行政处罚，从而对生产经营产生一定
负面影响。
3.财务风险
（1）应收账款回收风险
公司主要客户财务状况良好，商业信用较高，具有较强的偿付能力，公司
与主要客户建立了良好的合作关系，但也存在部分客户回款异常的情形。公司已根据
具体情况对期末应收账款进行减值测试并计提坏账准备。
随着应收账款金额的增加，公司应收账款回收风险加大。若公司主要客户
的经营情况和财务状况发生恶化，或者商业信用发生重大不利变化，公司不能及时收
回货款或者发生坏账损失的可能性将会增加，从而对公司的经营产生不利影响。
（2）存货跌价风险
公司存货主要为原材料及库存商品，为满足下游客户的交货需求，公司在
生产经营过程中通常进行生产备货，同时根据预计未来订单情况、供应商交货期、原
材料耗用情况、原材料市场价格、公司流动资金情况等因素综合确定原材料库存水平
。
若未来公司产品下游市场需求情况出现重大不利变化，市场价格大幅下降
，公司存货可能面临较大的跌价损失风险。
（3）汇率风险
公司境外收入为公司营业收入的重要组成部分。若未来汇率持续波动，将
对公司出口销售和经营业绩产生一定影响。
（4）收购标的公司商誉减值风险
上市后，公司收购了明益电子和宏亿电子两家公司。根据相关会计准则的
规定，重组交易形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。
受未来可能经济形式严峻、行业竞争激烈、行业变化趋势等因素的影响，标的公司可
能会有经营业绩不佳的情况发生，存在计提商誉减值的风险。
四、报告期内核心竞争力分析
公司自成立以来专心致力于照明产品结构组件的研发、生产及销售，积极
创新，注重品牌建设，不断开拓市场，现已具有较为完善的内外销渠道、较强的技术
研发和设计创新能力、年轻且富有创新精神的人才团队、精良的制造工艺和规模化自
主生产能力，系行业内的领先企业。
（一）品牌和客户优势
公司一直专注于照明产品结构组件的研发、生产与销售，在开展业务活动
过程中始终坚持把“为客户创造价值”作为经营理念，连续几年承办了中国（浙江）
LED照明产业链择优配套会议或参加国内外各类展销会等活动，经过多年努力，已在
产业链中的形成了良好的互动，积累了一批优质的客户资源并与之建立了良好、稳定
的合作关系。成为飞利浦、欧司朗等知名跨国企业的稳定供应商,市场地位优势明显
。其快速的响应能力及优质的产品供货能力，获得了客户的认可，并依托良好的产品
质量控制体系及优质的客户服务体系，被认定为“浙江省知名商号”、产品被认定为
“浙江省名牌产品”。2020年，公司被评为浙江省AAA级“守合同重信用”企业。
与此同时，公司作为细分行业领军企业，在照明行业面临转型发展及产业
升级时期，凭借成熟的研发体系、管理体系及市场服务体系，在有效保证客户供货需
求外，还融入到产业链的创新互动活动中，实现了上、下产业链共同开发、共同成长
的合作新模式，公司被评为“中国照明电器行业优秀供应商企业”。
（二）技术研发优势
公司自成立以来，一直专心致力于技术研发，已经建立了较为完善的研发
体系，拥有强大的研发人员队伍，长期在一线从事产品电路设计、造型设计、结构设
计、材料工艺研究等工作，具有较为丰富的实践经验，积累了丰富的器件开发能力，
如LED灯泡散热器、灯具金属件等结构组件的方案设计、产品开发等。公司是国家高
新技术企业，主要以浙江省级企业技术中心及省级企业研究院为研发平台，通过与大
专院校、行业协会等专业机构合作，为公司的创新工作和客户的个性化需求提供了有
力的技术支持。目前，公司已拥有117项专利，其中16项发明专利。公司曾完成国家
火炬计划项目、省重大专项项目的实施与验收，公司产品获得“浙江制造认证证书”
。同时公司积极参与多项照明行业国家标准、行业标准的修订，提升了公司的整体研
发水平。
（三）经营团队优势
公司核心管理层既有从事照明行业二十几年的技术人才，又拥有市场敏感
度、管理敏感度较高的业务、管理人才，公司拥有系统的团队建设理念和多层次、多
维度管理队伍，将“小型化、扁平化、年轻化”作为团队建设的基本思路，坚持将创
新精神和团队协作精神作为培养团队的基本要求，公司经营团队思维敏锐，专注于做
好做强照明器件产品，坚持以人为本，和谐发展，多年来队伍稳定，凝聚力与执行力
不断加强，同时，管理层团队积极导入卓越绩效模式，推行成本管理与绩效考核，与
时俱进，通过持续的科技创新与管理创新能力提升，如LED灯具的研发、信息化管理
的升级、组织管理的不断完善，以及自动化与智能化水平的提高，成功地实现了公司
的转型升级。2020年，公司新增高级工程师1人，中级工程师11人。
（四）生产制造优势
公司以先进的生产设备及制造工艺为基础，通过严格的设备选型和每年有
效的技改投入，不断开展制造智能升级及完善生产制造中存在的技术缺陷与问题，是
国内同行业较早达到RoHS指令要求的制造商之一。公司内部全面推行CIS企业形象识
别系统，全面运行ISO9001质量管理体系、IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管
理体系；同时，硬件方面，公司稳步推进公司生产制造的自动化、信息化、智能化升
级，信息化管理软件向集团化方向覆盖，公司获得“两化融合管理体系评定证书”,
控股子公司宏亿电子的项目被列为“江西省智能制造试点示范项目”。公司将产品研
发、资源采购、来料监管、工程生产、品质管控各个环节整合成了完善、规模化的生
产体系，提升了产品生产效率及产品品质。公司逐步向智能化转型，公司的智能制造
项目被列为省级智能制造重点项目。随着晨丰科技私人有限公司（印度）顺利投产，
公司将进一步提高业务市场占有率和国际化水平，增强盈利能力。
（五）管理竞争优势
经过多年的探索与发展，晨丰科技逐步建立健全了一套规范且适合自身特
色的经营管理模式，形成了独特的管理竞争优势。目前，晨丰科技拥有一流的专家及
管理团队，并遵循严格的质量控制体系，已经形成了规范、完善的治理结构，本着持
续改进，运作高效的原则，建立了基于产品产业价值链、经营价值链及业务主流程为
依托的组织架构，并通过流程梳理、职权分配等保证了公司在经营管理上能有一个职
能完善、责权明确、反应迅速、运作高效的支持平台。2020年公司被授予“浙江省文
明单位”荣誉称号。
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