603329上海雅仕资产重组最新消息
≈≈上海雅仕603329≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司的主营业务
报告期内，公司持续推进业务升级战略，持续强化一对一供应链总包业务
发展，同时加快一对多供应链平台和多对多供应链基地的建设步伐。2021年上半年，
公司主营业务以稳固传统业务为基础，不断开拓新市场、探索新平台业务发展模式，
为新项目投产做好充分准备。受益于上半年国内经济持续稳定恢复，生产需求继续回
升，以及公司所服务行业主要产品的价格上涨，公司业务运行总体处于平稳提升状态
，实现收入、利润双增长。截止6月末，公司多个项目主体建设基本完成，进入竣工
验收和运营准备阶段，计划将于下半年陆续投产运营，将给公司未来发展注入新动能
、实现新增长。
公司的供应链总包业务是基于传统的供应链物流和供应链执行贸易延展而
来，公司通过对不同大型工业企业原料采购、厂内物流及产品销售的个性化物流需求
研究，结合自身物流线路、网络站点、设施设备及专业团队等配套资源，将“多式联
运”、“第三方物流服务”、“执行贸易”等业务模式进行多元组合，根据客户的不
同需要设计相应的服务组合，从而为客户定制化设计出不同的供应链服务产品，并将
这些产品销售给客户，最终为客户实现供应链增值服务。
供应链平台和供应链基地业务，是公司正在加紧建设、积极实施的战略性
升级业务。供应链平台和供应链基地分别是为行业经济和地区经济提供多元化供应链
增值服务的一站式综合业务平台，将涵盖原材料、半成品、零配件、组装加工、拼箱
业务、保税业务、国际联运、物流监管、产品展示推介、品牌管理、境外配送、电商
服务等诸多供应链环节，将更广泛地服务于道路交通、工业加工、工业消费品、农产
品等多个行业，以及国内、日韩及中西亚多个国家和地区，为国内产业的转型升级、
一带一路沿线国家和地区间的产业融合与分工协作，提供更加便捷的、显著的增值服
务。公司的平台及基地业务，其主要的经营模式包括“多式联运”、“第三方物流服
务”、“执行贸易”等业务内容进行多元组合。
(二)公司的经营模式
1.多式联运
公司多式联运业务主要服务对象为大型工业企业、行业龙头企业，通过对
供应链产品的精细化管理及对信息化平台的持续优化，采用公路、铁路、水路的多式
联运方式，进一步做大、做精、做强，利用网络线路优势，为客户提供“门到门”的
物流服务，不断扩展和延伸综合物流服务能力，降低客户运输成本，提升供应链产品
价值，增加客户粘性，打造公司形象，形成品牌效应。
2.第三方物流
报告期内，公司提供第三方物流服务的客户主要为生产制造及资源型贸易
企业。公司与海关、港口、物流中枢及节点单位有着良好的长期合作基础，从客户需
求出发，利用公司的经营优势，整合相关资源，通过定制化的物流运作模式，满足客
户实际需求，降低了客户的库存成本及港口费用。根据客户需求，公司为客户提供最
优的物流解决方案，有效的提升了客户忠诚度，与多家大型企业建立了长久稳定的合
作关系。
3.供应链执行贸易
公司与上游供应商和下游客户长期紧密合作，保障货物来源稳定和产品销
售渠道畅通，并以公司的供应链物流服务为依托，形成一个从上游到下游高效稳定的
供应链体系。公司充分利用自身优势为客户提供包括采购、销售、信息、资金等服务
，降低客户供应链整体的管理成本，为上下游企业的健康发展提供了有效保障。
(三)公司所属行业情况
根据中国物流与采购联合会数据显示，2021年上半年物流运行沿着稳步复
苏轨迹行进，主要总量指标高于疫情之前水平。社会物流总需求趋稳，上半年社会物
流总额150.9万亿元，可比增长15.7%，其中工业和居民消费物流需求压舱石作用继续
巩固，进口物流实物量保持增势，物流市场规模继续扩大。
1、工业民生消费推动物流总需求恢复性增长
上半年，全国社会物流总额150.9万亿元，按可比价格计算，同比增长15.7
%（上年同期为-0.5%），两年平均增长7.3%，比一季度的两年平均增速加快0.1个百
分点。
2、内需外需同时发力工业品物流需求快速增长
上半年，工业品物流总额同比增长15.9%（去年上半年为下降1.3%），两年
平均增速为7%，较一季度加快0.2个百分点，保持较快增速。工业品物流总额快速增
长主要来自于国内需求回升和国际需求高涨。
3、大宗商品价格大幅上升，进口物流总额价增量缓
去年以来，大宗商品价格大幅攀升，上游铁矿石、玻璃、化工原材料价格
涨价向中间品和终端制造传导，上半年大宗商品价格均值仍处高位。由于进口品种大
宗商品占比较大，受价格上升影响，上半年我国进口物流总额8.2万亿元，现价增长2
6%，剔除价格因素，进口物流总额可比增长仅为3.5%。消费类进口物流需求维持高位
，粮食、肉类进口量增长43.1%和7%。
4、物流市场规模继续扩大，行业保持高景气区间
上半年，物流业总收入达到5.7万亿元，同比增长22.8%，两年平均增长9.3
%，增速高于2019年同期，显示物流供给进一步好转，物流市场处于恢复期。从增长
动能来看，新业态、新动能市场发展向好，电商快递物流收入增速仍高于运输、仓储
、商贸等传统领域，带动物流业总收入增长2个百分点；从构成看，运输业仍是主要
支撑，铁路、公路等运输收入对物流业收入贡献率近七成。
上半年，物流业景气指数平均为54.5%，位于较高景气区间，二季度为55.9
%，比一季度明显回升，同时，分项指数反映出物流业发展更趋平衡，新订单指数和
业务量指数差距不大，大中小微企业均位于较高景气区间，变动方向基本一致。
5、物流服务价格海外暴涨，公路稳中有升
上半年，物流服务价格呈现明显的内冷外热特征。海运市场，受疫情影响
，国际航运运力缩减，港口拥堵进一步限制运力释放，估计港口等候运力占比10%左
右。主要航线价格持续坚挺，去年以来指数大幅上涨，上半年，中国出口集装箱运价
指数均值1961.0点，同比上升133.7%，上半年中国沿海散货运价指数均值1257.35点
，同比上升29.0%，上半年波罗的海干散货指数BDI均值2257.2点，同比增长2.29倍，
航运市场供需失衡传导至中欧班列，结果是量升价涨，今年上半年共开行7323列，同
比增长43%；运送货物70.1万标箱，同比增长52%。国内道路运输市场需求扩大，供需
有所改善，运价稳中有升，中国公路物流运价指数一、二季度分别为99.8点和100.17
点，上半年平均100.02点，比上年同期增长1.8%。
（数据来源：中国物流与采购联合会《2021年上半年我国物流沿着复苏轨
迹行进》）
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司积极开源节流、降本增效，取得了良好的业绩。公司
累计实现营业收入9.71亿元，同比增长33.52%；实现归属上市公司股东净利润7,191.
75万元，同比增长171.02%。
（一）供应链总包业务发展情况
供应链执行贸易方面，公司主营品种发展稳健，硫磷和氧化铝仍是公司贸
易业务的核心品类，硫磺的市场价格上半年一直处于稳中有升的状态，受益于该因素
影响，公司在硫磺贸易方面取得了较好的经济效益。氧化铝产品价格上半年相对稳定
，公司在该品种的贸易业务量方面也相对保持稳定。此外，公司在沥青等品种上也取
得了良好的经营成果，未来将进一步加大这些品种的开发力度，争取早日实现规模化
运作。
供应链物流方面，国内硫磷资源、有色金属行业进一步复苏，公司物流业
务总体发展稳健。公司在硫磺、氧化铝、铁矿、铜精矿等大宗代理业务和海铁联运业
务上稳健增长并有所突破，业务量与去年同期相比有较大提升，业务规模及毛利额较
2020上半年均实现双增长。云南及广西多式联运业务开发取得良好效果，通过参加社
会招标、为客户定制物流方案等方式成功开发新客户，有效改善了业务的客户结构，
竞争力大幅提升；依托口岸开展的第三方物流业务，通过经营公司间的资源整合、业
务联动，实现客户及业务信息共享，经营公司联手深挖客户需求，从原先单个公司的
单点服务，推动到公司联合的多点服务，大大提升了公司的整体竞争力和服务能力。
（二）供应链平台业务发展情况
公司从传统的“一对一”的单一客户服务模式逐步向“一对多”的经营模
式升级。公司在全国范围内积极广泛寻找有发展潜力的行业和地区，针对特定行业、
特定区域，针对性的开展供应链平台业务，为公司未来的进一步发展进行战略布局。
公司历经新战略三年调整期的发展，自今年起进入新战略下新的三年发展期，截至6
月末，取得了一些重要的阶段性工作成果，主要成果如下：
1.连云港港旗台液体化工品罐区项目基本建成，7月份已通过竣工验收并投
入运营。项目主要服务液体硫磺、沥青等液体化工品。此项目是公司为实施平台化战
略、发展液体化工业务而投资建设的，目标是打造一个既能够服务本地市场，又能够
服务苏鲁豫陕等地区的液体化工的专业供应链服务体系。随着项目投产运营，液体化
工品供应链平台业务将步入令人期待的运营阶段。
2.安徽长基危化品供应链平台项目基本建成，于6月份取得了试生产经营许
可证，计划年内通过竣工验收并投入运营。项目主要为适应南京、合肥等一二线中心
城市规划调整，承接危化品存储及物流转移需求，重点服务半导体芯片行业和涂料行
业。此项目是公司实施平台化战略的又一个新项目，随着项目建成投产，必将带动公
司危化品物流业务高速发展，形成新的利润增长点。报告期内，相关生产组织管理、
人员培训、制度建设等各项工作也已全面展开，为下半年项目的正式运营打下坚实基
础。
（三）供应链基地业务发展情况
“连云港—里海”一带一路供应链基地，是公司正在着力打造的重点项目
，是公司实施国际化战略、为促进东中西亚地区经济之间的融合与互补而建设的大型
供应链基地项目。我国及日韩地区商品制造业发达，品类齐全且竞争力强，而环里海
地区国家主要以石油产业为主，制造业缺乏，诸多商品严重依赖进口来满足需求。我
们的一带一路供应链基地项目结合东西亚经济结构的这一特点，将连云港基地和阿克
套基地作为一个整体项目来规划建设，目标是打造一条联通东西亚地区之间7,000多
公里的一站式供应链通道，把我国长三角、珠三角及日韩地区优势的商品及商品元素
运往里海沿岸的国家和地区，同时把里海沿岸国家的资源类物资运回国内及日韩地区
。
连云港基地项目主体工程已经基本完工，现正在加紧进行相关辅助工程及
配套工程的建设，后续将陆续开展各项验收工作。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.行业景气度与政策风险
物流业是融合运输业、仓储业、货代业和信息业等的复合型服务产业，是
国民经济的重要组成部分，涉及的领域广，因此物流行业有着很强的经济敏感性和政
策依赖性，与其上下游行业的波动和国家的相关政策导向密切相关。
2.安全经营的风险
公司主要从事供应链物流及供应链执行贸易业务，铁路、公路、水路的多
式联运为公司供应链物流的主要业务。铁路运输、公路运输、船舶运输的安全运营关
系到公司的正常经营，是公司业务持续稳定存在的必要基础。公司已建立健全的安全
生产经营管理制度及安全经营的防范措施，且报告期内不存在重大安全事故。
3.环保风险
公司下属子公司的经营过程中涉及物流辅助加工，公司已制定了健全的环
境管理制度，规范生产活动过程中的环境行为。随着人们对环境保护提出更高的要求
和期望，国家和地方政府未来有可能根据民生诉求颁布新的环境法律法规，提升环保
标准，进而导致公司环保不符合要求的风险。
4.汇率波动的风险
公司从境外进口商品及为境外客户提供的保税仓储、监管等第三方物流业
务，以外币结算。人民币汇率的变动对公司以外币结算的经营业务产生了一定的影响
，若外汇汇率发生较大变动，将直接影响公司采购成本，从而影响公司经营业绩。
5.应收账款的风险
随着业务规模的持续扩大，公司营业收入持续增加，应收账款余额也相应
增长。公司存在个别客户应收账款回收的风险，并有可能对业绩产生不利影响。
6.采购及销售价格波动风险
报告期内，公司主营业务仍然是以升级后的供应链总包业务为主。公司供
应链物流服务的主要成本为铁路运输成本、港口及口岸服务成本。未来铁路运输、港
口及口岸服务的价格波动存在不确定性，如果未来铁路运输、港口及口岸服务的采购
价格上涨，公司服务价格未能上涨，进而对公司盈利水平将产生影响。在供应链执行
贸易业务中，公司的贸易品类存在一定的库存。价格走势具有一定的不确定性，若未
来价格出现大幅波动，将直接影响公司贸易业务的营业成本，进而影响公司盈利水平
。
四、报告期内核心竞争力分析
1、完备的物流体系
公司拥有公、铁、水多式联运的综合物流网络，覆盖我国主要港口和城市
，以南昆铁路干线和陇海铁路干线为核心运输通道，以防城港、钦州港、连云港等港
口为重要的集散地，建立并延伸发展了多条集装箱多式联运路线，在现有网络节点的
基础上，通过深入研究，不断完善巩固既有物流网络，积极研发双向对流线路，降低
运输成本，提升利润率。
2、高效的定制服务能力
公司拥有配套齐全的仓储物流设施和装备，包括仓库、散杂货堆场、集装
箱作业场站、液体化工储罐、仓储加工中心等物流设施，以及专业运输车队、装卸机
具、干散自备箱、集装罐等物流设备。针对重要的大型工业客户，公司以定制化开发
为突破口，通过分析和测算，制定达到最佳效果的物流计划方案。公司围绕重要客户
，将服务延伸至企业上下游，通过植入式的业务设计结构，不仅稳固了大型工业客户
的关系，而且把其上下游企业逐步开发转化成公司的新客户，形成了一种紧密联系且
良性循环的供应链物流网络发展模式，为公司持续稳定增长起到了积极的促进作用。
3、创新的市场开发能力
针对特定行业及经济区域，公司以开发“一对多”的供应链服务平台为突
破口，通过深入研究行业及经济区域现有供应链结构和市场发展趋势，针对分散的、
低效的甚至是混乱的供应链节点，设计整合优化方案，建设专业化具有综合服务能力
的供应链服务平台，为特定行业及经济区域提供一站式的供应链服务，为行业和区域
经济的高效发展提供支持。
4、综合的国际化服务能力
为响应国家“一带一路”倡议，公司以开发“多对多”的供应链基地业务
为突破口，通过深入研究“一带一路”沿线国家及地区的经济产业结构，针对可梯度
承接我国优势生产元素的国家及地区，设计将我国优势生产元素输出及可承接国优势
资源输入的方案，建设综合性的一站式供应链服务基地，为我国和“一带一路”沿线
国家及地区实现全球产业分工和产业融合提供高效的服务支持。
5、专业的经营管理团队
公司聚集了一大批具有深厚的专业知识、丰富的操作经验、卓越的管理理
念的经营团队，具备为客户、市场量身定制解决方案的能力，始终坚持以客户服务为
核心，以实现快速响应、个性化定制为宗旨，真正满足客户和市场的各项需求。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年公司累计实现营业收入17.34亿元，同比减少1.22%；实现归属上市
公司股东净利润6,425.98万元，公司本年度实现扭亏为盈，恢复至往年的正常水平。
(一)供应链总包业务发展情况
2020年新冠疫情对公司生产经营产生了阶段性影响。其中，化肥出口市场
竞争日益激烈，加之疫情影响，部分国家无法正常贸易，造成公司化肥代理业务减少
，出口运输业务较去年相比基本持平；不同于2019年的是，2020年硫磺行情稳步恢复
，价格较去年稳步上涨，对公司的硫磺运输业务带来了正向提升，其中液体硫磺运输
量较去年有所上涨；有色金属行情的回暖使得传统品种氧化铝在2020年业务量有了较
大的增幅，公司增加了天津港、营口鲅鱼圈、防城港有色矿的代理，多口岸联动，增
强了揽活和服务能力；阿拉山口和霍尔果斯口岸出口集装箱业务收入同比去年大幅上
涨，为2021年进一步打开一带一路班列业务奠定了良好的基础；海铁联运业务是2020
年业务增长的一个亮点，南方从广西、云南启运的氧化铝和化肥，从防城港（钦州港
）下海到北方鲅鱼圈上岸，返程再装运粮食回南方，这一线路已形成了一定的品牌集
聚效应，在数量、作业模式和经济效益上都得到了提升。疫情期间，公司响应国家号
召，发挥自身物流组织优势，及时成立防疫物资服务项目小组，为加拿大等国输送防
疫物资，也取得了良好的效果。
（二）供应链平台业务发展情况
公司从传统的“一对一”的单一客户服务模式逐步向“一对多”的经营模
式升级。公司在全国范围内积极广泛寻找有发展潜力的行业和地区，针对特定行业、
特定区域，针对性的开展供应链平台业务，为公司未来的进一步发展进行战略布局。
截至2020年底，新战略三年调整期的主要工作任务基本完成，取得了一些
重要的阶段性工作成果，主要成果如下：
1.连云港港旗台液体化工品储罐项目已经建成。项目服务的主要的化工品
为液体硫磺和沥青。沥青储罐项目是实施平台化战略、为了发展道路沥青的供应链平
台项目而投资建设的，目标是打造一个既能够服务本地市场，又能够服务陕甘青藏道
路建设及养护市场的、专业化的沥青供应链服务体系，为了打造沥青供应链平台，公
司在储罐建设之外，已经先行投资了200个专业化的沥青集装罐，形成了为客户提供
远程沥青供应链服务的综合能力，随着沥青旗台罐区项目的投产运营，沥青供应链平
台业务将步入令人期待的运营阶段。
2.安徽长基危化品供应链基地项目即将建成。经过2020年的紧张施工，位
于安徽当涂的危化品仓储基地项目预计将在2021年上半年竣工验收。该项目主要为适
应南京和合肥等一二线中心城市规划调整，承接危化品存储及物流转移需求，重点服
务半导体芯片行业和涂料行业。这是我们实施平台化战略的又一个新项目，由于专业
的危化品仓库属于稀缺资源，当涂危化品基地项目还未建成已有许多知名客户预约进
驻，随着该项目的建成投产，将带动公司危化品物流业务高速发展，形成新的利润增
长点。
（三）供应链基地业务发展情况
“多对多”的供应链基地，是公司目前正在着力打造的重点项目。
一带一路供应链基地项目是实施国际化战略、为促进东中西亚地区经济之
间的融合与互补而建设的大型供应链基地项目。我国及日韩地区商品制造业发达，品
类齐全且竞争力强，而环里海地区国家主要以石油产业为主，制造业缺乏，诸多商品
严重依赖进口来满足需求。我们的一带一路供应链基地项目结合东西亚经济结构的这
一特点，将连云港基地和阿克套基地作为一个整体项目来规划建设，目标是打造一条
联通东西亚地区之间7000多公里的一站式供应链通道，把我国长三角、珠三角及日韩
地区优势的商品及商品元素运往里海沿岸的国家和地区，同时把里海沿岸国家的资源
类物资运回国内及日韩地区。现一带一路供应链基地项目即将建成投产，各项准备工
作正在紧张筹备当中，推进中的国际化战略即将由建设阶段转入实质性运营阶段。
二、报告期内主要经营情况
截至本报报告期末，公司资产总额134,734.97万元，同比增加22.66%；所
有者权益78,959.54万元，同比增加14.32%；营业收入173,389.75万元，同比减少1.2
2%；实现归属上市公司股东的净利润6,425.98万元，公司本年度实现扭亏为盈，恢复
至往年的正常水平。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2020年，我国物流业遭遇新冠肺炎疫情严重冲击和复杂国际形势严峻挑战
。面对严峻挑战，全行业统筹推进抗击疫情和现代物流体系建设。
物流行业主要运行指标转正回稳。2020年1-2月，全国社会物流总额同比下
降11.8%，2月份中国物流业景气指数跌至26.2%。经过艰苦努力，7月份起主要指标由
负转正，1-11月全国社会物流总额达266.2万亿元，同比增长3%；11月份中国物流业
景气指数达57.5%，升至年内最高点。物流业的强大韧性，为我国经济运行率先由负
转正做出了重要贡献。
有力支撑产业链供应链稳定运行。面对疫情阻断和贸易霸凌冲击，“断链
”威胁加大，国家将“保产业链供应链稳定”被纳入“六保”工作。现代供应链试点
城市及企业创新发展，物流业与制造业深化融合，力推强链固链补链。12部门共建国
际物流工作专班，力补国际物流短板。首批A级供应链服务企业出炉，力促供应链升
级发展。中欧班列全年开行超过一万列，成为维护国际产业链供应链安全稳定的“先
行官”。
物流基础设施网络体系加快建设。2020年，传统物流基建协同升级和数字
化新型基建并进。国家物流枢纽联盟组建运行，45家枢纽运营主体单位加入，网络化
协同起步。首批17个国家骨干冷链物流基地设立，冷链基地网络开始搭建。首批中物
联全国数字化仓库企业试点名单发布，引领仓储数字化升级。
新业态新模式新技术推广普及。2020年新冠肺炎疫情冲击，倒逼物流行业
转型升级和动能创新发展。“上云用数赋智”行动，加速物流业数字化转型。多式联
运、无接触配送、自动驾驶、高铁货运、大型无人机载货、智能快递柜和无人配送车
等新业态、新模式、新技术加快推广，物流企业智能化改造提速。
2021年是“十四五”规划的开局之年，也是全面建设社会主义现代化国家
新征程的起步之年。“十四五”时期，我国物流业发展仍将处于重要战略机遇期，但
机遇和挑战都有新的发展变化。总体来看，2021年我国宏观经济和物流发展将保持较
强韧性，物流总规模稳定增长，需求结构继续调整，高质量物流服务体系加快形成，
对各行业支撑和带动作用进一步增强，但也要看到物流运行仍存在一些问题值得关注
。
1、物流需求稳定持续回升仍存在不确定性
从全球发展来看，2021年各国对疫情形势认知由未知逐步走向已知，防控
措施更加具有针对性，疫情对经济的影响将逐步衰减，但国际政治力量分化、地缘政
治影响和逆全球化趋势仍会长期存在，世界经济稳定复苏仍面临挑战。结合上年四季
度数据来看，出口带动的工业物流需求或将延续增长态势，消费相关需求增速保持平
稳。部分传统制造领域、消费升级领域复苏动力较前期有所趋稳，物流需求分化、结
构不均衡的趋势可能更明显。
2、社会库存仍位于较高水平
虽然2020年下半年需求趋升，“去库存”明显加快，库存水平比疫情初期
显著回落，但与历史同期相比依然位于较高水平。12月末工业企业存货、产成品存货
同比增长5.2%和7.5%，增速比上年提高3和5.5个百分点。
同时，库存周转尚未恢复，工业企业产成品存货周转天数升至17.9天，为
近年来较高水平。受此影响企业资金压力趋升，资金占用成本快速上涨，特别是四季
度以来增速明显加快，2021年这一趋势仍将延续。
3、物流企业成本上涨，整体利润波动较大
2020年，物流企业普遍经营压力较大。重点调查数据显示，2020年1-11月
调查企业物流业务收入、利润额比上年同期仍略下降，有30%物流企业处于亏损状态
，利润率不足往年的一半。
未来一段时期，我国将加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相
互促进的新发展格局，宏观经济高质量发展的基本面不会改变，物流市场规模增长、
业态更趋丰富、行业提质增效、运作效率持续改善的基本态势也不会改变，物流继续
处于重要战略机遇期。2021年是“十四五”规划的开局之年、关键之年，各地区、各
部门科学统筹常态化疫情防控和经济社会发展，在经济持续复苏和低基数的基础上，
年度物流运行主要指标将保持较快增速，部分指标或为两位数增长，总体呈现前高后
低，预计一季度社会物流总额增长在10-13%，初步预计全年可达8-10%，工业、国际
、消费物流需求继续修复，物流市场规模加速扩张，物流运行效率有望恢复到正常水
平。
(二)公司发展战略
2021年是公司由战略调整期步入战略发展期的开局之年，是公司站在新的
高度上向新高峰起步的关键的一年，也是战略调整背景下实施建设的供应链平台和供
应链基地项目陆续建成投产的起始之年，更是公司业务升级战略由调整期迈向发展期
的关键之年。新战略下的第二个三年计划，将进一步彰显公司供应链服务的核心竞争
力，进一步助推公司向平台化企业、国际化企业、智能化企业的战略新愿景扎实迈进
。
1、公司的战略目标：坚持供应链增值服务为主业，成为中国供应链服务领
域的最佳实践者。
2、公司的战略实施计划：
2.1发展一对一供应链总包业务。着力培育一批紧密合作的核心客户，增进
公司在传统供应链业务领域的影响力和核心竞争力；
2.2发展一对多供应链平台业务。逐步建设一批专门服务于特定行业的供应
链平台项目，为特定行业里的众多同类型企业，提供具有行业领先标准的、多元化的
供应链综合服务，为行业经济的产品升级、供需模式升级与发展提供一站式的、平台
化的综合服务；
2.3发展多对多供应链基地业务。逐步建设多个服务于地区经济之间的大型
供应链基地项目，践行国家一带一路倡议，为一带一路沿线国家和地区服务，促进地
区间开展广泛的产业融合与分工协作，为国内外相关企业提供集原料、半成品、零配
件、组装加工、保税集拼、国际联运、展示推介、采购销售、品牌管理等诸多供应链
元素为一体的一站式综合服务；
3、公司的战略实施路径：
3.1不断完善“5+N”组织体系，不断优化内部管理机制，持续改善团队协
同效率和内部风控能力，使各项经营工作逐步形成稳健上升趋势，使业务规模和经营
成果逐步处于可持续增长状态；
3.2围绕国家经济发展战略，不断深挖特定行业的发展机遇和地区间经济协
同融合的商机，创新开展供应链平台和基地项目的调查研究，秉承成熟一个投资一个
的原则，建设更多的供应链平台和基地项目，为把公司发展成为平台化企业、国际化
企业和智能化企业不断夯实前进的基础；
3.3紧紧围绕公司发展战略，不断研究和学习在供应链服务的特定元素和节
点方面有先进经验、技术或市场的同行，秉承成熟一个并购一个的原则，快速弥补业
务短板，缩短人才培养、技术研发或市场开发的时间，使公司的资源配置更加合理和
高效，助推公司步入战略愿景实现的快车道。
(三)经营计划
2021年是公司新战略第二个三年计划的开局之年，是公司稳增长、谋发展
的承上启下之年，公司将重点围绕第二个三年计划，以平台化、国际化、智能化的发
展战略为核心，进一步加强人才梯队及企业文化建设，营造可持续发展的企业生态。
为完成战略规划和经营计划，公司将回顾历史工作，总结经验、补齐短板，紧扣战略
总纲，细化发展思路，公司将重点做好以下工作：
1.深化“组织和管理”改革
加快“5+N”管理体系建设，进一步完善和优化五大职能部门的管理功能，
从快建立供应链事业部的既定组织职能；设立董事长事务办公室，提高新战略下各项
工作的实施力度；进一步完善组织机能，提升各职能部门的治理水平。
2.加强内控体系建设
为了保障公司稳定健康的发展，通过持续改进线下线上流程体系，使业务
需求与管理需求保持实时匹配的状态；加强事先风控管理，防患于未然；持续优化和
改进事中环节的业务协同管理；完善事后审计管理、形成可持续改进机制；完善各项
会议制度，形成高效决策模式等管理工作，切实把内控体系建设落实在各项业务的事
前、事中和事后全过程当中，为业务的稳健开展保驾护航。
3.深耕传统业务，聚焦升级调整
在总包业务中，对相关供应链业务进行评估，对运行顺畅，绩效稳定的业
务品类和模型继续保留，并持续优化进一步提升业务量；针对运行不畅，业绩下滑的
业务品类将进一步缩减规模，并逐步淘汰。聚焦业务品种，集中资源（包括人力资源
、资金、项目开发费用），对具有战略性、持久性和盈利性较好的业务重点开发、维
护；进一步加强供应链执行贸易与供应链物流的联动能力，努力构建完整的供应链物
流体系；强化物流资产优化水平，持续探索新的资产投资与收益方法，进一步盘活资
产；发展第三方代理的口岸网络体系，进一步扩大第三方业务的品牌影响力，构建核
心物流品牌，将公司旗下货运、货代、船运资源进行再整合，实现各口岸联动，进一
步提升总包业务的整体质量。
4.平台、基地业务齐头并进
在经营好现有传统供应链业务的同时，通过一带一路基地项目的布局优势
，恢复中亚硫磺业务，进一步提升传统业务品种的盈利能力；合理利用保税区政策，
积极发展饲料粮业务，扩大供应链业务品种，与一带一路海外业务发展形成优势互动
；打响一带一路业务的第一枪，高歌猛进，大力发展好一带一路跨境供应链业务，为
公司的可持续发展开辟新的成长空间；随着旗台罐区的建成投产，发展沥青混合站分
销网络的硬性条件已经具备，集中精力开展业务，保质上量，早日建成道路沥青的供
应链服务平台。
5.信息化、智能化比翼齐飞
加强信息化建设，持续做好软硬件开发工作，不断提升科技技术水平，加
强EAS系统优化及与雅仕云的互联互通能力，进一步提高信息流转效率。同步做好供
应链数据研究，为上下游业务伙伴提供系统联动方案；以智慧矿车项目为抓手，加快
智能化投资建设步伐，加强各类前沿新技术的学习与应用研究，不断优化完善互联网
电子商务平台建设，适时发展能升级传统物流方式的智能化物流设备及装备业务。
6.积极开展投融资及并购业务
积极扩大授信规模，拓宽融资渠道，降低融资成本，认真做好再融资工作
；合理安排资金使用，确保所有在建项目的资金需要；紧紧围绕升级供应链业务的需
求，针对业务团队强、业务基础好的标的公司开展并购工作；完善租赁业务的运营管
理，将资产租赁业务打造成为公司新的利润增长点。
(四)可能面对的风险
1.行业景气度与政策风险
物流业是融合运输业、仓储业、货代业和信息业等多行业的复合型服务产
业，是国民经济的重要组成部分，涉及的领域广，因此物流行业有着很强的经济敏感
性和政策依赖性，与其上下游行业的波动和国家的相关政策导向密切相关。
2.安全经营的风险
公司主要从事供应链物流及供应链执行贸易业务，铁路、公路、水路的多
式联运为公司供应链物流的主要业务。铁路运输、公路运输、船舶运输的安全运营关
系到公司的正常经营，是公司业务持续稳定存在的必要基础。公司已建立健全的安全
生产经营管理制度及安全经营的防范措施规避风险，公司报告期内不存在重大安全事
故。
3.环保风险
公司下属子公司的经营过程中涉及物流辅助加工，公司已制定了健全的环
境管理制度，规范生产活动过程中的环境行为。随着人们对环境保护提出更高的要求
和期望，国家和地方政府未来有可能根据民生诉求颁布新的环境法律法规，提升环保
标准，进而导致公司环保不符合要求的风险。
4.汇率波动的风险
公司从境外进口商品及为境外客户提供的保税仓储、监管等第三方物流业
务，以外币结算。人民币汇率的变动对公司以外币结算的经营业务产生了一定的影响
，若外汇汇率发生较大变动，将直接影响公司采购成本，从而影响公司经营业绩。
5.应收账款的风险
随着业务规模的持续扩大，公司营业收入持续增加，应收账款余额也相应
增长。公司存在个别客户应收账款回收的风险，并有可能对业绩产生不利影响。
6.采购及销售价格波动风险
报告期内，公司主要从事供应链物流和供应链执行贸易业务。公司供应链
物流服务的主要成本为铁路运输成本、港口及口岸服务成本。未来铁路运输、港口及
口岸服务的价格波动存在不确定性，如果未来铁路运输、港口及口岸服务的采购价格
上涨，公司服务价格未能上涨，进而对公司盈利水平将产生影响。在供应链执行贸易
业务中，公司供应链执行贸易业务中，硫磺贸易存在一定的库存。硫磺价格走势具有
一定的不确定性，若硫磺价格出现大幅波动，将直接影响公司硫磺贸易的营业成本，
进而影响公司盈利水平。除硫磺外的其他产品贸易，周转快库存少，因此采购销售价
格变动趋同，价格波动对营业利润的影响较小。此外，公司下游客户受所处行业影响
竞争力下降，从而可能导致公司提供运输服务的价格下降，盈利能力降低，对公司经
营业绩带来不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、完备的物流体系
公司拥有公、铁、水多式联运的综合物流网络，覆盖我国主要港口和城市
，以南昆铁路干线和陇海铁路干线为核心运输通道，以防城港、钦州港、连云港等港
口为重要的集散地，建立并延伸发展了多条集装箱多式联运路线，在现有网络节点的
基础上，通过深入研究，不断完善巩固既有物流网络，积极研发双向对流线路，降低
运输成本，提升利润率。
公司拥有配套齐全的仓储物流设施和装备，包括仓库、散杂货堆场、集装
箱作业场站、液体化工储罐、仓储加工中心等物流设施，以及专业运输车队、装卸机
具、干散自备箱、集装罐等物流设备。
2、高效的定制服务能力
针对重要的大型工业客户，公司以定制化开发为突破口，通过分析和测算
，制定达到最佳效果的物流计划方案。公司围绕重要客户，将服务延伸至企业上下游
，通过植入式的业务设计结构，不仅稳固了大型工业客户的关系，而且把其上下游企
业逐步开发转化成公司的新客户，形成了一种紧密联系且良性循环的供应链物流网络
发展模式，为公司持续稳定增长起到了积极的促进作用。
3、创新的市场开发能力
针对特定行业及经济区域，公司以开发“一对多”的供应链服务平台为突
破口，通过深入研究行业及经济区域现有供应链结构和市场发展趋势，针对分散的、
低效的甚至是混乱的供应链节点，设计整合优化方案，建设专业化具有综合服务能力
的供应链服务平台，为特定行业及经济区域提供一站式的供应链服务，为行业和区域
经济的高效发展提供支持。
4、综合的国际化服务能力
为响应国家“一带一路”倡议，公司以开发“多对多”的供应链基地业务
为突破口，通过深入研究“一带一路”沿线国家及地区的经济产业结构，针对可梯度
承接我国优势生产元素的国家及地区，设计将我国优势生产元素输出及可承接国优势
资源输入的方案，建设综合性的一站式供应链服务基地，为我国和“一带一路”沿线
国家及地区实现全球产业分工和产业融合提供高效的服务支持。
5、专业的经营管理团队
公司聚集了一大批具有深厚的专业知识、丰富的操作经验、卓越的管理理
念的经营团队，具备为客户、市场量身定制解决方案的能力，始终坚持以客户服务为
核心，以实现快速响应、个性化定制为宗旨，真正满足客户和市场的各项需求。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)公司的主营业务
报告期内，公司持续推进业务升级战略，持续强化一对一供应链总包业务
发展，同时加快一对多供应链平台和多对多供应链基地的建设步伐。2021年上半年，
公司主营业务以稳固传统业务为基础，不断开拓新市场、探索新平台业务发展模式，
为新项目投产做好充分准备。受益于上半年国内经济持续稳定恢复，生产需求继续回
升，以及公司所服务行业主要产品的价格上涨，公司业务运行总体处于平稳提升状态
，实现收入、利润双增长。截止6月末，公司多个项目主体建设基本完成，进入竣工
验收和运营准备阶段，计划将于下半年陆续投产运营，将给公司未来发展注入新动能
、实现新增长。
公司的供应链总包业务是基于传统的供应链物流和供应链执行贸易延展而
来，公司通过对不同大型工业企业原料采购、厂内物流及产品销售的个性化物流需求
研究，结合自身物流线路、网络站点、设施设备及专业团队等配套资源，将“多式联
运”、“第三方物流服务”、“执行贸易”等业务模式进行多元组合，根据客户的不
同需要设计相应的服务组合，从而为客户定制化设计出不同的供应链服务产品，并将
这些产品销售给客户，最终为客户实现供应链增值服务。
供应链平台和供应链基地业务，是公司正在加紧建设、积极实施的战略性
升级业务。供应链平台和供应链基地分别是为行业经济和地区经济提供多元化供应链
增值服务的一站式综合业务平台，将涵盖原材料、半成品、零配件、组装加工、拼箱
业务、保税业务、国际联运、物流监管、产品展示推介、品牌管理、境外配送、电商
服务等诸多供应链环节，将更广泛地服务于道路交通、工业加工、工业消费品、农产
品等多个行业，以及国内、日韩及中西亚多个国家和地区，为国内产业的转型升级、
一带一路沿线国家和地区间的产业融合与分工协作，提供更加便捷的、显著的增值服
务。公司的平台及基地业务，其主要的经营模式包括“多式联运”、“第三方物流服
务”、“执行贸易”等业务内容进行多元组合。
(二)公司的经营模式
1.多式联运
公司多式联运业务主要服务对象为大型工业企业、行业龙头企业，通过对
供应链产品的精细化管理及对信息化平台的持续优化，采用公路、铁路、水路的多式
联运方式，进一步做大、做精、做强，利用网络线路优势，为客户提供“门到门”的
物流服务，不断扩展和延伸综合物流服务能力，降低客户运输成本，提升供应链产品
价值，增加客户粘性，打造公司形象，形成品牌效应。
2.第三方物流
报告期内，公司提供第三方物流服务的客户主要为生产制造及资源型贸易
企业。公司与海关、港口、物流中枢及节点单位有着良好的长期合作基础，从客户需
求出发，利用公司的经营优势，整合相关资源，通过定制化的物流运作模式，满足客
户实际需求，降低了客户的库存成本及港口费用。根据客户需求，公司为客户提供最
优的物流解决方案，有效的提升了客户忠诚度，与多家大型企业建立了长久稳定的合
作关系。
3.供应链执行贸易
公司与上游供应商和下游客户长期紧密合作，保障货物来源稳定和产品销
售渠道畅通，并以公司的供应链物流服务为依托，形成一个从上游到下游高效稳定的
供应链体系。公司充分利用自身优势为客户提供包括采购、销售、信息、资金等服务
，降低客户供应链整体的管理成本，为上下游企业的健康发展提供了有效保障。
(三)公司所属行业情况
根据中国物流与采购联合会数据显示，2021年上半年物流运行沿着稳步复
苏轨迹行进，主要总量指标高于疫情之前水平。社会物流总需求趋稳，上半年社会物
流总额150.9万亿元，可比增长15.7%，其中工业和居民消费物流需求压舱石作用继续
巩固，进口物流实物量保持增势，物流市场规模继续扩大。
1、工业民生消费推动物流总需求恢复性增长
上半年，全国社会物流总额150.9万亿元，按可比价格计算，同比增长15.7
%（上年同期为-0.5%），两年平均增长7.3%，比一季度的两年平均增速加快0.1个百
分点。
2、内需外需同时发力工业品物流需求快速增长
上半年，工业品物流总额同比增长15.9%（去年上半年为下降1.3%），两年
平均增速为7%，较一季度加快0.2个百分点，保持较快增速。工业品物流总额快速增
长主要来自于国内需求回升和国际需求高涨。
3、大宗商品价格大幅上升，进口物流总额价增量缓
去年以来，大宗商品价格大幅攀升，上游铁矿石、玻璃、化工原材料价格
涨价向中间品和终端制造传导，上半年大宗商品价格均值仍处高位。由于进口品种大
宗商品占比较大，受价格上升影响，上半年我国进口物流总额8.2万亿元，现价增长2
6%，剔除价格因素，进口物流总额可比增长仅为3.5%。消费类进口物流需求维持高位
，粮食、肉类进口量增长43.1%和7%。
4、物流市场规模继续扩大，行业保持高景气区间
上半年，物流业总收入达到5.7万亿元，同比增长22.8%，两年平均增长9.3
%，增速高于2019年同期，显示物流供给进一步好转，物流市场处于恢复期。从增长
动能来看，新业态、新动能市场发展向好，电商快递物流收入增速仍高于运输、仓储
、商贸等传统领域，带动物流业总收入增长2个百分点；从构成看，运输业仍是主要
支撑，铁路、公路等运输收入对物流业收入贡献率近七成。
上半年，物流业景气指数平均为54.5%，位于较高景气区间，二季度为55.9
%，比一季度明显回升，同时，分项指数反映出物流业发展更趋平衡，新订单指数和
业务量指数差距不大，大中小微企业均位于较高景气区间，变动方向基本一致。
5、物流服务价格海外暴涨，公路稳中有升
上半年，物流服务价格呈现明显的内冷外热特征。海运市场，受疫情影响
，国际航运运力缩减，港口拥堵进一步限制运力释放，估计港口等候运力占比10%左
右。主要航线价格持续坚挺，去年以来指数大幅上涨，上半年，中国出口集装箱运价
指数均值1961.0点，同比上升133.7%，上半年中国沿海散货运价指数均值1257.35点
，同比上升29.0%，上半年波罗的海干散货指数BDI均值2257.2点，同比增长2.29倍，
航运市场供需失衡传导至中欧班列，结果是量升价涨，今年上半年共开行7323列，同
比增长43%；运送货物70.1万标箱，同比增长52%。国内道路运输市场需求扩大，供需
有所改善，运价稳中有升，中国公路物流运价指数一、二季度分别为99.8点和100.17
点，上半年平均100.02点，比上年同期增长1.8%。
（数据来源：中国物流与采购联合会《2021年上半年我国物流沿着复苏轨
迹行进》）
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司积极开源节流、降本增效，取得了良好的业绩。公司
累计实现营业收入9.71亿元，同比增长33.52%；实现归属上市公司股东净利润7,191.
75万元，同比增长171.02%。
（一）供应链总包业务发展情况
供应链执行贸易方面，公司主营品种发展稳健，硫磷和氧化铝仍是公司贸
易业务的核心品类，硫磺的市场价格上半年一直处于稳中有升的状态，受益于该因素
影响，公司在硫磺贸易方面取得了较好的经济效益。氧化铝产品价格上半年相对稳定
，公司在该品种的贸易业务量方面也相对保持稳定。此外，公司在沥青等品种上也取
得了良好的经营成果，未来将进一步加大这些品种的开发力度，争取早日实现规模化
运作。
供应链物流方面，国内硫磷资源、有色金属行业进一步复苏，公司物流业
务总体发展稳健。公司在硫磺、氧化铝、铁矿、铜精矿等大宗代理业务和海铁联运业
务上稳健增长并有所突破，业务量与去年同期相比有较大提升，业务规模及毛利额较
2020上半年均实现双增长。云南及广西多式联运业务开发取得良好效果，通过参加社
会招标、为客户定制物流方案等方式成功开发新客户，有效改善了业务的客户结构，
竞争力大幅提升；依托口岸开展的第三方物流业务，通过经营公司间的资源整合、业
务联动，实现客户及业务信息共享，经营公司联手深挖客户需求，从原先单个公司的
单点服务，推动到公司联合的多点服务，大大提升了公司的整体竞争力和服务能力。
（二）供应链平台业务发展情况
公司从传统的“一对一”的单一客户服务模式逐步向“一对多”的经营模
式升级。公司在全国范围内积极广泛寻找有发展潜力的行业和地区，针对特定行业、
特定区域，针对性的开展供应链平台业务，为公司未来的进一步发展进行战略布局。
公司历经新战略三年调整期的发展，自今年起进入新战略下新的三年发展期，截至6
月末，取得了一些重要的阶段性工作成果，主要成果如下：
1.连云港港旗台液体化工品罐区项目基本建成，7月份已通过竣工验收并投
入运营。项目主要服务液体硫磺、沥青等液体化工品。此项目是公司为实施平台化战
略、发展液体化工业务而投资建设的，目标是打造一个既能够服务本地市场，又能够
服务苏鲁豫陕等地区的液体化工的专业供应链服务体系。随着项目投产运营，液体化
工品供应链平台业务将步入令人期待的运营阶段。
2.安徽长基危化品供应链平台项目基本建成，于6月份取得了试生产经营许
可证，计划年内通过竣工验收并投入运营。项目主要为适应南京、合肥等一二线中心
城市规划调整，承接危化品存储及物流转移需求，重点服务半导体芯片行业和涂料行
业。此项目是公司实施平台化战略的又一个新项目，随着项目建成投产，必将带动公
司危化品物流业务高速发展，形成新的利润增长点。报告期内，相关生产组织管理、
人员培训、制度建设等各项工作也已全面展开，为下半年项目的正式运营打下坚实基
础。
（三）供应链基地业务发展情况
“连云港—里海”一带一路供应链基地，是公司正在着力打造的重点项目
，是公司实施国际化战略、为促进东中西亚地区经济之间的融合与互补而建设的大型
供应链基地项目。我国及日韩地区商品制造业发达，品类齐全且竞争力强，而环里海
地区国家主要以石油产业为主，制造业缺乏，诸多商品严重依赖进口来满足需求。我
们的一带一路供应链基地项目结合东西亚经济结构的这一特点，将连云港基地和阿克
套基地作为一个整体项目来规划建设，目标是打造一条联通东西亚地区之间7,000多
公里的一站式供应链通道，把我国长三角、珠三角及日韩地区优势的商品及商品元素
运往里海沿岸的国家和地区，同时把里海沿岸国家的资源类物资运回国内及日韩地区
。
连云港基地项目主体工程已经基本完工，现正在加紧进行相关辅助工程及
配套工程的建设，后续将陆续开展各项验收工作。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.行业景气度与政策风险
物流业是融合运输业、仓储业、货代业和信息业等的复合型服务产业，是
国民经济的重要组成部分，涉及的领域广，因此物流行业有着很强的经济敏感性和政
策依赖性，与其上下游行业的波动和国家的相关政策导向密切相关。
2.安全经营的风险
公司主要从事供应链物流及供应链执行贸易业务，铁路、公路、水路的多
式联运为公司供应链物流的主要业务。铁路运输、公路运输、船舶运输的安全运营关
系到公司的正常经营，是公司业务持续稳定存在的必要基础。公司已建立健全的安全
生产经营管理制度及安全经营的防范措施，且报告期内不存在重大安全事故。
3.环保风险
公司下属子公司的经营过程中涉及物流辅助加工，公司已制定了健全的环
境管理制度，规范生产活动过程中的环境行为。随着人们对环境保护提出更高的要求
和期望，国家和地方政府未来有可能根据民生诉求颁布新的环境法律法规，提升环保
标准，进而导致公司环保不符合要求的风险。
4.汇率波动的风险
公司从境外进口商品及为境外客户提供的保税仓储、监管等第三方物流业
务，以外币结算。人民币汇率的变动对公司以外币结算的经营业务产生了一定的影响
，若外汇汇率发生较大变动，将直接影响公司采购成本，从而影响公司经营业绩。
5.应收账款的风险
随着业务规模的持续扩大，公司营业收入持续增加，应收账款余额也相应
增长。公司存在个别客户应收账款回收的风险，并有可能对业绩产生不利影响。
6.采购及销售价格波动风险
报告期内，公司主营业务仍然是以升级后的供应链总包业务为主。公司供
应链物流服务的主要成本为铁路运输成本、港口及口岸服务成本。未来铁路运输、港
口及口岸服务的价格波动存在不确定性，如果未来铁路运输、港口及口岸服务的采购
价格上涨，公司服务价格未能上涨，进而对公司盈利水平将产生影响。在供应链执行
贸易业务中，公司的贸易品类存在一定的库存。价格走势具有一定的不确定性，若未
来价格出现大幅波动，将直接影响公司贸易业务的营业成本，进而影响公司盈利水平
。
四、报告期内核心竞争力分析
1、完备的物流体系
公司拥有公、铁、水多式联运的综合物流网络，覆盖我国主要港口和城市
，以南昆铁路干线和陇海铁路干线为核心运输通道，以防城港、钦州港、连云港等港
口为重要的集散地，建立并延伸发展了多条集装箱多式联运路线，在现有网络节点的
基础上，通过深入研究，不断完善巩固既有物流网络，积极研发双向对流线路，降低
运输成本，提升利润率。
2、高效的定制服务能力
公司拥有配套齐全的仓储物流设施和装备，包括仓库、散杂货堆场、集装
箱作业场站、液体化工储罐、仓储加工中心等物流设施，以及专业运输车队、装卸机
具、干散自备箱、集装罐等物流设备。针对重要的大型工业客户，公司以定制化开发
为突破口，通过分析和测算，制定达到最佳效果的物流计划方案。公司围绕重要客户
，将服务延伸至企业上下游，通过植入式的业务设计结构，不仅稳固了大型工业客户
的关系，而且把其上下游企业逐步开发转化成公司的新客户，形成了一种紧密联系且
良性循环的供应链物流网络发展模式，为公司持续稳定增长起到了积极的促进作用。
3、创新的市场开发能力
针对特定行业及经济区域，公司以开发“一对多”的供应链服务平台为突
破口，通过深入研究行业及经济区域现有供应链结构和市场发展趋势，针对分散的、
低效的甚至是混乱的供应链节点，设计整合优化方案，建设专业化具有综合服务能力
的供应链服务平台，为特定行业及经济区域提供一站式的供应链服务，为行业和区域
经济的高效发展提供支持。
4、综合的国际化服务能力
为响应国家“一带一路”倡议，公司以开发“多对多”的供应链基地业务
为突破口，通过深入研究“一带一路”沿线国家及地区的经济产业结构，针对可梯度
承接我国优势生产元素的国家及地区，设计将我国优势生产元素输出及可承接国优势
资源输入的方案，建设综合性的一站式供应链服务基地，为我国和“一带一路”沿线
国家及地区实现全球产业分工和产业融合提供高效的服务支持。
5、专业的经营管理团队
公司聚集了一大批具有深厚的专业知识、丰富的操作经验、卓越的管理理
念的经营团队，具备为客户、市场量身定制解决方案的能力，始终坚持以客户服务为
核心，以实现快速响应、个性化定制为宗旨，真正满足客户和市场的各项需求。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年公司累计实现营业收入17.34亿元，同比减少1.22%；实现归属上市
公司股东净利润6,425.98万元，公司本年度实现扭亏为盈，恢复至往年的正常水平。
(一)供应链总包业务发展情况
2020年新冠疫情对公司生产经营产生了阶段性影响。其中，化肥出口市场
竞争日益激烈，加之疫情影响，部分国家无法正常贸易，造成公司化肥代理业务减少
，出口运输业务较去年相比基本持平；不同于2019年的是，2020年硫磺行情稳步恢复
，价格较去年稳步上涨，对公司的硫磺运输业务带来了正向提升，其中液体硫磺运输
量较去年有所上涨；有色金属行情的回暖使得传统品种氧化铝在2020年业务量有了较
大的增幅，公司增加了天津港、营口鲅鱼圈、防城港有色矿的代理，多口岸联动，增
强了揽活和服务能力；阿拉山口和霍尔果斯口岸出口集装箱业务收入同比去年大幅上
涨，为2021年进一步打开一带一路班列业务奠定了良好的基础；海铁联运业务是2020
年业务增长的一个亮点，南方从广西、云南启运的氧化铝和化肥，从防城港（钦州港
）下海到北方鲅鱼圈上岸，返程再装运粮食回南方，这一线路已形成了一定的品牌集
聚效应，在数量、作业模式和经济效益上都得到了提升。疫情期间，公司响应国家号
召，发挥自身物流组织优势，及时成立防疫物资服务项目小组，为加拿大等国输送防
疫物资，也取得了良好的效果。
（二）供应链平台业务发展情况
公司从传统的“一对一”的单一客户服务模式逐步向“一对多”的经营模
式升级。公司在全国范围内积极广泛寻找有发展潜力的行业和地区，针对特定行业、
特定区域，针对性的开展供应链平台业务，为公司未来的进一步发展进行战略布局。
截至2020年底，新战略三年调整期的主要工作任务基本完成，取得了一些
重要的阶段性工作成果，主要成果如下：
1.连云港港旗台液体化工品储罐项目已经建成。项目服务的主要的化工品
为液体硫磺和沥青。沥青储罐项目是实施平台化战略、为了发展道路沥青的供应链平
台项目而投资建设的，目标是打造一个既能够服务本地市场，又能够服务陕甘青藏道
路建设及养护市场的、专业化的沥青供应链服务体系，为了打造沥青供应链平台，公
司在储罐建设之外，已经先行投资了200个专业化的沥青集装罐，形成了为客户提供
远程沥青供应链服务的综合能力，随着沥青旗台罐区项目的投产运营，沥青供应链平
台业务将步入令人期待的运营阶段。
2.安徽长基危化品供应链基地项目即将建成。经过2020年的紧张施工，位
于安徽当涂的危化品仓储基地项目预计将在2021年上半年竣工验收。该项目主要为适
应南京和合肥等一二线中心城市规划调整，承接危化品存储及物流转移需求，重点服
务半导体芯片行业和涂料行业。这是我们实施平台化战略的又一个新项目，由于专业
的危化品仓库属于稀缺资源，当涂危化品基地项目还未建成已有许多知名客户预约进
驻，随着该项目的建成投产，将带动公司危化品物流业务高速发展，形成新的利润增
长点。
（三）供应链基地业务发展情况
“多对多”的供应链基地，是公司目前正在着力打造的重点项目。
一带一路供应链基地项目是实施国际化战略、为促进东中西亚地区经济之
间的融合与互补而建设的大型供应链基地项目。我国及日韩地区商品制造业发达，品
类齐全且竞争力强，而环里海地区国家主要以石油产业为主，制造业缺乏，诸多商品
严重依赖进口来满足需求。我们的一带一路供应链基地项目结合东西亚经济结构的这
一特点，将连云港基地和阿克套基地作为一个整体项目来规划建设，目标是打造一条
联通东西亚地区之间7000多公里的一站式供应链通道，把我国长三角、珠三角及日韩
地区优势的商品及商品元素运往里海沿岸的国家和地区，同时把里海沿岸国家的资源
类物资运回国内及日韩地区。现一带一路供应链基地项目即将建成投产，各项准备工
作正在紧张筹备当中，推进中的国际化战略即将由建设阶段转入实质性运营阶段。
二、报告期内主要经营情况
截至本报报告期末，公司资产总额134,734.97万元，同比增加22.66%；所
有者权益78,959.54万元，同比增加14.32%；营业收入173,389.75万元，同比减少1.2
2%；实现归属上市公司股东的净利润6,425.98万元，公司本年度实现扭亏为盈，恢复
至往年的正常水平。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
2020年，我国物流业遭遇新冠肺炎疫情严重冲击和复杂国际形势严峻挑战
。面对严峻挑战，全行业统筹推进抗击疫情和现代物流体系建设。
物流行业主要运行指标转正回稳。2020年1-2月，全国社会物流总额同比下
降11.8%，2月份中国物流业景气指数跌至26.2%。经过艰苦努力，7月份起主要指标由
负转正，1-11月全国社会物流总额达266.2万亿元，同比增长3%；11月份中国物流业
景气指数达57.5%，升至年内最高点。物流业的强大韧性，为我国经济运行率先由负
转正做出了重要贡献。
有力支撑产业链供应链稳定运行。面对疫情阻断和贸易霸凌冲击，“断链
”威胁加大，国家将“保产业链供应链稳定”被纳入“六保”工作。现代供应链试点
城市及企业创新发展，物流业与制造业深化融合，力推强链固链补链。12部门共建国
际物流工作专班，力补国际物流短板。首批A级供应链服务企业出炉，力促供应链升
级发展。中欧班列全年开行超过一万列，成为维护国际产业链供应链安全稳定的“先
行官”。
物流基础设施网络体系加快建设。2020年，传统物流基建协同升级和数字
化新型基建并进。国家物流枢纽联盟组建运行，45家枢纽运营主体单位加入，网络化
协同起步。首批17个国家骨干冷链物流基地设立，冷链基地网络开始搭建。首批中物
联全国数字化仓库企业试点名单发布，引领仓储数字化升级。
新业态新模式新技术推广普及。2020年新冠肺炎疫情冲击，倒逼物流行业
转型升级和动能创新发展。“上云用数赋智”行动，加速物流业数字化转型。多式联
运、无接触配送、自动驾驶、高铁货运、大型无人机载货、智能快递柜和无人配送车
等新业态、新模式、新技术加快推广，物流企业智能化改造提速。
2021年是“十四五”规划的开局之年，也是全面建设社会主义现代化国家
新征程的起步之年。“十四五”时期，我国物流业发展仍将处于重要战略机遇期，但
机遇和挑战都有新的发展变化。总体来看，2021年我国宏观经济和物流发展将保持较
强韧性，物流总规模稳定增长，需求结构继续调整，高质量物流服务体系加快形成，
对各行业支撑和带动作用进一步增强，但也要看到物流运行仍存在一些问题值得关注
。
1、物流需求稳定持续回升仍存在不确定性
从全球发展来看，2021年各国对疫情形势认知由未知逐步走向已知，防控
措施更加具有针对性，疫情对经济的影响将逐步衰减，但国际政治力量分化、地缘政
治影响和逆全球化趋势仍会长期存在，世界经济稳定复苏仍面临挑战。结合上年四季
度数据来看，出口带动的工业物流需求或将延续增长态势，消费相关需求增速保持平
稳。部分传统制造领域、消费升级领域复苏动力较前期有所趋稳，物流需求分化、结
构不均衡的趋势可能更明显。
2、社会库存仍位于较高水平
虽然2020年下半年需求趋升，“去库存”明显加快，库存水平比疫情初期
显著回落，但与历史同期相比依然位于较高水平。12月末工业企业存货、产成品存货
同比增长5.2%和7.5%，增速比上年提高3和5.5个百分点。
同时，库存周转尚未恢复，工业企业产成品存货周转天数升至17.9天，为
近年来较高水平。受此影响企业资金压力趋升，资金占用成本快速上涨，特别是四季
度以来增速明显加快，2021年这一趋势仍将延续。
3、物流企业成本上涨，整体利润波动较大
2020年，物流企业普遍经营压力较大。重点调查数据显示，2020年1-11月
调查企业物流业务收入、利润额比上年同期仍略下降，有30%物流企业处于亏损状态
，利润率不足往年的一半。
未来一段时期，我国将加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相
互促进的新发展格局，宏观经济高质量发展的基本面不会改变，物流市场规模增长、
业态更趋丰富、行业提质增效、运作效率持续改善的基本态势也不会改变，物流继续
处于重要战略机遇期。2021年是“十四五”规划的开局之年、关键之年，各地区、各
部门科学统筹常态化疫情防控和经济社会发展，在经济持续复苏和低基数的基础上，
年度物流运行主要指标将保持较快增速，部分指标或为两位数增长，总体呈现前高后
低，预计一季度社会物流总额增长在10-13%，初步预计全年可达8-10%，工业、国际
、消费物流需求继续修复，物流市场规模加速扩张，物流运行效率有望恢复到正常水
平。
(二)公司发展战略
2021年是公司由战略调整期步入战略发展期的开局之年，是公司站在新的
高度上向新高峰起步的关键的一年，也是战略调整背景下实施建设的供应链平台和供
应链基地项目陆续建成投产的起始之年，更是公司业务升级战略由调整期迈向发展期
的关键之年。新战略下的第二个三年计划，将进一步彰显公司供应链服务的核心竞争
力，进一步助推公司向平台化企业、国际化企业、智能化企业的战略新愿景扎实迈进
。
1、公司的战略目标：坚持供应链增值服务为主业，成为中国供应链服务领
域的最佳实践者。
2、公司的战略实施计划：
2.1发展一对一供应链总包业务。着力培育一批紧密合作的核心客户，增进
公司在传统供应链业务领域的影响力和核心竞争力；
2.2发展一对多供应链平台业务。逐步建设一批专门服务于特定行业的供应
链平台项目，为特定行业里的众多同类型企业，提供具有行业领先标准的、多元化的
供应链综合服务，为行业经济的产品升级、供需模式升级与发展提供一站式的、平台
化的综合服务；
2.3发展多对多供应链基地业务。逐步建设多个服务于地区经济之间的大型
供应链基地项目，践行国家一带一路倡议，为一带一路沿线国家和地区服务，促进地
区间开展广泛的产业融合与分工协作，为国内外相关企业提供集原料、半成品、零配
件、组装加工、保税集拼、国际联运、展示推介、采购销售、品牌管理等诸多供应链
元素为一体的一站式综合服务；
3、公司的战略实施路径：
3.1不断完善“5+N”组织体系，不断优化内部管理机制，持续改善团队协
同效率和内部风控能力，使各项经营工作逐步形成稳健上升趋势，使业务规模和经营
成果逐步处于可持续增长状态；
3.2围绕国家经济发展战略，不断深挖特定行业的发展机遇和地区间经济协
同融合的商机，创新开展供应链平台和基地项目的调查研究，秉承成熟一个投资一个
的原则，建设更多的供应链平台和基地项目，为把公司发展成为平台化企业、国际化
企业和智能化企业不断夯实前进的基础；
3.3紧紧围绕公司发展战略，不断研究和学习在供应链服务的特定元素和节
点方面有先进经验、技术或市场的同行，秉承成熟一个并购一个的原则，快速弥补业
务短板，缩短人才培养、技术研发或市场开发的时间，使公司的资源配置更加合理和
高效，助推公司步入战略愿景实现的快车道。
(三)经营计划
2021年是公司新战略第二个三年计划的开局之年，是公司稳增长、谋发展
的承上启下之年，公司将重点围绕第二个三年计划，以平台化、国际化、智能化的发
展战略为核心，进一步加强人才梯队及企业文化建设，营造可持续发展的企业生态。
为完成战略规划和经营计划，公司将回顾历史工作，总结经验、补齐短板，紧扣战略
总纲，细化发展思路，公司将重点做好以下工作：
1.深化“组织和管理”改革
加快“5+N”管理体系建设，进一步完善和优化五大职能部门的管理功能，
从快建立供应链事业部的既定组织职能；设立董事长事务办公室，提高新战略下各项
工作的实施力度；进一步完善组织机能，提升各职能部门的治理水平。
2.加强内控体系建设
为了保障公司稳定健康的发展，通过持续改进线下线上流程体系，使业务
需求与管理需求保持实时匹配的状态；加强事先风控管理，防患于未然；持续优化和
改进事中环节的业务协同管理；完善事后审计管理、形成可持续改进机制；完善各项
会议制度，形成高效决策模式等管理工作，切实把内控体系建设落实在各项业务的事
前、事中和事后全过程当中，为业务的稳健开展保驾护航。
3.深耕传统业务，聚焦升级调整
在总包业务中，对相关供应链业务进行评估，对运行顺畅，绩效稳定的业
务品类和模型继续保留，并持续优化进一步提升业务量；针对运行不畅，业绩下滑的
业务品类将进一步缩减规模，并逐步淘汰。聚焦业务品种，集中资源（包括人力资源
、资金、项目开发费用），对具有战略性、持久性和盈利性较好的业务重点开发、维
护；进一步加强供应链执行贸易与供应链物流的联动能力，努力构建完整的供应链物
流体系；强化物流资产优化水平，持续探索新的资产投资与收益方法，进一步盘活资
产；发展第三方代理的口岸网络体系，进一步扩大第三方业务的品牌影响力，构建核
心物流品牌，将公司旗下货运、货代、船运资源进行再整合，实现各口岸联动，进一
步提升总包业务的整体质量。
4.平台、基地业务齐头并进
在经营好现有传统供应链业务的同时，通过一带一路基地项目的布局优势
，恢复中亚硫磺业务，进一步提升传统业务品种的盈利能力；合理利用保税区政策，
积极发展饲料粮业务，扩大供应链业务品种，与一带一路海外业务发展形成优势互动
；打响一带一路业务的第一枪，高歌猛进，大力发展好一带一路跨境供应链业务，为
公司的可持续发展开辟新的成长空间；随着旗台罐区的建成投产，发展沥青混合站分
销网络的硬性条件已经具备，集中精力开展业务，保质上量，早日建成道路沥青的供
应链服务平台。
5.信息化、智能化比翼齐飞
加强信息化建设，持续做好软硬件开发工作，不断提升科技技术水平，加
强EAS系统优化及与雅仕云的互联互通能力，进一步提高信息流转效率。同步做好供
应链数据研究，为上下游业务伙伴提供系统联动方案；以智慧矿车项目为抓手，加快
智能化投资建设步伐，加强各类前沿新技术的学习与应用研究，不断优化完善互联网
电子商务平台建设，适时发展能升级传统物流方式的智能化物流设备及装备业务。
6.积极开展投融资及并购业务
积极扩大授信规模，拓宽融资渠道，降低融资成本，认真做好再融资工作
；合理安排资金使用，确保所有在建项目的资金需要；紧紧围绕升级供应链业务的需
求，针对业务团队强、业务基础好的标的公司开展并购工作；完善租赁业务的运营管
理，将资产租赁业务打造成为公司新的利润增长点。
(四)可能面对的风险
1.行业景气度与政策风险
物流业是融合运输业、仓储业、货代业和信息业等多行业的复合型服务产
业，是国民经济的重要组成部分，涉及的领域广，因此物流行业有着很强的经济敏感
性和政策依赖性，与其上下游行业的波动和国家的相关政策导向密切相关。
2.安全经营的风险
公司主要从事供应链物流及供应链执行贸易业务，铁路、公路、水路的多
式联运为公司供应链物流的主要业务。铁路运输、公路运输、船舶运输的安全运营关
系到公司的正常经营，是公司业务持续稳定存在的必要基础。公司已建立健全的安全
生产经营管理制度及安全经营的防范措施规避风险，公司报告期内不存在重大安全事
故。
3.环保风险
公司下属子公司的经营过程中涉及物流辅助加工，公司已制定了健全的环
境管理制度，规范生产活动过程中的环境行为。随着人们对环境保护提出更高的要求
和期望，国家和地方政府未来有可能根据民生诉求颁布新的环境法律法规，提升环保
标准，进而导致公司环保不符合要求的风险。
4.汇率波动的风险
公司从境外进口商品及为境外客户提供的保税仓储、监管等第三方物流业
务，以外币结算。人民币汇率的变动对公司以外币结算的经营业务产生了一定的影响
，若外汇汇率发生较大变动，将直接影响公司采购成本，从而影响公司经营业绩。
5.应收账款的风险
随着业务规模的持续扩大，公司营业收入持续增加，应收账款余额也相应
增长。公司存在个别客户应收账款回收的风险，并有可能对业绩产生不利影响。
6.采购及销售价格波动风险
报告期内，公司主要从事供应链物流和供应链执行贸易业务。公司供应链
物流服务的主要成本为铁路运输成本、港口及口岸服务成本。未来铁路运输、港口及
口岸服务的价格波动存在不确定性，如果未来铁路运输、港口及口岸服务的采购价格
上涨，公司服务价格未能上涨，进而对公司盈利水平将产生影响。在供应链执行贸易
业务中，公司供应链执行贸易业务中，硫磺贸易存在一定的库存。硫磺价格走势具有
一定的不确定性，若硫磺价格出现大幅波动，将直接影响公司硫磺贸易的营业成本，
进而影响公司盈利水平。除硫磺外的其他产品贸易，周转快库存少，因此采购销售价
格变动趋同，价格波动对营业利润的影响较小。此外，公司下游客户受所处行业影响
竞争力下降，从而可能导致公司提供运输服务的价格下降，盈利能力降低，对公司经
营业绩带来不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
1、完备的物流体系
公司拥有公、铁、水多式联运的综合物流网络，覆盖我国主要港口和城市
，以南昆铁路干线和陇海铁路干线为核心运输通道，以防城港、钦州港、连云港等港
口为重要的集散地，建立并延伸发展了多条集装箱多式联运路线，在现有网络节点的
基础上，通过深入研究，不断完善巩固既有物流网络，积极研发双向对流线路，降低
运输成本，提升利润率。
公司拥有配套齐全的仓储物流设施和装备，包括仓库、散杂货堆场、集装
箱作业场站、液体化工储罐、仓储加工中心等物流设施，以及专业运输车队、装卸机
具、干散自备箱、集装罐等物流设备。
2、高效的定制服务能力
针对重要的大型工业客户，公司以定制化开发为突破口，通过分析和测算
，制定达到最佳效果的物流计划方案。公司围绕重要客户，将服务延伸至企业上下游
，通过植入式的业务设计结构，不仅稳固了大型工业客户的关系，而且把其上下游企
业逐步开发转化成公司的新客户，形成了一种紧密联系且良性循环的供应链物流网络
发展模式，为公司持续稳定增长起到了积极的促进作用。
3、创新的市场开发能力
针对特定行业及经济区域，公司以开发“一对多”的供应链服务平台为突
破口，通过深入研究行业及经济区域现有供应链结构和市场发展趋势，针对分散的、
低效的甚至是混乱的供应链节点，设计整合优化方案，建设专业化具有综合服务能力
的供应链服务平台，为特定行业及经济区域提供一站式的供应链服务，为行业和区域
经济的高效发展提供支持。
4、综合的国际化服务能力
为响应国家“一带一路”倡议，公司以开发“多对多”的供应链基地业务
为突破口，通过深入研究“一带一路”沿线国家及地区的经济产业结构，针对可梯度
承接我国优势生产元素的国家及地区，设计将我国优势生产元素输出及可承接国优势
资源输入的方案，建设综合性的一站式供应链服务基地，为我国和“一带一路”沿线
国家及地区实现全球产业分工和产业融合提供高效的服务支持。
5、专业的经营管理团队
公司聚集了一大批具有深厚的专业知识、丰富的操作经验、卓越的管理理
念的经营团队，具备为客户、市场量身定制解决方案的能力，始终坚持以客户服务为
核心，以实现快速响应、个性化定制为宗旨，真正满足客户和市场的各项需求。
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