603225新凤鸣资产重组最新消息
≈≈新凤鸣603225≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况说明
涤纶长丝行业在国内经过二三十年的迅猛发展，已进入技术、工艺成熟，
运用领域广泛的稳定阶段。受油价波动及新建项目建设周期的影响，行业呈现一定的
周期性，盈利状况也有所波动。
化纤企业发展壮大并保持竞争力的共同点是立足于全球规模最大和持续高
速增长的市场，宏观经济转型、人口红利消失、跨界竞争加剧、创新科技层出叠现，
二代交接班等因素将改变未来企业的经营环境和业务模式。我国涤纶长丝行业继续保
持世界领先地位，行业结构调整和转型升级步伐不断加快，差别化、功能化工艺技术
水平不断提高，产品更加符合下游需求。涤纶长丝行业在龙头企业带动下，产能突破
4,500万吨，行业集中度进一步提高。
《中国制造2025》国家战略和“互联网+”行动计划的实施，加快推动了我
国化学纤维行业的差别化、智能化和绿色化发展。高性能化、差别化、生态化纤维应
用领域正在不断向交通、新能源、医疗卫生、基础设施、安全防护、环境保护、航空
航天等产业用领域方面拓展。在未来涤纶市场上，具有高附加值的化学纤维将逐渐成
为行业新的增长点。根据工业和信息化部以及国家发展和改革委员会联合制定的《化
纤工业“十三五”发展指导意见》，我国形成了多家规模大、实力强的精对苯二甲酸
—聚酯企业，实现炼化、化纤及纺织的一体化生产，提高了产业链掌控能力和综合竞
争力。
近年来，向上游PTA石化产业发展，打造一体化产业链，已成为涤纶长丝行
业主要发展趋势。对于外购PTA的涤纶长丝企业而言，原油价格波动、产业链发展不
平衡或意外事故导致的原材料供需结构发生变化都可能导致PTA供应紧张，价格发生
大幅波动，进而对涤纶长丝产品成本和盈利能力造成不利影响。基于此，行业龙头主
动向产业链上游延伸，加大涤纶长丝规模的同时，也加快建设和完善PTA项目，提高
原材料自给率。
2020年以来，新冠肺炎疫情重创全球经济，全球生产、消费和国际贸易均
受到较大影响，大宗商品市场出现较大波动。受此影响，纺织终端内外市场需求有所
下降，化纤行业经济运行压力也明显加大，行业经济效益和运行质量有明显回落。但
随着国内疫情得到控制，需求复苏明显，市场行情得到进一步好转，国内涤纶长丝价
格呈现涨后震荡向上趋势，终端需求快速增长，行业发展趋于乐观，集中度明显提高
，行业需求出现报复性恢复的可能。
中国纺织、化纤拥有全世界最完整、最先进的产业链配套体系，生产制造
整体优势明显，经过此次疫情，大浪淘沙，有利于优胜劣汰、加快产业结构调整，进
一步提升行业整体竞争能力。疫情过后，机器换人、智能制造、电子商务、供应链金
融等将迎来更大的发展机遇，化纤行业已经打下基础，今后势必加速推动，创造性地
实现行业转型升级、创新发展。
同时随着行业的深度发展，绿色发展的理念也在纺织行业内不断被强化。
“十三五”时期，化纤行业绿色发展取得诸多成就；“十四五”阶段行业更是将绿色
发展摆在了重中之重的位置，尤其是在碳达峰、碳中和成为热点的当下，绿色制造已
然成为行业内外都普遍关注的焦点话题。
（二）主要业务情况
报告期内，公司主要业务为民用涤纶长丝及其主要原材料之一PTA的研发、
生产和销售。其中，涤纶长丝的主要产品为POY、FDY和DTY，主要应用于服装、家纺
和产业用纺织品等领域。
近年来，按涤纶长丝年产量计，公司稳居国内民用涤纶长丝行业前三。截
至目前，公司已拥有民用涤纶长丝产能600万吨，未来产能投放也在稳步推进中。预
计至2021年底，公司还将新增约30万吨的长丝产能和60万吨的涤纶短纤产能。
2021年是公司十四五规划开局之年，公司围绕“两洲两湖”基地和“两个1
000万吨”目标稳步前进，在新的起点上，我们在突破的基础上不断革新，面对行业
发展中的巨大挑战和紧张局面，我们以新格局来努力应对新的变局，在深耕主业的同
时公司积极扩展上游产业链。截至目前，公司PTA的实际产能为500万吨，能够满足公
司现阶段涤纶长丝生产的需求。PTA项目是新凤鸣打造涤纶长丝完整产业链战略规划
中，向上游原材料环节延伸的第一步。该项目采用BP公司最新一代PTA工艺技术，能
耗物耗水平进一步改善，设备后发优势较明显。
此外，公司独山能源PTA基地正在建设发展成PTA-聚酯一体化基地，在PTA
基地配套相应的涤纶长丝生产。独山能源年产60万吨智能化、功能性差别化聚酯纤维
项目已于2021年7月4日正式投产，该项目的投产能够更好地整合提升公司资源配置效
率和效益，创造更优的专业化服务商业模式，填补了公司在平湖地区聚酯纤维的空白
，大大提高了公司的市场竞争力和行业影响力。
随着公司聚酯产能和一体化建设的不断发展，公司拥有了从上游PTA对下游
涤纶长丝较为垂直、完善的供应体系，保证公司稳定的原材料供应，完善公司产业结
构，降低原材料价格波动对公司生产经营的影响。公司PTA扩产项目也在持续推进中
，目前已规划了400万吨的PTA项目，预计到2024年，公司PTA产能将达到1000万吨。
（三）主要经营模式
公司主要经营模式是采购PX等产品用于生产PTA，并将部分自产和外购的PT
A与MEG作为主要生产原料，供公司聚酯工厂使用，生产并销售各类规格民用涤纶长丝
产品。经过长期的经营和发展，公司建立了原、辅料统筹安排、独立采购、按计划组
织生产、统一定价、独立销售的经营模式。公司的经营模式主要由采购模式、生产模
式、销售模式这三大部分组成:
1、采购模式
涤纶长丝——公司采购PTA和MEG等主要原材料，由原料供应部确定供应商
，各相关公司分别与其签订采购合同；对于除PTA和MEG等主要原材料以外的其他设备
零配件、燃料、辅料、低值易耗品、办公用品等物资，由物资供应部负责招标和确定
供应商。公司通常情况下长丝原材料PTA、MEG的库存量保持在10-15天的消耗量，根
据市场情况作适当调整。
PTA——公司采购PX和冰醋酸等主要原材料，由采购部确定供应商，独山能
源直接与各家供应商签订采购合同；对于除PX和冰醋酸等主要原材料以外的甲醇、过
氧化氢等其他辅料以及设备零配件、燃料、低值易耗品、办公用品等物资，由物资供
应部负责招标和确定供应商。两大原材料采购主要以长约模式进行，通常情况下两大
原材料的库存量保持在10-15天的消耗量，并根据市场情况作适当调整。
2、生产模式
涤纶长丝——公司及各生产型子公司按年度计划组织生产各种规格涤纶长
丝。公司根据运营和销售情况制定生产计划，本公司主要采用熔体直纺工艺，拥有美
国康泰斯聚酯设备和德国巴马格、日本TMT的纺丝设备，设备和工艺先进，生产批量
大，产品规格丰富，能根据市场需求的变动生产差别化和常规化涤纶长丝。
PTA——独山能源PTA项目选用行业领先的英国BP公司最新PTA工艺技术和专
利设备，同传统PTA技术相比可减少95%固废，65%温室气体及75%的废水排放，将PTA
行业绿色、低碳、安全、环保和节能降耗实现有机统一。
3、销售模式
涤纶长丝——公司产品以内销为主，外销作为补充。内销方面坚持款（或
者银行承兑汇票）到发货；外销方面，采用信用证或TT结算方式，以收到部分或全部
预定款项后发货。公司产品价格具有波动性，公司主要参考第三方网站公布的主要规
格产品价格，并结合原材料PTA和MEG价格走势、公司库存水平和下游需求情况，采取
随行就市的定价方式。
二、经营情况的讨论与分析
2021年，是国家十四五规划的开局之年、是中国共产党成立100周年，更是
新凤鸣开启“三千（千万吨聚酯、千万吨PTA和千亿营收）”征程的全新起点。面对
后疫情时代的国内外市场环境新变化、经济发展新趋势，特别是我国高质量发展新要
求，行业挑战与机遇并存、困难与希望同在。重重压力之下，我们聚焦战略、迎难而
上、逆势求进，坚持稳中求进工作总基调，较好把握“新”发展阶段、深入践行“新
”发展理念、切实担当“新”发展使命，走出了一条具有自身特色的新凤鸣发展“新
”路子，取得一定新收获。结合“三千目标”总规划，项目建设、数字化转型、资金
赋能“三大引擎”拉足马力：新沂基地正式启动、中跃HCP7顺利投产，在建平湖聚酯
、中磊等项目全力推进；信息化智能化加速转型升级；授信规模不断扩大，新一轮债
券发行上市。报告期内，公司实现营业收入2,368,115.38万元，较上年同期增长74.5
7%；归属于母公司的净利润132,367.75万元，较上年同期增长561.20%；每股收益0.9
5元，同比增长533.33%；扣除非经常性损益后每股收益0.90元，同比增长500.00%；
加权平均净资产收益率为10.36%，同比增加8.65个百分点；扣除非经常性损益后的加
权平均净资产收益率10.15%，同比增加9.43个百分点。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、宏观经济环境变化引发的风险
宏观经济环境变化对民用涤纶长丝行业有一定的影响。随着经济全球化、
一体化的加速，如果未来全球经济发生较大波动，我国的经济增速持续放缓，则公司
的经营业绩也可能会随着民用涤纶长丝行业的调整而出现下降的风险。
2、经营风险
（1）依赖单一市场的风险
公司自成立以来一直专注于民用涤纶长丝领域，近年来，按涤纶长丝年产
量计，公司稳居国内民用涤纶长丝行业前三。公司的经营受涤纶长丝行业变化的影响
较大，如果下游对涤纶长丝的需求下降，则有可能对公司的经营业绩产生不利影响。
（2）原材料价格波动的风险
涤纶长丝生产所需主要原材料为PTA和MEG，如果PTA和MEG价格发生大幅波
动，公司的库存和采购管理、产品的市场价格调整不能有效降低或消化原材料价格波
动影响，将对公司的生产经营产生不利影响。公司年产500万吨PTA项目已投产，未来
PX价格的波动也将影响公司整体的生产成本。
3、纺织品出口的风险
涤纶长丝行业主要受下游纺织品行业的需求变化影响。近年来，国内纺织
品市场需求和我国纺织品出口直接带动了涤纶长丝的消费。虽然我国纺织品市场需求
规模较大且需求量保持增长，但我国纺织品的出口量仍然较大，纺织品的出口情况变
化会对涤纶长丝行业造成重大影响。目前，欧美实体经济发展趋缓，全球经济环境不
确定性因素较多，国际经济形势的波动将会影响我国纺织品出口，进而影响涤纶长丝
行业。
4、汇率波动的风险
公司存在一定比例的出口销售，主要以美元结算，出口销售存在一定收款
期，若人民币汇率发生剧烈波动，可能对公司经营产生一定影响。
公司的PX主要向日韩企业进口为主，同时，公司存在一定比例的设备及其
他原材料的进口采购，若人民币汇率持续大幅波动，可能对公司经营产生一定影响。
5、环保和安全风险
随着环保意识的增强及政府环保要求趋严，公司积极采取环保措施，加大
环保投入；严格按照相关法律法规、生产规范进行日常管理，建立了严格的标准操作
规范，但仍无法完全排除因人为操作失误或意外原因导致的环保事故或安全生产事故
，从而影响公司的正常经营活动。
四、报告期内核心竞争力分析
经过二十余年的专注发展，公司已经发展成为业内领先企业，位居国内民
用涤纶长丝行业前三。公司核心竞争力主要体现有：
1、以深耕主业为着力点，横纵发展双结合，全力打造一体化规模优势
公司深耕主业，上市三年后产能实现翻番，截至目前公司涤纶长丝产能达
到600万吨，市场占有率近12%，是国内规模最大的涤纶长丝制造企业之一，国内民用
涤纶长丝行业前三，综合实力较强。根据公司规划，预计到2021年底公司涤纶长丝产
能将达到630万吨/年，涤纶短纤产能达到60万吨/年，产能提高顺应了行业集中化发
展的趋势，进军短纤市场也进一步提升了公司竞争优势，纵向发展与横向发展双结合
，以巩固和提高行业地位。
同时公司努力完善上游产业链，积极推进PTA项目建设。截至目前，公司PT
A实际总产能已达到500万吨。根据生产经营情况，国内相关PTA生产企业可划分为外
销型与自给型。作为原材料自给项目，公司独山能源项目所生产的PTA产品大部分将
自供给公司的涤纶长丝生产基地。目前，公司在有效自供PTA原料的基础上灵活把握
部分PTA对外销售的量，从而更好地去对接了解PTA市场行情，更好地管理库存，降低
生产成本，扩大盈利空间；此外，公司PTA新装置区位优势明显，运距短、成本低，
设备后发优势较为突出，且公司PTA基地正在建设发展成PTA-聚酯一体化基地，在PTA
基地配套相应的涤纶长丝生产，从而将进一步降低公司涤纶长丝的生产成本，有效提
升综合竞争力。
2、基地化精细化的管理模式，打造新的成长突破点
公司围绕“两洲两湖”基地为主线，稳步推进主业发展。“两洲两湖”即
桐乡洲泉、湖州东林、平湖独山、徐州新沂这四大基地。目前桐乡洲泉基地和湖州东
林基地全部为涤纶长丝生产基地，涤纶长丝合计最大产能近540万吨；平湖独山主要
为500万吨PTA生产基地，今年7月公司独山能源60万吨智能化、功能性差别化聚酯纤
维项目投产，填补了公司在平湖地区聚酯纤维的空白，为将独山基地打造成PTA-聚酯
一体化基地迈出坚实的第一步。该聚酯项目是新凤鸣首套一头两尾熔体直纺装置，依
托已投产的独山能源PTA项目，不仅可以做到原料就地输送降低物流成本，还可以利
用PTA装置余热发电优势，反向供电自用大大降低生产成本，基地化优势更加明显；
徐州新沂基地今年5月正式开工建设，以热电项目为排头兵，最终将建设形成年产270
万吨聚酯（长丝、短纤、薄膜等）的生产能力，打造一体化的工业园区。公司四大基
地建设稳步推进，新增产能如期释放，公用工程等系列管理精细化水平不断提升，成
本控制能力不断加强。
3、5G智能化管理，“互联网+”助力打造行业一流信息化生产
公司着力推动“互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合”。作为
嘉兴首个“尝鲜”5G工业互联网应用的企业，公司已实现5G网络全覆盖，在移动办公
、视频通讯、数据采集等多个领域开展应用，推动了传统工厂实现5G信息化改造升级
，成为化纤行业“智能转型”的代表。作为中国化纤行业唯一一家入选企业，公司被
工信部评为“智能制造标杆企业”，公司5G智能应用也在中国信息通信研究院、IMT-
2020（5G）推进组及中国通信标准化协会联合举办的第二届“绽放杯”5G应用征集大
赛荣获全国一等奖。同时，公司还获得建设工业互联网标识解析体系国家二级节点，
获得跨地区信息资源集成共享。
同时公司还通过引进ERP等信息管理系统，采用国际领先的嵌入式信息物理
系统网络（CPS）技术，与赛龙捷、优时等多家公司合作开发软硬件系统，对长丝生
产全流程实施智能分级运送及包装。完成了信息与物流的同步，实现了全流程的自动
化，提高了公司管理信息处理水平和决策水平。公司所有熔体直纺生产线稳定高效运
行，确保产品品质，废丝率指标领先于行业平均水平；公司注重节能生产，通过各环
节技术改进、能源综合循环利用等手段，能耗指标达到业内领先水平。
4、注重创新与研发，着力推进技术发展突破
公司为提升产品的综合竞争力，加快了新产品的开发、提高了产品的差别
化率，成功开发了EACOOL（易酷）吸湿排汗纤维、高特丝纤维、环保抗皱纤维、K-wa
rm中空保暖纤维、超柔纤维、桃皮绒细旦纤维等差别化产品。公司拥有的“企业研究
院”被认定为省级重点研究院，公司还被中国化学纤维工业协会认定为中国低碳环保
功能性长丝制造基地。
经过多年的技术积累和生产实践，公司形成了较强的行业技术研发能力，
拥有一批专业技术研发人员，具有较高的技术水平和丰富的行业经验。公司除重点关
注产品开发外，也非常重视生产技术、工程设备技术的研发。“超大容量高效柔性差
别化聚酯长丝成套工程技术开发”是对大容量聚酯长丝柔性化生产关键技术研发及产
业化应用的重要创新，被国务院评为国家科学技术进步二等奖；“大容量短流程熔体
直纺涤纶长丝柔性生产关键技术及装备”项目获中国纺织工业联合会科学技术进步奖
一等奖。2018年12月28日，公司与世界著名化学家、诺贝尔奖获得者巴里-夏普莱斯
教授签署合作协议，聘任巴里-夏普莱斯教授为首席科学家并建立新凤鸣—巴里-夏普
莱斯诺奖院士站，服务于公司的科学研究和人才培养计划。对于PTA生产技术，公司
选用英国BP最新一代技术工艺，加快对接学习生产工艺，进一步调试PTA生产工艺指
标，有效降低生产成本，着力推进技术发展，转变为直接生产效益。
5、以合理库存运营为主，准确把握市场节奏
公司坚持将原材料和库存商品维持在合理水平。在新冠疫情的考验下，我
们迅速调整库存管理策略，适当提高库存周期，根据市场行情和自身产销率情况合理
把握库存量，目前基本保持10-15天的库存量。同时，结合库存情况，公司对市场波
动作出及时、快速、有效的调整，灵活使用各种销售策略，保证库存商品占用的仓库
库容和流动资金维持在合理水平。在采购上，严格控制库存，每日编制原材料库存表
，根据库存量并结合原材料价格走势及后续市场趋势的判断决定次日采购，保持合理
库存。在销售上，公司销售部将产品库存情况作为对外报价的重要依据，并针对不同
类别的客户等级开展不同的营销活动，确保合理库存运行。
6、设备后发优势与成本管理优势明显，大大提高生产效率
目前，公司拥有21套熔体直纺生产线，其中19套熔体直纺生产线系2010年
后投产，所采用的生产设备可靠、技术先进、自动化程度高、工艺技术稳定，与国产
装置相比，在生产效率、生产稳定性、物耗能耗等方面都享有明显优势。较新的设备
可以降低设备检修频率，保障生产的连贯性。公司聚酯设备采用当今国际先进的杜邦
工艺—美国康泰斯技术及装备，纺丝设备主要采用德国巴马格技术及装备，丝饼搬运
和产品包装主要采用智能化控制的自动络筒和自动包装设备。工艺上采用酯化蒸汽能
量利用、酯化加压反应、在线清洗、纺丝环吹、Wings卷绕和废水、废气再利用技术
等一系列改善产品品质、降低能耗的技术，使公司的生产效率、产品品质得到进一步
优化和提升。近期公司新上马的独山能源60万吨长丝项目是公司首套一头两尾熔体直
纺装置，采用低温、精细化、柔性化五釜熔体直纺流程工艺技术，引进世界先进水平
的高速POY、FDY卷绕机，配备一流的自动络筒、自动包装、立体库等智能制造设施，
利用新凤鸣自主研发的“5G+工业互联网平台”，打造出行业内具有先进性、示范性
、引领性的智能工厂。
同时公司通过机器换人达到“黑灯车间”标准，自动化生产水平不断提升
，大大提高生产效率。2014年至今，公司涤纶长丝产能从170万吨增至600万吨。PTA
项目从无到有，500万吨产能全额达产。6年多的时间公司产能与产业链都有质与量的
成几倍飞越，而员工数量从6千多人仅增加至1万余人，单位人工成本不断降低，生产
效率行业领先。
公司PTA项目选用行业领先的英国BP公司最新一代PTA工艺技术和专利设备
，同传统PTA技术相比可减少95%固废，65%温室气体及75%的废水排放，将PTA行业绿
色、低碳、安全、环保和节能降耗实现有机统一。
7、产品认可度高，品牌价值明显
公司信誉良好，产品质量优良，经过二十余年的发展，已在涤纶长丝客户
群中建立了良好的口碑。公司的涤纶长丝于2007年12月被评为国家免检产品。公司拥
有的“凤鸣”商标被浙江省工商局认定为浙江省著名商标。公司曾荣获全国五一劳动
奖状、浙江省级文明单位，并连续多年跻身中国民企500强、中国制造业500强、浙江
省百强民营企业等。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，化纤行业市场受疫情影响波动徘徊，竞争愈加激烈。全体新凤鸣
人一如既往以成为“最专业的纤维供应商”为已任，锚定目标，奋力前行。我们以“
突破”为宗旨，重点布局“一洲两湖”的同时开拓了第四生产基地。2020年内，随着
独山PTA二期220万吨产能顺利投产，公司进一步夯实了原料自给能力，实现了PTA的
基本自给自足；中益涤纶长丝项目投产，独山能源涤纶长丝项目建设全面铺开，化纤
产能再攀高峰；制度体系深化改革，组织架构优化升级，绩效考核全面推进，信息化
建设连创佳绩，生产经营再添新章。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入3,698,410.34万元，较上年同期增长8.30%；
归属于母公司的净利润60,304.49万元，较上年同期下降55.43%；每股收益0.43元，
同比下降61.95%；扣除非经常性损益后每股收益0.29元，同比下降72.12%；加权平均
净资产收益率为5.09%，同比下降9.94个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净
资产收益率3.36%，同比下降10.51个百分点。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
根据中国海关数据统计，2020年，中国纺织服装累计出口2914.43亿美元，
同比增长9.6%，其中纺织品出口1539.61亿美元，服装出口1374.82亿美元，其中纺织
品自4月以来连续9个月实现增长，服装自8月后实现逆转。
纺织服装出口连续5个月实现增长，且随着全球经济恢复，中国纺织业产业
链集中及上下游配套丰富的优势，将成为推动全国货物贸易增长的重要动力，也将带
动涤纶长丝需求向好。
（一）涤纶长丝行业
由于涤纶长丝行业具有投资规模大、规模经济效应明显、技术研发水平越
发重要等行业特征。同时，由于原材料价格波动等因素的影响，小型企业难以在短期
内提升经营规模从而降低单位成本，其抵御风险的能力也较弱，因此会在市场周期过
程中逐渐被淘汰。与此同时，涤纶长丝龙头企业仍在陆续上马新产能，可以预计未来
涤纶长丝行业，产能集中度将进一步提高，龙头企业经营业绩也将持续向好。
（二）PTA行业
未来随着民营大炼化项目的陆续投产，国内PX产能将得到显著提升，有利
于缓解PX的对外依赖程度、降低PX在涤纶长丝产业链中的利润地位、平衡整体产业链
的发展。与此同时，国内PTA行业也因行业产能大幅提升，使得竞争日趋激烈。部分
装置老旧、技术落后的部分生产厂商失去成本优势，淘汰落后产能是大势所趋。拥有
低成本生产优势的龙头PTA厂商将进一步获得市场份额。预期行业集中度将持续位于
高位。
(二)公司发展战略
公司的发展战略为坚持规模化、高端化、专业化发展，以提高公司综合竞
争力为目标，坚持走“规模扩张、技术创新、结构优化、质量效益、品牌建设”的同
步提升的稳健发展之路，实现“创业提升发展、创新转型升级、创优和谐共赢”的战
略目标。
公司将着重以提升企业综合竞争力为出发点，继续扩大涤纶长丝产品差别
化率、打造低碳节能型企业为目标，进一步加大科技创新与技改投入，力争实现“产
业基地化、生产规模化、产品精细化、技术专业化、管理科学化”的产业升级目标，
突出主业做精做强。根据公司战略规划，到2021年底，公司涤纶长丝总产能预计将接
近600万吨，涤纶短纤60万吨；同时，公司将稳步推进PTA建设项目，保障原材料稳定
供应，PTA总产能预计至2025年将达到1000万吨及以上。
(三)经营计划
2020年是国家完成“十三五”规划、全面建成小康社会的收官之年，也是
公司“三年再造一个新凤鸣”的决胜之年，更是我们谋划未来3年（2021-2023）新征
程的起势之年。公司继续围绕成为行业“管理最好、品质最优”的目标，将安全生产
放首位的同时，集专业技术力量优化公司产品工艺，不断改善设备条件，进一步提高
企业自动化生产水平，完善节能降耗的水平，降低公司生产成本，提升公司盈利能力
。
2021年是国家“十四五”规划、开启全面建设社会主义现代化国家新征程
的开局之年，在新的形势下，需要新担当、呼唤新作为，公司围绕“以文立企，从新
出发”的主题，统筹推进疫情防控和公司稳步发展，努力闯出一片逆势反转、加快发
展的新天地，为决胜“两个一千万吨”五年奋斗目标擘画蓝图。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济环境变化引发的风险
宏观经济环境变化对民用涤纶长丝行业有一定的影响。随着经济全球化、
一体化的加速，如果未来全球经济发生较大波动，我国的经济增速持续放缓，则公司
的经营业绩也可能会随着民用涤纶长丝行业的调整而出现下降的风险。
2、经营风险
（1）依赖单一市场的风险
公司自成立以来一直专注于民用涤纶长丝领域，是国内年产能百万吨级以
上最专业的涤纶长丝生产企业之一。公司的经营受涤纶长丝行业变化的影响较大，如
果下游对涤纶长丝的需求下降，则有可能对公司的经营业绩产生不利影响。
（2）原材料价格波动的风险
涤纶长丝生产所需主要原材料为PTA和MEG，如果PTA和MEG价格发生大幅波
动，公司的库存和采购管理、产品的市场价格调整不能有效降低或消化原材料价格波
动影响，将对公司的生产经营产生不利影响。公司年产500万吨PTA项目已投产，未来
PX价格的波动也将影响公司整体的生产成本。
3、纺织品出口的风险
涤纶长丝行业主要受下游纺织品行业的需求变化影响。近年来，国内纺织
品市场需求和我国纺织品出口直接带动了涤纶长丝的消费。虽然我国纺织品市场需求
规模较大且需求量保持增长，但我国纺织品的出口量仍然较大，纺织品的出口情况变
化会对涤纶长丝行业造成重大影响。目前，欧美实体经济发展趋缓，全球经济环境不
确定性因素较多，国际经济形势的波动将会影响我国纺织品出口，进而影响涤纶长丝
行业。
4、汇率波动的风险
公司存在一定比例的出口销售，主要以美元结算，出口销售存在一定收款
期，同时公司进口聚酯、纺丝设备及部分原材料。若人民币汇率发生剧烈波动，可能
对公司经营产生一定影响。
公司的PX主要向日韩企业进口为主，同时，公司存在一定比例的出口销售
和设备及其他原材料的进口采购，若人民币汇率持续大幅波动，可能对公司经营产生
一定影响。
5、环保和安全风险
随着环保意识的增强及政府环保要求趋严，公司积极采取环保措施，加大
环保投入；严格按照相关法律法规、生产规范进行日常管理，建立了严格的标准操作
规范，但仍无法完全排除因人为操作失误或意外原因导致的环保事故或安全生产事故
，从而影响公司的正常经营活动。
四、报告期内核心竞争力分析
经过20年的专注发展，公司已经发展成为业内领先企业，位居国内民用涤
纶长丝行业前三。公司核心竞争力主要体现有：
1、纵向发展和横向发展双结合，全力打造一体化规模优势
公司自成立以来一直专注于民用涤纶长丝领域，截至目前，公司涤纶长丝
产能达到500万吨，市场占有率超过10%，是国内规模最大的涤纶长丝制造企业之一，
国内民用涤纶长丝行业前三，综合实力较强。根据公司规划，2021年公司涤纶长丝产
能将达到近600万吨/年，涤纶短纤产能达到60万吨/年，产能提高顺应了行业集中化
发展的趋势，跨入短纤市场也进一步提升了公司竞争优势，纵向发展与横向发展双结
合，以巩固和提高行业地位。
同时公司努力完善上游产业链，积极推进PTA项目建设。报告期内，公司二
期年产220万吨绿色智能化PTA项目于四季度建成投产，截至目前，公司PTA实际总产
能已达到500万吨。
根据生产经营情况，国内相关PTA生产企业可划分为外销型与自给型。报告
期内，在PTA产能陆续投放的大背景下，外销型PTA企业将面临承压的可能。作为原材
料自给项目，公司独山能源项目所生产的PTA产品大部分将自供给公司的涤纶长丝生
产基地。目前，公司在有效自供PTA原料的基础上灵活把握部分PTA对外销售的量，从
而更好地去对接了解PTA市场行情，更好地管理库存，降低生产成本，扩大盈利空间
；此外，公司PTA新装置区位优势明显，运距短、成本低，设备后发优势较为突出，
且公司PTA基地将建设发展成PTA-聚酯一体化基地，在PTA基地配套相应的涤纶长丝生
产，从而将进一步降低公司涤纶长丝的生产成本，有效提升综合竞争力。
2、5G智能化管理，“互联网+”助力打造行业一流信息化生产
公司着力推动“互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合”。作为
嘉兴首个“尝鲜”5G工业互联网应用的企业，公司已实现5G网络全覆盖，在移动办公
、视频通讯、数据采集等多个领域开展应用，推动了传统工厂实现5G信息化改造升级
，成为化纤行业“智能转型”的代表。作为中国化纤行业唯一一家入选企业，公司被
工信部评为“智能制造标杆企业”，公司5G智能应用也在中国信息通信研究院、IMT-
2020（5G）推进组及中国通信标准化协会联合举办的第二届“绽放杯”5G应用征集大
赛荣获全国一等奖。同时，公司还获得建设工业互联网标识解析体系国家二级节点，
获得跨地区信息资源集成共享。
同时公司还通过引进ERP等信息管理系统，采用国际领先的嵌入式信息物理
系统网络（CPS）技术，与赛龙捷、优时等多家公司合作开发软硬件系统，对长丝生
产全流程实施智能分级运送及包装。完成了信息与物流的同步，实现了全流程的自动
化，以提高了公司管理信息处理水平和决策水平。公司所有熔体直纺生产线稳定高效
运行，确保产品品质，废丝率指标领先于行业平均水平；公司注重节能生产，通过各
环节技术改进、能源综合循环利用等手段，能耗指标达到业内领先水平。
3、注重创新与研发，着力推进技术发展突破
公司为提升产品的综合竞争力，加快了新产品的开发、提高了产品的差别
化率，成功开发了EACOOL（易酷）吸湿排汗纤维、高特丝纤维、环保抗皱纤维、K-wa
rm中空保暖纤维、超柔纤维、桃皮绒细旦纤维等差别化产品。公司拥有的“企业研究
院”被认定为省级重点研究院，公司还被中国化学纤维工业协会认定为中国低碳环保
功能性长丝制造基地。
经过多年的技术积累和生产实践，公司形成了较强的行业技术研发能力，
拥有一批专业技术研发人员，具有较高的技术水平和丰富的行业经验。公司除重点关
注产品开发外，也非常重视生产技术、工程设备技术的研发。“超大容量高效柔性差
别化聚酯长丝成套工程技术开发”是对大容量聚酯长丝柔性化生产关键技术研发及产
业化应用的重要创新，被国务院评为国家科学技术进步二等奖；“大容量短流程熔体
直纺涤纶长丝柔性生产关键技术及装备”项目获中国纺织工业联合会科学技术进步奖
一等奖。2018年12月28日，公司与世界著名化学家、诺贝尔奖获得者巴里·夏普莱斯
教授签署合作协议，聘任巴里·夏普莱斯教授为首席科学家并建立新凤鸣—巴里·夏
普莱斯诺奖院士站，服务于公司的科学研究和人才培养计划。对于PTA生产技术，公
司选用英国BP最新一代技术工艺，加快对接学习生产工艺，进一步调试PTA生产工艺
指标，有效降低生产成本，着力推进技术发展，转变为直接生产效益。
4、以低库存运营为主，合理把握市场节奏
公司坚持将原材料和库存商品维持在合理水平，原材料通常保持10天以内
的消耗量，库存商品保持5-7天的销量，既减少了对仓库库容和流动资金的占用，亦
有利于对市场波动作出及时、快速、有效的调整。在采购上，严格控制库存，每日编
制原材料库存表，根据库存量并结合原材料价格走势及后续市场趋势的判断决定次日
采购，保持合理库存。在销售上，公司销售部将产品库存情况作为对外报价的重要依
据，并针对不同类别的客户等级开展不同的营销活动，确保低库存运行。
5、设备后发优势与成本管理优势明显，大大提高生产效率
目前，公司拥有19套熔体直纺生产线，其中17套熔体直纺生产线系2010年
后投产，所采用的生产设备可靠、技术先进、自动化程度高、工艺技术稳定，与国产
装置相比，在生产效率、生产稳定性、物耗能耗等方面都享有明显优势。较新的设备
可以降低设备检修频率，保障生产的连贯性。
公司聚酯设备采用当今国际先进的杜邦工艺—美国康泰斯技术及装备，纺
丝设备主要采用德国巴马格技术及装备，丝饼搬运和产品包装主要采用智能化控制的
自动落筒和自动包装设备。工艺上采用三釜聚合工艺、酯化蒸汽能量利用、酯化加压
反应、在线清洗、纺丝环吹、Wings卷绕和废水、废气再利用技术等一系列改善产品
品质、降低能耗的技术，使公司的生产效率、产品品质得到进一步优化和提升。
同时公司通过机器换人达到“黑灯车间”标准，大大提高生产效率。2014
年至2020年，公司涤纶长丝产能从170万吨增至500万吨。PTA项目从无到有，500万吨
产能全额达产。6年间公司产能与产业链都有质与量的飞越，而员工数量从6,589人增
加至10,471人，增幅仅为58.92%。单位人工成本不断降低，生产效率行业领先。
公司PTA项目选用行业领先的英国BP公司最新PTA工艺技术和专利设备，同
传统PTA技术相比可减少95%固废，65%温室气体及75%的废水排放，将PTA行业绿色、
低碳、安全、环保和节能降耗实现有机统一。
6、产品认可度高，品牌价值明显
公司信誉良好，产品质量优良，经过二十年的发展，已在涤纶长丝客户群
中建立了良好的口碑。公司的涤纶长丝于2007年12月被评为国家免检产品。公司拥有
的“凤鸣”商标被浙江省工商局认定为浙江省著名商标。公司曾荣获全国五一劳动奖
状、浙江省级文明单位，并连续多年跻身浙江省百强民营企业、浙江省制造业百强企
业。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况说明
涤纶长丝行业在国内经过二三十年的迅猛发展，已进入技术、工艺成熟，
运用领域广泛的稳定阶段。受油价波动及新建项目建设周期的影响，行业呈现一定的
周期性，盈利状况也有所波动。
化纤企业发展壮大并保持竞争力的共同点是立足于全球规模最大和持续高
速增长的市场，宏观经济转型、人口红利消失、跨界竞争加剧、创新科技层出叠现，
二代交接班等因素将改变未来企业的经营环境和业务模式。我国涤纶长丝行业继续保
持世界领先地位，行业结构调整和转型升级步伐不断加快，差别化、功能化工艺技术
水平不断提高，产品更加符合下游需求。涤纶长丝行业在龙头企业带动下，产能突破
4,500万吨，行业集中度进一步提高。
《中国制造2025》国家战略和“互联网+”行动计划的实施，加快推动了我
国化学纤维行业的差别化、智能化和绿色化发展。高性能化、差别化、生态化纤维应
用领域正在不断向交通、新能源、医疗卫生、基础设施、安全防护、环境保护、航空
航天等产业用领域方面拓展。在未来涤纶市场上，具有高附加值的化学纤维将逐渐成
为行业新的增长点。根据工业和信息化部以及国家发展和改革委员会联合制定的《化
纤工业“十三五”发展指导意见》，我国形成了多家规模大、实力强的精对苯二甲酸
—聚酯企业，实现炼化、化纤及纺织的一体化生产，提高了产业链掌控能力和综合竞
争力。
近年来，向上游PTA石化产业发展，打造一体化产业链，已成为涤纶长丝行
业主要发展趋势。对于外购PTA的涤纶长丝企业而言，原油价格波动、产业链发展不
平衡或意外事故导致的原材料供需结构发生变化都可能导致PTA供应紧张，价格发生
大幅波动，进而对涤纶长丝产品成本和盈利能力造成不利影响。基于此，行业龙头主
动向产业链上游延伸，加大涤纶长丝规模的同时，也加快建设和完善PTA项目，提高
原材料自给率。
2020年以来，新冠肺炎疫情重创全球经济，全球生产、消费和国际贸易均
受到较大影响，大宗商品市场出现较大波动。受此影响，纺织终端内外市场需求有所
下降，化纤行业经济运行压力也明显加大，行业经济效益和运行质量有明显回落。但
随着国内疫情得到控制，需求复苏明显，市场行情得到进一步好转，国内涤纶长丝价
格呈现涨后震荡向上趋势，终端需求快速增长，行业发展趋于乐观，集中度明显提高
，行业需求出现报复性恢复的可能。
中国纺织、化纤拥有全世界最完整、最先进的产业链配套体系，生产制造
整体优势明显，经过此次疫情，大浪淘沙，有利于优胜劣汰、加快产业结构调整，进
一步提升行业整体竞争能力。疫情过后，机器换人、智能制造、电子商务、供应链金
融等将迎来更大的发展机遇，化纤行业已经打下基础，今后势必加速推动，创造性地
实现行业转型升级、创新发展。
同时随着行业的深度发展，绿色发展的理念也在纺织行业内不断被强化。
“十三五”时期，化纤行业绿色发展取得诸多成就；“十四五”阶段行业更是将绿色
发展摆在了重中之重的位置，尤其是在碳达峰、碳中和成为热点的当下，绿色制造已
然成为行业内外都普遍关注的焦点话题。
（二）主要业务情况
报告期内，公司主要业务为民用涤纶长丝及其主要原材料之一PTA的研发、
生产和销售。其中，涤纶长丝的主要产品为POY、FDY和DTY，主要应用于服装、家纺
和产业用纺织品等领域。
近年来，按涤纶长丝年产量计，公司稳居国内民用涤纶长丝行业前三。截
至目前，公司已拥有民用涤纶长丝产能600万吨，未来产能投放也在稳步推进中。预
计至2021年底，公司还将新增约30万吨的长丝产能和60万吨的涤纶短纤产能。
2021年是公司十四五规划开局之年，公司围绕“两洲两湖”基地和“两个1
000万吨”目标稳步前进，在新的起点上，我们在突破的基础上不断革新，面对行业
发展中的巨大挑战和紧张局面，我们以新格局来努力应对新的变局，在深耕主业的同
时公司积极扩展上游产业链。截至目前，公司PTA的实际产能为500万吨，能够满足公
司现阶段涤纶长丝生产的需求。PTA项目是新凤鸣打造涤纶长丝完整产业链战略规划
中，向上游原材料环节延伸的第一步。该项目采用BP公司最新一代PTA工艺技术，能
耗物耗水平进一步改善，设备后发优势较明显。
此外，公司独山能源PTA基地正在建设发展成PTA-聚酯一体化基地，在PTA
基地配套相应的涤纶长丝生产。独山能源年产60万吨智能化、功能性差别化聚酯纤维
项目已于2021年7月4日正式投产，该项目的投产能够更好地整合提升公司资源配置效
率和效益，创造更优的专业化服务商业模式，填补了公司在平湖地区聚酯纤维的空白
，大大提高了公司的市场竞争力和行业影响力。
随着公司聚酯产能和一体化建设的不断发展，公司拥有了从上游PTA对下游
涤纶长丝较为垂直、完善的供应体系，保证公司稳定的原材料供应，完善公司产业结
构，降低原材料价格波动对公司生产经营的影响。公司PTA扩产项目也在持续推进中
，目前已规划了400万吨的PTA项目，预计到2024年，公司PTA产能将达到1000万吨。
（三）主要经营模式
公司主要经营模式是采购PX等产品用于生产PTA，并将部分自产和外购的PT
A与MEG作为主要生产原料，供公司聚酯工厂使用，生产并销售各类规格民用涤纶长丝
产品。经过长期的经营和发展，公司建立了原、辅料统筹安排、独立采购、按计划组
织生产、统一定价、独立销售的经营模式。公司的经营模式主要由采购模式、生产模
式、销售模式这三大部分组成:
1、采购模式
涤纶长丝——公司采购PTA和MEG等主要原材料，由原料供应部确定供应商
，各相关公司分别与其签订采购合同；对于除PTA和MEG等主要原材料以外的其他设备
零配件、燃料、辅料、低值易耗品、办公用品等物资，由物资供应部负责招标和确定
供应商。公司通常情况下长丝原材料PTA、MEG的库存量保持在10-15天的消耗量，根
据市场情况作适当调整。
PTA——公司采购PX和冰醋酸等主要原材料，由采购部确定供应商，独山能
源直接与各家供应商签订采购合同；对于除PX和冰醋酸等主要原材料以外的甲醇、过
氧化氢等其他辅料以及设备零配件、燃料、低值易耗品、办公用品等物资，由物资供
应部负责招标和确定供应商。两大原材料采购主要以长约模式进行，通常情况下两大
原材料的库存量保持在10-15天的消耗量，并根据市场情况作适当调整。
2、生产模式
涤纶长丝——公司及各生产型子公司按年度计划组织生产各种规格涤纶长
丝。公司根据运营和销售情况制定生产计划，本公司主要采用熔体直纺工艺，拥有美
国康泰斯聚酯设备和德国巴马格、日本TMT的纺丝设备，设备和工艺先进，生产批量
大，产品规格丰富，能根据市场需求的变动生产差别化和常规化涤纶长丝。
PTA——独山能源PTA项目选用行业领先的英国BP公司最新PTA工艺技术和专
利设备，同传统PTA技术相比可减少95%固废，65%温室气体及75%的废水排放，将PTA
行业绿色、低碳、安全、环保和节能降耗实现有机统一。
3、销售模式
涤纶长丝——公司产品以内销为主，外销作为补充。内销方面坚持款（或
者银行承兑汇票）到发货；外销方面，采用信用证或TT结算方式，以收到部分或全部
预定款项后发货。公司产品价格具有波动性，公司主要参考第三方网站公布的主要规
格产品价格，并结合原材料PTA和MEG价格走势、公司库存水平和下游需求情况，采取
随行就市的定价方式。
二、经营情况的讨论与分析
2021年，是国家十四五规划的开局之年、是中国共产党成立100周年，更是
新凤鸣开启“三千（千万吨聚酯、千万吨PTA和千亿营收）”征程的全新起点。面对
后疫情时代的国内外市场环境新变化、经济发展新趋势，特别是我国高质量发展新要
求，行业挑战与机遇并存、困难与希望同在。重重压力之下，我们聚焦战略、迎难而
上、逆势求进，坚持稳中求进工作总基调，较好把握“新”发展阶段、深入践行“新
”发展理念、切实担当“新”发展使命，走出了一条具有自身特色的新凤鸣发展“新
”路子，取得一定新收获。结合“三千目标”总规划，项目建设、数字化转型、资金
赋能“三大引擎”拉足马力：新沂基地正式启动、中跃HCP7顺利投产，在建平湖聚酯
、中磊等项目全力推进；信息化智能化加速转型升级；授信规模不断扩大，新一轮债
券发行上市。报告期内，公司实现营业收入2,368,115.38万元，较上年同期增长74.5
7%；归属于母公司的净利润132,367.75万元，较上年同期增长561.20%；每股收益0.9
5元，同比增长533.33%；扣除非经常性损益后每股收益0.90元，同比增长500.00%；
加权平均净资产收益率为10.36%，同比增加8.65个百分点；扣除非经常性损益后的加
权平均净资产收益率10.15%，同比增加9.43个百分点。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、宏观经济环境变化引发的风险
宏观经济环境变化对民用涤纶长丝行业有一定的影响。随着经济全球化、
一体化的加速，如果未来全球经济发生较大波动，我国的经济增速持续放缓，则公司
的经营业绩也可能会随着民用涤纶长丝行业的调整而出现下降的风险。
2、经营风险
（1）依赖单一市场的风险
公司自成立以来一直专注于民用涤纶长丝领域，近年来，按涤纶长丝年产
量计，公司稳居国内民用涤纶长丝行业前三。公司的经营受涤纶长丝行业变化的影响
较大，如果下游对涤纶长丝的需求下降，则有可能对公司的经营业绩产生不利影响。
（2）原材料价格波动的风险
涤纶长丝生产所需主要原材料为PTA和MEG，如果PTA和MEG价格发生大幅波
动，公司的库存和采购管理、产品的市场价格调整不能有效降低或消化原材料价格波
动影响，将对公司的生产经营产生不利影响。公司年产500万吨PTA项目已投产，未来
PX价格的波动也将影响公司整体的生产成本。
3、纺织品出口的风险
涤纶长丝行业主要受下游纺织品行业的需求变化影响。近年来，国内纺织
品市场需求和我国纺织品出口直接带动了涤纶长丝的消费。虽然我国纺织品市场需求
规模较大且需求量保持增长，但我国纺织品的出口量仍然较大，纺织品的出口情况变
化会对涤纶长丝行业造成重大影响。目前，欧美实体经济发展趋缓，全球经济环境不
确定性因素较多，国际经济形势的波动将会影响我国纺织品出口，进而影响涤纶长丝
行业。
4、汇率波动的风险
公司存在一定比例的出口销售，主要以美元结算，出口销售存在一定收款
期，若人民币汇率发生剧烈波动，可能对公司经营产生一定影响。
公司的PX主要向日韩企业进口为主，同时，公司存在一定比例的设备及其
他原材料的进口采购，若人民币汇率持续大幅波动，可能对公司经营产生一定影响。
5、环保和安全风险
随着环保意识的增强及政府环保要求趋严，公司积极采取环保措施，加大
环保投入；严格按照相关法律法规、生产规范进行日常管理，建立了严格的标准操作
规范，但仍无法完全排除因人为操作失误或意外原因导致的环保事故或安全生产事故
，从而影响公司的正常经营活动。
四、报告期内核心竞争力分析
经过二十余年的专注发展，公司已经发展成为业内领先企业，位居国内民
用涤纶长丝行业前三。公司核心竞争力主要体现有：
1、以深耕主业为着力点，横纵发展双结合，全力打造一体化规模优势
公司深耕主业，上市三年后产能实现翻番，截至目前公司涤纶长丝产能达
到600万吨，市场占有率近12%，是国内规模最大的涤纶长丝制造企业之一，国内民用
涤纶长丝行业前三，综合实力较强。根据公司规划，预计到2021年底公司涤纶长丝产
能将达到630万吨/年，涤纶短纤产能达到60万吨/年，产能提高顺应了行业集中化发
展的趋势，进军短纤市场也进一步提升了公司竞争优势，纵向发展与横向发展双结合
，以巩固和提高行业地位。
同时公司努力完善上游产业链，积极推进PTA项目建设。截至目前，公司PT
A实际总产能已达到500万吨。根据生产经营情况，国内相关PTA生产企业可划分为外
销型与自给型。作为原材料自给项目，公司独山能源项目所生产的PTA产品大部分将
自供给公司的涤纶长丝生产基地。目前，公司在有效自供PTA原料的基础上灵活把握
部分PTA对外销售的量，从而更好地去对接了解PTA市场行情，更好地管理库存，降低
生产成本，扩大盈利空间；此外，公司PTA新装置区位优势明显，运距短、成本低，
设备后发优势较为突出，且公司PTA基地正在建设发展成PTA-聚酯一体化基地，在PTA
基地配套相应的涤纶长丝生产，从而将进一步降低公司涤纶长丝的生产成本，有效提
升综合竞争力。
2、基地化精细化的管理模式，打造新的成长突破点
公司围绕“两洲两湖”基地为主线，稳步推进主业发展。“两洲两湖”即
桐乡洲泉、湖州东林、平湖独山、徐州新沂这四大基地。目前桐乡洲泉基地和湖州东
林基地全部为涤纶长丝生产基地，涤纶长丝合计最大产能近540万吨；平湖独山主要
为500万吨PTA生产基地，今年7月公司独山能源60万吨智能化、功能性差别化聚酯纤
维项目投产，填补了公司在平湖地区聚酯纤维的空白，为将独山基地打造成PTA-聚酯
一体化基地迈出坚实的第一步。该聚酯项目是新凤鸣首套一头两尾熔体直纺装置，依
托已投产的独山能源PTA项目，不仅可以做到原料就地输送降低物流成本，还可以利
用PTA装置余热发电优势，反向供电自用大大降低生产成本，基地化优势更加明显；
徐州新沂基地今年5月正式开工建设，以热电项目为排头兵，最终将建设形成年产270
万吨聚酯（长丝、短纤、薄膜等）的生产能力，打造一体化的工业园区。公司四大基
地建设稳步推进，新增产能如期释放，公用工程等系列管理精细化水平不断提升，成
本控制能力不断加强。
3、5G智能化管理，“互联网+”助力打造行业一流信息化生产
公司着力推动“互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合”。作为
嘉兴首个“尝鲜”5G工业互联网应用的企业，公司已实现5G网络全覆盖，在移动办公
、视频通讯、数据采集等多个领域开展应用，推动了传统工厂实现5G信息化改造升级
，成为化纤行业“智能转型”的代表。作为中国化纤行业唯一一家入选企业，公司被
工信部评为“智能制造标杆企业”，公司5G智能应用也在中国信息通信研究院、IMT-
2020（5G）推进组及中国通信标准化协会联合举办的第二届“绽放杯”5G应用征集大
赛荣获全国一等奖。同时，公司还获得建设工业互联网标识解析体系国家二级节点，
获得跨地区信息资源集成共享。
同时公司还通过引进ERP等信息管理系统，采用国际领先的嵌入式信息物理
系统网络（CPS）技术，与赛龙捷、优时等多家公司合作开发软硬件系统，对长丝生
产全流程实施智能分级运送及包装。完成了信息与物流的同步，实现了全流程的自动
化，提高了公司管理信息处理水平和决策水平。公司所有熔体直纺生产线稳定高效运
行，确保产品品质，废丝率指标领先于行业平均水平；公司注重节能生产，通过各环
节技术改进、能源综合循环利用等手段，能耗指标达到业内领先水平。
4、注重创新与研发，着力推进技术发展突破
公司为提升产品的综合竞争力，加快了新产品的开发、提高了产品的差别
化率，成功开发了EACOOL（易酷）吸湿排汗纤维、高特丝纤维、环保抗皱纤维、K-wa
rm中空保暖纤维、超柔纤维、桃皮绒细旦纤维等差别化产品。公司拥有的“企业研究
院”被认定为省级重点研究院，公司还被中国化学纤维工业协会认定为中国低碳环保
功能性长丝制造基地。
经过多年的技术积累和生产实践，公司形成了较强的行业技术研发能力，
拥有一批专业技术研发人员，具有较高的技术水平和丰富的行业经验。公司除重点关
注产品开发外，也非常重视生产技术、工程设备技术的研发。“超大容量高效柔性差
别化聚酯长丝成套工程技术开发”是对大容量聚酯长丝柔性化生产关键技术研发及产
业化应用的重要创新，被国务院评为国家科学技术进步二等奖；“大容量短流程熔体
直纺涤纶长丝柔性生产关键技术及装备”项目获中国纺织工业联合会科学技术进步奖
一等奖。2018年12月28日，公司与世界著名化学家、诺贝尔奖获得者巴里-夏普莱斯
教授签署合作协议，聘任巴里-夏普莱斯教授为首席科学家并建立新凤鸣—巴里-夏普
莱斯诺奖院士站，服务于公司的科学研究和人才培养计划。对于PTA生产技术，公司
选用英国BP最新一代技术工艺，加快对接学习生产工艺，进一步调试PTA生产工艺指
标，有效降低生产成本，着力推进技术发展，转变为直接生产效益。
5、以合理库存运营为主，准确把握市场节奏
公司坚持将原材料和库存商品维持在合理水平。在新冠疫情的考验下，我
们迅速调整库存管理策略，适当提高库存周期，根据市场行情和自身产销率情况合理
把握库存量，目前基本保持10-15天的库存量。同时，结合库存情况，公司对市场波
动作出及时、快速、有效的调整，灵活使用各种销售策略，保证库存商品占用的仓库
库容和流动资金维持在合理水平。在采购上，严格控制库存，每日编制原材料库存表
，根据库存量并结合原材料价格走势及后续市场趋势的判断决定次日采购，保持合理
库存。在销售上，公司销售部将产品库存情况作为对外报价的重要依据，并针对不同
类别的客户等级开展不同的营销活动，确保合理库存运行。
6、设备后发优势与成本管理优势明显，大大提高生产效率
目前，公司拥有21套熔体直纺生产线，其中19套熔体直纺生产线系2010年
后投产，所采用的生产设备可靠、技术先进、自动化程度高、工艺技术稳定，与国产
装置相比，在生产效率、生产稳定性、物耗能耗等方面都享有明显优势。较新的设备
可以降低设备检修频率，保障生产的连贯性。公司聚酯设备采用当今国际先进的杜邦
工艺—美国康泰斯技术及装备，纺丝设备主要采用德国巴马格技术及装备，丝饼搬运
和产品包装主要采用智能化控制的自动络筒和自动包装设备。工艺上采用酯化蒸汽能
量利用、酯化加压反应、在线清洗、纺丝环吹、Wings卷绕和废水、废气再利用技术
等一系列改善产品品质、降低能耗的技术，使公司的生产效率、产品品质得到进一步
优化和提升。近期公司新上马的独山能源60万吨长丝项目是公司首套一头两尾熔体直
纺装置，采用低温、精细化、柔性化五釜熔体直纺流程工艺技术，引进世界先进水平
的高速POY、FDY卷绕机，配备一流的自动络筒、自动包装、立体库等智能制造设施，
利用新凤鸣自主研发的“5G+工业互联网平台”，打造出行业内具有先进性、示范性
、引领性的智能工厂。
同时公司通过机器换人达到“黑灯车间”标准，自动化生产水平不断提升
，大大提高生产效率。2014年至今，公司涤纶长丝产能从170万吨增至600万吨。PTA
项目从无到有，500万吨产能全额达产。6年多的时间公司产能与产业链都有质与量的
成几倍飞越，而员工数量从6千多人仅增加至1万余人，单位人工成本不断降低，生产
效率行业领先。
公司PTA项目选用行业领先的英国BP公司最新一代PTA工艺技术和专利设备
，同传统PTA技术相比可减少95%固废，65%温室气体及75%的废水排放，将PTA行业绿
色、低碳、安全、环保和节能降耗实现有机统一。
7、产品认可度高，品牌价值明显
公司信誉良好，产品质量优良，经过二十余年的发展，已在涤纶长丝客户
群中建立了良好的口碑。公司的涤纶长丝于2007年12月被评为国家免检产品。公司拥
有的“凤鸣”商标被浙江省工商局认定为浙江省著名商标。公司曾荣获全国五一劳动
奖状、浙江省级文明单位，并连续多年跻身中国民企500强、中国制造业500强、浙江
省百强民营企业等。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，化纤行业市场受疫情影响波动徘徊，竞争愈加激烈。全体新凤鸣
人一如既往以成为“最专业的纤维供应商”为已任，锚定目标，奋力前行。我们以“
突破”为宗旨，重点布局“一洲两湖”的同时开拓了第四生产基地。2020年内，随着
独山PTA二期220万吨产能顺利投产，公司进一步夯实了原料自给能力，实现了PTA的
基本自给自足；中益涤纶长丝项目投产，独山能源涤纶长丝项目建设全面铺开，化纤
产能再攀高峰；制度体系深化改革，组织架构优化升级，绩效考核全面推进，信息化
建设连创佳绩，生产经营再添新章。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入3,698,410.34万元，较上年同期增长8.30%；
归属于母公司的净利润60,304.49万元，较上年同期下降55.43%；每股收益0.43元，
同比下降61.95%；扣除非经常性损益后每股收益0.29元，同比下降72.12%；加权平均
净资产收益率为5.09%，同比下降9.94个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净
资产收益率3.36%，同比下降10.51个百分点。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
根据中国海关数据统计，2020年，中国纺织服装累计出口2914.43亿美元，
同比增长9.6%，其中纺织品出口1539.61亿美元，服装出口1374.82亿美元，其中纺织
品自4月以来连续9个月实现增长，服装自8月后实现逆转。
纺织服装出口连续5个月实现增长，且随着全球经济恢复，中国纺织业产业
链集中及上下游配套丰富的优势，将成为推动全国货物贸易增长的重要动力，也将带
动涤纶长丝需求向好。
（一）涤纶长丝行业
由于涤纶长丝行业具有投资规模大、规模经济效应明显、技术研发水平越
发重要等行业特征。同时，由于原材料价格波动等因素的影响，小型企业难以在短期
内提升经营规模从而降低单位成本，其抵御风险的能力也较弱，因此会在市场周期过
程中逐渐被淘汰。与此同时，涤纶长丝龙头企业仍在陆续上马新产能，可以预计未来
涤纶长丝行业，产能集中度将进一步提高，龙头企业经营业绩也将持续向好。
（二）PTA行业
未来随着民营大炼化项目的陆续投产，国内PX产能将得到显著提升，有利
于缓解PX的对外依赖程度、降低PX在涤纶长丝产业链中的利润地位、平衡整体产业链
的发展。与此同时，国内PTA行业也因行业产能大幅提升，使得竞争日趋激烈。部分
装置老旧、技术落后的部分生产厂商失去成本优势，淘汰落后产能是大势所趋。拥有
低成本生产优势的龙头PTA厂商将进一步获得市场份额。预期行业集中度将持续位于
高位。
(二)公司发展战略
公司的发展战略为坚持规模化、高端化、专业化发展，以提高公司综合竞
争力为目标，坚持走“规模扩张、技术创新、结构优化、质量效益、品牌建设”的同
步提升的稳健发展之路，实现“创业提升发展、创新转型升级、创优和谐共赢”的战
略目标。
公司将着重以提升企业综合竞争力为出发点，继续扩大涤纶长丝产品差别
化率、打造低碳节能型企业为目标，进一步加大科技创新与技改投入，力争实现“产
业基地化、生产规模化、产品精细化、技术专业化、管理科学化”的产业升级目标，
突出主业做精做强。根据公司战略规划，到2021年底，公司涤纶长丝总产能预计将接
近600万吨，涤纶短纤60万吨；同时，公司将稳步推进PTA建设项目，保障原材料稳定
供应，PTA总产能预计至2025年将达到1000万吨及以上。
(三)经营计划
2020年是国家完成“十三五”规划、全面建成小康社会的收官之年，也是
公司“三年再造一个新凤鸣”的决胜之年，更是我们谋划未来3年（2021-2023）新征
程的起势之年。公司继续围绕成为行业“管理最好、品质最优”的目标，将安全生产
放首位的同时，集专业技术力量优化公司产品工艺，不断改善设备条件，进一步提高
企业自动化生产水平，完善节能降耗的水平，降低公司生产成本，提升公司盈利能力
。
2021年是国家“十四五”规划、开启全面建设社会主义现代化国家新征程
的开局之年，在新的形势下，需要新担当、呼唤新作为，公司围绕“以文立企，从新
出发”的主题，统筹推进疫情防控和公司稳步发展，努力闯出一片逆势反转、加快发
展的新天地，为决胜“两个一千万吨”五年奋斗目标擘画蓝图。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济环境变化引发的风险
宏观经济环境变化对民用涤纶长丝行业有一定的影响。随着经济全球化、
一体化的加速，如果未来全球经济发生较大波动，我国的经济增速持续放缓，则公司
的经营业绩也可能会随着民用涤纶长丝行业的调整而出现下降的风险。
2、经营风险
（1）依赖单一市场的风险
公司自成立以来一直专注于民用涤纶长丝领域，是国内年产能百万吨级以
上最专业的涤纶长丝生产企业之一。公司的经营受涤纶长丝行业变化的影响较大，如
果下游对涤纶长丝的需求下降，则有可能对公司的经营业绩产生不利影响。
（2）原材料价格波动的风险
涤纶长丝生产所需主要原材料为PTA和MEG，如果PTA和MEG价格发生大幅波
动，公司的库存和采购管理、产品的市场价格调整不能有效降低或消化原材料价格波
动影响，将对公司的生产经营产生不利影响。公司年产500万吨PTA项目已投产，未来
PX价格的波动也将影响公司整体的生产成本。
3、纺织品出口的风险
涤纶长丝行业主要受下游纺织品行业的需求变化影响。近年来，国内纺织
品市场需求和我国纺织品出口直接带动了涤纶长丝的消费。虽然我国纺织品市场需求
规模较大且需求量保持增长，但我国纺织品的出口量仍然较大，纺织品的出口情况变
化会对涤纶长丝行业造成重大影响。目前，欧美实体经济发展趋缓，全球经济环境不
确定性因素较多，国际经济形势的波动将会影响我国纺织品出口，进而影响涤纶长丝
行业。
4、汇率波动的风险
公司存在一定比例的出口销售，主要以美元结算，出口销售存在一定收款
期，同时公司进口聚酯、纺丝设备及部分原材料。若人民币汇率发生剧烈波动，可能
对公司经营产生一定影响。
公司的PX主要向日韩企业进口为主，同时，公司存在一定比例的出口销售
和设备及其他原材料的进口采购，若人民币汇率持续大幅波动，可能对公司经营产生
一定影响。
5、环保和安全风险
随着环保意识的增强及政府环保要求趋严，公司积极采取环保措施，加大
环保投入；严格按照相关法律法规、生产规范进行日常管理，建立了严格的标准操作
规范，但仍无法完全排除因人为操作失误或意外原因导致的环保事故或安全生产事故
，从而影响公司的正常经营活动。
四、报告期内核心竞争力分析
经过20年的专注发展，公司已经发展成为业内领先企业，位居国内民用涤
纶长丝行业前三。公司核心竞争力主要体现有：
1、纵向发展和横向发展双结合，全力打造一体化规模优势
公司自成立以来一直专注于民用涤纶长丝领域，截至目前，公司涤纶长丝
产能达到500万吨，市场占有率超过10%，是国内规模最大的涤纶长丝制造企业之一，
国内民用涤纶长丝行业前三，综合实力较强。根据公司规划，2021年公司涤纶长丝产
能将达到近600万吨/年，涤纶短纤产能达到60万吨/年，产能提高顺应了行业集中化
发展的趋势，跨入短纤市场也进一步提升了公司竞争优势，纵向发展与横向发展双结
合，以巩固和提高行业地位。
同时公司努力完善上游产业链，积极推进PTA项目建设。报告期内，公司二
期年产220万吨绿色智能化PTA项目于四季度建成投产，截至目前，公司PTA实际总产
能已达到500万吨。
根据生产经营情况，国内相关PTA生产企业可划分为外销型与自给型。报告
期内，在PTA产能陆续投放的大背景下，外销型PTA企业将面临承压的可能。作为原材
料自给项目，公司独山能源项目所生产的PTA产品大部分将自供给公司的涤纶长丝生
产基地。目前，公司在有效自供PTA原料的基础上灵活把握部分PTA对外销售的量，从
而更好地去对接了解PTA市场行情，更好地管理库存，降低生产成本，扩大盈利空间
；此外，公司PTA新装置区位优势明显，运距短、成本低，设备后发优势较为突出，
且公司PTA基地将建设发展成PTA-聚酯一体化基地，在PTA基地配套相应的涤纶长丝生
产，从而将进一步降低公司涤纶长丝的生产成本，有效提升综合竞争力。
2、5G智能化管理，“互联网+”助力打造行业一流信息化生产
公司着力推动“互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合”。作为
嘉兴首个“尝鲜”5G工业互联网应用的企业，公司已实现5G网络全覆盖，在移动办公
、视频通讯、数据采集等多个领域开展应用，推动了传统工厂实现5G信息化改造升级
，成为化纤行业“智能转型”的代表。作为中国化纤行业唯一一家入选企业，公司被
工信部评为“智能制造标杆企业”，公司5G智能应用也在中国信息通信研究院、IMT-
2020（5G）推进组及中国通信标准化协会联合举办的第二届“绽放杯”5G应用征集大
赛荣获全国一等奖。同时，公司还获得建设工业互联网标识解析体系国家二级节点，
获得跨地区信息资源集成共享。
同时公司还通过引进ERP等信息管理系统，采用国际领先的嵌入式信息物理
系统网络（CPS）技术，与赛龙捷、优时等多家公司合作开发软硬件系统，对长丝生
产全流程实施智能分级运送及包装。完成了信息与物流的同步，实现了全流程的自动
化，以提高了公司管理信息处理水平和决策水平。公司所有熔体直纺生产线稳定高效
运行，确保产品品质，废丝率指标领先于行业平均水平；公司注重节能生产，通过各
环节技术改进、能源综合循环利用等手段，能耗指标达到业内领先水平。
3、注重创新与研发，着力推进技术发展突破
公司为提升产品的综合竞争力，加快了新产品的开发、提高了产品的差别
化率，成功开发了EACOOL（易酷）吸湿排汗纤维、高特丝纤维、环保抗皱纤维、K-wa
rm中空保暖纤维、超柔纤维、桃皮绒细旦纤维等差别化产品。公司拥有的“企业研究
院”被认定为省级重点研究院，公司还被中国化学纤维工业协会认定为中国低碳环保
功能性长丝制造基地。
经过多年的技术积累和生产实践，公司形成了较强的行业技术研发能力，
拥有一批专业技术研发人员，具有较高的技术水平和丰富的行业经验。公司除重点关
注产品开发外，也非常重视生产技术、工程设备技术的研发。“超大容量高效柔性差
别化聚酯长丝成套工程技术开发”是对大容量聚酯长丝柔性化生产关键技术研发及产
业化应用的重要创新，被国务院评为国家科学技术进步二等奖；“大容量短流程熔体
直纺涤纶长丝柔性生产关键技术及装备”项目获中国纺织工业联合会科学技术进步奖
一等奖。2018年12月28日，公司与世界著名化学家、诺贝尔奖获得者巴里·夏普莱斯
教授签署合作协议，聘任巴里·夏普莱斯教授为首席科学家并建立新凤鸣—巴里·夏
普莱斯诺奖院士站，服务于公司的科学研究和人才培养计划。对于PTA生产技术，公
司选用英国BP最新一代技术工艺，加快对接学习生产工艺，进一步调试PTA生产工艺
指标，有效降低生产成本，着力推进技术发展，转变为直接生产效益。
4、以低库存运营为主，合理把握市场节奏
公司坚持将原材料和库存商品维持在合理水平，原材料通常保持10天以内
的消耗量，库存商品保持5-7天的销量，既减少了对仓库库容和流动资金的占用，亦
有利于对市场波动作出及时、快速、有效的调整。在采购上，严格控制库存，每日编
制原材料库存表，根据库存量并结合原材料价格走势及后续市场趋势的判断决定次日
采购，保持合理库存。在销售上，公司销售部将产品库存情况作为对外报价的重要依
据，并针对不同类别的客户等级开展不同的营销活动，确保低库存运行。
5、设备后发优势与成本管理优势明显，大大提高生产效率
目前，公司拥有19套熔体直纺生产线，其中17套熔体直纺生产线系2010年
后投产，所采用的生产设备可靠、技术先进、自动化程度高、工艺技术稳定，与国产
装置相比，在生产效率、生产稳定性、物耗能耗等方面都享有明显优势。较新的设备
可以降低设备检修频率，保障生产的连贯性。
公司聚酯设备采用当今国际先进的杜邦工艺—美国康泰斯技术及装备，纺
丝设备主要采用德国巴马格技术及装备，丝饼搬运和产品包装主要采用智能化控制的
自动落筒和自动包装设备。工艺上采用三釜聚合工艺、酯化蒸汽能量利用、酯化加压
反应、在线清洗、纺丝环吹、Wings卷绕和废水、废气再利用技术等一系列改善产品
品质、降低能耗的技术，使公司的生产效率、产品品质得到进一步优化和提升。
同时公司通过机器换人达到“黑灯车间”标准，大大提高生产效率。2014
年至2020年，公司涤纶长丝产能从170万吨增至500万吨。PTA项目从无到有，500万吨
产能全额达产。6年间公司产能与产业链都有质与量的飞越，而员工数量从6,589人增
加至10,471人，增幅仅为58.92%。单位人工成本不断降低，生产效率行业领先。
公司PTA项目选用行业领先的英国BP公司最新PTA工艺技术和专利设备，同
传统PTA技术相比可减少95%固废，65%温室气体及75%的废水排放，将PTA行业绿色、
低碳、安全、环保和节能降耗实现有机统一。
6、产品认可度高，品牌价值明显
公司信誉良好，产品质量优良，经过二十年的发展，已在涤纶长丝客户群
中建立了良好的口碑。公司的涤纶长丝于2007年12月被评为国家免检产品。公司拥有
的“凤鸣”商标被浙江省工商局认定为浙江省著名商标。公司曾荣获全国五一劳动奖
状、浙江省级文明单位，并连续多年跻身浙江省百强民营企业、浙江省制造业百强企
业。
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