601918国投新集资产重组最新消息
≈≈新集能源601918≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务及经营模式
报告期内，公司主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项
目，对外销售煤炭和电力。截至2021年6月末，公司共有4对生产矿井、1对联合试运
转矿井。生产矿井核定生产能力分别为：新集一矿（180万吨/年），新集二矿（270
万吨/年），刘庄煤矿（1100万吨/年），口孜东矿（500万吨/年），生产矿井合计产
能2050万吨/年；联合试运转矿井核定生产能力为：板集煤矿（300万吨/年）。公司
控股利辛电厂（2*1000MW），参股宣城电厂（1*660MW,1*630MW），拥有新集一矿、
二矿两个低热值煤电厂。
公司生产煤炭销往安徽省内及省外周边区域，主要用于火力发电、化工、
冶金等行业，运输方式以铁运为主，在区域内市场占有率长期保持稳定，积累了丰富
优质的客户资源。公司控股的利辛电厂为大型坑口电厂，发电效率、盈利能力均居于
安徽省前列。近年来公司积极布局售电市场，并已取得了一定成效。
报告期内，公司深入贯彻新发展理念，抢抓“双碳”发展机遇，按照“存
量提效、增量转型”的发展思路，安全高效管理和发展好煤矿、坑口电厂和新能源项
目，重点做好深化内部改革，强化经营管控，积极开拓市场，建设绿色低碳生态矿区
，主动承担社会责任等工作，上半年公司生产经营取得了良好成效。
（二）行业情况说明及公司所处行业地位
1.煤炭
报告期内，国内原煤生产总量19.5亿吨；安徽省内原煤产量5566.99万吨，
同比增加153.32万吨，增幅2.83%。安徽省上半年销售煤炭4587.3万吨，同比增长10.
15%；省内销售3568.5万吨，同比增长5.92%；销往省外1018.8万吨，同比增长28.07%
。
报告期内，国内煤炭市场价格处于高位波动，今年以来，市场煤价出现较
大幅度波动，以环渤海5500大卡动力煤平仓价格为例，年初价格曾一度接近1000元/
吨，随后价格出现较大幅度下滑，2月末降至570元/吨，之后价格又有所上涨，目前
价格水平在900元/吨以上。
2.电力
报告期内，国内全社会用电量累计39339亿千瓦时，同比增长16.2%。
报告期内，安徽省全社会发电量、用电量保持快速增长，分别比去年同期
增长15%和17%，电力运行呈现“两优一快”良好发展态势。全省火力发电期末装机容
量5691.3万千瓦，占全部装机容量的比重由去年同期的74%降至70.1%；可再生能源发
电期末装机容量占比由去年同期28.6%提高到32.8%。工业用电量806.2亿千瓦时，由
去年同期下降0.7%转为增长19.2%。服务业用电量226.1亿千瓦时，增长27.6%，增幅
比全社会用电高10.6个百分点。
二、经营情况的讨论与分析
公司认真贯彻落实“十四五”发展规划和2035年远景目标规划，坚持以改
革创新为驱动，以安全稳定为基础，以党的领导为保障，全面聚焦“存量提效、增量
转型”发展思路，加速构建“3+N”高质量发展产业格局，做强做优煤炭电力传统产
业，大力发展新能源等新兴产业，逐步开创煤炭、煤电、新能源一体化发展新局面。
2021年上半年，公司商品煤产量850.22万吨，同比增幅13.68%；商品煤销
量853.54万吨，同比增幅21.18%；上网电量45.93亿千瓦时，同比增幅11.02%；完成
营业收入52.13亿元，同比增幅42.44%；实现利润总额15.27亿元，归属于母公司所有
者的净利润11.55亿元，同比增幅较大。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、安全风险。
煤炭生产受水、火、顶板、瓦斯、煤尘等自然灾害的影响，虽然公司机械
化程度及安全管理水平较高，但受地质条件复杂因素影响，公司安全生产仍然长期面
临一定风险。
应对措施：2021年公司将坚持稳中求进工作总基调，深入推进安全生产标
准化建设，积极构建安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，全力防风险、
除隐患、盯系统、遏事故，打牢安全生产基础。
2、资金风险。
由于前几年煤炭市场低迷及公司前期基建项目投资较大等原因，截至目前
公司资产负债率仍然偏高，公司还本付息压力较大。
应对措施：公司将持续优化资源配置，提高投入产出效率，增加经营积累
；不断强化“两金”控制，实现资金流良性运作，有计划、有步骤地减少负债规模，
持续降低资产负债率。
3、市场风险。
受国内煤炭、电力市场供需关系变化影响，公司煤炭、电力等主要产品价
格存在波动风险，对公司经营业绩影响较大。
应对措施：公司将持续推进产业结构转型升级，提高煤电联营规模，提高
市场风险抵抗能力。
4、环保风险。
随着国家节能环保政策进一步趋严，保护生态环境将对企业发展运营提出
更严格的要求，公司面临的节能、减排、环保约束进一步加大，环保税也增加了企业
运营成本。
应对措施：公司积极承担社会责任，加快推进煤炭的清洁高效开发利用，
推进生态文明建设，保障环保资金投入，建设绿色矿山；进一步完善环境风险预防管
控体系，加强环境问题整治，确保实现节能减排目标。
5、公共卫生风险
受新冠肺炎疫情影响，煤炭产业受到的冲击很大，市场需求减弱，煤炭价
格下滑，行业效益收窄，企业经营发展面临的困难突出。
应对措施：对当前新冠肺炎疫情防控形势，公司严格遵守地方党委政府疫
情防控统一指导，结合企业实际，积极采取措施进行应对，并加强形势预判，精准施
策，落实疫情防控主体责任，多措并举全面开展疫情防控阻击战和安全生产保卫战，
维护职工生命健康安全，确保公司安全高效运转。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）资源储量优势。根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划
的批复》（发改能源[2005]2633号），公司矿区总面积约1,092平方公里，含煤面积6
84平方公里，资源储量101.6亿吨，资源储量约占安徽省四大煤炭企业总资源量的40%
。公司矿权内资源储量64.18亿吨，矿权向深部延伸资源储量26.51亿吨，共计90.69
亿吨，为公司今后可持续发展奠定坚实的资源基础。
（二）区位优势。公司地处安徽省中部，紧邻经济发达但能源缺乏的长江
三角洲地区，华东地区经济总量规模及发展对电力能源供给保持长期需求，公司贴近
主要客户所在地，运输距离较西北及北方煤炭生产基地相比近1,000公里以上，具有
供应灵活和运输成本低的优势，所属矿区内铁路运输十分便捷。
（三）煤种优势。公司所产煤种属于气煤和1/3焦煤，质量稳定，具有中低
灰，特低硫、特低磷和中高发热量的本质特征，是深受客户青睐的环保型煤炭商品。
全硫含量低于0.4%，这一特征能够最大限度地减少大气污染，具有燃煤热效率较高且
节省环保费用优势，特别是可以降低脱硫装置巨额投资。
（四）管理优势。公司在建立之初，曾因创造性地实施项目法人责任制，
创造了闻名全国煤炭行业的新集模式和新集经验，并于2007年整体上市。经过多年的
发展与积淀，公司已建立了一套比较完整的管理制度，具备优秀的管理和技术团队。
公司持续强化预算管理、成本管理、资金管理、资产管理、煤质管理、投资管理等，
努力提升管理工作水平，取得了一定的成果。
（五）煤电气一体化优势。根据公司发展战略，公司将建设新型煤电一体
化基地。目前，公司控股的利辛电厂一期和参股的宣城电厂一期二期已投产运行，煤
炭消耗量约占公司产量40%左右，煤电一体化的协同优势得到充分发挥。随着板集煤
矿和后续电力项目陆续筹备、建设，公司煤炭产能和电力装机将逐步提升，进一步提
高公司的盈利能力和抗风险能力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，面对突如其来的新冠肺炎疫情、自年初开始公司几对主要矿井集
中过断层以及淮河流域又遭遇罕见汛情等不利局面。公司经营班子在董事会的带领下
，全面贯彻党中央、国务院各项决策部署，严格按照公司经济运行分析会各项工作要
求，早谋划、早行动，狠抓落实，主动作为，统筹推进疫情防控和安全生产经营改革
发展，深入落实提质增效专项行动，保持了企业发展的持续稳定。
一、面对疫情，积极主动，精准施策，较早较快实现复工复产。一是精准
施策抓防控。公司严格按照政府工作部署，及时成立疫情防控工作领导小组，迅速建
立“内防扩散、外防输出”全方位工作体系，公司领导靠前指挥，各层级领导干部时
刻坚守在矿厂防控第一线。坚持疫情“日报告”“零报告”制度，24小时动态掌握职
工健康状况。二是积极主动抓复工。在全国抗疫的危难时刻，为落实国家保供要求，
尽力完成年度安全生产经营目标，公司采取有力措施防控疫情和保障安全生产，实现
复工复产高效推进。
二、面临困境，多措并举，生产实现逆势而进、稳中向好。2020年，公司
几座生产矿井采煤面均在大面积、长时间过断层，顶板破碎冒漏严重，严重影响产量
和煤质。同时因疫情原因，年初各矿井掘进作业复工均不同程度推迟，煤炭生产接续
更显紧张。针对这种情况，公司以安全为前提，及时调整回采节奏，不断优化各矿井
采掘接替布局，科学调整生产大小接续，扎实做好各矿井生产布局和系统优化，并优
化落实生产接续十年工作方案。创新实施单位提效益、区队提效率“双提升”考核激
励政策，制定实施矿井采掘接续考核办法和相关激励政策。全年完成商品煤产量1617
.46万吨，同比增加19.36万吨。
三、千方百计保经营，企业经营稳健有为。一是全力增收创效。克服疫情
影响，在确保安全的前提下力保煤炭有效产量、质量和发电量。准确研判市场行情，
及时调整定价方案和发运结构，积极应对4月份煤价急剧下跌形势。二是严格控制成
本。强化预算执行，严格考核责任落实。加强规范管理，不断减少“跑、冒、滴、漏
”。2020年公司商品煤完全单位成本394.72元/吨，较上年同期下降13.78元/吨；公
司实现利润总额16.46亿元，较上年同期16.09亿元增加0.37亿元。
四、严抓严管严盯防，安全形势持续稳定。一是重大风险管控有力。坚持
从源头防范化解重大风险，紧盯采掘接替新情况、灾害治理新问题，及时采取措施加
以应对和消除；二是安全基础持续夯实。严格落实”安全生产“九字工作方针”新理
念和安全管理“八个一”工作要求。加强生产布局和系统优化。加大具有安全保障能
力的先进技术、工艺和装备的投入。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入83.55亿元，同比下降9.42%；营业成本52.57
亿元，同比下降4.75%；利润总额16.46亿元；归属于上市公司股东的净利润8.47亿元
。报告期内，公司现金流净额20.34亿元，同比下降40.78%；资产负债率72.95%,同比
下降2.63个百分点；归属于上市公司股东的净资产69.48亿元，同比增长13.96%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
宏观经济层面，2020年我国有效控制新冠肺炎疫情，经济运行逐步恢复常
态，经济长期向好的基本面没有改变。国家宏观经济调控坚持深化供给侧结构性改革
，保持积极的财政政策和稳健货币政策，注重调结构、防风险，加快构建以国内大循
环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，未来国内经济仍有望保持中高速
增长。
煤炭行业：
2020年煤炭市场受年初“新冠”疫情影响经历了从大幅波动到高位企稳的
一个态势。2021年是“十四五”开局之年，受益于供给侧改革下煤炭优质产能的有序
释放，以及对进口煤的政策调整，叠加行业政策层面产供储销体系建设的持续推进和
中长期合同机制的进一步完善落实，煤炭市场供需“紧平衡”的基本格局有望持续，
煤炭需求增长、新产能释放、煤价高位运行之间将逐步寻找新的动态平衡。当前煤炭
消费量占全国能源消费总量的比重依然较大，煤炭仍将发挥主导作用。随着我国提出
碳达峰和碳中和目标，低碳化发展进程加快推进，能源结构调整将呈现加速趋势，煤
炭消费需求增长将可能逐步放缓，但煤炭作为我国基础能源的重要地位在一定时期内
不会动摇。
地理区域上，煤炭产能主要集中在晋陕蒙新地区，运输方式以铁运、水运
为主。公司所处安徽地区煤炭产能集中在两淮四大煤企，生产规模比较稳定，随着全
国范围内铁运、水运条件的优化完善，晋陕蒙新销往华中、华东地区的运输成本将显
著下降，将引发安徽煤企部分传统销售区域市场的激烈竞争。
电力行业：
2020年，受年初疫情及年底冬季寒潮影响，国内用电逐步恢复到历史同期
较高水平。全社会用电量75110亿千瓦时，同比增长3.1%。全国电源新增装机容量190
87万千瓦。电力消费呈增长态势，非化石能源发电装机比重进一步提高，全国电力供
需保持总体平衡。在能源结构上，随着我国低碳发展能源政策的不断深化，电力体制
改革的持续推进，电力能源转型加快，碳达峰、碳中和将成为我国“十四五”污染防
治攻坚战的主攻目标，新增装机容量和新增全社会用电量将以风电、光伏等新能源为
主，至2030年风电、光伏总装机容量达12亿千瓦以上。同时，2021年将启动全国碳排
放权交易市场建设，对国内2,000多家煤电企业下达碳排放配额。煤电正从主体能源
向基础性和调节性电源转变，煤电装机占比会有所下降，但煤电在电力结构中的重要
地位在一定时期内不会改变。
煤电联营、清洁高效依然是煤电发展的主要方向。受2020年底强降温、降
雪天气影响，安徽省电力负荷需求迅速攀升，全省调度口径最大用电负荷首次突破40
00万千瓦，同比增长14.6%。由于外省电力供需形势同样紧张，省外来电支援能力十
分有限，省内电力供应缺口较大，寒潮期间全省供用电形势严峻，安徽电网用电预警
级别由蓝色提升至橙色。在安徽地区，国家能源局发布的2021年煤电规划建设风险预
警中，安徽“煤电建设经济性预警指标”“煤电装机充裕度指标”“资源约束情况”
均为绿色，省内煤电发展面临阶段性机遇。公司将充分发挥自身优势，依据政策引导
方向，推进产业结构调整，建设清洁高效的煤电一体化产业基地。
(二)公司发展战略
“十四五”期间，公司贯彻落实新发展理念，充分发挥区位优势和煤电一
体化优势，按照“做大做强能源主业，做精做优新能源产业，做特做好轻资产管理”
的思路，继续坚持“煤电固本、煤链倍增、煤智创新、关联拓展”的发展定位，推进
“三四五”发展战略，即“建设三大基地、四大产业、五大园区”。战略愿景是打造
华东地区煤电一体化和清洁能源示范基地。基本特征是构建“煤、电、气”三位一体
的发展格局，建立煤炭、电力、气化三大能源主业，建成清洁能源煤电一体化、智能
化示范和轻资产管理“三大基地”。主体方向是推进煤炭、电力、新能源及新兴产业
发展，实现煤炭绿色清洁高效开采，提升电力产业协同效益，拓展能源综合服务增值
空间，培育战略新兴产业“四大产业”发展模式。产业布局是逐步建成智谷电商产业
园区、煤电循环经济园区、清洁能源经济园区、煤制气循环经济园区、新能源产业园
区“五大园区”协调发展新格局。
(三)经营计划
2021年，公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入
贯彻党的十九大及中央经济工作会议精神，继续坚持稳中求进工作总基调，以“打牢
‘保安、提质、创效’基础，全面优化提升，将高质量发展走深走实”为年度工作主
题，以安全生产为底线和保证，以年度预算为目标和抓手，以国企改革三年行动为契
机，努力实现安全生产经营新提升、改革创新发展新突破。
2021年，公司计划商品煤产量1700万吨，发电量103亿千瓦时，资产负债率
继续稳步下降。围绕年度工作指标，公司将持续打牢安全、生产、经营、改革、创新
、发展根基，力促高质量发展。
在安全方面坚持“稳”字当头、稳扎稳打，持续强化风险管控和基础管理
，努力确保零死亡，实现安全持续稳定。
在生产方面进一步优化生产布局、生产接续和生产系统，强抓生产接续和
生产提质增效不放松，加快推进智能化建设，强化技术创新，努力实现生产良性发展
。
在经营管理方面持续补齐补强经营短板和弱项，全面挖潜提质增效，不断
提升经营质量。
在改革方面深入实施改革三年行动，持续深化正向激励、优化薪酬分配、
强化人才保障，确保发展动力不断增强。
在企业发展方面持续聚焦煤电主业，进一步围绕提质量、调结构、上规模
开展工作，重点加强生产矿井技术优化改造，推进板集煤矿安全高效建成投产，加快
板集电厂二期项目建设，尽快尽早实现电力新项目建成落地。
(四)可能面对的风险
1、安全风险。
煤炭生产受水、火、顶板、瓦斯、煤尘等自然灾害的影响，虽然公司机械
化程度及安全管理水平较高，但受地质条件复杂因素影响，公司安全生产仍然长期面
临一定风险。
应对措施：2021年公司将坚持稳中求进工作总基调，深入推进安全生产标
准化建设，积极构建安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，全力防风险、
除隐患、盯系统、遏事故，打牢安全生产基础。
2、资金风险。
由于前几年煤炭市场低迷及公司前期基建项目投资较大等原因，截至目前
公司资产负债率仍然偏高，公司还本付息压力较大。
应对措施：公司将持续优化资源配置，提高投入产出效率，增加经营积累
；不断强化“两金”控制，实现资金流良性运作，有计划、有步骤地减少负债规模，
持续降低资产负债率。
3、市场风险。
受国内煤炭、电力市场供需关系变化影响，公司煤炭、电力等主要产品价
格存在波动风险，对公司经营业绩影响较大。
应对措施：公司将持续推进产业结构转型升级，提高煤电联营规模，提高
市场风险抵抗能力。
4、环保风险。
随着国家节能环保政策进一步趋严，保护生态环境将对企业发展运营提出
更严格的要求，公司面临的节能、减排、环保约束进一步加大，环保税也增加了企业
运营成本。
应对措施：公司积极承担社会责任，加快推进煤炭的清洁高效开发利用，
推进生态文明建设，保障环保资金投入，建设绿色矿山；进一步完善环境风险预防管
控体系，加强环境问题整治，确保实现节能减排目标。
5、公共卫生风险
受新冠肺炎疫情影响，煤炭产业受到的冲击很大，市场需求减弱，煤炭价
格下滑，行业效益收窄，企业经营发展面临的困难突出。
应对措施：对当前新冠肺炎疫情防控形势，公司严格遵守地方党委政府疫
情防控统一指导，结合企业实际，积极采取措施进行应对，并加强形势预判，精准施
策，落实疫情防控主体责任，多措并举全面开展疫情防控阻击战和安全生产保卫战，
维护职工生命健康安全，确保公司安全高效运转。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）资源储量优势。根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划
的批复》（发改能源[2005]2633号），公司矿区总面积约1,092平方公里，含煤面积6
84平方公里，资源储量101.6亿吨，资源储量约占安徽省四大煤炭企业总资源量的40%
。截止2020年末，公司矿权内资源储量64.18亿吨，现有矿权向深部延伸资源储量26.
51亿吨，共计90.69亿吨，为公司今后可持续发展奠定坚实的资源基础。
（二）区位优势。公司地处安徽省中部，紧邻经济发达但能源缺乏的长江
三角洲地区，华东地区经济总量规模及发展对电力能源供给保持长期需求，公司贴近
主要客户所在地，运输距离较西北及北方煤炭生产基地相比近1,000公里以上，具有
供应灵活和运输成本低的优势，所属矿区内铁路运输十分便捷。
（三）煤种优势。公司所产煤种属于气煤和1/3焦煤，质量稳定，具有中低
灰，特低硫、特低磷和中高发热量的本质特征，是深受客户青睐的环保型煤炭商品。
全硫含量低于0.4%，这一特征能够最大限度地减少大气污染，具有燃煤热效率较高且
节省环保费用优势，特别是可以降低脱硫装置巨额投资。
（四）管理优势。公司在建立之初，曾因创造性地实施项目法人责任制，
创造了闻名全国煤炭行业的新集模式和新集经验，并于2007年整体上市。经过多年的
发展与积淀，公司已建立了一套比较完整的管理制度，具备优秀的管理和技术团队。
公司持续强化预算管理、成本管理、资金管理、资产管理、煤质管理、投资管理等，
努力提升管理工作水平，取得了一定的成果。
（五）煤电气一体化优势。根据公司发展战略，公司将建设新型煤电一体
化基地。目前，公司控股的利辛电厂一期和参股的宣城电厂一期二期已投产运行，煤
炭消耗量约占公司产量40%左右，煤电一体化的协同优势得到充分发挥。随着板集煤
矿和后续电力项目陆续筹备、建设，公司煤炭产能和电力装机将逐步提升，进一步提
高公司的盈利能力和抗风险能力。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务及经营模式
报告期内，公司主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项
目，对外销售煤炭和电力。截至2021年6月末，公司共有4对生产矿井、1对联合试运
转矿井。生产矿井核定生产能力分别为：新集一矿（180万吨/年），新集二矿（270
万吨/年），刘庄煤矿（1100万吨/年），口孜东矿（500万吨/年），生产矿井合计产
能2050万吨/年；联合试运转矿井核定生产能力为：板集煤矿（300万吨/年）。公司
控股利辛电厂（2*1000MW），参股宣城电厂（1*660MW,1*630MW），拥有新集一矿、
二矿两个低热值煤电厂。
公司生产煤炭销往安徽省内及省外周边区域，主要用于火力发电、化工、
冶金等行业，运输方式以铁运为主，在区域内市场占有率长期保持稳定，积累了丰富
优质的客户资源。公司控股的利辛电厂为大型坑口电厂，发电效率、盈利能力均居于
安徽省前列。近年来公司积极布局售电市场，并已取得了一定成效。
报告期内，公司深入贯彻新发展理念，抢抓“双碳”发展机遇，按照“存
量提效、增量转型”的发展思路，安全高效管理和发展好煤矿、坑口电厂和新能源项
目，重点做好深化内部改革，强化经营管控，积极开拓市场，建设绿色低碳生态矿区
，主动承担社会责任等工作，上半年公司生产经营取得了良好成效。
（二）行业情况说明及公司所处行业地位
1.煤炭
报告期内，国内原煤生产总量19.5亿吨；安徽省内原煤产量5566.99万吨，
同比增加153.32万吨，增幅2.83%。安徽省上半年销售煤炭4587.3万吨，同比增长10.
15%；省内销售3568.5万吨，同比增长5.92%；销往省外1018.8万吨，同比增长28.07%
。
报告期内，国内煤炭市场价格处于高位波动，今年以来，市场煤价出现较
大幅度波动，以环渤海5500大卡动力煤平仓价格为例，年初价格曾一度接近1000元/
吨，随后价格出现较大幅度下滑，2月末降至570元/吨，之后价格又有所上涨，目前
价格水平在900元/吨以上。
2.电力
报告期内，国内全社会用电量累计39339亿千瓦时，同比增长16.2%。
报告期内，安徽省全社会发电量、用电量保持快速增长，分别比去年同期
增长15%和17%，电力运行呈现“两优一快”良好发展态势。全省火力发电期末装机容
量5691.3万千瓦，占全部装机容量的比重由去年同期的74%降至70.1%；可再生能源发
电期末装机容量占比由去年同期28.6%提高到32.8%。工业用电量806.2亿千瓦时，由
去年同期下降0.7%转为增长19.2%。服务业用电量226.1亿千瓦时，增长27.6%，增幅
比全社会用电高10.6个百分点。
二、经营情况的讨论与分析
公司认真贯彻落实“十四五”发展规划和2035年远景目标规划，坚持以改
革创新为驱动，以安全稳定为基础，以党的领导为保障，全面聚焦“存量提效、增量
转型”发展思路，加速构建“3+N”高质量发展产业格局，做强做优煤炭电力传统产
业，大力发展新能源等新兴产业，逐步开创煤炭、煤电、新能源一体化发展新局面。
2021年上半年，公司商品煤产量850.22万吨，同比增幅13.68%；商品煤销
量853.54万吨，同比增幅21.18%；上网电量45.93亿千瓦时，同比增幅11.02%；完成
营业收入52.13亿元，同比增幅42.44%；实现利润总额15.27亿元，归属于母公司所有
者的净利润11.55亿元，同比增幅较大。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、安全风险。
煤炭生产受水、火、顶板、瓦斯、煤尘等自然灾害的影响，虽然公司机械
化程度及安全管理水平较高，但受地质条件复杂因素影响，公司安全生产仍然长期面
临一定风险。
应对措施：2021年公司将坚持稳中求进工作总基调，深入推进安全生产标
准化建设，积极构建安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，全力防风险、
除隐患、盯系统、遏事故，打牢安全生产基础。
2、资金风险。
由于前几年煤炭市场低迷及公司前期基建项目投资较大等原因，截至目前
公司资产负债率仍然偏高，公司还本付息压力较大。
应对措施：公司将持续优化资源配置，提高投入产出效率，增加经营积累
；不断强化“两金”控制，实现资金流良性运作，有计划、有步骤地减少负债规模，
持续降低资产负债率。
3、市场风险。
受国内煤炭、电力市场供需关系变化影响，公司煤炭、电力等主要产品价
格存在波动风险，对公司经营业绩影响较大。
应对措施：公司将持续推进产业结构转型升级，提高煤电联营规模，提高
市场风险抵抗能力。
4、环保风险。
随着国家节能环保政策进一步趋严，保护生态环境将对企业发展运营提出
更严格的要求，公司面临的节能、减排、环保约束进一步加大，环保税也增加了企业
运营成本。
应对措施：公司积极承担社会责任，加快推进煤炭的清洁高效开发利用，
推进生态文明建设，保障环保资金投入，建设绿色矿山；进一步完善环境风险预防管
控体系，加强环境问题整治，确保实现节能减排目标。
5、公共卫生风险
受新冠肺炎疫情影响，煤炭产业受到的冲击很大，市场需求减弱，煤炭价
格下滑，行业效益收窄，企业经营发展面临的困难突出。
应对措施：对当前新冠肺炎疫情防控形势，公司严格遵守地方党委政府疫
情防控统一指导，结合企业实际，积极采取措施进行应对，并加强形势预判，精准施
策，落实疫情防控主体责任，多措并举全面开展疫情防控阻击战和安全生产保卫战，
维护职工生命健康安全，确保公司安全高效运转。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）资源储量优势。根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划
的批复》（发改能源[2005]2633号），公司矿区总面积约1,092平方公里，含煤面积6
84平方公里，资源储量101.6亿吨，资源储量约占安徽省四大煤炭企业总资源量的40%
。公司矿权内资源储量64.18亿吨，矿权向深部延伸资源储量26.51亿吨，共计90.69
亿吨，为公司今后可持续发展奠定坚实的资源基础。
（二）区位优势。公司地处安徽省中部，紧邻经济发达但能源缺乏的长江
三角洲地区，华东地区经济总量规模及发展对电力能源供给保持长期需求，公司贴近
主要客户所在地，运输距离较西北及北方煤炭生产基地相比近1,000公里以上，具有
供应灵活和运输成本低的优势，所属矿区内铁路运输十分便捷。
（三）煤种优势。公司所产煤种属于气煤和1/3焦煤，质量稳定，具有中低
灰，特低硫、特低磷和中高发热量的本质特征，是深受客户青睐的环保型煤炭商品。
全硫含量低于0.4%，这一特征能够最大限度地减少大气污染，具有燃煤热效率较高且
节省环保费用优势，特别是可以降低脱硫装置巨额投资。
（四）管理优势。公司在建立之初，曾因创造性地实施项目法人责任制，
创造了闻名全国煤炭行业的新集模式和新集经验，并于2007年整体上市。经过多年的
发展与积淀，公司已建立了一套比较完整的管理制度，具备优秀的管理和技术团队。
公司持续强化预算管理、成本管理、资金管理、资产管理、煤质管理、投资管理等，
努力提升管理工作水平，取得了一定的成果。
（五）煤电气一体化优势。根据公司发展战略，公司将建设新型煤电一体
化基地。目前，公司控股的利辛电厂一期和参股的宣城电厂一期二期已投产运行，煤
炭消耗量约占公司产量40%左右，煤电一体化的协同优势得到充分发挥。随着板集煤
矿和后续电力项目陆续筹备、建设，公司煤炭产能和电力装机将逐步提升，进一步提
高公司的盈利能力和抗风险能力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，面对突如其来的新冠肺炎疫情、自年初开始公司几对主要矿井集
中过断层以及淮河流域又遭遇罕见汛情等不利局面。公司经营班子在董事会的带领下
，全面贯彻党中央、国务院各项决策部署，严格按照公司经济运行分析会各项工作要
求，早谋划、早行动，狠抓落实，主动作为，统筹推进疫情防控和安全生产经营改革
发展，深入落实提质增效专项行动，保持了企业发展的持续稳定。
一、面对疫情，积极主动，精准施策，较早较快实现复工复产。一是精准
施策抓防控。公司严格按照政府工作部署，及时成立疫情防控工作领导小组，迅速建
立“内防扩散、外防输出”全方位工作体系，公司领导靠前指挥，各层级领导干部时
刻坚守在矿厂防控第一线。坚持疫情“日报告”“零报告”制度，24小时动态掌握职
工健康状况。二是积极主动抓复工。在全国抗疫的危难时刻，为落实国家保供要求，
尽力完成年度安全生产经营目标，公司采取有力措施防控疫情和保障安全生产，实现
复工复产高效推进。
二、面临困境，多措并举，生产实现逆势而进、稳中向好。2020年，公司
几座生产矿井采煤面均在大面积、长时间过断层，顶板破碎冒漏严重，严重影响产量
和煤质。同时因疫情原因，年初各矿井掘进作业复工均不同程度推迟，煤炭生产接续
更显紧张。针对这种情况，公司以安全为前提，及时调整回采节奏，不断优化各矿井
采掘接替布局，科学调整生产大小接续，扎实做好各矿井生产布局和系统优化，并优
化落实生产接续十年工作方案。创新实施单位提效益、区队提效率“双提升”考核激
励政策，制定实施矿井采掘接续考核办法和相关激励政策。全年完成商品煤产量1617
.46万吨，同比增加19.36万吨。
三、千方百计保经营，企业经营稳健有为。一是全力增收创效。克服疫情
影响，在确保安全的前提下力保煤炭有效产量、质量和发电量。准确研判市场行情，
及时调整定价方案和发运结构，积极应对4月份煤价急剧下跌形势。二是严格控制成
本。强化预算执行，严格考核责任落实。加强规范管理，不断减少“跑、冒、滴、漏
”。2020年公司商品煤完全单位成本394.72元/吨，较上年同期下降13.78元/吨；公
司实现利润总额16.46亿元，较上年同期16.09亿元增加0.37亿元。
四、严抓严管严盯防，安全形势持续稳定。一是重大风险管控有力。坚持
从源头防范化解重大风险，紧盯采掘接替新情况、灾害治理新问题，及时采取措施加
以应对和消除；二是安全基础持续夯实。严格落实”安全生产“九字工作方针”新理
念和安全管理“八个一”工作要求。加强生产布局和系统优化。加大具有安全保障能
力的先进技术、工艺和装备的投入。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入83.55亿元，同比下降9.42%；营业成本52.57
亿元，同比下降4.75%；利润总额16.46亿元；归属于上市公司股东的净利润8.47亿元
。报告期内，公司现金流净额20.34亿元，同比下降40.78%；资产负债率72.95%,同比
下降2.63个百分点；归属于上市公司股东的净资产69.48亿元，同比增长13.96%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
宏观经济层面，2020年我国有效控制新冠肺炎疫情，经济运行逐步恢复常
态，经济长期向好的基本面没有改变。国家宏观经济调控坚持深化供给侧结构性改革
，保持积极的财政政策和稳健货币政策，注重调结构、防风险，加快构建以国内大循
环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，未来国内经济仍有望保持中高速
增长。
煤炭行业：
2020年煤炭市场受年初“新冠”疫情影响经历了从大幅波动到高位企稳的
一个态势。2021年是“十四五”开局之年，受益于供给侧改革下煤炭优质产能的有序
释放，以及对进口煤的政策调整，叠加行业政策层面产供储销体系建设的持续推进和
中长期合同机制的进一步完善落实，煤炭市场供需“紧平衡”的基本格局有望持续，
煤炭需求增长、新产能释放、煤价高位运行之间将逐步寻找新的动态平衡。当前煤炭
消费量占全国能源消费总量的比重依然较大，煤炭仍将发挥主导作用。随着我国提出
碳达峰和碳中和目标，低碳化发展进程加快推进，能源结构调整将呈现加速趋势，煤
炭消费需求增长将可能逐步放缓，但煤炭作为我国基础能源的重要地位在一定时期内
不会动摇。
地理区域上，煤炭产能主要集中在晋陕蒙新地区，运输方式以铁运、水运
为主。公司所处安徽地区煤炭产能集中在两淮四大煤企，生产规模比较稳定，随着全
国范围内铁运、水运条件的优化完善，晋陕蒙新销往华中、华东地区的运输成本将显
著下降，将引发安徽煤企部分传统销售区域市场的激烈竞争。
电力行业：
2020年，受年初疫情及年底冬季寒潮影响，国内用电逐步恢复到历史同期
较高水平。全社会用电量75110亿千瓦时，同比增长3.1%。全国电源新增装机容量190
87万千瓦。电力消费呈增长态势，非化石能源发电装机比重进一步提高，全国电力供
需保持总体平衡。在能源结构上，随着我国低碳发展能源政策的不断深化，电力体制
改革的持续推进，电力能源转型加快，碳达峰、碳中和将成为我国“十四五”污染防
治攻坚战的主攻目标，新增装机容量和新增全社会用电量将以风电、光伏等新能源为
主，至2030年风电、光伏总装机容量达12亿千瓦以上。同时，2021年将启动全国碳排
放权交易市场建设，对国内2,000多家煤电企业下达碳排放配额。煤电正从主体能源
向基础性和调节性电源转变，煤电装机占比会有所下降，但煤电在电力结构中的重要
地位在一定时期内不会改变。
煤电联营、清洁高效依然是煤电发展的主要方向。受2020年底强降温、降
雪天气影响，安徽省电力负荷需求迅速攀升，全省调度口径最大用电负荷首次突破40
00万千瓦，同比增长14.6%。由于外省电力供需形势同样紧张，省外来电支援能力十
分有限，省内电力供应缺口较大，寒潮期间全省供用电形势严峻，安徽电网用电预警
级别由蓝色提升至橙色。在安徽地区，国家能源局发布的2021年煤电规划建设风险预
警中，安徽“煤电建设经济性预警指标”“煤电装机充裕度指标”“资源约束情况”
均为绿色，省内煤电发展面临阶段性机遇。公司将充分发挥自身优势，依据政策引导
方向，推进产业结构调整，建设清洁高效的煤电一体化产业基地。
(二)公司发展战略
“十四五”期间，公司贯彻落实新发展理念，充分发挥区位优势和煤电一
体化优势，按照“做大做强能源主业，做精做优新能源产业，做特做好轻资产管理”
的思路，继续坚持“煤电固本、煤链倍增、煤智创新、关联拓展”的发展定位，推进
“三四五”发展战略，即“建设三大基地、四大产业、五大园区”。战略愿景是打造
华东地区煤电一体化和清洁能源示范基地。基本特征是构建“煤、电、气”三位一体
的发展格局，建立煤炭、电力、气化三大能源主业，建成清洁能源煤电一体化、智能
化示范和轻资产管理“三大基地”。主体方向是推进煤炭、电力、新能源及新兴产业
发展，实现煤炭绿色清洁高效开采，提升电力产业协同效益，拓展能源综合服务增值
空间，培育战略新兴产业“四大产业”发展模式。产业布局是逐步建成智谷电商产业
园区、煤电循环经济园区、清洁能源经济园区、煤制气循环经济园区、新能源产业园
区“五大园区”协调发展新格局。
(三)经营计划
2021年，公司将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入
贯彻党的十九大及中央经济工作会议精神，继续坚持稳中求进工作总基调，以“打牢
‘保安、提质、创效’基础，全面优化提升，将高质量发展走深走实”为年度工作主
题，以安全生产为底线和保证，以年度预算为目标和抓手，以国企改革三年行动为契
机，努力实现安全生产经营新提升、改革创新发展新突破。
2021年，公司计划商品煤产量1700万吨，发电量103亿千瓦时，资产负债率
继续稳步下降。围绕年度工作指标，公司将持续打牢安全、生产、经营、改革、创新
、发展根基，力促高质量发展。
在安全方面坚持“稳”字当头、稳扎稳打，持续强化风险管控和基础管理
，努力确保零死亡，实现安全持续稳定。
在生产方面进一步优化生产布局、生产接续和生产系统，强抓生产接续和
生产提质增效不放松，加快推进智能化建设，强化技术创新，努力实现生产良性发展
。
在经营管理方面持续补齐补强经营短板和弱项，全面挖潜提质增效，不断
提升经营质量。
在改革方面深入实施改革三年行动，持续深化正向激励、优化薪酬分配、
强化人才保障，确保发展动力不断增强。
在企业发展方面持续聚焦煤电主业，进一步围绕提质量、调结构、上规模
开展工作，重点加强生产矿井技术优化改造，推进板集煤矿安全高效建成投产，加快
板集电厂二期项目建设，尽快尽早实现电力新项目建成落地。
(四)可能面对的风险
1、安全风险。
煤炭生产受水、火、顶板、瓦斯、煤尘等自然灾害的影响，虽然公司机械
化程度及安全管理水平较高，但受地质条件复杂因素影响，公司安全生产仍然长期面
临一定风险。
应对措施：2021年公司将坚持稳中求进工作总基调，深入推进安全生产标
准化建设，积极构建安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，全力防风险、
除隐患、盯系统、遏事故，打牢安全生产基础。
2、资金风险。
由于前几年煤炭市场低迷及公司前期基建项目投资较大等原因，截至目前
公司资产负债率仍然偏高，公司还本付息压力较大。
应对措施：公司将持续优化资源配置，提高投入产出效率，增加经营积累
；不断强化“两金”控制，实现资金流良性运作，有计划、有步骤地减少负债规模，
持续降低资产负债率。
3、市场风险。
受国内煤炭、电力市场供需关系变化影响，公司煤炭、电力等主要产品价
格存在波动风险，对公司经营业绩影响较大。
应对措施：公司将持续推进产业结构转型升级，提高煤电联营规模，提高
市场风险抵抗能力。
4、环保风险。
随着国家节能环保政策进一步趋严，保护生态环境将对企业发展运营提出
更严格的要求，公司面临的节能、减排、环保约束进一步加大，环保税也增加了企业
运营成本。
应对措施：公司积极承担社会责任，加快推进煤炭的清洁高效开发利用，
推进生态文明建设，保障环保资金投入，建设绿色矿山；进一步完善环境风险预防管
控体系，加强环境问题整治，确保实现节能减排目标。
5、公共卫生风险
受新冠肺炎疫情影响，煤炭产业受到的冲击很大，市场需求减弱，煤炭价
格下滑，行业效益收窄，企业经营发展面临的困难突出。
应对措施：对当前新冠肺炎疫情防控形势，公司严格遵守地方党委政府疫
情防控统一指导，结合企业实际，积极采取措施进行应对，并加强形势预判，精准施
策，落实疫情防控主体责任，多措并举全面开展疫情防控阻击战和安全生产保卫战，
维护职工生命健康安全，确保公司安全高效运转。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）资源储量优势。根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划
的批复》（发改能源[2005]2633号），公司矿区总面积约1,092平方公里，含煤面积6
84平方公里，资源储量101.6亿吨，资源储量约占安徽省四大煤炭企业总资源量的40%
。截止2020年末，公司矿权内资源储量64.18亿吨，现有矿权向深部延伸资源储量26.
51亿吨，共计90.69亿吨，为公司今后可持续发展奠定坚实的资源基础。
（二）区位优势。公司地处安徽省中部，紧邻经济发达但能源缺乏的长江
三角洲地区，华东地区经济总量规模及发展对电力能源供给保持长期需求，公司贴近
主要客户所在地，运输距离较西北及北方煤炭生产基地相比近1,000公里以上，具有
供应灵活和运输成本低的优势，所属矿区内铁路运输十分便捷。
（三）煤种优势。公司所产煤种属于气煤和1/3焦煤，质量稳定，具有中低
灰，特低硫、特低磷和中高发热量的本质特征，是深受客户青睐的环保型煤炭商品。
全硫含量低于0.4%，这一特征能够最大限度地减少大气污染，具有燃煤热效率较高且
节省环保费用优势，特别是可以降低脱硫装置巨额投资。
（四）管理优势。公司在建立之初，曾因创造性地实施项目法人责任制，
创造了闻名全国煤炭行业的新集模式和新集经验，并于2007年整体上市。经过多年的
发展与积淀，公司已建立了一套比较完整的管理制度，具备优秀的管理和技术团队。
公司持续强化预算管理、成本管理、资金管理、资产管理、煤质管理、投资管理等，
努力提升管理工作水平，取得了一定的成果。
（五）煤电气一体化优势。根据公司发展战略，公司将建设新型煤电一体
化基地。目前，公司控股的利辛电厂一期和参股的宣城电厂一期二期已投产运行，煤
炭消耗量约占公司产量40%左右，煤电一体化的协同优势得到充分发挥。随着板集煤
矿和后续电力项目陆续筹备、建设，公司煤炭产能和电力装机将逐步提升，进一步提
高公司的盈利能力和抗风险能力。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================