601898中煤能源资产重组最新消息
≈≈中煤能源601898≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司是集煤炭生产和贸易、煤化工、煤矿装备制造、坑口发电、金融及相
关服务等业务于一体的大型能源企业。公司立足煤炭主业，拥有丰富的煤炭资源、多
样化的煤炭产品以及现代化煤炭开采、洗选、混配生产技术工艺和覆盖全国的营销网
络，综合实力在煤炭行业位居前列。通过优化产业结构，大力发展新型煤化工业务，
在煤炭转化和清洁高效利用方面经验丰富，装置运行效率、主要经济技术指标保持行
业领先，低成本竞争优势明显。充分发挥煤矿装备专业技术优势，丰富产品结构，拓
展业务范围，着力提高市场占有率。依托公司煤炭全产业链优势发展金融业务，深化
金融服务内涵，打造具有公司特色的金融体系。2021年上半年，中国经济呈现稳中加
固、稳中向好态势，市场需求持续恢复，煤炭消费快速增长，煤化工产品需求继续回
升，煤矿智能化改造进一步推动装备制造高质量发展。
（一）煤炭业务
1.煤炭生产
上半年，公司统筹推进疫情防控和生产组织，在确保安全的前提下，加快
释放优质产能，强化产运销衔接，煤炭产量保持稳定增长。报告期内，累计完成商品
煤产量5,649万吨，同比增加342万吨。
商品煤产量情况表
坚持“人民至上、生命至上”，不断加大安全投入，夯实安全基础，着力
防范化解重大安全风险，持续开展系统优化、装备升级、素质提升、管理改进保障工
程，13处生产煤矿被评为国家一级安全生产标准化煤矿，安全保障能力稳步提升，实
现了安全生产。
坚持“安全、高效、绿色、智能”发展方向，加快推进智能化煤矿和智能
化工作面建设，加大科技攻关力度，健全科技创新体系，着力解决共性技术难题，引
领行业技术进步。以科技创新带动煤炭生产提质增效，通过智能化开采技术和装备的
创新研发，实现了科技与生产的紧密结合。积极贯彻绿色发展理念，深入推进生态环
境恢复治理，努力建设绿色矿山。报告期内，公司原煤工效38.9吨/工，在煤炭行业
保持领先水平。
2.煤炭销售
上半年，公司坚决贯彻落实党中央重大决策部署，认真履行国家能源安全
保障央企责任，积极落实保供稳价措施，严格执行中长期合同机制，全力保障国家经
济社会稳定发展。充分发挥集中销售和布局全国的营销网络优势，加强市场分析研判
，紧跟市场节奏及时调整采购策略和价格政策，全力抢抓外购资源提高资源供给能力
，进一步增强市场影响力扩大市场份额，销售规模再创历史同期新高，中煤品牌优势
、市场话语权和影响力进一步提高。报告期内，累计完成商品煤销量14,825万吨，同
比增长28.2%。
煤炭销售情况表
（二）煤化工业务
公司主要煤化工产品工艺路线是由煤炭作为原料经气化转换为合成气（CO+
H2），净化后生产合成氨或甲醇，合成氨与二氧化碳生产尿素；甲醇经MTO反应生成
乙烯、丙烯单体，聚合为聚乙烯和聚丙烯。上半年，公司积极推进安全生产标准化建
设，努力强化精细化管理，持续加强现场作业管理水平，生产装置实现安全稳定运行
。深化对标管理，狠抓生产、技术、管理全过程全方位的节支降耗、提质增效，煤化
工运营再创新水平。报告期内，公司主要煤化工产品产量230.6万吨，同比增长20.2%
。
公司对煤化工产品销售实行统一集中管理。上半年，公司克服价格大幅波
动、物流发运不畅等不利因素，灵活调整营销策略，不断优化客户结构，持续加强质
量管理和售后服务。积极争取第三方物流运价优惠政策，合理布局前沿仓库，实现了
煤化工产品全产全销。报告期内，累计完成煤化工产品销量255.4万吨，同比增长17.
9%。
公司设立三个专业煤化工研究所，搭建创新平台，加快骨干技术人才培养
，不断提升技术创新能力。围绕现有工艺方案开发差异化产品和延伸产品链，落实国
家保障粮食安全、加强耕地保护战略要求，组织开发含聚谷氨酸大颗粒尿素差异化产
品，报告期销售4.3万吨；按照以市场为导向原则组织聚烯烃改性产品的生产研发，
报告期内生产并销售聚烯烃差异化牌号产品4.5万吨。
煤化工产品产销情况表
注：1.本公司尿素销量包含买断中煤集团所属灵石中煤化工有限责任公司
尿素产品。
2.本公司甲醇销量包括公司内部自用量。
（三）煤矿装备业务
上半年，公司不断优化生产组织，实现了技术、采购、生产、外协紧密衔
接、上下联动，生产效率大幅提升，累计完成煤矿装备产值47.8亿元，同比增长3.2%
。深耕煤机市场，及时跟踪市场形势变化，抢抓有效订单，持续推动营销规模和创效
能力提升，全力巩固主导产品市场份额，累计新签合同额同比增长14.1%。不断加大
非煤及转型产品推广力度，在非煤链条、水处理、改装车、钻探设备、环卫车等非煤
产品及盾构机、风电维修等转型设备上持续扩展，着力打造多元化的产品营销结构，
持续拓展市场边界，配件及非煤业务收入占比41.8%，同比提高1.7个百分点。
煤矿装备产值和销售收入情况表
注：1.表中销售收入为煤矿装备分部扣除分部间交易前销售收入。
2.主要产品产值（收入）中包含相关配件及服务产值（收入），其他收入
中包含部分贸易收入。
（四）金融业务
公司立足自身产业发展和煤炭全产业链，积极发挥财务公司资金管理机制
优势和统一数字金融平台信息科技优势，助力公司高质量发展。持续推进信息科技创
新，实现资金日计划线上管理，提升资金管理效率和流动性管理水平。不断强化资金
精益化管理，准确研判市场利率走势，及时优化调整同业存款品种期限配置策略。进
一步加大信贷投放力度，优化资金资源配置，支持公司产业结构调整；报告期内，日
均自营贷款规模达138.6亿元，同比增长6.2%。报告期末，自营贷款规模达143.3亿元
，同比增长8.7%；吸收存款规模达525.8亿元，同比增长60.5%。
金融业务情况表
（五）各板块间业务协同情况
公司充分发挥煤电化一体化产业链优势，稳固传统主营业务，优化产业结
构布局，推进企业转型升级，不断加强业务板块间协同发展。报告期内，公司所属电
厂及煤化工企业共同推进煤炭清洁利用和转化，共消化自产低热值煤炭321万吨。其
中，蒙陕地区煤化工项目加大自产煤炭就地转化力度，采购公司内部煤矿煤炭191万
吨。煤矿装备业务实现内部产品销售及服务收入5.25亿元，占该业务分部总销售收入
的10.6%。金融板块累计新发放内部贷款26.2亿元、报告期末内部贷款规模87.3亿元
，提供品种丰富、服务优质的融资便利，降低融资成本，共节约财务费用1.83亿元。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司坚持以高质量发展为引领，深化改革创新，抢抓生产
需求持续恢复的有利时机，科学组织生产，强化产销协同，大力提质增效，科学管控
成本，经营业绩大幅增长，经营质量稳步提升。实现营业收入987.20亿元，同比增长
60.8%，比2019年上半年增长61.7%；归属于母公司股东的净利润75.86亿元，同比增
长228.5%，比2019年上半年增长100.2%；经营活动现金净流入204.10亿元，同比增长
122.4%，比2019年上半年增长99.4%。
积极释放煤炭先进产能，商品煤产量5,649万吨、同比增加342万吨，自产
商品煤销量5,574万吨、同比增加242万吨；紧跟市场节奏，强化营销组织，买断贸易
煤销量8,850万吨，同比增加2,693万吨。煤化工企业强化精益管理，装置保持安稳长
满优运行，主要煤化工产品产销量增加、销售价格上涨，有效抵补了煤炭采购价格上
涨影响，贡献经营利润13.46亿元，同比增加10.13亿元。装备公司深入推进改革创新
，激发体制机制活力，实现营业收入49.56亿元、利润总额2.35亿元，同比保持增长
。财务公司发挥数字金融平台信息科技优势，强化资金精益化管理，实现利润总额4.
70亿元，同比增加0.65亿元。参股企业盈利好转，公司按持股比例确认投资收益17.5
1亿元，同比增加15.41亿元。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.宏观经济波动风险
煤炭行业是国民经济重要的基础性行业，受电力、冶金、建材、化工等相
关行业影响较大，与宏观经济密切相关。目前，国内外环境依然错综复杂，不确定不
稳定因素较多，可能对公司经营业绩产生一定影响。此外，国家行业政策变化、环保
标准调整以及突发公共卫生事件等因素，也可能对公司的生产经营造成一定影响。公
司将坚持稳中求进，发挥战略引领，继续优化产业布局，加快产业结构调整，提高公
司整体竞争实力和抗风险能力。
2.产品价格波动风险
煤炭、煤化工等产品价格受供需关系、产品特点、运力、天气等多重因素
影响，走势往往难以准确判断。国际原油价格对国内化工产品价格产生一定影响，进
而影响公司煤化工产品的盈利空间。公司将加强市场研判，灵活调整营销策略，提高
产品盈利能力。
3.安全生产风险
受自然条件、生产特点等影响，煤炭和煤化工等产品生产过程中安全风险
较高，安全管理难度较大。公司不断完善安全管理和风险预控体系，大力推进智能化
煤矿、智慧工厂和无泄漏工厂建设，提升本质安全水平。注重提升系统保障能力，定
期开展重大灾害专项治理工作，努力保证各生产环节安全运行。
4.项目投资风险
新投资项目从开展可行性研究到投产见效往往需要较长时间。由于项目审
批时间存在不确定性，以及项目所处行业及相关行业随时发生变化，项目建成时间及
投产后实际收益率可能会与预期存在一定差异。公司将努力加强项目前期工作，加快
相关手续办理，合理把握投资规模和节奏，控制投资成本，防范投资风险。
5.环境保护风险
煤炭、煤化工及电力生产对生态环境可能造成一定程度影响。公司将贯彻
落实国家生态文明建设决策部署，自觉践行绿色发展理念，不断健全生态环保管控体
系，持续开展治污减排、生态治理和节能降耗，强化日常监督检查，有效防范各类生
态环境风险。
6.成本上升风险
受煤炭开采条件复杂、大型设备检修、安全和环保投入不断加大、个别矿
井产量下降，以及大宗商品价格大幅上涨抬升企业成本等因素影响，煤炭成本控制压
力较大。公司将继续加大成本科学管控力度，积极推广新技术、新工艺、新设备使用
，优化工作面布局，提高生产效率，降低材料采购成本和单耗水平，努力控制成本增
长。
7.汇率风险
本公司的出口销售主要接受美元付款，同时也需要以美元为主的外币支付
进口设备和配件采购款项。外币汇兑人民币的汇率波动，对公司经营业绩的影响有利
有弊。公司将积极研判国际汇率市场走势，综合运用多种金融工具有效控制和防范汇
率风险的产生。
四、报告期内核心竞争力分析
本公司以煤炭、煤化工、电力和煤矿装备为核心业务，以山西、内蒙、陕
西、江苏、新疆等区域为依托，以“存量提效、增量转型”为发展思路，致力于建设
“多能互补、绿色低碳、创新示范、治理现代”的世界一流能源企业。
本公司煤炭主业规模居于全国前列，生产开发布局向国家规划的能源基地
和中西部资源富集省区集中，优质产能占比、煤炭资源储备、煤炭开采、洗选和混配
技术行业领先，煤矿规模化、低成本竞争优势突出。公司主体开发的山西平朔矿区、
内蒙鄂尔多斯呼吉尔特矿区是国内重要的动力煤生产基地，王家岭煤矿所在的山西乡
宁矿区是国内低硫、特低磷优质炼焦煤基地，里必煤矿所在的山西晋城矿区是国内优
质无烟煤基地。公司煤炭重点建设项目进展顺利，大海则煤矿、里必煤矿等项目稳步
推进。专业精细的管控模式、精干高效的生产方式、集群发展的规模效益、优质丰富
的煤炭资源、协同发展的产业链条构成了公司煤炭产业的核心竞争优势。
本公司聚焦煤炭清洁高效转化利用，着力打造煤-电-化等循环经济新业态
。煤化工业务方面，重点发展煤制烯烃、煤制尿素等现代煤化工产业，装置长期保持
“安稳长满优”运行，主要生产运营指标保持行业领先。煤电业务方面，公司有序发
展环保型坑口电厂和劣质煤综合利用电厂，推进煤电联营和煤电一体化，积极打造低
成本、高效率、资源综合利用的特色优势。
本公司是中国最大的煤炭贸易服务商之一，在中国主要煤炭消费地区、转
运港口以及主要煤炭进口地区均设有分支机构，在煤炭北方四港拥有行业领先的下水
煤资源占比，依靠自身煤炭营销网络、物流配送体系以及完善的港口服务和一流的专
业队伍，形成了较强的市场开发能力和分销能力，为客户提供优质服务。
本公司是国内乃至全球唯一能够从事煤机制造、煤炭开采、洗选加工、物
流贸易，并能提供系统解决方案、具有煤炭业务全产业链优势的大型能源企业。新形
势下，在拓展煤矿智能化改造市场、为本企业和社会提供能效提升与综合能源服务等
方面，拥有良好的业务基础。
本公司坚持创新驱动，引领行业。加大研发投入，着力推进研发平台建设
，保障创新发展。积极开展国家首批智能化示范煤矿建设，智能化建设开创新局面；
重大科技项目取得新成效，一批国家级科技项目实施取得阶段成果；加大关键技术攻
关力度，设立重大科技专项攻关机制，“蒙陕矿区冲击地压防治”等2项重大科技专
项攻关扎实推进。数字化转型迈出新步伐，两化融合赋能业务提升稳步推进。
本公司注重企业文化建设，不断健全管理体系，营造了良好的内部发展环
境。公司实施总部机构改革，努力打造“战略导向清晰、运营管控卓越、价值创造一
流”的精干高效总部。公司企业管理制度健全，内部管控及风险控制体系日臻完善，
大力实施煤炭和煤化工产品集中销售管控，财务、投资、物资采购集中管理，深化目
标管理和全面预算管理，降本增效和运营效率优势明显。公司推进“尊重包容、信任
支持、合心合拍、和谐发展”的“和”文化建设，企业形象好，职工聚力强。
近年来，公司保持战略定力、坚定发展信心，煤炭主业实现规模化发展。
公司加快推动煤炭产业向煤化、煤电方向延伸，提升整体产业链价值增值能力，推动
发展模式由规模速度型向质量效益型转变，核心竞争力不断增强。公司大力推进提质
增效和降本增效工作，财务结构保持稳健，抗风险能力得以增强，为公司推进高质量
发展奠定了坚实基础。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，面对新冠肺炎疫情冲击和煤炭、煤化工产品价格大幅下行压力，
公司深入贯彻新发展理念，坚定高质量发展信心，统筹推进疫情防控和经营发展各项
工作，全年实现营业收入1,409.61亿元，同比增加116.26亿元；在来自参股公司投资
收益同比减少11.71亿元的情况下，实现利润总额123.25亿元，同比增加1.74亿元；
归属于母公司股东的净利润59.04亿元，同比增加2.75亿元；经营活动产生现金流量
净额226.32亿元，同比增加6.51亿元，其中剔除财务公司吸收中煤能源之外的成员单
位存款减少因素后，生产销售活动创造现金净流入237.07亿元，同比增加15.62亿元
，继续保持了较强经营创现能力。发挥生产科学组织和营销网络全覆盖优势，努力增
产增销保障能源供给，自产商品煤产量11,001万吨、销量11,105万吨，同比分别增加
817万吨、910万吨，实现买断贸易煤销量14,644万吨，同比增加2,517万吨，公司煤
炭销售量创历史新高。持续加强精益管理，科学管控成本，自产商品煤单位销售成本
同比下降23.62元/吨。煤化工企业优化生产组织，安全高效稳定运行，聚烯烃单位销
售成本同比下降490元/吨，保持行业领先的盈利水平。煤矿装备业务扎实推进“双百
”行动，体制机制活力不断增强，收入、利润实现同比增长。金融业务持续加强精益
管理、金融服务和科技创新，主要经营指标再创历史最好水平。
二、报告期内主要经营情况
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业竞争格局
随着我国新冠肺炎疫情得到有效控制，社会经济稳定复苏，提振对电力、
水泥建材及相关产品的需求，煤炭需求小幅增长，从煤炭运销协会公布数据来看，20
20年全国煤炭消费总量40.47亿吨，同比增长12%。当前供给侧改革持续深化，我国煤
炭行业已由“总量性去产能”全面转入“结构性去产能、系统性优产能”阶段，煤炭
优质产能不断释放，据国家能源局公布数据显示，2020年全国规模以上企业煤炭产量
38.4亿吨，同比增长0.9%，增幅较上年降低3.1个百分点。随着各地方煤炭企业重组
整合，由此带来行业供给的可控性逐步增强，行业集中度不断提升，整合后的专业化
国有大型煤炭企业将更加具有市场竞争力和话语权。当前供给侧改革助力行业落后产
能快速出清、产能结构持续优化、供给体系明显改善，国有大型煤炭企业将面临新的
机遇和挑战。
根据相关行业协会及海关统计，2019年国内尿素产量5,481.2万吨，同比增
长5.3%，尿素出口量494.5万吨，尿素表观消费量5,005万吨，同比增长0.5%。化肥行
业随着国家粮食安全和减肥增效相关政策的推进，供应端和需求端同步增加，利好及
利空因素参半；2020年国内聚烯烃产量为4,586万吨，同比增长13.8%，进口量2,520
万吨，聚烯烃表观消费量6,829万吨，同比增长14.2%。聚烯烃行业受疫情影响，市场
整体先抑后扬，国家先后出台经济刺激政策以及防疫用料需求增长，聚烯烃市场供需
格局整体好转。随着国内国际经济有序恢复，新型煤化工企业经营环境将有所缓解；
甲醇作为基础有机化工原料之一，受国际油价大跌影响价格跌幅较为明显。2020年上
半年过剩局面有所加剧，三季度随着国外装置减产引发进口减量、国内终端下游缓慢
恢复，过剩局面有所缓解，煤（甲醇）制烯烃企业盈利性明显好转。
“十三五”期间，我国电力以绿色发展为主线，电力结构调整持续深入，
火电机组结构持续优化，超临界、超超临界燃煤机组比例提高。2020年我国全社会用
电量呈现先降后升、总体上扬的形态，根据中国电力企业联合会发布的数据显示，全
年全社会用电量7.5万亿千瓦时，同比增长3.1%。全国发电量7.6万亿千瓦时，同比增
长4.0%。其中，火电发电量5.2万亿千瓦时，同比增长2.5%，占全国发电量的67.9%。
截至2020年底，全国发电装机容量22亿千瓦，同比增长9.5%。其中，火电12.5亿千瓦
，占全部装机容量的56.6%。全年发电设备平均利用小时数为3,758小时，同比降低1.
9%。其中，火电设备平均利用小时数4,216小时，同比降低2.2%。当前在经济复苏作
用下，全社会用电量有望继续保持增长，电力市场有望企稳复苏。
2、行业发展趋势
2021年是“十四五”开局之年，我国经济工作将围绕构建新发展格局来展
开，在“双循环”格局驱动以及新基建持续发力下，宏观经济增速将加速复苏并带动
国内能源消费量增速回升。受益于供给侧改革下煤炭优质产能的有序释放，以及对进
口煤的政策调整，叠加行业政策层面产供储销体系建设的持续推进和中长期合同机制
的进一步完善落实，煤炭市场供需“紧平衡”的基本格局有望持续，煤炭需求增长、
新产能释放、煤价高位运行之间将逐步寻找新的动态平衡。当前煤炭消费量占全国能
源消费总量的比重依然较大，煤炭仍将发挥主导作用。随着我国提出碳达峰和碳中和
目标，低碳化发展进程加快推进，能源结构调整将呈现加速趋势，煤炭消费需求增长
将可能逐步放缓，但煤炭作为我国基础能源的重要地位在一定时期内不会动摇。
与煤炭行业密切相关的新型煤化工行业发展前景良好。尿素行业来看，国
内外尿素产能、产量将呈增长态势，中国货源出口竞争力逐渐下降。但受新冠肺炎疫
情影响，各国政府都十分重视粮食安全，粮食储备库存保持高位，全球粮食供应偏紧
，价格持续上涨，带动化肥需求增长，对尿素等产品价格起到积极作用。聚烯烃行业
来看，当前中国塑料制品业正处于高速增长区向产业成熟过渡并迈向产业中高端的关
键时期，塑料制品业迎来了新的发展机遇和经营形势。随着国内城镇化改造和经济内
循环的推动，管材、滚塑、医卫防护用品、快速消费品需求增速较快。“以塑代钢”
、“以塑代木”的发展趋势为塑料制品业的发展提供了广阔的市场空间，可对聚烯烃
价格起一定支撑作用。甲醇行业来看，国内外产能扩张继续，中国产能以煤制甲醇为
主。下游需求方面，煤（甲醇）制烯烃是第一大消费领域的格局不会改变。随着国内
经济逐步复苏，国际油价震荡上移，中国甲醇价格重心有望窄幅上移。
在能源结构上，随着我国低碳发展能源政策的不断深化，电力体制改革的
持续推进，电力能源转型加快，碳达峰、碳中和将成为我国“十四五”污染防治攻坚
战的主攻目标，新增装机容量和新增全社会用电量将以风电、光伏等新能源为主，至
2030年风电、光伏总装机容量达12亿千瓦以上。同时，2021年将启动全国碳排放权交
易市场建设，对国内2,000多家煤电企业下达碳排放配额。煤电正从主体能源向基础
性和调节性电源转变，煤电装机占比会有所下降，但煤电在电力结构中的重要地位在
一定时期内不会改变。
(二)公司发展战略
中长期发展战略：建设具有全球竞争力的世界一流清洁能源供应商和能源
综合服务商，成为安全绿色生产的领航者、清洁高效利用的示范者、提供优质服务的
践行者，实现企业和员工、股东和社会利益最大化。
发展思路：以能源安全新战略和“30-60”碳达峰、碳中和新时代能源发展
目标为牵引，按照「两商」战略要求，以质量和效益为中心，着力打造煤－电－化等
循环经济新业态，构建「功能齐全、特色各异、优势互补」的区域协调发展新格局，
正确处理当前与长远、改革与稳定、管控与活力等重大关系，认真做好安全稳定、提
质增效、转型升级、改革调整、强基固本五项任务，自觉践行创新、协调、绿色、开
放、共享五大发展理念。
其中，主要产业的发展思路是：
煤炭产业：着力推动煤炭清洁高效开发，大力推进煤电化一体化项目建设
，全力提升煤炭效益产量，提高煤炭就地转化比例，凸显规模优势和集约发展；依据
煤炭资源禀赋、市场区位、环境容量等要素，差异化发展蒙陕、山西等大型煤炭基地
，实现由规模速度型向质量效益型转变。
煤化工产业：采用先进的煤气化技术和节能环保标准，重点建设蒙陕、山
西等大型煤化工基地，稳妥推进煤基新材料、化肥、新能源等升级示范工程，严格控
制能耗、水耗和污染物排放，努力实现项目园区化、产量规模化、产品精细化，有效
提升煤基多联产水平和产品附加值，实现煤化工精细化、高端化发展。
电力产业：围绕鄂尔多斯、晋北、陕北、准东等九个千万千瓦级大型煤电
基地，结合矿区资源条件、环境容量和外送通道，采用先进的节能节水环保发电技术
，重点建设山西、新疆、江苏等大型坑口燃煤电厂和低热值煤电厂，提升煤电产业链
价值，实现煤电一体化协同发展。
装备制造产业：把握国际能源合作战略契机，响应中国制造2025战略部署
，深化管理体制改革，坚持科技创新和技术合作，着力推进装备制造与物联网、大数
据、云计算等新一代信息技术深度融合，大力推动装备制造重型化、高端化、智能化
，强化技术储备和产品研发，带动煤矿先进技术装备国产化和重大技术装备国际化，
加快装备制造由生产型向生产服务型转变，全力打造具有较强国际竞争力的装备制造
服务商。
新能源产业：贯彻落实“30-60”碳达峰、碳中和行动要求，统筹所属煤电
化产业集聚区和其他适宜地区资源禀赋、建设条件、市场消纳等因素，以自主投建、
并购重组、合资合作等多种方式，加快风电、光伏项目布局建设，推动风、光、火、
储一体化，与现有主业互补耦合协同，推动清洁能源规模化发展。
发展目标：通过内生增长和外延扩张，做强做优做大各主业板块，逐年提
升营业规模，保持良好盈利水平，逐步形成主业规模优势突出、产业协同效益显著、
可持续发展能力和抗风险能力明显增强的发展格局，为建设具有全球竞争力的世界一
流清洁能源供应商和能源综合服务商夯实基础。
(三)经营计划
2020年，公司努力克服疫情等不利因素，不断优化生产组织，着力提高生
产效率，强化产运销协调，努力开拓市场，大力提质增效，全力推进改革，取得了良
好的经营业绩，完成商品煤产量11,001万吨、自产商品煤销量11,105万吨，聚烯烃产
量146.4万吨、销量147.4万吨，尿素产量188.6万吨、销量224.8万吨，超额完成年度
生产经营计划。实现营业收入1,410亿元，同比增长9.0%。自产商品煤单位销售成本1
98.37元/吨，同比减少23.62元/吨。归属于上市公司股东的净利润59.04亿元，同比
增长4.9%。
2021年，公司坚持稳中求进工作总基调，以深化供给侧结构性改革为主线
，以改革创新为根本动力，深化企业改革，强化科技创新，优化布局结构，推进转型
升级，防范化解重大风险，努力提升盈利水平。在市场不发生重大变化的情况下，全
年计划自产商品煤产销量10,500万吨以上，聚烯烃产品产销量140万吨以上，尿素产
销量200万吨以上，继续加大降本增效力度，合理控制主要产品销售成本，努力保持
收入规模和盈利水平。重点抓好以下工作：
一是全力以赴稳产增销。持续推进煤矿生产布局和系统优化，实现集约高
效生产，确保煤炭稳定生产。加强煤化工工艺管理，保持煤化工“安稳长满优”运行
。继续强化营销体系建设，发挥营销网络全覆盖优势，进一步提高区域煤炭资源优化
融合和营销能力，着力提高企业增收创效能力。
二是继续强化安全管理。持续加大安全投入，不断优化系统工程，大力开
展装备升级，全面提升安全保障能力，努力提高安全质量，坚决实现安全生产。
三是着力强化成本管控。持续抓好提质增效和全员劳动率提升工作，加强
对标管理，保持成本控制不放松，不断提升发展质量效益。
四是持续提升产业链水平。抓住国内大循环为主体、国内国际双循环机遇
，加快煤电化一体化、规模化发展，努力提升产业链水平。加快布局发展新能源产业
，促进新能源产业与现有主业的互补协同。
五是大力推进改革创新。继续推进体制机制改革，扎实做好三项制度改革
，不断激发企业活力。着力抓好科技创新，强化创新能力建设，加速催生发展新动能
。
六是扎实推进重点项目建设。围绕基建管理关键环节，加快现有重点项目
建设。发挥产业协同和专业化管理优势，大力推进项目前期工作。
七是有效防控重大风险。着力强化安全风险管控，持续完善安全生产双重
预防机制，坚决实现安全生产。深入落实常态化疫情防控工作部署，有效防控疫情风
险。坚持问题导向、目标导向、结果导向，有效防范外部环境变化带来的经营风险。
加强筹融资管理，合理控制负债规模，确保资金链安全高效流转。持续强化生态环保
治理加快推进生态环保问题排查整改，全面完成国家能源节约与生态环保目标任务，
有效管控环保风险。
同时，当前新冠肺炎疫情和外部环境仍存在诸多不确定性，安全生产及环
保监管压力加大，煤炭、煤化工的生产和市场的不确定、不稳定因素依旧存在，上述
经营计划在实际执行过程中有可能根据公司实际做出适当调整，因此本报告内披露的
经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者知悉并对此保持足够的风险意
识。
(四)资本支出计划和投融资计划
公司立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，坚持稳中求进
工作总基调，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创
新为根本动力，按照战略引领、目标问题导向、效益为先、量力而行、深入“放管服
”等原则从严从紧安排，主要投资于煤炭、煤化工和电力行业。
公司2021年资本支出计划安排117.89亿元，比2020年计划减少18.77亿元，
同比降低13.73%。其中，基本建设项目投资计划安排82.41亿元；固定资产购置、小
型建筑及改造和维修投资计划安排24.92亿元；股权投资计划安排3.51亿元；其它资
本性支出计划安排7.05亿元。
资本支出计划按业务板块划分如下：
单位：亿元
2021年主要股权投资项目为支付平朔东露天整合地方煤矿价款和新疆准东
五彩湾北二电厂资本金等。
2021年公司将根据生产经营需求和资本支出计划，合理安排筹融资规模和
节奏，具体将结合公司实际情况予以安排。
根据公司发展目标及规划，资本支出计划可能随着公司业务的发展（包括
潜在收购）、投资项目的进展、市场条件的变化以及是否获得必要的政府审批和监管
文件而有所变动。公司将按照监管部门和交易所的规定及时进行披露。
(五)可能面对的风险
1、宏观经济波动风险
煤炭行业是国民经济重要的基础性行业，受电力、冶金、建材、化工等相
关行业影响较大，与宏观经济密切相关。目前，世界经济形势复杂严峻，影响宏观经
济的不确定因素依然较多，可能对公司经营业绩产生一定影响。此外，国家行业政策
变化、环保标准调整以及突发公共卫生事件等因素，也可能对公司的生产经营造成一
定影响。公司将坚持战略定力，继续优化产业布局，加快产业结构调整。严格预算执
行，加强定期监测分析，强化风险管控，努力实现生产经营平稳有序。
2、产品价格波动风险
煤炭、煤化工等产品价格受供需关系、产品特点、运力、天气等多重因素
影响，走势往往难以准确判断。国际原油价格呈震荡走势，对国内化工产品价格产生
一定影响，进而影响公司煤化工产品的盈利空间。公司将加强市场研判，灵活调整营
销策略，提高产品盈利能力。
3、安全生产风险
受自然条件、生产特点等影响，煤炭和煤化工等产品生产过程中安全风险
较高，安全管理难度较大。公司不断完善安全管理和风险预控体系，大力推进安全高
效矿井建设，提升自动化生产水平。注重提升系统保障能力，定期开展重大灾害专项
治理工作，努力保证各生产环节安全运行。
4、项目投资风险
新投资项目从开展可行性研究到投产见效往往需要较长时间。由于项目审
批时间存在不确定性，以及项目所处行业及相关行业随时发生变化，项目建成时间及
投产后实际收益率可能会与预期存在一定差异。公司将努力加强项目前期工作，加快
相关手续办理，合理把握投资规模和节奏，控制投资成本，防范投资风险。
5、环境保护风险
煤炭、煤化工及电力生产对生态环境可能造成一定程度影响。公司将贯彻
落实国家生态文明建设决策部署，自觉践行绿色发展理念，不断健全生态环保管控体
系，持续开展治污减排和生态治理，强化日常监督检查，有效防范各类生态环境风险
。
6、成本上升风险
近年来，受煤炭开采条件复杂、大型设备检修、安全和环保投入不断加大
、个别矿井产量下降等因素影响，煤炭成本控制压力较大。公司将继续加大成本管控
力度，积极采用新技术、新工艺、新设备，优化工作面布局，提高生产效率，降低材
料采购成本和单耗水平，努力控制成本增长。
7、汇率风险
本公司的出口销售主要接受美元付款，同时也需要以美元为主的外币支付
进口设备和配件采购款项。外币汇兑人民币的汇率波动，对公司经营业绩的影响有利
有弊。公司将积极研判国际汇率市场走势，综合运用多种金融工具有效控制和防范汇
率风险的产生。
四、报告期内核心竞争力分析
本公司以煤炭、煤化工、电力和煤矿装备为核心业务，以山西、内蒙、陕
西、江苏、新疆等区域为依托，致力于建设具有全球竞争力的世界一流清洁能源供应
商和能源综合服务商。
本公司煤炭主业规模优势突出，煤炭开采、洗选和混配技术行业领先，煤
矿生产成本低于全国大多数煤炭企业。公司的煤炭资源丰富，主体开发的山西平朔矿
区、内蒙鄂尔多斯呼吉尔特矿区是国内重要的动力煤生产基地，王家岭煤矿所在的山
西乡宁矿区是国内低硫、特低磷优质炼焦煤基地，里必煤矿所在的山西晋城矿区是国
内优质无烟煤基地。公司煤炭重点建设项目进展顺利，母杜柴登煤矿、纳林河二号煤
矿竣工验收，大海则煤矿、里必煤矿等项目稳步推进。专业精细的管控模式、精干高
效的生产方式、集群发展的规模效益、优质丰富的煤炭资源、协同发展的产业链条构
成了公司的核心竞争优势。
本公司围绕煤电和煤化持续推进产业结构优化，着力打造煤-电-化等循环
经济新业态。煤化工业务方面，装置保持“安稳长满优”运行，产品单耗等多项指标
处于行业前列；在内蒙建设的合成气制100万吨/年甲醇技术改造项目正稳步推进，建
成后将为蒙大化工公司供应甲醇原料，区域产业链将更加完善。煤电业务方面，公司
大力推进低热值煤发电和坑口发电项目，上海能源2×350MW热电项目竣工验收，新疆
准东五彩湾2×660MW北二电厂项目正式并网发电，安太堡2×350MW低热值煤发电项目
开工建设。
本公司是中国最大的煤炭贸易服务商之一，在中国主要煤炭消费地区、转
运港口以及主要煤炭进口地区均设有分支机构，依靠自身煤炭营销网络、物流配送体
系以及完善的港口服务和一流的专业队伍，形成了较强的市场开发能力和分销能力，
为客户提供优质服务。
本公司是国内乃至全球唯一能够从事煤机制造、煤炭开采、洗选加工、物
流贸易，并能提供系统解决方案、具有煤炭业务全产业链优势的大型能源企业。
本公司坚持创新驱动，引领行业。成立装备研究院、煤化工研究所，在所
属矿区建成瓦斯治理中心和防冲控水研究中心，技术研发和创新能力显著增强；一批
关键技术攻关取得突破，煤矿绿色开采、智能开发以及低成本开采取得成效；煤化工
新产品开发稳步推进，为企业降低能耗、拓展市场奠定了坚实基础；煤机装备向智能
化、高端化、非煤化迈进，满足了市场需求和企业转型发展需要，企业核心竞争力显
著提升。
本公司坚持“和”文化理念，不断健全管理体系，具备发展壮大的制度环
境。公司企业管理制度健全，内部管控及风险控制体系日臻完善，大力实施煤炭和煤
化工产品集中销售管控，财务、投资、物资采购集中管理，深化目标管理和全面预算
管理，降本增效和运营效率优势明显。公司坚持树立“和”文化理念，营造“和”文
化氛围，推进“尊重包容、信任支持、合心合拍、和谐发展”的“和”文化建设，企
业形象好，职工聚力强。
近年来，公司保持战略定力、坚定发展信心，煤炭主业实现规模化发展。
公司加快推动煤炭产业向煤化、煤电方向延伸，提升整体产业链价值增值能力，推动
发展模式由规模速度型向质量效益型转变，核心竞争力不断增强。公司大力推进提质
增效和降本增效工作，财务结构保持稳健，抗风险能力得以增强，为公司推进高质量
发展奠定了坚实基础。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司是集煤炭生产和贸易、煤化工、煤矿装备制造、坑口发电、金融及相
关服务等业务于一体的大型能源企业。公司立足煤炭主业，拥有丰富的煤炭资源、多
样化的煤炭产品以及现代化煤炭开采、洗选、混配生产技术工艺和覆盖全国的营销网
络，综合实力在煤炭行业位居前列。通过优化产业结构，大力发展新型煤化工业务，
在煤炭转化和清洁高效利用方面经验丰富，装置运行效率、主要经济技术指标保持行
业领先，低成本竞争优势明显。充分发挥煤矿装备专业技术优势，丰富产品结构，拓
展业务范围，着力提高市场占有率。依托公司煤炭全产业链优势发展金融业务，深化
金融服务内涵，打造具有公司特色的金融体系。2021年上半年，中国经济呈现稳中加
固、稳中向好态势，市场需求持续恢复，煤炭消费快速增长，煤化工产品需求继续回
升，煤矿智能化改造进一步推动装备制造高质量发展。
（一）煤炭业务
1.煤炭生产
上半年，公司统筹推进疫情防控和生产组织，在确保安全的前提下，加快
释放优质产能，强化产运销衔接，煤炭产量保持稳定增长。报告期内，累计完成商品
煤产量5,649万吨，同比增加342万吨。
商品煤产量情况表
坚持“人民至上、生命至上”，不断加大安全投入，夯实安全基础，着力
防范化解重大安全风险，持续开展系统优化、装备升级、素质提升、管理改进保障工
程，13处生产煤矿被评为国家一级安全生产标准化煤矿，安全保障能力稳步提升，实
现了安全生产。
坚持“安全、高效、绿色、智能”发展方向，加快推进智能化煤矿和智能
化工作面建设，加大科技攻关力度，健全科技创新体系，着力解决共性技术难题，引
领行业技术进步。以科技创新带动煤炭生产提质增效，通过智能化开采技术和装备的
创新研发，实现了科技与生产的紧密结合。积极贯彻绿色发展理念，深入推进生态环
境恢复治理，努力建设绿色矿山。报告期内，公司原煤工效38.9吨/工，在煤炭行业
保持领先水平。
2.煤炭销售
上半年，公司坚决贯彻落实党中央重大决策部署，认真履行国家能源安全
保障央企责任，积极落实保供稳价措施，严格执行中长期合同机制，全力保障国家经
济社会稳定发展。充分发挥集中销售和布局全国的营销网络优势，加强市场分析研判
，紧跟市场节奏及时调整采购策略和价格政策，全力抢抓外购资源提高资源供给能力
，进一步增强市场影响力扩大市场份额，销售规模再创历史同期新高，中煤品牌优势
、市场话语权和影响力进一步提高。报告期内，累计完成商品煤销量14,825万吨，同
比增长28.2%。
煤炭销售情况表
（二）煤化工业务
公司主要煤化工产品工艺路线是由煤炭作为原料经气化转换为合成气（CO+
H2），净化后生产合成氨或甲醇，合成氨与二氧化碳生产尿素；甲醇经MTO反应生成
乙烯、丙烯单体，聚合为聚乙烯和聚丙烯。上半年，公司积极推进安全生产标准化建
设，努力强化精细化管理，持续加强现场作业管理水平，生产装置实现安全稳定运行
。深化对标管理，狠抓生产、技术、管理全过程全方位的节支降耗、提质增效，煤化
工运营再创新水平。报告期内，公司主要煤化工产品产量230.6万吨，同比增长20.2%
。
公司对煤化工产品销售实行统一集中管理。上半年，公司克服价格大幅波
动、物流发运不畅等不利因素，灵活调整营销策略，不断优化客户结构，持续加强质
量管理和售后服务。积极争取第三方物流运价优惠政策，合理布局前沿仓库，实现了
煤化工产品全产全销。报告期内，累计完成煤化工产品销量255.4万吨，同比增长17.
9%。
公司设立三个专业煤化工研究所，搭建创新平台，加快骨干技术人才培养
，不断提升技术创新能力。围绕现有工艺方案开发差异化产品和延伸产品链，落实国
家保障粮食安全、加强耕地保护战略要求，组织开发含聚谷氨酸大颗粒尿素差异化产
品，报告期销售4.3万吨；按照以市场为导向原则组织聚烯烃改性产品的生产研发，
报告期内生产并销售聚烯烃差异化牌号产品4.5万吨。
煤化工产品产销情况表
注：1.本公司尿素销量包含买断中煤集团所属灵石中煤化工有限责任公司
尿素产品。
2.本公司甲醇销量包括公司内部自用量。
（三）煤矿装备业务
上半年，公司不断优化生产组织，实现了技术、采购、生产、外协紧密衔
接、上下联动，生产效率大幅提升，累计完成煤矿装备产值47.8亿元，同比增长3.2%
。深耕煤机市场，及时跟踪市场形势变化，抢抓有效订单，持续推动营销规模和创效
能力提升，全力巩固主导产品市场份额，累计新签合同额同比增长14.1%。不断加大
非煤及转型产品推广力度，在非煤链条、水处理、改装车、钻探设备、环卫车等非煤
产品及盾构机、风电维修等转型设备上持续扩展，着力打造多元化的产品营销结构，
持续拓展市场边界，配件及非煤业务收入占比41.8%，同比提高1.7个百分点。
煤矿装备产值和销售收入情况表
注：1.表中销售收入为煤矿装备分部扣除分部间交易前销售收入。
2.主要产品产值（收入）中包含相关配件及服务产值（收入），其他收入
中包含部分贸易收入。
（四）金融业务
公司立足自身产业发展和煤炭全产业链，积极发挥财务公司资金管理机制
优势和统一数字金融平台信息科技优势，助力公司高质量发展。持续推进信息科技创
新，实现资金日计划线上管理，提升资金管理效率和流动性管理水平。不断强化资金
精益化管理，准确研判市场利率走势，及时优化调整同业存款品种期限配置策略。进
一步加大信贷投放力度，优化资金资源配置，支持公司产业结构调整；报告期内，日
均自营贷款规模达138.6亿元，同比增长6.2%。报告期末，自营贷款规模达143.3亿元
，同比增长8.7%；吸收存款规模达525.8亿元，同比增长60.5%。
金融业务情况表
（五）各板块间业务协同情况
公司充分发挥煤电化一体化产业链优势，稳固传统主营业务，优化产业结
构布局，推进企业转型升级，不断加强业务板块间协同发展。报告期内，公司所属电
厂及煤化工企业共同推进煤炭清洁利用和转化，共消化自产低热值煤炭321万吨。其
中，蒙陕地区煤化工项目加大自产煤炭就地转化力度，采购公司内部煤矿煤炭191万
吨。煤矿装备业务实现内部产品销售及服务收入5.25亿元，占该业务分部总销售收入
的10.6%。金融板块累计新发放内部贷款26.2亿元、报告期末内部贷款规模87.3亿元
，提供品种丰富、服务优质的融资便利，降低融资成本，共节约财务费用1.83亿元。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司坚持以高质量发展为引领，深化改革创新，抢抓生产
需求持续恢复的有利时机，科学组织生产，强化产销协同，大力提质增效，科学管控
成本，经营业绩大幅增长，经营质量稳步提升。实现营业收入987.20亿元，同比增长
60.8%，比2019年上半年增长61.7%；归属于母公司股东的净利润75.86亿元，同比增
长228.5%，比2019年上半年增长100.2%；经营活动现金净流入204.10亿元，同比增长
122.4%，比2019年上半年增长99.4%。
积极释放煤炭先进产能，商品煤产量5,649万吨、同比增加342万吨，自产
商品煤销量5,574万吨、同比增加242万吨；紧跟市场节奏，强化营销组织，买断贸易
煤销量8,850万吨，同比增加2,693万吨。煤化工企业强化精益管理，装置保持安稳长
满优运行，主要煤化工产品产销量增加、销售价格上涨，有效抵补了煤炭采购价格上
涨影响，贡献经营利润13.46亿元，同比增加10.13亿元。装备公司深入推进改革创新
，激发体制机制活力，实现营业收入49.56亿元、利润总额2.35亿元，同比保持增长
。财务公司发挥数字金融平台信息科技优势，强化资金精益化管理，实现利润总额4.
70亿元，同比增加0.65亿元。参股企业盈利好转，公司按持股比例确认投资收益17.5
1亿元，同比增加15.41亿元。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.宏观经济波动风险
煤炭行业是国民经济重要的基础性行业，受电力、冶金、建材、化工等相
关行业影响较大，与宏观经济密切相关。目前，国内外环境依然错综复杂，不确定不
稳定因素较多，可能对公司经营业绩产生一定影响。此外，国家行业政策变化、环保
标准调整以及突发公共卫生事件等因素，也可能对公司的生产经营造成一定影响。公
司将坚持稳中求进，发挥战略引领，继续优化产业布局，加快产业结构调整，提高公
司整体竞争实力和抗风险能力。
2.产品价格波动风险
煤炭、煤化工等产品价格受供需关系、产品特点、运力、天气等多重因素
影响，走势往往难以准确判断。国际原油价格对国内化工产品价格产生一定影响，进
而影响公司煤化工产品的盈利空间。公司将加强市场研判，灵活调整营销策略，提高
产品盈利能力。
3.安全生产风险
受自然条件、生产特点等影响，煤炭和煤化工等产品生产过程中安全风险
较高，安全管理难度较大。公司不断完善安全管理和风险预控体系，大力推进智能化
煤矿、智慧工厂和无泄漏工厂建设，提升本质安全水平。注重提升系统保障能力，定
期开展重大灾害专项治理工作，努力保证各生产环节安全运行。
4.项目投资风险
新投资项目从开展可行性研究到投产见效往往需要较长时间。由于项目审
批时间存在不确定性，以及项目所处行业及相关行业随时发生变化，项目建成时间及
投产后实际收益率可能会与预期存在一定差异。公司将努力加强项目前期工作，加快
相关手续办理，合理把握投资规模和节奏，控制投资成本，防范投资风险。
5.环境保护风险
煤炭、煤化工及电力生产对生态环境可能造成一定程度影响。公司将贯彻
落实国家生态文明建设决策部署，自觉践行绿色发展理念，不断健全生态环保管控体
系，持续开展治污减排、生态治理和节能降耗，强化日常监督检查，有效防范各类生
态环境风险。
6.成本上升风险
受煤炭开采条件复杂、大型设备检修、安全和环保投入不断加大、个别矿
井产量下降，以及大宗商品价格大幅上涨抬升企业成本等因素影响，煤炭成本控制压
力较大。公司将继续加大成本科学管控力度，积极推广新技术、新工艺、新设备使用
，优化工作面布局，提高生产效率，降低材料采购成本和单耗水平，努力控制成本增
长。
7.汇率风险
本公司的出口销售主要接受美元付款，同时也需要以美元为主的外币支付
进口设备和配件采购款项。外币汇兑人民币的汇率波动，对公司经营业绩的影响有利
有弊。公司将积极研判国际汇率市场走势，综合运用多种金融工具有效控制和防范汇
率风险的产生。
四、报告期内核心竞争力分析
本公司以煤炭、煤化工、电力和煤矿装备为核心业务，以山西、内蒙、陕
西、江苏、新疆等区域为依托，以“存量提效、增量转型”为发展思路，致力于建设
“多能互补、绿色低碳、创新示范、治理现代”的世界一流能源企业。
本公司煤炭主业规模居于全国前列，生产开发布局向国家规划的能源基地
和中西部资源富集省区集中，优质产能占比、煤炭资源储备、煤炭开采、洗选和混配
技术行业领先，煤矿规模化、低成本竞争优势突出。公司主体开发的山西平朔矿区、
内蒙鄂尔多斯呼吉尔特矿区是国内重要的动力煤生产基地，王家岭煤矿所在的山西乡
宁矿区是国内低硫、特低磷优质炼焦煤基地，里必煤矿所在的山西晋城矿区是国内优
质无烟煤基地。公司煤炭重点建设项目进展顺利，大海则煤矿、里必煤矿等项目稳步
推进。专业精细的管控模式、精干高效的生产方式、集群发展的规模效益、优质丰富
的煤炭资源、协同发展的产业链条构成了公司煤炭产业的核心竞争优势。
本公司聚焦煤炭清洁高效转化利用，着力打造煤-电-化等循环经济新业态
。煤化工业务方面，重点发展煤制烯烃、煤制尿素等现代煤化工产业，装置长期保持
“安稳长满优”运行，主要生产运营指标保持行业领先。煤电业务方面，公司有序发
展环保型坑口电厂和劣质煤综合利用电厂，推进煤电联营和煤电一体化，积极打造低
成本、高效率、资源综合利用的特色优势。
本公司是中国最大的煤炭贸易服务商之一，在中国主要煤炭消费地区、转
运港口以及主要煤炭进口地区均设有分支机构，在煤炭北方四港拥有行业领先的下水
煤资源占比，依靠自身煤炭营销网络、物流配送体系以及完善的港口服务和一流的专
业队伍，形成了较强的市场开发能力和分销能力，为客户提供优质服务。
本公司是国内乃至全球唯一能够从事煤机制造、煤炭开采、洗选加工、物
流贸易，并能提供系统解决方案、具有煤炭业务全产业链优势的大型能源企业。新形
势下，在拓展煤矿智能化改造市场、为本企业和社会提供能效提升与综合能源服务等
方面，拥有良好的业务基础。
本公司坚持创新驱动，引领行业。加大研发投入，着力推进研发平台建设
，保障创新发展。积极开展国家首批智能化示范煤矿建设，智能化建设开创新局面；
重大科技项目取得新成效，一批国家级科技项目实施取得阶段成果；加大关键技术攻
关力度，设立重大科技专项攻关机制，“蒙陕矿区冲击地压防治”等2项重大科技专
项攻关扎实推进。数字化转型迈出新步伐，两化融合赋能业务提升稳步推进。
本公司注重企业文化建设，不断健全管理体系，营造了良好的内部发展环
境。公司实施总部机构改革，努力打造“战略导向清晰、运营管控卓越、价值创造一
流”的精干高效总部。公司企业管理制度健全，内部管控及风险控制体系日臻完善，
大力实施煤炭和煤化工产品集中销售管控，财务、投资、物资采购集中管理，深化目
标管理和全面预算管理，降本增效和运营效率优势明显。公司推进“尊重包容、信任
支持、合心合拍、和谐发展”的“和”文化建设，企业形象好，职工聚力强。
近年来，公司保持战略定力、坚定发展信心，煤炭主业实现规模化发展。
公司加快推动煤炭产业向煤化、煤电方向延伸，提升整体产业链价值增值能力，推动
发展模式由规模速度型向质量效益型转变，核心竞争力不断增强。公司大力推进提质
增效和降本增效工作，财务结构保持稳健，抗风险能力得以增强，为公司推进高质量
发展奠定了坚实基础。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，面对新冠肺炎疫情冲击和煤炭、煤化工产品价格大幅下行压力，
公司深入贯彻新发展理念，坚定高质量发展信心，统筹推进疫情防控和经营发展各项
工作，全年实现营业收入1,409.61亿元，同比增加116.26亿元；在来自参股公司投资
收益同比减少11.71亿元的情况下，实现利润总额123.25亿元，同比增加1.74亿元；
归属于母公司股东的净利润59.04亿元，同比增加2.75亿元；经营活动产生现金流量
净额226.32亿元，同比增加6.51亿元，其中剔除财务公司吸收中煤能源之外的成员单
位存款减少因素后，生产销售活动创造现金净流入237.07亿元，同比增加15.62亿元
，继续保持了较强经营创现能力。发挥生产科学组织和营销网络全覆盖优势，努力增
产增销保障能源供给，自产商品煤产量11,001万吨、销量11,105万吨，同比分别增加
817万吨、910万吨，实现买断贸易煤销量14,644万吨，同比增加2,517万吨，公司煤
炭销售量创历史新高。持续加强精益管理，科学管控成本，自产商品煤单位销售成本
同比下降23.62元/吨。煤化工企业优化生产组织，安全高效稳定运行，聚烯烃单位销
售成本同比下降490元/吨，保持行业领先的盈利水平。煤矿装备业务扎实推进“双百
”行动，体制机制活力不断增强，收入、利润实现同比增长。金融业务持续加强精益
管理、金融服务和科技创新，主要经营指标再创历史最好水平。
二、报告期内主要经营情况
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业竞争格局
随着我国新冠肺炎疫情得到有效控制，社会经济稳定复苏，提振对电力、
水泥建材及相关产品的需求，煤炭需求小幅增长，从煤炭运销协会公布数据来看，20
20年全国煤炭消费总量40.47亿吨，同比增长12%。当前供给侧改革持续深化，我国煤
炭行业已由“总量性去产能”全面转入“结构性去产能、系统性优产能”阶段，煤炭
优质产能不断释放，据国家能源局公布数据显示，2020年全国规模以上企业煤炭产量
38.4亿吨，同比增长0.9%，增幅较上年降低3.1个百分点。随着各地方煤炭企业重组
整合，由此带来行业供给的可控性逐步增强，行业集中度不断提升，整合后的专业化
国有大型煤炭企业将更加具有市场竞争力和话语权。当前供给侧改革助力行业落后产
能快速出清、产能结构持续优化、供给体系明显改善，国有大型煤炭企业将面临新的
机遇和挑战。
根据相关行业协会及海关统计，2019年国内尿素产量5,481.2万吨，同比增
长5.3%，尿素出口量494.5万吨，尿素表观消费量5,005万吨，同比增长0.5%。化肥行
业随着国家粮食安全和减肥增效相关政策的推进，供应端和需求端同步增加，利好及
利空因素参半；2020年国内聚烯烃产量为4,586万吨，同比增长13.8%，进口量2,520
万吨，聚烯烃表观消费量6,829万吨，同比增长14.2%。聚烯烃行业受疫情影响，市场
整体先抑后扬，国家先后出台经济刺激政策以及防疫用料需求增长，聚烯烃市场供需
格局整体好转。随着国内国际经济有序恢复，新型煤化工企业经营环境将有所缓解；
甲醇作为基础有机化工原料之一，受国际油价大跌影响价格跌幅较为明显。2020年上
半年过剩局面有所加剧，三季度随着国外装置减产引发进口减量、国内终端下游缓慢
恢复，过剩局面有所缓解，煤（甲醇）制烯烃企业盈利性明显好转。
“十三五”期间，我国电力以绿色发展为主线，电力结构调整持续深入，
火电机组结构持续优化，超临界、超超临界燃煤机组比例提高。2020年我国全社会用
电量呈现先降后升、总体上扬的形态，根据中国电力企业联合会发布的数据显示，全
年全社会用电量7.5万亿千瓦时，同比增长3.1%。全国发电量7.6万亿千瓦时，同比增
长4.0%。其中，火电发电量5.2万亿千瓦时，同比增长2.5%，占全国发电量的67.9%。
截至2020年底，全国发电装机容量22亿千瓦，同比增长9.5%。其中，火电12.5亿千瓦
，占全部装机容量的56.6%。全年发电设备平均利用小时数为3,758小时，同比降低1.
9%。其中，火电设备平均利用小时数4,216小时，同比降低2.2%。当前在经济复苏作
用下，全社会用电量有望继续保持增长，电力市场有望企稳复苏。
2、行业发展趋势
2021年是“十四五”开局之年，我国经济工作将围绕构建新发展格局来展
开，在“双循环”格局驱动以及新基建持续发力下，宏观经济增速将加速复苏并带动
国内能源消费量增速回升。受益于供给侧改革下煤炭优质产能的有序释放，以及对进
口煤的政策调整，叠加行业政策层面产供储销体系建设的持续推进和中长期合同机制
的进一步完善落实，煤炭市场供需“紧平衡”的基本格局有望持续，煤炭需求增长、
新产能释放、煤价高位运行之间将逐步寻找新的动态平衡。当前煤炭消费量占全国能
源消费总量的比重依然较大，煤炭仍将发挥主导作用。随着我国提出碳达峰和碳中和
目标，低碳化发展进程加快推进，能源结构调整将呈现加速趋势，煤炭消费需求增长
将可能逐步放缓，但煤炭作为我国基础能源的重要地位在一定时期内不会动摇。
与煤炭行业密切相关的新型煤化工行业发展前景良好。尿素行业来看，国
内外尿素产能、产量将呈增长态势，中国货源出口竞争力逐渐下降。但受新冠肺炎疫
情影响，各国政府都十分重视粮食安全，粮食储备库存保持高位，全球粮食供应偏紧
，价格持续上涨，带动化肥需求增长，对尿素等产品价格起到积极作用。聚烯烃行业
来看，当前中国塑料制品业正处于高速增长区向产业成熟过渡并迈向产业中高端的关
键时期，塑料制品业迎来了新的发展机遇和经营形势。随着国内城镇化改造和经济内
循环的推动，管材、滚塑、医卫防护用品、快速消费品需求增速较快。“以塑代钢”
、“以塑代木”的发展趋势为塑料制品业的发展提供了广阔的市场空间，可对聚烯烃
价格起一定支撑作用。甲醇行业来看，国内外产能扩张继续，中国产能以煤制甲醇为
主。下游需求方面，煤（甲醇）制烯烃是第一大消费领域的格局不会改变。随着国内
经济逐步复苏，国际油价震荡上移，中国甲醇价格重心有望窄幅上移。
在能源结构上，随着我国低碳发展能源政策的不断深化，电力体制改革的
持续推进，电力能源转型加快，碳达峰、碳中和将成为我国“十四五”污染防治攻坚
战的主攻目标，新增装机容量和新增全社会用电量将以风电、光伏等新能源为主，至
2030年风电、光伏总装机容量达12亿千瓦以上。同时，2021年将启动全国碳排放权交
易市场建设，对国内2,000多家煤电企业下达碳排放配额。煤电正从主体能源向基础
性和调节性电源转变，煤电装机占比会有所下降，但煤电在电力结构中的重要地位在
一定时期内不会改变。
(二)公司发展战略
中长期发展战略：建设具有全球竞争力的世界一流清洁能源供应商和能源
综合服务商，成为安全绿色生产的领航者、清洁高效利用的示范者、提供优质服务的
践行者，实现企业和员工、股东和社会利益最大化。
发展思路：以能源安全新战略和“30-60”碳达峰、碳中和新时代能源发展
目标为牵引，按照「两商」战略要求，以质量和效益为中心，着力打造煤－电－化等
循环经济新业态，构建「功能齐全、特色各异、优势互补」的区域协调发展新格局，
正确处理当前与长远、改革与稳定、管控与活力等重大关系，认真做好安全稳定、提
质增效、转型升级、改革调整、强基固本五项任务，自觉践行创新、协调、绿色、开
放、共享五大发展理念。
其中，主要产业的发展思路是：
煤炭产业：着力推动煤炭清洁高效开发，大力推进煤电化一体化项目建设
，全力提升煤炭效益产量，提高煤炭就地转化比例，凸显规模优势和集约发展；依据
煤炭资源禀赋、市场区位、环境容量等要素，差异化发展蒙陕、山西等大型煤炭基地
，实现由规模速度型向质量效益型转变。
煤化工产业：采用先进的煤气化技术和节能环保标准，重点建设蒙陕、山
西等大型煤化工基地，稳妥推进煤基新材料、化肥、新能源等升级示范工程，严格控
制能耗、水耗和污染物排放，努力实现项目园区化、产量规模化、产品精细化，有效
提升煤基多联产水平和产品附加值，实现煤化工精细化、高端化发展。
电力产业：围绕鄂尔多斯、晋北、陕北、准东等九个千万千瓦级大型煤电
基地，结合矿区资源条件、环境容量和外送通道，采用先进的节能节水环保发电技术
，重点建设山西、新疆、江苏等大型坑口燃煤电厂和低热值煤电厂，提升煤电产业链
价值，实现煤电一体化协同发展。
装备制造产业：把握国际能源合作战略契机，响应中国制造2025战略部署
，深化管理体制改革，坚持科技创新和技术合作，着力推进装备制造与物联网、大数
据、云计算等新一代信息技术深度融合，大力推动装备制造重型化、高端化、智能化
，强化技术储备和产品研发，带动煤矿先进技术装备国产化和重大技术装备国际化，
加快装备制造由生产型向生产服务型转变，全力打造具有较强国际竞争力的装备制造
服务商。
新能源产业：贯彻落实“30-60”碳达峰、碳中和行动要求，统筹所属煤电
化产业集聚区和其他适宜地区资源禀赋、建设条件、市场消纳等因素，以自主投建、
并购重组、合资合作等多种方式，加快风电、光伏项目布局建设，推动风、光、火、
储一体化，与现有主业互补耦合协同，推动清洁能源规模化发展。
发展目标：通过内生增长和外延扩张，做强做优做大各主业板块，逐年提
升营业规模，保持良好盈利水平，逐步形成主业规模优势突出、产业协同效益显著、
可持续发展能力和抗风险能力明显增强的发展格局，为建设具有全球竞争力的世界一
流清洁能源供应商和能源综合服务商夯实基础。
(三)经营计划
2020年，公司努力克服疫情等不利因素，不断优化生产组织，着力提高生
产效率，强化产运销协调，努力开拓市场，大力提质增效，全力推进改革，取得了良
好的经营业绩，完成商品煤产量11,001万吨、自产商品煤销量11,105万吨，聚烯烃产
量146.4万吨、销量147.4万吨，尿素产量188.6万吨、销量224.8万吨，超额完成年度
生产经营计划。实现营业收入1,410亿元，同比增长9.0%。自产商品煤单位销售成本1
98.37元/吨，同比减少23.62元/吨。归属于上市公司股东的净利润59.04亿元，同比
增长4.9%。
2021年，公司坚持稳中求进工作总基调，以深化供给侧结构性改革为主线
，以改革创新为根本动力，深化企业改革，强化科技创新，优化布局结构，推进转型
升级，防范化解重大风险，努力提升盈利水平。在市场不发生重大变化的情况下，全
年计划自产商品煤产销量10,500万吨以上，聚烯烃产品产销量140万吨以上，尿素产
销量200万吨以上，继续加大降本增效力度，合理控制主要产品销售成本，努力保持
收入规模和盈利水平。重点抓好以下工作：
一是全力以赴稳产增销。持续推进煤矿生产布局和系统优化，实现集约高
效生产，确保煤炭稳定生产。加强煤化工工艺管理，保持煤化工“安稳长满优”运行
。继续强化营销体系建设，发挥营销网络全覆盖优势，进一步提高区域煤炭资源优化
融合和营销能力，着力提高企业增收创效能力。
二是继续强化安全管理。持续加大安全投入，不断优化系统工程，大力开
展装备升级，全面提升安全保障能力，努力提高安全质量，坚决实现安全生产。
三是着力强化成本管控。持续抓好提质增效和全员劳动率提升工作，加强
对标管理，保持成本控制不放松，不断提升发展质量效益。
四是持续提升产业链水平。抓住国内大循环为主体、国内国际双循环机遇
，加快煤电化一体化、规模化发展，努力提升产业链水平。加快布局发展新能源产业
，促进新能源产业与现有主业的互补协同。
五是大力推进改革创新。继续推进体制机制改革，扎实做好三项制度改革
，不断激发企业活力。着力抓好科技创新，强化创新能力建设，加速催生发展新动能
。
六是扎实推进重点项目建设。围绕基建管理关键环节，加快现有重点项目
建设。发挥产业协同和专业化管理优势，大力推进项目前期工作。
七是有效防控重大风险。着力强化安全风险管控，持续完善安全生产双重
预防机制，坚决实现安全生产。深入落实常态化疫情防控工作部署，有效防控疫情风
险。坚持问题导向、目标导向、结果导向，有效防范外部环境变化带来的经营风险。
加强筹融资管理，合理控制负债规模，确保资金链安全高效流转。持续强化生态环保
治理加快推进生态环保问题排查整改，全面完成国家能源节约与生态环保目标任务，
有效管控环保风险。
同时，当前新冠肺炎疫情和外部环境仍存在诸多不确定性，安全生产及环
保监管压力加大，煤炭、煤化工的生产和市场的不确定、不稳定因素依旧存在，上述
经营计划在实际执行过程中有可能根据公司实际做出适当调整，因此本报告内披露的
经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者知悉并对此保持足够的风险意
识。
(四)资本支出计划和投融资计划
公司立足新发展阶段，贯彻新发展理念，构建新发展格局，坚持稳中求进
工作总基调，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创
新为根本动力，按照战略引领、目标问题导向、效益为先、量力而行、深入“放管服
”等原则从严从紧安排，主要投资于煤炭、煤化工和电力行业。
公司2021年资本支出计划安排117.89亿元，比2020年计划减少18.77亿元，
同比降低13.73%。其中，基本建设项目投资计划安排82.41亿元；固定资产购置、小
型建筑及改造和维修投资计划安排24.92亿元；股权投资计划安排3.51亿元；其它资
本性支出计划安排7.05亿元。
资本支出计划按业务板块划分如下：
单位：亿元
2021年主要股权投资项目为支付平朔东露天整合地方煤矿价款和新疆准东
五彩湾北二电厂资本金等。
2021年公司将根据生产经营需求和资本支出计划，合理安排筹融资规模和
节奏，具体将结合公司实际情况予以安排。
根据公司发展目标及规划，资本支出计划可能随着公司业务的发展（包括
潜在收购）、投资项目的进展、市场条件的变化以及是否获得必要的政府审批和监管
文件而有所变动。公司将按照监管部门和交易所的规定及时进行披露。
(五)可能面对的风险
1、宏观经济波动风险
煤炭行业是国民经济重要的基础性行业，受电力、冶金、建材、化工等相
关行业影响较大，与宏观经济密切相关。目前，世界经济形势复杂严峻，影响宏观经
济的不确定因素依然较多，可能对公司经营业绩产生一定影响。此外，国家行业政策
变化、环保标准调整以及突发公共卫生事件等因素，也可能对公司的生产经营造成一
定影响。公司将坚持战略定力，继续优化产业布局，加快产业结构调整。严格预算执
行，加强定期监测分析，强化风险管控，努力实现生产经营平稳有序。
2、产品价格波动风险
煤炭、煤化工等产品价格受供需关系、产品特点、运力、天气等多重因素
影响，走势往往难以准确判断。国际原油价格呈震荡走势，对国内化工产品价格产生
一定影响，进而影响公司煤化工产品的盈利空间。公司将加强市场研判，灵活调整营
销策略，提高产品盈利能力。
3、安全生产风险
受自然条件、生产特点等影响，煤炭和煤化工等产品生产过程中安全风险
较高，安全管理难度较大。公司不断完善安全管理和风险预控体系，大力推进安全高
效矿井建设，提升自动化生产水平。注重提升系统保障能力，定期开展重大灾害专项
治理工作，努力保证各生产环节安全运行。
4、项目投资风险
新投资项目从开展可行性研究到投产见效往往需要较长时间。由于项目审
批时间存在不确定性，以及项目所处行业及相关行业随时发生变化，项目建成时间及
投产后实际收益率可能会与预期存在一定差异。公司将努力加强项目前期工作，加快
相关手续办理，合理把握投资规模和节奏，控制投资成本，防范投资风险。
5、环境保护风险
煤炭、煤化工及电力生产对生态环境可能造成一定程度影响。公司将贯彻
落实国家生态文明建设决策部署，自觉践行绿色发展理念，不断健全生态环保管控体
系，持续开展治污减排和生态治理，强化日常监督检查，有效防范各类生态环境风险
。
6、成本上升风险
近年来，受煤炭开采条件复杂、大型设备检修、安全和环保投入不断加大
、个别矿井产量下降等因素影响，煤炭成本控制压力较大。公司将继续加大成本管控
力度，积极采用新技术、新工艺、新设备，优化工作面布局，提高生产效率，降低材
料采购成本和单耗水平，努力控制成本增长。
7、汇率风险
本公司的出口销售主要接受美元付款，同时也需要以美元为主的外币支付
进口设备和配件采购款项。外币汇兑人民币的汇率波动，对公司经营业绩的影响有利
有弊。公司将积极研判国际汇率市场走势，综合运用多种金融工具有效控制和防范汇
率风险的产生。
四、报告期内核心竞争力分析
本公司以煤炭、煤化工、电力和煤矿装备为核心业务，以山西、内蒙、陕
西、江苏、新疆等区域为依托，致力于建设具有全球竞争力的世界一流清洁能源供应
商和能源综合服务商。
本公司煤炭主业规模优势突出，煤炭开采、洗选和混配技术行业领先，煤
矿生产成本低于全国大多数煤炭企业。公司的煤炭资源丰富，主体开发的山西平朔矿
区、内蒙鄂尔多斯呼吉尔特矿区是国内重要的动力煤生产基地，王家岭煤矿所在的山
西乡宁矿区是国内低硫、特低磷优质炼焦煤基地，里必煤矿所在的山西晋城矿区是国
内优质无烟煤基地。公司煤炭重点建设项目进展顺利，母杜柴登煤矿、纳林河二号煤
矿竣工验收，大海则煤矿、里必煤矿等项目稳步推进。专业精细的管控模式、精干高
效的生产方式、集群发展的规模效益、优质丰富的煤炭资源、协同发展的产业链条构
成了公司的核心竞争优势。
本公司围绕煤电和煤化持续推进产业结构优化，着力打造煤-电-化等循环
经济新业态。煤化工业务方面，装置保持“安稳长满优”运行，产品单耗等多项指标
处于行业前列；在内蒙建设的合成气制100万吨/年甲醇技术改造项目正稳步推进，建
成后将为蒙大化工公司供应甲醇原料，区域产业链将更加完善。煤电业务方面，公司
大力推进低热值煤发电和坑口发电项目，上海能源2×350MW热电项目竣工验收，新疆
准东五彩湾2×660MW北二电厂项目正式并网发电，安太堡2×350MW低热值煤发电项目
开工建设。
本公司是中国最大的煤炭贸易服务商之一，在中国主要煤炭消费地区、转
运港口以及主要煤炭进口地区均设有分支机构，依靠自身煤炭营销网络、物流配送体
系以及完善的港口服务和一流的专业队伍，形成了较强的市场开发能力和分销能力，
为客户提供优质服务。
本公司是国内乃至全球唯一能够从事煤机制造、煤炭开采、洗选加工、物
流贸易，并能提供系统解决方案、具有煤炭业务全产业链优势的大型能源企业。
本公司坚持创新驱动，引领行业。成立装备研究院、煤化工研究所，在所
属矿区建成瓦斯治理中心和防冲控水研究中心，技术研发和创新能力显著增强；一批
关键技术攻关取得突破，煤矿绿色开采、智能开发以及低成本开采取得成效；煤化工
新产品开发稳步推进，为企业降低能耗、拓展市场奠定了坚实基础；煤机装备向智能
化、高端化、非煤化迈进，满足了市场需求和企业转型发展需要，企业核心竞争力显
著提升。
本公司坚持“和”文化理念，不断健全管理体系，具备发展壮大的制度环
境。公司企业管理制度健全，内部管控及风险控制体系日臻完善，大力实施煤炭和煤
化工产品集中销售管控，财务、投资、物资采购集中管理，深化目标管理和全面预算
管理，降本增效和运营效率优势明显。公司坚持树立“和”文化理念，营造“和”文
化氛围，推进“尊重包容、信任支持、合心合拍、和谐发展”的“和”文化建设，企
业形象好，职工聚力强。
近年来，公司保持战略定力、坚定发展信心，煤炭主业实现规模化发展。
公司加快推动煤炭产业向煤化、煤电方向延伸，提升整体产业链价值增值能力，推动
发展模式由规模速度型向质量效益型转变，核心竞争力不断增强。公司大力推进提质
增效和降本增效工作，财务结构保持稳健，抗风险能力得以增强，为公司推进高质量
发展奠定了坚实基础。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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