600597光明乳业资产重组最新消息
≈≈光明乳业600597≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务及经营模式
公司主要从事各类乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养、培育，物流
配送等业务。公司主要生产销售新鲜牛奶、新鲜酸奶、常温酸奶、乳酸菌饮品、婴幼
儿及中老年奶粉、奶酪、黄油、冷饮等产品。
公司主要经营模式为：
1、牧场管理。公司下属子公司光明牧业拥有悠久的奶牛饲养历史，是国内
最大的牧业综合性服务公司之一。牧场管理采用“千分牧场”评价标准体系，对所有
牧场兽医保健、繁殖育种、饲料饲养、生奶质量、防暑降温、安全生产等六大版块进
行评分，确保生乳品质安全、可靠、优质。环保千分制考核机制，有效提升牧场废弃
物的处理能力及利用率，切实推进“美丽牧场”建设。
2、生产模式。公司工厂遍布全国主要省市。在管理上,实施“千分工厂”
审核标准,对乳品生产厂的质量系统、工厂环境、产品控制、工艺控制、员工管理五
个版块进行考核评价管理。精确掌握全国各地工厂的质量和生产管理水平，时时把握
产品的安全性。
3、物流配送。坚持“区域物流领袖、食品物流专家”的经营目标，秉承“
新鲜、迅捷、准确、亲切”的服务理念,致力于为社会和广大客户提供高品质、多温
带的现代食品物流服务。采用WMS、DPS、TMS、车载系统GPS及北斗卫星监控系统等现
代化信息系统,对物流运作和管理提供有效支持。
4、销售模式。公司主要采用直销和经销相结合的销售模式，销售渠道遍布
全国主要省市。
5、采购模式。公司按采购物料的类型，使用公开招标、邀请招标、竞争性
谈判、询价、单一来源及紧急采购相结合的方式进行采购，从而提高资金使用效率。
6、海外业务。公司下属子公司新西兰新莱特主要从事工业奶粉、婴儿奶粉
生产和销售，产品远销世界各地。
（二）公司所属行业的发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位
1、发展阶段
近年来，我国奶业发展成就显著。奶业产业素质全面提升，质量安全水平
大幅提高，转型升级明显加快。目前，大型规模化养殖、全产业链一体化企业为主体
的中国奶业发展格局已初步形成。
2021年，在充分发挥内需潜力、不断完善国内大循环新的格局下，面对超
大规模的国内市场和日趋完善的国内产业链，中国乳业向高质量发展道路，以高品质
产品服务消费者需求。随着居民消费模式的改变，消费需求的多样化，乳制品企业越
来越注重奶源建设、产品研发、营销渠道建设。乳制品企业已经进入奶源、产品、渠
道全产业链竞争的时期。鉴于乳制品消费广阔的市场空间和居民收入水平不断的提高
，全产业链的均衡发展将引领乳制品行业进入稳步增长期。
2、行业周期性特点
乳制品属于大众日常消费品，行业周期性特征不明显。
3、行业地位
公司拥有乳业生物科技国家重点实验室，研发实力领先；公司年销售规模
超过250亿元，在乳制品行业中名列前茅。公司是乳品行业集奶牛养殖、乳制品研发
及生产加工、冷链物流配送终端销售等一、二、三全产业链于一体的全国性大型乳品
企业，也是中国乳业高端品牌的引领者。
4、行业发展情况
根据国家统计局数据，2021年1-6月全国液态奶产量1394.45万吨，同比增
长17.65%(可比口径)；干乳制品产量95.7万吨，同比增长5.8%(可比口径)；奶粉产量
47.13万吨，同比下降6.53%(可比口径)。2021年1-6月全国乳品加工业销售收入2301.
45亿元，同比增长14.38%(可比口径)。
根据中国海关数据，2021年1-6月我国共计进口各类乳制品217.55万吨，同
比增长34.8%(可比口径)，进口额72.29亿美元，同比增长17.6%(可比口径),折合生鲜
乳1280万吨，同比增长30.2%(可比口径)（干制品按1:8，液态奶按1:1折算）。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，消费者健康意识和健康消费进一步加强，乳制品行业继续
保持稳步增长。凯度消费者指数调查数据显示，2021年上半年，中国城镇居民家庭液
奶消费持续增长，其中牛奶（包括常温牛奶和低温鲜奶）同比增长18%。低温鲜奶品
类快速扩张，低温鲜奶的渗透率同比增长较快，成为乳品行业最被看好的细分赛道。
作为乳品行业“新鲜”的建设者与倡导者，光明乳业不仅是国内新鲜牛奶
第一品牌，更不断推动国内鲜奶市场更高标准的制定和出台。2019年11月，公司率先
在光明优倍鲜奶包装上标注免疫球蛋白、乳铁蛋白和乳过氧化物酶三项活性指标含量
，让消费者最直观了解到鲜奶营养成分里的活性物质。2021年，公司在此基础上进一
步升级，提升活性营养含量，让消费者喝到更多“活性蛋白活性酶”。同时，为满足
消费者需求，2020年，公司推出鲜奶产品“新鲜牧场”。2021年，通过多区域推广，
“新鲜牧场”保持较快增速，公司新鲜牛奶的规模进一步扩大。
2021年是光明乳业历史的110周年，光明品牌的70周年，也是光明乳业“十
四五”开局之年。在这一特殊时刻，依托于全产业链的精细管理，光明乳业荣获上海
市最高质量荣誉——2020年度上海市市长质量奖，成为了该奖项自2008年设立以来首
家获奖的食品企业，这是公司在百年卓越之路上再创新里程碑的见证，是全面提高质
量管理水平的重要成果展现。
2021年上半年，公司营业总收入142.64亿元，同比上升17.36%；归属于上
市公司股东的净利润2.61亿元，同比下降16.81%；净资产收益率4.14%，同比减少1.2
8个百分点。
2021年上半年，公司主要工作如下：
1、启动非公开发行，助力重大项目快速推进
2021年3月，公司发布非公开发行预案，拟申请通过非公开发行A股股票方
式募集资金，募集资金规模不超过19.30亿元，其中13.55亿元用于牧场建设，5.75亿
元用于补充公司流动资金。募投项目有利于进一步巩固公司奶源供应的保障能力，增
强公司主业的核心竞争力，保障新鲜战略全国布局的升级实施；有利于增强公司财务
稳健性，防范财务风险，推动公司业务的未来可持续健康发展。
2021年8月23日，公司非公开发行A股股票的申请获中国证监会发行审核委
员会审核通过。
2、加速上游布局，持续巩固新鲜战略
基于契合国内大循环发展格局、抓住消费升级趋势、满足低温奶发展需求
的目的，公司在安徽、宁夏、黑龙江三省开工建设规模牧场。上述牧场预计将于2022
年完成建设并投入运营。上述牧场建成后，公司牛只存栏数将增加3.1万头，将有效
提升公司奶源自给能力，为“十四五”战略目标的实现打好奶源基础。
3、推进产品创新升级，多维布局乳品未来
公司深入了解消费者需求，不断升级创新产品。2021年上半年推出致优A2
β-酪蛋白鲜牛奶、0蔗糖如实饮用型系列产品、莫斯利安白桃大福新口味、优加3.8
蛋白纯牛奶等新品。光明冷饮提出全新“一城一物”产品战略，引入各地优质物产作
为原料，打造高品质创新冰品，推出优倍鲜奶冰淇淋龙井茶风味及以仙居杨梅为原料
的“一支杨梅”棒冰等新品，上市后广受好评。随心订平台推出差异化新品益菌多小
蓝瓶、致优有机鲜奶等，也都表现不俗。
4、焕新百年品牌风貌，输出国潮新活力
公司在品牌建设上延续品牌年轻化突围与品牌经典延续双管齐下的策略，
通过独家冠名中央广播电视总台大型文化综艺《典籍里的中国》，挖掘品牌内涵价值
；通过冠名赞助的“莫奈与印象派大师展”，追求美与高品质不断融合。作为英雄联
盟全球总决赛中国区官方合作伙伴，光明莫斯利安也带着“暴击美味”在武汉开启寻
味之旅，助力美味战巅峰。第十届中国花卉博览会上，光明冷饮推出3D花卉造型的定
制款花好梦圆冰淇淋，打造花博会必打卡的网红产品。
5、夯实渠道基础，提升多区域终端竞争力
公司区域销售结构日趋多元，通过新鲜牧场等产品逐步渗透，外围竞争力
不断增长。在传统渠道，构建内部客户关系管理平台，为公司长远发展奠定坚实基础
；在电商渠道，精耕天猫、京东平台，完善抖音、快手布局，不断提升线上消费者触
达，用数据与信息化建设赋能公司发展。此外，公司积极布局新零售、新业态，与各
新兴渠道客户展开全面合作，依托光明全产业链优势，持续优化、升级渠道结构，推
动线上线下渠道的一体化融合。
6、牧业转型管理升级，多措并举拓展销售
公司全面开展牛只健康革命，其中包括制定牛只健康手册、舒适度硬件改
造、牛体卫生管理等工作，牛只健康显著提升；围绕融合发展思路，成立种植事业部
，有序推进青贮种植和销售工作，饲料销售收入保持较快增长。今年4月，光明牧业
下属江苏申牛牧业申丰奶牛场、滑县光明生态示范奶牛场两家牧场成功获评首批现代
奶业评价定级S级奶牛场。
7、稳步推进数字化转型项目，赋能效率提升
根据上海市委市政府《关于全面推进上海城市数字化转型的意见》的精神
，公司响应国企数字化转型的号召，成立数字化转型办公室，从消费者端入手，以业
务增长为抓手进行数字化建设。通过优化新零售、大数据、会员运营等工作，初步完
成了公司数字化“随心订”购物平台重构和建设，并将在数字化底座上持续迭代优化
。同时，数字化转型将逐步向后端业务推进，通过全局规划，分布执行，平稳推进协
同办公、数字工厂、数字化牧场、数字化物流等项目建设。
8、妥善应对外部不利因素，海外业务逐步企稳
新西兰新莱特面临暂时性的外部挑战，包括：全球宽松货币政策和财政政
策推动下原奶价格的大幅上涨，新西兰海运运力不足造成的出货量减少，国际海运成
本大幅上调，以及关键客户跨境销售渠道受到疫情影响等。新西兰新莱特上半年实现
营业收入31.21亿元，当期亏损0.76亿元。公司已就成本管控、供应链管理、客户合
同管理、定价策略和生产运营等方面进行了有针对性的调整和部署。新西兰新莱特目
前经营状况趋于平稳，并成功完成了新产品品类和新的大客户开发，将继续坚持落实
多元化发展的核心战略要求。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、行业风险
未来，乳制品行业仍将面临竞争激烈、成本高位运行等经营风险。本公司
将充分利用现有的资源和优势，不断拓展市场，扩大经营规模；同时，进一步加强成
本管理、费用管控，增强企业的竞争能力。
2、牛只疾病和防疫的风险
牛只疫病在世界范围内常有发生，牛只疾病将会对乳制品行业和牧业带来
风险。本公司历来十分重视牛只疾病的防疫工作，建立了以牛只饲料和牛只健康为中
心的防病体系和危机处理系统，并将进一步加强相关技术研究，提高防范牛只疾病和
防疫风险的能力。
3、财务风险
本公司属于快速消费品行业，对资产的流动性要求较高。但由于影响资产
流动性的因素众多，不排除在公司今后的生产经营中出现资产流动性风险的可能。为
了降低资产流动性可能带来的风险，公司将加快应收账款的回收速度和存货管理，并
根据公司实际情况和市场行情，加强销售、减少库存、减少资金占用，提高资产的流
动性。
4、食品安全风险
乳制品的质量安全与消费者身体健康息息相关，食品安全是质量的底板，
公司遵循“追求质量零缺陷”的质量理念，落实品质光明战略，将食品安全置于公司
的战略高度，建立了覆盖全产业链的食品安全三级管理体系，强化源头管理、过程管
理、应急管理和危机处置。全面对标、吸收、融合世界先进管理标准体系，持续完善
以风险评估为基础的食品安全预防管理机制，在产品实现各个环节中识别出关键控制
点，遵照合法合规、保障食品安全底线的原则，制定落实了相应的管控措施，定期开
展管控措施有效性验证，确保食品安全。
5、生产安全风险
发展决不能以牺牲员工的生命和健康为代价，这必须作为一条不可逾越的
红线。公司面对单位多、人员多、危险源多和安全管理不平衡问题，按照“管生产经
营必须管安全”的要求，坚持“生命至上，安全发展”的理念，以安全标准化建设为
抓手，推广千分制考核体系，全面推进安全文化建设；通过加大安全投入，对标先进
，找差距补短板，提升安全管理基础；通过履行企业安全生产主体责任，落实全员安
全生产责任制，做到安全投入到位、安全培训到位、基础管理到位、隐患排查治理到
位、应急救援到位，确保安全。
6、环保风险
近年来，环境保护作为一项企业应尽义务，对工厂、牧场的要求越来越高
。环保出现任何问题，都可能对公司造成重大影响。公司根据国家、地方相关部门先
后出台文件为标准，通过做好源头减排工作、加快环保设备设施的改造、加强人员思
想教育、加强业务培训、加强对标学习、加强与当地政府部门的沟通交流等措施，不
断完善工厂排污、养殖场粪污处理和资源化利用等措施。在资源利用节约化、生产过
程清洁化、产业链接循环化、废弃物处理资源化发展上做出垂范，确保环保安全。
四、报告期内核心竞争力分析
1、拥有供应稳定、质量优良的原料奶基地
公司下属子公司光明牧业拥有悠久的奶牛饲养历史，是国内最大的牧业综
合性服务公司之一。经过多年的发展，生鲜乳的理化指标、微生物菌落总数等关键质
量指标优于国家标准，并持续向好；生鲜乳体细胞含量不断下降并趋于稳定，优于欧
美标准。旗下有4家牧场被评定为全国农垦标杆牧场；9家牧场通过GAP(农业良好规范
）认证；4家牧场通过ISO9001质量管理体系认证；2家牧场通过SQF（食品质量安全）
；2家牧场通过GGAP(全球农业良好规范）认证体系认证。
2、拥有乳业生物科技国家重点实验室
光明乳业研究院现有教授级高工9人，高级工程师19人，中级工程师19人，
博士后4人，博士11人，硕士45人。
3、拥有多项发明专利技术
2021年上半年，光明乳业研究院申请国家专利14项，其中12项发明，2项实
用新型。授权国家发明专利11项，6项实用新型。获得国际专利授权1项。
4、拥有先进的乳品加工工艺、技术和设备
公司于2010年开始导入世界级制造(WCMWorldClassManufacturing)持续改
善的生产管理系统，并于2014年逐步推广至旗下各生产基地。WCM遵循资源配置最优
化、管理实现精细化、效益追求最佳化的发展理念，融合供应链、质量、战略成本等
管理要素，结合全球最好的生产实践和改进方法，通过逻辑分析和科学管理，改变生
产人员思考问题的方式方法，对生产工艺、生产设备进行改善，从根本上找出并解决
质量问题，达成光明乳业产品质量零缺陷的战略目标。
5、拥有国家驰名商标"光明"、"莫斯利安"等一系列较高知名度的品牌
6、拥有丰富的市场和渠道经验
公司成立于1996年，有着数十年乳制品研发、生产、销售经验。公司产品
及渠道遍布上海、华东、华中、华南、华北、西南等地区。近年来，公司顺应消费需
求，积极进行产品结构调整；结合大事件营销，推动品牌升级；狠抓渠道建设，夯实
原有渠道同时积极开拓新兴渠道。
7、拥有先进的全程冷链保鲜系统
公司先后引入先进的WMS仓库管理系统、TMS运输管理系统、DPS电子标签拣
货系统、GPS全球定位系统及北斗卫星监控系统，对产品贮存、运输、交接等过程中
的实时情况进行有效监控，确保全过程冷链管控的有效性。
8、海外基地
公司在新西兰拥有优质、稳定、可靠的生产基地，其产品远销世界各地。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，是全球经济经受重大考验的一年。面对严峻复杂的内外部形势，
尤其是新冠肺炎疫情的严重冲击，中国经济实现稳步恢复，成为全球唯一实现经济正
增长的主要经济体，彰显出新动能的活力和韧性。在消费升级与国内国际双循环的经
济背景下，中国乳业迎来了高质量发展的重要机遇，消费者对营养健康的关注度不断
提升，新鲜成为中国乳制品行业高质量发展的重要标准。
2020年度，公司坚持稳中求进总基调，牢牢把握高质量发展的根本要求，
开拓创新、危中寻机，圆满完成疫情防控、生产经营和民生保障三大任务。
2020年度，面对挑战，公司实现抗疫保供、复工复产，两手抓两不误；不
断推动国内鲜奶市场更高标准的出炉，助力提升国民营养健康；整合营销打出组合拳
，通过全新的营销方式将品牌融入年轻群体，展百年品牌新貌；加速奶源布局，打造
全产业链新鲜优势，保障鲜奶全国战略实施；把握新经济风口，光明随心订加速平台
转型升级；牛奶棚、冰淇淋守正创新，发挥品牌融合、产业链融合内在优势，拓展业
务新空间；拥抱新零售、拥抱大数据服务再升级，数字化转型扎实推进；海外新莱特
稳步发展，成功完成扩股增资，优化资本结构。
二、报告期内主要经营情况
2020年，公司实现营业总收入252.23亿元，同比上升11.79%；实现净利润7
.85亿元，同比上升15.05%；实现归属于母公司所有者的净利润6.08亿元，同比上升2
1.91%；实现净资产收益率10.19%，同比增加1.16个百分点。
主要工作情况如下：
1、抗疫保供、复工复产，两手抓两不误
面对疫情，公司应对迅速有力，力保市场供应，驰援抗疫一线，承诺不拒
收奶，彰显国企担当。在抗击疫情的主战场武汉，公司成为唯一一家坚持生产低温乳
制品的企业，第一时间给消费者送去新鲜品质；疫情发生后，公司第一时间驰援一线
，向20余家抗疫一线医院送去乳制品物资；公司在全行业率先承诺，对于签订采购协
议的合作牧场，不拒收一滴奶；光明随心订和领鲜物流不畏困难、风雨无阻，连续三
个月每周两次为援鄂医务家庭配送鲜奶、蔬菜、肉等物资，共覆盖1,859位家属，配
送物资达104,029件次。
2、深耕新鲜战略，助力健康升级
公司作为行业“新鲜”的建设者与倡导者，致力于不断推动国内鲜奶市场
更高标准的出炉，为提升国民营养健康贡献光明力量。后疫情时代，公司牢牢抓住新
鲜牛奶发展风口，率先在光明优倍鲜奶包装上标注了免疫球蛋白、乳铁蛋白和乳过氧
化物酶三项活性指标含量，致力让消费者最直观了解到鲜奶的营养成分。2020年，公
司华东中心工厂优倍鲜牛奶获得上海品牌认证，“领鲜”品质再获肯定。鲜奶新品新
鲜牧场自4月上市后，推进“新鲜全国战略”落地，快速渗透全国二三线城市。11月
，公司首创国内生牛乳空运模式，将宁夏中卫黄金奶源带的生牛乳空运至上海，并制
作成高品质中卫奶源版“优倍鲜奶”，回馈消费者。
3、整合营销打出组合拳，提升品牌力
2020年，在品牌营销与年轻化战略布局方面，公司打出系列组合拳，通过
全新的营销方式将品牌融入到年轻群体的生活中，赋能品牌创新。公司成为英雄联盟
全球总决赛中国区官方合作伙伴，与青年朋友们一起见证英雄联盟S10总决赛；赞助F
1电竞中国冠军赛，不断发掘年轻化市场，将健康美味的乳制品跨界带入电竞世界；
冠名《完美的夏天》、《我们的歌》等节目，充分打通节目与品牌的交互玩法；独家
特约赞助《故事里的中国》栏目，为新中国成立70周年献礼，致敬时代经典，重温每
一个鲜活时代。
4、加速奶源布局，迎接“新鲜时代”
公司主动出击，围绕新鲜产业全国布局战略，加速推进奶源建设，从前端
保障光明品质，筑牢“领鲜”护城河。2020年，公司与银宝集团强强联手，分别成立
江苏光明银宝乳业有限公司和江苏银宝光明牧业有限公司。以此为起点，公司全国领
鲜版图再度扩大，进一步完善华东、华北地区生产及奶源基地布局。同时，公司在宁
夏中卫、安徽阜南、黑龙江富裕等地，积极加快牧场投资建设。此外，公司与宁夏中
卫市、宁夏农业投资集团有限公司签署战略合作，三方合作在宁夏投资建设种养加全
产业链项目。
5、把握新经济风口，平台转型育新机
光明随心订在疫情期间敏锐抓住消费者急需无接触配送蔬菜肉类的市场契
机，从为上海援鄂医疗队的家属送奶、送菜、送肉，解决后顾之忧的“三送”公益活
动为原点，拓展出全新的业务模式。为提升客户体验，随心订2月初在App上线蔬菜肉
类配送服务，结合光明食品集团优势资源，为上海市民送上优质的新鲜蔬菜和肉类产
品。5月，光明随心订与天猫签署2020年品牌数字化转型战略合作，全面开启品牌数
字化新布局。与此同时，在今年上海启动的“五五购物节”期间，光明随心订作为光
明食品集团购物节主战场，线上发放17亿电子消费券，进一步丰富产品品类，加速转
型步伐。
6、增强联动效应，拓展业务新空间
2020年，公司继续加快牛奶棚、冰淇淋商业模式转型，助推产业升级，积
极打造新的业务增长点。自去年首家光明悠焙开业后，今年光明悠焙快闪店和光明悠
焙豫园百货新店也正式亮相沪上，成为又一新晋网红打卡地。同时，在“国潮崛起”
的大市场趋势下，冰淇淋在产品、品牌、营销上不断突破创新。大白兔冰淇淋、优倍
鲜奶冰淇淋、珍稀红宝石巧克力限量版紫雪糕等新品上市后，不仅迅速打开年轻消费
者的市场，话题度、销售额更是一路高歌，稳稳占据市场，取得了良好的市场反响。
7、拥抱新零售，数字化转型升级
公司与阿里云计算有限公司于去年正式达成战略合作，共同推动光明乳业
的数字化转型，旨在建立一体化企业数字化管控平台，打造智慧牧场、智慧工厂、智
慧物流和业财一体化，提升营运效率，促进商业模式转型，提升公司整体竞争力。目
前数字化转型第一期已进入上线测试阶段，2020年12月全新随心订平台正式上线，通
过线上线下资源整合，将原有的B2C商城升级成为全新的电商平台，随心订会员系统
伴随新版app同步上线。光明大会员系统也将陆续上线，将整合并沉淀各营销中心会
员数据，提升用户体验。
8、海外业务稳步发展，提升风险应对能力
2020年，在全球经济、贸易局势受疫情影响的大背景下，新西兰新莱特实
现了主营业务的稳步发展，关键财务指标保持稳健，全年共实现营业收入63.21亿元
，同比增长27.57%，实现净利润3.03亿元，同比增长2.18%。产品结构方面，在保持
婴儿配方奶粉业务和工业奶粉业务共同增长的同时，进一步提升婴儿配方奶粉的占比
，并完成了对于新西兰知名奶酪生产商Dairyworks的股权收购。同时，新西兰新莱特
还与跨国乳企签订了乳制品的长期供应协议，逐步实现了业务的多元化发展。
2020年11月，新西兰新莱特成功完成扩股增资，共募集约两亿新西兰元（
折合人民币9亿元），保证充裕资金水平，满足后续新增项目发展资金需求，并归还
了部分现有银行贷款，降低了整体资产负债水平，优化了资本结构，提升了风险的应
对能力。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
目前我国生鲜乳和乳制品的产量仅次于印度和美国，居世界第三。奶业发
展已进入一个调整结构、转型升级的重要阶段，奶业生产现代化进程不断加快，规模
化养殖率提高。我国消费者更加理性，对食品安全、功能性食品和便利性更加关注，
需求更加多元、个性化。消费升级也带来乳制品研发及生产工艺的迅速发展。同时，
通过中国制造向中国创造转型，中国企业和产品的竞争力不断增强。电商、新零售等
销售领域的快速转型发展为品牌露出和渠道拓宽带来了更多机遇。
国家政策对奶业继续扶持。2021年中央一号文件明确提出，提出继续实施
奶业振兴行动。各级政府和有关方面支持奶业振兴的环境继续向好，为减轻疫情对奶
业的冲击，国家和部分省、自治区还出台了新的支持政策。同时，奶业科技支撑力度
也持续加大。农业农村部发文明确提出，扎实推进奶业全面振兴，提出多项具体措施
。包括：提出新建高产优质苜蓿基地100万亩，改造提升2000个奶牛家庭牧场，大力
发展全株青贮玉米、苜蓿、燕麦等优质饲草生产，力争全年完成1500万亩以上，继续
促进畜禽有机肥还田利用等。
农业部数据显示，中国城乡居民人均奶制品消费量（含乳饮料、冰淇淋、
蛋糕等食品中奶制品消费量）将继续增加，2024年预计将达到39.56公斤；2024年，
奶制品国内总消费预计将达到6303万吨。
(二)公司发展战略
“十四五”期间，公司将以食品安全为基石，以服务国民健康为己任，致
力于满足人民对美好生活需求。在构建以国内大循环为主体，国内、国际双循环的新
发展格局背景下，坚持“稳固上海，做强华东，优化全国，乐在新鲜”发展战略。以
高质量发展为指引，以“打造新优势、培育新动能、拓展新空间”为工作目标，不断
完善供应链保障体系，提升市场供应保障主体功能；通过“数字化转型”，引领管理
变革，实现营运效率提升和商业模式转型，提升企业整体竞争力；以满足消费者需求
为核心，持续加大科技投入和前沿技术的研究与应用；坚持走出去战略，通过内生驱
动和外延发展双发力，构筑行业发展新格局。
公司将继续坚持“新鲜战略”，优化牧场、工厂、物流的全国性战略布局
，优化供应链系统，打造全产业链核心竞争力，致力成为“中国奶牛行业的领导者”
、“中国乳业高端品牌引领者”、“中国综合型冷链物流服务龙头企业”。
公司将继续发挥乳业生物技术国家重点实验室等五大科研平台优势，加大
科研创新投入，提升科研全球占位，加大产学研合作、建设国际创新平台。加快新技
术、新工艺的研究与应用，提升科研成果转化率。启动“儿童青少年营养计划”，开
发功能性高附加值系列产品；构建“以消费者需求为导向”的创新研发体系，运用大
数据技术，进行“精准研发”，以科技创新助推新一轮企业发展。
公司将持续加大品牌和营销投入，提升“光明”品牌力，以品牌引领市场
发展。弘扬中国传统文化主旋律，挖掘品牌内涵价值，引领“国货新潮”，树立“中
国高端品牌引领者”形象；倡导“鲜活营养，乐在新鲜”品牌理念，展现开放、合作
、共赢的国际品牌形象；加强数字新媒体技术的应用与传播，把握网红经济、粉丝经
济、社区经济等新热点，打造私域流量，提升品牌年轻化指数，把品牌、产品推广与
市场营销紧密结合，实现精准投放，带动公司业绩增长。
公司将加快运用数字化技术推动产业的转型升级和管理变革，开启“数字
乳业”新时代。建立数字化管控平台，打造智慧牧场、智慧工厂、智慧物流和业财一
体化，提升营运效率，为公司发展提供决策支撑；全面推动在新零售、电商和大数据
等领域的发展，提升公司整体竞争力。
公司将加快业务创新和商业模式转型，打造经济增长新动能。光明“随心
订”定位由“送奶到家”升级为“鲜食宅配”平台。加快冷饮、烘焙业务的产品创新
和商业模式转型，增强与消费者的互动和品牌粘性，积极引导消费升级；发挥门店渠
道资源，发展多品类集成新业态，成为公司新的业务增长点。
公司将加强人才建设，坚持“以人为本，追求卓越”，打造一支敢于拼搏
，勇于奋进的铁军。实施“优才计划”，加强中高阶领军人才的培育和中青年干部储
备；建设学习型组织，建立多层次现代企业激励机制；为员工搭建发展平台和晋升通
道，共享发展成果，努力提升员工的获得感和幸福感。
公司将积极运用资本手段，加快全国布局，构建行业竞争新格局。加快长
三角等区域产业集群建设，发展新的优质奶源基地和优势区域市场。进一步推进资源
整合，拓展渠道和网点资源，做好地区发展联动。发挥上市公司融资平台功能，加强
市值管理，为股东创造价值。
公司将继续加强战略管控，推进国际业务有序平稳发展。积极应对外部不
确定因素，加强对经营风险的评估和有效管控；加快多元化战略业务落地，推动各项
投资目标的达成；加强国内、国际业务优势互补与战略协同，不断提升公司的国际化
水平。
通过未来五年的努力，光明乳业将发展成为一家品牌卓越、技术领先、产
品创新、质量安全、管理一流、产业链完善、具有核心竞争力和影响力的乳业集团，
致力成为中国最好的乳业公司，力争进入世界乳业领先行列。
(三)经营计划
2020年公司实现营业总收入252.23亿元，完成率为105.09%；归属于母公司
所有者的净利润6.08亿元，完成率为120.08%；净资产收益率10.19%，超经营计划3.1
9个百分点。本期超额完成经营计划主要原因是公司液态奶业务、其他乳制品业务同
比实现增长。
2021年全年经营计划为：争取实现营业总收入270亿，归属于母公司所有者
的净利润6.69亿，净资产收益率7.5%。2021年全年固定资产投资总额约10.69亿。公
司将通过自有资金和外部融资等多种方式筹集资金，拓宽低成本融资渠道，加快资金
周转速度，降低资金使用成本。
该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的
风险意识。
为实现经营计划，公司制定如下具体措施：
1、积极践行国家奶业振兴战略，以创新为驱动力，不断完善全产业链领鲜
标准，用“新鲜”赋能行业更高标准的品质发展。
2、抓住行业新鲜风口，加速完善奶源布局、产能优化、物流保障，夯实发
展根基，提升供应链竞争力，应对“新鲜时代”来临。
3、开拓“新鲜”发展新空间，推进特色渠道随心订全国战略实施，打造随
心订全国品牌，不断扩展新鲜版图。
4、创新“光明国潮”，打造更经典、更时尚、更年轻的光明品牌，树立公
司“高端品牌引领者形象”。
5、紧密贴合消费群体切身需求，发挥科技优势，不断引领产品自主创新研
发，满足消费者营养健康需要，推动乳品消费升级。
6、持续推进数字化转型项目，实现全产业链数字化管理系统搭建，提升整
体营运效率，促进商业模式转型。
7、关注资本运作机会，积极发挥资本市场融资功能，助力重大项目快速推
进。
8、依托海外子公司，发挥业务协同、技术协同、管理协同，实现优势互补
、价值增长、共同发展。
9、继续提高内部规范运作水平，完善制度建设，健全完善法人治理结构。
10、贯彻保护中小投资者合法权益的精神，加强投资者关系管理工作，构
建和谐、互动的投资者关系。
11、积极履行企业社会责任，确保产品质量安全，践行绿色工厂和绿色牧
场发展理念，向社会奉献光明力量。
(四)可能面对的风险
1、行业风险
未来，乳制品行业仍将面临竞争激烈、成本高位运行等经营风险。本公司
将充分利用现有的资源和优势，不断拓展市场，扩大经营规模；同时，进一步加强成
本管理、费用管控，增强企业的竞争能力。
2、牛只疾病和防疫的风险
牛只疫病在世界范围内常有发生，牛只疾病将会对乳制品行业和牧业带来
风险。本公司历来十分重视牛只疾病的防疫工作，建立了以牛只饲料和牛只健康为中
心的防病体系和危机处理系统，并将进一步加强相关技术研究，提高防范牛只疾病和
防疫风险的能力。
3、财务风险
本公司属于快速消费品行业，对资产的流动性要求较高。但由于影响资产
流动性的因素众多，不排除在公司今后的生产经营中出现资产流动性风险的可能。为
了降低资产流动性可能带来的风险，公司将加快应收账款的回收速度和存货管理，并
根据公司实际情况和市场行情，加强销售、减少库存、减少资金占用，提高资产的流
动性。
4、食品安全风险
乳制品的质量安全与消费者身体健康息息相关，食品安全是质量的底板，
公司遵循“追求质量零缺陷”的质量理念，落实品质光明战略，将食品安全置于公司
的战略高度，建立了覆盖全产业链的食品安全三级管理体系，强化源头管理、过程管
理、应急管理和危机处置。全面对标、吸收、融合世界先进管理标准体系，持续完善
以风险评估为基础的食品安全预防管理机制，在产品实现各个环节中识别出关键控制
点，遵照合法合规、保障食品安全底线的原则，制定落实了相应的管控措施，定期开
展管控措施有效性验证，确保食品安全。
5、生产安全风险
发展决不能以牺牲员工的生命和健康为代价，这必须作为一条不可逾越的
红线。公司面对单位多、人员多、危险源多和安全管理不平衡问题，按照“管生产经
营必须管安全”的要求，坚持“生命至上，安全发展”的理念，以安全标准化建设为
抓手，推广千分制考核体系，全面推进安全文化建设；通过加大安全投入，对标先进
，找差距补短板，提升安全管理基础；通过履行企业安全生产主体责任，落实全员安
全生产责任制，做到安全投入到位、安全培训到位、基础管理到位、隐患排查治理到
位、应急救援到位，确保安全。
6、环保风险
近年来，环境保护作为一项企业应尽义务，对工厂、牧场的要求越来越高
。环保出现任何问题，都可能对公司造成重大影响。公司根据国家、地方相关部门先
后出台文件为标准，通过做好源头减排工作、加快环保设备设施的改造、加强人员思
想教育、加强业务培训、加强对标学习、加强与当地政府部门的沟通交流等措施，不
断完善工厂排污、养殖场粪污处理和资源化利用等措施。在资源利用节约化、生产过
程清洁化、产业链接循环化、废弃物处理资源化发展上做出垂范，确保环保安全。
四、报告期内核心竞争力分析
1、拥有供应稳定、质量优良的原料奶基地
公司下属子公司光明牧业拥有悠久的奶牛饲养历史，是国内最大的牧业综
合性服务公司之一。经过多年的发展，生鲜乳的理化指标、微生物菌落总数等关键质
量指标优于国家标准，并持续向好；生鲜乳体细胞含量不断下降，优于欧美标准。旗
下有4家牧场被评定为全国农垦标杆牧场；9家牧场通过GAP(农业良好规范）认证；2
家牧场通过ISO9001质量管理体系认证；2家牧场通过SQF（食品质量安全）；2家牧场
通过GGAP(全球农业良好规范）认证体系认证。
2、拥有乳业生物科技国家重点实验室
光明乳业研究院现有教授级高工9人，高级工程师22人，中级工程师21人，
博士后2人，博士11人，硕士47人。
3、拥有多项发明专利技术
2020年，光明乳业研究院申请国家专利110项，其中101项发明，9项实用新
型。授权国家发明专利31项，5项实用新型。申请国际专利8项，获得国际专利授权1
项。
4、拥有先进的乳品加工工艺、技术和设备
公司于2010年开始导入世界级制造(WCMWorldClassManufacturing)持续改
善的生产管理系统，并于2014年逐步推广至旗下各生产基地。WCM遵循资源配置最优
化、管理实现精细化、效益追求最佳化的发展理念，融合供应链、质量、战略成本等
管理要素，结合全球最好的生产实践和改进方法，通过逻辑分析和科学管理，改变生
产人员思考问题的方式方法，对生产工艺、生产设备进行改善，从根本上找出并解决
质量问题，达成光明乳业产品质量零缺陷的战略目标。
5、拥有国家驰名商标"光明"、"莫斯利安"等一系列较高知名度的品牌
6、拥有丰富的市场和渠道经验
公司成立于1996年，有着数十年乳制品研发、生产、销售经验。公司产品
及渠道遍布上海、华东、华中、华南、华北、西南等地区。近年来，公司顺应消费需
求，积极进行产品结构调整；结合大事件营销，推动品牌升级；狠抓渠道建设，夯实
原有渠道同时积极开拓新兴渠道。
7、拥有先进的全程冷链保鲜系统
公司先后引入先进的WMS仓库管理系统、TMS运输管理系统、DPS电子标签拣
货系统、GPS全球定位系统及北斗卫星监控系统，对产品贮存、运输、交接等过程中
的实时情况进行有效监控，确保全过程冷链管控的有效性。
8、海外基地
公司在新西兰拥有优质、稳定、可靠的生产基地，其产品远销世界各地。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务及经营模式
公司主要从事各类乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养、培育，物流
配送等业务。公司主要生产销售新鲜牛奶、新鲜酸奶、常温酸奶、乳酸菌饮品、婴幼
儿及中老年奶粉、奶酪、黄油、冷饮等产品。
公司主要经营模式为：
1、牧场管理。公司下属子公司光明牧业拥有悠久的奶牛饲养历史，是国内
最大的牧业综合性服务公司之一。牧场管理采用“千分牧场”评价标准体系，对所有
牧场兽医保健、繁殖育种、饲料饲养、生奶质量、防暑降温、安全生产等六大版块进
行评分，确保生乳品质安全、可靠、优质。环保千分制考核机制，有效提升牧场废弃
物的处理能力及利用率，切实推进“美丽牧场”建设。
2、生产模式。公司工厂遍布全国主要省市。在管理上,实施“千分工厂”
审核标准,对乳品生产厂的质量系统、工厂环境、产品控制、工艺控制、员工管理五
个版块进行考核评价管理。精确掌握全国各地工厂的质量和生产管理水平，时时把握
产品的安全性。
3、物流配送。坚持“区域物流领袖、食品物流专家”的经营目标，秉承“
新鲜、迅捷、准确、亲切”的服务理念,致力于为社会和广大客户提供高品质、多温
带的现代食品物流服务。采用WMS、DPS、TMS、车载系统GPS及北斗卫星监控系统等现
代化信息系统,对物流运作和管理提供有效支持。
4、销售模式。公司主要采用直销和经销相结合的销售模式，销售渠道遍布
全国主要省市。
5、采购模式。公司按采购物料的类型，使用公开招标、邀请招标、竞争性
谈判、询价、单一来源及紧急采购相结合的方式进行采购，从而提高资金使用效率。
6、海外业务。公司下属子公司新西兰新莱特主要从事工业奶粉、婴儿奶粉
生产和销售，产品远销世界各地。
（二）公司所属行业的发展阶段、周期性特点及公司所处的行业地位
1、发展阶段
近年来，我国奶业发展成就显著。奶业产业素质全面提升，质量安全水平
大幅提高，转型升级明显加快。目前，大型规模化养殖、全产业链一体化企业为主体
的中国奶业发展格局已初步形成。
2021年，在充分发挥内需潜力、不断完善国内大循环新的格局下，面对超
大规模的国内市场和日趋完善的国内产业链，中国乳业向高质量发展道路，以高品质
产品服务消费者需求。随着居民消费模式的改变，消费需求的多样化，乳制品企业越
来越注重奶源建设、产品研发、营销渠道建设。乳制品企业已经进入奶源、产品、渠
道全产业链竞争的时期。鉴于乳制品消费广阔的市场空间和居民收入水平不断的提高
，全产业链的均衡发展将引领乳制品行业进入稳步增长期。
2、行业周期性特点
乳制品属于大众日常消费品，行业周期性特征不明显。
3、行业地位
公司拥有乳业生物科技国家重点实验室，研发实力领先；公司年销售规模
超过250亿元，在乳制品行业中名列前茅。公司是乳品行业集奶牛养殖、乳制品研发
及生产加工、冷链物流配送终端销售等一、二、三全产业链于一体的全国性大型乳品
企业，也是中国乳业高端品牌的引领者。
4、行业发展情况
根据国家统计局数据，2021年1-6月全国液态奶产量1394.45万吨，同比增
长17.65%(可比口径)；干乳制品产量95.7万吨，同比增长5.8%(可比口径)；奶粉产量
47.13万吨，同比下降6.53%(可比口径)。2021年1-6月全国乳品加工业销售收入2301.
45亿元，同比增长14.38%(可比口径)。
根据中国海关数据，2021年1-6月我国共计进口各类乳制品217.55万吨，同
比增长34.8%(可比口径)，进口额72.29亿美元，同比增长17.6%(可比口径),折合生鲜
乳1280万吨，同比增长30.2%(可比口径)（干制品按1:8，液态奶按1:1折算）。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，消费者健康意识和健康消费进一步加强，乳制品行业继续
保持稳步增长。凯度消费者指数调查数据显示，2021年上半年，中国城镇居民家庭液
奶消费持续增长，其中牛奶（包括常温牛奶和低温鲜奶）同比增长18%。低温鲜奶品
类快速扩张，低温鲜奶的渗透率同比增长较快，成为乳品行业最被看好的细分赛道。
作为乳品行业“新鲜”的建设者与倡导者，光明乳业不仅是国内新鲜牛奶
第一品牌，更不断推动国内鲜奶市场更高标准的制定和出台。2019年11月，公司率先
在光明优倍鲜奶包装上标注免疫球蛋白、乳铁蛋白和乳过氧化物酶三项活性指标含量
，让消费者最直观了解到鲜奶营养成分里的活性物质。2021年，公司在此基础上进一
步升级，提升活性营养含量，让消费者喝到更多“活性蛋白活性酶”。同时，为满足
消费者需求，2020年，公司推出鲜奶产品“新鲜牧场”。2021年，通过多区域推广，
“新鲜牧场”保持较快增速，公司新鲜牛奶的规模进一步扩大。
2021年是光明乳业历史的110周年，光明品牌的70周年，也是光明乳业“十
四五”开局之年。在这一特殊时刻，依托于全产业链的精细管理，光明乳业荣获上海
市最高质量荣誉——2020年度上海市市长质量奖，成为了该奖项自2008年设立以来首
家获奖的食品企业，这是公司在百年卓越之路上再创新里程碑的见证，是全面提高质
量管理水平的重要成果展现。
2021年上半年，公司营业总收入142.64亿元，同比上升17.36%；归属于上
市公司股东的净利润2.61亿元，同比下降16.81%；净资产收益率4.14%，同比减少1.2
8个百分点。
2021年上半年，公司主要工作如下：
1、启动非公开发行，助力重大项目快速推进
2021年3月，公司发布非公开发行预案，拟申请通过非公开发行A股股票方
式募集资金，募集资金规模不超过19.30亿元，其中13.55亿元用于牧场建设，5.75亿
元用于补充公司流动资金。募投项目有利于进一步巩固公司奶源供应的保障能力，增
强公司主业的核心竞争力，保障新鲜战略全国布局的升级实施；有利于增强公司财务
稳健性，防范财务风险，推动公司业务的未来可持续健康发展。
2021年8月23日，公司非公开发行A股股票的申请获中国证监会发行审核委
员会审核通过。
2、加速上游布局，持续巩固新鲜战略
基于契合国内大循环发展格局、抓住消费升级趋势、满足低温奶发展需求
的目的，公司在安徽、宁夏、黑龙江三省开工建设规模牧场。上述牧场预计将于2022
年完成建设并投入运营。上述牧场建成后，公司牛只存栏数将增加3.1万头，将有效
提升公司奶源自给能力，为“十四五”战略目标的实现打好奶源基础。
3、推进产品创新升级，多维布局乳品未来
公司深入了解消费者需求，不断升级创新产品。2021年上半年推出致优A2
β-酪蛋白鲜牛奶、0蔗糖如实饮用型系列产品、莫斯利安白桃大福新口味、优加3.8
蛋白纯牛奶等新品。光明冷饮提出全新“一城一物”产品战略，引入各地优质物产作
为原料，打造高品质创新冰品，推出优倍鲜奶冰淇淋龙井茶风味及以仙居杨梅为原料
的“一支杨梅”棒冰等新品，上市后广受好评。随心订平台推出差异化新品益菌多小
蓝瓶、致优有机鲜奶等，也都表现不俗。
4、焕新百年品牌风貌，输出国潮新活力
公司在品牌建设上延续品牌年轻化突围与品牌经典延续双管齐下的策略，
通过独家冠名中央广播电视总台大型文化综艺《典籍里的中国》，挖掘品牌内涵价值
；通过冠名赞助的“莫奈与印象派大师展”，追求美与高品质不断融合。作为英雄联
盟全球总决赛中国区官方合作伙伴，光明莫斯利安也带着“暴击美味”在武汉开启寻
味之旅，助力美味战巅峰。第十届中国花卉博览会上，光明冷饮推出3D花卉造型的定
制款花好梦圆冰淇淋，打造花博会必打卡的网红产品。
5、夯实渠道基础，提升多区域终端竞争力
公司区域销售结构日趋多元，通过新鲜牧场等产品逐步渗透，外围竞争力
不断增长。在传统渠道，构建内部客户关系管理平台，为公司长远发展奠定坚实基础
；在电商渠道，精耕天猫、京东平台，完善抖音、快手布局，不断提升线上消费者触
达，用数据与信息化建设赋能公司发展。此外，公司积极布局新零售、新业态，与各
新兴渠道客户展开全面合作，依托光明全产业链优势，持续优化、升级渠道结构，推
动线上线下渠道的一体化融合。
6、牧业转型管理升级，多措并举拓展销售
公司全面开展牛只健康革命，其中包括制定牛只健康手册、舒适度硬件改
造、牛体卫生管理等工作，牛只健康显著提升；围绕融合发展思路，成立种植事业部
，有序推进青贮种植和销售工作，饲料销售收入保持较快增长。今年4月，光明牧业
下属江苏申牛牧业申丰奶牛场、滑县光明生态示范奶牛场两家牧场成功获评首批现代
奶业评价定级S级奶牛场。
7、稳步推进数字化转型项目，赋能效率提升
根据上海市委市政府《关于全面推进上海城市数字化转型的意见》的精神
，公司响应国企数字化转型的号召，成立数字化转型办公室，从消费者端入手，以业
务增长为抓手进行数字化建设。通过优化新零售、大数据、会员运营等工作，初步完
成了公司数字化“随心订”购物平台重构和建设，并将在数字化底座上持续迭代优化
。同时，数字化转型将逐步向后端业务推进，通过全局规划，分布执行，平稳推进协
同办公、数字工厂、数字化牧场、数字化物流等项目建设。
8、妥善应对外部不利因素，海外业务逐步企稳
新西兰新莱特面临暂时性的外部挑战，包括：全球宽松货币政策和财政政
策推动下原奶价格的大幅上涨，新西兰海运运力不足造成的出货量减少，国际海运成
本大幅上调，以及关键客户跨境销售渠道受到疫情影响等。新西兰新莱特上半年实现
营业收入31.21亿元，当期亏损0.76亿元。公司已就成本管控、供应链管理、客户合
同管理、定价策略和生产运营等方面进行了有针对性的调整和部署。新西兰新莱特目
前经营状况趋于平稳，并成功完成了新产品品类和新的大客户开发，将继续坚持落实
多元化发展的核心战略要求。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、行业风险
未来，乳制品行业仍将面临竞争激烈、成本高位运行等经营风险。本公司
将充分利用现有的资源和优势，不断拓展市场，扩大经营规模；同时，进一步加强成
本管理、费用管控，增强企业的竞争能力。
2、牛只疾病和防疫的风险
牛只疫病在世界范围内常有发生，牛只疾病将会对乳制品行业和牧业带来
风险。本公司历来十分重视牛只疾病的防疫工作，建立了以牛只饲料和牛只健康为中
心的防病体系和危机处理系统，并将进一步加强相关技术研究，提高防范牛只疾病和
防疫风险的能力。
3、财务风险
本公司属于快速消费品行业，对资产的流动性要求较高。但由于影响资产
流动性的因素众多，不排除在公司今后的生产经营中出现资产流动性风险的可能。为
了降低资产流动性可能带来的风险，公司将加快应收账款的回收速度和存货管理，并
根据公司实际情况和市场行情，加强销售、减少库存、减少资金占用，提高资产的流
动性。
4、食品安全风险
乳制品的质量安全与消费者身体健康息息相关，食品安全是质量的底板，
公司遵循“追求质量零缺陷”的质量理念，落实品质光明战略，将食品安全置于公司
的战略高度，建立了覆盖全产业链的食品安全三级管理体系，强化源头管理、过程管
理、应急管理和危机处置。全面对标、吸收、融合世界先进管理标准体系，持续完善
以风险评估为基础的食品安全预防管理机制，在产品实现各个环节中识别出关键控制
点，遵照合法合规、保障食品安全底线的原则，制定落实了相应的管控措施，定期开
展管控措施有效性验证，确保食品安全。
5、生产安全风险
发展决不能以牺牲员工的生命和健康为代价，这必须作为一条不可逾越的
红线。公司面对单位多、人员多、危险源多和安全管理不平衡问题，按照“管生产经
营必须管安全”的要求，坚持“生命至上，安全发展”的理念，以安全标准化建设为
抓手，推广千分制考核体系，全面推进安全文化建设；通过加大安全投入，对标先进
，找差距补短板，提升安全管理基础；通过履行企业安全生产主体责任，落实全员安
全生产责任制，做到安全投入到位、安全培训到位、基础管理到位、隐患排查治理到
位、应急救援到位，确保安全。
6、环保风险
近年来，环境保护作为一项企业应尽义务，对工厂、牧场的要求越来越高
。环保出现任何问题，都可能对公司造成重大影响。公司根据国家、地方相关部门先
后出台文件为标准，通过做好源头减排工作、加快环保设备设施的改造、加强人员思
想教育、加强业务培训、加强对标学习、加强与当地政府部门的沟通交流等措施，不
断完善工厂排污、养殖场粪污处理和资源化利用等措施。在资源利用节约化、生产过
程清洁化、产业链接循环化、废弃物处理资源化发展上做出垂范，确保环保安全。
四、报告期内核心竞争力分析
1、拥有供应稳定、质量优良的原料奶基地
公司下属子公司光明牧业拥有悠久的奶牛饲养历史，是国内最大的牧业综
合性服务公司之一。经过多年的发展，生鲜乳的理化指标、微生物菌落总数等关键质
量指标优于国家标准，并持续向好；生鲜乳体细胞含量不断下降并趋于稳定，优于欧
美标准。旗下有4家牧场被评定为全国农垦标杆牧场；9家牧场通过GAP(农业良好规范
）认证；4家牧场通过ISO9001质量管理体系认证；2家牧场通过SQF（食品质量安全）
；2家牧场通过GGAP(全球农业良好规范）认证体系认证。
2、拥有乳业生物科技国家重点实验室
光明乳业研究院现有教授级高工9人，高级工程师19人，中级工程师19人，
博士后4人，博士11人，硕士45人。
3、拥有多项发明专利技术
2021年上半年，光明乳业研究院申请国家专利14项，其中12项发明，2项实
用新型。授权国家发明专利11项，6项实用新型。获得国际专利授权1项。
4、拥有先进的乳品加工工艺、技术和设备
公司于2010年开始导入世界级制造(WCMWorldClassManufacturing)持续改
善的生产管理系统，并于2014年逐步推广至旗下各生产基地。WCM遵循资源配置最优
化、管理实现精细化、效益追求最佳化的发展理念，融合供应链、质量、战略成本等
管理要素，结合全球最好的生产实践和改进方法，通过逻辑分析和科学管理，改变生
产人员思考问题的方式方法，对生产工艺、生产设备进行改善，从根本上找出并解决
质量问题，达成光明乳业产品质量零缺陷的战略目标。
5、拥有国家驰名商标"光明"、"莫斯利安"等一系列较高知名度的品牌
6、拥有丰富的市场和渠道经验
公司成立于1996年，有着数十年乳制品研发、生产、销售经验。公司产品
及渠道遍布上海、华东、华中、华南、华北、西南等地区。近年来，公司顺应消费需
求，积极进行产品结构调整；结合大事件营销，推动品牌升级；狠抓渠道建设，夯实
原有渠道同时积极开拓新兴渠道。
7、拥有先进的全程冷链保鲜系统
公司先后引入先进的WMS仓库管理系统、TMS运输管理系统、DPS电子标签拣
货系统、GPS全球定位系统及北斗卫星监控系统，对产品贮存、运输、交接等过程中
的实时情况进行有效监控，确保全过程冷链管控的有效性。
8、海外基地
公司在新西兰拥有优质、稳定、可靠的生产基地，其产品远销世界各地。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，是全球经济经受重大考验的一年。面对严峻复杂的内外部形势，
尤其是新冠肺炎疫情的严重冲击，中国经济实现稳步恢复，成为全球唯一实现经济正
增长的主要经济体，彰显出新动能的活力和韧性。在消费升级与国内国际双循环的经
济背景下，中国乳业迎来了高质量发展的重要机遇，消费者对营养健康的关注度不断
提升，新鲜成为中国乳制品行业高质量发展的重要标准。
2020年度，公司坚持稳中求进总基调，牢牢把握高质量发展的根本要求，
开拓创新、危中寻机，圆满完成疫情防控、生产经营和民生保障三大任务。
2020年度，面对挑战，公司实现抗疫保供、复工复产，两手抓两不误；不
断推动国内鲜奶市场更高标准的出炉，助力提升国民营养健康；整合营销打出组合拳
，通过全新的营销方式将品牌融入年轻群体，展百年品牌新貌；加速奶源布局，打造
全产业链新鲜优势，保障鲜奶全国战略实施；把握新经济风口，光明随心订加速平台
转型升级；牛奶棚、冰淇淋守正创新，发挥品牌融合、产业链融合内在优势，拓展业
务新空间；拥抱新零售、拥抱大数据服务再升级，数字化转型扎实推进；海外新莱特
稳步发展，成功完成扩股增资，优化资本结构。
二、报告期内主要经营情况
2020年，公司实现营业总收入252.23亿元，同比上升11.79%；实现净利润7
.85亿元，同比上升15.05%；实现归属于母公司所有者的净利润6.08亿元，同比上升2
1.91%；实现净资产收益率10.19%，同比增加1.16个百分点。
主要工作情况如下：
1、抗疫保供、复工复产，两手抓两不误
面对疫情，公司应对迅速有力，力保市场供应，驰援抗疫一线，承诺不拒
收奶，彰显国企担当。在抗击疫情的主战场武汉，公司成为唯一一家坚持生产低温乳
制品的企业，第一时间给消费者送去新鲜品质；疫情发生后，公司第一时间驰援一线
，向20余家抗疫一线医院送去乳制品物资；公司在全行业率先承诺，对于签订采购协
议的合作牧场，不拒收一滴奶；光明随心订和领鲜物流不畏困难、风雨无阻，连续三
个月每周两次为援鄂医务家庭配送鲜奶、蔬菜、肉等物资，共覆盖1,859位家属，配
送物资达104,029件次。
2、深耕新鲜战略，助力健康升级
公司作为行业“新鲜”的建设者与倡导者，致力于不断推动国内鲜奶市场
更高标准的出炉，为提升国民营养健康贡献光明力量。后疫情时代，公司牢牢抓住新
鲜牛奶发展风口，率先在光明优倍鲜奶包装上标注了免疫球蛋白、乳铁蛋白和乳过氧
化物酶三项活性指标含量，致力让消费者最直观了解到鲜奶的营养成分。2020年，公
司华东中心工厂优倍鲜牛奶获得上海品牌认证，“领鲜”品质再获肯定。鲜奶新品新
鲜牧场自4月上市后，推进“新鲜全国战略”落地，快速渗透全国二三线城市。11月
，公司首创国内生牛乳空运模式，将宁夏中卫黄金奶源带的生牛乳空运至上海，并制
作成高品质中卫奶源版“优倍鲜奶”，回馈消费者。
3、整合营销打出组合拳，提升品牌力
2020年，在品牌营销与年轻化战略布局方面，公司打出系列组合拳，通过
全新的营销方式将品牌融入到年轻群体的生活中，赋能品牌创新。公司成为英雄联盟
全球总决赛中国区官方合作伙伴，与青年朋友们一起见证英雄联盟S10总决赛；赞助F
1电竞中国冠军赛，不断发掘年轻化市场，将健康美味的乳制品跨界带入电竞世界；
冠名《完美的夏天》、《我们的歌》等节目，充分打通节目与品牌的交互玩法；独家
特约赞助《故事里的中国》栏目，为新中国成立70周年献礼，致敬时代经典，重温每
一个鲜活时代。
4、加速奶源布局，迎接“新鲜时代”
公司主动出击，围绕新鲜产业全国布局战略，加速推进奶源建设，从前端
保障光明品质，筑牢“领鲜”护城河。2020年，公司与银宝集团强强联手，分别成立
江苏光明银宝乳业有限公司和江苏银宝光明牧业有限公司。以此为起点，公司全国领
鲜版图再度扩大，进一步完善华东、华北地区生产及奶源基地布局。同时，公司在宁
夏中卫、安徽阜南、黑龙江富裕等地，积极加快牧场投资建设。此外，公司与宁夏中
卫市、宁夏农业投资集团有限公司签署战略合作，三方合作在宁夏投资建设种养加全
产业链项目。
5、把握新经济风口，平台转型育新机
光明随心订在疫情期间敏锐抓住消费者急需无接触配送蔬菜肉类的市场契
机，从为上海援鄂医疗队的家属送奶、送菜、送肉，解决后顾之忧的“三送”公益活
动为原点，拓展出全新的业务模式。为提升客户体验，随心订2月初在App上线蔬菜肉
类配送服务，结合光明食品集团优势资源，为上海市民送上优质的新鲜蔬菜和肉类产
品。5月，光明随心订与天猫签署2020年品牌数字化转型战略合作，全面开启品牌数
字化新布局。与此同时，在今年上海启动的“五五购物节”期间，光明随心订作为光
明食品集团购物节主战场，线上发放17亿电子消费券，进一步丰富产品品类，加速转
型步伐。
6、增强联动效应，拓展业务新空间
2020年，公司继续加快牛奶棚、冰淇淋商业模式转型，助推产业升级，积
极打造新的业务增长点。自去年首家光明悠焙开业后，今年光明悠焙快闪店和光明悠
焙豫园百货新店也正式亮相沪上，成为又一新晋网红打卡地。同时，在“国潮崛起”
的大市场趋势下，冰淇淋在产品、品牌、营销上不断突破创新。大白兔冰淇淋、优倍
鲜奶冰淇淋、珍稀红宝石巧克力限量版紫雪糕等新品上市后，不仅迅速打开年轻消费
者的市场，话题度、销售额更是一路高歌，稳稳占据市场，取得了良好的市场反响。
7、拥抱新零售，数字化转型升级
公司与阿里云计算有限公司于去年正式达成战略合作，共同推动光明乳业
的数字化转型，旨在建立一体化企业数字化管控平台，打造智慧牧场、智慧工厂、智
慧物流和业财一体化，提升营运效率，促进商业模式转型，提升公司整体竞争力。目
前数字化转型第一期已进入上线测试阶段，2020年12月全新随心订平台正式上线，通
过线上线下资源整合，将原有的B2C商城升级成为全新的电商平台，随心订会员系统
伴随新版app同步上线。光明大会员系统也将陆续上线，将整合并沉淀各营销中心会
员数据，提升用户体验。
8、海外业务稳步发展，提升风险应对能力
2020年，在全球经济、贸易局势受疫情影响的大背景下，新西兰新莱特实
现了主营业务的稳步发展，关键财务指标保持稳健，全年共实现营业收入63.21亿元
，同比增长27.57%，实现净利润3.03亿元，同比增长2.18%。产品结构方面，在保持
婴儿配方奶粉业务和工业奶粉业务共同增长的同时，进一步提升婴儿配方奶粉的占比
，并完成了对于新西兰知名奶酪生产商Dairyworks的股权收购。同时，新西兰新莱特
还与跨国乳企签订了乳制品的长期供应协议，逐步实现了业务的多元化发展。
2020年11月，新西兰新莱特成功完成扩股增资，共募集约两亿新西兰元（
折合人民币9亿元），保证充裕资金水平，满足后续新增项目发展资金需求，并归还
了部分现有银行贷款，降低了整体资产负债水平，优化了资本结构，提升了风险的应
对能力。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
目前我国生鲜乳和乳制品的产量仅次于印度和美国，居世界第三。奶业发
展已进入一个调整结构、转型升级的重要阶段，奶业生产现代化进程不断加快，规模
化养殖率提高。我国消费者更加理性，对食品安全、功能性食品和便利性更加关注，
需求更加多元、个性化。消费升级也带来乳制品研发及生产工艺的迅速发展。同时，
通过中国制造向中国创造转型，中国企业和产品的竞争力不断增强。电商、新零售等
销售领域的快速转型发展为品牌露出和渠道拓宽带来了更多机遇。
国家政策对奶业继续扶持。2021年中央一号文件明确提出，提出继续实施
奶业振兴行动。各级政府和有关方面支持奶业振兴的环境继续向好，为减轻疫情对奶
业的冲击，国家和部分省、自治区还出台了新的支持政策。同时，奶业科技支撑力度
也持续加大。农业农村部发文明确提出，扎实推进奶业全面振兴，提出多项具体措施
。包括：提出新建高产优质苜蓿基地100万亩，改造提升2000个奶牛家庭牧场，大力
发展全株青贮玉米、苜蓿、燕麦等优质饲草生产，力争全年完成1500万亩以上，继续
促进畜禽有机肥还田利用等。
农业部数据显示，中国城乡居民人均奶制品消费量（含乳饮料、冰淇淋、
蛋糕等食品中奶制品消费量）将继续增加，2024年预计将达到39.56公斤；2024年，
奶制品国内总消费预计将达到6303万吨。
(二)公司发展战略
“十四五”期间，公司将以食品安全为基石，以服务国民健康为己任，致
力于满足人民对美好生活需求。在构建以国内大循环为主体，国内、国际双循环的新
发展格局背景下，坚持“稳固上海，做强华东，优化全国，乐在新鲜”发展战略。以
高质量发展为指引，以“打造新优势、培育新动能、拓展新空间”为工作目标，不断
完善供应链保障体系，提升市场供应保障主体功能；通过“数字化转型”，引领管理
变革，实现营运效率提升和商业模式转型，提升企业整体竞争力；以满足消费者需求
为核心，持续加大科技投入和前沿技术的研究与应用；坚持走出去战略，通过内生驱
动和外延发展双发力，构筑行业发展新格局。
公司将继续坚持“新鲜战略”，优化牧场、工厂、物流的全国性战略布局
，优化供应链系统，打造全产业链核心竞争力，致力成为“中国奶牛行业的领导者”
、“中国乳业高端品牌引领者”、“中国综合型冷链物流服务龙头企业”。
公司将继续发挥乳业生物技术国家重点实验室等五大科研平台优势，加大
科研创新投入，提升科研全球占位，加大产学研合作、建设国际创新平台。加快新技
术、新工艺的研究与应用，提升科研成果转化率。启动“儿童青少年营养计划”，开
发功能性高附加值系列产品；构建“以消费者需求为导向”的创新研发体系，运用大
数据技术，进行“精准研发”，以科技创新助推新一轮企业发展。
公司将持续加大品牌和营销投入，提升“光明”品牌力，以品牌引领市场
发展。弘扬中国传统文化主旋律，挖掘品牌内涵价值，引领“国货新潮”，树立“中
国高端品牌引领者”形象；倡导“鲜活营养，乐在新鲜”品牌理念，展现开放、合作
、共赢的国际品牌形象；加强数字新媒体技术的应用与传播，把握网红经济、粉丝经
济、社区经济等新热点，打造私域流量，提升品牌年轻化指数，把品牌、产品推广与
市场营销紧密结合，实现精准投放，带动公司业绩增长。
公司将加快运用数字化技术推动产业的转型升级和管理变革，开启“数字
乳业”新时代。建立数字化管控平台，打造智慧牧场、智慧工厂、智慧物流和业财一
体化，提升营运效率，为公司发展提供决策支撑；全面推动在新零售、电商和大数据
等领域的发展，提升公司整体竞争力。
公司将加快业务创新和商业模式转型，打造经济增长新动能。光明“随心
订”定位由“送奶到家”升级为“鲜食宅配”平台。加快冷饮、烘焙业务的产品创新
和商业模式转型，增强与消费者的互动和品牌粘性，积极引导消费升级；发挥门店渠
道资源，发展多品类集成新业态，成为公司新的业务增长点。
公司将加强人才建设，坚持“以人为本，追求卓越”，打造一支敢于拼搏
，勇于奋进的铁军。实施“优才计划”，加强中高阶领军人才的培育和中青年干部储
备；建设学习型组织，建立多层次现代企业激励机制；为员工搭建发展平台和晋升通
道，共享发展成果，努力提升员工的获得感和幸福感。
公司将积极运用资本手段，加快全国布局，构建行业竞争新格局。加快长
三角等区域产业集群建设，发展新的优质奶源基地和优势区域市场。进一步推进资源
整合，拓展渠道和网点资源，做好地区发展联动。发挥上市公司融资平台功能，加强
市值管理，为股东创造价值。
公司将继续加强战略管控，推进国际业务有序平稳发展。积极应对外部不
确定因素，加强对经营风险的评估和有效管控；加快多元化战略业务落地，推动各项
投资目标的达成；加强国内、国际业务优势互补与战略协同，不断提升公司的国际化
水平。
通过未来五年的努力，光明乳业将发展成为一家品牌卓越、技术领先、产
品创新、质量安全、管理一流、产业链完善、具有核心竞争力和影响力的乳业集团，
致力成为中国最好的乳业公司，力争进入世界乳业领先行列。
(三)经营计划
2020年公司实现营业总收入252.23亿元，完成率为105.09%；归属于母公司
所有者的净利润6.08亿元，完成率为120.08%；净资产收益率10.19%，超经营计划3.1
9个百分点。本期超额完成经营计划主要原因是公司液态奶业务、其他乳制品业务同
比实现增长。
2021年全年经营计划为：争取实现营业总收入270亿，归属于母公司所有者
的净利润6.69亿，净资产收益率7.5%。2021年全年固定资产投资总额约10.69亿。公
司将通过自有资金和外部融资等多种方式筹集资金，拓宽低成本融资渠道，加快资金
周转速度，降低资金使用成本。
该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的
风险意识。
为实现经营计划，公司制定如下具体措施：
1、积极践行国家奶业振兴战略，以创新为驱动力，不断完善全产业链领鲜
标准，用“新鲜”赋能行业更高标准的品质发展。
2、抓住行业新鲜风口，加速完善奶源布局、产能优化、物流保障，夯实发
展根基，提升供应链竞争力，应对“新鲜时代”来临。
3、开拓“新鲜”发展新空间，推进特色渠道随心订全国战略实施，打造随
心订全国品牌，不断扩展新鲜版图。
4、创新“光明国潮”，打造更经典、更时尚、更年轻的光明品牌，树立公
司“高端品牌引领者形象”。
5、紧密贴合消费群体切身需求，发挥科技优势，不断引领产品自主创新研
发，满足消费者营养健康需要，推动乳品消费升级。
6、持续推进数字化转型项目，实现全产业链数字化管理系统搭建，提升整
体营运效率，促进商业模式转型。
7、关注资本运作机会，积极发挥资本市场融资功能，助力重大项目快速推
进。
8、依托海外子公司，发挥业务协同、技术协同、管理协同，实现优势互补
、价值增长、共同发展。
9、继续提高内部规范运作水平，完善制度建设，健全完善法人治理结构。
10、贯彻保护中小投资者合法权益的精神，加强投资者关系管理工作，构
建和谐、互动的投资者关系。
11、积极履行企业社会责任，确保产品质量安全，践行绿色工厂和绿色牧
场发展理念，向社会奉献光明力量。
(四)可能面对的风险
1、行业风险
未来，乳制品行业仍将面临竞争激烈、成本高位运行等经营风险。本公司
将充分利用现有的资源和优势，不断拓展市场，扩大经营规模；同时，进一步加强成
本管理、费用管控，增强企业的竞争能力。
2、牛只疾病和防疫的风险
牛只疫病在世界范围内常有发生，牛只疾病将会对乳制品行业和牧业带来
风险。本公司历来十分重视牛只疾病的防疫工作，建立了以牛只饲料和牛只健康为中
心的防病体系和危机处理系统，并将进一步加强相关技术研究，提高防范牛只疾病和
防疫风险的能力。
3、财务风险
本公司属于快速消费品行业，对资产的流动性要求较高。但由于影响资产
流动性的因素众多，不排除在公司今后的生产经营中出现资产流动性风险的可能。为
了降低资产流动性可能带来的风险，公司将加快应收账款的回收速度和存货管理，并
根据公司实际情况和市场行情，加强销售、减少库存、减少资金占用，提高资产的流
动性。
4、食品安全风险
乳制品的质量安全与消费者身体健康息息相关，食品安全是质量的底板，
公司遵循“追求质量零缺陷”的质量理念，落实品质光明战略，将食品安全置于公司
的战略高度，建立了覆盖全产业链的食品安全三级管理体系，强化源头管理、过程管
理、应急管理和危机处置。全面对标、吸收、融合世界先进管理标准体系，持续完善
以风险评估为基础的食品安全预防管理机制，在产品实现各个环节中识别出关键控制
点，遵照合法合规、保障食品安全底线的原则，制定落实了相应的管控措施，定期开
展管控措施有效性验证，确保食品安全。
5、生产安全风险
发展决不能以牺牲员工的生命和健康为代价，这必须作为一条不可逾越的
红线。公司面对单位多、人员多、危险源多和安全管理不平衡问题，按照“管生产经
营必须管安全”的要求，坚持“生命至上，安全发展”的理念，以安全标准化建设为
抓手，推广千分制考核体系，全面推进安全文化建设；通过加大安全投入，对标先进
，找差距补短板，提升安全管理基础；通过履行企业安全生产主体责任，落实全员安
全生产责任制，做到安全投入到位、安全培训到位、基础管理到位、隐患排查治理到
位、应急救援到位，确保安全。
6、环保风险
近年来，环境保护作为一项企业应尽义务，对工厂、牧场的要求越来越高
。环保出现任何问题，都可能对公司造成重大影响。公司根据国家、地方相关部门先
后出台文件为标准，通过做好源头减排工作、加快环保设备设施的改造、加强人员思
想教育、加强业务培训、加强对标学习、加强与当地政府部门的沟通交流等措施，不
断完善工厂排污、养殖场粪污处理和资源化利用等措施。在资源利用节约化、生产过
程清洁化、产业链接循环化、废弃物处理资源化发展上做出垂范，确保环保安全。
四、报告期内核心竞争力分析
1、拥有供应稳定、质量优良的原料奶基地
公司下属子公司光明牧业拥有悠久的奶牛饲养历史，是国内最大的牧业综
合性服务公司之一。经过多年的发展，生鲜乳的理化指标、微生物菌落总数等关键质
量指标优于国家标准，并持续向好；生鲜乳体细胞含量不断下降，优于欧美标准。旗
下有4家牧场被评定为全国农垦标杆牧场；9家牧场通过GAP(农业良好规范）认证；2
家牧场通过ISO9001质量管理体系认证；2家牧场通过SQF（食品质量安全）；2家牧场
通过GGAP(全球农业良好规范）认证体系认证。
2、拥有乳业生物科技国家重点实验室
光明乳业研究院现有教授级高工9人，高级工程师22人，中级工程师21人，
博士后2人，博士11人，硕士47人。
3、拥有多项发明专利技术
2020年，光明乳业研究院申请国家专利110项，其中101项发明，9项实用新
型。授权国家发明专利31项，5项实用新型。申请国际专利8项，获得国际专利授权1
项。
4、拥有先进的乳品加工工艺、技术和设备
公司于2010年开始导入世界级制造(WCMWorldClassManufacturing)持续改
善的生产管理系统，并于2014年逐步推广至旗下各生产基地。WCM遵循资源配置最优
化、管理实现精细化、效益追求最佳化的发展理念，融合供应链、质量、战略成本等
管理要素，结合全球最好的生产实践和改进方法，通过逻辑分析和科学管理，改变生
产人员思考问题的方式方法，对生产工艺、生产设备进行改善，从根本上找出并解决
质量问题，达成光明乳业产品质量零缺陷的战略目标。
5、拥有国家驰名商标"光明"、"莫斯利安"等一系列较高知名度的品牌
6、拥有丰富的市场和渠道经验
公司成立于1996年，有着数十年乳制品研发、生产、销售经验。公司产品
及渠道遍布上海、华东、华中、华南、华北、西南等地区。近年来，公司顺应消费需
求，积极进行产品结构调整；结合大事件营销，推动品牌升级；狠抓渠道建设，夯实
原有渠道同时积极开拓新兴渠道。
7、拥有先进的全程冷链保鲜系统
公司先后引入先进的WMS仓库管理系统、TMS运输管理系统、DPS电子标签拣
货系统、GPS全球定位系统及北斗卫星监控系统，对产品贮存、运输、交接等过程中
的实时情况进行有效监控，确保全过程冷链管控的有效性。
8、海外基地
公司在新西兰拥有优质、稳定、可靠的生产基地，其产品远销世界各地。
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