600592龙溪股份资产重组最新消息
≈≈龙溪股份600592≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司主要业务为关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱、电脑针织机械的
研发、生产与销售。其中，母公司营业收入占据集团销售规模一半以上，集团经营利
润则主要来源于母公司业务贡献。母公司核心业务为关节轴承的研制、生产与销售，
产品主要应用于国内工程机械、载重汽车、冶金矿山、水利工程、建筑路桥、航空军
工等领域，并出口欧美等四十多个国家和地区；子公司永轴公司生产经营圆锥滚子轴
承，产品配套于国内工程机械、载重汽车并出口亚太和欧美等海外市场；子公司三齿
公司生产经营齿轮，下游配套行业为国内工程机械；子公司红旗股份生产经营电脑针
织机械，产品应用于国内织物编织行业，并少量出口孟加拉等海外市场；子公司龙冠
公司借助公司供应链渠道及客户资源优势，从事钢材等供应链贸易业务。其他高端轴
套、免维护十字轴、滚动功能部件等经营规模较小，对集团贡献有限。
（二）经营模式
公司关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱产业链完整，生产工序主要包
括：钢材-锻造-车加工-热处理-磨加工-表面处理（关节轴承）-装配-产成品。产品
以自制为主，以外协、外购分工协作为辅；生产组织模式主要采用“以单定产”，少
量长线产品则采取“预测生产”方式；国内市场采用直销模式，出口市场以直销和代
理相结合。
电脑针织机械的生产以组装为主，除针板等主要机械件部分自产外，电子
控制系统、铸件及其它配件均采用外协、外购方式。国内国际市场销售模式以代理为
主、直销为辅。由于红旗股份资源、能力不足，企业缺乏核心竞争力，经营持续亏损
，2020年第四季度以来公司关停针织机械业务，报告期仍处于停产停业状态。
（三）行业情况
公司主营业务关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱隶属机械零部件制造
业，行业周期性强，国内外经济形势对行业发展影响巨大。
报告期，国内疫情得到有效控制，经济运行平稳快速发展，国内市场延续
增长态势，外贸出口形势好于年初预期，加之公司航空军工等新兴应用领域及主机升
级换代产品市场拓展取得成效，公司国内国际市场销售持续向好，经营业绩大幅增长
。
二、经营情况的讨论与分析
2021年是“十四五”规划的开局之年，大国博弈、地缘政治冲突对世界经
济走势产生深远的影响，“以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”的新发
展格局正在形成。今年上半年，虽然疫情形势反复，继续拖累全球经济的复苏，但经
过不懈的努力，世界经济恢复大幅超出预期，中美引领全球经济重返增长，欧元区及
部分亚洲经济体经济逐步得到改善，宏观经济重拾升势，有力地拉动了行业需求。报
告期，国内市场持续向好，国外市场因受供应渠道断链、掉链的影响，海外供应链加
速向中国转移，出口市场需求回暖，行业呈现两旺的格局；然而，受行业需求增长等
因素的影响，市场供需矛盾突出，钢材等主要原辅材料价格暴涨，大幅压缩制造业利
润空间，加之公司“退城入园”、整体搬迁时间紧、任务重，企业经营面临压力和挑
战。公司董事会坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，践行新发展理念
，围绕集团发展规划，科学筹划实施企业整体搬迁，统筹抓好疫情防控和稳产增收工
作，创新营销思路，抢抓市场机遇，调整生产布局，优化资源配置，强链补链，快速
响应国内外客户需求，保存量订单，抢增量市场；大力实施降本增效活动，围绕价值
创造过程，以技术创新和管理进步项目为抓手，制订落实企业降本增效计划项目，从
产品设计与研发、工艺技术改进、生产组织、资源配置、物资采购等环节，深入挖掘
成本效益；着力拓展航空航天等高端市场及国内战略性新兴领域，加速国产化替代步
伐。
截止2021年6月30日，公司资产总额295,627.12万元，比上年度末增长0.45
%，净资产211,549.71万元，比上年度末增长3.13%；上半年实现营业收入74,840.76
万元，同比增长46.90%；实现利润总额12,262.74万元，同比增长393.28%；归属母公
司所有者净利润10,851.41万元，同比增长317.18%；扣除非经常性损益后归属于母公
司所有者净利润5,954.96万元，同比增长229.12%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、市场需求波动的风险。下半年，新冠疫情难以全面阻断，大国竞争、地
缘政治引发的贸易战持续升级，世界面临百年未有之大变局，国内外经济运行风险点
增多，行业复苏存在较大的变数。
对策：（1）落实抗疫稳产措施，密切跟踪、应对疫情形势变化，针对下游
主机客户需求动向及行业竞争态势，推行“一厂一策”，落实“区域+项目”营销负
责制，强化技术与市场的融合，保存量，抢增量，深度挖掘主机客户部件化、组件化
延伸配套产业链需求，巩固、提升传统市场配套份额。（2）推进军民融合战略，大
力拓展航空航天、钢结构建筑、新能源等高端市场及新兴应用领域，优化产品、市场
结构，提升产品溢价力，增强抗周期能力。（3）以需求为导向，“聚力”与“借智
”相结合，加大项目联合攻关力度，突破高端轴套、免维护十字轴等技术瓶颈与成本
障碍，扩大销售规模。（4）着眼全球市场，发挥品牌性价比优势，加大营销力度，
聚焦OEM终端客户，着力拓展跨国公司全球采购市场。
2、持有金融资产公允价值波动的业绩的影响。目前，公司持有兴业证券股
票数量将近4,360万股，按新金融工具准则的规定列入交易性金融资产，其公允价值
变动额计入当期利润，股票市值波动将对公司财务报表的利润产生大幅的影响。
对策：针对新金融工具准则对财务利润的潜在影响，公司七届十八次董事
会、2019年度股东大会审议通过《关于出售交易性金融资产的议案》同意公司在未来
三年内择机出售持有的全部兴业证券股份。报告期，公司利用券商板块股价上涨的时
间窗口，择机减持300万股兴业证券股份。
3、成本费用上升的风险。今年来国内钢材持续攀升，至今仍处于高位运行
，且没有回调迹象，加之社平工资上涨，企业用工成本提高，增加成本摊销压力，压
缩利润空间。
对策：（1）深化卓越绩效管理，推动集约型一体化管理体系高效运行，建
立改善机制，营造改善氛围，强基补短，提升运营质量水平。（2）加速智能化升级
改造，优化厂区布局，倾力攻克工艺技术装备瓶颈，优化制造模式，提升过程质量与
效率。（3）强化价值链管理，推进降本增效项目实施，挖掘成本效益。（4）整合内
外部供应链，增强生产组织弹性，加强专项风险防控，提升增值空间。（5）加大高
端市场开发力度，提高产品溢价力，拓展盈利空间；（5）发挥协同效应，实施大宗
物资集团化采购，提高议价能力。
4、人民币汇率波动风险。公司主导产品关节轴承出口收入占比50%左右，
人民币汇率波动对公司产品出口竞争力及盈利水平影响巨大。
对策：公司将继续跟踪和研究汇率政策，通过有效的汇率风险管理措施，
最大限度规避汇率波动风险的影响。（1）公司产品出口历史悠久，汇兑风险控制意
识较强，与国内外经销商建立了风险共担、利益共享的合作机制，这种机制在历次汇
率波动中均得到很好的遵循，实现了互利共赢的目标。（2）强化外币管理，缩短汇
兑周期，控制汇率波动的影响。
四、报告期内核心竞争力分析
公司核心竞争力主要体现在母公司关节轴承业务方面。作为国内最大的关
节轴承供应商和最大出口商，公司关节轴承品种齐全，制造链完整，拥有向心、角接
触、推力、杆端、球头杆端和带座带锁口等六大类型、60个系列、7900多个品种的关
节轴承产品，拥有独具特色的柔性精益制造体系，具备同时组织生产1500种以上关节
轴承的能力，可适应多品种小批量及大规模批量订单的生产。
公司是关节轴承国家行业标准主起草单位，是国家滚动轴承标准化委员会
关节轴承分技术委员会秘书处单位，承担关节轴承国家、行业标准的制修订工作，现
有关节轴承国家标准共20项，公司参与制修订15项（其中主持制修订14项）；现有行
业标准共9项全部由公司主持制修订。作为国内关节轴承行业龙头企业，公司代表中
国参加关节轴承国际标准制订，提出关节轴承静载荷、动载荷及寿命两项提案并获得
通过，提升行业国际话语权。
公司研发体系完善，拥有全国唯一的关节轴承研究所、博士后科研工作站
、国家认定企业技术中心、福建省工程技术研究中心和重点实验室，获批“国家与地
方联合工程研究中心”建设；研发能力突出，拥有经验丰富的关节轴承设计、制造、
工艺装备等方面的专家，承担国家科技支撑计划等国家、省级重大技术专项，年开发
新产品300种以上，“关节轴承产品技术创新平台建设”、“高端自润滑关节轴承研
发及产业化”获福建省科技进步一等奖，多项技术成果分获国防科技进步二等奖、福
建省技术发明奖三等奖；关节轴承检测与实验中心室通过中国合格评定实验室认可委
员会（CNAS）的ISO/IEC17025认可，检测试验设备国际先进、国内领先水平，出具的
检测报告具有权威性；公司既能研制AS和EN标准航空关节轴承，又能研制各类非标航
空关节轴承，通过关节轴承领域最权威实验机构——美国海军航空司令部（NAVAIR）
实验室最严格的A标轴承认证，是国内唯一通过认证的企业，所研制的8类6000余种规
格航空关节轴承被列入美国政府采购合格产品目录（QPL－AS81820）。公司关节轴承
获授权专利106个，其中发明专利43个（含2项国防发明专利）。
公司关节轴承产品质量稳定，性价比优势突出，产品远销欧美等四十多个
国家和地区，获得了各行业重点龙头客户的普遍认可，建立了稳定、忠诚的客户群。
产品遍布国内知名工程机械、载重汽车主机市场及航空航天等战略性应用领域，承担
航空关节轴承共性技术研究及多项国内军用民用航空关节轴承国产化研制任务，配套
国内军用民用飞行器、中科院正负电子对撞机、神州系列、嫦娥奔月、长征五号火箭
等国家重点科研及工程项目；成功进入卡特彼勒、林德公司、沃尔沃等跨国公司全球
采购体系。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
过去的一年，受新冠疫情、贸易摩擦、大国博弈等负面因素的叠加影响，
全球各大经济体大面积出现经济衰退、增速下滑现象，行业市场需求急剧萎缩，出口
订单锐减，外贸型企业经营压力骤增。国内市场一波三折，第一季度疫情泛滥期间，
社会经济运行基本处于停滞状态，行业市场进入严冬，制造业经营大幅度下滑；第二
季度起国内疫情逐步得到有效控制，伴随着国家投资拉动、减税降费等财政货币政策
刺激效应的释放，宏观经济重返增长，工程机械、载重汽车等各大下游配套领域急需
回补前期市场缺口，行业需求强劲反弹，客户订单需求量明显增加，企业生产经营恢
复正常。面对国内外经济形势及行业市场环境的变化，公司董事会坚持以习近平新时
代中国特色社会主义思想为指导，努力践行新发展理念，贯彻落实市委、市政府“大
抓工业，抓大工业”的决策部署，围绕集团战略规划，统筹抓好疫情防控和稳产增收
工作；深入实施“深化改革、创新发展、提质增效”三大专项行动计划，强化公司治
理体系与治理能力建设，着实开展稳增长、促改革、强创新、调结构、严监管、防风
险等各项工作，加快质量变革、效率变革、动力变革步伐，促进集团经营业绩稳步增
长。期间，捕捉疫情影响所带来全球产业链供应链不稳定的重构契机，补链、强链，
多措并举开拓跨国公司全球市场，关节轴承进入凯傲集团、奔驰等全球知名主机配套
领域，最大限度地降低国际市场需求萎缩对公司产品出口的影响；跟踪、走访重点客
户，牢牢把握疫后国内市场需求回暖的有利时机，开足马力，恢复生产，快速响应市
场需求变化，稳固基本盘，抢占增量订单；着力拓展航空军工、轨道交通、钢结构建
筑及等高端市场及关节轴承部件化延伸配套领域，国内市场销售增长37.41%，其中航
空军工销售收入增长超过70％；发力国家战略研发项目，夯实企业科技管理工作。通
过竞争答辩，共获国家国防科工局第二批和第三批基础机电产品研制任务4项，累计
获批国拨经费2,500多万元。针对各级政府出台的惠企政策，组织集团相关职能部门
及权属企业认真对照政策规定，积极申报国家地方项目财政补助，获得各类纵、横向
项目及政策补助经费1,735万元。
二、报告期内主要经营情况
经过不懈的努力，公司有效应对新冠疫情、贸易摩擦、行业出口需求大幅
下滑及原材料价格持续攀升等众多负面因素的叠加影响，集团营业收入及利润双双实
现逆势增长。截止2020年12月31日，集团资产总额294,305.29万元，增长6.58％；归
属于集团本部所有者权益205,120.86万元，增长5.74％；集团营业收入115,870.53万
元，同比增长22.48％，利润总额16,449.21万元，同比增长8.86％；归属集团母公司
所有者净利润14,962.29万元，同比增长2.22％(若剔除股票公允价值变动收益7,394.
07万元影响后，集团利润总额9,055.14万元，同比增长207.59％；归属集团母公司所
有者净利润8,678.61万元，同比增长101.98％）。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业竞争格局
我国是制造业大国，产业链完整，比较优势突出，但与欧美等西方制造业
强国相比仍然存在不小的差距，“大而不强”的问题仍然比较突出。以轴承业务为例
，目前国内轴承行业集中度低，市场大体上由民营企业、国有企业及国际知名跨国公
司三类轴承企业所占据。其中，国内中小型民企产品质量、技术水平不高，同质化竞
争严重，主要依靠人工成本优势参与国内外中低端市场竞争，产品售价低，市场竞争
异常激烈，产品主要应用于后端维修市场，并为大型企业提供前道工序外协外购服务
；国内大型轴承企业具备产品、技术、品牌、价格差异化优势，在各自的细分市场中
处于领先地位，市场领域主要集中在国内传统主机配套，并依靠性价比优势出口海外
市场；第三类轴承企业主要包括SKF、INNA等世界轴承巨头，这些外企几乎垄断了全
球航空军工、高铁动车、机床装备等高端市场，依靠产品质量、技术、品牌优势，获
得销售溢价。国产化替代、高端产品出口市场的需求潜力大、发展前景好、利润丰厚
，但产品质量要求严苛，行业门槛高，研发投入大，开发周期长，效益释放迟缓，成
为国内企业进入的障碍。
2、行业发展趋势
公司轴承、轴套、齿轮/变速箱等业务产品均属于重要机械装备制造业的关
键基础零部件，产品直接影响主机质量、性能及可靠性，被誉为装备制造的"心脏"部
件，广泛应用于国民经济建设、国防军工等传统配套市场及国家重点工程项目。机械
零部件制造业周期性特征明显，与宏观经济形势、行业景气度、特别是投资增速高度
关联；同时，机械零部件制造为重资产行业，技术与劳动密集兼备，企业盈利水平与
经营规模、资源价格、技术能力及劳动力成本等密切相关。近年来，钢材、人工成本
持续上涨，主机客户减量压价，两头挤压削弱行业利润边际，加大企业经营压力。
（1）国内传统市场危中有机。目前中国正处于经济结构优化、新旧动能转
换的改革攻坚期，国内经济运行压力加大，行业需求不稳定、不确定因素增多，加之
受总部厂区整体搬迁、原材料价格暴涨、人工成本持续攀升、终端客户采购降价政策
还未平息等负面叠加影响，企业经营面临较大的困难和挑战。然而，在“双循环、新
格局”的大背景下,中国经济长期以来的外向型特征将发生根本性转向，随着出口净
拉动力的下降，内需将成为我国经济增长的重要引擎，国家出台的“新基建”和城市
群建设等兼顾稳增长、产业升级和惠民生等扩大内需的政策举措，有利于拉动工程机
械、载重汽车等领域的需求增长，轴承行业在此过程中可享受一波政策效应红利。
（2）出口市场形势依然严峻。疫情暴发以来，部分国家新冠疫情持续蔓延
，病毒传播源、传播链难以阻断，拖累全球经济复苏，预计新的一年国际市场仍将延
续低迷态势，加之大国对抗持续升级，单边主义、保护主义盛行，国际贸易摩擦不断
，行业出口形势短期内难以好转。
（3）全球中高端产业链拓宽市场空间。面对西方国家的封锁和围堵，加速
自主研发，在关系国计民生、国家安全的重要领域尽快实现国产化配套已成为政府及
企业界的共识，轴承作为制造业的基础产业，也将受益于进口替代，国内航空军工、
轨道交通、建筑路桥等战略性新兴应用领域自主配套及跨国公司全球采购市场等中高
端产业链加速转移，为行业发展提供空间、创造条件，其中创新能力强、比较优势突
出的行业龙头企业无疑将成为最大的受益者。
(二)公司发展战略
面对新形势新挑战，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，
全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，增强“四个意识”
、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，不断提高政治判断力、政治领悟力、政治
执行力，落实全面从严治党要求，扎实开展党史学习教育，认真践行“创新、协同、
绿色、开放、共享”的新发展理念，围绕“一基多元、两大转变、三个路径、四大目
标”的“十四五”总体发展战略，深化内部改革，强化人才建设，加速模式创新，推
进产融互动，转换发展动能，培育新增长点；突出党建引领作用，大力倡导“明德笃
行，至诚至善。”的企业核心价值观，践行“善学有为，善律品正，善谋夺势，善新
领先，善为高效，善聚长青，善和共赢。”七善经营理念，培植优秀企业文化。统筹
抓好疫情防控和稳产增收工作，深度融入以国内市场大循环为主体、国内国际市场双
循环相互促进的新发展格局；着眼全球市场，深化“市场+技术+品牌”融合战略，发
挥高性价比优势，聚焦OEM策略、竞合策略与经销策略的互补互促，持续挺进全球中
高端产业链，努力完成全年经营目标指标及重点工作事项，为集团“十四五”规划起
好步、开好局。
(三)经营计划
综合外部环境及企业实际情况，2021年公司计划实现营业收入13.35亿元，
利润总额9,743万元(剔除持有兴业证券股票公允价值变动收益及母公司搬迁可能取得
的政府补助的影响)。如果行业经营环境出现重大变化，在半年度报告时将根据形势
变化对年度经营目标进行相应的调整。
上述经营计划并不构成公司对投资者的实质承诺，能否实现受公司存量业
务市场回升状况、新业务产品、市场开发成效以及投资收益目标的实现情况等多种因
素的影响，存在较大的不确定性，敬请投资者特别注意潜在的风险。
(四)可能面对的风险
1、市场需求低于预期的风险。受新冠疫情蔓延、地缘政治冲突、贸易保护
升级等叠加影响，特别是大国博弈引发的东西方对抗加剧，经济制裁、科技封锁、军
事对抗持续不断，世界经济、政治面临百年未有之大变局，全球经济萎靡，出口市场
疲软，可能加剧市场竞争强度，行业复苏存在较大的变数。
对策：（1）密切跟踪国内主机市场需求及行业竞争动态，把握国内大循环
政策拉动的有利时机，落实“一厂一策”，强化技术融合，巩固传统配套市场份额，
深度挖掘部件化、组件化产业链延伸配套市场。（2）围绕产业政策，运用特品研发
成果，辐射民品开发，推进技术循环，拓展航空航天、钢结构建筑、高铁动车、新能
源等高端市场和新兴应用领域，增强抗周期能力。（3）捕捉疫情影响所带来全球产
业链供应链不稳定的重构契机，补链、强链，多措并举开拓跨国公司全球市场，拓展
全球中高端产业链。（4）着力实施国内国际互补互促双循环营销策略，跟踪借鉴国
外市场产品应用领域及产品技术创新成效，消化、吸收、引用外来成果，改进、创新
产品，开辟国内新市场、新客户，推动国内国际市场良性互动。（5）跟踪、落实重
大资产重组项目进展，争取按计划进度完成并购及后续整合工作，构建新增长点。
2、A股市场股票估值下跌，拖累公司经营利润的风险。公司持有兴业证券
股票数量将近4,700万股，按新金融工具准则的规定列入交易性金融资产，其公允价
值变动额计入当期利润，股票市值波动将对公司财务报表的利润产生大幅的影响。
对策：（1）公司认为A股市场总体处于低位运行，兴业证券经营业绩比较
稳定，报告期末收盘价8.68元/股的估值总体不高，除非在极端情况下，否则出现大
盘及个股出现连续三年大幅下挫、股票市值缩水进而导致公司经营亏损的概率不大。
（2）针对新金融工具准则对财务利润的潜在影响，公司已提出相应的解决方案，经
公司七届十八次董事会及2019年年度股东大会审议同意，公司计划于2023年12月31日
择机全额出售所持有的兴业证券股份。
3、成本费用上升的风险。公司延安北厂区行政办公及生产线将整体搬迁蓝
田厂区，同时结合关节轴承业务规划的要求，公司同步实施关节轴承绿色智能制造技
术改造项目，新增土地厂房设备等固定资产折旧及员工食堂就餐、上下班通勤等费用
摊销，加之钢材、人工成本持续高位运行，增加经营成本压力，压缩企业盈利空间。
对策：（1）深化卓越绩效管理，推动集约型一体化管理体系高效运行，推
行精益生产，挖掘成本潜力，提高增值空间。（2）加快实施关节轴承绿色智能制造
技术改造项目，优化业务生产布局，增强智能制造能力，扩充产能，降低物流成本，
提高生产效率。（3）强化价值链管理，精准实施“降本增效”，开源与节流并重，
技术与管理并举，寻找增值空间，挖掘成本效益。（4）整合内外部供应链，增强生
产组织弹性，科学布局外协外购，降低生产制造成本。（4）加速开发高端市场，转
换发展动能，提高产品溢价力，拓展盈利空间。（5）发挥协同效应，实施大宗物资
集团化采购，提高议价能力。
4、人民币汇率波动风险。公司核心业务关节轴承出口收入占比近50%，人
民币汇率波动对公司产品出口竞争力及盈利水平影响巨大。
对策：公司将继续跟踪和研究汇率政策，通过有效的汇率风险管理措施，
最大限度规避汇率波动风险的影响。（1）公司产品出口历史悠久，汇兑风险控制意
识较强，与国内外经销商建立了风险共担、利益共享的合作机制，这种机制在历次汇
率波动中均得到很好的遵循，实现了互利共赢的目标。（2）强化外币管理，缩短汇
兑周期，控制汇率波动的影响。（3）必要时适度运用远期结汇等金融工具，规避汇
率风险。
四、报告期内核心竞争力分析
公司核心竞争力主要体现在母公司关节轴承业务方面。作为国内最大的关
节轴承供应商和最大出口商，公司关节轴承品种齐全，制造链完整，拥有向心、角接
触、推力、杆端、球头杆端和带座带锁口等六大类型、60个系列、7900多个品种的关
节轴承产品，拥有独具特色的柔性精益制造体系，具备同时组织生产1500种以上关节
轴承的能力，可适应多品种小批量及大规模批量订单的生产。
公司是关节轴承国家行业标准主起草单位，是国家滚动轴承标准化委员会
关节轴承分技术委员会秘书处单位，承担关节轴承国家、行业标准的制修订工作，现
有关节轴承国家标准共10项，公司参与制修订6项（其中主持制修订5项）；现有行业
标准共6项全部由公司主持制修订。作为国内关节轴承行业龙头企业，公司代表中国
参加关节轴承国际标准制订，提出关节轴承静载荷、动载荷及寿命两项提案并获得通
过，提升行业国际话语权。
公司研发体系完善，拥有全国唯一的关节轴承研究所、博士后科研工作站
、国家认定企业技术中心、福建省工程技术研究中心和重点实验室，获批“国家与地
方联合工程研究中心”建设；研发能力突出，拥有经验丰富的关节轴承设计、制造、
工艺装备等方面的专家，承担国家科技支撑计划等国家、省级重大技术专项，年开发
新产品300种以上，"关节轴承产品技术创新平台建设"、“高端自润滑关节轴承研发
及产业化”获福建省科技进步一等奖，多项技术成果分获国防科技进步二等奖、福建
省技术发明奖三等奖；关节轴承检测与实验中心室通过中国合格评定实验室认可委员
会（CNAS）的ISO/IEC17025认可，检测试验设备国际先进、国内领先水平，出具的检
测报告具有权威性；公司既能研制AS和EN标准航空关节轴承，又能研制各类非标航空
关节轴承，通过关节轴承领域最权威实验机构——美国海军航空司令部（NAVAIR）实
验室最严格的A标轴承认证，是国内唯一通过认证的企业，所研制的8类6000余种规格
航空关节轴承被列入美国政府采购合格产品目录（QPL－AS81820）。关节轴承获授权
专利92个，其中发明专利42个（含2项国防发明专利）。
公司关节轴承产品质量稳定，性价比优势突出，产品远销欧美等四十多个
国家和地区，获得了各行业重点龙头客户的普遍认可，建立了稳定、忠诚的客户群。
产品遍布国内知名工程机械、载重汽车主机市场及航空航天等战略性应用领域，承担
航空关节轴承共性技术研究及多项国内军用民用航空关节轴承国产化研制任务，配套
国内军用民用飞行器、中科院正负电子对撞机、神州系列、嫦娥奔月、长征五号火箭
等国家重点科研及工程项目；成功进入卡特彼勒、林德公司、沃尔沃等跨国公司全球
采购体系。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司主要业务为关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱、电脑针织机械的
研发、生产与销售。其中，母公司营业收入占据集团销售规模一半以上，集团经营利
润则主要来源于母公司业务贡献。母公司核心业务为关节轴承的研制、生产与销售，
产品主要应用于国内工程机械、载重汽车、冶金矿山、水利工程、建筑路桥、航空军
工等领域，并出口欧美等四十多个国家和地区；子公司永轴公司生产经营圆锥滚子轴
承，产品配套于国内工程机械、载重汽车并出口亚太和欧美等海外市场；子公司三齿
公司生产经营齿轮，下游配套行业为国内工程机械；子公司红旗股份生产经营电脑针
织机械，产品应用于国内织物编织行业，并少量出口孟加拉等海外市场；子公司龙冠
公司借助公司供应链渠道及客户资源优势，从事钢材等供应链贸易业务。其他高端轴
套、免维护十字轴、滚动功能部件等经营规模较小，对集团贡献有限。
（二）经营模式
公司关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱产业链完整，生产工序主要包
括：钢材-锻造-车加工-热处理-磨加工-表面处理（关节轴承）-装配-产成品。产品
以自制为主，以外协、外购分工协作为辅；生产组织模式主要采用“以单定产”，少
量长线产品则采取“预测生产”方式；国内市场采用直销模式，出口市场以直销和代
理相结合。
电脑针织机械的生产以组装为主，除针板等主要机械件部分自产外，电子
控制系统、铸件及其它配件均采用外协、外购方式。国内国际市场销售模式以代理为
主、直销为辅。由于红旗股份资源、能力不足，企业缺乏核心竞争力，经营持续亏损
，2020年第四季度以来公司关停针织机械业务，报告期仍处于停产停业状态。
（三）行业情况
公司主营业务关节轴承、圆锥滚子轴承、齿轮/变速箱隶属机械零部件制造
业，行业周期性强，国内外经济形势对行业发展影响巨大。
报告期，国内疫情得到有效控制，经济运行平稳快速发展，国内市场延续
增长态势，外贸出口形势好于年初预期，加之公司航空军工等新兴应用领域及主机升
级换代产品市场拓展取得成效，公司国内国际市场销售持续向好，经营业绩大幅增长
。
二、经营情况的讨论与分析
2021年是“十四五”规划的开局之年，大国博弈、地缘政治冲突对世界经
济走势产生深远的影响，“以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”的新发
展格局正在形成。今年上半年，虽然疫情形势反复，继续拖累全球经济的复苏，但经
过不懈的努力，世界经济恢复大幅超出预期，中美引领全球经济重返增长，欧元区及
部分亚洲经济体经济逐步得到改善，宏观经济重拾升势，有力地拉动了行业需求。报
告期，国内市场持续向好，国外市场因受供应渠道断链、掉链的影响，海外供应链加
速向中国转移，出口市场需求回暖，行业呈现两旺的格局；然而，受行业需求增长等
因素的影响，市场供需矛盾突出，钢材等主要原辅材料价格暴涨，大幅压缩制造业利
润空间，加之公司“退城入园”、整体搬迁时间紧、任务重，企业经营面临压力和挑
战。公司董事会坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，践行新发展理念
，围绕集团发展规划，科学筹划实施企业整体搬迁，统筹抓好疫情防控和稳产增收工
作，创新营销思路，抢抓市场机遇，调整生产布局，优化资源配置，强链补链，快速
响应国内外客户需求，保存量订单，抢增量市场；大力实施降本增效活动，围绕价值
创造过程，以技术创新和管理进步项目为抓手，制订落实企业降本增效计划项目，从
产品设计与研发、工艺技术改进、生产组织、资源配置、物资采购等环节，深入挖掘
成本效益；着力拓展航空航天等高端市场及国内战略性新兴领域，加速国产化替代步
伐。
截止2021年6月30日，公司资产总额295,627.12万元，比上年度末增长0.45
%，净资产211,549.71万元，比上年度末增长3.13%；上半年实现营业收入74,840.76
万元，同比增长46.90%；实现利润总额12,262.74万元，同比增长393.28%；归属母公
司所有者净利润10,851.41万元，同比增长317.18%；扣除非经常性损益后归属于母公
司所有者净利润5,954.96万元，同比增长229.12%。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、市场需求波动的风险。下半年，新冠疫情难以全面阻断，大国竞争、地
缘政治引发的贸易战持续升级，世界面临百年未有之大变局，国内外经济运行风险点
增多，行业复苏存在较大的变数。
对策：（1）落实抗疫稳产措施，密切跟踪、应对疫情形势变化，针对下游
主机客户需求动向及行业竞争态势，推行“一厂一策”，落实“区域+项目”营销负
责制，强化技术与市场的融合，保存量，抢增量，深度挖掘主机客户部件化、组件化
延伸配套产业链需求，巩固、提升传统市场配套份额。（2）推进军民融合战略，大
力拓展航空航天、钢结构建筑、新能源等高端市场及新兴应用领域，优化产品、市场
结构，提升产品溢价力，增强抗周期能力。（3）以需求为导向，“聚力”与“借智
”相结合，加大项目联合攻关力度，突破高端轴套、免维护十字轴等技术瓶颈与成本
障碍，扩大销售规模。（4）着眼全球市场，发挥品牌性价比优势，加大营销力度，
聚焦OEM终端客户，着力拓展跨国公司全球采购市场。
2、持有金融资产公允价值波动的业绩的影响。目前，公司持有兴业证券股
票数量将近4,360万股，按新金融工具准则的规定列入交易性金融资产，其公允价值
变动额计入当期利润，股票市值波动将对公司财务报表的利润产生大幅的影响。
对策：针对新金融工具准则对财务利润的潜在影响，公司七届十八次董事
会、2019年度股东大会审议通过《关于出售交易性金融资产的议案》同意公司在未来
三年内择机出售持有的全部兴业证券股份。报告期，公司利用券商板块股价上涨的时
间窗口，择机减持300万股兴业证券股份。
3、成本费用上升的风险。今年来国内钢材持续攀升，至今仍处于高位运行
，且没有回调迹象，加之社平工资上涨，企业用工成本提高，增加成本摊销压力，压
缩利润空间。
对策：（1）深化卓越绩效管理，推动集约型一体化管理体系高效运行，建
立改善机制，营造改善氛围，强基补短，提升运营质量水平。（2）加速智能化升级
改造，优化厂区布局，倾力攻克工艺技术装备瓶颈，优化制造模式，提升过程质量与
效率。（3）强化价值链管理，推进降本增效项目实施，挖掘成本效益。（4）整合内
外部供应链，增强生产组织弹性，加强专项风险防控，提升增值空间。（5）加大高
端市场开发力度，提高产品溢价力，拓展盈利空间；（5）发挥协同效应，实施大宗
物资集团化采购，提高议价能力。
4、人民币汇率波动风险。公司主导产品关节轴承出口收入占比50%左右，
人民币汇率波动对公司产品出口竞争力及盈利水平影响巨大。
对策：公司将继续跟踪和研究汇率政策，通过有效的汇率风险管理措施，
最大限度规避汇率波动风险的影响。（1）公司产品出口历史悠久，汇兑风险控制意
识较强，与国内外经销商建立了风险共担、利益共享的合作机制，这种机制在历次汇
率波动中均得到很好的遵循，实现了互利共赢的目标。（2）强化外币管理，缩短汇
兑周期，控制汇率波动的影响。
四、报告期内核心竞争力分析
公司核心竞争力主要体现在母公司关节轴承业务方面。作为国内最大的关
节轴承供应商和最大出口商，公司关节轴承品种齐全，制造链完整，拥有向心、角接
触、推力、杆端、球头杆端和带座带锁口等六大类型、60个系列、7900多个品种的关
节轴承产品，拥有独具特色的柔性精益制造体系，具备同时组织生产1500种以上关节
轴承的能力，可适应多品种小批量及大规模批量订单的生产。
公司是关节轴承国家行业标准主起草单位，是国家滚动轴承标准化委员会
关节轴承分技术委员会秘书处单位，承担关节轴承国家、行业标准的制修订工作，现
有关节轴承国家标准共20项，公司参与制修订15项（其中主持制修订14项）；现有行
业标准共9项全部由公司主持制修订。作为国内关节轴承行业龙头企业，公司代表中
国参加关节轴承国际标准制订，提出关节轴承静载荷、动载荷及寿命两项提案并获得
通过，提升行业国际话语权。
公司研发体系完善，拥有全国唯一的关节轴承研究所、博士后科研工作站
、国家认定企业技术中心、福建省工程技术研究中心和重点实验室，获批“国家与地
方联合工程研究中心”建设；研发能力突出，拥有经验丰富的关节轴承设计、制造、
工艺装备等方面的专家，承担国家科技支撑计划等国家、省级重大技术专项，年开发
新产品300种以上，“关节轴承产品技术创新平台建设”、“高端自润滑关节轴承研
发及产业化”获福建省科技进步一等奖，多项技术成果分获国防科技进步二等奖、福
建省技术发明奖三等奖；关节轴承检测与实验中心室通过中国合格评定实验室认可委
员会（CNAS）的ISO/IEC17025认可，检测试验设备国际先进、国内领先水平，出具的
检测报告具有权威性；公司既能研制AS和EN标准航空关节轴承，又能研制各类非标航
空关节轴承，通过关节轴承领域最权威实验机构——美国海军航空司令部（NAVAIR）
实验室最严格的A标轴承认证，是国内唯一通过认证的企业，所研制的8类6000余种规
格航空关节轴承被列入美国政府采购合格产品目录（QPL－AS81820）。公司关节轴承
获授权专利106个，其中发明专利43个（含2项国防发明专利）。
公司关节轴承产品质量稳定，性价比优势突出，产品远销欧美等四十多个
国家和地区，获得了各行业重点龙头客户的普遍认可，建立了稳定、忠诚的客户群。
产品遍布国内知名工程机械、载重汽车主机市场及航空航天等战略性应用领域，承担
航空关节轴承共性技术研究及多项国内军用民用航空关节轴承国产化研制任务，配套
国内军用民用飞行器、中科院正负电子对撞机、神州系列、嫦娥奔月、长征五号火箭
等国家重点科研及工程项目；成功进入卡特彼勒、林德公司、沃尔沃等跨国公司全球
采购体系。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
过去的一年，受新冠疫情、贸易摩擦、大国博弈等负面因素的叠加影响，
全球各大经济体大面积出现经济衰退、增速下滑现象，行业市场需求急剧萎缩，出口
订单锐减，外贸型企业经营压力骤增。国内市场一波三折，第一季度疫情泛滥期间，
社会经济运行基本处于停滞状态，行业市场进入严冬，制造业经营大幅度下滑；第二
季度起国内疫情逐步得到有效控制，伴随着国家投资拉动、减税降费等财政货币政策
刺激效应的释放，宏观经济重返增长，工程机械、载重汽车等各大下游配套领域急需
回补前期市场缺口，行业需求强劲反弹，客户订单需求量明显增加，企业生产经营恢
复正常。面对国内外经济形势及行业市场环境的变化，公司董事会坚持以习近平新时
代中国特色社会主义思想为指导，努力践行新发展理念，贯彻落实市委、市政府“大
抓工业，抓大工业”的决策部署，围绕集团战略规划，统筹抓好疫情防控和稳产增收
工作；深入实施“深化改革、创新发展、提质增效”三大专项行动计划，强化公司治
理体系与治理能力建设，着实开展稳增长、促改革、强创新、调结构、严监管、防风
险等各项工作，加快质量变革、效率变革、动力变革步伐，促进集团经营业绩稳步增
长。期间，捕捉疫情影响所带来全球产业链供应链不稳定的重构契机，补链、强链，
多措并举开拓跨国公司全球市场，关节轴承进入凯傲集团、奔驰等全球知名主机配套
领域，最大限度地降低国际市场需求萎缩对公司产品出口的影响；跟踪、走访重点客
户，牢牢把握疫后国内市场需求回暖的有利时机，开足马力，恢复生产，快速响应市
场需求变化，稳固基本盘，抢占增量订单；着力拓展航空军工、轨道交通、钢结构建
筑及等高端市场及关节轴承部件化延伸配套领域，国内市场销售增长37.41%，其中航
空军工销售收入增长超过70％；发力国家战略研发项目，夯实企业科技管理工作。通
过竞争答辩，共获国家国防科工局第二批和第三批基础机电产品研制任务4项，累计
获批国拨经费2,500多万元。针对各级政府出台的惠企政策，组织集团相关职能部门
及权属企业认真对照政策规定，积极申报国家地方项目财政补助，获得各类纵、横向
项目及政策补助经费1,735万元。
二、报告期内主要经营情况
经过不懈的努力，公司有效应对新冠疫情、贸易摩擦、行业出口需求大幅
下滑及原材料价格持续攀升等众多负面因素的叠加影响，集团营业收入及利润双双实
现逆势增长。截止2020年12月31日，集团资产总额294,305.29万元，增长6.58％；归
属于集团本部所有者权益205,120.86万元，增长5.74％；集团营业收入115,870.53万
元，同比增长22.48％，利润总额16,449.21万元，同比增长8.86％；归属集团母公司
所有者净利润14,962.29万元，同比增长2.22％(若剔除股票公允价值变动收益7,394.
07万元影响后，集团利润总额9,055.14万元，同比增长207.59％；归属集团母公司所
有者净利润8,678.61万元，同比增长101.98％）。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、行业竞争格局
我国是制造业大国，产业链完整，比较优势突出，但与欧美等西方制造业
强国相比仍然存在不小的差距，“大而不强”的问题仍然比较突出。以轴承业务为例
，目前国内轴承行业集中度低，市场大体上由民营企业、国有企业及国际知名跨国公
司三类轴承企业所占据。其中，国内中小型民企产品质量、技术水平不高，同质化竞
争严重，主要依靠人工成本优势参与国内外中低端市场竞争，产品售价低，市场竞争
异常激烈，产品主要应用于后端维修市场，并为大型企业提供前道工序外协外购服务
；国内大型轴承企业具备产品、技术、品牌、价格差异化优势，在各自的细分市场中
处于领先地位，市场领域主要集中在国内传统主机配套，并依靠性价比优势出口海外
市场；第三类轴承企业主要包括SKF、INNA等世界轴承巨头，这些外企几乎垄断了全
球航空军工、高铁动车、机床装备等高端市场，依靠产品质量、技术、品牌优势，获
得销售溢价。国产化替代、高端产品出口市场的需求潜力大、发展前景好、利润丰厚
，但产品质量要求严苛，行业门槛高，研发投入大，开发周期长，效益释放迟缓，成
为国内企业进入的障碍。
2、行业发展趋势
公司轴承、轴套、齿轮/变速箱等业务产品均属于重要机械装备制造业的关
键基础零部件，产品直接影响主机质量、性能及可靠性，被誉为装备制造的"心脏"部
件，广泛应用于国民经济建设、国防军工等传统配套市场及国家重点工程项目。机械
零部件制造业周期性特征明显，与宏观经济形势、行业景气度、特别是投资增速高度
关联；同时，机械零部件制造为重资产行业，技术与劳动密集兼备，企业盈利水平与
经营规模、资源价格、技术能力及劳动力成本等密切相关。近年来，钢材、人工成本
持续上涨，主机客户减量压价，两头挤压削弱行业利润边际，加大企业经营压力。
（1）国内传统市场危中有机。目前中国正处于经济结构优化、新旧动能转
换的改革攻坚期，国内经济运行压力加大，行业需求不稳定、不确定因素增多，加之
受总部厂区整体搬迁、原材料价格暴涨、人工成本持续攀升、终端客户采购降价政策
还未平息等负面叠加影响，企业经营面临较大的困难和挑战。然而，在“双循环、新
格局”的大背景下,中国经济长期以来的外向型特征将发生根本性转向，随着出口净
拉动力的下降，内需将成为我国经济增长的重要引擎，国家出台的“新基建”和城市
群建设等兼顾稳增长、产业升级和惠民生等扩大内需的政策举措，有利于拉动工程机
械、载重汽车等领域的需求增长，轴承行业在此过程中可享受一波政策效应红利。
（2）出口市场形势依然严峻。疫情暴发以来，部分国家新冠疫情持续蔓延
，病毒传播源、传播链难以阻断，拖累全球经济复苏，预计新的一年国际市场仍将延
续低迷态势，加之大国对抗持续升级，单边主义、保护主义盛行，国际贸易摩擦不断
，行业出口形势短期内难以好转。
（3）全球中高端产业链拓宽市场空间。面对西方国家的封锁和围堵，加速
自主研发，在关系国计民生、国家安全的重要领域尽快实现国产化配套已成为政府及
企业界的共识，轴承作为制造业的基础产业，也将受益于进口替代，国内航空军工、
轨道交通、建筑路桥等战略性新兴应用领域自主配套及跨国公司全球采购市场等中高
端产业链加速转移，为行业发展提供空间、创造条件，其中创新能力强、比较优势突
出的行业龙头企业无疑将成为最大的受益者。
(二)公司发展战略
面对新形势新挑战，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，
全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，增强“四个意识”
、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，不断提高政治判断力、政治领悟力、政治
执行力，落实全面从严治党要求，扎实开展党史学习教育，认真践行“创新、协同、
绿色、开放、共享”的新发展理念，围绕“一基多元、两大转变、三个路径、四大目
标”的“十四五”总体发展战略，深化内部改革，强化人才建设，加速模式创新，推
进产融互动，转换发展动能，培育新增长点；突出党建引领作用，大力倡导“明德笃
行，至诚至善。”的企业核心价值观，践行“善学有为，善律品正，善谋夺势，善新
领先，善为高效，善聚长青，善和共赢。”七善经营理念，培植优秀企业文化。统筹
抓好疫情防控和稳产增收工作，深度融入以国内市场大循环为主体、国内国际市场双
循环相互促进的新发展格局；着眼全球市场，深化“市场+技术+品牌”融合战略，发
挥高性价比优势，聚焦OEM策略、竞合策略与经销策略的互补互促，持续挺进全球中
高端产业链，努力完成全年经营目标指标及重点工作事项，为集团“十四五”规划起
好步、开好局。
(三)经营计划
综合外部环境及企业实际情况，2021年公司计划实现营业收入13.35亿元，
利润总额9,743万元(剔除持有兴业证券股票公允价值变动收益及母公司搬迁可能取得
的政府补助的影响)。如果行业经营环境出现重大变化，在半年度报告时将根据形势
变化对年度经营目标进行相应的调整。
上述经营计划并不构成公司对投资者的实质承诺，能否实现受公司存量业
务市场回升状况、新业务产品、市场开发成效以及投资收益目标的实现情况等多种因
素的影响，存在较大的不确定性，敬请投资者特别注意潜在的风险。
(四)可能面对的风险
1、市场需求低于预期的风险。受新冠疫情蔓延、地缘政治冲突、贸易保护
升级等叠加影响，特别是大国博弈引发的东西方对抗加剧，经济制裁、科技封锁、军
事对抗持续不断，世界经济、政治面临百年未有之大变局，全球经济萎靡，出口市场
疲软，可能加剧市场竞争强度，行业复苏存在较大的变数。
对策：（1）密切跟踪国内主机市场需求及行业竞争动态，把握国内大循环
政策拉动的有利时机，落实“一厂一策”，强化技术融合，巩固传统配套市场份额，
深度挖掘部件化、组件化产业链延伸配套市场。（2）围绕产业政策，运用特品研发
成果，辐射民品开发，推进技术循环，拓展航空航天、钢结构建筑、高铁动车、新能
源等高端市场和新兴应用领域，增强抗周期能力。（3）捕捉疫情影响所带来全球产
业链供应链不稳定的重构契机，补链、强链，多措并举开拓跨国公司全球市场，拓展
全球中高端产业链。（4）着力实施国内国际互补互促双循环营销策略，跟踪借鉴国
外市场产品应用领域及产品技术创新成效，消化、吸收、引用外来成果，改进、创新
产品，开辟国内新市场、新客户，推动国内国际市场良性互动。（5）跟踪、落实重
大资产重组项目进展，争取按计划进度完成并购及后续整合工作，构建新增长点。
2、A股市场股票估值下跌，拖累公司经营利润的风险。公司持有兴业证券
股票数量将近4,700万股，按新金融工具准则的规定列入交易性金融资产，其公允价
值变动额计入当期利润，股票市值波动将对公司财务报表的利润产生大幅的影响。
对策：（1）公司认为A股市场总体处于低位运行，兴业证券经营业绩比较
稳定，报告期末收盘价8.68元/股的估值总体不高，除非在极端情况下，否则出现大
盘及个股出现连续三年大幅下挫、股票市值缩水进而导致公司经营亏损的概率不大。
（2）针对新金融工具准则对财务利润的潜在影响，公司已提出相应的解决方案，经
公司七届十八次董事会及2019年年度股东大会审议同意，公司计划于2023年12月31日
择机全额出售所持有的兴业证券股份。
3、成本费用上升的风险。公司延安北厂区行政办公及生产线将整体搬迁蓝
田厂区，同时结合关节轴承业务规划的要求，公司同步实施关节轴承绿色智能制造技
术改造项目，新增土地厂房设备等固定资产折旧及员工食堂就餐、上下班通勤等费用
摊销，加之钢材、人工成本持续高位运行，增加经营成本压力，压缩企业盈利空间。
对策：（1）深化卓越绩效管理，推动集约型一体化管理体系高效运行，推
行精益生产，挖掘成本潜力，提高增值空间。（2）加快实施关节轴承绿色智能制造
技术改造项目，优化业务生产布局，增强智能制造能力，扩充产能，降低物流成本，
提高生产效率。（3）强化价值链管理，精准实施“降本增效”，开源与节流并重，
技术与管理并举，寻找增值空间，挖掘成本效益。（4）整合内外部供应链，增强生
产组织弹性，科学布局外协外购，降低生产制造成本。（4）加速开发高端市场，转
换发展动能，提高产品溢价力，拓展盈利空间。（5）发挥协同效应，实施大宗物资
集团化采购，提高议价能力。
4、人民币汇率波动风险。公司核心业务关节轴承出口收入占比近50%，人
民币汇率波动对公司产品出口竞争力及盈利水平影响巨大。
对策：公司将继续跟踪和研究汇率政策，通过有效的汇率风险管理措施，
最大限度规避汇率波动风险的影响。（1）公司产品出口历史悠久，汇兑风险控制意
识较强，与国内外经销商建立了风险共担、利益共享的合作机制，这种机制在历次汇
率波动中均得到很好的遵循，实现了互利共赢的目标。（2）强化外币管理，缩短汇
兑周期，控制汇率波动的影响。（3）必要时适度运用远期结汇等金融工具，规避汇
率风险。
四、报告期内核心竞争力分析
公司核心竞争力主要体现在母公司关节轴承业务方面。作为国内最大的关
节轴承供应商和最大出口商，公司关节轴承品种齐全，制造链完整，拥有向心、角接
触、推力、杆端、球头杆端和带座带锁口等六大类型、60个系列、7900多个品种的关
节轴承产品，拥有独具特色的柔性精益制造体系，具备同时组织生产1500种以上关节
轴承的能力，可适应多品种小批量及大规模批量订单的生产。
公司是关节轴承国家行业标准主起草单位，是国家滚动轴承标准化委员会
关节轴承分技术委员会秘书处单位，承担关节轴承国家、行业标准的制修订工作，现
有关节轴承国家标准共10项，公司参与制修订6项（其中主持制修订5项）；现有行业
标准共6项全部由公司主持制修订。作为国内关节轴承行业龙头企业，公司代表中国
参加关节轴承国际标准制订，提出关节轴承静载荷、动载荷及寿命两项提案并获得通
过，提升行业国际话语权。
公司研发体系完善，拥有全国唯一的关节轴承研究所、博士后科研工作站
、国家认定企业技术中心、福建省工程技术研究中心和重点实验室，获批“国家与地
方联合工程研究中心”建设；研发能力突出，拥有经验丰富的关节轴承设计、制造、
工艺装备等方面的专家，承担国家科技支撑计划等国家、省级重大技术专项，年开发
新产品300种以上，"关节轴承产品技术创新平台建设"、“高端自润滑关节轴承研发
及产业化”获福建省科技进步一等奖，多项技术成果分获国防科技进步二等奖、福建
省技术发明奖三等奖；关节轴承检测与实验中心室通过中国合格评定实验室认可委员
会（CNAS）的ISO/IEC17025认可，检测试验设备国际先进、国内领先水平，出具的检
测报告具有权威性；公司既能研制AS和EN标准航空关节轴承，又能研制各类非标航空
关节轴承，通过关节轴承领域最权威实验机构——美国海军航空司令部（NAVAIR）实
验室最严格的A标轴承认证，是国内唯一通过认证的企业，所研制的8类6000余种规格
航空关节轴承被列入美国政府采购合格产品目录（QPL－AS81820）。关节轴承获授权
专利92个，其中发明专利42个（含2项国防发明专利）。
公司关节轴承产品质量稳定，性价比优势突出，产品远销欧美等四十多个
国家和地区，获得了各行业重点龙头客户的普遍认可，建立了稳定、忠诚的客户群。
产品遍布国内知名工程机械、载重汽车主机市场及航空航天等战略性应用领域，承担
航空关节轴承共性技术研究及多项国内军用民用航空关节轴承国产化研制任务，配套
国内军用民用飞行器、中科院正负电子对撞机、神州系列、嫦娥奔月、长征五号火箭
等国家重点科研及工程项目；成功进入卡特彼勒、林德公司、沃尔沃等跨国公司全球
采购体系。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================