600405动力源 资产重组最新消息
≈≈动力源600405≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司是专注于电力电子技术相关产品的研发、制造、销售以及相关技术服
务的高新技术企业。报告期内，面对复杂的国内外环境，公司坚持“聚焦主业”这一
核心战略，秉承“创绿色环保世界，做能源利用专家”的企业使命，持续聚焦于数据
通信、智慧能源和新能源汽车三大产业中电能转换与能源利用，以客户需求为导向，
以技术创新为驱动，在三大产业领域中为客户提供从产品到整体解决方案以及完整的
全生命周期服务。
报告期内，公司所从事的主营业务及经营模式未发生重大变化。
报告期内，公司各产业板块产品及技术解决方案基本情况如下：
经营模式：
报告期内，公司经营模式无重大改变，公司持续致力于电力电子及信息技
术在数据通信、智慧能源和新能源汽车等电能转换与能源利用领域相关产品的研发和
应用，坚持以自主研发、制造为主，通过技术创新，持续提升产品质量，向客户提供
性能稳定、品质可靠的产品、整体解决方案以及完整的全生命周期服务；在产品营销
方面以直接销售方式为主，部分产品采用直销+渠道销售，通过提供优质的售前、售
后服务，有力支持产品的营销活动；公司也在积极探索不同的营销业务模式以满足市
场差异化需求，大力推进代理分销渠道建设、大客户营销。
报告期内，公司产品涉及的主要行业情况如下：
根据中国证监会2012年10月26日发布的《上市公司行业分类指引》（2012
年修订），公司所处行业属于制造业中的电子设备制造业,产品涉及数据通信、智慧
能源和新能源汽车三大产业中电能转换与能源利用,三大产业中涉及的主要行业情况
如下：
（一）数据通信
公司数据通信业务致力于电信行业、专网行业、数据中心等电源产品的开
发，通信领域是公司产品的重要应用领域之一。数据通信产业主要细分为国内、国外
通信电源市场和数据中心市场。
1.国内通信电源市场
信息通信产业作为数字时代的基础性、先导性行业，是推动各行业数据化
转型、建设“数字中国”的关键支撑。报告期内，中央推动产业和消费升级，5G作为
新基建的重要组成部分，构建万物互联新一代信息网络的基础，迎来高速发展期，中
国5G移动网络部署成效显著。2021年7月20日，工业和信息化部发布2021年上半年通
信业相关数据，截至6月末，移动通信基站总数达948万个，比上年末净增17万个。其
中，4G基站总数为584万个，占比为61.6%；5G基站总数96.1万个，其中1－6月新建19
万个。目前中国建成全球最大的5G独立组网网络，5G终端连接数达到3.65亿。根据前
瞻产业研究院的预计，未来五年年均新建5G基站数量将维持在数十万个及以上，单年
新增市场空间接近百亿元级别。
通信电源是向通信设备提供交直流电的电源，是整个通信网的能量保证，5
G频率更高，覆盖面更小，基站的建设数量和投资规模将超过4G时代，5G基站的大规
模建设将催生通信电源增量需求，预计通信电源设备投资在5G基站基础设施建设中占
比将高达17%，公司深耕通信电源行业多年，为通信电源核心企业之一，公司通信电
源产品有望继续在5G时代保持技术和市场优势。
2.海外通信电源市场
根据天风证券研究所整理发布从全球角度看，第一波5G网络建设正在快速
落地，展望全球仍有持续的三波建设推进，长期空间值得期待。按照推进时间表统计
，预计全球5G网络建设将分成三波推进。第一波，以第一梯队国家为主，中国、美国
、韩国、日本等引领，主要驱动力包括政策引导，技术引领以及垂直领域应用探索；
第二波，主要是以第二梯队国家为主，包括德国、法国等欧洲国家，主要驱动力包括
业务需求推动；第三波，主要其他剩下的国家，主要驱动力包括对标领先、以及业务
落地的推动。随着全球通信行业的持续发展，移动用户数量的显著增长，通信行业市
场规模也在不断增长，对于通信电源系统的市场需求也在持续增长，根据新思界产业
研究中心整理发布的《2021-2026年通信电源系统行业深度分析及＂十四五＂发展规
划指导报告》显示预计在2025年全球市场规模将超过50亿美元。
国内通信市场4G、5G方案的充分竞争与完善，公司的很多产品及方案领先
于国外市场，并且优势明显，海外业务依托国内成熟的产品和系统解决方案，在很多
新市场、新客户取得重大突破。经过大家不懈的努力，我们的5G产品经过部分国家、
地区的小批量的应用后，已经在日本、韩国、泰国等国家的运营商批量运行。随着未
来5G建设的加速，也为海外业务的可持续增长提供了良好的发展机遇。
3.数据中心电源市场
互联网数据中心（IDC）是信息时代的基础设施，以数据为基本管理对象，
融合IDC、云计算、区块链、AI等新技术于一体，在“新基建”中发挥着数字底座的
关键作用。
根据工信部《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》到2023年
底，全国数据中心机架规模年均增速保持在20%左右，平均利用率力争提升到60%以上
，总算力超过200EFLOPS，高性能算力占比达到10%。国家枢纽节点算力规模占比超过
70%。新建大型及以上数据中心PUE降低到1.3以下，严寒和寒冷地区力争降低到1.25
以下，IDC行业发展空间广阔，其中电源的规模超过百亿，将驱动电源行业的快速发
展。公司将数据中心定位为重要的发展方向，正加大对国内外数据中心业务的投入，
高压直流HVDC、机架式服务器电源、10KV交流输入不间断电源系统等新老产品不仅满
足客户PUE降低需求，而且满足高性能超级计算机需求，为下一步业务增长夯实基础
。
（二）智慧能源
公司在备用电源与智能疏散、绿色出行、分布式能源等智慧能源产业领域
深耕多年，拥有丰富的产品及整体解决方案，深受用户信赖并获得了良好口碑。公司
智慧能源产业主要细分为备用电源与智能疏散市场、绿色出行市场、分布式光伏市场
等。
1.备用电源与智能疏散系统市场
备用电源与智能疏散系统产品作为公司重点产品之一，公司的备用电源产
品在轨道交通、石油化工和公民建等原有行业市场继续保持国内一线品牌地位。同时
产品广泛应用于机场、高速公路、商业综合体、医院、体育场馆等主要场景，在行业
内具备较强的竞争力和品牌影响力。报告期内公司再次进入铁塔能源有限公司备电市
场，获得了客户一致认可。
随着社会经济的发展，城市人口快速增长，2020年我国城市人口将超过870
00万人，预计到2025年将超过95000万人，伴随着中国快速的城镇化进程，机场、高
速铁路、地铁、医院、大型商场、酒店、写字楼等项目快速增长，城市用电正在迎来
新的发展，城市的很多设备都需要不间断供电电源系统，即备用电源从而确保相应设
备的持续运行。
随着城市机场、高速铁路、地铁、医院、大型商场、酒店、写字楼等建筑
物体的出现同时对建筑物中的消防系统提出了新的要求。建筑物内一旦发生火灾事故
，会直接给人们的生命财产安全造成十分严重的损失，影响建筑物的经济效益。2020
年4月，市场监管总局优化强制性产品认证目录，消防应急照明和疏散指示产品作为
“避难逃生产品”平行于“火灾报警产品”，成为一个独立品类。根据智研咨询、浙
商证券研究所整理调研，2020年我国智能疏散行业市场规模为70亿元，2021-2024年
市场空间为89/107/123/135亿元。
2.绿色出行市场
2021年两会《政府工作报告》提出，将增加充电桩、换电站等设施。各地
方政府积极呼应新能源汽车充电基础设施建设的国家政策导向，纷纷出台了区域性质
的财政补贴政策，随着新能源汽车的进一步普及，国家电网加入充电桩设施建设、建
立开放运营平台，将为电动汽车充电基础设施发展奠定良好的基础。2021年1-6月，
我国充电基础设施增量为26.6万台，公共充电基础设施增量同比上涨176.0%，随车配
建充电设施增量持续上升，同比上升147.9%。截止2021年6月，全国充电基础设施累
计数量为194.7万台，同比增加47.3%。
在“十四五”开年之际，国家提出发展碳中和，新能源汽车的推进将有效
优化我国能源结构，助力实现碳中和经济。因此，未来国家必将刻不容缓地推进新能
源汽车的发展。伴随着未来我国新能源汽车保有量地增长，充电桩需求将会进一步扩
大。电动汽车充电基础设施建设的快速发展也将进一步促进新能源汽车市场的持续向
好，形成双向良性互动。
我国的电动车市场存量高，全国电动车市场保有量已达3.5亿台左右，主要
以两轮电动车、三轮电动车、电动汽车、电动自行车为主。在两三轮电动自行车换电
领域，主要服务对象是骑手和快递小哥等客户群体，他们每天需要充换电2-3次，充
换电业务频率非常高。换电柜模式目前已经被证实是解决外卖、快递换电最直接的商
业模式。目前全国有1000万骑手，全国至少有40万台换电柜的市场空间，发展空间潜
力巨大。同时随着交通部等七部门将互联网租赁电动自行车编入发展绿色产业目录，
互联网出行公司美团、哈啰等电单车市场快速发展，根据智研咨询发布的《2021-202
7年中国共享单车行业供需策略分析及市场供需预测报告》数据显示：我国二线城市
、三线城市、四线及以下城市每天使用共享电单车出行的用户占比在30%以上，四线
及以下城市用户占比最高达37.1%。共享电单车的快速发展必将带来电动车充换电柜
较大的市场空间。
公司多年来一直致力于充电产品的研发与制造，在交流充电桩、直流充电
桩、充电模块、充电桩主控系统、充电桩运营管理平台方面具有核心技术优势。
3.分布式光伏市场
2021年既是光伏行业全面平价的启航年，同时也是迈向“碳达峰、碳中和
”目标的起始年，国家及各省市对于光伏行业的装机规划、能源消纳、用电补贴等均
出台了大量政策。2021年上半年我国光伏发电新增装机14.1GW，同比增长22.6%，其
中，集中式光伏装机占比38%、工商业分布式占比20%、户用占比42%。从今年上半年
新增光伏装机来看，集中式光伏项目正在逐步减少，上半年新能装机同比下降24.2%
。户用成为光伏新增装机的主力军，户用上半年装机约为5.86GW，同比增长280%，山
东、河北、河南合计占全国户用新增装机80%。
在光储行业相关政策与前景方面，上半年“整县推进”与“光伏建筑一体
化”成为行业高度关注的热点。其中，“整县推进”政策将有望大幅提升工商业及户
用光伏新增装机速度，同时，吸引具备资金势力的大型国企、央企进入这块市场。而
“光伏建筑一体化”将进一步扩大光伏发电系统可应用的市场空间。结合国内光伏行
业发展现状以及新政策及机遇的出现，光伏市场仍将保持较高增速的发展，这将对我
公司光储业务的发展提供有力支撑。
光伏是公司重要战略方向，陆续推出了功率优化器、逆变器、户用储能、
电站储能变流器、工业电源等产品，公司已有多个项目基于“智能光伏优化器+”的
分布式智慧光储系统解决方案和产品应用于海内外，适用于BIPV分布式光伏系统、户
用光伏和储能系统、光储充一体化系统、离网光伏应用等多种场景。
（三）新能源汽车产业
在新能源汽车领域，公司集中优势资源开拓汽车领域的核心零部件相关产
品，在电驱动系统、车载电源、氢燃料电池DC/DC变换器等新能源汽车核心零部件市
场方面已形成核心技术优势。
2021年上半年在“碳达峰、碳中和”大背景下，国家陆续出台了一系列新
能源汽车行业扶持培育政策，力争实现交通电气化，减少碳排放，新能源汽车行业发
展迅猛。根据我国《新能源车产业发展规划（2021-2035）》的发展愿景，到2025年
，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。根据中国汽车工业协会
公布的数据显示，2021年1-6月国内新能源汽车（包括纯电动和插电式混合动力汽车
）产销分别完成121.5万辆和120.6万辆，同比均增长2倍，目前新能源汽车累计销量
已与2019年全年水平持平，新能源汽车产销量创新高。其中氢动力市场国家及各地方
陆续出台相关产业扶植政策，行业预测2021年全年装车量8000辆左右，2022年达到2
万辆，2023年突破5万辆，整体产业趋势积极向好。目前，中国新能源车渗透率约9.4
%，新能源汽车行业的发展将有利推动核心零部件行业的发展。
公司在新能源汽车领域一直以来积极布局，在电驱动系统、车载电源、氢
燃料电池DC/DC变换器等方面已形成具有技术优势的核心竞争力产品，未来公司将继
续在深耕细作，持续推动业务增长。
（四）模块及定制电源市场
公司的模块及定制电源主要应用于通信与网络设备、高铁轨道交通、航空
航天、应急照明电源及灯光控制器等领域。作为服务于各个领域的基础电源产品，模
块及定制电源下游领域广阔，其市场规模受下游需求拉动较为明显。报告期内，国家
加大基础设施建设，在通信和轨道交通领域的投资带动了电源需求的增长。随着中国
通信网络设施的建设升级，高铁和轨道交通行业信息化智能化提升、航空航天领域的
主战装备升级换代投资加大及“十四五”期间中国战略性新兴产业的大力发展，预计
未来几年中国模块及定制电源市场仍然将继续增长。
2021年公司将围绕上述行业市场，深挖现有重点目标市场和行业客户需求
，不断提升现有重点行业细分市场的占有率，通过技术提升与创新，研发和生产符合
客户需求的电源产品，努力为客户提供全面的电源产品解决方案，公司对应电源业务
有望进一步放量。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司持续聚焦于数据通信、智慧能源和新能源汽车三大产
业中电能转换与能源利用，以客户需求为导向，以技术创新为驱动，为客户提供从产
品到整体解决方案以及完整的全生命周期服务。报告期内，公司紧紧围绕2021年上半
年经营目标和任务，积极开展各项工作。公司通信电源、轨道交通、工业电源等成熟
业务稳步发展；通信电源配套、充换电、氢动力等新业务快速增长。整体订单同比增
长，但由于受疫情影响部分国际半导体器件（芯片）等原材料出现短缺，大宗物料(
金属)持续上涨，供应商钣金件及相关产品供给不足，导致交付周期延长，同时港口
一柜难求，物流费用上涨等因素影响，产品成本上升，毛利率下降，利润同比较大幅
度下降。面对上述影响，公司将国产化替代定位为公司主要任务，并在内部各业务线
中宣贯执行，与一系列国产品牌进行了战略会务，并建立长期战略合作伙伴关系，同
时加强成本费用管理，提高生产效率对冲材料成本上升带来的影响，持续加强公司产
品与服务的竞争力，同时跟进回款，加快公司资金周转。
2021年上半年，公司实现营业收入45,452.62万元，比去年同期下降12.74%
；实现归属于上市公司股东的净利润-5,611.93万元，较上年同期减少6,205.58万元
。
报告期内，公司完成的重要事项及取得成果：
（一）通信电源积极拓展高质量客户，国际业务销售额实现增长
（1）国内通信电源业务
公司继续围绕“为客户创造价值”这一理念，坚持以客户需求为导向，在
市场拓展方面开展大客户和渠道营销模式，构建管理客户关系，深入挖掘客户需求，
坚持以“高效率”“智能化”“集成化”“物联网化”“云端化”的产品发展路径持
续完善通信产品。同时为了满足客户交付快，性能优等需求，今年公司对主销产品进
行了研发升级，持续提升关键性能指标和物料的可获得性。报告期内，公司完成通信
运营商新一代微站电源的开发及75A模块和50A提效模块的开发。同时公司数据通信业
务线开发了自冷一体化机柜，目前在全国多地试用，反映良好。
在市场开拓方面，公司营销团队围绕中国铁塔、中国联通、中国电信、中
国移动等通信电源市场继续促进中标份额的落单，集采订单的交付进度取决于客户建
设进度，受建设季节性因素，上半年运营商市场营销业务销售额较少。
（2）数据中心电源业务
公司数据中心产品继续围绕高效率、智能化和集成化这一发展方向，深挖
行业客户需求，抓住“新基建”这一巨大市场机会，不断提高公司市场占有率。
报告期内，公司在原有的高压直流电源和应急电源产品上，积极研发新的
产品方案，陆续开发大功率的10kV交流输入的直流不间断电源系统、高功率HVDC模块
、服务器电源等新产品，满足数据中心对供电电源产品的新需求。2021年上半年公司
中标腾讯HVDC项目，目前已经陆续供货。同时服务器电源已经成功销售到互联网等大
的数据网络运营商市场。
（3）国际通信电源业务
公司在前期布局国际通信电源业务时考虑到业务的特殊性，面对全球突发
的疫情，实施“本地化”市场策略，同时制定了完善的远程工作方案，虽然公司海外
的通信电源市场受到巨大冲击，但仍然稳步前进。2021年上半年，公司依托在海外市
场的前期规划和布局，在成熟市场持续加大传统优势产品通信电源及5G微站电源、光
伏混合动力电源、动环监控等新产品及新的产品解决方案推广及销售力度；在销售比
较薄弱的地区进步一加强销售力度，改进业务基础；同时继续实施大客户战略，重点
聚焦主流设备商和运营商，积极开拓大客户，进一步提升公司整体形象和行业影响力
，为未来业绩的扩张做好铺垫，更好的带动未来业绩的增长。
报告期内，公司积极应对市场变化，整合内部资源，产品成功运用于近50
个国家和地区，2021上半年海外业务线新增订单比2020年同期增长30%以上，但由于
国际元器件供应紧张及海运费用上涨影响，海外产品毛利率下降，从而影响销售业绩
，但在重点国家或重点客户端取得重大突破，公司印度、俄罗斯市场快速增长，拉动
海外业务增长；同时参与中标了一些新的项目，如首次成功中标西班牙电信全球集采
项目，主要负责供应智利和哥斯达黎加两个国家的网络能源设备，此次中标是我司在
国际主流运营商迈出的又一重要步伐；中标远程监控集采项目并签署完框架协议文件
，此项目中标可以将我司的远程监控解决方案推向国际主流市场，可以磨合优化我司
远程监控产品并树立典型应用案例，海外疫情放缓后，为恢复建设增加销售做好了基
础。得益于海外5G市场需求量爆发，公司上半年5G通信电源海外销售额快速增长，业
绩获得突破。
（二）完成智慧能源业务线团队整合，协同效应显现
公司在智慧能源板块拥有完善的技术和全系列产品及整体解决方案，产品
涵盖备用电源产品(含EPS、UPS、一体化电源)、智能疏散系统、工业电源、低速电动
车集中式/分布式充换电柜、风冷/液冷充电桩模块、交/直流电动汽车充电桩、光伏
逆变器、光伏功率优化器等，同时智能化运维解决方案能够适应客户不同场景的需求
。报告期内，智慧能源业务线通过团队整合、深化协同、加大投入，在巩固现有优势
的同时总结业务发展模式，提升发展质量，取得了良好的效果。智慧能源业务线新增
订单比2020年同期增长222%。
（1）备用电源与智能疏散业务：公司备用电源和智能疏散系统产品广泛应
用于轨道交通、机场、石油石化、公民建等公共基础设施领域，在行业内具备较强的
竞争力和品牌影响力。报告期内，公司积极把握国内二三级城市地铁加速建设时机，
进一步深耕通信电源系统、应急电源系统、屏蔽门电源、智能疏散系统、交直流屏电
源等在轨道交通市场的应用，产品继续保持国内一线品牌地位并实现业绩突破，成功
中标北京地铁、武汉地铁、南京地铁、哈尔滨地铁、长春地铁等全国30多条地铁线及
深圳机场卫星厅、华为数据中心、雄安新区组团智能疏散、冬奥会等一批重大项目，
使得备用电源和智能疏散产品在公共基础设施领域销售业绩稳步增长。
（2）绿色出行业务：绿色出行业务涵盖的充电桩及换电柜业务是我公司智
慧能源业务板块重要增量部分，随着国家积极出台电动汽车及绿色出行相关支持政策
，充电桩业务随即也会成为碳中和的重要实现路径之一。公司全面布局绿色出行领域
充换电产品和配套解决方案，构建以充换电设备为主体，充电场站解决方案和光储充
放换解决方案为两翼的绿色出行服务体系，为充换电运营商、交通基建投建商、新能
源建设商等提供一体化服务。
公司充电产品主要包含极具时尚动感的7kw交流充电桩，大功率直流风冷充
电桩、全新1000/30kw液冷充电模块及大功率液冷充电桩。报告期内，公司参加了在
天津举办的中国建筑科学大会暨绿色智慧建筑博览会及在上海举办的中国国际电动汽
车充换电产业大会，展会上公司推出的液冷充电桩产品吸引了众多眼球：安全、高效
、使用寿命更长、设备全生命周期综合成本更低，得到业内人士和与会者的广泛好评
，成功中标国网广汇相关项目，为后续在更大市场扩大业绩打下了坚实基础。
动力源智能换电柜，“安全、便捷、高效、节能”，助力铁塔能源“百城
万站”的建设，同时配合青桔等互联网公司全国换电产业布局。报告期内，公司完成
几千台换电柜销售，动力源换电柜产品，服务于全国各大省市，为数百万骑手解决充
电困难、充电慢、充电安全隐患大等难题，成为全国主流换电产品供应商。同时，公
司开发出换电柜里核心的电源产品（二级电源架构），可实现备电功能及离线换电功
能，在了用户体验感上得到了大大加强，同时帮助运营商拓展换电市场及用户数，产
品销售突破千万元，业务线也积极开拓了互联网出行、电商配送等行业领军客户。随
着电商物流和低速车换电行业高速发展，低速电动车换电柜产品的市场需求将会逐年
快速增长。
（3）工业电源业务：公司密切跟踪行业内单晶制造企业产能的建设计划和
进度，与更多的单晶制造企业和单晶炉生产企业开展和加强合作，通过保障产品质量
、升级优化产品、在保证品质的前提下降低供应链采购成本等方式来持续提升产品综
合竞争力，报告期内，公司单晶炉电源（交流/直流）成功中标多家主流单晶炉加热
电源设备采购项目，大幅提升了公司在工业电源行业的品牌影响力和市场占有率。
（4）分布式光伏业务：2021年上半年，公司开始推进存量光伏项目“阴影
治理”工程，采用公司自主研发的“光伏功率优化器”对存量光伏装机中由于阴影遮
挡而影响发电量的项目进行治理，并在市场中得到初步认可，可提升单串受遮挡光伏
组件发电量3-5%，缩短光伏项目投资回收期。除此之外，随着户用、工商业光伏项目
装机规模的逐渐增长，以及未来BIPV的广泛应用，针对光伏直流侧防护的客户需求逐
步显现，公司“光伏功率优化器”+“关断器”方案，可实现光伏直流侧组件级监控
以及安全防护功能，并获得“中国户用光伏品牌”优质创新技术及产品奖。同时围绕
“一企一县”与光伏细分市场应用，公司也在积极探索机会，并在5G基站直流光伏领
域取得突破，为国内外运营商提供全套基站光伏解决方案。同时，公司新一代光伏逆
变器OvercomeT25–50k系列的研发正在稳步推进，将在下半年陆续投放市场。相比公
司上一代产品，产品效率、环境适应力等方面都有明显提升。
（三）新能源氢动力业务继续发力，销售业绩倍增
公司基于自身多年在电力电子技术平台上的积累，已经在新能源汽车行业
布局多年，产品主要有电驱动类产品系列、车载电源产品系列、氢动力产品系列，是
业内最早进入氢动力领域的电源公司，开发的氢动力电堆系统用电源产品及控制器产
品都是国内最早批量上市的产品，在行业内具备一定的业务规模和良好的客户关系。
目前我司氢动力系列产品市场占有率超30%以上，稳居市场前列。在节能减排背景下
，2021年随着氢能源新产业政策的落地，作为实现双碳目标的重要手段之一，国家及
各地也陆续出台相关产业扶持政策，氢能源行业明显回暖。
报告期内，公司研发完成二合一控制器产品（高速电机控制器+氢气循环泵
控制器）开发及验证和国内外重点客户电堆系统的升压DC/DC批量配套，并积极参加
了在上海举办的第六届国际氢能与燃料电池汽车大会及在佛山举办的第四届中国（佛
山）国际氢能与燃料电池技术及产品展览会，展会上推出的氢燃料产品受到与会者的
一致好评。上半年整体新能源氢动力业务实现突破，研发生产的氢燃料升压DC/DC变
换器产品及高速电机控制器等产品销售业绩倍增，同时被评为中国氢电产业链国产化
优秀贡献奖，得到行业充分认可。
（四）模块电源和定制电源，产品开发多样化
2021年，公司全资子公司迪赛奇正加强信息化管理，持续提升全流程经营
管理水平，优化组织架构和管理流程，提升管理效率、降低存货量、缩短物流周期、
减少汇率损失，同时强化市场营销能力，围绕重点目标市场规划和拓展公司电源产品
和市场开发领域。报告期内，完成高压脉冲医疗电源项目开发工作，完成样机交付，
完成大功率交流模块系列化开发工作并已实现销售收入。
（五）健全能力建设，助力公司高效发展
1、强化质量体系管理
2021上半年，公司组织核心管理层人员对IATF16949的体系的学习，维护IA
TF16949的体系的有效运行，加强公司对电控电源等系列产品的生产控制能力；顺利
通过国家工信部泰尔对通讯行业电源产品及公司三体系监督审核（ISO9001认证、ISO
14001认证、ISO45001认证）完成了滴滴、浪潮、大唐等客户的工厂审核；顺利通过
泰尔实验室年度的产品资质审核，确保产品满足通信行业的产品标准；顺利通过CQC
中国质量认证中心、UL安全试验所、消防等第三方机构对产品的监督检查及飞行检查
。
公司持续对三体系的有效运行和维护进行监督检查，确保三体系运行有效
；持续优化、完善质量管控措施，包括供应商管理、原材料检验、生产过程质量控制
、出厂测试、产品可靠性在线测试等管理规范。
2、新产品研发稳步推进
2021年公司研发秉承IPD集成开发体系，持续深耕细作于电力电子技术领域
，基于优势技术平台，完成了5G微站3kW/6kW的微站电源模块、75A高效模块、数据中
心三电平高压直流模块、光伏12kW、5kw光储及智能光伏安全关断系统、150kw高密度
隔离型和200kw高密度非隔离型DC/DC等多种产品的研发工作。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.行业竞争风险
公司以电力电子技术为平台，从事相关产品的研发、制造、销售和服务，
所属的行业为电力电子设备制造行业。多年来公司凭借专业技术、产品、项目实施经
验、品牌及服务等优势在多个细分市场占据了较高份额，并成功拓展了海外市场，但
由于各细分市场均属于成熟度较高的行业，市场竞争充分，竞争亦相对激烈。如果公
司未来不能持续保持现有的技术领先、品牌和成本优势，有可能在激烈的市场竞争中
落后于竞争对手，从而使得公司市场份额缩减，进而给公司的经营业绩和盈利能力带
来不利影响。为此，公司将密切关注行业以及细分市场动态、竞争格局的变化趋势以
及时跟随行业变化，抓住市场机会，提升竞争力。
2.运营管理风险
通过多年经营，公司主要产品和服务聚焦于数据通信、智慧能源和新能源
汽车三大核心产业。通过产品多元化、业务模式多样化，公司资产和收入规模持续扩
大。同时，也不断拓宽新的业务领域和行业，销售遍及全球多个国家和地区。如果公
司在运营管理和内部控制方面不能实施更有效的措施，使得效率提升，风险可控，不
能有效的调整内部组织结构、实施有效的人才计划，将会面临运营和管理风险。对公
司长远发展产生不利影响。为此公司通过不断调整内部组织结构，优化流程来提升运
营效率；通过绩效考核和人才激励计划等来调动人员积极性；通过完善法人治理结构
、内控流程等来控制风险，确保公司稳健经营。
3.应收账款回收风险
报告期末，公司应收账款余额为8.04亿元，占期末资产总额的30.67%，可
能存在不能及时回收的风险。由于公司产品主要客户为国内三大通信运营商和铁塔公
司等大型通信类企业、各地地铁公司以及国内大型建筑工程承包商等，合同能源管理
类客户主要为大型国有企业，应收账款安全性较高，整体的回款风险较低，且公司已
按照会计政策对应收账款计提了坏账准备，但仍不排除个别客户由于支付能力和信用
恶化导致应收账款发生坏账的风险。
4.新兴行业产业政策风险
公司的光伏储能业务、新能源电动汽车核心零部件业务等虽然属于国家鼓
励发展及支持的战略性新兴产业，但目前未能依靠市场化实现持续发展，依然需要政
府的政策支持，故受宏观经济政策和产业政策变动影响较大。如果行业环境发生重大
变化，政策支持不能及时到位，扶持资金不能及时到位等均有可能对公司相关业务产
生不利影响。为此公司会积极关注产业政策变化，及时采取应对措施，努力平衡业务
发展，尽量减少因产业政策变动对公司业绩产生不利影响。
5.新产品市场开拓风险
公司持续推出的创新产品功率优化器、大功率一体（分体）液冷式充电桩
等，虽然市场前景十分可观，但是存在市场对新产品的认知过程，导致达不到预期收
益的风险。公司从战略高度充分重视新产品市场推广工作，全方位拓展销售渠道，实
现规模销售。
6.中美贸易摩擦加剧关税及汇率风险
公司的应急照明电源、灯光控制器及通信电源等产品出口美国市场。种种
迹象表明中美贸易冲突仍将存在不确定性，出口美国关税税率的增加及人民币对美元
汇率变动都将直接影响公司相关产品出口收入金额和产品的毛利率水平。为此公司将
与客户积极沟通关税税率变化对产品售价及订单量、订单金额等的影响，力争将关税
税率变动影响降至最低；针对人民币对美元汇率变动，分析跟踪汇率变动趋势把握汇
兑提款时间点，并采取措施降低应收账款，通过采取这些针对性的应对措施降低汇率
变动对公司业绩产生不利影响。
7、新冠肺炎疫情影响的风险
2021年，国内外市场的客户需求在缓慢复苏，但新冠肺炎疫情影响仍在持
续，全球疫情发展趋势仍然严峻。公司将密切关注新冠肺炎疫情发展情况及对公司涉
及的行业上下游产业链的影响，做好内部疫情防控工作、保障生产有序稳定，加强与
上下游、国内外客户的密切联系，危中寻机，尽可能将负面影响降到最低。
8、上游产业链原材料价格波动的风险
公司所需的国际芯片、二极管等原材料货源紧缺，价格波动明显，供应周
期明显拉长，原材料等大宗商品价格的变化对公司的经营成本产生一定影响。虽然公
司制定有严格的内部控制程序，并会通过对未来需求明确的关键物料采取适当锁价等
措施尽可能降低原材料价格波动带来的影响，但如果原材料等大宗商品价格发生剧烈
波动或短时间内发生较明显波动，将可能直接影响公司的营业成本和毛利率水平，从
而对公司的净利率水平也产生一定影响。未来，公司将持续加强对原材料等大宗商品
价格波动的监控力度，不断完善内部控制程序，通过原材料的采购、不断优化工艺和
强化内部管理等方式，努力消化原材料价格波动等带来的影响，保持公司的日常稳定
经营。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司继续保持核心竞争力，主要体现在以下方面：
1.深厚的技术基础、强大的产品开发能力
自1995年成立以来，公司始终坚守初心，立足于技术研发和自主知识产权
，持续提升围绕客户需求进行产品创新的能力。经过二十六年的技术积累，在技术平
台、产品开发和研发团队等方面形成了可持续发展的优势，围绕能源转换和利用，已
开发出覆盖全拓扑结构、全功率范围的电源产品平台及系统解决方案，是数据通信、
智慧能源和新能源汽车等领域的主流供应商，相关技术和产品在高效率、高功率密度
和高可靠性等方面均形成了竞争优势。
截至报告期末，公司现有职工2470人，其中科技人员771人，科技人员占总
人数比例31.21%，在北京、深圳、哈尔滨设立三大研发中心，全面引进高级技术人才
，研发平台聚集了一批博士、硕士等专业研究人员，高水平的研发团队，保证了企业
具有很高的产品创新与开发能力。通过产学研合作和人才培养激励机制的建设，形成
了一套适合动力源的全流程产品开发和技术研发管理体系。公司是国家人力资源和社
会保障部认定的博士后科研工作站，拥有北京市企业技术中心、北京市高能耗电机变
频节能工程技术研究中心、基于“互联网+”云平台的全生命周期能源管控技术北京
市工程实验室等多个研究机构，并先后多年承担国家火炬计划示范项目、北京市工程
实验室创新能力建设项目、北京市科技计划课题、北京市科技服务业促进专项、北京
市科委国际科技合作专项、中关村现代服务业项目等国家科技课题。
截至2021年6月30日，公司共有有效知识产权411项，其中：发明专利65项
、实用新型专利212项、外观专利43项，软件著作权73项、注册商标18项。
2、完善的中试与实验验证体系
完善的中试与实验验证体系是产品质量的重要保障，为此公司建立了全面
的中试与实验验证体系，作为研发和生产制造能力强有力的保证手段。近年来，公司
投入大量资源打造了符合ISO/IEC17025国际实验室质量管理要求的可靠性验证实验室
。其中环境应力、机械应力、电应力、大型电磁兼容及失效分析实验室，可满足通信
、军品、新能源汽车等产品在诸多领域日趋严苛的产品试验要求。
公司拥有专业的测试、中试、工艺和装备开发团队百余人，具有强大的创
新和装备开发能力，通过自主开发超大功率和超大电流实验设备支持公司的大功率产
品的开发，为公司在行业内的创新提供有力保障。在新材料、新工艺、新技术等引入
方面大胆创新，持续开展失效分析和可靠性验证，不断提升产品工艺品质。
公司通过功能完整、方法先进、组织流程合理的中试验证体系和设备精良
的试验验证手段为研发、生产提供强有力的支撑，也通过持续的开发和创新能力不断
满足公司产品开发速度和全球销售对产品质量的更高要求。
3.卓越的供应链能力
公司建立了以客户需求为中心的供应链管理体系，该体系包括需求预测、
需求分析和制定物料需求计划和生产需求计划，通过客户需求驱动供应链运作，平衡
市场需求与资源投入，实现公司最优成本战略。公司通过整体供应链管控及整合，加
强供应链计划、执行和管控力度，从采购、生产、仓储和物流配送，实现端到端产业
链的协同和成本的可控性，进而实现企业运作整合和供应链整合，打通物料供应、生
产制造和交付服务全流程及时响应，提升全供应链综合竞争力。公司通过实施SRM供
应商管理系统、MES生产执行系统、WMS仓储管理系统及完善优化ERP企业资源管理系
统实现管理规范化，效益最大化。报告期内，公司对钣金车间、电装车间和系统车间
进行生产布局重新调整规划，引进了激光机、数控冲床、折弯机、剪板机、机器人、
异型元器件插件机等多台套全自动生产设备，全面推动安徽生产基地从“制造工厂”
到“智造工厂”的升级。
4.产品优势
公司在电力电子设备行业经营多年，在数据通信、新能源汽车、智慧能源
等公司核心主业的领域内，公司产品覆盖了用户的全部电源产品需求，可根据用户的
不同应用场景，提供能源解决方案及相应的产品支持，并为客户提供资产管理平台与
服务。产品线的宽度和深度在行业内具有领先优势。
5.行业经验优势
公司专注电力电子技术二十六年，已形成成熟的产品标准与技术开发体系
，公司在核心业务领域深耕多年,有稳定的掌握行业需求的专家团队，参与几十项行
业标准的制定并能迅速为客户的各类需求提供全面解决方案和优质服务。
6、国内外的营销及服务网络
公司已在国内外建立起覆盖全球的多渠道销售网络和售后服务平台。目前
国内各省、自治区、直辖市设有完善的销售及服务办事处；国外东南亚、南亚、南美
、俄罗斯、欧洲及北美等地设有销售及服务机构。
7.品牌优势
公司是国家高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业、中关村高新
技术企业、博士后科研工作站、北京市企业技术中心、北京市工程技术研究中心、北
京市工程实验室，连续多年获得国家重点新产品、标准创制突出贡献奖、北京市新技
术新产品等奖项。报告期内，公司持续被评为北京民营企业科技创新百强、北京市企
业创新信用领跑企业、北京市诚信创建企业等，动力源品牌已成为公司持续稳定发展
的强大推力。随着公司不断发展壮大，凭借完善的解决方案、优质的产品和服务，在
行业内具有较高的知名度和美誉度，目前公司已经成为电源产品的全球知名供应商。
公司将继续加强品牌建设，塑造良好的品牌形象，进一步发挥品牌效应，利用品牌优
势将公司做大做强。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，公司持续聚焦于数据通信、智慧能源和新能源汽车三大产业中电
能转换与能源利用，以客户需求为导向，以技术创新为驱动，为客户提供从产品到整
体解决方案以及完整的全生命周期服务。报告期内,公司通过完善战略布局、整合内
部资源、坚持技术创新、强化营销及服务网络建设等一系列措施全面提升公司的经营
能力，但是2020年受疫情影响，公司经营业绩起伏较大，一季度营业收入和净利润比
2019年同期下降。二季度国内防疫逐渐取得成效，同时随着国内5G基站建设需求激增
，公司订单增幅较大，出现供不应求局面，公司二、三季度营业收入和净利润同比20
19年二、三季度双双实现增长。四季度部分订单因客户原因延后交货致使公司本年度
确认收入订单减少、产品迭代导致公司销售费用增加及汇率变化导致汇兑损失增加、
员工持股计划事项的股份支付增加当期费用等多重因素影响，公司2020年度业绩亏损
。
报告期内，公司完成的重要事项及取得成果：
（一）实施组织架构调整，完善公司战略布局
2020年，公司进行了组织架构及业务线核心管理人员调整，进一步落实管
理措施，建立更加高效的决策和管理体系。
1、成立战略管理部，引领公司发展方向
报告期内，战略规划部调整为战略管理部，强化战略引领公司发展的理念
，从顶层设计的高度参与企业管理变革和制度的建设，保障公司战略目标的推进与落
实,针对电动汽车充换电、光储以及智能疏散等行业进行深入研究，为公司业务的赛
道选择及趋势判断提供理论依据。
2、成立智慧能源业务线，完善智慧能源战略布局
报告期内，为了满足公司经营发展的需要，强化在智慧能源领域的战略布
局，公司将原通用业务线和直流业务线进行整合，成立智慧能源业务线，其依托公司
电力电子技术，整合自动化技术和互联网技术，聚焦分布式发电、储能、充换电、备
电、配用电等应用场景，致力于打造一流产品和服务，成为智慧能源领域一体化解决
方案主流提供商。
智慧能源业务板块整合后将围绕源、网、荷、储、车等智慧能源各个场景
，推出涵盖电动汽车交直流充电桩及充电模块、两三轮电动车充换电柜及配套电源、
智能疏散系统及配套电源、EPS/UPS电源、高效工业电源、光伏逆变器、功率优化器
、双向逆变器等，广泛应用于绿色出行、轨道交通、公民建、数据中心、工业能源、
分布式发电及储能等领域，通过大数据云平台、一体化解决方案、装备产品三个层次
的综合架构，为能源供给侧和需求侧提供安全、高效、经济、环保的一站式智慧能源
服务。
（二）核心主业多元拓展，战略业务稳健发展
1、通信电源国内业务快速增长，国际业务保持稳定
（1）国内通信电源业务
2020年，公司继续围绕“为客户创造价值”这一理念，坚持以客户需求为
导向，在市场拓展方面开展大客户和渠道营销模式，构建管理客户关系，深入挖掘客
户需求，围绕5G站点多和能耗高等问题，坚持以“高效率”“智能化”“集成化”“
物联网化”“云端化”的产品发展路径持续完善通信产品，向市场推出智能模块化电
源系统、智能配电单元、智能网关、大数据分析平台等产品，成功通过泰尔实验室的
测试及客户试点站测试，形成基站智能管控节能、5G站点智慧能源等解决方案，在中
国铁塔、中国联通、大唐电信实现规模应用，未来将持续与客户联合开发，继续推进
产品演进。
2020年是5G基站建设关键的一年，春节期间突发的新冠肺炎疫情使经济发
展承压，在中央和地方政策的共同支持下，中国5G网络建设在3月份迅速启动。通信
基站开关电源做为基础设施，要在5G无线主设备建设前完成，通信电源是向通信设备
提供交直流电的电源，是整个通信网的能量保证，基站的建设数量和投资规模将超过
4G时代，5G基站的大规模建设将催生通信电源增量需求，预计通信电源设备投资在5G
基站基础设施建设中占比将高达17%，公司深耕通信电源领域多年，为通信电源核心
企业之一，公司对应的产品将进入快速放量期，积极抓住三大运营商和中国铁塔对5G
通信电源的需求，成功中标中国铁塔2020年50A模块化电源(普通+小型)集约化电商采
购项目和2020年壁挂式开关电源集约化电商采购项目并签署2.03亿元采购合同；中标
中国联通2020-2021开关电源集中采购项目并签署0.86亿元采购合同，国内数据通信
电源业务实现增长，实现营业收入4.48亿元。
（2）数据中心电源业务
公司数据中心产品继续围绕高效率、智能化和集成化这一发展方向，深挖
行业客户需求，抓住“新基建”这一巨大市场机会，不断提高公司市场占有率。
报告期内，公司在原有的高压直流电源和应急电源产品上，积极开拓数据
中心电源产品，研发大功率的10kV交流输入的直流不间断电源系统、高功率HVDC模块
、服务器电源、巴拿马电源系统等新产品，满足数据中心对供电电源产品的新需求。
2020年，公司先后中标腾讯项目、百度项目并顺利完成供货及交付。
（3）国际通信电源业务
公司在前期布局国际通信电源业务时考虑到业务的特殊性，面对全球突发
的疫情，实施“本地化”市场策略，同时制定了完善的远程工作方案，虽然公司海外
的通信电源市场受到巨大冲击，但仍然稳步前进。公司在最早疫情得到有效控制的东
南亚国家市场，快速响应、积极配合运营商，斩获大批订单，取得重大突破。同时在
疫情控制不好的欧洲、南美、非洲等地区积极配合客户，推广公司5G微站电源、混合
动力电源、动环监控等新产品及新的产品解决方案，虽然没有直接获得订单，但为后
续工作奠定了基础，为未来业绩的扩张做了良好的铺垫。
报告期内，公司积极应对市场变化，整合内部资源，通信电源产品成功运
用于近50个国家和地区的电信运营商，2020年实现营业收入1.61亿，国际通信业务营
业收入与2019年同期相比持平，但在重点国家或重点客户端取得重大突破，保证了未
来业绩的可持续增长。
2、完成智慧能源业务线整合，协同效应显现
公司在智慧能源板块拥有完善的技术和全系列产品及整体解决方案，产品
涵盖备用电源产品(含EPS、UPS、一体化电源)、智能疏散系统、工业电源、低速电动
车集中式/分布式充换电柜、风冷/液冷充电桩模块、交/直流电动汽车充电桩、光伏
逆变器、光伏功率优化器等，同时智能化运维解决方案能够适应客户不同场景的需求
。报告期内，公司完成对智慧能源业务整合，通过对直流和通用业务线组织架构调整
，成立了智慧能源业务线，依托于业务线原有产品和公司良好的资源平台，智慧能源
业务线集中优势资源加大产品和市场推广，并取得了积极进展，协同效应显现。
（1）备用电源与智能疏散业务：公司备用电源和智能疏散系统产品广泛应
用于轨道交通、机场、石油石化、公民建等公共基础设施领域，在行业内具备较强的
竞争力和品牌影响力。报告期内，公司积极把握国内二三级城市地铁加速建设时机，
进一步深耕通信电源系统、应急电源系统、屏蔽门电源、智能疏散系统、交直流屏电
源等在轨道交通市场的应用，产品继续保持国内一线品牌地位并实现业绩突破，成功
中标北京地铁、天津地铁、南京地铁、杭州地铁等全国40多条地铁线及天府国际机场
项目、华为苏州数据中心、华为贵州数据中心、雄安容东片区应急照明等一批重大项
目，使得备用电源和智能疏散产品在公共基础设施领域销售业绩稳步增长。
（2）绿色出行业务：绿色出行业务涵盖的充电桩及换电柜业务是我公司智
慧能源业务板块重要增量部分，随着国家积极出台电动汽车及绿色出行相关支持政策
，充电桩业务随即也会成为碳中和的重要实现路径之一。公司全面布局绿色出行领域
充换电产品和配套解决方案，构建以充换电设备为主体，充电场站解决方案和光储充
放换解决方案为两翼的绿色出行服务体系，为充换电运营商、交通基建投建商、新能
源建设商等提供一体化服务。
报告期内，公司通过了国家电网电动汽车充电设备供应商资质能力审核和
考察，同时获得南方电网电动汽车服务有限公司等规模运营商的充电设备框架采购资
格。另外公司在雄安新区、四川、湖北等区域，取得了标杆工程及批量订单销售，为
后续在更大市场扩大业绩打下了坚实基础。
公司积极参与了铁塔能源换电柜2.0、两三轮低速车充电标准制定，并研发
完成8仓、12仓换电柜、邮政充电柜等换电柜2.0产品及2.0电源模块产品并实现量产
及销售，目前产品已应用于安徽、陕西、甘肃、江西、湖南等十几省份，有力支持了
铁塔能源“百城万站”建设。同时，在相关换电柜厂家配套电源系统上也获取了规模
订单，产品销售突破亿元，业务线也积极开拓了互联网出行、电商配送等行业领军客
户。随着电商物流和低速车换电行业高速发展，低速电动车换电柜产品的市场需求将
会逐年快速增长。
（3）工业电源业务：报告期内，随着国内外光伏电站建设需求持续增长，
单晶组件市场占有率大幅提升，行业内单晶拉晶及硅片产能扩张提速，单晶硅行业的
扩产带动单晶炉工业电源需求增长。公司经过多年行业积累和产品创新，把握时机将
新一代单晶炉电源（交流/直流）快速推向市场，成功中标隆基、晶科等单晶炉加热
电源设备项目，大幅提升了公司在工业电源行业的品牌影响力和市场占有率。
（4）分布式光伏业务：2020年是分布式光伏业务突飞猛进的一年，公司在
该领域中也有长足进步,先后跟中国航天、湖南康普、中国铁塔等多家大型企事业单
位进行合作，在光伏车棚、工商业光伏分布式电站以及偏远地方的铁塔基站等多个领
域进行合作的合作，均有实际的项目落地，成果丰硕。2020年公司在北京的户用市场
进行多方面尝试，成功开发、建设数个别墅光储项目,并推出了独有的功率优化器+光
伏单级逆变器的技术方案，该方案具有发电高效、组件级别监控以及安全关断等明显
优势，市场潜力巨大。
3、新能源公司继续发力，产品竞争力稳步提升
2020年，公司持续完善、优化核心产品，完成DC/DC氢动力系列产品的自主
研发工作，在产品指标上达到业内行业先进水平，氢动力产品的可靠性、制造性更好
，成本具有竞争力；主驱产品，定位更加清晰，产品不断优化完善，得到客户认可，
市场可期；车载电源产品，市场端实现批量应用，以DCDC、DCAC为基础，做优做强，
新产品即将进入市场；上述产品的完善优化为后续拓展新能源汽车板块，打下坚实基
础。
报告期内，高转速（90000rmp-150000rmp）控制器二代产品通过了权威第
三方机构的EMC-Class3测试检验，使公司氢动力业务在原有DCDC拳头产品上又增加一
项具有市场竞争力的产品，也使公司在氢动力行业占据了一定的市场地位；高压辅驱
控制器产品中标吉利商用车项目并完成路试，目前持续优良运营状态，充分验证了动
力源辅驱控制技术平台的稳定可靠；吉利商用车项目自2019年中标以来，公司在已经
成熟的车载DC/DC、DC/AC和高压配电盒这三大技术平台的基础上，迅速完成产品针对
性设计以及满足吉利体系标准的测试验证项目，并于报告期内完成安徽工厂的批量转
产和客户验收，正式开启批量供应阶段。在此项目基础上，公司辅驱多合一控制器产
品获得柳州五菱电动物流车项目的招标定点，目前已通过调试验证。另外公司在混动
商用车领域推出的插电式混合动力电驱系统已交付西安、成都、广东等6座运营示范
城市，混合动力商用车的经济效益已得到终端运营端的广泛认可。
4、模块电源和定制电源，产品开发多样化
2020年，公司全资子公司迪赛奇正针对光纤激光器、工业控制、通信与网
络、物联网、高铁轨道交通、军工航天、智能机器人、电力工控等重点行业客户，规
划了一系列路标项目，包括3kw~12kw光纤激光器电源、120-960W工业导轨电源，标准
40-1500W高效高功率高密度交直流模块电源、服务器电源、嵌入式模块电源、CPCI及
VPX电源板并陆续开发出来相关产品推向市场。报告期内，公司实现营业收入2.1亿元
。
（三）健全能力建设及长效激励机制，助力公司高效发展
1、优化质量管控，强化供应链管理
2020年公司顺利通过国家工信部泰尔对通讯行业电源产品及公司三体系监
督审核（ISO9001认证、ISO14001认证、ISO45001认证）；顺利通过汽车行业IATF169
49的产品认证及工厂检查；顺利通过轨道交通行业的CRCC产品认证和工厂检查；完成
了国网、南网、浪潮、大唐、华为、腾讯、滴滴等客户的工厂审核；顺利通过CQC中
国质量认证中心、UL安全试验所、消防等第三方机构对产品的监督检查及飞行检查。
公司持续对三体系的有效运行和维护进行监督检查，确保三体系运行有效
；持续优化、完善质量管控措施，包括供应商管理、原材料检验、生产过程质量控制
、出厂测试、产品可靠性在线测试等管理规范。
2、优化研发资源，打造产品硬核实力
2020年公司优化研发资源，改善管理，并将先进的技术转化到实际产品中
，始终如一地致力于打造国际一流产品，完成多种产品的交付和技术预研工作；完成
换电柜产品样机的开发，满足铁塔订单的交付，为公司未来在换电柜市场的突破奠定
基础；完成5G微站电源（1KW、2KW、3KW）系列产品的开发设计，完善了公司产品序
列，为公司在5G市场建设推广起到强有力支撑；完成热技术平台、EMC平台及碳化硅
新设计平台的建设，打造产品研发硬核实力。
3、完成营销团队调整，提升销售端运营效率
2020年公司已经完成营销团队的调整，实现营销平台资源共享价值最大化
，组织关于公司新型产品的培训会提高营销团队的综合实力。通过全国办事处由点及
面、快速推广公司产品；大区技术支持、售后团队深入一线，维护客户关系、保障设
备平稳运行；建立并发布执行相关管理办法和考核激励机制,从而提升公司销售端运
营效率。
（四）实施员工持股计划,建立、健全长效激励机制
为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调
动公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员、中层管理人员及其它核心骨干
员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起。报告
期内，公司实施了《2020年员工持股计划》，本次员工持股计划筹集资金总额为16,1
56,250.00元；股票来源为公司回购专用账户持有的公司股票，股票数量为5,875,000
股，认购价格为2.75元/股，上述股份已于2020年12月23日以非交易过户形式过户至
公司2020年员工持股计划证券账户，本次员工持股计划的锁定期为12个月，自公司公
告最后一笔标的股票过户至本期员工持股计划名下起算。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，与去年同期相比，公司实现营业收入1,215,709,742.85元，同
比减少2.33%；营业利润-50,733,870.43元，同比减少60,207,218.33元；利润总额-4
6,112,473.23元，同比减少61,489,118.83元；归属于母公司所有者的净利润-41,915
,731.68元，同比减少52,986,213.96元；公司经营活动产生现金流量净额为138,254,
950.37元，现金流量增加3,347,510.25元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
根据中国证监会2012年10月26日发布的《上市公司行业分类指引》（2012
年修订），公司所处行业属于制造业中的电子设备制造业,产品涉及数据通信、智慧
能源和新能源汽车三大产业中电能转换与能源利用,三大产业中涉及的主要行业情况
如下：
（一）数据通信
公司数据通信业务致力于电信行业、专网行业、数据中心等电源产品的开
发，通信领域是公司产品的重要应用领域之一。数据通信产业主要细分为国内、国外
通信电源市场和数据中心市场。
1.国内通信电源市场
信息通信产业作为数字时代的基础性、先导性行业，是推动各行业数据化
转型、建设“数字中国”的关键支撑。报告期内，中央提出新型基础设施建设（以下
简称：新基建），推动产业和消费升级，5G作为新基建的重要组成部分，构建万物互
联新一代信息网络的基础，迎来高速发展期，尽管2020年遭受新冠疫情冲击，中国5G
产业发展仍逆势上扬，5G移动网络部署成效显著。2021年1月22日，工业和信息化部
发布2020年通信业相关数据，2020年在网络基础设施建设方面，全国移动通信基站总
数达931万个，全年净增90万个，其中4G基站总数达到575万个，城镇地区实现深度覆
盖。5G网络建设稳步推进，按照适度超前原则，新建5G基站超60万个，全部已开通5G
基站超过71.8万个，其中中国电信和中国联通共建共享5G基站超33万个，5G网络已覆
盖全国地级以上城市及重点县市。
2021年，是“十四五”开局之年，5G纳入十四五专项规划，2021年四大电
信运营商将持续加大5G网络投资力度，预计是2020年的1.5到2倍。此外，2021年国家
和地方均加大对5G基础设施建设力度，部分省市针对2020-2022年5G建设计划进行了
明确，5G网络将逐步实现广域覆盖。
部分省市2020年、2022年5G基站建设计划（万个）数据来源：2021年5G发
展展望白皮书
通信电源是向通信设备提供交直流电的电源，是整个通信网的能量保证，5
G频段更高，覆盖面更小，基站的建设数量和投资规模将超过4G时代，5G基站的大规
模建设将催生通信电源增量需求，预计通信电源设备投资在5G基站基础设施建设中占
比将高达17%，公司深耕通信电源领域多年，为通信电源核心企业之一，公司对应的
产品将进入快速放量期。
2.海外通信电源市场
中国通信行业实力日益强大，产业链逐步完善，产品自主可控程度高，在
国家“一带一路”合作倡议下，大量国内通信设备制造商大力拓展海外通信网络市场
，并带动与之配套的电源厂商一起拓展海外市场。报告期内，全球爆发大规模疫情，
很多国家由于疫情防控需要，采取隔离、居家办公等措施，造成原计划的电信市场的
投资、基站建设等工作处于停顿或延期状况；下半年之后各个国家市场，因疫情得到
初步控制或经济建设等原因，通信建设作为重要的基础建设，得到逐步有序恢复，特
别是很多认真学习中国防疫方法的国家和地区，疫情快速控制，复工复产工作快速恢
复。因此公司海外业务在疫情全球肆虐的情况下，虽受到不小冲击，但仍然取得稳定
业绩。因国内通信市场4G、5G方案的充分竞争与完善，公司的很多产品及方案领先于
国外市场，并且优势明显，海外业务依托国内成熟的产品和系统解决方案，在很多新
市场、新客户取得重大突破。
随着，全球很多国家陆续发放5G牌照，5G网络进入规模部署阶段，各国加
快5G的商用化部署，5G设备全球采购已经正式拉开序幕，公司海外的5G产品解决方案
也得到了新的发展机遇。经过大家不懈的努力，我们的5G产品经过部分国家、地区的
小批量的应用后，已经在日本、韩国、泰国等国家的运营商批量运行。随着未来5G建
设的加速，也为海外业务的可持续增长提供了良好的发展机遇。
3.数据中心电源市场
互联网数据中心（IDC）是信息时代的基础设施，以数据为基本管理对象，
融合IDC、云计算、区块链、AI等新技术于一体，在“新基建”中发挥着数字底座的
关键作用。疫情期间，产业数字化转型步伐提速，云上办公、数字娱乐、生鲜电商、
在线教育、无人配送、无人餐厅等新业态加速涌现，为数据中心发展提供新需求空间
，数据中心IDC的投资方向有望接承5G，成为通信行业的另一条长期主线。
根据科智咨询（中国IDC圈研究中心）对外发布的数据，2019年，中国数据
中心业务市场规模达到1562.5亿元，2020年数据中心IDC首次被明确纳入“新基建”
，随着国家“新基建”政策的推进，数据中心发展得到到国家政策支持，国内数据中
心项目快速增加，尤其是一些绿色、大型甚至超大型的数据中心增多。截止2020年底
，全球超大规模数据中心总数已增至597个，是2015年的两倍，同时，目前有219个数
据中心处于规划和建设阶段，IDC行业发展空间广阔。预计2020-2022年，数据中心ID
C市场规模复合增长率为27.8%，2022年数据中心规模将达3200亿元，其中电源的规模
超过百亿，将驱动电源行业的快速发展。公司将数据中心定位为重要的发展方向，正
加大对国内外数据中心业务的投入，为下一步发展业务增长夯实基础。
（二）智慧能源
公司在备用电源与智能疏散、绿色出行、工业能源、分布式能源等智慧能
源产业领域深耕多年，拥有丰富的产品及整体解决方案，深受用户信赖并获得了良好
口碑。公司智慧能源产业主要细分为备用电源与智能疏散市场、绿色出行市场、工业
能源市场、分布式光伏市场等。
1.备用电源与智能疏散系统市场
备用电源与智能疏散系统产品作为公司重点产品之一，公司的备用电源产
品在轨道交通、石油化工和公民建等原有行业市场继续保持国内一线品牌地位。同时
产品广泛应用于机场、高速公路、商业综合体、医院、体育场馆等主要场景，在行业
内具备较强的竞争力和品牌影响力。报告期内公司再次进入铁塔能源有限公司备电市
场，获得了客户一致认可。
随着社会经济的发展，城市人口快速增长，2020年我国城市人口将超过870
00万人，预计到2025年将超过95000万人，伴随着中国快速的城镇化进程，机场、高
速铁路、地铁、医院、大型商场、酒店、写字楼等项目快速增长。根据中国城市轨道
交通协会前瞻产业研究院整理，截至2020年底，我国城轨交通运营线路长度方面，地
铁占比79%，占主导地位，占有率较上年有所上升；市域快轨占比10.10%；现代有轨
电车占比6.09%；轻轨占比2.73%；可以看出我国城轨交通发展仍然走的是以地铁为主
导，多种线路协同发展的方向。目前，全国各地城市轨道交通建设辐射范围不断扩大
，“十三五”期间，我国地铁运营里程将增长超过5400公里，预计到2021年，中国地
铁运营里程将达到7436公里，到2026年，有望突破12000公里。随着国家轨道交通的
发展,铁路动车组用备用电源系统未来三年年市场空间约为10亿元；城市轨道交通备
用电源未来两年市场空间约为100亿元。同时随着智慧城市和5G建设的推进，城市用
电正在迎来新的发展，城市的很多设备都需要备用电源确保其持续运行。目前我国加
油站已经超过10万个、医疗机构超过100万个、金融网点超过40万个。2020年，站点
级的应用场景（功率小于30kVA）为备用电源市场带来了机遇，单个站点如果按6kVA/
1.5小时备电核算，市场容量超过200亿元。
随着城市机场、高速铁路、地铁、医院、大型商场、酒店、写字楼等建筑
物体的出现同时对建筑物中的消防系统提出了新的要求。建筑物内一旦发生火灾事故
，会直接给人们的生命财产安全造成十分严重的损失，影响建筑物的经济效益。2020
年4月，市场监管总局优化强制性产品认证目录，消防应急照明和疏散指示产品作为
“避难逃生产品”平行于“火灾报警产品”，成为一个独立品类。根据智研咨询、浙
商证券研究所整理调研，2020年我国智能疏散行业市场规模为70亿元，2021-2024年
市场空间为89/107/123/135亿元。
2.绿色出行市场
2020年5月，国务院总理李克强在第十三届全国人民代表大会第三次会议的
政府工作报告中明确提出要建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产
业升级。2020年11月2日，国务院办公厅《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)
》落地，并指出：“加快形成快充为主、慢充为辅、大功率充电、无线充电等新型充
电技术研发，提高充电便利性和产品可靠性……”，重视快充、大功率，强调便利性
等产品研发指导性的方向。今年2021两会中《政府工作报告》再次提出，将增加充电
桩、换电站等设施。各地方政府积极呼应新能源汽车充电基础设施建设的国家政策导
向，纷纷出台了区域性质的财政补贴政策，随着新能源汽车的进一步普及，国家电网
加入充电桩设施建设、建立开放运营平台，将为电动汽车充电基础设施发展奠定良好
的基础。同时，电动汽车充电基础设施建设的快速发展也将进一步促进新能源汽车市
场的持续向好，形成双向良性互动。在两三轮电动自行车换电领域，主要服务对象是
骑手和快递小哥等客户群体，2019年由五部委联合发文，要加强二三轮电动自行车的
安全管控，预防火灾事情的发生，从2019年开始换电市场爆发式增长。目前全国有10
00万骑手，全国至少有40万台换电柜的市场空间，发展空间潜力巨大。
公司多年来一直致力于充电产品的研发与制造，在交流充电桩、直流充电
桩、充电模块、充电桩主控系统、充电桩运营管理平台方面具有核心技术优势。2020
年充电桩业务在面临市场竞争态势加剧，上游新能源汽车产销未达预期的情况下，立
足现状和开拓创新，继续加强产品创新、成本控制、市场聚焦几件核心能力建设。20
20年，公司通过了国家电网电动汽车充电设备供应商资质能力审核和考察，取得了参
与国家电网电动汽车充电设备投标的资质，同时积极参与南方电网电动汽车服务有限
公司的充电设备框架招标并且获得市场份额。另外在四川、湖北等重点区域，取得了
批量订单销售，为后续在上述区域扩大业绩打下了坚实基础。
3、工业能源市场
单晶炉电源属于工业用大功率开关电源的一个细分需求，主要应用于光伏
单晶硅制备领域，根据IHS预测，2020年全球光伏装机量将达到142GW，超过1GW的国
家达到43个左右。随着国内单晶硅厂商全球市场份额的大幅提升，单晶硅片的头部企
业隆基股份、中环股份等将迎来更大规模的扩产，将带动工业电源需求量的上升。
4.分布式光伏市场
分布式光伏发电是指采用光伏组件，将太阳能直接转换为电能的分布式发
电系统。它是一种新型的、具有广阔发展前景的发电和能源综合利用方式，它倡导就
近发电，就近并网，就近转换，就近使用的原则，不仅能够有效提高同等规模光伏电
站的发电量，同时还有效解决了电力在升压及长途运输中的损耗问题。
根据国家发改委能源研究所新发布的《2020年中国可再生能源展望报告》
，到2050年，光伏在一次能源中的占比将高达21.5%，相对于2019年提高12.6倍，市
场空间巨大。生态环保部发布了《碳排放权交易管理办法(试行)》，实现我国二氧化
碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和”的目标。随着强制性配套
政策落地，以及部分省市陆续出台地方性补贴政策，叠加经济性拐点临近，储能商业
模式逐渐清晰，新增装机持续高增，光伏发电系统的应用场景将更加广泛，产品需求
将进一步大幅度提高。
公司通过功率优化器产品积极拓展直流耦合应用场景，已陆续在国内外通
信基站开展应用，功率优化器直接为直流负荷提供电能的同时对基站电池进行充电管
理，降低光伏能量到负载端的变换损耗，系统效率更高，建设成本更低。公司为了进
一步拓展光伏功率优化器产品的优势，积极推出单级结构组串式逆变器，实现与功率
优化器的组合应用，兼顾功率优化器优势的同时进一步降低系统成本，实现户用和工
商业场景的全覆盖。
（三）新能源汽车产业
在新能源汽车领域，公司集中优势资源开拓汽车领域的核心零部件相关产
品，在电驱动系统、车载电源、氢燃料电池DC/DC变换器等新能源汽车核心零部件市
场方面已形成核心技术优势。
根据中国汽车工业协会公布数据，2020年1-12月国内新能源汽车（包括纯
电动和插电式混合动力汽车）产销累计分别为136.6万辆和136.7万辆，产销量比上年
同期分别增长7.5%和10.9%。分车型来看，其中纯电动汽车产销分别完成110.5万辆和
111.5万辆，比上年同期分别增长5.4%和11.6%；插电式混合动力汽车产销分别完成26
万辆和25.1万辆，比上年同期分别增长18.5%和8.4%；燃料电池汽车产销均完成0.1万
辆，比上年同期分别下降57.5%和56.8%。
新能源汽车行业是中国汽车行业发展的趋势，是十四五规划中重要战略目
标，是实现碳中和的必要途径之一，行业持续迅猛发展，必将带动新能源汽车核心零
部件行业的快速发展。公司多年来在电源领域积累的优势，已形成具有技术优势的核
心竞争力产品，作为公司的战略业务之一，公司继续在氢动力产品、车载电源及驱动
系统方面深耕细作，持续推动业务增长。
“两会”后脱碳大目标已经开始深刻影响各个产业，氢能作为全球实现碳
中和、碳达峰的重要抓手，其地位在飞速上升。3月17日发改委发布了《关于加快建
立绿色生产和消费法规政策体系的意见》，通知中第七条主要任务，促进能源清洁发
展。加大对分布式能源、智能电网、储能技术、多能互补的政策支持力度，研究制定
氢能、海洋能等新能源发展的标准规范和支持政策。
公司在氢能领域一直以来积极布局，致力于氢能产业链中电源产品的开发
与运用，在制氢、氢发电、氢燃料电池等领域有核心产品。公司在氢燃料电池领域掌
握升压DCDC和高速空压机控制器两项核心技术，是国内具备隔离型和非隔离升压DCDC
技术的行业头部公司之一，产品性能均属于国内领先，公司将坚定不移的持续发展推
进氢能源相关业务。
（四）模块及定制电源市场
公司的模块及定制电源主要应用于通信与网络设备、高铁轨道交通、金融
自助设备、航空航天、应急照明电源及灯光控制器、智能装备及物联网等领域。作为
服务于各个领域的基础电源产品，模块及定制电源下游领域广阔，其市场规模受下游
需求拉动较为明显。报告期内，国家加大基础设施建设，在通信和轨道交通领域的投
资带动了电源需求的增长。随着中国通信网络设施的建设升级，高铁和轨道交通行业
信息化智能化提升、航空航天领域的投资加大及“十三五”期间中国战略性新兴产业
的大力发展，预计未来几年中国模块及定制电源市场仍然将继续增长。
2021年公司将围绕上述行业市场，深挖现有重点目标市场和行业客户需求
，不断提升现有重点行业细分市场的占有率，通过技术提升与创新，研发和生产符合
客户需求的电源产品，努力为客户提供全面的电源产品解决方案，公司对应电源业务
有望进一步放量。
(二)公司发展战略
动力源在二十六年的发展历程中，形成了“一个坚守，两种延伸，三大聚
焦”的企业战略：“一个坚守”即坚守“专注电力电子技术相关产品的研发、制造、
销售及相关技术服务”；“两种延伸”即延伸“为客户提供从产品到整体解决方案以
及完整的全生命周期服务”；“三大聚焦”即聚焦数据通信、智慧能源、新能源汽车
三大产业中电能转换与能源利用。
企业愿景：世界一流企业；电源及能效管理专家；享誉世界的电源及能效
管理系统解决方案提供商。
企业使命：创绿色环保世界，做能源利用专家。
企业核心发展战略：
第一：客户价值战略：透过一系列以客户价值为核心的价值创造活动，不
断提高客户满意度和公司产品竞争能力，为企业发展注入持续动力。
第二：核心产品平台战略：以交直流电源整体市场为目标，以核心部件为
重点，以标准化和模块化为手段，构建公司电源行业核心产品平台，通过核心产品的
集约制造和推广，为公司争取更大市场空间。
第三：行业领先战略：以技术创新为驱动，以系统化、智能化、可服务性
为发展方向，构建公司产品在重点行业的竞争优势。
第四：服务平台战略：专业的服务能力是公司核心竞争能力，服务能力包
括专家服务、工程服务和售后服务。通过专业的、快速响应的服务，不断提升客户认
可度和满意度。
第五：最优性价比战略：在满足市场要求和产品可靠性的前提下，追求最
优产品成本，最优成本设计和最优成本制造要持续成为公司的核心竞争能力。
第六：国际化战略：加强市场分析，以公司技术平台和多产品解决方案为
依托，通过区域伙伴合作及本地化建厂拓展国际市场，加快国际化进程。
第七：卓越组织战略：以卓越的战略规划计划及高效执行能力为核心，强
化过程检核考评，形成公司制度化的选人用人和激励人才机制；积极推进组织技术创
新、服务创新和管理模式创新，以期构建公司永续经营能力。
(三)经营计划
2021年公司将秉承“一大三高”的经营方针：选择规模化市场，拓展市场
效率高、生产制造效率高、资金周转效率高的业务，继续在数据通信、智慧能源、新
能源汽车三大战略领域深耕，同时强化公司核心竞争力、增强管理水平软实力，内外
兼修，提升竞争优势。
(一)优选“一大三高”市场，聚焦“三大主业”
1、在通信领域，中国已经成为全球5G网络建设与应用的领头羊。根据2020
年底发布规划，预计2021年国内通信基站建设数量有望达到70万个。另一方面，国外
市场需求在2020年受到疫情影响，总体增速有所放缓，预计2021年需求有望叠加释放
。2021年，公司将围绕现有的5G模块化电源和微站电源、通信服务器电源、智能控制
器的进行更高功率密度电源开发；同时优化完善我司原有基础类产品包括（组合电源
、嵌入电源、壁挂电源）继续以客户需求为导向，通过为客户创造价值，保证传统电
源业务平稳增长。
2、在智慧能源领域，2021年公司将紧密围绕备用电源、绿色出行（充换电
业务）、工业电源、智慧城市等业务进行发力。通过大数据云平台、一体化解决方案
、装备产品三个层次的综合构架，为能源供给侧和需求侧提供安全、高效、经济、环
保的一站式智慧能源服务。
1）备用电源业务：公司快速拓展智能疏散市场，保持现有规模EPS市场，
屏蔽门电源市场，在稳定现有市场的同时，全力开拓地铁市场，同时进军铁路市场。
公司也会紧跟行业重点客户的需求变化，通过成熟产品设计优化、成本优化等方式，
持续为客户提供高可靠性、高性价比的产品。针对部分大客户的定制性需求，适时推
出新产品，满足其个性化需求；通过强化成本优势、增强售后保障等策略提升综合竞
争力；利用产品价格优势打开市场，进一步推进新产品准入。
2）绿色出行业务：在换电业务方面，随着快递、外卖的需求量激增和人们
对充电安全意识的提升，此项业务的规模也将越来越大。2021年中国铁塔公司目前面
向全国各地布局，其中主要包括12仓、8仓、4仓换电柜。公司将依托升级版换电柜2.
0产品（包括整流模块产品）在现有订单基础上，争取在中国铁塔换电柜端获得更大
份额，获取滴滴换电柜市场，同时拓展二三轮电动车换电业务，最终实现对换电柜产
品的顶层设计迭代控局和核心组件全覆盖。在充电业务方面，2021年公司将集中力量
做好六统一风冷模块、液冷模块降本提质、核心板卡配套、主流系统成套等工作；并
在新能源汽车推广、充电场站建设、充电场站代运营等方面开展全面跨界合作，提供
“新基建绿色出行便捷消费服务”。
3）工业能源业务：公司围绕大功率电源需求，继续深入挖掘增长趋势明显
的细分行业，基于公司成熟的直流电源平台，做好产品规划，以模块平台为链条串起
不同行业的需求，做到产品标准化、兼容性强。绑定主设备厂家中的龙头企业和有潜
力的企业，伴随他们扩大业绩、共同成长。
4）智慧城市业务：2021年公司完善产品类型、补全产品认证、加速产品迭
代开发过程，提供灯具、消防物联网解决方案、提升电源系统集成开发能力，使产品
具备持续竞争力。公司借助动力源消防应急电源市场影响力，构建智能疏散系统核心
竞争力，大力发展渠道销售和大客户销售模式，并在火灾报警企业、电气成套企业、
消防公司开展配套业务（涵盖智能疏散差异化市场），提高市场占有率，最终构建智
能疏散系统产业链。
3、新能源公司作为动力源在氢能领域的唯一业务承载平台，近年来围绕燃
料电池汽车用电力电子设备持续投入、不断进步，现已成为行业内主流DC/DC产品供
应商。后续，公司将继续围绕客户需求，推出下一代高密度、高效、高可靠的DC/DC
产品，与客户一起推动氢能产业的规模化、产业化。
4、在光储方面，基于公司整体战略，公司特别成立了光储业务线，未来将
专注光伏、储能方面的发展，一方面加快组串逆变器、pcs等产品的研发落地、规模
化生产；另一方面继续提升智能光伏优化器对新型薄膜高电压及晶硅组件高电流的产
品特性适配。公司将于2021年度陆续推出11A、14A以及适合薄膜晶硅的智能组件产品
，降本增效，同时打造智能优化器+智能控制器+单级逆变器的差异化解决方案，加大
推进相关产品在国内及海外分布式市场的推广应用，重点立足解决户用光伏遮挡问题
，及差异场景对小型光储标准化系统集成产品的需求，在安全、可靠、智能、价值的
前提下，最大化、多方面的满足用户需求。
（三）坚持”海外与国内协同发展”，构建全球销售视角
2021年，公司依靠海外业务线继续巩固和提升东南亚、俄罗斯、南亚的主
流供应商地位；重点突破越南、阿根廷、土耳其、西欧、部分欧洲及拉丁美洲市场；
同时发展高端主流客户群体，并在已经拓展的区域尝试多元化、多渠道销售，引入公
司光伏、换电柜、充电桩等产品拓宽产品种类，为客户提供多种能源解决方案。2021
年，依托印度动力源子公司引入外籍员工，吸纳更多优秀人才，实现销售与服务本地
化，节约运输成本，缩短供货周期，更有利于拓宽海外市场。
（四）强化核心竞争力，为公司发展保驾护航
1、公司电源技术研究院作为公司产品核心竞争力的主要来源，2021年，会
进一步增强与终端客户在思想、技术以及产业趋势上的交流，在为客户提供最优的产
品解决方案的同时，确保产品开发的进度与质量。通过内部交易和结算方法，增强研
究院与业务单位之间的粘性，共同为客户提供最优的产品与服务。同时，随着公司在
不同功率段产品研发平台的形成，逐渐完善货架技术储备，缩短未来新产品的开发周
期。
2、2021年公司财务主导与IT管理部合力开发并成功上线以“业务+管理+流
程+考核”四位一体的BPM系统（即业务流程管理系统），从而实现业务、财务信息一
体化，完善的流程管控体系；解决了传统人员管理松散、效率低下、执行力差等问题
；提高了生产水平和管控能力，适时、精准的数据也为管理层决策提供准确及时的数
据支持，提高公司的快速反应能力和竞争力。
3、2021年公司计划推进SFC系统（即集中控制系统）和在线老化项目的完
成，使生产更智能，严把各工序的质量控制，做到“不接受不良品，不制造不良品，
不传递不良品”，让客户放心使用。
(四)可能面对的风险
1.行业竞争风险
公司以电力电子技术为平台，从事相关产品的研发、制造、销售和服务，
所属的行业为电力电子设备制造行业。多年来公司凭借专业技术、产品、项目实施经
验、品牌及服务等优势在多个细分市场占据了较高份额，并成功拓展了海外市场，但
由于各细分市场均属于成熟度较高的行业，市场竞争充分，竞争亦相对激烈。如果公
司未来不能持续保持现有的技术领先、品牌和成本优势，有可能在激烈的市场竞争中
落后于竞争对手，从而使得公司市场份额缩减，进而给公司的经营业绩和盈利能力带
来不利影响。为此，公司将密切关注行业以及细分市场动态、竞争格局的变化趋势以
及时跟随行业变化，抓住市场机会，提升竞争力。
2.技术变革风险
随着科技的不断进步，技术更迭变得更快，新技术风起云涌。行业内技术
创新、模式创新以及客户需求的变化都使得业务发展也随之变化。作为自主研发的科
技型企业，如果公司未来不能合理、持续地加大研发投入，不能及时准确地把握行业
内技术、产品和市场发展趋势，未能适时开发出高质量、高技术标准、符合节能环保
要求的新产品，将难以维持公司的核心竞争力，进而影响公司产品的盈利能力和市场
份额。为此，公司时刻关注技术的变革和更新，不断出台政策来吸引并留住专业人才
，通过研发中心建设，打造一流实验室，提升产品的研发水平，确保公司产品的技术
领先性。
3.运营管理风险
通过多年经营，公司主要产品和服务聚焦于数据通信、智慧能源和新能源
汽车三大核心产业。通过产品多元化、业务模式多样化，公司资产和收入规模持续扩
大。同时，也不断拓宽新的业务领域和行业，销售遍及全球多个国家和地区。如果公
司在运营管理和内部控制方面不能实施更有效的措施，使得效率提升，风险可控，不
能有效的调整内部组织结构、实施有效的人才计划，将会面临运营和管理风险。对公
司长远发展产生不利影响。为此公司通过不断调整内部组织结构，优化流程来提升运
营效率；通过绩效考核和人才激励计划等来调动人员积极性；通过完善法人治理结构
、内控流程等来控制风险，确保公司稳健经营。
4.应收账款回收风险
报告期末，公司应收账款余额为8.6亿元，占期末资产总额的31.25%，可能
存在不能及时回收的风险。由于公司产品主要客户为国内三大通信运营商和铁塔公司
等大型通信类企业、各地地铁公司以及国内大型建筑工程承包商等，合同能源管理类
客户主要为大型国有企业，应收账款安全性较高，整体的回款风险较低，且公司已按
照会计政策对应收账款计提了坏账准备，但仍不排除个别客户由于支付能力和信用恶
化导致应收账款发生坏账的风险。
5.新兴行业产业政策风险
公司的光伏储能业务、新能源电动汽车核心零部件业务等虽然属于国家鼓
励发展及支持的战略性新兴产业，但目前未能依靠市场化实现持续发展，依然需要政
府的政策支持，故受宏观经济政策和产业政策变动影响较大。如果行业环境发生重大
变化，政策支持不能及时到位，扶持资金不能及时到位等均有可能对公司相关业务产
生不利影响。为此公司会积极关注产业政策变化，及时采取应对措施，努力平衡业务
发展，尽量减少因产业政策变动对公司业绩产生不利影响。
6.新产品市场开拓风险
公司持续推出的创新产品功率优化器、大功率一体（分体）液冷式充电桩
等，虽然市场前景十分可观，但是存在市场对新产品的认知过程，导致达不到预期收
益的风险。公司从战略高度充分重视新产品市场推广工作，全方位拓展销售渠道，实
现规模销售。
7.中美贸易摩擦加剧关税及汇率风险
公司的应急照明电源、灯光控制器及通信电源等产品出口美国市场。种种
迹象表明中美贸易冲突仍将存在不确定性，出口美国关税税率的增加及人民币对美元
汇率变动都将直接影响公司相关产品出口收入金额和产品的毛利率水平。为此公司将
与客户积极沟通关税税率变化对产品售价及订单量、订单金额等的影响，力争将关税
税率变动影响降至最低；针对人民币对美元汇率变动，分析跟踪汇率变动趋势把握汇
兑提款时间点，并采取措施降低应收账款，通过采取这些针对性的应对措施降低汇率
变动对公司业绩产生不利影响。
8、新冠肺炎疫情影响的风险
2021年，国内外市场的客户需求在缓慢复苏，但新冠肺炎疫情影响仍在持
续，全球疫情发展趋势仍然严峻。公司将密切关注新冠肺炎疫情发展情况及对公司涉
及的行业上下游产业链的影响，做好内部疫情防控工作、保障生产有序稳定，加强与
上下游、国内外客户的密切联系，危中寻机，尽可能将负面影响降到最低。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司继续保持核心竞争力，主要体现在以下方面：
1.深厚的技术基础、强大的产品开发能力
自1995年成立以来，公司始终坚守初心，立足于技术研发和自主知识产权
，持续提升围绕客户需求进行产品创新的能力。经过二十六年的技术积累，在技术平
台、产品开发和研发团队等方面形成了可持续发展的优势，围绕能源转换和利用，已
开发出覆盖全拓扑结构、全功率范围的电源产品平台及系统解决方案，是数据通信、
智慧能源和新能源汽车等领域的主流供应商，相关技术和产品在高效率、高功率密度
和高可靠性等方面均形成了竞争优势。
截至报告期末，公司现有职工2424人，其中科技人员817人，科技人员占总
人数比例33.70%，在北京、深圳、哈尔滨设立三大研发中心，全面引进高级技术人才
，研发平台聚集了一批博士、硕士等专业研究人员，高水平的研发团队，保证了企业
具有很高的产品创新与开发能力。通过产学研合作和人才培养激励机制的建设，形成
了一套适合动力源的全流程产品开发和技术研发管理体系。公司是国家人力资源和社
会保障部认定的博士后科研工作站，拥有北京市企业技术中心、北京市高能耗电机变
频节能工程技术研究中心、基于“互联网+”云平台的全生命周期能源管控技术北京
市工程实验室等多个研究机构，并先后多年承担国家火炬计划示范项目、北京市工程
实验室创新能力建设项目、北京市科技计划课题、北京市科技服务业促进专项、北京
市科委国际科技合作专项、中关村现代服务业项目等国家科技课题。
截至2020年12月31日，公司共有有效知识产权387项，其中：发明专利63项
、实用新型专利203项、外观专利39项，软件著作权64项、注册商标18项。
2、完善的中试与实验验证体系
完善的中试与实验验证体系是产品质量的重要保障，为此公司建立了全面
的中试与实验验证体系，作为研发和生产制造能力强有力的保证手段。近年来，公司
投入大量资源打造了符合ISO/IEC17025国际实验室质量管理要求的可靠性验证实验室
。其中环境应力、机械应力、电应力、大型电磁兼容及失效分析实验室，可满足通信
、军品、新能源汽车等产品在诸多领域日趋严苛的产品试验要求。
公司拥有专业的测试、中试、工艺和装备开发团队百余人，具有强大的创
新和装备开发能力，通过自主开发超大功率和超大电流实验设备支持公司的大功率产
品的开发，为公司在行业内的创新提供有力保障。在新材料、新工艺、新技术等引入
方面大胆创新，持续开展失效分析和可靠性验证，不断提升产品工艺品质。
公司通过功能完整、方法先进、组织流程合理的中试验证体系和设备精良
的试验验证手段为研发、生产提供强有力的支撑，也通过持续的开发和创新能力不断
满足公司产品开发速度和全球销售对产品质量的更高要求。
3.卓越的供应链能力
公司建立了以客户需求为中心的供应链管理体系，该体系包括需求预测、
需求分析和制定物料需求计划和生产需求计划，通过客户需求驱动供应链运作，平衡
市场需求与资源投入，实现公司最优成本战略。公司通过整体供应链管控及整合，加
强供应链计划、执行和管控力度，从采购、生产、仓储和物流配送，实现端到端产业
链的协同和成本的可控性，进而实现企业运作整合和供应链整合，打通物料供应、生
产制造和交付服务全流程及时响应，提升全供应链综合竞争力。
公司通过实施SRM供应商管理系统、MES生产执行系统、WMS仓储管理系统及
完善优化ERP企业资源管理系统实现管理规范化，效益最大化。报告期内，公司对钣
金车间、电装车间和系统车间进行生产布局重新调整规划，引进了激光机、数控冲床
、折弯机、剪板机、机器人、自动电机生产线、异型元器件插件机等多台套全自动生
产设备，全面推动安徽生产基地从“制造工厂”到“智造工厂”的升级。
4.产品优势
公司在电力电子设备行业经营多年，在数据通信、新能源汽车、智慧能源
等公司核心主业的领域内，公司产品覆盖了用户的全部电源产品需求，可根据用户的
不同应用场景，提供能源解决方案及相应的产品支持，并为客户提供资产管理平台与
服务。产品线的宽度和深度在行业内具有领先优势。
5.行业经验优势
公司专注电力电子技术二十六年，已形成成熟的产品标准与技术开发体系
，公司在核心业务领域深耕多年,有稳定的掌握行业需求的专家团队，参与几十项行
业标准的制定并能迅速为客户的各类需求提供全面解决方案和优质服务。
6、国内外的营销及服务网络
公司已在国内外建立起覆盖全球的多渠道销售网络和售后服务平台。目前
国内各省、自治区、直辖市设有完善的销售及服务办事处；国外东南亚、南亚、南美
、俄罗斯、欧洲及北美等地设有销售及服务机构。
7.品牌优势
公司是国家高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业、中关村高新
技术企业、博士后科研工作站、北京市企业技术中心、北京市工程技术研究中心、北
京市工程实验室，连续多年获得国家重点新产品、标准创制突出贡献奖、北京市新技
术新产品等奖项。报告期内，公司持续被评为北京民营企业科技创新百强、北京市企
业创新信用领跑企业、北京市诚信创建企业等，动力源品牌已成为公司持续稳定发展
的强大推力。随着公司不断发展壮大，凭借完善的解决方案、优质的产品和服务，在
行业内具有较高的知名度和美誉度，目前公司已经成为电源产品的全球知名供应商。
公司将继续加强品牌建设，塑造良好的品牌形象，进一步发挥品牌效应，利用品牌优
势将公司做大做强。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司是专注于电力电子技术相关产品的研发、制造、销售以及相关技术服
务的高新技术企业。报告期内，面对复杂的国内外环境，公司坚持“聚焦主业”这一
核心战略，秉承“创绿色环保世界，做能源利用专家”的企业使命，持续聚焦于数据
通信、智慧能源和新能源汽车三大产业中电能转换与能源利用，以客户需求为导向，
以技术创新为驱动，在三大产业领域中为客户提供从产品到整体解决方案以及完整的
全生命周期服务。
报告期内，公司所从事的主营业务及经营模式未发生重大变化。
报告期内，公司各产业板块产品及技术解决方案基本情况如下：
经营模式：
报告期内，公司经营模式无重大改变，公司持续致力于电力电子及信息技
术在数据通信、智慧能源和新能源汽车等电能转换与能源利用领域相关产品的研发和
应用，坚持以自主研发、制造为主，通过技术创新，持续提升产品质量，向客户提供
性能稳定、品质可靠的产品、整体解决方案以及完整的全生命周期服务；在产品营销
方面以直接销售方式为主，部分产品采用直销+渠道销售，通过提供优质的售前、售
后服务，有力支持产品的营销活动；公司也在积极探索不同的营销业务模式以满足市
场差异化需求，大力推进代理分销渠道建设、大客户营销。
报告期内，公司产品涉及的主要行业情况如下：
根据中国证监会2012年10月26日发布的《上市公司行业分类指引》（2012
年修订），公司所处行业属于制造业中的电子设备制造业,产品涉及数据通信、智慧
能源和新能源汽车三大产业中电能转换与能源利用,三大产业中涉及的主要行业情况
如下：
（一）数据通信
公司数据通信业务致力于电信行业、专网行业、数据中心等电源产品的开
发，通信领域是公司产品的重要应用领域之一。数据通信产业主要细分为国内、国外
通信电源市场和数据中心市场。
1.国内通信电源市场
信息通信产业作为数字时代的基础性、先导性行业，是推动各行业数据化
转型、建设“数字中国”的关键支撑。报告期内，中央推动产业和消费升级，5G作为
新基建的重要组成部分，构建万物互联新一代信息网络的基础，迎来高速发展期，中
国5G移动网络部署成效显著。2021年7月20日，工业和信息化部发布2021年上半年通
信业相关数据，截至6月末，移动通信基站总数达948万个，比上年末净增17万个。其
中，4G基站总数为584万个，占比为61.6%；5G基站总数96.1万个，其中1－6月新建19
万个。目前中国建成全球最大的5G独立组网网络，5G终端连接数达到3.65亿。根据前
瞻产业研究院的预计，未来五年年均新建5G基站数量将维持在数十万个及以上，单年
新增市场空间接近百亿元级别。
通信电源是向通信设备提供交直流电的电源，是整个通信网的能量保证，5
G频率更高，覆盖面更小，基站的建设数量和投资规模将超过4G时代，5G基站的大规
模建设将催生通信电源增量需求，预计通信电源设备投资在5G基站基础设施建设中占
比将高达17%，公司深耕通信电源行业多年，为通信电源核心企业之一，公司通信电
源产品有望继续在5G时代保持技术和市场优势。
2.海外通信电源市场
根据天风证券研究所整理发布从全球角度看，第一波5G网络建设正在快速
落地，展望全球仍有持续的三波建设推进，长期空间值得期待。按照推进时间表统计
，预计全球5G网络建设将分成三波推进。第一波，以第一梯队国家为主，中国、美国
、韩国、日本等引领，主要驱动力包括政策引导，技术引领以及垂直领域应用探索；
第二波，主要是以第二梯队国家为主，包括德国、法国等欧洲国家，主要驱动力包括
业务需求推动；第三波，主要其他剩下的国家，主要驱动力包括对标领先、以及业务
落地的推动。随着全球通信行业的持续发展，移动用户数量的显著增长，通信行业市
场规模也在不断增长，对于通信电源系统的市场需求也在持续增长，根据新思界产业
研究中心整理发布的《2021-2026年通信电源系统行业深度分析及＂十四五＂发展规
划指导报告》显示预计在2025年全球市场规模将超过50亿美元。
国内通信市场4G、5G方案的充分竞争与完善，公司的很多产品及方案领先
于国外市场，并且优势明显，海外业务依托国内成熟的产品和系统解决方案，在很多
新市场、新客户取得重大突破。经过大家不懈的努力，我们的5G产品经过部分国家、
地区的小批量的应用后，已经在日本、韩国、泰国等国家的运营商批量运行。随着未
来5G建设的加速，也为海外业务的可持续增长提供了良好的发展机遇。
3.数据中心电源市场
互联网数据中心（IDC）是信息时代的基础设施，以数据为基本管理对象，
融合IDC、云计算、区块链、AI等新技术于一体，在“新基建”中发挥着数字底座的
关键作用。
根据工信部《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》到2023年
底，全国数据中心机架规模年均增速保持在20%左右，平均利用率力争提升到60%以上
，总算力超过200EFLOPS，高性能算力占比达到10%。国家枢纽节点算力规模占比超过
70%。新建大型及以上数据中心PUE降低到1.3以下，严寒和寒冷地区力争降低到1.25
以下，IDC行业发展空间广阔，其中电源的规模超过百亿，将驱动电源行业的快速发
展。公司将数据中心定位为重要的发展方向，正加大对国内外数据中心业务的投入，
高压直流HVDC、机架式服务器电源、10KV交流输入不间断电源系统等新老产品不仅满
足客户PUE降低需求，而且满足高性能超级计算机需求，为下一步业务增长夯实基础
。
（二）智慧能源
公司在备用电源与智能疏散、绿色出行、分布式能源等智慧能源产业领域
深耕多年，拥有丰富的产品及整体解决方案，深受用户信赖并获得了良好口碑。公司
智慧能源产业主要细分为备用电源与智能疏散市场、绿色出行市场、分布式光伏市场
等。
1.备用电源与智能疏散系统市场
备用电源与智能疏散系统产品作为公司重点产品之一，公司的备用电源产
品在轨道交通、石油化工和公民建等原有行业市场继续保持国内一线品牌地位。同时
产品广泛应用于机场、高速公路、商业综合体、医院、体育场馆等主要场景，在行业
内具备较强的竞争力和品牌影响力。报告期内公司再次进入铁塔能源有限公司备电市
场，获得了客户一致认可。
随着社会经济的发展，城市人口快速增长，2020年我国城市人口将超过870
00万人，预计到2025年将超过95000万人，伴随着中国快速的城镇化进程，机场、高
速铁路、地铁、医院、大型商场、酒店、写字楼等项目快速增长，城市用电正在迎来
新的发展，城市的很多设备都需要不间断供电电源系统，即备用电源从而确保相应设
备的持续运行。
随着城市机场、高速铁路、地铁、医院、大型商场、酒店、写字楼等建筑
物体的出现同时对建筑物中的消防系统提出了新的要求。建筑物内一旦发生火灾事故
，会直接给人们的生命财产安全造成十分严重的损失，影响建筑物的经济效益。2020
年4月，市场监管总局优化强制性产品认证目录，消防应急照明和疏散指示产品作为
“避难逃生产品”平行于“火灾报警产品”，成为一个独立品类。根据智研咨询、浙
商证券研究所整理调研，2020年我国智能疏散行业市场规模为70亿元，2021-2024年
市场空间为89/107/123/135亿元。
2.绿色出行市场
2021年两会《政府工作报告》提出，将增加充电桩、换电站等设施。各地
方政府积极呼应新能源汽车充电基础设施建设的国家政策导向，纷纷出台了区域性质
的财政补贴政策，随着新能源汽车的进一步普及，国家电网加入充电桩设施建设、建
立开放运营平台，将为电动汽车充电基础设施发展奠定良好的基础。2021年1-6月，
我国充电基础设施增量为26.6万台，公共充电基础设施增量同比上涨176.0%，随车配
建充电设施增量持续上升，同比上升147.9%。截止2021年6月，全国充电基础设施累
计数量为194.7万台，同比增加47.3%。
在“十四五”开年之际，国家提出发展碳中和，新能源汽车的推进将有效
优化我国能源结构，助力实现碳中和经济。因此，未来国家必将刻不容缓地推进新能
源汽车的发展。伴随着未来我国新能源汽车保有量地增长，充电桩需求将会进一步扩
大。电动汽车充电基础设施建设的快速发展也将进一步促进新能源汽车市场的持续向
好，形成双向良性互动。
我国的电动车市场存量高，全国电动车市场保有量已达3.5亿台左右，主要
以两轮电动车、三轮电动车、电动汽车、电动自行车为主。在两三轮电动自行车换电
领域，主要服务对象是骑手和快递小哥等客户群体，他们每天需要充换电2-3次，充
换电业务频率非常高。换电柜模式目前已经被证实是解决外卖、快递换电最直接的商
业模式。目前全国有1000万骑手，全国至少有40万台换电柜的市场空间，发展空间潜
力巨大。同时随着交通部等七部门将互联网租赁电动自行车编入发展绿色产业目录，
互联网出行公司美团、哈啰等电单车市场快速发展，根据智研咨询发布的《2021-202
7年中国共享单车行业供需策略分析及市场供需预测报告》数据显示：我国二线城市
、三线城市、四线及以下城市每天使用共享电单车出行的用户占比在30%以上，四线
及以下城市用户占比最高达37.1%。共享电单车的快速发展必将带来电动车充换电柜
较大的市场空间。
公司多年来一直致力于充电产品的研发与制造，在交流充电桩、直流充电
桩、充电模块、充电桩主控系统、充电桩运营管理平台方面具有核心技术优势。
3.分布式光伏市场
2021年既是光伏行业全面平价的启航年，同时也是迈向“碳达峰、碳中和
”目标的起始年，国家及各省市对于光伏行业的装机规划、能源消纳、用电补贴等均
出台了大量政策。2021年上半年我国光伏发电新增装机14.1GW，同比增长22.6%，其
中，集中式光伏装机占比38%、工商业分布式占比20%、户用占比42%。从今年上半年
新增光伏装机来看，集中式光伏项目正在逐步减少，上半年新能装机同比下降24.2%
。户用成为光伏新增装机的主力军，户用上半年装机约为5.86GW，同比增长280%，山
东、河北、河南合计占全国户用新增装机80%。
在光储行业相关政策与前景方面，上半年“整县推进”与“光伏建筑一体
化”成为行业高度关注的热点。其中，“整县推进”政策将有望大幅提升工商业及户
用光伏新增装机速度，同时，吸引具备资金势力的大型国企、央企进入这块市场。而
“光伏建筑一体化”将进一步扩大光伏发电系统可应用的市场空间。结合国内光伏行
业发展现状以及新政策及机遇的出现，光伏市场仍将保持较高增速的发展，这将对我
公司光储业务的发展提供有力支撑。
光伏是公司重要战略方向，陆续推出了功率优化器、逆变器、户用储能、
电站储能变流器、工业电源等产品，公司已有多个项目基于“智能光伏优化器+”的
分布式智慧光储系统解决方案和产品应用于海内外，适用于BIPV分布式光伏系统、户
用光伏和储能系统、光储充一体化系统、离网光伏应用等多种场景。
（三）新能源汽车产业
在新能源汽车领域，公司集中优势资源开拓汽车领域的核心零部件相关产
品，在电驱动系统、车载电源、氢燃料电池DC/DC变换器等新能源汽车核心零部件市
场方面已形成核心技术优势。
2021年上半年在“碳达峰、碳中和”大背景下，国家陆续出台了一系列新
能源汽车行业扶持培育政策，力争实现交通电气化，减少碳排放，新能源汽车行业发
展迅猛。根据我国《新能源车产业发展规划（2021-2035）》的发展愿景，到2025年
，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。根据中国汽车工业协会
公布的数据显示，2021年1-6月国内新能源汽车（包括纯电动和插电式混合动力汽车
）产销分别完成121.5万辆和120.6万辆，同比均增长2倍，目前新能源汽车累计销量
已与2019年全年水平持平，新能源汽车产销量创新高。其中氢动力市场国家及各地方
陆续出台相关产业扶植政策，行业预测2021年全年装车量8000辆左右，2022年达到2
万辆，2023年突破5万辆，整体产业趋势积极向好。目前，中国新能源车渗透率约9.4
%，新能源汽车行业的发展将有利推动核心零部件行业的发展。
公司在新能源汽车领域一直以来积极布局，在电驱动系统、车载电源、氢
燃料电池DC/DC变换器等方面已形成具有技术优势的核心竞争力产品，未来公司将继
续在深耕细作，持续推动业务增长。
（四）模块及定制电源市场
公司的模块及定制电源主要应用于通信与网络设备、高铁轨道交通、航空
航天、应急照明电源及灯光控制器等领域。作为服务于各个领域的基础电源产品，模
块及定制电源下游领域广阔，其市场规模受下游需求拉动较为明显。报告期内，国家
加大基础设施建设，在通信和轨道交通领域的投资带动了电源需求的增长。随着中国
通信网络设施的建设升级，高铁和轨道交通行业信息化智能化提升、航空航天领域的
主战装备升级换代投资加大及“十四五”期间中国战略性新兴产业的大力发展，预计
未来几年中国模块及定制电源市场仍然将继续增长。
2021年公司将围绕上述行业市场，深挖现有重点目标市场和行业客户需求
，不断提升现有重点行业细分市场的占有率，通过技术提升与创新，研发和生产符合
客户需求的电源产品，努力为客户提供全面的电源产品解决方案，公司对应电源业务
有望进一步放量。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司持续聚焦于数据通信、智慧能源和新能源汽车三大产
业中电能转换与能源利用，以客户需求为导向，以技术创新为驱动，为客户提供从产
品到整体解决方案以及完整的全生命周期服务。报告期内，公司紧紧围绕2021年上半
年经营目标和任务，积极开展各项工作。公司通信电源、轨道交通、工业电源等成熟
业务稳步发展；通信电源配套、充换电、氢动力等新业务快速增长。整体订单同比增
长，但由于受疫情影响部分国际半导体器件（芯片）等原材料出现短缺，大宗物料(
金属)持续上涨，供应商钣金件及相关产品供给不足，导致交付周期延长，同时港口
一柜难求，物流费用上涨等因素影响，产品成本上升，毛利率下降，利润同比较大幅
度下降。面对上述影响，公司将国产化替代定位为公司主要任务，并在内部各业务线
中宣贯执行，与一系列国产品牌进行了战略会务，并建立长期战略合作伙伴关系，同
时加强成本费用管理，提高生产效率对冲材料成本上升带来的影响，持续加强公司产
品与服务的竞争力，同时跟进回款，加快公司资金周转。
2021年上半年，公司实现营业收入45,452.62万元，比去年同期下降12.74%
；实现归属于上市公司股东的净利润-5,611.93万元，较上年同期减少6,205.58万元
。
报告期内，公司完成的重要事项及取得成果：
（一）通信电源积极拓展高质量客户，国际业务销售额实现增长
（1）国内通信电源业务
公司继续围绕“为客户创造价值”这一理念，坚持以客户需求为导向，在
市场拓展方面开展大客户和渠道营销模式，构建管理客户关系，深入挖掘客户需求，
坚持以“高效率”“智能化”“集成化”“物联网化”“云端化”的产品发展路径持
续完善通信产品。同时为了满足客户交付快，性能优等需求，今年公司对主销产品进
行了研发升级，持续提升关键性能指标和物料的可获得性。报告期内，公司完成通信
运营商新一代微站电源的开发及75A模块和50A提效模块的开发。同时公司数据通信业
务线开发了自冷一体化机柜，目前在全国多地试用，反映良好。
在市场开拓方面，公司营销团队围绕中国铁塔、中国联通、中国电信、中
国移动等通信电源市场继续促进中标份额的落单，集采订单的交付进度取决于客户建
设进度，受建设季节性因素，上半年运营商市场营销业务销售额较少。
（2）数据中心电源业务
公司数据中心产品继续围绕高效率、智能化和集成化这一发展方向，深挖
行业客户需求，抓住“新基建”这一巨大市场机会，不断提高公司市场占有率。
报告期内，公司在原有的高压直流电源和应急电源产品上，积极研发新的
产品方案，陆续开发大功率的10kV交流输入的直流不间断电源系统、高功率HVDC模块
、服务器电源等新产品，满足数据中心对供电电源产品的新需求。2021年上半年公司
中标腾讯HVDC项目，目前已经陆续供货。同时服务器电源已经成功销售到互联网等大
的数据网络运营商市场。
（3）国际通信电源业务
公司在前期布局国际通信电源业务时考虑到业务的特殊性，面对全球突发
的疫情，实施“本地化”市场策略，同时制定了完善的远程工作方案，虽然公司海外
的通信电源市场受到巨大冲击，但仍然稳步前进。2021年上半年，公司依托在海外市
场的前期规划和布局，在成熟市场持续加大传统优势产品通信电源及5G微站电源、光
伏混合动力电源、动环监控等新产品及新的产品解决方案推广及销售力度；在销售比
较薄弱的地区进步一加强销售力度，改进业务基础；同时继续实施大客户战略，重点
聚焦主流设备商和运营商，积极开拓大客户，进一步提升公司整体形象和行业影响力
，为未来业绩的扩张做好铺垫，更好的带动未来业绩的增长。
报告期内，公司积极应对市场变化，整合内部资源，产品成功运用于近50
个国家和地区，2021上半年海外业务线新增订单比2020年同期增长30%以上，但由于
国际元器件供应紧张及海运费用上涨影响，海外产品毛利率下降，从而影响销售业绩
，但在重点国家或重点客户端取得重大突破，公司印度、俄罗斯市场快速增长，拉动
海外业务增长；同时参与中标了一些新的项目，如首次成功中标西班牙电信全球集采
项目，主要负责供应智利和哥斯达黎加两个国家的网络能源设备，此次中标是我司在
国际主流运营商迈出的又一重要步伐；中标远程监控集采项目并签署完框架协议文件
，此项目中标可以将我司的远程监控解决方案推向国际主流市场，可以磨合优化我司
远程监控产品并树立典型应用案例，海外疫情放缓后，为恢复建设增加销售做好了基
础。得益于海外5G市场需求量爆发，公司上半年5G通信电源海外销售额快速增长，业
绩获得突破。
（二）完成智慧能源业务线团队整合，协同效应显现
公司在智慧能源板块拥有完善的技术和全系列产品及整体解决方案，产品
涵盖备用电源产品(含EPS、UPS、一体化电源)、智能疏散系统、工业电源、低速电动
车集中式/分布式充换电柜、风冷/液冷充电桩模块、交/直流电动汽车充电桩、光伏
逆变器、光伏功率优化器等，同时智能化运维解决方案能够适应客户不同场景的需求
。报告期内，智慧能源业务线通过团队整合、深化协同、加大投入，在巩固现有优势
的同时总结业务发展模式，提升发展质量，取得了良好的效果。智慧能源业务线新增
订单比2020年同期增长222%。
（1）备用电源与智能疏散业务：公司备用电源和智能疏散系统产品广泛应
用于轨道交通、机场、石油石化、公民建等公共基础设施领域，在行业内具备较强的
竞争力和品牌影响力。报告期内，公司积极把握国内二三级城市地铁加速建设时机，
进一步深耕通信电源系统、应急电源系统、屏蔽门电源、智能疏散系统、交直流屏电
源等在轨道交通市场的应用，产品继续保持国内一线品牌地位并实现业绩突破，成功
中标北京地铁、武汉地铁、南京地铁、哈尔滨地铁、长春地铁等全国30多条地铁线及
深圳机场卫星厅、华为数据中心、雄安新区组团智能疏散、冬奥会等一批重大项目，
使得备用电源和智能疏散产品在公共基础设施领域销售业绩稳步增长。
（2）绿色出行业务：绿色出行业务涵盖的充电桩及换电柜业务是我公司智
慧能源业务板块重要增量部分，随着国家积极出台电动汽车及绿色出行相关支持政策
，充电桩业务随即也会成为碳中和的重要实现路径之一。公司全面布局绿色出行领域
充换电产品和配套解决方案，构建以充换电设备为主体，充电场站解决方案和光储充
放换解决方案为两翼的绿色出行服务体系，为充换电运营商、交通基建投建商、新能
源建设商等提供一体化服务。
公司充电产品主要包含极具时尚动感的7kw交流充电桩，大功率直流风冷充
电桩、全新1000/30kw液冷充电模块及大功率液冷充电桩。报告期内，公司参加了在
天津举办的中国建筑科学大会暨绿色智慧建筑博览会及在上海举办的中国国际电动汽
车充换电产业大会，展会上公司推出的液冷充电桩产品吸引了众多眼球：安全、高效
、使用寿命更长、设备全生命周期综合成本更低，得到业内人士和与会者的广泛好评
，成功中标国网广汇相关项目，为后续在更大市场扩大业绩打下了坚实基础。
动力源智能换电柜，“安全、便捷、高效、节能”，助力铁塔能源“百城
万站”的建设，同时配合青桔等互联网公司全国换电产业布局。报告期内，公司完成
几千台换电柜销售，动力源换电柜产品，服务于全国各大省市，为数百万骑手解决充
电困难、充电慢、充电安全隐患大等难题，成为全国主流换电产品供应商。同时，公
司开发出换电柜里核心的电源产品（二级电源架构），可实现备电功能及离线换电功
能，在了用户体验感上得到了大大加强，同时帮助运营商拓展换电市场及用户数，产
品销售突破千万元，业务线也积极开拓了互联网出行、电商配送等行业领军客户。随
着电商物流和低速车换电行业高速发展，低速电动车换电柜产品的市场需求将会逐年
快速增长。
（3）工业电源业务：公司密切跟踪行业内单晶制造企业产能的建设计划和
进度，与更多的单晶制造企业和单晶炉生产企业开展和加强合作，通过保障产品质量
、升级优化产品、在保证品质的前提下降低供应链采购成本等方式来持续提升产品综
合竞争力，报告期内，公司单晶炉电源（交流/直流）成功中标多家主流单晶炉加热
电源设备采购项目，大幅提升了公司在工业电源行业的品牌影响力和市场占有率。
（4）分布式光伏业务：2021年上半年，公司开始推进存量光伏项目“阴影
治理”工程，采用公司自主研发的“光伏功率优化器”对存量光伏装机中由于阴影遮
挡而影响发电量的项目进行治理，并在市场中得到初步认可，可提升单串受遮挡光伏
组件发电量3-5%，缩短光伏项目投资回收期。除此之外，随着户用、工商业光伏项目
装机规模的逐渐增长，以及未来BIPV的广泛应用，针对光伏直流侧防护的客户需求逐
步显现，公司“光伏功率优化器”+“关断器”方案，可实现光伏直流侧组件级监控
以及安全防护功能，并获得“中国户用光伏品牌”优质创新技术及产品奖。同时围绕
“一企一县”与光伏细分市场应用，公司也在积极探索机会，并在5G基站直流光伏领
域取得突破，为国内外运营商提供全套基站光伏解决方案。同时，公司新一代光伏逆
变器OvercomeT25–50k系列的研发正在稳步推进，将在下半年陆续投放市场。相比公
司上一代产品，产品效率、环境适应力等方面都有明显提升。
（三）新能源氢动力业务继续发力，销售业绩倍增
公司基于自身多年在电力电子技术平台上的积累，已经在新能源汽车行业
布局多年，产品主要有电驱动类产品系列、车载电源产品系列、氢动力产品系列，是
业内最早进入氢动力领域的电源公司，开发的氢动力电堆系统用电源产品及控制器产
品都是国内最早批量上市的产品，在行业内具备一定的业务规模和良好的客户关系。
目前我司氢动力系列产品市场占有率超30%以上，稳居市场前列。在节能减排背景下
，2021年随着氢能源新产业政策的落地，作为实现双碳目标的重要手段之一，国家及
各地也陆续出台相关产业扶持政策，氢能源行业明显回暖。
报告期内，公司研发完成二合一控制器产品（高速电机控制器+氢气循环泵
控制器）开发及验证和国内外重点客户电堆系统的升压DC/DC批量配套，并积极参加
了在上海举办的第六届国际氢能与燃料电池汽车大会及在佛山举办的第四届中国（佛
山）国际氢能与燃料电池技术及产品展览会，展会上推出的氢燃料产品受到与会者的
一致好评。上半年整体新能源氢动力业务实现突破，研发生产的氢燃料升压DC/DC变
换器产品及高速电机控制器等产品销售业绩倍增，同时被评为中国氢电产业链国产化
优秀贡献奖，得到行业充分认可。
（四）模块电源和定制电源，产品开发多样化
2021年，公司全资子公司迪赛奇正加强信息化管理，持续提升全流程经营
管理水平，优化组织架构和管理流程，提升管理效率、降低存货量、缩短物流周期、
减少汇率损失，同时强化市场营销能力，围绕重点目标市场规划和拓展公司电源产品
和市场开发领域。报告期内，完成高压脉冲医疗电源项目开发工作，完成样机交付，
完成大功率交流模块系列化开发工作并已实现销售收入。
（五）健全能力建设，助力公司高效发展
1、强化质量体系管理
2021上半年，公司组织核心管理层人员对IATF16949的体系的学习，维护IA
TF16949的体系的有效运行，加强公司对电控电源等系列产品的生产控制能力；顺利
通过国家工信部泰尔对通讯行业电源产品及公司三体系监督审核（ISO9001认证、ISO
14001认证、ISO45001认证）完成了滴滴、浪潮、大唐等客户的工厂审核；顺利通过
泰尔实验室年度的产品资质审核，确保产品满足通信行业的产品标准；顺利通过CQC
中国质量认证中心、UL安全试验所、消防等第三方机构对产品的监督检查及飞行检查
。
公司持续对三体系的有效运行和维护进行监督检查，确保三体系运行有效
；持续优化、完善质量管控措施，包括供应商管理、原材料检验、生产过程质量控制
、出厂测试、产品可靠性在线测试等管理规范。
2、新产品研发稳步推进
2021年公司研发秉承IPD集成开发体系，持续深耕细作于电力电子技术领域
，基于优势技术平台，完成了5G微站3kW/6kW的微站电源模块、75A高效模块、数据中
心三电平高压直流模块、光伏12kW、5kw光储及智能光伏安全关断系统、150kw高密度
隔离型和200kw高密度非隔离型DC/DC等多种产品的研发工作。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.行业竞争风险
公司以电力电子技术为平台，从事相关产品的研发、制造、销售和服务，
所属的行业为电力电子设备制造行业。多年来公司凭借专业技术、产品、项目实施经
验、品牌及服务等优势在多个细分市场占据了较高份额，并成功拓展了海外市场，但
由于各细分市场均属于成熟度较高的行业，市场竞争充分，竞争亦相对激烈。如果公
司未来不能持续保持现有的技术领先、品牌和成本优势，有可能在激烈的市场竞争中
落后于竞争对手，从而使得公司市场份额缩减，进而给公司的经营业绩和盈利能力带
来不利影响。为此，公司将密切关注行业以及细分市场动态、竞争格局的变化趋势以
及时跟随行业变化，抓住市场机会，提升竞争力。
2.运营管理风险
通过多年经营，公司主要产品和服务聚焦于数据通信、智慧能源和新能源
汽车三大核心产业。通过产品多元化、业务模式多样化，公司资产和收入规模持续扩
大。同时，也不断拓宽新的业务领域和行业，销售遍及全球多个国家和地区。如果公
司在运营管理和内部控制方面不能实施更有效的措施，使得效率提升，风险可控，不
能有效的调整内部组织结构、实施有效的人才计划，将会面临运营和管理风险。对公
司长远发展产生不利影响。为此公司通过不断调整内部组织结构，优化流程来提升运
营效率；通过绩效考核和人才激励计划等来调动人员积极性；通过完善法人治理结构
、内控流程等来控制风险，确保公司稳健经营。
3.应收账款回收风险
报告期末，公司应收账款余额为8.04亿元，占期末资产总额的30.67%，可
能存在不能及时回收的风险。由于公司产品主要客户为国内三大通信运营商和铁塔公
司等大型通信类企业、各地地铁公司以及国内大型建筑工程承包商等，合同能源管理
类客户主要为大型国有企业，应收账款安全性较高，整体的回款风险较低，且公司已
按照会计政策对应收账款计提了坏账准备，但仍不排除个别客户由于支付能力和信用
恶化导致应收账款发生坏账的风险。
4.新兴行业产业政策风险
公司的光伏储能业务、新能源电动汽车核心零部件业务等虽然属于国家鼓
励发展及支持的战略性新兴产业，但目前未能依靠市场化实现持续发展，依然需要政
府的政策支持，故受宏观经济政策和产业政策变动影响较大。如果行业环境发生重大
变化，政策支持不能及时到位，扶持资金不能及时到位等均有可能对公司相关业务产
生不利影响。为此公司会积极关注产业政策变化，及时采取应对措施，努力平衡业务
发展，尽量减少因产业政策变动对公司业绩产生不利影响。
5.新产品市场开拓风险
公司持续推出的创新产品功率优化器、大功率一体（分体）液冷式充电桩
等，虽然市场前景十分可观，但是存在市场对新产品的认知过程，导致达不到预期收
益的风险。公司从战略高度充分重视新产品市场推广工作，全方位拓展销售渠道，实
现规模销售。
6.中美贸易摩擦加剧关税及汇率风险
公司的应急照明电源、灯光控制器及通信电源等产品出口美国市场。种种
迹象表明中美贸易冲突仍将存在不确定性，出口美国关税税率的增加及人民币对美元
汇率变动都将直接影响公司相关产品出口收入金额和产品的毛利率水平。为此公司将
与客户积极沟通关税税率变化对产品售价及订单量、订单金额等的影响，力争将关税
税率变动影响降至最低；针对人民币对美元汇率变动，分析跟踪汇率变动趋势把握汇
兑提款时间点，并采取措施降低应收账款，通过采取这些针对性的应对措施降低汇率
变动对公司业绩产生不利影响。
7、新冠肺炎疫情影响的风险
2021年，国内外市场的客户需求在缓慢复苏，但新冠肺炎疫情影响仍在持
续，全球疫情发展趋势仍然严峻。公司将密切关注新冠肺炎疫情发展情况及对公司涉
及的行业上下游产业链的影响，做好内部疫情防控工作、保障生产有序稳定，加强与
上下游、国内外客户的密切联系，危中寻机，尽可能将负面影响降到最低。
8、上游产业链原材料价格波动的风险
公司所需的国际芯片、二极管等原材料货源紧缺，价格波动明显，供应周
期明显拉长，原材料等大宗商品价格的变化对公司的经营成本产生一定影响。虽然公
司制定有严格的内部控制程序，并会通过对未来需求明确的关键物料采取适当锁价等
措施尽可能降低原材料价格波动带来的影响，但如果原材料等大宗商品价格发生剧烈
波动或短时间内发生较明显波动，将可能直接影响公司的营业成本和毛利率水平，从
而对公司的净利率水平也产生一定影响。未来，公司将持续加强对原材料等大宗商品
价格波动的监控力度，不断完善内部控制程序，通过原材料的采购、不断优化工艺和
强化内部管理等方式，努力消化原材料价格波动等带来的影响，保持公司的日常稳定
经营。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司继续保持核心竞争力，主要体现在以下方面：
1.深厚的技术基础、强大的产品开发能力
自1995年成立以来，公司始终坚守初心，立足于技术研发和自主知识产权
，持续提升围绕客户需求进行产品创新的能力。经过二十六年的技术积累，在技术平
台、产品开发和研发团队等方面形成了可持续发展的优势，围绕能源转换和利用，已
开发出覆盖全拓扑结构、全功率范围的电源产品平台及系统解决方案，是数据通信、
智慧能源和新能源汽车等领域的主流供应商，相关技术和产品在高效率、高功率密度
和高可靠性等方面均形成了竞争优势。
截至报告期末，公司现有职工2470人，其中科技人员771人，科技人员占总
人数比例31.21%，在北京、深圳、哈尔滨设立三大研发中心，全面引进高级技术人才
，研发平台聚集了一批博士、硕士等专业研究人员，高水平的研发团队，保证了企业
具有很高的产品创新与开发能力。通过产学研合作和人才培养激励机制的建设，形成
了一套适合动力源的全流程产品开发和技术研发管理体系。公司是国家人力资源和社
会保障部认定的博士后科研工作站，拥有北京市企业技术中心、北京市高能耗电机变
频节能工程技术研究中心、基于“互联网+”云平台的全生命周期能源管控技术北京
市工程实验室等多个研究机构，并先后多年承担国家火炬计划示范项目、北京市工程
实验室创新能力建设项目、北京市科技计划课题、北京市科技服务业促进专项、北京
市科委国际科技合作专项、中关村现代服务业项目等国家科技课题。
截至2021年6月30日，公司共有有效知识产权411项，其中：发明专利65项
、实用新型专利212项、外观专利43项，软件著作权73项、注册商标18项。
2、完善的中试与实验验证体系
完善的中试与实验验证体系是产品质量的重要保障，为此公司建立了全面
的中试与实验验证体系，作为研发和生产制造能力强有力的保证手段。近年来，公司
投入大量资源打造了符合ISO/IEC17025国际实验室质量管理要求的可靠性验证实验室
。其中环境应力、机械应力、电应力、大型电磁兼容及失效分析实验室，可满足通信
、军品、新能源汽车等产品在诸多领域日趋严苛的产品试验要求。
公司拥有专业的测试、中试、工艺和装备开发团队百余人，具有强大的创
新和装备开发能力，通过自主开发超大功率和超大电流实验设备支持公司的大功率产
品的开发，为公司在行业内的创新提供有力保障。在新材料、新工艺、新技术等引入
方面大胆创新，持续开展失效分析和可靠性验证，不断提升产品工艺品质。
公司通过功能完整、方法先进、组织流程合理的中试验证体系和设备精良
的试验验证手段为研发、生产提供强有力的支撑，也通过持续的开发和创新能力不断
满足公司产品开发速度和全球销售对产品质量的更高要求。
3.卓越的供应链能力
公司建立了以客户需求为中心的供应链管理体系，该体系包括需求预测、
需求分析和制定物料需求计划和生产需求计划，通过客户需求驱动供应链运作，平衡
市场需求与资源投入，实现公司最优成本战略。公司通过整体供应链管控及整合，加
强供应链计划、执行和管控力度，从采购、生产、仓储和物流配送，实现端到端产业
链的协同和成本的可控性，进而实现企业运作整合和供应链整合，打通物料供应、生
产制造和交付服务全流程及时响应，提升全供应链综合竞争力。公司通过实施SRM供
应商管理系统、MES生产执行系统、WMS仓储管理系统及完善优化ERP企业资源管理系
统实现管理规范化，效益最大化。报告期内，公司对钣金车间、电装车间和系统车间
进行生产布局重新调整规划，引进了激光机、数控冲床、折弯机、剪板机、机器人、
异型元器件插件机等多台套全自动生产设备，全面推动安徽生产基地从“制造工厂”
到“智造工厂”的升级。
4.产品优势
公司在电力电子设备行业经营多年，在数据通信、新能源汽车、智慧能源
等公司核心主业的领域内，公司产品覆盖了用户的全部电源产品需求，可根据用户的
不同应用场景，提供能源解决方案及相应的产品支持，并为客户提供资产管理平台与
服务。产品线的宽度和深度在行业内具有领先优势。
5.行业经验优势
公司专注电力电子技术二十六年，已形成成熟的产品标准与技术开发体系
，公司在核心业务领域深耕多年,有稳定的掌握行业需求的专家团队，参与几十项行
业标准的制定并能迅速为客户的各类需求提供全面解决方案和优质服务。
6、国内外的营销及服务网络
公司已在国内外建立起覆盖全球的多渠道销售网络和售后服务平台。目前
国内各省、自治区、直辖市设有完善的销售及服务办事处；国外东南亚、南亚、南美
、俄罗斯、欧洲及北美等地设有销售及服务机构。
7.品牌优势
公司是国家高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业、中关村高新
技术企业、博士后科研工作站、北京市企业技术中心、北京市工程技术研究中心、北
京市工程实验室，连续多年获得国家重点新产品、标准创制突出贡献奖、北京市新技
术新产品等奖项。报告期内，公司持续被评为北京民营企业科技创新百强、北京市企
业创新信用领跑企业、北京市诚信创建企业等，动力源品牌已成为公司持续稳定发展
的强大推力。随着公司不断发展壮大，凭借完善的解决方案、优质的产品和服务，在
行业内具有较高的知名度和美誉度，目前公司已经成为电源产品的全球知名供应商。
公司将继续加强品牌建设，塑造良好的品牌形象，进一步发挥品牌效应，利用品牌优
势将公司做大做强。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，公司持续聚焦于数据通信、智慧能源和新能源汽车三大产业中电
能转换与能源利用，以客户需求为导向，以技术创新为驱动，为客户提供从产品到整
体解决方案以及完整的全生命周期服务。报告期内,公司通过完善战略布局、整合内
部资源、坚持技术创新、强化营销及服务网络建设等一系列措施全面提升公司的经营
能力，但是2020年受疫情影响，公司经营业绩起伏较大，一季度营业收入和净利润比
2019年同期下降。二季度国内防疫逐渐取得成效，同时随着国内5G基站建设需求激增
，公司订单增幅较大，出现供不应求局面，公司二、三季度营业收入和净利润同比20
19年二、三季度双双实现增长。四季度部分订单因客户原因延后交货致使公司本年度
确认收入订单减少、产品迭代导致公司销售费用增加及汇率变化导致汇兑损失增加、
员工持股计划事项的股份支付增加当期费用等多重因素影响，公司2020年度业绩亏损
。
报告期内，公司完成的重要事项及取得成果：
（一）实施组织架构调整，完善公司战略布局
2020年，公司进行了组织架构及业务线核心管理人员调整，进一步落实管
理措施，建立更加高效的决策和管理体系。
1、成立战略管理部，引领公司发展方向
报告期内，战略规划部调整为战略管理部，强化战略引领公司发展的理念
，从顶层设计的高度参与企业管理变革和制度的建设，保障公司战略目标的推进与落
实,针对电动汽车充换电、光储以及智能疏散等行业进行深入研究，为公司业务的赛
道选择及趋势判断提供理论依据。
2、成立智慧能源业务线，完善智慧能源战略布局
报告期内，为了满足公司经营发展的需要，强化在智慧能源领域的战略布
局，公司将原通用业务线和直流业务线进行整合，成立智慧能源业务线，其依托公司
电力电子技术，整合自动化技术和互联网技术，聚焦分布式发电、储能、充换电、备
电、配用电等应用场景，致力于打造一流产品和服务，成为智慧能源领域一体化解决
方案主流提供商。
智慧能源业务板块整合后将围绕源、网、荷、储、车等智慧能源各个场景
，推出涵盖电动汽车交直流充电桩及充电模块、两三轮电动车充换电柜及配套电源、
智能疏散系统及配套电源、EPS/UPS电源、高效工业电源、光伏逆变器、功率优化器
、双向逆变器等，广泛应用于绿色出行、轨道交通、公民建、数据中心、工业能源、
分布式发电及储能等领域，通过大数据云平台、一体化解决方案、装备产品三个层次
的综合架构，为能源供给侧和需求侧提供安全、高效、经济、环保的一站式智慧能源
服务。
（二）核心主业多元拓展，战略业务稳健发展
1、通信电源国内业务快速增长，国际业务保持稳定
（1）国内通信电源业务
2020年，公司继续围绕“为客户创造价值”这一理念，坚持以客户需求为
导向，在市场拓展方面开展大客户和渠道营销模式，构建管理客户关系，深入挖掘客
户需求，围绕5G站点多和能耗高等问题，坚持以“高效率”“智能化”“集成化”“
物联网化”“云端化”的产品发展路径持续完善通信产品，向市场推出智能模块化电
源系统、智能配电单元、智能网关、大数据分析平台等产品，成功通过泰尔实验室的
测试及客户试点站测试，形成基站智能管控节能、5G站点智慧能源等解决方案，在中
国铁塔、中国联通、大唐电信实现规模应用，未来将持续与客户联合开发，继续推进
产品演进。
2020年是5G基站建设关键的一年，春节期间突发的新冠肺炎疫情使经济发
展承压，在中央和地方政策的共同支持下，中国5G网络建设在3月份迅速启动。通信
基站开关电源做为基础设施，要在5G无线主设备建设前完成，通信电源是向通信设备
提供交直流电的电源，是整个通信网的能量保证，基站的建设数量和投资规模将超过
4G时代，5G基站的大规模建设将催生通信电源增量需求，预计通信电源设备投资在5G
基站基础设施建设中占比将高达17%，公司深耕通信电源领域多年，为通信电源核心
企业之一，公司对应的产品将进入快速放量期，积极抓住三大运营商和中国铁塔对5G
通信电源的需求，成功中标中国铁塔2020年50A模块化电源(普通+小型)集约化电商采
购项目和2020年壁挂式开关电源集约化电商采购项目并签署2.03亿元采购合同；中标
中国联通2020-2021开关电源集中采购项目并签署0.86亿元采购合同，国内数据通信
电源业务实现增长，实现营业收入4.48亿元。
（2）数据中心电源业务
公司数据中心产品继续围绕高效率、智能化和集成化这一发展方向，深挖
行业客户需求，抓住“新基建”这一巨大市场机会，不断提高公司市场占有率。
报告期内，公司在原有的高压直流电源和应急电源产品上，积极开拓数据
中心电源产品，研发大功率的10kV交流输入的直流不间断电源系统、高功率HVDC模块
、服务器电源、巴拿马电源系统等新产品，满足数据中心对供电电源产品的新需求。
2020年，公司先后中标腾讯项目、百度项目并顺利完成供货及交付。
（3）国际通信电源业务
公司在前期布局国际通信电源业务时考虑到业务的特殊性，面对全球突发
的疫情，实施“本地化”市场策略，同时制定了完善的远程工作方案，虽然公司海外
的通信电源市场受到巨大冲击，但仍然稳步前进。公司在最早疫情得到有效控制的东
南亚国家市场，快速响应、积极配合运营商，斩获大批订单，取得重大突破。同时在
疫情控制不好的欧洲、南美、非洲等地区积极配合客户，推广公司5G微站电源、混合
动力电源、动环监控等新产品及新的产品解决方案，虽然没有直接获得订单，但为后
续工作奠定了基础，为未来业绩的扩张做了良好的铺垫。
报告期内，公司积极应对市场变化，整合内部资源，通信电源产品成功运
用于近50个国家和地区的电信运营商，2020年实现营业收入1.61亿，国际通信业务营
业收入与2019年同期相比持平，但在重点国家或重点客户端取得重大突破，保证了未
来业绩的可持续增长。
2、完成智慧能源业务线整合，协同效应显现
公司在智慧能源板块拥有完善的技术和全系列产品及整体解决方案，产品
涵盖备用电源产品(含EPS、UPS、一体化电源)、智能疏散系统、工业电源、低速电动
车集中式/分布式充换电柜、风冷/液冷充电桩模块、交/直流电动汽车充电桩、光伏
逆变器、光伏功率优化器等，同时智能化运维解决方案能够适应客户不同场景的需求
。报告期内，公司完成对智慧能源业务整合，通过对直流和通用业务线组织架构调整
，成立了智慧能源业务线，依托于业务线原有产品和公司良好的资源平台，智慧能源
业务线集中优势资源加大产品和市场推广，并取得了积极进展，协同效应显现。
（1）备用电源与智能疏散业务：公司备用电源和智能疏散系统产品广泛应
用于轨道交通、机场、石油石化、公民建等公共基础设施领域，在行业内具备较强的
竞争力和品牌影响力。报告期内，公司积极把握国内二三级城市地铁加速建设时机，
进一步深耕通信电源系统、应急电源系统、屏蔽门电源、智能疏散系统、交直流屏电
源等在轨道交通市场的应用，产品继续保持国内一线品牌地位并实现业绩突破，成功
中标北京地铁、天津地铁、南京地铁、杭州地铁等全国40多条地铁线及天府国际机场
项目、华为苏州数据中心、华为贵州数据中心、雄安容东片区应急照明等一批重大项
目，使得备用电源和智能疏散产品在公共基础设施领域销售业绩稳步增长。
（2）绿色出行业务：绿色出行业务涵盖的充电桩及换电柜业务是我公司智
慧能源业务板块重要增量部分，随着国家积极出台电动汽车及绿色出行相关支持政策
，充电桩业务随即也会成为碳中和的重要实现路径之一。公司全面布局绿色出行领域
充换电产品和配套解决方案，构建以充换电设备为主体，充电场站解决方案和光储充
放换解决方案为两翼的绿色出行服务体系，为充换电运营商、交通基建投建商、新能
源建设商等提供一体化服务。
报告期内，公司通过了国家电网电动汽车充电设备供应商资质能力审核和
考察，同时获得南方电网电动汽车服务有限公司等规模运营商的充电设备框架采购资
格。另外公司在雄安新区、四川、湖北等区域，取得了标杆工程及批量订单销售，为
后续在更大市场扩大业绩打下了坚实基础。
公司积极参与了铁塔能源换电柜2.0、两三轮低速车充电标准制定，并研发
完成8仓、12仓换电柜、邮政充电柜等换电柜2.0产品及2.0电源模块产品并实现量产
及销售，目前产品已应用于安徽、陕西、甘肃、江西、湖南等十几省份，有力支持了
铁塔能源“百城万站”建设。同时，在相关换电柜厂家配套电源系统上也获取了规模
订单，产品销售突破亿元，业务线也积极开拓了互联网出行、电商配送等行业领军客
户。随着电商物流和低速车换电行业高速发展，低速电动车换电柜产品的市场需求将
会逐年快速增长。
（3）工业电源业务：报告期内，随着国内外光伏电站建设需求持续增长，
单晶组件市场占有率大幅提升，行业内单晶拉晶及硅片产能扩张提速，单晶硅行业的
扩产带动单晶炉工业电源需求增长。公司经过多年行业积累和产品创新，把握时机将
新一代单晶炉电源（交流/直流）快速推向市场，成功中标隆基、晶科等单晶炉加热
电源设备项目，大幅提升了公司在工业电源行业的品牌影响力和市场占有率。
（4）分布式光伏业务：2020年是分布式光伏业务突飞猛进的一年，公司在
该领域中也有长足进步,先后跟中国航天、湖南康普、中国铁塔等多家大型企事业单
位进行合作，在光伏车棚、工商业光伏分布式电站以及偏远地方的铁塔基站等多个领
域进行合作的合作，均有实际的项目落地，成果丰硕。2020年公司在北京的户用市场
进行多方面尝试，成功开发、建设数个别墅光储项目,并推出了独有的功率优化器+光
伏单级逆变器的技术方案，该方案具有发电高效、组件级别监控以及安全关断等明显
优势，市场潜力巨大。
3、新能源公司继续发力，产品竞争力稳步提升
2020年，公司持续完善、优化核心产品，完成DC/DC氢动力系列产品的自主
研发工作，在产品指标上达到业内行业先进水平，氢动力产品的可靠性、制造性更好
，成本具有竞争力；主驱产品，定位更加清晰，产品不断优化完善，得到客户认可，
市场可期；车载电源产品，市场端实现批量应用，以DCDC、DCAC为基础，做优做强，
新产品即将进入市场；上述产品的完善优化为后续拓展新能源汽车板块，打下坚实基
础。
报告期内，高转速（90000rmp-150000rmp）控制器二代产品通过了权威第
三方机构的EMC-Class3测试检验，使公司氢动力业务在原有DCDC拳头产品上又增加一
项具有市场竞争力的产品，也使公司在氢动力行业占据了一定的市场地位；高压辅驱
控制器产品中标吉利商用车项目并完成路试，目前持续优良运营状态，充分验证了动
力源辅驱控制技术平台的稳定可靠；吉利商用车项目自2019年中标以来，公司在已经
成熟的车载DC/DC、DC/AC和高压配电盒这三大技术平台的基础上，迅速完成产品针对
性设计以及满足吉利体系标准的测试验证项目，并于报告期内完成安徽工厂的批量转
产和客户验收，正式开启批量供应阶段。在此项目基础上，公司辅驱多合一控制器产
品获得柳州五菱电动物流车项目的招标定点，目前已通过调试验证。另外公司在混动
商用车领域推出的插电式混合动力电驱系统已交付西安、成都、广东等6座运营示范
城市，混合动力商用车的经济效益已得到终端运营端的广泛认可。
4、模块电源和定制电源，产品开发多样化
2020年，公司全资子公司迪赛奇正针对光纤激光器、工业控制、通信与网
络、物联网、高铁轨道交通、军工航天、智能机器人、电力工控等重点行业客户，规
划了一系列路标项目，包括3kw~12kw光纤激光器电源、120-960W工业导轨电源，标准
40-1500W高效高功率高密度交直流模块电源、服务器电源、嵌入式模块电源、CPCI及
VPX电源板并陆续开发出来相关产品推向市场。报告期内，公司实现营业收入2.1亿元
。
（三）健全能力建设及长效激励机制，助力公司高效发展
1、优化质量管控，强化供应链管理
2020年公司顺利通过国家工信部泰尔对通讯行业电源产品及公司三体系监
督审核（ISO9001认证、ISO14001认证、ISO45001认证）；顺利通过汽车行业IATF169
49的产品认证及工厂检查；顺利通过轨道交通行业的CRCC产品认证和工厂检查；完成
了国网、南网、浪潮、大唐、华为、腾讯、滴滴等客户的工厂审核；顺利通过CQC中
国质量认证中心、UL安全试验所、消防等第三方机构对产品的监督检查及飞行检查。
公司持续对三体系的有效运行和维护进行监督检查，确保三体系运行有效
；持续优化、完善质量管控措施，包括供应商管理、原材料检验、生产过程质量控制
、出厂测试、产品可靠性在线测试等管理规范。
2、优化研发资源，打造产品硬核实力
2020年公司优化研发资源，改善管理，并将先进的技术转化到实际产品中
，始终如一地致力于打造国际一流产品，完成多种产品的交付和技术预研工作；完成
换电柜产品样机的开发，满足铁塔订单的交付，为公司未来在换电柜市场的突破奠定
基础；完成5G微站电源（1KW、2KW、3KW）系列产品的开发设计，完善了公司产品序
列，为公司在5G市场建设推广起到强有力支撑；完成热技术平台、EMC平台及碳化硅
新设计平台的建设，打造产品研发硬核实力。
3、完成营销团队调整，提升销售端运营效率
2020年公司已经完成营销团队的调整，实现营销平台资源共享价值最大化
，组织关于公司新型产品的培训会提高营销团队的综合实力。通过全国办事处由点及
面、快速推广公司产品；大区技术支持、售后团队深入一线，维护客户关系、保障设
备平稳运行；建立并发布执行相关管理办法和考核激励机制,从而提升公司销售端运
营效率。
（四）实施员工持股计划,建立、健全长效激励机制
为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调
动公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员、中层管理人员及其它核心骨干
员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起。报告
期内，公司实施了《2020年员工持股计划》，本次员工持股计划筹集资金总额为16,1
56,250.00元；股票来源为公司回购专用账户持有的公司股票，股票数量为5,875,000
股，认购价格为2.75元/股，上述股份已于2020年12月23日以非交易过户形式过户至
公司2020年员工持股计划证券账户，本次员工持股计划的锁定期为12个月，自公司公
告最后一笔标的股票过户至本期员工持股计划名下起算。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，与去年同期相比，公司实现营业收入1,215,709,742.85元，同
比减少2.33%；营业利润-50,733,870.43元，同比减少60,207,218.33元；利润总额-4
6,112,473.23元，同比减少61,489,118.83元；归属于母公司所有者的净利润-41,915
,731.68元，同比减少52,986,213.96元；公司经营活动产生现金流量净额为138,254,
950.37元，现金流量增加3,347,510.25元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
根据中国证监会2012年10月26日发布的《上市公司行业分类指引》（2012
年修订），公司所处行业属于制造业中的电子设备制造业,产品涉及数据通信、智慧
能源和新能源汽车三大产业中电能转换与能源利用,三大产业中涉及的主要行业情况
如下：
（一）数据通信
公司数据通信业务致力于电信行业、专网行业、数据中心等电源产品的开
发，通信领域是公司产品的重要应用领域之一。数据通信产业主要细分为国内、国外
通信电源市场和数据中心市场。
1.国内通信电源市场
信息通信产业作为数字时代的基础性、先导性行业，是推动各行业数据化
转型、建设“数字中国”的关键支撑。报告期内，中央提出新型基础设施建设（以下
简称：新基建），推动产业和消费升级，5G作为新基建的重要组成部分，构建万物互
联新一代信息网络的基础，迎来高速发展期，尽管2020年遭受新冠疫情冲击，中国5G
产业发展仍逆势上扬，5G移动网络部署成效显著。2021年1月22日，工业和信息化部
发布2020年通信业相关数据，2020年在网络基础设施建设方面，全国移动通信基站总
数达931万个，全年净增90万个，其中4G基站总数达到575万个，城镇地区实现深度覆
盖。5G网络建设稳步推进，按照适度超前原则，新建5G基站超60万个，全部已开通5G
基站超过71.8万个，其中中国电信和中国联通共建共享5G基站超33万个，5G网络已覆
盖全国地级以上城市及重点县市。
2021年，是“十四五”开局之年，5G纳入十四五专项规划，2021年四大电
信运营商将持续加大5G网络投资力度，预计是2020年的1.5到2倍。此外，2021年国家
和地方均加大对5G基础设施建设力度，部分省市针对2020-2022年5G建设计划进行了
明确，5G网络将逐步实现广域覆盖。
部分省市2020年、2022年5G基站建设计划（万个）数据来源：2021年5G发
展展望白皮书
通信电源是向通信设备提供交直流电的电源，是整个通信网的能量保证，5
G频段更高，覆盖面更小，基站的建设数量和投资规模将超过4G时代，5G基站的大规
模建设将催生通信电源增量需求，预计通信电源设备投资在5G基站基础设施建设中占
比将高达17%，公司深耕通信电源领域多年，为通信电源核心企业之一，公司对应的
产品将进入快速放量期。
2.海外通信电源市场
中国通信行业实力日益强大，产业链逐步完善，产品自主可控程度高，在
国家“一带一路”合作倡议下，大量国内通信设备制造商大力拓展海外通信网络市场
，并带动与之配套的电源厂商一起拓展海外市场。报告期内，全球爆发大规模疫情，
很多国家由于疫情防控需要，采取隔离、居家办公等措施，造成原计划的电信市场的
投资、基站建设等工作处于停顿或延期状况；下半年之后各个国家市场，因疫情得到
初步控制或经济建设等原因，通信建设作为重要的基础建设，得到逐步有序恢复，特
别是很多认真学习中国防疫方法的国家和地区，疫情快速控制，复工复产工作快速恢
复。因此公司海外业务在疫情全球肆虐的情况下，虽受到不小冲击，但仍然取得稳定
业绩。因国内通信市场4G、5G方案的充分竞争与完善，公司的很多产品及方案领先于
国外市场，并且优势明显，海外业务依托国内成熟的产品和系统解决方案，在很多新
市场、新客户取得重大突破。
随着，全球很多国家陆续发放5G牌照，5G网络进入规模部署阶段，各国加
快5G的商用化部署，5G设备全球采购已经正式拉开序幕，公司海外的5G产品解决方案
也得到了新的发展机遇。经过大家不懈的努力，我们的5G产品经过部分国家、地区的
小批量的应用后，已经在日本、韩国、泰国等国家的运营商批量运行。随着未来5G建
设的加速，也为海外业务的可持续增长提供了良好的发展机遇。
3.数据中心电源市场
互联网数据中心（IDC）是信息时代的基础设施，以数据为基本管理对象，
融合IDC、云计算、区块链、AI等新技术于一体，在“新基建”中发挥着数字底座的
关键作用。疫情期间，产业数字化转型步伐提速，云上办公、数字娱乐、生鲜电商、
在线教育、无人配送、无人餐厅等新业态加速涌现，为数据中心发展提供新需求空间
，数据中心IDC的投资方向有望接承5G，成为通信行业的另一条长期主线。
根据科智咨询（中国IDC圈研究中心）对外发布的数据，2019年，中国数据
中心业务市场规模达到1562.5亿元，2020年数据中心IDC首次被明确纳入“新基建”
，随着国家“新基建”政策的推进，数据中心发展得到到国家政策支持，国内数据中
心项目快速增加，尤其是一些绿色、大型甚至超大型的数据中心增多。截止2020年底
，全球超大规模数据中心总数已增至597个，是2015年的两倍，同时，目前有219个数
据中心处于规划和建设阶段，IDC行业发展空间广阔。预计2020-2022年，数据中心ID
C市场规模复合增长率为27.8%，2022年数据中心规模将达3200亿元，其中电源的规模
超过百亿，将驱动电源行业的快速发展。公司将数据中心定位为重要的发展方向，正
加大对国内外数据中心业务的投入，为下一步发展业务增长夯实基础。
（二）智慧能源
公司在备用电源与智能疏散、绿色出行、工业能源、分布式能源等智慧能
源产业领域深耕多年，拥有丰富的产品及整体解决方案，深受用户信赖并获得了良好
口碑。公司智慧能源产业主要细分为备用电源与智能疏散市场、绿色出行市场、工业
能源市场、分布式光伏市场等。
1.备用电源与智能疏散系统市场
备用电源与智能疏散系统产品作为公司重点产品之一，公司的备用电源产
品在轨道交通、石油化工和公民建等原有行业市场继续保持国内一线品牌地位。同时
产品广泛应用于机场、高速公路、商业综合体、医院、体育场馆等主要场景，在行业
内具备较强的竞争力和品牌影响力。报告期内公司再次进入铁塔能源有限公司备电市
场，获得了客户一致认可。
随着社会经济的发展，城市人口快速增长，2020年我国城市人口将超过870
00万人，预计到2025年将超过95000万人，伴随着中国快速的城镇化进程，机场、高
速铁路、地铁、医院、大型商场、酒店、写字楼等项目快速增长。根据中国城市轨道
交通协会前瞻产业研究院整理，截至2020年底，我国城轨交通运营线路长度方面，地
铁占比79%，占主导地位，占有率较上年有所上升；市域快轨占比10.10%；现代有轨
电车占比6.09%；轻轨占比2.73%；可以看出我国城轨交通发展仍然走的是以地铁为主
导，多种线路协同发展的方向。目前，全国各地城市轨道交通建设辐射范围不断扩大
，“十三五”期间，我国地铁运营里程将增长超过5400公里，预计到2021年，中国地
铁运营里程将达到7436公里，到2026年，有望突破12000公里。随着国家轨道交通的
发展,铁路动车组用备用电源系统未来三年年市场空间约为10亿元；城市轨道交通备
用电源未来两年市场空间约为100亿元。同时随着智慧城市和5G建设的推进，城市用
电正在迎来新的发展，城市的很多设备都需要备用电源确保其持续运行。目前我国加
油站已经超过10万个、医疗机构超过100万个、金融网点超过40万个。2020年，站点
级的应用场景（功率小于30kVA）为备用电源市场带来了机遇，单个站点如果按6kVA/
1.5小时备电核算，市场容量超过200亿元。
随着城市机场、高速铁路、地铁、医院、大型商场、酒店、写字楼等建筑
物体的出现同时对建筑物中的消防系统提出了新的要求。建筑物内一旦发生火灾事故
，会直接给人们的生命财产安全造成十分严重的损失，影响建筑物的经济效益。2020
年4月，市场监管总局优化强制性产品认证目录，消防应急照明和疏散指示产品作为
“避难逃生产品”平行于“火灾报警产品”，成为一个独立品类。根据智研咨询、浙
商证券研究所整理调研，2020年我国智能疏散行业市场规模为70亿元，2021-2024年
市场空间为89/107/123/135亿元。
2.绿色出行市场
2020年5月，国务院总理李克强在第十三届全国人民代表大会第三次会议的
政府工作报告中明确提出要建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产
业升级。2020年11月2日，国务院办公厅《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)
》落地，并指出：“加快形成快充为主、慢充为辅、大功率充电、无线充电等新型充
电技术研发，提高充电便利性和产品可靠性……”，重视快充、大功率，强调便利性
等产品研发指导性的方向。今年2021两会中《政府工作报告》再次提出，将增加充电
桩、换电站等设施。各地方政府积极呼应新能源汽车充电基础设施建设的国家政策导
向，纷纷出台了区域性质的财政补贴政策，随着新能源汽车的进一步普及，国家电网
加入充电桩设施建设、建立开放运营平台，将为电动汽车充电基础设施发展奠定良好
的基础。同时，电动汽车充电基础设施建设的快速发展也将进一步促进新能源汽车市
场的持续向好，形成双向良性互动。在两三轮电动自行车换电领域，主要服务对象是
骑手和快递小哥等客户群体，2019年由五部委联合发文，要加强二三轮电动自行车的
安全管控，预防火灾事情的发生，从2019年开始换电市场爆发式增长。目前全国有10
00万骑手，全国至少有40万台换电柜的市场空间，发展空间潜力巨大。
公司多年来一直致力于充电产品的研发与制造，在交流充电桩、直流充电
桩、充电模块、充电桩主控系统、充电桩运营管理平台方面具有核心技术优势。2020
年充电桩业务在面临市场竞争态势加剧，上游新能源汽车产销未达预期的情况下，立
足现状和开拓创新，继续加强产品创新、成本控制、市场聚焦几件核心能力建设。20
20年，公司通过了国家电网电动汽车充电设备供应商资质能力审核和考察，取得了参
与国家电网电动汽车充电设备投标的资质，同时积极参与南方电网电动汽车服务有限
公司的充电设备框架招标并且获得市场份额。另外在四川、湖北等重点区域，取得了
批量订单销售，为后续在上述区域扩大业绩打下了坚实基础。
3、工业能源市场
单晶炉电源属于工业用大功率开关电源的一个细分需求，主要应用于光伏
单晶硅制备领域，根据IHS预测，2020年全球光伏装机量将达到142GW，超过1GW的国
家达到43个左右。随着国内单晶硅厂商全球市场份额的大幅提升，单晶硅片的头部企
业隆基股份、中环股份等将迎来更大规模的扩产，将带动工业电源需求量的上升。
4.分布式光伏市场
分布式光伏发电是指采用光伏组件，将太阳能直接转换为电能的分布式发
电系统。它是一种新型的、具有广阔发展前景的发电和能源综合利用方式，它倡导就
近发电，就近并网，就近转换，就近使用的原则，不仅能够有效提高同等规模光伏电
站的发电量，同时还有效解决了电力在升压及长途运输中的损耗问题。
根据国家发改委能源研究所新发布的《2020年中国可再生能源展望报告》
，到2050年，光伏在一次能源中的占比将高达21.5%，相对于2019年提高12.6倍，市
场空间巨大。生态环保部发布了《碳排放权交易管理办法(试行)》，实现我国二氧化
碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和”的目标。随着强制性配套
政策落地，以及部分省市陆续出台地方性补贴政策，叠加经济性拐点临近，储能商业
模式逐渐清晰，新增装机持续高增，光伏发电系统的应用场景将更加广泛，产品需求
将进一步大幅度提高。
公司通过功率优化器产品积极拓展直流耦合应用场景，已陆续在国内外通
信基站开展应用，功率优化器直接为直流负荷提供电能的同时对基站电池进行充电管
理，降低光伏能量到负载端的变换损耗，系统效率更高，建设成本更低。公司为了进
一步拓展光伏功率优化器产品的优势，积极推出单级结构组串式逆变器，实现与功率
优化器的组合应用，兼顾功率优化器优势的同时进一步降低系统成本，实现户用和工
商业场景的全覆盖。
（三）新能源汽车产业
在新能源汽车领域，公司集中优势资源开拓汽车领域的核心零部件相关产
品，在电驱动系统、车载电源、氢燃料电池DC/DC变换器等新能源汽车核心零部件市
场方面已形成核心技术优势。
根据中国汽车工业协会公布数据，2020年1-12月国内新能源汽车（包括纯
电动和插电式混合动力汽车）产销累计分别为136.6万辆和136.7万辆，产销量比上年
同期分别增长7.5%和10.9%。分车型来看，其中纯电动汽车产销分别完成110.5万辆和
111.5万辆，比上年同期分别增长5.4%和11.6%；插电式混合动力汽车产销分别完成26
万辆和25.1万辆，比上年同期分别增长18.5%和8.4%；燃料电池汽车产销均完成0.1万
辆，比上年同期分别下降57.5%和56.8%。
新能源汽车行业是中国汽车行业发展的趋势，是十四五规划中重要战略目
标，是实现碳中和的必要途径之一，行业持续迅猛发展，必将带动新能源汽车核心零
部件行业的快速发展。公司多年来在电源领域积累的优势，已形成具有技术优势的核
心竞争力产品，作为公司的战略业务之一，公司继续在氢动力产品、车载电源及驱动
系统方面深耕细作，持续推动业务增长。
“两会”后脱碳大目标已经开始深刻影响各个产业，氢能作为全球实现碳
中和、碳达峰的重要抓手，其地位在飞速上升。3月17日发改委发布了《关于加快建
立绿色生产和消费法规政策体系的意见》，通知中第七条主要任务，促进能源清洁发
展。加大对分布式能源、智能电网、储能技术、多能互补的政策支持力度，研究制定
氢能、海洋能等新能源发展的标准规范和支持政策。
公司在氢能领域一直以来积极布局，致力于氢能产业链中电源产品的开发
与运用，在制氢、氢发电、氢燃料电池等领域有核心产品。公司在氢燃料电池领域掌
握升压DCDC和高速空压机控制器两项核心技术，是国内具备隔离型和非隔离升压DCDC
技术的行业头部公司之一，产品性能均属于国内领先，公司将坚定不移的持续发展推
进氢能源相关业务。
（四）模块及定制电源市场
公司的模块及定制电源主要应用于通信与网络设备、高铁轨道交通、金融
自助设备、航空航天、应急照明电源及灯光控制器、智能装备及物联网等领域。作为
服务于各个领域的基础电源产品，模块及定制电源下游领域广阔，其市场规模受下游
需求拉动较为明显。报告期内，国家加大基础设施建设，在通信和轨道交通领域的投
资带动了电源需求的增长。随着中国通信网络设施的建设升级，高铁和轨道交通行业
信息化智能化提升、航空航天领域的投资加大及“十三五”期间中国战略性新兴产业
的大力发展，预计未来几年中国模块及定制电源市场仍然将继续增长。
2021年公司将围绕上述行业市场，深挖现有重点目标市场和行业客户需求
，不断提升现有重点行业细分市场的占有率，通过技术提升与创新，研发和生产符合
客户需求的电源产品，努力为客户提供全面的电源产品解决方案，公司对应电源业务
有望进一步放量。
(二)公司发展战略
动力源在二十六年的发展历程中，形成了“一个坚守，两种延伸，三大聚
焦”的企业战略：“一个坚守”即坚守“专注电力电子技术相关产品的研发、制造、
销售及相关技术服务”；“两种延伸”即延伸“为客户提供从产品到整体解决方案以
及完整的全生命周期服务”；“三大聚焦”即聚焦数据通信、智慧能源、新能源汽车
三大产业中电能转换与能源利用。
企业愿景：世界一流企业；电源及能效管理专家；享誉世界的电源及能效
管理系统解决方案提供商。
企业使命：创绿色环保世界，做能源利用专家。
企业核心发展战略：
第一：客户价值战略：透过一系列以客户价值为核心的价值创造活动，不
断提高客户满意度和公司产品竞争能力，为企业发展注入持续动力。
第二：核心产品平台战略：以交直流电源整体市场为目标，以核心部件为
重点，以标准化和模块化为手段，构建公司电源行业核心产品平台，通过核心产品的
集约制造和推广，为公司争取更大市场空间。
第三：行业领先战略：以技术创新为驱动，以系统化、智能化、可服务性
为发展方向，构建公司产品在重点行业的竞争优势。
第四：服务平台战略：专业的服务能力是公司核心竞争能力，服务能力包
括专家服务、工程服务和售后服务。通过专业的、快速响应的服务，不断提升客户认
可度和满意度。
第五：最优性价比战略：在满足市场要求和产品可靠性的前提下，追求最
优产品成本，最优成本设计和最优成本制造要持续成为公司的核心竞争能力。
第六：国际化战略：加强市场分析，以公司技术平台和多产品解决方案为
依托，通过区域伙伴合作及本地化建厂拓展国际市场，加快国际化进程。
第七：卓越组织战略：以卓越的战略规划计划及高效执行能力为核心，强
化过程检核考评，形成公司制度化的选人用人和激励人才机制；积极推进组织技术创
新、服务创新和管理模式创新，以期构建公司永续经营能力。
(三)经营计划
2021年公司将秉承“一大三高”的经营方针：选择规模化市场，拓展市场
效率高、生产制造效率高、资金周转效率高的业务，继续在数据通信、智慧能源、新
能源汽车三大战略领域深耕，同时强化公司核心竞争力、增强管理水平软实力，内外
兼修，提升竞争优势。
(一)优选“一大三高”市场，聚焦“三大主业”
1、在通信领域，中国已经成为全球5G网络建设与应用的领头羊。根据2020
年底发布规划，预计2021年国内通信基站建设数量有望达到70万个。另一方面，国外
市场需求在2020年受到疫情影响，总体增速有所放缓，预计2021年需求有望叠加释放
。2021年，公司将围绕现有的5G模块化电源和微站电源、通信服务器电源、智能控制
器的进行更高功率密度电源开发；同时优化完善我司原有基础类产品包括（组合电源
、嵌入电源、壁挂电源）继续以客户需求为导向，通过为客户创造价值，保证传统电
源业务平稳增长。
2、在智慧能源领域，2021年公司将紧密围绕备用电源、绿色出行（充换电
业务）、工业电源、智慧城市等业务进行发力。通过大数据云平台、一体化解决方案
、装备产品三个层次的综合构架，为能源供给侧和需求侧提供安全、高效、经济、环
保的一站式智慧能源服务。
1）备用电源业务：公司快速拓展智能疏散市场，保持现有规模EPS市场，
屏蔽门电源市场，在稳定现有市场的同时，全力开拓地铁市场，同时进军铁路市场。
公司也会紧跟行业重点客户的需求变化，通过成熟产品设计优化、成本优化等方式，
持续为客户提供高可靠性、高性价比的产品。针对部分大客户的定制性需求，适时推
出新产品，满足其个性化需求；通过强化成本优势、增强售后保障等策略提升综合竞
争力；利用产品价格优势打开市场，进一步推进新产品准入。
2）绿色出行业务：在换电业务方面，随着快递、外卖的需求量激增和人们
对充电安全意识的提升，此项业务的规模也将越来越大。2021年中国铁塔公司目前面
向全国各地布局，其中主要包括12仓、8仓、4仓换电柜。公司将依托升级版换电柜2.
0产品（包括整流模块产品）在现有订单基础上，争取在中国铁塔换电柜端获得更大
份额，获取滴滴换电柜市场，同时拓展二三轮电动车换电业务，最终实现对换电柜产
品的顶层设计迭代控局和核心组件全覆盖。在充电业务方面，2021年公司将集中力量
做好六统一风冷模块、液冷模块降本提质、核心板卡配套、主流系统成套等工作；并
在新能源汽车推广、充电场站建设、充电场站代运营等方面开展全面跨界合作，提供
“新基建绿色出行便捷消费服务”。
3）工业能源业务：公司围绕大功率电源需求，继续深入挖掘增长趋势明显
的细分行业，基于公司成熟的直流电源平台，做好产品规划，以模块平台为链条串起
不同行业的需求，做到产品标准化、兼容性强。绑定主设备厂家中的龙头企业和有潜
力的企业，伴随他们扩大业绩、共同成长。
4）智慧城市业务：2021年公司完善产品类型、补全产品认证、加速产品迭
代开发过程，提供灯具、消防物联网解决方案、提升电源系统集成开发能力，使产品
具备持续竞争力。公司借助动力源消防应急电源市场影响力，构建智能疏散系统核心
竞争力，大力发展渠道销售和大客户销售模式，并在火灾报警企业、电气成套企业、
消防公司开展配套业务（涵盖智能疏散差异化市场），提高市场占有率，最终构建智
能疏散系统产业链。
3、新能源公司作为动力源在氢能领域的唯一业务承载平台，近年来围绕燃
料电池汽车用电力电子设备持续投入、不断进步，现已成为行业内主流DC/DC产品供
应商。后续，公司将继续围绕客户需求，推出下一代高密度、高效、高可靠的DC/DC
产品，与客户一起推动氢能产业的规模化、产业化。
4、在光储方面，基于公司整体战略，公司特别成立了光储业务线，未来将
专注光伏、储能方面的发展，一方面加快组串逆变器、pcs等产品的研发落地、规模
化生产；另一方面继续提升智能光伏优化器对新型薄膜高电压及晶硅组件高电流的产
品特性适配。公司将于2021年度陆续推出11A、14A以及适合薄膜晶硅的智能组件产品
，降本增效，同时打造智能优化器+智能控制器+单级逆变器的差异化解决方案，加大
推进相关产品在国内及海外分布式市场的推广应用，重点立足解决户用光伏遮挡问题
，及差异场景对小型光储标准化系统集成产品的需求，在安全、可靠、智能、价值的
前提下，最大化、多方面的满足用户需求。
（三）坚持”海外与国内协同发展”，构建全球销售视角
2021年，公司依靠海外业务线继续巩固和提升东南亚、俄罗斯、南亚的主
流供应商地位；重点突破越南、阿根廷、土耳其、西欧、部分欧洲及拉丁美洲市场；
同时发展高端主流客户群体，并在已经拓展的区域尝试多元化、多渠道销售，引入公
司光伏、换电柜、充电桩等产品拓宽产品种类，为客户提供多种能源解决方案。2021
年，依托印度动力源子公司引入外籍员工，吸纳更多优秀人才，实现销售与服务本地
化，节约运输成本，缩短供货周期，更有利于拓宽海外市场。
（四）强化核心竞争力，为公司发展保驾护航
1、公司电源技术研究院作为公司产品核心竞争力的主要来源，2021年，会
进一步增强与终端客户在思想、技术以及产业趋势上的交流，在为客户提供最优的产
品解决方案的同时，确保产品开发的进度与质量。通过内部交易和结算方法，增强研
究院与业务单位之间的粘性，共同为客户提供最优的产品与服务。同时，随着公司在
不同功率段产品研发平台的形成，逐渐完善货架技术储备，缩短未来新产品的开发周
期。
2、2021年公司财务主导与IT管理部合力开发并成功上线以“业务+管理+流
程+考核”四位一体的BPM系统（即业务流程管理系统），从而实现业务、财务信息一
体化，完善的流程管控体系；解决了传统人员管理松散、效率低下、执行力差等问题
；提高了生产水平和管控能力，适时、精准的数据也为管理层决策提供准确及时的数
据支持，提高公司的快速反应能力和竞争力。
3、2021年公司计划推进SFC系统（即集中控制系统）和在线老化项目的完
成，使生产更智能，严把各工序的质量控制，做到“不接受不良品，不制造不良品，
不传递不良品”，让客户放心使用。
(四)可能面对的风险
1.行业竞争风险
公司以电力电子技术为平台，从事相关产品的研发、制造、销售和服务，
所属的行业为电力电子设备制造行业。多年来公司凭借专业技术、产品、项目实施经
验、品牌及服务等优势在多个细分市场占据了较高份额，并成功拓展了海外市场，但
由于各细分市场均属于成熟度较高的行业，市场竞争充分，竞争亦相对激烈。如果公
司未来不能持续保持现有的技术领先、品牌和成本优势，有可能在激烈的市场竞争中
落后于竞争对手，从而使得公司市场份额缩减，进而给公司的经营业绩和盈利能力带
来不利影响。为此，公司将密切关注行业以及细分市场动态、竞争格局的变化趋势以
及时跟随行业变化，抓住市场机会，提升竞争力。
2.技术变革风险
随着科技的不断进步，技术更迭变得更快，新技术风起云涌。行业内技术
创新、模式创新以及客户需求的变化都使得业务发展也随之变化。作为自主研发的科
技型企业，如果公司未来不能合理、持续地加大研发投入，不能及时准确地把握行业
内技术、产品和市场发展趋势，未能适时开发出高质量、高技术标准、符合节能环保
要求的新产品，将难以维持公司的核心竞争力，进而影响公司产品的盈利能力和市场
份额。为此，公司时刻关注技术的变革和更新，不断出台政策来吸引并留住专业人才
，通过研发中心建设，打造一流实验室，提升产品的研发水平，确保公司产品的技术
领先性。
3.运营管理风险
通过多年经营，公司主要产品和服务聚焦于数据通信、智慧能源和新能源
汽车三大核心产业。通过产品多元化、业务模式多样化，公司资产和收入规模持续扩
大。同时，也不断拓宽新的业务领域和行业，销售遍及全球多个国家和地区。如果公
司在运营管理和内部控制方面不能实施更有效的措施，使得效率提升，风险可控，不
能有效的调整内部组织结构、实施有效的人才计划，将会面临运营和管理风险。对公
司长远发展产生不利影响。为此公司通过不断调整内部组织结构，优化流程来提升运
营效率；通过绩效考核和人才激励计划等来调动人员积极性；通过完善法人治理结构
、内控流程等来控制风险，确保公司稳健经营。
4.应收账款回收风险
报告期末，公司应收账款余额为8.6亿元，占期末资产总额的31.25%，可能
存在不能及时回收的风险。由于公司产品主要客户为国内三大通信运营商和铁塔公司
等大型通信类企业、各地地铁公司以及国内大型建筑工程承包商等，合同能源管理类
客户主要为大型国有企业，应收账款安全性较高，整体的回款风险较低，且公司已按
照会计政策对应收账款计提了坏账准备，但仍不排除个别客户由于支付能力和信用恶
化导致应收账款发生坏账的风险。
5.新兴行业产业政策风险
公司的光伏储能业务、新能源电动汽车核心零部件业务等虽然属于国家鼓
励发展及支持的战略性新兴产业，但目前未能依靠市场化实现持续发展，依然需要政
府的政策支持，故受宏观经济政策和产业政策变动影响较大。如果行业环境发生重大
变化，政策支持不能及时到位，扶持资金不能及时到位等均有可能对公司相关业务产
生不利影响。为此公司会积极关注产业政策变化，及时采取应对措施，努力平衡业务
发展，尽量减少因产业政策变动对公司业绩产生不利影响。
6.新产品市场开拓风险
公司持续推出的创新产品功率优化器、大功率一体（分体）液冷式充电桩
等，虽然市场前景十分可观，但是存在市场对新产品的认知过程，导致达不到预期收
益的风险。公司从战略高度充分重视新产品市场推广工作，全方位拓展销售渠道，实
现规模销售。
7.中美贸易摩擦加剧关税及汇率风险
公司的应急照明电源、灯光控制器及通信电源等产品出口美国市场。种种
迹象表明中美贸易冲突仍将存在不确定性，出口美国关税税率的增加及人民币对美元
汇率变动都将直接影响公司相关产品出口收入金额和产品的毛利率水平。为此公司将
与客户积极沟通关税税率变化对产品售价及订单量、订单金额等的影响，力争将关税
税率变动影响降至最低；针对人民币对美元汇率变动，分析跟踪汇率变动趋势把握汇
兑提款时间点，并采取措施降低应收账款，通过采取这些针对性的应对措施降低汇率
变动对公司业绩产生不利影响。
8、新冠肺炎疫情影响的风险
2021年，国内外市场的客户需求在缓慢复苏，但新冠肺炎疫情影响仍在持
续，全球疫情发展趋势仍然严峻。公司将密切关注新冠肺炎疫情发展情况及对公司涉
及的行业上下游产业链的影响，做好内部疫情防控工作、保障生产有序稳定，加强与
上下游、国内外客户的密切联系，危中寻机，尽可能将负面影响降到最低。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司继续保持核心竞争力，主要体现在以下方面：
1.深厚的技术基础、强大的产品开发能力
自1995年成立以来，公司始终坚守初心，立足于技术研发和自主知识产权
，持续提升围绕客户需求进行产品创新的能力。经过二十六年的技术积累，在技术平
台、产品开发和研发团队等方面形成了可持续发展的优势，围绕能源转换和利用，已
开发出覆盖全拓扑结构、全功率范围的电源产品平台及系统解决方案，是数据通信、
智慧能源和新能源汽车等领域的主流供应商，相关技术和产品在高效率、高功率密度
和高可靠性等方面均形成了竞争优势。
截至报告期末，公司现有职工2424人，其中科技人员817人，科技人员占总
人数比例33.70%，在北京、深圳、哈尔滨设立三大研发中心，全面引进高级技术人才
，研发平台聚集了一批博士、硕士等专业研究人员，高水平的研发团队，保证了企业
具有很高的产品创新与开发能力。通过产学研合作和人才培养激励机制的建设，形成
了一套适合动力源的全流程产品开发和技术研发管理体系。公司是国家人力资源和社
会保障部认定的博士后科研工作站，拥有北京市企业技术中心、北京市高能耗电机变
频节能工程技术研究中心、基于“互联网+”云平台的全生命周期能源管控技术北京
市工程实验室等多个研究机构，并先后多年承担国家火炬计划示范项目、北京市工程
实验室创新能力建设项目、北京市科技计划课题、北京市科技服务业促进专项、北京
市科委国际科技合作专项、中关村现代服务业项目等国家科技课题。
截至2020年12月31日，公司共有有效知识产权387项，其中：发明专利63项
、实用新型专利203项、外观专利39项，软件著作权64项、注册商标18项。
2、完善的中试与实验验证体系
完善的中试与实验验证体系是产品质量的重要保障，为此公司建立了全面
的中试与实验验证体系，作为研发和生产制造能力强有力的保证手段。近年来，公司
投入大量资源打造了符合ISO/IEC17025国际实验室质量管理要求的可靠性验证实验室
。其中环境应力、机械应力、电应力、大型电磁兼容及失效分析实验室，可满足通信
、军品、新能源汽车等产品在诸多领域日趋严苛的产品试验要求。
公司拥有专业的测试、中试、工艺和装备开发团队百余人，具有强大的创
新和装备开发能力，通过自主开发超大功率和超大电流实验设备支持公司的大功率产
品的开发，为公司在行业内的创新提供有力保障。在新材料、新工艺、新技术等引入
方面大胆创新，持续开展失效分析和可靠性验证，不断提升产品工艺品质。
公司通过功能完整、方法先进、组织流程合理的中试验证体系和设备精良
的试验验证手段为研发、生产提供强有力的支撑，也通过持续的开发和创新能力不断
满足公司产品开发速度和全球销售对产品质量的更高要求。
3.卓越的供应链能力
公司建立了以客户需求为中心的供应链管理体系，该体系包括需求预测、
需求分析和制定物料需求计划和生产需求计划，通过客户需求驱动供应链运作，平衡
市场需求与资源投入，实现公司最优成本战略。公司通过整体供应链管控及整合，加
强供应链计划、执行和管控力度，从采购、生产、仓储和物流配送，实现端到端产业
链的协同和成本的可控性，进而实现企业运作整合和供应链整合，打通物料供应、生
产制造和交付服务全流程及时响应，提升全供应链综合竞争力。
公司通过实施SRM供应商管理系统、MES生产执行系统、WMS仓储管理系统及
完善优化ERP企业资源管理系统实现管理规范化，效益最大化。报告期内，公司对钣
金车间、电装车间和系统车间进行生产布局重新调整规划，引进了激光机、数控冲床
、折弯机、剪板机、机器人、自动电机生产线、异型元器件插件机等多台套全自动生
产设备，全面推动安徽生产基地从“制造工厂”到“智造工厂”的升级。
4.产品优势
公司在电力电子设备行业经营多年，在数据通信、新能源汽车、智慧能源
等公司核心主业的领域内，公司产品覆盖了用户的全部电源产品需求，可根据用户的
不同应用场景，提供能源解决方案及相应的产品支持，并为客户提供资产管理平台与
服务。产品线的宽度和深度在行业内具有领先优势。
5.行业经验优势
公司专注电力电子技术二十六年，已形成成熟的产品标准与技术开发体系
，公司在核心业务领域深耕多年,有稳定的掌握行业需求的专家团队，参与几十项行
业标准的制定并能迅速为客户的各类需求提供全面解决方案和优质服务。
6、国内外的营销及服务网络
公司已在国内外建立起覆盖全球的多渠道销售网络和售后服务平台。目前
国内各省、自治区、直辖市设有完善的销售及服务办事处；国外东南亚、南亚、南美
、俄罗斯、欧洲及北美等地设有销售及服务机构。
7.品牌优势
公司是国家高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业、中关村高新
技术企业、博士后科研工作站、北京市企业技术中心、北京市工程技术研究中心、北
京市工程实验室，连续多年获得国家重点新产品、标准创制突出贡献奖、北京市新技
术新产品等奖项。报告期内，公司持续被评为北京民营企业科技创新百强、北京市企
业创新信用领跑企业、北京市诚信创建企业等，动力源品牌已成为公司持续稳定发展
的强大推力。随着公司不断发展壮大，凭借完善的解决方案、优质的产品和服务，在
行业内具有较高的知名度和美誉度，目前公司已经成为电源产品的全球知名供应商。
公司将继续加强品牌建设，塑造良好的品牌形象，进一步发挥品牌效应，利用品牌优
势将公司做大做强。
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