600329中新药业资产重组最新消息
≈≈中新药业600329≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务
中新药业是以中药制造为核心的国家高新技术企业，公司集生产、经营、
科研为一体，具备完整的产业链、产品链和人才链，业务涵盖中成药、中药材、化学
原料及制剂、生物医药、营养保健品研发制造及医药商业等众多领域。中新药业秉承
“传承、创新”的企业精神，以中药创新统领经营发展思路，致力于全科、优质、高
效、速效药品的创新研发和制造。经过数十年创新发展，形成了包括心脑血管药、呼
吸系统药、脾胃药、感冒药、肿瘤用药、妇科、儿科用药等多系列产品群。
1.医药制造领域
公司医药制造领域形成了以隆顺榕、达仁堂、乐仁堂、六中药四大中成药
生产企业为核心，中新药业药材公司和中药饮片厂等为配套的中药生产企业群，知名
产品包括速效救心丸、京万红软膏、舒脑欣滴丸、紫龙金片、清肺消炎丸、藿香正气
软胶囊、通脉养心丸、胃肠安丸、清咽滴丸、海马补肾丸、安宫牛黄丸等。公司还拥
有化学原料药及制剂的生产企业中新药业天津新新制药厂、头孢菌素生产企业天津新
丰制药有限公司以及通过合作建立的生物制药企业中新科炬和生物芯片等。
2.医药商业领域
公司已建成立足天津，覆盖全国，辐射全球的医药商业体系。中新药业医
药公司是天津市药品经销龙头企业，是公司市内商业的支柱企业。中新药业销售公司
和营销公司等主营公司旗下重点品种，营销网络覆盖全国。
（二）经营模式
1.采购模式
公司中药材板块负责道地药材采购，前处理和饮片生产销售。药材公司按
照隆顺榕、达仁堂、乐仁堂、六中药等生产企业生产需求，根据库存及行情变化拟定
年度、月度和临时采购计划，保障生产企业的生产需要，同时也参与市场交易获取利
润。公司中药材板块采用电子采购系统优化供应商选择流程，依据资本分、批次分、
足量分、运输分、退货分、合同分等方面进行综合评定供应商等级，以确保供应商筛
选透明、客观。在此基础上，为保证重点原料川芎的质量稳定、成本可控，公司与位
于川芎道地产区的企业共同出资组建了都江堰市中新中药材种植有限公司，进行川芎
的规范化种植。
2.生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式，隆顺榕、达仁堂、乐仁堂、六中药等
中成药生产企业根据市场需求结合设备产能情况，对生产任务做出规划安排，制定生
产计划。在公司的统筹协调下，加强产销衔接，所属生产企业与销售单位以排产会等
方式对接沟通，做到与销售系统充分沟通和确认，合理排产，保证市场供应，控制合
理库存。
3.销售模式
公司营销网络覆盖全国31个省份及国际市场，设有上百家办事处。多年来
，公司坚持与上海医药、南京医药、重庆医药等大型医药龙头企业合作，将众多优质
产品通过便捷的营销网络销往全国各地。
公司在市场运营过程中坚持以客户为中心，以不断提高对患者的专业化服
务能力为使命，着力确保信息精准触达消费者，努力实现产品盈利能力稳健增长。公
司坚定推进大品种战略，注重产品的市场属性分析，坚持以学术化、专业化推广为重
点，规范医疗市场的学术化营销思路。公司重视市场终端服务和管理工作，不断加强
零售终端的推广力度，持续拓宽三终端渠道覆盖范围，持续强化各层级市场的服务能
力。
对于公司医药制造板块生产的自有工业品种，公司现有营销模式分为自营
模式、代理模式或二者相结合模式。自营模式例如治咳川贝枇杷滴丸，是由公司自建
营销团队主导商业运营，负责发货、回款、终端推广。代理模式例如紫龙金片，是公
司与有学术能力的团队进行终端合作推广。自营+代理模式例如清喉利咽颗粒，为企
业与代理商分区域、分终端进行推广工作。
公司积极探索电商运营模式，利用B2B、B2C、O2O等互联网模式拓宽营销渠
道。同时，公司进一步加强网络营销管理，积极推进线上线下宣传销售一体化。
（三）行业情况
按照中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“医
药制造业”。据国家统计局网统计数据，2021年上半年我国规模以上医药制造业企业
营业收入14,046.90亿元，较去年同期增长26.61%，较2019年同期增长14.88%；利润
总额3,000.40亿元，较去年同期增长89.18%，较2019年同期增长86.57%。伴随着我国
各项防疫政策的有利开展，今年我国国民经济生活有序恢复，医药制造行业已基本走
出疫情影响，恢复了疫情前的增长趋势。
按照申银万国行业分类，公司属于医药生物分类项下的中药这一子分类。
公司所处的行业环境，既有整个医药制造业的全局背景，也有中药行业的特有属性。
随着国民经济发展，我国社会福利保障水平日益提升，国民对生命健康的
重视程度不断提高。叠加现阶段，我国人均寿命提升，老龄人口比重提高等人口结构
变化，我国居民对医药保健产品和服务的消费需求从质和量两个方面均日益提升。从
与发达国家医药消费对比来看，我国医药行业还有较大的发展空间，从医药技术的研
发和应用来看，我国医药领域的产学研的科技水平也还有不断提升的空间。总体而言
，居民日益增长的对健康的追求，给予了医药制造行业较大的发展机遇，同时激发了
资本市场对医药产业的投资热情，基于此，如何在日趋激烈的竞争中获得发展空间和
如何较好满足居民日益增长的对健康的需求是一体两面，是业内每个企业面临的机遇
与挑战。
此外，与其他行业一样，随着信息技术的发展和普及，其在医药行业的应
用推广越发广泛，近年来与互联网医疗对应的管理政策也不断完善。互联网医疗逐步
登上舞台，线上药房成为了传统医院、KA连锁、第三终端渠道之外的一味新药，如何
炮制这味新方，做到“增效减毒”，如何厘清新旧渠道的布局关系，配伍好这剂新方
，有机结合线上线下关联网络，也成为了业内的新挑战。
同时，医药产品有别于市场上流通的普通商品，其注、产、存、购、销、
荐都有相应严格的规范和行业特色。特别是国务院机构改革从顶层设计上理顺了“三
医”（医药、医保、医疗）的管理后，医药行业开启了“三医联动”的新时代，行业
受政策性影响更为明显。近年来，每轮药品集中带量采购均备受市场关注，集采从20
18年开始至今已开展五轮，集采品种不断扩大，过评企业逐年增多，价格降幅逐轮增
加。消费需求增加以及集中采购和医保控费等等是需求端的基本现状，供给端的产品
升级和产能提升是历史必然。供需结合来看，医药制造行业稳中向上发展是趋势，同
时集采品种价格承压也是现状。集采品种能否以价换量，非集采品种和消费保健属性
强的品种能否补充满足百姓的消费需求，将是企业在政策变革中能否抓住行业发展机
会的关键，也是在市场博弈中企业核心竞争能力的体现。
公司的工业产品以中成药为主，中成药是在中医药理论指导下，为了预防
或治疗疾病的需要，以中药材为原料配制加工而成的药品。具体看中医药这一领域，
不论是在抗击新冠肺炎疫情的各个阶段,还是在我国居民百姓的日常保健中，中医中
药都发挥了重要作用，经过千百年来的传承发展，中医药文化已经成为我国优秀传统
文化的一部分。同时中医药理论的传承发展也有其面临的挑战，在现代医药管理的各
项制度下，在市场经济的发展环境中，在人民医疗服务需求的变革中，中药现代化还
有很大的发展空间，中西医结合治疗还有很大的应用舞台。近年来国家不断推出对中
医药的鼓励和支持政策，也在持续地为行业的发展注入信心。特别是今年5月习近平
总书记在河南省考察调研时指出，“过去，中华民族几千年都是靠中医药治病救人。
特别是经过抗击新冠肺炎疫情、非典等重大传染病之后，我们对中医药的作用有了更
深的认识。我们要发展中医药，注重用现代科学解读中医药学原理，走中西医结合的
道路”。习近平总书记的关怀和嘱托让中医药系统的各位同仁深受鼓舞、倍感振奋。
中长期来看，今年3月全国人民代表大会发布的《中华人民共和国国民经济
和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》为中医药的发展指明了方向。
规划和纲要强调，坚持中西医并重和优势互补，大力发展中医药事业。健全中医药服
务体系，发挥中医药在疾病预防、治疗、康复中的独特优势。加强中西医结合，促进
少数民族医药发展。加强古典医籍精华的梳理和挖掘，建设中医药科技支撑平台，改
革完善中药审评审批机制，促进中药新药研发保护和产业发展。强化中药质量监管，
促进中药质量提升。强化中医药特色人才培养，加强中医药文化传承与创新发展，推
动中医药走向世界。
同期，国务院及其部委局办进一步推出支持发展中医药事业，鼓励弘扬中
医药文化的政策文件，涵盖中医药系统的方方面面，为推动我国中医药事业发展打开
新的更好局面。
（四）行业周期性特点
与其他行业相比，医药行业作为需求刚性较为明显的行业，属于弱周期性
行业，较于一般行业，其与经济周期关联度较低。
在维护生命安全的刚性医药服务消费的基础上，伴随着经济发展，我医药
消费也在不断升级，对身心保健方方面面带来的医药医疗服务消费带有一定的可选消
费属性，并有一定的棘轮效应。
在弱周期的大前提下，医药行业与社会经济发展水平和人口结构保持一定
的相关性，表现为经济发展水平越高，人口数量越密集和老龄人口比重越大，该区域
对医药服务需求就更强。具体而言我国近年来医药市场的表现是，呈现出小幅波动，
稳中向上的发展趋势。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司控股股东医药集团混合所有制改革事项圆满收官，在
医药集团混改的东风下，在政策频传的行业大潮中，中新药业进一步深化体制机制改
革，转变发展理念，积极应对风险挑战，推动企业实现扎实发展。上半年，公司实现
营业收入36.40亿元，同比增长10.64%，实现归属于母公司股东的净利润4.63亿元，
同比增长43.00%。公司经济运行表现在如下三个方面的特征：
一是规模效益双提升。面对医改政策频出和竞争加剧的市场环境，公司主
动调整适应，开拓市场，实现了规模效益双提升。公司主业利润同比实现40%以上增
长，工商业收入实现了稳健增长。
二是运营质量再提高。上半年，公司紧盯资金、存货、应收等关键指标，
抓实抓细，不断提升运营质量。公司货币资金总额和经营活动净现金同比增加，存货
同比下降；在工业收入同比增长的前提下，应收账款余额比同期下降。公司各项关键
运营指标稳中向好。
三是企业协作更紧密。上半年，公司各企业之间互动更加频繁、资源共享
更加充分。系内工商业企业之间互相协作，大力协同。系内同业企业间在对外商业活
动中保持团结合作。
公司的发展成果是公司全员适应行业发展形势，围绕发展目标团结奋斗的
结果。公司在上半年实现规模效益双提升，特别是利润增长比率超过收入增长的比率
，这是公司降本增效举措“一手抓市场，促进销售持续增长，一手抓生产，加强成本
管控”的应有之义。公司在经营过程中的具体表现有：
一是工业企业降低成本。工业企业充分利用能耗监控平台实时数据，合理
集中排产，实施节能项目，减少能源消耗，积极开展能源内审工作，提升公司能源管
理水平。以预算成本为目标成本，定期对比分析重点品种批次的实际成本与目标成本
，发现异常及时预警及调整。积极激发全员参与热情，采取有效措施，通过采购降成
本、压缩费用、节能降耗、降低损耗率、提高收率、节约人工、工艺改进等方面挖潜
增效。
二是产品销售结构优化。上半年，公司销售收入特别是工业收入实现了较
大幅度增长。盈利能力强的产品销售比重加大。同时加强费用使用的监督和管理，严
格管控预算外及不合理支出，提高费用使用的精度。
1.关注重点品种，推动学术研究。
公司持续跟进速效救心丸进入《冠状动脉微血管疾病中西医结合诊疗专家
共识》和《PCI术后常见合并症中医药诊治共识》学术研讨和专家论证工作，推进速
效救心丸病例征集项目落地执行，启动与山东齐鲁医院及急症医学会、山东省中医等
合作洽谈，组织真实世界研究和分享会等学术会议，聘请专家开展《专业化学术推广
活动的策划与组织》培训。
2.关注招标挂网，灵活调整方案。
围绕国家集采政策，公司积极策划应对可能到来的中成药集采的影响，持
续推进招标挂网和医保支付标准的申报，谈判工作，积极申报自有产品进入国家基药
目录。公司所属医药公司通过对天津市对接国家医保目录品种的筛选，成功引进系外
新产品，积极争取独家配送权。公司重新调整部分产品的经营模式和营销方案，精细
化遴选推广团队，一品一策地研究和推动产品的渠道优化调整问题。
三是加强数据分析，优化资金管理。公司定期进行产品全价值链分析，梳
理工业品种价值链盈利情况，与预算数据进行对比分析，以便于发现问题及时调整。
对重点品种运营情况实行多指标、多维度经营分析，形成定期报告并做出合理预测，
提出建议并跟踪管理。如，对库龄较高的产成品和原料、辅料、包材、半成品、在制
品库存确定，跟踪解决措施、负责人、时间节点，及时处置和使用；强化费用管理，
针对品牌、产品市场情况和动销情况，精准投放，提高资金使用精准度。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.政策风险
医药行业是有着严格规范和受到严格监管的行业，医药制造行业的发展深
受政策影响。
虽然过去的五轮国家药品集中带量采购尚未纳入中成药，但今年国务院办
公厅发布的《关于推动药品集中带量采购工作常态化制度化开展的意见》正式将药品
集采逐步常态化和制度化，明确逐步覆盖国内上市的临床必需、质量可靠的各类药品
，做到应采尽采。在该政策吹风会上国家医疗保障局副局长陈金甫在回答记者提问时
指出，“生物类似药跟化药的仿制药质量评价方式上有差别，但是它有严格的质量标
准，下一步纳入集采是毫无疑义的。一些地方进行了探索，并且中选产品质量是完全
可控的。所以按照国办发2号文件以及探索的情况来看，生物类似药纳入集采，包括
中成药的大品种纳入集采，这是制度性的要求，只不过规则更为优化，更有针对性，
质量更符合药本身的属性”。国家药品集中带量采购的扩围，将在未来给中药企业带
来一定的不确定性。
此外，例如，因各地区招投标或挂网进度不一致、区域中标价格差异或企
业供货政策不同可能造成市场价格混乱。招标挂网价格公示及区域间的价格联动、互
采可能导致中标价位较低的地区逐步影响其他地区的中标挂网价格。这也是现有政策
带来的风险。
2.成本上升的风险
近年来，中药材价格波动较大，部分药材上涨趋势明显。未来，中药材的
供应和成本也是行业面临的一项风险。中成药品种对人工要求较高，对人员数量和能
力都有一定的要求。随着人工薪酬与社会保障水平的提升，企业未来可能面临用工成
本上升的风险。
3.盈利能力下降的风险
未来，可能发生的渠道经营者集中度提升和可预见的以医保支付为代表的
买方话语权的提升，以及同行业的博弈竞争都有可能导致医疗、OTC市场产品盈利能
力下降。医疗市场可能出现中标价格难增长、变更销售模式后市场开发投入增大等方
面影响；OTC市场则可能发生在与大型连锁、药店联盟合作的过程中难以把握主动权
和话语权，利润空间被挤压，导致产品盈利能力下降，掌控市场难度加大的风险。
4.研发风险
新药研发具有投入大、周期长和风险高等特点，近年来《药品管理法》、
《药品注册管理办法》等法律规范相继发布实施，诸多配套规范性文件及技术指导原
则也已陆续出台，国家对新药研发各个阶段的技术审评标准不断提高。新药研发及其
上市后的推广也会受到研发合作单位、行业政策、市场环境等客观因素的影响，存在
新药研发失败、新药不能如期上市、上市后成长慢等各种潜在风险。
5.质量风险
药品是特殊商品，药品质量不仅事关企业生存发展，更关乎公众的健康安
全。自从2015年5月，习近平总书记在中共中央政治局第二十三次集体学习中对药品
的监管提出“四个最严”的要求以来，国家与地方各级药监部门对药品全生命周期中
研发、生产、贮存、销售、运输、使用等各个环节的监管力度不断加强。《药物警戒
质量管理规范》（简称《规范》）将于2021年12月1日开始实施，《规范》全面落实M
AH的药物警戒主体责任，对企业药物警戒工作提出了更高要求。在推进药物警戒工作
的过程中，企业需加紧配置资源，调整机构，落实《规范》要求，这些可能会带来成
本、时间、人才等方面的挑战；2021年1月，天津市药品监督管理局下发了《天津市
药品生产企业信用评价和分类监管办法》，药监局将每年对企业信用等级进行一次评
定，并对不同信用等级的企业实施分级分类管理；2021年天津市将开展中药生产等专
项检查,要求企业按照GMP要求开展生产活动，做到GMP合规常态化。在“四个最严”
的政策大背景下，不断加强药品质量的全生命周期管理是药品监管发展的必然趋势，
药品上市许可持有人必须严格落实药品质量主体责任，切实保障药品安全、有效、质
量可控。但是在科学技术不断进步、发展的今天，在药品的全生命周期，企业由于认
知有限，一些客观不可控因素、人为差错等引发的质量问题仍然可能存在，可能会给
公众用药安全和公司经营带来风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1.具有完善的法人治理结构，境内外两地上市的融资平台
中新药业在新加坡和上海两地分别上市，依照境内外法律法规的从严要求
，规范完善了法人治理结构，对外透明度高。两地上市的平台为公司提供了充分的资
本运作和融资空间。
2.具有全国领先的中药制药生产基地
中新药业不断引进新工艺和新技术，拥有先进的滴丸制造和中药口服固体
制剂产业基地，具备强大的生产能力。通过生产程控化、输送管道化、包装机电化、
检测自动化等，实现了中药生产的全程质量控制。
3.具有较高的品牌优势
中新药业拥有一批以速效救心丸为代表的家喻户晓的中成药产品。公司拥
有隆顺榕、达仁堂、乐仁堂、松柏、京万红和痹祺六件中国驰名商标，拥有达仁堂清
宫寿桃丸传统制作技艺、京万红软膏组方制作技艺、隆顺榕卫药制作技艺、安宫牛黄
丸制作技艺、达仁堂牛黄清心丸制作技艺等5个国家级非物质文化遗产代表性项目和9
个天津市非物质文化遗产代表性项目，以及隆顺榕、达仁堂、乐仁堂和京万红等中华
老字号品牌，经过上百年的传承和数十年的开拓，奠定了公司深厚的品牌底蕴。
4.规模庞大的产品群
经过几十年不断地挖掘和开发创新，中新药业已具有丰富且治疗门类齐全
的品种资源，公司拥有18种剂型，共499个药品批准文号，其中1个国家机密品种〔速
效救心丸〕，1个国家秘密品种〔京万红软膏〕，5个中药保护品种〔舒脑欣滴丸、治
咳川贝枇杷滴丸、牙痛停滴丸、通脉养心丸、紫龙金片〕，99个独家生产品种，75个
中成药和化学药品种及601种中药饮片收载于2018年版《国家基本药物目录》，216个
品种纳入国家医保药品目录。公司通过实施大品种战略，已形成以速效救心丸和通脉
养心丸等为代表的心脑血管用药，以清肺消炎丸和清咽滴丸等为代表的呼吸系统用药
，以胃肠安丸和藿香正气软胶囊等为代表的消化系统用药，以紫龙金片和生血丸等为
代表的抗肿瘤中药等系列大产品群，保障了公司持续、稳定、健康地发展。
5.具有研发、生产和物流一体的医药产业架构
中新药业技术创新基础好，现拥有1个国家级企业技术中心、5个市级企业
技术中心、1个企业重点实验室、1个市级现代化技术工程中心及国家人事部批准的博
士后科研工作站，公司拥有专利331件，其中发明专利230件，形成了自有的研发和产
品转化平台。公司所属测试部保持中国合格评定国家认可委员会（CNAS）的实验室认
可资质。公司生产经营资质持续合规，公司下属10家生产企业全部完成《药品生产许
可证》换证。公司积极推进质量管理体系国际化，鼓励企业参与海外认证。公司下属
隆顺榕制药厂、达仁堂制药厂、乐仁堂制药厂、中新制药厂顺利取得澳大利亚TGA颁
发的GMP证书。公司所属商业企业严格按照新版GSP规范进行药品经营活动，公司具有
从研发、生产到医药物流等较为完善的医药产业架构。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，中新药业深入贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想、党
的十九大、十九届五中全会精神，在外部新冠肺炎疫情冲击、内部“双百行动”综合
改革不断深化的背景下，公司坚持“品质中新”核心价值观，号召全员众志成城、共
克时艰，坚持以提质增效为核心，以重大项目建设、销售市场破局、全流程成本控制
、科研质量攻关、管理精细优化为重点，扎实推进全年各项工作任务，较好的完成了
全年各项经济指标任务。
（一）深入推进“三项制度改革”，助力公司高质发展
2020年公司持续落实“双百行动”综合改革，不断加大改革力度，持续加
快改革步伐。公司的改革措施和成效，成功入选国务院国资委《改革样本—国企改革
“双百行动”案例集》，并受邀参加了天津市政府新闻办召开的国资系统“深化双百
行动、迈向全面小康”专场新闻发布会。
2020年，公司大力推行市场化选聘，进一步完善市场化经营机制。公司所
属12家企业经营层全部施行了职业经理人选聘，签订了“三书两办法”，开展了所属
企业职业经理人半年度的述职考核工作，检验经营成果，指出问题不足。公司本部行
政部室中层和所属企业行政部室中层均已施行了聘任制。公司市场化程度不断提高，
广大干部职工市场化意识明显加强，企业发展活力得以增强。
（二）提速营销模式转型，促进销售能力提升
1.以线上推广为抓手，拓展宣传推广路径。开展两次心血管医生“中西并
用”学习论坛线上直播会议，超2万人同步观看。组织通脉养心丸全民爱心行动互联
网大讲堂，开展直播13场，教育心血管会员12万人次。召开“中成药应用系列讲座”
、“瘰疬病专题讲座”等的线上主题讲座，开展“速效救心丸中国专家共识”线上学
术研讨会。与“快速问医生”、“妙手医生”、“春雨医生”等线上医疗平台合作，
免费线上问诊，无接触送药上门。
2.以终端开发为抓手，带动医疗板块上量。积极做好牛黄清心丸医院规格
调换资质备案工作，积极进行终端推广，全年累计实现销售收入9,465万元，同比增
长241%。在5省市147家等级医院终端开展通脉养心丸终端增量活动、科室会、沙龙会
等，宣讲通脉养心丸最新科研成果。拓展癃清片基层市场的覆盖，全年开发三级医院
19家、二级医院72家、基层医院141家。开展多方位的胃肠安丸产品学术推广，成功
开发多家大型等级医院，儿童装胃肠安丸成功挂网。
3.以学术推广为抓手，夯实产品增量基础。销售公司设计《速效救心丸治
疗冠心病中国专家共识》推广方案，通过医疗终端科室会、大型学术会议等活动进行
推广，并在天津遴选既往增量缓慢的医院终端开展病例征集，推广治疗心绞痛的用药
方案，提高临床医生对速效救心丸的整体认知水平。营销公司全年组织开展全国、地
区性学术会议共计28场，各类培训和教育活动共计2,000多场，健康大讲堂公益活动1
,000余场。
4.以渠道建设为抓手，实现零售市场增长。六中药开展大客户深入战略对
接，“一户一策”制定营销策略，成功实现连锁单品全年销售收入过千万的目标。达
仁堂建立安宫牛黄丸KA大连锁专业销售队伍，提早布局组织惊蛰、夏至、端午、霜降
、冬至战役，全年累计实现销售收入8,339万元，同比增长235%。销售公司推出速效
救心丸“40岁以上人群随身携带”促销项目，山东漱玉平民项目终端销量增长61%，
青岛同方项目终端销量同比增长50%。
5.以品牌宣传为抓手，品牌助力市场开发。2020年速效救心丸年度品牌总
曝光量达2.33亿次，累计全网全年互动量1.14亿次，品牌曝光度进一步增强。与天津
市非遗中心、西藏昌都市藏医院共同主办的“融合——中医药藏医药文化展”，进一
步扩大“达仁堂”品牌影响力和知名度。《乐氏世代祖传丸散膏丹引配方》经专家鉴
定为清康熙四十五年（1706）乐凤鸣抄本，进一步加深了“达仁堂”品牌的历史文化
厚度。参与由国家发改委牵头举办的“云上2020年中国自主品牌博览会”活动、网红
直播大赛、身边的战役者等宣传活动，宣传中新药业品牌历史和文化。承办首届“中
新药业杯”全国中药传统名堂职业技能竞赛，近百名来自全国各省市的中药材鉴别专
家同台竞技，展现了公司良好品牌形象。
6.以求新求变为抓手，探索营销创新招法。乌鸡白凤片线上联手“芒果TV
”、《乘风破浪的姐姐》、今日头条进行宣传，线下与古风摄影头部品牌“盘子女人
坊”进行跨界合作，与“樊登读书会”开展多地宣传、造势，线上线下结合，取得了
较好的宣传效果。速效救心丸在零售渠道推广“联合用药”，以“高危人群随身携带
”为切入点，连锁会员销售同比增长明显。商业版块发挥社区网络配送半径短的优势
，提高冷链品种配送量，2020年实现纯销同比增长44.55%。药材公司充分发挥企业经
营优势，深耕系外销售渠道，积极打造“天津药材”品牌，系外销售同比增长17.78%
。
（三）坚持创新引领未来，增强科研支撑能力
坚持创新驱动战略，围绕主业加速产品开发。2020年实现科技投入12,649
万元，获得生产批件1项，仿制药一致性评价获批1项，新增专利授权30项，新增商标
注册11件，通脉养心丸进入《冠心病稳定型心绞痛中医诊疗指南》，“清宫寿桃丸的
临床再评价研究”获得天津市科学技术进步二等奖，“胃肠安丸大品种上市后再评价
项目”获得天津市科学技术进步三等奖。
1.深化顶层设计，落实科研规划。依托公司核心产品顶层设计方案，对50
个科研方向进行梳理，现已完成34个科研项目的立项实施。以临床疗效好和市场潜力
大为标准，对公司独家儿科用药进行分析筛选和立项研究，目前已启动小儿疏表丸及
清肺消炎丸儿童剂型新品研发工作。与天津中医药大学合作成立专业委员会，以羚羊
角为切入点，寻找濒危药材的替代解决方案，为清肺消炎丸等重点品种的持续做大提
供保障。以“玄归滴丸特征成分与浸膏得率相关性研究”为切入点，与澳门科技大学
建立合作关系，为提升产品质量控制水平、搭建产学研平台奠定基础。
2.加强质量管理，压实主体责任。引入第三方高水平咨询机构对企业进行
专项质量审计，健全和完善公司质量管理体系文件，规范企业委托生产、药品不良反
应、计算机化系统、质量重大事项报告等关键环节管理流程，压实企业质量主体责任
，提升质量风险防控水平。增加“茶剂”生产许可、制定“清感饮”产品生产工艺规
程、质量标准到产品生产转化，充分发挥企业担当及专业优势，确保“清感饮”系列
茶剂质量可靠，满足天津市防疫、抗疫需求。按照2020版《中国药典》的要求，提前
谋划，建立公司中药材、中药饮片农残及重金属集中检测平台，把好药材源头质量关
，降低质量检测成本。
3.注重产权保护，筑牢保护体系。完善公司知识产权管理体系制度建设，
为公司系统内重点企业知识产权贯标工作夯实基础；完成国家知识产权局专利推进工
程项目课题验收，完成并通过知识产权管理体系贯标年度监督评审；开展重点品种专
利布局战略推进工作，筑牢产品的核心竞争优势；持续推进公司新logo商标注册，10
件图形、图文商标已进入初审公告阶段或已获取商标注册证书；已完成紫龙金片、舒
脑欣滴丸、治咳川贝枇杷滴丸中药品种保护续保工作。
（四）强化公司内部管控，稳步提升管理效能
坚持以“提质增效”为工作出发点，积极做好资产运作、工程推进、降本
增效、财务管理、人才队伍、安全环保建设等各项工作，推动管理向精益化发展。
1.加强成本管控，大力节约挖潜。发挥结算中心的资金池优势，不断细化
资金管理，最大限度挤压沉淀资金，将节约的资金进行无风险的现金管理，全年实现
收益3,000余万元。通过制定重点品种成本控制指标、定期召开成本分析会等方式，
加强成本的监督管理，全年重点品种累计总成本低于预算总成本。开展公司级降成本
项目10项，通过包装材质改进、采购降成本、节能降耗、降低损耗率等措施，实现降
低成本530余万元。建设中新药业智慧能源管理中心，通过能耗数据统计分析，实现
管理节能。组织实推进“非生产物料”线上阳光采购，提升采购工作效率，降低采购
成本，全年形成采购订单2,000余笔，可比节约采购成本20余万元。
2.建设人才队伍，激发员工活力。2020年4月公司及所属企业年金账户正式
建立并首次缴费成功，企业年金正式落地，进一步调动了员工的积极性。主动适应招
聘形式新变化，积极与招聘平台、重点院校加强沟通，2020年共招聘70余人，均为本
科及以上学历。高端人才培养效果显著，1人成功申报百千万人才工程国家级人选，1
人成功申报第三批天津市杰出人才评选。组织开展《职业经理人履职能力》专题培训
、《中层管理者的职业精神塑造》专题培训、新员工入职培训，提升市场化意识，提
升员工专业技能。
3.强化风险管控，提升安全系数。召开公司安全生产会议7次，制定、落实
各项安全生产工作部署及文件24项。开展10轮次安全检查和隐患排查治理，实现查出
隐患立即整改，提升了企业运营安全系数。实施风险管控双重预防机制，制定工作方
案，设计风险管控“一图一册”内容，推行分级管控。充分发挥审计职能，完成企业
内控自评、财务收支专项审计、信息化专项审计等审计工作，查出缺陷严格落实整改
。制定公司重大决策、规章制度法律审核管理办法、修订公司法律纠纷案件与本部合
同管理制度，进一步夯实法律事务管理的制度基础，提升了企业抗风险能力。针对7
家企业开展营销风险防控专项检查，采取自查+互查的方式，梳理出制度建设、协议
签署、业务流程等方面的问题，严格落实整改。
二、报告期内主要经营情况
截至2020年12月31日，公司总资产828,338.77万元，归属于母公司净资产5
80,840.89万元；2020年，公司累计实现营业收入660,365.20万元，公司累计实现归
属于母公司净利润66,170.44万元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
医药行业发展趋势
（1）生物制药将异军突起。伴随着科学进步和技术创新，一些高新技术在
药品研发过程中将得到越来越多的应用，如高通量快速筛选技术和现代生物技术等等
。人类基因组计划和生物信息学的发展为制药工业创造新药奠定了基础，一批生物制
药公司已经迅速成长起来，未来必将成为世界制药工业的一支重要力量。现代生物制
药开始挑战传统化学药，传统化学制药增长速度将逐步放缓，天然中药和生物制药将
成为行业主要增长点。化学药物、天然中药和生物制药在我国将三分天下。
（2）药价将进入下行通道。我国药品价格已由政府定价改为政府指导和市
场调节价，医院所售药品只要不高于政府定价的最高零售价，可以在实际进价与基准
价格之间自主定价形成一定差价。医保部门有支付权，按基准价格或者一定比例确定
具体支付标准，并对医疗机构进行控费考核从而限制价差。药企虽然可以高于基准价
格制定最高零售价，但市场上同类型竞争药物品种繁多，患者拥有充分选择权。患者
可以选择在医院配药，也可以到药店买药，这样医院的药房与社会零售药店之间也将
展开竞争。在政府、药店、药企、医院、医保、患者多重博弈中，在现有药品招标制
度、医院二次议价、医保控费政策、药企间激烈竞争的大环境下，药价将进入下行通
道。
（3）拥有特色药品的品牌企业，在未来市场更具竞争力。国内制药类企业
一般拥有一定数量的基药品种、医保品种或者独家品种，在其所处细分领域的竞争力
较强，并能通过独家品种、中药保护、品牌优势、行业标准等独特性等构筑起较高的
壁垒，从而获得一个相对较好的发展空间。
（4）传统中药将继续保持稳定增长，“中药现代化”趋势不可逆转，前景
光明中药现代化就是以中医药理论和经验为基础，借鉴国际通行的医药标准和规范，
运用现代科学技术进行研究、开发、生产、经营、使用和监督管理中药。通过现代化
，中药可在国际主流市场申请新药认证并打入主流医药市场，西医体系在基因组、蛋
白质组等方面的前沿研究已越来越确认中医整体观的正确性，在诸多慢性疾病以及疑
难杂症等用药领域，中药都能充分发挥其多靶点的治疗作用。未来，中医药可望形成
一个更高层次的医药学体系。
（5）带量采购扩围倒逼药企创新，产业面临大洗牌
继带量采购扩围政策推进后，2020年12月12日正式启动第四批国家带量采
购药品的报量工作。业内认为，带量采购逐渐成常态，药价虚高水分被挤出后将惠及
患者。而对于药企而言，面对这种市场新环境，将不得不在提质降价上做文章，加强
创新研发。同时中标药企有了销量的保证，在营销上的投入上将减少，或刺激企业投
身创新药研发。总的来看，创新是未来医药行业发展的关键词，整个产业都将面临大
洗牌。目前，国内药企正加大研发投入，企业研发费用占营业收入的占比不断提高。
（6）RGs新政影响未来格局，2020年模拟运行。2019年10月16日，国家医
疗保障局正式发布《关于印发疾病诊断相关分组(DRG)付费国家试点技术规范和分组
方案的通知》，其中包含了两份重要标准，分别为《国家医疗保障DRG分组与付费技
术规范》和《国家医疗保障DRG(CHS-DRG)分组方案》。根据国家DRGs试点工作的推进
逻辑，2020年模拟运行、后年开始实际付费。总的来看，随着DRGs新政的推进，未来
医药市场格局将受影响，而留给药企适应市场新环境的时间已经不多了。
（7）医药O2O的发展，解决了医药行业原有B2C模式的三个痛点：时效性痛
点、监管的痛点和企业内部渠道冲突的痛点。随着药店新商业的崛起，未来药店零售
市场格局也将发生改变，药店、药品供应都将重构。这也将吸引更多的企业积极探索
。医药O2O洗牌将加剧，跳出医药O2O单纯送药模式，打造完整闭合的产业链或成为重
要的发展方向。
(二)公司发展战略
秉承“品质中新”核心价值理念，聚焦绿色中药核心产业，整合营销、科
研、品牌等资源，加强工商联动和市场化管理机制建设，强化市场营销、科技研发能
力，提升品牌价值，提高管理效能，持续做强做优绿色中药产业，成为一流中药企业
、一流上市公司。
(三)经营计划
2021年是“十四五规划”的开局之年，公司将持续学习贯彻习近平新时代
中国特色社会主义思想、党的十九届五中全会精神，坚持“品质中新”核心价值理念
，推进公司党建、市场营销、科技创新、科学管控等重点工作，保证各项工作落细、
落实、落到位，实现公司更高质量发展。2021年，公司将主要抓好以下几个方面的工
作：
1.做好规划设计，提升营销能力。以提高运营效率为出发点，对营销组织
构架、考核方法做出合理调整。细化大品种产品规划方案，完善产品终端数据，对标
竞品市场数据及模式，做好产品精准定位。有目的、有策略的调整产品结构、销售政
策，提升盈利能力。发挥工商联动优势，着力加大普药品种在天津地区的覆盖，提高
产品市场覆盖率。
2.强化营销管理，提升运营质量。加强对代理商、CSO公司的考核、管理，
强化引进、退出机制。提升预算管理能力，严格预算管理，强化销售费用预算的刚性
约束，坚持投入与产出相匹配的原则，提高费效比。全力推动营销管理信息平台上线
，精准管理销售费用，实现对销售业务的管理及决策支持。以终端纯销为导向，严格
业务人员考核，对地区经理业绩实行末位淘汰。
3.加强过程管理，确保营销合规。从结果管理逐步向过程管理转变，监督
企业完善相关运营管理制度，严格按照制度执行，规范营销行为，提高抗风险能力。
关注行业政策，严把风险点，从财税合规、医药代表备案、反垄断调查、药品集采等
关键事项入手，预判经营风险，做好风险防范，确保合规。
4.理顺品牌关系，精准品牌定位。借助第三方专业咨询公司的力量，分析
、梳理、论证品牌关系，确定品牌定位，找准发力点，打造适合公司高质量发展需要
的品牌体系。加大品牌建设力度，对公司的品牌资源进行深度挖掘和利用，充分发挥
“老字号”品牌价值，拓展市场布局，提升品牌价值。
5.扩大传播渠道，扩大品牌影响。打造达仁堂南开店、河西店、红桥店、
和平店等“达仁堂”品牌药店，初步形成市内六区各有一店的格局。提升“天津医药
展览馆”和“自然人文陈列馆”两个中医药特色文化展馆，将药店与文化旅游相结合
，设立达仁堂产业园店，实现药材、成药、品牌联动。持续深化以“速效救心丸”为
代表的品牌药口碑，筛选OTC产品品牌代表药，扩大品牌影响。
6.整合创新资源，加快成果产出。按照中药版块发展规划要求，搭建“精
准临床研究”、“矫味技术”、“制剂技术”和“质量标准研究”四大研究平台。聚
焦6大治疗领域的重点品种，围绕临床精准定位、获得高质量循证医学证据开展新品
研发及二次开发工作，全年计划开展科研项目107项。做好章臣桂工作室、院士工作
站建设工作，加强与院士团队的合作，发挥好专家、院士带动效应。
7.强化质量管控，保证产品质量。认真执行新版《药品管理法》及其配套
法律、法规，不断完善公司质量管理体系建设。以GMP/GSP内审、跟踪检查、飞行检
查为抓手，监督、帮助、促进企业落实质量主体责任。持续推进质量风险防控工作。
进一步推进药品追溯体系建设，加强产品全生命周期的质量管理。做好TGA认证的准
备工作，确保按照要求及时提交申报资料。
8.提高管理能力，促进维权保护。加强知识产权管理队伍建设，开展专项
培训，提升专业管理能力。推进贯标工作，继续培育1-2家知识产权管理体系完备的
企业。聚焦公司重点品种科研进程及科技成果，持续实施专利布局保护战略和商标布
局战略，进一步强化知识产权日常监控，创新监测手段，保护公司合法权益。
9.利用信息化手段，提升管理效能。制定IT建设3年规划，实现数字化转型
。做好预算系统、营销系统在中新公司的落地实施，发挥营销、生产系统数据分析、
监管功能。提升办公协同效力，形成可追溯的规范流程，对职能部门进行调研梳理，
重点对跨组织、跨部门、日常化、定期收集报表类的办公流程进行上线，深化对OA平
台的使用。
10.强化风险管控，筑牢防风堤坝。开展合同专项、销售业务、信息化、工
程项目审计工作，识别经营风险，并做好审计问题整改情况的复查审计工作。积极落
实《合同管理办法》、《重大决策法律审核管理办法》、《规章制度法律审核管理办
法》、《法律纠纷案件管理制度》，确保法务及律师对公司重大决策、规章制度与诉
讼案件进行高质量审核和把关，降低经营风险，为企业平稳发展护航。在原材料采购
、生产管理、存货管理、应收账款管理等方面细化相应考核指标，加大管理力度，降
低损失风险，提升存货、资金周转效率。
11.守好安全底线，确保安全生产。对公司所属企业消防系统排查摸底，规
范各企业消防安全工作，进一步提升企业消防安全管理水平。强化安全、消防、环保
、职业健康基础信息管理，逐级签订责任书。持续贯彻落实“三年行动整治专项行动
”工作，开展公司系统内安全检查、隐患排查治理，加强安全检查力度，发现隐患、
督促落实隐患整改。
(四)可能面对的风险
1．政策风险：
（1）药品集采新趋势
2020年3月5日，《关于深化医疗保障制度改革的意见》正式下发。以往集
采工作主要集中在药价方面，而随着此文件的出台，药品带量采购在不同的省份开始
从不同的角度切入，如湖南抗菌素专项采购，江西、武汉胰岛素带量采购，河北高血
压、糖尿病带量采购等。国家医疗保障局发布《2020年国家医保药品目录调整工作方
案（征求意见稿）》，明确规定了第二批国家组织药品集中采购中选药品将被拟纳入
医保范围。随着药品集采的深入，对药企的影响将更加深远。
（2）招标和支付价调整等因素导致的降价风险
因各地区招投标或挂网进度不一致、区域中标价格差异或企业供货政策不
同可能造成市场价格混乱。招标挂网价格公示及区域间的价格联动、互采可能导致中
标价位较低的地区逐步影响其他地区的中标挂网价格。
2．行业风险：
（1）盈利能力有所下降
医疗、OTC市场产品盈利能力均下降。医疗市场主要受到中标价格难增长、
销售模式变更后终端推广费用增高、市场开发投入增大、竞争激烈增速缓等方面影响
；OTC市场则在与大型连锁、药店联盟合作的过程中难以把握主动权和话语权，利润
空间被层层反复压榨，导致许多产品盈利能力低下，掌控市场难度加大。我们面临更
深层次的价值链分配方面的思考、设计和定位。
（2）集采常态化价格体系重塑
自2018年底开始的国家药品带量采购工作启动以来，截至目前已进行两轮
集采并全面实施。从两轮集采结果来看，带量采购模式对于药品的价格冲击较大，中
标产品价格均降至历史最低水平，有效实现了降药价的政策目标。从执行情况看，部
分中标企业产品市场份额大幅提升，有效实现了以量补价，优化了药品供应体系。
今年，医保局带量采购工作将逐步常态化，工作重点包括：落实好国家集
采结果，继续以集采订单推动企业复工复产。在总结前期地方采购经验基础上，开展
国家组织高值医用耗材集中采购，在全国范围内组织开展冠脉支架等高值耗材带量采
购试点。按常态化触发机制启动第三批国家组织药品集中采购。指导各地特别是综合
医改试点省份，将更多非过评药品和高值医用耗材纳入集采范围，形成不可逆转的改
革态势和全面推进的局面。
（3）原材料涨价风险
近年来，中药材价格波动较大，部分药材上涨趋势明显。尤其是我们用量
较大的主要品种，均有明显涨幅。
（4）用工成本上升风险
中成药品种在进入期和成长期对人工要求较高，对人员数量和能力都有一
定的要求。随着人工薪酬与社会保障的提升，用工成本上升风险将逐渐增大。
3．研发风险：
新药研发本身就具有投入大、周期长和风险高等特点，2020年《药品管理
法》、《药品注册管理办法》相继发布实施，诸多配套规范性文件及技术指导原则也
已陆续出台，国家对新药研发各个阶段的技术审评标准不断提高，给公司的新药研发
带来一定风险。此外，新药研发及其上市后的推广也会受到研发合作单位、行业政策
、市场环境等客观因素的影响，存在新药研发失败、新药不能如期上市、上市后成长
慢等各种潜在风险，使公司面临新产品经营风险。
4．质量风险：
药品是特殊商品，药品质量事关公众健康安全及企业生存发展。自从2015
年5月，习近平总书记在中共中央政治局第二十三次集体学习中对药品的监管提出“
四个最严”的要求以来，国家与地方各级药监部门对药品全生命周期中研发、生产、
贮存、销售、运输、使用等各个环节的监管力度不断加强。2019年12月1日《药品管
理法》修订稿正式实施，对药品生产和经营的质量保证延伸至药品的整个生命周期，
对药品生产企业主体责任要求越来越高；《中国药典》2020版已于2020年12月30日开
始实施，新版《中国药典》对中药材、中药饮片的农残、重金属等药品标准提出了更
高的要求；2019年1月，中共天津市委机构编制委员会同意天津市药品监督管理局下
设第一至第五药品监督管理办公室，负责所派驻片区范围内的药品生产环节的检查与
处罚，天津市药品监督管理局飞行检查、各片区监管办跟踪检查等已成为常态化工作
。这对企业更好的履行确保药品质量的主体责任提出了更高的要求，全社会对有效、
安全、质量均一药品的期望也在不断提高。但是在制药技术不断进步、企业不断发展
的今天，制药企业由于认知水平的局限，药品在全生命周期中由自然环境、人为差错
等引发的质量问题仍然存在，可能会给公众用药安全和公司经营带来风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1．具有完善的法人治理结构，境内外两地上市的融资平台
中新药业在新加坡和上海两地分别上市，依照境内外法律法规的从严要求
，规范完善了法人治理结构，对外透明度高。两地上市的平台为公司提供了充分的资
本运作和融资空间。
2．具有全国领先的中药制药生产基地
中新药业不断引进新工艺和新的制造技术，拥有先进的滴丸制造和中药口
服固体制剂产业基地，具备了强大的生产能力。通过生产程控化、输送管道化、包装
机电化、检测自动化等，实现
了中药生产的全程质量控制。
3．具有研发、生产和物流一体的医药产业架构
中新药业技术创新基础好，现拥有1个国家级企业技术中心、5个市级企业
技术中心、1个企业重点实验室、1个市级现代化技术工程中心及国家人事部批准的博
士后科研工作站，拥有专利324件，其中发明专利228件，形成了自有的研发和产品转
化平台。公司所属测试部保持中国合格评定国家认可委员会（CNAS）的实验室认可资
质。2020年公司下属9家生产企业全部完成《药品生产许可证》换证，保障公司生产
经营资质持续合规。公司积极推进质量管理体系国际化，鼓励企业参与海外认证。20
20年2月公司下属隆顺榕制药厂、达仁堂制药厂、乐仁堂制药厂、中新制药厂顺利取
得澳大利亚TGA颁发的GMP证书。商业企业严格按照新版GSP规范进行药品经营活动，
公司具有从研发、生产到医药物流等较为完善的医药产业架构，助力企业发展。
4．具有较高的品牌优势
中新药业拥有一批以速效救心丸为代表的国内外知名中成药，品牌价值凸
显。公司拥有隆顺榕、达仁堂、乐仁堂、松柏、京万红和痹祺六件中国驰名商标，拥
有4个国家级、10个天津市非物质文化遗产代表性项目，以及隆顺榕、达仁堂和乐仁
堂等中华老字号品牌，具备了很强的品牌优势。
5．规模庞大的产品群
经过几十年不断地挖掘和开发创新，中新药业已具有丰富且治疗门类齐全
的品种资源，拥有国家机密品种1个，国家秘密品种1个，中药保护品种5个，独家生
产品种99个，75个品种的中成药和化学药品及601种中药饮片收载于2018年版《国家
基本药物目录》，216个品种纳入国家医保品种。公司通过实施大品种战略，业已形
成以速效救心丸和通脉养心丸等为代表的心脑血管用药，以清肺消炎丸和清咽滴丸等
为代表的呼吸系统用药，以胃肠安丸和藿香正气软胶囊等为代表的胃肠用药，以紫龙
金片和生血丸等为代表的抗肿瘤中药等系列大产品群，保障了公司持续、稳定、健康
地发展。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务
中新药业是以中药制造为核心的国家高新技术企业，公司集生产、经营、
科研为一体，具备完整的产业链、产品链和人才链，业务涵盖中成药、中药材、化学
原料及制剂、生物医药、营养保健品研发制造及医药商业等众多领域。中新药业秉承
“传承、创新”的企业精神，以中药创新统领经营发展思路，致力于全科、优质、高
效、速效药品的创新研发和制造。经过数十年创新发展，形成了包括心脑血管药、呼
吸系统药、脾胃药、感冒药、肿瘤用药、妇科、儿科用药等多系列产品群。
1.医药制造领域
公司医药制造领域形成了以隆顺榕、达仁堂、乐仁堂、六中药四大中成药
生产企业为核心，中新药业药材公司和中药饮片厂等为配套的中药生产企业群，知名
产品包括速效救心丸、京万红软膏、舒脑欣滴丸、紫龙金片、清肺消炎丸、藿香正气
软胶囊、通脉养心丸、胃肠安丸、清咽滴丸、海马补肾丸、安宫牛黄丸等。公司还拥
有化学原料药及制剂的生产企业中新药业天津新新制药厂、头孢菌素生产企业天津新
丰制药有限公司以及通过合作建立的生物制药企业中新科炬和生物芯片等。
2.医药商业领域
公司已建成立足天津，覆盖全国，辐射全球的医药商业体系。中新药业医
药公司是天津市药品经销龙头企业，是公司市内商业的支柱企业。中新药业销售公司
和营销公司等主营公司旗下重点品种，营销网络覆盖全国。
（二）经营模式
1.采购模式
公司中药材板块负责道地药材采购，前处理和饮片生产销售。药材公司按
照隆顺榕、达仁堂、乐仁堂、六中药等生产企业生产需求，根据库存及行情变化拟定
年度、月度和临时采购计划，保障生产企业的生产需要，同时也参与市场交易获取利
润。公司中药材板块采用电子采购系统优化供应商选择流程，依据资本分、批次分、
足量分、运输分、退货分、合同分等方面进行综合评定供应商等级，以确保供应商筛
选透明、客观。在此基础上，为保证重点原料川芎的质量稳定、成本可控，公司与位
于川芎道地产区的企业共同出资组建了都江堰市中新中药材种植有限公司，进行川芎
的规范化种植。
2.生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式，隆顺榕、达仁堂、乐仁堂、六中药等
中成药生产企业根据市场需求结合设备产能情况，对生产任务做出规划安排，制定生
产计划。在公司的统筹协调下，加强产销衔接，所属生产企业与销售单位以排产会等
方式对接沟通，做到与销售系统充分沟通和确认，合理排产，保证市场供应，控制合
理库存。
3.销售模式
公司营销网络覆盖全国31个省份及国际市场，设有上百家办事处。多年来
，公司坚持与上海医药、南京医药、重庆医药等大型医药龙头企业合作，将众多优质
产品通过便捷的营销网络销往全国各地。
公司在市场运营过程中坚持以客户为中心，以不断提高对患者的专业化服
务能力为使命，着力确保信息精准触达消费者，努力实现产品盈利能力稳健增长。公
司坚定推进大品种战略，注重产品的市场属性分析，坚持以学术化、专业化推广为重
点，规范医疗市场的学术化营销思路。公司重视市场终端服务和管理工作，不断加强
零售终端的推广力度，持续拓宽三终端渠道覆盖范围，持续强化各层级市场的服务能
力。
对于公司医药制造板块生产的自有工业品种，公司现有营销模式分为自营
模式、代理模式或二者相结合模式。自营模式例如治咳川贝枇杷滴丸，是由公司自建
营销团队主导商业运营，负责发货、回款、终端推广。代理模式例如紫龙金片，是公
司与有学术能力的团队进行终端合作推广。自营+代理模式例如清喉利咽颗粒，为企
业与代理商分区域、分终端进行推广工作。
公司积极探索电商运营模式，利用B2B、B2C、O2O等互联网模式拓宽营销渠
道。同时，公司进一步加强网络营销管理，积极推进线上线下宣传销售一体化。
（三）行业情况
按照中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“医
药制造业”。据国家统计局网统计数据，2021年上半年我国规模以上医药制造业企业
营业收入14,046.90亿元，较去年同期增长26.61%，较2019年同期增长14.88%；利润
总额3,000.40亿元，较去年同期增长89.18%，较2019年同期增长86.57%。伴随着我国
各项防疫政策的有利开展，今年我国国民经济生活有序恢复，医药制造行业已基本走
出疫情影响，恢复了疫情前的增长趋势。
按照申银万国行业分类，公司属于医药生物分类项下的中药这一子分类。
公司所处的行业环境，既有整个医药制造业的全局背景，也有中药行业的特有属性。
随着国民经济发展，我国社会福利保障水平日益提升，国民对生命健康的
重视程度不断提高。叠加现阶段，我国人均寿命提升，老龄人口比重提高等人口结构
变化，我国居民对医药保健产品和服务的消费需求从质和量两个方面均日益提升。从
与发达国家医药消费对比来看，我国医药行业还有较大的发展空间，从医药技术的研
发和应用来看，我国医药领域的产学研的科技水平也还有不断提升的空间。总体而言
，居民日益增长的对健康的追求，给予了医药制造行业较大的发展机遇，同时激发了
资本市场对医药产业的投资热情，基于此，如何在日趋激烈的竞争中获得发展空间和
如何较好满足居民日益增长的对健康的需求是一体两面，是业内每个企业面临的机遇
与挑战。
此外，与其他行业一样，随着信息技术的发展和普及，其在医药行业的应
用推广越发广泛，近年来与互联网医疗对应的管理政策也不断完善。互联网医疗逐步
登上舞台，线上药房成为了传统医院、KA连锁、第三终端渠道之外的一味新药，如何
炮制这味新方，做到“增效减毒”，如何厘清新旧渠道的布局关系，配伍好这剂新方
，有机结合线上线下关联网络，也成为了业内的新挑战。
同时，医药产品有别于市场上流通的普通商品，其注、产、存、购、销、
荐都有相应严格的规范和行业特色。特别是国务院机构改革从顶层设计上理顺了“三
医”（医药、医保、医疗）的管理后，医药行业开启了“三医联动”的新时代，行业
受政策性影响更为明显。近年来，每轮药品集中带量采购均备受市场关注，集采从20
18年开始至今已开展五轮，集采品种不断扩大，过评企业逐年增多，价格降幅逐轮增
加。消费需求增加以及集中采购和医保控费等等是需求端的基本现状，供给端的产品
升级和产能提升是历史必然。供需结合来看，医药制造行业稳中向上发展是趋势，同
时集采品种价格承压也是现状。集采品种能否以价换量，非集采品种和消费保健属性
强的品种能否补充满足百姓的消费需求，将是企业在政策变革中能否抓住行业发展机
会的关键，也是在市场博弈中企业核心竞争能力的体现。
公司的工业产品以中成药为主，中成药是在中医药理论指导下，为了预防
或治疗疾病的需要，以中药材为原料配制加工而成的药品。具体看中医药这一领域，
不论是在抗击新冠肺炎疫情的各个阶段,还是在我国居民百姓的日常保健中，中医中
药都发挥了重要作用，经过千百年来的传承发展，中医药文化已经成为我国优秀传统
文化的一部分。同时中医药理论的传承发展也有其面临的挑战，在现代医药管理的各
项制度下，在市场经济的发展环境中，在人民医疗服务需求的变革中，中药现代化还
有很大的发展空间，中西医结合治疗还有很大的应用舞台。近年来国家不断推出对中
医药的鼓励和支持政策，也在持续地为行业的发展注入信心。特别是今年5月习近平
总书记在河南省考察调研时指出，“过去，中华民族几千年都是靠中医药治病救人。
特别是经过抗击新冠肺炎疫情、非典等重大传染病之后，我们对中医药的作用有了更
深的认识。我们要发展中医药，注重用现代科学解读中医药学原理，走中西医结合的
道路”。习近平总书记的关怀和嘱托让中医药系统的各位同仁深受鼓舞、倍感振奋。
中长期来看，今年3月全国人民代表大会发布的《中华人民共和国国民经济
和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》为中医药的发展指明了方向。
规划和纲要强调，坚持中西医并重和优势互补，大力发展中医药事业。健全中医药服
务体系，发挥中医药在疾病预防、治疗、康复中的独特优势。加强中西医结合，促进
少数民族医药发展。加强古典医籍精华的梳理和挖掘，建设中医药科技支撑平台，改
革完善中药审评审批机制，促进中药新药研发保护和产业发展。强化中药质量监管，
促进中药质量提升。强化中医药特色人才培养，加强中医药文化传承与创新发展，推
动中医药走向世界。
同期，国务院及其部委局办进一步推出支持发展中医药事业，鼓励弘扬中
医药文化的政策文件，涵盖中医药系统的方方面面，为推动我国中医药事业发展打开
新的更好局面。
（四）行业周期性特点
与其他行业相比，医药行业作为需求刚性较为明显的行业，属于弱周期性
行业，较于一般行业，其与经济周期关联度较低。
在维护生命安全的刚性医药服务消费的基础上，伴随着经济发展，我医药
消费也在不断升级，对身心保健方方面面带来的医药医疗服务消费带有一定的可选消
费属性，并有一定的棘轮效应。
在弱周期的大前提下，医药行业与社会经济发展水平和人口结构保持一定
的相关性，表现为经济发展水平越高，人口数量越密集和老龄人口比重越大，该区域
对医药服务需求就更强。具体而言我国近年来医药市场的表现是，呈现出小幅波动，
稳中向上的发展趋势。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，公司控股股东医药集团混合所有制改革事项圆满收官，在
医药集团混改的东风下，在政策频传的行业大潮中，中新药业进一步深化体制机制改
革，转变发展理念，积极应对风险挑战，推动企业实现扎实发展。上半年，公司实现
营业收入36.40亿元，同比增长10.64%，实现归属于母公司股东的净利润4.63亿元，
同比增长43.00%。公司经济运行表现在如下三个方面的特征：
一是规模效益双提升。面对医改政策频出和竞争加剧的市场环境，公司主
动调整适应，开拓市场，实现了规模效益双提升。公司主业利润同比实现40%以上增
长，工商业收入实现了稳健增长。
二是运营质量再提高。上半年，公司紧盯资金、存货、应收等关键指标，
抓实抓细，不断提升运营质量。公司货币资金总额和经营活动净现金同比增加，存货
同比下降；在工业收入同比增长的前提下，应收账款余额比同期下降。公司各项关键
运营指标稳中向好。
三是企业协作更紧密。上半年，公司各企业之间互动更加频繁、资源共享
更加充分。系内工商业企业之间互相协作，大力协同。系内同业企业间在对外商业活
动中保持团结合作。
公司的发展成果是公司全员适应行业发展形势，围绕发展目标团结奋斗的
结果。公司在上半年实现规模效益双提升，特别是利润增长比率超过收入增长的比率
，这是公司降本增效举措“一手抓市场，促进销售持续增长，一手抓生产，加强成本
管控”的应有之义。公司在经营过程中的具体表现有：
一是工业企业降低成本。工业企业充分利用能耗监控平台实时数据，合理
集中排产，实施节能项目，减少能源消耗，积极开展能源内审工作，提升公司能源管
理水平。以预算成本为目标成本，定期对比分析重点品种批次的实际成本与目标成本
，发现异常及时预警及调整。积极激发全员参与热情，采取有效措施，通过采购降成
本、压缩费用、节能降耗、降低损耗率、提高收率、节约人工、工艺改进等方面挖潜
增效。
二是产品销售结构优化。上半年，公司销售收入特别是工业收入实现了较
大幅度增长。盈利能力强的产品销售比重加大。同时加强费用使用的监督和管理，严
格管控预算外及不合理支出，提高费用使用的精度。
1.关注重点品种，推动学术研究。
公司持续跟进速效救心丸进入《冠状动脉微血管疾病中西医结合诊疗专家
共识》和《PCI术后常见合并症中医药诊治共识》学术研讨和专家论证工作，推进速
效救心丸病例征集项目落地执行，启动与山东齐鲁医院及急症医学会、山东省中医等
合作洽谈，组织真实世界研究和分享会等学术会议，聘请专家开展《专业化学术推广
活动的策划与组织》培训。
2.关注招标挂网，灵活调整方案。
围绕国家集采政策，公司积极策划应对可能到来的中成药集采的影响，持
续推进招标挂网和医保支付标准的申报，谈判工作，积极申报自有产品进入国家基药
目录。公司所属医药公司通过对天津市对接国家医保目录品种的筛选，成功引进系外
新产品，积极争取独家配送权。公司重新调整部分产品的经营模式和营销方案，精细
化遴选推广团队，一品一策地研究和推动产品的渠道优化调整问题。
三是加强数据分析，优化资金管理。公司定期进行产品全价值链分析，梳
理工业品种价值链盈利情况，与预算数据进行对比分析，以便于发现问题及时调整。
对重点品种运营情况实行多指标、多维度经营分析，形成定期报告并做出合理预测，
提出建议并跟踪管理。如，对库龄较高的产成品和原料、辅料、包材、半成品、在制
品库存确定，跟踪解决措施、负责人、时间节点，及时处置和使用；强化费用管理，
针对品牌、产品市场情况和动销情况，精准投放，提高资金使用精准度。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.政策风险
医药行业是有着严格规范和受到严格监管的行业，医药制造行业的发展深
受政策影响。
虽然过去的五轮国家药品集中带量采购尚未纳入中成药，但今年国务院办
公厅发布的《关于推动药品集中带量采购工作常态化制度化开展的意见》正式将药品
集采逐步常态化和制度化，明确逐步覆盖国内上市的临床必需、质量可靠的各类药品
，做到应采尽采。在该政策吹风会上国家医疗保障局副局长陈金甫在回答记者提问时
指出，“生物类似药跟化药的仿制药质量评价方式上有差别，但是它有严格的质量标
准，下一步纳入集采是毫无疑义的。一些地方进行了探索，并且中选产品质量是完全
可控的。所以按照国办发2号文件以及探索的情况来看，生物类似药纳入集采，包括
中成药的大品种纳入集采，这是制度性的要求，只不过规则更为优化，更有针对性，
质量更符合药本身的属性”。国家药品集中带量采购的扩围，将在未来给中药企业带
来一定的不确定性。
此外，例如，因各地区招投标或挂网进度不一致、区域中标价格差异或企
业供货政策不同可能造成市场价格混乱。招标挂网价格公示及区域间的价格联动、互
采可能导致中标价位较低的地区逐步影响其他地区的中标挂网价格。这也是现有政策
带来的风险。
2.成本上升的风险
近年来，中药材价格波动较大，部分药材上涨趋势明显。未来，中药材的
供应和成本也是行业面临的一项风险。中成药品种对人工要求较高，对人员数量和能
力都有一定的要求。随着人工薪酬与社会保障水平的提升，企业未来可能面临用工成
本上升的风险。
3.盈利能力下降的风险
未来，可能发生的渠道经营者集中度提升和可预见的以医保支付为代表的
买方话语权的提升，以及同行业的博弈竞争都有可能导致医疗、OTC市场产品盈利能
力下降。医疗市场可能出现中标价格难增长、变更销售模式后市场开发投入增大等方
面影响；OTC市场则可能发生在与大型连锁、药店联盟合作的过程中难以把握主动权
和话语权，利润空间被挤压，导致产品盈利能力下降，掌控市场难度加大的风险。
4.研发风险
新药研发具有投入大、周期长和风险高等特点，近年来《药品管理法》、
《药品注册管理办法》等法律规范相继发布实施，诸多配套规范性文件及技术指导原
则也已陆续出台，国家对新药研发各个阶段的技术审评标准不断提高。新药研发及其
上市后的推广也会受到研发合作单位、行业政策、市场环境等客观因素的影响，存在
新药研发失败、新药不能如期上市、上市后成长慢等各种潜在风险。
5.质量风险
药品是特殊商品，药品质量不仅事关企业生存发展，更关乎公众的健康安
全。自从2015年5月，习近平总书记在中共中央政治局第二十三次集体学习中对药品
的监管提出“四个最严”的要求以来，国家与地方各级药监部门对药品全生命周期中
研发、生产、贮存、销售、运输、使用等各个环节的监管力度不断加强。《药物警戒
质量管理规范》（简称《规范》）将于2021年12月1日开始实施，《规范》全面落实M
AH的药物警戒主体责任，对企业药物警戒工作提出了更高要求。在推进药物警戒工作
的过程中，企业需加紧配置资源，调整机构，落实《规范》要求，这些可能会带来成
本、时间、人才等方面的挑战；2021年1月，天津市药品监督管理局下发了《天津市
药品生产企业信用评价和分类监管办法》，药监局将每年对企业信用等级进行一次评
定，并对不同信用等级的企业实施分级分类管理；2021年天津市将开展中药生产等专
项检查,要求企业按照GMP要求开展生产活动，做到GMP合规常态化。在“四个最严”
的政策大背景下，不断加强药品质量的全生命周期管理是药品监管发展的必然趋势，
药品上市许可持有人必须严格落实药品质量主体责任，切实保障药品安全、有效、质
量可控。但是在科学技术不断进步、发展的今天，在药品的全生命周期，企业由于认
知有限，一些客观不可控因素、人为差错等引发的质量问题仍然可能存在，可能会给
公众用药安全和公司经营带来风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1.具有完善的法人治理结构，境内外两地上市的融资平台
中新药业在新加坡和上海两地分别上市，依照境内外法律法规的从严要求
，规范完善了法人治理结构，对外透明度高。两地上市的平台为公司提供了充分的资
本运作和融资空间。
2.具有全国领先的中药制药生产基地
中新药业不断引进新工艺和新技术，拥有先进的滴丸制造和中药口服固体
制剂产业基地，具备强大的生产能力。通过生产程控化、输送管道化、包装机电化、
检测自动化等，实现了中药生产的全程质量控制。
3.具有较高的品牌优势
中新药业拥有一批以速效救心丸为代表的家喻户晓的中成药产品。公司拥
有隆顺榕、达仁堂、乐仁堂、松柏、京万红和痹祺六件中国驰名商标，拥有达仁堂清
宫寿桃丸传统制作技艺、京万红软膏组方制作技艺、隆顺榕卫药制作技艺、安宫牛黄
丸制作技艺、达仁堂牛黄清心丸制作技艺等5个国家级非物质文化遗产代表性项目和9
个天津市非物质文化遗产代表性项目，以及隆顺榕、达仁堂、乐仁堂和京万红等中华
老字号品牌，经过上百年的传承和数十年的开拓，奠定了公司深厚的品牌底蕴。
4.规模庞大的产品群
经过几十年不断地挖掘和开发创新，中新药业已具有丰富且治疗门类齐全
的品种资源，公司拥有18种剂型，共499个药品批准文号，其中1个国家机密品种〔速
效救心丸〕，1个国家秘密品种〔京万红软膏〕，5个中药保护品种〔舒脑欣滴丸、治
咳川贝枇杷滴丸、牙痛停滴丸、通脉养心丸、紫龙金片〕，99个独家生产品种，75个
中成药和化学药品种及601种中药饮片收载于2018年版《国家基本药物目录》，216个
品种纳入国家医保药品目录。公司通过实施大品种战略，已形成以速效救心丸和通脉
养心丸等为代表的心脑血管用药，以清肺消炎丸和清咽滴丸等为代表的呼吸系统用药
，以胃肠安丸和藿香正气软胶囊等为代表的消化系统用药，以紫龙金片和生血丸等为
代表的抗肿瘤中药等系列大产品群，保障了公司持续、稳定、健康地发展。
5.具有研发、生产和物流一体的医药产业架构
中新药业技术创新基础好，现拥有1个国家级企业技术中心、5个市级企业
技术中心、1个企业重点实验室、1个市级现代化技术工程中心及国家人事部批准的博
士后科研工作站，公司拥有专利331件，其中发明专利230件，形成了自有的研发和产
品转化平台。公司所属测试部保持中国合格评定国家认可委员会（CNAS）的实验室认
可资质。公司生产经营资质持续合规，公司下属10家生产企业全部完成《药品生产许
可证》换证。公司积极推进质量管理体系国际化，鼓励企业参与海外认证。公司下属
隆顺榕制药厂、达仁堂制药厂、乐仁堂制药厂、中新制药厂顺利取得澳大利亚TGA颁
发的GMP证书。公司所属商业企业严格按照新版GSP规范进行药品经营活动，公司具有
从研发、生产到医药物流等较为完善的医药产业架构。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，中新药业深入贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想、党
的十九大、十九届五中全会精神，在外部新冠肺炎疫情冲击、内部“双百行动”综合
改革不断深化的背景下，公司坚持“品质中新”核心价值观，号召全员众志成城、共
克时艰，坚持以提质增效为核心，以重大项目建设、销售市场破局、全流程成本控制
、科研质量攻关、管理精细优化为重点，扎实推进全年各项工作任务，较好的完成了
全年各项经济指标任务。
（一）深入推进“三项制度改革”，助力公司高质发展
2020年公司持续落实“双百行动”综合改革，不断加大改革力度，持续加
快改革步伐。公司的改革措施和成效，成功入选国务院国资委《改革样本—国企改革
“双百行动”案例集》，并受邀参加了天津市政府新闻办召开的国资系统“深化双百
行动、迈向全面小康”专场新闻发布会。
2020年，公司大力推行市场化选聘，进一步完善市场化经营机制。公司所
属12家企业经营层全部施行了职业经理人选聘，签订了“三书两办法”，开展了所属
企业职业经理人半年度的述职考核工作，检验经营成果，指出问题不足。公司本部行
政部室中层和所属企业行政部室中层均已施行了聘任制。公司市场化程度不断提高，
广大干部职工市场化意识明显加强，企业发展活力得以增强。
（二）提速营销模式转型，促进销售能力提升
1.以线上推广为抓手，拓展宣传推广路径。开展两次心血管医生“中西并
用”学习论坛线上直播会议，超2万人同步观看。组织通脉养心丸全民爱心行动互联
网大讲堂，开展直播13场，教育心血管会员12万人次。召开“中成药应用系列讲座”
、“瘰疬病专题讲座”等的线上主题讲座，开展“速效救心丸中国专家共识”线上学
术研讨会。与“快速问医生”、“妙手医生”、“春雨医生”等线上医疗平台合作，
免费线上问诊，无接触送药上门。
2.以终端开发为抓手，带动医疗板块上量。积极做好牛黄清心丸医院规格
调换资质备案工作，积极进行终端推广，全年累计实现销售收入9,465万元，同比增
长241%。在5省市147家等级医院终端开展通脉养心丸终端增量活动、科室会、沙龙会
等，宣讲通脉养心丸最新科研成果。拓展癃清片基层市场的覆盖，全年开发三级医院
19家、二级医院72家、基层医院141家。开展多方位的胃肠安丸产品学术推广，成功
开发多家大型等级医院，儿童装胃肠安丸成功挂网。
3.以学术推广为抓手，夯实产品增量基础。销售公司设计《速效救心丸治
疗冠心病中国专家共识》推广方案，通过医疗终端科室会、大型学术会议等活动进行
推广，并在天津遴选既往增量缓慢的医院终端开展病例征集，推广治疗心绞痛的用药
方案，提高临床医生对速效救心丸的整体认知水平。营销公司全年组织开展全国、地
区性学术会议共计28场，各类培训和教育活动共计2,000多场，健康大讲堂公益活动1
,000余场。
4.以渠道建设为抓手，实现零售市场增长。六中药开展大客户深入战略对
接，“一户一策”制定营销策略，成功实现连锁单品全年销售收入过千万的目标。达
仁堂建立安宫牛黄丸KA大连锁专业销售队伍，提早布局组织惊蛰、夏至、端午、霜降
、冬至战役，全年累计实现销售收入8,339万元，同比增长235%。销售公司推出速效
救心丸“40岁以上人群随身携带”促销项目，山东漱玉平民项目终端销量增长61%，
青岛同方项目终端销量同比增长50%。
5.以品牌宣传为抓手，品牌助力市场开发。2020年速效救心丸年度品牌总
曝光量达2.33亿次，累计全网全年互动量1.14亿次，品牌曝光度进一步增强。与天津
市非遗中心、西藏昌都市藏医院共同主办的“融合——中医药藏医药文化展”，进一
步扩大“达仁堂”品牌影响力和知名度。《乐氏世代祖传丸散膏丹引配方》经专家鉴
定为清康熙四十五年（1706）乐凤鸣抄本，进一步加深了“达仁堂”品牌的历史文化
厚度。参与由国家发改委牵头举办的“云上2020年中国自主品牌博览会”活动、网红
直播大赛、身边的战役者等宣传活动，宣传中新药业品牌历史和文化。承办首届“中
新药业杯”全国中药传统名堂职业技能竞赛，近百名来自全国各省市的中药材鉴别专
家同台竞技，展现了公司良好品牌形象。
6.以求新求变为抓手，探索营销创新招法。乌鸡白凤片线上联手“芒果TV
”、《乘风破浪的姐姐》、今日头条进行宣传，线下与古风摄影头部品牌“盘子女人
坊”进行跨界合作，与“樊登读书会”开展多地宣传、造势，线上线下结合，取得了
较好的宣传效果。速效救心丸在零售渠道推广“联合用药”，以“高危人群随身携带
”为切入点，连锁会员销售同比增长明显。商业版块发挥社区网络配送半径短的优势
，提高冷链品种配送量，2020年实现纯销同比增长44.55%。药材公司充分发挥企业经
营优势，深耕系外销售渠道，积极打造“天津药材”品牌，系外销售同比增长17.78%
。
（三）坚持创新引领未来，增强科研支撑能力
坚持创新驱动战略，围绕主业加速产品开发。2020年实现科技投入12,649
万元，获得生产批件1项，仿制药一致性评价获批1项，新增专利授权30项，新增商标
注册11件，通脉养心丸进入《冠心病稳定型心绞痛中医诊疗指南》，“清宫寿桃丸的
临床再评价研究”获得天津市科学技术进步二等奖，“胃肠安丸大品种上市后再评价
项目”获得天津市科学技术进步三等奖。
1.深化顶层设计，落实科研规划。依托公司核心产品顶层设计方案，对50
个科研方向进行梳理，现已完成34个科研项目的立项实施。以临床疗效好和市场潜力
大为标准，对公司独家儿科用药进行分析筛选和立项研究，目前已启动小儿疏表丸及
清肺消炎丸儿童剂型新品研发工作。与天津中医药大学合作成立专业委员会，以羚羊
角为切入点，寻找濒危药材的替代解决方案，为清肺消炎丸等重点品种的持续做大提
供保障。以“玄归滴丸特征成分与浸膏得率相关性研究”为切入点，与澳门科技大学
建立合作关系，为提升产品质量控制水平、搭建产学研平台奠定基础。
2.加强质量管理，压实主体责任。引入第三方高水平咨询机构对企业进行
专项质量审计，健全和完善公司质量管理体系文件，规范企业委托生产、药品不良反
应、计算机化系统、质量重大事项报告等关键环节管理流程，压实企业质量主体责任
，提升质量风险防控水平。增加“茶剂”生产许可、制定“清感饮”产品生产工艺规
程、质量标准到产品生产转化，充分发挥企业担当及专业优势，确保“清感饮”系列
茶剂质量可靠，满足天津市防疫、抗疫需求。按照2020版《中国药典》的要求，提前
谋划，建立公司中药材、中药饮片农残及重金属集中检测平台，把好药材源头质量关
，降低质量检测成本。
3.注重产权保护，筑牢保护体系。完善公司知识产权管理体系制度建设，
为公司系统内重点企业知识产权贯标工作夯实基础；完成国家知识产权局专利推进工
程项目课题验收，完成并通过知识产权管理体系贯标年度监督评审；开展重点品种专
利布局战略推进工作，筑牢产品的核心竞争优势；持续推进公司新logo商标注册，10
件图形、图文商标已进入初审公告阶段或已获取商标注册证书；已完成紫龙金片、舒
脑欣滴丸、治咳川贝枇杷滴丸中药品种保护续保工作。
（四）强化公司内部管控，稳步提升管理效能
坚持以“提质增效”为工作出发点，积极做好资产运作、工程推进、降本
增效、财务管理、人才队伍、安全环保建设等各项工作，推动管理向精益化发展。
1.加强成本管控，大力节约挖潜。发挥结算中心的资金池优势，不断细化
资金管理，最大限度挤压沉淀资金，将节约的资金进行无风险的现金管理，全年实现
收益3,000余万元。通过制定重点品种成本控制指标、定期召开成本分析会等方式，
加强成本的监督管理，全年重点品种累计总成本低于预算总成本。开展公司级降成本
项目10项，通过包装材质改进、采购降成本、节能降耗、降低损耗率等措施，实现降
低成本530余万元。建设中新药业智慧能源管理中心，通过能耗数据统计分析，实现
管理节能。组织实推进“非生产物料”线上阳光采购，提升采购工作效率，降低采购
成本，全年形成采购订单2,000余笔，可比节约采购成本20余万元。
2.建设人才队伍，激发员工活力。2020年4月公司及所属企业年金账户正式
建立并首次缴费成功，企业年金正式落地，进一步调动了员工的积极性。主动适应招
聘形式新变化，积极与招聘平台、重点院校加强沟通，2020年共招聘70余人，均为本
科及以上学历。高端人才培养效果显著，1人成功申报百千万人才工程国家级人选，1
人成功申报第三批天津市杰出人才评选。组织开展《职业经理人履职能力》专题培训
、《中层管理者的职业精神塑造》专题培训、新员工入职培训，提升市场化意识，提
升员工专业技能。
3.强化风险管控，提升安全系数。召开公司安全生产会议7次，制定、落实
各项安全生产工作部署及文件24项。开展10轮次安全检查和隐患排查治理，实现查出
隐患立即整改，提升了企业运营安全系数。实施风险管控双重预防机制，制定工作方
案，设计风险管控“一图一册”内容，推行分级管控。充分发挥审计职能，完成企业
内控自评、财务收支专项审计、信息化专项审计等审计工作，查出缺陷严格落实整改
。制定公司重大决策、规章制度法律审核管理办法、修订公司法律纠纷案件与本部合
同管理制度，进一步夯实法律事务管理的制度基础，提升了企业抗风险能力。针对7
家企业开展营销风险防控专项检查，采取自查+互查的方式，梳理出制度建设、协议
签署、业务流程等方面的问题，严格落实整改。
二、报告期内主要经营情况
截至2020年12月31日，公司总资产828,338.77万元，归属于母公司净资产5
80,840.89万元；2020年，公司累计实现营业收入660,365.20万元，公司累计实现归
属于母公司净利润66,170.44万元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
医药行业发展趋势
（1）生物制药将异军突起。伴随着科学进步和技术创新，一些高新技术在
药品研发过程中将得到越来越多的应用，如高通量快速筛选技术和现代生物技术等等
。人类基因组计划和生物信息学的发展为制药工业创造新药奠定了基础，一批生物制
药公司已经迅速成长起来，未来必将成为世界制药工业的一支重要力量。现代生物制
药开始挑战传统化学药，传统化学制药增长速度将逐步放缓，天然中药和生物制药将
成为行业主要增长点。化学药物、天然中药和生物制药在我国将三分天下。
（2）药价将进入下行通道。我国药品价格已由政府定价改为政府指导和市
场调节价，医院所售药品只要不高于政府定价的最高零售价，可以在实际进价与基准
价格之间自主定价形成一定差价。医保部门有支付权，按基准价格或者一定比例确定
具体支付标准，并对医疗机构进行控费考核从而限制价差。药企虽然可以高于基准价
格制定最高零售价，但市场上同类型竞争药物品种繁多，患者拥有充分选择权。患者
可以选择在医院配药，也可以到药店买药，这样医院的药房与社会零售药店之间也将
展开竞争。在政府、药店、药企、医院、医保、患者多重博弈中，在现有药品招标制
度、医院二次议价、医保控费政策、药企间激烈竞争的大环境下，药价将进入下行通
道。
（3）拥有特色药品的品牌企业，在未来市场更具竞争力。国内制药类企业
一般拥有一定数量的基药品种、医保品种或者独家品种，在其所处细分领域的竞争力
较强，并能通过独家品种、中药保护、品牌优势、行业标准等独特性等构筑起较高的
壁垒，从而获得一个相对较好的发展空间。
（4）传统中药将继续保持稳定增长，“中药现代化”趋势不可逆转，前景
光明中药现代化就是以中医药理论和经验为基础，借鉴国际通行的医药标准和规范，
运用现代科学技术进行研究、开发、生产、经营、使用和监督管理中药。通过现代化
，中药可在国际主流市场申请新药认证并打入主流医药市场，西医体系在基因组、蛋
白质组等方面的前沿研究已越来越确认中医整体观的正确性，在诸多慢性疾病以及疑
难杂症等用药领域，中药都能充分发挥其多靶点的治疗作用。未来，中医药可望形成
一个更高层次的医药学体系。
（5）带量采购扩围倒逼药企创新，产业面临大洗牌
继带量采购扩围政策推进后，2020年12月12日正式启动第四批国家带量采
购药品的报量工作。业内认为，带量采购逐渐成常态，药价虚高水分被挤出后将惠及
患者。而对于药企而言，面对这种市场新环境，将不得不在提质降价上做文章，加强
创新研发。同时中标药企有了销量的保证，在营销上的投入上将减少，或刺激企业投
身创新药研发。总的来看，创新是未来医药行业发展的关键词，整个产业都将面临大
洗牌。目前，国内药企正加大研发投入，企业研发费用占营业收入的占比不断提高。
（6）RGs新政影响未来格局，2020年模拟运行。2019年10月16日，国家医
疗保障局正式发布《关于印发疾病诊断相关分组(DRG)付费国家试点技术规范和分组
方案的通知》，其中包含了两份重要标准，分别为《国家医疗保障DRG分组与付费技
术规范》和《国家医疗保障DRG(CHS-DRG)分组方案》。根据国家DRGs试点工作的推进
逻辑，2020年模拟运行、后年开始实际付费。总的来看，随着DRGs新政的推进，未来
医药市场格局将受影响，而留给药企适应市场新环境的时间已经不多了。
（7）医药O2O的发展，解决了医药行业原有B2C模式的三个痛点：时效性痛
点、监管的痛点和企业内部渠道冲突的痛点。随着药店新商业的崛起，未来药店零售
市场格局也将发生改变，药店、药品供应都将重构。这也将吸引更多的企业积极探索
。医药O2O洗牌将加剧，跳出医药O2O单纯送药模式，打造完整闭合的产业链或成为重
要的发展方向。
(二)公司发展战略
秉承“品质中新”核心价值理念，聚焦绿色中药核心产业，整合营销、科
研、品牌等资源，加强工商联动和市场化管理机制建设，强化市场营销、科技研发能
力，提升品牌价值，提高管理效能，持续做强做优绿色中药产业，成为一流中药企业
、一流上市公司。
(三)经营计划
2021年是“十四五规划”的开局之年，公司将持续学习贯彻习近平新时代
中国特色社会主义思想、党的十九届五中全会精神，坚持“品质中新”核心价值理念
，推进公司党建、市场营销、科技创新、科学管控等重点工作，保证各项工作落细、
落实、落到位，实现公司更高质量发展。2021年，公司将主要抓好以下几个方面的工
作：
1.做好规划设计，提升营销能力。以提高运营效率为出发点，对营销组织
构架、考核方法做出合理调整。细化大品种产品规划方案，完善产品终端数据，对标
竞品市场数据及模式，做好产品精准定位。有目的、有策略的调整产品结构、销售政
策，提升盈利能力。发挥工商联动优势，着力加大普药品种在天津地区的覆盖，提高
产品市场覆盖率。
2.强化营销管理，提升运营质量。加强对代理商、CSO公司的考核、管理，
强化引进、退出机制。提升预算管理能力，严格预算管理，强化销售费用预算的刚性
约束，坚持投入与产出相匹配的原则，提高费效比。全力推动营销管理信息平台上线
，精准管理销售费用，实现对销售业务的管理及决策支持。以终端纯销为导向，严格
业务人员考核，对地区经理业绩实行末位淘汰。
3.加强过程管理，确保营销合规。从结果管理逐步向过程管理转变，监督
企业完善相关运营管理制度，严格按照制度执行，规范营销行为，提高抗风险能力。
关注行业政策，严把风险点，从财税合规、医药代表备案、反垄断调查、药品集采等
关键事项入手，预判经营风险，做好风险防范，确保合规。
4.理顺品牌关系，精准品牌定位。借助第三方专业咨询公司的力量，分析
、梳理、论证品牌关系，确定品牌定位，找准发力点，打造适合公司高质量发展需要
的品牌体系。加大品牌建设力度，对公司的品牌资源进行深度挖掘和利用，充分发挥
“老字号”品牌价值，拓展市场布局，提升品牌价值。
5.扩大传播渠道，扩大品牌影响。打造达仁堂南开店、河西店、红桥店、
和平店等“达仁堂”品牌药店，初步形成市内六区各有一店的格局。提升“天津医药
展览馆”和“自然人文陈列馆”两个中医药特色文化展馆，将药店与文化旅游相结合
，设立达仁堂产业园店，实现药材、成药、品牌联动。持续深化以“速效救心丸”为
代表的品牌药口碑，筛选OTC产品品牌代表药，扩大品牌影响。
6.整合创新资源，加快成果产出。按照中药版块发展规划要求，搭建“精
准临床研究”、“矫味技术”、“制剂技术”和“质量标准研究”四大研究平台。聚
焦6大治疗领域的重点品种，围绕临床精准定位、获得高质量循证医学证据开展新品
研发及二次开发工作，全年计划开展科研项目107项。做好章臣桂工作室、院士工作
站建设工作，加强与院士团队的合作，发挥好专家、院士带动效应。
7.强化质量管控，保证产品质量。认真执行新版《药品管理法》及其配套
法律、法规，不断完善公司质量管理体系建设。以GMP/GSP内审、跟踪检查、飞行检
查为抓手，监督、帮助、促进企业落实质量主体责任。持续推进质量风险防控工作。
进一步推进药品追溯体系建设，加强产品全生命周期的质量管理。做好TGA认证的准
备工作，确保按照要求及时提交申报资料。
8.提高管理能力，促进维权保护。加强知识产权管理队伍建设，开展专项
培训，提升专业管理能力。推进贯标工作，继续培育1-2家知识产权管理体系完备的
企业。聚焦公司重点品种科研进程及科技成果，持续实施专利布局保护战略和商标布
局战略，进一步强化知识产权日常监控，创新监测手段，保护公司合法权益。
9.利用信息化手段，提升管理效能。制定IT建设3年规划，实现数字化转型
。做好预算系统、营销系统在中新公司的落地实施，发挥营销、生产系统数据分析、
监管功能。提升办公协同效力，形成可追溯的规范流程，对职能部门进行调研梳理，
重点对跨组织、跨部门、日常化、定期收集报表类的办公流程进行上线，深化对OA平
台的使用。
10.强化风险管控，筑牢防风堤坝。开展合同专项、销售业务、信息化、工
程项目审计工作，识别经营风险，并做好审计问题整改情况的复查审计工作。积极落
实《合同管理办法》、《重大决策法律审核管理办法》、《规章制度法律审核管理办
法》、《法律纠纷案件管理制度》，确保法务及律师对公司重大决策、规章制度与诉
讼案件进行高质量审核和把关，降低经营风险，为企业平稳发展护航。在原材料采购
、生产管理、存货管理、应收账款管理等方面细化相应考核指标，加大管理力度，降
低损失风险，提升存货、资金周转效率。
11.守好安全底线，确保安全生产。对公司所属企业消防系统排查摸底，规
范各企业消防安全工作，进一步提升企业消防安全管理水平。强化安全、消防、环保
、职业健康基础信息管理，逐级签订责任书。持续贯彻落实“三年行动整治专项行动
”工作，开展公司系统内安全检查、隐患排查治理，加强安全检查力度，发现隐患、
督促落实隐患整改。
(四)可能面对的风险
1．政策风险：
（1）药品集采新趋势
2020年3月5日，《关于深化医疗保障制度改革的意见》正式下发。以往集
采工作主要集中在药价方面，而随着此文件的出台，药品带量采购在不同的省份开始
从不同的角度切入，如湖南抗菌素专项采购，江西、武汉胰岛素带量采购，河北高血
压、糖尿病带量采购等。国家医疗保障局发布《2020年国家医保药品目录调整工作方
案（征求意见稿）》，明确规定了第二批国家组织药品集中采购中选药品将被拟纳入
医保范围。随着药品集采的深入，对药企的影响将更加深远。
（2）招标和支付价调整等因素导致的降价风险
因各地区招投标或挂网进度不一致、区域中标价格差异或企业供货政策不
同可能造成市场价格混乱。招标挂网价格公示及区域间的价格联动、互采可能导致中
标价位较低的地区逐步影响其他地区的中标挂网价格。
2．行业风险：
（1）盈利能力有所下降
医疗、OTC市场产品盈利能力均下降。医疗市场主要受到中标价格难增长、
销售模式变更后终端推广费用增高、市场开发投入增大、竞争激烈增速缓等方面影响
；OTC市场则在与大型连锁、药店联盟合作的过程中难以把握主动权和话语权，利润
空间被层层反复压榨，导致许多产品盈利能力低下，掌控市场难度加大。我们面临更
深层次的价值链分配方面的思考、设计和定位。
（2）集采常态化价格体系重塑
自2018年底开始的国家药品带量采购工作启动以来，截至目前已进行两轮
集采并全面实施。从两轮集采结果来看，带量采购模式对于药品的价格冲击较大，中
标产品价格均降至历史最低水平，有效实现了降药价的政策目标。从执行情况看，部
分中标企业产品市场份额大幅提升，有效实现了以量补价，优化了药品供应体系。
今年，医保局带量采购工作将逐步常态化，工作重点包括：落实好国家集
采结果，继续以集采订单推动企业复工复产。在总结前期地方采购经验基础上，开展
国家组织高值医用耗材集中采购，在全国范围内组织开展冠脉支架等高值耗材带量采
购试点。按常态化触发机制启动第三批国家组织药品集中采购。指导各地特别是综合
医改试点省份，将更多非过评药品和高值医用耗材纳入集采范围，形成不可逆转的改
革态势和全面推进的局面。
（3）原材料涨价风险
近年来，中药材价格波动较大，部分药材上涨趋势明显。尤其是我们用量
较大的主要品种，均有明显涨幅。
（4）用工成本上升风险
中成药品种在进入期和成长期对人工要求较高，对人员数量和能力都有一
定的要求。随着人工薪酬与社会保障的提升，用工成本上升风险将逐渐增大。
3．研发风险：
新药研发本身就具有投入大、周期长和风险高等特点，2020年《药品管理
法》、《药品注册管理办法》相继发布实施，诸多配套规范性文件及技术指导原则也
已陆续出台，国家对新药研发各个阶段的技术审评标准不断提高，给公司的新药研发
带来一定风险。此外，新药研发及其上市后的推广也会受到研发合作单位、行业政策
、市场环境等客观因素的影响，存在新药研发失败、新药不能如期上市、上市后成长
慢等各种潜在风险，使公司面临新产品经营风险。
4．质量风险：
药品是特殊商品，药品质量事关公众健康安全及企业生存发展。自从2015
年5月，习近平总书记在中共中央政治局第二十三次集体学习中对药品的监管提出“
四个最严”的要求以来，国家与地方各级药监部门对药品全生命周期中研发、生产、
贮存、销售、运输、使用等各个环节的监管力度不断加强。2019年12月1日《药品管
理法》修订稿正式实施，对药品生产和经营的质量保证延伸至药品的整个生命周期，
对药品生产企业主体责任要求越来越高；《中国药典》2020版已于2020年12月30日开
始实施，新版《中国药典》对中药材、中药饮片的农残、重金属等药品标准提出了更
高的要求；2019年1月，中共天津市委机构编制委员会同意天津市药品监督管理局下
设第一至第五药品监督管理办公室，负责所派驻片区范围内的药品生产环节的检查与
处罚，天津市药品监督管理局飞行检查、各片区监管办跟踪检查等已成为常态化工作
。这对企业更好的履行确保药品质量的主体责任提出了更高的要求，全社会对有效、
安全、质量均一药品的期望也在不断提高。但是在制药技术不断进步、企业不断发展
的今天，制药企业由于认知水平的局限，药品在全生命周期中由自然环境、人为差错
等引发的质量问题仍然存在，可能会给公众用药安全和公司经营带来风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1．具有完善的法人治理结构，境内外两地上市的融资平台
中新药业在新加坡和上海两地分别上市，依照境内外法律法规的从严要求
，规范完善了法人治理结构，对外透明度高。两地上市的平台为公司提供了充分的资
本运作和融资空间。
2．具有全国领先的中药制药生产基地
中新药业不断引进新工艺和新的制造技术，拥有先进的滴丸制造和中药口
服固体制剂产业基地，具备了强大的生产能力。通过生产程控化、输送管道化、包装
机电化、检测自动化等，实现
了中药生产的全程质量控制。
3．具有研发、生产和物流一体的医药产业架构
中新药业技术创新基础好，现拥有1个国家级企业技术中心、5个市级企业
技术中心、1个企业重点实验室、1个市级现代化技术工程中心及国家人事部批准的博
士后科研工作站，拥有专利324件，其中发明专利228件，形成了自有的研发和产品转
化平台。公司所属测试部保持中国合格评定国家认可委员会（CNAS）的实验室认可资
质。2020年公司下属9家生产企业全部完成《药品生产许可证》换证，保障公司生产
经营资质持续合规。公司积极推进质量管理体系国际化，鼓励企业参与海外认证。20
20年2月公司下属隆顺榕制药厂、达仁堂制药厂、乐仁堂制药厂、中新制药厂顺利取
得澳大利亚TGA颁发的GMP证书。商业企业严格按照新版GSP规范进行药品经营活动，
公司具有从研发、生产到医药物流等较为完善的医药产业架构，助力企业发展。
4．具有较高的品牌优势
中新药业拥有一批以速效救心丸为代表的国内外知名中成药，品牌价值凸
显。公司拥有隆顺榕、达仁堂、乐仁堂、松柏、京万红和痹祺六件中国驰名商标，拥
有4个国家级、10个天津市非物质文化遗产代表性项目，以及隆顺榕、达仁堂和乐仁
堂等中华老字号品牌，具备了很强的品牌优势。
5．规模庞大的产品群
经过几十年不断地挖掘和开发创新，中新药业已具有丰富且治疗门类齐全
的品种资源，拥有国家机密品种1个，国家秘密品种1个，中药保护品种5个，独家生
产品种99个，75个品种的中成药和化学药品及601种中药饮片收载于2018年版《国家
基本药物目录》，216个品种纳入国家医保品种。公司通过实施大品种战略，业已形
成以速效救心丸和通脉养心丸等为代表的心脑血管用药，以清肺消炎丸和清咽滴丸等
为代表的呼吸系统用药，以胃肠安丸和藿香正气软胶囊等为代表的胃肠用药，以紫龙
金片和生血丸等为代表的抗肿瘤中药等系列大产品群，保障了公司持续、稳定、健康
地发展。
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