600323南海发展资产重组最新消息
≈≈瀚蓝环境600323≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主营业务包括固废处理业务、能源业务、供水业务和排水业务。报告
期内，公司主营业务、主要经营模式以及行业情况未发生重大变化。
二、经营情况的讨论与分析
（一）总体情况
2021年是“十四五”战略规划的开局之年。报告期内，公司发布“十四五
”战略规划，确定“十年百城，最受信赖的生态环境服务企业”的企业愿景，并以“
规模优先”和“资本优先”为指导思想，确定“十四五”战略的发展路径：固废面向
全国，紧抓生活垃圾焚烧发电优质项目的窗口期扩大生活垃圾焚烧发电规模，同时加
快拓展轻资产运营的环卫业务；做强工业危废和有机质固废处理业务；持续推进纵横
一体化大固废战略，打造全面对标无废城市的“瀚蓝模式2.0”。能源、水务立足佛
山市南海区，逐步转向轻资产运营。
配合“十四五”战略的实施，公司加强内部的战略和文化共识，进一步完
善内部控制，优化组织架构，提升业务和资源协同，加强人才培养。公司坚持以“共
建人与自然和谐生活”为使命，秉承“三好五心”价值观，持续聚焦环保主业，稳步
推进各项重点工作，向“十年百城，最受信赖的生态环境服务企业”的愿景奋进。
报告期内，公司在2021中国环境企业五十强排名中排名第14位，较去年上
升7位，连续九年蝉联“中国水业最具社会责任企业”，连续七年蝉联“中国固废处
理行业十大影响力企业”，荣获第十三届中国企业社会责任年会年度低碳先锋奖、面
向SDG的中国行动评选“无废世界”类冠军奖等，公司行业影响力及以社会责任为核
心的品牌形象持续提升。
（二）公司经营情况
公司2021年上半年保持良性增长发展势头。上半年实现营业收入45.51亿元
，同比增长45.11%，其中主营业务收入44.67亿元，同比增长45.12%，主营业务收入
占公司营业收入比例98.16%；归属于上市公司股东的净利润6.27亿元，同比增长36.0
2%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.09亿元，同比增长34.90%。
“十四五”开局良好。
固废处理业务：上半年实现主营业务收入24.04亿元，占公司主营业务收入
的53.81%，同比增长44.25%；实现净利润为3.68亿元，占公司净利润的58.54%，同比
增长34.39%，是公司的核心增长动力。固废业务主营业务收入增长的主要原因是报告
期内新增生活垃圾焚烧发电项目处理规模共5700吨/日、部分有机废弃物处理项目及
南海工业危废处理项目投产，环卫业务、工程收入增加等，同时因加大业务拓展力度
及信息化、智能化应用不断加强，协同效应和产能利用率进一步提升，且去年上半年
因疫情影响基数较低。净利润增长幅度低于收入增长幅度，主要原因是新投产有机废
弃物处理项目、工业危废处理项目等产能利用率不足，盈利能力低于垃圾焚烧发电项
目；去年绿电公司收到外运补贴；根据应收账款和合同资产期末情况计提相应坏账准
备。
公司对“大固废”战略坚定执行，积极进行业务拓展。报告期内，新增福
清市生活垃圾焚烧发电厂改扩建项目（800吨/日），桂平市生活垃圾焚烧发电BOT项
目（1300吨/日）；新增环卫合同年化金额约9100万元（合同金额合计约3.7亿元），
进一步提升前端环卫、中端转运、终端处理的纵向协同优势。公司对标“无废城市”
建设的“大固废”纵横一体化业务格局进一步夯实。
公司不断优化工程建设和运营管理，多个项目以对标国家AAA标准全面提升
生活垃圾焚烧发电管理水平。报告期内瀚蓝属下大连项目获评“国家AAA级生活垃圾
焚烧厂”，是公司继南海垃圾焚烧发电一厂、二厂项目后的第三个AAA级生活垃圾焚
烧厂。
能源业务：上半年实现主营业务收入13.97亿元，占公司主营业务收入的31
.28%，同比增长71.21%。能源业务主营业务收入增长的主要原因是去年底顺利完成佛
山市南海区建筑陶瓷企业清洁能源改造工程，上半年新增陶瓷企业用气量约1亿方，
同时疫情影响降低。因公司向建筑陶瓷企业销售天然气的进销差价较低，且天然气业
务受气源价格持续上涨、配气价格限价政策等影响，报告期能源业务毛利率和净利率
皆有所下降。预计相关影响在下半年将有所持续，公司将继续加大力度努力提升用气
量，同时加强与供应商、客户及政府的沟通，积极应对上述因素给能源业务带来的影
响。
供水业务：上半年实现主营业务收入4.58亿元，占公司主营业务收入的10.
25%，同比增长14.15%。供水业务主营业务收入增长的主要原因是疫情影响降低，工
商业售水、供水工程安装业务恢复到疫情前水平。公司积极提升智慧水务水平，全面
提高供水服务水平。
排水业务：上半年实现主营业务收入2.08亿元，占公司主营业务收入的4.6
6%，同比增长7.06%。排水业务主营业务收入增长的主要原因是污水处理费收入增值
税税率自2020年5月份起从13%下调至6%。报告期内公司积极推进金沙厂二期等5个扩
建项目（总规模9万方/日）建设工作，争取尽快完成通水目标并形成新的利润增长点
。公司继续推进厂网一体化建设，积极开展管网运营等轻资产服务，探索可复制的瀚
蓝排水模式。
（三）生活垃圾焚烧发电项目建设及投产情况
截至2021年6月底，公司生活垃圾焚烧发电在手订单34,150吨/日（不含顺
德项目），其中已投产项目规模为22,950吨/日，试运营项目规模1,600吨/日，在建
项目规模4,050吨/日，筹建项目规模2,250吨/日，未建项目规模3,300吨/日。
1、新增完工并确认收入项目
2、试运营（未确认收入）项目
3、在建项目
4、筹建项目
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
报告期内，公司可能面对的风险无发生重大变化。
1、政策风险
作为典型的政策驱动型行业，公司受政策影响大。国家可再生能源补贴政
策调整对公司的固废业务发展造成一定的影响，政策的延续性和后续变化有待进一步
观察和确认。近几年，燃气改革遵循“管住中间、放开两端”的原则，终端消费市场
的价格定价模式面临调整，市场竞争加大，燃气业务未来盈利水平将进一步压缩后趋
于稳定。
对策：加强对产业政策和监管政策的研究，把握行业发展趋势，巩固公司
传统优势行业，积极发展符合国家政策，前景方向好的环境服务产业。同时，进一步
内部挖潜增效、加强技术创新和管理创新，加强成本管控，着力打造运营核心竞争力
。加强与供应商、客户及政府的沟通，积极应对宏观政策和行业政策的变化。
2、环保风险
随着国家对环境保护的日益重视和民众环保意识的不断提高，国家政策、
法律法规对环保的要求将更加严格，执法力度亦更加严厉，如果公司未能严格满足环
保法规要求乃至发生环境污染事件，将面临环保违法处罚的风险。同时，随着有关环
保标准的不断提高，公司的环保投入也随之增加，可能对公司的盈利能力造成一定影
响。
对策：严格恪守企业社会责任治理要求，继续以“城市好管家、行业好典
范、社区好邻居”的经营理念引领公司项目运营和项目建设，并层层分解落实安全环
保稳定运行责任，通过常态化的检查、监测技术和手段提升运行管理水平，实现长期
、稳定、安全、合规运行。
3、产品质量风险
自来水的质量与人民生活和身体健康息息相关，不符合卫生标准的饮用水
会给人身健康带来危害。公司历来重视产品质量，采用国际国内较先进的生产技术，
工艺合理，设备先进，自动化程度较高，生产的自来水质量指标优于国家卫生标准。
但如果水源保护不当，原水水质污染严重，将影响到自来水的质量，从而有可能对公
司的供水业务造成一定的不利影响。
对策：公司将加强生产管理和质量控制，采用先进的技术、设备和生产工
艺，对公司所属水厂从取水到送水的全过程进行实时监控，定时定点抽样检验，同时
加强与环保、水利等部门的联系和沟通，建立原水水质实时监测和预警系统，研究和
建立原水水质突发性污染应急处理系统，确保自来水水质符合国家标准。
4、安全生产管理风险
鉴于公司所从事的固废、燃气等行业特性，对安全管理要求高。如安全生
产管理不当，公司将面临安全生产事故、人员伤亡及财务损失等风险。
对策：公司高度重视安全生产，层层落实安全生产责任制，完善与安全生
产有关的内部控制制度和流程，加强风险防范和安全生产的监督检查与整改落实工作
，重视安全生产意识培养，从源头上防范和控制安全生产风险。
5、市场竞争风险
环保行业特别是固废行业的广阔发展前景和市场空间可能吸引更多资本驱
动型的企业进入，生活垃圾焚烧发电行业进入行业整合阶段，未来市场竞争态势将进
一步加剧，公司未来获取优质新项目的难度将加大。
对策：进一步整合、理顺内部资源，提升运营管理能力、成本控制能力、
市场管理能力，进一步提升品牌影响力。构建多维市场拓展机制，提升市场拓展能力
，积极关注行业整合机会。充分利用上市公司的资本平台，发挥资本市场的作用，积
极寻求并把握新的市场机遇，争取实现进一步对外扩张。同时加强市场拓展及项目的
可行性论证和风险控制，尽可能避免存在支付陷阱的项目。
6、财务风险
公司长期以来经营稳健、财务结构稳定、无不良信用记录，同时也非常注
意负债期限结构管理和销售现金管理。目前公司的资产负债率处于历史稍高水平，但
公司经营活动产生的现金流充沛且保持稳定，总体而言，财务风险较低。但公司正在
建设（含拟建）及未来收购获取的新项目对资金的需求量较大，如果未来外部融资市
场发生重大变化，引发综合融资利率水平上涨，将给公司带来融资成本上升的风险；
同时，公共安全事件突发，导致宏观经济下行压力加大，政府支付结算周期拉长，将
直接对公司经营净现金流入产生一定的负面影响。
对策：公司将全面系统规划公司资金需求，进一步提高公司资金整体使用
效率，发挥资金统一调配作用，满足资金需求，节约资金整体成本。探索股权融资和
债券融资等多样化融资方式，同时与银行建立良好的合作关系，最大程度支持和满足
公司快速发展对资金的需求，并有效控制财务成本。
7、管理风险
截至2021年6月底，公司全资或者控股的各级子公司已超过一百家，未来仍
将持续获取项目以实现业务扩张，公司的运营管理项目数量将进一步增长，从而对公
司的管理能力提出更高要求。公司根据战略规划及时调整组织架构和管控模式，但若
公司管控能力的提升未能与业务规模的扩张保持一致，或内部控制制度、约束机制不
能得到有效执行，将给公司带来一定的管理风险。
对策：公司将进一步提高公司治理水平和战略管控能力，确保重大决策的
科学高效，最大限度地降低经营决策风险和公司治理风险。加强公司组织架构和管理
流程、管理体制的完善，加强人才培养，适应公司快速发展的需要。
8、疫情风险
2020年初爆发的“新冠肺炎”疫情仍在全球持续蔓延，短期内仍难以结束
，虽然国内疫情基本受控但仍有反复，疫情防控压力依然较大，全球疫情对国际政治
、经济的冲击及影响较为深远。
对策：公司将完善疫情防控体系和应急体系，加强生产运营过程风险管控
，严格落实疫情防控措施，提升应急管理和响应能力。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力没有发生重大变化。
（一）完整的生态环境服务产业链
公司已形成生态生活全链接的完整生态环境服务产业链，涵盖固废处理、
能源、水务领域，拥有丰富的投资建设运营管理经验，具备为城市提供可持续发展的
环境服务规划、投资、建设、运营等全方位服务。
（二）“瀚蓝模式”持续升级，形成对标“无废城市”建设的整体方案
公司在固废处理领域，具备固废处理纵横一体化产业链，具备对标“无废
城市”建设、提供固废处理全产业链综合服务能力。
公司建成的南海固废处理环保产业园，是目前国内率先建成并成功运营的
具有完整固废处理产业链的固废处理产业园，且建设与运营水平处于全国前列，形成
了固废处理的竞争优势。产业园以垃圾焚烧发电项目为能源核心，配置生活垃圾转运
、污泥处理、餐厨垃圾处理、渗滤液处理、飞灰处理等完整的生活垃圾处理设施，各
处理环节实现资源共享、资源互换，以高效协同的方式，实现生活垃圾的无害化处理
、资源化循环利用。同时，产业园模式在节省土地资源、降低处理成本、减少污染物
排放、便利监管等方面的特点十分突出，具有社会成本最小化的显著优势，被称为破
解垃圾围城的“南海经验-瀚蓝模式”，获得业内和官方的高度认可，并实现了在全
国多个城市的差异化复制输出。
（三）以“三好五心瀚蓝人”为行为准则的社会责任竞争力
公司进一步加强企业文化内涵和共识，体系化开展社会责任建设，强化社
会责任竞争力打造，具体落实到“三好五心瀚蓝人”的行为准则上。“三好”即打造
城市好管家、行业好典范、社区好邻居的“三好企业”，“五心”即敬畏心、责任心
、利他心、进取心、正直心。瀚蓝人坚守“共建人与自然和谐生活”的使命，促进环
境可持续发展，并与股东、客户、员工及其他利益相关方等与善共生，凸显公司社会
责任竞争力。
（四）初步搭建了数字化管理体系
公司在数字化运营和智能化管理等方面积极探索，公司初步实现了数字化
系统与业务的高度融合，应用在工程管理、运营管理等各个环节，提升业务管理水平
，为构建技术创新和数字化管理体系提供了坚实基础。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
（一）主要经营情况 公司2021年一季度生产情况变动比例较大的主要原因
是去年同期受疫情影响，使得去年同期基数偏小，以及固废处理业务本期新增多个生
活垃圾焚烧发电项目投产。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主营业务包括固废处理业务、能源业务、供水业务和排水业务。报告
期内，公司主营业务、主要经营模式以及行业情况未发生重大变化。
二、经营情况的讨论与分析
（一）总体情况
2021年是“十四五”战略规划的开局之年。报告期内，公司发布“十四五
”战略规划，确定“十年百城，最受信赖的生态环境服务企业”的企业愿景，并以“
规模优先”和“资本优先”为指导思想，确定“十四五”战略的发展路径：固废面向
全国，紧抓生活垃圾焚烧发电优质项目的窗口期扩大生活垃圾焚烧发电规模，同时加
快拓展轻资产运营的环卫业务；做强工业危废和有机质固废处理业务；持续推进纵横
一体化大固废战略，打造全面对标无废城市的“瀚蓝模式2.0”。能源、水务立足佛
山市南海区，逐步转向轻资产运营。
配合“十四五”战略的实施，公司加强内部的战略和文化共识，进一步完
善内部控制，优化组织架构，提升业务和资源协同，加强人才培养。公司坚持以“共
建人与自然和谐生活”为使命，秉承“三好五心”价值观，持续聚焦环保主业，稳步
推进各项重点工作，向“十年百城，最受信赖的生态环境服务企业”的愿景奋进。
报告期内，公司在2021中国环境企业五十强排名中排名第14位，较去年上
升7位，连续九年蝉联“中国水业最具社会责任企业”，连续七年蝉联“中国固废处
理行业十大影响力企业”，荣获第十三届中国企业社会责任年会年度低碳先锋奖、面
向SDG的中国行动评选“无废世界”类冠军奖等，公司行业影响力及以社会责任为核
心的品牌形象持续提升。
（二）公司经营情况
公司2021年上半年保持良性增长发展势头。上半年实现营业收入45.51亿元
，同比增长45.11%，其中主营业务收入44.67亿元，同比增长45.12%，主营业务收入
占公司营业收入比例98.16%；归属于上市公司股东的净利润6.27亿元，同比增长36.0
2%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.09亿元，同比增长34.90%。
“十四五”开局良好。
固废处理业务：上半年实现主营业务收入24.04亿元，占公司主营业务收入
的53.81%，同比增长44.25%；实现净利润为3.68亿元，占公司净利润的58.54%，同比
增长34.39%，是公司的核心增长动力。固废业务主营业务收入增长的主要原因是报告
期内新增生活垃圾焚烧发电项目处理规模共5700吨/日、部分有机废弃物处理项目及
南海工业危废处理项目投产，环卫业务、工程收入增加等，同时因加大业务拓展力度
及信息化、智能化应用不断加强，协同效应和产能利用率进一步提升，且去年上半年
因疫情影响基数较低。净利润增长幅度低于收入增长幅度，主要原因是新投产有机废
弃物处理项目、工业危废处理项目等产能利用率不足，盈利能力低于垃圾焚烧发电项
目；去年绿电公司收到外运补贴；根据应收账款和合同资产期末情况计提相应坏账准
备。
公司对“大固废”战略坚定执行，积极进行业务拓展。报告期内，新增福
清市生活垃圾焚烧发电厂改扩建项目（800吨/日），桂平市生活垃圾焚烧发电BOT项
目（1300吨/日）；新增环卫合同年化金额约9100万元（合同金额合计约3.7亿元），
进一步提升前端环卫、中端转运、终端处理的纵向协同优势。公司对标“无废城市”
建设的“大固废”纵横一体化业务格局进一步夯实。
公司不断优化工程建设和运营管理，多个项目以对标国家AAA标准全面提升
生活垃圾焚烧发电管理水平。报告期内瀚蓝属下大连项目获评“国家AAA级生活垃圾
焚烧厂”，是公司继南海垃圾焚烧发电一厂、二厂项目后的第三个AAA级生活垃圾焚
烧厂。
能源业务：上半年实现主营业务收入13.97亿元，占公司主营业务收入的31
.28%，同比增长71.21%。能源业务主营业务收入增长的主要原因是去年底顺利完成佛
山市南海区建筑陶瓷企业清洁能源改造工程，上半年新增陶瓷企业用气量约1亿方，
同时疫情影响降低。因公司向建筑陶瓷企业销售天然气的进销差价较低，且天然气业
务受气源价格持续上涨、配气价格限价政策等影响，报告期能源业务毛利率和净利率
皆有所下降。预计相关影响在下半年将有所持续，公司将继续加大力度努力提升用气
量，同时加强与供应商、客户及政府的沟通，积极应对上述因素给能源业务带来的影
响。
供水业务：上半年实现主营业务收入4.58亿元，占公司主营业务收入的10.
25%，同比增长14.15%。供水业务主营业务收入增长的主要原因是疫情影响降低，工
商业售水、供水工程安装业务恢复到疫情前水平。公司积极提升智慧水务水平，全面
提高供水服务水平。
排水业务：上半年实现主营业务收入2.08亿元，占公司主营业务收入的4.6
6%，同比增长7.06%。排水业务主营业务收入增长的主要原因是污水处理费收入增值
税税率自2020年5月份起从13%下调至6%。报告期内公司积极推进金沙厂二期等5个扩
建项目（总规模9万方/日）建设工作，争取尽快完成通水目标并形成新的利润增长点
。公司继续推进厂网一体化建设，积极开展管网运营等轻资产服务，探索可复制的瀚
蓝排水模式。
（三）生活垃圾焚烧发电项目建设及投产情况
截至2021年6月底，公司生活垃圾焚烧发电在手订单34,150吨/日（不含顺
德项目），其中已投产项目规模为22,950吨/日，试运营项目规模1,600吨/日，在建
项目规模4,050吨/日，筹建项目规模2,250吨/日，未建项目规模3,300吨/日。
1、新增完工并确认收入项目
2、试运营（未确认收入）项目
3、在建项目
4、筹建项目
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
报告期内，公司可能面对的风险无发生重大变化。
1、政策风险
作为典型的政策驱动型行业，公司受政策影响大。国家可再生能源补贴政
策调整对公司的固废业务发展造成一定的影响，政策的延续性和后续变化有待进一步
观察和确认。近几年，燃气改革遵循“管住中间、放开两端”的原则，终端消费市场
的价格定价模式面临调整，市场竞争加大，燃气业务未来盈利水平将进一步压缩后趋
于稳定。
对策：加强对产业政策和监管政策的研究，把握行业发展趋势，巩固公司
传统优势行业，积极发展符合国家政策，前景方向好的环境服务产业。同时，进一步
内部挖潜增效、加强技术创新和管理创新，加强成本管控，着力打造运营核心竞争力
。加强与供应商、客户及政府的沟通，积极应对宏观政策和行业政策的变化。
2、环保风险
随着国家对环境保护的日益重视和民众环保意识的不断提高，国家政策、
法律法规对环保的要求将更加严格，执法力度亦更加严厉，如果公司未能严格满足环
保法规要求乃至发生环境污染事件，将面临环保违法处罚的风险。同时，随着有关环
保标准的不断提高，公司的环保投入也随之增加，可能对公司的盈利能力造成一定影
响。
对策：严格恪守企业社会责任治理要求，继续以“城市好管家、行业好典
范、社区好邻居”的经营理念引领公司项目运营和项目建设，并层层分解落实安全环
保稳定运行责任，通过常态化的检查、监测技术和手段提升运行管理水平，实现长期
、稳定、安全、合规运行。
3、产品质量风险
自来水的质量与人民生活和身体健康息息相关，不符合卫生标准的饮用水
会给人身健康带来危害。公司历来重视产品质量，采用国际国内较先进的生产技术，
工艺合理，设备先进，自动化程度较高，生产的自来水质量指标优于国家卫生标准。
但如果水源保护不当，原水水质污染严重，将影响到自来水的质量，从而有可能对公
司的供水业务造成一定的不利影响。
对策：公司将加强生产管理和质量控制，采用先进的技术、设备和生产工
艺，对公司所属水厂从取水到送水的全过程进行实时监控，定时定点抽样检验，同时
加强与环保、水利等部门的联系和沟通，建立原水水质实时监测和预警系统，研究和
建立原水水质突发性污染应急处理系统，确保自来水水质符合国家标准。
4、安全生产管理风险
鉴于公司所从事的固废、燃气等行业特性，对安全管理要求高。如安全生
产管理不当，公司将面临安全生产事故、人员伤亡及财务损失等风险。
对策：公司高度重视安全生产，层层落实安全生产责任制，完善与安全生
产有关的内部控制制度和流程，加强风险防范和安全生产的监督检查与整改落实工作
，重视安全生产意识培养，从源头上防范和控制安全生产风险。
5、市场竞争风险
环保行业特别是固废行业的广阔发展前景和市场空间可能吸引更多资本驱
动型的企业进入，生活垃圾焚烧发电行业进入行业整合阶段，未来市场竞争态势将进
一步加剧，公司未来获取优质新项目的难度将加大。
对策：进一步整合、理顺内部资源，提升运营管理能力、成本控制能力、
市场管理能力，进一步提升品牌影响力。构建多维市场拓展机制，提升市场拓展能力
，积极关注行业整合机会。充分利用上市公司的资本平台，发挥资本市场的作用，积
极寻求并把握新的市场机遇，争取实现进一步对外扩张。同时加强市场拓展及项目的
可行性论证和风险控制，尽可能避免存在支付陷阱的项目。
6、财务风险
公司长期以来经营稳健、财务结构稳定、无不良信用记录，同时也非常注
意负债期限结构管理和销售现金管理。目前公司的资产负债率处于历史稍高水平，但
公司经营活动产生的现金流充沛且保持稳定，总体而言，财务风险较低。但公司正在
建设（含拟建）及未来收购获取的新项目对资金的需求量较大，如果未来外部融资市
场发生重大变化，引发综合融资利率水平上涨，将给公司带来融资成本上升的风险；
同时，公共安全事件突发，导致宏观经济下行压力加大，政府支付结算周期拉长，将
直接对公司经营净现金流入产生一定的负面影响。
对策：公司将全面系统规划公司资金需求，进一步提高公司资金整体使用
效率，发挥资金统一调配作用，满足资金需求，节约资金整体成本。探索股权融资和
债券融资等多样化融资方式，同时与银行建立良好的合作关系，最大程度支持和满足
公司快速发展对资金的需求，并有效控制财务成本。
7、管理风险
截至2021年6月底，公司全资或者控股的各级子公司已超过一百家，未来仍
将持续获取项目以实现业务扩张，公司的运营管理项目数量将进一步增长，从而对公
司的管理能力提出更高要求。公司根据战略规划及时调整组织架构和管控模式，但若
公司管控能力的提升未能与业务规模的扩张保持一致，或内部控制制度、约束机制不
能得到有效执行，将给公司带来一定的管理风险。
对策：公司将进一步提高公司治理水平和战略管控能力，确保重大决策的
科学高效，最大限度地降低经营决策风险和公司治理风险。加强公司组织架构和管理
流程、管理体制的完善，加强人才培养，适应公司快速发展的需要。
8、疫情风险
2020年初爆发的“新冠肺炎”疫情仍在全球持续蔓延，短期内仍难以结束
，虽然国内疫情基本受控但仍有反复，疫情防控压力依然较大，全球疫情对国际政治
、经济的冲击及影响较为深远。
对策：公司将完善疫情防控体系和应急体系，加强生产运营过程风险管控
，严格落实疫情防控措施，提升应急管理和响应能力。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力没有发生重大变化。
（一）完整的生态环境服务产业链
公司已形成生态生活全链接的完整生态环境服务产业链，涵盖固废处理、
能源、水务领域，拥有丰富的投资建设运营管理经验，具备为城市提供可持续发展的
环境服务规划、投资、建设、运营等全方位服务。
（二）“瀚蓝模式”持续升级，形成对标“无废城市”建设的整体方案
公司在固废处理领域，具备固废处理纵横一体化产业链，具备对标“无废
城市”建设、提供固废处理全产业链综合服务能力。
公司建成的南海固废处理环保产业园，是目前国内率先建成并成功运营的
具有完整固废处理产业链的固废处理产业园，且建设与运营水平处于全国前列，形成
了固废处理的竞争优势。产业园以垃圾焚烧发电项目为能源核心，配置生活垃圾转运
、污泥处理、餐厨垃圾处理、渗滤液处理、飞灰处理等完整的生活垃圾处理设施，各
处理环节实现资源共享、资源互换，以高效协同的方式，实现生活垃圾的无害化处理
、资源化循环利用。同时，产业园模式在节省土地资源、降低处理成本、减少污染物
排放、便利监管等方面的特点十分突出，具有社会成本最小化的显著优势，被称为破
解垃圾围城的“南海经验-瀚蓝模式”，获得业内和官方的高度认可，并实现了在全
国多个城市的差异化复制输出。
（三）以“三好五心瀚蓝人”为行为准则的社会责任竞争力
公司进一步加强企业文化内涵和共识，体系化开展社会责任建设，强化社
会责任竞争力打造，具体落实到“三好五心瀚蓝人”的行为准则上。“三好”即打造
城市好管家、行业好典范、社区好邻居的“三好企业”，“五心”即敬畏心、责任心
、利他心、进取心、正直心。瀚蓝人坚守“共建人与自然和谐生活”的使命，促进环
境可持续发展，并与股东、客户、员工及其他利益相关方等与善共生，凸显公司社会
责任竞争力。
（四）初步搭建了数字化管理体系
公司在数字化运营和智能化管理等方面积极探索，公司初步实现了数字化
系统与业务的高度融合，应用在工程管理、运营管理等各个环节，提升业务管理水平
，为构建技术创新和数字化管理体系提供了坚实基础。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
（一）主要经营情况 公司2021年一季度生产情况变动比例较大的主要原因
是去年同期受疫情影响，使得去年同期基数偏小，以及固废处理业务本期新增多个生
活垃圾焚烧发电项目投产。
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