600319亚星化学资产重组最新消息
≈≈*ST亚星600319≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司于2019年9月2日收到潍坊市人民政府办公室下发的《关于做好潍坊亚
星化学股份有限公司寒亭生产厂区搬迁关停相关工作的通知》（以下简称“《通知》
”），根据《通知》要求，公司原生产厂区已于2019年10月31日全面停产，公司原生
产厂区土地将被收储，相关装置、设备将搬迁至位于昌邑市下营工业园区的新厂区。
2021年上半年，公司持续推进搬迁工作，全资子公司（即亚星新材料）在
新厂区先期实施建设5万吨/年CPE装置、12万吨/年离子膜烧碱装置等项目，其中5万
吨/年CPE装置项目已于2021年5月底调试完毕并于6月转入固定资产。上述项目建设完
成后，公司将逐步恢复生产经营。
我公司停产前经营的主要产品所处行业在2021年上半年的情况说明：
1、CPE：
上半年CPE市场生产企业整体盈利能力良好，但企业之间订单及库存差异性
存在，下半年仍需密切关注原料价格变化及新增产能投产情况，预计三季度CPE市场
将先跌后涨，四季度价格重心或小幅下移，未来随着我公司的逐步复产以及其他厂家
新产能不断释放，差异化竞争将可能成为各企业的必然选择。
2、烧碱：
烧碱产品属基础化工原料，用途广泛，主要下游用户为氧化铝、造纸、化
纤、印染、纺织、化工等。近年来，受国家环保治理力度较大影响，氯碱企业经常开
工受限，烧碱产品销售形势尚可。目前全国烧碱产能4536万吨/年左右，总体来看，
烧碱市场依旧呈现供大于求的状况，市场竞争较为激烈。
3、水合肼：
2021年上半年，部分水合肼厂家停产导致市场供应略显紧张，水合肼价格
一改去年的颓势，出现大幅上涨，生产企业利润率显著提高，水合肼下游企业基本完
成异地转产，下游需求日趋稳定。
4、ADC发泡剂
ADC发泡剂行业产能严重过剩，寡头企业凭借生产规模和成本优势，其市场
占有率进一步提高，基本达到了垄断市场的目的，其出货量的多少是影响发泡剂价格
的最关键因素
二、经营情况的讨论与分析
根据《通知》要求，2019年10月31日公司原生产厂区全面停产，2021年上
半年，公司持续推进搬迁工作，以全资子公司（即亚星新材料）在新厂区实施建设5
万吨/年CPE装置项目、12万吨/年离子膜烧碱装置项目及1.2万吨/年水合肼（浓度100
%）项目。截至本报告发布日，第一期复建项目正在加紧建设之中：其中5万吨/年CPE
装置项目已建设完成；12万吨/年离子膜烧碱装置项目仍在建设之中，预计将于2021
年下半年完成设备安装并进入调试阶段，1.2万吨/年水合肼（浓度100%）项目，仍待
有关审批办理完毕后再实施建设。
2021年5月21日，公司股东大会审议通过了《关于投资公司新厂区二期相关
项目的议案》，计划由公司全资子公司潍坊亚星新材料有限公司在新厂区继续实施“
第二套5万吨/年CPE装置项目”和“循环经济烧碱装置副产氢气综合利用项目（即15
万吨/年双氧水项目）”。该事项待有关审批办理完毕后再实施建设。
2021年上半年受到停产搬迁因素影响，实现营业收入2427万元，同比减少3
7.37%，归属于母公司股东的净利润-1215万元，扣除非经常损益后实现净利润-1635
万元。
2021年1月9日，公司与山东景芝酒业股份有限公司签署《意向性协议》，
拟以现金收购的方式收购山东景芝酒业股份有限公司白酒业务控制权，本次交易预计
构成重大资产重组。随后各方继续推进相关工作，1月17日，由于双方对涉及白酒业
务衍生经营性资产是否划入本次收购范围未能达成一致，已对本次重组构成实质障碍
，经协商一致决定终止筹划本次重组。
2021年5月21日，公司召开股东大会审议通过了《关于公司非公开发行股票
方案的议案》等议案，公司拟向控股股东潍坊市城投集团发行A股股票，发行股份数
量不超过发行前公司股本总额的30%，募集资金总额不超过3.00亿元，全部用于补充
公司流动资金，该事项中国证监会已受理并出具了《中国证监会行政许可项目审查一
次反馈意见通知书》（211728号）（以下简称“《通知书》”），公司与相关中介机
构按照《通知书》的要求，在对相关问题逐项落实后于8月19日以公告的形式披露反
馈意见回复，并已在规定的期限内将有关材料报送中国证监会行政许可受理部门。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
公司原生产厂区已于2019年10月31日全面停产，公司原生产厂区土地将被
收储，相关装置、设备将搬迁至位于昌邑市下营工业园区的新厂区。全资子公司（即
亚星新材料）已与昌邑滨海（下营）经济开发区管理委员会签署《项目用地协议》，
购得项目用地约1092亩。截止本报告发布日，新厂区第一期复建项目均按计划加紧建
设之中；原生产厂区土地及附属物正在清理、拆除之中，相关利旧装置、设备正在搬
迁至新厂区重新安装使用。
为进一步推进搬迁工作，公司全资子公司（即亚星新材料）在新厂区已建
成5万吨/年CPE装置项目、正在实施12万吨/年离子膜烧碱装置等项目。
公司在推进新厂区建设的同时，将对老厂区及其设备等地面附属物进行转
让拆除，相关设备、装置、厂房、土地等固定资产将陆续重置，公司将严格按照会计
准则的相关要求进行准确账务处理。
三、可能面对的风险
停产搬迁对公司市场份额带来挑战，公司停产搬迁期间同行的产量扩充和
质量提升，都对公司复产后的发展造成较大的不确定性；但同时停产搬迁也给公司从
产品结构、治理结构等方面带来了调整机遇，未来风险与机遇共存。
2021年是公司停产搬迁以来恢复生产的起始之年，面临搬迁建设、生产经
营两线作战局面，任务更加繁重：
1、新厂区搬迁项目建设未能按计划投产的风险
虽然公司已召开董事会审议并通过了《关于投资公司新厂区相关项目的议
案》,公司通过全资子公司潍坊亚星新材料有限公司在位于昌邑市下营工业园区的新
厂区实施搬迁项目建设。但不排除在项目建设以及后续调试开车阶段受到资金到位情
况、配套设施达标进度、市场销售瞬息万变等因素影响导致项目开工延后或收入增产
迟滞的风险，公司将积极应对上述风险，将项目进行细化分解，各部门、小组分工协
作，无缝对接，确保按期开工并稳产达效。
2、老产区未能按期拆除完毕的风险
虽然公司拟按程序推进老厂区拆除工作，但如果未能按期完成老厂区资产
的拆除工作，进而对拆除以后的财务清算、土地收储等工作带来影响。
3、被实施退市风险警示
鉴于公司2020年年度归属于上市公司股东的净利润将为负值且营业收入将
低于1亿元且净利润为负数，根据《上海证券交易所股票上市规则》（2020年12月修
订）的有关规定，公司股票已被实施退市风险警示。
2021年下半年，公司将尽全力保障5万吨/年CPE装置正常开工并稳定运行，
迅速占领市场，提升销售收入，持续恢复持续经营能力，同时，公司将继续推进新厂
区建设和老厂区拆除以及非公开发行等工作，为规避相关风险打下坚实基础。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内公司仍处于搬迁建设之中，正在逐步恢复产能之中，大部分产能
复建尚未完成，公司新的核心竞争力尚待重新集聚或逐步恢复。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
根据《通知》要求，2019年10月31日公司原生产厂区全面停产，2020年为
公司停产搬迁的空档期，公司持续推进搬迁工作，成立全资子公司（即亚星新材料）
在新厂区实施建设5万吨/年CPE装置项目、12万吨/年离子膜烧碱装置项目及1.2万吨/
年水合肼（浓度100%）项目。截至本报告发布日，第一期复建项目均按计划加紧建设
之中：其中5万吨/年CPE装置项目已建设完成，正在调试之中；12万吨/年离子膜烧碱
装置项目仍在建设之中，预计将于2021年第三季度安装完毕并进行调试，1.2万吨/年
水合肼（浓度100%）项目，待有关审批办理完毕后再实施建设。
2021年4月28日，公司董事会审议通过了《关于投资公司新厂区二期相关项
目的议案》，计划由公司全资子公司潍坊亚星新材料有限公司在新厂区继续实施“第
二套5万吨/年CPE装置项目”和“循环经济烧碱装置副产氢气综合利用项目（即15万
吨/年双氧水项目）”。该事项尚需提交公司股东大会审议。
2020年受到停产因素影响，公司仅能延续销售停产前生产的存货产品，实
现营业收入4929万元，同比减少97.02%，归属于母公司股东的净利润-2567万元，扣
除非经常损益后实现净利润-3791万元。
2020年上半年，公司筹划了重大资产重组事项，公司及有关各方均积极推
进相关工作，组织中介机构开展尽职调查。但由于交易各方未能就本次交易的交易价
格、利润承诺及补偿等核心条款完全达成一致意见，公司与交易对方审慎研究与磋商
，于2020年6月22日召开第七届董事会第二十七次会议、第七届监事会第十二次会议
，决定终止本次重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。
2021年1月9日，公司与山东景芝酒业股份有限公司签署《意向性协议》，
拟以现金收购的方式收购山东景芝酒业股份有限公司白酒业务控制权，本次交易预计
构成重大资产重组。随后各方继续推进相关工作，1月17日，由于双方对涉及白酒业
务衍生经营性资产是否划入本次收购范围未能达成一致，已对本次重组构成实质障碍
，经协商一致决定终止筹划本次重组。
2021年4月28日，公司召开第八届董事会第三次会议，审议通过了《关于公
司非公开发行股票方案的议案》等议案，公司拟向控股股东潍坊市城投集团发行A股
股票，发行股份数量不超过发行前公司股本总额的30%，募集资金总额不超过3.00亿
元，全部用于补充公司流动资金，该事项尚需公司股东大会表决通过后提交中国证监
会审批。
二、报告期内主要经营情况
根据市政府的相关部署安排，公司于2019年10月底将全部生产装置关停，2
020年度公司处于停产状态，到本报告期末仅对部分库存产成品进行销售:其中氯化聚
乙烯销售2693吨、ADC发泡剂533吨，水合肼659吨、烧碱25吨。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
对于CPE行业，经过近年来下游市场对产品品质要求的不断提升、国家地方
环保治理日趋严格、各企业自身产品质量不断提升等多因素的影响，大量转型升级不
彻底的竞争者逐渐被淘汰，行业中无序竞争态势有所改观，行业的集中度也越来越明
显。CPE凭借其优良的产品性价比，市场仍然有较强的生命力，作为水相法、酸相法
两大生产工艺出产的产品，凭借各自的工艺特点、竞争优势，产品特性，彼此市场分
配基本达到平衡，总体来看仍呈现产略大于求，价格战仍在持续，行业整体盈利能力
暂时没有大的提升。随着我公司停产，市场特殊性能产品面临巨大缺口，并影响部分
下游企业的负荷，在我公司的停车状态下，原有的竞争格局被打破，同时市场倒逼各
生产企业提升产品质量，满足我公司停产后的市场质量需求，建立新的供销平衡。
(二)公司发展战略
公司将充分利用搬迁的有利时机，利用自身优势，优化生产工艺，对原装
置进行全面升级改造，提升自动化控制水平，改善现场环境，降低职工劳动强度，丰
富产品多样性，提高产品质量。同时，公司积极进行产品结构调整，延伸产业链，增
加公司效益，增强竞争力。
(三)经营计划
2021年是公司停产搬迁以来恢复生产的起始之年，面临搬迁建设、生产经
营两线作战局面，任务更加繁重。我们将坚持两条腿走路，既立足恢复生产经营，又
着眼企业长远发展，努力实现各项工作齐头并进，为企业转型升级和高质量发展打下
坚实基础。
一、积极推进在建项目试车，尽快实现装置稳产达产。
1、做好5万吨/年CPE装置的单机试车、联动试车，及时排除试车过程中的
缺陷，力争早日完成试车并正式开工生产、尽快稳产达效。待CPE装置满负荷运行后
，科学制定生产计划，根据内销、出口预算计划，合理分解落实各牌号生产任务，最
大限度提高生产效率、确保产销平衡。公司将尽全力保障5万吨/年CPE装置的稳定运
行，以最快的速度迅速占领市场，提升销售收入，恢复持续经营能力。
2、抓好12万吨/年离子膜烧碱装置土建、安装的攻坚工作，提前做好开车
准备相关工作，力争提前建成投产。烧碱装置开车后，将根据峰谷电经济调整氯碱电
解槽运行负荷，降低企业运行成本。发挥工艺风、仪表风、循环水等公用工程园区共
享优势，做好节能计量考核，加强消耗数据分析，提出节能改造措施，促进企业节能
降耗。
3、恢复每周召开工艺、质量分析会机制，分析解决生产中存在的问题，加
强对产品从生产到出厂全过程各环节的有效管理，稳定产品质量。
二、加快后续搬迁项目建设，紧张有序推进相关工作，按期完成各项节点
任务
加快后续产能的搬迁建设，并抓住本次搬迁的有利契机，紧跟市场发展步
伐，推进新产品布局，提升企业发展质量和效益。2021年计划实施“循环经济烧碱装
置副产氢气综合利用项目（即15万吨/年双氧水项目）、第二套5万吨/年CPE装置项目
、1.2万吨/年水合肼项目：
循环经济烧碱装置副产氢气综合利用项目（即15万吨/年双氧水项目）将利
用烧碱副产氢气制造双氧水，既符合循环经济要求，又可降低生产成本，同时能延长
公司产品链，是废气利用、变废为宝的“清洁产品”。待相关审批手续办理完成后，
公司将适时开展建设工作，力争年内完成土建和设备安装，为后续试车和项目投产打
下坚实基础。第二套5万吨/年CPE项目目前处于项目设计、审批阶段，计划年内开工
建设，预计2022年投产。1.2万吨/年水合肼项目属于原产能的异地重建，为节约建设
成本、缩短建设周期，拟将原产能和装置异地重建，计划年内开工，预计2022年投产
。
2021年，公司将继续加强组织领导和统筹谋划，根据总体计划，倒排工期
任务，明确责任分工，加强工作调度，与各设计院、施工单位、监理单位、供货厂家
紧密配合，全力以赴加快推进工程进度，按期完成各项时间节点任务。
四、持续研发新产品，拓宽产品应用领域，不断提高产品市场竞争力
2021年，公司将积极参与校企合作项目，发挥高校信息技术优势，深化高
端产品研发，实现产品质量升级和产业化生产，推动企业转型升级和高质量发展。加
大CPE特殊型号产品的研发力度，不断拓展新的应用领域，增强产品市场竞争力。公
司研发人员将积极走向市场，加大市场调研力度，使研发课题更有针对性，更好地满
足市场需求。
2021年公司将积极利用企业搬迁，持续推进新产品开发、水合肼废水综合
治理等合作项目，促进项目早日落地生产。
五、狠抓安全和环保管理，提高全员安全意识和能力，保障公司安全环保
稳定运行
2021年，公司层层签订了安全/消防/职业健康/环保目标责任书，全面落实
相关责任，实现一岗双责、齐抓共管。健全安全、环保、职业健康、消防规章制度，
抓好贯彻落实，确保在建和拟开车项目不发生安全环保事故。
按照年度计划组织开展安全教育培训、应急预案演练，提高全员安全意识
和操作技能，增强员工应急处理能力。开展多种形式安全检查，做好隐患排查整改，
推进工艺安全管理，提升本质安全水平。大力推进车间、班组和岗位安全管理达标和
创优升级工作。安全环保设备、设施正常稳定运行，确保污水达标排放。
六、按期完成寒亭厂区拆除任务，加快资产处置工作，做好利旧设备材料
的拆除和保存
2021年，公司将严格按照政府要求完成公司寒亭老厂区拆除工作，抓紧按
照有关程序对寒亭厂区资产进行处置。
按照“能利旧则利旧”的总原则，最大限度利旧设备，最大程度节约投资
。落实第二套5万吨/年CPE项目利旧设备清单，组织利旧设备的维修、维护保养及防
腐，把好质量关，确保完好可用。逐步将12万吨/年离子膜烧碱项目、第二套5万吨/
年CPE项目利旧设备运往下营厂区。落实各CPE车间剩余利旧设备，以及后续项目电气
利旧设备，及时组织拆除、转运。做好空调的利旧、维修、安装工作。
加强现场巡检，严格外来施工队伍管理，确保不发生安全事故。加强扬尘
控制，做好危废管理、废水排放管理，确保不发生环保事故。
七、细化企业管理，健全完善各项管理制度，提升企业精细化管理水平
完善亚星新材料公司体系文件和部门三层文件，为规范企业管理奠定制度
基础。适时开展公司的体系认证工作。
根据公司新的工资体系、部门职责分工、公司生产销售实际情况，完善公
司考核体系。
根据公司要求及法律法规，完善公司招标、比价制度，为公司项目建设做
好服务。
推进下营厂区网络信息化建设，打造公司专属的虚拟数据中心。实现厂区
网络系统和监控系统全覆盖，为公司安全保卫工作提供保障。完善和启用ERP系统电
子采购平台系统，通过手机端实现招投标和资料上传下载。
严格执行人员、物资、车辆进出厂区管理规定，有效防止物资非正常流失
。
严格落实疫情防控措施，抓好常态化疫情防控工作。
八、加强员工培训，关心员工生活，营造企业良好发展氛围
2021年，公司要抓好员工教育和业务培训，不断提高全体员工的工作技能
和综合素质。适时引进人才测评系统，为公司的人员招聘、人员配置、人员晋升提供
科学依据。建立公司人才储备库，逐步完善人才晋升机制。建立公司绩效考核机制，
加强员工特别是管理部门员工的绩效考核，持续改进提高工作绩效。
组织开展系列文体活动，激发全体员工的工作热情。加强与施工方和设备
供货厂家的沟通协调，保障职工餐厅及时启用。利用公司OA、公司网站、微信公众号
、社会媒体等平台，及时宣传报道公司项目建设进展及稳产达产情况，为公司生产经
营、重返市场营造良好舆论氛围。
(四)可能面对的风险
2020年，停产搬迁对公司市场份额的影响，期间同行对产品质量提升，都
对公司后续的发展造成较大的不确定性，同时，搬迁也给公司带来从产品结构、治理
结构等的调整机遇，未来风险与机遇共存。
2021年是公司停产搬迁以来恢复生产的起始之年，面临搬迁建设、生产经
营两线作战局面，任务更加繁重：
1、新厂区搬迁项目建设未能按计划投产的风险
虽然公司已召开董事会审议并通过了《关于投资公司新厂区相关项目的议
案》,公司通过全资子公司潍坊亚星新材料有限公司在位于昌邑市下营工业园区的新
厂区建设5万吨/年CPE装置项目、12万吨/年离子膜烧碱装置项目及1.2万吨/年水合肼
（浓度100%）项目等项目。目前，上述项目正在顺利推进建设之中。但不排除在项目
建设以及后续调试开车阶段受到资金到位情况、配套设施达标进度、市场销售瞬息万
变等因素影响导致项目开工延后或收入增产迟滞的风险，公司将积极应对上述风险，
将项目进行细化分解，各部门、小组分工协作，无缝对接，确保按期开工并稳产达效
。
2、老产区未能按期拆除完毕的风险
虽然公司拟按程序推进老厂区拆除工作，但如果原有资产解除抵押等事项
未能如期完成，或公司在公开挂牌过程中未征集到合格的转让方对老厂区资产进行清
理拆除，公司将不能按期完成老厂区资产的拆除工作，进而对拆除以后的财务清算、
土地收储等工作带来影响。
3、被实施退市风险警示
鉴于公司2020年年度归属于上市公司股东的净利润将为负值且营业收入将
低于1亿元且净利润为负数，公司股票将自2020年年度报告披露后被实施退市风险警
示。
2021年，公司将尽全力保障5万吨/年CPE装置早日开工并稳定运行，以最快
的速度迅速占领市场，提升销售收入，恢复持续经营能力，同时，公司将继续推进新
厂区建设和老厂区拆除工作，为规避相关风险打下坚实基础。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内公司处于停产状态，产能复建尚未完成，公司新的核心竞争力尚
待重新集聚或逐步恢复。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司于2019年9月2日收到潍坊市人民政府办公室下发的《关于做好潍坊亚
星化学股份有限公司寒亭生产厂区搬迁关停相关工作的通知》（以下简称“《通知》
”），根据《通知》要求，公司原生产厂区已于2019年10月31日全面停产，公司原生
产厂区土地将被收储，相关装置、设备将搬迁至位于昌邑市下营工业园区的新厂区。
2021年上半年，公司持续推进搬迁工作，全资子公司（即亚星新材料）在
新厂区先期实施建设5万吨/年CPE装置、12万吨/年离子膜烧碱装置等项目，其中5万
吨/年CPE装置项目已于2021年5月底调试完毕并于6月转入固定资产。上述项目建设完
成后，公司将逐步恢复生产经营。
我公司停产前经营的主要产品所处行业在2021年上半年的情况说明：
1、CPE：
上半年CPE市场生产企业整体盈利能力良好，但企业之间订单及库存差异性
存在，下半年仍需密切关注原料价格变化及新增产能投产情况，预计三季度CPE市场
将先跌后涨，四季度价格重心或小幅下移，未来随着我公司的逐步复产以及其他厂家
新产能不断释放，差异化竞争将可能成为各企业的必然选择。
2、烧碱：
烧碱产品属基础化工原料，用途广泛，主要下游用户为氧化铝、造纸、化
纤、印染、纺织、化工等。近年来，受国家环保治理力度较大影响，氯碱企业经常开
工受限，烧碱产品销售形势尚可。目前全国烧碱产能4536万吨/年左右，总体来看，
烧碱市场依旧呈现供大于求的状况，市场竞争较为激烈。
3、水合肼：
2021年上半年，部分水合肼厂家停产导致市场供应略显紧张，水合肼价格
一改去年的颓势，出现大幅上涨，生产企业利润率显著提高，水合肼下游企业基本完
成异地转产，下游需求日趋稳定。
4、ADC发泡剂
ADC发泡剂行业产能严重过剩，寡头企业凭借生产规模和成本优势，其市场
占有率进一步提高，基本达到了垄断市场的目的，其出货量的多少是影响发泡剂价格
的最关键因素
二、经营情况的讨论与分析
根据《通知》要求，2019年10月31日公司原生产厂区全面停产，2021年上
半年，公司持续推进搬迁工作，以全资子公司（即亚星新材料）在新厂区实施建设5
万吨/年CPE装置项目、12万吨/年离子膜烧碱装置项目及1.2万吨/年水合肼（浓度100
%）项目。截至本报告发布日，第一期复建项目正在加紧建设之中：其中5万吨/年CPE
装置项目已建设完成；12万吨/年离子膜烧碱装置项目仍在建设之中，预计将于2021
年下半年完成设备安装并进入调试阶段，1.2万吨/年水合肼（浓度100%）项目，仍待
有关审批办理完毕后再实施建设。
2021年5月21日，公司股东大会审议通过了《关于投资公司新厂区二期相关
项目的议案》，计划由公司全资子公司潍坊亚星新材料有限公司在新厂区继续实施“
第二套5万吨/年CPE装置项目”和“循环经济烧碱装置副产氢气综合利用项目（即15
万吨/年双氧水项目）”。该事项待有关审批办理完毕后再实施建设。
2021年上半年受到停产搬迁因素影响，实现营业收入2427万元，同比减少3
7.37%，归属于母公司股东的净利润-1215万元，扣除非经常损益后实现净利润-1635
万元。
2021年1月9日，公司与山东景芝酒业股份有限公司签署《意向性协议》，
拟以现金收购的方式收购山东景芝酒业股份有限公司白酒业务控制权，本次交易预计
构成重大资产重组。随后各方继续推进相关工作，1月17日，由于双方对涉及白酒业
务衍生经营性资产是否划入本次收购范围未能达成一致，已对本次重组构成实质障碍
，经协商一致决定终止筹划本次重组。
2021年5月21日，公司召开股东大会审议通过了《关于公司非公开发行股票
方案的议案》等议案，公司拟向控股股东潍坊市城投集团发行A股股票，发行股份数
量不超过发行前公司股本总额的30%，募集资金总额不超过3.00亿元，全部用于补充
公司流动资金，该事项中国证监会已受理并出具了《中国证监会行政许可项目审查一
次反馈意见通知书》（211728号）（以下简称“《通知书》”），公司与相关中介机
构按照《通知书》的要求，在对相关问题逐项落实后于8月19日以公告的形式披露反
馈意见回复，并已在规定的期限内将有关材料报送中国证监会行政许可受理部门。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
公司原生产厂区已于2019年10月31日全面停产，公司原生产厂区土地将被
收储，相关装置、设备将搬迁至位于昌邑市下营工业园区的新厂区。全资子公司（即
亚星新材料）已与昌邑滨海（下营）经济开发区管理委员会签署《项目用地协议》，
购得项目用地约1092亩。截止本报告发布日，新厂区第一期复建项目均按计划加紧建
设之中；原生产厂区土地及附属物正在清理、拆除之中，相关利旧装置、设备正在搬
迁至新厂区重新安装使用。
为进一步推进搬迁工作，公司全资子公司（即亚星新材料）在新厂区已建
成5万吨/年CPE装置项目、正在实施12万吨/年离子膜烧碱装置等项目。
公司在推进新厂区建设的同时，将对老厂区及其设备等地面附属物进行转
让拆除，相关设备、装置、厂房、土地等固定资产将陆续重置，公司将严格按照会计
准则的相关要求进行准确账务处理。
三、可能面对的风险
停产搬迁对公司市场份额带来挑战，公司停产搬迁期间同行的产量扩充和
质量提升，都对公司复产后的发展造成较大的不确定性；但同时停产搬迁也给公司从
产品结构、治理结构等方面带来了调整机遇，未来风险与机遇共存。
2021年是公司停产搬迁以来恢复生产的起始之年，面临搬迁建设、生产经
营两线作战局面，任务更加繁重：
1、新厂区搬迁项目建设未能按计划投产的风险
虽然公司已召开董事会审议并通过了《关于投资公司新厂区相关项目的议
案》,公司通过全资子公司潍坊亚星新材料有限公司在位于昌邑市下营工业园区的新
厂区实施搬迁项目建设。但不排除在项目建设以及后续调试开车阶段受到资金到位情
况、配套设施达标进度、市场销售瞬息万变等因素影响导致项目开工延后或收入增产
迟滞的风险，公司将积极应对上述风险，将项目进行细化分解，各部门、小组分工协
作，无缝对接，确保按期开工并稳产达效。
2、老产区未能按期拆除完毕的风险
虽然公司拟按程序推进老厂区拆除工作，但如果未能按期完成老厂区资产
的拆除工作，进而对拆除以后的财务清算、土地收储等工作带来影响。
3、被实施退市风险警示
鉴于公司2020年年度归属于上市公司股东的净利润将为负值且营业收入将
低于1亿元且净利润为负数，根据《上海证券交易所股票上市规则》（2020年12月修
订）的有关规定，公司股票已被实施退市风险警示。
2021年下半年，公司将尽全力保障5万吨/年CPE装置正常开工并稳定运行，
迅速占领市场，提升销售收入，持续恢复持续经营能力，同时，公司将继续推进新厂
区建设和老厂区拆除以及非公开发行等工作，为规避相关风险打下坚实基础。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内公司仍处于搬迁建设之中，正在逐步恢复产能之中，大部分产能
复建尚未完成，公司新的核心竞争力尚待重新集聚或逐步恢复。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
根据《通知》要求，2019年10月31日公司原生产厂区全面停产，2020年为
公司停产搬迁的空档期，公司持续推进搬迁工作，成立全资子公司（即亚星新材料）
在新厂区实施建设5万吨/年CPE装置项目、12万吨/年离子膜烧碱装置项目及1.2万吨/
年水合肼（浓度100%）项目。截至本报告发布日，第一期复建项目均按计划加紧建设
之中：其中5万吨/年CPE装置项目已建设完成，正在调试之中；12万吨/年离子膜烧碱
装置项目仍在建设之中，预计将于2021年第三季度安装完毕并进行调试，1.2万吨/年
水合肼（浓度100%）项目，待有关审批办理完毕后再实施建设。
2021年4月28日，公司董事会审议通过了《关于投资公司新厂区二期相关项
目的议案》，计划由公司全资子公司潍坊亚星新材料有限公司在新厂区继续实施“第
二套5万吨/年CPE装置项目”和“循环经济烧碱装置副产氢气综合利用项目（即15万
吨/年双氧水项目）”。该事项尚需提交公司股东大会审议。
2020年受到停产因素影响，公司仅能延续销售停产前生产的存货产品，实
现营业收入4929万元，同比减少97.02%，归属于母公司股东的净利润-2567万元，扣
除非经常损益后实现净利润-3791万元。
2020年上半年，公司筹划了重大资产重组事项，公司及有关各方均积极推
进相关工作，组织中介机构开展尽职调查。但由于交易各方未能就本次交易的交易价
格、利润承诺及补偿等核心条款完全达成一致意见，公司与交易对方审慎研究与磋商
，于2020年6月22日召开第七届董事会第二十七次会议、第七届监事会第十二次会议
，决定终止本次重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。
2021年1月9日，公司与山东景芝酒业股份有限公司签署《意向性协议》，
拟以现金收购的方式收购山东景芝酒业股份有限公司白酒业务控制权，本次交易预计
构成重大资产重组。随后各方继续推进相关工作，1月17日，由于双方对涉及白酒业
务衍生经营性资产是否划入本次收购范围未能达成一致，已对本次重组构成实质障碍
，经协商一致决定终止筹划本次重组。
2021年4月28日，公司召开第八届董事会第三次会议，审议通过了《关于公
司非公开发行股票方案的议案》等议案，公司拟向控股股东潍坊市城投集团发行A股
股票，发行股份数量不超过发行前公司股本总额的30%，募集资金总额不超过3.00亿
元，全部用于补充公司流动资金，该事项尚需公司股东大会表决通过后提交中国证监
会审批。
二、报告期内主要经营情况
根据市政府的相关部署安排，公司于2019年10月底将全部生产装置关停，2
020年度公司处于停产状态，到本报告期末仅对部分库存产成品进行销售:其中氯化聚
乙烯销售2693吨、ADC发泡剂533吨，水合肼659吨、烧碱25吨。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
对于CPE行业，经过近年来下游市场对产品品质要求的不断提升、国家地方
环保治理日趋严格、各企业自身产品质量不断提升等多因素的影响，大量转型升级不
彻底的竞争者逐渐被淘汰，行业中无序竞争态势有所改观，行业的集中度也越来越明
显。CPE凭借其优良的产品性价比，市场仍然有较强的生命力，作为水相法、酸相法
两大生产工艺出产的产品，凭借各自的工艺特点、竞争优势，产品特性，彼此市场分
配基本达到平衡，总体来看仍呈现产略大于求，价格战仍在持续，行业整体盈利能力
暂时没有大的提升。随着我公司停产，市场特殊性能产品面临巨大缺口，并影响部分
下游企业的负荷，在我公司的停车状态下，原有的竞争格局被打破，同时市场倒逼各
生产企业提升产品质量，满足我公司停产后的市场质量需求，建立新的供销平衡。
(二)公司发展战略
公司将充分利用搬迁的有利时机，利用自身优势，优化生产工艺，对原装
置进行全面升级改造，提升自动化控制水平，改善现场环境，降低职工劳动强度，丰
富产品多样性，提高产品质量。同时，公司积极进行产品结构调整，延伸产业链，增
加公司效益，增强竞争力。
(三)经营计划
2021年是公司停产搬迁以来恢复生产的起始之年，面临搬迁建设、生产经
营两线作战局面，任务更加繁重。我们将坚持两条腿走路，既立足恢复生产经营，又
着眼企业长远发展，努力实现各项工作齐头并进，为企业转型升级和高质量发展打下
坚实基础。
一、积极推进在建项目试车，尽快实现装置稳产达产。
1、做好5万吨/年CPE装置的单机试车、联动试车，及时排除试车过程中的
缺陷，力争早日完成试车并正式开工生产、尽快稳产达效。待CPE装置满负荷运行后
，科学制定生产计划，根据内销、出口预算计划，合理分解落实各牌号生产任务，最
大限度提高生产效率、确保产销平衡。公司将尽全力保障5万吨/年CPE装置的稳定运
行，以最快的速度迅速占领市场，提升销售收入，恢复持续经营能力。
2、抓好12万吨/年离子膜烧碱装置土建、安装的攻坚工作，提前做好开车
准备相关工作，力争提前建成投产。烧碱装置开车后，将根据峰谷电经济调整氯碱电
解槽运行负荷，降低企业运行成本。发挥工艺风、仪表风、循环水等公用工程园区共
享优势，做好节能计量考核，加强消耗数据分析，提出节能改造措施，促进企业节能
降耗。
3、恢复每周召开工艺、质量分析会机制，分析解决生产中存在的问题，加
强对产品从生产到出厂全过程各环节的有效管理，稳定产品质量。
二、加快后续搬迁项目建设，紧张有序推进相关工作，按期完成各项节点
任务
加快后续产能的搬迁建设，并抓住本次搬迁的有利契机，紧跟市场发展步
伐，推进新产品布局，提升企业发展质量和效益。2021年计划实施“循环经济烧碱装
置副产氢气综合利用项目（即15万吨/年双氧水项目）、第二套5万吨/年CPE装置项目
、1.2万吨/年水合肼项目：
循环经济烧碱装置副产氢气综合利用项目（即15万吨/年双氧水项目）将利
用烧碱副产氢气制造双氧水，既符合循环经济要求，又可降低生产成本，同时能延长
公司产品链，是废气利用、变废为宝的“清洁产品”。待相关审批手续办理完成后，
公司将适时开展建设工作，力争年内完成土建和设备安装，为后续试车和项目投产打
下坚实基础。第二套5万吨/年CPE项目目前处于项目设计、审批阶段，计划年内开工
建设，预计2022年投产。1.2万吨/年水合肼项目属于原产能的异地重建，为节约建设
成本、缩短建设周期，拟将原产能和装置异地重建，计划年内开工，预计2022年投产
。
2021年，公司将继续加强组织领导和统筹谋划，根据总体计划，倒排工期
任务，明确责任分工，加强工作调度，与各设计院、施工单位、监理单位、供货厂家
紧密配合，全力以赴加快推进工程进度，按期完成各项时间节点任务。
四、持续研发新产品，拓宽产品应用领域，不断提高产品市场竞争力
2021年，公司将积极参与校企合作项目，发挥高校信息技术优势，深化高
端产品研发，实现产品质量升级和产业化生产，推动企业转型升级和高质量发展。加
大CPE特殊型号产品的研发力度，不断拓展新的应用领域，增强产品市场竞争力。公
司研发人员将积极走向市场，加大市场调研力度，使研发课题更有针对性，更好地满
足市场需求。
2021年公司将积极利用企业搬迁，持续推进新产品开发、水合肼废水综合
治理等合作项目，促进项目早日落地生产。
五、狠抓安全和环保管理，提高全员安全意识和能力，保障公司安全环保
稳定运行
2021年，公司层层签订了安全/消防/职业健康/环保目标责任书，全面落实
相关责任，实现一岗双责、齐抓共管。健全安全、环保、职业健康、消防规章制度，
抓好贯彻落实，确保在建和拟开车项目不发生安全环保事故。
按照年度计划组织开展安全教育培训、应急预案演练，提高全员安全意识
和操作技能，增强员工应急处理能力。开展多种形式安全检查，做好隐患排查整改，
推进工艺安全管理，提升本质安全水平。大力推进车间、班组和岗位安全管理达标和
创优升级工作。安全环保设备、设施正常稳定运行，确保污水达标排放。
六、按期完成寒亭厂区拆除任务，加快资产处置工作，做好利旧设备材料
的拆除和保存
2021年，公司将严格按照政府要求完成公司寒亭老厂区拆除工作，抓紧按
照有关程序对寒亭厂区资产进行处置。
按照“能利旧则利旧”的总原则，最大限度利旧设备，最大程度节约投资
。落实第二套5万吨/年CPE项目利旧设备清单，组织利旧设备的维修、维护保养及防
腐，把好质量关，确保完好可用。逐步将12万吨/年离子膜烧碱项目、第二套5万吨/
年CPE项目利旧设备运往下营厂区。落实各CPE车间剩余利旧设备，以及后续项目电气
利旧设备，及时组织拆除、转运。做好空调的利旧、维修、安装工作。
加强现场巡检，严格外来施工队伍管理，确保不发生安全事故。加强扬尘
控制，做好危废管理、废水排放管理，确保不发生环保事故。
七、细化企业管理，健全完善各项管理制度，提升企业精细化管理水平
完善亚星新材料公司体系文件和部门三层文件，为规范企业管理奠定制度
基础。适时开展公司的体系认证工作。
根据公司新的工资体系、部门职责分工、公司生产销售实际情况，完善公
司考核体系。
根据公司要求及法律法规，完善公司招标、比价制度，为公司项目建设做
好服务。
推进下营厂区网络信息化建设，打造公司专属的虚拟数据中心。实现厂区
网络系统和监控系统全覆盖，为公司安全保卫工作提供保障。完善和启用ERP系统电
子采购平台系统，通过手机端实现招投标和资料上传下载。
严格执行人员、物资、车辆进出厂区管理规定，有效防止物资非正常流失
。
严格落实疫情防控措施，抓好常态化疫情防控工作。
八、加强员工培训，关心员工生活，营造企业良好发展氛围
2021年，公司要抓好员工教育和业务培训，不断提高全体员工的工作技能
和综合素质。适时引进人才测评系统，为公司的人员招聘、人员配置、人员晋升提供
科学依据。建立公司人才储备库，逐步完善人才晋升机制。建立公司绩效考核机制，
加强员工特别是管理部门员工的绩效考核，持续改进提高工作绩效。
组织开展系列文体活动，激发全体员工的工作热情。加强与施工方和设备
供货厂家的沟通协调，保障职工餐厅及时启用。利用公司OA、公司网站、微信公众号
、社会媒体等平台，及时宣传报道公司项目建设进展及稳产达产情况，为公司生产经
营、重返市场营造良好舆论氛围。
(四)可能面对的风险
2020年，停产搬迁对公司市场份额的影响，期间同行对产品质量提升，都
对公司后续的发展造成较大的不确定性，同时，搬迁也给公司带来从产品结构、治理
结构等的调整机遇，未来风险与机遇共存。
2021年是公司停产搬迁以来恢复生产的起始之年，面临搬迁建设、生产经
营两线作战局面，任务更加繁重：
1、新厂区搬迁项目建设未能按计划投产的风险
虽然公司已召开董事会审议并通过了《关于投资公司新厂区相关项目的议
案》,公司通过全资子公司潍坊亚星新材料有限公司在位于昌邑市下营工业园区的新
厂区建设5万吨/年CPE装置项目、12万吨/年离子膜烧碱装置项目及1.2万吨/年水合肼
（浓度100%）项目等项目。目前，上述项目正在顺利推进建设之中。但不排除在项目
建设以及后续调试开车阶段受到资金到位情况、配套设施达标进度、市场销售瞬息万
变等因素影响导致项目开工延后或收入增产迟滞的风险，公司将积极应对上述风险，
将项目进行细化分解，各部门、小组分工协作，无缝对接，确保按期开工并稳产达效
。
2、老产区未能按期拆除完毕的风险
虽然公司拟按程序推进老厂区拆除工作，但如果原有资产解除抵押等事项
未能如期完成，或公司在公开挂牌过程中未征集到合格的转让方对老厂区资产进行清
理拆除，公司将不能按期完成老厂区资产的拆除工作，进而对拆除以后的财务清算、
土地收储等工作带来影响。
3、被实施退市风险警示
鉴于公司2020年年度归属于上市公司股东的净利润将为负值且营业收入将
低于1亿元且净利润为负数，公司股票将自2020年年度报告披露后被实施退市风险警
示。
2021年，公司将尽全力保障5万吨/年CPE装置早日开工并稳定运行，以最快
的速度迅速占领市场，提升销售收入，恢复持续经营能力，同时，公司将继续推进新
厂区建设和老厂区拆除工作，为规避相关风险打下坚实基础。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内公司处于停产状态，产能复建尚未完成，公司新的核心竞争力尚
待重新集聚或逐步恢复。
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