600284浦东建设资产重组最新消息
≈≈浦东建设600284≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务及经营模式说明
公司自成立以来，主要业务在保持稳定发展的基础上，利用多年积累的项
目管理技术和品牌优势，积极向产业链上游延伸，不断拓展新的业务领域；从传统的
施工企业逐步转变为市政基础设施“投资建设商”，并积极向“科技型全产业链基础
设施投资建设运营商”战略转型，盈利结构也从单一的施工利润转变为投资利润、施
工利润等多样化的利润结构模式。公司目前主要业务为基础设施项目投资、建筑工程
施工、园区开发、沥青砼及相关产品生产销售、环保业务。
1、基础设施项目投资业务
由于传统建筑施工业务利润率较低等原因，为不断提升公司盈利水平，多
年来，公司大力发展基础设施项目投资业务，积极施行项目投资业务拉动传统施工业
务的经营策略，利润结构逐步由单一的以施工业务利润为主向投资收益和施工收益并
举转变。公司运作的基础设施投资项目目前主要集中于长三角等经济发达地区，合作
的各级地方政府均具有较为雄厚的财政实力，保证了公司投资项目收益来源的持续稳
健。
2、建筑工程施工业务
建筑工程施工业务是公司营业收入的主要组成部分。公司全资子公司上海
浦东路桥（集团）有限公司拥有市政公用工程施工总承包一级、公路路面工程专业承
包一级、公路工程施工总承包二级、水利水电工程施工总承包二级、建筑装修装饰工
程专业承包二级、建筑工程施工总承包三级、河湖整治工程专业承包三级、环保工程
专业承包三级等多项专业资质。公司全资子公司上海市浦东新区建设（集团）有限公
司拥有建筑工程施工总承包一级、市政公用工程施工总承包一级、地基基础工程专业
承包一级、建筑装饰装修工程专业承包一级、桥梁工程专业承包一级、综合养护一级
资质、河湖整治工程专业承包二级等多项专业资质。
同时，公司沥青路面摊铺施工技术能力在业界具有较高的知名度，承建的
工程项目曾多次获得“中国市政金杯示范工程奖”、“国家优质工程奖”等奖项。丰
富的专业资质资源和领先的施工技术能力为公司承接各类工程项目提供了坚实有力的
基础，并拓宽了公司开展工程施工业务的渠道。
3、园区开发业务
公司实现了向商业办公地产和产业园区开发、运营领域延伸。在园区开发
与运营方面，公司通过施工主业优势和业务资源，着力提高项目开发水平，在产业园
区中打造产业生态，做好产业服务，并通过参与投资科创基金，打通“基金+基地”
的产业园区运营模式，获得运营服务和产业投资的双重收益。
4、沥青砼及相关产品生产销售业务
公司下属全资孙公司上海浦东路桥沥青材料有限公司提供高质量的路面产
品，主要从事沥青砼及相关产品的生产和销售业务，构建了完备的“自主研发技术—
沥青生产—沥青销售”的路用沥青产业链，具有上海市路基材料行业资质审查领导小
组办公室核准的沥青混合料生产一级资质，技术处于业界领先水平。
5、环保业务
公司环保业务的经营主体为公司下属公司上海寰保渣业处置有限公司，主
要从事生活垃圾焚烧产生的飞灰等废弃物的运输业务。
（二）行业情况说明
2021年1-6月份，全国固定资产投资（不含农户）255,900亿元，同比增长1
2.6%；比2019年同期增长9.1%，两年平均增长4.4%。基建方面，1-6月份，基础设施
投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长7.8%。地产方面，1-6月
份，全国房地产开发投资72,179亿元，同比增长15.0%；比2019年1-6月份增长17.2%
，两年平均增长8.2%。1-6月份，房地产开发企业房屋施工面积873,251万平方米，同
比增长10.2%，房屋新开工面积101,288万平方米，增长3.8%，房屋竣工面积36,481万
平方米，增长25.7%。
2021年1-6月份，地方政府发行专项债17,308亿元，同比下降27%，地方政
府发债总额33,411亿元，同比下降4%。今年发债节奏整体慢于去年同期。由于去年中
国经济自疫情以来率先恢复，经济增长重回正常轨道，政府主动控制专项债规模，基
建投资支出总体受到约束，基建行业总体讲保持平稳发展。
国家政策提出“房住不炒”，在房企“三道红线”的管控政策下，房企融
资进一步收紧，地产商开发进度放缓，房地产销售面积增速或延续高位回落趋势。装
配式建筑受政策鼓励，到2026年装配式建筑面积占比有望达到30%。装配式建筑当前
渗透率较低，未来发展空间大。十四五规划提出大力发展绿色建筑，“碳中和”及“
碳达峰”成为政策关注焦点。
二、经营情况的讨论与分析
2021年是公司布局“十四五”发展新征程的开篇之年，为更好的融入浦东
新区打造社会主义现代化建设引领区新征程、更加全面推动“科技型全产业链基础设
施投资建设运营商”发展战略落实，公司扎实开展治理规范、流程优化、管理提升和
党的建设工作，不断强化市场意识，提升竞争能力，在施工主业拓展、重大项目建设
、金融手段创新、科技应用赋能等方面持续发力，为全面完成年度任务目标奠定了良
好基础。
按合并口径，2021年1-6月，公司完成营业收入449,209.90万元，较上年同
期376,879.07万元增加72,330.83万元，同比增长19.19%；实现利润总额24,193.23万
元，较上年同期20,405.56万元增加3,787.67万元，同比增长18.56%；实现归属于上
市公司股东的净利润21,455.71万元，较上年同期18,007.55万元增加3,448.16万元，
同比增长19.15%。
报告期内，公司继续加大市场开拓力度，不断抢抓市场订单，新签项目金
额超过80亿元，再创同期最佳水平。在基础工程项目方面，新增项目主要包括沪南公
路（闸航公路-G1503公路）改建工程1标、杨高南路（龙阳路立交—高科西路）改建
工程等；房屋建设工程方面，新增项目主要包括浦东新区惠南镇东南社区07-01地块
征收安置房项目、川沙华夏社区单元A01街坊（A01-02b)征收安置房项目等。
报告期内，公司坚持质量效益并举，积极推动在手的重要工程项目建设。
针对在建的超百余项的市、区政府重点建设项目，公司统筹安排资源，保障重点项目
建设积极有序推进。杨高南路（龙阳路立交—高科西路）改建工程完成部分管线搬迁
、便道施工及主线交通翻交；周浦养护院、惠南民乐大居养老院、惠南养护院等3个
年内新开的民心工程按节点推进桩基及围护结构施工；济阳路（卢浦大桥-闵行区界
）快速化改建工程1标、常熟市第二生活垃圾焚烧发电厂扩建等进入竣工验收阶段。
报告期内，公司加强对投资业务在新领域的拓展与资源整合，围绕着园区
投资开发、建设运营继续深入探索。树立“精品开发、服务一流”目标，以周家渡社
区邹平路项目为契机，从“甲方思维”视角出发统筹推进开发与建设工作，项目施工
基本满足序时进度要求；以项目产业定位为核心，充分嫁接在投的张江燧锋基金资源
优势，有序推动招商定位策划工作；依托浦东建设德勤园，打造信息集成化、响应及
时化、设施智能化、管理精细化的全生命周期智慧管理平台，锻造园区运营核心能力
；无锡惠山智慧停车场项目、海盐PPP项目等的运营管理也在稳步推进中。
报告期内，公司继续丰富金融工具储备，扩大金融业务的应用场景，进一
步发挥金融手段在公司业务发展中的促进作用。按期足额偿付18浦建01、20浦建01公
司债券利息；成功注册2021年第一期PPN（双创债），获批注册额度为5亿元；设立上
海浦东建设商业保理有限公司，进一步挖掘公司所处的产业链价值，激发金融活力，
提高经济效益；优化间歇性自有资金的投资结构，在保证风险可控的前提下，拓宽投
资产品组合，增加资金收益。
报告期内，公司继续顺应建筑行业发展的新趋势，强化产学研衔接，加大
科技研发投入与智慧工地、智能建造的应用探索力度。以邹平路园区、杨高南路改建
工程等项目为试点，初步达到智慧工地的“一网统管、只做一次”的集约管理目标；
继续推动BIM技术在各重大工程的深度应用，并充分发挥在项目一线应用获取的技术
优势，探索其向企业管理层面的延伸。报告期内，公司荣获13项专利授权，其中发明
专利5项。
报告期内，在项目建设荣誉方面继续有所斩获。公司承建的龙东大道（罗
山路-G1501）改建工程1标（总包）荣获第十四届第二批中国钢结构金奖；临港滴水
湖A、B、E桥等项目荣获上海市金钢奖7项、区优质结构11项。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、BT项目回购风险
公司目前仍有部分BT项目存续。由于BT项目具有投资金额大、投资时间长
的特点，因此回购主体的偿付能力十分重要，存在一定的回购风险。公司对回购主体
的信誉和偿债能力将进行全方位的持续跟踪，不仅考察回购主体的信誉，同时也综合
考虑回购主体所在地区的经济发展情况，政府财政实力和支付能力，政府对市政建设
的重视程度等。公司还会通过第三方担保和融资创新等方式控制回购风险。
2、PPP项目收费风险
PPP项目的投资金额大、投资时间比BT项目更长，存在的投资风险更大。根
据PPP项目的行业、运作方式及具体情况的不同，常见的回报机制包括使用者付费、
政府付费、可行性缺口补助三种。对于以政府付费为主要收入来源的项目，公司在投
资时，将综合考虑地方政府的财政可承受能力，同时综合考虑项目所在地区的经济发
展情况和地方政府信誉等。对于以使用者付费为主要收入来源的项目，公司将进行充
分的商业需求研判，并通过约定基本使用量等方式来降低经营过程中的风险。公司还
会通过外部专业合作、尝试融资创新等来降低风险。
3、项目融资风险
随着公司经营规模的扩大和基础设施投资项目的增加，公司的资本支出增
加较快。公司能否在未来筹集到足够的资金，将影响公司的经营安全和盈利水平。此
外，在当前宏观经济金融环境复杂多变的背景下，企业融资面临的难度相应提升。为
此，公司坚持融资创新，探索多渠道融资模式，降低融资成本，提高投资项目的综合
收益水平。
4、行业竞争风险
建筑行业准入门槛较低，竞争激烈，毛利率低。为缓解行业竞争对公司的
影响，公司努力借助投融资优势，向上下游延伸产业链，从传统的施工业务向投资施
工营运一体化转变，并实施相关多元化，积极开拓新的业务领域，改善公司盈利结构
，提高公司综合盈利能力和市场竞争力。
5、应收账款风险
由于公司所处的建筑行业一般项目工程工期都比较长，工程的完工、验收
、审计决算有一定滞后期，因此公司应收账款金额较大，应收账款周转速度较慢，公
司存在一定的应收账款回收风险。公司将继续通过加强项目风险评估、合同管理、业
主信用管理等方式来控制该风险。
6、原材料价格波动风险
原材料是公司的主要成本之一，具体由沥青、钢筋、水泥等组成，若原材
料价格上涨，则将对公司的营业成本有所影响。公司主要通过如下方式控制原材料价
格波动风险：①在签署投资合同和施工合同时，双方约定价格波动风险的分担机制，
使价格波动风险对营业成本的影响受控；②在施工过程中，按工程进度加强计划采购
工作，加强施工过程中的成本管理，使原材料的价格波动风险控制在最低水平。
7、工程安全风险
公司主要经营业务为市政基础设施施工项目，因此，工程安全管理面临较
大考验。为此，公司强化了安全、文明施工有关制度，如：加强对安全、文明施工措
施费使用监管力度，建立健全安全、文明施工考核制度，加大工程安全事故问责力度
等，以此来控制工程安全风险。
8、园区项目开发风险
公司涉足的园区开发项目存在易受国家调控政策影响及开发周期长、投入
资金量大等特点。结合市场上较为通行的做法，园区项目多采取以租为主、租售结合
的模式。该种模式下，公司租售现金流入与相应建设现金支出在期限上有不能完全匹
配情形，并且可能会对公司的经营业绩造成一定压力。为应对上述风险，公司加强了
对园区建设的成本与质量管理，聘用专业机构参与项目招商的策划研究，从而进一步
提高开发项目在产业定位上的精确度，力争获得较好的经济效益。
四、报告期内核心竞争力分析
1、基础设施投融资、施工管理一体化的商业运作模式
公司自2002年承接首个基础设施投融资建设项目以来，项目遍及上海、江
苏、浙江、安徽等省市。在投资方面，公司立足上海浦东新区，面向长三角经济发达
地区，大力投资快速路、骨干路等城市路网以及高等级公路的建设，累计投资规模超
过人民币300亿元；在工程建设方面公司较好地完成了包括上海浦东新区、无锡、常
州、诸暨等长三角地区快速路、骨干路、高架立交等城市路网、高等级公路、停车场
、垃圾焚烧厂、保障房等一系列重大公共基础设施项目的建设。大量的实践经验使公
司形成了较为成熟的基础设施投融资、施工管理一体化的项目运作模式，同时也为公
司开展PPP业务提供了有利条件。
2、具有自主知识产权、国内领先的路面施工技术
公司在道路施工方面技术实力强劲，在全国同行业企业中率先建立了工程
技术研究所，引进先进设备和高素质人才，跟踪国际路面技术发展动态，在沥青路面
再生、排水性沥青路面、彩色沥青路面等新型路面材料和技术方面具有国内同行业先
进水平。公司一贯重视应用型科研能力的提升，公司持有的技术将适应未来城市基础
设施建设市场绿色化、高端化发展要求，是公司未来长远发展的核心竞争力之一。
3、稳健的融资策略、持续的融资能力
公司积极实践多渠道融资模式，在银行、证券、保险三大融资体系均成功
实现融资，具有良好的信用评级和融资能力。公司通过引进保险资金债权投资计划，
发行公司债、资产支持票据、短期融资券、中期票据等多种金融工具，打造了稳固的
全方位融资体系。此外，公司还通过平衡优化直接融资和间接融资关系、研究尝试创
新融资方式等途径，力求在降低融资风险、节约融资成本的同时，助力实现公司综合
实力和股东价值的提升。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年是公司明确“科技型全产业链基础设施投资建设运营商”战略目标
的第一年，是公司组织架构系统优化、投资业务重新定位的第一年。面对年初突如其
来的新冠疫情、日益复杂多变的市场环境及自身组织架构调整等内外部变动，公司沉
着应对，按节奏推进重大工程建设；着眼全局，以长效发展重构企业现代化管理基础
，较好地完成了年度各项指标。
报告期内，公司施工板块新签合同金额继续保持快速增长，首次突破了100
亿元规模，主要新增项目有：市政工程领域包括浙江诸暨萧山至磐安公路(金浦桥—
三江口大桥段)快速化改建工程、S3公路新建工程浦东地面系统施工S3PD-2标段项目
等；房屋建筑类工程包括临港奉贤园04FX-0002单元B0902地块项目、周浦镇西社区等
地块公共租赁住房项目等；围绕施工资质拓展，水利项目领域取得新突破，中标多项
新区河道整治工程，新签合同金额超3亿元；报告期内，公司完成沥青基地环保改造
，为龙东大道、济阳路等重大项目建设提供持续保障。
报告期内，公司实现向商业地产开发、资产运营等产业链的延伸，首个园
区开发项目——周家渡社区邹平路商办项目正式签订；首次中标运营项目，承担无锡
惠山经济开发区静态交通建设管理及运营服务；参与发起设立的上海浦东科技创新投
资基金、上海张江燧锋创新股权投资基金进入实质运作阶段，公司报告期内按协议约
定缴资2.05亿元；德勤园累计实现三栋楼的租赁签约与剩余D栋楼的1层、4层租赁意
向签约，浦东建筑科技产业园打造初具雏形；公司还持续推进综合管廊、海绵城市、
轨道交通、智慧停车等新基建领域研究，不断探索产融结合的新模式新路径。
报告期内，公司统筹抓好疫情防控和复工复产，全力回补施工进度，确保
各项重大项目建设稳定有序。其中，龙东大道改建项目标段如期完工，通过智慧工地
管理平台及PC构件装配式技术应用，有力提升了施工效率，4标高架桥梁工程地面以
上结构装配率达95%；济阳路快速化改建工程1标用仅时两个月就完成杨思路西半幅跨
线桥从桩基到上部结构的拆除改建、原地面道路进入中环匝道的顶升改造、全影型声
屏障安装等附属工程施工，于12月底实现双向通车；公司首个EPC项目浙江诸暨萧山
至磐安公路工程，克服了区外组织施工以及疫情干扰等不利影响，实现金浦桥地面桥
和内河桥的通车；浦东新区海滨资源再利用中心1标于12月完成主厂房垃圾坑大底板
浇筑，22小时完成浇筑混凝土6919立方米，创公司不间断混凝土浇筑量新记录；浦东
新区农村污水治理工程、老旧住房卫生设施改造项目等一批民生工程基本完工，为近
6万户居民带来生活品质提升，彰显上市公司的社会责任担当。
报告期内，公司积极采取措施优化投融资结构，有序开展2017年公开发行
公司债券(第一期)2020年本息兑付；2018年公开发行公司债券(第一期)2020年付息；
2018年公开发行公司债券(第一期)回售；2020年公司债券(第一期)公开发行等债券的
发行、兑付和回售工作。提升项目资金周转效率，对已进入回购期的投资项目实行积
极跟踪管理，确保回购款项能够及时回收到位，并结合购买结构性存款、货币市场基
金等方式提高间歇性存量资金的使用效率和收益；密切关注相关政策变化及创新融资
工具，为公司后续经营发展所需的低成本资金做好前期储备工作。
报告期内，公司持续提升科研水平能力。公司顺利通过上海市专利工作示
范企业项目验收；子公司浦东路桥、浦建集团分别获评“上海市企业技术中心”、“
浦东新区企业研发机构”；公司全年获专利21项，包含《研究钢箱梁桥面铺装材料与
工艺的试验模型及组合方法》发明专利1项及实用新型专利20项；不断巩固高等级路
面技术研究优势，推进《重载交通半柔性路面开发与应用》、《上海地区排水性沥青
路面后评估研究》、《超高性能混凝土在桥梁工程中的应用》等城市道路综合运维和
研究课题，浦东路桥与公司参股企业上海浦东设计研究院有限公司共同完成的《浦东
新区生态型绿道示范应用及关键指标》获浦东新区科技进步奖三等奖。
报告期内，公司不断加强BIM和PC施工技术研究，与同济大学、浦东建筑信
息模型应用技术协会深化合作，推动公司建筑数字化转型。加快BIM技术产业化，施
工主业不断向智慧建造、建筑信息技术等方向发展，子公司浦东路桥基于BIM技术的
项目级数据资源管理平台APP软件等4项成果获软件著作权授权，子公司浦建集团完成
PC施工作业指导手册更新，并提升PC构件集中采购度；浦建集团龙东大道改建工程4
标BIM应用荣获全国首届工程建设行业BIM大赛“成果三等奖”；浦东路桥《济阳路快
速化改造工程数字化施工应用》、《基于BIM的市政路桥项目集成建设管理平台技术
与应用》两项成果分别获2020年第九届“龙图杯优秀奖”及上海市建筑学会第三届“
科技进步奖三等奖”。
报告期内，公司获2018-2019年度上海市守合同重信用企业和合同信用等级
AAA级认定；浦建集团获“2019年度上海市重点工程实事立功竞赛金杯公司”、“202
0年度全国市政工程建设QC小组活动优秀企业”等称号；浦东路桥获“2019年度上海
市重点工程实事立功竞赛优秀公司”称号。浦东新区文化广播中心项目获“国家优质
工程奖”、“华东地区优质工程奖”；承建项目惠南镇东城区A12-4地块普通商品房
项目11#楼等4个项目获上海市建设工程“白玉兰奖”；济阳路（卢浦大桥-闵行区界
）快速化改建工程1标等13个项目获2019年度上海市“文明工地”；上海轨道交通18
号线工程土建2标-鹤立西路站获2018-2019年度“上海市优质工程（结构工程）金奖
”；邹平路社区管理和综合服务中心新建工程等4个项目获上海市“优质工程（结构
工程）”；六奉公路（周邓公路-沪南公路）新建工程1标等4个项目获上海市“市政
工程金奖”；唐镇新市镇E-07-02地块配套等11个项目获2019年度“区级文明工地”
。
二、报告期内主要经营情况
2020年度，公司完成合并营业收入为837,648.58万元，较上年同期621,961
.06万元增加215,687.52万元，同比增长34.68%；实现利润总额52,297.40万元，较上
年同期46,012.33万元增加6,285.07万元，同比增加13.66%；实现归属于上市公司股
东的净利润44,461.35万元，较上年同期40,829.98万元增加3,631.37万元，同比增加
8.89%。本期业绩增长的主要原因是因公司本期新获取合同及在建项目增加，本期实
现的工作量多于上年同期。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
公司所处的传统建筑行业准入门槛较低、市场竞争激烈，众多建筑企业处
于利润率低下的状态。随着宏观经济周期变化以及中国经济增长方式的转型，中国固
定资产投资在经历长期的高速增长后，增速已经呈现明显的放缓趋势，固定资产投资
拉动经济增长的功能将进一步弱化。根据国家统计局公布的数据，2020年1-12月，全
国固定资产投资额（不含农户）为518,907亿元，比上年增长2.9%，增速比上年同期
回落2.5个百分点。尽管国家在强化逆周期调控，加大基础设施建设，但受到宏观环
境的影响，未来建筑行业市场增长空间较为有限。在此形势下，传统的建筑行业低利
润率、低中标率在未来将成为常态。
而根据国际经验，基础设施行业已形成立项策划、设计咨询、投融资、建
设施工、技术研发、原材料供应、项目运营、使用维护等一系列完整的产业链。从国
内尤其是长三角地区的发展情况来看，基础设施建设也逐渐由一般层次的产业环节，
向产业链的前端发展。近年来，国家为加强地方政府性债务管理，防范化解财政金融
风险，鼓励和吸引社会资本通过PPP模式参与公共设施投资。全国各地区以市政工程
、交通运输、生态建设和环境保护、城镇综合开发等基础设施建设为主的PPP业务需
求量不断提升，截至2021年1月31日，全国政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台
管理库项目累计9990个、投资额人民币合计15.37万亿元。根据《关于规范政府和社
会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》（财办金〔2017〕92号）、《财
政部关于进一步加强政府和社会资本合作（PPP）示范项目规范管理的通知》（财金
〔2018〕54号）及《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》（财金〔20
19〕10号）等政策文件要求，PPP投资将回归理性化与规范化，功能上也将从融资工
具逐步回归到服务公共事业的本质上来，长期而言有利于PPP市场健康可持续发展。
此外，根据国务院办公厅、财政部等部门下发的有关文件，在深化供给侧结构性改革
过程中，补短板是重点任务，基础设施建设仍将处于重要地位，脱贫攻坚领域、铁路
领域、公路、水运领域、机场领域、水利领域、能源领域、农业农村领域、生态环保
领域、社会民生领域将是重点发展领域。预计未来，市政工程、公共服务设施、交通
运输、生态环保等领域仍然是基础设施投资领域重点。浦东建设作为地方性国企，具
有十多年成熟的公共设施项目投融资建设运作经验，预计公司未来业务发展将有一定
的增长空间。
(二)公司发展战略
公司以可持续发展为导向，面对新型基础设施建设、装配式建筑、绿色建
造等行业发展新趋势、新要求，公司立足构建面向未来的核心竞争能力要求，提出了
“科技型全产业链基础设施投资建设运营商”战略转型目标，着力打造投资助推“一
体两翼”（“一体”为施工主业，“两翼”为科技+金融）的经营架构。充分依托技
术、融资和管理创新，细分市场，延伸产业链，强化核心竞争优势，寻找自身在基础
设施建设产业价值链中的定位，逐步扩大公司在基础设施生命周期全过程中的运作空
间，着力发展附加价值更高的上下游产业链和高端价值链业务，最终实现公司发展模
式的转型和跨越。
公司未来将强化产业协同，提升基础设施投资建设主业，同时积极开拓公
共服务、资源环境、生态环保建设、区域片区开发等新领域；加强投融资管理和技术
研发，推进融资创新和技术创新，并不断提升公司业务资质等级和范围。通过产融结
合、转型发展，使公司的业务由项目投融资建设向项目策划、投融资、建设施工、项
目运营转型。
(三)经营计划
2021年是“十四五”发展的开局之年，公司将持续推进“一体两翼”经营
架构和“科技型全产业链基础设施投资建设运营商”战略目标落地，围绕转型发展的
任务目标，做好公司“十四五”战略规划的编制与实施，以战略引领，加快转型发展
；以流程重构，夯实发展基础。
公司将持续加强市场化拓展，利用长三角一体化、浦东新区新一轮开发开
放等外部有利形势，重点关注浦东新区及长三角区域的基础设施项目，加强二次经营
及合作模式创新，夯实主业持续经营基础；加快推进市政、建筑、水利、公路等各类
资质的升级和拓展，为打开新的市场空间积蓄动能。
公司将树立精品园区开发能力，建立品牌管理标准，完成统一CI标识和品
牌管理体系打造；以德勤园为场景，尽快完成园区管理数字化系统的搭建，为后续周
家渡社区邹平路商办项目数字化管理储备经验；加快优秀人才的引进和培育，完成产
业开发、造价控制和资产运营等专业团队的组建，按节奏做好邹平路商办项目启动与
开发建设，探索出一条符合市场需求趋势的精品园区开发模式。
公司将不断完善软硬件建设，进一步打通科技赋能通道。充分借助科研院
所与高校研发资源，加快产学研结合，完成施工主业信息化管理标准建设，形成工程
项目信息化管理手段；启动智慧工地示范项目建设与标准经验总结，不断提升BIM+的
应用能力；加强对轨道交通、智慧道路、资源循环再利用、土壤修复等新基建领域的
研究，为新业务拓展做好技术储备。
公司将围绕产业链做好金融保障，推动产业方、投资方、项目方等多方合
力，形成投资持续助推建设和运营业务格局；继续加大直接融资比重、优化间接融资
期限等方式降低公司资金成本，拓宽自有资金来源以支持转型发展；搭建资金集中管
理平台，提升自有资金的统筹运用能力；不断探索供应链金融方式，挖掘潜在效益。
2021年，公司营业收入预计为人民币1,007,183.00万元，营业成本预计为
人民币919,978.00万元，管理费用预计为人民币15,218.00万元。
为了多渠道筹集建设资金，确保公司开发、投资项目顺利推进，2021年度
公司拟向金融机构申请不超过人民币50亿元的借款（包括流动资金贷款、项目贷款、
信托计划融资、保理融资等）。
(四)可能面对的风险
1、BT项目回购风险
公司目前仍有部分BT项目存续。由于BT项目具有投资金额大、投资时间长
的特点，因此回购主体的偿付能力十分重要，存在一定的回购风险。公司对回购主体
的信誉和偿债能力将进行全方位的持续跟踪，不仅考察回购主体的信誉，同时也综合
考虑回购主体所在地区的经济发展情况，政府财政实力和支付能力，政府对市政建设
的重视程度等。公司还会通过第三方担保和融资创新等方式控制回购风险。
2、PPP项目收费风险
PPP项目的投资金额大、投资时间比BT项目更长，存在的投资风险更大。根
据PPP项目的行业、运作方式及具体情况的不同，常见的回报机制包括使用者付费、
政府付费、可行性缺口补助三种。对于以政府付费为主要收入来源的项目，公司在投
资时，将综合考虑地方政府的财政可承受能力，同时综合考虑项目所在地区的经济发
展情况和地方政府信誉等。对于以使用者付费为主要收入来源的项目，公司将进行充
分的商业需求研判，并通过约定基本使用量等方式来降低经营过程中的风险。公司还
会通过外部专业合作、尝试融资创新等来降低风险。
3、项目融资风险
随着公司经营规模的扩大和基础设施投资项目的增加，公司的资本支出增
加较快。公司能否在未来筹集到足够的资金，将影响公司的经营安全和盈利水平。此
外，在当前宏观经济金融环境复杂多变的背景下，企业融资面临的难度相应提升。为
此，公司坚持融资创新，探索多渠道融资模式，降低融资成本，提高投资项目的综合
收益水平。
4、行业竞争风险
建筑行业准入门槛较低，竞争激烈，毛利率低。为缓解行业竞争对公司的
影响，公司努力借助投融资优势，向上下游延伸产业链，从传统的施工业务向投资施
工营运一体化转变，并实施相关多元化，积极开拓新的业务领域，改善公司盈利结构
，提高公司综合盈利能力和市场竞争力。
5、应收账款风险
由于公司所处的建筑行业一般项目工程工期都比较长，工程的完工、验收
、审计决算有一定滞后期，因此公司应收账款金额较大，应收账款周转速度较慢，公
司存在一定的应收账款回收风险。公司将继续通过加强项目风险评估、合同管理、业
主信用管理等方式来控制该风险。
6、原材料价格波动风险
原材料是公司的主要成本之一，具体由沥青、钢筋、水泥等组成，若原材
料价格上涨，则将对公司的营业成本有所影响。公司主要通过如下方式控制原材料价
格波动风险：①在签署投资合同和施工合同时，双方约定价格波动风险的分担机制，
使价格波动风险对营业成本的影响受控；②在施工过程中，按工程进度加强计划采购
工作，加强施工过程中的成本管理，使原材料的价格波动风险控制在最低水平。
7、工程安全风险
公司主要经营业务为市政基础设施施工项目，因此，工程安全管理面临较
大考验。为此，公司强化了安全、文明施工有关制度，如：加强对安全、文明施工措
施费使用监管力度，建立健全安全、文明施工考核制度，加大工程安全事故问责力度
等，以此来控制工程安全风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、基础设施投融资、施工管理一体化的商业运作模式
公司自2002年承接首个基础设施投融资建设项目以来，项目遍及上海、江
苏、浙江、安徽等省市。在投资方面，公司立足上海浦东新区，面向长三角经济发达
地区，大力投资快速路、骨干路等城市路网以及高等级公路的建设，累计投资规模超
过人民币300亿元；在工程建设方面公司较好地完成了包括上海浦东新区、无锡、常
州、诸暨等长三角地区快速路、骨干路、高架立交等城市路网、高等级公路、停车场
、垃圾焚烧厂、保障房等一系列重大公共基础设施项目的建设。大量的实践经验使公
司形成了较为成熟的基础设施投融资、施工管理一体化的项目运作模式，同时也为公
司开展PPP等业务提供了有利条件。
2、具有自主知识产权、国内领先的路面施工技术
公司在道路施工方面技术实力强劲，在全国同行业企业中率先建立了工程
技术研究所，引进先进设备和高素质人才，跟踪国际路面技术发展动态，在沥青路面
再生、排水性沥青路面、彩色沥青路面等新型路面材料和技术方面具有国内同行业先
进水平。公司一贯重视应用型科研能力的提升，公司持有的技术将适应未来城市基础
设施建设市场绿色化、高端化发展要求，是公司未来长远发展的核心竞争力之一。
3、稳健的融资策略、持续的融资能力
公司积极实践多渠道融资模式，在银行、证券、保险三大融资体系均成功
实现融资，具有良好的信用评级和融资能力。公司通过引进保险资金债权投资计划，
发行公司债、资产支持票据、短期融资券、中期票据等多种金融工具，打造了稳固的
全方位融资体系。此外，公司还通过平衡优化直接融资和间接融资关系、研究尝试创
新融资方式等途径，力求在降低融资风险、节约融资成本的同时，助力实现公司综合
实力和股东价值的提升。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务及经营模式说明
公司自成立以来，主要业务在保持稳定发展的基础上，利用多年积累的项
目管理技术和品牌优势，积极向产业链上游延伸，不断拓展新的业务领域；从传统的
施工企业逐步转变为市政基础设施“投资建设商”，并积极向“科技型全产业链基础
设施投资建设运营商”战略转型，盈利结构也从单一的施工利润转变为投资利润、施
工利润等多样化的利润结构模式。公司目前主要业务为基础设施项目投资、建筑工程
施工、园区开发、沥青砼及相关产品生产销售、环保业务。
1、基础设施项目投资业务
由于传统建筑施工业务利润率较低等原因，为不断提升公司盈利水平，多
年来，公司大力发展基础设施项目投资业务，积极施行项目投资业务拉动传统施工业
务的经营策略，利润结构逐步由单一的以施工业务利润为主向投资收益和施工收益并
举转变。公司运作的基础设施投资项目目前主要集中于长三角等经济发达地区，合作
的各级地方政府均具有较为雄厚的财政实力，保证了公司投资项目收益来源的持续稳
健。
2、建筑工程施工业务
建筑工程施工业务是公司营业收入的主要组成部分。公司全资子公司上海
浦东路桥（集团）有限公司拥有市政公用工程施工总承包一级、公路路面工程专业承
包一级、公路工程施工总承包二级、水利水电工程施工总承包二级、建筑装修装饰工
程专业承包二级、建筑工程施工总承包三级、河湖整治工程专业承包三级、环保工程
专业承包三级等多项专业资质。公司全资子公司上海市浦东新区建设（集团）有限公
司拥有建筑工程施工总承包一级、市政公用工程施工总承包一级、地基基础工程专业
承包一级、建筑装饰装修工程专业承包一级、桥梁工程专业承包一级、综合养护一级
资质、河湖整治工程专业承包二级等多项专业资质。
同时，公司沥青路面摊铺施工技术能力在业界具有较高的知名度，承建的
工程项目曾多次获得“中国市政金杯示范工程奖”、“国家优质工程奖”等奖项。丰
富的专业资质资源和领先的施工技术能力为公司承接各类工程项目提供了坚实有力的
基础，并拓宽了公司开展工程施工业务的渠道。
3、园区开发业务
公司实现了向商业办公地产和产业园区开发、运营领域延伸。在园区开发
与运营方面，公司通过施工主业优势和业务资源，着力提高项目开发水平，在产业园
区中打造产业生态，做好产业服务，并通过参与投资科创基金，打通“基金+基地”
的产业园区运营模式，获得运营服务和产业投资的双重收益。
4、沥青砼及相关产品生产销售业务
公司下属全资孙公司上海浦东路桥沥青材料有限公司提供高质量的路面产
品，主要从事沥青砼及相关产品的生产和销售业务，构建了完备的“自主研发技术—
沥青生产—沥青销售”的路用沥青产业链，具有上海市路基材料行业资质审查领导小
组办公室核准的沥青混合料生产一级资质，技术处于业界领先水平。
5、环保业务
公司环保业务的经营主体为公司下属公司上海寰保渣业处置有限公司，主
要从事生活垃圾焚烧产生的飞灰等废弃物的运输业务。
（二）行业情况说明
2021年1-6月份，全国固定资产投资（不含农户）255,900亿元，同比增长1
2.6%；比2019年同期增长9.1%，两年平均增长4.4%。基建方面，1-6月份，基础设施
投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长7.8%。地产方面，1-6月
份，全国房地产开发投资72,179亿元，同比增长15.0%；比2019年1-6月份增长17.2%
，两年平均增长8.2%。1-6月份，房地产开发企业房屋施工面积873,251万平方米，同
比增长10.2%，房屋新开工面积101,288万平方米，增长3.8%，房屋竣工面积36,481万
平方米，增长25.7%。
2021年1-6月份，地方政府发行专项债17,308亿元，同比下降27%，地方政
府发债总额33,411亿元，同比下降4%。今年发债节奏整体慢于去年同期。由于去年中
国经济自疫情以来率先恢复，经济增长重回正常轨道，政府主动控制专项债规模，基
建投资支出总体受到约束，基建行业总体讲保持平稳发展。
国家政策提出“房住不炒”，在房企“三道红线”的管控政策下，房企融
资进一步收紧，地产商开发进度放缓，房地产销售面积增速或延续高位回落趋势。装
配式建筑受政策鼓励，到2026年装配式建筑面积占比有望达到30%。装配式建筑当前
渗透率较低，未来发展空间大。十四五规划提出大力发展绿色建筑，“碳中和”及“
碳达峰”成为政策关注焦点。
二、经营情况的讨论与分析
2021年是公司布局“十四五”发展新征程的开篇之年，为更好的融入浦东
新区打造社会主义现代化建设引领区新征程、更加全面推动“科技型全产业链基础设
施投资建设运营商”发展战略落实，公司扎实开展治理规范、流程优化、管理提升和
党的建设工作，不断强化市场意识，提升竞争能力，在施工主业拓展、重大项目建设
、金融手段创新、科技应用赋能等方面持续发力，为全面完成年度任务目标奠定了良
好基础。
按合并口径，2021年1-6月，公司完成营业收入449,209.90万元，较上年同
期376,879.07万元增加72,330.83万元，同比增长19.19%；实现利润总额24,193.23万
元，较上年同期20,405.56万元增加3,787.67万元，同比增长18.56%；实现归属于上
市公司股东的净利润21,455.71万元，较上年同期18,007.55万元增加3,448.16万元，
同比增长19.15%。
报告期内，公司继续加大市场开拓力度，不断抢抓市场订单，新签项目金
额超过80亿元，再创同期最佳水平。在基础工程项目方面，新增项目主要包括沪南公
路（闸航公路-G1503公路）改建工程1标、杨高南路（龙阳路立交—高科西路）改建
工程等；房屋建设工程方面，新增项目主要包括浦东新区惠南镇东南社区07-01地块
征收安置房项目、川沙华夏社区单元A01街坊（A01-02b)征收安置房项目等。
报告期内，公司坚持质量效益并举，积极推动在手的重要工程项目建设。
针对在建的超百余项的市、区政府重点建设项目，公司统筹安排资源，保障重点项目
建设积极有序推进。杨高南路（龙阳路立交—高科西路）改建工程完成部分管线搬迁
、便道施工及主线交通翻交；周浦养护院、惠南民乐大居养老院、惠南养护院等3个
年内新开的民心工程按节点推进桩基及围护结构施工；济阳路（卢浦大桥-闵行区界
）快速化改建工程1标、常熟市第二生活垃圾焚烧发电厂扩建等进入竣工验收阶段。
报告期内，公司加强对投资业务在新领域的拓展与资源整合，围绕着园区
投资开发、建设运营继续深入探索。树立“精品开发、服务一流”目标，以周家渡社
区邹平路项目为契机，从“甲方思维”视角出发统筹推进开发与建设工作，项目施工
基本满足序时进度要求；以项目产业定位为核心，充分嫁接在投的张江燧锋基金资源
优势，有序推动招商定位策划工作；依托浦东建设德勤园，打造信息集成化、响应及
时化、设施智能化、管理精细化的全生命周期智慧管理平台，锻造园区运营核心能力
；无锡惠山智慧停车场项目、海盐PPP项目等的运营管理也在稳步推进中。
报告期内，公司继续丰富金融工具储备，扩大金融业务的应用场景，进一
步发挥金融手段在公司业务发展中的促进作用。按期足额偿付18浦建01、20浦建01公
司债券利息；成功注册2021年第一期PPN（双创债），获批注册额度为5亿元；设立上
海浦东建设商业保理有限公司，进一步挖掘公司所处的产业链价值，激发金融活力，
提高经济效益；优化间歇性自有资金的投资结构，在保证风险可控的前提下，拓宽投
资产品组合，增加资金收益。
报告期内，公司继续顺应建筑行业发展的新趋势，强化产学研衔接，加大
科技研发投入与智慧工地、智能建造的应用探索力度。以邹平路园区、杨高南路改建
工程等项目为试点，初步达到智慧工地的“一网统管、只做一次”的集约管理目标；
继续推动BIM技术在各重大工程的深度应用，并充分发挥在项目一线应用获取的技术
优势，探索其向企业管理层面的延伸。报告期内，公司荣获13项专利授权，其中发明
专利5项。
报告期内，在项目建设荣誉方面继续有所斩获。公司承建的龙东大道（罗
山路-G1501）改建工程1标（总包）荣获第十四届第二批中国钢结构金奖；临港滴水
湖A、B、E桥等项目荣获上海市金钢奖7项、区优质结构11项。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、BT项目回购风险
公司目前仍有部分BT项目存续。由于BT项目具有投资金额大、投资时间长
的特点，因此回购主体的偿付能力十分重要，存在一定的回购风险。公司对回购主体
的信誉和偿债能力将进行全方位的持续跟踪，不仅考察回购主体的信誉，同时也综合
考虑回购主体所在地区的经济发展情况，政府财政实力和支付能力，政府对市政建设
的重视程度等。公司还会通过第三方担保和融资创新等方式控制回购风险。
2、PPP项目收费风险
PPP项目的投资金额大、投资时间比BT项目更长，存在的投资风险更大。根
据PPP项目的行业、运作方式及具体情况的不同，常见的回报机制包括使用者付费、
政府付费、可行性缺口补助三种。对于以政府付费为主要收入来源的项目，公司在投
资时，将综合考虑地方政府的财政可承受能力，同时综合考虑项目所在地区的经济发
展情况和地方政府信誉等。对于以使用者付费为主要收入来源的项目，公司将进行充
分的商业需求研判，并通过约定基本使用量等方式来降低经营过程中的风险。公司还
会通过外部专业合作、尝试融资创新等来降低风险。
3、项目融资风险
随着公司经营规模的扩大和基础设施投资项目的增加，公司的资本支出增
加较快。公司能否在未来筹集到足够的资金，将影响公司的经营安全和盈利水平。此
外，在当前宏观经济金融环境复杂多变的背景下，企业融资面临的难度相应提升。为
此，公司坚持融资创新，探索多渠道融资模式，降低融资成本，提高投资项目的综合
收益水平。
4、行业竞争风险
建筑行业准入门槛较低，竞争激烈，毛利率低。为缓解行业竞争对公司的
影响，公司努力借助投融资优势，向上下游延伸产业链，从传统的施工业务向投资施
工营运一体化转变，并实施相关多元化，积极开拓新的业务领域，改善公司盈利结构
，提高公司综合盈利能力和市场竞争力。
5、应收账款风险
由于公司所处的建筑行业一般项目工程工期都比较长，工程的完工、验收
、审计决算有一定滞后期，因此公司应收账款金额较大，应收账款周转速度较慢，公
司存在一定的应收账款回收风险。公司将继续通过加强项目风险评估、合同管理、业
主信用管理等方式来控制该风险。
6、原材料价格波动风险
原材料是公司的主要成本之一，具体由沥青、钢筋、水泥等组成，若原材
料价格上涨，则将对公司的营业成本有所影响。公司主要通过如下方式控制原材料价
格波动风险：①在签署投资合同和施工合同时，双方约定价格波动风险的分担机制，
使价格波动风险对营业成本的影响受控；②在施工过程中，按工程进度加强计划采购
工作，加强施工过程中的成本管理，使原材料的价格波动风险控制在最低水平。
7、工程安全风险
公司主要经营业务为市政基础设施施工项目，因此，工程安全管理面临较
大考验。为此，公司强化了安全、文明施工有关制度，如：加强对安全、文明施工措
施费使用监管力度，建立健全安全、文明施工考核制度，加大工程安全事故问责力度
等，以此来控制工程安全风险。
8、园区项目开发风险
公司涉足的园区开发项目存在易受国家调控政策影响及开发周期长、投入
资金量大等特点。结合市场上较为通行的做法，园区项目多采取以租为主、租售结合
的模式。该种模式下，公司租售现金流入与相应建设现金支出在期限上有不能完全匹
配情形，并且可能会对公司的经营业绩造成一定压力。为应对上述风险，公司加强了
对园区建设的成本与质量管理，聘用专业机构参与项目招商的策划研究，从而进一步
提高开发项目在产业定位上的精确度，力争获得较好的经济效益。
四、报告期内核心竞争力分析
1、基础设施投融资、施工管理一体化的商业运作模式
公司自2002年承接首个基础设施投融资建设项目以来，项目遍及上海、江
苏、浙江、安徽等省市。在投资方面，公司立足上海浦东新区，面向长三角经济发达
地区，大力投资快速路、骨干路等城市路网以及高等级公路的建设，累计投资规模超
过人民币300亿元；在工程建设方面公司较好地完成了包括上海浦东新区、无锡、常
州、诸暨等长三角地区快速路、骨干路、高架立交等城市路网、高等级公路、停车场
、垃圾焚烧厂、保障房等一系列重大公共基础设施项目的建设。大量的实践经验使公
司形成了较为成熟的基础设施投融资、施工管理一体化的项目运作模式，同时也为公
司开展PPP业务提供了有利条件。
2、具有自主知识产权、国内领先的路面施工技术
公司在道路施工方面技术实力强劲，在全国同行业企业中率先建立了工程
技术研究所，引进先进设备和高素质人才，跟踪国际路面技术发展动态，在沥青路面
再生、排水性沥青路面、彩色沥青路面等新型路面材料和技术方面具有国内同行业先
进水平。公司一贯重视应用型科研能力的提升，公司持有的技术将适应未来城市基础
设施建设市场绿色化、高端化发展要求，是公司未来长远发展的核心竞争力之一。
3、稳健的融资策略、持续的融资能力
公司积极实践多渠道融资模式，在银行、证券、保险三大融资体系均成功
实现融资，具有良好的信用评级和融资能力。公司通过引进保险资金债权投资计划，
发行公司债、资产支持票据、短期融资券、中期票据等多种金融工具，打造了稳固的
全方位融资体系。此外，公司还通过平衡优化直接融资和间接融资关系、研究尝试创
新融资方式等途径，力求在降低融资风险、节约融资成本的同时，助力实现公司综合
实力和股东价值的提升。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年是公司明确“科技型全产业链基础设施投资建设运营商”战略目标
的第一年，是公司组织架构系统优化、投资业务重新定位的第一年。面对年初突如其
来的新冠疫情、日益复杂多变的市场环境及自身组织架构调整等内外部变动，公司沉
着应对，按节奏推进重大工程建设；着眼全局，以长效发展重构企业现代化管理基础
，较好地完成了年度各项指标。
报告期内，公司施工板块新签合同金额继续保持快速增长，首次突破了100
亿元规模，主要新增项目有：市政工程领域包括浙江诸暨萧山至磐安公路(金浦桥—
三江口大桥段)快速化改建工程、S3公路新建工程浦东地面系统施工S3PD-2标段项目
等；房屋建筑类工程包括临港奉贤园04FX-0002单元B0902地块项目、周浦镇西社区等
地块公共租赁住房项目等；围绕施工资质拓展，水利项目领域取得新突破，中标多项
新区河道整治工程，新签合同金额超3亿元；报告期内，公司完成沥青基地环保改造
，为龙东大道、济阳路等重大项目建设提供持续保障。
报告期内，公司实现向商业地产开发、资产运营等产业链的延伸，首个园
区开发项目——周家渡社区邹平路商办项目正式签订；首次中标运营项目，承担无锡
惠山经济开发区静态交通建设管理及运营服务；参与发起设立的上海浦东科技创新投
资基金、上海张江燧锋创新股权投资基金进入实质运作阶段，公司报告期内按协议约
定缴资2.05亿元；德勤园累计实现三栋楼的租赁签约与剩余D栋楼的1层、4层租赁意
向签约，浦东建筑科技产业园打造初具雏形；公司还持续推进综合管廊、海绵城市、
轨道交通、智慧停车等新基建领域研究，不断探索产融结合的新模式新路径。
报告期内，公司统筹抓好疫情防控和复工复产，全力回补施工进度，确保
各项重大项目建设稳定有序。其中，龙东大道改建项目标段如期完工，通过智慧工地
管理平台及PC构件装配式技术应用，有力提升了施工效率，4标高架桥梁工程地面以
上结构装配率达95%；济阳路快速化改建工程1标用仅时两个月就完成杨思路西半幅跨
线桥从桩基到上部结构的拆除改建、原地面道路进入中环匝道的顶升改造、全影型声
屏障安装等附属工程施工，于12月底实现双向通车；公司首个EPC项目浙江诸暨萧山
至磐安公路工程，克服了区外组织施工以及疫情干扰等不利影响，实现金浦桥地面桥
和内河桥的通车；浦东新区海滨资源再利用中心1标于12月完成主厂房垃圾坑大底板
浇筑，22小时完成浇筑混凝土6919立方米，创公司不间断混凝土浇筑量新记录；浦东
新区农村污水治理工程、老旧住房卫生设施改造项目等一批民生工程基本完工，为近
6万户居民带来生活品质提升，彰显上市公司的社会责任担当。
报告期内，公司积极采取措施优化投融资结构，有序开展2017年公开发行
公司债券(第一期)2020年本息兑付；2018年公开发行公司债券(第一期)2020年付息；
2018年公开发行公司债券(第一期)回售；2020年公司债券(第一期)公开发行等债券的
发行、兑付和回售工作。提升项目资金周转效率，对已进入回购期的投资项目实行积
极跟踪管理，确保回购款项能够及时回收到位，并结合购买结构性存款、货币市场基
金等方式提高间歇性存量资金的使用效率和收益；密切关注相关政策变化及创新融资
工具，为公司后续经营发展所需的低成本资金做好前期储备工作。
报告期内，公司持续提升科研水平能力。公司顺利通过上海市专利工作示
范企业项目验收；子公司浦东路桥、浦建集团分别获评“上海市企业技术中心”、“
浦东新区企业研发机构”；公司全年获专利21项，包含《研究钢箱梁桥面铺装材料与
工艺的试验模型及组合方法》发明专利1项及实用新型专利20项；不断巩固高等级路
面技术研究优势，推进《重载交通半柔性路面开发与应用》、《上海地区排水性沥青
路面后评估研究》、《超高性能混凝土在桥梁工程中的应用》等城市道路综合运维和
研究课题，浦东路桥与公司参股企业上海浦东设计研究院有限公司共同完成的《浦东
新区生态型绿道示范应用及关键指标》获浦东新区科技进步奖三等奖。
报告期内，公司不断加强BIM和PC施工技术研究，与同济大学、浦东建筑信
息模型应用技术协会深化合作，推动公司建筑数字化转型。加快BIM技术产业化，施
工主业不断向智慧建造、建筑信息技术等方向发展，子公司浦东路桥基于BIM技术的
项目级数据资源管理平台APP软件等4项成果获软件著作权授权，子公司浦建集团完成
PC施工作业指导手册更新，并提升PC构件集中采购度；浦建集团龙东大道改建工程4
标BIM应用荣获全国首届工程建设行业BIM大赛“成果三等奖”；浦东路桥《济阳路快
速化改造工程数字化施工应用》、《基于BIM的市政路桥项目集成建设管理平台技术
与应用》两项成果分别获2020年第九届“龙图杯优秀奖”及上海市建筑学会第三届“
科技进步奖三等奖”。
报告期内，公司获2018-2019年度上海市守合同重信用企业和合同信用等级
AAA级认定；浦建集团获“2019年度上海市重点工程实事立功竞赛金杯公司”、“202
0年度全国市政工程建设QC小组活动优秀企业”等称号；浦东路桥获“2019年度上海
市重点工程实事立功竞赛优秀公司”称号。浦东新区文化广播中心项目获“国家优质
工程奖”、“华东地区优质工程奖”；承建项目惠南镇东城区A12-4地块普通商品房
项目11#楼等4个项目获上海市建设工程“白玉兰奖”；济阳路（卢浦大桥-闵行区界
）快速化改建工程1标等13个项目获2019年度上海市“文明工地”；上海轨道交通18
号线工程土建2标-鹤立西路站获2018-2019年度“上海市优质工程（结构工程）金奖
”；邹平路社区管理和综合服务中心新建工程等4个项目获上海市“优质工程（结构
工程）”；六奉公路（周邓公路-沪南公路）新建工程1标等4个项目获上海市“市政
工程金奖”；唐镇新市镇E-07-02地块配套等11个项目获2019年度“区级文明工地”
。
二、报告期内主要经营情况
2020年度，公司完成合并营业收入为837,648.58万元，较上年同期621,961
.06万元增加215,687.52万元，同比增长34.68%；实现利润总额52,297.40万元，较上
年同期46,012.33万元增加6,285.07万元，同比增加13.66%；实现归属于上市公司股
东的净利润44,461.35万元，较上年同期40,829.98万元增加3,631.37万元，同比增加
8.89%。本期业绩增长的主要原因是因公司本期新获取合同及在建项目增加，本期实
现的工作量多于上年同期。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
公司所处的传统建筑行业准入门槛较低、市场竞争激烈，众多建筑企业处
于利润率低下的状态。随着宏观经济周期变化以及中国经济增长方式的转型，中国固
定资产投资在经历长期的高速增长后，增速已经呈现明显的放缓趋势，固定资产投资
拉动经济增长的功能将进一步弱化。根据国家统计局公布的数据，2020年1-12月，全
国固定资产投资额（不含农户）为518,907亿元，比上年增长2.9%，增速比上年同期
回落2.5个百分点。尽管国家在强化逆周期调控，加大基础设施建设，但受到宏观环
境的影响，未来建筑行业市场增长空间较为有限。在此形势下，传统的建筑行业低利
润率、低中标率在未来将成为常态。
而根据国际经验，基础设施行业已形成立项策划、设计咨询、投融资、建
设施工、技术研发、原材料供应、项目运营、使用维护等一系列完整的产业链。从国
内尤其是长三角地区的发展情况来看，基础设施建设也逐渐由一般层次的产业环节，
向产业链的前端发展。近年来，国家为加强地方政府性债务管理，防范化解财政金融
风险，鼓励和吸引社会资本通过PPP模式参与公共设施投资。全国各地区以市政工程
、交通运输、生态建设和环境保护、城镇综合开发等基础设施建设为主的PPP业务需
求量不断提升，截至2021年1月31日，全国政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台
管理库项目累计9990个、投资额人民币合计15.37万亿元。根据《关于规范政府和社
会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》（财办金〔2017〕92号）、《财
政部关于进一步加强政府和社会资本合作（PPP）示范项目规范管理的通知》（财金
〔2018〕54号）及《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》（财金〔20
19〕10号）等政策文件要求，PPP投资将回归理性化与规范化，功能上也将从融资工
具逐步回归到服务公共事业的本质上来，长期而言有利于PPP市场健康可持续发展。
此外，根据国务院办公厅、财政部等部门下发的有关文件，在深化供给侧结构性改革
过程中，补短板是重点任务，基础设施建设仍将处于重要地位，脱贫攻坚领域、铁路
领域、公路、水运领域、机场领域、水利领域、能源领域、农业农村领域、生态环保
领域、社会民生领域将是重点发展领域。预计未来，市政工程、公共服务设施、交通
运输、生态环保等领域仍然是基础设施投资领域重点。浦东建设作为地方性国企，具
有十多年成熟的公共设施项目投融资建设运作经验，预计公司未来业务发展将有一定
的增长空间。
(二)公司发展战略
公司以可持续发展为导向，面对新型基础设施建设、装配式建筑、绿色建
造等行业发展新趋势、新要求，公司立足构建面向未来的核心竞争能力要求，提出了
“科技型全产业链基础设施投资建设运营商”战略转型目标，着力打造投资助推“一
体两翼”（“一体”为施工主业，“两翼”为科技+金融）的经营架构。充分依托技
术、融资和管理创新，细分市场，延伸产业链，强化核心竞争优势，寻找自身在基础
设施建设产业价值链中的定位，逐步扩大公司在基础设施生命周期全过程中的运作空
间，着力发展附加价值更高的上下游产业链和高端价值链业务，最终实现公司发展模
式的转型和跨越。
公司未来将强化产业协同，提升基础设施投资建设主业，同时积极开拓公
共服务、资源环境、生态环保建设、区域片区开发等新领域；加强投融资管理和技术
研发，推进融资创新和技术创新，并不断提升公司业务资质等级和范围。通过产融结
合、转型发展，使公司的业务由项目投融资建设向项目策划、投融资、建设施工、项
目运营转型。
(三)经营计划
2021年是“十四五”发展的开局之年，公司将持续推进“一体两翼”经营
架构和“科技型全产业链基础设施投资建设运营商”战略目标落地，围绕转型发展的
任务目标，做好公司“十四五”战略规划的编制与实施，以战略引领，加快转型发展
；以流程重构，夯实发展基础。
公司将持续加强市场化拓展，利用长三角一体化、浦东新区新一轮开发开
放等外部有利形势，重点关注浦东新区及长三角区域的基础设施项目，加强二次经营
及合作模式创新，夯实主业持续经营基础；加快推进市政、建筑、水利、公路等各类
资质的升级和拓展，为打开新的市场空间积蓄动能。
公司将树立精品园区开发能力，建立品牌管理标准，完成统一CI标识和品
牌管理体系打造；以德勤园为场景，尽快完成园区管理数字化系统的搭建，为后续周
家渡社区邹平路商办项目数字化管理储备经验；加快优秀人才的引进和培育，完成产
业开发、造价控制和资产运营等专业团队的组建，按节奏做好邹平路商办项目启动与
开发建设，探索出一条符合市场需求趋势的精品园区开发模式。
公司将不断完善软硬件建设，进一步打通科技赋能通道。充分借助科研院
所与高校研发资源，加快产学研结合，完成施工主业信息化管理标准建设，形成工程
项目信息化管理手段；启动智慧工地示范项目建设与标准经验总结，不断提升BIM+的
应用能力；加强对轨道交通、智慧道路、资源循环再利用、土壤修复等新基建领域的
研究，为新业务拓展做好技术储备。
公司将围绕产业链做好金融保障，推动产业方、投资方、项目方等多方合
力，形成投资持续助推建设和运营业务格局；继续加大直接融资比重、优化间接融资
期限等方式降低公司资金成本，拓宽自有资金来源以支持转型发展；搭建资金集中管
理平台，提升自有资金的统筹运用能力；不断探索供应链金融方式，挖掘潜在效益。
2021年，公司营业收入预计为人民币1,007,183.00万元，营业成本预计为
人民币919,978.00万元，管理费用预计为人民币15,218.00万元。
为了多渠道筹集建设资金，确保公司开发、投资项目顺利推进，2021年度
公司拟向金融机构申请不超过人民币50亿元的借款（包括流动资金贷款、项目贷款、
信托计划融资、保理融资等）。
(四)可能面对的风险
1、BT项目回购风险
公司目前仍有部分BT项目存续。由于BT项目具有投资金额大、投资时间长
的特点，因此回购主体的偿付能力十分重要，存在一定的回购风险。公司对回购主体
的信誉和偿债能力将进行全方位的持续跟踪，不仅考察回购主体的信誉，同时也综合
考虑回购主体所在地区的经济发展情况，政府财政实力和支付能力，政府对市政建设
的重视程度等。公司还会通过第三方担保和融资创新等方式控制回购风险。
2、PPP项目收费风险
PPP项目的投资金额大、投资时间比BT项目更长，存在的投资风险更大。根
据PPP项目的行业、运作方式及具体情况的不同，常见的回报机制包括使用者付费、
政府付费、可行性缺口补助三种。对于以政府付费为主要收入来源的项目，公司在投
资时，将综合考虑地方政府的财政可承受能力，同时综合考虑项目所在地区的经济发
展情况和地方政府信誉等。对于以使用者付费为主要收入来源的项目，公司将进行充
分的商业需求研判，并通过约定基本使用量等方式来降低经营过程中的风险。公司还
会通过外部专业合作、尝试融资创新等来降低风险。
3、项目融资风险
随着公司经营规模的扩大和基础设施投资项目的增加，公司的资本支出增
加较快。公司能否在未来筹集到足够的资金，将影响公司的经营安全和盈利水平。此
外，在当前宏观经济金融环境复杂多变的背景下，企业融资面临的难度相应提升。为
此，公司坚持融资创新，探索多渠道融资模式，降低融资成本，提高投资项目的综合
收益水平。
4、行业竞争风险
建筑行业准入门槛较低，竞争激烈，毛利率低。为缓解行业竞争对公司的
影响，公司努力借助投融资优势，向上下游延伸产业链，从传统的施工业务向投资施
工营运一体化转变，并实施相关多元化，积极开拓新的业务领域，改善公司盈利结构
，提高公司综合盈利能力和市场竞争力。
5、应收账款风险
由于公司所处的建筑行业一般项目工程工期都比较长，工程的完工、验收
、审计决算有一定滞后期，因此公司应收账款金额较大，应收账款周转速度较慢，公
司存在一定的应收账款回收风险。公司将继续通过加强项目风险评估、合同管理、业
主信用管理等方式来控制该风险。
6、原材料价格波动风险
原材料是公司的主要成本之一，具体由沥青、钢筋、水泥等组成，若原材
料价格上涨，则将对公司的营业成本有所影响。公司主要通过如下方式控制原材料价
格波动风险：①在签署投资合同和施工合同时，双方约定价格波动风险的分担机制，
使价格波动风险对营业成本的影响受控；②在施工过程中，按工程进度加强计划采购
工作，加强施工过程中的成本管理，使原材料的价格波动风险控制在最低水平。
7、工程安全风险
公司主要经营业务为市政基础设施施工项目，因此，工程安全管理面临较
大考验。为此，公司强化了安全、文明施工有关制度，如：加强对安全、文明施工措
施费使用监管力度，建立健全安全、文明施工考核制度，加大工程安全事故问责力度
等，以此来控制工程安全风险。
四、报告期内核心竞争力分析
1、基础设施投融资、施工管理一体化的商业运作模式
公司自2002年承接首个基础设施投融资建设项目以来，项目遍及上海、江
苏、浙江、安徽等省市。在投资方面，公司立足上海浦东新区，面向长三角经济发达
地区，大力投资快速路、骨干路等城市路网以及高等级公路的建设，累计投资规模超
过人民币300亿元；在工程建设方面公司较好地完成了包括上海浦东新区、无锡、常
州、诸暨等长三角地区快速路、骨干路、高架立交等城市路网、高等级公路、停车场
、垃圾焚烧厂、保障房等一系列重大公共基础设施项目的建设。大量的实践经验使公
司形成了较为成熟的基础设施投融资、施工管理一体化的项目运作模式，同时也为公
司开展PPP等业务提供了有利条件。
2、具有自主知识产权、国内领先的路面施工技术
公司在道路施工方面技术实力强劲，在全国同行业企业中率先建立了工程
技术研究所，引进先进设备和高素质人才，跟踪国际路面技术发展动态，在沥青路面
再生、排水性沥青路面、彩色沥青路面等新型路面材料和技术方面具有国内同行业先
进水平。公司一贯重视应用型科研能力的提升，公司持有的技术将适应未来城市基础
设施建设市场绿色化、高端化发展要求，是公司未来长远发展的核心竞争力之一。
3、稳健的融资策略、持续的融资能力
公司积极实践多渠道融资模式，在银行、证券、保险三大融资体系均成功
实现融资，具有良好的信用评级和融资能力。公司通过引进保险资金债权投资计划，
发行公司债、资产支持票据、短期融资券、中期票据等多种金融工具，打造了稳固的
全方位融资体系。此外，公司还通过平衡优化直接融资和间接融资关系、研究尝试创
新融资方式等途径，力求在降低融资风险、节约融资成本的同时，助力实现公司综合
实力和股东价值的提升。
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