600249两面针 资产重组最新消息
≈≈两面针600249≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
报告期内，公司所从事的主要业务及经营模式未发生重大变化。
（一）公司所属行业
公司主要业务所处行业为日用品行业，根据证监会《上市公司行业分类指
引》（2012年修订），公司归属于“化学原料和化学制品制造业（C26）”。根据国
家统计局《国民经济行业分类（GB/T 4754-2017）》，公司归属于“日用化学品制造
业（C268）”。日化产品附加值和利润率维持较高水平，高端超高端产品持续保持了
增长势头，原材料价格和市场费用的不断上涨，市场竞争激烈。
公司日化产品属快速消费品中销售量较稳定的品类，行业周期性不明显。
但总体经济发展的波动以及外部因素，例如新冠疫情、环保政策等，对酒店用品等特
定的细分产品有一定的影响。
在日化用品的细分行业中，中药功能细分市场比重不断上升；国内高档次
的民族品牌较少，提高产品质量和档次、树立品牌形象在相当长的一段时间仍是国内
日化产品行业的努力方向。公司以中药日化功效产品为基础、依托技术、品牌优势，
倾力打造具有差异化优势的中药日化行业领军品牌，提升企业在细分市场的竞争力。
子公司江苏实业公司以生产酒店类日用产品为主，拥有国内最大的旅游牙
膏生产基地，拥有江苏省中草药日化产品工程研究中心，品牌在经济商务型酒店领域
影响力较大。虽没有权威数据，上市公司中尚未找到经营同类产品的可比企业，但从
多方分析，江苏实业公司已牢牢占据酒店一次性用品行业的龙头地位。
酒店用品行业依托旅游业发展，受疫情影响较大，相较其他行业，酒店行
业复苏较晚，同时受到国家《固体废料污染环境防治法》（2020修订实施）、2020“
限塑令”等国家政策性影响，酒店一次性用品行业都会受到一定影响。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）研发与技术优势
公司拥有自主知识产权的中药牙膏核心技术，日化产品研发技术深厚，是
中国口腔清洁护理用品工业协会副理事长单位、中药牙膏行业标准牵头起草单位、国
家高新技术企业，拥有自治区级企业技术中心、行业内首家博士后科研工作站。公司
先后联合复旦大学、成都中医药大学、广西大学、广西药用植物研究所等共同开展技
术研究。公司与广西中医药研究院及其他企业合作，共同完成的“两面针产业发展关
键技术研究开发与应用”获得2020年度广西科技进步二等奖。
（二）品牌优势
经过四十多年的发展，“两面针”品牌享誉全国，确立了“知名”、“优
质”品牌地位。公司主导产品“两面针中药牙膏”，是行业内最早拥有临床数据验证
功效的中药牙膏，被评为“国家质量标准示范产品”、“全国用户满意产品”和“中
国最受公众喜爱的十大民族品牌”。2013年起，作为行业合作伙伴参展中国-东盟博
览会，连续8年成为中国-东盟博览会指定用品。
（三）产品质量优势
公司是行业内首家通过ISO9001国际质量体系认证的国家高新技术企业，获
得ISO22716认证，欧盟和美国标准的GMPC（化妆品良好规范管理）证书，两面针中药
牙膏还通过了美国FDA认证和清真认证（国际Halal认证）。
（四）原料供应优势
公司坐落于广西壮族自治区中部，拥有本地丰富的中草药自然资源。公司
拥有两面针GAP种植生产基地，原料供应便捷，能确保两面针提取药材道地、安全、
有效。
三、经营情况的讨论与分析
2021年国内疫情防控常态化，经济回暖，公司整体经营向好。报告期内，
公司继续以“聚焦主业，效益优先”为总体工作思路，一手抓防疫，一手抓经营，在
危机中谋求新机，在变局中开创新局，实现营业收入3.68亿元，较上年同期增长25.8
6%，实现归属上市公司扣除非经常性损益后净利润-45.38万元，同比减亏763.01万元
。
1.日化板块母公司
报告期内，公司全新升级的两面针中药养护系列牙膏、爱牙牙系列儿童牙
膏陆续上市，本次升级的两面针中药养护系列牙膏包括强健护龈（2款香型）、卓越
清新、养龈固齿、四味针火、茉莉清香、美白亮齿、早晚护龈、御方姜盐共9款，功
效涵盖全面，准确定位诉求，包装风格上延续了两面针中国风的基因。新品在两面针
天猫、京东旗舰店首发，依托官方微博、微信公众号、抖音账号等策划主题营销活动
，形成线上线下互动。
为应对上半年原材料价格持续上涨的压力，公司通过精简队伍、加大费用
管控，销售费用和管理费用较上年同期分别下降32.22%和12.81%。报告期内实现营业
收入7,506.55万元，实现营业利润-2,628.57万元，扣除公允价值变动损益（所持股
票市值变动）后的营业利润为1,231.53万元。
2.江苏实业公司
得益于国内疫情防控得当，市场回暖，江苏实业公司的经营获得提升，实
现营业收入2.28亿元，较上年同期增长41.37%。但由于原料山梨醇、聚丙烯的原材料
价格上涨等因素，净利润实现493.05万元。
3.芳草公司
报告期内，芳草公司积极布局洗化产品线，丰富品类，加紧开拓新渠道。
在由于规模所限、渠道多元竞争加剧、原材料持续上涨等不利条件下，实现营业收入
1,284.57万元。
4.亿康公司
随着疫情防控常态化，亿康公司的生产经营获得一定恢复，上半年着重推
广高含量银杏叶片及原料药品种，报告期内实现营业收入4,274.44万元，较上年同期
增长27.35%，净利润实现扭亏为盈。
四、可能面对的风险
1、市场竞争加剧的风险
中国日化产业已经进入成熟期，市场细分程度高，市场竞争十分激烈。市
场规模已相对稳定，行业增长缓慢，跨行业投资者不断进入，行业竞争加剧，进口产
品受国家关税降低的影响市场份额不断增加，加上地域劣势、单纯牙膏市场容量有限
等客观现实，导致公司日化产业竞争压力不断增大。公司要积极发挥自身的研发优势
、质量优势和品牌优势，精准定位，以提高市场竞争力。
2、渠道结构变革的风险
互联网时代背景下，快速消费品的渠道结构发生了巨大变革，线上渠道的
占比保持高位增长，公司主业在巩固原有的经销商、商超渠道的基础上，顺应新的渠
道结构，积极开拓新兴渠道。但是由于公司参与新兴渠道较迟，可投入资源不足，公
司需要抓住渠道变革带来的机遇，克服渠道推广存在风险。
3、新冠疫情带来的不确定性风险
报告期内，新冠疫情不同程度影响了各行各业的生产经营，子公司江苏实
业公司受到旅游业、酒店行业市场低迷的冲击，亿康公司则受到国家感冒药限购政策
的影响。目前疫情防控进入常态化，但局部地区疫情反复，公司经营受影响存在不确
定性，公司也在逐步调整产品结构，增强抗风险能力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
公司于2019年12月完成控股子公司纸品公司、房开公司的股权转让，自此
纸品公司、房开公司不再纳入公司合并报表范围，剔除上述两个公司的影响，公司报
告期内实现营业收入6.85亿元，同比下降18.82%，主要原因是一季度受到疫情影响；
报告期内公司通过有效管控费用，期间费用有所下降，其中销售费用1.04亿元，同比
下降36.68%，实现归属于上市公司股东的净利润5,800.63万元，同比增长46.62%，实
现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润90.21万元。
二、报告期内主要经营情况
2020年，公司以“聚焦主业，效益优先”为总体工作思路，一手抓防疫，
一手抓经营，全体员工攻坚克难，危中寻机、化危为机，推动各项工作稳步开展。
1.日化板块母公司
报告期内，公司经过调整优化组织架构，以品牌建设作为牵引，以渠道精
耕作为抓手，以样板市场为示范，以代理拓展作为补充；实行以渠道定产品销售策略
，紧密厂商合作关系。疫情期间顺势推广销售消杀、洗化产品。同时优化营销队伍建
设，提升人均效能。本年度，母公司实现扭亏为盈。
2.江苏实业公司
江苏实业公司努力克服疫情给酒店业带来的严峻挑战，及时调整经营策略
，以原有酒店用品为基础，稳定连锁业务渠道。发挥渠道资源，积极布局发展消杀、
洗护产品，通过优化产品结构提高抗风险能力。强化线上营销，拓展OEM渠道。报告
期内，江苏实业公司实现营业收入4.26亿元，同比下降约19.80%，净利润1,371万元
，同比增长7.83%。
3.芳草公司
芳草公司立足安徽市场优势，精耕渠道，加快产品覆盖，强化终端市场助
销，严控运营成本和市场费用。报告期内，实现营业收入同比增长21.73%，净利润实
现扭亏为盈。
4.亿康公司
亿康公司主要产品为感冒类品种，疫情期间销售受限，通过加大潜力品种
推广。随着疫情防控常态化，市场回暖，销售逐步恢复，经营逐渐改善。本年度，亿
康公司营业收入同比下降26.97%，经营亏损914万元。
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
（一）公司发展战略
公司持续坚定聚焦主业的发展战略，专注中药日化，秉持“传承、健康、
时尚”的产品理念，加快日化和药业的深度融合，将两面针打造成中药理念下的大健
康产业技术领先型企业，不断改善和提高消费者生活品质。
(二)经营计划
在疫情防控常态化的形势下，2021年公司将以“外拓市场，内控成本”为
重点，以“效益优先，兼顾规模”为原则开展各项工作，要立足中药日化核心主业，
以创新为动力，巩固和提升中药核心技术地位，发挥各个业务平台协同作战能力，全
力打造两面针大健康产业新格局。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）研发与技术优势
公司拥有自主知识产权的中药牙膏核心技术，科研开发能力雄厚。是中国
口腔清洁护理用品工业协会副理事长单位、中药牙膏行业标准牵头起草单位、国家高
新技术企业，拥有自治区级企业技术中心、行业内首家博士后科研工作站。公司博士
后科研工作站先后联合复旦大学、成都中医药大学、广西大学等博士后科研流动站招
收培养博士后人员。
（二）品牌优势
经过四十多年的发展，“两面针”品牌享誉全国，确立了“知名”、“优
质”品牌地位。公司主导产品“两面针中药牙膏”，是行业内最早拥有临床数据验证
功效的中药牙膏，被评为“国家质量标准示范产品”、“全国用户满意产品”和“中
国最受公众喜爱的十大民族品牌”。2013年起，作为行业合作伙伴参展中国-东盟博
览会，连续7年成为中国-东盟博览会指定用品。
（三）产品质量优势
公司是行业内首家通过ISO9001国际质量体系认证的国家高新技术企业，获
得ISO22716认证，欧盟和美国标准的GMPC（化妆品良好规范管理）证书，两面针中药
牙膏还通过了美国FDA认证和清真认证（国际Halal认证）。采用国家2G制药标准生产
牙膏，确保产品的安全性和有效性。
（四）原料供应优势
公司坐落于广西壮族自治区中部，拥有本地丰富的中草药自然资源。公司
拥有两面针GAP种植生产基地，原料供应便捷，能确保两面针提取药材地道、安全、
有效。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
报告期内，公司所从事的主要业务及经营模式未发生重大变化。
（一）公司所属行业
公司主要业务所处行业为日用品行业，根据证监会《上市公司行业分类指
引》（2012年修订），公司归属于“化学原料和化学制品制造业（C26）”。根据国
家统计局《国民经济行业分类（GB/T 4754-2017）》，公司归属于“日用化学品制造
业（C268）”。日化产品附加值和利润率维持较高水平，高端超高端产品持续保持了
增长势头，原材料价格和市场费用的不断上涨，市场竞争激烈。
公司日化产品属快速消费品中销售量较稳定的品类，行业周期性不明显。
但总体经济发展的波动以及外部因素，例如新冠疫情、环保政策等，对酒店用品等特
定的细分产品有一定的影响。
在日化用品的细分行业中，中药功能细分市场比重不断上升；国内高档次
的民族品牌较少，提高产品质量和档次、树立品牌形象在相当长的一段时间仍是国内
日化产品行业的努力方向。公司以中药日化功效产品为基础、依托技术、品牌优势，
倾力打造具有差异化优势的中药日化行业领军品牌，提升企业在细分市场的竞争力。
子公司江苏实业公司以生产酒店类日用产品为主，拥有国内最大的旅游牙
膏生产基地，拥有江苏省中草药日化产品工程研究中心，品牌在经济商务型酒店领域
影响力较大。虽没有权威数据，上市公司中尚未找到经营同类产品的可比企业，但从
多方分析，江苏实业公司已牢牢占据酒店一次性用品行业的龙头地位。
酒店用品行业依托旅游业发展，受疫情影响较大，相较其他行业，酒店行
业复苏较晚，同时受到国家《固体废料污染环境防治法》（2020修订实施）、2020“
限塑令”等国家政策性影响，酒店一次性用品行业都会受到一定影响。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）研发与技术优势
公司拥有自主知识产权的中药牙膏核心技术，日化产品研发技术深厚，是
中国口腔清洁护理用品工业协会副理事长单位、中药牙膏行业标准牵头起草单位、国
家高新技术企业，拥有自治区级企业技术中心、行业内首家博士后科研工作站。公司
先后联合复旦大学、成都中医药大学、广西大学、广西药用植物研究所等共同开展技
术研究。公司与广西中医药研究院及其他企业合作，共同完成的“两面针产业发展关
键技术研究开发与应用”获得2020年度广西科技进步二等奖。
（二）品牌优势
经过四十多年的发展，“两面针”品牌享誉全国，确立了“知名”、“优
质”品牌地位。公司主导产品“两面针中药牙膏”，是行业内最早拥有临床数据验证
功效的中药牙膏，被评为“国家质量标准示范产品”、“全国用户满意产品”和“中
国最受公众喜爱的十大民族品牌”。2013年起，作为行业合作伙伴参展中国-东盟博
览会，连续8年成为中国-东盟博览会指定用品。
（三）产品质量优势
公司是行业内首家通过ISO9001国际质量体系认证的国家高新技术企业，获
得ISO22716认证，欧盟和美国标准的GMPC（化妆品良好规范管理）证书，两面针中药
牙膏还通过了美国FDA认证和清真认证（国际Halal认证）。
（四）原料供应优势
公司坐落于广西壮族自治区中部，拥有本地丰富的中草药自然资源。公司
拥有两面针GAP种植生产基地，原料供应便捷，能确保两面针提取药材道地、安全、
有效。
三、经营情况的讨论与分析
2021年国内疫情防控常态化，经济回暖，公司整体经营向好。报告期内，
公司继续以“聚焦主业，效益优先”为总体工作思路，一手抓防疫，一手抓经营，在
危机中谋求新机，在变局中开创新局，实现营业收入3.68亿元，较上年同期增长25.8
6%，实现归属上市公司扣除非经常性损益后净利润-45.38万元，同比减亏763.01万元
。
1.日化板块母公司
报告期内，公司全新升级的两面针中药养护系列牙膏、爱牙牙系列儿童牙
膏陆续上市，本次升级的两面针中药养护系列牙膏包括强健护龈（2款香型）、卓越
清新、养龈固齿、四味针火、茉莉清香、美白亮齿、早晚护龈、御方姜盐共9款，功
效涵盖全面，准确定位诉求，包装风格上延续了两面针中国风的基因。新品在两面针
天猫、京东旗舰店首发，依托官方微博、微信公众号、抖音账号等策划主题营销活动
，形成线上线下互动。
为应对上半年原材料价格持续上涨的压力，公司通过精简队伍、加大费用
管控，销售费用和管理费用较上年同期分别下降32.22%和12.81%。报告期内实现营业
收入7,506.55万元，实现营业利润-2,628.57万元，扣除公允价值变动损益（所持股
票市值变动）后的营业利润为1,231.53万元。
2.江苏实业公司
得益于国内疫情防控得当，市场回暖，江苏实业公司的经营获得提升，实
现营业收入2.28亿元，较上年同期增长41.37%。但由于原料山梨醇、聚丙烯的原材料
价格上涨等因素，净利润实现493.05万元。
3.芳草公司
报告期内，芳草公司积极布局洗化产品线，丰富品类，加紧开拓新渠道。
在由于规模所限、渠道多元竞争加剧、原材料持续上涨等不利条件下，实现营业收入
1,284.57万元。
4.亿康公司
随着疫情防控常态化，亿康公司的生产经营获得一定恢复，上半年着重推
广高含量银杏叶片及原料药品种，报告期内实现营业收入4,274.44万元，较上年同期
增长27.35%，净利润实现扭亏为盈。
四、可能面对的风险
1、市场竞争加剧的风险
中国日化产业已经进入成熟期，市场细分程度高，市场竞争十分激烈。市
场规模已相对稳定，行业增长缓慢，跨行业投资者不断进入，行业竞争加剧，进口产
品受国家关税降低的影响市场份额不断增加，加上地域劣势、单纯牙膏市场容量有限
等客观现实，导致公司日化产业竞争压力不断增大。公司要积极发挥自身的研发优势
、质量优势和品牌优势，精准定位，以提高市场竞争力。
2、渠道结构变革的风险
互联网时代背景下，快速消费品的渠道结构发生了巨大变革，线上渠道的
占比保持高位增长，公司主业在巩固原有的经销商、商超渠道的基础上，顺应新的渠
道结构，积极开拓新兴渠道。但是由于公司参与新兴渠道较迟，可投入资源不足，公
司需要抓住渠道变革带来的机遇，克服渠道推广存在风险。
3、新冠疫情带来的不确定性风险
报告期内，新冠疫情不同程度影响了各行各业的生产经营，子公司江苏实
业公司受到旅游业、酒店行业市场低迷的冲击，亿康公司则受到国家感冒药限购政策
的影响。目前疫情防控进入常态化，但局部地区疫情反复，公司经营受影响存在不确
定性，公司也在逐步调整产品结构，增强抗风险能力。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
公司于2019年12月完成控股子公司纸品公司、房开公司的股权转让，自此
纸品公司、房开公司不再纳入公司合并报表范围，剔除上述两个公司的影响，公司报
告期内实现营业收入6.85亿元，同比下降18.82%，主要原因是一季度受到疫情影响；
报告期内公司通过有效管控费用，期间费用有所下降，其中销售费用1.04亿元，同比
下降36.68%，实现归属于上市公司股东的净利润5,800.63万元，同比增长46.62%，实
现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润90.21万元。
二、报告期内主要经营情况
2020年，公司以“聚焦主业，效益优先”为总体工作思路，一手抓防疫，
一手抓经营，全体员工攻坚克难，危中寻机、化危为机，推动各项工作稳步开展。
1.日化板块母公司
报告期内，公司经过调整优化组织架构，以品牌建设作为牵引，以渠道精
耕作为抓手，以样板市场为示范，以代理拓展作为补充；实行以渠道定产品销售策略
，紧密厂商合作关系。疫情期间顺势推广销售消杀、洗化产品。同时优化营销队伍建
设，提升人均效能。本年度，母公司实现扭亏为盈。
2.江苏实业公司
江苏实业公司努力克服疫情给酒店业带来的严峻挑战，及时调整经营策略
，以原有酒店用品为基础，稳定连锁业务渠道。发挥渠道资源，积极布局发展消杀、
洗护产品，通过优化产品结构提高抗风险能力。强化线上营销，拓展OEM渠道。报告
期内，江苏实业公司实现营业收入4.26亿元，同比下降约19.80%，净利润1,371万元
，同比增长7.83%。
3.芳草公司
芳草公司立足安徽市场优势，精耕渠道，加快产品覆盖，强化终端市场助
销，严控运营成本和市场费用。报告期内，实现营业收入同比增长21.73%，净利润实
现扭亏为盈。
4.亿康公司
亿康公司主要产品为感冒类品种，疫情期间销售受限，通过加大潜力品种
推广。随着疫情防控常态化，市场回暖，销售逐步恢复，经营逐渐改善。本年度，亿
康公司营业收入同比下降26.97%，经营亏损914万元。
三、公司关于公司未来发展的讨论与分析
（一）公司发展战略
公司持续坚定聚焦主业的发展战略，专注中药日化，秉持“传承、健康、
时尚”的产品理念，加快日化和药业的深度融合，将两面针打造成中药理念下的大健
康产业技术领先型企业，不断改善和提高消费者生活品质。
(二)经营计划
在疫情防控常态化的形势下，2021年公司将以“外拓市场，内控成本”为
重点，以“效益优先，兼顾规模”为原则开展各项工作，要立足中药日化核心主业，
以创新为动力，巩固和提升中药核心技术地位，发挥各个业务平台协同作战能力，全
力打造两面针大健康产业新格局。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）研发与技术优势
公司拥有自主知识产权的中药牙膏核心技术，科研开发能力雄厚。是中国
口腔清洁护理用品工业协会副理事长单位、中药牙膏行业标准牵头起草单位、国家高
新技术企业，拥有自治区级企业技术中心、行业内首家博士后科研工作站。公司博士
后科研工作站先后联合复旦大学、成都中医药大学、广西大学等博士后科研流动站招
收培养博士后人员。
（二）品牌优势
经过四十多年的发展，“两面针”品牌享誉全国，确立了“知名”、“优
质”品牌地位。公司主导产品“两面针中药牙膏”，是行业内最早拥有临床数据验证
功效的中药牙膏，被评为“国家质量标准示范产品”、“全国用户满意产品”和“中
国最受公众喜爱的十大民族品牌”。2013年起，作为行业合作伙伴参展中国-东盟博
览会，连续7年成为中国-东盟博览会指定用品。
（三）产品质量优势
公司是行业内首家通过ISO9001国际质量体系认证的国家高新技术企业，获
得ISO22716认证，欧盟和美国标准的GMPC（化妆品良好规范管理）证书，两面针中药
牙膏还通过了美国FDA认证和清真认证（国际Halal认证）。采用国家2G制药标准生产
牙膏，确保产品的安全性和有效性。
（四）原料供应优势
公司坐落于广西壮族自治区中部，拥有本地丰富的中草药自然资源。公司
拥有两面针GAP种植生产基地，原料供应便捷，能确保两面针提取药材地道、安全、
有效。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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