600227赤天化 资产重组最新消息
≈≈圣济堂600227≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司现有业务主要由化工业务和医药业务构成。公司化工生产基地是以煤
为主要生产原料的大型煤化工企业桐梓化工，公司全资子公司桐梓化工是贵州省大型
氮肥生产企业，主要产品为尿素、甲醇、复合肥。同时，公司是贵州省重要的医药制
造企业，公司医药制造企业是以生产治疗糖尿病药为主的全资子公司圣济堂制药，主
要从事药品、医疗器械和保健品的生产与销售。
（一）公司主要产品及其用途
1、化工业务：主要从事尿素、甲醇及复合肥的生产和销售。尿素是一种高
浓度氮肥，为植物生长提供必需的氮元素,主要用作植物的氮肥；甲醇是一种基础的
有机化工原料和优质燃料，主要应用于精细化工，塑料等领域，也是农药、医药的重
要原料之一；复合肥是指含有两种或两种以上营养元素的化肥，复合肥具有养分含量
高、副成分少且物理性状好等优点，主要用作植物的肥料。
2、医药制造业务：主要从事药品、医疗器械和保健品的生产与销售。公司
药品包括治疗糖尿病用药、心血管药、皮肤病药、妇科用药、消化系统用药、内分泌
用药、精神类药以及保健品等。
（二）公司主要经营模式
1、化工业务：公司全资子公司桐梓化工是一家以煤为主要生产原料的大型
煤化工企业（设计产能为年产52万吨尿素、30万吨甲醇及10万吨复合肥）；
（1）采购模式：桐梓化工所需主要原材料为煤炭，根据生产计划确定采购
计划，采取长期协议采购和竞价采购的模式进行采购。严格执行供方准入制度，实现
采购模式的市场化运作，在保证质量的前提下降低采购成本。
（2）生产模式：由于化肥化工生产工艺复杂，生产过程高温高压、低温负
压运行，桐梓化工生产模式是生产装置年度集中检修一次，全年其他时间连续生产。
（3）销售模式：尿素产品销售模式采取经销和直销两种模式，一般通过有
实力并在区域内有影响力的经销商（有供销系统的传统农资单位，也有贸易商）占领
终端市场，对复合肥厂、电厂等客户则直接销售，因为复合肥厂或者电厂需垫资，而
我公司原则上都是先款后货，所以这部分占比较少；公司甲醇产品销售模式也主要采
取经销和直销两种模式，通过有实力并有一定渠道的经销商占领市场，同时向有条件
的厂家和终端客户直接销售，获取部份终端市场份额。
2、医药制药业务：公司制药生产是以基本涵盖了糖尿病治疗药品口服制剂
常用品种生产，同时拥有五个独家苗药产品生产的全资子公司圣济堂制药。
（1）采购模式：遵循药品GMP的要求进行原材料的采购，根据销售计划制
定生产计划，再根据生产计划制定原辅料的采购计划，销售部提前三个月下达市场需
货计划，采购部根据生产部下达的生产计划制定采购计划。
圣济堂制药所使用的原料、辅料以及直接接触药品的包装材料均严格遵守
《药品生产质量管理规范》（2010年修订）的规定，从具有相关资质的企业采购。一
般采用以下方式保证货源质量及供货价格的稳定：①优先选择与规模较大且声誉较好
的大公司合作；②多家比价，全面比较价格、物流、质保、性能等重要指标；③随时
跟踪物料价格，在物料价格低点时与供货商沟通备货，降低采购单价；④通过招标以
及签订年度合同的方式降低采购成本。
采购物料到货以后，由采购部门、仓储部门按药品GMP规定进行初步验收，
如核对品名、数量、规格、包装状况等，并按规定通知质检部门进行取样检验，验收
合格后方能办理正式入库手续。
圣济堂制药按照GMP有关物料存储管理制度，对库存物料进行巡查和记录，
并定期进行盘点，对盘点中出现的差异进行调查，分析原因，明确责任，保证物料的
安全。
（2）生产模式：圣济堂制药实施以销定产的生产模式，执行内部计划管理
工作流程，以销售部门确定的内部订单和交货时间为依据组织生产。生产部每年根据
年度销售计划制定全年生产计划，并分解到月，每月参考销售计划、库存量、年初计
划、生产设备情况制定下月生产计划。每月在执行生产计划过程中若出现特殊情况，
通过上报按照流程审批可以适当调整。
圣济堂制药制定了严格的生产管理制度，从生产准备阶段的技术管理、生
产过程的控制管理、清场管理和生产记录管理等各个环节均有严格的规定，以保证整
个生产过程严格按照药品GMP规范及公司制定的产品生产工艺规程和生产操作标准进
行生产操作。
（3）销售模式：经销模式是圣济堂制药将产品以买断方式销售给具有药品
GSP认证的药品流通企业，与药品流通企业及经销商直接进行货款结算，药品流通企
业及经销商通过其销售渠道将药品最终销售至医院、药店、诊所等终端，在合作客户
的选择上营销中心根据产品与终端的实际情况进行选择，与网络齐全、资信良好的经
销商合作。
对于产品的销售推广，圣济堂通过组建多种模式的终端推广团队，负责产
品的推广工作和售后服务、货款回笼。在渠道上通过各省招投标模式以及“国采”中
标进入医院销售（含基层医院、社区卫生中心）、以“慢病服务模式”的连锁药店合
作和以“合力共赢”模式的药店服务型销售进入各地OTC网络。目前，圣济堂的销售
网络遍布全国主要城市，已形成了比较完善的销售网络和渠道，同时圣济堂也通过品
牌建设、患者教育等方式传播公司产品的特点和适应症，树立公司品牌，提升患者选
择圣济堂制药产品的意愿，最终实现药品的推广销售。
（三）行业情况：
1、化工行业：
（1）化工行业基本情况
尿素：从化肥行业产品结构来看，公司化肥业务属于氮肥子行业，主导产
品为尿素。
①价格方面：2021年上半年尿素行情受国际市场和国内需求利好影响下，
国内尿素行情开启了一轮强劲且持续上涨的行情，价格达到历史高位，创下了历史最
高价格。
②生产方面：2021年上半年中国尿素装置全年平均开工率在63.6%左右，20
20年1-6月份国内尿素总产量合计在2726万吨，同比增加13.3万吨。2021年尿素产量
增加主要因为尿素价格高涨，从而刺激尿素厂家增产，其整体开工状态好于2020年。
③行业利润方面：2021年上半年国内尿素行业利润较2020年有所增加。
④进出口方面：2021年1-5月份中国尿素进口总量大约0.11万吨，同比2020
年1-5月份进口的0.06万吨增加83.3%。2021年1-5月份中国尿素出口总量大约194.2万
吨，同比2020年1-5月份出口的149.8万吨增长约29.6%。
⑤行情方面：2021年上半年整体尿素价格高于2020年，2021年上半年国际
尿素市场价格不断上涨，受疫情影响，不少国家尿素产量减少，国际尿素价格不断上
涨，带动国内尿素价格上涨，2021年上半年政府出台多项政策鼓励农业施肥，上涨行
情从1月中旬至6月下旬，贯穿整个上半年，7月份虽然是尿素的传统淡季，但国内尿
素行情依然保持坚挺。
⑥后市方面：2021年，国内尿素需求维持正常，市场重点关注国际尿素行
情变化、国内尿素出口形势，尤其关注印度及巴西等国的尿素进口状态。预计2021年
下半年尿素生产量将增加，但价格将在高位运行，预计尿素工厂仍有较大盈利空间。
甲醇：2021年整体上半年甲醇盘面走势偏强，主要是因为成本支撑明显增
强，包括煤炭价格强势上涨，原油价格持续反弹，其次是由于上半年海外供应恢复偏
慢，虽然国内供应大幅增长，但过剩并不明显，供需矛盾不大，库存维持季节性走势
，也对价格形成了支撑。由于2月份美国寒潮事件带来了整个国内化工板块的大涨，5
月中旬煤炭价格连续大涨吸引资金炒作甲醇等事件影响，最终甲醇上涨至2800附近。
今年仍处于疫情后周期中，海外疫情仍未完全解除，东南亚有所加重，导致海外制造
业恢复偏慢，进而导致上半年国内甲醇下游制品出口利润较好，这也是潜在推涨甲醇
的因素之一。
另外2021年上半年国内甲醇释放不少新产能，下半年全球还有1000万吨甲
醇新产能有待兑现，再加上今年是碳中和第一年，能耗排放的要求更高，下半年更需
重点关注国家政策、环保影响、煤炭原油等原材料价格因素等。
（2）公司化工行业地位
目前氮肥制造行业和甲醇制造行业大部分装置已经实现大型化、规模化、
自动化，以煤炭为原料的生产装置占到70%，工艺技术较为复杂，生产工序较长，三
废治理难度大。公司各生产工艺均采用目前世界或者国内先进的生产工艺，主体装置
全自动化控制，三废治理在西部地区处于领先地位，主要生产工艺在国内同类型装置
中名列前茅，是典型的现代化煤化工企业。
桐梓化工尿素产品市场主要面向贵州市场，贵州省内的尿素年需求量大概5
0-55万吨左右，在贵州市场赤牌尿素具有领先的品牌优势与运输优势，公司充分利用
自身优势在贵州尿素市场保持70-80%的占有率。同时，公司尿素产品积极耕耘广西、
云南、湖南等周边市场，目前在广西、云南、湖南和川渝市场等西南地区也有一定的
知名度。
2、医药制药行业：
（1）公司所处医药制造细分行业的基本情况
公司医药业务属于化药为主的医药制造业，报告期内，以糖尿病药物为主
的化药销售总额占制药板块超过80%。
2021年1-5月份医药行业亏损面整体呈现下降趋势。2021年1-5月底，我国
医药行业企业数量达到8,232家，其中亏损企业数量1,900家，亏损面23.0%，环比下
降了1个百分点。2021年1-5月全年医药行业亏损总额124.2亿元，同比下降12.8%。
2021年1-5月，国内化学药和中成药产量增加。全国规模以上企业化学药品
原药产量达121.9万吨，累计增长12.1%；中成药产量达90.8万吨，累计增长11.0%。
2021年1-5月，我国医药行业盈利能力持续稳定，行业销售毛利率为46.1%
，较上月提升0.8个百分点，医药行业销售利润率为20.1%，较上月提升了1.8个百分
点。
2021年1-5月，我国医药行业销售费用、管理费用同比分别增长19.0%、13.
7%，财务费用同比增长5.4%。（以上数据来源：根据国家卫健委数据中心、中康科技
产业资本研究中心整理）
糖尿病的药物治疗以化学药为主，其中分为胰岛素治疗、非胰岛素的降血
糖用药(即口服降糖药)的治疗与其他糖尿病药物治疗。米内网数据显示，中国城市实
体药店终端糖尿病化学药销售额由2015年75.9亿元增长到2020年96.6亿元，年复合增
长率为4.9%，2020年同比下滑1.7%，近5年首次出现负增长。非胰岛素类降糖药主要
用于2型糖尿病，是糖尿病用药实体药店中占比最大的治疗药物，2020年销售额为61.
5亿元，受疫情与国家集采影响，同比减少4.1%，导致糖尿病整体市场的下滑。
（2）公司所处行业市场地位、竞争优劣
公司制药行业主要营业收入来自于糖尿病药物。糖尿病行业的基本情况：
根据国际糖尿病联盟（IDF）数据显示，2019年全球成人糖尿病患者人数已达4.63亿
人（患病率9.3%），推测2030年全球成人糖尿病患者人数将增至5.78亿（+24.8%），
2045年高达7亿（+51.2%），2019年全球糖尿病医疗支出约7600亿美元，预计2030年
用于糖尿病的医疗总支出将增至8250亿美元，2045年将增至8450亿美元。糖尿病负担
将逐步向发展中国家转移，由低收入向中等收入转变的国家和地区将面临更高的患病
率增长。未来中国糖尿病患者人数大量增加，国内企业机会巨大。
圣济堂制药销售收入主要来源于糖尿病药品的二甲双胍肠溶片（商品名：
圣妥、圣特）、格列美脲片（商品名：圣平）、盐酸罗格列酮片（商品名：圣敏），
公司主要竞争优势是在糖尿病领域口服制剂有双胍类、磺脲类、噻唑烷二酮类共有近
7个糖尿病药品批文，加上公司后续研发产品阿卡波糖片，圣济堂制药囊括了目前糖
尿病治疗药品口服制剂的常用的主要产品。糖尿病药品其市场主要份额目前仍然主要
以外资企业为主，圣济堂制药经过二十多年的努力，已在糖尿病领域积累了较为广泛
的客户资源，已经形成一批忠实的消费者，格列美脲片（圣平）在2020年1月21日公
布的全国药品集中采购中选结果的通知目录中，格列美脲片以第一序位中标获得公立
医院市场占有率第一的份额。
在中成药方面，圣济堂制药位于四大药材基地之称的贵州，公司拥有五个
独家苗药产品（重楼解毒酊、复方重楼酊、博性康药膜、胆清胶囊、九龙解毒胶囊）
，其中重楼解毒酊是2020年版《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》
的独家品种，这是未来圣济堂制药具有重要竞争力的品种之一。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业总收入约10.32亿元，实现利润总额约0.80亿元。
其中：公司化工板块营业收入9.69亿元，利润总额0.93亿元；公司医药制药板块营业
收入0.63亿元：利润总额-0.13亿元。营业收入较去年同期增加2.72亿元，主要是尿
素销量较去年同期增加3.51万吨，平均销售单价较去年同期上涨220.78元/吨。
公司医药制药业务受行业政策调整的影响，业绩未能达到预期。面对压力
和风险，公司通过了加大药品研发投入，调整销售策略等方式积极面对，相关工作稳
步推进。报告期内，公司各业务板块的行业情况及公司采取的积极措施如下：
（一）化工业务
2021年上半年，公司克服疫情及年初煤炭资源紧张影响，采取积极应对措
施，主要工作如下：1、稳定生产，高效满负荷运行，降低运行成本。
2021年初受制于疫情影响，煤炭资源紧缺，1-2月份全厂低负荷运行。3月
初以来，以上情况出现缓解后，桐梓化工立即恢复满负荷生产模式，吨氨耗标煤较去
年同期降低。上半年合成氨装置运行率100%，甲醇装置运行率82.95%，均远超去年同
期累计运行时间。
2、推进技改技措，保证装置稳定低耗运行。
一是气化装置A套高压煤浆泵扩能改造，同期配套气化炉烧嘴及渣口砖改造
。改造后煤浆泵设计最大打量74立方米/h提升至92立方米/h，目前由于根据后系统装
置运行最高负荷，煤浆泵已试验长周期78立方米/h运行，同时配合大流量烧嘴的配套
使用及渣口砖尺寸的更改，气化炉单系列运行时长未受影响，产气量增加4%左右，有
效气比例提高约0.5%，同时为进一步提高单炉运行负荷提供了试验数据基础。二是锅
炉气氨脱硝改造项目成功运行。桐梓化工3#炉气氨改造于2021年3月17日开始施工安
装，4月20日投入试运行，于6月16-19日完成72h性能考核，性能考核期间连续测定炉
灰中氨含量可降至0.03%（未改造前约0.1%）。改造后整体效果明显，炉灰中因氨含
量过大得已改善,同时空预器堵塞得以缓解，液氨消耗下降50%，预计三台炉整改完成
后液氨节约费用120万元以上。三是电机节能改造的继续推进。2021年上半年锅炉2台
排粉风机永磁改造、3台水轮机改造完成，节约电能效果明显，预计节约电量1000KW/
h。四是气化装置煤浆浓度在线测量装置的投用。煤浆浓度在线装置投用后，气化炉
能根据实时浓度调节氧煤比，确保粗水煤气中有效气比例，同时保证在入口串水等情
况发生时能及时发现，保障装置运行安全。五是粗渣脱水装置的试运行。气化炉粗渣
脱水装置分级脱水后的粗渣含水量与筛分前总水分相比下降幅度≥10%，并且可以解
决汽车运输过程中的滴水现象。同时细渣筛分效率≥80%，实现回收粗渣中高热值细
渣的目的。六是不断优化调节锅炉煤配比，实现系统稳定低耗运行。四月份开始，工
艺上经过不断试验，优化了北方煤/北方燃料煤/当地煤/细渣的配比，细渣的稳定配
烧既降低了入炉煤的平均成本，同时其中硫含量也大大降低，缓解了脱硫环保系统的
压力。
3、降低内部损耗，提高运行效率，拓展产业链
一是自动化卸煤机和输煤皮带项目改造完成，已经正式投入实际运行。截
止2021年6月底，新皮带累计输煤已达50万吨左右，大大降低了厂内原料转运成本，
累计节约费用约500万元以上。同时转运效率的提升也增加了单日处理铁路来车的转
运速度，年煤炭转运量可由原来的100万吨提升至150万吨以上，为下步的系统提产打
下基础。二是复合肥生产装置正式投产，同时复合肥成品库及原料库修建基本完工。
上半年复合肥产品累计生产约计2.2万吨，该项产品的产出完善了桐梓化工化肥产品
产业链，提高市场整体竞争力。三是智慧化营销系统正式投用。该系统的投用进一步
推进了全厂信息化建设的进程，提升甲醇、液氨及尿素装车效率，节约磅房等重复简
单工作人力。
（二）医药制造业务
1、积极参与国家带量采购，推进企业转型升级
随着《国务院办公厅关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通
知》（国办(2019)2号）和《国家医疗保障局等九部门关于国家组织药品集中采购和
使用试点扩大区域范围的实施意见》（医保发(2019)56号）的文件实施，全面深化药
品集中采购和使用改革，建立规范化、常态化的药品集中带量采购模式在全国范围内
全面推广，国家带量采购已经成为药品销售的主要渠道，公司糖尿病药品格列美脲片
（2mg/片）在《全国药品集中采购（GY-YD2019-2）》中中标，获得山西、上海、江
苏、福建、广东、广西、海南等7省（市）销售权，于2020年上半年在中标省份陆续
开始配送，从2020年格列美脲片销售来看，中标后格列美脲片销售增幅明显，圣济堂
制药在业界的知名度也有了大幅提升，同时，也拉动了公司二线品牌产品在各省份的
推广，对圣济堂制药今后的发展也会打下良好的基础，国采是国家降低药价惠民的一
项重要举措，通过行政干预建立的公开透明的市场竞争机制，引导企业以成本和质量
为基础开展公平竞争，随着国采配套政策的完善，临床使用量大的医保目录内的药品
将逐步纳入集中带量采购，圣济堂制药借用国家改革的机会，以市场为导向，提升企
业成本控制能力，从原材料采购，生产工艺优化、能源控制、设备自动化升级等方面
进行精细化管理，提升信息化水平和运营效率，推进企业转型升级。
2、加快营销架构改革和模式转型、促进销售团队建设
随着国家集采常态化，原有的销售管理已经不能适应目前的发展需求，销
售工作将逐步从商务为主流的团队建设过渡到注重学术推广和药学专业服务。在销售
组织架构上，公司把全国市场划分为华东、华南、华北、华西、华中五大区，配备相
应的后勤团队和学术服务人员，各大区大胆在前线开拓市场，总部利用现代便捷的信
息化加强监督职能，各大区之间既有合作又有竞争，公司利用本次组建大区的机会搭
建平台，吸引了行业内顶尖销售精英加盟，各大区建立省级、地级、县级的推广团队
，从而打造圣济堂制药企业文化的新型销售团队。
3、挖掘公司资源，培育新的增长点
甲巯咪唑属于国家短缺药品目录品种，多地医疗机构爆出甲巯咪唑供不应
求，公司自甲巯咪唑原料药生产成功后，加快甲巯咪唑肠溶片的市场开发工作，一方
面组织专业人员进行学术培训辅导，另一方面在各省加强招标挂网，向经销商介绍公
司甲巯咪唑肠溶片的优势，提高经销商对甲巯咪唑肠溶片的认知度，从OTC市场和专
业医疗机构点对点开发，逐步提升甲巯咪唑肠溶片市场占有率，以此作为未来圣济堂
制药新的增长点。
4、打造黄金单品、注重基层市场开发
公司过去是以盐酸二甲双胍肠溶片、格列美脲片等糖尿病产品销售为主的
市场，自公司独家中药产品重楼解毒酊进入国家医保目录后，营销系统着手打造重楼
解毒酊黄金单品，从制度设计以及政策扶持上鼓励销售队伍推广重楼解毒酊，各省积
极推动重楼解毒酊的品牌建设，在渠道建设上，公司与大型商业合作，利用医药公司
的网络覆盖能力，快速将产品覆盖到各地医疗终端；在学术推广团队建设上，公司利
用近二十年积累的专家资源，共同打造重楼解毒酊的专家学术平台，利用现代科技手
段，全方位开展学术宣传、科普讲座，传递产品价值，推动产品进入临床应用指南，
提高专家共识及临床价值认可度，为产品扩大市场覆盖和快速开发医疗终端创造有利
条件。依据产品特性，注重向县级医院、社区医院、乡镇卫生院和院外市场的开发，
报告期内，本项工作正按照预定目标循序推进。
5、持续加大研发投入，关注新产品阿卡波糖片审批进程
药品研发是公司未来成长的动力，公司2021年在研发方面加大投入，公司
研发工作通过自主研发、外部引进、项目合作等方式，加快产品研发进程。2021年公
司继续推动在研产品盐酸帕洛诺司琼原料及注射液、苯磺顺阿曲库铵原料及注射液、
盐酸右美托咪定原料及注射液、他达拉非原料药及制剂、阿齐沙坦原料药及制剂、托
匹司他原料药及制剂等产品研发。在一致性评价方面，氨甲环酸注射液、盐酸多奈派
齐片、盐酸文拉法辛片一致性评价工作均按照计划推进。
自格列美脲片通过一致性评价、盐酸多奈哌齐原料药获得生产资质后，阿
卡波糖片（仿制药4类注册申报）已申报，正在CDE进行注册审评，阿卡波糖片若能成
功获得生产批件，将完善a—糖苷酶制剂作为糖尿病重要口服制剂产品线，这对圣济
堂制药以糖尿病为主的生产企业带来销售增长的机会。
6、实施技改项目，保质保量满足市场需求
公司通过技改提高集采品种格列美脲片批量，降低生产成本；二是对现有
原料药车间进行改造，使在产原料药甲巯咪唑、多奈哌齐、罗格列酮实现自供，满足
制剂生产需求。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、化工行业：
原燃料煤供应风险。国家去产能政策及强化煤炭行业安全监管，导致全国
范围内煤炭产量大幅下降，公司生产主要需采购北方原、燃料煤，由于煤炭紧张，需
求量大，加上运力限制，导致今年装置产能未能充分发挥。7月，全国碳排放权交易
启动和发改委准备投放1000万吨煤炭两则消息备受关注，煤炭转型迫在眉睫，预计未
来煤炭的供应会长期偏紧，加快形成资源节约、环境友好的生产方式和消费模式。
原料煤价格上涨风险。公司目前大量采购陕西榆林烟煤，而国内很多使用
无烟煤为原料的企业正大量改造装置使用陕西烟煤，由于使用烟煤化工企业正逐渐增
多，导致今年烟煤价格上涨，致使公司产品生产成本增大。
环保监管风险。尽管公司一直致力于环保投入，增加了多套环保治理设施
，并严格执行有关环境保护的法律法规，但随着环保监管加强，以及桐梓化工生产装
置距离县城不足10公里，公司可能因为环保原因导致进一步增大环保投入，并可能因
装置事故状态下，环保排放不达标，进而影响装置产能发挥。
产品市场风险。2021年的化肥市场，依然呈现供过于求的局面，价格在国
际市场尿素价格大幅度上涨的带动下，国内尿素价格快速上涨到历史高位，一旦国际
市场尿素产量增加，价格将下跌，国内尿素市场也将下跌。面对当前尿素价格的持续
攀高，国内调控加强，出口仍将一定程度上被抑制。
市场供应风险。在内需减弱的同时，2021年下半年国内还将有山东瑞星、
安徽昊源及内蒙古乌兰大化等尿素新装置的投产计划，如果顺利达产，那么尿素产量
有望高于2020年同期。
应对措施：
1）在保证安全环保前提下，优化工艺操作，降本增效，保障公司生产经营
顺利实行。
2）确保煤炭原料煤供给的保质保量，力争保证生产装置高负荷运行。
3）抓好产品市场营销，精确研判市场，适时调整公司产品生产比例结构，
确保公司产品利润最大化。
2、医药制造业务：
行业政策风险。医药行业是受国家政策影响最深刻的行业之一，涉及国家
医保、卫生健康、药品监管、工业和信息化、科技和知识产权等多个政府部门、部委
和机构。随着药品生产与制造、医疗卫生和医疗保障领域相关改革的持续深化，加之
疫情带来的不确定性，医药市场格局仍处于剧烈变化当中，创新转型、产业整合、商
业模式转型等不可避免。在“三医联动”愈发紧密的大环境下，国家和地方的药品带
量采购、合理用药和限制辅助用药政策、医疗费用增速控制、医保支付价方式和支付
价格调整、基药目录调整、医保目录向性价比高的创新药倾斜等系列新政策的实施及
推进，都关系到整个医药行业的生产成本和盈利水平，行业竞争格局持续翻新。
研发风险。药品从研发到上市须经历申报注册、获准生产等过程，具有投
入大、环节多、周期长、风险高的特点，容易受到不可预测因素的影响。从国家对仿
制药一致性评价工作的启动开始，频繁推出新药研发相关政策，对新药上市增加了较
多的不确定因素，圣济堂制药以化学药为主的生产研发企业，公司研发品种目前处于
临床试验、评审阶段，新产品面临能否按照预期完成研发注册的风险。
其他风险。圣济堂制药生产、经营与原料采购成本、生产成本控制密切相
关，近年来，化学原料药盐酸二甲双胍、格列美脲、乙酰谷酰胺原料药采购成本逐年
上升，公司独家品种重楼解毒酊、复方重楼酊的中药原料重楼价格一直居高不下，能
源、动力、人工成本上涨，都将给企业带来产品赢利能力下降的风险，公司将积极应
对市场变化，自建主要产品原料药生产线、创新产品营销模式，提升企业现代化管理
水平，保证公司正常的生产经营，有效降低营运风险。
应对措施：
1）紧跟国家及贵州省对医药制药业务的政策导向，严格实行内控制度管理
，保障制药业务的稳步发展；
2）增强制药业务的研发能力，保障公司医药制药业务产品结构的完整；
3）积极应对市场变化，自建主要产品原料药生产线、创新产品营销模式，
提升企业现代化管理水平，保证公司正常的生产经营，有效降低营运风险；
4）提升公司制药品牌的影响力，为公司制药业务的后续发展提供坚实的基
础。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）化工行业：
1.品牌及渠道优势：公司主导产品"赤"牌尿素在全国同行业内有较高的声
誉。"赤"牌尿素在贵州市场占有率高，品牌效应强，终端客户品牌忠诚度高。公司"
赤"牌尿素长期在贵州经营，牢固掌控了资金实力、库存实力、终端渠道控制力均较
强的经销商队伍，不但能抵制外来品牌对贵州边缘市场的渗透，而且能够主导市场价
格，具有价格风向标的作用。
2.主要产品及地理位置优势：桐梓化工具备年产30万吨甲醇、52万吨尿素
、10万吨复合肥，副产10万吨硫酸铵、2万吨硫磺的生产能力。桐梓化工采用了世界
最先进的美国德士古水煤浆气化技术，所产甲醇产品质量可以与天然气装置产品质量
并驾齐驱，高品质的质量保证了桐梓化工甲醇销售下游的渠道更加丰富，除了传统下
游甲醛、二甲醚以外，桐梓化工高品质的甲醇质量还可以用于聚甲醛、MTBE、氯甲烷
等精细化工领域。桐梓化工位于G75兰海高速交通要道，有利于辐射广西、广东市场
，并且毗邻四川、重庆。广西、广东市场价格国内较高，是桐梓化工最主要的销售市
场，桐梓化工利用广西酒精返空车的优势，辐射到广西市场具有较强的市场竞争能力
，川渝市场作为桐梓化工的次重要市场，依托强大的物流能力，在库存较大时可以快
速缓解库存压力。
3.生产技术管理优势：公司现有化肥装置的运行管理水平一直位居同行业
前列，能耗控制居同类装置先进水平；公司长期不懈的安全生产管理和优良的生产技
术骨干队伍，保持了企业较高的生产技术管理水平，确保了装置长周期低成本运行。
（二）医药制药行业：
1.品种资源优势
1.1糖尿病药品专业优势：
圣济堂制药糖尿病产品线涵盖了大部分口服制剂品种，在糖尿病药物细分
市场领域有较强的市场竞争优势，主要产品有盐酸二甲双胍片、盐酸二甲双胍肠溶片
（0.25g、0.5g）两个品规、格列美脲片(2mg,已经通过一致性评价，并获得国采第一
序位中标)、盐酸罗格列酮片、格列齐特片（II）、格列吡嗪片等，品类齐全，并且
均属于国家2020年版医保目录品种，圣济堂制药从事糖尿病药品研发生产超过20年，
深受糖尿病患者欢迎，客户粘性较高。
1.2全国独家苗药、专利品种
圣济堂制药拥有5个独家专利品种，重楼解毒酊、复方重楼酊、胆清胶囊、
九龙解毒胶囊、博性康药膜，其中，复方重楼酊、博性康药膜属于国家扶持开发的妇
儿类品种，重楼解毒酊是全国独家、2020年版医保品种。
1.3神经系统类药品
神经系统类药品：公司拥有神经系统类药物乙酰谷酰胺注射液（规格独家
）、盐酸多奈哌齐片、盐酸文拉法辛片三个品种，其中盐酸多奈哌齐片属于2020版国
家医保品种（乙类）品种，盐酸文拉法辛片是2018年版国家基本用药目录品种。
1.4特色中成药品种
杜仲属于贵州道地药材，产量高、质量好，公司拥有无糖型杜仲颗粒独家
规格资源优势。
2.品牌优势
圣济堂制药拥有多个省级知名产品，其中“圣平”格列美脲片、“圣敏”
盐酸罗格列酮片、“圣妥”盐酸二甲双胍肠溶片，分别被评为贵州省名牌产品；“圣
敏”盐酸罗格列酮片、“圣特”盐酸二甲双胍肠溶片，分别荣获贵州省知名商标。圣
济堂制药经过20多年的不懈努力，在糖尿病领域已经具备较高的知名度，公司连续8
年入榜贵州省民营企业100强；荣获2020年度贵州省制药业100强等殊荣。
3.营销网络优势
经过近20多年的发展，圣济堂制药建立了完善的销售网络，在此基础上，
圣济堂制药合理的运用了营销战略，科学规范地指导企业营销工作，拓宽市场渠道，
公司销售网络细分为处方业务、基层医院网络和OTC慢病服务销售系统，与国内多家
大型连锁企业建立合作关系，巩固企业品牌，随着国家“分级诊疗”政策的落实，圣
济堂制药慢病服务优势将会更加明显。
4.质量优势
圣济堂始终按照药品GMP标准规范组织生产，制定了完善的质量管理制度，
质量管理体系符合“GB/T19001-2016/ISO9001:2015”标准，并严格执行国家相关药
品标准。圣济堂制药按照生产质量管理规范组织生产，对生产的各个环节尤其是关键
质量控制点采取了严格质量控制措施，即从进厂的原辅材料到半成品、最终成品的整
个制造过程进行控制，杜绝可能产生的污染和失误，保障了药品的质量。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
(一)化工业务
报告期内，桐梓化工实现营业收入154,347.00万元，同比减少7,124.33万
元，同比下降约4.41%，营业成本120,388.08万元，较2019年减少24,209.70万元，实
现利润总额4,938.07万元，实现扭亏为盈。
2020年，桐梓化工克服了新冠肺炎疫情、全球经济下滑及煤炭市场供应的
影响，稳步推进生产经营，采取积极应对措施，主要工作如下：
1、积极对标先进，强化管理措施
一是重点围绕开好装置长周期，狠抓现场管理，公司主体装置长周期取得
了历史性突破的好成绩；二是优化工艺操作，严格控制生产成本，制定了考核详细的
指标，分解到班、落实到人，有力促进了化工大轮班的管理效能的提升，给公司生产
带来了实实在在的经济效益；三是加强设备基础管理工作，提升设备管理水平。全年
共组织开展综合检查8次、专项检查40次、查出隐患631项，并对排查出的隐患实行清
单制，提高了整改的及时性和有效性。四是安全环保管理方面狠抓安全环保制度建设
、员工培训教育、安全环保隐患排查治理、“双控”体系、企业环境信用评价系统、
“安全风险预警监测系统”建设和员工职业健康管理，每周定期对各生产车间进行工
艺安全检查，由片区技术员负责，部门不定期抽查，全年查处工艺隐患223条，除大
修才能整改的隐患，其他全部整改。六是在产品营销方面，精准研判市场形势，认真
研讨各种销售政策，适时、精准的推出不同的销售方案。与主要竞争对手相比，各产
品出厂价格始终保持在高位。
桐梓化工在2020年3月份完成了年度大修，实现了氨醇两线顺利运行，并针
对重点工艺指标进行了调整优化，目前实现液氨日产量约1080吨，较2019年同比增长
9.06%，甲醇日产量约1100吨较2019年同比增长7.02%。
2、实施技改技措，保障装置平稳运行
一是改造投用了长期闲置的三台码垛机，实现了整齐堆垛，方便了火车装
车，降低了劳动强度和用工需求，预计可节约费用30万元/年。二是投用了两套汽运
装车机，并通过强化培训及管理，极大的提高了装车效率，装车时间由2个多小时减
少到1小时左右，每年可节约直接费用约90万元/年。三是脱硝氨水优化项目，解决了
热电脱硝氨水浓度不稳的问题，并减少锅炉带水量，过氨量较2019年大幅度降低。四
是电机节能改造和操作优化成果显著。2020年锅炉新增排粉风机永磁改造、3台水轮
机改造，节约电能效果明显。并通过改造一台额定1000kW的循环水泵，降低电耗。通
过对锅炉磨机和气化磨机启停优化控制，实行间断运行，避免浪费。脱硫氧化风机在
硫含量较低和开2台锅炉时，少开一台风机节约电能。五是气化操作优化，提升煤炭
利用率。通过公司严格控制指标，气化单台煤浆量、气化煤浆浓度、产品有效气浓度
、气化煤总碳利用率等指标得到提升，吨产品耗原料煤下降。六是甲醇合成塔系统改
造一次性投产成功。改造后，甲醇合成系统满足最高120%负荷生产。2020年平均负荷
相对2019年提升15%以上。七是加强锅炉管理，严格供应商供煤指标，加强原料车间
锅炉配煤监督和考核管理，严格水汽车间残碳和锅炉蒸汽消耗指标管理，使得2020年
锅炉煤平均残碳下降。八是组织发电机投用中抽减少蒸汽减压损失，平均抽气量达到
35吨/小时，相比直接减压方式每小时节约蒸汽4吨。
3、延伸产业链，投建新项目
一是2020年8月桐梓化工利用赤水分公司闲置设备以不超过15万元的投资建
成了5万吨/年车用尿素项目，该装置已于2020年9月1日投入生产。二是桐梓化工10万
吨复合肥项目，该项目已于2020年12月20日顺利建成试运行。三是新建了自动化卸煤
机和输煤皮带，目前已进入调试阶段，投运后预计可减少汽运中转费用约1500万元/
年，减少对厂区道路的损坏及由此产生的安全、环保风险。同时，可极大提升铁路运
力，有利于产品向周边辐射。
（二）医药制造业务
报告期内，圣济堂制药实现营业收入36,868.97万元，同比减少2,760.96万
元，同比减幅6.97%，营业成本11,338.68万元，较2019年增加1,674.97万元，实现利
润总额3,807.42万元。
2020年，受医药行业国采常态化后，医药降费明显，国家在保民生，减轻
消费者负担方面迈
出了重要的一步，但同时也加快了医药行业洗牌速度，传统型的医药企业
升级转型压力加大，面对压力和风险，圣济堂制药加大了制药行业领域的投入，主要
开展了以下工作确保公司制药板块稳步发展：
1、积极参与国家带量采购，推进企业转型升级
随着《国务院办公厅关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通
知》（国办(2019)2号）和《国家医疗保障局等九部门关于国家组织药品集中采购和
使用试点扩大区域范围的实施意见》（医保发(2019)56号）的文件实施，全面深化药
品集中采购和使用改革，建立规范化、常态化的药品集中带量采购模式在全国范围内
全面推广，国家带量采购已经成为药品销售的主要渠道。公司糖尿病药品格列美脲片
（2mg/片）在《全国药品集中采购（GY-YD2019-2）》中中标，获得山西、上海、江
苏、福建、广东、广西、海南等7省（市）销售权，于2020年上半年在中标省份陆续
开始配送。从2020年格列美脲片销售来看，中标后格列美脲片销售增幅明显，圣济堂
制药在业界的知名度也有了大幅提升，同时，也拉动了公司二线品牌产品在各省份的
推广，对圣济堂制药今后的发展也会打下良好的基础。随着国采今后配套政策的完善
，临床使用量大的医保目录内的药品今后都会逐步纳入集中带量采购，圣济堂制药借
用国家改革的机会，以市场为导向，反推产品制造成本，提升企业成本控制能力，从
原材料采购，生产工艺优化、能源控制、设备自动化升级等方面进行精细化管理，提
升信息化水平和运营效率，推进企业转型升级。
2、加快营销架构改革和模式转型、促进销售团队建设
随着国家集采常态化，原有的销售管理已经不能适应目前的发展需求，从
以前以商务为主流的团队建设变为现在需要注重学术推广和药学专业的服务。在销售
组织架构上，公司把全国市场划分为华东、华南、华北、华西、华中五大区，配备相
应的后勤团队和学术服务人员，充分给予一线主管人员的自主权。各大区在公司总的
管理制度下大胆在前线开拓市场，总部利用现代便捷的信息化条件加强监督职能，各
大区之间既有合作又有竞争。公司利用本次组建大区的机会搭建平台，吸引了行业内
顶尖销售精英加盟，各大区在制度下再建立省级、地级、县级的推广团队，从而打造
圣济堂制药企业文化的新型销售团队。
3、激励与考核并举、强化业绩管理
圣济堂制药2020年除了在销售组织架构上进行了大胆的改革，在销售激励
与考核机制上也进行了系列的改革，重视业绩管理的同时也加强了过程管理。定期召
开销售管理例会，以销售增量为突破口，反查公司产品终端开发进程以及市场覆盖率
。制定了科学的激励与考核机制，奖罚分明，充分发挥市场人员的积极性。在制度的
设计上，公司把销售后勤服务人员与服务的大区统筹考核，“一荣俱荣、一损俱损”
，大家都向业绩看齐，行程内外协作、上下联动的合作团队。
4、打造黄金单品、注重基层市场开发
公司过去是以盐酸二甲双胍肠溶片、格列美脲片等糖尿病产品销售为主的
市场，自公司独家中药产品重楼解毒酊进入国家医保目录后，营销系统着手打造重楼
解毒酊黄金单品，从制度设计以及政策扶持上鼓励销售队伍推广重楼解毒酊。各省均
要求医疗终端、OTC终端、诊所等市场必须有一定的市场占有率，推动重楼解毒酊的
品牌建设。在渠道建设上，公司与国药控股、九州通等大型商业合作，利用国药控股
、九州通医药公司的网络覆盖能力，快速将产品覆盖到各地医疗终端；在学术推广团
队建设上，公司利用近二十年积累的专家资源，共同打造重楼解毒酊的专家学术平台
，利用现代科技手段，全方位开展学术宣传、科普讲座，传递产品价值，推动产品进
入临床应用指南，提高专家共识及临床价值认可度，为产品扩大市场覆盖和快速开发
医疗终端创造有利条件。依据产品特性，注重向县级医院、社区医院、乡镇卫生院和
院外市场的开发，报告期内，本项工作正按照预定目标循序推进。
5、持续加大研发投入，完善产品线建设
药品研发是公司未来成长的动力，自格列美脲片通过一致性评价、盐酸多
奈哌齐原料药获得生产资质后，公司后续研发产品阿卡波糖片、盐酸二甲双胍缓释片
、盐酸帕洛诺司琼原料及注射液、苯磺顺阿曲库铵原料及注射液、盐酸右美托咪定原
料及注射液等产品的研发均按照计划如期开发，通过自主研发、外部引进、项目合作
等方式，加快产品研发进程。
6、实行全过程质量管理，提升企业内控管理水平
公司严守产品质量底线，严格按照药品GMP质量管理规程操作，大力加强质
量合规化和GMP常态化管理工作，实行全过程质量管理，保证生产全环节质量可控、
可追溯。成立了贵州圣济堂药物警戒小组，及时培训学习最新质量管理要求，完善药
物警戒、研发质量等质量管理体系，完成各项药品GMP符合性检查和相关备案工作。
二、报告期内主要经营情况
报告期内公司共生产尿素55.69万吨，同比减少0.21万吨，减幅0.38%；销
售尿素56.17万吨，同比增加1.52万吨，增幅2.79%；生产甲醇33.97万吨,同比增加2.
97万吨，增幅9.58%；销售甲醇34.33万吨,同比增加3.27万吨，同比增幅10.53%。生
产药品3,414.28万盒,同比增加632.62万盒,增幅22.74%；销售药品3,120.78万盒,同
比增加107.81万盒，同比增幅3.58%；实现营业收入192,685.29万元，比上年减少9,9
43.33万元，同比减幅4.91%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.化工行业
尿素未来5年市场现状为产能增速放缓，市场供需平衡，估计市场总需求在
5200～5600万吨之间，未来在市场自由竞争下，更具有生产成本优势的企业将逐渐淘
汰产能较低和生产成本较高的企业。自2017年开始，国内尿素行情又开启了新一轮的
景气周期，2018年中国尿素价格突破五年以来的高点，是近10年来整体运行最好的一
年，2019年、2020年价格有所回落，但仍处于景气周期。
2021年首先新冠肺炎疫情的边际利空逐步减弱，且疫苗的研发取得较大进
展，预计2021年全球经济消费将逐步抬升，进而支撑甲醇产业重心上移。从甲醇基本
面来看，2021年甲醇供需呈现双增状态，然供需产能分布不一，供应端多集中内地市
场，而需求端则多集中港口地区，故2021年国内内地、港口或呈现差异化走势。虽然
未来三年中国甲醇仍存在批量新建/扩建项目投放预期。不过随着各地新冠疫苗研发
的新进展来看，2021年新冠肺炎疫情对全球经济影响力逐步转弱，2021-2022年全球
经济将逐步复苏。
2.医药制造行业
2020年10月29日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年
规划和二〇三五年远景目标的建议》中，提出全面推进健康中国建设，坚持基本医疗
卫生事业公益属性，深化医药卫生体制改革，加快建设分级诊疗体系，加强公立医院
建设和管理考核，支持社会办医，大力发展中医药事业，以及推进国家组织药品和耗
材集中采购使用改革等建议。具体在医药行业方面，“国家集采、医保改革、互联网
医疗”等行业政策的颁布执行将对未来医药行业形成重要的影响。
1）全国药品集中采购常态化对医药行业的影响
《国务院办公厅关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通知》
（国办(2019)2号）和《国家医疗保障局等九部门关于国家组织药品集中采购和使用
试点扩大区域范围的实施意见》（医保发(2019)56号）的文件实施推行，明确了国家
集采带量采购的指导原则，全国集采常态化也初具雏形，药品降价成为不可逆趋势，
企业要持续性的发展，必须从研发创新、成本控制、提高生产规模等才能适应新形势
下的需求。
2）医保改革对医药行业的影响
《关于深化医疗保障制度改革的意见》、《关于建立医药价格和招采信用
评价制度的指导意见》、《2020年国家医保药品目录调整工作方案》等方案出台，突
出鼓励创新，将认可度高、新上市且临床价值高的药品通过谈判迅速调入目录。随着
医保目录调整常态化的落地实行，未来将会有越来越多的创新药纳入目录，对于医药
企业而言是机遇也是挑战。
3）互联网医疗政策密集发布对医药行业的影响
疫情期间，互联网医疗对缓解线下就诊压力，减少交叉感染起到了重要作
用，国家就此也先后发布了《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+”医保
服务的指导意见》、《关于进一步加强远程医疗网络能力建设的通知》、《关于积极
推进“互联网+”医疗服务医保支付工作的指导意见》等多项政策予以支持；使得互
联网远程医疗得到了前所未有的关注和发展，在卫生健康领域继续探索推进互联网医
疗医保首诊制和预约分诊制，开展互联网医疗的医保结算、支付标准、分级诊疗、远
程会诊、多点执业、家庭医生、线上生态圈接诊等改革试点、实践探索和应用推广。
这一系列政策大大促进了互联网医疗的迅猛发展。
4）审评审批政策对医药行业的影响
新版《药品注册管理办法》、《药品生产监督管理办法》、《药物临床试
验质量管理规范》、《化学药品注册分类及申报资料要求》、《生物制品注册分类及
申报资料要求》、《中药注册分类及申报资料要求》等重磅政策出台，鼓励研发创新
，保障供应可及；同时，落实行政审批制度改革要求，提高审批效率；加强药品全过
程监管，提高违法处罚力度。从制度上明确鼓励研发及创新的方向，保障药品审评审
批效率。
5）健康中国规划对医药行业的影响
随着的《“健康中国2030”规划纲要》、《中医药发展规划纲要（2016-20
30）》、《关于促进中医药传承创新发展的实施意见》、《关于加快中医药特色发展
的若干政策措施》等一系列政策性文件均对中医药发展给予积极引导和推动，为中医
药产业的可持续发展提供政策保障和制度框架。未来，中医药将聚焦心血管、肿瘤、
骨骼、慢性呼吸系统、糖尿病等疾病领域，充分发挥其独特优势，在慢病的预防、诊
疗和康复阶段发挥重要作用，守护百姓全生命周期健康，中医药尤其中医药大健康产
业前景广阔。
(二)公司发展战略
1.化工业务
自2016年公司重组圣济堂制药进入医药板块业务以来，公司形成了“化工+
医药”双主业格局。随着去产能政策及环保监管的进一步加强，化肥化工行业的运输
、电力、天然气等价格优惠政策逐步取消，桐梓县乃至贵州省煤炭产能大幅下降，本
地煤炭供应不足且价格高涨，以及大宗化肥化工产品盈利预期的不确定性，公司审时
度势调整战略，对化肥化工板块的定位是“退出气头、做精煤头”，放弃赤水“气头
”化工业务，进一步做精桐梓“煤头”化工业务。以桐梓化工现有装置为基础，抓好
原料煤采购，做到装置产能达标达产；通过低投入的技术改造，进一步挖掘装置潜力
，做到产量超设计产能，降低产品单耗；采取加强生产管理、优化工艺操作、保持装
置安全、稳定、满负荷、长周期运行，进一步降低产品生产成本，提升产品市场竞争
力；通过改造装置生产弹性，根据市场需求及价格，调整甲醇、尿素生产量，使公司
盈利最大化；通过增加合成氨充装系统，将原中间产品合成氨作为终端产品销售，在
甲醇价格低迷时，销售合成氨提升公司整体盈利。通过上述战略定位，确保公司“煤
头”业务的行业竞争力。另一方面公司拟择机剥离化肥化工业务，专注于医疗大健康
产业，实现转型升级，提高公司的经济效益和提升公司的市场竞争力。
2.医药制造业务
（1）继续拓展糖尿病领域研发、生产、销售业务，公司现有7个糖尿病品
种批文，尤其是盐酸二甲双胍肠溶片、格列美脲片、盐酸罗格列酮片均是经典降糖药
，市场需求持续增长，公司格列美脲片（2mg）已经通过一致性评价，继续跟踪二甲
双胍缓释片及其原料的研发，为企业持续增长提供有利条件。
（2）加快独家品种重楼解毒酊的市场布局与开发，公司重楼解毒酊属于20
20年版《国家医保目录》，作为独家品种的民族药，市场广阔，具备做大做强的条件
。公司组建专业化团队开发销售网络，并带动公司九龙解毒胶囊、胆清胶囊、杜仲颗
粒、六味地黄胶囊等中药产品的市场开发，提升公司中药产品的市场份额，从而提升
企业利润。
（3）在新药研发方面，优先糖尿病品种阿卡波糖片、琥珀酸曲格列汀片等
新品种的研发资金支持，让圣济堂制药继续在糖尿病行业领域内保持产品资源优势。
阿卡波糖片已经完成生物等效性试验（仿制药4类注册申报）已提交至国家药品审评
中心（CDE）,为企业糖尿病产品线增加新品种。
（4）规划建设原料药生产基地，为了保障公司主要产品盐酸二甲双胍肠溶
片、格列美脲片、盐酸罗格列酮片、甲巯咪唑、盐酸多奈哌齐片、以及研发新药盐酸
帕洛诺司琼原料药及注射液、盐酸右美托咪定原料及注射液等品种的原料药供应，公
司规划投资新建圣济堂原料药生产基地，为今后公司市场拓展、产品供应、降低成本
、提供强有力的保障。
（5）加快观山湖大健康医疗综合体建设进度
公司募投资金建设的贵阳观山湖大健康医疗综合体项目，以建设“省内领
先、国内一流、国际知名”的现代化绿色医院为使命，以肿瘤、糖尿病诊疗为特色的
多个三级甲等专科医院组团构成的医疗综合体。报告期内，主体工程已经完工，内装
修即将进场施工。这一项目竣工后，将充实圣济堂制药作为大健康产业板块的份量，
并为未来做大做强打下坚实基础。
(三)经营计划
2021年度预计生产尿素53.5万吨，生产甲醇37万吨，生产药品4,323.53万
盒，预计全年实现营业收入209,101.64万元，预计实现利润总额7,332.68万元。以上
经营目标，不代表公司对2021年的盈利预测，并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬
请投资者注意投资风险
(四)可能面对的风险
1.化工业务
1）原燃料煤供应风险。国家去产能政策及以及重庆煤矿事故引发的煤炭行
业安全监管，导致贵州省、重庆的煤炭产量大幅下降，公司需大量采购北方原燃料煤
，由于煤矿生产和运力的限制，可能导致装置产能不能充分生产。
2）原料煤价格上涨风险。公司目前大量采购陕西烟煤，由于2020年中国与
澳大利亚关系影响，进口煤炭大量减少，造成国内沿海地区使用进口煤炭的企业改为
使用国内煤炭，使2020年国内价格大幅度上涨，同时，国内很多使用无烟煤为原料的
企业正大量改造装置使用陕西烟煤，整体上看煤炭价格在未来2年国内煤炭还要处于
强势地位，可能导致烟煤价格上涨，致使公司产品生产成本增大。
3）环保监管风险。尽管公司一直致力于环保投入，增加了多套环保治理设
施，并严格执行有关环境保护的法律法规，但随着环保监管加强，以及桐梓化工生产
装置距离县城不足10公里，公司可能因为环保原因导致进一步增大环保投入，并可能
因装置事故状态下，环保排放不达标，进而影响装置产能发挥。
4）产品市场风险。2021年的化肥市场，必将是一个争夺存量的市场，供过
于求的局面持续，销量下滑成为众多企业经营的新常态，竞争将极其激烈。2019年中
央一号文件首次提出实现化肥使用量负增长，截止到2019年年底，全国已有15个省份
宣布本区域化肥使用量实现负增长，部分地区连续数年下降。这标志着中国化肥用量
顶峰已过，正式进入负增长时代，用量将持续减少。
2.医药制造业务
1）行业政策风险：医药行业是受政策影响最深刻的行业之一，随着国家对
医疗体制改革的加强、对医药行业监管严格，行业领域内的产业整合、商业模式转型
不可避免。医改政策将直接影响到整个医药行业的发展趋势，医保控费、一致性评价
、两票制、“集采”常态化、医保目录调整等一系列医药政策以及生产质量监管、环
保治理等政策措施的实施也直接关系到整个医药行业的生产成本和盈利水平，进而影
响到公司的生产经营。由于中国医药市场广阔而且发展潜力巨大，吸引了世界上主要
的医药企业先后进入，同时其他行业企业也竞相涉足，再加上国内原有遍布各地的医
药生产企业，导致国内医药生产企业数量众多、市场分散、市场集中度较低，使得市
场竞争不断加剧。国内药品制造企业竞争日益激烈，放开药价、实行医保支付价等相
关改革措施正在逐步落实中，这些因素加大了药品制造企业产品价格不确定的风险。
2021年，面对医改提速，药品集中采购试点、医联体、两票制、取消药品加成、医疗
费用增速控制、限制辅助用药、医保支付价格调整、医保目录向性价比高的创新药倾
斜、二次议价愈演愈烈、药价检查进入常态化等系列新政策的实施及推进，均为公司
医药行业发展带来了挑战。随着新环保法等新规出台，环保要求日益提高，对于污染
物特别是原料药生产的污染物排放管控力度加大，会增加公司生产安全、合规和环保
治理的风险。
2）研发风险：新药研发是一项高投入、高风险、周期长的工作，对人员素
质要求高，从国家对仿制药一致性评价工作的启动开始，频繁推出新药研发相关政策
，对新药上市增加了较多的不确定因素，圣济堂制药以化学药为主的生产研发企业，
新药阿卡波糖片、盐酸二甲双胍缓释片等品种目前处于临床试验、评审阶段，新产品
面临能否按照预期完成研发注册的风险。
3）其他风险：圣济堂制药生产、经营与原料采购成本、生产成本控制密切
相关，近年来，化学原料药盐酸二甲双胍、格列美脲、乙酰谷酰胺原料药采购成本逐
年上升，公司独家品种重楼解毒酊、复方重楼酊的中药原料重楼价格一直居高不下，
能源、动力、人工成本上涨，都将给企业带来产品赢利能力下降的风险，公司将积极
应对市场变化，自建主要产品原料药生产线、创新产品营销模式，提升企业现代化管
理水平，保证公司正常的生产经营，有效降低营运风险。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）化工行业：
1.品牌及渠道优势：公司主导产品"赤"牌尿素在全国同行业内有较高的声
誉。"赤"牌尿素在贵州市场占有率高，品牌效应强，终端客户品牌忠诚度高。公司"
赤"牌尿素长期在贵州经营，掌控了资金实力、库存实力、终端渠道控制力较强的经
销商队伍，不但能抵制外来品牌对贵州边缘市场的渗透，而且能够领导市场价格，具
有价格风向标的作用。
2.技术创新优势（:1）技术改造方面，2020年桐梓化工实施了一系列的技
改技措及相应措施，有力的保障了装置平稳、高负荷运行，节约了生产经营成本，通
过节能改造和操作优化，吨氨综合电耗由2019年的521千瓦时/吨下降至440千瓦时/吨
。
（2）2020年桐梓化工优化运行强化管理，通过气化操作优化，提升煤炭利
用率，气化单台煤浆量、气化煤浆浓度、产品有效气浓度、气化煤总碳利用率提等指
标得到提升，吨产品耗原料煤下降。通过加强锅炉管理，严格供应商供煤指标，最终
使得2020年锅炉煤平均残碳明显下降。
（3）2020年桐梓化工加快项目建设和申报，为公司发展提供持续动力。一
是2020年8月桐梓化工利用赤水分公司闲置设备以不超过15万元的投资建成了5万吨/
年车用尿素项目，该装置已于2020年9月1日投入生产。二是桐梓化工10万吨复合肥项
目，该项目已于2020年12月20日顺利建成试运行。三是新建了自动化卸煤机和输煤皮
带，目前已进入调试阶段，投运后预计可减少汽运中转费用约1500万元/年，减少对
厂区道路的损坏及由此产生的安全、环保风险。同时，可极大提升铁路运力，有利于
产品向周边辐射。
3.主要产品及地理位置优势：桐梓化工具备年产30万吨合成氨、30万吨甲
醇、52万吨尿素，副产10万吨硫酸铵、2万吨硫磺的生产能力。桐梓化工采用世界最
先进的德士古技术，甲醇质量可以与天然气装置质量并驾齐驱，高品质的质量保证了
桐梓化工甲醇销售下游的渠道更加丰富，除了传统下游甲醛、二甲醚以外，桐梓化工
高品质的甲醇质量还可以用于聚甲醛、MTBE、氯甲烷等精细化工领域。桐梓化工位于
G75兰海高速交通要道，有利于辐射广西市场，并且毗邻四川、重庆。广西市场价格
国内较高，是桐梓化工最主要的销售市场，桐梓化工利用广西酒精返空车的优势，辐
射到广西市场具有较强的市场竞争能力，川渝市场作为桐梓化工的次重要市场，依托
强大的物流能力，在库存较大时可以快速缓解库存压力。
4.生产技术管理优势：公司现有装置的运行管理水平一直位居同行业前列
，得益于公司长期不懈的安全生产管理和优良的生产技术骨干队伍，能够确保装置长
周期低成本运行。
（二）医药制药行业：
1.品种资源优势
1.1糖尿病药品专业优势：圣济堂制药糖尿病产品线涵盖了大部分口服制剂
品种，在糖尿病药物细分市场领域有较强的市场竞争优势，主要产品有盐酸二甲双胍
片、盐酸二甲双胍肠溶片（0.25g、0.5g）两个品规、格列美脲片(2mg,已经通过一致
性评价)、盐酸罗格列酮片、格列齐特片（II）、格列吡嗪片等，品类齐全，并且均
属于国家2020年版医保目录品种，加上圣济堂制药在糖尿病领域超过20年的品牌优势
，消费者依从性高。
1.2全国独家苗药、专利品种：公司拥有5个独家专利品种，重楼解毒酊、
复方重楼酊、胆清胶囊、九龙解毒胶囊、博性康药膜，其中复方重楼酊、博性康药膜
属于国家扶持开发的妇儿类品种，重楼解毒酊是全国独家2020年版医保品种。
1.3神经系统类药品：公司拥有神经系统类药物乙酰谷酰胺注射液（规格独
家）、盐酸多奈哌齐片、盐酸文拉法辛片三个品种，其中盐酸多奈哌齐片和盐酸文拉
法辛片属于2017版国家医保品种（乙类）品种。
1.4特色中成药品种：杜仲属于贵州道地药材，产量高、质量好，公司拥有
无糖型杜仲颗粒独家规格资源优势。
2.品牌优势
圣济堂制药拥有多个省级知名产品，其中“圣平”格列美脲片、“圣敏”
盐酸罗格列酮片、“圣妥”盐酸二甲双胍肠溶片，分别被评为贵州省名牌产品；“圣
敏”盐酸罗格列酮片、“圣特”盐酸二甲双胍肠溶片，分别荣获贵州省知名商标。圣
济堂制药经过20多年的不懈努力，在糖尿病领域已经具备较高的知名度，并荣获“20
20年贵州省民营企业100强、贵州省制药业100强”、“2020年清镇市安全生产优秀企
业”等殊荣。
3.营销网络优势
经过近20多年的发展，圣济堂制药建立了完善的销售网络，在此基础上，
圣济堂制药合理的运用了营销战略，科学规范地指导企业营销工作，拓宽市场渠道，
公司销售网络细分为处方业务、基层医院网络和OTC慢病服务销售系统，与国内多家
大型连锁企业建立合作关系，巩固企业品牌，随着国家“分级诊疗”政策的落实，圣
济堂制药慢病服务优势将会更加明显。
4.质量优势
圣济堂始终按照药品GMP标准规范组织生产，制定了完善的质量管理制度，
质量管理体系符合“GT/T19001-2016/ISO9001:2015”标准，并严格执行国家相关药
品标准。圣济堂制药按照生产质量管理规范组织生产，对生产的各个环节尤其是关键
质量控制点采取了严格质量控制措施，即从进厂的原辅材料到半成品、最终成品的整
个制造过程进行控制，杜绝可能产生的污染和失误，保障了药品的质量。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司现有业务主要由化工业务和医药业务构成。公司化工生产基地是以煤
为主要生产原料的大型煤化工企业桐梓化工，公司全资子公司桐梓化工是贵州省大型
氮肥生产企业，主要产品为尿素、甲醇、复合肥。同时，公司是贵州省重要的医药制
造企业，公司医药制造企业是以生产治疗糖尿病药为主的全资子公司圣济堂制药，主
要从事药品、医疗器械和保健品的生产与销售。
（一）公司主要产品及其用途
1、化工业务：主要从事尿素、甲醇及复合肥的生产和销售。尿素是一种高
浓度氮肥，为植物生长提供必需的氮元素,主要用作植物的氮肥；甲醇是一种基础的
有机化工原料和优质燃料，主要应用于精细化工，塑料等领域，也是农药、医药的重
要原料之一；复合肥是指含有两种或两种以上营养元素的化肥，复合肥具有养分含量
高、副成分少且物理性状好等优点，主要用作植物的肥料。
2、医药制造业务：主要从事药品、医疗器械和保健品的生产与销售。公司
药品包括治疗糖尿病用药、心血管药、皮肤病药、妇科用药、消化系统用药、内分泌
用药、精神类药以及保健品等。
（二）公司主要经营模式
1、化工业务：公司全资子公司桐梓化工是一家以煤为主要生产原料的大型
煤化工企业（设计产能为年产52万吨尿素、30万吨甲醇及10万吨复合肥）；
（1）采购模式：桐梓化工所需主要原材料为煤炭，根据生产计划确定采购
计划，采取长期协议采购和竞价采购的模式进行采购。严格执行供方准入制度，实现
采购模式的市场化运作，在保证质量的前提下降低采购成本。
（2）生产模式：由于化肥化工生产工艺复杂，生产过程高温高压、低温负
压运行，桐梓化工生产模式是生产装置年度集中检修一次，全年其他时间连续生产。
（3）销售模式：尿素产品销售模式采取经销和直销两种模式，一般通过有
实力并在区域内有影响力的经销商（有供销系统的传统农资单位，也有贸易商）占领
终端市场，对复合肥厂、电厂等客户则直接销售，因为复合肥厂或者电厂需垫资，而
我公司原则上都是先款后货，所以这部分占比较少；公司甲醇产品销售模式也主要采
取经销和直销两种模式，通过有实力并有一定渠道的经销商占领市场，同时向有条件
的厂家和终端客户直接销售，获取部份终端市场份额。
2、医药制药业务：公司制药生产是以基本涵盖了糖尿病治疗药品口服制剂
常用品种生产，同时拥有五个独家苗药产品生产的全资子公司圣济堂制药。
（1）采购模式：遵循药品GMP的要求进行原材料的采购，根据销售计划制
定生产计划，再根据生产计划制定原辅料的采购计划，销售部提前三个月下达市场需
货计划，采购部根据生产部下达的生产计划制定采购计划。
圣济堂制药所使用的原料、辅料以及直接接触药品的包装材料均严格遵守
《药品生产质量管理规范》（2010年修订）的规定，从具有相关资质的企业采购。一
般采用以下方式保证货源质量及供货价格的稳定：①优先选择与规模较大且声誉较好
的大公司合作；②多家比价，全面比较价格、物流、质保、性能等重要指标；③随时
跟踪物料价格，在物料价格低点时与供货商沟通备货，降低采购单价；④通过招标以
及签订年度合同的方式降低采购成本。
采购物料到货以后，由采购部门、仓储部门按药品GMP规定进行初步验收，
如核对品名、数量、规格、包装状况等，并按规定通知质检部门进行取样检验，验收
合格后方能办理正式入库手续。
圣济堂制药按照GMP有关物料存储管理制度，对库存物料进行巡查和记录，
并定期进行盘点，对盘点中出现的差异进行调查，分析原因，明确责任，保证物料的
安全。
（2）生产模式：圣济堂制药实施以销定产的生产模式，执行内部计划管理
工作流程，以销售部门确定的内部订单和交货时间为依据组织生产。生产部每年根据
年度销售计划制定全年生产计划，并分解到月，每月参考销售计划、库存量、年初计
划、生产设备情况制定下月生产计划。每月在执行生产计划过程中若出现特殊情况，
通过上报按照流程审批可以适当调整。
圣济堂制药制定了严格的生产管理制度，从生产准备阶段的技术管理、生
产过程的控制管理、清场管理和生产记录管理等各个环节均有严格的规定，以保证整
个生产过程严格按照药品GMP规范及公司制定的产品生产工艺规程和生产操作标准进
行生产操作。
（3）销售模式：经销模式是圣济堂制药将产品以买断方式销售给具有药品
GSP认证的药品流通企业，与药品流通企业及经销商直接进行货款结算，药品流通企
业及经销商通过其销售渠道将药品最终销售至医院、药店、诊所等终端，在合作客户
的选择上营销中心根据产品与终端的实际情况进行选择，与网络齐全、资信良好的经
销商合作。
对于产品的销售推广，圣济堂通过组建多种模式的终端推广团队，负责产
品的推广工作和售后服务、货款回笼。在渠道上通过各省招投标模式以及“国采”中
标进入医院销售（含基层医院、社区卫生中心）、以“慢病服务模式”的连锁药店合
作和以“合力共赢”模式的药店服务型销售进入各地OTC网络。目前，圣济堂的销售
网络遍布全国主要城市，已形成了比较完善的销售网络和渠道，同时圣济堂也通过品
牌建设、患者教育等方式传播公司产品的特点和适应症，树立公司品牌，提升患者选
择圣济堂制药产品的意愿，最终实现药品的推广销售。
（三）行业情况：
1、化工行业：
（1）化工行业基本情况
尿素：从化肥行业产品结构来看，公司化肥业务属于氮肥子行业，主导产
品为尿素。
①价格方面：2021年上半年尿素行情受国际市场和国内需求利好影响下，
国内尿素行情开启了一轮强劲且持续上涨的行情，价格达到历史高位，创下了历史最
高价格。
②生产方面：2021年上半年中国尿素装置全年平均开工率在63.6%左右，20
20年1-6月份国内尿素总产量合计在2726万吨，同比增加13.3万吨。2021年尿素产量
增加主要因为尿素价格高涨，从而刺激尿素厂家增产，其整体开工状态好于2020年。
③行业利润方面：2021年上半年国内尿素行业利润较2020年有所增加。
④进出口方面：2021年1-5月份中国尿素进口总量大约0.11万吨，同比2020
年1-5月份进口的0.06万吨增加83.3%。2021年1-5月份中国尿素出口总量大约194.2万
吨，同比2020年1-5月份出口的149.8万吨增长约29.6%。
⑤行情方面：2021年上半年整体尿素价格高于2020年，2021年上半年国际
尿素市场价格不断上涨，受疫情影响，不少国家尿素产量减少，国际尿素价格不断上
涨，带动国内尿素价格上涨，2021年上半年政府出台多项政策鼓励农业施肥，上涨行
情从1月中旬至6月下旬，贯穿整个上半年，7月份虽然是尿素的传统淡季，但国内尿
素行情依然保持坚挺。
⑥后市方面：2021年，国内尿素需求维持正常，市场重点关注国际尿素行
情变化、国内尿素出口形势，尤其关注印度及巴西等国的尿素进口状态。预计2021年
下半年尿素生产量将增加，但价格将在高位运行，预计尿素工厂仍有较大盈利空间。
甲醇：2021年整体上半年甲醇盘面走势偏强，主要是因为成本支撑明显增
强，包括煤炭价格强势上涨，原油价格持续反弹，其次是由于上半年海外供应恢复偏
慢，虽然国内供应大幅增长，但过剩并不明显，供需矛盾不大，库存维持季节性走势
，也对价格形成了支撑。由于2月份美国寒潮事件带来了整个国内化工板块的大涨，5
月中旬煤炭价格连续大涨吸引资金炒作甲醇等事件影响，最终甲醇上涨至2800附近。
今年仍处于疫情后周期中，海外疫情仍未完全解除，东南亚有所加重，导致海外制造
业恢复偏慢，进而导致上半年国内甲醇下游制品出口利润较好，这也是潜在推涨甲醇
的因素之一。
另外2021年上半年国内甲醇释放不少新产能，下半年全球还有1000万吨甲
醇新产能有待兑现，再加上今年是碳中和第一年，能耗排放的要求更高，下半年更需
重点关注国家政策、环保影响、煤炭原油等原材料价格因素等。
（2）公司化工行业地位
目前氮肥制造行业和甲醇制造行业大部分装置已经实现大型化、规模化、
自动化，以煤炭为原料的生产装置占到70%，工艺技术较为复杂，生产工序较长，三
废治理难度大。公司各生产工艺均采用目前世界或者国内先进的生产工艺，主体装置
全自动化控制，三废治理在西部地区处于领先地位，主要生产工艺在国内同类型装置
中名列前茅，是典型的现代化煤化工企业。
桐梓化工尿素产品市场主要面向贵州市场，贵州省内的尿素年需求量大概5
0-55万吨左右，在贵州市场赤牌尿素具有领先的品牌优势与运输优势，公司充分利用
自身优势在贵州尿素市场保持70-80%的占有率。同时，公司尿素产品积极耕耘广西、
云南、湖南等周边市场，目前在广西、云南、湖南和川渝市场等西南地区也有一定的
知名度。
2、医药制药行业：
（1）公司所处医药制造细分行业的基本情况
公司医药业务属于化药为主的医药制造业，报告期内，以糖尿病药物为主
的化药销售总额占制药板块超过80%。
2021年1-5月份医药行业亏损面整体呈现下降趋势。2021年1-5月底，我国
医药行业企业数量达到8,232家，其中亏损企业数量1,900家，亏损面23.0%，环比下
降了1个百分点。2021年1-5月全年医药行业亏损总额124.2亿元，同比下降12.8%。
2021年1-5月，国内化学药和中成药产量增加。全国规模以上企业化学药品
原药产量达121.9万吨，累计增长12.1%；中成药产量达90.8万吨，累计增长11.0%。
2021年1-5月，我国医药行业盈利能力持续稳定，行业销售毛利率为46.1%
，较上月提升0.8个百分点，医药行业销售利润率为20.1%，较上月提升了1.8个百分
点。
2021年1-5月，我国医药行业销售费用、管理费用同比分别增长19.0%、13.
7%，财务费用同比增长5.4%。（以上数据来源：根据国家卫健委数据中心、中康科技
产业资本研究中心整理）
糖尿病的药物治疗以化学药为主，其中分为胰岛素治疗、非胰岛素的降血
糖用药(即口服降糖药)的治疗与其他糖尿病药物治疗。米内网数据显示，中国城市实
体药店终端糖尿病化学药销售额由2015年75.9亿元增长到2020年96.6亿元，年复合增
长率为4.9%，2020年同比下滑1.7%，近5年首次出现负增长。非胰岛素类降糖药主要
用于2型糖尿病，是糖尿病用药实体药店中占比最大的治疗药物，2020年销售额为61.
5亿元，受疫情与国家集采影响，同比减少4.1%，导致糖尿病整体市场的下滑。
（2）公司所处行业市场地位、竞争优劣
公司制药行业主要营业收入来自于糖尿病药物。糖尿病行业的基本情况：
根据国际糖尿病联盟（IDF）数据显示，2019年全球成人糖尿病患者人数已达4.63亿
人（患病率9.3%），推测2030年全球成人糖尿病患者人数将增至5.78亿（+24.8%），
2045年高达7亿（+51.2%），2019年全球糖尿病医疗支出约7600亿美元，预计2030年
用于糖尿病的医疗总支出将增至8250亿美元，2045年将增至8450亿美元。糖尿病负担
将逐步向发展中国家转移，由低收入向中等收入转变的国家和地区将面临更高的患病
率增长。未来中国糖尿病患者人数大量增加，国内企业机会巨大。
圣济堂制药销售收入主要来源于糖尿病药品的二甲双胍肠溶片（商品名：
圣妥、圣特）、格列美脲片（商品名：圣平）、盐酸罗格列酮片（商品名：圣敏），
公司主要竞争优势是在糖尿病领域口服制剂有双胍类、磺脲类、噻唑烷二酮类共有近
7个糖尿病药品批文，加上公司后续研发产品阿卡波糖片，圣济堂制药囊括了目前糖
尿病治疗药品口服制剂的常用的主要产品。糖尿病药品其市场主要份额目前仍然主要
以外资企业为主，圣济堂制药经过二十多年的努力，已在糖尿病领域积累了较为广泛
的客户资源，已经形成一批忠实的消费者，格列美脲片（圣平）在2020年1月21日公
布的全国药品集中采购中选结果的通知目录中，格列美脲片以第一序位中标获得公立
医院市场占有率第一的份额。
在中成药方面，圣济堂制药位于四大药材基地之称的贵州，公司拥有五个
独家苗药产品（重楼解毒酊、复方重楼酊、博性康药膜、胆清胶囊、九龙解毒胶囊）
，其中重楼解毒酊是2020年版《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》
的独家品种，这是未来圣济堂制药具有重要竞争力的品种之一。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业总收入约10.32亿元，实现利润总额约0.80亿元。
其中：公司化工板块营业收入9.69亿元，利润总额0.93亿元；公司医药制药板块营业
收入0.63亿元：利润总额-0.13亿元。营业收入较去年同期增加2.72亿元，主要是尿
素销量较去年同期增加3.51万吨，平均销售单价较去年同期上涨220.78元/吨。
公司医药制药业务受行业政策调整的影响，业绩未能达到预期。面对压力
和风险，公司通过了加大药品研发投入，调整销售策略等方式积极面对，相关工作稳
步推进。报告期内，公司各业务板块的行业情况及公司采取的积极措施如下：
（一）化工业务
2021年上半年，公司克服疫情及年初煤炭资源紧张影响，采取积极应对措
施，主要工作如下：1、稳定生产，高效满负荷运行，降低运行成本。
2021年初受制于疫情影响，煤炭资源紧缺，1-2月份全厂低负荷运行。3月
初以来，以上情况出现缓解后，桐梓化工立即恢复满负荷生产模式，吨氨耗标煤较去
年同期降低。上半年合成氨装置运行率100%，甲醇装置运行率82.95%，均远超去年同
期累计运行时间。
2、推进技改技措，保证装置稳定低耗运行。
一是气化装置A套高压煤浆泵扩能改造，同期配套气化炉烧嘴及渣口砖改造
。改造后煤浆泵设计最大打量74立方米/h提升至92立方米/h，目前由于根据后系统装
置运行最高负荷，煤浆泵已试验长周期78立方米/h运行，同时配合大流量烧嘴的配套
使用及渣口砖尺寸的更改，气化炉单系列运行时长未受影响，产气量增加4%左右，有
效气比例提高约0.5%，同时为进一步提高单炉运行负荷提供了试验数据基础。二是锅
炉气氨脱硝改造项目成功运行。桐梓化工3#炉气氨改造于2021年3月17日开始施工安
装，4月20日投入试运行，于6月16-19日完成72h性能考核，性能考核期间连续测定炉
灰中氨含量可降至0.03%（未改造前约0.1%）。改造后整体效果明显，炉灰中因氨含
量过大得已改善,同时空预器堵塞得以缓解，液氨消耗下降50%，预计三台炉整改完成
后液氨节约费用120万元以上。三是电机节能改造的继续推进。2021年上半年锅炉2台
排粉风机永磁改造、3台水轮机改造完成，节约电能效果明显，预计节约电量1000KW/
h。四是气化装置煤浆浓度在线测量装置的投用。煤浆浓度在线装置投用后，气化炉
能根据实时浓度调节氧煤比，确保粗水煤气中有效气比例，同时保证在入口串水等情
况发生时能及时发现，保障装置运行安全。五是粗渣脱水装置的试运行。气化炉粗渣
脱水装置分级脱水后的粗渣含水量与筛分前总水分相比下降幅度≥10%，并且可以解
决汽车运输过程中的滴水现象。同时细渣筛分效率≥80%，实现回收粗渣中高热值细
渣的目的。六是不断优化调节锅炉煤配比，实现系统稳定低耗运行。四月份开始，工
艺上经过不断试验，优化了北方煤/北方燃料煤/当地煤/细渣的配比，细渣的稳定配
烧既降低了入炉煤的平均成本，同时其中硫含量也大大降低，缓解了脱硫环保系统的
压力。
3、降低内部损耗，提高运行效率，拓展产业链
一是自动化卸煤机和输煤皮带项目改造完成，已经正式投入实际运行。截
止2021年6月底，新皮带累计输煤已达50万吨左右，大大降低了厂内原料转运成本，
累计节约费用约500万元以上。同时转运效率的提升也增加了单日处理铁路来车的转
运速度，年煤炭转运量可由原来的100万吨提升至150万吨以上，为下步的系统提产打
下基础。二是复合肥生产装置正式投产，同时复合肥成品库及原料库修建基本完工。
上半年复合肥产品累计生产约计2.2万吨，该项产品的产出完善了桐梓化工化肥产品
产业链，提高市场整体竞争力。三是智慧化营销系统正式投用。该系统的投用进一步
推进了全厂信息化建设的进程，提升甲醇、液氨及尿素装车效率，节约磅房等重复简
单工作人力。
（二）医药制造业务
1、积极参与国家带量采购，推进企业转型升级
随着《国务院办公厅关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通
知》（国办(2019)2号）和《国家医疗保障局等九部门关于国家组织药品集中采购和
使用试点扩大区域范围的实施意见》（医保发(2019)56号）的文件实施，全面深化药
品集中采购和使用改革，建立规范化、常态化的药品集中带量采购模式在全国范围内
全面推广，国家带量采购已经成为药品销售的主要渠道，公司糖尿病药品格列美脲片
（2mg/片）在《全国药品集中采购（GY-YD2019-2）》中中标，获得山西、上海、江
苏、福建、广东、广西、海南等7省（市）销售权，于2020年上半年在中标省份陆续
开始配送，从2020年格列美脲片销售来看，中标后格列美脲片销售增幅明显，圣济堂
制药在业界的知名度也有了大幅提升，同时，也拉动了公司二线品牌产品在各省份的
推广，对圣济堂制药今后的发展也会打下良好的基础，国采是国家降低药价惠民的一
项重要举措，通过行政干预建立的公开透明的市场竞争机制，引导企业以成本和质量
为基础开展公平竞争，随着国采配套政策的完善，临床使用量大的医保目录内的药品
将逐步纳入集中带量采购，圣济堂制药借用国家改革的机会，以市场为导向，提升企
业成本控制能力，从原材料采购，生产工艺优化、能源控制、设备自动化升级等方面
进行精细化管理，提升信息化水平和运营效率，推进企业转型升级。
2、加快营销架构改革和模式转型、促进销售团队建设
随着国家集采常态化，原有的销售管理已经不能适应目前的发展需求，销
售工作将逐步从商务为主流的团队建设过渡到注重学术推广和药学专业服务。在销售
组织架构上，公司把全国市场划分为华东、华南、华北、华西、华中五大区，配备相
应的后勤团队和学术服务人员，各大区大胆在前线开拓市场，总部利用现代便捷的信
息化加强监督职能，各大区之间既有合作又有竞争，公司利用本次组建大区的机会搭
建平台，吸引了行业内顶尖销售精英加盟，各大区建立省级、地级、县级的推广团队
，从而打造圣济堂制药企业文化的新型销售团队。
3、挖掘公司资源，培育新的增长点
甲巯咪唑属于国家短缺药品目录品种，多地医疗机构爆出甲巯咪唑供不应
求，公司自甲巯咪唑原料药生产成功后，加快甲巯咪唑肠溶片的市场开发工作，一方
面组织专业人员进行学术培训辅导，另一方面在各省加强招标挂网，向经销商介绍公
司甲巯咪唑肠溶片的优势，提高经销商对甲巯咪唑肠溶片的认知度，从OTC市场和专
业医疗机构点对点开发，逐步提升甲巯咪唑肠溶片市场占有率，以此作为未来圣济堂
制药新的增长点。
4、打造黄金单品、注重基层市场开发
公司过去是以盐酸二甲双胍肠溶片、格列美脲片等糖尿病产品销售为主的
市场，自公司独家中药产品重楼解毒酊进入国家医保目录后，营销系统着手打造重楼
解毒酊黄金单品，从制度设计以及政策扶持上鼓励销售队伍推广重楼解毒酊，各省积
极推动重楼解毒酊的品牌建设，在渠道建设上，公司与大型商业合作，利用医药公司
的网络覆盖能力，快速将产品覆盖到各地医疗终端；在学术推广团队建设上，公司利
用近二十年积累的专家资源，共同打造重楼解毒酊的专家学术平台，利用现代科技手
段，全方位开展学术宣传、科普讲座，传递产品价值，推动产品进入临床应用指南，
提高专家共识及临床价值认可度，为产品扩大市场覆盖和快速开发医疗终端创造有利
条件。依据产品特性，注重向县级医院、社区医院、乡镇卫生院和院外市场的开发，
报告期内，本项工作正按照预定目标循序推进。
5、持续加大研发投入，关注新产品阿卡波糖片审批进程
药品研发是公司未来成长的动力，公司2021年在研发方面加大投入，公司
研发工作通过自主研发、外部引进、项目合作等方式，加快产品研发进程。2021年公
司继续推动在研产品盐酸帕洛诺司琼原料及注射液、苯磺顺阿曲库铵原料及注射液、
盐酸右美托咪定原料及注射液、他达拉非原料药及制剂、阿齐沙坦原料药及制剂、托
匹司他原料药及制剂等产品研发。在一致性评价方面，氨甲环酸注射液、盐酸多奈派
齐片、盐酸文拉法辛片一致性评价工作均按照计划推进。
自格列美脲片通过一致性评价、盐酸多奈哌齐原料药获得生产资质后，阿
卡波糖片（仿制药4类注册申报）已申报，正在CDE进行注册审评，阿卡波糖片若能成
功获得生产批件，将完善a—糖苷酶制剂作为糖尿病重要口服制剂产品线，这对圣济
堂制药以糖尿病为主的生产企业带来销售增长的机会。
6、实施技改项目，保质保量满足市场需求
公司通过技改提高集采品种格列美脲片批量，降低生产成本；二是对现有
原料药车间进行改造，使在产原料药甲巯咪唑、多奈哌齐、罗格列酮实现自供，满足
制剂生产需求。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、化工行业：
原燃料煤供应风险。国家去产能政策及强化煤炭行业安全监管，导致全国
范围内煤炭产量大幅下降，公司生产主要需采购北方原、燃料煤，由于煤炭紧张，需
求量大，加上运力限制，导致今年装置产能未能充分发挥。7月，全国碳排放权交易
启动和发改委准备投放1000万吨煤炭两则消息备受关注，煤炭转型迫在眉睫，预计未
来煤炭的供应会长期偏紧，加快形成资源节约、环境友好的生产方式和消费模式。
原料煤价格上涨风险。公司目前大量采购陕西榆林烟煤，而国内很多使用
无烟煤为原料的企业正大量改造装置使用陕西烟煤，由于使用烟煤化工企业正逐渐增
多，导致今年烟煤价格上涨，致使公司产品生产成本增大。
环保监管风险。尽管公司一直致力于环保投入，增加了多套环保治理设施
，并严格执行有关环境保护的法律法规，但随着环保监管加强，以及桐梓化工生产装
置距离县城不足10公里，公司可能因为环保原因导致进一步增大环保投入，并可能因
装置事故状态下，环保排放不达标，进而影响装置产能发挥。
产品市场风险。2021年的化肥市场，依然呈现供过于求的局面，价格在国
际市场尿素价格大幅度上涨的带动下，国内尿素价格快速上涨到历史高位，一旦国际
市场尿素产量增加，价格将下跌，国内尿素市场也将下跌。面对当前尿素价格的持续
攀高，国内调控加强，出口仍将一定程度上被抑制。
市场供应风险。在内需减弱的同时，2021年下半年国内还将有山东瑞星、
安徽昊源及内蒙古乌兰大化等尿素新装置的投产计划，如果顺利达产，那么尿素产量
有望高于2020年同期。
应对措施：
1）在保证安全环保前提下，优化工艺操作，降本增效，保障公司生产经营
顺利实行。
2）确保煤炭原料煤供给的保质保量，力争保证生产装置高负荷运行。
3）抓好产品市场营销，精确研判市场，适时调整公司产品生产比例结构，
确保公司产品利润最大化。
2、医药制造业务：
行业政策风险。医药行业是受国家政策影响最深刻的行业之一，涉及国家
医保、卫生健康、药品监管、工业和信息化、科技和知识产权等多个政府部门、部委
和机构。随着药品生产与制造、医疗卫生和医疗保障领域相关改革的持续深化，加之
疫情带来的不确定性，医药市场格局仍处于剧烈变化当中，创新转型、产业整合、商
业模式转型等不可避免。在“三医联动”愈发紧密的大环境下，国家和地方的药品带
量采购、合理用药和限制辅助用药政策、医疗费用增速控制、医保支付价方式和支付
价格调整、基药目录调整、医保目录向性价比高的创新药倾斜等系列新政策的实施及
推进，都关系到整个医药行业的生产成本和盈利水平，行业竞争格局持续翻新。
研发风险。药品从研发到上市须经历申报注册、获准生产等过程，具有投
入大、环节多、周期长、风险高的特点，容易受到不可预测因素的影响。从国家对仿
制药一致性评价工作的启动开始，频繁推出新药研发相关政策，对新药上市增加了较
多的不确定因素，圣济堂制药以化学药为主的生产研发企业，公司研发品种目前处于
临床试验、评审阶段，新产品面临能否按照预期完成研发注册的风险。
其他风险。圣济堂制药生产、经营与原料采购成本、生产成本控制密切相
关，近年来，化学原料药盐酸二甲双胍、格列美脲、乙酰谷酰胺原料药采购成本逐年
上升，公司独家品种重楼解毒酊、复方重楼酊的中药原料重楼价格一直居高不下，能
源、动力、人工成本上涨，都将给企业带来产品赢利能力下降的风险，公司将积极应
对市场变化，自建主要产品原料药生产线、创新产品营销模式，提升企业现代化管理
水平，保证公司正常的生产经营，有效降低营运风险。
应对措施：
1）紧跟国家及贵州省对医药制药业务的政策导向，严格实行内控制度管理
，保障制药业务的稳步发展；
2）增强制药业务的研发能力，保障公司医药制药业务产品结构的完整；
3）积极应对市场变化，自建主要产品原料药生产线、创新产品营销模式，
提升企业现代化管理水平，保证公司正常的生产经营，有效降低营运风险；
4）提升公司制药品牌的影响力，为公司制药业务的后续发展提供坚实的基
础。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）化工行业：
1.品牌及渠道优势：公司主导产品"赤"牌尿素在全国同行业内有较高的声
誉。"赤"牌尿素在贵州市场占有率高，品牌效应强，终端客户品牌忠诚度高。公司"
赤"牌尿素长期在贵州经营，牢固掌控了资金实力、库存实力、终端渠道控制力均较
强的经销商队伍，不但能抵制外来品牌对贵州边缘市场的渗透，而且能够主导市场价
格，具有价格风向标的作用。
2.主要产品及地理位置优势：桐梓化工具备年产30万吨甲醇、52万吨尿素
、10万吨复合肥，副产10万吨硫酸铵、2万吨硫磺的生产能力。桐梓化工采用了世界
最先进的美国德士古水煤浆气化技术，所产甲醇产品质量可以与天然气装置产品质量
并驾齐驱，高品质的质量保证了桐梓化工甲醇销售下游的渠道更加丰富，除了传统下
游甲醛、二甲醚以外，桐梓化工高品质的甲醇质量还可以用于聚甲醛、MTBE、氯甲烷
等精细化工领域。桐梓化工位于G75兰海高速交通要道，有利于辐射广西、广东市场
，并且毗邻四川、重庆。广西、广东市场价格国内较高，是桐梓化工最主要的销售市
场，桐梓化工利用广西酒精返空车的优势，辐射到广西市场具有较强的市场竞争能力
，川渝市场作为桐梓化工的次重要市场，依托强大的物流能力，在库存较大时可以快
速缓解库存压力。
3.生产技术管理优势：公司现有化肥装置的运行管理水平一直位居同行业
前列，能耗控制居同类装置先进水平；公司长期不懈的安全生产管理和优良的生产技
术骨干队伍，保持了企业较高的生产技术管理水平，确保了装置长周期低成本运行。
（二）医药制药行业：
1.品种资源优势
1.1糖尿病药品专业优势：
圣济堂制药糖尿病产品线涵盖了大部分口服制剂品种，在糖尿病药物细分
市场领域有较强的市场竞争优势，主要产品有盐酸二甲双胍片、盐酸二甲双胍肠溶片
（0.25g、0.5g）两个品规、格列美脲片(2mg,已经通过一致性评价，并获得国采第一
序位中标)、盐酸罗格列酮片、格列齐特片（II）、格列吡嗪片等，品类齐全，并且
均属于国家2020年版医保目录品种，圣济堂制药从事糖尿病药品研发生产超过20年，
深受糖尿病患者欢迎，客户粘性较高。
1.2全国独家苗药、专利品种
圣济堂制药拥有5个独家专利品种，重楼解毒酊、复方重楼酊、胆清胶囊、
九龙解毒胶囊、博性康药膜，其中，复方重楼酊、博性康药膜属于国家扶持开发的妇
儿类品种，重楼解毒酊是全国独家、2020年版医保品种。
1.3神经系统类药品
神经系统类药品：公司拥有神经系统类药物乙酰谷酰胺注射液（规格独家
）、盐酸多奈哌齐片、盐酸文拉法辛片三个品种，其中盐酸多奈哌齐片属于2020版国
家医保品种（乙类）品种，盐酸文拉法辛片是2018年版国家基本用药目录品种。
1.4特色中成药品种
杜仲属于贵州道地药材，产量高、质量好，公司拥有无糖型杜仲颗粒独家
规格资源优势。
2.品牌优势
圣济堂制药拥有多个省级知名产品，其中“圣平”格列美脲片、“圣敏”
盐酸罗格列酮片、“圣妥”盐酸二甲双胍肠溶片，分别被评为贵州省名牌产品；“圣
敏”盐酸罗格列酮片、“圣特”盐酸二甲双胍肠溶片，分别荣获贵州省知名商标。圣
济堂制药经过20多年的不懈努力，在糖尿病领域已经具备较高的知名度，公司连续8
年入榜贵州省民营企业100强；荣获2020年度贵州省制药业100强等殊荣。
3.营销网络优势
经过近20多年的发展，圣济堂制药建立了完善的销售网络，在此基础上，
圣济堂制药合理的运用了营销战略，科学规范地指导企业营销工作，拓宽市场渠道，
公司销售网络细分为处方业务、基层医院网络和OTC慢病服务销售系统，与国内多家
大型连锁企业建立合作关系，巩固企业品牌，随着国家“分级诊疗”政策的落实，圣
济堂制药慢病服务优势将会更加明显。
4.质量优势
圣济堂始终按照药品GMP标准规范组织生产，制定了完善的质量管理制度，
质量管理体系符合“GB/T19001-2016/ISO9001:2015”标准，并严格执行国家相关药
品标准。圣济堂制药按照生产质量管理规范组织生产，对生产的各个环节尤其是关键
质量控制点采取了严格质量控制措施，即从进厂的原辅材料到半成品、最终成品的整
个制造过程进行控制，杜绝可能产生的污染和失误，保障了药品的质量。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
(一)化工业务
报告期内，桐梓化工实现营业收入154,347.00万元，同比减少7,124.33万
元，同比下降约4.41%，营业成本120,388.08万元，较2019年减少24,209.70万元，实
现利润总额4,938.07万元，实现扭亏为盈。
2020年，桐梓化工克服了新冠肺炎疫情、全球经济下滑及煤炭市场供应的
影响，稳步推进生产经营，采取积极应对措施，主要工作如下：
1、积极对标先进，强化管理措施
一是重点围绕开好装置长周期，狠抓现场管理，公司主体装置长周期取得
了历史性突破的好成绩；二是优化工艺操作，严格控制生产成本，制定了考核详细的
指标，分解到班、落实到人，有力促进了化工大轮班的管理效能的提升，给公司生产
带来了实实在在的经济效益；三是加强设备基础管理工作，提升设备管理水平。全年
共组织开展综合检查8次、专项检查40次、查出隐患631项，并对排查出的隐患实行清
单制，提高了整改的及时性和有效性。四是安全环保管理方面狠抓安全环保制度建设
、员工培训教育、安全环保隐患排查治理、“双控”体系、企业环境信用评价系统、
“安全风险预警监测系统”建设和员工职业健康管理，每周定期对各生产车间进行工
艺安全检查，由片区技术员负责，部门不定期抽查，全年查处工艺隐患223条，除大
修才能整改的隐患，其他全部整改。六是在产品营销方面，精准研判市场形势，认真
研讨各种销售政策，适时、精准的推出不同的销售方案。与主要竞争对手相比，各产
品出厂价格始终保持在高位。
桐梓化工在2020年3月份完成了年度大修，实现了氨醇两线顺利运行，并针
对重点工艺指标进行了调整优化，目前实现液氨日产量约1080吨，较2019年同比增长
9.06%，甲醇日产量约1100吨较2019年同比增长7.02%。
2、实施技改技措，保障装置平稳运行
一是改造投用了长期闲置的三台码垛机，实现了整齐堆垛，方便了火车装
车，降低了劳动强度和用工需求，预计可节约费用30万元/年。二是投用了两套汽运
装车机，并通过强化培训及管理，极大的提高了装车效率，装车时间由2个多小时减
少到1小时左右，每年可节约直接费用约90万元/年。三是脱硝氨水优化项目，解决了
热电脱硝氨水浓度不稳的问题，并减少锅炉带水量，过氨量较2019年大幅度降低。四
是电机节能改造和操作优化成果显著。2020年锅炉新增排粉风机永磁改造、3台水轮
机改造，节约电能效果明显。并通过改造一台额定1000kW的循环水泵，降低电耗。通
过对锅炉磨机和气化磨机启停优化控制，实行间断运行，避免浪费。脱硫氧化风机在
硫含量较低和开2台锅炉时，少开一台风机节约电能。五是气化操作优化，提升煤炭
利用率。通过公司严格控制指标，气化单台煤浆量、气化煤浆浓度、产品有效气浓度
、气化煤总碳利用率等指标得到提升，吨产品耗原料煤下降。六是甲醇合成塔系统改
造一次性投产成功。改造后，甲醇合成系统满足最高120%负荷生产。2020年平均负荷
相对2019年提升15%以上。七是加强锅炉管理，严格供应商供煤指标，加强原料车间
锅炉配煤监督和考核管理，严格水汽车间残碳和锅炉蒸汽消耗指标管理，使得2020年
锅炉煤平均残碳下降。八是组织发电机投用中抽减少蒸汽减压损失，平均抽气量达到
35吨/小时，相比直接减压方式每小时节约蒸汽4吨。
3、延伸产业链，投建新项目
一是2020年8月桐梓化工利用赤水分公司闲置设备以不超过15万元的投资建
成了5万吨/年车用尿素项目，该装置已于2020年9月1日投入生产。二是桐梓化工10万
吨复合肥项目，该项目已于2020年12月20日顺利建成试运行。三是新建了自动化卸煤
机和输煤皮带，目前已进入调试阶段，投运后预计可减少汽运中转费用约1500万元/
年，减少对厂区道路的损坏及由此产生的安全、环保风险。同时，可极大提升铁路运
力，有利于产品向周边辐射。
（二）医药制造业务
报告期内，圣济堂制药实现营业收入36,868.97万元，同比减少2,760.96万
元，同比减幅6.97%，营业成本11,338.68万元，较2019年增加1,674.97万元，实现利
润总额3,807.42万元。
2020年，受医药行业国采常态化后，医药降费明显，国家在保民生，减轻
消费者负担方面迈
出了重要的一步，但同时也加快了医药行业洗牌速度，传统型的医药企业
升级转型压力加大，面对压力和风险，圣济堂制药加大了制药行业领域的投入，主要
开展了以下工作确保公司制药板块稳步发展：
1、积极参与国家带量采购，推进企业转型升级
随着《国务院办公厅关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通
知》（国办(2019)2号）和《国家医疗保障局等九部门关于国家组织药品集中采购和
使用试点扩大区域范围的实施意见》（医保发(2019)56号）的文件实施，全面深化药
品集中采购和使用改革，建立规范化、常态化的药品集中带量采购模式在全国范围内
全面推广，国家带量采购已经成为药品销售的主要渠道。公司糖尿病药品格列美脲片
（2mg/片）在《全国药品集中采购（GY-YD2019-2）》中中标，获得山西、上海、江
苏、福建、广东、广西、海南等7省（市）销售权，于2020年上半年在中标省份陆续
开始配送。从2020年格列美脲片销售来看，中标后格列美脲片销售增幅明显，圣济堂
制药在业界的知名度也有了大幅提升，同时，也拉动了公司二线品牌产品在各省份的
推广，对圣济堂制药今后的发展也会打下良好的基础。随着国采今后配套政策的完善
，临床使用量大的医保目录内的药品今后都会逐步纳入集中带量采购，圣济堂制药借
用国家改革的机会，以市场为导向，反推产品制造成本，提升企业成本控制能力，从
原材料采购，生产工艺优化、能源控制、设备自动化升级等方面进行精细化管理，提
升信息化水平和运营效率，推进企业转型升级。
2、加快营销架构改革和模式转型、促进销售团队建设
随着国家集采常态化，原有的销售管理已经不能适应目前的发展需求，从
以前以商务为主流的团队建设变为现在需要注重学术推广和药学专业的服务。在销售
组织架构上，公司把全国市场划分为华东、华南、华北、华西、华中五大区，配备相
应的后勤团队和学术服务人员，充分给予一线主管人员的自主权。各大区在公司总的
管理制度下大胆在前线开拓市场，总部利用现代便捷的信息化条件加强监督职能，各
大区之间既有合作又有竞争。公司利用本次组建大区的机会搭建平台，吸引了行业内
顶尖销售精英加盟，各大区在制度下再建立省级、地级、县级的推广团队，从而打造
圣济堂制药企业文化的新型销售团队。
3、激励与考核并举、强化业绩管理
圣济堂制药2020年除了在销售组织架构上进行了大胆的改革，在销售激励
与考核机制上也进行了系列的改革，重视业绩管理的同时也加强了过程管理。定期召
开销售管理例会，以销售增量为突破口，反查公司产品终端开发进程以及市场覆盖率
。制定了科学的激励与考核机制，奖罚分明，充分发挥市场人员的积极性。在制度的
设计上，公司把销售后勤服务人员与服务的大区统筹考核，“一荣俱荣、一损俱损”
，大家都向业绩看齐，行程内外协作、上下联动的合作团队。
4、打造黄金单品、注重基层市场开发
公司过去是以盐酸二甲双胍肠溶片、格列美脲片等糖尿病产品销售为主的
市场，自公司独家中药产品重楼解毒酊进入国家医保目录后，营销系统着手打造重楼
解毒酊黄金单品，从制度设计以及政策扶持上鼓励销售队伍推广重楼解毒酊。各省均
要求医疗终端、OTC终端、诊所等市场必须有一定的市场占有率，推动重楼解毒酊的
品牌建设。在渠道建设上，公司与国药控股、九州通等大型商业合作，利用国药控股
、九州通医药公司的网络覆盖能力，快速将产品覆盖到各地医疗终端；在学术推广团
队建设上，公司利用近二十年积累的专家资源，共同打造重楼解毒酊的专家学术平台
，利用现代科技手段，全方位开展学术宣传、科普讲座，传递产品价值，推动产品进
入临床应用指南，提高专家共识及临床价值认可度，为产品扩大市场覆盖和快速开发
医疗终端创造有利条件。依据产品特性，注重向县级医院、社区医院、乡镇卫生院和
院外市场的开发，报告期内，本项工作正按照预定目标循序推进。
5、持续加大研发投入，完善产品线建设
药品研发是公司未来成长的动力，自格列美脲片通过一致性评价、盐酸多
奈哌齐原料药获得生产资质后，公司后续研发产品阿卡波糖片、盐酸二甲双胍缓释片
、盐酸帕洛诺司琼原料及注射液、苯磺顺阿曲库铵原料及注射液、盐酸右美托咪定原
料及注射液等产品的研发均按照计划如期开发，通过自主研发、外部引进、项目合作
等方式，加快产品研发进程。
6、实行全过程质量管理，提升企业内控管理水平
公司严守产品质量底线，严格按照药品GMP质量管理规程操作，大力加强质
量合规化和GMP常态化管理工作，实行全过程质量管理，保证生产全环节质量可控、
可追溯。成立了贵州圣济堂药物警戒小组，及时培训学习最新质量管理要求，完善药
物警戒、研发质量等质量管理体系，完成各项药品GMP符合性检查和相关备案工作。
二、报告期内主要经营情况
报告期内公司共生产尿素55.69万吨，同比减少0.21万吨，减幅0.38%；销
售尿素56.17万吨，同比增加1.52万吨，增幅2.79%；生产甲醇33.97万吨,同比增加2.
97万吨，增幅9.58%；销售甲醇34.33万吨,同比增加3.27万吨，同比增幅10.53%。生
产药品3,414.28万盒,同比增加632.62万盒,增幅22.74%；销售药品3,120.78万盒,同
比增加107.81万盒，同比增幅3.58%；实现营业收入192,685.29万元，比上年减少9,9
43.33万元，同比减幅4.91%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.化工行业
尿素未来5年市场现状为产能增速放缓，市场供需平衡，估计市场总需求在
5200～5600万吨之间，未来在市场自由竞争下，更具有生产成本优势的企业将逐渐淘
汰产能较低和生产成本较高的企业。自2017年开始，国内尿素行情又开启了新一轮的
景气周期，2018年中国尿素价格突破五年以来的高点，是近10年来整体运行最好的一
年，2019年、2020年价格有所回落，但仍处于景气周期。
2021年首先新冠肺炎疫情的边际利空逐步减弱，且疫苗的研发取得较大进
展，预计2021年全球经济消费将逐步抬升，进而支撑甲醇产业重心上移。从甲醇基本
面来看，2021年甲醇供需呈现双增状态，然供需产能分布不一，供应端多集中内地市
场，而需求端则多集中港口地区，故2021年国内内地、港口或呈现差异化走势。虽然
未来三年中国甲醇仍存在批量新建/扩建项目投放预期。不过随着各地新冠疫苗研发
的新进展来看，2021年新冠肺炎疫情对全球经济影响力逐步转弱，2021-2022年全球
经济将逐步复苏。
2.医药制造行业
2020年10月29日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年
规划和二〇三五年远景目标的建议》中，提出全面推进健康中国建设，坚持基本医疗
卫生事业公益属性，深化医药卫生体制改革，加快建设分级诊疗体系，加强公立医院
建设和管理考核，支持社会办医，大力发展中医药事业，以及推进国家组织药品和耗
材集中采购使用改革等建议。具体在医药行业方面，“国家集采、医保改革、互联网
医疗”等行业政策的颁布执行将对未来医药行业形成重要的影响。
1）全国药品集中采购常态化对医药行业的影响
《国务院办公厅关于印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通知》
（国办(2019)2号）和《国家医疗保障局等九部门关于国家组织药品集中采购和使用
试点扩大区域范围的实施意见》（医保发(2019)56号）的文件实施推行，明确了国家
集采带量采购的指导原则，全国集采常态化也初具雏形，药品降价成为不可逆趋势，
企业要持续性的发展，必须从研发创新、成本控制、提高生产规模等才能适应新形势
下的需求。
2）医保改革对医药行业的影响
《关于深化医疗保障制度改革的意见》、《关于建立医药价格和招采信用
评价制度的指导意见》、《2020年国家医保药品目录调整工作方案》等方案出台，突
出鼓励创新，将认可度高、新上市且临床价值高的药品通过谈判迅速调入目录。随着
医保目录调整常态化的落地实行，未来将会有越来越多的创新药纳入目录，对于医药
企业而言是机遇也是挑战。
3）互联网医疗政策密集发布对医药行业的影响
疫情期间，互联网医疗对缓解线下就诊压力，减少交叉感染起到了重要作
用，国家就此也先后发布了《关于推进新冠肺炎疫情防控期间开展“互联网+”医保
服务的指导意见》、《关于进一步加强远程医疗网络能力建设的通知》、《关于积极
推进“互联网+”医疗服务医保支付工作的指导意见》等多项政策予以支持；使得互
联网远程医疗得到了前所未有的关注和发展，在卫生健康领域继续探索推进互联网医
疗医保首诊制和预约分诊制，开展互联网医疗的医保结算、支付标准、分级诊疗、远
程会诊、多点执业、家庭医生、线上生态圈接诊等改革试点、实践探索和应用推广。
这一系列政策大大促进了互联网医疗的迅猛发展。
4）审评审批政策对医药行业的影响
新版《药品注册管理办法》、《药品生产监督管理办法》、《药物临床试
验质量管理规范》、《化学药品注册分类及申报资料要求》、《生物制品注册分类及
申报资料要求》、《中药注册分类及申报资料要求》等重磅政策出台，鼓励研发创新
，保障供应可及；同时，落实行政审批制度改革要求，提高审批效率；加强药品全过
程监管，提高违法处罚力度。从制度上明确鼓励研发及创新的方向，保障药品审评审
批效率。
5）健康中国规划对医药行业的影响
随着的《“健康中国2030”规划纲要》、《中医药发展规划纲要（2016-20
30）》、《关于促进中医药传承创新发展的实施意见》、《关于加快中医药特色发展
的若干政策措施》等一系列政策性文件均对中医药发展给予积极引导和推动，为中医
药产业的可持续发展提供政策保障和制度框架。未来，中医药将聚焦心血管、肿瘤、
骨骼、慢性呼吸系统、糖尿病等疾病领域，充分发挥其独特优势，在慢病的预防、诊
疗和康复阶段发挥重要作用，守护百姓全生命周期健康，中医药尤其中医药大健康产
业前景广阔。
(二)公司发展战略
1.化工业务
自2016年公司重组圣济堂制药进入医药板块业务以来，公司形成了“化工+
医药”双主业格局。随着去产能政策及环保监管的进一步加强，化肥化工行业的运输
、电力、天然气等价格优惠政策逐步取消，桐梓县乃至贵州省煤炭产能大幅下降，本
地煤炭供应不足且价格高涨，以及大宗化肥化工产品盈利预期的不确定性，公司审时
度势调整战略，对化肥化工板块的定位是“退出气头、做精煤头”，放弃赤水“气头
”化工业务，进一步做精桐梓“煤头”化工业务。以桐梓化工现有装置为基础，抓好
原料煤采购，做到装置产能达标达产；通过低投入的技术改造，进一步挖掘装置潜力
，做到产量超设计产能，降低产品单耗；采取加强生产管理、优化工艺操作、保持装
置安全、稳定、满负荷、长周期运行，进一步降低产品生产成本，提升产品市场竞争
力；通过改造装置生产弹性，根据市场需求及价格，调整甲醇、尿素生产量，使公司
盈利最大化；通过增加合成氨充装系统，将原中间产品合成氨作为终端产品销售，在
甲醇价格低迷时，销售合成氨提升公司整体盈利。通过上述战略定位，确保公司“煤
头”业务的行业竞争力。另一方面公司拟择机剥离化肥化工业务，专注于医疗大健康
产业，实现转型升级，提高公司的经济效益和提升公司的市场竞争力。
2.医药制造业务
（1）继续拓展糖尿病领域研发、生产、销售业务，公司现有7个糖尿病品
种批文，尤其是盐酸二甲双胍肠溶片、格列美脲片、盐酸罗格列酮片均是经典降糖药
，市场需求持续增长，公司格列美脲片（2mg）已经通过一致性评价，继续跟踪二甲
双胍缓释片及其原料的研发，为企业持续增长提供有利条件。
（2）加快独家品种重楼解毒酊的市场布局与开发，公司重楼解毒酊属于20
20年版《国家医保目录》，作为独家品种的民族药，市场广阔，具备做大做强的条件
。公司组建专业化团队开发销售网络，并带动公司九龙解毒胶囊、胆清胶囊、杜仲颗
粒、六味地黄胶囊等中药产品的市场开发，提升公司中药产品的市场份额，从而提升
企业利润。
（3）在新药研发方面，优先糖尿病品种阿卡波糖片、琥珀酸曲格列汀片等
新品种的研发资金支持，让圣济堂制药继续在糖尿病行业领域内保持产品资源优势。
阿卡波糖片已经完成生物等效性试验（仿制药4类注册申报）已提交至国家药品审评
中心（CDE）,为企业糖尿病产品线增加新品种。
（4）规划建设原料药生产基地，为了保障公司主要产品盐酸二甲双胍肠溶
片、格列美脲片、盐酸罗格列酮片、甲巯咪唑、盐酸多奈哌齐片、以及研发新药盐酸
帕洛诺司琼原料药及注射液、盐酸右美托咪定原料及注射液等品种的原料药供应，公
司规划投资新建圣济堂原料药生产基地，为今后公司市场拓展、产品供应、降低成本
、提供强有力的保障。
（5）加快观山湖大健康医疗综合体建设进度
公司募投资金建设的贵阳观山湖大健康医疗综合体项目，以建设“省内领
先、国内一流、国际知名”的现代化绿色医院为使命，以肿瘤、糖尿病诊疗为特色的
多个三级甲等专科医院组团构成的医疗综合体。报告期内，主体工程已经完工，内装
修即将进场施工。这一项目竣工后，将充实圣济堂制药作为大健康产业板块的份量，
并为未来做大做强打下坚实基础。
(三)经营计划
2021年度预计生产尿素53.5万吨，生产甲醇37万吨，生产药品4,323.53万
盒，预计全年实现营业收入209,101.64万元，预计实现利润总额7,332.68万元。以上
经营目标，不代表公司对2021年的盈利预测，并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬
请投资者注意投资风险
(四)可能面对的风险
1.化工业务
1）原燃料煤供应风险。国家去产能政策及以及重庆煤矿事故引发的煤炭行
业安全监管，导致贵州省、重庆的煤炭产量大幅下降，公司需大量采购北方原燃料煤
，由于煤矿生产和运力的限制，可能导致装置产能不能充分生产。
2）原料煤价格上涨风险。公司目前大量采购陕西烟煤，由于2020年中国与
澳大利亚关系影响，进口煤炭大量减少，造成国内沿海地区使用进口煤炭的企业改为
使用国内煤炭，使2020年国内价格大幅度上涨，同时，国内很多使用无烟煤为原料的
企业正大量改造装置使用陕西烟煤，整体上看煤炭价格在未来2年国内煤炭还要处于
强势地位，可能导致烟煤价格上涨，致使公司产品生产成本增大。
3）环保监管风险。尽管公司一直致力于环保投入，增加了多套环保治理设
施，并严格执行有关环境保护的法律法规，但随着环保监管加强，以及桐梓化工生产
装置距离县城不足10公里，公司可能因为环保原因导致进一步增大环保投入，并可能
因装置事故状态下，环保排放不达标，进而影响装置产能发挥。
4）产品市场风险。2021年的化肥市场，必将是一个争夺存量的市场，供过
于求的局面持续，销量下滑成为众多企业经营的新常态，竞争将极其激烈。2019年中
央一号文件首次提出实现化肥使用量负增长，截止到2019年年底，全国已有15个省份
宣布本区域化肥使用量实现负增长，部分地区连续数年下降。这标志着中国化肥用量
顶峰已过，正式进入负增长时代，用量将持续减少。
2.医药制造业务
1）行业政策风险：医药行业是受政策影响最深刻的行业之一，随着国家对
医疗体制改革的加强、对医药行业监管严格，行业领域内的产业整合、商业模式转型
不可避免。医改政策将直接影响到整个医药行业的发展趋势，医保控费、一致性评价
、两票制、“集采”常态化、医保目录调整等一系列医药政策以及生产质量监管、环
保治理等政策措施的实施也直接关系到整个医药行业的生产成本和盈利水平，进而影
响到公司的生产经营。由于中国医药市场广阔而且发展潜力巨大，吸引了世界上主要
的医药企业先后进入，同时其他行业企业也竞相涉足，再加上国内原有遍布各地的医
药生产企业，导致国内医药生产企业数量众多、市场分散、市场集中度较低，使得市
场竞争不断加剧。国内药品制造企业竞争日益激烈，放开药价、实行医保支付价等相
关改革措施正在逐步落实中，这些因素加大了药品制造企业产品价格不确定的风险。
2021年，面对医改提速，药品集中采购试点、医联体、两票制、取消药品加成、医疗
费用增速控制、限制辅助用药、医保支付价格调整、医保目录向性价比高的创新药倾
斜、二次议价愈演愈烈、药价检查进入常态化等系列新政策的实施及推进，均为公司
医药行业发展带来了挑战。随着新环保法等新规出台，环保要求日益提高，对于污染
物特别是原料药生产的污染物排放管控力度加大，会增加公司生产安全、合规和环保
治理的风险。
2）研发风险：新药研发是一项高投入、高风险、周期长的工作，对人员素
质要求高，从国家对仿制药一致性评价工作的启动开始，频繁推出新药研发相关政策
，对新药上市增加了较多的不确定因素，圣济堂制药以化学药为主的生产研发企业，
新药阿卡波糖片、盐酸二甲双胍缓释片等品种目前处于临床试验、评审阶段，新产品
面临能否按照预期完成研发注册的风险。
3）其他风险：圣济堂制药生产、经营与原料采购成本、生产成本控制密切
相关，近年来，化学原料药盐酸二甲双胍、格列美脲、乙酰谷酰胺原料药采购成本逐
年上升，公司独家品种重楼解毒酊、复方重楼酊的中药原料重楼价格一直居高不下，
能源、动力、人工成本上涨，都将给企业带来产品赢利能力下降的风险，公司将积极
应对市场变化，自建主要产品原料药生产线、创新产品营销模式，提升企业现代化管
理水平，保证公司正常的生产经营，有效降低营运风险。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）化工行业：
1.品牌及渠道优势：公司主导产品"赤"牌尿素在全国同行业内有较高的声
誉。"赤"牌尿素在贵州市场占有率高，品牌效应强，终端客户品牌忠诚度高。公司"
赤"牌尿素长期在贵州经营，掌控了资金实力、库存实力、终端渠道控制力较强的经
销商队伍，不但能抵制外来品牌对贵州边缘市场的渗透，而且能够领导市场价格，具
有价格风向标的作用。
2.技术创新优势（:1）技术改造方面，2020年桐梓化工实施了一系列的技
改技措及相应措施，有力的保障了装置平稳、高负荷运行，节约了生产经营成本，通
过节能改造和操作优化，吨氨综合电耗由2019年的521千瓦时/吨下降至440千瓦时/吨
。
（2）2020年桐梓化工优化运行强化管理，通过气化操作优化，提升煤炭利
用率，气化单台煤浆量、气化煤浆浓度、产品有效气浓度、气化煤总碳利用率提等指
标得到提升，吨产品耗原料煤下降。通过加强锅炉管理，严格供应商供煤指标，最终
使得2020年锅炉煤平均残碳明显下降。
（3）2020年桐梓化工加快项目建设和申报，为公司发展提供持续动力。一
是2020年8月桐梓化工利用赤水分公司闲置设备以不超过15万元的投资建成了5万吨/
年车用尿素项目，该装置已于2020年9月1日投入生产。二是桐梓化工10万吨复合肥项
目，该项目已于2020年12月20日顺利建成试运行。三是新建了自动化卸煤机和输煤皮
带，目前已进入调试阶段，投运后预计可减少汽运中转费用约1500万元/年，减少对
厂区道路的损坏及由此产生的安全、环保风险。同时，可极大提升铁路运力，有利于
产品向周边辐射。
3.主要产品及地理位置优势：桐梓化工具备年产30万吨合成氨、30万吨甲
醇、52万吨尿素，副产10万吨硫酸铵、2万吨硫磺的生产能力。桐梓化工采用世界最
先进的德士古技术，甲醇质量可以与天然气装置质量并驾齐驱，高品质的质量保证了
桐梓化工甲醇销售下游的渠道更加丰富，除了传统下游甲醛、二甲醚以外，桐梓化工
高品质的甲醇质量还可以用于聚甲醛、MTBE、氯甲烷等精细化工领域。桐梓化工位于
G75兰海高速交通要道，有利于辐射广西市场，并且毗邻四川、重庆。广西市场价格
国内较高，是桐梓化工最主要的销售市场，桐梓化工利用广西酒精返空车的优势，辐
射到广西市场具有较强的市场竞争能力，川渝市场作为桐梓化工的次重要市场，依托
强大的物流能力，在库存较大时可以快速缓解库存压力。
4.生产技术管理优势：公司现有装置的运行管理水平一直位居同行业前列
，得益于公司长期不懈的安全生产管理和优良的生产技术骨干队伍，能够确保装置长
周期低成本运行。
（二）医药制药行业：
1.品种资源优势
1.1糖尿病药品专业优势：圣济堂制药糖尿病产品线涵盖了大部分口服制剂
品种，在糖尿病药物细分市场领域有较强的市场竞争优势，主要产品有盐酸二甲双胍
片、盐酸二甲双胍肠溶片（0.25g、0.5g）两个品规、格列美脲片(2mg,已经通过一致
性评价)、盐酸罗格列酮片、格列齐特片（II）、格列吡嗪片等，品类齐全，并且均
属于国家2020年版医保目录品种，加上圣济堂制药在糖尿病领域超过20年的品牌优势
，消费者依从性高。
1.2全国独家苗药、专利品种：公司拥有5个独家专利品种，重楼解毒酊、
复方重楼酊、胆清胶囊、九龙解毒胶囊、博性康药膜，其中复方重楼酊、博性康药膜
属于国家扶持开发的妇儿类品种，重楼解毒酊是全国独家2020年版医保品种。
1.3神经系统类药品：公司拥有神经系统类药物乙酰谷酰胺注射液（规格独
家）、盐酸多奈哌齐片、盐酸文拉法辛片三个品种，其中盐酸多奈哌齐片和盐酸文拉
法辛片属于2017版国家医保品种（乙类）品种。
1.4特色中成药品种：杜仲属于贵州道地药材，产量高、质量好，公司拥有
无糖型杜仲颗粒独家规格资源优势。
2.品牌优势
圣济堂制药拥有多个省级知名产品，其中“圣平”格列美脲片、“圣敏”
盐酸罗格列酮片、“圣妥”盐酸二甲双胍肠溶片，分别被评为贵州省名牌产品；“圣
敏”盐酸罗格列酮片、“圣特”盐酸二甲双胍肠溶片，分别荣获贵州省知名商标。圣
济堂制药经过20多年的不懈努力，在糖尿病领域已经具备较高的知名度，并荣获“20
20年贵州省民营企业100强、贵州省制药业100强”、“2020年清镇市安全生产优秀企
业”等殊荣。
3.营销网络优势
经过近20多年的发展，圣济堂制药建立了完善的销售网络，在此基础上，
圣济堂制药合理的运用了营销战略，科学规范地指导企业营销工作，拓宽市场渠道，
公司销售网络细分为处方业务、基层医院网络和OTC慢病服务销售系统，与国内多家
大型连锁企业建立合作关系，巩固企业品牌，随着国家“分级诊疗”政策的落实，圣
济堂制药慢病服务优势将会更加明显。
4.质量优势
圣济堂始终按照药品GMP标准规范组织生产，制定了完善的质量管理制度，
质量管理体系符合“GT/T19001-2016/ISO9001:2015”标准，并严格执行国家相关药
品标准。圣济堂制药按照生产质量管理规范组织生产，对生产的各个环节尤其是关键
质量控制点采取了严格质量控制措施，即从进厂的原辅材料到半成品、最终成品的整
个制造过程进行控制，杜绝可能产生的污染和失误，保障了药品的质量。
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