600226升华拜克资产重组最新消息
≈≈ST瀚叶600226≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内公司营业收入主要来源于生物农药、兽药、饲料添加剂产品的生
产与销售、热电联供业务及网络游戏研发等相关业务。
（一）化工业务
1.公司所从事的化工行业主要业务、主要产品及其用途
(1)兽药、饲料添加剂：
公司生产的兽药和饲料添加剂主要用于畜禽的治疗、防疫和动物营养添加
剂等三大领域。主要产品有L-色氨酸预混剂、L-色氨酸精品、莫能菌素等，上述产品
用途如下：L-色氨酸是动物重要的必需氨基酸和限制性氨基酸，可用于改善动物饲料
日粮氨基酸组成和比例，提高日粮蛋白质的价值和利用效率；莫能菌素属聚醚类离子
载体抗生素，对革兰氏阳性菌、猪血痢密螺旋体有较强作用，能够提高瘤胃丙酸产量
，提高饲料利用率，用于防治鸡球虫病、羔羊、犊牛、兔球虫病等。(2)农药：
公司农药主要有生物农药阿维菌素系列产品。阿维菌素是一种新型抗生素
类生物农药，对多种农作物的害螨和害虫具有很高的生物活性，具有高效、广谱、低
残留和对人畜及环境安全等特点，应用于蔬菜、果树、小麦、水稻、棉花、烟草等作
物虫害的防治。
公司具有各种类型的农药制剂研发和生产能力，已获得农业部制剂登记证
产品累计40余只，产品涵盖杀虫剂、杀菌剂、除草剂和植物生长调节剂等多个类型的
各种剂型。公司以生产销售绿色环保与生态友好型的水乳剂、微乳剂、悬浮剂和水分
散粒剂为主，销售市场以经济作物和果树为主。2.化工业务经营模式
公司与国内多家知名高校、科研单位建立了产学研合作关系，开展新产品
研究和现有产品的工艺技术提升；拥有主营业务产品各自独立的生产系统及热电供应
配套系统，建立了从原辅材料到产成品的质量控制管理体系，企业在质量控制、环境
管理和安全生产管理方面实现了科学化、标准化、现代化和规范化运作。
为明晰公司各业务板块的权责，提升公司的经营管理效率，公司对化工业
务与热电联供业务资产进行了整合，以拜克生物为公司化工业务经营平台，针对公司
农、兽药产品类别和销售区域，拜克生物组建了农药销售、动保销售和国际销售等销
售团队，形成了覆盖全球市场的专业、精准、系统的销售网络。
3.化工行业情况
(1)兽药、饲料添加剂：
公司兽药、饲料添加剂业务主要以饲料添加剂类的兽用化药和氨基酸类产
品为主，与畜牧业的发展紧密相关。饲料产业位于畜牧养殖业前端，畜牧业的发展直
接影响对饲料产品的需求。
2021年上半年，在党中央、国务院一系列生猪补栏增养政策支持下，全国
生猪养殖业加强非洲猪瘟防控，生猪产能得到有效恢复。同时，随着人民收入水平增
加和消费持续升级，养殖业未来发展前景良好，兽用药品的渗透率将有较大提升空间
。
随着畜禽养殖业整体规模化、集约化、专业化、智能化水平的快速提高，
为更好满足畜禽养殖主体的需求，促进兽药产业高质量发展，农业农村部继《兽药生
产质量管理规范（2020年修订）》之后，于2021年3月17日发布了《兽用生物制品经
营管理办法》（修订版），进一步规范了疫苗生产、经营各参与主体的行为，为重大
疫病防控、兽药行业未来健康快速发展提供又一重要保障。
近几年，动物源细菌耐药性形势严峻，人兽共用的抗菌药耐药性增高，威
胁人类医疗资源；动物专用抗菌药耐药性逐年增高，影响食品安全和公共卫生安全。
受国家对动物食品安全的重视程度提高及行业监管趋严等因素影响，农业农村部公布
的药物饲料添加剂退出计划（征求意见稿）中指出，2020年起将退出除中药外的所有
促生长类药物饲料添加剂品种，对既有促生长又有防治用途的品种，修订产品质量标
准，删除促生长用途，仅保留防治用途。随着市场监管日益严格，以及市场对兽药的
质量、产能、稳定供应等要求提高，小企业逐渐被市场淘汰，兽用抗菌药市场集中度
稳步提升。未来几年我国兽药行业将加速整合，饲料添加剂行业将迎来快速发展，虽
然兽药行业的市场容量提升在放慢脚步，兽药、饲料添加剂产量增幅放缓或将成为常
态，但刚性需求不会改变，中国始终是全国兽药企业竞争的最大潜在市场。
(2)农药：
目前，国内农药行业整合度不高，竞争格局较为分散，多数农药企业主营
产品类别单一。从企业规模来看，制剂生产企业规模普遍较小，原药生产企业虽然规
模相对较大，但产品结构仍以仿制国外专利到期的产品为主，自创品种数量极少，创
新能力普遍不足。
近年来规范农药行业的政策频繁出台，行业门槛大幅提高。随着新《农药
管理条例》、五大配套规章正式实行，我国对农药行业的生产厂家、生产品种等严格
管控，不同时具备“三证”的企业无法进行农药生产。生产农药产品需做到“三证”
齐全，即农药登记证、农药生产许可证、农药产品质量标准，不具备条件的企业将退
出市场。
国家通过土地、环保等政策措施严格控制资源浪费、“三废”排放量大、
污染严重的农药新增产能，禁止能耗高、技术水平低、污染物处理难的农药产品的生
产转移，加快落后产能淘汰。近年来农药行业环保压力不断加大，上游企业生产成本
不断增加。农药行业环保核查趋严加速了行业落后产能的淘汰，有利于缓解行业供给
过剩的现状。对于环保治理不达标、生产水平低下、环保设施配套不足、治理粗放的
中小企业来说，未来经营将面临巨大的监管压力和经营风险，而生产工艺先进、环保
设施配套充足的优质企业将迎来发展机遇，有利于行业的长期健康发展。随着农药企
业转型战略的不断落实和深化，以及通过行业并购构建的新行业格局的形成，未来农
药产业布局将更加集中，高效安全、环境友好的绿色产品更具发展前景。
绿色已成为农业发展最重要的理念和导向，农药减施增效正成为行业上下
的自觉行动；截至2020年底，我国农药减量增效已顺利实现预期目标，化肥农药使用
量显著减少，化肥农药利用率明显提升，促进种植业高质量发展效果明显。农业农村
部积极推进高效低风险农药替代化学农药，高效低风险农药占比超过90%。农业农村
部将加强举措，力争到2025年化肥、农药利用率再提高3个百分点，推动农业生产方
式全面绿色转型。公司位于环太湖流域，农药经营规模受所在区域环境因素影响，公
司农药业务后续发展以农药制剂的生产和销售为主。
（二）热电联供
业务范围：热电联产、集中供热。主要产品有电力、蒸汽等。
经营模式：公司将外部采购获得的主要能源煤炭加工转换为电、蒸汽产品
，在满足自身生产经营需求后富余部分通过管网销售给用户。
行业情况：随着国家供给侧结构性改革不断深化，煤炭行业整合与去产能
工作持续推进，地方政府推进大气治理与集中供热等一系列规划，公司将持续加大对
所在区域范围内的用热客户提供相关产品销售。
（三）文化娱乐业务
1.网络游戏业务
公司全资子公司瀚叶互娱主要从事游戏业务，主营休闲类游戏研发、游戏
国内代理发行和运营。瀚叶互娱以微信正式开放小游戏入口为契机，开发制作了《几
何大逃亡》、《蹦一蹦城市英雄》等多款微信精品小游戏，并持续提升游戏研发能力
，以打造高品质、长生命周期精品游戏为核心，围绕《几何大逃亡》IP化长线发展，
形成了自身具备一定流量优势的产品矩阵体系。
根据中国音数协游戏工委(GPC)与中国游戏产业研究院发布的《2021年1-6
月中国游戏产业报告》，2021年1-6月，国内游戏市场实际销售收入1,504.93亿元，
同比增长7.89%，继续保持较为平稳的增速。其中，国内移动游戏市场实际销售收入1
,147.72亿元，同比增长9.65%，占市场总收入的76.26%；国内客户端游戏市场实际销
售收入298.89亿元，同比增长6.16%，占市场总收入的19.86%，受上网服务场所放宽
限流等因素刺激，端游市场较去年同期有所回升；网页游戏开服量继续下滑，市场实
际销售收入30.21亿元，同比下降24.51%，占市场总收入的2.01%。游戏市场总用户规
模为6.67亿，同比增长1.38%，其中移动游戏用户规模6.56亿，同比增长1.34%，由于
受众范围广，便于操作，移动游戏依然主导着国内游戏市场。此外，由于休闲游戏更
为适应当下碎片化生活节奏，因而具有较大市场潜力。上半年，国内移动休闲游戏市
场收入169.51亿元，其中直接收入39.76亿元，通过广告等间接收入129.75亿元，整
体收入同比增长8.57%。游戏市场在整体保持增长的同时也面临着行业竞争加剧、用
户规模首次出现负增长、监管收紧等行业现状。游戏行业的大厂化、头部化效应越趋
明显，中小游戏企业将长期面临资金、人才、研发条件缺乏的难题。
2、影视业务
影视剧业务：主要包括影视剧（电视剧、网络剧、网络大电影等）的投资
、制作、发行及艺人经纪等衍生业务，通过版权售卖、内容营销、衍生品授权或者售
卖等方式获取收益。
随着我国经济持续稳定恢复，文化消费潜力加快释放，文化新业态引领作
用增强，2021年上半年我国文化及相关产业呈现良好发展态势，文化企业营业收入保
持较快增长，其中影视行业在后疫情时代呈现出新格局。猫眼专业版数据显示，2021
年上半年，内地首映电影数量321部，较2019年同期增长32%，总票房275.68亿元，约
为2019年同期的88%，持续领跑全球市场。其中国产片上映数量为202部，票房收入22
3亿元，分别占国内首映电影数量和票房收入的63%和81%。此外，疫情期间涌现的“
云放映”等新业态，为线上网络影视产业带来了新机遇，人们对网络电影的需求量出
现增长。但在疫情影响仍未完全消除的情况下，整体上座率受到了一定程度影响。数
据显示，2021年上半年电影场均人次仅为10.6人，相比2019年同期，场均观影人次下
滑了20%。整体上，中国电影市场呈现出票房向档期集中、票房向头部集中、国产电
影维持高占比的三大趋势。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司管理层在董事会的领导下，贯彻落实公司发展战略，以提
升盈利水平、增强抗风险能力为目标，聚焦生物科技、游戏、影视等业务板块，拓展
能源相关业务领域的投资，优化公司组织架构，全面实施精细化管理、控制生产运营
成本，在保证既有业务盈利水平的基础上，充分挖掘现有资源潜力，培育新的利润增
长点，提升企业核心竞争力；同时，进一步完善公司治理
结构，提升内部控制治理水平，维护公司和全体股东的利益，实现公司高
质量可持续发展。报告期内公司实现营业收入32,766.20万元，归属于上市公司股东
净利润17,728.29万元。
1.生物科技业务
报告期内，随着新冠疫情的反复，大宗原材料由于供需失衡导致价格剧烈
波动，拜克生物以“提高装备使用效率、提升公司经济效益”为宗旨，以推进与科研
机构的合作提升产品生产技术水平为重点，并及时掌握和分析产品国内外市场行情，
积极开拓市场获取新订单；对内加强企业内部管理，不断优化资产、人员结构和制造
装备，完善员工薪酬考核体系，盘活存量资产，提高主体设备的使用效率，全力推进
全员降本增效工作。报告期内，拜克生物经营业绩稳步提升。
2.游戏业务
瀚叶互娱在维护现有小游戏产品稳定运营的基础上，继续开展休闲类游戏
产品的深度开发、挖掘游戏产品的商业价值，加强与平台的合作，通过发行平台的多
元化拓展，拓宽产品用户覆盖，增强变现渠道和发行端的抗风险能力。同时，积极布
局中重度游戏项目并启动了两款相关游戏的研发工作。其中，第一款中重度游戏项目
《仙剑炼妖录》已于2021年5月在微信小游戏平台启动用户测试，瀚叶互娱将充分研
究用户反馈数据，进行项目的优化迭代，努力开发优质产品。目前该项目已完成微信
、手Q、APP端等三个平台版本的相关开发工作，进入运营前的相关调试准备阶段。另
一款中重度项目已按计划完成DEMO版本的开发，产品开发按计划有序推进中。
3.拓展能源业务
为培育公司新的利润增长点，把握行业发展机遇，推进企业持续发展，公
司于2021年6月16日设立了全资子公司瀚叶能源，经营范围涵盖新能源科技、新能源
原动设备制造、新能源汽车整车销售等领域。2021年7月，瀚叶能源向主要从事燃料
电池系统BOP业务的上海华熵能源科技有限公司增资800万元，上海华熵能源科技有限
公司产品包含DC/DC、空压机、氢气循环泵、增湿器。本次增资完成后，瀚叶能源持
有上海华熵能源科技有限公司4%的股权。
4.实施股份回购
为充分维护公司和投资者利益，稳定投资者预期，增强市场信心，推动公
司股票价值的合理回归，在综合考虑公司财务状况以及未来盈利能力的情况下，公司
于2020年7月15日召开了第八届董事会第三次会议，会议审议通过了《关于以集中竞
价交易方式回购公司股份的议案》，同意公司以自有资金或自筹资金通过集中竞价交
易方式回购股份，回购资金总额不低于人民币10,000万元、不超过人民币20,000万元
，回购期限为自董事会审议通过回购方案之日起12个月内。截止2021年5月11日，公
司本次回购股份方案已实施完毕。公司已实际回购股份数量为86,088,593股，占公司
目前总股本的比例为2.7513%，支付的总金额为人民币199,999,584.86元（不含交易
费用）。回购方案实际执行情况与原披露的回购方案不存在差异。
5.完善内控管理
公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定，结合自身实际
情况，建立了覆盖公司主要生产经营活动的内部控制制度。报告期内，公司针对会计
师事务所对公司出具的内部控制审计报告中所列示的问题，认真梳理、优化公司业务
及管理流程，结合公司实际修订和完善公司各项内部控制制度，健全完善公司内部控
制体系，强化信息披露的内部控制管理与执行力度，确保公司持续规范运作。截至20
21年4月，公司相关方资金占用款及相应利息已全部收回，可能存在的违规担保责任
已全部解除。截至目前，炎龙科技主要客户未按承诺履行回款义务，炎龙科技应收账
款仍未能收回。公司已全面开展对炎龙科技的核查与整顿工作，加大炎龙科技应收账
款催收力度，并聘请律师团队协助处理追讨债务，维护公司和股东的合法权益。公司
将进一步加强内部控制体系建设，加强对各分、子公司的管理，严格要求各分、子公
司按照公司内控管理权限与审批决策程序履行相应的审批流程，确保公司持续规范运
作。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.战略转型风险
根据公司战略发展规划，公司将稳定生物科技业务发展，该业务可能面临
行业政策等因素影响导致收入下降风险；公司将审慎开展互联网新业务、影视业务及
拓展能源业务，该业务可能因公司对财务安全性的追求导致业务发展速度缓慢、投资
收益率偏低的风险；公司将审慎评估并收缩不盈利业务，该行为可能导致公司产生关
停损失及减少业务增长点的风险。
2.投资风险
未来公司将主要采取对外投资、整合资源等方式继续推进公司转型升级，
但公司转型升级仍受宏观经济形势、产业政策调整、行业竞争状况等诸多因素的影响
，公司能否实现业务成功转型升级仍存在一定不确定性。为应对上述风险，公司将进
一步完善投资项目决策制度，通过聘请专业机构进行尽职调查、建立科学的投资项目
决策机制等措施降低投资风险。
3.原材料价格波动风险
公司兽药、饲料添加剂以及蒸汽等产品在生产过程中消耗的主要原材料，
受市场行情影响其价格发生波动时，产品生产成本随之发生变动，将会对公司的经营
业绩带来影响。为尽量减少原材料价格波动对经营业绩的影响，公司一方面通过密切
跟踪研究原材料价格走势，合理选择采购时机，努力降低采购成本；另一方面，通过
加强对原材料的库存管理及生产工艺的优化，实现节本降耗、挖潜增效，增强公司转
移和化解原材料价格波动风险的能力，以缓解原材料价格波动所带来的不利影响。
4.市场风险
农兽药行业目前仍以中小企业居多，基本以生产仿制农兽药产品为主，产
品及技术同质化严重，企业间竞争激烈，行业竞争加剧。针对市场风险，公司将继续
以研发创新为先导，优化生产工艺、降低生产成本，增强公司产品的核心竞争能力。
5.安全环保风险
公司全资子公司拜克生物属于化工生产企业，部分原料、半成品或产成品
为易燃、腐蚀性或有毒物质，在生产过程中还会产生一定量的废水、废气排放物。同
时由于化工企业固有的特性，如高温高压的工艺过程，连续不间断的作业，公司在生
产作业环节存在一定的安全风险。2015年，新《环境保护法》正式实施，《水污染防
治行动计划》、新《大气污染防治法》等环保政策陆续公布，对化工行业提出了更高
的要求，污染物排放等指标考核更加严格，国家对环保整治力度进一步加大。公司生
产过程中产生的废水、废气等污染物经处理后严格执行国家和当地排放标准，但国家
对环保治理的要求不断提高，将增加公司环保治理成本。面对上述风险，公司将通过
逐步调整产品结构、优化生产工艺、源头污染减排、加强精细化管理、提升环保治理
水平等措施积极落实环保政策，以适应新的环保治理要求。
6.应收账款风险
截至2020年12月31日，公司控股子公司炎龙科技对JWFDEVELOPMENTCORP.、
APPROPRIATEDEVELIPMENTLIMITED、UNUSUALENTERPRISELIMITED和THUMBTECHNOLOGYEN
TERPRISEINC.四家客户的应收账款账面余额合计34,243.18万元，已全额计提坏账准
备。截至本报告批准报出日，上述应收账款仍未收回，未来存在无法收回的风险。公
司已全面开展对炎龙科技的核查与整顿工作，加大炎龙科技应收账款催收力度，并聘
请律师团队协助处理追讨债务，维护公司和股东的合法权益。
四、报告期内核心竞争力分析
公司在稳定生物科技与热电联供业务的同时，加大能源业务领域的投资，
并收缩亏损相关业务，提升公司的核心竞争力和持续经营能力。
生物科技业务方面：
（一）研发优势
公司经过多年的发展，在生物发酵、化学合成领域的研发、生产方面积累
了丰富的经验，已形成集生物兽药、饲料添加剂、生物农药、医药中间体及食品添加
剂等多项产品的研发、生产、销售为一体的产业体系。
公司建有基因工程实验室、微生物实验室、提取实验室、发酵中试车间、
提取中试车间、合成中试车间、检测实验室等多个实验室，均配备了先进的试验设备
和仪器，为公司的研发提供了良好的硬件基础。公司与国内多家知名高校、科研单位
建立了产学研合作关系，拥有微生物发酵与合成领域的专业技术人才，主持或参与完
成了国家支撑计划项目、国家“863”重点项目、国家重大科学仪器项目。公司重视
技术创新与知识产权保护，曾荣获浙江省专利示范企业称号。
（二）品牌优势
“升华拜克”品牌已形成一定的知名度和美誉度，“BIOK”品牌被国家商
务部认定为“中国最具竞争力品牌”，浙江省外经贸厅认定为“浙江省重点培育出口
名牌”，浙江省工商行政管理局认定为“浙江省知名商号”。“BIOK”商标被认定为
“浙江省著名商标”，产品在全球40多个国家注册。公司生产的“BIOK”牌农药、兽
药产品曾多次荣获国家、省、市名牌产品称号，部分产品通过欧盟等高端市场认证，
产品出口东南亚、南美、北美、中东和欧洲等国家和地区，受到了国内外客户的好评
。公司建立了完善的销售网络和稳定的销售渠道，与国内外众多行业龙头企业建立了
长期战略合作伙伴关系。
文化娱乐业务方面：
瀚叶互娱团队有较强的技术研发能力，以微信正式开放小游戏入口为契机
，开发制作了《几何大逃亡》、《蹦一蹦城市英雄》等多款微信精品小游戏，并持续
提升游戏研发能力，以打造高品质、长生命周期精品游戏为核心，围绕《几何大逃亡
》IP化长线发展，形成了自身具备一定流量优势的产品矩阵体系。其中，《几何大逃
亡》作为核心产品，2019年初荣登阿拉丁游戏排行榜第三名，2019年3月份上线百度
小程序并获得当月百度小游戏人气排行榜第一，2019年6月份再度获得阿拉丁2019年
度最佳游戏称号。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司坚持以提高企业核心竞争力、降低业务风险、增强经营安
全性、提升收益稳定性为目标，稳定发展生物科技与游戏业务，收缩长期无法盈利且
发展前景不确定业务的投资，进一步优化公司产业布局，强化企业内控管理执行力度
，确保各项管理与决策的科学性和规范性，加强应收账款管理工作，维护公司和全体
股东的利益，实现公司高质量可持续发展。报告期内公司实现营业收入55,565.75万
元，归属于上市公司股东的净利润为-94,225.89元。
1.生物科技业务
报告期内，拜克生物面对新冠疫情、非洲猪瘟、经济下行等不利因素，充
分发挥企业的品牌与技术优势，加大市场开拓力度，提升售后服务质量，增强客户粘
性。同时，公司加大产品研发力度，推动产品技术的提升，提高产品的科技含量和附
加值。通过优化资源配置，聚焦氨基酸类饲料添加剂产品的研发与生产，进一步提升
经营效率，推动公司传统化工产业的转型与升级。
2.游戏业务
瀚叶股份游戏业务板块下设炎龙科技与瀚叶互娱两家全资子公司。瀚叶互
娱充分利用在小游戏领域积累的研发和运营经验，建立了稳定的IO类产品线，旗下的
几何大逃亡系列产品在2018、2019年蝉联两届微信最佳小游戏的奖项，并形成了自主
IP品牌。2020年，瀚叶互娱围绕几何大逃亡系列IO类衍生产品持续开发并推出优化升
级类产品《几何大逃亡PLUS》。
目前，瀚叶互娱已完成腾讯公益A类产品一款，A+类公益产品一款，并与多
家商业合作伙伴开展休闲类游戏产品定制业务。未来，瀚叶互娱在稳定现有IO类休闲
游戏产品线的同时，将根据市场变化积极拓展中重度挂机类游戏产品的开发和运营工
作，提升公司的核心竞争力。
报告期内，炎龙科技经营情况发生恶化，业务规模大幅下降，主要客户未
按承诺履行回款义务，员工大量离职并提起劳动仲裁，业务人员流失，部分银行账户
被冻结，其未来持续经营能力存在重大不确定性。截至2020年12月31日，炎龙科技应
收账款原值34,470.85万元，长期逾期未能收回，已计提坏账准备34,289.46万元。
公司根据中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》的相关要求，
基于谨慎性原则，公司判断因收购炎龙科技形成的商誉存在进一步减值迹象。2020年
度公司对因收购炎龙科技形成的商誉计提减值准备46,723.44万元。本次计提后，公
司因收购炎龙科技形成的商誉余额为0。
3.内控管理
报告期内，公司完成董事会、监事会换届选举和新一届管理层聘任工作。
管理层针对公司2019年度内控管理存在的缺陷，通过人员调整和OA流程的修订等措施
，强化公司依法规范运作和内控管理与审计监督执行力度，进一步优化组织队伍建设
，增强风险识别和管控能力，提升财务管理、风险管控和业务扩展等方面的管理水平
，完善企业管理体系，为经营工作保驾护航，实现公司健康稳定发展，维护上市公司
及广大投资者的利益。
4、股份回购
为充分维护公司和投资者利益，稳定投资者预期，增强市场信心，推动公
司股票价值的合理回归，在综合考虑公司财务状况以及未来盈利能力的情况下，公司
于2020年7月15日召开了第八届董事会第三次会议，会议审议通过了《关于以集中竞
价交易方式回购公司股份的议案》，同意公司以自有资金或自筹资金通过集中竞价交
易方式回购股份，回购资金总额不低于人民币10,000万元、不超过人民币20,000万元
，回购期限为自董事会审议通过回购方案之日起12个月内。截止2021年3月31日，公
司本次通过集中竞价交易方式累计回购股份数量为71,247,598股，占公司目前总股本
的比例为2.2770%，累计支付的总金额为160,093,288.67元（不含交易费用）。
2021年，公司将继续严格按照相关法律法规以及规范性文件的要求，进一
步加强内部控制体系建设，不断完善法人治理结构，全面提升公司的运行效率和盈利
能力，优化公司资产结构，促进公司可持续健康发展。
二、报告期内主要经营情况
2020年公司实现营业收入55,565.75万元，同比降低31.00%；归属于母公司
净利润为-94,225.89万元。公司营业收入主要来源为农兽药及蒸汽业务。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
兽药、饲料添加剂：
兽药、饲料添加剂需求与畜牧业发展密切相关。生猪产业链以生猪养殖业
为中心，涉及饲料加工、兽药疫苗、屠宰、食品加工、物流、零售、餐饮等诸多行业
。2019年，受非洲猪瘟疫情影响行业产能大幅下滑，19年下半年供需缺口逐步显现，
猪价开启上行通道，价格创造出历史新高，2020年行业迎来史无前例的超高景气。超
高利润刺激养殖户进行补栏，生猪存栏量正逐步恢复。受益于下游需求恢复，上游的
饲料、饲料添加剂、兽药等配套板块开始复苏，景气度上升。2020年11月末，全国能
繁母猪存栏超过4,100万头、生猪存栏超过4亿头，生猪产能已恢复到2017年底的90%
以上。11月，规模猪场新生仔猪超过3,100万头，比年初增长94.1%。全国规模猪场比
年初增加1.6万家，散养户比年初增加228万户。按照6个月的育肥周期，2021年下半
年生猪出栏有可能达到正常年份水平，生猪供应将大幅改善。综合判断，2021年生猪
存栏量将继续上涨，结合玉米、配合饲料、豆粕等大宗原材料等价格上涨趋势，相关
行业的景气度也随之上涨。
本轮非洲猪瘟之后，我国生猪养殖产业将加速集中。随着国家对养殖企业
环保治理力度的加大，养殖企业的规模化、集约化程度均显著提高，兽药、饲料添加
剂企业行业市场规模进一步扩容，对兽药、饲料添加剂企业的产品与服务也提出了更
高的要求。而我国大部分兽药、饲料添加剂企业规模较小，研发实力较弱，主要体现
在以仿制非专利保护的兽药产品为主，研发资金投入较少，产品同质化，市场竞争激
烈，利润水平也逐渐下滑。在市场需求调整和国家政策引导督促下，行业已由过去单
一追求“高效性”向注重产品的“高效、安全、低残留、低毒性”转变，高效、安全
、低残留的药品将逐步替代传统兽药产品成为未来兽药市场的主流。
饲料添加剂行业的产品功能性强，价值高，但总体市场规模有限，在市场
竞争方面，饲料添加剂企业数量越来越多，市场正面临着供给与需求的不对称，饲料
添加剂行业有进一步洗牌的强烈要求，但是在一些饲料添加剂细分市场仍有较大的发
展空间，信息化技术将成为核心竞争力。因此在各个细分产品市场均出现了少数厂商
寡头垄断的格局，这些厂商依靠自身的竞争优势（技术优势、成本优势等）整合行业
，形成几家寡头占有行业绝大部分市场份额。
随着国民经济的发展，人们的生活水平不断提高，会带动饮食结构的升级
，消费更多的肉类食品。“民以食为天”，食品是天大的问题，这个趋势是必然发生
的。生产肉类食品，即发展畜牧养殖业，需要饲料的支撑，但耕地资源有限且难以逆
转的情况下，发展饲料添加剂行业来更高效的利用饲料，提高畜牧业的产出水平势在
必行。因此饲料添加剂行业发展空间较大，可以说未来饲料添加剂的需求是刚性的，
并且需求是增长的。随着养殖规模化提高，工业饲料消费需求的稳定增长，包括限抗
禁抗政策的推进，饲用氨基酸、饲用维生素等绿色、生态、环保添加剂的需求将保持
较好发展势头。
未来，公司将加强与科研院校的合作，继续调整公司兽药、饲料添加剂产
品结构，提高产品科技含量和附加值，逐步减少抗生素类兽药产品的生产，向氨基酸
类饲料添加剂产品发展，推动公司传统化工产业的转型升级。
农药：
我国农药工业经过多年的发展，现已形成了包括科研开发、原药生产和制
剂加工、原材料及中间体配套的较为完整的产业体系。农药原药对研发能力、生产技
术、生产工艺、环保和安全生产的要求较高，固定资产投资规模大，一般不能直接施
用，其核心技术为农药有效成分化合物合成技术。按目前我国原料药的市场趋势，低
端、高污染、高耗能的原料药发展空间将被压缩，特色、高附加值、高科技含量原料
药的发展值得期待，“小剂量、高效价”将是今后原料药发展的方向。环保与安全依
然是高压线，政策的导向性越来越明显，2016年以来，原料药行业面临的环保压力将
有增无减。高昂的环保成本将导致原料药行业的供给收缩，供给侧改革与长期低迷的
价格也会促使部分小企业的退出，从而导致供应紧张，价格上涨。行业供给收缩时，
集中度较高的品种具有更强的议价能力。随着绿色环保理念的不断升级，原料药生产
企业将面临又一次行业整合和洗牌。目前国家推行越来越严格的环保监管政策，在各
化工子行业中，三废排放量巨大的农药行业受到的冲击非常显著。农药行业又主要分
布在江苏、浙江、山东这些环保监管最为严格的省份，不少小企业纷纷关门退出市场
，大企业市场份额进一步提升。
据国家统计局数据显示，2019年1—12月中国农药累计产量为225.4万吨，
同比下降0.2%。整体看，2014-2019年，国内农药原药市场均呈现出下降的生产走势
。近几年中国农药产量出现大幅下降是中国农药行业追求高质量发展的结果，也是全
球需求下降自然调节的需要。随着满足复产条件企业数量的增加和新产能逐步释放，
农药整体供应好转的信号已经较为明显。
从中国需求情况看，2004—2014年处于农药使用增长阶段，2014年使用量
达到峰值，为180.77万吨（折百原药为59.65万吨）。2015年农业部门提出农药使用
零增长行动，之后我国农药需求稳中有降，2019年农药使用量为145.6万吨（折百原
药为48万吨）。根据全国农技中心最新的信息及预测，预计2020年全国农药需求总量
基本持平，但农药使用量负增长方向不变。我国是全球主要的农药生产国，随着“农
药化肥使用量零增长”政策的实施，国内农药需求呈现下降趋势，势必造成中国农药
产量过剩，许多产品须依赖出口，在这样的形势下，中国农药约一半产品靠出口的压
力不小。但是全球疫情蔓延与单边保护主义给目前全球经济发展带来很恶劣的影响，
世界经济前景仍存在下行风险，贸易风险摩擦永远在路上。因此，我们要密切跟踪国
际经济形势特别是及时监测国内外环境变化对我国进出口的影响，农药出口企业应该
观大势，顺势而为，通过各种途径和努力消化成本上升压力，提高出口竞争力，增强
出口定价话语权，特别是在开发新产品、开拓新市场、防范汇率风险等方面亟需开展
扎扎实实的工作。有实力的农药企业还可以围绕“一带一路”沿线国家和区域全面经
济伙伴关系协定（RCEP）签约国，积极走出去，参与产业并购和重组，从而促进中国
农药业的对外开放发展。
根据公司未来发展规划，公司农药产品将逐步由原料药向制剂类产品调整
，公司多个农药制剂产品已经登记获批，将依托公司建立起来的品牌优势，扩大农药
制剂产品的销售。
游戏：
由中国音数协游戏工委(GPC)与中国游戏产业研究院发布的《2020年中国游
戏产业报告》显示：2020年中国游戏产业持续向好，中国游戏市场实际销售收入达到
2,786.87亿元，比2019年增加了478.1亿元，同比增长20.71%，保持快速增长。其中
，移动游戏市场实际销售收入达到2096.76亿元，比2019年增加了515.65亿元，同比
增长32.61%。相比移动游戏的亮眼表现，2020年客户端游戏市场实际销售收入559.2
亿元，比2019年减少了55.94亿元，同比下降9.09%，网页游戏市场实际销售收入仅为
76.08亿元，比2019年减少了22.61亿元，同比下降22.9%。2020年，中国游戏用户数
量保持稳定增长。用户规模达6.65亿人，同比增长3.7%。
2020年中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达154.50亿美元，比2019
年增加了38.55亿美元，同比增长33.25%，继续保持稳定增长，相较于固守国内市场
，走出去依然是头部企业的重要
战略选择，也是中小企业寻求突破的重要手段，而跨界融合发展则将成为
游戏行业盈利能力提升的新途径。此外，由各地方主导的游戏精品化进程将进一步提
速，逐步形成一线城市引领创新创造、其他地方因地制宜集群发展的产业格局。
(二)公司发展战略
2021年是建党一百周年，也是“十四五”开局之年。面对新时代的市场机
遇和需求变化，公司将立足发展现状，把握行业发展契机，重点聚焦主业，优化调整
发展思路，多点并进。以提升盈利水平、增强抗风险能力为战略目标，以生物科技、
游戏、影视及资本投资的四大业务板块为核心，逐步形成业务结构搭配合理、成长性
好、抗风险性强的新格局。2021年公司董事会将整合优势资源，强化团队建设策略，
不断提升系统管理能力，健全协同管理机制，在保证既有业务盈利水平的基础上，充
分挖掘现有资源潜力，形成新的利润增长点，提升企业核心竞争力；进一步完善公司
治理结构，强化品牌建设，提升内部控制水平，加强信息披露和内幕信息管理制度，
积极回报广大股东，为公司的未来发展攒足后劲。
生物科技：公司未来将继续稳定发展主力产品，通过加强研发投入，提高
产品科技含量和附加值，同时不断提升服务力，大力拓宽销售渠道，保持竞争优势，
推动公司传统化工业务的转型升级。游戏业务：公司计划稳步推进游戏业务，挖掘小
游戏的商业价值和多元变现途径，拓展移动端游戏业务，创造新的利润增长点，增强
公司游戏业务可持续发展的能力。
影视业务：未来公司将以投资和现金流的稳健性为原则，以优质内容为核
心，择机对符合核心价值观和市场导向的精品化影视项目进行投资。
同时，公司将加强资本投资领域，积极寻求上下游产业链中成熟度高、发
展潜力好的标的公司，以新模式、新业态赋能主营业务，分享资本市场的红利，构建
新发展格局。公司将审慎评估前期投资较大的业务其未来价值及对公司回报前景的确
定性，及时收缩长期无法盈利且发展前景不明的业务，提升业务把控能力，降低资金
及管理资源消耗，保证公司的财务安全性。
(三)经营计划
公司将围绕发展战略与目标，认真贯彻落实董事会部署，聚焦主业，多点
并进，科学管理，精准施策，团结协作，在保证稳定现金流和合理利润水平的前提下
，做强公司实力，全面高质量地完成2021年经营计划各项指标与工作。2021年主要工
作计划如下：
1.稳定发展生物科技业务：公司将通过内部研发与外部引进相结合的模式
，以打造产品力为核心，重视高科技优秀人才的引进，加大对关键技术的技改优化，
完善工艺流程，持续提升产品质量和生产效率，构建循环经济体系。通过完善供汽价
格机制、提升设备产能、积极推进新技术提高供气质量和效率等措施，积极拓展优质
地区的相关业务，优化热电蒸汽业务的布局，努力提升利润水平；增强市场分析能力
，重点发展25%色氨酸预混剂、莫能菌素等产品，多管齐下精准营销，重点维护并拓
展头部养殖、饲料企业，提高协同效应，提升客户对公司的依赖程度；通过挖掘内部
潜力、优化人员配置、拓宽销售思路，完善销售网络、精细化管理等措施，有效降低
采购成本，保持产品质量稳定性，扩大农药制剂应用范围，争取农药制剂销量取得稳
定增长。
2.稳步推进游戏业务：公司将拓展游戏品类，通过不断研究行业政策，快
速响应市场需求和变化，丰富自研产品线，拓宽发行渠道，提升运营效能。在小游戏
产品开发方面，一是以稳定营收为目标，重新梳理产品研发流程，针对超轻度休闲品
类游戏，尝试激活社交关系链，重视用户的直观感受和触达场景的扩展，促进小游戏
在不同场景的联动架构，提供更好的交互、服务流程，提升广告变现能力；二是拓展
合作平台，由聚焦微信平台向跨平台合作转变，摆脱对单一增长渠道的
依赖，提升安卓内购游戏的变现率，增强发行端的抗风险能力，拓展游戏
付费的用户群体。同时，公司将加大对移动端挂机类游戏的研发和运营，扩大流水规
模，抢占市场先机，增强公司游戏业务的持续盈利能力。
3.择机开展影视业务：公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指
导，深刻理解党的十九大对新时代文化产业提出的新要求，以更务实的经营态度和更
灵活的市场策略开展影视投资业务。以大数据为基底，深度研究市场需求和影视新生
态变化，充分考虑作品的商业性、思想性、艺术性、观赏性、娱乐性，不断加强对项
目的自我审查，作出更科学精准的投资决策；探索并尝试对网剧和网络大电影等新商
业模式的投资和变现途径，加强与优质平台合作，获得稳健投资回报，降低经营风险
，优化公司收入结构。
4.加强资本运筹，支撑战略业务发展：公司将充分依托资本市场，按照优
势互补、扩大经营、增加收益和降低风险的原则，充分考虑参股公司的整体布局和战
略发展需要，在适当的时机推动其资本运营效率，降低融资成本，优化资本结构。积
极部署资本投资领域，围绕主营业务产业链，关注成熟度较高的高成长标的，打通上
下游产业链，实现集聚发展；同时根据国家“十四五规划”，审慎地尝试对科技含量
高、发展潜力好的战略性新兴产业标的的投资，寻找未来的利润增长点，增强核心竞
争力，进一步提升公司的盈利能力和资金使用效率，支持公司持续、稳定、健康发展
，实现股东价值最大化。
(四)可能面对的风险
1.战略转型风险
根据公司战略发展规划，公司将稳定生物科技业务发展，该业务可能面临
行业政策等因素影响导致收入下降风险；公司将审慎开展互联网新业务、影视业务发
展，该业务可能因公司对财务安全性的追求导致业务发展速度缓慢、投资收益率偏低
的风险；公司将审慎评估并收缩不盈利业务，该行为可能导致公司产生关停损失及减
少业务增长点的风险。
2.互联网安全风险
公司文化娱乐战略的拓展以互联网为依托，网络安全环境将极大影响用户
体验与用户拓展，尤其是在很大程度上依赖互联网软硬件条件的游戏与网络视频业务
。虽然公司将为本次战略的实施配备专业化技术人才，但作为开放性平台，互联网客
观上仍然存在网络设施故障、软硬件漏洞及黑客攻击等导致系统损毁、数据丢失、运
营中断的安全风险。
3.投资风险
未来公司将主要采取对外投资、整合资源等方式继续推进公司转型升级，
但公司转型升级仍受宏观经济形势、产业政策调整、行业竞争状况等诸多因素的影响
，公司能否实现业务成功转型升级仍存在一定不确定性。为应对上述风险，公司将进
一步完善投资项目决策制度，通过聘请专业机构进行尽职调查、建立科学的投资项目
决策机制等措施降低投资风险。
4.市场风险
农兽药行业目前仍以中小企业居多，基本以生产仿制农兽药产品为主，产
品及技术同质化严重，企业间竞争激烈，行业竞争加剧。针对市场风险，公司将继续
以研发创新为先导，优化生产工艺、降低生产成本，增强公司产品的核心竞争能力。
5.安全环保风险
公司全资子公司拜克生物属于化工生产企业，部分原料、半成品或产成品
为易燃、腐蚀性或有毒物质，在生产过程中还会产生一定量的废水、废气排放物。同
时由于化工企业固有的特性，如高温高压的工艺过程，连续不间断的作业，公司在生
产作业环节存在一定的安全风险。2015年，新《环境保护法》正式实施，《水污染防
治行动计划》、新《大气污染防治法》等环保政策陆续公布，对化工行业提出了更高
的要求，污染物排放等指标考核更加严格，国家对环保整治力度进一
步加大。公司生产过程中产生的废水、废气等污染物经处理后严格执行国
家和当地排放标准，但国家对环保治理的要求不断提高，将增加公司环保治理成本。
面对上述风险，公司将通过逐步调整产品结构、优化生产工艺、源头污染减排、加强
精细化管理、提升环保治理水平等措施积极落实环保政策，以适应新的环保治理要求
。
四、报告期内核心竞争力分析
瀚叶股份在稳定生物科技与热电联供业务的同时，收缩亏损业务，提升公
司的核心竞争力和持续经营能力。
1.生物科技
（1）研发优势
公司经过多年的发展，在生物发酵、化学合成领域的研发、生产方面积累
了丰富的经验，已形成集生物兽药、饲料添加剂、生物农药、医药中间体及食品添加
剂等多项产品的研发、生产、销售为一体的产业体系。
公司建有基因工程实验室、微生物实验室、提取实验室、发酵中试车间、
提取中试车间、合成中试车间、检测实验室等多个实验室，均配备了先进的试验设备
和仪器，为公司的研发提供了良好的硬件基础。公司与国内多家知名高校、科研单位
建立了产学研合作关系，拥有微生物发酵与合成领域的专业技术人才，主持或参与完
成了国家支撑计划项目、国家“863”重点项目、国家重大科学仪器项目。公司重视
技术创新与知识产权保护，曾荣获浙江省专利示范企业称号。
（2）品牌优势
“升华拜克”品牌已形成一定的知名度和美誉度，“BIOK”品牌被国家商
务部认定为“中国最具竞争力品牌”，浙江省外经贸厅认定为“浙江省重点培育出口
名牌”，浙江省工商行政管理局认定为“浙江省知名商号”。“BIOK”商标被认定为
“浙江省著名商标”，产品在全球40多个国家注册。公司生产的“BIOK”牌农药、兽
药产品曾多次荣获国家、省、市名牌产品称号，部分产品通过欧盟等高端市场认证，
产品出口东南亚、南美、北美、中东和欧洲等国家和地区，受到了国内外客户的好评
。公司建立了完善的销售网络和稳定的销售渠道，与国内外众多行业龙头企业建立了
长期战略合作伙伴关系。
2.游戏
瀚叶互娱以微信正式开放小游戏入口为契机，开发制作了《几何大逃亡》
、《蹦一蹦城市英雄》等多款微信精品小游戏，并持续提升游戏研发能力，以打造高
品质、长生命周期的精品游戏为核心，围绕《几何大逃亡》IP化长线发展，形成了自
身具备一定流量优势的产品矩阵体系。其中，《几何大逃亡》作为核心产品，2019年
初荣登阿拉丁游戏排行榜第三名，2019年3月份上线百度小程序并获得当月百度小游
戏人气排行榜第一，2019年6月份再度获得阿拉丁2019年度最佳游戏称号。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内公司营业收入主要来源于生物农药、兽药、饲料添加剂产品的生
产与销售、热电联供业务及网络游戏研发等相关业务。
（一）化工业务
1.公司所从事的化工行业主要业务、主要产品及其用途
(1)兽药、饲料添加剂：
公司生产的兽药和饲料添加剂主要用于畜禽的治疗、防疫和动物营养添加
剂等三大领域。主要产品有L-色氨酸预混剂、L-色氨酸精品、莫能菌素等，上述产品
用途如下：L-色氨酸是动物重要的必需氨基酸和限制性氨基酸，可用于改善动物饲料
日粮氨基酸组成和比例，提高日粮蛋白质的价值和利用效率；莫能菌素属聚醚类离子
载体抗生素，对革兰氏阳性菌、猪血痢密螺旋体有较强作用，能够提高瘤胃丙酸产量
，提高饲料利用率，用于防治鸡球虫病、羔羊、犊牛、兔球虫病等。(2)农药：
公司农药主要有生物农药阿维菌素系列产品。阿维菌素是一种新型抗生素
类生物农药，对多种农作物的害螨和害虫具有很高的生物活性，具有高效、广谱、低
残留和对人畜及环境安全等特点，应用于蔬菜、果树、小麦、水稻、棉花、烟草等作
物虫害的防治。
公司具有各种类型的农药制剂研发和生产能力，已获得农业部制剂登记证
产品累计40余只，产品涵盖杀虫剂、杀菌剂、除草剂和植物生长调节剂等多个类型的
各种剂型。公司以生产销售绿色环保与生态友好型的水乳剂、微乳剂、悬浮剂和水分
散粒剂为主，销售市场以经济作物和果树为主。2.化工业务经营模式
公司与国内多家知名高校、科研单位建立了产学研合作关系，开展新产品
研究和现有产品的工艺技术提升；拥有主营业务产品各自独立的生产系统及热电供应
配套系统，建立了从原辅材料到产成品的质量控制管理体系，企业在质量控制、环境
管理和安全生产管理方面实现了科学化、标准化、现代化和规范化运作。
为明晰公司各业务板块的权责，提升公司的经营管理效率，公司对化工业
务与热电联供业务资产进行了整合，以拜克生物为公司化工业务经营平台，针对公司
农、兽药产品类别和销售区域，拜克生物组建了农药销售、动保销售和国际销售等销
售团队，形成了覆盖全球市场的专业、精准、系统的销售网络。
3.化工行业情况
(1)兽药、饲料添加剂：
公司兽药、饲料添加剂业务主要以饲料添加剂类的兽用化药和氨基酸类产
品为主，与畜牧业的发展紧密相关。饲料产业位于畜牧养殖业前端，畜牧业的发展直
接影响对饲料产品的需求。
2021年上半年，在党中央、国务院一系列生猪补栏增养政策支持下，全国
生猪养殖业加强非洲猪瘟防控，生猪产能得到有效恢复。同时，随着人民收入水平增
加和消费持续升级，养殖业未来发展前景良好，兽用药品的渗透率将有较大提升空间
。
随着畜禽养殖业整体规模化、集约化、专业化、智能化水平的快速提高，
为更好满足畜禽养殖主体的需求，促进兽药产业高质量发展，农业农村部继《兽药生
产质量管理规范（2020年修订）》之后，于2021年3月17日发布了《兽用生物制品经
营管理办法》（修订版），进一步规范了疫苗生产、经营各参与主体的行为，为重大
疫病防控、兽药行业未来健康快速发展提供又一重要保障。
近几年，动物源细菌耐药性形势严峻，人兽共用的抗菌药耐药性增高，威
胁人类医疗资源；动物专用抗菌药耐药性逐年增高，影响食品安全和公共卫生安全。
受国家对动物食品安全的重视程度提高及行业监管趋严等因素影响，农业农村部公布
的药物饲料添加剂退出计划（征求意见稿）中指出，2020年起将退出除中药外的所有
促生长类药物饲料添加剂品种，对既有促生长又有防治用途的品种，修订产品质量标
准，删除促生长用途，仅保留防治用途。随着市场监管日益严格，以及市场对兽药的
质量、产能、稳定供应等要求提高，小企业逐渐被市场淘汰，兽用抗菌药市场集中度
稳步提升。未来几年我国兽药行业将加速整合，饲料添加剂行业将迎来快速发展，虽
然兽药行业的市场容量提升在放慢脚步，兽药、饲料添加剂产量增幅放缓或将成为常
态，但刚性需求不会改变，中国始终是全国兽药企业竞争的最大潜在市场。
(2)农药：
目前，国内农药行业整合度不高，竞争格局较为分散，多数农药企业主营
产品类别单一。从企业规模来看，制剂生产企业规模普遍较小，原药生产企业虽然规
模相对较大，但产品结构仍以仿制国外专利到期的产品为主，自创品种数量极少，创
新能力普遍不足。
近年来规范农药行业的政策频繁出台，行业门槛大幅提高。随着新《农药
管理条例》、五大配套规章正式实行，我国对农药行业的生产厂家、生产品种等严格
管控，不同时具备“三证”的企业无法进行农药生产。生产农药产品需做到“三证”
齐全，即农药登记证、农药生产许可证、农药产品质量标准，不具备条件的企业将退
出市场。
国家通过土地、环保等政策措施严格控制资源浪费、“三废”排放量大、
污染严重的农药新增产能，禁止能耗高、技术水平低、污染物处理难的农药产品的生
产转移，加快落后产能淘汰。近年来农药行业环保压力不断加大，上游企业生产成本
不断增加。农药行业环保核查趋严加速了行业落后产能的淘汰，有利于缓解行业供给
过剩的现状。对于环保治理不达标、生产水平低下、环保设施配套不足、治理粗放的
中小企业来说，未来经营将面临巨大的监管压力和经营风险，而生产工艺先进、环保
设施配套充足的优质企业将迎来发展机遇，有利于行业的长期健康发展。随着农药企
业转型战略的不断落实和深化，以及通过行业并购构建的新行业格局的形成，未来农
药产业布局将更加集中，高效安全、环境友好的绿色产品更具发展前景。
绿色已成为农业发展最重要的理念和导向，农药减施增效正成为行业上下
的自觉行动；截至2020年底，我国农药减量增效已顺利实现预期目标，化肥农药使用
量显著减少，化肥农药利用率明显提升，促进种植业高质量发展效果明显。农业农村
部积极推进高效低风险农药替代化学农药，高效低风险农药占比超过90%。农业农村
部将加强举措，力争到2025年化肥、农药利用率再提高3个百分点，推动农业生产方
式全面绿色转型。公司位于环太湖流域，农药经营规模受所在区域环境因素影响，公
司农药业务后续发展以农药制剂的生产和销售为主。
（二）热电联供
业务范围：热电联产、集中供热。主要产品有电力、蒸汽等。
经营模式：公司将外部采购获得的主要能源煤炭加工转换为电、蒸汽产品
，在满足自身生产经营需求后富余部分通过管网销售给用户。
行业情况：随着国家供给侧结构性改革不断深化，煤炭行业整合与去产能
工作持续推进，地方政府推进大气治理与集中供热等一系列规划，公司将持续加大对
所在区域范围内的用热客户提供相关产品销售。
（三）文化娱乐业务
1.网络游戏业务
公司全资子公司瀚叶互娱主要从事游戏业务，主营休闲类游戏研发、游戏
国内代理发行和运营。瀚叶互娱以微信正式开放小游戏入口为契机，开发制作了《几
何大逃亡》、《蹦一蹦城市英雄》等多款微信精品小游戏，并持续提升游戏研发能力
，以打造高品质、长生命周期精品游戏为核心，围绕《几何大逃亡》IP化长线发展，
形成了自身具备一定流量优势的产品矩阵体系。
根据中国音数协游戏工委(GPC)与中国游戏产业研究院发布的《2021年1-6
月中国游戏产业报告》，2021年1-6月，国内游戏市场实际销售收入1,504.93亿元，
同比增长7.89%，继续保持较为平稳的增速。其中，国内移动游戏市场实际销售收入1
,147.72亿元，同比增长9.65%，占市场总收入的76.26%；国内客户端游戏市场实际销
售收入298.89亿元，同比增长6.16%，占市场总收入的19.86%，受上网服务场所放宽
限流等因素刺激，端游市场较去年同期有所回升；网页游戏开服量继续下滑，市场实
际销售收入30.21亿元，同比下降24.51%，占市场总收入的2.01%。游戏市场总用户规
模为6.67亿，同比增长1.38%，其中移动游戏用户规模6.56亿，同比增长1.34%，由于
受众范围广，便于操作，移动游戏依然主导着国内游戏市场。此外，由于休闲游戏更
为适应当下碎片化生活节奏，因而具有较大市场潜力。上半年，国内移动休闲游戏市
场收入169.51亿元，其中直接收入39.76亿元，通过广告等间接收入129.75亿元，整
体收入同比增长8.57%。游戏市场在整体保持增长的同时也面临着行业竞争加剧、用
户规模首次出现负增长、监管收紧等行业现状。游戏行业的大厂化、头部化效应越趋
明显，中小游戏企业将长期面临资金、人才、研发条件缺乏的难题。
2、影视业务
影视剧业务：主要包括影视剧（电视剧、网络剧、网络大电影等）的投资
、制作、发行及艺人经纪等衍生业务，通过版权售卖、内容营销、衍生品授权或者售
卖等方式获取收益。
随着我国经济持续稳定恢复，文化消费潜力加快释放，文化新业态引领作
用增强，2021年上半年我国文化及相关产业呈现良好发展态势，文化企业营业收入保
持较快增长，其中影视行业在后疫情时代呈现出新格局。猫眼专业版数据显示，2021
年上半年，内地首映电影数量321部，较2019年同期增长32%，总票房275.68亿元，约
为2019年同期的88%，持续领跑全球市场。其中国产片上映数量为202部，票房收入22
3亿元，分别占国内首映电影数量和票房收入的63%和81%。此外，疫情期间涌现的“
云放映”等新业态，为线上网络影视产业带来了新机遇，人们对网络电影的需求量出
现增长。但在疫情影响仍未完全消除的情况下，整体上座率受到了一定程度影响。数
据显示，2021年上半年电影场均人次仅为10.6人，相比2019年同期，场均观影人次下
滑了20%。整体上，中国电影市场呈现出票房向档期集中、票房向头部集中、国产电
影维持高占比的三大趋势。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司管理层在董事会的领导下，贯彻落实公司发展战略，以提
升盈利水平、增强抗风险能力为目标，聚焦生物科技、游戏、影视等业务板块，拓展
能源相关业务领域的投资，优化公司组织架构，全面实施精细化管理、控制生产运营
成本，在保证既有业务盈利水平的基础上，充分挖掘现有资源潜力，培育新的利润增
长点，提升企业核心竞争力；同时，进一步完善公司治理
结构，提升内部控制治理水平，维护公司和全体股东的利益，实现公司高
质量可持续发展。报告期内公司实现营业收入32,766.20万元，归属于上市公司股东
净利润17,728.29万元。
1.生物科技业务
报告期内，随着新冠疫情的反复，大宗原材料由于供需失衡导致价格剧烈
波动，拜克生物以“提高装备使用效率、提升公司经济效益”为宗旨，以推进与科研
机构的合作提升产品生产技术水平为重点，并及时掌握和分析产品国内外市场行情，
积极开拓市场获取新订单；对内加强企业内部管理，不断优化资产、人员结构和制造
装备，完善员工薪酬考核体系，盘活存量资产，提高主体设备的使用效率，全力推进
全员降本增效工作。报告期内，拜克生物经营业绩稳步提升。
2.游戏业务
瀚叶互娱在维护现有小游戏产品稳定运营的基础上，继续开展休闲类游戏
产品的深度开发、挖掘游戏产品的商业价值，加强与平台的合作，通过发行平台的多
元化拓展，拓宽产品用户覆盖，增强变现渠道和发行端的抗风险能力。同时，积极布
局中重度游戏项目并启动了两款相关游戏的研发工作。其中，第一款中重度游戏项目
《仙剑炼妖录》已于2021年5月在微信小游戏平台启动用户测试，瀚叶互娱将充分研
究用户反馈数据，进行项目的优化迭代，努力开发优质产品。目前该项目已完成微信
、手Q、APP端等三个平台版本的相关开发工作，进入运营前的相关调试准备阶段。另
一款中重度项目已按计划完成DEMO版本的开发，产品开发按计划有序推进中。
3.拓展能源业务
为培育公司新的利润增长点，把握行业发展机遇，推进企业持续发展，公
司于2021年6月16日设立了全资子公司瀚叶能源，经营范围涵盖新能源科技、新能源
原动设备制造、新能源汽车整车销售等领域。2021年7月，瀚叶能源向主要从事燃料
电池系统BOP业务的上海华熵能源科技有限公司增资800万元，上海华熵能源科技有限
公司产品包含DC/DC、空压机、氢气循环泵、增湿器。本次增资完成后，瀚叶能源持
有上海华熵能源科技有限公司4%的股权。
4.实施股份回购
为充分维护公司和投资者利益，稳定投资者预期，增强市场信心，推动公
司股票价值的合理回归，在综合考虑公司财务状况以及未来盈利能力的情况下，公司
于2020年7月15日召开了第八届董事会第三次会议，会议审议通过了《关于以集中竞
价交易方式回购公司股份的议案》，同意公司以自有资金或自筹资金通过集中竞价交
易方式回购股份，回购资金总额不低于人民币10,000万元、不超过人民币20,000万元
，回购期限为自董事会审议通过回购方案之日起12个月内。截止2021年5月11日，公
司本次回购股份方案已实施完毕。公司已实际回购股份数量为86,088,593股，占公司
目前总股本的比例为2.7513%，支付的总金额为人民币199,999,584.86元（不含交易
费用）。回购方案实际执行情况与原披露的回购方案不存在差异。
5.完善内控管理
公司根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定，结合自身实际
情况，建立了覆盖公司主要生产经营活动的内部控制制度。报告期内，公司针对会计
师事务所对公司出具的内部控制审计报告中所列示的问题，认真梳理、优化公司业务
及管理流程，结合公司实际修订和完善公司各项内部控制制度，健全完善公司内部控
制体系，强化信息披露的内部控制管理与执行力度，确保公司持续规范运作。截至20
21年4月，公司相关方资金占用款及相应利息已全部收回，可能存在的违规担保责任
已全部解除。截至目前，炎龙科技主要客户未按承诺履行回款义务，炎龙科技应收账
款仍未能收回。公司已全面开展对炎龙科技的核查与整顿工作，加大炎龙科技应收账
款催收力度，并聘请律师团队协助处理追讨债务，维护公司和股东的合法权益。公司
将进一步加强内部控制体系建设，加强对各分、子公司的管理，严格要求各分、子公
司按照公司内控管理权限与审批决策程序履行相应的审批流程，确保公司持续规范运
作。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.战略转型风险
根据公司战略发展规划，公司将稳定生物科技业务发展，该业务可能面临
行业政策等因素影响导致收入下降风险；公司将审慎开展互联网新业务、影视业务及
拓展能源业务，该业务可能因公司对财务安全性的追求导致业务发展速度缓慢、投资
收益率偏低的风险；公司将审慎评估并收缩不盈利业务，该行为可能导致公司产生关
停损失及减少业务增长点的风险。
2.投资风险
未来公司将主要采取对外投资、整合资源等方式继续推进公司转型升级，
但公司转型升级仍受宏观经济形势、产业政策调整、行业竞争状况等诸多因素的影响
，公司能否实现业务成功转型升级仍存在一定不确定性。为应对上述风险，公司将进
一步完善投资项目决策制度，通过聘请专业机构进行尽职调查、建立科学的投资项目
决策机制等措施降低投资风险。
3.原材料价格波动风险
公司兽药、饲料添加剂以及蒸汽等产品在生产过程中消耗的主要原材料，
受市场行情影响其价格发生波动时，产品生产成本随之发生变动，将会对公司的经营
业绩带来影响。为尽量减少原材料价格波动对经营业绩的影响，公司一方面通过密切
跟踪研究原材料价格走势，合理选择采购时机，努力降低采购成本；另一方面，通过
加强对原材料的库存管理及生产工艺的优化，实现节本降耗、挖潜增效，增强公司转
移和化解原材料价格波动风险的能力，以缓解原材料价格波动所带来的不利影响。
4.市场风险
农兽药行业目前仍以中小企业居多，基本以生产仿制农兽药产品为主，产
品及技术同质化严重，企业间竞争激烈，行业竞争加剧。针对市场风险，公司将继续
以研发创新为先导，优化生产工艺、降低生产成本，增强公司产品的核心竞争能力。
5.安全环保风险
公司全资子公司拜克生物属于化工生产企业，部分原料、半成品或产成品
为易燃、腐蚀性或有毒物质，在生产过程中还会产生一定量的废水、废气排放物。同
时由于化工企业固有的特性，如高温高压的工艺过程，连续不间断的作业，公司在生
产作业环节存在一定的安全风险。2015年，新《环境保护法》正式实施，《水污染防
治行动计划》、新《大气污染防治法》等环保政策陆续公布，对化工行业提出了更高
的要求，污染物排放等指标考核更加严格，国家对环保整治力度进一步加大。公司生
产过程中产生的废水、废气等污染物经处理后严格执行国家和当地排放标准，但国家
对环保治理的要求不断提高，将增加公司环保治理成本。面对上述风险，公司将通过
逐步调整产品结构、优化生产工艺、源头污染减排、加强精细化管理、提升环保治理
水平等措施积极落实环保政策，以适应新的环保治理要求。
6.应收账款风险
截至2020年12月31日，公司控股子公司炎龙科技对JWFDEVELOPMENTCORP.、
APPROPRIATEDEVELIPMENTLIMITED、UNUSUALENTERPRISELIMITED和THUMBTECHNOLOGYEN
TERPRISEINC.四家客户的应收账款账面余额合计34,243.18万元，已全额计提坏账准
备。截至本报告批准报出日，上述应收账款仍未收回，未来存在无法收回的风险。公
司已全面开展对炎龙科技的核查与整顿工作，加大炎龙科技应收账款催收力度，并聘
请律师团队协助处理追讨债务，维护公司和股东的合法权益。
四、报告期内核心竞争力分析
公司在稳定生物科技与热电联供业务的同时，加大能源业务领域的投资，
并收缩亏损相关业务，提升公司的核心竞争力和持续经营能力。
生物科技业务方面：
（一）研发优势
公司经过多年的发展，在生物发酵、化学合成领域的研发、生产方面积累
了丰富的经验，已形成集生物兽药、饲料添加剂、生物农药、医药中间体及食品添加
剂等多项产品的研发、生产、销售为一体的产业体系。
公司建有基因工程实验室、微生物实验室、提取实验室、发酵中试车间、
提取中试车间、合成中试车间、检测实验室等多个实验室，均配备了先进的试验设备
和仪器，为公司的研发提供了良好的硬件基础。公司与国内多家知名高校、科研单位
建立了产学研合作关系，拥有微生物发酵与合成领域的专业技术人才，主持或参与完
成了国家支撑计划项目、国家“863”重点项目、国家重大科学仪器项目。公司重视
技术创新与知识产权保护，曾荣获浙江省专利示范企业称号。
（二）品牌优势
“升华拜克”品牌已形成一定的知名度和美誉度，“BIOK”品牌被国家商
务部认定为“中国最具竞争力品牌”，浙江省外经贸厅认定为“浙江省重点培育出口
名牌”，浙江省工商行政管理局认定为“浙江省知名商号”。“BIOK”商标被认定为
“浙江省著名商标”，产品在全球40多个国家注册。公司生产的“BIOK”牌农药、兽
药产品曾多次荣获国家、省、市名牌产品称号，部分产品通过欧盟等高端市场认证，
产品出口东南亚、南美、北美、中东和欧洲等国家和地区，受到了国内外客户的好评
。公司建立了完善的销售网络和稳定的销售渠道，与国内外众多行业龙头企业建立了
长期战略合作伙伴关系。
文化娱乐业务方面：
瀚叶互娱团队有较强的技术研发能力，以微信正式开放小游戏入口为契机
，开发制作了《几何大逃亡》、《蹦一蹦城市英雄》等多款微信精品小游戏，并持续
提升游戏研发能力，以打造高品质、长生命周期精品游戏为核心，围绕《几何大逃亡
》IP化长线发展，形成了自身具备一定流量优势的产品矩阵体系。其中，《几何大逃
亡》作为核心产品，2019年初荣登阿拉丁游戏排行榜第三名，2019年3月份上线百度
小程序并获得当月百度小游戏人气排行榜第一，2019年6月份再度获得阿拉丁2019年
度最佳游戏称号。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，公司坚持以提高企业核心竞争力、降低业务风险、增强经营安
全性、提升收益稳定性为目标，稳定发展生物科技与游戏业务，收缩长期无法盈利且
发展前景不确定业务的投资，进一步优化公司产业布局，强化企业内控管理执行力度
，确保各项管理与决策的科学性和规范性，加强应收账款管理工作，维护公司和全体
股东的利益，实现公司高质量可持续发展。报告期内公司实现营业收入55,565.75万
元，归属于上市公司股东的净利润为-94,225.89元。
1.生物科技业务
报告期内，拜克生物面对新冠疫情、非洲猪瘟、经济下行等不利因素，充
分发挥企业的品牌与技术优势，加大市场开拓力度，提升售后服务质量，增强客户粘
性。同时，公司加大产品研发力度，推动产品技术的提升，提高产品的科技含量和附
加值。通过优化资源配置，聚焦氨基酸类饲料添加剂产品的研发与生产，进一步提升
经营效率，推动公司传统化工产业的转型与升级。
2.游戏业务
瀚叶股份游戏业务板块下设炎龙科技与瀚叶互娱两家全资子公司。瀚叶互
娱充分利用在小游戏领域积累的研发和运营经验，建立了稳定的IO类产品线，旗下的
几何大逃亡系列产品在2018、2019年蝉联两届微信最佳小游戏的奖项，并形成了自主
IP品牌。2020年，瀚叶互娱围绕几何大逃亡系列IO类衍生产品持续开发并推出优化升
级类产品《几何大逃亡PLUS》。
目前，瀚叶互娱已完成腾讯公益A类产品一款，A+类公益产品一款，并与多
家商业合作伙伴开展休闲类游戏产品定制业务。未来，瀚叶互娱在稳定现有IO类休闲
游戏产品线的同时，将根据市场变化积极拓展中重度挂机类游戏产品的开发和运营工
作，提升公司的核心竞争力。
报告期内，炎龙科技经营情况发生恶化，业务规模大幅下降，主要客户未
按承诺履行回款义务，员工大量离职并提起劳动仲裁，业务人员流失，部分银行账户
被冻结，其未来持续经营能力存在重大不确定性。截至2020年12月31日，炎龙科技应
收账款原值34,470.85万元，长期逾期未能收回，已计提坏账准备34,289.46万元。
公司根据中国证监会《会计监管风险提示第8号—商誉减值》的相关要求，
基于谨慎性原则，公司判断因收购炎龙科技形成的商誉存在进一步减值迹象。2020年
度公司对因收购炎龙科技形成的商誉计提减值准备46,723.44万元。本次计提后，公
司因收购炎龙科技形成的商誉余额为0。
3.内控管理
报告期内，公司完成董事会、监事会换届选举和新一届管理层聘任工作。
管理层针对公司2019年度内控管理存在的缺陷，通过人员调整和OA流程的修订等措施
，强化公司依法规范运作和内控管理与审计监督执行力度，进一步优化组织队伍建设
，增强风险识别和管控能力，提升财务管理、风险管控和业务扩展等方面的管理水平
，完善企业管理体系，为经营工作保驾护航，实现公司健康稳定发展，维护上市公司
及广大投资者的利益。
4、股份回购
为充分维护公司和投资者利益，稳定投资者预期，增强市场信心，推动公
司股票价值的合理回归，在综合考虑公司财务状况以及未来盈利能力的情况下，公司
于2020年7月15日召开了第八届董事会第三次会议，会议审议通过了《关于以集中竞
价交易方式回购公司股份的议案》，同意公司以自有资金或自筹资金通过集中竞价交
易方式回购股份，回购资金总额不低于人民币10,000万元、不超过人民币20,000万元
，回购期限为自董事会审议通过回购方案之日起12个月内。截止2021年3月31日，公
司本次通过集中竞价交易方式累计回购股份数量为71,247,598股，占公司目前总股本
的比例为2.2770%，累计支付的总金额为160,093,288.67元（不含交易费用）。
2021年，公司将继续严格按照相关法律法规以及规范性文件的要求，进一
步加强内部控制体系建设，不断完善法人治理结构，全面提升公司的运行效率和盈利
能力，优化公司资产结构，促进公司可持续健康发展。
二、报告期内主要经营情况
2020年公司实现营业收入55,565.75万元，同比降低31.00%；归属于母公司
净利润为-94,225.89万元。公司营业收入主要来源为农兽药及蒸汽业务。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
兽药、饲料添加剂：
兽药、饲料添加剂需求与畜牧业发展密切相关。生猪产业链以生猪养殖业
为中心，涉及饲料加工、兽药疫苗、屠宰、食品加工、物流、零售、餐饮等诸多行业
。2019年，受非洲猪瘟疫情影响行业产能大幅下滑，19年下半年供需缺口逐步显现，
猪价开启上行通道，价格创造出历史新高，2020年行业迎来史无前例的超高景气。超
高利润刺激养殖户进行补栏，生猪存栏量正逐步恢复。受益于下游需求恢复，上游的
饲料、饲料添加剂、兽药等配套板块开始复苏，景气度上升。2020年11月末，全国能
繁母猪存栏超过4,100万头、生猪存栏超过4亿头，生猪产能已恢复到2017年底的90%
以上。11月，规模猪场新生仔猪超过3,100万头，比年初增长94.1%。全国规模猪场比
年初增加1.6万家，散养户比年初增加228万户。按照6个月的育肥周期，2021年下半
年生猪出栏有可能达到正常年份水平，生猪供应将大幅改善。综合判断，2021年生猪
存栏量将继续上涨，结合玉米、配合饲料、豆粕等大宗原材料等价格上涨趋势，相关
行业的景气度也随之上涨。
本轮非洲猪瘟之后，我国生猪养殖产业将加速集中。随着国家对养殖企业
环保治理力度的加大，养殖企业的规模化、集约化程度均显著提高，兽药、饲料添加
剂企业行业市场规模进一步扩容，对兽药、饲料添加剂企业的产品与服务也提出了更
高的要求。而我国大部分兽药、饲料添加剂企业规模较小，研发实力较弱，主要体现
在以仿制非专利保护的兽药产品为主，研发资金投入较少，产品同质化，市场竞争激
烈，利润水平也逐渐下滑。在市场需求调整和国家政策引导督促下，行业已由过去单
一追求“高效性”向注重产品的“高效、安全、低残留、低毒性”转变，高效、安全
、低残留的药品将逐步替代传统兽药产品成为未来兽药市场的主流。
饲料添加剂行业的产品功能性强，价值高，但总体市场规模有限，在市场
竞争方面，饲料添加剂企业数量越来越多，市场正面临着供给与需求的不对称，饲料
添加剂行业有进一步洗牌的强烈要求，但是在一些饲料添加剂细分市场仍有较大的发
展空间，信息化技术将成为核心竞争力。因此在各个细分产品市场均出现了少数厂商
寡头垄断的格局，这些厂商依靠自身的竞争优势（技术优势、成本优势等）整合行业
，形成几家寡头占有行业绝大部分市场份额。
随着国民经济的发展，人们的生活水平不断提高，会带动饮食结构的升级
，消费更多的肉类食品。“民以食为天”，食品是天大的问题，这个趋势是必然发生
的。生产肉类食品，即发展畜牧养殖业，需要饲料的支撑，但耕地资源有限且难以逆
转的情况下，发展饲料添加剂行业来更高效的利用饲料，提高畜牧业的产出水平势在
必行。因此饲料添加剂行业发展空间较大，可以说未来饲料添加剂的需求是刚性的，
并且需求是增长的。随着养殖规模化提高，工业饲料消费需求的稳定增长，包括限抗
禁抗政策的推进，饲用氨基酸、饲用维生素等绿色、生态、环保添加剂的需求将保持
较好发展势头。
未来，公司将加强与科研院校的合作，继续调整公司兽药、饲料添加剂产
品结构，提高产品科技含量和附加值，逐步减少抗生素类兽药产品的生产，向氨基酸
类饲料添加剂产品发展，推动公司传统化工产业的转型升级。
农药：
我国农药工业经过多年的发展，现已形成了包括科研开发、原药生产和制
剂加工、原材料及中间体配套的较为完整的产业体系。农药原药对研发能力、生产技
术、生产工艺、环保和安全生产的要求较高，固定资产投资规模大，一般不能直接施
用，其核心技术为农药有效成分化合物合成技术。按目前我国原料药的市场趋势，低
端、高污染、高耗能的原料药发展空间将被压缩，特色、高附加值、高科技含量原料
药的发展值得期待，“小剂量、高效价”将是今后原料药发展的方向。环保与安全依
然是高压线，政策的导向性越来越明显，2016年以来，原料药行业面临的环保压力将
有增无减。高昂的环保成本将导致原料药行业的供给收缩，供给侧改革与长期低迷的
价格也会促使部分小企业的退出，从而导致供应紧张，价格上涨。行业供给收缩时，
集中度较高的品种具有更强的议价能力。随着绿色环保理念的不断升级，原料药生产
企业将面临又一次行业整合和洗牌。目前国家推行越来越严格的环保监管政策，在各
化工子行业中，三废排放量巨大的农药行业受到的冲击非常显著。农药行业又主要分
布在江苏、浙江、山东这些环保监管最为严格的省份，不少小企业纷纷关门退出市场
，大企业市场份额进一步提升。
据国家统计局数据显示，2019年1—12月中国农药累计产量为225.4万吨，
同比下降0.2%。整体看，2014-2019年，国内农药原药市场均呈现出下降的生产走势
。近几年中国农药产量出现大幅下降是中国农药行业追求高质量发展的结果，也是全
球需求下降自然调节的需要。随着满足复产条件企业数量的增加和新产能逐步释放，
农药整体供应好转的信号已经较为明显。
从中国需求情况看，2004—2014年处于农药使用增长阶段，2014年使用量
达到峰值，为180.77万吨（折百原药为59.65万吨）。2015年农业部门提出农药使用
零增长行动，之后我国农药需求稳中有降，2019年农药使用量为145.6万吨（折百原
药为48万吨）。根据全国农技中心最新的信息及预测，预计2020年全国农药需求总量
基本持平，但农药使用量负增长方向不变。我国是全球主要的农药生产国，随着“农
药化肥使用量零增长”政策的实施，国内农药需求呈现下降趋势，势必造成中国农药
产量过剩，许多产品须依赖出口，在这样的形势下，中国农药约一半产品靠出口的压
力不小。但是全球疫情蔓延与单边保护主义给目前全球经济发展带来很恶劣的影响，
世界经济前景仍存在下行风险，贸易风险摩擦永远在路上。因此，我们要密切跟踪国
际经济形势特别是及时监测国内外环境变化对我国进出口的影响，农药出口企业应该
观大势，顺势而为，通过各种途径和努力消化成本上升压力，提高出口竞争力，增强
出口定价话语权，特别是在开发新产品、开拓新市场、防范汇率风险等方面亟需开展
扎扎实实的工作。有实力的农药企业还可以围绕“一带一路”沿线国家和区域全面经
济伙伴关系协定（RCEP）签约国，积极走出去，参与产业并购和重组，从而促进中国
农药业的对外开放发展。
根据公司未来发展规划，公司农药产品将逐步由原料药向制剂类产品调整
，公司多个农药制剂产品已经登记获批，将依托公司建立起来的品牌优势，扩大农药
制剂产品的销售。
游戏：
由中国音数协游戏工委(GPC)与中国游戏产业研究院发布的《2020年中国游
戏产业报告》显示：2020年中国游戏产业持续向好，中国游戏市场实际销售收入达到
2,786.87亿元，比2019年增加了478.1亿元，同比增长20.71%，保持快速增长。其中
，移动游戏市场实际销售收入达到2096.76亿元，比2019年增加了515.65亿元，同比
增长32.61%。相比移动游戏的亮眼表现，2020年客户端游戏市场实际销售收入559.2
亿元，比2019年减少了55.94亿元，同比下降9.09%，网页游戏市场实际销售收入仅为
76.08亿元，比2019年减少了22.61亿元，同比下降22.9%。2020年，中国游戏用户数
量保持稳定增长。用户规模达6.65亿人，同比增长3.7%。
2020年中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达154.50亿美元，比2019
年增加了38.55亿美元，同比增长33.25%，继续保持稳定增长，相较于固守国内市场
，走出去依然是头部企业的重要
战略选择，也是中小企业寻求突破的重要手段，而跨界融合发展则将成为
游戏行业盈利能力提升的新途径。此外，由各地方主导的游戏精品化进程将进一步提
速，逐步形成一线城市引领创新创造、其他地方因地制宜集群发展的产业格局。
(二)公司发展战略
2021年是建党一百周年，也是“十四五”开局之年。面对新时代的市场机
遇和需求变化，公司将立足发展现状，把握行业发展契机，重点聚焦主业，优化调整
发展思路，多点并进。以提升盈利水平、增强抗风险能力为战略目标，以生物科技、
游戏、影视及资本投资的四大业务板块为核心，逐步形成业务结构搭配合理、成长性
好、抗风险性强的新格局。2021年公司董事会将整合优势资源，强化团队建设策略，
不断提升系统管理能力，健全协同管理机制，在保证既有业务盈利水平的基础上，充
分挖掘现有资源潜力，形成新的利润增长点，提升企业核心竞争力；进一步完善公司
治理结构，强化品牌建设，提升内部控制水平，加强信息披露和内幕信息管理制度，
积极回报广大股东，为公司的未来发展攒足后劲。
生物科技：公司未来将继续稳定发展主力产品，通过加强研发投入，提高
产品科技含量和附加值，同时不断提升服务力，大力拓宽销售渠道，保持竞争优势，
推动公司传统化工业务的转型升级。游戏业务：公司计划稳步推进游戏业务，挖掘小
游戏的商业价值和多元变现途径，拓展移动端游戏业务，创造新的利润增长点，增强
公司游戏业务可持续发展的能力。
影视业务：未来公司将以投资和现金流的稳健性为原则，以优质内容为核
心，择机对符合核心价值观和市场导向的精品化影视项目进行投资。
同时，公司将加强资本投资领域，积极寻求上下游产业链中成熟度高、发
展潜力好的标的公司，以新模式、新业态赋能主营业务，分享资本市场的红利，构建
新发展格局。公司将审慎评估前期投资较大的业务其未来价值及对公司回报前景的确
定性，及时收缩长期无法盈利且发展前景不明的业务，提升业务把控能力，降低资金
及管理资源消耗，保证公司的财务安全性。
(三)经营计划
公司将围绕发展战略与目标，认真贯彻落实董事会部署，聚焦主业，多点
并进，科学管理，精准施策，团结协作，在保证稳定现金流和合理利润水平的前提下
，做强公司实力，全面高质量地完成2021年经营计划各项指标与工作。2021年主要工
作计划如下：
1.稳定发展生物科技业务：公司将通过内部研发与外部引进相结合的模式
，以打造产品力为核心，重视高科技优秀人才的引进，加大对关键技术的技改优化，
完善工艺流程，持续提升产品质量和生产效率，构建循环经济体系。通过完善供汽价
格机制、提升设备产能、积极推进新技术提高供气质量和效率等措施，积极拓展优质
地区的相关业务，优化热电蒸汽业务的布局，努力提升利润水平；增强市场分析能力
，重点发展25%色氨酸预混剂、莫能菌素等产品，多管齐下精准营销，重点维护并拓
展头部养殖、饲料企业，提高协同效应，提升客户对公司的依赖程度；通过挖掘内部
潜力、优化人员配置、拓宽销售思路，完善销售网络、精细化管理等措施，有效降低
采购成本，保持产品质量稳定性，扩大农药制剂应用范围，争取农药制剂销量取得稳
定增长。
2.稳步推进游戏业务：公司将拓展游戏品类，通过不断研究行业政策，快
速响应市场需求和变化，丰富自研产品线，拓宽发行渠道，提升运营效能。在小游戏
产品开发方面，一是以稳定营收为目标，重新梳理产品研发流程，针对超轻度休闲品
类游戏，尝试激活社交关系链，重视用户的直观感受和触达场景的扩展，促进小游戏
在不同场景的联动架构，提供更好的交互、服务流程，提升广告变现能力；二是拓展
合作平台，由聚焦微信平台向跨平台合作转变，摆脱对单一增长渠道的
依赖，提升安卓内购游戏的变现率，增强发行端的抗风险能力，拓展游戏
付费的用户群体。同时，公司将加大对移动端挂机类游戏的研发和运营，扩大流水规
模，抢占市场先机，增强公司游戏业务的持续盈利能力。
3.择机开展影视业务：公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指
导，深刻理解党的十九大对新时代文化产业提出的新要求，以更务实的经营态度和更
灵活的市场策略开展影视投资业务。以大数据为基底，深度研究市场需求和影视新生
态变化，充分考虑作品的商业性、思想性、艺术性、观赏性、娱乐性，不断加强对项
目的自我审查，作出更科学精准的投资决策；探索并尝试对网剧和网络大电影等新商
业模式的投资和变现途径，加强与优质平台合作，获得稳健投资回报，降低经营风险
，优化公司收入结构。
4.加强资本运筹，支撑战略业务发展：公司将充分依托资本市场，按照优
势互补、扩大经营、增加收益和降低风险的原则，充分考虑参股公司的整体布局和战
略发展需要，在适当的时机推动其资本运营效率，降低融资成本，优化资本结构。积
极部署资本投资领域，围绕主营业务产业链，关注成熟度较高的高成长标的，打通上
下游产业链，实现集聚发展；同时根据国家“十四五规划”，审慎地尝试对科技含量
高、发展潜力好的战略性新兴产业标的的投资，寻找未来的利润增长点，增强核心竞
争力，进一步提升公司的盈利能力和资金使用效率，支持公司持续、稳定、健康发展
，实现股东价值最大化。
(四)可能面对的风险
1.战略转型风险
根据公司战略发展规划，公司将稳定生物科技业务发展，该业务可能面临
行业政策等因素影响导致收入下降风险；公司将审慎开展互联网新业务、影视业务发
展，该业务可能因公司对财务安全性的追求导致业务发展速度缓慢、投资收益率偏低
的风险；公司将审慎评估并收缩不盈利业务，该行为可能导致公司产生关停损失及减
少业务增长点的风险。
2.互联网安全风险
公司文化娱乐战略的拓展以互联网为依托，网络安全环境将极大影响用户
体验与用户拓展，尤其是在很大程度上依赖互联网软硬件条件的游戏与网络视频业务
。虽然公司将为本次战略的实施配备专业化技术人才，但作为开放性平台，互联网客
观上仍然存在网络设施故障、软硬件漏洞及黑客攻击等导致系统损毁、数据丢失、运
营中断的安全风险。
3.投资风险
未来公司将主要采取对外投资、整合资源等方式继续推进公司转型升级，
但公司转型升级仍受宏观经济形势、产业政策调整、行业竞争状况等诸多因素的影响
，公司能否实现业务成功转型升级仍存在一定不确定性。为应对上述风险，公司将进
一步完善投资项目决策制度，通过聘请专业机构进行尽职调查、建立科学的投资项目
决策机制等措施降低投资风险。
4.市场风险
农兽药行业目前仍以中小企业居多，基本以生产仿制农兽药产品为主，产
品及技术同质化严重，企业间竞争激烈，行业竞争加剧。针对市场风险，公司将继续
以研发创新为先导，优化生产工艺、降低生产成本，增强公司产品的核心竞争能力。
5.安全环保风险
公司全资子公司拜克生物属于化工生产企业，部分原料、半成品或产成品
为易燃、腐蚀性或有毒物质，在生产过程中还会产生一定量的废水、废气排放物。同
时由于化工企业固有的特性，如高温高压的工艺过程，连续不间断的作业，公司在生
产作业环节存在一定的安全风险。2015年，新《环境保护法》正式实施，《水污染防
治行动计划》、新《大气污染防治法》等环保政策陆续公布，对化工行业提出了更高
的要求，污染物排放等指标考核更加严格，国家对环保整治力度进一
步加大。公司生产过程中产生的废水、废气等污染物经处理后严格执行国
家和当地排放标准，但国家对环保治理的要求不断提高，将增加公司环保治理成本。
面对上述风险，公司将通过逐步调整产品结构、优化生产工艺、源头污染减排、加强
精细化管理、提升环保治理水平等措施积极落实环保政策，以适应新的环保治理要求
。
四、报告期内核心竞争力分析
瀚叶股份在稳定生物科技与热电联供业务的同时，收缩亏损业务，提升公
司的核心竞争力和持续经营能力。
1.生物科技
（1）研发优势
公司经过多年的发展，在生物发酵、化学合成领域的研发、生产方面积累
了丰富的经验，已形成集生物兽药、饲料添加剂、生物农药、医药中间体及食品添加
剂等多项产品的研发、生产、销售为一体的产业体系。
公司建有基因工程实验室、微生物实验室、提取实验室、发酵中试车间、
提取中试车间、合成中试车间、检测实验室等多个实验室，均配备了先进的试验设备
和仪器，为公司的研发提供了良好的硬件基础。公司与国内多家知名高校、科研单位
建立了产学研合作关系，拥有微生物发酵与合成领域的专业技术人才，主持或参与完
成了国家支撑计划项目、国家“863”重点项目、国家重大科学仪器项目。公司重视
技术创新与知识产权保护，曾荣获浙江省专利示范企业称号。
（2）品牌优势
“升华拜克”品牌已形成一定的知名度和美誉度，“BIOK”品牌被国家商
务部认定为“中国最具竞争力品牌”，浙江省外经贸厅认定为“浙江省重点培育出口
名牌”，浙江省工商行政管理局认定为“浙江省知名商号”。“BIOK”商标被认定为
“浙江省著名商标”，产品在全球40多个国家注册。公司生产的“BIOK”牌农药、兽
药产品曾多次荣获国家、省、市名牌产品称号，部分产品通过欧盟等高端市场认证，
产品出口东南亚、南美、北美、中东和欧洲等国家和地区，受到了国内外客户的好评
。公司建立了完善的销售网络和稳定的销售渠道，与国内外众多行业龙头企业建立了
长期战略合作伙伴关系。
2.游戏
瀚叶互娱以微信正式开放小游戏入口为契机，开发制作了《几何大逃亡》
、《蹦一蹦城市英雄》等多款微信精品小游戏，并持续提升游戏研发能力，以打造高
品质、长生命周期的精品游戏为核心，围绕《几何大逃亡》IP化长线发展，形成了自
身具备一定流量优势的产品矩阵体系。其中，《几何大逃亡》作为核心产品，2019年
初荣登阿拉丁游戏排行榜第三名，2019年3月份上线百度小程序并获得当月百度小游
戏人气排行榜第一，2019年6月份再度获得阿拉丁2019年度最佳游戏称号。
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