600217*ST秦岭 资产重组最新消息
≈≈中再资环600217≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
本报告期内，公司收购了宁夏中再资源持有的亿能公司100%股权，公司主
营业务仍为废电的回收与拆解处理和产业园区固体废弃物一体化处置。公司所属行业
为废弃资源综合利用业，下属十三家子公司，其中：十二家全资子公司，一家控股子
公司。十一家子（孙）公司主营废电的回收与拆解处理，一家子公司主营产业园区固
体废弃物一体化处置，一家子公司主营废电的回收。
㈠废电的回收与拆解处理业务
根据国家《废弃电器电子产品回收处理管理条例》（国务院令第551号）的
规定，国家对废电处理实行资格许可制度。设区的市级人民政府生态环境主管部门审
批废电处理企业资格。国家建立废弃电器电子产品处理基金，用于废电回收处理费用
的补贴。电器电子产品生产者、进口电器电子产品的收货人或者其代理人应当按照规
定履行废弃电器电子产品处理基金的缴纳义务。
原国家环境保护部公布的《废弃电器电子产品处理资格许可管理办法》（
环境保护部令第13号）规定，申请废弃电器电子产品处理资格的企业应当依法成立，
符合本地区废弃电器电子产品处理发展规划的要求，具有增值税一般纳税人企业法人
资格，并具备与其申请处理能力相适应的废弃电器电子产品处理车间和场地、贮存场
所、拆解处理设备及配套的数据信息管理系统、污染防治设施等；具有与所处理的废
弃电器电子产品相适应的分拣、包装设备以及运输车辆、搬运设备、压缩打包设备、
专用容器及中央监控设备、计量设备、事故应急救援和处理设备等；具有健全的环境
管理制度和措施，包括对不能完全处理的废弃电器电子产品的妥善利用或者处置方案
，突发环境事件的防范措施和应急预案等；具有相关安全、质量和环境保护的专业技
术人员。
取得废电处理资格的企业，方可从事废电处理活动。
按照2012年5月21日国家财政部、环境保护部、国家发展改革委、工业和信
息化部、海关总署、国家税务总局联合印发的《废弃电器电子产品处理基金征收使用
管理办法》，国家对取得废电处理资格的处理企业按照实际完成拆解处理的废电数量
给予定额补贴。
依照《废弃电器电子产品回收处理管理条例》和《废弃电器电子产品处理
资格许可管理办法》的规定取得废电处理资格的企业（以下简称处理企业），对列入
《废弃电器电子产品处理目录》的废电进行处理，可以申请基金补贴。给予基金补贴
的处理企业名单，由财政部、环境保护部会同国家发展改革委、工业和信息化部向社
会公布。
截至本报告披露之日，现行的废电处理目录是：2015年2月9日，国家发展
改革委、环境保护部、工业和信息化部、财政部、海关总署、税务总局共同公布、自
2016年3月1日起实施的《废弃电器电子产品处理目录（2014年版）》，纳入国家废电
处理目录的有电视机、电冰箱、洗衣机、空气调节器、微型计算机、吸油烟机、电热
水器、燃气热水器、打印机、复印机、传真机、监视器、移动通信手持机和电话单机
等14类产品。其中国家有关部委已发布处理基金补贴标准的废电为电视机、电冰箱、
洗衣机、空气调节器、微型计算机等5类，吸油烟机、电热水器、燃气热水器、打印
机、复印机、传真机、监视器、移动通信手持机和电话单机等9类废电处理基金补贴
的标准尚未发布。
报告期，废弃电视机、电冰箱、洗衣机、空气调节器、微型计算机等5类废
电处理基金补贴标准：2021年1-3月份为国家财政部、环境保护部、发展改革委、工
业和信息化部于2015年11月联合公布的废弃电器电子产品处理基金补贴标准；2021年
4月1日起为国家财政部、生态环境部、发展改革委、工业和信息化部2021年3月22日
印发《关于调整废弃电器电子产品处理基金补贴标准的通知》（财税[2021]10号）对
废弃电器电子产品处理基金补贴标准调整后自2021年4月1日起施行的标准。
截至本报告期末，国家有关部委局累计公布了五批废电处理基金补贴企业
名单，共计109家。
公司所属主营废电回收与拆解处理的下属企业共计11家，均依法取得国家
废电处理资格，均入列国家财政部、环境保护部、发展改革委、工业和信息化部共同
公布的废电处理基金补贴企业名单，其中：6家子（孙）公司为第一批基金补贴企业
，1家子公司为第二批基金补贴企业，3家子公司为第三批基金补贴企业，1家子公司
为第四批基金补贴企业。
公司主营废电的回收与拆解处理的下属企业通过回收废电进行拆解、分拣
和部分深加工，将其中可用二次资源出售获取部分收入。
通过处理废电获取相应基金补贴是本公司所属主营废电回收与拆解处理企
业的重要收入来源。
在我国废弃电器电子产品循环利用产业发展的近20年中，国家各部委通过
政策管理、试点示范和科技创新等手段，建立了较为完备的废弃电器电子产品回收处
理体系，产业发展方式从粗放低端逐步向中高端迈进，规范化处理能力大幅提升，非
法拆解环境风险得到有效遏制，整体处理技术和管理水平不断提高，综合回收处理率
达世界先进水平。
财政部、生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部于2021年3月22日
印发《关于调整废弃电器电子产品处理基金补贴标准的通知》（财税[2021]10号），
对废弃电器电子产品处理基金补贴标准予以调整，自2021年4月1日起施行。该通知施
行前已处理的废弃电器电子产品，按规定申请废弃电器电子产品处理基金补贴，按原
补贴标准执行。此次调整情况如下：
㈡产业园区固体废弃物一体化处置业务
产业园区固体废弃物一体化处置属于一般工业固体废物处置细分行业。根
据《再生资源回收管理办法》，从事再生资源回收经营活动，应当在取得营业执照后
30日内，按属地管理原则，向登记注册地工商行政管理部门的同级商务主管部门或者
其授权机构备案。同时还应当在取得营业执照后15日内，向所在地县级人民政府公安
机关备案。因此，从事一般工业固体废物回收的企业有一定的准入门槛。
公司所属该行业从业企业的服务对象主要是大型工业产废企业。通过与相
关产业园区签订一体化服务协议，规模化回收处理产业园区大型工业企业所产生的固
体废物，包括生产边角料、包装物和报废设备等，将普通废弃物如废旧有色金属、废
钢铁、废塑料、废纸、废木头等通过分类、筛选后集中统一处理，为大型工业企业提
供集废料收集、场地清理、货物运输在内的“一站式”服务，并供应具有大宗商品属
性的再生原材料，实现规模化、规范化、专业化的资源循环再生利用。
根据与供应商的合作约定，从业公司派业务人员驻扎在供应商现场，在现
场进行废料的初步分拣，现场分拣出的废泡沫、废木头等直接销售给下游客户，其余
废料由公司拉回仓储地，做进一步的深度分拣处理。废料运抵环服公司资源综合利用
区后，按照材料不同分送到不同的区域，生产人员按照操作规程对废料进行细化分拣
；对于废钢铁、废有色金属，细化分拣后大部分直接销售给下游客户，其中的轻薄料
经公司打包之后进行销售；对于废塑料，生产人员进行细化分拣后部分进行破碎，然
后打包销售给下游客户；对于发泡料等废料，公司与当地环卫签订协议，交由当地环
卫进行处理。
主要产品为对产业废弃物进行分类及资源化利用后所取得的再生原材料，
如分类之后的铁块、废纸、塑料以及铜、铝箔等有色金属。
近年来，在国家出台多项政策大力促进固体废物处置行业的整体迅速发展
的背景下，我国固体废物处理处置技术、资源化利用水平有所提高，国家对固体废弃
物的处理全流程也提出了更严格的要求。自2017年7月国务院办公厅印发《禁止洋垃
圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》以来，在党中央、国务院的领导下
，经过三年多的不懈努力，固体废物进口种类和数量大幅度削减。2018年6月，《中
共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》提出“力
争2020年年底前基本实现固体废物零进口”的目标要求。2020年9月1日，新版《中华
人民共和国固体废物污染环境防治法》（以下简称新《固废法》）正式施行。新《固
废法》规定国家要逐步实现固体废物零进口，明确了固体废物污染环境防治坚持减量
化、资源化和无害化的原则，完善了工业固体废物、生活垃圾、建筑垃圾、农业固体
废物、危险废物等环境污染防治制度，对固体废物产生、收集、贮存、运输、利用、
处置全过程提出了更高的防治要求，同时也加大了对违法处置固体废物行为的处罚力
度。2020年11月25日，生态环境部、商务部、国家发展和改革委员会和海关总署联合
印发《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》，明确禁止以任何方式进口固体
废物。2020年12月17日，生态环境部与国家市场监督管理总局联合发布了《一般工业
固体废物贮存和填埋污染控制标准》（GB18599-2020），该标准进一步强化了一般工
业固体废物贮存、填埋全过程污染控制技术要求，将自2021年7月1日起实施。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，我国供给侧改革持续深入推进，国家政策加大引导产业发展向
绿色加速前进。一方面，在科技的日益快速发展下，电器电子产品更新换代频率加快
，相应的可供拆解处理的再生资源量增加，且《关于完善废旧家电回收处理体系推动
家电更新消费的实施方案》的出台更是旨在激发市场消费活力，优化废旧家电回收处
理体系，促进家电更新消费。另一方面，随着《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管
理制度改革实施方案》的贯彻落实和新《固废法》对固体废物处置全过程提出的更高
防治要求，固体废物进口管制持续收紧，我国固体废物进口的品种与数量大幅度减少
，国内市场对国内自产废电大宗拆解物的需求增加，加强国内固体废物回收利用管理
将成为重要课题；在国家发布多项政策大力促进固体废物处置行业发展的背景下，国
内固体废物无害化、资源化利用水平提高，国内固体废物回收利用行业发展总体向好
。
报告期内，公司收购了宁夏中再资源持有的亿能公司100%股权，有利于进
一步完善公司废弃家电回收网络，弥补公司网络布局在西北地区的不足，从而进一步
增强公司的资源掌控力、完善行业布局，增强核心竞争力，且本次收购有利于彻底解
决与中再资源的同业竞争问题，降低公司合规性风险。
财政部、生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部于2021年3月22日
印发《关于调整废弃电器电子产品处理基金补贴标准的通知》（财税[2021]10号），
对废弃电器电子产品处理基金补贴标准予以调整，自2021年4月1日起施行。该通知施
行前已处理的废弃电器电子产品，按规定申请废弃电器电子产品处理基金补贴，按原
补贴标准执行。基金补贴标准的下调会对公司收入造成一定影响，公司将密切关注行
业市场变化，持续在废电回收与拆解处理细分行业深耕细作，运用生产经营动态调整
机制，科学调配和优化公司资源配置，加大采购、生产等环节的管控力度，在发挥和
挖掘既有回收网络能力与潜力的基础上，加大收储渠道建设力度，缩短收储链条，科
学调配废电收储品种结构，降低采购综合成本，发挥现有拆解生产线的综合能力，提
高废电拆解物深加工比例，提升拆解物的高值化综合利用水平，努力降低生产成本，
提升深加工水平，不断健全和完善产品销售机制，保持相对稳健的产品销售力度，力
争经济库存，提高资金周转率，提升资源化利用水平。
在夯实公司国内废电处理行业领头羊地位的基础上，公司将进一步实施对
产业园区固体废弃物一体化处置业务的整合，着力提升工业废弃物板块深加工能力，
坚持“深化加工、细化分拣”的工作思路，进一步发挥深加工中心作用，提高深加工
比例，有效提高产品附加值，确保固体废弃物一体化处置业务稳健发展。
报告期，公司实现营业收入16.40亿元，同比增加2.52亿元；营业成本发生
11.74亿元，同比增加2.91亿元；实现利润总额1.95亿元，同比减少742.95万元；实
现净利润1.73亿元，同比增加26.21万元；实现归属于母公司所有者的净利润1.75亿
元，同比增加310.81万元。
报告期末，公司总资产65.64亿元，较期初增加0.92亿元。总负债42.69亿
元，较期初增加0.97亿元；净资产22.96亿元，较期初减少584.06万元；归属于母公
司的净资产22.81亿元，较期初减少365.20万元。报告期末，公司资产负债率为65.03
%，较期初增加0.59个百分点。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
财政部、生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部于2021年3月22日
印发《关于调整废弃电器电子产品处理基金补贴标准的通知》（财税[2021]10号），
对废弃电器电子产品处理基金补贴标准予以调整，自2021年4月1日起施行。该通知施
行前已处理的废弃电器电子产品，按规定申请废弃电器电子产品处理基金补贴，按原
补贴标准执行。此次调整情况如下：
公司先后于2021年6月7日、6月23日召开第七届董事会第五十一次会议、20
21年第三次临时股东大会审议通过了《关于公司收购宁夏亿能100%股权暨关联交易的
议案》，同意公司以1.7517亿元人民币现金收购公司参股股东（持有公司股份104,66
7,052股，占公司总股本的7.54%）中再资源的全资子公司宁夏中再资源持有的亿能公
司的100%股权。6月23日，亿能公司完成股权过户及相关工商变更登记和备案手续，
取得灵武市审批服务管理局核发的新营业执照，成为公司的全资子公司。
三、可能面对的风险
公司的主营业务是废电的回收、拆解处理以及工业固体废弃物的一体化处
置。因此，公司可能面对的风险主要有：
⒈行业政策变动风险
公司所处的行业为废弃资源综合利用业，政策导向性较强，行业内企业开
展业务必须符合相关环保规定的要求，并取得相应的资格和许可证书。国家环保政策
或基金补贴政策的变化，可能会影响公司现有生产经营存续，或影响公司营业收入，
公司也可能因遵守环保法规而支付更多成本和资本性支出，将会对公司经营造成一定
影响。
⒉大宗商品价格大幅波动风险
废电的拆解物产成品主要为塑料、铜、铝、钢铁等，固废回收物主要是废
旧有色金属、废钢铁、废塑料、废纸等，此类物品售价会受相关大宗商品的市场价格
的波动影响，产品价格波动会给公司带来一定的经营风险。
⒊人力成本上涨风险
劳务用工成本是公司经营成本的重要组成部分。随着我国经济水平的发展
，人均生活水平和劳动力保障水平的提高，未来我国适龄劳动力供给的不断减少，公
司的劳动力成本在未来将呈现上升趋势，公司未来将面临人力成本上升的压力。因此
，未来若出现公司人力成本过快上升的情况，将对公司的成本控制产生影响，进而对
公司盈利水平产生不利影响。
⒋废电收购价格上涨风险
行业内资金实力雄厚的企业之间的竞争加剧，带来了废电回收价格的逐年
上升。收购价格上涨可能导致公司主营业务成本增加、盈利能力减弱。
⒌固废回收业采购集中度较高的风险。
公司固废回收业主要供应商是大型工业产废企业，此类业务尚处于整合期
和拓展期，固废回收物主要集中来源于几个大型产废企业，对供应商依赖性较高。
为应对上述风险，公司拟采取以下措施控制经营成本，提高盈利水平：
⑴优化拆解工艺，培训熟练技术工人，升级拆解处理设备。在保证高度合
规拆解率的前提下，提高拆解效率，扩大生产规模，降低拆解成本；延伸产业链，向
固体废弃物资源综合利用的产业化方向转型升级，提高公司综合盈利能力，逐步减少
对基金补贴的依赖。
⑵提升拆解和分拣技术水平，提高拆解材料的拆解深度与分拣精度，增加
拆解产成品的附加值，降低大宗商品价格波动对销售价格的不利影响。
⑶建立更加完善的人力资源考核、选拔和奖励机制，提高员工的积极性和
主动性；推行外地项目员工属地化，逐步优化现有队伍结构、减少冗员。
⑷完善回收渠道网络布局，开拓更多的收购区域，创新收购形式。
⑸不断丰富和完善固废回收一体化处置服务方案，提高服务的专业化、规
范化程度，巩固和深化与大型产废企业的战略合作，拓展供应商范围，积极扩大市场
占有率。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，受肆虐的新冠肺炎疫情的冲击，除中国外全球各主要经济体国
内生产总值
（GDP）大多出现多年未见的负增长情况。我国在强力控制住疫情后，有序
复产复工，扭转了一季度颓势，全年GDP增幅仍达到2.3%，消费、投资、工业等经济
指标企稳回升，供给侧改革持续深入推进，国家政策强化引导产业发展向绿色加速前
进。一方面，在科技的日益快速发展下，电器电子产品更新换代频率加快，相应的可
供拆解处理的再生资源量增加，且《关于完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消
费的实施方案》的出台更是旨在激发市场消费活力，优化废旧家电回收处理体系，促
进家电更新消费。另一方面，随着《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革
实施方案》的贯彻落实和新《固废法》对固体废物处置全过程提出的更高防治要求，
固体废物进口管制持续收紧，我国固体废物进口的品种与数量大幅度减少，国内市场
对国内自产废电大宗拆解物的需求增加，加强国内固体废物回收利用管理将成为重要
课题；在国家发布多项政策大力促进固体废物处置行业发展的背景下，国内固体废物
无害化、资源化利用水平提高，国内固体废物回收利用行业发展总体向好。
报告期内，受新冠肺炎疫情影响，公司在面对一季度开工率严重不足、生
产经营计划进度严重滞后的不利情况下，多措并举，在第一时间实现复工复产，保证
疫情防控与生产经营两手抓，生产经营日趋平稳并逐月向好。公司持续在废电回收与
拆解处理细分行业深耕细作，科学研判大宗产品市场行情，动态调整产销策略，适时
优化收储品种结构，科学调节和优化公司资源配置，强化全流程质量管理，精细化管
控水平稳步提升。公司积极探索多种融资途径，发挥协同优势，争取低息融资，并于
报告期内成功发行全国首单废弃电器电子产品拆解基金补贴款资产支持票据，持续降
低公司融资成本。
在夯实公司国内废电处理行业领头羊地位的基础上，公司进一步实施对产
业园区固体废弃物一体化处置业务的整合，着力提升工业废弃物板块深加工能力，坚
持“深化加工、细化分拣”的工作思路，进一步发挥深加工中心作用，提高深加工比
例，有效提高产品附加值，确保固体废弃物一体化处置业务运营效益持续增长。
二、报告期内主要经营情况
2020年度，受新冠疫情影响，公司在一季度开工率不足的情况下，仍实现
了营业收入、净利润、归属于上市公司股东的净利润等主要财务指标的提升，资产负
债率有较明显下降，公司整体经营状况平稳。
公司2020年度实现营业收入33.31亿元，同比增加0.59亿元；发生营业成本
22.50亿元，同比减少0.03亿元；实现利润总额4.86亿元，同比减少0.14亿元；实现
净利润4.11亿元，同比增加0.05亿元；实现归属于母公司所有者的净利润4.10亿元，
同比增加0.09亿元。报报告期末，公司资产负债率64.05%，较期初降低了4.09个百分
点。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
⒈电子废弃物处理行业竞争格局
国家对电子废弃物处理行业实行准入政策，取得废弃电器电子产品处理资
格，并且进入财政部、环境保护部、国家发展改革委与工业和信息化部联合下发的废
弃电器电子产品处理基金补贴企业名单的企业，对列入《废弃电器电子产品处理目录
》的废弃电器电子产品进行处理，方可申请基金补贴。
近年来环境污染问题日益引起社会关注，保护环境确立为国家的基本国策
，“史上最严”的《环保法》于2015年1月1日起正式施行。随着《环保法》配套政策
的出台和落实，小而散的不正规拆解作坊的生存空间越来越窄。
根据财政部2013年12月2日下发的《关于完善废弃电器电子产品处理基金等
政策的通知》的要求，除将已获得基金补贴的优质处理企业纳入规划外，通知发布前
已经环境保护部备案的各省（区、市）废弃电器电子产品处理企业规划数量不再增加
。截止本报告披露之日，国家相关部门相继公布了五批废弃电器电子产品处理基金补
贴企业名单，共计109家企业获得基金补贴资质。随着第五批名单的发布，名单扩容
速度明显放缓。已进入基金补贴名单的109家企业发展并不均衡，而且经营状况差距
很大。
⒉电子废弃物处理行业发展趋势
⑴政策扶持力度大，行业未来发展前景广阔
废弃电器电子产品回收处理行业是我国循环经济发展的重要组成部分，不
仅能够有效避免电子废物的长期堆存对周边大气、水体、土壤及生态系统带来的破坏
，而且也将缓解我国战略资源短缺造成的发展瓶颈。根据国家发展改革委于2013年2
月修订的《产业结构调整指导目录(2011年本)》将“区域性废旧汽车、废旧电器电子
产品、废旧船舶、废钢铁、废旧木材等资源循环利用基地建设”行业确定为我国经济
发展鼓励类行业。
为了进一步鼓励和引导行业发展，国家发展改革委2015年2月公布了《废弃
电器电子产品处理目录（2014年版）》，从2016年3月开始纳入基金补贴的废弃电器
电子产品品种由以前的“四机一脑”5个品类大幅扩展为14个品类。
2020年5月14日，国家发展和改革委员会、财政部等7部门联合印发《关于
完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消费的实施方案》（发改产业〔2020〕752
号）的通知，重点围绕完善废旧家电回收处理体系、促进家电消费等工作进行部署，
聚焦废旧家电回收处理体系的关键领域和薄弱环节，提出要健全支持政策，畅通家电
生产、消费、回收、处理全链条，目标用三年左右的时间基本建成规范有序、运行顺
畅、协同高效的废旧家电回收处理体系。
随着经济和社会的发展，电器电子产品更新换代速度加快，废弃电器电子
产品的报废进入高峰期，废弃电器处理比例不断提升；相关制度越来越完善，纳入基
金补贴目录的废弃电器电子产品的品类会持续增加，诸此因素决定了该行业的未来市
场容量将不断放大、发展前景广阔。
⑵行业扩容速度放缓，政策引导行业良性竞争
2012年末，纳入处理基金补贴的处理企业为43家；2013年末，纳入处理基
金补贴的处理企业为91家；2014年末，纳入处理基金补贴的处理企业为106家，2015
年第五批基金补贴名录公布后，我国纳入处理基金补贴的处理企业达到109家，行业
扩容速度放缓。随着管理法规和制度的逐步完善，监管力度进一步加大，行业准入门
槛的不断提高，将推动行业规范、有序的发展。
⑶竞争日趋激烈，行业集中度将不断提高
随着数家上市公司的进入，电子废弃物处理行业快速扩张，竞争格局日趋
激烈；行业内的竞争从以资质企业与不正规小作坊的竞争为主转为有资质的企业之间
的竞争为主；各主要企业积极加大在回收网络、管理、资金、技术等方面的投入，促
使行业转型升级，竞争力不足的企业面临淘汰，行业将加速整合，越来越向为数不多
的几家大型龙头企业集团集中。
⒊产业园区固体废弃物一体化处置行业
产业园区固体废弃物一体化处置细分行业内尚无其它大型产业废弃物处置
企业，多为上游产废企业周边的中小型再生资源公司及个体户。基于国家对该行业规
范管理要求的逐步提升及对固体废物采购和加工利用过程中的环境违法行为监管力度
的逐步提升，随着新《固废法》于2020年9月1日正式施行，国家对于固废的处置提出
了更高的要求，同时增加了处罚种类和罚款额度。中小型再生资源公司及个体户规范
化经营程度不高、废弃物综合化处理能力不足、存在环保隐患等风险逐步暴露，大型
产废企业出于自身规范管理及满足环保监管的要求，与专业化、规范化程度高的大型
产业废弃物处置企业合作的意愿不断增强。
公司所属该行业从业企业作为国内规模最大、专业性和规范性最好的产业
废弃物回收处置企业之一，具备为大型产废企业提供全面产业废弃物处置方案的能力
，采取标准化B2B管控运营模式，拥有与大型产废企业保持稳健合作的发展态势，对
大型生产制造行业在生产过程中的产业废弃物进行专业合规地回收、分选、加工、无
害化处理，实现产业废弃物由大型产废企业到终端利废企业之间的高效衔接，以循环
利用实现再生资源减量化、资源化、无害化。随着《关于推进大宗固体废弃物综合利
用产业集聚发展的通知》的发布，公司将进一步利用自身优势寻求在该细分行业建立
领先地位。
(二)公司发展战略
公司本着环保、安全、节约的理念，以建立现代化再生资源回收利用网络
体系为使命，通过完善网点布局、提高现有网点产能、深化资源深加工链条等，提升
公司在废弃电器电子产品回收处理行业的品牌影响力，巩固公司在国内废电处理行业
领导者的地位。同时，持续完善工业废弃物一体化处置服务方案，深化和拓展与大型
产废工业企业的战略合作，不断提高一般工业废弃物回收利用市场占有率，确保在细
分行业的领先地位，努力成为国内一流的环境综合服务供应商。
(三)经营计划
2021年度，公司将强化风险管控，科学研判市场行情，动态调整经营策略
，加大技术改造投入力度，优化拆解能力布局，提升产品精细化加工水平，提高产品
附加值，通过多种融资方式筹措低成本资金，在坚定做强主营业务的同时，积极寻求
新的利润增长点，探索在环保行业细分领域的多元化发展道路。公司2021年度计划实
现营业收入29.87亿元。
(四)可能面对的风险
公司的主营业务是废电的回收、拆解处理以及工业固体废弃物的一体化处
置。因此，公司可能面对的风险主要有：
⒈行业政策变动风险
公司所处的行业为废弃资源综合利用业，政策导向性较强，行业内企业开
展业务必须符合相关环保规定的要求，并取得相应的资格和许可证书。国家环保政策
或基金补贴政策的变化，可能会影响公司现有生产经营存续，或影响公司营业收入，
公司也可能因遵守环保法规而支付更多成本和资本性支出，将会对公司经营造成一定
影响。
⒉大宗商品价格大幅波动风险
废电的拆解物产成品主要为塑料、铜、铝、钢铁等，固废回收物主要是废
旧有色金属、废钢铁、废塑料、废纸等，此类物品售价会受相关大宗商品的市场价格
的波动影响，产品价格波动会给公司带来一定的经营风险。
⒊人力成本上涨风险
劳务用工成本是公司经营成本的重要组成部分。随着我国经济水平的发展
，人均生活水平和劳动力保障水平的提高，未来我国适龄劳动力供给的不断减少，公
司的劳动力成本在未来将呈现上升趋势，公司未来将面临人力成本上升的压力。因此
，未来若出现公司人力成本过快上升的情况，将对公司的成本控制产生影响，进而对
公司盈利水平产生不利影响。
⒋废电收购价格上涨风险
行业内资金实力雄厚的企业之间的竞争加剧，带来了废电回收价格的逐年
上升。收购价格上涨可能导致公司主营业务成本增加、盈利能力减弱。
⒌固废回收业采购集中度较高的风险。
公司固废回收业主要供应商是大型工业产废企业，此类业务尚处于整合期
和拓展期，固废回收物主要集中来源于几个大型产废企业，对供应商依赖性较高。
为应对上述风险，公司拟采取以下措施控制经营成本，提高盈利水平：
⑴优化拆解工艺，培训熟练技术工人，升级拆解处理设备。在保证高度合
规拆解率的前提下，提高拆解效率，扩大生产规模，降低拆解成本；延伸产业链，向
固体废弃物资源综合利用的产业化方向转型升级，提高公司综合盈利能力，逐步减少
对基金补贴的依赖。
⑵提升拆解和分拣技术水平，提高拆解材料的拆解深度与分拣精度，增加
拆解产成品的附加值，降低大宗商品价格波动对销售价格的不利影响。
⑶建立更加完善的人力资源考核、选拔和奖励机制，提高员工的积极性和
主动性；推行外地项目员工属地化，逐步优化现有队伍结构、减少冗员。
⑷完善回收渠道网络布局，开拓更多的收购区域，创新收购形式。
⑸不断丰富和完善固废回收一体化处置服务方案，提高服务的专业化、规
范化程度，巩固和深化与大型产废企业的战略合作，拓展供应商范围，积极扩大市场
占有率。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
本报告期内，公司收购了宁夏中再资源持有的亿能公司100%股权，公司主
营业务仍为废电的回收与拆解处理和产业园区固体废弃物一体化处置。公司所属行业
为废弃资源综合利用业，下属十三家子公司，其中：十二家全资子公司，一家控股子
公司。十一家子（孙）公司主营废电的回收与拆解处理，一家子公司主营产业园区固
体废弃物一体化处置，一家子公司主营废电的回收。
㈠废电的回收与拆解处理业务
根据国家《废弃电器电子产品回收处理管理条例》（国务院令第551号）的
规定，国家对废电处理实行资格许可制度。设区的市级人民政府生态环境主管部门审
批废电处理企业资格。国家建立废弃电器电子产品处理基金，用于废电回收处理费用
的补贴。电器电子产品生产者、进口电器电子产品的收货人或者其代理人应当按照规
定履行废弃电器电子产品处理基金的缴纳义务。
原国家环境保护部公布的《废弃电器电子产品处理资格许可管理办法》（
环境保护部令第13号）规定，申请废弃电器电子产品处理资格的企业应当依法成立，
符合本地区废弃电器电子产品处理发展规划的要求，具有增值税一般纳税人企业法人
资格，并具备与其申请处理能力相适应的废弃电器电子产品处理车间和场地、贮存场
所、拆解处理设备及配套的数据信息管理系统、污染防治设施等；具有与所处理的废
弃电器电子产品相适应的分拣、包装设备以及运输车辆、搬运设备、压缩打包设备、
专用容器及中央监控设备、计量设备、事故应急救援和处理设备等；具有健全的环境
管理制度和措施，包括对不能完全处理的废弃电器电子产品的妥善利用或者处置方案
，突发环境事件的防范措施和应急预案等；具有相关安全、质量和环境保护的专业技
术人员。
取得废电处理资格的企业，方可从事废电处理活动。
按照2012年5月21日国家财政部、环境保护部、国家发展改革委、工业和信
息化部、海关总署、国家税务总局联合印发的《废弃电器电子产品处理基金征收使用
管理办法》，国家对取得废电处理资格的处理企业按照实际完成拆解处理的废电数量
给予定额补贴。
依照《废弃电器电子产品回收处理管理条例》和《废弃电器电子产品处理
资格许可管理办法》的规定取得废电处理资格的企业（以下简称处理企业），对列入
《废弃电器电子产品处理目录》的废电进行处理，可以申请基金补贴。给予基金补贴
的处理企业名单，由财政部、环境保护部会同国家发展改革委、工业和信息化部向社
会公布。
截至本报告披露之日，现行的废电处理目录是：2015年2月9日，国家发展
改革委、环境保护部、工业和信息化部、财政部、海关总署、税务总局共同公布、自
2016年3月1日起实施的《废弃电器电子产品处理目录（2014年版）》，纳入国家废电
处理目录的有电视机、电冰箱、洗衣机、空气调节器、微型计算机、吸油烟机、电热
水器、燃气热水器、打印机、复印机、传真机、监视器、移动通信手持机和电话单机
等14类产品。其中国家有关部委已发布处理基金补贴标准的废电为电视机、电冰箱、
洗衣机、空气调节器、微型计算机等5类，吸油烟机、电热水器、燃气热水器、打印
机、复印机、传真机、监视器、移动通信手持机和电话单机等9类废电处理基金补贴
的标准尚未发布。
报告期，废弃电视机、电冰箱、洗衣机、空气调节器、微型计算机等5类废
电处理基金补贴标准：2021年1-3月份为国家财政部、环境保护部、发展改革委、工
业和信息化部于2015年11月联合公布的废弃电器电子产品处理基金补贴标准；2021年
4月1日起为国家财政部、生态环境部、发展改革委、工业和信息化部2021年3月22日
印发《关于调整废弃电器电子产品处理基金补贴标准的通知》（财税[2021]10号）对
废弃电器电子产品处理基金补贴标准调整后自2021年4月1日起施行的标准。
截至本报告期末，国家有关部委局累计公布了五批废电处理基金补贴企业
名单，共计109家。
公司所属主营废电回收与拆解处理的下属企业共计11家，均依法取得国家
废电处理资格，均入列国家财政部、环境保护部、发展改革委、工业和信息化部共同
公布的废电处理基金补贴企业名单，其中：6家子（孙）公司为第一批基金补贴企业
，1家子公司为第二批基金补贴企业，3家子公司为第三批基金补贴企业，1家子公司
为第四批基金补贴企业。
公司主营废电的回收与拆解处理的下属企业通过回收废电进行拆解、分拣
和部分深加工，将其中可用二次资源出售获取部分收入。
通过处理废电获取相应基金补贴是本公司所属主营废电回收与拆解处理企
业的重要收入来源。
在我国废弃电器电子产品循环利用产业发展的近20年中，国家各部委通过
政策管理、试点示范和科技创新等手段，建立了较为完备的废弃电器电子产品回收处
理体系，产业发展方式从粗放低端逐步向中高端迈进，规范化处理能力大幅提升，非
法拆解环境风险得到有效遏制，整体处理技术和管理水平不断提高，综合回收处理率
达世界先进水平。
财政部、生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部于2021年3月22日
印发《关于调整废弃电器电子产品处理基金补贴标准的通知》（财税[2021]10号），
对废弃电器电子产品处理基金补贴标准予以调整，自2021年4月1日起施行。该通知施
行前已处理的废弃电器电子产品，按规定申请废弃电器电子产品处理基金补贴，按原
补贴标准执行。此次调整情况如下：
㈡产业园区固体废弃物一体化处置业务
产业园区固体废弃物一体化处置属于一般工业固体废物处置细分行业。根
据《再生资源回收管理办法》，从事再生资源回收经营活动，应当在取得营业执照后
30日内，按属地管理原则，向登记注册地工商行政管理部门的同级商务主管部门或者
其授权机构备案。同时还应当在取得营业执照后15日内，向所在地县级人民政府公安
机关备案。因此，从事一般工业固体废物回收的企业有一定的准入门槛。
公司所属该行业从业企业的服务对象主要是大型工业产废企业。通过与相
关产业园区签订一体化服务协议，规模化回收处理产业园区大型工业企业所产生的固
体废物，包括生产边角料、包装物和报废设备等，将普通废弃物如废旧有色金属、废
钢铁、废塑料、废纸、废木头等通过分类、筛选后集中统一处理，为大型工业企业提
供集废料收集、场地清理、货物运输在内的“一站式”服务，并供应具有大宗商品属
性的再生原材料，实现规模化、规范化、专业化的资源循环再生利用。
根据与供应商的合作约定，从业公司派业务人员驻扎在供应商现场，在现
场进行废料的初步分拣，现场分拣出的废泡沫、废木头等直接销售给下游客户，其余
废料由公司拉回仓储地，做进一步的深度分拣处理。废料运抵环服公司资源综合利用
区后，按照材料不同分送到不同的区域，生产人员按照操作规程对废料进行细化分拣
；对于废钢铁、废有色金属，细化分拣后大部分直接销售给下游客户，其中的轻薄料
经公司打包之后进行销售；对于废塑料，生产人员进行细化分拣后部分进行破碎，然
后打包销售给下游客户；对于发泡料等废料，公司与当地环卫签订协议，交由当地环
卫进行处理。
主要产品为对产业废弃物进行分类及资源化利用后所取得的再生原材料，
如分类之后的铁块、废纸、塑料以及铜、铝箔等有色金属。
近年来，在国家出台多项政策大力促进固体废物处置行业的整体迅速发展
的背景下，我国固体废物处理处置技术、资源化利用水平有所提高，国家对固体废弃
物的处理全流程也提出了更严格的要求。自2017年7月国务院办公厅印发《禁止洋垃
圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》以来，在党中央、国务院的领导下
，经过三年多的不懈努力，固体废物进口种类和数量大幅度削减。2018年6月，《中
共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》提出“力
争2020年年底前基本实现固体废物零进口”的目标要求。2020年9月1日，新版《中华
人民共和国固体废物污染环境防治法》（以下简称新《固废法》）正式施行。新《固
废法》规定国家要逐步实现固体废物零进口，明确了固体废物污染环境防治坚持减量
化、资源化和无害化的原则，完善了工业固体废物、生活垃圾、建筑垃圾、农业固体
废物、危险废物等环境污染防治制度，对固体废物产生、收集、贮存、运输、利用、
处置全过程提出了更高的防治要求，同时也加大了对违法处置固体废物行为的处罚力
度。2020年11月25日，生态环境部、商务部、国家发展和改革委员会和海关总署联合
印发《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》，明确禁止以任何方式进口固体
废物。2020年12月17日，生态环境部与国家市场监督管理总局联合发布了《一般工业
固体废物贮存和填埋污染控制标准》（GB18599-2020），该标准进一步强化了一般工
业固体废物贮存、填埋全过程污染控制技术要求，将自2021年7月1日起实施。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，我国供给侧改革持续深入推进，国家政策加大引导产业发展向
绿色加速前进。一方面，在科技的日益快速发展下，电器电子产品更新换代频率加快
，相应的可供拆解处理的再生资源量增加，且《关于完善废旧家电回收处理体系推动
家电更新消费的实施方案》的出台更是旨在激发市场消费活力，优化废旧家电回收处
理体系，促进家电更新消费。另一方面，随着《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管
理制度改革实施方案》的贯彻落实和新《固废法》对固体废物处置全过程提出的更高
防治要求，固体废物进口管制持续收紧，我国固体废物进口的品种与数量大幅度减少
，国内市场对国内自产废电大宗拆解物的需求增加，加强国内固体废物回收利用管理
将成为重要课题；在国家发布多项政策大力促进固体废物处置行业发展的背景下，国
内固体废物无害化、资源化利用水平提高，国内固体废物回收利用行业发展总体向好
。
报告期内，公司收购了宁夏中再资源持有的亿能公司100%股权，有利于进
一步完善公司废弃家电回收网络，弥补公司网络布局在西北地区的不足，从而进一步
增强公司的资源掌控力、完善行业布局，增强核心竞争力，且本次收购有利于彻底解
决与中再资源的同业竞争问题，降低公司合规性风险。
财政部、生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部于2021年3月22日
印发《关于调整废弃电器电子产品处理基金补贴标准的通知》（财税[2021]10号），
对废弃电器电子产品处理基金补贴标准予以调整，自2021年4月1日起施行。该通知施
行前已处理的废弃电器电子产品，按规定申请废弃电器电子产品处理基金补贴，按原
补贴标准执行。基金补贴标准的下调会对公司收入造成一定影响，公司将密切关注行
业市场变化，持续在废电回收与拆解处理细分行业深耕细作，运用生产经营动态调整
机制，科学调配和优化公司资源配置，加大采购、生产等环节的管控力度，在发挥和
挖掘既有回收网络能力与潜力的基础上，加大收储渠道建设力度，缩短收储链条，科
学调配废电收储品种结构，降低采购综合成本，发挥现有拆解生产线的综合能力，提
高废电拆解物深加工比例，提升拆解物的高值化综合利用水平，努力降低生产成本，
提升深加工水平，不断健全和完善产品销售机制，保持相对稳健的产品销售力度，力
争经济库存，提高资金周转率，提升资源化利用水平。
在夯实公司国内废电处理行业领头羊地位的基础上，公司将进一步实施对
产业园区固体废弃物一体化处置业务的整合，着力提升工业废弃物板块深加工能力，
坚持“深化加工、细化分拣”的工作思路，进一步发挥深加工中心作用，提高深加工
比例，有效提高产品附加值，确保固体废弃物一体化处置业务稳健发展。
报告期，公司实现营业收入16.40亿元，同比增加2.52亿元；营业成本发生
11.74亿元，同比增加2.91亿元；实现利润总额1.95亿元，同比减少742.95万元；实
现净利润1.73亿元，同比增加26.21万元；实现归属于母公司所有者的净利润1.75亿
元，同比增加310.81万元。
报告期末，公司总资产65.64亿元，较期初增加0.92亿元。总负债42.69亿
元，较期初增加0.97亿元；净资产22.96亿元，较期初减少584.06万元；归属于母公
司的净资产22.81亿元，较期初减少365.20万元。报告期末，公司资产负债率为65.03
%，较期初增加0.59个百分点。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
财政部、生态环境部、国家发展改革委、工业和信息化部于2021年3月22日
印发《关于调整废弃电器电子产品处理基金补贴标准的通知》（财税[2021]10号），
对废弃电器电子产品处理基金补贴标准予以调整，自2021年4月1日起施行。该通知施
行前已处理的废弃电器电子产品，按规定申请废弃电器电子产品处理基金补贴，按原
补贴标准执行。此次调整情况如下：
公司先后于2021年6月7日、6月23日召开第七届董事会第五十一次会议、20
21年第三次临时股东大会审议通过了《关于公司收购宁夏亿能100%股权暨关联交易的
议案》，同意公司以1.7517亿元人民币现金收购公司参股股东（持有公司股份104,66
7,052股，占公司总股本的7.54%）中再资源的全资子公司宁夏中再资源持有的亿能公
司的100%股权。6月23日，亿能公司完成股权过户及相关工商变更登记和备案手续，
取得灵武市审批服务管理局核发的新营业执照，成为公司的全资子公司。
三、可能面对的风险
公司的主营业务是废电的回收、拆解处理以及工业固体废弃物的一体化处
置。因此，公司可能面对的风险主要有：
⒈行业政策变动风险
公司所处的行业为废弃资源综合利用业，政策导向性较强，行业内企业开
展业务必须符合相关环保规定的要求，并取得相应的资格和许可证书。国家环保政策
或基金补贴政策的变化，可能会影响公司现有生产经营存续，或影响公司营业收入，
公司也可能因遵守环保法规而支付更多成本和资本性支出，将会对公司经营造成一定
影响。
⒉大宗商品价格大幅波动风险
废电的拆解物产成品主要为塑料、铜、铝、钢铁等，固废回收物主要是废
旧有色金属、废钢铁、废塑料、废纸等，此类物品售价会受相关大宗商品的市场价格
的波动影响，产品价格波动会给公司带来一定的经营风险。
⒊人力成本上涨风险
劳务用工成本是公司经营成本的重要组成部分。随着我国经济水平的发展
，人均生活水平和劳动力保障水平的提高，未来我国适龄劳动力供给的不断减少，公
司的劳动力成本在未来将呈现上升趋势，公司未来将面临人力成本上升的压力。因此
，未来若出现公司人力成本过快上升的情况，将对公司的成本控制产生影响，进而对
公司盈利水平产生不利影响。
⒋废电收购价格上涨风险
行业内资金实力雄厚的企业之间的竞争加剧，带来了废电回收价格的逐年
上升。收购价格上涨可能导致公司主营业务成本增加、盈利能力减弱。
⒌固废回收业采购集中度较高的风险。
公司固废回收业主要供应商是大型工业产废企业，此类业务尚处于整合期
和拓展期，固废回收物主要集中来源于几个大型产废企业，对供应商依赖性较高。
为应对上述风险，公司拟采取以下措施控制经营成本，提高盈利水平：
⑴优化拆解工艺，培训熟练技术工人，升级拆解处理设备。在保证高度合
规拆解率的前提下，提高拆解效率，扩大生产规模，降低拆解成本；延伸产业链，向
固体废弃物资源综合利用的产业化方向转型升级，提高公司综合盈利能力，逐步减少
对基金补贴的依赖。
⑵提升拆解和分拣技术水平，提高拆解材料的拆解深度与分拣精度，增加
拆解产成品的附加值，降低大宗商品价格波动对销售价格的不利影响。
⑶建立更加完善的人力资源考核、选拔和奖励机制，提高员工的积极性和
主动性；推行外地项目员工属地化，逐步优化现有队伍结构、减少冗员。
⑷完善回收渠道网络布局，开拓更多的收购区域，创新收购形式。
⑸不断丰富和完善固废回收一体化处置服务方案，提高服务的专业化、规
范化程度，巩固和深化与大型产废企业的战略合作，拓展供应商范围，积极扩大市场
占有率。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
报告期内，受肆虐的新冠肺炎疫情的冲击，除中国外全球各主要经济体国
内生产总值
（GDP）大多出现多年未见的负增长情况。我国在强力控制住疫情后，有序
复产复工，扭转了一季度颓势，全年GDP增幅仍达到2.3%，消费、投资、工业等经济
指标企稳回升，供给侧改革持续深入推进，国家政策强化引导产业发展向绿色加速前
进。一方面，在科技的日益快速发展下，电器电子产品更新换代频率加快，相应的可
供拆解处理的再生资源量增加，且《关于完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消
费的实施方案》的出台更是旨在激发市场消费活力，优化废旧家电回收处理体系，促
进家电更新消费。另一方面，随着《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革
实施方案》的贯彻落实和新《固废法》对固体废物处置全过程提出的更高防治要求，
固体废物进口管制持续收紧，我国固体废物进口的品种与数量大幅度减少，国内市场
对国内自产废电大宗拆解物的需求增加，加强国内固体废物回收利用管理将成为重要
课题；在国家发布多项政策大力促进固体废物处置行业发展的背景下，国内固体废物
无害化、资源化利用水平提高，国内固体废物回收利用行业发展总体向好。
报告期内，受新冠肺炎疫情影响，公司在面对一季度开工率严重不足、生
产经营计划进度严重滞后的不利情况下，多措并举，在第一时间实现复工复产，保证
疫情防控与生产经营两手抓，生产经营日趋平稳并逐月向好。公司持续在废电回收与
拆解处理细分行业深耕细作，科学研判大宗产品市场行情，动态调整产销策略，适时
优化收储品种结构，科学调节和优化公司资源配置，强化全流程质量管理，精细化管
控水平稳步提升。公司积极探索多种融资途径，发挥协同优势，争取低息融资，并于
报告期内成功发行全国首单废弃电器电子产品拆解基金补贴款资产支持票据，持续降
低公司融资成本。
在夯实公司国内废电处理行业领头羊地位的基础上，公司进一步实施对产
业园区固体废弃物一体化处置业务的整合，着力提升工业废弃物板块深加工能力，坚
持“深化加工、细化分拣”的工作思路，进一步发挥深加工中心作用，提高深加工比
例，有效提高产品附加值，确保固体废弃物一体化处置业务运营效益持续增长。
二、报告期内主要经营情况
2020年度，受新冠疫情影响，公司在一季度开工率不足的情况下，仍实现
了营业收入、净利润、归属于上市公司股东的净利润等主要财务指标的提升，资产负
债率有较明显下降，公司整体经营状况平稳。
公司2020年度实现营业收入33.31亿元，同比增加0.59亿元；发生营业成本
22.50亿元，同比减少0.03亿元；实现利润总额4.86亿元，同比减少0.14亿元；实现
净利润4.11亿元，同比增加0.05亿元；实现归属于母公司所有者的净利润4.10亿元，
同比增加0.09亿元。报报告期末，公司资产负债率64.05%，较期初降低了4.09个百分
点。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
⒈电子废弃物处理行业竞争格局
国家对电子废弃物处理行业实行准入政策，取得废弃电器电子产品处理资
格，并且进入财政部、环境保护部、国家发展改革委与工业和信息化部联合下发的废
弃电器电子产品处理基金补贴企业名单的企业，对列入《废弃电器电子产品处理目录
》的废弃电器电子产品进行处理，方可申请基金补贴。
近年来环境污染问题日益引起社会关注，保护环境确立为国家的基本国策
，“史上最严”的《环保法》于2015年1月1日起正式施行。随着《环保法》配套政策
的出台和落实，小而散的不正规拆解作坊的生存空间越来越窄。
根据财政部2013年12月2日下发的《关于完善废弃电器电子产品处理基金等
政策的通知》的要求，除将已获得基金补贴的优质处理企业纳入规划外，通知发布前
已经环境保护部备案的各省（区、市）废弃电器电子产品处理企业规划数量不再增加
。截止本报告披露之日，国家相关部门相继公布了五批废弃电器电子产品处理基金补
贴企业名单，共计109家企业获得基金补贴资质。随着第五批名单的发布，名单扩容
速度明显放缓。已进入基金补贴名单的109家企业发展并不均衡，而且经营状况差距
很大。
⒉电子废弃物处理行业发展趋势
⑴政策扶持力度大，行业未来发展前景广阔
废弃电器电子产品回收处理行业是我国循环经济发展的重要组成部分，不
仅能够有效避免电子废物的长期堆存对周边大气、水体、土壤及生态系统带来的破坏
，而且也将缓解我国战略资源短缺造成的发展瓶颈。根据国家发展改革委于2013年2
月修订的《产业结构调整指导目录(2011年本)》将“区域性废旧汽车、废旧电器电子
产品、废旧船舶、废钢铁、废旧木材等资源循环利用基地建设”行业确定为我国经济
发展鼓励类行业。
为了进一步鼓励和引导行业发展，国家发展改革委2015年2月公布了《废弃
电器电子产品处理目录（2014年版）》，从2016年3月开始纳入基金补贴的废弃电器
电子产品品种由以前的“四机一脑”5个品类大幅扩展为14个品类。
2020年5月14日，国家发展和改革委员会、财政部等7部门联合印发《关于
完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消费的实施方案》（发改产业〔2020〕752
号）的通知，重点围绕完善废旧家电回收处理体系、促进家电消费等工作进行部署，
聚焦废旧家电回收处理体系的关键领域和薄弱环节，提出要健全支持政策，畅通家电
生产、消费、回收、处理全链条，目标用三年左右的时间基本建成规范有序、运行顺
畅、协同高效的废旧家电回收处理体系。
随着经济和社会的发展，电器电子产品更新换代速度加快，废弃电器电子
产品的报废进入高峰期，废弃电器处理比例不断提升；相关制度越来越完善，纳入基
金补贴目录的废弃电器电子产品的品类会持续增加，诸此因素决定了该行业的未来市
场容量将不断放大、发展前景广阔。
⑵行业扩容速度放缓，政策引导行业良性竞争
2012年末，纳入处理基金补贴的处理企业为43家；2013年末，纳入处理基
金补贴的处理企业为91家；2014年末，纳入处理基金补贴的处理企业为106家，2015
年第五批基金补贴名录公布后，我国纳入处理基金补贴的处理企业达到109家，行业
扩容速度放缓。随着管理法规和制度的逐步完善，监管力度进一步加大，行业准入门
槛的不断提高，将推动行业规范、有序的发展。
⑶竞争日趋激烈，行业集中度将不断提高
随着数家上市公司的进入，电子废弃物处理行业快速扩张，竞争格局日趋
激烈；行业内的竞争从以资质企业与不正规小作坊的竞争为主转为有资质的企业之间
的竞争为主；各主要企业积极加大在回收网络、管理、资金、技术等方面的投入，促
使行业转型升级，竞争力不足的企业面临淘汰，行业将加速整合，越来越向为数不多
的几家大型龙头企业集团集中。
⒊产业园区固体废弃物一体化处置行业
产业园区固体废弃物一体化处置细分行业内尚无其它大型产业废弃物处置
企业，多为上游产废企业周边的中小型再生资源公司及个体户。基于国家对该行业规
范管理要求的逐步提升及对固体废物采购和加工利用过程中的环境违法行为监管力度
的逐步提升，随着新《固废法》于2020年9月1日正式施行，国家对于固废的处置提出
了更高的要求，同时增加了处罚种类和罚款额度。中小型再生资源公司及个体户规范
化经营程度不高、废弃物综合化处理能力不足、存在环保隐患等风险逐步暴露，大型
产废企业出于自身规范管理及满足环保监管的要求，与专业化、规范化程度高的大型
产业废弃物处置企业合作的意愿不断增强。
公司所属该行业从业企业作为国内规模最大、专业性和规范性最好的产业
废弃物回收处置企业之一，具备为大型产废企业提供全面产业废弃物处置方案的能力
，采取标准化B2B管控运营模式，拥有与大型产废企业保持稳健合作的发展态势，对
大型生产制造行业在生产过程中的产业废弃物进行专业合规地回收、分选、加工、无
害化处理，实现产业废弃物由大型产废企业到终端利废企业之间的高效衔接，以循环
利用实现再生资源减量化、资源化、无害化。随着《关于推进大宗固体废弃物综合利
用产业集聚发展的通知》的发布，公司将进一步利用自身优势寻求在该细分行业建立
领先地位。
(二)公司发展战略
公司本着环保、安全、节约的理念，以建立现代化再生资源回收利用网络
体系为使命，通过完善网点布局、提高现有网点产能、深化资源深加工链条等，提升
公司在废弃电器电子产品回收处理行业的品牌影响力，巩固公司在国内废电处理行业
领导者的地位。同时，持续完善工业废弃物一体化处置服务方案，深化和拓展与大型
产废工业企业的战略合作，不断提高一般工业废弃物回收利用市场占有率，确保在细
分行业的领先地位，努力成为国内一流的环境综合服务供应商。
(三)经营计划
2021年度，公司将强化风险管控，科学研判市场行情，动态调整经营策略
，加大技术改造投入力度，优化拆解能力布局，提升产品精细化加工水平，提高产品
附加值，通过多种融资方式筹措低成本资金，在坚定做强主营业务的同时，积极寻求
新的利润增长点，探索在环保行业细分领域的多元化发展道路。公司2021年度计划实
现营业收入29.87亿元。
(四)可能面对的风险
公司的主营业务是废电的回收、拆解处理以及工业固体废弃物的一体化处
置。因此，公司可能面对的风险主要有：
⒈行业政策变动风险
公司所处的行业为废弃资源综合利用业，政策导向性较强，行业内企业开
展业务必须符合相关环保规定的要求，并取得相应的资格和许可证书。国家环保政策
或基金补贴政策的变化，可能会影响公司现有生产经营存续，或影响公司营业收入，
公司也可能因遵守环保法规而支付更多成本和资本性支出，将会对公司经营造成一定
影响。
⒉大宗商品价格大幅波动风险
废电的拆解物产成品主要为塑料、铜、铝、钢铁等，固废回收物主要是废
旧有色金属、废钢铁、废塑料、废纸等，此类物品售价会受相关大宗商品的市场价格
的波动影响，产品价格波动会给公司带来一定的经营风险。
⒊人力成本上涨风险
劳务用工成本是公司经营成本的重要组成部分。随着我国经济水平的发展
，人均生活水平和劳动力保障水平的提高，未来我国适龄劳动力供给的不断减少，公
司的劳动力成本在未来将呈现上升趋势，公司未来将面临人力成本上升的压力。因此
，未来若出现公司人力成本过快上升的情况，将对公司的成本控制产生影响，进而对
公司盈利水平产生不利影响。
⒋废电收购价格上涨风险
行业内资金实力雄厚的企业之间的竞争加剧，带来了废电回收价格的逐年
上升。收购价格上涨可能导致公司主营业务成本增加、盈利能力减弱。
⒌固废回收业采购集中度较高的风险。
公司固废回收业主要供应商是大型工业产废企业，此类业务尚处于整合期
和拓展期，固废回收物主要集中来源于几个大型产废企业，对供应商依赖性较高。
为应对上述风险，公司拟采取以下措施控制经营成本，提高盈利水平：
⑴优化拆解工艺，培训熟练技术工人，升级拆解处理设备。在保证高度合
规拆解率的前提下，提高拆解效率，扩大生产规模，降低拆解成本；延伸产业链，向
固体废弃物资源综合利用的产业化方向转型升级，提高公司综合盈利能力，逐步减少
对基金补贴的依赖。
⑵提升拆解和分拣技术水平，提高拆解材料的拆解深度与分拣精度，增加
拆解产成品的附加值，降低大宗商品价格波动对销售价格的不利影响。
⑶建立更加完善的人力资源考核、选拔和奖励机制，提高员工的积极性和
主动性；推行外地项目员工属地化，逐步优化现有队伍结构、减少冗员。
⑷完善回收渠道网络布局，开拓更多的收购区域，创新收购形式。
⑸不断丰富和完善固废回收一体化处置服务方案，提高服务的专业化、规
范化程度，巩固和深化与大型产废企业的战略合作，拓展供应商范围，积极扩大市场
占有率。
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