600165宁夏恒力资产重组最新消息
≈≈新日恒力600165≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内公司主要从事煤质活性炭生产及销售业务，根据中国证监会《上
市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于化学原料及化学制品制造业（分类
代码C26）；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司控股子公司华辉环
保细分行业属于C制造业——25石油、煤炭及其他燃料加工业——252煤炭加工——25
29其他煤炭加工——煤质活性炭制造（分类代码C2529）。
（一）主要业务
公司控股子公司华辉环保是一家从事煤质活性炭生产及销售的企业，2012
年被认定为国家级高新技术企业，2017年5月在全国中小企业股份转让系统挂牌。华
辉环保先后通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境体系认证，拥有自主知
识产权的活性炭生产装置、特殊产品、节能技术等方面专利29项，其中报告期内新增
实用新型专利8项，另有已受理申请的专利13项。华辉环保通过自主研发，可生产脱
硫脱硝炭、溶剂回收炭、触媒载体炭、净水活性炭、空气净化炭、化学防护炭和脱汞
炭七大类活性炭产品。主要用于水处理、气体处理、化工冶炼、催化、制药、汽车及
溶剂回收、脱色精制等领域。
（二）经营模式
1、销售模式采取直销与经销相结合的销售模式，产品销售分国内销售和国
外销售两种。
2、采购模式原材料（洗精煤、焦油、沥青等）采购采用“以销定产，以产
定购”的模式；辅助材料（包装袋等）采购采用“以销定产，保持合理库存”的模式
；能源采购采用预付与先使用后结算相结合的模式。
3、生产模式主要采用订单式的生产模式。
4、盈利模式拥有独立完整的采购、生产、销售、研发和客户服务体系，采
取“以销定产”的订单式生产模式，依据自身销售能力拓展国内外市场，通过直销与
经销相结合的销售模式进行产品销售，为各应用领域内的客户提供各类煤质活性炭产
品。
（三）行业情况
目前中国是世界上最大的活性炭生产国，活性炭按材质可分为煤质活性炭
、木质活性炭两大类。活性炭行业正朝着科技含量高、资源消耗低、环境污染少、人
力资源得到充分发挥的新型工业行业发展。
活性炭是一种具有高适应性和高化学稳定性的优良碳基吸附材料，产品应
用领域广泛，且短期内缺乏强有力的替代产品，如下游需求出现快速增长，本行业将
会面临着较好的发展机遇。随着经济的不断发展和人民生活水平的提高、环保意识的
增强，活性炭行业的应用领域将会不断拓展，水处理、空气净化、汽车应用、溶剂与
废气回收等领域对活性炭的需求将会有所扩大。随着国家对环境保护的重视和要求日
益提高，会进一步促进活性炭产品的需求。
二、经营情况的讨论与分析
（一）煤质活性炭生产经营情况的讨论与分析
报告期内，受宁夏天福纳入合并范围及华辉环保销量增加的影响，华辉环
保实现营业收入10,467.89万元，较上年同期增加6,516.18万元，实现毛利1,311.41
万元，较上年同期增加1,069.31万元；产品毛利率12.53%，较上年同期增长6.40%。
期间费用较上年同期增加682.23万元，收到的政府补助较上年同期减少488.84万元，
债务重组收益较上年同期减少249.15万元，实现净利润-381.12万元。
（二）5万吨/年月桂二酸项目试生产情况
截至报告期末，公司控股子公司恒力新材已通过GB/T19001-2016/ISO9001:
2015质量体系认证，主装置区已启用四分之一的设备连续运行，硫酸钠、生物肥、活
性炭再生等配套设施工程正在安装调试，烷烃的质量转化率、提取纯化总收率逐步提
高，尚未达到公司与中国科学院微生物研究所签订的《技术转让合同》中约定的要求
，试生产工作尚未结束。市场推广方面，目前已完成国内尼龙、热熔胶、香精香料、
切削液、润滑油等行业20多家客户的送样工作，其中热熔胶行业已实现小批量产品销
售。产品的国外推广区域覆盖北美、欧洲、日韩等发达地区，已与多家特种化学品企
业开展产品送样、技术交流、商务洽谈等工作。
（三）参股公司投资收益对经营成果的影响
报告期内，公司参股金融机构的投资收益为973.62万元，投资收益同比增
加413.72万元。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、其他煤炭加工——煤质活性炭制造（C2529）
（1）宏观经济环境变化风险
华辉环保主要产品随国际、国内经济状况及国家产业政策的变化呈现出一
定波动性。随着国家环保要求的提高，主要原材料的价格受到一定程度的影响。同时
产品出口的地区主要是北美、欧洲和亚太地区，占销售总额的24%，国际市场风险和
不确定因素依然较多，对华辉环保的出口业务产生一定的影响。
应对措施：华辉环保将进一步提升产品质量，保证优质客户的稳定性，继
续加大国内市场的开拓力度，调整产品品种结构，进一步提高利润空间较大产品的销
售量。
（2）原材料价格波动风险
洗精煤和煤焦油是华辉环保主要的原材料，占产品成本的比重较大。未来
洗精煤和煤焦油产品价格的变动将会对活性炭产品毛利率造成一定影响。
应对措施：华辉环保继续坚持“以销定产”的生产模式，在确定合同价格
时，锁定原材料价格，规避原材料价格波动对经营业绩的影响。
（3）财政补贴政策变化的风险
华辉环保从事煤质活性炭产品的开发、生产和销售，并从事活性炭产品出
口业务。享受的部分补贴具有持续性、部分补助为一次性补助，政府补助资金的取得
受限于政府相关政策的制定和实施，一旦相关补助政策发生变化，可能会对经营业绩
产生影响。
应对措施：华辉环保通过调整产品品种结构、提高劳动生产率、加大研发
力度、加强内部管理等措施提高主营业务的盈利能力。
（4）政策环境变化的风险
目前国家正在建立健全绿色低碳循环发展的经济体系，节能减排作为为优
化经济结构、推动绿色循环低碳发展的重要抓手和突破口将会进一步加大工作力度，
对企业能耗指标的管控力度日益加大，地方政府相继出台了限产限能的相关政策，有
可能对企业的生产经营产生影响。
应对措施：华辉环保通过工艺调整和产品结构优化，降低吨产品的能耗指
标，控制公司生产成本，减少经济效益损失。
2、生物基、淀粉基新材料制造——长链二元酸（生物法提取）（C2832）
（1）如主要原材料价格变化较大，则项目不能达到盈利预期的风险。
（2）如市场需求及月桂二酸产品销售价格变化，则项目存在不能达到盈利
预期的风险。
（3）公司生产经营受到新冠病毒肺炎疫情影响的风险，目前，疫情仍在全
球蔓延，尤其是欧洲、美国等地区疫情尚未缓解，未来若国内疫情出现反复或国际疫
情发生重大变化，可能对公司生产经营造成不利影响。
（4）关税等进出口政策及国际贸易环境变化风险。恒力新材或存在产品外
销的情形，外销地区包括北美、欧盟等地区，因中美贸易摩擦，关税等进出口政策及
国际贸易环境发生变化，可能对公司生产经营产生影响。
四、报告期内核心竞争力分析
华辉环保通过自主研发，可生产脱硫脱硝炭、溶剂回收炭、触媒载体炭、
净水活性炭、空气净化炭、化学防护炭和脱汞炭七大类活性炭产品。其中车载油气回
收炭和脱汞炭是华辉环保的专利技术。华辉环保还可根据产品及客户的需求来调整微
孔、过渡孔（中孔）乃至大孔的分配比例，充分满足各类顾客对产品所提出的要求和
服务。华辉环保的管理团队具有多年从事煤质活性炭的生产、技术、管理的丰富经验
，华辉环保现有的实用新型专利技术和发明专利技术在生产中得到应用。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）化学原料及化学制品制造经营情况的讨论与分析
报告期内，国外疫情依然严峻，面对上半年订单减少的局面，华辉环保积
极调整产品品种结构，主动退出低价脱硫脱硝炭的生产，增加高附加值柱状炭产品的
比重。报告期下半年，华辉环保新建环保设施投入试运行，生产设备开动率也随之提
高，单位产品生产成本逐步下降。报告期末，华辉环保通过收购宁夏天福扩大产品品
种结构和规模，进一步拓展产品销售渠道。报告期内，华辉环保实现营业收入13,693
.89万元，产品毛利率稳步回升，毛利较上年同期增加1,665.24万元。华辉环保收到
的政府补助较上年同期增加562.20万元，债务重组收益较上年同期增加474.06万元，
收购宁夏天福产生收购负商誉462.50万元，实现扭亏为盈。
（二）5万吨/年月桂二酸项目情况
恒力新材5万吨/年月桂二酸项目已完成主体工程建设及设备安装、调试工
作，首批投料试车完成，装置运行平稳，工艺路线打通，产品质量合格，已进入试生
产阶段。
（三）贸易经营情况的讨论与分析
报告期内，恒力国贸从事为恒力新材、华辉环保采购工程物资和原材料的
业务，实现营业收入41,680.20万元。
（四）参股公司投资收益对经营成果的影响
报告期内，公司参股金融机构的投资收益为4,175.27万元，投资收益同比
增加132.23万元。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入11,911.50万元，归属于上市公司股东的净利
润为2,090.60万元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、化学原料及化学制品制造行业格局
全球活性炭产业的传统生产大国包括美国、日本以及荷兰等国家和地区，
但随着各国原料受制约及生产成本的不断提高，活性炭产业逐步向发展中国家转移。
国际巨头的纷纷进入，有利于国内企业引进、消化和吸收国外先进技术，加快本行业
发展进程，提高国际影响力。经过几十年发展，我国已建立起较为完整的活性炭工业
体系。从地域分布来看，我国活性炭工业区域特征明显，企业多以原材料所在地为优
势进行生产。具体而言，福建、江西、浙江等林木资源丰富地区重点生产木质活性炭
；宁夏、山西等煤炭资源丰富地区则重点生产煤质活性炭。我国活性炭行业多为中小
型企业，行业集中度低，而且大部分企业的产品结构单一，产品销售无序竞争较为严
重，小企业之间为了生存相互恶性竞争，从而影响了整个行业的利润率水平。与此同
时，行业对技术、质量的要求也将日益提高，经营机制灵活和综合竞争实力强的企业
通过市场资源整合将逐步扩大市场份额，而部分规模小、科技含量低、环保不达标的
企业则将逐步被淘汰。我国活性炭行业经过多年的发展，技术研发水平有显著提升，
应用领域也不断扩大，但是较之欧美发达国家，仍存在差距。随着活性炭整体行业生
产能力及市场规模不断扩大，活性炭企业对专业应用领域的涉足不断加深，业务跨界
融合的特征也愈发明显。上游企业的进入及业内企业向下游布局不仅使行业的竞争格
局多元化、复杂化，更拓展了行业发展的维度。
2、化学原料及化学制品制造行业趋势
全球活性炭行业的发展有以下几个主要趋势：第一，活性炭产能由发达国
家向发展中国家转移催生了多层次互补的国际活性炭市场。第二，市场需求结构的进
一步分化。第三，活性炭在新领域的应用将改变行业的市场容量、产业形态。
我国活性炭行业的发展有以下几个主要趋势：第一，行业整合加速，推动
我国活性炭行业整体竞争力提升。第二，应用领域不断深化扩展，带来更为广阔多维
的行业空间。第三，业务不断升级，产业链延伸成为趋势。
(二)公司发展战略
1、中长期发展总战略
公司致力于优化公司资产结构、积极探索多元化发展。公司的中长期发展
规划将围绕着积极拓展新的业务板块，优化主营业务结构，提升资产质量，增强综合
竞争实力、抗风险和可持续发展能力，实现公司的持续稳定发展，维护股东利益。
2、月桂二酸发展战略
公司通过购买中国科学院微生物研究所具有自主知识产权的第三代生物法
月桂二酸规模化生产技术，利用宁夏地区生物发酵工程的资源配套优势，建设5万吨/
年产月桂二酸项目，专注于生物法月桂二酸的技术开发、生产经营，以及其他长链二
元酸的技术创新和下游产品的开发，为公司未来的发展开辟新的经济增长点，增强公
司的综合竞争能力。
3、活性炭发展战略
华辉环保是公司的控股子公司，是国内生产规模最大的煤质柱状活性炭企
业之一。随着活性炭应用领域的不断扩大及环保要求的不断提高，活性炭产业将迎来
更大的发展空间。
4、人力资源发展战略
根据公司整体战略规划，公司人力资源规划为：优化人员结构，提高员工
整体素质，创新用工机制，多元化薪酬制度，满足公司战略发展需要。致力于打造一
支人员精干、勇于创新、高效敬业、共同发展的员工队伍。
(三)经营计划
1、2020年度活性炭产品经营计划完成情况未完成原因
活性炭产品2020年度经营计划：计划实现销量30,000吨、实现销售收入2.0
0亿元，实际完成销量13,332.89吨，实现销售收入1.37亿元。
未完成原因：华辉环保计划销售脱硫脱硝炭15,000吨，由于脱硫脱硝炭价
格大幅下跌，华辉环保主动调整产品品种结构，取消生产脱硫脱硝炭的计划；受国外
疫情影响，销售订单减少。
2、2021年度活性炭产品经营计划
活性炭产品2021年度经营计划：全年计划实现销量26,500吨，实现销售收
入2.29亿元。为了确保2021年度经营目标的实现，做好以下几方面工作：
（1）将余热、余能再回收利用等技术更好的运用到日常生产当中，进一步
提升产品质量、生产管理水平、成本控制能力。
（2）利用周边企业对脱色炭的需求，组建攻关小组开展酸洗颗粒脱色炭研
发工作。
（3）依托活性炭产品在水、烟气处理方面的优势，进一步拓展环保领域的
业务。
3、2021年度长链二元酸产品经营计划
公司5万吨/年月桂二酸项目已进入试生产阶段，公司正在积极与国内外主
要上下游客户进行对接，力争早日实现月桂二酸项目达产。加大科技研发力度，在现
有生产工艺的提高、其他长碳链二元酸产品的研发、下游产品的拓展上持续发力，为
公司发展储备新动能。
(四)可能面对的风险
1、化学原料及化学制品制造
（1）宏观经济环境变化风险
华辉环保主要产品随国际、国内经济状况及国家产业政策的变化呈现出一
定波动性。随着国家环保要求的提高，主要原材料的价格受到一定程度的影响。同时
产品出口的地区主要是北美、欧洲和亚太地区，占销售总额的20%左右，国际市场风
险和不确定因素依然较多，对华辉环保的出口业务产生一定的影响。
应对措施：华辉环保将进一步提升产品质量，保证优质客户的稳定性，继
续加大国内市场的开拓力度，调整产品品种结构，进一步提高利润空间较大产品的销
售量。
（2）原材料价格波动风险
洗精煤和煤焦油是华辉环保主要的原材料，占产品成本的比重较大。未来
洗精煤和煤焦油产品价格的变动将会对活性炭产品毛利率造成一定影响。
应对措施：华辉环保继续坚持“以销定产”的生产模式，在确定合同价格
时，锁定原材料价格，规避原材料价格波动对经营业绩的影响。
（3）财政补贴政策变化的风险
华辉环保从事煤质活性炭产品的开发、生产和销售，并从事活性炭产品出
口业务。享受的部分补贴具有持续性、部分补助为一次性补助，政府补助资金的取得
受限于政府相关政策的制定和实施，一旦相关补助政策发生变化，可能会对经营业绩
产生影响。
应对措施：华辉环保通过调整产品品种结构、提高劳动生产率、加大研发
力度、加强内部管理等措施提高主营业务的盈利能力。
2、生物基化学纤维制造
（1）如主要原材料价格变化较大，则项目不能达到盈利预期的风险。
（2）如市场需求及月桂二酸产品销售价格变化，则项目存在不能达到盈利
预期的风险。
（3）公司生产经营受到新冠病毒肺炎疫情影响的风险，目前，疫情仍在全
球蔓延，尤其是欧洲、美国等地区疫情尚未缓解，未来若国内疫情出现反复或国际疫
情发生重大变化，可能对公司生产经营造成不利影响。
（4）关税等进出口政策及国际贸易环境变化风险。恒力新材或存在产品外
销的情形，外销地区包括北美、欧盟等地区，因中美贸易摩擦，关税等进出口政策及
国际贸易环境发生变化，可能对公司生产经营产生影响。
四、报告期内核心竞争力分析
华辉环保通过自主研发，可生产脱硫脱硝炭、溶剂回收炭、触媒载体炭、
净水活性炭、空气净化炭、化学防护炭和脱汞炭七大类活性炭产品。其中车载油气回
收炭和脱汞炭是华辉环保的专利技术。华辉环保还可根据产品及客户的需求来调整微
孔、过渡孔（中孔）乃至大孔的分配比例，充分满足各类顾客对产品所提出的要求和
服务。华辉环保的管理团队具有多年从事煤质活性炭的生产、技术、管理的丰富经验
，华辉环保现有的实用新型专利技术和发明专利技术在生产中得到应用。报告期末，
通过收购宁夏天福，进一步提高了核心竞争力。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
报告期内公司主要从事煤质活性炭生产及销售业务，根据中国证监会《上
市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于化学原料及化学制品制造业（分类
代码C26）；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司控股子公司华辉环
保细分行业属于C制造业——25石油、煤炭及其他燃料加工业——252煤炭加工——25
29其他煤炭加工——煤质活性炭制造（分类代码C2529）。
（一）主要业务
公司控股子公司华辉环保是一家从事煤质活性炭生产及销售的企业，2012
年被认定为国家级高新技术企业，2017年5月在全国中小企业股份转让系统挂牌。华
辉环保先后通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境体系认证，拥有自主知
识产权的活性炭生产装置、特殊产品、节能技术等方面专利29项，其中报告期内新增
实用新型专利8项，另有已受理申请的专利13项。华辉环保通过自主研发，可生产脱
硫脱硝炭、溶剂回收炭、触媒载体炭、净水活性炭、空气净化炭、化学防护炭和脱汞
炭七大类活性炭产品。主要用于水处理、气体处理、化工冶炼、催化、制药、汽车及
溶剂回收、脱色精制等领域。
（二）经营模式
1、销售模式采取直销与经销相结合的销售模式，产品销售分国内销售和国
外销售两种。
2、采购模式原材料（洗精煤、焦油、沥青等）采购采用“以销定产，以产
定购”的模式；辅助材料（包装袋等）采购采用“以销定产，保持合理库存”的模式
；能源采购采用预付与先使用后结算相结合的模式。
3、生产模式主要采用订单式的生产模式。
4、盈利模式拥有独立完整的采购、生产、销售、研发和客户服务体系，采
取“以销定产”的订单式生产模式，依据自身销售能力拓展国内外市场，通过直销与
经销相结合的销售模式进行产品销售，为各应用领域内的客户提供各类煤质活性炭产
品。
（三）行业情况
目前中国是世界上最大的活性炭生产国，活性炭按材质可分为煤质活性炭
、木质活性炭两大类。活性炭行业正朝着科技含量高、资源消耗低、环境污染少、人
力资源得到充分发挥的新型工业行业发展。
活性炭是一种具有高适应性和高化学稳定性的优良碳基吸附材料，产品应
用领域广泛，且短期内缺乏强有力的替代产品，如下游需求出现快速增长，本行业将
会面临着较好的发展机遇。随着经济的不断发展和人民生活水平的提高、环保意识的
增强，活性炭行业的应用领域将会不断拓展，水处理、空气净化、汽车应用、溶剂与
废气回收等领域对活性炭的需求将会有所扩大。随着国家对环境保护的重视和要求日
益提高，会进一步促进活性炭产品的需求。
二、经营情况的讨论与分析
（一）煤质活性炭生产经营情况的讨论与分析
报告期内，受宁夏天福纳入合并范围及华辉环保销量增加的影响，华辉环
保实现营业收入10,467.89万元，较上年同期增加6,516.18万元，实现毛利1,311.41
万元，较上年同期增加1,069.31万元；产品毛利率12.53%，较上年同期增长6.40%。
期间费用较上年同期增加682.23万元，收到的政府补助较上年同期减少488.84万元，
债务重组收益较上年同期减少249.15万元，实现净利润-381.12万元。
（二）5万吨/年月桂二酸项目试生产情况
截至报告期末，公司控股子公司恒力新材已通过GB/T19001-2016/ISO9001:
2015质量体系认证，主装置区已启用四分之一的设备连续运行，硫酸钠、生物肥、活
性炭再生等配套设施工程正在安装调试，烷烃的质量转化率、提取纯化总收率逐步提
高，尚未达到公司与中国科学院微生物研究所签订的《技术转让合同》中约定的要求
，试生产工作尚未结束。市场推广方面，目前已完成国内尼龙、热熔胶、香精香料、
切削液、润滑油等行业20多家客户的送样工作，其中热熔胶行业已实现小批量产品销
售。产品的国外推广区域覆盖北美、欧洲、日韩等发达地区，已与多家特种化学品企
业开展产品送样、技术交流、商务洽谈等工作。
（三）参股公司投资收益对经营成果的影响
报告期内，公司参股金融机构的投资收益为973.62万元，投资收益同比增
加413.72万元。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、其他煤炭加工——煤质活性炭制造（C2529）
（1）宏观经济环境变化风险
华辉环保主要产品随国际、国内经济状况及国家产业政策的变化呈现出一
定波动性。随着国家环保要求的提高，主要原材料的价格受到一定程度的影响。同时
产品出口的地区主要是北美、欧洲和亚太地区，占销售总额的24%，国际市场风险和
不确定因素依然较多，对华辉环保的出口业务产生一定的影响。
应对措施：华辉环保将进一步提升产品质量，保证优质客户的稳定性，继
续加大国内市场的开拓力度，调整产品品种结构，进一步提高利润空间较大产品的销
售量。
（2）原材料价格波动风险
洗精煤和煤焦油是华辉环保主要的原材料，占产品成本的比重较大。未来
洗精煤和煤焦油产品价格的变动将会对活性炭产品毛利率造成一定影响。
应对措施：华辉环保继续坚持“以销定产”的生产模式，在确定合同价格
时，锁定原材料价格，规避原材料价格波动对经营业绩的影响。
（3）财政补贴政策变化的风险
华辉环保从事煤质活性炭产品的开发、生产和销售，并从事活性炭产品出
口业务。享受的部分补贴具有持续性、部分补助为一次性补助，政府补助资金的取得
受限于政府相关政策的制定和实施，一旦相关补助政策发生变化，可能会对经营业绩
产生影响。
应对措施：华辉环保通过调整产品品种结构、提高劳动生产率、加大研发
力度、加强内部管理等措施提高主营业务的盈利能力。
（4）政策环境变化的风险
目前国家正在建立健全绿色低碳循环发展的经济体系，节能减排作为为优
化经济结构、推动绿色循环低碳发展的重要抓手和突破口将会进一步加大工作力度，
对企业能耗指标的管控力度日益加大，地方政府相继出台了限产限能的相关政策，有
可能对企业的生产经营产生影响。
应对措施：华辉环保通过工艺调整和产品结构优化，降低吨产品的能耗指
标，控制公司生产成本，减少经济效益损失。
2、生物基、淀粉基新材料制造——长链二元酸（生物法提取）（C2832）
（1）如主要原材料价格变化较大，则项目不能达到盈利预期的风险。
（2）如市场需求及月桂二酸产品销售价格变化，则项目存在不能达到盈利
预期的风险。
（3）公司生产经营受到新冠病毒肺炎疫情影响的风险，目前，疫情仍在全
球蔓延，尤其是欧洲、美国等地区疫情尚未缓解，未来若国内疫情出现反复或国际疫
情发生重大变化，可能对公司生产经营造成不利影响。
（4）关税等进出口政策及国际贸易环境变化风险。恒力新材或存在产品外
销的情形，外销地区包括北美、欧盟等地区，因中美贸易摩擦，关税等进出口政策及
国际贸易环境发生变化，可能对公司生产经营产生影响。
四、报告期内核心竞争力分析
华辉环保通过自主研发，可生产脱硫脱硝炭、溶剂回收炭、触媒载体炭、
净水活性炭、空气净化炭、化学防护炭和脱汞炭七大类活性炭产品。其中车载油气回
收炭和脱汞炭是华辉环保的专利技术。华辉环保还可根据产品及客户的需求来调整微
孔、过渡孔（中孔）乃至大孔的分配比例，充分满足各类顾客对产品所提出的要求和
服务。华辉环保的管理团队具有多年从事煤质活性炭的生产、技术、管理的丰富经验
，华辉环保现有的实用新型专利技术和发明专利技术在生产中得到应用。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）化学原料及化学制品制造经营情况的讨论与分析
报告期内，国外疫情依然严峻，面对上半年订单减少的局面，华辉环保积
极调整产品品种结构，主动退出低价脱硫脱硝炭的生产，增加高附加值柱状炭产品的
比重。报告期下半年，华辉环保新建环保设施投入试运行，生产设备开动率也随之提
高，单位产品生产成本逐步下降。报告期末，华辉环保通过收购宁夏天福扩大产品品
种结构和规模，进一步拓展产品销售渠道。报告期内，华辉环保实现营业收入13,693
.89万元，产品毛利率稳步回升，毛利较上年同期增加1,665.24万元。华辉环保收到
的政府补助较上年同期增加562.20万元，债务重组收益较上年同期增加474.06万元，
收购宁夏天福产生收购负商誉462.50万元，实现扭亏为盈。
（二）5万吨/年月桂二酸项目情况
恒力新材5万吨/年月桂二酸项目已完成主体工程建设及设备安装、调试工
作，首批投料试车完成，装置运行平稳，工艺路线打通，产品质量合格，已进入试生
产阶段。
（三）贸易经营情况的讨论与分析
报告期内，恒力国贸从事为恒力新材、华辉环保采购工程物资和原材料的
业务，实现营业收入41,680.20万元。
（四）参股公司投资收益对经营成果的影响
报告期内，公司参股金融机构的投资收益为4,175.27万元，投资收益同比
增加132.23万元。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入11,911.50万元，归属于上市公司股东的净利
润为2,090.60万元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、化学原料及化学制品制造行业格局
全球活性炭产业的传统生产大国包括美国、日本以及荷兰等国家和地区，
但随着各国原料受制约及生产成本的不断提高，活性炭产业逐步向发展中国家转移。
国际巨头的纷纷进入，有利于国内企业引进、消化和吸收国外先进技术，加快本行业
发展进程，提高国际影响力。经过几十年发展，我国已建立起较为完整的活性炭工业
体系。从地域分布来看，我国活性炭工业区域特征明显，企业多以原材料所在地为优
势进行生产。具体而言，福建、江西、浙江等林木资源丰富地区重点生产木质活性炭
；宁夏、山西等煤炭资源丰富地区则重点生产煤质活性炭。我国活性炭行业多为中小
型企业，行业集中度低，而且大部分企业的产品结构单一，产品销售无序竞争较为严
重，小企业之间为了生存相互恶性竞争，从而影响了整个行业的利润率水平。与此同
时，行业对技术、质量的要求也将日益提高，经营机制灵活和综合竞争实力强的企业
通过市场资源整合将逐步扩大市场份额，而部分规模小、科技含量低、环保不达标的
企业则将逐步被淘汰。我国活性炭行业经过多年的发展，技术研发水平有显著提升，
应用领域也不断扩大，但是较之欧美发达国家，仍存在差距。随着活性炭整体行业生
产能力及市场规模不断扩大，活性炭企业对专业应用领域的涉足不断加深，业务跨界
融合的特征也愈发明显。上游企业的进入及业内企业向下游布局不仅使行业的竞争格
局多元化、复杂化，更拓展了行业发展的维度。
2、化学原料及化学制品制造行业趋势
全球活性炭行业的发展有以下几个主要趋势：第一，活性炭产能由发达国
家向发展中国家转移催生了多层次互补的国际活性炭市场。第二，市场需求结构的进
一步分化。第三，活性炭在新领域的应用将改变行业的市场容量、产业形态。
我国活性炭行业的发展有以下几个主要趋势：第一，行业整合加速，推动
我国活性炭行业整体竞争力提升。第二，应用领域不断深化扩展，带来更为广阔多维
的行业空间。第三，业务不断升级，产业链延伸成为趋势。
(二)公司发展战略
1、中长期发展总战略
公司致力于优化公司资产结构、积极探索多元化发展。公司的中长期发展
规划将围绕着积极拓展新的业务板块，优化主营业务结构，提升资产质量，增强综合
竞争实力、抗风险和可持续发展能力，实现公司的持续稳定发展，维护股东利益。
2、月桂二酸发展战略
公司通过购买中国科学院微生物研究所具有自主知识产权的第三代生物法
月桂二酸规模化生产技术，利用宁夏地区生物发酵工程的资源配套优势，建设5万吨/
年产月桂二酸项目，专注于生物法月桂二酸的技术开发、生产经营，以及其他长链二
元酸的技术创新和下游产品的开发，为公司未来的发展开辟新的经济增长点，增强公
司的综合竞争能力。
3、活性炭发展战略
华辉环保是公司的控股子公司，是国内生产规模最大的煤质柱状活性炭企
业之一。随着活性炭应用领域的不断扩大及环保要求的不断提高，活性炭产业将迎来
更大的发展空间。
4、人力资源发展战略
根据公司整体战略规划，公司人力资源规划为：优化人员结构，提高员工
整体素质，创新用工机制，多元化薪酬制度，满足公司战略发展需要。致力于打造一
支人员精干、勇于创新、高效敬业、共同发展的员工队伍。
(三)经营计划
1、2020年度活性炭产品经营计划完成情况未完成原因
活性炭产品2020年度经营计划：计划实现销量30,000吨、实现销售收入2.0
0亿元，实际完成销量13,332.89吨，实现销售收入1.37亿元。
未完成原因：华辉环保计划销售脱硫脱硝炭15,000吨，由于脱硫脱硝炭价
格大幅下跌，华辉环保主动调整产品品种结构，取消生产脱硫脱硝炭的计划；受国外
疫情影响，销售订单减少。
2、2021年度活性炭产品经营计划
活性炭产品2021年度经营计划：全年计划实现销量26,500吨，实现销售收
入2.29亿元。为了确保2021年度经营目标的实现，做好以下几方面工作：
（1）将余热、余能再回收利用等技术更好的运用到日常生产当中，进一步
提升产品质量、生产管理水平、成本控制能力。
（2）利用周边企业对脱色炭的需求，组建攻关小组开展酸洗颗粒脱色炭研
发工作。
（3）依托活性炭产品在水、烟气处理方面的优势，进一步拓展环保领域的
业务。
3、2021年度长链二元酸产品经营计划
公司5万吨/年月桂二酸项目已进入试生产阶段，公司正在积极与国内外主
要上下游客户进行对接，力争早日实现月桂二酸项目达产。加大科技研发力度，在现
有生产工艺的提高、其他长碳链二元酸产品的研发、下游产品的拓展上持续发力，为
公司发展储备新动能。
(四)可能面对的风险
1、化学原料及化学制品制造
（1）宏观经济环境变化风险
华辉环保主要产品随国际、国内经济状况及国家产业政策的变化呈现出一
定波动性。随着国家环保要求的提高，主要原材料的价格受到一定程度的影响。同时
产品出口的地区主要是北美、欧洲和亚太地区，占销售总额的20%左右，国际市场风
险和不确定因素依然较多，对华辉环保的出口业务产生一定的影响。
应对措施：华辉环保将进一步提升产品质量，保证优质客户的稳定性，继
续加大国内市场的开拓力度，调整产品品种结构，进一步提高利润空间较大产品的销
售量。
（2）原材料价格波动风险
洗精煤和煤焦油是华辉环保主要的原材料，占产品成本的比重较大。未来
洗精煤和煤焦油产品价格的变动将会对活性炭产品毛利率造成一定影响。
应对措施：华辉环保继续坚持“以销定产”的生产模式，在确定合同价格
时，锁定原材料价格，规避原材料价格波动对经营业绩的影响。
（3）财政补贴政策变化的风险
华辉环保从事煤质活性炭产品的开发、生产和销售，并从事活性炭产品出
口业务。享受的部分补贴具有持续性、部分补助为一次性补助，政府补助资金的取得
受限于政府相关政策的制定和实施，一旦相关补助政策发生变化，可能会对经营业绩
产生影响。
应对措施：华辉环保通过调整产品品种结构、提高劳动生产率、加大研发
力度、加强内部管理等措施提高主营业务的盈利能力。
2、生物基化学纤维制造
（1）如主要原材料价格变化较大，则项目不能达到盈利预期的风险。
（2）如市场需求及月桂二酸产品销售价格变化，则项目存在不能达到盈利
预期的风险。
（3）公司生产经营受到新冠病毒肺炎疫情影响的风险，目前，疫情仍在全
球蔓延，尤其是欧洲、美国等地区疫情尚未缓解，未来若国内疫情出现反复或国际疫
情发生重大变化，可能对公司生产经营造成不利影响。
（4）关税等进出口政策及国际贸易环境变化风险。恒力新材或存在产品外
销的情形，外销地区包括北美、欧盟等地区，因中美贸易摩擦，关税等进出口政策及
国际贸易环境发生变化，可能对公司生产经营产生影响。
四、报告期内核心竞争力分析
华辉环保通过自主研发，可生产脱硫脱硝炭、溶剂回收炭、触媒载体炭、
净水活性炭、空气净化炭、化学防护炭和脱汞炭七大类活性炭产品。其中车载油气回
收炭和脱汞炭是华辉环保的专利技术。华辉环保还可根据产品及客户的需求来调整微
孔、过渡孔（中孔）乃至大孔的分配比例，充分满足各类顾客对产品所提出的要求和
服务。华辉环保的管理团队具有多年从事煤质活性炭的生产、技术、管理的丰富经验
，华辉环保现有的实用新型专利技术和发明专利技术在生产中得到应用。报告期末，
通过收购宁夏天福，进一步提高了核心竞争力。
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