600141兴发集团资产重组最新消息
≈≈兴发集团600141≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司作为国内磷化工行业龙头企业，持续专注精细磷化工发展主线，不断
完善上下游一体化产业链条，经过多年发展，已形成“资源能源为基础、精细化工为
主导、关联产业相配套”的产业格局，并打造了行业独特的“矿电化一体”、“磷硅
盐协同”和“矿肥化结合”的产业链优势。报告期内，公司主营产品包括磷矿石、黄
磷及精细磷酸盐、磷肥、草甘膦、有机硅及湿电子化学品等，产品广泛应用于农业、
建筑、食品、汽车、化学、集成电路等领域。
1）磷矿石
根据中国产业信息网，全球探明磷矿石基础储量约670亿吨，其中80%以上
集中在摩洛哥及其它北非地区。我国磷矿资源排名世界第二，亚洲第一，储量约32.4
亿吨，占比达到5%，但平均品位仅有23％，是世界磷矿平均品位最低的国家之一。国
内磷矿分布极不均衡，云南、贵州、湖北、四川、湖南五省的保有储量超过了全国总
保有储量的80%以上，磷矿开采及深加工企业主要围绕磷矿资源聚集地分布。
公司在国内磷矿石行业具备一定市场影响力，主要表现在：一是磷矿资源
储量及产能居行业前列。截至目前，公司拥有采矿权的磷矿资源储量约4.29亿吨，此
外，公司还持有荆州荆化（拥有磷矿探明储量2.89亿吨，目前处于探矿阶段）70%股
权，持有桥沟矿业（拥有磷矿探明储量1.88亿吨，目前处于探矿阶段）50%股权，通
过控股子公司远安吉星持有宜安实业（拥有磷矿探明储量3.15亿吨，已取得采矿许可
证，目前处于采矿工程建设阶段）26%股权；拥有磷矿石产能规模415万吨/年，在建
后坪磷矿200万吨/年采矿工程项目，计划2022年下半年建成投产。二是磷矿开采技术
业内先进。公司与中蓝连海设计院、武汉工程大学等科研院所联合开发的厚大缓倾斜
磷矿体开采关键技术，成功破解了复杂地质条件下厚大缓倾斜磷矿体开采这一世界级
难题，有效提高了回采率；开发出两步骤回采嗣后充填采矿技术和锚杆锚网锚索联合
控顶技术，消除了矿山采空区的安全隐患；拥有重介质选矿、色选、光电选矿和浮选
等磷矿综合利用装置，能够有效提高中低品位磷矿的经济效益。三是绿色矿山建设全
国领先，截止目前公司所属矿山均为国家级绿色矿山。
2021年上半年，受国内疫情防控成效显著以及下游需求提升影响，国内磷
矿石生产企业开工率明显提升，市场供给有所增加。根据国家统计局数据，今年上半
年国内磷矿石总产量约为4800万吨，相比去年同期增长22.90%。3月份以来，受下游
磷铵需求增加及价格上涨因素影响，磷矿石需求旺盛，市场价格持续上涨，截至6月
底，磷矿石（28%品位）船板价涨至500元/吨（含税），较年初上涨约150元/吨。
2）黄磷及磷硫化工
目前全球磷酸盐产能约300万吨/年，主要包括磷酸钠盐、钾盐、钙盐、铵
盐等，其中国内产能占比超过四成。国内磷酸盐生产企业众多，主要集中在云、贵、
川、鄂、苏五省。近年来，磷酸盐行业发展呈现如下趋势：一是粗放型向精细型发展
，工业级向食品级转换，大吨位的普通磷酸盐产品产量逐渐下降，代之而来的是新开
发的新型磷酸盐产品，以满足高端领域的需要；二是大众产品向专用化、特种化转变
，应用领域更加宽广；三是普通磷酸盐产品生产由发达国家向发展中国家转移。
公司在精细磷酸盐行业具有较大的市场影响力，现拥有黄磷产能超过16万
吨/年，精细磷酸盐产能约20万吨/年，是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业
之一。通过多年发展，公司在精细磷酸盐领域积累了较强的研发能力，多项技术荣获
中国石化联合会、湖北省科技进步一等奖，并参与了食品添加剂三聚磷酸钠、食品添
加剂焦磷酸二氢二钠等多项国家标准的制订工作。
2021年1-2月，受下游企业春节提前备货以及行业开工率较低影响，黄磷价
格维持较高水平，约1.7万元/吨（含税）；3-4月，受国家生态环境部门对云、贵、
川巡视督察影响，西南地区黄磷企业开工率继续维持低位，市场供给及库存较少，推
动黄磷市场价格上涨；5月中下旬以来，受云南持续干旱天气影响，云南大面积限电
导致区域内黄磷企业开工率大幅下降，市场供需紧张，黄磷价格大幅上涨，最高至2.
4万元/吨（含税）；6月初，随着云南雨季到来，行业开工率逐步提升，黄磷市场价
格小幅回落。至6月底，黄磷市场价格约2.1万元/吨（含税）。
2021年1-3月，磷酸盐需求稳定，受黄磷等原材料价格上涨影响，磷酸盐产
品价格总体稳中有升。4月份以来，受行业库存偏高以及市场采购需求下降影响，部
分磷酸盐价格小幅回落；5月下旬，受黄磷价格大幅上涨影响，磷酸盐价格阶段性集
体上调；6月份，磷酸盐市场总体平稳。
3）草甘膦
草甘膦是全球使用量最大的除草剂品种，约占全球除草剂市场30%份额。20
20年全球草甘膦产能约为110万吨，生产企业总计在10家左右，其中美国孟山都拥有
约37万吨，剩余产能主要集中在中国。草甘膦合成工艺主要包括甘氨酸法和IDA（亚
氨基二乙酸）法，国内企业多采用甘氨酸法工艺。随着转基因作物种植面积增加以及
百草枯等除草剂逐渐退出市场，草甘膦不可替代性将进一步增强，市场需求预计将保
持稳定增长。
公司控股子公司泰盛公司现有18万吨/年草甘膦产能（含其全资子公司内蒙
兴发5万吨/年产能），产能规模居国内第一。内蒙兴发目前在建5万吨/年草甘膦产能
，计划2022年二季度投产，届时公司草甘膦产能将增加至23万吨/年。泰盛公司具备
显著的原材料保障优势，主要表现在：自身配套10万吨/年甘氨酸产能；公司本部及
子公司拥有规模化的黄磷产能，能够就近供应；宜昌园区内有机硅装置副产的盐酸，
也是草甘膦生产所必须。此外，有机硅装置又可以有效消耗泰盛公司生产草甘膦副产
的氯甲烷，既降低了草甘膦环保风险，又提升了草甘膦综合经济效益。通过多年发展
，公司掌握了先进的草甘膦生产工艺和环保治理技术，综合实力居国内领先水平。
2021年上半年，受海外市场需求持续强劲，黄磷、醋酸、甘氨酸等原材料
价格持续大幅上涨以及行业低库存等因素叠加影响，草甘膦面临较强成本支撑以及需
求动力，行业景气度显著提升，市场价格不断上涨，至6月底接近5万元/吨（含税）
。
4）有机硅及下游产品
近年来，随着国内建筑、汽车、电力、医疗、新能源、通信电子等行业对
有机硅材料的旺盛需求，我国有机硅产业发展十分迅速，已成为高性能化工新材料领
域中的重要支柱产业。目前国内外均采用直接法工艺，通过硅粉、氯甲烷合成，然后
经过水解、裂解等工序得到环状聚硅氧烷DMC或D3、D4等中间体进行出售。中间体通
过聚合，并添加无机填料或改性助剂得到终端产品，包括硅橡胶、硅油、硅烷偶联剂
和硅树脂四个大类。2020年，全球有机硅单体产能约600万吨，其中近六成产能分布
在我国10家左右企业中。随着中国经济转型加快推进，有机硅下游应用领域逐步拓宽
，预计未来几年我国有机硅消费量将继续保持快速增长态势。
公司全资子公司湖北兴瑞目前拥有有机硅单体设计产能36万吨/年，并形成
下游15万吨/年硅橡胶、3万吨/年密封胶以及2万吨/年硅油产能；公司控股孙公司内
蒙兴发目前在建40万吨/年有机硅单体生产装置，计划2023年6月建成投产。目前基于
掌握的先进生产工艺以及宜昌园区内草甘膦装置的有效协同，公司有机硅生产成本控
制能力居国内前列。未来待内蒙兴发有机硅单体产能投产后，公司有机硅产业综合竞
争力与市场影响力将进一步提升。
2021年1-2月，有机硅市场需求总体平稳，DMC价格约2.2万元/吨（含税）
；3月份以来，全球经济持续复苏，国内经济快速恢复，有机硅下游企业订单倍增，
国内单体厂家库存低位，DMC现货供应呈现紧张局面，叠加金属硅、甲醇等原料价格
及国际物流价格上涨等因素，DMC价格持续上涨至2.9万元/吨（含税）；4-6月，受行
业陆续复工以及下游企业停产检修影响，有机硅产品价格小幅震荡。至6月末，DMC价
格上涨至3万元/吨（含税）。
5）磷铵
磷肥属于农作物的基础用肥之一，其中磷酸二铵对磷矿资源依赖性强，产
业集中度高。国内磷酸一铵、二铵产能超过4,000万吨，约占全球产能的一半，生产
企业主要集中在“云贵川鄂”等磷矿资源聚集区，市场主要集中在“三北”（即西北
、华北、东北）。
公司全资子公司宜都兴发现有磷酸一铵产能20万吨/年、磷酸二铵产能80万
吨/年、湿法磷酸（折百）产能30万吨/年、精制净化磷酸（折百）产能10万吨/年、
复合肥10万吨/年，公司参股公司河南兴发拥有复合肥产能38万吨/年。至6月末，宜
都园区内参股公司星兴蓝天40万吨/年合成氨项目已建成投产，开车情况良好。宜都
兴发二期项目中的120万吨/年硫酸、40万吨/年磷酸装置仍处于试生产阶段，待达产
达效后，预计磷铵生产成本将大幅降低。
2021年1-3月，在硫磺、液氨等原材料价格上涨及国际市场强劲需求拉动下
，磷酸一铵、二铵市场价格较年初大幅上行。4-5月，受行业部分企业停车检修以及
印度市场需求旺盛影响，磷酸一铵、二铵市场行情延续，价格小幅上涨；6月以来，
受秋季备肥及出口端强烈推动，叠加市场低库存影响，磷酸一铵国内市场供应紧张。
至6月末，磷酸一铵内销价格大幅上涨至3500元/吨（含税），磷酸二铵内销价格大幅
上涨至3250元/吨（含税）。
6）湿电子化学品
湿电子化学品是超大规模集成电路、显示面板、太阳能电池等生产过程中
不可缺少的、关键性基础化工材料之一。全球湿电子化学品先进技术主要由欧美、日
本、韩国等国家以及中国台湾地区掌握。随着半导体国产化进程加快，国内半导体产
业发展迎来爆发期，就近供应和服务配套的需求决定了湿电子化学品生产本土化是大
势所趋，国内湿电子化学品企业将迎来发展良机。
公司控股子公司兴福电子经过10多年发展，目前已建成3万吨/年电子级磷
酸（含IC级1万吨）、2万吨/年电子级硫酸（全部为IC级）、3万吨/年电子级蚀刻液
产能（含IC级1万吨），产能规模居行业前列，产品质量总体处于国际先进水平，其
中IC级磷酸金属离子已控制在10ppb级别以内，IC级硫酸金属离子已控制在5ppt级别
（G5等级）以内，产品已批量供应台联电、中芯国际、华虹宏力、SK海力士、格罗方
德、长江存储、台积电、长鑫存储等国内外多家知名半导体客户。2019年，兴福电子
承担极大规模集成电路制造技术及成套工艺项目（“国家02专项”）子课题--高选择
性金属钨去除液的定制开发。2020年1月，公司主持完成的“芯片用超高纯电子级磷
酸及高选择性蚀刻液生产关键技术”项目获得2019年度国家科学技术进步二等奖。
目前兴福电子正在新建4万吨/年IC级硫酸项目，计划2022年上半年前分期
投产。另外，公司联营公司兴力电子1.5万吨/年IC级氢氟酸装置已建成投产，产品品
质已达到G5等级，目前正在加快客户导入。
2021年上半年，兴福电子持续加强市场开拓，各主导产品销量均实现大幅
增长，其中IC级磷酸销量为5004吨，同比增长126.20%，国内市占率已达到八成，国
外市场份额占比逐步扩大；IC级硫酸销量为6179吨，同比增长高达1445.37%，得到了
国内半导体客户的广泛认可，已成为国产最大的IC级硫酸供应商；IC级蚀刻液销量为
901吨，同比增长161.68%。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，随着全球新冠疫情缓解，国内经济持续复苏，化工行业迎
来强景气周期，公司草甘膦、有机硅、二甲基亚砜等主要产品市场价格显著上涨。面
对有利市场机遇，公司科学组织生产经营，灵活制定销售策略，上半年业绩创历史新
高，2021年上半年公司实现销售收入98.53亿元，同比增长5.48%；实现归属于母公司
净利润11.41亿元，同比增长730.05%。
报告期内，公司重点项目建设取得积极进展。宜都兴发二期项目中的120万
吨/年硫酸、40万吨/年磷酸装置目前仍处于试生产阶段，计划三季度转入正式生产；
星兴蓝天40万吨/年合成氨项目一次建成投产，目前开车情况良好。兴福电子6万吨/
年芯片用超高纯电子级化学品等项目加快建设，其中1万吨/年电子级硫酸装置已建成
投产，并达产达效；兴力电子3万吨/年电子级氢氟酸项目（一期1.5万吨/年）顺利开
车，产品品质符合预期，正在开展客户导入。内蒙兴发有机硅一体化循环项目、后坪
磷矿200万吨/年采矿工程项目正在稳步推进，项目投产后将成为公司新的利润增长点
。
报告期内，公司技术创新能力进一步提升。报告期内新增专利授权36项，
累计拥有专利授权561项，其中发明专利175项；与中科院深圳先进技术研究院联合搭
建的有机硅新材料国家地方联合工程研究中心建成投运，为公司有机硅新材料研发打
下重要基础；公司“中低品位胶磷矿双反浮选和硫酸钙水合晶相重构制备磷酸关键技
术及产业化”技术被中国石化联合会认定国际领先；“深部磷矿安全高效开采关键技
术与装备”项目通过了湖北技术交易所组织的科技成果评价，整体达到国际先进水平
，其中“薄-缓倾斜磷矿中小断面巷道掘进自动布孔和凿岩的远程操控技术、多功能
锚喷护一体化锚杆台车”技术达到国际领先水平；“磷化氢制备系列特种膦制品关键
技术研发”、“芯片用高性能硅蚀刻液技术研发与应用”、“含氧化膦结构阻燃剂的
合成及在充电桩线缆中的应用研究”项目获2021年宜昌市科技研究与开发项目立项。
报告期内，公司资产负债结构持续优化。基于良好的业绩表现，公司大力
压缩负债规模，其中上半年金融负债规模明显下降，公司资产负债率已降至60%以下
；通过长期金融负债置换短期金融负债，不断优化公司存量负债结构，综合融资成本
持续降低。
报告期内，公司规范治理水平持续提升。上半年，公司严格按照《国务院
关于进一步提高上市公司质量的意见》要求，认真开展自我检查，并对梳理出的问题
采取了有针对性的解决措施，持续提升公司发展质量。通过公开竞拍方式取得控股股
东持有的荆州荆化70%股权，进一步夯实了公司磷化工产业发展基础，同时解决了潜
在的同业竞争问题。认真组织公司董事、监事、高级管理人员参加规范治理培训2次
。持续开展内部控制体系建设，新增和修订内控制度19项，完成上年度公司内部控制
评价。优化SAP、OA、CRM、WMS、LIMS、PMS等信息系统并有序推广覆盖，启动财务共
享三期、资金管理六期、设备管理等信息化系统建设，公司管理信息化水平持续提升
。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.安全环保风险
公司主要生产基地分布于长江干支流沿岸，部分产品属于危险化学品。在
“碳达峰”、“碳中和”目标的提出及《长江保护法》发布实施的背景下，国家对于
化工企业，尤其是沿江化工企业的安全环保监管将更加严苛，公司面临较大的安全环
保压力。
为应对此风险，公司通过加大安全环保投入，不断充实专业人才队伍，大
力推进机械化、自动化改造，强力攻关安全环保技术瓶颈，加强安全环保意识与技能
培训，切实提升安全环保管理水平。
2.高端人才保障风险
公司行业领军人才紧缺，高层次研发人才尤为缺乏，一定程度上制约了公
司创新驱动高质量发展。
为应对此风险，公司坚持以人为本、员工至上，投资建设人才公寓及研发
中心，持续完善长效激励约束机制，制订出台《科技成果奖励办法》，重奖技术创新
团队，为人才引进并扎根公司发光发热创造良好的条件。
3.化工产品价格波动风险
受化工行业周期性属性影响，公司部分产品市场价格易受行业政策、市场
供需关系等因素变化而呈现较大幅度波动，对公司经营管理带来了较大挑战。
为应对此风险，公司一是紧密关注宏观经济走势及行业发展动态，根据市
场变化科学调整产品结构及业务模式；二是加强对原材料市场价格走势的研判，科学
把握原材料采购节奏，加强物流、采购供应商管理，努力降低原材料采购成本。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
（一）技术创新优势
公司是国家高新技术企业、国家科技创新示范企业，多年来始终坚持“精
细化、绿色化、高端化、国际化”发展思路，持续加强自主创新能力建设，先后组织
实施了40个国家、省市级重点科技计划项目，拥有专利授权561件，其中发明专利175
项，获得国家科技进步二等奖1项，省部级科技奖励16项；承担极大规模集成电路制
造技术及成套工艺项目（“国家02专项”）子课题--高选择性金属钨去除液的定制开
发，牵头实施国家重点研发计划“磷硫氯固废源头减量及资源化循环利用技术”；参
与制定国际标准1项，国家、行业及团体标准66项。
黄磷和草甘膦清洁生产技术攻克行业重大技术难题；功能性磷酸盐生产技
术国际先进；自主开发IC级磷酸、硫酸、磷酸系蚀刻液生产关键技术，打破国外技术
垄断，实现进口替代，并出口韩国、日本、新加坡等发达国家和地区；草甘膦合成技
术达到国际先进水平，综合单耗跃居行业前列；有机硅高性能聚硅氧烷合成及氯硅烷
综合利用关键技术攻克行业技术瓶颈，公司有机硅产业综合实力跻身国内第一梯队。
与中科院深圳先进技术研究院联合搭建有机硅新材料国家地方联合工程研
究中心，依托中科院在有机硅新材料领域的研发优势和公司的产业化优势，重点研究
和开发高性能硅橡胶、硅树脂、高端有机硅电子材料等硅基材料；其中与中科院深圳
先进技术研究院合作设立的湖北中科墨磷开展黑磷研发，是国内首家参与研发二维新
材料黑磷及其应用技术的企业，目前以红磷、白磷为原料均实现了黑磷晶体的公斤级
制备，并已开展100公斤级试验设计。在贵金属催化剂（包括钯催化剂和铂催化剂）
研发方面取得了积极进展，同时正在积极研究基于黑磷的磷碳复合材料用于锂电池负
极的探索性实验和抗肿瘤靶向治疗应用，上述研究成果总体处于国内领先水平；与中
科院武汉分院合作开展气凝胶产业化技术开发，目前已攻克以水玻璃为原料的低成本
制备技术，正在开展中试放大工艺装备设计；与清华大学合作开展了微反应器、化工
过程连续化、大型化等多方面技术合作并取得积极进展，有望大幅提高公司精细化工
的装备水平；与中科院过程工程研究所合作开展了二水法及半水-二水法湿法磷酸过
程强化协同调控制备高质磷酸/石膏新工艺、磷石膏热裂解制活性氧化钙和硫磺等多
项“世界性”难题的技术攻关，有望推动整个行业的技术进步。
（二）资源与成本优势
公司总部地处湖北省宜昌市，磷矿资源比较丰富，是全国五大磷矿基地之
一，磷矿资源主要分布在夷陵、兴山、远安三县（区）交界处。截至报告期末，公司
拥有采矿权的磷矿石储量约4.29亿吨，此外，公司还持有荆州荆化（拥有磷矿探明储
量2.89亿吨，目前处于探矿阶段）70%股权，持有桥沟矿业（拥有磷矿探明储量1.88
亿吨，目前处于探矿阶段）50%股权，通过控股子公司远安吉星持有宜安实业（拥有
磷矿探明储量3.15亿吨，已取得采矿许可证，目前处于采矿工程建设阶段）26%股权
，丰富的磷矿资源为公司发展磷化工产业提供了有利条件。另外，公司拥有水电站32
座，总装机容量达到17.85万千瓦，丰富的水电资源能够为兴山区域化工生产提供成
本低廉、供应稳定的电力保障。
（三）产业链优势
公司长期专注于精细化工产品开发，形成了规模大、种类全、附加值和技
术含量较高的产品链，现有食品级、牙膏级、医药级、电子级、电镀级、工业级、饲
料级等各类产品15个系列591
个品种，是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。近年来公司
加快实施以精细化工为核心的多元化战略，全面提高资源、能源自给率，推进磷化工
、硅化工、硫化工、氟化工融合发展，形成了“资源能源为基础、精细化工为主导、
关联产业相配套”的产业格局。
1.磷化工整体产业链
2.宜昌新材料产业园循环经济产业链
3.宜都生态工业园循环经济产业链
（四）市场品牌优势
公司坚持国际化发展战略，先后在美国、德国、巴西、阿根廷、越南、中
国香港等地设立营销平台，通过欧洲化学品Reach等资质认证，同陶氏、SK海力士、
可口可乐等多家全球500强企业建立合作伙伴关系，营销网络遍布亚欧美非等110多个
国家和地区；持续推进品牌创建，品牌价值位列2021年中国能源化工品牌价值排行榜
第27位。
（五）环保治理优势
公司自成立以来，始终高度重视绿色发展，通过大力发展循环经济，加大
环保投入，不断提高节能减排水平。公司自主建设了黄磷清洁生产、尾气净化系统、
余热回收系统、废水光催化处理系统、废水MVR处理系统、草甘膦母液处理、锅炉尾
气超低排放等环保设施，显著提高了资源综合利用水平，部分先进技术在行业内得到
推广并取得良好实施效果。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，新冠肺炎疫情重创全球经济，公司抢抓中国疫情控制得力，下游
需求恢复向好的契机，科学组织生产经营，着力向内挖潜增效，总体保持了积极向好
的发展态势，经营业绩实现大幅增长。2020年公司实现销售收入183.17亿元，同比增
长1.54%；实现归属于母公司净利润6.24亿元，同比增长106.29%。
报告期内，公司重点项目加快推进。湖北兴瑞有机硅技改项目顺利建成并
一次性开车成功，单体产能增加至36万吨/年，同时配套新建特种硅橡胶产能8万吨/
年；内蒙兴发热电联产项目建成投运，彻底解决草甘膦装置用能瓶颈；宜都兴发300
万吨/年低品位胶磷矿选矿及深加工项目进入试车阶段；联营公司兴力电子3万吨/年
电子级氢氟酸项目（一期）进入收尾阶段，后坪磷矿200万吨/年采矿工程、兴福电子
3万吨/年电子级磷酸技改及6万吨/年芯片用超高纯电子级化学品等项目正在稳步推进
。
报告期内，公司技术创新取得显著成果。新增专利授权102项；参与9个国
家、行业标准的修订工作，主导2个电子级产品标准已通过立项；“食品级聚合磷酸
盐及复配磷酸盐生产关键技术”荣获2020年湖北省科技进步二等奖，参与并承担国家
芯片产业战略研发课题“02专项”，牵头实施“磷硫氯固废源头减量及资源化循环利
用技术”获批国家重点专项立项，黑磷研发实现公斤级晶体制备；公司及湖北兴瑞、
吉星化工等3家高新技术企业重新申报均认定通过；公司“湖北省磷化工科技成果转
化中试基地”获批首批湖北省科技成果转化中试基地，宜都兴发获批“宜昌市中低品
位磷矿梯级利用工程技术研究中心”。
报告期内，公司资本运作取得积极成效。高效完成2020年非公开发行股票
工作，募集资金7.93亿元；成功发行超短期融资券10亿元；疫情期间争取各类专项贷
款、优惠利率银行贷款等优惠融资58亿元，综合融资成本明显降低。
报告期内，公司规范治理水平持续提升。完成2019年度限制性股票激励计
划预留股份授予，推动兴福电子以增资扩股方式引入员工持股平台，进一步健全公司
长效激励约束机制；全面梳理已有供应商并对重点供应商开展现场评价；持续实施完
善内控体系建设，新增、修订内控制度54项；优化SAP、OA、CRM、WMS、PMS等信息系
统并有序推广覆盖，启动财务共享二期、资金管理五期、物流二期等信息化系统建设
，完成兴福电子LIMS（实验室信息管理系统）试点，公司管理信息化水平持续提升。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现销售收入183.17亿元，同比增长1.54%；实现归属于上
市公司股东的净利润6.24亿元，同比增长106.29%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)公司发展战略
以高质量发展为中心，以精细化工为发展方向，坚持生态优先、绿色发展
理念，突出创新驱动，强化安全环保管理，加快产业转型升级，不断提高公司治理水
平和风险管控能力，努力建设中国一流世界知名的国际化精细化工企业。
(二)经营计划
2021年公司力争实现营业收入188亿元，主要做好以下四个方面工作：
1.抓好生产经营提质增效。一是抓降本增效。强化有机硅、草甘膦等主要
产品生产成本控制和质量提升，充分释放装置产能，降低生产成本；持续降低黄磷生
产用电消耗，优化磷酸盐生产组织，严控生产成本，发挥多产品组合优势，提升综合
效益；肥料板块结合项目投产情况，抓好半水二水磷酸工艺指标及质量控制，充分释
放装置产能，保障PPA稳定顺利生产，提升自有磷矿石利用比例，降低综合成本，联
动星兴蓝天项目开车，降低合成氨采购成本；重庆兴发、新疆兴发优化生产组织，确
保二甲基亚砜装置连续稳定运行；矿山板块兼顾采掘平衡，在保障安全的前提下稳定
生产。二是抓市场营销。根据有机硅市场行情变化及时调整营销策略；深挖草甘膦内
销市场潜力，大力开发国际市场；电子化学品板块强化市场开发，进一步加强与中芯
国际、长江存储、台积电等重点客户合作，提高电子级磷酸、硫酸销量；维护好现有
磷酸盐市场，加大海外市场开发力度；密切关注磷矿石市场行情，通过自产、贸易联
动，维护好磷矿石核心客户和主要市场份额。
2.守牢安全环保底线。一是持续加大安全投入，提升本质安全水平，进一
步完善安全生产责任和制度体系；细化专业部门安全责任并强化落实，有针对性地解
决专业领域的安全问题；化工系统加快涉及“两重点一重大”生产装置和储存设施的
自动化整改，切实提升自动化水平。二是持续加强“三废”治理，确保废水、废气稳
定达标排放，固废安全规范处置；积极探索清洁生产新技术，从源头减少污染物产生
；持续落实“三磷”专项整治工作，树立行业环保标杆；加强环保设施运行管理，降
低环保处理成本；加快宜都园区尾矿库建设，重点提升磷石膏综合利用水平。
3.稳步推进重点项目建设。一是重点项目达产达效。精心组织宜都园区300
万吨/年低品位胶磷矿选矿及深加工项目试运行工作并尽快达产达效。二是后续项目
有序推进。对标上海化工区电子化学品专区，加快建设微电子新材料产业项目；加快
推进后坪200万吨/年采矿工程项目，力争2022年三季度建成投产。
4.重点抓好技术创新。电子化学品板块持续开展3DNAND专用高选择比磷酸
、高性能BOE蚀刻液及电子级混酸蚀刻液开发和市场推广，开发芯片用清洗液、显影
液、剥膜液和超高纯NMP等新品类。有机硅新材料板块持续开展单体合成技术研究，
降低单体生产成本，提高二甲转化率。继续开展草甘膦高效合成及结晶液处理新工艺
的开发应用，促进提产及降本增效。磷酸盐板块持续加强复配磷酸盐新产品研发和市
场推广。矿山板块开展选矿技术攻关，优化全反浮选工艺，加快色选及光电选矿装置
工业化进程。肥料板块深入推进湿法磷酸净化工艺研发，开发储备功能性肥料新品种
。继续组织实施好黑磷、气凝胶等前瞻性技术攻关，力争实现新突破。
(三)可能面对的风险
1.安全环保风险
公司主要生产基地分布在长江干支流沿岸，部分产品属于危险化学品。随
着“碳达峰”、“碳中和”目标的提出及《长江保护法》实施，针对化工企业，尤其
是沿江化工企业的安全环保监管将更加严苛，公司面临较大的安全环保压力。
为应对此风险，公司通过加大安全环保投入，不断充实专业人才队伍，大
力推进机械化、自动化改造，强力攻关安全环保技术瓶颈，加强安全环保意识与技能
培训，切实提升安全环保管理水平。
2.财务风险
为加快产业转型升级，近年来公司抢抓机遇实施逆周期扩张，壮大发展磷
化工、硅化工上下游产业链，客观上导致公司负债规模偏大，资产负债率偏高。
为应对此风险，公司将充分发挥循环经济产业链优势，着力提升经营效益
，同时严格控制对外投资，积极开展多渠道融资，稳步降低资产负债率，确保公司财
务安全。
3.高端人才保障风险
公司行业领军人才紧缺，高层次研发人才尤为缺乏，一定程度上制约了公
司创新驱动高质量发展。
为应对此风险，公司坚持以人为本、员工至上，投资建设人才公寓及研发
中心，持续完善长效激励约束机制，出台《科技成果奖励办法》，重奖技术创新团队
，为核心人才引进并扎根公司发光发热创造良好的条件。
4.化工产品价格波动风险
受新冠肺炎疫情影响，全球经济深度衰退，复苏进程存在较大的不确定性
，公司部分产品受外部环境影响价格波动较大，对公司经营管理带来了较大挑战。
为应对此风险，公司一是紧密关注宏观经济走势及行业发展动态，根据市
场变化科学调整产品结构及业务模式；二是加强对原材料市场价格走势的研判，科学
把握原材料采购节奏，加强物流、采购供应商管理，努力降低原材料采购成本。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）技术创新优势
公司是国家高新技术企业、国家科技创新示范企业，多年来始终坚持“精
细化、绿色化、高端化、国际化”发展思路，持续加强自主创新能力建设，先后组织
实施了40个国家、省市级重点科技计划项目，拥有专利授权536件，获得国家科技进
步二等奖1项，省部级科技奖励16项；参与并承担国家芯片产业战略研发课题“02专
项”，牵头实施的“磷硫氯固废源头减量及资源化循环利用技术”获批国家重点专项
立项；参与制定国际标准1项，国家、行业及团体标准64项。其中，黄磷和草甘膦清
洁生产技术攻克行业重大技术难题；功能性磷酸盐生产技术国际先进；自主开发电子
级磷酸、硫酸、磷酸系蚀刻液生产关键技术，打破国外技术垄断，实现进口替代，并
出口韩国、日本、新加坡等发达国家和地区；草甘膦合成技术达到国际先进水平，综
合单耗跃居行业前列；有机硅高性能聚硅氧烷合成及氯硅烷综合利用关键技术攻克行
业技术瓶颈，公司有机硅产业综合实力跻身国内第一梯队；与中科院深圳先进技术研
究院合作设立的湖北中科墨磷开展黑磷研发，是国内首家参与研发二维新材料黑磷及
其应用技术的企业，目前以红磷、白磷为原料均实现了黑磷晶体的公斤级制备，研究
成果处于国内领先水平。
（二）资源与成本优势
公司总部地处湖北省宜昌市，磷矿资源比较丰富，是全国五大磷矿基地之
一，磷矿资源主要分布在夷陵、兴山、远安三县（区）交界处。截至报告期末，公司
拥有采矿权的磷矿石储量4.46亿吨，丰富的磷矿资源为公司发展磷化工产业提供了有
利条件。另外，公司拥有水电站32座，总装机容量达到17.75万千瓦，丰富的水电资
源能够为兴山区域化工生产提供成本低廉、供应稳定的电力保障。
（三）产业链优势
公司长期专注于精细化工产品开发，形成了规模大、种类全、附加值和技
术含量较高的产品链，现有食品级、牙膏级、医药级、电子级、电镀级、工业级、饲
料级等各类产品15个系列591个品种，是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业
之一。近年来公司加快实施以精细化工为核心的多元化战略，全面提高资源、能源自
给率，推进磷化工、硅化工、硫化工、氟化工融合发展，形成了“资源能源为基础、
精细化工为主导、关联产业相配套”的产业链竞争优势。
1.磷化工整体产业链
2.宜昌新材料产业园循环经济产业链
3.宜都生态工业园循环经济产业链
（四）市场品牌优势
公司坚持国际化发展战略，先后在美国、德国、巴西、阿根廷、越南、中
国香港等地设立营销平台，通过欧洲化学品Reach等资质认证，同陶氏、SK海力士、
可口可乐等多家全球500强企业建立合作伙伴关系，营销网络遍布亚欧美非等110多个
国家和地区；持续推进品牌创建，品牌价值位列2020年中国能源化工品牌价值排行榜
第24位。
（五）环保治理优势
公司自成立以来，始终高度重视绿色发展，通过大力发展循环经济，加大
环保投入，不断提高节能减排水平。公司自主建设了黄磷清洁生产、尾气净化系统、
余热回收系统、废水光催化处理系统、废水MVR处理系统、草甘膦母液处理、锅炉尾
气超低排放等环保设施，显著提高了资源综合利用水平，部分先进技术在行业内得到
推广并取得良好实施效果。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司作为国内磷化工行业龙头企业，持续专注精细磷化工发展主线，不断
完善上下游一体化产业链条，经过多年发展，已形成“资源能源为基础、精细化工为
主导、关联产业相配套”的产业格局，并打造了行业独特的“矿电化一体”、“磷硅
盐协同”和“矿肥化结合”的产业链优势。报告期内，公司主营产品包括磷矿石、黄
磷及精细磷酸盐、磷肥、草甘膦、有机硅及湿电子化学品等，产品广泛应用于农业、
建筑、食品、汽车、化学、集成电路等领域。
1）磷矿石
根据中国产业信息网，全球探明磷矿石基础储量约670亿吨，其中80%以上
集中在摩洛哥及其它北非地区。我国磷矿资源排名世界第二，亚洲第一，储量约32.4
亿吨，占比达到5%，但平均品位仅有23％，是世界磷矿平均品位最低的国家之一。国
内磷矿分布极不均衡，云南、贵州、湖北、四川、湖南五省的保有储量超过了全国总
保有储量的80%以上，磷矿开采及深加工企业主要围绕磷矿资源聚集地分布。
公司在国内磷矿石行业具备一定市场影响力，主要表现在：一是磷矿资源
储量及产能居行业前列。截至目前，公司拥有采矿权的磷矿资源储量约4.29亿吨，此
外，公司还持有荆州荆化（拥有磷矿探明储量2.89亿吨，目前处于探矿阶段）70%股
权，持有桥沟矿业（拥有磷矿探明储量1.88亿吨，目前处于探矿阶段）50%股权，通
过控股子公司远安吉星持有宜安实业（拥有磷矿探明储量3.15亿吨，已取得采矿许可
证，目前处于采矿工程建设阶段）26%股权；拥有磷矿石产能规模415万吨/年，在建
后坪磷矿200万吨/年采矿工程项目，计划2022年下半年建成投产。二是磷矿开采技术
业内先进。公司与中蓝连海设计院、武汉工程大学等科研院所联合开发的厚大缓倾斜
磷矿体开采关键技术，成功破解了复杂地质条件下厚大缓倾斜磷矿体开采这一世界级
难题，有效提高了回采率；开发出两步骤回采嗣后充填采矿技术和锚杆锚网锚索联合
控顶技术，消除了矿山采空区的安全隐患；拥有重介质选矿、色选、光电选矿和浮选
等磷矿综合利用装置，能够有效提高中低品位磷矿的经济效益。三是绿色矿山建设全
国领先，截止目前公司所属矿山均为国家级绿色矿山。
2021年上半年，受国内疫情防控成效显著以及下游需求提升影响，国内磷
矿石生产企业开工率明显提升，市场供给有所增加。根据国家统计局数据，今年上半
年国内磷矿石总产量约为4800万吨，相比去年同期增长22.90%。3月份以来，受下游
磷铵需求增加及价格上涨因素影响，磷矿石需求旺盛，市场价格持续上涨，截至6月
底，磷矿石（28%品位）船板价涨至500元/吨（含税），较年初上涨约150元/吨。
2）黄磷及磷硫化工
目前全球磷酸盐产能约300万吨/年，主要包括磷酸钠盐、钾盐、钙盐、铵
盐等，其中国内产能占比超过四成。国内磷酸盐生产企业众多，主要集中在云、贵、
川、鄂、苏五省。近年来，磷酸盐行业发展呈现如下趋势：一是粗放型向精细型发展
，工业级向食品级转换，大吨位的普通磷酸盐产品产量逐渐下降，代之而来的是新开
发的新型磷酸盐产品，以满足高端领域的需要；二是大众产品向专用化、特种化转变
，应用领域更加宽广；三是普通磷酸盐产品生产由发达国家向发展中国家转移。
公司在精细磷酸盐行业具有较大的市场影响力，现拥有黄磷产能超过16万
吨/年，精细磷酸盐产能约20万吨/年，是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业
之一。通过多年发展，公司在精细磷酸盐领域积累了较强的研发能力，多项技术荣获
中国石化联合会、湖北省科技进步一等奖，并参与了食品添加剂三聚磷酸钠、食品添
加剂焦磷酸二氢二钠等多项国家标准的制订工作。
2021年1-2月，受下游企业春节提前备货以及行业开工率较低影响，黄磷价
格维持较高水平，约1.7万元/吨（含税）；3-4月，受国家生态环境部门对云、贵、
川巡视督察影响，西南地区黄磷企业开工率继续维持低位，市场供给及库存较少，推
动黄磷市场价格上涨；5月中下旬以来，受云南持续干旱天气影响，云南大面积限电
导致区域内黄磷企业开工率大幅下降，市场供需紧张，黄磷价格大幅上涨，最高至2.
4万元/吨（含税）；6月初，随着云南雨季到来，行业开工率逐步提升，黄磷市场价
格小幅回落。至6月底，黄磷市场价格约2.1万元/吨（含税）。
2021年1-3月，磷酸盐需求稳定，受黄磷等原材料价格上涨影响，磷酸盐产
品价格总体稳中有升。4月份以来，受行业库存偏高以及市场采购需求下降影响，部
分磷酸盐价格小幅回落；5月下旬，受黄磷价格大幅上涨影响，磷酸盐价格阶段性集
体上调；6月份，磷酸盐市场总体平稳。
3）草甘膦
草甘膦是全球使用量最大的除草剂品种，约占全球除草剂市场30%份额。20
20年全球草甘膦产能约为110万吨，生产企业总计在10家左右，其中美国孟山都拥有
约37万吨，剩余产能主要集中在中国。草甘膦合成工艺主要包括甘氨酸法和IDA（亚
氨基二乙酸）法，国内企业多采用甘氨酸法工艺。随着转基因作物种植面积增加以及
百草枯等除草剂逐渐退出市场，草甘膦不可替代性将进一步增强，市场需求预计将保
持稳定增长。
公司控股子公司泰盛公司现有18万吨/年草甘膦产能（含其全资子公司内蒙
兴发5万吨/年产能），产能规模居国内第一。内蒙兴发目前在建5万吨/年草甘膦产能
，计划2022年二季度投产，届时公司草甘膦产能将增加至23万吨/年。泰盛公司具备
显著的原材料保障优势，主要表现在：自身配套10万吨/年甘氨酸产能；公司本部及
子公司拥有规模化的黄磷产能，能够就近供应；宜昌园区内有机硅装置副产的盐酸，
也是草甘膦生产所必须。此外，有机硅装置又可以有效消耗泰盛公司生产草甘膦副产
的氯甲烷，既降低了草甘膦环保风险，又提升了草甘膦综合经济效益。通过多年发展
，公司掌握了先进的草甘膦生产工艺和环保治理技术，综合实力居国内领先水平。
2021年上半年，受海外市场需求持续强劲，黄磷、醋酸、甘氨酸等原材料
价格持续大幅上涨以及行业低库存等因素叠加影响，草甘膦面临较强成本支撑以及需
求动力，行业景气度显著提升，市场价格不断上涨，至6月底接近5万元/吨（含税）
。
4）有机硅及下游产品
近年来，随着国内建筑、汽车、电力、医疗、新能源、通信电子等行业对
有机硅材料的旺盛需求，我国有机硅产业发展十分迅速，已成为高性能化工新材料领
域中的重要支柱产业。目前国内外均采用直接法工艺，通过硅粉、氯甲烷合成，然后
经过水解、裂解等工序得到环状聚硅氧烷DMC或D3、D4等中间体进行出售。中间体通
过聚合，并添加无机填料或改性助剂得到终端产品，包括硅橡胶、硅油、硅烷偶联剂
和硅树脂四个大类。2020年，全球有机硅单体产能约600万吨，其中近六成产能分布
在我国10家左右企业中。随着中国经济转型加快推进，有机硅下游应用领域逐步拓宽
，预计未来几年我国有机硅消费量将继续保持快速增长态势。
公司全资子公司湖北兴瑞目前拥有有机硅单体设计产能36万吨/年，并形成
下游15万吨/年硅橡胶、3万吨/年密封胶以及2万吨/年硅油产能；公司控股孙公司内
蒙兴发目前在建40万吨/年有机硅单体生产装置，计划2023年6月建成投产。目前基于
掌握的先进生产工艺以及宜昌园区内草甘膦装置的有效协同，公司有机硅生产成本控
制能力居国内前列。未来待内蒙兴发有机硅单体产能投产后，公司有机硅产业综合竞
争力与市场影响力将进一步提升。
2021年1-2月，有机硅市场需求总体平稳，DMC价格约2.2万元/吨（含税）
；3月份以来，全球经济持续复苏，国内经济快速恢复，有机硅下游企业订单倍增，
国内单体厂家库存低位，DMC现货供应呈现紧张局面，叠加金属硅、甲醇等原料价格
及国际物流价格上涨等因素，DMC价格持续上涨至2.9万元/吨（含税）；4-6月，受行
业陆续复工以及下游企业停产检修影响，有机硅产品价格小幅震荡。至6月末，DMC价
格上涨至3万元/吨（含税）。
5）磷铵
磷肥属于农作物的基础用肥之一，其中磷酸二铵对磷矿资源依赖性强，产
业集中度高。国内磷酸一铵、二铵产能超过4,000万吨，约占全球产能的一半，生产
企业主要集中在“云贵川鄂”等磷矿资源聚集区，市场主要集中在“三北”（即西北
、华北、东北）。
公司全资子公司宜都兴发现有磷酸一铵产能20万吨/年、磷酸二铵产能80万
吨/年、湿法磷酸（折百）产能30万吨/年、精制净化磷酸（折百）产能10万吨/年、
复合肥10万吨/年，公司参股公司河南兴发拥有复合肥产能38万吨/年。至6月末，宜
都园区内参股公司星兴蓝天40万吨/年合成氨项目已建成投产，开车情况良好。宜都
兴发二期项目中的120万吨/年硫酸、40万吨/年磷酸装置仍处于试生产阶段，待达产
达效后，预计磷铵生产成本将大幅降低。
2021年1-3月，在硫磺、液氨等原材料价格上涨及国际市场强劲需求拉动下
，磷酸一铵、二铵市场价格较年初大幅上行。4-5月，受行业部分企业停车检修以及
印度市场需求旺盛影响，磷酸一铵、二铵市场行情延续，价格小幅上涨；6月以来，
受秋季备肥及出口端强烈推动，叠加市场低库存影响，磷酸一铵国内市场供应紧张。
至6月末，磷酸一铵内销价格大幅上涨至3500元/吨（含税），磷酸二铵内销价格大幅
上涨至3250元/吨（含税）。
6）湿电子化学品
湿电子化学品是超大规模集成电路、显示面板、太阳能电池等生产过程中
不可缺少的、关键性基础化工材料之一。全球湿电子化学品先进技术主要由欧美、日
本、韩国等国家以及中国台湾地区掌握。随着半导体国产化进程加快，国内半导体产
业发展迎来爆发期，就近供应和服务配套的需求决定了湿电子化学品生产本土化是大
势所趋，国内湿电子化学品企业将迎来发展良机。
公司控股子公司兴福电子经过10多年发展，目前已建成3万吨/年电子级磷
酸（含IC级1万吨）、2万吨/年电子级硫酸（全部为IC级）、3万吨/年电子级蚀刻液
产能（含IC级1万吨），产能规模居行业前列，产品质量总体处于国际先进水平，其
中IC级磷酸金属离子已控制在10ppb级别以内，IC级硫酸金属离子已控制在5ppt级别
（G5等级）以内，产品已批量供应台联电、中芯国际、华虹宏力、SK海力士、格罗方
德、长江存储、台积电、长鑫存储等国内外多家知名半导体客户。2019年，兴福电子
承担极大规模集成电路制造技术及成套工艺项目（“国家02专项”）子课题--高选择
性金属钨去除液的定制开发。2020年1月，公司主持完成的“芯片用超高纯电子级磷
酸及高选择性蚀刻液生产关键技术”项目获得2019年度国家科学技术进步二等奖。
目前兴福电子正在新建4万吨/年IC级硫酸项目，计划2022年上半年前分期
投产。另外，公司联营公司兴力电子1.5万吨/年IC级氢氟酸装置已建成投产，产品品
质已达到G5等级，目前正在加快客户导入。
2021年上半年，兴福电子持续加强市场开拓，各主导产品销量均实现大幅
增长，其中IC级磷酸销量为5004吨，同比增长126.20%，国内市占率已达到八成，国
外市场份额占比逐步扩大；IC级硫酸销量为6179吨，同比增长高达1445.37%，得到了
国内半导体客户的广泛认可，已成为国产最大的IC级硫酸供应商；IC级蚀刻液销量为
901吨，同比增长161.68%。
二、经营情况的讨论与分析
2021年上半年，随着全球新冠疫情缓解，国内经济持续复苏，化工行业迎
来强景气周期，公司草甘膦、有机硅、二甲基亚砜等主要产品市场价格显著上涨。面
对有利市场机遇，公司科学组织生产经营，灵活制定销售策略，上半年业绩创历史新
高，2021年上半年公司实现销售收入98.53亿元，同比增长5.48%；实现归属于母公司
净利润11.41亿元，同比增长730.05%。
报告期内，公司重点项目建设取得积极进展。宜都兴发二期项目中的120万
吨/年硫酸、40万吨/年磷酸装置目前仍处于试生产阶段，计划三季度转入正式生产；
星兴蓝天40万吨/年合成氨项目一次建成投产，目前开车情况良好。兴福电子6万吨/
年芯片用超高纯电子级化学品等项目加快建设，其中1万吨/年电子级硫酸装置已建成
投产，并达产达效；兴力电子3万吨/年电子级氢氟酸项目（一期1.5万吨/年）顺利开
车，产品品质符合预期，正在开展客户导入。内蒙兴发有机硅一体化循环项目、后坪
磷矿200万吨/年采矿工程项目正在稳步推进，项目投产后将成为公司新的利润增长点
。
报告期内，公司技术创新能力进一步提升。报告期内新增专利授权36项，
累计拥有专利授权561项，其中发明专利175项；与中科院深圳先进技术研究院联合搭
建的有机硅新材料国家地方联合工程研究中心建成投运，为公司有机硅新材料研发打
下重要基础；公司“中低品位胶磷矿双反浮选和硫酸钙水合晶相重构制备磷酸关键技
术及产业化”技术被中国石化联合会认定国际领先；“深部磷矿安全高效开采关键技
术与装备”项目通过了湖北技术交易所组织的科技成果评价，整体达到国际先进水平
，其中“薄-缓倾斜磷矿中小断面巷道掘进自动布孔和凿岩的远程操控技术、多功能
锚喷护一体化锚杆台车”技术达到国际领先水平；“磷化氢制备系列特种膦制品关键
技术研发”、“芯片用高性能硅蚀刻液技术研发与应用”、“含氧化膦结构阻燃剂的
合成及在充电桩线缆中的应用研究”项目获2021年宜昌市科技研究与开发项目立项。
报告期内，公司资产负债结构持续优化。基于良好的业绩表现，公司大力
压缩负债规模，其中上半年金融负债规模明显下降，公司资产负债率已降至60%以下
；通过长期金融负债置换短期金融负债，不断优化公司存量负债结构，综合融资成本
持续降低。
报告期内，公司规范治理水平持续提升。上半年，公司严格按照《国务院
关于进一步提高上市公司质量的意见》要求，认真开展自我检查，并对梳理出的问题
采取了有针对性的解决措施，持续提升公司发展质量。通过公开竞拍方式取得控股股
东持有的荆州荆化70%股权，进一步夯实了公司磷化工产业发展基础，同时解决了潜
在的同业竞争问题。认真组织公司董事、监事、高级管理人员参加规范治理培训2次
。持续开展内部控制体系建设，新增和修订内控制度19项，完成上年度公司内部控制
评价。优化SAP、OA、CRM、WMS、LIMS、PMS等信息系统并有序推广覆盖，启动财务共
享三期、资金管理六期、设备管理等信息化系统建设，公司管理信息化水平持续提升
。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.安全环保风险
公司主要生产基地分布于长江干支流沿岸，部分产品属于危险化学品。在
“碳达峰”、“碳中和”目标的提出及《长江保护法》发布实施的背景下，国家对于
化工企业，尤其是沿江化工企业的安全环保监管将更加严苛，公司面临较大的安全环
保压力。
为应对此风险，公司通过加大安全环保投入，不断充实专业人才队伍，大
力推进机械化、自动化改造，强力攻关安全环保技术瓶颈，加强安全环保意识与技能
培训，切实提升安全环保管理水平。
2.高端人才保障风险
公司行业领军人才紧缺，高层次研发人才尤为缺乏，一定程度上制约了公
司创新驱动高质量发展。
为应对此风险，公司坚持以人为本、员工至上，投资建设人才公寓及研发
中心，持续完善长效激励约束机制，制订出台《科技成果奖励办法》，重奖技术创新
团队，为人才引进并扎根公司发光发热创造良好的条件。
3.化工产品价格波动风险
受化工行业周期性属性影响，公司部分产品市场价格易受行业政策、市场
供需关系等因素变化而呈现较大幅度波动，对公司经营管理带来了较大挑战。
为应对此风险，公司一是紧密关注宏观经济走势及行业发展动态，根据市
场变化科学调整产品结构及业务模式；二是加强对原材料市场价格走势的研判，科学
把握原材料采购节奏，加强物流、采购供应商管理，努力降低原材料采购成本。
四、报告期内核心竞争力分析
报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
（一）技术创新优势
公司是国家高新技术企业、国家科技创新示范企业，多年来始终坚持“精
细化、绿色化、高端化、国际化”发展思路，持续加强自主创新能力建设，先后组织
实施了40个国家、省市级重点科技计划项目，拥有专利授权561件，其中发明专利175
项，获得国家科技进步二等奖1项，省部级科技奖励16项；承担极大规模集成电路制
造技术及成套工艺项目（“国家02专项”）子课题--高选择性金属钨去除液的定制开
发，牵头实施国家重点研发计划“磷硫氯固废源头减量及资源化循环利用技术”；参
与制定国际标准1项，国家、行业及团体标准66项。
黄磷和草甘膦清洁生产技术攻克行业重大技术难题；功能性磷酸盐生产技
术国际先进；自主开发IC级磷酸、硫酸、磷酸系蚀刻液生产关键技术，打破国外技术
垄断，实现进口替代，并出口韩国、日本、新加坡等发达国家和地区；草甘膦合成技
术达到国际先进水平，综合单耗跃居行业前列；有机硅高性能聚硅氧烷合成及氯硅烷
综合利用关键技术攻克行业技术瓶颈，公司有机硅产业综合实力跻身国内第一梯队。
与中科院深圳先进技术研究院联合搭建有机硅新材料国家地方联合工程研
究中心，依托中科院在有机硅新材料领域的研发优势和公司的产业化优势，重点研究
和开发高性能硅橡胶、硅树脂、高端有机硅电子材料等硅基材料；其中与中科院深圳
先进技术研究院合作设立的湖北中科墨磷开展黑磷研发，是国内首家参与研发二维新
材料黑磷及其应用技术的企业，目前以红磷、白磷为原料均实现了黑磷晶体的公斤级
制备，并已开展100公斤级试验设计。在贵金属催化剂（包括钯催化剂和铂催化剂）
研发方面取得了积极进展，同时正在积极研究基于黑磷的磷碳复合材料用于锂电池负
极的探索性实验和抗肿瘤靶向治疗应用，上述研究成果总体处于国内领先水平；与中
科院武汉分院合作开展气凝胶产业化技术开发，目前已攻克以水玻璃为原料的低成本
制备技术，正在开展中试放大工艺装备设计；与清华大学合作开展了微反应器、化工
过程连续化、大型化等多方面技术合作并取得积极进展，有望大幅提高公司精细化工
的装备水平；与中科院过程工程研究所合作开展了二水法及半水-二水法湿法磷酸过
程强化协同调控制备高质磷酸/石膏新工艺、磷石膏热裂解制活性氧化钙和硫磺等多
项“世界性”难题的技术攻关，有望推动整个行业的技术进步。
（二）资源与成本优势
公司总部地处湖北省宜昌市，磷矿资源比较丰富，是全国五大磷矿基地之
一，磷矿资源主要分布在夷陵、兴山、远安三县（区）交界处。截至报告期末，公司
拥有采矿权的磷矿石储量约4.29亿吨，此外，公司还持有荆州荆化（拥有磷矿探明储
量2.89亿吨，目前处于探矿阶段）70%股权，持有桥沟矿业（拥有磷矿探明储量1.88
亿吨，目前处于探矿阶段）50%股权，通过控股子公司远安吉星持有宜安实业（拥有
磷矿探明储量3.15亿吨，已取得采矿许可证，目前处于采矿工程建设阶段）26%股权
，丰富的磷矿资源为公司发展磷化工产业提供了有利条件。另外，公司拥有水电站32
座，总装机容量达到17.85万千瓦，丰富的水电资源能够为兴山区域化工生产提供成
本低廉、供应稳定的电力保障。
（三）产业链优势
公司长期专注于精细化工产品开发，形成了规模大、种类全、附加值和技
术含量较高的产品链，现有食品级、牙膏级、医药级、电子级、电镀级、工业级、饲
料级等各类产品15个系列591
个品种，是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。近年来公司
加快实施以精细化工为核心的多元化战略，全面提高资源、能源自给率，推进磷化工
、硅化工、硫化工、氟化工融合发展，形成了“资源能源为基础、精细化工为主导、
关联产业相配套”的产业格局。
1.磷化工整体产业链
2.宜昌新材料产业园循环经济产业链
3.宜都生态工业园循环经济产业链
（四）市场品牌优势
公司坚持国际化发展战略，先后在美国、德国、巴西、阿根廷、越南、中
国香港等地设立营销平台，通过欧洲化学品Reach等资质认证，同陶氏、SK海力士、
可口可乐等多家全球500强企业建立合作伙伴关系，营销网络遍布亚欧美非等110多个
国家和地区；持续推进品牌创建，品牌价值位列2021年中国能源化工品牌价值排行榜
第27位。
（五）环保治理优势
公司自成立以来，始终高度重视绿色发展，通过大力发展循环经济，加大
环保投入，不断提高节能减排水平。公司自主建设了黄磷清洁生产、尾气净化系统、
余热回收系统、废水光催化处理系统、废水MVR处理系统、草甘膦母液处理、锅炉尾
气超低排放等环保设施，显著提高了资源综合利用水平，部分先进技术在行业内得到
推广并取得良好实施效果。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年，新冠肺炎疫情重创全球经济，公司抢抓中国疫情控制得力，下游
需求恢复向好的契机，科学组织生产经营，着力向内挖潜增效，总体保持了积极向好
的发展态势，经营业绩实现大幅增长。2020年公司实现销售收入183.17亿元，同比增
长1.54%；实现归属于母公司净利润6.24亿元，同比增长106.29%。
报告期内，公司重点项目加快推进。湖北兴瑞有机硅技改项目顺利建成并
一次性开车成功，单体产能增加至36万吨/年，同时配套新建特种硅橡胶产能8万吨/
年；内蒙兴发热电联产项目建成投运，彻底解决草甘膦装置用能瓶颈；宜都兴发300
万吨/年低品位胶磷矿选矿及深加工项目进入试车阶段；联营公司兴力电子3万吨/年
电子级氢氟酸项目（一期）进入收尾阶段，后坪磷矿200万吨/年采矿工程、兴福电子
3万吨/年电子级磷酸技改及6万吨/年芯片用超高纯电子级化学品等项目正在稳步推进
。
报告期内，公司技术创新取得显著成果。新增专利授权102项；参与9个国
家、行业标准的修订工作，主导2个电子级产品标准已通过立项；“食品级聚合磷酸
盐及复配磷酸盐生产关键技术”荣获2020年湖北省科技进步二等奖，参与并承担国家
芯片产业战略研发课题“02专项”，牵头实施“磷硫氯固废源头减量及资源化循环利
用技术”获批国家重点专项立项，黑磷研发实现公斤级晶体制备；公司及湖北兴瑞、
吉星化工等3家高新技术企业重新申报均认定通过；公司“湖北省磷化工科技成果转
化中试基地”获批首批湖北省科技成果转化中试基地，宜都兴发获批“宜昌市中低品
位磷矿梯级利用工程技术研究中心”。
报告期内，公司资本运作取得积极成效。高效完成2020年非公开发行股票
工作，募集资金7.93亿元；成功发行超短期融资券10亿元；疫情期间争取各类专项贷
款、优惠利率银行贷款等优惠融资58亿元，综合融资成本明显降低。
报告期内，公司规范治理水平持续提升。完成2019年度限制性股票激励计
划预留股份授予，推动兴福电子以增资扩股方式引入员工持股平台，进一步健全公司
长效激励约束机制；全面梳理已有供应商并对重点供应商开展现场评价；持续实施完
善内控体系建设，新增、修订内控制度54项；优化SAP、OA、CRM、WMS、PMS等信息系
统并有序推广覆盖，启动财务共享二期、资金管理五期、物流二期等信息化系统建设
，完成兴福电子LIMS（实验室信息管理系统）试点，公司管理信息化水平持续提升。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现销售收入183.17亿元，同比增长1.54%；实现归属于上
市公司股东的净利润6.24亿元，同比增长106.29%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)公司发展战略
以高质量发展为中心，以精细化工为发展方向，坚持生态优先、绿色发展
理念，突出创新驱动，强化安全环保管理，加快产业转型升级，不断提高公司治理水
平和风险管控能力，努力建设中国一流世界知名的国际化精细化工企业。
(二)经营计划
2021年公司力争实现营业收入188亿元，主要做好以下四个方面工作：
1.抓好生产经营提质增效。一是抓降本增效。强化有机硅、草甘膦等主要
产品生产成本控制和质量提升，充分释放装置产能，降低生产成本；持续降低黄磷生
产用电消耗，优化磷酸盐生产组织，严控生产成本，发挥多产品组合优势，提升综合
效益；肥料板块结合项目投产情况，抓好半水二水磷酸工艺指标及质量控制，充分释
放装置产能，保障PPA稳定顺利生产，提升自有磷矿石利用比例，降低综合成本，联
动星兴蓝天项目开车，降低合成氨采购成本；重庆兴发、新疆兴发优化生产组织，确
保二甲基亚砜装置连续稳定运行；矿山板块兼顾采掘平衡，在保障安全的前提下稳定
生产。二是抓市场营销。根据有机硅市场行情变化及时调整营销策略；深挖草甘膦内
销市场潜力，大力开发国际市场；电子化学品板块强化市场开发，进一步加强与中芯
国际、长江存储、台积电等重点客户合作，提高电子级磷酸、硫酸销量；维护好现有
磷酸盐市场，加大海外市场开发力度；密切关注磷矿石市场行情，通过自产、贸易联
动，维护好磷矿石核心客户和主要市场份额。
2.守牢安全环保底线。一是持续加大安全投入，提升本质安全水平，进一
步完善安全生产责任和制度体系；细化专业部门安全责任并强化落实，有针对性地解
决专业领域的安全问题；化工系统加快涉及“两重点一重大”生产装置和储存设施的
自动化整改，切实提升自动化水平。二是持续加强“三废”治理，确保废水、废气稳
定达标排放，固废安全规范处置；积极探索清洁生产新技术，从源头减少污染物产生
；持续落实“三磷”专项整治工作，树立行业环保标杆；加强环保设施运行管理，降
低环保处理成本；加快宜都园区尾矿库建设，重点提升磷石膏综合利用水平。
3.稳步推进重点项目建设。一是重点项目达产达效。精心组织宜都园区300
万吨/年低品位胶磷矿选矿及深加工项目试运行工作并尽快达产达效。二是后续项目
有序推进。对标上海化工区电子化学品专区，加快建设微电子新材料产业项目；加快
推进后坪200万吨/年采矿工程项目，力争2022年三季度建成投产。
4.重点抓好技术创新。电子化学品板块持续开展3DNAND专用高选择比磷酸
、高性能BOE蚀刻液及电子级混酸蚀刻液开发和市场推广，开发芯片用清洗液、显影
液、剥膜液和超高纯NMP等新品类。有机硅新材料板块持续开展单体合成技术研究，
降低单体生产成本，提高二甲转化率。继续开展草甘膦高效合成及结晶液处理新工艺
的开发应用，促进提产及降本增效。磷酸盐板块持续加强复配磷酸盐新产品研发和市
场推广。矿山板块开展选矿技术攻关，优化全反浮选工艺，加快色选及光电选矿装置
工业化进程。肥料板块深入推进湿法磷酸净化工艺研发，开发储备功能性肥料新品种
。继续组织实施好黑磷、气凝胶等前瞻性技术攻关，力争实现新突破。
(三)可能面对的风险
1.安全环保风险
公司主要生产基地分布在长江干支流沿岸，部分产品属于危险化学品。随
着“碳达峰”、“碳中和”目标的提出及《长江保护法》实施，针对化工企业，尤其
是沿江化工企业的安全环保监管将更加严苛，公司面临较大的安全环保压力。
为应对此风险，公司通过加大安全环保投入，不断充实专业人才队伍，大
力推进机械化、自动化改造，强力攻关安全环保技术瓶颈，加强安全环保意识与技能
培训，切实提升安全环保管理水平。
2.财务风险
为加快产业转型升级，近年来公司抢抓机遇实施逆周期扩张，壮大发展磷
化工、硅化工上下游产业链，客观上导致公司负债规模偏大，资产负债率偏高。
为应对此风险，公司将充分发挥循环经济产业链优势，着力提升经营效益
，同时严格控制对外投资，积极开展多渠道融资，稳步降低资产负债率，确保公司财
务安全。
3.高端人才保障风险
公司行业领军人才紧缺，高层次研发人才尤为缺乏，一定程度上制约了公
司创新驱动高质量发展。
为应对此风险，公司坚持以人为本、员工至上，投资建设人才公寓及研发
中心，持续完善长效激励约束机制，出台《科技成果奖励办法》，重奖技术创新团队
，为核心人才引进并扎根公司发光发热创造良好的条件。
4.化工产品价格波动风险
受新冠肺炎疫情影响，全球经济深度衰退，复苏进程存在较大的不确定性
，公司部分产品受外部环境影响价格波动较大，对公司经营管理带来了较大挑战。
为应对此风险，公司一是紧密关注宏观经济走势及行业发展动态，根据市
场变化科学调整产品结构及业务模式；二是加强对原材料市场价格走势的研判，科学
把握原材料采购节奏，加强物流、采购供应商管理，努力降低原材料采购成本。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）技术创新优势
公司是国家高新技术企业、国家科技创新示范企业，多年来始终坚持“精
细化、绿色化、高端化、国际化”发展思路，持续加强自主创新能力建设，先后组织
实施了40个国家、省市级重点科技计划项目，拥有专利授权536件，获得国家科技进
步二等奖1项，省部级科技奖励16项；参与并承担国家芯片产业战略研发课题“02专
项”，牵头实施的“磷硫氯固废源头减量及资源化循环利用技术”获批国家重点专项
立项；参与制定国际标准1项，国家、行业及团体标准64项。其中，黄磷和草甘膦清
洁生产技术攻克行业重大技术难题；功能性磷酸盐生产技术国际先进；自主开发电子
级磷酸、硫酸、磷酸系蚀刻液生产关键技术，打破国外技术垄断，实现进口替代，并
出口韩国、日本、新加坡等发达国家和地区；草甘膦合成技术达到国际先进水平，综
合单耗跃居行业前列；有机硅高性能聚硅氧烷合成及氯硅烷综合利用关键技术攻克行
业技术瓶颈，公司有机硅产业综合实力跻身国内第一梯队；与中科院深圳先进技术研
究院合作设立的湖北中科墨磷开展黑磷研发，是国内首家参与研发二维新材料黑磷及
其应用技术的企业，目前以红磷、白磷为原料均实现了黑磷晶体的公斤级制备，研究
成果处于国内领先水平。
（二）资源与成本优势
公司总部地处湖北省宜昌市，磷矿资源比较丰富，是全国五大磷矿基地之
一，磷矿资源主要分布在夷陵、兴山、远安三县（区）交界处。截至报告期末，公司
拥有采矿权的磷矿石储量4.46亿吨，丰富的磷矿资源为公司发展磷化工产业提供了有
利条件。另外，公司拥有水电站32座，总装机容量达到17.75万千瓦，丰富的水电资
源能够为兴山区域化工生产提供成本低廉、供应稳定的电力保障。
（三）产业链优势
公司长期专注于精细化工产品开发，形成了规模大、种类全、附加值和技
术含量较高的产品链，现有食品级、牙膏级、医药级、电子级、电镀级、工业级、饲
料级等各类产品15个系列591个品种，是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业
之一。近年来公司加快实施以精细化工为核心的多元化战略，全面提高资源、能源自
给率，推进磷化工、硅化工、硫化工、氟化工融合发展，形成了“资源能源为基础、
精细化工为主导、关联产业相配套”的产业链竞争优势。
1.磷化工整体产业链
2.宜昌新材料产业园循环经济产业链
3.宜都生态工业园循环经济产业链
（四）市场品牌优势
公司坚持国际化发展战略，先后在美国、德国、巴西、阿根廷、越南、中
国香港等地设立营销平台，通过欧洲化学品Reach等资质认证，同陶氏、SK海力士、
可口可乐等多家全球500强企业建立合作伙伴关系，营销网络遍布亚欧美非等110多个
国家和地区；持续推进品牌创建，品牌价值位列2020年中国能源化工品牌价值排行榜
第24位。
（五）环保治理优势
公司自成立以来，始终高度重视绿色发展，通过大力发展循环经济，加大
环保投入，不断提高节能减排水平。公司自主建设了黄磷清洁生产、尾气净化系统、
余热回收系统、废水光催化处理系统、废水MVR处理系统、草甘膦母液处理、锅炉尾
气超低排放等环保设施，显著提高了资源综合利用水平，部分先进技术在行业内得到
推广并取得良好实施效果。
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