600136道博股份资产重组最新消息
≈≈当代文体600136≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
当代文体是一家以满足人民群众精神文化追求、以影视传媒业务及体育业
务为两大业务板块、以打造“全球文化产业整合运营平台”为长期发展战略的成长型
文化上市企业。影视业务主要包括电视剧、电影投资、制作和发行，节目制作，广告
，艺人经纪，影院投资及管理，以及相关影视衍生产品开发等。体育业务主要包括体
育版权分销、体育营销、体育产品订阅、体育经纪等。
（一）公司所处行业发展情况
（1）影视传媒行业
近年来我国影视传媒行业呈现供给侧方面受监管政策全面趋严的规范约束
，需求侧方面受日益丰富的下游渠道对精品内容的强烈需求刺激的局面，行业正加剧
洗牌，整体不断从盲目增加数量向提高质量转变。2019年全国持有《电视剧制作经营
许可证（甲种）》的机构数量为73家，同比减少40家，2021年7月国家广播电视总局
办公厅通告的2021-2023年度持有《电视剧制作经营许可证（甲种）》的机构数量进
一步下降为41家，同比减少32家。其中既有监管针对电视剧制作单位制作资质要求不
断加强的缘故，也包含新冠肺炎疫情给2020年新剧制作、发行造成严重不利影响，致
使众多电视剧制作机构难以满足《电视剧制作经营许可证（甲种）》申报条件的原因
。数据显示2018-2020年，我国获得发行许可的电视剧数量为323部、254部、202部，
制作备案公示数量为1,163部、905部、670部，均呈现明显下降趋势。据国家广播电
视总局统计数据,2021年1-6月全国拍摄制作电视剧备案公示240部，同比减少122部、
下滑33.7%；电视剧制作备案公示集数7909集，同比下滑40.92%；一季度全国各类电
视剧制作机构共计生产完成并获准发行国产电视剧39部，共1271集，比上年同期增加
1部，同比增长2.63%；集数减少275集，同比下滑17.79%。业内普遍分析认为，2021
年全国影视剧行业刚刚进入疫情之后的“苏醒期”,复工复产仍将面临资金、创作进
度拖延等重重考验，在此过程中行业整体发展优化仍将持续，受益于市场需求依然旺
盛，尤其是精品剧供需不匹配明显，电视剧市场正逐渐从“渠道为王”向“内容为王
”的过渡，从而提升了电视剧制作机构的市场地位，也有助于影视传媒行业优胜劣汰
，向高质量发展阶段转变。
（2）体育行业
随着近年来《体育强国建设纲要》、《国务院办公厅关于促进全民健身和
体育消费推动体育产业高质量发展的意见》等产业利好政策接连出台，体育产业正逐
步向各自细分、专业领域拓展并加速发展。据国家统计局2020年底公告数据，2019年
全国体育产业总规模（总产出）29,483亿元，增加值11,248亿元，体育产业增加值占
国内生产总值的比重达到1.14%。其中体育服务业保持良好发展势头，增加值为7,615
亿元，在体育产业中所占比重达到67.7%。根据《国务院关于加快发展体育产业促进
体育消费的若干意见》，到2025年我国体育产业总规模要超过5万亿元。按照2019年
全国体育及相关产业产值进行测算，保守估计到2025年我国体育产业总规模达到5万
亿元，则2019年至2025年期间，我国体育产业年均复合增长率将高达9.2%。按照国务
院办公厅印发的《体育强国建设纲要》要求，到2035年体育产业要发展成国民经济支
柱性产业，届时中国体育产业总量占GDP比重将会进一步提升。在消费侧，中国具有
体育人口基数大、互联网渗透率高、政府推动力强等独特优势，体育产业需求已持续
多年快速增长，人均体育消费支出占消费总支出的比重持续显著上升。从体育消费的
发展趋势来看，其需求也正由传统的体育制造用品初次消费转向娱乐性消费、观赏性
消费，并且随着5G时代的来临，体育内容的传播速度将更加快捷，传播内容更加丰富
，其呈现形式也更加多元化，从而进一步推动体育消费的升级。
（二）报告期内公司主营业务情况
报告期内，基于“影视+体育”双主业发展的长期战略规划，公司坚持“内
外兼修”，对内深入持续梳理旗下文体业务细分领域特点和机会，激活协同效应，对
外持续密切与上下游资源方和客户市场的沟通拓展，挖掘变现价值，以求尽快释放疫
后复工复产业绩增长动能。
（1）影视传媒业务
在影视板块，公司仍坚持“精品剧”的制作思路，精耕细作努力拓展以精
品内容为核心的可变现空间。同时公司也加强的对影视行业未来发展趋势的研究和数
据分析，力求把控制规模和降低风险的策略和标尺建立和运用到影视剧项目前期筛选
、论证和孵化全过程中。报告期内，公司出品的10集纪录片《地中海的辉煌:罗马帝
国的兴衰》完成腾讯视频首轮播出，截止报告期末累计播放量达371.7万次；公司投
拍的电视剧《幸福到万家》、《功勋》等发布了多轮预告片及海报，预计今年下半年
与观众见面；子公司当代星光出品的剧集《侬好，我的东北女友》进入到后期制作阶
段；子公司华娱时代联合出品的剧集《江照黎明》官宣了主创团队并正式开机。报告
期内公司影视剧项目具体情况如下：
报告期内，公司拥有直营影院3家（无加盟影院），拥有银幕数量24块，占
全国总银幕数的0.032%。
（2）体育业务
报告期内，原定于上年举办的2020年欧洲杯于2021年6月12日开赛。围绕赛
事直播、节目制作、评球解说、新闻报道以及体育营销等多方面，子公司新英体育积
极协助爱奇艺体育等新媒体平台完成了欧洲杯的直播以及转播等相关工作，同时促成
沃尔沃汽车总冠名爱奇艺体育转播欧洲杯等诸多体育产业合作。
公司拥有2019/2020-2028/2029西班牙足球甲级联赛（Laliga）全媒体版权
。为进一步扩大西甲赛事的传播范围，提升其在国内的影响，2021年1月，公司子公
司新英体育与西甲联盟、Mediapro共同成立的合资公司SFCM联合新爱体育，共同促成
了西甲联盟与中国移动咪咕达成战略合作关系，未来协议各方将在内容、营销等领域
开展进一步的深度合作。
公司拥有的2021-2028年亚足联赛事全球独家版权和商务权益。随着2021年
6月16日原定于2020年进行的世界杯亚洲区预选赛40强赛全部结束，至此亚足联旗下
赛事正式进入公司全球独家权益阶段，6月22日权益期内的亚冠联赛2021东亚区小组
赛首轮已正式开始。报告期内，围绕AFC项目，公司促成了多项版权运营及体育营销
业务，其中媒体版权权益继往年已确定售出的印尼、韩国、乌克兰、摩尔多瓦、白俄
罗斯、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦、乌
兹别克斯坦、哈萨克斯坦、德国、奥地利、瑞士、越南、蒙古、缅甸、柬埔寨、老挝
、俄罗斯、亚美尼亚、阿塞拜疆、格鲁吉亚等国家和地区外，报告期内新增签约土耳
其、孟加拉国、美国、澳大利亚、马尔代夫、泰国、法国、葡萄牙、挪威、丹麦、冰
岛、卢森堡、捷克共和国、斯洛伐克、匈牙利和比利时等国家和地区的新媒体合作伙
伴。
报告期内公司持续进行的体育营销项目主要包括：
报告期内公司体育经纪业务持续顺利开展，子公司MBS分别拥有职业球员、
半职业球员、青年球员23名、17名、39名，教练等其他人员2名，其中女运动员2名，
继续保持自身多层级的球员储备结构，丰富的年轻球员、半职业球员储备及与巴萨、
皇马、曼城等球队的深入合作为未来球员的培训、流动与升值打下了良好的基础。
二、经营情况的讨论与分析
公司坚持总部统筹管理、子公司独立运营的管理策略，充分发挥在资本整
合、人才整合、业务整合以及专业整合等方面的优势，努力实现文化产业“影视+体
育”双轮驱动战略目标。各子公司通过共享资源、加强协同，积极推进复工复产，努
力摆脱疫情造成的持续不利影响，以求实现公司整体运营效率和效益的提升。报告期
内，公司主营的影视剧制作和发行、艺人经纪、影院投资管理、版权分销、体育营销
、体育经纪等重点业务板块均呈现良好发展态势。
截至2021年6月30日，公司总资产达855,049.48万元，同比减少4.92%；归
属母公司所有者权益189,853.67万元，同比减少10.13%。2021年1-6月，公司累计实
现营业收入78,493.03万元，同比增长136.19%；实现归属母公司净利润-15,792.50万
元。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、经营政策发生不利变化的风险
虽然当前我国政策对影视及体育产业大力扶持，相关政策管控也在逐渐放
开，但是，影视产业由于其公众性与传播性，其产品策划、制作、发行及播出均需接
受行业主管部门监管及审查，国家对相关企业资质也有行政许可制度，体育产业目前
在制度管控方面仍未完全市场化。
未来如果宏观经济环境发生变化，国家相关产业政策出现调整，尤其是关
于影视作品题材、渠道、演员等方面可能出现更严格的限制，可能会对公司相关业务
发展形成风险。
2、市场竞争加剧的风险
由于行业竞争加剧所产生的成本上升及产品无法实现销售、销售价格和收
入下降等系统性风险，可能导致上市公司利润无法持续增长。其中，体育产业方面，
也将面临外部环境变化、市场趋势转变以及资本竞逐导致竞争加剧等风险。国际体育
的顶级核心资源拥有极强的稀缺性特点，最主要的如世界杯、奥运会、欧洲五大联赛
、NBA等，体育产业各环节对上述顶级资源的依赖性都很强。在激烈竞争的环境下，
面临资源流失的风险。
3、影视剧作品销售的风险
影视剧等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性特征，
客观上需要影视企业不断创作和发行新的影视作品。对于影视企业来说，始终处在新
产品的生产与销售之中，是否为市场和广大观众所需要及喜爱，是否能够畅销并取得
良好票房或收视率、能否取得丰厚投资回报均存在一定的不确定性。尽管公司有着丰
富的剧本来源（包括但不限于外部购买剧本、委托编剧创作等）以及严格的控制体系
，能够在一定程度上保证新影视剧作品的适销对路，但仍然无法完全避免作为新产品
所可能存在的定位不准确、不被市场接受和认可而导致的销售风险。
4、存货金额较大的风险
公司存货主要来源于影视传媒板块，其占总资产比例较高的原因系影视传
媒板块自有固定资产较少，相关资金主要用于摄制影视剧，资金一经投入生产即形成
存货--影视作品。该类存货只有在拍摄完成并取得《电影片公映许可证》或《电视剧
发行许可证》后才转入库存商品，而库存商品则根据电视剧的预售、销售情况、电影
的随后公映情况进行成本结转。尽管公司有着严格的控制体系，能够确保在产品按时
按质完成。但影视剧产品制作完成后，依然面临着由于作品审查、市场竞争以及未能
及时完成销售等因素引起的存货增加的风险。
5、无法继续取得或失去已取得高端体育版权的风险
由于公司取得的相关版权授权协议约定较为复杂，多方权利义务（包括但
不限于转让、分销、保密义务等）繁多，不排除因突发事件的出现，使得各方无法继
续依约定履行相应义务，从而导致协议被迫中止、变更、终止等情况的发生。
随着版权价格的不断上涨，后续的版权采购中，存在公司能承受的版权采
购成本低于其他具备相关产业的优势竞争者，从而导致无法继续取得高端体育版权或
者失去现已获得版权的风险。
6、外汇结算风险
由公司控股子公司双刃剑、新英开曼大部分业务集中在海外、控股子公司
耐丝国际、FMA在香港、控股子公司MBS在欧洲，因此公司未来将面临欧元、英镑、美
元和港币等外币汇率波动的风险，进而可能对公司财务状况和经营成果造成不利影响
。
7、核心人员流失风险
影视行业与体育行业都属于人才密集型行业，拥有专业的团队及人才是公
司具备市场竞争力的关键要素之一。虽然公司采取了一系列吸引和稳定核心人员的措
施，同时也制定了积极进取的人才培养及引进战略。但仍不排除因核心人员的流失，
对公司未来经营和业务的稳定性造成的风险。如MBS业务依赖于核心经纪人和球探团
队多年以来与著名俱乐部、教练、球员积累的良好合作关系，因此核心经纪人和球探
团队的稳定性是决定其经营和业务稳定性的重要因素，但如果投入及激励措施低于其
他经纪公司平均水平，则不排除核心经纪人和球探流失的风险。
8、客户集中的风险
由于体育版权行业的特殊性以及新英开曼运营战略，向互联网渠道分销的
非独占性版权会集中于几个较大的客户，故客户集中度较高。如未来个别客户存在资
金困难或者未来公司与主要客户的合作关系发生变化，则将一定程度上影响版权分销
收入，对公司经营业绩产生不利影响。
9、商誉减值风险
公司目前商誉占公司总资产及净资产比例较高，如果相关子公司无法保持
持续竞争能力，未来经营状况出现不利变化，将导致商誉减值的情况发生，进而对公
司当期损益造成不利影响，提请投资者注意风险。
10、新冠疫情对公司经营持续影响的风险
目前国内疫情趋缓，已实现全面复工复产，但境外的疫情情况仍较为严峻
。若欧美各国的疫情持续扩散，不排除随着疫情的全球性扩散导致更多重大国际体育
赛事中止、延期举办，进而影响到公司持有的相关赛事的媒体版权，以及赞助权益的
销售工作，对体育板块经营业绩产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）丰富的影视剧本及优质IP储备
电视剧：《如果岁月可回头》、《猎毒人》、《我们的四十年》、《许你
浮生若梦》、《女儿之国世无双》、《大清相国》、《庆余年》、《人生》、《幸福
到万家》、《丰乳肥臀》、《乌云破》、《我的爷爷叫石头》、《金粉世家之梦》、
《金粉世家之飘》、《谁在时光里倾听你》、《恶意》、《墨者御》、《忠犬小八的
故事》、《耶路撒冷》、《英雄连》、《刚好遇见你》、《相约在普朗克温度》、《
星条旗下的中国女人》、《龙王令》、《向牛牛许愿》、《独静加》、《青春的诱惑
》、《血溅津门》、《江照黎明》、《湖畔杀人案》等。
网络剧/网络电影剧本：《藏不住的结缘线》、《我的盖世英雄》、《守夜
者》等。
（二）顶级体育资源储备
公司拥有2021-2028年亚足联（AFC）所有相关赛事的全球独家商业权益（
包含赞助权和版权），其中包含的重大赛事有：2023年和2027年两届亚洲杯，2022年
和2026年两届世界杯亚洲区资格赛及期间的全部8届亚冠联赛等；
2018年1月1日至2022年11月30日欧足联（UEFA）国家队系列赛事（包括202
0年欧洲杯正赛及预选赛、2022年世界杯欧洲区预选赛等）的新媒体独家版权以及上
述赛事的全球赞助商权益（包含赞助权和版权）；
2019/2020至2028/2029西班牙足球甲级联赛（Laliga）全媒体版权。
（三）国际顶级体育资源的认可及良好的客户基础
公司旗下体育营销公司双刃剑始终以创新的专业营销服务为基础，努力促
成中国品牌走进奥运会、世界杯、NBA、欧洲五大联赛、WTA及ATP系列赛事等国际大
赛赛场；而旗下新英体育深耕体育版权运营多年，开创了国内“免费+付费”的运营
新模式，将英超打造成国内最具商业价值的体育赛事IP。
公司一方面保持自身在业内的专业表现，另一方面注重国际顶级赛事及知
名体育明星资源的开发，经过多年行业积累，先后与世界杯、NBA、西甲、英超、欧
足联、亚足联等国际顶级体育赛事、十多个国家和地区奥委会及多名知名体育明星建
立了长期友好合作关系，在掌握国际优质体育资源方面具有显著优势。
同时，公司现拥有西甲全媒体独家版权及欧洲杯数字媒体独家版权及亚足
联2021-2028赛季全部赛事的全球独家商务权益，借助所拥有的顶级国际体育资源及
专业的服务能力，为行业下游的多家电视台及互联网媒体播放平台及其他客户提供服
务，并由此建立起深厚、多元的客户基础。
（四）优质的资源与渠道优势
1、影视业务方面，公司继续强化自身的影视娱乐内容制作、运营、发行等
业务。在传统媒体和新媒体的融合大趋势下，公司不仅与中央电视台、各卫视、各地
面频道等传统媒体保持良好的合作关系，更加强了与爱奇艺、腾讯、优酷等互联网视
频媒体的沟通和合作。
同时，还与国内众多知名专业公司缔结了深厚的合作关系，如新丽传媒、
山东影视集团、捷成世纪、华数传媒、广东南方领航、时代光影等影视制作公司。公
司一如既往地与业内资深从业人员合作进行影视剧拍摄项目，如编剧赵冬苓、宋晋川
、钱雁秋、常江、洪靖惠等；导演毛卫宁、朱少杰、梁欣权、钱雁秋、张建栋、丁黑
、黄力加等；演员靳东、蒋欣、于和伟、秋瓷炫、王雷、何润东、张俪、马可、戚薇
、朱一龙等。
2、体育业务方面，新英开曼原体育视频播出平台与爱奇艺原“体育”频道
统一更名为“爱奇艺体育”。至此，公司体育业务形态升级，初步完成由体育营销业
务向包含体育版权在内的全体育行业布局的目标。
同时，公司与国际性体育组织（如国际足联（FIFA）、亚足联（AFC）、奥
组委、欧洲足球协会联盟（UEFA）、西班牙足球职业联盟（Laliga）等）；俱乐部（
如巴塞罗那、皇家马德里、拜仁慕尼黑、阿森纳、曼城、森林狼等）；运动员（如苏
亚雷斯、伊涅斯塔、威廉-卡瓦略、尤里-贝尔奇切、多明戈斯-杜阿尔特、罗斯等）
；品牌企业（如中石化、捷信金融、海信、沃尔沃、科乐美、马牌、华帝、雅迪、帝
牌、国美、TCL、百事可乐、第二次方等）以及国内体育领域从业机构、人员等建立
了有效合作联系，并掌握了一定的面向基础群众运动的场馆及赛事资源。公司充分发
挥上下游资源优势，在已有核心业务的基础上，扩张体育业务版图，以期达到资源利
用效率最大化，体育方面收益来源多元化的业务形态。
（五）人才优势
基于公司业务的发展需求，公司积极调整组织架构，大量引进优秀人才，
同时全面培养复合型人才，逐步形成了一个知识、专业结构合理、实战经验丰富、具
备战略发展眼光的管理团队，为公司长期可持续发展打下坚实基础。
公司拥有游建鸣、闫爱华、李建光、喻凌霄、PatrickMurphy等诸多业内优
秀从业者和行业领军人物，他们将与公司共同推进公司战略目标的实现。
（六）资源整合与协同优势
公司秉承着开放共赢的发展理念，不仅通过外延方式不断扩张产业链条，
布局文化体育相关细分领域，内部同样通过合理的机构设置及人员调整等方式进行资
源整合。此举不但稳定了自身以及相关标的资产的原有员工、团队，还进一步吸引了
行业优秀人才。同时通过连接国内外优质资源，与渠道方、产业协同方进行深度合作
，保障了公司的业务稳定性，全面提升了公司核心竞争力及社会影响力。
公司通过体育与影视、娱乐营销的结合，在商业客户对内容需求不断提升
的背景下，能为客户提供整合解决方案，从而吸引到更多优质的客户资源，提升公司
相关业务的变现能力。
（七）资质优势
1、强视传媒及下属公司拥有的《广播电视节目制作经营许可证》已全部正
常续期至2023年，强视传媒原持有的《电视剧制作许可证（甲种）》已于2021年3月3
1日到期，因受2020年疫情影响，拍摄影视剧数量未达申请《电视剧制作许可证（甲
种）》的要求，故未能续期。公司持有效的广播电视节目制作经营许可证，后续拍摄
影视剧将实行一剧一审，一剧一证，申请《电视剧制作许可证（乙种）》。
2、公司控股子公司MBS相关人员已获得球员经纪资质（编号：IMS001350，
有效期截止时间为2023年9月）。
3、新英传媒拥有《电信与信息服务业务经营许可证》（编号：京ICP证130
155号，有效期截止时间为2023年6月27日）及《广播电视节目制作经营许可证》（编
号：(京)字第00167号，有效期截止时间为2023年1月15日）。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）公司发展规划分析
2020年度，面对突如其来、前所未有的挑战，公司基于“影视+体育”双主
业发展的长期战略规划，采取了“内外兼修”的举措，以求最大程度减小疫情带的不
利影响。对内层面，公司首先针对旗下各项业务所处的产业细分领域特点，进行了持
续深入的梳理，以进一步提高各项业务之间的协同效应；其次，公司通过积极持续的
与上游资源方进行沟通，降低获取成本，同时强化衍生业务的拓展，挖掘终端付费客
户市场的潜在价值，提升资源变现能力；最后，公司通过加大应收款项的催收力度，
灵活运用各项融资工具，有效缓解疫情造成的短期流动性压力。对外层面，为彰显公
司“影视+体育”双轮驱动发展战略定力，进一步提高公司品牌辨识度，提升品牌形
象，报告期内公司将证券简称正式变更为“当代文体”，使其能更全面的贴合公司主
营业务。
在体育产业方面，鉴于近几年公司运营的西甲版权无论是在传播的覆盖范
围，还是影响力方面都有了较为明显的提升，因此获得了西甲联盟的高度认可。基于
此，为进一步提高双方的合作意愿，报告期内，公司就西甲版权运营的合作期限与西
甲联盟签署了具有法律约束力的《意向书》，至此，拥有的西甲版权期限将延长至20
28/2029赛季，该意向书的签署不但进一步保证了核心版权储备，也加深了公司在版
权运营市场的“护城河”。同时，为进一步挖掘西甲联赛的潜在市场价值，公司还与
西甲联盟及Mediapro共同成立合资公司SpanishFootballCommercialandMarketingCom
pany，该公司的成立，不但能形成各方在优势资源上的互补，也能加快西甲在国内市
场的开拓步伐。针对即将进入权益周期的亚足联2021-2028全球独家商务权益（包括
版权+赞助运营权），报告期内公司旗下子公司登峰体育（DDMCFortis）正式更名为
亚洲足球商业开发有限公司(FootballMarketingAsiaLtd.,“FMA”)，以期进一步深
化与亚足联的合作。
在影视产业方面，公司仍坚持影视“精品剧”的制作思路，加大精品影视
剧的投入，拓展以精品内容为核心的可变现空间，同时公司也加强了对行业未来发展
趋势的研究、行业数据的分析，重视项目开发前期的筛选、论证和孵化工作，力求控
制规模、降低风险。报告期内，公司投拍的电视剧《如果岁月可回头》、《枫叶红了
》均完成发行相关工作，其中《枫叶红了》成功登陆央视一套黄金档，《如果岁月可
回头》登陆东方卫视、北京卫视、深圳卫视、爱奇艺、腾讯、优酷、芒果TV播出。而
受疫情影响推迟拍摄的《功勋》（除钟南山单元外）、《幸福到万家》也相继完成了
前期拍摄工作，并均已入选国家广播电视总局《第三批2018-2022年重点电视剧规划
专题》。
（二）公司经营管理分析
自新冠肺炎疫情爆发以来，公司影视以及体育业务的正常开展均受到了较
为严重影响，致使公司2020年度整体经营业绩较上年同期有较大幅度下滑，具体情况
如下：
1.影视传媒行业运营情况
受新冠肺炎疫情的影响，公司影视剧业务的申报、发行工作较预期有所延
迟，同时原定的拍摄计划也因需要重新协调相关人员档期而有所推迟。同时，根据相
关政策的意见，公司旗下影院于2020年7月21日、24日才分批开始部分恢复营业，因
此导致其业务收入与同期相比有较大的下滑。
报告期内，公司仍旧秉承“以质取胜”的理念，继续加大对精品剧的创作
和投入。公司在每个项目前期评审工作时进行严格把关，力求规避风险，保证公司出
品的精品剧质量上乘、投资回报理想。同时，为进一步提升员工的知识积累速度与实
际运用能力，公司采取定期与不定期、内训与外训、现场与网络视频相结合的方式实
施了人才培养计划，并以此逐步实现了人才梯队的搭建工作。此外，公司也加强对已
拍剧目的去库存工作及应收账款的催收工作，以增强影视板块的资金流动性并提高影
视业务的利润水平。
报告期内，公司主投主控电视剧《如果岁月可回头》已于3月20日在北京卫
视、东方卫视上星播出，已完成深圳二轮播放。参投电视剧《枫叶红了》已于8月5日
在CCTV1完成首播。公司投资并参与发行的电视剧《爱我就别想太多》也于2020年6月
在东方卫视、北京卫视上星播出。公司参与制作的庆祝中国共产党建党100周年精品
献礼剧《功勋》、《幸福到万家》分别于2020年9月相继开机，目前《功勋》（除钟
南山单元外）已全部杀青，《幸福到万家》已于2021年2月初杀青，两部剧均已进入
紧张的后期阶段。预计《功勋》将于2021年9月在三家网络及四家卫视平台首轮播出
；《幸福到万家》将于2021年底与观众见面。此外公司主投的网络剧《侬好，我的东
北女友》尚在后期制作中，公司参投的网络剧《好女无双》正在发行中。
与2020年影视剧拍摄计划对比，2020年度原计划中的电视剧除《幸福到万
家》与《功勋》（除钟南山单元）已完成拍摄工作外，其余电视剧《乌云破》、《大
清相国》与《人生》均推迟了拍摄工作，具体原因及进展如下：
电视剧《乌云破》是公安部金盾影视文化中心与我司的定制合作项目。目
前该项目已通过公安部审批，并已基本确定主创团队。剧本目前正在导演调整阶段，
预计2021年一季度定稿。由于新冠疫情影响，项目进度被迫推迟，目前计划于2021年
6月择机拍摄。
电视剧《大清相国》已完成剧本的重新修订，同时基本确定了在山东卫视
播出的意向。由于主创团队中，导演与演员的人选与档期一直较难协调，以致该剧迟
迟不能开机。由于受新冠疫情影响，导演、演员档期调整难度加大，进一步推迟开机
时间。目前我司仍在积极协调各主创档期，预计本项目将于2021年择机开拍。
电视剧《人生》原计划为纪念改革开放四十周年创作，但根据公司对精品
剧的要求，其剧本经过了多轮修改。公司已与导演拟定档期，并拟定了主角的演员人
选。目前，该项目已于2019年1月在上海市广电部门备案，计划于2021年择机开机。
鉴于公司前几年加大了对相关作品剧本创作的投入以及相关项目的投拍工
作，促使公司的存货与业务的发展有了同步增长趋势。为减小存货对公司发展的影响
，公司（一）在保证剧本质量的前提下，加快剧本到影视成品的转化速度；（二）对
于新投入的项目在立项时就严格把控、细化标准；（三）对于短期内尚未实现销售的
相关作品，公司以定责任、定目标的方式加快库存清理速度；（四）加强新增项目的
投资论证工作，确保新增存货的减少。
根据国家广电总局公布的2020年全国国产电视剧发行许可情况，公司通过
参投方式制作的电视剧《枫叶红了》及网络剧《我的盖世英雄》于当年获得国产电视
剧发行许可证，分别占当年度国产电视剧行业总制作部数（生产完成并获得取得发行
许可证）的0.99%，占总集数的0.81%。
报告期内公司影视剧项目具体情况如下：
在电影投拍方面，公司将进一步缩小投资规模，强化事前审核机制，充分
做好相关项目的前期调研工作，同时将以投资回报的安全性做为投拍的前提条件。报
告期内，公司拥有直营影院3家（无加盟影院），拥有银幕数量24块，占全国总银幕
数的0.032%，年度实现票房收入891.2万元，占年度全国总票房的0.044%，年度实现
观影人次27.5万，占全国观影总人次的0.05%。
2.体育行业运营情况
报告期内，受新冠疫情影响，原定于2020年6月-7月举办的2020年欧洲杯推
迟至2021年6月-7月举办，导致当期应确认的收入推迟至2021年，公司前期已支付的
相关费用将按照合同约定在对应的权益期间内进行确认，同时也导致公司与之相关体
育营销业务无法正常开展，其业务收入与同期相比有较大幅度的下滑。受各国新冠肺
炎疫情有效控制程度不一以及出入境管理的相关限制，导致公司体育经纪业务无法正
常开展，因此导致其当期业务收入与同期相比有较大幅度的下滑。此外，受疫情反复
以及各地区疫情管控的影响，公司的场馆运营、赛事活动和体育培训业务也无法正常
开展。
（1）版权运营
报告期内，版权运营业务主要由公司旗下新英开曼开展。新英开曼主要核
心商业模式是B2B，其在B2B业务端拥有深厚的版权运营经验及渠道分销基础。多年来
新英开曼深耕国内英超赛事版权运营，同时专注于足球赛事版权市场的开拓，与英超
公司、欧足联、西甲联盟建立了友好的合作关系，不断拓展与上游赛事版权所有者的
合作关系。同时，新英开曼先后为央视、广东体育、五星体育、北京电视台、天津体
育、腾讯、PPTV等多家媒体提供版权赛事转播服务，建立了深厚的渠道基础。此外，
在已有版权的基础上，公司子公司新英体育还与西班牙足球职业联盟签署了《意向书
》，公司拥有的西甲联赛全媒体版权期限拟延长至2028/2029赛季，进一步充实了核
心版权储备，加强了公司在行业中的议价权与话语权；此外，公司在2018年取得了20
21-2028年亚足联赛事全球独家商务权益，当前相关权益的销售工作正在全面开展中
，印尼、韩国、乌克兰、摩尔多瓦、白俄罗斯、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚、吉尔
吉斯、塔吉克斯坦、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、德国、奥地利、瑞士
、越南、蒙古、缅甸、柬埔寨、老挝、俄罗斯、亚美尼亚、阿塞拜疆、格鲁吉亚等国
家和地区的媒体版权权益已正式售出。
（2）体育营销
受新冠疫情影响，2020年多项国际、洲际大赛和职业联赛均暂停、延期或
空场举行，导致公司与之相关的体育营销业务无法正常开展，其业务收入与同期相比
有较大幅度的下滑。尽管如此，作为国内体育营销行业第一梯队，报告期内公司仍促
成了多个跨国体育赞助及品牌代言项目，包括促成华帝燃具成功获得中国足协中国之
队赞助权、促成现NBA球星罗斯代言盼盼食品、促成内马尔成为TCL代言人并帮助TCL
取得美洲杯赞助权、促成Wellbet赞助国际乒联等。
随着2021-2028年亚足联赛事全球独家商务权益临近，报告期内公司围绕AF
C项目设计并促成了多项体育营销业务，主要包括：公司旗下亚洲足球商业开发有限
公司（FMA）为亚足联设计与策划了国家队及俱乐部赛事的全新品牌标识及视觉形象
，涵盖亚足联亚洲预选赛、亚足联亚洲杯、亚足联女足亚洲杯、亚足联U23亚洲杯以
及亚冠联赛和亚足联杯；促成电子游戏领域亚洲标志性品牌科乐美数码娱乐有限公司
获得亚足联国家队和俱乐部赛事的全球赞助和品牌授权权益、促成德国马牌轮胎继续
成为亚足联国家队赛事官方全球合作伙伴以及独家轮胎赞助商等。
2023年亚洲杯将在中国举行，而亚冠联赛每个赛季60%-70%的观众来自于中
国，中国市场开发是新周期内亚足联赛事商业合作成功的关键。报告期内，公司携手
亚足联聚焦开拓中国市场，设定了全新的官方区域合作伙伴层级，此举能让更多中国
本土品牌参与其中。目前，公司已促成了中国移动咪咕与亚足联达成合作伙伴关系，
除为其提供了传统的赛事转播权益外，还在5G智慧场馆、“5G+体育”全场景沉浸式
体验等领域与其开展了深度的合作。
2020年度体育营销业务主要项目如下：
（3）经纪业务
公司经纪业务主要以MBS为主体进行，目前，MBS分别拥有职业球员、半职
业球员、青年球员25名、35名、53名，教练等其他人员3名，女性职业球员3人，继续
保持自身多层级的球员储备结构，丰富的青年球员、半职业球员的储备及与巴萨、皇
马、曼城等球队的深入合作为未来球员的培训、流动与升值打下了良好的基础。
（4）场馆运营、赛事活动及体育培训业务
受新冠肺炎疫情影响，公司原控股子公司汉为体育在湖北武汉布局的体育
场馆运营、体育赛事及活动组织策划、体育培训业务“三停”，全年现金流入大幅度
减少，但场馆租金、融资刚兑、人工成本等仍需支付，相关业务复苏面临较沉重负担
。疫情得到有效控制后，武汉当地线下体育行业仍面临多重困难，一是主营业务恢复
难，表现在全民健身场馆复工受防控政策影响有所滞后且接待人流需按比例控制，同
时诸多线下赛事活动取消或延期对赛事及相关的营销产生较大冲击；二是消费和投资
信心恢复难，体育行业人员密集度较高，不论是健身、参赛还是观赛，群众的回避心
态持续较久，造成报告期内线下体育健身活动参与人群和体育消费双降。
由于场馆运营、赛事活动及体育培训业务恢复状态迟迟未达预期。为专注
聚焦主业，2020年11月公司以协议转让方式转让了原控股子公司汉为体育31%股权，
转让后公司仍持有汉为体育20%的股权，对其不再拥有控制权。故自2020年12月起汉
为体育不再纳入公司合并报表范围，公司对汉为体育将由成本法核算转为权益法核算
。公司以参股方式保留汉为体育少量股份，主要原因是公司持续看好线下全民健身、
体教融合等体育服务业市场发展前景，公司将持续观察体育场馆运营、体育赛事及活
动组织策划、体育培训等业态的市场动态和发展趋势，为后期公司开拓C端市场做好
铺垫。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司影视以及体育业务的正常开展均受新冠肺炎疫情严重影响
，其中原定于2020年6月-7月举办的2020年欧洲杯推迟至2021年6月-7月举办，导致公
司与之相关的体育版权运营、体育营销业务除无法正常开展外，与之相关的费用却仍
需按合同约定进行支出，收入则需延期确认；受疫情反复以及各地区疫情管控的影响
，公司的场馆运营、体育经纪业务也无法正常开展。同时，公司影视剧业务的申报、
发行工作较预期有所调整，原定的拍摄计划也因需要重新协调相关人员档期而有所推
迟；同时公司旗下影院根据相关政策的意见于2020年下半年才陆续恢复营业。上述影
响致使公司2020年度整体经营业绩较上年同期有较大幅度下滑。截至2020年12月31日
，公司总资产达899,315.64万元，同比减少13.54%；归属母公司所有者权益211,252.
01万元，同比减少50.90%。2020年度，公司累计实现营业收入69,970.23万元，同比
减少60.74%；
实现归属母公司净利润-192,614.95万元，同比减少1,932.98%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.影视传媒行业竞争格局与发展趋势
（1）电视剧行业
从电视剧制作机构方面来看，随着文化体制改革的不断深入，我国对电视
剧制作业务的准入许可基本放开，除严格限制外资之外，目前对境内资本从事电视剧
制作业务已基本放开，政策准入门槛较低。根据广电总局网站统计，2010-2018年，
我国取得《广播电视节目制作经营许可证》的制作机构数量大幅增长，年均复合增长
率达到21.07%。2019年1月广电总局发布《关于做好2019年度＜广播电视节目制作经
营许可证＞和＜电视剧制作许可证（甲种）＞换证工作的通知》，对换证标准作出更
加严格的规定。其中，《电视剧制作许可证（甲种）》适用范围广但申请门槛高、延
期难度大，2019-2021年度全国仅有73家机构成功申请或延期了该许可证，与2018年
度的113家在榜机构相比下降了35.40%。由此可见，虽然拥有电视剧制作资质的机构
数量仍在增长，但随着近年来行业监管政策的不断出台及监管要求的持续提高，整个
影视传媒行业正在经历一个优化的发展过程。
据广电总局公布的数据，2020年，我国生产完成并获得《国产电视剧发行
许可证》的电视剧达202部、7,450集，比2019年电视剧总部数减少52部，集数减少了
3,196集。另外，2020年电视剧制作备案公示数量670部，同比下降25.97%；电视剧制
作备案公示集数23,519集，同比下降31.63%。虽然电视剧的生产发行数量有所下降，
但市场需求依然旺盛，精品剧的供需不匹配尤为明显。
由于新冠疫情的影响，2020年前三季度全国各大影视公司的影视剧项目基
本处于停工状态，对当年新剧的生产、发行工作造成了不利影响，使得2020年电视剧
行业的发展前景远不及预期。但长久来看，国内电视剧行业的发展前景仍旧让人期待
。2020年疫情停工期间，多家影视机构都启动了进一步打磨剧本、完善拍摄发行计划
等各项准备工作。四季度起，国内复工复产势头迅猛，影视剧行业全面复工，各家机
构都在加紧推进拍摄、发行进度，积极消化库存项目，预计2021年将有更多更好的优
秀剧目呈现给广大观众。另外，受新冠肺炎疫情的影响，宅经济正逐步兴起，势必将
提升广大群众对优质影视作品的需求，从而推动行业的进一步优化发展。
预计未来我国电视剧行业发展还将迎来以下三方面趋势：①精品电视剧受
市场追捧。2020年2月，广电总局发布了《关于进一步加强电视剧网络剧创作生产管
理有关工作的通知》，引导电视剧行业从盲目增加数量向提高质量转变，鼓励制作精
品短剧集。之后，如12集的《唐人街探案》、18集的《龙岭迷窟》、12集的《我是余
欢水》、12集的《隐秘的角落》、12集的《十日游戏》等爆款短剧的相继涌现，很大
程度上扭转了逐渐走向畸形的电视剧创作套路，观众也更愿意细品剧中的每一个细节
。因此，作为文艺作品输出方，更应该把实现“人追剧、剧追人”作为永远的航向标
，只有这样电视剧市场才能持续保持景气。②新媒体快速发展提供新机遇。网络视频
、IPTV、互联网电视、手机电视等新媒体的崛起，实现了电视剧播出平台的多元化，
为电视剧特别是精品电视剧提供了更为广阔的市场空间和新的发展机遇。使电视剧市
场开始了从“渠道为王”向“内容为王”的过渡，提升了电视剧制作机构的市场地位
。③海外市场拓展空间大。近些年来，随着我国经济的快速发展和经济地位的迅速提
升，中国文化在世界上的影响力逐步提高，文化和意识形态亦呈现出大量输出的态势
，以国产电视剧为例，近年来，电视剧“走出去”步伐加快，中国电视剧出口范围逐
步扩大，数量与年俱增。据广电总局2019年数据，电视剧是当前中国电视节目国际传
播中最主要的节目类型，占全国电视节目出口的比重约70%，已出口到港澳台、亚洲
、非洲、北美、俄罗斯等全球200多个国家和地区。韩国、日本、东南亚等许多主流
电视台都热播中国国产剧，引进除《隐秘的角落》、《延禧攻略》、《亲爱的，热爱
的》等爆款剧目外，还引进了一些非大热剧目，如《天乩之白蛇传说》、《人间烟火
花小厨》、《今夕何夕》等。国产剧“出海”的另一大去向是海外各大互联网平台，
如美国流媒体平台Netflix、美国视频网站YouTube、Hulu，以及播放大量亚洲节目的
视频网站Viki等。Netflix采购过《甄嬛传》、《琅琊榜》、《白夜追凶》、《陈情
令》、《琉璃》、《下一站是幸福》、《三十而已》等多部优质剧目，《大秦赋》也
登陆国外YouTube热播剧场。目前国产电视剧的出口量相对于电视剧的总产量比例仍
较低，电视剧行业仍处于贸易逆差状态。因此，电视剧出口在迅速发展的同时，仍具
有广阔的发展空间。
（2）电影行业
近年来，得益于国民经济的持续快速增长以及国家对于文化产业的支持，
整体电影文化与产业环境持续改善。作为文化娱乐市场重要组成部分的电影市场已连
续多年实现电影票房的快速增长，同时，吸引了各类社会资本积极进军电影行业，从
而进一步推动了电影行业的良性快速发展。2009年到2015年之间，中国电影行业呈现
了历史性的爆发，2013年初，中国电影市场规模已经成功超越日本，并成为仅次于美
国的世界第二大电影市场。根据中国电影发行放映协会数据显示，中国电影票房从20
03年的9亿元连续增长到2019年的642.66亿元，增幅达70倍，其中国产片份额达64.07
%。目前，居民已养成了电影消费习惯，根据艾媒网的统计数据，我国的观影人次已
从2010年的2.5亿增长到2019年的17.3亿，年均复合增长率达到23.98%。以我国2019
年末的城镇人口8.5亿计算，我国城镇人口人均观影次数已达到2.04次。
受新冠疫情影响，2020年全球电影市场受到巨大冲击。由于国内疫情得到
有效控制，中国电影市场在7月20日重启，开业影城和上映新片数量逐渐上升。据国
家电影局发布数据，2020年内地票房报收204.17亿元，北美票房折合人民币收143.89
亿元。内地票房市场在10月超越北美，成为全球第一票仓。随着国内疫情防控渐趋平
稳，中国电影市场有望在供需两端持续改善，全行业景气度进一步恢复。2021年1月
底，国家统计局公布的数据显示，2020年全国规模以上文化及相关产业企业营业收入
增长2.2%，据此2021年，随着我国国民经济持续稳定恢复，文化消费需求将进一步释
放，文化产业规模将继续扩大，文化市场复苏态势将不断巩固。截至2021年2月18日0
时，2021春节档累计斩获78.2亿元票房，相较2019年同期的59.05亿元上涨32%；总观
影人次超1.6亿，相较此前最高的2018年上涨14%。创中国影史春节档累计票房、人次
新纪录。面对2020年新冠肺炎疫情的严重冲击，中国电影市场在全球各大电影市场中
率先复苏、持续回暖。2021春节档受到疫情反复的影响，不少地区都对影院上座率进
行了限制：春节期间须控制在75%，部分地区50%以下，部分中高风险地区部分影院甚
至悉数关闭。但春节档票房表现仍旧大幅度上涨。可见随着广大群众正常生产生活的
逐步恢复，中国电影市场仍将稳步前进，行业有望实现加速发展。
现阶段国内电影行业呈现出如下发展趋势：
①电影并不是最终的变现环节，但其提供的内容和IP支持是产业链中的核
心竞争力。电影制作将作为成本中心，主要负责提供IP和用户流量支持。单独的制片
公司将会面临经营不稳定的问题，需要衍生品或者渠道收入平滑现金流，降低电影公
司的经营风险。而内容生产本质是创意和人才驱动，所以差异化程度较大，能够形成
巨头独特的竞争优势。②票房增量继续下沉，三线以下城市成为市场主要增量贡献者
。一线城市经过深度挖掘，观影人群增量规模已经很小。在票价稳定的中国市场，一
线城市的票房规模难有大幅度提高。随着二线城市收入和文化程度的提高，观影需求
缓步上升，所以二线城市的票房增速将快于一线城市，成为国内票房的中流砥柱。三
线以下的城市因为院线铺设较少，影院建设相对不完善，收入和消费文化等因素导致
早期电影市场规模较小，而近年来，以万达院线为代表的各类院线均开始渠道下沉，
三线及以下城市的影院建设加快，随着三线以下城市经济水平的提高，居民消费习惯
的养成，三线及以下城市将成为目前中国电影市场的主要增量贡献者。③下游影院更
具整合潜力，自下而上全产业布局将成为主流模式。全产业链布局一直是影视行业关
注的重点，随着国内电影市场逐渐成熟，同质化的竞争会导致影视企业整合上下游，
加强对内容和渠道的把控以提高自身的市场存活率。相对于电影制片等上游企业，处
于下游的影院更具整合潜力。首先，影院有稳定的现金流，电影票房分成和其他经营
收入，比如卖品、场地广告租赁、映前广告等构成了影院的日常经营收入。其次，影
院方拥有渠道，银幕数的多寡影响着影院的票房产出能力，拥有较多银幕的院线可以
通过区域发行、院线发行等模式保证影片的基本票房收入。因此，“参与投资发行+
反向布局全产业链”将成为全产业布局整合的主流模式。
2.体育行业竞争格局与发展趋势
（1）体育版权分销行业
体育赛事版权分销即向赛事举办方或所有者购买转播权之后，将赛事转播
权分销给传统媒体和新媒体平台方以获取版权分销收入。早期，我国体育赛事转播由
于种种原因，未能实现全面的市场化，因此版权价格一直处于较低水平。2014年10月
，国务院颁布46号文，放宽赛事转播权限制以盘活体育版权市场，促进更多企业通过
竞争合作的方式获得优质赛事资源。随着网络媒体与地方电视台参与竞争，体育版权
市场将更为市场化和规范化，版权价格从行政定价转向市场定价，拉开了国内对境内
外赛事版权争夺大战的序幕。与此同时，体育传媒新渠道迅速崛起，加剧竞争格局。
移动互联网的兴起，使得新兴传媒渠道打破传统播出垄断。根据优酷官网数据显示，
优酷以16亿人民币的价格获得2018年世界杯转播权，揭幕战拉动优酷移动端新用户增
长环比近160%，世界杯直播观看人数超过1,200万，创造优酷平台直播历史新高。以
历届奥运会转播权收入为例，2000年其转播权收入为13.3亿美元；2016年奥运会转播
权收入为41亿美元，占当届奥运会总收入的73.08%。新兴媒体的支付意愿、支付能力
和变现能力都更强，新老传媒相互竞争的格局将使优质赛事的转播权价格出现巨幅增
长。
由于市场中优质体育赛事版权的培育需要漫长的时间，因此优质赛事版权
具备天然的稀缺性与垄断性。体育产业政策利好使得长期受到管控的版权市场空间被
打开，占据PC端和移动端的新媒体平台需要优质赛事资源吸引用户，在两者合力之下
，体育转播权价值被重新定价。以NBA赛事版权在中国的交易价格为例，腾讯体育取
得NBA2015至2020赛季中国区新媒体独播权的价格为5亿美元，折合每年均价为1亿美
元；2019年7月，腾讯体育与NBA达成续约合作，腾讯继续作为“NBA中国数字媒体独
家官方合作伙伴”至2025年，根据媒体报道，此次腾讯体育与NBA的合作价格为15亿
美元，折合每年均价为3亿美元，是前次合作价格的三倍。
此外，随着近年来网络直播技术的进步以及移动设备的普及，观众收看体
育直播的习惯发生了改变。电视不再是唯一的赛事收看渠道，网络媒体在体育直播市
场的比重逐步上升。在球迷群体观赛渠道逐渐由传统媒体向新媒体迁移的背景下，新
媒体平台未来将成为体育爱好者观看比赛的主阵地。
综合多年来体育版权分销行业市场竞争和行业发展情况分析，体育版权分
销行业将呈现如下发展趋势：①转播权竞争向上游赛事IP竞争倾斜。体育赛事IP是体
育转播内容的源头。而体育赛事IP的所有者将拥有诸如赞助权、转播权、门票销售权
、衍生品销售权等一系列创造利润的权利，版权代理商则将拥有这些权利的分销权。
由于优质赛事IP对下游产业的影响较大，不少巨头公司积极进入赛事IP的竞争行列。
以万达集团为例，万达集团通过收购世界第二大体育营销公司盈方体育，获得旗下未
来两届足球世界杯转播权以及铁人耐力赛、冬季项目、CBA等IP资源，这将使得万达
集团有望从体育版权价格上涨中获得收益。对上游IP的竞争，无论通过参股、整合，
甚至新建的方式，将成为下一阶段各主要体育产业公司布局和争夺的核心，围绕单一
的某项赛事转播权的争夺将变得更为理性。②“免费+付费”模式渐成主流。随着人
均可支配收入的增加，观众消费习惯的改变，部分用户已经开始养成付费观看比赛的
习惯。随着赛事转播技术的提升以及赛事内容的差异化呈现，“免费+付费”模式可
以满足不同消费人群的需求，将逐渐被国内消费者所认可，成为主流的单一用户收费
方式。考虑到国内观众长期以来形成的电视端免费收看赛事转播的习惯，短期内以国
际成熟市场通常的运作模式来运作国内体育赛事播放权，目前是不可取的。中国特色
的市场环境下，赛事“免费+付费”播出的模式，是围绕建立新的商业模式即付费观
看或订阅模式的极大创新，必将在很大程度上和相当长的一段时间内成为主流模式。
③转播权内容的衍生利用和多元开发成为缓解成本压力重要手段。随着赛事转播权价
格不断上升，平台购买方已经不能单纯满足于赛事转播产生的流量与广告收入，赛事
转播权的深挖内容将成为缓解成本压力重要的手段。以ESPN为例，ESPN在购买转播权
后，除在电视上播出赛事，还会对体育赛事进行多元开发利用，通过制作赛事相关的
各类衍生节目，实现赛事转播权的二次开发。
（2）体育营销行业
由于历史原因，我国的体育行业产业化起步较晚，至90年代中期体育产业
才形成较为完整的产业形态和较为完备的体育行业制度。虽然行业起步较晚，但随着
我国经济的高速发展及国家对于体育事业的日趋重视，体育行业一直保持快速发展的
势头。尤其是北京成功举办2008年奥运会，中国“百年奥运”梦想得以实现，政府对
于体育行业的重视进一步提高，群众参与体育活动的热情空前高涨，进一步刺激了我
国体育行业的发展。根据2020年12月31日国家统计局、国家体育总局数据，2019年，
我国体育产业总产值为29,483亿元，增加值为11,248亿元，体育产业增加值占国内生
产总值的比重达到1.14%。为从体育产业内部结构看，体育服务业保持良好发展势头
，增加值为7,615亿元，在体育产业中所占比重达到67.7%，比上年有所提高；其中体
育用品及相关产品销售、出租与贸易代理规模最大，增加值为2,562亿元，占全部体
育产业增加值比重为22.8%。体育用品及相关产品制造的增加值为3,421亿元，占全部
体育产业增加值比重为30.4%。体育场地设施建设的增加值为212亿元，占全部体育产
业增加值比重为1.9%。相比欧美发达国家，我国体育产业中体育营销、场馆经营、健
身服务等核心子行业占比尚有一定差距，其主要原因是我国体育市场化前期程度较低
，体育服务业不如欧美等发达国家完善，从而一定程度上制约了体育产业的整体发展
。体育营销作为体育服务业务的核心，具有强大的价值创造能力、市场发掘能力和创
新拓展能力，随着体育政策体系的不断改进以及体育产业结构的不断优化，体育营销
有望迎来快速发展。
2014年下半年以来，体育产业政策利好频出，46号文明确指出，到2025年
，我国体育产业总规模要超过5万亿元。按照2019年我国体育及相关产业产值29,483
亿元进行测算，保守估计，到2025年我国体育产业总规模达到5万亿元，则2019年至2
025年期间，我国体育产业年均复合增长率将高达9.2%。2019年9月2日，国务院印发
的《体育强国建设纲要》提到，到2035年，体育产业要发展成国民经济支柱性产业，
届时中国体育产业总量占GDP比重将会进一步提升。因此，体育行业将有巨大的上升
空间和增长潜力，体育营销作为体育服务的核心内容，也将迎来高速发展。
体育营销一直被视为企业塑造品牌、推广产品的一大捷径。据国际权威公
司调查，与常规广告相比，花费同样的投入，体育赞助对企业的回报通常是常规广告
的3倍。根据万瑞数据网络广告行业监测系统显示：我国广告主层面对于体育赞助类
广告的投放额度在2009年后逐渐开始增长，增长率呈现平稳上扬的趋势。以“世界杯
”为例，三大运营商、国内知名车企、快消品等越来越多的商业客户均以世界杯为契
机大力开展体育营销活动。当前国内商业客户对体育营销的需求巨大，随着体育赛事
商业化程度的提升，商业客户的体育营销需求有望进一步激发。
与日益旺盛的市场需求相比，我国体育营销行业呈现行业规模小、集中度
低、专业技术人才供给不足的现状。由于我国体育服务行业起步较晚，行业市场总量
偏小。根据《2019年全国体育产业总规模与增加值数据公告》数据，2019年，我国体
育服务业（不含体育用品及相关产品销售、出租与贸易代理）增加值为5,053亿元，
占国家体育产业增加值的比重仅为44.9%。同时，受制于长期的管理体制影响，我国
体育服务行业市场化不足，行业发展目前还处于初始阶段，产业集中度较低。此外，
相对于发达国家和地区，我国体育营销行业尚处于初级发展阶段，体育营销理论研究
不足，尚未形成科学的体系，对于人才的培养难以满足市场要求。实践当中，体育营
销属于系统性工程，从市场调研、方案策划、落地执行到资源整合，对人才的复合性
要求较高，行业内具有专业策划能力、资深从业背景、工作经验丰富及具备资源整合
能力的复合型人才较为匮乏。
综合国内外体育营销行业发展现状及前景，我国体育营销行业未来将呈现
市场化、国际化、专业化、创新化的发展趋势。①市场化，纵观发达国家及地区体育
产业发展历程，市场化的体育营销能够极大地提高体育产业的附加值，推动体育产业
的繁荣发展，体育营销的市场化是行业发展的必然趋势。2014年以来，体育产业市场
化改革加速，随着加快推进体育行业协会与行政机关脱钩、取消不合理的行政审批事
项、取消商业性和群众性体育赛事活动审批、打造体育贸易商业平台等政策的落地，
体育营销行业未来将向市场化方向纵深发展。②国际化，体育营销作为一种推广方式
，其本身具有传播覆盖无国界的特点，品牌客户通过该方式可以快速进入国际市场，
加速企业在新市场树立品牌，提高知名度。随着全球经济一体化，越来越多的国际顶
级体育资源通过结盟国内具备资源及客户优势的合作伙伴进入中国市场，本土优质体
育资源也正在积极寻求国际化拓展。“中国制造输出”、“一带一路”的大战略背景
下，走出国门的民族企业将会进一步增多，体育营销作为国际市场开拓和跨界品牌推
广的最佳渠道之一，其国际化发展趋势将会日益凸显。③专业化，体育营销是一个系
统性工程。开展体育营销活动需要深入挖掘企业文化，对企业产品、企业形象进行重
新设计和定位，并在此基础上整合各项资源，运用多种方式，实现体育精神与企业文
化的融合，形成企业品牌与消费者的共鸣。知名品牌客户对于体育营销公司要求较高
，是否具备专业服务能力是赢得与知名品牌客户合作的关键要素之一。体育营销服务
的专业性也是体育营销行业未来发展的趋势。④创新化，随着传媒行业纵深发展，新
型传播工具不断涌现，体育营销不再局限于赞助冠名、平面广告、产品促销等传统形
式。传统媒体和新兴媒体的融合发展，将使体育营销突破传统媒体的限制，以互联网
、手机以及网络电视为代表的新兴媒体正逐渐成为体育营销重要的传播媒介。基于互
联网思维和粉丝经济构建的体育互联网媒体将推动体育营销进入全面电子化时代。
(二)公司发展战略
1.公司总体发展战略
公司通过在影视和体育产业的战略布局，已确立了“影视+体育”双主业发
展的战略规划，并明确了“打造全球文化产业整合运营平台”的长期发展战略，以及
“集团化、平台化、国际化”的发展思路。
其中：“集团化”是指公司将完善、延伸在影视、体育产业链条上下游的
布局，巩固影视体育核心业务的市场份额和行业影响力，发掘产业链中价值洼地及新
兴增长点，最终建立完整、有机、高效的影视、体育产业生态集群。
依托集团资源整合优势，谋求影视和体育业务板块各自产业链体系内的整
合发展，通过产品、技术、服务、渠道、IP、客户资源等等各方面的有机互动与融合
，充分发挥已有业务的协同效应，形成产业生态集群，实现价值创造能力的提升。
“平台化”是指公司在业务层面将充分发挥平台整合优势，对内逐步探索
寻求影视与体育产业间的融合发展新模式，打通文化产业的内部脉络，进一步增强公
司各项业务及整体的盈利能力；对外，充分实现与行业内各种优质资源、资本、渠道
等整体高效对接，有效绑定、通联内外部资源，发挥平台的集约效应、规模效应和放
大效应。
在人才方面公司将成为其成长与事业的发展平台。人才发展是实现公司进
步的基础和保障，随着公司的业务规模不断扩大，对人才的需求也在随之大幅提升，
为此，公司将以更加积极、更加开放、更加有效的措施推进外部人才吸引工作，着力
营造良好的内部人才成长环境，与此同时还将依托平台优势，进一步推动人才的内部
流动，营造内部人才市场。促使人才在不断实现自我价值的同时，推动公司进一步的
快速发展。
“国际化”是指公司注重国际化团队的建设和引进，持续获取海外资源、
拓展海外业务，加速产业布局的国际化进程。同时进一步扩充产业生态集群规模，加
强产业平台的辐射半径、整合范围,最终实现“全球文化产业整合运营平台”的战略
目标。
2、公司所处行业发展战略
（1）影视传媒行业的发展战略
互联网内容领域流量的竞争本质上是内容质量的竞争，在移动互联时代，
用户的消费时间必然向头部内容倾斜，从而导致流量向头部内容聚集。而电视剧、电
影等广播影视手段因其独特的美学体系、体量优势、传播特点成为最受欢迎、最受关
注、最普遍作用于消费者生活的场景应用和最重要的流量入口。因此，思想精深、艺
术精湛、制作精良的内容作品成为了视听媒体最看重的核心竞争资源。
基于此，公司将始终瞄准精品化的发展趋势，积极投拍既符合当前市场趋
势与需求，符合主流价值观，又能实现盈利能力提升的精品剧目。同时，公司也将基
于精品内容产生的流量效应和可变现空间，积极研究以精品内容为核心的商业拓展方
式及相关产业链。此外，公司也会继续紧抓自有剧目的去库存工作及回款工作，进一
步增强影视板块的流动性并释放影视业务的利润。
（2）体育行业的发展战略
由于体育行业相关业务都存在前期投入较大、后期运营时间较长的特点，
因此，自国务院46号文发布后，在体育行业发展开始步入了快车道的同时，也吸引了
大量资金涌入，融资频次及规模大幅提升。当前，公司已经完成由初级的体育营销业
务向包含体育版权业务在内的全体育行业布局的转变，接下来，公司将积极与相关投
资机构沟通，通过释放少数股东权益等方式撬动更多行业资源、开展更多维度的合作
模式。同时，为进一步完善和丰富产业生态链，公司未来还将采取以参投或其他方式
向相关产业链进行渗透，以求实现“提前布局、锁定未来”的发展战略。
另外，伴随人们消费升级趋势愈发明显，国民对体育行业的重视度不断提
高，体育与互联网的结合也越来越紧密的现状。鉴于此，在2B方面，公司将强化核心
资源的获取能力，逐步扩大公司的业务地理范围，同时围绕国际顶级赛事不断开发新
产品、新业务；同时，加强体育板块内部组织结构及人员配置的优化工作，进一步整
合公司体育业务条线的资源配置。此外，在继续强化原有体育营销和版权2B核心优势
的基础上，公司还将继续2C业务的发展，探索与其他业务合作伙伴的合作模式，进一
步深挖2C端付费用户市场的潜在价值，继而提升公司的变现能力。
(三)经营计划
1.总体经营计划
公司的业务发展目标为：持续推进“影视+体育”双主业发展战略，致力于
打造“全球文化产业整合运营平台”，坚持影视“精品剧”的制作思路，加大精品影
视剧的投入，拓展以精品内容为核心的可变现空间；体育业务方面强化核心资源的获
取能力，挖掘终端付费客户市场的潜在价值，提升资源变现能力。通过以上措施，增
强公司盈利能力和回报股东的能力。
公司始终坚持统筹管理、子公司独立运营的管理策略。公司充分发挥在资
本整合、人才整合、业务整合以及专业整合等方面的优势，努力实现文化产业战略目
标和业务版图的不断扩大。通过权限管理的细化、经营目标绩效的考核、全面审计制
度的执行、项目投资决策及项目投后管理等多种内部控制管理手段，使得公司及子公
司规范治理水平不断提升，公司总部的管控能力也得到持续加强。
子公司在总部制定的战略框架范围内，制定经营目标计划，充分发挥自主
性及灵活性，积极跟踪市场动向，把握市场脉动，努力实现市场价值创造功能；在项
目规划、人才建设、业务统筹等方面，各子公司通过共享资源、加强协同，最终实现
了公司整体运营效率和效益的提高。
2.影视传媒业务经营计划
目前国内疫情形势趋缓，影视传媒行业已基本完成全面复工复产，在2021
年度，公司将继续坚持影视“精品剧”的制作思路，同时加强对已储备IP及剧目的变
现力度及盈利水平，实现公司业绩的平稳过渡：
第一，进一步强化拟投项目的前期论证工作，确保公司出口的精品剧所表
达的思想、价值取向符合市场的偏好及监管要求，提升公司对市场潜在需求及行业监
管背景的准确把握能力。
第二，继续加大对精品剧的投入，公司将积极借助业内资源优势及公司团
队优势，重点加速推进已储备优质IP的拍摄计划，以增强现有优质IP的变现能力。
第三，注重电视剧要实现的经济和社会效益，坚持对剧本质量、演员配置
的高要求，采用合适的业内顶尖演职人员团队完成拍摄的同时，积极推进多渠道发行
工作，加强影视剧的商业合作。
第四，加强对现实主义题材的深度挖掘，结合今后的市场热点和监管要求
，注重影视剧的艺术表现力及其商业价值的有效结合。
第五，继续强化去库存的重要性，加强与各播放平台就已拍剧目播出事宜
的商讨，提高资金周转速度与资金使用效率，进一步提升影视业务的盈利水平。
2021年度影视剧拍摄计划如下：
3.体育业务经营计划
受新冠肺炎疫情影响，2020年欧洲杯推迟至2021年6月举行，2020年奥运会
大概率将于2021年7月在日本东京举行，意味着2021年行业内俗称的“超级体育大年
”的到来。接下来公司将以欧足联（UEFA）国家队系列赛事的新媒体独家版权及全球
赞助商权益、亚足联赛事全球独家商务权益以及西甲联赛全媒体版权等为重点，打造
全新商业合作体系，为国际和国内优秀品牌方创造更多更好的创新合作机会，并围绕
2020年欧洲杯、2022年卡塔尔世界杯亚洲区预选赛、亚冠联赛等年度重大赛事打造线
上线下赛事内容和推广活动，与广大球迷建立双向沟通机制，为球迷提供更好的观赛
体验以及帮助合作品牌和各参赛队伍更好的进行宣传推广，不断提升相关顶级足球赛
事的影响力。
第一，针对延期至2021年6月举行的欧洲杯，公司将继续积极与欧足联等有
关各方协同合作，做好正赛前各项准备工作并继续主动接触其他潜在的版权分销客户
，积极争取潜在的合作机会。同时积极筹划和实施延期期间的相关合作、延期开赛后
赞助商权益划分工作以及2022年合同到期后续约的相关谈判事宜。
第二，公司将持续与亚足联密切沟通协商，关注公司所持亚足联赛事全球
独家商务权益范围内受影响的赛事情况，出台详细的工作计划以及应对措施。同时公
司还将加大宣传工作与潜在客户建立起良好的沟通渠道，为进一步提升亚足联旗下赛
事影响力打下坚实基础。公司将重点围绕2022年卡塔尔世界杯亚洲区预选赛等年度焦
点赛事以及2023亚洲杯等重大赛事，加大投入布局相关细分领域，完善体育产业链条
，发挥协同效应，继续扩大与全球各地媒体的合作伙伴关系，使亚足联比赛内容覆盖
面更广。同时加快正赛前的线上线下预热活动、信号制作、版权分销、营销广告投放
与激活等各项有关准备工作，与所有合作伙伴一道共同推动亚洲足球产业市场的发展
。
第三，加速数字技术运用于赛事转播、体育营销的落地。随着通信技术的
发展，用户对观赛体验的升级也将随之提高，在市场各种新技术及产品层出不穷的情
况下，为保证最终的收看用户能得到更好的体验以及品牌合作伙伴能得到最大化的营
销激活效果，公司将与各播放平台就5G时代信号的技术处理、传输数据控制以及未来
可能应用的例如VR、XR等新技术进行深入沟通，一方面为合作伙伴提供定制化内容权
益，围绕赛事IP、品牌工具进行本地化定制，并引入先进的虚拟广告技术，让合作伙
伴在不同的比赛中针对不同的市场投放相关的广告内容和品牌信息，另一方面为广大
观赛球迷提供云观众、云包厢、云呐喊等一系列新型全场景沉浸式观赛体验，引领更
具科技感和未来感的体育内容生产和传播的方向。
第四，报告期内公司子公司新英开曼与西班牙足球职业联盟签署了《意向
书》，根据该《意向书》，公司子公司新英开曼拥有的西班牙足球甲级联赛全媒体版
权期限将从原有的2019/2020至2024/2025赛季延长至2028/2029赛季。2021年公司将
积极推进促成协议双方在该《意向书》的基础上签署相关正式协议。2021年公司将继
续加强西甲联赛的推广工作，不断提升其在国内的传播范围、覆盖人群、影响力以及
商业价值。
(四)可能面对的风险
1、经营政策发生不利变化的风险
虽然当前我国政策对影视及体育产业大力扶持，相关政策管控也在逐渐放
开，但是，影视产业由于其公众性与传播性，其产品策划、制作、发行及播出均需接
受行业主管部门监管及审查，国家对相关企业资质也有行政许可制度，体育产业目前
在制度管控方面仍未完全市场化。
未来如果宏观经济环境发生变化，国家相关产业政策出现调整，尤其是关
于影视作品题材、渠道、演员等方面可能出现更严格的限制，可能会对公司相关业务
发展形成风险。
2、市场竞争加剧的风险
由于行业竞争加剧所产生的成本上升及产品无法实现销售、销售价格和收
入下降等系统性风险，可能导致上市公司利润无法持续增长。其中，体育产业方面，
也将面临外部环境变化、市场趋势转变以及资本竞逐导致竞争加剧等风险。国际体育
的顶级核心资源拥有极强的稀缺性特点，最主要的如世界杯、奥运会、欧洲五大联赛
、NBA等，体育产业各环节对上述顶级资源的依赖性都很强。在激烈竞争的环境下，
面临资源流失的风险。
3、影视剧作品销售的风险
影视剧等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性特征，
客观上需要影视企业不断创作和发行新的影视作品。对于影视企业来说，始终处在新
产品的生产与销售之中，是否为市场和广大观众所需要及喜爱，是否能够畅销并取得
良好票房或收视率、能否取得丰厚投资回报均存在一定的不确定性。尽管公司有着丰
富的剧本来源（包括但不限于外部购买剧本、委托编剧创作等）以及严格的控制体系
，能够在一定程度上保证新影视剧作品的适销对路，但仍然无法完全避免作为新产品
所可能存在的定位不准确、不被市场接受和认可而导致的销售风险。
4、存货金额较大的风险
公司存货主要来源于影视传媒板块，其占总资产比例较高的原因系影视传
媒板块自有固定资产较少，相关资金主要用于摄制影视剧，资金一经投入生产即形成
存货——影视作品。该类存货只有在拍摄完成并取得《电影片公映许可证》或《电视
剧发行许可证》后才转入库存商品，而库存商品则根据电视剧的预售、销售情况、电
影的随后公映情况进行成本结转。尽管公司有着严格的控制体系，能够确保在产品按
时按质完成。但影视剧产品制作完成后，依然面临着由于作品审查、市场竞争以及未
能及时完成销售等因素引起的存货增加的风险。
5、无法继续取得或失去已取得高端体育版权的风险
由于公司取得的相关版权授权协议约定较为复杂，多方权利义务（包括但
不限于转让、分销、保密义务等）繁多，不排除因第三方发生重大变动而出现不利于
各方继续履行约定的情况，导致授权方中止、变更、终止、解除授权协议的情况。
随着版权价格的不断上涨，后续的版权采购中，存在公司能承受的版权采
购成本低于其他具备相关产业的优势竞争者，从而导致无法继续取得高端体育版权或
者失去现已获得版权的风险。
6、外汇结算风险
由公司控股子公司双刃剑、新英开曼大部分业务集中在海外、控股子公司
耐丝国际、FMA在香港、控股子公司MBS在欧洲，因此公司未来将面临欧元、英镑、美
元和港币等外币汇率波动的风险，进而可能对公司财务状况和经营成果造成不利影响
。
7、核心人员流失风险
影视行业与体育行业都属于人才密集型行业，拥有专业的团队及人才是公
司具备市场竞争力的关键要素之一。虽然公司采取了一系列吸引和稳定核心人员的措
施，同时也制定了积极进取的人才培养及引进战略。但仍不排除因核心人员的流失，
对公司未来经营和业务的稳定性造成的风险。如MBS业务依赖于核心经纪人和球探团
队多年以来与著名俱乐部、教练、球员积累的良好合作关系，因此核心经纪人和球探
团队的稳定性是决定其经营和业务稳定性的重要因素，但如果投入及激励措施低于其
他经纪公司平均水平，则不排除核心经纪人和球探流失的风险。
8、客户集中的风险
由于体育版权行业的特殊性以及新英开曼运营战略，向互联网渠道分销的
非独占性版权会集中于几个较大的客户，故客户集中度较高。如未来个别客户存在资
金困难或者未来公司与主要客户的合作关系发生变化，则将一定程度上影响版权分销
收入，对公司经营业绩产生不利影响。
9、商誉减值风险
公司目前商誉占公司总资产及净资产比例较高，如果相关子公司无法保持
持续竞争能力，未来经营状况出现不利变化，将导致商誉减值的情况发生，进而对公
司当期损益造成不利影响，提请投资者注意风险。
10、新冠疫情对公司经营持续影响的风险
目前国内疫情趋缓，已实现全面复工复产，但境外的疫情情况仍较为严峻
。若欧美各国的疫情持续扩散，不排除随着疫情的全球性扩散导致更多重大国际体育
赛事中止、延期举办，进而影响到公司持有的相关赛事的媒体版权，以及赞助权益的
销售工作，对体育板块经营业绩产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）丰富的影视剧本及优质IP储备
电视剧：《如果岁月可回头》、《猎毒人》、《我们的四十年》、《许你
浮生若梦》、《女儿之国世无双》、《大清相国》、《庆余年》、《人生》、《幸福
到万家》、《丰乳肥臀》、《乌云破》、《我的爷爷叫石头》、《金粉世家之梦》、
《金粉世家之飘》、《谁在时光里倾听你》、《恶意》、《墨者御》、《忠犬小八的
故事》、《耶路撒冷》、《英雄连》、《刚好遇见你》、《相约在普朗克温度》、《
星条旗下的中国女人》、《龙王令》、《向牛牛许愿》、《独静加》、《青春的诱惑
》、《血溅津门》、《江照黎明》、《湖畔杀人案》等。
网络剧/网络电影剧本：《藏不住的结缘线》、《我的盖世英雄》、《守夜
者》等。
（二）顶级体育资源储备
公司拥有2021-2028年亚足联（AFC）所有相关赛事的全球独家商业权益（
包含赞助权和版权），其中包含的重大赛事有：2023年和2027年两届亚洲杯，2022年
和2026年两届世界杯亚洲区资格赛及期间的全部8届亚冠联赛等；
2018年1月1日至2022年11月30日欧足联（UEFA）国家队系列赛事（包括202
0年欧洲杯正赛及预选赛、2022年世界杯欧洲区预选赛等）的新媒体独家版权以及上
述赛事的全球赞助商权益（包含赞助权和版权）；
2019/2020至2028/2029西班牙足球甲级联赛（Laliga）全媒体版权。
（三）国际顶级体育资源的认可及良好的客户基础
公司旗下体育营销公司双刃剑始终以创新的专业营销服务为基础，努力促
成中国品牌走进奥运会、世界杯、NBA、欧洲五大联赛、WTA及ATP系列赛事等国际大
赛赛场；而旗下新英体育深耕体育版权运营多年，开创了国内“免费+付费”的运营
新模式，将英超打造成国内最具商业价值的体育赛事IP。
公司一方面保持自身在业内的专业表现，另一方面注重国际顶级赛事及知
名体育明星资源的开发，经过多年行业积累，先后与世界杯、NBA、西甲、英超、欧
足联、亚足联等国际顶级体育赛事、十多个国家和地区奥委会及多名知名体育明星建
立了长期友好合作关系，在掌握国际优质体育资源方面具有显著优势。
同时，公司现拥有西甲全媒体独家版权及欧洲杯数字媒体独家版权，及亚
足联2021-2028赛季全部赛事的全球独家商务权益，借助所拥有的顶级国际体育资源
及专业的服务能力，为行业下游的多家电视台及互联网媒体播放平台及其他客户提供
服务，并由此建立起深厚、多元的客户基础。
（四）优质的资源与渠道优势
1、影视业务方面，公司继续强化自身的影视娱乐内容制作、运营、发行等
业务。在传统媒体和新媒体的融合大趋势下，公司不仅与中央电视台、各卫视、各地
面频道等传统媒体保持良好的合作关系，更加强了与优酷、爱奇艺、腾讯等互联网视
频媒体的沟通和合作。
同时，还与国内众多知名专业公司缔结了深厚的合作关系，如新丽传媒、
山东影视集团、捷成世纪、华数传媒、广东南方领航、时代光影等影视制作公司。公
司一如既往地与业内资深从业人员合作进行影视剧拍摄项目，如编剧赵冬苓、宋晋川
、钱雁秋、常江、洪靖惠等；导演毛卫宁、朱少杰、梁欣权、钱雁秋、张建栋、丁黑
、黄力加等；演员靳东、蒋欣、于和伟、秋瓷炫、王雷、何润东、张俪、马可、戚薇
、朱一龙等。
2、体育业务方面，新英开曼原体育视频播出平台与爱奇艺原“体育”频道
统一更名为“爱奇艺体育”。至此，公司体育业务形态升级，初步完成由体育营销业
务向包含体育版权在内的全体育行业布局的目标。
同时，公司与国际性体育组织（如国际足联（FIFA）、亚足联（AFC）、奥
组委、欧洲足球协会联盟（UEFA）、西班牙足球职业联盟（Laliga）等）；俱乐部（
如巴塞罗那、皇家马德里、拜仁慕尼黑、阿森纳、曼城、森林狼等）；运动员（如苏
亚雷斯、伊涅斯塔、威廉·卡瓦略、尤里·贝尔奇切、多明戈斯·杜阿尔特、罗斯等
）；品牌企业（如中石化、捷信金融、华帝、雅迪、帝牌、国美、TCL、百事可乐、
第二次方等）以及国内体育领域从业机构、人员等建立了有效合作联系，并掌握了一
定的面向基础群众运动的场馆及赛事资源。公司充分发挥上下游资源优势，在已有核
心业务的基础上，扩张体育业务版图，以期达到资源利用效率最大化，体育方面收益
来源多元化的业务形态。
（五）人才优势
基于公司业务的发展需求，公司积极调整组织架构，大量引进优秀人才，
同时全面培养复合型人才，逐步形成了一个知识、专业结构合理、实战经验丰富、具
备战略发展眼光的管理团队，为公司长期可持续发展打下坚实基础。
公司拥有游建鸣、闫爱华、李建光、喻凌霄、PatrickMurphy等诸多业内优
秀从业者和行业领军人物，他们将与公司共同推进公司战略目标的实现。
（六）资源整合与协同优势
公司秉承着开放共赢的发展理念，不仅通过外延方式不断扩张产业链条，
布局文化体育相关细分领域，内部同样通过合理的机构设置及人员调整等方式进行资
源整合。此举不但稳定了自身以及相关标的资产的原有员工、团队，还进一步吸引了
行业优秀人才。同时通过连接国内外优质资源，与渠道方、产业协同方进行深度合作
，保障了公司的业务稳定性，全面提升了公司核心竞争力及社会影响力。
公司通过体育与影视、娱乐营销的结合，在商业客户对内容需求不断提升
的背景下，能为客户提供整合解决方案，从而吸引到更多优质的客户资源，提升公司
相关业务的变现能力。
（七）资质优势
1、强视传媒拥有广播电视节目制作经营许可证（编号：（浙）字第00502
号，2019年4月起有效期限两年）；其全资子公司广东强视影业传媒有限公司拥有国
家新闻出版广电总局签发的电视剧制作甲级许可证（编号：甲第241号，2019年4月起
有效期限两年）。
2、公司控股子公司MBS相关人员已获得球员经纪资质（编号：IMS001350，
有效期截止时间为2023年9月）。
3、新英传媒拥有《电信与信息服务业务经营许可证》（编号：京ICP证130
155号，有效期截止时间为2023年6月27日）、《广播电视节目制作经营许可证》（编
号：（京）字第00167号，有效期截止时间为2021年3月31日）。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
当代文体是一家以满足人民群众精神文化追求、以影视传媒业务及体育业
务为两大业务板块、以打造“全球文化产业整合运营平台”为长期发展战略的成长型
文化上市企业。影视业务主要包括电视剧、电影投资、制作和发行，节目制作，广告
，艺人经纪，影院投资及管理，以及相关影视衍生产品开发等。体育业务主要包括体
育版权分销、体育营销、体育产品订阅、体育经纪等。
（一）公司所处行业发展情况
（1）影视传媒行业
近年来我国影视传媒行业呈现供给侧方面受监管政策全面趋严的规范约束
，需求侧方面受日益丰富的下游渠道对精品内容的强烈需求刺激的局面，行业正加剧
洗牌，整体不断从盲目增加数量向提高质量转变。2019年全国持有《电视剧制作经营
许可证（甲种）》的机构数量为73家，同比减少40家，2021年7月国家广播电视总局
办公厅通告的2021-2023年度持有《电视剧制作经营许可证（甲种）》的机构数量进
一步下降为41家，同比减少32家。其中既有监管针对电视剧制作单位制作资质要求不
断加强的缘故，也包含新冠肺炎疫情给2020年新剧制作、发行造成严重不利影响，致
使众多电视剧制作机构难以满足《电视剧制作经营许可证（甲种）》申报条件的原因
。数据显示2018-2020年，我国获得发行许可的电视剧数量为323部、254部、202部，
制作备案公示数量为1,163部、905部、670部，均呈现明显下降趋势。据国家广播电
视总局统计数据,2021年1-6月全国拍摄制作电视剧备案公示240部，同比减少122部、
下滑33.7%；电视剧制作备案公示集数7909集，同比下滑40.92%；一季度全国各类电
视剧制作机构共计生产完成并获准发行国产电视剧39部，共1271集，比上年同期增加
1部，同比增长2.63%；集数减少275集，同比下滑17.79%。业内普遍分析认为，2021
年全国影视剧行业刚刚进入疫情之后的“苏醒期”,复工复产仍将面临资金、创作进
度拖延等重重考验，在此过程中行业整体发展优化仍将持续，受益于市场需求依然旺
盛，尤其是精品剧供需不匹配明显，电视剧市场正逐渐从“渠道为王”向“内容为王
”的过渡，从而提升了电视剧制作机构的市场地位，也有助于影视传媒行业优胜劣汰
，向高质量发展阶段转变。
（2）体育行业
随着近年来《体育强国建设纲要》、《国务院办公厅关于促进全民健身和
体育消费推动体育产业高质量发展的意见》等产业利好政策接连出台，体育产业正逐
步向各自细分、专业领域拓展并加速发展。据国家统计局2020年底公告数据，2019年
全国体育产业总规模（总产出）29,483亿元，增加值11,248亿元，体育产业增加值占
国内生产总值的比重达到1.14%。其中体育服务业保持良好发展势头，增加值为7,615
亿元，在体育产业中所占比重达到67.7%。根据《国务院关于加快发展体育产业促进
体育消费的若干意见》，到2025年我国体育产业总规模要超过5万亿元。按照2019年
全国体育及相关产业产值进行测算，保守估计到2025年我国体育产业总规模达到5万
亿元，则2019年至2025年期间，我国体育产业年均复合增长率将高达9.2%。按照国务
院办公厅印发的《体育强国建设纲要》要求，到2035年体育产业要发展成国民经济支
柱性产业，届时中国体育产业总量占GDP比重将会进一步提升。在消费侧，中国具有
体育人口基数大、互联网渗透率高、政府推动力强等独特优势，体育产业需求已持续
多年快速增长，人均体育消费支出占消费总支出的比重持续显著上升。从体育消费的
发展趋势来看，其需求也正由传统的体育制造用品初次消费转向娱乐性消费、观赏性
消费，并且随着5G时代的来临，体育内容的传播速度将更加快捷，传播内容更加丰富
，其呈现形式也更加多元化，从而进一步推动体育消费的升级。
（二）报告期内公司主营业务情况
报告期内，基于“影视+体育”双主业发展的长期战略规划，公司坚持“内
外兼修”，对内深入持续梳理旗下文体业务细分领域特点和机会，激活协同效应，对
外持续密切与上下游资源方和客户市场的沟通拓展，挖掘变现价值，以求尽快释放疫
后复工复产业绩增长动能。
（1）影视传媒业务
在影视板块，公司仍坚持“精品剧”的制作思路，精耕细作努力拓展以精
品内容为核心的可变现空间。同时公司也加强的对影视行业未来发展趋势的研究和数
据分析，力求把控制规模和降低风险的策略和标尺建立和运用到影视剧项目前期筛选
、论证和孵化全过程中。报告期内，公司出品的10集纪录片《地中海的辉煌:罗马帝
国的兴衰》完成腾讯视频首轮播出，截止报告期末累计播放量达371.7万次；公司投
拍的电视剧《幸福到万家》、《功勋》等发布了多轮预告片及海报，预计今年下半年
与观众见面；子公司当代星光出品的剧集《侬好，我的东北女友》进入到后期制作阶
段；子公司华娱时代联合出品的剧集《江照黎明》官宣了主创团队并正式开机。报告
期内公司影视剧项目具体情况如下：
报告期内，公司拥有直营影院3家（无加盟影院），拥有银幕数量24块，占
全国总银幕数的0.032%。
（2）体育业务
报告期内，原定于上年举办的2020年欧洲杯于2021年6月12日开赛。围绕赛
事直播、节目制作、评球解说、新闻报道以及体育营销等多方面，子公司新英体育积
极协助爱奇艺体育等新媒体平台完成了欧洲杯的直播以及转播等相关工作，同时促成
沃尔沃汽车总冠名爱奇艺体育转播欧洲杯等诸多体育产业合作。
公司拥有2019/2020-2028/2029西班牙足球甲级联赛（Laliga）全媒体版权
。为进一步扩大西甲赛事的传播范围，提升其在国内的影响，2021年1月，公司子公
司新英体育与西甲联盟、Mediapro共同成立的合资公司SFCM联合新爱体育，共同促成
了西甲联盟与中国移动咪咕达成战略合作关系，未来协议各方将在内容、营销等领域
开展进一步的深度合作。
公司拥有的2021-2028年亚足联赛事全球独家版权和商务权益。随着2021年
6月16日原定于2020年进行的世界杯亚洲区预选赛40强赛全部结束，至此亚足联旗下
赛事正式进入公司全球独家权益阶段，6月22日权益期内的亚冠联赛2021东亚区小组
赛首轮已正式开始。报告期内，围绕AFC项目，公司促成了多项版权运营及体育营销
业务，其中媒体版权权益继往年已确定售出的印尼、韩国、乌克兰、摩尔多瓦、白俄
罗斯、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦、乌
兹别克斯坦、哈萨克斯坦、德国、奥地利、瑞士、越南、蒙古、缅甸、柬埔寨、老挝
、俄罗斯、亚美尼亚、阿塞拜疆、格鲁吉亚等国家和地区外，报告期内新增签约土耳
其、孟加拉国、美国、澳大利亚、马尔代夫、泰国、法国、葡萄牙、挪威、丹麦、冰
岛、卢森堡、捷克共和国、斯洛伐克、匈牙利和比利时等国家和地区的新媒体合作伙
伴。
报告期内公司持续进行的体育营销项目主要包括：
报告期内公司体育经纪业务持续顺利开展，子公司MBS分别拥有职业球员、
半职业球员、青年球员23名、17名、39名，教练等其他人员2名，其中女运动员2名，
继续保持自身多层级的球员储备结构，丰富的年轻球员、半职业球员储备及与巴萨、
皇马、曼城等球队的深入合作为未来球员的培训、流动与升值打下了良好的基础。
二、经营情况的讨论与分析
公司坚持总部统筹管理、子公司独立运营的管理策略，充分发挥在资本整
合、人才整合、业务整合以及专业整合等方面的优势，努力实现文化产业“影视+体
育”双轮驱动战略目标。各子公司通过共享资源、加强协同，积极推进复工复产，努
力摆脱疫情造成的持续不利影响，以求实现公司整体运营效率和效益的提升。报告期
内，公司主营的影视剧制作和发行、艺人经纪、影院投资管理、版权分销、体育营销
、体育经纪等重点业务板块均呈现良好发展态势。
截至2021年6月30日，公司总资产达855,049.48万元，同比减少4.92%；归
属母公司所有者权益189,853.67万元，同比减少10.13%。2021年1-6月，公司累计实
现营业收入78,493.03万元，同比增长136.19%；实现归属母公司净利润-15,792.50万
元。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、经营政策发生不利变化的风险
虽然当前我国政策对影视及体育产业大力扶持，相关政策管控也在逐渐放
开，但是，影视产业由于其公众性与传播性，其产品策划、制作、发行及播出均需接
受行业主管部门监管及审查，国家对相关企业资质也有行政许可制度，体育产业目前
在制度管控方面仍未完全市场化。
未来如果宏观经济环境发生变化，国家相关产业政策出现调整，尤其是关
于影视作品题材、渠道、演员等方面可能出现更严格的限制，可能会对公司相关业务
发展形成风险。
2、市场竞争加剧的风险
由于行业竞争加剧所产生的成本上升及产品无法实现销售、销售价格和收
入下降等系统性风险，可能导致上市公司利润无法持续增长。其中，体育产业方面，
也将面临外部环境变化、市场趋势转变以及资本竞逐导致竞争加剧等风险。国际体育
的顶级核心资源拥有极强的稀缺性特点，最主要的如世界杯、奥运会、欧洲五大联赛
、NBA等，体育产业各环节对上述顶级资源的依赖性都很强。在激烈竞争的环境下，
面临资源流失的风险。
3、影视剧作品销售的风险
影视剧等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性特征，
客观上需要影视企业不断创作和发行新的影视作品。对于影视企业来说，始终处在新
产品的生产与销售之中，是否为市场和广大观众所需要及喜爱，是否能够畅销并取得
良好票房或收视率、能否取得丰厚投资回报均存在一定的不确定性。尽管公司有着丰
富的剧本来源（包括但不限于外部购买剧本、委托编剧创作等）以及严格的控制体系
，能够在一定程度上保证新影视剧作品的适销对路，但仍然无法完全避免作为新产品
所可能存在的定位不准确、不被市场接受和认可而导致的销售风险。
4、存货金额较大的风险
公司存货主要来源于影视传媒板块，其占总资产比例较高的原因系影视传
媒板块自有固定资产较少，相关资金主要用于摄制影视剧，资金一经投入生产即形成
存货--影视作品。该类存货只有在拍摄完成并取得《电影片公映许可证》或《电视剧
发行许可证》后才转入库存商品，而库存商品则根据电视剧的预售、销售情况、电影
的随后公映情况进行成本结转。尽管公司有着严格的控制体系，能够确保在产品按时
按质完成。但影视剧产品制作完成后，依然面临着由于作品审查、市场竞争以及未能
及时完成销售等因素引起的存货增加的风险。
5、无法继续取得或失去已取得高端体育版权的风险
由于公司取得的相关版权授权协议约定较为复杂，多方权利义务（包括但
不限于转让、分销、保密义务等）繁多，不排除因突发事件的出现，使得各方无法继
续依约定履行相应义务，从而导致协议被迫中止、变更、终止等情况的发生。
随着版权价格的不断上涨，后续的版权采购中，存在公司能承受的版权采
购成本低于其他具备相关产业的优势竞争者，从而导致无法继续取得高端体育版权或
者失去现已获得版权的风险。
6、外汇结算风险
由公司控股子公司双刃剑、新英开曼大部分业务集中在海外、控股子公司
耐丝国际、FMA在香港、控股子公司MBS在欧洲，因此公司未来将面临欧元、英镑、美
元和港币等外币汇率波动的风险，进而可能对公司财务状况和经营成果造成不利影响
。
7、核心人员流失风险
影视行业与体育行业都属于人才密集型行业，拥有专业的团队及人才是公
司具备市场竞争力的关键要素之一。虽然公司采取了一系列吸引和稳定核心人员的措
施，同时也制定了积极进取的人才培养及引进战略。但仍不排除因核心人员的流失，
对公司未来经营和业务的稳定性造成的风险。如MBS业务依赖于核心经纪人和球探团
队多年以来与著名俱乐部、教练、球员积累的良好合作关系，因此核心经纪人和球探
团队的稳定性是决定其经营和业务稳定性的重要因素，但如果投入及激励措施低于其
他经纪公司平均水平，则不排除核心经纪人和球探流失的风险。
8、客户集中的风险
由于体育版权行业的特殊性以及新英开曼运营战略，向互联网渠道分销的
非独占性版权会集中于几个较大的客户，故客户集中度较高。如未来个别客户存在资
金困难或者未来公司与主要客户的合作关系发生变化，则将一定程度上影响版权分销
收入，对公司经营业绩产生不利影响。
9、商誉减值风险
公司目前商誉占公司总资产及净资产比例较高，如果相关子公司无法保持
持续竞争能力，未来经营状况出现不利变化，将导致商誉减值的情况发生，进而对公
司当期损益造成不利影响，提请投资者注意风险。
10、新冠疫情对公司经营持续影响的风险
目前国内疫情趋缓，已实现全面复工复产，但境外的疫情情况仍较为严峻
。若欧美各国的疫情持续扩散，不排除随着疫情的全球性扩散导致更多重大国际体育
赛事中止、延期举办，进而影响到公司持有的相关赛事的媒体版权，以及赞助权益的
销售工作，对体育板块经营业绩产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）丰富的影视剧本及优质IP储备
电视剧：《如果岁月可回头》、《猎毒人》、《我们的四十年》、《许你
浮生若梦》、《女儿之国世无双》、《大清相国》、《庆余年》、《人生》、《幸福
到万家》、《丰乳肥臀》、《乌云破》、《我的爷爷叫石头》、《金粉世家之梦》、
《金粉世家之飘》、《谁在时光里倾听你》、《恶意》、《墨者御》、《忠犬小八的
故事》、《耶路撒冷》、《英雄连》、《刚好遇见你》、《相约在普朗克温度》、《
星条旗下的中国女人》、《龙王令》、《向牛牛许愿》、《独静加》、《青春的诱惑
》、《血溅津门》、《江照黎明》、《湖畔杀人案》等。
网络剧/网络电影剧本：《藏不住的结缘线》、《我的盖世英雄》、《守夜
者》等。
（二）顶级体育资源储备
公司拥有2021-2028年亚足联（AFC）所有相关赛事的全球独家商业权益（
包含赞助权和版权），其中包含的重大赛事有：2023年和2027年两届亚洲杯，2022年
和2026年两届世界杯亚洲区资格赛及期间的全部8届亚冠联赛等；
2018年1月1日至2022年11月30日欧足联（UEFA）国家队系列赛事（包括202
0年欧洲杯正赛及预选赛、2022年世界杯欧洲区预选赛等）的新媒体独家版权以及上
述赛事的全球赞助商权益（包含赞助权和版权）；
2019/2020至2028/2029西班牙足球甲级联赛（Laliga）全媒体版权。
（三）国际顶级体育资源的认可及良好的客户基础
公司旗下体育营销公司双刃剑始终以创新的专业营销服务为基础，努力促
成中国品牌走进奥运会、世界杯、NBA、欧洲五大联赛、WTA及ATP系列赛事等国际大
赛赛场；而旗下新英体育深耕体育版权运营多年，开创了国内“免费+付费”的运营
新模式，将英超打造成国内最具商业价值的体育赛事IP。
公司一方面保持自身在业内的专业表现，另一方面注重国际顶级赛事及知
名体育明星资源的开发，经过多年行业积累，先后与世界杯、NBA、西甲、英超、欧
足联、亚足联等国际顶级体育赛事、十多个国家和地区奥委会及多名知名体育明星建
立了长期友好合作关系，在掌握国际优质体育资源方面具有显著优势。
同时，公司现拥有西甲全媒体独家版权及欧洲杯数字媒体独家版权及亚足
联2021-2028赛季全部赛事的全球独家商务权益，借助所拥有的顶级国际体育资源及
专业的服务能力，为行业下游的多家电视台及互联网媒体播放平台及其他客户提供服
务，并由此建立起深厚、多元的客户基础。
（四）优质的资源与渠道优势
1、影视业务方面，公司继续强化自身的影视娱乐内容制作、运营、发行等
业务。在传统媒体和新媒体的融合大趋势下，公司不仅与中央电视台、各卫视、各地
面频道等传统媒体保持良好的合作关系，更加强了与爱奇艺、腾讯、优酷等互联网视
频媒体的沟通和合作。
同时，还与国内众多知名专业公司缔结了深厚的合作关系，如新丽传媒、
山东影视集团、捷成世纪、华数传媒、广东南方领航、时代光影等影视制作公司。公
司一如既往地与业内资深从业人员合作进行影视剧拍摄项目，如编剧赵冬苓、宋晋川
、钱雁秋、常江、洪靖惠等；导演毛卫宁、朱少杰、梁欣权、钱雁秋、张建栋、丁黑
、黄力加等；演员靳东、蒋欣、于和伟、秋瓷炫、王雷、何润东、张俪、马可、戚薇
、朱一龙等。
2、体育业务方面，新英开曼原体育视频播出平台与爱奇艺原“体育”频道
统一更名为“爱奇艺体育”。至此，公司体育业务形态升级，初步完成由体育营销业
务向包含体育版权在内的全体育行业布局的目标。
同时，公司与国际性体育组织（如国际足联（FIFA）、亚足联（AFC）、奥
组委、欧洲足球协会联盟（UEFA）、西班牙足球职业联盟（Laliga）等）；俱乐部（
如巴塞罗那、皇家马德里、拜仁慕尼黑、阿森纳、曼城、森林狼等）；运动员（如苏
亚雷斯、伊涅斯塔、威廉-卡瓦略、尤里-贝尔奇切、多明戈斯-杜阿尔特、罗斯等）
；品牌企业（如中石化、捷信金融、海信、沃尔沃、科乐美、马牌、华帝、雅迪、帝
牌、国美、TCL、百事可乐、第二次方等）以及国内体育领域从业机构、人员等建立
了有效合作联系，并掌握了一定的面向基础群众运动的场馆及赛事资源。公司充分发
挥上下游资源优势，在已有核心业务的基础上，扩张体育业务版图，以期达到资源利
用效率最大化，体育方面收益来源多元化的业务形态。
（五）人才优势
基于公司业务的发展需求，公司积极调整组织架构，大量引进优秀人才，
同时全面培养复合型人才，逐步形成了一个知识、专业结构合理、实战经验丰富、具
备战略发展眼光的管理团队，为公司长期可持续发展打下坚实基础。
公司拥有游建鸣、闫爱华、李建光、喻凌霄、PatrickMurphy等诸多业内优
秀从业者和行业领军人物，他们将与公司共同推进公司战略目标的实现。
（六）资源整合与协同优势
公司秉承着开放共赢的发展理念，不仅通过外延方式不断扩张产业链条，
布局文化体育相关细分领域，内部同样通过合理的机构设置及人员调整等方式进行资
源整合。此举不但稳定了自身以及相关标的资产的原有员工、团队，还进一步吸引了
行业优秀人才。同时通过连接国内外优质资源，与渠道方、产业协同方进行深度合作
，保障了公司的业务稳定性，全面提升了公司核心竞争力及社会影响力。
公司通过体育与影视、娱乐营销的结合，在商业客户对内容需求不断提升
的背景下，能为客户提供整合解决方案，从而吸引到更多优质的客户资源，提升公司
相关业务的变现能力。
（七）资质优势
1、强视传媒及下属公司拥有的《广播电视节目制作经营许可证》已全部正
常续期至2023年，强视传媒原持有的《电视剧制作许可证（甲种）》已于2021年3月3
1日到期，因受2020年疫情影响，拍摄影视剧数量未达申请《电视剧制作许可证（甲
种）》的要求，故未能续期。公司持有效的广播电视节目制作经营许可证，后续拍摄
影视剧将实行一剧一审，一剧一证，申请《电视剧制作许可证（乙种）》。
2、公司控股子公司MBS相关人员已获得球员经纪资质（编号：IMS001350，
有效期截止时间为2023年9月）。
3、新英传媒拥有《电信与信息服务业务经营许可证》（编号：京ICP证130
155号，有效期截止时间为2023年6月27日）及《广播电视节目制作经营许可证》（编
号：(京)字第00167号，有效期截止时间为2023年1月15日）。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
（一）公司发展规划分析
2020年度，面对突如其来、前所未有的挑战，公司基于“影视+体育”双主
业发展的长期战略规划，采取了“内外兼修”的举措，以求最大程度减小疫情带的不
利影响。对内层面，公司首先针对旗下各项业务所处的产业细分领域特点，进行了持
续深入的梳理，以进一步提高各项业务之间的协同效应；其次，公司通过积极持续的
与上游资源方进行沟通，降低获取成本，同时强化衍生业务的拓展，挖掘终端付费客
户市场的潜在价值，提升资源变现能力；最后，公司通过加大应收款项的催收力度，
灵活运用各项融资工具，有效缓解疫情造成的短期流动性压力。对外层面，为彰显公
司“影视+体育”双轮驱动发展战略定力，进一步提高公司品牌辨识度，提升品牌形
象，报告期内公司将证券简称正式变更为“当代文体”，使其能更全面的贴合公司主
营业务。
在体育产业方面，鉴于近几年公司运营的西甲版权无论是在传播的覆盖范
围，还是影响力方面都有了较为明显的提升，因此获得了西甲联盟的高度认可。基于
此，为进一步提高双方的合作意愿，报告期内，公司就西甲版权运营的合作期限与西
甲联盟签署了具有法律约束力的《意向书》，至此，拥有的西甲版权期限将延长至20
28/2029赛季，该意向书的签署不但进一步保证了核心版权储备，也加深了公司在版
权运营市场的“护城河”。同时，为进一步挖掘西甲联赛的潜在市场价值，公司还与
西甲联盟及Mediapro共同成立合资公司SpanishFootballCommercialandMarketingCom
pany，该公司的成立，不但能形成各方在优势资源上的互补，也能加快西甲在国内市
场的开拓步伐。针对即将进入权益周期的亚足联2021-2028全球独家商务权益（包括
版权+赞助运营权），报告期内公司旗下子公司登峰体育（DDMCFortis）正式更名为
亚洲足球商业开发有限公司(FootballMarketingAsiaLtd.,“FMA”)，以期进一步深
化与亚足联的合作。
在影视产业方面，公司仍坚持影视“精品剧”的制作思路，加大精品影视
剧的投入，拓展以精品内容为核心的可变现空间，同时公司也加强了对行业未来发展
趋势的研究、行业数据的分析，重视项目开发前期的筛选、论证和孵化工作，力求控
制规模、降低风险。报告期内，公司投拍的电视剧《如果岁月可回头》、《枫叶红了
》均完成发行相关工作，其中《枫叶红了》成功登陆央视一套黄金档，《如果岁月可
回头》登陆东方卫视、北京卫视、深圳卫视、爱奇艺、腾讯、优酷、芒果TV播出。而
受疫情影响推迟拍摄的《功勋》（除钟南山单元外）、《幸福到万家》也相继完成了
前期拍摄工作，并均已入选国家广播电视总局《第三批2018-2022年重点电视剧规划
专题》。
（二）公司经营管理分析
自新冠肺炎疫情爆发以来，公司影视以及体育业务的正常开展均受到了较
为严重影响，致使公司2020年度整体经营业绩较上年同期有较大幅度下滑，具体情况
如下：
1.影视传媒行业运营情况
受新冠肺炎疫情的影响，公司影视剧业务的申报、发行工作较预期有所延
迟，同时原定的拍摄计划也因需要重新协调相关人员档期而有所推迟。同时，根据相
关政策的意见，公司旗下影院于2020年7月21日、24日才分批开始部分恢复营业，因
此导致其业务收入与同期相比有较大的下滑。
报告期内，公司仍旧秉承“以质取胜”的理念，继续加大对精品剧的创作
和投入。公司在每个项目前期评审工作时进行严格把关，力求规避风险，保证公司出
品的精品剧质量上乘、投资回报理想。同时，为进一步提升员工的知识积累速度与实
际运用能力，公司采取定期与不定期、内训与外训、现场与网络视频相结合的方式实
施了人才培养计划，并以此逐步实现了人才梯队的搭建工作。此外，公司也加强对已
拍剧目的去库存工作及应收账款的催收工作，以增强影视板块的资金流动性并提高影
视业务的利润水平。
报告期内，公司主投主控电视剧《如果岁月可回头》已于3月20日在北京卫
视、东方卫视上星播出，已完成深圳二轮播放。参投电视剧《枫叶红了》已于8月5日
在CCTV1完成首播。公司投资并参与发行的电视剧《爱我就别想太多》也于2020年6月
在东方卫视、北京卫视上星播出。公司参与制作的庆祝中国共产党建党100周年精品
献礼剧《功勋》、《幸福到万家》分别于2020年9月相继开机，目前《功勋》（除钟
南山单元外）已全部杀青，《幸福到万家》已于2021年2月初杀青，两部剧均已进入
紧张的后期阶段。预计《功勋》将于2021年9月在三家网络及四家卫视平台首轮播出
；《幸福到万家》将于2021年底与观众见面。此外公司主投的网络剧《侬好，我的东
北女友》尚在后期制作中，公司参投的网络剧《好女无双》正在发行中。
与2020年影视剧拍摄计划对比，2020年度原计划中的电视剧除《幸福到万
家》与《功勋》（除钟南山单元）已完成拍摄工作外，其余电视剧《乌云破》、《大
清相国》与《人生》均推迟了拍摄工作，具体原因及进展如下：
电视剧《乌云破》是公安部金盾影视文化中心与我司的定制合作项目。目
前该项目已通过公安部审批，并已基本确定主创团队。剧本目前正在导演调整阶段，
预计2021年一季度定稿。由于新冠疫情影响，项目进度被迫推迟，目前计划于2021年
6月择机拍摄。
电视剧《大清相国》已完成剧本的重新修订，同时基本确定了在山东卫视
播出的意向。由于主创团队中，导演与演员的人选与档期一直较难协调，以致该剧迟
迟不能开机。由于受新冠疫情影响，导演、演员档期调整难度加大，进一步推迟开机
时间。目前我司仍在积极协调各主创档期，预计本项目将于2021年择机开拍。
电视剧《人生》原计划为纪念改革开放四十周年创作，但根据公司对精品
剧的要求，其剧本经过了多轮修改。公司已与导演拟定档期，并拟定了主角的演员人
选。目前，该项目已于2019年1月在上海市广电部门备案，计划于2021年择机开机。
鉴于公司前几年加大了对相关作品剧本创作的投入以及相关项目的投拍工
作，促使公司的存货与业务的发展有了同步增长趋势。为减小存货对公司发展的影响
，公司（一）在保证剧本质量的前提下，加快剧本到影视成品的转化速度；（二）对
于新投入的项目在立项时就严格把控、细化标准；（三）对于短期内尚未实现销售的
相关作品，公司以定责任、定目标的方式加快库存清理速度；（四）加强新增项目的
投资论证工作，确保新增存货的减少。
根据国家广电总局公布的2020年全国国产电视剧发行许可情况，公司通过
参投方式制作的电视剧《枫叶红了》及网络剧《我的盖世英雄》于当年获得国产电视
剧发行许可证，分别占当年度国产电视剧行业总制作部数（生产完成并获得取得发行
许可证）的0.99%，占总集数的0.81%。
报告期内公司影视剧项目具体情况如下：
在电影投拍方面，公司将进一步缩小投资规模，强化事前审核机制，充分
做好相关项目的前期调研工作，同时将以投资回报的安全性做为投拍的前提条件。报
告期内，公司拥有直营影院3家（无加盟影院），拥有银幕数量24块，占全国总银幕
数的0.032%，年度实现票房收入891.2万元，占年度全国总票房的0.044%，年度实现
观影人次27.5万，占全国观影总人次的0.05%。
2.体育行业运营情况
报告期内，受新冠疫情影响，原定于2020年6月-7月举办的2020年欧洲杯推
迟至2021年6月-7月举办，导致当期应确认的收入推迟至2021年，公司前期已支付的
相关费用将按照合同约定在对应的权益期间内进行确认，同时也导致公司与之相关体
育营销业务无法正常开展，其业务收入与同期相比有较大幅度的下滑。受各国新冠肺
炎疫情有效控制程度不一以及出入境管理的相关限制，导致公司体育经纪业务无法正
常开展，因此导致其当期业务收入与同期相比有较大幅度的下滑。此外，受疫情反复
以及各地区疫情管控的影响，公司的场馆运营、赛事活动和体育培训业务也无法正常
开展。
（1）版权运营
报告期内，版权运营业务主要由公司旗下新英开曼开展。新英开曼主要核
心商业模式是B2B，其在B2B业务端拥有深厚的版权运营经验及渠道分销基础。多年来
新英开曼深耕国内英超赛事版权运营，同时专注于足球赛事版权市场的开拓，与英超
公司、欧足联、西甲联盟建立了友好的合作关系，不断拓展与上游赛事版权所有者的
合作关系。同时，新英开曼先后为央视、广东体育、五星体育、北京电视台、天津体
育、腾讯、PPTV等多家媒体提供版权赛事转播服务，建立了深厚的渠道基础。此外，
在已有版权的基础上，公司子公司新英体育还与西班牙足球职业联盟签署了《意向书
》，公司拥有的西甲联赛全媒体版权期限拟延长至2028/2029赛季，进一步充实了核
心版权储备，加强了公司在行业中的议价权与话语权；此外，公司在2018年取得了20
21-2028年亚足联赛事全球独家商务权益，当前相关权益的销售工作正在全面开展中
，印尼、韩国、乌克兰、摩尔多瓦、白俄罗斯、立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚、吉尔
吉斯、塔吉克斯坦、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、德国、奥地利、瑞士
、越南、蒙古、缅甸、柬埔寨、老挝、俄罗斯、亚美尼亚、阿塞拜疆、格鲁吉亚等国
家和地区的媒体版权权益已正式售出。
（2）体育营销
受新冠疫情影响，2020年多项国际、洲际大赛和职业联赛均暂停、延期或
空场举行，导致公司与之相关的体育营销业务无法正常开展，其业务收入与同期相比
有较大幅度的下滑。尽管如此，作为国内体育营销行业第一梯队，报告期内公司仍促
成了多个跨国体育赞助及品牌代言项目，包括促成华帝燃具成功获得中国足协中国之
队赞助权、促成现NBA球星罗斯代言盼盼食品、促成内马尔成为TCL代言人并帮助TCL
取得美洲杯赞助权、促成Wellbet赞助国际乒联等。
随着2021-2028年亚足联赛事全球独家商务权益临近，报告期内公司围绕AF
C项目设计并促成了多项体育营销业务，主要包括：公司旗下亚洲足球商业开发有限
公司（FMA）为亚足联设计与策划了国家队及俱乐部赛事的全新品牌标识及视觉形象
，涵盖亚足联亚洲预选赛、亚足联亚洲杯、亚足联女足亚洲杯、亚足联U23亚洲杯以
及亚冠联赛和亚足联杯；促成电子游戏领域亚洲标志性品牌科乐美数码娱乐有限公司
获得亚足联国家队和俱乐部赛事的全球赞助和品牌授权权益、促成德国马牌轮胎继续
成为亚足联国家队赛事官方全球合作伙伴以及独家轮胎赞助商等。
2023年亚洲杯将在中国举行，而亚冠联赛每个赛季60%-70%的观众来自于中
国，中国市场开发是新周期内亚足联赛事商业合作成功的关键。报告期内，公司携手
亚足联聚焦开拓中国市场，设定了全新的官方区域合作伙伴层级，此举能让更多中国
本土品牌参与其中。目前，公司已促成了中国移动咪咕与亚足联达成合作伙伴关系，
除为其提供了传统的赛事转播权益外，还在5G智慧场馆、“5G+体育”全场景沉浸式
体验等领域与其开展了深度的合作。
2020年度体育营销业务主要项目如下：
（3）经纪业务
公司经纪业务主要以MBS为主体进行，目前，MBS分别拥有职业球员、半职
业球员、青年球员25名、35名、53名，教练等其他人员3名，女性职业球员3人，继续
保持自身多层级的球员储备结构，丰富的青年球员、半职业球员的储备及与巴萨、皇
马、曼城等球队的深入合作为未来球员的培训、流动与升值打下了良好的基础。
（4）场馆运营、赛事活动及体育培训业务
受新冠肺炎疫情影响，公司原控股子公司汉为体育在湖北武汉布局的体育
场馆运营、体育赛事及活动组织策划、体育培训业务“三停”，全年现金流入大幅度
减少，但场馆租金、融资刚兑、人工成本等仍需支付，相关业务复苏面临较沉重负担
。疫情得到有效控制后，武汉当地线下体育行业仍面临多重困难，一是主营业务恢复
难，表现在全民健身场馆复工受防控政策影响有所滞后且接待人流需按比例控制，同
时诸多线下赛事活动取消或延期对赛事及相关的营销产生较大冲击；二是消费和投资
信心恢复难，体育行业人员密集度较高，不论是健身、参赛还是观赛，群众的回避心
态持续较久，造成报告期内线下体育健身活动参与人群和体育消费双降。
由于场馆运营、赛事活动及体育培训业务恢复状态迟迟未达预期。为专注
聚焦主业，2020年11月公司以协议转让方式转让了原控股子公司汉为体育31%股权，
转让后公司仍持有汉为体育20%的股权，对其不再拥有控制权。故自2020年12月起汉
为体育不再纳入公司合并报表范围，公司对汉为体育将由成本法核算转为权益法核算
。公司以参股方式保留汉为体育少量股份，主要原因是公司持续看好线下全民健身、
体教融合等体育服务业市场发展前景，公司将持续观察体育场馆运营、体育赛事及活
动组织策划、体育培训等业态的市场动态和发展趋势，为后期公司开拓C端市场做好
铺垫。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，公司影视以及体育业务的正常开展均受新冠肺炎疫情严重影响
，其中原定于2020年6月-7月举办的2020年欧洲杯推迟至2021年6月-7月举办，导致公
司与之相关的体育版权运营、体育营销业务除无法正常开展外，与之相关的费用却仍
需按合同约定进行支出，收入则需延期确认；受疫情反复以及各地区疫情管控的影响
，公司的场馆运营、体育经纪业务也无法正常开展。同时，公司影视剧业务的申报、
发行工作较预期有所调整，原定的拍摄计划也因需要重新协调相关人员档期而有所推
迟；同时公司旗下影院根据相关政策的意见于2020年下半年才陆续恢复营业。上述影
响致使公司2020年度整体经营业绩较上年同期有较大幅度下滑。截至2020年12月31日
，公司总资产达899,315.64万元，同比减少13.54%；归属母公司所有者权益211,252.
01万元，同比减少50.90%。2020年度，公司累计实现营业收入69,970.23万元，同比
减少60.74%；
实现归属母公司净利润-192,614.95万元，同比减少1,932.98%。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1.影视传媒行业竞争格局与发展趋势
（1）电视剧行业
从电视剧制作机构方面来看，随着文化体制改革的不断深入，我国对电视
剧制作业务的准入许可基本放开，除严格限制外资之外，目前对境内资本从事电视剧
制作业务已基本放开，政策准入门槛较低。根据广电总局网站统计，2010-2018年，
我国取得《广播电视节目制作经营许可证》的制作机构数量大幅增长，年均复合增长
率达到21.07%。2019年1月广电总局发布《关于做好2019年度＜广播电视节目制作经
营许可证＞和＜电视剧制作许可证（甲种）＞换证工作的通知》，对换证标准作出更
加严格的规定。其中，《电视剧制作许可证（甲种）》适用范围广但申请门槛高、延
期难度大，2019-2021年度全国仅有73家机构成功申请或延期了该许可证，与2018年
度的113家在榜机构相比下降了35.40%。由此可见，虽然拥有电视剧制作资质的机构
数量仍在增长，但随着近年来行业监管政策的不断出台及监管要求的持续提高，整个
影视传媒行业正在经历一个优化的发展过程。
据广电总局公布的数据，2020年，我国生产完成并获得《国产电视剧发行
许可证》的电视剧达202部、7,450集，比2019年电视剧总部数减少52部，集数减少了
3,196集。另外，2020年电视剧制作备案公示数量670部，同比下降25.97%；电视剧制
作备案公示集数23,519集，同比下降31.63%。虽然电视剧的生产发行数量有所下降，
但市场需求依然旺盛，精品剧的供需不匹配尤为明显。
由于新冠疫情的影响，2020年前三季度全国各大影视公司的影视剧项目基
本处于停工状态，对当年新剧的生产、发行工作造成了不利影响，使得2020年电视剧
行业的发展前景远不及预期。但长久来看，国内电视剧行业的发展前景仍旧让人期待
。2020年疫情停工期间，多家影视机构都启动了进一步打磨剧本、完善拍摄发行计划
等各项准备工作。四季度起，国内复工复产势头迅猛，影视剧行业全面复工，各家机
构都在加紧推进拍摄、发行进度，积极消化库存项目，预计2021年将有更多更好的优
秀剧目呈现给广大观众。另外，受新冠肺炎疫情的影响，宅经济正逐步兴起，势必将
提升广大群众对优质影视作品的需求，从而推动行业的进一步优化发展。
预计未来我国电视剧行业发展还将迎来以下三方面趋势：①精品电视剧受
市场追捧。2020年2月，广电总局发布了《关于进一步加强电视剧网络剧创作生产管
理有关工作的通知》，引导电视剧行业从盲目增加数量向提高质量转变，鼓励制作精
品短剧集。之后，如12集的《唐人街探案》、18集的《龙岭迷窟》、12集的《我是余
欢水》、12集的《隐秘的角落》、12集的《十日游戏》等爆款短剧的相继涌现，很大
程度上扭转了逐渐走向畸形的电视剧创作套路，观众也更愿意细品剧中的每一个细节
。因此，作为文艺作品输出方，更应该把实现“人追剧、剧追人”作为永远的航向标
，只有这样电视剧市场才能持续保持景气。②新媒体快速发展提供新机遇。网络视频
、IPTV、互联网电视、手机电视等新媒体的崛起，实现了电视剧播出平台的多元化，
为电视剧特别是精品电视剧提供了更为广阔的市场空间和新的发展机遇。使电视剧市
场开始了从“渠道为王”向“内容为王”的过渡，提升了电视剧制作机构的市场地位
。③海外市场拓展空间大。近些年来，随着我国经济的快速发展和经济地位的迅速提
升，中国文化在世界上的影响力逐步提高，文化和意识形态亦呈现出大量输出的态势
，以国产电视剧为例，近年来，电视剧“走出去”步伐加快，中国电视剧出口范围逐
步扩大，数量与年俱增。据广电总局2019年数据，电视剧是当前中国电视节目国际传
播中最主要的节目类型，占全国电视节目出口的比重约70%，已出口到港澳台、亚洲
、非洲、北美、俄罗斯等全球200多个国家和地区。韩国、日本、东南亚等许多主流
电视台都热播中国国产剧，引进除《隐秘的角落》、《延禧攻略》、《亲爱的，热爱
的》等爆款剧目外，还引进了一些非大热剧目，如《天乩之白蛇传说》、《人间烟火
花小厨》、《今夕何夕》等。国产剧“出海”的另一大去向是海外各大互联网平台，
如美国流媒体平台Netflix、美国视频网站YouTube、Hulu，以及播放大量亚洲节目的
视频网站Viki等。Netflix采购过《甄嬛传》、《琅琊榜》、《白夜追凶》、《陈情
令》、《琉璃》、《下一站是幸福》、《三十而已》等多部优质剧目，《大秦赋》也
登陆国外YouTube热播剧场。目前国产电视剧的出口量相对于电视剧的总产量比例仍
较低，电视剧行业仍处于贸易逆差状态。因此，电视剧出口在迅速发展的同时，仍具
有广阔的发展空间。
（2）电影行业
近年来，得益于国民经济的持续快速增长以及国家对于文化产业的支持，
整体电影文化与产业环境持续改善。作为文化娱乐市场重要组成部分的电影市场已连
续多年实现电影票房的快速增长，同时，吸引了各类社会资本积极进军电影行业，从
而进一步推动了电影行业的良性快速发展。2009年到2015年之间，中国电影行业呈现
了历史性的爆发，2013年初，中国电影市场规模已经成功超越日本，并成为仅次于美
国的世界第二大电影市场。根据中国电影发行放映协会数据显示，中国电影票房从20
03年的9亿元连续增长到2019年的642.66亿元，增幅达70倍，其中国产片份额达64.07
%。目前，居民已养成了电影消费习惯，根据艾媒网的统计数据，我国的观影人次已
从2010年的2.5亿增长到2019年的17.3亿，年均复合增长率达到23.98%。以我国2019
年末的城镇人口8.5亿计算，我国城镇人口人均观影次数已达到2.04次。
受新冠疫情影响，2020年全球电影市场受到巨大冲击。由于国内疫情得到
有效控制，中国电影市场在7月20日重启，开业影城和上映新片数量逐渐上升。据国
家电影局发布数据，2020年内地票房报收204.17亿元，北美票房折合人民币收143.89
亿元。内地票房市场在10月超越北美，成为全球第一票仓。随着国内疫情防控渐趋平
稳，中国电影市场有望在供需两端持续改善，全行业景气度进一步恢复。2021年1月
底，国家统计局公布的数据显示，2020年全国规模以上文化及相关产业企业营业收入
增长2.2%，据此2021年，随着我国国民经济持续稳定恢复，文化消费需求将进一步释
放，文化产业规模将继续扩大，文化市场复苏态势将不断巩固。截至2021年2月18日0
时，2021春节档累计斩获78.2亿元票房，相较2019年同期的59.05亿元上涨32%；总观
影人次超1.6亿，相较此前最高的2018年上涨14%。创中国影史春节档累计票房、人次
新纪录。面对2020年新冠肺炎疫情的严重冲击，中国电影市场在全球各大电影市场中
率先复苏、持续回暖。2021春节档受到疫情反复的影响，不少地区都对影院上座率进
行了限制：春节期间须控制在75%，部分地区50%以下，部分中高风险地区部分影院甚
至悉数关闭。但春节档票房表现仍旧大幅度上涨。可见随着广大群众正常生产生活的
逐步恢复，中国电影市场仍将稳步前进，行业有望实现加速发展。
现阶段国内电影行业呈现出如下发展趋势：
①电影并不是最终的变现环节，但其提供的内容和IP支持是产业链中的核
心竞争力。电影制作将作为成本中心，主要负责提供IP和用户流量支持。单独的制片
公司将会面临经营不稳定的问题，需要衍生品或者渠道收入平滑现金流，降低电影公
司的经营风险。而内容生产本质是创意和人才驱动，所以差异化程度较大，能够形成
巨头独特的竞争优势。②票房增量继续下沉，三线以下城市成为市场主要增量贡献者
。一线城市经过深度挖掘，观影人群增量规模已经很小。在票价稳定的中国市场，一
线城市的票房规模难有大幅度提高。随着二线城市收入和文化程度的提高，观影需求
缓步上升，所以二线城市的票房增速将快于一线城市，成为国内票房的中流砥柱。三
线以下的城市因为院线铺设较少，影院建设相对不完善，收入和消费文化等因素导致
早期电影市场规模较小，而近年来，以万达院线为代表的各类院线均开始渠道下沉，
三线及以下城市的影院建设加快，随着三线以下城市经济水平的提高，居民消费习惯
的养成，三线及以下城市将成为目前中国电影市场的主要增量贡献者。③下游影院更
具整合潜力，自下而上全产业布局将成为主流模式。全产业链布局一直是影视行业关
注的重点，随着国内电影市场逐渐成熟，同质化的竞争会导致影视企业整合上下游，
加强对内容和渠道的把控以提高自身的市场存活率。相对于电影制片等上游企业，处
于下游的影院更具整合潜力。首先，影院有稳定的现金流，电影票房分成和其他经营
收入，比如卖品、场地广告租赁、映前广告等构成了影院的日常经营收入。其次，影
院方拥有渠道，银幕数的多寡影响着影院的票房产出能力，拥有较多银幕的院线可以
通过区域发行、院线发行等模式保证影片的基本票房收入。因此，“参与投资发行+
反向布局全产业链”将成为全产业布局整合的主流模式。
2.体育行业竞争格局与发展趋势
（1）体育版权分销行业
体育赛事版权分销即向赛事举办方或所有者购买转播权之后，将赛事转播
权分销给传统媒体和新媒体平台方以获取版权分销收入。早期，我国体育赛事转播由
于种种原因，未能实现全面的市场化，因此版权价格一直处于较低水平。2014年10月
，国务院颁布46号文，放宽赛事转播权限制以盘活体育版权市场，促进更多企业通过
竞争合作的方式获得优质赛事资源。随着网络媒体与地方电视台参与竞争，体育版权
市场将更为市场化和规范化，版权价格从行政定价转向市场定价，拉开了国内对境内
外赛事版权争夺大战的序幕。与此同时，体育传媒新渠道迅速崛起，加剧竞争格局。
移动互联网的兴起，使得新兴传媒渠道打破传统播出垄断。根据优酷官网数据显示，
优酷以16亿人民币的价格获得2018年世界杯转播权，揭幕战拉动优酷移动端新用户增
长环比近160%，世界杯直播观看人数超过1,200万，创造优酷平台直播历史新高。以
历届奥运会转播权收入为例，2000年其转播权收入为13.3亿美元；2016年奥运会转播
权收入为41亿美元，占当届奥运会总收入的73.08%。新兴媒体的支付意愿、支付能力
和变现能力都更强，新老传媒相互竞争的格局将使优质赛事的转播权价格出现巨幅增
长。
由于市场中优质体育赛事版权的培育需要漫长的时间，因此优质赛事版权
具备天然的稀缺性与垄断性。体育产业政策利好使得长期受到管控的版权市场空间被
打开，占据PC端和移动端的新媒体平台需要优质赛事资源吸引用户，在两者合力之下
，体育转播权价值被重新定价。以NBA赛事版权在中国的交易价格为例，腾讯体育取
得NBA2015至2020赛季中国区新媒体独播权的价格为5亿美元，折合每年均价为1亿美
元；2019年7月，腾讯体育与NBA达成续约合作，腾讯继续作为“NBA中国数字媒体独
家官方合作伙伴”至2025年，根据媒体报道，此次腾讯体育与NBA的合作价格为15亿
美元，折合每年均价为3亿美元，是前次合作价格的三倍。
此外，随着近年来网络直播技术的进步以及移动设备的普及，观众收看体
育直播的习惯发生了改变。电视不再是唯一的赛事收看渠道，网络媒体在体育直播市
场的比重逐步上升。在球迷群体观赛渠道逐渐由传统媒体向新媒体迁移的背景下，新
媒体平台未来将成为体育爱好者观看比赛的主阵地。
综合多年来体育版权分销行业市场竞争和行业发展情况分析，体育版权分
销行业将呈现如下发展趋势：①转播权竞争向上游赛事IP竞争倾斜。体育赛事IP是体
育转播内容的源头。而体育赛事IP的所有者将拥有诸如赞助权、转播权、门票销售权
、衍生品销售权等一系列创造利润的权利，版权代理商则将拥有这些权利的分销权。
由于优质赛事IP对下游产业的影响较大，不少巨头公司积极进入赛事IP的竞争行列。
以万达集团为例，万达集团通过收购世界第二大体育营销公司盈方体育，获得旗下未
来两届足球世界杯转播权以及铁人耐力赛、冬季项目、CBA等IP资源，这将使得万达
集团有望从体育版权价格上涨中获得收益。对上游IP的竞争，无论通过参股、整合，
甚至新建的方式，将成为下一阶段各主要体育产业公司布局和争夺的核心，围绕单一
的某项赛事转播权的争夺将变得更为理性。②“免费+付费”模式渐成主流。随着人
均可支配收入的增加，观众消费习惯的改变，部分用户已经开始养成付费观看比赛的
习惯。随着赛事转播技术的提升以及赛事内容的差异化呈现，“免费+付费”模式可
以满足不同消费人群的需求，将逐渐被国内消费者所认可，成为主流的单一用户收费
方式。考虑到国内观众长期以来形成的电视端免费收看赛事转播的习惯，短期内以国
际成熟市场通常的运作模式来运作国内体育赛事播放权，目前是不可取的。中国特色
的市场环境下，赛事“免费+付费”播出的模式，是围绕建立新的商业模式即付费观
看或订阅模式的极大创新，必将在很大程度上和相当长的一段时间内成为主流模式。
③转播权内容的衍生利用和多元开发成为缓解成本压力重要手段。随着赛事转播权价
格不断上升，平台购买方已经不能单纯满足于赛事转播产生的流量与广告收入，赛事
转播权的深挖内容将成为缓解成本压力重要的手段。以ESPN为例，ESPN在购买转播权
后，除在电视上播出赛事，还会对体育赛事进行多元开发利用，通过制作赛事相关的
各类衍生节目，实现赛事转播权的二次开发。
（2）体育营销行业
由于历史原因，我国的体育行业产业化起步较晚，至90年代中期体育产业
才形成较为完整的产业形态和较为完备的体育行业制度。虽然行业起步较晚，但随着
我国经济的高速发展及国家对于体育事业的日趋重视，体育行业一直保持快速发展的
势头。尤其是北京成功举办2008年奥运会，中国“百年奥运”梦想得以实现，政府对
于体育行业的重视进一步提高，群众参与体育活动的热情空前高涨，进一步刺激了我
国体育行业的发展。根据2020年12月31日国家统计局、国家体育总局数据，2019年，
我国体育产业总产值为29,483亿元，增加值为11,248亿元，体育产业增加值占国内生
产总值的比重达到1.14%。为从体育产业内部结构看，体育服务业保持良好发展势头
，增加值为7,615亿元，在体育产业中所占比重达到67.7%，比上年有所提高；其中体
育用品及相关产品销售、出租与贸易代理规模最大，增加值为2,562亿元，占全部体
育产业增加值比重为22.8%。体育用品及相关产品制造的增加值为3,421亿元，占全部
体育产业增加值比重为30.4%。体育场地设施建设的增加值为212亿元，占全部体育产
业增加值比重为1.9%。相比欧美发达国家，我国体育产业中体育营销、场馆经营、健
身服务等核心子行业占比尚有一定差距，其主要原因是我国体育市场化前期程度较低
，体育服务业不如欧美等发达国家完善，从而一定程度上制约了体育产业的整体发展
。体育营销作为体育服务业务的核心，具有强大的价值创造能力、市场发掘能力和创
新拓展能力，随着体育政策体系的不断改进以及体育产业结构的不断优化，体育营销
有望迎来快速发展。
2014年下半年以来，体育产业政策利好频出，46号文明确指出，到2025年
，我国体育产业总规模要超过5万亿元。按照2019年我国体育及相关产业产值29,483
亿元进行测算，保守估计，到2025年我国体育产业总规模达到5万亿元，则2019年至2
025年期间，我国体育产业年均复合增长率将高达9.2%。2019年9月2日，国务院印发
的《体育强国建设纲要》提到，到2035年，体育产业要发展成国民经济支柱性产业，
届时中国体育产业总量占GDP比重将会进一步提升。因此，体育行业将有巨大的上升
空间和增长潜力，体育营销作为体育服务的核心内容，也将迎来高速发展。
体育营销一直被视为企业塑造品牌、推广产品的一大捷径。据国际权威公
司调查，与常规广告相比，花费同样的投入，体育赞助对企业的回报通常是常规广告
的3倍。根据万瑞数据网络广告行业监测系统显示：我国广告主层面对于体育赞助类
广告的投放额度在2009年后逐渐开始增长，增长率呈现平稳上扬的趋势。以“世界杯
”为例，三大运营商、国内知名车企、快消品等越来越多的商业客户均以世界杯为契
机大力开展体育营销活动。当前国内商业客户对体育营销的需求巨大，随着体育赛事
商业化程度的提升，商业客户的体育营销需求有望进一步激发。
与日益旺盛的市场需求相比，我国体育营销行业呈现行业规模小、集中度
低、专业技术人才供给不足的现状。由于我国体育服务行业起步较晚，行业市场总量
偏小。根据《2019年全国体育产业总规模与增加值数据公告》数据，2019年，我国体
育服务业（不含体育用品及相关产品销售、出租与贸易代理）增加值为5,053亿元，
占国家体育产业增加值的比重仅为44.9%。同时，受制于长期的管理体制影响，我国
体育服务行业市场化不足，行业发展目前还处于初始阶段，产业集中度较低。此外，
相对于发达国家和地区，我国体育营销行业尚处于初级发展阶段，体育营销理论研究
不足，尚未形成科学的体系，对于人才的培养难以满足市场要求。实践当中，体育营
销属于系统性工程，从市场调研、方案策划、落地执行到资源整合，对人才的复合性
要求较高，行业内具有专业策划能力、资深从业背景、工作经验丰富及具备资源整合
能力的复合型人才较为匮乏。
综合国内外体育营销行业发展现状及前景，我国体育营销行业未来将呈现
市场化、国际化、专业化、创新化的发展趋势。①市场化，纵观发达国家及地区体育
产业发展历程，市场化的体育营销能够极大地提高体育产业的附加值，推动体育产业
的繁荣发展，体育营销的市场化是行业发展的必然趋势。2014年以来，体育产业市场
化改革加速，随着加快推进体育行业协会与行政机关脱钩、取消不合理的行政审批事
项、取消商业性和群众性体育赛事活动审批、打造体育贸易商业平台等政策的落地，
体育营销行业未来将向市场化方向纵深发展。②国际化，体育营销作为一种推广方式
，其本身具有传播覆盖无国界的特点，品牌客户通过该方式可以快速进入国际市场，
加速企业在新市场树立品牌，提高知名度。随着全球经济一体化，越来越多的国际顶
级体育资源通过结盟国内具备资源及客户优势的合作伙伴进入中国市场，本土优质体
育资源也正在积极寻求国际化拓展。“中国制造输出”、“一带一路”的大战略背景
下，走出国门的民族企业将会进一步增多，体育营销作为国际市场开拓和跨界品牌推
广的最佳渠道之一，其国际化发展趋势将会日益凸显。③专业化，体育营销是一个系
统性工程。开展体育营销活动需要深入挖掘企业文化，对企业产品、企业形象进行重
新设计和定位，并在此基础上整合各项资源，运用多种方式，实现体育精神与企业文
化的融合，形成企业品牌与消费者的共鸣。知名品牌客户对于体育营销公司要求较高
，是否具备专业服务能力是赢得与知名品牌客户合作的关键要素之一。体育营销服务
的专业性也是体育营销行业未来发展的趋势。④创新化，随着传媒行业纵深发展，新
型传播工具不断涌现，体育营销不再局限于赞助冠名、平面广告、产品促销等传统形
式。传统媒体和新兴媒体的融合发展，将使体育营销突破传统媒体的限制，以互联网
、手机以及网络电视为代表的新兴媒体正逐渐成为体育营销重要的传播媒介。基于互
联网思维和粉丝经济构建的体育互联网媒体将推动体育营销进入全面电子化时代。
(二)公司发展战略
1.公司总体发展战略
公司通过在影视和体育产业的战略布局，已确立了“影视+体育”双主业发
展的战略规划，并明确了“打造全球文化产业整合运营平台”的长期发展战略，以及
“集团化、平台化、国际化”的发展思路。
其中：“集团化”是指公司将完善、延伸在影视、体育产业链条上下游的
布局，巩固影视体育核心业务的市场份额和行业影响力，发掘产业链中价值洼地及新
兴增长点，最终建立完整、有机、高效的影视、体育产业生态集群。
依托集团资源整合优势，谋求影视和体育业务板块各自产业链体系内的整
合发展，通过产品、技术、服务、渠道、IP、客户资源等等各方面的有机互动与融合
，充分发挥已有业务的协同效应，形成产业生态集群，实现价值创造能力的提升。
“平台化”是指公司在业务层面将充分发挥平台整合优势，对内逐步探索
寻求影视与体育产业间的融合发展新模式，打通文化产业的内部脉络，进一步增强公
司各项业务及整体的盈利能力；对外，充分实现与行业内各种优质资源、资本、渠道
等整体高效对接，有效绑定、通联内外部资源，发挥平台的集约效应、规模效应和放
大效应。
在人才方面公司将成为其成长与事业的发展平台。人才发展是实现公司进
步的基础和保障，随着公司的业务规模不断扩大，对人才的需求也在随之大幅提升，
为此，公司将以更加积极、更加开放、更加有效的措施推进外部人才吸引工作，着力
营造良好的内部人才成长环境，与此同时还将依托平台优势，进一步推动人才的内部
流动，营造内部人才市场。促使人才在不断实现自我价值的同时，推动公司进一步的
快速发展。
“国际化”是指公司注重国际化团队的建设和引进，持续获取海外资源、
拓展海外业务，加速产业布局的国际化进程。同时进一步扩充产业生态集群规模，加
强产业平台的辐射半径、整合范围,最终实现“全球文化产业整合运营平台”的战略
目标。
2、公司所处行业发展战略
（1）影视传媒行业的发展战略
互联网内容领域流量的竞争本质上是内容质量的竞争，在移动互联时代，
用户的消费时间必然向头部内容倾斜，从而导致流量向头部内容聚集。而电视剧、电
影等广播影视手段因其独特的美学体系、体量优势、传播特点成为最受欢迎、最受关
注、最普遍作用于消费者生活的场景应用和最重要的流量入口。因此，思想精深、艺
术精湛、制作精良的内容作品成为了视听媒体最看重的核心竞争资源。
基于此，公司将始终瞄准精品化的发展趋势，积极投拍既符合当前市场趋
势与需求，符合主流价值观，又能实现盈利能力提升的精品剧目。同时，公司也将基
于精品内容产生的流量效应和可变现空间，积极研究以精品内容为核心的商业拓展方
式及相关产业链。此外，公司也会继续紧抓自有剧目的去库存工作及回款工作，进一
步增强影视板块的流动性并释放影视业务的利润。
（2）体育行业的发展战略
由于体育行业相关业务都存在前期投入较大、后期运营时间较长的特点，
因此，自国务院46号文发布后，在体育行业发展开始步入了快车道的同时，也吸引了
大量资金涌入，融资频次及规模大幅提升。当前，公司已经完成由初级的体育营销业
务向包含体育版权业务在内的全体育行业布局的转变，接下来，公司将积极与相关投
资机构沟通，通过释放少数股东权益等方式撬动更多行业资源、开展更多维度的合作
模式。同时，为进一步完善和丰富产业生态链，公司未来还将采取以参投或其他方式
向相关产业链进行渗透，以求实现“提前布局、锁定未来”的发展战略。
另外，伴随人们消费升级趋势愈发明显，国民对体育行业的重视度不断提
高，体育与互联网的结合也越来越紧密的现状。鉴于此，在2B方面，公司将强化核心
资源的获取能力，逐步扩大公司的业务地理范围，同时围绕国际顶级赛事不断开发新
产品、新业务；同时，加强体育板块内部组织结构及人员配置的优化工作，进一步整
合公司体育业务条线的资源配置。此外，在继续强化原有体育营销和版权2B核心优势
的基础上，公司还将继续2C业务的发展，探索与其他业务合作伙伴的合作模式，进一
步深挖2C端付费用户市场的潜在价值，继而提升公司的变现能力。
(三)经营计划
1.总体经营计划
公司的业务发展目标为：持续推进“影视+体育”双主业发展战略，致力于
打造“全球文化产业整合运营平台”，坚持影视“精品剧”的制作思路，加大精品影
视剧的投入，拓展以精品内容为核心的可变现空间；体育业务方面强化核心资源的获
取能力，挖掘终端付费客户市场的潜在价值，提升资源变现能力。通过以上措施，增
强公司盈利能力和回报股东的能力。
公司始终坚持统筹管理、子公司独立运营的管理策略。公司充分发挥在资
本整合、人才整合、业务整合以及专业整合等方面的优势，努力实现文化产业战略目
标和业务版图的不断扩大。通过权限管理的细化、经营目标绩效的考核、全面审计制
度的执行、项目投资决策及项目投后管理等多种内部控制管理手段，使得公司及子公
司规范治理水平不断提升，公司总部的管控能力也得到持续加强。
子公司在总部制定的战略框架范围内，制定经营目标计划，充分发挥自主
性及灵活性，积极跟踪市场动向，把握市场脉动，努力实现市场价值创造功能；在项
目规划、人才建设、业务统筹等方面，各子公司通过共享资源、加强协同，最终实现
了公司整体运营效率和效益的提高。
2.影视传媒业务经营计划
目前国内疫情形势趋缓，影视传媒行业已基本完成全面复工复产，在2021
年度，公司将继续坚持影视“精品剧”的制作思路，同时加强对已储备IP及剧目的变
现力度及盈利水平，实现公司业绩的平稳过渡：
第一，进一步强化拟投项目的前期论证工作，确保公司出口的精品剧所表
达的思想、价值取向符合市场的偏好及监管要求，提升公司对市场潜在需求及行业监
管背景的准确把握能力。
第二，继续加大对精品剧的投入，公司将积极借助业内资源优势及公司团
队优势，重点加速推进已储备优质IP的拍摄计划，以增强现有优质IP的变现能力。
第三，注重电视剧要实现的经济和社会效益，坚持对剧本质量、演员配置
的高要求，采用合适的业内顶尖演职人员团队完成拍摄的同时，积极推进多渠道发行
工作，加强影视剧的商业合作。
第四，加强对现实主义题材的深度挖掘，结合今后的市场热点和监管要求
，注重影视剧的艺术表现力及其商业价值的有效结合。
第五，继续强化去库存的重要性，加强与各播放平台就已拍剧目播出事宜
的商讨，提高资金周转速度与资金使用效率，进一步提升影视业务的盈利水平。
2021年度影视剧拍摄计划如下：
3.体育业务经营计划
受新冠肺炎疫情影响，2020年欧洲杯推迟至2021年6月举行，2020年奥运会
大概率将于2021年7月在日本东京举行，意味着2021年行业内俗称的“超级体育大年
”的到来。接下来公司将以欧足联（UEFA）国家队系列赛事的新媒体独家版权及全球
赞助商权益、亚足联赛事全球独家商务权益以及西甲联赛全媒体版权等为重点，打造
全新商业合作体系，为国际和国内优秀品牌方创造更多更好的创新合作机会，并围绕
2020年欧洲杯、2022年卡塔尔世界杯亚洲区预选赛、亚冠联赛等年度重大赛事打造线
上线下赛事内容和推广活动，与广大球迷建立双向沟通机制，为球迷提供更好的观赛
体验以及帮助合作品牌和各参赛队伍更好的进行宣传推广，不断提升相关顶级足球赛
事的影响力。
第一，针对延期至2021年6月举行的欧洲杯，公司将继续积极与欧足联等有
关各方协同合作，做好正赛前各项准备工作并继续主动接触其他潜在的版权分销客户
，积极争取潜在的合作机会。同时积极筹划和实施延期期间的相关合作、延期开赛后
赞助商权益划分工作以及2022年合同到期后续约的相关谈判事宜。
第二，公司将持续与亚足联密切沟通协商，关注公司所持亚足联赛事全球
独家商务权益范围内受影响的赛事情况，出台详细的工作计划以及应对措施。同时公
司还将加大宣传工作与潜在客户建立起良好的沟通渠道，为进一步提升亚足联旗下赛
事影响力打下坚实基础。公司将重点围绕2022年卡塔尔世界杯亚洲区预选赛等年度焦
点赛事以及2023亚洲杯等重大赛事，加大投入布局相关细分领域，完善体育产业链条
，发挥协同效应，继续扩大与全球各地媒体的合作伙伴关系，使亚足联比赛内容覆盖
面更广。同时加快正赛前的线上线下预热活动、信号制作、版权分销、营销广告投放
与激活等各项有关准备工作，与所有合作伙伴一道共同推动亚洲足球产业市场的发展
。
第三，加速数字技术运用于赛事转播、体育营销的落地。随着通信技术的
发展，用户对观赛体验的升级也将随之提高，在市场各种新技术及产品层出不穷的情
况下，为保证最终的收看用户能得到更好的体验以及品牌合作伙伴能得到最大化的营
销激活效果，公司将与各播放平台就5G时代信号的技术处理、传输数据控制以及未来
可能应用的例如VR、XR等新技术进行深入沟通，一方面为合作伙伴提供定制化内容权
益，围绕赛事IP、品牌工具进行本地化定制，并引入先进的虚拟广告技术，让合作伙
伴在不同的比赛中针对不同的市场投放相关的广告内容和品牌信息，另一方面为广大
观赛球迷提供云观众、云包厢、云呐喊等一系列新型全场景沉浸式观赛体验，引领更
具科技感和未来感的体育内容生产和传播的方向。
第四，报告期内公司子公司新英开曼与西班牙足球职业联盟签署了《意向
书》，根据该《意向书》，公司子公司新英开曼拥有的西班牙足球甲级联赛全媒体版
权期限将从原有的2019/2020至2024/2025赛季延长至2028/2029赛季。2021年公司将
积极推进促成协议双方在该《意向书》的基础上签署相关正式协议。2021年公司将继
续加强西甲联赛的推广工作，不断提升其在国内的传播范围、覆盖人群、影响力以及
商业价值。
(四)可能面对的风险
1、经营政策发生不利变化的风险
虽然当前我国政策对影视及体育产业大力扶持，相关政策管控也在逐渐放
开，但是，影视产业由于其公众性与传播性，其产品策划、制作、发行及播出均需接
受行业主管部门监管及审查，国家对相关企业资质也有行政许可制度，体育产业目前
在制度管控方面仍未完全市场化。
未来如果宏观经济环境发生变化，国家相关产业政策出现调整，尤其是关
于影视作品题材、渠道、演员等方面可能出现更严格的限制，可能会对公司相关业务
发展形成风险。
2、市场竞争加剧的风险
由于行业竞争加剧所产生的成本上升及产品无法实现销售、销售价格和收
入下降等系统性风险，可能导致上市公司利润无法持续增长。其中，体育产业方面，
也将面临外部环境变化、市场趋势转变以及资本竞逐导致竞争加剧等风险。国际体育
的顶级核心资源拥有极强的稀缺性特点，最主要的如世界杯、奥运会、欧洲五大联赛
、NBA等，体育产业各环节对上述顶级资源的依赖性都很强。在激烈竞争的环境下，
面临资源流失的风险。
3、影视剧作品销售的风险
影视剧等文化产品的消费是一种文化体验，很大程度上具有一次性特征，
客观上需要影视企业不断创作和发行新的影视作品。对于影视企业来说，始终处在新
产品的生产与销售之中，是否为市场和广大观众所需要及喜爱，是否能够畅销并取得
良好票房或收视率、能否取得丰厚投资回报均存在一定的不确定性。尽管公司有着丰
富的剧本来源（包括但不限于外部购买剧本、委托编剧创作等）以及严格的控制体系
，能够在一定程度上保证新影视剧作品的适销对路，但仍然无法完全避免作为新产品
所可能存在的定位不准确、不被市场接受和认可而导致的销售风险。
4、存货金额较大的风险
公司存货主要来源于影视传媒板块，其占总资产比例较高的原因系影视传
媒板块自有固定资产较少，相关资金主要用于摄制影视剧，资金一经投入生产即形成
存货——影视作品。该类存货只有在拍摄完成并取得《电影片公映许可证》或《电视
剧发行许可证》后才转入库存商品，而库存商品则根据电视剧的预售、销售情况、电
影的随后公映情况进行成本结转。尽管公司有着严格的控制体系，能够确保在产品按
时按质完成。但影视剧产品制作完成后，依然面临着由于作品审查、市场竞争以及未
能及时完成销售等因素引起的存货增加的风险。
5、无法继续取得或失去已取得高端体育版权的风险
由于公司取得的相关版权授权协议约定较为复杂，多方权利义务（包括但
不限于转让、分销、保密义务等）繁多，不排除因第三方发生重大变动而出现不利于
各方继续履行约定的情况，导致授权方中止、变更、终止、解除授权协议的情况。
随着版权价格的不断上涨，后续的版权采购中，存在公司能承受的版权采
购成本低于其他具备相关产业的优势竞争者，从而导致无法继续取得高端体育版权或
者失去现已获得版权的风险。
6、外汇结算风险
由公司控股子公司双刃剑、新英开曼大部分业务集中在海外、控股子公司
耐丝国际、FMA在香港、控股子公司MBS在欧洲，因此公司未来将面临欧元、英镑、美
元和港币等外币汇率波动的风险，进而可能对公司财务状况和经营成果造成不利影响
。
7、核心人员流失风险
影视行业与体育行业都属于人才密集型行业，拥有专业的团队及人才是公
司具备市场竞争力的关键要素之一。虽然公司采取了一系列吸引和稳定核心人员的措
施，同时也制定了积极进取的人才培养及引进战略。但仍不排除因核心人员的流失，
对公司未来经营和业务的稳定性造成的风险。如MBS业务依赖于核心经纪人和球探团
队多年以来与著名俱乐部、教练、球员积累的良好合作关系，因此核心经纪人和球探
团队的稳定性是决定其经营和业务稳定性的重要因素，但如果投入及激励措施低于其
他经纪公司平均水平，则不排除核心经纪人和球探流失的风险。
8、客户集中的风险
由于体育版权行业的特殊性以及新英开曼运营战略，向互联网渠道分销的
非独占性版权会集中于几个较大的客户，故客户集中度较高。如未来个别客户存在资
金困难或者未来公司与主要客户的合作关系发生变化，则将一定程度上影响版权分销
收入，对公司经营业绩产生不利影响。
9、商誉减值风险
公司目前商誉占公司总资产及净资产比例较高，如果相关子公司无法保持
持续竞争能力，未来经营状况出现不利变化，将导致商誉减值的情况发生，进而对公
司当期损益造成不利影响，提请投资者注意风险。
10、新冠疫情对公司经营持续影响的风险
目前国内疫情趋缓，已实现全面复工复产，但境外的疫情情况仍较为严峻
。若欧美各国的疫情持续扩散，不排除随着疫情的全球性扩散导致更多重大国际体育
赛事中止、延期举办，进而影响到公司持有的相关赛事的媒体版权，以及赞助权益的
销售工作，对体育板块经营业绩产生不利影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）丰富的影视剧本及优质IP储备
电视剧：《如果岁月可回头》、《猎毒人》、《我们的四十年》、《许你
浮生若梦》、《女儿之国世无双》、《大清相国》、《庆余年》、《人生》、《幸福
到万家》、《丰乳肥臀》、《乌云破》、《我的爷爷叫石头》、《金粉世家之梦》、
《金粉世家之飘》、《谁在时光里倾听你》、《恶意》、《墨者御》、《忠犬小八的
故事》、《耶路撒冷》、《英雄连》、《刚好遇见你》、《相约在普朗克温度》、《
星条旗下的中国女人》、《龙王令》、《向牛牛许愿》、《独静加》、《青春的诱惑
》、《血溅津门》、《江照黎明》、《湖畔杀人案》等。
网络剧/网络电影剧本：《藏不住的结缘线》、《我的盖世英雄》、《守夜
者》等。
（二）顶级体育资源储备
公司拥有2021-2028年亚足联（AFC）所有相关赛事的全球独家商业权益（
包含赞助权和版权），其中包含的重大赛事有：2023年和2027年两届亚洲杯，2022年
和2026年两届世界杯亚洲区资格赛及期间的全部8届亚冠联赛等；
2018年1月1日至2022年11月30日欧足联（UEFA）国家队系列赛事（包括202
0年欧洲杯正赛及预选赛、2022年世界杯欧洲区预选赛等）的新媒体独家版权以及上
述赛事的全球赞助商权益（包含赞助权和版权）；
2019/2020至2028/2029西班牙足球甲级联赛（Laliga）全媒体版权。
（三）国际顶级体育资源的认可及良好的客户基础
公司旗下体育营销公司双刃剑始终以创新的专业营销服务为基础，努力促
成中国品牌走进奥运会、世界杯、NBA、欧洲五大联赛、WTA及ATP系列赛事等国际大
赛赛场；而旗下新英体育深耕体育版权运营多年，开创了国内“免费+付费”的运营
新模式，将英超打造成国内最具商业价值的体育赛事IP。
公司一方面保持自身在业内的专业表现，另一方面注重国际顶级赛事及知
名体育明星资源的开发，经过多年行业积累，先后与世界杯、NBA、西甲、英超、欧
足联、亚足联等国际顶级体育赛事、十多个国家和地区奥委会及多名知名体育明星建
立了长期友好合作关系，在掌握国际优质体育资源方面具有显著优势。
同时，公司现拥有西甲全媒体独家版权及欧洲杯数字媒体独家版权，及亚
足联2021-2028赛季全部赛事的全球独家商务权益，借助所拥有的顶级国际体育资源
及专业的服务能力，为行业下游的多家电视台及互联网媒体播放平台及其他客户提供
服务，并由此建立起深厚、多元的客户基础。
（四）优质的资源与渠道优势
1、影视业务方面，公司继续强化自身的影视娱乐内容制作、运营、发行等
业务。在传统媒体和新媒体的融合大趋势下，公司不仅与中央电视台、各卫视、各地
面频道等传统媒体保持良好的合作关系，更加强了与优酷、爱奇艺、腾讯等互联网视
频媒体的沟通和合作。
同时，还与国内众多知名专业公司缔结了深厚的合作关系，如新丽传媒、
山东影视集团、捷成世纪、华数传媒、广东南方领航、时代光影等影视制作公司。公
司一如既往地与业内资深从业人员合作进行影视剧拍摄项目，如编剧赵冬苓、宋晋川
、钱雁秋、常江、洪靖惠等；导演毛卫宁、朱少杰、梁欣权、钱雁秋、张建栋、丁黑
、黄力加等；演员靳东、蒋欣、于和伟、秋瓷炫、王雷、何润东、张俪、马可、戚薇
、朱一龙等。
2、体育业务方面，新英开曼原体育视频播出平台与爱奇艺原“体育”频道
统一更名为“爱奇艺体育”。至此，公司体育业务形态升级，初步完成由体育营销业
务向包含体育版权在内的全体育行业布局的目标。
同时，公司与国际性体育组织（如国际足联（FIFA）、亚足联（AFC）、奥
组委、欧洲足球协会联盟（UEFA）、西班牙足球职业联盟（Laliga）等）；俱乐部（
如巴塞罗那、皇家马德里、拜仁慕尼黑、阿森纳、曼城、森林狼等）；运动员（如苏
亚雷斯、伊涅斯塔、威廉·卡瓦略、尤里·贝尔奇切、多明戈斯·杜阿尔特、罗斯等
）；品牌企业（如中石化、捷信金融、华帝、雅迪、帝牌、国美、TCL、百事可乐、
第二次方等）以及国内体育领域从业机构、人员等建立了有效合作联系，并掌握了一
定的面向基础群众运动的场馆及赛事资源。公司充分发挥上下游资源优势，在已有核
心业务的基础上，扩张体育业务版图，以期达到资源利用效率最大化，体育方面收益
来源多元化的业务形态。
（五）人才优势
基于公司业务的发展需求，公司积极调整组织架构，大量引进优秀人才，
同时全面培养复合型人才，逐步形成了一个知识、专业结构合理、实战经验丰富、具
备战略发展眼光的管理团队，为公司长期可持续发展打下坚实基础。
公司拥有游建鸣、闫爱华、李建光、喻凌霄、PatrickMurphy等诸多业内优
秀从业者和行业领军人物，他们将与公司共同推进公司战略目标的实现。
（六）资源整合与协同优势
公司秉承着开放共赢的发展理念，不仅通过外延方式不断扩张产业链条，
布局文化体育相关细分领域，内部同样通过合理的机构设置及人员调整等方式进行资
源整合。此举不但稳定了自身以及相关标的资产的原有员工、团队，还进一步吸引了
行业优秀人才。同时通过连接国内外优质资源，与渠道方、产业协同方进行深度合作
，保障了公司的业务稳定性，全面提升了公司核心竞争力及社会影响力。
公司通过体育与影视、娱乐营销的结合，在商业客户对内容需求不断提升
的背景下，能为客户提供整合解决方案，从而吸引到更多优质的客户资源，提升公司
相关业务的变现能力。
（七）资质优势
1、强视传媒拥有广播电视节目制作经营许可证（编号：（浙）字第00502
号，2019年4月起有效期限两年）；其全资子公司广东强视影业传媒有限公司拥有国
家新闻出版广电总局签发的电视剧制作甲级许可证（编号：甲第241号，2019年4月起
有效期限两年）。
2、公司控股子公司MBS相关人员已获得球员经纪资质（编号：IMS001350，
有效期截止时间为2023年9月）。
3、新英传媒拥有《电信与信息服务业务经营许可证》（编号：京ICP证130
155号，有效期截止时间为2023年6月27日）、《广播电视节目制作经营许可证》（编
号：（京）字第00167号，有效期截止时间为2021年3月31日）。
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