600133东湖高新资产重组最新消息
≈≈东湖高新600133≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务、主要产品及用途
公司所属建筑行业，是一家以工程建设、环保科技和科技园为三大主营板
块的高新技术产业投资控股公司，业务广泛分布于湖北、湖南、安徽、浙江、广东、
重庆、新疆等二十余个省、市、自治区，连续多年荣获湖北企业100强、武汉企业100
强、中国园区开发上市公司竞争力TOP10、中国产业地产30强。公司秉持“积极、开
放、包容、创新”的经营理念，传递顺势、求变、自信、向前的企业精神，实现自身
的快速、跨越式发展。
1、工程建设
湖北路桥作为东湖高新集团下属核心子公司，主要业务包括工程建设施工
业务和工程投资业务。拥有公路施工总承包特级资质、市政公用工程施工总承包一级
资质、桥梁及隧道工程专业承包一级资质、建筑工程施工总承包一级资质等，业务范
围覆盖高速公路、桥梁隧道、市政工程（包括轨道交通）、房屋建设、城市基础设施
等施工项目，在深耕湖北市场的基础上，拓展了广东、广西、内蒙、四川、贵州、陕
西、甘肃、江西、湖南、福建、新疆等市场，并积极布局海外项目，综合实力在国内
省级施工企业中排名靠前。
2、环保科技
公司环保科技板块以大气治理、水务环保和新兴环保产业为核心，为企业
、政府和社会各界提供环境整体解决方案。经营主体主要为全资子公司光谷环保和公
司控股子公司泰欣环境。其中，武汉光谷环保科技股份有限公司于2011年成立，承载
着集团“环保治理责任平台”是使命，属于国家高新技术企业。2019年公司并购垃圾
焚烧烟气治理细分领域龙头企业泰欣环境，标志着大气治理成功由火电向垃圾焚烧发
电领域拓展。目前主要业务包括燃煤火力发电机组烟气综合治理、垃圾焚烧烟气处理
，以及污水处理。
（1）燃煤火力发电机组烟气综合治理
光谷环保大气事业部致力于为燃煤电厂提供烟气脱硫脱硝除尘服务的投资
、建设和运营。目前已发展成为国内由第三方投资、建设、运营和维护脱硫岛规模最
大、市场占有率最高的企业之一。截至报告期末，公司拥有BOOM、BOT、TOT、OM项目
十二个，覆盖火力发电厂脱硫、脱硝、除尘输灰、湿电等大气治理全流程，项目主要
分布在湖北、安徽、陕西、新疆、山西、江苏等地，总装机容量1,436万千瓦，投资
规模22亿元。
公司燃煤火力发电机组烟气综合治理分布图
此外，随着工业迅速发展，VOCs（工业挥发性物质)的排放量日渐增加，对
环境危害加剧，国家对VOCs治理行业重视程度也日渐增加，相关行业法规相继出台。
报告期内，公司中标的国家能源集团乌海焦化废水池封闭、废气除臭成套设备和化产
尾气成套处理设备等项目进入调试收尾阶段。
（2）垃圾焚烧烟气处理
公司垃圾焚烧烟气处理业务依托于控股子公司泰欣环境，致力于为垃圾焚
烧电厂提供烟气治理整体解决方案，业务范围包括以多种工艺或技术路线，为客户提
供烟气净化系统设计、系统集成及环保设备销售、安装、调试。
烟气净化是指采取脱硝、脱酸、除尘、除二噁英等工艺和措施，使排放烟
气中的氮氧化物、二氧化硫、粉尘、二噁英等污染物含量达到有关标准要求。该技术
和工艺，可应用于垃圾焚烧厂、火电厂、钢铁厂、冶炼厂、造纸厂、水泥厂以及石灰
窑、石油化工厂、危废处理等领域。
报告期内，公司主要为垃圾焚烧发电厂提供SNCR&SCR脱硝、湿法脱酸
、干法&半干法除尘、渗滤液回喷等单项或整包服务，包括系统的设计、设备的
采购及安装、调试等，客户群包括广州环投、郑州公用、上海上实、光大环保、绿色
动力、旺能环境、上海环境、中电能源、康恒环境、深圳能源等垃圾焚烧发电领域有
影响的投资运营商。
超净排放工艺
超净排放工艺
（3）水务治理
水务环保业务致力打造水务项目投资、设计、建设、运营全产业链，合作
模式包括PPP（BOT、TOT、OM）、BT、EPC等，业务范围涵盖生活污水治理，工业废水
治理、黑臭水体治理、湖泊生态修复、自来水生产供应等方面，目前已初步形成水务
治理综合服务平台。
截至报告期末，公司通过并购与新建，已成功运营湖北钟祥、武汉阳逻、
湖北大悟、湖北咸宁、浙江岱山、湖北房县、广东肇庆、河北保定、乌鲁木齐城北等
数十个供水及污水处理项目。
3、科技园区
科技园区板块的经营主体为公司全资子公司科技园公司和运营公司。经过
二十八年的积累和发展，公司着眼于国家发展规划，以产业研究为基础，以园区开发
为平台，以企业服务为枢纽，以产业投资为抓手，打造以产业链为核心,向前挖掘科
研链,向后延伸资本链的产业运营模式，重点聚焦智能制造和生命科技两大国家重点
支持的战略新兴产业，围绕电子信息、软件信息服务、人工智能、集成电路、生物医
药、基因诊断、医疗器械、大健康生物等领域，战略布局上重点聚焦“1个中心、2个
窗口、1条经济带”，即以武汉为战略中心重点巩固，以长三角经济圈和粤港澳大湾
区为重要窗口实现突破，以长江经济带为战略纵深持续提升。
目前公司沿长江经济带四省一市（湖北、湖南、安徽、浙江、重庆）战略
布局已基本形成。正在开发、运营主题型园区20个，部分物业销售、部分物业持有，
盈利来源涵盖园区物业销售收入、租赁收入、园区运营收入等，连续多年位列“中国
产业园区TOP10”。
（二）公司主要经营模式
1、工程建设
报告期内，湖北路桥主要从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施建设的施
工业务，主要有两种经营模式。
单一工程承包模式：公司以拥有的工程承包资质，向业主提供施工总承包
或工程专业承包服务。
投融资建设模式：公司利用自身投融资能力，将施工经营与资本经营相结
合，采用EPC模式（设计-采购-施工）和PPP模式（政府和社会资本合作模式）等，以
投资带动总承包，向业主提供项目投融资服务和施工总承包服务。
2、环保科技
报告期内，环保科技板块业务分为脱硫特许经营业务、污水处理特许经营
业务、垃圾焚烧烟气处理设备的销售、安装与调试业务。
（1）公司火电厂烟气治理特许经营业务：根据国家发改委和环保部的相关
规定，火电厂将脱硫、脱硝、除尘输灰、湿电大气治理业务以合同形式特许给公司，
由公司承担环保设施的投资、建设、运行、维护及日常管理，并达到合同规定烟气排
放标准，获得环保电价补贴及产生副产品所带来的收益。
VOCS(工业挥发性物质)设备供货及工程业务:以EPC业务模式处理工业尾气
提供设备销售、安装及调试业务,获得合理的利润。
（2）污水处理特许经营业务：通过旗下公司以TOT或BOT或OM特许经营模式
向当地政府部门或政府指定的机构收取污水处理费用实现项目盈利。
（3）垃圾焚烧烟气处理业务：以EP或EPC等方式为垃圾焚烧领域的投资建
设运营方提供烟气治理系统解决方案，包括咨询、设计、设备供货、安装调试与售后
等，获得合理的利润。
3、科技园区
报告期内，公司通过产业园区开发销售获得利润，通过自持物业租赁及向
园区企业提供增值服务等获得服务收益。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入57.61亿元，较上年同期增长18.58%；归属于
母公司股东的净利润2.12亿元，较上年同期增长9.10%；经营性净现金流-5.43亿元，
较上年同期减少20.46亿元。2021年上半年，公司坚持党建引领，加强顶层设计，强
化科技赋能，探索资产证券化路径，在扩规模、延链条、促升级上重拳出击；同时，
紧盯核心经营指标，以“大幅提升业务增量储备及存量质量”为抓手，持续提升企业
效益，上半年实现了经营业绩增长。
（一）主营业务分行业、分地区情况
1、主营业务分行业情况
单位：亿元币种：人民币
（1）科技园区板块营业收入、营业成本、毛利率较上年同期增长，主要是
上年同期受疫情影响，园区售房业务未正常开展及对园区企业租金减免减少了收入规
模，租金减免同时拉低了去年板块整体毛利率水平。
（2）环保科技板块毛利率较上年同期增加5.6个百分点，主要系烟气综合
治理业务发电量同比增加导致收入增长的规模效应影响所致。
2、主营业务分地区情况
单位：亿元币种：人民币
（二）各板块经营分析
1、工程建设
2021年上半年，公司工程建设板块完成营业收入46.09亿元，较去年同期增
长21.04%；实现回款37.59亿元，完成年度预算的52.16%。
报告期内，公司围绕年初制定的目标任务，积极推动企业各项工作顺利开
展。截止目前，汉川市马口项目水稳试验段摊铺顺利完成暨涵洞首节墙身成功浇筑、
郧西PPP项目土地岭隧道顺利贯通暨天河口汉江大桥主塔承台浇筑顺利完成、安临五
标桩基施工圆满完成、丹江口市S337一级公路改扩建项目顺利通过交工验收、郧西PP
P项目、公司参建的宜都长江大桥（原“白洋长江公路大桥”）正式通车、富水航道
配套工程项目首根桩基顺利开钻、孝感老澴河项目沥青下面层试验段成功铺筑、郧西
县甘钦线和上津镇段改线项目首根桩顺利浇筑完成、汉川马口项目、十淅二标桩基施
工顺利完成、麻安东项目二期路面工程顺利完成沥青下面层试验段摊铺、沪渝高速公
路枝江互通新建工程ZJSG-1标段首根桩顺利开钻、感老澴河项目沿河南北路项目沥青
上面层试验段成功铺筑、中法生态城项目沥青混凝土下面层试验段摊铺顺利完成。
公司在科技创新能力不断提升，上半年公司已获得授权国家专利共13项，
其中6项发明专利，实用新型7项；获得湖北省工程建设QC成果奖19项，公司承建的江
汉四桥项目获得“湖北省市政工程金奖”，新技术、新成果转化步伐明显加快，为企
业转型升级提供了强大的动力源泉。
2、环保科技
（1）燃煤火力发电机组烟气综合治理
报告期内，公司燃煤机组烟气治理各运营项目安全平稳达标运行，累计完
成脱硫电量296.48亿度，较上年同期增长13.03%；实现营业收入约4亿元，同比增长1
3.40%。
在市场拓展方面，为应对近年来全国火电装机容量增长速度逐年趋缓的趋
势，公司积极调整拓展思路，借助烟气治理BOT能力横向开拓，向非电行业烟气净化B
OT项目、静脉产业园、垃圾焚烧发电、干熄焦合同能源及VOCs新兴大气治理等非电大
气污染治理领域进军。此外，公司持续加强技术储备及核心竞争力打造，本年度新授
权发明专利3项；新申请专利3项，其中发明1项，实用新型2项，获批2020-2021年度
“优秀高新技术企业”。
（2）垃圾焚烧烟气治理
报告期内，泰欣环境坚持开源节流与降本增效，一方面上半年泰欣环境累
计签约额4.76亿元，完成全年预算的51%，烟气净化工程整体承接实力增强，产品从
“脱硝、脱酸、回喷、除尘等子系统”建设，到“烟气净化整系统”建设的升级，成
功签订太仓再生资源综合利用项目烟气净化系统项目及郑州（西部）环保能源工程烟
气净化系统项目两个超亿元合同，项目金额分别为1.08亿元和2.3亿元，为未来陆续
确认为收入奠定了扎实的基础。另一方面严控预算，对采购制度、报销制度，以及业
务流程、考核细则等进行了改进，增设了决算复核、设计校核等成本管控环节，强化
考核，加大融资、财政补贴争取力度，上半年获得地方新财力扶持资金与张江创新发
展奖励基金1,695万元。
（3）水务治理
报告期内，公司水务领域在建项目工程建设及生产运营工作均稳步推进，
在优化开展重资产业务的同时，大力开展轻资产业务。截止报告期末，公司水务领域
存量以及在建项目污水处理项目、应急项目总设计规模为35万吨/日，供水项目总设
计规模为6万吨/日，合计处理规模为41万吨/日，上半年实现营业收入1.16亿元，同
比增长17.25%。
3、科技园区
2021年，公司科技园板块进一步深化改革转型发展，坚持“保任务目标”
和“谋转型升级”两手抓。报告期内，科技园区板块实现收入4.91亿元，完成预算的
37.64%，完成招商总面积19.55万方，其中实现销售类招商面积12.78万方，完成预算
的53.07%，租赁类招商面积6.77万方，完成预算的86.24%。在市场拓展上，公司瞄准
重点区域，实现定向拓展，抢抓产业升级趋势谋篇布局，已签订上海金山区、合肥包
河区、武汉化工区3个战略框架合作协议，进一步巩固产业运营先发优势，大幅提升
了东湖高新集团的核心竞争力和品牌影响力。
在现有园区开发模式的基础上，公司布局全产业链轻资产运营服务，与科
大讯飞合资成立子公司，向智慧化园区运营升级，即通过园区运营规模的增加和科技
赋能，将以线下服务为主变为线上服务为主，将企业个性化的需求变为相对共性化的
需求，通过建设智慧园区，依托线上智慧平台，组建专业的研发、生产、市场对接团
队，统筹科技创新的需求侧和供给侧，将科技赋能实体企业做到实处。公司下半年将
以运营的武汉软件新城和武汉光谷国际生物医药企业加速器先行试点，打造数字化赋
能全国一流标杆智慧园区。
4、公开发行可转换公司债券
为优化公司财务结构，提升资本实力，公司启动了募集资金总额不超过19
亿元的可转债工作，所募资金将投入科技园项目开发建设、偿还银行借款及补充流动
资金。公司已于2021年3月18日收到了中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证
监会”）出具的《关于核准武汉东湖高新集团股份有限公司公开发行可转换公司债券
的批复》（证监许可（2021）802号），核准公司向社会公开发行面值总额15.5亿元
可转换公司债券，期限6年，该批复自核准发行之日起12个月内有效。
2021年4月，公司启动可转换公司债券的发行实施工作，2021年4月8日，公
司发布了《公开发行可转换公司债券发行公告》、《可转换公司债募集说明书》摘要
及全文、《可转换公司债券路演公告》、《信用评级报告》；2021年4月16日，公司
发布了《公开发行可转换公司债券发行结果公告》；2021年5月10日，公司发布了《
公开发行可转换公司债券上市公告书》，公司可转换公司债券于2021年5月12日上市
。
具体详见公司于2021年4月8日在《上海证券报》和上海证券交易所网站
（http://www.sse.com.cn）披露的相关公告；于2021年4月16日、5月10日
在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》和上海证券交易
所网站（http://www.sse.com.cn）披露的相关公告。
5、关于基础设施公募REITs
2020年9月18日，经公司第九届董事会第五次会议审议通过了《关于武汉软
件新城1.1期项目申请基础设施公募REITs的议案》同意公司以武汉软件新城1.1期项
目（项目位于武汉市东湖新技术开发区花城大道9号，工业用地）为标的资产的基础
设施公募REITs的申报、发行等工作，根据武汉软件新城1.1期初步评估结果，拟定募
集规模约8.5亿元。具体详见公司于2020年9月22日发布的《第九届董事会第五次会议
决议公告》、《关于开展基础设施公墓REITs申报发行工作的公告》。
2021年6月29日，国家发展改革委发布了《关于进一步做好基础设施领域不
动产投资信托基金（REITs）试点工作的通知》，明确了资产的最低规模要求：“原
则上首发不低于10亿元，并新增可扩募不低于首发两倍规模的要求。”
公司原申报项目规模为8.5亿元，不符合相关规定。公司将根据最新政策文
件，梳理既有项目，拓展储备项目，持续推进基础设施公募REITs申报工作。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、业态变化风险：《国家综合立体交通网规划纲要》提出，到2035年，基
本建成便捷顺畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全可靠的现代化高质量国家综
合立体交通网，随着国家大力推进新基建产业布局，若公司无法快速适应新基建等行
业发展趋势和新的市场环境，公司市场份额可能会受到一定影响。
为应对业态变化风险，公司将聚焦路桥施工的主责主业，设计咨询为前置
，以生产经营为基础，不断增强市场资源整合能力，完善上下游产业链，全力推进公
司高质量发展转型，全面提升交通板块综合实力和整体效益，同时，完善产研结合的
科技研发体系，联合外部研发力量，加强技术研发资源的优化配置、高效利用和开放
共享，重点围绕大型桥梁隧道、科技养护、新材料应用、节能环保等技术，促进技术
成果迅速转化为生产力，提高专业化程度，拓展新的市场份额。
2、成本风险：受全球疫情的持续影响，人工、设备、物资成本上涨过快，
特别是大宗商品价格波动过大，给项目建设带来较大成本压力。公司将加强对原材料
价格走势的分析、预判，并针对销售市场需求适当进行中远期预报，适时调整采购策
略，降低原材料价格波动给公司带来的不利影响。
3、财务风险：公司所从事的公路桥梁工程施工业务通常合同金额较大，以
投资带动施工的业务模式对周转资金需求大，环保BOT/TOT项目也是资金密集型，科
技园区项目拓展、片区开发资金需求量也较大，因此公司业务规模的扩张能力在一定
程度上依赖公司的资金支持。投资规模扩张加速，资金需求增加，若客户不能及时支
付工程预付款、进度款、结算款，或金融政策发生变化，则公司财务状况和经营状况
可能会受到一定影响。公司将通过制定有针对性的清欠方案和还款计划，分层、分类
、分策略进行催收，加大回款力度，降低财务风险。
4、环保风险：公司运营的市政污水处理厂，由于进水混入工业废水，导致
进水超出设计标准，破坏生化系统，降低系统处理能力，易造成出水超标，进水超标
不能免除出水超标责任，市政污水处理厂存在环保考核风险。公司水务领域以优良的
运营管理为基础，优化设计、持续技术改进，以高新技术为核心发展污水处理、水质
提升、污泥处理等业务，降低环保考核风险。
5、工程安全风险：公司主营业务为基础设施项目施工，点多面广，如遇地
震、塌方、洪灾等不可预见的自然灾害，可能导致基础设施项目遭到破坏，给公司带
来一定的影响；人员方面，劳务工作者安全意识参差不齐，工程安全管理面临一定的
考验。公司将在完善施工安全用品设备配备及安全管理的基础上，还将加强员工培训
特别是施工现场员工安全教育培训。
6、市场拓展风险：当前，基础设施建设行业深度演化，各种因素导致工程
造价成本不断提高，随着大型央企和国企不断下沉市场，进一步降低了行业整体收益
水平，加剧了行业竞争，且目前公司主要业务仍源自省内市场，面对众多央企的竞争
，公司面临巨大的市场压力，同时，地方项目存在多年形成的保护壁垒，外地企业参
与度较低，导致公司市场拓展比较困难。公司坚持以投资带动施工的整体思路，扩大
市场拓展力度，抢抓国家发展战略机遇，聚焦中西部相关城市，辐射国内市场。同时
，重点关注智慧城市、城市更新、现代交通物流体系等市场业务，积极参与装配式、
新基建等业务。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）行业资质优势
1、工程建设
在竞争日趋激烈的工程建设领域，资质成为博弈的重要工具。湖北路桥拥
有公路工程施工总承包特级资质、市政公用工程施工总承包一级资质、桥梁及隧道工
程专业承包一级资质、建筑工程施工总承包一级资质等，已完成从单一的公路施工向
多元化经营的转型。
2、环保科技
燃煤火力发电机组烟气综合治理方面，光谷环保是国家烟气脱硫特许经营
试点领导小组成员，拥有大气污染治理甲级资质、除尘脱硫脱硝一级资质、自动连续
监测（大气污染物监测）二级资质、安全生产标准化二级资质等。光谷环保现有国家
授权专利25项,其中发明专利10项,实用新型专利15项,承担国家、省级科技项目3项。
垃圾焚烧烟气处理方面，泰欣环境拥有建筑业企业资质环保工程专业承包
三级资质以及环境工程设计专项（大气污染防治工程）乙级资质。
水务方面，基本实现纵向涵盖投资、建设、运营全产业链，拥有水污染治
理甲级证书、生活污水处理一级证书、工业废水处理一级证书、市政公用工程施工总
承包三级证书、环境工程专业承包三级资质证书、安全生产许可证。
（二）技术优势
1、工程建设
作为湖北省高新技术企业，湖北路桥坚持以科技创新引领动能升级，以技
术革新驱动产能爬坡，打造“品质路桥、效益路桥、创新路桥”。
截至报告期末，湖北路桥累计授权专利78项，其中发明专利12项，实用新
型专利66项；共获得省部级工法31项，企业级工法52项；获得9项省部级科技进步奖
；获得软件著作权1项；获得湖北省工程建设QC活动成果奖励20项；有2项地方标准已
申报，1项行业标准获得批复，3项地方标准已立项；共组稿完成24项公路工程微创新
成果；荣获天府杯金奖1项，楚天杯奖1项，黄鹤杯奖1项，国家优质工程金奖1项，国
家优质工程银奖1项，詹天佑奖1项。
2、环保科技
光谷环保经营火电厂烟气治理投资运营业务已超过十年，拥有成熟的烟气
石灰石-石膏湿法脱硫技术，拥有5,000立方米烟气的火力发电烟气超低排中试试验平
台、3T/H废水零排放中试平台，建有1000M2研发中心，具有火电厂烟气治理系统集成
、设计优化、项目建设管理和系统运行调试、运营维护管理的能力。
泰欣环境经过10余年的积累和发展，具有自主研发、设计和集成的炉内非
催化还原脱硝（SNCR）及炉外低温催化还原脱硝（SCR）技术在行业内处于领先地位
，以技术转让方式引进的日立造船湿法脱硫技术国内领先。
（三）品牌优势
湖北路桥始建于1956年，市场占有遍布全国15个省（市、自治区）份。经
过六十余年的磨砺，秉承“立足湖北、服务全国、跻身世界、开拓发展”的方针，累
计修建公路里程6000余公里，其中一级以上公路约4500公里，高等级公路近1500公里
，大型桥梁510余座，其中特大型桥梁90余座，承建了70多项国家、省重点工程。通
过不断提高技术水平和工程质量，凭借良好的市场信誉和一流的行业口碑，打造出“
湖北路桥”这一知名品牌。
环保科技方面，光谷环保经营火电厂烟气治理投资运营业务已超过十年，
目前已发展成为国内由第三方投资、建设、运营和维护脱硫岛规模最大、市场占有率
最高的企业之一，是国家高新技术企业，国家“千企万人”支持计划企业；泰欣环境
自成立以来，累计服务300多家企业，提供了700多台/套环保装置系统，与数十家行
业重点客户建立了稳定合作关系，行业内树立了较高的品牌声誉，认同度与美誉度高
，STC品牌已成行业标杆，市场占有率稳居细分领域行业前列。
科技园区方面，历经二十八年发展，累计服务企业8000余家，园区现有企
业超千家，其中上市公司40家、蹬羚企业60家、吸引世界500强企业20余家。专业的
加速及运营服务已引来IBM、昕诺飞、鼎康（武汉）生物医药有限公司、湖北天勤生
物科技有限公司、武汉康昕瑞基因健康科技有限公司、武汉华大智造科技有限公司、
武汉友芝友医疗科技股份有限公司、长沙长泰机器人有限公司等一大批优质企业的投
资落户。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年,对武汉人和武汉的企业,相信都是艰辛且难忘的一年。抗击新冠疫
情与稳步推行复工复产是这一年来的主旋律，开工即冲刺，目标不变，任务不减，一
天也不耽误，一天也不懈怠，在公司上下齐心协力全力以赴的努力下，公司全年实现
营业收入105.94亿元，较上年同期增长12.42%，经营性净现金流25.44亿元，较上年
同期增加21.86亿元，归属于母公司股东的净利润6.85亿元，较上年同期增长274.02%
，积极争取并落实疫情防控期间各项支持政策，在新冠肺炎疫情冲击下实现了公司经
营业绩逆势增长，具体如下：
1、工程建设
疫情期间，工程项目立项、勘察、设计、招标进度均受到影响，复工复产
后，湖北路桥围绕年度生产计划，倒排工期，重点督导，确保如期完成年度目标任务
。截至目前，武穴长江公路大桥已合龙，宜都长江大桥桥面沥青完成摊铺，鄂咸高速
项目已进入收尾阶段，棋盘洲长江公路大桥项目顺利通过交工验收，新滩美好未来新
城PPP项目三条市政道路工程审理通过竣工验收，郧西PPP项目天河口汉江公路大桥主
墩浇筑完成，彭家寨隧道顺利贯通。
报告期内，湖北路桥累计完成产值85.48亿元，完成年度预算的101.77%，
较上年同期增长13.81%。报告期内实现回款89.99亿元，完成年度预算的128.21%，较
上年同期增长25.80%。全年中标项目48个，新中标及签订合同总额为103.02亿元。
2、环保科技
（1）燃煤火力发电机组烟气综合治理
报告期内，燃煤机组烟气治理各运营项目安全平稳达标运行，虽受新冠疫
情及长江流域洪水影响，但与上年同期相比，新增吉木萨尔、横山等项目烟气治理机
组，报告期内累计完成脱硫电量591.90亿度，较上年同期增长12.21%；实现营业收入
7.81亿元，同比增长10.32%。
（2）垃圾焚烧烟气治理
2020年受疫情影响，年初出行受限，导致上游多个垃圾焚烧项目延期实施
，得益于公司上下齐心，主动作为、积极作为，努力克服新冠肺炎疫情影响，全年实
现营业收入8.06亿元。
（3）水务治理
报告期内，公司水务领域在建项目工程建设及生产运营工作均稳步推进，
在优化开展重资产业务的同时，大力开展轻资产业务。截止报告期末，公司水务领域
存量以及在建项目污水处理项目、应急项目总设计规模为39.27万吨/日，供水项目总
设计规模为6.15万吨/日，合计处理规模为45.42万吨/日，全年实现营业收入2.35亿
元，同比增长3.35%。
3、科技园区
报告期内，科技园业务受新冠疫情影响较深，招商工作开展难度较大。一
季度招商工作基本处于停滞状态，同时科技园板块通过降低及免除租金方式帮助支持
园区中小微企业积极应对疫情，租赁业务受此影响金额约3,500万元。
在此开局背景下，科技园积极应对,多措并举，坚持“保年度任务目标”和
“谋划转型升级”两手抓。报告期内，科技园完成全年去化面积33.59万方，其中销
售面积24.57万方，租赁面积9.02万方。
报告期内，公司抢抓产业升级趋势谋篇布局，新增开发项目土地面积共492
亩。此外，公司与湖北鄂州华容区政府、越秀集团、中交集团签订战略合作协议，拓
宽了与央企、地方国企等主体的合作渠道，为后续公司建立多元合作开发机制，开辟
高质量产业项目，实现园区变片区的发展目标储备了资源。
4、落实疫情优惠政策
2020年，新冠肺炎疫情在武汉爆发，中央及地方政府出台多项支持企业政
策，以减少因疫情所造成的经济损失。公司抢抓政策机遇，积极推进落实疫情防控期
间各项支持政策。
报告期内，公司获得各项社保减免、减半、稳岗补贴等共1064万元，银行
利息减免约310
万元；成功发行15亿元定向债务融资工具、4.4亿元上交所绿色疫情防控资
产证券化产品，发行利率创近年来直接融资新低；通过贷款置换、协商下调存量贷款
利率、争取政策性银行低成本项目贷款、提前偿还部分贷款等方式，降低公司资金成
本。
5、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金
报告期内，公司完成发行股份及支付现金购买上海泰欣环境工程有限公司
（以下简称“泰欣环境”）70%股权的募集配套资金工作。公司于2019年8月完成泰欣
环境70%股权的过户手续，泰欣环境成为公司控股子公司，2020年5月，公司完成募集
配套资金的发行工作，本次募集资金总额为219,999,980.64元，配套发行股票的数量
为人民币普通股（A股）41,666,663股，公司总股本增至795,469,152股。
6、公开发行可转换公司债券
为优化公司财务结构，提升资本实力，公司于报告期内启动了募集资金总
额不超过19亿元的可转债工作，所募资金将投入科技园项目开发建设、偿还银行借款
及补充流动资金。公司已于2021年3月18日收到了中国证券监督管理委员会（以下简
称“中国证监会”）出具的《关于核准武汉东湖高新集团股份有限公司公开发行可转
换公司债券的批复》（证监许可（2021）802号）。核准公司向社会公开发行面值总
额15.5亿元可转换公司债券，期限6年，该批复自核准发行之日起12个月内有效。
2021年4月，公司启动可转换公司债券的发行实施工作，2021年4月8日，公
司发布了《公开发行可转换公司债券发行公告》、《可转换公司债募集说明书》摘要
及全文、《可转换公司债券路演公告》、《信用评级报告》；2021年4月16日，公司
发布了《公开发行可转换公司债券发行结果公告》。
二、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、工程建设：乘政策东风，湖北基建迎新机遇
2021年2月24日，中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》
指出，我国交通运输发展还存在一些短板，不平衡不充分问题仍然突出，交通运输重
点领域关键环节改革任务仍然艰巨，当前和今后一个时期，我国发展仍处于重要战略
机遇期，国内国际新形势对加快建设交通强国、构建现代化高质量国家综合立体交通
网提出了新的更高要求，计划2021至2035年，将构建70万公里的交通网线，建设6轴
、7廊、8通道主骨架，建设100个综合交通枢纽城市，完善面向全球的运输网络。
湖北省“十四五”规划和2035年远景目标纲要（草案）提出，将统筹推进
新基建和传统基建，健全现代化基础设施体系，加快构建现代化综合交通运输体系，
打造新时代九省通衢。完善“三枢纽、两走廊、三区域、九通道”综合交通运输格局
，建设交通强国示范区，畅通对接国际国内综合运输通道，推动形成武汉通达10个方
向和襄阳、宜昌多向放射格局，高铁营业里程达到3000公里。有序实施一批市域（郊
）铁路、城市轨道交通，进一步完善都市圈、城市群轨道交通网络力争高速公路通车
里程达到8000公里。目前，湖北已有5个项目入列国家多式联运示范工程，数量居全
国第一。
综上所述，国家综合交通运输体系发展规划即将进入现代化、智能化、绿
色集约、传统基建与新基建统筹推进的新阶段，国家两条交通主轴交汇湖北，凸显了
湖北武汉在全国综合立体交通建设中的中心地位，涉及湖北的重大举措还包括建设东
西畅通、南北辐射、有效覆盖、立体互联的长江经济带现代化综合立体交通走廊，推
进中部地区大通道大枢纽建设，更好发挥承东启西、连南接北功能等，对于湖北本土
基建行业而言，将是前所未有的挑战和机遇
2、环保科技：烟气脱硫技改拓展未来方向，垃圾焚烧烟气治理市场巨大
（1）燃煤火力发电机组烟气综合治理
2019年10月21日，国家发改委发布《国家发展和改革委员会关于深化燃煤
发电上网电价形成机制改革的指导意见》，明确稳步实现全面放开燃煤发电上网电价
目标，将现行燃煤发电标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”的市场化价格机
制，基准价中包含脱硫、脱硝、除尘及超低排放电价，各省上报具体方案审批后2020
年正式执行，且2020年浮动电价只能下浮不能上浮，下浮最大比例为15%。新的上网
电价政策势必会导致部分环保电价有一定下降。同时对于传统的火电企业来说，其在
电网中的地位也因新能源的崛起，由基础电源向基础电源+调节电源进行转变。
火力发电厂脱硫经历了一个高速发展的阶段，已步入结构性调整时期，加
之电力脱硫工程市场饱和程度也已较高，双重因素导致行业增速开始放缓，新项目的
拓展以TOT模式资产并购为主，火电厂烟气脱硫工程业务将逐步从新建转变成技术改
造。尽管脱硫设备的投资高峰已过，但火电脱硫技术改造项目为未来脱硫工程建设市
场拓展了一定空间。
VOCs治理方面，政策不断出台，相应排放标准体系逐步完善，以及企业排
污需求不断增加等因素的推动下，根据头豹研究院测算，中国VOCs治理行业在近年来
快速发展，市场空间以23.6%的年复合增长率持续增长，从2014年84.6亿元增长至201
9年244.5亿元。随着中国政府继续提高VOCs治理重视程度，未来VOCs治理设备有望继
续升级、治理技术持续提升，VOCs治理行业有望迎来爆发式增长，预计2023年VOCs治
理市场空间有望达到666.6亿元。
（2）垃圾焚烧烟气治理
为应对全球气候变化，我国自我加压、主动作为，将“碳达峰”、“碳中
和”目标纳入生态文明建设整体布局，十四五规划紧随其后，加大推动生态环境持续
全面提升。2021年3月5日，政府工作报告指出要“扎实做好碳达峰、碳中和各项工作
，制定2030前碳排放达峰行动方案”，表明实现绿色可持续发展的决心。2021年3月1
5日，中央财经委员会第九次会议再次指出，十四五期间是“碳达峰”、“碳中和”
的关键期、窗口期。2021年3月11日人大会议通过《中华人民共和国国民经济和社会
发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，其中对绿色发展进行了着重介绍，
总体要求生态文明建设实现新进步。
根据财政部，中央预算2021年打好污染防治攻坚战资金安排536亿元，其中
大气污染防治资金、水污染防治资金和土壤污染防治专项资金金额都增长超10%。另
有重点生态功能区转移支付安排882亿元，以推进重点生态保护修复，引导重点生态
功能区保护生态环境。
垃圾焚烧处理具有占地面积小、处理效率高、碳排放低等多方面优势。十
四五规划对城镇垃圾处理设施提出细分要求：加快垃圾焚烧设施建设，城市生活垃圾
日清运量超过300吨地区实现原生垃圾零填埋，开展小型生活垃圾焚烧设施建设试点
。另外，多省市明确要求新增垃圾焚烧厂以提高焚烧处理能力，并设置了较高的焚烧
占比规划目标。随着未来产能密集投放，运营规模提升有望带来业绩增量。
随着城镇人口不断增加，生活习惯和环境均有较大的改变，我国城市生活
垃圾量也越积越多。国家统计局公开数据显示，2009年以来，我国城镇生活垃圾清运
量逐年上升，2019年全国城镇生活垃圾清运量高达2.42亿吨，相比2009年城镇生活垃
圾清运量的1.57亿吨增加了53.8%，年均复合增长率为4.4%。
根据中国社会科学院农村发展研究所、中国社会科学出版社联合发布《中
国农村发展报告2020》，预计到2025年，中国城镇化率将达到65.5%。按照2025年城
镇化率达到65.5%、城镇人均1.2千克/天的垃圾产生量计算，中国的城镇垃圾量将达
到4.17亿吨/年。若按未城镇化率达到80%、城镇人均1.2千克/天的垃圾产生量计算，
未来中国城镇垃圾量将达到4.91亿吨/年。根据华创证券推算，到2022年，生活垃圾
无害化处理量可达1.7亿吨，2025年可达2.2亿吨，2025年垃圾焚烧处理规模将达541
亿元，市场空间巨大。
（3）水务领域
“十四五”期间，生态环境部将从五个方面着力推动环保产业发展。一是
加大资金投入，强化资金盈利。二是完善生态环境标准体系，倒逼环保产业市场扩容
增效。三是会同有关部门出台落实生态环境保护的相关财税、价格、金融、贸易等优
惠政策，扶持环保企业发展。四是积极开展环境服务模式的创新，提升环境服务质量
。五是夯实工作基础，推进环保产业统计调查政策的工作，及时掌握环保产业发展的
基本情况。
水务行业总体进入成熟期，其中供水处于成熟后期，污水治理处于成熟期
早期。总体上，水务产业未来的发展机会在二次供水、农村环境治理、黑臭水体治理
、水环境综合治理等，具体呈现以下六大趋势：1、未来一段时间更多的是央企、国
资主导的投资；2、无接触经济、数字经济、智慧水务将加速；3、城镇污水管网提质
工作快速推进；4、资源安全保护措施将全面升级；5、污泥无害化处置设施建设将提
速；6、行业深化整合。
3、科技园区：公募REITs破冰，盘活园区运营资产
各地方政府对于产业园区土地出让、自持比例、异地企业招商比例、企业
准入门槛等要求不断提高，特别是各地M0性质土地出让增加，要求产业地产企业加深
对于科技创新型企业和新经济产业的理解，适应研发、生产、办公一体化的新型园区
形态。
政府对于产业发展的诉求更加明晰，产业布局和发展思路更加成熟，对产
业地产企业的招商运营能力提出了更高的要求，具有长期产业运营经验的产业地产企
业竞争优势将愈加突出。
随着REITs等资产证券化工具的推出，为产业地产企业增加了投资退出路径
，对于具有良好运营能力的产业地产企业，有助于提升企业的资产周转效率，进一步
扩大行业内优质企业的竞争优势。专业化的运营管理团队和运营体系成为园区吸引企
业投资落户的重要优势之一，公司运营资产作为后期运营和投资的重要平台和载体，
前后延伸产业价值链；同时继续强化精细化产业招商和运营，积极打造资源统筹及信
息共享优势，形成全项目周期的产业招商运营核心竞争力。
(二)公司发展战略
1、工程建设：积极参与新基建，打造多元化建造运营服务商
公司将围绕改革转型的高质量发展主线，以传统的公路桥梁为主业，积极
培育设计咨询、市政、轨道交通、养护、房建、水利、环保等业务能力，积极参与新
基建项目建设，积极承担联投集团新城一二级开发、运营任务，打造纵向一体化、横
向多元化的建造运营服务商。
价值定位：围绕工程总承包重构产业的商业模式，以高效整合投资、设计
、咨询、建造、运营等环节的资源完善产业链，以提升核心技术、核心人才、核心市
场竞争力为手段，实现客户价值最大化为主观目的，建立为最大化实现企业政治价值
、经济价值和社会价值而构建的利益相关者的长期赢利服务的交易结构，实现公司持
续赢利的客观结果。
市场布局：服务联投集团主责主业战略部署，重点围绕新型城镇化建设与
城市群发展，聚焦产业新城开发、运营，做优集团内部市场；紧跟湖北发展战略方向
，聚焦武汉、咸宁、荆门、宜昌、襄阳等中心城市的市场份额，深耕省内本土市场；
抢抓国家发展战略机遇，聚焦中西部和一带一路相关城市，重点跟进四川、甘肃、贵
州、云南等省份，辐射全国市场。
商业模式：坚持投资与建造双轮驱动，与同业机构、金融机构及政府机构
及其它非公资本合作，组建混合所有制的项目公司，以PPP、代建等形式参与项目投
资建设，将工程承包与资本经营紧密结合，推动项目落地，拓展市场份额。坚持产业
关联、资源互补、互利共赢的原则，有机融合外部资源，探索股权合作、产业链合作
和联合体中标等多种合作形式，主动向外部市场“借智”“借力”“借资源”，加强
建投集团内部协同资源整合，实现企业间管理、信息、经验、市场等资源共享，不断
扩大资源增量，持续推动产业链、价值链升级，为拓展核心区域市场奠定坚实基础。
管理提升：以实现可持续高质量发展为公司长远发展目标，通过深化改革
和管理转型升级，从打造党建名片、深化管理架构改革、优化制度流程、加强人才建
设等方面着手，解决内部管理、外部市场和人才建设等问题，牢牢抓住“核心技术、
核心人才、核心市场”，实现公司“市场化、信息化、品牌化”，在业务上实现从施
工总承包向工程总承包和专业承包相结合的模式转变，从形成产业链逐步向打造产业
链升级。在管理上提升集约式、精细化管理能力，在技术创新上以科技成果促进生产
经营，推动公司实现高质量发展。
2、环保科技：
（1）燃煤火力发电机组烟气综合治理：技术推动，“重资产”转向“轻、
重资产”并行
电厂烟气脱硫治理业务未来仍是公司的主业之一，存量项目和新项目的运
营收入和利润是公司最稳定的收入和利润来源，同时由单一领域项目运营向大气污染
治理业务集成服务发展转型，由单一的电力大气污染治理向大气多元服务转型，以电
厂大气污染治理为基础，积极探索新的商业模式，拓展非电行业烟气治理、电厂脱硫
废水、垃圾电厂烟气治理、VOCS(工业挥发性物质)设备供货及工程业务等环保项目的
业务，形成大气治理环保产业集群，打造高水平的环保集成服务商。
（2）垃圾焚烧烟气治理：进军垃圾焚烧整厂建设，横向发展拓展产业
随着国内垃圾焚烧市场的日趋饱和，垃圾焚烧烟气治理项目，特别是优质
项目总量或会减少，但随着国家对污染企业的治理范围扩容和排放标准的提高，钢铁
、水泥、陶瓷等行业的烟气治理与焦化等行业的VOCs治理，已投运垃圾焚烧项目的烟
气净化系统改造等会陆续增多。
公司将迅速完成技术储备与人才引进，积极承接垃圾焚烧烟气净化新建项
目的同时，努力开拓垃圾焚烧烟气净化技改项目，进军垃圾焚烧发电项目的整厂建设
，以及钢铁、水泥、陶瓷等行业的烟气治理，焦化等行业的VOCs治理业务，实现产品
的迭代和转型。
（3）水务领域：建设全产业链的高新水务板块
公司在水务领域从最初的投资并购，到EPC、OM等经营模式的多元化，需要
以优良的运营管理为基础，优化设计、降低工程造价、降低运行能耗、持续技术改进
等，同时要以高新技术为核心，按照技术先进、运行可靠、经济高效的要求，重点发
展污水处理、水质提升、污泥处理等业务，发展为全产业链的高新水务板块。存量污
水厂作为后续项目拓展的根据地，以点带面，向外拓展，充分利用当地政府资源与人
脉关系，深耕环保市场需求，发展多元化环保业务，建立区域环境服务合同。重点推
动水务资产结构优化，以轻资产模式扩张，重资产优化形式可持续发展，使水务获得
更强的盈利能力，对于优质的重资产项目通过并购或投资拉动为主，部分小的项目以
工程总承包和施工总承包为主，长远发展以工程、运营为核心的上下游产业链。重资
产和轻资产齐头并进，完善业务结构，实现共同发展。
3、科技园区：打造东湖高新模式品质园区
公司继续坚持以园区开发为平台，以园区服务为纽带，以产业研究为基础
，以产业投资为抓手的发展思路；进一步融入联投集团产业新城主责主业，加大在沿
长江经济带重点城市的布局，持续提升产业招商运营能力，实现项目拓展、产业研究
、产业招商与园区运营的充分融合。
持续探索优化盈利模式。从单一销售型为主的盈利模式向产城融合、片区
开发、自持运营、轻资产运营等模式探索转型，加快资金周转速度、提升上市公司资
产收益效率；同时继续强化产业投资水平，逐步优化公司科技园区板块盈利结构，增
强公司可持续发展后劲。
业务拓展上以武汉及周边区域为战略中心重点巩固，以长三角经济圈和粤
港澳大湾区为重要窗口实现突破，以长江经济带为战略纵深持续提升。运营服务持续
挖掘产业链的上下游、高校成果转化等合作机会，深度挖掘企业的科研诉求，为产业
链的对接、科技成果的转化储备优质客户资源。
(三)经营计划
1、工程建设
紧跟国家发展战略，提前做好市场布局。巩固外部的湖北本土市场，辐射
国内其他市场，紧抓机遇布局海外市场。重点跟踪战略性、网络型基础设施大型建设
项目，着力参与新型基础设施建设项目，积极参与市政管网、城市配套设施、物流等
建设项目，适度参与农村公路、机电、水利等建设项目。通过加强高端经营和对接，
保持与省级和各级地方政府的紧密联系，更加聚焦武汉市、武汉城市圈和宜昌、襄阳
省域副中心城市，显著提升市场份额。
大力推动自主创新，持续完善产学研合作模式，结合市场实际需求，积极
与领军企业、高等院校建立创新联合体，综合运用自主创新、外部引入两种创新手段
，主要通过自主创新的方式，布局驱动和引领建筑行业变革的数字化、智慧化等新技
术、新工艺、新模式。
加快科技成果转化应用，实施好关键核心技术攻关，加快提升企业技术创
新能力，树立创新、实效、贡献的评价导向，完善激励机制和科技评价机制，落实好
科技攻关任务。
2、环保科技
（1）燃煤火力发电机组烟气综合治理
受疫情影响，全国电力装机容量增长速度逐年趋缓，火电装机比例逐年下
降，公司在市场投标竞争取得的电厂BOT项目的难度提高，公司将继续以收购环保岛
资产（TOT）的方式扩大公司的规模。另一方面，得益于2020年实现了向VOCS(工业挥
发性物质)设备供货及工程业务转型的突破，公司将继续重视技术研发工作，以技术
推动企业转型发展。
（2）垃圾焚烧烟气治理
公司将持续做好已中标项目的设计、实施与交付，以及跟踪中的项目投标
报价、合同签订等；继续加强拓展垃圾焚烧发电烟气净化领域全系统的EP、EPC业务
，开发新客户，承接新项目，特别是承接资信良好，毛利率高、体量较大的优质客户
的项目；渗透到烟气净化系统的运营维护后市场，包括技改、维修及催化剂或备件销
售，增加营业额和盈利额；借助垃圾焚烧行业积累的品牌、资源和技术优势，辅以技
术引进与自行研发，介入到垃圾焚烧发电上下游的项目建设，以及冶炼、建材、焦化
等行业的烟气治理或VOCs治理，以培育新的收入与利润增长点。
（3）水务领域
公司将以社会环境治理需求为主要发展方向，以湖北、武汉市场为重点发
展应急水质提升、水环境治理等业务，以存量项目所处区域发展提标、扩容、新建等
业务；以EPC工程建设，委托运营目为切入点，发展轻资产经营业务，实现全年收入
继续增长的目标；改善存量运营项目经营关系，实现部分项目增量、调价收益；加强
与央企合作，拓展新业务领域。
3、科技园
公司将围绕自身发展定位，依托光谷科创大走廊，打造高水平智慧园区，
以大项目融入武汉城市圈升级进程，助力联投战略转型落地。公司将借助联投集团谋
划产城融合和城市运营的契机，与一二级开发紧密联系，形成有机融合、资源共享，
深入研究城市运营内涵，围绕完善城市功能、强化城市服务、构建城市生态等维度，
由土地的二级开发向城市综合性开发和智慧化运营上转型。
公司也将继续坚定不移提升运营能力，在现有园区开发模式的基础上，实
施轻资产运营，组建股权多元的轻资产运营公司，通过合作并购等手段迅速做大物业
管理规模，在全国形成具有市场价值的运营服务体系。
(四)可能面对的风险
1、业态变化风险：《国家综合立体交通网规划纲要》提出，到2035年，基
本建成便捷顺畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全可靠的现代化高质量国家综
合立体交通网，随着国家大力推进新基建产业布局，若公司无法快速适应新基建等行
业发展趋势和新的市场环境，公司市场份额可能会受到一定影响。为应对业态变化风
险，公司将聚焦路桥施工的主责主业，设计咨询为前置，以生产经营为基础，不断增
强市场资源整合能力，完善上下游产业链，全力推进公司高质量发展转型，全面提升
交通板块综合实力和整体效益，同时，完善产研结合的科技研发体系，联合外部研发
力量，加强技术研发资源的优化配置、高效利用和开放共享，重点围绕大型桥梁隧道
、科技养护、新材料应用、节能环保等技术，促进技术成果迅速转化为生产力，提高
专业化程度，拓展新的市场份额。
2、成本风险：公路建设企业上半年的经营工作受疫情影响较大，人力、材
料设备、物资材料的短缺和价格上涨将给项目施工将带来严重的工期和成本压力，下
半年公司为完成任务指标，将对项目额外进行施工组织与资源调配，预计人工、材料
、安保成本升高，需要投入更高的成本才能确保完成。若原材料（钢、铜等）市场价
格不稳定，项目采购中的非标产品、大型钢制产品，以及电缆、大宗材料等产品均可
能由于原材料价格的波动发生较大变动，进一步影响项目成本。公司控股子公司泰欣
环境，亦可能因类似的原因，致已承接实施中的订单，成本增加，毛利下降。
3、财务风险：公司所从事的公路桥梁工程施工业务通常合同金额较大，以
投资带动施工的业务模式对周转资金需求大，环保BOT/TOT项目也是资金密集型，科
技园区项目拓展、片区开发资金需求量也较大，因此公司业务规模的扩张能力在一定
程度上依赖公司的资金支持。投资规模扩张加速，资金需求增加，若客户不能及时支
付工程预付款、进度款、结算款，或金融政策发生变化，则公司财务状况和经营状况
可能会受到一定影响。
4、环保风险：公司运营的市政污水处理厂，由于进水混入工业废水，导致
进水超出设计标准，破坏生化系统，降低系统处理能力，易造成出水超标，进水超标
不能免除出水超标责任，市政污水处理厂存在环保考核风险。
5、工程安全风险：公司主营业务为基础设施项目施工，点多面广，如遇地
震、塌方、洪灾等不可预见的自然灾害，可能导致基础设施项目遭到破坏，给公司带
来一定的影响；人员方面，劳务工作者安全意识参差不齐，工程安全管理面临一定的
考验。公司将在完善施工安全用品设备配备及安全管理的基础上，还将加强员工培训
特别是施工现场员工安全教育培训。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）行业资质优势
1、工程建设
在竞争日趋激烈的工程建设领域，资质成为博弈的重要工具。湖北路桥拥
有公路工程施工总承包特级资质、市政公用工程施工总承包一级资质、桥梁及隧道工
程专业承包一级资质、建筑工程施工总承包一级资质等，已完成从单一的公路施工向
多元化经营的转型。
2、环保科技
燃煤火力发电机组烟气综合治理方面，光谷环保是国家烟气脱硫特许经营
试点领导小组成员，拥有大气污染治理甲级资质、除尘脱硫脱硝一级资质、自动连续
监测（大气污染物监测）二级资质、安全生产标准化二级资质等。
垃圾焚烧烟气处理方面，泰欣环境拥有建筑业企业资质环保工程专业承包
三级资质。
水务方面，基本实现纵向涵盖投资、建设、运营全产业链，拥有水污染治
理甲级证书、生活污水处理一级证书、工业废水处理一级证书、市政公用工程施工总
承包三级证书、环境工程专业承包三级资质证书、安全生产许可证。
（二）技术优势
1、工程建设
作为湖北省高新技术企业，湖北路桥坚持以科技创新引领动能升级，以技
术革新驱动产能爬坡，打造“品质路桥、效益路桥、创新路桥”。报告期内，湖北路
桥共授权专利39项，其中发明专利1项，实用新型专利38项；共申报完成省部级工法1
6项，企业级工法24项；获得4项省部级科技进步奖；有2项地方标准处于待申报阶段
，3项地方标准已立项；共组稿完成24项公路工程微创新成果；荣获国家优质工程金
奖1项（武汉市轨道交通6号线一期工程）。
截至报告期末，湖北路桥累计授权专利65项，其中发明专利6项，实用新型
专利59项；共申报完成省部级工法31项，企业级工法52项；获得8项省部级科技进步
奖；获得软件著作权1项，有2项地方标准处于待申报阶段，1项行业标准获得批复，3
项地方标准已立项；共组稿完成24项公路工程微创新成果；荣获天府杯金奖1项，楚
天杯奖1项，黄鹤杯奖1项，国家优质工程金奖1项，国家优质工程银奖1项，詹天佑奖
1项。
2、环保科技
光谷环保经营火电厂烟气治理投资运营业务已超过十年，拥有成熟的烟气
石灰石-石膏湿法脱硫技术，拥有5,000立方米烟气的火力发电烟气超低排中试试验平
台，具有火电厂烟气治理系统集成、设计优化、项目建设管理和系统运行调试、运营
维护管理的能力。
泰欣环境经过近10年的积累和发展，具有自主研发、设计和集成的炉内非
催化还原脱硝（SNCR）及炉外低温催化还原脱硝（SCR）技术在行业内处于领先地位
，以技术转让方式引进的日立造船湿法脱硫技术国际领先。
（三）品牌优势
湖北路桥始建于1956年，市场占有遍布全国15个省（市、自治区）份。经
过六十余年的磨砺，秉承“立足湖北、服务全国、跻身世界、开拓发展”的方针，累
计修建公路里程6000余公里，其中一级以上公路约4500公里，高等级公路近1500公里
，大型桥梁510余座，其中特大型桥梁90余座，承建了70多项国家、省重点工程。通
过不断提高技术水平和工程质量，凭借良好的市场信誉和一流的行业口碑，打造出“
湖北路桥”这一知名品牌。
环保科技方面，光谷环保经营火电厂烟气治理投资运营业务已超过十年，
目前已发展成为国内由第三方投资、建设、运营和维护脱硫岛规模最大、市场占有率
最高的企业之一；泰欣环境自成立以来，累计服务300多家企业，提供了700多台/套
环保装置系统，与数十家行业重点客户建立了稳定合作关系，行业内树立了较高的品
质声誉，认同度与美誉度高，STC品牌已成行业标杆，市场占有率稳居前列。
科技园区方面，历经二十八年发展，累计服务企业7000余家，园区现有企
业超千家，其中上市公司40家、蹬羚企业57家、吸引世界500强企业20家。专业的加
速及运营服务已引来IBM、昕诺飞、鼎康（武汉）生物医药有限公司、湖北天勤生物
科技有限公司、武汉康昕瑞基因健康科技有限公司、武汉华大智造科技有限公司、武
汉友芝友医疗科技股份有限公司、长沙长泰机器人有限公司等一大批优质企业的投资
落户。
（四）人才团队优势
坚持“内部培养和外部引进结合”的人才策略，紧紧围绕公司转型发展，
以业绩成果为导向，提升组织效能为目标，通过制度化建设、组织结构调整、劳动用
工市场化、按绩分配收入差异化，积极探索中长期激励机制，以及构建“新动力计划
”-“新晋领导训练营”-“新英人才计划”三级人才培养体系等一系列措施，不断提
升公司人力资源管理水平，打造一支以大学本科及以上学历为主，年轻化、结构合理
的人才队伍，其中科技人员50人，武汉东湖高新区“3551光谷人才计划”高层次人才
1人，“武汉市人民政府博士资助”人才1人。为实现“让城市更美好”的美好愿景，
注入源源不断的动力和活力。
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1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主要业务、主要产品及用途
公司所属建筑行业，是一家以工程建设、环保科技和科技园为三大主营板
块的高新技术产业投资控股公司，业务广泛分布于湖北、湖南、安徽、浙江、广东、
重庆、新疆等二十余个省、市、自治区，连续多年荣获湖北企业100强、武汉企业100
强、中国园区开发上市公司竞争力TOP10、中国产业地产30强。公司秉持“积极、开
放、包容、创新”的经营理念，传递顺势、求变、自信、向前的企业精神，实现自身
的快速、跨越式发展。
1、工程建设
湖北路桥作为东湖高新集团下属核心子公司，主要业务包括工程建设施工
业务和工程投资业务。拥有公路施工总承包特级资质、市政公用工程施工总承包一级
资质、桥梁及隧道工程专业承包一级资质、建筑工程施工总承包一级资质等，业务范
围覆盖高速公路、桥梁隧道、市政工程（包括轨道交通）、房屋建设、城市基础设施
等施工项目，在深耕湖北市场的基础上，拓展了广东、广西、内蒙、四川、贵州、陕
西、甘肃、江西、湖南、福建、新疆等市场，并积极布局海外项目，综合实力在国内
省级施工企业中排名靠前。
2、环保科技
公司环保科技板块以大气治理、水务环保和新兴环保产业为核心，为企业
、政府和社会各界提供环境整体解决方案。经营主体主要为全资子公司光谷环保和公
司控股子公司泰欣环境。其中，武汉光谷环保科技股份有限公司于2011年成立，承载
着集团“环保治理责任平台”是使命，属于国家高新技术企业。2019年公司并购垃圾
焚烧烟气治理细分领域龙头企业泰欣环境，标志着大气治理成功由火电向垃圾焚烧发
电领域拓展。目前主要业务包括燃煤火力发电机组烟气综合治理、垃圾焚烧烟气处理
，以及污水处理。
（1）燃煤火力发电机组烟气综合治理
光谷环保大气事业部致力于为燃煤电厂提供烟气脱硫脱硝除尘服务的投资
、建设和运营。目前已发展成为国内由第三方投资、建设、运营和维护脱硫岛规模最
大、市场占有率最高的企业之一。截至报告期末，公司拥有BOOM、BOT、TOT、OM项目
十二个，覆盖火力发电厂脱硫、脱硝、除尘输灰、湿电等大气治理全流程，项目主要
分布在湖北、安徽、陕西、新疆、山西、江苏等地，总装机容量1,436万千瓦，投资
规模22亿元。
公司燃煤火力发电机组烟气综合治理分布图
此外，随着工业迅速发展，VOCs（工业挥发性物质)的排放量日渐增加，对
环境危害加剧，国家对VOCs治理行业重视程度也日渐增加，相关行业法规相继出台。
报告期内，公司中标的国家能源集团乌海焦化废水池封闭、废气除臭成套设备和化产
尾气成套处理设备等项目进入调试收尾阶段。
（2）垃圾焚烧烟气处理
公司垃圾焚烧烟气处理业务依托于控股子公司泰欣环境，致力于为垃圾焚
烧电厂提供烟气治理整体解决方案，业务范围包括以多种工艺或技术路线，为客户提
供烟气净化系统设计、系统集成及环保设备销售、安装、调试。
烟气净化是指采取脱硝、脱酸、除尘、除二噁英等工艺和措施，使排放烟
气中的氮氧化物、二氧化硫、粉尘、二噁英等污染物含量达到有关标准要求。该技术
和工艺，可应用于垃圾焚烧厂、火电厂、钢铁厂、冶炼厂、造纸厂、水泥厂以及石灰
窑、石油化工厂、危废处理等领域。
报告期内，公司主要为垃圾焚烧发电厂提供SNCR&SCR脱硝、湿法脱酸
、干法&半干法除尘、渗滤液回喷等单项或整包服务，包括系统的设计、设备的
采购及安装、调试等，客户群包括广州环投、郑州公用、上海上实、光大环保、绿色
动力、旺能环境、上海环境、中电能源、康恒环境、深圳能源等垃圾焚烧发电领域有
影响的投资运营商。
超净排放工艺
超净排放工艺
（3）水务治理
水务环保业务致力打造水务项目投资、设计、建设、运营全产业链，合作
模式包括PPP（BOT、TOT、OM）、BT、EPC等，业务范围涵盖生活污水治理，工业废水
治理、黑臭水体治理、湖泊生态修复、自来水生产供应等方面，目前已初步形成水务
治理综合服务平台。
截至报告期末，公司通过并购与新建，已成功运营湖北钟祥、武汉阳逻、
湖北大悟、湖北咸宁、浙江岱山、湖北房县、广东肇庆、河北保定、乌鲁木齐城北等
数十个供水及污水处理项目。
3、科技园区
科技园区板块的经营主体为公司全资子公司科技园公司和运营公司。经过
二十八年的积累和发展，公司着眼于国家发展规划，以产业研究为基础，以园区开发
为平台，以企业服务为枢纽，以产业投资为抓手，打造以产业链为核心,向前挖掘科
研链,向后延伸资本链的产业运营模式，重点聚焦智能制造和生命科技两大国家重点
支持的战略新兴产业，围绕电子信息、软件信息服务、人工智能、集成电路、生物医
药、基因诊断、医疗器械、大健康生物等领域，战略布局上重点聚焦“1个中心、2个
窗口、1条经济带”，即以武汉为战略中心重点巩固，以长三角经济圈和粤港澳大湾
区为重要窗口实现突破，以长江经济带为战略纵深持续提升。
目前公司沿长江经济带四省一市（湖北、湖南、安徽、浙江、重庆）战略
布局已基本形成。正在开发、运营主题型园区20个，部分物业销售、部分物业持有，
盈利来源涵盖园区物业销售收入、租赁收入、园区运营收入等，连续多年位列“中国
产业园区TOP10”。
（二）公司主要经营模式
1、工程建设
报告期内，湖北路桥主要从事公路、桥梁、隧道等交通基础设施建设的施
工业务，主要有两种经营模式。
单一工程承包模式：公司以拥有的工程承包资质，向业主提供施工总承包
或工程专业承包服务。
投融资建设模式：公司利用自身投融资能力，将施工经营与资本经营相结
合，采用EPC模式（设计-采购-施工）和PPP模式（政府和社会资本合作模式）等，以
投资带动总承包，向业主提供项目投融资服务和施工总承包服务。
2、环保科技
报告期内，环保科技板块业务分为脱硫特许经营业务、污水处理特许经营
业务、垃圾焚烧烟气处理设备的销售、安装与调试业务。
（1）公司火电厂烟气治理特许经营业务：根据国家发改委和环保部的相关
规定，火电厂将脱硫、脱硝、除尘输灰、湿电大气治理业务以合同形式特许给公司，
由公司承担环保设施的投资、建设、运行、维护及日常管理，并达到合同规定烟气排
放标准，获得环保电价补贴及产生副产品所带来的收益。
VOCS(工业挥发性物质)设备供货及工程业务:以EPC业务模式处理工业尾气
提供设备销售、安装及调试业务,获得合理的利润。
（2）污水处理特许经营业务：通过旗下公司以TOT或BOT或OM特许经营模式
向当地政府部门或政府指定的机构收取污水处理费用实现项目盈利。
（3）垃圾焚烧烟气处理业务：以EP或EPC等方式为垃圾焚烧领域的投资建
设运营方提供烟气治理系统解决方案，包括咨询、设计、设备供货、安装调试与售后
等，获得合理的利润。
3、科技园区
报告期内，公司通过产业园区开发销售获得利润，通过自持物业租赁及向
园区企业提供增值服务等获得服务收益。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入57.61亿元，较上年同期增长18.58%；归属于
母公司股东的净利润2.12亿元，较上年同期增长9.10%；经营性净现金流-5.43亿元，
较上年同期减少20.46亿元。2021年上半年，公司坚持党建引领，加强顶层设计，强
化科技赋能，探索资产证券化路径，在扩规模、延链条、促升级上重拳出击；同时，
紧盯核心经营指标，以“大幅提升业务增量储备及存量质量”为抓手，持续提升企业
效益，上半年实现了经营业绩增长。
（一）主营业务分行业、分地区情况
1、主营业务分行业情况
单位：亿元币种：人民币
（1）科技园区板块营业收入、营业成本、毛利率较上年同期增长，主要是
上年同期受疫情影响，园区售房业务未正常开展及对园区企业租金减免减少了收入规
模，租金减免同时拉低了去年板块整体毛利率水平。
（2）环保科技板块毛利率较上年同期增加5.6个百分点，主要系烟气综合
治理业务发电量同比增加导致收入增长的规模效应影响所致。
2、主营业务分地区情况
单位：亿元币种：人民币
（二）各板块经营分析
1、工程建设
2021年上半年，公司工程建设板块完成营业收入46.09亿元，较去年同期增
长21.04%；实现回款37.59亿元，完成年度预算的52.16%。
报告期内，公司围绕年初制定的目标任务，积极推动企业各项工作顺利开
展。截止目前，汉川市马口项目水稳试验段摊铺顺利完成暨涵洞首节墙身成功浇筑、
郧西PPP项目土地岭隧道顺利贯通暨天河口汉江大桥主塔承台浇筑顺利完成、安临五
标桩基施工圆满完成、丹江口市S337一级公路改扩建项目顺利通过交工验收、郧西PP
P项目、公司参建的宜都长江大桥（原“白洋长江公路大桥”）正式通车、富水航道
配套工程项目首根桩基顺利开钻、孝感老澴河项目沥青下面层试验段成功铺筑、郧西
县甘钦线和上津镇段改线项目首根桩顺利浇筑完成、汉川马口项目、十淅二标桩基施
工顺利完成、麻安东项目二期路面工程顺利完成沥青下面层试验段摊铺、沪渝高速公
路枝江互通新建工程ZJSG-1标段首根桩顺利开钻、感老澴河项目沿河南北路项目沥青
上面层试验段成功铺筑、中法生态城项目沥青混凝土下面层试验段摊铺顺利完成。
公司在科技创新能力不断提升，上半年公司已获得授权国家专利共13项，
其中6项发明专利，实用新型7项；获得湖北省工程建设QC成果奖19项，公司承建的江
汉四桥项目获得“湖北省市政工程金奖”，新技术、新成果转化步伐明显加快，为企
业转型升级提供了强大的动力源泉。
2、环保科技
（1）燃煤火力发电机组烟气综合治理
报告期内，公司燃煤机组烟气治理各运营项目安全平稳达标运行，累计完
成脱硫电量296.48亿度，较上年同期增长13.03%；实现营业收入约4亿元，同比增长1
3.40%。
在市场拓展方面，为应对近年来全国火电装机容量增长速度逐年趋缓的趋
势，公司积极调整拓展思路，借助烟气治理BOT能力横向开拓，向非电行业烟气净化B
OT项目、静脉产业园、垃圾焚烧发电、干熄焦合同能源及VOCs新兴大气治理等非电大
气污染治理领域进军。此外，公司持续加强技术储备及核心竞争力打造，本年度新授
权发明专利3项；新申请专利3项，其中发明1项，实用新型2项，获批2020-2021年度
“优秀高新技术企业”。
（2）垃圾焚烧烟气治理
报告期内，泰欣环境坚持开源节流与降本增效，一方面上半年泰欣环境累
计签约额4.76亿元，完成全年预算的51%，烟气净化工程整体承接实力增强，产品从
“脱硝、脱酸、回喷、除尘等子系统”建设，到“烟气净化整系统”建设的升级，成
功签订太仓再生资源综合利用项目烟气净化系统项目及郑州（西部）环保能源工程烟
气净化系统项目两个超亿元合同，项目金额分别为1.08亿元和2.3亿元，为未来陆续
确认为收入奠定了扎实的基础。另一方面严控预算，对采购制度、报销制度，以及业
务流程、考核细则等进行了改进，增设了决算复核、设计校核等成本管控环节，强化
考核，加大融资、财政补贴争取力度，上半年获得地方新财力扶持资金与张江创新发
展奖励基金1,695万元。
（3）水务治理
报告期内，公司水务领域在建项目工程建设及生产运营工作均稳步推进，
在优化开展重资产业务的同时，大力开展轻资产业务。截止报告期末，公司水务领域
存量以及在建项目污水处理项目、应急项目总设计规模为35万吨/日，供水项目总设
计规模为6万吨/日，合计处理规模为41万吨/日，上半年实现营业收入1.16亿元，同
比增长17.25%。
3、科技园区
2021年，公司科技园板块进一步深化改革转型发展，坚持“保任务目标”
和“谋转型升级”两手抓。报告期内，科技园区板块实现收入4.91亿元，完成预算的
37.64%，完成招商总面积19.55万方，其中实现销售类招商面积12.78万方，完成预算
的53.07%，租赁类招商面积6.77万方，完成预算的86.24%。在市场拓展上，公司瞄准
重点区域，实现定向拓展，抢抓产业升级趋势谋篇布局，已签订上海金山区、合肥包
河区、武汉化工区3个战略框架合作协议，进一步巩固产业运营先发优势，大幅提升
了东湖高新集团的核心竞争力和品牌影响力。
在现有园区开发模式的基础上，公司布局全产业链轻资产运营服务，与科
大讯飞合资成立子公司，向智慧化园区运营升级，即通过园区运营规模的增加和科技
赋能，将以线下服务为主变为线上服务为主，将企业个性化的需求变为相对共性化的
需求，通过建设智慧园区，依托线上智慧平台，组建专业的研发、生产、市场对接团
队，统筹科技创新的需求侧和供给侧，将科技赋能实体企业做到实处。公司下半年将
以运营的武汉软件新城和武汉光谷国际生物医药企业加速器先行试点，打造数字化赋
能全国一流标杆智慧园区。
4、公开发行可转换公司债券
为优化公司财务结构，提升资本实力，公司启动了募集资金总额不超过19
亿元的可转债工作，所募资金将投入科技园项目开发建设、偿还银行借款及补充流动
资金。公司已于2021年3月18日收到了中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证
监会”）出具的《关于核准武汉东湖高新集团股份有限公司公开发行可转换公司债券
的批复》（证监许可（2021）802号），核准公司向社会公开发行面值总额15.5亿元
可转换公司债券，期限6年，该批复自核准发行之日起12个月内有效。
2021年4月，公司启动可转换公司债券的发行实施工作，2021年4月8日，公
司发布了《公开发行可转换公司债券发行公告》、《可转换公司债募集说明书》摘要
及全文、《可转换公司债券路演公告》、《信用评级报告》；2021年4月16日，公司
发布了《公开发行可转换公司债券发行结果公告》；2021年5月10日，公司发布了《
公开发行可转换公司债券上市公告书》，公司可转换公司债券于2021年5月12日上市
。
具体详见公司于2021年4月8日在《上海证券报》和上海证券交易所网站
（http://www.sse.com.cn）披露的相关公告；于2021年4月16日、5月10日
在《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》、《证券日报》和上海证券交易
所网站（http://www.sse.com.cn）披露的相关公告。
5、关于基础设施公募REITs
2020年9月18日，经公司第九届董事会第五次会议审议通过了《关于武汉软
件新城1.1期项目申请基础设施公募REITs的议案》同意公司以武汉软件新城1.1期项
目（项目位于武汉市东湖新技术开发区花城大道9号，工业用地）为标的资产的基础
设施公募REITs的申报、发行等工作，根据武汉软件新城1.1期初步评估结果，拟定募
集规模约8.5亿元。具体详见公司于2020年9月22日发布的《第九届董事会第五次会议
决议公告》、《关于开展基础设施公墓REITs申报发行工作的公告》。
2021年6月29日，国家发展改革委发布了《关于进一步做好基础设施领域不
动产投资信托基金（REITs）试点工作的通知》，明确了资产的最低规模要求：“原
则上首发不低于10亿元，并新增可扩募不低于首发两倍规模的要求。”
公司原申报项目规模为8.5亿元，不符合相关规定。公司将根据最新政策文
件，梳理既有项目，拓展储备项目，持续推进基础设施公募REITs申报工作。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1、业态变化风险：《国家综合立体交通网规划纲要》提出，到2035年，基
本建成便捷顺畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全可靠的现代化高质量国家综
合立体交通网，随着国家大力推进新基建产业布局，若公司无法快速适应新基建等行
业发展趋势和新的市场环境，公司市场份额可能会受到一定影响。
为应对业态变化风险，公司将聚焦路桥施工的主责主业，设计咨询为前置
，以生产经营为基础，不断增强市场资源整合能力，完善上下游产业链，全力推进公
司高质量发展转型，全面提升交通板块综合实力和整体效益，同时，完善产研结合的
科技研发体系，联合外部研发力量，加强技术研发资源的优化配置、高效利用和开放
共享，重点围绕大型桥梁隧道、科技养护、新材料应用、节能环保等技术，促进技术
成果迅速转化为生产力，提高专业化程度，拓展新的市场份额。
2、成本风险：受全球疫情的持续影响，人工、设备、物资成本上涨过快，
特别是大宗商品价格波动过大，给项目建设带来较大成本压力。公司将加强对原材料
价格走势的分析、预判，并针对销售市场需求适当进行中远期预报，适时调整采购策
略，降低原材料价格波动给公司带来的不利影响。
3、财务风险：公司所从事的公路桥梁工程施工业务通常合同金额较大，以
投资带动施工的业务模式对周转资金需求大，环保BOT/TOT项目也是资金密集型，科
技园区项目拓展、片区开发资金需求量也较大，因此公司业务规模的扩张能力在一定
程度上依赖公司的资金支持。投资规模扩张加速，资金需求增加，若客户不能及时支
付工程预付款、进度款、结算款，或金融政策发生变化，则公司财务状况和经营状况
可能会受到一定影响。公司将通过制定有针对性的清欠方案和还款计划，分层、分类
、分策略进行催收，加大回款力度，降低财务风险。
4、环保风险：公司运营的市政污水处理厂，由于进水混入工业废水，导致
进水超出设计标准，破坏生化系统，降低系统处理能力，易造成出水超标，进水超标
不能免除出水超标责任，市政污水处理厂存在环保考核风险。公司水务领域以优良的
运营管理为基础，优化设计、持续技术改进，以高新技术为核心发展污水处理、水质
提升、污泥处理等业务，降低环保考核风险。
5、工程安全风险：公司主营业务为基础设施项目施工，点多面广，如遇地
震、塌方、洪灾等不可预见的自然灾害，可能导致基础设施项目遭到破坏，给公司带
来一定的影响；人员方面，劳务工作者安全意识参差不齐，工程安全管理面临一定的
考验。公司将在完善施工安全用品设备配备及安全管理的基础上，还将加强员工培训
特别是施工现场员工安全教育培训。
6、市场拓展风险：当前，基础设施建设行业深度演化，各种因素导致工程
造价成本不断提高，随着大型央企和国企不断下沉市场，进一步降低了行业整体收益
水平，加剧了行业竞争，且目前公司主要业务仍源自省内市场，面对众多央企的竞争
，公司面临巨大的市场压力，同时，地方项目存在多年形成的保护壁垒，外地企业参
与度较低，导致公司市场拓展比较困难。公司坚持以投资带动施工的整体思路，扩大
市场拓展力度，抢抓国家发展战略机遇，聚焦中西部相关城市，辐射国内市场。同时
，重点关注智慧城市、城市更新、现代交通物流体系等市场业务，积极参与装配式、
新基建等业务。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）行业资质优势
1、工程建设
在竞争日趋激烈的工程建设领域，资质成为博弈的重要工具。湖北路桥拥
有公路工程施工总承包特级资质、市政公用工程施工总承包一级资质、桥梁及隧道工
程专业承包一级资质、建筑工程施工总承包一级资质等，已完成从单一的公路施工向
多元化经营的转型。
2、环保科技
燃煤火力发电机组烟气综合治理方面，光谷环保是国家烟气脱硫特许经营
试点领导小组成员，拥有大气污染治理甲级资质、除尘脱硫脱硝一级资质、自动连续
监测（大气污染物监测）二级资质、安全生产标准化二级资质等。光谷环保现有国家
授权专利25项,其中发明专利10项,实用新型专利15项,承担国家、省级科技项目3项。
垃圾焚烧烟气处理方面，泰欣环境拥有建筑业企业资质环保工程专业承包
三级资质以及环境工程设计专项（大气污染防治工程）乙级资质。
水务方面，基本实现纵向涵盖投资、建设、运营全产业链，拥有水污染治
理甲级证书、生活污水处理一级证书、工业废水处理一级证书、市政公用工程施工总
承包三级证书、环境工程专业承包三级资质证书、安全生产许可证。
（二）技术优势
1、工程建设
作为湖北省高新技术企业，湖北路桥坚持以科技创新引领动能升级，以技
术革新驱动产能爬坡，打造“品质路桥、效益路桥、创新路桥”。
截至报告期末，湖北路桥累计授权专利78项，其中发明专利12项，实用新
型专利66项；共获得省部级工法31项，企业级工法52项；获得9项省部级科技进步奖
；获得软件著作权1项；获得湖北省工程建设QC活动成果奖励20项；有2项地方标准已
申报，1项行业标准获得批复，3项地方标准已立项；共组稿完成24项公路工程微创新
成果；荣获天府杯金奖1项，楚天杯奖1项，黄鹤杯奖1项，国家优质工程金奖1项，国
家优质工程银奖1项，詹天佑奖1项。
2、环保科技
光谷环保经营火电厂烟气治理投资运营业务已超过十年，拥有成熟的烟气
石灰石-石膏湿法脱硫技术，拥有5,000立方米烟气的火力发电烟气超低排中试试验平
台、3T/H废水零排放中试平台，建有1000M2研发中心，具有火电厂烟气治理系统集成
、设计优化、项目建设管理和系统运行调试、运营维护管理的能力。
泰欣环境经过10余年的积累和发展，具有自主研发、设计和集成的炉内非
催化还原脱硝（SNCR）及炉外低温催化还原脱硝（SCR）技术在行业内处于领先地位
，以技术转让方式引进的日立造船湿法脱硫技术国内领先。
（三）品牌优势
湖北路桥始建于1956年，市场占有遍布全国15个省（市、自治区）份。经
过六十余年的磨砺，秉承“立足湖北、服务全国、跻身世界、开拓发展”的方针，累
计修建公路里程6000余公里，其中一级以上公路约4500公里，高等级公路近1500公里
，大型桥梁510余座，其中特大型桥梁90余座，承建了70多项国家、省重点工程。通
过不断提高技术水平和工程质量，凭借良好的市场信誉和一流的行业口碑，打造出“
湖北路桥”这一知名品牌。
环保科技方面，光谷环保经营火电厂烟气治理投资运营业务已超过十年，
目前已发展成为国内由第三方投资、建设、运营和维护脱硫岛规模最大、市场占有率
最高的企业之一，是国家高新技术企业，国家“千企万人”支持计划企业；泰欣环境
自成立以来，累计服务300多家企业，提供了700多台/套环保装置系统，与数十家行
业重点客户建立了稳定合作关系，行业内树立了较高的品牌声誉，认同度与美誉度高
，STC品牌已成行业标杆，市场占有率稳居细分领域行业前列。
科技园区方面，历经二十八年发展，累计服务企业8000余家，园区现有企
业超千家，其中上市公司40家、蹬羚企业60家、吸引世界500强企业20余家。专业的
加速及运营服务已引来IBM、昕诺飞、鼎康（武汉）生物医药有限公司、湖北天勤生
物科技有限公司、武汉康昕瑞基因健康科技有限公司、武汉华大智造科技有限公司、
武汉友芝友医疗科技股份有限公司、长沙长泰机器人有限公司等一大批优质企业的投
资落户。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、经营情况讨论与分析
2020年,对武汉人和武汉的企业,相信都是艰辛且难忘的一年。抗击新冠疫
情与稳步推行复工复产是这一年来的主旋律，开工即冲刺，目标不变，任务不减，一
天也不耽误，一天也不懈怠，在公司上下齐心协力全力以赴的努力下，公司全年实现
营业收入105.94亿元，较上年同期增长12.42%，经营性净现金流25.44亿元，较上年
同期增加21.86亿元，归属于母公司股东的净利润6.85亿元，较上年同期增长274.02%
，积极争取并落实疫情防控期间各项支持政策，在新冠肺炎疫情冲击下实现了公司经
营业绩逆势增长，具体如下：
1、工程建设
疫情期间，工程项目立项、勘察、设计、招标进度均受到影响，复工复产
后，湖北路桥围绕年度生产计划，倒排工期，重点督导，确保如期完成年度目标任务
。截至目前，武穴长江公路大桥已合龙，宜都长江大桥桥面沥青完成摊铺，鄂咸高速
项目已进入收尾阶段，棋盘洲长江公路大桥项目顺利通过交工验收，新滩美好未来新
城PPP项目三条市政道路工程审理通过竣工验收，郧西PPP项目天河口汉江公路大桥主
墩浇筑完成，彭家寨隧道顺利贯通。
报告期内，湖北路桥累计完成产值85.48亿元，完成年度预算的101.77%，
较上年同期增长13.81%。报告期内实现回款89.99亿元，完成年度预算的128.21%，较
上年同期增长25.80%。全年中标项目48个，新中标及签订合同总额为103.02亿元。
2、环保科技
（1）燃煤火力发电机组烟气综合治理
报告期内，燃煤机组烟气治理各运营项目安全平稳达标运行，虽受新冠疫
情及长江流域洪水影响，但与上年同期相比，新增吉木萨尔、横山等项目烟气治理机
组，报告期内累计完成脱硫电量591.90亿度，较上年同期增长12.21%；实现营业收入
7.81亿元，同比增长10.32%。
（2）垃圾焚烧烟气治理
2020年受疫情影响，年初出行受限，导致上游多个垃圾焚烧项目延期实施
，得益于公司上下齐心，主动作为、积极作为，努力克服新冠肺炎疫情影响，全年实
现营业收入8.06亿元。
（3）水务治理
报告期内，公司水务领域在建项目工程建设及生产运营工作均稳步推进，
在优化开展重资产业务的同时，大力开展轻资产业务。截止报告期末，公司水务领域
存量以及在建项目污水处理项目、应急项目总设计规模为39.27万吨/日，供水项目总
设计规模为6.15万吨/日，合计处理规模为45.42万吨/日，全年实现营业收入2.35亿
元，同比增长3.35%。
3、科技园区
报告期内，科技园业务受新冠疫情影响较深，招商工作开展难度较大。一
季度招商工作基本处于停滞状态，同时科技园板块通过降低及免除租金方式帮助支持
园区中小微企业积极应对疫情，租赁业务受此影响金额约3,500万元。
在此开局背景下，科技园积极应对,多措并举，坚持“保年度任务目标”和
“谋划转型升级”两手抓。报告期内，科技园完成全年去化面积33.59万方，其中销
售面积24.57万方，租赁面积9.02万方。
报告期内，公司抢抓产业升级趋势谋篇布局，新增开发项目土地面积共492
亩。此外，公司与湖北鄂州华容区政府、越秀集团、中交集团签订战略合作协议，拓
宽了与央企、地方国企等主体的合作渠道，为后续公司建立多元合作开发机制，开辟
高质量产业项目，实现园区变片区的发展目标储备了资源。
4、落实疫情优惠政策
2020年，新冠肺炎疫情在武汉爆发，中央及地方政府出台多项支持企业政
策，以减少因疫情所造成的经济损失。公司抢抓政策机遇，积极推进落实疫情防控期
间各项支持政策。
报告期内，公司获得各项社保减免、减半、稳岗补贴等共1064万元，银行
利息减免约310
万元；成功发行15亿元定向债务融资工具、4.4亿元上交所绿色疫情防控资
产证券化产品，发行利率创近年来直接融资新低；通过贷款置换、协商下调存量贷款
利率、争取政策性银行低成本项目贷款、提前偿还部分贷款等方式，降低公司资金成
本。
5、发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金
报告期内，公司完成发行股份及支付现金购买上海泰欣环境工程有限公司
（以下简称“泰欣环境”）70%股权的募集配套资金工作。公司于2019年8月完成泰欣
环境70%股权的过户手续，泰欣环境成为公司控股子公司，2020年5月，公司完成募集
配套资金的发行工作，本次募集资金总额为219,999,980.64元，配套发行股票的数量
为人民币普通股（A股）41,666,663股，公司总股本增至795,469,152股。
6、公开发行可转换公司债券
为优化公司财务结构，提升资本实力，公司于报告期内启动了募集资金总
额不超过19亿元的可转债工作，所募资金将投入科技园项目开发建设、偿还银行借款
及补充流动资金。公司已于2021年3月18日收到了中国证券监督管理委员会（以下简
称“中国证监会”）出具的《关于核准武汉东湖高新集团股份有限公司公开发行可转
换公司债券的批复》（证监许可（2021）802号）。核准公司向社会公开发行面值总
额15.5亿元可转换公司债券，期限6年，该批复自核准发行之日起12个月内有效。
2021年4月，公司启动可转换公司债券的发行实施工作，2021年4月8日，公
司发布了《公开发行可转换公司债券发行公告》、《可转换公司债募集说明书》摘要
及全文、《可转换公司债券路演公告》、《信用评级报告》；2021年4月16日，公司
发布了《公开发行可转换公司债券发行结果公告》。
二、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、工程建设：乘政策东风，湖北基建迎新机遇
2021年2月24日，中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》
指出，我国交通运输发展还存在一些短板，不平衡不充分问题仍然突出，交通运输重
点领域关键环节改革任务仍然艰巨，当前和今后一个时期，我国发展仍处于重要战略
机遇期，国内国际新形势对加快建设交通强国、构建现代化高质量国家综合立体交通
网提出了新的更高要求，计划2021至2035年，将构建70万公里的交通网线，建设6轴
、7廊、8通道主骨架，建设100个综合交通枢纽城市，完善面向全球的运输网络。
湖北省“十四五”规划和2035年远景目标纲要（草案）提出，将统筹推进
新基建和传统基建，健全现代化基础设施体系，加快构建现代化综合交通运输体系，
打造新时代九省通衢。完善“三枢纽、两走廊、三区域、九通道”综合交通运输格局
，建设交通强国示范区，畅通对接国际国内综合运输通道，推动形成武汉通达10个方
向和襄阳、宜昌多向放射格局，高铁营业里程达到3000公里。有序实施一批市域（郊
）铁路、城市轨道交通，进一步完善都市圈、城市群轨道交通网络力争高速公路通车
里程达到8000公里。目前，湖北已有5个项目入列国家多式联运示范工程，数量居全
国第一。
综上所述，国家综合交通运输体系发展规划即将进入现代化、智能化、绿
色集约、传统基建与新基建统筹推进的新阶段，国家两条交通主轴交汇湖北，凸显了
湖北武汉在全国综合立体交通建设中的中心地位，涉及湖北的重大举措还包括建设东
西畅通、南北辐射、有效覆盖、立体互联的长江经济带现代化综合立体交通走廊，推
进中部地区大通道大枢纽建设，更好发挥承东启西、连南接北功能等，对于湖北本土
基建行业而言，将是前所未有的挑战和机遇
2、环保科技：烟气脱硫技改拓展未来方向，垃圾焚烧烟气治理市场巨大
（1）燃煤火力发电机组烟气综合治理
2019年10月21日，国家发改委发布《国家发展和改革委员会关于深化燃煤
发电上网电价形成机制改革的指导意见》，明确稳步实现全面放开燃煤发电上网电价
目标，将现行燃煤发电标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”的市场化价格机
制，基准价中包含脱硫、脱硝、除尘及超低排放电价，各省上报具体方案审批后2020
年正式执行，且2020年浮动电价只能下浮不能上浮，下浮最大比例为15%。新的上网
电价政策势必会导致部分环保电价有一定下降。同时对于传统的火电企业来说，其在
电网中的地位也因新能源的崛起，由基础电源向基础电源+调节电源进行转变。
火力发电厂脱硫经历了一个高速发展的阶段，已步入结构性调整时期，加
之电力脱硫工程市场饱和程度也已较高，双重因素导致行业增速开始放缓，新项目的
拓展以TOT模式资产并购为主，火电厂烟气脱硫工程业务将逐步从新建转变成技术改
造。尽管脱硫设备的投资高峰已过，但火电脱硫技术改造项目为未来脱硫工程建设市
场拓展了一定空间。
VOCs治理方面，政策不断出台，相应排放标准体系逐步完善，以及企业排
污需求不断增加等因素的推动下，根据头豹研究院测算，中国VOCs治理行业在近年来
快速发展，市场空间以23.6%的年复合增长率持续增长，从2014年84.6亿元增长至201
9年244.5亿元。随着中国政府继续提高VOCs治理重视程度，未来VOCs治理设备有望继
续升级、治理技术持续提升，VOCs治理行业有望迎来爆发式增长，预计2023年VOCs治
理市场空间有望达到666.6亿元。
（2）垃圾焚烧烟气治理
为应对全球气候变化，我国自我加压、主动作为，将“碳达峰”、“碳中
和”目标纳入生态文明建设整体布局，十四五规划紧随其后，加大推动生态环境持续
全面提升。2021年3月5日，政府工作报告指出要“扎实做好碳达峰、碳中和各项工作
，制定2030前碳排放达峰行动方案”，表明实现绿色可持续发展的决心。2021年3月1
5日，中央财经委员会第九次会议再次指出，十四五期间是“碳达峰”、“碳中和”
的关键期、窗口期。2021年3月11日人大会议通过《中华人民共和国国民经济和社会
发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，其中对绿色发展进行了着重介绍，
总体要求生态文明建设实现新进步。
根据财政部，中央预算2021年打好污染防治攻坚战资金安排536亿元，其中
大气污染防治资金、水污染防治资金和土壤污染防治专项资金金额都增长超10%。另
有重点生态功能区转移支付安排882亿元，以推进重点生态保护修复，引导重点生态
功能区保护生态环境。
垃圾焚烧处理具有占地面积小、处理效率高、碳排放低等多方面优势。十
四五规划对城镇垃圾处理设施提出细分要求：加快垃圾焚烧设施建设，城市生活垃圾
日清运量超过300吨地区实现原生垃圾零填埋，开展小型生活垃圾焚烧设施建设试点
。另外，多省市明确要求新增垃圾焚烧厂以提高焚烧处理能力，并设置了较高的焚烧
占比规划目标。随着未来产能密集投放，运营规模提升有望带来业绩增量。
随着城镇人口不断增加，生活习惯和环境均有较大的改变，我国城市生活
垃圾量也越积越多。国家统计局公开数据显示，2009年以来，我国城镇生活垃圾清运
量逐年上升，2019年全国城镇生活垃圾清运量高达2.42亿吨，相比2009年城镇生活垃
圾清运量的1.57亿吨增加了53.8%，年均复合增长率为4.4%。
根据中国社会科学院农村发展研究所、中国社会科学出版社联合发布《中
国农村发展报告2020》，预计到2025年，中国城镇化率将达到65.5%。按照2025年城
镇化率达到65.5%、城镇人均1.2千克/天的垃圾产生量计算，中国的城镇垃圾量将达
到4.17亿吨/年。若按未城镇化率达到80%、城镇人均1.2千克/天的垃圾产生量计算，
未来中国城镇垃圾量将达到4.91亿吨/年。根据华创证券推算，到2022年，生活垃圾
无害化处理量可达1.7亿吨，2025年可达2.2亿吨，2025年垃圾焚烧处理规模将达541
亿元，市场空间巨大。
（3）水务领域
“十四五”期间，生态环境部将从五个方面着力推动环保产业发展。一是
加大资金投入，强化资金盈利。二是完善生态环境标准体系，倒逼环保产业市场扩容
增效。三是会同有关部门出台落实生态环境保护的相关财税、价格、金融、贸易等优
惠政策，扶持环保企业发展。四是积极开展环境服务模式的创新，提升环境服务质量
。五是夯实工作基础，推进环保产业统计调查政策的工作，及时掌握环保产业发展的
基本情况。
水务行业总体进入成熟期，其中供水处于成熟后期，污水治理处于成熟期
早期。总体上，水务产业未来的发展机会在二次供水、农村环境治理、黑臭水体治理
、水环境综合治理等，具体呈现以下六大趋势：1、未来一段时间更多的是央企、国
资主导的投资；2、无接触经济、数字经济、智慧水务将加速；3、城镇污水管网提质
工作快速推进；4、资源安全保护措施将全面升级；5、污泥无害化处置设施建设将提
速；6、行业深化整合。
3、科技园区：公募REITs破冰，盘活园区运营资产
各地方政府对于产业园区土地出让、自持比例、异地企业招商比例、企业
准入门槛等要求不断提高，特别是各地M0性质土地出让增加，要求产业地产企业加深
对于科技创新型企业和新经济产业的理解，适应研发、生产、办公一体化的新型园区
形态。
政府对于产业发展的诉求更加明晰，产业布局和发展思路更加成熟，对产
业地产企业的招商运营能力提出了更高的要求，具有长期产业运营经验的产业地产企
业竞争优势将愈加突出。
随着REITs等资产证券化工具的推出，为产业地产企业增加了投资退出路径
，对于具有良好运营能力的产业地产企业，有助于提升企业的资产周转效率，进一步
扩大行业内优质企业的竞争优势。专业化的运营管理团队和运营体系成为园区吸引企
业投资落户的重要优势之一，公司运营资产作为后期运营和投资的重要平台和载体，
前后延伸产业价值链；同时继续强化精细化产业招商和运营，积极打造资源统筹及信
息共享优势，形成全项目周期的产业招商运营核心竞争力。
(二)公司发展战略
1、工程建设：积极参与新基建，打造多元化建造运营服务商
公司将围绕改革转型的高质量发展主线，以传统的公路桥梁为主业，积极
培育设计咨询、市政、轨道交通、养护、房建、水利、环保等业务能力，积极参与新
基建项目建设，积极承担联投集团新城一二级开发、运营任务，打造纵向一体化、横
向多元化的建造运营服务商。
价值定位：围绕工程总承包重构产业的商业模式，以高效整合投资、设计
、咨询、建造、运营等环节的资源完善产业链，以提升核心技术、核心人才、核心市
场竞争力为手段，实现客户价值最大化为主观目的，建立为最大化实现企业政治价值
、经济价值和社会价值而构建的利益相关者的长期赢利服务的交易结构，实现公司持
续赢利的客观结果。
市场布局：服务联投集团主责主业战略部署，重点围绕新型城镇化建设与
城市群发展，聚焦产业新城开发、运营，做优集团内部市场；紧跟湖北发展战略方向
，聚焦武汉、咸宁、荆门、宜昌、襄阳等中心城市的市场份额，深耕省内本土市场；
抢抓国家发展战略机遇，聚焦中西部和一带一路相关城市，重点跟进四川、甘肃、贵
州、云南等省份，辐射全国市场。
商业模式：坚持投资与建造双轮驱动，与同业机构、金融机构及政府机构
及其它非公资本合作，组建混合所有制的项目公司，以PPP、代建等形式参与项目投
资建设，将工程承包与资本经营紧密结合，推动项目落地，拓展市场份额。坚持产业
关联、资源互补、互利共赢的原则，有机融合外部资源，探索股权合作、产业链合作
和联合体中标等多种合作形式，主动向外部市场“借智”“借力”“借资源”，加强
建投集团内部协同资源整合，实现企业间管理、信息、经验、市场等资源共享，不断
扩大资源增量，持续推动产业链、价值链升级，为拓展核心区域市场奠定坚实基础。
管理提升：以实现可持续高质量发展为公司长远发展目标，通过深化改革
和管理转型升级，从打造党建名片、深化管理架构改革、优化制度流程、加强人才建
设等方面着手，解决内部管理、外部市场和人才建设等问题，牢牢抓住“核心技术、
核心人才、核心市场”，实现公司“市场化、信息化、品牌化”，在业务上实现从施
工总承包向工程总承包和专业承包相结合的模式转变，从形成产业链逐步向打造产业
链升级。在管理上提升集约式、精细化管理能力，在技术创新上以科技成果促进生产
经营，推动公司实现高质量发展。
2、环保科技：
（1）燃煤火力发电机组烟气综合治理：技术推动，“重资产”转向“轻、
重资产”并行
电厂烟气脱硫治理业务未来仍是公司的主业之一，存量项目和新项目的运
营收入和利润是公司最稳定的收入和利润来源，同时由单一领域项目运营向大气污染
治理业务集成服务发展转型，由单一的电力大气污染治理向大气多元服务转型，以电
厂大气污染治理为基础，积极探索新的商业模式，拓展非电行业烟气治理、电厂脱硫
废水、垃圾电厂烟气治理、VOCS(工业挥发性物质)设备供货及工程业务等环保项目的
业务，形成大气治理环保产业集群，打造高水平的环保集成服务商。
（2）垃圾焚烧烟气治理：进军垃圾焚烧整厂建设，横向发展拓展产业
随着国内垃圾焚烧市场的日趋饱和，垃圾焚烧烟气治理项目，特别是优质
项目总量或会减少，但随着国家对污染企业的治理范围扩容和排放标准的提高，钢铁
、水泥、陶瓷等行业的烟气治理与焦化等行业的VOCs治理，已投运垃圾焚烧项目的烟
气净化系统改造等会陆续增多。
公司将迅速完成技术储备与人才引进，积极承接垃圾焚烧烟气净化新建项
目的同时，努力开拓垃圾焚烧烟气净化技改项目，进军垃圾焚烧发电项目的整厂建设
，以及钢铁、水泥、陶瓷等行业的烟气治理，焦化等行业的VOCs治理业务，实现产品
的迭代和转型。
（3）水务领域：建设全产业链的高新水务板块
公司在水务领域从最初的投资并购，到EPC、OM等经营模式的多元化，需要
以优良的运营管理为基础，优化设计、降低工程造价、降低运行能耗、持续技术改进
等，同时要以高新技术为核心，按照技术先进、运行可靠、经济高效的要求，重点发
展污水处理、水质提升、污泥处理等业务，发展为全产业链的高新水务板块。存量污
水厂作为后续项目拓展的根据地，以点带面，向外拓展，充分利用当地政府资源与人
脉关系，深耕环保市场需求，发展多元化环保业务，建立区域环境服务合同。重点推
动水务资产结构优化，以轻资产模式扩张，重资产优化形式可持续发展，使水务获得
更强的盈利能力，对于优质的重资产项目通过并购或投资拉动为主，部分小的项目以
工程总承包和施工总承包为主，长远发展以工程、运营为核心的上下游产业链。重资
产和轻资产齐头并进，完善业务结构，实现共同发展。
3、科技园区：打造东湖高新模式品质园区
公司继续坚持以园区开发为平台，以园区服务为纽带，以产业研究为基础
，以产业投资为抓手的发展思路；进一步融入联投集团产业新城主责主业，加大在沿
长江经济带重点城市的布局，持续提升产业招商运营能力，实现项目拓展、产业研究
、产业招商与园区运营的充分融合。
持续探索优化盈利模式。从单一销售型为主的盈利模式向产城融合、片区
开发、自持运营、轻资产运营等模式探索转型，加快资金周转速度、提升上市公司资
产收益效率；同时继续强化产业投资水平，逐步优化公司科技园区板块盈利结构，增
强公司可持续发展后劲。
业务拓展上以武汉及周边区域为战略中心重点巩固，以长三角经济圈和粤
港澳大湾区为重要窗口实现突破，以长江经济带为战略纵深持续提升。运营服务持续
挖掘产业链的上下游、高校成果转化等合作机会，深度挖掘企业的科研诉求，为产业
链的对接、科技成果的转化储备优质客户资源。
(三)经营计划
1、工程建设
紧跟国家发展战略，提前做好市场布局。巩固外部的湖北本土市场，辐射
国内其他市场，紧抓机遇布局海外市场。重点跟踪战略性、网络型基础设施大型建设
项目，着力参与新型基础设施建设项目，积极参与市政管网、城市配套设施、物流等
建设项目，适度参与农村公路、机电、水利等建设项目。通过加强高端经营和对接，
保持与省级和各级地方政府的紧密联系，更加聚焦武汉市、武汉城市圈和宜昌、襄阳
省域副中心城市，显著提升市场份额。
大力推动自主创新，持续完善产学研合作模式，结合市场实际需求，积极
与领军企业、高等院校建立创新联合体，综合运用自主创新、外部引入两种创新手段
，主要通过自主创新的方式，布局驱动和引领建筑行业变革的数字化、智慧化等新技
术、新工艺、新模式。
加快科技成果转化应用，实施好关键核心技术攻关，加快提升企业技术创
新能力，树立创新、实效、贡献的评价导向，完善激励机制和科技评价机制，落实好
科技攻关任务。
2、环保科技
（1）燃煤火力发电机组烟气综合治理
受疫情影响，全国电力装机容量增长速度逐年趋缓，火电装机比例逐年下
降，公司在市场投标竞争取得的电厂BOT项目的难度提高，公司将继续以收购环保岛
资产（TOT）的方式扩大公司的规模。另一方面，得益于2020年实现了向VOCS(工业挥
发性物质)设备供货及工程业务转型的突破，公司将继续重视技术研发工作，以技术
推动企业转型发展。
（2）垃圾焚烧烟气治理
公司将持续做好已中标项目的设计、实施与交付，以及跟踪中的项目投标
报价、合同签订等；继续加强拓展垃圾焚烧发电烟气净化领域全系统的EP、EPC业务
，开发新客户，承接新项目，特别是承接资信良好，毛利率高、体量较大的优质客户
的项目；渗透到烟气净化系统的运营维护后市场，包括技改、维修及催化剂或备件销
售，增加营业额和盈利额；借助垃圾焚烧行业积累的品牌、资源和技术优势，辅以技
术引进与自行研发，介入到垃圾焚烧发电上下游的项目建设，以及冶炼、建材、焦化
等行业的烟气治理或VOCs治理，以培育新的收入与利润增长点。
（3）水务领域
公司将以社会环境治理需求为主要发展方向，以湖北、武汉市场为重点发
展应急水质提升、水环境治理等业务，以存量项目所处区域发展提标、扩容、新建等
业务；以EPC工程建设，委托运营目为切入点，发展轻资产经营业务，实现全年收入
继续增长的目标；改善存量运营项目经营关系，实现部分项目增量、调价收益；加强
与央企合作，拓展新业务领域。
3、科技园
公司将围绕自身发展定位，依托光谷科创大走廊，打造高水平智慧园区，
以大项目融入武汉城市圈升级进程，助力联投战略转型落地。公司将借助联投集团谋
划产城融合和城市运营的契机，与一二级开发紧密联系，形成有机融合、资源共享，
深入研究城市运营内涵，围绕完善城市功能、强化城市服务、构建城市生态等维度，
由土地的二级开发向城市综合性开发和智慧化运营上转型。
公司也将继续坚定不移提升运营能力，在现有园区开发模式的基础上，实
施轻资产运营，组建股权多元的轻资产运营公司，通过合作并购等手段迅速做大物业
管理规模，在全国形成具有市场价值的运营服务体系。
(四)可能面对的风险
1、业态变化风险：《国家综合立体交通网规划纲要》提出，到2035年，基
本建成便捷顺畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全可靠的现代化高质量国家综
合立体交通网，随着国家大力推进新基建产业布局，若公司无法快速适应新基建等行
业发展趋势和新的市场环境，公司市场份额可能会受到一定影响。为应对业态变化风
险，公司将聚焦路桥施工的主责主业，设计咨询为前置，以生产经营为基础，不断增
强市场资源整合能力，完善上下游产业链，全力推进公司高质量发展转型，全面提升
交通板块综合实力和整体效益，同时，完善产研结合的科技研发体系，联合外部研发
力量，加强技术研发资源的优化配置、高效利用和开放共享，重点围绕大型桥梁隧道
、科技养护、新材料应用、节能环保等技术，促进技术成果迅速转化为生产力，提高
专业化程度，拓展新的市场份额。
2、成本风险：公路建设企业上半年的经营工作受疫情影响较大，人力、材
料设备、物资材料的短缺和价格上涨将给项目施工将带来严重的工期和成本压力，下
半年公司为完成任务指标，将对项目额外进行施工组织与资源调配，预计人工、材料
、安保成本升高，需要投入更高的成本才能确保完成。若原材料（钢、铜等）市场价
格不稳定，项目采购中的非标产品、大型钢制产品，以及电缆、大宗材料等产品均可
能由于原材料价格的波动发生较大变动，进一步影响项目成本。公司控股子公司泰欣
环境，亦可能因类似的原因，致已承接实施中的订单，成本增加，毛利下降。
3、财务风险：公司所从事的公路桥梁工程施工业务通常合同金额较大，以
投资带动施工的业务模式对周转资金需求大，环保BOT/TOT项目也是资金密集型，科
技园区项目拓展、片区开发资金需求量也较大，因此公司业务规模的扩张能力在一定
程度上依赖公司的资金支持。投资规模扩张加速，资金需求增加，若客户不能及时支
付工程预付款、进度款、结算款，或金融政策发生变化，则公司财务状况和经营状况
可能会受到一定影响。
4、环保风险：公司运营的市政污水处理厂，由于进水混入工业废水，导致
进水超出设计标准，破坏生化系统，降低系统处理能力，易造成出水超标，进水超标
不能免除出水超标责任，市政污水处理厂存在环保考核风险。
5、工程安全风险：公司主营业务为基础设施项目施工，点多面广，如遇地
震、塌方、洪灾等不可预见的自然灾害，可能导致基础设施项目遭到破坏，给公司带
来一定的影响；人员方面，劳务工作者安全意识参差不齐，工程安全管理面临一定的
考验。公司将在完善施工安全用品设备配备及安全管理的基础上，还将加强员工培训
特别是施工现场员工安全教育培训。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）行业资质优势
1、工程建设
在竞争日趋激烈的工程建设领域，资质成为博弈的重要工具。湖北路桥拥
有公路工程施工总承包特级资质、市政公用工程施工总承包一级资质、桥梁及隧道工
程专业承包一级资质、建筑工程施工总承包一级资质等，已完成从单一的公路施工向
多元化经营的转型。
2、环保科技
燃煤火力发电机组烟气综合治理方面，光谷环保是国家烟气脱硫特许经营
试点领导小组成员，拥有大气污染治理甲级资质、除尘脱硫脱硝一级资质、自动连续
监测（大气污染物监测）二级资质、安全生产标准化二级资质等。
垃圾焚烧烟气处理方面，泰欣环境拥有建筑业企业资质环保工程专业承包
三级资质。
水务方面，基本实现纵向涵盖投资、建设、运营全产业链，拥有水污染治
理甲级证书、生活污水处理一级证书、工业废水处理一级证书、市政公用工程施工总
承包三级证书、环境工程专业承包三级资质证书、安全生产许可证。
（二）技术优势
1、工程建设
作为湖北省高新技术企业，湖北路桥坚持以科技创新引领动能升级，以技
术革新驱动产能爬坡，打造“品质路桥、效益路桥、创新路桥”。报告期内，湖北路
桥共授权专利39项，其中发明专利1项，实用新型专利38项；共申报完成省部级工法1
6项，企业级工法24项；获得4项省部级科技进步奖；有2项地方标准处于待申报阶段
，3项地方标准已立项；共组稿完成24项公路工程微创新成果；荣获国家优质工程金
奖1项（武汉市轨道交通6号线一期工程）。
截至报告期末，湖北路桥累计授权专利65项，其中发明专利6项，实用新型
专利59项；共申报完成省部级工法31项，企业级工法52项；获得8项省部级科技进步
奖；获得软件著作权1项，有2项地方标准处于待申报阶段，1项行业标准获得批复，3
项地方标准已立项；共组稿完成24项公路工程微创新成果；荣获天府杯金奖1项，楚
天杯奖1项，黄鹤杯奖1项，国家优质工程金奖1项，国家优质工程银奖1项，詹天佑奖
1项。
2、环保科技
光谷环保经营火电厂烟气治理投资运营业务已超过十年，拥有成熟的烟气
石灰石-石膏湿法脱硫技术，拥有5,000立方米烟气的火力发电烟气超低排中试试验平
台，具有火电厂烟气治理系统集成、设计优化、项目建设管理和系统运行调试、运营
维护管理的能力。
泰欣环境经过近10年的积累和发展，具有自主研发、设计和集成的炉内非
催化还原脱硝（SNCR）及炉外低温催化还原脱硝（SCR）技术在行业内处于领先地位
，以技术转让方式引进的日立造船湿法脱硫技术国际领先。
（三）品牌优势
湖北路桥始建于1956年，市场占有遍布全国15个省（市、自治区）份。经
过六十余年的磨砺，秉承“立足湖北、服务全国、跻身世界、开拓发展”的方针，累
计修建公路里程6000余公里，其中一级以上公路约4500公里，高等级公路近1500公里
，大型桥梁510余座，其中特大型桥梁90余座，承建了70多项国家、省重点工程。通
过不断提高技术水平和工程质量，凭借良好的市场信誉和一流的行业口碑，打造出“
湖北路桥”这一知名品牌。
环保科技方面，光谷环保经营火电厂烟气治理投资运营业务已超过十年，
目前已发展成为国内由第三方投资、建设、运营和维护脱硫岛规模最大、市场占有率
最高的企业之一；泰欣环境自成立以来，累计服务300多家企业，提供了700多台/套
环保装置系统，与数十家行业重点客户建立了稳定合作关系，行业内树立了较高的品
质声誉，认同度与美誉度高，STC品牌已成行业标杆，市场占有率稳居前列。
科技园区方面，历经二十八年发展，累计服务企业7000余家，园区现有企
业超千家，其中上市公司40家、蹬羚企业57家、吸引世界500强企业20家。专业的加
速及运营服务已引来IBM、昕诺飞、鼎康（武汉）生物医药有限公司、湖北天勤生物
科技有限公司、武汉康昕瑞基因健康科技有限公司、武汉华大智造科技有限公司、武
汉友芝友医疗科技股份有限公司、长沙长泰机器人有限公司等一大批优质企业的投资
落户。
（四）人才团队优势
坚持“内部培养和外部引进结合”的人才策略，紧紧围绕公司转型发展，
以业绩成果为导向，提升组织效能为目标，通过制度化建设、组织结构调整、劳动用
工市场化、按绩分配收入差异化，积极探索中长期激励机制，以及构建“新动力计划
”-“新晋领导训练营”-“新英人才计划”三级人才培养体系等一系列措施，不断提
升公司人力资源管理水平，打造一支以大学本科及以上学历为主，年轻化、结构合理
的人才队伍，其中科技人员50人，武汉东湖高新区“3551光谷人才计划”高层次人才
1人，“武汉市人民政府博士资助”人才1人。为实现“让城市更美好”的美好愿景，
注入源源不断的动力和活力。
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