600132重庆啤酒资产重组最新消息
≈≈重庆啤酒600132≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所从事的主要业务为啤酒产品的制造与销售。
在经营模式方面，公司实行分区域管理，在采购环节采取集中采购、分散
下单，在供应环节按照“以销定产”组织生产和库存，在销售环节以经销商代理为主
、直销为辅。
2021年1-6月，全国规模以上啤酒企业完成酿酒总产量1889.07万千升，同
比增长10.25%（数据来源于国家统计局）。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现啤酒销量为154.99万千升，比上年同期(重述后)126.4
3万千升增长22.59％；实现营业收入71.39亿元，比上年同期(重述后)55.98亿元增长
27.51％；实现归属于公司股东的净利润6.22亿元，比上年同期(重述后)6.44亿元下
降3.34％，比上年同期（备考报表数据）5.31亿元增加17.16%；实现归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润6.11亿元，比上年同期(重述后)2.15亿元增长184.
04%，比上年同期（备考报表数据）4.43亿元增长37.81%。
渠道营销方面，公司坚持利用丰富的产品组合，满足消费者不同需求空间
，并引领产品高端化，特别是现饮渠道，不断提升终端服务，让客户和顾客有更好的
产品体验。同时，针对非现饮渠道，则优化产出包装形式，提升顾客购买便利性。
渠道精耕与拓展方面，公司通过高端化、品类合作、营销创新等方式提升
品牌和顾客粘性，积极拥抱现代渠道变革转型。同时，公司积极顺应零售业的数字化
及无界化转型趋势,成立了新零售创新中心,引领全渠道业务投入到零售无界化的浪潮
中，捕捉顾客购物无界化的商业机会；积极打造集团品牌群私域，累积大数据和顾客
资产；应用大数据和顾客资产创造出基于啤酒饮用场景的“线上线下一体化”，引领
啤酒销售模式的全新进化。在高速发展的电商的赛道上，公司将继续深化电商B2C平
台运营。
“大城市”计划作为一个重要的生意增长引擎，公司通过丰富的产品组合
，完善分销网络布局，加速与深化大城市全渠道拓展，持续加强经销商能力建设，推
进营运效率和效益。乌苏啤酒“疆外”的拓展上面，我们将继续加速市场精耕，开发
空白渠道及销售网点，拓展市场份额。
市场方面，乌苏啤酒通过“硬核犇新年”这一独具品牌特色的宣传口号及
活动创意，在新年期间赢取年轻消费者对品牌的关注并获取非常高的互动率。接下来
乌苏啤酒节以及更多品牌活动将把硬核好玩的品牌体验带给消费者，同时新品的上市
也会进一步丰富产品组合，满足消费者不同场景的消费需求。
本地强势品牌2021年强势出发，重庆品牌，大理品牌，西夏品牌推出全新
的主题广告，深入挖掘当地年轻消费者的洞察，抢占他们的心智进而提升品牌喜爱度
和忠诚度。重庆品牌延续友情定位提出“够朋友尽情本色”，大理品牌带领大家“开
启惬意时刻”，“西北豪汉喝西夏”与豪迈的西北汉子一起畅饮。同时，大理品牌更
进行了品牌的VI升级，形象更加年轻现代，VI设计中苍山洱海，白云设计元素都体现
了“惬意时刻”的理念。中高端“醇爽麦”系列更进行了全面的产品升级，全新推出
大理品牌“V9醇爽麦”和西夏品牌“X9醇麦”，产品推出即收到消费者非常正面的反
馈。此外，公司持续投入山城品牌，进一步提升品牌健康度。在主要销售市场重庆区
域，在2020年实现销量增长之后，山城品牌在2021年上半年继续实现了同比增长。
乐堡啤酒延续打造年轻音乐品牌策略，上半年的活动包括推出春节与好传
动画合作限量款，和推动年轻民族文化的傣族罐，加上为鼓励年轻人放开尝试新事物
的WHYNOT主题广告的推出，大幅度地在全国范围提升了品牌的知名度，满足了消费者
对产品升级的需要。
精酿品牌继续有针对性地触达年轻尝鲜者，实现品牌尝试及声量的提升。
其中，京A全线核心产品包装及品牌沟通焕新，以更具故事性的包装及“好好酿酒，
天天向上”广告语，更好地与年轻消费者进行沟通；布鲁克林品牌推出印度淡色艾尔
啤酒及一系列社群活动，增强现有核心产品组合，触达更多元的人群；格林堡继续加
强果啤赛道的投入，推出格林堡红专属活动。
嘉士伯品牌携手本土艺术家，打造2021春节“启顺年”艺术家限量产品，
吸引年轻消费者的注意，并在社交平台提升参与度，进一步推动品牌的年轻化和高端
化形象。5月全渠道拉开的足球活动，紧扣消费者的饮用场景，促进夏季啤酒的旺季
饮用。
1664啤酒持续打造超高端品牌形象，以节日季营销强劲开启2021。1664上
半年通过一系列高质量的宣传片和市场品牌活动，在全国范围内大幅提升品牌知名度
。比如，在上海举行巴黎艺“墅”品牌活动，打造沉浸式巴黎生活方式体验，以几大
跨界联名强化品牌法式基因，广受好评。
供应链方面，公司以打造世界级酒厂为目标，试点工厂数字化管理，进一
步加强过程监控及标准化的实施，以持续提升产品质量、降低生产成本、提高资产利
用效率，并通过“跨职能能力建设”、“人员赋能计划”等项目提升员工综合能力，
全面持续推动生产运营卓越之旅。公司也继续在所有工厂推进仓储管理系统和运输管
理系统的优化以提升仓库管理效率及运输安排效率与成本。产能方面，公司上半年新
设嘉士伯啤酒（江苏）有限公司，投资1.2亿，新增13万千升啤酒产能，按建设计划
于下半年正式投产。
嘉士伯集团于2017年6月启动“共同迈向零目标”可持续发展计划，包括四
个方面的具体目标：零碳足迹、零水浪费、零非理性饮酒、零事故文化。在2021年上
半年，以上目标在中国均取得了可喜进展：
在“零碳足迹”方面，公司致力于能源的综合利用。嘉士伯啤酒（安徽）
有限公司斥资500万将原有的锅炉改为最新的低氮燃烧锅炉，并于2021年6月投入使用
。截止目前，整个嘉士伯啤酒（安徽）有限公司的能源单耗较去年下降了7%。
在“零水浪费”方面，公司在水耗降低上采用个别突破，全面推进的策略
。首先以嘉士伯重庆啤酒有限公司大竹林工厂作为灯塔，成立降低水耗项目，在管理
和投资方面双管齐下，目前大竹林工厂已成为嘉士伯集团全球水耗最低的工厂。与此
同时，大竹林工厂还在推进中水的进一步再利用，项目预计下半年收到效果。
在“零事故”方面，公司通过开展健康安全培训、严格落实安全管理规范
等措施，将员工的健康安全放在首要位置。可记录事故率2021年上半年同比下降了55
%，较2018年下降70%。
在“零非理性饮酒”方面，公司通过开展理性饮酒宣传周、全球理性饮酒
日等活动，积极向消费者宣传理性饮酒理念，倡导健康饮酒新风尚，年触达人群超千
万。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.疫情影响。全球新冠疫情形势依然严峻，国内疫情也有反复。自7月下旬
，全国多地发生疫情，各省市普遍采取了限制或减少人员流动、聚集的措施，部分城
市还实施了小区或区域封闭式管理。下一步疫情对市场、渠道造成的影响，具有很大
的不确定性。
2.竞争加剧。部分全国性大型啤酒企业和新兴小众啤酒品牌可能进一步加
大在公司市场区域的渗透和扩张，中高端啤酒消费市场竞争将更加激烈。
3.成本上升。原料、包材、能源、人力等经营成本总体仍处于上升周期。
高端化将带来市场费用持续增长。
四、报告期内核心竞争力分析
公司是全球领先的啤酒公司丹麦嘉士伯集团成员。2020年12月，大股东嘉
士伯完成了重庆啤酒重大资产重组项目，把嘉士伯在中国控制的优质啤酒资产注入重
庆啤酒。
从2021年起，公司已成为嘉士伯在中国运营啤酒资产的唯一平台，中国五
大啤酒公司之一，核心竞争力得到全面增强，有利于把握高端化所带来的市场机遇，
实现可持续的高质量发展。
在市场渠道方面，公司从一家区域型啤酒企业成长为全国性啤酒企业后，
核心市场从重庆、四川和湖南等三省市，扩展到新疆、宁夏、云南、广东和华东、华
北各省，并覆盖全国各地。各优势市场区域均拥有优质的客户资源，较强的品牌优势
和稳定的销售渠道。
在品牌组合方面，公司“本地品牌+国际品牌”的品牌组合更加强大。国际
品牌有嘉士伯、乐堡、1664、格林堡、布鲁克林等，本地品牌有重庆、山城、乌苏、
西夏、大理、风花雪月、天目湖等，能够满足消费者在不同消费场景和价格区间的消
费需求。
在供应网络方面，公司酒厂数量从14家增加到26家（包括2021年上半年新
购建的盐城酒厂），能够在采购、生产、物流等环节，在更广阔的区域实现联动，形
成合力，进一步提高运营效率。
在营销推广方面，公司通过整体运营和品牌互补，可以实现更加清晰的品
牌形象和更加丰富的营销方式，提升营销推广效率。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、总体经营情况
报告期内，公司实现啤酒销量为 71.11万千升，比上年同期(重述后)46.35
万千升增长了53.42％；实现营业收入32.72亿元，比上年同期(重述后)20.86亿元增
长了56.90％；实现归属于公司股东的净利润2.95亿元，比上年同期(重述后)1.40亿
元增长了111.65％。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所从事的主要业务为啤酒产品的制造与销售。
在经营模式方面，公司实行分区域管理，在采购环节采取集中采购、分散
下单，在供应环节按照“以销定产”组织生产和库存，在销售环节以经销商代理为主
、直销为辅。
2021年1-6月，全国规模以上啤酒企业完成酿酒总产量1889.07万千升，同
比增长10.25%（数据来源于国家统计局）。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现啤酒销量为154.99万千升，比上年同期(重述后)126.4
3万千升增长22.59％；实现营业收入71.39亿元，比上年同期(重述后)55.98亿元增长
27.51％；实现归属于公司股东的净利润6.22亿元，比上年同期(重述后)6.44亿元下
降3.34％，比上年同期（备考报表数据）5.31亿元增加17.16%；实现归属于上市公司
股东的扣除非经常性损益的净利润6.11亿元，比上年同期(重述后)2.15亿元增长184.
04%，比上年同期（备考报表数据）4.43亿元增长37.81%。
渠道营销方面，公司坚持利用丰富的产品组合，满足消费者不同需求空间
，并引领产品高端化，特别是现饮渠道，不断提升终端服务，让客户和顾客有更好的
产品体验。同时，针对非现饮渠道，则优化产出包装形式，提升顾客购买便利性。
渠道精耕与拓展方面，公司通过高端化、品类合作、营销创新等方式提升
品牌和顾客粘性，积极拥抱现代渠道变革转型。同时，公司积极顺应零售业的数字化
及无界化转型趋势,成立了新零售创新中心,引领全渠道业务投入到零售无界化的浪潮
中，捕捉顾客购物无界化的商业机会；积极打造集团品牌群私域，累积大数据和顾客
资产；应用大数据和顾客资产创造出基于啤酒饮用场景的“线上线下一体化”，引领
啤酒销售模式的全新进化。在高速发展的电商的赛道上，公司将继续深化电商B2C平
台运营。
“大城市”计划作为一个重要的生意增长引擎，公司通过丰富的产品组合
，完善分销网络布局，加速与深化大城市全渠道拓展，持续加强经销商能力建设，推
进营运效率和效益。乌苏啤酒“疆外”的拓展上面，我们将继续加速市场精耕，开发
空白渠道及销售网点，拓展市场份额。
市场方面，乌苏啤酒通过“硬核犇新年”这一独具品牌特色的宣传口号及
活动创意，在新年期间赢取年轻消费者对品牌的关注并获取非常高的互动率。接下来
乌苏啤酒节以及更多品牌活动将把硬核好玩的品牌体验带给消费者，同时新品的上市
也会进一步丰富产品组合，满足消费者不同场景的消费需求。
本地强势品牌2021年强势出发，重庆品牌，大理品牌，西夏品牌推出全新
的主题广告，深入挖掘当地年轻消费者的洞察，抢占他们的心智进而提升品牌喜爱度
和忠诚度。重庆品牌延续友情定位提出“够朋友尽情本色”，大理品牌带领大家“开
启惬意时刻”，“西北豪汉喝西夏”与豪迈的西北汉子一起畅饮。同时，大理品牌更
进行了品牌的VI升级，形象更加年轻现代，VI设计中苍山洱海，白云设计元素都体现
了“惬意时刻”的理念。中高端“醇爽麦”系列更进行了全面的产品升级，全新推出
大理品牌“V9醇爽麦”和西夏品牌“X9醇麦”，产品推出即收到消费者非常正面的反
馈。此外，公司持续投入山城品牌，进一步提升品牌健康度。在主要销售市场重庆区
域，在2020年实现销量增长之后，山城品牌在2021年上半年继续实现了同比增长。
乐堡啤酒延续打造年轻音乐品牌策略，上半年的活动包括推出春节与好传
动画合作限量款，和推动年轻民族文化的傣族罐，加上为鼓励年轻人放开尝试新事物
的WHYNOT主题广告的推出，大幅度地在全国范围提升了品牌的知名度，满足了消费者
对产品升级的需要。
精酿品牌继续有针对性地触达年轻尝鲜者，实现品牌尝试及声量的提升。
其中，京A全线核心产品包装及品牌沟通焕新，以更具故事性的包装及“好好酿酒，
天天向上”广告语，更好地与年轻消费者进行沟通；布鲁克林品牌推出印度淡色艾尔
啤酒及一系列社群活动，增强现有核心产品组合，触达更多元的人群；格林堡继续加
强果啤赛道的投入，推出格林堡红专属活动。
嘉士伯品牌携手本土艺术家，打造2021春节“启顺年”艺术家限量产品，
吸引年轻消费者的注意，并在社交平台提升参与度，进一步推动品牌的年轻化和高端
化形象。5月全渠道拉开的足球活动，紧扣消费者的饮用场景，促进夏季啤酒的旺季
饮用。
1664啤酒持续打造超高端品牌形象，以节日季营销强劲开启2021。1664上
半年通过一系列高质量的宣传片和市场品牌活动，在全国范围内大幅提升品牌知名度
。比如，在上海举行巴黎艺“墅”品牌活动，打造沉浸式巴黎生活方式体验，以几大
跨界联名强化品牌法式基因，广受好评。
供应链方面，公司以打造世界级酒厂为目标，试点工厂数字化管理，进一
步加强过程监控及标准化的实施，以持续提升产品质量、降低生产成本、提高资产利
用效率，并通过“跨职能能力建设”、“人员赋能计划”等项目提升员工综合能力，
全面持续推动生产运营卓越之旅。公司也继续在所有工厂推进仓储管理系统和运输管
理系统的优化以提升仓库管理效率及运输安排效率与成本。产能方面，公司上半年新
设嘉士伯啤酒（江苏）有限公司，投资1.2亿，新增13万千升啤酒产能，按建设计划
于下半年正式投产。
嘉士伯集团于2017年6月启动“共同迈向零目标”可持续发展计划，包括四
个方面的具体目标：零碳足迹、零水浪费、零非理性饮酒、零事故文化。在2021年上
半年，以上目标在中国均取得了可喜进展：
在“零碳足迹”方面，公司致力于能源的综合利用。嘉士伯啤酒（安徽）
有限公司斥资500万将原有的锅炉改为最新的低氮燃烧锅炉，并于2021年6月投入使用
。截止目前，整个嘉士伯啤酒（安徽）有限公司的能源单耗较去年下降了7%。
在“零水浪费”方面，公司在水耗降低上采用个别突破，全面推进的策略
。首先以嘉士伯重庆啤酒有限公司大竹林工厂作为灯塔，成立降低水耗项目，在管理
和投资方面双管齐下，目前大竹林工厂已成为嘉士伯集团全球水耗最低的工厂。与此
同时，大竹林工厂还在推进中水的进一步再利用，项目预计下半年收到效果。
在“零事故”方面，公司通过开展健康安全培训、严格落实安全管理规范
等措施，将员工的健康安全放在首要位置。可记录事故率2021年上半年同比下降了55
%，较2018年下降70%。
在“零非理性饮酒”方面，公司通过开展理性饮酒宣传周、全球理性饮酒
日等活动，积极向消费者宣传理性饮酒理念，倡导健康饮酒新风尚，年触达人群超千
万。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况
有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
三、可能面对的风险
1.疫情影响。全球新冠疫情形势依然严峻，国内疫情也有反复。自7月下旬
，全国多地发生疫情，各省市普遍采取了限制或减少人员流动、聚集的措施，部分城
市还实施了小区或区域封闭式管理。下一步疫情对市场、渠道造成的影响，具有很大
的不确定性。
2.竞争加剧。部分全国性大型啤酒企业和新兴小众啤酒品牌可能进一步加
大在公司市场区域的渗透和扩张，中高端啤酒消费市场竞争将更加激烈。
3.成本上升。原料、包材、能源、人力等经营成本总体仍处于上升周期。
高端化将带来市场费用持续增长。
四、报告期内核心竞争力分析
公司是全球领先的啤酒公司丹麦嘉士伯集团成员。2020年12月，大股东嘉
士伯完成了重庆啤酒重大资产重组项目，把嘉士伯在中国控制的优质啤酒资产注入重
庆啤酒。
从2021年起，公司已成为嘉士伯在中国运营啤酒资产的唯一平台，中国五
大啤酒公司之一，核心竞争力得到全面增强，有利于把握高端化所带来的市场机遇，
实现可持续的高质量发展。
在市场渠道方面，公司从一家区域型啤酒企业成长为全国性啤酒企业后，
核心市场从重庆、四川和湖南等三省市，扩展到新疆、宁夏、云南、广东和华东、华
北各省，并覆盖全国各地。各优势市场区域均拥有优质的客户资源，较强的品牌优势
和稳定的销售渠道。
在品牌组合方面，公司“本地品牌+国际品牌”的品牌组合更加强大。国际
品牌有嘉士伯、乐堡、1664、格林堡、布鲁克林等，本地品牌有重庆、山城、乌苏、
西夏、大理、风花雪月、天目湖等，能够满足消费者在不同消费场景和价格区间的消
费需求。
在供应网络方面，公司酒厂数量从14家增加到26家（包括2021年上半年新
购建的盐城酒厂），能够在采购、生产、物流等环节，在更广阔的区域实现联动，形
成合力，进一步提高运营效率。
在营销推广方面，公司通过整体运营和品牌互补，可以实现更加清晰的品
牌形象和更加丰富的营销方式，提升营销推广效率。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、总体经营情况
报告期内，公司实现啤酒销量为 71.11万千升，比上年同期(重述后)46.35
万千升增长了53.42％；实现营业收入32.72亿元，比上年同期(重述后)20.86亿元增
长了56.90％；实现归属于公司股东的净利润2.95亿元，比上年同期(重述后)1.40亿
元增长了111.65％。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
=========================================================================