资产重组最新消息
≈≈志特新材300986≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司是一家专注于铝模、爬架、装配式建筑系统的综合服务型企业，是行
业内较早实现规模化、专业化、智能化，专注于模架、装配式系统研发、设计、生产
、租售、技术服务为一体的协会首批特级资质企业。
（二）主要产品
公司产品涵盖铝合金标准层模板、地下室模板、一体化隧道模板、爬架、
爬模等全系列模架产品，应用范围涵盖民建、公建等领域，产品相较于传统建筑模架
，具有绿色、环保、高效、高精度和可循环使用等综合优势。
1、铝模系统
公司的铝模系统产品是一种应用于建筑施工中混凝土浇筑成形的临时支护
结构系统，需要严格根据工程项目的结构图纸进行设计。产品采用铝合金型材和钢材
作为原材料，通过开料、冲孔、焊接等工序生产出各类规格模板及支撑加固配件，按
图纸进行精细化拼装后应用于项目的混凝土施工。
公司的铝模系统由铝合金模板、支撑件、加固件和辅件四大构件组成：
（1）铝合金模板
铝合金模板构件是直接接触混凝土的承力板，为产品系统的主要组成部分
，主要包括平面模板、角模板、铝梁、支撑头、楼梯模板等几大类。
（2）支撑件
支撑构件是支撑铝合金模板、混凝土和施工荷载的临时结构，主要包括独
立钢支撑、斜撑等。
（3）加固件
加固构件是稳定铝合金模板、混凝土和施工荷载的临时结构，保证建筑模
板结构稳定、牢固，主要包括背楞、对拉螺杆、山型螺母、对拉片、销钉、销片等。
（4）辅件
辅件是配套的装模拆模工具，主要包括工作凳、拆装工具等。
2、爬架产品
公司爬架产品是搭设一定高度并附着于工程结构上，依靠自身的升降设备
和装置，可随工程结构逐层爬升或下降，具有防倾覆、防坠落装置的外脚手架，亦称
“附着式升降脚手架”、“附着式升降作业安全防护平台”，是高层住宅建筑绿色施
工关键技术应用之一。公司爬架业务主要以租赁为主，2021年上半年度实现营业收入
4,780万元，占营业收入比重为8%，爬架业务能够为客户提供协同服务，具有经济高
效、低碳环保、安全可靠、文明美观和智能化等综合优势，是公司未来产品体系的重
要一环。
3、建筑PC构件
PC构件是指在工厂中通过标准化、机械化方式加工生产的混凝土制品，与
之相对应的传统现浇混凝土，需要工地现场制模、现场浇注和现场养护。混凝土预制
件被广泛应用于建筑、交通、水利等领域。公司于2021年1月成立全资子公司海南志
特，主营装配式建筑PC构件产品，相比于工地作业，PC构件在工厂中通过标准化、机
械化方式加工生产，具有高效安全、节能环保、降低成本等综合优势。海南志特现处
于起步阶段，目前暂未对公司财务及经营产生重大影响，未来将会是公司新的业务增
长点。
公司未来将依托“N+1”一站式服务战略模式，将铝模产品与其他新型建材
配套结合，为客户提供优质、优价、全方位的一站式服务，同时公司也将以信息化技
术为依托，运用行业大数据、人工智能和物联网技术，打造全产业链生态系统，积极
推动传统建筑向绿色智慧建筑革新转型。
（三）经营情况分析
2021年上半年度，公司业务经营保持稳健发展，实现营业收入6.05亿元，
同比增长47.65%，主要原因是去年同期受疫情影响，而今年在租铝模、爬架业务相比
去年有较大幅度增长；实现归属于上市公司扣非净利润4,337.65万元，同比增长6.76
%，公司净利润同比增长幅度小于营业收入增长，主要原因包括：一方面本期原材料
价格大幅上涨，导致营业成本增速超过收入的增速；另一方面由于业务量增长使得销
售费用增加，以及首次公开发行上市相关费用支出，导致期间费用较去年有较大幅度
增长。
（四）公司的经营模式
1、主要业务模式
（1）销售
对于铝模板销售业务，公司与客户一般约定按产品的面积和合同单价进行
结算。产品交付客户后，公司不再拥有产品的所有权及使用权，项目完工后，其处置
权归客户。除了必要的技术指导外，公司不对产品实行后续管理。
（2）租赁
对于铝模租赁业务，公司与客户一般约定按实际测量的施工使用面积和合
同单价进行结算。产品交付客户后，客户具有使用权兼保管义务，产品的所有权仍归
公司，因此公司在提供必要的后续服务时，还会督促客户合理使用，以减少损耗，提
高回收利用率。项目完工后，公司将对铝模系统进行清点和回收，翻新后用于新的项
目。
（3）受托翻新
对于受托翻新业务，公司接受客户的委托，按客户的要求对客户提供的旧
模板进行清洗、设计、修改，使其满足客户新项目的要求，并在交付客户后，依据合
同约定提供相应的技术服务。公司根据客户旧模板的质量、新项目的难易程度等综合
因素进行市场化定价，盈利来源主要为公司通过铝模板的设计、翻新能力赚取翻新单
价与翻新成本之间的差价。
（4）废料销售
公司废料主要为铝模系统生产加工、旧模板翻新过程所产生的废铝，主要
通过直接对外销售和委托加工成铝型材自用两种模式进行处理。公司废铝销售遵循价
格优先、款到提货、运费自担的原则通过询价选择废铝客户，销售单价一般依据当日
市场铝锭价格乘以约定的折扣率确定。为提高资产利用效率，公司也将部分废铝委托
外协厂商加工成铝型材再次利用。
2、采购模式
公司采取“以产定购”的采购模式，采购管理部根据生产计划、安全库存
、供应商交期等因素综合考虑，直接向供应商采购所需物料。公司制定了《采购管理
制度》《供应商管理制度》，以确保采购的原材料及辅料符合要求，监督和控制不必
要的开支，保证采购工作的正常化、规范化。公司采购管理部负责供应商的开发管理
、采购业务的执行跟单等工作。其下设有计划部、执行部，分别负责采购的计划和实
施，其他部门如质量安全监督管理部、仓储部及财务管理部配合采购管理部处理验收
、清点入库及付款等事务。公司通过OA系统、ERP系统对采购需求、合同评审、订单
、仓储、付款等环节进行全程有效控制。
3、生产模式
根据铝模系统产品及行业特点，公司采用基于自有旧板库存进行“以销定
产”的定制化生产模式。由于产品均应用于结构各异的工程项目，针对性及专用性强
，公司须按项目组织图纸设计、生产，由设计部针对客户提供的工程项目结构图与建
筑图纸进行深化分析，绘制出铝模板布局图，编制出包含各类构件的项目生产指示单
，连同构件加工图一起下发至生产中心，再由生产中心根据设计图纸定制工程项目所
需的各类构件，除智能拼装项目实行人工智能验收外，均由生产中心下设的拼装管理
部进行预拼装，最后组织设计部、生产中心、工程服务部、质量安全监督管理部、营
销中心进行联合验收，确保产品质量达到公司和客户的标准，产品结构符合客户的需
求。
由于铝模系统生产流程中的抛丸、喷粉、试拼装工序通用性和可替代性强
，为将资源集中于核心环节，公司及子公司结合外协厂商的规模服务优势，对部分抛
丸、喷粉、试拼装工序委托给外协厂商完成。
4、销售模式
公司营销中心下设国内市场部和国际市场部，分别负责国内市场和国际市
场的销售业务。产品销售采用直销方式，目前公司销售业务凭借品牌影响力以及产品
质量建立、维护与客户的长期合作关系，一般通过客户介绍、直接推介、投标、行业
展会等方式开拓新客户，部分项目开发商会参与供应商的遴选与考察，然后向建筑总
包方提供建议甚至指定供应商目录。公司与客户确定合作意向后，根据业务需求与其
签订销售或租赁业务合同。在为客户提供铝模系统销售及租赁服务的过程中，公司的
综合服务贯穿始终，在售前、售中和售后等环节形成服务闭环。
（五）行业的发展趋势
1、研发设计智能化
铝模板行业的快速发展，对产品设计的准确率、交付时间都提出了更高的
要求。目前国内铝模板的标准化率相对较低，不同项目的模板通用性不高，对铝模板
全自动化生产造成较大阻力，与此同时也导致铝模板行业产品质量参差不齐。在效率
与质量的要求下，智能化设计显得尤为重要。通过合理运用BIM智能技术等优化铝模
板的研发设计，自动高效地建立模板系统的虚拟模型，不仅配模准确率更高，大大减
少现场变更频率，而且提升了配模效率，未来智能设计技术将在行业得到更广泛的应
用。
2、生产加工自动化
铝模板生产工艺和设备的水平直接影响到铝模板的可靠性和稳定性，而产
品的质量直接影响到下游工程质量，因此生产工艺和设备对铝合金模板生产起着极为
关键的作用。铝模板生产已开始采用自动冲孔机和全智能焊接机器人等自动化生产设
备，不仅提高了铝模系统的制造精度，还提升了生产效率，节约了人工成本。从长远
看，加大对自动化生产线的投入、提升生产自动化水平将是铝模板行业的发展趋势。
3、产品应用广泛化
铝模板具有重量轻、强度高、精度高、拼缝少、施工方便、周转次数高、
均摊费用低、成型混凝土表面质量高、回收价值高和综合经济效益好等特点，应用范
围逐步扩大。近年市场迎来快速发展期，产品应用不仅从建筑标准层扩展到地下室、
裙楼等非标准层，还从民用建筑延伸至公共建筑，地铁、隧道、桥梁和管廊等公共工
程项目也开始使用铝模板，行业内企业迎来广阔的发展机遇。
4、专业服务综合化
目前铝模板行业正处于快速发展期，大量企业涌入市场，很多新进入者对
行业的把握度不够，重经营、轻服务是中小铝模板企业存在的普遍问题。建筑铝模板
的研发和生产涉及建筑、材料、软件、焊接、自动化、力学等多学科技术及经验，铝
模板行业内企业需要服务于施工现场，深入了解建筑施工需求，不断改进铝模板的设
计和生产工艺，为客户提供涵盖铝模系统产品研发、设计、生产、销售、租赁和技术
支持的一体化综合服务方案。随着建筑业整体分工的不断细化，提升综合服务能力、
优化客户体验已成为铝模板企业发展的关键。
5、经营管理信息化
信息化是推动经济社会变革的重要力量。目前，信息化技术已经在铝模板
行业逐步得到应用，但大部分企业只进行了相对基础的建设，应用的模块较少，信息
的集成度较低。未来，铝模板行业的竞争将越来越取决于企业的资源整合能力。加强
采购、生产、物流、工程服务等环节的信息化管理，推进企业信息管理系统的综合集
成已成为行业趋势。
6、铝模板与装配式建筑的技术互补性
装配式建筑中的构件实现了工厂化生产，并被运输到施工现场进行组装，
但为了实现“等同现浇”，预制构件连接节点或构件之间采用现浇连接方法。现浇区
域的模板采用铝模板，相对于钢模板更轻，安装拆卸方便；相对于木模板使用次数更
多，强度高、成型质量好、节能环保，成型后混凝土表面质量平整光滑，可达到免抹
灰效果，符合绿色建筑施工核心理念；现浇顶板区域或预制顶板区域的早拆单支撑体
系采用铝模板，在施工环节相对于其他模板体系将更为快捷、简便。
铝模板与装配式建筑的结合使用，可有效解决现浇混凝土与预制构件的连
接问题，减少连接节点或构件的质量通病，提高建筑质量，实现免抹灰，减少后期维
护成本，取得良好的经济效益。装配式建筑在市场推广的过程中，有助于推广铝模板
的应用范围，符合建筑工业化的发展方向。
（六）公司行业地位
公司于2021年4月30日成功登录深圳证券交易所创业板上市，登录资本市场
也标志着公司的发展步伐迈入了新的阶段，进一步巩固了公司行业领先地位。公司是
国家高新技术企业，拥有中国模板脚手架协会企业特级资质，为中国模板脚手架协会
副理事长单位，先后获得过中国模板脚手架行业名牌企业、行业骨干企业、租赁诚信
企业及科学技术进步二等奖等荣誉，并作为主要参与人参与编制了组合铝模板协会标
准。公司产品和服务受行业和客户高度认可，在国内，公司产品被评为“江西省优秀
产品”及“江西省名牌产品”，并多次因可靠的产品质量和优秀的技术服务被客户授
予“优质铝模供应商”等称号；在国外，公司铝模系统产品通过新加坡政府建筑施工
局（BCA）的严格测评并取得了BAND2认证，使公司成为目前国内外取得该资质的少数
企业之一。
二、核心竞争力分析
（一）技术研发优势
公司自成立以来始终重视技术研发，已连续多年被认定为国家高新技术企业，
打造了一支技术先进、经验丰富的研发团队。截至2021年6月30日，公司共有研发设
计人员334人，占公司总人数的12.01%。公司研发设计团队具有丰富的建筑专业知识
和模架产品设计经验，对模架行业的变化趋势、技术进步及下游客户需求具有深刻的
理解，可以持续向客户提供建筑模架系统的整体解决方案。
公司在开展研发工作的同时，也不断强化知识产权布局，截至2021年6月30日，
公司及子公司共拥有知识产权合计数量为192项，其中实用新型专利165项，外观设计
专利10项，发明专利1项，软件著作权16项，均切实运用到公司产品的设计、生产及
应用过程中。
公司技术竞争力突出体现在紧跟客户及市场需求，能够快速响应客户并提供优
质的设计方案，产品设计标准化、精准化程度较高；公司已具备自主研发的全流程信
息化软件体系，公司核心技术中运用于模板构件设计阶段的自主铝模板配模软件、加
固构件设计阶段的GETO-BIM背楞自动化系统、三维模型深化阶段的志特三维建模软件
、制图设计阶段的背楞及加工图软件，均为公司自主研发，且均取得软件著作权，研
发、设计信息化程度较高。
（二）精益生产优势
公司精益生产优势主要体现在生产精细化、生产自动化和现场管理规范化三个
方面。
生产精细化方面，公司开料设备定尺挡板采用高精度直线导轨，运行平稳，加
工公差范围控制在±0.2㎜以内，保证了产品的精准度；异形件生产运用多头锯切机
，锯床传动及进给均采用数控系统控制，精度高，公差范围为±0.2㎜，并且操作简
单，性能可靠，生产效率是人工的2-3倍；冲孔设备为液压大排冲，采用液压上驱动
和四连杆结构，使滑块和冲针同步下冲，专用导正器保证孔位精准误差低于0.1㎜。
生产自动化方面，公司采用自动定尺开料机，定尺系统及电气元器件为控制器
和触摸屏控制，运行平稳；联合研发的自动冲孔机，采用60个冲针大排产，可以有效
保证所有构件单边冲孔一次性成型，效率大大提高；焊接标准板全部采用半自动机器
人，焊接效果更加美观、焊缝匀称，1组机器人相当于3个熟练工人的效率，提高了焊
接效率。现场管理规范化方面，公司定期实施“整治现场秩序，规范生产管理”专项
活动，围绕“整理、整顿、清扫、清洁、素养、安全”六个方面内容进行“6S”生产
现场管理，通过自查、交叉互查、检查等多种方式持续监督执行情况。通过监督检查
机制的持续实施，现场管理的规范化程度不断提高，为生产活动的开展打造了良好的
现场环境。
（三）质量控制优势
公司建立了覆盖深化设计、原材料采购、生产加工、技术服务等各个环节的全
过程质量管控体系，从高管到基层员工，均形成了统一的“质量为本”观念。通过强
化质量控制，公司铝模板浇筑出来的砼面平整度和垂直度的误差控制在客户要求的范
围以内，达到真正的内、外墙免抹灰水平。
在设计方面，通过与客户持续沟通，设计出客户满意的模板图纸，产品设计标
准化程度高，便于安装拆卸；在原材料采购方面，与国内主流型材厂商建立了长期战
略合作关系，在铝模板型材的材质和规格的选择上做到严格把关，并对原材料进行全
面质量检查；在生产加工方面，后端工序人员对前端工序产品进行检查后再进行加工
，实时监控生产过程中的每一个环节，防止不良产品的流出；在技术服务方面，公司
建立了不良事件处理和评估体系，能够对市场上出现的产品问题作出快速的反应，并
针对存在的问题进行倒推追查，形成全方位质量逆向追踪管理体系。
凭借严格的质量管理和有效的质量控制，公司产品得到行业和客户高度认可。
在国内，公司产品被评为“江西省优秀产品”及“江西省名牌产品”，并多次因可靠
的产品质量被客户授予“优质铝模供应商”等称号，其中柳江碧桂园项目连续3个月
获得第三方巡检冠军。
（四）综合服务优势
公司综合服务体系涵盖售前、售中和售后服务。售前阶段，公司提供顾问式营
销，在项目工程的预评估阶段，根据客户需求，免费为客户提供工程的技术可行性分
析和商务评估报告，帮助客户确定最佳施工方案；售中阶段，公司为客户绘制出模板
排布图，并与客户进行充分沟通后确认图纸；售后阶段，公司将产品运送到施工现场
后，为客户提供持续不断的后续服务，包括现场技术指导、安装培训、改板、换板、
补板、补配件等服务。
公司销售、工程、深化设计等部门形成“铁三角”团队，在营销服务的前端，
为客户提供最优的技术解决方案，确保项目问题在24小时内迅速解决；在营销服务的
后端，生产、品管、物流及其他职能部门在产品交期、质量控制、物流安全保证等方
面提供优质服务。
公司项目辐射全国多个省市及自治区，施工现场出现服务需求时，区域服务人
员力争2小时内到达项目现场；各生产基地辐射范围500公里内的，补料力争当日到达
，其他区域力争24-48小时运至施工现场。强大的综合服务能力使公司在激烈的市场
竞争中处于优势地位。
（五）品牌优势
公司致力于打造模架行业领导品牌，实行国内、国际市场双驱动以及大客户战
略，在行业内具有较大的品牌影响力和良好的美誉度，获得了政府、协会和合作伙伴
的高度认可。
公司产品被江西工信委评为“江西省优秀产品”、被江西省质量技术监督局评
为“江西省名牌产品”，商标被江西省工商局和江西省著名商标认定委员会认定为“
江西省著名商标”，荣获由中国模板脚手架协会颁发的“中国模板脚手架行业名牌企
业”称号。在国外，铝模系统产品通过新加坡政府建筑施工局（BCA）的严格测评并
取得了BAND2认证，使公司成为目前国内外取得该资质的少数企业之一。
（六）规模优势
经过多年的积累和发展，公司业务规模得到了快速增长。截至本报告期末，公
司结存的可用于出租的模板数量达到202.20万平方米，其中已用于出租的数量达到17
5.41万平方米。业务规模的增长有利于促进各项费用的降低，产生规模经济和边际效
应，增强公司的行业地位，提升公司的品牌影响力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济波动的风险
公司所处行业对建筑业依赖性较强，与国民经济的增长速度及固定资产投资增
速紧密相关。根据国家统计局公布的数据，2020年，国内建筑业总产值为263,947.04
亿元，增速为6.24%；国内房地产开发投资额为141,443.00亿元，增速为7.00%。
如果国内固定资产投资增速、房地产开发投资增速、房地产新开工面积增速下
降，将导致行业竞争加剧，进而影响公司的市场开拓、业务增长和盈利能力。
应对措施：公司将积极关注宏观经济周期和行业政策发展趋势，及时调整公司
经营策略以应对宏观市场变化。同时，公司将把握“以铝代木”的行业机遇，积极开
拓现有存量市场，提高铝模产品的市场渗透率，进一步扩大公司市场份额和品牌影响
力。
2、疫情导致的风险
2020年至今，COVID-19疫情已在全球蔓延，中国境内虽已有效控制及全面接种
疫苗，但局部疫情仍有反复，若疫情发展形势进一步恶化，将对公司的业务开展、内
部经营管理造成一定冲击，对于市场营销、人员流动等方面也构成诸多挑战和不利影
响，增加企业运营成本和管理风险，对公司未来的经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将继续密切关注COVID-19疫情的发展情况，积极响应和落实疫
情防控要求，做好疫情防控工作，采取一系列措施评估应对疫情形势，制定合理预案
，保持生产经营平稳运行。
3、应收账款回收风险
截止2021年6月30日，公司应收账款的账面净值为30,526.17万元，占流动资产
比例为29.10%，占2021年上半年度营业收入的比例为50.44%。虽然目前公司的应收账
款占营业收入的比重保持在正常水平，但随着公司业务规模的不断扩大，未来各期应
收账款账面余额的绝对金额仍有可能继续上升，金额较大的应收账款会给公司带来一
定的营运资金压力；若公司客户到期不能偿付公司的应收账款，将会导致公司产生较
大的坏账风险，从而影响公司的盈利水平。
应对措施：一方面，公司将不断加强订单评估前置程序，督促业务人员洽谈订
单时提高客户预付款，降低应收账款比重；另一方面，公司将完善应收账款管理制度
，进一步加强应收账款事前审核、事中控制和事后监管，加大应收账款责任制实施力
度，优化业务人员的收款绩效考核，降低应收账款坏账风险。
4、上游原材料价格波动风险
公司生产所需主要原材料为铝型材，其采购价格主要包括铝锭价格和加工费。
由于公司与铝型材供应商会在一定期间内对加工费约定为固定值，故采购价格主要受
铝锭价格的影响，而铝锭作为大宗商品，市场价格具有一定的波动性，对原材料采购
价格的波动对营业成本和利润的影响较大。
应对措施：公司将积极关注铝价走势，采取以销定产的经营模式，产品销售租
赁价格会随着铝价波动进行相应调价，尽可能锁定原材料成本，减少铝价波动带来的
成本增加风险。
5、毛利率下滑的风险
公司毛利率主要是受行业竞争、产品价格、原材料价格、内部管理效率等因素
的影响。随着“以铝代木”的政策推进，铝模产品在市场逐步渗透，行业内外企业纷
纷进入铝模行业，市场竞争相应加剧，行业及公司总体毛利率将下降。应对措施：公
司对内将制定降本增效方案，发挥信息化全流程管理优势，实现信息流、资金流、物
流、商流的“四流合一”，提高资产周转率，降低期间费用率，达到规模效应最大化
。公司对外将实行优质优价的差异化竞争，加强“铁三角”运营管理模式，构建全方
位的综合服务体系，为客户提供最优质的服务，使公司在市场竞争中保持优势地位
6、流动性风险
近年来公司业务规模保持较快增长，公司购买原材料及业务扩张对资金需求较
高，若短期内资金需求超过经营产生的现金流入，将对公司现金流形成较大挑战，从
而加大公司融资压力。
应对举措：公司将科学、谨慎地评估、审批各项经营计划的资金需求，积极拓
宽融资渠道及融资方式；强化应收账款的管理，持续推动应收账款回收工作；优化内
部管理流程，提高产品的周转速度。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
（一）营业收入构成分析
1、营业收入结构分析
2018年至2020年公司营业收入年均复合增长率为41.44%，呈现较快的增长态势，
主要得益于国家产业政策支持、建筑业平稳增长、“以铝代木”趋势的快速推进及公
司得当的经营策略等综合因素的影响。
（1）国家产业政策支持
2016年9月，国务院办公厅印发《关于大力发展装配式建筑的指导意见》（国办
发[2016]71号），提出推广绿色建材；2017年3月1日，住建部发布《建筑节能与绿色
建筑发展“十三五”规划》（建科[2017]53号），部署了加快提高建筑节能标准及执
行质量、全面推动绿色建筑发展量质齐升、稳步提升既有建筑节能水平、深入推进可
再生能源建筑应用；工业和信息化部《有色金属工业发展规划（2016－2020年）》提
出推广铝合金的应用领域，推广铝合金建筑模板、挤压铸造件的应用，到2020年，实
现铝在建筑、交通领域的消费用量增加650万吨。国家产业政策的支持为铝模板的快
速发展提供了良好的外部环境。
（2）规模巨大且平稳增长的建筑业
根据国家统计局公布的数据，2018年、2019年和2020年，国内建筑业总产值分别
为235,086.00亿元、248,446.00亿元和263,947.04亿元，增速分别为9.88%、5.68%和
6.24%，国内房地产开发投资额分别为120,264.00亿元、132,194.00亿元和141,443.0
0亿元，增速分别为9.53%、9.92%和7.00%；房地产开发企业房屋施工面积分别为822,
300.00万平方米、893,821.00万平方米和926,759.00万平方米，同比增速分别为5.22
%、8.70%和3.70%。建筑业总产值、房地产开发投资额、房地产开发企业房屋施工面
积均呈现增长态势，且规模巨大，为行业内企业的业务拓展和市场开发提供了良好的
市场机遇。
（3）“以铝代木”快速推进，铝模板市场规模快速增长
作为建筑模板的一种，铝模板因其绿色、环保、高效、高精度和可循环使用等综
合优势获得逐步认可，国内“以铝代木”快速推进。铝合金模板的市场规模、市场份
额也逐年递增，根据2019年两会期间全国政协委员、中国模板脚手架协会秘书长高峰
接受采访所述，至2018年，我国铝合金模板行业把握住发展机遇，经过多年发展，全
国铝模板产量已达4,000-5,000万平方米，在住建领域的市场占有率提升到30%左右。
我国铝合金模板行业向房建和基础建设各个领域渗透，形成巨大的市场规模。
（4）公司经营策略得当，管理能力突出
得益于建筑服务行业庞大的市场规模、铝模板快速替代木模板的行业趋势和国家
产业政策的支持，公司外部经营环境和整体发展状况良好。报告期内，公司也积极抢
抓市场机遇，对内加强能力建设和人才激励，对外加强市场开发和基地布局。公司20
17年新增了广昌第三工业园区、山东临朐两大生产基地，2018年新增了湖北咸宁生产
基地，2019年新增了广东江门生产基地，以满足不断增长的市场需求。在册员工人数
由2018年末的1,763人增加到2020年末的2,405人，期末可用于出租的铝模板资产也由
2018年末的103.24万平方米增加到2020年末的203.09万平方米，公司总体经营规模不
断扩大。公司主营业务收入近三年的复合增长率为42.54%，远高于国内建筑业总产值
近三年的复合增长率7.76%和国内房地产开发投资额近三年的复合增长率9.73%，体现
了公司管理团队良好的策略规划、市场开发和运营能力。
公司管理层依据快速发展的外部市场，拟定了“树品牌、重服务和上规模”的经
营目标，坚持以中建、中冶等前十大建筑总包方为主要客户群体，以万科、碧桂园等
前十大地产开发商项目为服务对象的“双前十”客户开发策略，建立了覆盖深化设计
、原材料采购、生产加工、技术服务等各个环节的全过程质量管控体系，建立了销售
、工程、深化设计等部门组成“营销铁三角”，为客户提供最优的技术解决方案和现
场服务支持。
公司管理层围绕上述公司经营策略和经营思路，严格执行各项经营举措，体现了
良好的策略规划和执行能力。报告期内，公司模板生产规模分别为118.21万平方米、
155.23万平方米和210.27万平方米，公司实现业务收入分别为55,967.34万元、86,19
7.06万元和111,957.95万元，其中2018年至2020年营业收入年均复合增长率为41.44%
。公司业务规模已处于行业前列。截至2020年12月31日，公司营销及服务人员429人
、研发设计人员300人，能够为公司业务开拓提供良好的人力资源保障。公司的行业
竞争力、品牌影响力也随着业务规模、团队规模的增加而不断增强，有力地驱动了公
司业务增长。
报告期内，公司主营业务收入占营业总收入比例均达到89%以上，主营业务突出
。
（5）新型冠状病毒肺炎疫情影响后的快速恢复
新型冠状病毒肺炎疫情自2020年1月在全国爆发以来，国家及各地政府均采取了
延迟复工等措施阻止疫情进一步蔓延，对公司的生产经营活动造成了一定短期影响，
导致公司2020年1-6月的营业收入和净利润较去年同期出现一定下降。
目前，国内疫情已得到有效控制，行业上下游均在2020年3-4月复工复产，同时
，国外经济已逐步重启。公司在手订单充足，较去年同期有所增长，且订单执行情况
良好。故本次疫情对公司是短期性的影响，不会改变公司及行业长期发展方向和趋势
。2020年1-6月公司营业收入情况如下：
从上表可以看出，新型冠状病毒肺炎疫情对公司1-4月的营业收入构成一定影响
。自3-4月行业上下游的复工复产后，公司营业收入逐步增长，于5月、6月恢复至正
常水平，公司有效应对了疫情对公司业务的不利影响。
2020年下半年，得益于国家政策的支持及良好的行业机遇，公司各项业务服务广
度和深度均有所加强，业务规模持续扩大，使得2020年营业收入较上年同期上升29.8
9%。
2、主营业务收入结构分析
（1）主营业务收入按业务类别分析
报告期内，受益于铝模板具有绿色、环保、高效、高精度和可循环使用等综合优
势，公司铝模板销售收入分别为15,149.88万元、16,985.47万元和18,379.98万元，2
018年至2020年年均复合增长率为10.15%；铝模板租赁收入分别为34,707.06万元、61
,811.55万元和82,911.41万元，2018年至2020年年均复合增长率为54.56%，公司发展
态势良好。
报告期内，公司的主营业务为铝合金模板及配件的销售和租赁。作为一家专业的
建筑铝模系统整体解决方案综合服务商，伴随公司产品设计能力、市场开发能力和资
本实力不断的增强，公司加大了铝模板租赁业务拓展，让客户根据施工面积、施工成
本和现场管理要求在租赁和购买之间进行灵活选择，以提高客户满意度。
报告期内，公司租赁业务收入增长速度显著快于销售业务，且占主营业务收入比
重不断提高，主要原因是大部分客户通过租赁铝模板可以减少资金占用和得到更加细
致化服务，从而可以更加专注于其自身的施工效率和质量。在业务拓展初期，公司资
本实力相对有限，通过快速设计、加工和销售，以保持公司资产的快速流转，使得铝
模板销售收入比重相对较大，但为公司在行业内的品牌和影响力奠定了坚实基础。公
司产品的市场口碑和声誉逐渐提升，服务更加专业细致，铝模板租赁收入也快速增加
。
尽管铝模板租赁业务对公司运营资本提出了更高的要求，也降低了公司资产周转
率，但因减少了客户的资本投入，故其毛利率相对较高，提升了公司的盈利水平。此
外，公司在租赁期内可按约定收取租金收入，有利于公司获取稳定的现金流量，有利
于增强公司业务的稳定性。因此销售业务和租赁业务在资产流动性、产品盈利性和业
务稳定性方面具有较强的互补性，对保持公司业务发展的均衡协调、加强与客户之间
的粘性均产生了积极作用。
（2）主营业务收入按销售地区构成分析
公司产品销售区域主要集中在华南、华东、华中和境外，报告期内上述区域合计
销售额占当年主营业务收入的比重分别为93.83%、93.84%和92.37%。
公司一贯坚持以中建、中冶等前十大建筑总包方为主要客户群体，以万科、碧桂
园等前十大地产开发商项目为服务对象的“双前十”客户开发策略，故业务的区域结
构受相应开发商项目分布的影响，主要集中在华南、华东等经济较为发达的区域。随
着公司在国内业务布局的完善，公司组建了专门的营销团队，大力拓展华北、西南等
各地业务并取得初步成效。伴随大型建筑总包方“一带一路”的“出海战略”，公司
业务也向境外如新加坡、马来西亚、印度等国家和地区不断延伸拓展。
公司客户为各大建筑总包方，客户通过比价、多家协商、招投标等方式进行铝模
板采购/租赁，均用于自身或关联公司施工项目。铝模板市场较为分散，竞争较为充
分。就单个项目而言，发行人承接订单需考虑产品方案、成本、工期、服务、市场口
碑和竞争对手等因素，能否成功并非必然。存在建筑总包方向多家铝模板厂商采购铝
模板并用于不同项目的情形，不同铝模板厂商的采购比重不详。公司对客户的定价均
基于市场行情、成本、不同项目的层高、非标准板结构比例和设计复杂程度等因素综
合考虑，定价公允。
①报告期内，各个国家、地区和国内主要区域的主要客户的基本情况如下：
②报告期内，境外业务主要客户的国家地区分布、销售金额、项目数量情况如下
：
公司境外业务主要客户集中在新加坡、马来西亚、印度、柬埔寨、沙特阿拉伯等
国家，报告期内上述国家合计销售金额占当年境外主营业务收入比重分别为82.88%、
45.46%和53.52%，项目数量分别为6个、8个和9个，随着“一带一路”出海战略的执
行，公司境外销售业务客户结构趋向多元化。
③报告期内，各个国家、地区和国内主要区域的主要竞争对手的基本情况如下：
注：
1、中国忠旺的铝合金模板产销量取自其《2019年年度报告》和《中房置业股份
有限公司重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》，其披露的
产销量单位为吨；
2、闽发铝业的铝合金模板产量取自其《2019年年度报告》；
3、铝合金模板平均每平方米重量25千克左右，此处重量面积的折算比例取整数
，即25kg/㎡。
④公司产品销售半径
公司为进一步提高盈利水平、缩短对于客户的响应时间，先后建立江西志特（江
西广昌）、中山志特（广东中山）、山东志特（山东临朐）、湖北志特（湖北咸宁）
、江门志特（广东江门）生产基地，充分利用各大生产基地的区位优势，打造成面向
华东、华南、华中区域及海外区域的展示、生产和服务窗口。
公司由各生产基地和各区域的营销公司分别对外承接订单，并根据客户项目所在
地就近安排生产，同时考虑各生产基地的产能状况和交期紧迫度，各生产基地之间协
调生产，以提高产能利用率、满足客户的交期要求。
公司产品销售区域主要集中在华南、华东、华中和境外，2020年度上述区域销售
额占当年主营业务收入的比重分别为50.88%、16.78%、11.00%和13.70%。2020年度，
江西志特生产基地铝模板年产量达102.81万㎡，占公司合并口径年产量的比重达48.9
0%，其主要服务华南、华东和境外市场（报关海关主要是深圳海关）；江门志特生产
基地铝模板年产量合计达32.21万㎡，占公司合并口径年产量的比重达15.32%，其主
要服务华南市场；山东志特生产基地铝模板年产量合计达44.44万㎡，占公司合并口
径年产量的比重达21.13%，其主要服务华东、华北市场；湖北志特生产基地铝模板年
产量合计达30.81万㎡，占公司合并口径年产量的比重达14.65%，主要服务华中、西
南市场。公司各大生产基地布局于主要产品销售的主要区域，国内销售半径约为1,00
0公里，上述安排有效地缩短了运输距离，提升了服务效率，提高了公司的盈利水平
。
公司客户主要是大型建筑总包方，其施工项目地分布较为分散，同一建筑总包方
常在多个地区的项目上施工。公司与客户的合作模式是直接将铝合金模板发货至施工
项目地，因此公司销售产品的运输距离与客户施工项目地分布密切相关，非与客户的
行政办公地、注册地相关。在国内，客户的高层建筑项目地主要集中在经济发达、人
口密集、消费升级快的大中城市，即我国长三角、珠三角和环渤海等东部地区以及成
都、重庆、武汉等中西部城市。公司的各大生产基地布局于客户的高层建筑施工项目
地周边，公司产品的主要销售区域与客户高层建筑施工项目地范围基本一致。
公司主要竞争对手中，处于不同发展阶段、采用不同发展战略的铝模板企业，其
业务布局各不相同。区域性的铝模板企业（如闽发铝业、广东奇正模架科技有限公司
、湖南中建建科建筑科技有限公司）的生产基地布局于某一区域市场，其主要销售区
域也集中于某一区域市场；全国性的铝模板企业的生产基地布局于各大销售区域，其
辐射的销售范围较广。公司国内的生产基地布局于华南、华东、华中等主要销售区域
，辐射的销售范围较广。
综上所述，公司各大生产基地布局于主要产品销售的主要区域，有效地缩短了运
输距离，提升了服务效率，提高了公司的盈利水平；公司的各大生产基地布局于客户
的高层建筑施工项目地周边，公司产品的主要销售区域与客户高层建筑施工项目地范
围基本一致。因此，公司生产、销售与销售半径一致。
（3）主要产品的销售价格、销售数量情况
注：
1、铝模板销售包含国内销售、国外销售及受托翻新业务，受托翻新业务单价较
低；
2、2020年销售面积包含当期部分前期已出库的租赁项目变更为销售的面积，故
此处销售面积大于本招股意向书“第六节六（一）2、产量、销量和产销率情况”处
披露的销售出库面积，下同。
（4）主营业务收入的季节性分析
①同行业可比公司营业收入的季节性
A、中国忠旺营业收入的季节性
根据公开披露信息，中国忠旺对外销售的铝合金模板呈现一定的季节性趋势，即
每年第一季度的销量通常出现较大的环比下降，主要原因在于铝合金模板主要用于建
筑行业，下游建筑工程项目于冬季施工节奏会有所放缓，因此铝合金模板产品的销售
在第一季度也会有所下降。
B、华铁应急营业收入的季节性
华铁应急《2019年年度报告》披露：“公司建筑安全支护设备租赁业务受客户施
工项目所在地季节性因素的影响，具有一定的区域季节特点。例如我国北方高寒地区
，由于冬天气温过低，一般不进行冬季建筑施工，根据各地的不同气候条件一年中大
约会有2-4个月左右的建筑冬休期。”
C、闽发铝业营业收入的季节性
闽发铝业《2019年年度报告》披露：“公司产品建筑铝型材的生产和销售会受房
地产行业市场影响，工业铝型材受经济增速放缓的影响，整体表现为周期性特征较为
明显。特别是下游建筑行业在第一季度开工相对不足的影响下，建筑铝型材的销售一
般也比较低，呈现一定的季节性特点。”
注：
1、闽发铝业主要从事铝型材加工业务，主要产品分铝合金门窗、幕墙建筑型材
、工业型材、建筑铝模板和铝单板四大类。2015年开始涉足铝模板行业，铝模板业务
规模较小；
2、数据取自闽发铝业的定期报告。
D、鼎维固营业收入的季节性
天津鼎维固模架工程股份有限公司（简称“鼎维固”）主营业务为建筑行业新型
模架工程专项承包。根据鼎维固的公开披露信息，建筑模架施工一定程度上，受环境
、气候等因素的影响，模架施工需要符合开工条件方可开工。通常而言，受春节和冬
季气候寒冷等因素的影响，一季度施工期间较短。
②发行人收入的季节性波动与行业惯例基本相符
铝合金模板行业的营业收入具有一定季节性。一方面，受政府投资计划及下游建
筑企业的施工计划、预算安排等因素的影响，铝合金模板行业内企业下半年的营业收
入相对较高；另一方面，春节假期、北方寒冬以及南方梅雨等气候因素，也会对建筑
行业的施工造成一定影响，从而导致本行业上半年的营业收入相对较低。
报告期前期，公司在第四季度的业务收入占比略大，呈现一定的季节性。公司主
要服务于建筑业，业务收入的季度变动情况与建筑业的发展、波动情况密切相关，受
下游房地产开发企业、物业单位的开发计划、预算安排等战略规划，以及气温气候、
春节假期等综合因素的影响。此外，公司主要销售区域在华南、华东和华中，上述区
域的施工项目上半年受雨季影响较大，因此公司主营业务收入存在一定季节性。随着
发行人报告期业务规模的扩大，收入季节性分布趋势减弱。
A、公司第一季度收入占比较低，具有一定的季节性，符合行业惯例
公司2018年-2020年各期第一季度的主营业务收入占比均较小，与同行业可比公
司近三年营业收入季节性波动情形基本一致，可见公司收入的季节性波动与行业惯例
基本相符。
B、公司2018年-2019年上半年的主营业务收入占比有所提升
随着公司租赁业务收入的规模增大、其占主营业务收入的比重增加，使得公司收
入季度分布更为均衡。2018年-2019年，公司上半年的主营业务收入比重分别为35.89
%和49.13%，占比有所提升。受新冠疫情影响，2020年上半年的主营业务收入占全年
的比重为36.96%，有所下降。
C、2019年第二季度主营业务收入占比较高的原因
公司2019年第二季度主营业务收入占比为29.63%，较2017年、2018年第二季度的
主营业务收入占比更高，主要原因是：a、报告期内，随着发行人租赁业务收入规模
的扩大、租赁业务收入占比的提高，其各季度更为均衡的收入分布使得公司营业收入
季节性分布趋势减弱，2017年-2019年，公司上半年的主营业务收入占比呈逐步增大
趋势，第二季度的主营业务收入占比也呈逐步增大的趋势；b、受下游房地产开发企
业、物业单位的开发计划、预算安排等战略规划影响，2019年第二季度公司客户的部
分建筑工程项目施工节奏有所加快。
③发行人第四季度主营业务收入情况
公司与报告期各期第四季度的主营业务收入前十名客户的交易金额及其期
公司报告期各期第四季度主营业务收入前十大客户的构成情况与当期公司主要客
户的构成情况基本一致，其期后回款情况正常。
报告期内公司租赁业务收入占主营业务收入的比重分别达到69.61%、78.44%和81
.85%。公司租赁业务收入依据当期租赁面积（即客户施工现场的实际施工量）与合同
约定租赁单价确认。针对当期租赁面积的准确性，公司内部制定了严格的工程报量制
度，并按季度与外部客户进行数量核对，经核对后取得客户的书面确认函，从而确保
公司当期收入的准确性。
公司产品为定制化产品，产品出厂前需经过试拼装或智能拼装、验收环节，确保
产品质量达到公司和客户的标准，产品结构符合客户的需求。报告期内，公司不存在
期后产品退回的情形。
报告期内，公司不存在期末集中确认收入、期初退货的情形。
（5）收入增长相关的业务指标及财务指标
发行人报告期内收入大幅增长，从宏观上看系国家政策支持、建筑行业巨大市场
规模及铝模板相对木模板的替代呈增长趋势所造就，从微观上看主要系发行人在经营
策略和市场开拓等方面持续努力的结果。
①员工人数及工资薪金规模的增加
报告期内，为响应快速增长的市场需求，公司积极储备各类人才，人员团队规模
的持续增长有力地支撑了发行人生产订单增长，是公司业务增长的先行指标。报告期
内，公司员工平均工资分别为9.53万元/人、11.85万元/人和10.35万元/人，受疫情
影响，公司管理人员因经营业绩未达预期未计提年终奖金，使得2020年公司员工平均
工资有所下降。平均工资的增长，反映了公司能够制订并执行积极的薪酬政策，让员
工参与公司业务发展过程、分享相关业务成果，与公司共同成长。
②客户数量、在租项目持续增加
报告期内，发行人客户数量分别为127个、241个和324个，新客户数量呈逐年增
长趋势，同时发行人对老客户（如中国建筑股份有限公司、碧桂园控股旗下广东腾越
建设工程有限公司和广东龙越建筑工程有限公司、广东新拓展建筑工程有限公司、中
兴建设有限公司、中天建设有限公司等公司）的销售额亦稳步增长。新客户通过初步
业务合作，也在持续增加对公司的业务订单，为公司业务增长提供了保障。
报告期各期末，发行人在租项目个数分别为368个、465个和724个，增长迅速，
与发行人租赁业务规模增长相匹配。
③租赁模板规模持续增长，经营实力不断增强
报告期各期末，公司模板结存量分别为103.24万平方米、148.82万平方米和203.
09万平方米，期末在租模板面积分别为84.94万平米、105.25万平米和142.28万平方
米，两者均呈快速增长趋势，有力地支撑了租赁收入的快速增长，是公司业务快速增
长的物质基础，也为公司提供了稳定的现金注入。
④租赁模板施工面积的增长和旧板使用率的提升
报告期内，租赁收入总面积分别为1,790.79万平方米、3,106.60万平方米和4,65
6.18万平方米，与租赁收入规模增长成正比；旧板使用率分别为25.32%、44.80%和67
.67%，随着旧板使用率不断提高，发行人租赁资产运营效率和精益管理能力不断增强
。
（6）平均项目收入金额的变动趋势
建筑铝模系统为严格根据住宅、写字楼、管廊等工程项目的结构图纸进行定制化
设计生产的系统产品，不同工程项目一般具有不同的设计结构，故不同工程项目所需
的铝模系统面积数量会有所差异。对于销售项目，发行人依据铝模系统面积乘以合同
约定的销售单价结算，对于租赁项目，发行人依据铝模系统面积或租赁使用面积乘以
合同约定的租赁单价结算，因此，不同楼盘项目所实现的收入金额主要与该项目所含
楼栋数量、销售或租赁单价等因素相关。
项目所含楼栋数量与开发商规划、建筑总包方客户的业务承接能力及客户与发行
人的具体合作情况相关，楼栋数量变动具有一定的偶然性。发行人产品为定制化的系
统产品，报告期内产品定价政策不存在重大变化，单个项目的定价与原材料价格、产
品应用领域、楼层高度、新旧板构成、进度款比例、谈判情况、市场行情等因素综合
相关，在报告期内受前述因素影响存在一定波动。
①销售（不含受托翻新）业务的项目平均收入情况
报告期各期，发行人销售（不含受托翻新）业务项目平均收入金额分别为322.14
万元、202.93万元和177.82万元，单位项目所含楼栋数量分别为2.56栋、1.39栋和1.
94栋，平均单价分别755.45元/平方米、859.39元/平方米和761.37元/平方米，均呈
现一定波动。2019年平均项目收入金额明显下降，主要系单位项目所含楼栋数量下降
幅度较大。2020年平均项目收入金额出现下降，主要系当期销售以境外销售为主，单
个楼栋平均面积较小，使得其平均收入金额较小。
2018年至2020年，发行人销售（不含受托翻新）业务单个楼栋平均收入金额分别
为125.79万元、146.44万元和91.64万元，其中2020年销售（不含受托翻新）业务单
个楼栋平均收入金额较上年有一定下降，主要系发行人当期销售以境外销售为主，单
个楼栋平均面积较小。
②租赁业务的项目平均收入情况
2018至2020年，发行人租赁单价呈现一定波动，综合导致发行人租赁业务单个楼
栋收入金额变动呈先升后降趋势，分别为69.55万元、75.47万元和66.60万元。发行
人租赁业务平均项目收入金额分别为174.41万元、205.35万元和190.16万元，2019年
增加幅度较大，主要系单位项目所含楼栋数量增加及单价上升综合影响所致。2020年
，由于单价下降的影响大于单位项目所含楼栋数量增加的影响，使得单位项目平均收
入金额与单个楼栋收入金额均有一定下降。
综上所述，销售（不含受托翻新）业务平均项目收入金额与租赁业务平均项目收
入金额变动趋势有所差异，主要受各自单位项目所含楼栋数量、单价及平均租赁层数
等因素的不同变动趋势综合影响所致。
3、其他业务收入分析
报告期内，公司其他业务收入主要为生产加工、旧模板翻新过程中产生的废铝对
外销售及部分材料贸易（如铝梁、单支顶等）出售所实现的收入，因公司废铝单位价
值较高，故对外销售废铝所实现的收入亦是公司营业收入的一部分，但其贡献利润较
小，对公司盈利能力不构成重要影响。随着公司业务规模逐步扩大，未来公司废铝销
售收入也将随之增加。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
公司是一家专注于铝模、爬架、装配式建筑系统的综合服务型企业，是行
业内较早实现规模化、专业化、智能化，专注于模架、装配式系统研发、设计、生产
、租售、技术服务为一体的协会首批特级资质企业。
（二）主要产品
公司产品涵盖铝合金标准层模板、地下室模板、一体化隧道模板、爬架、
爬模等全系列模架产品，应用范围涵盖民建、公建等领域，产品相较于传统建筑模架
，具有绿色、环保、高效、高精度和可循环使用等综合优势。
1、铝模系统
公司的铝模系统产品是一种应用于建筑施工中混凝土浇筑成形的临时支护
结构系统，需要严格根据工程项目的结构图纸进行设计。产品采用铝合金型材和钢材
作为原材料，通过开料、冲孔、焊接等工序生产出各类规格模板及支撑加固配件，按
图纸进行精细化拼装后应用于项目的混凝土施工。
公司的铝模系统由铝合金模板、支撑件、加固件和辅件四大构件组成：
（1）铝合金模板
铝合金模板构件是直接接触混凝土的承力板，为产品系统的主要组成部分
，主要包括平面模板、角模板、铝梁、支撑头、楼梯模板等几大类。
（2）支撑件
支撑构件是支撑铝合金模板、混凝土和施工荷载的临时结构，主要包括独
立钢支撑、斜撑等。
（3）加固件
加固构件是稳定铝合金模板、混凝土和施工荷载的临时结构，保证建筑模
板结构稳定、牢固，主要包括背楞、对拉螺杆、山型螺母、对拉片、销钉、销片等。
（4）辅件
辅件是配套的装模拆模工具，主要包括工作凳、拆装工具等。
2、爬架产品
公司爬架产品是搭设一定高度并附着于工程结构上，依靠自身的升降设备
和装置，可随工程结构逐层爬升或下降，具有防倾覆、防坠落装置的外脚手架，亦称
“附着式升降脚手架”、“附着式升降作业安全防护平台”，是高层住宅建筑绿色施
工关键技术应用之一。公司爬架业务主要以租赁为主，2021年上半年度实现营业收入
4,780万元，占营业收入比重为8%，爬架业务能够为客户提供协同服务，具有经济高
效、低碳环保、安全可靠、文明美观和智能化等综合优势，是公司未来产品体系的重
要一环。
3、建筑PC构件
PC构件是指在工厂中通过标准化、机械化方式加工生产的混凝土制品，与
之相对应的传统现浇混凝土，需要工地现场制模、现场浇注和现场养护。混凝土预制
件被广泛应用于建筑、交通、水利等领域。公司于2021年1月成立全资子公司海南志
特，主营装配式建筑PC构件产品，相比于工地作业，PC构件在工厂中通过标准化、机
械化方式加工生产，具有高效安全、节能环保、降低成本等综合优势。海南志特现处
于起步阶段，目前暂未对公司财务及经营产生重大影响，未来将会是公司新的业务增
长点。
公司未来将依托“N+1”一站式服务战略模式，将铝模产品与其他新型建材
配套结合，为客户提供优质、优价、全方位的一站式服务，同时公司也将以信息化技
术为依托，运用行业大数据、人工智能和物联网技术，打造全产业链生态系统，积极
推动传统建筑向绿色智慧建筑革新转型。
（三）经营情况分析
2021年上半年度，公司业务经营保持稳健发展，实现营业收入6.05亿元，
同比增长47.65%，主要原因是去年同期受疫情影响，而今年在租铝模、爬架业务相比
去年有较大幅度增长；实现归属于上市公司扣非净利润4,337.65万元，同比增长6.76
%，公司净利润同比增长幅度小于营业收入增长，主要原因包括：一方面本期原材料
价格大幅上涨，导致营业成本增速超过收入的增速；另一方面由于业务量增长使得销
售费用增加，以及首次公开发行上市相关费用支出，导致期间费用较去年有较大幅度
增长。
（四）公司的经营模式
1、主要业务模式
（1）销售
对于铝模板销售业务，公司与客户一般约定按产品的面积和合同单价进行
结算。产品交付客户后，公司不再拥有产品的所有权及使用权，项目完工后，其处置
权归客户。除了必要的技术指导外，公司不对产品实行后续管理。
（2）租赁
对于铝模租赁业务，公司与客户一般约定按实际测量的施工使用面积和合
同单价进行结算。产品交付客户后，客户具有使用权兼保管义务，产品的所有权仍归
公司，因此公司在提供必要的后续服务时，还会督促客户合理使用，以减少损耗，提
高回收利用率。项目完工后，公司将对铝模系统进行清点和回收，翻新后用于新的项
目。
（3）受托翻新
对于受托翻新业务，公司接受客户的委托，按客户的要求对客户提供的旧
模板进行清洗、设计、修改，使其满足客户新项目的要求，并在交付客户后，依据合
同约定提供相应的技术服务。公司根据客户旧模板的质量、新项目的难易程度等综合
因素进行市场化定价，盈利来源主要为公司通过铝模板的设计、翻新能力赚取翻新单
价与翻新成本之间的差价。
（4）废料销售
公司废料主要为铝模系统生产加工、旧模板翻新过程所产生的废铝，主要
通过直接对外销售和委托加工成铝型材自用两种模式进行处理。公司废铝销售遵循价
格优先、款到提货、运费自担的原则通过询价选择废铝客户，销售单价一般依据当日
市场铝锭价格乘以约定的折扣率确定。为提高资产利用效率，公司也将部分废铝委托
外协厂商加工成铝型材再次利用。
2、采购模式
公司采取“以产定购”的采购模式，采购管理部根据生产计划、安全库存
、供应商交期等因素综合考虑，直接向供应商采购所需物料。公司制定了《采购管理
制度》《供应商管理制度》，以确保采购的原材料及辅料符合要求，监督和控制不必
要的开支，保证采购工作的正常化、规范化。公司采购管理部负责供应商的开发管理
、采购业务的执行跟单等工作。其下设有计划部、执行部，分别负责采购的计划和实
施，其他部门如质量安全监督管理部、仓储部及财务管理部配合采购管理部处理验收
、清点入库及付款等事务。公司通过OA系统、ERP系统对采购需求、合同评审、订单
、仓储、付款等环节进行全程有效控制。
3、生产模式
根据铝模系统产品及行业特点，公司采用基于自有旧板库存进行“以销定
产”的定制化生产模式。由于产品均应用于结构各异的工程项目，针对性及专用性强
，公司须按项目组织图纸设计、生产，由设计部针对客户提供的工程项目结构图与建
筑图纸进行深化分析，绘制出铝模板布局图，编制出包含各类构件的项目生产指示单
，连同构件加工图一起下发至生产中心，再由生产中心根据设计图纸定制工程项目所
需的各类构件，除智能拼装项目实行人工智能验收外，均由生产中心下设的拼装管理
部进行预拼装，最后组织设计部、生产中心、工程服务部、质量安全监督管理部、营
销中心进行联合验收，确保产品质量达到公司和客户的标准，产品结构符合客户的需
求。
由于铝模系统生产流程中的抛丸、喷粉、试拼装工序通用性和可替代性强
，为将资源集中于核心环节，公司及子公司结合外协厂商的规模服务优势，对部分抛
丸、喷粉、试拼装工序委托给外协厂商完成。
4、销售模式
公司营销中心下设国内市场部和国际市场部，分别负责国内市场和国际市
场的销售业务。产品销售采用直销方式，目前公司销售业务凭借品牌影响力以及产品
质量建立、维护与客户的长期合作关系，一般通过客户介绍、直接推介、投标、行业
展会等方式开拓新客户，部分项目开发商会参与供应商的遴选与考察，然后向建筑总
包方提供建议甚至指定供应商目录。公司与客户确定合作意向后，根据业务需求与其
签订销售或租赁业务合同。在为客户提供铝模系统销售及租赁服务的过程中，公司的
综合服务贯穿始终，在售前、售中和售后等环节形成服务闭环。
（五）行业的发展趋势
1、研发设计智能化
铝模板行业的快速发展，对产品设计的准确率、交付时间都提出了更高的
要求。目前国内铝模板的标准化率相对较低，不同项目的模板通用性不高，对铝模板
全自动化生产造成较大阻力，与此同时也导致铝模板行业产品质量参差不齐。在效率
与质量的要求下，智能化设计显得尤为重要。通过合理运用BIM智能技术等优化铝模
板的研发设计，自动高效地建立模板系统的虚拟模型，不仅配模准确率更高，大大减
少现场变更频率，而且提升了配模效率，未来智能设计技术将在行业得到更广泛的应
用。
2、生产加工自动化
铝模板生产工艺和设备的水平直接影响到铝模板的可靠性和稳定性，而产
品的质量直接影响到下游工程质量，因此生产工艺和设备对铝合金模板生产起着极为
关键的作用。铝模板生产已开始采用自动冲孔机和全智能焊接机器人等自动化生产设
备，不仅提高了铝模系统的制造精度，还提升了生产效率，节约了人工成本。从长远
看，加大对自动化生产线的投入、提升生产自动化水平将是铝模板行业的发展趋势。
3、产品应用广泛化
铝模板具有重量轻、强度高、精度高、拼缝少、施工方便、周转次数高、
均摊费用低、成型混凝土表面质量高、回收价值高和综合经济效益好等特点，应用范
围逐步扩大。近年市场迎来快速发展期，产品应用不仅从建筑标准层扩展到地下室、
裙楼等非标准层，还从民用建筑延伸至公共建筑，地铁、隧道、桥梁和管廊等公共工
程项目也开始使用铝模板，行业内企业迎来广阔的发展机遇。
4、专业服务综合化
目前铝模板行业正处于快速发展期，大量企业涌入市场，很多新进入者对
行业的把握度不够，重经营、轻服务是中小铝模板企业存在的普遍问题。建筑铝模板
的研发和生产涉及建筑、材料、软件、焊接、自动化、力学等多学科技术及经验，铝
模板行业内企业需要服务于施工现场，深入了解建筑施工需求，不断改进铝模板的设
计和生产工艺，为客户提供涵盖铝模系统产品研发、设计、生产、销售、租赁和技术
支持的一体化综合服务方案。随着建筑业整体分工的不断细化，提升综合服务能力、
优化客户体验已成为铝模板企业发展的关键。
5、经营管理信息化
信息化是推动经济社会变革的重要力量。目前，信息化技术已经在铝模板
行业逐步得到应用，但大部分企业只进行了相对基础的建设，应用的模块较少，信息
的集成度较低。未来，铝模板行业的竞争将越来越取决于企业的资源整合能力。加强
采购、生产、物流、工程服务等环节的信息化管理，推进企业信息管理系统的综合集
成已成为行业趋势。
6、铝模板与装配式建筑的技术互补性
装配式建筑中的构件实现了工厂化生产，并被运输到施工现场进行组装，
但为了实现“等同现浇”，预制构件连接节点或构件之间采用现浇连接方法。现浇区
域的模板采用铝模板，相对于钢模板更轻，安装拆卸方便；相对于木模板使用次数更
多，强度高、成型质量好、节能环保，成型后混凝土表面质量平整光滑，可达到免抹
灰效果，符合绿色建筑施工核心理念；现浇顶板区域或预制顶板区域的早拆单支撑体
系采用铝模板，在施工环节相对于其他模板体系将更为快捷、简便。
铝模板与装配式建筑的结合使用，可有效解决现浇混凝土与预制构件的连
接问题，减少连接节点或构件的质量通病，提高建筑质量，实现免抹灰，减少后期维
护成本，取得良好的经济效益。装配式建筑在市场推广的过程中，有助于推广铝模板
的应用范围，符合建筑工业化的发展方向。
（六）公司行业地位
公司于2021年4月30日成功登录深圳证券交易所创业板上市，登录资本市场
也标志着公司的发展步伐迈入了新的阶段，进一步巩固了公司行业领先地位。公司是
国家高新技术企业，拥有中国模板脚手架协会企业特级资质，为中国模板脚手架协会
副理事长单位，先后获得过中国模板脚手架行业名牌企业、行业骨干企业、租赁诚信
企业及科学技术进步二等奖等荣誉，并作为主要参与人参与编制了组合铝模板协会标
准。公司产品和服务受行业和客户高度认可，在国内，公司产品被评为“江西省优秀
产品”及“江西省名牌产品”，并多次因可靠的产品质量和优秀的技术服务被客户授
予“优质铝模供应商”等称号；在国外，公司铝模系统产品通过新加坡政府建筑施工
局（BCA）的严格测评并取得了BAND2认证，使公司成为目前国内外取得该资质的少数
企业之一。
二、核心竞争力分析
（一）技术研发优势
公司自成立以来始终重视技术研发，已连续多年被认定为国家高新技术企业，
打造了一支技术先进、经验丰富的研发团队。截至2021年6月30日，公司共有研发设
计人员334人，占公司总人数的12.01%。公司研发设计团队具有丰富的建筑专业知识
和模架产品设计经验，对模架行业的变化趋势、技术进步及下游客户需求具有深刻的
理解，可以持续向客户提供建筑模架系统的整体解决方案。
公司在开展研发工作的同时，也不断强化知识产权布局，截至2021年6月30日，
公司及子公司共拥有知识产权合计数量为192项，其中实用新型专利165项，外观设计
专利10项，发明专利1项，软件著作权16项，均切实运用到公司产品的设计、生产及
应用过程中。
公司技术竞争力突出体现在紧跟客户及市场需求，能够快速响应客户并提供优
质的设计方案，产品设计标准化、精准化程度较高；公司已具备自主研发的全流程信
息化软件体系，公司核心技术中运用于模板构件设计阶段的自主铝模板配模软件、加
固构件设计阶段的GETO-BIM背楞自动化系统、三维模型深化阶段的志特三维建模软件
、制图设计阶段的背楞及加工图软件，均为公司自主研发，且均取得软件著作权，研
发、设计信息化程度较高。
（二）精益生产优势
公司精益生产优势主要体现在生产精细化、生产自动化和现场管理规范化三个
方面。
生产精细化方面，公司开料设备定尺挡板采用高精度直线导轨，运行平稳，加
工公差范围控制在±0.2㎜以内，保证了产品的精准度；异形件生产运用多头锯切机
，锯床传动及进给均采用数控系统控制，精度高，公差范围为±0.2㎜，并且操作简
单，性能可靠，生产效率是人工的2-3倍；冲孔设备为液压大排冲，采用液压上驱动
和四连杆结构，使滑块和冲针同步下冲，专用导正器保证孔位精准误差低于0.1㎜。
生产自动化方面，公司采用自动定尺开料机，定尺系统及电气元器件为控制器
和触摸屏控制，运行平稳；联合研发的自动冲孔机，采用60个冲针大排产，可以有效
保证所有构件单边冲孔一次性成型，效率大大提高；焊接标准板全部采用半自动机器
人，焊接效果更加美观、焊缝匀称，1组机器人相当于3个熟练工人的效率，提高了焊
接效率。现场管理规范化方面，公司定期实施“整治现场秩序，规范生产管理”专项
活动，围绕“整理、整顿、清扫、清洁、素养、安全”六个方面内容进行“6S”生产
现场管理，通过自查、交叉互查、检查等多种方式持续监督执行情况。通过监督检查
机制的持续实施，现场管理的规范化程度不断提高，为生产活动的开展打造了良好的
现场环境。
（三）质量控制优势
公司建立了覆盖深化设计、原材料采购、生产加工、技术服务等各个环节的全
过程质量管控体系，从高管到基层员工，均形成了统一的“质量为本”观念。通过强
化质量控制，公司铝模板浇筑出来的砼面平整度和垂直度的误差控制在客户要求的范
围以内，达到真正的内、外墙免抹灰水平。
在设计方面，通过与客户持续沟通，设计出客户满意的模板图纸，产品设计标
准化程度高，便于安装拆卸；在原材料采购方面，与国内主流型材厂商建立了长期战
略合作关系，在铝模板型材的材质和规格的选择上做到严格把关，并对原材料进行全
面质量检查；在生产加工方面，后端工序人员对前端工序产品进行检查后再进行加工
，实时监控生产过程中的每一个环节，防止不良产品的流出；在技术服务方面，公司
建立了不良事件处理和评估体系，能够对市场上出现的产品问题作出快速的反应，并
针对存在的问题进行倒推追查，形成全方位质量逆向追踪管理体系。
凭借严格的质量管理和有效的质量控制，公司产品得到行业和客户高度认可。
在国内，公司产品被评为“江西省优秀产品”及“江西省名牌产品”，并多次因可靠
的产品质量被客户授予“优质铝模供应商”等称号，其中柳江碧桂园项目连续3个月
获得第三方巡检冠军。
（四）综合服务优势
公司综合服务体系涵盖售前、售中和售后服务。售前阶段，公司提供顾问式营
销，在项目工程的预评估阶段，根据客户需求，免费为客户提供工程的技术可行性分
析和商务评估报告，帮助客户确定最佳施工方案；售中阶段，公司为客户绘制出模板
排布图，并与客户进行充分沟通后确认图纸；售后阶段，公司将产品运送到施工现场
后，为客户提供持续不断的后续服务，包括现场技术指导、安装培训、改板、换板、
补板、补配件等服务。
公司销售、工程、深化设计等部门形成“铁三角”团队，在营销服务的前端，
为客户提供最优的技术解决方案，确保项目问题在24小时内迅速解决；在营销服务的
后端，生产、品管、物流及其他职能部门在产品交期、质量控制、物流安全保证等方
面提供优质服务。
公司项目辐射全国多个省市及自治区，施工现场出现服务需求时，区域服务人
员力争2小时内到达项目现场；各生产基地辐射范围500公里内的，补料力争当日到达
，其他区域力争24-48小时运至施工现场。强大的综合服务能力使公司在激烈的市场
竞争中处于优势地位。
（五）品牌优势
公司致力于打造模架行业领导品牌，实行国内、国际市场双驱动以及大客户战
略，在行业内具有较大的品牌影响力和良好的美誉度，获得了政府、协会和合作伙伴
的高度认可。
公司产品被江西工信委评为“江西省优秀产品”、被江西省质量技术监督局评
为“江西省名牌产品”，商标被江西省工商局和江西省著名商标认定委员会认定为“
江西省著名商标”，荣获由中国模板脚手架协会颁发的“中国模板脚手架行业名牌企
业”称号。在国外，铝模系统产品通过新加坡政府建筑施工局（BCA）的严格测评并
取得了BAND2认证，使公司成为目前国内外取得该资质的少数企业之一。
（六）规模优势
经过多年的积累和发展，公司业务规模得到了快速增长。截至本报告期末，公
司结存的可用于出租的模板数量达到202.20万平方米，其中已用于出租的数量达到17
5.41万平方米。业务规模的增长有利于促进各项费用的降低，产生规模经济和边际效
应，增强公司的行业地位，提升公司的品牌影响力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济波动的风险
公司所处行业对建筑业依赖性较强，与国民经济的增长速度及固定资产投资增
速紧密相关。根据国家统计局公布的数据，2020年，国内建筑业总产值为263,947.04
亿元，增速为6.24%；国内房地产开发投资额为141,443.00亿元，增速为7.00%。
如果国内固定资产投资增速、房地产开发投资增速、房地产新开工面积增速下
降，将导致行业竞争加剧，进而影响公司的市场开拓、业务增长和盈利能力。
应对措施：公司将积极关注宏观经济周期和行业政策发展趋势，及时调整公司
经营策略以应对宏观市场变化。同时，公司将把握“以铝代木”的行业机遇，积极开
拓现有存量市场，提高铝模产品的市场渗透率，进一步扩大公司市场份额和品牌影响
力。
2、疫情导致的风险
2020年至今，COVID-19疫情已在全球蔓延，中国境内虽已有效控制及全面接种
疫苗，但局部疫情仍有反复，若疫情发展形势进一步恶化，将对公司的业务开展、内
部经营管理造成一定冲击，对于市场营销、人员流动等方面也构成诸多挑战和不利影
响，增加企业运营成本和管理风险，对公司未来的经营业绩产生不利影响。
应对措施：公司将继续密切关注COVID-19疫情的发展情况，积极响应和落实疫
情防控要求，做好疫情防控工作，采取一系列措施评估应对疫情形势，制定合理预案
，保持生产经营平稳运行。
3、应收账款回收风险
截止2021年6月30日，公司应收账款的账面净值为30,526.17万元，占流动资产
比例为29.10%，占2021年上半年度营业收入的比例为50.44%。虽然目前公司的应收账
款占营业收入的比重保持在正常水平，但随着公司业务规模的不断扩大，未来各期应
收账款账面余额的绝对金额仍有可能继续上升，金额较大的应收账款会给公司带来一
定的营运资金压力；若公司客户到期不能偿付公司的应收账款，将会导致公司产生较
大的坏账风险，从而影响公司的盈利水平。
应对措施：一方面，公司将不断加强订单评估前置程序，督促业务人员洽谈订
单时提高客户预付款，降低应收账款比重；另一方面，公司将完善应收账款管理制度
，进一步加强应收账款事前审核、事中控制和事后监管，加大应收账款责任制实施力
度，优化业务人员的收款绩效考核，降低应收账款坏账风险。
4、上游原材料价格波动风险
公司生产所需主要原材料为铝型材，其采购价格主要包括铝锭价格和加工费。
由于公司与铝型材供应商会在一定期间内对加工费约定为固定值，故采购价格主要受
铝锭价格的影响，而铝锭作为大宗商品，市场价格具有一定的波动性，对原材料采购
价格的波动对营业成本和利润的影响较大。
应对措施：公司将积极关注铝价走势，采取以销定产的经营模式，产品销售租
赁价格会随着铝价波动进行相应调价，尽可能锁定原材料成本，减少铝价波动带来的
成本增加风险。
5、毛利率下滑的风险
公司毛利率主要是受行业竞争、产品价格、原材料价格、内部管理效率等因素
的影响。随着“以铝代木”的政策推进，铝模产品在市场逐步渗透，行业内外企业纷
纷进入铝模行业，市场竞争相应加剧，行业及公司总体毛利率将下降。应对措施：公
司对内将制定降本增效方案，发挥信息化全流程管理优势，实现信息流、资金流、物
流、商流的“四流合一”，提高资产周转率，降低期间费用率，达到规模效应最大化
。公司对外将实行优质优价的差异化竞争，加强“铁三角”运营管理模式，构建全方
位的综合服务体系，为客户提供最优质的服务，使公司在市场竞争中保持优势地位
6、流动性风险
近年来公司业务规模保持较快增长，公司购买原材料及业务扩张对资金需求较
高，若短期内资金需求超过经营产生的现金流入，将对公司现金流形成较大挑战，从
而加大公司融资压力。
应对举措：公司将科学、谨慎地评估、审批各项经营计划的资金需求，积极拓
宽融资渠道及融资方式；强化应收账款的管理，持续推动应收账款回收工作；优化内
部管理流程，提高产品的周转速度。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
（一）营业收入构成分析
1、营业收入结构分析
2018年至2020年公司营业收入年均复合增长率为41.44%，呈现较快的增长态势，
主要得益于国家产业政策支持、建筑业平稳增长、“以铝代木”趋势的快速推进及公
司得当的经营策略等综合因素的影响。
（1）国家产业政策支持
2016年9月，国务院办公厅印发《关于大力发展装配式建筑的指导意见》（国办
发[2016]71号），提出推广绿色建材；2017年3月1日，住建部发布《建筑节能与绿色
建筑发展“十三五”规划》（建科[2017]53号），部署了加快提高建筑节能标准及执
行质量、全面推动绿色建筑发展量质齐升、稳步提升既有建筑节能水平、深入推进可
再生能源建筑应用；工业和信息化部《有色金属工业发展规划（2016－2020年）》提
出推广铝合金的应用领域，推广铝合金建筑模板、挤压铸造件的应用，到2020年，实
现铝在建筑、交通领域的消费用量增加650万吨。国家产业政策的支持为铝模板的快
速发展提供了良好的外部环境。
（2）规模巨大且平稳增长的建筑业
根据国家统计局公布的数据，2018年、2019年和2020年，国内建筑业总产值分别
为235,086.00亿元、248,446.00亿元和263,947.04亿元，增速分别为9.88%、5.68%和
6.24%，国内房地产开发投资额分别为120,264.00亿元、132,194.00亿元和141,443.0
0亿元，增速分别为9.53%、9.92%和7.00%；房地产开发企业房屋施工面积分别为822,
300.00万平方米、893,821.00万平方米和926,759.00万平方米，同比增速分别为5.22
%、8.70%和3.70%。建筑业总产值、房地产开发投资额、房地产开发企业房屋施工面
积均呈现增长态势，且规模巨大，为行业内企业的业务拓展和市场开发提供了良好的
市场机遇。
（3）“以铝代木”快速推进，铝模板市场规模快速增长
作为建筑模板的一种，铝模板因其绿色、环保、高效、高精度和可循环使用等综
合优势获得逐步认可，国内“以铝代木”快速推进。铝合金模板的市场规模、市场份
额也逐年递增，根据2019年两会期间全国政协委员、中国模板脚手架协会秘书长高峰
接受采访所述，至2018年，我国铝合金模板行业把握住发展机遇，经过多年发展，全
国铝模板产量已达4,000-5,000万平方米，在住建领域的市场占有率提升到30%左右。
我国铝合金模板行业向房建和基础建设各个领域渗透，形成巨大的市场规模。
（4）公司经营策略得当，管理能力突出
得益于建筑服务行业庞大的市场规模、铝模板快速替代木模板的行业趋势和国家
产业政策的支持，公司外部经营环境和整体发展状况良好。报告期内，公司也积极抢
抓市场机遇，对内加强能力建设和人才激励，对外加强市场开发和基地布局。公司20
17年新增了广昌第三工业园区、山东临朐两大生产基地，2018年新增了湖北咸宁生产
基地，2019年新增了广东江门生产基地，以满足不断增长的市场需求。在册员工人数
由2018年末的1,763人增加到2020年末的2,405人，期末可用于出租的铝模板资产也由
2018年末的103.24万平方米增加到2020年末的203.09万平方米，公司总体经营规模不
断扩大。公司主营业务收入近三年的复合增长率为42.54%，远高于国内建筑业总产值
近三年的复合增长率7.76%和国内房地产开发投资额近三年的复合增长率9.73%，体现
了公司管理团队良好的策略规划、市场开发和运营能力。
公司管理层依据快速发展的外部市场，拟定了“树品牌、重服务和上规模”的经
营目标，坚持以中建、中冶等前十大建筑总包方为主要客户群体，以万科、碧桂园等
前十大地产开发商项目为服务对象的“双前十”客户开发策略，建立了覆盖深化设计
、原材料采购、生产加工、技术服务等各个环节的全过程质量管控体系，建立了销售
、工程、深化设计等部门组成“营销铁三角”，为客户提供最优的技术解决方案和现
场服务支持。
公司管理层围绕上述公司经营策略和经营思路，严格执行各项经营举措，体现了
良好的策略规划和执行能力。报告期内，公司模板生产规模分别为118.21万平方米、
155.23万平方米和210.27万平方米，公司实现业务收入分别为55,967.34万元、86,19
7.06万元和111,957.95万元，其中2018年至2020年营业收入年均复合增长率为41.44%
。公司业务规模已处于行业前列。截至2020年12月31日，公司营销及服务人员429人
、研发设计人员300人，能够为公司业务开拓提供良好的人力资源保障。公司的行业
竞争力、品牌影响力也随着业务规模、团队规模的增加而不断增强，有力地驱动了公
司业务增长。
报告期内，公司主营业务收入占营业总收入比例均达到89%以上，主营业务突出
。
（5）新型冠状病毒肺炎疫情影响后的快速恢复
新型冠状病毒肺炎疫情自2020年1月在全国爆发以来，国家及各地政府均采取了
延迟复工等措施阻止疫情进一步蔓延，对公司的生产经营活动造成了一定短期影响，
导致公司2020年1-6月的营业收入和净利润较去年同期出现一定下降。
目前，国内疫情已得到有效控制，行业上下游均在2020年3-4月复工复产，同时
，国外经济已逐步重启。公司在手订单充足，较去年同期有所增长，且订单执行情况
良好。故本次疫情对公司是短期性的影响，不会改变公司及行业长期发展方向和趋势
。2020年1-6月公司营业收入情况如下：
从上表可以看出，新型冠状病毒肺炎疫情对公司1-4月的营业收入构成一定影响
。自3-4月行业上下游的复工复产后，公司营业收入逐步增长，于5月、6月恢复至正
常水平，公司有效应对了疫情对公司业务的不利影响。
2020年下半年，得益于国家政策的支持及良好的行业机遇，公司各项业务服务广
度和深度均有所加强，业务规模持续扩大，使得2020年营业收入较上年同期上升29.8
9%。
2、主营业务收入结构分析
（1）主营业务收入按业务类别分析
报告期内，受益于铝模板具有绿色、环保、高效、高精度和可循环使用等综合优
势，公司铝模板销售收入分别为15,149.88万元、16,985.47万元和18,379.98万元，2
018年至2020年年均复合增长率为10.15%；铝模板租赁收入分别为34,707.06万元、61
,811.55万元和82,911.41万元，2018年至2020年年均复合增长率为54.56%，公司发展
态势良好。
报告期内，公司的主营业务为铝合金模板及配件的销售和租赁。作为一家专业的
建筑铝模系统整体解决方案综合服务商，伴随公司产品设计能力、市场开发能力和资
本实力不断的增强，公司加大了铝模板租赁业务拓展，让客户根据施工面积、施工成
本和现场管理要求在租赁和购买之间进行灵活选择，以提高客户满意度。
报告期内，公司租赁业务收入增长速度显著快于销售业务，且占主营业务收入比
重不断提高，主要原因是大部分客户通过租赁铝模板可以减少资金占用和得到更加细
致化服务，从而可以更加专注于其自身的施工效率和质量。在业务拓展初期，公司资
本实力相对有限，通过快速设计、加工和销售，以保持公司资产的快速流转，使得铝
模板销售收入比重相对较大，但为公司在行业内的品牌和影响力奠定了坚实基础。公
司产品的市场口碑和声誉逐渐提升，服务更加专业细致，铝模板租赁收入也快速增加
。
尽管铝模板租赁业务对公司运营资本提出了更高的要求，也降低了公司资产周转
率，但因减少了客户的资本投入，故其毛利率相对较高，提升了公司的盈利水平。此
外，公司在租赁期内可按约定收取租金收入，有利于公司获取稳定的现金流量，有利
于增强公司业务的稳定性。因此销售业务和租赁业务在资产流动性、产品盈利性和业
务稳定性方面具有较强的互补性，对保持公司业务发展的均衡协调、加强与客户之间
的粘性均产生了积极作用。
（2）主营业务收入按销售地区构成分析
公司产品销售区域主要集中在华南、华东、华中和境外，报告期内上述区域合计
销售额占当年主营业务收入的比重分别为93.83%、93.84%和92.37%。
公司一贯坚持以中建、中冶等前十大建筑总包方为主要客户群体，以万科、碧桂
园等前十大地产开发商项目为服务对象的“双前十”客户开发策略，故业务的区域结
构受相应开发商项目分布的影响，主要集中在华南、华东等经济较为发达的区域。随
着公司在国内业务布局的完善，公司组建了专门的营销团队，大力拓展华北、西南等
各地业务并取得初步成效。伴随大型建筑总包方“一带一路”的“出海战略”，公司
业务也向境外如新加坡、马来西亚、印度等国家和地区不断延伸拓展。
公司客户为各大建筑总包方，客户通过比价、多家协商、招投标等方式进行铝模
板采购/租赁，均用于自身或关联公司施工项目。铝模板市场较为分散，竞争较为充
分。就单个项目而言，发行人承接订单需考虑产品方案、成本、工期、服务、市场口
碑和竞争对手等因素，能否成功并非必然。存在建筑总包方向多家铝模板厂商采购铝
模板并用于不同项目的情形，不同铝模板厂商的采购比重不详。公司对客户的定价均
基于市场行情、成本、不同项目的层高、非标准板结构比例和设计复杂程度等因素综
合考虑，定价公允。
①报告期内，各个国家、地区和国内主要区域的主要客户的基本情况如下：
②报告期内，境外业务主要客户的国家地区分布、销售金额、项目数量情况如下
：
公司境外业务主要客户集中在新加坡、马来西亚、印度、柬埔寨、沙特阿拉伯等
国家，报告期内上述国家合计销售金额占当年境外主营业务收入比重分别为82.88%、
45.46%和53.52%，项目数量分别为6个、8个和9个，随着“一带一路”出海战略的执
行，公司境外销售业务客户结构趋向多元化。
③报告期内，各个国家、地区和国内主要区域的主要竞争对手的基本情况如下：
注：
1、中国忠旺的铝合金模板产销量取自其《2019年年度报告》和《中房置业股份
有限公司重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》，其披露的
产销量单位为吨；
2、闽发铝业的铝合金模板产量取自其《2019年年度报告》；
3、铝合金模板平均每平方米重量25千克左右，此处重量面积的折算比例取整数
，即25kg/㎡。
④公司产品销售半径
公司为进一步提高盈利水平、缩短对于客户的响应时间，先后建立江西志特（江
西广昌）、中山志特（广东中山）、山东志特（山东临朐）、湖北志特（湖北咸宁）
、江门志特（广东江门）生产基地，充分利用各大生产基地的区位优势，打造成面向
华东、华南、华中区域及海外区域的展示、生产和服务窗口。
公司由各生产基地和各区域的营销公司分别对外承接订单，并根据客户项目所在
地就近安排生产，同时考虑各生产基地的产能状况和交期紧迫度，各生产基地之间协
调生产，以提高产能利用率、满足客户的交期要求。
公司产品销售区域主要集中在华南、华东、华中和境外，2020年度上述区域销售
额占当年主营业务收入的比重分别为50.88%、16.78%、11.00%和13.70%。2020年度，
江西志特生产基地铝模板年产量达102.81万㎡，占公司合并口径年产量的比重达48.9
0%，其主要服务华南、华东和境外市场（报关海关主要是深圳海关）；江门志特生产
基地铝模板年产量合计达32.21万㎡，占公司合并口径年产量的比重达15.32%，其主
要服务华南市场；山东志特生产基地铝模板年产量合计达44.44万㎡，占公司合并口
径年产量的比重达21.13%，其主要服务华东、华北市场；湖北志特生产基地铝模板年
产量合计达30.81万㎡，占公司合并口径年产量的比重达14.65%，主要服务华中、西
南市场。公司各大生产基地布局于主要产品销售的主要区域，国内销售半径约为1,00
0公里，上述安排有效地缩短了运输距离，提升了服务效率，提高了公司的盈利水平
。
公司客户主要是大型建筑总包方，其施工项目地分布较为分散，同一建筑总包方
常在多个地区的项目上施工。公司与客户的合作模式是直接将铝合金模板发货至施工
项目地，因此公司销售产品的运输距离与客户施工项目地分布密切相关，非与客户的
行政办公地、注册地相关。在国内，客户的高层建筑项目地主要集中在经济发达、人
口密集、消费升级快的大中城市，即我国长三角、珠三角和环渤海等东部地区以及成
都、重庆、武汉等中西部城市。公司的各大生产基地布局于客户的高层建筑施工项目
地周边，公司产品的主要销售区域与客户高层建筑施工项目地范围基本一致。
公司主要竞争对手中，处于不同发展阶段、采用不同发展战略的铝模板企业，其
业务布局各不相同。区域性的铝模板企业（如闽发铝业、广东奇正模架科技有限公司
、湖南中建建科建筑科技有限公司）的生产基地布局于某一区域市场，其主要销售区
域也集中于某一区域市场；全国性的铝模板企业的生产基地布局于各大销售区域，其
辐射的销售范围较广。公司国内的生产基地布局于华南、华东、华中等主要销售区域
，辐射的销售范围较广。
综上所述，公司各大生产基地布局于主要产品销售的主要区域，有效地缩短了运
输距离，提升了服务效率，提高了公司的盈利水平；公司的各大生产基地布局于客户
的高层建筑施工项目地周边，公司产品的主要销售区域与客户高层建筑施工项目地范
围基本一致。因此，公司生产、销售与销售半径一致。
（3）主要产品的销售价格、销售数量情况
注：
1、铝模板销售包含国内销售、国外销售及受托翻新业务，受托翻新业务单价较
低；
2、2020年销售面积包含当期部分前期已出库的租赁项目变更为销售的面积，故
此处销售面积大于本招股意向书“第六节六（一）2、产量、销量和产销率情况”处
披露的销售出库面积，下同。
（4）主营业务收入的季节性分析
①同行业可比公司营业收入的季节性
A、中国忠旺营业收入的季节性
根据公开披露信息，中国忠旺对外销售的铝合金模板呈现一定的季节性趋势，即
每年第一季度的销量通常出现较大的环比下降，主要原因在于铝合金模板主要用于建
筑行业，下游建筑工程项目于冬季施工节奏会有所放缓，因此铝合金模板产品的销售
在第一季度也会有所下降。
B、华铁应急营业收入的季节性
华铁应急《2019年年度报告》披露：“公司建筑安全支护设备租赁业务受客户施
工项目所在地季节性因素的影响，具有一定的区域季节特点。例如我国北方高寒地区
，由于冬天气温过低，一般不进行冬季建筑施工，根据各地的不同气候条件一年中大
约会有2-4个月左右的建筑冬休期。”
C、闽发铝业营业收入的季节性
闽发铝业《2019年年度报告》披露：“公司产品建筑铝型材的生产和销售会受房
地产行业市场影响，工业铝型材受经济增速放缓的影响，整体表现为周期性特征较为
明显。特别是下游建筑行业在第一季度开工相对不足的影响下，建筑铝型材的销售一
般也比较低，呈现一定的季节性特点。”
注：
1、闽发铝业主要从事铝型材加工业务，主要产品分铝合金门窗、幕墙建筑型材
、工业型材、建筑铝模板和铝单板四大类。2015年开始涉足铝模板行业，铝模板业务
规模较小；
2、数据取自闽发铝业的定期报告。
D、鼎维固营业收入的季节性
天津鼎维固模架工程股份有限公司（简称“鼎维固”）主营业务为建筑行业新型
模架工程专项承包。根据鼎维固的公开披露信息，建筑模架施工一定程度上，受环境
、气候等因素的影响，模架施工需要符合开工条件方可开工。通常而言，受春节和冬
季气候寒冷等因素的影响，一季度施工期间较短。
②发行人收入的季节性波动与行业惯例基本相符
铝合金模板行业的营业收入具有一定季节性。一方面，受政府投资计划及下游建
筑企业的施工计划、预算安排等因素的影响，铝合金模板行业内企业下半年的营业收
入相对较高；另一方面，春节假期、北方寒冬以及南方梅雨等气候因素，也会对建筑
行业的施工造成一定影响，从而导致本行业上半年的营业收入相对较低。
报告期前期，公司在第四季度的业务收入占比略大，呈现一定的季节性。公司主
要服务于建筑业，业务收入的季度变动情况与建筑业的发展、波动情况密切相关，受
下游房地产开发企业、物业单位的开发计划、预算安排等战略规划，以及气温气候、
春节假期等综合因素的影响。此外，公司主要销售区域在华南、华东和华中，上述区
域的施工项目上半年受雨季影响较大，因此公司主营业务收入存在一定季节性。随着
发行人报告期业务规模的扩大，收入季节性分布趋势减弱。
A、公司第一季度收入占比较低，具有一定的季节性，符合行业惯例
公司2018年-2020年各期第一季度的主营业务收入占比均较小，与同行业可比公
司近三年营业收入季节性波动情形基本一致，可见公司收入的季节性波动与行业惯例
基本相符。
B、公司2018年-2019年上半年的主营业务收入占比有所提升
随着公司租赁业务收入的规模增大、其占主营业务收入的比重增加，使得公司收
入季度分布更为均衡。2018年-2019年，公司上半年的主营业务收入比重分别为35.89
%和49.13%，占比有所提升。受新冠疫情影响，2020年上半年的主营业务收入占全年
的比重为36.96%，有所下降。
C、2019年第二季度主营业务收入占比较高的原因
公司2019年第二季度主营业务收入占比为29.63%，较2017年、2018年第二季度的
主营业务收入占比更高，主要原因是：a、报告期内，随着发行人租赁业务收入规模
的扩大、租赁业务收入占比的提高，其各季度更为均衡的收入分布使得公司营业收入
季节性分布趋势减弱，2017年-2019年，公司上半年的主营业务收入占比呈逐步增大
趋势，第二季度的主营业务收入占比也呈逐步增大的趋势；b、受下游房地产开发企
业、物业单位的开发计划、预算安排等战略规划影响，2019年第二季度公司客户的部
分建筑工程项目施工节奏有所加快。
③发行人第四季度主营业务收入情况
公司与报告期各期第四季度的主营业务收入前十名客户的交易金额及其期
公司报告期各期第四季度主营业务收入前十大客户的构成情况与当期公司主要客
户的构成情况基本一致，其期后回款情况正常。
报告期内公司租赁业务收入占主营业务收入的比重分别达到69.61%、78.44%和81
.85%。公司租赁业务收入依据当期租赁面积（即客户施工现场的实际施工量）与合同
约定租赁单价确认。针对当期租赁面积的准确性，公司内部制定了严格的工程报量制
度，并按季度与外部客户进行数量核对，经核对后取得客户的书面确认函，从而确保
公司当期收入的准确性。
公司产品为定制化产品，产品出厂前需经过试拼装或智能拼装、验收环节，确保
产品质量达到公司和客户的标准，产品结构符合客户的需求。报告期内，公司不存在
期后产品退回的情形。
报告期内，公司不存在期末集中确认收入、期初退货的情形。
（5）收入增长相关的业务指标及财务指标
发行人报告期内收入大幅增长，从宏观上看系国家政策支持、建筑行业巨大市场
规模及铝模板相对木模板的替代呈增长趋势所造就，从微观上看主要系发行人在经营
策略和市场开拓等方面持续努力的结果。
①员工人数及工资薪金规模的增加
报告期内，为响应快速增长的市场需求，公司积极储备各类人才，人员团队规模
的持续增长有力地支撑了发行人生产订单增长，是公司业务增长的先行指标。报告期
内，公司员工平均工资分别为9.53万元/人、11.85万元/人和10.35万元/人，受疫情
影响，公司管理人员因经营业绩未达预期未计提年终奖金，使得2020年公司员工平均
工资有所下降。平均工资的增长，反映了公司能够制订并执行积极的薪酬政策，让员
工参与公司业务发展过程、分享相关业务成果，与公司共同成长。
②客户数量、在租项目持续增加
报告期内，发行人客户数量分别为127个、241个和324个，新客户数量呈逐年增
长趋势，同时发行人对老客户（如中国建筑股份有限公司、碧桂园控股旗下广东腾越
建设工程有限公司和广东龙越建筑工程有限公司、广东新拓展建筑工程有限公司、中
兴建设有限公司、中天建设有限公司等公司）的销售额亦稳步增长。新客户通过初步
业务合作，也在持续增加对公司的业务订单，为公司业务增长提供了保障。
报告期各期末，发行人在租项目个数分别为368个、465个和724个，增长迅速，
与发行人租赁业务规模增长相匹配。
③租赁模板规模持续增长，经营实力不断增强
报告期各期末，公司模板结存量分别为103.24万平方米、148.82万平方米和203.
09万平方米，期末在租模板面积分别为84.94万平米、105.25万平米和142.28万平方
米，两者均呈快速增长趋势，有力地支撑了租赁收入的快速增长，是公司业务快速增
长的物质基础，也为公司提供了稳定的现金注入。
④租赁模板施工面积的增长和旧板使用率的提升
报告期内，租赁收入总面积分别为1,790.79万平方米、3,106.60万平方米和4,65
6.18万平方米，与租赁收入规模增长成正比；旧板使用率分别为25.32%、44.80%和67
.67%，随着旧板使用率不断提高，发行人租赁资产运营效率和精益管理能力不断增强
。
（6）平均项目收入金额的变动趋势
建筑铝模系统为严格根据住宅、写字楼、管廊等工程项目的结构图纸进行定制化
设计生产的系统产品，不同工程项目一般具有不同的设计结构，故不同工程项目所需
的铝模系统面积数量会有所差异。对于销售项目，发行人依据铝模系统面积乘以合同
约定的销售单价结算，对于租赁项目，发行人依据铝模系统面积或租赁使用面积乘以
合同约定的租赁单价结算，因此，不同楼盘项目所实现的收入金额主要与该项目所含
楼栋数量、销售或租赁单价等因素相关。
项目所含楼栋数量与开发商规划、建筑总包方客户的业务承接能力及客户与发行
人的具体合作情况相关，楼栋数量变动具有一定的偶然性。发行人产品为定制化的系
统产品，报告期内产品定价政策不存在重大变化，单个项目的定价与原材料价格、产
品应用领域、楼层高度、新旧板构成、进度款比例、谈判情况、市场行情等因素综合
相关，在报告期内受前述因素影响存在一定波动。
①销售（不含受托翻新）业务的项目平均收入情况
报告期各期，发行人销售（不含受托翻新）业务项目平均收入金额分别为322.14
万元、202.93万元和177.82万元，单位项目所含楼栋数量分别为2.56栋、1.39栋和1.
94栋，平均单价分别755.45元/平方米、859.39元/平方米和761.37元/平方米，均呈
现一定波动。2019年平均项目收入金额明显下降，主要系单位项目所含楼栋数量下降
幅度较大。2020年平均项目收入金额出现下降，主要系当期销售以境外销售为主，单
个楼栋平均面积较小，使得其平均收入金额较小。
2018年至2020年，发行人销售（不含受托翻新）业务单个楼栋平均收入金额分别
为125.79万元、146.44万元和91.64万元，其中2020年销售（不含受托翻新）业务单
个楼栋平均收入金额较上年有一定下降，主要系发行人当期销售以境外销售为主，单
个楼栋平均面积较小。
②租赁业务的项目平均收入情况
2018至2020年，发行人租赁单价呈现一定波动，综合导致发行人租赁业务单个楼
栋收入金额变动呈先升后降趋势，分别为69.55万元、75.47万元和66.60万元。发行
人租赁业务平均项目收入金额分别为174.41万元、205.35万元和190.16万元，2019年
增加幅度较大，主要系单位项目所含楼栋数量增加及单价上升综合影响所致。2020年
，由于单价下降的影响大于单位项目所含楼栋数量增加的影响，使得单位项目平均收
入金额与单个楼栋收入金额均有一定下降。
综上所述，销售（不含受托翻新）业务平均项目收入金额与租赁业务平均项目收
入金额变动趋势有所差异，主要受各自单位项目所含楼栋数量、单价及平均租赁层数
等因素的不同变动趋势综合影响所致。
3、其他业务收入分析
报告期内，公司其他业务收入主要为生产加工、旧模板翻新过程中产生的废铝对
外销售及部分材料贸易（如铝梁、单支顶等）出售所实现的收入，因公司废铝单位价
值较高，故对外销售废铝所实现的收入亦是公司营业收入的一部分，但其贡献利润较
小，对公司盈利能力不构成重要影响。随着公司业务规模逐步扩大，未来公司废铝销
售收入也将随之增加。
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