资产重组最新消息
≈≈山科智能300897≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
山科智能成立于1999年，成立以来一直立足服务于水务行业，二十多年来
保持着稳健发展，并在智能水表计量和管网检测技术上处于领先地位。公司紧紧围绕
“工业互联网+智能传感器及软件”这一技术路线，致力于节能减排，满足水务企业
在安全运行、节能降耗、提质增效及惠民服务等方面的内在需求。为水务企业提供了
稳定可靠的智慧水务技术、产品和服务。
公司主要产品的研发均处于业内领先水平，其中磁敏式脉冲智能水表使用
的计量传感器研发于1999年，水务管网现场控制机研发于2003年，公司不断整合物联
网技术、大数据分析及控制技术，以行业发展为方向，以客户需求为导向，积极探索
新一代信息技术和传统水务的深度融合，打造智慧水务生态圈。
（二）主要产品及其用途
公司聚焦智慧水务，研制出以下稳定成熟的产品体系：智能远传水表、水
务管网现场控制机、智慧水务平台等产品。智慧水务是对水务领域进行感知、物联、
信息集成分析、智能决策执行的一体化解决方案，其目的在于确保水务企业管网运行
安全、降低水务企业管网运行漏损率、提高水务企业经营管理能力。公司生产的智能
远传水表主要应用于智慧水务中用水数据的计量、采集和远程回传分析等重要环节，
同时，公司水务管网现场控制机是智慧水务中智能管网监控的重要产品，主要应用于
管网数据的计量、采集和远程回传分析。公司将努力成为国内领先的智慧水务整体解
决方案服务商。
1、智能远传水表
智能远传水表主要应用于居民生活用水计量，解决了长久以来水务公司入
户抄表难题，提高抄收效率，降低抄收成本；同时在数据采集、水表计量、水量监督
和降低供水漏损率方面也具有传统机械水表所没有的优势。
智能水表由计量传感器、智能基表及相关零配件构成，根据计量传感器原
理不同，公司生产销售的智能水表最主要有以下几类：磁敏式脉冲智能水表及计量传
感器、电感式脉冲智能水表及计量传感器、摄像直读智能水表及计量传感器、厚膜直
读智能水表和光电直读智能水表、超声波智能水表等。智能水表是智慧水务重要物联
网终端设备之一，可获取精确的用水数据，并解析不同用户群体的典型用水模式，实
现对异常用水模式的甄别。
公司是目前行业内少有的能够提供全系列智能远传水表计量传感器及多元
化现场解决方案的厂家，可以满足不同水务不同安装场境的需求。
2、水务管网现场控制机
水务管网现场控制机主要应用于供水管网中在线仪表的自动监测和监控，
设备可监控管网上大口径水表、流量计、压力仪、水质仪等在线仪表的日常运行状况
，解决供水仪表管理滞后、遗漏、粗放等问题，提高管理效益，降低漏损率，确保供
水安全。
水务管网现场控制机具备以下功能：可以及时发现偷盗水、卡表、停水现
象；可接入多品牌流量计、电磁水表，实现接入仪器仪表互通互换，降低采购成本和
维护成本；解决用户端用水倒流对计量的影响，可通过监控数据直观展现二次污染的
具体情况并及时告警，可实现根据用户的用水规律对水表口径及型号进行选型建议；
可监控夜间最小流量（0-5点），分析区域管网漏损情况；可实现管网产销差综合计
算，通过分析并采取必要措施降低产销差率；为智慧水务平台提供管网基础数据，最
终实现客户智慧水务管理。
该系统实现了管网数据的远程定时或实时上传，同时将远程数据通过终端
软件进行汇总，以此监测监控范围内管网的运行情况。该系统结合智能水表，对末端
供水区域进行产销差分析，可动态呈现异常漏损出现的时间与位置，并且能够通过一
系列测算方法分析出产销差形成的原因，进而提供相应的解决方案。
3、智慧水务平台
智慧水务平台是对水务领域进行感知物联、集成分析、智能决策和展示执
行的一体化解决方案及系统，实现水务管运的整体掌控，确保水务运行安全，降低水
务运行漏损及成本，提升人员效益和水务设施寿命，提高水务经营管理的核心能力。
基于智能远传水表、水务管网现场控制机等智慧水务相关设备提供的海量
、高质的基础数据，山科智慧水务平台以DMA分区计量管理、管网控漏预警系统为核
心，整合云计算、大数据、GIS地理信息、物联网技术，实现水压、水量、水质、能
耗及二次供水设备运行状态的实时感知和城域化汇集管理，将水厂、供水管网以及社
区的供水基础设施进行有效连接，通过供水数据建模分析、管网空间分析、水力学模
型，以更加精细和动态的方式管理水务系统的整个生产、管理和服务的过程，并为决
策提供重要支持依据。实现供水管理各个系统与领域之间的信息资源共享，经济效益
和社会效益的不断增长，推进城市供水管理工作的数字化、信息化与智能化。
（三）经营模式
1、盈利模式
公司的盈利主要依靠产品销售及服务。
公司产品方面，公司与传统水表企业发展路径不同，业内主要企业均起步
于机械式水表，多年从事机械式水表的生产及销售，近年来随着智能化的发展，逐步
开始生产智能远传水表。公司自成立开始，就着重于为水务企业解决传统机械式水表
人工抄表环节高错误率及低效率问题，一直致力于发挥自身研发优势，着眼于计量传
感器研发、设计，系统集成方案的设计，以智能计量传感器作为基础，参与研发水务
数据分析软件，汇总、分析用户数据，并整合至终端设备，形成一体化、可扩展的供
水信息化管理解决方案，为“智慧水务”、“智慧城市”布局，做到为客户给排水环
节的需求提供一揽子解决方案，这使得公司产品技术含量和附加值大大增加。
公司服务方面，公司提供智能远传水表计量传感器及整表、水务管网现场
控制机以及后端的采集系统的现场安装指导、系统调试、运营维护和维修等服务。公
司在主要客户所在地区设有服务点，配备专业的技术人员提供现场安装指导、系统调
试、运营维护服务。当出现产品问题，公司技术人员对产品状况进行评估、检定，提
出解决方案。公司关注产品研发带来的自身价值提升，重视企业在未来竞争中的定位
，同时重视产品的售后服务，以此作为企业盈利的保证。
2、采购模式
公司采购主要应用计划采购和比价采购模式，具体工作由采购部负责，采
购的原材料包括集成电路和电子器件、外壳组件、五金配件、基表及其配件等。
公司拥有较为完善的物料采购流程：为保证原物料的采购质量，入围的合
格供应商需满足公司的技术及质量标准，由公司品质部、产品技术中心、采购部、计
划生产部、综合管理部开展联合评审，确定合格后列入公司合格供应商名单。无论是
原材料还是其他物资，均严格按照公司采购管理程序执行：每年年初，采购部根据公
司制定的年度生产与销售计划，并参考前一年的原材料、配件使用及库存情况编制采
购预算，制定采购计划。公司面向市场，根据采购计划从供应商处通过订单方式独立
采购。需要临时性采购时，采购部需编制临时采购计划，经公司授权后进行采购。当
计划生产部门有特殊需求时，采购部经公司授权也可按照计划生产部门指定的要求进
行采购。
3、生产模式
公司集智能远传水表、数据采集设备、智慧水务系统的研发、设计、生产
、销售与一体。生产模式主要采用MTO模式，可以完全依据顾客的特殊要求制造其所
需产品，且可将存货降至最低。同时基表、数据采集设备采用组装型生产模式，智能
远传设备采用组装型和自动化结合的生产模式。其中附加值较低、耗费人工、市场专
业化服务充足的PCB，SMT，基表配件加工等非关键工序以部份外协方式生产，最终将
自制、外协或外购的部件进行组装、程序烧录，半成品、成品测试，整机测试，制造
出成品。另外生产过程通过公司自主研发的PLM系统（产品全生命周期管理软件）对
设备的测试数据进行全自动的记录、判断、跟踪、统计及分析，在满足生产系统高效
和灵活运作的同时，保证产品记录数据的准确性、产品标准的一致性以及产品质量的
稳定性。
公司还采用提前备货生产模式，即根据相关产品某一时间段内的销售情况
，结合公司对市场需求的预期进行综合分析判断，对部分共性产品或常规通用部件提
前生产、备货。当前，公司制订了安全库存制度，根据产品的销售情况确定安全库存
，确保公司产能处在正常水平。产品的生产和检验过程按照ISO9001体系执行全过程
质量控制。产品生产的关键过程为自主生产，部分过程采用外协加工。
4、销售模式
公司设立了营销中心，由分管副总经理直接领导，负责销售目标的制定和
实施，组织销售合同的评审、签订、执行等工作。公司各营销中心在客户所在地区设
有服务点，配备专业的人员落实公司销售任务，同时具备提供服务指导、运营、维护
等功能。当前，公司主要采用直销方式，有极少量经销商负责指定区域的业务拓展。
直销方式下，通常通过直接谈判或招投标方式取得订单，主要下游客户为水务公司，
销售网络覆盖了全国大部分城市。
（四）公司业绩驱动因素
一是随着我国“阶梯水价”政策的推行、房地产行业的发展、用户的大量
增加以及自来水公司、房地产公司、物业公司等单位对信息化管理系统的广泛应用，
传统机械水表已经无法满足使用需求。伴随着人们的环境保护意识逐渐增强，对资源
节约问题也愈加重视，而传统的机械水表除了计量用户用水情况外，并不具备数据分
析、管漏故障情况发现、定时或实时检测水表运行、远程控制等功能，当出现管道故
障或用户偷水的情况时，传统机械水表无法及时发现问题。同时，传统机械水表必须
依靠人工抄表，随着人力成本逐渐上升，这让自来水公司的成本大大增加，而相对于
人力成本的增加，由人工抄表所带来的高错误率及低效率也是亟待解决的问题。因此
，智能水表开始广泛地应用于居民生活和工业生产之中。公司借在智能水务行业的多
年积累，紧紧抓住行业的机遇，产品销售数量逐年增加。
二是根据国家“水十条”政策要求：“到2017年，全国公共供水管网漏损
率控制在12%以内，到2020年，控制在10%以内。”全国水务公司正加大对供水管网的
监控，公司的水务管网现场控制机可监控管网上压力仪、流量计、水质仪、大口径水
表等在线仪表的日常运行状况，解决供水仪表管理滞后、遗漏等问题，提高管理效益
，降低漏损率，确保供水安全，因此公司水务管网现场控制机收入规模相对稳定。
三是当前，我国正处在城镇化加速发展的时期，构建智慧城市成为了实现
城市可持续发展、解决由此带来的人口流动等城市通病最行之有效的解决方案，是未
来城市的主要发展趋势。构建智慧城市的一个重要动因是解决资源的节约和利用问题
。水资源作为人类生存的基础，是一切城市发展的前提，构建智慧城市需要以构建智
能水网作为基础，以相应的基础设施作为支撑。智慧城市需要城市各个组成部分提供
信息、运用信息、分析信息、整合信息。公司将抓住智慧水务市场的发展机遇，实现
城市供水基础设施的动态管理，达到智慧运营、卓越运营，助力水务企业的信息化升
级。
（五）公司所处的行业发展情况
智能水表在我国发展历史相对较短，但增长较为迅速。随着我国“一户一
表”、“阶梯水价”、“水表强制检定”和“智慧城市”政策的深入推广，加上《水
表行业“十三五”发展规划纲要》提出的“十三五”期间智能水表销售收入占全部水
表销售比例达到40%的目标，我国智能水表的渗透率大幅提高。另外，智能远传水表
及各类传感器作为城镇供水计量、采集的重要感知设备，在智慧水务体系中起到重要
的数据采集、回传分析等重要作用，本行业作为国家当前重点支持的“高端装备制造
产业”中的“智能制造装备产业”，相关行业政策明确提出了对行业发展的支持，给
公司主营业务的发展提供了持续利好的政策环境。
根据北京智研科信咨询有限公司《2020-2026年中国智能水表市场深度调查
与投资前景分析报告》，我国未来智能水表的市场需求量增长情况如下：
智慧水务作为智慧城市建设的重要部分，是我国战略层面的重点发展产业
。为更好地推动智慧水务的发展，国家与政府先后印发了《水利业务需求分析报告》
、《加快推进智慧水利指导意见》、《智慧水利总体方案》、《水利网信水平提升三
年行动方案（2019-2021）年》和《国家节水行动方案》等文件，系统谋划了水利网
信发展的时间表、路线图、任务书，旨在推动水务工作的信息化进程，加强公共供水
系统运行监督管理，推进城镇供水管网分区计量管理，建立精细化管理平台和漏损管
控体系。重点支持用水精准计量、管网漏损监测智能化等。
随着物联网、大数据、云计算及移动互联网等新技术不断融入传统行业。
国家大力鼓励智慧城市，而供水作为城乡生活及生产的基础，被列入重点智慧化行业
。目前，国家正大力推动智慧水利发展。智慧水务成为市场热点和发展必然，助推智
慧城市和智慧水利的建设和发展。
总而言之，智能水表及各类传感器作为城镇供水计量、采集的重要感知设
备，在智慧水务体系中起到重要的数据采集、回传分析等重要作用，其水务相关的智
能远传设备可监控管网上压力仪、流量计、水质仪、大口径水表等在线仪表的日常运
行状况，解决了自来水管网仪表管理滞后、遗漏、粗放等问题，有利于降低漏损率、
确保供水安全、提高水务企业管网管理效率，近年来受到水务企业的大力使用；同时
，智慧水务更是国家重点发展的方向。
（六）公司行业地位
公司经过二十余年的发展，已经成为集研发、生产、销售于一体的高新技
术企业，拥有大量的专利技术和自主知识产权，在行业内树立了较高的品牌和知名度
。公司长期以“领引智慧水务新方向”作为使命，以“成为智慧供水的领航企业”作
为近期战略，努力为水务企业提供稳定可靠的智慧水务技术、产品和服务，已经形成
了覆盖大部分重点城市的销售网点。当前，全国已有500多家以水务公司为主的客户
，公司在国内同行业处于行业领先地位。
二、核心竞争力分析
公司成立20多年以来，始终把“领引智慧水务新方向”作为使命，持续研究提
升与水务行业相关产品，具备面向多元化应用场景的智慧水务产品和解决方案服务能
力。公司深耕水务行业二十多年，形成了自身独特的优势和核心竞争力。公司在行业
内的核发竟争力主要体现在以下几个方面：
1、研发技术优势
创新是企业发展的动力。公司重视技术创新，重视技术的开发与利用。近年来
，公司持续加大创新投入，将研发队伍建设、技术人才培养、产品的产研结合放在企
业未来发展的战略中。作为高新技术企业，奉行“以客户实际需求为导向”的研发思
路。当前，公司已具备较强的研发能力，公司核心技术基于图像识别的计量表读数机
电转换技术、厚膜电阻技术、动态密封技术、无线远传技术处于国内领先地位；电感
式脉冲技术在小口径水表上取得突破性进展，并应用于大口径水表；小口径超声波智
能远传水表开始批量生产；公司在行业内首推的分体式结构、单元无线结构得到客户
的认可；结合大数据分析的山科产品全生命周期管理系统的上线，为产品的后期维护
提供了有力的数据支撑。截至报告期末，共取得51项专利，其中9项发明专利，19项
实用新型专利，23项外观设计专利。获得软件著作权证书61项。技术优势和创新思维
将推动公司不断发展，未来公司将从大口径超声波流量计量系统、大口径电磁流量计
量系统、智能泵站污水厂控制系统、智能水务管理系统入手，进一步研发符合市场需
求的先进产品。
2、产品结构优势
多层次的产品结构是企业实现战略目标的重要条件。公司重视产品在未来行业
中的竞争，其结构的衍化和发展具有实用性和前瞻性。当前，公司产品种类丰富，其
中既包括磁敏式脉冲智能水表、摄像直读智能水表、厚膜直读智能水表、光电直读智
能水表及电感式脉冲智能水表、超声波计量水表、小区智水平台、智慧水务平台等产
品。这些产品涵盖了智能远传水表的多种类型，型号齐全，能够满足用户多层次、多
方位的要求。同时，公司重视客户的需求，既能为客户提供全套、完整的产品及系统
，又可以按照客户要求提供智能水表的组件，使公司产品结构更加合理。
3、产品质量优势
优良的产品品质是企业立足之本。公司重视产品质量管理，制定了员工行为规
范制度、配备了具备相关管理经验的管理人员、建立了较完善的质量管理体系，一系
列的举措使员工能够更加高效地完成产品质量监测工作。公司重视产品的质量控制，
在进行生产和检测过程中，公司的企业标准优于国家标准、行业标准。当前，公司已
通过ISO9001质量管理体系认证，公司所研发、生产的各类产品均经第三方机构检测
；公司各类水表均已取得计量器具型式批准证书；公司取得信息系统集成及服务三级
资质。
4、公司品牌影响力优势
品牌建设是企业发展的灵魂和必由之路。公司自成立以来，凭借领先的产品质
量，“山科（SECK）”品牌获得了用户的认同。公司还先后被评为“高新技术企业”
、“浙江省级研究开发中心”，公司“面向全网的二次供水泵房的集中监管控制系统
”项目获得国家科技部项目立项，公司“热量计量仪表及校准装置”项目获得“科学
技术进步奖三等奖”。当前，公司是中国计量协会水表工作委员会会员单位、中国城
镇供水排水协会常务理事单位。同时，公司拥有多项核心技术和专利技术，产品获得
广泛的应用与实践，“山科（SECK）”品牌在国内建立了良好的质量信誉和品牌形象
。
5、企业管理优势
公司管理团队坚持高质量发展原则，当前，公司拥有一支具有丰富实践经验、
稳定、高效的高级管理团队，一方面，团队成员学历较高，凝聚力和专业能力强；另
一方面，团队结构搭配合理，其中包括技术研发专家、营销业务人才、专业管理人才
等。公司管理团队不断优化调整公司管理运营模式，将严格的管理制度和灵活的激励
机制结合起来，推动企业正常运转，实现高效的组织能力，更好地支持公司业务的发
展。
6、产品客户优势
产品营销是企业发展的助推器。当前，公司对营销人员建立了长效、科学的激
励机制，通过学习、培训、考核、奖惩等手段，有效地调动了营销人员的积极性。通
过努力，公司已拥有一支业务水平较高的营销队伍。公司与500多家以水务公司为主
的客户建立和保持着业务关系，同时已在多地铺设了营销与服务网点。随着阶梯水价
政策的实施，水表产品将逐步过渡到由水务公司集中统一采购，公司的渠道优势将更
加明显。此外，公司在北京、上海、南京、深圳等城市设立了营销和售后服务点，建
立起完善的销售网络和服务管理体系，确保了服务的及时性、有效性。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）技术及创新风险
随着智慧城市理念的不断深入，人们对水资源的要求逐步提高，而智能水表的
研发有着较高的技术要求，技术发展和技术更新较快，新技术、新产品、新工艺不断
涌现，因此对技术创新与产品更新的要求也越来越高。虽然目前公司主要产品及技术
与行业发展及同行业其他主流公司保持同步或超前，但是如果公司不能及时跟进最前
沿的技术动向，不能保持技术创新，无法适应市场需求进行产品升级换代，使得产品
技术落后于同行业主流公司，无法被下游用户接受，将对持续盈利能力和成长性产生
不利影响。
应对措施：公司将根据市场发展动向，持续投入新技术、新产品的研发，坚持
以技术创新为本，不断优化研发流程。着力从内部培养人才，不断加强企业文化建设
，并通过有效的激励机制，保障公司管理团队、核心技术及关键营销人员均持有不同
数量的公司股份，提高人员的积极性和稳定性。另外不断吸引优秀人才加入，完善研
发组织及研发团队建设。
（二）人才不足或流失带来的技术风险
公司所处的行业属于技术密集型产业，有经验的管理人员、技术人员对于公司
的创新和发展具有重要战略意义，而近年来我国智能计量领域发展迅速，行业内各企
业普遍面临管理、技术人才匮乏局面。虽然公司着力从内部培养人才，不断加强企业
文化建设，并通过有效的激励机制，保障公司管理团队、核心技术及关键营销人员均
持有不同数量的公司股份，提高了人员的积极性和稳定性，但仍需要不断的吸引优秀
人才加入，若出现后续人才不足的情况，则仍会对公司未来持续的创新和发展造成不
利影响风险。应对措施：公司将积极推进人才战略，加大在吸纳人才方面的竞争力度
，与各高级管理人员和核心人员签署保密协议，提前保障关键技术的安全性，不断完
善人才引进机制，拓宽人才引进渠道，建立全方面人才培养方案。
（三）募投项目的风险
公司在募集资金项目实施过程中涉及工程建设、设备采购、安装调试、产业化
实施等多个环节，组织和管理工作量较大。如果公司在项目组织、施工质量控制等方
面措施不当，存在着募集资金项目实施不力、影响公司经营状况的风险。另外公司本
次募集资金投资项目是在现有业务、产品与技术基础上进行的深度扩张，公司管理层
对募集资金投资项目进行了详细的技术论证和市场调研，充分考虑了国家产业政策和
公司发展战略。募集资金项目建成后，公司将新增年产130万台智能传感器的产能。
但募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期，在项目建成后，如果市场环境、技
术、政策等方面出现重大不利变化，可能使公司面临本次募集资金投资项目新增产能
不能全部消化的风险。
应对措施：公司将积极推进人才战略，进一步提升公司管理水平，增强销售人
员开拓市场的能力，提升公司的营销模式。制定适合企业的人才规划，不断完善人才
引进机制，拓宽人才引进渠道，建立全方面人才培养方案。公司也将在多个城市建立
营销网点，扩展营销版图，建立起更为完善的销售网络管理体系，巩固公司整体在行
业内的领先地位。
（四）应收账款规模较大的风险
公司应收账款的规模较大，虽然公司主要销售对象为各地区水务公司，通常为
国有企业或事业单位，客户整体信用状况较好，且应收账款80%以上为一年以内，账
龄较短，应收账款整体质量较好。但较大规模的应收账款增加了管理压力，加大了坏
账损失的风险；且应收账款规模持续增加将减少公司流动资金规模，流动资金的不足
可能对公司业务的拓展造成不利影响。
应对措施：公司加大应收账款的对账频度和催收力度、并每月对应收账款进行
账龄分析，对销售人员实施销售回款考核与激励机制，对长账龄的应收账款，及时报
法务部门，通过发催款函的形式催收，从而进一步加强应收账款的管理，努力控制应
收账款的规模，保证应收账款的回收。
（五）原材料成本波动风险
公司的主要原材料为集成电路及电子器件、基表及配件、外壳组件及五金配件
等，公司所需主要原材料的平均采购价格有一定的波动，但是相对稳定，如果未来公
司主要原材料价格发生大幅上涨，或者产品的技术革新导致新型原材料价格较现有原
材料价格大幅上涨，公司将面临原材料成本上升而导致毛利率下降的风险。
应对措施：公司在确保产品质量的前提下，加大研发投入和科技创新。针对原
材料供应及价格变动风险，持续优化原材料供应链，公司采购人员也会密切关注原材
料的市场价格走势，科学合理安排产供销周期，提高库存周转率，拓宽采购渠道，增
强议价能力，降低库存因原材料价格波动可能带来的风险。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司紧紧围绕既定的发展战略和年初制定的经营发展计划，积
极开拓市场，积极推进各项工作的贯彻落实，整体经营情况良好。2021年第一季度实
现营业收入68,096,792.21元，较上年同期增长37.60%，实现归属于上市公司股东的
净利润8,647,424.95元，较上年同期增长34.30%。
收入增长主要原因为今年一季度产品销售同比上有所增长，且理财收益增
加，以致业绩有所提升。
年度经营计划在报告期内的执行情况报告期内，公司围绕2021年度经营计
划，稳步开展工作，经营计划未发生重大变化。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施（一）技术及创新风险
随着智慧城市理念的不断深入，人们对水资源的要求逐步提高，而智能水
表的研发有着较高的技术要求，技术发展和技术更新较快，新技术、新产品、新工艺
不断涌现，因此对技术创新与产品更新的要求也越来越高。虽然目前公司主要产品及
技术与行业发展及同行业其他主流公司保持同步或超前，但是如果公司不能及时跟进
最前沿的技术动向，不能保持技术创新，无法适应市场需求进行产品升级换代，使得
产品技术落后于同行业主流公司，无法被下游用户接受，将对持续盈利能力和成长性
产生不利影响。
应对措施：公司将根据市场发展动向，持续投入新技术、新产品的研发，
坚持以技术创新为本，不断优化研发流程。着力从内部培养人才，不断加强企业文化
建设，并通过有效的激励机制，保障公司管理团队、核心技术及关键营销人员均持有
不同数量的公司股份，提高人员的积极性和稳定性。另外不断吸引优秀人才加入，完
善研发组织及研发团队建设。
（二）人才不足或流失带来的技术风险
公司所处的行业属于技术密集型产业，有经验的管理人员、技术人员对于
公司的创新和发展具有重要战略意义，而近年来我国智能计量领域发展迅速，行业内
各企业普遍面临管理、技术人才匮乏局面。虽然公司着力从内部培养人才，不断加强
企业文化建设，并通过有效的激励机制，保障公司管理团队、核心技术及关键营销人
员均持有不同数量的公司股份，提高了人员的积极性和稳定性，但仍需要不断的吸引
优秀人才加入，若出现后续人才不足的情况，则仍会对公司未来持续的创新和发展造
成不利影响风险。
应对措施：公司将积极推进人才战略，加大在吸纳人才方面的竞争力度，
与各高级管理人员和核心人员签署保密协议，提前保障关键技术的安全性，不断完善
人才引进机制，拓宽人才引进渠道，建立全方面人才培养方案。
（三）募投项目的风险
公司在募集资金项目实施过程中涉及工程建设、设备采购、安装调试、产
业化实施等多个环节，组织和管理工作量较大。如果公司在项目组织、施工质量控制
等方面措施不当，存在着募集资金项目实施不力、影响公司经营状况的风险。另外公
司本次募集资金投资项目是在现有业务、产品与技术基础上进行的深度扩张，公司管
理层对募集资金投资项目进行了详细的技术论证和市场调研，充分考虑了国家产业政
策和公司发展战略。募集资金项目建成后，公司将新增年产130万台智能传感器的产
能。但募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期，在项目建成后，如果市场环境
、技术、政策等方面出现重大不利变化，可能使公司面临本次募集资金投资项目新增
产能不能全部消化的风险。
应对措施：公司将积极推进人才战略，进一步提升公司管理水平，增强销
售人员开拓市场的能力，提升公司的营销模式。制定适合企业的人才规划，不断完善
人才引进机制，拓宽人才引进渠道，建立全方面人才培养方案。公司也将在多个城市
建立营销网点，扩展营销版图，建立起更为完善的销售网络管理体系，巩固公司整体
在行业内的领先地位。
（四）应收账款规模较大的风险
公司应收账款的规模较大，虽然公司主要销售对象为各地区水务公司，通
常为国有企业或事业单位，客户整体信用状况较好，且应收账款90%左右为一年以内
，账龄较短，应收账款整体质量较好。但较大规模的应收账款增加了管理压力，加大
了坏账损失的风险；且应收账款规模持续增加将减少公司流动资金规模，流动资金的
不足可能对公司业务的拓展造成不利影响。
应对措施：公司加大应收账款的对账频度和催收力度、并每月对应收账款
进行账龄分析，对销售人员实施销售回款考核与激励机制，对长账龄的应收账款，及
时报法务部门，通过发催款函的形式催收，从而进一步加强应收账款的管理，努力控
制应收账款的规模，保证应收账款的回收。
（五）原材料成本波动风险
公司的主要原材料为集成电路及电子器件、基表及配件、外壳组件及五金
配件等，公司所需主要原材料的平均采购价格有一定的波动，但是相对稳定，如果未
来公司主要原材料价格发生大幅上涨，或者产品的技术革新导致新型原材料价格较现
有原材料价格大幅上涨，公司将面临原材料成本上升而导致毛利率下降的风险。
应对措施：公司在确保产品质量的前提下，加大研发投入和科技创新。针
对原材料供应及价格变动风险，持续优化原材料供应链，公司采购人员也会密切关注
原材料的市场价格走势，科学合理安排产供销周期，提高库存周转率，拓宽采购渠道
，增强议价能，降低库存因原材料价格波动可能带来的风险。
（六）存货规模较大的风险
公司存货主要由原材料和发出商品构成，这种以原材料和发出商品为主的
存货结构与公司业务模式密切相关。发出商品如长期无法完成安装验收环节，将对未
来的销售收入规模产生不利影响；发出商品由于已发至客户，虽然存放于指定场所，
并且公司备有相关人员定期检查存放与使用进度，但仍可能由于管理不善引发存放损
失风险。
应对措施：对于期末发出商品，公司由专门部门进行管理，对收货确认的
发出商品发货后及时催收收货确认单；对验收确认的发出商品，每月编制发出商品余
额明细表，每半年与客户函证确认，对收货确认6个月以上和验收确认1年以上的发出
商品分析未确认收入原因，降低库存风险。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业务
山科智能成立于1999年，成立以来一直立足服务于水务行业，二十多年来
保持着稳健发展，并在智能水表计量和管网检测技术上处于领先地位。公司紧紧围绕
“工业互联网+智能传感器及软件”这一技术路线，致力于节能减排，满足水务企业
在安全运行、节能降耗、提质增效及惠民服务等方面的内在需求。为水务企业提供了
稳定可靠的智慧水务技术、产品和服务。
公司主要产品的研发均处于业内领先水平，其中磁敏式脉冲智能水表使用
的计量传感器研发于1999年，水务管网现场控制机研发于2003年，公司不断整合物联
网技术、大数据分析及控制技术，以行业发展为方向，以客户需求为导向，积极探索
新一代信息技术和传统水务的深度融合，打造智慧水务生态圈。
（二）主要产品及其用途
公司聚焦智慧水务，研制出以下稳定成熟的产品体系：智能远传水表、水
务管网现场控制机、智慧水务平台等产品。智慧水务是对水务领域进行感知、物联、
信息集成分析、智能决策执行的一体化解决方案，其目的在于确保水务企业管网运行
安全、降低水务企业管网运行漏损率、提高水务企业经营管理能力。公司生产的智能
远传水表主要应用于智慧水务中用水数据的计量、采集和远程回传分析等重要环节，
同时，公司水务管网现场控制机是智慧水务中智能管网监控的重要产品，主要应用于
管网数据的计量、采集和远程回传分析。公司将努力成为国内领先的智慧水务整体解
决方案服务商。
1、智能远传水表
智能远传水表主要应用于居民生活用水计量，解决了长久以来水务公司入
户抄表难题，提高抄收效率，降低抄收成本；同时在数据采集、水表计量、水量监督
和降低供水漏损率方面也具有传统机械水表所没有的优势。
智能水表由计量传感器、智能基表及相关零配件构成，根据计量传感器原
理不同，公司生产销售的智能水表最主要有以下几类：磁敏式脉冲智能水表及计量传
感器、电感式脉冲智能水表及计量传感器、摄像直读智能水表及计量传感器、厚膜直
读智能水表和光电直读智能水表、超声波智能水表等。智能水表是智慧水务重要物联
网终端设备之一，可获取精确的用水数据，并解析不同用户群体的典型用水模式，实
现对异常用水模式的甄别。
公司是目前行业内少有的能够提供全系列智能远传水表计量传感器及多元
化现场解决方案的厂家，可以满足不同水务不同安装场境的需求。
2、水务管网现场控制机
水务管网现场控制机主要应用于供水管网中在线仪表的自动监测和监控，
设备可监控管网上大口径水表、流量计、压力仪、水质仪等在线仪表的日常运行状况
，解决供水仪表管理滞后、遗漏、粗放等问题，提高管理效益，降低漏损率，确保供
水安全。
水务管网现场控制机具备以下功能：可以及时发现偷盗水、卡表、停水现
象；可接入多品牌流量计、电磁水表，实现接入仪器仪表互通互换，降低采购成本和
维护成本；解决用户端用水倒流对计量的影响，可通过监控数据直观展现二次污染的
具体情况并及时告警，可实现根据用户的用水规律对水表口径及型号进行选型建议；
可监控夜间最小流量（0-5点），分析区域管网漏损情况；可实现管网产销差综合计
算，通过分析并采取必要措施降低产销差率；为智慧水务平台提供管网基础数据，最
终实现客户智慧水务管理。
该系统实现了管网数据的远程定时或实时上传，同时将远程数据通过终端
软件进行汇总，以此监测监控范围内管网的运行情况。该系统结合智能水表，对末端
供水区域进行产销差分析，可动态呈现异常漏损出现的时间与位置，并且能够通过一
系列测算方法分析出产销差形成的原因，进而提供相应的解决方案。
3、智慧水务平台
智慧水务平台是对水务领域进行感知物联、集成分析、智能决策和展示执
行的一体化解决方案及系统，实现水务管运的整体掌控，确保水务运行安全，降低水
务运行漏损及成本，提升人员效益和水务设施寿命，提高水务经营管理的核心能力。
基于智能远传水表、水务管网现场控制机等智慧水务相关设备提供的海量
、高质的基础数据，山科智慧水务平台以DMA分区计量管理、管网控漏预警系统为核
心，整合云计算、大数据、GIS地理信息、物联网技术，实现水压、水量、水质、能
耗及二次供水设备运行状态的实时感知和城域化汇集管理，将水厂、供水管网以及社
区的供水基础设施进行有效连接，通过供水数据建模分析、管网空间分析、水力学模
型，以更加精细和动态的方式管理水务系统的整个生产、管理和服务的过程，并为决
策提供重要支持依据。实现供水管理各个系统与领域之间的信息资源共享，经济效益
和社会效益的不断增长，推进城市供水管理工作的数字化、信息化与智能化。
（三）经营模式
1、盈利模式
公司的盈利主要依靠产品销售及服务。
公司产品方面，公司与传统水表企业发展路径不同，业内主要企业均起步
于机械式水表，多年从事机械式水表的生产及销售，近年来随着智能化的发展，逐步
开始生产智能远传水表。公司自成立开始，就着重于为水务企业解决传统机械式水表
人工抄表环节高错误率及低效率问题，一直致力于发挥自身研发优势，着眼于计量传
感器研发、设计，系统集成方案的设计，以智能计量传感器作为基础，参与研发水务
数据分析软件，汇总、分析用户数据，并整合至终端设备，形成一体化、可扩展的供
水信息化管理解决方案，为“智慧水务”、“智慧城市”布局，做到为客户给排水环
节的需求提供一揽子解决方案，这使得公司产品技术含量和附加值大大增加。
公司服务方面，公司提供智能远传水表计量传感器及整表、水务管网现场
控制机以及后端的采集系统的现场安装指导、系统调试、运营维护和维修等服务。公
司在主要客户所在地区设有服务点，配备专业的技术人员提供现场安装指导、系统调
试、运营维护服务。当出现产品问题，公司技术人员对产品状况进行评估、检定，提
出解决方案。公司关注产品研发带来的自身价值提升，重视企业在未来竞争中的定位
，同时重视产品的售后服务，以此作为企业盈利的保证。
2、采购模式
公司采购主要应用计划采购和比价采购模式，具体工作由采购部负责，采
购的原材料包括集成电路和电子器件、外壳组件、五金配件、基表及其配件等。
公司拥有较为完善的物料采购流程：为保证原物料的采购质量，入围的合
格供应商需满足公司的技术及质量标准，由公司品质部、产品技术中心、采购部、计
划生产部、综合管理部开展联合评审，确定合格后列入公司合格供应商名单。无论是
原材料还是其他物资，均严格按照公司采购管理程序执行：每年年初，采购部根据公
司制定的年度生产与销售计划，并参考前一年的原材料、配件使用及库存情况编制采
购预算，制定采购计划。公司面向市场，根据采购计划从供应商处通过订单方式独立
采购。需要临时性采购时，采购部需编制临时采购计划，经公司授权后进行采购。当
计划生产部门有特殊需求时，采购部经公司授权也可按照计划生产部门指定的要求进
行采购。
3、生产模式
公司集智能远传水表、数据采集设备、智慧水务系统的研发、设计、生产
、销售与一体。生产模式主要采用MTO模式，可以完全依据顾客的特殊要求制造其所
需产品，且可将存货降至最低。同时基表、数据采集设备采用组装型生产模式，智能
远传设备采用组装型和自动化结合的生产模式。其中附加值较低、耗费人工、市场专
业化服务充足的PCB，SMT，基表配件加工等非关键工序以部份外协方式生产，最终将
自制、外协或外购的部件进行组装、程序烧录，半成品、成品测试，整机测试，制造
出成品。另外生产过程通过公司自主研发的PLM系统（产品全生命周期管理软件）对
设备的测试数据进行全自动的记录、判断、跟踪、统计及分析，在满足生产系统高效
和灵活运作的同时，保证产品记录数据的准确性、产品标准的一致性以及产品质量的
稳定性。
公司还采用提前备货生产模式，即根据相关产品某一时间段内的销售情况
，结合公司对市场需求的预期进行综合分析判断，对部分共性产品或常规通用部件提
前生产、备货。当前，公司制订了安全库存制度，根据产品的销售情况确定安全库存
，确保公司产能处在正常水平。产品的生产和检验过程按照ISO9001体系执行全过程
质量控制。产品生产的关键过程为自主生产，部分过程采用外协加工。
4、销售模式
公司设立了营销中心，由分管副总经理直接领导，负责销售目标的制定和
实施，组织销售合同的评审、签订、执行等工作。公司各营销中心在客户所在地区设
有服务点，配备专业的人员落实公司销售任务，同时具备提供服务指导、运营、维护
等功能。当前，公司主要采用直销方式，有极少量经销商负责指定区域的业务拓展。
直销方式下，通常通过直接谈判或招投标方式取得订单，主要下游客户为水务公司，
销售网络覆盖了全国大部分城市。
（四）公司业绩驱动因素
一是随着我国“阶梯水价”政策的推行、房地产行业的发展、用户的大量
增加以及自来水公司、房地产公司、物业公司等单位对信息化管理系统的广泛应用，
传统机械水表已经无法满足使用需求。伴随着人们的环境保护意识逐渐增强，对资源
节约问题也愈加重视，而传统的机械水表除了计量用户用水情况外，并不具备数据分
析、管漏故障情况发现、定时或实时检测水表运行、远程控制等功能，当出现管道故
障或用户偷水的情况时，传统机械水表无法及时发现问题。同时，传统机械水表必须
依靠人工抄表，随着人力成本逐渐上升，这让自来水公司的成本大大增加，而相对于
人力成本的增加，由人工抄表所带来的高错误率及低效率也是亟待解决的问题。因此
，智能水表开始广泛地应用于居民生活和工业生产之中。公司借在智能水务行业的多
年积累，紧紧抓住行业的机遇，产品销售数量逐年增加。
二是根据国家“水十条”政策要求：“到2017年，全国公共供水管网漏损
率控制在12%以内，到2020年，控制在10%以内。”全国水务公司正加大对供水管网的
监控，公司的水务管网现场控制机可监控管网上压力仪、流量计、水质仪、大口径水
表等在线仪表的日常运行状况，解决供水仪表管理滞后、遗漏等问题，提高管理效益
，降低漏损率，确保供水安全，因此公司水务管网现场控制机收入规模相对稳定。
三是当前，我国正处在城镇化加速发展的时期，构建智慧城市成为了实现
城市可持续发展、解决由此带来的人口流动等城市通病最行之有效的解决方案，是未
来城市的主要发展趋势。构建智慧城市的一个重要动因是解决资源的节约和利用问题
。水资源作为人类生存的基础，是一切城市发展的前提，构建智慧城市需要以构建智
能水网作为基础，以相应的基础设施作为支撑。智慧城市需要城市各个组成部分提供
信息、运用信息、分析信息、整合信息。公司将抓住智慧水务市场的发展机遇，实现
城市供水基础设施的动态管理，达到智慧运营、卓越运营，助力水务企业的信息化升
级。
（五）公司所处的行业发展情况
智能水表在我国发展历史相对较短，但增长较为迅速。随着我国“一户一
表”、“阶梯水价”、“水表强制检定”和“智慧城市”政策的深入推广，加上《水
表行业“十三五”发展规划纲要》提出的“十三五”期间智能水表销售收入占全部水
表销售比例达到40%的目标，我国智能水表的渗透率大幅提高。另外，智能远传水表
及各类传感器作为城镇供水计量、采集的重要感知设备，在智慧水务体系中起到重要
的数据采集、回传分析等重要作用，本行业作为国家当前重点支持的“高端装备制造
产业”中的“智能制造装备产业”，相关行业政策明确提出了对行业发展的支持，给
公司主营业务的发展提供了持续利好的政策环境。
根据北京智研科信咨询有限公司《2020-2026年中国智能水表市场深度调查
与投资前景分析报告》，我国未来智能水表的市场需求量增长情况如下：
智慧水务作为智慧城市建设的重要部分，是我国战略层面的重点发展产业
。为更好地推动智慧水务的发展，国家与政府先后印发了《水利业务需求分析报告》
、《加快推进智慧水利指导意见》、《智慧水利总体方案》、《水利网信水平提升三
年行动方案（2019-2021）年》和《国家节水行动方案》等文件，系统谋划了水利网
信发展的时间表、路线图、任务书，旨在推动水务工作的信息化进程，加强公共供水
系统运行监督管理，推进城镇供水管网分区计量管理，建立精细化管理平台和漏损管
控体系。重点支持用水精准计量、管网漏损监测智能化等。
随着物联网、大数据、云计算及移动互联网等新技术不断融入传统行业。
国家大力鼓励智慧城市，而供水作为城乡生活及生产的基础，被列入重点智慧化行业
。目前，国家正大力推动智慧水利发展。智慧水务成为市场热点和发展必然，助推智
慧城市和智慧水利的建设和发展。
总而言之，智能水表及各类传感器作为城镇供水计量、采集的重要感知设
备，在智慧水务体系中起到重要的数据采集、回传分析等重要作用，其水务相关的智
能远传设备可监控管网上压力仪、流量计、水质仪、大口径水表等在线仪表的日常运
行状况，解决了自来水管网仪表管理滞后、遗漏、粗放等问题，有利于降低漏损率、
确保供水安全、提高水务企业管网管理效率，近年来受到水务企业的大力使用；同时
，智慧水务更是国家重点发展的方向。
（六）公司行业地位
公司经过二十余年的发展，已经成为集研发、生产、销售于一体的高新技
术企业，拥有大量的专利技术和自主知识产权，在行业内树立了较高的品牌和知名度
。公司长期以“领引智慧水务新方向”作为使命，以“成为智慧供水的领航企业”作
为近期战略，努力为水务企业提供稳定可靠的智慧水务技术、产品和服务，已经形成
了覆盖大部分重点城市的销售网点。当前，全国已有500多家以水务公司为主的客户
，公司在国内同行业处于行业领先地位。
二、核心竞争力分析
公司成立20多年以来，始终把“领引智慧水务新方向”作为使命，持续研究提
升与水务行业相关产品，具备面向多元化应用场景的智慧水务产品和解决方案服务能
力。公司深耕水务行业二十多年，形成了自身独特的优势和核心竞争力。公司在行业
内的核发竟争力主要体现在以下几个方面：
1、研发技术优势
创新是企业发展的动力。公司重视技术创新，重视技术的开发与利用。近年来
，公司持续加大创新投入，将研发队伍建设、技术人才培养、产品的产研结合放在企
业未来发展的战略中。作为高新技术企业，奉行“以客户实际需求为导向”的研发思
路。当前，公司已具备较强的研发能力，公司核心技术基于图像识别的计量表读数机
电转换技术、厚膜电阻技术、动态密封技术、无线远传技术处于国内领先地位；电感
式脉冲技术在小口径水表上取得突破性进展，并应用于大口径水表；小口径超声波智
能远传水表开始批量生产；公司在行业内首推的分体式结构、单元无线结构得到客户
的认可；结合大数据分析的山科产品全生命周期管理系统的上线，为产品的后期维护
提供了有力的数据支撑。截至报告期末，共取得51项专利，其中9项发明专利，19项
实用新型专利，23项外观设计专利。获得软件著作权证书61项。技术优势和创新思维
将推动公司不断发展，未来公司将从大口径超声波流量计量系统、大口径电磁流量计
量系统、智能泵站污水厂控制系统、智能水务管理系统入手，进一步研发符合市场需
求的先进产品。
2、产品结构优势
多层次的产品结构是企业实现战略目标的重要条件。公司重视产品在未来行业
中的竞争，其结构的衍化和发展具有实用性和前瞻性。当前，公司产品种类丰富，其
中既包括磁敏式脉冲智能水表、摄像直读智能水表、厚膜直读智能水表、光电直读智
能水表及电感式脉冲智能水表、超声波计量水表、小区智水平台、智慧水务平台等产
品。这些产品涵盖了智能远传水表的多种类型，型号齐全，能够满足用户多层次、多
方位的要求。同时，公司重视客户的需求，既能为客户提供全套、完整的产品及系统
，又可以按照客户要求提供智能水表的组件，使公司产品结构更加合理。
3、产品质量优势
优良的产品品质是企业立足之本。公司重视产品质量管理，制定了员工行为规
范制度、配备了具备相关管理经验的管理人员、建立了较完善的质量管理体系，一系
列的举措使员工能够更加高效地完成产品质量监测工作。公司重视产品的质量控制，
在进行生产和检测过程中，公司的企业标准优于国家标准、行业标准。当前，公司已
通过ISO9001质量管理体系认证，公司所研发、生产的各类产品均经第三方机构检测
；公司各类水表均已取得计量器具型式批准证书；公司取得信息系统集成及服务三级
资质。
4、公司品牌影响力优势
品牌建设是企业发展的灵魂和必由之路。公司自成立以来，凭借领先的产品质
量，“山科（SECK）”品牌获得了用户的认同。公司还先后被评为“高新技术企业”
、“浙江省级研究开发中心”，公司“面向全网的二次供水泵房的集中监管控制系统
”项目获得国家科技部项目立项，公司“热量计量仪表及校准装置”项目获得“科学
技术进步奖三等奖”。当前，公司是中国计量协会水表工作委员会会员单位、中国城
镇供水排水协会常务理事单位。同时，公司拥有多项核心技术和专利技术，产品获得
广泛的应用与实践，“山科（SECK）”品牌在国内建立了良好的质量信誉和品牌形象
。
5、企业管理优势
公司管理团队坚持高质量发展原则，当前，公司拥有一支具有丰富实践经验、
稳定、高效的高级管理团队，一方面，团队成员学历较高，凝聚力和专业能力强；另
一方面，团队结构搭配合理，其中包括技术研发专家、营销业务人才、专业管理人才
等。公司管理团队不断优化调整公司管理运营模式，将严格的管理制度和灵活的激励
机制结合起来，推动企业正常运转，实现高效的组织能力，更好地支持公司业务的发
展。
6、产品客户优势
产品营销是企业发展的助推器。当前，公司对营销人员建立了长效、科学的激
励机制，通过学习、培训、考核、奖惩等手段，有效地调动了营销人员的积极性。通
过努力，公司已拥有一支业务水平较高的营销队伍。公司与500多家以水务公司为主
的客户建立和保持着业务关系，同时已在多地铺设了营销与服务网点。随着阶梯水价
政策的实施，水表产品将逐步过渡到由水务公司集中统一采购，公司的渠道优势将更
加明显。此外，公司在北京、上海、南京、深圳等城市设立了营销和售后服务点，建
立起完善的销售网络和服务管理体系，确保了服务的及时性、有效性。
三、公司面临的风险和应对措施
（一）技术及创新风险
随着智慧城市理念的不断深入，人们对水资源的要求逐步提高，而智能水表的
研发有着较高的技术要求，技术发展和技术更新较快，新技术、新产品、新工艺不断
涌现，因此对技术创新与产品更新的要求也越来越高。虽然目前公司主要产品及技术
与行业发展及同行业其他主流公司保持同步或超前，但是如果公司不能及时跟进最前
沿的技术动向，不能保持技术创新，无法适应市场需求进行产品升级换代，使得产品
技术落后于同行业主流公司，无法被下游用户接受，将对持续盈利能力和成长性产生
不利影响。
应对措施：公司将根据市场发展动向，持续投入新技术、新产品的研发，坚持
以技术创新为本，不断优化研发流程。着力从内部培养人才，不断加强企业文化建设
，并通过有效的激励机制，保障公司管理团队、核心技术及关键营销人员均持有不同
数量的公司股份，提高人员的积极性和稳定性。另外不断吸引优秀人才加入，完善研
发组织及研发团队建设。
（二）人才不足或流失带来的技术风险
公司所处的行业属于技术密集型产业，有经验的管理人员、技术人员对于公司
的创新和发展具有重要战略意义，而近年来我国智能计量领域发展迅速，行业内各企
业普遍面临管理、技术人才匮乏局面。虽然公司着力从内部培养人才，不断加强企业
文化建设，并通过有效的激励机制，保障公司管理团队、核心技术及关键营销人员均
持有不同数量的公司股份，提高了人员的积极性和稳定性，但仍需要不断的吸引优秀
人才加入，若出现后续人才不足的情况，则仍会对公司未来持续的创新和发展造成不
利影响风险。应对措施：公司将积极推进人才战略，加大在吸纳人才方面的竞争力度
，与各高级管理人员和核心人员签署保密协议，提前保障关键技术的安全性，不断完
善人才引进机制，拓宽人才引进渠道，建立全方面人才培养方案。
（三）募投项目的风险
公司在募集资金项目实施过程中涉及工程建设、设备采购、安装调试、产业化
实施等多个环节，组织和管理工作量较大。如果公司在项目组织、施工质量控制等方
面措施不当，存在着募集资金项目实施不力、影响公司经营状况的风险。另外公司本
次募集资金投资项目是在现有业务、产品与技术基础上进行的深度扩张，公司管理层
对募集资金投资项目进行了详细的技术论证和市场调研，充分考虑了国家产业政策和
公司发展战略。募集资金项目建成后，公司将新增年产130万台智能传感器的产能。
但募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期，在项目建成后，如果市场环境、技
术、政策等方面出现重大不利变化，可能使公司面临本次募集资金投资项目新增产能
不能全部消化的风险。
应对措施：公司将积极推进人才战略，进一步提升公司管理水平，增强销售人
员开拓市场的能力，提升公司的营销模式。制定适合企业的人才规划，不断完善人才
引进机制，拓宽人才引进渠道，建立全方面人才培养方案。公司也将在多个城市建立
营销网点，扩展营销版图，建立起更为完善的销售网络管理体系，巩固公司整体在行
业内的领先地位。
（四）应收账款规模较大的风险
公司应收账款的规模较大，虽然公司主要销售对象为各地区水务公司，通常为
国有企业或事业单位，客户整体信用状况较好，且应收账款80%以上为一年以内，账
龄较短，应收账款整体质量较好。但较大规模的应收账款增加了管理压力，加大了坏
账损失的风险；且应收账款规模持续增加将减少公司流动资金规模，流动资金的不足
可能对公司业务的拓展造成不利影响。
应对措施：公司加大应收账款的对账频度和催收力度、并每月对应收账款进行
账龄分析，对销售人员实施销售回款考核与激励机制，对长账龄的应收账款，及时报
法务部门，通过发催款函的形式催收，从而进一步加强应收账款的管理，努力控制应
收账款的规模，保证应收账款的回收。
（五）原材料成本波动风险
公司的主要原材料为集成电路及电子器件、基表及配件、外壳组件及五金配件
等，公司所需主要原材料的平均采购价格有一定的波动，但是相对稳定，如果未来公
司主要原材料价格发生大幅上涨，或者产品的技术革新导致新型原材料价格较现有原
材料价格大幅上涨，公司将面临原材料成本上升而导致毛利率下降的风险。
应对措施：公司在确保产品质量的前提下，加大研发投入和科技创新。针对原
材料供应及价格变动风险，持续优化原材料供应链，公司采购人员也会密切关注原材
料的市场价格走势，科学合理安排产供销周期，提高库存周转率，拓宽采购渠道，增
强议价能力，降低库存因原材料价格波动可能带来的风险。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司紧紧围绕既定的发展战略和年初制定的经营发展计划，积
极开拓市场，积极推进各项工作的贯彻落实，整体经营情况良好。2021年第一季度实
现营业收入68,096,792.21元，较上年同期增长37.60%，实现归属于上市公司股东的
净利润8,647,424.95元，较上年同期增长34.30%。
收入增长主要原因为今年一季度产品销售同比上有所增长，且理财收益增
加，以致业绩有所提升。
年度经营计划在报告期内的执行情况报告期内，公司围绕2021年度经营计
划，稳步开展工作，经营计划未发生重大变化。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施（一）技术及创新风险
随着智慧城市理念的不断深入，人们对水资源的要求逐步提高，而智能水
表的研发有着较高的技术要求，技术发展和技术更新较快，新技术、新产品、新工艺
不断涌现，因此对技术创新与产品更新的要求也越来越高。虽然目前公司主要产品及
技术与行业发展及同行业其他主流公司保持同步或超前，但是如果公司不能及时跟进
最前沿的技术动向，不能保持技术创新，无法适应市场需求进行产品升级换代，使得
产品技术落后于同行业主流公司，无法被下游用户接受，将对持续盈利能力和成长性
产生不利影响。
应对措施：公司将根据市场发展动向，持续投入新技术、新产品的研发，
坚持以技术创新为本，不断优化研发流程。着力从内部培养人才，不断加强企业文化
建设，并通过有效的激励机制，保障公司管理团队、核心技术及关键营销人员均持有
不同数量的公司股份，提高人员的积极性和稳定性。另外不断吸引优秀人才加入，完
善研发组织及研发团队建设。
（二）人才不足或流失带来的技术风险
公司所处的行业属于技术密集型产业，有经验的管理人员、技术人员对于
公司的创新和发展具有重要战略意义，而近年来我国智能计量领域发展迅速，行业内
各企业普遍面临管理、技术人才匮乏局面。虽然公司着力从内部培养人才，不断加强
企业文化建设，并通过有效的激励机制，保障公司管理团队、核心技术及关键营销人
员均持有不同数量的公司股份，提高了人员的积极性和稳定性，但仍需要不断的吸引
优秀人才加入，若出现后续人才不足的情况，则仍会对公司未来持续的创新和发展造
成不利影响风险。
应对措施：公司将积极推进人才战略，加大在吸纳人才方面的竞争力度，
与各高级管理人员和核心人员签署保密协议，提前保障关键技术的安全性，不断完善
人才引进机制，拓宽人才引进渠道，建立全方面人才培养方案。
（三）募投项目的风险
公司在募集资金项目实施过程中涉及工程建设、设备采购、安装调试、产
业化实施等多个环节，组织和管理工作量较大。如果公司在项目组织、施工质量控制
等方面措施不当，存在着募集资金项目实施不力、影响公司经营状况的风险。另外公
司本次募集资金投资项目是在现有业务、产品与技术基础上进行的深度扩张，公司管
理层对募集资金投资项目进行了详细的技术论证和市场调研，充分考虑了国家产业政
策和公司发展战略。募集资金项目建成后，公司将新增年产130万台智能传感器的产
能。但募集资金投资项目需要一定的建设期和达产期，在项目建成后，如果市场环境
、技术、政策等方面出现重大不利变化，可能使公司面临本次募集资金投资项目新增
产能不能全部消化的风险。
应对措施：公司将积极推进人才战略，进一步提升公司管理水平，增强销
售人员开拓市场的能力，提升公司的营销模式。制定适合企业的人才规划，不断完善
人才引进机制，拓宽人才引进渠道，建立全方面人才培养方案。公司也将在多个城市
建立营销网点，扩展营销版图，建立起更为完善的销售网络管理体系，巩固公司整体
在行业内的领先地位。
（四）应收账款规模较大的风险
公司应收账款的规模较大，虽然公司主要销售对象为各地区水务公司，通
常为国有企业或事业单位，客户整体信用状况较好，且应收账款90%左右为一年以内
，账龄较短，应收账款整体质量较好。但较大规模的应收账款增加了管理压力，加大
了坏账损失的风险；且应收账款规模持续增加将减少公司流动资金规模，流动资金的
不足可能对公司业务的拓展造成不利影响。
应对措施：公司加大应收账款的对账频度和催收力度、并每月对应收账款
进行账龄分析，对销售人员实施销售回款考核与激励机制，对长账龄的应收账款，及
时报法务部门，通过发催款函的形式催收，从而进一步加强应收账款的管理，努力控
制应收账款的规模，保证应收账款的回收。
（五）原材料成本波动风险
公司的主要原材料为集成电路及电子器件、基表及配件、外壳组件及五金
配件等，公司所需主要原材料的平均采购价格有一定的波动，但是相对稳定，如果未
来公司主要原材料价格发生大幅上涨，或者产品的技术革新导致新型原材料价格较现
有原材料价格大幅上涨，公司将面临原材料成本上升而导致毛利率下降的风险。
应对措施：公司在确保产品质量的前提下，加大研发投入和科技创新。针
对原材料供应及价格变动风险，持续优化原材料供应链，公司采购人员也会密切关注
原材料的市场价格走势，科学合理安排产供销周期，提高库存周转率，拓宽采购渠道
，增强议价能，降低库存因原材料价格波动可能带来的风险。
（六）存货规模较大的风险
公司存货主要由原材料和发出商品构成，这种以原材料和发出商品为主的
存货结构与公司业务模式密切相关。发出商品如长期无法完成安装验收环节，将对未
来的销售收入规模产生不利影响；发出商品由于已发至客户，虽然存放于指定场所，
并且公司备有相关人员定期检查存放与使用进度，但仍可能由于管理不善引发存放损
失风险。
应对措施：对于期末发出商品，公司由专门部门进行管理，对收货确认的
发出商品发货后及时催收收货确认单；对验收确认的发出商品，每月编制发出商品余
额明细表，每半年与客户函证确认，对收货确认6个月以上和验收确认1年以上的发出
商品分析未确认收入原因，降低库存风险。
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