300684中石科技资产重组最新消息
≈≈中石科技300684≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务及产品技术
公司是一家以研发为主导的企业，针对电子产品基础可靠性问题（发热，
电磁干扰，环境密封等）提供功能性综合解决方案，业务范围涉及电子设备功能性材
料及组件的研发、设计、生产、销售与技术服务。公司主要产品包括高导热石墨产品
（人工合成石墨、石墨烯高导热膜等）、导热界面材料、EMI屏蔽材料、热管/均热板
、热模组等，广泛应用于3C电子（消费电子、通信设备、计算机）、工业电子及医疗
设备、光伏、新能源汽车制造等领域。
作为国家高新技术企业，公司不断加大研发投入，坚持科学创新，目前公
司涉及的主要技术领域：人工合成石墨技术，石墨烯高导热膜技术，导热/导电功能
高分子材料技术，热管/均热板/热模组技术，EMC滤波技术。
（二）公司主要产品服务领域
1、3C电子行业
（1）消费电子行业
消费电子行业包括智能手机、笔记本电脑、平板电脑、TWS、智能音箱、智
能家居、智能路由器、游戏机、AR/VR等消费者日常使用的电子产品。
公司在1998年-2001年期间，作为手机模切功能组件供应商服务于手机行业
，2014年以领先的高导热人工合成石墨材料技术重新服务于智能手机行业。在智能手
机领域公司提供的主要产品：高导热石墨产品（人工合成石墨、石墨烯高导热膜等）
、模切功能组件、热管/均热板、导热界面材料及相变储热材料等。
在其他消费电子行业，公司提供主要产品：导热界面材料、高导热石墨产
品（人工合成石墨、石墨烯高导热膜等）、热管/均热板、热模组、EMI屏蔽材料、环
境密封部件等。
（2）通信设备行业
公司自1997年成立以来，一直服务于通信行业的主要设备制造商群体。公
司提供的主要产品：导热界面材料、人工合成石墨、热管、热模组、EMI屏蔽材料、
环境密封材料和定制功能组件等。
2、工业电子及医疗设备等行业
公司自1997年成立以来，长期稳定的服务于工业电子及医疗等领域，包括
高端装备制造、医疗设备等。公司提供的主要产品：导热界面材料、人工合成石墨、
热管、热模组、环境密封材料和EMI屏蔽材料等。
3、光伏行业
公司自2011年以来长期服务于光伏行业，并与行业主流客户稳定合作达十
年以上。公司提供的主要产品：导热界面材料、EMI屏蔽材料、环境密封材料及电磁
兼容解决方案等。
4、新能源汽车行业
公司服务的领域包括三电系统、汽车电子及整车制造等，目前公司部分产
品已获得客户认证并实现批量供货。公司可提供的主要产品包括不限于：人工合成石
墨、导热界面材料、环境密封保护材料等其他高性能产品。
（三）经营模式
销售模式以直销为主，经销为辅。通过投标、商务谈判方式获取订单，公
司根据客户的订单安排生产计划和采购计划，采用“以销定产”和“以产定购”的业
务模式。公司拥有独立完整的研发、设计、生产和销售模式，根据市场需求及自身情
况独立进行生产经营活动。
（四）主要业绩驱动因素
公司专注于为解决电子设备的基础问题（发热、电磁干扰、环境密封等）
提供产品方案。市场方面，公司持续关注电子设备中有快速发展趋势的行业，凭借良
好的行业口碑及技术优势，不断拓展产品应用领域。研发方面，公司注重研究和分析
把握各个目标行业的技术发展需求，理顺创新流程，提前布局新技术研究和新产品开
发。产品服务方面，公司协同参与客户的创新与开发，凭借优质、快捷的技术服务获
得客户认可。
报告期内，公司业务发展的主要驱动因素为：各领域设备自动化和智能化
持续驱动市场需求，公司技术进步路线符合行业技术发展趋势，优质的客户服务和创
新的产品方案带来优质客户资源的不断扩大。
（五）公司所处行业基本情况
公司主要产品是围绕解决电子设备可靠性的基础问题（发热、电磁干扰、
环境密封等），无论何种行业的电子设备都有涉及到公司功能性材料和组件，公司产
品的应用领域十分广泛。
近年来国际竞争态势和国内产业升级，给本土技术领先的企业打开新的市
场拓展空间。
5G基础设施在中国正式建设，为万物互联时代拉开序幕，将催生出一个巨
大设备智能化市场；随着传统汽车行业向新能源汽车行业转移，新能源汽车在中国进
入加速发展期，原有汽车供应链变革为新进入者带来大量机会。
2000年以来，随着全球尤其是欧洲环保意识的逐渐提升，光伏新能源取得
长足发展。2020年9月22日，习近平主席在第七十五届联合国大会一般性辩论上宣布
“二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”；2021年3
月22日发布的十四五规划提出“大力提升光伏发电规模”，其在国内的发展将进入快
车道。
公司作为以上产业链上游的主要核心材料和组件供应商之一，在未来有充
分的发展空间。
二、核心竞争力分析
公司始终坚持“走专业化道路，正道取胜，鼓励创造性思维”的经营理念，投
资于研发，投资于企业文化建设，投资打造先进的管理平台，持续打造和提升公司在
激烈的市场环境中的核心竞争力，立志在所从事的专业和业务领域做到行业的第一阵
营。公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
1、多种技术的交叉优势
公司坚信作为一个产品公司，技术是公司持续发展的根本。公司在所从事技术
领域，经多年持续投资和积累，保证公司研发水准始终处于技术前沿。在导电EMI屏
蔽材料技术、导热界面材料技术、人工合成石墨技术、热管/均热板/热模组技术、EM
C滤波技术等多个技术领域，均建立了独立的研发团队和实验平台，均保有先进技术
储备，各技术领域的交叉融汇，形成公司独特的技术竞争力，可以快速响应行业的发
展变化。
2、优质的客户资源优势
公司坚持大客户市场战略，始终把目标行业前5名的大客户作为目标服务客户。
公司客户多年来以行业大客户为主，公司根据每一大客户的需求和合作方式，为其特
殊定制服务组织和服务流程。从客户设计中心的项目早期设计参与，到客户外协装配
工厂的量产配合和大批量交付，各个环节环环相扣，不断提升客户服务质量和客户对
公司的技术和资源的依赖程度。主要客户包括通信领域、智能手机领域、消费电子领
域的全球知名品牌商和厂商。这些优质客户行业技术领先，牵引了公司在目标行业的
技术领先；优质客户在管理方面的高要求，不断推升公司的整体管理水平；优质客户
的良好信誉保证公司的财务健康发展。
3、先进的管理平台优势
公司坚信良好的管理是公司做大做强和长期发展的基础。公司从2003年开始引
入德国SAP公司的企业级资源管理系统，2017年重新对SAP系统进行升级和优化到S/4H
ANA最新平台，保证公司业务发展建立在集成高效的信息管理平台之上。从2013年开
始在研发流程管理方面引入国外先进的产品生命周期管理平台PLM系统，以缩短从概
念到设计所用的时间，提高产品研发的协作能力；公司通过办公协同系统的升级（OA
），实现跨地域移动办公，提高管理和运营效率。2019年，公司实施和上线生产执行
系统（MES），提升工厂运营和绩效管理。2020年在子公司全面导入SAP和MES系统，
确保各个子公司在同一信息管理平台运行，使得集团各分子公司从研发、生产、财务
及管理各方面的工作高效可控。
三、公司面临的风险和应对措施
1、客户与行业集中度较高的风险
公司报告期内大客户主要由各行业排名靠前的公司构成。如消费电子或通讯领
域需求无法保持快速增长甚至下降，则可能导致公司业绩增速放缓甚至下滑。
对于上述风险，公司持续加大研发创新力度，拓展并丰富新的产品线，将公司
产品应用领域逐步扩大至高端装备制造、汽车电子、医疗器械等新兴行业，以应对上
述相关风险对公司业绩的影响。
2、产品价格进一步下跌的风险
随着产品供应量增加、市场竞争加剧以及下游消费电子产品价格的下降，若公
司不能通过研发创新丰富产品结构、提高产品性能并拓展市场份额，公司产品的利润
空间存在进一步被压缩的风险。
3、核心研发技术人员变动和技术失密风险
公司属于高科技研发型生产性企业，保持产品市场竞争力和新产品的研发均依
赖于高素质研发技术人员。随着市场竞争的日益激烈，竞争对手之间的人才争夺更加
激烈，存在核心研发人员流失的风险以及随之导致的公司核心或商业秘密泄露的风险
。
4、原材料价格波动的风险
报告期内公司主要原材料价格整体呈下降趋势，虽然公司通过强化现代化管理
平台和系统，提高管理决策和运行效率，并通过产品工艺创新不断降低制造成本，以
弥补原材料波动带来的不利影响，但未来主要原材料价格受国际市场行情影响出现上
浮，将对公司盈利能力造成一定压力。
5、产品毛利率下降的风险
公司近年来所服务的行业从通讯拓展到消费电子领域，由于服务行业及客户的
结构变化，可能会导致整体毛利率呈下降趋势。对此公司在加强对相关产品技术升级
及技术革新，提高产品大批量稳定生产能力的同时积极着力于拓展下游应用行业，已
经在医疗设备、高端制造、新能源汽车等领域取得进展。
6、汇率波动风险
公司出口业务主要以美元结算，受国内及国际政治、经济、货币供求关系等多
种因素影响，人民币兑美元汇率的波动会对公司未来运营带来汇兑风险。
7、国际贸易摩擦产生的风险
公司对外出口产品主要供应给在中国保税区的生产企业；对于中美贸易争端，
短期内对公司直接影响较小，但存在受到供应链及下游业务影响的潜在风险。对此，
公司加速了海外产业布局，拟配置必要的海外产能，从而减少相关风险对公司经营的
影响。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望 报告期内驱动业务收入变化的具体因素 报告期
内，公司实现营业总收入28,449.08万元，比上年同期增长了63.33%；实现归属于上
市公司股东的净利润3,011.39万元，较上年同期增长了50.40%。报告期内，公司营业
收入及净利润较去年同期均有所增长的主要原因为： 报告期内，受益在国内外
主要大客户供货份额的提升，业务规模扩大，收入较去年同期有一定幅度增长，公司
主营产品盈利稳步增长。
=========================================================================
免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务及产品技术
公司是一家以研发为主导的企业，针对电子产品基础可靠性问题（发热，
电磁干扰，环境密封等）提供功能性综合解决方案，业务范围涉及电子设备功能性材
料及组件的研发、设计、生产、销售与技术服务。公司主要产品包括高导热石墨产品
（人工合成石墨、石墨烯高导热膜等）、导热界面材料、EMI屏蔽材料、热管/均热板
、热模组等，广泛应用于3C电子（消费电子、通信设备、计算机）、工业电子及医疗
设备、光伏、新能源汽车制造等领域。
作为国家高新技术企业，公司不断加大研发投入，坚持科学创新，目前公
司涉及的主要技术领域：人工合成石墨技术，石墨烯高导热膜技术，导热/导电功能
高分子材料技术，热管/均热板/热模组技术，EMC滤波技术。
（二）公司主要产品服务领域
1、3C电子行业
（1）消费电子行业
消费电子行业包括智能手机、笔记本电脑、平板电脑、TWS、智能音箱、智
能家居、智能路由器、游戏机、AR/VR等消费者日常使用的电子产品。
公司在1998年-2001年期间，作为手机模切功能组件供应商服务于手机行业
，2014年以领先的高导热人工合成石墨材料技术重新服务于智能手机行业。在智能手
机领域公司提供的主要产品：高导热石墨产品（人工合成石墨、石墨烯高导热膜等）
、模切功能组件、热管/均热板、导热界面材料及相变储热材料等。
在其他消费电子行业，公司提供主要产品：导热界面材料、高导热石墨产
品（人工合成石墨、石墨烯高导热膜等）、热管/均热板、热模组、EMI屏蔽材料、环
境密封部件等。
（2）通信设备行业
公司自1997年成立以来，一直服务于通信行业的主要设备制造商群体。公
司提供的主要产品：导热界面材料、人工合成石墨、热管、热模组、EMI屏蔽材料、
环境密封材料和定制功能组件等。
2、工业电子及医疗设备等行业
公司自1997年成立以来，长期稳定的服务于工业电子及医疗等领域，包括
高端装备制造、医疗设备等。公司提供的主要产品：导热界面材料、人工合成石墨、
热管、热模组、环境密封材料和EMI屏蔽材料等。
3、光伏行业
公司自2011年以来长期服务于光伏行业，并与行业主流客户稳定合作达十
年以上。公司提供的主要产品：导热界面材料、EMI屏蔽材料、环境密封材料及电磁
兼容解决方案等。
4、新能源汽车行业
公司服务的领域包括三电系统、汽车电子及整车制造等，目前公司部分产
品已获得客户认证并实现批量供货。公司可提供的主要产品包括不限于：人工合成石
墨、导热界面材料、环境密封保护材料等其他高性能产品。
（三）经营模式
销售模式以直销为主，经销为辅。通过投标、商务谈判方式获取订单，公
司根据客户的订单安排生产计划和采购计划，采用“以销定产”和“以产定购”的业
务模式。公司拥有独立完整的研发、设计、生产和销售模式，根据市场需求及自身情
况独立进行生产经营活动。
（四）主要业绩驱动因素
公司专注于为解决电子设备的基础问题（发热、电磁干扰、环境密封等）
提供产品方案。市场方面，公司持续关注电子设备中有快速发展趋势的行业，凭借良
好的行业口碑及技术优势，不断拓展产品应用领域。研发方面，公司注重研究和分析
把握各个目标行业的技术发展需求，理顺创新流程，提前布局新技术研究和新产品开
发。产品服务方面，公司协同参与客户的创新与开发，凭借优质、快捷的技术服务获
得客户认可。
报告期内，公司业务发展的主要驱动因素为：各领域设备自动化和智能化
持续驱动市场需求，公司技术进步路线符合行业技术发展趋势，优质的客户服务和创
新的产品方案带来优质客户资源的不断扩大。
（五）公司所处行业基本情况
公司主要产品是围绕解决电子设备可靠性的基础问题（发热、电磁干扰、
环境密封等），无论何种行业的电子设备都有涉及到公司功能性材料和组件，公司产
品的应用领域十分广泛。
近年来国际竞争态势和国内产业升级，给本土技术领先的企业打开新的市
场拓展空间。
5G基础设施在中国正式建设，为万物互联时代拉开序幕，将催生出一个巨
大设备智能化市场；随着传统汽车行业向新能源汽车行业转移，新能源汽车在中国进
入加速发展期，原有汽车供应链变革为新进入者带来大量机会。
2000年以来，随着全球尤其是欧洲环保意识的逐渐提升，光伏新能源取得
长足发展。2020年9月22日，习近平主席在第七十五届联合国大会一般性辩论上宣布
“二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”；2021年3
月22日发布的十四五规划提出“大力提升光伏发电规模”，其在国内的发展将进入快
车道。
公司作为以上产业链上游的主要核心材料和组件供应商之一，在未来有充
分的发展空间。
二、核心竞争力分析
公司始终坚持“走专业化道路，正道取胜，鼓励创造性思维”的经营理念，投
资于研发，投资于企业文化建设，投资打造先进的管理平台，持续打造和提升公司在
激烈的市场环境中的核心竞争力，立志在所从事的专业和业务领域做到行业的第一阵
营。公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
1、多种技术的交叉优势
公司坚信作为一个产品公司，技术是公司持续发展的根本。公司在所从事技术
领域，经多年持续投资和积累，保证公司研发水准始终处于技术前沿。在导电EMI屏
蔽材料技术、导热界面材料技术、人工合成石墨技术、热管/均热板/热模组技术、EM
C滤波技术等多个技术领域，均建立了独立的研发团队和实验平台，均保有先进技术
储备，各技术领域的交叉融汇，形成公司独特的技术竞争力，可以快速响应行业的发
展变化。
2、优质的客户资源优势
公司坚持大客户市场战略，始终把目标行业前5名的大客户作为目标服务客户。
公司客户多年来以行业大客户为主，公司根据每一大客户的需求和合作方式，为其特
殊定制服务组织和服务流程。从客户设计中心的项目早期设计参与，到客户外协装配
工厂的量产配合和大批量交付，各个环节环环相扣，不断提升客户服务质量和客户对
公司的技术和资源的依赖程度。主要客户包括通信领域、智能手机领域、消费电子领
域的全球知名品牌商和厂商。这些优质客户行业技术领先，牵引了公司在目标行业的
技术领先；优质客户在管理方面的高要求，不断推升公司的整体管理水平；优质客户
的良好信誉保证公司的财务健康发展。
3、先进的管理平台优势
公司坚信良好的管理是公司做大做强和长期发展的基础。公司从2003年开始引
入德国SAP公司的企业级资源管理系统，2017年重新对SAP系统进行升级和优化到S/4H
ANA最新平台，保证公司业务发展建立在集成高效的信息管理平台之上。从2013年开
始在研发流程管理方面引入国外先进的产品生命周期管理平台PLM系统，以缩短从概
念到设计所用的时间，提高产品研发的协作能力；公司通过办公协同系统的升级（OA
），实现跨地域移动办公，提高管理和运营效率。2019年，公司实施和上线生产执行
系统（MES），提升工厂运营和绩效管理。2020年在子公司全面导入SAP和MES系统，
确保各个子公司在同一信息管理平台运行，使得集团各分子公司从研发、生产、财务
及管理各方面的工作高效可控。
三、公司面临的风险和应对措施
1、客户与行业集中度较高的风险
公司报告期内大客户主要由各行业排名靠前的公司构成。如消费电子或通讯领
域需求无法保持快速增长甚至下降，则可能导致公司业绩增速放缓甚至下滑。
对于上述风险，公司持续加大研发创新力度，拓展并丰富新的产品线，将公司
产品应用领域逐步扩大至高端装备制造、汽车电子、医疗器械等新兴行业，以应对上
述相关风险对公司业绩的影响。
2、产品价格进一步下跌的风险
随着产品供应量增加、市场竞争加剧以及下游消费电子产品价格的下降，若公
司不能通过研发创新丰富产品结构、提高产品性能并拓展市场份额，公司产品的利润
空间存在进一步被压缩的风险。
3、核心研发技术人员变动和技术失密风险
公司属于高科技研发型生产性企业，保持产品市场竞争力和新产品的研发均依
赖于高素质研发技术人员。随着市场竞争的日益激烈，竞争对手之间的人才争夺更加
激烈，存在核心研发人员流失的风险以及随之导致的公司核心或商业秘密泄露的风险
。
4、原材料价格波动的风险
报告期内公司主要原材料价格整体呈下降趋势，虽然公司通过强化现代化管理
平台和系统，提高管理决策和运行效率，并通过产品工艺创新不断降低制造成本，以
弥补原材料波动带来的不利影响，但未来主要原材料价格受国际市场行情影响出现上
浮，将对公司盈利能力造成一定压力。
5、产品毛利率下降的风险
公司近年来所服务的行业从通讯拓展到消费电子领域，由于服务行业及客户的
结构变化，可能会导致整体毛利率呈下降趋势。对此公司在加强对相关产品技术升级
及技术革新，提高产品大批量稳定生产能力的同时积极着力于拓展下游应用行业，已
经在医疗设备、高端制造、新能源汽车等领域取得进展。
6、汇率波动风险
公司出口业务主要以美元结算，受国内及国际政治、经济、货币供求关系等多
种因素影响，人民币兑美元汇率的波动会对公司未来运营带来汇兑风险。
7、国际贸易摩擦产生的风险
公司对外出口产品主要供应给在中国保税区的生产企业；对于中美贸易争端，
短期内对公司直接影响较小，但存在受到供应链及下游业务影响的潜在风险。对此，
公司加速了海外产业布局，拟配置必要的海外产能，从而减少相关风险对公司经营的
影响。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望 报告期内驱动业务收入变化的具体因素 报告期
内，公司实现营业总收入28,449.08万元，比上年同期增长了63.33%；实现归属于上
市公司股东的净利润3,011.39万元，较上年同期增长了50.40%。报告期内，公司营业
收入及净利润较去年同期均有所增长的主要原因为： 报告期内，受益在国内外
主要大客户供货份额的提升，业务规模扩大，收入较去年同期有一定幅度增长，公司
主营产品盈利稳步增长。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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