300263隆华传热资产重组最新消息
≈≈隆华科技300263≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业绩驱动因素
2021年，面对全球疫情的不利影响以及国家发展新基建投资、推进碳达峰
、碳中和国家战略的有利契机，公司根据部署的2021年重点工作计划，紧盯目标，强
化创新，精细管理，严控风险，各业务板块经营持续稳定增长。
1、盈利能力稳健增长
报告期内，公司实现营业收入94,969.69万元，同比增长21.36%；归属于上
市公司股东的净利润11,702.36万元，同比增长7.38%；归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益后的净利润11,492.42万元，同比增长41.05%。
2、各产业板块取得新发展，奠定高质量发展基础
目前，隆华科技转型升级已取得较好成效。形成了以四丰电子和晶联光电
为基础的电子新材料产业板块；以科博思、兆恒科技和海威复材为基础的高分子复合
材料产业板块；以装备事业部和中电加美为基础的节能环保产业板块，三大板块构成
了多元协同、可持续发展的产业格局。报告期，各产业板块分别在已有的基础上取得
了新的发展，为隆华科技高质量发展奠定了坚实的基础。
3、科技创新工作再上台阶，公司核心竞争力进一步增强
报告期，隆华科技及各子公司不断加强对科技创新工作的重视程度，科技
创新投入不断加大，科研平台搭建、产品创新、工艺改进、应用领域拓展等工作取得
了诸多新成果，为隆华科技高质量发展积蓄了新动能。
4、资本运作有序推进
公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币79,892.
83万元，该申请事项于2021年4月25日获得了中国证券监督管理委员会作出同意注册
的决定。目前，公司已根据《中华人民共和国证券法》、《创业板上市公司业务办理
指南第8号——向不特定对象发行可转换公司债券》等相关规则规定有序开展可转债
发行工作。
（二）主要产品及用途
1、电子新材料业务
四丰电子主要产品包括TFT-LCD/AMOLED、半导体IC制造用高纯溅射靶材、
高纯钼/铜/钛等系列靶材产品，以及钼顶头、钨籽晶绳、钨薄片等系列非靶材钨钼深
加工制品。其中，公司的高纯钼靶材已广泛应用于G2.5-G11全世代TFT-LCD、AMOLED
等半导体显示面板溅射镀膜生产线，是京东方、天马微电子、TCL华星、台湾群创以
及韩国LGD等多家全球主要面板企业的主要供应商。
晶联光电主要产品为90:10、93:7、95:5、97:3等多比例氧化铟锡（ITO）
靶材，包括平面和旋转靶。ITO靶材被列为35项“卡脖子”技术之一。自2018年开始
，晶联光电的ITO靶材已逐步稳定量供于京东方、TCL华星、天马微电子及信利半导体
等客户的多条G6、G8.5以及G11等高世代TFT面板产线，成为国产ITO靶材的主力供应
商，打破了长期以来国外垄断，解决了国产ITO靶材“卡脖子”问题。丰联科主要从
事金属、合金靶材及ITO靶材绑定业务，实现了公司靶材业务自主绑定及产业链纵向
延伸。
电子新材料产业各子公司主要产品、主要用途和功能如下所示：
2、高分子复合材料业务
兆恒科技主要产品包括PMI系列结构泡沫材料（功能材料）及其制品，PMI
系列产品是各型民用飞机、军用飞机、无人机等各种飞行器（机身、机翼、桨叶等）
用碳纤维复合材料制成时必须的配套材料，同时还可以广泛应用于磁悬浮列车、航天
、舰船、车辆、雷达通信、音响设备、医疗设备、运动休闲器械等各个领域。
海威复材主要产品包括舰船和海洋工程领域用树脂基结构功能一体化复合
材料，产品不仅应用于舰船舱室防护、次承力结构、舾装等部位，而且开始向主承力
结构以及结构功能、结构多功能复合材料整体装备拓展，为实现舰船和海洋装备的轻
量化、隐形化发挥着重要作用。
科博思主要产品包括树脂复合材料、结构泡沫材料、橡塑材料、金属-非金
属复合材料等结构功能一体化材料，产品和技术主要应用于轨道交通、军工安防、其
他轻质结构等行业领域。
高分子复合材料产业各子公司主要产品、主要用途和功能如下所示：
3、节能环保业务
（1）工业传热节能业务
装备事业部的节能换热业务聚焦于大工业传热领域，已经成为细分行业的
技术引领者和标准制定者。依靠技术创新、产品升级、管理改进和经营转型等措施，
在新投资不增加的前提下实现了技术产品的全面升级换代，业务模式由单一提供产品
转变为涵盖技术设计、产品提供和系统服务为一体的综合方案供应商，市场占有率和
盈利能力持续提升。
装备事业部传热装备领域的主要产品为复合空冷式换热器，主要产品、主
要用途和功能如下所示：
（2）环保业务
中电加美公司围绕工业和市政两个方向，积极开展大型工业企业的凝结水
处理及污水处理、中水回用业务，并选择性的开展市政水务项目。主要业务如下所示
：
（三）公司所属行业发展情况
1、电子新材料
公司电子新材料产业板块中，电子溅射靶材为最主要产品。受到发展历史
和技术限制的影响，总体上溅射靶材行业在我国起步较晚，目前仍然属于一个较新的
行业。与国际知名企业生产的溅射靶材相比，我国溅射靶材市场影响力相对有限，尤
其在半导体芯片、平板显示器、太阳能电池等领域，全球高纯溅射靶材市场依然被美
国、日本的溅射靶材生产厂商所控制或垄断。随着溅射靶材朝着更高纯度、更大尺寸
的方向发展，我国溅射靶材生产企业只有不断进行研发创新，具备较强的产品开发能
力，研制出适用不同应用领域的溅射靶材产品，才能在全球溅射靶材市场中占得一席
之地。半导体芯片、平板显示器、太阳能电池等下游工业对产品的品质和稳定性等方
面有较高的要求，为了严格控制产品质量，下游客户尤其是全球知名厂商在选择供应
商时，供应商资格认证壁垒较高，且认证周期较长。我国溅射靶材企业要进入国际市
场，首先要通过部分国际组织和行业协会为溅射靶材设置的行业性质量管理体系标准
，例如，应用于汽车电子的半导体厂商普遍要求上游溅射靶材供应商能够通过ISO/TS
16949质量管理体系认证，应用于电器设备的溅射靶材生产商需要满足欧盟制定的RoH
S强制性标准；其次，半导体芯片、平板显示器、太阳能电池等下游知名客户均建立
了完善的客户认证体系，在溅射靶材供应商满足行业性质量管理体系认证的基础上，
下游客户往往还会根据自身的质量管理要求再对供应商进行合格供应商认证。认证过
程主要包括技术评审、产品报价、样品检测、小批量试用、批量生产等几个阶段，从
新产品开发到实现大批量供货过程较长。为了降低供应商开发与维护成本，保证产品
质量的持续性，溅射靶材供应商在通过下游客户的资格认证后，下游客户会与溅射靶
材供应商保持长期稳定的合作关系，并在技术合作、供货份额等方面向优质供应商倾
斜。近年来，受益于国家从战略高度持续地支持电子材料行业的发展及应用推广，我
国国内开始出现专业从事溅射靶材研发和生产的企业。通过将溅射靶材研发成果产业
化，积极参与溅射靶材的国际化市场竞争，我国溅射靶材生产企业在技术和市场方面
都取得了长足的进步，改变了溅射靶材长期依赖进口的不利局面。其中，国产高纯Mo
靶材、ITO靶材已实现技术突破，依靠国内原材料高纯钼粉、高纯铟等既有资源优势
，已经具备相对有竞争力的产业优势。
近年来，中国已是国际重要的中低端靶材生产基地，并逐步向高端市场发
展。目前公司溅射靶材产品主要应用于半导体产业、平板显示器产业以及太阳能电池
产业。
2、高分子复合材料
复合材料是指由两种或两种以上不同性质的材料通过物理或化学的方法组
成的具有新性能的材料，各种材料在性能方面互相取长补短、产生协同效应，使复合
材料的综合性能优于原组成材料而满足各种不同的需求，具有高比强度和高比模量、
耐疲劳性好、抗断裂能力强、减震性能好、可设计性强等优点。
根据所使用基体材料的不同，复合材料可以分为金属基复合材料和非金属
基复合材料两大类。其中，非金属基体主要有合成树脂、橡胶、陶瓷、石墨、碳等。
增强材料主要有玻璃纤维、碳纤维、硼纤维、芳纶纤维、碳化硅纤维、石棉纤维、晶
须、金属丝和硬质细粒等。其中作为非金属基复合材料一种的聚合物基复合材料（也
称树脂基复合材料）是以有机聚合物（主要为热固性树脂、热塑性树脂及橡胶）为基
体，连续纤维为增强材料组成，具有良好的加工工艺性、断裂安全性好、热性能等特
点，在国防工业和国民经济各部门中都有广泛的应用。硬质泡沫材料作为各种复合材
料的夹芯结构主要用来增强刚度、减轻重量，而且具有吸水性低、隔音绝热效果好等
特性，使其成为高强度和低密度领域的理想材料，被广泛应用于风力发电、航空航天
、船舶、轨道交通、绿色建筑等领域。
根据复合材料行业协会数据显示，树脂基复合材料是用量最大的复合材料
，其在复合材料总量中的占比约为90%，应用领域广泛。树脂基复合材料目前已经实
现从研究、设计到生产、销售的完整行业体系。
3、节能环保
（1）工业传热节能业务
在工业生产中，为了满足一定的工艺要求，存在着各种各样的传热过程（
如加热、蒸发、冷凝等）。用于保证这些传热过程达标实现的热量传递设备就是热交
换器，又称换热器。作为一种通用的传热工艺设备，热交换器在电力、化工、石油、
冶金、核能、食品等各工业领域有着广泛的应用。随着全球能源形势的日趋紧张，常
规能源的日益减少，尤其是中国“碳达峰”目标的日益迫近，热交换器的合理设计和
良好运行对企业节能、减排、节约运行费用等都具有十分重要的意义。
作为大工业传热过程中的刚需产品，一方面随着石油、化工、电力等行业
扩大产能、产业整合、产业升级等新的投资增加；另一方面受国家节能、减排等政策
因素的推动，化工、石油、冶金、电力、制冷等行业针对节水、节能的改造、设备的
更新，大量需求会持续存在。另外，先进工业传热节能装备技术的不断完善，高效传
热设备的市场也会逐步形成和扩大。
（2）环保业务
污水处理行业是指行业通过物理法、生物法等手段，为工业废水、生活污
水去除水中的污染物质，使污水的水体能够达到排放或再次使用的水质要求。污水处
理行业的工作主要包括三个方面：一是污水处理，包括工业废水的处理和生活污水的
处理；二是污水再回收利用，是指污水经适当处理后，达到一定的水质标准，满足某
种使用要求，可以进行有益使用，属于污水的深度处理；三是污泥处理，是指针对污
水处理后产生的污泥进行填埋等处理。
污水处理行业作为社会生产的最终阶段，其主要任务是进行末端处理。从
污水处理的流程上看，污染水源在经过处理后，进入自然水体或中水回用系统，进行
水资源的下一次循环；从供需关系上看，作为“治理服务”的公益性行业，污水处理
行业的下游是“服务”需求者。
从供需的角度分析，短期行业供给无大幅变动的迹象；中长期内，行业的
供给将随着政策利好和投资利好而加大。由于行业存在技术门槛、资金门槛、区域门
槛，因此短期内不会出现行业供给大幅变动的情况。
（四）公司所处市场地位
1、电子新材料产业
公司拥有丰富的靶材产品系列组合，在平面显示靶材行业处于国内领先地
位，四丰电子和晶联光电分别在钼靶和ITO靶材业务均属于行业龙头，同时在钼合金
靶材和铜靶材等产品市场推广也取得积极进展。
四丰电子用户包括京东方、华星光电、天马微电子、信利半导体等企业，
覆盖了国内主要使用钼靶材的企业，而且市场占有率越来越高，经过多年研发，公司
大尺寸宽幅钼靶已经开始批量供货，已成为新的增长点。
晶联光电已逐渐缩小与国外巨头的技术差距，拥有ITO靶材的核心制备技术
，包括纳米ITO粉末的制备，常压氧气氛烧结技术，以及靶材绑定技术。ITO靶材已在
京东方G8.5、G6、G4.5、华星光电G8.5、天马微电子G6等高世代产线量产使用，能够
满足部分终端TFT客户的要求。随着在不同用户端测试认证的增加和晶联光电公司自
身产能的快速提升，未来ITO靶材出货量也将同步快速增长。
2、高分子复合材料产业
公司围绕高分子复合材料领域，现已覆盖树脂、橡胶、泡沫及复材等材料
类别，主要服务的行业主要包括军工、轨道交通、风电等多个领域，未来将按专业细
分布局不断完善高分子材料技术体系，构建多元协同的军民融合高分子复合材料产业
板块。
海威复材是国内专业从事海军舰船和海洋工程用复合材料研制生产的服务
商，公司为多种舰船和海洋装备提供轻质、结构功能一体化的复合材料产品，产品不
仅应用于舰船重要舱室防护、次承力结构、舾装等部位，而且开始向主承力结构以及
结构功能、结构多功能复合材料整体装备拓展。
兆恒科技的PMI产品拥有独立知识产权，已有多项发明专利和实用新型专利
，目前主要应用于我国多型军用飞机。兆恒科技根据客户的需求和标准定制PMI产品
，能够满足国内军用飞机的部分需求，产品技术水平和相关技术参数达到国外进口产
品水平，并已达到国内较为先进的水平。
与国际竞争对手相比，科博思PVC结构泡沫与国外龙头企业产品在各项性能
上基本一致，且具有价格优势；减振扣件已经超越了部分国外同类产品性能；合成轨
枕在产品性能、工程应用性能及连续生产工艺和装备等方面整体达到较为先进的水平
。
3、节能环保产业
（1）工业传热节能装备
我国石化行业仍处于发展期，“节能环保”理念的深入推广和“碳达峰”
目标的日益迫近对煤化工、石油化工等行业生产设备的节能性、环保性提出了更高要
求，在产业政策的引导下，具有研发、生产节能环保装备能力的企业将获得更为广阔
的市场前景。公司作为工业传热节能装备领域的领先企业，整体竞争力较强，近年来
持续的技术升级和管理提升有助于公司未来获得更大的市场份额。
（2）环保业务
中电加美公司围绕工业和市政两个方向，积极开展大型工业企业的凝结水
处理及污水处理、中水回用业务，并选择性的开展市政水务项目。在工业环保领域，
新建和运营、工程和备件服务并重，坚定盈利导向，重视项目回款；在市政环保领域
，坚持有所为有所不为，谨慎投资的同时，努力提升在建和运营项目的边际效益。
二、核心竞争力分析
（1）公司战略规划清晰，产业布局合理
公司战略规划清晰，产业布局合理，尤其是新材料业务已发展成为支撑公司未
来可持续发展新的增长点。公司未来将坚持“创业人为本、发展靠科技、管理出效益
、信誉是生命”的发展理念。坚持战略引领、统筹资源、强化创新、有限相关的发展
原则，实现公司高质量发展。
一方面，做稳做强既有业务。通过开展技术创新、产品升级、管理提升、应用
领域拓展等工作，不断提高产品竞争力和市场占有率，持续保持细分市场引领地位。
另一方面，积极拓展增量业务。围绕主营业务及产业链上下游领域，采取自主培育与
投资收购并举策略，全市场整合资源，多举措拓展新业务布局。形成一批核心竞争优
势突出、市场前景广阔的产业集群。构建核心技术和应用市场强关联、产业集群内部
高频联动、主业突出且多元相关的可持续发展产业格局。
（2）公司拥有新材料领域国内一流的人才团队
一是公司目前核心管理团队拥有多年从事军工研发及科技产业经营管理的资深
经历和丰富的成功经验，是一支高水平、高素质、高度职业化、拥有领先竞争优势的
技术经营管理团队。
二是公司在新材料专业领域引进、储备了一大批国内一流的专业技术人才，拥
有行业领先的技术研发实力，为隆华科技旗下各新材料业务持续领跑行业奠定了坚实
的基础。
三是公司拥有完善的用人机制，通过对兼具专业能力、技术能力的高端技术研
发人才的持续引进，建立了较为完善的技术人才管理体系。
（3）公司拥有深厚的科技创新实力
一是公司从战略上高度重视科技创新，通过顶层规划确立了科技创新的战略引
领地位，通过建立完善科技创新体系，加强科研队伍建设，不断巩固和提升公司核心
竞争力。
二是科技创新投入进一步加大，公司逐年加大各个业务领域的研发投入，并形
成了一批专利、专有技术、自主知识产权和拳头产品，增强了公司的产品竞争力，有
力支持了公司最近几年业绩增长。未来公司将继续保持“生产一代、研发一代、储备
一代”的研发指导方针，继续加大研发投入，保持公司的核心竞争力和市场地位。
三是打造有效的创新激励机制，公司不断完善考核激励机制，逐步形成了科学
、公正的研发绩效考核和创新激励机制，进一步增强了核心团队的凝聚力。
（4）公司股权结构合理优化，治理结构完善
通过内生式发展和外延式并购相结合的方式布局电子新材料、高分子复合材料
与节能环保业务体系，构建产业链，形成协同效应，经过几年快速改革与发展，隆华
科技已经转变成为一个现代化管理的高科技产业集团，为隆华科技未来可持续发展提
供有力的支撑。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观环境波动的风险
近年来，国内外风险挑战明显上升，我国经济发展面临着前所未有的严峻形势
。从国内基本面看，我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关
期，结构性、体制性、周期性问题相互交织，“三期叠加”影响持续深化，经济下行
压力加大。从国际关系看，中美贸易摩擦不断升级，贸易战的影响已远远超越经济范
畴，世界经济增长持续放缓，全球动荡源和风险点显著增多。这些国内外经济环境的
变化都给公司主营产品的生产经营工作提出了更大的挑战。
面对这些风险，公司一是要主动适应市场环境的变化，不断提高市场竞争力和
影响力；二是要加大研发创新力度，通过管理提升和技术升级来提高产品的附加值和
竞争力；三是要始终追求优质合同，坚持以盈利为导向，坚持有所为有所不为；四是
发挥集团整体优势和产业协同效应，形成发展合力。在复杂的经济环境下保证公司经
营业绩稳健增长。
2、市场竞争加剧和业务持续发展的风险
在新材料领域，公司的整体技术实力与国外巨头相比还存在一定差距，关键原
材料价格和产品市场价格存在波动，同时公司面对来自央企、研究院所、大型民企等
更多竞争对手，市场格局不断重新洗牌，持续发展的压力日益增大；在节能环保领域
，竞争对手的低价竞争破坏了市场正常秩序，原材价格不断波动加大了采购成本控制
和管理压力，市场开拓、技术、管理创新竞争更加剧烈。
面对这些风险，我们一方面做稳做强既有业务，强化技术创新、推进产品升级
，创新经营模式，巩固优势产业在细分市场的领先地位；另一方面从根本上转变发展
战略和发展方式，积极培育开拓新材料业务，重点围绕战略性新材料领域，通过引进
高端人才、先进技术，整合资源，形成一批具备核心竞争优势、市场前景良好的战略
性新材料产业，构建相关、多元、可持续发展的产业格局，不断提升自身的核心竞争
力和整体抗风险能力。
3、应收账款增加带来的坏账损失风险
随着公司业务规模较快增长，公司累计完工项目增多，公司应收款项将逐步增
长，尽管公司客户信用良好，但随着公司应收账款数额的不断增加和客户结构及账龄
结构的改变，如账龄较长的应收账款增大，则可能降低公司资金周转速度与运营效率
，存在坏账风险。公司将通过对应收账款情况进行持续监控，加强客户信用管理和应
收账款催收力度等手段，将应收账款的回收任务纳入销售和工程实施部门的关键考核
指标，以实现应收账款的及时回收，以避免重大坏账风险发生。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，营业收入38,256.27万元，同比增长34.38%；归属于上市公司股
东的净利润5,514.36万元，同比增长16.91%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益后的净利润5,088.80万元，同比增长102.80%。报告期内，根据部署的2021年重点
工作计划，紧盯目标，强化创新，精细管理，严控风险，各业务板块经营持续稳定增
长。
1、电子新材料领域，公司靶材业务加快了进口替代进程，尤其是作为新增
长点的宽幅钼靶材、高世代线 ITO 靶材，市场份额大幅提升，保持了快速发展，同
时靶材业务在半导体设备、光伏等领域取得重要进展，钨钼深加工组件等产品不断加
快进口替代进程，市场基础不断夯实。
2、高分子复合材料领域，科博思产能规模迅速壮大，产品结构进一步丰富
；兆恒科技PMI系列结构泡沫产品应用领域不断拓展；海威复材以科技创新为引领，
研发转化为生产力的能力进一步提升。科博思和兆恒科技的高分子复合材料产业基地
建设稳步推进，科技创新和产能提升双驱动，核心竞争力不断增强。
3、节能环保领域，通过精益管理和提质增效等一系列举措，整体保持稳步
向上的发展态势。
报告期内，公司紧盯高质量发展阶段新的发展目标，进一步强化各项举措
，通过加强隆华研究院建设、积极构建与高校的“产学研”合作平台等重点工作提升
公司科技创新能力；通过发展目标分解、制度流程梳理、财务一体化管控、完善管理
信息系统、全集团隐患排查等重点工作提升公司的科学管理能力；通过党建和企业文
化建设、探索建立长效激励和合伙机制等工作进一步改善公司的工作环境，为隆华科
技高质量发展奠定了坚实基础。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
年度经营计划在报告期内的执行情况
依据董事会制定的战略目标，公司较好的完成了2021年第一季度的经营计
划。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、宏观环境波动的风险
2019以来，国内外风险挑战明显上升，我国经济发展面临着前所未有的严
峻形势。从国内基本面看，我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力
的攻关期，结构性、体制性、周期性问题相互交织，“三期叠加”影响持续深化，经
济下行压力加大。从国际关系看，中美贸易摩擦不断升级，贸易战的影响已远远超越
经济范畴，世界经济增长持续放缓，全球动荡源和风险点显著增多。这些国内外经济
环境的变化都给公司主营产品的生产经营工作提出了更大的挑战。
面对这些风险，公司一是要主动适应市场环境的变化，不断提高市场竞争
力和影响力；二是要加大研发创新力度，通过管理提升和技术升级来提高产品的附加
值和竞争力；三是要始终追求优质合同，坚持以盈利为导向，坚持有所为有所不为；
四是发挥集团整体优势和产业协同效应，形成发展合力。在复杂的经济环境下保证公
司经营业绩稳健增长。
2、市场竞争加剧和业务持续发展的风险
在新材料领域，公司的整体技术实力与国外巨头相比还存在一定差距，关
键原材料价格和产品市场价格存在波动，同时公司面对来自央企、研究院所、大型民
企等更多竞争对手，市场格局不断重新洗牌，持续发展的压力日益增大；在节能环保
领域，竞争对手的低价竞争破坏了市场正常秩序，原材价格不断波动加大了采购成本
控制和管理压力，市场开拓、技术、管理创新竞争更加剧烈。
面对这些风险，我们一方面做稳做强既有业务，强化技术创新、推进产品
升级，创新经营模式，巩固优势产业在细分市场的领先地位；另一方面从根本上转变
发展战略和发展方式，积极培育开拓新材料业务，重点围绕战略性新材料领域，通过
引进高端人才、先进技术，整合资源，形成一批具备核心竞争优势、市场前景良好的
战略性新材料产业，构建相关、多元、可持续发展的产业格局，不断提升自身的核心
竞争力和整体抗风险能力。
3、应收账款增加带来的坏账损失风险
随着公司业务规模较快增长，公司累计完工项目增多，公司应收款项将逐
步增长，尽管公司客户信用良好，但随着公司应收账款数额的不断增加和客户结构及
账龄结构的改变，如账龄较长的应收账款增大，则可能降低公司资金周转速度与运营
效率，存在坏账风险。公司将通过对应收账款情况进行持续监控，加强客户信用管理
和应收账款催收力度等手段，将应收账款的回收任务纳入销售和工程实施部门的关键
考核指标，以实现应收账款的及时回收，以避免重大坏账风险发生。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主要业绩驱动因素
2021年，面对全球疫情的不利影响以及国家发展新基建投资、推进碳达峰
、碳中和国家战略的有利契机，公司根据部署的2021年重点工作计划，紧盯目标，强
化创新，精细管理，严控风险，各业务板块经营持续稳定增长。
1、盈利能力稳健增长
报告期内，公司实现营业收入94,969.69万元，同比增长21.36%；归属于上
市公司股东的净利润11,702.36万元，同比增长7.38%；归属于上市公司股东的扣除非
经常性损益后的净利润11,492.42万元，同比增长41.05%。
2、各产业板块取得新发展，奠定高质量发展基础
目前，隆华科技转型升级已取得较好成效。形成了以四丰电子和晶联光电
为基础的电子新材料产业板块；以科博思、兆恒科技和海威复材为基础的高分子复合
材料产业板块；以装备事业部和中电加美为基础的节能环保产业板块，三大板块构成
了多元协同、可持续发展的产业格局。报告期，各产业板块分别在已有的基础上取得
了新的发展，为隆华科技高质量发展奠定了坚实的基础。
3、科技创新工作再上台阶，公司核心竞争力进一步增强
报告期，隆华科技及各子公司不断加强对科技创新工作的重视程度，科技
创新投入不断加大，科研平台搭建、产品创新、工艺改进、应用领域拓展等工作取得
了诸多新成果，为隆华科技高质量发展积蓄了新动能。
4、资本运作有序推进
公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币79,892.
83万元，该申请事项于2021年4月25日获得了中国证券监督管理委员会作出同意注册
的决定。目前，公司已根据《中华人民共和国证券法》、《创业板上市公司业务办理
指南第8号——向不特定对象发行可转换公司债券》等相关规则规定有序开展可转债
发行工作。
（二）主要产品及用途
1、电子新材料业务
四丰电子主要产品包括TFT-LCD/AMOLED、半导体IC制造用高纯溅射靶材、
高纯钼/铜/钛等系列靶材产品，以及钼顶头、钨籽晶绳、钨薄片等系列非靶材钨钼深
加工制品。其中，公司的高纯钼靶材已广泛应用于G2.5-G11全世代TFT-LCD、AMOLED
等半导体显示面板溅射镀膜生产线，是京东方、天马微电子、TCL华星、台湾群创以
及韩国LGD等多家全球主要面板企业的主要供应商。
晶联光电主要产品为90:10、93:7、95:5、97:3等多比例氧化铟锡（ITO）
靶材，包括平面和旋转靶。ITO靶材被列为35项“卡脖子”技术之一。自2018年开始
，晶联光电的ITO靶材已逐步稳定量供于京东方、TCL华星、天马微电子及信利半导体
等客户的多条G6、G8.5以及G11等高世代TFT面板产线，成为国产ITO靶材的主力供应
商，打破了长期以来国外垄断，解决了国产ITO靶材“卡脖子”问题。丰联科主要从
事金属、合金靶材及ITO靶材绑定业务，实现了公司靶材业务自主绑定及产业链纵向
延伸。
电子新材料产业各子公司主要产品、主要用途和功能如下所示：
2、高分子复合材料业务
兆恒科技主要产品包括PMI系列结构泡沫材料（功能材料）及其制品，PMI
系列产品是各型民用飞机、军用飞机、无人机等各种飞行器（机身、机翼、桨叶等）
用碳纤维复合材料制成时必须的配套材料，同时还可以广泛应用于磁悬浮列车、航天
、舰船、车辆、雷达通信、音响设备、医疗设备、运动休闲器械等各个领域。
海威复材主要产品包括舰船和海洋工程领域用树脂基结构功能一体化复合
材料，产品不仅应用于舰船舱室防护、次承力结构、舾装等部位，而且开始向主承力
结构以及结构功能、结构多功能复合材料整体装备拓展，为实现舰船和海洋装备的轻
量化、隐形化发挥着重要作用。
科博思主要产品包括树脂复合材料、结构泡沫材料、橡塑材料、金属-非金
属复合材料等结构功能一体化材料，产品和技术主要应用于轨道交通、军工安防、其
他轻质结构等行业领域。
高分子复合材料产业各子公司主要产品、主要用途和功能如下所示：
3、节能环保业务
（1）工业传热节能业务
装备事业部的节能换热业务聚焦于大工业传热领域，已经成为细分行业的
技术引领者和标准制定者。依靠技术创新、产品升级、管理改进和经营转型等措施，
在新投资不增加的前提下实现了技术产品的全面升级换代，业务模式由单一提供产品
转变为涵盖技术设计、产品提供和系统服务为一体的综合方案供应商，市场占有率和
盈利能力持续提升。
装备事业部传热装备领域的主要产品为复合空冷式换热器，主要产品、主
要用途和功能如下所示：
（2）环保业务
中电加美公司围绕工业和市政两个方向，积极开展大型工业企业的凝结水
处理及污水处理、中水回用业务，并选择性的开展市政水务项目。主要业务如下所示
：
（三）公司所属行业发展情况
1、电子新材料
公司电子新材料产业板块中，电子溅射靶材为最主要产品。受到发展历史
和技术限制的影响，总体上溅射靶材行业在我国起步较晚，目前仍然属于一个较新的
行业。与国际知名企业生产的溅射靶材相比，我国溅射靶材市场影响力相对有限，尤
其在半导体芯片、平板显示器、太阳能电池等领域，全球高纯溅射靶材市场依然被美
国、日本的溅射靶材生产厂商所控制或垄断。随着溅射靶材朝着更高纯度、更大尺寸
的方向发展，我国溅射靶材生产企业只有不断进行研发创新，具备较强的产品开发能
力，研制出适用不同应用领域的溅射靶材产品，才能在全球溅射靶材市场中占得一席
之地。半导体芯片、平板显示器、太阳能电池等下游工业对产品的品质和稳定性等方
面有较高的要求，为了严格控制产品质量，下游客户尤其是全球知名厂商在选择供应
商时，供应商资格认证壁垒较高，且认证周期较长。我国溅射靶材企业要进入国际市
场，首先要通过部分国际组织和行业协会为溅射靶材设置的行业性质量管理体系标准
，例如，应用于汽车电子的半导体厂商普遍要求上游溅射靶材供应商能够通过ISO/TS
16949质量管理体系认证，应用于电器设备的溅射靶材生产商需要满足欧盟制定的RoH
S强制性标准；其次，半导体芯片、平板显示器、太阳能电池等下游知名客户均建立
了完善的客户认证体系，在溅射靶材供应商满足行业性质量管理体系认证的基础上，
下游客户往往还会根据自身的质量管理要求再对供应商进行合格供应商认证。认证过
程主要包括技术评审、产品报价、样品检测、小批量试用、批量生产等几个阶段，从
新产品开发到实现大批量供货过程较长。为了降低供应商开发与维护成本，保证产品
质量的持续性，溅射靶材供应商在通过下游客户的资格认证后，下游客户会与溅射靶
材供应商保持长期稳定的合作关系，并在技术合作、供货份额等方面向优质供应商倾
斜。近年来，受益于国家从战略高度持续地支持电子材料行业的发展及应用推广，我
国国内开始出现专业从事溅射靶材研发和生产的企业。通过将溅射靶材研发成果产业
化，积极参与溅射靶材的国际化市场竞争，我国溅射靶材生产企业在技术和市场方面
都取得了长足的进步，改变了溅射靶材长期依赖进口的不利局面。其中，国产高纯Mo
靶材、ITO靶材已实现技术突破，依靠国内原材料高纯钼粉、高纯铟等既有资源优势
，已经具备相对有竞争力的产业优势。
近年来，中国已是国际重要的中低端靶材生产基地，并逐步向高端市场发
展。目前公司溅射靶材产品主要应用于半导体产业、平板显示器产业以及太阳能电池
产业。
2、高分子复合材料
复合材料是指由两种或两种以上不同性质的材料通过物理或化学的方法组
成的具有新性能的材料，各种材料在性能方面互相取长补短、产生协同效应，使复合
材料的综合性能优于原组成材料而满足各种不同的需求，具有高比强度和高比模量、
耐疲劳性好、抗断裂能力强、减震性能好、可设计性强等优点。
根据所使用基体材料的不同，复合材料可以分为金属基复合材料和非金属
基复合材料两大类。其中，非金属基体主要有合成树脂、橡胶、陶瓷、石墨、碳等。
增强材料主要有玻璃纤维、碳纤维、硼纤维、芳纶纤维、碳化硅纤维、石棉纤维、晶
须、金属丝和硬质细粒等。其中作为非金属基复合材料一种的聚合物基复合材料（也
称树脂基复合材料）是以有机聚合物（主要为热固性树脂、热塑性树脂及橡胶）为基
体，连续纤维为增强材料组成，具有良好的加工工艺性、断裂安全性好、热性能等特
点，在国防工业和国民经济各部门中都有广泛的应用。硬质泡沫材料作为各种复合材
料的夹芯结构主要用来增强刚度、减轻重量，而且具有吸水性低、隔音绝热效果好等
特性，使其成为高强度和低密度领域的理想材料，被广泛应用于风力发电、航空航天
、船舶、轨道交通、绿色建筑等领域。
根据复合材料行业协会数据显示，树脂基复合材料是用量最大的复合材料
，其在复合材料总量中的占比约为90%，应用领域广泛。树脂基复合材料目前已经实
现从研究、设计到生产、销售的完整行业体系。
3、节能环保
（1）工业传热节能业务
在工业生产中，为了满足一定的工艺要求，存在着各种各样的传热过程（
如加热、蒸发、冷凝等）。用于保证这些传热过程达标实现的热量传递设备就是热交
换器，又称换热器。作为一种通用的传热工艺设备，热交换器在电力、化工、石油、
冶金、核能、食品等各工业领域有着广泛的应用。随着全球能源形势的日趋紧张，常
规能源的日益减少，尤其是中国“碳达峰”目标的日益迫近，热交换器的合理设计和
良好运行对企业节能、减排、节约运行费用等都具有十分重要的意义。
作为大工业传热过程中的刚需产品，一方面随着石油、化工、电力等行业
扩大产能、产业整合、产业升级等新的投资增加；另一方面受国家节能、减排等政策
因素的推动，化工、石油、冶金、电力、制冷等行业针对节水、节能的改造、设备的
更新，大量需求会持续存在。另外，先进工业传热节能装备技术的不断完善，高效传
热设备的市场也会逐步形成和扩大。
（2）环保业务
污水处理行业是指行业通过物理法、生物法等手段，为工业废水、生活污
水去除水中的污染物质，使污水的水体能够达到排放或再次使用的水质要求。污水处
理行业的工作主要包括三个方面：一是污水处理，包括工业废水的处理和生活污水的
处理；二是污水再回收利用，是指污水经适当处理后，达到一定的水质标准，满足某
种使用要求，可以进行有益使用，属于污水的深度处理；三是污泥处理，是指针对污
水处理后产生的污泥进行填埋等处理。
污水处理行业作为社会生产的最终阶段，其主要任务是进行末端处理。从
污水处理的流程上看，污染水源在经过处理后，进入自然水体或中水回用系统，进行
水资源的下一次循环；从供需关系上看，作为“治理服务”的公益性行业，污水处理
行业的下游是“服务”需求者。
从供需的角度分析，短期行业供给无大幅变动的迹象；中长期内，行业的
供给将随着政策利好和投资利好而加大。由于行业存在技术门槛、资金门槛、区域门
槛，因此短期内不会出现行业供给大幅变动的情况。
（四）公司所处市场地位
1、电子新材料产业
公司拥有丰富的靶材产品系列组合，在平面显示靶材行业处于国内领先地
位，四丰电子和晶联光电分别在钼靶和ITO靶材业务均属于行业龙头，同时在钼合金
靶材和铜靶材等产品市场推广也取得积极进展。
四丰电子用户包括京东方、华星光电、天马微电子、信利半导体等企业，
覆盖了国内主要使用钼靶材的企业，而且市场占有率越来越高，经过多年研发，公司
大尺寸宽幅钼靶已经开始批量供货，已成为新的增长点。
晶联光电已逐渐缩小与国外巨头的技术差距，拥有ITO靶材的核心制备技术
，包括纳米ITO粉末的制备，常压氧气氛烧结技术，以及靶材绑定技术。ITO靶材已在
京东方G8.5、G6、G4.5、华星光电G8.5、天马微电子G6等高世代产线量产使用，能够
满足部分终端TFT客户的要求。随着在不同用户端测试认证的增加和晶联光电公司自
身产能的快速提升，未来ITO靶材出货量也将同步快速增长。
2、高分子复合材料产业
公司围绕高分子复合材料领域，现已覆盖树脂、橡胶、泡沫及复材等材料
类别，主要服务的行业主要包括军工、轨道交通、风电等多个领域，未来将按专业细
分布局不断完善高分子材料技术体系，构建多元协同的军民融合高分子复合材料产业
板块。
海威复材是国内专业从事海军舰船和海洋工程用复合材料研制生产的服务
商，公司为多种舰船和海洋装备提供轻质、结构功能一体化的复合材料产品，产品不
仅应用于舰船重要舱室防护、次承力结构、舾装等部位，而且开始向主承力结构以及
结构功能、结构多功能复合材料整体装备拓展。
兆恒科技的PMI产品拥有独立知识产权，已有多项发明专利和实用新型专利
，目前主要应用于我国多型军用飞机。兆恒科技根据客户的需求和标准定制PMI产品
，能够满足国内军用飞机的部分需求，产品技术水平和相关技术参数达到国外进口产
品水平，并已达到国内较为先进的水平。
与国际竞争对手相比，科博思PVC结构泡沫与国外龙头企业产品在各项性能
上基本一致，且具有价格优势；减振扣件已经超越了部分国外同类产品性能；合成轨
枕在产品性能、工程应用性能及连续生产工艺和装备等方面整体达到较为先进的水平
。
3、节能环保产业
（1）工业传热节能装备
我国石化行业仍处于发展期，“节能环保”理念的深入推广和“碳达峰”
目标的日益迫近对煤化工、石油化工等行业生产设备的节能性、环保性提出了更高要
求，在产业政策的引导下，具有研发、生产节能环保装备能力的企业将获得更为广阔
的市场前景。公司作为工业传热节能装备领域的领先企业，整体竞争力较强，近年来
持续的技术升级和管理提升有助于公司未来获得更大的市场份额。
（2）环保业务
中电加美公司围绕工业和市政两个方向，积极开展大型工业企业的凝结水
处理及污水处理、中水回用业务，并选择性的开展市政水务项目。在工业环保领域，
新建和运营、工程和备件服务并重，坚定盈利导向，重视项目回款；在市政环保领域
，坚持有所为有所不为，谨慎投资的同时，努力提升在建和运营项目的边际效益。
二、核心竞争力分析
（1）公司战略规划清晰，产业布局合理
公司战略规划清晰，产业布局合理，尤其是新材料业务已发展成为支撑公司未
来可持续发展新的增长点。公司未来将坚持“创业人为本、发展靠科技、管理出效益
、信誉是生命”的发展理念。坚持战略引领、统筹资源、强化创新、有限相关的发展
原则，实现公司高质量发展。
一方面，做稳做强既有业务。通过开展技术创新、产品升级、管理提升、应用
领域拓展等工作，不断提高产品竞争力和市场占有率，持续保持细分市场引领地位。
另一方面，积极拓展增量业务。围绕主营业务及产业链上下游领域，采取自主培育与
投资收购并举策略，全市场整合资源，多举措拓展新业务布局。形成一批核心竞争优
势突出、市场前景广阔的产业集群。构建核心技术和应用市场强关联、产业集群内部
高频联动、主业突出且多元相关的可持续发展产业格局。
（2）公司拥有新材料领域国内一流的人才团队
一是公司目前核心管理团队拥有多年从事军工研发及科技产业经营管理的资深
经历和丰富的成功经验，是一支高水平、高素质、高度职业化、拥有领先竞争优势的
技术经营管理团队。
二是公司在新材料专业领域引进、储备了一大批国内一流的专业技术人才，拥
有行业领先的技术研发实力，为隆华科技旗下各新材料业务持续领跑行业奠定了坚实
的基础。
三是公司拥有完善的用人机制，通过对兼具专业能力、技术能力的高端技术研
发人才的持续引进，建立了较为完善的技术人才管理体系。
（3）公司拥有深厚的科技创新实力
一是公司从战略上高度重视科技创新，通过顶层规划确立了科技创新的战略引
领地位，通过建立完善科技创新体系，加强科研队伍建设，不断巩固和提升公司核心
竞争力。
二是科技创新投入进一步加大，公司逐年加大各个业务领域的研发投入，并形
成了一批专利、专有技术、自主知识产权和拳头产品，增强了公司的产品竞争力，有
力支持了公司最近几年业绩增长。未来公司将继续保持“生产一代、研发一代、储备
一代”的研发指导方针，继续加大研发投入，保持公司的核心竞争力和市场地位。
三是打造有效的创新激励机制，公司不断完善考核激励机制，逐步形成了科学
、公正的研发绩效考核和创新激励机制，进一步增强了核心团队的凝聚力。
（4）公司股权结构合理优化，治理结构完善
通过内生式发展和外延式并购相结合的方式布局电子新材料、高分子复合材料
与节能环保业务体系，构建产业链，形成协同效应，经过几年快速改革与发展，隆华
科技已经转变成为一个现代化管理的高科技产业集团，为隆华科技未来可持续发展提
供有力的支撑。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观环境波动的风险
近年来，国内外风险挑战明显上升，我国经济发展面临着前所未有的严峻形势
。从国内基本面看，我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关
期，结构性、体制性、周期性问题相互交织，“三期叠加”影响持续深化，经济下行
压力加大。从国际关系看，中美贸易摩擦不断升级，贸易战的影响已远远超越经济范
畴，世界经济增长持续放缓，全球动荡源和风险点显著增多。这些国内外经济环境的
变化都给公司主营产品的生产经营工作提出了更大的挑战。
面对这些风险，公司一是要主动适应市场环境的变化，不断提高市场竞争力和
影响力；二是要加大研发创新力度，通过管理提升和技术升级来提高产品的附加值和
竞争力；三是要始终追求优质合同，坚持以盈利为导向，坚持有所为有所不为；四是
发挥集团整体优势和产业协同效应，形成发展合力。在复杂的经济环境下保证公司经
营业绩稳健增长。
2、市场竞争加剧和业务持续发展的风险
在新材料领域，公司的整体技术实力与国外巨头相比还存在一定差距，关键原
材料价格和产品市场价格存在波动，同时公司面对来自央企、研究院所、大型民企等
更多竞争对手，市场格局不断重新洗牌，持续发展的压力日益增大；在节能环保领域
，竞争对手的低价竞争破坏了市场正常秩序，原材价格不断波动加大了采购成本控制
和管理压力，市场开拓、技术、管理创新竞争更加剧烈。
面对这些风险，我们一方面做稳做强既有业务，强化技术创新、推进产品升级
，创新经营模式，巩固优势产业在细分市场的领先地位；另一方面从根本上转变发展
战略和发展方式，积极培育开拓新材料业务，重点围绕战略性新材料领域，通过引进
高端人才、先进技术，整合资源，形成一批具备核心竞争优势、市场前景良好的战略
性新材料产业，构建相关、多元、可持续发展的产业格局，不断提升自身的核心竞争
力和整体抗风险能力。
3、应收账款增加带来的坏账损失风险
随着公司业务规模较快增长，公司累计完工项目增多，公司应收款项将逐步增
长，尽管公司客户信用良好，但随着公司应收账款数额的不断增加和客户结构及账龄
结构的改变，如账龄较长的应收账款增大，则可能降低公司资金周转速度与运营效率
，存在坏账风险。公司将通过对应收账款情况进行持续监控，加强客户信用管理和应
收账款催收力度等手段，将应收账款的回收任务纳入销售和工程实施部门的关键考核
指标，以实现应收账款的及时回收，以避免重大坏账风险发生。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，营业收入38,256.27万元，同比增长34.38%；归属于上市公司股
东的净利润5,514.36万元，同比增长16.91%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损
益后的净利润5,088.80万元，同比增长102.80%。报告期内，根据部署的2021年重点
工作计划，紧盯目标，强化创新，精细管理，严控风险，各业务板块经营持续稳定增
长。
1、电子新材料领域，公司靶材业务加快了进口替代进程，尤其是作为新增
长点的宽幅钼靶材、高世代线 ITO 靶材，市场份额大幅提升，保持了快速发展，同
时靶材业务在半导体设备、光伏等领域取得重要进展，钨钼深加工组件等产品不断加
快进口替代进程，市场基础不断夯实。
2、高分子复合材料领域，科博思产能规模迅速壮大，产品结构进一步丰富
；兆恒科技PMI系列结构泡沫产品应用领域不断拓展；海威复材以科技创新为引领，
研发转化为生产力的能力进一步提升。科博思和兆恒科技的高分子复合材料产业基地
建设稳步推进，科技创新和产能提升双驱动，核心竞争力不断增强。
3、节能环保领域，通过精益管理和提质增效等一系列举措，整体保持稳步
向上的发展态势。
报告期内，公司紧盯高质量发展阶段新的发展目标，进一步强化各项举措
，通过加强隆华研究院建设、积极构建与高校的“产学研”合作平台等重点工作提升
公司科技创新能力；通过发展目标分解、制度流程梳理、财务一体化管控、完善管理
信息系统、全集团隐患排查等重点工作提升公司的科学管理能力；通过党建和企业文
化建设、探索建立长效激励和合伙机制等工作进一步改善公司的工作环境，为隆华科
技高质量发展奠定了坚实基础。
报告期内公司前5大供应商的变化情况及影响
报告期内公司前5大客户的变化情况及影响
年度经营计划在报告期内的执行情况
依据董事会制定的战略目标，公司较好的完成了2021年第一季度的经营计
划。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、宏观环境波动的风险
2019以来，国内外风险挑战明显上升，我国经济发展面临着前所未有的严
峻形势。从国内基本面看，我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力
的攻关期，结构性、体制性、周期性问题相互交织，“三期叠加”影响持续深化，经
济下行压力加大。从国际关系看，中美贸易摩擦不断升级，贸易战的影响已远远超越
经济范畴，世界经济增长持续放缓，全球动荡源和风险点显著增多。这些国内外经济
环境的变化都给公司主营产品的生产经营工作提出了更大的挑战。
面对这些风险，公司一是要主动适应市场环境的变化，不断提高市场竞争
力和影响力；二是要加大研发创新力度，通过管理提升和技术升级来提高产品的附加
值和竞争力；三是要始终追求优质合同，坚持以盈利为导向，坚持有所为有所不为；
四是发挥集团整体优势和产业协同效应，形成发展合力。在复杂的经济环境下保证公
司经营业绩稳健增长。
2、市场竞争加剧和业务持续发展的风险
在新材料领域，公司的整体技术实力与国外巨头相比还存在一定差距，关
键原材料价格和产品市场价格存在波动，同时公司面对来自央企、研究院所、大型民
企等更多竞争对手，市场格局不断重新洗牌，持续发展的压力日益增大；在节能环保
领域，竞争对手的低价竞争破坏了市场正常秩序，原材价格不断波动加大了采购成本
控制和管理压力，市场开拓、技术、管理创新竞争更加剧烈。
面对这些风险，我们一方面做稳做强既有业务，强化技术创新、推进产品
升级，创新经营模式，巩固优势产业在细分市场的领先地位；另一方面从根本上转变
发展战略和发展方式，积极培育开拓新材料业务，重点围绕战略性新材料领域，通过
引进高端人才、先进技术，整合资源，形成一批具备核心竞争优势、市场前景良好的
战略性新材料产业，构建相关、多元、可持续发展的产业格局，不断提升自身的核心
竞争力和整体抗风险能力。
3、应收账款增加带来的坏账损失风险
随着公司业务规模较快增长，公司累计完工项目增多，公司应收款项将逐
步增长，尽管公司客户信用良好，但随着公司应收账款数额的不断增加和客户结构及
账龄结构的改变，如账龄较长的应收账款增大，则可能降低公司资金周转速度与运营
效率，存在坏账风险。公司将通过对应收账款情况进行持续监控，加强客户信用管理
和应收账款催收力度等手段，将应收账款的回收任务纳入销售和工程实施部门的关键
考核指标，以实现应收账款的及时回收，以避免重大坏账风险发生。
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免责条款
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
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特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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