300133华策影视资产重组最新消息
≈≈华策影视300133≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司的主要业务包括：文化影视内容提供、运营和产业战略布
局。
文化影视内容提供、运营：主要包括电视剧、电影、动画、短视频等内容
的投资、制作、发行、运营；艺人经纪及相关服务业务；围绕内容衍生的内容营销、
游戏及衍生品授权、渠道运营和分发。
产业战略布局：包括影院投资、管理、运营业务；国际合作拓展业务；参
与国际合作试验区运营管理；以及战略投资合作。随着社会经济水平的提升，人民群
众对精神消费需求的增长，文化影视行业继续保持稳定的发展态势，产业工业化、内
容互联网化、形式多样化、分工专业化、国际合作纵深化、消费者圈层化趋势进一步
强化。公司坚持内容为王，充分发挥数字化影视产业赋能体系，紧密围绕电视剧、电
影两大主业，建立了动画、音乐、短视频、艺人经纪、内容营销、影院运营等生态业
务，规模化出品精品力作，已成长为国内规模最大的以影视内容创作为核心的华语影
视集团上市公司。
报告期内，公司实现营业总收入22.13亿元，比上年同期增长98.77%；归属
于上市公司股东的净利润2.34亿元，比上年同期增长58.71%；归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益后的净利润1.59亿元，比上年同期增长49.54%；经营活动产生的现
金流量净额11.14亿元，比上年同期增长586.93%。
2021年是“十四五规划”开局之年，“发展社会主义先进文化，提升国家
文化软实力，推进社会主义文化强国建设”成为“十四五”期间的重要工作及2035年
的远景目标。在文化强国的战略大背景下，文化企业将经历前所未有的发展机遇。作
为文化影视行业的龙头企业，公司将坚定不移地服务文化强国建设、服务中国文化国
际传播，以“精品内容生产者+行业平台赋能者”的定位，创作、传播全球最受欢迎
的中国影视文化内容，成为全球华语影视内容第一品牌。公司坚定执行“内容为王、
产业为基、华流出海”三大战略，坚持创意领先，聚焦头部主旋律作品、现实主义作
品、全球化传播作品。2021年上半年，公司电视剧项目全网首播13部，其中3部入选
中宣部和国家广电总局纪念“建党百年”的重点献礼剧目，4部占据播出平台前10位
，实现社会效益和商业效益的双丰收。过去五年的行业数据一次又一次的证明，公司
在头部内容创作和为用户提供更有价值内容上更加专注、更加专业，更加接近影视内
容行业的本质。公司坚持把中国人对美好生活的向往和奋斗进程、对人类命运共同体
的理想追求、中华五千年优秀文化文明，用国际化、专业化、年轻化的影视内容传播
出去。上半年，由公司出品的“建党百年”献礼剧目《我们的新时代》《绝密使命》
和联合出品的《觉醒年代》首播，引发巨大社会反响；古装大剧《有翡》、《长歌行
》在海外发行和国际传播上实现新的突破，体现了公司在头部内容制作和全球内容传
播上的能力和担当。公司将坚持拓展科技化、数字化影视制作和全球化内容消费市场
。公司作为电影领域的新锐企业，已在电影制作领域做出了标杆性产品，同时汇集了
一批年青导演与制作人。2021年上半年，公司主投主控的商业电影《刺杀小说家》单
片票房突破10亿，填补了国内动态虚拟化拍摄系统的空白，为中国电影工业化树立新
标杆，成为近年来海外同步上映规模最大的华语影片，证明了公司成为优秀电影公司
的实力。在公司近三十年的影视剧集产出和旗下佳韵社十余年的外部永久版权采购与
运营工作支撑下，公司已成为国内永久版权库体量数一数二的企业。依托近3万集的
版权资源（其中超过60%为永久版权），公司开始筹建影视版权大数据平台，推动产
业升级，探索更多商业变现可能。
截至2021年6月30日，公司货币资金为35.07亿元，创下公司历史最高水平
。当前，公司正处于财务健康、业务稳健的快速发展道路上，并朝全球华语影视内容
第一品牌奋勇前进。
报告期内开机的电视剧：
报告期取得发行许可证的电视剧：
报告期首播的电视剧：
注：《周生如故》已于2021年8月18日在爱奇艺播出。
报告期内开机且已处于后期制作的电视剧：
报告期上映的电影（含网络电影）：
报告期处于后期制作电影：
报告期播出的动画片：
2021年下半年已处于筹备期的电视剧：
注：第三季度目前已开机3部。
2021年下半年电影开机及上映计划（含网络电影）：
二、核心竞争力分析
1、人才、版权资源集聚效应显著，拥有强大的核心创意能力
公司核心管理团队长期深耕文化影视内容领域，拥有丰富的运营管理经验和勇
于创新的管理理念，带领公司率先完成从作坊式制作模式向工业化制作模式转型，保
证了公司未来竞争中的战略优势。
公司将人才体系建设提到战略高度，建立了事业合伙人制度、员工职业发展体
系和长效激励机制，现有优质创意团队、工作室规模居行业第一。通过育才基金、“
华策克顿大学”、电影学院、国际合作等方式完善前端的人才教育培训体系。公司以
开放共赢为理念，依靠“强前台，优平台”的支撑体系最大化创意资源价值，为创意
团队赋能，强化核心创意资源（导演、编剧、艺人等）与公司合作意愿。不断储备优
质版权、剧本等内容资源，为产品制作奠定坚实的基础。公司拥有行业领先的体系化
的创意头部资源生态。
2、引领行业的大数据能力和品质创新能力，集成的、稳定的、高产出的精品力
作平台
公司拥有业内领先的大数据团队，通过强大的大数据分析工具产品，大数据团
队在内容创意、版权收集评估、影视制片、艺人经纪、渠道合作等各方面提供体系化
服务支持。凭借庞大的版权储备，在先进创新的制作和管理理念指导下，聚集、整合
行业顶级资源，积极采用前沿制作技术，辅以版权采购研发、大数据、大宣发、制片
管理、业务协同等全流程项目管理体系，公司有能力确保内容产出的优质和稳定。通
过360度打造高确定性的精品力作，公司已成为集成的、稳定的、高产出的精品力作
平台，引领产业精品化、工业化创新升级。
3、规模化、精品化的内容矩阵，庞大流量效应为商业模式带来无限可能
公司明确影视内容为核心，通过内容驱动，实现IP的塑造深耕和内容的全网渗
透，力图满足互联网时代最广大用户的需求和触点。
公司坚持多团队规模化发展，电视剧年产能规模稳居全行业第一，电影、网络
电影、动画、音乐等业务稳步发展。公司拥有强大的创意支持团队，支持创意团队发
挥最大效能进行项目开发运作，注重精品力作的规模化运作，保障产出内容的规模化
、精品化、年轻化和互联网化。
基于公司精品内容生产的确定性带来的庞大的、持续增长的流量，为流量打包
植入广告分成模式、游戏、高端衍生品、虚拟形象授权等衍生业务提供了可能。
4、全球化布局，顺应华流出海浪潮，引领中国内容产业的升级
公司非常重视国际交流与合作，进行全球化布局，并一直致力于国际创意内容
的交流。公司一方面拓展海外渠道布局，不断丰富输出内容的题材和形式，加强影视
节目从华语地区向非华语地区的传播覆盖，加快“华剧场”的海外频道落地，凭借丰
富的发行经验和优秀的销售团队，目前“华剧场”授权范围已涵盖传统媒体、网络电
视、视频网站及酒店、航线点播平台等；另一方面通过影视节目译制，将海外优质内
容作品引进国内，公司不仅能承揽本公司的译制工作，也可为其他公司提供优质的译
制服务。同时，公司通过建立全球娱乐合伙人联盟和中国电视剧出口联盟，与华纳、
索尼、福克斯、ITV、爱奇艺等国际国内顶级传媒集团开展深度合作，整合全球的优
质内容资源，引领中国内容产业的升级。
5、前瞻布局、多元化变现
随着网络通讯技术、AR/VR技术等科技的发展和移动互联网的普及，内容成为流
量入口，并将连接新的消费模式、消费场景，促使传统文化影视行业与其他实体产业
的跨行业对接成为可能和趋势。在此背景下，公司基于规模化的头部内容集群先天的
享有了内容优势。公司一方面在科技领域前瞻性地布局了AR/VR技术领域，确保在内
容生产方面的技术领先性，驱动内容形式的创新升级；另一方面广泛参与跨行业资源
整合与合作，拓展内容衍生价值和新业务模式，深入对接时尚、旅游、短视频等多个
行业和业务领域，开发整合营销、授权、电商、衍生品、艺人经纪等多元变现潜力，
积极探索内容的多元化变现，护航公司持续、健康、稳健发展。
三、公司面临的风险和应对措施
1、政策监管风险
文化影视行业具有涉及意识形态的特殊属性，现阶段国家对此执行较为严格的
监管政策。影视作品的制作、进口、发行等环节均实行许可制度，禁止出租、出借、
出卖、转让或变相转让各类许可证。因此，公司面临以下政策风险：
1）若未来行业准入和监管政策松动或放宽，行业竞争将进一步加剧，外资企业
及进口电影、电视剧对国内影视文化行业的冲击可能加大。
2）从资格准入到内容审查，国家对文化影视行业的监管贯穿于行业的整个业务
流程，若公司在作品制作过程中违反了相关监管规定，公司将受到国家广播电影电视
行政部门通报批评、限期整顿、没收所得、罚款等处罚，情节严重的还将被吊销相关
许可证及市场禁入。
3）公司提交的剧本若未获备案，则筹拍阶段面临的损失主要是前期筹备费用，
对公司的不利影响较小；公司已经制作完成的作品，若未获内容审查通过并取得《电
视剧发行许可证》或《电影片公映许可证》，则公司作品将报废处理，将损失该作品
的全部制作成本；公司作品若在取得行政许可后被禁止发行或放（播）映，公司除承
担作品报废带来的全部制作成本损失外，还可能面临因行政处罚带来的损失。
2、市场竞争加剧的风险
文化影视行业一直处于充分竞争状态。近年来，业内企业与资本的合作更加紧
密，资源加速集聚，行业竞争愈发激烈，行业格局发生变化，视频网站自制内容开始
兴起。公司始终专注于优质内容的提供，充分发挥运营优势，继续巩固行业领先的内
容营运平台地位。若未来无法持续产出优质内容，则公司可能面临行业竞争力减弱的
风险，从而对公司的经营业绩造成不利影响。
3、知识产权纠纷的风险
公司原创作品存在被盗版盗播等知识产权保护的风险。近年来，司法和行政两
个途径在保护知识产权方面取得了一定成效，但版板保护仍是一个长期过程，公司在
一定时期内仍将面临盗版和知识产权被侵害的风险。此外，随着国内知识产权体系的
日益完善和IP（原创网文、小说、漫画、游戏、节目模式等）的兴起，版权授权愈加
细化，客观上也造成了知识产权纠纷增多的风险。
4、仲裁和诉讼风险
随着业务版图的不断扩大、运营模式的日趋复杂、行业商业模式的创新，公司
面临的仲裁、诉讼和由此导致产生损失的风险有所增加。尽管公司已组建了内部法务
团队并聘请了外部专业律师，建立了事前、事中、事后一整套防范和应对体系，但无
法完全消除上述风险。若发生该等风险，公司有可能无法取得对公司最有利的判决结
果，或虽然取得了对公司有利的结果但判决完全执行存在一定困难，由此可能对公司
造成一定不利影响。此外，若公司出现上述风险，也可能发生较高的诉讼、执行等费
用，对公司业绩造成一定不利影响。
5、全内容、多元化业务发展存在不确定性的风险
公司业务涵盖了电视剧、电影、网络电影、动画、音乐、短视频等内容领域。
公司虽然在作品题材把控、拍摄制作、运营管理、人才聚集等方面有先天优势，但仍
存在未来业务发展不确定的风险。电影项目整体运营过程都充满不确定性，公司可能
不能实现全流程的风险精准把控，从而影响影片经济效益的最大化。
6、投资并购和整合风险
公司以内容为核心，积极进行运营平台的搭建。为了快速完善业务板块，进一
步探索内容变现的产业连接模式，公司采用产业链整合和跨行业整合双管齐下的策略
，未来也仍不排除通过外延发展等方式实现公司既定的战略目标。在投资过程中，公
司可能会出现战略决策失误、估值过高、监管和法律等方面的风险；在投资完成后，
可能会面临难以有效整合标的企业、难以形成良好的协同效应、标的企业业绩不达预
期等风险、因投资前运营情况发生诉讼或处罚等风险。
7、新冠疫情影响的风险
受新冠疫情影响，公司影视剧项目拍摄、影院经营、商务经纪等业务均遵照当
地政府的规定执行了阶段性停工、相关人员居家隔离等政策，部分项目的生产计划可
能出现一些调整。尽管公司采取了一系列措施确保项目进度的稳定，但是否会导致部
分项目出现进度延后存在不确定性。此外，本次疫情对整体经济、经济活动组织方式
、居民生活方式等产生不同程度的影响，影视行业下游终端客户广告预算的波动、消
费者文娱消费意愿、能力和偏好等的变化都将通过产业链的传导，对文化影视行
业和公司业绩产生不确定的影响。本公司预计此次新冠疫情及防控措施将对本
公司经营造成一定的暂时性影响，影响程度取决于疫情防控的进展情况、持续时间以
及各地防控政策的实施情况。本公司将持续密切关注新冠疫情的发展情况，并评估和
积极应对其对本公司财务状况、经营成果等方面的影响。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司管理精细、组织升级、项目储备丰富、现金流改善，确保
了影视剧项目的开机数量，提升了项目预售能力。报告期内，主要确认收入的项目有
电视剧《长歌行》、《你是我的城池营垒》、《锦心似玉》、《你好，安怡》、《觉
醒年代》，电影《刺杀小说家》，以及艺人经纪、音乐、广告、游戏授权等衍生生态
业务。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、政策监管风险
文化影视行业具有涉及意识形态的特殊属性，现阶段国家对此执行较为严
格的监管政策。影视作品的制作、进口、发行等环节均实行许可制度，禁止出租、出
借、出卖、转让或变相转让各类许可证。因此，公司面临以下政策风险：
1）若未来行业准入和监管政策松动或放宽，行业竞争将进一步加剧，外资
企业及进口电影、电视剧对国内影视文化行业的冲击可能加大。
2）从资格准入到内容审查，国家对文化影视行业的监管贯穿于行业的整个
业务流程，若公司在作品制作过程中违反了相关监管规定，公司将受到国家广播电影
电视行政部门通报批评、限期整顿、没收所得、罚款等处罚，情节严重的还将被吊销
相关许可证及市场禁入。
3）公司提交的剧本若未获备案，则筹拍阶段面临的损失主要是前期筹备费
用，对公司的不利影响较小；公司已经制作完成的作品，若未获内容审查通过并取得
《电视剧发行许可证》或《电影片公映许可证》，则公司作品将报废处理，将损失该
作品的全部制作成本；公司作品若在取得行政许可后被禁止发行或放（播）映，公司
除承担作品报废带来的全部制作成本损失外，还可能面临因行政处罚带来的损失。
2、市场竞争加剧的风险
文化影视行业一直处于充分竞争状态。近年来，业内企业与资本的合作更
加紧密，资源加速集聚，行业竞争愈发激烈，行业格局发生变化，视频网站自制内容
开始兴起。公司始终专注于优质内容的提供，充分发挥运营优势，继续巩固行业领先
的内容营运平台地位。若未来无法持续产出优质内容，则公司可能面临行业竞争力减
弱的风险，从而对公司的经营业绩造成不利影响。
3、知识产权纠纷的风险
公司原创作品存在被盗版盗播等知识产权保护的风险。近年来，司法和行
政两个途径在保护知识产权方面取得了一定成效，但版板保护仍是一个长期过程，公
司在一定时期内仍将面临盗版和知识产权被侵害的风险。此外，随着国内知识产权体
系的日益完善和IP（原创网文、小说、漫画、游戏、节目模式等）的兴起，版权授权
愈加细化，客观上也造成了知识产权纠纷增多的风险。
4、仲裁和诉讼风险 随着业务版图的不断扩大、运营模式的日趋复杂、行
业商业模式的创新，公司面临的仲裁、诉讼和由此导致产生损失的风险有所增加。尽
管公司已组建了内部法务团队并聘请了外部专业律师，建立了事前、事中、事后一整
套防范和应对体系，但无法完全消除上述风险。若发生该等风险，公司有可能无法取
得对公司最有利的判决结果，或虽然取得了对公司有利的结果但判决完全执行存在一
定困难，由此可能对公司造成一定不利影响。此外，若公司出现上述风险，也可能发
生较高的诉讼、执行等费用，对公司业绩造成一定不利影响。
5、全内容、多元化业务发展存在不确定性的风险
公司业务涵盖了电视剧、电影、网络电影、动画、音乐、短视频等内容领
域。公司虽然在作品题材把控、拍摄制作、运营管理、人才聚集等方面有先天优势，
但仍存在未来业务发展不确定的风险。电影项目整体运营过程都充满不确定性，公司
可能不能实现全流程的风险精准把控，从而影响影片经济效益的最大化。
6、投资并购和整合风险
公司以内容为核心，积极进行运营平台的搭建。为了快速完善业务板块，
进一步探索内容变现的产业连接模式，公司采用产业链整合和跨行业整合双管齐下的
策略，未来也仍不排除通过外延发展等方式实现公司既定的战略目标。在投资过程中
，公司可能会出现战略决策失误、估值过高、监管和法律等方面的风险；在投资完成
后，可能会面临难以有效整合标的企业、难以形成良好的协同效应、标的企业业绩不
达预期等风险、因投资前运营情况发生诉讼或处罚等风险。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内，公司的主要业务包括：文化影视内容提供、运营和产业战略布
局。
文化影视内容提供、运营：主要包括电视剧、电影、动画、短视频等内容
的投资、制作、发行、运营；艺人经纪及相关服务业务；围绕内容衍生的内容营销、
游戏及衍生品授权、渠道运营和分发。
产业战略布局：包括影院投资、管理、运营业务；国际合作拓展业务；参
与国际合作试验区运营管理；以及战略投资合作。随着社会经济水平的提升，人民群
众对精神消费需求的增长，文化影视行业继续保持稳定的发展态势，产业工业化、内
容互联网化、形式多样化、分工专业化、国际合作纵深化、消费者圈层化趋势进一步
强化。公司坚持内容为王，充分发挥数字化影视产业赋能体系，紧密围绕电视剧、电
影两大主业，建立了动画、音乐、短视频、艺人经纪、内容营销、影院运营等生态业
务，规模化出品精品力作，已成长为国内规模最大的以影视内容创作为核心的华语影
视集团上市公司。
报告期内，公司实现营业总收入22.13亿元，比上年同期增长98.77%；归属
于上市公司股东的净利润2.34亿元，比上年同期增长58.71%；归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益后的净利润1.59亿元，比上年同期增长49.54%；经营活动产生的现
金流量净额11.14亿元，比上年同期增长586.93%。
2021年是“十四五规划”开局之年，“发展社会主义先进文化，提升国家
文化软实力，推进社会主义文化强国建设”成为“十四五”期间的重要工作及2035年
的远景目标。在文化强国的战略大背景下，文化企业将经历前所未有的发展机遇。作
为文化影视行业的龙头企业，公司将坚定不移地服务文化强国建设、服务中国文化国
际传播，以“精品内容生产者+行业平台赋能者”的定位，创作、传播全球最受欢迎
的中国影视文化内容，成为全球华语影视内容第一品牌。公司坚定执行“内容为王、
产业为基、华流出海”三大战略，坚持创意领先，聚焦头部主旋律作品、现实主义作
品、全球化传播作品。2021年上半年，公司电视剧项目全网首播13部，其中3部入选
中宣部和国家广电总局纪念“建党百年”的重点献礼剧目，4部占据播出平台前10位
，实现社会效益和商业效益的双丰收。过去五年的行业数据一次又一次的证明，公司
在头部内容创作和为用户提供更有价值内容上更加专注、更加专业，更加接近影视内
容行业的本质。公司坚持把中国人对美好生活的向往和奋斗进程、对人类命运共同体
的理想追求、中华五千年优秀文化文明，用国际化、专业化、年轻化的影视内容传播
出去。上半年，由公司出品的“建党百年”献礼剧目《我们的新时代》《绝密使命》
和联合出品的《觉醒年代》首播，引发巨大社会反响；古装大剧《有翡》、《长歌行
》在海外发行和国际传播上实现新的突破，体现了公司在头部内容制作和全球内容传
播上的能力和担当。公司将坚持拓展科技化、数字化影视制作和全球化内容消费市场
。公司作为电影领域的新锐企业，已在电影制作领域做出了标杆性产品，同时汇集了
一批年青导演与制作人。2021年上半年，公司主投主控的商业电影《刺杀小说家》单
片票房突破10亿，填补了国内动态虚拟化拍摄系统的空白，为中国电影工业化树立新
标杆，成为近年来海外同步上映规模最大的华语影片，证明了公司成为优秀电影公司
的实力。在公司近三十年的影视剧集产出和旗下佳韵社十余年的外部永久版权采购与
运营工作支撑下，公司已成为国内永久版权库体量数一数二的企业。依托近3万集的
版权资源（其中超过60%为永久版权），公司开始筹建影视版权大数据平台，推动产
业升级，探索更多商业变现可能。
截至2021年6月30日，公司货币资金为35.07亿元，创下公司历史最高水平
。当前，公司正处于财务健康、业务稳健的快速发展道路上，并朝全球华语影视内容
第一品牌奋勇前进。
报告期内开机的电视剧：
报告期取得发行许可证的电视剧：
报告期首播的电视剧：
注：《周生如故》已于2021年8月18日在爱奇艺播出。
报告期内开机且已处于后期制作的电视剧：
报告期上映的电影（含网络电影）：
报告期处于后期制作电影：
报告期播出的动画片：
2021年下半年已处于筹备期的电视剧：
注：第三季度目前已开机3部。
2021年下半年电影开机及上映计划（含网络电影）：
二、核心竞争力分析
1、人才、版权资源集聚效应显著，拥有强大的核心创意能力
公司核心管理团队长期深耕文化影视内容领域，拥有丰富的运营管理经验和勇
于创新的管理理念，带领公司率先完成从作坊式制作模式向工业化制作模式转型，保
证了公司未来竞争中的战略优势。
公司将人才体系建设提到战略高度，建立了事业合伙人制度、员工职业发展体
系和长效激励机制，现有优质创意团队、工作室规模居行业第一。通过育才基金、“
华策克顿大学”、电影学院、国际合作等方式完善前端的人才教育培训体系。公司以
开放共赢为理念，依靠“强前台，优平台”的支撑体系最大化创意资源价值，为创意
团队赋能，强化核心创意资源（导演、编剧、艺人等）与公司合作意愿。不断储备优
质版权、剧本等内容资源，为产品制作奠定坚实的基础。公司拥有行业领先的体系化
的创意头部资源生态。
2、引领行业的大数据能力和品质创新能力，集成的、稳定的、高产出的精品力
作平台
公司拥有业内领先的大数据团队，通过强大的大数据分析工具产品，大数据团
队在内容创意、版权收集评估、影视制片、艺人经纪、渠道合作等各方面提供体系化
服务支持。凭借庞大的版权储备，在先进创新的制作和管理理念指导下，聚集、整合
行业顶级资源，积极采用前沿制作技术，辅以版权采购研发、大数据、大宣发、制片
管理、业务协同等全流程项目管理体系，公司有能力确保内容产出的优质和稳定。通
过360度打造高确定性的精品力作，公司已成为集成的、稳定的、高产出的精品力作
平台，引领产业精品化、工业化创新升级。
3、规模化、精品化的内容矩阵，庞大流量效应为商业模式带来无限可能
公司明确影视内容为核心，通过内容驱动，实现IP的塑造深耕和内容的全网渗
透，力图满足互联网时代最广大用户的需求和触点。
公司坚持多团队规模化发展，电视剧年产能规模稳居全行业第一，电影、网络
电影、动画、音乐等业务稳步发展。公司拥有强大的创意支持团队，支持创意团队发
挥最大效能进行项目开发运作，注重精品力作的规模化运作，保障产出内容的规模化
、精品化、年轻化和互联网化。
基于公司精品内容生产的确定性带来的庞大的、持续增长的流量，为流量打包
植入广告分成模式、游戏、高端衍生品、虚拟形象授权等衍生业务提供了可能。
4、全球化布局，顺应华流出海浪潮，引领中国内容产业的升级
公司非常重视国际交流与合作，进行全球化布局，并一直致力于国际创意内容
的交流。公司一方面拓展海外渠道布局，不断丰富输出内容的题材和形式，加强影视
节目从华语地区向非华语地区的传播覆盖，加快“华剧场”的海外频道落地，凭借丰
富的发行经验和优秀的销售团队，目前“华剧场”授权范围已涵盖传统媒体、网络电
视、视频网站及酒店、航线点播平台等；另一方面通过影视节目译制，将海外优质内
容作品引进国内，公司不仅能承揽本公司的译制工作，也可为其他公司提供优质的译
制服务。同时，公司通过建立全球娱乐合伙人联盟和中国电视剧出口联盟，与华纳、
索尼、福克斯、ITV、爱奇艺等国际国内顶级传媒集团开展深度合作，整合全球的优
质内容资源，引领中国内容产业的升级。
5、前瞻布局、多元化变现
随着网络通讯技术、AR/VR技术等科技的发展和移动互联网的普及，内容成为流
量入口，并将连接新的消费模式、消费场景，促使传统文化影视行业与其他实体产业
的跨行业对接成为可能和趋势。在此背景下，公司基于规模化的头部内容集群先天的
享有了内容优势。公司一方面在科技领域前瞻性地布局了AR/VR技术领域，确保在内
容生产方面的技术领先性，驱动内容形式的创新升级；另一方面广泛参与跨行业资源
整合与合作，拓展内容衍生价值和新业务模式，深入对接时尚、旅游、短视频等多个
行业和业务领域，开发整合营销、授权、电商、衍生品、艺人经纪等多元变现潜力，
积极探索内容的多元化变现，护航公司持续、健康、稳健发展。
三、公司面临的风险和应对措施
1、政策监管风险
文化影视行业具有涉及意识形态的特殊属性，现阶段国家对此执行较为严格的
监管政策。影视作品的制作、进口、发行等环节均实行许可制度，禁止出租、出借、
出卖、转让或变相转让各类许可证。因此，公司面临以下政策风险：
1）若未来行业准入和监管政策松动或放宽，行业竞争将进一步加剧，外资企业
及进口电影、电视剧对国内影视文化行业的冲击可能加大。
2）从资格准入到内容审查，国家对文化影视行业的监管贯穿于行业的整个业务
流程，若公司在作品制作过程中违反了相关监管规定，公司将受到国家广播电影电视
行政部门通报批评、限期整顿、没收所得、罚款等处罚，情节严重的还将被吊销相关
许可证及市场禁入。
3）公司提交的剧本若未获备案，则筹拍阶段面临的损失主要是前期筹备费用，
对公司的不利影响较小；公司已经制作完成的作品，若未获内容审查通过并取得《电
视剧发行许可证》或《电影片公映许可证》，则公司作品将报废处理，将损失该作品
的全部制作成本；公司作品若在取得行政许可后被禁止发行或放（播）映，公司除承
担作品报废带来的全部制作成本损失外，还可能面临因行政处罚带来的损失。
2、市场竞争加剧的风险
文化影视行业一直处于充分竞争状态。近年来，业内企业与资本的合作更加紧
密，资源加速集聚，行业竞争愈发激烈，行业格局发生变化，视频网站自制内容开始
兴起。公司始终专注于优质内容的提供，充分发挥运营优势，继续巩固行业领先的内
容营运平台地位。若未来无法持续产出优质内容，则公司可能面临行业竞争力减弱的
风险，从而对公司的经营业绩造成不利影响。
3、知识产权纠纷的风险
公司原创作品存在被盗版盗播等知识产权保护的风险。近年来，司法和行政两
个途径在保护知识产权方面取得了一定成效，但版板保护仍是一个长期过程，公司在
一定时期内仍将面临盗版和知识产权被侵害的风险。此外，随着国内知识产权体系的
日益完善和IP（原创网文、小说、漫画、游戏、节目模式等）的兴起，版权授权愈加
细化，客观上也造成了知识产权纠纷增多的风险。
4、仲裁和诉讼风险
随着业务版图的不断扩大、运营模式的日趋复杂、行业商业模式的创新，公司
面临的仲裁、诉讼和由此导致产生损失的风险有所增加。尽管公司已组建了内部法务
团队并聘请了外部专业律师，建立了事前、事中、事后一整套防范和应对体系，但无
法完全消除上述风险。若发生该等风险，公司有可能无法取得对公司最有利的判决结
果，或虽然取得了对公司有利的结果但判决完全执行存在一定困难，由此可能对公司
造成一定不利影响。此外，若公司出现上述风险，也可能发生较高的诉讼、执行等费
用，对公司业绩造成一定不利影响。
5、全内容、多元化业务发展存在不确定性的风险
公司业务涵盖了电视剧、电影、网络电影、动画、音乐、短视频等内容领域。
公司虽然在作品题材把控、拍摄制作、运营管理、人才聚集等方面有先天优势，但仍
存在未来业务发展不确定的风险。电影项目整体运营过程都充满不确定性，公司可能
不能实现全流程的风险精准把控，从而影响影片经济效益的最大化。
6、投资并购和整合风险
公司以内容为核心，积极进行运营平台的搭建。为了快速完善业务板块，进一
步探索内容变现的产业连接模式，公司采用产业链整合和跨行业整合双管齐下的策略
，未来也仍不排除通过外延发展等方式实现公司既定的战略目标。在投资过程中，公
司可能会出现战略决策失误、估值过高、监管和法律等方面的风险；在投资完成后，
可能会面临难以有效整合标的企业、难以形成良好的协同效应、标的企业业绩不达预
期等风险、因投资前运营情况发生诉讼或处罚等风险。
7、新冠疫情影响的风险
受新冠疫情影响，公司影视剧项目拍摄、影院经营、商务经纪等业务均遵照当
地政府的规定执行了阶段性停工、相关人员居家隔离等政策，部分项目的生产计划可
能出现一些调整。尽管公司采取了一系列措施确保项目进度的稳定，但是否会导致部
分项目出现进度延后存在不确定性。此外，本次疫情对整体经济、经济活动组织方式
、居民生活方式等产生不同程度的影响，影视行业下游终端客户广告预算的波动、消
费者文娱消费意愿、能力和偏好等的变化都将通过产业链的传导，对文化影视行
业和公司业绩产生不确定的影响。本公司预计此次新冠疫情及防控措施将对本
公司经营造成一定的暂时性影响，影响程度取决于疫情防控的进展情况、持续时间以
及各地防控政策的实施情况。本公司将持续密切关注新冠疫情的发展情况，并评估和
积极应对其对本公司财务状况、经营成果等方面的影响。
★2021年一季
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业务回顾和展望
报告期内驱动业务收入变化的具体因素
报告期内，公司管理精细、组织升级、项目储备丰富、现金流改善，确保
了影视剧项目的开机数量，提升了项目预售能力。报告期内，主要确认收入的项目有
电视剧《长歌行》、《你是我的城池营垒》、《锦心似玉》、《你好，安怡》、《觉
醒年代》，电影《刺杀小说家》，以及艺人经纪、音乐、广告、游戏授权等衍生生态
业务。
对公司未来经营产生不利影响的重要风险因素、公司经营存在的主要困难
及公司拟采取的应对措施
1、政策监管风险
文化影视行业具有涉及意识形态的特殊属性，现阶段国家对此执行较为严
格的监管政策。影视作品的制作、进口、发行等环节均实行许可制度，禁止出租、出
借、出卖、转让或变相转让各类许可证。因此，公司面临以下政策风险：
1）若未来行业准入和监管政策松动或放宽，行业竞争将进一步加剧，外资
企业及进口电影、电视剧对国内影视文化行业的冲击可能加大。
2）从资格准入到内容审查，国家对文化影视行业的监管贯穿于行业的整个
业务流程，若公司在作品制作过程中违反了相关监管规定，公司将受到国家广播电影
电视行政部门通报批评、限期整顿、没收所得、罚款等处罚，情节严重的还将被吊销
相关许可证及市场禁入。
3）公司提交的剧本若未获备案，则筹拍阶段面临的损失主要是前期筹备费
用，对公司的不利影响较小；公司已经制作完成的作品，若未获内容审查通过并取得
《电视剧发行许可证》或《电影片公映许可证》，则公司作品将报废处理，将损失该
作品的全部制作成本；公司作品若在取得行政许可后被禁止发行或放（播）映，公司
除承担作品报废带来的全部制作成本损失外，还可能面临因行政处罚带来的损失。
2、市场竞争加剧的风险
文化影视行业一直处于充分竞争状态。近年来，业内企业与资本的合作更
加紧密，资源加速集聚，行业竞争愈发激烈，行业格局发生变化，视频网站自制内容
开始兴起。公司始终专注于优质内容的提供，充分发挥运营优势，继续巩固行业领先
的内容营运平台地位。若未来无法持续产出优质内容，则公司可能面临行业竞争力减
弱的风险，从而对公司的经营业绩造成不利影响。
3、知识产权纠纷的风险
公司原创作品存在被盗版盗播等知识产权保护的风险。近年来，司法和行
政两个途径在保护知识产权方面取得了一定成效，但版板保护仍是一个长期过程，公
司在一定时期内仍将面临盗版和知识产权被侵害的风险。此外，随着国内知识产权体
系的日益完善和IP（原创网文、小说、漫画、游戏、节目模式等）的兴起，版权授权
愈加细化，客观上也造成了知识产权纠纷增多的风险。
4、仲裁和诉讼风险 随着业务版图的不断扩大、运营模式的日趋复杂、行
业商业模式的创新，公司面临的仲裁、诉讼和由此导致产生损失的风险有所增加。尽
管公司已组建了内部法务团队并聘请了外部专业律师，建立了事前、事中、事后一整
套防范和应对体系，但无法完全消除上述风险。若发生该等风险，公司有可能无法取
得对公司最有利的判决结果，或虽然取得了对公司有利的结果但判决完全执行存在一
定困难，由此可能对公司造成一定不利影响。此外，若公司出现上述风险，也可能发
生较高的诉讼、执行等费用，对公司业绩造成一定不利影响。
5、全内容、多元化业务发展存在不确定性的风险
公司业务涵盖了电视剧、电影、网络电影、动画、音乐、短视频等内容领
域。公司虽然在作品题材把控、拍摄制作、运营管理、人才聚集等方面有先天优势，
但仍存在未来业务发展不确定的风险。电影项目整体运营过程都充满不确定性，公司
可能不能实现全流程的风险精准把控，从而影响影片经济效益的最大化。
6、投资并购和整合风险
公司以内容为核心，积极进行运营平台的搭建。为了快速完善业务板块，
进一步探索内容变现的产业连接模式，公司采用产业链整合和跨行业整合双管齐下的
策略，未来也仍不排除通过外延发展等方式实现公司既定的战略目标。在投资过程中
，公司可能会出现战略决策失误、估值过高、监管和法律等方面的风险；在投资完成
后，可能会面临难以有效整合标的企业、难以形成良好的协同效应、标的企业业绩不
达预期等风险、因投资前运营情况发生诉讼或处罚等风险。
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