资产重组最新消息
≈≈锐明技术002970≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期内公司从事的主要业务情况
公司所处行业是智能交通行业中的商用车安全及信息化细分行业。
技术、产业政策和刚性需求是行业发展的核心驱动力：
技术方面，随着以5G、人工智能、大数据、云计算等为核心的数字技术的
发展，催生出了一系列的新产品、新业态以及新模式。人工智能技术将从单点智能，
朝深度智能发展，并且会“像电力一样无所不在”，继续为行业解决方案赋能；把大
数据技术应用到行业中，将为交通出行和运输业的数字化转型提供更有效的解决方案
。这些技术的应用极大地提升了产品的实用性，促进了行业渗透率的提升。
在政策方面，公司所处行业属全球各国鼓励发展行业，整体市场的发展潜
力巨大。在国内，2021年2月24日，中共中央、国务院印发了《国家综合立体交通网
规划纲要》，针对国内交通行业现实短板和发展需求作出部署，将智能网联汽车、智
慧交通基础设施建设均作为重点任务、协同发展。《交通强国》、《数字交通》开启
了智能交通行业的新纪元。在需求层面，政府行业监管和企业运营的数字化转型的需
求拉动了后装市场：各类商用车的安全管理和信息化产品需求升级，形成了新一次的
更新换代的市场机遇。同时前装业务存在重大机遇：自动驾驶虽然还为时过早，但自
动驾驶发展的各种技术及产品在感知、融合、决策到执行系统上的应用，即将广泛用
于提升商用车的智能化能力。车辆主机厂为了应对法规及市场竞争的要求，将在车辆
出厂前标配不同层级的高级驾驶辅助系统（ADAS）、智慧作业等各种智能产品，从而
形成了巨大的市场机遇。
（1）公交行业
随着中国城镇化快速发展及汽车保有量快速增长，城市交通的拥堵情况也
变得日益严重。国家已经把发展公交都市，提倡公交出行，上升至国家战略层面。国
务院、交通部等主管单位多次在各种指导文件中强调公共交通的智能化，并提出建设
城市公共交通智能化应用示范工程，明确示范工程建设围绕深化落实城市公共交通优
先发展战略，以完善构建城市公共交通运行监测体系为重点，加快推进公共交通行业
的运行状态日常监测与预警、服务监管、分析决策等功能的体系化运行，实现城市公
共汽电车系统的协同调度，为市民出行提供及时可靠的信息服务。截止到2021年2月
，交通运输部共公布两批37个公共交通智能化应用示范试点城市。目前我国智能公交
主要建设内容基本涵盖了车载终端、智能调度系统、出行服务系统、周期建设和行业
监管系统，另外部分城市根据自身特点开展了电子支付系统、场站管理系统、大数据
分析系统、车辆电子化管理系统改造，将移动互联网、大数据等高新技术应用到公交
行业管理及出行服务中，使广大人民群众感受到了智能公交带来的便利。
公交安全及信息化行业在技术驱动、需求驱动和政策驱动三者叠加下，面
临着历史性的发展机遇，整个行业处于快速发展阶段，市场空间广阔。公交车数字化
随着5G网络覆盖逐步具备了基础条件，通信技术的发展推动公交监控从信息化向智能
产品进化，进一步打开行业天花板。此外，还为运输公司解决实时调度、事前研判预
警等问题，提供了管理方法和手段。全球各国家大力鼓励公共交通领域安全、信息化
产业发展的政策，例如，欧洲已经把驾驶安全类智能产品列为强制安装的产品，这极
大的促进公交业务的发展。
公交在新能源汽车、AI智能、大数据、高清视频等技术完善，规模化应用
的趋势下，进入快速上升的成长期，在行业发展周期内，公司处于快速上升且持续发
展状态。公交行业相关业务整体稳定，产品价格不随时间呈现太大的周期性波动，受
宏观经济波动影响较小。随着技术的发展和成熟，产品会有逐步的更新换代，同时也
就出现了更多的应用和市场空间。公司整体营业额全年呈上升趋势，有上半年营收较
少，下半年营收较多的特点，行业体量总体呈稳定上升趋势。
锐明公交业务所处的行业地位稳定，连续多年一直保持行业领先的水平。2
021年上半年，在新冠疫情等因素的影响下，市场环境存在较多的不确定性，公交运
输公司因疫情带来的客流下滑造成了一定程度的经营困难。面对这一现状，公司组织
资源对各种市场机会进行跟进和保障，得益于公司产品的技术领先性和贴近用户及时
响应的优势能力，报告期内市场地位仍然领先，基本面未发生变化。
（2）出租行业
据统计2020年全国巡游出租车保有量139.4万辆，全国城市871.92亿人次的
客运量构成中，出租车占比29%；网约车的规模更是比巡游出租车还大。巡游车的安
全管理市场是之前出租市场的主体，但未来巡游车网约化以及网约车的安全监管是城
市出租车行业的主要市场。
技术的进步、政策和行业自身的需求，大力地推动着行业的发展。
在“互联网+”、“大数据”、“人工智能”等等技术的推动下，行业现有
的监管难题有了更多解决思路和更直接的解决方法。典型应用包括：用AI技术对驾驶
员的各类不安全驾驶行为，进行分析、预警并诉诸行业许可监管；通过聚合叫车的方
式，让各类叫车平台的订单汇聚到一套车载终端上，解决司机用多部手机接不同平台
的订单导致的行车安全问题及订单纠纷问题。
与此同时国家的政策走向对产品的发展也起到了一定的指引作用，随着《
国务院办公厅关于印发新能源汽车产业发展规划（2021`2035年）》的发布，大批量
的城市都在进行巡游车油改电方案的建设和讨论。信息化管理设备层面也在相对应地
进行设备更新升级，以便于和电动新能源出租车更好的融合搭配，带来了广阔的市场
空间。
行业需求方面，巡游车和网约车有共同的关注点，在于出行效率、安全指
数、服务质量三个方面。出租行业近年来主要的几个发展方向也都是围绕这三方面内
容开展。主要包括：1、巡游车网约化，行业当前巡游出租车的巡游单/网约单占比为
9:1，网约订单还有很大的提升空间，巡游车网约化可以再次提高司机、乘客出行的
效率；2、出行智能化，帮助提高司机、乘客出行安全，并减少司机的各类违规行为
。智能化发展有逐渐向前装智能发展的趋势，部分车厂开始尝试为出厂的车辆配置智
能驾驶舱等业务；3、动态运价，能够很好地利用动态运价调动出租车营运的积极性
，高峰、平峰、低谷分别计费，重点区域特殊运价等模式，可以有效提高驾驶员日常
营运的积极性，进而提高车辆营运效率。
出租车车辆和信息化设备平均5~8年一次更新，与行业产品技术的更新换代
基本同步。在产品经历了标清、高清、人工智能阶段后，目前行业主要发展方向正处
于智能化应用业务落地普及和行业业务精细化发展的稳定期。公司整体营业额全年呈
上升趋势，出租行业上半年业绩增长达标，行业体量总体呈稳定上升趋势。
公司出租车所处的行业地位稳定，连续多年一直保持行业领先的水平。截
至目前，全国出租车信息化建设第一批、第二批试点的30个城市中，公司参与建设的
城市超过一半。
（3）两客一危及货运行业
两客一危及货运行业主要关注驾驶安全。随着技术的成熟，该行业近年发
展迅猛，行业渗透率快速提升，并处在行业发展早期，是一个长期大市场。
从需求及政策角度看，除了长途客运行业受到高铁和私家车的冲击行业不
景气外，危化品和货运市场发展迅猛。
危险品运输行业，处于成熟期发展阶段，因为安全事故多发，事故后果严
重，为了进一步加强危险品道路运输安全管理，交通运输部联合公安部等五部制定了
《危险货物道路运输安全管理办法》，力图从源头开始，全链条加强安全管理。危险
品的类别会更加精细化，危险品行业的行业标准也会更加完善，逐步形成统一、规范
的行业标准；对相关从业单位和从业人员的要求也会不断提高，形成一定的进入壁垒
。
公路货运是物流运输行业中的重要组成部分。货运司机劳动强度大，易因
疲劳、盲区疏忽等原因造成事故。运输过程中的司机安全、货物追踪、货物监控都是
公路货运亟待解决的问题。《中华人民共和国道路运输条例》的更新，影响各省开始
针对12吨以上的货车安装主动安全系统。报告期内广东省12吨以上货车要求安装主动
安全系统，已经在安装实施中，公司也积极参与该项目的实施。其它省份的货车项目
，如河北、江苏、河南、山东等省也陆续开始启动试点，寻求适合各自特点的管理和
服务模式。在海外，特别是在欧美日一些发达的区域，交通事故所带来的赔偿数额巨
大，在这种背景下，车队自身就存在安全管理方面的需求，主要体现在交通事故取证
、事后的安全教育、以及近3年来提出的在主动安全方面的需求。据第三方统计，海
外已知的货车数量在1.2亿辆以上，其中北美货车超过4000万、欧洲超过4500万、独
联体超过3000万、南非超过600万，目前这些市场的主动安全还处在起步阶段。
整体来看，行业目前处在一个高速增长的阶段，整体视频安装率不足3%，
且每年以12.5%的复合增长率增长，在未来会给公司带来很大的销售机会。
从技术角度看，人工智能及大数据技术能够越来越好地改善驾驶安全问题
，促进了行业发展。通过视频、雷达可以感知到驾驶员的各种驾驶行为及路面的各种
复杂情况，借助ADAS技术对发现的风险及时预警的准确性和实时性越来越高；对驾驶
员的生理状态、驾驶习惯及驾驶经验的描述越来越细致，从而实现道路风险状态识别
及驾驶员作业危险预警、作业安全提醒，为实时风险控制提供了技术基础；并进一步
利用大数据实现对驾驶员进行职业画像，为运输企业对驾驶员的管理提供帮助；利用
大数据对运输企业的安全管理进行画像，为政府的行业管理提供了依据。
公司在两客一危所处行业地位稳定，多年一直保持行业领先水平。自2018
年起，交通部要求国内“两客一危”车辆，全面升级智能监控报警系统来帮助驾驶员
保障行车安全，公司对应产品在2021年上半年列装数量居前。未来每年有持续的新车
设备列装和设备升级机会。公司还利用自身技术优势，针对超员、不系安全带、偷油
和盲区等多种风险类型，开发了对应的智能视频预警系统，深挖行业应用，拓展了公
司的销售来源。
（4）渣土行业
渣土行业关注城市建设进程中由建筑垃圾产生、运输、消纳处置产生的合
规运营、安全事故和环境污染问题，面向各级政府行业管理部门提供整体智能监管解
决方案。
从需求及产业政策角度看，行业已经从萌芽期发展为快速上升期。
随着国家城镇化建设进程的加快，建筑垃圾的产生量逐年攀升，建筑垃圾
运输和处置行业也迎来爆发期，各地建筑垃圾运输车辆不断增加，消纳处置场地也频
频告急。但是，行业管理的变革并没有跟上行业急速发展的步伐，各地频频爆出黑车
偷运、无证运输、违规消纳等各类违规运营问题，严重影响行业健康持续发展。建筑
垃圾运输车辆在城市道路运输过程中存在极大的安全隐患。由建筑垃圾运输车辆盲区
（主要是右侧盲区和车前盲区）、司机危险驾驶（驾驶过程中抽烟、打电话、分神、
疲劳驾驶）和超速行驶产生的安全事故在各地频频发生，亟待通过现代化和智能化的
技术解决此类安全问题。建筑垃圾在运输和消纳过程中极易产生抛洒滴漏和扬尘，给
城市道路和环境带来污染，也一直是各地城市环境卫生主管部门的重点管理对象。各
级行业管理部门亟需通过信息化和智能化手段解决诸如重车未密闭运输、带泥上路、
沿途抛洒、违规倾倒等环境污染问题。国家政策方面，2020年9月1日正式实施的新《
固废法》也首次将建筑垃圾单列成章，明确了各级政府的环境卫生主管部门作为建筑
垃圾领域的责任主管单位，同时大幅提高了行业违法的处罚力度，行业违法行为处罚
最高可达“十万元以上一百万元以下”。在国家层面的法律的支撑下，建筑垃圾行业
也将逐步进入强监管的阶段，助推行业监管智能化升级。
技术的进步为渣土行业的管理提供了有力支撑。视频、雷达等传感器有效
解决了感知问题，AI及大数据有效地对感知数据进行分析，发展出了渣土车特有的驾
驶安全系统解决方案（驾驶员行为分析、全盲区监测及提醒等）；渣土运输超载、抛
洒及扬尘监管解决方案（货箱未密闭监控、轮胎未清洗监控、违规倾倒监控等）。
渣土行业主要业务模式为政府行业管理部门建设管理平台，同时出台相关
智能终端安装政策，由企业付费安装设备。上半年一般为政府行业管理部门的项目立
项、方案制定和平台建设期，下半年为终端设备安装期。从周期性来看，渣土行业具
有较明显的上半年做项目前期准备，下半年集中交付落地的特点。
公司渣土行业解决方案目前已在包括深圳、昆明、上海、青岛、南京、临
沂、宁波等建筑垃圾智能化治理先行城市在内的四十余个城市落地，基本涵盖国内已
启动建筑垃圾智能化管理的区域，同时在绝大部分市场占据绝大部分市场份额。同时
，公司渣土行业解决方案在当前行业成熟主流解决方案的基础上不断探索，勇于创新
，进一步研发工地源头智能管控等新解决方案，着力构建覆盖行业全链条智能方案，
助力行业管理部门实现全产业链条监管。公司渣土行业在市场份额和解决方案完整度
和创新性方面，均处于行业领先地位。
（5）环卫行业
公司的环卫解决方案聚焦于社会热点：生活垃圾的分类投放、分类运输的
智能化监管。其主要诉求是，对垃圾投放过程进行视频AI分析，帮助对垃圾投放点卫
生及垃圾分类情况金星监督，并对垃圾收运进行称重及全程监管，实现了整个作业过
程的数字化转型。
政策及需求层面，垃圾分类投放及收运监管市场方兴未艾，是一个快速发
展的新兴市场。2017年中国国家发展改革委、住房城乡建设部共同发布了《生活垃圾
分类制度实施方案》,为中国的生活垃圾分类制度的实施制定了路线图。从2017年第
一批生活垃圾分类示范46个重点城市开始，到2020年全国地级以上城市推行生活垃圾
分类；未来将有390多个地级以上城市全部实施城区生活垃圾分类，同时也将逐步推
广农村地区。2020年11月住房和城乡建设部等部门印发《关于进一步推进生活垃圾分
类工作的若干意见》的通知，要求到2025年全国地级以上城市中建立生活垃圾分类体
系和投收运处系统，全国城市生活垃圾回收利用率达到35%以上。2021年7月国家发展
改革委、住房城乡建设部联合印发《关于推进非居民厨余垃圾处理计量收费的指导意
见》，指导地方推进非居民厨余垃圾处理计量收费工作，首先在直辖市、省会城市、
计划单列市和第一批生活垃圾分类示范城市进行推广，而厨余收运车载称重计量和车
载视频监控将成为政府对餐厨收运业务监管的重点需求。目前我国生活垃圾分类工作
总体尚处于起步阶段，群众习惯养成、分类设施建设、分类收运投放、分类收运监管
、完善配套支持政策等方面还需要不断完善。垃圾分类投放、收运智能化、信息化的
建设也处于起步阶段，有很大的市场需求和容量；而且生活垃圾分类是一项长期、持
续的工作，是中国生态文明建设的重要组成部分。
环卫垃圾分类行业目前在我国生活垃圾分类工作总体中尚处于起步阶段，
现阶段以定时定点投放、人工督导为主要管理模式，这种人工管理模式需要在每垃圾
分类站点配置一个垃圾分类督导员进行现场宣传和督导。大量人工督导员导致了高昂
的人工成本、管理成本以及管理效率等问题。垃圾分类AI监管产品方案可以有效减少
现场督导员数量，居民从定时投放扩展为24小时投放，也能有效提升政府监管效率。
垃圾分类智能化、信息化管理将成为未来垃圾分类运营监管的重要发展方向和模式。
视频、IoT及人工智能技术为垃圾分类投放及收运监管解决方案提供了强有
力的支撑。利用这些技术，不仅能够对投放点的各类异常实现精准检测，还能对餐厨
垃圾的分类质量进行一定程度的监管，并通过实时提醒有效改善了居民垃圾分类的参
与及分类质量；并通过动态称重等IoT技术、大数据技术对的城市的垃圾从产生到处
置完成，形成了完整的生命周期监督管理。
公司通过对北京、广州、上海、浙江等地方的垃圾分类政策、业务运营监
管痛点进行深入调研分析，研发出重点聚焦于垃圾分类投放和收运环节的运营监管产
品。在居民投放环节通过人工智能技术对投放垃圾不入桶、厨余垃圾未破袋混投等不
文明、不合规的投放行为进行动态分析并实时语音提醒和督导；在分类收运环节通过
人工智能技术对厨余垃圾混装混运、垃圾收运及时性、收运线路合规等问题进行实时
动态监管。公司推出的垃圾分类投放和分类收运的人工智能产品解决方案，在多个城
市的使用过程中对人工智能识别算法进行快速迭代升级，在人工智能应用的多个场景
和人工智能识别的准确率、漏报率、误报率等技术指标上已经日臻成熟和稳定。公司
产品在北京、广州、深圳、青岛等多地用户使用过程中获得了政府单位和垃圾分类运
营企业的高度认可，也被中央电视台、北京电视台、北京日报等多家媒体宣传报道，
成为垃圾分类智能化、信息化建设的标杆产品。
根据2020年Omdia报告，公司在全球车载监控视频占有率排名全球第一；根
据2020BergInsight报告，公司在商用车行业车联网视频监控产品全球安装量，排名
全球第一。
2、主要产品及用途
公司业务聚焦于商用车安全及信息化领域，报告期内结合行业发展趋势，
贴近用户使用场景进行创新，充分利用人工智能、大数据等最新技术手段帮助商用车
用户解决安全和效率问题，实现了公交、出租&网约、校车、两客一危、货运、
渣土、环卫等解决方案的智能化升级。具体产品及用途在报告期内无重大变化，具体
可见2020年年报。
二、核心竞争力分析
公司核心竞争力在报告期内无重大变化，具体可参见2020年年报。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）市场竞争加剧的风险
若公司不能持续维持自身的竞争优势，不断适应客户在产品功能、稳定性以及
性价比方面的更高要求，则行业竞争的加剧将可能对公司未来经营业绩产生不利影响
。公司通过不断的研发投入，持续在人工智能、大数据、云计算等方面进行深度学习
、开发及投入，保证技术领先性及产品市场竞争力。
（2）中美贸易摩擦风险
美国市场是公司海外销售的主要市场之一，短期内公司产品在美国市场被大规
模替代的可能性较小，但若中美贸易摩擦持续升级，有可能导致公司美国地区的销售
收入和盈利水平下降，从而对公司经营业绩造成不利影响。公司与美国及其它海外客
户均建立了稳定的业务关系，在中美国贸易摩擦及不断升级的海外疫情影响下，双方
的伙伴关系仍然比较稳定；另外，公司长期坚持的研发费用高投入，其中之一即是通
过不断的材料选型及设计等方面的持续优化、制造环节的良品率提升等，不断降低产
品成本，向客户提供优质产品及服务，以保证产品的毛利率水平。至目前为止，暂无
客户提出降价需求或因此不再采购公司产品。
（3）研发风险
虽然在研发立项前公司会进行详尽的市场调研和技术预研，但研发最终能否成
功，还受产品开发周期、推出时机、客户偏好、竞争对手的产品策略、市场的发展阶
段等诸多因素的影响，依然存在研发方向误判、研发进度延期或不能完全达到预期目
标、研发成本过高等风险，进而对公司的生产经营产生不利影响。公司应用科学的研
发IPD等管理流程，从产品研发立项开始即进行严格管理，一定程度上降低了研发失
败风险。
（4）应收账款发生坏账的风险
若未来公司应收款催收不力或主要债务人经营、财务状况恶化，将会面临应收
账款无法按期收回或发生坏账损失的风险。公司组建了专业的应收款管理团队并建立
应收帐款管理制度，通过对客户的分级管理、售后应收账款催收管理机制等，一定程
度上降低了应收款到期不能收回及发生坏帐风险。
（5）汇率波动风险
公司出口业务销售占比较大，占公司主营业务收入达到51.49%，基本上采用美
元结算，由于汇率受国内外政治、经济环境等众多因素的影响，若未来人民币对美元
汇率呈现较大波动，可能影响公司的盈利水平。公司针对外币波动主动进行了短期的
外汇套期保值、采用进口付汇支付对冲等方式，一定程度上降低了汇率波动的风险。
（6）物料供应风险
贸易冲突、新冠疫情、技术壁垒等为全球原材料供应体系持续带来不利影响，
公司努力做好供应链的管理，设置ABC多级供应商管理机制，从产品研发端着力提高
单一物料利用率，增加头部物料供应机会，合理调控库存，全面保障物料供应安全。
四、主营业务分析
2021年上半年，国内新冠疫情已经得到全面有效遏制，海外部分国家和地
区的新冠疫情还在持续发生，美国对中国科技企业的压制还在持续，全球供应链、市
场环境等均有不同程度的影响，经济的不确定因素一直在加强。公司始终秉承稳健经
营的策略，以技术创新为手段，坚持长期主义，持续研发高投入、持续推动公司内部
的管理变革，以保障公司长期稳健发展。报告期内，公司实现营业收入8.42亿元，比
上年同期增长36.8%；实现归属于上市公司股东的净利润5270万元，比上年同期下滑3
8.4%；研发投入1.2亿元，比上年同期增长32.2%。今年二季度，实现营业收入5.82亿
元，同比上升51.6%；归属于上市公司的股东净利润7224万元，同比增长3%。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，在疫情、中美贸易战和科技战的前提下，公司的经营环境存在较
多的不确定性，但在全体锐明人的共同努力下，营业收入及归属于上市公司股东净利
润，依然取得了正增长。营业收入实现16.09亿元，同比2019年增长2.90%，归属于上
市公司股东净利润实现2.35亿元，同比2019年增长20.61%。
国内经济虽然在全球范围内恢复最快，但由于政府和社会资金大量用于抗
疫，客运类运输公司因疫情原因本身经营困难，以及疫情带来的社交阻断等各种影响
，国内的整个行业市场规模出现了调整。面对这一历史性困难，公司组织资源对各种
市场机会进行跟进和保障，得益于公司产品的技术领先性和更好地贴近用户解决问题
的能力，报告期内公司国内销售额虽然有一定的下降，但是头部市场地位仍然存在，
业务下滑原因主要是受新冠疫情影响，部分项目落地时间延后，市场需求端的基本面
未发生变化。
得益于人工智能在解决用户问题产生效果显著和海外本地化渠道建设进展
顺利，报告期内，海外市场虽然受到疫情影响，但依然保持良好的发展势头，尤其在
校车车载执法抓拍解决方案和货运高级辅助驾驶两个市场，获得了重大突破。2020年
，海外收入7.37亿元，同比增长49.31%，其中受疫情影响，通用产品销售占比同比下
滑33.22%，但行业化销售占比从2019年的12.04%提升至2020年的45.26%，海外本地化
行业销售大幅提升。
长远来看，公司所处的行业为智能交通领域，受技术驱动、需求驱动及政
策驱动的影响，整个行业依然具有巨大发展空间和快速发展的趋势。首先，交通运输
行业数字化转型的浪潮，从需求侧拉动了行业的发展，市场规模逐年放大。政府主管
部门面临的安全生产及行业规范的监管压力巨大，各类运输企业面对复杂的竞争环境
，数字化转型是必然手段。其次，以即将落地的新《道条》、新国标《GB/T19056》
为代表的法规和标准，以“新基建”为代表的国家经济政策，鼓励公司所处行业发展
，整体市场的发展潜力巨大。以安全治理、行业监管、环保和收费等为出发点的城市
级、省级甚至国家级车联网项目逐渐增多。还有，5G、AI及大数据、万物互联等新技
术的应用，使得交通运输安全及管理能够“从被动到主动”、“从事后证据到事中干
预”、“从印象管理到数据驱动的精细化管理”使行业问题得到切实的解决。
另外，作为城市治理的万物互联解决方案的试点，公司的环卫业务聚焦生
活垃圾分类投放和运输的智能化监管，推出了能够切实解决城市环卫管理痛点的智能
化解决方案，有望在未来的巨大市场中取得业绩突破。
得益于公司长期在研发上的投入，报告期内公司各类产品及解决方案全面
实现了升级改造和范围拓展，行业定位从“商用车安全及信息化”，逐步升级为“交
通运输业的运营安全及数字化转型”。同时，加上公司较为健全的销售网络渠道优势
及以柔性智能制造为依托的供应体系能力，也为公司的收入增长带来了保障。
（1）长期坚持研发高投入，加快5G、AI及大数据、万物互联等技术研发，
并在各种场景落地应用
至2020年年底，公司研发人员共计672人，报告期内，公司研发费支出达2.
11亿，较上年同期增长24.32%，持续的高额研发投入，是公司产品保持高附加值的保
障。
报告期内，5G、AI及大数据、物联网终端及开放性平台研发方向上的投入
是公司研发重点投入领域。
首先，在原有人工智能全领域体系的基础上，继续加大各方面能力建设，
包括应用场景理解及产品规划能力、视频优化能力、自动化数据采集及标注能力、核
心智能算法人才增加等；
其次，在大数据、5G及物联网终端等领域，依托核心客户和用户，利用带
有边缘计算的物联网终端采集大量数据，利用4G/5G实现快速通信，利用大数据技术
实现价值挖掘和管理闭环，逐步形成了物联网及大数据等技术的应用体系。分层的开
放性研发平台是2020年及未来几年内的战略投入重点。一方面，因数字化转型本身的
个性化、碎片化、快速变化的特点，与合作伙伴合作为最终用户提供全套解决方案就
变得非常重要；另一方面，芯片行业发展变化快，并因中美科技战等因素带来各种挑
战，快速切换芯片方案的能力变得很必要。分层的开放性研发平台可以帮助公司面对
这些挑战。报告期内，公司分层的开放性研发平台已经产生了明显的效果：主要产品
的芯片方案顺利完成切换并形成批量交付，同时，支持核心合作伙伴基于公司的开放
平台，发展出最终用户满意的货运交通安全及企业闭环管理解决方案。
（2）贴近用户，深挖行业痛点
需求个性化、碎片化、快速变化是交通运输业的运营安全及数字化转型的
领域的核心特点。围绕用户痛点打造定制化解决方案是公司成功关键。报告期内，公
司通过加强行业解决方案团队专业化建设、营销一体化变革，形成了围绕用户需求进
行技术创新和业务创新的机制；基于分层的开放性研发平台，发展出了“中央研发突
破核心技术并形成平台能力、解决方案团队实现产品化开发、市场项目应用开发团队
和核心客户实现项目定制开发”的三级开发模式，深化设计了各类成熟解决方案的同
时，使得产品更能适应灵活多变的用户需求。报告期内，公司还着力打造和提升了各
类核心解决方案，确保公司销售业绩持续提高：
大幅度提升了商用车高级智能辅助驾驶系统的智能能力，并广泛应用于全
球各类营运车辆，帮助行业改善驾驶安全水平；
发展出行业领先的校车车载执法抓拍方案，并在海外大规模应用，显著提
高了学生的交通安全状况；
大幅度扩展了城市公交行业解决方案的范围，从驾驶安全及公交调度，拓
展为以“车、场、站、人”为核心交通安全及公交企业的数字化转型；
货运解决方案也得到了大规模落地，成为公司业绩的主要引擎之一；
出租&网约、“两客一危”、渣土等行业监管解决方案通过应用深度人
工智能，继续引领行业；
生活垃圾分类投放和运输的智能化监管智能化解决方案成功获得应用，有
望在未来的巨大市场中取得业绩突破。
（3）推动海外业务本地化建设，推动行业应用出海销售
海外各地因思想、文化上的差异，销售活动的有效开展难度较大。为快速
融入当地文化，报告期内，公司继续、积极推动海外本地化建设：外籍员工人数初具
规模，这些同事在疫情期间有效地开展了工作。
公司继续大力发展适用于海外各地市场需求的本地化解决方案。报告期内
，校车车载执法抓拍市场获得突破性成功，实现了大规模商用；货运、公交市场规模
稳定快速增大；出租、警用解决方案顺利开展；通过大幅度提升产品本地化水平，有
力地提升了行业化解决方案在海外本地的竞争力。
2020年，海外收入7.37亿元，同比增长49.31%，占公司主营业务收入达到5
1.53%，销售占比首次超越国内，在行业和解决方案方面，因前期公司在海外持续的
进行本地业务布局和持续的进行本地化投入，效果显现，加上新增了大量的货运、出
租、公交行业方案、校车抓拍解决方案等领域的业务落地，海外业务呈现了较快发展
速度。
（4）持续推动管理变革，提升管理能力
2020年公司持续推行各项管理变革，包括：
a、持续推行营销一体化变革项目：在营销体系内构建“铁三角”（AR、SR
、FR），加强从线索到现金的全流程管理，开展“AR\SR\FR”能力培养项目，提升一
线整体解决方案销售能力，让销售的售前、售中、售后的每一个环节信息无缝融合，
为公司销售打造一个闭环的平台型生态运营系统；
b、夯实IPD变革项目：优化IPD中需求管理流程、项目管理流程以及产品规
划等主流程，加强产品经理、SE、开发代表关健人才能力培养项目，提升公司整体运
行效率；
c、优化组织能力变革项目：通过“战区做实、组织做扁”的架构优化策略
，推动优质资源匹配到一线，让听得到见炮火的人决策，提升内部运营效率及以客户
为中心的经营理念；
d、推动人才梯队建设项目：加大优秀干部“内培外引”及“之”字型任职
的策略，提升整组织战斗力；推行人才“活水计划”，把优秀的产品人员走向战区、
研发人员走向产品，提升销售一线整体能力；
（5）打造智能化生产制造能力，提高产能和效率
在工业4.0的驱动下，制造工厂正朝着智能工厂方向转变升级。2020年我们
重新构建了IMS等信息系统，并开始逐步导入了物联网、云端计算、大数据、AI视觉
等技术在生产场景中应用，并购入了一些自动化设备和自动化线体，提高了质量、产
能和效率。
（6）加强全面质量管理
公司以IATF16949质量管理体系为基准打造符合前装要求的质量保证能力。
IPD流程变革持续深化及CMMI5级的管理要求落地确保产品高质量的研发输出。作为解
决方案提供商，锐明管理和辅导供应链的合作伙伴一同推进质量改进，确保物料输入
质量稳定。ITR流程保证客户及用户反馈的质量问题能得到及时改进和闭环验证。公
司建成了专业的汽车电子检测实验室，2019年通过了CNAS认证，2020年通过了CMA认
证，进一步加强了公司产品质量验证能力。基于公司在人工智能领域的系统化能力优
势，公司组建的实验室被深圳市发展改革委认定为“人工智能工程中心”。
针对交通运输业的运营安全及数字化转型产品的小批量、多品种、质量要
求高、交付响应快、产品快速变化的市场需求特征，公司按照相关技术标准和客户需
求，除了建立了完善的质量管理体系及产品质量保证体系外，还通过升级制造水平来
做到生产过程能力的提升。
针对碎片化的市场需求，导致产品型号繁多，在交付上，小批量，多批次
的行业特点，生产线全部采用ESOP全部实现自动化功能测试，产品老化环节实现了全
过程实时监测，并在检验环节利用人工智能技术改造检验方法，消除检验员的人为检
出波动。
二、核心竞争力分析
公司专注于交通运输业的运营安全及数字化转型领域，用户包括各类客货
运输企业及相关政府主管部门，覆盖了多种商用车类型。受安全运营及自身数字化转
型压力，用户普遍的需求是通过新技术手段解决各类场景的个性化问题。通过连续多
年的发展，公司在核心技术积累、技术创新和产品创新能力、品牌及营销能力及柔性
智能制造能力等方面逐步形成了独特的竞争力。特别是依赖人工智能和大数据体系能
力的发展，公司已经从传统视频及车联网硬件公司，发展为聚焦于运输业各类应用场
景，利用人工智能和大数据技术为运输行业的监管和经营提供数字化转型解决方案的
公司。具体如下：
1、以AI、视频、IoT及大数据为核心的技术积累及技术发展能力
AI技术让机器能够像人类一样，通过视觉观察、感知世界，通过数据分析
理解世界。应用到交通运输业的运营安全及数字化转型领域，能够使得管理“从被动
到主动”、“从事后证据到事中干预”、“从印象管理到数据驱动的精细化管理”，
为行业监管和企业数字化转型提供了丰富的手段。公司经过多年积累，在行业中优势
明显，包括以下几个方面：
（1）AI及大数据技术及其场景应用的体系化优势
众所周知，AI及大数据技术落地应用于实际使用场景中，存在巨大的壁垒
：场景碎片化和个性化，难以理解；大规模实际场景数据难以获取；不同的需求要求
不同的硬件和特定的算法；存在大量的误报和漏报，致使大量只有算法能力的人工智
能公司在经营上举步维艰。锐明经过近多年的努力，发展出了智能化体系能力：
a、以产品经理团队为支撑的各类细分用户“需求场景识别和定义”能力；
b、以硬件工程化能力及为AI而生的摄像机研发能力为支撑的“视频智能硬
件发展”能力；
c、以大规模丰富的数据源和自动化标注工具为支撑的“数据采集及专业化
标注”能力；
d、以专业化AI专家团队及技术积累为支撑的“核心智能算法开发”能力；
e、以可重复的自动化测试验证工具及团队为支撑的“算法效果系统验证”
能力等人工智能关键能力要素，并形成了系统体系化闭环。
（2）技术成果积累方面，已在不同应用场景形成了多纬度的竞争能力：
a、动态道路交通要素感知和分析：可感知道路标示标线、信号灯、行人（
含各种骑行人员）、车辆（三维信息）、道路脏污等各类道路交通的要素，可对路口
通行安全性、变道安全性等各类交通场景进行分析。
b、驾驶员身份及驾驶行为的感知和分析：可识别各种异常场景下的驾驶员
身份（如戴墨镜、戴口罩、夜间、逆光、偏头等），支持活体检测；可分析驾驶员的
语音语义，分析驾驶员的各类驾驶习惯等，并可对驾驶员被干扰（肢体冲突、持刀威
胁等）情景进行分析。
c、多种作业规范性识别，包括：工程车辆的作业识别、公交/出租服务规
范性、城市路况礼让行人监督、轨道机车驾驶员规范化作业监督等。
公司在高清视频技术、车联网技术领域，也有较强的竞争力。公司自设立
以来一直专注于视频图像及车联网技术的研发，在如下领域形成了丰厚的技术积累：
商用车车载环境下的可靠性及环境适应性技术，主要包括车载电源及电磁
兼容技术、硬盘隔振防护技术、设备小型化技术及环境工程技术，使产品能够适应苛
刻的车载环境，具备散热、防水、防爆等性能，使产品具有较高的稳定性。
商用车应用环境下的高清视频图像技术，主要包括车载复杂多变光线条件
下的视频采集技术、多路高清编解码技术、存储文件系统技术、视频传输技术，使产
品能够实现可靠的视频数据采集、编解码、存储及传输。
报告期内，公司新增专利61项，其中发明专利4项，实用新型29项，并参与
了国内多项行业标准及地方标准的起草及制定。报告期内，研发投入共2.11亿元，占
收入总额的13.12%
2、围绕交通运输安全及数字化转型的各类场景的应用技术创新和产品创新
能力
围绕交通运输安全及数字化转型，公司已经发展出了商用车高级智能辅助
驾驶系统、校车执法抓拍、公交全场景智能化和数字化转型、出租&网约、“两
客一危”、渣土、货运等解决方案，并将在前装、环卫、高铁&地铁等领域继续
深挖应用，打造针对性的解决方案。在这个过程中，公司培养出一批既懂业务又懂技
术的复合型人才，以及围绕用户痛点进行解决方案打造的业务流程，从而发展出较强
的应用技术创新和产品创新的核心竞争力。
以校车车载执法抓拍项目为例：为解决校车停下来上下车的学生过马路的
交通安全问题，海外多个国家法规规定：“校车停车后，车上的Stop牌伸出来后，所
在道路上抵近校车的所有社会车辆必须停车等待”。公司成功地把高清视频、AI、车
联网等技术应用到这个场景中，开发出校车车载执法抓拍设备，对违返该法规的社会
车辆进行抓拍执法。产品经理和技术专家深入用户现场进行需求分析和方案设计，创
新推出精准匹配市场需求的产品解决方案，为公司的业务开辟了新的增长点。
3、品牌、市场及营销渠道优势
公司以解决用户痛点、帮助用户创造价值为目标，深度挖掘交通运输业的
运营安全及数字化转型各行业用户的需求，在行业内具备较为明显的市场优势。
在中国地区，公司打造营销一体化（L2C、营销“铁三角”）业务体系，发
展出了专业、完善的营销渠道，在公交、两客一危、出租、渣土等市场拥有较高的市
场占有率。锐明品牌因技术领先、品质、产品贴近用户享誉国内市场。在海外地区,
通过本地化及海外品牌化战略，产品已在100多个国家和地区实现了规模销售，在校
车执法抓拍、货运等领域保有较高的市场占有率，并在中东等地区逐渐形成了品牌效
应。公司因技术领先、产品品质、产品性价比及贴身的定制服务深受欧美用户欢迎。
4、以全面质量管理体系及柔性智能制造为代表供应体系优势
先进的质量管理体系确保公司生产的产品可靠性高、性能优良、质量稳定
。公司以IATF16949质量管理体系为基准打造符合要求的质量保证能力。IPD流程变革
持续深化及CMMI5级的管理要求落地确保产品高质量的研发输出。作为解决方案提供
商，锐明管理和辅导供应链的合作伙伴一同推进质量改进，确保物料输入质量稳定。
ITR流程保证客户及用户反馈的质量问题能得到及时改进和闭环验证。公司建成了专
业的汽车电子检测实验室，2019年通过了CNAS认证，2020年通过了CMA认证，进一步
加强了公司产品质量验证能力。人工智能工程中心的建立并通过深圳市发展改革委的
认定，说明锐明在人工智能领域的系统化能力达到行业领先水平。
针对交通运输业的运营安全及数字化转型产品的小批量、多品种、质量要
求高、交付响应快、产品快速变化的市场需求特征，公司按照相关技术标准和客户需
求，除了建立了完善的质量管理体系及产品质量保证体系外，还通过升级制造水平来
做到生产过程能力的提升。
在PCBA工厂重点打造智能化、自动化能力，以IMS系统为基础的制造管理系
统，保证了物料流转的全流程防呆。所有SMT生产线采用了业界先进一流的高精度自
动化贴片机，具备在线SPI、AOI检测能力，MI生产线逐步导入选择性波峰焊工艺，并
在测试环节实现自动化。
在产品组装厂，着重打造了快速交付的体系优势。针对碎片化的市场需求
，导致产品型号繁多，在交付上，小批量、多批次的行业特点，生产线全部采用ESOP
全部实现自动化功能测试，产品老化环节实现了全过程实时监测，并在检验环节利用
人工智能技术改造检验方法，消除检验员的人为检出波动。
定制化的ERP、PLM、SRM、IMS系统的集成互联，为客户提供多样和灵活的
产品制造服务；同时集成化的信息化系统与自动化设备系统充分互联，实现高效的智
能制造能力。
三、公司未来发展的展望
1、公司发展驱动因素
技术驱动、需求驱动及政策驱动依然是公司所在行业的核心驱动因素。
首先，技术进步推动需求增长。AI、大数据、5G及万物互联等技术的快速
发展，为我们解决商用车用户在安全驾驶、安全运营等降低事故率、降低赔付率等方
面及运营企业效率提升等问题上提供了广阔的创新空间。
一如预期，过去一年人工智能成为公司产品主要创新空间：“人工智能技
术将从单点智能，朝深度智能发展，并且会‘像电力一样无所不在’，继续为各类解
决方案赋能，从而大大提升车载监控及信息化产品的实用性，大幅度提升产品的渗透
率”。未来三年，人工智能将继续扮演创新主角之一。
AI、IoT技术的发展，为行业贡献了丰富的数据源，使得行业具备利用大数
据技术的可能性。大数据技术是最终用户的数字化转型解决方案中的核心技术，将帮
助政府监管和企业管理“从印象管理到数据驱动的精细化管理”。依托广大的用户群
体，利用带有边缘计算的物联网终端采集大量数据，利用4G/5G实现快速通信，利用
大数据技术实现价值挖掘和管理闭环，构建的物联网及大数据等技术的应用体系，将
极大地促进行业监管和企业经营的数字化转型。
其次，产业政策的驱动，依然是行业发展重要动力来源。
国内，以即将落地的新《道条》、新国标《GB/T19056》为代表的法规和标
准，以“新基建”为代表的国家经济政策，鼓励公司所处行业发展，整体市场的发展
潜力巨大。以安全治理、行业监管、环保和收费等为出发点的城市级、省级甚至国家
级车联网项目逐渐增多。
第三，行业监管和企业经营的数字化转型需求发展带来广阔的市场空间。
报告期内，疫情推动了包括云会议、云教育在内的各种云应用；国内还通
过健康码等构建和加强了国家新型治理体系，整个社会的数字化转型明显加速。具体
到交通运输领域，主要客流和物流都已经逐步实现了数字化；各类政府、企业建立的
车联网系统的智能化程度越来越高，为行业监管和企业管理的数字化打下基础。未来
三到五年，数字化转型将在大数据等技术的推动下，从流行的概念，逐步走上实用，
成为为解决行业管理和企业管理难题的必由之路，属于价值市场的主战场。
最后，在交通运输领域之外，还存在诸如城市治理等广阔的发展空间
交通领域之外，公司孵化了3年的环卫业务，聚焦于垃圾分类投放和运输的
智能监管市场后，看到了发展的希望。此类以社会治理为目标的IoT市场空间同样巨
大。
未来几年，公司仍将继续聚焦于商用车载领域，秉承“成就客户、追求卓
越、持续创新、团队合作、开放包容”的核心价值观，向客户赋能，为用户创造更大
价值。锐明以”科技构筑美好交通未来“为使命，用科技手段，让每个人、每个家庭
免于交通事故的担忧，使行车有序、出行无忧，致力于“成为最值得信赖的交通安全
守护者”的企业愿景而不懈努力。
2、2021年经营计划
2021年度，公司将在保持当年业务稳定增长的基础上，按上述发展规划的
方向，制定具体发展计划如下：
（1）为应对数字化转型业务的个性化、碎片化、快速变化的挑战，持续加
大研发投入，进一步优化研发资源，加强底层平台代码复用性，持续提高研发效率。
（2）按计划继续推进募投项目，推动产业化项目、研发中心基础研究建设
项目及国内营销与服务网络建设项目落地使用。
（3）继续推动行业化解决方案在海外本地化应用，加快海外营销网络建设
，拓展海外市场占有率。
（4）继续推行“铁三角”管理变革，“以用户为中心打造产品力”、“以
客户为中心发展营销力”，包括但不限于：“铁三角”管理模式在国内常态化；海外
行业解决方案在主要营销区域进行全面推广；推动技服能力提升，在重大项目实施管
理上能够承接业务发展要求。
（5）推动以“活水计划”为代表的人力资源变革，激发组织活力及员工活
力，提高组织战斗力。
（6）加强海外本地化合规建设，确保海外运营合规有效。
（7）加强供应链管理，保障供应链安全。
3、未来面对的风险及应对措施
（1）市场竞争加剧的风险
若公司不能持续维持自身的竞争优势，不断适应客户在产品功能、稳定性
以及性价比方面的更高要求，则行业竞争的加剧将可能对公司未来经营业绩产生不利
影响。公司通过不断的研发投入，持续在人工智能、大数据、云计算等方面进行深度
学习、开发及投入，保证技术领先性及产品市场竞争力。
（2）中美贸易摩擦风险
美国市场是公司海外销售的主要市场之一，短期内公司产品在美国市场被
大规模替代的可能性较小，但若中美贸易摩擦持续升级，有可能导致公司美国地区的
销售收入和盈利水平下降，从而对公司经营业绩造成不利影响。公司与美国及其它海
外客户均建立了稳定的业务关系，在中美国贸易摩擦及不断升级的海外疫情影响下，
双方的伙伴关系仍然比较稳定；另外，公司长期坚持的研发费用高投入，其中之一即
是通过不断的材料选型及设计等方面的持续优化、制造环节的良品率提升等，不断降
低产品成本，向客户提供优质产品及服务，以保证产品的毛利率水平。至目前为止，
暂无客户提出降价需求或因此不再采购公司产品。
（3）研发风险
虽然在研发立项前公司会进行详尽的市场调研和技术预研，但研发最终能
否成功，还受产品开发周期、推出时机、客户偏好、竞争对手的产品策略、市场的发
展阶段等诸多因素的影响，依然存在研发方向误判、研发进度延期或不能完全达到预
期目标、研发成本过高等风险，进而对公司的生产经营产生不利影响。公司应用科学
的研发IPD等管理流程，从产品研发立项开始即进行严格管理，一定程度上降低了研
发失败风险。
（4）应收账款发生坏账的风险
若未来公司应收款催收不力或主要债务人经营、财务状况恶化，将会面临
应收账款无法按期收回或发生坏账损失的风险。公司组建了专业的应收款管理团队并
建立应收帐款管理制度，通过对客户的分级管理、售后应收账款催收管理机制等，一
定程度上降低了应收款到期不能收回及发生坏帐风险。
（5）汇率波动风险
公司出口业务销售占比较大，占公司主营业务收入达到51.53%，基本上采
用美元结算，由于汇率受国内外政治、经济环境等众多因素的影响，若未来人民币对
美元汇率呈现较大波动，可能影响公司的盈利水平。公司针对外币波动主动进行了短
期的外汇套期保值、采用进口付汇支付对冲等方式，一定程度上降低了汇率波动的风
险。
（6）物料供应风险
贸易冲突、新冠疫情、技术壁垒等为全球原材料供应体系持续带来不利影
响，公司努力做好供应链的管理，设置ABC多级供应商管理机制，从产品研发端着力
提高单一物料利用率，增加头部物料供应机会，合理调控库存，全面保障物料供应安
全。
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司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、报告期内公司从事的主要业务情况
公司所处行业是智能交通行业中的商用车安全及信息化细分行业。
技术、产业政策和刚性需求是行业发展的核心驱动力：
技术方面，随着以5G、人工智能、大数据、云计算等为核心的数字技术的
发展，催生出了一系列的新产品、新业态以及新模式。人工智能技术将从单点智能，
朝深度智能发展，并且会“像电力一样无所不在”，继续为行业解决方案赋能；把大
数据技术应用到行业中，将为交通出行和运输业的数字化转型提供更有效的解决方案
。这些技术的应用极大地提升了产品的实用性，促进了行业渗透率的提升。
在政策方面，公司所处行业属全球各国鼓励发展行业，整体市场的发展潜
力巨大。在国内，2021年2月24日，中共中央、国务院印发了《国家综合立体交通网
规划纲要》，针对国内交通行业现实短板和发展需求作出部署，将智能网联汽车、智
慧交通基础设施建设均作为重点任务、协同发展。《交通强国》、《数字交通》开启
了智能交通行业的新纪元。在需求层面，政府行业监管和企业运营的数字化转型的需
求拉动了后装市场：各类商用车的安全管理和信息化产品需求升级，形成了新一次的
更新换代的市场机遇。同时前装业务存在重大机遇：自动驾驶虽然还为时过早，但自
动驾驶发展的各种技术及产品在感知、融合、决策到执行系统上的应用，即将广泛用
于提升商用车的智能化能力。车辆主机厂为了应对法规及市场竞争的要求，将在车辆
出厂前标配不同层级的高级驾驶辅助系统（ADAS）、智慧作业等各种智能产品，从而
形成了巨大的市场机遇。
（1）公交行业
随着中国城镇化快速发展及汽车保有量快速增长，城市交通的拥堵情况也
变得日益严重。国家已经把发展公交都市，提倡公交出行，上升至国家战略层面。国
务院、交通部等主管单位多次在各种指导文件中强调公共交通的智能化，并提出建设
城市公共交通智能化应用示范工程，明确示范工程建设围绕深化落实城市公共交通优
先发展战略，以完善构建城市公共交通运行监测体系为重点，加快推进公共交通行业
的运行状态日常监测与预警、服务监管、分析决策等功能的体系化运行，实现城市公
共汽电车系统的协同调度，为市民出行提供及时可靠的信息服务。截止到2021年2月
，交通运输部共公布两批37个公共交通智能化应用示范试点城市。目前我国智能公交
主要建设内容基本涵盖了车载终端、智能调度系统、出行服务系统、周期建设和行业
监管系统，另外部分城市根据自身特点开展了电子支付系统、场站管理系统、大数据
分析系统、车辆电子化管理系统改造，将移动互联网、大数据等高新技术应用到公交
行业管理及出行服务中，使广大人民群众感受到了智能公交带来的便利。
公交安全及信息化行业在技术驱动、需求驱动和政策驱动三者叠加下，面
临着历史性的发展机遇，整个行业处于快速发展阶段，市场空间广阔。公交车数字化
随着5G网络覆盖逐步具备了基础条件，通信技术的发展推动公交监控从信息化向智能
产品进化，进一步打开行业天花板。此外，还为运输公司解决实时调度、事前研判预
警等问题，提供了管理方法和手段。全球各国家大力鼓励公共交通领域安全、信息化
产业发展的政策，例如，欧洲已经把驾驶安全类智能产品列为强制安装的产品，这极
大的促进公交业务的发展。
公交在新能源汽车、AI智能、大数据、高清视频等技术完善，规模化应用
的趋势下，进入快速上升的成长期，在行业发展周期内，公司处于快速上升且持续发
展状态。公交行业相关业务整体稳定，产品价格不随时间呈现太大的周期性波动，受
宏观经济波动影响较小。随着技术的发展和成熟，产品会有逐步的更新换代，同时也
就出现了更多的应用和市场空间。公司整体营业额全年呈上升趋势，有上半年营收较
少，下半年营收较多的特点，行业体量总体呈稳定上升趋势。
锐明公交业务所处的行业地位稳定，连续多年一直保持行业领先的水平。2
021年上半年，在新冠疫情等因素的影响下，市场环境存在较多的不确定性，公交运
输公司因疫情带来的客流下滑造成了一定程度的经营困难。面对这一现状，公司组织
资源对各种市场机会进行跟进和保障，得益于公司产品的技术领先性和贴近用户及时
响应的优势能力，报告期内市场地位仍然领先，基本面未发生变化。
（2）出租行业
据统计2020年全国巡游出租车保有量139.4万辆，全国城市871.92亿人次的
客运量构成中，出租车占比29%；网约车的规模更是比巡游出租车还大。巡游车的安
全管理市场是之前出租市场的主体，但未来巡游车网约化以及网约车的安全监管是城
市出租车行业的主要市场。
技术的进步、政策和行业自身的需求，大力地推动着行业的发展。
在“互联网+”、“大数据”、“人工智能”等等技术的推动下，行业现有
的监管难题有了更多解决思路和更直接的解决方法。典型应用包括：用AI技术对驾驶
员的各类不安全驾驶行为，进行分析、预警并诉诸行业许可监管；通过聚合叫车的方
式，让各类叫车平台的订单汇聚到一套车载终端上，解决司机用多部手机接不同平台
的订单导致的行车安全问题及订单纠纷问题。
与此同时国家的政策走向对产品的发展也起到了一定的指引作用，随着《
国务院办公厅关于印发新能源汽车产业发展规划（2021`2035年）》的发布，大批量
的城市都在进行巡游车油改电方案的建设和讨论。信息化管理设备层面也在相对应地
进行设备更新升级，以便于和电动新能源出租车更好的融合搭配，带来了广阔的市场
空间。
行业需求方面，巡游车和网约车有共同的关注点，在于出行效率、安全指
数、服务质量三个方面。出租行业近年来主要的几个发展方向也都是围绕这三方面内
容开展。主要包括：1、巡游车网约化，行业当前巡游出租车的巡游单/网约单占比为
9:1，网约订单还有很大的提升空间，巡游车网约化可以再次提高司机、乘客出行的
效率；2、出行智能化，帮助提高司机、乘客出行安全，并减少司机的各类违规行为
。智能化发展有逐渐向前装智能发展的趋势，部分车厂开始尝试为出厂的车辆配置智
能驾驶舱等业务；3、动态运价，能够很好地利用动态运价调动出租车营运的积极性
，高峰、平峰、低谷分别计费，重点区域特殊运价等模式，可以有效提高驾驶员日常
营运的积极性，进而提高车辆营运效率。
出租车车辆和信息化设备平均5~8年一次更新，与行业产品技术的更新换代
基本同步。在产品经历了标清、高清、人工智能阶段后，目前行业主要发展方向正处
于智能化应用业务落地普及和行业业务精细化发展的稳定期。公司整体营业额全年呈
上升趋势，出租行业上半年业绩增长达标，行业体量总体呈稳定上升趋势。
公司出租车所处的行业地位稳定，连续多年一直保持行业领先的水平。截
至目前，全国出租车信息化建设第一批、第二批试点的30个城市中，公司参与建设的
城市超过一半。
（3）两客一危及货运行业
两客一危及货运行业主要关注驾驶安全。随着技术的成熟，该行业近年发
展迅猛，行业渗透率快速提升，并处在行业发展早期，是一个长期大市场。
从需求及政策角度看，除了长途客运行业受到高铁和私家车的冲击行业不
景气外，危化品和货运市场发展迅猛。
危险品运输行业，处于成熟期发展阶段，因为安全事故多发，事故后果严
重，为了进一步加强危险品道路运输安全管理，交通运输部联合公安部等五部制定了
《危险货物道路运输安全管理办法》，力图从源头开始，全链条加强安全管理。危险
品的类别会更加精细化，危险品行业的行业标准也会更加完善，逐步形成统一、规范
的行业标准；对相关从业单位和从业人员的要求也会不断提高，形成一定的进入壁垒
。
公路货运是物流运输行业中的重要组成部分。货运司机劳动强度大，易因
疲劳、盲区疏忽等原因造成事故。运输过程中的司机安全、货物追踪、货物监控都是
公路货运亟待解决的问题。《中华人民共和国道路运输条例》的更新，影响各省开始
针对12吨以上的货车安装主动安全系统。报告期内广东省12吨以上货车要求安装主动
安全系统，已经在安装实施中，公司也积极参与该项目的实施。其它省份的货车项目
，如河北、江苏、河南、山东等省也陆续开始启动试点，寻求适合各自特点的管理和
服务模式。在海外，特别是在欧美日一些发达的区域，交通事故所带来的赔偿数额巨
大，在这种背景下，车队自身就存在安全管理方面的需求，主要体现在交通事故取证
、事后的安全教育、以及近3年来提出的在主动安全方面的需求。据第三方统计，海
外已知的货车数量在1.2亿辆以上，其中北美货车超过4000万、欧洲超过4500万、独
联体超过3000万、南非超过600万，目前这些市场的主动安全还处在起步阶段。
整体来看，行业目前处在一个高速增长的阶段，整体视频安装率不足3%，
且每年以12.5%的复合增长率增长，在未来会给公司带来很大的销售机会。
从技术角度看，人工智能及大数据技术能够越来越好地改善驾驶安全问题
，促进了行业发展。通过视频、雷达可以感知到驾驶员的各种驾驶行为及路面的各种
复杂情况，借助ADAS技术对发现的风险及时预警的准确性和实时性越来越高；对驾驶
员的生理状态、驾驶习惯及驾驶经验的描述越来越细致，从而实现道路风险状态识别
及驾驶员作业危险预警、作业安全提醒，为实时风险控制提供了技术基础；并进一步
利用大数据实现对驾驶员进行职业画像，为运输企业对驾驶员的管理提供帮助；利用
大数据对运输企业的安全管理进行画像，为政府的行业管理提供了依据。
公司在两客一危所处行业地位稳定，多年一直保持行业领先水平。自2018
年起，交通部要求国内“两客一危”车辆，全面升级智能监控报警系统来帮助驾驶员
保障行车安全，公司对应产品在2021年上半年列装数量居前。未来每年有持续的新车
设备列装和设备升级机会。公司还利用自身技术优势，针对超员、不系安全带、偷油
和盲区等多种风险类型，开发了对应的智能视频预警系统，深挖行业应用，拓展了公
司的销售来源。
（4）渣土行业
渣土行业关注城市建设进程中由建筑垃圾产生、运输、消纳处置产生的合
规运营、安全事故和环境污染问题，面向各级政府行业管理部门提供整体智能监管解
决方案。
从需求及产业政策角度看，行业已经从萌芽期发展为快速上升期。
随着国家城镇化建设进程的加快，建筑垃圾的产生量逐年攀升，建筑垃圾
运输和处置行业也迎来爆发期，各地建筑垃圾运输车辆不断增加，消纳处置场地也频
频告急。但是，行业管理的变革并没有跟上行业急速发展的步伐，各地频频爆出黑车
偷运、无证运输、违规消纳等各类违规运营问题，严重影响行业健康持续发展。建筑
垃圾运输车辆在城市道路运输过程中存在极大的安全隐患。由建筑垃圾运输车辆盲区
（主要是右侧盲区和车前盲区）、司机危险驾驶（驾驶过程中抽烟、打电话、分神、
疲劳驾驶）和超速行驶产生的安全事故在各地频频发生，亟待通过现代化和智能化的
技术解决此类安全问题。建筑垃圾在运输和消纳过程中极易产生抛洒滴漏和扬尘，给
城市道路和环境带来污染，也一直是各地城市环境卫生主管部门的重点管理对象。各
级行业管理部门亟需通过信息化和智能化手段解决诸如重车未密闭运输、带泥上路、
沿途抛洒、违规倾倒等环境污染问题。国家政策方面，2020年9月1日正式实施的新《
固废法》也首次将建筑垃圾单列成章，明确了各级政府的环境卫生主管部门作为建筑
垃圾领域的责任主管单位，同时大幅提高了行业违法的处罚力度，行业违法行为处罚
最高可达“十万元以上一百万元以下”。在国家层面的法律的支撑下，建筑垃圾行业
也将逐步进入强监管的阶段，助推行业监管智能化升级。
技术的进步为渣土行业的管理提供了有力支撑。视频、雷达等传感器有效
解决了感知问题，AI及大数据有效地对感知数据进行分析，发展出了渣土车特有的驾
驶安全系统解决方案（驾驶员行为分析、全盲区监测及提醒等）；渣土运输超载、抛
洒及扬尘监管解决方案（货箱未密闭监控、轮胎未清洗监控、违规倾倒监控等）。
渣土行业主要业务模式为政府行业管理部门建设管理平台，同时出台相关
智能终端安装政策，由企业付费安装设备。上半年一般为政府行业管理部门的项目立
项、方案制定和平台建设期，下半年为终端设备安装期。从周期性来看，渣土行业具
有较明显的上半年做项目前期准备，下半年集中交付落地的特点。
公司渣土行业解决方案目前已在包括深圳、昆明、上海、青岛、南京、临
沂、宁波等建筑垃圾智能化治理先行城市在内的四十余个城市落地，基本涵盖国内已
启动建筑垃圾智能化管理的区域，同时在绝大部分市场占据绝大部分市场份额。同时
，公司渣土行业解决方案在当前行业成熟主流解决方案的基础上不断探索，勇于创新
，进一步研发工地源头智能管控等新解决方案，着力构建覆盖行业全链条智能方案，
助力行业管理部门实现全产业链条监管。公司渣土行业在市场份额和解决方案完整度
和创新性方面，均处于行业领先地位。
（5）环卫行业
公司的环卫解决方案聚焦于社会热点：生活垃圾的分类投放、分类运输的
智能化监管。其主要诉求是，对垃圾投放过程进行视频AI分析，帮助对垃圾投放点卫
生及垃圾分类情况金星监督，并对垃圾收运进行称重及全程监管，实现了整个作业过
程的数字化转型。
政策及需求层面，垃圾分类投放及收运监管市场方兴未艾，是一个快速发
展的新兴市场。2017年中国国家发展改革委、住房城乡建设部共同发布了《生活垃圾
分类制度实施方案》,为中国的生活垃圾分类制度的实施制定了路线图。从2017年第
一批生活垃圾分类示范46个重点城市开始，到2020年全国地级以上城市推行生活垃圾
分类；未来将有390多个地级以上城市全部实施城区生活垃圾分类，同时也将逐步推
广农村地区。2020年11月住房和城乡建设部等部门印发《关于进一步推进生活垃圾分
类工作的若干意见》的通知，要求到2025年全国地级以上城市中建立生活垃圾分类体
系和投收运处系统，全国城市生活垃圾回收利用率达到35%以上。2021年7月国家发展
改革委、住房城乡建设部联合印发《关于推进非居民厨余垃圾处理计量收费的指导意
见》，指导地方推进非居民厨余垃圾处理计量收费工作，首先在直辖市、省会城市、
计划单列市和第一批生活垃圾分类示范城市进行推广，而厨余收运车载称重计量和车
载视频监控将成为政府对餐厨收运业务监管的重点需求。目前我国生活垃圾分类工作
总体尚处于起步阶段，群众习惯养成、分类设施建设、分类收运投放、分类收运监管
、完善配套支持政策等方面还需要不断完善。垃圾分类投放、收运智能化、信息化的
建设也处于起步阶段，有很大的市场需求和容量；而且生活垃圾分类是一项长期、持
续的工作，是中国生态文明建设的重要组成部分。
环卫垃圾分类行业目前在我国生活垃圾分类工作总体中尚处于起步阶段，
现阶段以定时定点投放、人工督导为主要管理模式，这种人工管理模式需要在每垃圾
分类站点配置一个垃圾分类督导员进行现场宣传和督导。大量人工督导员导致了高昂
的人工成本、管理成本以及管理效率等问题。垃圾分类AI监管产品方案可以有效减少
现场督导员数量，居民从定时投放扩展为24小时投放，也能有效提升政府监管效率。
垃圾分类智能化、信息化管理将成为未来垃圾分类运营监管的重要发展方向和模式。
视频、IoT及人工智能技术为垃圾分类投放及收运监管解决方案提供了强有
力的支撑。利用这些技术，不仅能够对投放点的各类异常实现精准检测，还能对餐厨
垃圾的分类质量进行一定程度的监管，并通过实时提醒有效改善了居民垃圾分类的参
与及分类质量；并通过动态称重等IoT技术、大数据技术对的城市的垃圾从产生到处
置完成，形成了完整的生命周期监督管理。
公司通过对北京、广州、上海、浙江等地方的垃圾分类政策、业务运营监
管痛点进行深入调研分析，研发出重点聚焦于垃圾分类投放和收运环节的运营监管产
品。在居民投放环节通过人工智能技术对投放垃圾不入桶、厨余垃圾未破袋混投等不
文明、不合规的投放行为进行动态分析并实时语音提醒和督导；在分类收运环节通过
人工智能技术对厨余垃圾混装混运、垃圾收运及时性、收运线路合规等问题进行实时
动态监管。公司推出的垃圾分类投放和分类收运的人工智能产品解决方案，在多个城
市的使用过程中对人工智能识别算法进行快速迭代升级，在人工智能应用的多个场景
和人工智能识别的准确率、漏报率、误报率等技术指标上已经日臻成熟和稳定。公司
产品在北京、广州、深圳、青岛等多地用户使用过程中获得了政府单位和垃圾分类运
营企业的高度认可，也被中央电视台、北京电视台、北京日报等多家媒体宣传报道，
成为垃圾分类智能化、信息化建设的标杆产品。
根据2020年Omdia报告，公司在全球车载监控视频占有率排名全球第一；根
据2020BergInsight报告，公司在商用车行业车联网视频监控产品全球安装量，排名
全球第一。
2、主要产品及用途
公司业务聚焦于商用车安全及信息化领域，报告期内结合行业发展趋势，
贴近用户使用场景进行创新，充分利用人工智能、大数据等最新技术手段帮助商用车
用户解决安全和效率问题，实现了公交、出租&网约、校车、两客一危、货运、
渣土、环卫等解决方案的智能化升级。具体产品及用途在报告期内无重大变化，具体
可见2020年年报。
二、核心竞争力分析
公司核心竞争力在报告期内无重大变化，具体可参见2020年年报。
三、公司面临的风险和应对措施
（1）市场竞争加剧的风险
若公司不能持续维持自身的竞争优势，不断适应客户在产品功能、稳定性以及
性价比方面的更高要求，则行业竞争的加剧将可能对公司未来经营业绩产生不利影响
。公司通过不断的研发投入，持续在人工智能、大数据、云计算等方面进行深度学习
、开发及投入，保证技术领先性及产品市场竞争力。
（2）中美贸易摩擦风险
美国市场是公司海外销售的主要市场之一，短期内公司产品在美国市场被大规
模替代的可能性较小，但若中美贸易摩擦持续升级，有可能导致公司美国地区的销售
收入和盈利水平下降，从而对公司经营业绩造成不利影响。公司与美国及其它海外客
户均建立了稳定的业务关系，在中美国贸易摩擦及不断升级的海外疫情影响下，双方
的伙伴关系仍然比较稳定；另外，公司长期坚持的研发费用高投入，其中之一即是通
过不断的材料选型及设计等方面的持续优化、制造环节的良品率提升等，不断降低产
品成本，向客户提供优质产品及服务，以保证产品的毛利率水平。至目前为止，暂无
客户提出降价需求或因此不再采购公司产品。
（3）研发风险
虽然在研发立项前公司会进行详尽的市场调研和技术预研，但研发最终能否成
功，还受产品开发周期、推出时机、客户偏好、竞争对手的产品策略、市场的发展阶
段等诸多因素的影响，依然存在研发方向误判、研发进度延期或不能完全达到预期目
标、研发成本过高等风险，进而对公司的生产经营产生不利影响。公司应用科学的研
发IPD等管理流程，从产品研发立项开始即进行严格管理，一定程度上降低了研发失
败风险。
（4）应收账款发生坏账的风险
若未来公司应收款催收不力或主要债务人经营、财务状况恶化，将会面临应收
账款无法按期收回或发生坏账损失的风险。公司组建了专业的应收款管理团队并建立
应收帐款管理制度，通过对客户的分级管理、售后应收账款催收管理机制等，一定程
度上降低了应收款到期不能收回及发生坏帐风险。
（5）汇率波动风险
公司出口业务销售占比较大，占公司主营业务收入达到51.49%，基本上采用美
元结算，由于汇率受国内外政治、经济环境等众多因素的影响，若未来人民币对美元
汇率呈现较大波动，可能影响公司的盈利水平。公司针对外币波动主动进行了短期的
外汇套期保值、采用进口付汇支付对冲等方式，一定程度上降低了汇率波动的风险。
（6）物料供应风险
贸易冲突、新冠疫情、技术壁垒等为全球原材料供应体系持续带来不利影响，
公司努力做好供应链的管理，设置ABC多级供应商管理机制，从产品研发端着力提高
单一物料利用率，增加头部物料供应机会，合理调控库存，全面保障物料供应安全。
四、主营业务分析
2021年上半年，国内新冠疫情已经得到全面有效遏制，海外部分国家和地
区的新冠疫情还在持续发生，美国对中国科技企业的压制还在持续，全球供应链、市
场环境等均有不同程度的影响，经济的不确定因素一直在加强。公司始终秉承稳健经
营的策略，以技术创新为手段，坚持长期主义，持续研发高投入、持续推动公司内部
的管理变革，以保障公司长期稳健发展。报告期内，公司实现营业收入8.42亿元，比
上年同期增长36.8%；实现归属于上市公司股东的净利润5270万元，比上年同期下滑3
8.4%；研发投入1.2亿元，比上年同期增长32.2%。今年二季度，实现营业收入5.82亿
元，同比上升51.6%；归属于上市公司的股东净利润7224万元，同比增长3%。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，在疫情、中美贸易战和科技战的前提下，公司的经营环境存在较
多的不确定性，但在全体锐明人的共同努力下，营业收入及归属于上市公司股东净利
润，依然取得了正增长。营业收入实现16.09亿元，同比2019年增长2.90%，归属于上
市公司股东净利润实现2.35亿元，同比2019年增长20.61%。
国内经济虽然在全球范围内恢复最快，但由于政府和社会资金大量用于抗
疫，客运类运输公司因疫情原因本身经营困难，以及疫情带来的社交阻断等各种影响
，国内的整个行业市场规模出现了调整。面对这一历史性困难，公司组织资源对各种
市场机会进行跟进和保障，得益于公司产品的技术领先性和更好地贴近用户解决问题
的能力，报告期内公司国内销售额虽然有一定的下降，但是头部市场地位仍然存在，
业务下滑原因主要是受新冠疫情影响，部分项目落地时间延后，市场需求端的基本面
未发生变化。
得益于人工智能在解决用户问题产生效果显著和海外本地化渠道建设进展
顺利，报告期内，海外市场虽然受到疫情影响，但依然保持良好的发展势头，尤其在
校车车载执法抓拍解决方案和货运高级辅助驾驶两个市场，获得了重大突破。2020年
，海外收入7.37亿元，同比增长49.31%，其中受疫情影响，通用产品销售占比同比下
滑33.22%，但行业化销售占比从2019年的12.04%提升至2020年的45.26%，海外本地化
行业销售大幅提升。
长远来看，公司所处的行业为智能交通领域，受技术驱动、需求驱动及政
策驱动的影响，整个行业依然具有巨大发展空间和快速发展的趋势。首先，交通运输
行业数字化转型的浪潮，从需求侧拉动了行业的发展，市场规模逐年放大。政府主管
部门面临的安全生产及行业规范的监管压力巨大，各类运输企业面对复杂的竞争环境
，数字化转型是必然手段。其次，以即将落地的新《道条》、新国标《GB/T19056》
为代表的法规和标准，以“新基建”为代表的国家经济政策，鼓励公司所处行业发展
，整体市场的发展潜力巨大。以安全治理、行业监管、环保和收费等为出发点的城市
级、省级甚至国家级车联网项目逐渐增多。还有，5G、AI及大数据、万物互联等新技
术的应用，使得交通运输安全及管理能够“从被动到主动”、“从事后证据到事中干
预”、“从印象管理到数据驱动的精细化管理”使行业问题得到切实的解决。
另外，作为城市治理的万物互联解决方案的试点，公司的环卫业务聚焦生
活垃圾分类投放和运输的智能化监管，推出了能够切实解决城市环卫管理痛点的智能
化解决方案，有望在未来的巨大市场中取得业绩突破。
得益于公司长期在研发上的投入，报告期内公司各类产品及解决方案全面
实现了升级改造和范围拓展，行业定位从“商用车安全及信息化”，逐步升级为“交
通运输业的运营安全及数字化转型”。同时，加上公司较为健全的销售网络渠道优势
及以柔性智能制造为依托的供应体系能力，也为公司的收入增长带来了保障。
（1）长期坚持研发高投入，加快5G、AI及大数据、万物互联等技术研发，
并在各种场景落地应用
至2020年年底，公司研发人员共计672人，报告期内，公司研发费支出达2.
11亿，较上年同期增长24.32%，持续的高额研发投入，是公司产品保持高附加值的保
障。
报告期内，5G、AI及大数据、物联网终端及开放性平台研发方向上的投入
是公司研发重点投入领域。
首先，在原有人工智能全领域体系的基础上，继续加大各方面能力建设，
包括应用场景理解及产品规划能力、视频优化能力、自动化数据采集及标注能力、核
心智能算法人才增加等；
其次，在大数据、5G及物联网终端等领域，依托核心客户和用户，利用带
有边缘计算的物联网终端采集大量数据，利用4G/5G实现快速通信，利用大数据技术
实现价值挖掘和管理闭环，逐步形成了物联网及大数据等技术的应用体系。分层的开
放性研发平台是2020年及未来几年内的战略投入重点。一方面，因数字化转型本身的
个性化、碎片化、快速变化的特点，与合作伙伴合作为最终用户提供全套解决方案就
变得非常重要；另一方面，芯片行业发展变化快，并因中美科技战等因素带来各种挑
战，快速切换芯片方案的能力变得很必要。分层的开放性研发平台可以帮助公司面对
这些挑战。报告期内，公司分层的开放性研发平台已经产生了明显的效果：主要产品
的芯片方案顺利完成切换并形成批量交付，同时，支持核心合作伙伴基于公司的开放
平台，发展出最终用户满意的货运交通安全及企业闭环管理解决方案。
（2）贴近用户，深挖行业痛点
需求个性化、碎片化、快速变化是交通运输业的运营安全及数字化转型的
领域的核心特点。围绕用户痛点打造定制化解决方案是公司成功关键。报告期内，公
司通过加强行业解决方案团队专业化建设、营销一体化变革，形成了围绕用户需求进
行技术创新和业务创新的机制；基于分层的开放性研发平台，发展出了“中央研发突
破核心技术并形成平台能力、解决方案团队实现产品化开发、市场项目应用开发团队
和核心客户实现项目定制开发”的三级开发模式，深化设计了各类成熟解决方案的同
时，使得产品更能适应灵活多变的用户需求。报告期内，公司还着力打造和提升了各
类核心解决方案，确保公司销售业绩持续提高：
大幅度提升了商用车高级智能辅助驾驶系统的智能能力，并广泛应用于全
球各类营运车辆，帮助行业改善驾驶安全水平；
发展出行业领先的校车车载执法抓拍方案，并在海外大规模应用，显著提
高了学生的交通安全状况；
大幅度扩展了城市公交行业解决方案的范围，从驾驶安全及公交调度，拓
展为以“车、场、站、人”为核心交通安全及公交企业的数字化转型；
货运解决方案也得到了大规模落地，成为公司业绩的主要引擎之一；
出租&网约、“两客一危”、渣土等行业监管解决方案通过应用深度人
工智能，继续引领行业；
生活垃圾分类投放和运输的智能化监管智能化解决方案成功获得应用，有
望在未来的巨大市场中取得业绩突破。
（3）推动海外业务本地化建设，推动行业应用出海销售
海外各地因思想、文化上的差异，销售活动的有效开展难度较大。为快速
融入当地文化，报告期内，公司继续、积极推动海外本地化建设：外籍员工人数初具
规模，这些同事在疫情期间有效地开展了工作。
公司继续大力发展适用于海外各地市场需求的本地化解决方案。报告期内
，校车车载执法抓拍市场获得突破性成功，实现了大规模商用；货运、公交市场规模
稳定快速增大；出租、警用解决方案顺利开展；通过大幅度提升产品本地化水平，有
力地提升了行业化解决方案在海外本地的竞争力。
2020年，海外收入7.37亿元，同比增长49.31%，占公司主营业务收入达到5
1.53%，销售占比首次超越国内，在行业和解决方案方面，因前期公司在海外持续的
进行本地业务布局和持续的进行本地化投入，效果显现，加上新增了大量的货运、出
租、公交行业方案、校车抓拍解决方案等领域的业务落地，海外业务呈现了较快发展
速度。
（4）持续推动管理变革，提升管理能力
2020年公司持续推行各项管理变革，包括：
a、持续推行营销一体化变革项目：在营销体系内构建“铁三角”（AR、SR
、FR），加强从线索到现金的全流程管理，开展“AR\SR\FR”能力培养项目，提升一
线整体解决方案销售能力，让销售的售前、售中、售后的每一个环节信息无缝融合，
为公司销售打造一个闭环的平台型生态运营系统；
b、夯实IPD变革项目：优化IPD中需求管理流程、项目管理流程以及产品规
划等主流程，加强产品经理、SE、开发代表关健人才能力培养项目，提升公司整体运
行效率；
c、优化组织能力变革项目：通过“战区做实、组织做扁”的架构优化策略
，推动优质资源匹配到一线，让听得到见炮火的人决策，提升内部运营效率及以客户
为中心的经营理念；
d、推动人才梯队建设项目：加大优秀干部“内培外引”及“之”字型任职
的策略，提升整组织战斗力；推行人才“活水计划”，把优秀的产品人员走向战区、
研发人员走向产品，提升销售一线整体能力；
（5）打造智能化生产制造能力，提高产能和效率
在工业4.0的驱动下，制造工厂正朝着智能工厂方向转变升级。2020年我们
重新构建了IMS等信息系统，并开始逐步导入了物联网、云端计算、大数据、AI视觉
等技术在生产场景中应用，并购入了一些自动化设备和自动化线体，提高了质量、产
能和效率。
（6）加强全面质量管理
公司以IATF16949质量管理体系为基准打造符合前装要求的质量保证能力。
IPD流程变革持续深化及CMMI5级的管理要求落地确保产品高质量的研发输出。作为解
决方案提供商，锐明管理和辅导供应链的合作伙伴一同推进质量改进，确保物料输入
质量稳定。ITR流程保证客户及用户反馈的质量问题能得到及时改进和闭环验证。公
司建成了专业的汽车电子检测实验室，2019年通过了CNAS认证，2020年通过了CMA认
证，进一步加强了公司产品质量验证能力。基于公司在人工智能领域的系统化能力优
势，公司组建的实验室被深圳市发展改革委认定为“人工智能工程中心”。
针对交通运输业的运营安全及数字化转型产品的小批量、多品种、质量要
求高、交付响应快、产品快速变化的市场需求特征，公司按照相关技术标准和客户需
求，除了建立了完善的质量管理体系及产品质量保证体系外，还通过升级制造水平来
做到生产过程能力的提升。
针对碎片化的市场需求，导致产品型号繁多，在交付上，小批量，多批次
的行业特点，生产线全部采用ESOP全部实现自动化功能测试，产品老化环节实现了全
过程实时监测，并在检验环节利用人工智能技术改造检验方法，消除检验员的人为检
出波动。
二、核心竞争力分析
公司专注于交通运输业的运营安全及数字化转型领域，用户包括各类客货
运输企业及相关政府主管部门，覆盖了多种商用车类型。受安全运营及自身数字化转
型压力，用户普遍的需求是通过新技术手段解决各类场景的个性化问题。通过连续多
年的发展，公司在核心技术积累、技术创新和产品创新能力、品牌及营销能力及柔性
智能制造能力等方面逐步形成了独特的竞争力。特别是依赖人工智能和大数据体系能
力的发展，公司已经从传统视频及车联网硬件公司，发展为聚焦于运输业各类应用场
景，利用人工智能和大数据技术为运输行业的监管和经营提供数字化转型解决方案的
公司。具体如下：
1、以AI、视频、IoT及大数据为核心的技术积累及技术发展能力
AI技术让机器能够像人类一样，通过视觉观察、感知世界，通过数据分析
理解世界。应用到交通运输业的运营安全及数字化转型领域，能够使得管理“从被动
到主动”、“从事后证据到事中干预”、“从印象管理到数据驱动的精细化管理”，
为行业监管和企业数字化转型提供了丰富的手段。公司经过多年积累，在行业中优势
明显，包括以下几个方面：
（1）AI及大数据技术及其场景应用的体系化优势
众所周知，AI及大数据技术落地应用于实际使用场景中，存在巨大的壁垒
：场景碎片化和个性化，难以理解；大规模实际场景数据难以获取；不同的需求要求
不同的硬件和特定的算法；存在大量的误报和漏报，致使大量只有算法能力的人工智
能公司在经营上举步维艰。锐明经过近多年的努力，发展出了智能化体系能力：
a、以产品经理团队为支撑的各类细分用户“需求场景识别和定义”能力；
b、以硬件工程化能力及为AI而生的摄像机研发能力为支撑的“视频智能硬
件发展”能力；
c、以大规模丰富的数据源和自动化标注工具为支撑的“数据采集及专业化
标注”能力；
d、以专业化AI专家团队及技术积累为支撑的“核心智能算法开发”能力；
e、以可重复的自动化测试验证工具及团队为支撑的“算法效果系统验证”
能力等人工智能关键能力要素，并形成了系统体系化闭环。
（2）技术成果积累方面，已在不同应用场景形成了多纬度的竞争能力：
a、动态道路交通要素感知和分析：可感知道路标示标线、信号灯、行人（
含各种骑行人员）、车辆（三维信息）、道路脏污等各类道路交通的要素，可对路口
通行安全性、变道安全性等各类交通场景进行分析。
b、驾驶员身份及驾驶行为的感知和分析：可识别各种异常场景下的驾驶员
身份（如戴墨镜、戴口罩、夜间、逆光、偏头等），支持活体检测；可分析驾驶员的
语音语义，分析驾驶员的各类驾驶习惯等，并可对驾驶员被干扰（肢体冲突、持刀威
胁等）情景进行分析。
c、多种作业规范性识别，包括：工程车辆的作业识别、公交/出租服务规
范性、城市路况礼让行人监督、轨道机车驾驶员规范化作业监督等。
公司在高清视频技术、车联网技术领域，也有较强的竞争力。公司自设立
以来一直专注于视频图像及车联网技术的研发，在如下领域形成了丰厚的技术积累：
商用车车载环境下的可靠性及环境适应性技术，主要包括车载电源及电磁
兼容技术、硬盘隔振防护技术、设备小型化技术及环境工程技术，使产品能够适应苛
刻的车载环境，具备散热、防水、防爆等性能，使产品具有较高的稳定性。
商用车应用环境下的高清视频图像技术，主要包括车载复杂多变光线条件
下的视频采集技术、多路高清编解码技术、存储文件系统技术、视频传输技术，使产
品能够实现可靠的视频数据采集、编解码、存储及传输。
报告期内，公司新增专利61项，其中发明专利4项，实用新型29项，并参与
了国内多项行业标准及地方标准的起草及制定。报告期内，研发投入共2.11亿元，占
收入总额的13.12%
2、围绕交通运输安全及数字化转型的各类场景的应用技术创新和产品创新
能力
围绕交通运输安全及数字化转型，公司已经发展出了商用车高级智能辅助
驾驶系统、校车执法抓拍、公交全场景智能化和数字化转型、出租&网约、“两
客一危”、渣土、货运等解决方案，并将在前装、环卫、高铁&地铁等领域继续
深挖应用，打造针对性的解决方案。在这个过程中，公司培养出一批既懂业务又懂技
术的复合型人才，以及围绕用户痛点进行解决方案打造的业务流程，从而发展出较强
的应用技术创新和产品创新的核心竞争力。
以校车车载执法抓拍项目为例：为解决校车停下来上下车的学生过马路的
交通安全问题，海外多个国家法规规定：“校车停车后，车上的Stop牌伸出来后，所
在道路上抵近校车的所有社会车辆必须停车等待”。公司成功地把高清视频、AI、车
联网等技术应用到这个场景中，开发出校车车载执法抓拍设备，对违返该法规的社会
车辆进行抓拍执法。产品经理和技术专家深入用户现场进行需求分析和方案设计，创
新推出精准匹配市场需求的产品解决方案，为公司的业务开辟了新的增长点。
3、品牌、市场及营销渠道优势
公司以解决用户痛点、帮助用户创造价值为目标，深度挖掘交通运输业的
运营安全及数字化转型各行业用户的需求，在行业内具备较为明显的市场优势。
在中国地区，公司打造营销一体化（L2C、营销“铁三角”）业务体系，发
展出了专业、完善的营销渠道，在公交、两客一危、出租、渣土等市场拥有较高的市
场占有率。锐明品牌因技术领先、品质、产品贴近用户享誉国内市场。在海外地区,
通过本地化及海外品牌化战略，产品已在100多个国家和地区实现了规模销售，在校
车执法抓拍、货运等领域保有较高的市场占有率，并在中东等地区逐渐形成了品牌效
应。公司因技术领先、产品品质、产品性价比及贴身的定制服务深受欧美用户欢迎。
4、以全面质量管理体系及柔性智能制造为代表供应体系优势
先进的质量管理体系确保公司生产的产品可靠性高、性能优良、质量稳定
。公司以IATF16949质量管理体系为基准打造符合要求的质量保证能力。IPD流程变革
持续深化及CMMI5级的管理要求落地确保产品高质量的研发输出。作为解决方案提供
商，锐明管理和辅导供应链的合作伙伴一同推进质量改进，确保物料输入质量稳定。
ITR流程保证客户及用户反馈的质量问题能得到及时改进和闭环验证。公司建成了专
业的汽车电子检测实验室，2019年通过了CNAS认证，2020年通过了CMA认证，进一步
加强了公司产品质量验证能力。人工智能工程中心的建立并通过深圳市发展改革委的
认定，说明锐明在人工智能领域的系统化能力达到行业领先水平。
针对交通运输业的运营安全及数字化转型产品的小批量、多品种、质量要
求高、交付响应快、产品快速变化的市场需求特征，公司按照相关技术标准和客户需
求，除了建立了完善的质量管理体系及产品质量保证体系外，还通过升级制造水平来
做到生产过程能力的提升。
在PCBA工厂重点打造智能化、自动化能力，以IMS系统为基础的制造管理系
统，保证了物料流转的全流程防呆。所有SMT生产线采用了业界先进一流的高精度自
动化贴片机，具备在线SPI、AOI检测能力，MI生产线逐步导入选择性波峰焊工艺，并
在测试环节实现自动化。
在产品组装厂，着重打造了快速交付的体系优势。针对碎片化的市场需求
，导致产品型号繁多，在交付上，小批量、多批次的行业特点，生产线全部采用ESOP
全部实现自动化功能测试，产品老化环节实现了全过程实时监测，并在检验环节利用
人工智能技术改造检验方法，消除检验员的人为检出波动。
定制化的ERP、PLM、SRM、IMS系统的集成互联，为客户提供多样和灵活的
产品制造服务；同时集成化的信息化系统与自动化设备系统充分互联，实现高效的智
能制造能力。
三、公司未来发展的展望
1、公司发展驱动因素
技术驱动、需求驱动及政策驱动依然是公司所在行业的核心驱动因素。
首先，技术进步推动需求增长。AI、大数据、5G及万物互联等技术的快速
发展，为我们解决商用车用户在安全驾驶、安全运营等降低事故率、降低赔付率等方
面及运营企业效率提升等问题上提供了广阔的创新空间。
一如预期，过去一年人工智能成为公司产品主要创新空间：“人工智能技
术将从单点智能，朝深度智能发展，并且会‘像电力一样无所不在’，继续为各类解
决方案赋能，从而大大提升车载监控及信息化产品的实用性，大幅度提升产品的渗透
率”。未来三年，人工智能将继续扮演创新主角之一。
AI、IoT技术的发展，为行业贡献了丰富的数据源，使得行业具备利用大数
据技术的可能性。大数据技术是最终用户的数字化转型解决方案中的核心技术，将帮
助政府监管和企业管理“从印象管理到数据驱动的精细化管理”。依托广大的用户群
体，利用带有边缘计算的物联网终端采集大量数据，利用4G/5G实现快速通信，利用
大数据技术实现价值挖掘和管理闭环，构建的物联网及大数据等技术的应用体系，将
极大地促进行业监管和企业经营的数字化转型。
其次，产业政策的驱动，依然是行业发展重要动力来源。
国内，以即将落地的新《道条》、新国标《GB/T19056》为代表的法规和标
准，以“新基建”为代表的国家经济政策，鼓励公司所处行业发展，整体市场的发展
潜力巨大。以安全治理、行业监管、环保和收费等为出发点的城市级、省级甚至国家
级车联网项目逐渐增多。
第三，行业监管和企业经营的数字化转型需求发展带来广阔的市场空间。
报告期内，疫情推动了包括云会议、云教育在内的各种云应用；国内还通
过健康码等构建和加强了国家新型治理体系，整个社会的数字化转型明显加速。具体
到交通运输领域，主要客流和物流都已经逐步实现了数字化；各类政府、企业建立的
车联网系统的智能化程度越来越高，为行业监管和企业管理的数字化打下基础。未来
三到五年，数字化转型将在大数据等技术的推动下，从流行的概念，逐步走上实用，
成为为解决行业管理和企业管理难题的必由之路，属于价值市场的主战场。
最后，在交通运输领域之外，还存在诸如城市治理等广阔的发展空间
交通领域之外，公司孵化了3年的环卫业务，聚焦于垃圾分类投放和运输的
智能监管市场后，看到了发展的希望。此类以社会治理为目标的IoT市场空间同样巨
大。
未来几年，公司仍将继续聚焦于商用车载领域，秉承“成就客户、追求卓
越、持续创新、团队合作、开放包容”的核心价值观，向客户赋能，为用户创造更大
价值。锐明以”科技构筑美好交通未来“为使命，用科技手段，让每个人、每个家庭
免于交通事故的担忧，使行车有序、出行无忧，致力于“成为最值得信赖的交通安全
守护者”的企业愿景而不懈努力。
2、2021年经营计划
2021年度，公司将在保持当年业务稳定增长的基础上，按上述发展规划的
方向，制定具体发展计划如下：
（1）为应对数字化转型业务的个性化、碎片化、快速变化的挑战，持续加
大研发投入，进一步优化研发资源，加强底层平台代码复用性，持续提高研发效率。
（2）按计划继续推进募投项目，推动产业化项目、研发中心基础研究建设
项目及国内营销与服务网络建设项目落地使用。
（3）继续推动行业化解决方案在海外本地化应用，加快海外营销网络建设
，拓展海外市场占有率。
（4）继续推行“铁三角”管理变革，“以用户为中心打造产品力”、“以
客户为中心发展营销力”，包括但不限于：“铁三角”管理模式在国内常态化；海外
行业解决方案在主要营销区域进行全面推广；推动技服能力提升，在重大项目实施管
理上能够承接业务发展要求。
（5）推动以“活水计划”为代表的人力资源变革，激发组织活力及员工活
力，提高组织战斗力。
（6）加强海外本地化合规建设，确保海外运营合规有效。
（7）加强供应链管理，保障供应链安全。
3、未来面对的风险及应对措施
（1）市场竞争加剧的风险
若公司不能持续维持自身的竞争优势，不断适应客户在产品功能、稳定性
以及性价比方面的更高要求，则行业竞争的加剧将可能对公司未来经营业绩产生不利
影响。公司通过不断的研发投入，持续在人工智能、大数据、云计算等方面进行深度
学习、开发及投入，保证技术领先性及产品市场竞争力。
（2）中美贸易摩擦风险
美国市场是公司海外销售的主要市场之一，短期内公司产品在美国市场被
大规模替代的可能性较小，但若中美贸易摩擦持续升级，有可能导致公司美国地区的
销售收入和盈利水平下降，从而对公司经营业绩造成不利影响。公司与美国及其它海
外客户均建立了稳定的业务关系，在中美国贸易摩擦及不断升级的海外疫情影响下，
双方的伙伴关系仍然比较稳定；另外，公司长期坚持的研发费用高投入，其中之一即
是通过不断的材料选型及设计等方面的持续优化、制造环节的良品率提升等，不断降
低产品成本，向客户提供优质产品及服务，以保证产品的毛利率水平。至目前为止，
暂无客户提出降价需求或因此不再采购公司产品。
（3）研发风险
虽然在研发立项前公司会进行详尽的市场调研和技术预研，但研发最终能
否成功，还受产品开发周期、推出时机、客户偏好、竞争对手的产品策略、市场的发
展阶段等诸多因素的影响，依然存在研发方向误判、研发进度延期或不能完全达到预
期目标、研发成本过高等风险，进而对公司的生产经营产生不利影响。公司应用科学
的研发IPD等管理流程，从产品研发立项开始即进行严格管理，一定程度上降低了研
发失败风险。
（4）应收账款发生坏账的风险
若未来公司应收款催收不力或主要债务人经营、财务状况恶化，将会面临
应收账款无法按期收回或发生坏账损失的风险。公司组建了专业的应收款管理团队并
建立应收帐款管理制度，通过对客户的分级管理、售后应收账款催收管理机制等，一
定程度上降低了应收款到期不能收回及发生坏帐风险。
（5）汇率波动风险
公司出口业务销售占比较大，占公司主营业务收入达到51.53%，基本上采
用美元结算，由于汇率受国内外政治、经济环境等众多因素的影响，若未来人民币对
美元汇率呈现较大波动，可能影响公司的盈利水平。公司针对外币波动主动进行了短
期的外汇套期保值、采用进口付汇支付对冲等方式，一定程度上降低了汇率波动的风
险。
（6）物料供应风险
贸易冲突、新冠疫情、技术壁垒等为全球原材料供应体系持续带来不利影
响，公司努力做好供应链的管理，设置ABC多级供应商管理机制，从产品研发端着力
提高单一物料利用率，增加头部物料供应机会，合理调控库存，全面保障物料供应安
全。
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