002819东方中科资产重组最新消息
≈≈东方中科002819≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司作为电子测试测量领域领先的综合服务商，专注于为客户提供包括仪
器销售、租赁、系统集成，以及保理和招标业务在内的一站式综合服务。
“业务+产品+服务”一站式综合服务模式是公司的核心竞争力所在。公司
在不断拓展电子测量仪器产品线的基础上，结合高效的信息管理系统、经验丰富的技
术团队和全国营销服务网络，为客户提供仪器销售、租赁、系统集成，以及保理和招
标等多种专业服务；同时配套方案设计、产品选型、计量校准、维修维护、升级更新
和专业咨询等增值服务，可以有效解决由于仪器的精密性、复杂性和多样性，以及测
试要求的复杂性给客户采购、应用和管理等方面带来的难题，从而帮助客户降低商务
成本和测试成本、提高工作效率和测试效果，一站式满足客户需求。
公司采取多品牌、多品种的经营模式，配备专业的团队提供本地化的服务
支持，辅之以控制资金风险为核心的财务管理制度和以IT系统为支撑的运营管理模式
，使销售业务能够有效的运转和扩张，收入和利润持续增长。
上市后，公司通过投资和并购拓展了保理和招标业务，进一步从行业供应
链金融和仪器设备采购招标代理方面完善了公司的综合服务模式。同时，公司不断加
强和拓展既有仪器销售、租赁和系统集成业务，在国家部署产业结构升级，大力发展
战略新兴产业的宏观背景下，面向5G新一代移动通信、新能源汽车、先进智能制造等
高技术、高成长产业的产品研发设计、生产工艺控制、产品质量检测、运行维护升级
等应用场景所涉及的各种复杂测试应用需求提供全面解决方案，通过不断加大在各种
测试应用系统方面的研发投入和业务拓展，进一步提高了公司营业收入和盈利能力。
1、仪器销售业务
（1）主要经营模式
①多品牌、多品种经营
公司采取多品牌、多品种的经营模式，注重分销渠道的品牌建设和服务质
量，坚持以市场为导向，选择拥有品牌优势、质量优势和技术优势的仪器制造商作为
公司经营产品的供应商，建立战略合作伙伴关系。公司正式代理的仪器品牌近20个，
业务涉及的仪器品牌超过200个，能够提供超过3,000种型号的仪器产品。公司客户涉
及电子制造、通讯及信息技术、教育科研、航空航天、工业过程控制、交通运输、新
能源等众多行业和领域，产品种类越丰富，满足客户需求的程度就越高，这是服务商
相对仪器制造商所特有的优势。
②配备专业的团队提供本地化的服务支持
仪器的精密性、复杂性和多样性使得仪器综合服务商必须贴近客户、快速
响应，这就要求跨地域经营的仪器综合服务商必须通过建立分支机构，并配备专业的
团队为客户提供本地化服务。公司作为全国性综合服务商，除北京总部外，在上海、
南京、苏州、深圳、西安、武汉、成都等地设立了分公司或办事处，服务范围覆盖了
全国三十多个大中城市，形成了全国性的营销网络，能及时迅速的响应客户需求。在
此基础上，公司还持续投入资源，完善全国布局，在产业发展相对聚集的地区增设营
业机构，进一步加强了公司贴近服务客户的能力。同时，公司采用“销售工程师+产
品经理+应用工程师”的团队合作方式，为客户提供专业的服务。其中，销售工程师
主要负责日常拜访、信息交互、价格谈判、合同签订等商务沟通内容；产品经理主要
负责根据客户的应用需求和预算，设计、推荐测试系统方案和具体产品搭配；应用工
程师负责测试系统案的展示介绍、系统搭建、日常维护和使用培训等应用技术问题。
团队分工合作的方式，有效保证了一站式服务的高效执行。
③以IT系统为支撑的运营管理模式
产品和服务的不断丰富、业务规模的扩张对公司运营管理能力提出了更高
的要求。公司利用先进的IT系统，如ERP系统、CRM系统、BPM系统、OA系统等，统一
管理公司的物流、资金流、业务流和信息流，最大限度的提高公司的管理和决策效率
。
（2）业务流程
公司的销售业务主要采用订单销售模式，即通过收集客户信息、市场推广
等活动，由销售人员获取客户订单，在综合考虑交货期、客户信用、销售利润率并经
审核通过后，通过IT系统将订单汇总到公司。公司仓库无备货或不足部分由公司集中
向供应商采购，供应商根据指令将货物发运给公司仓库。此后，公司仓库根据销售订
单，将货物发运客户所在地的分公司，以客户自提、上门送货、专业运输公司配送等
形式移交货物。销售完成后，视客户需求，公司向其提供仪器使用培训、计量校准、
维护维修、技术咨询等服务。
公司仪器销售模式以直销为主、中间商业务为辅，其中中间商包括仪器分
销商、贸易商及服务商等。公司从事中间商业务，一方面由于公司作为仪器厂商的授
权代理商，为部分产品的供货平台，需向其他分销商提供现货；同时代理商之间由于
库存差异，需要相互调货。另一方面仪器的最终用户分布广泛，通过中间商可形成更
广泛的客户覆盖。
2、仪器租赁业务
公司通过综合分析客户的测试目标、应用方式、现有仪器状况以及预算情
况，为客户提供电子测量仪器的经营性租赁服务，以满足客户的弹性需求、降低客户
综合投入以及规避技术风险。比如，由于市场订单的不确定性，制造商在生产过程中
需要根据订单的变化调整产能，在生产高峰时期，通过租赁相关仪器，可以解决高峰
期生产的实际需求。此外，对于一些中短期项目，特别是一些有较高不确定因素的研
发生产项目，通过租赁仪器的方式，可以快速获得研发、生产必备设备，有效避免财
务风险。
（1）主要经营模式
公司仪器租赁业务属于经营性租赁。公司用于出租的仪器主要来源于自营
租赁仪器和从第三方租入的仪器。
自营租赁仪器主要选择市场需求量大，出租率和回收率高，市场流通性好
的仪器，在资产风险可控的前提下，确保较高的利润率。公司对自营租赁仪器的选购
标准十分严格，一方面分析相关产业测试应用情况，了解租赁客户对仪器类型的偏好
，挑选市场需求量稳定的仪器；另一方面高度关注仪器的生命周期与技术走向，选择
生命周期较长、更新换代较慢、稳定性较高的产品。考虑到公司客户覆盖面较为广泛
，客户需求所涉及仪器种类繁多，其中有很多的应用频次低、数量少，公司在以自营
租赁为主的情况下，通过向第三方租入仪器的方式满足客户需求，既控制了整体经营
风险，又最大程度满足了客户需求，同时也增加了租赁收入和利润。
（2）业务流程
客户提出租赁需求后，由公司租赁事业部技术人员沟通技术和应用的适用
性，业务人员提供仪器机型和报价，双方协商确定后，客户下达订单。仪器租赁要求
的交货时间较为紧迫，通常要求一个星期内交货。在公司仓库无备货或在租仪器无法
满足交货期限的情况下，公司以转租赁的方式为客户提供租赁服务，以最大限度的满
足客户需求。在仪器出租到期且客户不续租的情况下，经计量校准后，公司将仪器重
新入库。
作为国内仪器租赁的先行者，公司于2006年开始面向国内半导体、通信和
电子信息相关企业开展仪器租赁服务，建立了专业化的技术支持团队和覆盖全国的营
销服务网络体系，各行业主要头部企业均有覆盖，并与部分重要产业客户建立了长期
、稳定和深入的业务合作关系。
3、系统集成业务
公司的系统集成业务指面向客户在电子测试应用方面的复杂测试需求，提
供包括技术咨询、测试方案设计、软硬件选型与集成，必要时为客户进行软件系统开
发在内的全面测试应用解决方案。
相比仪器销售业务，公司在测试方案咨询阶段、方案实施保证阶段以及资
产长期管理阶段提供了更为复杂、综合的增值服务，主要体现在：①在测试方案咨询
阶段，系统集成业务需要根据客户需求进行测试流程设计、硬件系统设计、软件系统
设计，以达到客户的综合测试目标；②方案实施保证阶段，系统集成业务需要根据客
户的测试目标，按照测试方案将硬件、软件进行集成，搭建测试系统环境；③在仪器
长期管理阶段，系统集成业务需要根据客户需求的变化，对测试系统进行硬件、软件
的更新和升级。
公司根据市场需求和对行业发展的判断，自主研发了多项测试应用系统，
获得了78项计算机软件著作权，在新能源汽车三电测试系统、电磁兼容测试系统、数
据采集系统、太阳能光伏测试系统、无线充电测试系统等方面积累了丰富的经验和较
多成功案例。
（1）主要经营模式
公司系统集成事业部承担测试应用系统的硬件设计和软件开发工作。针对
每个具体的系统集成项目，成立项目组来完成系统开发工作，项目组成员包括：
①项目经理，负责项目的整体控制，承担项目需求分析、系统框架搭建、
测试流程设计等工作，并负责分配其他项目组成员的工作；
②产品经理，负责项目硬件环境设计、仪器选型和硬件连接等工作；
③软件工程师，负责系统软件的开发、调试工作。
项目组根据客户特定应用的技术要求（或标准、或规范），通过充分了解
应用的技术要求和工作对象，确定可以量化的技术参数，来设计系统（或项目）的工
作原理图、连接线路图，提供应用解决方案（或项目建议书、技术方案）。系统集成
项目实施时，项目组将向客户提供包括仪器选型、硬件集成（安装、连接、调试）、
软件开发等多项服务，以完成该项应用的测试要求。项目完成后，系统集成项目组将
已开发完成的成熟系统进行标准化，形成标准文档，通过销售团队进行市场推广，从
而在类似行业客户中形成复用。
（2）业务流程
项目组首先与客户的测试应用部门进行深入、细致的沟通，了解其具体的
测试目标、应用环境以及未来可能存在的变化，经过综合评估后确定测试内容和指标
，制定测试方案，并明确所需仪器的类别、软件接口需求和功能，必要时确定仪器的
型号。经客户审核通过后，按照既定测试方案搭建测试系统，交付客户验收。在方案
实施保证阶段、仪器长期管理阶段，公司同样会向客户提供仪器使用培训、计量校准
、保养维护、技术咨询、升级更新等服务。
公司系统集成业务平稳发展。由于系统集成业务主要应用于存在复杂测试
需求的领域，目前该业务的客户群体主要集中于高校、科研院所及大型企业的研发机
构。
4、商业保理业务
2017年公司投资设立东科保理，致力于创新金融解决方案，为生产、贸易
领域优质客户提供贸易融资、账户管理等综合性服务。
保理全称保付代理，卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/
服务合同所产生的应收账款转让给保理公司，由保理公司向其提供资金融通、买方资
信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式
。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强
流动性而采用的一种委托第三者（保理商）管理应收账款的做法。
东科保理拥有一只具备专业金融知识和长期从业经验的供应链金融服务团
队，建立了高效的业务运营能力和较为完善的风险控制体系，能够为行业内的上游仪
器生产厂商和下游中间商提供较为完备的商业渠道融资服务，与公司其他主要业务形
成良性的互动和补充。一方面公司对行业全面深入的了解能够协助保理业务在有效控
制风险的前提下，快速挖掘优质目标客户，合理控制尽调、收款等运营成本，另一方
面保理业务为上下游合作伙伴提供的融资支持也进一步加强了公司在产业链中的地位
，形成更为明显的竞争优势。
5、招标代理业务
2018年公司通过发行股份及支付现金的方式并购了东方招标。东方招标主
要从事招标代理业务，具体包括向客户提供招投标法律政策咨询、策划招标方案、编
制招标过程相关文件、组织和实施招标、开标、评标、定标等服务。
东方招标是国内较早开展招标代理业务的企业之一，一直专注于科研仪器
设备的招标代理业务，在该领域积累了较强的技术实力与丰富的行业经验，可以为招
标方提供专业的技术咨询和招标代理服务，在业内具有较高的知名度。
新增招标代理业务主要服务对象包括中科院下属研究所、国家政府机构、
高校、大型企业、医院等，与公司其他主要业务在服务内容和客户群体方面具有互补
性，能够优化公司现有业务结构，加强业务协同，确保多条业务线优势互补，共同发
展，从而进一步提升公司在行业内的知名度和综合服务能力。
6、公司主要产品
电子测量是测量领域的主要组成部分，泛指以电子技术为基本手段的一种
测量技术。利用电子技术实现测量的仪器，统称为电子测量仪器。电子测量仪器种类
众多，按照其基础测试功能，可划分为以下几大类：
二、核心竞争力分析
1、公司通过多年技术、知识和管理经验的长期积累，培养了良好的品牌和较高
的行业知名度。
2、业务+产品+服务”一站式综合服务模式。
公司在不断拓展电子测量仪器产品线的基础上，结合高效的信息管理系统、经
验丰富的技术团队和全国营销服务网络，为客户提供仪器销售、租赁、系统集成，以
及商业保理和招标代理等多种专业服务；同时配套方案设计、产品选型、计量校准、
维修维护、升级更新和专业咨询等增值服务，可以有效解决由于仪器的精密性、复杂
性和多样性，以及测试要求的复杂性给客户采购、应用和管理等方面带来的难题，从
而帮助客户降低商务成本和测试成本、提高工作效率和测试效果，一站式满足客户需
求。
3、技术水平高且经验丰富的管理和技术团队。
为了巩固此项优势，公司持续加大人力资源的开发、配置和储备力度，完善人
才培养引进机制，扩大适应公司发展需要的员工队伍，并创造各种机会培养、锻炼人
才，例如对部分高级管理人员、核心技术人员的学历进修计划，对普通员工定期进行
岗位培训等，提高全体员工的整体素质和技术水平，从而为公司的总体发展战略提供
强大的人力资源保障。
4、作为在电子测试测量领域中国科学院下属唯一一家上市公司，公司在中国科
学院相关测试技术的科技成果转化方面具有一定的先天优势，对相关政策的理解更为
深入，与中国科学院所属研究所关系更为密切，对相关科技成果的情况更为了解，对
科研人员的沟通更为通畅，这对公司进一步提高测试技术方面的竞争能力具有很大帮
助。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济变化导致客户需求下降的风险
公司面向的客户行业众多，主要包括电子制造、通讯及信息技术、教育科研、
航空航天、工业过程控制、交通运输、新能源等行业和领域，宏观经济的变化对公司
客户的需求会造成一定影响。目前疫情发展出现反复，相关产业及其供应链所受影响
仍未消除，下半年国内经济增长趋势放缓，可能会导致公司相关行业及客户需求的减
少，从而对公司的盈利能力造成不利影响。公司将会进一步扩大营销服务网络，加强
提供行业应用解决方案和配套增值服务的能力，提高客户覆盖的广度与深入，并不断
加强仪器销售、系统集成和仪器租赁业务三者的协同效力，同时完善后台运营管理能
力，从而全面提高公司的核心竞争力，确保业务的持续、稳定增长。
2、供应链风险
随着中美贸易摩擦和全球贸易保护主义的抬头，以美国为主的仪器设备产商对
国内客户的供应限制开始出现，且这一趋势预计会长期存在，甚至有可能出现对仪器
经销商的业务限制。公司主要代理进口仪器产品，因此存在对客户供应受限的风险。
对此，公司一方面加大自营租赁业务占比，减少对仪器采购的依赖；另一方面积极拓
展非美仪器品牌和国内仪器品牌，进一步丰富产品种类，目前此项工作已经顺利展开
并初见成效。
3、自营租赁资产投资的风险
近几年，公司不断加大投入，自营租赁资产规模持续增加。电子测试应用和测
试对象的技术发展和更新升级，将带来电子测量仪器的更新换代与技术淘汰，进而产
生自营租赁资产减值的风险；同时，目前公司租赁业务主要集中在通讯及信息技术、
电子制造领域，短期内受通信及电子制造领域需求波动的影响，仍存在仪器出租率下
滑的风险。公司将进一步加强自营租赁仪器的市场应用调研，充分考虑仪器的生命周
期、客户群，紧贴仪器的终端市场应用变化，同时积极开拓研发领域的仪器租赁市场
，从而最大程度的提高资产的出租率，缩短回收期。
四、主营业务分析
概述
2021年是公司“2019-2021”三年战略发展规划实施的收官之年，上半年新
型冠状病毒肺炎疫情有所缓解但仍未完全结束，在积极的财政政策、稳健的货币政策
以及房地产新政的作用下，中国宏观经济在持续探底中开始呈现出企稳迹象。在此情
况下，公司抓住经济企稳回升的时机，加大业务拓展力度，同时进一步完善日常运营
管理，实现了主营业务的快速增长。
1、公司经营情况
2021年上半年度，公司实现营业收入647,647,496.91元，同比增长41.41%
，实现归属于上市公司股东的净利润23,207,583.67元，同比增长44.84%。
报告期内，公司营业收入和净利润均较去年同期有较大增长，其中仪器销
售和招标业务实现大幅增长，系统集成和仪器租赁业务有所下滑，保理业务继续保持
稳定增长。
2、主营业务分析
（1）仪器销售
报告期内，仪器销售业务营业收入较去年同期增长50.01%。公司近几年一
直致力于运用OBS（东方业务体系）推动各部门绩效改善，提高公司整体运营效率，
其效果不断体现。同时公司加大包括国产品牌在内的多品类仪器产品的引入力度，取
得了良好的业绩回报。
（2）仪器租赁
报告期内，仪器租赁业务营业收入较去年同期减少16.95%。仪器租赁业务
收入减少主要受两个方面因素的影响，一是5G相关产业整体建设进度放缓，相关领域
投资有所减少；二是芯片供应短缺导致公司下游客户，特别是通信行业客户产能不足
，进而影响其对研发、生产所需仪器设备的租赁需求。
（3）系统集成
报告期内，系统集成业务营业收入较去年同期减少8.71%。系统集成业务减
少主要是由于该业务结单周期相对较长，去年受疫情影响签单数量下滑，进而导致今
年上半年结单下滑。在不考虑疫情影响的情况下，以客户应用为导向的行业化系统集
成业务还是处于不断上升的业务发展态势，公司会继续保持对系统集成业务的资源投
入，力争不断提高系统集成业务占比。
（4）保理业务
报告期内，保理业务营业收入较去年同期增长14.03%。经过4年的发展，公
司保理业务初具规模，资产总额持续增长，风控体系良好运转，在利润贡献不断提高
的同时，与主营业务的协同效果逐步显现。
（5）招标业务
报告期内，招标业务营业收入较去年同期增长48.31%。这一方面有去年同
期基数相对较低的因素，另一方面也是因为随着疫情缓解，招标业务市场基本恢复正
常增长。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，面对新冠疫情影响，以及相对复杂的外部宏观环境，公司紧密围
绕“战略突破、转型升级、精益改善、文化推进”十六字方针，全面落实公司各项重
点工作，最大程度的降低了疫情对企业经营的负面影响，保持了业务的稳定增长。
报告期内，主要受到客户需求延迟的影响，仪器销售业务收入增速放缓，
招标代理业务收入有所下滑，但仪器租赁、系统集成和商业保理业务仍然保持了较高
速度的增长，公司综合性业务结构表现出对外部环境变化较好的应对能力。在努力确
保完成全年业绩目标的同时，公司启动并实施了第二期股权激励计划，相较于前一期
规模和激励范围都有所扩大，多元化激励体系日渐完善；依托OBS（东方中科业务管
理系统）全面落实战略部署工作，持续推动各业务部门的绩效改善，提高了公司整体
运营效率；进一步完善成才、英才、育才等针对不同类别人才的人力资源培养体系，
建立独立于日常业务考核体系的员工年度综合评估体系，与各项激励、晋升制度紧密
结合；充分发挥上市公司资本平台价值，积极进行产业并购，启动了针对北京万里红
科技股份有限公司的重大资产重组工作；进一步加强和完善了公司内控管理体系的建
设，充分发挥内部审计的监督作用，确保公司的健康发展。
1、公司经营情况
2020年，公司实现营业收入1,129,966,213.42元，同比增长9.73%；实现利
润总额82,227,124.91元，同比减少6.55%；实现归属于上市公司股东的净利润55,044
,402.33元，同比减少1.90%。
报告期内，公司营业收入整体继续保持稳定增长，利润总额和净利润较去
年同期略有下降，主要是在相关行业需求受疫情影响延期或取消的情况下，公司为确
保市场占有率加大营销力度，部分业务让利所致。
2、主营业务分析
（1）仪器销售
报告期内，受疫情影响，客户拜访无法正常安排，同时客户的采购需求和
采购进程均有所延迟，部分需求项目取消。在这一情况下，公司一方面积极采取电话
拜访、网上路演等非接触式营销方式，加大微信公众号、搜索引擎的推广力度，另一
方面提高响应速度，优化流程，缩短整体交易时限，以确保客户年度预算采购项目能
够如期完成，从而最大程度的减少了疫情对业务所带来的负面影响。
在积极应对疫情影响的同时，公司也在存量客户挖潜、增量客户拓展和产
品线扩张等方面投入大量资源：
-在存量客户中，针对（潜在）需求较大，且相对稳定或持续增长的客户，
建立跨地区的虚拟业务拓展团队，同时与产品、技术、商务、采购、财务、物流等支
撑部门的同事共同组成大客户项目组，为其提供全面、优质、高效的服务，不断扩大
公司业务在其采购需求中的占有率。
-对于增量客户，面向热点目标行业在测试应用方面的需求，以产品+方案
为手段，不断挖掘潜在客户，并通过仪器销售逐步过渡到为客户提供包括服务和解决
方案在内的各类软硬件产品组合，快速增加客户数量和业务收入，从而形成高效率的
客户开拓与覆盖体系。
-在加大科技投入，全面实现科技自立自强的国家战略背景下，公司在继续
保持目前以进口品牌为主的产品线的同时，积极拓展相关国产优质品牌产品，通过提
供更多的产品和服务来满足客户日益增长的需求，同时为中美贸易摩擦进一步加剧做
好应对准备。
通过以上措施，公司仪器销售业务继续保持增长，营业收入较去年同期增
长6.82%。
（2）仪器租赁
2020年5G通信以及半导体相关产业发展迅速，带动对相关测试仪器的租赁
需求，加上受疫情对仪器供应链的影响，客户的部分采购需求转为租赁，租赁整体需
求提升。在此情况下，公司进一步加强与产业核心客户的业务合作关系，及时增加自
营租赁资产投入，加大对重点地区和客户群的覆盖，开展多种形式的市场营销活动，
确保了包括通用测试仪器在内的仪器资产整体出租率和回收率的提高。
报告期内，仪器租赁业务继续保持较快增长，营业收入较去年同期增长41.
72%。
（3）系统集成
在2019年营业收入大幅增长85.27%的基础上，2020年系统集成业务继续保
持高速增长，营业收入较去年同期增长73.57%。公司继续保持对新能源汽车相关测试
领域的投入，围绕新能源汽车三电测试的全面测试应用系统解决方案基本成熟，市场
覆盖持续扩大，智能座舱、车载无线充电相关测试应用解决方案也开始向用户推广。
同时公司聚焦高增长行业，围绕半导体、5G通信、电磁兼容性等产业及应用，加大测
试应用系统研发投入，专注于面向行业目标客户的业务深入工作，为系统集成业务的
持续、高速成长奠定了基础。
（4）商业保理
2020年商业保理业务继续保持增长，营业收入较去年同期增长33.44%。公
司全面摸底存量客户经营情况，对部分受疫情影响的优质核心企业给予展期和利率优
惠，保持业务良性发展；落地线上保理服务，提高小微企业融资效率，增加客户覆盖
；推出长分期保理融资解决方案，满足客户差异化需求；进一步完善多层次风控管理
手段，加大信息化投入，夯实业务保障基础。
（5）招标代理
2020年招标代理业务受疫情影响较大，一方面现场招标形式受限，另一方
面采购招标项目进度普遍延后。在此情况下，公司积极采取应对措施，提高网络招标
比例，并在疫情缓解后，全面深入客户，提高工作效率，在年内如期完成大部分延期
项目，全年营业收入较去年同期减少9.11%。
二、核心竞争力分析
1、公司通过多年技术、知识和管理经验的长期积累，培养了良好的品牌和
较高的行业知名度。
2、业务+产品+服务”一站式综合服务模式。
公司在不断拓展电子测量仪器产品线的基础上，结合高效的信息管理系统
、经验丰富的技术团队和全国营销服务网络，为客户提供仪器销售、租赁、系统集成
，以及商业保理和招标代理等多种专业服务；同时配套方案设计、产品选型、计量校
准、维修维护、升级更新和专业咨询等增值服务，可以有效解决由于仪器的精密性、
复杂性和多样性，以及测试要求的复杂性给客户采购、应用和管理等方面带来的难题
，从而帮助客户降低商务成本和测试成本、提高工作效率和测试效果，一站式满足客
户需求。
3、技术水平高且经验丰富的管理和技术团队。
为了巩固此项优势，公司持续加大人力资源的开发、配置和储备力度，完
善人才培养引进机制，扩大适应公司发展需要的员工队伍，并创造各种机会培养、锻
炼人才，例如对部分高级管理人员、核心技术人员的学历进修计划，对普通员工定期
进行岗位培训等，提高全体员工的整体素质和技术水平，从而为公司的总体发展战略
提供强大的人力资源保障。
4、作为在电子测试测量领域中国科学院下属唯一一家上市公司，公司在中
国科学院相关测试技术的科技成果转化方面具有一定的先天优势，对相关政策的理解
更为深入，与中国科学院所属研究所关系更为密切，对相关科技成果的情况更为了解
，对科研人员的沟通更为通畅，这对公司进一步提高测试技术方面的竞争能力具有很
大帮助。
三、公司未来发展的展望
1、宏观经济环境分析
2020年在全球疫情加剧蔓延和经济陷入二战以来最严重衰退的背景下，全
国上下共同努力，率先控制住疫情，率先复工复产，经济迅速复苏并率先实现强劲增
长，经济社会发展主要目标任务完成情况好于预期，走出了一条举世瞩目的V型曲线
。与此同时，疫情也成为了国家间爆发信任危机的“正当借口”，逆全球化趋势加剧
，产业链转移和贸易战的呼声越来越高，在接下来全球经济复苏的过程中，这些不利
因素很可能长期存在。
在此情况下，中国经济将逐渐告别规模化增长，更强调“质”上的发展，
以科技创新及产业升级提高生效效率，以国内大循环为主、国内国际双循环相互促进
为重要发展方向，强调新型城市化建设和区域协调发展，加快要素流通，提高居民消
费能力，扩大内需。
2、公司三年战略发展规划。
目前处于公司2019-2021年三年战略发展规划期，2021年是“夯实基础、增
效创新、并购整合、协同发展”这一规划期战略路线实施的收官之年。
（1）夯实基础
仪器销售业务是压舱石和定海神针，是公司目前最主要的收入和利润来源
，是公司核心竞争力所在，为公司贡献了比较大规模的营收和现金流，所以也是公司
未来一切业务开展的基础。这个基础必须持续夯实，在稳定住目前业务的基础上，要
不断的进取和改善，从产品、供应商、行业方向、区域、商业模式、金融手段等多方
面坚持提升，巩固和增加核心能力，为公司外延扩张提供能力和资源支持。
（2）增效创新
我们通过分析过去几年公司的财务数据，发现上市后，由于外部环境的变
化（如供应商政策、电商渠道发展以及信息透明化等）、公司上市前后规范成本增加
以及上市后资产体量增加而收入增长速度没有同比跟上等原因，公司的运营效率、资
金效率以及成本控制能力有所下降，有必要通过精益管理等文化和工具，来增加公司
的效率和盈利能力；同时，也要积极拓展增值业务，通过提升仪器租赁、系统集成、
保理和招标等增值业务的占比来提高公司整体盈利能力，并积极尝试业务创新，逐步
建立新的业务竞争能力。
（3）并购整合
考虑到公司的整体环境，公司目前的盈利能力以及目前的市值规模，外延
式并购无疑是唯一的快速做大做强公司的途径；为此，公司在上市后即开始制定并购
战略，基于自身的禀赋资源以及核心能力，反复推演和讨论，选定了并购方向和并购
策略，公司已经建立起一只专业的并购团队、并在制度体系、管理能力和人才储备方
面做好了准备，对外并购的力度会不断加强，并购整合也会相应展开，以确保能够借
助内外部力量，在并购中形成有特色的、符合公司现状的整合体系，尽量降低并购的
风险，增加公司可持续发展能力。
（4）协同发展
随着公司业务规模越来越大、业务单元和分子公司也会越来越多，公司业
务单元与业务单元之间、公司业务单元与分子公司之间，乃至公司与国科控股、科仪
集团以及兄弟公司之间，都有很大的协同合作的空间。特别要强调的是，并购的一个
最重要的目的就是追求协同效应，包括协同带来的收入增加和成本降低：基于公司几
大核心竞争优势，在并购执行前就准确找出可以协同发展的要素，在交易后第一时间
就开始整合和协同发展计划，以实现并购标的和公司的共赢。
3、2021年发展规划
①推进2021年“战略转型、价值提升、精益管理、文化融合”的十六字方
针在公司内部的宣贯；确保各业务单元实现年度全面预算目标、夯实核心主营业务基
础，提升业务市场份额。
②全面实现2021年业务目标；加快布局覆盖全国的直分销团队，完善业务
团队梯队建设，通过建立并完善管理运营体系，提高团队运营能力与销售管理水平，
进一步加强直销团队的客户开拓能力与分销团队的渠道建设能力；完善业务管理流程
，打造适合核心主营业务的业务管理体系。
③围绕公司年度战略目标，依托OBS（东方中科业务管理系统），做好战略
部署；基于对客户应用场景和需求的理解，创新产品和服务，通过新的产品线和业务
体系的建立来实现创新增长。
④持续运用OBS理念、方法和工具，推动各业务部门的绩效改善；通过战略
部署推动创新业务落地；通过全面推动标准化工作，提升公司整体运营及管理效率。
⑤结合公司发展规划，以及内外部监管要求，进一步完善公司内控管理体
系，发挥内部审计监督作用，充分识别公司各业务风险边界，确保公司的健康稳定发
展。
⑥进一步建立投资者分类管理体系，以及分析师和财经媒体的长期沟通制
度，稳定重要投资者，传递公司投资价值，及时关注市场舆情变化，塑造公司在资本
市场正面形象。
⑦适应宏观产业和资本市场的变化趋势，灵活采取各种投资或整合手段，
协助主营业务转型升级，并前瞻性投资和布局未来。
⑧从市场营销维度，做好客户管理体系；持续改善营销模式，加强数字化
营销，做好创新业务的市场拉动，以及对成熟业务的支持；做好新版网站建设，为公
司的整体形象传播、市场营销奠定基础。⑨通过人才梯队建设工作，加速人才的选拔
培养，不断优化成才、英才、育才梯队人才选拔标准及甄选办法，实现人才的优胜劣
汰，使公司人才不断档。促进管理差异化，完善激励体系，通过中长期激励手段，激
励和保留核心人才，为公司长期战略发展提供支撑。
⑩将党建工作与公司管理工作有效融合，充分发挥党员在各自岗位的模范
作用，加强党组织在公司的宣传力度。把党建工作与团建工作有效结合，实现党建工
作在青年员工思想建设中的落实，把培养和选拔优秀的青年员工放在重要位置，将公
司文化和核心价值观在全体员工中深入推动。
4、企业经营风险
①客户需求延迟和下降风险
目前疫情影响虽然有所缓解，但相关产业所受影响远未恢复，加上以美国
主导的去全球化趋势日趋明显，与电子测试测量相关的产品出口增速有可能进一步放
缓，从而影响客户在测试应用方面的预算投入，对公司的盈利能力可能造成不利影响
。公司进一步提高综合服务能力，加强对仪器租赁和系统集成业务的投入，加大对大
客户的深入和对高增长行业客户的覆盖，继续通过提高增值服务能力和扩大市场份额
来确保公司业务的持续增长。
②供应链风险
随着中美贸易摩擦和全球贸易保护主义的抬头，以美国为主的仪器设备产
商对国内客户的供应限制也开始出现，公司主要代理美国进口产品，因此存在对部分
客户供应受限的风险。对此，公司一方面加大自营租赁业务占比，减少对仪器采购的
依赖；另一方面积极拓展非美仪器品牌和国内仪器品牌，进一步丰富产品种类，目前
此项工作已经初见成效。
③自营租赁资产投资的风险
公司自营租赁资产持续投入，随着测试技术的发展和更新，电子测量仪器
会不断更新换代与技术淘汰，进而产生自营租赁资产减值的风险。公司将进一步加强
自营租赁仪器的市场应用调研，充分考虑仪器的生命周期、客户群，紧贴仪器的终端
市场应用变化。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
2、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐
的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
公司作为电子测试测量领域领先的综合服务商，专注于为客户提供包括仪
器销售、租赁、系统集成，以及保理和招标业务在内的一站式综合服务。
“业务+产品+服务”一站式综合服务模式是公司的核心竞争力所在。公司
在不断拓展电子测量仪器产品线的基础上，结合高效的信息管理系统、经验丰富的技
术团队和全国营销服务网络，为客户提供仪器销售、租赁、系统集成，以及保理和招
标等多种专业服务；同时配套方案设计、产品选型、计量校准、维修维护、升级更新
和专业咨询等增值服务，可以有效解决由于仪器的精密性、复杂性和多样性，以及测
试要求的复杂性给客户采购、应用和管理等方面带来的难题，从而帮助客户降低商务
成本和测试成本、提高工作效率和测试效果，一站式满足客户需求。
公司采取多品牌、多品种的经营模式，配备专业的团队提供本地化的服务
支持，辅之以控制资金风险为核心的财务管理制度和以IT系统为支撑的运营管理模式
，使销售业务能够有效的运转和扩张，收入和利润持续增长。
上市后，公司通过投资和并购拓展了保理和招标业务，进一步从行业供应
链金融和仪器设备采购招标代理方面完善了公司的综合服务模式。同时，公司不断加
强和拓展既有仪器销售、租赁和系统集成业务，在国家部署产业结构升级，大力发展
战略新兴产业的宏观背景下，面向5G新一代移动通信、新能源汽车、先进智能制造等
高技术、高成长产业的产品研发设计、生产工艺控制、产品质量检测、运行维护升级
等应用场景所涉及的各种复杂测试应用需求提供全面解决方案，通过不断加大在各种
测试应用系统方面的研发投入和业务拓展，进一步提高了公司营业收入和盈利能力。
1、仪器销售业务
（1）主要经营模式
①多品牌、多品种经营
公司采取多品牌、多品种的经营模式，注重分销渠道的品牌建设和服务质
量，坚持以市场为导向，选择拥有品牌优势、质量优势和技术优势的仪器制造商作为
公司经营产品的供应商，建立战略合作伙伴关系。公司正式代理的仪器品牌近20个，
业务涉及的仪器品牌超过200个，能够提供超过3,000种型号的仪器产品。公司客户涉
及电子制造、通讯及信息技术、教育科研、航空航天、工业过程控制、交通运输、新
能源等众多行业和领域，产品种类越丰富，满足客户需求的程度就越高，这是服务商
相对仪器制造商所特有的优势。
②配备专业的团队提供本地化的服务支持
仪器的精密性、复杂性和多样性使得仪器综合服务商必须贴近客户、快速
响应，这就要求跨地域经营的仪器综合服务商必须通过建立分支机构，并配备专业的
团队为客户提供本地化服务。公司作为全国性综合服务商，除北京总部外，在上海、
南京、苏州、深圳、西安、武汉、成都等地设立了分公司或办事处，服务范围覆盖了
全国三十多个大中城市，形成了全国性的营销网络，能及时迅速的响应客户需求。在
此基础上，公司还持续投入资源，完善全国布局，在产业发展相对聚集的地区增设营
业机构，进一步加强了公司贴近服务客户的能力。同时，公司采用“销售工程师+产
品经理+应用工程师”的团队合作方式，为客户提供专业的服务。其中，销售工程师
主要负责日常拜访、信息交互、价格谈判、合同签订等商务沟通内容；产品经理主要
负责根据客户的应用需求和预算，设计、推荐测试系统方案和具体产品搭配；应用工
程师负责测试系统案的展示介绍、系统搭建、日常维护和使用培训等应用技术问题。
团队分工合作的方式，有效保证了一站式服务的高效执行。
③以IT系统为支撑的运营管理模式
产品和服务的不断丰富、业务规模的扩张对公司运营管理能力提出了更高
的要求。公司利用先进的IT系统，如ERP系统、CRM系统、BPM系统、OA系统等，统一
管理公司的物流、资金流、业务流和信息流，最大限度的提高公司的管理和决策效率
。
（2）业务流程
公司的销售业务主要采用订单销售模式，即通过收集客户信息、市场推广
等活动，由销售人员获取客户订单，在综合考虑交货期、客户信用、销售利润率并经
审核通过后，通过IT系统将订单汇总到公司。公司仓库无备货或不足部分由公司集中
向供应商采购，供应商根据指令将货物发运给公司仓库。此后，公司仓库根据销售订
单，将货物发运客户所在地的分公司，以客户自提、上门送货、专业运输公司配送等
形式移交货物。销售完成后，视客户需求，公司向其提供仪器使用培训、计量校准、
维护维修、技术咨询等服务。
公司仪器销售模式以直销为主、中间商业务为辅，其中中间商包括仪器分
销商、贸易商及服务商等。公司从事中间商业务，一方面由于公司作为仪器厂商的授
权代理商，为部分产品的供货平台，需向其他分销商提供现货；同时代理商之间由于
库存差异，需要相互调货。另一方面仪器的最终用户分布广泛，通过中间商可形成更
广泛的客户覆盖。
2、仪器租赁业务
公司通过综合分析客户的测试目标、应用方式、现有仪器状况以及预算情
况，为客户提供电子测量仪器的经营性租赁服务，以满足客户的弹性需求、降低客户
综合投入以及规避技术风险。比如，由于市场订单的不确定性，制造商在生产过程中
需要根据订单的变化调整产能，在生产高峰时期，通过租赁相关仪器，可以解决高峰
期生产的实际需求。此外，对于一些中短期项目，特别是一些有较高不确定因素的研
发生产项目，通过租赁仪器的方式，可以快速获得研发、生产必备设备，有效避免财
务风险。
（1）主要经营模式
公司仪器租赁业务属于经营性租赁。公司用于出租的仪器主要来源于自营
租赁仪器和从第三方租入的仪器。
自营租赁仪器主要选择市场需求量大，出租率和回收率高，市场流通性好
的仪器，在资产风险可控的前提下，确保较高的利润率。公司对自营租赁仪器的选购
标准十分严格，一方面分析相关产业测试应用情况，了解租赁客户对仪器类型的偏好
，挑选市场需求量稳定的仪器；另一方面高度关注仪器的生命周期与技术走向，选择
生命周期较长、更新换代较慢、稳定性较高的产品。考虑到公司客户覆盖面较为广泛
，客户需求所涉及仪器种类繁多，其中有很多的应用频次低、数量少，公司在以自营
租赁为主的情况下，通过向第三方租入仪器的方式满足客户需求，既控制了整体经营
风险，又最大程度满足了客户需求，同时也增加了租赁收入和利润。
（2）业务流程
客户提出租赁需求后，由公司租赁事业部技术人员沟通技术和应用的适用
性，业务人员提供仪器机型和报价，双方协商确定后，客户下达订单。仪器租赁要求
的交货时间较为紧迫，通常要求一个星期内交货。在公司仓库无备货或在租仪器无法
满足交货期限的情况下，公司以转租赁的方式为客户提供租赁服务，以最大限度的满
足客户需求。在仪器出租到期且客户不续租的情况下，经计量校准后，公司将仪器重
新入库。
作为国内仪器租赁的先行者，公司于2006年开始面向国内半导体、通信和
电子信息相关企业开展仪器租赁服务，建立了专业化的技术支持团队和覆盖全国的营
销服务网络体系，各行业主要头部企业均有覆盖，并与部分重要产业客户建立了长期
、稳定和深入的业务合作关系。
3、系统集成业务
公司的系统集成业务指面向客户在电子测试应用方面的复杂测试需求，提
供包括技术咨询、测试方案设计、软硬件选型与集成，必要时为客户进行软件系统开
发在内的全面测试应用解决方案。
相比仪器销售业务，公司在测试方案咨询阶段、方案实施保证阶段以及资
产长期管理阶段提供了更为复杂、综合的增值服务，主要体现在：①在测试方案咨询
阶段，系统集成业务需要根据客户需求进行测试流程设计、硬件系统设计、软件系统
设计，以达到客户的综合测试目标；②方案实施保证阶段，系统集成业务需要根据客
户的测试目标，按照测试方案将硬件、软件进行集成，搭建测试系统环境；③在仪器
长期管理阶段，系统集成业务需要根据客户需求的变化，对测试系统进行硬件、软件
的更新和升级。
公司根据市场需求和对行业发展的判断，自主研发了多项测试应用系统，
获得了78项计算机软件著作权，在新能源汽车三电测试系统、电磁兼容测试系统、数
据采集系统、太阳能光伏测试系统、无线充电测试系统等方面积累了丰富的经验和较
多成功案例。
（1）主要经营模式
公司系统集成事业部承担测试应用系统的硬件设计和软件开发工作。针对
每个具体的系统集成项目，成立项目组来完成系统开发工作，项目组成员包括：
①项目经理，负责项目的整体控制，承担项目需求分析、系统框架搭建、
测试流程设计等工作，并负责分配其他项目组成员的工作；
②产品经理，负责项目硬件环境设计、仪器选型和硬件连接等工作；
③软件工程师，负责系统软件的开发、调试工作。
项目组根据客户特定应用的技术要求（或标准、或规范），通过充分了解
应用的技术要求和工作对象，确定可以量化的技术参数，来设计系统（或项目）的工
作原理图、连接线路图，提供应用解决方案（或项目建议书、技术方案）。系统集成
项目实施时，项目组将向客户提供包括仪器选型、硬件集成（安装、连接、调试）、
软件开发等多项服务，以完成该项应用的测试要求。项目完成后，系统集成项目组将
已开发完成的成熟系统进行标准化，形成标准文档，通过销售团队进行市场推广，从
而在类似行业客户中形成复用。
（2）业务流程
项目组首先与客户的测试应用部门进行深入、细致的沟通，了解其具体的
测试目标、应用环境以及未来可能存在的变化，经过综合评估后确定测试内容和指标
，制定测试方案，并明确所需仪器的类别、软件接口需求和功能，必要时确定仪器的
型号。经客户审核通过后，按照既定测试方案搭建测试系统，交付客户验收。在方案
实施保证阶段、仪器长期管理阶段，公司同样会向客户提供仪器使用培训、计量校准
、保养维护、技术咨询、升级更新等服务。
公司系统集成业务平稳发展。由于系统集成业务主要应用于存在复杂测试
需求的领域，目前该业务的客户群体主要集中于高校、科研院所及大型企业的研发机
构。
4、商业保理业务
2017年公司投资设立东科保理，致力于创新金融解决方案，为生产、贸易
领域优质客户提供贸易融资、账户管理等综合性服务。
保理全称保付代理，卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/
服务合同所产生的应收账款转让给保理公司，由保理公司向其提供资金融通、买方资
信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式
。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强
流动性而采用的一种委托第三者（保理商）管理应收账款的做法。
东科保理拥有一只具备专业金融知识和长期从业经验的供应链金融服务团
队，建立了高效的业务运营能力和较为完善的风险控制体系，能够为行业内的上游仪
器生产厂商和下游中间商提供较为完备的商业渠道融资服务，与公司其他主要业务形
成良性的互动和补充。一方面公司对行业全面深入的了解能够协助保理业务在有效控
制风险的前提下，快速挖掘优质目标客户，合理控制尽调、收款等运营成本，另一方
面保理业务为上下游合作伙伴提供的融资支持也进一步加强了公司在产业链中的地位
，形成更为明显的竞争优势。
5、招标代理业务
2018年公司通过发行股份及支付现金的方式并购了东方招标。东方招标主
要从事招标代理业务，具体包括向客户提供招投标法律政策咨询、策划招标方案、编
制招标过程相关文件、组织和实施招标、开标、评标、定标等服务。
东方招标是国内较早开展招标代理业务的企业之一，一直专注于科研仪器
设备的招标代理业务，在该领域积累了较强的技术实力与丰富的行业经验，可以为招
标方提供专业的技术咨询和招标代理服务，在业内具有较高的知名度。
新增招标代理业务主要服务对象包括中科院下属研究所、国家政府机构、
高校、大型企业、医院等，与公司其他主要业务在服务内容和客户群体方面具有互补
性，能够优化公司现有业务结构，加强业务协同，确保多条业务线优势互补，共同发
展，从而进一步提升公司在行业内的知名度和综合服务能力。
6、公司主要产品
电子测量是测量领域的主要组成部分，泛指以电子技术为基本手段的一种
测量技术。利用电子技术实现测量的仪器，统称为电子测量仪器。电子测量仪器种类
众多，按照其基础测试功能，可划分为以下几大类：
二、核心竞争力分析
1、公司通过多年技术、知识和管理经验的长期积累，培养了良好的品牌和较高
的行业知名度。
2、业务+产品+服务”一站式综合服务模式。
公司在不断拓展电子测量仪器产品线的基础上，结合高效的信息管理系统、经
验丰富的技术团队和全国营销服务网络，为客户提供仪器销售、租赁、系统集成，以
及商业保理和招标代理等多种专业服务；同时配套方案设计、产品选型、计量校准、
维修维护、升级更新和专业咨询等增值服务，可以有效解决由于仪器的精密性、复杂
性和多样性，以及测试要求的复杂性给客户采购、应用和管理等方面带来的难题，从
而帮助客户降低商务成本和测试成本、提高工作效率和测试效果，一站式满足客户需
求。
3、技术水平高且经验丰富的管理和技术团队。
为了巩固此项优势，公司持续加大人力资源的开发、配置和储备力度，完善人
才培养引进机制，扩大适应公司发展需要的员工队伍，并创造各种机会培养、锻炼人
才，例如对部分高级管理人员、核心技术人员的学历进修计划，对普通员工定期进行
岗位培训等，提高全体员工的整体素质和技术水平，从而为公司的总体发展战略提供
强大的人力资源保障。
4、作为在电子测试测量领域中国科学院下属唯一一家上市公司，公司在中国科
学院相关测试技术的科技成果转化方面具有一定的先天优势，对相关政策的理解更为
深入，与中国科学院所属研究所关系更为密切，对相关科技成果的情况更为了解，对
科研人员的沟通更为通畅，这对公司进一步提高测试技术方面的竞争能力具有很大帮
助。
三、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济变化导致客户需求下降的风险
公司面向的客户行业众多，主要包括电子制造、通讯及信息技术、教育科研、
航空航天、工业过程控制、交通运输、新能源等行业和领域，宏观经济的变化对公司
客户的需求会造成一定影响。目前疫情发展出现反复，相关产业及其供应链所受影响
仍未消除，下半年国内经济增长趋势放缓，可能会导致公司相关行业及客户需求的减
少，从而对公司的盈利能力造成不利影响。公司将会进一步扩大营销服务网络，加强
提供行业应用解决方案和配套增值服务的能力，提高客户覆盖的广度与深入，并不断
加强仪器销售、系统集成和仪器租赁业务三者的协同效力，同时完善后台运营管理能
力，从而全面提高公司的核心竞争力，确保业务的持续、稳定增长。
2、供应链风险
随着中美贸易摩擦和全球贸易保护主义的抬头，以美国为主的仪器设备产商对
国内客户的供应限制开始出现，且这一趋势预计会长期存在，甚至有可能出现对仪器
经销商的业务限制。公司主要代理进口仪器产品，因此存在对客户供应受限的风险。
对此，公司一方面加大自营租赁业务占比，减少对仪器采购的依赖；另一方面积极拓
展非美仪器品牌和国内仪器品牌，进一步丰富产品种类，目前此项工作已经顺利展开
并初见成效。
3、自营租赁资产投资的风险
近几年，公司不断加大投入，自营租赁资产规模持续增加。电子测试应用和测
试对象的技术发展和更新升级，将带来电子测量仪器的更新换代与技术淘汰，进而产
生自营租赁资产减值的风险；同时，目前公司租赁业务主要集中在通讯及信息技术、
电子制造领域，短期内受通信及电子制造领域需求波动的影响，仍存在仪器出租率下
滑的风险。公司将进一步加强自营租赁仪器的市场应用调研，充分考虑仪器的生命周
期、客户群，紧贴仪器的终端市场应用变化，同时积极开拓研发领域的仪器租赁市场
，从而最大程度的提高资产的出租率，缩短回收期。
四、主营业务分析
概述
2021年是公司“2019-2021”三年战略发展规划实施的收官之年，上半年新
型冠状病毒肺炎疫情有所缓解但仍未完全结束，在积极的财政政策、稳健的货币政策
以及房地产新政的作用下，中国宏观经济在持续探底中开始呈现出企稳迹象。在此情
况下，公司抓住经济企稳回升的时机，加大业务拓展力度，同时进一步完善日常运营
管理，实现了主营业务的快速增长。
1、公司经营情况
2021年上半年度，公司实现营业收入647,647,496.91元，同比增长41.41%
，实现归属于上市公司股东的净利润23,207,583.67元，同比增长44.84%。
报告期内，公司营业收入和净利润均较去年同期有较大增长，其中仪器销
售和招标业务实现大幅增长，系统集成和仪器租赁业务有所下滑，保理业务继续保持
稳定增长。
2、主营业务分析
（1）仪器销售
报告期内，仪器销售业务营业收入较去年同期增长50.01%。公司近几年一
直致力于运用OBS（东方业务体系）推动各部门绩效改善，提高公司整体运营效率，
其效果不断体现。同时公司加大包括国产品牌在内的多品类仪器产品的引入力度，取
得了良好的业绩回报。
（2）仪器租赁
报告期内，仪器租赁业务营业收入较去年同期减少16.95%。仪器租赁业务
收入减少主要受两个方面因素的影响，一是5G相关产业整体建设进度放缓，相关领域
投资有所减少；二是芯片供应短缺导致公司下游客户，特别是通信行业客户产能不足
，进而影响其对研发、生产所需仪器设备的租赁需求。
（3）系统集成
报告期内，系统集成业务营业收入较去年同期减少8.71%。系统集成业务减
少主要是由于该业务结单周期相对较长，去年受疫情影响签单数量下滑，进而导致今
年上半年结单下滑。在不考虑疫情影响的情况下，以客户应用为导向的行业化系统集
成业务还是处于不断上升的业务发展态势，公司会继续保持对系统集成业务的资源投
入，力争不断提高系统集成业务占比。
（4）保理业务
报告期内，保理业务营业收入较去年同期增长14.03%。经过4年的发展，公
司保理业务初具规模，资产总额持续增长，风控体系良好运转，在利润贡献不断提高
的同时，与主营业务的协同效果逐步显现。
（5）招标业务
报告期内，招标业务营业收入较去年同期增长48.31%。这一方面有去年同
期基数相对较低的因素，另一方面也是因为随着疫情缓解，招标业务市场基本恢复正
常增长。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2020年，面对新冠疫情影响，以及相对复杂的外部宏观环境，公司紧密围
绕“战略突破、转型升级、精益改善、文化推进”十六字方针，全面落实公司各项重
点工作，最大程度的降低了疫情对企业经营的负面影响，保持了业务的稳定增长。
报告期内，主要受到客户需求延迟的影响，仪器销售业务收入增速放缓，
招标代理业务收入有所下滑，但仪器租赁、系统集成和商业保理业务仍然保持了较高
速度的增长，公司综合性业务结构表现出对外部环境变化较好的应对能力。在努力确
保完成全年业绩目标的同时，公司启动并实施了第二期股权激励计划，相较于前一期
规模和激励范围都有所扩大，多元化激励体系日渐完善；依托OBS（东方中科业务管
理系统）全面落实战略部署工作，持续推动各业务部门的绩效改善，提高了公司整体
运营效率；进一步完善成才、英才、育才等针对不同类别人才的人力资源培养体系，
建立独立于日常业务考核体系的员工年度综合评估体系，与各项激励、晋升制度紧密
结合；充分发挥上市公司资本平台价值，积极进行产业并购，启动了针对北京万里红
科技股份有限公司的重大资产重组工作；进一步加强和完善了公司内控管理体系的建
设，充分发挥内部审计的监督作用，确保公司的健康发展。
1、公司经营情况
2020年，公司实现营业收入1,129,966,213.42元，同比增长9.73%；实现利
润总额82,227,124.91元，同比减少6.55%；实现归属于上市公司股东的净利润55,044
,402.33元，同比减少1.90%。
报告期内，公司营业收入整体继续保持稳定增长，利润总额和净利润较去
年同期略有下降，主要是在相关行业需求受疫情影响延期或取消的情况下，公司为确
保市场占有率加大营销力度，部分业务让利所致。
2、主营业务分析
（1）仪器销售
报告期内，受疫情影响，客户拜访无法正常安排，同时客户的采购需求和
采购进程均有所延迟，部分需求项目取消。在这一情况下，公司一方面积极采取电话
拜访、网上路演等非接触式营销方式，加大微信公众号、搜索引擎的推广力度，另一
方面提高响应速度，优化流程，缩短整体交易时限，以确保客户年度预算采购项目能
够如期完成，从而最大程度的减少了疫情对业务所带来的负面影响。
在积极应对疫情影响的同时，公司也在存量客户挖潜、增量客户拓展和产
品线扩张等方面投入大量资源：
-在存量客户中，针对（潜在）需求较大，且相对稳定或持续增长的客户，
建立跨地区的虚拟业务拓展团队，同时与产品、技术、商务、采购、财务、物流等支
撑部门的同事共同组成大客户项目组，为其提供全面、优质、高效的服务，不断扩大
公司业务在其采购需求中的占有率。
-对于增量客户，面向热点目标行业在测试应用方面的需求，以产品+方案
为手段，不断挖掘潜在客户，并通过仪器销售逐步过渡到为客户提供包括服务和解决
方案在内的各类软硬件产品组合，快速增加客户数量和业务收入，从而形成高效率的
客户开拓与覆盖体系。
-在加大科技投入，全面实现科技自立自强的国家战略背景下，公司在继续
保持目前以进口品牌为主的产品线的同时，积极拓展相关国产优质品牌产品，通过提
供更多的产品和服务来满足客户日益增长的需求，同时为中美贸易摩擦进一步加剧做
好应对准备。
通过以上措施，公司仪器销售业务继续保持增长，营业收入较去年同期增
长6.82%。
（2）仪器租赁
2020年5G通信以及半导体相关产业发展迅速，带动对相关测试仪器的租赁
需求，加上受疫情对仪器供应链的影响，客户的部分采购需求转为租赁，租赁整体需
求提升。在此情况下，公司进一步加强与产业核心客户的业务合作关系，及时增加自
营租赁资产投入，加大对重点地区和客户群的覆盖，开展多种形式的市场营销活动，
确保了包括通用测试仪器在内的仪器资产整体出租率和回收率的提高。
报告期内，仪器租赁业务继续保持较快增长，营业收入较去年同期增长41.
72%。
（3）系统集成
在2019年营业收入大幅增长85.27%的基础上，2020年系统集成业务继续保
持高速增长，营业收入较去年同期增长73.57%。公司继续保持对新能源汽车相关测试
领域的投入，围绕新能源汽车三电测试的全面测试应用系统解决方案基本成熟，市场
覆盖持续扩大，智能座舱、车载无线充电相关测试应用解决方案也开始向用户推广。
同时公司聚焦高增长行业，围绕半导体、5G通信、电磁兼容性等产业及应用，加大测
试应用系统研发投入，专注于面向行业目标客户的业务深入工作，为系统集成业务的
持续、高速成长奠定了基础。
（4）商业保理
2020年商业保理业务继续保持增长，营业收入较去年同期增长33.44%。公
司全面摸底存量客户经营情况，对部分受疫情影响的优质核心企业给予展期和利率优
惠，保持业务良性发展；落地线上保理服务，提高小微企业融资效率，增加客户覆盖
；推出长分期保理融资解决方案，满足客户差异化需求；进一步完善多层次风控管理
手段，加大信息化投入，夯实业务保障基础。
（5）招标代理
2020年招标代理业务受疫情影响较大，一方面现场招标形式受限，另一方
面采购招标项目进度普遍延后。在此情况下，公司积极采取应对措施，提高网络招标
比例，并在疫情缓解后，全面深入客户，提高工作效率，在年内如期完成大部分延期
项目，全年营业收入较去年同期减少9.11%。
二、核心竞争力分析
1、公司通过多年技术、知识和管理经验的长期积累，培养了良好的品牌和
较高的行业知名度。
2、业务+产品+服务”一站式综合服务模式。
公司在不断拓展电子测量仪器产品线的基础上，结合高效的信息管理系统
、经验丰富的技术团队和全国营销服务网络，为客户提供仪器销售、租赁、系统集成
，以及商业保理和招标代理等多种专业服务；同时配套方案设计、产品选型、计量校
准、维修维护、升级更新和专业咨询等增值服务，可以有效解决由于仪器的精密性、
复杂性和多样性，以及测试要求的复杂性给客户采购、应用和管理等方面带来的难题
，从而帮助客户降低商务成本和测试成本、提高工作效率和测试效果，一站式满足客
户需求。
3、技术水平高且经验丰富的管理和技术团队。
为了巩固此项优势，公司持续加大人力资源的开发、配置和储备力度，完
善人才培养引进机制，扩大适应公司发展需要的员工队伍，并创造各种机会培养、锻
炼人才，例如对部分高级管理人员、核心技术人员的学历进修计划，对普通员工定期
进行岗位培训等，提高全体员工的整体素质和技术水平，从而为公司的总体发展战略
提供强大的人力资源保障。
4、作为在电子测试测量领域中国科学院下属唯一一家上市公司，公司在中
国科学院相关测试技术的科技成果转化方面具有一定的先天优势，对相关政策的理解
更为深入，与中国科学院所属研究所关系更为密切，对相关科技成果的情况更为了解
，对科研人员的沟通更为通畅，这对公司进一步提高测试技术方面的竞争能力具有很
大帮助。
三、公司未来发展的展望
1、宏观经济环境分析
2020年在全球疫情加剧蔓延和经济陷入二战以来最严重衰退的背景下，全
国上下共同努力，率先控制住疫情，率先复工复产，经济迅速复苏并率先实现强劲增
长，经济社会发展主要目标任务完成情况好于预期，走出了一条举世瞩目的V型曲线
。与此同时，疫情也成为了国家间爆发信任危机的“正当借口”，逆全球化趋势加剧
，产业链转移和贸易战的呼声越来越高，在接下来全球经济复苏的过程中，这些不利
因素很可能长期存在。
在此情况下，中国经济将逐渐告别规模化增长，更强调“质”上的发展，
以科技创新及产业升级提高生效效率，以国内大循环为主、国内国际双循环相互促进
为重要发展方向，强调新型城市化建设和区域协调发展，加快要素流通，提高居民消
费能力，扩大内需。
2、公司三年战略发展规划。
目前处于公司2019-2021年三年战略发展规划期，2021年是“夯实基础、增
效创新、并购整合、协同发展”这一规划期战略路线实施的收官之年。
（1）夯实基础
仪器销售业务是压舱石和定海神针，是公司目前最主要的收入和利润来源
，是公司核心竞争力所在，为公司贡献了比较大规模的营收和现金流，所以也是公司
未来一切业务开展的基础。这个基础必须持续夯实，在稳定住目前业务的基础上，要
不断的进取和改善，从产品、供应商、行业方向、区域、商业模式、金融手段等多方
面坚持提升，巩固和增加核心能力，为公司外延扩张提供能力和资源支持。
（2）增效创新
我们通过分析过去几年公司的财务数据，发现上市后，由于外部环境的变
化（如供应商政策、电商渠道发展以及信息透明化等）、公司上市前后规范成本增加
以及上市后资产体量增加而收入增长速度没有同比跟上等原因，公司的运营效率、资
金效率以及成本控制能力有所下降，有必要通过精益管理等文化和工具，来增加公司
的效率和盈利能力；同时，也要积极拓展增值业务，通过提升仪器租赁、系统集成、
保理和招标等增值业务的占比来提高公司整体盈利能力，并积极尝试业务创新，逐步
建立新的业务竞争能力。
（3）并购整合
考虑到公司的整体环境，公司目前的盈利能力以及目前的市值规模，外延
式并购无疑是唯一的快速做大做强公司的途径；为此，公司在上市后即开始制定并购
战略，基于自身的禀赋资源以及核心能力，反复推演和讨论，选定了并购方向和并购
策略，公司已经建立起一只专业的并购团队、并在制度体系、管理能力和人才储备方
面做好了准备，对外并购的力度会不断加强，并购整合也会相应展开，以确保能够借
助内外部力量，在并购中形成有特色的、符合公司现状的整合体系，尽量降低并购的
风险，增加公司可持续发展能力。
（4）协同发展
随着公司业务规模越来越大、业务单元和分子公司也会越来越多，公司业
务单元与业务单元之间、公司业务单元与分子公司之间，乃至公司与国科控股、科仪
集团以及兄弟公司之间，都有很大的协同合作的空间。特别要强调的是，并购的一个
最重要的目的就是追求协同效应，包括协同带来的收入增加和成本降低：基于公司几
大核心竞争优势，在并购执行前就准确找出可以协同发展的要素，在交易后第一时间
就开始整合和协同发展计划，以实现并购标的和公司的共赢。
3、2021年发展规划
①推进2021年“战略转型、价值提升、精益管理、文化融合”的十六字方
针在公司内部的宣贯；确保各业务单元实现年度全面预算目标、夯实核心主营业务基
础，提升业务市场份额。
②全面实现2021年业务目标；加快布局覆盖全国的直分销团队，完善业务
团队梯队建设，通过建立并完善管理运营体系，提高团队运营能力与销售管理水平，
进一步加强直销团队的客户开拓能力与分销团队的渠道建设能力；完善业务管理流程
，打造适合核心主营业务的业务管理体系。
③围绕公司年度战略目标，依托OBS（东方中科业务管理系统），做好战略
部署；基于对客户应用场景和需求的理解，创新产品和服务，通过新的产品线和业务
体系的建立来实现创新增长。
④持续运用OBS理念、方法和工具，推动各业务部门的绩效改善；通过战略
部署推动创新业务落地；通过全面推动标准化工作，提升公司整体运营及管理效率。
⑤结合公司发展规划，以及内外部监管要求，进一步完善公司内控管理体
系，发挥内部审计监督作用，充分识别公司各业务风险边界，确保公司的健康稳定发
展。
⑥进一步建立投资者分类管理体系，以及分析师和财经媒体的长期沟通制
度，稳定重要投资者，传递公司投资价值，及时关注市场舆情变化，塑造公司在资本
市场正面形象。
⑦适应宏观产业和资本市场的变化趋势，灵活采取各种投资或整合手段，
协助主营业务转型升级，并前瞻性投资和布局未来。
⑧从市场营销维度，做好客户管理体系；持续改善营销模式，加强数字化
营销，做好创新业务的市场拉动，以及对成熟业务的支持；做好新版网站建设，为公
司的整体形象传播、市场营销奠定基础。⑨通过人才梯队建设工作，加速人才的选拔
培养，不断优化成才、英才、育才梯队人才选拔标准及甄选办法，实现人才的优胜劣
汰，使公司人才不断档。促进管理差异化，完善激励体系，通过中长期激励手段，激
励和保留核心人才，为公司长期战略发展提供支撑。
⑩将党建工作与公司管理工作有效融合，充分发挥党员在各自岗位的模范
作用，加强党组织在公司的宣传力度。把党建工作与团建工作有效结合，实现党建工
作在青年员工思想建设中的落实，把培养和选拔优秀的青年员工放在重要位置，将公
司文化和核心价值观在全体员工中深入推动。
4、企业经营风险
①客户需求延迟和下降风险
目前疫情影响虽然有所缓解，但相关产业所受影响远未恢复，加上以美国
主导的去全球化趋势日趋明显，与电子测试测量相关的产品出口增速有可能进一步放
缓，从而影响客户在测试应用方面的预算投入，对公司的盈利能力可能造成不利影响
。公司进一步提高综合服务能力，加强对仪器租赁和系统集成业务的投入，加大对大
客户的深入和对高增长行业客户的覆盖，继续通过提高增值服务能力和扩大市场份额
来确保公司业务的持续增长。
②供应链风险
随着中美贸易摩擦和全球贸易保护主义的抬头，以美国为主的仪器设备产
商对国内客户的供应限制也开始出现，公司主要代理美国进口产品，因此存在对部分
客户供应受限的风险。对此，公司一方面加大自营租赁业务占比，减少对仪器采购的
依赖；另一方面积极拓展非美仪器品牌和国内仪器品牌，进一步丰富产品种类，目前
此项工作已经初见成效。
③自营租赁资产投资的风险
公司自营租赁资产持续投入，随着测试技术的发展和更新，电子测量仪器
会不断更新换代与技术淘汰，进而产生自营租赁资产减值的风险。公司将进一步加强
自营租赁仪器的市场应用调研，充分考虑仪器的生命周期、客户群，紧贴仪器的终端
市场应用变化。
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