002271东方雨虹资产重组最新消息
≈≈东方雨虹002271≈≈(更新:21.08.31)
★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）概述
2021年上半年，面对复杂多变的国内外环境，国家坚持稳中求进工作总基
调，统筹疫情防控和经济社会发展的成果得到了持续拓展和巩固，国民经济持续稳定
恢复，呈现稳中加固、稳中向好态势，运行质量进一步提升。但也要看到，全球疫情
持续演变，外部不稳定不确定因素较多，国内经济恢复不均衡，巩固稳定恢复发展的
基础仍需努力。面对复杂多变的宏观环境，东方雨虹笃定坚守、精耕细作，始终保持
匠心执守，以高标准引领高质量，在“成为全球建筑建材行业最有价值企业”的征程
上迈出坚实步伐。
报告期，公司恪守《东方雨虹基本法》的核心理念和原则，秉持“去伪存
真、刚骨安身、上下同欲、自我革新”总方略，始终坚持高质量稳健发展的战略定位
，将风险管控放在首要位置，坚持稳健经营、锐意创新及技术领先；坚持以客户为中
心，奉行长期主义、持续艰苦奋斗，以优质的产品及专业的系统服务为基础，为客户
提供高品质、专业化、完备的系统解决方案、构筑一站式系统服务平台，持续打造成
为卓越的建筑建材系统服务商，并致力于成为全球建筑建材行业最有价值企业。公司
始终以客户需求为导向，聚焦建筑防水行业，向民用建材、建筑涂料、特种砂浆、建
筑粉料、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等上下游领域延伸，利用依托于
防水主业所积累的客户资源和销售渠道协同性，打造化学建材类平台型公司，构筑公
司更深、更宽的护城河。
报告期，公司落实并深化省区一体化经营组织变革，打破渠道壁垒，经营
管理职能进一步下沉，充分整合优势资源，提升人效，各区域一体化公司通过聚焦本
地市场、属地专营，充分整合当地客户及市场渠道资源、加强所属区域市场覆盖，直
销及工程渠道深度融合、协同作战，充分发挥渠道+直销“1+1>2”的优势，更好
的服务于市场和客户，提升市场占有率；不断总结并推广工程渠道领域“合伙人机制
”的成功经验，依托品牌及资源优势，发展认同公司文化和发展理念的合伙人，通过
完善市场管理、信用管理，培育合伙人的业务拓展能力、技术能力及服务能力等方式
加大对合伙人的扶持力度；进一步巩固与开拓优质房地产公司的战略合作，积极拓展
及延展客户资源的深度与广度；加大基础设施建设、城市新兴基建及工业仓储物流领
域等非房地产领域的销售和推广力度；升级市场管控手段，通过加强内部销售管控和
产品追溯手段，不断改善市场秩序；坚定不移走绿色可持续发展道路，通过新材料、
新技术、新工艺等的应用，提升产品服务质量效率、降低能耗、减少碳排放，助力“
碳达峰、碳中和”。报告期，公司非公开发行A股股票募集资金总额人民币7,999,999
,962.50元，用于生产线建设、产品产能扩充、新材料装备研发总部基地和补充流动
资金，有利于提升公司的抗风险能力和可持续发展能力，增强公司业务协同性及核心
竞争力，募投项目的实施亦有利于进一步完善公司的战略布局，提高公司中长期盈利
能力，提升公司整体品牌价值。
报告期，公司持续加大研发资源投入，及时把握国家政策导向、行业技术
动向，高度重视新产品开发、新产品应用技术推广以及专利、论文、技术服务等工作
，以期扩展研发思路，同时紧密结合市场需求，加速成果转化，不断提升公司核心竞
争力与市场占有率。截至报告期末，公司累计拥有有效专利1101件（发明331件、实
用新型665件、外观设计105件），其中国外有效专利4件（美国、澳大利亚、新加坡
、欧洲各1件）。
报告期，公司持续完善专业化的系统培训，依托课赛证体系搭建人才孵化
基地，旨在提升标准化施工服务技能及培养具有全球竞争力的产业技术工人，为行业
输送优秀的技能人才，推动行业实现高质量发展：公司已获得“中华人民共和国民办
学校许可”，并成立东方雨虹职业技能培训学校，同时拥有建筑建材行业“防水工”
、“瓷砖镶贴工”、“油漆工”等14个相关工种的企业职业技能等级认定资质；2021
年7月，联合成立“全国建筑防水行业职业教育集团”任理事单位，深化产教融合；
与全国5所职业技能院校开展校企合作，成立“东方雨虹大师工作室”，为行业培养
高素质、实用型人才；2013-2021年连续9年主办“雨虹杯-匠人心”全国建筑防水职
业技能大赛，培养“五一劳动”奖章得主1人，全国技术能手7人，推动并引领行业健
康发展。
报告期，公司旗下卧牛山节能保温领域不断探索降低建筑能源消耗、提高
建筑安全性能、推动绿色建筑行业发展，积极投身碳减排碳中和工作，丰富和完善低
碳领域的系统应用：首创中国近零能耗整合式EPC解决方案，自主开发了国内首个近
零能耗建筑全寿期管理平台——“HEEC近零能耗建筑智慧平台”，并成功应用于东方
雨虹总部基地E楼、哈尔滨万科智慧未来城商业项目等近零能耗建筑项目；于行业内
首次推出“卧牛山装配式内保温、卧牛山装配式外保温”理念，其装配式内外保温装
饰系统和装配式保温一体板系统适用于各种气候条件的新建建筑和既有建筑改造。
（二）公司主营业务介绍
公司致力于新型建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工业务领
域，目前已形成以主营防水业务为核心，民用建材、建筑涂料、特种砂浆、建筑粉料
、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等多元业务为延伸的建筑建材系统服务
商。
公司已将优质的产品及专业的系统服务广泛应用于房屋建筑、高速铁路、
地铁及城市轨道、高速公路和城市道桥、机场和水利设施、综合管廊等众多领域，包
括毛主席纪念堂、人民大会堂、国家会议中心、鸟巢、水立方、中国尊、北京大兴国
际机场等中国标志性建筑和港珠澳大桥、京张铁路、京沪高铁、京津城际、北京地铁
等国家重大基础设施建设项目。公司始终以“为国家、为社会、为客户、为员工、为
股东”为宗旨，以“产业报国、服务利民”为指导思想，以“为人类为社会创造持久
安全的环境”为使命，在聚焦建筑防水行业的同时，还涉及民用建材、建筑装饰涂料
、特种砂浆、建筑粉料、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等多领域，旗下
设有东方雨虹（工程业务）、风行（防水）、雨虹防水（民用建材）、德爱威（建筑
涂料）、华砂（特种砂浆）、洛迪1813（硅藻泥）、壁安（建筑粉料）、卧牛山节能
（节能保温）、孚达科技（节能保温）、炀和（节能保温）、东方雨虹建筑修缮（建
筑修缮）、天鼎丰（非织造布）等品牌和业务板块。
（三）销售模式
公司根据产品的用途和使用群体的不同，建立了直销模式与渠道模式相结
合的多层次市场营销渠道网络进行产品销售及提供系统服务：
1、直销模式为公司直接对产品最终使用客户进行开发、实现销售及服务，
公司先后与多家大型房地产公司、企业集团签订了战略性合作协议或长期供货协议，
同时，在铁路、城市轨道交通、隧道及地下工程、民生工程等专业细分市场通过与客
户直接接触增强了信任，在材料供应及系统服务方面建立了长期稳定的合作伙伴关系
，直销模式对提升公司行业知名度，保持公司业绩的持续稳定增长提供了重要保障。
渠道模式为公司通过经销商等渠道合作伙伴对产品最终使用客户进行开发、实现销售
及服务，渠道模式分为工程渠道和零售渠道，公司已经签约多家经销商，建立了布局
合理、风险可控、经济高效、富有活力的经销商网络系统，通过不断加强经销商的系
统培训和服务工作，使经销商网络逐步发展成为公司拓展全国市场的重要销售渠道之
一。目前，公司已形成了直销模式与工程渠道经销商模式相结合的多维度工程市场营
销网络，以及以零售渠道经销商模式为核心的民用建材市场营销网络。直销及工程渠
道以北方公司、华东公司、华南公司三大片区下辖的各省区一体化经营公司为载体，
各区域一体化公司负责公司产品在本地工程市场的销售及服务，通过聚焦本地市场、
属地专营，充分整合当地客户及市场渠道资源、加强所属区域市场覆盖，各销售渠道
及业务条线协同作战提升当地市场占有率，同时积极利用依托于防水主业多年积累的
客户资源及销售渠道的协同性，发展建筑涂料、砂浆粉料、保温节能等业务，打造化
学建材类平台型公司。
2、零售渠道经销商，由公司全资子公司东方雨虹民用建材有限责任公司（
以下简称“民建集团”）负责管理，通过建立家装公司、建材超市、建材市场经销商
及电商多位一体的复合营销网络服务于普通大众消费者家庭装修市场。报告期，民建
集团聚焦防水防潮系统和铺贴美缝系统的双主业战略，在夯实防水涂料、防水卷材在
行业内领先地位的同时，通过美缝剂新品、防潮防霉浆料、超速凝堵漏宝等产品的补
充，构建更加完善的室内防水及瓷砖铺贴美缝系统，并积极开拓墙面辅材及防水维修
类产品，更好满足消费者对美好健康人居环境的追求，为每一位消费者造就一个安心
的不漏之家，提升居住品质、守护万千家庭。
（1）报告期，民建集团持续加强与专业人士的合作，积极拓展客户资源：
完善以“虹哥汇”为核心的会员运营体系，精准锁定工长等专业人士，构建公司-经
销商-专卖店-会员综合体系架构，截至报告期末，“虹哥汇”会员数量已达到近百万
人。同时，继续加强与装饰公司、家装公司等家装工装客户的合作力度，实现品牌强
强联合，目前已与500多家大型装饰公司、2万余家家装公司建立合作关系。
（2）实施渠道下沉策略，增加渠道密度。报告期，民建集团通过发展经销
商、增加专卖店及持续开拓分销网点扩大渠道覆盖率，有效覆盖空白市场和薄弱市场
，截至报告期末，经销商已达近3000家，分销网点8万余家。
（3）积极探索互联网新业态，赋能新零售。报告期开通线上微信云店小程
序，利用云店平台进行会员管理、分销商管理、导购管理，通过门店云店活动提高会
员转化率和复购率，同时打通线上线下通道，通过虹哥汇会员池向云店导流，并结合
互联网媒体引流，打造新零售全域门店。此外，民建集团已与天猫、淘宝、京东等多
家电商平台形成紧密合作，增设平台超级店铺，充分利用公域平台流量，为消费者提
供更多的购物渠道和优质的服务体验。
（4）扩充产品品类，提高产品品质，不断研发并推出新产品。报告期，民
建集团全系瓷砖胶获得德国EC1plus最高环保认证，并在国内率先推出了防潮型超柔
大板胶，持续引领瓷砖铺贴领域的技术进步，同时进一步完善全屋缝隙美化系统，推
出的银离子抗菌美缝剂及防霉型美容收边胶产品获法国A+环保认证。截至本报告披露
日，民建集团已经过CIAA（全国卫生产业企业管理协会抗菌产业分会和中关村汇智抗
菌新材料产业技术创新联盟）评估考核正式加入该协会，出任副理事长单位，未来，
双方将共同研发符合大众需求的防霉抗菌产品，全面解决室内霉菌滋生、墙面起皮发
霉等突出问题，携手打造健康的居家环保体系。
2021年上半年，民建集团实现营业收入18.34亿元，同比增长129.24%。
（四）行业的基本情况及公司所处的行业地位
公司属于建筑材料行业之细分领域——防水建筑材料行业。防水建筑材料
是现代建筑必不可少的功能性建筑材料，随着城市的不断建设发展，防水建筑材料应
用领域广泛、行业空间较大、景气度较高。
目前，国内建筑防水行业集中度较低、市场较为分散、竞争不够规范，“
大行业、小企业”依旧是行业发展标签。防水生产企业众多，除少部分企业整体水平
较高外，大多数企业规模小、技术水平及生产工艺落后，市场充斥假冒伪劣、非标产
品，落后产能过剩，行业竞争不规范，行业环保问题突出。近年来，随着质量监督、
打假质检、环保督查、安全生产、绿色节能等监管及产业政策对防水行业的逐渐规范
，以及产品结构优化升级，下游客户对防水产品品质要求不断提高，大型防水企业的
竞争力逐步增强，防水制造行业市场集中度呈现逐年上升趋势，并逐步向龙头企业聚
拢。
公司自成立以来，持续为重大基础设施建设、工业建筑和民用、商用建筑
等提供高品质、完备的建筑建材系统解决方案，致力于解决防水工程质量参差不齐、
建筑渗漏率居高不下以及随之带来的建筑安全隐患这一行业顽疾。二十余年来在建材
行业的深刻沉淀，公司完成了企业的转型升级，在研发实力、工艺装备、应用技术、
销售模式、专业的系统服务能力、品牌影响力等方面均居同行业前列，成为中国具有
竞争性和成长性的行业龙头企业，行业地位突出。
二、核心竞争力分析
公司围绕“成为全球建筑建材行业最有价值企业”愿景，坚持以专注锻造品质
，以品质塑造未来，持续为重大基础设施建设、工业建筑和民用、商用建筑提供高品
质、完备的建筑建材系统解决方案，进一步巩固了公司在业内的领先地位，形成了明
显的竞争优势。
1、品牌优势。公司是国内建筑防水行业首家上市公司，其品牌优势源自对产品
质量的敬畏之心，对“守正道，成匠道”的执着坚守。公司自成立以来承担了大量的
基础设施建设、国家重点建设项目和更新改造等项目的防水工程，取得了优良经营业
绩，得到广泛认可，培育了公司品牌，形成强大的品牌优势。目前“东方雨虹”品牌
已经成为中国建筑防水行业公认的优质品牌，并为广大消费者所熟悉和认可。此外，
公司旗下品牌还涉及“雨虹防水”、“德爱威”、“华砂”、“卧牛山节能”、“天
鼎丰”、“建筑修缮”、“壁安”等，均在各自板块及领域树立了良好的品牌形象，
其品牌影响力日趋突显。
截至本报告披露日，公司上榜“2021中国品牌价值评价信息榜”、“消费者喜
爱的中国品牌100强”、“2021年《财富》中国500强排行榜”，并同时上榜“2021年
《财富》中国500强净资产收益率（ROE）最高的40家公司”；荣获2021年“全国五一
劳动奖状”、第12届中国上市公司投资者关系天马奖“中国上市公司最佳投资者关系
奖”及“中国主板上市公司投资者关系最佳董事会”、“最受关注A股上市公司”、
“2021福布斯中国年度最佳雇主”及“2021福布斯中国年度最具可持续发展力雇主”
等称号；公司亦获评“防水卷材影响力品牌”、“高分子防水卷材影响力品牌”、“
工程防水影响力品牌”，旗下品牌“华砂”获评“瓷砖胶影响力品牌”、“壁安”获
评“腻子影响力品牌”，此外，公司旗下东方雨虹民用建材有限责任公司荣获“精装
修产业高质量发展品牌”称号、“德爱威”品牌荣获“2020华涂奖环保建筑涂料品牌
”等荣誉。
2、产品研发优势。公司是国家技术创新示范企业及国家高新技术企业，并获批
建设特种功能防水材料国家重点实验室，拥有国家认定企业技术中心、博士后科研工
作站等研发平台。公司秉持“以创新推动技术，以技术成就品质”的信念，研发体系
日益完备，形成了产品研发、应用技术、工艺装备和施工技术四大研发中心。为使科
技研发与国际并轨，公司在美国费城春屋创新园（SpringHouseInnovationPark）成
立“东方雨虹防水涂料全球卓越研究中心”，实验室面积达1,800平方米，研发力量
和科研能力均处于美国国内同行业领先水平；公司与美国里海大学（LehighUniversi
ty）合作开展可控失活层与混凝土粘接机理研究项目，该项目被选为PITAFY20资助项
目；公司与燕山石化公司成立联合实验室，通过联合研究和合作项目进行共同创新，
不断开发、应用新产品；公司与万华化学集团达成战略合作，以期强化双方国家重点
实验室产研交流与合作，整合优势资源，推动行业健康发展。公司亦加快海外知识产
权布局，以充分发挥产品研发优势，提升全球竞争力。截至本报告披露日，公司获得
欧洲专利局（EPO）颁发的欧洲发明专利授权证书，该专利是公司HDPE产品研发过程
中产生的核心成果之一。同时，公司注重绿色环保可持续发展，公司“盖世涂”系列
环保型单组分聚氨酯防水涂料产品荣获发明专利证书，其中“盖世涂”系列无溶剂单
组分聚氨酯防水涂料通过欧洲建材环保性能权威认证机构德国GEV的环保认证，该产
品技术被中国建筑材料联合会鉴定为国际领先技术，并获中国建筑材料联合会、中国
硅酸盐学会建筑材料科技进步类二等奖；公司将环保、高效、智能发展融入到研发、
生产、施工等环节，积极探索“绿色设计、绿色生产、绿色施工、绿色建筑”的可持
续发展路径，报告期，公司获中国建材检验认证集团颁发的国内首张“绿色建材产品
认证证书”，此外，公司专利“一种有机无机复合涂层及其制备方法”荣获北京市发
明专利奖二等奖，公司“BH2高粘抗滑水性橡胶沥青防水涂料”获评“示范项目、创
新技术”优胜奖，公司凭借“预铺型热塑性聚烯烃（TPO）防水卷材的开发及应用”
项目荣获“北京建材行业科学技术奖”一等奖。
公司积极引进国内外优秀技术人才，建立首席科学家机制，打造国际化研发团
队，目前，有5位工程院院士、7位国际知名科学家、25位技术带头人。
3、产能布局优势。公司在华北、华东、东北、华中、华南、西北、西南等地区
均已建立生产物流研发基地，产能分布广泛合理，同时，公司不断提高生产效率及智
能化、自动化水平，以不断提升产品品质和服务水平，确保公司产品以较低的仓储、
物流成本辐射全国市场，实现全国范围内协同生产发货，在满足客户多元化产品的需
求和全国性的供货要求方面具备了其他竞争对手不可比拟的竞争优势。报告期，公司
咸阳生产基地第四条卷材生产线带料试机成功，广州生产基地高分子防水卷材及瓷砖
胶双车间投产成功，濮阳生产基地沥青涂料生产线BH2和AWR101试机成功，保定生产
基地年产十万吨腻子粉生产线试产成功，上海生产基地石膏生产线投产试机成功，为
西北、华南、华北、华东等地不同的产品市场需求提供了有力保障。
4、成本优势。公司主要生产线系从国外引进与设计，性能稳定、效率高、能耗
低、产品成品率高，在亚太地区属于领先水平，从而最大限度地降低公司产品的生产
成本；公司产品的生产规模和产能利用率也处于行业较高水平，这使得公司的主要产
品与竞争对手相比形成了较大的规模优势，规模化生产也带来了管理成本和费用的下
降；通过利用规模经营优势与上游主要原材料供应商建立了战略合作关系，确保公司
能长期稳定以相对较低的价格获得主要原材料，进一步降低了产品的生产成本。同时
，公司全国性的产能布局亦会带来产品运输等销售成本的下降。公司不断探索以创新
驱动为核心的精益生产制造，提高生产线的使用效率，增加产品的性能稳定，进一步
降低生产成本，公司首条自主研发的有胎无胎多功能组合型卷材生产线的试机成功，
标志着公司卷材生产工艺装备技术与水平的提升。此外，为保障公司部分关键性原材
料的供应稳定性、进一步优化原材料采购成本，公司拟在江苏扬州投资建设VAE乳液
（乙烯-醋酸乙烯共聚物胶粘剂）、VAEP胶粉（乙烯-醋酸乙烯共聚物可再分散性乳胶
粉）项目，以提升公司采购环节抗风险能力，进一步构筑及加深行业护城河，扩大公
司成本优势。
5、多层次的市场营销网络优势。公司针对现有市场特点及未来市场拓展方向建
立了直销模式与渠道模式相结合的多层次的市场营销渠道网络，为公司的持续稳定发
展提供了良好的基础。直销模式为公司通过下属公司、事业部直接对产品最终使用客
户进行开发、实现销售和服务，公司先后与多家全国性房地产开发企业、大型企业集
团签订了战略性合作协议或长期供货协议，通过直接接触客户增强了信任，在材料供
应和系统服务方面建立了长期稳定的合作伙伴关系，这对提升公司行业知名度，保持
公司业绩的持续稳定增长提供了重要保障。渠道模式为公司通过经销商等渠道合作伙
伴对产品最终使用客户进行开发、实现销售和服务。渠道销售分为工程渠道和零售渠
道，公司已经签约多家经销商，建立了布局合理、风险可控、经济高效、富有活力的
经销商网络系统，通过不断加强经销商的系统培训和服务工作，使经销商网络逐步发
展成为公司拓展全国市场的一条重要销售渠道。经过持续探索与锐意革新，目前，公
司已形成了直销模式与工程渠道模式相结合的多维度工程市场营销网络，并以北方公
司、华东公司、华南公司三大片区下辖的各省级一体化公司为载体全面落实一体化经
营，充分整合工程市场营销网络资源，发挥各销售渠道的协同效应，各区域一体化公
司聚焦本地市场，通过属地经营，加强所属区域市场覆盖率，进而提升市场占有率，
同时积极利用依托于防水主业多年积累的客户资源及销售渠道的协同性，发展建筑涂
料、砂浆粉料、保温节能等业务，打造化学建材类平台型公司；民用建材市场则形成
了以零售渠道模式为核心的营销网络，通过建立家装公司、建材超市、建材市场经销
商及电商多位一体的复合营销网络服务于普通大众消费者家庭装修市场。
6、产品品类优势。公司主要产品包括建筑防水材料、建筑装饰涂料、特种砂浆
、建筑粉料、建筑节能材料、非织造布、特种薄膜等，产品体系日趋完善。其中，建
筑防水材料共有200余细分品种，2000多种规格、型号的产品，公司也在持续优化产
品结构、提升产品质量、扩大产品品类，所生产的防水材料基本覆盖了国内新型建筑
防水材料的多数重要品种，是国内建筑防水材料行业生产新型建筑防水材料品种较为
齐全的企业之一。公司产品在建筑建材领域的应用范围广泛，能够满足不同地域、不
同形式、不同部位的建筑服务需求，这为公司承揽各类建筑建材业务打下了坚实基础
，同时，依托产品品类优势，公司不断升级建筑服务体系，提供建筑建材系统集成服
务，覆盖工程从规则、设计、选材、供材、施工到运营维护的全生命周期，满足客户
多样化的需求。
7、应用技术及系统服务优势。公司应用技术研究中心作为行业内首家应用技术
研究机构，依托公司雄厚的科研人才和资源，面向建筑市场需求，重点研究应用技术
，积极探索工程应用技术领域的创新驱动，研制并推出“EDEE宜顶工业化装配式屋面
系统”、“SAFABLE赛堡地下工程防水防护系统”、“虹护砼PCG改性树酯耐腐蚀防水
层系统”、“白熊涂卷复合防水系统”、“壁护（BH）”防水系统等，以更完备的系
统解决方案为公司的产品及服务持续赋能，打造成为行业卓越的建筑建材系统服务商
。公司于行业内首创集施工标准化、装备现代化、培训专业化、施工安全化为一体的
“标准化施工管理体系”，涵盖流程、工法、图集、工具、施工管理等各个方面，并
通过岗前培训、施工安排部署、样板示范、标准化施工装备、现场管理、安全为先、
工程实时追踪形成了标准化全链条服务，使公司在施工服务领域始终保持优势地位。
同时，公司拥有专业的智能化装备公司，系统解决日益增长的防水系统施工装备及部
品需求，机械化施工的推行在保证施工质量的同时，大幅提升施工效率，降低施工成
本。公司亦积极投身参与校企合作、产教融合的合作模式之中，探索行之有效的建筑
防水职业技能人才培养模式，通过创办培训学校、举办技术交流会等形式，培养施工
专业人才、不断提升生产和施工队伍作业能力和服务水平。
三、公司面临的风险和应对措施
1、行业政策风险
国家相继出台了一系列政策和规划文件，以规范和指导防水建材行业的良性、
健康发展。近年来，随着国家和社会对环保要求的日益提高，国家颁布和采用了更高
的环保标准，国家相关节能环保产业约束政策对公司所处行业的环保压力倍增，国家
在税收等政策上也在进行不断的调整，政策法律的变革对公司的经营造成一定的风险
。
公司将持续组织管理层加强对相关法律法规的学习，对国家新发布的政策制度
进行实时解读，对政策产生的影响进行评估，由此产生的战略调整及经营方向的变化
要在公司内进行及时宣贯和响应。公司将严格遵守国家法律，响应国家政策，坚持走
可持续发展道路，将有益于人类、有益于环境的理念与公司战略、生产经营、科技创
新等深度融合，建立健全环境管理体系、践行绿色低碳发展理念、赋能环保技术研发
及应用，打造绿色建筑建材体系，推动行业高质量发展，满足人民群众美好居住需求
，全力为构筑和谐人居贡献一份力量。
2、下游房地产行业的宏观调控政策和行业波动风险
房地产行业作为公司建筑建材产品销售、施工等系统服务的主要领域之一，对
公司的营业收入及净利润均贡献了一定份额。近年来，以供给侧结构性改革为主线，
房地产行业经历了多轮降杠杆、去库存、资金收紧等政策调控，中央与地方进一步明
确住房的居住定位，改革完善住房市场体系和保障体系，使得房地产业正在经历结构
性改变。2021年初的政府工作报告及《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035
年远景目标纲要》中提出：保障好群众住房需求，坚持房子是用来住的、不是用来炒
的定位，稳地价、稳房价、稳预期，促进房地产市场平稳健康发展。未来，公司可能
存在国内经济下行压力加大、房地产市场宏观调控及行业景气度影响，导致经营受到
不利影响的风险。
受益于防水建筑材料行业集中度的提升，公司依靠自身的品牌和产品质量优势
，产品一直处于供不应求的状态。公司已采取了多项措施规避房地产行业波动对公司
的不利影响：不断加强与知名房地产企业建立长期稳定的战略合作关系，积极扩大对
合作伙伴的供货区域范围和供货量；在巩固原有大客户基础上，利用近年来房地产公
司愈发注重建筑建材系统服务质量的机遇，积极开发其他重要房地产客户资源；充分
发挥研发、生产、技术、系统服务水平等优势进一步拓展基础设施建设、城市新兴基
建及工业仓储物流等非房地产领域的业务范围；以创新为驱动，积极探索建筑装饰涂
料、特种砂浆、建筑粉料、建筑节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等多领域
协同发展，为公司创造新的价值点。
3、原材料价格波动风险
公司生产所需的原材料主要包括沥青、聚醚、聚酯胎基、扩链剂、乳液、MDI和
SBS改性剂等，其中石油化工产品占较大比重，受国际原油价格变化以及石油化工产
品供给和需求的影响也较大。全球原油价格出现波动时，会导致与其相关的石油化工
产品价格出现一定的波动。因此，若上述原材料市场价格出现较大幅度波动，将可能
对公司的盈利水平产生一定影响。
为了应对原材料价格波动风险，公司运用成熟完备的原材料采购体系积极应对
：采购部门通过精准把握市场动向，合理安排重点物资的采购时间和计划，各部门高
效协作，通过技术进步、主要原材料的集采优势、提升议价能力、规模效益等举措有
效降低采购价格；亦会根据生产经营需要及行业市场等情况适当采取淡季采购和择机
采购等策略增加储备量，进一步降低采购成本。
4、市场竞争风险
目前整个行业仍处于“大行业、小企业”的格局，市场集中度较低。随着行业
转型升级加速，企业利用社会资本意识增强、固定资产投资增速较快等特点不断显现
，竞争对手成长迅速，在部分区域性市场与公司开展竞争。此外，由于中国防水行业
较大的市场空间，部分欧美大型建材企业与国内非防水领域企业纷纷进入防水市场，
公司在市场拓展、产品竞争力及占有率保持上具有一定的风险。
在未来市场竞争中，公司将在技术创新、产品优化升级、绿色环保、市场开拓
等方面继续发挥优势，不断提升公司品牌影响力。同时，通过合理布局投资建设生产
、研发项目，促进产能分布的持续优化，综合利用公司在研发、制造、产品、应用技
术、施工、工程技术咨询等优势，更好的满足客户需求。未来，产业监管政策收紧将
加速淘汰非标产品及落后工艺、技术，随着下游消费需求升级，公司亦将继续发挥在
技术水平、研发实力、品牌、质量、全国性产能布局和多层次市场营销渠道网络等方
面的优势，引导行业逐步趋于规范化、集中化，进一步扩大公司在行业内的领先优势
。
5、技术失密风险
技术创新是企业发展的核心动力，作为聚焦建筑防水行业，并向民用建材、建
筑涂料、特种砂浆、建筑粉料、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等上下游
领域延伸的高新技术企业，公司一直以来重视新产品的研发，以客户需求为导向，开
发了众多新领域应用产品及技术储备产品，掌握了在国内处于领先水平的生产工艺和
施工应用技术。随着国内建筑防水材料行业的发展及竞争加剧，未来存在重要技术人
员流失及新技术、新产品失密、知识产权侵权的潜在风险。
目前，公司已制定了较为严格的技术保密制度及相应的管理措施，防止技术人
员流失和核心技术外泄，同时公司积极实施激励措施，激发技术和管理团队的创造力
，调动核心技术人员的积极性，增强技术和管理团队的凝聚力。近年来，公司主要的
技术团队和人员保持稳定，技术队伍不断壮大。
6、应收账款风险
近年来，随着公司全国布局战略的实施，市场覆盖范围的不断扩大以及客户数
量持续增加，公司营业收入规模逐年上升，应收账款随之攀升，未来存在因应收账款
发生坏账影响公司经营业绩的可能。
为应对应收账款坏账风险，公司始终坚持风险控制优先，实施“对到期应收账
款实行零容忍”，出台相应的应收账款管控策略，强力推行应收款全员全过程管理，
充分调动全员收款积极性。成立了专门的风险管控中心评估客户履约能力，制定履约
评价体系对客户进行分级，针对不同等级的客户采取不同的收款政策；对合同评审、
工程签证和回款情况等过程进行全程监控，随时跟进所有客户每个具体项目的应收账
款回款情况，通过处理合同风险、应收账款控制管理、债权凭证管理、非诉及诉讼方
式的应收账款催收等多种措施完善应收账款管理机制，防范应收账款风险。
四、主营业务分析
概述
（1）营业收入：报告期，公司实现营业收入14,229,298,028.52元，较上
年同期增长62.01%，主要系公司各项业务拓展顺利，主要产品销量增加，材料销售业
务和施工服务业务规模均有所增长所致。
（2）营业成本：报告期，公司实现营业成本9,731,228,292.51元，较上年
同期增长84.11%，毛利率31.61%，较上年同期下降8.21%。报告期，因执行新会计准
则，原计入销售费用的运输装卸费调整至营业成本核算，导致营业成本因此增加434,
843,718.03元，如剔除该部分影响，则受营业规模增长以及原材料价格上涨所致，营
业成本较上年同期增加75.88%，毛利率34.67%，较上年同期降低5.15%。
（3）费用：报告期公司销售费用1,067,419,303.06元，较上年同期增加15
.16%，主要系人工及广告宣传费用增加所致；管理费用784,780,009.94元，较上年同
期增长25.72%，主要系公司人工费用、业务招待费等费用增加所致；财务费用96,213
,059.21元，较上年同期减少39.17%，主要系本年偿还借款导致利息费用减少所致。
（4）现金流：报告期经营活动产生的现金流量净额-3,490,619,971.79元
，较上年同期减少871.43%，主要系报告期原材料价格大幅上涨导致当期采购支出增
加；同时为应对及缓解未来原材料价格上涨对成本端造成的压力，报告期公司精准把
握原材料市场行情，根据未来生产经营需要对部分重要原材料采取了淡季采购和择机
采购的策略进行战略性储备以期缓解未来成本上涨压力，导致报告期采购支出进一步
增加，报告期购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增长了72.79%；此外，报告
期支付履约保证金及对应的收付节奏变化导致经营现金支出增加。
投资活动产生的现金流量净额-2,849,404,048.73元，较上年同期减少240.
11%，主要系本期购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加以及支付
的交易性金融资产增加所致。
筹资活动产生的现金流量净额5,325,047,271.80元，较上年同期增加1,532
.85%，主要是因为本期间公司收到定向增发资金所致。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）概述
2020年是“十三五”规划收官之年，亦是新中国历史上极不平凡的一年，
面对严峻复杂的国内外环境特别是新冠肺炎疫情的严重冲击，全国上下统筹推进疫情
防控和经济社会发展各项工作，坚持稳中求进工作总基调，立足新发展阶段，贯彻新
发展理念，构建新发展格局，坚持高质量发展方向不动摇，扎实做好“六稳”工作，
全面落实“六保”任务，我国经济运行逐季改善、逐步恢复常态，展现了强大韧性和
抗冲击能力，但同时，疫情仍在全球蔓延，国际形势中不稳定不确定因素增多，国内
经济恢复基础尚不牢固。
报告期内，全体东方雨虹人全面践行“去伪存真、刚骨安身、上下同欲、
自我革新”的发展路线，以《东方雨虹基本法》为根基，秉持“产业报国、服务利民
”的指导思想，风雨同舟、共克时艰，积极投身抗击疫情工作中，鏖战武汉火神山、
雷神山医院等20余个抗疫医疗应急项目建设现场，真正以坚定果敢的勇气和担当践行
“为人类为社会创造持久安全的环境”的使命，构筑起疫情防控的坚固防线。与此同
时，公司克服新冠肺炎疫情带来的不利影响，秉承“坚韧图成、永创新高”的精神，
抓住变局中的发展机遇，敢打硬仗、能打胜仗，较好完成全年经营任务，取得了疫情
防控和完成全年经营目标两大胜利，成绩来之不易、成之惟艰。
报告期内，公司恪守高质量稳健发展的战略定位，将风险管控放在首要位
置，坚持稳健经营、锐意创新及技术领先，坚持以客户为中心，奉行长期主义、持续
艰苦奋斗，以优质的产品及专业的系统服务为基础，为客户提供高品质、专业化、完
备的系统解决方案、构筑一站式系统服务平台，持续打造成为卓越的建筑建材系统服
务商，并致力于成为全球建筑建材行业最有价值企业；报告期内，公司始终以客户需
求为导向，以深耕防水业务为核心延伸上下游及相关产业链，形成建筑防水、民用建
材、节能保温、建筑涂料、非织造布、建筑修缮、特种砂浆、建筑粉料等业务板块合
力的建筑建材系统服务体系，集聚发展优势、释放协同效应，构筑公司更深、更宽的
护城河；通过全面贯彻企业文化与核心价值观，以奋斗者为本，通过集体奋斗、长期
奋斗、艰苦奋斗，不断提升企业信仰与凝聚力。
报告期内，公司积极探索业务市场和销售模式的创新与改进，持续推行渠
道变革，完成了省区一体化经营组织变革，经营管理职能进一步下沉，充分整合优势
资源，提升人效，各区域一体化公司将通过聚焦本地市场、属地专营，充分整合当地
客户及市场渠道资源、加强所属区域市场覆盖，直销及工程渠道深度融合、协同作战
，充分发挥渠道+直销“1+1>2”的优势，更好的服务于市场和客户，提升市场占
有率；不断总结并推广工程渠道领域“合伙人机制”的成功经验，依托品牌及资源优
势，发展认同公司文化和发展理念的合伙人，通过完善市场管理、信用管理，培育合
伙人的业务拓展能力、技术能力及服务能力等方式加大对合伙人的扶持力度；进一步
巩固与开拓优质房地产公司的战略合作，积极拓展及延展客户资源的深度与广度；加
大基础设施建设、城市新兴基建及工业仓储物流领域等非房地产领域的销售和推广力
度；积极利用依托于防水主业多年积累的客户资源及销售渠道的协同性，发展建筑涂
料、砂浆粉料、保温节能等业务，打造化学建材平台型公司；升级市场管控手段，通
过加强内部销售管控和产品追溯手段，不断改善市场秩序；同时，为提升组织运营效
率，报告期，公司继续推行大部制、共享服务制、扁平化管理、流程优化等组织管理
举措，持续优化组织架构、优化流程、减少部门墙；继续全面推行标准化施工服务体
系，通过专业化的培训与管理，提升专业化服务能力，培养并壮大具有全球竞争力的
产业化施工队伍；为进一步提升公司国际化技术研发实力与创新能力，报告期，公司
继续加大研发投入，持续提升产品、应用技术及工艺装备等方面的优势，形成聚氨酯
、沥青涂料、水性涂料、腻子等多个细分专业技术团队，实现产品、配方的持续创新
，同时，紧紧围绕生产过程自动化、车间数字化和工厂智能化，实现了工艺装备持续
创新。
（二）公司经营情况
1、宏观经济与行业指标。2020年，国内经济总量突破百万亿大关，全国国
内生产总值为1,015,986亿元，比上年增长2.3%，成为全球唯一实现经济正增长的主
要经济体。全年最终消费支出拉动国内生产总值下降0.5个百分点，资本形成总额拉
动国内生产总值增长2.2个百分点，货物和服务净出口拉动国内生产总值增长0.7个百
分点。最终消费支出占国内生产总值的比重达54.3%，高于资本形成总额11.2个百分
点，为近年来的较高水平，消费仍然是经济稳定运行的压舱石。分季度看，一季度国
内生产总值同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%，在
一季度国内生产总值大幅下降的情况下，二季度增速由负转正并逐季向好，经济运行
显现出持续恢复势头，展现出我国经济发展强大的韧性。
2020年，全国规模以上工业增加值比上年增长2.8%，规模以上工业企业营
业收入增长0.8%，规模以上工业企业实现利润64,516.1亿元，比上年增长4.1%，其中
，制造业利润比上年增长7.6%，增速比规模以上工业增速高3.5个百分点，拉动全年
规模以上工业企业利润增长6.4个百分点，全年规模以上工业中，非金属矿物制品业
增长2.8%。此外，全国固定资产投资（不含农户）518,907亿元，增长2.9%，其中，
民间固定资产投资289,264亿元，增长1.0%，基础设施投资增长0.9%。全年房地产开
发投资141,443亿元，比上年增长7.0%。
2020年，随着防水行业经济活动的持续复苏，行业发展整体呈现前低后高
态势，防水材料整体产量增速有所放缓，但规模以上（主营业务收入在2000万元以上
）防水企业主营业务收入、利润总额等主要经济指标增速符合预期，行业效益进一步
改善。根据中国建筑防水协会统计，2020年，建筑防水材料的产量预计为25.15亿平
方米，预计同比增长率为3.6%。1-12月份，723家规模以上防水企业的主营业务收入
累计为1,087.00亿元，比去年同期增长4.6%；规模以上企业的利润总额达73.97亿元
，比去年同期增长12.07%。报告期内，公司实现营业收入217.30亿元，比上年增长19
.70%，利润总额41.55亿元，比上年增长60.32%，经营情况与行业发展较为匹配。
2、相关行业政策变动情况及对公司的具体影响。报告期，国家出台一系列
政策，针对防水行业从“放管服”改革、产品及工程建设质量、企业复产复工、环境
治理体系、绿色环保、科技创新等方面加以规范。防水涂料及建筑防水卷材被列入国
家市场监督管理总局印发的《全国重点工业产品质量安全监管目录（2020年版）》。
工信部发布《2020年工业节能监察重点工作计划》：将对沥青基防水卷材、岩棉等建
材行业等重点用能企业开展强制性单位产品能耗限额标准执行情况专项监察。住建部
发布《关于印发2020年工程建设规范标准编制及相关工作计划的通知》，其中，与建
筑防水行业相关的《屋面工程质量验收规范》（GB50207-2012）、《地下防水工程质
量验收规范》（GB50208-2011）两项验收规范将被局部修订，前述政策将促使防水企
业的产品、施工及服务等向更高质量发展；国家及各省市相继出台金融、财政、公共
服务、就业等相关政策，为疫情期间防水企业有序复产复工提供有力的制度保障；科
技部公布《关于推进国家技术创新中心建设的总体方案（暂行）》：到2025年，布局
建设若干国家技术创新中心，突破制约我国产业安全的关键技术瓶颈，培育壮大一批
具有核心创新能力的一流企业。科技部等四部门公布《关于持续开展减轻科研人员负
担激发创新活力专项行动的通知》：通过进一步减负，充分激发科技创新活力，提升
创新绩效，更好发挥科技支撑高质量发展的作用，前述政策将使防水企业更加注重科
技创新及研发投入；住建部发布《建设工程企业资质标准框架（征求意见稿）》，拟
大幅压减企业资质类别和等级，其中，防水防腐保温工程专业承包资质与建筑装饰装
修工程专业承包等合并为建筑装修装饰类专业承包资质，不分等级，此举将为防水企
业提供更大的业务空间，也将倒逼防水企业提高核心竞争力；国务院办公厅公布《关
于进一步优化营商环境更好服务市场主体的实施意见》，将为龙头防水企业做大做强
防水市场提供政策支撑；国家认证认可监督管理委员会发布关于《绿色产品认证机构
资质条件及第一批认证实施规则》的公告：本次绿色产品认证实施规则划分为包括防
水密封材料等在内的共计12类，目前，国内建筑防水行业已经到达一个由量变到质变
的关键时期，绿色产品的生产和应用是落实行业供给侧结构性改革的必由之路，也必
将助力防水行业健康发展；生态环境部修订完成《重污染天气重点行业应急减排技术
指南（2020年修订版）》：扩大绩效分级行业范围，完善相关指标和减排措施，开展
重点行业绩效分级，主要适用于以沥青或类似材料为主要原料制造防水材料的工业企
业，此举通过环保手段对防水行业实行“严管”，将促使防水企业不断重视环保工作
，提升防水行业环保工作整体水平。
针对国家及地方一系列与防水相关政策的制定及发布，公司认真组织学习
，从政策研究、产品研发、工艺改进、生产销售、标准化施工及施工工人培训、环保
措施等全流程、各领域深入探索并持续改进，充分发挥并扩大公司在品牌、产品研发
、成本、多层次的市场营销网络、产品品类、应用技术等方面的竞争优势，将公司优
质产品及专业服务应用于更多场景，走进千家万户。
3、市场竞争状况。公司属于建筑材料行业之细分领域——防水建筑材料行
业。防水建筑材料是现代建筑必不可少的功能性建筑材料，随着城市的不断建设发展
，防水建筑材料应用领域广泛、行业空间较大、景气度较高。
目前，国内建筑防水行业集中度较低、市场较为分散、竞争不够规范，“
大行业、小企业”依旧是行业发展标签。防水生产企业众多，除少部分企业整体水平
较高外，大多数企业规模小、技术水平及生产工艺落后，市场充斥假冒伪劣、非标产
品，落后产能过剩，行业竞争不规范，行业环保问题突出。近年来，随着质量监督、
打假质检、环保督查、安全生产、绿色节能等监管及产业政策对防水行业的逐渐规范
，以及产品结构优化升级，下游客户对防水产品品质要求不断提高，大型防水企业的
竞争力逐步增强，防水制造行业市场集中度呈现逐年上升趋势，并逐步向龙头企业聚
拢。
公司在研发实力、工艺装备、应用技术、销售模式、专业的系统服务能力
、品牌影响力等方面均居同行业前列，行业地位突出。
4、行业的周期性、季节性和区域性。（1）周期性。防水建筑材料行业是
建筑材料领域中的基础行业，不存在明显的周期性。（2）季节性。防水建筑材料行
业具有一定的季节性。在我国北方，一般每年一季度由于天气寒冷等原因，是建筑防
水材料销售和工程施工的淡季；而在我国南方，建筑防水材料的季节性主要表现为在
雨季施工量减少。（3）区域性。防水建筑材料的经济运输半径约为500公里，因此具
有一定的区域性特征；行业内企业普遍规模较小，较多企业局限于生产所在地区域从
事防水材料的销售，进一步加剧了行业的区域性特征。故此行业内企业做大做强，提
高市场占有率，就更需要在全国布局生产基地，积极开展跨区域业务。
公司在华北、华东、东北、华中、华南、西北、西南等地区均已建立生产
物流研发基地，产能分布广泛合理，确保公司产品以较低的仓储、物流成本辐射全国
市场，实现全国范围内协同生产发货，在满足客户多元化产品的需求和全国性的供货
要求方面具备了其他竞争对手不可比拟的竞争优势。
5、主要产品原材料及其供应情况。公司生产所需的原材料主要包括沥青、
聚醚、聚酯胎基、扩链剂、乳液、MDI和SBS改性剂等，供应充足稳定。其中，沥青为
公司的主要原材料之一，报告期，以沥青为代表的部分原材料价格有所下降，导致公
司整体毛利率有所上升。
二、主营业务分析
1、概述
2020年度公司业务分析如下：
（1）营业收入：报告期，公司实现营业收入21,730,373,038.52元，较上
年同期增长19.70%，主要系公司各项业务拓展顺利，主要产品销量增加，材料销售业
务和施工服务业务规模均有所增长所致。
（2）营业成本：报告期，公司实现营业成本13,680,832,215.09元，较上
年同期增长17.28%，毛利率37.04%，较上年同期增加1.30%。报告期，因执行新会计
准则，原计入销售费用的运输装卸费调整至营业成本核算，导致营业成本因此增加64
6,605,294.18元，如剔除该部分影响，则受营业规模增长所致，营业成本较上年同期
增加1,369,192,265.64元，增长11.74%，毛利率40.02%，较上年同期增加4.27%。
（3）费用：报告期公司销售费用1,787,687,869.23元，较上年同期减少16
.53%，主要系根据新收入准则将运输装卸费调整至营业成本所致；管理费用1,260,57
9,576.49元，较上年同期增长30.59%，主要系公司人工费用、股权激励摊销费用增加
所致；研发费用463,653,704.67元，较上年同期增长29.98%，主要系公司加大研发投
入所致；财务费用379,860,411.12元，较上年同期减少8.11%，主要系本期可转债转
股利息减少所致。
（4）现金流：报告期经营活动产生的现金流量净额3,951,695,455.50元，
较上年同期增加148.70%，主要系本期间公司销售回款增加所致。
投资活动产生的现金流量净额-1,743,762,608.62元，较上年同期减少26.8
8%，主要原因是报告期内公司购置固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资支付
的现金增加所致。
筹资活动产生的现金流量净额-818,098,596.05元，较上年同期减少23.30%
，主要原因系本期吸收投资收到的现金减少所致，上年度吸收投资收到的现金主要为
收到第三期股权激励授予款项。
二、核心竞争力分析
公司围绕“成为全球建筑建材行业最有价值企业”愿景，坚持以专注锻造
品质，以品质塑造未来，持续为重大基础设施建设、工业建筑和民用、商用建筑提供
高品质、完备的建筑建材系统解决方案，进一步巩固了公司在业内的领先地位，形成
了明显的竞争优势。
1、品牌优势。公司是国内建筑防水行业首家上市公司，其品牌优势源自对
产品质量的敬畏之心，对“守正道，成匠道”的执着坚守。公司自成立以来承担了大
量的基础设施建设、国家重点建设项目和更新改造等项目的防水工程，取得了优良经
营业绩，得到广泛认可，培育了公司品牌，形成强大的品牌优势。目前“东方雨虹”
品牌已经成为中国建筑防水行业公认的优质品牌，并为广大消费者所熟悉和认可。此
外，公司旗下品牌还涉及“雨虹防水”、“德爱威”、“华砂”、“卧牛山节能”、
“天鼎丰”、“建筑修缮”、“壁安”等，均在各自板块及领域树立了良好的品牌形
象，其品牌影响力日趋突显。
截至本报告披露日，公司收到加拿大知识产权局颁发的“雨虹”加拿大商
标注册证书，其商标保护范围覆盖瓷砖胶、涂料、砂浆、防水卷材、建筑工程服务等
公司主营业务的全部品类，为公司国际化战略的实施进一步打下坚实的品牌基础。此
外，公司上榜“A股财务健康50强”、“2020中国品牌价值评价信息榜”、2020抗“
疫”民营企业最佳雇主百强榜，并首次上榜《财富》中国500强排行榜；荣获第11届
中国上市公司投资者关系天马奖“最佳投资者关系公司奖”及“中小板最佳董事会奖
”、第22届上市公司金牛奖社会责任奖、“最受关注A股上市公司”、“2020中国A股
好公司未来价值300强TOP50”等称号；入选2020年A股“核心资产50”、“中小板上
市公司价值50强”，获评“2020年房地产工程采购推荐使用品牌”、“年度品牌影响
力企业”、首批品牌评价国际/国家标准应用示范单位等荣誉。公司旗下壁安品牌入
选“2020年中国品牌日家居新国货建筑粉料行业领军品牌”，东方雨虹及旗下五大品
牌（卧牛山节能、德爱威、建筑修缮、华砂、洛迪科技）均获评2020中国房地产开发
企业500强首选供应商服务商品牌；东方雨虹亦获评“工程防水影响力品牌”，旗下
德爱威获“外墙涂料影响力品牌”、民建领域雨虹防水获评“家装防水影响力品牌”
、“瓷砖胶影响力品牌”及“美缝剂创新品牌”等荣誉。
2、产品研发优势。公司是国家技术创新示范企业及国家高新技术企业，并
获批建设特种功能防水材料国家重点实验室，拥有国家认定企业技术中心、博士后科
研工作站等研发平台。公司秉持“以创新推动技术，以技术成就品质”的信念，研发
体系日益完备，形成了产品研发、应用技术、工艺装备和施工技术四大研发中心。为
使科技研发与国际并轨，公司在美国费城春屋创新园（SpringHouseInnovationPark
）成立“东方雨虹防水涂料全球卓越研究中心”，实验室面积达1,800平方米，研发
力量和科研能力均处于美国国内同行业领先水平；公司与美国里海大学（LehighUniv
ersity）合作开展可控失活层与混凝土粘接机理研究项目，该项目被选为PITAFY20资
助项目；公司与瓦克化学股份有限公司成立联合实验室，共同开展高性能及绿色环保
防水产品的研发；公司与燕山石化公司成立联合实验室，通过联合研究和合作项目进
行共同创新，不断开发、应用新产品；公司成立壁安建筑粉料联合研发中心，通过进
一步强化自有研发团队，为建筑粉料产品研发提供强大动力引擎。
公司亦加快海外知识产权布局，以充分发挥产品研发优势，提升全球竞争
力。报告期，公司HDPE产品先后获得澳大利亚知识产权局颁发的发明专利证书、美国
专利商标局颁发的发明专利证书及由新加坡知识产权局颁发的专利授权证书。此外，
公司注重绿色环保可持续发展，公司“雨虹植本防水涂料”获美国农业部（USDA）Bi
obased生物基优先标签认证，该款产品遵循生态环保理念，有助于利用生物可再生材
料取代不可再生材料，增加可再生农业资源的使用，减少对环境和健康的不利影响；
公司沥青基防水卷材（有胎改性类）、水性防水涂料、高分子防水卷材（塑料类）三
类产品获得中国建材检验认证集团颁发的“中国绿色产品认证证书”。
公司积极引进国内外优秀技术人才，建立首席科学家机制，打造国际化研
发团队，目前，有5位工程院院士、7位国际知名科学家、25位技术带头人。
3、产能布局优势。公司在华北、华东、东北、华中、华南、西北、西南等
地区均已建立生产物流研发基地，产能分布广泛合理，确保公司产品以较低的仓储、
物流成本辐射全国市场，实现全国范围内协同生产发货，在满足客户多元化产品的需
求和全国性的供货要求方面具备了其他竞争对手不可比拟的竞争优势。
4、成本优势。公司主要生产线系从国外引进与设计，性能稳定、效率高、
能耗低、产品成品率高，在亚太地区属于领先水平，从而最大限度地降低公司产品的
生产成本；公司产品的生产规模和产能利用率也处于行业较高水平，这使得公司的主
要产品与竞争对手相比形成了较大的规模优势，规模化生产也带来了管理成本和费用
的下降；通过利用规模经营优势与上游主要原材料供应商建立了战略合作关系，确保
公司能长期稳定以相对较低的价格获得主要原材料，进一步降低了产品的生产成本。
此外，公司全国性的产能布局亦会带来产品运输等销售成本的下降。公司不断探索以
创新驱动为核心的精益生产制造，提高生产线的使用效率，增加产品的性能稳定，进
一步降低生产成本，报告期，公司首条自主研发的有胎无胎多功能组合型卷材生产线
试机成功，标志着公司卷材生产工艺装备技术与水平的提升。
5、多层次的市场营销网络优势。公司针对现有市场特点及未来市场拓展方
向建立了直销模式与渠道模式相结合的多层次的市场营销渠道网络，为公司的持续稳
定发展提供了良好的基础。直销模式为公司通过下属公司、事业部直接对产品最终使
用客户进行开发、实现销售和服务，公司先后与多家全国性房地产开发企业、大型企
业集团签订了战略性合作协议或长期供货协议，通过直接接触客户增强了信任，在材
料供应和系统服务方面建立了长期稳定的合作伙伴关系，这对提升公司行业知名度，
保持公司业绩的持续稳定增长提供了重要保障。渠道模式为公司通过经销商等渠道合
作伙伴对产品最终使用客户进行开发、实现销售和服务。渠道销售分为工程渠道和零
售渠道，公司已经签约多家经销商，建立了布局合理、风险可控、经济高效、富有活
力的经销商网络系统，通过不断加强经销商的系统培训和服务工作，使经销商网络逐
步发展成为公司拓展全国市场的一条重要销售渠道。经过持续探索与锐意革新，目前
，公司已形成了直销模式与工程渠道模式相结合的多维度工程市场营销网络，并以北
方区、华东区、华南区三大片区下辖的各省级一体化公司为载体全面落实一体化经营
，充分整合工程市场营销网络资源，发挥各销售渠道的协同效应，各区域一体化公司
聚焦本地市场，通过属地经营，加强所属区域市场覆盖率，进而提升市场占有率，同
时积极利用依托于防水主业多年积累的客户资源及销售渠道的协同性，发展建筑涂料
、砂浆粉料、保温节能等业务，打造化学建材类平台型公司；民用建材市场则形成了
以零售渠道模式为核心的营销网络，通过建立家装公司、建材超市、建材市场经销商
及电商多位一体的复合营销网络服务于普通大众消费者家庭装修市场。
6、产品品类优势。公司主要产品包括建筑防水材料、非织造布、建筑节能
材料、特种砂浆、建筑装饰涂料、建筑粉料等，产品体系日趋完善。其中，建筑防水
材料共有200余细分品种，1000多种规格、型号的产品，公司也在持续优化产品结构
、提升产品质量、扩大产品品类，所生产的防水材料基本覆盖了国内新型建筑防水材
料的多数重要品种，是国内建筑防水材料行业生产新型建筑防水材料品种较为齐全的
企业之一。公司产品在建筑建材领域的应用范围广泛，能够满足不同地域、不同形式
、不同部位的建筑服务需求，这为公司承揽各类建筑建材业务打下了坚实基础，同时
，依托产品品类优势，公司不断升级建筑服务体系，提供建筑建材系统集成服务，覆
盖工程从规则、设计、选材、供材、施工到运营维护的全生命周期，满足客户多样化
的需求。
7、应用技术及系统服务优势。公司应用技术研究中心作为行业内首家应用
技术研究机构，依托公司雄厚的科研人才和资源，面向建筑市场需求，重点研究应用
技术，积极探索工程应用技术领域的创新驱动，研制并推出“EDEE宜顶工业化装配式
屋面系统”、“SAFABLE赛堡地下工程防水防护系统”、“虹护砼PCG改性树酯耐腐蚀
防水层系统”等。报告期，公司推出可在低温、潮湿等极端天气条件下适用的白熊涂
卷复合防水系统、专门用于侧墙的“壁护（BH）”防水系统等，以更完备的系统解决
方案为公司的产品及服务持续赋能，打造成为行业卓越的建筑建材系统服务商；此外
，卧牛山节能(WONEWSUN)凭借“可持续智慧型建筑集成技术体系”这一创新系统荣获
第九届中国创新创业大赛、大中小企业融通专业赛暨雄安绿色智能城市创新创业大赛
三等奖。公司于行业内首创集施工标准化、装备现代化、培训专业化、施工安全化为
一体的“标准化施工管理体系”，涵盖流程、工法、图集、工具、施工管理等各个方
面，并通过岗前培训、施工安排部署、样板示范、标准化施工装备、现场管理、安全
为先、工程实时追踪形成了标准化全链条服务，使公司在施工服务领域始终保持优势
地位。同时，公司拥有专业的智能化装备公司，系统解决日益增长的防水系统施工装
备及部品需求，机械化施工的推行在保证施工质量的同时，大幅提升施工效率，降低
施工成本。公司亦建立了专业化的系统培训机制：设立“雨虹学院”，实行培训档案
和学分制度，培养施工专业人才；开办培训学校，通过开展安全、设备管理、工艺操
作等方面的培训，不断提升生产和施工队伍作业能力。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和发展趋势
1、报告期行业基本情况
2020年，面对严峻复杂的国际形势、艰巨繁重的国内改革发展稳定任务特
别是新冠肺炎疫情的严重冲击，国家统筹国内国际两个大局，统筹疫情防控和经济社
会发展，成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体，脱贫攻坚战取得全面胜利，决
胜全面建成小康社会取得决定性成就，为2021年“十四五”开局之年以及加快构建以
国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局打下良好基础。根据中国
建筑防水协会统计：2020年，建筑防水材料总产量预计为25.15亿平方米，同比增长
率为3.6%；规模以上防水企业的主营业务收入累计为1,087.00亿元，比去年同期增长
4.6%，利润总额达73.97亿元，比去年同期增长12.07%。整体而言，防水行业发展呈
现前低后高态势，在抗击疫情和复工复产上取得了战略性胜利，为中国“内循环为主
”的经济政策做好了支撑。报告期，防水行业整体产量有所增长，但增速有所放缓，
以沥青为代表的部分大宗原材料价格下降，一定程度上促进了行业利润的提升。
2、行业未来的发展趋势
（1）加强质量管理、完善标准体系
国家市场监督管理总局发布《2020年产品质量国家监督抽查计划》，包括
防水卷材在内的131种产品被纳入国抽计划，同时发布抽查实施细则（征求意见稿）
，对防水卷材国抽抽哪几类产品、抽取样品数量多少、检验哪些项目等内容予以了明
确；工业和信息化部发布《关于做好2020年工业质量品牌建设工作的通知》，着力增
品种、提品质、创品牌，促进制造业高质量发展，督促企业把“质量第一”贯穿于企
业生产经营全过程，促进产业链质量提升。公司经过20余年的发展，自成立以来始终
承诺不生产一平米假冒非标产品，做到“同质价最优，同价质最优”，随着国家对产
品质量监督力度不断加强，产品标准不断提升，产品体系不断完善，企业作为质量提
升推广的主体，防水行业竞争格局将由“量”逐步转向“质”，公司持续开展全面质
量管理，向管理要质量、向管理要效益，凭借高质量的产品、高品质的服务进一步提
升公司的综合竞争力。
（2）增加绿色建材产品供给、推动建材行业转型升级
住建部、国家发改委等七部门联合发布通知，开展绿色建筑创建行动，并
印发《绿色建筑创建行动方案》，提出创建目标：到2022年，当年城镇新建建筑中绿
色建筑面积占比达到70%，星级绿色建筑持续增加，装配化建造方式占比稳步提升，
绿色住宅使用者监督全面推广。国家发改委、科技部、生态环境部等六部门联合印发
《关于营造更好发展环境支持民营节能环保企业健康发展的实施意见》，提出要持续
完善招投标机制，加大对民营企业绿色技术创新的支持力度，支持民营企业牵头或参
与建设绿色技术领域国家技术创新中心等。民营节能环保企业将迎来新一轮的发展契
机。北京市住建委联合市规划和自然资源委员会、市财政局印发《北京市装配式建筑
、绿色建筑、绿色生态示范区项目市级奖励资金管理暂行办法》，为持续加强绿色建
筑奖励政策的积极引导作用，鼓励建设和开发单位建造更高标准更高品质的绿色建筑
。
随着国家和地方对绿色建材、绿色建筑的重视，倒逼防水企业采取加大环
保设施投入、提升环保装备水平、改进生产工艺、降低产品能耗等措施。未来我国建
筑防水行业将更加规范，实现从粗放建造向绿色集约建造的转型，高能低效的“散乱
污”企业的生存空间将进一步受挤压，落后产品和产能将被逐步淘汰，过度竞争、无
序竞争的情况将逐渐减少，防水行业将向绿色、有序、健康的方向发展。公司注重产
品的环保、安全，始终践行绿色化生产，为社会提供更高品质的产品和服务，以期成
为推动建筑产业转型升级的重要力量。
（3）新型建筑防水材料的应用推广加速，为相关领域发展带来行业机遇
随着行业内加强企业创新能力和动力的意识不断增加，通过技术交流、工
艺改进、生产管理水平提升、推行精益生产和精细化管理、探索经营方式及商业模式
转变等创新驱动力，建筑防水材料的品种不断丰富，品质不断提升，应用领域也已由
房屋建筑领域为主扩大到高速铁路、高速公路、城市道桥、地铁及城市轨道、机场和
水利设施等基础设施建设、公共建筑建设等领域，以及近年来国家提出的以城际高速
铁路和城际轨道交通等为内容的新型基础设施建设。随着我国城镇化发展、市政基础
设施配套建设等不断推进，以及乡村振兴、城市治理、生态环境、民生保障、建筑业
供给侧结构性改革等方面政策的出台，未来几年，外部的巨大需求将推动优秀防水企
业继续做大做强，公司通过二十余年来在建材行业的深刻沉淀，在研发实力、生产工
艺、产业布局、销售模式、标准化施工、品牌影响力等方面的竞争优势将进一步凸显
。
①基础设施建设
报告期，国家发改委发布关于支持民营企业参与交通基础设施建设发展的
实施意见：提出破除市场准入壁垒，切实解决民营企业参与交通基础设施建设发展的
痛点堵点难点问题，构建民营企业合理盈利的参与机制，充分发挥民营企业作用，提
升交通基础设施发展质量和效率，为经济社会高质量发展提供有力支撑；交通运输部
印发《关于推动交通运输领域新型基础设施建设的指导意见》，到2035年，交通运输
领域新型基础设施建设取得显著成效；为进一步加强城市地下市政基础设施建设，住
建部发布《关于加强城市地下市政基础设施建设的指导意见》：提出到2025年底前，
基本实现综合管理信息平台全覆盖，城市地下市政基础设施建设协调机制更加健全，
城市地下市政基础设施建设效率明显提高。
②城镇化发展
国家发改委发布《关于加快开展县城城镇化补短板强弱项工作的通知》，
明确加快推进县城城镇化补短板强弱项工作，规定了县城城镇化补短板强弱项的项目
范畴，市政交通设施、市政管网设施、医疗卫生设施、教育养老设施等项目均在列。
随着城镇化水平的上升，人们对配套设施、生活环境的品质需求也在逐年提高，对防
水产品、施工质量及建筑修缮领域也将提出更高的要求，同时带来更多的发展机遇。
③乡村振兴
中共中央、国务院印发了《乡村振兴战略规划（2018－2022年）》，提出
把基础设施建设重点放在农村，持续加大投入力度，加快补齐农村基础设施短板，促
进城乡基础设施互联互通，推动农村基础设施提档升级。报告期内，为对标全面建成
小康社会和乡村振兴战略实施，实施一批牵引性强、有利于生产消费“双升级”的现
代农业农村重大工程项目，千方百计扩大农业农村有效投资规模，中央农办、农业农
村部等七部门联合印发《关于扩大农业农村有效投资加快补上“三农”领域突出短板
的意见》：着重提出要加快高标准农田、农产品仓储保鲜冷链物流设施、现代农业园
区、动植物保护、沿海现代渔港、农村人居环境整治、农村供水保障、乡镇污水处理
、智慧农业和数字乡村、农村公路、农村电网等11个方面的农业农村重大工程项目建
设。
④老旧小区改造
住建部印发城镇老旧小区改造可复制政策机制清单（第一批），总结地方
加快城镇老旧小区改造项目审批、存量资源整合利用和改造资金政府与居民、社会力
量合理共担3个方面的探索实践，形成《城镇老旧小区改造可复制政策机制清单（第
一批）》并印发。老旧小区改造所带来的房屋修缮与城市设施结构的更新将促使新型
、绿色防水材料需求的提升。
⑤特色小镇与装配式建筑
特色小镇作为一种微型产业集聚区，在推动经济转型升级和新型城镇化建
设中具有重要作用。国家发展改革委发布《关于促进特色小镇规范健康发展的意见》
：提出以培育发展主导产业为重点，促进产城人文融合，突出企业主体地位，健全激
励约束机制和规范管理机制，有力有序有效推进特色小镇高质量发展。未来，特色小
镇的建设将向加规范、更高质量发展，释放城乡融合发展和内需增长新空间，新市场
的发展也将为防水行业带来更多的增长点。
报告期，住建部、发改委等十三个部门联合发布《关于推动智能建造与建
筑工业化协同发展的指导意见》：指出大力发展装配式建筑，推动建立以标准部品为
基础的专业化、规模化、信息化生产体系；财政部和住建部联合发文《关于政府采购
支持绿色建材促进建筑品质提升试点工作的通知》，并附《绿色建筑和绿色建材政府
采购基本要求（试行）》：其中在政府采购工程中推广可循环可利用建材、高强度高
耐久建材、绿色部品部件、绿色装饰装修材料、节水节能建材等绿色建材产品，积极
应用装配式、智能化等新型建筑工业化建造方式。装配式建筑的发展将为防水行业特
别是民用建筑领域带来稳定的需求增长。
（二）公司发展战略
1、业务发展
立足中国庞大市场，面向全球发展机遇，围绕客户需求持续创新和升级服
务，强化防水主业核心竞争力，通过区域一体化经营公司实现直销和渠道的深度融合
，整合优势资源，加强市场覆盖，巩固和提高市场占有率，同时进一步发展合伙人机
制，逐步做大做强工程市场；积极拓展民用建材领域，大力发展零售业务；依托防水
主业所形成的核心资源与能力，培育及打造建筑涂料等新型业务板块，逐步成为全球
领先的建筑建材系统服务提供商，并致力于成为全球建筑建材行业最有价值企业。
2、风险控制
形成全方位风控体系，以切实提高经营质量为根本，控制各项业务运作风
险、经营管理风险，提升风险管控意识，实现科学管理。重视风险的事前控制、持续
过程管控及问责机制，打造更加专业化的风控团队。加强合同升级管理、合同履约的
跟踪管控，强化应收账款政策制定及过程管控，不断完善应收账款管控体系，升级市
场管控手段。通过加强内部销售管控和产品追溯手段，严厉打击制假售假行为，维护
市场秩序及品牌权益，确保公司安全运营并切实保障公司的根本利益。
3、品牌发展
基于“只有一个东方雨虹”的愿景，重塑品牌认知、优化品牌体验、实现
品牌引领，形成以品牌为导向的、特色鲜明的系统服务，在客户心中形成稳固的品牌
认知、品牌声誉及品牌形象，实现从“业务铸就品牌”向“品牌引领业务”的转型，
全面提升品牌价值，打造具有全球影响力的世界品牌。
4、生产经营
安全与质量至上，坚持成本领先，完善精益生产体系，多举措实施降本增
效，实现生产管理标准化和现代化；优化产能布局，提升供应链运营效率，提高产品
和服务的辐射范围；推进生产运营信息化，打造智慧工厂，为公司战略目标的实现提
供支撑。
5、技术研发
加大研发投入，全力开展研发工作，使研发真正成为公司发展的引擎。建
设高效的研发平台和开放的合作机制，引领行业技术进步。持续不断地开发新产品、
新技术、新工艺，提升现有产品性能质量、完善产品品种规格，满足公司防水及新业
务领域的市场需求。以产品创新为龙头带动生产工艺、装备和应用技术、施工技术的
全面创新，打造一流的产品质量。
6、人力资源
将“共创、共享”作为人力资源工作的核心指针，聚焦人才培养和管理机
制，不断优化部门组织架构、员工队伍结构，逐步向精干、高效、精英型人才经营模
式发展，满足公司发展和经营用人需要。
7、财务管控
细化预算管理，降低成本费用；夯实会计核算，做好决策支持；实现资金
集中，完善资产管理；将财务管理深入到价值链各个环节，推进财务管理与业务流程
相结合，建设财务共享中心，实现财务工作全面信息化。
8、信息化发展
实现信息化项目管理、考核等全面管控制度体系，通过信息化专家委员会
，建立项目预审制。以ERP系统为核心，优化SRM、DMS、PMP、WMS、TMS、LIMS、HSE
等系统，实现CIS全面项目信息管理系统，通过不断的优化与升级各系统以提升供应
链价值，打造企业在信息化环境下的新竞争能力。
9、收购兼并
在保持现有生产经营快速发展的前提下，根据公司发展战略布局与规划，
择机开展行业收购兼并工作，增强公司的竞争力，完善公司的产业布局。
（三）经营计划
1、前期披露的经营计划在报告期内的进展情况
（1）升级应收账款管控体系，严控经营风险。
报告期，公司坚持风险控制优先，严格管控应收账款风险，持续改善现金
流。优化升级授信管理、合同管理及应收账款管控，根据客户分级实行不同的授信政
策，加强合同履约的跟踪管控，缩短风险识别时间，加强风险控制能力；打造更加专
业化的风控团队，合同管理人员优化分级，设置专职信控管理人员，加强收款团队的
力量；强化应收账款过程管控，制定专门政策，切实解决重大和较难收款项目；全面
实行集团内资金市场化运作，实行资金市场化计息、信用投放市场化管理，建立跨主
体联动、跨产品互通的动态联动管理体系，进一步降低资金成本，提升管控效率。
（2）持续优化组织，充分授权，提升效率。
报告期，公司持续优化组织，淘汰冗员；按职能大类整合部门，拆掉部门
墙，减少管理层级及管理职数；深入推进共享服务，减少人员配置，提升服务效率；
持续梳理、优化流程，提升信息化水平，重点解决供应链及财务信息化问题；各单位
在公司总体战略重点、关键指标目标、经营红线、核心共创共享政策等基础上自主经
营、高效决策。
（3）强化市场工作，提高业务成功率。
报告期，公司坚持引领行业发展，推动行业产品及技术进步，积极发展对
客户具有价值的主导产品，推动行业施工技术进步；加强市场管理，制定科学的业务
区隔规则，维护市场价格体系，建立内部良性竞争体系，严厉打击造假行为；建立完
善的产品经理体系，主力产品设置专职产品总经理，负责产品全生命周期管理，全面
提升产品竞争力；完善市场地图，落实各单位重点领域、优质客户的开拓目标，系统
开展市场工作，提升优质市场的占有率。
（4）工建领域先试先行，进一步扩大防水业务的领先优势。
报告期，原工建集团实施经营管理职能进一步下沉，完成了省区一体化经
营组织变革，充分整合优势资源，提升人效，区域一体化公司聚焦本地市场，通过属
地经营，加强所属区域市场覆盖率，进而提升市场占有率；强化重点业务领域的市场
工作，成立以重点领域或产品为核心的事业部，积极发展铁路、轨交、公路等各级政
府重点项目，在行业标准、产品体系、品牌认同等方面提升优势；坚持合伙人优先，
全力支持合伙人发展，保护专营合伙人的核心利益，在品牌、技术、管理等多方面给
予支持；加强标准化施工管理，持续提升施工服务质量，鼓励、引导合伙人实行标准
化施工，加强施工工人培训及施工管理培训，提升合伙人标准化施工服务能力。
（5）深化变革，重塑信心，推动民建业务健康发展。
报告期，民用建材集团迅速落实组织变革，组建北方区、华东区、华南区
、顶之美公司、虹之网线上运营中心等经营单位及各职能中心，实行扁平化管理；充
分向各经营单位授权，人力资源、市场策略、新产品规划、渠道策略等经营权充分下
沉，职能中心提升服务支持水平；巩固防水产品的优势，快速恢复渠道的流通效率，
加强终端建设，持续提升品牌影响力；研究推广有竞争力的产品，持续提升品牌力和
服务力，以效率为抓手，提升经营质量；顶之美公司家庭防水维修服务继续稳扎稳打
，积小胜为大胜，线上中心尝试独立运营，积极创新。
（6）整合资源，发挥协同性，大力发展以建筑涂料业务为代表的新领域、
新板块。
报告期，依托防水主业积累的客户资源与销售渠道，业务协同性充分发挥
，以建筑涂料为代表的新领域、新板块快速发展；同时，进一步提升新业务板块的产
品质量，降低配方、生产、包装、物流等各项成本，完善配套支持体系；此外，建筑
修缮公司创新经营模式，探索出一条全新发展路径，为公司培育了未来核心竞争力和
新的业务增长点；炀和（建筑节能）、泰维克（透汽膜、隔汽膜）、防腐涂料、密封
胶等单位推行事业合伙人制，充分调动经营者主观能动性，为后续持续健康发展打下
良好基础。
（7）深化精益管理，坚持成本领先。
报告期，公司技术保障、采购供应、工艺装备、生产工厂联动，通过开发
新的原材料及供应商、择机采购并加大采购谈判力度、采用新工艺、推动技术创新、
实施精益生产等举措，在提升产品质量的同时进一步降低成本；开启雨虹精益生产2.
0版，提升成品合格率及库存周转率，消除冗余品，杜绝浪费；坚持组织及人员优化
，坚持过好“三个日子”，去伪存真，去掉形式主义，杜绝高大上的冗余消费。
（8）持续进行平台建设，提升系统服务能力。
公司持续加大研发平台建设，根据研发需要投入费用及配置人力资源，提
升研发人员的研究能力，坚持产品核心技术研发、领先应用技术研发、机械化施工设
备以及工艺装备研究。报告期，公司工艺装备创新紧紧围绕生产过程自动化、车间数
字化和工厂智能化，聚焦生产效率不断提升：自主研发的新一代卷粘机及高分子膜自
粘沥青卷材生产线具有国际领先水平，整体效率有所提升，造价大幅降低，占领工艺
装备上风口，打破国外技术垄断，通过技术创新形成公司核心竞争力；不断缩小物流
半径、提升物流服务的效率及质量，各类型订单进行充分调研，严格落实服务承诺；
加强信息化建设，切实解决目前存在的问题，进一步提升内部运营效率、客户结算等
服务效率；持续完善客户服务管理体系，包括客户满意度调研，各项服务的目标、实
际达成、改进计划的分析管理体系，持续提升服务能力。
2、2021年经营计划
基于对行业和相关领域的分析、判断，结合对公司核心竞争优势的分析，2
021年，公司以“抢抓机遇、抢占上风口，快速扩大领先优势”为经营战略，全年经
营计划为：
（1）做实做强做大一体化公司，快速提升市场占有率
坚定不移做实做强做大一体化公司，全面赋能和充分授权一体化公司整合
资源、协同作战、提升效率、抢占市场。支持和鼓励各公司在依法依规经营、不突破
授权红线、不违背公司核心利益的前提下，先行先试，完成公司战略目标；强化市场
工作，加大市场投入，组建精干高效的市场团队，不打折扣地落实市场工作要求，快
速提升市场占有率。各公司总经理兼任市场总监，亲自负责市场工作；实行挂图作战
，精耕细作，实行有效项目全覆盖，坚持一切以业务为核心，加大业务工作，提升项
目成功率；全力以赴聚焦防水主业，同时依托防水主业所积累的客户资源及销售渠道
，大力发展建筑涂料、砂浆粉料、保温节能等业务，打造化学建材平台型公司；坚持
一把手管人力资源，坚守人均效能不下降的红线，人员增加必须依据市场需要和业务
发展，严把招聘质量关，严禁“大跃进”式的突击增员，坚决及时淘汰不合格人员。
（2）坚持合伙人优先，坚持合伙人与公司共同发展
继续大力支持合伙人公司化运营，培育合伙人的经营能力、业务拓展能力
，提升合伙人盈利能力；充分保护合伙人项目优先操作权，不与合伙人争业务、抢市
场，任何区域直属业务与合伙人项目发生冲突时，优先合伙人；开放公司工程资源管
理平台和劳务平台给合伙人，支持合伙人开展标准化施工，培育合伙人施工能力。
（3）坚持市场先行，快速扩大竞争优势
规范行业市场，引领行业升级，主导行业标准规范工作，推动行业升级发
展；规范市场秩序，建立有序的内部竞争体系，在全国范围内对制假售假行为予以严
查和打击；加强新业务领域、空白市场的开发，向县市级市场下沉，加大营销人员配
置，建立市场地图，实现精细化开发；在地下、能源、水利等专向领域成立专业事业
部或公司，推行事业合伙人制，开拓领域市场；加强对新产品、差异化产品的市场推
广，因地制宜地积极开展市场推广活动。
（4）聚焦双核心，蓄力双未来，民建公司向着冠军之路奋勇直追
聚焦防水系统和铺贴美缝系统双核心，巩固防水产品的绝对优势，抢占铺
贴美缝的产品制高点，加强终端渠道网点建设，提升经销商分销开拓能力，帮助分销
商激活会员运营能力；蓄力装修辅材和防水维修双系统，培育和招募一批具有施工服
务能力的服务商，用服务搭建民建的护城河；以客户为中心，由民建产品经理牵头，
研发、生产、市场、销售和雨虹学院共同研究、打造、推广相关产品，持续提升品牌
力、服务力和竞争力；虹之网公司进一步打造线上线下一体化商业平台，支撑企业新
的业务模式。
（5）拓渠道、优服务、强品牌，大力发展建筑涂料业务
德爱威公司充分依托一体化公司客户资源，专注集采开发；强化施工能力
，打造施工品牌，深化劳务合伙人制度，完善劳务供应体系，打造涂装行业一体化方
案服务提供商；拓展零售渠道，提升品牌影响力，加大零售合伙人开发力度，加大广
告投入力度，不断提升市场知名度。
（6）坚持以人为本，提升人才竞争优势
持续升级改革薪酬激励体系和考核机制，升级共创共享机制，激发全员创
造力；持续推行新业务领域、新板块事业合伙人计划；引进并沉淀优秀业务人员，提
升引进人才质量，及时淘汰“三低”人员，升级应届生引进机制，进行深入的校企合
作及雇主品牌建设；完善绩效结果不易量化的岗位人员盘点机制，坚决及时淘汰“三
低”人员；快速迭代组织体系，通过设立权责清晰的业务或职能单元，培训赋能、充
分授权，打造“企业代理人”的高效运行机制；通过竞聘与选拔相结合，建立后备人
才池，落实后备人才培养计划，提升后备人才胜任力；全员认同并践行东方雨虹基本
法，使基本法成为东方雨虹日常经营管理的活动准则。
（7）全面升级风险管控，持续改善经营质量
全面建立内外部客户信用风险管控制度，实时跟踪风险、预警，加强过程
管控，防患于未然；规范合同评审标准，建立合同管理共享平台，实现跨区域统一规
范的合同管理；加大对重大疑难项目的清减力度，制定高激励的收款政策；加强企业
经营全过程的重大风险管控，通过对已发生的收款案件的成因分析，梳理关键风险点
及应对措施，并系统固化关键控制点，形成重大风险管控的闭环管理。
（8）持续创新，扩大技术及成本领先优势
加大研发投入，提升专业技术团队实力；全力建设好特种功能防水材料国
家重点实验室，引领中国防水行业健康发展，让技术、研发真正成为公司发展的引擎
；持续推进精益生产，采购、技术保障、工艺装备及工厂联动，通过自建、合作等方
式逐渐向上游延伸，重点攻克供应瓶颈、区域资源短缺问题，联动或打通上游；持续
优化产能布局，扩大建筑涂料、粉料等生产规模，逐步实现省会城市全覆盖，提升物
流自营覆盖率。
（9）全力推进信息化重构，提升运营效率，打造核心竞争力
逐步优化SAP升级重构和主数据平台的建设，实现MRP的上线，打通业务流
程，建立公司数据标准体系；针对公司组织架构调整，逐步解决各业务形态之间的信
息孤岛；建立产供销协调机制，实现SRM、TMS、WMS、MES系统的建设或重构，打造完
整的生产供应链信息化支撑体系；推行财务共享与资金管理平台，提升财务管理效率
和管控能力。
(10)进一步完善内控管理，杜绝系统性风险
一体化公司要严守负面清单的经营底线，规范经营管理行为；持续深化以
案促改，向制度建设的空白点、向权力运行的风险点、向监督管理的薄弱点发力，切
实提升管理质量；以惩前毖后、治病救人作为处理违纪员工的首要原则，通过不断完
善内控管理，杜绝系统性风险。
（四）可能面对的风险
1、行业政策风险
国家相继出台了一系列政策和规划文件，以规范和指导防水建材行业的良
性、健康发展。近年来，随着国家和社会对环保要求的日益提高，国家颁布和采用了
更高的环保标准，国家相关节能环保产业约束政策对公司所处行业的环保压力倍增，
国家在税收等政策上也在进行不断的调整，政策法律的变革对公司的经营造成一定的
风险。
公司将持续组织管理层加强对相关法律法规的学习，对国家新发布的政策
制度进行实时解读，对政策产生的影响进行评估，由此产生的战略调整及经营方向的
变化要在公司内进行及时宣贯和响应。公司将严格遵守国家法律，响应国家政策，为
我国新时代发展贡献一份力量、履行一份社会责任。
2、下游房地产行业的宏观调控政策和行业波动风险
房地产行业作为公司建筑防水材料销售和防水施工的主要领域之一，对公
司的营业收入及净利润均贡献了一定份额。近年来，以供给侧结构性改革为主线，房
地产行业经历了多轮降杠杆、去库存、资金收紧等政策调控，中央与地方进一步明确
住房的居住定位，改革完善住房市场体系和保障体系，使得房地产业正在经历结构性
改变。2020年底的中央经济工作会议及2021年初的政府工作报告中均提出：保障好群
众住房需求，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳地价、稳房价、稳预期，
促进房地产市场平稳健康发展。未来，公司可能存在国内经济下行压力加大、房地产
市场宏观调控及行业景气度影响，导致经营受到不利影响的风险。
受益于防水建筑材料行业集中度的提升，公司依靠自身的品牌和产品质量
优势，产品一直处于供不应求的状态。公司已采取了多项措施规避房地产行业波动对
公司的不利影响：不断加强与知名房地产企业建立长期稳定的战略合作关系，积极扩
大对合作伙伴的供货区域范围和供货量；在巩固原有大客户基础上，利用近年来房地
产公司愈发注重防水建筑材料和施工质量的机遇，积极开发其他重要房地产客户资源
；充分发挥技术、质量、系统服务水平等优势进一步拓展基础设施建设、城市新兴基
建及工业仓储物流等非房地产领域的业务范围；以创新为驱动，积极探索建筑装饰涂
料、特种砂浆、建筑节能保温、非织造布、建筑修缮、建筑粉料等多领域协同发展，
为公司创造新的价值点。
3、原材料价格波动风险
公司生产所需的原材料主要包括沥青、聚醚、聚酯胎基、扩链剂、乳液、M
DI和SBS改性剂等，其中石油化工产品占较大比重，受国际原油价格变化以及石油化
工产品供给和需求的影响也较大。全球原油价格出现波动时，会导致与其相关的石油
化工产品价格出现一定的波动。因此，若上述原材料市场价格出现较大幅度波动，将
可能对公司的盈利水平产生一定影响。
为了应对原材料价格波动风险，公司运用成熟完备的原材料采购体系积极
应对：采购部门通过精准把握市场动向，合理安排重点物资的采购时间和计划，各部
门高效协作，通过技术进步、主要原材料的集采优势、提升议价能力等举措有效降低
采购价格；适当利用原材料市场销售淡季增加储备量，进一步降低采购成本。
4、市场竞争风险
目前整个行业仍处于“大行业、小企业”的格局，市场集中度较低。随着
行业转型升级加速，企业利用社会资本意识增强、固定资产投资增速较快等特点不断
显现，竞争对手成长迅速，在部分区域性市场与公司开展竞争。此外，由于中国防水
行业较大的市场空间，部分欧美大型建材企业与国内非防水领域企业纷纷进入防水市
场，公司在市场拓展、产品竞争力及占有率保持上具有一定的风险。
在未来市场竞争中，公司将在技术创新、产品优化升级、绿色环保、市场
开拓等方面继续发挥优势，不断提升公司品牌影响力。同时，通过合理布局投资建设
生产、研发项目，促进产能分布的持续优化，综合利用公司在研发、制造、产品、应
用技术、施工、工程技术咨询等优势，更好的满足客户需求。未来，产业监管政策收
紧将加速淘汰非标产品及落后工艺、技术，随着下游消费需求升级，公司亦将继续发
挥在技术水平、研发实力、品牌、质量、全国性产能布局和多层次市场营销渠道网络
等方面的优势，引导行业逐步趋于规范化、集中化，进一步扩大公司在行业内的领先
优势。
5、技术失密风险
技术创新是企业发展的核心动力，作为专业从事新型建筑防水材料生产销
售和工程施工的高新技术企业，公司一直以来重视新产品的研发，以客户需求为导向
，开发了众多新领域应用产品及技术储备产品，掌握了在国内处于领先水平的生产工
艺和施工应用技术。随着国内建筑防水材料行业的发展及竞争加剧，未来存在重要技
术人员流失及新技术、新产品失密、知识产权侵权的潜在风险。
目前，公司已制定了较为严格的技术保密制度及相应的管理措施，防止技
术人员流失和核心技术外泄，同时公司积极实施激励措施，增强技术和管理团队的凝
聚力。近年来，公司主要的技术团队和人员保持稳定，技术队伍不断壮大。
6、应收账款风险
近年来，随着公司全国布局战略的实施，市场覆盖范围的不断扩大以及客
户数量持续增加，公司营业收入规模逐年上升，应收账款随之攀升，未来存在因应收
账款发生坏账影响公司经营业绩的可能。
为应对应收账款坏账风险，公司实施“对到期应收账款实行零容忍”，出
台相应的应收账款管控策略，强力推行应收款全员全过程管理，充分调动全员收款积
极性。成立了专门的风险管控中心评估客户履约能力，并对合同评审、工程签证和回
款情况等过程进行全程监控，及时跟进每个具体项目的应收账款回款情况，通过处理
合同风险、应收账款控制管理、债权凭证管理、非诉及诉讼方式的应收账款催收等多
种措施完善应收账款管理机制，防范应收账款风险。
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免责条款
1、本公司力求但不保证数据的完全准确，所提供的信息请以中国证监会指定上市公
司信息披露媒体为准，维赛特财经不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承
担任何责任。
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的股票没有利害关系,本机构、本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据，维赛
特财经不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
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★2021年中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）概述
2021年上半年，面对复杂多变的国内外环境，国家坚持稳中求进工作总基
调，统筹疫情防控和经济社会发展的成果得到了持续拓展和巩固，国民经济持续稳定
恢复，呈现稳中加固、稳中向好态势，运行质量进一步提升。但也要看到，全球疫情
持续演变，外部不稳定不确定因素较多，国内经济恢复不均衡，巩固稳定恢复发展的
基础仍需努力。面对复杂多变的宏观环境，东方雨虹笃定坚守、精耕细作，始终保持
匠心执守，以高标准引领高质量，在“成为全球建筑建材行业最有价值企业”的征程
上迈出坚实步伐。
报告期，公司恪守《东方雨虹基本法》的核心理念和原则，秉持“去伪存
真、刚骨安身、上下同欲、自我革新”总方略，始终坚持高质量稳健发展的战略定位
，将风险管控放在首要位置，坚持稳健经营、锐意创新及技术领先；坚持以客户为中
心，奉行长期主义、持续艰苦奋斗，以优质的产品及专业的系统服务为基础，为客户
提供高品质、专业化、完备的系统解决方案、构筑一站式系统服务平台，持续打造成
为卓越的建筑建材系统服务商，并致力于成为全球建筑建材行业最有价值企业。公司
始终以客户需求为导向，聚焦建筑防水行业，向民用建材、建筑涂料、特种砂浆、建
筑粉料、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等上下游领域延伸，利用依托于
防水主业所积累的客户资源和销售渠道协同性，打造化学建材类平台型公司，构筑公
司更深、更宽的护城河。
报告期，公司落实并深化省区一体化经营组织变革，打破渠道壁垒，经营
管理职能进一步下沉，充分整合优势资源，提升人效，各区域一体化公司通过聚焦本
地市场、属地专营，充分整合当地客户及市场渠道资源、加强所属区域市场覆盖，直
销及工程渠道深度融合、协同作战，充分发挥渠道+直销“1+1>2”的优势，更好
的服务于市场和客户，提升市场占有率；不断总结并推广工程渠道领域“合伙人机制
”的成功经验，依托品牌及资源优势，发展认同公司文化和发展理念的合伙人，通过
完善市场管理、信用管理，培育合伙人的业务拓展能力、技术能力及服务能力等方式
加大对合伙人的扶持力度；进一步巩固与开拓优质房地产公司的战略合作，积极拓展
及延展客户资源的深度与广度；加大基础设施建设、城市新兴基建及工业仓储物流领
域等非房地产领域的销售和推广力度；升级市场管控手段，通过加强内部销售管控和
产品追溯手段，不断改善市场秩序；坚定不移走绿色可持续发展道路，通过新材料、
新技术、新工艺等的应用，提升产品服务质量效率、降低能耗、减少碳排放，助力“
碳达峰、碳中和”。报告期，公司非公开发行A股股票募集资金总额人民币7,999,999
,962.50元，用于生产线建设、产品产能扩充、新材料装备研发总部基地和补充流动
资金，有利于提升公司的抗风险能力和可持续发展能力，增强公司业务协同性及核心
竞争力，募投项目的实施亦有利于进一步完善公司的战略布局，提高公司中长期盈利
能力，提升公司整体品牌价值。
报告期，公司持续加大研发资源投入，及时把握国家政策导向、行业技术
动向，高度重视新产品开发、新产品应用技术推广以及专利、论文、技术服务等工作
，以期扩展研发思路，同时紧密结合市场需求，加速成果转化，不断提升公司核心竞
争力与市场占有率。截至报告期末，公司累计拥有有效专利1101件（发明331件、实
用新型665件、外观设计105件），其中国外有效专利4件（美国、澳大利亚、新加坡
、欧洲各1件）。
报告期，公司持续完善专业化的系统培训，依托课赛证体系搭建人才孵化
基地，旨在提升标准化施工服务技能及培养具有全球竞争力的产业技术工人，为行业
输送优秀的技能人才，推动行业实现高质量发展：公司已获得“中华人民共和国民办
学校许可”，并成立东方雨虹职业技能培训学校，同时拥有建筑建材行业“防水工”
、“瓷砖镶贴工”、“油漆工”等14个相关工种的企业职业技能等级认定资质；2021
年7月，联合成立“全国建筑防水行业职业教育集团”任理事单位，深化产教融合；
与全国5所职业技能院校开展校企合作，成立“东方雨虹大师工作室”，为行业培养
高素质、实用型人才；2013-2021年连续9年主办“雨虹杯-匠人心”全国建筑防水职
业技能大赛，培养“五一劳动”奖章得主1人，全国技术能手7人，推动并引领行业健
康发展。
报告期，公司旗下卧牛山节能保温领域不断探索降低建筑能源消耗、提高
建筑安全性能、推动绿色建筑行业发展，积极投身碳减排碳中和工作，丰富和完善低
碳领域的系统应用：首创中国近零能耗整合式EPC解决方案，自主开发了国内首个近
零能耗建筑全寿期管理平台——“HEEC近零能耗建筑智慧平台”，并成功应用于东方
雨虹总部基地E楼、哈尔滨万科智慧未来城商业项目等近零能耗建筑项目；于行业内
首次推出“卧牛山装配式内保温、卧牛山装配式外保温”理念，其装配式内外保温装
饰系统和装配式保温一体板系统适用于各种气候条件的新建建筑和既有建筑改造。
（二）公司主营业务介绍
公司致力于新型建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工业务领
域，目前已形成以主营防水业务为核心，民用建材、建筑涂料、特种砂浆、建筑粉料
、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等多元业务为延伸的建筑建材系统服务
商。
公司已将优质的产品及专业的系统服务广泛应用于房屋建筑、高速铁路、
地铁及城市轨道、高速公路和城市道桥、机场和水利设施、综合管廊等众多领域，包
括毛主席纪念堂、人民大会堂、国家会议中心、鸟巢、水立方、中国尊、北京大兴国
际机场等中国标志性建筑和港珠澳大桥、京张铁路、京沪高铁、京津城际、北京地铁
等国家重大基础设施建设项目。公司始终以“为国家、为社会、为客户、为员工、为
股东”为宗旨，以“产业报国、服务利民”为指导思想，以“为人类为社会创造持久
安全的环境”为使命，在聚焦建筑防水行业的同时，还涉及民用建材、建筑装饰涂料
、特种砂浆、建筑粉料、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等多领域，旗下
设有东方雨虹（工程业务）、风行（防水）、雨虹防水（民用建材）、德爱威（建筑
涂料）、华砂（特种砂浆）、洛迪1813（硅藻泥）、壁安（建筑粉料）、卧牛山节能
（节能保温）、孚达科技（节能保温）、炀和（节能保温）、东方雨虹建筑修缮（建
筑修缮）、天鼎丰（非织造布）等品牌和业务板块。
（三）销售模式
公司根据产品的用途和使用群体的不同，建立了直销模式与渠道模式相结
合的多层次市场营销渠道网络进行产品销售及提供系统服务：
1、直销模式为公司直接对产品最终使用客户进行开发、实现销售及服务，
公司先后与多家大型房地产公司、企业集团签订了战略性合作协议或长期供货协议，
同时，在铁路、城市轨道交通、隧道及地下工程、民生工程等专业细分市场通过与客
户直接接触增强了信任，在材料供应及系统服务方面建立了长期稳定的合作伙伴关系
，直销模式对提升公司行业知名度，保持公司业绩的持续稳定增长提供了重要保障。
渠道模式为公司通过经销商等渠道合作伙伴对产品最终使用客户进行开发、实现销售
及服务，渠道模式分为工程渠道和零售渠道，公司已经签约多家经销商，建立了布局
合理、风险可控、经济高效、富有活力的经销商网络系统，通过不断加强经销商的系
统培训和服务工作，使经销商网络逐步发展成为公司拓展全国市场的重要销售渠道之
一。目前，公司已形成了直销模式与工程渠道经销商模式相结合的多维度工程市场营
销网络，以及以零售渠道经销商模式为核心的民用建材市场营销网络。直销及工程渠
道以北方公司、华东公司、华南公司三大片区下辖的各省区一体化经营公司为载体，
各区域一体化公司负责公司产品在本地工程市场的销售及服务，通过聚焦本地市场、
属地专营，充分整合当地客户及市场渠道资源、加强所属区域市场覆盖，各销售渠道
及业务条线协同作战提升当地市场占有率，同时积极利用依托于防水主业多年积累的
客户资源及销售渠道的协同性，发展建筑涂料、砂浆粉料、保温节能等业务，打造化
学建材类平台型公司。
2、零售渠道经销商，由公司全资子公司东方雨虹民用建材有限责任公司（
以下简称“民建集团”）负责管理，通过建立家装公司、建材超市、建材市场经销商
及电商多位一体的复合营销网络服务于普通大众消费者家庭装修市场。报告期，民建
集团聚焦防水防潮系统和铺贴美缝系统的双主业战略，在夯实防水涂料、防水卷材在
行业内领先地位的同时，通过美缝剂新品、防潮防霉浆料、超速凝堵漏宝等产品的补
充，构建更加完善的室内防水及瓷砖铺贴美缝系统，并积极开拓墙面辅材及防水维修
类产品，更好满足消费者对美好健康人居环境的追求，为每一位消费者造就一个安心
的不漏之家，提升居住品质、守护万千家庭。
（1）报告期，民建集团持续加强与专业人士的合作，积极拓展客户资源：
完善以“虹哥汇”为核心的会员运营体系，精准锁定工长等专业人士，构建公司-经
销商-专卖店-会员综合体系架构，截至报告期末，“虹哥汇”会员数量已达到近百万
人。同时，继续加强与装饰公司、家装公司等家装工装客户的合作力度，实现品牌强
强联合，目前已与500多家大型装饰公司、2万余家家装公司建立合作关系。
（2）实施渠道下沉策略，增加渠道密度。报告期，民建集团通过发展经销
商、增加专卖店及持续开拓分销网点扩大渠道覆盖率，有效覆盖空白市场和薄弱市场
，截至报告期末，经销商已达近3000家，分销网点8万余家。
（3）积极探索互联网新业态，赋能新零售。报告期开通线上微信云店小程
序，利用云店平台进行会员管理、分销商管理、导购管理，通过门店云店活动提高会
员转化率和复购率，同时打通线上线下通道，通过虹哥汇会员池向云店导流，并结合
互联网媒体引流，打造新零售全域门店。此外，民建集团已与天猫、淘宝、京东等多
家电商平台形成紧密合作，增设平台超级店铺，充分利用公域平台流量，为消费者提
供更多的购物渠道和优质的服务体验。
（4）扩充产品品类，提高产品品质，不断研发并推出新产品。报告期，民
建集团全系瓷砖胶获得德国EC1plus最高环保认证，并在国内率先推出了防潮型超柔
大板胶，持续引领瓷砖铺贴领域的技术进步，同时进一步完善全屋缝隙美化系统，推
出的银离子抗菌美缝剂及防霉型美容收边胶产品获法国A+环保认证。截至本报告披露
日，民建集团已经过CIAA（全国卫生产业企业管理协会抗菌产业分会和中关村汇智抗
菌新材料产业技术创新联盟）评估考核正式加入该协会，出任副理事长单位，未来，
双方将共同研发符合大众需求的防霉抗菌产品，全面解决室内霉菌滋生、墙面起皮发
霉等突出问题，携手打造健康的居家环保体系。
2021年上半年，民建集团实现营业收入18.34亿元，同比增长129.24%。
（四）行业的基本情况及公司所处的行业地位
公司属于建筑材料行业之细分领域——防水建筑材料行业。防水建筑材料
是现代建筑必不可少的功能性建筑材料，随着城市的不断建设发展，防水建筑材料应
用领域广泛、行业空间较大、景气度较高。
目前，国内建筑防水行业集中度较低、市场较为分散、竞争不够规范，“
大行业、小企业”依旧是行业发展标签。防水生产企业众多，除少部分企业整体水平
较高外，大多数企业规模小、技术水平及生产工艺落后，市场充斥假冒伪劣、非标产
品，落后产能过剩，行业竞争不规范，行业环保问题突出。近年来，随着质量监督、
打假质检、环保督查、安全生产、绿色节能等监管及产业政策对防水行业的逐渐规范
，以及产品结构优化升级，下游客户对防水产品品质要求不断提高，大型防水企业的
竞争力逐步增强，防水制造行业市场集中度呈现逐年上升趋势，并逐步向龙头企业聚
拢。
公司自成立以来，持续为重大基础设施建设、工业建筑和民用、商用建筑
等提供高品质、完备的建筑建材系统解决方案，致力于解决防水工程质量参差不齐、
建筑渗漏率居高不下以及随之带来的建筑安全隐患这一行业顽疾。二十余年来在建材
行业的深刻沉淀，公司完成了企业的转型升级，在研发实力、工艺装备、应用技术、
销售模式、专业的系统服务能力、品牌影响力等方面均居同行业前列，成为中国具有
竞争性和成长性的行业龙头企业，行业地位突出。
二、核心竞争力分析
公司围绕“成为全球建筑建材行业最有价值企业”愿景，坚持以专注锻造品质
，以品质塑造未来，持续为重大基础设施建设、工业建筑和民用、商用建筑提供高品
质、完备的建筑建材系统解决方案，进一步巩固了公司在业内的领先地位，形成了明
显的竞争优势。
1、品牌优势。公司是国内建筑防水行业首家上市公司，其品牌优势源自对产品
质量的敬畏之心，对“守正道，成匠道”的执着坚守。公司自成立以来承担了大量的
基础设施建设、国家重点建设项目和更新改造等项目的防水工程，取得了优良经营业
绩，得到广泛认可，培育了公司品牌，形成强大的品牌优势。目前“东方雨虹”品牌
已经成为中国建筑防水行业公认的优质品牌，并为广大消费者所熟悉和认可。此外，
公司旗下品牌还涉及“雨虹防水”、“德爱威”、“华砂”、“卧牛山节能”、“天
鼎丰”、“建筑修缮”、“壁安”等，均在各自板块及领域树立了良好的品牌形象，
其品牌影响力日趋突显。
截至本报告披露日，公司上榜“2021中国品牌价值评价信息榜”、“消费者喜
爱的中国品牌100强”、“2021年《财富》中国500强排行榜”，并同时上榜“2021年
《财富》中国500强净资产收益率（ROE）最高的40家公司”；荣获2021年“全国五一
劳动奖状”、第12届中国上市公司投资者关系天马奖“中国上市公司最佳投资者关系
奖”及“中国主板上市公司投资者关系最佳董事会”、“最受关注A股上市公司”、
“2021福布斯中国年度最佳雇主”及“2021福布斯中国年度最具可持续发展力雇主”
等称号；公司亦获评“防水卷材影响力品牌”、“高分子防水卷材影响力品牌”、“
工程防水影响力品牌”，旗下品牌“华砂”获评“瓷砖胶影响力品牌”、“壁安”获
评“腻子影响力品牌”，此外，公司旗下东方雨虹民用建材有限责任公司荣获“精装
修产业高质量发展品牌”称号、“德爱威”品牌荣获“2020华涂奖环保建筑涂料品牌
”等荣誉。
2、产品研发优势。公司是国家技术创新示范企业及国家高新技术企业，并获批
建设特种功能防水材料国家重点实验室，拥有国家认定企业技术中心、博士后科研工
作站等研发平台。公司秉持“以创新推动技术，以技术成就品质”的信念，研发体系
日益完备，形成了产品研发、应用技术、工艺装备和施工技术四大研发中心。为使科
技研发与国际并轨，公司在美国费城春屋创新园（SpringHouseInnovationPark）成
立“东方雨虹防水涂料全球卓越研究中心”，实验室面积达1,800平方米，研发力量
和科研能力均处于美国国内同行业领先水平；公司与美国里海大学（LehighUniversi
ty）合作开展可控失活层与混凝土粘接机理研究项目，该项目被选为PITAFY20资助项
目；公司与燕山石化公司成立联合实验室，通过联合研究和合作项目进行共同创新，
不断开发、应用新产品；公司与万华化学集团达成战略合作，以期强化双方国家重点
实验室产研交流与合作，整合优势资源，推动行业健康发展。公司亦加快海外知识产
权布局，以充分发挥产品研发优势，提升全球竞争力。截至本报告披露日，公司获得
欧洲专利局（EPO）颁发的欧洲发明专利授权证书，该专利是公司HDPE产品研发过程
中产生的核心成果之一。同时，公司注重绿色环保可持续发展，公司“盖世涂”系列
环保型单组分聚氨酯防水涂料产品荣获发明专利证书，其中“盖世涂”系列无溶剂单
组分聚氨酯防水涂料通过欧洲建材环保性能权威认证机构德国GEV的环保认证，该产
品技术被中国建筑材料联合会鉴定为国际领先技术，并获中国建筑材料联合会、中国
硅酸盐学会建筑材料科技进步类二等奖；公司将环保、高效、智能发展融入到研发、
生产、施工等环节，积极探索“绿色设计、绿色生产、绿色施工、绿色建筑”的可持
续发展路径，报告期，公司获中国建材检验认证集团颁发的国内首张“绿色建材产品
认证证书”，此外，公司专利“一种有机无机复合涂层及其制备方法”荣获北京市发
明专利奖二等奖，公司“BH2高粘抗滑水性橡胶沥青防水涂料”获评“示范项目、创
新技术”优胜奖，公司凭借“预铺型热塑性聚烯烃（TPO）防水卷材的开发及应用”
项目荣获“北京建材行业科学技术奖”一等奖。
公司积极引进国内外优秀技术人才，建立首席科学家机制，打造国际化研发团
队，目前，有5位工程院院士、7位国际知名科学家、25位技术带头人。
3、产能布局优势。公司在华北、华东、东北、华中、华南、西北、西南等地区
均已建立生产物流研发基地，产能分布广泛合理，同时，公司不断提高生产效率及智
能化、自动化水平，以不断提升产品品质和服务水平，确保公司产品以较低的仓储、
物流成本辐射全国市场，实现全国范围内协同生产发货，在满足客户多元化产品的需
求和全国性的供货要求方面具备了其他竞争对手不可比拟的竞争优势。报告期，公司
咸阳生产基地第四条卷材生产线带料试机成功，广州生产基地高分子防水卷材及瓷砖
胶双车间投产成功，濮阳生产基地沥青涂料生产线BH2和AWR101试机成功，保定生产
基地年产十万吨腻子粉生产线试产成功，上海生产基地石膏生产线投产试机成功，为
西北、华南、华北、华东等地不同的产品市场需求提供了有力保障。
4、成本优势。公司主要生产线系从国外引进与设计，性能稳定、效率高、能耗
低、产品成品率高，在亚太地区属于领先水平，从而最大限度地降低公司产品的生产
成本；公司产品的生产规模和产能利用率也处于行业较高水平，这使得公司的主要产
品与竞争对手相比形成了较大的规模优势，规模化生产也带来了管理成本和费用的下
降；通过利用规模经营优势与上游主要原材料供应商建立了战略合作关系，确保公司
能长期稳定以相对较低的价格获得主要原材料，进一步降低了产品的生产成本。同时
，公司全国性的产能布局亦会带来产品运输等销售成本的下降。公司不断探索以创新
驱动为核心的精益生产制造，提高生产线的使用效率，增加产品的性能稳定，进一步
降低生产成本，公司首条自主研发的有胎无胎多功能组合型卷材生产线的试机成功，
标志着公司卷材生产工艺装备技术与水平的提升。此外，为保障公司部分关键性原材
料的供应稳定性、进一步优化原材料采购成本，公司拟在江苏扬州投资建设VAE乳液
（乙烯-醋酸乙烯共聚物胶粘剂）、VAEP胶粉（乙烯-醋酸乙烯共聚物可再分散性乳胶
粉）项目，以提升公司采购环节抗风险能力，进一步构筑及加深行业护城河，扩大公
司成本优势。
5、多层次的市场营销网络优势。公司针对现有市场特点及未来市场拓展方向建
立了直销模式与渠道模式相结合的多层次的市场营销渠道网络，为公司的持续稳定发
展提供了良好的基础。直销模式为公司通过下属公司、事业部直接对产品最终使用客
户进行开发、实现销售和服务，公司先后与多家全国性房地产开发企业、大型企业集
团签订了战略性合作协议或长期供货协议，通过直接接触客户增强了信任，在材料供
应和系统服务方面建立了长期稳定的合作伙伴关系，这对提升公司行业知名度，保持
公司业绩的持续稳定增长提供了重要保障。渠道模式为公司通过经销商等渠道合作伙
伴对产品最终使用客户进行开发、实现销售和服务。渠道销售分为工程渠道和零售渠
道，公司已经签约多家经销商，建立了布局合理、风险可控、经济高效、富有活力的
经销商网络系统，通过不断加强经销商的系统培训和服务工作，使经销商网络逐步发
展成为公司拓展全国市场的一条重要销售渠道。经过持续探索与锐意革新，目前，公
司已形成了直销模式与工程渠道模式相结合的多维度工程市场营销网络，并以北方公
司、华东公司、华南公司三大片区下辖的各省级一体化公司为载体全面落实一体化经
营，充分整合工程市场营销网络资源，发挥各销售渠道的协同效应，各区域一体化公
司聚焦本地市场，通过属地经营，加强所属区域市场覆盖率，进而提升市场占有率，
同时积极利用依托于防水主业多年积累的客户资源及销售渠道的协同性，发展建筑涂
料、砂浆粉料、保温节能等业务，打造化学建材类平台型公司；民用建材市场则形成
了以零售渠道模式为核心的营销网络，通过建立家装公司、建材超市、建材市场经销
商及电商多位一体的复合营销网络服务于普通大众消费者家庭装修市场。
6、产品品类优势。公司主要产品包括建筑防水材料、建筑装饰涂料、特种砂浆
、建筑粉料、建筑节能材料、非织造布、特种薄膜等，产品体系日趋完善。其中，建
筑防水材料共有200余细分品种，2000多种规格、型号的产品，公司也在持续优化产
品结构、提升产品质量、扩大产品品类，所生产的防水材料基本覆盖了国内新型建筑
防水材料的多数重要品种，是国内建筑防水材料行业生产新型建筑防水材料品种较为
齐全的企业之一。公司产品在建筑建材领域的应用范围广泛，能够满足不同地域、不
同形式、不同部位的建筑服务需求，这为公司承揽各类建筑建材业务打下了坚实基础
，同时，依托产品品类优势，公司不断升级建筑服务体系，提供建筑建材系统集成服
务，覆盖工程从规则、设计、选材、供材、施工到运营维护的全生命周期，满足客户
多样化的需求。
7、应用技术及系统服务优势。公司应用技术研究中心作为行业内首家应用技术
研究机构，依托公司雄厚的科研人才和资源，面向建筑市场需求，重点研究应用技术
，积极探索工程应用技术领域的创新驱动，研制并推出“EDEE宜顶工业化装配式屋面
系统”、“SAFABLE赛堡地下工程防水防护系统”、“虹护砼PCG改性树酯耐腐蚀防水
层系统”、“白熊涂卷复合防水系统”、“壁护（BH）”防水系统等，以更完备的系
统解决方案为公司的产品及服务持续赋能，打造成为行业卓越的建筑建材系统服务商
。公司于行业内首创集施工标准化、装备现代化、培训专业化、施工安全化为一体的
“标准化施工管理体系”，涵盖流程、工法、图集、工具、施工管理等各个方面，并
通过岗前培训、施工安排部署、样板示范、标准化施工装备、现场管理、安全为先、
工程实时追踪形成了标准化全链条服务，使公司在施工服务领域始终保持优势地位。
同时，公司拥有专业的智能化装备公司，系统解决日益增长的防水系统施工装备及部
品需求，机械化施工的推行在保证施工质量的同时，大幅提升施工效率，降低施工成
本。公司亦积极投身参与校企合作、产教融合的合作模式之中，探索行之有效的建筑
防水职业技能人才培养模式，通过创办培训学校、举办技术交流会等形式，培养施工
专业人才、不断提升生产和施工队伍作业能力和服务水平。
三、公司面临的风险和应对措施
1、行业政策风险
国家相继出台了一系列政策和规划文件，以规范和指导防水建材行业的良性、
健康发展。近年来，随着国家和社会对环保要求的日益提高，国家颁布和采用了更高
的环保标准，国家相关节能环保产业约束政策对公司所处行业的环保压力倍增，国家
在税收等政策上也在进行不断的调整，政策法律的变革对公司的经营造成一定的风险
。
公司将持续组织管理层加强对相关法律法规的学习，对国家新发布的政策制度
进行实时解读，对政策产生的影响进行评估，由此产生的战略调整及经营方向的变化
要在公司内进行及时宣贯和响应。公司将严格遵守国家法律，响应国家政策，坚持走
可持续发展道路，将有益于人类、有益于环境的理念与公司战略、生产经营、科技创
新等深度融合，建立健全环境管理体系、践行绿色低碳发展理念、赋能环保技术研发
及应用，打造绿色建筑建材体系，推动行业高质量发展，满足人民群众美好居住需求
，全力为构筑和谐人居贡献一份力量。
2、下游房地产行业的宏观调控政策和行业波动风险
房地产行业作为公司建筑建材产品销售、施工等系统服务的主要领域之一，对
公司的营业收入及净利润均贡献了一定份额。近年来，以供给侧结构性改革为主线，
房地产行业经历了多轮降杠杆、去库存、资金收紧等政策调控，中央与地方进一步明
确住房的居住定位，改革完善住房市场体系和保障体系，使得房地产业正在经历结构
性改变。2021年初的政府工作报告及《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035
年远景目标纲要》中提出：保障好群众住房需求，坚持房子是用来住的、不是用来炒
的定位，稳地价、稳房价、稳预期，促进房地产市场平稳健康发展。未来，公司可能
存在国内经济下行压力加大、房地产市场宏观调控及行业景气度影响，导致经营受到
不利影响的风险。
受益于防水建筑材料行业集中度的提升，公司依靠自身的品牌和产品质量优势
，产品一直处于供不应求的状态。公司已采取了多项措施规避房地产行业波动对公司
的不利影响：不断加强与知名房地产企业建立长期稳定的战略合作关系，积极扩大对
合作伙伴的供货区域范围和供货量；在巩固原有大客户基础上，利用近年来房地产公
司愈发注重建筑建材系统服务质量的机遇，积极开发其他重要房地产客户资源；充分
发挥研发、生产、技术、系统服务水平等优势进一步拓展基础设施建设、城市新兴基
建及工业仓储物流等非房地产领域的业务范围；以创新为驱动，积极探索建筑装饰涂
料、特种砂浆、建筑粉料、建筑节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等多领域
协同发展，为公司创造新的价值点。
3、原材料价格波动风险
公司生产所需的原材料主要包括沥青、聚醚、聚酯胎基、扩链剂、乳液、MDI和
SBS改性剂等，其中石油化工产品占较大比重，受国际原油价格变化以及石油化工产
品供给和需求的影响也较大。全球原油价格出现波动时，会导致与其相关的石油化工
产品价格出现一定的波动。因此，若上述原材料市场价格出现较大幅度波动，将可能
对公司的盈利水平产生一定影响。
为了应对原材料价格波动风险，公司运用成熟完备的原材料采购体系积极应对
：采购部门通过精准把握市场动向，合理安排重点物资的采购时间和计划，各部门高
效协作，通过技术进步、主要原材料的集采优势、提升议价能力、规模效益等举措有
效降低采购价格；亦会根据生产经营需要及行业市场等情况适当采取淡季采购和择机
采购等策略增加储备量，进一步降低采购成本。
4、市场竞争风险
目前整个行业仍处于“大行业、小企业”的格局，市场集中度较低。随着行业
转型升级加速，企业利用社会资本意识增强、固定资产投资增速较快等特点不断显现
，竞争对手成长迅速，在部分区域性市场与公司开展竞争。此外，由于中国防水行业
较大的市场空间，部分欧美大型建材企业与国内非防水领域企业纷纷进入防水市场，
公司在市场拓展、产品竞争力及占有率保持上具有一定的风险。
在未来市场竞争中，公司将在技术创新、产品优化升级、绿色环保、市场开拓
等方面继续发挥优势，不断提升公司品牌影响力。同时，通过合理布局投资建设生产
、研发项目，促进产能分布的持续优化，综合利用公司在研发、制造、产品、应用技
术、施工、工程技术咨询等优势，更好的满足客户需求。未来，产业监管政策收紧将
加速淘汰非标产品及落后工艺、技术，随着下游消费需求升级，公司亦将继续发挥在
技术水平、研发实力、品牌、质量、全国性产能布局和多层次市场营销渠道网络等方
面的优势，引导行业逐步趋于规范化、集中化，进一步扩大公司在行业内的领先优势
。
5、技术失密风险
技术创新是企业发展的核心动力，作为聚焦建筑防水行业，并向民用建材、建
筑涂料、特种砂浆、建筑粉料、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等上下游
领域延伸的高新技术企业，公司一直以来重视新产品的研发，以客户需求为导向，开
发了众多新领域应用产品及技术储备产品，掌握了在国内处于领先水平的生产工艺和
施工应用技术。随着国内建筑防水材料行业的发展及竞争加剧，未来存在重要技术人
员流失及新技术、新产品失密、知识产权侵权的潜在风险。
目前，公司已制定了较为严格的技术保密制度及相应的管理措施，防止技术人
员流失和核心技术外泄，同时公司积极实施激励措施，激发技术和管理团队的创造力
，调动核心技术人员的积极性，增强技术和管理团队的凝聚力。近年来，公司主要的
技术团队和人员保持稳定，技术队伍不断壮大。
6、应收账款风险
近年来，随着公司全国布局战略的实施，市场覆盖范围的不断扩大以及客户数
量持续增加，公司营业收入规模逐年上升，应收账款随之攀升，未来存在因应收账款
发生坏账影响公司经营业绩的可能。
为应对应收账款坏账风险，公司始终坚持风险控制优先，实施“对到期应收账
款实行零容忍”，出台相应的应收账款管控策略，强力推行应收款全员全过程管理，
充分调动全员收款积极性。成立了专门的风险管控中心评估客户履约能力，制定履约
评价体系对客户进行分级，针对不同等级的客户采取不同的收款政策；对合同评审、
工程签证和回款情况等过程进行全程监控，随时跟进所有客户每个具体项目的应收账
款回款情况，通过处理合同风险、应收账款控制管理、债权凭证管理、非诉及诉讼方
式的应收账款催收等多种措施完善应收账款管理机制，防范应收账款风险。
四、主营业务分析
概述
（1）营业收入：报告期，公司实现营业收入14,229,298,028.52元，较上
年同期增长62.01%，主要系公司各项业务拓展顺利，主要产品销量增加，材料销售业
务和施工服务业务规模均有所增长所致。
（2）营业成本：报告期，公司实现营业成本9,731,228,292.51元，较上年
同期增长84.11%，毛利率31.61%，较上年同期下降8.21%。报告期，因执行新会计准
则，原计入销售费用的运输装卸费调整至营业成本核算，导致营业成本因此增加434,
843,718.03元，如剔除该部分影响，则受营业规模增长以及原材料价格上涨所致，营
业成本较上年同期增加75.88%，毛利率34.67%，较上年同期降低5.15%。
（3）费用：报告期公司销售费用1,067,419,303.06元，较上年同期增加15
.16%，主要系人工及广告宣传费用增加所致；管理费用784,780,009.94元，较上年同
期增长25.72%，主要系公司人工费用、业务招待费等费用增加所致；财务费用96,213
,059.21元，较上年同期减少39.17%，主要系本年偿还借款导致利息费用减少所致。
（4）现金流：报告期经营活动产生的现金流量净额-3,490,619,971.79元
，较上年同期减少871.43%，主要系报告期原材料价格大幅上涨导致当期采购支出增
加；同时为应对及缓解未来原材料价格上涨对成本端造成的压力，报告期公司精准把
握原材料市场行情，根据未来生产经营需要对部分重要原材料采取了淡季采购和择机
采购的策略进行战略性储备以期缓解未来成本上涨压力，导致报告期采购支出进一步
增加，报告期购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增长了72.79%；此外，报告
期支付履约保证金及对应的收付节奏变化导致经营现金支出增加。
投资活动产生的现金流量净额-2,849,404,048.73元，较上年同期减少240.
11%，主要系本期购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加以及支付
的交易性金融资产增加所致。
筹资活动产生的现金流量净额5,325,047,271.80元，较上年同期增加1,532
.85%，主要是因为本期间公司收到定向增发资金所致。
★2020年年度
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
（一）概述
2020年是“十三五”规划收官之年，亦是新中国历史上极不平凡的一年，
面对严峻复杂的国内外环境特别是新冠肺炎疫情的严重冲击，全国上下统筹推进疫情
防控和经济社会发展各项工作，坚持稳中求进工作总基调，立足新发展阶段，贯彻新
发展理念，构建新发展格局，坚持高质量发展方向不动摇，扎实做好“六稳”工作，
全面落实“六保”任务，我国经济运行逐季改善、逐步恢复常态，展现了强大韧性和
抗冲击能力，但同时，疫情仍在全球蔓延，国际形势中不稳定不确定因素增多，国内
经济恢复基础尚不牢固。
报告期内，全体东方雨虹人全面践行“去伪存真、刚骨安身、上下同欲、
自我革新”的发展路线，以《东方雨虹基本法》为根基，秉持“产业报国、服务利民
”的指导思想，风雨同舟、共克时艰，积极投身抗击疫情工作中，鏖战武汉火神山、
雷神山医院等20余个抗疫医疗应急项目建设现场，真正以坚定果敢的勇气和担当践行
“为人类为社会创造持久安全的环境”的使命，构筑起疫情防控的坚固防线。与此同
时，公司克服新冠肺炎疫情带来的不利影响，秉承“坚韧图成、永创新高”的精神，
抓住变局中的发展机遇，敢打硬仗、能打胜仗，较好完成全年经营任务，取得了疫情
防控和完成全年经营目标两大胜利，成绩来之不易、成之惟艰。
报告期内，公司恪守高质量稳健发展的战略定位，将风险管控放在首要位
置，坚持稳健经营、锐意创新及技术领先，坚持以客户为中心，奉行长期主义、持续
艰苦奋斗，以优质的产品及专业的系统服务为基础，为客户提供高品质、专业化、完
备的系统解决方案、构筑一站式系统服务平台，持续打造成为卓越的建筑建材系统服
务商，并致力于成为全球建筑建材行业最有价值企业；报告期内，公司始终以客户需
求为导向，以深耕防水业务为核心延伸上下游及相关产业链，形成建筑防水、民用建
材、节能保温、建筑涂料、非织造布、建筑修缮、特种砂浆、建筑粉料等业务板块合
力的建筑建材系统服务体系，集聚发展优势、释放协同效应，构筑公司更深、更宽的
护城河；通过全面贯彻企业文化与核心价值观，以奋斗者为本，通过集体奋斗、长期
奋斗、艰苦奋斗，不断提升企业信仰与凝聚力。
报告期内，公司积极探索业务市场和销售模式的创新与改进，持续推行渠
道变革，完成了省区一体化经营组织变革，经营管理职能进一步下沉，充分整合优势
资源，提升人效，各区域一体化公司将通过聚焦本地市场、属地专营，充分整合当地
客户及市场渠道资源、加强所属区域市场覆盖，直销及工程渠道深度融合、协同作战
，充分发挥渠道+直销“1+1>2”的优势，更好的服务于市场和客户，提升市场占
有率；不断总结并推广工程渠道领域“合伙人机制”的成功经验，依托品牌及资源优
势，发展认同公司文化和发展理念的合伙人，通过完善市场管理、信用管理，培育合
伙人的业务拓展能力、技术能力及服务能力等方式加大对合伙人的扶持力度；进一步
巩固与开拓优质房地产公司的战略合作，积极拓展及延展客户资源的深度与广度；加
大基础设施建设、城市新兴基建及工业仓储物流领域等非房地产领域的销售和推广力
度；积极利用依托于防水主业多年积累的客户资源及销售渠道的协同性，发展建筑涂
料、砂浆粉料、保温节能等业务，打造化学建材平台型公司；升级市场管控手段，通
过加强内部销售管控和产品追溯手段，不断改善市场秩序；同时，为提升组织运营效
率，报告期，公司继续推行大部制、共享服务制、扁平化管理、流程优化等组织管理
举措，持续优化组织架构、优化流程、减少部门墙；继续全面推行标准化施工服务体
系，通过专业化的培训与管理，提升专业化服务能力，培养并壮大具有全球竞争力的
产业化施工队伍；为进一步提升公司国际化技术研发实力与创新能力，报告期，公司
继续加大研发投入，持续提升产品、应用技术及工艺装备等方面的优势，形成聚氨酯
、沥青涂料、水性涂料、腻子等多个细分专业技术团队，实现产品、配方的持续创新
，同时，紧紧围绕生产过程自动化、车间数字化和工厂智能化，实现了工艺装备持续
创新。
（二）公司经营情况
1、宏观经济与行业指标。2020年，国内经济总量突破百万亿大关，全国国
内生产总值为1,015,986亿元，比上年增长2.3%，成为全球唯一实现经济正增长的主
要经济体。全年最终消费支出拉动国内生产总值下降0.5个百分点，资本形成总额拉
动国内生产总值增长2.2个百分点，货物和服务净出口拉动国内生产总值增长0.7个百
分点。最终消费支出占国内生产总值的比重达54.3%，高于资本形成总额11.2个百分
点，为近年来的较高水平，消费仍然是经济稳定运行的压舱石。分季度看，一季度国
内生产总值同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%，在
一季度国内生产总值大幅下降的情况下，二季度增速由负转正并逐季向好，经济运行
显现出持续恢复势头，展现出我国经济发展强大的韧性。
2020年，全国规模以上工业增加值比上年增长2.8%，规模以上工业企业营
业收入增长0.8%，规模以上工业企业实现利润64,516.1亿元，比上年增长4.1%，其中
，制造业利润比上年增长7.6%，增速比规模以上工业增速高3.5个百分点，拉动全年
规模以上工业企业利润增长6.4个百分点，全年规模以上工业中，非金属矿物制品业
增长2.8%。此外，全国固定资产投资（不含农户）518,907亿元，增长2.9%，其中，
民间固定资产投资289,264亿元，增长1.0%，基础设施投资增长0.9%。全年房地产开
发投资141,443亿元，比上年增长7.0%。
2020年，随着防水行业经济活动的持续复苏，行业发展整体呈现前低后高
态势，防水材料整体产量增速有所放缓，但规模以上（主营业务收入在2000万元以上
）防水企业主营业务收入、利润总额等主要经济指标增速符合预期，行业效益进一步
改善。根据中国建筑防水协会统计，2020年，建筑防水材料的产量预计为25.15亿平
方米，预计同比增长率为3.6%。1-12月份，723家规模以上防水企业的主营业务收入
累计为1,087.00亿元，比去年同期增长4.6%；规模以上企业的利润总额达73.97亿元
，比去年同期增长12.07%。报告期内，公司实现营业收入217.30亿元，比上年增长19
.70%，利润总额41.55亿元，比上年增长60.32%，经营情况与行业发展较为匹配。
2、相关行业政策变动情况及对公司的具体影响。报告期，国家出台一系列
政策，针对防水行业从“放管服”改革、产品及工程建设质量、企业复产复工、环境
治理体系、绿色环保、科技创新等方面加以规范。防水涂料及建筑防水卷材被列入国
家市场监督管理总局印发的《全国重点工业产品质量安全监管目录（2020年版）》。
工信部发布《2020年工业节能监察重点工作计划》：将对沥青基防水卷材、岩棉等建
材行业等重点用能企业开展强制性单位产品能耗限额标准执行情况专项监察。住建部
发布《关于印发2020年工程建设规范标准编制及相关工作计划的通知》，其中，与建
筑防水行业相关的《屋面工程质量验收规范》（GB50207-2012）、《地下防水工程质
量验收规范》（GB50208-2011）两项验收规范将被局部修订，前述政策将促使防水企
业的产品、施工及服务等向更高质量发展；国家及各省市相继出台金融、财政、公共
服务、就业等相关政策，为疫情期间防水企业有序复产复工提供有力的制度保障；科
技部公布《关于推进国家技术创新中心建设的总体方案（暂行）》：到2025年，布局
建设若干国家技术创新中心，突破制约我国产业安全的关键技术瓶颈，培育壮大一批
具有核心创新能力的一流企业。科技部等四部门公布《关于持续开展减轻科研人员负
担激发创新活力专项行动的通知》：通过进一步减负，充分激发科技创新活力，提升
创新绩效，更好发挥科技支撑高质量发展的作用，前述政策将使防水企业更加注重科
技创新及研发投入；住建部发布《建设工程企业资质标准框架（征求意见稿）》，拟
大幅压减企业资质类别和等级，其中，防水防腐保温工程专业承包资质与建筑装饰装
修工程专业承包等合并为建筑装修装饰类专业承包资质，不分等级，此举将为防水企
业提供更大的业务空间，也将倒逼防水企业提高核心竞争力；国务院办公厅公布《关
于进一步优化营商环境更好服务市场主体的实施意见》，将为龙头防水企业做大做强
防水市场提供政策支撑；国家认证认可监督管理委员会发布关于《绿色产品认证机构
资质条件及第一批认证实施规则》的公告：本次绿色产品认证实施规则划分为包括防
水密封材料等在内的共计12类，目前，国内建筑防水行业已经到达一个由量变到质变
的关键时期，绿色产品的生产和应用是落实行业供给侧结构性改革的必由之路，也必
将助力防水行业健康发展；生态环境部修订完成《重污染天气重点行业应急减排技术
指南（2020年修订版）》：扩大绩效分级行业范围，完善相关指标和减排措施，开展
重点行业绩效分级，主要适用于以沥青或类似材料为主要原料制造防水材料的工业企
业，此举通过环保手段对防水行业实行“严管”，将促使防水企业不断重视环保工作
，提升防水行业环保工作整体水平。
针对国家及地方一系列与防水相关政策的制定及发布，公司认真组织学习
，从政策研究、产品研发、工艺改进、生产销售、标准化施工及施工工人培训、环保
措施等全流程、各领域深入探索并持续改进，充分发挥并扩大公司在品牌、产品研发
、成本、多层次的市场营销网络、产品品类、应用技术等方面的竞争优势，将公司优
质产品及专业服务应用于更多场景，走进千家万户。
3、市场竞争状况。公司属于建筑材料行业之细分领域——防水建筑材料行
业。防水建筑材料是现代建筑必不可少的功能性建筑材料，随着城市的不断建设发展
，防水建筑材料应用领域广泛、行业空间较大、景气度较高。
目前，国内建筑防水行业集中度较低、市场较为分散、竞争不够规范，“
大行业、小企业”依旧是行业发展标签。防水生产企业众多，除少部分企业整体水平
较高外，大多数企业规模小、技术水平及生产工艺落后，市场充斥假冒伪劣、非标产
品，落后产能过剩，行业竞争不规范，行业环保问题突出。近年来，随着质量监督、
打假质检、环保督查、安全生产、绿色节能等监管及产业政策对防水行业的逐渐规范
，以及产品结构优化升级，下游客户对防水产品品质要求不断提高，大型防水企业的
竞争力逐步增强，防水制造行业市场集中度呈现逐年上升趋势，并逐步向龙头企业聚
拢。
公司在研发实力、工艺装备、应用技术、销售模式、专业的系统服务能力
、品牌影响力等方面均居同行业前列，行业地位突出。
4、行业的周期性、季节性和区域性。（1）周期性。防水建筑材料行业是
建筑材料领域中的基础行业，不存在明显的周期性。（2）季节性。防水建筑材料行
业具有一定的季节性。在我国北方，一般每年一季度由于天气寒冷等原因，是建筑防
水材料销售和工程施工的淡季；而在我国南方，建筑防水材料的季节性主要表现为在
雨季施工量减少。（3）区域性。防水建筑材料的经济运输半径约为500公里，因此具
有一定的区域性特征；行业内企业普遍规模较小，较多企业局限于生产所在地区域从
事防水材料的销售，进一步加剧了行业的区域性特征。故此行业内企业做大做强，提
高市场占有率，就更需要在全国布局生产基地，积极开展跨区域业务。
公司在华北、华东、东北、华中、华南、西北、西南等地区均已建立生产
物流研发基地，产能分布广泛合理，确保公司产品以较低的仓储、物流成本辐射全国
市场，实现全国范围内协同生产发货，在满足客户多元化产品的需求和全国性的供货
要求方面具备了其他竞争对手不可比拟的竞争优势。
5、主要产品原材料及其供应情况。公司生产所需的原材料主要包括沥青、
聚醚、聚酯胎基、扩链剂、乳液、MDI和SBS改性剂等，供应充足稳定。其中，沥青为
公司的主要原材料之一，报告期，以沥青为代表的部分原材料价格有所下降，导致公
司整体毛利率有所上升。
二、主营业务分析
1、概述
2020年度公司业务分析如下：
（1）营业收入：报告期，公司实现营业收入21,730,373,038.52元，较上
年同期增长19.70%，主要系公司各项业务拓展顺利，主要产品销量增加，材料销售业
务和施工服务业务规模均有所增长所致。
（2）营业成本：报告期，公司实现营业成本13,680,832,215.09元，较上
年同期增长17.28%，毛利率37.04%，较上年同期增加1.30%。报告期，因执行新会计
准则，原计入销售费用的运输装卸费调整至营业成本核算，导致营业成本因此增加64
6,605,294.18元，如剔除该部分影响，则受营业规模增长所致，营业成本较上年同期
增加1,369,192,265.64元，增长11.74%，毛利率40.02%，较上年同期增加4.27%。
（3）费用：报告期公司销售费用1,787,687,869.23元，较上年同期减少16
.53%，主要系根据新收入准则将运输装卸费调整至营业成本所致；管理费用1,260,57
9,576.49元，较上年同期增长30.59%，主要系公司人工费用、股权激励摊销费用增加
所致；研发费用463,653,704.67元，较上年同期增长29.98%，主要系公司加大研发投
入所致；财务费用379,860,411.12元，较上年同期减少8.11%，主要系本期可转债转
股利息减少所致。
（4）现金流：报告期经营活动产生的现金流量净额3,951,695,455.50元，
较上年同期增加148.70%，主要系本期间公司销售回款增加所致。
投资活动产生的现金流量净额-1,743,762,608.62元，较上年同期减少26.8
8%，主要原因是报告期内公司购置固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资支付
的现金增加所致。
筹资活动产生的现金流量净额-818,098,596.05元，较上年同期减少23.30%
，主要原因系本期吸收投资收到的现金减少所致，上年度吸收投资收到的现金主要为
收到第三期股权激励授予款项。
二、核心竞争力分析
公司围绕“成为全球建筑建材行业最有价值企业”愿景，坚持以专注锻造
品质，以品质塑造未来，持续为重大基础设施建设、工业建筑和民用、商用建筑提供
高品质、完备的建筑建材系统解决方案，进一步巩固了公司在业内的领先地位，形成
了明显的竞争优势。
1、品牌优势。公司是国内建筑防水行业首家上市公司，其品牌优势源自对
产品质量的敬畏之心，对“守正道，成匠道”的执着坚守。公司自成立以来承担了大
量的基础设施建设、国家重点建设项目和更新改造等项目的防水工程，取得了优良经
营业绩，得到广泛认可，培育了公司品牌，形成强大的品牌优势。目前“东方雨虹”
品牌已经成为中国建筑防水行业公认的优质品牌，并为广大消费者所熟悉和认可。此
外，公司旗下品牌还涉及“雨虹防水”、“德爱威”、“华砂”、“卧牛山节能”、
“天鼎丰”、“建筑修缮”、“壁安”等，均在各自板块及领域树立了良好的品牌形
象，其品牌影响力日趋突显。
截至本报告披露日，公司收到加拿大知识产权局颁发的“雨虹”加拿大商
标注册证书，其商标保护范围覆盖瓷砖胶、涂料、砂浆、防水卷材、建筑工程服务等
公司主营业务的全部品类，为公司国际化战略的实施进一步打下坚实的品牌基础。此
外，公司上榜“A股财务健康50强”、“2020中国品牌价值评价信息榜”、2020抗“
疫”民营企业最佳雇主百强榜，并首次上榜《财富》中国500强排行榜；荣获第11届
中国上市公司投资者关系天马奖“最佳投资者关系公司奖”及“中小板最佳董事会奖
”、第22届上市公司金牛奖社会责任奖、“最受关注A股上市公司”、“2020中国A股
好公司未来价值300强TOP50”等称号；入选2020年A股“核心资产50”、“中小板上
市公司价值50强”，获评“2020年房地产工程采购推荐使用品牌”、“年度品牌影响
力企业”、首批品牌评价国际/国家标准应用示范单位等荣誉。公司旗下壁安品牌入
选“2020年中国品牌日家居新国货建筑粉料行业领军品牌”，东方雨虹及旗下五大品
牌（卧牛山节能、德爱威、建筑修缮、华砂、洛迪科技）均获评2020中国房地产开发
企业500强首选供应商服务商品牌；东方雨虹亦获评“工程防水影响力品牌”，旗下
德爱威获“外墙涂料影响力品牌”、民建领域雨虹防水获评“家装防水影响力品牌”
、“瓷砖胶影响力品牌”及“美缝剂创新品牌”等荣誉。
2、产品研发优势。公司是国家技术创新示范企业及国家高新技术企业，并
获批建设特种功能防水材料国家重点实验室，拥有国家认定企业技术中心、博士后科
研工作站等研发平台。公司秉持“以创新推动技术，以技术成就品质”的信念，研发
体系日益完备，形成了产品研发、应用技术、工艺装备和施工技术四大研发中心。为
使科技研发与国际并轨，公司在美国费城春屋创新园（SpringHouseInnovationPark
）成立“东方雨虹防水涂料全球卓越研究中心”，实验室面积达1,800平方米，研发
力量和科研能力均处于美国国内同行业领先水平；公司与美国里海大学（LehighUniv
ersity）合作开展可控失活层与混凝土粘接机理研究项目，该项目被选为PITAFY20资
助项目；公司与瓦克化学股份有限公司成立联合实验室，共同开展高性能及绿色环保
防水产品的研发；公司与燕山石化公司成立联合实验室，通过联合研究和合作项目进
行共同创新，不断开发、应用新产品；公司成立壁安建筑粉料联合研发中心，通过进
一步强化自有研发团队，为建筑粉料产品研发提供强大动力引擎。
公司亦加快海外知识产权布局，以充分发挥产品研发优势，提升全球竞争
力。报告期，公司HDPE产品先后获得澳大利亚知识产权局颁发的发明专利证书、美国
专利商标局颁发的发明专利证书及由新加坡知识产权局颁发的专利授权证书。此外，
公司注重绿色环保可持续发展，公司“雨虹植本防水涂料”获美国农业部（USDA）Bi
obased生物基优先标签认证，该款产品遵循生态环保理念，有助于利用生物可再生材
料取代不可再生材料，增加可再生农业资源的使用，减少对环境和健康的不利影响；
公司沥青基防水卷材（有胎改性类）、水性防水涂料、高分子防水卷材（塑料类）三
类产品获得中国建材检验认证集团颁发的“中国绿色产品认证证书”。
公司积极引进国内外优秀技术人才，建立首席科学家机制，打造国际化研
发团队，目前，有5位工程院院士、7位国际知名科学家、25位技术带头人。
3、产能布局优势。公司在华北、华东、东北、华中、华南、西北、西南等
地区均已建立生产物流研发基地，产能分布广泛合理，确保公司产品以较低的仓储、
物流成本辐射全国市场，实现全国范围内协同生产发货，在满足客户多元化产品的需
求和全国性的供货要求方面具备了其他竞争对手不可比拟的竞争优势。
4、成本优势。公司主要生产线系从国外引进与设计，性能稳定、效率高、
能耗低、产品成品率高，在亚太地区属于领先水平，从而最大限度地降低公司产品的
生产成本；公司产品的生产规模和产能利用率也处于行业较高水平，这使得公司的主
要产品与竞争对手相比形成了较大的规模优势，规模化生产也带来了管理成本和费用
的下降；通过利用规模经营优势与上游主要原材料供应商建立了战略合作关系，确保
公司能长期稳定以相对较低的价格获得主要原材料，进一步降低了产品的生产成本。
此外，公司全国性的产能布局亦会带来产品运输等销售成本的下降。公司不断探索以
创新驱动为核心的精益生产制造，提高生产线的使用效率，增加产品的性能稳定，进
一步降低生产成本，报告期，公司首条自主研发的有胎无胎多功能组合型卷材生产线
试机成功，标志着公司卷材生产工艺装备技术与水平的提升。
5、多层次的市场营销网络优势。公司针对现有市场特点及未来市场拓展方
向建立了直销模式与渠道模式相结合的多层次的市场营销渠道网络，为公司的持续稳
定发展提供了良好的基础。直销模式为公司通过下属公司、事业部直接对产品最终使
用客户进行开发、实现销售和服务，公司先后与多家全国性房地产开发企业、大型企
业集团签订了战略性合作协议或长期供货协议，通过直接接触客户增强了信任，在材
料供应和系统服务方面建立了长期稳定的合作伙伴关系，这对提升公司行业知名度，
保持公司业绩的持续稳定增长提供了重要保障。渠道模式为公司通过经销商等渠道合
作伙伴对产品最终使用客户进行开发、实现销售和服务。渠道销售分为工程渠道和零
售渠道，公司已经签约多家经销商，建立了布局合理、风险可控、经济高效、富有活
力的经销商网络系统，通过不断加强经销商的系统培训和服务工作，使经销商网络逐
步发展成为公司拓展全国市场的一条重要销售渠道。经过持续探索与锐意革新，目前
，公司已形成了直销模式与工程渠道模式相结合的多维度工程市场营销网络，并以北
方区、华东区、华南区三大片区下辖的各省级一体化公司为载体全面落实一体化经营
，充分整合工程市场营销网络资源，发挥各销售渠道的协同效应，各区域一体化公司
聚焦本地市场，通过属地经营，加强所属区域市场覆盖率，进而提升市场占有率，同
时积极利用依托于防水主业多年积累的客户资源及销售渠道的协同性，发展建筑涂料
、砂浆粉料、保温节能等业务，打造化学建材类平台型公司；民用建材市场则形成了
以零售渠道模式为核心的营销网络，通过建立家装公司、建材超市、建材市场经销商
及电商多位一体的复合营销网络服务于普通大众消费者家庭装修市场。
6、产品品类优势。公司主要产品包括建筑防水材料、非织造布、建筑节能
材料、特种砂浆、建筑装饰涂料、建筑粉料等，产品体系日趋完善。其中，建筑防水
材料共有200余细分品种，1000多种规格、型号的产品，公司也在持续优化产品结构
、提升产品质量、扩大产品品类，所生产的防水材料基本覆盖了国内新型建筑防水材
料的多数重要品种，是国内建筑防水材料行业生产新型建筑防水材料品种较为齐全的
企业之一。公司产品在建筑建材领域的应用范围广泛，能够满足不同地域、不同形式
、不同部位的建筑服务需求，这为公司承揽各类建筑建材业务打下了坚实基础，同时
，依托产品品类优势，公司不断升级建筑服务体系，提供建筑建材系统集成服务，覆
盖工程从规则、设计、选材、供材、施工到运营维护的全生命周期，满足客户多样化
的需求。
7、应用技术及系统服务优势。公司应用技术研究中心作为行业内首家应用
技术研究机构，依托公司雄厚的科研人才和资源，面向建筑市场需求，重点研究应用
技术，积极探索工程应用技术领域的创新驱动，研制并推出“EDEE宜顶工业化装配式
屋面系统”、“SAFABLE赛堡地下工程防水防护系统”、“虹护砼PCG改性树酯耐腐蚀
防水层系统”等。报告期，公司推出可在低温、潮湿等极端天气条件下适用的白熊涂
卷复合防水系统、专门用于侧墙的“壁护（BH）”防水系统等，以更完备的系统解决
方案为公司的产品及服务持续赋能，打造成为行业卓越的建筑建材系统服务商；此外
，卧牛山节能(WONEWSUN)凭借“可持续智慧型建筑集成技术体系”这一创新系统荣获
第九届中国创新创业大赛、大中小企业融通专业赛暨雄安绿色智能城市创新创业大赛
三等奖。公司于行业内首创集施工标准化、装备现代化、培训专业化、施工安全化为
一体的“标准化施工管理体系”，涵盖流程、工法、图集、工具、施工管理等各个方
面，并通过岗前培训、施工安排部署、样板示范、标准化施工装备、现场管理、安全
为先、工程实时追踪形成了标准化全链条服务，使公司在施工服务领域始终保持优势
地位。同时，公司拥有专业的智能化装备公司，系统解决日益增长的防水系统施工装
备及部品需求，机械化施工的推行在保证施工质量的同时，大幅提升施工效率，降低
施工成本。公司亦建立了专业化的系统培训机制：设立“雨虹学院”，实行培训档案
和学分制度，培养施工专业人才；开办培训学校，通过开展安全、设备管理、工艺操
作等方面的培训，不断提升生产和施工队伍作业能力。
三、公司未来发展的展望
（一）行业格局和发展趋势
1、报告期行业基本情况
2020年，面对严峻复杂的国际形势、艰巨繁重的国内改革发展稳定任务特
别是新冠肺炎疫情的严重冲击，国家统筹国内国际两个大局，统筹疫情防控和经济社
会发展，成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体，脱贫攻坚战取得全面胜利，决
胜全面建成小康社会取得决定性成就，为2021年“十四五”开局之年以及加快构建以
国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局打下良好基础。根据中国
建筑防水协会统计：2020年，建筑防水材料总产量预计为25.15亿平方米，同比增长
率为3.6%；规模以上防水企业的主营业务收入累计为1,087.00亿元，比去年同期增长
4.6%，利润总额达73.97亿元，比去年同期增长12.07%。整体而言，防水行业发展呈
现前低后高态势，在抗击疫情和复工复产上取得了战略性胜利，为中国“内循环为主
”的经济政策做好了支撑。报告期，防水行业整体产量有所增长，但增速有所放缓，
以沥青为代表的部分大宗原材料价格下降，一定程度上促进了行业利润的提升。
2、行业未来的发展趋势
（1）加强质量管理、完善标准体系
国家市场监督管理总局发布《2020年产品质量国家监督抽查计划》，包括
防水卷材在内的131种产品被纳入国抽计划，同时发布抽查实施细则（征求意见稿）
，对防水卷材国抽抽哪几类产品、抽取样品数量多少、检验哪些项目等内容予以了明
确；工业和信息化部发布《关于做好2020年工业质量品牌建设工作的通知》，着力增
品种、提品质、创品牌，促进制造业高质量发展，督促企业把“质量第一”贯穿于企
业生产经营全过程，促进产业链质量提升。公司经过20余年的发展，自成立以来始终
承诺不生产一平米假冒非标产品，做到“同质价最优，同价质最优”，随着国家对产
品质量监督力度不断加强，产品标准不断提升，产品体系不断完善，企业作为质量提
升推广的主体，防水行业竞争格局将由“量”逐步转向“质”，公司持续开展全面质
量管理，向管理要质量、向管理要效益，凭借高质量的产品、高品质的服务进一步提
升公司的综合竞争力。
（2）增加绿色建材产品供给、推动建材行业转型升级
住建部、国家发改委等七部门联合发布通知，开展绿色建筑创建行动，并
印发《绿色建筑创建行动方案》，提出创建目标：到2022年，当年城镇新建建筑中绿
色建筑面积占比达到70%，星级绿色建筑持续增加，装配化建造方式占比稳步提升，
绿色住宅使用者监督全面推广。国家发改委、科技部、生态环境部等六部门联合印发
《关于营造更好发展环境支持民营节能环保企业健康发展的实施意见》，提出要持续
完善招投标机制，加大对民营企业绿色技术创新的支持力度，支持民营企业牵头或参
与建设绿色技术领域国家技术创新中心等。民营节能环保企业将迎来新一轮的发展契
机。北京市住建委联合市规划和自然资源委员会、市财政局印发《北京市装配式建筑
、绿色建筑、绿色生态示范区项目市级奖励资金管理暂行办法》，为持续加强绿色建
筑奖励政策的积极引导作用，鼓励建设和开发单位建造更高标准更高品质的绿色建筑
。
随着国家和地方对绿色建材、绿色建筑的重视，倒逼防水企业采取加大环
保设施投入、提升环保装备水平、改进生产工艺、降低产品能耗等措施。未来我国建
筑防水行业将更加规范，实现从粗放建造向绿色集约建造的转型，高能低效的“散乱
污”企业的生存空间将进一步受挤压，落后产品和产能将被逐步淘汰，过度竞争、无
序竞争的情况将逐渐减少，防水行业将向绿色、有序、健康的方向发展。公司注重产
品的环保、安全，始终践行绿色化生产，为社会提供更高品质的产品和服务，以期成
为推动建筑产业转型升级的重要力量。
（3）新型建筑防水材料的应用推广加速，为相关领域发展带来行业机遇
随着行业内加强企业创新能力和动力的意识不断增加，通过技术交流、工
艺改进、生产管理水平提升、推行精益生产和精细化管理、探索经营方式及商业模式
转变等创新驱动力，建筑防水材料的品种不断丰富，品质不断提升，应用领域也已由
房屋建筑领域为主扩大到高速铁路、高速公路、城市道桥、地铁及城市轨道、机场和
水利设施等基础设施建设、公共建筑建设等领域，以及近年来国家提出的以城际高速
铁路和城际轨道交通等为内容的新型基础设施建设。随着我国城镇化发展、市政基础
设施配套建设等不断推进，以及乡村振兴、城市治理、生态环境、民生保障、建筑业
供给侧结构性改革等方面政策的出台，未来几年，外部的巨大需求将推动优秀防水企
业继续做大做强，公司通过二十余年来在建材行业的深刻沉淀，在研发实力、生产工
艺、产业布局、销售模式、标准化施工、品牌影响力等方面的竞争优势将进一步凸显
。
①基础设施建设
报告期，国家发改委发布关于支持民营企业参与交通基础设施建设发展的
实施意见：提出破除市场准入壁垒，切实解决民营企业参与交通基础设施建设发展的
痛点堵点难点问题，构建民营企业合理盈利的参与机制，充分发挥民营企业作用，提
升交通基础设施发展质量和效率，为经济社会高质量发展提供有力支撑；交通运输部
印发《关于推动交通运输领域新型基础设施建设的指导意见》，到2035年，交通运输
领域新型基础设施建设取得显著成效；为进一步加强城市地下市政基础设施建设，住
建部发布《关于加强城市地下市政基础设施建设的指导意见》：提出到2025年底前，
基本实现综合管理信息平台全覆盖，城市地下市政基础设施建设协调机制更加健全，
城市地下市政基础设施建设效率明显提高。
②城镇化发展
国家发改委发布《关于加快开展县城城镇化补短板强弱项工作的通知》，
明确加快推进县城城镇化补短板强弱项工作，规定了县城城镇化补短板强弱项的项目
范畴，市政交通设施、市政管网设施、医疗卫生设施、教育养老设施等项目均在列。
随着城镇化水平的上升，人们对配套设施、生活环境的品质需求也在逐年提高，对防
水产品、施工质量及建筑修缮领域也将提出更高的要求，同时带来更多的发展机遇。
③乡村振兴
中共中央、国务院印发了《乡村振兴战略规划（2018－2022年）》，提出
把基础设施建设重点放在农村，持续加大投入力度，加快补齐农村基础设施短板，促
进城乡基础设施互联互通，推动农村基础设施提档升级。报告期内，为对标全面建成
小康社会和乡村振兴战略实施，实施一批牵引性强、有利于生产消费“双升级”的现
代农业农村重大工程项目，千方百计扩大农业农村有效投资规模，中央农办、农业农
村部等七部门联合印发《关于扩大农业农村有效投资加快补上“三农”领域突出短板
的意见》：着重提出要加快高标准农田、农产品仓储保鲜冷链物流设施、现代农业园
区、动植物保护、沿海现代渔港、农村人居环境整治、农村供水保障、乡镇污水处理
、智慧农业和数字乡村、农村公路、农村电网等11个方面的农业农村重大工程项目建
设。
④老旧小区改造
住建部印发城镇老旧小区改造可复制政策机制清单（第一批），总结地方
加快城镇老旧小区改造项目审批、存量资源整合利用和改造资金政府与居民、社会力
量合理共担3个方面的探索实践，形成《城镇老旧小区改造可复制政策机制清单（第
一批）》并印发。老旧小区改造所带来的房屋修缮与城市设施结构的更新将促使新型
、绿色防水材料需求的提升。
⑤特色小镇与装配式建筑
特色小镇作为一种微型产业集聚区，在推动经济转型升级和新型城镇化建
设中具有重要作用。国家发展改革委发布《关于促进特色小镇规范健康发展的意见》
：提出以培育发展主导产业为重点，促进产城人文融合，突出企业主体地位，健全激
励约束机制和规范管理机制，有力有序有效推进特色小镇高质量发展。未来，特色小
镇的建设将向加规范、更高质量发展，释放城乡融合发展和内需增长新空间，新市场
的发展也将为防水行业带来更多的增长点。
报告期，住建部、发改委等十三个部门联合发布《关于推动智能建造与建
筑工业化协同发展的指导意见》：指出大力发展装配式建筑，推动建立以标准部品为
基础的专业化、规模化、信息化生产体系；财政部和住建部联合发文《关于政府采购
支持绿色建材促进建筑品质提升试点工作的通知》，并附《绿色建筑和绿色建材政府
采购基本要求（试行）》：其中在政府采购工程中推广可循环可利用建材、高强度高
耐久建材、绿色部品部件、绿色装饰装修材料、节水节能建材等绿色建材产品，积极
应用装配式、智能化等新型建筑工业化建造方式。装配式建筑的发展将为防水行业特
别是民用建筑领域带来稳定的需求增长。
（二）公司发展战略
1、业务发展
立足中国庞大市场，面向全球发展机遇，围绕客户需求持续创新和升级服
务，强化防水主业核心竞争力，通过区域一体化经营公司实现直销和渠道的深度融合
，整合优势资源，加强市场覆盖，巩固和提高市场占有率，同时进一步发展合伙人机
制，逐步做大做强工程市场；积极拓展民用建材领域，大力发展零售业务；依托防水
主业所形成的核心资源与能力，培育及打造建筑涂料等新型业务板块，逐步成为全球
领先的建筑建材系统服务提供商，并致力于成为全球建筑建材行业最有价值企业。
2、风险控制
形成全方位风控体系，以切实提高经营质量为根本，控制各项业务运作风
险、经营管理风险，提升风险管控意识，实现科学管理。重视风险的事前控制、持续
过程管控及问责机制，打造更加专业化的风控团队。加强合同升级管理、合同履约的
跟踪管控，强化应收账款政策制定及过程管控，不断完善应收账款管控体系，升级市
场管控手段。通过加强内部销售管控和产品追溯手段，严厉打击制假售假行为，维护
市场秩序及品牌权益，确保公司安全运营并切实保障公司的根本利益。
3、品牌发展
基于“只有一个东方雨虹”的愿景，重塑品牌认知、优化品牌体验、实现
品牌引领，形成以品牌为导向的、特色鲜明的系统服务，在客户心中形成稳固的品牌
认知、品牌声誉及品牌形象，实现从“业务铸就品牌”向“品牌引领业务”的转型，
全面提升品牌价值，打造具有全球影响力的世界品牌。
4、生产经营
安全与质量至上，坚持成本领先，完善精益生产体系，多举措实施降本增
效，实现生产管理标准化和现代化；优化产能布局，提升供应链运营效率，提高产品
和服务的辐射范围；推进生产运营信息化，打造智慧工厂，为公司战略目标的实现提
供支撑。
5、技术研发
加大研发投入，全力开展研发工作，使研发真正成为公司发展的引擎。建
设高效的研发平台和开放的合作机制，引领行业技术进步。持续不断地开发新产品、
新技术、新工艺，提升现有产品性能质量、完善产品品种规格，满足公司防水及新业
务领域的市场需求。以产品创新为龙头带动生产工艺、装备和应用技术、施工技术的
全面创新，打造一流的产品质量。
6、人力资源
将“共创、共享”作为人力资源工作的核心指针，聚焦人才培养和管理机
制，不断优化部门组织架构、员工队伍结构，逐步向精干、高效、精英型人才经营模
式发展，满足公司发展和经营用人需要。
7、财务管控
细化预算管理，降低成本费用；夯实会计核算，做好决策支持；实现资金
集中，完善资产管理；将财务管理深入到价值链各个环节，推进财务管理与业务流程
相结合，建设财务共享中心，实现财务工作全面信息化。
8、信息化发展
实现信息化项目管理、考核等全面管控制度体系，通过信息化专家委员会
，建立项目预审制。以ERP系统为核心，优化SRM、DMS、PMP、WMS、TMS、LIMS、HSE
等系统，实现CIS全面项目信息管理系统，通过不断的优化与升级各系统以提升供应
链价值，打造企业在信息化环境下的新竞争能力。
9、收购兼并
在保持现有生产经营快速发展的前提下，根据公司发展战略布局与规划，
择机开展行业收购兼并工作，增强公司的竞争力，完善公司的产业布局。
（三）经营计划
1、前期披露的经营计划在报告期内的进展情况
（1）升级应收账款管控体系，严控经营风险。
报告期，公司坚持风险控制优先，严格管控应收账款风险，持续改善现金
流。优化升级授信管理、合同管理及应收账款管控，根据客户分级实行不同的授信政
策，加强合同履约的跟踪管控，缩短风险识别时间，加强风险控制能力；打造更加专
业化的风控团队，合同管理人员优化分级，设置专职信控管理人员，加强收款团队的
力量；强化应收账款过程管控，制定专门政策，切实解决重大和较难收款项目；全面
实行集团内资金市场化运作，实行资金市场化计息、信用投放市场化管理，建立跨主
体联动、跨产品互通的动态联动管理体系，进一步降低资金成本，提升管控效率。
（2）持续优化组织，充分授权，提升效率。
报告期，公司持续优化组织，淘汰冗员；按职能大类整合部门，拆掉部门
墙，减少管理层级及管理职数；深入推进共享服务，减少人员配置，提升服务效率；
持续梳理、优化流程，提升信息化水平，重点解决供应链及财务信息化问题；各单位
在公司总体战略重点、关键指标目标、经营红线、核心共创共享政策等基础上自主经
营、高效决策。
（3）强化市场工作，提高业务成功率。
报告期，公司坚持引领行业发展，推动行业产品及技术进步，积极发展对
客户具有价值的主导产品，推动行业施工技术进步；加强市场管理，制定科学的业务
区隔规则，维护市场价格体系，建立内部良性竞争体系，严厉打击造假行为；建立完
善的产品经理体系，主力产品设置专职产品总经理，负责产品全生命周期管理，全面
提升产品竞争力；完善市场地图，落实各单位重点领域、优质客户的开拓目标，系统
开展市场工作，提升优质市场的占有率。
（4）工建领域先试先行，进一步扩大防水业务的领先优势。
报告期，原工建集团实施经营管理职能进一步下沉，完成了省区一体化经
营组织变革，充分整合优势资源，提升人效，区域一体化公司聚焦本地市场，通过属
地经营，加强所属区域市场覆盖率，进而提升市场占有率；强化重点业务领域的市场
工作，成立以重点领域或产品为核心的事业部，积极发展铁路、轨交、公路等各级政
府重点项目，在行业标准、产品体系、品牌认同等方面提升优势；坚持合伙人优先，
全力支持合伙人发展，保护专营合伙人的核心利益，在品牌、技术、管理等多方面给
予支持；加强标准化施工管理，持续提升施工服务质量，鼓励、引导合伙人实行标准
化施工，加强施工工人培训及施工管理培训，提升合伙人标准化施工服务能力。
（5）深化变革，重塑信心，推动民建业务健康发展。
报告期，民用建材集团迅速落实组织变革，组建北方区、华东区、华南区
、顶之美公司、虹之网线上运营中心等经营单位及各职能中心，实行扁平化管理；充
分向各经营单位授权，人力资源、市场策略、新产品规划、渠道策略等经营权充分下
沉，职能中心提升服务支持水平；巩固防水产品的优势，快速恢复渠道的流通效率，
加强终端建设，持续提升品牌影响力；研究推广有竞争力的产品，持续提升品牌力和
服务力，以效率为抓手，提升经营质量；顶之美公司家庭防水维修服务继续稳扎稳打
，积小胜为大胜，线上中心尝试独立运营，积极创新。
（6）整合资源，发挥协同性，大力发展以建筑涂料业务为代表的新领域、
新板块。
报告期，依托防水主业积累的客户资源与销售渠道，业务协同性充分发挥
，以建筑涂料为代表的新领域、新板块快速发展；同时，进一步提升新业务板块的产
品质量，降低配方、生产、包装、物流等各项成本，完善配套支持体系；此外，建筑
修缮公司创新经营模式，探索出一条全新发展路径，为公司培育了未来核心竞争力和
新的业务增长点；炀和（建筑节能）、泰维克（透汽膜、隔汽膜）、防腐涂料、密封
胶等单位推行事业合伙人制，充分调动经营者主观能动性，为后续持续健康发展打下
良好基础。
（7）深化精益管理，坚持成本领先。
报告期，公司技术保障、采购供应、工艺装备、生产工厂联动，通过开发
新的原材料及供应商、择机采购并加大采购谈判力度、采用新工艺、推动技术创新、
实施精益生产等举措，在提升产品质量的同时进一步降低成本；开启雨虹精益生产2.
0版，提升成品合格率及库存周转率，消除冗余品，杜绝浪费；坚持组织及人员优化
，坚持过好“三个日子”，去伪存真，去掉形式主义，杜绝高大上的冗余消费。
（8）持续进行平台建设，提升系统服务能力。
公司持续加大研发平台建设，根据研发需要投入费用及配置人力资源，提
升研发人员的研究能力，坚持产品核心技术研发、领先应用技术研发、机械化施工设
备以及工艺装备研究。报告期，公司工艺装备创新紧紧围绕生产过程自动化、车间数
字化和工厂智能化，聚焦生产效率不断提升：自主研发的新一代卷粘机及高分子膜自
粘沥青卷材生产线具有国际领先水平，整体效率有所提升，造价大幅降低，占领工艺
装备上风口，打破国外技术垄断，通过技术创新形成公司核心竞争力；不断缩小物流
半径、提升物流服务的效率及质量，各类型订单进行充分调研，严格落实服务承诺；
加强信息化建设，切实解决目前存在的问题，进一步提升内部运营效率、客户结算等
服务效率；持续完善客户服务管理体系，包括客户满意度调研，各项服务的目标、实
际达成、改进计划的分析管理体系，持续提升服务能力。
2、2021年经营计划
基于对行业和相关领域的分析、判断，结合对公司核心竞争优势的分析，2
021年，公司以“抢抓机遇、抢占上风口，快速扩大领先优势”为经营战略，全年经
营计划为：
（1）做实做强做大一体化公司，快速提升市场占有率
坚定不移做实做强做大一体化公司，全面赋能和充分授权一体化公司整合
资源、协同作战、提升效率、抢占市场。支持和鼓励各公司在依法依规经营、不突破
授权红线、不违背公司核心利益的前提下，先行先试，完成公司战略目标；强化市场
工作，加大市场投入，组建精干高效的市场团队，不打折扣地落实市场工作要求，快
速提升市场占有率。各公司总经理兼任市场总监，亲自负责市场工作；实行挂图作战
，精耕细作，实行有效项目全覆盖，坚持一切以业务为核心，加大业务工作，提升项
目成功率；全力以赴聚焦防水主业，同时依托防水主业所积累的客户资源及销售渠道
，大力发展建筑涂料、砂浆粉料、保温节能等业务，打造化学建材平台型公司；坚持
一把手管人力资源，坚守人均效能不下降的红线，人员增加必须依据市场需要和业务
发展，严把招聘质量关，严禁“大跃进”式的突击增员，坚决及时淘汰不合格人员。
（2）坚持合伙人优先，坚持合伙人与公司共同发展
继续大力支持合伙人公司化运营，培育合伙人的经营能力、业务拓展能力
，提升合伙人盈利能力；充分保护合伙人项目优先操作权，不与合伙人争业务、抢市
场，任何区域直属业务与合伙人项目发生冲突时，优先合伙人；开放公司工程资源管
理平台和劳务平台给合伙人，支持合伙人开展标准化施工，培育合伙人施工能力。
（3）坚持市场先行，快速扩大竞争优势
规范行业市场，引领行业升级，主导行业标准规范工作，推动行业升级发
展；规范市场秩序，建立有序的内部竞争体系，在全国范围内对制假售假行为予以严
查和打击；加强新业务领域、空白市场的开发，向县市级市场下沉，加大营销人员配
置，建立市场地图，实现精细化开发；在地下、能源、水利等专向领域成立专业事业
部或公司，推行事业合伙人制，开拓领域市场；加强对新产品、差异化产品的市场推
广，因地制宜地积极开展市场推广活动。
（4）聚焦双核心，蓄力双未来，民建公司向着冠军之路奋勇直追
聚焦防水系统和铺贴美缝系统双核心，巩固防水产品的绝对优势，抢占铺
贴美缝的产品制高点，加强终端渠道网点建设，提升经销商分销开拓能力，帮助分销
商激活会员运营能力；蓄力装修辅材和防水维修双系统，培育和招募一批具有施工服
务能力的服务商，用服务搭建民建的护城河；以客户为中心，由民建产品经理牵头，
研发、生产、市场、销售和雨虹学院共同研究、打造、推广相关产品，持续提升品牌
力、服务力和竞争力；虹之网公司进一步打造线上线下一体化商业平台，支撑企业新
的业务模式。
（5）拓渠道、优服务、强品牌，大力发展建筑涂料业务
德爱威公司充分依托一体化公司客户资源，专注集采开发；强化施工能力
，打造施工品牌，深化劳务合伙人制度，完善劳务供应体系，打造涂装行业一体化方
案服务提供商；拓展零售渠道，提升品牌影响力，加大零售合伙人开发力度，加大广
告投入力度，不断提升市场知名度。
（6）坚持以人为本，提升人才竞争优势
持续升级改革薪酬激励体系和考核机制，升级共创共享机制，激发全员创
造力；持续推行新业务领域、新板块事业合伙人计划；引进并沉淀优秀业务人员，提
升引进人才质量，及时淘汰“三低”人员，升级应届生引进机制，进行深入的校企合
作及雇主品牌建设；完善绩效结果不易量化的岗位人员盘点机制，坚决及时淘汰“三
低”人员；快速迭代组织体系，通过设立权责清晰的业务或职能单元，培训赋能、充
分授权，打造“企业代理人”的高效运行机制；通过竞聘与选拔相结合，建立后备人
才池，落实后备人才培养计划，提升后备人才胜任力；全员认同并践行东方雨虹基本
法，使基本法成为东方雨虹日常经营管理的活动准则。
（7）全面升级风险管控，持续改善经营质量
全面建立内外部客户信用风险管控制度，实时跟踪风险、预警，加强过程
管控，防患于未然；规范合同评审标准，建立合同管理共享平台，实现跨区域统一规
范的合同管理；加大对重大疑难项目的清减力度，制定高激励的收款政策；加强企业
经营全过程的重大风险管控，通过对已发生的收款案件的成因分析，梳理关键风险点
及应对措施，并系统固化关键控制点，形成重大风险管控的闭环管理。
（8）持续创新，扩大技术及成本领先优势
加大研发投入，提升专业技术团队实力；全力建设好特种功能防水材料国
家重点实验室，引领中国防水行业健康发展，让技术、研发真正成为公司发展的引擎
；持续推进精益生产，采购、技术保障、工艺装备及工厂联动，通过自建、合作等方
式逐渐向上游延伸，重点攻克供应瓶颈、区域资源短缺问题，联动或打通上游；持续
优化产能布局，扩大建筑涂料、粉料等生产规模，逐步实现省会城市全覆盖，提升物
流自营覆盖率。
（9）全力推进信息化重构，提升运营效率，打造核心竞争力
逐步优化SAP升级重构和主数据平台的建设，实现MRP的上线，打通业务流
程，建立公司数据标准体系；针对公司组织架构调整，逐步解决各业务形态之间的信
息孤岛；建立产供销协调机制，实现SRM、TMS、WMS、MES系统的建设或重构，打造完
整的生产供应链信息化支撑体系；推行财务共享与资金管理平台，提升财务管理效率
和管控能力。
(10)进一步完善内控管理，杜绝系统性风险
一体化公司要严守负面清单的经营底线，规范经营管理行为；持续深化以
案促改，向制度建设的空白点、向权力运行的风险点、向监督管理的薄弱点发力，切
实提升管理质量；以惩前毖后、治病救人作为处理违纪员工的首要原则，通过不断完
善内控管理，杜绝系统性风险。
（四）可能面对的风险
1、行业政策风险
国家相继出台了一系列政策和规划文件，以规范和指导防水建材行业的良
性、健康发展。近年来，随着国家和社会对环保要求的日益提高，国家颁布和采用了
更高的环保标准，国家相关节能环保产业约束政策对公司所处行业的环保压力倍增，
国家在税收等政策上也在进行不断的调整，政策法律的变革对公司的经营造成一定的
风险。
公司将持续组织管理层加强对相关法律法规的学习，对国家新发布的政策
制度进行实时解读，对政策产生的影响进行评估，由此产生的战略调整及经营方向的
变化要在公司内进行及时宣贯和响应。公司将严格遵守国家法律，响应国家政策，为
我国新时代发展贡献一份力量、履行一份社会责任。
2、下游房地产行业的宏观调控政策和行业波动风险
房地产行业作为公司建筑防水材料销售和防水施工的主要领域之一，对公
司的营业收入及净利润均贡献了一定份额。近年来，以供给侧结构性改革为主线，房
地产行业经历了多轮降杠杆、去库存、资金收紧等政策调控，中央与地方进一步明确
住房的居住定位，改革完善住房市场体系和保障体系，使得房地产业正在经历结构性
改变。2020年底的中央经济工作会议及2021年初的政府工作报告中均提出：保障好群
众住房需求，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳地价、稳房价、稳预期，
促进房地产市场平稳健康发展。未来，公司可能存在国内经济下行压力加大、房地产
市场宏观调控及行业景气度影响，导致经营受到不利影响的风险。
受益于防水建筑材料行业集中度的提升，公司依靠自身的品牌和产品质量
优势，产品一直处于供不应求的状态。公司已采取了多项措施规避房地产行业波动对
公司的不利影响：不断加强与知名房地产企业建立长期稳定的战略合作关系，积极扩
大对合作伙伴的供货区域范围和供货量；在巩固原有大客户基础上，利用近年来房地
产公司愈发注重防水建筑材料和施工质量的机遇，积极开发其他重要房地产客户资源
；充分发挥技术、质量、系统服务水平等优势进一步拓展基础设施建设、城市新兴基
建及工业仓储物流等非房地产领域的业务范围；以创新为驱动，积极探索建筑装饰涂
料、特种砂浆、建筑节能保温、非织造布、建筑修缮、建筑粉料等多领域协同发展，
为公司创造新的价值点。
3、原材料价格波动风险
公司生产所需的原材料主要包括沥青、聚醚、聚酯胎基、扩链剂、乳液、M
DI和SBS改性剂等，其中石油化工产品占较大比重，受国际原油价格变化以及石油化
工产品供给和需求的影响也较大。全球原油价格出现波动时，会导致与其相关的石油
化工产品价格出现一定的波动。因此，若上述原材料市场价格出现较大幅度波动，将
可能对公司的盈利水平产生一定影响。
为了应对原材料价格波动风险，公司运用成熟完备的原材料采购体系积极
应对：采购部门通过精准把握市场动向，合理安排重点物资的采购时间和计划，各部
门高效协作，通过技术进步、主要原材料的集采优势、提升议价能力等举措有效降低
采购价格；适当利用原材料市场销售淡季增加储备量，进一步降低采购成本。
4、市场竞争风险
目前整个行业仍处于“大行业、小企业”的格局，市场集中度较低。随着
行业转型升级加速，企业利用社会资本意识增强、固定资产投资增速较快等特点不断
显现，竞争对手成长迅速，在部分区域性市场与公司开展竞争。此外，由于中国防水
行业较大的市场空间，部分欧美大型建材企业与国内非防水领域企业纷纷进入防水市
场，公司在市场拓展、产品竞争力及占有率保持上具有一定的风险。
在未来市场竞争中，公司将在技术创新、产品优化升级、绿色环保、市场
开拓等方面继续发挥优势，不断提升公司品牌影响力。同时，通过合理布局投资建设
生产、研发项目，促进产能分布的持续优化，综合利用公司在研发、制造、产品、应
用技术、施工、工程技术咨询等优势，更好的满足客户需求。未来，产业监管政策收
紧将加速淘汰非标产品及落后工艺、技术，随着下游消费需求升级，公司亦将继续发
挥在技术水平、研发实力、品牌、质量、全国性产能布局和多层次市场营销渠道网络
等方面的优势，引导行业逐步趋于规范化、集中化，进一步扩大公司在行业内的领先
优势。
5、技术失密风险
技术创新是企业发展的核心动力，作为专业从事新型建筑防水材料生产销
售和工程施工的高新技术企业，公司一直以来重视新产品的研发，以客户需求为导向
，开发了众多新领域应用产品及技术储备产品，掌握了在国内处于领先水平的生产工
艺和施工应用技术。随着国内建筑防水材料行业的发展及竞争加剧，未来存在重要技
术人员流失及新技术、新产品失密、知识产权侵权的潜在风险。
目前，公司已制定了较为严格的技术保密制度及相应的管理措施，防止技
术人员流失和核心技术外泄，同时公司积极实施激励措施，增强技术和管理团队的凝
聚力。近年来，公司主要的技术团队和人员保持稳定，技术队伍不断壮大。
6、应收账款风险
近年来，随着公司全国布局战略的实施，市场覆盖范围的不断扩大以及客
户数量持续增加，公司营业收入规模逐年上升，应收账款随之攀升，未来存在因应收
账款发生坏账影响公司经营业绩的可能。
为应对应收账款坏账风险，公司实施“对到期应收账款实行零容忍”，出
台相应的应收账款管控策略，强力推行应收款全员全过程管理，充分调动全员收款积
极性。成立了专门的风险管控中心评估客户履约能力，并对合同评审、工程签证和回
款情况等过程进行全程监控，及时跟进每个具体项目的应收账款回款情况，通过处理
合同风险、应收账款控制管理、债权凭证管理、非诉及诉讼方式的应收账款催收等多
种措施完善应收账款管理机制，防范应收账款风险。
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